摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

确定日期、提前兑付日和提前兑付款项

*实际提前赎回付款将在定价日确定，将是每一规定本金金额的现金金额，至少对应1145.00美元。

2024年4月第2页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

投资概要

具有自动调用功能的缓冲跳跃证券

主要风险证券

具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券将于2029年4月16日到期，所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券款项（“证券”）均不提供定期支付的利息。相反，如果基础指数在第一个确定日期的指数收盘价值大于或等于初始指数价值，则将自动赎回证券，用于每只证券至少1145.00美元的提前赎回付款（将在定价日期确定），如下所述。一旦赎回证券，将不会再支付任何款项。到期时，如果证券之前没有被赎回，最终指数值大于初始指数值，投资者将获得其投资的规定本金金额加上反映标的指数175%上行表现的收益。如果证券之前没有被赎回，基础指数的跌幅也没有超过规定的缓冲金额，投资者将获得每1000美元证券1000美元的到期付款。但是，如果证券未在到期前赎回，最终指数值低于初始指数值的金额大于规定的缓冲金额，投资者在规定的缓冲金额之外每下跌1%将损失1%，但须遵守规定本金金额的20%的最低到期偿付。据此，投资者最多可能损失证券规定本金金额的80%。

2024年4月第3页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

每只证券的原始发行价格为1000美元。该价格包括与发行、出售、构建和对冲证券相关的费用，这些费用由您承担，因此，定价日证券的估计价值将低于1,000美元。我们估计，定价日每只证券的价值将约为966.80美元，或在该估计的55.00美元以内。我们对定价日确定的证券价值的估计将在最后的定价补充文件中列出。

定价日的预估值是怎么回事？

在定价日对证券进行估值时，我们考虑到证券既包括债务成分，也包括与基础指数挂钩的基于业绩的成分。证券的估计价值是使用我们自己的定价和估值模型、与基础指数相关的市场输入和假设、基于基础指数的工具、波动性和包括当前和预期利率在内的其他因素，以及与我们的二级市场信用利差相关的利率确定的，这是我们的常规固定利率债务在二级市场交易的隐含利率。

是什么决定了证券的经济条款？

在确定证券的经济条款，包括提前赎回支付金额、缓冲金额和到期最低支付时，我们使用内部资金利率，这很可能低于我们的二级市场信用利差，因此对我们有利。如果您承担的发行、出售、结构和对冲成本较低或内部资金利率较高，证券的一个或多个经济条款将对您更有利。

定价日的预估值与证券二级市场价格有什么关系？

MS & Co.在二级市场购买证券的价格，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，可能与定价日的估计值不同，并且低于该价格，因为二级市场价格考虑了我们的二级市场信用价差以及MS & Co.在此类二级市场交易中将收取的买卖价差和其他因素。然而，由于与发行、出售、构建和对冲证券相关的成本并未在发行时完全扣除，在发行日期后最多6个月的时间内，MS & Co.可以在二级市场购买或出售证券，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的价值这样做。我们预计，那些更高的价值也将反映在你们的经纪账户报表中。

MS & Co.可以，但没有义务在证券上做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。

2024年4月第4页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

关键投资理由

证券不规定定期支付利息。相反，如果标的指数在第一个确定日的指数收盘价值大于或等于初始指数价值，则证券将被自动赎回。

以下场景仅用于说明自动提前赎回付款或到期付款（如果证券之前没有被赎回）是如何计算的，并不试图演示可能发生的每一种情况。据此，证券可能会或可能不会在到期前赎回，且到期时的付款可能低于证券规定的本金金额。

2024年4月第5页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

假设示例

以下假设例子仅供说明之用。证券是否提前赎回将参照第一个确定日的指数收盘价值确定，到期支付将参照最后确定日的指数收盘价值确定。实际提前兑付款项和初始指数值将在定价日确定。为便于分析，以下示例中出现的一些数字已四舍五入。有关证券的所有付款均须承担我们的信贷风险。以下示例基于以下术语：

