待完成。日期：2026年3月31日。

GS金融公司

$

杠杆式标普500指数相关票据，到期日为2031年

由……保证

高盛集团

利息：这些票据不收取任何利息。

关键词/术语

公司（发行方）/担保人：

GS金融公司/高盛集团

总面额：

$

现金结算金额：

在规定的到期日，该公司将按每张票据1000美元的面值，支付相应的现金金额。

追随者：

标准普尔500指数期货超额回报指数（当前彭博股票代码：“SPXFP Index”）

该指数跟踪的是E-mini S&P 500期货合同的表现，而非S&P 500指数本身。一般来说，投资期货合同的收益与持有相关证券的收益之间存在相关性，但两者并不完全相同。

参与率：

134.25%

交易日期：

2026年4月7日

发行日期：

2026年4月10日

确定日期：

2031年4月7日*

到期日：

2031年4月10日*

初始追随者等级：

该价格将在交易当天确定，可能是当天的开盘价或收盘价。

最终支持级别：

在确定日期时，该下行的收盘价水平*

仆人归来：

（最终的下层等级 – 初始的下层等级）除以初始的下层等级

计算代理：

高盛集团有限公司（“GS&Co.”）

CUSIP / ISIN：

40058YYP1 / US40058YYP14

这些票据在交易日的估算价值／附加金额／附加金额的到期日期：

每1000美元的票面金额对应的支付金额为885美元至925美元，这一金额低于最初的发行价格。额外的支付金额为……，而额外支付的截止日期为……。请参阅“在交易日确定债券条款时，债券的实际价值是否低于其最初的发行价格”。

初始发行价格

承销折扣

发行人的净收益

全额本金的100%

占面额总额的 %1

占面额百分比

高盛集团有限公司

上述挂牌的发行价、承销折扣以及净收益均指的是我们最初出售的债券的相关数据。在本次发行定价补充文件发布之后，我们仍有可能以不同的发行价、承销折扣和净收益来出售更多债券。您对这些债券的投资回报（无论是正收益还是负收益）将部分取决于您为这些债券支付的发行价格。

GS Finance Corp.可能会在票据的首次销售中使用本招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC或GS Finance Corp.的其他子公司也可以在票据首次销售之后的市场交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人在销售确认书中另有说明，否则本招股说明书将继续用于市场交易过程中。

关于您的招股说明书

这些债券属于GS Finance Corp.的F系列中期债券计划的一部分，由高盛集团提供全额无条件担保。本说明书包含此定价补充文件以及下面列出的相关文件。该定价补充文件是对下面所列文件的补充，并未涵盖所有相关条款，因此请务必结合其他文件进行阅读。

本定价说明中的信息优先于上述文件中的任何矛盾内容。此外，上述文件中描述的一些条款或功能可能并不适用于您的笔记设备。

我们并未授权任何人提供任何信息或做出与本文档及上述相关文件中所包含内容不同的陈述。我们对其他人所提供的任何信息的可靠性不承担任何责任，也无法保证其真实性。本定价文件及上述相关文件仅作为销售要约的组成部分，且只能在符合当地法律规定的条件下进行销售。本文件及上述相关文件中包含的信息仅在这些文件的日期有效。

我们按照此定价方案所提供的条款，将这些条款称为“提供条款”或“相关条款”。每个提供条款都包含以下描述的条款内容。请注意，在此定价方案中，对“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们的”以及“我们”的提及，仅指GS Finance Corp.本身，不包括其子公司或关联公司；对“高盛集团股份有限公司”这一母公司的提及，也仅指高盛集团股份有限公司本身，同样不包括其子公司或关联公司；而对“高盛”的提及，则指高盛集团股份有限公司及其合并后的子公司和关联公司，包括我们自身。这些条款将根据截至2008年10月10日的优先债务契约制定，并由截至2015年2月20日的第一份补充契约进行补充。在此契约中，我们作为发行方，高盛集团股份有限公司作为担保人，而纽约梅隆银行则作为受托人。该契约及其后续补充文件在随附的说明书中被统称为“GSFC 2008契约”。

