PSMT-20250831

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-K


☒			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告

截至本财政年度 8月31日 , 2025

或


☐			根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

为从______到

委员会档案编号 000-22793

普尔斯玛特公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州			33-0628530
（国家或其他司法公司或组织）			（I.R.S.雇主识别号）


9797航空传动 , 套房100 , 圣地亚哥 , 加利福尼亚州			92123
（主要行政办公室地址）			（邮编）

注册人的电话号码，包括区号：（ 858 ) 404-8800

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码	注册的各交易所名称
普通股，面值0.0001美元	PSMT	纳斯达克全球精选市场

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有 þ无o

如果根据该法第13或15（d）节，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o 无 þ

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告；以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。有 þ无o

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章232.405）要求提交的每个交互式数据文件。有 þ无o

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司 ☑			加速披露公司o
非加速披露公司o			较小的报告公司 ☐
			新兴成长型公司 ☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明 þ

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正 o

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析o

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有o无 þ

截至注册人最近完成的第二财季最后一天，注册人的非关联公司持有的注册人有表决权和无表决权的普通股的总市值为$ 2,338,529,913 基于2025年2月28日纳斯达克全球精选市场上一次报告的每股89.39美元的出售价格。

截至2025年10月24日， 30,888,771 已发行普通股。

以引用方式纳入的文件

公司将于2026年2月5日举行的年度股东大会的最终代理声明的部分内容通过引用并入本10-K表格的第三部分。

表内容

普尔斯玛特公司

表格10-K的年度报告

截至2025年8月31日止财政年度


		页

	第一部分

项目1。	商业	1

项目1a。	风险因素	10

项目1b。	未解决的员工评论	23

项目1c。	网络安全	24

项目2。	物业	26

项目3。	法律程序	27

项目4。	矿山安全披露	27

	第二部分

项目5。	市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券	28

项目6。	保留	29

项目7。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	30

项目7a。	关于市场风险的定量和定性披露	51

项目8。	财务报表和补充数据	55

项目9。	会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	55

项目9a。	控制和程序	55

项目9b。	其他信息	58

项目9c。	关于阻止检查的外国司法管辖区的披露	58

	第三部分

项目10。	董事、执行官和公司治理	58

项目11.	高管薪酬	58

项目12。	若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项	58

项目13。	若干关系及关联交易、董事独立性	58

项目14。	主要会计费用和服务	59

	第四部分

项目15。	展品、财务报表附表	60

项目16。	表格10-K摘要	62

	签名	64

表内容

前瞻性陈述

这份关于10-K表格的年度报告包含有关PriceSmart，Inc.（“PriceSmart”、“公司”、“我们”或“我们的”）的预期未来收入和收益、未来现金流的充足性、全渠道举措、拟议的仓库俱乐部开业、公司相对于竞争对手的表现以及相关事项的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于包含“预期”、“相信”、“将”、“可能”、“应该”、“项目”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”等词语的陈述，以及其否定的表述。这些陈述受到可能导致实际结果出现重大差异的风险和不确定性的影响，包括但不限于本年度报告中第I部分“第1A项”标题下的10-K表格中详述的风险。风险因素。”这些风险并不是公司面临的唯一风险。公司还可能受到适用于所有在全球和美国运营的公司的其他因素以及公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险的影响。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承诺更新这些陈述，除非法律要求。

第一部分

项目1。商业

一般

PriceSmart成立于1996年，由最初的仓库俱乐部运营商Price Club的创建者Sol和Robert Price创立。PriceSmart的使命是在中美洲、加勒比和南美洲以与在美国的仓库俱乐部运营一样好或优于其运营标准运营仓库俱乐部业务。

截至8月31日，2025，我们有56在中美洲、加勒比和哥伦比亚运营的仓库俱乐部。此外，我们正在继续推进我们计划的向智利的扩张，我们认为这对我们的商业模式来说是一个充满希望的新市场。我们相信PriceSmart已成为我们经营所在国家和地区最受尊敬和最值得信赖的品牌之一两百万会员账户，以及几乎四个百万持卡人，我们认为PriceSmart是PriceSmart市场中消费者和小型企业购物体验的重要组成部分。

PriceSmart大约一半的商品来自拉丁美洲和加勒比地区的供应商，其余的商品则来自世界其他地区。产品选择包括面向消费者和企业的基本消耗性商品，“成员的选择®”自有品牌商品以及在我们的市场上通常无法获得的消耗性和非消耗性产品。

PriceSmart持续关注创新。近年来，PriceSmart在其多个地点增加了光学、听力学和药房服务。除了在俱乐部内购物，我们的会员还可以通过我们的移动应用程序或在PriceSmart.com上在线购物，这两个网站都通过其Click & Go提供送货上门和路边取货服务®服务。PriceSmart正在对技术进行重大投资，以改善其会员的数字购物体验，并提高其供应链和后台的运营效率。

我们寻求成为一个出色的工作场所，为我们的12,000多名员工提供安全和愉快的工作环境，同时提供出色的薪酬和福利，包括医疗保险和退休福利。

PriceSmart致力于改善生活在其开展业务所在社区的人们的生活质量。PriceSmart与Price Philanthropies Foundation合作，通过Aprender y Crecer计划为大约140,000名儿童提供学习用品，并为数千名儿童提供眼科检查。此外，PriceSmart基金会提供赠款，以支持PriceSmart市场的青年劳动力发展和小型企业增长。

我们相信，以最高标准运营我们的业务、为我们的员工提供出色的工作以及成为我们运营所在社区的好管家，PriceSmart对我们的股东来说是一项很好的投资。

表内容

每个国家或地区的仓库俱乐部数量如下:


国家/地区(1)	数量仓库俱乐部截至2024年8月31日已投入运营	数量仓库俱乐部截至2025年8月31日已投入运营	预计2026财年仓库俱乐部开业	预计2027财年仓库俱乐部开业
哥伦比亚	10	10	—	—
哥斯达黎加	8	9	—	—
巴拿马	7	7	—	—
危地马拉	6	7	—	—
多明尼加共和国	5	5	1	—
特立尼达	4	4	—	—
萨尔瓦多	4	4	—	—
洪都拉斯	3	3	—	—
尼加拉瓜	2	2	—	—
牙买加	2	2	1	1
阿鲁巴	1	1	—	—
巴巴多斯	1	1	—	—
美属维尔京群岛	1	1	—	—
总计	54	56	2	1

(1)2025年7月，该公司宣布了向智利扩张的计划。

我们面向会员的仓储俱乐部全部位于拉丁美洲和加勒比地区。我们的配送中心，包括位于美国（迈阿密）和哥斯达黎加的两个区域配送中心，与我们在拉丁美洲和加勒比地区所有多俱乐部市场的当地配送中心协同运作。我们的公司总部、美国购买业务和支持服务中心办公室位于in美国。最后，我们在一些市场增设了支持服务中心。我们的运营部门是美国、中美洲、加勒比和哥伦比亚。

在2025财年第三季度，我们为我们在多米尼加共和国的第六家仓库俱乐部购买了土地，该俱乐部位于La Romana，距离首都圣多明各最近的俱乐部向东约73英里。该俱乐部将建在占地5英亩的土地上，预计将于2026年春季开业。

在2026财年第一季度，我们为我们在牙买加的第三家仓库俱乐部购买了土地，该俱乐部位于蒙特哥湾，距离首都金斯敦最近的俱乐部向西约100英里。俱乐部将建在占地5英亩的土地上，预计将于2026年夏天开业。

此外，在2026财年第一季度，我们为我们在牙买加的第四家仓库俱乐部执行了土地租赁，该俱乐部位于南坎普路，距离首都金斯敦最近的俱乐部东南约6英里。该俱乐部将建在占地3英亩的土地上，预计将于2026年秋季开业。

一旦这三个新的俱乐部开放，我们将总共运营59个仓库俱乐部。

我们继续寻求在现有市场增加新仓库俱乐部的机会，并评估新市场的机会。我们正在继续推进我们计划的向智利的扩张，我们已将其确定为多个PriceSmart仓库俱乐部的潜在市场。作为这一举措的一部分，我们任命了一位国家总经理，并就智利新仓库俱乐部的潜在场地签订了一份执行协议。在这个过程中，我们聘请了当地的顾问来帮助我们。然而，在智利开设PriceSmart仓库俱乐部仍取决于我们为仓库俱乐部和配送设施找到合适的场地、我们持续的市场分析结果以及收到所需的政府许可，以及其他不确定性。

我们过去也曾向菲律宾的一家零售商出口产品，但自2024年8月31日起，我们与该零售商的业务关系终止，除了在2025财年完成的1190万美元未完成的商品订单。我们最近开始向巴哈马的一家零售商出口，如果出现补充我们商业模式的机会，我们可能会向其他国家出口。

表内容

商品销售

我们价值主张的一个基本部分是，以比竞争对手更低的价格向我们的零售和商业会员提供我们区域内和世界各地采购的精选优质商品和服务。

我们提供以下类别的商品和服务：

•消耗品，主要包括杂货、清洁用品以及健康和美容辅助用品，约占我们商品净销售额的47%；

•新鲜食品，包括肉类、农产品、熟食店、海鲜和家禽，约占我们商品销售净额的31%；

•硬线，包括电子产品、大小电器、汽车、硬件、体育用品和季节性产品，约占我们商品销售净额的11%；

•Softlines，包括服装、国内用品和家居产品，约占我们商品净销售额的6%；

•食品服务和面包店，约占我们商品净销售额的4%；和

•健康服务，包括光学、听力学和药房，约占我们商品销售净额的1%。

竞争优势

运营成本低.我们的俱乐部形式旨在以比竞争对手更低的费用率将商品从供应商转移到PriceSmart会员。我们努力通过最大限度地减少库存和展示商品所需的劳动力、限制非工资运营费用和保持较低的占用成本来实现产品分销的效率。例如，我们提供数量有限、包装尺寸大的库存单位（SKU），这使我们能够以比提供更多SKU的竞争对手更少的劳动力成本保持货架库存。最近，我们还在我们所有的多俱乐部市场开设了配送中心，以提高效率和进货率，减少大批量产品的交货时间，并减轻供应链中断的风险。我们对降低运营成本的关注有助于我们为会员提供更好的价值和更低的价格，我们认为这有助于产生会员忠诚度和续订，进而导致销量增加。

会员资格。我们的会员资格提供了竞争优势。会员的目标人群是拥有强大购买力的理想人群。我们可以获得的关于我们会员的数据不仅提供了与我们会员更好的连接，而且使我们能够确定和寻求更多的机会，为我们的会员提供价值。会员制一直是仓储俱乐部行业的基本运营特征，始于49多年前的Price Club，第一个会员制仓储俱乐部业务。我们相信会员制会促进会员忠诚度，会员费有助于我们以低于传统零售商和批发商的利润率经营业务。会员费约等于2025财年商品净销售额的1.7%和营业收入的36.8%。我们的会员可以在线注册和续订会员，这给了我们与他们又一个宝贵的数字接触点。

我们继续向会员扩展我们的产品和服务。我们的主要举措之一是扩大我们的健康服务，其中包括我们的光学、药学和听力学部门。截至2025年8月31日，我们有55个光学场所、22个药房和30个听力学场所开业。我们认为，存在着尚未开发的机会，可以在各个领域进一步提高我们会员的价值。我们继续探索机会，为我们的会员提供对我们独特的会员基础特别有吸引力的产品和服务。

商业会员。我们的产品选择、更大的包装尺寸、低廉的价格对商务和零售消费者都有吸引力。商业成员包括广泛的商业领域，如餐馆、机构和其他购买产品以进行转售的商业以及其商业中使用的用品。这些商业会员代表了一个重要的销售和利润来源，并提供了采购量，使我们从供应商那里获得了更好的价格。

全球采购。我们约49%的销售额来自采购于美国、亚洲和欧洲的商品。我们认为，与大多数本土竞争对手相比，我们拥有的主要优势之一是我们的采购团队，该团队既位于美国，也位于我们的市场，从美国和世界各地的供应商处采购商品。我们的买家识别并购买新的和令人兴奋的物品，包括我们自己的“成员的选择®”自有品牌产品。其中许多产品仅在我们经营所在市场的PriceSmart有售。

表内容

持续改善。自1976年创立Price Club以来，仓储俱乐部行业已运营超过49年。商品销售的世界在这一时期发生了变化，特别是在技术如何影响运营效率以及消费者如何购物方面。我们正在利用技术来增强我们的购买流程，以满足当前和不断变化的会员偏好的方式更有效地采购商品和采购产品。我们在多个市场开展业务，其中许多市场规模相对较小，具有不同的法律要求、当地购买机会、文化规范、分销和物流挑战以及会员偏好，这些要求我们采购当地和进口商品的正确组合。我们认为，我们未来的成功高度依赖于我们继续适应和创新的能力，以满足我们当前和未来成员的需求。我们还改进了入境和出境在线交流渠道，我们正在使用数据分析来更好地了解会员不断变化的偏好。

增长

展望未来，我们公司专注于三大增长动力：

•投资增加新的PriceSmart地点、拓展新市场、改造目前的PriceSmart俱乐部和开设更多配送中心

•增加会员价值

•通过PriceSmart.com和增强的数字和技术能力推动增量销售

i.投资增加新的PriceSmart地点、拓展新市场、改造目前的PriceSmart俱乐部和开设更多配送中心。我们继续寻求在现有市场增加新仓库俱乐部的机会，并评估新市场的机会。我们已为两个新仓库俱乐部收购土地，并就第三个新仓库俱乐部订立土地租约。这些仓库俱乐部将是我们在多米尼加共和国的第六个仓库俱乐部，以及我们在牙买加的第三和第四个仓库俱乐部。一旦这三个新的俱乐部开放，PriceSmart将总共运营59个仓库俱乐部。除了在我们当前市场的持续增长之外，我们还在继续推进我们计划中的向智利的扩张，我们已将其确定为多个PriceSmart仓库俱乐部的潜在市场。作为这一举措的一部分，我们聘请了当地顾问协助我们，任命了一位国家总经理，就智利新仓库俱乐部的潜在场地签订了执行协议，并正在积极审查其他潜在场地。此外，我们认为，提高销售额和盈利能力的最快和最有效的方法之一是增加我们现有仓库俱乐部的规模和效率，以及我们高容量地点的停车位数量。为了支持这一战略，我们将在2026财年开始在精选俱乐部进行仓库俱乐部和停车场的扩建和改造。在2024财年，我们签订了一项租赁协议，以搬迁并延长我们米拉弗洛雷斯俱乐部的租期，这是我们在危地马拉的最高销售地点。新仓库将增加销售楼面面积和更多停车位，同时为我们的会员提供有盖停车场。我们预计将在2027年上半年将我们的米拉弗洛雷斯俱乐部搬迁到这个新地点。我们正在通过在中国和我们每个多俱乐部市场开设配送中心来加强我们的配送和物流网络，这些中心要么由PriceSmart运营，要么通过使用第三方物流供应商。我们预计，这些配送中心将于2026财年上半年在中国全面实施。我们预计将降低到岸成本和交货时间（通过从亚洲直接运送到我们的当地市场），并因此改善我们的营运资金。除了我们在哥斯达黎加的区域配送中心外，我们在其他关键市场拥有处于不同发展和实施阶段的PriceSmart运营的配送中心。在2026财年第一季度，我们对巴拿马的配送中心进行了改造，以处理冷商品，并开始在危地马拉运营一个新的干配送中心。2026财年，我们计划在特立尼达和多米尼加共和国开设PriceSmart运营的配送中心。

表内容

ii.增加会员价值。在PriceSmart，我们致力于吸引新会员，并通过不断提升会员价值来培养长期忠诚度。除了在商品上提供低价外，我们寻求为会员提供更大的便利和更广泛的服务。这包括访问PriceSmart.com进行在线购物、无缝的俱乐部取货和送货服务，以及我们全面的福利倡议。会员可享受免费眼科检查的光学服务、价格实惠的眼镜架、听力测试的听力学服务、价格有竞争力的助听器。在特定市场，药房服务进一步丰富PriceSmart会员体验。我们在2024财年将除一个市场以外的所有市场的会员费提高了5美元，随着会员福利和价值的持续增长，我们可能会考虑进一步调整。更大的会员基础和更高的会员费有助于企业的底线，或者可以再投资于为我们的会员提供更好的定价。我们专注于会员基础、会员续费率和平均票价的增长，以此作为决定会员如何看待我们提供的价值的一部分。我们会员战略的一个关键驱动因素是白金会员，它旨在为我们最积极参与的会员提供更多价值。白金会员享有专属福利，包括对符合条件的购买进行年度现金返还奖励，这直接转化为奖励忠诚度和提高购买力的储蓄。通过提供有形的经济奖励，我们相信会员可以从他们的会员资格中获得最大价值，特别是当与PriceSmart联名信用卡配对时，这为持卡会员提供了额外的现金返还奖励。与其他会员等级相比，白金会员往往表现出更高的续费率和更多的支出。截至2025年8月31日，白金会员账户占我们总会员基础的17.9%，高于截至2024年8月31日的12.3%。此外，我们在会员精选下销售的自有品牌产品®品牌在提升会员价值主张中起着至关重要的作用。我们相信，这些仅在PriceSmart提供的产品，在保持会员期望的高标准的同时，提供了卓越的价值。精心采购，专为满足日常需求而设计，会员精选®产品范围从食品储藏室主食到家庭必需品，在不影响质量的情况下提供价格实惠的替代品。在2025财年，我们的自有品牌销售额占商品销售总额的28.1%，高于2024财年的27.6%。我们计划继续投资开发更多的自有品牌产品，根据“成员的选择®”品牌。通过不断增强我们的福利并保持对会员增长、续订率和会员支出的强烈关注，我们为我们的会员提供了无与伦比的价值，无论他们选择如何、何时或在何处购物。随着PriceSmart的不断发展，我们期待着对提升会员体验的新福利和服务进行再投资，创造一种建立在信任、价值和创新基础上的互利关系。

iii.通过PriceSmart.com和增强的数字和技术能力推动增量销售.我们继续定制我们的数字体验，试图超越我们的会员对他们想要购物的方式、时间和地点的期望。2025财年，我们的数字渠道销售额达到3.067亿美元，同比增长21.6%，占商品总净销售额的6.0%。我们还在对我们的流程和技术进行现代化改造。例如，我们在2025财年向RELEX平台的迁移取得了实质性进展，我们预计将在2026财年完成实施。我们认为，这一升级提高了员工的生产力，旨在改善库存管理、减少腐败和增加库存可用性，从而推动销售和效率。此外，在2026财年第一季度，我们预计将在我们在加勒比地区的所有英语市场最终实施新的销售点系统，即东芝产品Elera，并在2026财年开始在我们的西班牙语中美洲市场实施。我们相信，有了Elera，我们可以实现更快的结账时间，提高员工的工作效率，并增强我们的支付选项能力。最后，在2026财年，我们将开始将我们的移动应用程序迁移到完全原生的iOS和Android架构，以提高速度、可靠性和会员的可访问性。我们相信这将缩短发布周期并加深与我们的可组合商务堆栈的集成。巩固我们的基础并允许更快地部署新功能将有助于我们在降低成本的同时实现交付卓越购物体验的使命。

配送效率

我们一直认为，分销效率是我们传统俱乐部销售商品成功的根本，而在当今世界，这一原则适用于在线购买。因为PriceSmart从世界各地采购商品，尤其是在美国，因为我们在基础设施——道路和港口——不如美国发达的国家开展业务，所以配送效率对我们来说更加重要。我们有能力高效、及时地将产品从供应商转移到我们的会员，这是我们业务成本结构的关键，因此也是我们可以为会员定价多低的关键。

表内容

从历史上看，我们的国际供应商，尤其是我们的美国供应商，通常将他们的产品运送到我们的迈阿密分销设施，该设施在自由贸易区内运营，在那里，产品被接收并分配到不同的集装箱中，以便直接运送到我们的地点。区域和国内供应商已直接发货到我们的地点。随着我们所在地销售量的增长，我们将更多的产品从国际、区域和当地供应商运送到区域和当地的配送中心，以改善库存，减少供应的库存周数，降低物流成本并改善营运资金。

除了我们的迈阿密配送设施外，我们还有一个位于哥斯达黎加圣何塞大都市区的大型区域配送中心。这个占地16.5万平方英尺的设施主要向哥斯达黎加的PriceSmart俱乐部分销干货和冷藏产品，还向中美洲的其他俱乐部运送一些产品。在巴拿马巴拿马城，我们有一座约120,000平方英尺的租赁建筑，作为我们在巴拿马的仓库俱乐部的配送中心。这个配送中心的运作方式与我们在哥斯达黎加的配送中心类似。在2026财年第一季度，我们对巴拿马的配送中心进行了改造，以处理冷商品，并开始在危地马拉运营一个干配送中心。2026财年，我们计划在特立尼达和多米尼加共和国开设PriceSmart运营的配送中心。在我们的大多数市场中，我们使用由第三方运营的配送中心。这些配送中心是我们精简部分物流网络战略的一部分，再加上我们实施原产地整合的计划，我们相信我们将能够通过加快销售转换周期来降低运费、缩短运输时间并改善营运资金。此外，我们正在通过在中国和我们的每个多俱乐部市场开设配送中心来增强我们的配送和物流网络，这些中心要么由PriceSmart运营，要么通过使用第三方物流供应商。我们预计，从2026财年第一季度开始，我们在中国的配送中心将全面实施。

PriceSmart的会员政策

我们提供三种类型的会员：钻石、商务和白金。

钻石会员针对的是个人和家庭。钻石会员（赋予会员两张卡的权利）的年费，截至2025年8月31日在大多数市场约为40美元（不含税）。

该公司目前在其所有13个市场提供白金会员计划，这使会员有权获得两张卡。大多数市场的白金会员年费约为80美元（不含税）。白金会员制为会员提供大多数商品2%的回扣，每年最高可达500美元。白金会员可在年度会员期结束时将此返利应用于未来在仓储俱乐部的购买。该返利每年3月1日发放给白金会员，8月31日到期。任何未在8月31日前赎回的返利金额确认为破损收入。

我们通过提供某些主要针对餐厅、酒店、便利店、办公室和机构等企业的商品来推广我们的商业和商务白金会员资格。在大多数市场，我们的商业会员每年支付大约40美元的会员费，即大约80美元的商业白金卡，用于主次会员卡，以及大约10美元或15美元的额外附加会员卡，基于会员类型。只有企业才有资格获得企业会员资格，这允许最多增加三名会员。

会员可以注册续订会员，也可以在线选择自动续订。

我们在12个月的会员期限内确认会员收入。截至2025年8月31日和2024年8月31日，递延会员收入分别为4170万美元和3620万美元。我们的会员协议规定，如果我们的会员在前60天取消会员资格，他们将获得全额退款。在最初的60天期限之后，如果会员提出要求，他们可能会收到按比例分摊的剩余会员费的退款。

我们的知识产权

我们的政策是通过向美国专利商标局和在某些外国提交符合条件的商标注册申请来获得适当的商标知识产权保护。我们还依靠版权和商业秘密法来保护我们的所有权。我们试图通过与员工、顾问和供应商的保密和保密协议来保护我们的商业秘密和其他专有信息。然而，不能保证我们将成功地保护我们的所有权。虽然我们相信我们的商标、版权和其他专有技术具有重要价值，但不断变化的技术和竞争激烈的市场使我们未来的成功主要取决于我们员工的技术能力和持续创新的创造技能。

表内容

我们的竞争

我们的国际商品销售业务与广泛的国际、区域、国家和地方零售商，以及传统的批发分销商竞争。我们以多种方式竞争，包括我们销售商品的价格、商品的选择和可用性、为顾客提供的服务、地点、商店营业时间、购物便利以及我们提供的整体购物体验。我们的一些竞争对手拥有更大的资源、购买力和知名度。在我们经营所在的国家和智利，我们目前没有面临来自美国会员仓库俱乐部运营商的直接竞争。然而，我们确实面临着各种零售业态的竞争，例如大卖场、超市、便利店、现购自运网点、家装中心、电子零售商和专卖店，包括拉丁美洲范围内由美国和国际大型零售商拥有和经营的那些业态，包括中美洲的沃尔玛公司和哥伦比亚的Grupo É xito以及南美洲的Cencosud。我们过去在我们的市场上进行了有效的竞争，并且由于会员仓库俱乐部形式的独特性，我们期望在未来继续这样做。有可能额外的仓储俱乐部运营商可能会决定进入我们的市场，并与类似的仓储俱乐部形式进行更直接的竞争。我们还面临着来自在线零售商的竞争，例如亚马逊全球和南美的Mercado Libre，以及服务于我们市场的最后一公里配送服务，我们预计这类竞争在未来将会增长和加剧。最后，我们面临来自销售食品和/或一般商品的批发商的竞争，这与我们的企业对企业销售更直接地竞争。

表内容

人力资本

截至2025年8月31日，我们拥有超过12000名员工。我们约96%的员工在美国以外地区就业，约1750名员工由工会代表。

发展我们市场的多元化劳动力代表

我们使命的核心是坚信我们的成功取决于人、他们的才能、他们的多样性以及他们茁壮成长的能力。我们致力于吸引、发展和留住反映我们经营所在国家丰富的文化和社会结构的劳动力。通过从我们经营所在的当地社区吸引人才，我们不仅创造了有意义的机会，而且还深入了解了每个国家的经营环境和法律框架，我们认为这使我们能够以更大的相关性和影响力为我们的成员服务。

我们是“人民至上的公司”，我们相信员工是我们最大的力量。我们相信，我们为员工提供了具有竞争力的工资，同时还提供了综合福利计划，这些计划通常包括健康和人寿保险，以及长期储蓄和退休计划。这些产品加强了我们员工及其家人的财务安全和福祉。

我们的承诺超越了我们的员工队伍。我们相信志愿服务的机会有助于建立友情并促进团队合作。我们积极寻求支持当地企业的机会，为我们周围社区的活力做出贡献。通过这样做，我们的目标是提高我们经营所在地区的生活质量，确保我们的存在产生持久、积极的影响——在经济、社会和环境方面。在2025财年，我们的团队实现了近12,000小时的志愿服务，超过了我们8,000小时的目标。我们的志愿者活动包括各种项目，这些项目反映了对教育和社区支持活动的强烈关注，例如返校项目、送书项目，以及我们社区的海滩、公园和河流清理等清洁活动。我们的团队还投入了大量时间与儿童和青年项目、愿景项目和食品银行支持合作。这些不同的项目突出了与教育、环境关怀和社区福祉作为志愿者影响的主要领域的强烈一致性。

人才发展与学习

我们对发展人力资本的承诺超越了正规的培训项目。我们专注于在PriceSmart内创造职业道路，让各级员工都能看到并实现长期增长。我们相信，通过投资于内部流动性和继任规划，我们培养了一种机遇和进步的文化，确保了我们领导管道的连续性和韧性。在2025财年，我们举办了超过2100场企业人才发展课程，其中包括一般领导力培训。我们为超过2,500名员工提供了关于培养“以会员为中心的心态”的专门培训，以及关于情商和克服无意识偏见的课程。此外，我们还提供范围广泛的技术和语言技能课程，以及健康计划，包括通过Calm App提供的3900多场冥想课程，这些课程免费提供给我们的员工。我们还提供了宝贵的“生活工具”，例如工作场所自杀预防、女性健康和更年期、神经多样性意识、自我意识，以及在团队中培养成长心态，全年参与者总参与次数超过5000次。

我们还认识到，培养一个包容和公平的工作场所对于维持创新和参与至关重要。我们的目标是确保每位员工都能平等获得茁壮成长所需的资源和机会。

重要的是，我们认为员工的福祉是绩效的基础。除了有竞争力的薪酬和福利，我们的健康举措还包括身心健康资源、财务福利计划和家庭支持服务，加强了我们照顾人民的整体方法。通过创造一个积极的、支持性的环境，我们相信我们使我们的团队能够每天发挥他们的全部潜力，这最终加强了我们为会员提供的价值。

通过对我们员工的这些投资，包括培训、职业发展、福祉和包容性，我们相信我们正在为持续的组织卓越奠定基础。我们相信，我们的人力资本战略不仅推动了运营效率和服务质量，还加深了员工敬业度和忠诚度，为PriceSmart的长期成功定位。

表内容

通过内部活动让我们的团队参与进来–多元化和包容性

每个月，我们在经营所在国家组织各种活动，包括庆祝生日和工作纪念日、志愿服务、表彰员工、健康和保健活动，以及运动日和5K跑等娱乐活动。我们还在全公司范围内发送信息，以突出纪念多样性和文化遗产的活动，并教育团队成员了解他们的历史和重要性。

我们还认识到沟通和透明度在员工敬业度方面的作用。每个国家的定期市政厅、领导力论坛和数字通信既可以庆祝公司里程碑，也可以为员工提供论坛，让他们表达自己的想法和观点。这些交流不仅加强了我们地域分散团队的社区意识，还使领导层能够与实地的员工体验保持密切联系。

我们促成的活动比让员工聚在一起做得更多。它们为庆祝我们的多样性、丰富我们的经验以及推动我们共同的成功之旅创造了平台。除了促进知识分享，我们相信他们赋予我们的员工个人和专业成长的能力，培养一个包容的环境，我们在这里庆祝独特的观点并加强我们的组织文化。

除了这些参与活动外，在2025财年，我们还推出了“Women @PSMT”计划，以支持女性在职业生涯中的进步。我们有八个章节，由不同的主题组成，超过100场会议，从11月到8月总共有近9000次参与者参与。该计划在提高认识、促进包容性做法、确保我们的女员工感到被看见、被听到、被重视方面发挥着重要作用。通过这些努力，我们的目标是培养一种尊重和公平的文化，让每个人都能带着真实的自己去工作，为我们的使命做出充分贡献。

我们认为，强大的参与度与业绩、创新和留存率直接相关。通过创造包容性的联系机会——无论是通过文化庆祝活动、专业发展论坛还是健康活动——我们相信，我们会促进协作，并确保我们的员工感到彼此之间以及与公司的长期愿景都有意义的联系。

展望未来，我们将继续根据我们更广泛的人力资本以及环境和社会责任战略扩大这些举措。我们的目标是培养一种组织文化，这种文化颂扬多样性，鼓励敬业度，支持整体福祉，并确保每位员工都有机会在PriceSmart茁壮成长和发展。通过这样做，我们相信我们不仅加强了我们的员工队伍，而且还提高了我们为会员和当地社区提供的价值。

季节性

从历史上看，我们的商品销售业务在其市场上经历了假日零售季节性。除了季节性波动外，我们的经营业绩还会因我们所服务的市场的经济和政治事件、节假日的时间、天气、发货时间、产品组合以及货币对美国采购产品成本的影响而在季度间波动，这可能会使这些产品以当地货币计算或多或少地昂贵，因此或多或少地负担得起。由于这种波动，任何季度的运营结果并不代表整个财政年度或任何未来季度可能实现的结果。此外，无法保证我们未来的业绩将与过去的业绩或证券分析师的预测保持一致。

其他信息

PriceSmart，Inc.于1994年在特拉华州注册成立。我们的主要行政办公室位于9797 Aero Drive，Suite 100，San Diego，California 92123。我们的电话号码是（858）404-8800。我们在互联网上的网站主页是www.pricesmart.com。我们网站上的信息并未以引用方式并入本10-K表格年度报告中。

在整个年度报告中，我们提到了我们在业务中使用的各种商标和商号。本年度报告中提及的其他商标、服务标记或商品名称为其各自所有者的财产。

表内容

可用信息

PriceSmart，Inc.投资者关系网站或互联网地址为https://investors.pricesmart.com。在这个网站上，我们免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的任何修订、我们年度股东大会的代理声明以及在以电子方式向美国证券交易委员会（SEC）提交或提供此类材料后在合理可行的范围内尽快向股东提交的年度报告。我们的SEC报告可以通过我们网站“SEC文件”下的投资者关系部分进行访问。此外，SEC还维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息，网址为www.sec.gov。在以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，我们将在合理可行的范围内尽快在互联网地址https://materials.proxyvote.com/741511上提供我们的10-K表格年度报告和我们的2026年年度股东大会年度代理声明。

项目1a。风险因素

在评估公司业务时，除了本报告和公司向美国证券交易委员会提交的其他公开文件中包含的其他信息外，您还应考虑以下关于风险因素的讨论。任何此类风险都可能对我们的业务、经营业绩、现金流、财务状况、流动性和前景产生重大不利影响。然而，下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们的业务运营也可能受到适用于在美国和全球运营的所有公司的其他因素的影响。我们目前不知道的其他风险和不确定性或我们目前认为不重要的风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生重大不利影响。

可能对我们产生不利影响的外部因素

我们的财务业绩依赖于国际业务，这使我们面临各种风险。

我们的国际业务几乎占我们总收入的全部。我们的财务表现受到运营和扩展我们的国际会员仓库俱乐部业务所固有的风险的影响，这些风险包括：

•法律法规的变化和执行不一致，包括与关税和税收有关的法律法规；

•实施外国和国内政府管制，包括征收风险；

•自然灾害；

•贸易限制，包括进出口配额和对进口的一般限制；

•与国际销售相关的困难和成本以及国际商品销售业务的管理；

•可能对我们经营所在国家的经济产生不利影响并要求我们承担额外费用以在我们的仓库俱乐部提供额外安全的犯罪和安全问题；

•政治不稳定，例如巴拿马在2025财年第三季度和哥伦比亚在2022和2021年的内乱以及巴拿马和危地马拉在2023年的反政府抗议活动；

•产品注册、许可和法规遵从性；

•外币汇率波动；

•我们兑换外币的能力受到限制；

•一般经济和商业状况；

•大流行病；和

•我们的供应链中断。

这些风险可能导致我们的销售、银行交易、运营和商品发货中断，其中任何一项都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。外币汇率波动已经并可能继续降低我们从非美国市场获得的销售、收益和现金流的美元价值，增加我们在这些市场的供应成本（以美元计量），对我们在这些市场的竞争力产生负面影响，或以其他方式对我们的业务业绩或财务状况产生不利影响。从时间到时间，我们经历了美元在某些市场缺乏可用性（美元流动性不足）。这阻碍了我们将通过商品销售获得的当地货币兑换成美元以结清与我们的进口产品相关的美元负债或以其他方式为我们的运营提供资金的能力。这种流动性不足也增加了我们对本币相对于美元的任何贬值的外汇敞口。有关外币汇率风险和与缺乏美元供应相关的风险的更多信息，请参阅“财务和会计风险——我们受到外币汇率波动和我们将外币兑换成美元的能力的限制”。

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我们每个市场的政治和其他因素都可能对我们的业务产生重大影响。例如，抗议者在2023年10月和11月期间在巴拿马设置路障，作为对巴拿马政府与一家矿业公司达成协议的反应，扰乱了整个市场大部分地区通往我们俱乐部的交通。2025财年第三季度，巴拿马再次出现针对政府的大规模抗议和社会动荡。2023年10月危地马拉与选举抗议有关的路障也限制了我们某些仓库俱乐部的出入。哥伦比亚为应对税收改革和紧缩措施而发生的内乱，在2021财年第三季度使该国相当大一部分基础设施陷入瘫痪。

通货膨胀和更高的利率造成或加剧的负面经济状况可能会在各个方面对我们的业务产生不利影响。

我们经营所在的一个或多个国家的经济放缓或影响可自由支配消费者支出的不利经济状况变化可能会对消费者对我们销售的产品的需求产生不利影响，将我们销售的产品组合改变为平均毛利率较低的组合，导致可自由支配的商品采购放缓，对我们的净销售额产生不利影响，或导致存货周转速度放缓和存货降价幅度加大。

食品和杂货的销售对经济状况的总体变化尤其敏感。我们市场的经济状况可能受到金融市场收缩、政府增加对经济的所有权或监管、更高的利率、高通胀率或通货紧缩率、更高的燃料价格、更高的关税和税收等进入壁垒增加以及其他宏观经济因素的不利影响。

影响我们运营的经济因素也可能对我们供应商的运营产生不利影响，这可能导致我们向客户销售的商品的成本增加，或者在更极端的情况下，在某些供应商中，没有按照我们通常可以获得的数量生产商品。