自动调用：

例1 —证券在第一个确定日期之后赎回。

在本例中，在第一个确定日，指数收盘值处于或高于标的指数的初始指数值。因此，证券在提前兑付日自动赎回。投资者将在提前赎回日收到每份证券1,145.00美元的付款。一旦赎回，不再对证券进行进一步支付，投资者不参与标的指数的升值。

2024年4月第6页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

到期还款怎么算：

在以下示例中，基础指数在第一个确定日期收盘时低于初始指数值，因此，证券在到期之前不会自动赎回，并且在到期之前一直未偿还。

在示例1中，最终索引值高于初始索引值。因此，投资者在到期时收到规定的本金金额加上反映标的指数升值175%的回报。投资者在到期时获得每份证券1350美元的付款。

在示例2中，最终索引值较初始索引值有所下降，但幅度不大于缓冲量20%。因此，投资者在到期时每份证券可获得1,000美元。投资者不参与标的指数的任何升值。

在示例3中，最终索引值较初始索引值下降的幅度大于缓冲量20%。因此，投资者面临的是标的指数到期时超出缓冲量的下行表现。因此，投资者在到期时收到每份证券450美元的付款。

如果证券未在到期前赎回，最终指数价值下降超过20%的缓冲金额，您将面临标的指数超出指定缓冲金额的下行表现，您的到期付款将低于规定的本金金额。在这种情况下，你将损失一些，高达80%的投资证券。

2024年4月第7页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

风险因素

本节介绍与证券有关的重大风险。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的产品补充、指数补充和招股说明书中标题为“风险因素”的部分。我们还敦促您就您对证券的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与投资该证券有关的风险

↓证券不支付利息，到期时提供最低只需支付您本金的20%。证券的条款与普通债务证券的条款不同，因为它们不支付利息，并且在到期时提供的最低付款仅为证券规定本金金额的20%。如果证券未在到期前自动赎回，且最终指数价值较初始指数价值下降的金额大于缓冲金额20%，则您将面临基础指数价值下降的风险，与初始指数价值相比，超出缓冲金额，您将在到期时就您持有的每只证券获得低于规定本金金额的金额。你可能会损失高达80%的投资。

丨若证券提前到期赎回，证券的升值潜力受限于第一个确定日规定的固定提前赎回付款。标的指数在第一个确定日收盘达到或超过初始指数值的，自动赎回证券。在这种情况下，证券的升值潜力仅限于第一个确定日期指定的固定提前赎回付款，一旦赎回，将不再对证券进行进一步付款。此外，如果证券提前到期赎回，你将不会参与任何标的指数的升值，这可能是重大的。此外，如果证券没有被自动赎回，而是一直未偿还到到期，那么固定的提前赎回付款可能会低于您在标的指数相同升值水平时收到的到期付款。

↓市场价格会受到很多不可预测因素的影响。有几个因素，其中许多是我们无法控制的，将影响二级市场证券的价值以及MS & Co.可能愿意在二级市场购买或出售证券的价格。我们预计，一般来说，市场上可用的利率水平和任何一天的基础指数价值，包括相对于初始指数值而言，将比任何其他因素更能影响证券的价值。其他可能影响证券价值的因素包括：

oThe volatility（frequency and magnitude of value changes）of the underlying index，

一般影响期货合约、参考指数或证券市场并可能影响标的指数价值的地缘政治状况和经济、金融、政治、监管或司法事件，

参考指数标的证券的股息率，

oThe remaining time until the securities maturity，

oInterest and yield rates in the market，

othe availability of comparable instruments，

oThe composition of the underlying index and changes in the component stocks of such index，and

我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化。

通常，剩余到到期的时间越长，证券的市场价格受上述其他因素的影响就越大。如果您在到期前出售证券，这些因素中的部分或全部将影响您将收到的价格。例如，如果基础指数在出售时的价格接近或低于初始指数价值的80%，或者如果市场利率上升，您可能不得不以低于规定的每只证券1,000美元本金的大幅折扣出售您的证券。

不能根据标的指数的历史表现来预测其未来的表现。如果最终指标值低于初始指标值的80%，您将以1对1的方式暴露于最终指标值的下降超过缓冲量。不能保证你不会损失部分或很大一部分投资。见下文“标普 500 ®期货超额收益指数概览”。

