附件 99.1
RPM报告2025财年第三季度业绩
| • | 第三季度销售额14.8亿美元，较上年下降3.0% |
| • | 第三季度净收入5200万美元，摊薄后每股收益0.40美元，息税前利润6270万美元 |
| • | 第三季度调整后摊薄EPS为0.35美元，调整后息税前利润为7820万美元 |
| • | 第三季度经营活动提供的现金为9150万美元，为公司历史上第二高的第三季度金额 |
| • | 2025财年第四季度展望要求销售额持平，调整后息税前利润将在低个位数百分比范围内上升 |
俄亥俄州麦迪纳– 2025年4月8日– RPM国际公司（NYSE：RPM）是特种涂料、密封胶和建筑材料的全球领导者，该公司今天公布了截至2025年2月28日的2025财年第三季度财务业绩。
RPM董事长兼首席执行官Frank C. Sullivan评论道：“我们在1月初讨论的不利天气条件仍在继续，并且随着第三季度的进展变得更加普遍。美国南部不合时节的寒冷天气和西部的野火减少了这些地区的需求，这些地区通常在冬季的几个月里有更多的建筑和户外项目活动。除了天气因素，我们还面临与2024财年第三季度的艰难比较，当时调整后的息税前利润增长了31%。”
他继续说道，“通过优先考虑现金流而不是盈利能力，我们又产生了一个季度的强劲现金流，因为库存与去年相比减少了3600万美元。然而，作为MAP 2025关键组成部分的这种严格的库存管理也降低了生产水平，这对我们季节性最小季度的固定成本吸收产生了负面影响。这一点，加上外汇逆风和八家工厂整合带来的过渡成本，给利润率带来了压力，并抵消了MAP 2025运营方面的改善。”
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2025年第三季度合并业绩
合并
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 000美元，每股数据除外 | 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 1,476,562 | $ | 1,522,982 | $ | (46,420 | ) | (3.0 | %) | |||||||
| 归属于RPM股东的净利润 |
52,034 | 61,199 | (9,165 | ) | (15.0 | %) | ||||||||||
| 稀释每股收益（EPS） |
0.40 | 0.47 | (0.07 | ) | (14.9 | %) | ||||||||||
| 所得税前收入（IBT） |
40,951 | 83,581 | (42,630 | ) | (51.0 | %) | ||||||||||
| 息税前利润（EBIT） |
62,678 | 93,443 | (30,765 | ) | (32.9 | %) | ||||||||||
| 调整后息税前利润（1） |
78,236 | 110,140 | (31,904 | ) | (29.0 | %) | ||||||||||
| 调整后摊薄EPS（1） |
0.35 | 0.52 | (0.17 | ) | (32.7 | %) | ||||||||||
| (1) | 不包括不表示RPM正在进行的操作的某些项目。详见下表标题为补充分部信息和报告与调整后金额的对账。 |
第三季度销售额下降主要是由于不利的天气条件导致建筑活动减少，以及专业OEM制造终端市场的需求低迷。外币换算也是销售的逆风。
从地理位置来看，北美地区的销售下滑是由不利天气推动的。在欧洲，外币换算抵消了销售和营销举措带来的增长。非洲/中东地区略有下降，因为与去年销售额增长22.9%相比，该地区面临挑战。拉丁美洲和亚太地区的下降是由外币折算逆风和与去年销售额分别增长13.5%和5.0%的具有挑战性的比较所推动的。
销售额包括1.8%的有机下降，扣除资产剥离的收购增长0.5%，以及外币折算下降1.7%。
调整后的息税前利润下降是由于较低的生产水平导致的负固定成本吸收，包括为改善现金流而进行的严格的库存管理；外汇逆风；以及与MAP 2025工厂整合和启动相关的临时成本。受并购和薪酬支出增加的推动，本季度公司/其他费用也有所增加。此外，由于调整后息税前利润在2024财年第三季度增长了31.3%，与上一年的比较具有挑战性。MAP 2025的改进和SG & A精简行动帮助抵消了调整后的息税前利润下降。
调整后摊薄EPS下降是由调整后息税前利润减少推动的。
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2025年第三季度分部销售额和收益
建筑产品集团
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 千年后的美元 | 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 473,408 | $ | 495,753 | $ | (22,345 | ) | (4.5 | %) | |||||||
| 所得税前收入 |
9,923 | 15,060 | (5,137 | ) | (34.1 | %) | ||||||||||
| 息税前利润 |
10,465 | 15,728 | (5,263 | ) | (33.5 | %) | ||||||||||
| 调整后息税前利润(1) |
12,730 | 20,487 | (7,757 | ) | (37.9 | %) | ||||||||||
| (1) | 不包括不表示RPM正在进行的操作的某些项目。详见下表标题为补充分部信息。 |
由于不利的天气条件限制了建筑和修复活动，特别是在美国南部和西部，CPG销售下降，外币换算也是销售的逆风。
销售额包括1.7%的有机下降、0.2%的收购增长以及3.0%的外币换算下降。
与调整后息税前利润增长69.8%的2024财年第三季度相比，调整后息税前利润有所下降，原因是产量减少减少了固定成本的吸收，而且作为MAP 2025的一部分，两种不同的工厂合并导致生产转移时暂时效率低下。这些不利因素被SG & A精简行动部分抵消。
高性能涂料集团
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 千年后的美元 | 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 340,625 | $ | 343,536 | $ | (2,911 | ) | (0.8 | %) | |||||||
| 所得税前收入 |
42,818 | 47,039 | (4,221 | ) | (9.0 | %) | ||||||||||
| 息税前利润 |
42,072 | 45,835 | (3,763 | ) | (8.2 | %) | ||||||||||
| 调整后息税前利润(1) |
43,789 | 47,092 | (3,303 | ) | (7.0 | %) | ||||||||||
| (1) | 不包括不表示RPM正在进行的操作的某些项目。详见下表标题为补充分部信息。 |
与上一年的强劲增长相比，PCG有机销售额略有下降，去年有机销售额增长了9.2%。玻璃纤维增强塑料结构在数据中心需求的推动下实现了两位数的增长，而其他业务则略有下降，因为它们面临着具有挑战性的上一年比较。
