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格林豪泰酒店集团有限公司报告第四季度和2025财年财务业绩

上海2026年4月28日电/美通社/--中国领先的酒店和餐厅管理集团格林豪泰集团有限公司（纽约证券交易所代码：GHG）（“格林豪泰”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”）今天公布了其未经审计的2025年第四季度和财政年度财务业绩。

2025年第四季度运营亮点

酒店

餐厅

2025年财务业绩

总收入

总收入为人民币2.287亿元（3270万美元¹，同比下降24.9%。

酒店收入为人民币1.899亿元（约合2720万美元）¹，同比下降20.9%，原因是RevPAR同比下降9.5%，自2025年第一季度以来由于租约到期和战略审查关闭了15家L & O酒店。减少的部分被新开业的收入所抵消。

餐厅收入为人民币3910万元（约合560万美元¹，同比下降39.9%，主要由于ADS下降21.8%以及L & O门店数量减少。

截至2025年12月31日止年度的总收入为人民币10.974亿元（1.569亿美元）¹，同比下降18.3%。

租赁经营酒店和餐厅总收入为人民币1.062亿元（合1520万美元）¹，同比下降10.9%。

来自L & O酒店的总收入为人民币85.0百万元（合1220万美元）¹，同比下降6.6%。减少的主要原因是，L & O酒店的RevPAR同比下降4.6%，自2025年第一季度以来关闭了15家L & O酒店，以及L & O酒店关闭导致转租收入减少，但被2025年期间开业的5家L & O酒店的收入所抵消。

来自L & O餐厅的总收入为人民币2120万元（300万美元）¹，同比下降25.6%。下降的主要原因是自2025年第一季度以来关闭了6家L & O门店，以及L & O门店的ADS同比下降14.1%。2025年第四季度同L & O门店收入同比下降10.4%。

截至2025年12月31日止年度，来自L & O酒店和餐厅的总收入为人民币4.879亿元（约合6980万美元）¹，同比下降18.2%。

特许经营和管理酒店和餐厅的总收入为人民币1.051亿元（合15.0百万美元）¹，同比下降31.3%。

F & M酒店总收入为人民币1.042亿元（约合1490万美元）¹，按年下跌29.7%，主要由于暂时免除面临经营困难的酒店的管理费人民币2,100万元，以及会员收入下降人民币690万元。减少的部分原因是三年前大流行期间开始的摊销周期，其中会员卡的销售历来表现不佳。剔除这些影响，F & M酒店的收入同比下降10.9%，原因是F & M酒店的RevPAR下降9.6%。

F & M餐厅总收入为人民币1.0百万元（美元0.1百万元）¹，同比下降79.9%。减少的主要原因是ADS减少10.9%。

全年F & M酒店和餐厅总收入为人民币5.345亿元（约合7640万美元）¹，同比下降15.9%。

批发及其他总收入为人民币1730万元（约合250万美元）¹，同比下降46.4%。

全年批发及其他总收入为人民币75.0百万元（美元10.7百万元）¹，同比下降32.7%。

总运营成本和费用

营业成本为人民币1.585亿元（约合2270万美元）¹，同比下降20.3%。

酒店业务运营成本为人民币1.233亿元（约合1760万美元）¹，同比下降11.9%。减少的主要原因是折旧和摊销减少、员工相关成本减少，以及关闭15家L & O酒店导致消耗品、食品和饮料减少，部分被5家新的L & O酒店和续签某些租赁协议导致的租金增加所抵消。

