德林控股
01709

主营业务:
　　公司为投资控股公司，连同其附属公司（统称‘集团’）主要从事(i)向客户提供持牌业务（包括财务顾问服务、证券研究服务、证券买卖及经纪服务、保证金融资服务、转介服务、投资管理及咨询服务以及保险经纪服务）的金融服务；(ii)向超高净值家族提供家族办公室服务、投资顾问、资产管理服务及转介服务；(iii)向客户提供借贷服务；(iv)服装产品销售及向客户提供供应链管理总体解决方案；及(v)提供企业解决方案服务。

报告期业绩:
　　于报告期间，集团录得收益约118.5百万港元，较截至2024年9月30日止六个月的约83.0百万港元增加约42.6%。此增加主要由于提供持牌业务及家族办公室服务业务的金融服务带来的收益增加。

报告期业务回顾：
　　提供持牌业务的金融服务集团就持牌业务提供的金融服务包括向客户提供财务顾问服务；证券研究服务；证券买卖及经纪服务；保证金融资服务；转介服务；投资管理及咨询服务；以及保险经纪服务。
　　集团提供的财务顾问服务包括为客户提供机构融资意见。于报告期间，集团已为其来自不同行业（包括但不限于通讯、工业、消费、科技及金融业）的客户（包括但不限于中国香港联合交易所有限公司（‘联交所’）上市公司）提供财务顾问服务。
　　证券研究服务包括由集团内部分析员进行研究及为公司的证券买卖及经纪以及保证金融资服务客户制作研究报告。
　　证券买卖及经纪服务包括代表集团客户买卖证券。
　　保证金融资业务包括为有需要借助融资购买证券的零售、企业及高净值客户提供股票抵押融资。于2025年9月30日，保证金融资服务应收贷款约为28.0百万港元（2025年3月31日：55.9百万港元）。转介服务包括(a)向机构基金提供意见以及物色及转介投资项目及╱或投资者；(b)连系项目与客户及买家与客户；及(c)协调、建议及执行集资项目。于报告期间，集团主要向金融业客户提供转介服务。
　　投资管理服务主要包括管理离岸基金的投资组合及资产分配。持有开曼群岛一间持牌实体及新加坡一间持牌实体后，集团分别于开曼群岛及新加坡提供投资管理服务。
　　集团透过其间接全资附属公司德林家族办公室（中国香港）有限公司（一家获证券及期货事务监察委员会发牌进行第4类（就证券提供意见）及第9类（提供资产管理）受规管活动的实体）于中国香港进行投资管理服务。投资顾问服务包括向客户提供证券顾问服务。于报告期间，集团就管理投资管理及金融顾问服务项下资产所收取的服务费约为23.7百万港元（截至2024年9月30日止六个月：32.3百万港元）。
　　保险经纪服务包括为客户采购保单及代表客户与保险公司联络。于报告期间，集团就提供保险经纪服务所收取的服务费约为41.3百万港元（截至2024年9月30日止六个月：
... 　　10.1百万港元）。
　　来自持牌业务提供的金融服务的分部收益由截至2024年9月30日止六个月的约48.5百万港元增加至报告期间的约75.6百万港元，主要由于来自证券交易的佣金及经纪费以及保险经纪服务的佣金及经纪费的收益增加所致。分部溢利由截至2024年9月30日止六个月的约12.4百万港元增加至报告期间的约13.3百万港元，主要由于交易架构变动及于报告期间进行的交易的毛利率较高。
　　提供家族办公室服务业务家族办公室服务包括向超高净值家族提供家族办公室服务、投资顾问、资产管理服务及转介服务。于2023年11月28日，集团完成收购德林家族办公室（中国香港）有限公司的余下55%权益，并开始提供家族办公室服务业务。于报告期间，提供家族办公室服务的分部收益约为26.8百万港元（截至2024年9月30日止六个月：20.5百万港元），而分部溢利约为1.3百万港元（截至2024年9月30日止六个月：0.9百万港元）。于报告期间，分部收益及分部溢利的增加主要由于来自转介服务的收益增加。提供借贷服务集团的借贷业务主要针对希望取得贸易融资的客户。于报告期间，提供借贷服务的分部收益约为7.0百万港元（截至2024年9月30日止六个月：6.0百万港元），而报告期间的分部溢利约为5.4百万港元（截至2024年9月30日止六个月：3.5百万港元）。分部溢利增加主要由于报告期间内录得应收款项的预期信贷亏损拨回。
　　服装产品销售及向客户提供供应链管理总体解决方案服装产品销售业务包括销售服装以及物色供应商及第三方生产商以生产符合集团客户要求的服装（‘服装产品销售业务’），而供应链管理总体解决方案业务（连同服装产品销售业务统称为‘服装业务’）包括市场趋势分析、设计及产品开发、采购、产品管理、质量监控及物流服务。
　　于报告期间，集团透过向电子商务客户及直接面向消费者(DtoC)模式品牌销售服装产品，并安排将货物从工厂运送至客户的顾客分销中心或从工厂直接运送至客户的最终顾客，继续从中探索商机。
　　于报告期间，服装业务的分部收益约为2.7百万港元（截至2024年9月30日止六个月：1.8百万港元），而报告期间的分部溢利约为2,000港元（截至2024年9月30日止六个月：亏损1.6百万港元）。服装业务持续受制于全球营商环境挑战、激烈竞争以及国际贸易冲突。
　　提供企业解决方案服务企业解决方案服务业务包括提供全球身份规划及财富传承咨询服务，以及向高净值客户提供其他商业顾问服务。于报告期间，企业解决方案服务业务带来的分部收益约为6.4百万港元（截至2024年9月30日止六个月：6.2百万港元），并录得分部溢利约2.8百万港元（截至2024年9月30日止六个月：亏损4.9百万港元）。

业务展望：
　　鉴于集团所面对的全球和国内经济的不确定性和波动，董事预期集团经营所处的整体营商环境仍将充满挑战，特别是高利率环境带来的持续影响。
　　特别是，全球经济不确定性及国际冲突一直对服装行业的总体前景及整体贸易环境构成压力。面对这种压力，集团在服装业务方面采取了保守的策略，以期在这种动荡的市场形势下降低集团的风险。然而，鉴于在整个报告期间对营商环境的不利影响持续存在，尽管集团采取了成本控制措施并在美国开发了新客户，集团在过去三年持续在服装业务分部录得亏损或几近亏损状况。在继续评估其服装业务的销售策略时，考虑到全球对服装产品的需求及继集团进行成本效益分析后得出的业务分部的利润率，集团将不时重新评估集团在各业务单位之间分配资源的策略，以确保公司及其股东的利益得到维护。
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