↓证券须承担我们的信用风险，我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化可能会对证券的市场价值产生不利影响。您依赖于我们在提前赎回或到期时支付证券的所有到期金额的能力，因此您需承担我们的信用风险。如果我们不履行我们在证券项下的义务，您的投资将面临风险，您可能会损失部分或全部投资。因此，证券到期前的市场价值将受到市场对我们信用度看法变化的影响。任何实际或

2024年4月第8页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

预期我们的信用评级下降或市场因承担我们的信用风险而收取的信用利差增加可能会对证券的市场价值产生不利影响。

↓作为财务子公司，MSFL没有独立运营，也不会拥有独立的资产。作为一家财务子公司，MSFL除了发行和管理其证券之外没有独立的业务，如果MSFL证券持有人在破产、决议或类似程序中就此类证券提出索赔，他们将没有可供分配的独立资产。因此，此类持有人的任何追偿将限于在摩根士丹利的相关担保下可用的那些，并且该担保将与摩根士丹利的所有其他无担保、非次级义务享有同等地位。持有人将仅对摩根士丹利及其担保项下资产的单笔债权具有追索权。MSFL发行的证券的持有人应据此假定，在任何此类程序中，他们将不享有任何优先权，并应与摩根士丹利的其他无担保、非次级债权人的债权享有同等待遇，其中包括摩根士丹利发行的证券的持有人。

↓不等同于投资标的指数。投资该证券并不等同于投资标的指数、期货合约或参考指数的成份股。证券的投资者将没有投票权或权利收取股息或其他分配或与参考指数成份股有关的任何其他权利。

↓再投资风险。您投资该证券的期限可能会因该证券的自动提前赎回特性而缩短。如果证券在到期前被赎回，您将不会收到有关证券的进一步付款，并且可能会被迫在较低的利率环境中进行投资，并且可能无法以可比条款或回报进行再投资。但在任何情况下，均不得在规定的提前兑付日以外的任何时点赎回证券。

↓该证券将不会在任何证券交易所上市，二级交易可能会受到限制，因此，您应该愿意在该证券的整个5年期限内持有您的证券。该证券将不会在任何证券交易所上市。因此，该证券的二级市场可能很少或根本没有。MS & Co.可以但没有义务在证券上做市，如果它曾经选择做市，可能会在任何时候停止这样做。当它确实做市时，它一般会以基于其对证券当前价值估计的价格进行常规二级市场规模的交易，同时考虑到其买卖价差、我们的信用利差、市场波动性、拟议出售的名义规模、任何相关对冲头寸的平仓成本、到期剩余时间以及它能够转售证券的可能性。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你可以轻松交易或出售证券。由于其他经纪自营商可能不会大量参与证券的二级市场，您可能能够交易您的证券的价格很可能取决于MS & Co.愿意交易的价格（如果有的话）。如果MS & Co.在任何时候停止在证券上做市，很可能不会有证券的二级市场。据此，你应愿意持有你的证券至到期。

↓我们愿意为这类证券、期限和发行规模支付的利率很可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，对我们有利。较低的费率以及将与发行、出售、结构化和套期保值相关的成本包含在原始发行价格中，都降低了证券的经济条款，导致证券的评估价值低于原始发行价格，并将对二级市场价格产生不利影响。假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，包括MS & Co.在内的交易商可能愿意在二级市场交易中购买证券的价格（如果有的话）将很可能大大低于原始发行价格，因为二级市场价格将不包括发行、出售、包含在原始发行价格中并由您承担的与结构和套期保值相关的成本，并且由于二级市场价格将反映我们的二级市场信用利差和任何交易商在此类二级市场交易中收取的买卖价差以及其他因素。

将发行、出售、构建和对冲证券的成本包含在原始发行价格中，以及我们作为发行人愿意支付的较低费率，使得证券的经济条款对您不利，而不是在其他情况下。

然而，由于与发行、出售、构建和对冲证券相关的成本并未在发行时全部扣除，在发行日期后长达6个月的期间内，MS & Co.可能会在二级市场买卖证券，在没有市场条件变化的情况下，包括与基础指数相关的变化，以及我们的二级市场信用利差，它会根据高于估计值的值这样做，我们预计这些更高的值也会反映在你们的经纪账户报表中。

