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11-K 1 dhr-20241231xdsp11xk.htm 11-K 文件

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
 
表格11-K

用于员工股票购买、储蓄和类似情况的年度报告
根据1934年证券交易法第15（d）条制定的计划
 
ý 根据1934年《证券交易法》第15（d）条提交的年度报告
截至2024年12月31日止财政年度
或
 
¨ 根据1934年《证券交易法》第15（d）条提交的过渡报告
委托档案号：001-08089

a. 计划的全称和计划的地址，如果与下列发行人的不同：
丹纳赫公司 &子公司节余计划
 
b. 根据该计划持有的证券的发行人名称及其主要执行办公室地址：
丹纳赫公司
西北宾夕法尼亚大道2200号，800W套房
华盛顿特区20037-1701
202-828-0850






















DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan

截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务报表
截至2024年12月31日止年度，
截至2024年12月31日的补充时间表和
独立注册会计师事务所报告






















DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan
指数
表格11-K
 



独立注册会计师事务所的报告

向计划参与者和丹纳赫公司 &子公司储蓄计划的计划管理员
对财务报表的意见
我们对所附的截至2024年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日的丹纳赫公司 &子公司储蓄计划（计划）可用于福利的净资产报表以及相关的截至2024年12月31日止年度可用于福利的净资产变动表、相关附注（统称“财务报表”）进行了审计。我们认为，财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了截至2024年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日该计划可用于福利的净资产，以及截至2024年12月31日止年度的可用于福利的净资产变动。
意见依据
这些财务报表由该计划的管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对该计划的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在该计划方面保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该计划不需要，我们也没有受聘执行对其财务报告内部控制的审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但目的不是对该计划的财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
ERISA要求的补充时间表
所附截至2024年12月31日的资产补充附表（年末持有）和该日终了年度的拖欠参与人缴款（简称“补充附表”），已在与计划财务报表审计同时执行的审计程序中进行。补充附表中的信息由计划管理层负责。我们的审计程序包括确定信息是否与财务报表或相关会计和其他记录（如适用）相符，并执行程序以测试补充附表中提供的信息的完整性和准确性。在形成我们对这些信息的意见时，我们评估了这些信息，包括其形式和内容，是否符合劳工部根据1974年《雇员退休收入保障法》进行报告和披露的规则和条例。我们认为，这些信息在所有重大方面相对于财务报表整体而言是公允的。
/s/安永会计师事务所
自2003年以来，我们一直担任该计划的审计员。
弗吉尼亚州泰森斯
2025年6月17日

1

DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan
可用于福利的净资产报表
截至2024年12月31日和2023年12月31日
（百万美元）
 
  2024 2023
物业、厂房及设备
投资，按公允价值 $ 6,362.9 $ 5,750.4
应收款项：
雇主供款 13.8 15.3
应收计划转让款 37.0 —
参与人应收票据 50.5 45.0
应收款项总额 101.3 60.3
总资产 6,464.2 5,810.7
负债
应付管理费用 — 0.1
负债总额 — 0.1
可用于福利的净资产 $ 6,464.2 $ 5,810.6
见财务报表附注。

2

DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan
可用于福利的净资产变动表
截至2024年12月31日止年度
（百万美元）

附加
贡献：
参与者 $ 253.5
翻车 37.9
雇主 166.7
捐款总额 458.1
投资公允价值净增值 813.0
利息和股息收入 17.2
总投资收益 830.2
参与人应收票据利息收入 3.8
新增总数 1,292.1
扣除
福利金支付 669.3
行政开支 2.9
扣除总额 672.2
计划转让前的净增长 619.9
净转入计划 33.7
可用于福利的资产净增加 653.6
可用于福利的净资产：
年初 5,810.6
年底 $ 6,464.2
见财务报表附注。
3

DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan
财务报表附注
截至2024年12月31日和2023年以及截至2024年12月31日止年度
 
注1。计划说明
一般
丹纳赫公司 &子公司储蓄计划（“计划”）是为符合条件的全职和兼职美国雇员，或作为通过美国工资单支付的外籍人员在美国境外的雇员，为丹纳赫公司及其子公司（“公司”）设立的固定缴款计划，自2002年11月30日起生效。该计划须遵守经修订的1974年《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）的规定。丹纳赫公司为计划主办人（“计划主办人”）。在2002年11月30日之前，这些员工参加了丹纳赫公司 &子公司的退休和储蓄计划。计划参与者应参考计划的正式法律文件和计划概要说明，以更完整地描述计划的规定，并充分解释计划中的所有限制、调整和特殊情况。下文提供了与缴款、福利金支付和投资有关的重大准备金。该计划通过受托人富达管理信托公司（“富达”或“计划管理员”）进行管理。
自2015年1月1日起，该计划进行了修订，包括Roth 401（k）功能、自动注册新雇员、重新雇用和其他新符合条件的人（例如通过收购）、自动年度重新注册和每年自动增加延期费率。第一个年度周期的自动补录和自动增加发生在2016年。此外，对该计划进行了修订，使雇员在参与该计划后立即有资格获得雇主安全港缴款。
自2022年1月1日起，对该计划进行了修订，允许集体谈判协议未涵盖的员工选择将其税前、既得账户余额的某些部分转换为该计划中的罗斯账户。这一选举导致转换后的金额立即被征税，但这些金额以及未来收入在作为退休时的合格分配分配给参与者时不被征税。同样在2022年生效的是，该公司修订了该计划，在考虑整个计划年度的合格工资和工资递延总额的年底之后进行雇主安全港匹配贡献校准，以确定是否有额外匹配是由于集体谈判协议未涵盖的员工。这一变化取消了集体谈判协议未涵盖的员工在计划年度内每个工资期至少推迟5%的合格工资的要求，以最大限度地提高公司的匹配供款。
计划合并
2024年12月31日，ABCAM波士顿401（k）计划并入该计划，相关资产在截至2024年12月31日的可用于福利的净资产报表中作为应收款入账。这一计划的合并导致在2025年1月29日转入的资产为3700万美元。此次资产转移发生在丹纳赫公司收购ABCAM PLC之后，也是其结果。
2023年1月26日，与Aldevron，L.L.C.员工相关的Aldevron退休储蓄计划将2030万美元的资产转入该计划。本次资产转移事项发生在丹纳赫公司收购Aldevron，L.L.C.的后续事项中，也是其结果。
环境与应用解决方案分离
2023年9月30日，公司完成了对Veralto Corporation的分离，Veralto Corporation是其以前的环境与应用解决方案业务（“Veralto分离”）。在Veralto分离之前，该公司创建了一个新的储蓄计划，即Veralto Corporation和子公司储蓄计划（“Veralto计划”），并将大约9.331亿美元，即计划参与者在Veralto分离后现为Veralto Corporation雇员的余额和相关资产的总额转移到Veralto计划。转移的这9.331亿美元净资产中包括940万美元的未偿还贷款余额。
贡献
符合条件的参与者可能会贡献高达75%的补偿（传统的税前和税后罗斯的总和），最高可达IRS和计划限制。雇员供款及其收益或损失在任何时候都完全归属。受雇受集体谈判协议条款管辖的雇员可在集体谈判协议条款授权的范围内参加该计划。
4

