附件 99.2

严格保密和保密项目Eureka投资者介绍2025年7月

免责声明Strictly Private & Confidential 2本演示文稿由180 Life Sciences Corp.（“180 Life科学”或“公司”）编制，仅供参考。本演示文稿不构成在任何司法管辖区的出售要约或购买或收购公司证券的要约邀请或进行投资活动的诱因，也不得构成任何合同或承诺的基础或与之相关的依赖。具体而言，本演示文稿不构成经修订的1933年美国证券法（“证券法”）含义内的“招股说明书”。本演示文稿不包含与公司或其证券有关的所有相关信息，特别是与投资公司证券所涉及的风险和特殊考虑有关的信息。未经美国证券交易委员会（“SEC”）注册或根据《证券法》及其规则和条例豁免此类注册，不得在美国发售或出售公司的任何证券。此演示文稿中的信息是严格保密的。本演示文稿的接收方应对本演示文稿及其内容保密，不得将本演示文稿及其内容用于公司明确授权以外的任何目的，并应被要求在要求退回或销毁该等副本后立即退回或销毁其所管有的本演示文稿的所有副本或其部分。接受本演示文稿的交付，即视为收件人同意上述保密要求。本演示文稿中包含的某些信息是从包括第三方在内的各种来源获得的，未经独立核实。不对此处所提供或包含的信息或来源的公平性、准确性、完整性、正确性或合理性作出任何明示或暗示的陈述、保证或承诺，也不应依赖这些陈述、保证或承诺。收到本演示文稿，即表示您承认并同意，公司或其任何关联公司、股东、控股人、董事、高级职员、雇员、代理人、顾问或代表均不对因使用本演示文稿或其内容而产生的任何损失或与演示文稿有关的其他情况产生的任何损失承担责任（无论是疏忽还是其他）。本演示文稿截至本文发布之日。本演示文稿中提供或包含的信息如有更改，恕不另行通知。在任何情况下，本演示文稿的交付或公司或其任何关联公司、股东、控股人、董事、高级职员、雇员、代理人、顾问或代表与任何收件人的任何进一步讨论均不应造成任何暗示，即自该日期以来公司的事务没有任何变化。本演示文稿包含的陈述构成1995年《私人证券诉讼改革法案》和其他适用证券法含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于有关公司未来财务状况、业务战略、预算、预计成本以及管理层对未来运营的计划和目标的陈述。这些陈述涉及许多事情，包括但不限于某些个人的参与、任何数字资产和/或另一种加密货币的未来价值、私募发行的金额、执行交易获得资金的能力、复杂的加密货币国库战略的管理，以及所有其他非历史事实的陈述，或旨在作为前瞻性陈述的陈述，应被理解为前瞻性陈述。与拟进行的交易相关的风险，包括监管和法律不确定性，与公司的行业、业务线、贸易、客户和供应商相关的损失风险，以及其他风险。历史事实的呈现，并没有说服的意图。这些陈述可以通过使用诸如“相信”、“期望”、“预期”、“潜力”、“创造”、“打算”、“可以”、“应该”、“将”、“可能”、“计划”、“寻求”、“将”、“看”、“未来”、“假设”、“继续”等词语来识别，或此类术语的否定或其其他变体，或类似实质或含义的词语。此类前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，涉及风险和不确定性，由于各种因素和假设，实际结果可能与前瞻性陈述中的结果不同， 这可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异，并固有地受到重大不确定性和意外事件的影响，这些不确定性和意外事件是或可能难以或不可能预测，并且是或可能超出我们的控制范围。公司及其关联公司、股东、控股人、董事、高级职员、雇员、代理人、顾问和代表不承担也不承诺更新此类前瞻性陈述以反映未来事件或情况。本演示文稿仅提供给属于《证券法》第144A条规则所定义的“合格机构买方”或“认可投资者”（定义见D条例第506条）的接收方（任何此类接收方，连同其子公司和关联公司，“接收方”），与公司拟议的非公开发行证券有关。如本文所述，本文中使用的其各自关联公司的任何一方的所有商标、服务标记和商号分别为该方或其各自关联公司的商标、服务标记或注册商号。本文提及的任何其他产品、公司名称或徽标同意其各自所有者的商标和/或知识产权，其使用并非单独旨在也不单独暗示与任何一方的关系，或由任何一方或任何一方的背书或赞助。仅为方便起见，本演示文稿中提及的商标、服务标记和商品名称可能会在没有®、TM或SM符号，但此类引用无意以任何方式表明适用权利所有人的任何一方不会根据适用法律在最大程度上主张其权利或适用的所有人或许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。接收方承认，（a）知悉美国证券法禁止任何拥有有关公司的重大非公开信息的人购买或出售该公司的证券，或在合理预见该人可能购买或出售此类证券的情况下向任何其他人传达此类信息，以及（b）熟悉《交易法》及其下颁布的规则和条例，并且接收方既不会使用，也不会促使任何第三方使用，本演示文稿或其中包含的任何信息违反了《交易法》，包括但不限于其中的规则10b-5。公司拟发行的证券未根据《证券法》进行注册，不得在未进行注册或未获得《证券法》注册要求的适用豁免的情况下在美国发售或出售。美国或任何其他司法管辖区的任何证券委员会或证券监管机构均未以任何方式就建议发行证券的优点或本演示文稿的充分性或准确性进行传递。实际结果可能与依赖本文件构建的任何假设或模型有很大差异。结果可能会因市场状况、不可预见的情况、竞争、对这种私募的需求减少、美国监管机构对ETH分类方式的不可预见的变化而有所不同。本文所设想的交易受到众多风险、不确定性和变化的影响。这些包括但不限于市场条件、定义特定数字资产的监管环境、ETH的价值、以太坊生态系统的持续安全性、技术和托管风险、我们在符合SEC合规性和纳斯达克相关规则的情况下执行任何拟进行的交易的能力，以及其他损失风险。本演示文稿的收件人不得将此处包含的任何内容解释为构成任何类型的财务、投资、法律、税务或其他建议。收件人应就这些事项向自己的顾问寻求建议。有关与此次发行相关的对公司的投资的风险的描述，我们请您参阅本演示文稿附录中的“风险因素”以及公司已向或将向SEC提交的文件中讨论的风险因素。Electric Capital、Etherealize和Harbour Island Digital，连同其各自的关联公司、董事、高级职员、雇员、顾问和代理人，均未准备、核实或批准本演示文稿的内容，并明确表示不对其准确性、完整性或充分性承担任何责任或义务。没有任何明示或暗示的陈述、保证或谅解， 由上述任何一方就本演示文稿作出，不应在任何投资决策中依赖该演示文稿。不应依赖最终交易执行文件之外的所有通信，参与交易否认先前的通信。