↓证券的估计价值是参考我们的定价和估值模型确定的，该模型可能与其他交易商的定价和估值模型不同，并非最高或最低二级市场价格。这些定价和估值模型是专有的，部分依赖于对某些市场输入和对未来事件的某些假设的主观看法，这可能被证明是不正确的。其结果是，由于没有市场标准的方式对这些类型的证券进行估值，我们的模型可能会比其他人，包括市场上的其他交易商，如果他们试图对证券进行估值，产生的证券估计价值更高。此外，定价日期的估计价值并不代表最低或

2024年4月第9页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

包括MS & Co.在内的交易商愿意在任何时候在二级市场（如果有的话）购买您的证券的最高价格。在本文件日期后的任何时间，贵方证券的价值将根据许多无法准确预测的因素而有所不同，包括我们的信誉和市场条件的变化。另见上文“市场价格会受到很多不可预测因素的影响”。

↓我们的关联公司的对冲和交易活动可能会潜在地影响证券的价值。我们的一家或多家关联公司和/或第三方交易商预计将开展与证券（以及与标的指数、期货合约或参考指数成份股挂钩的其他工具）相关的套期保值活动，包括在期货合约和构成参考指数的股票以及与标的指数相关的其他工具中进行交易。因此，这些实体可能会在证券期限内平仓或调整对冲头寸，随着最终确定日期的临近，对冲策略可能涉及对对冲进行更大和更频繁的动态调整。我们的一些关联公司还定期交易构成参考指数的股票以及与标的指数相关的其他金融工具，作为其一般经纪自营商和其他业务的一部分。在定价日期或之前的任何这些对冲或交易活动都可能增加初始指数价值，因此可能增加（i）基础指数必须在第一个确定日期收盘时的价值或高于该价值，以便在到期前赎回证券以支付提前赎回付款，以及（ii）基础指数必须在最终确定日期收盘时的价值或高于该价值，以便您在到期时不会受到基础指数负面表现的影响。此外，证券期限内的此类对冲或交易活动可能会潜在地影响标的指数在确定日期的价值，并相应地影响我们是否在到期前赎回证券以及您将在到期时收到的现金金额。

↓计算代理公司是摩根士丹利的子公司，也是MSFL的关联公司，将就证券做出确定。MS & Co.作为计算代理，将确定初始指数值、最终指数值、提前兑付日是否赎回证券以及到期付款。此外，MS & Co.以其计算代理的身份作出的某些决定可能要求其行使酌处权并作出主观判断，例如对于市场中断事件的发生或不发生以及在市场中断事件或基础指数中断的情况下选择后续指数或计算指数收盘价。这些潜在的主观决定可能会影响提前赎回或到期时向您支付的款项。有关这些类型的确定的更多信息，请参见随附产品补充中的“自动赎回证券的说明—确定日期的延期”、“—发生违约事件时的替代交换计算”、“—任何标的指数的终止；计算方法的变更”和“—计算代理和计算”。此外，MS & Co.已确定定价日证券的估计价值。

↓有价证券投资的美国联邦所得税后果是不确定的。请阅读本文件中“附加信息–税务考虑”下的讨论以及随附的自动可赎回证券产品补充文件（合称“税务披露部分”）中“美国联邦税收”下有关证券投资的美国联邦所得税后果的讨论。如果美国国税局（“IRS”）成功主张对证券的替代处理，证券收入的时间安排和性质可能与税务披露章节中描述的税务处理有很大不同。例如，在一种可能的处理方式下，美国国税局可以寻求将证券重新定性为债务工具。在这种情况下，美国持有人将被要求每年以发行时确定的“可比收益率”将证券的原始发行折扣计入收入，并将与证券有关的所有收入和收益确认为普通收入。提供缓冲、触发或类似下行保护特征的金融工具，例如证券，被重新定性为债务的风险大于不具备此类特征的可比金融工具的重新定性风险。我们不打算要求IRS就证券的税务处理作出裁决，IRS或法院可能不同意税务披露章节中描述的税务处理。

