主营业务:
公司及其附属公司乃从事零售百货业务。
报告期业绩:
于2025年上半年，集团收益按年减少3.0%至港币3,930.7百万元（2024年：港币4,052.1百万元）。毛利率下跌0.4%至28.0%（2024：28.4%）。
报告期业务回顾：
中国香港业务
根据政府预先估计数字，2025年第二季中国香港本地生产总值较上年同期实质上升3.1%，表现优于第一季的升幅。然而中国香港今年上半年零售业总销货价值的临时估计较去年同期下跌3.3%，整体消费情况仍然疲弱。此外，港人北上及外游热潮未减、中国内地电商平台加速进入中国香港市场、访港旅客消费模式变化等多重结构性因素亦持续影响中国香港零售业表现，对集团的中国香港业务带来挑战。
回顾期内，集团持续改善采购策略并加强商品改革，提供更多元化且迎合消费者需求的商品吸引顾客。当中包括提高自家品牌例如TOPVALU、HóMECóORDY、PEACEFITWARM/COOL、SELFSERVICE及新增集团海外第一家女性时尚品牌ESSEME的产品占比，以提升销售盈利。2025年上半年，集团自家品牌销售增长超过30%。集团积极把握IP角色经济热潮，推出超人气日本卡通角色‘OpanchuUsagi裤裤兔’系列商品，赢得众多顾客的喜爱。此外，集团扩大直接进口日本及东南亚地区的商品范围，并通过举办‘越南越滋味’等主题推广活动，满足顾客对异国风味的需求。
集团继续积极优化店铺网络，期内，AEONSTYLE启德隆重开业，而注入新元素AEONSTYLE康怡亦重新开幕，为不同的目标顾客提供多样化的商品、服务和卖场，满足顾客不断变化的需求。集团致力于扩展不同店铺业态，特别是‘ものもの’(MonoMono)、DAISOJapan和LivingPLAZAbyAEON等小型专门店，以提升盈利率。
为应对市场挑战，集团实施结构改革以配合战略转型。期内集团通过优化人力资源配置、积极与业主商讨以减低店铺租务成本、专注开设小型专门店以及提升产品管理效益等策略，针对性解决日常营运问题，同时实现效益最大化。另一方面，集团亦改善仓储及物流效率。
数码化转型及电子商务方面，集团于期内扩大及优化电子货架标签、自助收银系统及‘MobileAssistant’等的应用，缩短了库存更新时间及结账流程，继续致力提高营运效率。销售方面，得益于在线上市场的精准布局，2025年上半年集团的网上平台，特别是AEONApp的销售额取得不错的增长。
集团上半年中国香港业务收益录得减少5.97%至港币1,784.1百万元（2024年上半年：港币1,897.4百万元）。中国香港业务亏损为港币162.0百万元（2024年上半年：亏损港币144.3百万元）。然而，若排除汇兑因素，中国香港业务的调整后本期间亏损为港币140.8百万元（2024年上半年：调整后净亏损为港币155.6百万元），较上年度同期改善9.5%。调整后指标的计算方法为期间亏损减去汇兑收益及亏损项目。管理层认为，在排除了汇兑损益因素后，更能反映出核心业务的营运效率表现，有助投资者评估业务的持续改善趋势
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中国内地业务
中国内地第二季度国内生产总值同比增长5.2%，增速较第一季度放缓0.2个百分点。上半年国内生产总值同比增长5.3%，高于2025年3月‘两会’制定的全年增长5%左右的目标。上半年，社会消费品零售总额同比增长5.0%，比一季度加快0.4个百分点。而广东省上半年地区生产总值，较去年同期增长4.2%，全省社会消费品零售总额同比增长3.5%，增速比一季度加快1.0个百分点。受惠于中国政府一系列积极的消费刺激政策，中国内地经济稳健复苏，但整体通缩压力持续。