餐厅业务的运营成本为人民币3560万元（约合510万美元¹，同比下降40.5%。减少的主要原因是L & O门店关闭。

本年度，营业成本为人民币7.144亿元（约合1.022亿美元）¹，跌幅达13.2%。

2025年第四季度销售和营销费用为人民币1380万元（约合200万美元）¹，同比下降21.7%。

酒店业务的销售和营销费用为人民币1180万元（约合170万美元）¹，同比下降12.2%。减少的主要原因是与员工相关的成本降低，以及差旅和餐费减少。

餐厅业务的销售和营销费用为人民币2.0百万元（0.3百万美元）^1.，同比下降51.0%。减少的主要原因是员工相关费用减少，以及销售-渠道佣金减少。

本年度，销售和营销费用为人民币5480万元（约合780万美元）¹，下降18.9%。

一般和行政，或G & A费用为人民币2450万元（350万美元）¹，同比下降43.1%。

酒店业务的G & A费用为人民币1860万元（约合270万美元）¹，同比下降53.2%。减少的主要原因是员工G & A员工相关费用减少、差旅和膳食费用减少以及咨询费减少。

餐饮业务的G & A费用为人民币590万元（合0.8百万美元）¹，同比增长77.3%。增长主要是由于较高的账龄较长的应收账款坏账准备。

本年度，G & A费用为人民币1.305亿元（约合1870万美元）¹，同比下降28.5%。

其他运营支出为人民币4020万元（约合570万美元）¹，主要系处置L & O酒店资产所致。本年度，其他经营开支为人民币51.7百万元，（美元7.4百万元）¹，较2024年的人民币710万元有所增加。

商誉减值损失为人民币6650万元（950万美元）¹，同比下降17.9%。无限期无形资产减值为人民币1730万元（约合250万美元），同比下降55.6%。这些费用是与餐厅业务相关的商誉和商标减值。

其他一般费用为人民币3180万元（约合450万美元）¹，同比增长5.9%。这些费用包括与特许经营商贷款相关的应收贷款拨备，以及资产减值。

本年度，其他一般开支为人民币8,290万元（约合1,190万美元）¹.

毛利润，定义为扣除酒店和餐厅成本的总收入，为人民币7,010万元（1,000万美元）¹，同比下降33.6%。毛利率为30.7%，而一年前为34.7%。酒店业务毛利为人民币6660万元（950万美元）¹，同比下降33.6%。餐厅业务毛利为人民币350万元（约合0.5百万美元）¹，同比下降32.8%。全年毛利为人民币3.830亿元（5480万美元）¹，同比下降26.5%。

营业收入为人民币-6490万元（-930万美元）^{1 ,}而2024年第四季度的营业收入为人民币-9500万元，利润率为-28.4 %。亏损是由于某些一次性或非经营影响，包括与餐厅业务相关的商誉和商标减值损失、与特许经营商贷款相关的应收贷款拨备、资产减值，同时被处置L & O酒店资产的影响所抵消。剔除这些，调整后的运营收入同比下降8.3%，主要是由于RevPAR同比下降9.6%。调整后运营收入的利润率为24.3%，高于一年前的19.9%，这要归功于较低的运营成本和费用。

酒店业务运营收入为人民币2320万元（330万美元）¹，而2024年第四季度的运营收入为人民币2610万元。剔除上述项目对酒店的影响，酒店业务的调整后运营收入同比下降2.8%，2025年第三季度的利润率为22.1%，高于一年前的21.6%，原因是运营成本和费用下降。

餐厅业务运营亏损为人民币8810万元（约合1260万美元）¹，而2024年第四季度的经营亏损为人民币1.211亿元。若不计商誉减值损失，以及无限期无形资产减值，餐厅业务的经营亏损为人民币430万元（约合60万美元），负利润率为11.0%。

全年运营收入为人民币5,670万元（约合810万美元）¹而2024年的营业收入为人民币1.619亿元。

2025年第四季度净收入为人民币-5,570万元（美元-800万元）¹，而2024年第四季度的净收入为人民币-7280万元，净利率为-24.4 %。该亏损受到某些一次性或非经营影响的影响，包括与餐厅业务相关的商誉和商标减值损失、与特许经营商贷款相关的应收贷款拨备、资产减值和外汇损失，同时被处置股本证券投资和处置L & O酒店资产的收益所抵消。剔除上述项目对酒店的影响，调整后净收益²为人民币6,050万元，增长6.7%，边际为26.5%。