2007年，美国财政部和美国国税局发布通知，要求就“预付远期合约”和类似工具的美国联邦所得税处理发表意见。该通知特别关注是否要求这些工具的持有人在其投资期限内累计收益。它还要求就一些相关主题征求意见，包括与这些工具相关的收入或损失的性质；短期工具是否应受制于任何此类应计制度；诸如工具的交易所交易状态以及与这些工具相关联的基础财产的性质等因素的相关性；非美国投资者实现的收入（包括任何法定应计项目）应在何种程度上缴纳预扣税；以及这些工具是否应或应受制于“建设性所有权”规则，这通常可以操作，将某些长期资本收益重新定性为普通收入，并征收利息费用。尽管该通知要求就适当的过渡规则和生效日期发表评论，但在考虑这些问题后颁布的任何财政部条例或其他指导可能会对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。美国和非美国持有者都应就证券投资的美国联邦所得税后果咨询其税务顾问，包括可能

2024年4月第10页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

替代处理、本通知提出的问题以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律产生的任何税收后果。

与标的指数相关的风险

丨标的指数所挂钩的期货合约未来价格相对于其当前价格较高，可能会对标的指数价值和证券价值产生不利影响。标的指数挂钩的是目前在CME上市交易的E-mini 标普 500期货合约。随着相关期货合约临近到期，被较晚到期的合约所取代。因此，例如，9月购买并持有的合约可能会指定12月到期。随着时间的推移，12月到期的合同将被3月交付的合同所取代。这一过程被称为“滚动”。如果这些合约的市场（抛开其他考虑因素）处于“现货溢价”状态，即较远交割月份的价格低于较近交割月份的价格，那么12月合约的销售将以高于3月合约价格的价格进行，从而产生“展期收益率”。虽然许多期货合约在历史上一直表现出持续的现货升水时期，但现货升水很可能不会在任何时候都存在。这些合约的市场也有可能处于“升水状态”。Contango市场是指在较远交货月份合约价格高于较近交货月份的合约价格。这些合约在市场上存在期货溢价和不存在现货溢价可能会导致负的“滚动收益率”，这可能会对基础指数的价值产生不利影响，从而对证券的价值产生不利影响。

↓期货市场暂停或中断市场交易可能会对证券价格产生不利影响。市场流动性不足、投机者参与、政府监管干预等多种因素导致证券市场和期货市场受到暂时性扭曲或其他干扰。此外，美国期货交易所和部分国外交易所都有规定，限制单个工作日可能发生的期货合约价格波动幅度。这些限制通常被称为“每日价格波动限制”，由于这些限制而导致的合约在任何一天的最高或最低价格被称为“限价”。一个特定的合约一旦达到了限价，就不能以不同的价格进行交易。限价具有排除特定合约的交易或在不利的时间或价格迫使合约清算的效果。这些情况可能会对基础指数的价值产生不利影响，从而影响证券的价值。

↓法律和法规的变化可能会对您的证券的回报和价值产生不利影响。期货合约和期货合约上的期权，包括与标的指数相关的期货合约和期权，受到广泛的法规、法规和保证金要求的约束。商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission），通常被称为“CFTC”，以及此类期货合约交易的交易所，有权在发生市场紧急情况时采取非常行动，包括，例如，追溯实施投机头寸限额或更高的保证金要求，设立每日限额和暂停交易。此外，某些交易所有规定，限制单个五分钟交易时段内可能发生的期货合约价格波动幅度。这些限制可能会对相关期货和期权合约以及远期合约的市场价格产生不利影响。