公司立即为未被集体谈判协议覆盖的员工匹配参与者（传统的税前、税后罗斯或组合）在合格薪酬的前3%上贡献的每一美元的100%加上在合格薪酬的下一个2%上贡献的每一美元的50%。这些匹配贡献被视为“安全港”匹配贡献。参与者完全归属于“安全港”匹配贡献的价值。
除公司的匹配供款外，在某些参与者完成一年的连续服务后，公司可能会代表参与者进行额外的退休供款。这种可自由支配的公司退休缴款最多可相当于合格参与者合格工资的2%，并在每个发薪期向该计划缴款。此外，对于在计划年度最后一天活动且年收入超过计划年度社保工资基数的参与者，公司可在计划年度结束后每年向参与者的账户额外缴纳不超过社保工资基数且低于IRS确定的最高合资格工资的年度合资格收入的2%的退休缴款。公司的酌情退休供款由计划发起人酌情决定。就所有酌情退休缴款而言，参与者一般在服务满三年、65岁或之后退休或完全残疾或死亡之日（以较早者为准）成为完全归属。
约1%的计划参与者被集体谈判协议覆盖。根据适用的集体谈判协议的条款，集体谈判协议涵盖的员工有资格获得公司捐款。有关具体工会团体的更多详细信息，请参阅该计划的正式法律文件。
除非适用于每个参与者的集体谈判协议条款另有要求，否则公司为集体谈判协议涵盖的计划参与者提供的单方面和匹配的供款由计划发起人酌情决定。一般来说，参与者在完成三年服务、年满65岁、死亡、完全残疾或根据适用的集体谈判协议条款的要求时，就雇主缴款完全归属。
福利金支付
达到正常退休年龄的参保人，有权领取其账户内的余额。参加人达到正常退休年龄后继续就业的，应当按照达到正常退休年龄前适用的相同条款和条件继续参加。参与者必须不迟于他们从公司退休的较晚年份或参与者年满73岁的年份之后的4月1日开始领取分配。
已死亡参与者的受益人或受益人有权在参与者死亡后的合理期限内获得参与者账户余额的给付。
当完全和永久残疾时，参与者有权在终止雇佣后的合理期限内获得其账户余额的支付。
一旦参与者因上述规定以外的原因终止雇用，参与者有权获得其既得账户余额的付款。如果参与者账户的既得价值为1000美元（分别适用于罗斯和非罗斯余额）或更少，将自动一次性付款。如果参与者的Roth余额或非Roth余额的既得价值大于1,000美元且不超过5,000美元，计划管理员将自动将Roth余额或非Roth余额转入单独的Fidelity IRA。如果参与者账户的既得价值超过5000美元，参与者必须联系计划管理员要求分配。
符合条件的参与者在仍按照计划管理人制定的程序为公司工作时，可要求提取其全部或部分既得账户，但须受到某些限制和税务处罚。不同的计划账户适用不同的提款规则。
参与人应收票据
参与者可以根据计划发起人制定的政策从计划中获得贷款。任何此类贷款或贷款不得超过参与者既得账户余额的50%或参与者在贷款发放前一天结束的一年期间内从计划中获得的最高未偿还贷款余额减去的50,000美元中的较低者。计划管理人应确定允许的最长到期期限，以防止贷款被视为分配。计划条款要求，所有贷款必须在60个月内还清。计划管理员可以要求通过工资扣减支付贷款。
5

参与者账户
每个参与人账户都记入参与者缴款、雇主安全港缴款、雇主退休金缴款和计划收益或损失分配，并每季度收取管理费用和记录保管费。参与者有权获得的福利是可以从参与者的账户中提供的福利。
行政开支
该计划的管理费用由该计划或该计划发起人支付，根据该计划的规定。该计划支付的管理费用包括记录保存和受托人费用。与计划投资的购买、销售或转让有关的费用记入与费用相关的特定投资基金。该计划的所有其他管理费用由计划发起人支付。
一项收入信贷计划于2013年7月1日生效。当与计划服务相关的记录保存收入超过商定的补偿时，计划发起人可以将超额收入，无论来源如何，存入未分配账户。超额收益信用偿还给投资于提供收益信用的单一基金的参与者。计算出的收入信贷由计划管理员按季度提供拖欠资金。
未分配账户
截至2024年12月31日和2023年12月31日，包括没收金额在内的未分配非既得账户总额分别为60万美元和140万美元，用于减少2024年公司捐款的没收金额为340万美元。
终止计划
虽然公司作为计划主办人并未表示有意这样做，但该计划随时可能终止。如果计划终止，参与者截至终止之日的账户余额应立即变为不可没收。

注2。重要会计政策
会计基础
随附的财务报表是根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的。
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债的报告金额及其变化，以及或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与这些估计不同。
风险和不确定性
投资证券面临利率、市场、信用风险等多种风险。由于与某些投资证券相关的风险水平，投资证券的价值在近期内发生变化至少是合理可能的，而且这种变化可能会对参与者的账户余额和可用于受益的净资产报表中报告的金额产生重大影响。
参与人应收票据
参与人应收票据指按其未付本金余额加上任何应计但未付利息入账的参与人贷款。参与者应收票据的利息收入在赚取时入账。相关费用记为管理费用，发生时计入费用。截至2024年12月31日或2023年12月31日，没有记录信贷损失备抵。如果参与者停止偿还贷款并达到可分配事件，则减少贷款余额并记录福利金。
投资
投资按公允价值报告。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。有关公允价值计量的讨论，请参阅附注3。
证券买卖按交易日期入账。利息收入按权责发生制入账。股息于除息日入账。每只基金的收益再投资于该基金。
福利金的支付
福利在支付时入账。
6


注3。公允价值计量
会计准则根据退出价格模型定义公允价值，建立要求资产和负债以公允价值列账的公允价值计量框架，并规定与会计准则中确立的估值层次内使用的估值方法相关的某些披露。这种层次结构将输入的优先顺序分为以下三个大的层次。第1级输入值是相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）。第2级输入值是活跃市场中类似资产和负债的报价，不活跃市场中相同或类似资产的报价，或资产或负债的其他可观察特征，包括利率、收益率曲线和信用风险，或主要来自或通过相关性得到可观察市场数据证实的输入值。第3级投入是基于计划假设的不可观察投入。金融资产或负债在层级内的分类依据对公允价值计量整体具有重要意义的最低层级输入值确定。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，按资产类别划分的该计划投资的公允价值如下（百万美元）：
活跃市场报价价格
（1级）		 重要的其他可观察输入
（2级）		 重要的不可观察输入
（三级）		 合计
2024 2023 2024 2023 2024 2023 2024 2023
现金及等价物 $ 21.1 $ 19.0 $ — $ — $ — $ — $ 21.1 $ 19.0
普通股 1,546.1 1,390.2 — — — — 1,546.1 1,390.2
共同基金 195.4 156.0 — — — — 195.4 156.0
债券 — — 37.0 25.8 — — 37.0 25.8
美国政府发行证券 — — 20.6 10.0 — — 20.6 10.0
共同/集合信托 — — 4,222.8 3,904.4 — — 4,222.8 3,904.4
自营经纪账户 319.9 245.0 — — — — 319.9 245.0
投资总额，按公允价值 $ 2,082.5 $ 1,810.2 $ 4,280.4 $ 3,940.2 $ — $ — 6,362.9 5,750.4
以下是对以公允价值计量的每一主要类别资产所采用的估值技术和输入值的说明。截至2024年12月31日和2023年12月31日，使用的方法没有变化。
普通股和 共同基金以交易的个券所在的活跃市场报告的收盘价报价进行估值。
债券和美国政府发行的证券未在活跃市场上交易的，根据证券标的条款并与活跃市场上交易的同类证券进行比较，按投资经纪商和交易商报告的报价进行估值。
The共同/集合信托根据受托人在活跃市场上交易的信托内持有的基础投资的计划权益（以投资单位为代表）进行估值。单位价值不在活跃的公开市场报价。
The自导券商由普通股、共同基金、债券和其他投资组成，这些投资按一年中最后一个营业日最后报告的销售价格进行估值，以及未投资的现金，由于到期日少于三个月，则按账面价值入账。
上述方法可能产生的公允价值估计可能无法表明可变现净值或反映未来的公允价值。此外，尽管该计划认为估值方法是适当的，并且与其他市场参与者使用的方法一致，但使用不同的方法或假设来确定某些金融工具的公允价值可能会导致在报告日采用不同的公允价值计量。

7

注4。计划的税务状况
该计划收到了美国国税局日期为2023年4月6日的确定函，称该计划符合《国内税收法》（“法典”）第401（a）条的规定。该计划已在本确定函所涵盖的文件和修订之后进一步修订和重述。一旦获得资格，该计划必须按照守则运作，以保持其资格。计划发起人认为，该计划的运作符合守则的适用要求，因此认为经修订和重述的计划是合格的和免税的。如果发现运营问题，计划发起人已表示将采取任何必要步骤使计划的运营符合守则。
会计准则要求计划管理层评估计划采取的不确定税务立场。税务状况的财务报表影响是在根据技术优点，经IRS审查后该状况更有可能持续时确认的。计划发起人对计划采取的税务立场进行了分析，得出结论，不存在采取或预期采取的不确定立场。该计划没有确认与不确定的税务状况相关的利息或罚款。该计划受到征税管辖区的例行审计；然而，目前没有对任何正在进行的税期的计划进行审计。

注5。关联方交易和权益类交易当事人
某些投资持有富达管理的共同基金份额。富达是该计划所定义的受托人，因此，这些人有资格成为利益交易的一方。
此外，截至2024年12月31日和2023年12月31日，计划投资sTed分别以200万股和210万股的价格购买了丹纳赫公司普通股，作为丹纳赫公司股票基金（“丹纳赫普通股”）的一部分。在截至2024年12月31日的一年中，该计划获得了220万美元的丹纳赫普通股股票现金股息。此外，在截至2024年12月31日的一年中，该公司以购买时的公允市场价值从该计划中回购了1.731亿美元的丹纳赫普通股。
 