这些票据将以电子式形式发行，并由编号为3的主票据作为凭证，该主票据的日期为2021年3月22日。

附加条款

参考股权指数：

至于那些被低估的股票，那么S&P 500指数就是它们的理想选择。

交易日：

在这一天，下属的赞助商可以开始开展业务活动，而下属机构的业绩则由下属的赞助商负责计算和公布。

追随者股票：

在任何时候，构成当前参考股权指数的股票，在发生了任何添加、删除或替换之后，仍然保持不变。

市场中断事件：

在任何给定的交易日中，以下任何一种情况都可能引发对相关市场的干扰：

在出现上述任何一种情况时，计算机构定可以自行决定，认为这种事件可能会严重干扰该公司或其附属公司或处于类似状况的实体履行相关对冲措施的能力，而这些对冲措施本可以用于应对与这张票据相关的风险。

以下这些事件不会造成市场混乱：

出于这一目的，在主要证券市场上，如果某只标的股票并未被交易，或者与参考股权指数或标的股票相关的期权或期货合约也没有被交易，那么这种“无交易情况”并不包括那些在正常情况下该市场本身处于关闭状态的时间。相反，如果由于某种原因，该股票或与其相关的期权、期货合约在主要市场上的交易被暂停或受到限制，那么这种情况则属于例外情况。

这将导致该股票或这些合约在该市场的交易被暂停或受到重大限制。

假设性例子

以下示例仅用于说明目的。这些示例不应被视为未来投资结果的预测或指示，它们只是为了说明在所有其他变量保持不变的情况下，各种假设性的底层水平对到期时现金结算金额的影响。这些示例并不旨在预测最终的底层水平。

以下示例中的信息反映了所提供债券在发行日按面值购买并在到期日之前持有的情况下可能的回报率。如果您在到期日前将债券在二级市场上出售，那么您的回报将取决于出售时债券的市场价格，而市场价格可能会受到多种因素的影响，这些因素在下面的示例中并未体现，例如利率水平、相关市场的波动性、发行方GS Finance Corp.的信用状况，以及担保方Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况。示例中的信息还包含了下方框中列出的关键条款和假设条件。

关键术语与假设

面额金额

1,000美元

参与率

134.25%

原定的确定日期既不会发生市场中断事件，也不会出现非交易日。

所有相关股票的情况都没有发生变化，相关赞助方计算相关股票的方式也并未发生任何改变。

在发行当日就以面值购买并持有至约定到期日的票据

因此，在票据的整个有效期内，该债务人的实际表现情况，以及到期时应支付的金额，可能与下面所展示的假设性例子或本定价资料中其他部分所提到的历史债务水平几乎没有关系。此外，下面所展示的假设性例子并未考虑相关税收的影响。

下表中左列的各个等级代表了假设性的最终底层水平，这些等级以初始底层水平的百分比形式表示。右列中的数值则代表了基于相应假设性最终底层水平的假设性现金结算金额，这些金额也以票据面值的百分比形式表示（结果四舍五入到千分之一）。因此，如果某个假设性现金结算金额为100.000%，这意味着在约定的到期日时，对于每1,000美元的未偿还票据面值而言，我们提供的现金支付金额将相当于该票据面值的100.000%。这一结果是基于相应的假设性最终底层水平以及上述各项假设得出的。

假设性的最终臣属等级

（占初始支持水平的比例）

假设性现金结算金额

（占总金额的百分比）

200,000%

234.250%

175.000%

200.688%

150万百分比

167.125%

125.000%

133.563%

100.000%

100.000%

75.000%

100.000%

50.000%

100.000%

25.000%

100.000%

0.000%

100.000%

如上表所示：

下图展示了在约定到期日时，如果我们所假设的底层利率水平低于水平轴上所示的任意某个数值，那么我们将会支付的实际现金结算金额。这些金额以债券面值的百分比来表示。从图中可以看出，如果底层利率低于100.000%（即水平轴上100.000%标记左侧的区间），那么实际支付的现金结算金额将相当于债券面值的100.000%。