销售额包括0.3%的有机下降，1.1%的增长来自于扣除资产剥离的收购，1.6%的下降来自于外币换算。
与调整后息税前利润增长45.1%的2024财年第三季度相比，调整后息税前利润有所下降，原因是产量减少导致的固定成本利用率降低、工厂启动成本以及负的外币换算抵消了MAP 2025的改进。
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特种产品集团
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 千年后的美元 | 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 158,737 | $ | 176,494 | $ | (17,757 | ) | (10.1 | %) | |||||||
| 所得税前收入 |
5,257 | 9,803 | (4,546 | ) | (46.4 | %) | ||||||||||
| 息税前利润 |
5,364 | 9,713 | (4,349 | ) | (44.8 | %) | ||||||||||
| 调整后息税前利润(1) |
6,716 | 12,101 | (5,385 | ) | (44.5 | %) | ||||||||||
| (1) | 不包括不表示RPM正在进行的操作的某些项目。详见下表标题为补充分部信息。 |
SPG销售额下降主要是由于专业OEM终端市场的需求下降以及灾害修复业务受到补救活动减少的影响。这部分被食品涂料和添加剂业务的增长所抵消，该业务受益于先前的收购。
销售额包括10.9%的有机下降、1.4%的收购增长以及0.6%的外币换算下降。
调整后的息税前利润下降是由于产量减少导致固定成本利用率下降，以及SPG代表所有RPM部门管理的新树脂和创新卓越中心的额外费用。MAP 2025福利和SG & A精简行动部分抵消了这些盈利逆风。
消费者群体
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 千年后的美元 | 2月28日， 2025 |
2月29日， 2024 |
$变化 | %变化 | ||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 503,792 | $ | 507,199 | $ | (3,407 | ) | (0.7 | %) | |||||||
| 所得税前收入 |
47,998 | 65,159 | (17,161 | ) | (26.3 | %) | ||||||||||
| 息税前利润 |
48,074 | 64,159 | (16,085 | ) | (25.1 | %) | ||||||||||
| 调整后息税前利润(1) |
54,184 | 64,994 | (10,810 | ) | (16.6 | %) | ||||||||||
| (1) | 不包括不表示RPM正在进行的操作的某些项目。详见下表标题为补充分部信息。 |
消费者集团的有机销售额在新产品推出和市场份额增长的推动下温和增长。这一有机增长被外币换算逆风所抵消。
销售额包括0.3%的有机增长和1.0%的外币换算下降。
由于MAP 2025营运资本效率举措导致生产和固定成本利用率降低，调整后的息税前利润下降。与上一年相比，该部门还经历了原材料通胀和具有挑战性的比较，当时调整后的息税前利润增长了34.6%。
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现金流和财务状况
2025财年前九个月：
| • | 经营活动提供的现金为6.19亿美元，这得益于MAP 2025举措带来的营运资本效率。相比之下，去年同期为9.411亿美元，当时随着供应链正常化，有更大的营运资金释放。 |
| • | 在MAP 2025营运资本效率举措的推动下，运营营运资本占销售额的百分比从去年同期的21.4%提高了70个基点至20.7%。 |
| • | 资本支出为1.589亿美元，而去年同期为1.381亿美元，增长的动力来自对共享RPM卓越中心的投资，包括在比利时新开设的生产设施和分销中心，以及在印度的新生产设施和支持MAP 2025的工厂整合。 |
| • | 该公司通过现金分红和股票回购向股东返还了2.426亿美元。 |
截至2025年2月28日：
| • | 总债务为21.0亿美元，而一年前为21.9亿美元，因现金流改善而减少的0.09亿美元用于偿还成本较高的债务。 |
| • | 包括现金和承诺循环信贷额度在内的总流动性为12.1亿美元，而一年前为12.9亿美元。 |
收购粉红玩意儿的最终协议
正如之前宣布的那样，该公司就收购全球公认的家庭清洁产品领导者The Pink Stuff的母公司Star Brands Group达成了最终协议。交易完成后，The Pink Stuff将成为Consumer Group的Rust-Oleum清洁剂业务的一部分，并扩大Rust-Oleum的产品供应以及包括电子商务、杂货店和药店在内的分销渠道。
在2024日历年，Pink Stuff产生了约1.5亿英镑的销售额，该交易预计将在2025财年第四季度末或2026财年第一季度初完成，但须遵守惯例成交条件。
业务展望
沙利文补充道，“当我们展望第四季度时，宏观经济状况充满挑战，但我们看到了一些积极的势头，并正在利用我们对建筑和消费终端市场的维修和维护的关注。正如以往经济周期所证明的那样，当预算紧张时，我们的产品和服务延长资产寿命的能力对最终用户更具吸引力。此外，RPM员工继续实施超越我们市场的举措，包括推出新产品，并实现效率提升。我们预计，这将导致第四季度的盈利温和增长，而当持续的销量增长恢复时，MAP 2025的财务收益将变得更加明显。”
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“虽然关税形势是动态的，但我们的大部分业务都对原材料采购的跨境贸易进行了限制，并完成了良好的销售。这有助于减轻关税的影响；然而，我们也不能幸免，我们假设，由于目前已知的关税，原材料通胀将从低个位数增加到中个位数。我们的指引不假设收购The Pink Stuff会产生任何影响，因为预计该交易将在2025年第四财季末或2026财年第一季度初完成。”沙利文总结道。
该公司预计2025财年第四季度业绩如下：
| • | 综合销售额将与上年业绩持平。 |
| • | CPG销售额将与上年创纪录的业绩持平。 |
| • | 与上年业绩相比，PCG销售额将在中个位数百分比范围内增长。 |
| • | 与上年业绩相比，SPG销售额将在低个位数百分比范围内下降。 |
| • | 消费者集团销售额将与上年业绩相比在低个位数百分比范围内下降。 |
| • | 与去年创纪录的业绩相比，合并调整后息税前利润将在低个位数百分比范围内上升。 |
收益网络广播和电话会议信息
管理层将于美国东部时间今天上午10点开始召开电话会议，讨论这些结果。国际呼叫者可通过www.RPMinc.com/Investors/Presentations-Webcasts上的网络广播或拨打1-844-481-2915或1-412-317-0708并要求加入RPM国际呼叫，参加电话会议。与会者被要求在电话会议开始前大约10分钟拨打指定号码。此次电话会议将持续约一小时，将向公众开放，但只允许金融分析师提问。媒体和所有其他参与者将处于只听模式。