注6。财务报表对账形成5500
所附财务报表参与人应收票据包括截至年底计划内的所有贷款。表格5500中的参与人贷款只包括在年内汇出违约后付款的活跃贷款或视为贷款的贷款。这两个金额之间的差额代表一个调节项目。
以下是截至12月31日财务报表可用于福利的净资产与5500表的对账（百万美元）：
  2024 2023
根据财务报表可用于福利的净资产 $ 6,464.2 $ 5,810.6
没有违约后付款活动的被视为分配的贷款 (2.0) (1.8)
根据表格5500可用于福利的净资产 $ 6,462.2 $ 5,808.8
以下是截至2024年12月31日止年度按财务报表进行计划转账前的净增加额与按表格5500计算的净收入的对账（百万美元）：
根据财务报表在计划转移前可用于福利的资产净增加额 $ 619.9
达到可分配事件的先前被视为已分配的贷款违约 0.1
没有违约后支付活动的被视为已分配贷款的利息支付 (0.2)
视同分配 (0.1)
按表格5500计算的净收入 $ 619.7
8


补充时间表


9

DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan
EIN：59-1995548，第004号计划
表格5500，附表H，第4a行—
延迟参与者缴款时间表
截至2024年12月31日止年度

构成非豁免禁止交易的合计
延迟转入计划的参与者缴款

在这里查看是否包括逾期参与人贷款还款：a
未更正的贡献 在VFCP之外更正的贡献 VFCP中待更正的贡献 Total在VFCP和PTE下完全更正2002-51
$ 784.56 — $ 784.56 — —

10

DANAHER CORPORATION & SUBSIDIARIES Pension Plan
EIN：59-1995548，第004号计划
表格5500，附表H，第4i行—资产明细表（年底持有）
截至2024年12月31日
(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
现金等价物
* 保真®投资货币市场政府投资组合-机构类 5,291,548 单位 ** $ 5,291,549
布朗兄弟哈里曼美国政府货币市场基金 11,110,669 单位 ** 11,293,861
* PIMCO私人账户组合系列短期浮动NAV组合II 351,736 单位 ** 4,494,210
$ 21,079,620
共同/集体信托
* 富达管理收益投资组合II Class 2（at FMV） 3 单位 ** $ 3
* 富达管理收益投资组合II第3类（在FMV） 259,301,102 单位 ** 259,301,102
美国Beacon小盘价值机构类 5,201,098 单位 ** 111,823,096
* 精选领导者系列2投资组合 11,627,662 单位 ** 148,252,689
GQG国际股权 5,481,371 单位 ** 87,976,004
贝莱德股票指数不可借出基金 7,335,804 单位 ** 782,651,628
贝莱德 MSCI ACW除美国IM不可借出基金 3,680,267 单位 ** 75,278,227
贝莱德罗素2500指数不可借出基金 2,936,371 单位 ** 102,700,332
贝莱德美债指数不可借出基金 4,483,894 单位 ** 68,410,291
生命之路®Index 2030不可借出基金F 9,269,522 单位 ** 360,627,595
生命之路®指数2035期不可借出基金f 9,244,816 单位 ** 405,990,888
生命之路®指数2040期不可借出基金f 7,330,506 单位 ** 358,690,461
生命之路®指数2045期不可借出基金f 6,295,347 单位 ** 338,422,237
生命之路®指数2050非可贷基金f 5,083,867 单位 ** 291,832,770
生命之路®指数2055期不可贷款基金f 5,234,815 单位 ** 219,241,380
生命之路®指数2060期不可借出基金f 5,104,780 单位 ** 121,741,153
生命之路®指数2065期不可借出基金f 2,371,539 单位 ** 40,310,393
生命之路®指数退休不可贷款基金f 16,943,479 单位 ** 449,509,204
$ 4,222,759,453
注册投资公司（共同基金）
道奇&考克斯国际股票基金 1,763,046 股份 ** $ 87,976,004
* PIMCO全资产基金机构类 863,851 股份 ** 9,346,864
* PIMCO通胀应对多资产基金机构 1,147,100 股份 ** 9,348,867
* 双线浮动费率基金机构 339,480 单位 ** 3,233,317
11

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
* DoubleLine全球基金机构 146,787 单位 ** 936,380
* DoubleLine Infrastructure Income Fund Institutional 450,324 单位 ** 3,422,200
* 双线选择性信用基金机构 1,504,175 单位 ** 8,757,429
* PIMCO私人账户投资组合系列美国政府和短期投资 1,680,880 单位 ** 9,967,618
* PIMCO私人账户投资组合系列抵押贷款和短期投资 1,296,961 单位 ** 9,675,332
* PIMCO私人账户投资组合系列市政部门 149,697 单位 ** 908,659
* PIMCO私人账户组合系列真实回报债券 344,528 单位 ** 3,982,745
* PIMCO私人账户投资组合系列新兴市场债券和短期 375,457 单位 ** 3,484,236
* PIMCO私人账户投资组合系列国际 777,304 单位 ** 4,897,014
* PIMCO私人账户组合系列高收益&短期投资 122,925 单位 ** 876,455
* PIMCO私人账户组合系列投资级信用债 2,226,409 单位 ** 19,815,038
* PIMCO私人账户组合系列资产支持证券和短期 1,616,204 单位 ** 18,747,962
$ 195,376,120
普通股
艾伦建材股份有限公司com 37,107 股份 ** $ 4,366,752
超微半导体 2,409 股份 ** 290,983
Adyen BV 1,006 股份 ** 1,496,937
诶吉利斯公司 15,798 股份 ** 2,080,755
Air Prods & Chems Inc 16,103 股份 ** 4,670,514
Alarm.com控股公司。 29,018 股份 ** 1,764,294
Alphabet Inc CL A 60,461 股份 ** 11,445,267
Alphabet Inc CL C 283,456 股份 ** 53,981,361
奥驰亚集团公司 43,690 股份 ** 2,284,707
亚马逊公司 343,418 股份 ** 75,342,475
苹果公司 350,798 股份 ** 87,846,335
ASML Holding NV NY 9,700 股份 ** 6,722,876
AstraZeneca Plc-Spons ADR 6,932 股份 ** 454,185
Atlassian Corp-CL A 2,049 股份 ** 498,686
Axos Financial公司 16,419 股份 ** 1,146,867
Azenta公司 11,504 股份 ** 575,200
拜切公司 18,127 股份 ** 2,954,610
巴恩斯集团 6,174 股份 ** 291,783
伯克希尔哈撒韦 Inc de 10,616 股份 ** 4,812,020
12

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
比尔控股公司 15,579 股份 ** 1,319,697
Biolife Solutions Inc. com新 19,843 股份 ** 515,124
Bio-Techne公司 22,904 股份 ** 1,649,775
布莱克波特科技公司 27,337 股份 ** 2,020,751
黑线公司 19,187 股份 ** 1,165,802
贝莱德公司 4,736 股份 ** 4,854,921
Booking Holdings公司 1,669 股份 ** 8,292,293
Bright Horizons家庭解决方案公司Del 13,306 股份 ** 1,474,970
博通公司 71,687 股份 ** 16,619,914
Carvana公司 74,209 股份 ** 15,091,142
Carvana公司144A2023090112 % 20281201 313,204 股份 ** 348,544
Carvana公司144A20230901 13% 20300601 555,862 股份 ** 637,358
Carvana公司144A20230901 14% 20310601 663,832 股份 ** 829,218
Casella Waste Systems, Inc. CL A 24,146 股份 ** 2,554,888
美国商业银行（CBIZ Inc.） 10,072 股份 ** 824,192
Certara公司 125,723 股份 ** 1,338,950
雪佛龙公司新 17,773 股份 ** 2,574,241
奇波雷墨西哥烧烤公司 129,963 股份 ** 7,836,769
安达保险有限公司 29,923 股份 ** 8,267,725
Cincinnati Finl Corp 16,828 股份 ** 2,418,184
信达思公司 9,848 股份 ** 1,799,230
思科系统公司 49,298 股份 ** 2,918,264
高露洁公司 32,461 股份 ** 2,951,030
康卡斯特公司新 43,112 股份 ** 1,617,918
Confluent Inc-A级 24,641 股份 ** 688,962
Constellation Energy 27,270 股份 ** 6,100,572
Construction Partners Inc. com CL A 58,149 股份 ** 5,143,861
CrowdStrike Holdings Inc-A 6,570 股份 ** 2,247,991
冠城国际公司 19,487 股份 ** 1,768,640
* 丹纳赫公司 1,952,392 股份 ** 448,171,583
Databricks SerG CVT PFD Stck PP197001010% 39991230 4,545 股份 ** 420,413
数据狗 Inc-A类 10,246 股份 ** 1,464,051
笛卡尔系统集团有限公司。 32,511 股份 ** 3,693,250
13