投资这些票据存在以下风险。这些风险以及其他相关风险会在上述文件中的“关于您的招股说明书”部分有详细说明。您应仔细研读这些风险说明以及本文和相应文件中所描述的票据条款。与普通的债务证券相比，这些票据投资风险更高。此外，这些票据并不等同于直接投资于相关股票（即构成参考股权指数的那些股票）。您应该认真考虑是否适合在自身情况下投资这些票据。

与结构、估值以及二级市场销售相关的风险

在票据的发行日期，根据GS&Co使用的定价模型计算得出的，您所持有票据的预估价值，低于该票据的初始发行价格。

您的票据的初始发行价格高于根据交易日期时所使用的定价模型得出的其估值价值。该估值价值是基于GS&Co的定价模型得出的，同时考虑了我们的信用利差因素。交易日期过后，基于这些模型得出的估值价值可能会受到市场状况变化、GS Finance Corp.的信用状况、Goldman Sachs Group, Inc.的担保信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co最初购买或出售您的票据的价格（如果GS&Co有市场愿意进行这种交易的话，但实际上它并没有义务这样做），以及GS&Co最初用于记录账户信息等的价格，同样也高于根据这些模型得出的您的票据估值价值。根据GS&Co与各分销参与方的协议，这一差额（即本定价补充文件封面所标注的额外金额）将在本文签署之日起至该差额最终确定的日期期间逐步减少至零。此后，如果GS&Co再次购买或出售您的票据，其价格将反映当时根据相应定价模型得出的估值价值。GS&Co在任何时候购买或出售您的票据的价格，也将反映其当时对于类似规模的结构化票据交易的买卖价差。

在评估债券的价值时，我们会考虑多个因素。这些因素包括我们的信用利差、利率（当前利率、历史利率、预测利率）、波动性、价格敏感性分析以及债券的到期时间等。这些定价模型是专有的，部分基于对未来事件的假设，而这些假设可能存在错误。因此，如果您在二级市场上出售债券，实际获得的金额可能会与我们根据模型估算出的价值存在较大差异。这种差异可能是由于其他投资者所使用的定价模型或假设不同所导致的。请参阅下方的“债券的市场价值可能受到许多不可预测因素的影响”。

在票据的条款在交易日期确定时，这些票据的估计价值与最初发行价格之间的差距，是由多种因素造成的。这些因素包括：承销商的折扣和佣金、创建、记录及推广这些票据所产生的费用，以及我们向GS&Co.支付的金额与GS&Co.返还给我们的金额之间的差异估算值。我们向GS&Co.支付的金额，是基于我们对具有类似到期日的非结构化票据的持有者所支付金额的估算而确定的。作为这种支付的回报，GS&Co.会返还给我们根据票据约定应支付的金额。

除了上述因素之外，您的债券在任意时刻的价值和报价都会受到许多因素的影响，因此无法预测。如果GS&Co.负责做市交易这些债券，那么GS&Co.所报出的价格将会反映市场状况的变化以及其他相关因素的影响，包括我们的信用状况或高盛集团的信用状况的恶化。这些变化可能会对您的债券价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中获得的债券价格。在GS&Co.负责做市交易的情况下，报价价格将基于GS&Co.当时的定价模型来确定，并考虑其当时类似的结构化债券交易的买卖价差（上述提到的溢价金额可能会有所减少）。

此外，如果您出售自己的票据，很可能会面临次级市场交易所需的佣金支出，或者市场价格可能会反映出经销商所给予的折扣。这种佣金或折扣会进一步减少您在次级市场出售票据时获得的收益。

无法保证GS&Co.或其他任何方会愿意以任何价格购买您的票据。因此，GS&Co.没有义务为这些票据提供交易市场。有关更多信息，请参考随附的通用条款中的“与这些票据相关的额外风险因素——您的票据可能缺乏活跃的交易市场”部分。

这些票据的信用风险由发行人和担保人承担。

投资者依赖于我们以及高盛集团作为债券担保方的能力，以确保能够偿还债券所约定的所有款项。因此，投资者面临着信用风险，同时还会受到市场对发行方及担保方信用状况变化的影响。有关详细信息，请参阅随附的招股说明书中的“我们可能提供的债券说明——关于我们的中期债券、F系列债券的信息——这些债券与其他债务品种相比的情况”，以及“我们可能提供的债务证券说明——由高盛集团提供担保”部分。

