主营业务:
公司为一间投资控股公司，集团主要经营活动包括：(i)证券投资；(ii)提供证券经纪以及其他金融服务；(iii)资产管理；(iv)建筑机械租赁及销售；(v)提供维修及保养以及运输服务；(vi)物业发展；及(vii)放债。
报告期业绩:
于本期间，集团录得总收入约41百万港元（去年同期：约86百万港元）。收入减少约45百万港元，主要由于本期间建筑机械的使用率下降所致。
报告期业务回顾：
充满挑战的市场环境二零二五年上半年对集团而言实属艰难时期，收入明显较去年同期下降。于本期间，集团录得收入约41百万港元，比较去年同期下降约45百万港元。收入的减少导致税前亏损至约39百万港元（去年同期：约80百万港元）。
此收入减少的主要原因在于集团建筑机械租赁机队使用率下降。于二零二五年九月三十日，设备使用率已跌至约50%，反映集团建筑业务活动的严重缓滞。中国香港缺乏新增大型基建项目之展开，显著降低了市场对重型建筑机械的需求。
建筑机械业务集团的建筑机械租赁机队提供各种不同大小的履带吊机、其他流动吊机、升降工作台及地基设备。集团主要向位于西欧、日本及中国的建筑机械制造商以及全球的二手建筑机械销售商采购建筑机械。
于二零二五年九月三十日，集团的租赁机队维持约147台建筑机械。为了维持更多样化型号种类的先进建筑机械机队，集团一直不时更换机队部分建筑机械。董事会将继续定期监察日常营运以及检讨租赁机队的扩展计划及集团的资本需要。集团或会因应营运需要、目标客户的偏好以及现行市况更改该等扩展计划时间表。为满足客户的需要，集团亦向客户销售备用零件供维修之用或应要求而售卖。
金融服务业务集团提供广泛的金融服务。集团持有证券及期货条例（‘证券及期货条例’）所规定可进行第1类（证券交易）、第4类（就证券提供意见）及第9类（资产管理）受规管活动之牌照。
本期间的金融服务业务（包括提供资产管理、证券交易及其他金融服务）的收入约为3百万港元（去年同期：约6百万港元）。收入减少主要由于本期间客户在现行股市环境下的资金流动性整体有所改善，对保证金融资服务的需求下降。
于二零二五年八月三十一日，公司公布，集团拟向证券及期货事务监察委员会（‘证监会’）提交申请，以寻求同意透过提供虚拟资产交易服务以提升其服务项目。所述申请已于二零二五年九月提交至证监会。
放贷业务集团持有中国香港放债人条例项下之放债人牌照及放贷业务乃通过间接全资附属公司进行，向个人及企业授出贷款。集团在涉及贷款审批、贷款续期、贷款回收、贷款合规、监察及反洗黑钱方面致力遵守一套全面的政策及程序手册。
(a)其客户的规模、多元化及来源，以及放贷业务的资金来源于二零二五年九月三十日，集团并无重大应收贷款（二零二五年三月三十一日：约2百万港元）。本期间自一名借款人结算应收贷款共约2百万港元（去年同期：约1百万港元）。于本期间，集团并无授出任何新贷款（去年同期：无）。
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(b)信贷风险评估政策授出贷款之前，集团已对潜在借款人的背景及信贷风险评估进行尽职调查，包括(a)对其身份及背景进行搜索；(b)审查及评估其财务状况；及(c)对其信用度进行评估。
公司的放贷业务向包括个人及企业在内的借款人提供有抵押及无抵押贷款。公司已采纳一项信用风险政策并制定了贷款审批程序，以管理其放贷业务，包括遵守所有适用的法律及法规、对潜在借款人及其资产的信贷评估、潜在借款人的信誉、取得抵押品或担保的必要性、评估所得款项的用途、厘定合适利率对应有关贷款的风险水平及还款来源。在向客户授出贷款时，需要提供贷款申请、身份证明、雇主╱收入证明、地址证明以及潜在借款人的任何相关信用报告等文件。放贷业务所提供的放贷服务范围一般包括个人贷款、一般营运资金的商业贷款。公司尝试通过向不同类型的借款人提供各类贷款组合，以降低集中度风险。公司在对接受贷款的特定类型的借款人没有偏好（例如借款人的工作╱业务性质）。信贷风险评估是在个案基础上进行，公司在评估借款人的信贷风险时一般会考虑5Cs，即信贷记录、还款能力、资金、贷款状况和抵押品或可供交易证券。其包括但不限于审查借款人的财务状况、考虑借款人的还款记录及评估借款人是否处于破产、被接管或清算状态。
