主营业务:
公司为集团投资控股公司。集团主要业务为制造及买卖光伏组件，以及兴建及经营光伏电站。
报告期业绩:
集团于期内收益录得人民币约1,022.3百万元，较二零二四年上半年的人民币约1,693.2百万元减少约39.6%。收益减少主要归因于光伏组件的对外付运量减少及市场竞争激烈导致光伏组件价格持续下降。
报告期业务回顾：
业务介绍：
在绿色低碳时代，由高碳向低碳转型，以光伏能源为代表的可再生和洁净能源已成为全球大多数国家能源消费中的主要发展策略和目标。在全球能源转型大趋势、政府更多政策和战略性支持、成本的降低和光伏技术持续的不断进步发展的支撑下，光伏发电仍为增长最快的能源，及相较于其他可再生能源及化石燃料均保持著明显的竞争优势，因此光伏产品需求持续增长的趋势已然来临。在光伏行业内，集团维持高质量发展和持续专注在下游光伏组件的制造和销售业务上。其中光伏组件的主要客户则为中华人民共和国（‘中国’）之大型央企、大型跨国企业与其他终端光伏应用客户。此外，集团亦从事光伏系统安装及光伏电站之开发、设计、建设、经营及维护的一站式光伏发电解决方案。
集团作为国内第一批从事生产光伏产品的光伏企业，通过二十年来在光伏行业的深耕，当前无论在技术上积累、海内外市场开拓、产业链合作关系、品牌效应、优质的服务等方面均具有较为成熟的经验积累。集团子公司至今获得400余项国家专利，全国商业科技进步三等奖、中国产学合作创新成果一等奖、40余项省市科学技术一等奖、二等奖、成果奖，是国家高新技术企业、国家级绿色工厂、国家智能光伏试点示范企业、国家光伏制造行业规范条件入规企业、国家知识产权优势企业、省专精特新中小企业、省先进级智能工厂、省潜在独角兽、省工业互联网平台、省首批碳达峰碳中和试点、市长质量奖、省级绿色供应链管理企业、省五星上云企业、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心、中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认证的光伏检测中心、全国和谐劳动关系创建示范企业—优秀代表、全国文明单位、2024全球新能源企业500强(No.282)、2024中国能源企业（集团）500强(No.323)、2025年中国光伏组件企业20强(No.15)、2024中国光储百强品牌榜(No.56)、光伏品牌实验室(PVBL)2025年度全球光伏100强(No.96)、PVBL全球光伏品牌价值（组件）20强(No.12)、PVBL2024年度全球光伏品牌传播奖、2024最具影响力光伏组件企业、2024年度分布式光伏金牌产品奖、2024领跑中国再生能源光伏百强企业、2025（第七届）中国户用和工商业光储充行业组件产品奖，是中国光伏行业协会副理事长单位、中国电子材料行业协会常务理事单位及其半导体材料分会副理事长单位、中国光伏行业协会户用光伏专业委员单位、标准化技术委员单位及光电建筑专业委员单位和中国可再生能源学会光伏专委会专家委员。太阳能光伏组件被评为国家级绿色设计产品。
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集团于二零二五年六月底，各生产基地合计拥有组件年产能10.2吉瓦，透过生产规模，高效产能的布局完成。总体而言，集团将不断完善，展现更强的综合竞争力及良好声誉并致力于提供优质且低成本的产品。
组件业务：
集团自二零零九年起开始从事组件生产，于单晶组件制造积累了十余年的经验及先进的生产技术和制程。集团所专注的单晶产品不但已成为市场主流，经历多年发展后，还致力于单晶高效组件产品的开发与销售，如N型高效组件、大尺寸组件、无主栅组件、柔性组件、海上组件、多主栅电池组件和全黑组件等高端产品。