在到期时，您可能只能收到与您的笔记金额相当的资金。

如果最低回报为零或为负值，那么您的票据收益将仅限于本金金额。

即使你在票据到期时获得的利息高于票据的面值，但总体而言，通过持有这些票据所获得的收益可能仍然低于那种具有相同到期日、且按当前市场利率计息的票据所带来的收益。

此外，在到期日之前，这些票据的市场价格可能会远低于您购买时的价格。因此，如果您在到期日之前出售这些票据，那么您实际获得的收益可能会远远低于您的投资金额。

您的笔记不具任何法律效力。

您将无法收到任何利息支付。因此，通过持有这些票据所获得的整体回报可能会低于投资期限相当、且按市场利率计息的未指数化债务证券所能获得的回报。

你们没有任何权利持有那些被敌对势力所控制的期货合约。

投资您的票据并不会使您成为该交易所所监管的任何期货合约的持有者。您或您的票据的其他持有者/所有者均无法享有与该交易所所监管的期货合约相关的任何权利，包括作为合约持有者的任何权利。您的票据将以现金形式获得支付，您无权接收该交易所所监管的任何期货合约。

您没有任何股东权益，也无权获得任何附属公司的股票。

投资您的票据并不会使您成为相关股票的持有者。您以及其他票据持有者均无法享有与这些股票相关的任何权利，包括投票权、分红权或其他收益分配权、对相关股票的索赔权，以及作为股票持有者所享有的任何其他权利。您的票据将以现金形式支付，您无权接收任何相关股票。

您的债券的市场价值可能会受到许多不可预测因素的影响。

当我们提到您的票据的市场价值时，指的是在规定的到期日之前，如果您选择在公开市场上出售这些票据，那么您可以获得的收益。有许多因素会影响这些票据的市场价值，而这些因素很多都是我们无法控制的，其中包括：

在不限制前述内容的情况下，利率上升可能会对你所持票据的市场价值产生负面影响。对于到期时间较长的票据来说，这种负面影响会更加显著，因为这些票据的市场价值通常对利率的变化更为敏感。

这些因素可能会影响您的票据在到期前的市场价值，包括您在任何市场交易中获得的交易价格。如果您在票据到期前出售它们，那么您可能获得的金额会低于票据的面值。我们无法根据某企业的历史表现来预测其未来的表现。

与盟友相关的其他风险

与某份权益期货合约进行链接，与与该参考权益指数进行链接는是不同的。

您的股票期权的收益将与股权期货合同的表现相关，而不是与参考指数直接相关。在特定日期，“期货价格”是指市场参与者在未来可能同意购买或出售该期货合约所涉及的资产的定价；“现货价格”则是指该资产当前可以立即交付的价格。多种因素可能导致某一时刻期货合同的价格与其相关资产的现货价格之间存在差异，例如构成该资产的各类股票的预期股息率、与期货合同相关的隐性融资成本，以及市场对于该合约所涉资产未来价格的预期等。购买股权期货合同相当于借款来购买该合约所涉及的资产，因为它使投资者能够在不需一次性支付全部成本的情况下获得对该资产的投资机会，因此会涉及一定的融资成本。因此，相关资产的走势不仅会受到参考指数表现的影响，还会受到E-mini S&P 500期货合同中隐含的融资成本等因素的影响。这种隐性融资成本将会对相关资产的走势产生负面影响。

市场利率的任何上升都将导致隐性融资成本的进一步增加，从而对债券的价值和收益产生负面影响。

期货合约的价格变动通常与相关基础资产的价格变动之间存在相关性，但这种相关性通常并不完美。现货市场中的价格变动可能不会反映在期货市场中（反之亦然）。因此，与那些能更直接反映参考股票指数回报的投资相比，您的投资表现可能会较差。