对于无法收听直播电话的用户，将于2025年4月8日至2025年4月15日期间提供重播。国际呼叫者可拨打1-877-344-7529或1-412-317-0088进行重播。接入代码为4767461。此次电话会议还将通过RPM网站www.RPMinc.com进行重播并作为书面记录。
关于RPM
RPM国际公司拥有的子公司在特种涂料、密封胶、建筑材料和相关服务领域处于世界领先水平。该公司经营四个可报告分部：消费、建筑产品、性能涂料和特种产品。RPM拥有多元化的市场领先品牌组合，包括Rust-Oleum、DAP、Zinsser、Varathane、DayGlo、Legend Brands、Stonhard、Carboline、Tremco和Dryvit。从家庭和工作场所到基础设施和珍贵的地标，RPM的品牌受到消费者和专业人士的信赖，有助于建设一个更美好的世界。公司跻身《财富》500强®并在全球雇佣了大约17,200名员工。访问www.RPMinc.com了解更多。
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欲了解更多信息，请致电330-220-6064或发送电子邮件至mschlarb@rpminc.com联系投资者关系与可持续发展副总裁Matt Schlarb。
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从财富©2024财富传媒IP有限公司。版权所有。经许可使用。《财富》和《财富》500强是Fortune Media IP Limited的注册商标，经许可使用。Fortune和Fortune Media IP Limited不隶属于，也不为RPM国际 Inc.的产品或服务背书。
使用非公认会计原则财务信息
为了补充本财报中根据美国公认会计原则（“GAAP”）提供的财务信息，我们使用了EBIT、调整后EBIT和调整后每股收益，它们都是非GAAP财务指标。息税前利润（EBIT）定义为息税前利润（亏损），其中提供了调整后的息税前利润和调整后的每股收益，目的是对管理层认为不代表持续经营的影响收入和/或费用的一次性项目进行调整。我们根据所得税前收入评估我们分部的利润表现，但也将EBIT视为业绩评估衡量标准，因为利息收入（费用），净额本质上与公司职能相关，而不是分部经营。出于这个原因，我们认为息税前利润作为投资者投资决策的衡量标准也很有用。息税前利润不应被视为是根据公认会计原则确定的所得税前收入的替代方案，或更有意义，因为考虑到我们的负债水平，息税前利润在确定经营业绩时忽略了利息和投资收入或费用的影响，这是我们持续经营所必需的项目。尽管如此，息税前利润是我们的固定收益投资者、评级机构和银行界所期望和有用的关键衡量标准，他们都认为，并且我们同意，这一衡量标准对于资本市场分析我们部门的核心经营业绩至关重要。我们还评估息税前利润，因为很明显，息税前利润的变动会影响我们吸引融资的能力。我们的承销商和银行家始终要求将这一措施纳入与任何债务承销或银行融资相关的发行备忘录中。息税前利润可能并不代表我们的历史经营业绩，也不意味着可以预测未来的潜在业绩。有关EBIT和调整后EBIT与所得税前收入的对账，以及调整后每股收益与每股收益的对账，请参阅本财报的财务报表部分。我们没有提供对我们的2025财年第四季度或2025财年全年调整后EBIT指导的调节，因为影响此类措施的重要条款不在我们的控制范围内和/或无法合理预测，因此，如果没有不合理的努力，就无法对此类措施进行调节。
使用关键绩效指标指标指标
为了补充这份财报中根据美国公认会计原则（“GAAP”）提供的财务信息，我们使用了运营营运资本占销售额百分比的关键绩效指标（“KPI”）指标，其定义为净贸易应收账款加上存货减去应付账款，全部除以过去12个月的净销售额。我们评估业务的营运资金投资需求，以支持当前运营以及业务活动的未来变化。出于这个原因，我们认为运营营运资金占销售额的百分比也对投资者有用，作为他们投资决策的衡量标准。
前瞻性陈述
这份新闻稿包含与我们业务相关的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述，或我们所做的其他陈述，是基于我们对影响我们的未来事件的预期和信念做出的，并受到不确定性和因素（包括下文规定的因素）的影响，这些不确定性和因素难以预测，在许多情况下，超出了我们的控制范围。因此，我们的实际结果可能与任何此类前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些不确定性和因素包括：（a）全球和区域市场以及总体经济状况，包括围绕金融市场波动、资本可用性以及银行和其他金融机构的生存能力的不确定性；（b）原材料的价格、供应和可用性，包括各种颜料、树脂、溶剂以及其他天然气和油基材料；包装，包括塑料和金属容器；和运输
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服务，包括燃油附加费；（c）对我们产品的需求持续增长；（d）我们业务固有的法律、环境和诉讼风险，以及与我们对此类事项的保险范围是否充足相关的风险；（e）利率变化的影响；（f）货币汇率波动对我们的国外业务的影响；（g）全球贸易政策的变化，包括采用或扩大关税和贸易壁垒；（h）在外国投资和开展业务的非货币风险的影响，包括与国内和国际政治、社会、经济和监管因素；（i）与我们正在进行的收购和剥离活动相关的风险和不确定性；（j）重组举措预期成本节约的时间安排和实现情况，识别额外成本节约机会的能力，以及未能达到我们改进计划的任何其他目标的风险；（k）与我们的或有负债准备金是否充足有关的风险；（l）与类似于新冠疫情的公共卫生危机有关的风险；（m）与类似于俄罗斯入侵乌克兰的战争行为有关的风险；（n）与气候变化和其他自然灾害的过渡或物理影响或满足与可持续性相关的自愿目标或监管要求有关的风险；（o）与我们或我们的第三方使用包括人工智能在内的技术有关的风险，数据泄露和数据隐私违规；（p）转向远程工作和在线购买以及对住宅和商业房地产建设的影响；（q）我们向美国证券交易委员会提交的文件中详述的其他风险，包括我们截至2024年5月31日止年度的10-K表格中列出的风险因素，这些风险因素可能会不时更新。我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映本新闻稿提交日期之后出现的未来事件、信息或情况。
合并损益表
以千为单位，每股数据除外
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 2月28日， | 2月29日， | 2月28日， | 2月29日， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净销售额 |
$ | 1,476,562 | $ | 1,522,982 | $ | 5,290,669 | $ | 5,327,114 | ||||||||
| 销售成本 |
909,072 | 915,818 | 3,121,962 | 3,143,105 | ||||||||||||
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| 毛利 |
567,490 | 607,164 | 2,168,707 | 2,184,009 | ||||||||||||
| 销售、一般和行政费用 |
501,710 | 504,760 | 1,557,692 | 1,559,081 | ||||||||||||