集团目前单晶组件主要制造基地位于江苏省盐城市，除了可凭藉当地政府的各项优惠招商支持政策外，由于长江三角附近原本即为组件原辅材料供应的集聚区域，亦具备较好的采购优势。因此，为了满足市场上组件客户不断变化的需求，集团在江苏盐城持续升级组件产能，保持生产线先进性，以再进一步强化组件产品的经济规模优势。截至二零二五年六月底，生产基地江苏盐城组件产能为8.3吉瓦，集团组件总产能则为10.2吉瓦，透过高效产能的布局完成，已开始展现更强的综合竞争力及降低生产成本，及获得明显市场收益和客户支持。
组件对外销售，主要客户为国内大型央企和国际跨国企业，如中国国家电力投资集团公司（‘国电投’）、日本夏普（SHARPCorporation‘SHARP’）、信义玻璃与信义光能集团、阳光电源股份有限公司、中国广核集团有限公司、新华水力发电有限公司、中国绿发、东方电气集团、中交第二公路工程局、天合光能、正泰新能源、创维等。并与这些企业一同合作持续地拓展国内外客户的组件销售。
集团作为专注于单晶光伏产品制造商，且集团亦导入夏普光伏产品全球领先的40年质量保障体系，产品质量稳定可靠，可为终端光伏电站业主带来长期稳定的经济性收益。
兴建及经营光伏系统业务：
除了致力于稳固制造业务发展外，集团积极多方开拓终端光伏电站建设与应用业务，不仅可由下而上拉动组件产品的销售，亦可再分享建设及经营光伏系统业务的利润，以带来额外的收益及提高集团整体业务表现。集团光伏系统业务包括传统的分布式电站EPC业务、电动车光伏充电站、附著在建筑物上的光伏发电系统(BAPV)业务、光伏建筑一体化(BIPV)业务，以及零碳移动建筑业务。其中光伏建筑一体化(BIPV)业务随著中国国务院印发‘关于推动城乡建设绿色发展的意见’、国家发展改革委及住房和城乡建设部联合制定的‘加快推动建筑领域节能降碳工作方案’及国家能源局发布‘关于报送整县（市区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知’，中国政府大力倡导‘碳达峰’、‘碳中和’，要求建设‘绿色建筑’、‘零能耗建筑’、‘绿色建筑标准’及实施屋顶分布式光伏发展计划的国家政策背景下，考虑到中国目前存有的巨大建筑体量及大量可观和潜在分布式光伏发电量供发展，集团预估BIPV业务将拥有广阔的发展前景，并将重点在BIPV和零碳移动建筑两大应用领域发展。BIPV将在幕墙专用的定制化BIPV晶硅组件、针对大型公共项目的绿色建筑咨询、BIPV项目EPC建设等板块将实现业务增长。零碳移动建筑业务则主要面向国际市场，其预制化及电力自给自足等特点，可解决部分国家房屋建造人力成本高、电网接入困难的特点，目前集团的零碳移动建筑业务客户主要来自中东、日本等其他国家或地区，凭藉独创的建筑+光伏应用技术，零碳移动建筑产品在各国的文旅、商业、市政等领域有著广泛的市场需求空间。
集团依托在光伏行业的深厚的综合研发及技术积累，同时加强产学研合作，集团与东南大学建筑学院、东南大学土木工程学院及东南大学建筑设计院正式签署产学合作协议，在江苏省南京市和盐城市与东南大学合作成立BIPV研发线，在零碳建筑及BIPV晶硅领域进行深度研究与发展，以提升BIPV组件的光电转换效率及降低生产成本，并且积极牵头零碳绿色建筑领域的BIPV国家、行业标准制定及发展，同时双方合作的产学研基地也将成为东南大学建筑学院及土木工程学院的研究生教学点。另外，国家住宅与居住环境工程技术研究中心在BIPV结构件等领域合作开展了多项研发项目。集团自主研发的零碳移动式建筑产品，将装配式建筑与定制光伏及储能融合，能实现能源的离网运行和电力自给自足。该产品填补了目前中国国内市场的空白状况，集团正牵头制定零碳建筑和零碳驿站的团体标准，确定产品的技术规程。集团研发的BIPV组件、BIPV结构件和零碳移动式建筑等产品已获得五十余项专利授权，这会增强集团市场竞争力和技术实力。集团预计随著BIPV业务在建筑光伏市场的的不断发展及更多新场景应用涌现，光伏系统建设与应用业务未来将进一步持续健康发展。
