UTAH MEDICAL Products INC-Form 10-Q SEC备案

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年9月30日的季度期间

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委托档案号001-12575

犹他州医疗产品公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

犹他州	87-0342734
（成立或组织的州或其他司法管辖区）	（I.R.S.雇主识别号）

7043南300西

Midvale，Utah 84047

（主要行政办公地址）（邮编）

(801) 566-1200

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称：	交易代码：	注册的各交易所名称：
普通股，面值0.01美元	UTMD	纳斯达克

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是x否o

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是x否o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器o	加速文件管理器o
非加速文件管理器x	较小的报告公司
	新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或经修订的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有x

请注明截至2025年11月10日发行人各类普通股的已发行股份数量：3,203，672。

Utah Medical Products, Inc.

形成10-Q的指数

	页
第一部分-财务信息

项目1。财务报表

截至 2025年9月30日及2024年12月31日	1
合并简明损益表 t HREE和 n 因月结束 S 九月 30 、2025年和 S 9月30日 , 2024	2
合并简明现金流量表 n 因月结束 S 九月 30 、2025年和 S 9月30日 , 2024	3
合并简明股东权益报表 t HREE和 n 因月结束 S 九月 30 、2025年和 S 9月30日 , 2024	4
综合简明财务报表附注	5

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	8

项目3。关于市场风险的定量和定性披露	18

项目4。控制和程序	18

第二部分–其他信息

项目1。法律程序	19

项目1a。风险因素	19

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途	19

项目6。展品	20

签名	20

第一部分-财务信息
项目1。财务报表
Utah Medical Products, Inc.和子公司
合并简明资产负债表截至
2025年9月30日和2024年12月31日
（单位：千）
			（未经审计）	（已审核）
			2025年9月30日	2024年12月31日
物业、厂房及设备
当前资产：
	现金和投资		$84,267	$82,976
	应收账款和其他应收款，净额		3,725	4,094
	库存		8,118	8,812
	其他流动资产		422	448
		流动资产总额	96,532	96,330
物业及设备净额			10,000	9,763
商誉			14,051	13,580
	其他无形资产		55,948	53,772
	其他无形资产-累计摊销		(54,556)	(50,907)
其他无形资产，净额			1,392	2,865
		总资产	$121,975	$122,538

负债与股东权益
流动负债：
	应付账款		$768	$696
	应计费用		2,243	3,061
		流动负债合计	3,011	3,757
递延所得税负债-Femcare IIA			248	603
经营租赁负债			241	282
递延所得税			223	469
		负债总额	3,723	5,111

股东权益：
	普通股-面值0.01美元；授权-50,000股；已发行-2025年9月30日3,204股和2024年12月31日3,335股		32	33
	累计其他综合收益（亏损）		(9,738)	(11,908)
	额外实收资本		-	-
	留存收益		127,958	129,302
		股东权益总额	118,252	117,427

		负债总额和股东权益	$121,975	$122,538
见综合简明财务报表附注

Utah Medical Products, Inc.和子公司
合并简明损益表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月
（单位：千，每股金额除外-未经审计）
			三个月结束		九个月结束
			9月30日，		9月30日，
			2025	2024	2025	2024
销售，净额			$9,812	$10,005	$29,475	$31,745

销货成本			4,208	4,203	12,738	12,925
	毛利		5,604	5,802	16,737	18,820

营业费用
	销售，一般和行政		2,826	2,287	7,320	7,464
	研发		167	172	456	692
		总运营费用	2,993	2,459	7,776	8,156
	营业收入		2,611	3,343	8,961	10,664

其他收益			698	836	2,043	2,524
	计提所得税前的收入		3,309	4,179	11,004	13,188

准备金			678	616	2,284	2,216
		净收入	$2,631	$3,563	$8,720	$10,972


每股普通股收益（基本）			$0.82	$1.02	$2.68	$3.10

每股普通股收益（摊薄）			$0.82	$1.02	$2.68	$3.10

流通股-基本			3,207	3,478	3,254	3,542

已发行股份-摊薄			3,207	3,478	3,254	3,542
其他综合收益（亏损）：
	外币换算扣除所有期间的税后净额0美元		$(376)	$1,432	$2,170	$769
		综合收益总额	$2,255	$4,995	$10,890	$11,741

见综合简明财务报表附注

Utah Medical Products, Inc.和子公司
合并现金流量表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月
（单位：千-未经审计）
				9月30日，
				2025	2024
经营活动产生的现金流量：
净收入				$8,720	$10,972
调整以调节净收入与净额经营活动提供的现金：
	折旧			614	530
	摊销			1,593	1,548
	应收账款损失准备（追回）			395	(6)
	使用权资产摊销			41	38
	递延所得税			(641)	(417)
	基于股票的补偿费用			262	184
	因行使股票期权而产生的税收优惠			-	20
经营性资产负债变动情况：
		应收账款和其他应收款		(97)	(306)
		库存		1,009	508
		预付费用及其他流动资产		52	54
		应付账款		69	229
		应计费用		(802)	(1,460)
			调整总数	2,495	922
			经营活动所产生的现金净额	11,215	11,894

投资活动产生的现金流量：
资本支出：
	财产和设备			(262)	(221)
	无形资产			-	(5)
出售收益：
	财产和设备			-	27
			投资活动所用现金净额	(262)	(199)

融资活动产生的现金流量：
发行普通股-期权所得款项				-	390
购买和退休的普通股				(7,361)	(13,259)
支付股息				(3,006)	(3,222)
			筹资活动使用的现金净额	(10,367)	(16,091)

汇率变动对现金的影响				705	(20)

现金及现金等价物净增加/（减少）				1,291	(4,416)

期初现金				82,976	92,868

期末现金				$84,267	$88,452

现金流信息补充披露：
	期间支付的所得税现金			$2,852	$3,713
	期间支付的利息现金			-	-

见综合简明财务报表附注

Utah Medical Products, Inc.和子公司
合并简明股东权益报表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月
（单位：千-未经审计）
				累计
			额外	其他		合计
	普通股		实缴	综合	保留	股东'
	股份	金额	资本	收入	收益	股权
2025年6月30日余额	3,216	$32	$-	$(9,362)	$126,862	$117,533
股票期权补偿费用	-	-	95	-	-	95
购买和退休的普通股	(12)	-	(95)	-	(558)	(653)
外币折算调整	-	-	-	(376)	-	(376)
普通股股息	-	-	-	-	(977)	(977)
净收入	-	-	-	-	2,631	2,631
2025年9月30日余额	3,204	$32	$-	$(9,738)	$127,958	$118,252

2024年12月31日余额	3,335	$33	$-	$(11,908)	$129,302	$117,427
股票期权补偿费用	-	-	262	-	-	262
购买和退休的普通股	(131)	(1)	(262)	-	(7,098)	(7,361)
外币折算调整	-	-	-	2,170	-	2,170
普通股股息	-	-	-	-	(2,966)	(2,966)
净收入	-	-	-	-	8,720	8,720
2025年9月30日余额	3,204	$32	$-	$(9,738)	$127,958	$118,252

2024年6月30日余额	3,499	$35	$-	$(11,322)	$135,339	$124,052
雇员行使时发行的股份股票期权换现金	-	-	-	-	-	-
股票期权补偿费用	-	-	53	-	-	53
购买和退休的普通股	(58)	(1)	(53)	-	(3,812)	(3,866)
外币折算调整	-	-	-	1,432	-	1,432
普通股股息	-	-	-	-	(1,038)	(1,038)
净收入	-	-	-	-	3,563	3,563
2024年9月30日余额	3,441	$34	$-	$(9,890)	$134,053	$124,197