| 重组费用 |
3,456 | 6,359 | 18,215 | 14,096 | ||||||||||||
| 利息费用 |
22,993 | 28,527 | 70,604 | 90,693 | ||||||||||||
| 投资（收益），净额 |
(1,266 | ) | (18,665 | ) | (20,818 | ) | (36,393 | ) | ||||||||
| 其他（收入）费用，净额 |
(354 | ) | 2,602 | (1,370 | ) | 7,973 | ||||||||||
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| 所得税前收入 |
40,951 | 83,581 | 544,384 | 548,559 | ||||||||||||
| （福利）所得税拨备 |
(11,363 | ) | 22,103 | 80,066 | 139,953 | |||||||||||
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| 净收入 |
52,314 | 61,478 | 464,318 | 408,606 | ||||||||||||
| 减：归属于非控制性权益的净利润 |
280 | 279 | 1,388 | 820 | ||||||||||||
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|||||||||
| 归属于RPM国际公司股东的净利润 |
$ | 52,034 | $ | 61,199 | $ | 462,930 | $ | 407,786 | ||||||||
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| 归属于RPM国际公司股东的每股普通股收益： |
||||||||||||||||
| 基本 |
$ | 0.41 | $ | 0.48 | $ | 3.61 | $ | 3.18 | ||||||||
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| 摊薄 |
$ | 0.40 | $ | 0.47 | $ | 3.59 | $ | 3.16 | ||||||||
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| 已发行普通股平均股数-基本 |
127,536 | 127,781 | 127,628 | 127,803 | ||||||||||||
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|||||||||
| 已发行普通股的平均股数-稀释 |
128,154 | 128,334 | 128,315 | 128,315 | ||||||||||||
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补充部分信息
以千为单位
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 2月28日， | 2月29日， | 2月28日， | 2月29日， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净销售额： |
||||||||||||||||
| CPG板块 |
$ | 473,408 | $ | 495,753 | $ | 1,957,515 | $ | 1,940,292 | ||||||||
| PCG板块 |
340,625 | 343,536 | 1,092,487 | 1,096,905 | ||||||||||||
| SPG板块 |
158,737 | 176,494 | 518,154 | 534,427 | ||||||||||||
| 消费者细分市场 |
503,792 | 507,199 | 1,722,513 | 1,755,490 | ||||||||||||
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| 合计 |
$ | 1,476,562 | $ | 1,522,982 | $ | 5,290,669 | $ | 5,327,114 | ||||||||
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| 所得税前收入： |
||||||||||||||||
| CPG板块 |
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| 所得税前收入（a） |
$ | 9,923 | $ | 15,060 | $ | 272,573 | $ | 253,910 | ||||||||
| 利息（费用），净额（b） |
(542 | ) | (668 | ) | (1,906 | ) | (4,619 | ) | ||||||||
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| 息税前利润（c） |
10,465 | 15,728 | 274,479 | 258,529 | ||||||||||||
| 地图倡议（d） |
2,006 | 4,759 | 6,456 | 6,168 | ||||||||||||
| 购置相关成本（e） |
259 | — | 259 | — | ||||||||||||
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| 调整后息税前利润 |
$ | 12,730 | $ | 20,487 | $ | 281,194 | $ | 264,697 | ||||||||
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| PCG板块 |
||||||||||||||||
| 所得税前收入（a） |
$ | 42,818 | $ | 47,039 | $ | 170,883 | $ | 153,362 | ||||||||
| 利息收入，净额（b） |
746 | 1,204 | 1,755 | 3,753 | ||||||||||||
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| 息税前利润（c） |
42,072 | 45,835 | 169,128 | 149,609 | ||||||||||||
| 地图倡议（d） |
1,220 | 1,257 | 3,712 | 17,404 | ||||||||||||
| 购置相关成本（e） |
497 | — | 497 | — | ||||||||||||
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| 调整后息税前利润 |
$ | 43,789 | $ | 47,092 | $ | 173,337 | $ | 167,013 | ||||||||
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| SPG板块 |