我们很容易受到政治和经济状况变化的影响，包括关税和/或国际贸易战和汇款中断的影响。

美国政府实施了重大的关税措施，包括对所有国家的产品征收10%的基准关税，并针对中国、越南和欧盟等特定国家提高税率。我们进口商品和设备的美国和/或国家未来可能会调整和/或施加新的配额、关税、关税或互惠关税或其他限制，这可能会影响我们的运营和我们在仓库俱乐部以合理价格供应商品的能力。这可能导致我们不得不向会员提高价格以维持我们的目标利润率，或者我们无法获得某些产品的充足供应，这两种情况都可能对我们的销售和盈利能力产生不利影响。任何关税的最终影响将取决于各种因素，包括此类关税维持多久、此类关税的最终水平以及其他国家如何应对美国的关税。我们的迈阿密配送中心在自由贸易区（“FTZ”）内运营，帮助我们避免了美国关税带来的一些经济风险，但使用FTZ并不能完全减轻关税对我们从美国供应商购买的物品的影响，这些物品要么是进口制成品，要么含有大量进口投入。我们也可能会选择将商品从原产国直接重新运输到我们有仓储俱乐部的市场，以绕过美国关税的影响。然而，如果我们无法通过供应链调整、定价策略或其他措施来缓解与关税相关的风险，我们的财务业绩和增长前景可能会受到负面影响。

在某些市场，汇款占GDP的很大一部分，包括危地马拉、萨尔瓦多、尼加拉瓜和洪都拉斯。汇款是位于美国的外国工人向其本国的个人或家庭转账。如果由于移民政策变化、执法行动或法律挑战，从美国驱逐外国工人的情况增加，可能会导致汇款减少。此外，这些工人在本国重新安置和重返社会的财政压力可能会进一步削弱他们的可支配收入和提供财政支持的能力。汇款流量下降可能会对我们开展业务的几个拉丁美洲国家的经济产生直接的负面影响，这些国家依赖汇款作为数百万家庭收入和减贫的关键来源。从2026年1月开始，美国政府将对任何向国外汇款的人征收1%的税。由于没有最低交易限制，即使是小额转账也可能被征税，这意味着这项税收可能会减少我们市场上从美国收到的净汇款。

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我们的盈利能力很容易受到成本上涨的影响。

未来成本增加，例如商品成本、工资和福利成本、运费、运费、燃料成本、公用事业和其他商店占用成本，可能会降低我们的盈利能力。我们寻求调整我们的产品销售定价，提高运营效率，并增加我们的可比商店净销售额，以帮助抵消通货膨胀以及汇率变化、税率变化或用于计算或征收我们的销售或收入的税款的方法以及其他可能增加成本的因素。我们可能无法在未来调整价格、更有效地运营或增加我们的可比店净销售额，以足够大的程度抵消增加的成本。尽管我们看到最近的通胀压力有所消退，但产品成本大幅上涨和商品价格上涨已经并可能继续影响我们的财务业绩，并可能导致销量下降、销量减少和/或利润率压力。请看第二部分。“第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”，以进一步探讨汇率变动、通货膨胀等经济因素对我们经营的影响。

我们面临着巨大的竞争。

我们的国际仓库俱乐部业务与出口商、进口商、批发商、当地零售商和贸易公司在各个国际市场竞争。我们的一些竞争对手拥有比我们更大的资源、购买力和知名度。我们还面临着来自为我们的市场服务的在线零售商的竞争，我们预计这类竞争将在未来增长和加剧。

在我们经营所在的国家和智利，我们目前没有面临来自会员仓库俱乐部运营商的直接竞争。然而，我们确实面临着来自各种零售业态的竞争，例如大卖场、超市、现购自运网点、家装中心、电子零售商和专卖店，包括拉丁美洲范围内由美国和国际大型零售商拥有和经营的零售业态，包括中美洲的沃尔玛公司、哥伦比亚的Grupo É xito和南美洲的Cencosud。我们注意到，某些零售商正在投资升级其位置或开设新店，这可能会导致竞争加剧。此外，有可能其他仓储俱乐部运营商可能会决定进入我们的市场，并以类似的仓储俱乐部形式与我们进行更直接的竞争。我们在我们的市场（尤其是小型市场）进行盈利运营的能力可能会受到竞争仓库俱乐部或折扣零售商的存在或进入的不利影响。

我们以多种方式竞争，包括我们销售商品的价值和价格、商品选择和可用性、向会员提供的服务、地点、商店营业时间、安全协议以及我们提供的购物便利和整体购物体验。如果我们的任何竞争对手在我们的任何市场降低价格，我们可能会被要求实施降价以保持竞争力。为了应对与在线零售商相关的日益增加的威胁，我们正在进行技术投资，这可能会导致现金使用量增加，并在短期内降低盈利能力。

如果一家或多家主要国际在线零售商进入我们的市场，或者如果其他竞争对手提供卓越的在线体验，我们的销售可能会受到不利影响。

尽管就我们提供的商品类型而言，在线销售目前在我们市场的总销售额中所占的比例低于美国，但随着我们和我们的竞争对手开始为在线购物提供更多机会，以及随着我们市场的交付系统得到改善，在线购物在我们的市场上正变得更加普遍。尽管主要的国际在线零售商尚未在我们的任何市场建立显着的渗透率，但AmazonGlobal继续扩大其在线市场并向我们的大部分市场发货，而其他区域在线零售商，例如美客多，则继续增加其在我们市场的影响力。我们与哥伦比亚的Rappi建立了战略合作伙伴关系，允许我们的会员使用Rappi的平台下线订单，但我们与其他在线零售商没有这种安排。有可能亚马逊将增加其存在或其他主要国际零售商，或较小的区域公司将增加其在线购物的渗透率。无论哪种情况，通过我们的在线平台或仓库俱乐部进行的销售都可能受到不利影响。

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我们面临的重大天气事件和其他自然灾害风险可能无法通过保险得到充分补偿，我们很容易受到气候变化的长期影响。

我们的运营受到多变的天气条件和自然灾害的影响，例如地震、飓风和火山活动，这些情况在我们的仓库俱乐部和其他设施所在的区域周期性发生。自然灾害可能导致我们的一处或多处财产受到实际损害或完全损失、一个或多个俱乐部或配送中心关闭、商店或俱乐部营业时间受到限制、市场缺乏足够的劳动力、客户和员工无法到达我们的俱乐部、长时间停电和我们的新鲜和冷冻食品变质、我们的数字平台无法提供给我们的客户、产品供应中断或采购产品的成本增加。例如，在2018财年初，我们USVI仓库俱乐部的运营受到飓风艾尔玛和玛丽亚的不利影响。仓库俱乐部关闭了9天，在重新开放后，由于政府实施的宵禁，仓库俱乐部在16天的有限时间内运营。受损和毁坏的道路限制了交通流量，对飓风过后一段时间的客户出入造成不利影响。业务中断造成的未来损失可能无法通过保险得到充分补偿，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

此外，气候变化的长期影响，无论是涉及物理风险（如极端天气条件、干旱或海平面上升）还是过渡风险（如监管或技术变化），预计都将是广泛和不可预测的。物理风险包括破坏或摧毁我们的建筑物和库存的极端风暴，或中断我们的业务运营和供应链以及温度变化，从而增加俱乐部和配送和履行中心的供暖和制冷成本。我们还可能经历由气候变化驱动的能源和商品价格变化，以及导致更高合规和运营成本的新监管要求，包括遵守加利福尼亚州新通过的立法，该立法将要求在加利福尼亚州开展业务的某些公司，包括PriceSmart，每年报告其直接范围1和2排放以及范围3价值链排放，并准备一份报告，披露其与气候相关的财务风险，以及减少和适应该风险的措施。

我们在向我们的仓库俱乐部运送商品时面临困难，以及在进口商品时所固有的风险。

我们的仓储俱乐部通常会进口他们销售的近一半或更多的商品。这种商品源自各国，经过长途、水上和陆地运输，导致：

•产品采购和交付之间需要大量的交货期，从而使销售和库存控制复杂化；

•因交付货物的船舶或集装箱被盗或潜在损坏或毁损而可能造成的产品损失；

•因进口时退货成本过高而导致的产品降价；

•产品注册、关税、海关和航运监管问题在我们运送往返的地点；

•运输和港口罢工导致业务中断的可能性；

•海运和关税成本；以及

•政府可能对商品进口实施限制。

我们经营所在的某些国家的内乱可能会对通过这些国家的货物流动产生不利影响。例如，抗议者在2023年10月和11月期间在巴拿马设置路障，作为对巴拿马政府与一家矿业公司达成协议的反应，扰乱了整个市场大部分地区通往我们俱乐部的交通。2025财年第三季度，巴拿马再次出现针对政府的大规模抗议和社会动荡。2023年10月在危地马拉发生的与选举抗议有关的路障也限制了我们某些仓库俱乐部的出入。由于路障和骚乱扰乱了2021财年第三季度的正常经济活动，哥伦比亚因税收改革和紧缩措施引发的内乱导致该国大部分基础设施瘫痪。

此外，我们经营所在的每个国家在进口外国产品方面都有不同的政府规则和规定。管理商品进口的规则和条例的变化可能会导致我们向我们的仓库俱乐部交付产品的额外延迟、成本或障碍，或者可能会影响我们选择进口的产品类型。例如，2023年5月，与尼加拉瓜海关和税务当局的争端导致我们的进口通关签发出现延误，海关检查过程普遍出现延误。这些延误导致我们无法在2023年6月的几个星期内将商品进口到尼加拉瓜。

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此外，只有有限数量的运输企业服务于我们地区。一家或多家关键运输公司无法或未能向我们提供运输服务、运输公司之间就运输价格或条款进行的任何串通、管理运输关税或产品进口的法规发生变化，或我们进口商品的能力受到任何其他干扰，都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们的配送中心或供应链网络运营的任何重大中断都可能扰乱我们向仓储俱乐部提供充足商品供应的能力。

我们依靠我们的迈阿密配送中心、我们的区域配送中心和几个较小的当地配送中心向我们的仓储俱乐部供应商品。我们配送中心运营的任何中断或故障，例如火灾、恶劣天气或其他灾难性事件造成的中断、网络攻击、网络或停电、劳动力短缺或分歧、运输或基础设施问题、食品安全问题、新配送中心的整合、我们的新配送中心无法按预期执行或与第三方服务提供商的合同纠纷，都可能导致费用增加，并对我们向仓储俱乐部配送产品的能力产生不利影响。这种中断可能会导致销售损失和会员忠诚度的损失，以及第三方服务提供商的成本增加。

此外，供应商交付的意外延迟或分销和运输成本增加（包括通过增加劳动力或燃料成本）可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。劳动力短缺、停工或其他影响我们供应链的中断也可能对我们的业务产生负面影响。

我们受到支付相关的风险，包括支付卡信息安全的风险。

我们使用越来越多的方式接受付款，包括现金、支票、电汇、我们的联名信用卡以及各种其他信用卡和借记卡。我们的运营与大多数零售商的运营一样，需要传递与无现金支付相关的信息。由于我们向会员提供新的付款选择，我们可能会受到额外的规则、法规和合规要求的约束，同时还会面临更高的欺诈损失风险。对于某些支付方式，我们会支付交换和其他相关的卡受理费，以及额外的交易处理费。我们依赖第三方提供安全可靠的支付交易处理服务，包括信用卡和借记卡的处理，如果这些公司不愿意或无法向我们提供这些服务，这可能会扰乱我们的业务。我们还受到这些服务提供商的费用增加。

我们还受制于支付卡协会和网络运营规则，包括数据安全规则、认证要求和电子资金转账管理规则，这些规则可能会随着时间而改变。如果我们未能遵守这些规则或交易处理要求，我们可能无法接受某些付款方式。此外，如果我们的内部系统遭到破坏或破坏，我们可能会对银行受损的重新发卡成本承担责任，我们可能会受到罚款和更高的交易费用，并失去接受会员的信用卡和/或借记卡付款的能力，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。数据通信和转账服务的故障或中断也可能严重影响我们向供应商进行付款以及处理信用卡和借记卡交易的能力。最后，我们或我们的客户可能会遇到“欺骗”交易，尤其是电汇，这可能会导致我们向冒名顶替的供应商付款，或者导致我们无法及时收到客户对我们所售商品的付款。

我们面临与工会停工相关的运营中断的可能性.

我们目前在我们的三个市场（特立尼达、巴巴多斯和巴拿马）拥有工会员工，我们的运营依赖于航运、卡车运输、港口和供应链中经常依赖工会劳工的其他元素。由于工会或其他与劳工有关的事项而导致的停工或其他对运营的限制可能会因多种原因而发生，包括由于与工会的现有集体谈判协议下的争议或与新的集体谈判协议的谈判有关。例如，虽然它没有影响我们的出口活动，但由于2024年10月美国码头工人罢工，我们经历了进口商品流入我们迈阿密配送中心业务的短暂中断。长时间的停工或对运营的重大限制可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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与我们的业务战略和运营相关的风险

我们未能管理我们广泛分散的业务可能会对我们的业务产生不利影响。

截至2025年8月31日56运营中的仓库俱乐部，位于12国家和一个美国领土（哥伦比亚十人；哥伦比亚九人哥斯达黎加；各七个在巴拿马和危地马拉；五个在多明尼加共和国；各四个在特立尼达和萨尔瓦多；三个洪都拉斯；尼加拉瓜和牙买加各两个；阿鲁巴、巴巴多斯和美属维尔京群岛各一个）.我们需要不断评估我们现有的基础设施、系统和程序、财务控制、运营控制、库存和安全控制的充分性，并不时进行升级。此外，我们被要求不断分析我们的库存分销渠道和系统的充分性，并可能需要额外或扩大设施以支持我们的运营。我们可能没有充分预见到将强加给这些系统的所有不断变化的需求。我们的系统出现任何故障或我们无法按要求有效更新我们的内部系统或程序，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们依赖于维持和扩大我们的会员基础，任何对我们与会员关系的损害都可能对我们的业务、净销售额和经营业绩产生重大不利影响。

会员制一直是仓储俱乐部行业的基本运营特征，始于49多年前的Price Club，第一个会员制仓储俱乐部业务。我们认为，会员制促进了会员忠诚度，会员费有助于我们以低于传统零售商和批发商的利润率经营业务的能力。我们在会员基础上实现增长并维持高续费率的程度对我们的盈利能力产生了重大影响。此外，我们的净销售额直接受到会员卡持有人数、会员在我们俱乐部和线上购物的频率以及他们的消费金额的影响，这意味着我们会员的忠诚度和积极性直接影响我们的净销售额和营业收入。因此，任何会损害我们与现有会员的关系或我们继续吸引新会员的能力的事情都可能对我们的净销售额、会员费收入和经营业绩产生重大不利影响。

可能对我们与会员的关系产生不利影响的因素包括：我们未能就我们提供的商品和服务向会员提供良好的价值；我们未能提供预期的商品质量；我们未能提供正确的商品组合；损害我们的声誉或我们的声誉的事件“成员的选择®”品牌；我们未能提供便利的线上和店内购物；增加我们的会员费；以及竞争加剧。

我们可能无法及时识别或有效应对消费者对商品偏好的变化，这可能会对我们与会员的关系、对我们产品的需求和市场份额产生不利影响。

我们的成功部分取决于我们识别和应对人口结构趋势和消费者对商品偏好变化的能力。很难始终如一地成功预测我们的会员将需要的产品和服务。未能及时识别或有效应对不断变化的消费者品味、偏好或消费模式，可能会对我们与会员的关系、对我们产品的需求和我们的市场份额产生不利影响。如果我们不能成功地预测销售趋势并相应地调整采购，我们可能对某些产品的库存过多或过少。如果我们购买了过多的产品，我们可能会被要求降低价格或以其他方式清算多余的库存，这可能会对利润率（净销售额减去商品成本）和营业收入产生不利影响。例如，我们在2022财年第三季度进行了大幅降价，当时由于会员开始恢复类似于我们大流行前销售组合的购买模式，消费者偏好发生变化，导致我们的滞销库存数量过多。如果我们没有足够数量的热门产品，我们可能会失去销量和利润，否则我们本可以赚到的。由于我们的客户期望获得更加个性化的体验，我们收集、使用、保留和保护相关客户数据的能力对于我们有效满足他们期望的能力非常重要。然而，我们收集和使用这些数据的能力受到许多外部因素的影响，包括监管数据隐私、人工智能等数据驱动技术和数据安全的立法或法规的影响，以及客户对数据收集、保留和使用的期望。

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未来的销售增长部分取决于我们在现有市场和新市场成功开设新仓库俱乐部的能力.

现有仓储俱乐部的销售增长可能受到（其中包括）仓储俱乐部的物理限制的影响，这些限制限制了可在仓储俱乐部安全存储和展示的商品数量以及可在营业时间容纳的会员数量。因此，销售增长将部分取决于我们为额外的仓库俱乐部获得合适的场地。用于购买或租赁的土地，或用于租赁的建筑物，在那些适合用于新的PriceSmart仓库俱乐部的市场中的大小和位置可能会受到数量限制，或者无法获得或在财务上可行。在这方面，我们与其他零售商和企业竞争合适的地点。此外，当地土地使用、环境和其他限制我们的仓储俱乐部和配送设施的建设和运营的法规，以及当地社区反对将我们的仓储俱乐部或配送设施设在特定地点的行动，可能会影响我们寻找合适地点的能力，并增加建设、租赁和运营我们的仓储俱乐部和配送设施的成本。我们在哥伦比亚经历了这些限制，主要是在波哥大，以及我们现有的一些其他市场，这对我们在这些市场的增长率产生了负面影响。限制在我们所针对的区域为新的仓库俱乐部和配送设施提供适当的场地，可能会对PriceSmart的未来增长产生重大不利影响。

由于开业成本的影响，以及开业后初期销售额和对整体盈利贡献的下降，新仓库俱乐部开业可能会在短期内对我们的财务业绩产生负面影响。新俱乐部通常会随着时间的推移建立其销量和客户群，因此，与我们更成熟的俱乐部相比，它们的利润率和运营费用（占净销售额的百分比）通常更低。新的俱乐部可能无法及时或根本实现与我们更成熟的门店基础一致的持续销售和运营水平。此外，在某些情况下，我们在单一大都市地区有不止一个仓库俱乐部，我们可能会在我们已经拥有仓库俱乐部的某些地区开设新的仓库俱乐部。在已有仓储俱乐部服务的区域内新建仓储俱乐部可能会将会员从现有仓储俱乐部中抽离，并对可比商店的销售业绩产生不利影响。我们在相对较小的市场开展业务。鉴于我们过去几年的销售增长，市场饱和可能会影响未来销售增长的速度。

我们打算未来在新的市场开设仓储俱乐部，包括智利。与进入新市场相关的风险包括由于对我们不熟悉以及我们对当地会员偏好不熟悉而在吸引会员方面可能遇到的困难。此外，进入新市场可能会使我们与新的竞争对手或拥有庞大、已建立的市场存在的现有竞争对手展开竞争。因此，我们的新仓库俱乐部可能不会在新的市场上取得成功。

未能通过整合实体和数字零售渠道来发展我们的电子商务业务，以及我们为开发一个强大的电子商务平台而进行的投资，可能会对我们的市场地位、净销售额和/或财务业绩产生重大不利影响。

零售业务正在迅速发展，消费者越来越多地接受在线购物和通过移动商务应用程序购物。因此，所有零售商和批发俱乐部发生在网上和通过移动商务应用程序的总消费者支出的部分正在增加，这种增加的速度可能会加快。正如我们推出PriceSmart.com和移动应用程序以及升级我们的销售点系统所证明的那样，我们正在增加对电子商务、技术和其他客户计划的投资。我们的电子商务计划的成功在很大程度上仍然取决于我们在实体和数字零售渠道建立和提供无缝购物体验的能力。运营电子商务平台和履行线上订单是一项复杂的工作，我们无法保证我们应用于这项工作的资源将导致收入增加或经营业绩改善。如果我们不为我们的会员保持成功和相关的全渠道体验，我们的竞争能力和我们的运营结果可能会受到不利影响。此外，电子商务销售更加集中可能会导致我们仓储俱乐部的流量减少，这反过来会减少此类流量创造的商品跨俱乐部销售机会，并可能减少我们在俱乐部内的销售额，从而对我们运营的实体零售方面的财务业绩产生重大影响。此外，我们对电子商务和技术举措的投资将对我们的短期财务业绩产生不利影响，而我们未能实现这些投资的收益可能会对我们的长期财务业绩产生不利影响。

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我们面临与依赖第三方供应商和服务提供商相关的风险，我们无法保证持续供应、定价或获得新商品。

我们与服务和商品的各种第三方供应商保持着重要的持续关系。这些包括但不限于本地、区域和国际商品供应商、信息技术供应商、设备供应商、金融机构、信用卡发行商和加工商以及出租人。管理开展业务的条款的关系或协议发生重大变化可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们不保证继续供应、定价或获得新商品，任何供应商可以随时更改其向我们销售的条款或停止向我们销售。我们的一家重要供应商经营仓储俱乐部业务，未来可能会寻求在我们的一些市场与我们竞争。此外，我们直接从供应商的母公司或通过当地子公司或分销商获取商品的方式可能会根据供应商发起的变化和我们无法控制的原因不时发生变化。我们从这些供应商处获取商品的方式发生重大变化或中断，可能会对我们获得此类商品的机会产生负面影响，并对我们以及因此对我们的会员产生商品成本，这可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

我们未能维护我们的品牌和声誉可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的成功取决于我们能否继续保持和提升我们的品牌和声誉。PriceSmart品牌受损可能会对商品销售产生不利影响，降低会员信任度，降低会员续订率，并削弱我们增加新会员的能力。未能保持和提高我们的声誉也可能导致失去新的机会或员工保留和招聘困难。负面事件，例如数据泄露或产品召回，会迅速侵蚀信任和信心，特别是如果它们导致负面宣传、政府调查或诉讼。特别是，在社交媒体上传播负面宣传，无论是否值得，都可能对我们在一个或多个市场的业务产生破坏性影响。此外，我们以自有品牌“成员的选择®”品牌。如果我们不保持产品质量的一致性，我们的“成员的选择®”产品，通常比我们仓库俱乐部中携带的国家品牌产品的利润率更高，我们的净仓库销售和毛利率结果可能会受到不利影响，会员忠诚度可能会受到损害。此外，有时在我们的设施中发生的事故或人身伤害，例如会员滑倒或产品从架子上掉下造成的伤害，可能会导致负面宣传或以其他方式损害公司的声誉。

我们面临着产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险。

如果我们的商品，例如供人类消费的食品和预制食品、药物、儿童产品、宠物产品和耐用品，不符合或被认为不符合适用的安全标准或我们的会员对安全的期望，我们可能会遭遇销售损失、成本增加、诉讼或声誉损害。这些物品的销售使我们面临产品责任索赔、产品召回和负面宣传的风险。出售这些物品涉及我们会员生病或受伤的风险。此类疾病或伤害可能是由未经授权的第三方篡改、产品污染或变质造成的，包括存在异物、物质、化学品、其他药剂或在种植、制造、储存、处理和运输阶段引入的残留物，或有缺陷的设计。特别是，我们可能会无意中重新分配食品产品或准备受污染的食品产品，如果不通过食品服务或消费者层面的加工消除污染物，可能会导致生病、受伤或死亡。我们在我们的市场内包装和销售新鲜农产品，因此如果这些新鲜食品产品受到污染，我们可能会面临额外的产品责任和负面宣传风险，如果污染物没有在我们的包装服务中心通过加工消除，可能会导致疾病、受伤或死亡。

我们一般会向我们的主要供应商寻求合同赔偿和保险证明，并为我们向会员销售或包装的所有产品投保产品责任保险。然而，如果我们没有足够的保险或合同赔偿，与受污染或其他有害产品有关的产品责任索赔可能会对我们成功营销我们的产品的能力以及我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，即使产品责任索赔未成功或未得到充分追究，围绕产品召回的负面宣传或任何关于我们的产品造成疾病或伤害的断言可能会对我们与现有和潜在会员的声誉以及我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

表内容

我们广泛依赖计算机系统来处理交易、总结结果和管理我们的业务。未能充分维护我们的系统或对其造成干扰，可能会损害我们的业务并对我们的经营业绩产生不利影响.

鉴于我们每年处理的个人交易量很大，我们寻求保持关键业务计算机系统的不间断运行。我们的计算机系统，包括备用系统，会因停电、计算机和电信故障、计算机病毒、安全漏洞、火灾、地震、龙卷风和飓风等灾难性事件以及员工的错误而受到损坏或中断。我们的信息系统不是完全冗余的，我们的灾后恢复规划不可能考虑到所有可能发生的情况。如果我们的计算机系统和备份系统被损坏或无法正常运行，我们可能不得不进行大量投资来修复或更换它们，我们的运营可能会在过渡期间受到中断。我们计算机系统的任何重大中断都可能对我们的业务或运营结果产生重大不利影响。

我们依赖第三方服务商来支持交易和支付处理、数据安全等技术服务。这些服务提供商运营的任何中断可能反过来对我们产生重大不利影响。例如，2022年，为我们的销售点系统提供支持的第三方供应商资不抵债，这要求我们快速开发和实施短期解决方法，并推迟迁移到集成店内和在线功能的基于云的系统。

我们不时进行技术投资，以改进或更换支持我们业务的关键信息流程和系统。当对这些流程和系统进行更改时，系统中断的风险就会增加。瞄准错误的机会、未能进行正确的投资或作出大幅高于或低于我们需求的投资承诺可能会导致我们失去竞争地位，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，与实施技术举措相关的潜在问题和中断可能会在短期内扰乱或降低我们的运营效率。这些举措可能无法带来预期的好处，或者它们可能会在延迟的时间表或以更高的成本提供这些好处。例如，我们正在迁移到东芝Elera™销售点系统，如果我们不能成功实施这一产品，或经历重大延误，可能会危及我们的运营或导致额外成本。

不及时更新我们的系统可能会使我们相对于竞争对手处于劣势。如果随着时间的推移，我们的竞争对手在利用和整合包括人工智能和机器学习在内的快速发展的技术方面比我们更有效，我们将处于竞争劣势。我们目前的ERP（企业资源规划）系统不再由其开发人员支持，这可能会增加中断的风险。此外，供应商提供的我们其他一些内部系统的更新版本，提供了我们尚未实现的更强大的功能和可靠性。我们还继续依赖我们几年前内部开发的其他系统，我们正在将这些系统迁移到更符合行业标准的技术上。几年前，我们开始评估替代ERP系统的选项。然而，我们有意推迟了原计划的这个项目，以便更彻底地评估我们的整体IT格局。我们认为，一个整体ERP系统的风险、成本和实施周期时间并不是一个健全的战略。相反，我们将重点转向了一项协调计划，即升级打包应用程序，用打包应用程序取代内部应用程序，这些应用程序旨在以更少的风险和更短的时间提高我们的能力。我们正在继续致力于实施用于购买的打包预测和补货系统（RELEX），并升级我们用于物流的打包WMS（仓库管理系统）、TMS（运输管理系统）和GTM（全球贸易管理）。我们相信，这些升级加上其他几个项目，例如我们的销售点系统更换和电子商务/移动应用程序升级，将使我们的关键创收系统现代化，并降低中断风险。然而，如果我们的这一战略不成功，我们可能会被要求使用过时的技术运营，并面临系统中断的风险，从而使我们相对于竞争对手处于不利地位。

我们还开始实施用于考勤（UKG）、核心人力资源职能（Workday）和工资单的现代一揽子人力资本管理系统，以取代主要依赖内部支持的旧应用程序。这些举措可能无法带来预期的好处，可能会在延迟的时间表或以更高的成本这样做，或者可能会扰乱我们的业务。

表内容

我们未能维护我们所持有的与公司、会员、员工和供应商有关的信息的安全，可能会损害我们在他们之间的声誉，扰乱我们的运营，导致我们产生大量额外成本，使我们面临诉讼，并对我们的经营业绩产生重大影响。

我们接收、保留和传输有关我们的会员和员工的个人信息，我们将这些信息委托给第三方业务伙伴，包括为我们执行活动的云服务提供商。此外，我们和我们的第三方服务提供商存储和维护与健康相关的个人信息、药房以及与我们的健康和保健以及药房业务相关的医疗记录。我们还出于多种原因利用第三方服务提供商，包括但不限于云服务、后台支持和其他功能，我们的在线运营依赖于通过公共网络安全传输机密信息，包括用于无现金支付的信息。每年，电脑黑客、网络恐怖分子等人都会无数次尝试访问企业信息系统中存储的信息。远程工作基础设施的使用也增加了网络安全风险，因为即使在新冠疫情之后，远程工作仍在继续。此外，人工智能的快速发展以及将机器学习技术融入我们的内部系统，可能会加剧我们的网络安全风险，并对我们的业务、运营和财务状况造成新的风险。

我们的业务和我们的业务伙伴对数据的使用在我们所有的运营国家都受到监管。隐私和信息安全法律法规发生变化，遵守这些法律法规可能会导致成本增加，其中包括系统变更和新流程的开发。如果我们或与我们共享信息的人未能遵守这些法律法规，我们可能会因不遵守而面临法律风险。

我们或我们的第三方服务提供商可能无法预测计算机黑客、网络恐怖分子和其他人可能试图通过一种或多种快速发展和日益复杂的手段击败我们或我们的第三方服务提供商的安全措施并破坏我们或我们的第三方服务提供商的信息系统。我们的员工或顾问的错误或渎职、错误的密码管理或其他违规行为可能会导致我们或我们的第三方服务提供商的安全措施失败，并破坏我们或我们的第三方服务提供商的信息系统（无论是数字系统还是其他系统）。因此，一个或多个黑客、网络恐怖分子或其他人可能会获取我们持有或我们的第三方服务提供商可以访问的会员、雇员和供应商的个人信息，而我们或我们的第三方服务提供商可能不会在安全漏洞发生后的相当长一段时间内发现任何安全漏洞和信息丢失。我们的记录能力，或第三方的记录能力，也并不总是完整或足够详细，影响了我们全面调查和了解安全事件范围的能力。我们或我们的第三方服务提供商之一也可能受到勒索软件或网络勒索攻击，这可能会严重扰乱我们的运营。在企业环境中，勒索软件攻击涉及限制对计算机系统或重要数据的访问，直到支付赎金。

任何违反我们或我们的第三方服务提供商的安全措施和丢失我们的机密信息的行为，或我们未能遵守适用的隐私和信息安全法律法规，都可能导致我们承担大量费用，以保护其个人数据被泄露的任何会员和/或员工，以恢复会员和员工对我们的信心，并对我们的信息系统和行政流程进行更改，以解决安全问题和遵守适用的法律法规。

此外，此类事件可能对我们在会员、员工、供应商和股东中的声誉以及我们的经营业绩、财务状况和流动性产生重大不利影响；可能导致向公众发布有关我们的运营、财务状况和业绩的机密信息；并可能导致对我们提起诉讼或施加处罚或责任。此外，安全漏洞可能要求我们投入大量管理资源来解决安全漏洞造成的问题，并花费大量额外资源来进一步升级我们为保护此类重要个人信息而采用的安全措施，以防止网络攻击和其他访问此类信息的尝试，从而导致我们的运营中断。

我们会根据不断变化的网络安全形势定期重新评估这些风险，任何重大变化都会及时传达给执行管理层以及我们的董事会或审计委员会。我们无法保证我们的网络安全风险管理计划、政策、控制或程序将得到充分实施、遵守或有效保护我们的系统和信息。我们没有发现，也没有意识到来自网络安全威胁的任何风险，包括由于任何先前的网络安全事件，这些风险已经对我们产生重大影响或有合理可能对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。尽管我们采取了安全措施，但无法保证我们或与我们互动的第三方未来不会经历对我们产生重大影响的网络安全事件。

表内容

我们在业务中使用人工智能或竞争对手更快地采用人工智能可能会对我们的品牌造成损害，并对我们的经营业绩产生不利影响.

我们的一些计算机系统目前以及将来可能会采用人工智能（“AI”）解决方案，包括机器学习和生成AI工具，这些工具收集、汇总和分析数据，以协助我们的业务运营。随着时间的推移，这些应用可能在我们的运营中变得越来越重要。这一新兴技术在其使用过程中存在一系列固有风险。例如，人工智能算法基于机器学习和预测分析，这可能会产生准确性问题、无意的偏见和歧视性结果，可能会损害我们的品牌、声誉、业务或会员。此外，我们在人工智能技术上所做的任何投资实际上可能都不会让我们变得更有效率。我们的竞争对手或其他第三方可能会比我们更快或更成功地将人工智能纳入其业务，这可能会阻碍我们有效竞争的能力，并对我们的经营业绩产生不利影响。人工智能背后的技术正在快速发展，无法预测与使用人工智能相关的所有法律、运营或技术风险。虽然新的人工智能举措、法律和法规正在出现和发展，但它们最终会是什么样子仍然不确定，我们遵守这些举措的义务可能会带来巨大的成本，对我们的业务产生负面影响，或者限制我们将某些人工智能能力融入我们的业务的能力。

我们未能保护我们的商标、商业秘密和其他知识产权，或我们实际或涉嫌侵犯其他公司的知识产权，都可能损害我们的业务。

我们依靠我们的品牌，例如PriceSmart的名称和标识，来吸引会员并进行商品和服务的销售。我们监控和保护可能侵犯、稀释或以其他方式侵犯我们的商标和其他知识产权的活动，并依赖美国和我们经营所在的其他国家的商标法和其他法律。我们还依靠版权、商业秘密和其他知识产权法，以及保密和保密协议等方式，来保护我们的商标、商号、专有信息、技术和工艺。此外，我们为保护我们的知识产权而采取的措施可能无法充分保护我们的权利或防止第三方侵犯或盗用我们的所有权，我们可能无法广泛执行我们的所有商标。任何未经授权使用我们的商标或其他知识产权的行为都可能损害我们的竞争地位，并对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们不能确定我们没有或将来不会侵犯第三方的知识产权。针对我们的任何知识产权侵权索赔可能代价高昂、耗时且损害我们的声誉，或可能导致可能要求我们对业务进行变更的禁令或其他衡平法救济，其中任何一项都可能对我们的财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

我们可能需要从事诉讼或类似活动来强制执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，或确定他人所有权的有效性和范围。任何此类诉讼，无论是否以有利于我们的方式解决，都可能要求我们花费大量资源，并转移我们管理层和其他人员对我们业务运营的努力和注意力。

业务收购或剥离以及新的业务举措可能会对公司业绩产生不利影响.

我们可能会不时考虑收购机会和新的业务举措。在2018财年，我们收购了Aeropost，Inc.（“Aeropost”）。收购和新业务举措涉及某些固有风险，包括未能留住被收购业务的关键人员；与被收购业务相关的未披露或随后产生的负债或会计、内部控制、监管或合规问题；成功整合业务以及调整标准、政策和系统方面的挑战；可能损害我们购买的商誉或无形资产价值的未来发展；以及现有业务的管理资源可能被挪用，以应对在整合新业务或举措的背景下出现的不可预见的问题。

我们于2021年10月出售了Aeropost运营的传统casillero和marketplace业务。就此次出售而言，我们保留了促进我们在PriceSmart.com的商业利益和相关能力所需的技术和知识产权。我们可能会因这些业务的分离而产生不可预见的费用或其他问题。此外，我们与遗留casillero和marketplace业务的买方同意就我们在购买协议中对彼此作出的任何违反陈述和保证的行为相互赔偿。根据这些赔偿义务，在2023财年，我们注销了来自Aeropost的大约700,000美元的应收账款，以完全解决来自Aeropost收购方的索赔，该收购方声称我们违反了有关网络安全事务和工人分类的陈述和保证。

表内容

未能吸引和留住合格员工可能会对我们的财务业绩产生重大不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们高级管理层成员和其他关键运营、销售和行政人员的持续贡献。如果我们在短时间内失去管理团队关键成员或大量关键团队成员的服务，或者如果我们未能在公司高级领导层成员退休或以其他方式离开公司时执行管理层过渡，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，投资者和分析师可能会对任何此类离开持负面看法，这可能会导致我们的股价下滑。我们必须吸引、发展和留住越来越多的合格员工，同时控制相关的人力成本，维护我们的核心价值。我们与其他零售和非零售企业竞争这些员工，并投入大量资源培训和激励他们。我们无法保证未来能够充分吸引、发展和留住高素质的员工。

法律和合规风险

我们面临与我们的国际业务相关的合规风险。

在美国和我们经营所在的国际市场内，有多个与我们的业务和运营相关的法律法规。这些法律法规可能会发生变化，如果我们未能按照各种法律法规的要求有效管理我们的运营和报告义务，可能会导致我们产生重大的法律费用和罚款以及对我们的业务和运营造成干扰。这种失败还可能导致投资者对我们失去信心，这可能对我们的股价产生重大不利影响。

在我们开展业务的外国，存在一种风险，即我们的雇员、承包商或代理人可能违反我们的政策，从事适用于我们的美国法律法规禁止的商业行为，例如《反海外腐败法》和其他国家的法律法规。我们维持禁止此类商业行为的政策，并制定了旨在确保遵守这些法律法规的全球反腐败合规计划。尽管如此，我们仍然面临这样的风险，即我们的一名或多名雇员、承包商或代理人，包括那些总部设在或来自违反此类美国法律法规或其他国家法律法规的做法可能是惯例的国家的雇员、承包商或代理人，将从事我们的政策禁止的商业行为或规避我们的合规计划，并因此而违反此类法律法规。任何违反反腐败法律的行为，即使被我们的内部政策禁止，都可能对我们的声誉、业务或财务业绩产生不利影响。

我们可能会受到额外的税务负债或应收税款的可收回性准备金的影响.

