Payoneer Global Inc. _ 2025年3月31日

截至3月31日的三个月，

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年证券交易法第13或15（d）节提交的季度报告

截至2025年3月31日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为从到的过渡期。

Payoneer Global Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

特拉华州	001-40547	86-1778671
（国家或其他司法合并）	（委员会文件编号）	（I.R.S.雇主识别号码）
	百老汇大街195号、27号^第地板纽约，纽约，10007
	（主要行政办公室地址，含邮政编码）

	(212) 600-9272
注册人的电话号码，包括区号
不适用
（前名称或前地址，如自上次报告后更改）

根据该法第12（b）节登记的证券：

各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.01美元	PAYO	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。

是 ☒ 否 ☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。

是 ☒ 否 ☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器	加速申报器☐
非加速申报人☐	较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。

是☐没有

截至2025年5月1日，注册人已发行361,671，200股普通股。

Payoneer Global Inc.

表格10-Q

截至2025年3月31日止期间

目录


	页

第一部分.财务信息	4

项目1。财务报表（未经审计）	4
简明合并资产负债表（未经审计）	5
简明综合全面收益表（未经审核）	6
简明合并股东权益变动表（未经审计）	7
简明合并现金流量表（未经审计）	8
简明综合财务报表附注（未经审核）	10
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	27
项目3。关于市场风险的定量和定性披露	34
项目4。控制和程序	35

第二部分。-其他信息	35

项目1。法律程序	35
项目1a。风险因素	35
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途	35
项目3。优先证券违约	36
项目4。矿山安全披露	36
项目5。其他信息	36
项目6。展品	37
签名	38

关于前瞻性陈述的警示性声明

这份关于表格10-Q的季度报告，包括以引用方式并入本文的信息，包含1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的前瞻性陈述。此外，任何提及对未来事件或情况的预测、预测或其他特征的陈述，包括任何基本假设，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常由“预期”、“出现”、“近似”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“将”等类似词语和表达（或此类词语或表达的否定版本）来识别，但没有这些词语并不意味着一项陈述不具有前瞻性。

这些前瞻性陈述基于Payoneer Global Inc.（“Payoneer”）管理层目前的预期，本质上受到不确定性和环境变化及其潜在影响的影响，仅在发布此类声明之日发表。不能保证未来的发展将是那些已经预料到的发展。这些前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性或其他假设，可能导致实际结果或业绩与这些前瞻性陈述明示或暗示的存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：（1）适用法律或法规的变化；（2）Payoneer可能受到地缘政治事件和冲突的不利影响，例如以色列在中东的持续冲突，以及其他经济、商业和/或竞争因素，例如全球贸易政策的变化（包括征收关税）；（3）Payoneer财务估计所依据的假设发生变化；（4）任何已知和/或未知的法律或监管程序的结果；（5）其他因素，Payoneer向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的公开文件中讨论和确定的“风险因素”标题下进行了描述。

如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者Payoneer管理层所做的任何假设被证明是不正确的，实际结果可能会在重大方面与这些前瞻性陈述中预测的结果有所不同。

关于本季度报告表格10-Q中涉及的事项并归属于Payoneer或任何代表其行事的人的所有后续书面和口头前瞻性陈述，均受到本季度报告表格10-Q中包含或提及的警示性陈述的整体明确限定。除适用法律或法规要求的范围外，Payoneer不承担更新这些前瞻性陈述以反映本季度报告表格10-Q日期之后的事件或情况或反映意外事件发生的义务。

第一部分.财务信息

付款人全球公司

截至2025年3月31日止季度报告

		页
以千美元计的简明合并财务报表（未经审计）：
简明合并资产负债表（未经审计）		5
简明综合全面收益表（未经审核）		6
简明合并股东权益变动表（未经审计）		7
简明合并现金流量表（未经审计）		8
简明综合财务报表附注（未经审核）		10