2023年12月31日余额	3,630	$36	$593	$(10,658)	$138,341	$128,313
雇员行使时发行的股份股票期权换现金	8	-	390	-	-	390
股票期权补偿费用	-	-	184	-	-	184
购买和退休的普通股	(197)	(2)	(1,168)	-	(12,090)	(13,259)
外币折算调整	-	-	-	769	-	769
普通股股息	-	-	-	-	(3,171)	(3,171)
净收入	-	-	-	-	10,972	10,972
2024年9月30日余额	3,441	$34	$-	$(9,890)	$134,053	$124,197

见综合简明财务报表附注

Utah Medical Products, Inc.和子公司

合并简明财务报表附注

（未经审计）

（1）未经审计的财务报表是根据表格10-Q的说明编制的，不包括美国普遍接受的会计原则要求的所有信息和附注披露。这些报表应与Utah Medical Products, Inc.（“UTMD”或“该公司”）截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的财务报表和附注一并阅读。管理层认为，随附的财务报表包括所有必要的调整（仅包括正常的经常性调整），以公允地概括公司的财务状况和经营成果。货币金额以千为单位，每股金额和注明的除外。

（二）近期会计准则。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，要求公共实体每年在税率调节中提供特定类别的披露，以及按司法管辖区分类披露已缴纳的所得税。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。公司目前正在评估采用AUS 2023-09的影响。

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，要求公共实体在中期和年度基础上在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期间生效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU2024-03的影响。

（三）2025年9月30日、2024年12月31日存货情况如下：

	9月30日，	12月31日，
	2025	2024
成品	$1,224	$1,913
在制品	1,606	1,414
原材料	5,288	5,485
合计	$8,118	$8,812

（4）基于股票的薪酬。截至2025年9月30日，公司已有基于股票的员工薪酬计划授权向符合条件的员工和董事授予股票期权。公司根据FASB会计准则编纂（“ASC”）718，补偿-股票补偿进行会计处理。该报表要求公司根据授予员工和董事的期权的授予日公允价值确认补偿成本。在截至2025年9月30日和2024年的季度中，公司分别确认了95美元和53美元的股票薪酬成本。在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月中，公司分别确认了262美元和184美元的股票薪酬成本。

（5）保修准备金。该公司公布的保证为：“UTMD保证其产品在所有重大方面符合发货之日有效的所有已公布的产品规格，并且在发货之日起的三十（30）天内，对于供应品，或对于设备，二十四（24）个月内，没有材料和工艺缺陷。在保修期内，UTMD应自行选择更换任何经UTMD合理信纳为有缺陷的产品，且不向购买者承担任何费用或退还购买价款。”

UTMD维持保修准备金，以对可能发生的估计成本作出准备。这项准备金的数额按要求进行调整，以反映其实际经验。根据其对历史保修索赔的分析以及其对现有保修义务并不重要的估计，在2024年12月31日或2025年9月30日没有作出保修准备金。

（6）全球2025年第三季度收入（美元）按产品类别：

		国内		美国境外		合计
人工与交付	$	869	$	170	$	1,039
妇科/电外科/泌尿外科		2,521		2,433		4,954
新生儿		1,622		554		2,176
血压监测及附件*		847		796		1,643
合计：	$	5,859	$	3,953	$	9,812

按产品类别划分的Global 9M 2025收入（美元）：

			国内		美国境外		合计
人工与交付		$	2,519	$	570	$	3,089
妇科/电外科/泌尿外科			7,272		7,384		14,656
新生儿			4,981		1,280		6,261
血压监测及附件*			2,536		2,933		5,469
合计	:	$	17,308	$	12,167	$	29,475

*包括销售给OEM客户的组件和模压组件。

（七）每股收益。基本每股收益的计算方法是，归属于公司普通股股东的净利润除以该期间已发行普通股的加权平均数。摊薄每股收益的计算方法是假设股票期权以2025年3季度末股票收盘价行权。

下表对用于计算基本和稀释每股收益的分子和分母进行了核对：（单位：千）：

	三个月结束		九个月结束
	9月30日，		9月30日，
	2025	2024	2025	2024
分子
净收入	2,631	3,563	8,720	10,972

分母
加权平均股，基本	3,207	3,478	3,254	3,542
股票期权的稀释效应	-	-	-	-
稀释股份	3,207	3,478	3,254	3,542

每股收益，基本	0.82	1.02	2.68	3.10
每股收益，摊薄	0.82	1.02	2.68	3.10

（8）分段信息。本公司作为一个经营分部经营。公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官，负责审查以综合基础提供的财务信息。主要经营决策者使用综合毛利率、经营利润率和净收入来评估财务业绩和分配资源。首席财务官使用这些财务指标来做出关键的运营决策，例如在销售成本、销售和营销、研发以及一般和管理费用之间分配预算。

下表列出了公司截至2025年9月30日和2024年9月30日止季度的单一经营分部的部分财务信息：

	截至9月30日的季度，
	2025	2024
收入	9,812	10,005
减：
标准销售成本	3,359	3,456
其他销售成本	849	747
毛利	5,604	5,802
毛利率	57.1%	58.0%

销售与营销	516	437
研发	167	171
诉讼费	384	426
摊销	544	525
其他一般&行政	1,382	900
营业收入	2,611	3,343
营业收入利润率	26.6%	33.4%
其他收益
利息收入	719	872
其他收入（费用）	(21)	(36)
所得税前收入	3,309	4,179
准备金	678	615
净收入	2,631	3,564

（九）后续事项。UTMD已对截至财务报表发布日的后续事件进行了评估，得出结论认为，在此期间没有需要在其财务报表中确认或披露的其他事件或交易。2025年9月30日至2025年11月10日后，该公司在公开市场以29美元的价格额外回购了500股股票，价格为每股57.90美元。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

一般

Utah Medical Products, Inc.（UTMD）制造和销售一系列成熟的特种医疗设备。该公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告详细描述了产品、技术、市场、监管问题、业务举措、资源和业务风险等细节，应与本报告一并阅读。由于时间跨度相对较短，任何给定的三个月期间的结果与前一个三个月期间的比较可能不代表全年的比较结果。

报告中的货币金额以千为单位，每股金额或另有说明的除外。这份报告中的货币表示为美元或美元=美元；A美元或澳元=澳元；英镑或英镑=英镑；加元或加元=加元；欧元或欧元=欧元。

经营成果分析

a）概述

与2024年同期相比，2025年第三季度和900万的损益表结果如下：

	2025年第三季度	2024年第三季度	改变	2025年900万	9M 2024	改变
净销售额	$ 9,812	$10,005	( 1.9%)	$ 29,475	$31,745	( 7.2%)
毛利	5,604	5,802	( 3.4%)	16,737	18,820	(11.1%)
营业收入	2,611	3,343	(21.9%)	8,961	10,664	(16.0%)
税前收入	3,309	4,179	(20.8%)	11,004	13,189	(16.6%)
净收入（NI）	2,631	3,564	(26.2%)	8,720	10,972	(20.5%)
每股摊薄收益（EPS）	0.820	1.025	(19.9%)	2.680	3.098	(13.5%)