第351条交换严格私密和机密3经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）第351条一般规定，如果一个或多个转让人仅以交换该公司的股票的方式将财产转让给该公司，并且在交换后这些转让人立即处于该公司的“控制”之下，则转让人不会确认任何收益或损失。为此目的，“控制权”一般要求转让方作为一个集团拥有紧接后的交易所股票，拥有（i）至少80%的所有有权投票的类别股票的总合并投票权，以及（ii）至少80%的公司其他类别股票的股份总数。不过，如果受让公司是《守则》第351（e）条规定的“投资公司”，则根据《守则》第351条有资格作为延税交易的交易所通常将被征税，该公司的一般定义是包括一家公司，其总资产的80%以上是为投资而持有的（例如，货币、股票和公司的其他股权、债务证据、期权、远期或期货合约、名义主要合约和衍生工具、任何外币，以及其资产基本上全部由上述资产组成的实体的股权）。虽然国会授权财政部制定增加这份资产清单的法规，但迄今为止尚未发布此类法规。公司是否为投资公司的确定，通常是参照有关转让后立即存在的情况作出的。但是，如果此后情况根据转让时已存在的计划发生变化，则参照后一种情况作出这一确定。根据《守则》第351条（“拟进行的税务处理”），PIPE交易符合税收递延交易所的资格。公司及每名参与PIPE交易的投资者预期将就拟税务处理作出若干事实陈述及契诺。虽然该公司预计PIPE交易很可能有资格获得预期的税务处理，但美国国税局在处理BTC、ETH和其他加密货币用于美国联邦所得税目的方面缺乏权威，这意味着无法保证IRS不会主张或法院不会维持与预期税务处理相反的立场。如果PIPE交易符合预期税务处理的条件，则仅将ETH交换为公司普通股的美国持有人将产生以下美国联邦所得税后果：（i）收益或损失一般不会被确认，（ii）该美国持有人收到的公司普通股的合计基础一般将与为此交换的ETH的合计基础相同，（iii）该美国持有人收到的公司普通股的持有期一般将包括所交换的ETH的持有期。如果PIPE交易不符合预期的税务处理条件，则仅将ETH交换为公司普通股的美国持有人将产生以下美国联邦所得税后果：（i）将确认收益或损失，金额等于在交易所收到的公司普通股的公平市场价值与美国人在所交换的财产中调整后的税基之间的差额，（ii）如果美国人在PIPE交易时持有该物业的期限超过一年，则任何此类收益通常将是长期资本收益，（iii）美国人对公司普通股的持有期将从PIPE交易的次日开始，以及（iv）美国人在交易所收到的公司普通股的计税基础将等于此类普通股的公平市场价值。各投资者在参与交易前，应就PIPE交易的税务后果咨询该投资者自己的税务顾问。就本摘要而言，“美国持有人”一般是（不包括根据美国联邦所得税法受到特殊待遇的人，例如合伙企业和其他传递实体）：（i）是美国公民或税务居民的个人；（ii）根据美国法律创建或组织的公司，美国的任何州或哥伦比亚特区；（iii）（a）受美国境内法院监督且授权一名或多名美国人控制该信托的所有重大决定的信托， 或（b）有根据适用的美国财政部条例有效的选举被视为美国人；或（iv）对其收入征收美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何。

