主营业务:
集团的主要业务是为企业客户提供各种人才获取、人力资源外包、线上问卷调查订阅及线上广告服务；以及为个人付费用户提供就业指导、专业技能培训及简历咨询服务。
报告期业绩:
截至2025年6月30日止六个月，公司的收益为人民币937.2百万元，较截至2024年6月30日止六个月的人民币1,014.6百万元减少7.6%。截至2025年6月30日止六个月，来自向企业客户提供人才获取及其他人力资源服务的收益为人民币768.2百万元，占收益的82.0%，较截至2024年6月30日止六个月的人民币853.2百万元减少10.0%，主要受上一年回款下降和今年上半年企业新发职位复苏有限的影响。公司向企业客户提供人才获取及其他人力资源服务产生的收益主要包括(1)包含多项固定费率人才服务在内的定制订购套餐；及(2)以交易为基础的人才获取服务（于若干招聘阶段完成后按指定职位所提供的年薪的固定费率计算收费）。
报告期业务回顾：
人才获取服务及其他人力资源服务:
2025年上半年,基于对招聘市场的深刻洞察和前沿技术的深度研究,公司围绕‘AI+招聘’持续推动产品的应用落地,建立并不断丰富AI招聘的产品矩阵。与此同时,公司将销售策略核心聚焦于全面转型升级的‘猎聘AI企业版’产品。通过聚焦新产品、扁平化组织架构等措施,显著提升了市场竞争力,在新签企业客户端实现了良好增长。同时,报告期内,集团对企业客户资源进行了价值体系重构,借助自研的AI工具开展线索治理、资源分级、并形成有针对性的销售策略,提升销售效率的同时快速加强企业客户渗透。2025年上半年,公司累计注册企业用户数达143万家,同比增长4.8%。付费企业客户6.29万家,同比降幅缩窄至0.9%。
为持续提升客户服务能力,猎聘坚持产品创新,并紧握AI时代机遇。今年上半年,‘猎聘企业版’推行AI账号升级,提供‘AI简历快读’、‘AI智能邀约’等全新功能。协同2024年第四季度推出的核心产品—‘意向沟通’,形成了较为完善的AI招聘产品矩阵,全面覆盖招聘方从效率提升到结果交付的各类需求。2025年上半年,AI招聘产品已累计覆盖超过70%的猎聘付费客户,较年初大幅增长。同时受益于AI匹配能力的增长,意向人选产品两小时内推荐率大幅提升至64%,产品月度重复发起率持续增长并稳定在60%以上,充分体现出企业客户对公司AI招聘产品的高度认可和使用习惯的持续加深。
在‘猎聘AI企业版’全面升级的基础上,AI也为猎聘带来了更多元的业务增长和业务赋能。猎聘AI智能面试系统Doris自2024年上线以来即获得市场高度关注。基于猎聘在招聘领域的深耕和技术的不断迭代,Doris在智能面试领域具备独特的技术能力,覆盖从白领招聘、蓝领招聘到灰领招聘等不同职类的面试需求,且AI系统评估结果与资深面试专家一致性稳定维持在95%以上,产品的稳定性与可信度为用户体验的提升提供了坚实的保障。2025年上半年,该业务专注于多场景的拓展和行业标杆客户的突破。公司在现阶段将专注通过龙头标杆客户建立品牌口碑和行业服务能力,为下一阶段的快速复制奠定基础。另一方面,基于AI智能面试系统的能力,公司不仅能够服务于企业批量面试的需求,同时也适用于内部人才盘点、业务测评、晋升评估等场景,多元化的场景使用有望为该产品打开进一步的市场空间。
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AI技术不仅赋能了核心产品,对猎头协作网络平台(多猎RCN)业务和猎聘旗下的闭环交付业务也带来显著提升。多猎RCN致力于通过提供业务SaaS系统和猎企间协作平台,助力网络内猎企提升交付能力,增强其在市场的竞争力。截至2025年6月30日,RCN业务运作中的职位数已达15.9万个,实现了持续且稳定的增长。目前,RCN内嵌的AI功能已实现帮助猎头进行人才寻访、匹配度评估和意向沟通等核心工作,在此基础上,2025年第三季度公司将推出贯穿猎头业务全流程的运单助手小易(Agent),这项产品功能的上线将助力猎企订单交付流程更加顺畅和便捷,同时进一步加深猎聘与猎企间的深度合作粘性。
