（一）营业收入构成分析　　报告期内，公司营业收入分别为9,960.01万元、16,362.38万元及28,064.94万元，以主营业务收入为主，呈现快速增长的趋势。其他业务收入主要系出售培养基等原材料，报告期内收入金额和占比均极低。　　1、主营业务收入变动趋势及原因分析　　公司主营业务包括科研载体构建服务、基因递送CRO服务及基因载体CDMO服务。报告期内，公司主营业务收入分别为9,955.92万元、16,358.45万元及28,055.41万元，占营业收入比重分别为99.96%、99.98%及99.97%，年均复合增长率达67.87%，增长迅速。　　（1）生物技术的快速发展和全球产业政策... 查看全部▼

　　（一）营业收入构成分析
　　报告期内，公司营业收入分别为9,960.01万元、16,362.38万元及28,064.94万元，以主营业务收入为主，呈现快速增长的趋势。其他业务收入主要系出售培养基等原材料，报告期内收入金额和占比均极低。
　　1、主营业务收入变动趋势及原因分析
　　公司主营业务包括科研载体构建服务、基因递送CRO服务及基因载体CDMO服务。报告期内，公司主营业务收入分别为9,955.92万元、16,358.45万元及28,055.41万元，占营业收入比重分别为99.96%、99.98%及99.97%，年均复合增长率达67.87%，增长迅速。
　　（1）生物技术的快速发展和全球产业政策的持续大力支持，市场需求快速扩张
　　生物技术是21世纪最重要的创新技术集群之一。近年来，加快发展生物医药产业是全球各主要国家和地区发展的战略共识。在基础生命科学和前沿生物科技进步的推动下，基因药物的研究和相关技术取得重大进展，展现出巨大市场前景。以欧美、日本等发达国家为代表的各国和地区政府纷纷制定相关政策支持和规范基因药物产业的发展。在国内，基因药物产业虽起步较晚，但发展迅速，是国家重点发展的创新生物医药前沿领域，近年来受到一系列国家、地方政策支持，为基因药物行业的发展创造了良好契机。
　　生物技术发展迅速，应用场景不断拓展，促使全球生命科学研究和基因药物产业蓬勃发展，基因递送相关服务需求增加；同时，全球产业政策的支持，带动了近年来基因药物产业的快速发展和产业资本的持续投入，激发了“从科研到临床”应用的创新活力，不断促进基因药物从基础科研阶段向临床和产业化发展。上述外部环境给基因递送企业提供了大量的业务机会，使报告期内公司业务收入亦随之快速增长。
　　（2）解决了行业痛点，精准满足了市场需求
　　报告期内，公司主要收入来自科研载体构建服务，该业务亦为公司全链条基因递送业务的基石。
　　针对基因递送服务或产品具有个性化及专业性，客户群体具有全球化及分散性特点，公司自主开发了线上载体设计平台—“VectorBuilder（载体家）”和线下“乐高式”载体高通量生产平台，解决了科研人员自主制备载体存在的技术门槛高、耗时久、成本高、质量稳定性差、基因递送和表达效率不高等痛点，提高了实验效率，实现了载体设计与制备的标准化和规模化，降低了公司与客户的沟通交流成本等，精准满足了市场需求，促进了科研人员由实验室自主制备到外部采购的转变，给科研载体构建服务的外包市场创造了新的需求，是公司营业收入快速增长的重要推动力。
　　（3）拥有自主创新能力和雄厚的核心技术是公司收入快速增长的技术保障凭借自主创新能力、多年的技术积累及众多项目的执行经验，公司目前已搭建了六大底层技术及四大应用平台技术的综合技术体系，能够系统性地解决基因递送在基础科研以及临床应用上的技术瓶颈。该等综合技术体系的形成主要源于：首先，在研发费用投入方面，公司报告期内研发投入（剔除股份支付费用）占同期营业收入的比例分别为9.40%、9.68%和10.69%，持续加大研发投入为公司技术体系的形成提供了重要的资金保障；其次，在研发团队建设方面，公司现已建立了一支多学科交叉型的高素质、经验丰富的技术研发团队，截至2022年末，公司研发人员为111人，占员工总数的比例为18.50%，研发人员中本科及以上比例为92.79%；第三，在研发项目开展方面，公司报告期内共开展70余项研发项目。研发项目的持续开展亦为公司形成丰富的技术成果，截至本招股说明书签署日，公司已取得了23项发明专利，18项软件著作权。
