（一）营业收入构成分析　　1、营业收入构成　　报告期内，公司营业收入主要来自于主营业务，各期主营业务收入占比均处于就较高水平，主营业务突出。　　报告期内，公司其他业务收入主要为满足客户需求而发生技术服务收入及各种自制产品测试工具等其他类别销售收入，具体情况：　　2020年度公司其他业务收入达到807.05万元，除来自客户A等公司的技术服务收入210.30万元外，还因受到中美贸易摩擦的不利影响，2019年下半年美国客户Skyworks的部分射频器件（环形器）采购需求发生变更，公司于2020年3月向该客户处置为其交货准备的剩余部件物料，产生517.91万元物料处置收入；2021年度公司其他业务... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　1、营业收入构成
　　报告期内，公司营业收入主要来自于主营业务，各期主营业务收入占比均处于就较高水平，主营业务突出。
　　报告期内，公司其他业务收入主要为满足客户需求而发生技术服务收入及各种自制产品测试工具等其他类别销售收入，具体情况：
　　2020年度公司其他业务收入达到807.05万元，除来自客户A等公司的技术服务收入210.30万元外，还因受到中美贸易摩擦的不利影响，2019年下半年美国客户Skyworks的部分射频器件（环形器）采购需求发生变更，公司于2020年3月向该客户处置为其交货准备的剩余部件物料，产生517.91万元物料处置收入；2021年度公司其他业务收入为122.30万元，其中来自客户A的技术服务收入78.00万元；2022年度公司其他业务收入达到1,207.49万元，主要系为客户A定制开发时钟芯片RTC产品产生的技术服务收入1,000.00万元，以及子公司苏州凯艺对外提供金属结构件销售业务收入190.88万元。总体来看，公司各期其他业务收入规模较小，对经营业务收入影响有限。
　　2、主营业务收入分产品分析
　　报告期内，公司主营业务收入主要源于高稳时钟产品的销售收入，时钟芯片、射频器件产品收入处于逐期快速增长的发展趋势，公司主营业务收入复合增长率达到53.87%。
　　发行人一直以来执行“需求导向+技术创新”的双轨发展战略，紧扣通信、工业、物联网和消费类电子等应用领域对时钟产品市场需求，以不断创新和提升高稳时钟产品性能技术为主线，坚持实施“高稳时钟—时钟芯片—射频器件”的“同心圆产品”发展策略，规模化出货能力及丰富的产品结构持续满足客户交货需求，公司不断研发创新、提升产品性能技术和性价比优势，快速响应及充分满足客户需求，客户质量、合作粘性、市场认可度、品牌知名度不断提升，各线条产品销售规模处于快速增长的发展趋势。
　　公司高稳时钟产品收入从2020年度11,214.26万元增长到2022年度19,043.03万元，复合增长率达到30.31%。2020年公司时间同步（IEEE1588PTP）芯片、射频器件（环形器）产品实现批量出货，到2021年，公司时钟芯片、射频器件产品均实现超3,000万元的销售收入规模，2022年时钟芯片收入同比增大接近翻番，达到6,076.98万元，射频器件收入亦大幅增长到5,381.25万元，整体主营业务收入规模突破3亿元。
　　（1）高稳时钟
　　1）收入构成
　　公司下游不同应用领域和场景对高稳时钟产品性能指标和功能结构有所差异，高稳时钟产品主要由恒温时钟振荡器OCXO、温补时钟振荡器TCXO、RTC专用晶体、时钟设备/模块、其他模组等产品构成。
　　近年来，公司高稳时钟下游市场需求较为旺盛，报告期内高稳时钟产品销售收入复合增长率达到30.31%。公司报告期内高稳时钟中OCXO/TCXO产品销售收入占比累计达到75.13%，构成高稳时钟的主要收入来源。
