主营业务:
公司为投资控股公司。其附属公司主要于中国大陆及港澳台地区从事餐厅经营、外卖业务、销售调味品及食品、特许经营以及其他业务。
报告期业绩:
集团收入从截至2024年6月30日止六个月的人民币21,490.9百万元减少3.7%至2025年同期的人民币20,703.3百万元。
报告期业务回顾：
2025年上半年，餐饮市场面临竞争加剧、消费需求迭代的复杂环境。海底捞继续坚持‘一手抓顾客，一手抓员工’的核心管理理念，积极应对市场挑战。一方面，海底捞持续探索创新火锅场景、研发特色产品、精细化运营、强化供应链与数字化能力，以进一步优化产品和服务、加强品牌差异化优势。另一方面，公司稳步推进多品牌战略，寻求新的业务增长路径。凭藉上述举措，公司保持行业领先地位，向长期可持续发展方向迈进。
2025年上半年，集团实现营业收入人民币20,703.3百万元，较去年同期下降3.7%。集团核心经营利润（非国际财务报告准则计量）人民币2,408.1百万元，较去年同期下降14.0%。集团溢利人民币1,754.6百万元，较去年同期下降13.7%。利润下降受翻台率下降，以及产品、场景等创新模式方面的初期调整影响。公司认为这一阶段业绩下滑反映出管理层在管理能力方面存在不足，作为管理层，公司将继续努力并进行改善。
集团拥有多个餐饮品牌。截至2025年6月30日止，海底捞火锅方面，公司共经营1,363家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1,299家，港澳台地区23家，另有加盟餐厅41家。公司持续进行海底捞门店网络优化，2025年上半年新开自营餐厅25家，加盟餐厅3家。同时，公司继续落实‘啄木鸟计划’，主动关停了一些经营表现不达预期、增长潜力不足的餐厅，另有部分餐厅因其他商业原因停止营业，共关闭33家餐厅。截至2025年6月30日止，除海底捞火锅之外，公司还运营14个餐饮品牌共计126家餐厅。
其中期间内新开‘焰请烤肉铺子’46家，截至本报告期末共运营70家。
餐厅表现方面，2025年上半年自营海底捞餐厅整体翻台率3.8次╱天，同店翻台率3.8次╱天，海底捞餐厅接待顾客总数189.8百万人次。海底捞餐厅翻台率及客流量于2025年上半年有所下降，主要由于餐饮市场竞争加剧，顾客消费需求变化等影响。海底捞餐厅经营收入18,580.2百万元，占2025年上半年总收入的89.8%。包括焰请烤肉铺子在内的其他餐厅收入596.5百万元，同比增长227.0%。公司相信继续落实‘啄木鸟计划’和‘红石榴计划’，并结合新技术的应用合理调整组织架构，一定能助力改善业绩。
公司将继续实施以下几个发展战略，提高集团整体运营质量和盈利能力：深耕差异化服务，打造不一样的海底捞面对市场的充分竞争、消费者的多样化需求，公司充分认识到区域化、差异化的重要性，以顾客、员工、产品、场景为抓手，推出了‘不一样的海底捞’计划。
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顾客端，公司通过专属客户经理建立顾客链接，满足顾客的个性化要求，提供延伸服务，提升顾客满意度；员工端，公司通过系统化的成长体系赋能员工发展，不断增强团队的归属感与凝聚力，为服务品质的稳定提升奠定坚实基础；产品端，公司在荤菜品类打造‘鲜切’系列，其他品类打造‘时令’系列，并鼓励基于区域消费特征开发个性化产品，让产品更贴合当时当地市场需求，增强区域竞争力；场景端，公司聚焦多元消费场景创新，打造特色产品场景、夜宵场景、亲子互动、宠物友好等主题店型，满足现有顾客和潜在消费者多样化的消费需求。截至到2025年6月底，夜宵场景主题店已改造近30家，主打鲜切鲜活产品的标准版主题店已营业超过50家。未来，场景主题店的数量将继续增加。
推进‘红石榴计划’，支持多品牌发展公司稳步推进多品牌发展战略。