UTMD 2025年第三季度的财务业绩受到外贸事件的异常影响：即两个美国以外（OUS）分销商取消或可能延迟“不可更改/不可取消的订单”。这些分销商过去的付款条件一直是在订购的设备发货前全额付款，以消除应收款无法收回的风险。因此，不提前还款作为实际事项取消或变更了此前约定的不可变更/不可撤销的订单。因此，UTMD在2025年第三季度的出货量亏损了976美元，在2025年第三季度的收入中亏损了581美元。收入亏损减少的原因是，对于不能用于其他客户的爱尔兰制成品、在制品和定制原材料，向UTMD的中国分销商开具了360欧元的注销费发票。然而，既然看起来中国分销商的沉默可能会让UTMD对善意生产和/或收购的库存落袋为安，以完成已取消的2025年度订单，为了保守地报告财务业绩，UTMD在2025年第三季度预留了额外的395美元坏账费用（G & A费用类别），这使2025年第三季度的营业收入减少了该数额。虽然二十多年来，UTMD一直享有向中国分销商供应其设备的权利，但如果不支付取消费用，则未来不太可能出现业务关系。

简单总结一下，2025年第三季度出现了581美元的收入意外损失（这有助于通过降低固定制造间接费用的吸收来降低爱尔兰的毛利率），以及额外的395美元的营业收入减少（来自坏账准备金）。

总的来说，全球（WW）2025年第三季度的综合销售额比2024年第三季度低193美元，与2024年900万相比，2025年年初至今（900万）的综合销售额减少了2270美元。如上所述，2025年第三季度向UTMD中国分销商的销售额为395美元（取消费用），而2024年第三季度为781美元；2025年900万美元为2054美元，而2024年900万美元为2368美元。来自UTMD之前的主要OEM客户PendoTECH的负面销售趋势在2025年第三季度继续存在，但几乎已经触底。PendoTECH WW的销售额在2025年第三季度为96美元，而2024年第三季度为290美元，在2025年900万美元中为360美元，而2024年900万美元中为2346美元。换句话说，与2024年第三季度相比，2025年第三季度对这两个客户的销售额减少了581美元，与2024年900万相比，2025年900万客户的销售额减少了2300美元，超过了UTMD适用期间收入的总变化。

以外币开具发票的销售额占WW 2025年第三季度综合销售额总额（以美元表示）的29%，占9M 2025年WW综合销售额总额的30%。由于欧元和英镑较2024年第三季度走强，采用与去年同期相同的外汇兑换（FX）汇率的固定货币销售额在2025年第三季度增加了114美元，在2025年900万美元中增加了244美元。

2025年第三季度和900万与2024年第三季度和900万相比的利润率如下：

	2025年第三季度（7月– 9月）	2024年第三季度（7月– 9月）	2025年900万（1月– 9月）	9M 2024 （1月– 9月）
毛利率（GP/销售额）：	57.1%	58.0%	56.8%	59.3%
营业收入利润率（OI/销售额）：	26.6%	33.4%	30.4%	33.6%
EBT保证金（EBT/销售额）：	33.7%	41.8%	37.3%	41.5%
净利润率（NI/销售额）：	26.8%	35.6%	29.6%	34.6%

EBT =税前收入=（营业收入+营业外收入）

在2025年第三季度和900万，UTMD的GP利润率（GPM）由于计划的更高的制造间接费用以及由于销售额下降而导致的更低的吸收率而降低。

与上一年相比，2025年的营业收入利润率有所下降，原因是较低的毛利率加上较高的营业费用和较低的销售额。若不计入一般行政（G & A）费用的一般及行政（G & A）费用中包括的因UTMD 2011年购买Femcare导致的可识别无形资产摊销（IIA）的诉讼费用和非现金摊销费用，下表将2025年第三季度和2025年900万的合并WW营业费用与2024年同期进行了比较：

WW营业费用*	2025年第三季度	2024年第三季度	2025年900万	9M 2024
费用[ 000美元]	$2,073	$1,516	$5,226	$4,821
收入百分比	21.1%	15.2%	17.7%	15.2%

*不包括诉讼费用和英国国际投资协定摊销费用

上表中的主要差异在于，2025年第三季度在UTMD的坏账准备金中支出了395美元，用于向UTMD的中国分销商开具的取消费用发票，用于取消2025年第三季度的不可取消订单，而UTMD已经为此产生了大量费用。此外，欧元和英镑走强，换算成OUS子公司的外币运营费用，使2025年第三季度的运营费用增加了28美元，并使2025年的运营费用增加了68至900万美元，相对于这些费用本应使用2024年期间的外汇汇率（FX）。

诉讼费用	2025年第三季度	2024年第三季度	2025年900万	9M 2024
费用[ 000美元]	$ 384	$ 426	$ 983	$1,813
收入百分比	3.9%	4.3%	3.3%	5.7%

英国国际投资协定摊销费用	2025年第三季度	2024年第三季度	2025年900万	9M 2024
费用[ 000英镑]	£ 397	£ 397	£1,192	£1,192
费用[ 000美元]	$ 536	$ 517	$1,568	$1,522
收入百分比	5.5%	5.2%	5.3%	4.8%

两年期间的英镑IIA摊销费用相同，但由于英镑走强和收入下降，对2025年期间的营业收入利润率的稀释更大。

与2024年相比，2025年的EBT较低，因为营业收入较低，加上营业外收入较低。由于2025年股票回购导致现金余额减少导致利率下降，2025年第三季度的营业外收入为698美元，而2024年第三季度为836美元；2025年900万美元为2043美元，而2024年900万美元为2524美元。

相对于2024年，2025年较高的所得税拨备率进一步降低了净利润率。由于股票回购，2025年第三季度的每股收益（EPS）仅比2024年第三季度低20%，当时净收入低26%，2025年900万比2024年900万，当时净收入低21%，仅低13%。更多的损益表详情将在本报告后面部分提供。

UTMD 2025年9月30日的资产负债表强于2024年底的流动比率更高、总负债更低、股东权益更高，尽管销售额和收益下降，但2025年900万现金向股东支付了3006美元的股息，并使用7361美元回购了UTMD股票。2025年Q3期末股价较2024年末增长1.50美元（+ 2.4%）。

用于资产负债表目的的外币汇率（FX）是每个报告期末的适用汇率。与2024年日历年末和2024年第三季度末相比，2025年第三季度末资产和负债的适用外币兑美元汇率如下：

	9-30-25	12-31-24	改变	9-30-24	改变
英镑	1.34420	1.25209	7.4%	1.33958	0.3%
欧元	1.17331	1.03505	13.4%	1.11429	5.3%
澳元	0.66127	0.61834	6.9%	0.69312	(4.6%)
加元	0.71789	0.69428	3.4%	0.73987	(3.0%)

b）收入（销售额）

销售条款是在UTMD接受客户订单之前提前制定的。对于美国、爱尔兰、英国、法国、加拿大、澳大利亚和新西兰，UTMD通常根据UTMD的销售标准条款和条件（T & C）接受直接来自最终用户临床设施以及第三方医疗/外科分销商的订单并直接向其发货。UTMD约14%的国内最终用户销售（不包括Filshie装置销售）通过第三方med/surg分销商进行，后者与临床设施分别签订合同，为适用的设施提供采购、储存和预定交付功能。对于美国境内客户和美国境外（OUS）客户，UTMD对销售给最终用户设施的条款和条件基本相同。

UTMD可能会根据采购量与特定的临床机构或附属机构组签订单独的折扣价格协议。定价协议是与临床设施或附属设施集团（如适用）的书面安排，在接受订单或发货之前建立。对于现有客户而言，过去的实际发货量通常通过一年或更短的下一个协议期的零件编号来确定固定价格。对于新客户而言，客户对成交量的最佳估计通常被UTMD接受，用于确定随后协议期的固定价格。接单后不调价。为清晰起见，与临床机构根据采购量分别签订的定价协议，与UTMD披露的销售价格在接受特定客户订单之前是固定的并不矛盾。