　　2）收入变化
　　公司各高稳时钟产品销售具体情况：
　　报告期各期，公司高稳时钟销售收入处于较高水平，2021年度相比2020年增长明显，2022年度销售收入相对企稳，这主要原因：1、公司通过凭借多年来丰富研发设计和生产制造经验，持续研发投入和技术攻关，生产出的高稳时钟OCXO\TCXO产品具备高稳定度、高可靠性、低成本等性能特点和竞争优势，相继进入客户A、中兴通讯、诺基亚、爱立信、三星等全球主要通信商高稳时钟晶振的核心供应体系，具备较强的市场竞争力和行业影响力；2、2021年全球5G通信快速渗透，大量信号通信基站建设投资，以及仪器仪表、专网通信、智能穿戴等领域快速发展，促使高性能时钟产品的市场需求迅速扩张；3、2022年TCXO产品核心芯片出现市场供应紧张，导致公司TCXO产品出货量大幅下滑，未能充分满足下游仪器仪表、智能穿戴等领域的需求，随着公司自研TC-IC芯片研发成功，公司TCXO产品市场供应将得到充分释放。
　　2020-2021年公司高稳时钟OCXO\TCXO产品销售均价呈现下降变化。公司产品成本决定了销售定价的基本水平。高稳时钟成本主要由外购的材料成本构成，公司不断优化晶体、IC芯片和外协加工的供应体系，持续降低原材料采购成本，积极利用晶体性能研究、生产制造经验和补偿算法等技术积累，不断优化产品方案及结构设计，持续降低高稳时钟生产制造成本，并且随着OCXO\TCXO规模化出货，单位人工成本及制造费用呈现下行走势，以上共同促使OCXO\TCXO产品单位销售成本呈现下降，销售定价及销售均价随之有所下降，但下降幅度相对较小，这与公司OCXO\TCXO产品应用领域性能要求高和技术标准严、市场供给竞争状况，以及公司市场地位和议价能力等因素有关。2022年OCXO产品销售出货量和销售均价与2021年相比基本持平，收入规模小幅波动。TCXO产品由于2022年度销售出货量下滑，单位生产固定成本同比明显上升，加上销售产品型号结构的变化，销售定价及销售均价呈现上升。报告期内公司OCXO\TCXO产品型号较多，各期销售的产品型号结构存在一定差异，致使销售均价呈现一定范围内的合理波动。
　　受益于下游智能穿戴、安防监控、5G/4G通信等领域的旺盛需求，最近两年公司RTC专用晶体产品分别实现2,672.68万个、4,968.98万个的销售出货量，出货规模已经形成批量化趋势，销售均价小幅波动下行，销售收入同比大幅增长。为满足客户差异化需求，公司定向研发设计制造时钟设备/模块等其他模组产品，该类各期实现销售收入规模较小，对高稳时钟收入变化影响有限。
　　（2）时钟芯片
　　1）收入构成
　　根据应用场景和性能作用的不同，公司时钟芯片产品划分为实时时钟（RTC）芯片、时间同步（IEEE1588PTP）芯片、其他芯片。
　　时钟芯片销售收入由2020年843.47万元增长到2022年6,076.98万元，复合增长率达到168.42%，呈现快速增长趋势。从销售结构上看，各期时钟芯片销售收入基本来源RTC芯片和1588芯片销售，公司时钟芯片具备优异性能技术和价格优势，5G通信、汽车电子、安防监控等下游应领域对公司RTC芯片的需求较为旺盛，2021年、2022年公司RTC芯片销售出货量达到528.39万颗、877.53万颗，为时钟芯片销售收入分别贡献2,117.48万元、3,913.92万元；公司1588芯片受到5G领域多名客户认可，销售出货量逐年增长，销售收入随之增长。