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
Diageo plc 15,975 股份 ** 2,030,902
美国迪进国际公司 38,452 股份 ** 1,162,404
达乐公司 4,401 股份 ** 333,684
道明尼能源公司 53,426 股份 ** 2,877,740
唐纳森公司 16,324 股份 ** 1,099,421
Doordash Inc-A 19,265 股份 ** 3,231,704
Dorman产品公司。 10,115 股份 ** 1,310,398
Doubleverify控股公司 61,607 股份 ** 1,183,470
Elevance Health公司 5,575 股份 ** 2,056,618
礼来公司 33,500 股份 ** 25,862,000
EPLUS公司 20,515 股份 ** 1,515,648
Esco Technologies Inc. 19,662 股份 ** 2,619,175
伊克赛尔服务控股公司。 101,534 股份 ** 4,506,079
毅博科技咨询公司 34,313 股份 ** 3,057,288
快扣 Co 37,082 股份 ** 2,666,710
Fidelity Natl信息 42,682 股份 ** 3,447,344
Firstservice公司。 5,588 股份 ** 1,011,540
费哲金融服务公司 9,994 股份 ** 2,052,967
飞塔信息公司 2,604 股份 ** 246,026
福克斯工厂控股公司 12,840 股份 ** 388,667
葛宇航 32,798 股份 ** 5,470,378
Ge Vernova LLC 6,675 股份 ** 2,195,608
Globus Med Inc CL A 40,945 股份 ** 3,386,561
高盛萨克斯集团股份有限公司 6,651 股份 ** 3,808,496
Grocery Outlet Holding Corp. 38,504 股份 ** 601,047
Hamilton Lane公司CL A 6,062 股份 ** 897,479
Healthequity公司 21,912 股份 ** 2,102,456
哈门那公司 8,368 股份 ** 2,123,045
i3 Verticals Inc Com CL A 41,936 股份 ** 966,205
Intuit公司 8,637 股份 ** 5,428,355
直觉外科公司 26,649 股份 ** 13,909,712
JJSF食品公司 11,556 股份 ** 1,792,682
强生 21,104 股份 ** 3,052,060
14

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
Kinsale Capital集团有限公司 9,037 股份 ** 4,203,380
拉姆研究公司 3,400 股份 ** 245,582
勒梅特微管医疗公司。 20,300 股份 ** 1,870,442
Linde plc 7,155 股份 ** 2,995,584
劳斯莱斯公司 15,732 股份 ** 3,882,658
露露柠檬运动成衣公司 4,141 股份 ** 1,583,560
威达信 COS 16,421 股份 ** 3,487,985
马尔登运输有限公司。 74,853 股份 ** 1,168,455
万事达公司-A 38,445 股份 ** 20,243,984
默沙东公司 29,171 股份 ** 2,901,931
梅萨医疗公司。 4,424 股份 ** 583,393
Meta Platforms Inc-A类 92,141 股份 ** 53,949,477
微软公司 248,303 股份 ** 104,659,715
亿滋国际公司 24,638 股份 ** 1,471,628
Mongodb公司 3,286 股份 ** 765,014
芯源系统公司 5,828 股份 ** 3,448,428
摩根士丹利 31,989 股份 ** 4,021,657
Msci公司 324 股份 ** 194,403
Neogen公司 48,551 股份 ** 589,409
雀巢S A 20,800 股份 ** 1,699,278
奈飞公司 20,188 股份 ** 17,993,968
耐克公司-CL B 3,515 股份 ** 265,980
任天堂有限公司 229,327 股份 ** 3,355,786
诺福克南方公司 15,706 股份 ** 3,686,198
诺斯罗普·格鲁门公司 5,717 股份 ** 2,682,931
Novanta公司 19,325 股份 ** 2,952,280
NV5 Global Inc。 40,600 股份 ** 764,904
英伟达公司 785,325 股份 ** 105,461,294
统领货运线 12,385 股份 ** 2,184,714
Ollies Bargain Outlet Holdings Inc。 22,870 股份 ** 2,509,525
Onto Innovation Inc. 23,215 股份 ** 3,869,244
Option Care健康公司com新 18,385 股份 ** 426,532
Palomar Holdings公司 7,847 股份 ** 828,565
15

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
沛齐公司 21,793 股份 ** 3,055,814
菲利普莫里斯国际公司 36,907 股份 ** 4,441,757
宝洁/The 14,284 股份 ** 2,394,713
进步公司 17,844 股份 ** 4,275,601
加拿大皇家银行轴承公司 12,944 股份 ** 3,872,068
儒博实业公司 8,545 股份 ** 4,442,118
罗斯百货公司 26,120 股份 ** 3,951,172
标普全球公司 6,878 股份 ** 3,425,450
斯伦贝谢有限公司 43,523 股份 ** 1,668,672
施瓦布查尔斯公司 82,866 股份 ** 6,132,912
Sea Ltd ADR 27,804 股份 ** 2,950,004
Servicenow公司 18,856 股份 ** 19,989,623
Sherwin-Williams Co/The 9,149 股份 ** 3,110,020
Shopify Inc-A类 60,451 股份 ** 6,427,755
Siteone Landscape供应公司 17,006 股份 ** 2,240,881
Snowflake公司 892 股份 ** 137,734
SPS Commerce Inc 13,815 股份 ** 2,541,822
斯派克斯技术公司。 10,512 股份 ** 1,529,706
斯达外科手术股份有限公司 16,083 股份 ** 390,656
星巴克公司 31,386 股份 ** 2,863,881
史赛克公司 12,250 股份 ** 4,410,613
新思科技公司 14,227 股份 ** 6,905,217
台积电-SP ADR 19,805 股份 ** 3,911,289
Te Connectivity公司 41,254 股份 ** 5,898,084
特斯拉公司 68,853 股份 ** 27,805,596
德州仪器公司 22,236 股份 ** 4,169,285
德州仪器公司 6,574 股份 ** 1,232,691
德州公路酒吧公司 21,550 股份 ** 3,888,267
赛默飞世尔公司 10,337 股份 ** 5,377,618
TJX公司 29,924 股份 ** 3,615,118
T-Mobile美国公司 38,948 股份 ** 8,596,992
Transdigm Group Inc 1,837 股份 ** 2,327,993
Trex Company, Inc. 34,925 股份 ** 2,410,873
16

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
泰勒科技公司。 3,165 股份 ** 1,825,066
UFP技术公司。 1,845 股份 ** 451,121
联合包裹公司 17,044 股份 ** 2,149,248
联合健康集团股份有限公司 23,151 股份 ** 11,711,165
Valvoline公司 29,734 股份 ** 1,075,776
维拉托公司 459,864 股份 ** 46,837,148
Vericel Corporation 26,009 股份 ** 1,428,154
福泰制药股份有限公司CL A 30,950 股份 ** 1,651,183
Visa Inc-A类股 78,046 股份 ** 24,665,658
WD-40公司。 4,915 股份 ** 1,192,772
Willscot Holdings Corporation com CL A 16,833 股份 ** 563,064
硕腾公司 868 股份 ** 141,423
$ 1,546,072,356
债券
AAR托管发行人有限责任公司 6.75% 3/15/2029 ** $ 36,221
AASET2022-1 LLC 6.00% 5/16/2047 ** 141,183
艾伯维公司 4.70% 5/14/2045 ** 98,740
ACHV ABS TRUST 2023-3PL 7.17% 8/19/2030 ** 4,433
AdaptHealth有限责任公司 5.13% 3/1/2030 ** 18,570
Advanced Drainage系统公司 6.38% 6/15/2030 ** 46,533
AEP德州公司 5.45% 5/15/2029 33,672
Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp 7.50% 10/1/2029 ** 41,696
AGCO公司 0.06% 3/21/2034 ** 114,449
同意LP 5.63% 6/15/2034 ** 76,453
亚历山大房地产公司 3.00% 5/18/2051 ** 107,219
Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-发行人 6.75% 10/15/2027 ** 30,210
Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-发行人 6.50% 10/1/2031 ** 25,245
Allied Universal Holdco LLC 7.88% 2/15/2031 ** 89,512
Allied Universal Holdco LLC/Allied Universal Finance Corp 9.75% 7/15/2027 ** 21,058
Amentum控股公司 7.25% 8/1/2032 ** 25,913
美国航空公司 7.25% 2/15/2028 ** 42,132
美国航空公司 8.50% 5/15/2029 ** 26,535
American Homes 4 Rent LP 5.50% 2/1/2034 ** 91,749
17