||||||||||||||||
| 所得税前收入（a） |
$ | 5,257 | $ | 9,803 | $ | 37,154 | $ | 36,345 | ||||||||
| 利息（费用）收入，净额（b） |
(107 | ) | 90 | (313 | ) | 293 | ||||||||||
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|||||||||
| 息税前利润（c） |
5,364 | 9,713 | 37,467 | 36,052 | ||||||||||||
| 地图倡议（d） |
1,070 | 2,471 | 6,941 | 8,116 | ||||||||||||
| 出售业务的（收益）（f） |
— | (83 | ) | (237 | ) | (1,206 | ) | |||||||||
| 一项已剥离业务的法律或有调整（h） |
282 | — | 282 | 3,953 | ||||||||||||
|
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|||||||||
| 调整后息税前利润 |
$ | 6,716 | $ | 12,101 | $ | 44,453 | $ | 46,915 | ||||||||
|
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| 消费者细分市场 |
||||||||||||||||
| 所得税前收入（a） |
$ | 47,998 | $ | 65,159 | $ | 244,459 | $ | 295,054 | ||||||||
| 利息（费用）收入，净额（b） |
(76 | ) | 1,000 | (456 | ) | 2,619 | ||||||||||
|
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|||||||||
| 息税前利润（c） |
48,074 | 64,159 | 244,915 | 292,435 | ||||||||||||
| 地图倡议（d） |
6,110 | 835 | 22,125 | 1,249 | ||||||||||||
| 营业中断保险追偿（g） |
— | — | — | (11,128 | ) | |||||||||||
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|||||||||
| 调整后息税前利润 |
$ | 54,184 | $ | 64,994 | $ | 267,040 | $ | 282,556 | ||||||||
|
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| 公司/其他 |
||||||||||||||||
| 所得税前（亏损）（a） |
$ | (65,045 | ) | $ | (53,480 | ) | $ | (180,685 | ) | $ | (190,112 | ) | ||||
| 利息（费用），净额（b） |
(21,748 | ) | (11,488 | ) | (48,866 | ) | (56,346 | ) | ||||||||
|
|
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|
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|
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|||||||||
| 息税前利润（c） |
(43,297 | ) | (41,992 | ) | (131,819 | ) | (133,766 | ) | ||||||||
| 地图倡议（d） |
4,114 | 7,458 | 27,449 | 28,632 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||||||||
| 调整后息税前利润 |
$ | (39,183 | ) | $ | (34,534 | ) | $ | (104,370 | ) | $ | (105,134 | ) | ||||
|
|
|
|
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|||||||||
| 合计合并 |
||||||||||||||||
| 所得税前收入（a） |
$ | 40,951 | $ | 83,581 | $ | 544,384 | $ | 548,559 | ||||||||
| 利息（费用） |
(22,993 | ) | (28,527 | ) | (70,604 | ) | (90,693 | ) | ||||||||
| 投资收益，净额 |
1,266 | 18,665 | 20,818 | 36,393 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 息税前利润（c） |
62,678 | 93,443 | 594,170 | 602,859 | ||||||||||||
| 地图倡议（d） |
14,520 | 16,780 | 66,683 | 61,569 | ||||||||||||
| 购置相关成本（e） |
756 | — | 756 | — | ||||||||||||
| 出售业务的（收益）（f） |
— | (83 | ) | (237 | ) | (1,206 | ) | |||||||||
| 营业中断保险追偿（g） |
— | — | — | (11,128 | ) | |||||||||||
| 一项已剥离业务的法律或有调整（h） |
282 | — | 282 | 3,953 | ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 调整后息税前利润 |
$ | 78,236 | $ | 110,140 | $ | 661,654 | $ | 656,047 | ||||||||
|
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| (a) | 该演示文稿包括所得税前收入（亏损）与息税前利润和调整后息税前利润的对账，这是美国公认会计原则（GAAP）定义的衡量标准。 |
| (b) | 利息收入（费用），净额包括利息收入（费用）和投资收益（费用）的组合，净额。 |
RPM报告2025财年业绩3rd季度
2025年4月8日
第10页