我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。在确定我们的合并所得税拨备时需要做出重大判断。在我们的业务过程中，有许多交易和计算最终的税收确定是不确定的。由于税法、法规、行政惯例和原则的变化，包括全球税务框架的变化，以及我们对公司间交易结构所做的任何改变，我们可能会确认额外的税务费用并承担额外的税务责任。近年来，国内和国际多个税收提案被提出，对大型跨国企业施加更大的税收负担。例如，经济合作与发展组织继续推进国际税收方面的提议或指导，包括建立全球最低税。

我们根据我们经营所在国家制定的税率计算我们的所得税。由于各国的税率不同，归属于我们经营所在的各个司法管辖区的收益变化可能会导致我们的整体税收发生不利变化。税法的变化、已颁布税率的提高、任何司法管辖区税务审计的不利结果，或与所得税会计相关的公告的任何变化都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在我们开展业务的其中一个国家，政府几年前对计算最低纳税额的方法进行了修改，根据该方法，政府试图要求零售商根据销售额的百分比纳税，如果由此产生的税收大于根据收入百分比的应纳税额（替代最低税收或“AMT”）。因此，公司已经并可能继续支付的所得税款项大大超过其根据应纳税所得额预计支付的款项，而允许公司获得退款或抵消大大超过根据应纳税所得额应缴纳的税款的规则不明确或复杂。

表内容

例如，在2023财年，我们记录了一笔720万美元的费用，用于解决一个国家的最低纳税争议。在这一数额中，100万美元是我们根据我们要求退款的一个纳税年度的应收所得税记录的准备金，其余620万美元是我们使用基于应税收入的原始计算方法支付税款的争议的未付年度的准备金。作为解决方案的一部分，我们将在前进的基础上支付最低税款。

截至2025年8月31日，我们的少数股东拥有我们约14.8%的有表决权股票，这可能导致在没有他们支持的情况下难以完成一些公司交易，并可能阻碍控制权的变更。

公司董事会主席兼临时首席执行官Robert E. Price以及Price先生的关联公司，包括Price Philanthropies、The Price Group，LLC、The Robert & Allison Price Charitable Remainder Trust和其他各种信托，共同实益拥有我们已发行普通股的约14.8%。其中，约70.5%（即占我们总流通股的10.4%）由慈善实体持有。由于他们的实益所有权，这些股东有能力对提交给我们的股东批准的所有事项的结果产生重大影响，包括选举董事。此外，这种所有权可能会阻止潜在投资者收购我们的普通股，并可能产生反收购效应，可能会压低我们普通股的交易价格。

财务会计风险

我们受制于外币汇率的波动，以及我们将外币兑换成美元的能力受到限制。

截至2025年8月31日，我们共56经营的仓库俱乐部12外国和一个美国领土，其中44个以美元以外的货币运作。在2025财年，我们约80.1%的商品净销售额是外币。我们可能会在未来进入更多的外国或在现有国家开设更多的地点，这可能会增加以外币计价的商品销售净额的百分比。

我们的合并财务报表以美元计价，为了编制这些财务报表，我们必须使用当期汇率将我们在美国以外业务的资产、负债、净销售额、其他收入和费用的金额从外币转换为美元。由于这种换算，不同时期的货币汇率波动可能会导致我们的合并财务报表反映出我们的财务业绩在不同时期的重大不利变化，或反映出我们的财务业绩在不同时期的改善，而这种改善不像没有货币汇率的这种波动时那么稳健。

此外，与美元相比，外国本币贬值可能会对我们成员国在这些国家的进口商品购买力产生负面影响。进口到我们市场的商品一般由公司以美元购买，并以该国当地货币定价和销售。如果本币兑美元贬值，我们可能会选择提高本币价格以维持我们的目标利润率，从而使产品对我们的会员来说更加昂贵。我们还可能决定减少或修改流入这些市场的商品。取决于贬值的严重程度和相应的价格上涨（正如哥伦比亚在2023财年所经历的那样），这些产品的需求、销售和盈利能力可能会受到负面影响。

例如，与2022财年相比，哥伦比亚比索对美元的汇率在整个2023财年平均贬值约15%，降低了我们销售的美元价值，并对该年对我们在哥伦比亚的商品的总体需求产生了负面影响。为了缓解维持我们的目标利润率所需的对我们会员的显着价格上涨，我们吸收了贬值导致的部分商品成本增加，并对某些产品类别采取了定价行动，这降低了我们在该期间的总毛利率，直到汇率正常化，我们得以恢复到更正常的利润率。然而，如果哥伦比亚比索再次走弱，而我们要再次承担贬值的成本，或采取定价行动，降低我们成员国的成本，以缓解需求的下降，综合总毛利率可能会受到负面影响。

表内容

我们不时地经历了某些市场缺乏美元的情况（美元流动性不足）。这阻碍了我们将通过商品销售获得的当地货币兑换成美元以结清与我们的进口产品相关的美元负债或以其他方式为我们的运营提供资金的能力。这种流动性不足也增加了我们对本币相对于美元的任何贬值的外汇敞口。此外，将我们的当地货币兑换成可用的可交易货币和美元，我们可能会产生巨大的溢价成本。例如，自2017财年以来，我们在特立尼达经历了这种情况，无法获得足够水平的可交易货币。我们正在与我们在特立尼达的银行和政府官员合作，将我们所有的特立尼达美元兑换成可交易的货币。我们的余额截至2025年8月31日特立尼达美元计价的现金和现金等价物以及以美元计量的短期和长期投资的为5970万美元，减少40.8美元mill离截至2020年11月30日的峰值1.005亿美元还有很长的路要走。然而，由于特立尼达央行严格管理特立尼达美元与美元的汇率，并通过其干预措施影响市场上的美元流动性水平，我们在将我们的特立尼达美元兑换为美元方面面临持续的挑战，以及面临潜在的货币贬值风险。虽然我们目前能够在洪都拉斯获得我们所需的几乎所有美元，但在2023财年到2025财年的大部分时间里，我们在洪都拉斯面临着类似的美元流动性挑战，而央行在那里仍然对美元的可用性进行严格控制。

关于我们业务所在国家的货币和经济状况的波动和不确定性可能会对我们未来期间的业务产生重大影响。

与复杂会计事项相关的会计准则和假设、预测、估计和管理层的判断的变化可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

关于与我们业务相关的广泛事项的公认会计原则和相关会计公告、实施指南和解释是高度复杂的，涉及我们管理层的许多主观假设、预测、估计和判断。这些包括但不限于与或有事项和诉讼、所得税、增值税和长期资产相关的假设、预测、估计和判断。这些规则或其解释的变化或我们管理层对基本假设、预测、估计或判断的变化可能会显着改变我们报告或预期的财务业绩。

例如，由于公司于2019年9月1日采用了会计准则更新ASU2016-02 –租赁（主题842），公司需要为公司的每项长期租赁确认一项“使用权”（ROU）资产和租赁负债。会计准则编纂（ASC）842要求将ROU资产指定为非货币性资产，将租赁负债指定为货币性负债。因此，在对以外币计价的租赁进行会计处理时，如需重新计量为承租人的记账本位币，则采用当期汇率重新计量租赁负债。我们在几家子公司有租赁，其中租赁付款以非该实体功能货币的外币计价。因此，由于本次会计准则更新，我们受到外币汇率额外波动的影响。截至2025年8月31日需重估的货币租赁负债为5270万美元。由于2025财年外汇汇率波动的混合，重估这一负债对综合损益表的影响并不重要。

项目1b。未解决员工意见

没有。

表内容

项目1c。网络安全

网络安全风险管理和战略

PriceSmart开发、实施和维护了一项网络安全风险管理计划，旨在保护我们关键技术系统、数据和信息的机密性、完整性和可用性。我们实施了旨在监测、识别、缓解和预防与内部网络、业务应用程序、面向客户的应用程序、客户支付系统和业务运营相关的网络安全威胁和事件相关的重大风险的流程和协议。网络安全是我们风险管理整体跨职能方法的重要组成部分。我们的网络安全实践已纳入公司的企业风险管理（“ERM”）方法，网络安全风险属于董事会通过我们的年度ERM评估确定供监督的核心企业风险之一。

我们的网络安全风险管理计划利用来自行业认可框架的信息和指导，包括国际标准化组织（ISO）27001框架和美国国家标准与技术研究院（NIST）网络安全框架2.0（CSF），特别是NIST 800-53和NIST 811-171出版物。虽然我们的网络安全风险管理计划基于这些框架，但迄今为止我们尚未获得这些具体认证。我们的网络安全风险管理计划由我们的首席信息官（“CIO”）、我们的第一副总裁信息安全（“FVPIS”）和我们的高级副总裁信息技术共享服务（“SVPITSS”）监督，并每年进行审查。

我们的网络安全风险管理计划包括但不限于以下内容：

•内部和外部供应商进行的风险评估，以协助识别对我们的关键系统、信息、产品、服务以及我们更广泛的企业信息技术（IT）环境的重大网络安全风险；

•在认为必要时，与第三方服务提供商签订合同并使用这些服务提供商，以评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制方面；

•为我们的员工进行网络安全意识培训；

•通过一项网络安全事件应对计划，其中包括应对网络安全事件的程序；以及

•一个风险管理流程，用于选择关键服务提供商、供应商和供应商并与之合作，该流程利用我们对其对我们运营的关键性及其各自风险状况的内部评估。

我们不断监测、评估和战略投资，以提高我们的信息安全系统的有效性和弹性，以跟上动态和复杂的网络安全形势。

我们使用第三方供应商来审查和测试我们的IT系统，并利用我们由经验丰富的人员组成的内部团队来评估和评估网络安全系统的有效性，并提出建议和确定改进我们的网络安全风险管理计划的机会。我们定期向审计委员会报告这些评估的结果，并至少每年向董事会报告一次。

在发生潜在的网络安全事件，或一系列相关的网络安全事件时，我们有网络安全事件响应框架。这些框架是我们的事件响应团队执行的一套协调一致的程序和任务，目标是确保在必要时及时准确地识别、解决和报告内部和外部的网络安全事件。我们定期测试和更新这些框架，以确保及时准确地识别、解决和报告网络安全事件。

表内容

我们没有发现也没有意识到来自网络安全威胁的任何风险，包括由于之前的任何网络安全事件，这些风险已经对我们产生了重大影响或有合理可能对我们产生重大影响，包括我们的运营、业务战略、运营结果或财务状况。然而，尽管我们采取了安全措施，但无法保证我们或与我们互动的第三方未来不会经历对我们产生重大影响的网络安全事件。有关我们面临的网络安全风险的更多信息，请参阅“第1A项——风险因素——我们未能维护我们所持有的与公司、会员、员工和供应商有关的信息的安全性，可能会损害我们在他们那里的声誉，可能会扰乱我们的运营，可能导致我们产生大量额外成本并受到诉讼，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。”

网络安全治理

我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分，并已授权审计委员会对网络安全和其他信息技术风险进行监督。审计委员会监督管理层实施我们的网络安全风险管理计划。审计委员会从我们的首席信息官、FVPIS和/或我们的SVPITSS收到关于任何重大网络安全事件以及任何影响潜力较小的事件的季度报告。 The 首席信息官、FVPIS和SVPSS 每季度向审计委员会和董事会报告网络安全风险和我们的网络风险管理计划的状态。我们的首席信息官、FVPIS和/或我们的SVPITSS还定期就网络安全主题向董事会成员进行演示，作为董事会就影响我们公司的主题进行继续教育的一部分。

我们的网络安全团队还向董事会的数字化转型委员会提供报告。数字化转型委员会负责监督公司的全渠道发展和数字化转型，以提高会员和股东价值。数字化转型委员会以这种身份监督公司各种IT系统的设计和实施，重点是维护安全的数字环境。

我们的网络安全团队通过各种方式向执行管理层通报正在进行的预防、检测、缓解和补救网络安全风险和事件的努力。这可能包括内部安全人员的简报；分享公开或私下可用的威胁情报以及从政府、公共或私人来源获得的其他信息，包括我们聘请的外部顾问；以及转发由我们部署的网络监测和安全工具产生的警报和报告。

我们的首席信息官、FVPIS和SVPITSS共同拥有超过八十年的IT和网络安全经验，其中包括担任高级领导职务的五十年。我们的FVPI在联邦执法部门工作了三十多年，担任网络相关角色。

表内容

项目2。物业

于2025年8月31日，PriceSmart运营56个会员仓库俱乐部，详情如下：


位置	自有土地和建筑	租赁土地和/或建筑物
哥伦比亚分部
哥伦比亚	9	1
中美洲分部
哥斯达黎加	9	—
萨尔瓦多	4	—
危地马拉	3	4
洪都拉斯	2	1
尼加拉瓜	2	—
巴拿马	6	1
加勒比分部
阿鲁巴	—	1
巴巴多斯	1	—
多明尼加共和国(1)	5	—
牙买加(2)	2	—
特立尼达	3	1
USVI	—	1
合计	46	10

(1)该公司购买了位于多米尼加共和国拉罗马纳的土地，我们计划于2026年春季在那里开设我们在多米尼加共和国的第六家仓库俱乐部。

(2)公司购买了位于牙买加蒙特哥湾的土地，并租赁了位于牙买加南坎普路的土地，我们计划分别于2026年夏季和秋季在牙买加开设我们的第三个和第四个仓库俱乐部。

虽然我们过去曾订立房地产租赁协议，将来也可能会这样做，但我们目前的偏好是拥有而不是租赁房地产。我们租赁土地，在某些情况下，当市场区域内的适当场地无法购买时，我们租赁土地和建筑物。我们仓库俱乐部的这些租约条款一般为20至30年，并包含5至20年的续约选择权。我们积极寻求确保租约延期或在租约到期前找到合适的替代物业。我们过去曾成功地就延期进行谈判，并相信我们未来将继续能够这样做；然而，每一次续租都取决于其自身的事实和情况，因此我们无法确定我们将能够以经济上有利的条款续签每一份租约。例如，我们最近签订了一项租赁协议，将我们的危地马拉米拉弗洛雷斯俱乐部（目前的租约将于2025年12月31日到期）搬迁到与当前俱乐部位置相邻的新地点。我们预计将在2026年下半年将我们的米拉弗洛雷斯俱乐部搬迁到这个新地点。我们预计对我们对这家俱乐部的运营连续性的影响微乎其微。参见第二部分。“第8项。财务报表和补充数据：合并财务报表附注，附注9 –承诺和或有事项”，以获取有关我们米拉弗洛雷斯俱乐部搬迁的更多详细信息。

截至2025年8月31日，公司仓储俱乐部大楼的销售楼层共占用约2,732，467平方英尺，其中441,461平方英尺为租赁物业。

我们经营两个大型区域配送中心，一个在佛罗里达州迈阿密，另一个在哥斯达黎加圣何塞，还有几个较小的当地配送中心，用于整合和配送商品到我们的仓库俱乐部。我们的公司总部位于加利福尼亚州的圣地亚哥，我们在迈阿密分销设施和我们的国际地点维持其他区域办事处。我们在佛罗里达州迈阿密拥有我们的区域干货配送设施，但我们在其他方面租赁了大多数非仓储俱乐部设施，并期望随着我们的扩张继续租赁这些类型的设施。我们的非仓储俱乐部设施租约通常规定初始租赁期限在5至30年之间，并可选择延期。我们相信，这种非仓储俱乐部设施的租赁策略增强了我们在业务需要时寻求扩张机会的灵活性。随着当前租约到期，我们相信，如果需要，我们将能够为这些当前位置获得续租，或者为相同一般区域的同等或更好位置获得租约。

表内容

项目3。法律程序

我们经常涉及在正常业务过程中产生的索赔，寻求金钱损失和其他救济。根据我们目前可获得的信息，预计这些索赔均不会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。参见第二部分。“第8项。财务报表和补充数据：合并财务报表附注，附注9 –承诺和或有事项”，以获取有关我们法律诉讼的更多信息。

项目4。矿山安全披露

不适用。

表内容

第二部分

项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项及发行人购买股本证券

该公司的普通股自1997年9月2日起在纳斯达克全球精选市场以“PSMT”为代码进行报价和交易。截至2025年10月24日，约有354名普通股记录持有人。这一数字不包括以街道名义持有股份的实益拥有人。

日期

股价

从

到

高

低

2025年财政季度

第一季度

9/1/2024

11/30/2024

94.82

82.00

第二季度

12/1/2024

2/28/2025

99.23

81.66

第三季度

3/1/2025

5/31/2025

108.54

81.25

第四季度

6/1/2025

8/31/2025

114.01

99.98

2024年财政季度

第一季度

9/1/2023

11/30/2023

81.41

61.82

第二季度

12/1/2023

2/29/2024

84.93

67.48

第三季度

3/1/2024

5/31/2024

87.99

77.86

第四季度

6/1/2024

8/31/2024

92.76

77.51

近期出售未登记证券

2022年9月，公司发行了限制性股票奖励（RSA）和绩效股票单位（PSU），涵盖156,225股公司普通股，每股面值0.0001美元。RSA和PSU是从经修订的公司经修订和重述的2013年股权激励奖励计划下可供发行的股份池中发行的。根据《证券法》第4（a）（2）节，根据经修订的1933年《证券法》（《证券法》），这些证券被豁免登记为不涉及任何公开发行的交易。这些交易中的每一笔证券的接收者都是经认可的投资者，并在这些交易中发行的股票证书上放置了适当的图例。通过与我们的关系，所有收件人都可以充分访问有关公司的信息。此后，持有人对这些股份的转售已根据《证券法》进行了登记。

股息


已申报	金额		首次付款				第二次付款
			记录日期	日期付费	金额		记录日期	日期付费	金额
2/3/2023	$	0.92	2/16/2023	2/28/2023	$	0.46	8/15/2023	8/31/2023	$	0.46
2/1/2024	$	1.16	2/15/2024	2/29/2024	$	0.58	8/15/2024	8/30/2024	$	0.58
4/3/2024	$	1.00	4/19/2024	4/30/2024	$	1.00	不适用	不适用	不适用
2/6/2025	$	1.26	2/18/2025	2/28/2025	$	0.63	8/15/2025	8/29/2025	$	0.63

2025年2月6日，公司董事会宣布年度现金股息总额为每股1.26美元，其中每股0.63美元于2025年2月28日支付给截至2025年2月18日登记在册的股东，每股0.63美元于2025年8月29日支付给截至2025年8月15日登记在册的股东。宣布未来股息（持续或其他）（如有），该等股息的金额，以及建立记录和支付日期，取决于董事会在审查公司的财务业绩和预期资本需求后酌情最终确定，并考虑到宏观经济状况对我们的经营业绩和现金流量的不确定。

表内容

回购股本证券

在公司授予员工的限制性股票归属后，公司回购股份并扣留一定金额的回购款项，以支付员工的预扣税款义务。

下表列出了我们2025财年普通股回购活动的信息（以千美元计，每股数据除外）：


期	合计数量股份已购买	平均付出的代价每股		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数	最大值美元价值股票可能还已购买下计划或节目
2024年9月1日-2024年9月30日	—	$	—	—	不适用
2024年10月1日-2024年10月31日	35,893	91.70		—	不适用
2024年11月1日-2024年11月30日	—	—		—	不适用
2024年12月1日-2024年12月31日	—	—		—	不适用
2025年1月1日-2025年1月31日	27,198	90.45		—	不适用
2025年2月1日-2025年2月28日	—	—		—	不适用
2025年3月1日-2025年3月31日	466	88.82		—	不适用
2025年4月1日-2025年4月30日	832	100.26		—	不适用
2025年5月1日-2025年5月31日	—	—		—	不适用
2025年6月1日-2025年6月30日	—	—		—	不适用
2025年7月1日-2025年7月31日	561	106.25		—	不适用
2025年8月1日-2025年8月31日	7,334	108.06		—	不适用
合计	72,284	$	93.08	—	不适用

项目6。保留。

表内容

项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下讨论和分析应与我们的经审计合并财务报表及其相关附注一起阅读，这些报表包含在本年度报告10-K表格的其他地方。

概述

PriceSmart，总部位于圣地亚哥，California，拥有并运营美国style会员制购物仓库俱乐部在拉丁美洲和加勒比，以低价向我们的会员出售高质量的商品和服务。我们在12个国家和1个国家经营56个仓库俱乐部美国领土（十个在哥伦比亚；九个在哥斯达黎加；各七个在巴拿马和危地马拉；五个在多明尼加共和国；各四个在特立尼达和萨尔瓦多；三个洪都拉斯；尼加拉瓜和牙买加各两个；阿鲁巴、巴巴多斯和美属维尔京群岛各一个）。此外，公司计划于2026年春季在多米尼加共和国La Romana开设一家新的仓库俱乐部，并分别于2026年夏季和秋季在牙买加蒙特哥湾和南坎普路开设一家仓库俱乐部。一旦这些三个新的俱乐部是开放，我们将总共运营59个仓库俱乐部。此外，我们正在继续推进我们计划的向智利的扩张，我们已将其确定为多个PriceSmart仓库俱乐部的潜在市场。我们的公司总部、美国购买业务和区域分销中心主要位于美国。我们的运营部门是美国、中美洲、加勒比和哥伦比亚。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

使命

PriceSmart的使命是以尽可能低的价格为所有会员提供高品质、令人兴奋的商品和服务的卓越购物体验。

目的

PriceSmart的宗旨是通过以尽可能低的价格负责任地提供最优质的商品和服务，改善我们会员、员工和社区的生活和业务。我们的目标是成为一家模范公司，通过在安全的美式俱乐部和通过PriceSmart.com向新兴和发展中市场的会员提供令人兴奋的、来自世界各地的高质量商品和有价值的服务，以令人信服的价格为我们的投资者提供有利可图的运营并为我们的投资者提供良好的回报。我们优先考虑会员和员工的福祉和安全。我们提供良好的工作、公平的工资和福利以及晋升机会。我们努力正确对待我们的供应商，并在可能的时候赋予他们权力，包括我们的区域供应商和来自世界各地的供应商。我们努力以对社会负责的方式行事，努力提高会员及其企业的生活质量，同时尊重我们经营所在的所有国家的环境和法律。我们还相信促进对我们开展业务所在社区的慈善贡献。我们向会员收取年度会员费，这使我们能够以比传统零售店更低的利润率经营我们的业务。随着我们继续投资于技术能力，我们正在增加我们的工具来推动销售和运营效率。我们相信，我们处于有利地位，可以将实体业务的兴奋和吸引力与在线购物和服务的便利和额外好处相结合，同时提高会员体验和参与度。

表内容

影响业务的因素

整体经济趋势、外汇波动、其他影响业务的因素

我们的销售和利润因市场而异，这取决于一般经济因素，包括GDP增长；消费者偏好；外币汇率；政治和社会状况；当地人口特征（如人口增长）；我们在特定市场经营的年数；以及该市场的零售和批发竞争水平。我们许多市场的经济依赖于对外贸易、旅游业、位于美国的外国工人向其本国的个人或家庭成员的汇款以及外国直接投资。不确定的经济状况以及全球经济增长和投资放缓可能会影响我们市场的经济体，导致GDP和就业显着下降，并导致当地货币对美元贬值。

通胀压力可能会显着影响产品成本，大宗商品价格上涨已经并可能再次影响我们的财务业绩，并可能导致销量下降、销量减少和/或利润率压力。例如，新冠疫情直接或间接导致市场和供应链中断，这增加了管理我们的库存流和业务的复杂性，并导致2022财年第三季度某些非食品产品类别的库存大幅降价。此外，在此期间，航运和运费大幅上涨。未来可能会再次出现类似的挑战。虽然供应链和运输费率已正常化，但我们继续努力抑制和/或缓解转嫁给会员的价格上涨，同时保持正确的库存组合以增加销售额。一个关键因素是我们扩大了配送中心网络，这为替代运输路线提供了便利，增加了商品吞吐量，并提供了灵活性，以更有效地缓解我们的供应链挑战和风险。

货币波动可影响我们的最大变量之一整体销售和利润表现，因为我们的许多市场容易受到外汇汇率波动的影响。对于2025财年，一些市场，尤其是哥斯达黎加，受益于货币升值，这有助于抵消我们在其他一些国家经历的货币贬值。在2025财年，我们约80.1%的商品净销售额是以美元以外的货币销售的。在这些销售额中，49.0%是我们以美元购买的产品的销售额。

当我们的综合业绩换算成美元时，当地货币贬值会降低在该国产生的销售和会员收入的价值。此外，当本币经历贬值时，我们可能会选择提高进口商品的本币价格以维持我们的目标利润率，这可能会影响对受价格上涨影响的商品的需求。或者，我们可能会选择不提价以完全覆盖贬值的影响，从而对我们的利润率产生不利影响。例如，在2023财年，哥伦比亚的货币贬值了大约15%，但我们有选择地保持定价稳定或采取定价行动来缓解需求下降，这对我们的综合总毛利率百分比产生了负面影响。我们还可能修改进口商品与本地商品和/或进口商品来源的组合，以减轻货币波动的影响。有关本币贬值影响的信息将在“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-商品净销售额和可比销售额”中进一步讨论。

由于竞争和我们会员的其他购物选择的可用性，我们对零售和批发销售总额的钱包份额捕获可能因市场而异。我们每个市场的人口特征都会影响整体销售水平和未来的销售增长机会。某些岛屿市场，如阿鲁巴、巴巴多斯和美属维尔京群岛，鉴于其整体市场规模，销售增长的上行空间有限。

我们继续面临政治不稳定的风险，这可能对我们的业务产生重大影响。例如，抗议者在2023年10月和11月期间在巴拿马设置路障，作为对巴拿马政府与一家矿业公司达成协议的反应，扰乱了整个市场大部分地区通往我们俱乐部的交通。2025财年第三季度，巴拿马再次出现针对政府的大规模抗议和社会动荡。2023年10月危地马拉与选举抗议有关的路障也限制了我们某些仓库俱乐部的出入。哥伦比亚为应对税收改革和紧缩措施而发生的内乱，在2021财年第三季度使该国大部分基础设施陷入瘫痪。

我们的运营受到多变的天气条件和自然灾害的影响。2020年11月，埃塔和艾奥塔飓风给中美洲很大一部分地区，特别是洪都拉斯带来了严重的降雨、大风和洪水，对该国部分基础设施造成了严重破坏。尽管我们的仓储俱乐部没有受到重大影响，并且我们能够管理我们的供应链以保持我们的仓储俱乐部的商品库存，但类似的自然灾害可能会对我们未来的整体销售、成本和利润表现产生不利影响。

表内容

有时我们面临着向我们的仓库俱乐部运送商品的困难，以及进口商品所固有的风险。这些困难之一是政府可能对商品进口实施限制。2023年5月下旬，与尼加拉瓜海关和税务当局的争端导致我们的进口通关签发延迟，海关检查过程普遍延迟。虽然这种情况在2023年5月之前经常发生，但我们一般能够围绕这些进口堵塞进行规划，并在几天内恢复进口。然而，在获得进口许可方面的最后一次延迟导致我们在2023年6月的几个星期内无法将商品进口到尼加拉瓜。虽然我们的清税和进口已恢复到正常节奏，但我们可能会再次看到对尼加拉瓜以及我们经营所在的其他司法管辖区的进口延迟。

我们的运营依赖于航运、卡车运输、港口和供应链中经常依赖工会劳工的其他要素。工会或其他与劳工有关的事项造成的停工或其他对运营的限制可能会因多种原因而发生，包括根据与工会的现有集体谈判协议或与谈判新的集体谈判协议有关的争议。例如，虽然它没有影响我们的出口活动，但由于2024年10月美国码头工人罢工，我们经历了进口商品流入我们迈阿密配送中心业务的短暂中断。

目前有关关税的不确定性可能对我们公司产生不利影响。美国政府实施了重大关税措施，包括对来自所有国家的产品征收10%的基准关税，以及针对特定国家的更高税率。有关更多信息，请参见“第1A项——风险因素——我们很容易受到诸如关税和/或国际贸易战和汇款中断等政治和经济状况变化的影响。”

2025年7月，美国颁布了重要的税收立法，通常被称为一大美丽法案（OBBBA）。OBBBA将2017年《减税和就业法案》的许多条款永久化，并引入了影响个人和企业的额外变化。与商业相关的关键条款包括延续21%的联邦企业所得税税率、加强奖金折旧和费用规则，以及修改某些国际条款，包括全球无形低税收入和外国衍生无形收入扣除。OBBBA还包括其他有针对性的措施，包括对外国汇款征收1%的消费税。

我们已经审查了OBBBA，并继续监测和模拟其对我们的运营和有效税率的潜在影响。根据我们目前对公司经营状况的分析，考虑到我们现有的税收状况，我们预计不会对我们的2026财年业绩或我们未来的业绩产生重大影响。大多数代表对现行法律进行实质性修改的条款，包括对国际税收制度的调整和某些扣除限制，计划在我们的2027财年生效。

税法的变化、已颁布税率的提高、任何司法管辖区税务审计的不利结果，或与所得税会计相关的公告的任何变化都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在我们开展业务的其中一个国家，政府几年前对计算最低纳税额的方法进行了修改，根据该方法，政府试图要求零售商根据销售额的百分比纳税，如果由此产生的税收大于根据收入百分比计算的应纳税额（替代最低税或“AMT”）。我们与我们的税务和法律顾问一起，对这些解释提出上诉，并在该国的法院系统中对我们的案件提起诉讼。尽管如此，在2023财年，我们记录了一笔720万美元的费用，用于解决最低缴税争议。为了解决在一个国家运营的固有风险，在这个国家，由于我们的低利润率业务模式，税法变化可能会对我们的业务产生重大影响，而在这个国家，我们成功上诉适用这些税收的能力有限，我们提高了该市场的价格，以抵消或部分抵消成本上涨，以遵守年度AMT付款。这些挑战和其他挑战可能持续存在或变得更加严峻，并可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

表内容

我们不时地经历了某些市场缺乏美元的情况（美元流动性不足）。这阻碍了我们将通过商品销售获得的当地货币兑换成美元以结清与我们的进口产品相关的美元负债或以其他方式为我们的运营提供资金的能力。这种流动性不足也增加了我们对本币相对于美元的任何贬值的外汇敞口。此外，公司可能会产生大量溢价成本，将我们的当地货币兑换成可用的可交易货币和美元。例如，自2017财年以来，我们在特立尼达经历了这种情况，无法获得足够水平的可交易货币。我们正在与我们在特立尼达的银行和政府官员合作，将我们所有的特立尼达美元兑换成可交易的货币。我们的余额截至2025年8月31日特立尼达美元计价的现金和现金等价物以及以美元计量的短期和长期投资的为5970万美元，减少40.8美元mill离截至2020年11月30日的峰值1.005亿美元还有一段距离。然而，由于特立尼达央行严格管理特立尼达美元与美元的汇率，并通过其干预措施影响市场上的美元流动性水平，我们在将我们的特立尼达美元兑换为美元方面面临持续的挑战，以及面临潜在的货币贬值风险。2025年7月，公司进行了融资交易，为我们的特立尼达子公司提供满足其运营需求所需的额外美元流动性，并帮助减少由于该市场持续缺乏流动性的外汇状况而导致的美元采购短缺。参见第二部分。“第8项。财务报表和补充数据：合并财务报表附注，附注11-债务”以获取更多信息。

虽然我们目前能够在洪都拉斯获得我们所需的几乎所有美元，但在2023财年到2025财年的大部分时间里，我们在洪都拉斯都面临着类似的美元流动性挑战，而央行在那里仍然对美元的可用性进行严格控制。

2025财年第四季度财务亮点包括：

•总收入比上年同期增长8.6%。

•商品销售净额较上年同期增长9.2%。与2024财年第四季度末的54家仓库俱乐部相比，我们在本季度末拥有56家仓库俱乐部。商品销售净额-固定货币比上年同期增长9.1%。

•截至2025年8月31日止13周的可比净商品销售额（即在54家已开业超过13 ½个日历月的仓储俱乐部的销售额）和可比净商品销售额-固定货币增加7.5%。

•2025财年第四季度会员收入较上年同期增长14.9%至2260万美元。

•总毛利率（商品销售净额减去销售商品的相关成本）比上年同期增长9.0%，商品毛利润占商品销售净额的百分比与上年同期持平，为15.7%。

•与2024财年第四季度相比，销售、一般和管理费用增加了1650万美元或10.1%，这主要是由于对技术的投资，例如RELEX和Elera项目。

•2025财年第四季度营业收入为5280万美元，与2024财年第四季度相比增长7.2%，即360万美元。

•我们在2025财年第四季度录得640万美元的净其他费用净亏损，而去年同期的净其他费用净亏损为740万美元，原因是其他费用减少，净亏损为100万美元，主要是由于外币兑换交易成本减少。

•我们的有效税率从2024财年第四季度的30.4%增加到2025财年第四季度的32.0%，这主要是由于本季度外汇交易和公司间费用减少的影响。

•2025财年第四季度的净收入为3150万美元，合稀释后每股收益1.02美元，而2024财年第四季度的净收入为2910万美元，合稀释后每股收益0.94美元。

•2025财年第四季度调整后EBITDA为7550万美元，去年同期为7070万美元。

表内容

2025财年财务亮点包括：

•总收入比上年增长7.2%。

•商品销售净额比上年增长7.7%。与2024财年末的54家仓库俱乐部相比，我们在这一年结束时拥有56家仓库俱乐部。商品销售净额-固定货币比上年增长8.5%。

•截至2025年8月31日止52周的可比商品销售净额（即开业时间超过13.5个日历月的54家仓储俱乐部的销售额）增长6.7%。可比商品销售净额-截至2025年8月31日止52周的固定货币增加7.5%。

•会员收入增长13.7%至8560万美元。

•总毛利率（商品销售净额减去销售商品的相关成本）比上年增长7.4%，商品毛利润占商品销售净额的百分比从上年的15.8%下降至15.7%。

•与2024财年相比，2025财年的销售、一般和管理费用增加了5590万美元，即8.9%，这主要是由于对技术的投资，例如RELEX和Elera项目。

•2025财年营业收入为2.325亿美元，较2024财年增长5.2%，即1160万美元。

•由于我们在几个市场上以美元计价的货币资产和负债的未实现价值损失增加，我们在2025财年净其他费用总额净亏损2600万美元，而上一年净其他费用总额净亏损1950万美元。

•2025财年的有效税率为28.4%，而2024财年的有效税率为31.1%。减少的主要原因是在2025财年初实施了某些税收优化举措。

•2025财年的净收入为1.479亿美元，合稀释后每股4.82美元，而2024财年的净收入为1.389亿美元，合稀释后每股4.57美元。

•2025财年调整后EBITDA为3.207亿美元，上年为3.036亿美元。

Non-GAAP（公认会计原则）财务措施

随附的合并财务报表，包括相关附注，按照美国公认会计原则（公认会计原则）列报。除了相关的GAAP衡量标准外，我们还提供了非GAAP衡量标准，包括调整后的EBITDA、商品销售净额-固定货币和可比商品销售净额-固定货币，因为管理层认为这些指标对投资者和分析师有用，因为我们排除了我们认为不代表我们核心经营业绩的项目。这些措施是我们行业的惯例，也是竞争对手常用的。然而，不应孤立地审查这些非GAAP财务指标或将其视为根据GAAP得出的任何其他业绩指标的替代方案，并且可能无法与我们行业内其他公司或跨不同行业使用的类似名称的指标进行比较。