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
美国National Group公司 5.75% 10/1/2029 ** 46,742
美国电塔公司 5.55% 7/15/2033 ** 111,747
安进公司 5.75% 3/2/2063 ** 103,764
安诺电子公司 5.38% 11/15/2054 ** 48,991
AmWINS Group Inc 4.88% 6/30/2029 ** 18,875
Anywhere Real Estate Group LLC/Anywhere Co-Issuer Corp 7.00% 4/15/2030 ** 18,060
APH Somerset Investor 2 LLC/APH2 Somerset Investor 2 LLC/APH3 Somerset Inves 7.88% 11/1/2029 ** 15,420
Apollo债务解决方案BDC 6.70% 7/29/2031 ** 28,505
Apollo Global管理公司 6.00% 12/15/2054 ** 41,017
AppLovin公司 5.38% 12/1/2031 ** 56,258
安赛乐米塔尔 SA 6.00% 6/17/2034 ** 60,219
Archrock Partners LP/Archrock Partners Finance Corp 6.63% 9/1/2032 ** 35,795
阿瑞斯资本公司 5.95% 7/15/2029 ** 31,171
战神战略收益基金 5.70% 3/15/2028 ** 19,124
Arivo Acceptance Auto Loan Receivables Trust 2021-1 2.02% 2/16/2027 ** 173,903
亚利桑那州公共服务公司 5.70% 8/15/2034 ** 50,633
艾睿电子公司 5.88% 4/10/2034 ** 61,187
Arthur J Gallagher & Co 4.85% 12/15/2029 ** 31,919
Arthur J Gallagher & Co 5.15% 2/15/2035 ** 68,403
美国电话电报公司 3.50% 9/15/2053 ** 109,486
AthenaHealth Group Inc 6.50% 2/15/2030 ** 19,518
雅典娜全球资助 4.72% 10/8/2029 ** 133,237
Athene Holding有限公司 6.63% 10/15/2054 ** 118,382
Atlassian公司 5.25% 5/15/2029 ** 44,643
航空Capital Group LLC 5.38% 7/15/2029 ** 86,447
普立万公司 6.25% 11/1/2031 ** 10,052
Avolon Holdings融资有限公司 5.75% 3/1/2029 ** 188,551
亚速拉金融有限公司 7.75% 4/15/2030 ** 20,218
贝恩资本信贷CLO 2024-4 Ltd 7.97% 10/23/2037 ** 524,152
银行2017-BNK6 0.78% 7/1/2060 ** 41,325
银行2019-BNK20 0.81% 9/1/2062 ** 69,059
银行2020-BNK27 2.14% 4/1/2063 ** 106,016
银行2022-BNK39 3.18% 2/1/2055 ** 85,620
18

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
美国银行 2.48% 9/21/2036 ** 174,279
美国银行 5.47% 1/23/2035 ** 44,098
美国银行 5.52% 10/25/2035 ** 58,315
Bank of Montreal 3.80% 12/15/2032 ** 110,227
纽约梅隆银行公司/The 5.06% 7/22/2032 ** 102,011
BANK5 2024-5YR10 5.64% 10/1/2057 ** 76,179
BANK5 2024-5YR9 5.61% 8/1/2057 ** 59,334
BAT资本公司 4.54% 8/15/2047 ** 40,340
Bausch + Lomb公司 8.38% 10/1/2028 ** 47,573
Bausch Health股份有限公司 5.25% 1/30/2030 ** 8,519
Bausch Health股份有限公司 6.13% 2/1/2027 ** 14,012
BBCMS抵押贷款信托2021-C11 2.11% 9/1/2054 ** 90,708
BBCMS抵押贷款信托2021-C12 2.69% 11/1/2054 ** 85,909
BBCMS抵押贷款信托2021-C9 2.30% 2/1/2054 ** 85,403
BBCMS抵押信托2022-C16 4.60% 6/1/2055 ** 96,607
BBCMS抵押信托2024-5C29 5.21% 9/1/2057 ** 59,503
BBCMS抵押信托2024-C24 5.42% 2/1/2057 ** 101,995
BC有限公司 0.09% 1/30/2028 ** 3,121
BCPE帝国控股公司 7.63% 5/1/2027 ** 70,722
BenchMark2019-B11 Mortgage Trust 3.28% 5/1/2052 ** 93,612
BenchMark2020-B19 Mortgage Trust 2.15% 9/1/2053 ** 81,199
BenchMark2021-B31 Mortgage Trust 2.67% 12/1/2054 ** 85,267
BenchMark2022-B32抵押信托 3.41% 1/1/2055 ** 84,232
Benchmark 2024-V10 Mortgage Trust 5.28% 9/1/2057 ** 100,864
BenchMark2024-V8 Mortgage Trust 5.51% 7/1/2057 ** 93,396
BenchMark2024-V9 Mortgage Trust 5.60% 8/1/2057 ** 102,205
BFLD2024-VICT抵押信托 6.29% 7/15/2041 ** 100,727
黑山公司 6.00% 1/15/2035 ** 112,283
黑石私人信贷基金 6.00% 11/22/2034 ** 65,856
Blue Racer Midstream LLC/Blue Racer Finance Corp 7.25% 7/15/2032 ** 15,926
BMO 2024-5C6抵押信托 5.32% 9/1/2057 ** 58,482
BMO 2024-5C7抵押信托 5.89% 11/1/2057 ** 43,926
庞巴迪公司 7.88% 4/15/2027 ** 22,413
19

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
庞巴迪公司 8.75% 11/15/2030 ** 27,184
庞巴迪公司 7.00% 6/1/2032 ** 5,122
BPR信托2021-TY 5.56% 9/15/2038 ** 50,975
品牌工业服务公司 10.38% 8/1/2030 ** 15,934
博通公司 3.50% 2/15/2041 ** 111,255
布朗保险经纪公司 2.38% 3/15/2031 ** 109,395
巴克艾 LP 6.88% 7/1/2029 ** 47,189
Builders FirstSource Inc 6.38% 3/1/2034 ** 45,425
邦吉有限公司金融公司 4.65% 9/17/2034 ** 66,093
Burlington Northern Santa Fe LLC 5.50% 3/15/2055 ** 53,765
凯撒娱乐公司 6.00% 10/15/2032 ** 92,857
卡地纳健康公司 4.60% 3/15/2043 ** 49,556
卡地纳健康公司 4.50% 11/15/2044 ** 6,668
凯雷US CLO 2024-2 Ltd 8.48% 4/25/2037 ** 520,202
嘉年华公司 5.75% 3/1/2027 ** 35,619
Carvana公司 9.00% 12/1/2028 ** 14,119
Carvana公司 9.00% 6/1/2030 ** 5,740
CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 5.13% 5/1/2027 ** 14,880
CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 4.75% 3/1/2030 ** 23,254
CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 4.25% 1/15/2034 ** 16,641
CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 4.75% 2/1/2032 ** 8,986
康西哥公司 2.50% 3/1/2031 ** 112,039
Central Parent LLC/CDK Global II LLC/CDK Financing Co Inc 8.00% 6/15/2029 ** 25,574
CF实业公司 5.38% 3/15/2044 ** 55,873
钱尼尔能源公司 4.63% 10/15/2028 ** 111,731
Cheniere能源合作伙伴 LP 4.00% 3/1/2031 ** 115,462
CHS/社区保健医院公司 6.00% 1/15/2029 ** 32,346
花旗集团商业抵押贷款信托2020-555 3.50% 12/1/2041 ** 80,097
花旗集团商业抵押贷款信托2022丨GC48 4.58% 5/1/2054 ** 97,363
花旗集团公司 3.06% 1/25/2033 ** 115,180
花旗集团公司 5.41% 9/19/2039 ** 57,128
Civitas Resources公司 8.38% 7/1/2028 ** 21,634
Clydesdale Acquisition Holdings Inc 6.88% 1/15/2030 ** 41,467
20