WW 2025年第三季度综合销售额总额为193美元（1.9%），比2024年第三季度低193美元（1.9%）。WW固定汇率销售额为307美元（3.1%），低于上年同期。美国国内销售额增长3.0%（没有任何外汇影响），美国以外地区（OUS）销售额下降8.5%。若不考虑美元贬值对外币销售额的影响，2025年第三季度OUS销售额下降11.1%。

尽管PendoTech的国内销售额下降了194美元，但2025年第三季度美国国内销售额为5859美元，比2024年第三季度的5687美元高出172美元。国内销售以美元开票，不受汇率波动影响。内销的元器件包括1）将UTMD的医疗器械“直接其他器械销售”给用户设施（以及为医院配套的med/surg备货分销商），不包括Filshie器件销售，2）为其他医疗器械及非医疗器械公司“代工销售”TERMD制造的元器件及其他产品，3）“Filshie器件直接销售”。UTMD将Filshie设备销售与其他直接向医疗机构销售的医疗设备分开，因为它们的重要性，以及收购历史。国内直接其他设备销售额占国内总销售额的69%，2025年第三季度比2024年第三季度高出290美元（+ 7.7%）。国内OEM销售额（占国内总销售额的11%）下降285美元（31.0%），包括抵消PendoTECH OEM销售额下降194美元。直接Filshie设备销售额占国内总销售额的20%，与2024年第三季度相比，2025年第三季度高出169美元（+ 16.5%）。国内Filshie销量增长约一半是由于美国关税导致的2025年第三季度价格上涨。Filshie器件在UTMD的爱尔兰子公司制造，并在“公司间”销售。公司间销售的价格由可比的第三方销售，即OUS分销商制定，以满足税务当局的要求。但是当UTMD销售并表时，公司间销售就会被剔除。不幸的是，美国政府近日对从爱尔兰进口的医疗器械征收15%的关税，这是对公司间从UTMD的爱尔兰子公司销往美国的销售征收的“顶线”消费税，从而大幅增加了综合费用，而对销售没有任何影响。导致UTMD的美国Filshie分销商利润率下降约50%，该公司不得不提高对美国医疗机构的价格，这无疑将传递给患者，证明了关税对美国普通私营部门公众的不利通胀影响。

与2024年第三季度的4318美元相比，OUS在2025年第三季度的销售额为3953美元，下降了8.5%。由于美元相对于欧元和英镑走弱，以美元计价的OUS销售额的减少有所缓解，这使以英镑、欧元、澳元和加元外币按固定货币计算开票的OUS销售额增加了114美元。用于损益表目的的外汇汇率是交易加权平均数。2025年第三季度和2024年第三季度用于收入目的的适用外币兑美元的加权平均汇率如下：

	2025年第三季度	2024年第三季度	改变
英镑	1.3485	1.3009	+ 3.7%
欧元	1.1748	1.1091	+ 5.9%
澳元	0.6548	0.6687	( 2.1%)
加元	0.7256	0.7339	( 1.1%)

加权平均有利汇率差异对2025年第三季度外币OUS销售额的影响为4.2%，相对于2024年第三季度的相同外币销售额，报告的美元销售额增加了114美元。按固定汇率计算，2025年第三季度的外币销售额比2024年第三季度低21.7%。以美元计价的外币开票的OUS销售部分占2025年第三季度综合销售总额的28.7%，而2024年第三季度为34.5%。

以外币开具发票的OUS销售是由于在爱尔兰、英国、法国、加拿大、澳大利亚和新西兰的直接终端用户销售，以及向OUS分销商发运由UTMD在爱尔兰和英国的子公司制造的产品。从美国向OUS分销商的出口销售以美元开具发票。与2024年第三季度相比，以美元计算的直接面向最终用户的OUS 2025年第三季度销售额在爱尔兰高出6.7%，在加拿大低出16.3%，在法国低出30.5%，在澳大利亚/新西兰低出18.7%，在英国高出0.1%。2025年第三季度对OUS分销商的总销售额比2024年第三季度低225美元（8.3%）。这包括推迟或取消581美元不可更改/不可取消发货的两家OUS分销商。

2025年900万合并UTMDWW合并销售额总额为2,271美元（7.2%），比2024年900万低。由于年初至今美元普遍走弱，固定货币900万2025年的销售额得到了244美元（+ 0.8%）的帮助。美国国内销售额下降2.3%，OUS销售额下降13.3%。

2025年900万美国本土销售额为17,308美元，2024年900万为17,709美元。直接其他设备销售额占国内总销售额的69%，2025年900万比2024年900万高出1,072美元（+ 9.8%）。占国内总销售额11%的国内OEM销售额低1,706美元（46.3%）。PendoTECH部分国内OEM销售额低1,985美元（84.6%）。换句话说，9m2025非PendoTECH代工销售额高出279美元。直接国内Filshie设备销售额占国内总销售额的19%，与2024年900万相比，2025年900万美元高出233美元（+ 7.5%）。

与2024年900万美元的14,036美元相比，2025年900万美元的OUS销售额下降了13.3%，为12,167美元。由于美元相对于英镑和欧元走弱，在抵消了澳元和加元走弱的负面影响后，OUS销售额（按固定汇率计算）增加了净244美元，因此以美元计价的OUS销售额减少了900万美元。用于损益表目的的汇率是交易加权平均数。为收入目的，在2025年900万和2024年900万期间适用的外币兑美元的加权平均汇率如下：

	2025年900万	9M 2024	改变
英镑	1.3145	1.2760	+ 3.0%
欧元	1.1333	1.0886	+ 4.1%
澳元	0.6396	0.6617	( 3.3%)
加元	0.7144	0.7355	( 2.9%)

对9M 2025 WW综合销售额的加权平均有利影响为0.8%，与使用与9M 2024年相同的外币汇率相比，报告的美元销售额增加了244美元。按固定汇率计算，2025年900万的OUS销售额比2024年900万低15.1%。以美元计价的外币开票的OUS销售部分占2025年900万合并销售总额的30.0%，而2024年900万为33.5%。以美元计算的直接面向最终用户外币OUS 900万2025销售额在爱尔兰下降17.2%，在加拿大下降20.4%，在法国下降24.0%，在英国下降4.5%，在澳大利亚/新西兰下降20.0%。对OUS分销商/OEM客户的销售额在2025年900万比2024年900万低13.6%。

PendoTech OEM销售额2025年的下降与年初预测的一样（全年减少约230万美元）。但由于2025年第三季度经历了意外的分销商取消以及OUS经济状况普遍走弱，管理层现在预计，与2024年相比，2025年年度综合销售额总额可能会下降约7%，而不是年初预测的5%。

UTMD将销售细分为以下一般产品类别：妇科/电外科、分娩、新生儿重症监护，以及包括血压监测套件和配件在内的杂项以及相关的OEM产品。

与2024年第三季度相比，2025年第三季度，WW妇科/电外科的销售额下降了3%，WW新生儿器械的销售额增长了27%，WW分娩设备的销售额下降了1%，而WW血压监测及相关OEM产品的销售额下降了23%。与2024年9月相比，2025年9月，WW妇科/电外科器械的销售额下降了8%，WW分娩器械的销售额大致相同，WW新生儿器械的销售额高出28%，而WW血压监测及相关OEM产品的销售额则低29%。

下表提供了美元销售金额，分为总销售额的一般产品类别和OUS销售额的子集：

按产品类别划分的全球收入：

	2025年第三季度	2024年第三季度	2025年900万	9M 2024
人工与交付	$ 1,039	$ 1,053	$ 3,089	$ 3,097
妇科/电外科/泌尿外科	4,954	5,093	14,656	16,005
新生儿	2,176	1,713	6,261	4,901
血压监测及附件*	1,643	2,146	5,468	7,742
合计：	$ 9,812	$10,005	$29,474	$31,745