负收益率会随着时间的推移对债务人的状况产生负面影响，进而影响到债券所支付的金额。

该标的资产与E-mini S&P 500期货合约相关，而非与基准指数直接相关。期货合约通常规定了一个具体的日期，用于结算金融期货（如证券指数的期货合约），或交付实际的商品。当构成标的资产的交易所交易期货合约接近到期时，它会被一个到期日更晚的类似合约所替代。例如，在九月购买并持有的期货合约，其到期日可能会改为十二月。随着时间的推移，到期日为十二月的合约可能会被替换为到期日为三月的合约。这一过程被称为“滚动到期”。

当期货合约接近到期时，其价值通常会接近相关标的资产的市场价格。因为到了到期日，该合约实际上就相当于一份可以立即购买或出售相关标的资产的合约。如果某份期货合约所处的市场处于“Contango”状态，即某一周期内到期日较远的期货合约价格高于相关标的资产的市场价格，那么随着时间的推移，该期货合约的价值将会下降（假设市场价格及其他相关因素保持不变）。这是因为随着到期日的临近，较高的期货价格会逐渐低于标的资产的实际市场价格。这种对期货价格的负面影响被称为“负收益”，这种负收益会在合约有效期内持续存在。负收益会随着时间的推移对相关标的资产的价值产生不利影响，进而影响到合约的结算金额。由于负收益可能带来的负面影响，即使参考指数保持稳定或上升的趋势，相关标的资产的价值也可能显著下降。

期货合约并非具有内在价值的资产

该衍生产品与芝加哥商品交易所上市交易的E迷你标普500期货合约相关。通过期货交易，未来价格变动的风险会从一个市场参与者转移到另一个市场参与者身上。这意味着，每取得一份收益，都会伴随着同等规模的损失。期货合约本身并不具有内在价值，它们仅仅反映了某些支付权利或义务——在现金结算的合约中，这些权利或义务就是向合约另一方支付款项。因此，持有E迷你标普500期货合约相反立场的市场参与者可能会认为，参考股票指数的走势将会对持券人不利。

拥有这些票据并不等同于直接拥有相关股票或期货合约的所有权。而这些股票或期货合约又直接或间接地与相关企业存在关联。

您从这些债券中所获得的回报，并不会与您直接投资于芝加哥商品交易所上市的E-mini S&P 500期货合约或该参考指数中包含的个股时所获得的回报相同。例如，作为这些债券的投资者，您将无法享有对构成参考指数的个股的股息或其他收益的分配权，也无法享有任何投票权等相关权利。负责计算债券到期应付金额的机构，会依据确定日期时相关个股的股价来计算应支付给您的金额，而不会将任何股息或其他收益计入计算中。因此，您的投资回报不会与通过直接或间接方式投资于相关个股所获得的回报相同。

股票或期货合约的买卖被暂停或中断，这可能会对其价值产生负面影响。

证券市场和期货市场可能会因各种因素而出现暂时的混乱或中断，包括市场的流动性不足、投机者的参与以及政府的监管和干预。此外，期货市场通常会有相关规定，限制某类期货合约在单个交易日内的价格波动幅度。这些限制通常被称为“每日价格波动限价”，而由于这些限价所决定的合约在某一日的最高或最低价格则被称为“限价”。一旦某个合约的限价被触及，那么任何超出该限价的交易都将无法进行，或者交易活动可能会在指定的时间内受到限制。限价机制实际上可以阻止特定合约的交易，或者在可能不利的时间或价格下进行合约的清算。这些情况可能会影响债券的价值水平，从而对债券的支付能力产生不利影响。

与税收相关的风险

您的记录将被视为债务工具，但需遵守适用于美国联邦所得税相关支付工具的特别规定。

这些票据将被视为债务工具，因此需要遵守有关美国联邦所得税方面的特殊规定。如果您是美国境内的个人或应税实体，那么在票据存续期间，您通常需要根据票据的相应收益率来缴纳与普通收入相关的税款，尽管实际上您并不会真正获得这些收入。

在债券到期之前，您可以接收来自我们的任何付款。所计算的相应收益仅用于确定您在债券到期前需缴纳的税款金额，并不能代表实际收益的情况。此外，如果您在出售、交换或到期时获得任何收益，这些收益将被视为普通利息收入而缴纳税款。如果您是这些债券的二级购买者，那么对您来说，税务后果可能会有所不同。有关更详细的说明，请参见下方的“关于美国联邦所得税的补充说明”。同时，建议您就拥有这些债券在您的具体情况下的美国联邦所得税及其他相关税务问题咨询您的税务顾问。