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
康索尔能源公司 6.00% 1/15/2029 ** 20,184
COMM 2015丨LC21抵押信托 0.60% 7/1/2048 ** 2,658
联合通信公司 5.00% 10/1/2028 ** 28,327
Cornerstone Building Brands Inc 9.50% 8/15/2029 ** 35,438
Cougar JV子公司LLC 8.00% 5/15/2032 ** 15,738
冠城国际公司 3.65% 9/1/2027 ** 105,094
CSAIL2017丨CX9商业抵押信托 0.60% 9/1/2050 ** 20,309
中船集团2021-B33 3.64% 10/1/2043 ** 84,482
CSX公司 3.80% 11/1/2046 ** 101,655
西维斯健康公司 5.30% 6/1/2033 ** 54,916
西维斯健康公司 5.88% 6/1/2053 ** 72,912
CyrusOne Data Centers Issuer I LLC 4.50% 5/20/2049 ** 238,939
DCLI Bidco LLC 7.75% 11/15/2029 ** 25,984
Dealer Tire LLC/DT Issuer LLC 8.00% 2/1/2028 ** 40,669
德尔阿莫时尚中心信托基金2017丨AMO 3.64% 6/1/2035 ** 94,432
戴尔公司 6.50% 4/15/2038 ** 56,224
戴文能源公司 5.75% 9/15/2054 ** 56,588
钻石基础设施基金有限责任公司 2.36% 4/15/2049 ** 467,519
Directv Financing LLC/Directv Financing Co丨Obligor Inc 5.88% 8/15/2027 ** 39,902
DISH DBS公司 5.13% 6/1/2029 ** 6,489
DISH DBS公司 5.75% 12/1/2028 ** 21,542
道明尼能源公司 6.63% 5/15/2055 ** 33,894
Dornoch债务合并子公司 6.63% 10/15/2029 ** 16,501
DR Horton Inc 5.00% 10/15/2034 ** 114,279
DT Midstream公司 4.13% 6/15/2029 ** 28,092
DTE能源公司 5.85% 6/1/2034 ** 86,695
杜克能源公司 5.00% 8/15/2052 ** 33,028
EchoStar公司 10.75% 11/30/2029 ** 21,820
爱迪生国际 5.25% 3/15/2032 ** 57,886
Elevance Health公司 4.55% 5/15/2052 ** 31,691
Ellucian控股公司 6.50% 12/1/2029 ** 40,399
EMRLD Borrower LP/Emerald Co-Issuer Inc 6.75% 7/15/2031 ** 41,639
EMRLD Borrower LP/Emerald Co-Issuer Inc 6.63% 12/15/2030 ** 70,387
21

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
能源转换 LP 5.95% 5/15/2054 ** 64,348
能源转换 LP 7.13% 10/1/2054 ** 63,224
EnLink Midstream LLC 5.38% 6/1/2029 ** 55,284
EnLink Midstream LLC 5.65% 9/1/2034 ** 114,091
易昆尼克斯公司 2.95% 9/15/2051 ** 61,672
易昆尼克斯公司 3.90% 4/15/2032 ** 55,783
能源方案 5.50% 1/1/2034 ** 57,139
扩大能源公司 6.75% 4/15/2029 ** 33,858
Expedia集团有限公司 3.80% 2/15/2028 ** 115,725
F&G Annuities & Life公司 6.25% 10/4/2034 ** 29,579
房利美资产池 3.00% 7/1/2043 ** 241,245
房利美资产池 5.50% 12/1/2054 ** 322,629
房利美资产池 2.50% 8/1/2051 ** 324,223
房利美资产池 2.46% 4/1/2032 ** 247,576
房利美资产池 4.97% 7/1/2031 ** 963,842
房利美资产池 3.00% 11/1/2051 ** 167,714
房利美资产池 6.00% 5/1/2053 ** 156,822
房利美资产池 6.00% 10/1/2053 ** 240,659
房利美资产池 5.50% 10/1/2053 ** 320,348
房利美资产池 5.50% 3/1/2054 ** 119,412
房利美资产池 5.50% 6/1/2054 ** 344,246
房利美资产池 3.00% 12/1/2048 ** 225,472
房利美资产池 2.50% 3/1/2052 ** 276,654
房利美资产池 2.50% 4/1/2052 ** 276,434
房利美资产池 6.00% 12/1/2053 ** 236,773
房利美资产池 6.00% 8/1/2054 ** 299,371
房利美资产池 5.00% 7/1/2052 ** 177,487
房利美REMICS 5.18% 9/25/2042 ** 490,553
房利美REMICS 1.50% 10/1/2027 ** 3,588
房利美REMICS —% 4/1/2048 ** 104,637
房利美REMICS —% 8/25/2051 ** 4,593
房利美REMICS 6.05% 6/25/2054 ** 325,391
Fertitta Entertainment LLC/Fertitta Entertainment Finance Co Inc 6.75% 1/15/2030 ** 19,090
22

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
费哲金融服务公司 5.45% 3/15/2034 ** 112,924
福特汽车公司 3.25% 2/12/2032 ** 57,427
丰泽运输和基础设施投资有限责任公司 5.88% 4/15/2033 ** 58,770
房地美黄金池 4.00% 10/1/2048 ** 28,465
房地美资金池 3.00% 3/1/2052 ** 341,966
房地美资金池 5.50% 2/1/2053 ** 293,332
房地美资金池 5.00% 5/1/2053 ** 502,720
房地美资金池 6.00% 2/1/2054 ** 651,929
房地美资金池 5.50% 4/1/2054 ** 362,024
房地美资金池 3.00% 8/1/2052 ** 714,504
房地美资金池 5.00% 3/1/2054 ** 282,632
房地美资金池 2.00% 4/1/2051 ** 140,298
房地美资金池 3.00% 3/1/2052 ** 185,895
房地美资金池 5.00% 6/1/2053 ** 301,468
房地美资金池 5.50% 2/1/2054 ** 465,611
房地美资金池 2.00% 5/1/2051 ** 494,485
房地美资金池 4.50% 9/1/2052 ** 367,349
房地美资金池 2.00% 2/1/2052 ** 301,540
房地美资金池 5.50% 9/1/2053 ** 414,655
房地美资金池 6.00% 11/1/2053 ** 303,788
前线通信控股有限责任公司 6.75% 5/1/2029 ** 20,342
Full House Resorts公司 8.25% 2/15/2028 ** 15,426
加尔达世界安全公司 6.00% 6/1/2029 ** 38,165
加尔达世界安全公司 8.38% 11/15/2032 ** 46,498
杰纳西及怀俄明公司 6.25% 4/15/2032 ** 45,921
通用配件 Co 4.95% 8/15/2029 ** 115,945
GGAM金融有限公司 6.88% 4/15/2029 ** 36,036
嘉能可基金有限责任公司 1.63% 4/27/2026 ** 69,294
嘉能可基金有限责任公司 5.37% 4/4/2029 ** 114,395
环球飞机租赁有限公司 8.75% 9/1/2027 ** 89,338
山羊控股有限责任公司 6.75% 2/1/2032 ** 24,816
高盛 Sachs Group Inc/the 5.19% 9/10/2027 ** 181,201
格林电视公司 10.50% 7/15/2029 ** 15,925
23

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
格里芬公司 5.75% 3/1/2028 ** 35,015
格尔夫波特能源运营公司 6.75% 9/1/2029 ** 41,139
Harvest Midstream I LP 7.50% 5/15/2032 ** 36,010
HCA公司 5.25% 6/15/2049 ** 104,254
Hess Midstream运营LP 5.50% 10/15/2030 ** 58,009
惠普企业企业有限公司 5.00% 10/15/2034 ** 132,586
Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co 7.25% 2/15/2035 ** 23,948
豪斯特酒店 LP 3.50% 9/15/2030 ** 109,983
豪斯特酒店 LP 5.70% 7/1/2034 ** 115,980
HUB国际有限公司 7.25% 6/15/2030 ** 15,436
亨廷顿银行 Inc/OH 5.27% 1/15/2031 ** 32,237
Husky Injection Molding Systems Ltd/Titan Co-Borrower LLC 9.00% 2/15/2029 ** 75,548
凯悦酒店公司 5.25% 6/30/2029 ** 108,146
现代汽车应收账款信托2024-C 4.86% 2/17/2032 ** 198,368
现代资本美国 5.30% 1/8/2029 ** 112,040
Illuminate Buyer LLC/Illuminate Holdings IV Inc 9.00% 7/1/2028 ** 42,340
艾昆纬公司 6.25% 2/1/2029 ** 74,257
铁山公司 7.00% 2/15/2029 ** 36,713
铁山公司 6.25% 1/15/2033 ** 10,010
JELD丨WEN公司 4.88% 12/15/2027 ** 33,369
JetBlue Airways Corp/JetBlue Loyalty LP 9.88% 9/20/2031 ** 26,664
摩根大通商业抵押证券信托基金2013-LC11 3.22% 4/1/2046 ** 49,953
JPMBB商业抵押证券信托基金2015-C27 3.90% 2/1/2048 ** 81,604
JPMBB商业抵押贷款证券信托2015-C28 3.53% 10/1/2048 ** 99,590
摩根大通公司 4.85% 7/25/2028 ** 52,064
Keurig Dr Pepper公司 5.20% 3/15/2031 ** 113,768
Keysight技术公司 4.95% 10/15/2034 ** 57,451
金德尔摩根 Energy Partners LP 6.95% 1/15/2038 ** 106,083
Kinetik Holdings LP 5.88% 6/15/2030 ** 55,309
科迪亚克天然气服务有限责任公司 7.25% 2/15/2029 ** 73,387
Kronos Acquisition Holdings Inc 8.25% 6/30/2031 ** 19,101
Kyndryl Holdings公司 4.10% 10/15/2041 ** 59,412
Laboratory Corp of America Holdings 4.55% 4/1/2032 ** 113,508
24