| （c） | 息税前利润定义为息税前利润（亏损），调整后的息税前利润是为了调整影响收益的项目而提供的，这些项目被管理层认为不代表持续经营。我们根据所得税前收入评估我们分部的利润表现，但也将EBIT，或调整后EBIT，作为业绩评估衡量标准，因为利息收入（费用），净额本质上与公司职能相关，而不是分部经营。出于这个原因，我们认为息税前利润作为投资者投资决策的衡量标准也很有用。息税前利润不应被视为是根据公认会计原则确定的所得税前收入的替代方案，或更有意义，因为考虑到我们的负债水平，息税前利润在确定经营业绩时忽略了利息和投资收入或费用的影响，这是我们持续经营所必需的项目。尽管如此，息税前利润是我们的固定收益投资者、评级机构和银行界所期望和有用的关键衡量标准，他们都认为，并且我们同意，这一衡量标准对于资本市场分析我们部门的核心经营业绩至关重要。我们还评估息税前利润，因为很明显，息税前利润的变动会影响我们吸引融资的能力。我们的承销商和银行家始终要求在与任何债务承销或银行融资相关的发行备忘录中纳入这一措施。息税前利润可能并不代表我们的历史经营业绩，也不意味着可以预测未来的潜在业绩。 |
| （d） | 反映了与我们的利润率加速计划（“MAP to Growth”）和我们的利润率实现计划（“MAP 2025”）相关的重组和其他费用，以及MAP举措，具体如下： |
| • | 重组和其他相关费用，净额：包括与裁员、设施关闭和合并损益表“重组费用”中记录的资产减值相关的费用。截至2025年2月28日和2024年2月29日的季度，重组费用总额分别为350万美元和640万美元，截至2025年2月28日和2024年2月29日的九个月，重组费用总额分别为1820万美元和1410万美元。其他相关费用包括与重组活动相关的存货冲销，根据费用性质记录在“销售成本”或“销售、一般和管理费用（“SG & A”）”中的加速折旧和摊销，以及上一年的销售亏损和由于在我们的PCG分部内剥离非核心Universal Sealant的Bridgecare服务业务而导致我们的呆账准备金增加。 |
| • | 已退出的产品线：出售先前由于PCG先前的产品线合理化举措而预留的库存，部分被与我们的SPG部门内某些产品线停产相关的库存冲销所抵消。这些金额来自与我们的MAP计划相关的正在进行的产品线合理化工作，并记录在“销售成本”中。 |
| • | ERP合并计划：包括由于我们的既定目标而产生的费用，即作为我们整体MAP战略的一部分，将整个组织的75多个ERP系统合并到四个ERP平台，每个细分市场一个，以及为促进我们与MAP 2025相关的商业举措而产生的其他决策支持工具的成本，这些成本已在包括公司/其他在内的所有细分市场发生，并已记录在“SG & A”中。 |
| • | 专业费用：包括为合并会计地点而产生的费用、为实施技术和流程以推动改进销售组合和销售人员效率而产生的成本，以及为实施新的全球制造方法而产生的成本，目标是在我们所有部门内产生并记录在“SG & A”中。所有这些支出都是为了支持既定的MAP目标，其中最重要的支出发生在企业/其他方面。 |
下文包括总的综合地图倡议的对账。
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 2月28日， | 2月29日， | 2月28日， | 2月29日， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 重组及其他相关费用，净额 |
$ | 7,473 | $ | 7,940 | $ | 29,526 | $ | 26,599 | ||||||||
| 已退出产品线 |
— | — | — | (248 | ) | |||||||||||
| ERP合并计划 |
2,570 | 2,169 | 11,519 | 8,731 | ||||||||||||
| 专业费用 |
4,477 | 6,671 | 25,638 | 26,487 | ||||||||||||
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|||||||||
| 地图倡议 |
$ | 14,520 | $ | 16,780 | $ | 66,683 | $ | 61,569 | ||||||||
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|||||||||
| （e） | 购置成本反映了库存增加计入“销售成本”的金额。 |
| （f） | 反映与已在“SG & A”中记录的2023财年在SPG部门出售非核心家具保修业务的交割后调整相关的收益。 |
| （g） | 我们消费者部门的业务中断保险赔偿与2021财年和2022财年期间因一家重要醇酸树脂供应商的工厂发生爆炸而产生的销售损失和增量成本有关，这已记录在“SG & A”中。 |
| （h） | 表示与23财年剥离的业务相关案件的不利法律裁决相关的增量费用。 |
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2025年4月8日
第11页
补充资料
“已报告”与“调整后”金额的对账
（未经审计）
| 三个月结束 | 九个月结束 | |||||||||||||||
| 2月28日， | 2月29日， | 2月28日， | 2月29日， | |||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 报告的每股摊薄收益与调整后的每股摊薄收益（税后呈列的所有金额）的对账： |
||||||||||||||||
| 报告的每股摊薄收益 |
$ | 0.40 | $ | 0.47 | $ | 3.59 | $ | 3.16 | ||||||||
| 地图倡议（d） |
0.10 | 0.10 | 0.39 | 0.37 | ||||||||||||
| 出售业务的（收益）（f） |
— | — | — | (0.01 | ) | |||||||||||
| 营业中断保险追偿（g） |
— | — | — | (0.07 | ) | |||||||||||
| 一项已剥离业务的法律或有调整（h） |
— | — | — | 0.02 | ||||||||||||
| 投资回报（i） |
0.02 | (0.07 | ) | (0.02 | ) | (0.11 | ) | |||||||||
| 所得税调整（j） |
(0.17 | ) | 0.02 | (0.38 | ) | 0.02 | ||||||||||
|
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|||||||||
| 调整后每股摊薄收益（k） |
$ | 0.35 | $ | 0.52 | $ | 3.58 | $ | 3.38 | ||||||||
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|||||||||
| （d） | 反映了与我们的利润率加速计划（“MAP to Growth”）和我们的利润率实现计划（“MAP 2025”）相关的重组和其他费用，以及MAP举措，具体如下： |
| • | 重组和其他相关费用，净额：包括与裁员、设施关闭和合并损益表“重组费用”中记录的资产减值相关的费用。截至2025年2月28日和2024年2月29日的季度，重组费用总额分别为350万美元和640万美元，截至2025年2月28日和2024年2月29日的九个月，重组费用总额分别为1820万美元和1410万美元。其他相关费用包括与重组活动相关的存货冲销，根据费用性质记录在“销售成本”或“销售、一般和管理费用（“SG & A”）”中的加速折旧和摊销，以及上一年的销售亏损和由于在我们的PCG分部内剥离非核心Universal Sealant的Bridgecare服务业务而导致我们的呆账准备金增加。 |