按产品类别划分的OUS收入：

	2025年第三季度	2024年第三季度	2025年900万	9M 2024
人工与交付	$ 170	$ 159	$ 570	$ 547
妇科/电外科/泌尿外科	2,433	2,795	7,384	8,945
新生儿	554	342	1,280	1,053
血压监测及附件*	796	1,022	2,932	3,491
合计：	$ 3,953	$ 4,318	$12,166	$14,036

*包括销售给OEM客户的组件和模压组件。

c）毛利

毛利润来自于从收入中减去制造、质量保证和从供应商接收材料的成本。UTMD的毛利润在2025年第三季度比2024年第三季度低198美元（3.4%），在2025年900万比2024年900万低2083美元（11.1%）。制造成本包括美国对进口组件征收的关税，该关税在2025年第三季度为78美元，主要是由于从UTMD爱尔兰进口Filshie设备，而2024年第三季度为零。2025年900万美元的关税为94美元，而2024年900万美元的关税为15美元。这些金额不包括由于必须支付的关税而从美国供应商处购买的组件的价格上涨。鉴于公司在复杂医疗器械行业的垂直整合战略，保留关键管理、工程和质量保证能力的相对固定的制造间接费用主导了其他更具可变性的直接人工和材料制造成本。

d）营业收入

营业收入是从毛利润中减去营业费用的结果。2025年第三季度营业收入为2611美元，而2024年第三季度为3343美元，下降21.9%；2025年900万美元为8961美元，而2024年900万美元为10664美元，下降16.0%。

运营费用包括销售和营销（S & M）费用、一般和行政（G & A）费用以及产品开发（研发）费用。下表按营业费用（OE）类别汇总了2025年第三季度和9M与2024年同期相比的营业费用：

OE 类别	第三季度 2025	% 销售	第三季度 2024	% 销售	9m 2025	% 销售	9m 2024	% 销售
S & M：	$ 516	5.3	$ 437	4.4	$ 1,540	5.2	$ 1,395	4.4
G & A：	2,310	23.5	1,850	18.5	5,780	19.6	6,069	19.1
研发：	167	1.7	172	1.7	457	1.6	692	2.2
总OE：	2,993	30.5	2,459	24.6	7,777	26.4	8,156	25.7

外币兑换（FX）汇率变动对2025年合并财务业绩影响较小。外汇汇率的变化在上面的收入部分中有所说明。欧元和英镑走强，但在一定程度上被2025年第三季度略有走弱的澳元和加元所抵消，这帮助OUS S & M费用增加了3美元，OUS G & A费用增加了25美元，其中19美元来自Femcare IIA在2025年第三季度和2024年第三季度的相同英镑摊销。欧元和英镑走强被2025年900万澳元和加元走弱所抵消，OUS S & M费用增加4美元，OUS G & A费用增加64美元，其中46美元来自Femcare IIA在2025年900万和2024年900万的相同英镑摊销。无OUS研发费用。

2025年第三季度的S & M费用增加了79美元，这主要是由于美国的健康计划费用增加以及美国全国分销商收取的费用增加。出于同样的原因，加上向客户回收的运费成本较低，2025年900万美元的S & M费用增加了145美元。员工人数和薪酬没有明显增加。

仅在美国发生的研发费用在2025年第三季度与2024年第三季度大致相同，但与2024年900万相比，2025年900万美元减少了235美元，原因是该公司已经开始推向市场的UTMD自有品牌生物制药高压监测设备完成了独立测试和验证。

结合概览中的表格，以下是按地点划分的G & A费用。G & A费用包括与收购Femcare相关的可辨认无形资产（IIA）摊销的非现金费用，以及诉讼费用：

G & A Exp 类别	第三季度 2025	% 销售	第三季度 2024	% 销售	9m 2025	% 销售	9m 2024	% 销售
国际投资协定摊销-英国：	536	5.5	517	5.2	1,568	5.3	1,522	4.8
其他–英国：	176		187		555		536
美国诉讼	389	4.0	413	4.1	977	3.3	1,802	5.7
其他–美国：	667		582		1,864		1,740
IRE：	96		87		268		273
IRE中国B/D：	395	4.0	-	0.0	395	1.3	-	0.0
澳大利亚：	20		32		54		98
可以：	31		32		100		98
总G & A：	2,310	23.5%	1,850	18.5%	5,780	19.6%	6,069	19.1%

UTMD的营业收入利润率是营业收入除以综合销售额。尽管以英镑计的英国IIA摊销费用与上年同期持平，但由于销售额下降和英镑汇率走强，2025年第三季度营业收入利润率被稀释了0.3个百分点，900万2025年营业收入利润率被稀释了0.5个百分点。占当期收入5%以上的显著Femcare IIA摊销费用将在15年后的2026年第一季度结束。与2024年同期相比，Filshie产品责任索赔在美国的诉讼费用在2025年第三季度和900万中均有所下降，但仍相当可观，占WW收入的比例超过3%。截至目前，尚无案件开审，多数案件被驳回。

与2024年第三季度相比，2025年第三季度总WW G & A费用增加460美元，主要是（86%）由于为UTMD爱尔兰向其中国分销商收取的注销费用预留了395美元的坏账准备，导致UTMD 2025年第三季度的营业利润率被稀释了5个百分点。尽管2025年第三季度的费用不寻常，但由于美国的诉讼费用减少了825美元，900万2025年G & A费用实际上比2024年的900万低了289美元，但由于销售额下降，仍将2025年年初至今的营业收入利润率稀释了0.5个百分点。

与2024年第三季度相比，美国2025年第三季度除诉讼外的G & A费用高出85美元，与2024年900万相比，2025年900万美元高出124美元。约一半的相应同比增长是由于美国健康计划费用增加，另一半是由于非现金股票期权费用增加。尽管G & A员工人数保持不变，但较低的工资和应计利润分享奖金抵消了外部会计和其他服务、董事费和上市公司管理费用的其他增长。

2025年第三季度按美元计算的OUS G & A费用为1,254美元（按固定汇率计算为1,229美元），而2024年第三季度为857美元。除了2024年第三季度没有发生的2025年第三季度395美元坏账准备金支出外，总计397美元的差额是由于英镑和欧元走强带来的25美元汇率变动影响。英国国际投资协定摊销费用在因汇率变动而增加的25美元总额中占19美元。2025年900万美元的OUS G & A费用为2,940美元（按固定汇率计算为2,876美元），而2024年900万美元的G & A费用为2,540美元。除了2024年900万没有发生的2025年395美元坏账准备金支出外，总共400美元的差额是由于英镑和欧元走强带来的64美元汇率变化的影响。由于汇率变动，英国国际投资协定摊销费用占总增加额64美元中的46美元。

综上所述，与2024年相比，2025年时间段的WW合并收入（分母）和营业利润（分子）较低，使得2025年第三季度的营业利润率比2024年第三季度低6.8个百分点，2025年900万比2024年900万低3.2个百分点。这使得2025年第三季度的营业利润率为销售额的26.6%，而2024年第三季度为销售额的33.4%；2025年900万销售额的30.4%，而2024年900万销售额的33.6%。期间利润率的主要差异可以根据UTMD营业利润率的百分点变化进行细分，如下所示：