　　因此，公司拥有自主创新能力和雄厚的核心技术进一步反哺公司的技术与研发壁垒、品牌壁垒、人才壁垒等，是公司收入快速增长的技术保障。
　　（4）公司形成了各细分业务和市场协同发展的良性循环
　　公司深耕科研载体构建业务多年，为全球众多生命科学实验室和基因药企的研发部门提供科研服务，客户遍布欧美、日本等生命科学发展前沿市场。公司以科研实验市场载体构建业务为基石，搭建了基因递送全产业链技术平台，进一步承接基因递送CRO服务、基因载体CDMO服务，各细分业务已形成协同发展的良性循环。
　　另外，公司业务具有全球化的特点，客户群体遍布全球。目前，世界上最为前沿的生命科学研究、基因药物研发主要集中在美国、欧洲、日本等国家或地区。因此，作为专注于全球基因递送服务的供应商，公司具有更多的机会及更为敏锐的视角，了解到基础科研以及基因药物产业的前沿动态、下游客户的研发走向，指引公司针对不同国家或区域提供差异化的基因递送服务需求，形成了各细分市场的良性循环。
　　（5）良好的市场口碑，形成了品牌效应
　　截至目前，公司已累计服务4,000余个科研/工业客户、近20,000个终端用户，并与强生、罗氏、诺华、拜耳、依沃泰克、武田制药、大冢制药等全球知名生物科技企业，以及美国国立卫生研究院（NIH）、法国国家健康与医学研究院、德克萨斯大学—MD安德森癌症中心、哈佛大学、斯坦福大学、加利福尼亚大学、哥伦比亚大学、剑桥大学、东京大学、大阪大学等国际顶尖生命科学领域研究机构、科研院校建立了长期、稳定的业务关系，已形成了良好的市场口碑，客户粘性不断增强。
　　此外，文献引用情况是公司产品技术水平高低的直接体现之一。公司产品受到国际生命科学学术界的认可，众多科研期刊均有发表基于使用公司产品进行的研究成果。据不完全统计，截至2022年12月末，发行人产品成果文献引用量逾1,000篇，其中发表在世界顶级期刊Science、Nature、Cell、PNAS及其子刊的论文合计近200篇。文献规模化引用传播了公司的市场口碑，更多新客户寻求合作，进一步构筑公司的品牌壁垒。
　　2、主营业务收入构成及变动分析
　　报告期内，科研载体构建服务收入占主营业务收入的比重均超过90%，是公司开展全链条基因递送业务发展的基础，增长迅速。基因递送CRO服务属于高附加值业务，收入由2020年的410.85万元增加至2022年的1,970.16万元，收入规模快速提升。基于客户需求、产业链的完整以及对基因载体CDMO业务良好发展前景的预判，报告期内，公司逐渐搭建基因载体CDMO服务所需的GMP车间、设备、技术工艺团队，布局基因载体CDMO服务业务，目前收入规模尚较小。
　　（1）科研载体构建服务收入变动分析
　　公司科研载体构建服务主要包括载体克隆、质粒抽提、病毒包装等服务，以满足生命科学研究以及基因药物早期研发的需求，其中病毒包装和载体克隆的服务占比较高。报告期内，科研载体构建服务收入分别为9,545.07万元、15,462.43万元及25,802.41万元，增幅分别为61.99%、66.87%，迅速增长。
　　报告期内，公司科研载体构建服务项目订单数量、订单平均创收具体构成如下：
　　公司基因递送服务均系科研人员的定制化需求，订单中服务的内容、种类、规格等各异，订单中明细价格、总金额也不尽相同，平均创收只是单个订单金额（不含税）的参考。
