恒富控股
00643

主营业务:
　　公司及其附属公司（统称为‘集团’）主要业务为生产及买卖成衣产品以及证券投资。

报告期业绩:
　　截至二零二五年六月三十日止六个月，集团之收益为86.9百万港元，较二零二四年同期减少69.0%（二零二四年：280.8百万港元）。毛利为3.3百万港元，较二零二四年同期减少89.7%（二零二四年：32.1百万港元）。期内收益及毛利减少乃主要由于(a)收益大幅下降，主要由于来自美国及欧洲主要客户的订单量显著减少（主要由于客户的采购策略变动），加上宏观经济阻力扩阔；(b)集团毛利率下跌，乃由于(i)尽管公司策略性转移至东南亚，但供应链及分包商定价持续承受通胀压力；及(ii)利润率较高的童装销售量减少；及(c)鹤山设施的闲置成本影响，诚如公司日期为二零二四年五月二十四日的自愿公告所述，鹤山设施于二零二四年五月完成现有生产订单后并无处理集团的任何进一步生产订单。行政及其他营运开支减少13.7%至30.3百万港元（二零二四年：35.2百万港元），主要由于二零二四年与鹤山设施停产有关的一次性重组成本约3.9百万港元，而二零二五年并无产生该等重组成本。

报告期业务回顾：
　　成衣制造及贸易分部于二零二五年上半年，成衣制造行业继续面对颇大的宏观经济挑战，包括主要市场消费者需求疲弱、成本持续上涨以及全球零售商采取审慎的存货策略。此等全行业的不利因素对集团期内的财务表现造成重大影响。
　　截至二零二五年六月三十日止六个月，成衣制造及贸易分部录得收益较去年同期大幅下降69.0%。此乃主要由于来自美国及欧洲主要客户的订单量减少，该两个地区仍是公司的核心地区市场，贡献分部的大部分收益。尽管集团致力控制成本及提高效率，收益基数下降导致亏损显著增加，反映固定间接费用的影响，以及生产及物流的持续通胀压力。
　　如先前所公布及实施，集团已于二零二四年五月完成鹤山设施终止生产。自此，所有生产订单均已分配予公司在柬埔寨及印尼的分包伙伴。鹤山设施仍保留其行政及制样功能。截至二零二五年六月三十日止六个月的分部收益减少69.0%至86.9百万港元（二零二四年：280.8百万港元）。毛利率减少至3.9%（二零二四年：11.4%）。该分部于回顾期间录得亏损22.7百万港元（二零二四年：3.4百万港元）。
　　证券投资分部鉴于近年证券投资业务分部表现停滞不前及全球市场持续波动，集团于二零二五年上半年度维持审慎保守的方针。期内集团并无持有或买卖任何上市证券，与过往期间一致，该分部并无录得任何公允值变动（二零二四年：无）。

业务展望：
　　全球经济前景仍然不明朗，受持续的地缘政治紧张局势、货币波动及脆弱的消费意欲所影响，尤以美国及欧洲市场为甚。作为在此等地区有重大业务营运的成衣出口商，集团保持审慎态度，密切留意可能进一步影响需求及成本结构的发展。
... 　　特别是美国最近宣布对一系列进口货品（包括部分纺织及成衣类别）加征关税，为全球供应链带来更多不明朗因素。尽管集团目前的生产主要位于东南亚，与中国相比可能受到不同的关税待遇，但美国贸易政策转变的广泛影响可能会在中期内影响采购偏好、成本竞争力及订单流量。集团将继续评估贸易政策的发展，并与客户紧密合作，相应调整采购及定价策略。
　　尽管面对此等挑战，集团仍继续推行策略性措施，以适应及巩固其地位。过渡至东南亚分包业务提升了公司的成本弹性及地域多元化。公司将继续评估在适当情况下于东盟国家投资自有设施的潜在机会，以进一步支援客户需要。
　　二零二五年全球成衣制造业依然充满活力，可持续性、合规及数码转型将成为关键主题。公司将继续投资于自动化、生产追踪及可持续发展计划，以配合不断发展的客户期望及提升竞争力。尽管短期挑战仍然存在，但集团致力于保障其核心营运，主动管理风险，并为长期可持续发展作准备。公司将继续评估宏观环境，并相应调整营运策略，务求改善表现，为股东创造价值。
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