费用类别	Q3 PCT-Point 保证金变动	9m PCT-Point 保证金变动
毛利：	(0.9)	(2.5)
美国诉讼费用（G & A）	+0.4	+2.4
IIA Amort Exp – Femcare（G & A）	(0.3)	(0.5)
所有其他营业费用	(6.0)	(2.6)
PCT-Point变化
营业利润率：	(6.8)	(3.2)

注：上表“所有其他运营费用”包括所有合并的S & M费用、所有研发费用以及不包括IIA摊销和美国Filshie诉讼费用的所有其他合并G & A费用。2025年第三季度395美元的中国分销商坏账准备金占所有其他运营费用6个百分点变化中的4个百分点。

为了提醒股东Femcare IIA摊销历史，2011年Femcare UK收购价格的初始IIA部分为23,998英镑。经过14.5年的摊销，截至2025年第三季度末，Femcare UK IIA的剩余余额为737英镑。Femcare IIA摊销将于2026年3月完成。以英镑计算，2025年第三季度和2024年第三季度的国际投资协定摊销费用均为397英镑。2025年900万和2024年900万，国际投资协定摊销费用均为1,192英镑。每个期间的折算美元摊销费用随后根据美元兑英镑汇率而变化，这解释了上表中IIA Amort Exp-Femcare行中IIA摊销费用的百分比差异。

e）营业外支出/营业外收入

营业外支出包括1）银行费用；2）以美元计重新计量英国的欧元现金银行余额和爱尔兰的英镑现金余额的价值造成的损失；以及3）资产处置造成的损失。营业外收入包括1）现金余额的投资收益；2）未充分利用物业的租金；3）从公司技术许可中获得的特许权使用费；4）资产处置的收益；以及5）以美元计价重新计量英国的欧元现金银行余额和爱尔兰的英镑现金余额的价值的收益。

2025年第三季度净营业外收入为698美元，而2024年第三季度的营业外收入为836美元。2025年900万营业外收入净额为2,043美元，而2024年900万营业外收入为2,524美元。UTMD在2025年900万美元实现了20美元的重新计量货币余额损失，而2024年900万美元实现了3美元的重新计量货币余额收益。在2025年900万，在使用10,367美元现金进行股息和股票回购之后，与2024年900万相比，UTMD因平均现金余额减少和利率下降而获得的WW利息收入减少了485美元。2025年900万美元，UTMD用于股票回购的现金为7,361美元，而2024年900万美元为13,259美元。对股票回购征收的1%消费税减少了营业外收入，2025年第三季度为7美元，而2024年第三季度为39美元；2025年900万美元为74美元，而2024年900万美元为133美元。

f）所得税前收入（EBT）

EBT是从（如适用）营业收入中减去净营业外支出或将净营业外收入相加得出的。2025年第三季度合并EBT为3,309美元（占销售额的33.7%），而2024年第三季度为4,179美元（占销售额的41.8%）。2025年900万合并EBT为11,004美元（占销售额的37.3%），而2024年900万美元为13,188美元（占销售额的41.5%）。

2025年900万美元的EBT为9,518美元，而2024年900万美元的EBT为10,597美元。犹他医疗产品（爱尔兰）2025年90万的EBT为3,466欧元，而2024年90万的EBT为5,258欧元。Femcare Group Ltd（Femcare Ltd.，UK and Femcare Australia Pty Ltd）的美国GAAP EBT在2025年900万为英镑（1,416），而2024年900万为英镑（2,562）。犹他医疗产品 Canada，Inc.（dBA Femcare Canada）在2025年9月的EBT为146加元，而2024年9月的EBT为222加元。UTMD的制造子公司的EBT因公司间出货量而有所不同，这些出货量在财务业绩合并中被抵消。

EBITDA是一种非美国通用会计准则指标，用于衡量盈利能力表现，不考虑融资、有关非现金支出的会计决策、资本支出或税收环境的影响。剔除折旧、无形资产摊销和股票期权费用的非现金影响，不包括重新计量的银行余额货币损益和利息费用（“调整后合并EBITDA”）的2025年第三季度合并EBT为4,170美元，与2024年第三季度的4,958美元相比，下降了15.9%。

与2024年900万美元的15,447美元相比，2025年900万美元的调整后综合EBITDA为13,493美元，下降了12.7%。截至2025年9月30日，前四个日历季度的调整后合并EBITDA（TTM）为17898美元。目前，预计整个2025日历年的调整后合并EBITDA将在1700万美元至1800万美元之间。

2025年第三季度，UTMD调整后的综合EBITDA占销售额的百分比为42.5%，而2024年第三季度为49.6%。2025年9月，UTMD的调整后综合EBITDA占销售额的百分比为45.8%，而2024年9月为48.7%。

管理层认为，这一经营业绩指标为管理层和投资者提供了有意义的补充信息，并证实了UTMD在一段艰难的过渡期内持续保持出色的财务经营业绩。

UTMD的非美国通用会计准则调整后合并EBITDA为下表各要素之和，每个要素均为美国通用会计准则编号：

	2025年第三季度	2024年第三季度	2025年900万	9M 2024
EBT	$3,309	$4,179	$11,004	$13,188
折旧费用	209	203	614	530
Femcare IIA摊销费用	536	517	1,568	1,522
其他非现金摊销费用	8	8	25	26
股票期权补偿费用	95	53	262	184
利息费用	-	-	-	-
重新计量的外币余额	13	(2)	20	(3)
UTMD非美国通用会计准则EBITDA：	$4,170	$4,958	$13,493	$15,447

g）净收入

净收入是EBT减去估计所得税的准备金。2025年第三季度的净收入为2631美元（占销售额的26.8%），比2024年第三季度的净收入3563美元（占销售额的35.6%）低26.2%。2025年900万美元的净收入为8,720美元（占销售额的29.6%），比2024年900万美元的净收入10,972美元（占销售额的34.6%）低20.5%。

2025年Q3和2024年Q3的平均综合所得税拨备（占同期EBT的百分比）分别为20.5%和14.7%，2025年9月和2024年9月分别为20.8%和16.8%。合并所得税拨备率因不同所得税税率的美国和外国子公司之间的应税收入组合不同时期而有所不同。此外，由于独立会计师提交了实际回报，因此会对拨备进行定期校准调整。由于OUS分销商订单的取消和Filshie Clip系统的OUS销量下降，这两个产品均由UTMD爱尔兰制造和销售，UTMD的最低课税主权国家爱尔兰的EBT在2025年第三季度和2025年900万受到了最严重的打击。美国的900万2025年EBT按25.5%的基本企业税率征税，为900万2025年EBT总额的86%，而2024年900万为80%。此外，2025年UTMD营业外收入中来自高等级免税市政债券利息的部分更低。UTMD每年持续缴纳数百万美元的所得税。每个主权国家的基本企业所得税税率在2025年与2024年相同。

h）每股盈利（EPS）

稀释后每股收益是合并净收益除以已发行股票的数量（稀释后考虑到“物有所值”的股票期权奖励，即行权价格低于适用期间的加权平均市值）。

2025年第三季度稀释后每股收益为0.820美元，而2024年第三季度为1.025美元，下降19.9%。2025年第三季度稀释后的股份为3,207，490股，而2024年第三季度为3,477，797股。2025年900万股的稀释后每股收益为2.680美元，而2024年900万股的稀释后每股收益为3.098美元，下降了13.5%。2025年900万股的稀释股份为3,254，196股，而2024年900万股的稀释股份为3,541，998股。稀释后的股份数量减少是股份回购的结果。