表内容

经调整EBITDA

调整后EBITDA定义为扣除利息支出、所得税准备金以及折旧和摊销前的净收入，并根据某些其他项目的影响进行调整，包括利息收入和；其他收入（费用），净额。以下是我们在所述期间的净收入与调整后EBITDA的对账：


	三个月结束				已结束的年份
（金额以千为单位）	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2025		8月31日， 2024
报告的净收入	$	31,541	$	29,068	$	147,887	$	138,875
调整项：
利息支出	3,520		3,271		11,515		12,959
准备金	14,820		12,723		58,617		62,618
折旧及摊销	22,775		21,497		88,161		82,611
利息收入	(2,698)		(2,437)		(10,139)		(11,049)
其他费用，净额(1)	5,586		6,563		24,636		17,607




经调整EBITDA	$	75,544	$	70,685	$	320,677	$	303,621

(1)主要包括在我们一些存在流动性问题的国家将当地货币兑换成可用可交易货币的交易成本，以及由于截至2025年8月31日和2024年8月31日的三个月和十二个月的货币资产和负债（主要是美元）的重估而产生的外汇损失或收益。

商品净销售额-不变货币

作为一家跨国企业，我们面对的是外币汇率的变化。将我们的外国实体的业务从其当地货币转换为美元对外币汇率的变化很敏感，可以对我们报告的财务业绩产生重大影响。我们认为，不变货币是一种有用的衡量标准，表明了我们运营的实际增长。当我们使用“商品销售净额-固定货币”一词时，意味着我们将当年的商品销售净额换算为上一年的月平均汇率。商品销售净额-不变货币结果不包括外币换算的影响。同样，当我们使用“可比净商品销售额-固定货币”一词时，意味着我们将当年可比净商品销售额换算为上一年的月平均汇率。可比商品销售净额–不变货币结果不包括外币换算的影响。参考“管理层的讨论&分析–商品净销售额”，并参考“管理层的讨论&分析–可比商品净销售额”进行我们的定量分析和讨论。商品销售净额-固定货币和可比商品销售净额-固定货币和最直接可比的公认会计原则计量之间的调节在适用的情况下包括在内。

2025至2024财年的比较

以下讨论和分析比较了截至2025年8月31日和2024年8月31日的财政年度的经营业绩，应与合并财务报表和本报告其他部分所附附注一并阅读。关于截至2024年8月31日和2023年8月31日的财政年度的比较，请参阅第二部分。“第7项。管理层对运营结果和财务状况的讨论和分析”，载于公司于2024年10月30日向SEC提交的截至2024年8月31日的财政年度的10-K表格年度报告中。除非另有说明，所有表格均以千美元表示。所列的某些百分比是使用四舍五入前的实际结果计算的。我们的业务包括四个可报告的部分：中美洲、加勒比、哥伦比亚和美国。公司的可报告分部是基于管理层按一般地理位置将这些地点组织成经营分部，供管理层和公司的主要经营决策者在设立管理职责线、提供支持服务以及作出经营决策和财务业绩评估时使用。分部金额在换算成美元并合并抵销后列报。我们不时修订各分部营业收入的计量，包括某些公司间接费用分配，以及由我们的首席经营决策者定期审查的信息确定的其他计量。当我们这样做时，上期金额和余额将重新分类，以符合本期的列报方式。

表内容

商品净销售额

下表显示了我们经营的可报告分部的商品销售净额以及2025和2024财年按分部划分的商品销售净额增长百分比：


	已结束的年份
	2025年8月31日								2024年8月31日
	金额		净额% 销售		比上年增加		改变		金额		净额% 销售
中美洲	$	3,127,113	60.7	%	$	218,670	7.5	%	$	2,908,443	60.8	%
加勒比	1,418,914		27.6		87,557		6.6		1,331,357		27.8
哥伦比亚	605,093		11.7		61,774		11.4		543,319		11.4
商品销售净额	$	5,151,120	100.0	%	$	368,001	7.7	%	$	4,783,119	100.0	%

总体而言，在交易量增长5.9%和平均票价增长1.7%的推动下，与2024财年相比，2025财年的商品净销售额增长了7.7%。交易代表我们的会员对我们的仓库俱乐部进行的总访问次数，从而产生了销售，以及通过公司` Click & Go涉及送货上门或路边取货的PriceSmart.com交易总数®服务。平均门票代表我们的会员每次访问花费的金额或PriceSmart.com订单。截至2025年8月31日，我们有56家俱乐部在运营，而截至2024年8月31日，我们有54家俱乐部。

在2025财年，我们中美洲分部的商品净销售额增长了7.5%。这一增长对商品销售净额总额增长产生了460个基点（4.6%）的积极影响。截至2025年8月31日的十二个月期间，该细分市场的所有市场的商品销售净额均实现正增长。我们于2025年4月在哥斯达黎加开设了第九家仓库俱乐部，并于2025年8月在危地马拉开设了第七家仓库俱乐部。

在2025财年，我们加勒比部门的商品净销售额增长了6.6%。这一增长对商品销售净额总额增长产生了180个基点（1.8%）的积极影响。我们在这一细分市场的所有市场都有正的商品销售净增长。

我们哥伦比亚分部的商品销售净额增加2025财年期间为11.4%。这一涨幅为130个基点（1.3%）对商品销售净额总额的正面影响wth。

下表显示了货币汇率对我们以美元计算的商品净销售额的影响以及外币汇率波动对商品净销售额增长的百分比影响。当我们使用“商品销售净额-固定货币”一词时，意味着我们将当年的商品销售净额换算为上一年的月平均汇率。商品销售净额-不变货币结果不包括外币换算的影响。外汇的影响是货币波动对我们的商品销售净额的影响。


	年终 2025年8月31日
	商品净销售额		商品净销售额-不变货币		外币兑换的影响		商品销售净额增长		商品净销售额-不变的货币增长		外币兑换影响%
中美洲	$	3,127,113	$	3,105,756	$	21,357	7.5	%	6.8	%	0.7	%
加勒比	1,418,914		1,443,455		(24,541)		6.6		8.4		(1.8)
哥伦比亚	605,093		638,697		(33,604)		11.4		17.6		(6.2)
合并总数	$	5,151,120	$	5,187,908	$	(36,788)	7.7	%	8.5	%	(0.8)	%

总体而言，我们市场内部的货币波动影响大约3680万美元，或80个基点（0.8%），对截至8月31日止十二个月的商品销售净额产生负面影响，2025.

表内容

货币波动对截至2025年8月31日的十二个月中美洲分部的商品净销售额产生了2140万美元或70个基点（0.7%）的积极影响。这些货币波动对2025财年的商品净销售总额产生了约40个基点（0.4%）的积极影响。与上一年相比，哥斯达黎加Col ó n兑美元升值，是这一部分有利货币波动的一个重要因素。

截至2025年8月31日的十二个月，货币波动对我们加勒比部门的商品销售净额产生了2450万美元或180个基点（1.8%）的负面影响。这些货币波动对本财年期间的商品销售净额增长产生了约50个基点（0.5%）的负面影响。这一负面影响主要是由于与上一年相比，多米尼加比索贬值。

货币波动对截至2025年8月31日的十二个月哥伦比亚分部的商品销售净额产生了3360万美元或620个基点（6.2%）的负面影响。这些货币波动对本财年期间的商品销售净额总额造成了约70个基点（0.7%）的负面影响。

按类别分列的商品销售净额

下表显示了截至2025年8月31日和2024年8月31日的财政年度，每个主要类别的销售项目在净销售额中所占的大致百分比：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024
食品和杂物	47	%	49	%
新鲜食品	31		30
强硬派	11		11
软线	6		5
食品服务和面包店	4		4
健康服务	1		1
商品净销售额	100	%	100	%

按主要类别划分的销售组合同比基本保持稳定。食品和杂物的净销售额在2025财年之间增长了约5% 和2024年但占商品销售净额的百分比下降了2%。生鲜食品的净销售额在2025-2024财年期间增长了约12%，占商品净销售额的百分比增长了1%。消费者偏好的转变促成了品类组合的变化。

可比商品净销售额

我们在“同一周”的基础上报告可比的商品销售净额，每个季度有13周从周一开始，到周日结束。这些期间是在财政年度开始时建立的，以便尽可能接近用于财务报告目的的日历月和季度。由于我们在周末经历了更高的商品俱乐部销售额，这种方法使每个时期的周末日和工作日的数量相等，以改善销售比较。此外，计算中使用的每个仓库俱乐部在其本期结果与其上一期结果进行比较之前至少开放了13.5个日历月.因此，与我们的两个俱乐部相关的销售在2025财年开业将不会被用于计算可比销售额，直到它们已经开放了至少13.5个月。因此，可比商品销售净额包括54仓库俱乐部52-周期间结束2025年8月31日.

表内容

下表显示了截至2025年8月31日和2024年9月1日的52周期间，我们经营的可报告分部的可比商品销售净额以及按分部划分的商品销售净额与上一年相比的百分比变化：


	五十二周结束
	2025年8月31日		2024年9月1日
	增加% 在可比商品净销售额		增加% 在可比商品净销售额
中美洲	5.6	%	7.7	%
加勒比	7.2		6.0
哥伦比亚	11.8		12.9
合并可比商品销售净额	6.7	%	7.7	%

截至2025年8月31日的52周期间，部分或全部开放至少13.5个月的仓库俱乐部的可比净商品销售额增长了6.7%。

截至2025年8月31日的52周期间，我们中美洲分部的可比净商品销售额增长了5.6%。我们在中美洲的所有市场都有正的可比净商品销售增长。我们中美洲分部的可比净商品销售正增长为可比商品销售总额贡献了约340个基点（3.4%）的积极影响。

截至2025年8月31日的52周期间，我们加勒比分部的可比净商品销售额增长了7.2%。这一增长对可比商品净销售总额产生了约200个基点（2.0%）的积极影响。我们的牙买加市场延续了52周期间的强劲表现，可比商品净销售额增长13.1%。

截至2025年8月31日的52周期间，我们哥伦比亚分部的可比净商品销售额增长了11.8%。这一增长为可比商品净销售总额的增长贡献了约130个基点（1.3%）的积极影响。

当我们使用“可比净商品销售额-固定货币”一词时，意味着我们将当年可比净商品销售额换算为上一年的月平均汇率。可比商品销售净额-不变货币结果不包括外币换算的影响。下表说明了截至2025年8月31日的52周期间，可比商品销售净额-固定货币百分比增长以及外币汇率变化对我们可比商品销售百分比增长的影响：


	截至2025年8月31日止之五十二周
	可比商品净销售额增长		可比净商品销售额-不变货币增长		外币兑换影响%
中美洲	5.6	%	4.9	%	0.7	%
加勒比	7.2		9.0		(1.8)
哥伦比亚	11.8		18.0		(6.2)
合并可比商品销售净额	6.7	%	7.5	%	(0.8)	%

总体而言，在截至2025年8月31日的52周期间，我们市场内的货币波动组合对可比商品净销售额产生了80个基点（0.8%）的负面影响。

截至2025年8月31日的52周期间，我们中美洲分部的货币波动对可比商品销售总额产生了约40个基点（0.4%）的积极影响。我们的哥斯达黎加市场是主要贡献者，因为与去年同期相比，该市场经历了货币升值。

表内容

截至2025年8月31日的52周期间，我们加勒比分部的货币波动对可比商品销售总额的负面影响约为50个基点（0.5%）。与去年同期相比，我们的多米尼加共和国和牙买加市场经历了货币贬值。

截至2025年8月31日的52周期间，我们哥伦比亚分部的货币波动对可比商品净销售总额造成了约70个基点（0.7%）的负面影响。

会员收入

会员收入在会员一年的存续期内按比例确认。


	已结束的年份
	8月31日， 2025										8月31日， 2024
	金额		占总营业收入%		比上年增加		%变化		会员资格收入%至净商品销售		金额		占总营业收入%
会员收入-中美洲	$	49,749			$	6,315	14.5	%	1.6	%	$	43,434
会员收入-加勒比	22,892				3,214		16.3		1.6		19,678
会员收入-哥伦比亚	12,932				804		6.6		2.1		12,128
会员收入-总计	$	85,573	36.8	%	$	10,333	13.7	%	1.7	%	$	75,240	34.1	%

账户数量- 中美洲	1,122,062				62,983		5.9	%			1,059,079
账户数量-加勒比	506,125				23,211		4.8				482,914
账户数量-哥伦比亚	381,897				30,730		8.8				351,167
账户数量-总计	2,010,084				116,924		6.2	%			1,893,160

2025财年末会员账户数量较上年增长6.2%。会员收入较上年增长13.7%。

会员收入在12个月的会员期限内按比例确认，在截至2025年8月31日的12个月内，我们所有分部的会员收入均有所增长。会员收入的综合增长主要是由于我们在2024财年在大多数国家交错实施的会员费增加了5美元，以及自上一年以来白金会员基数的增加。在我们的中美洲分部，与2024财年相比，会员收入有所增加，这主要是由于增加了5美元以及开设了两个新的俱乐部。在我们的哥伦比亚分部，由于会员账户的增加，会员收入与2024财年相比有所增加。同样，在我们的加勒比部分，与2024财年相比，会员收入有所增加，这主要是由于我们的会员费增加了5美元。此外，自2024年8月31日以来，我们所有的细分市场都增加了会员基础。

我们在PriceSmart运营的所有地点提供白金会员计划。大多数市场的白金会员年费约为80美元，具体取决于会员所居住的市场。Platinum Membership计划为会员提供大多数商品2%的回扣，每年最高可达500美元。我们将2%的回扣记录为销售交易时商品净销售额的减少。截至2025年8月31日，白金会员账户占我们总会员基础的17.9%，高于截至2024年8月31日的12.3%。白金会员的续费率往往高于我们的钻石会员。在2025和2024财年，我们开展了白金促销活动，导致白金会员总数增加。

表内容

截至2025年8月31日和2024年8月31日的财政年度，我们过去12个月的续约率分别为88.8%和87.9%。

其他收入

其他收入主要包括我们的联名信用卡产生利息的投资组合和公司作为出租人的经营租赁的租金收入。


	已结束的年份
	2025年8月31日						2024年8月31日

	金额		比上年增加		%变化		金额
杂项收入	$	15,202	$	1,518	11.1	%	$	13,684
租金收入	2,964		547		22.6		2,417
其他收入	$	18,166	$	2,065	12.8	%	$	16,101

2025至2024财年的比较

截至8月31日止年度其他收入增加的主要驱动因素，2025杂项收入增加主要是由于产生利息的投资组合收入增加所致与上一年相比，我们联名信用卡的平均未偿余额更高的会员。

表内容

经营成果


	已结束的年份
合并经营业绩	2025年8月31日		2024年8月31日
（金额以千为单位，仓库俱乐部百分比和数量除外）
商品销售净额
商品销售净额	$	5,151,120	$	4,783,119
总毛利率	$	809,762	$	753,629
总毛利率百分比	15.7%		15.8%

收入
总收入	$	5,270,094	$	4,913,898
与上一期间的百分比变化	7.2%		11.4%

可比商品销售净额
可比商品销售净额增加总额	6.7%		7.7%

总收入利润率
总收入利润率	$	914,372	$	846,924
总收入利润率百分比	17.4%		17.2%

销售，一般和行政
销售，一般和行政	$	681,862	$	625,980
销售、一般和行政占总收入的百分比	12.9%		12.7%

运营数据
期末仓库俱乐部	56		54
期末仓库俱乐部销售建筑面积平方英尺	2,732		2,646


	已结束的年份
合并经营业绩	8月31日， 2025		% 总收入		8月31日， 2024		% 总收入
分部营业收入
中美洲	$	216,588	4.1	%	$	183,486	3.7	%
加勒比	89,036		1.7		74,875		1.5
哥伦比亚	28,588		0.5		15,335		0.3
美国	(18,401)		(0.3)		22,306		0.5
调节项目(1)	(83,301)		(1.6)		(75,058)		(1.5)
营业收入-总计	$	232,510	4.4	%	$	220,944	4.5	%

(1)调节项目反映合并分部间交易时消除的金额。

表内容

下表汇总了所披露期间的销售、一般和管理费用：


	已结束的年份
	2025年8月31日		% 总收入		2024年8月31日		% 总收入

仓库俱乐部等运营	$	498,409	9.5	%	$	466,457	9.5	%
一般和行政	179,859		3.4		156,385		3.2


开业前费用	1,127		—		970		—

资产处置损失	2,467		—		2,168		—
销售总额，一般和行政	$	681,862	12.9	%	$	625,980	12.7	%

总毛利率来自我们的收入–商品销售净额减去商品销售成本–商品销售净额，代表我们的销售额和仓库俱乐部的业务活动产生的销售成本。我们将总毛利率百分比表示为商品净销售额的百分比。

在综合基础上，与2024财年的15.8%相比，2025财年的总毛利率占商品净销售额的百分比下降至15.7%。

总收入利润率来自总收入，其中包括我们的商品净销售额、会员收入、出口销售额以及其他收入和收入减去我们的商品销售成本，以实现商品净销售额、出口销售额和非商品收入。我们将总收入利润率表示为总收入的百分比。

与上一年相比，总收入利润率从截至2025年8月31日止十二个月的17.2%增至17.4%。

销售、一般和管理费用包括仓库俱乐部和其他运营、一般和管理费用、开业前费用以及处置资产的损失（收益）。总体而言，销售、一般和管理费用与上一年相比增加了5590万美元，占总收入的百分比增加了20个基点（0.2%），达到2025财年总收入的12.9%，而2024财年占总收入的12.7%。

仓库俱乐部和其他运营费用与上一财年相比保持在总收入的9.5%不变。

与2024财年的3.2%相比，本年度的一般和管理费用增加到总收入的3.4%。增长20个基点（0.2%）主要是由于对技术的投资，包括与RELEX和Elera等转型和增长项目相关的370万美元。此外，该公司还产生了与首席财务官过渡成本相关的约160万美元的一次性费用，以及与圣地亚哥公司总部搬迁相关的110万美元。

对于2026财年，我们估计一般和管理费用将受到500万美元的影响，用于我们首席执行官的薪酬。

与上一年的2.209亿美元（占总收入的4.5%）相比，2025财年的营业收入增至2.325亿美元（占总收入的4.4%）。

表内容

利息收入

利息收入指PriceSmart，Inc.和我们的全资外国子公司持有的生息资产产生的收益。这些资产包括对固定收益证券的投资和在金融机构持有的存款。利息收入来自这些资产收到的利息支付，这有助于提高我们的整体财务回报。


	已结束的年份
	8月31日， 2025				8月31日， 2024
	金额		改变		金额
利息收入	$	10,139	$	(910)	$	11,049

截至2025年8月31日止十二个月期间的利息收入减少，主要是由于与上一年相比收益率下降。

利息支出


	已结束的年份
	8月31日， 2025				8月31日， 2024
	金额		改变		金额
贷款利息支出	$	9,853	$	(1,691)	$	11,544
与套期保值活动相关的利息支出	3,088		734		2,354
减：资本化利息	(1,426)		(487)		(939)
利息支出	$	11,515	$	(1,444)	$	12,959

利息支出反映PriceSmart，Inc.和我们的全资外国子公司的借款，用于为新的仓储俱乐部和配送中心的新土地购置和建设、仓储俱乐部扩建、仓储俱乐部和其他运营的资金需求以及持续的营运资金需求提供资金。

截至8月31日的十二个月期间，利息支出有所下降，2025,主要是由于与上一年相比，本财年大部分时间的债务余额较低，资本化利息较高，部分被与对冲活动相关的利息支出增加所抵消。

其他费用，净额

其他费用，净额包括货币收益或损失，以及与我们的设定受益计划相关的净福利成本和其他被视为非经营性的项目。


	已结束的年份
	8月31日， 2025				8月31日， 2024
	金额		改变		金额
其他费用，净额	$	(24,636)	$	(7,029)	$	(17,607)

以相关实体功能货币以外的货币（主要是美元）计价的货币资产和负债，采用资产负债表日的汇率重新估值为功能货币。这些外汇交易收益/（损失）记为货币收益或损失。此外，以相关实体功能货币以外的货币计值的交易损益也会产生货币损益。

表内容

截至2025年8月31日的十二个月，其他费用的主要驱动因素净额为1490万美元的交易成本，这与在我们一些存在外汇流动性问题的国家将当地货币兑换成可用的可交易货币之前将其兑换成美元有关。此外，在截至2025年8月31日的十二个月中，由于货币资产和负债（主要是美元）的重新估值，我们的市场造成了920万美元的损失。

准备金

下表汇总了所报告期间的有效税率：


	已结束的年份
	8月31日， 2025					8月31日， 2024
	金额			改变		金额
当期税费	$	62,800		$	(3,901)	$	66,701
净递延税项收益	(4,183)			(100)		(4,083)
准备金	$	58,617		$	(4,001)	$	62,618
实际税率	28.4		%			31.1		%

对于2025财年，实际税率为28.4%，而2024财年为31.1%。与上一年相比，有效税率下降的主要原因是在2025财年初实施了某些税收优化举措。

其他综合收益（亏损）

2025和2024财年的其他综合收益（亏损）主要来自与资产和负债相关的外币换算调整以及与我们的子公司的功能货币不是美元的收入、成本和费用相关的损益表的换算。当我们的国际子公司中的功能货币为当地货币而非美元时，这些子公司的资产和负债按资产负债表日的汇率折算为美元，收入、成本和费用按期间有效的平均汇率折算。相应的折算损益作为累计其他综合收益或亏损的组成部分入账。在出售或清算基础投资之前，这些调整不会影响净收入。呈报的其他全面收益或亏损反映截至资产负债表日附属公司的净资产以美元计算的未实现增值或减值，该增值或减值将随汇率波动而在不同期间有所变动。


	已结束的年份
	8月31日， 2025						8月31日， 2024
	金额		较上年变化		%变化		金额
其他综合收益（亏损）	$	3,151	$	3,749	(626.9)	%	$	(598)

表内容

流动性和资本资源

财务状况和现金流

我们的业务历来为我们提供了重要的流动性来源。我们主要通过商品净销售额和会员费从运营中产生现金。运营中使用的现金通常包括支付给我们的商品供应商、仓库俱乐部和配送中心的运营成本（包括工资、员工福利和水电费），以及支付的所得税。我们的经营活动提供的现金流，辅之以我们的长期债务和短期借款，通常足以为我们的运营提供资金，同时允许我们投资于支持我们运营的长期增长的活动。我们还通过每半年一次的股息、2024财年第三季度的一次性特别股息，以及根据我们在2023财年第四季度开始并于2024财年第一季度完成的股票回购计划回购我们的普通股股份，向股东返还了现金。如有必要，我们可能会考虑提供替代资金以提供额外的流动性。参看第二部分。“第8项。财务报表和补充数据：综合财务报表附注，附注11-债务”，以获取有关我们可用的短期融资、短期和长期借款以及任何还款的更多信息。

汇回外国子公司持有的现金和现金等价物可能需要我们为某些司法管辖区计提和缴纳税款。如果我们决定通过我们的外国子公司向我们的国内业务支付现金股息来汇回现金，我们将在适当的时候计税。

下表汇总了我们国外子公司和国内持有的现金及现金等价物，包括限制性现金（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
外国子公司持有的金额	$	222,770	$	121,580
国内持有金额	62,521		14,731
现金和现金等价物总额，包括限制性现金	$	285,291	$	136,311

下表汇总了我们国外子公司和国内持有的短期投资情况（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
外国子公司持有的金额	$	73,186	$	100,165
国内持有金额	—		—
短期投资总额	$	73,186	$	100,165

截至2025年8月31日和2024年8月31日，我国境外子公司或境内未持有一年期以上存单。

表内容

我们不时地经历了某些市场缺乏美元的情况（美元流动性不足）。这阻碍了我们将通过商品销售获得的当地货币兑换成美元以结清与我们的进口产品相关的美元负债或以其他方式为我们的运营提供资金的能力。例如，自2017财年以来，我们在特立尼达经历了这种情况，无法获得足够水平的可交易货币。我们正在与我们在特立尼达的银行和政府官员合作，将我们所有的特立尼达美元兑换成可交易的货币。截至2025年8月31日，我们以美元计量的特立尼达美元计价的现金和现金等价物以及短期和长期投资的余额为5970万美元。虽然我们目前能够在洪都拉斯获得我们所需的几乎所有美元，但在2023财年到2025财年的大部分时间里，我们在洪都拉斯都面临着类似的美元流动性挑战，而央行在那里仍然对美元的可用性进行严格控制。参考“管理层讨论&分析–影响我们业务的因素”和“关于市场风险的定量和定性披露”进行定量分析和讨论。

我们的现金流汇总如下（单位：千）：


	已结束的年份
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		改变
经营活动所产生的现金净额	$	261,307	$	207,589	$	53,718
投资活动所用现金净额	(128,881)		(175,450)		46,569
筹资活动提供（使用）的现金净额	14,198		(150,026)		164,224
汇率影响	2,356		1,996		360
现金、现金等价物净增加（减少）额	$	148,980	$	(115,891)	$	264,871

截至2025年8月31日和2024年8月31日的十二个月，经营活动提供的现金净额分别为2.613亿美元和2.076亿美元。经营活动提供的净现金增加主要是由于我们的各种经营资产和负债的净变化贡献了1940万美元。我们的商品库存和应付账款头寸变化导致的营运资金转移为整体增长贡献了1770万美元。造成这种情况的主要原因是，与上一年相比，库存的同比增幅较低，原因是与2024财年的3家相比，在2025财年又有两家俱乐部开业。此外，不含非现金项目的净收入增加为截至2025年8月31日的十二个月提供了1660万美元的现金。

截至2025年8月31日和2024年8月31日的十二个月，用于投资活动的现金净额分别为1.289亿美元和1.755亿美元。投资活动所用现金减少4660万美元，主要是由于采购净减少3540万美元的短期投资收益，以及财产和设备增加减少1040万美元。与2024财年的3家仓库俱乐部相比，我们在2025财年开设了2家仓库俱乐部。

截至2025年8月31日和2024年8月31日的十二个月，融资活动提供的现金净额总计1420万美元，融资活动使用的现金净额总计1.50亿美元。1.642亿美元从使用的现金转为筹资活动提供的现金，主要是由于长期银行借款收益在扣除偿还长期银行借款后增加了6540万美元，购买库存股票减少了6680万美元，现金股息支付减少了2740万美元。在2025财年第四季度，该公司在美国以及特立尼达和危地马拉的子公司签订了9290万美元的贷款协议。参见第二部分。“第8项。财务报表及补充数据：合并财务报表附注，附注11-债务”供进一步讨论。在2024财年第一季度，公司根据股票回购计划回购了普通股。此外，在2024财年，除了公司在2024年2月宣布的年度现金股息外，公司还在2024年4月支付了特别股息。

表内容

下表汇总了2025、2024和2023财年宣布和支付的股息（金额为每股）：


			首次付款				第二次付款
已申报	金额		记录日期	日期付费	金额		记录日期	日期付费	金额
2/3/2023	$	0.92	2/16/2023	2/28/2023	$	0.46	8/15/2023	8/31/2023	$	0.46
2/1/2024	$	1.16	2/15/2024	2/29/2024	$	0.58	8/15/2024	8/30/2024	$	0.58
4/3/2024	$	1.00	4/19/2024	4/30/2024	$	1.00	不适用	不适用	不适用
2/6/2025	$	1.26	2/18/2025	2/28/2025	$	0.63	8/15/2025	8/29/2025	$	0.63

资本支出

截至2025年8月31日止年度的资本支出为1.581亿美元，维护和增长支出分别为8210万美元和7600万美元。2024财年的资本支出为1.685亿美元，维护和增长支出分别为7230万美元和9620万美元。在2025财年第三季度，我们购买了土地，并计划在多米尼加共和国开设我们的第六家仓库俱乐部，位于拉罗马纳。维护支出通常用于运营固定装置和设备、建筑物翻新、太阳能、技术和其他费用。增长支出用于新俱乐部、购买以前租用的俱乐部、投资将现有俱乐部搬到更好的位置、供应链改善以及重大改造和扩张。

短期借款和长期债务

我们的融资策略是确保流动性和进入资本市场的机会，同时最大限度地降低我们的借贷成本。这些借款的收益过去或将用于一般公司用途，其中可能包括（其中包括）为营运资金、资本支出、收购、股息和偿还现有债务提供资金。参见第二部分。“第8项。财务报表及补充数据：合并财务报表附注，附注11-债务”供进一步讨论。

未来租赁和其他承诺

我们非常重视管理与支持我们运营的各种设施和设备相关的未来租赁承诺。根据我们目前的流动性和现金流预测，我们相信我们将有足够的现金来支付未来的租赁承诺。截至2025年8月31日，我们已就出租人将建造的尚未开工的设施签署了一份租赁协议。参见第二部分。"项目8。财务报表和补充数据：合并财务报表附注，附注9-承诺和或有事项"供进一步讨论。

衍生品

请参看第二部分。“第8项。财务报表和补充数据：合并财务报表附注，附注13 –衍生工具和套期活动”供进一步讨论。

表外安排

本公司并无任何已对其财务状况或综合财务报表产生或合理可能产生重大当前或未来影响的表外安排。

表内容

回购普通股和再发行与员工股票奖励相关的库存股

在授予员工限制性股票奖励的归属日，我们以每股前一天的收盘价回购部分已归属的股份，并将所得款项用于支付员工的税款预扣要求，不超过与限制性股票奖励归属相关的最高法定税率。该公司预计将在未来继续这种做法。

我们回购的普通股股份按成本记为库存股，导致我们合并资产负债表中的股东权益减少。我们可能会在未来重新发行这些库存股。

下表汇总了在2025、2024和2023财年作为公司基于股票的薪酬计划的一部分而回购的股本证券：


	已结束的年份
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2023
回购股份	72,284		44,413		99,998
回购股份成本（单位：千）	$	6,710	$	3,512	$	7,245

我们在2025财年重新发行了65,000股库存股，作为我们基于股票的薪酬计划的一部分，在2024财年重新发行了3,000股库存股，在2023财年重新发行了6,333股库存股。

股份回购计划

2023年7月，我们宣布了一项由董事会授权的计划，以回购高达7500万美元的普通股。我们在2023财年第四季度开始回购，并在2024财年第一季度成功完成了股票回购计划。根据该计划，我们总共购买了约1,007，000股我们的普通股。回购是根据经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条规定的交易计划在公开市场上进行的，该交易计划允许我们在根据内幕交易法或自行施加的交易限制原本可能无法这样做的时间回购普通股。我们目前没有继续回购或采取新的回购计划的计划。然而，董事会在审查公司的财务业绩和预期资本需求后，可酌情选择在未来启动另一项计划。在2025财年，公司没有根据股票回购计划回购股票。

所示期间公司回购计划下的股份回购活动如下（总成本单位：千）：


	已结束的年份
	8月31日， 2024		8月31日， 2023
获得的普通股数量	935,663		71,530
收购的每股普通股平均价格	$	74.13	$	78.54
获得的普通股总成本	$	69,362	$	5,618

有关更多信息，请参阅第二部分。“第5项。市场为注册人的普通股权、相关股东事项和发行人购买股本证券。”

表内容

关键会计估计

编制我们的合并财务报表要求管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产和负债的呈报金额、财务报表日期或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出的呈报金额。我们的一些会计政策要求管理层做出困难和主观的判断，通常是由于需要对本质上不确定的事项进行估计。管理层继续审查其会计政策并评估其估计，包括与业务收购、或有事项和诉讼、所得税、增值税和长期资产相关的估计。我们的估计基于历史经验和管理层认为在目前情况下合理的其他假设。使用不同的估计可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

下文所述的会计政策涉及重大程度的判断和复杂性。因此，我们认为这些是最关键的，有助于充分了解和评估我们的综合财务状况和经营业绩。有关更多信息，请参阅第二部分。“第8项。财务报表及补充数据：合并财务报表附注，附注2-重要会计政策摘要。”

所得税

我们采用资产负债法核算所得税。在资产负债法下，递延税项资产和负债确认为现有资产和负债的财务报表账面值与其各自计税基础之间的差异所导致的未来税务后果。递延税项资产和负债采用预期将在该等暂时性差异和结转预计可收回或结算的年度适用于应课税收入的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入。必要时建立估值备抵，以将递延税项资产减少到预期实现的金额。

截至2025年8月31日，我们对我们的递延所得税资产和负债进行了评估，并确定对某些递延所得税资产余额需要计提估值备抵，主要是因为存在重大负面客观证据，例如某些子公司过去三年处于累计亏损状态，表明某些净经营亏损结转期不足以实现相关的递延所得税资产。我们还结合当前和未来的美国税收负债，具体考虑了在可预见的未来是否可以利用外国税收抵免余额。我们历来应用外国税收抵免，这是由PriceSmart从我们的外国子公司收到的某些付款预扣的税款产生的，以减少美国的所得税负债。我们预计，在可预见的未来，产生的外国税收抵免将超过美国的所得税负债。因此，在截至2025年8月31日和2024年8月31日的十二个月期间，我们分别根据我们的外国税收抵免记录了700万美元和1250万美元的估值免税额。

我们被要求在美国提交联邦和州所得税申报表，并在多个外国司法管辖区提交所得税和各种其他纳税申报表，每个司法管辖区都有不断变化的税法、法规和行政职位。这需要重大的判断，需要使用估算，需要对复杂的税法进行解释和应用。我们只有在确定不确定的税务状况很可能会受到税务当局的质疑，包括解决相关上诉或诉讼程序（如果有的话）后，才会在财务报表中记录不确定的税务状况带来的好处。我们根据每个案件的具体事实和法律论点以及我们的报告立场得到维持的相关可能性，利用内部专业知识和第三方专家的建议，制定我们对不确定税务状况的评估。然而，我们的报税表须接受我们提交报税表的辖区内各税务机关的例行审查。作为这些审查的一部分，税务当局可能会质疑，在某些情况下目前是具有挑战性的，我们用来计算我们的纳税义务的解释。此外，与税务机关的任何和解或任何上诉或诉讼程序的结果可能会导致，在某些情况下已经导致，结果与我们的估计负债存在重大差异。当事实和情况发生变化时，我们会重新评估这些概率，并酌情在合并财务报表中记录任何变化。这些案件实际结果的差异可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。

表内容

递延所得税产生于资产和负债的计税基础与其在财务报表中报告的金额之间的暂时性差异，这将导致未来的应课税或可扣除金额。在评估我们在产生递延所得税资产的司法管辖区收回递延所得税资产的能力时，我们会考虑所有可用的正面和负面证据，包括递延所得税负债的预定转回、预计的未来应税收入、税务规划策略以及近期运营的结果。在预测未来应税收入时，我们从历史结果开始，并纳入对未来州、联邦和外国税前营业收入金额的假设，这些金额根据不产生税收后果的项目进行了调整。关于未来应税收入的假设需要使用重大判断，并且与我们用于管理基础业务的计划和估计是一致的。在评估历史结果提供的客观证据时，我们考虑三年的累计营业收入。截至2025年8月31日止期间，我们的不确定所得税状况没有重大变化。

应收税款

我们在我们经营所在的大多数国家的正常业务过程中支付增值税（“增值税”）或类似税款、所得税和其他与我们获得的商品和/或服务的采购和/或销售和应税收入相关的税款。增值税是一种间接税形式，适用于生产各阶段（初级、制造、批发和零售）的增加值。这项税收与在美国缴纳的销售税相似，但运作方式有些不同。我们一般在销售商品和服务时向我们的会员收取增值税，并在购买商品和服务时向我们的供应商支付增值税。我们定期向政府机构提交增值税报告，对已交增值税和已收增值税进行核对。多缴的增值税净额可以退还或适用于后续申报，少缴的增值税净额必须汇给政府。

对于已支付的所得税，如果已支付或代扣的估计所得税超过实际应交所得税，这将产生应收所得税。在我们开展业务的大多数国家，政府都实施了额外的收款程序，例如要求信用卡处理商将通过信用卡和借记卡处理的销售的一部分直接汇给政府，作为增值税和/或所得税的预付款。这种征收机制通常会给我们留下应收增值税和/或所得税净额，迫使我们经常性地处理重大退款索赔。这些退款或抵消流程可能需要几个月到几年的时间才能完成，具体取决于国家。