半导体业务：
中国是全球最大的半导体应用市场。集团主要从事68英吋重掺半导体级单晶硅棒（包括重掺砷、重掺锑、重掺磷、重掺硼这些产品都是处于行业领先水平）、68英吋轻掺半导体级单晶硅棒和1315英吋半导体单晶硅的生产和销售。1315英吋半导体单晶硅产品已经批量出口到韩国。于二零二五年上半年，由于中国电子市场内卷严重，导致半导体单晶硅价格下降。集团预计从长远来看在中国半导体市场增长的背景下，未来半导体业务将继续保持增长，并将为集团贡献利润。未来三年内，集团将以8英吋‘车芯晶圆’所需的半导体重掺单晶硅为主流，继续研发、生产和销售。预计未来三年70%的半导体单晶硅将是8英吋的。同时，研发更高端的12英吋半导体重掺单晶硅，为高科技智能控制的发展提供优质、性能可靠的半导体新材料，以满足芯片市场的需求。
营运策略：
在通过技术创新、持续的光伏生产技术跃迁及成本效益提升下，每瓦光伏发电的生产成本已急速大幅下降，目前光伏应用在许多地区已达到了市电平价的目标，光伏发电已成为中国第二大电源。随著光伏行业从平价上网走向低价上网的进程加快，下游光伏装机量的需求增长亦也已成为光伏行业发展的必然趋势，故在此情形下，相关的生产设备也需配合技术进步及提高生产效率而升级改造，故集团持续升级改造既有产能及设施，目前已完成了产能及设施全面升级也已实现产出。
透过继续发展集团的组件产品组合的核心产品策略，既有资源和存量能够继续专注有效利用。在光伏组件方面，由于光伏组件客户多为国内央企或是国外大型跨国企业，故在于光伏行业中，组件客户所占有的市场地位和实力是整体光伏产业链中最强大的。因此，集团透过显著的组件产能及低成本及高品质优势来提升其市场占有率，已与大型组件客户建立直接供货关系，可保持更稳固的组件产品出海口。
营运实绩：
于二零二五年上半年，中国整个光伏行业持续面临前所未有的严峻和复杂的环境，正经历深刻调整。
由于供需不平衡和激烈的价格竞争，许多行业主要参与者遭受了重大亏损。集团作为光伏组件主要制造商之一，亦录得收益减少及亏损，主要原因是行业内光伏组件产能过剩、竞争加剧带来光伏组件价格大幅下降与利润空间压缩的负面影响。集团将加大力度提高营运效率及严格控制成本，继续积极提升其竞争力。
集团的主要产品光伏组件期内的对外付运量由去年同期的1,908.9兆瓦下降至期内的1,509.5兆瓦。
由于光伏全产业链皆出现供过于求的情形，故在各同业以降低售价以期争取市场份额的恶性竞争策略下，导致了光伏产业上中下游产品平均售价出现了显著低于可持续生产成本的情况，而集团主要产品光伏组件亦受此影响，导致对外付运量减少。
集团还致力于单晶高效组件产品的研发与销售，并针对不同应用场景推出了相应的组件产品。在大型地面电站场景中，重点推广大尺寸、高功率光伏组件。基于行业主流的210R与210N电池产品，设计开发出210RN电池组件，最高功率可达740瓦。同时，该产品可搭配常规边框或防积灰边框，满足多样化的安装需求。针对住宅屋顶项目，精心设计研发了183N系列全黑色组件。在54片版型基础上，进一步开发了36片、30片及16片异型设计组件，有效提升了屋顶项目的安装数量。对于限定反射光的项目，设计了一款光泽度≤1.5GU的组件产品。经过系列验证，该产品有效解决了反射光问题，适用于机场、高速公路等项目。此外，设计了2000V系统电压组件、高冰雹抗性组件、快速安装边框组件、异质结HJT电池组件、无主栅(0BB)电池组件及轻质组件等多款产品，通过产品多样化策略抢占差异化市场，进而扩大产品的市场销量。