ii.为什么是以太坊9 IV。附录26一、执行摘要5三、严格保密&保密机会概述15

一、执行摘要严格保密&保密

发行摘要：Common Equity Strictly Private & Confidential 6▪7月28日，2025年预计定价日期▪180 Life Sciences Corp.（NASDAQ：ATNF）发行人/公司注册▪~4.3亿美元交易规模/名义▪每股购买价格2.65美元▪~1.08x隐含mNAV▪私募股权投资（“PIPE”）发行形式▪提供的普通股和预融资认股权证证券▪所得款项将主要用于购买以太坊以及一般公司用途和交易费用所得款项用途▪公司应以商业上合理的努力（i）提交普通股的转售登记声明和预融资认股权证的基础普通股在收盘后15个日历日内，以及（ii）在公司收到SEC评论的情况下，注册声明不迟于a）收到不予审核后的第5个工作日和b）第60个日历中较早者宣布生效（1）注册权▪Clear Street LLC配售代理（1）在收到一封以上SEC评论信的情况下，须获得15个日历日的延期

执行摘要情况概述▪180 Life Sciences Corp.（纳斯达克股票代码：ATNF）（“ATNF”或“公司”）寻求通过发行普通股和预融资认股权证的股票筹集约4.3亿美元，以建立一个以太坊（“ETH”）库房»投资者预计将有能力贡献现金或ETH▪Harbour Island Digital，LLC和Electric Capital Partners，LLC预计将担任该交易的锚定投资者▪公司预计将与Etherealize，Inc.和Electric Capital Partners，LLC建立战略合作伙伴关系，一家专注于加速采用以太坊并将机构资产引入以太坊的公司，将作为公司通往以太坊生态系统的管道» Electric Capital，一家价值30亿美元+ AUM的加密原生资产管理公司，将利用独特的上链及其领先的去中心化金融能力，推动公司的ETH财库战略▪Jason New（Harbour Island Digital高级顾问兼Lazard副董事长）和McAndrew Rudisill（Harbour Island Digital创始人兼管理合伙人兼高级顾问，Etherealize）预计将加入公司董事会▪该公司预计将成立一个新的DeFi委员会，由以太坊生态系统的主要创始人和投资者组成，包括但不限于：Danny Ryan（Etherealize的共同创始人）、Michael Egorov（Curve Finance的创始人）、Sreeram Kannan（EigenLayer的创始人兼首席执行官）、Mike Silagadze（Ether.Fi的创始人兼首席执行官）、Vivek Raman（Etherealize的共同创始人）、Robert Leshner（Compound Finance的创始人）和Avichal Garg（管理合伙人，电资本）▪通过建立一个专门的ETH金库平台来补充现有的业务愿望，该平台旨在受益于强大的协议专业知识，并旨在大规模产生链上回报▪领导团队待增强新的战略顾问和董事会成员具有丰富的行业经验，随时可以部署基础设施，以及解锁增量机会的值得信赖的品牌机会概述严格私密&机密7

8严格保密关键考虑（1）于06/20/25宣布生效（2）于07/24/25收到股东批准有吸引力的投资者入境点▪~1.08x隐含mNAV高效获取未来资本▪5亿美元通用货架注册声明（1）▪10亿股授权股（2）123差异化做法▪资本市场专业知识▪与以太坊生态系统的连接▪差异化产量生成能力