该公司继续坚持不懈地努力收回全部增值税应收账款，导致在2025财年获得了大量退款。在一个市场，该公司成功收取了从2018财年到2020财年期间的480万美元现金退款。在另一个市场，该公司获得批准，可在2019至2020财年期间额外获得430万美元的现金退款。

适用于公司经营所在的一些国家的最低税收规则要求，如果由此产生的税收高于基于收入百分比的应缴税款（替代最低税收或“AMT”），公司将根据销售额的百分比缴纳税款。这可能导致AMT支付的金额大大超过公司根据应税收入预计支付的金额。由于该公司认为，在其经营所在的一个国家，它只应对基于收入的税收承担最终责任，截至2025年8月31日和2024年8月31日，该公司在该国家的累计应收所得税分别为1050万美元和1090万美元，递延所得税资产分别为390万美元和340万美元。

公司的各种未结清的增值税应收款和/或所得税应收款是基于个人程序或上诉与自己的一套事实和情况。除了自身处理这些复杂税务问题的经验外，该公司还定期咨询法律和税务顾问，以了解其法律论证的强度和成功结果的可能性。虽然公司经营所在的一些国家的所得税应收款项退款相关规则不明确且复杂，但公司并未对剩余的应收税款或递延税项资产的可收回性设置任何类型的备抵，因为公司认为其最终成功的退款请求的可能性更大。同样，我们没有对根据我们正在上诉的税务评估要求我们支付的款项产生的应收税款设置任何可收回性减免，因为我们认为我们最终更有可能在相关上诉中胜诉。然而，无法保证公司将成功收回所有应收税款或递延税项资产。

表内容

我司关于应收增值税、应收所得税和其他应收税款分类列报的政策如下：

•短期应收增值税和所得税，记为预付费用和其他流动资产：此分类用于我们的子公司已普遍证明有能力在一年内收回应收增值税或所得税的任何国家。我们还将任何经批准的退款或信用票据归类为短期，以我们预计在一年内收到退款或使用信用票据为限。

•长期应收增值税和所得税，记为其他非流动资产：此分类用于在我们的子公司未证明有能力在一年内获得退款的国家未批准退款或抵免的金额和/或受未决争议影响的金额。当我们预计最终无法在我们收回此类余额时，将针对有争议的增值税和所得税应收余额提供备抵。我们目前没有针对增值税和所得税应收账款提供任何免税额。

长期资产

我们每季度评估我们的长期资产是否存在减值指标。资产可能发生减值的指标有：

•资产无法在未来期间持续产生经营收益和正现金流；

•资产的合法所有权或所有权灭失；

•其战略业务目标和资产利用的重大变化；和

•重大负面行业或经济趋势的影响。

管理层的判断基于评估时的市场和运营状况，可以包括管理层对未来业务活动的最佳估计，进而推动对这些资产未来现金流的估计。这些定期评估可能导致管理层得出存在减值因素的结论，需要对这些资产进行调整，使其达到当时的公允市场价值。未来的业务状况和/或活动可能与管理层做出的预测存在重大差异，从而需要额外的减值费用。在2025财年，我们没有记录任何与资产的合法所有权或所有权损失有关的重大减值费用；公司战略业务目标或资产利用的重大变化；或重大负面行业或经济趋势的影响。报告年度内记录的资产处置损失是由于业务改善和正常预防性维护造成的。

项目7a。关于市场风险的定量和定性披露

我们面临来自利率、外币汇率和大宗商品价格风险变化的市场风险。这些市场风险是在正常经营过程中产生的。为了管理这些风险敞口产生的风险，我们利用利率掉期、交叉货币利率掉期、不可交割的外币远期合约和以外币计价的贷款。我们不从事投机性交易活动。

有关截至2025年8月31日止十二个月期间我们套期保值的公允价值变动及其财务影响的信息在第二部分中披露。“第8项。财务报表和补充数据：合并财务报表附注，附注13-衍生工具和套期活动。”

有关货币汇率变动及对截至2025年8月31日止十二个月本位币为非美元的子公司资产负债表换算的相关影响的信息在“项目7。管理层讨论分析–其他综合收益（亏损）。”

下文介绍的每项市场风险敏感性分析均基于用于校准潜在风险的假设情景，并不代表我们对未来市场变化的看法。在不调整任何其他假设的情况下计算特定假设变化的影响。然而，在现实中，一个因素的变化可能会导致另一个因素的变化，这可能会放大或否定其他敏感性。

利率风险

由于我们的短期借款和长期债务借款，我们面临利率变化的风险。我们通过管理固定和浮动利率债务的组合以及通过进行利率互换来对冲利率风险，减轻了一部分利率风险。这些掉期的名义金额和利息支付与相关债务的条款相匹配。

表内容

下表提供了有关我们对利率变化敏感的金融工具的信息。对于债务，该表表示按预期到期日划分的主要现金流量和相关加权平均利率。对于利率互换，除非另有说明，该表表示按合同到期日计算的合同现金流量和加权平均利率。名义金额用于计算合同项下将交换的合同现金流量。加权平均浮动利率基于现行市场利率和截至2025年8月31日的未偿余额。

长期债务及衍生工具的年度到期情况如下（单位：千）：


	截至8月31日的12个月，（金额以千为单位）
	2026			2027			2028			2029			2030			此后			合计
长期债务（未对冲）：
固定利率的长期债务	$	27,207		$	22,640		$	25,282		$	15,113		$	830		$	—		$	91,072		(1)
加权平均利率	7.80		%	7.80		%	7.80		%	7.30		%	7.50		%	—		%	7.70		%
浮动利率长期债务	$	11,468		$	30,778		$	7,155		$	2,821		$	2,899		$	40,404		$	95,525
加权平均利率	5.40		%	5.40		%	6.10		%	6.40		%	6.40		%	6.40		%	5.90		%
长期负债合计	$	38,675		$	53,418		$	32,437		$	17,934		$	3,729		$	40,404		$	186,597		(1)

衍生品：
利率互换：
可变至固定利息	$	1,981		$	27,046		$	1,044		$	1,121		$	1,199		$	23,965		$	56,356		(2)
加权平均工资率	3.93		%	3.67		%	4.34		%	4.34		%	4.34		%	4.23		%	3.96		%
加权-平均接收率	5.51		%	6.11		%	4.33		%	4.33		%	4.33		%	4.34		%	5.23		%




以固定利息或受制于金融衍生工具的长期债务偿付：
固定利率或可变至固定利率互换的长期债务	$	29,188		$	49,686		$	26,326		$	16,234		$	2,029		$	23,965		$	147,428
固定利率或可变至固定利率互换的部分长期债务	75.5		%	93.0		%	81.2		%	90.5		%	54.4		%	59.3		%	79.0		%
浮动利率、无互换的长期债务部分	24.5		%	7.0		%	18.8		%	9.5		%	45.6		%	40.7		%	21.0		%

(1)公司已披露截至2025年8月31日长期债务的未来年度到期情况。这些金额包括固定利率债务债务和与利率掉期相关的衍生负债。因此，年度承诺总额反映了这些义务，包括利率互换对合并资产负债表披露的长期债务总额的影响。

(2)利率互换的衍生债务包含在本表的长期债务总额部分。

外币风险

我们有与销售、运营费用和以美元以外的货币进行融资交易有关的外汇风险。截至2025年8月31日，我们共56合并仓库俱乐部在12外国和一个美国领土，其中44个以美元以外的货币运作。我们约49.0%的商品净销售额由我们以美元购买的产品组成，这些产品在货币不是美元的国家销售。我们大约80.1%的商品销售净额是在功能货币不是美元的市场。我们可能会在未来进入更多的外国或在现有国家开设更多的地点，这可能会增加以外币计价的商品销售净额的百分比。

表内容

货币汇率变动不是增加就是减少我们以美元采购、以当地货币计价的进口产品的成本。如果本币兑美元贬值，我们可能会选择提高本币价格以维持我们的目标利润率，从而使这些产品对我们的会员来说更加昂贵。当以当地货币计价的销售额换算成美元时，货币汇率也会影响合并公司的报告销售额。此外，我们对那些不使用美元作为功能货币的市场内所有以美元计价的资产和负债进行重新估值。这些资产和负债包括但不限于永久再投资于海外的多余现金以及从美国运往我国国外市场的物品的价值。与本次重估相关的收益或损失（扣除准备金）在综合损益表的其他收入（费用）中记录。

我们经营业务的大多数国家的外汇历来都对美元贬值，预计还会继续贬值。下表按国家汇总，对于那些拥有美元以外功能货币的国家，这些国家的货币对美元贬值（贬值）或本币升值（重估）：


国家	重估/（贬值）截至8月31日的12个月，
	2025		2024
	%变化		%变化
哥伦比亚	3.41	%	(1.84)	%
哥斯达黎加	2.68		3.25
多明尼加共和国	(5.63)		(5.23)
危地马拉	0.88		1.81
洪都拉斯	(5.15)		(0.62)
牙买加	(1.76)		(2.11)
尼加拉瓜	—		(0.33)
特立尼达	0.09	%	(0.01)	%

我们寻求通过以下方式管理外汇风险：（1）定期调整以美元收购的商品的价格，以在考虑到汇率变化后维持我们的目标利润率；（2）在某些市场内从银行获得当地货币贷款，这些市场这样做是经济的，并且管理层认为贬值风险和以美元计价的负债水平值得采取这一行动；（3）缩短以美元收购产品与结算之间的时间以当地货币购买；（4）保持以当地货币和美元持有的资产之间的平衡；（5）进行交叉货币利率掉期和远期货币衍生品。我们在巴巴多斯、洪都拉斯、危地马拉和特立尼达都有以当地货币计价的长期贷款。货币市场的动荡会对我们经营所在国家内的外币价值产生重大影响。我们在合并损益表的“其他收入（费用），净额”标题下报告与这些货币资产和负债重估相关的损益。关于我们业务所在国家货币的未来波动和不确定性可能会对我们未来期间的业务产生重大影响。然而，没有办法准确预测未来货币可能如何交易，因此，我们无法准确预测汇率变化对我们未来对进口产品的需求、报告的销售额或财务业绩的影响。

在功能货币不是美元的实体范围内，我们面临与以美元计价和其他外国计价的现金、现金等价物和受限现金、以美元计价的公司间债务余额和其他以美元计价的债务/资产余额（不包括我们对冲了利息和本金支付中固有的部分货币风险的以美元计价的债务义务）相关的外汇风险。作为采用会计准则编纂（ASC）842-租赁的一部分，我们在合并资产负债表中记录了几项可能受到外汇变动影响的货币负债。这些货币负债产生于以非本公司当地附属公司的功能货币计值的租赁。截至2025年8月31日，这些租赁的货币负债为5270万美元。由于2025财年外汇汇率波动的混合，对这些租赁的货币负债进行重新估值对综合损益表的影响并不重要。

表内容

下表披露了基于截至2025年8月31日的余额（以千为单位），包括上述与租赁相关的货币负债，对美元计价账户和其他外国计价账户的净影响，相对于假设的同时货币重估：


整体加权负货币运动	基于以美元计价变动的损失和其他外国计价现金、现金等价物和受限现金余额		基于以美元计价变动的收益公司间结余		基于以美元计价变动的收益其他资产/负债余额		净亏损(1)
5%	$	(1,827)	$	12	$	839	$	(976)
10%	$	(3,655)	$	24	$	1,678	$	(1,953)
20%	$	(7,310)	$	48	$	3,355	$	(3,907)

(1)金额在考虑所得税之前。

有关截至2025年8月31日止十二个月的外币汇率波动的财务影响的信息在第二部分中披露。“第7项。管理层的讨论和分析–其他费用，净额。”

如果当地货币兑美元走强，我们有大量美元净资产头寸使我们遭受汇率损失的例子是我们的哥斯达黎加、尼加拉瓜和洪都拉斯子公司，截至2025年8月31日，其余额分别为8790万美元、4260万美元和110万美元。如果当地货币对美元贬值，我们有大量美元净负债头寸使我们遭受汇率损失的例子是我们的危地马拉、特立尼达和多米尼加共和国子公司，截至2025年8月31日，余额分别为6020万美元、1600万美元和1020万美元。

我们还面临与以当地货币计价的现金和现金等价物、以当地货币计价的债务、以当地货币计价的流动资产和负债以及在功能货币不是美元的实体内部以当地货币计价的长期资产和负债相关的外汇风险。下表根据截至2025年8月31日的余额，披露了上表所列所有国家相对于假设货币同时贬值对这些本币计价账户的其他综合损失的净影响：


整体加权负货币运动	其他综合损失对当地下降货币计值现金及现金等价物和受限现金（以千为单位）		其他综合收益下降外币计价债务债务（千）		其他综合亏损对所有下降其他外币计价的流动资产净额流动负债（千）		其他综合亏损对所有下降其他外币计长期资产净额长期负债（千）
5%	$	5,426	$	(3,453)	$	5,401	$	34,628
10%	$	10,852	$	(6,907)	$	10,802	$	69,257
20%	$	21,703	$	(13,813)	$	21,603	$	138,514

此外，我们面临与我们对冲的以美元计价的债务债务相关的外币汇率波动风险。我们通过使用交叉货币利率互换对冲了与这笔债务相关的利息和本金支付中固有的一部分货币风险。这些互换协议的条款与基础债务义务相称。这些掉期的合计公允价值在2025年8月31日的净负债头寸约为540万美元，在2024年8月31日的净资产头寸约为130万美元。假设这些掉期所依据的货币汇率较2025年8月31日的市场汇率贬值10%，掉期价值将增加约520万美元。相反，假设这些掉期所依据的货币汇率较2025年8月31日的市场汇率升值10%，将导致掉期价值进一步减少约410万美元。

表内容

我们不时使用不可交割远期外汇合约，主要是为了解决我们的国际子公司的美元商品库存支出的风险敞口，这些子公司的功能货币不是美元。这些衍生工具公允价值的净增加或减少将被基础交易的收益或损失经济地抵消。

我们不时地经历了某些市场缺乏美元的情况（美元流动性不足）。这阻碍了我们将通过商品销售获得的当地货币兑换成美元以结清与我们的进口产品相关的美元负债或以其他方式为我们的运营提供资金的能力。例如，自2017财年以来，我们在特立尼达经历了这种情况，无法获得足够水平的可交易货币。我们正在与我们在特立尼达的银行和政府官员合作，将我们所有的特立尼达美元兑换成可交易的货币。此外，在2023财年，洪都拉斯中央银行开始限制从洪都拉斯伦皮拉斯转换为美元的可得性并控制美元的分配。我们正积极与我们的银行合作伙伴和政府当局合作，以应对这种情况。我们已经并将继续在这方面采取更多行动。请参阅“第7项。管理层的讨论与分析–影响我们业务的因素”和“第7项。管理层讨论与分析–流动性：财务状况和现金流”，供我们定量分析和讨论。

商品价格风险

石油和某些商品的价格上涨可能会对我们的经营成本和销售产生负面影响。油价上涨会对我们经营所在国家的经济增长产生负面影响，从而降低我们成员国的购买力。油价上涨也会增加我们的运营成本，特别是水电费和商品运输费用。各种大宗商品面临的通胀压力也可能影响消费者支出。我们目前不寻求对冲大宗商品价格风险。

项目8。财务报表和补充数据

见第四部分下与本报告一并提交的财务报表清单。下文第15项。

项目9。关于会计和财务披露的变更和与会计师的分歧

没有。

项目9a。控制和程序

(a)评估披露控制和程序。

截至2025年8月31日，在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义的公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。这些披露控制和程序旨在提供合理保证，即公司在向SEC提交的定期报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息得到积累并酌情传达给公司管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露作出决定。任何披露控制和程序的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其既定目标。

根据他们的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本年度报告所涵盖的10-K表格期间结束时，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。

表内容

(b)管理层关于财务报告内部控制的报告。

财务报告内部控制是指由公司首席执行官和首席财务官设计或在其监督下，并由其董事会、管理层和其他人员实施的，为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程，并包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美国公认会计原则编制财务报表，并且收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的收购提供合理保证，使用或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，不能为实现财务报告目标提供绝对保证。财务报告内部控制是一个涉及人的勤勉和合规的过程，容易出现因人的失败而导致的判断失误和故障。财务报告的内部控制也可以通过串通或不当的管理覆盖来规避。由于这些限制，存在财务报告内部控制无法及时预防或发现重大错报的风险。然而，这些固有的限制是财务报告过程的已知特征。因此，可以将保障措施设计到流程中，以减少，虽然不是消除这种风险。

管理层负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制，该术语在《交易法》第13a-15（f）条中定义。在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，公司对财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会发布的题为“内部控制——综合框架”的报告中提出的2013年框架，以评估其财务报告内部控制的有效性。根据其评估，管理层得出结论，截至2025年8月31日，即最近一个会计年度结束时，公司对财务报告的内部控制是有效的。

公司的独立注册会计师事务所安永会计师事务所（Ernst & Young LLP）已就截至2025年8月31日公司财务报告内部控制的有效性出具了鉴证报告，如其报告中所述，该报告包含于此。

（c）财务报告内部控制的变化。

截至2025年8月31日止财政年度，公司财务报告内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条）未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条要求的认证作为本报告的附件 31.1和31.2提交。

表内容

独立注册会计师事务所的报告

致PriceSmart，Inc.的股东和董事会。

关于财务报告内部控制的意见

我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（COSO标准）中确立的标准，对PriceSmart，Inc.截至2025年8月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2025年8月31日，PriceSmart，Inc.（公司）根据COSO标准，在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们亦根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年8月31日和2024年8月31日的合并资产负债表、截至2025年8月31日止三个年度各年的相关合并损益表、综合收益表、权益表和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表以及我们日期为2025年10月30日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中包含的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们发表意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和局限性

公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。

财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永会计师事务所

加州圣迭戈

2025年10月30日

表内容

项目9b。其他信息

规则10b5-1交易安排

上 2025年2月4日，Francisco Velasco，我们的执行副总裁-首席法务官、首席风险与合规官以及注册内部法律顾问，通过 a规则10b5-1交易计划。Velasco先生的规则10b5-1交易计划规定出售最多 1,650 自2025年5月6日开始至截至 2026年1月6日 .

上 2025年5月14日 , Michael McCleary ，我们的采用时的执行副总裁兼首席财务官 , 通过 a规则10b5-1交易计划。McCleary先生的规则10b5-1交易计划规定，McCleary家族信托在2025年9月9日开始至 2026年1月31日最多可达 6,322 公司普通股的股份加上等于10,863股的股份数量减去最终为扣缴税款而扣缴的股份数量。

在2025财政年度，除上述情况外，我们的其他董事或执行官均未通过或终止 a规则10b5-1交易计划，或“非规则10b5-1交易安排”（定义见S-K条例第408（c）项）。

项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露

不适用。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理

PriceSmart采用了适用于其首席执行官、首席财务官、首席会计官、控制人以及所有其他高级职员、董事、雇员和代理人的行为准则。该行为准则可在PriceSmart的网站上查阅，网址为https://investors.pricesmart.com/governance/governance-documents。PriceSmart打算在其网站上披露未来对其行为准则的某些条款的修订或豁免，该修订或豁免日期后的四个工作日内。

第10项要求的额外信息通过引用PriceSmart年度股东大会的最终代理声明并入本文，标题为“提案1：选举董事”、“关于董事会的信息”、“公司执行官”和“一般–第16（a）节实益所有权报告的合规性”。

PriceSmart有通过一项内幕交易政策，涉及PriceSmart以及我们的董事和员工购买、出售和以其他方式处置我们的证券，该政策经过合理设计，旨在促进遵守美国联邦内幕交易法律、规则和条例以及纳斯达克全球精选市场的规则。该政策作为本报告的附件 19.1提交。

项目11。高管薪酬

第11项要求的信息通过PriceSmart年度股东大会最终代理声明的引用并入本文，标题为“执行和董事薪酬”。

项目12。若干受益所有人的证券所有权和管理层及相关股东事项

第12项要求的信息以引用方式并入本文，来自PriceSmart为年度股东大会提供的最终代理声明，标题为“某些受益所有人和管理层的证券所有权”和“股权补偿计划信息”。

项目13。若干关系及关联交易、董事独立性

第13项要求的信息以引用方式并入本文，来自PriceSmart年度股东大会的最终代理声明，标题为“某些交易”和“关于董事会的信息”。

表内容

项目14。主要会计费用和服务

我所独立注册会计师事务所为Ernst & Young LLP，San Diego，加利福尼亚州，审计事务所ID：42。

第14项要求的信息以引用方式并入本文，来自PriceSmart为年度股东大会在“提案4：批准选择独立注册公共会计师事务所”标题下的最终代理声明。

表内容

第四部分

项目15。展品和财务报表附表

(a)作为本报告一部分提交的文件。

(1)财务报表：

综合财务报表索引

独立注册会计师事务所的报告

合并资产负债表

合并损益表

综合全面收益表

合并权益报表

合并现金流量表

合并财务报表附注

(2)财务报表附表一览：

附表II –估值及合资格帐目

以上未列明的附表已被省略，因为它们不适用或所需信息已包含在综合财务报表或其附注中。

(3)条例S-K第601项规定的展品清单。见下文（b）部分。

(b)以下证物作为本报告的一部分归档：


附件数			说明
3.1(1)			经修订及重述的公司法团注册证明书。
3.2(2)			经修订及重述的公司注册成立证明书的修订证明书。
3.3(3)			经修订及重述的公司注册成立证明书的修订证明书。
3.4(17)			经修订及重述的公司注册成立证明书的修订证明书。
3.5(5)			经第二次修订及重述的公司章程。
3.6(12)			对PriceSmart，Inc.第二次修订和重述的章程的修订。
4.1(4)			普通股证样本。
4.2(10)			注册人证券的说明.
10.1(11)**			经修正重述的PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划。
10.2(13)			PriceSmart，Inc.经修订和重述的2013年股权激励奖励计划的修订自2023年2月3日起生效。
10.3(18)			PriceSmart，Inc.经修订和重述的2013年股权激励奖励计划修正案自2025年2月6日起生效。
10.4(8)**			PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划项下限制性股票授予通知及限制性股票协议的格式（2023年3月6日之前的奖励）。
10.5(8)**			境外子公司员工PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划（2023年3月6日之前授予）项下的限制性股票授予通知及限制性股票协议的格式。
10.6(8)**			PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划项下绩效股票单位授予通知及绩效股票单位协议的表格（用于2019年7月16日或之后的奖励和之前 202年9月18日 4 ).

表内容


10.7(17)			PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划下的限制性股票授予通知及限制性股票协议表格（2023年3月6日或之后的奖励）。
10.8(17)			境外子公司员工PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划（2023年3月6日或之后授予）项下的限制性股票授予通知及限制性股票协议的格式。
10.9(17)			PriceSmart，Inc. 2013年股权激励奖励计划项下非职工董事的限制性股票授予通知及限制性股票协议的格式
10.10*			形式业绩股Uni t同意 PriceSmart Inc. 2013年股权激励奖励计划项下的nt（用于奖励当日或之后 202年9月18日 4 ).
10.11(6)**			公司与Francisco Velasco于2016年7月14日订立雇佣协议。
10.12(7)**			赔偿协议的形式。
10.13(9)**			Michael McCleary与公司于2020年4月1日订立的雇佣协议。
10.14(14)**			John Hildebrandt与公司于2023年3月22日修订并重述的雇佣协议。
10.15(15)**			Wayne Sadin与公司于2023年7月1日签订的雇佣协议。
10.16(16)**			Paul Kovaleski与公司于2024年1月1日签订的雇佣协议。
10.17(17)**			公司与Wayne Sadin于2024年6月18日签订的雇佣协议修正案。
10.18(19)**			PriceSmart，Inc.与Gualberto Hernandez之间的雇佣协议自2025年6月1日起生效。
10.19(19)			Michael L. McCleary与公司于2025年5月8日签署的分居协议以及放弃和解除索赔。
10.20(20)**			公司与John Hildebrandt于2025年5月28日签订的经修订和重述的雇佣协议的修订。
10.21***			Wayne Sadin与公司于2025年6月17日生效的经修订雇佣协议的修订。
10.22(21)**			经修订及重订的雇佣协议于2025年9月1日由David Price与公司生效。
10.23(22)**			David Price与公司于2025年9月4日签订的经修订和重述的雇佣协议的第1号修订。
19.1(17)			内幕交易政策.
21.1*			本公司的附属公司。
23.1*			独立注册会计师事务所同意。
31.1*			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2*			根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1*#			根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的认证。
32.2*#			根据18 U.S.C.第1350条，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的认证。
97.1*(17)			补偿补偿（回拨）政策。
101.INS			内联XBRL实例文档。
101.SCH			内联XBRL分类法扩展架构文档。
101.CAL			内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。
101.DEF			内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
101.LAB			内联XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
101.PRE			内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。
104			封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）。

表内容

*作为展品在此提交。

**管理合同或补偿性计划或安排要求作为本年度报告的证据以表格10-K提交。

#这些证明仅根据18 U.S.C. 1350随本报告一起提供，并非为经修订的1934年《证券交易法》第18条的目的而提交，也不应通过引用并入PriceSmart，Inc.的任何提交文件中，无论是在本文件日期之前还是之后提交的，无论此类提交文件中的任何通用公司语言如何。

(1)参考公司于1997年11月26日向监察委员会提交的截至1997年8月31日止年度的10-K表格年度报告而成立为法团。

(2)参考公司于2004年4月14日向监察委员会提交的截至2004年2月29日止季度的10-Q表格季度报告而成立为法团。

(3)参考公司于2004年11月24日向监察委员会提交的截至2004年8月31日止年度的10-K表格年度报告而成立为法团。

(4)参照公司于2004年12月2日向监察委员会提交的表格S-3的注册声明而成立。

(5)参考公司于2015年7月17日向监察委员会提交的表格8-K而成立为法团。

(6)参照公司于2016年10月27日向监察委员会提交的截至2016年8月31日止年度的10-K表格年度报告而纳入。

(7)参考公司于2019年10月29日向监察委员会提交的截至2019年8月31日止年度的10-K表格年度报告而成立为法团。

(8)参考公司于2020年1月9日向监察委员会提交的截至2019年11月30日止季度的10-Q表格季度报告而纳入。

(9)参考公司于2020年4月7日向监察委员会提交的表格8-K而成立为法团。

(10)参考公司于2020年10月30日向监察委员会提交的截至2020年8月31日止年度的10-K表格年度报告而成立为法团。

(11)于2020年12月18日向监察委员会提交的有关公司2021年股东周年大会的附表14A的公司代理声明，藉藉参考附录B而纳入。

(12)参考公司于2022年12月9日向监察委员会提交的有关表格8-K的报告而成立为法团。

(13)通过参考附录B纳入公司关于2022年12月16日与委员会举行的公司领域2023年年度股东大会的附表14A的代理声明。

(14)通过参考公司于2023年3月24日向委员会提交的关于表格8-K/A的报告而纳入。

(15)参考公司于2023年10月30日向监察委员会提交的截至2023年8月31日止年度的10-K表格年报而成立为法团。

(16)参考公司于2024年4月9日向监察委员会提交的截至2024年2月29日止季度的10-Q表格季度报告而纳入。

(17)参考公司于2024年10月30日向监察委员会提交的截至2024年8月31日止年度的10-K表格年度报告而成立为法团。

(18)通过引用将附录B纳入公司关于附表14A的代理声明中，该声明涉及于2024年12月18日与委员会举行的公司领域2025年年度股东大会。

(19)参考公司于2025年5月9日向监察委员会提交的有关表格8-K的现行报告而成立为法团。

(20)参考公司于2025年7月10日向监察委员会提交的截至2025年5月31日止季度的10-Q表格季度报告而成立为法团。

(21)参考公司于2025年6月20日向监察委员会提交的有关表格8-K/A的现行报告而纳入。

(22)以参考公司于2025年9月5日向委员会提交的有关表格8-K/A的现行报告而纳入。

项目16。表格10-K摘要

没有。

表内容

附表二

普尔斯玛特公司

估值和合格账户

（金额以千为单位）


	余额开始期间		收费到成本和费用		扣除		余额结束期
信贷损失备抵：
截至2023年8月31日止年度	$	103	$	42	$	( 78 )	$	67
截至2024年8月31日止年度	$	67	$	1	$	( 16 )	$	52
截至2025年8月31日止年度	$	52	$	206	$	( 256 )	$	2

表内容

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


		普尔斯玛特公司

日期：	2025年10月30日	签名：	/s/David N. PRICE
			David N. Price 首席执行官（首席执行官）

日期：	2025年10月30日	签名：	/s/瓜尔贝托·赫尔南德斯
			瓜尔贝托·埃尔南德斯执行副总裁兼首席财务官（首席财务干事和首席会计干事）

表内容

律师权

以下签名的每一人构成并任命David N. Price和Gualberto Hernandez，以及他们各自、其真实合法的实际代理人和代理人，具有完全的替代和重新替代权力，代表他或她并以其名义、地点和代替，以任何和所有身份在表格10-K上签署对本年度报告的任何和所有修订，并将该修订连同其所有证物和与此相关的所有其他文件提交给证券交易委员会，授予每一名上述实际代理人和代理人充分的权力和授权，以亲自做和执行每一项行为，特此批准和确认上述实际代理人和代理人或他们中的任何一方或他们或他们的替代人或替代人可能凭借本协议合法做或促使做的所有事情。

根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署。

签名

标题

日期

/s/David N. PRICE

首席执行官（首席执行官）兼董事

2025年10月30日

David N. Price

/s/瓜尔贝托·赫尔南德斯

执行副总裁兼首席财务官（首席财务官兼首席会计官）

2025年10月30日

瓜尔贝托·埃尔南德斯

Robert E. Price

董事会执行主席

2025年10月30日

Robert E. Price

/s/大卫·斯奈德

副董事长、首席独立董事

2025年10月30日

David R. Snyder

Sherry S. Bahrambeygui

董事

2025年10月30日

Sherry S. Bahrambeygui

/s/杰弗里·费希尔

董事

2025年10月30日

杰弗里·R·费舍尔

Gordon H. Hanson

董事

2025年10月30日

Gordon H. Hanson

Beatriz V. Infante

董事

2025年10月30日

Beatriz V. Infante

Leon C. Janks

董事

2025年10月30日

Leon C. Janks

/s/PATRICIA M á RQUEZ

董事

2025年10月30日

帕特里夏·马尔克斯

/s/约翰·D·塞兰

董事

2025年10月30日

约翰·D·塞兰

/s/EDGAR A. ZURCHER

董事

2025年10月30日

埃德加·A·祖尔彻

表内容

普尔斯玛特公司

合并财务报表指数


			页
独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID： 42 )			F-2
截至Augu的合并资产负债表第31日，2025和2024			F-4
截至8月31日止三年各年的综合损益表，2025			F-5
截至8月31日止三个年度各年度综合全面收益表，2025			F-6
截至8月31日止三年各年度合并权益表，2025			F-7
截至8月31日止三年各年度合并现金流量表，2025			F-8
合并财务报表附注			F-10

F-1

表内容

独立注册会计师事务所的报告

致PriceSmart，Inc.的股东和董事会。

对财务报表的意见

我们审计了随附的PriceSmart，Inc.（本公司）截至2025年8月31日和2024年8月31日的合并资产负债表、截至2025年8月31日止三个年度各年的相关合并损益表、综合收益表、权益表和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司于2025年8月31日和2024年8月31日的财务状况，以及截至2025年8月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2025年8月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2025年10月30日的报告对此发表了无保留意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的事项，已向审计委员会通报或要求通报：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

F-2

表内容


不确定的税务状况以及应收所得税和增值税
事项说明						正如合并财务报表附注2和附注10所讨论的，公司在美国和众多外国司法管辖区的正常业务过程中支付增值税（“增值税”）或类似的间接税、所得税和其他税。对有时复杂的税务法规的不同解释产生了不确定性，因此有必要在确定公司的收入和其他税务负债以及所得税和增值税应收账款的可收回性时使用重大判断。截至2025年8月31日，公司有550万美元的潜在收入和其他税务负债应计，应收所得税和增值税分别为4840万美元和3580万美元。审计公司不确定的税务状况以及应收所得税和增值税的可收回性的确认和计量具有挑战性，因为对各种税务状况的评估可能很复杂，需要作出重大判断，并涉及国际税法、解释和法律裁决，而公司开展业务的国家之间可能存在很大差异。

我们如何解决我们审计中的事项						我们测试了对公司流程的控制，以评估其不确定的税务状况以及所得税和增值税应收账款的技术优点，包括管理层衡量不确定税务状况的流程，并评估应收账款的可收回性。例如，我们测试了对管理层审查不确定税务状况和围绕更有可能得出结论的重大假设的控制，以及对管理层审查所得税和增值税应收账款的控制以及围绕此类可收回性的重大假设。我们让我们的国际和其他税务专业人士参与，以协助我们评估公司某些税务职位的技术优势，以及公司对与所得税和增值税应收账款的可收回性相关的相应国际法律法规的理解和记录。根据具体税务状况的性质以及（如适用）与相关税务机关的发展，我们的程序包括获取和审查公司与这些税务机关的通信，以及评估公司获得的所得税意见或其他第三方建议。我们利用我们对相关所得税当局适用国际和其他税法的知识和经验，评估了公司对其税务状况和应收账款的会计处理。我们评估了适用监管环境的发展，以评估对公司头寸的潜在影响，包括寻找相反的证据。我们在评估和总结不同税务案件可能产生的影响时，考虑了公司与不同税务机关的历史经验及其历史结果。通过这种方式，我们分析了公司用于确定应收款项的税务状况和可收回性的假设。

/s/ 安永会计师事务所

我们自1997年起担任公司的核数师。

加州圣迭戈

2025年10月30日

F-3

表内容

普尔斯玛特公司

合并资产负债表

（金额以千为单位，份额数据除外）


	8月31日，
	2025		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	241,024	$	125,364
短期受限制现金	11,061		1,383
短期投资	73,186		100,165
应收款项，扣除信贷损失准备金$ 2 截至2025年8月31日和$ 52 分别截至2024年8月31日	17,400		18,847
商品库存	560,730		528,678
预付费用和其他流动资产（包括$ 0 和$ 4,480 衍生工具公允价值分别截至2025年8月31日和2024年8月31日）	71,059		57,910
流动资产总额	974,460		832,347
长期受限制现金	33,206		9,564
物业及设备净额	996,281		936,108
经营租赁使用权资产净额	113,479		96,415
商誉	43,238		43,197
递延所得税资产	41,229		36,618
其他非流动资产（包括$ 701 和$ 1,482 衍生工具公允价值分别截至2025年8月31日和2024年8月31日）	60,375		61,563
对未合并附属公司的投资	6,889		6,882
总资产	$	2,269,157	$	2,022,694
负债和权益
流动负债：
短期借款	$	12,286	$	8,007
应付账款	506,949		485,961
应计薪金和福利	52,478		48,263
递延收入	43,061		38,079
应付所得税	7,265		6,516
其他应计费用和其他流动负债（包括$ 551 和$ 1,179 衍生工具公允价值分别截至2025年8月31日和2024年8月31日）	57,627		50,035
经营租赁负债，流动部分	7,930		7,370
长期债务，流动部分	38,675		35,917
流动负债合计	726,271		680,148
递延税项负债	1,100		1,644
应付长期所得税，扣除当期部分	4,424		4,762
长期经营租赁负债	122,244		103,890
长期债务，扣除流动部分	147,922		94,443
其他长期负债（包括$ 6,196 和$ 2,100 衍生工具的公允价值和$ 13,628 和$ 12,742 分别截至2025年8月31日和2024年8月31日的离职后计划）	19,824		14,842
负债总额	1,021,785		899,729


股东权益：
普通股$ 0.0001 面值， 45,000,000 股授权； 32,688,047 和 32,570,858 已发行股份及 30,745,833 和 30,635,556 截至2025年8月31日和2024年8月31日的流通股（扣除库存股）分别	3		3
额外实收资本	529,354		514,542
累计其他综合损失	( 161,439 )		( 164,590 )
留存收益	999,426		890,272
减：按成本计库存， 1,942,214 截至2025年8月31日的股份及 1,935,302 截至2024年8月31日的股份	( 119,972 )		( 117,262 )
股东权益总额	1,247,372		1,122,965
总负债和权益	$	2,269,157	$	2,022,694