自‘红石榴计划’提出以来，集团已孵化多个餐饮品牌，带动其他餐厅收入同比明显增长。2025年上半年，公司通过放宽创业门槛、修订完善创业制度、制定引入外部优秀品牌的激励机制，加速创业品牌的布局。同时，公司整合供应链和物业资源、共享人才体系、打通会员系统、强化中台建设，做到资源高效协同，最终实现多品牌发展的战略目标。
2025年下半年，现有品牌将聚焦单店模型优化，重点孵化品牌将完成原型店打造。公司会定期对创业品牌进行评估与筛选，集中资源扶持潜力项目，强化多品牌协同效应。
发力外卖业务，拓宽增长空间2025年上半年，外卖业务收入增长近60%，主要来自产品、产能、流量三个维度的协同发力。产品端，公司通过丰富产品品类、提升产品品质、打造极致性价比，满足多元消费需求；产能端，公司通过提升履约效率、优化配送链条，保障订单激增时的供给稳定；流量端，公司借力主流平台补贴与流量支持，推动单量提升。目前除了传统火锅外卖，‘下饭菜’外卖增长迅速，2025年上半年贡献超过55%的外卖收入，并且呈增长趋势。拌饭、自制饮料等外卖新品类也在测试过程中。未来，公司将整合多品牌、多品类资源，打造海底捞外卖超级厨房，探索卫星店新模式，驱动收入与利润双增长。
同时打通三方平台与会员体系，搭建私域运营体系，进一步提升用户黏性与运营效率。
品牌迭代升级，提升顾客体验2025年上半年，公司开拓营销思路，继续升级海底捞品牌。海底捞与更多元化的IP进行合作，合作对象包括当红艺人、热播影视剧、知名国漫、儿童动画片等，精准触达亲子及年轻客群，拉动到店消费。截至2025年6月底，海底捞会员人数已超过200百万人。公司通过多种方式提升会员满意度，提高会员活跃度。例如公司更新了会员任务体系，给不同等级会员设置趣味性更高的‘升级任务’，使得参与活动的顾客消费频次显著提升。公司开展了多次异业合作，让海底捞会员权益可以延伸到旅游、交通出行等方面，未来也将继续与异业知名品牌合作，完成会员积分互通，扩宽市场影响力。此外，公司继续打击不合规使用会员权益的行为，有效维护了会员体系的公平性。
稳步拓展特许经营，助力集团发展海底捞餐厅开放加盟后，已经初步验证了加盟模式在规模化布局中的可行性，并沉淀了优质加盟商资源。截至2025年6月底，海底捞品牌有41家加盟店。相较于餐饮行业普遍执行的新店加盟模式，海底捞餐厅加盟采用‘老店+新店’组合加盟模式。公司希望通过这个模式，帮助加盟商快速理解品牌理念，提升加盟意愿，缩短培育周期。公司将继续秉持‘质量优先、稳中求进’的原则，统一规划品牌门店网络布局，并保证海底捞加盟门店全运营环节与自营店保持一致，维护品牌口碑。
未来，随着加盟模式的逐渐成熟，在发展主品牌的同时，也会助力‘红石榴计划’多品牌的发展。
推动数字化运营，提高管理效率对于大型连锁餐饮企业而言，先进的中后台技术支撑是持续提供优质服务的核心保障。随着业务板块不断拓宽，公司希望通过新技术创新与数字化改造，不断提升经营管理效率，巩固核心竞争力。公司将通过组织流程与数智化技术结合，逐步打造覆盖集团全品牌的智能化中台。通过智能中台，将过往优秀的管理经验沉淀，形成一套科学的管理体系，从顾客服务、员工管理、产品研发、品牌营销、拓店选址等方面，结合自动化、数字化、智能化技术与流程，实现为现有品牌和品类赋能的效果。除此之外，通过智能中台，有效为门店员工减负，降低管理门店的难度，提升门店管理决策效率和质量。中长期将为‘红石榴计划’中多品牌赋能，最终打造一个餐饮生态智能中台体系。
业务展望：
展望未来，管理层对未来发展前景有足够信心，将以实际行动突破困境，创造长期价值，公司的发展举措主要包括：
持续提升海底捞的用餐体验，包括不断精进公司的服务能力、为顾客提供更多增值服务，并通过数字化运营为管理赋能；
继续多元化的经营策略，动态采纳‘啄木鸟计划’及继续实施‘红石榴计划’，结合新技术的运用合理调整组织结构，不断探索特许经营模式；及策略性地寻求收购优质资产，进一步丰富公司的餐饮业务形态和顾客基础。
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