丨标的指数的调整可能会对证券的价值产生不利影响。标的指数发布者可以增加、删除、替代标的指数的成份股或者进行可能改变标的指数价值的其他方法变更。任何这些行动都可能对证券的价值产生不利影响。标的指数发布者也可以随时中止或者暂停计算或者发布标的指数。在这些情况下，MS & Co.作为计算代理，将拥有唯一的酌处权，以替代与已终止的指数相当的后续指数。MS & Co.可能拥有与证券投资者不同的经济利益，例如，MS & Co.被允许考虑由MS & Co.或其任何关联公司计算和发布的指数。如果MS & Co.确定没有适当的后续指数，则确定是否在提前赎回日赎回证券或到期付款（如适用）将基于基础指数的价值是否基于构成基础指数的证券在终止时的收盘价，而不进行再平衡或替代，由MS & Co.作为计算代理按照计算基础指数的公式计算在此种终止之前最后有效的指数大于或等于初始指数值或初始指数值的80%（如适用）。

2024年4月第11页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

标普 500 ®期货超额收益指数综述

标普 500 ®期货超额回报指数由标普 ® Dow Jones Indices LLC（“标普 ®”）计算、维护和发布，该指数衡量在芝加哥商品交易所交易的最近到期的季度E-mini 标普 500期货合约的表现。E-mini 标普 500期货合约是一种基于标普 500 ®指数表现的以美元计价的期货合约。有关标普 500 ®指数以及该指数是如何计算和维护的更多信息，请参阅随附的指数补充文件中的“标普 ®美国指数— 标普 500 ®指数”。有关标普 500 ®期货超额收益指数的更多信息，请参见下文“附件A — 标普 500 ®期货超额收益指数”。

截至2024年4月2日收市信息：

下图列出2019年1月1日至2024年4月2日期间标的指数的每日指数收盘值。相关表格列出同期各季度基础指数的已公布的高低指数收盘值，以及季末指数收盘值。标的指数2024年4月2日指数收盘值为456.00。我们从彭博金融市场获得了下图和表格中的信息，未经独立验证。标的指数的历史指数收盘价值不应被视为未来表现的指示，不能在任何时候，包括在确定日期对标的指数的价值给予任何保证。

2024年4月第12页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

“Standard & Poor’s ®”、“标普 ®”、“标普 500 ®”、“标准普尔500”和“500”是标准普尔金融服务有限责任公司的商标。见下文“附件A — 标普 500 ®期货超额收益指数”。

2024年4月第13页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

证券的附加条款

请结合本文件封面条款阅读本信息。

2024年4月第14页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

有关证券的额外资料

2024年4月第15页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

2024年4月第16页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

2024年4月第17页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

附件A — 标普 500 ®期货超额收益指数

标普 500 ®期货超额收益指数（“标的指数”）是由标普 ® Dow Jones Indices LLC（“标普 ®”）计算、维护和发布的权益期货指数。标普 ®是标普 ® Global，Inc.（大股东）和芝加哥商品交易所 Index Services LLC的所有者芝加哥商品交易所 Inc.（小股东）的合资企业。该基础指数由彭博社报道，股票代码为“SPXFP”。本文件中包含的有关基础指数的所有信息均来自公开可获得的信息，未经独立核实。

标的指数是标普 500期货指数的超额收益版本，该指数衡量芝加哥商品交易所（“CME”）最近到期的季度E-mini 标普 500期货合约交易的表现。标的指数包含在合约接近到期时更换E-迷你期货合约的条款（也称为“滚动”或“滚动”）。这种替换在每年的3月、6月、9月和12月的一天滚动期内发生，自E-mini 标普期货合约最后交易日前五个工作日交易结束后生效。

E-Mini 标普 500期货合约

标的指数由近月E-迷你标普 500期货合约（“期货合约”）构建而成。期货合约是在法律上责成持有人在特定的未来时间段内以预定的交割价格买入或卖出资产的合约。期货合约每季度展期一次，到期前第四天、第三天和第二天各展期三分之一。

E-mini 标普 500期货（“ES”）合约是以美元计价的期货合约，基于标普 500 ®指数（“参考指数”），在CME交易，代表50美元的合约单位乘以参考指数，单位为每个指数点的美分。列出了最接近的九个季度、每年的3月、6月、9月和12月以及最接近的三个12月的ES合约可供交易。ES合约的交易在合约月份的第三个星期五东部时间上午9：30终止。ES合约的每日结算价是基于在特定结算期内CME上相关合约的交易活跃度（并且在领先月份也是到期月份的情况下，连同领先月份-第二个月价差合约的交易活跃度）而定。ES合约的最终结算价以参考指数中的成分股开盘价为基础，在合约月份的第三个星期五确定。有关该参考指数的更多信息，请参阅随附的指数补充中的“标普 ®美国指数— 标普 500 ®指数”。