见附注。

F-4

表内容

普尔斯玛特公司

合并损益表

（金额以千为单位，每股数据除外）


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
收入：
商品销售净额	$	5,151,120	$	4,783,119	$	4,300,706
出口销售	15,235		39,438		31,741
会员收入	85,573		75,240		66,048
其他收入和收入	18,166		16,101		13,347
总收入	5,270,094		4,913,898		4,411,842
营业费用：
销货成本：
商品销售净额	4,341,358		4,029,490		3,622,354
出口销售	14,364		37,484		30,157

销售，一般和行政：
仓库俱乐部等运营	498,409		466,457		417,272
一般和行政	179,859		156,385		134,783
AMT结算准备金	—		—		7,179
与首席执行官离职相关的离职费用	—		—		7,747
开业前费用	1,127		970		1,432
资产减值和关闭成本	—		—		5,658
资产处置损失	2,467		2,168		744
总营业费用	5,037,584		4,692,954		4,227,326
营业收入	232,510		220,944		184,516
其他收入（费用）：
利息收入	10,139		11,049		9,871
利息支出	( 11,515 )		( 12,959 )		( 11,020 )
其他费用，净额	( 24,636 )		( 17,607 )		( 14,156 )
其他费用合计	( 26,012 )		( 19,517 )		( 15,305 )
未合并关联公司的所得税拨备前收入和收入（亏损）	206,498		201,427		169,211
准备金	( 58,617 )		( 62,618 )		( 59,951 )
未合并附属公司的收入（亏损）	6		66		( 55 )
净收入	$	147,887	$	138,875	$	109,205


可供分配的每股净收益：
基本	$	4.82	$	4.57	$	3.51
摊薄	$	4.82	$	4.57	$	3.50
每股计算中使用的股份：
基本	30,056		30,032		30,763
摊薄	30,063		30,032		30,786
每股股息	$	1.26	$	2.16	$	0.92

见附注。

F-5

表内容

普尔斯玛特公司

综合收益表

（金额单位：千）


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
净收入	$	147,887	$	138,875	$	109,205



其他综合收益，税后净额：
外币换算调整(1)	3,879		693		33,708
设定受益养老金计划：
期间产生的净收益（亏损）	275		501		( 1,819 )
计入定期养老金净成本的先前服务成本和精算收益的摊销	271		397		148
固定福利养老金计划总额	546		898		( 1,671 )
衍生工具：(2)
衍生工具债务变动未实现收益（损失）	3,872		( 566 )		6,000
利率掉期公允价值变动未实现损失	( 8,106 )		( 1,623 )		( 9,177 )
从累计其他综合收益重分类至其他费用的金额，衍生工具结算净额	2,960		—		2,734
衍生工具合计	( 1,274 )		( 2,189 )		( 443 )
其他综合收益（亏损）	3,151		( 598 )		31,594
综合收益	$	151,038	$	138,277	$	140,799

(1) 在翻译外国实体的财务报表时产生的换算调整对该外国实体的所得税没有影响。然而，它们可能会影响：（a）以母实体报告货币计量的对支付给母实体的股息征收的预扣税的数额，以及（b）该国政府对母实体征收的税款数额。由于公司对外投资计划的长期性，公司确定境外子公司的收益再投资是无限期的。因此，与公司境外子公司未汇出收益相关的折算调整不计提递延税项。

(2) 请参阅“附注13-衍生工具和套期保值活动。 ”

见附注。

F-6

表内容

普尔斯玛特公司

合并权益报表

（金额单位：千）


	普通股			额外实缴资本		累计其他综合损失		保留收益		库存股票			合计股权
	股份	金额								股份	金额
2022年8月31日余额	31,698	$	3	$	481,406	$	( 195,586 )	$	736,894	793	$	( 31,644 )	$	991,073
购买库存股票	—	—		—		—		—		172	( 12,863 )		( 12,863 )
库存股发行	( 7 )	—		( 546 )		—		—		( 7 )	546		—
发行限制性股票奖励	319	—		—		—		—		—	—		—
没收限制性股票奖励	( 75 )	—		—		—		—		—	—		—
股票补偿	—	—		16,574		—		—		—	—		16,574
支付给股东的股息	—	—		—		—		( 28,540 )		—	—		( 28,540 )
净收入	—	—		—		—		109,205		—	—		109,205
其他综合收益	—	—		—		31,594		—		—	—		31,594

2023年8月31日余额	31,935	$	3	$	497,434	$	( 163,992 )	$	817,559	958	$	( 43,961 )	$	1,107,043
购买库存股票	—	—		—		—		—		980	( 73,486 )		( 73,486 )
库存股发行	( 3 )	—		( 185 )		—		—		( 3 )	185		—
发行限制性股票奖励	671	—		—		—		—		—	—		—
没收限制性股票奖励	( 32 )	—		—		—		—		—	—		—
股票补偿	—	—		17,293		—		—		—	—		17,293
支付给股东的股息	—	—		—		—		( 66,162 )		—	—		( 66,162 )
净收入	—	—		—		—		138,875		—	—		138,875
其他综合损失	—	—		—		( 598 )		—		—	—		( 598 )
2024年8月31日余额	32,571	$	3	$	514,542	$	( 164,590 )	$	890,272	1,935	$	( 117,262 )	$	1,122,965
购买库存股票	—	—		—		—		—		72	( 6,710 )		( 6,710 )
库存股发行	( 65 )	—		( 4,000 )		—		—		( 65 )	4,000		—
发行限制性股票奖励	192	—		—		—		—		—	—		—
没收限制性股票奖励	( 10 )	—		—		—		—		—	—		—
股票补偿	—	—		18,812		—		—		—	—		18,812
支付给股东的股息	—	—		—		—		( 38,733 )		—	—		( 38,733 )
净收入	—	—		—		—		147,887		—	—		147,887
其他综合收益	—	—		—		3,151		—		—	—		3,151
2025年8月31日余额	32,688	$	3	$	529,354	$	( 161,439 )	$	999,426	1,942	$	( 119,972 )	$	1,247,372

见附注。

F-7

表内容

普尔斯玛特公司

合并现金流量表

（金额单位：千）


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
经营活动：
净收入	$	147,887	$	138,875	$	109,205
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销	88,161		82,611		72,698
信贷损失备抵	( 50 )		( 15 )		( 36 )
AMT结算准备金	—		—		7,179
资产减值和关闭成本	—		—		5,658
出售财产和设备的损失	2,467		2,168		744
递延所得税	( 4,400 )		( 4,619 )		( 5,583 )
未合并关联公司的权益（收入）损失	( 6 )		( 66 )		55
股票补偿	18,812		17,293		16,574
经营性资产负债变动：
应收款项、预付费用和其他流动资产、非流动资产、应计工资和福利、递延会员收入和其他应计	15,497		( 3,879 )		17,589
商品库存	( 32,052 )		( 57,271 )		( 10,173 )
应付账款	24,991		32,492		43,421
经营活动所产生的现金净额	261,307		207,589		257,331
投资活动：
财产和设备的增加	( 158,134 )		( 168,545 )		( 142,511 )
购买短期投资	( 79,563 )		( 183,692 )		( 138,784 )
短期投资结算收益	106,413		175,127		58,852

处置财产和设备的收益	2,403		1,660		361

投资活动所用现金净额	( 128,881 )		( 175,450 )		( 222,082 )
融资活动：
长期银行借款收益	92,930		16,500		38,713
偿还长期银行借款	( 37,372 )		( 26,320 )		( 35,984 )
短期银行借款收益	6,315		2,383		848
偿还短期银行借款	( 2,232 )		( 2,941 )		( 3,229 )
现金红利支付	( 38,733 )		( 66,162 )		( 28,540 )
购买库存股票	( 6,710 )		( 73,486 )		( 12,863 )

筹资活动提供（使用）的现金净额	14,198		( 150,026 )		( 41,055 )
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响	2,356		1,996		6,635
现金、现金等价物净增加（减少）额	148,980		( 115,891 )		829
期初现金、现金等价物和限制性现金	136,311		252,202		251,373
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	285,291	$	136,311	$	252,202

补充披露非现金投资活动：
资本支出应计，但尚未支付	$	768	$	4,771	$	4,530
期间支付的现金用于：
利息	$	10,969	$	13,255	$	10,558
所得税	$	83,713	$	90,640	$	77,925

F-8

表内容

下表提供了在财务状况表中列报的现金、现金等价物和受限制现金的对账，其总和与现金流量表中显示的相同金额的总和：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
现金及现金等价物	$	241,024	$	125,364	$	239,984
短期受限制现金	11,061		1,383		2,865
长期受限制现金	33,206		9,564		9,353
合并现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额	$	285,291	$	136,311	$	252,202

见附注。

F-9

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注

注1 – 公司概况和介绍依据

PriceSmart，Inc.（“PriceSmart”、“公司”、“我们”或“我们的”）的业务主要由国际会员购物仓库俱乐部组成，类似于美国的仓库俱乐部，但通常规模小于美国的仓库俱乐部。截至2025年8月31日，公司已 56 正在运营的仓库俱乐部 12 国家和一美国领土（十个在哥伦比亚；九在哥斯达黎加；七个巴拿马和危地马拉各有一家；五个在多米尼加共和国；四个特立尼达和萨尔瓦多各有一家；三个在洪都拉斯； two 尼加拉瓜和牙买加各有一家；以及一各在阿鲁巴、巴巴多斯和美属维尔京群岛），其中公司拥有 100 %的相应法人实体（见附注2-重要会计政策摘要）。此外，公司计划开一 2026年春季在多米尼加共和国拉罗马纳新建仓库俱乐部，并一分别于2026年夏季和秋季在牙买加蒙特哥湾和南坎普路各建仓库俱乐部。一旦这些三个新会所开业，公司运营 59 仓库俱乐部。我们的运营部门是美国、中美洲、加勒比和哥伦比亚。

PriceSmart继续投资于技术和人才，以支持以下三大增长动力：

1.投资增加新的PriceSmart地点，改造目前的PriceSmart俱乐部并开设更多配送中心;

2.增加会员价值;和

3.通过PriceSmart.com和增强的在线、数字和技术能力推动增量销售.

列报依据 –根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例以及年度财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”），合并财务报表是根据年度财务报告表格10-K的说明编制的。合并财务报表包括特拉华州公司PriceSmart，Inc.及其子公司的账目。公司与子公司之间的公司间往来已在合并中予以抵销。

注2 – 重要会计政策概要

合并原则–本合并财务报表包括本公司全资附属公司的资产、负债及经营业绩，以及本公司拥有控股权的附属公司。合并财务报表还包括公司对按权益法记录的合营企业的投资以及公司应占收益（亏损）。所有重要的公司间账户和交易已在合并中消除。合并财务报表由公司根据SEC的规则和条例编制，反映管理层认为为公允列报所列期间的财务状况、经营业绩和现金流量所必需的所有调整（包括正常的经常性调整）。

公司在每项新企业开始时确定其进行投资的任何合营企业是否为可变利益实体（“VIE”），以及是否发生了复议事件。此时，公司也会考虑是否必须合并VIE和/或披露其参与VIE的信息。如果报告实体具有可变利益（或可变利益组合）并被确定为主要受益人，则该报告实体必须合并VIE。如果公司确定其不是VIE的主要受益人，则公司记录其在权益法下记录的合资企业的投资，以及公司应占的收益（亏损）。由于公司参与的合资公司的性质以及对额外融资的持续承诺，公司确定该合资公司为VIE。

歼10

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

在公司拥有房地产开发合资企业的所有权权益的情况下，合资企业双方共享所有权利、义务和权力，以指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动。因此，公司已确定其不是VIE的主要受益人，因此已按权益法对该实体进行了会计处理。在权益法下，公司对未合并关联公司的投资按成本初始记录为对被投资单位股票的投资，并根据投资的账面金额进行调整，以在初始投资日期后确认投资者应占被投资单位的收益或亏损。截至2025年8月31日，公司以权益法入账的房地产开发合营企业的所有权权益列示如下：

房地产开发合营企业

国家

所有权

基础
演示文稿

GolfPark Plaza，S.A。

巴拿马

50.0 %

股权(1)

(1)合资企业权益在综合资产负债表中作为对未合并关联公司的投资入账。

估计数的使用–按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。这些估计和假设考虑了公司认为合理的历史和前瞻性因素。实际结果可能与这些估计和假设不同。

现金及现金等价物–公司将所有存款现金、在购买之日到期三个月或以下的高流动性投资以及结算过程中的信用卡和借记卡交易到期收益视为现金和现金等价物。此外，公司将我们的部分现金投资于货币市场基金，这些基金被视为权益证券，在综合资产负债表上以现金和现金等价物的公允价值持有。持有的货币市场基金公允价值为$ 32.1 截至2025年8月31日的百万美元 7.0 截至2024年8月31日的百万。我们从货币市场基金收到的利息付款记录在综合损益表其他费用总额标题下的利息收入项目中。

受限现金– 下表汇总了公司报告的受限现金（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
短期受限制现金	$	11,061	$	1,383
长期受限制现金	33,206		9,564
受限制现金总额(1)	$	44,267	$	10,947

(1)受限现金包括银行机构内按照哥斯达黎加和巴拿马联邦监管要求持有的现金存款。此外，该公司还需维持以美元计量的特立尼达美元的存款证明和/或保证金，金额约为$ 30.0 百万，以及以美元为单位的存款证和/或保证金，约为$ 7.1 百万与它的几个贷方作为几年内应付的几笔美元和欧元计价贷款的补偿余额。存单每年与贷款余额同步减量。

短期投资 –公司将原期限在三个月以上、最长一年的金融机构定期存单及类似定期存款视为短期投资。

长期投资–公司将原始期限在一年以上的金融机构存单及类似定期存款视为长期投资。

商誉 –商誉总额$ 43.2 截至2025年8月31日和2024年8月31日的百万。公司在报告单位层面审查报告的商誉是否存在减值。公司至少每年或在事件或情况变化表明该资产很可能发生减值时对商誉进行减值测试。

F-11

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

截至2025年8月31日止年度的商誉账面值变动情况如下（单位：千）：


	金额
截至2024年8月31日的商誉	$	43,197
外币汇率变动	41
2025年8月31日商誉	$	43,238

应收款项– 应收款项主要包括信用卡应收款项和供应商应收款项，并在扣除信贷损失准备金后列报。信用损失准备金的确定是基于公司对可收回性的评估以及对可能影响可收回性的当前和预期市场条件的考虑。

应收税款– 公司在其经营所在的大多数国家的正常业务过程中支付增值税（“增值税”）或类似的税项、所得税和其他与采购公司获得的商品和/或服务和/或销售和应税收入相关的税项。增值税是对生产各阶段（初级、制造、批发和零售）的增加值适用的一种间接税形式。这项税收与在美国缴纳的销售税类似，但操作上有些不同。公司一般在销售商品和服务时向其成员收取增值税，并在购买商品和服务时向其供应商支付增值税。公司定期向政府机构提交增值税报告，对支付的增值税和收到的增值税进行核对。多缴的增值税净额可以退还或适用于后续申报，少缴的增值税净额必须汇给政府。对于已支付的所得税，如果已支付或代扣代缴的估计所得税超过实际应缴所得税，这将产生应收所得税。在公司运营的大多数国家，政府实施了额外的收款程序，例如要求信用卡处理商将通过信用卡和借记卡处理的销售的一部分直接汇给政府，作为增值税和/或所得税的预付款。这种征收机制通常会给公司留下应收增值税和/或所得税净额，迫使公司经常性地处理重大退款索赔。这些退款或抵消流程可能需要几个月到几年的时间才能完成。此外，我们偶尔会被要求为我们呼吁的税收评估缴纳保证金，尽管我们保持这样的立场，即我们最终更有可能获胜。

适用于公司经营所在的一些国家的最低税收规则要求，如果由此产生的税收高于基于收入百分比的应缴税款（替代最低税收或“AMT”），则公司必须根据销售额的百分比缴纳税款。这可能导致AMT支付的金额大大超过公司根据应税收入预计支付的金额。由于该公司认为，在其经营所在的一个国家，它应该只对基于收入的税收承担最终责任，它已累计应收所得税$ 10.5 百万美元 10.9 万和递延所得税资产$ 3.9 百万美元 3.4 百万，截至2025年8月31日和2024年8月31日，分别在这个国家。尽管该国与所得税应收款项退款相关的规则不明确且复杂，但公司并未对这些应收税款、递延税项资产或可能被视为少付的金额的可收回性设置任何类型的备抵，因为公司认为其最终成功的可能性更大，其对这些规则的退款请求和上诉。

在一在我们有大量应收增值税余额的国家中，公司收到了该国最高法院一级的不利裁决，驳回了公司要求退还超额预扣增值税的部分上诉。在评估了公司论点的是非曲直、法院的判决以及其他相关退款上诉收到相同判决的可能性后，公司得出结论，共计$ 2.3 百万相关的增值税应收账款将无法收回，并在2023财年注销了这笔款项。这些费用记录在综合损益表中销售、一般和行政标题下的仓库俱乐部和其他费用项目中。

公司的各种未偿还的增值税应收账款和/或所得税应收账款是基于个别程序或上诉框架，有自己的一套事实和情况。除了自身处理复杂税务问题的经验外，该公司定期与法律和税务顾问进行咨询和评估，以了解其法律论证的强度和成功结果的可能性。基于这些评估，公司没有对剩余应收税款或递延税项资产的可收回性设置任何类型的备抵，因为公司认为其最终成功的退款请求的可能性更大。

F-12

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

公司对应收增值税、应收所得税和其他应收税款分类列报政策如下：

•短期应收增值税和所得税，记为预付费用和其他流动资产：此分类用于公司子公司一般已证明有能力在一年内收回应收增值税或所得税的任何国家。公司还将公司预计在一年内收到退款或使用信用票据的范围内的任何经批准的退款或信用票据归类为短期。

•长期应收增值税和所得税，记为其他非流动资产：此分类用于公司子公司未证明有能力在一年内获得退款的国家未批准退款或抵免的金额和/或受未决争议影响的金额。当公司预计最终无法在其追偿中占上风时，对争议中的增值税和应收所得税余额提供备抵。公司目前没有针对增值税和应收所得税计提任何备抵。

下表汇总了公司报告的增值税应收账款（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
预付费用及其他流动资产	$	7,387	$	3,322
其他非流动资产	28,431		30,845
报告的增值税应收账款总额	$	35,818	$	34,167

下表汇总了公司报告的应收所得税（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
预付费用及其他流动资产	$	25,169	$	20,088
其他非流动资产	23,181		23,679
报告的应收所得税总额	$	48,350	$	43,767

租赁会计–公司租赁为公司总部、区域办事处、区域配送中心等仓储式俱乐部及非仓储式俱乐部设施的经营性租赁。公司确定一项安排是否为租赁，并在租赁开始时将其分类为融资租赁或经营租赁。经营租赁计入合并资产负债表的经营租赁使用权资产净额；经营租赁负债流动部分；长期经营租赁负债。公司不存在融资租赁。

经营租赁负债在开始日根据租赁期内未来最低租赁付款额的现值确认。公司的租赁一般没有一个容易确定的隐含利率；因此，公司在确定未来付款的现值时使用的是在开始日的抵押增量借款利率。增量借款利率基于对具有近似公司市场风险状况的信用特征的公司公开交易债券发行得出的收益率曲线。

此外，我们对金融机构报价利率衍生的管辖风险的增量借款利率进行调整，以反映公司在当地市场的借款成本。公司的租赁条款可能包括购买、延长或终止租赁的选择权，当合理确定公司将行使该选择权时予以确认。公司不合并租赁和非租赁部分。

F-13

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

公司根据相应的租赁负债计量使用权（“ROU”）资产，并根据在开始日期之前或开始日期向出租人支付的任何初始直接成本和预付租赁付款（扣除租赁奖励）进行调整。最低租赁付款额的租赁费用在租赁期内按直线法确认。可变租赁付款不计入ROU资产和相关租赁负债的计算，确认为已发生。公司的可变租赁付款通常涉及公司根据合同规定的销售百分比为额外或有租金支付的金额。

2024年1月，公司以$ 33.0 百万。管理层使用市场法和重置成本法评估了公平市场价值，并根据评估分配了大约 88.7 购买地价%及 11.3 购楼价款的百分比。该交易导致终止相关ROU资产（税后净额）和租赁负债（税后净额）$ 8.2 百万美元 9.1 分别为百万。因购买租赁资产而发生租赁终止，未确认收益或损失。这种购买价格的分配，在考虑到租赁终止的影响后，导致$ 28.2 百万分配给土地和$ 3.9 百万分配给大楼。此外，该公司已经进行了大约$ 8.6 百万与俱乐部相关的租赁物改进已被重新归类到建筑物并保留在资产负债表上。此次购买引发了对某些租赁物改良的折旧年限估计的变化，这些改进以前仅限于租赁期限，降低了未来的年度折旧。展望未来，较低的年度折旧费用和直线租金费用的成本节约，部分被建筑物的折旧费用所抵消，将使费用降低约$ 1.1 百万/年，税后净额，在我们的仓库俱乐部内以及公司合并损益表中的其他运营费用。此外，该公司还签订了一项贷款协议，金额为$ 16.5 百万，应付超 15 年，以部分资金购买这家俱乐部。我们预计约$ 1.0 与这笔贷款相关的未来12个月的利息支付，扣除税款后的百万，将随着贷款余额在贷款期限内的清偿而继续减少。与这笔贷款有关的利息支出将记入合并损益表的利息支出标题内。

商品库存–商品存货，包括转售商品，按成本（平均成本）与可变现净值孰低进行估值。公司根据销售额的百分比计提估计的库存损失和报废。该拨备在每个报告期进行调整，以反映实际实物库存和周期盘点结果的趋势。此外，公司可能被要求采取低于某些库存的账面成本的降价，以加快此类商品的销售。

股票薪酬–公司利用三个股权奖励类型：限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）和基于绩效的限制性股票单位（“PSU”）。与RSA、RSU和PSU相关的补偿成本基于授予时的公允市场价值。公司在授予确定的必要服务期内确认与RSA和RSU相关的补偿成本，在授予期限内按比例或按直线法摊销。公司还在每个批次的履约期内确认PSU的补偿成本，根据公司对实现绩效指标的概率的估计来调整这一成本。

公司在实际没收发生时对其进行会计处理。公司将基于股票的薪酬超过费用的税收减免产生的税收节余和基于股票的薪酬超过相关税收减免产生的税收不足记录为所得税费用或收益。此外，公司在合并现金流量表中将以股票为基础的薪酬征税产生的税收节余（不足）反映为经营现金流。

RSA是普通股的流通股，与其他普通股股份具有相同的现金股息和投票权。受RSU约束的普通股股份在归属前不会发行或流通，并且RSU没有与普通股相同的股息和投票权。然而，所有未偿还的受限制股份单位都有相应的股息等价物，要求向拥有未归属受限制股份单位的员工和董事支付相当于如果受限制股份单位的基础普通股股份实际发行和未偿还的话他们本应获得的股息的金额。支付给雇员的股息等值记录为补偿费用。

与RSU类似的PSU，在达到适用的绩效标准的情况下，将获得等值的股息。

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普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

财政部股票k –公司回购的普通股股份按成本入账，包括交易成本和消费税，作为库存股，并导致公司合并资产负债表中的股东权益减少。公司可能会重新发行这些库存股，作为其基于股票的补偿计划的一部分。库存股补发时，公司采用先进/先出（“FIFO”）成本法确定补发股份的成本。若发行价格高于成本，则发行价格超过成本的部分计入额外实收资本（“APIC”）。如果发行价格低于成本，则首先从库存股票中从APIC中的任何贷方余额中扣除差额，并将余额计入留存收益。截至2025年8月31日止十二个月，公司重新发行约 65,000 库存股。

公允价值计量–本公司以经常性或非经常性基准计量在合并财务报表中以公允价值确认或披露的所有金融和非金融资产和负债的公允价值。资产的公允价值是能够从事该交易的无关联、知情和有意愿的各方之间在有序交易中可以出售该资产的价格。负债的公允价值被定义为在此类当事人之间的交易中将负债转移给新的债务人所需支付的金额，而不是为与债权人清偿负债而需支付的金额。

ASC 820，公允价值计量和披露，提出了一个公允价值层次结构，该层次结构对用于计量和重估公允价值的估值技术的输入数据进行分类。这些层级包括：第1级，定义为可观察的输入值，例如活跃市场中的报价；第2级，定义为直接或间接可观察的活跃市场中的报价以外的输入值；第3级，定义为存在很少或根本没有市场数据的不可观察输入值，因此要求实体制定自己的假设。公司无需在资产负债表日使用第1级或第3级输入对任何资产或负债进行重新估值。公司在资产负债表日重估的二级资产和负债，在经常性基础上，包括现金流对冲（利率掉期和交叉货币利率掉期）和远期外汇合约。此外，公司在确定长期债务的公允价值时使用了第2级输入值。

非金融资产和负债在出现减值迹象时，在初始确认后按公允价值重估确认。在2025和2024财年，无此类非金融资产的减值记录。

若干按成本入账的金融资产及负债的公允价值披露如下：

现金及现金等价物：由于这些工具的期限较短，账面价值接近公允价值。我们的货币市场基金的账面价值是基于计量日活跃市场报价的公允价值，因此被归类为第1级输入。持有的货币市场基金公允价值为$ 32.1 截至2025年8月31日的百万美元 7.0 截至2024年8月31日的百万。

短期受限制现金：由于这些工具的期限较短，账面价值接近公允价值。

短期投资：短期投资包括存单和到期日在三个月以上、最长不超过十二个月的金融机构同类定期存款。由于标的存单到期时间处于公司正常经营周期内，账面价值接近公允价值。

长期投资：长期投资包括存单和到期日超过一年的金融机构类定期存款。由于标的存单到期，账面价值接近公允价值。

长期受限制现金：长期受限制现金主要包括到期日超过一年的存单，作为我们长期债务的抵押品。由于标的存单到期，账面价值接近公允价值。

应收账款：应收款项主要包括信用卡应收款项和供应商应收款项，并在扣除信贷损失准备金后列报。信用损失准备金的确定是基于公司对可收回性的评估以及对可能影响可收回性的当前和预期市场条件的考虑。

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普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

短期应收增值税和所得税：由于这些账户的期限较短，账面价值接近公允价值。

长期增值税和所得税应收款：长期应收款的公允价值通常采用基于同类金融工具当前市场利率的现金流折现分析计量，并估计这些应收款预计未偿还的时间。公司无法提供有关各政府机构所欠公司的这些应收款项预计未偿还的时间的估计；因此，公司没有就长期应收增值税和所得税提出公允价值。

短期债务：由于这些工具的期限较短，账面价值接近公允价值。

长期债务：债务的公允价值一般采用基于同类金融工具当前市场利率的现金流折现分析进行计量。这些投入不是活跃市场的报价，但它们可以直接或间接观察到；因此，它们被归类为第2级投入。截至2025年8月31日和2024年8月31日，公司债务的账面价值和公允价值如下（单位：千）：


	2025年8月31日				2024年8月31日
	携带价值		公平价值(1)		携带价值		公平价值(1)
长期债务，包括流动部分	$	186,597	$	179,187	$	130,360	$	121,764

(1)公司披露了长期债务的公允价值，包括其已进行交叉货币利率互换的债务，采用截至2025年8月31日的衍生义务估计长期债务的公允价值，其中包括交叉货币利率互换对长期债务公允价值的影响。

衍生工具及对冲活动–公司使用衍生金融工具进行套期保值和非交易目的，以管理其对利率和货币汇率变动的风险敞口。在使用衍生金融工具对冲本公司的利息和货币汇率风险敞口时，被套期工具的合同条款与被套期项目的合同条款密切相关，旨在提供高度的风险降低和相关性。有效满足风险降低和相关性标准（有效套期）的合约，采用套期会计进行记录。衍生金融工具为有效套期的，该工具公允价值变动计入累计其他综合损失，直至被套期项目完成合同约定期限。不符合套期会计准则的工具，或公司未选择套期会计的合同，以公允价值进行估值，未实现损益在变动期间的收益中列报。

公司在本报告所述期间没有改变在公司合并资产负债表中列报的资产和负债的公允价值计量中使用的估值技术。公司寻求管理与这些合同相关的交易对手风险，方法是将交易限制在与公司已建立银行关系的交易对手。然而，无法保证这种做法有效地降低了交易对手风险。

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合并财务报表附注——（续）

现金流量工具。公司是收取浮动利率和支付固定利率利率掉期的一方，以对冲其国际子公司内某些美元计价债务的利率风险。互换被指定为利息费用风险的现金流对冲。这些工具被视为有效的套期保值，并使用套期会计进行记录。公司也是收取浮动或固定利率并支付固定利率交叉货币利率掉期的一方，以对冲与其功能货币不是美元的国际子公司内的美元计价债务的本金和利息的预期支付相关的利率和货币风险。互换被指定为与以美元计价的债务支付相关的货币风险和利率风险的现金流对冲。这些工具也被认为是有效的套期保值，并使用套期会计进行记录。现金流量套期保值下，衍生工具的全部利得或损失，以未来现金流量的净现值计算，在合并资产负债表中以累计其他综合损失列报。计入累计其他综合损失的金额在被套期交易影响合并收益的同期收益中释放。截至2025年8月31日和2024年8月31日的利率互换和交叉货币利率互换公允价值信息详见“附注13 ——衍生工具和套期保值活动”。

公允价值工具。公司在正常经营过程中存在外币汇率波动风险。这包括公司国际子公司中以美元计价的负债的外币汇率波动风险，其功能货币不是美元。公司部分通过使用旨在抵消货币汇率变动导致的现金流量变化的不可交割远期外汇合约来管理这些波动。这些合同主要是为了经济地解决公司国际子公司的美元商品库存支出的风险，这些子公司的功能货币不是美元。目前，出于会计目的，这些合同被视为公允价值工具，不符合衍生工具套期会计的条件，因此公司不应用衍生工具套期会计来记录这些交易。因此，这些合同按公允价值估值，未实现损益在变动期间的收益中报告。该公司寻求通过使用这些合同来降低外汇汇率风险，并且不打算从事投机交易。这些合同不包含任何与信用风险相关的或有特征，并且期限限制在一年以内。

收入确认–分类收入的披露等会计政策及其他披露情况详见“附注3 ——收入确认”。

销售商品成本–公司将商品和食品服务及烘焙原料成本计入销售商品成本-商品销售净额。公司还将向仓储俱乐部供应商品、原材料和供应品的外部和内部分销和处理成本包括在已售商品成本-净商品销售中，并在适用时包括向会员运送的成本。外部成本包括入境运费、关税、拖运、费用、保险以及与库存缩水、变质和损坏相关的不可收回的增值税。内部成本包括工资和相关成本、水电费、消耗性用品、维修和保养、租金费用以及公司配送设施的建筑物和设备折旧以及俱乐部内演示的其他直接成本。

对于出口销售，公司将商品成本和供应商品的外部和内部分销和处理成本包括在已售商品成本-出口中。

供应商考虑主要包括批量返利、限时产品促销、合作营销努力、数字广告、开槽费、演示报销和及时付款折扣。批量返利和限时促销是在公司逐步赚取返利时系统合理分配现金对价的基础上确认的，前提是赚取的金额很可能且可合理估计。合作营销努力和数字广告涉及公司从供应商收到的关于公司网站和社交媒体平台上非明确的在线广告服务的考虑。开槽费与公司从供应商收到的对价有关，用于在仓库俱乐部内对供应商的产品进行优惠的“端盖”放置。示范补偿与公司从供应商收到的关于供应商产品的俱乐部内推广的对价有关。该公司记录了这些程序在交易基础上销售的商品成本的减少。公司每季度计算与手头库存相关的已售商品成本中记录的回扣金额，该金额被重新分类为库存减少（如果显着）。几乎在所有情况下都会采取及时付款折扣，因此直接应用于降低相关存货的购置成本，由此产生的影响在存货出售时记入已售商品成本。

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合并财务报表附注——（续）

销售，一般和行政–销售、一般和管理成本主要包括与运营仓库俱乐部相关的费用和非收入税，例如基于收入或销售额的替代性最低税。这些成本包括工资和相关成本，包括与首席执行官离职相关的离职成本、水电费、消耗性用品、维修和保养、租金费用、建筑和设备折旧、银行费用、信用卡处理费以及无形资产摊销。销售、一般和管理费用中还包括公司美国和地区管理和采购中心的工资和相关成本。

开业前费用–公司将新仓库俱乐部的开业前成本（开办活动的成本，包括组织成本和租金）作为发生的费用。

资产减值和关闭成本–公司定期评估其长期资产的减值指标。管理层的判断是基于评估时的市场和运营状况，可以包括管理层对未来业务活动的最佳估计。这些定期评估可能导致管理层得出存在减值因素的结论，需要将这些资产调整至当时的公允价值。未来的业务状况和/或活动可能与管理层做出的预测存在重大差异，从而导致需要额外的减值费用。2023财年，该公司录得$ 5.7 百万费用主要涉及在我们决定寻求出售该工厂时将我们特立尼达可持续包装工厂的资产重新计量为其估计的公允价值。我们曾计划利用该工厂来提高效率，消除包装和标签方面的中介，并使用可堆肥或可回收的投入物制造我们的一些包装材料。然而，我们发现，实现经济可行性被证明是具有挑战性的。因此，我们决定将精力重新集中在我们作为零售商的核心竞争力上，并重新部署我们可以在俱乐部业务中使用的工厂资产，并为剩余的部分寻找买家。资产减记至其估计公允价值减销售成本，并在综合资产负债表的预付费用和其他流动资产项目中列报。减值费用记录在综合损益表的资产减值和关闭成本项目中，并记录在公司的加勒比分部中。截至2024年8月31日，持有待售资产出售事项已完成。

或有损失及诉讼–如果（a）在发布综合财务报表之前可获得的信息表明在综合财务报表日期很可能发生了资产减值或负债，以及（b）损失金额可以合理估计，则公司记录或有损失准备金。如果一项或两项应计标准未得到满足，但至少有发生重大损失的合理可能性，公司不会为损失或有事项进行记录和准备金，而是在附注中描述该或有事项，并在可能时提供估计潜在损失或损失范围的详细信息。如果不能作出估计，则作出大意的声明。

外币换算–当公司国际子公司中的记账本位币为当地货币而非美元时，公司境外业务的资产负债折算为美元。这些境外子公司的资产负债按资产负债表日的汇率折算为美元，收入、成本和费用按当期有效的平均汇率折算。相应的折算损益作为累计其他综合收益或亏损的组成部分入账。这些调整将影响标的投资出售或清算时的净收入。

下表披露了截至2025年8月31日、2024年和2023年8月31日止年度这些以当地货币计价的账户换算成报告货币对其他综合损失的净影响（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
外币重述对其他综合收益的影响	$	3,879	$	693	$	33,708

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以相关实体功能货币以外的货币（主要是美元）计价的货币资产和负债，采用资产负债表日的汇率重新估值为功能货币。这些外汇交易收益（损失），包括记录的涉及这些货币资产和负债的交易，在综合损益表中记为其他收入（费用）（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
货币损失	$	( 24,089 )	$	( 17,877 )	$	( 15,396 )

所得税–我们被要求在美国提交联邦和州所得税申报表，并在多个外国司法管辖区提交所得税和各种其他纳税申报表，每个司法管辖区都有不断变化的税法、法规和行政职位。这需要重大的判断，需要使用估算，需要对复杂的税法进行解释和应用。我们只有在确定不确定的税务状况很可能会受到税务当局的质疑，包括解决相关上诉或诉讼程序（如果有的话）后，才会在财务报表中记录不确定的税务状况带来的好处。我们根据每个案件的具体事实和法律论点以及我们的报告立场得到维持的相关可能性，利用内部专业知识和第三方专家的建议，制定我们对不确定税务状况的评估。然而，我们的报税表须接受我们提交报税表的辖区内各税务机关的例行审查。作为这些审查的一部分，税务当局可能会质疑，在某些情况下目前是具有挑战性的，我们用来计算我们的纳税义务的解释。此外，与税务机关的任何和解或任何上诉或诉讼程序的结果可能会导致，在某些情况下已经导致，结果与我们的估计负债存在重大差异。当事实和情况发生变化时，我们会重新评估这些概率，并酌情在合并财务报表中记录任何变化。这些案件实际结果的差异可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。