付款人全球公司

简明合并资产负债表（未经审计）

以千美元为单位，除股票和每股数据外


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
资产：
当前资产：
现金及现金等价物	$	524,150	$	497,467
受限制现金		9,979		6,633
客户资金		6,053,390		6,439,153
应收账款（分别于2025年3月31日和2024年12月31日扣除备抵382美元）		9,382		11,937
应收资本预付款（扣除2025年3月31日的备抵4913美元和2024年12月31日的备抵4955美元）		45,088		56,242
其他流动资产		70,832		88,210
流动资产总额		6,712,821		7,099,642
非流动资产：
财产、设备和软件，净额		17,113		16,053
商誉		77,785		77,785
无形资产，净值		104,669		102,390
客户资金		525,000		525,000
受限制现金		15,683		17,653
递延税款		41,249		41,523
遣散费基金		740		757
经营租赁使用权资产		20,006		19,403
其他资产		35,096		30,174
总资产	$	7,550,162	$	7,930,380
负债和股东权益：
流动负债：
贸易应付款项	$	32,889	$	37,302
未清业务余额		6,578,390		6,964,153
其他应付款		119,716		129,621
流动负债合计		6,730,995		7,131,076
非流动负债：
递延税款		1,471		1,471
其他长期负债		66,965		73,043
负债总额		6,799,431		7,205,590
承付款项和或有事项（附注15）

股东权益：
优先股，面值0.01美元，授权380,000，000股；2025年3月31日和2024年12月31日没有发行和流通在外的股票。		—		—
普通股，面值0.01美元，授权3,800，000,000股和3,800，000,000股；分别于2025年3月31日和2024年12月31日已发行400,261，352股和395,965，588股，已发行362,508，704股和360,093，249股。		4,003		3,960
按成本计算的库存股票，截至2025年3月31日和2024年12月31日分别为37,752，648股和35,872，339股。		(210,702)		(193,724)
额外实收资本		834,745		821,196
累计其他综合损失		(3,859)		(12,609)
留存收益		126,544		105,967
股东权益合计		750,731		724,790
负债和股东权益合计	$	7,550,162	$	7,930,380

随附的附注为简明综合财务报表（未经审核）的组成部分。

付款人全球公司

综合收益简明合并报表（未经审计）

以千美元为单位，除股票和每股数据外


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
收入	$	246,617	$	228,183

交易成本（不包括下文单独列出的折旧和摊销，并包括截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间分别与关联方交易相关的利息支出和费用分别为0美元和438美元；更多信息请参阅附注12和22）		39,349		33,966
其他经营费用		41,658		40,283
研发费用		37,271		32,051
销售和营销费用		54,726		49,890
一般和行政费用		29,904		24,209
折旧及摊销		14,390		9,408
总营业费用		217,298		189,807

营业收入		29,319		38,376

财务收入（费用）：
认股权证公允价值变动收益		-		1,761
其他财务收入（费用），净额		(1,550)		2,747
财务收入（费用），净额		(1,550)		4,508

所得税前收入		27,769		42,884

所得税		7,192		13,910

净收入	$	20,577	$	28,974

其他综合收益
可供出售债务证券的未实现收益（亏损），净额		7,239		(1)
可供出售债务证券未实现收益的税项费用，净额		(1,605)		-
现金流量套期未实现收益（损失），净额		(1,787)		34
现金流量套期未实现收益（损失）的税收优惠（费用），净额		327		(6)
利率下限未实现收益，净额		6,021		-
利率下限未实现收益的税费，净额		(1,276)		-
外币换算调整		(169)		-
其他综合收益		8,750		27

