惠生工程
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主营业务:
　　公司为一间投资控股公司。集团的主要业务为化工EPC（即设计、采购及施工管理）服务。从可行性研究、咨询服务、提供专有技术、设计、工程、原材料及设备采购与施工管理到维护及售后技术支援，集团提供的一体化服务范围广泛，涵盖整个项目周期。

报告期业绩:
　　本回顾期内,集团录得收益约人民币3,653.1百万元(截至2024年6月30日止六个月约人民币1,837.9百万元),同比增加98.8%。集团毛利约为人民币267.2百万元(截至2024年6月30日止六个月约人民币114.2百万元),增加约134.0%。

报告期业务回顾：
　　2025年上半年,惠生工程技术服务有限公司(‘惠生工程’或‘公司’)坚守‘科技创新成就美好未来’的使命,致力于成为全球卓越的环境友好服务商。秉承诚信、创新、进取、担当、尊重、共赢的价值观,公司不断推动自身与社会的共同进步。于截至2025年6月30日止六个月(‘期内’或‘回顾期’)内,惠生工程持续加快国际化转型、加大精细化管理,加强风险管控,提升数字化及模块化能力,巩固公司核心竞争力。惠生工程一直深耕能源化工工程领域,拥有市场领先的地位,并加大新能源领域的持续投入,加快公司绿色转型。惠生工程不断提升经营及管理效益,为客户创造价值。回顾期内,全球经济环境依然复杂多变且充满挑战,包括主要经济体增长分化、通胀压力持续、地缘政治冲突不断以及国际贸易格局深度调整等不确定因素。但中国经济在复杂局势中展现出较强的惯性和韧性,运行势态总体平稳,高质量发展稳步推进。上半年,国内生产总值(GDP)达66万亿元,同比增长5.3%。国内消费明显转暖,产业投资快速增长。政府持续发力,出台一系列精准有效的政策,覆盖财政、货币、产业等多个领域,推动内需回暖,产业升级和结构优化,为经济高质量发展注入强大动力。2025年上半年,国际原油价格受到地缘冲突、OPEC+产量政策、全球需求变化的影响,价格震荡波动。布伦特原油期货价格主要在60–75美元╱桶区间波动。受国际油价和主要石化产品价格下行影响,石化行业面临较大经营压力,行业利润普遍下滑。随着‘双碳’目标的深入推进,石化行业加快淘汰落后产能,企业纷纷加大在节能减排、清洁能源、循环经济等方面的投入,推动产业绿色低碳转型。同时,随着国内经济结构的深度调整,需求向高端化、精细化方向转变。新材料、新能源等新兴产业的快速崛起为石化行业转型升级提供了动力。尤其是氢能产业,政策支持力度加大,技术、应用多方面取得显著进展。
回顾期内,公司及其附属公司(统称‘集团’)录得收益约人民币3,653.1百万元(截至2024年6月30日止六个月约人民币1,837.9百万元),同比增加98.8%;毛利约为人民币267.2百万元(截至2024年6月30日止六个月约人民币114.2百万元),同比增加134.0%;母公司拥有人应占溢利约为人民币74.6百万元(截至2024年6月30日止六个月母公司拥有人应占亏损约人民币34.3百万元)。2025年上半年,集团获得新合同总值约人民币51.1百万元(已扣除估计增值税)。于2025年6月30日,公司未完成合同总值约为人民币22,121.5百万元(已扣除估计增值税)。
... 2025上半年公司持续加强质量、健康、安全及环境(‘QHSE’)管理,持续优化QHSE管理体系,以公司大力推进‘国际化转型’和执行高标准QHSE要求的海外项目为契机;以工程服务向绿色减碳、新能源开发拓展为方向,努力为顾客提供更高质量的产品和服务,同时保障全体人员的安全和职业健康,落实绿色环保、节能减碳的措施。回顾期内,公司所承包项目的关键健康、安全及环境(‘HSE’)指标均在年初设定的目标内,海内外在建项目共计实现1,270万安全人工时,所有项目均未发生损失人工时及以上事故、环境污染事故和职业健康事件。其中,阳煤一化项目累计实现300万安全工时;沙特FARABILab4项目和沙特阿美DPCU均累计实现900万安全工时;卡塔尔EPC4项目在卡塔尔能源2024年度安全峰会上获得‘卓越安全表现承包商’荣誉称号;广西华谊MTO项目三次获得月度安全生产先进集体,并在四月份凭借卓越的管理能力摘得EPC承包商综合评比桂冠。以上这些成绩,充分验证了公司的在项目执行过程中的QHSE管理能力和水平。
依托模块化建造与全产业链服务核心优势,公司在中东、非洲等重点区域实现项目高质量交付与新订单突破,国际竞争力显著提升。在中东市场,惠生工程深化与沙特阿拉伯国家石油公司(‘沙特阿美’)和阿布达比国家石油公司(‘ADNOC’)等巨头的长期合作,从化工向油气项目拓展。在建的沙特阿美模块化建造项目顺利推进,预计2025年底项目主体完成,为后续大型项目合作奠定标杆。回顾期内,惠生工程获得阿联酋硫磺造粒项目EPC总承包合同中标通知函,为惠生工程在中东区域单一合同金额最大的订单,彰显核心市场地位;同时ADNOC多个油气田扩建项目技术方案和商务方案准备中,金额达数百亿人民币,有望在2025年下半年转化为订单。在非洲区域,尼日利亚PDH/PP项目于回顾期内已完成前端工程设计(‘FEED’)并实现高质量交付,EPC总承包合同与客户商谈过程中,预计将在2025年下半年转化为订单。