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
LCCM2017-LC26 4.71% 7/3/2050 ** 91,656
Level 3 Financing Inc 10.50% 5/15/2030 ** 27,685
生命时间公司 6.00% 11/15/2031 ** 60,000
LifePoint Health公司 4.38% 2/15/2027 ** 34,151
LifePoint Health公司 10.00% 6/1/2032 ** 46,185
Light & Wonder国际公司 7.25% 11/15/2029 ** 15,465
闪电电力有限责任公司 7.25% 8/15/2032 ** 26,458
劳氏公司 5.63% 4/15/2053 ** 34,076
美国制商银行公司 6.08% 3/13/2032 ** 56,358
麦格理航空金融控股有限公司 6.50% 3/26/2031 ** 10,534
麦格理航空金融控股有限公司 5.15% 3/17/2030 ** 58,694
梅西百货零售控股有限责任公司 5.88% 4/1/2029 ** 10,949
麦迪逊IAQ有限责任公司 5.88% 6/30/2029 ** 18,910
马克尔保险集团股份有限公司 6.00% 5/16/2054 ** 20,983
万豪国际酒店 Inc/MD 5.30% 5/15/2034 ** 111,965
迈威尔科技公司 5.95% 9/15/2033 ** 114,068
MasTec Inc 5.90% 6/15/2029 ** 40,854
Matador能源 Co 6.50% 4/15/2032 ** 30,123
Mattamy Group Corp 4.63% 3/1/2030 ** 18,930
Mavis Tire Express Services Topco Corp 6.50% 5/15/2029 ** 24,209
麦当劳公司 5.45% 8/14/2053 ** 49,961
麦格劳-希尔教育公司 5.75% 8/1/2028 ** 20,029
麦格劳-希尔教育公司 7.38% 9/1/2031 ** 10,544
Medline Borrower LP 5.25% 10/1/2029 ** 34,270
Medline Borrower LP/Medline Co-Issuer Inc 6.25% 4/1/2029 ** 82,194
Meta Platforms Inc 5.40% 8/15/2054 ** 110,944
Michaels COS Inc/The 5.25% 5/1/2028 ** 7,649
Michaels COS Inc/The 7.88% 5/1/2029 ** 6,247
Midwest Gaming Borrower LLC/Midwest Gaming Finance Corp 4.88% 5/1/2029 ** 33,305
Miter Brands Acquisition Holdco Inc/MIWD Borrower LLC 6.75% 4/1/2032 ** 35,777
摩根士丹利美银美林信托2016年-C31 4.26% 11/1/2049 ** 84,898
美盛太阳能贷款信托2020-2 2.21% 8/20/2046 ** 34,350
MPLX LP 5.50% 6/1/2034 ** 55,485
25

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
MSBAM商业按揭证券信托基金2012丨长江基建 4.16% 10/1/2030 ** 96,848
MVW 2021-1W LLC 1.94% 1/22/2041 ** 59,323
纳伯斯工业公司 9.13% 1/31/2030 ** 15,842
Nationstar抵押控股公司 5.75% 11/15/2031 ** 33,748
NCL Corp Ltd 5.88% 2/15/2027 ** 30,594
奈飞公司 5.40% 8/15/2054 ** 80,689
NextEra Energy Capital Holdings Inc 6.75% 6/15/2054 ** 27,810
NGL Energy Operating LLC/NGL Energy Finance Corp 8.13% 2/15/2029 ** 20,490
NiSource Inc 5.35% 4/1/2034 ** 106,613
诺斯罗普·格鲁门公司 5.20% 6/1/2054 ** 104,787
NRG能源公司 6.00% 2/1/2033 ** 24,555
西方石油公司 5.38% 1/1/2032 ** 28,083
Octagon Investment Partners 34 Ltd 7.38% 1/20/2030 ** 509,826
Omega Healthcare投资者公司 4.75% 1/15/2028 ** 58,522
OneMain金融公司 7.50% 5/15/2031 ** 41,481
ONEOK公司 6.63% 9/1/2053 ** 55,872
甲骨文公司 3.80% 11/15/2037 ** 29,410
甲骨文公司 6.25% 11/9/2032 ** 41,699
奥莱利公司 5.00% 8/19/2034 ** 57,352
欧麦斯-麦能医疗公司 6.63% 4/1/2030 ** 23,880
欧文斯科宁 5.70% 6/15/2034 ** 56,043
太平洋天然气和电力公司 6.95% 3/15/2034 ** 112,749
Pactiv Evergreen Group Issuer LLC/Pactiv Evergreen Group Issuer Inc 4.38% 10/15/2028 ** 20,187
Panther Escrow Issuer LLC 7.13% 6/1/2031 ** 30,428
Park Intermediate Holdings LLC/PK Domestic Property LLC/PK Finance Co-Issuer 7.00% 2/1/2030 ** 52,970
PennyMac金融服务公司 7.88% 12/15/2029 ** 15,782
Penske Truck Leasing Co LP/PTL Finance Corp 4.20% 4/1/2027 ** 110,407
性能食品集团公司 6.13% 9/15/2032 ** 45,889
Permian Resources运营有限责任公司 7.00% 1/15/2032 ** 15,726
Permian Resources运营有限责任公司 6.25% 2/1/2033 ** 56,742
菲利普莫里斯公司 5.25% 2/13/2034 ** 56,504
派克公司 8.63% 1/31/2031 ** 16,386
Post Holdings公司 6.38% 3/1/2033 ** 95,400
26

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
Qorvo公司 3.38% 4/1/2031 ** 44,091
广达公司 2.35% 1/15/2032 ** 109,890
奎斯特诊疗公司 5.00% 12/15/2034 ** 110,991
放射合作伙伴公司 7.78% 1/31/2029 ** 30,287
Regal Rexnord公司 6.05% 4/15/2028 ** 112,297
皇家加勒比邮轮有限公司 5.38% 7/15/2027 ** 114,160
皇家加勒比邮轮有限公司 6.25% 3/15/2032 ** 20,623
皇家加勒比邮轮有限公司 5.63% 9/30/2031 ** 14,987
Royalty Pharma PLC 5.15% 9/2/2029 ** 59,570
SabreGLBL公司 8.63% 6/1/2027 ** 11,176
SabreGLBL公司 10.75% 11/15/2029 ** 4,185
圣地亚哥电气公司 5.55% 4/15/2054 ** 109,028
Scientific Games Holdings LP/Scientific Games US FinCo Inc 6.63% 3/1/2030 ** 19,598
希悦尔 Corp/希悦尔 Corp US 7.25% 2/15/2031 ** 26,033
SG商业抵押证券信托2016丨C5 1.82% 10/1/2048 ** 10,846
Sitio Royalties Operating Partnership LP/Sitio Finance Corp 7.88% 11/1/2028 ** 10,464
六旗娱乐 Corp/Six Flags Theme Parks Inc 6.63% 5/1/2032 ** 46,142
Slam有限公司 5.34% 9/15/2049 ** 241,924
圣玛丽石油勘测 Co 7.00% 8/1/2032 ** 40,689
SoFi Professional Loan Program 2017丨D LLC 3.61% 9/25/2040 ** 697,000
索尼克汽车公司 4.63% 11/15/2029 ** 32,552
索诺科产品公司 4.60% 9/1/2029 ** 57,282
Sotera健康控股有限责任公司 7.38% 6/1/2031 ** 35,717
南弓加拿大基础设施控股有限公司 7.50% 3/1/2055 ** 33,939
南弓美国基础设施控股有限责任公司 4.91% 9/1/2027 ** 24,330
标准建筑解决方案公司 6.50% 8/15/2032 ** 20,573
史泰博公司 10.75% 9/1/2029 ** 20,417
Station Casinos LLC 6.63% 3/15/2032 ** 35,497
风暴王公园CLO有限公司 6.02% 10/15/2037 ** 509,866
STWD 2019丨FL1 Ltd 5.91% 7/15/2038 ** 2,094
STWD 2021丨FL2 Ltd 5.69% 4/18/2038 ** 64,921
Sun Communities运营LP 2.70% 7/15/2031 ** 57,210
Switch ABS Issuer LLC 6.20% 6/25/2054 ** 250,818
27