S&P 500®期货超额回报指数用于衡量在芝加哥商品交易所交易的、即将到期的中期E迷你S&P 500期货合同的表现。E迷你S&P 500期货合同是一种按季度进行买卖的标准化交易单位。每个E迷你S&P 500期货合同的单位价值等于50美元乘以S&P 500指数（以价格回报形式表示）。S&P 500指数包含了美国经济主要行业中代表性的500家公司。

有关S&P 500®期货超额回报指数的更多详细信息，以及其背后的赞助方与发行方之间的许可协议内容，请参阅随附的补充说明《背后的支持者——S&P 500®期货超额回报指数》。此外，您还可以参考相关的S&P 500®期货超额回报指数补充资料。

S&P 500®期货超额回报指数、S&P 500®期货指数以及S&P 500®指数均由S&P Dow Jones Indices LLC负责运营，并已被授权由GS Finance Corp.（即高盛公司）使用。Standard & Poor’s®和S&P®是Standard & Poor’s Financial Services LLC的注册商标；而Dow Jones®则是Dow Jones Trademark Holdings LLC的注册商标。这些商标已获得许可，允许S&P Dow Jones Indices LLC使用，同时高盛公司也获得了某些用途的再许可。高盛公司的这些产品并未得到S&P Dow Jones Indices LLC、Dow Jones或Standard & Poor’s Financial Services LLC的任何赞助、推荐或推广。S&P Dow Jones Indices LLC、Dow Jones、Standard & Poor’s Financial Services LLC及其附属机构均不对投资者投资这些产品的合理性作出任何承诺。

依附者历史最低点

该下行的支撑位在过去经历了多次波动，未来也可能出现显著的波动。

在投资这些票据之前，您应该查阅公开可用的信息，以确定自本次定价补遗发布之日起至您购买这些票据之日之间的相关资产价格水平。请不要将相关资产的历史价格作为其未来表现的预测指标。

下面的图表显示了从2021年1月4日到2026年3月27日期间，该股票的每日历史收盘价情况。我们获取了上述数据来自Bloomberg Financial Services，但并未进行独立的验证。

关于美国联邦所得税相关后果的补充讨论

以下部分补充了在随附的招股说明书中对美国联邦所得税制度的讨论。

以下内容由Sidley Austin LLP提供，该事务所是GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的法律顾问。仅适用于那些将债券作为资本资产用于税务申报的人士。如果您属于适用特殊规则的持有者群体，则本条款不适用于您。

本部分内容基于1986年修订的《美国国内税收法》以及相关的立法历史、现行及拟议中的法规条文、官方裁决和法院判决等资料，所有内容均以当前生效的版本为准。这些法律可能会发生变化，甚至可能出现追溯性的修改。

您应咨询税务顾问，了解关于您在这些票据上的投资所涉及的美国联邦所得税及其他相关税务问题。这包括州税、地方税或其他相关税法的适用情况，以及联邦或其他税法变更可能带来的影响。

美国持有者

本部分介绍了美国境内持有者的税务后果。如果你是美国境内的实际所有人，那么你就属于此类情况。

如果您不是美国公民，则本条款不适用于您，您应参考下面的“非美国公民”相关条款。

您的票据将被视为债务工具，因此需遵守针对美国联邦所得税的特别规定。根据这些规定，您在每个计息期间需要计算的利息金额，是通过计算该票据的预计还款计划来确定的；具体的计算方法与对待一种假设性的非永续债务工具时适用的规则类似。首先，我们会确定一种非永续固定利率债务工具的发行收益率（即“可比收益率”），然后在该债务工具的发行日确定能够产生该可比收益率的还款计划。这些规定通常意味着，在票据的整个期限内，您都需要根据票据的可比收益率将相关金额计入收入中，尽管在票据到期之前，您并不会从我们那里收到任何还款。