酒店业务净收入为人民币2950万元（约合420万美元）¹，而2024年第四季度的净收入为人民币2840万元，净利率为15.5%。剔除上述项目对酒店的影响，调整后净收益²酒店业务占比上升63.9%至人民币6,190万元（约合890万美元）¹利润率为32.6%。

餐厅业务净亏损为人民币8520万元（合1220万美元）¹，而2024年第四季度的净亏损为人民币1.012亿元。剔除商标和商誉减值，餐厅业务调整后净亏损为人民币140万元（约合0.2百万美元）¹幅度为-3.6 %。

全年净收入为人民币1.634亿元（约合2340万美元）¹而2024年的净收入为人民币1.073亿元，利润率为14.9%。

调整后EBITDA（非公认会计原则）³2025年第四季度为人民币4190万元（约合6.0百万美元）¹，同比下降41.3%。经调整EBITDA³margin，定义为调整后EBITDA（non-GAAP）³占总收入的百分比为18.3%，而一年前为23.5%。调整后EBITDA（非公认会计原则）³年为人民币2.866亿元（约合41.0百万美元）¹，同比下降25.8%。

核心净收入（非美国通用会计准则）⁴2025年第四季度为人民币6,320万元（约合9.0百万美元）¹，同比增长9.2%。核心净利率，定义为核心净收入（non-GAAP）⁴占总收入的百分比为27.6%，高于一年前的19.0%。核心净收入（非美国通用会计准则）⁴年为人民币2.112亿元（约合3020万美元）¹，同比下降23.9%。

2025年第四季度每股美国存托股票（ADS）收益（基本和稀释后）为人民币-0.55元（-0.08美元）¹，低于一年前的人民币-0.70元。每ADS核心净收入（基本和稀释）（非公认会计准则）⁴为人民币0.63元（合0.09美元）¹，较一年前的人民币0.57元有所增加。

酒店业务每股ADS收益（基本和稀释）为人民币0.29元（约合0.04美元）¹，和一年前一样稳定。每ADS核心净收入（基本和稀释）（非公认会计准则）⁴酒店业务为0.63元人民币（0.09美元）¹，较一年前的0.45元有所增加。

2025年每股ADS收益（基本和稀释后）为人民币1.65元（0.24美元）¹比一年前的人民币1.08元有所增加。每ADS核心净收入（基本和稀释）（非公认会计准则）⁴为人民币2.09元（约合0.30美元）¹年，较上年同期的人民币2.73元有所下降。

现金流2025年第四季度经营现金流入为人民币3250万元（约合460万美元）¹作为运营收入的结果。2025年第四季度投资现金流入为人民币2760万元（390万美元）¹，这主要是由于处置长期投资的收益，被购买战略资产的预付款所抵消。2025年第四季度融资现金流出为人民币4,320万元（620万美元）¹，主要归属于股东分红。

现金及现金等价物、受限制现金、短期投资、股本证券投资和定期存款。截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资、股本证券投资和定期存款总额为人民币19.640亿元（2.808亿美元）¹，而截至2025年9月30日为人民币20.0 146亿元。减少的主要原因是向股东分配的股息、购买战略资产的预付款，部分被经营活动现金抵消，以及处置股本证券投资。

指导

考虑到长期趋势的复苏和短期行业波动，我们预计2026年全年有机酒店业务的总收入降幅将与2025年的水平持平。

上述指引反映了公司基于复苏的当前和初步看法，可能并不代表任何未来期间或全年的最终财务业绩。

使用非公认会计原则财务措施

我们认为，正如我们所介绍的那样，调整后的EBITDA和核心净收入是评估我们在财务报表中的投融资交易、所得税以及某些非核心和非经常性项目影响之前的经营和财务业绩的有用财务指标。