回顾期内，中国内地分部毛利率稍为提升，主要由于自家品牌销售额大幅增加。网上销售亦录得同比上升，显示集团在电子商务的布局取得成效。集团灵活应对市场变化，迎合港人‘北上’消费热潮，于期内新开设五间独立超市，包括深圳龙岗仁恒店、佛山万象汇店、广州恒宝店、广州领展店和广州城光荟店，不断赢得大湾区的新增及忠实顾客的喜爱及支持，进一步扩大集团在大湾区市场的布局。此外，集团积极审视各店铺表现，通过关闭深圳宝安店以及完成广州天河店续约，以调整店铺网络布局，提升整体效益。
中国内地业务
上半年收益部分轻微下跌0.4%至港币2,146.6百万元（2024年上半年：港币2,154.7百万元）。中国内地业务业绩亏损港币66.1百万元（2024年上半年：亏损港币37.0百万元）。
业务展望：
中国香港业务
中国香港政府积极举办多项大型文化体育盛事，配合提高免税额及旅游签证流程优化等吸引旅客措施，今年上半年访港旅客人次同比增长12%至约2,400万，本地消费气氛有所改善。政府亦积极透过不同方式帮助零售行业更快、更好地适应市场变化和游客消费体验转变，例如在2025-26年度财政预算案注入15亿元用于品牌升级、国内销售支援及出口营销基金等，以助企业提升本地销售能力。然而，中美贸易战为下半年带来不确定性，经济前景未明朗持续影响消费者信心，而旅客消费模式转变拖慢零售业复苏步伐，市民外游及网购盛行更令与本地居民相关的消费于短期内很难有大改善。
为应对不断变化的经济环境，下半年集团将继续透过以下策略应对，以确保业务韧性并把握机遇。首先，集团将继续推进商品改革，提高毛利率较高的自家品牌销售。同时，集团将会物色更多合适的卡通IP品牌进行合作销售，并优化产品组合，并且增加从日本、东南亚等地区直接进口的商品，透过商品差异化提升竞争力。
集团亦将继续加大对数码化转型及电子商务上的投入。例如集团将引入智能购物车和智能防损系统，同时著力优化会员管理及推出与内地公司会员的联动计划，以提高营运效率、推动销售以及为顾客提供更方便愉快的购物体验。而集团的微信小程式已于7月上线，有助吸引更多内地客人到店消费并成为中国香港AEON会员。另一方面，集团计划与合作伙伴共同推出更多智慧零售解决方案，未来将正式推出与AEON信贷财务之全新积分奖赏平台的进一步合作，实现协同效益，有助带动销售及增强顾客忠诚度。
店铺营运网络方面，集团专注拓展‘ものもの’（MonoMono）、LivingPLAZAbyAEON和DAISOJapan等小型专门店业务，透过选址灵活、租金相对较低及性价比高的商品组合，实现成本节约及销售额提升，进而确保整体业务盈利水准。集团已于7月开设DAISOJapan北角和富店，进一步覆盖更多不同的消费群体及需求；于7月及8月开设了品味生活百货专门店‘ものもの’（MonoMono）牛头角店及大埔大元店，提供丰富的AEON自家品牌，包括TOPVALU、HóMECóORDY及‘DAISOJapan’商品，及直接进口的各种日本及外地独家商品。
集团将持续审视并改革现行营运及管理系统，以细致的财务管理控制成本、提高营运效率及生产力。集团将进一步优化物流成本，亦已引入TOPVALU自动贩卖机，将加速部署至更多合适的店铺，控制人力成本同时提升销售表现。
预计下半年集团将按计划至少开设3间‘ものもの（’MonoMono）及1间DAISOJapan店铺，以巩固中国香港零售网络的竞争优势。
中国内地业务
尽管中国内地经济环境仍面临多重不确定性，集团对中国内地业务的未来发展持审慎乐观态度。随著中国内地经济稳步恢复，预计政府推出的多项刺激消费措施将有效提振零售需求，特别在大湾区等重点区域带来增长机遇。
除上述策略外，集团将继续加快布局大湾区市场，积极拥抱港人‘北上’热潮，预计下半年集团将按计划在大湾区开设3间AEON新店（即AEON广州番禺K11店、AEON江门利和店和AEON广州塔广场店），进一步拓展大湾区的店铺网络，提升零售覆盖。
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