　　公司其他芯片为DSO芯片、时钟缓冲器芯片（ClockBuffer）、PHY芯片、OSC芯片，2020-2021年公司开始时钟缓冲器芯片（ClockBuffer）的市场出货，2022年以来，公司新增DSO芯片、PHY芯片和OSC芯片的销售，其中DSO芯片实现833.01万元的销售收入。随时市场需求的增长，公司各类时钟芯片将逐个批量出货，为公司经营业绩表现贡献重要力量。
　　2）收入变化
　　公司各时钟芯片产品销售具体情况：
　　为满足市场对时钟产品小尺寸、时间同步、不间断计时、多频、分配等应用功能需求，公司凭借多年在时钟领域的研发投入和技术积累，设计开发出拥有完全自主知识产权的高精度、高集成度、低功耗、低抖动的时钟芯片产品。
　　公司实时时钟（RTC）芯片具备低功耗情况下高精度连续不间断计时、及温补时钟功能等优异性能技术，广泛应用于各类终端电子设备。经过2020年度市场初步推广，2021年度、2022年度凭借优异性能优势及价格竞争优势，公司RTC芯片广泛应用于5G通信、汽车电子及安防监控等领域，销售量分别达到528.39万颗、877.53万颗，受到RTC芯片销售具体型号结构的影响，销售均价分别为4.01元/颗、4.46元/颗，呈现小幅增长，促使RTC芯片销售收入分别达到2,117.48万元、3,913.92万元，销售规模增长趋势明显。
　　公司时间同步（IEEE1588PTP）芯片设计难度大、技术门槛高，可实现量产的市场供应较为稀缺，公司是国内较少能够量产提供1588芯片的供应商。公司1588芯片销量由2020年的4.75万颗增长到2022年度6.22万颗，受到销售产品结构影响，1588芯片销售均价整体呈现小幅上升趋势，销售收入亦处于增长趋势。
　　为满足客户一站式采购需求，公司独立自主研发推出其他芯片（时钟缓冲器芯片（ClockBuffer）、DSO芯片、PHY芯片、OSC芯片），2022年其他芯片销售主要来源于DSO芯片销售。报告期内其他芯片产品处于市场开拓阶段，各期出货量较少，对时钟芯片销售收入变化的影响较小。
　　（3）射频器件
　　1）收入构成
　　按产品形态不同，公司射频器件产品划分为环形器/隔离器，以及环形器/隔离器相关部件。
　　2020年，公司自主研发设计、生产制造环形器/隔离器产品，受益于下游5G通信发展需求，公司环形器/隔离器产品销售收入由2020年758.16万元迅速增长到2021年3,267.10万元，大幅提高射频器件产品收入，2022年环形器/隔离器销售出货量继续增长，销售收入实现5,311.92万元，各期增长趋势明显。此外，公司还存在对外提供环形/隔离器部件的销售业务，各期销售较小，对射频器件收入构成影响有限。
　　2）收入变化
　　公司各射频器件产品销售具体情况：
　　公司环形器/隔离器是一种实现电磁波单（通信信号）向环形/单向传输的器件。从结构上看，环形器配备电阻后形成隔离器，两者实现信号功能基本一致，两者市场需求选择主要取决于客户产品方案及终端应用设计差异。
　　公司依托在射频器件组成结构、材料性能、磁场系统等方面取得系统性研究设计能力和生产制造经验积累，已批量制造出性能技术指标达到行业主流水平的环形器/隔离器，公司于2020年、2021年相继进入客户A、爱立信和大唐通信射频器件的核心供应体系并批量供货，受益于5G通信基站对射频器件需求的爆发，环形器/隔离器产品销售出货量从2020年度的78.67万个快速增长到2022年度490.81万个，销售收入由2020年度的758.16万元增长到2022年度的5,311.92万元。复合增长率达到164.69%。
　　与此同时，为满足部分客户需求，充分释放产能、公司提供环形/隔离器部件生产销售业务，2021年度由于销量同比翻倍增长，实现收入102.74万元。报告期内，该类业务销售规模较小，对公司射频器件销售收入变化影响有限。