综合收益	$	29,327	$	29,001

每股数据
归属于普通股股东的每股净收益—基本每股收益	$	0.06	$	0.08
—稀释每股收益	$	0.05	$	0.08

加权平均已发行普通股—基本		362,979,571		359,306,195
加权平均已发行普通股——稀释		382,215,129		378,715,301

随附的附注为简明综合财务报表（未经审核）的组成部分。

付款人全球公司

简明合并股东权益变动表（未经审计）

以千美元为单位，共享数据除外


									累计		保留
							额外		其他		收益
	普通股			库存股票			实缴		综合		（累计
	股份	金额		股份	金额		资本		损失		赤字）		合计
2024年12月31日余额	395,965,588	$	3,960	(35,872,339)	$	(193,724)	$	821,196	$	(12,609)	$	105,967	$	724,790
行使期权和既得RSU，扣除与结算股权奖励相关的已付税款	4,295,764		43	—		—		(5,821)		—		—		(5,778)
股票补偿	—		—	—		—		19,370		—		—		19,370
回购的普通股	—		—	(1,880,309)		(16,978)		—		—		—		(16,978)
可供出售债务证券的未实现收益，净额	—		—	—		—		—		7,239		—		7,239
可供出售债务证券未实现收益的税项费用，净额	—		—	—		—		—		(1,605)		—		(1,605)
现金流量套期未实现损失，净额	—		—	—		—		—		(1,787)		—		(1,787)
现金流量套期未实现损失的税收优惠，净额	—		—	—		—		—		327		—		327
利率下限未实现收益，净额	—		—	—		—		—		6,021		—		6,021
利率下限未实现收益的税费，净额	—		—	—		—		—		(1,276)		—		(1,276)
外币换算调整	—		—	—		—		—		(169)		—		(169)
净收入	—		—	—		—		—		—		20,577		20,577
2025年3月31日余额	400,261,352	$	4,003	(37,752,648)	$	(210,702)	$	834,745	$	(3,859)	$	126,544	$	750,731

2023年12月31日余额	368,655,185	$	3,687	(11,064,692)	$	(56,936)	$	732,894	$	(176)	$	(15,196)	$	664,273
行使期权和既得RSU，扣除与结算股权奖励相关的已付税款	8,639,295		86	—		—		3,346		—		—		3,432
股票补偿	—		—	—		—		15,996		—		—		15,996
回购的普通股	—		—	(10,533,934)		(51,160)		—		—		—		(51,160)
可供出售债务证券未实现亏损，净额	—		—	—		—		—		(1)		—		(1)
现金流量套期未实现收益，净额	—		—	—		—		—		34		—		34
现金流量套期未实现收益的税费，净额										(6)				(6)
净收入	—		—	—		—		—		—		28,974		28,974
2024年3月31日余额	377,294,480	$	3,773	(21,598,626)	$	(108,096)	$	752,236	$	(149)	$	13,778	$	661,542

随附的附注为简明综合财务报表（未经审核）的组成部分。

付款人全球公司

现金流量简明合并报表（未经审计）

千美元


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
经营活动产生的现金流量
净收入	$	20,577	$	28,974
调整净收入与经营活动提供的现金净额：
折旧及摊销		14,390		9,408
递延税款		(2,279)		(1,397)
基于股票的补偿费用		18,755		15,077
认股权证公允价值变动收益		—		(1,761)
投资折扣的利息和摊销		(2,568)		(474)
外币重新计量损失（收益）		(1,811)		1,541
经营性资产负债变动情况：
其他流动资产		16,158		(11)
贸易应付款项		(2,883)		1,465
递延收入		358		(28)
应收账款，净额		2,555		756
资本垫款延伸至客户		(84,078)		(80,173)
向客户收取的资本垫款		95,232		73,533
其他应付款		(17,108)		(12,528)
其他长期负债		(781)		2,669
经营租赁使用权资产		2,121		2,287
其他资产		(4,922)		172
经营活动所产生的现金净额		53,716		39,510

投资活动产生的现金流量
购置财产、设备和软件		(4,726)		(1,616)
内部使用软件资本化		(16,067)		(14,055)
遣散费基金分配，净额		17		19
在途客户资金，净额		(19,742)		154
购买可供出售债务证券投资		(71,968)		(118,649)
可供出售债务证券投资的到期日		64,500		20,000
投资活动所用现金净额		(47,986)		(114,147)

筹资活动产生的现金流量
与基于股票的薪酬计划相关的普通股发行收益，扣除与结算股权奖励相关的已付税款和将汇给员工的员工股权交易收益		(4,400)		3,432
未清业务余额，净额		(385,763)		(469,602)
关联方融资下的借款（更多信息请参阅附注12和22）		—		5,378
关联方融资项下的还款（更多信息请参阅附注12和22）		—		(9,360)
利率衍生工具抵押品收据		25,610		—
利率衍生工具抵押品的支付		(20,140)		—
回购的普通股		(17,753)		(50,961)
筹资活动使用的现金净额		(402,446)		(521,113)

汇率变动对现金及现金等价物的影响		1,878		(1,541)