我们确定，这些票据的年化收益率约为XX%，按半年复利计算。基于1000美元的投资，到期时的预期收益为XXX美元。

根据这一可比收益率，如果您是债券的初始持有人，并且一直持有该债券直到到期日，同时您按年度计算缴纳税款的话，那么您需要将以下金额作为常规收入进行申报。这里所涉及的金额不包括因每年债券偿还而产生的任何正或负调整因素。

应计期间

在应计期内被视为已产生的利息（按1000美元的票据计算）

截至计息期结束时，从最初发行日期起累计产生的总利息（按每1000美元的面值计算）

截至2026年12月31日

2027年1月1日至2027年12月31日
2028年1月1日至2028年12月31日
2029年1月1日至2029年12月31日
2030年1月1日至2030年12月31日

2031年1月1日至今

在计算与您的票据相关的利息时，您必须使用我们推算出的可比收益率和预计付款计划。除非您在美联邦所得税申报表中及时披露并说明为何使用不同的可比收益率和预计付款计划。

所提供的可比收益率和预计付款时间表，仅用于确定您所持有的票据相关的利息计算。关于您所持有的票据的潜在付款金额，我们并不作出任何承诺或保证。

如果您以不同于票据在税务上确定的发行价格的价格购买这些票据，那么您需要确定您支付的价格与票据的发行价格之间的差额究竟是由于对预期付款时间表的变化、利率的变化，还是两者的共同作用所导致的。同时，您还需要合理地分配这一差额。您的票据的发行价格将等于其原始发行价格加上在您购买票据时已经累积的利息（根据有关附条件支付债务工具的法规）。而票据的原始发行价格则是指那些并非债券承销商、经纪人或其他类似机构的人士或组织首次购买该票据时的价格。因此，即使您在首次发行时购买了票据，但如果您以不同于发行价格的价格购买，仍然可能需要进行上述调整。

如果您的票据调整后发行价格高于您购买时的价格，则您需要进行以下调整：(1) 增加每年应计入收入的利息金额；(2) 减少到期时应计入普通收入的金额（或增加普通损失金额）。这些调整是根据前一段所述，将利息与预计支付计划中的相应金额进行分配后得出的结果。如果票据调整后的发行价格低于您购买时的价格，则需要进行相反的调整：减少每年应计入收入的利息金额，以及增加到期时应计入普通收入的金额。关于利息部分的调整，需要在利息每日累计到一定数额时进行。

因为您收到的任何类型的1099-OID表格中，都不会反映出由于以不同于税务规定所确定的发行价格购买票据而产生的正负调整影响。因此，建议您咨询税务顾问，了解是否以及如何对1099-OID表格上的金额进行相应调整。

您在出售、交换或到期时获得的损益，将等于您在该时刻所收到的现金金额与您对这些票据所持有的调整价值之间的差额。一般来说，您对这些票据的调整价值等于您购买这些票据时所支付的金额，再加上您之前因这些票据而产生的利息金额（根据相应的收益率以及预期的支付计划来计算）。同时，这一数值还会受到任何必要的调整因素的影响——如果这些调整因素为正值，则数值增加；如果为负值，则数值减少。如果您以不同于税务目的所规定的发行价格来购买这些票据，那么上述调整因素就会有所不同（具体详见随附的招股说明书补充文件）。

您在出售、交换或到期时获得的任何收益均视为常规利息收入。而在此类情况下产生的任何亏损，则属于常规损失，其金额等于您在当前或之前的纳税年度中作为收入计入的相应利息金额；除此之外，这些亏损则被视为资本损失。如果您不是企业股东，通常您只能在本应确认该常规损失的纳税年度内使用该常规损失来抵减您的收入，而无法将该损失结转至其他纳税年度以抵减收入。

非美国持有者

如果您并非美国居民，请参考附带的招股说明书中关于“美国税收制度——债务证券的税收处理——非美国居民投资者”部分的说明，以了解与您相关的税务后果。如果您确实是这些票据的实际所有者，但不符合美国联邦所得税规定的居民条件，那么您就属于非美国居民投资者。