严格保密&机密二。为什么是以太坊

为什么是以太坊？以太坊是新兴全球金融体系的基础数字资产ETH =稳定币上行空间ETH =代币化上行空间ETH =机构区块链基础设施严格私有&保密10

以太坊案例综述以太坊正在为下一代全球金融体系奠定基础▪通过利用去中心化基础设施，以太坊为遗留系统提供了一种变革性的替代方案▪以太坊通过提供透明度、可组合性、效率、可编程性和全球访问的竞争优势来增强金融系统作为一个可信中立的智能合约区块链——其规则不能被任何单一国家——国家或金融机构——改变——以太坊很可能是机构存储数万亿美元的首选目的地▪没有其他智能合约区块链提供以太坊独特的去中心化、可编程性、和监管的明朗性»以太坊是社区资助的，而不是风险资助的，所有权极其分散»以太坊有数万个节点和验证器，分布在世界各地，其中许多都运行在爱好硬件上»以太坊是除比特币之外唯一被全球公认为商品的区块链，不是证券▪以太坊异常可靠–超过10年的100%正常运行时间和16次成功升级▪以太坊主导代币化和稳定币采用——以太坊生态系统中存在超过50%的所有稳定币和80%的代币化资产（1）▪以太坊的第1层+第2层设计提供了速度和监管灵活性，同时保留了以太坊的优势：机构可以在不牺牲去中心化或安全性的情况下部署高吞吐量、支持KYC的第2层，例如，Coinbase、Robinhood、Kraken Strategic Focus Strictly Private & Confidential 11作为新兴全球金融体系的基础抵押资产，以太坊的功能是可编程的、预期的价值存储▪虽然以太坊欢迎跨部门（人工智能、社交、DAO等）的创新，但抓住金融垂直领域既是最高优先事项，也是产生长期影响的最大机会▪与黄金或比特币等被动价值存储不同，以太坊可以产生实际收益，并作为跨去中心化和机构融资的多功能抵押品▪ETH是以太坊经济的储备资产——如果以太坊成为全球金融体系的后端平台，ETH可能产生重大价值（1）来自rwa.xyz的代币化数据和来自stablepulse.org的稳定币数据

随着ETH需求的增加，以太坊（续）的案例，它还定位于成为全球价值储存器01对稳定币的需求不断增长02更多的稳定币投入以太坊的工作03更多地使用ETH作为抵押品04 ETH价格和以太坊安全性加强05更多机构在以太坊房地产股票上构建产品美国财政部黄金艺术品比特币ETH便携式可分割持久稀缺收益生成抗扣押有限可编程$ 300T + $ 100T + $ 25T + $ 20T + $ 2T + $ 1T + < $ 1T市场规模ETH具有优于传统SOV资产的属性并提供收益率来源：Electric Capital的“Beyond StableCoins：The Case for Ethereum”07/08/25报告Strictly Private & Confidential 12

BTC（数字黄金）ETH（数字石油）目前为0.85%；每4年减半目前为0.68%；最大发行上限为1.51%；潜在通缩发行（通货膨胀）上限为2100万；面临长期激励和潜在安全风险无上限；可预测的发行确保可持续激励和长期安全供应无是；80.4%的费用平均燃烧机制无是；赚取发行奖励加上交易费用份额；当前收益率~3%收益率不适用；没有智能合约功能增加以太坊使用减少发行和增加验证者产生的经济活动价值储存价值储存与公用事业公用事业175.87TWh/年；98.10Mt CO2 0.01TWh/年；~0 Mt CO2 Energy &碳足迹网络由利用能源密集型哈希硬件的专业采矿实体保护；相对集中的安全性与有限的激励全球分布的验证者将ETH质押在商品硬件上；高流动性、可广泛访问的质押机制；从失败中稳健恢复安全性严格私有&机密13 ETH vs. BTC：从被动价值储存到主动收益的转变资产来源：ETH数字石油，截至06/25

以太坊的多方面投资叙事“Robinhood股价创下历史新高，因为公司推出了代币化股票，以太坊L2”2025年6月30日“德意志银行正在zKSync上构建一个代币化平台——这是一种建立在以太坊之上的高速、经济高效的区块链——以帮助资产管理公司处理代币化资产，同时满足监管和数据保护要求”2025年6月17日“贝莱德的以太坊ETF在股权希望中流入了接近50亿美元”2025年6月10日“Circle的USDC ——第二大稳定币——仍将其约65%的交易量结算在以太坊的轨道上”4月15日，2025“Coinbase和Kraken也在竞相拥有传统股票和加密货币之间的交叉”2025年6月21日Strictly Private & Confidential 14

严格保密&机密三。机会概览

16 Strictly Private & Confidential Investment Highlights 0304 Crypto Native Alpha Speed Entry at a~1.08倍隐含mNAV，~99%的收益专门用于收购ETH Clean备考资本堆栈，资产负债表上没有长期债务或高级权益工具悬空01有吸引力的入门价格Crypto Native Yield Generation Capabilities with Institutional Security，意在带来获得强大的alpha和专有收益率机会的机会超大收益率的潜力推动ETH积累，这可能会推动长期mNAV 02机构剧本经验丰富的“华尔街”高级管理人员团队管理未来的融资计划利用资本市场的专业知识获得有利的资本结算和资金，预计将在几天内完成，旨在使ETH能够在大量交易之前购买，这取决于交易完成是否有效5亿美元的货架（1）和10亿股授权股票（2）能够通过资本高效、加密原生工具高效地获得未来的资本机构级以太坊访问权限（1）于06/20/25宣布生效（2）于07/24/25获得股东批准