于贷款类别中，利率、贷款期限及贷款还款各不相同，取决于借款人的背景和信誉、其用途或业务计划以及目前和预计的经营业绩、这些借款人提供的抵押担保，以及他们的还款记录（如贷款是由现有借款人及以前的借款人申请的）。贷款条款的确定反映了提供贷款的风险水平及确保风险处于可控水平。
(c)主要内部控制集团在考虑（包括但不限于）还款记录、对借款人进行公开查询的结果、借款人所拥有资产的价值及位置以及借款人的财务状况等因素后，亦会按个别案例基准评估及决定授出各笔贷款（无论授予个人或企业）的必要性及抵押╱抵押品的价值。
在向潜在借款人授予贷款前的信贷审批，公司执行信贷评估程序，以单独评估潜在借款人的信贷质量，例如其身份和背景、对其信用度的评估、借款人的财务背景（借款人的背景及可信度、他们的用途或业务计划以及目前和预计的经营业绩、这些借款人提供的抵押担保，以及他们的还款记录（如现有客户寻求贷款）等因素均被考虑），以及被质押抵押品的价值及特点。贷款建议书将由指定的信贷员拟备，并由放贷业务的风险管理部门审查。放贷业务的风险管理部门将讨论与上述因素有关的具体问题，以确定其是否已与信贷员彻底考虑以微调其贷款建议，集团放贷业务的风险管理部门将对提交的草稿提出正式意见。其后贷款建议书连同放贷业务的风险管理部门的意见将通过正式会议或电子邮件提交给审批人（审批人是指定具有此类角色和职能的董事），以进行审批。审批人也可在此过程中提出意见、增加前提条件和╱或者改进条款及条件。相关部门负责人及审批人将在获得批准并妥善备案后签署建议书。
公司有指定的信贷员密切监控其贷款组合，包括定期与借款人沟通其财务状况，以及其他措施，例如每月评估抵押品的估值（如有）、借款人的还款记录、借款人资料的变动（如就业变动及借款人是否有额外的负债），通过此等措施，公司将能够及时了解与每个借款人相关的最新信贷状况及风险，并可采取适当的行动以尽早收回贷款或重新评估组合。
此外，由具备财务、审计及有放贷业务经验的人员组成的放贷业务的风险管理部门，将每天审查每笔贷款的风险水平，并在某些情况下根据其要求或建议定期向包括首席执行官、财务总监及董事会在内的高级管理层报告。
放贷业务的风险管理部门会不时就某些事件（例如贷款违约或延迟还款）提醒高级管理层，并建议公司采取适当行动。放贷业务的会计部门亦会持续追踪还款时间表，并在贷款拖欠或延迟还款的情况下向高级管理层、财务总监及首席执行官发出预警。
(d)收回及追讨在每月月底，指定的贷款员将检查是否存在逾期余额或逾期还款，放贷业务的风险管理部门将对贷款组合进行独立审查并密切监控状况并向高级管理层报告。一般情况下，内部会根据具体情况讨论采取何种追偿行动，以便公司能够及时收回大部分资金。将考虑各种潜在的手段，例如电话催缴、扣押抵押品、法定要求偿债书及进一步的法律行动等。倘有逾期还款的情况，公司会在适当考虑后向借款人发出催款函及法定要求偿债书。在适当的情况下，将对借款人提起法律诉讼，以追回到期金额，并接管抵押品。如有必要，还将扣押抵押品并变现相关抵押品。在适当的情况下，公司还将向法院申请借款人和╱或担保人破产╱清盘。同样，收回和及追讨的决策及程序包含在提交给高级管理层之月度风险管理报告中。
经营及监督放贷业务的董事在该行业拥有丰富的经验和知识。公司的管理团队，包括公司的首席执行官、首席财务官、财务总监以及公司秘书，彼等亦于企业及银行业及会计及审计领域拥有逾十年的经验。此外，大多数董事会成员在企业融资、投资、银行及金融咨询服务方面也拥有丰富的经验。集团须于并已于任何时间严格遵守所有相关法律及法规。公司向各名相关借款人（其贷款于二零二五年九月三十日仍尚未偿还）授出或延长贷款时，已遵守上市规则第14章及╱或14A章所载规定。