现金、现金等价物、受限制现金和客户资金净变动		(394,838)		(597,291)
期初现金、现金等价物、受限制现金和客户资金		5,658,210		7,018,367
期末现金、现金等价物、受限制现金和客户资金	$	5,263,372	$	6,421,076
不涉及现金流的投融资活动补充资料：
购置但未付款的财产、设备和软件	$	—	$	700
内部使用软件资本化但未付款	$	4,959	$	5,216
已回购但未支付的普通股	$	—	$	1,699
以使用权资产换取新增经营租赁负债	$	2,724	$	—

付款人全球公司

现金流量简明合并报表（未经审计）（续）

千美元

下表将简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物、受限现金和客户资金与简明综合现金流量表中显示的相同金额的总和进行了核对：


	截至3月31日，
	2025		2024
现金及现金等价物	$	524,150	$	587,180
当前受限现金		9,979		7,907
非流动受限制现金		15,683		6,025
客户资金
当前客户资金		6,053,390		5,920,924
非流动客户资金		525,000		—
简明综合资产负债表中显示的客户资金		6,578,390		5,920,924
减：在途客户资金		(72,501)		(1,837)
减：投资于可供出售债务证券的客户资金		(1,192,329)		(99,123)
减：投资于定期存款的客户资金		(600,000)		—
简明综合现金流量表中显示的客户资金净额		4,713,560		5,819,964
简明综合现金流量表所示现金、现金等价物、受限制现金和客户资金总额	$	5,263,372	$	6,421,076

随附的附注为简明综合财务报表（未经审核）的组成部分。

付款人全球公司

简明合并财务报表附注（未经审计）

千美元（股票数据除外）

注1 –一般概览

除非在此另有说明，“我们”、“我们的”、“Payoneer”以及“公司”均指Payoneer Global Inc.

Payoneer在特拉华州注册成立，通过其多元化的跨境支付平台连接企业、专业人士、国家和货币，为全球商业赋能。Payoneer通过降低跨境贸易的复杂性并促进无缝的跨境支付，使全球中小型企业（“SMB（s）”）能够接触到新的受众。Payoneer为其客户提供了在全球范围内支付和获得报酬的灵活性，就像他们在当地所做的那样容易。该公司提供全球金融堆栈，包括跨境AR/AP能力，包括资金管理、营运资金和多币种账户等服务。完全托管的服务包括各种支付选项，所需的集成最少，提供完整的后台功能和客户支持。

附注2 –重要会计政策

a.合并原则、列报基础和会计原则：

随附的简明综合财务报表是根据美利坚合众国公认会计原则（“GAAP”）（以下简称——美国公认会计原则）编制的，其中包括Payoneer Global Inc.及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

此处的综合中期财务信息未经审计；然而，这些信息反映了所有调整（包括正常的、经常性的调整），管理层认为，这些调整对于中期业绩的公平陈述是必要的。截至2025年3月31日止三个月的营运业绩并不一定代表全年的预期业绩。年终简明资产负债表数据来自截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求的所有披露。这些未经审计的财务报表应与Payoneer Global公司及其子公司的经审计的合并财务报表及其相关附注一并阅读。

b.在编制财务报表时使用估计数：

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。受此类估计和假设约束的重要项目包括但不限于应收资本预付款、所得税、商誉、收入确认、基于股票的补偿、与并购相关的或有对价以及损失或有事项的备抵。

c.基于股票的薪酬：

如附注19进一步讨论，于2025年2月，公司根据综合股票激励计划授予业绩股票单位（“PSU”）。

事业单位采用授予日公允价值法核算，以授予日股份价格为基础。公司采用分级归属模式在必要的服务期内确认费用。对于具有业绩条件的未归属奖励，公司评估在每个报告期达到业绩条件的概率。被认为很可能获得的奖励在必要的服务期内确认为费用。

付款人全球公司

简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

千美元（股票数据除外）

附注2 –重要会计政策（续）：

d.近期发布的会计公告：

发布了FASB标准，但截至2025年3月31日未被采纳

2023年，FASB发布了指导意见，ASU2023-09，修改了所得税披露规则，要求实体披露（1）费率调节中的特定类别，（2）所得税费用或收益（国内和国外分开）之前的持续经营收入或损失，以及（3）持续经营的所得税费用或收益（联邦、州和国外分开）。它还要求实体披露其向国际、联邦、州和地方司法机构缴纳的所得税（扣除已收到的退款），以及其他变化。该指南对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，可前瞻性应用，并可选择追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间，允许提前采用。公司目前正在评估采用这一新指引对其合并财务报表和相关披露的潜在影响。