其他税 –公司须接受增值税、基于销售、工资和其他非所得税的税务审查，公司须接受不同司法管辖区的持续审查。在某些情况下，公司已收到有关税务当局就这些审查作出的评估和判决。除非另有说明，否则公司认为，基于其对复杂税法的解释和适用，不太可能产生重大责任或与这些案件相关的可能损失或可能损失的范围并不重要；然而，如果案件的裁决对公司不利，公司可能会对公司的综合财务报表产生负债材料。在某些国家，如果销售百分比法导致应纳税额高于按法定所得税率计算的应纳税所得额，则公司需要根据销售额的百分比（替代最低税率或“AMT”）缴纳税款。按销售额的百分比计算的税额大于按法定所得税率计算的应纳税所得额的部分，记入合并损益表内销售、一般和行政标题下的仓库俱乐部和其他费用项目。

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合并财务报表附注——（续）

最近通过的会计公告

FASB ASC 280 ASU 2023-07 —分部报告（主题280）：对可报告分部披露的改进

2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，对可报告分部披露的改进。ASU第2023-07号侧重于改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大费用的披露。ASU对2023年12月15日之后开始的年度期间以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间有效。允许提前收养。公司在2025财年的年度报告中采用了ASU第2023-07号，并更新了其披露以符合这一新的分部披露要求。

最近的会计公告-尚未采用

FASB ASC 740 ASU 2023-09 —所得税（主题740）：所得税披露的改进

2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，改进了所得税披露。ASU No. 2023-09侧重于围绕有效税率和支付的现金所得税的所得税披露。ASU在2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前收养。公司预计将采用ASU第2023-09号作为我们2026财年的年度报告。公司预计该指引不会对公司的合并财务报表产生重大影响。

FASB ASC 220 ASU 2024-03 —损益表（主题220）：损益表费用的分拆

在2024年11月，FASB发布ASU第2024-04号，损益表费用分类。ASU第2024-03号要求分类披露损益表费用。ASU在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期期间生效。允许提前收养。公司预计将采用ASU第2024-03号作为我们2028财年的年度报告。公司尚未完成ASU第2024-03号对公司合并财务报表影响的评估。

注3 – 收入确认

公司根据会计准则编纂（ASC）主题606“与客户签订的合同的收入确认”，采用五步模型确认收入。这五个步骤是：

•确定与客户的合同；

•确定履约义务；

•确定交易价格；

•存在多项义务的，将交易价款分配给每项履约义务；以及

•在履约义务得到履行时确认收入。

履约义务

公司识别每项不同的履约义务，以转让货物（或货物捆绑）或服务。公司通过向客户转让商品或服务的控制权来履行履约义务时（或作为）确认收入。

商品净销售额.公司确认商品销售收入，扣除销售税，对于公司已确定其为销售商品的委托人的交易。如果交易涉及交付给客户，这些交易可能包括运输承诺和/或运输收入。

歼20

普尔斯玛特公司

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会员费收入。会员收入指公司仓储俱乐部会员支付的年度会员费，按比例确认超过 12 -成员的一个月任期。我们的会员政策允许会员在第 60 天，并获得全额退款。之后 60 日期间，会员退款在会员剩余期限内按比例分摊。该公司在会员退款模式方面拥有丰富的经验，预计会员退款不会很重要。因此，所呈列的期间不需要退款准备金。会员费收入在公司合并损益表中计入会员收入。递延会员费计入公司合并资产负债表的递延收入。

白金积分奖励计划。该公司目前在其所有市场提供白金会员资格。白金会员资格为会员提供了一个 2 大多数商品的%回扣，最高可达每年最高$ 500 .该返利每年3月1日发放给白金会员，8月31日到期。白金会员可将此返利应用于未来兑换期间在仓储俱乐部的消费。公司记录了这个 2 %的返利作为销售交易时收入的减少。据此，公司减少了仓库销售，并在其他应计费用和其他流动负债中计提了一项负债，即铂金奖励。公司已确定破损收入为 5 所发奖励的百分比；因此，它记录了 95 出售时白金会员负债的百分比。公司每年对到期未使用的返利进行审查，到期未使用的返利在合并损益表上确认为“其他收入和收益”。

联名信用卡积分奖励计划。该公司的大多数子公司都有与联名信用卡相关的积分奖励计划。这些积分奖励计划提供了增量积分，会员可以在未来时间使用这些积分来获取公司仓库俱乐部内的商品。这导致了两项履约义务，第一项履约义务是使用联名信用卡购买的商品或服务的初始销售，第二项履约义务是未来使用积分奖励购买商品或服务。因此，在首次出售时，公司将交易价格分配给每项履约义务，分配给未来使用积分奖励的金额在合并资产负债表的其他应计费用和其他流动负债中记录为合同负债。分配给奖励积分的售价部分在积分使用或积分到期时确认为净商品销售额。公司每年对未完成的过期积分奖励进行审查，在联名信用卡协议允许此类处理的市场内，过期奖励在综合损益表上确认为商品销售净额。

礼品卡.会员购买将在公司仓库俱乐部使用的礼品卡，在该卡被兑换且客户使用礼品卡购买商品之前，不被确认为销售。未偿还的礼品卡在综合资产负债表中反映为其他应计费用和其他流动负债。这些礼品卡一般都有一个一年规定的到期日从发行之日起算，一般在到期前赎回。然而，由于礼品卡没有大量交易，损害了公司对礼品卡的兑换水平作出合理估计的能力；因此，公司假设一 100 礼品卡到期前的兑换率百分比。公司定期审查未赎回的未兑现礼品卡，已到期的礼品卡在综合损益表上确认为“其他收入和收益”。

联名信用卡收入分成协议.作为公司与其市场内金融机构订立的联名信用卡协议的一部分，公司经常订立收入分成协议。作为这些协议的一部分，在一些国家，公司从这些金融机构的联名信用卡平均未偿余额（“利息产生组合”或“IGP”）中获得部分利息收入。公司将其收到的那部分利息确认为其赚取期间的收入。公司已确定此项收入应在合并损益表中确认为“其他收入及收益”。

确定交易价格

交易价格为公司预期根据该安排收取的代价金额。公司须估计可变对价（如有），并将该估计计入确定交易价格。公司可能会向客户提供销售奖励，包括折扣。对于零售交易，公司在退货和退款模式方面拥有丰富的经验，并依靠这一经验确定预期回报并不重要；因此，在确定交易价格时不考虑退货。

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合并财务报表附注——（续）

给予客户的折扣通常以优惠券和即时减价的形式出现，并被确认为已赎回并记录在对冲收入账户中，因为它们是商品销售的交易价格的一部分。可在所有零售商处兑换的制造商优惠券不被记录为商品销售价格的降低。特定于公司的制造商优惠券或折扣记录为销售成本的减少。

代理关系

在确定在这些安排中将商品销售总额和相关成本记录下来是否合适，或将赚取的净额记录为佣金时，公司会评估ASC 606-10-55（本金与代理对价）中概述的标准。当公司在交易中被视为本金时，收入记录为毛额；否则，收入记录为净额。

重大判断

对于包含多项履约义务的安排，公司按相对独立售价基准将交易价格分配给每项履约义务。在2025财年，没有需要重大判断的收入交易。

获得合同的增量成本对公司而言并不重要。

政策选举

除此前披露的内容外，公司还进行了以下会计政策选择及实务变通：

•税收-公司从交易价格中排除从客户收取的汇给税务机关的任何税款。

•运费和手续费-在客户获得货物控制权后产生的费用被视为完成我们的履约义务所需的成本。因此，公司认为客户取得货物控制权后的发运行为不是单独的履约义务。这些运输和装卸成本在综合收益表中被归类为“已售商品成本”，因为它们是为履行收入义务而发生的。

•金钱的时间价值-公司的付款条件是从货物的转移不到一年。因此，公司不因货币时间价值的影响而调整对价承诺金额。

合同履约负债

与客户交易产生的履约负债主要包括递延会员收入、其他递延收入、递延礼品卡收入、白金积分计划以及与联名信用卡积分奖励计划相关的负债，这些负债计入公司合并资产负债表的递延收入和其他应计费用以及其他流动负债。下表提供了截至所列日期与客户交易的这些合同余额（单位：千）：


	合同负债
	8月31日， 2025		8月31日， 2024
递延会员收入	$	41,739	$	36,222
其他合同履约负债	$	20,327	$	15,479

F-22

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合并财务报表附注——（续）

分类收入

下表按商品类别分列商品销售净额（单位：千）：


	已结束的年份
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2023
食品和杂物	$	2,428,395	$	2,312,572	$	2,148,584
新鲜食品	1,579,324		1,413,525		1,262,132
强硬派	572,473		544,671		454,207
软线	292,277		257,004		230,950
食品服务和面包店	226,789		211,003		174,043
健康服务	51,862		44,344		30,790
商品净销售额	$	5,151,120	$	4,783,119	$	4,300,706

注4 – 财产和设备

财产和设备按历史成本列报。取得资产的历史成本包括使其达到预定用途所必需的条件和位置所发生的成本。折旧在资产的估计可使用年限内按直线法计算。夹具和设备的使用寿命从 3 到 15 年以及建筑物改善和建筑物的某些组成部分的年 10 到 40 年。租赁物改良按改良年限或预期租期中较短者摊销。在某些地点，租赁物改良在比初始租赁期限更长的期间内摊销，管理层认为可以合理确定基础租赁中的续租选择权将被行使，因为如果不行使该选择权可能会招致经济处罚。出售或购买财产和设备，在财产合法转移时予以承认。

财产和设备包括以下（以千为单位）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
土地	$	287,979	$	278,115
建筑和改善	846,510		737,269
固定装置和设备	464,893		421,273
在建工程	45,535		85,271
财产和设备总额，历史成本	1,644,917		1,521,928
减：累计折旧	( 648,636 )		( 585,820 )
物业及设备净额	$	996,281	$	936,108

折旧和摊销费用（千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
折旧费用、财产和设备	$	88,161	$	82,611	$	71,933
摊销费用、无形资产	—		—		765
折旧和摊销费用合计	$	88,161	$	82,611	$	72,698

F-23

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

公司将符合条件的资产在涵盖使资产达到预定用途所需的活动持续时间的期间内的支出利息资本化，前提是该资产的支出已经发生并且正在产生利息成本。只要这些活动和利息成本的发生继续，利息资本化就会继续。一个会计期间的资本化金额，按公司合并资本化率（平均利率）适用于符合条件的资产的平均累计支出金额确定，对于每个国家，在该期间。资本化率基于适用于该期间未偿还借款的利率。

资本化利息总额（单位：千）：


	截至目前的余额
	8月31日， 2025		8月31日， 2024
总利息资本化	$	16,701	$	15,533

2025、2024和2023财年资本化利息总额（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
利息资本化	$	1,426	$	939	$	2,083

2025、2024和2023财年资产处置活动汇总如下（单位：千）：


	历史成本		累计折旧		收益处置		亏损认可
2025财年	$	31,043	$	28,093	$	483	$	( 2,467 )
2024财年	$	24,803	$	19,370	$	3,265	$	( 2,168 )
2023财年	$	11,484	$	10,379	$	361	$	( 744 )

该公司还在应付账款和其他应计费用中记录了大约$ 0.7 百万美元 0.1 分别截至2025年8月31日的百万美元 1.9 百万美元 2.9 百万，截至2024年8月31日，分别与购置和/或建造财产和设备有关。

F-24

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

注5 – 每股收益

公司采用二分类法列报基本每股净收益。两级法是一种收益分配公式，它将参与证券视为拥有对普通股股东原本可以获得的收益的权利，并根据宣布（或累计）的股息和普通股股东本可以获得的未分配收益的参与权确定每类普通股和参与证券的基本每股净收益。参与证券被定义为可以以普通股参与未分配收益的证券。该公司的资本结构包括以一对一的方式以普通股参与分配股息的证券。这些是根据经修订和重述的2013年股权激励奖励计划发行的限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”）和绩效股票单位（“PSU”），前提是公司在满足绩效条件之前不将PSU包括为参与证券。RSA是普通股的流通股，与其他普通股拥有相同的现金股息和投票权。受RSU约束的普通股股份在归属前不会发行或流通，并且RSU没有与普通股相同的股息和投票权。然而，所有未偿还的RSU都有相应的股息等价物，要求向拥有未归属RSU的员工和董事支付的金额等于如果RSU基础的普通股股份实际发行和未偿还，他们本应获得的股息。与RSU类似，PSU被授予股息等值，前提是只有在达到绩效标准的情况下才能支付此类金额。当薪酬委员会确认绩效标准已达到时，相应的股息等值将在PSU上支付。公司通过使用两种分类法或库存股法中更具稀释性的方法并通过在两种分类法下的稀释每股净收益计算中包括优秀业绩股票单位的基本加权平均数并在库存股法下的稀释每股净收益计算中包括假设已发行的所有潜在普通股来确定稀释每股净收益。

下表列出截至2025年、2024年和2023年8月31日止十二个月归属于PriceSmart的每股净收益计算（单位：千，每股金额除外）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
归属于PriceSmart，Inc.的净利润	$	147,887	$	138,875	$	109,205
减：分配给未归属股东的收益	( 2,990 )		( 1,759 )		( 1,311 )
可供分配的归属于PriceSmart，Inc.的净利润	$	144,897	$	137,116	$	107,894
基本加权平均流通股	30,056		30,032		30,763
新增业绩股票单位稀释效应（二分类法）	7		—		23
稀释后的平均流通股	30,063		30,032		30,786
基本每股净收益	$	4.82	$	4.57	$	3.51
稀释每股净收益	$	4.82	$	4.57	$	3.50

注6 – 股东权益

股息

下表汇总了2025、2024和2023财年宣布和支付的股息（金额为每股）：


			首次付款				第二次付款
已申报	金额		记录日期	日期付费	金额		记录日期	日期付费	金额
2/3/2023	$	0.92	2/16/2023	2/28/2023	$	0.46	8/15/2023	8/31/2023	$	0.46
2/1/2024	$	1.16	2/15/2024	2/29/2024	$	0.58	8/15/2024	8/30/2024	$	0.58
4/3/2024	$	1.00	4/19/2024	4/30/2024	$	1.00	不适用	不适用	不适用
2/6/2025	$	1.26	2/18/2025	2/28/2025	$	0.63	8/15/2025	8/29/2025	$	0.63

F-25

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

2025年2月6日公司董事会宣布年度现金股息总额为$ 1.26 每股，以$ 0.63 于2025年2月28日向截至2025年2月18日登记在册的股东支付的每股 0.63 于2025年8月29日向截至2025年8月15日登记在册的股东支付的每股宣布未来股息（持续或其他）（如有），该等股息的金额，以及建立记录和支付日期，取决于董事会在审查公司的财务业绩和预期资本需求后酌情最终确定，并考虑到宏观经济状况对我们的经营业绩和现金流量的不确定。

其他综合收益（亏损）及累计其他综合亏损

下表披露其他综合收益（损失）各构成部分税后净额对累计其他综合损失的影响（单位：千）：


	金额
2022年8月31日期末余额	$	( 195,586 )
外币换算调整	33,708
固定福利养老金计划(1)	( 1,819 )
衍生工具(2)	( 443 )
从累计其他综合损失中重新分类的金额	148

2023年8月31日期末余额	$	( 163,992 )
外币换算调整	693
固定福利养老金计划(1)	501
衍生工具(2)	( 2,189 )
从累计其他综合损失中重新分类的金额	397
2024年8月31日期末余额	$	( 164,590 )
外币换算调整	3,879
固定福利养老金计划(1)	275
衍生工具(2)	( 1,274 )
从累计其他综合损失中重新分类的金额	271
2025年8月31日期末余额	$	( 161,439 )

(1)从与最低养老金负债相关的累计其他综合损失中重新分类的金额在公司综合损益表中计入仓库俱乐部和其他业务。

(2)请参阅“附注13 ——衍生工具和套期保值活动。”

留存收益不可供分配

下表汇总了各子公司指定为法定储备的、根据适用的法定法规不得作为股息分配给PriceSmart，Inc.的留存收益（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
留存收益不可分配	$	9,741	$	9,615

F-26

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

股份回购计划

2023年7月，我们宣布了一项由董事会授权的计划，最高可回购$ 75 百万我们的普通股。我们在2023财年第四季度开始回购，并在2024财年第一季度成功完成了该计划。我们总共购买了大约 1,007,000 我们在该计划下的普通股股份。回购是根据经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条规定的交易计划在公开市场上进行的，该交易计划允许我们在根据内幕交易法或自行施加的交易限制本可被禁止这样做的时候回购普通股。我们目前没有继续回购或采取新的回购计划的计划。然而，董事会在审查公司的财务业绩和预期资本需求后，可酌情选择在未来启动另一项计划。在2025财年，公司没有根据股票回购计划回购股票。

所示期间公司回购计划下的股份回购活动如下（总成本单位：千）：


	已结束的年份
	8月31日， 2024		8月31日， 2023
获得的普通股数量	935,663		71,530
收购的每股普通股平均价格	$	74.13	$	78.54
获得的普通股总成本	$	69,362	$	5,618

注7 – 就业后计划

固定缴款计划

PriceSmart向其美国员工提供固定缴款401（k）退休计划，包括美属维尔京群岛的仓库俱乐部员工，该计划在员工入职的第一天立即自动将员工注册到该计划中。公司向401（k）计划作出非酌情供款，供 4 %“公司贡献”基于员工的工资，而不考虑员工自己对计划的贡献，最高可达IRS允许的最高值。公司还向401（k）计划的员工提供增量非酌情性供款，这些员工最多推迟到 2 他们工资的百分比。公司也可能对401（k）计划作出酌情供款。雇主对公司美国雇员401（k）计划的供款为$ 3.6 百万，$ 3.4 百万美元 2.9 分别在2025、2024和2023财年期间达到百万。

PriceSmart还在其多家子公司提供固定缴款退休计划。公司根据员工的工资对这些计划进行非酌情性供款，而不考虑员工自己对计划的供款，以允许的最大值为限。与该公司非美国雇员计划相关的费用为$ 5.0 百万，$ 4.6 百万美元 4.5 分别在2025、2024和2023财年期间达到百万。

设定受益计划

公司下属子公司位于三个各国有无资金的离职后福利计划（固定福利计划），其中要求子公司在雇员退休、自愿离职或死亡时支付特定福利。福利金额是根据员工的收入历史、服务年限和年龄，通过公式预先确定的。由于提供福利的义务是在雇员根据计划条款提供赚取福利所需的服务时产生的，因此公司确认在预计雇员服务期内提供福利的成本。只有当雇员达到某些门槛，例如任期和/或年龄时，才应支付这些款项。因此，这些计划被视为设定受益计划。对于这些设定受益计划，公司已聘请精算师协助估计与这些未来收益相关的当前成本。这些无资金计划的负债记录为非流动负债。

F-27

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

下表汇总了截至2025年8月31日和2024年8月31日的合并资产负债表和截至2025年8月31日、2024年和2023年8月31日财政年度的合并损益表中记录的资金义务金额和细列项目（单位：千）：


	其他长期责任				累计其他综合损失					营业费用
	8月31日，									截至8月31日止年度，
	2025		2024		2025		2024			2025		2024		2023
期间开始	$	( 5,510 )	$	( 5,843 )	$	2,357	$	3,604		$	—	$	—	$	—
服务成本	( 456 )		( 601 )		—		—			549		555		365
利息成本	( 307 )		( 289 )		—		—			307		289		139
前期服务成本（含摊销）	—		—		( 25 )		( 24 )			25		24		26
精算收益/（亏损）	774		1,223		( 774 )		( 1,223 )			246		373		122
总计	$	( 5,499 )	$	( 5,510 )	$	1,558	$	2,357	(1)	$	1,127	$	1,241	$	652

(1)公司已录得递延税项资产$ 504,000 和$ 756,000 截至2025年8月31日和2024年8月31日，分别与设定受益计划未实现费用有关。该公司还录得累计其他综合亏损，税后净额，为$ 1,056,000 和$ 1,602,000 分别截至2025年8月31日和2024年8月31日。

用于计算设定受益计划负债的估值假设根据计划适用的国家而有所不同。这些假设总结如下：

截至8月31日止年度，

估值假设：

2025

2024

贴现率

5.4 %至 10.9 %

5.0 %至 9.7 %

未来薪资上涨

3.5 %至 4.0 %

假设在没有福利（“更替”）的情况下退出公司的员工百分比

7.4 %至 15.0 %

7.5 %至 15.0 %

假设以福利（“残疾”）退出公司的员工百分比

0.5 %至 1.5 %

对于截至2026年8月31日的财政年度，公司预计将确认，作为净定期福利成本的组成部分，目前在累计其他综合损失中记录的以下金额（单位：千）：


前期服务成本	$	25
精算损失摊销	208
	$	233

其他离职后福利计划

公司的一些子公司是基于员工提供的服务的有资金和无资金的离职后福利计划的当事方。这些计划要求公司在员工退休、自愿离职或死亡时支付特定福利，或每月支付给外部基金经理。这些付款的金额是根据员工的收入历史和服务期限通过公式预先确定的。由于提供福利的义务产生于雇员根据计划条款提供赚取福利所需的服务，因此与提供福利相关的成本在雇员提供这些服务时确认。雇员在这些计划上获得付款的权利并不取决于他们达到特定的门槛，如年龄或任期。因此，这些计划不被视为设定受益计划。对于这些离职后福利计划，公司有应计负债，记为应计工资和福利以及其他长期负债。

F-28

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

下表汇总了资产负债表记录的金额和综合损益表支出的金额（单位：千）：


	应计薪金和好处				其他长期负债				受限现金举行(1)				营业费用
	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2025		2024		2025		2024		2025		2024		2023
其他岗位就业计划	$	1,029	$	850	$	6,220	$	5,694	$	5,907	$	5,389	$	2,125	$	2,130	$	1,754

(1) 对于一些地点，当地法规要求适用的公司子公司以自己的名义向指定的基金管理人存入现金。资金赚取利息，公司确认为利息收入。

注8 – 基于股票的补偿

基于股票的薪酬 –公司利用三个股权奖励类型：限制性股票奖励（“RSA”）、限制性股票单位（“RSU”），以及除2024财年外的绩效股票单位（“PSU”）。

公司于2013年1月22日采纳2013年股权激励奖励计划（“2013年计划”），为符合条件的员工、顾问和非职工董事的利益。2013年计划最初规定的奖励范围可达 600,000 普通股股份加上截至2013年1月22日仍可供发行的股份数量三个公司此前维护的参股计划。2013年计划在2021财年进行了修订，将可用于授予奖励的普通股股份数量增加至 500,000 并进一步修订以增加可用于授予奖励的普通股股份数量 750,000 2023和2025财年的股票。根据2013年计划预留发行的股份数量在计划期限内增加与根据2013年计划或任何先前计划到期、或被没收、终止、注销或回购或以现金代替股份结算的已发行奖励有关的股份数量。然而，在任何情况下都不会超过合计 3,531,818 公司普通股的股份将根据2013年计划发行。

下表汇总了已获授权的股份和可供未来授予的股份：

可供授出的股份

截至2025年8月31日获授权发行的股份

（含原根据此前计划授权发行的股份）

8月31日，
2025

8月31日，
2024

2013年计划

3,067,923

2,209,078

596,058

下表汇总了截至2025年8月31日、2024年和2023年8月31日止十二个月期间基于股票的补偿费用的组成部分（单位：千），这些费用包括在综合损益表的一般和行政费用以及仓库俱乐部和其他业务中：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
限制性股票奖励	$	13,629	$	12,128	$	10,641
限制性股票单位	4,671		4,501		3,701
业绩股票单位	512		664		2,232
基于股票的补偿费用	$	18,812	$	17,293	$	16,574

F-29

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

以下表格汇总了与基于股票的薪酬相关的其他信息：


	截至目前的余额
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2023
剩余未确认赔偿费用（单位：千）	$	37,448	$	43,490	$	15,386
确认这笔费用的加权平均期限（年）	3		3		2


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
基于股票的薪酬的超额税收不足（以千为单位）	$	( 919 )	$	( 588 )	$	( 2,787 )

限制性股票奖励和单位一般归属于a 三年或五年期间，如果雇员或非雇员董事在归属期完成前离开公司，则奖励的未归属部分将被没收。

截至2025年、2024年和2023年8月31日止十二个月的限制性股票奖励、限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位活动如下：


	已结束的年份
	8月31日， 2025	8月31日， 2024	8月31日， 2023
期初未偿还的赠款	767,947	342,741	361,822
已获批	231,814	657,649	365,850
没收	( 15,357 )	( 61,029 )	( 118,577 )
既得	( 223,451 )	( 171,414 )	( 266,354 )
期末未偿还的赠款	760,953	767,947	342,741

下表汇总了2025、2024和2023财年限制性股票奖励、限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位的加权平均每股授予日公允价值：


加权平均授予日公允价值	已结束的年份
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2023
授予的RSA、RSU和PSU	$	90.28	$	73.28	$	63.93
RSA、RSU和PSU归属	$	71.99	$	71.12	$	70.26
RSA、RSU和PSU被没收	$	77.93	$	66.97	$	66.14

下表汇总了当期归属的限制性股票奖励、限制性股票单位、基于业绩的限制性股票单位的公允市场价值总额（单位：千）：


	已结束的年份
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2023
限制性股票奖励和归属单位的公允市场价值总额（单位：千）	$	20,727	$	13,424	$	19,325

在授予员工股权奖励的归属日，公司按前一天每股收盘价回购部分已归属的股份。资金用于支付员工与限制性股票奖励归属相关的税收预扣要求。该公司预计将在未来继续这种做法。

歼30

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

公司回购的普通股股份按成本记为库存股，导致公司合并资产负债表中的股东权益减少。公司可重新发行该等库存股。

下表汇总了在2025、2024和2023财年作为公司股票薪酬计划的一部分回购的股本证券：


	已结束的年份
	8月31日， 2025		8月31日， 2024		8月31日， 2023
回购股份	72,284		44,413		99,998
回购股份成本（单位：千）	$	6,710	$	3,512	$	7,245

该公司重新发行库存股，作为其基于股票的薪酬计划的一部分。下表汇总了该期间补发的库存股：

已结束的年份

8月31日，
2025

8月31日，
2024

8月31日，
2023

补发库存股

65,000

3,000

6,333

注9 – 承诺与或有事项

法律程序

公司及其附属公司不时受到与公司经营及财产所有权有关的日常业务过程中产生的法律诉讼、索赔及诉讼。公司对此类事项进行逐案评估，并对公司认为毫无根据的任何此类法律诉讼或索赔进行有力抗辩。公司相信，这些事项的最终处置不会对其财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。然而，公司在特定季度或财政年度的经营业绩可能会受到与此类事项相关的情况变化的影响。

如果这些事项达到出现既可能又可合理估计的损失或有事项的阶段，公司将建立法律诉讼的应计费用。在这种情况下，可能会面临超过任何应计金额的损失。公司监控这些事项，以了解可能影响损失可能性和应计金额（如有）的发展情况，并酌情调整金额。如果有争议的损失或有事项既不是可能的也不是可以合理估计的，公司不建立应计项目，但将继续监测该事项的发展，以使损失或有事项既是可能的也是可以合理估计的。如果发生重大损失至少是合理的可能性，公司将提供有关或有事项的披露。

F-31

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

所得税和非所得税

公司为估计可能的额外所得税负债计提金额。在某些情况下，不确定的所得税状况对所得税申报表的影响，必须在相关税务机关审计后以更有可能持续的最大金额确认。不确定的所得税状况，如果持续的可能性低于50%，则不予以确认（更多信息参见“附注10-所得税”）。

在评估与各种非所得税申报头寸相关的风险敞口时，公司应计非所得税相关税务或有事项的可能和可估计风险敞口。截至2025年8月31日和2024年8月31日，公司在其他应计费用和其他流动负债中共计记入$ 1.1 百万美元 1.2 万，分别用于各种非所得税相关的税收或有事项。

适用于公司经营所在的一些国家的最低税收规则要求，如果由此产生的税收大于基于收入百分比的应缴税款（替代最低税收或“AMT”），公司将根据销售额的百分比缴纳税款。这可能导致AMT支付的金额大大超过公司根据应税收入预计支付的金额。由于该公司认为，在其经营所在的一个国家，它应该只对基于收入的税收承担最终责任，它已累计应收所得税$ 10.5 百万美元 10.9 万和递延所得税资产$ 3.9 百万美元 3.4 百万，截至2025年8月31日和2024年8月31日，分别在这个国家。

2023财年，我们录得$ 7.2 百万费用，以解决我们另一个市场的AMT支付纠纷。其中，$ 1.0 百万是我们要求退款的一个纳税年度的应收所得税记录的准备金，剩余的$ 6.2 万为公司使用原应纳税所得额计算缴纳税款的争议未缴年度。此外，作为和解的一部分，该公司同意以向前的方式支付AMT，约为$ 2.2 2025财年百万。

尽管公司认为记录的负债是足够的，但在预测诉讼结果、在考虑到不确定的税务状况的情况下估计可能的额外所得税负债以及在评估与各种非所得税申报状况相关的可能的额外税收方面存在固有的局限性。因此，公司无法对影响其记录负债的估计变动的敏感性作出合理估计。随着获得更多信息，公司评估潜在负债并酌情修订其估计。

F-32

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

其他承诺

公司根据不可撤销的经营租赁承诺出租设施和土地。请参阅“附注12 –租赁”。

公司还致力于为各种仓库俱乐部开发和扩建承担不可撤销的建设服务义务。截至2025年8月31日和2024年8月31日，该公司约有$ 11.5 百万美元 14.7 百万，分别为尚未提供的建筑服务的合同义务。

截至2025年8月31日，公司已就出租人将建造的与其在危地马拉米拉弗洛雷斯的仓库俱乐部搬迁相关的设施签署了租赁协议。作为协议的一部分，业主已同意建造一座贝壳大楼，估计将于2026年下半年交付。一旦这座大楼准备就绪，该公司预计将使用大约$ 12.1 百万现金装备这个俱乐部。租赁期限约为 20 年，以 5 年续期选择权，并将于向公司交付空壳大厦时开始。根据租赁协议，公司将每月支付固定的基本租金，这些租金每年根据消费者物价指数增加。如果该地点每年的仓库销售额超过一定的门槛，公司还将支付可变的租金。采用抵押增量借款利率确定预计未来最低租赁承诺的现值。该租赁的未来最低租赁承诺估计现值如下（单位：千）：


截至8月31日止年度，	金额
2027	$	559
2028	1,626
2029	1,584
2030	1,543
2031	1,503
此后	19,299
未来租赁付款总额	$	26,114

公司不时订立一般购地及购地选择权协议。公司的土地购买协议通常受制于各种条件，包括但不限于获得必要的政府许可或批准的能力。如果未获得所有许可或批准，协议项下的保证金通常会退还给公司。一般而言，公司有权通过没收其根据协议所作的部分或全部按金，无故取消其购买土地的任何协议。截至2025年8月31日，公司已订立五个土地购买协议，如果完成，将导致使用大约$ 23.0 百万现金。

有关合资公司开发毗邻巴拿马PriceSmart仓库俱乐部的商业中心可能需要额外出资的说明，请参阅“附注15-未合并关联公司” .