除上市规则外，放债人条例为集团于中国香港之放贷业务主要适用法例。于本年度，公司并无就续领放债人牌照事宜接获放债人注册处处长（现由公司注册处处长兼任）或警务处处长发出之任何反对或受其调查。
(f)以抵押品和担保为担保的应收贷款金额，以及抵押品的性质(g)应收贷款的到期情况(h)按揭贷款和个人贷款利率个人贷款年利率从12%到13%（二零二五年三月三十一日：12%至13%）。
(i)年度减值拨备变动的原因于本期间，集团概无于综合损益表中确认应收贷款的预期信贷亏损拨备（去年同期：减值约10百万港元）。
公司在确定应收贷款的减值损失准备时已采纳中国香港会计师公会颁布的《中国香港财务报告准则》第9号中有关预期信贷亏损评估的规定。公司已根据中国香港财务报告准则第9号，就应收关连方及独立第三方的未偿还贷款及非上市债务证券的减值评估时，考虑以下因素：(i)违约的可能性和借款人可能无法偿还贷款的可能性。公司将对财务报表进行尽职调查，并考虑宏观环境和借款人的最新公告。借款人的还款历史也将被考虑在内；(ii)违约损失以及公司应收的现金流量与公司预期收取的现金流量之间的差额。公司将考虑为贷款抵押的抵押品的价值（如有）；及(iii)国内生产总值等前瞻性市场数据也会影响贷款的可收回性。公司定期监控用于识别信贷风险是否显著增加的标准的有效性，并适时修订以确保该标准能够在逾期金额之前识别信贷风险显著增加。
于二零二五年九月三十日，管理层已委聘独立合资格估值师厘定集团的应收贷款预期信贷亏损（‘应收贷款预期信贷亏损’）。评估集团应收贷款预期信贷亏损时，通过审阅过往会计资料以估计违约风险，对相关债务人进行信贷评级分析。集团于不同类别之应收款项根据其各自之风险特性应用不同预期信贷亏损比率。厘定违约风险时考虑之因素包括但不限于应收账款之账龄分析、集团对债务人信用状况之内部评估、发生违约事件之历史及预测、抵押品之存在及估值、中国香港相关监管框架及政府政策、全球的总体经济前景以及中国香港的具体经济状况。应收贷款预期信贷亏损比率为100%（二零二五年三月三十一日：由61%至100%），视乎应收贷款性质、违约或然率及亏损而定。
物业发展业务集团于马来西亚持有一个物业发展项目。该项目为住宅及商业混合物业发展项目，位于马来西亚森美兰波德申，占地267,500平方米。该物业由政府持有，租期为99年，于二零九七年二月八日届满，作住宅及商业楼宇用途。于本期间，该项目仍处于初步阶段。
业务展望：
展望未来，集团对建筑机械业务的长期前景仍持审慎乐观态度。中国香港北部都会区基建计划预计将于二零二五年十月启动大规模土地招标，此举有望刺激建筑设备及服务需求。集团正密切关注该大型项目进展，随时准备调配设备资源以把握商机。与此同时，集团已启动分阶段处置闲置但仍具良好转售价值的机械设备。此举有助于改善现金流、降低维护成本，通过精简租赁设备规模以适应当前市场环境。
此外，倘申请获证监会批准，针对零售客户推出的虚拟资产交易有望扩大集团的客户群并丰富其服务范畴。透过探索虚拟资产领域的机遇，集团正在努力开辟新的收入来源，并发展专业知识，以增强其能力。董事相信，透过纳入虚拟资产扩展服务项目将提供有别于传统金融资产的独特功能和回报模式。此举有望吸引更广泛的客户，并创造额外的收入来源，从而提升集团的经营业绩与财务状况。
尽管营运环境艰难，集团仍坚持审慎财务管理、提升营运效率及推进战略多元化。管理层持续评估市场趋势，探索能增强抗风险能力、为股东创造长期价值的新商业模式。未来数月将是检验复苏进度及集团转型成效的关键时期。
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