17严格私密&机构级，Onchain原生投资者▪随着资本部署在75多家加密原生公司中，Electric Capital有目的地建立内部基础设施，以负责任的方式参与机构规模的上链▪截至2024年12月SEC文件的管理资产（AUM）为3B +美元▪强大的合规、托管和智能合约执行管道使基础设施级协议的直接、安全和可审计参与成为可能▪与核心以太坊生态系统协议的长期合作关系使其能够参与战略性的链下交易结构▪对基础项目的早期支持转化为对验证者权利的经常性访问，顾问角色和贴现分配电动资本概览示范性业绩记录▪展示了跨Staking、中间件和执行层识别、扩展和支持关键基础设施的能力▪Onchain收益生成在很大程度上降低了评估和减轻安全风险以及评估非美元协议激励（例如代币、积分）的能力▪Electric Capital作为一家以工程为主导的风险投资公司的地位使他们在应对这些风险方面处于独特的地位▪Electric Capital是该领域顶级安全公司的投资者：Certora、Fordefi、Immunefi并对上链机会和风险有深刻的理解▪Electric Capital目前正在其基金中执行这些策略，并建立了重要的定制基础设施来寻求这些机会▪作为一家注册投资顾问，Electric Capital拥有广泛的内部风险矩阵，可根据各种安全要素跨协议管理风险敞口：智能合约审计、正式验证、漏洞赏金计划、主动监控/缓解品牌优势和交易流程▪被创始人、开发人员和协议团队认可为长期一致、技术流利的合作伙伴▪定期被邀请进入场外市场，基于品牌信任和技术深度的结构化机会▪加密-原生圈子内的品牌资产创造了持久的访问优势，通常比传统资本提前数年▪咨询、治理和协议层面的影响力将基金定位于以太坊基础设施路线图的中心——复合战略可选性▪选定的Electric Capital投资包括Aave、Bitwise、Consensys、EigenLayer、Frax、Kraken、Mysten Labs（Sui）、NEAR、Privy和Solana资料来源：Electric Capital注意：Electric Capital的投资组合公司均未认可拟议发行

18容量（美元）目标年度回报描述活动数十亿3%赚取协议代币排放和交易费用以确保网络质押数十亿3.5%额外奖励以太坊以外的协议再融资数十亿3%至4%贷款给卖空者、寻求杠杆的交易者和做市商；通常情况下，超额抵押的链上借贷数十亿4% +跨不同版本ETH的自动做市（质押、再质押，包裹在L2s中）赚取交易费流动性拨备数十亿7% +以上活动与公开可用的点或代币激励相结合，以引导协议增长产量数以亿计的农业10% +直接-与项目谈判达成协议，以执行引导协议增长的上述活动，这些活动是Electric Capital Private Agreements专有的严格私有和潜在使用收益的保密战略框架注：用于质押、再融资、贷款、LPing、产量农业的数十亿容量是基于以太坊市值$ 200B和DeFiLLama计算的智能合约中当前TVL。私人协议的容量是根据前12个月在市场上观察到的这类机会的数量估计的

Etherealy合作伙伴关系提供了额外mNAV和战略利益的潜力3 Etherealy与关键生态系统参与者的战略合作伙伴关系可以为公司的Treasury Strategy 2公司提供持续的营销和放大，Etherealy寻求为以太坊上的新收益来源管理受监管的资产Strictly Private & Confidential 191公司计划与Etherealy合作，在以太坊上对机构资产进行代币化