用于计算2025年第三季度EPS的股数高于2025年9月30日实际流通股，原因是对平均流通股进行了时间加权计算。未行使的员工和董事期权没有稀释。2025年第三季度末的流通股为3,204，172股，而2024日历年末为3,335，156股。差异是由于9M 2025期间UTMD在公开市场回购了130,984股股份。2025年900万没有期权行权。为了进一步比较，一年前的2024年第三季度末实际流通股为3,440，525股，2023年末为3,629，525股。截至2025年9月30日，未行使的未行使员工和外部董事期权总数为97,511份，平均行使价为73.75美元，包括已授予但尚未归属的股份。相比之下，截至2024年第三季度末，有73,497股未行使的期权股份，平均行使价为77.01美元/股，包括已授予但未归属的股份。

由于员工期权的平均行权价高于股票的期末市价，因此2025年第三季度和2025年900万作为稀释因子添加的稀释股份数量均为零。2024年第三季度和9M也是如此。

9M 2025没有授予任何员工或董事期权。向47名员工授予了1.46万股的非合格期权奖励，并于2024年11月向一名新董事追加了1万股，行使价为64.09美元。UTMD在2025年第三季度向股东支付了988美元（0.305美元/股）的股息，而2024年第三季度支付了1052美元（0.300美元/股）。2025年第三季度支付给股东的股息为2025年第三季度净收入的38%。UTMD在2025年的900万美元中向股东支付了3006美元（0.305美元/股）的股息，而2024年的900万美元中支付了3222美元（0.300美元/股）。2025年900万期间支付给股东的股息为2025年900万净收入的34%。2025年第三季度，

UTMD以653美元购买其11729股，平均价格为55.67美元/股。900万股2025年以7362美元买入的股票总数为130984股，平均成本为56.20美元/股。9M 2025年购买的股票占2024年底已发行股票的3.9%。相比之下，2024年第三季度，UTMD以3866美元的价格购买了58377股，平均价格为66.22美元/股。9M 2024年以13259美元购买的股票总数为196,592股，平均成本为67.45美元/股。9M 2024年购买的股票占2023年底已发行股票的5.4%。自2023年底UTMD开始更积极地购买其股票以来，UTMD已以27329美元的价格回购了43.2945万股，平均每股成本为63.12美元（约占2023年底流通股的12%）。此外，在同一21个月的时间里，UTMD向股东分配了7266美元的现金股息。总之，自2023年底以来，UTMD用于股息和股票购买的现金为34595美元。从2023年底到2025年9月30日，UTMD的现金余额仅下降了8601美元。该公司保留了以其认为对剩余股东具有吸引力的价格回购其股份的强烈愿望和财务能力。

i）股东权益回报率（ROE）和股票价值

ROE是UTMD为内部融资其增长而保留的净收入的部分，除以适用时间段的平均累计股东权益。在支付股息之前，2025年900万的年化ROE为10%，而2024年900万的年化ROE为12%。2025年900万的ROE较低是由于净收入较低。目标是20%的高ROE（股息前）仍然是UTMD管理的关键财务目标。

UTMD在2025年第三季度向股东支付了988美元（0.305美元/股）的股息，而2024年第三季度支付了1052美元（0.300美元/股）。2025年第三季度支付给股东的股息占净收入的38%。UTMD在2025年的900万美元中向股东支付了3006美元（0.305美元/股）的股息，而2024年的900万美元中支付了3222美元（0.300美元/股）。2025年900万期间支付给股东的股息占净收入的34%。股票回购抵消了较高的每股股息。

UTMD在2025年第三季度末的收盘价为62.97美元，较三个月前截至2025年第二季度末的收盘价56.92美元上涨10.6%，较九个月前截至2024年末的收盘价61.47美元上涨2.4%。

流动性和资本资源

j）现金流

经营活动提供的净现金，包括折旧和摊销的调整以及其他非现金费用以及营运资本的变化，在2025年的900万美元中总计为11,215美元，而2024年的900万美元中为11,894美元。经营活动提供的现金减少679美元，主要是由于净收入减少2,252美元，加上900万库存减少502美元，应计费用减少658美元，以及2025年坏账准备金增加395美元，而不是2024年900万减少5美元。

2025年900万美元的财产和设备（PP & E）资本支出为262美元，而2024年900万美元的资本支出为221美元。2025年PP & E资本开支为正常设备更换，不用于扩产。这两年的900万期间的PP & E资本支出都远低于非现金折旧费用。2025年900万美元的PP & E折旧为614美元，而2024年900万美元的折旧为530美元。与2024年900万美元相比，2025年900万美元没有无形资产的资本支出。

UTMD在2025年的900万美元中支付了3006美元的现金股息，而2024年的900万美元中支付了3222美元。UTMD在2025年的900万美元中用于股票回购的现金为7361美元，而在2024年的900万美元中用于股票回购的现金为13259美元。以股息和股票回购的形式，UTMD在2025年900万年度向股东返还了10,367美元，而2024年900万年度为16,481美元。

2025年900万，无员工股票期权行权。在9M 2024（实际上全部在1H 2024），公司收到了390美元，并在行使员工股票期权时发行了7,592股股票。9M 2024年期权行使的平均价格为51.39美元/股。

管理层认为，当前的现金余额、运营收入和营运资金的有效管理将提供为内部增长计划提供资金所需的流动性。公司打算将支持正常经营所不需要的现金用于以下一种或多种方式：1）总体而言，继续以能够增强未来盈利能力的方式适时进行投资；2）对新技术和/或工艺进行额外投资；和/或3）收购能够增强收入和EPS增长并能够更好地利用UTMD现有基础设施的产品线或公司。如果UTMD的现金没有更好的战略用途，当股票出现低估时，公司会继续以分红和股票回购的形式向股东回报现金。

k）资产和负债

2025年9月30日合并资产总额为121,975美元，比2024年12月31日净减少564美元。

仅合并流动资产就增加了201美元，现金增加了1,291美元，而库存减少了694美元，应收账款减少了370美元。尽管流动资产增加了201美元，PP & E净额增加了237美元，但总资产减少564美元，原因是净无形资产（IA）减少了1002美元。

由于摊销以及剩余Femcare IIA的英镑走强，净IIA下降。2025年9月30日净无形资产（商誉加上其他无形资产，减去摊销）比2024年底减少了1002美元。9M 2025没有收购无形资产。截至2025年9月30日，包括商誉在内的无形资产净值占合并总资产的比例为12.7%，而2024年底为13.4%，一年前截至2024年9月30日为13.6%。

由于期末汇率变动、262美元的新资产购买和614美元的折旧，截至2025年9月30日，WW合并后的美元PP & E的账面净值比2024年底增加了237美元。尽管贬值幅度超过新购买的352美元，但综合PP & E净账面价值增加237美元的原因是，在将爱尔兰和英国的PP & E净账面价值转换为美元时，爱尔兰和英国的外币走强的影响。UTMD于2025年9月30日在爱尔兰的子公司以欧元计价的资产和负债，按照2024年底的外汇汇率（FX）高出13.4%（欧元相对于美元走强）换算成美元。UTMD的英国子公司以英镑计价的资产按照比2024年底的外汇汇率高7.4%（英镑走强）的汇率换算成美元。

截至2025年9月30日，营运资本（流动资产减去流动负债）为93,521美元，而2024年12月31日为92,574美元。947美元营运资金增加的主要来源是合并增加的1291美元现金。非现金营运资本，独立于现金变化，减少了344美元，因为应收账款减少了370美元，库存减少了694美元，而12-31-24的698美元剩余汇回税余额已付清。2025年第三季度末的应收账款减少，因为销售额较低。2025年第三季度末的贸易应收账款天数为34天，与2024年第三季度末大致相同。管理层认为，UTMD的营运资金仍然足以满足正常的运营需求，并为不可预测的短期负面事件、新的资本支出和持续向股东支付现金股息提供缓冲。