财政部已发布相关法规，规定对于某些被视作源自美国的股息的金融工具（“871(m) 金融工具”），其所支付的或视为已支付的金额，可以根据具体情况全部或部分被视为“股息等价”支付形式。此类支付需缴纳30%的税额（或根据相关条约享受较低税率），在您出售、交换或到期时收到的款项，可能需要通过预扣税的方式予以征收。如果这些法规适用于这些票据，那么如果在票据期限内，包含在这些参考股权指数中的股票产生了源自美国的股息，我们可能需要对这部分股息进行预扣税处理。此外，为了避免或减少预扣税的负担，我们还可能要求您在票据到期前提交相关证明文件（例如联邦税务局要求的W-8表格）。如果未能收到或提交的证明文件不符合要求，我们可能会相应地进行预扣税处理（但您仍有权向联邦税务局申请退税）。如果需要进行预扣税处理，那么我们无需再支付任何额外的款项。

这些规定通常适用于在2027年1月1日或之后发行（或经过重大修改后被重新发行）的871(m)类金融工具。不过，这些规定也适用于那些在2017年1月1日或之后发行（或经过重大修改后被重新发行）且Delta值等于1的871(m)类金融工具。此外，这些规定不适用于那些引用“合格指数”的金融工具（该指数具体定义见相关税务法规）。根据我们的判断，在您的票据发行之日，您的票据无需遵守这些规定中的扣税条款。然而，在某些特定情况下，即使不需要扣税，非美国持有人仍可能需要按照这些规定缴纳税款。建议您咨询税务顾问，了解有关这些规定的更多信息，以及关于您的票据在美国联邦所得税方面的其他可能适用的规定。

《外国账户税收合规法》相关扣缴规定

根据财政部的规定，《外国账户税遵从法》的相关规定（详见附上的招股说明书中“美国税收——债务证券的税收——外国账户税遵从法》部分）通常适用于在2014年7月1日或之后发行的债务工具；因此，这些票据通常需要遵守《外国账户税遵从法》的扣税规定。

补充分配方案；利益冲突

请参阅随附的通用条款中的“补充分配方案”部分，以及随附的招股说明书中的“分配方案——利益冲突”条款。

GS Finance Corp.将向GS&Co.出售这些票据，而GS&Co.则将从GS Finance Corp.购买这些票据。这些票据的总面额即为本定价文件的封面所标注的票面金额。GS&Co.建议以本定价文件封面上所标注的发行价格向公众出售这些票据，同时以该价格减去一定比例的佣金的方式向某些证券经销商出售这些票据。GS&Co.还可以从这一佣金中支付一定比例的费用给其他经销商，用于协助其营销这些票据的工作。对于某些退休账户和某些收取费用的咨询账户而言，这些票据的发行价格将为票面金额的某比例，这将使本定价文件封面上所标注的承销折扣降至某个较低水平。GS&Co.是GS Finance Corp.和Goldman Sachs Group, Inc.的附属公司，因此根据金融行业监管局的规定，其在本次票据发行中存在“利益冲突”。因此，本次票据发行将遵循FINRA规则5121的规定进行。未经账户持有人的书面许可，GS&Co.不得向某些账户出售票据。据我们了解，GS&Co.还将向iCapital Markets LLC支付一定的费用，该经纪商属于GS Finance Corp.的附属公司，GS Finance Corp.在该经纪商中持有间接少数股权，GS&Co.将为此类服务支付相应的费用。

我们将在本报价单的封面页面上指定的发行日期，在纽约州纽约市进行票据的交付与支付。根据1934年证券交易法第15c6-1条的规定，二级市场中的交易通常需要在一个工作日内完成结算，除非交易各方另有约定。因此，那些希望在交付前一个工作日内进行票据交易的买家，必须指定其他的结算方式，以避免结算失败的情况发生。

我们已收到GS&Co的通知，该公司计划在票据市场上开展业务。不过，无论是GS&Co还是其他任何从事相关业务的子公司，都没有义务必须这么做；他们可以随时停止此类业务，而无需提前通知。关于这些票据的流动性或交易市场情况，我们无法提供任何保证。

这些票据不会在任何证券交易所或交易报价系统中进行挂牌交易。