新的DeFi委员会将领导以太坊战略以太坊先驱：关键DeFi协议的发明者，锁定总价值$ 65B +，数十亿的交易量Sreeram Kannan EigenLayer创始人兼首席执行官▪EigenLayer的创建者，# 1 restaking协议与~$ 15B重押ETH▪华盛顿大学教授，在分布式系统领域发表40多篇同行评审论文Danny Ryan Co-Founder & Co-CEO，Etherealize▪在2018年至2024年期间带头进行了主要的以太坊共识升级，包括推出Beacon Chain和Merge▪在以太坊基金会时，领导他们的研究小组，管理主要研究资助，共同撰写核心规格，并主持双周刊All Core Dev Call Robert Leshner Compound Finance创始人▪2017年共同创立Compound，是使用代币进行连锁激励的先驱▪$ 3B TVL，Top 10 DeFi协议，Superstate CEO，领先的资产标记化平台Avichal Garg管理合伙人，Electric Capital▪创业公司出售导致在谷歌和Facebook担任高管的企业家▪Airtable、Boom、Color Genomics、Cruise、Deel、Figma、Newfront Insurance、Notion、等15家独角兽和5家十角兽的天使投资人，和其他▪Co-2018年创立Electric Capital，AUM增长至$ 3B + Michael Egorov Curve Finance创始人▪推出Curve，DeFi排名第一的稳定币去中心化交易所，累计稳定币交易量$ 100B +▪物理学博士；曾任NuCypher（区块链的隐私基础设施）Konstantin Lomashuk CTO Lido创始人▪共同-丽都金融创始人，以太坊上占主导地位的流动性质押协议；今天他支持验证者去中心化，并在Lido中拥有33B美元的质押ETH▪连环区块链企业家&投资者：基础设施提供商P2P.org和加密风险车辆Cyber • Fund（现为1亿美元基金）的创始人，以及Cosmos和Polkadot等网络的早期支持者Paul Frambot创始人，Morpho▪Morpho Labs的联合创始人兼首席执行官，该公司是Morpho点对点借贷协议（Morpho Blue）背后的团队，该协议在为用户提供高效的同时，传递数十亿的链上流动性，模块化信贷市场▪目前在协议中拥有$ 5.3B的资产▪从a16z Crypto、Variant和其他公司筹集了1800万美元的种子资金，同时在巴黎理工学院完成了并行和分布式系统硕士学位，赢得了DeFi顶级年轻创新者之一的声誉，Jason Yanowitz Co-Blockworks创始人▪将Blockworks打造成顶级加密媒体公司，月阅读量达500万+▪主办permissionless，最大的Web3会议之一，与会者超过7000人▪Scaled Research & Data Platform BlockWorks Research，现已有100 +家机构使用严格保密&保密20

新的DeFi委员会将领导以太坊战略（续）以太坊先驱：关键DeFi协议的发明者，锁定总价值$ 65B +，数十亿交易量Jeff Frase业务发展，Etherealize▪曾任高盛、雷曼兄弟、摩根大通董事总经理，35年交易制定经验▪他最近担任的职务是Noble Americas总裁，然后是Public Noble Group的联合首席执行官和董事会成员▪活跃的私募股权和风险投资者，对大宗商品、基础设施和技术具有市场洞察力Vivek Raman Co-Founder & Co-CEO，Etherealize▪共同-以太坊生态系统的机构产品和营销公司Etherealize的创始人兼首席执行官▪曾任摩根士丹利、瑞银、德意志银行和野村的华尔街信贷交易员，后任BitOoda投资银行业务董事总经理，负责构建以太坊基础设施、BTC采矿和AI/HPC融资Zach Obront Co-创始人& CTO，Etherealize▪以太坊生态系统的顶级安全研究人员之一，发现了获得超过1B美元的漏洞▪他还担任以太坊基金会的万亿美元安全计划的管家，Grant Hummer Co-创始人，Etherealize▪Crypto Investor-自2011年发现BTC以来活跃的研究员；2015年ETH之后全职前往，利用咨询、资产管理和软件根▪Co-founded Chromatic Capital，scaling a nine digit hedge fund，and now co-founder of Etherealize，steering the Wall Street’s Ethereum trading and settlement integration Sam Kazemian founder，Frax Finance▪2020年12月推出Frax，这是第一个完全抵押的链上稳定币，可将国债收益率返还给代币持有者▪首年市值突破10亿美元Chris Perkins管理合伙人兼总裁，CoinFund▪CFTC GMAC和DAMSC成员▪花旗董事总经理兼全球共同-期货、清算和FXPB主管▪联合-创始人VOWS和VIDA▪CESR发明者雷曼兄弟衍生品PB头▪ECNY成员▪USMC战斗老兵Tarun Chitra Co Gauntlet创始人兼首席执行官▪2018年创立Gauntlet，领先的链上风险管理和研究公司，$ 1b + in risk managed vortures on-chain▪24 +篇同行评审论文聚焦DeFi中的经济安全和收费市场▪曾在D.E. Shaw Research和Vatic Labs担任量化角色；将高频和模拟专业知识应用于区块链风险建模Mike Silagadze Ether.Fi创始人兼首席执行官▪Ether.Fi的共同创始人，最大的流动性再质押协议，资产> $ 7B▪将之前的初创公司Top Hat扩展到200万+用户，并以2亿美元+退出Strictly Private & Confidential 21