集团积极推广提效降本材料的应用，例如间隙反光膜、激光焊接线、新型铝合金边框以及低克重胶膜等。通过这些新型材料的应用，有效降低了组件成本，从而提升产品在市场上的竞争力。
未来，集团凭藉著(a)进一步提升产品应用、效能和质量、技术成本优势与议价能力更高的大尺寸新产品线，将可抢占市场；(b)集团通过更精细和更顺畅的生产工艺及操作，持续维持低本高效既有产能及设施，并优化生产及物流流程及稳定运行，更可显现规模经济及营运协同效应的优势，例如降低采购、物流和生产成本；(c)长期以来各产品线及打造产品差异化多元化和创新的技术叠加优势；(d)通过积极的市场定位及采取灵活的营销策略，加快存货周转及调整存货水平以保持销售和生产之间的平衡；加上(e)由于在中国和海外拥有强大的客户基础，预计鉴于光伏组件产能过剩局面透过市场导向的调整或减产逐步缓解以及下游光伏装机需求的预期以适度的增长，光伏组件的市场价格降幅将逐渐稳定。就长远前景而言，集团的经营表现未来改进的空间依然很大。
业务展望：
展望未来，全球能源转型的大趋势未变。尽管光伏市场面临贸易壁垒、供应链波动和电网消纳等挑战，但预计二零二五年下半年及二零二六年全球光伏市场将保持强劲增长。根据SolarPowerEurope的最新报告，预计二零二五年全球光伏新增装机量将达到655吉瓦，增长10%，其中中国占53%，约350吉瓦。长期来看，尽管二零二六年可能因中国政策调整出现短暂停滞，但二零二七年后将恢复两位数增长，预计二零三零年全球年新增装机可达1太瓦，累计装机7.1太瓦。
趋势一：全球光伏市场将呈现‘需求分化、技术主导’的特征报告期内，N型硅片渗透率将超过九成，P型硅片将逐渐退出主流市场。基于此，大尺寸、高效组件渗透率大幅提升，其中210RN版型组件凭藉功率优势在分布式市场加速渗透。未来，全球光伏市场将呈现‘需求分化、技术主导’的特征。中国、欧美仍将是主力市场，而印度、中东、拉美等新兴地区将展现显著增速。技术层面迭代加速，N型电池（TOPCon/HJT）将成为主流，钙钛矿商业化进程亦将加速。面对国际竞争和国内‘内卷’，技术创新是解决问题的核心。集团围绕收益提升、碳足迹降低及场景定制三大方向同步推进TOPCon、HJT等新品研发。智慧研究院的建成将成为技术风险的缓冲带，通过差异化产品打开细分市场，形成技术路线与市场需求的交叉防护网，不断提升产品品质和竞争力。
趋势二：监管机构积极介入，‘反内卷’政策驱动行业整合在行业面临严峻挑战的同时，监管机构正积极介入以促进行业健康发展。二零二五年七月初，中国国家发展和改革委员会价格司、工业和信息化部相关司局牵头召集了主要硅料生产企业和行业协会召开座谈会，明确指出要坚决制止行业过度内卷和非理性价格战，强调企业不得以低于生产成本的价格进行销售，核心目的是‘止跌维稳’。此举旨在从上游环节引导价格回归合理水准，缓解产业链的盈利压力，预示着行业从无序竞争走向高质量发展的转捩点。
监管部门的介入，有望促使行业逐步摆脱非理性竞争，推动形成更加健康的供需关系和盈利格局，为光伏产业的长期可持续发展奠定基础。在技术持续进步及成本不断下降的驱动下，叠加各国政府为引导能源产业从传统化石能源向可再生能源转型而出台的持续利好政策，光伏发电已成为绿色转型的关键能源之一。近年来，受市场全产业链的供需失衡问题等因素影响，光伏行业上中下游企业均面临严峻挑战。特别自二零二四年，主产业链各环节销售单价长期低于成本价格，此一状况致使产业链众多企业的财务表现大幅下滑，其中许多企业出现重大亏损。
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