调整后EBITDA和核心净收入的列报不应被解释为表明我们未来的业绩将不受我们认为超出正常业务过程的其他费用和收益的影响。

调整后EBITDA和核心净收入的使用有一定的局限性，因为它没有反映影响我们运营的所有收入和支出项目。不包括在调整后EBITDA和核心净收入中的项目是理解和评估我们的经营和财务业绩的重要组成部分。各种长期资产的折旧和摊销费用、所得税和以股份为基础的薪酬已经并将发生，并且不反映在调整后EBITDA的列报中。这些项目中的每一项也应该在我们的结果的总体评估中加以考虑。此外，调整后的EBITDA和核心净收入不考虑资本支出和其他投资活动，不应被视为衡量我们流动性的指标。我们通过在我们与相应的美国公认会计原则财务指标的对账和我们的合并财务报表中提供相关披露我们的折旧和摊销、利息费用/收入、权益证券投资的收益/损失、所得税费用、股份补偿、股权被投资方的损失份额、政府补贴和其他相关项目来弥补这些限制，所有这些都应在评估我们的业绩时予以考虑。

调整后EBITDA和核心净收入这两个术语在美国公认会计原则下没有定义，调整后EBITDA和核心净收入不是按照美国公认会计原则列报的净收入、营业收入、经营业绩或流动性的衡量标准。在评估我们的运营和财务业绩时，您不应孤立地考虑这些数据，也不应将其作为我们的净收入、运营收入或任何其他根据美国公认会计原则计算的运营业绩衡量标准的替代品。此外，我们的调整后EBITDA和核心净收入可能无法与其他公司采用的调整后EBITDA和核心净收入或类似名称的衡量标准进行比较，因为这些其他公司可能不会以与我们相同的方式计算调整后EBITDA和核心净收入。

公司的非GAAP财务指标（包括调整后EBITDA和核心净收入）与合并运营报表信息的对账情况载于本新闻稿末尾。

关于格林豪泰集团有限公司。

格林豪泰酒店集团有限公司（“格林豪泰”或“公司”）（纽约证券交易所代码：GHG）是中国领先的酒店和餐厅管理集团。截至2025年12月31日，格林豪泰共有4580家酒店和191家餐厅。2024年，《酒店》杂志将格林豪泰在其年度225家酒店中的酒店数量排在全球225家最大酒店集团的第13位。根据中国酒店业协会的数据，格林豪泰是2024年中国第四大酒店业公司。

格林豪泰拥有广泛的多元化品牌组合，从经济型到主要在中国的酒店业的中型、高档和豪华细分市场。格林豪泰通过强大的会员基础、广阔的预订网络、收费适中的优越系统管理，以及包括装修、工程、采购、运营、IT和财务在内的运营部门的全面支持，旨在通过提供具有舒适性、风格和价值的多样化品牌组合，与所有客户和合作伙伴保持更密切的关系。

更多关于格林豪泰的信息，请登录http://ir.998.com

安全港声明

本新闻稿包含根据经修订的1934年《证券交易法》第21E条和1995年《美国私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的前瞻性陈述。在某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“潜力”、“继续”、“是/可能”、“有信心”、“未来”等词语或短语或其他类似表达方式来识别。格林豪泰还可能在其向美国证券交易委员会提交或提交的报告中、在其向股东提交的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中以及在其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。任何非历史事实的陈述，包括关于或基于格林豪泰当前对我们和我们行业的信念、预期、假设、估计和预测的陈述，均为前瞻性陈述，其中涉及已知和未知因素、风险和不确定性，可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异。这些因素和风险包括但不限于：格林豪泰的目标和增长战略；其未来的业务发展、财务状况和经营业绩；中国和全球酒店业的趋势；我们行业的竞争；中国和我们经营所在的其他地区的总体经济和商业状况的波动；我们和我们的特许经营商经营所处的监管环境；以及与上述任何情况相关或相关的假设。你不应该过分依赖这些前瞻性陈述。有关这些和其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在公司提交给美国证券交易委员会的文件中。本新闻稿中提供的所有信息，包括所作的前瞻性陈述，均为截至新闻稿发布之日的最新信息。除法律要求外，格林豪泰不承担更新任何此类信息或前瞻性陈述以反映提供信息或做出陈述之日之后的事件或情况，或反映意外事件发生的义务。

财务表和运营数据如下

格林酒店集团

未经审计的简明合并资产负债表

格林酒店集团

未经审核简明综合全面收益表