22严格私有化&保密公司新任董事与资深投资领袖一起加强募资引擎Jason New Future董事副董事长兼董事总经理，Lazard▪港岛数码高级顾问▪Novawulf数字管理创始人▪Terawulf，Cheniere，Momentive Performance Materials，Sorenson Communications & Kodak前董事▪Onex Credit前CEO▪前高级董事总经理黑石/GSO▪前律师Sidley Austin McAndrew Rudisill（1）Future董事长Harbour Island Digital创始人&管理合伙人▪战略顾问，Etherealize▪管理合伙人，Pelagic Capital Advisors▪前首席投资官兼Bridger Aerospace Group董事▪前首席投资官Capital Vacations▪亚盛视界投资者（出售给CACI 2021）▪多家地产及基建公司投资人及营运商预计将于下次股东大会上加入董事会（1）预计将于收盘时加入董事会

23 Strictly Private & Confidential现任董事会和管理团队（1）公司预计Steinman博士将在提议的发行结束后辞职。目前，董事会由不到多数的独立董事组成。随着新董事管理团队的加入，公司预计将重新符合纳斯达克上市要求▪在资本市场、并购、治理和上市公司战略方面拥有超过20年的跨境经验，包括担任投资银行、法律和高级管理职务▪曾在瑞士信贷和Ventum金融集团担任高级投资银行职务，高级管理职务包括首席执行官、首席财务官和管理委员会，在各种公共和私营公司▪引领180 Life科学公司向全球聚焦的科技和iGaming平台的企业转型▪拥有芝加哥大学布思商学院MBA学位、不列颠哥伦比亚大学法学学位、维多利亚大学布莱尔乔丹首席执行官兼董事学士学位▪带来20 +年的财务管理、ERP系统、审计准备、跨行业监管合规经验，包括游戏、电子竞技、软件▪Engine Media Holdings前副总裁兼公司财务总监，引导其上榜至纳斯达克并重组其全球软件和游戏业务▪经验丰富，符合SEC和纳斯达克的报告要求、内部控制、运营财务▪诺里奇大学企业管理（金融）硕士、佩珀代因大学企业管理学士；加利福尼亚州持牌注册会计师（CPA）Eric R. Van Lent 首席财务官Lawrence Steinman博士（1）董事40 +年从业经验Stephen H. Shoemaker独立董事30 +年从业经验Ryan L. Smith独立董事20 +年从业经验董事会

以太坊财资公司：价值主张项目Eureka Hybrid Equity Multiple Avenues从有利来源获得有吸引力的资本经验丰富的投资者领导资本市场未来的努力，并利用资本市场的专业知识利用适当的融资机制优先股PIPE at-the market（ATM）可转换债券follow-on offering strictly private & confidential 24

ATNF-一览运营iGaming与数字内容的交集当前业务▪2024年9月，收购了一个支持加密的游戏技术平台▪开始转型为互动娱乐、数字内容和以加密为重点的公司潜在应用▪iGaming –体育博彩、娱乐场、专有游戏系统▪数字内容–电子竞技、网红、流媒体、媒体IP Legacy知识产权目前处于战略审查Legacy▪成立于2020年12月，是一家生物技术公司▪开发出针对炎症和纤维化的疗法严格保密25

严格保密&保密四。附录

缺点优点说明▪限于当前市场价格无特别卖出力度▪通常比传统产品更小▪造成公开披露和潜在的悬垂▪受市场波动影响▪通过卖入自然交易流最小的市场影响▪发行时间和规模的灵活性▪成本更低（1-3 % vs.传统产品）▪无需路演或营销公众公司通过指定经纪商-交易商以现行市场价格向现有交易市场增量出售新发行的股份，允许灵活的发行时间和规模股票ATM（在-市场）▪现有股东的稀释（如果稀释）▪通常以低于市场的价格定价▪高昂的交易成本和费用▪市场择时风险与价格波动▪可快速筹集大量资金▪通过公开市场广泛的投资者准入▪承销商支持和营销▪可以提高流动性和交易量公众公司在IPO后增发股票，既可以作为新股（稀释性），也可以作为现有股东出售（非稀释性），通常作为坚定承诺承销发行股票进行股权后续发行▪潜在较市价显著折让（平均5-11 %）▪仅限于认可投资者▪潜在稀释及股价下行压力▪可能需要认股权证覆盖▪执行速度（2-3周）快于公募▪更低的交易成本和更少的监管要求▪在获得承诺之前不会立即公开披露▪条款和结构的灵活性私下协商向选定的合格投资者出售公开交易的股份，一般以低于市场价格的价格出售，与发行人就未来公开交易PIPE（私募投资公募股权）备案回售登记声明▪转换时的稀释▪术语和转换机制的复杂性▪利息支出直到转换▪债务和股权特征之间的潜在冲突▪将估值决策推迟到未来的融资轮次▪利率低于传统债务▪为发行人和投资者提供了可选性▪比权益轮执行更快可按预定转换条款转换为权益的短期债务工具，通常被公司用来推迟估值，同时为投资者提供潜在的上行参与可转换债券严格私有&保密27融资结构：关键选择、优势和权衡