2024年，FASB发布了指导意见ASU2024-03，其中要求在中期和年度基础上分类披露某些成本和费用。新准则对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的中期期间有效，可以前瞻性地适用，并可选择追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间，允许提前采用。公司目前正在评估采用这一新指引对其合并财务报表和相关披露的潜在影响。

注3 –业务组合

2024年8月5日，Payoneer收购了全球劳动力和薪资管理公司Skuad Pte.Ltd.（“Skuad”）及其子公司100%的流通股权。此次收购加速了Payoneer的战略，即为在全球运营的中小企业提供全面和综合的金融堆栈。该交易是根据ASC 805，企业合并（“ASC 805”）进行会计处理的，采用以Payoneer为收购方的收购会计法。

下表汇总了转让对价的公允价值（截至2024年12月31日止年度的计量期调整后）：


	截至收购日期确认的金额（调整后）
现金	$	61,099
或有对价		6,974
已有应收款的清偿		1,000
结算未归属的被收购方基于股票的补偿奖励		315
合计	$	69,388

或有对价的形式是9709美元的收益，但须满足某些绩效标准。或有对价的公允价值是使用对每项结果的概率估计和期权定价模型（“OPM”）估计的，但与未暴露于系统性风险的整合计划目标有关的除外。自收购以来或有对价公允价值变动情况详见下文附注7。

付款人全球公司

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注3 –业务组合（续）：

下表汇总了取得的可辨认资产和承担的负债的确认金额（在截至2024年12月31日止年度的计量期间调整后）：


	截至收购日期确认的金额（调整后）
现金及现金等价物及受限制存款	$	3,875
客户资金		9,005
应收账款		4,294
税务赔偿资产		3,004
客户关系无形资产		6,683
开发的技术无形资产		2,354
其他资产		1,499
贸易应付款项		(1,514)
未清业务余额		(9,005)
递延税项负债，净额		(1,373)
不确定的税务状况		(3,004)
其他应付款		(4,326)
可辨认净资产合计	$	11,492
商誉	$	57,896
合计	$	69,388

购买对价超过所收购的有形和可识别无形资产净值公允价值的部分被记为商誉，这主要是由于预计收购将产生重大协同效应，包括增强Payoneer的全面和综合财务堆栈。公司预计商誉不会被用于所得税目的的抵扣。

由于Skuad的规模相对于公司而言微不足道，Payoneer没有提供补充的备考财务信息。

本次收购的购买价格分配是在初步基础上编制的，随着整个计量期间（自收购之日起不超过12个月）获得额外信息，可能会发生对某些资产、负债和税务估计的分配的变化。

附注4 –资本预付款（“加利福尼亚州”）应收款项

公司与资格预审的卖方进行交易，在这些交易中，公司以预付现金购买价格购买指定数量的未来应收款。

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附注4 –资本预付款（“加利福尼亚州”）应收款（续）：

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，公司购买并收取了以下与应收加利福尼亚州相关的本金金额，包括外汇调整：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
期初加利福尼亚州应收账款，毛	$	61,197	$	50,552
加利福尼亚州扩大到客户（分别扣除截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的加利福尼亚州损失额外准备金1155美元和1384美元）		84,036		80,173
应收收入变动		(83)		(114)
向客户收集的加利福尼亚州		(93,936)		(71,868)
冲销，净回收		(1,213)		(1,253)
期末加利福尼亚州应收账款，毛	$	50,001	$	57,490
加利福尼亚州损失准备金		(4,913)		(5,357)
应收加利福尼亚州，净额	$	45,088	$	52,133

以下是按2025年3月31日预期收款时间划分的当期和逾期余额：


			到期较少	30-60年到期	60-90年到期	到期更多
合计		逾期	30天以上	天	天	90天以上
$	50,001	2,526	14,152	8,142	16,596	8,585