　　报告期内，公司完成科研载体构建服务订单的数量分别为9,024个、15,042个及20,835个，订单平均创收分别为1.06万元、1.03万元及1.24万元，呈现出订单数量众多、金额小的特点，2022年订单平均创收呈现上涨的趋势。
　　2021年度订单平均创收出现负增长，主要原因系汇率波动的影响，2021年度公司美元兑人民币平均汇率由6.92下降至6.45。
　　2022年度订单平均创收较上年度上涨20.47%，主要原因系：①病毒包装收入占比上升、单个病毒包装项目价格增加，由于病毒包装的工艺难度及生产成本较载体克隆和质粒抽提高，单条病毒包装服务的收入远高于载体克隆和质粒抽提；②美元升值影响，公司美元兑人民币平均汇率由6.45上升至6.72。
　　报告期内，公司科研载体构建服务中各类载体服务数量、平均创收具体构成如下：
　　报告期内，公司各类科研载体构建服务的平均创收总体保持稳定。2022年度病毒包装服务的平均创收上涨较多，主要原因系大规格或高纯度的病毒包装项目（主要系AAV和LV）增多，单个项目的创收较高。
　　（2）基因递送CRO服务收入变动分析
　　基因递送CRO服务系主要服务于科研向临床转化的客户，公司有针对性地为客户在基因药物开发过程中的基因递送瓶颈问题提供各类解决方案，例如AAV载体衣壳定向进化、基因载体组织分布鉴定、mRNA载体基因递送解决方案、文库构建、启动子进化与筛选、稳转细胞株构建、BAC修饰、YAC修饰等，服务种类众多，较科研载体构建服务而言定制化程度更高。
　　报告期内，基因递送CRO服务收入分别为410.85万元、720.97万元及1,970.16万元，增幅分别为75.48%、173.27%，增长迅速。
　　报告期内，公司基因递送CRO服务项目订单数量、订单平均创收具体构成如下：
　　报告期内，随着基因递送CRO服务执行项目的增多，项目订单平均创收总体呈现增长的趋势，金额高的CRO订单如AAV载体衣壳定向进化、文库构建等逐渐增加。
　　（3）基因载体CDMO服务收入变动分析
　　报告期内，公司基因载体CDMO服务为处于临床前研究阶段和临床试验阶段的客户提供临床级别的基因载体，品种涵盖质粒、病毒载体及mRNA，服务包括为客户提供大规模载体生产的工艺开发和分析方法开发、临床级别载体的生产、质检、灌装、技术转移服务以及配套的文件和申报支持服务。
　　报告期内，受开展此类服务的时间较晚等因素影响，公司基因载体CDMO服务收入分别为0.00万元、175.05万元及282.84万元，总体金额较小，但公司基因载体CDMO服务在手订单增长较快，截至2023年5月末，公司基因递送CDMO业务已形成在手订单超过3,500万元。
　　3、主营业务收入按照销售区域划分
　　公司以境外销售为主，报告期内，境外销售占比均超过90%。境外收入主要来自欧美、日韩等生命科学研究、基因药物研发前沿的国家和地区，各区域收入结构总体稳定，其中，美国收入占比最高，增速也最快。公司境内业务开展晚于境外，于2019年开始市场拓展，伴随着国内基因相关产业链的快速发展、资本的持续投入，公司境内业务发展迅速，年复合增长率为93.78%，增速快于境外的66.20%。
　　4、主营业务收入按销售模式划分
　　公司销售活动主要通过直销模式来实施，辅以少量代理。公司欧美、国内业务以直销为主，日本、韩国业务主要采用代理模式。报告期内，公司代理模式实现的收入比重分别为19.76%、19.73%及19.69%，占比稳定。
　　5、主营业务收入季节性波动情况
　　公司收入主要来自科研载体构建服务和基因递送CRO服务，主要客户为科研院校、医疗机构或生物制药公司等，呈现出下半年收入高于上半年的情况，公司各季度收入占比相对均衡。 收起▲