标的指数计算

标的指数，由期货合约的价格变动计算得出，反映了标普 500期货指数的超额收益。一个交易日标的指数的水平计算如下：

IndexERd = IndexERD-1 ×（1 + CDRd）

哪里：

2024年4月第18页

摩根士丹利金融有限责任公司

2029年4月16日到期的具有自动赎回功能的缓冲跳跃证券

所有基于标普 500 ®期货超额收益指数表现的证券支付

主要风险证券

基础指数是根据超额收益计算的，这意味着基础指数的水平是由其加权收益减去名义现金存款在名义利率下可以赚取的收益决定的，名义利率等于联邦基金利率。

期货市场综述

期货合约在受监管的期货交易所、场外交易市场和各类电子交易设施和市场上交易。截至本定价补充之日，该期货合约为交易所交易期货合约。期货合约规定了一个特定的结算月份，在该月份中，现金结算由卖方（其头寸因此被描述为“空头”）进行，并由买方（其头寸因此被描述为“多头”）获得。

期货合约的买入或卖出不支付或收取任何购买价款。相反，必须将一定数量的现金或现金等价物作为“初始保证金”存入经纪商。这一金额根据交易所清算所规定的要求而有所不同，但可能低于合约名义价值的5%。该保证金存款为期货合约当事人的义务提供担保物。

通过向所涉及的清算所或经纪商存入保证金（其形式可能因交易所而异），市场参与者可能能够从其保证金资金中赚取利息，从而增加其可能从期货合约投资中实现的总回报。然而，标的指数不是总收益指数，并不反映名义上致力于期货合约交易的资金可能赚取的利息。

在期货合约到期前的任何时间，交易者可以选择通过在交易者获得头寸的交易所采取相反的头寸来平仓，但以具有流动性的二级市场为前提。这样操作就可以终止持仓，固定交易者的盈亏。期货合约通过集中清算所和作为清算所成员的经纪公司的设施进行清算。期货交易所可以采取规则和采取其他影响交易的行动，包括施加投机持仓限额、最大价格波动和交易暂停和暂停以及在某些情况下要求平仓合约。

---

该证券并非由标普 ®赞助、背书、出售或推广。对于一般投资于证券或特别投资于证券的可取性或基础指数跟踪一般股票市场表现的能力，标普 ®不向证券所有者或任何公众成员作出任何明示或暗示的陈述或保证。标的指数由标普 ®确定、组成和计算，不考虑我们或证券。标普 ®没有义务在确定、组成或计算标的指数时考虑我们的需要或证券所有者的需要。标普 ®不负责也未参与确定将发行证券的时间、价格或数量，或参与确定或计算将证券转换为现金的等式。标普 ®对证券的管理、营销或交易不承担任何义务或责任。

标普 ®不保证标普 500 ®期货超额回报指数、标普 500 ®指数或其中包含的任何数据的准确性和/或完整性。对于Morgan Stanley、证券所有者或任何其他人或实体通过使用标普 500 ®期货超额回报指数、标普 500 ®指数或其中包含的任何数据而获得的结果，标普 ®不作任何明示或暗示的保证。标普 ®不作任何明示或默示的保证，并在此明确否认就特定目的或使用而作出的所有适销性或适当性保证，这些保证与TERM5 500 ®期货超额收益指数、标普 500 ®指数或其中包含的任何数据有关。在不限制上述任何规定的情况下，在任何情况下，标普 ®均不对任何特殊的、惩罚性的、间接的或后果性的损害（包括利润损失）承担任何责任，即使已通知此类损害的可能性。

“Standard & Poor’s ®”、“标普 ®”、“标普 500 ®”、“标准普尔500”和“500”是标准普尔金融服务有限责任公司的商标。

2024年4月第19页