产品的快速迭代和升级均得益于猎聘集团对技术研发的重视。在AI算法领域,集团广泛接入并深度使用各项主流大语言模型,并深度训练垂类自研模型—‘同道汇才’,从而构建了包括核心模型层、技术平台层和业务应用层的多层级架构,形成从技术壁垒到业务落地的完整闭环。今年上半年,公司通过蒸馏大语言模型数据对自研模型进行微调,并在此基础上利用上亿token级别的闭环数据进行行业垂直数据强化学习,显著提升了自研模型的推理能力。在技术平台层,公司基于对招聘流程的理解和匹配逻辑的沉淀,将产业认知以搜索增强(RAG)的方式注入大模型,持续提升人岗匹配精准度。今年以来,通过不断的经验积累和模型调优,重点行业企业用户在AI产品端的负反馈数量同比下降50%。最后,在模型能力的基础上,公司在业务应用层进一步结合用户需求,逐步推出多款覆盖企业、猎头、候选人(BHC)三端用户的AI应用产品,实现用户价值创造,为企业招聘全流程提供完整的AI解决方案。
附属公司业务方面,公司旗下在线调研业务在今年上半年保持了相对稳定的态势。其中,广告业务逐步止跌,SaaS业务保持良好增长,SaaS业务占收入比重持续提升。同时,在线调研平台活跃度持续增长,截至2025年6月30日,在线调研业务已累计发布3.25亿份问卷,合计回收232亿份答卷。另一方面,灵活用工子业务在今年上半年迎来了较好增长,特别是在餐饮、消费品和物业管理等行业有效捕捉市场机会,挖掘高付费意愿和付费能力的中小企业需求。未来公司将持续探索该业务信息化和系统化的产品创新,并持续提升管理效率,执行降本增效策略,推进业务的健康发展。
人才发展:
目前,集团已在我国中高端在线招聘领域形成独特的的品牌认知,成熟牢固的市场地位和不断创新的AI产品促使优质人才不断回归和进入平台,截至2025年6月30日,公司已吸引超过1.1亿人才在平台注册使用,加强BHC商业模式的正向循环。受益于AI产品和平台运营策略的有效带动,其中用户活跃度也在快速加强,今年上半年平均月活跃用户同比大幅增长18.5%,为2024年同期新高。
另一方面,在线职业资格培训子业务在本报告期内的增长趋于平缓。公司持续深耕心理相关的职业资格证书培训市场,并已获得一定的市场份额。公司持续提升销售线索的转化和留存,打磨用户运营能力,精细化内部管理,确保了该业务的规模增长和良性发展。但受去年同期高基数影响,报告期内该业务收入增长有所放缓。
业务展望：
面对人力资源服务市场的变化，公司将保持敏锐的市场洞察力，灵活调整业务策略，锚定招聘流程痛点问题，持续创新产品，培养市场对AI招聘产品的使用习惯。基于现有市场环境，今年公司将继续执行‘聚焦策略’，进一步加强AI化升级后‘猎聘AI企业版’的推广覆盖，以及AI面试产品的市场开拓。公司将持续推行精细化的客户价值分层，利用内部开发的AI工具精准识别优质销售线索和高潜力用户，并通过销售体系进行针对性渗透，从而提高线索转化链路效率。组织方面，公司将持续关注人效提升，强调扁平化的组织架构，培养懂业务且善用AI技术的成长型人才，以高效覆盖更广泛的市场。
同时，公司将持续投入AI技术研发升级，广泛运用优秀的开源模型，同时不断优化自研垂类模型，以更低的成本和更高的效率为客户提供精准匹配和高效交付。公司也将积极拓展AI产品在不同场景的应用。面对企业端用户，今年下半年公司将继续升级招聘助手(Agent)相关产品，通过底层能力的不断增强，将AI助手流畅地融入企业日常招聘流程点各个环节中，为招聘方提供高效且高性价比的智能招聘服务。对个人用户而言，今年下半年公司也将为平台个人用户配备贯穿全程的个性化AI助手(Agent)，服务于求职过程中的痛点难点，进一步加强用户在平台的使用体验，持续提升用户活跃度与平台的价值获得感，借力AI促进人岗更高效、精准的连接。
此外，公司将持续加强猎企协作网络平台、在线调研、灵活用工和在线执业资格培训等业务的产品能力和客户覆盖，稳固猎聘在人才服务领域的多元化服务能力。公司也将审慎评估海外市场拓展的机会，探索业务的多元化发展和持续增长。今年上半年，集团进行了上市以来的首次股息派付，对应每股股份派付了42港仙的特别股息。后续公司也将继续完善股东回报机制，与股东共享公司发展红利。
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