| • | 已退出的产品线：出售先前因PCG先前的产品线合理化举措而预留的库存，部分被与我们的SPG部门内某些产品线停产相关的库存冲销所抵消。这些金额来自与我们的MAP计划相关的正在进行的产品线合理化工作。 |
| • | ERP合并计划：包括由于我们的既定目标而产生的费用，即作为我们整体MAP战略的一部分，将整个组织的75多个ERP系统合并到四个ERP平台，每个细分市场一个，以及为促进我们与MAP 2025相关的商业举措而产生的其他决策支持工具的成本，这些成本已在包括公司/其他在内的所有细分市场发生，并已记录在“SG & A”中。 |
| • | 专业费用：包括为合并会计地点而产生的费用、为实施技术和流程以推动改进销售组合和销售人员效率而产生的成本，以及为实施新的全球制造方法而产生的成本，目的是在我们所有部门内产生并记录在“SG & A”中，以提高运营效率。所有这些支出都是为了支持既定的MAP目标，其中最重要的支出发生在我们的企业/其他方面。 |
| （f） | 反映与已在“SG & A”中记录的2023财年在SPG部门出售非核心家具保修业务的交割后调整相关的收益。 |
| （g） | 我们消费者部门的业务中断保险赔偿与2021财年和2022财年期间因一家重要醇酸树脂供应商的工厂发生爆炸而产生的销售损失和增量成本有关，这已记录在“SG & A”中。 |
| （h） | 表示与23财年剥离的业务相关案件的不利法律裁决相关的增量费用。 |
| （一） | 投资回报包括出售投资的已实现净损益和权益证券的未实现净损益，因其内在的波动性而进行调整。管理层不认为这些无法以任何程度的确定性预测的收益和损失反映了公司的核心业务运营。 |
| （j） | 本年度的调整涉及因全球现金再部署和债务优化项目而确认的美国外国税收抵免，以及因我们在美国所得税判例法的最新发展后重新评估所得税头寸而对与美国外国税收抵免结转相关的递延所得税资产净额进行的其他调整。对于2024财年，调整涉及与23财年出售家具保修业务相关的所得税。 |
| (k) | 调整后稀释每股收益是为了调整管理层认为不代表持续经营的影响收益的项目的稀释每股收益而提供的。 |
RPM报告2025财年业绩3rd季度
2025年4月8日
第12页
合并资产负债表
以千为单位
（未经审计）
| 2025年2月28日 | 2024年2月29日 | 2024年5月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
||||||||||||
| 流动资产 |
||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ | 241,895 | $ | 248,905 | $ | 237,379 | ||||||
| 贸易应收账款 |
1,153,993 | 1,130,409 | 1,468,208 | |||||||||
| 呆账备抵 |
(48,908 | ) | (58,377 | ) | (48,763 | ) | ||||||
| 贸易应收账款净额 |
1,105,085 | 1,072,032 | 1,419,445 | |||||||||
| 库存 |
1,044,776 | 1,080,698 | 956,465 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
367,197 | 344,948 | 282,059 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 流动资产总额 |
2,758,953 | 2,746,583 | 2,895,348 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 物业、厂房及设备，按成本计 |
2,629,810 | 2,459,045 | 2,515,847 | |||||||||
| 折旧备抵 |
(1,236,755 | ) | (1,172,164 | ) | (1,184,784 | ) | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
1,393,055 | 1,286,881 | 1,331,063 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他资产 |
||||||||||||
| 商誉 |
1,358,632 | 1,309,744 | 1,308,911 | |||||||||
| 其他无形资产，摊销净额 |
510,385 | 523,677 | 512,972 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 |
346,221 | 326,998 | 331,555 | |||||||||
| 递延所得税 |
34,368 | 17,517 | 33,522 | |||||||||
| 其他 |
217,961 | 171,004 | 173,172 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他资产合计 |
2,467,567 | 2,348,940 | 2,360,132 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 总资产 |
$ | 6,619,575 | $ | 6,382,404 | $ | 6,586,543 | ||||||
|
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|
|
|
|
|
|||||||
| 负债和股东权益 |
||||||||||||
| 流动负债 |
||||||||||||
| 应付账款 |
$ | 640,446 | $ | 577,861 | $ | 649,650 | ||||||
| 长期债务的流动部分 |
7,057 | 6,225 | 136,213 | |||||||||
| 应计薪酬和福利 |
215,643 | 237,951 | 297,249 | |||||||||
| 应计损失 |
33,568 | 30,897 | 32,518 | |||||||||
| 其他应计负债 |
346,747 | 349,015 | 350,434 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 流动负债合计 |
1,243,461 | 1,201,949 | 1,466,064 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 长期负债 |
||||||||||||
| 长期债务，当前到期较少 |
2,090,182 | 2,187,140 | 1,990,935 | |||||||||
| 经营租赁负债 |
296,861 | 278,009 | 281,281 | |||||||||
| 其他长期负债 |
224,270 | 268,940 | 214,816 | |||||||||
| 递延所得税 |
89,019 | 98,153 | 121,222 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 长期负债合计 |