以下是按2024年12月31日预期收款时间划分的当前和逾期余额：


			到期较少	30-60年到期	60-90年到期	到期更多
合计		逾期	30天以上	天	天	90天以上
$	61,197	2,825	13,654	13,357	23,252	8,109

截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司对加利福尼亚州投资组合应用了0.87%至2.02%的损失率区间，以抵补加利福尼亚州损失。

附注5 –客户资金和投资

公司已将一定的客户资金投资于可供出售债务证券和定期存款。下表汇总了截至2025年3月31日和2024年12月31日客户资金底层资产情况：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
现金及现金等价物	$	4,786,061	$	5,189,216
可供出售债务证券		1,192,329		1,174,937
定期存款		75,000		75,000
当前客户资金总额	$	6,053,390	$	6,439,153
定期存款		525,000		525,000
非流动客户资金总额	$	525,000	$	525,000
客户资金总额	$	6,578,390	$	6,964,153

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附注5 –客户资金和投资（续）：

截至2025年3月31日，可供出售债务证券的估计公允价值包括5783美元的未实现收益和471美元的未实现亏损，税后净额。未实现亏损毛额606美元与公允价值为278,969美元的资产有关，这些资产持续处于未实现亏损状态不到12个月。

未实现亏损并未确认为收入，因为公司既不打算出售，也不预计很可能会被要求出售，在收回其摊余成本基础之前的证券。公允价值的下降是由于市场利率的变化，而不是信贷损失。公司将继续监察投资组合的表现，并评估是否已发生因预期信贷损失而产生的减值。

截至2025年3月31日止期间，公司未出售任何可供出售债务证券或产生任何已实现收益或亏损。

截至2025年3月31日，公司可供出售的债务证券中有307,858美元将在一年或更短时间内到期，884,471美元将在一年至五年内到期。

注6 –衍生品和套期保值

下表汇总了2025年3月31日和2024年12月31日未偿还衍生工具的总名义金额和公允价值。


			2025年3月31日
	资产负债表位置		名义金额		公允价值
指定为套期会计工具的衍生资产：
利率下限		其他流动资产		注1	$	1,420
外币远期		其他流动资产	$	13,463		24
外币净买入期权		其他流动资产		7,996		52
流动衍生资产总额			$	21,459	$	1,496
利率下限		其他非流动资产		注1		22,914
衍生资产总额			$	21,459	$	24,410
指定为套期会计工具的衍生负债：
外币远期		其他应付款	$	59,908	$	567
衍生负债总额			$	59,908	$	567


			2024年12月31日
	资产负债表位置		名义金额		公允价值
指定为套期会计工具的衍生资产：
利率下限		其他流动资产		注1	$	739
外币远期		其他流动资产	$	40,330		910
外币净买入期权		其他流动资产		15,966		385
流动衍生资产总额			$	56,296	$	2,034
利率下限		其他非流动资产		注1	$	17,692
衍生资产总额			$	56,296	$	19,726

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注6 –衍生品和套期保值（续）：

注1：公司对利率衍生工具的投资包括3年和5年期的3%利率下限投资，以对冲客户资金在浮动利率现金等值工具上的1,900，000美元名义投资的利息收入。上表所示投资公允价值的短期部分，与资产负债表日一年内到期的套期保值部分有关。

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司在OCI中指定为现金流对冲的衍生工具上分别确认了3,285美元和28美元的税后未实现收益。

截至2025年3月31日，该公司估计，目前计入AOCI的与现金流对冲相关的3700美元未实现损失预计将在未来12个月内重新分类为收益。截至2025年3月31日，公司为预测交易对未来现金流量的可变性风险进行套期保值的最长时间为55个月。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，公司没有终止任何现金流量套期，因为很可能不会发生原预测交易，因此，在被套期交易发生之前没有将任何收益或损失重新分类为收益。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司确认了归还与利率下限相关的现金抵押品的义务，分别为24,260美元和18,790美元，与上表所示的衍生品余额总额相抵。