　　3、主营业务收入销售模式分析
　　依据客户类型和销售渠道拓展需要，公司销售采取直销为主、经销为辅的买断式销售模式。
　　公司各期销售模式中直销和经销收入结构整体较为稳定。公司执行“直销为主、经销为辅”的买断式销售模式，主要系大客户交易合作模式以及公司快速开拓市场的销售策略下的必然选择：
　　首先，公司各期时钟产品来自通信领域的销售收入占比均超过68%。全球主流通信设备商基本都为发行人下游客户，客户A和中兴通讯等知名通信设备商客户习惯直接采购交易，爱立信指定购货方直接采购发行人产品，Nokia报告期内由经销渠道采购为主，期末陆续转向指定购货方直接采购，大客户合作交易方式对公司销售模式结构产生重要影响。
　　其次，公司时钟产品适用于通信领域、工业控制、物联网及消费类电子多个应用领域、涉及产品型号多、终端客户较为分散；且公司时钟芯片、射频器件等产品处于产能释放和市场推广的上升阶段。公司产品应用特点和销售需求促使公司积极发展经销模式销售渠道，更加贴近下游市场，可快速响应终端客户需求。
　　再次，公司主要经销商具备较大经营规模，通常经销多款配套产品，在应用领域或特定行业拥有丰富的客户资源，具备稳定的销售渠道、良好的市场推广能力、需求规模及资金优势，公司可充分利用其市场资源、行业地位和渠道优势，快速开拓时钟产品市场，扩大销售规模，降低市场开拓成本，快速回笼销售资金。也可促使精简销售人员、降低运营成本，集中力量资源提升研发及生产能力。
　　4、主营业务收入销售区域分析
　　经过多年的市场耕耘，公司时钟产品已广泛应用通信领域、仪器仪表、安防监控、汽车电子、物联网及消费类电子等行业领域。报告期内，公司各期境内销售占比基本都在六成以上，主要集中在华南、华东、华北地区等境内地区。境外销售产品主要流向美国、英国和新加坡等国家地区。随着持续的市场开拓和应用推广，公司产品境外销售规模呈现快速上升趋势，这主要源于公司全球主要通信终端商爱立信、诺基亚等客户的出货量逐年增长，通过其他国外客户逐渐打开通信领域、智能穿戴、仪器仪表等市场领域，境外市场推广效果明显，市场影响力明显增强，公司产品销售区域与下游主要客户产业区域分布吻合。
　　5、主营业务收入季节性分析
　　公司产品广泛应用于通信领域、汽车电子、仪器仪表、安防监控、智能穿戴等行业领域，不存在明显季节性波动。
　　6、第三方回款
　　2020年、2021年、2022年公司销售货款中存在的第三方回款金额分别为279.83万元、392.02万元、627.41万元。
　　从公司第三方回款主要来自IQDFrequencyProductsLtd.、深圳市宝龙海能达科技有限公司，该等客户收入占比较小，影响较小，产生第三方回款的原因为客户同一控制下关联公司安排结算交易货款，具有合理商业性，相关收入实现和货款结算具有真实性。
　　深圳市福田区新正原电子商行主营电子元器件零售，2021年5月临时采购公司高稳时钟，形成10.18万元销售收入，销售占比0.04%，影响较小。该客户交易具备偶发性，为便于货款结算，临时选择通过第三方结算，具有合理商业性，相关收入实现和货款结算具有真实性。
　　除上述之外，发行人报告期内不存在其他第三方回款的情形。
　　7、现金交易
　　2021年，公司发生1.20万元的现金销售回款，由于发行人与该交易对方交易频次较低、产品单次销量小、货值低，客户上门提货直接支付现金，符合实际交易情况，具有商业合理性。公司存在的现金销售回款金额占营业收入的比例不到0.01%，对公司的经营成果不构成重大影响。除上述外，发行人在正常经营活动中不存在现金销售或现金采购的情形。 收起▲