汇丰控股
00005

主营业务:
　　公司主要提供零售银行及财富管理业务透过零售银行、财富管理、投资管理及保险四个主要业务。

报告期业绩:
　　列账基准除税前利润减少24亿美元⾄299亿美元，主要是须予注意项⽬的按年不利影响净额49亿美元所致。除税后利润减少19亿美元⾄231亿美元。不计及须予注意项⽬之固定汇率除税前利润增加24亿美元⾄366亿美元，原因是国际财富管理及卓越理财业务和中国香港业务旗下的财富管理业务，以及企业及机构理财业务旗下的批发交易银⾏业务均表现强劲，但预期信贷损失及其他信贷减值准备（‘预期信贷损失’）增加，加上集团的计划投资及通胀使营业⽀出上升，抵销了部分增幅。

报告期业务回顾：
　　私有化恒⽣银⾏于2026年1⽉26⽇，经股东及法院批准后，公司完成私有化恒⽣银⾏。恒⽣银⾏现时是汇丰集团的全资附属公司，其股份已在中国香港联合交易所撤销上市地位。是项交易反映集团对中国香港前景充满信⼼，并进⼀步巩固集团的市场领导地位。透过私有化恒⽣银⾏，公司预期两个中国香港品牌可于2028年底前实现超过5亿美元除税前收入和成本协同效益，相关的架构重组成本为6亿美元。此等成本会呈报为重⼤须予注意项⽬。公司拟把成本协同效益中节省所得重新分配⾄汇丰具备竞争优势及增值回报的范畴。公司的抱负亦包括于2028年底前，为集团两个中国香港品牌进⼀步产⽣约4亿美元收入及成本机会。
　　简化组织架构于2024年全年业绩中，公司宣布简化集团架构的措施，承诺从成本基础上减少约15亿美元年化成本，并透过简化组织架构计划，预计于2026年底前达成⽬标。
　　公司正按计划采取各种⾏动，⼒争在2026年6⽉底前实现削减15亿美元年化成本的⽬标，比原定计划提早六个⽉。于2025年，公司已识别及节省的年化成本约12亿美元，带动2025年收益表的营业⽀出减少约6亿美元。于此期间，公司录得重组架构及其他相关成本10亿美元，主要与遣散费有关。
　　策略交易公司亦著眼于汇丰具备明显竞争优势及增值回报的机遇，并计划于中期内将非策略业务活动中额外节省的约18亿美元成本重新投放⾄该等范畴。该⾦额⾼于15亿美元，反映公司拟重新调配透过私有化恒⽣银⾏所产⽣的协同效益额外节省的3亿美元成本。于2025年，公司进⼀步公布11项交易，势必有助提升实现业务增⻑所需的投资能⼒。于2025年第四季，公司完成出售法国保留房屋及若⼲其他贷款组合、法国⼈寿保险业务、德国私⼈银⾏业务及巴林零售银⾏业务。已完成或已宣布的交易预计将产⽣约7亿美元年化成本重新分配空间。相关业务在2025年贡献约10亿美元的收入。
　　对澳洲、印尼及埃及零售业务展开的针对性策略检讨⽬前仍在进⾏中，尚未作出任何决定。集团在上述市场的企业及机构理财业务并未受有关检讨影响。此外，公司已展开对HSBCLifeSingapore的策略检讨。
... 　　增⻑范畴的进展财富管理业务⽅⾯，公司正在向财富管理中⼼业务投资，并增聘更多客⼾经理。于2025年12⽉31⽇，集团各业务分部的财富管理业务结余达2.1万亿美元，较去年同期增⻑16%。其中，公司吸引的新增投资资产净值达800亿美元，当中390亿美元在亚洲入账。
　　相比之下，2024年的新增投资资产净值为640亿美元，当中470亿美元在亚洲入账。交易银⾏业务持续表现良好，公司充分利⽤⾃⾝的网络和能⼒，掌握贸易和资本流动变化所带来的机会。于2025年，批发交易银⾏业务的费⽤及其他收益表现不俗，较2024年增⻑4%，尤其受惠于环球外汇业务的增⻑。

业务展望：
　　集团财务⽬标公司的⽬标是2026、2027及2028年的平均有形股本回报率达到17%，甚⾄更⾼（不计及须予注意项⽬）。此项经修订⽬标反映集团盈利呈增⻑趋势，以及公司在策略执⾏⽅⾯进展理想。公司将会以2026⾄2028年收入按年增⻑为⽬标，⼒求2028年的收入较2027年增⻑5%（不计及须予注意项⽬并按固定汇率基准计算）。2026、2027及2028年的股息派付比率⽬标基准维持在50%。公司的⽬标基准派付比率乃按每股盈利（不计及重⼤须予注意项⽬及相关影响）的百分比计算。
　　就2026年⽽⾔：根据⽬前对政策利率的预期，公司预计银⾏业务净利息收益最少达到450亿美元。
　　公司预计，2026年预期信贷损失准备占贷款总额平均值的百分比约为40个基点（计及持作出售⽤途贷款结⽋）。中期⽽⾔，公司将维持该百分比于30⾄40基点的计划范围。集团上下继续恪守成本纪律。与2025年比较，公司⼒求把⽬标基准营业⽀出的增幅维持约1%。⽬标基准营业⽀出在计量⽅⾯不计及须予注意项⽬，但会计及已公布重组计划之相关简化架构措施所产⽣的成本节约影响。
　　公司拟继续将普通股权⼀级资本比率的中期⽬标范围维持在14%⾄14.5%之间。由于私有化恒⽣银⾏对2026年1⽉的普通股权⼀级资本产⽣110个基点净影响（基于公司于2025年12⽉31⽇的普通股权⼀级资本比率），资本比率于2026年1⽉可能跌⾄低于公司的⽬标范围。上述净影响包括⾸⽇对普通股权⼀级资本比率约120基点的影响，但因递增的对冲相关结构外汇风险加权资产之约10个基点拨回⽽被部分抵销。
　　公司预计将透过⾃⾝业务的资本⽣成，以及在普通股权⼀级资本比率重回或⾼于⽬标范围之前不启动任何进⼀步股份回购，使普通股权⼀级资本比率恢复⾄⽬标范围内。重新启动股份回购的决定，将取决于公司按季度进⾏的回购考虑及流程。
　　Ñ公司的⽬标和期望反映公司现时对全球宏观经济环境及市场影响因素的展望，例如市场引伸利率（截⾄2026年1⽉底）、汇率以及客⼾⾏为和活动⽔平。
　　Ñ公司并无就不计及须予注意项⽬的平均有形股本回报率、不计及须予注意项⽬的固定汇率收入、⽬标基准营业⽀出、股息派付比率⽬标基准或银⾏业务净利息收益的前瞻性指引与其相应的列账基准衡量指标进⾏对账。
查看全部