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
Tallgrass Energy Partners LP/Tallgrass Energy Finance Corp 7.38% 2/15/2029 ** 15,480
Targa资源投资公司 5.50% 2/15/2035 ** 27,169
泰尼特保健公司 6.13% 6/15/2030 ** 44,824
泰尼特保健公司 6.25% 2/1/2027 ** 15,391
坎贝尔公司 5.40% 3/21/2034 ** 55,585
T-Mobile USA Inc 5.50% 1/15/2055 ** 54,306
T-Mobile USA Inc 5.25% 6/15/2055 ** 32,810
Townsquare Media公司 6.88% 2/1/2026 ** 25,661
越洋钻探公司 8.00% 2/1/2027 ** 13,472
越洋钻探波塞冬有限公司 6.88% 2/1/2027 ** 12,389
三叉戟TPI控股公司 12.75% 12/31/2028 ** 71,805
Triton Container International Ltd/TAL International Container Corp 3.25% 3/15/2032 ** 106,598
TRTX 2021丨FL4发行人有限公司 5.70% 3/15/2038 ** 133,348
Truist Financial公司 5.15% 8/5/2032 ** 112,061
优步公司 4.80% 9/15/2034 ** 111,874
瑞银商业抵押贷款信托基金2017-C4 3.30% 10/1/2050 ** 86,940
瑞银商业抵押贷款信托2018年-C14 5.21% 12/1/2051 ** 131,586
UKG公司 6.88% 2/1/2031 ** 73,098
联合原生态食品公司 6.75% 10/15/2028 ** 100,083
联合健康公司 4.95% 5/15/2062 ** 36,495
联合健康公司 5.05% 4/15/2053 ** 76,592
环球保健服务公司 4.63% 10/15/2029 ** 110,486
宇视通信公司 7.38% 6/30/2030 ** 23,953
Upstart传递丨直通信托系列2021-ST4 2.00% 7/20/2027 ** 24,675
美国食品公司 5.75% 4/15/2033 ** 59,301
Vail Resorts公司 6.50% 5/15/2032 ** 15,305
淡水河谷海外有限公司 6.40% 6/28/2054 ** 46,281
Venture Global LNG Inc 8.13% 6/1/2028 ** 15,717
Venture Global LNG Inc 8.38% 6/1/2031 ** 15,764
Venture Global LNG Inc 9.88% 2/1/2032 ** 11,391
Verisk分析公司 5.25% 6/5/2034 ** 55,578
Veritiv运营公司 10.50% 11/30/2030 ** 27,182
VICI Properties LP/VICI Note Co Inc 4.63% 12/1/2029 ** 112,648
28

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
威创控股有限责任公司/威创金融公司 8.75% 9/15/2029 ** 32,263
Videotron Ltd 5.70% 1/15/2035 ** 57,485
维京邮轮有限公司 9.13% 7/15/2031 ** 33,553
Virginia电力公司 5.55% 8/15/2054 ** 42,542
Vistra运营有限责任公司 7.75% 10/15/2031 ** 21,327
Vistra运营有限责任公司 6.88% 4/15/2032 ** 20,788
Vital Energy Inc 7.88% 4/15/2032 ** 14,697
VT Topco Inc 8.50% 8/15/2030 ** 27,313
Wand NewCo 3 Inc 7.63% 1/30/2032 ** 15,902
WASH Multifamily Acquisition Inc 5.75% 4/15/2026 ** 15,136
Watco COS LLC/Watco Finance Corp 7.13% 8/1/2032 ** 42,529
Wayfair LLC 7.25% 10/31/2029 ** 20,374
威德福国际有限公司 8.63% 4/30/2030 ** 10,405
富国银行公司 4.81% 7/25/2028 ** 42,733
富国银行公司 5.57% 7/25/2029 ** 129,964
富国银行公司 6.85% 9/15/2173 ** 57,073
富国银行商业抵押贷款信托2015年丨SG1 4.05% 9/1/2048 ** 82,940
富国银行商业抵押信托2016丨C33 3.43% 3/1/2059 ** 98,697
富国银行商业抵押信托基金2017丨C38 0.91% 7/1/2050 ** 38,765
富国银行商业抵押贷款信托2019年丨C50 3.47% 5/1/2052 ** 93,285
富国银行商业抵押贷款信托2020-C57 2.12% 8/1/2053 ** 86,304
富国银行商业抵押贷款信托2020丨C58 1.81% 7/1/2053 ** 85,828
富国银行商业抵押信托2021-C59 1.50% 4/1/2054 ** 55,536
富国银行商业抵押贷款信托2021-C60 2.06% 8/1/2054 ** 105,339
澳洲西太平洋银行公司 5.62% 11/20/2035 ** 56,411
威廉姆斯 COS Inc/the 5.15% 3/15/2034 ** 70,146
威利斯北美公司 4.50% 9/15/2028 ** 40,839
Wind River 2021-3 CLO Ltd 8.23% 7/20/2033 ** 512,647
Windstream Services LLC/Windstream Escrow Finance Corp 8.25% 10/1/2031 ** 10,539
Workday公司 3.80% 4/1/2032 ** 56,114
WR Grace Holdings LLC 5.63% 8/15/2029 ** 32,973
XPO公司 7.13% 6/1/2031 ** 36,238
齐默巴奥米特控股公司 5.20% 9/15/2034 ** 113,047
29

(a) （b）出押人、借款人、出租人或类似当事人的身份 （c）说明
投资包括
到期日，利率
利息、抵押品、票面价值或
到期价值		 （d）费用 （e）现值
$ 36,975,418
美国政府发行证券
金妮梅二世泳池 3.00% 11/1/2051 ** $ 344,327
金妮梅二世泳池 2.50% 11/1/2051 ** 253,037
金妮梅二世泳池 3.00% 2/1/2052 ** 478,906
金妮梅二世泳池 3.00% 4/1/2052 ** 226,050
金妮梅二世泳池 3.50% 7/1/2051 ** 472,770
政府国民抵押贷款协会 2.00% 12/1/2050 ** 33,005
政府国民抵押贷款协会 3.50% 6/1/2051 ** 32,518
美国国债/债券 1.25% 5/15/2050 ** 1,356,658
美国国债/债券 1.38% 8/15/2050 ** 1,282,230
美国国债/债券 1.13% 8/15/2040 ** 351,644
美国国债/债券 1.88% 2/15/2051 ** 2,112,765
美国国债/债券 1.88% 2/15/2041 ** 1,117,715
美国国债/债券 1.75% 8/15/2041 ** 687,281
美国国债/债券 4.25% 8/15/2054 ** 1,951,925
美国国债/债券 0.63% 5/15/2030 ** 862,661
美国国债/债券 0.63% 8/15/2030 ** 3,218,023
美国国债/债券 0.88% 11/15/2030 ** 4,958,308
美国国债/债券 0.75% 1/31/2028 ** 901,831
$ 20,641,654
自营经纪账户
经纪商链接 普通股、债券、共同基金、ETF的组合 ** $ 319,904,990
参与者贷款
参与者贷款
利率从3.25%到9.50%不等，不同期限
** $ 48,504,211
投资总额（年底持有） $ 6,411,313,822 
* 利益方
** 由于所有投资都是参与者指导的，因此不需要列报历史成本。

30

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，受托人（或管理员工福利计划的其他人员）已正式安排由以下签署人代表其签署本年度报告并在此获得正式授权。
 
  DANAHER CORPORATION & Subsidiaries Savings Plan
2025年6月17日   签名：   /s/苏珊·威尔逊
    苏珊·威尔逊
    副总裁，总奖励


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