业务展望：
　　展望2025年下半年,全球经济预计继续呈现缓慢复苏势态,但区域分化仍然存在。在中国,稳增长政策将继续发力,经济结构转型深化,内需潜力进一步释放。消费将继续保持增长,投资结构不断优化。
随着科技创新和产业升级的持续推进,高端制造业、数字经济、绿色能源等新动能将支撑经济高质量发展。房地产行业经过阶段性调整后,预计将呈现低位企稳态势,政策支持与市场出清并行,对经济的拖累效应逐步减弱。同时,国际原油价格仍将面临地缘政治冲突、主要产油国产量政策调整以及全球能源转型预期等多重因素的影响,预计整体将维持偏弱运行势态。化工品成本端压力有望进一步缓解,炼化及下游行业的盈利空间或得到改善。炼化企业将持续推进‘减油增化’,提高化工品收率,同时加快淘汰低效产能,优化区域布局。在全球绿色转型的背景下,石化行业也将加速向新能源领域发展。国家继续大力推进氢能产业发展,出台一系列支持政策,鼓励企业加大在氢能制备、储存、运输和应用等环节的研发投入。石化企业也在积极参与氢能产业链建设,利用自身在化工领域的技术和产业优势,开展氢能相关业务。尽管地缘政治等外部环境复杂多变,全球绿色转型的持续推进和低碳技术的快速发展依然势头强劲,未受到显著影响。传统能源化工行业向可持续发展方向的转型已基本成型。在此背景下,惠生工程正处于绿色低碳转型与国际化发展的关键时期,公司将更加坚定地加大对新能源业务的战略投入,积极寻求变革,坚持技术创新和价值主张的更新,致力于构建一个更为强大的绿色低碳全球合作生态系统。面对快速变化的新能源市场带来的挑战与机遇,公司将不断提升自身能力,优化资源配置,强化国际合作,以创新驱动发展,努力成为推动全球能源转型的重要力量。
惠生工程始终以成为‘全球卓越的环境友好服务商’为愿景,坚定不移地推进新能源战略。公司的目标不仅是实现自身的可持续健康发展,更是为全球客户提供高效、环保的解决方案,共同迈向一个更加绿色、可持续的未来。术创新、深化国际合作以及构建新生态，惠生工程正朝著实现更加绿色、低碳的未来稳步迈进。
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