F-33

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

注10 – 所得税

未计提所得税和未合并关联公司亏损前的持续经营收入包括以下部分（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
美国	$	99,516	$	60,697	$	57,941
国外	106,982		140,730		111,270
未计提所得税和未合并关联公司收入（亏损）前的持续经营收入	$	206,498	$	201,427	$	169,211

所得税拨备的重要组成部分如下（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
当前：
美国税收支出	$	20,236	$	23,213	$	21,604
国外税费	42,564		43,488		41,639
合计	$	62,800	$	66,701	$	63,243
延期：
美国税收优惠	$	( 7,886 )	$	( 15,389 )	$	( 11,958 )
美国估值备抵变动	6,966		12,532		12,598
外国税收优惠	( 3,556 )		( 1,904 )		( 3,935 )
外国估值备抵变动	293		678		3
合计	$	( 4,183 )	$	( 4,083 )	$	( 3,292 )
准备金	$	58,617	$	62,618	$	59,951

按联邦法定税率计算的所得税与所得税准备金的对账如下（百分比）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
按法定税率提供的联邦税收条款	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州税，扣除联邦福利	0.4		0.2		0.3
外国税率差异	7.3		2.1		6.8
永久项目和其他调整	( 3.4 )		0.6		( 0.1 )
估值备抵增加	3.1		7.2		7.4
准备金	28.4	%	31.1	%	35.4	%

F-34

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

截至2025年8月31日和2024年8月31日，公司递延所得税资产的重要组成部分如下（单位：千）：


	8月31日，
	2025		2024
递延税项资产：
外国税收抵免	$	59,286	$	54,451
递延补偿	2,826		2,819
美国时间差异	10,635		7,992
国外净经营亏损	4,692		4,590
国外时机差异：
应计费用和其他时间差异	10,100		8,765
折旧及摊销	18,059		16,944
递延收入	9,869		9,120
递延所得税资产总额	115,467		104,680
美国递延所得税负债（折旧及其他时间差异）	( 877 )		( 1,199 )
扣除递延税项资产的外国递延税项负债	( 6,629 )		( 5,883 )
美国估值备抵	( 61,478 )		( 55,871 )
外国估值备抵	( 5,254 )		( 5,110 )
递延所得税资产净额	$	41,229	$	36,618

对于2025财年，实际税率为 28.4 %.与上一年相比，有效税率的下降主要是由于我们实施了在2025财年初实施的某些税收优化举措。

对于2025财年，管理层得出的结论是，某些美国和外国递延所得税资产仍然需要估值备抵，这主要是因为存在负面的客观证据，例如某些子公司过去处于累积亏损状态三年，以及确定某些净经营亏损结转期不足以变现相关递延所得税资产。该公司在分析中考虑了在较长时间内预测收入和费用的固有风险，并考虑了与其业务相关的潜在风险。该公司的外国递延所得税资产净额为$ 30.8 百万美元 28.4 分别截至2025年8月31日和2024年8月31日的百万。

公司未计提如果其外国子公司的未分配收益汇至美国将应缴纳的所得税。公司认为收益将被永久再投资于任何来自外国关联公司的分配会导致额外税收成本的司法管辖区，管理层没有计划汇回

相关的未分配收益和来自这些外国附属公司的利润。截至2025年8月31日和2024年8月31日，这些外国子公司的未分配收益约为$ 544.3 百万美元 461.5 分别为百万。

如果维持税务状况的可能性不符合确认税收优惠的可能性大于不可能的标准，则公司应为不确定的所得税状况的估计额外税额计提。这些职位被记录为未确认的税收优惠。

F-35

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
会计年度开始时的余额	$	4,294	$	4,745	$	5,041
毛额增长-上一期税收头寸	—		11		35
毛额减少-上一期税收头寸	( 3 )		—		—
基于与本年度相关的税务职位的新增	—		7		143
评估税收的时效期限届满	( 1,623 )		( 469 )		( 474 )
财政年度结束时的余额	$	2,668	$	4,294	$	4,745

截至2025年8月31日，与未确认的税收优惠相关的所得税负债为$ 2.7 万，可减$ 0.1 百万税收优惠记为递延所得税资产和负债。净额$ 2.6 万，如果确认，将对公司财务报表产生有利影响，并对公司的实际所得税率产生有利影响。

公司在所得税费用中确认与未确认的税收优惠相关的利息和/或罚款。截至2025年8月31日和2024年8月31日，该公司已累计增加$ 1.8 百万美元 1.7 万，分别用于支付与上述未确认的税收优惠相关的利息和罚款。

公司预计，由于各种诉讼时效失效，未来12个月内未确认的税收优惠金额将发生变化。在截至2026年8月31日的12个月期间内，诉讼时效的失效可能会导致总的所得税优惠金额高达$ 2.3 百万。

该公司在其子公司的管辖范围内的税务法院有多项上诉待决。任何可能的和解可能会增加或减少收益，但预计不会很大。审计结果和审计结算时间存在重大不确定性。

2023财年，该公司录得$ 7.2 百万费用来解决我们另一个市场的AMT支付纠纷，$ 1.0 百万，其中为公司要求退款的某一纳税年度的应收所得税准备金，其余$ 6.2 万元，用于公司使用原应纳税所得额计算缴纳税款的争议未缴年度。

虽然这些国家与应收所得税退款相关的规则不是不明确就是复杂，但公司并未对剩余应收税款、递延税项资产或可能被视为少付的金额的可收回性设置任何类型的备抵，因为公司认为其最终很有可能在这些规则的退款请求和上诉中获得成功。

F-36

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

公司及其子公司在美国联邦司法管辖区以及各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。除下表所列须予审计的会计年度外，公司一般不再接受其主要辖区税务机关的所得税审查：


税务管辖						须予审计的财政年度
美国联邦						2007, 2016至2018年，2022年至今
加利福尼亚州（美国）（州回归）						2021年至今
佛罗里达州（美国）（州回归）						2012至2018年，2022年至今
阿鲁巴						2020年至今
巴巴多斯						2019年至今
哥斯达黎加						2011年至2012年、2015年至2016年、2019年至今
哥伦比亚						2019年至今
多明尼加共和国						2011年至2012年、2016年、2021年至今
萨尔瓦多						2019年、2022年至今
危地马拉						2012年至2013年、2019年、2021年至今
洪都拉斯						2018年至今
牙买加						2019年至今
墨西哥						2021年至今
尼加拉瓜						2020年至今
巴拿马						2023年至今
特立尼达						2016年、2019年至今
美属维尔京群岛						2001年至今
西班牙						2022年至今

*仅Aeropost

一般来说，就美国联邦和美属维尔京群岛的报税目的而言，诉讼时效为自提交所得税申报表之日起三年。如果纳税年度导致应税亏损，且在该范围内，则自结转年度以结转税款亏损抵减应纳税所得额的所得税申报表申报日起，时效延长至三年。鉴于这些司法管辖区的历史损失以及第382条对使用税收损失结转的控制限制的变化，对于何时不再对一个纳税年度进行审计存在不确定性和重大差异。

注11 – 债务

短期借款包括无担保信用额度和短期透支借款。下表汇总了设施总数、使用的设施和可用设施的余额（以千为单位）：


	总金额设施		使用的设施				设施可用		加权平均息率
			短期借款		信函信用
2025年8月31日-承诺	$	75,000	$	—	$	—	$	75,000	—	%
2025年8月31日-未提交	96,000		12,286		—		83,714		9.5	%
2025年8月31日-总计	$	171,000	$	12,286	$	—	$	158,714	9.5	%

2024年8月31日-承诺	$	75,000	$	—	$	225	$	74,775	—	%
2024年8月31日-未提交	96,000		8,007		—		87,993		11.3	%

2024年8月31日-总计	$	171,000	$	8,007	$	225	$	162,768	11.0	%

F-37

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

截至8月31日，2025和8月31日，2024，该公司遵守其每项短期融资协议的所有契诺或经修订的契诺。这些设施一般每年或每两年到期一次，通常会更新。一这些设施中有一份承诺的信贷协议与一银行为$ 75.0 百万.作为交换，银行承诺为公司要求的任何提款提供资金，公司每年支付的承诺费为 0.25 %，按季度支付，在本设施的任何未使用部分。此外，该公司在其经营所在的大多数国家都有未承诺的贷款，每次提出提款请求时，提款请求都需得到个别银行的批准。

下表提供截至2025年8月31日止十二个月的长期债务变动：


（金额以千为单位）	当前的一部分长期负债		长期债务（扣除流动部分）		合计
截至2023年8月31日的余额	$	20,193	$	119,487	$	139,680	(1)
期间收到的长期债务收益：
巴拿马子公司	—		16,500		16,500
期间收到的长期债务收益总额	—		16,500		16,500
偿还长期债务：	( 3,707 )		( 22,613 )		( 26,320 )
未来12个月内到期的长期债务的重新分类	19,374		( 19,374 )		—
对记账本位币不为美元的子公司外币债务的折算调整(2)	57		443		500
截至2024年8月31日的余额	35,917		94,443		130,360		(3)
期间收到的长期债务收益：
特立尼达子公司	19,311		51,119		70,430
危地马拉子公司	458		9,542		10,000
美国	—		12,500		12,500
期间收到的长期债务收益总额	19,769		73,161		92,930
偿还长期债务：	( 23,303 )		( 14,069 )		( 37,372 )
未来12个月内到期的长期债务的重新分类	6,076		( 6,076 )		—
对记账本位币不为美元的子公司外币债务的折算调整(2)	216		463		679
截至2025年8月31日的余额	$	38,675	$	147,922	$	186,597	(4)

(1)指定作为这些贷款抵押品的非现金资产的账面金额为$ 156.2 百万。指定作为这些贷款抵押品的现金资产的账面金额为$ 3.5 百万。

(2)该等外币换算调整计入其他全面收益（亏损）。

(3)指定作为这些贷款抵押品的非现金资产的账面金额为$ 155.1 百万。指定作为这些贷款抵押品的现金资产的账面金额为$ 1.7 百万。

(4)指定作为这些贷款抵押品的非现金资产的账面金额为$ 185.6 百万。指定作为这些贷款抵押品的现金资产的账面金额为$ 26.5 百万。

F-38

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

2025年6月，公司取得了一十年定期贷款$ 12.5 百万以资助购买其位于加利福尼亚州圣地亚哥的新总部办公室。这笔贷款到期时有一笔气球付款。公司订立利率互换协议以确保 5.72 这笔贷款的固定利率是%。

在2025财年第四季度，公司进行了以下融资交易，为我们的特立尼达子公司提供满足其运营需求所需的额外美元流动性，并帮助减少因该市场持续缺乏流动性的外汇状况而导致的美元采购短缺：

•公司特立尼达附属公司订立私募债券协议，以发行以牙买加元计值、以美元为指数的相当于美元的债券 29.5 万，票面利率为 7.25 %和偿还超过a 四年期；

•公司特立尼达子公司订立四年等值美元的现金担保银团贷款协议 20.5 百万，其中$ 15.0 百万以美元计价，$ 5.5 百万以牙买加元计价，与美元挂钩，按 7.25 %利率；和

•公司特立尼达子公司订立三年以美元计价的定期贷款协议 15.0 百万。这美元 15.0 百万贷款与特立尼达美元挂钩，将以特立尼达美元偿还，按 11.50 %利率。

此外，在2025财年第四季度，该公司签订了一项贷款协议，金额为$ 10.0 百万用于部分资助新建克萨尔特南戈仓库俱乐部的建设。贷款期限为 15 年。这笔贷款以危地马拉格查莱斯计价，按 7.60 %利率。

下表提供公司订立的第三方长期贷款概要：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
公司附属公司订立的贷款，而该附属公司已订立交叉货币利率互换，以非现金资产及/或现金或现金等价物转让为抵押品，且有/无既定债务契诺	$	—	$	19,770
本公司或其附属公司订立的贷款，而本公司或其附属公司已订立利率互换，以非现金资产及/或现金或现金等价物作为抵押品，且有/无既定债务契诺	56,355		28,794
公司附属公司以非现金资产及/或现金或现金等价物转让为抵押品及有/无既定债务契诺订立的未对冲贷款(1)	130,242		81,796
长期负债合计	186,597		130,360
减：当期部分	38,675		35,917
长期债务，扣除流动部分	$	147,922	94,443

(1)参见第二部分。"项目7a。有关市场风险的定量和定性披露”，以获取有关固定利率和浮动利率贷款构成的更多信息。

截至2025年8月31日和2024年8月31日，该公司约有$ 78.1 百万美元 76.6 百万，分别为要求这些实体遵守某些年度或季度财务契约的几家外国子公司的长期贷款，其中包括还本付息和杠杆比率。公司在这两个期间均遵守所有契诺或经修订的契诺。截至2025年8月31日止十二个月的长期债务净增加主要归因于公司特立尼达和危地马拉子公司订立的贷款，以及美国公司办事处订立的贷款，部分被其长期债务的付款所抵消。

F-39

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

长期债务年度到期情况如下（单位：千）：


截至8月31日的12个月，	金额
2026	$	38,675
2027	53,418
2028	32,437
2029	17,934
2030	3,729
此后	40,404
合计	$	186,597

注12 – 租赁

根据ASC 842，公司确定一项安排在开始时是租赁还是合同的修改，并在开始时将每项租赁分类为经营租赁或融资租赁。公司仅在预期租赁期限发生变更或合同被修改时，在启动后重新评估租赁分类。截至2025年8月31日，公司仅有会所、配送中心、办公场所、土地等经营租赁。经营租赁，扣除累计摊销，计入经营租赁使用权（“ROU”）资产，以及公司合并资产负债表中的流动和非流动经营租赁负债。经营租赁的租赁费用包括在公司综合损益表的销售、一般和管理费用中。初始期限为十二个月或以下的租赁不记录在公司的综合资产负债表中。

公司通常承担与租赁相关的财产税、保险和维护费用，这些费用通常是可变的租赁付款。这些成本包括在综合损益表的销售、一般和管理费用中。

公司的某些租赁协议规定了基于租赁地点未来销售量的租赁付款，或包括根据通货膨胀或基于指数定期调整的租金付款，这些在租赁开始时不可计量。公司在发生期间支出此类可变金额，这是很可能实现触发可变租赁付款的特定目标的期间。公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。

ROU资产是指在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债是指因租赁而产生的支付租赁款项的义务。经营租赁ROU资产和负债在开始日根据合理确定的租赁期内的租赁付款额现值确认。经营租赁条款可能包括在合理确定公司将行使该选择权或如果未行使该选择权可能招致经济处罚时延长或终止租赁的选择权。公司经营租赁的初始租赁期限从 2 到 41 年。

如果公司的租赁没有提供隐含费率，则使用抵押增量借款利率（“IBR”）来确定租赁付款的现值。IBR是基于由具有类似信用特征的公司的公开交易债券发行得出的收益率曲线，该曲线近似于公司的市场风险状况。此外，我们调整了金融机构报价利率衍生的管辖风险的IBR，以反映公司在当地市场的借款成本。

F-40

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

下表汇总了公司在2025和2024财年总租赁成本中的构成部分（单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024
经营租赁成本	$	15,375	$	15,368
短期租赁成本	374		243
可变租赁成本	6,200		5,464
转租收入	( 111 )		( 109 )
租赁费用共计	$	21,838	$	20,966

截至2025年8月31日和2024年8月31日的经营租赁加权平均剩余租期和加权平均折现率如下：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024
加权平均剩余租期按年	17.5		18.1
加权平均贴现率百分比	6.7	%	6.7	%

与公司作为承租人的租赁相关的补充现金流信息如下（金额单位：千）：


	截至8月31日止年度，
	2025		2024
为经营租赁支付的经营现金流	$	14,834	$	15,368

公司根据不可撤销的经营租赁承诺出租设施和土地。这些租约下初始期限超过一年的设施的未来最低租赁承诺如下（单位：千）：


截至8月31日止年度，	租赁地点
2026	$	16,019
2027	14,802
2028	11,756
2029	11,584
2030	11,813
此后	163,983
未来租赁付款总额	229,957
减去推算利息	( 99,783 )
经营租赁负债合计	$	130,174

注13 – 衍生工具和套期保值活动

公司面临与持续经营业务相关的利率风险。为管理利率敞口，公司使用衍生金融工具进行对冲交易（利率掉期）。订立利率互换的目标是消除与浮动利率贷款相关的SOFR利息支付在贷款存续期内现金流量的可变性。由于利率的变化会影响利息支付的未来现金流，对冲提供了对利率变动的合成抵消。

F-41

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

此外，公司面临与其全资子公司之一的非功能性货币长期债务相关的外币和利率现金流风险。为管理这一外币和利率现金流风险，公司的部分子公司订立了交叉货币利率掉期，将其在套期工具存续期内以美元计价的浮动利息支付转换为功能货币固定利息支付。由于外汇和利率的变化会影响利息支付的未来现金流，因此对冲意在抵消利率和外汇变动导致的现金流变化。

这些衍生工具（现金流量套期工具）被指定为现金流量套期，衍生工具的全部收益或损失作为其他综合损失的组成部分报告。金额在其他综合损失中递延，并在被套期项目影响收益时用于列报被套期项目收益影响的同一损益表项目中重新分类为收益。

公司在正常经营过程中面临外币汇率波动的风险，包括其国际子公司内功能货币为美元以外的美元计价负债的外币汇率波动。公司部分通过使用无本金交割远期外汇合约（NDF）来管理这些波动，这些合约旨在抵消货币汇率变动导致的现金流变化。这些合同的主要目的是从经济上解决公司国际子公司的美元商品库存支出的风险，这些子公司的功能货币不是美元。目前，这些合约不符合衍生工具套期保值会计的条件。该公司寻求通过使用这些合同来降低外汇汇率风险，并且不打算从事投机交易。这些合同不包含任何与信用风险相关的或有特征。

现金流对冲

截至2025年8月31日，公司所有利率互换和交叉货币利率互换衍生金融工具均被指定为符合现金流量套期保值条件。该公司正式记录了其符合套期会计条件的衍生工具的套期关系。

F-42

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

下表汇总了截至2025年8月31日止十二个月公司已记录现金流量套期会计的协议：

实体

日期
已进入
成

衍生产品
金融
反制-
党

衍生产品
金融
仪器

初始
美元
概念性
金额

美元
贷款
举行
与

浮腿
（互换
交易对手）

固定费率
用于PSMT
子公司

结算
日期

有效
互换期限

哥伦比亚子公司

11月25日至24日

Citibank，N.A.（“花旗”）

交叉货币利率互换

$ 18,700,000

普尔斯玛特公司

6.00 %

10.91

2025年2月27日开始的每年11月、2月、5月、8月的第27天

2024年11月27日-2027年11月27日

哥伦比亚子公司

11月15日至24日

Citibank，N.A.（“花旗”）

交叉货币利率互换

$ 10,000,000

普尔斯玛特公司

3.00 %

7.61

2025年2月18日开始的每年2月、5月、8月、11月的第17天

2024年11月18日-2026年11月17日

哥伦比亚子公司

9月19日至24日

Citibank，N.A.（“花旗”）

交叉货币利率互换

$ 12,500,000

普尔斯玛特公司

4.00 %

9.15

2024年12月24日开始的每年9月、12月、3月和6月的第24天

2024年9月24日-2029年9月24日

哥伦比亚子公司

23日11月30日

Citibank，N.A.（“花旗”）

交叉货币利率互换

$ 10,000,000

普尔斯玛特公司

5.00 %

11.27

2024年2月29日开始的每年11月30日、5月、8月和2月28日（闰年除外，每年2月29日）

2023年11月30日-2026年11月30日

哥伦比亚子公司

23日4月12日

Citibank，N.A.（“花旗”）

交叉货币利率互换

$ 10,000,000

普尔斯玛特公司

4.00 %

11.40

2023年7月11日开始的每年7月、10月、1月和4月的第11天

2023年4月12日-2028年4月11日

哥伦比亚子公司

5月3日-22日

Citibank，N.A.（“花旗”）

交叉货币利率互换

$ 10,000,000

普尔斯玛特公司

3.00 %

9.04

2022年8月3日开始的每年5月、8月、11月和2月的第3天

2022年5月3日-2027年5月3日

SD Property Managers，LLC

6月16日-25日

五三银行银行，全国协会

利率互换

$ 12,500,000

五三银行银行，全国协会

浮动利率1个月SOFR

4.02

2025年7月1日开始的每月1日

2025年6月16日-2035年6月16日

巴拿马子公司

7月11日至24日

加拿大丰业银行（“丰业银行”）

利率互换

$ 16,500,000

新斯科舍银行

3个月SOFR与a 2.95 %楼层

4.43

自2024年6月3日开始的每年3月、6月、9月和12月的第1天

2024年2月29日-2029年3月1日

普尔斯玛特公司

2016年11月7日

U.S. Bank，N.A.（“U.S. Bank”）Union Bank，N.A.的继任者。

利率互换

$ 35,700,000

美国银行

浮动利率3个月SOFR加 1.70 %

3.65

2017年4月1日开始的每月1日

2017年3月1日-2027年3月1日

F-43

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

截至2025年8月31日、2024年和2023年8月31日止十二个月期间，公司将被套期项目（即浮动利率借款）的收益或损失计入同一项目——利息费用——作为相关利率掉期的抵销收益或损失如下（单位：千）：


损益表分类	利息费用借款(1)		成本互换(2)		合计
截至2025年8月31日止年度的利息支出	$	3,473	$	3,088	$	6,561
截至2024年8月31日止年度的利息支出	$	4,784	$	2,354	$	7,138
截至2023年8月31日止年度的利息支出	$	4,630	$	1,205	$	5,835

(1)该金额代表了在基础被套期交易上确认的利息费用。

(2)该金额代表了在指定为现金流量套期保值工具的利率掉期和交叉货币掉期上确认的利息费用。

公司支付-固定/接收-浮动利率互换和交叉货币利率互换的总名义余额如下（单位：千）：


浮动利率付款人（掉期交易对手）	名义金额截至
	8月31日， 2025		8月31日， 2024
美国银行	$	27,519	$	28,794
五三银行银行，全国协会	12,500		—
花旗银行N.A。	71,200		72,270
加拿大丰业银行	16,337		16,500
合计	$	127,556	$	117,564

下表所列衍生工具被指定为现金流量套期工具。该表汇总了符合衍生工具套期会计条件的利率互换和交叉货币利率互换衍生工具公允价值及其相关税收对累计其他综合收益/（损失）的影响（单位：千）：


指定为现金流量套期工具的衍生工具	资产负债表分类	2025年8月31日						2024年8月31日
		公平价值		净税收效果		净 OCI		公平价值		净税收效果		净 OCI
跨币种利率互换	其他流动资产	$	—	$	—	$	—	$	4,030	$	( 1,411 )	$	2,619
跨币种利率互换	其他非流动资产	—		—		—		259		( 90 )		169
跨币种利率互换	其他流动负债	—		—		—		( 1,179 )		413		( 766 )
跨币种利率互换	其他长期负债	( 5,381 )		1,884		( 3,497 )		( 1,778 )		622		( 1,156 )
利率互换	其他非流动资产	701		( 157 )		544		1,223		( 274 )		949
利率互换	其他长期负债	( 815 )		207		( 608 )		( 322 )		90		( 232 )
被指定为套期工具的衍生工具的公允价值净值		$	( 5,495 )	$	1,934	$	( 3,561 )	$	2,233	$	( 650 )	$	1,583

F-44

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

公允价值工具

公司不时订立无本金交割远期外汇合约。出于会计目的，这些合同被视为公允价值合同，不符合衍生工具套期会计的条件。使用无本金交割远期外汇合约，意在抵消货币汇率变动导致的现金流量变化。这些合同主要是为了从经济上对冲公司国际子公司的美元商品库存支出的风险敞口，这些子公司的功能货币不是美元。

下表汇总了截至8月31日未平仓的无本金交割远期外汇合约，2025:

金融
衍生产品
（交易对方）

子公司

日期
进入（范围）

衍生产品
金融
仪器

名义总额
金额
（单位：千）

结算
日期（范围）

Citibank，N.A.（“花旗”）

哥伦比亚

2025年2月20日-2025年8月15日

远期外汇合约（美元）

19,000

2025年9月25日-2026年2月25日

不可交割远期外汇合约的远期衍生工具收益和（损失）计入其他收入（费用），变动期间合并损益表中的净额，但截至8月31日的十二个月，这些金额并不重要，2025,2024和2023.

注14 – 关联交易

与Edgar Zurcher的关系：Zurcher先生，公司董事，也是一家公司的董事，该公司拥有 40 Payless ShoeSource Holdings，Ltd.的百分比，该公司从公司租用零售空间。该公司录得约$ 708,000 , $ 632,000 ，和$ 718,000 截至2025、2024和2023财年，该空间的租金收入。此外，Zurcher先生是Molinos de Costa Rica S.A.的董事。该公司支付了大约$ 1.7 截至2025年8月31日和2024年8月31日的财政年度从该实体购买的产品的百万美元 1.9 截至2023年8月31日止财政年度的百万元。

与Price家族慈善组织的关系：在截至2025年8月31日、2024年和2023年8月31日的年度内，该公司销售了约$ 337,000 , $ 336,000 和$ 1.0 分别向Price Philanthropies基金会提供百万美元的用品。公司董事会主席兼公司2025财年临时首席执行官罗伯特·普赖斯担任普赖斯慈善基金会董事会主席兼总裁。公司董事Sherry S. Bahrambeygui担任普赖斯慈善基金会董事会董事。该公司董事Jeffrey R. Fisher担任首席财务官，并担任Price Philanthropies Foundation董事会董事。David Price是该公司2025财年的董事兼执行副总裁兼首席转型官，担任普赖斯慈善基金会副总裁兼董事会副主席。

与PriceSmart基金会的关系：截至2024年8月31日止年度，公司捐款$ 150,000 致PriceSmart基金会。2024年8月31日，David Price担任公司董事、执行副总裁兼首席转型官，并担任PriceSmart Foundation总裁。Francisco Velasco曾任执行副总裁——首席法务官、首席风险与合规官兼公司秘书，并曾担任PriceSmart Foundation董事会成员。公司董事Jeffrey R. Fisher担任PriceSmart Foundation的首席财务官。公司董事Patricia M á rquez担任PriceSmart基金会董事会成员。

F-45

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

与Golf Park Plaza，S.A.的关系：Golf Park Plaza，S.A.是一家位于巴拿马的房地产合资企业，由公司于2008年进入（见附注15-未合并关联公司）。于2013年12月12日，公司订立租赁协议约 17,976 平方英尺（ 1,670 平方米）与Golf Park Plaza，S.A.的土地，公司在该土地上建设其在巴拿马的中心办公室。租期为 15 年与三个续订选项五年各由公司酌情决定。于2017年7月14日，公司订立租赁协议约 2,992 平方英尺（ 278 平方米）与Golf Park Plaza，S.A.用于仓库存储空间的建筑物。该协议续签了一项额外的五年在2022财年期间。合并后，公司确认$ 140,000 截至2025年8月31日、2024年8月31日和2023年8月31日的每个财政年度的租金支出。

与La Jolla Aviation的关系：Robert E. Price拥有La Jolla Aviation，Inc.，这是一家PriceSmart员工旅行时使用的公司。该公司发生了大约$ 210,000 和$ 400,000 分别在截至2025年8月31日和2024年8月31日的财政年度由La Jolla Aviation提供的旅行费用中。该公司董事Jeffrey R. Fisher此前曾担任La Jolla Aviation的秘书和首席财务官，包括在2024财年期间。不过，他目前并不在拉霍亚航空担任任何职务。

与罗伯特·普赖斯的关系： 2023年2月3日，公司创始人兼董事会主席Robert E. Price成为临时首席执行官。Price先生选择不因担任临时首席执行官而获得报酬。因此，财务报表中不包括对他的服务的补偿费用。我们根据若干因素估计这些服务的公允价值约为$ 5.1 每年百万。2025年8月31日，Robert Price正式卸任临时首席执行官一职，自2025年9月1日起，David Price成为公司首席执行官。

注15 – 未合并附属公司

公司在每项新企业开始时确定其所投资的合营企业是否为可变利益实体（“VIE”），以及是否发生了复议事件。此时，公司也会考虑是否必须合并VIE和/或披露其参与VIE的信息。如果报告实体有权指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动，并有义务吸收VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益，则该报告实体必须合并VIE。合并VIE的报告实体被称为该VIE的主要受益人。

2008年，公司订立一家房地产合资企业，共同拥有和经营毗邻巴拿马仓库俱乐部（GolfPark Plaza，S.A.）的独立商业零售中心。由于合资公司的初始性质和持续承诺的额外融资，公司确定合资公司为VIE。由于对VIE经济绩效影响最大的所有权利、义务和指导VIE活动的权力由合资公司内的双方平等分享，公司已确定其不是VIE的主要受益人，因此已按权益法对该实体进行了会计处理。在权益法下，公司对未合并关联公司的投资按成本初始记录为对被投资单位股票的投资，并根据投资的账面金额进行调整，以在初始投资日期后确认投资者应占被投资单位的收益或亏损。

于2013年12月12日，公司订立租赁协议约 17,976 平方英尺（ 1,670 平方米）与Golf Park Plaza，S.A.的土地，公司在该土地上建设其在巴拿马的中心办公室。这些办公室的建设已于2014年10月完成。租期为 15 年与三个续订选项五年各由公司酌情决定。于2017年7月14日，公司订立租赁协议约 2,992 平方英尺（ 278 平方米）与Golf Park Plaza，S.A.用于仓库存储空间的建筑物。该协议续签了一项额外的五年在2022财年期间。合并后，公司确认$ 140,000 截至2025年8月31日、2024年8月31日和2023年8月31日的每个财政年度的租金支出。

F-46

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

下表汇总了截至2025年8月31日公司在该VIE中的权益以及公司因参与该VIE而面临的最大损失风险（单位：千）：


实体	% 所有权		初始投资		额外投资		净亏损盗梦空间日期		公司的变量利息在实体		承诺对未来额外投资(1)		公司的最大值曝光到亏损实体(2)
GolfPark Plaza，S.A。	50	%	$	4,616	$	2,402	$	( 129 )	$	6,889	$	99	$	6,988

(1)双方打算为该项目寻求替代融资，这可能会减少各方需要提供的投资金额。各方可能会就项目的变更相互达成一致，这可能会增加或减少各方被要求提供的捐款金额。

(2)最大风险敞口是通过加入公司在实体中的可变权益以及可能需要公司提供额外财务支持的任何显性或隐性安排来确定的。

未合并关联公司财务信息汇总如下（单位：千）：


	8月31日， 2025		8月31日， 2024
流动资产	$	1,858	$	1,641
非流动资产	$	2,822	$	3,009
流动负债	$	168	$	151


	截至8月31日止年度，
	2025		2024		2023
PriceSmart应占未合并关联公司净收益（亏损）	$	6	$	66	$	( 55 )

注16 – 细分市场

公司及其附属公司主要从事会员购物的国际经营业务，于 56 仓库俱乐部位于 12 国家和一位于中美洲、加勒比和哥伦比亚的美国领土。此外，该公司在美国经营配送中心和公司办事处。公司已将其仓储俱乐部、配送中心和公司办公室汇总为可报告分部。公司的可报告分部是基于管理层按一般地理位置将这些地点组织成经营分部，管理层将其用于设立管理职责线、提供支持服务以及作出经营决策和评估财务业绩。分部金额在换算成美元并合并抵销后列报。美国分部中包含的某些收入、运营成本和公司间费用不分配给本列报中的分部，因为这样做是不切实际的，它们作为调节项目出现，以反映合并分部间交易时消除的金额。公司不时修订各分部营业收入和净收入的计量，包括某些公司间接费用分配，以及管理层定期审查的信息确定的其他计量。当公司这样做时，上期金额和余额将重新分类以符合本期的列报方式。

由公司（i）首席执行官、（ii）首席运营官及（iii）首席财务官组成的小组担任公司的首席运营决策者（“CODM”）。公司的CODM管理业务运营，并根据分部的营业收入（亏损）和净收入评估各分部的业绩。CODM考虑相对于预期的实际业绩，以及增长潜力，以确定资源对每个细分市场的适当分配。

F-47

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）

下表按分部汇总了定期提供给主要经营决策者的某些收入、重要费用类别、运营成本和资产负债表项目，（单位：千）：


	联合州运营		中央美国人运营		加勒比运营(1)		哥伦比亚业务		和解项目(2)		合计
截至2025年8月31日止年度
来自外部客户的收入	$	15,548	$	3,192,159	$	1,443,074	$	619,313	$	—	$	5,270,094
分部间收入	1,986,399		34,200		7,490		6,493		( 2,034,582 )		—
总收入	2,001,947		3,226,359		1,450,564		625,806		( 2,034,582 )		5,270,094

较少(3):
销货成本	14,364		2,632,429		1,187,006		521,923		—		4,355,722
已售商品的分部间成本	1,904,809		33,507		6,620		6,345		( 1,951,281 )		—
仓库俱乐部等运营	—		286,736		143,332		68,341		—		498,409
一般和行政(4)	179,696		3,447		134		176		—		183,453

部门间偿还费用	( 78,521 )		53,652		24,436		433		—		—
营业收入（亏损）	( 18,401 )		216,588		89,036		28,588		( 83,301 )		232,510
外部来源利息收入	1,557		6,262		2,100		220		—		10,139
分部间来源的利息收入	5,656		6,955		398		—		( 13,009 )		—
外部来源的利息支出	( 1,218 )		( 3,134 )		( 1,955 )		( 5,208 )		—		( 11,515 )
分部间来源的利息支出	( 4,688 )		( 2,865 )		( 2,095 )		( 3,358 )		13,006		—
准备金	( 19,723 )		( 29,601 )		( 6,766 )		( 2,527 )		—		( 58,617 )
其他分部项目(5)	( 1,870 )		( 5,936 )		( 15,364 )		( 1,460 )		—		( 24,630 )
净收入（亏损）	$	( 38,687 )	$	188,269	$	65,354	$	16,255	$	( 83,304 )	$	147,887







折旧、财产和设备	( 7,751 )		( 45,111 )		( 22,527 )		( 12,772 )		—		( 88,161 )

长期资产（递延所得税资产除外）	90,663		659,756		262,543		197,268		—		1,210,230
商誉	8,981		24,254		10,003		—		—		43,238
对未合并附属公司的投资	—		6,889		—		—		—		6,889
总资产	300,177		1,147,392		534,654		286,934		—		2,269,157
资本支出，净额	27,477		78,241		39,488		8,925		—		154,131

截至2024年8月31日止年度
来自外部客户的收入	$	39,438	$	2,965,772	$	1,352,030	$	556,658	$	—	$	4,913,898
分部间收入	1,759,335		31,101		5,641		4,815		( 1,800,892 )		—
总收入	1,798,773		2,996,873		1,357,671		561,473		( 1,800,892 )		4,913,898

较少(3):
销货成本	37,484		2,448,195		1,111,804		469,491		—		4,066,974
已售商品的分部间成本	1,685,054		30,385		5,676		4,719		( 1,725,834 )		—
仓库俱乐部等运营	—		265,157		133,723		67,577		—		466,457
一般和行政(4)	156,260		2,323		821		119		—		159,523

部门间偿还费用	( 102,331 )		67,327		30,772		4,232		—		—
营业收入	22,306		183,486		74,875		15,335		( 75,058 )		220,944
外部来源利息收入	2,382		7,291		1,175		201		—		11,049
分部间来源的利息收入	4,618		4,020		376		—		( 9,014 )		—
外部来源的利息支出	( 1,118 )		( 2,843 )		( 2,719 )		( 6,279 )		—		( 12,959 )
分部间来源的利息支出	( 2,261 )		( 3,531 )		( 1,154 )		( 2,103 )		9,049		—
准备金	( 20,961 )		( 31,761 )		( 8,880 )		( 1,016 )		—		( 62,618 )
其他分部项目(5)	153		( 8,545 )		( 7,235 )		( 1,914 )		—		( 17,541 )
净收入	$	5,119	$	148,117	$	56,438	$	4,224	$	( 75,023 )	$	138,875






折旧、财产和设备	( 5,963 )		( 42,990 )		( 19,607 )		( 14,051 )		—		( 82,611 )

长期资产（递延所得税资产除外）	72,727		614,382		224,019		199,404		—		1,110,532
商誉	8,981		24,193		10,023		—		—		43,197
对未合并附属公司的投资	—		6,882		—		—		—		6,882
总资产	220,076		1,065,493		451,265		285,860		—		2,022,694
资本支出，净额	10,591		108,506		38,777		13,668		—		171,542

F-48

普尔斯玛特公司

合并财务报表附注——（续）


截至2023年8月31日止年度
来自外部客户的收入	$	31,741	$	2,671,083	$	1,269,307	$	439,711	$	—	$	4,411,842
分部间收入	1,538,589		27,709		5,621		4,466		( 1,576,385 )		—
总收入	1,570,330		2,698,792		1,274,928		444,177		( 1,576,385 )		4,411,842

较少(3):
销货成本	30,157		2,210,719		1,043,239		368,396		—		3,652,511
已售商品的分部间成本	1,472,335		27,186		5,522		4,376		( 1,509,419 )		—
仓库俱乐部等运营	—		240,213		125,291		51,768		—		417,272
一般和行政(4)	134,632		1,224		214		889		—		136,959
部门间偿还费用	( 102,906 )		62,716		29,771		10,419		—		—
AMT结算准备金	—		7,179		—		—		—		7,179
与首席执行官离职相关的离职费用	7,747		—		—		—		—		7,747
资产减值和关闭成本	479		877		4,302		—		—		5,658

营业收入	27,886		148,678		66,589		8,329		( 66,966 )		184,516
外部来源利息收入	3,604		3,977		2,135		155		—		9,871
分部间来源的利息收入	2,454		1,603		253		—		( 4,310 )		—
外部来源的利息支出	( 1,165 )		( 2,664 )		( 3,251 )		( 3,940 )		—		( 11,020 )
分部间来源的利息支出	( 75 )		( 1,258 )		( 1,041 )		( 1,939 )		4,313		—
所得税（拨备）福利	( 23,283 )		( 28,045 )		( 9,873 )		1,250		—		( 59,951 )
其他分部项目(5)	540		( 5,975 )		( 7,599 )		( 1,177 )		—		( 14,211 )
净收入	$	9,961	$	116,316	$	47,213	$	2,678	$	( 66,963 )	$	109,205





折旧、财产和设备	( 5,482 )		( 37,053 )		( 19,188 )		( 10,210 )		—		( 71,933 )
摊销，无形资产	( 765 )		—		—		—		—		( 765 )

长期资产（递延所得税资产除外）	71,919		566,139		210,000		205,295		—		1,053,353

商誉	8,981		24,083		10,046		—		—		43,110
对未合并附属公司的投资	—		10,479		—		—		—		10,479
总资产	302,115		995,881		425,145		282,467		—		2,005,608
资本支出，净额	10,204		79,526		24,234		29,948		—		143,912

(1)管理层认为其在美属维尔京群岛的俱乐部是其加勒比业务的一部分。

(2)调节项目反映合并分部间交易时的冲销金额。

(3)重大费用类别和金额与定期提供给主要经营决策者的分部层面信息一致。

(4)一般及行政开支包括开业前开支及资产处置损失。

(5) 其他分部项目包括其他费用、净额和未合并关联公司的收入（亏损）。

注17 – 随后发生的事件

公司对截至2025年8月31日资产负债表日之后至本合并财务报表出具日的所有事项进行了评估，确定不存在需要披露的后续事项。

F-49

补充资料

公司办公室

9797 Aero Drive，Suite 100

圣迭戈，加利福尼亚州 92123

(858) 404-8800

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2026年2月5日星期四

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F-50


不确定的税务状况以及应收所得税和增值税
事项说明						正如合并财务报表附注2和附注10所讨论的，公司在美国和众多外国司法管辖区的正常业务过程中支付增值税（“增值税”）或类似的间接税、所得税和其他税。对有时复杂的税务法规的不同解释产生了不确定性，因此有必要在确定公司的收入和其他税务负债以及所得税和增值税应收账款的可收回性时使用重大判断。截至2025年8月31日，公司有550万美元的潜在收入和其他税务负债应计，应收所得税和增值税分别为4840万美元和3580万美元。审计公司不确定的税务状况以及应收所得税和增值税的可收回性的确认和计量具有挑战性，因为对各种税务状况的评估可能很复杂，需要作出重大判断，并涉及国际税法、解释和法律裁决，而公司开展业务的国家之间可能存在很大差异。

我们如何解决我们审计中的事项						我们测试了对公司流程的控制，以评估其不确定的税务状况以及所得税和增值税应收账款的技术优点，包括管理层衡量不确定税务状况的流程，并评估应收账款的可收回性。例如，我们测试了对管理层审查不确定税务状况和围绕更有可能得出结论的重大假设的控制，以及对管理层审查所得税和增值税应收账款的控制以及围绕此类可收回性的重大假设。我们让我们的国际和其他税务专业人士参与，以协助我们评估公司某些税务职位的技术优势，以及公司对与所得税和增值税应收账款的可收回性相关的相应国际法律法规的理解和记录。根据具体税务状况的性质以及（如适用）与相关税务机关的发展，我们的程序包括获取和审查公司与这些税务机关的通信，以及评估公司获得的所得税意见或其他第三方建议。我们利用我们对相关所得税当局适用国际和其他税法的知识和经验，评估了公司对其税务状况和应收账款的会计处理。我们评估了适用监管环境的发展，以评估对公司头寸的潜在影响，包括寻找相反的证据。我们在评估和总结不同税务案件可能产生的影响时，考虑了公司与不同税务机关的历史经验及其历史结果。通过这种方式，我们分析了公司用于确定应收款项的税务状况和可收回性的假设。