风险因素严格私密&机密28与我们提议的ETH国库策略和持股相关的风险▪公司的财务业绩和普通股的交易价格可能会受到ETH市场价格的影响，ETH市场价格波动很大。▪投资ETH将使公司面临与ETH相关的某些风险，例如价格波动、有限的流动性和交易量、相对匿名性、潜在的市场滥用和操纵、盗窃、交易所的合规和内部控制故障以及其电子、虚拟形式和分散网络中固有的其他风险。▪虽然该公司预计，根据《守则》第351条，PIPE交易很可能不符合税收递延交易所的条件，但美国国税局在处理比特币、ETH和其他加密货币以用于美国联邦所得税目的方面缺乏权威，这意味着无法保证IRS不会主张或法院不会维持与预期税务处理相反的立场，且各投资者在参与PIPE交易前，应就PIPE交易的税务后果咨询该投资者自己的税务顾问。▪其持有的ETH的未实现公允价值收益可能会导致公司根据2022年《降低通胀法》缴纳企业替代最低税。▪关于为美国和外国税收目的处理加密资产的未来发展可能会对公司的业务产生不利影响。ETH和其他数字资产是新型资产，受到重大法律、商业、监管和技术不确定性的影响。▪ETH和其他数字资产的现货交易所交易产品的可用性可能会对ETH的市场价格产生不利影响，从而对公司普通股的交易价格产生不利影响。▪该公司的ETH战略可能会使其受到加强的监管监督。▪ETH交易场所可能会遇到比更成熟资产类别的交易场所更大的欺诈、安全故障或监管或运营问题。▪ETH持股的集中可能会增强公司ETH资金策略的内在风险。▪公司持有的ETH流动性将低于现有的现金和现金等价物，可能无法像现金和现金等价物那样为其提供流动性来源。▪如果公司或其第三方服务提供商遭遇安全漏洞或网络攻击，且未经授权的各方获得对其ETH资产的访问权限，公司可能会损失部分或全部ETH资产，其财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。▪ETH网络和包括比特币网络在内的其他加密货币网络的进一步发展和接受程度，代表了一个相对较新且快速变化的行业，受制于多种难以评估的因素。ETH、比特币和其他加密货币网络的开发或接受的放缓或停止可能会对公司的投资产生不利影响。▪央行数字货币的推出可能会对公司成功管理ETH金库战略的能力产生不利影响，从而影响其业务。▪公司不受适用于投资公司的法律和监管义务的约束，例如共同基金和交易所交易基金，或适用于投资顾问的义务。▪如果没有联邦法规，ETH有可能被归类为“证券”。将ETH归类为“证券”将使公司受到额外监管，并可能对公司业务的运营产生重大影响。▪如果公司根据《投资公司法》被视为投资公司，适用的限制可能会使公司无法继续我们目前开展的业务以及公司目前设想的ETH财务职能。▪使用ETH进行的交易需要支付“气费”，这种费用会受到波动的影响，可能会导致高额的交易费用。▪公司面临与托管公司ETH相关的风险，包括访问公司ETH所需的私钥丢失或销毁以及与公司ETH相关的网络攻击或其他数据丢失，包括与智能合约相关的丢失和漏洞。

Risk Factors（cont’d）Strictly Private & Confidential 29 Risks related to our proposed offerings▪公司普通股在拟议的PIPE（包括普通股和预融资认股权证）发行结束后在纳斯达克的交易价格将受到与历史上曾影响或目前影响该交易价格的因素存在重大差异的因素的影响，且该交易价格（和交易量）在该收盘后可能会波动。▪公司拟将建议发行所得款项净额用于购买ETH，ETH的价格一直且很可能将继续高度波动。▪公司在使用拟议发行的净收益方面拥有广泛的酌处权，如果有的话，公司不会将其用于购买ETH作为我们ETH财库战略的一部分，投资者将没有机会评估净收益是否以您认可的方式使用。▪公司股东未来将因任何认股权证的行使而经历稀释，包括但不限于预融资认股权证和战略顾问认股权证，以及未来任何股本证券的发行。

谢谢严格保密&保密