Femcare IIA的长期递延所得税负债（DTL）余额（收购之日为9,084美元）在2025年9月30日为248美元（184英镑），而2024年12月31日为604美元（482英镑），2024年9月30日为779美元（582英镑）。DTL的减少是由于在Femcare IIA的剩余使用寿命中消除了IIA摊销的账面/税收差异（因为摊销费用在英国不可扣税）。DTL在2025年9月30日较2024年12月31日下降了356美元，原因是900万2025年摊销费用为1568美元，这使DTL余额减少了392美元（使用英国税率= 25%）。剩余的差异是由于2025年9月30日将英镑兑换成美元时的汇率变化。

截至2025年9月30日，UTMD的总债务比率（总负债/总资产）为3%，没有根据2017年《减税和就业法案》产生的剩余IRC 956遣返税责任。UTMD截至2024年12月31日的总负债率为4%，截至2024年9月30日为4%。

与2024年12月31日相比，2025年9月30日的总负债和股东权益减少了564美元（与总资产的减少相同），这是由于总负债减少了1388美元，股东权益增加了824美元。900万2025年10367美元的股东股息和股票回购减少了股东权益，而900万2025年净收入8720美元增加了股东权益。其余的差异是由于OUS资产负债表价值的外汇汇率变化。

l）管理层展望

正如其2024年12月31日SEC 10-K报告中所述，UTMD 2025年的计划是

1）利用其资格预审地位，将一系列高压过程控制换能器配置直接引入生物制药厂商；

2）通过进一步整合跨国经营的能力和资源，继续发挥OUS分销和制造协同效应；

3）重点捍卫美国已证明的Filshie Clip系统的安全性和有效性；

4）通过产品开发引入更多对临床医生有帮助的产品；

5）在营收收缩的情况下继续实现优异的整体财务经营业绩；

6）利用正现金产生来继续向股东提供现金股息，并在/当UTMD股价似乎被低估时进行公开市场股票回购；和

7）对困难的经济条件可能给小型创新公司带来的负担得起的增值收购机会保持警惕。

尽管UTMD的2025年计划不变，但由于OUS分销商的需求发生变化，预计全年销售额将低于预期。管理层认为，这是由对等关税造成的。由于OUS收入的下降被Filshie Clip System在美国和新生儿设备WW的较高销售额所抵消，再加上2025年第四季度对biopharm客户的销售额可能会增加，现在预计2025年全年的收入将比2024年下降6-7 %，每股收益在3.40-3.50美元之间。

m）会计政策变更

无

前瞻性信息。本报告包含某些与公司相关的前瞻性陈述和信息，这些陈述和信息是基于管理层的信念以及管理层根据目前可获得的信息做出的假设。在本文件中使用“预期”、“相信”、“项目”、“估计”、“预期”、“打算”等词语以及与公司或其管理层相关的类似表述，旨在识别前瞻性陈述。此类陈述反映了公司目前对未来事件的看法，并受到某些风险、不确定性和假设的影响，包括整个文件中所述的风险和不确定性。尽管公司试图找出可能导致实际结果出现重大差异的重要因素，但可能还有其他因素导致前瞻性陈述未能按预期、相信、预测、预期或预期实现。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者基础假设被证明是不正确的，实际结果可能与本文描述的预期、相信、预测、估计、预期或意图的结果存在重大差异。财务估计可能会发生变化，不打算作为对未来经营业绩的预测所依赖，公司不承担更新或披露对这些估计的修订的义务。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

UTMD在美国拥有以美元（USD）计价的制造和贸易业务，在爱尔兰拥有以欧元（EUR）计价的业务，在英国拥有以英镑（GBP）计价的业务，在澳大利亚拥有以澳元（AUD）计价的业务，在加拿大拥有以加元（CAD）计价的业务，包括相关资产。这些货币的汇率波动超出了UTMD的控制范围。截至2025年9月30日、2024年12月31日和2024年9月30日，汇率分别为欧元兑美元0.8523、0.9661和0.89 74。截至2025年9月30日、2024年12月31日和2024年9月30日，汇率分别为. 74 39，.7 987和. 74 65英镑/美元。2025年9月30日、2024年12月31日和2024年9月30日的汇率分别为1.5 122、1.6 172和1.4428澳元兑美元。2025年9月30日、2024年12月31日、2024年9月30日汇率分别为1.3516、1.3930、1.4 403加元兑美元。UTMD通过以产生生产成本的当地货币向客户开具发票、随着交易发生进行货币兑换以及通过流动性管理账户优化全球账户结构来管理其外汇风险，而无需单独进行套期保值交易。

项目4。控制和程序

公司管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，评估了截至2025年9月30日公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e））的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2025年9月30日，公司的披露控制和程序是有效的。

截至2025年9月30日止九个月期间，公司财务报告内部控制并无发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分-其他信息

项目1。法律程序

UTMD不时成为其业务附带诉讼的当事人。目前，除了Filshie剪辑美国产品责任诉讼，大多数已收到解雇，没有诉讼或威胁诉讼。公司预计剩余Filshie剪辑诉讼的结果不会对综合财务业绩产生重大影响。

项目1A.风险因素

除本报告中阐述的其他信息外，投资者应仔细考虑第一部分“第1A项。UTMD截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”，该报告可能对其业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。10-K表格年度报告中描述的风险并不是公司面临的唯一风险。UTMD目前不知道或目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对公司的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。

项目2.未登记出售股权证券及所得款项用途

下表详细列出了UTMD在2025年第三季度期间购买的自有证券。

发行人购买股票证券

期	(a) 买入股票总数（1）	(b) 每股支付的平均价格（1）	（c）作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数（1）	（d）根据计划或方案可能尚未购买的股份的最大数量（或大约美元价值）（1）
07/01/25 – 07/31/25	8,941	55.76	不适用	不适用
08/01/25 – 08/31/25	2,788	55.40	不适用	不适用
09/01/25 – 09/30/25	-	-	不适用	不适用
合计	11,729	55.67	不适用	不适用

1）没有任何股份是作为特定公开宣布的计划的一部分购买的，全部是在公开市场上购买的。

2）2025年至今截至11月10日回购的股票总数为131,484股，平均成本为56.21美元/股，约为上一年年底2024年流通股的4%。

UTMD进行公开市场份额回购的频率取决于卖方的可获得性和股票的价格。董事会自1992年以来一直没有为UTMD持续和长期的机会性公开市场股票回购模式设定到期日或最高美元或股份限制。

UTMD正在进行的股份回购的目的是为其持续的股东实现公司价值的最大化，并通过使用有效管理其业务产生的多余现金来最大化其股东权益回报。UTMD不打算回购会导致终止其在纳斯达克全球市场上市的股票。

项目6。展品

附件 #	SEC参考#	文件标题

1	31	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的规则13a-14（a）认证首席执行官
2	31	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的细则13a-14（a）对首席财务干事的认证
3	32	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. § 1350对CEO的认证
4	32	根据18 U.S.C. § 1350对首席财务官的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过
5	101英寸	XBRL实例
6	101.sch	XBRL架构
7	101.cal	XBRL计算
8	101.def	XBRL定义
9	101.lab	XBRL标签
10	101.pre	XBRL演示文稿

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

Utah Medical Products, Inc.

注册人

日期：11/14/25by：/s/Kevin L. Cornwell

Kevin L. Cornwell

首席执行官

日期：11/14/25 by：/s/Brian L. Koopman

布赖恩·库普曼

首席财务官