2,700,332 | 2,832,242 | 2,608,254 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 负债总额 |
3,943,793 | 4,034,191 | 4,074,318 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 股东权益 |
||||||||||||
| 优先股；未发行 |
— | — | — | |||||||||
| 普通股（已发行128,423；128,763；128,629） |
1,284 | 1,288 | 1,286 | |||||||||
| 实收资本 |
1,172,247 | 1,144,282 | 1,150,751 | |||||||||
| 库存股票，按成本 |
(934,470 | ) | (844,345 | ) | (864,502 | ) | ||||||
| 累计其他综合（亏损） |
(598,290 | ) | (593,729 | ) | (537,290 | ) | ||||||
| 留存收益 |
3,033,505 | 2,639,310 | 2,760,639 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| RPM国际公司股东权益合计 |
2,674,276 | 2,346,806 | 2,510,884 | |||||||||
| 非控制性权益 |
1,506 | 1,407 | 1,341 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 总股本 |
2,675,782 | 2,348,213 | 2,512,225 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 负债总额和股东权益 |
$ | 6,619,575 | $ | 6,382,404 | $ | 6,586,543 | ||||||
|
|
|
|
|
|
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|||||||
RPM报告2025财年业绩3rd季度
2025年4月8日
第13页
合并现金流量表
以千为单位
（未经审计）
| 九个月结束 | ||||||||
| 2月28日， | 2月29日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： |
||||||||
| 净收入 |
$ | 464,318 | $ | 408,606 | ||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： |
||||||||
| 折旧及摊销 |
140,092 | 126,656 | ||||||
| 递延所得税 |
(47,012 | ) | 2,190 | |||||
| 基于股票的补偿费用 |
21,494 | 19,457 | ||||||
| 有价证券净（收益） |
(5,125 | ) | (16,496 | ) | ||||
| 出售资产和业务净亏损 |
— | 2,576 | ||||||
| 其他 |
(635 | ) | 1,244 | |||||
| 资产负债变动，扣除买卖业务影响后： |
||||||||
| 应收款项减少 |
302,429 | 430,512 | ||||||
| 存货（增加）减少额 |
(96,539 | ) | 55,118 | |||||
| 预付费用及其他流动和长期资产（增加）减少额 |
(35,973 | ) | 30,349 | |||||
| 应付账款增加（减少）额 |
5,174 | (83,960 | ) | |||||
| 应计薪酬和福利（减少） |
(82,118 | ) | (20,049 | ) | ||||
| 应计损失增加 |
1,383 | 4,366 | ||||||
| 其他应计负债（减少） |
(48,476 | ) | (19,424 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|||||
| 经营活动提供的现金 |
619,012 | 941,145 | ||||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投资活动产生的现金流量： |
||||||||
| 资本支出 |
(158,924 | ) | (138,093 | ) | ||||
| 收购业务，扣除收购现金 |
(127,325 | ) | (15,549 | ) | ||||
| 购买有价证券 |
(77,640 | ) | (30,591 | ) | ||||
| 出售有价证券所得款项 |
59,460 | 22,130 | ||||||
| 出售资产和业务收益，净额 |
— | 5,749 | ||||||
| 其他 |
(1,236 | ) | 2,485 | |||||
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| 现金（用于）投资活动 |
(305,665 | ) | (153,869 | ) | ||||
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| 融资活动产生的现金流量： |
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| 长期和短期债务的增加 |
104,047 | — | ||||||
| 减少长期和短期债务 |
(136,379 | ) | (516,086 | ) | ||||
| 现金分红 |
(190,064 | ) | (172,601 | ) | ||||
| 回购普通股 |
(52,499 | ) | (37,488 | ) | ||||
| 为纳税而返还的普通股股份 |
(17,140 | ) | (21,949 | ) | ||||
| 支付收购相关或有对价 |
(1,122 | ) | (1,082 | ) | ||||
| 其他 |
(1,014 | ) | (1,586 | ) | ||||
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| 现金（用于）融资活动 |
(294,171 | ) | (750,792 | ) | ||||
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
(14,660 | ) | (3,366 | ) | ||||
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| 现金和现金等价物净变动 |
4,516 | 33,118 | ||||||
| 期初现金及现金等价物 |
237,379 | 215,787 | ||||||
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| 期末现金及现金等价物 |
$ | 241,895 | $ | 248,905 | ||||
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