附注7 –公允价值

下表汇总了截至2025年3月31日和2024年12月31日公司以经常性公允价值计量的金融资产和负债情况：


	2025年3月31日
	1级		2级		3级		合计
美国国债（包含在客户资金中）	$	1,192,329	$	—	$	—	$	1,192,329
衍生资产（计入其他流动资产）
利率下限	$	—	$	1,420	$	—	$	1,420
外币远期		—		24		—		24
外币净买入期权		—		52		—		52
流动衍生资产总额	$	—	$	1,496	$	—	$	1,496
衍生资产（计入其他非流动资产）
利率下限	$	—	$	22,914	$	—	$	22,914
金融资产总额	$	1,192,329	$	24,410	$	—	$	1,216,739
衍生负债（计入其他应付款）
外币远期	$	—	$	567	$	—	$	567
衍生负债总额	$	—	$	567	$	—	$	567
Skuad收购盈利负债（包含在其他应付款中）	$	—	$	—	$	9,009	$	9,009
金融负债总额	$	—	$	567	$	9,009	$	9,576

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附注7 –公允价值（续）：


	2024年12月31日
	1级		2级		3级		合计
美国国债（包含在客户资金中）	$	1,174,937	$	—	$	—	$	1,174,937
衍生资产（计入其他流动资产）
利率下限	$	—	$	739	$	—	$	739
外币远期		—		910		—		910
外币净买入期权		—		385		—		385
流动衍生资产总额	$	—	$	2,034	$	—	$	2,034
衍生资产（计入其他非流动资产）
利率下限	$	—	$	17,692	$	—	$	17,692
金融资产总额	$	1,174,937	$	19,726	$	—	$	1,194,663
Skuad收购盈余负债的流动部分（包括在其他应付款项中）	$	—	$	—	$	723	$	723
Skuad收购盈利负债的非流动部分（计入其他长期负债）	$	—	$	—	$	8,021	$	8,021
金融负债总额	$	—	$	—	$	8,744	$	8,744

公司的外币衍生工具采用考虑合同条款和相关汇率的定价模型进行估值。公司的利率下限采用考虑到合同条款和相关利率的定价模型进行估值。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的现金、现金等价物、客户资金（由可供出售债务证券组成的部分除外）、限制性现金、应收账款、应收资本预付款、应付账款和未偿还经营余额的公允价值因其性质而与公司简明综合资产负债表中列报的这些工具的账面价值相近。

2024年，公司确认了与收购Skuad相关的或有对价负债，并在截至2025年3月31日的三个月内确认了与负债公允价值变动相关的损失265美元，包括在简明综合全面收益表的一般和行政费用中。有关估值的更多详细信息，请参阅上文附注3。

附注8-其他流动资产

其他流动资产构成，按主要分类分组如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
预付费用	$	34,677	$	21,429
应收收入		16,562		24,654
预付所得税		7,160		33,476
衍生资产		76		1,295
其他		12,357		7,356
其他流动资产合计	$	70,832	$	88,210

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注9 –财产、设备和软件

财产、设备和软件的组成，按主要分类分组如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
计算机、软件和外围设备	$	45,927	$	43,003
租赁权改善		8,960		8,846
家具和办公设备		6,381		6,286
财产、设备和软件		61,268		58,135
累计折旧		(44,155)		(42,082)
财产、设备和软件，净额	$	17,113	$	16,053

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的折旧费用分别为2136美元和2108美元。

在截至2025年3月31日的三个月内，公司收回了一笔微不足道的已全额折旧的计算机、软件和外围设备。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司将成本为1714美元的计算机、软件和外围设备全部折旧。

附注10 –无形资产

无形资产的构成，按主要分类分组如下：


	2025年3月31日						2024年12月31日
	总账面价值		累计摊销		账面净值		总账面价值		累计摊销		账面净值
内部使用软件	$	190,231	$	(97,840)	$	92,391	$	175,698	$	(86,882)	$	88,816
获得已开发技术		20,269		(14,246)		6,023		20,269		(13,111)		7,158
客户关系		6,683		(428)		6,255		6,683		(267)		6,416
无形资产，净值	$	217,183	$	(112,514)	$	104,669	$	202,650	$	(100,260)	$	102,390

截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的摊销费用分别为12254美元和7300美元。

截至2025年3月31日止三个月，公司未确认任何与内部使用软件资产相关的减值。在截至2024年3月31日的三个月内，公司确认了与无形资产相关的微不足道的减值。减值在简明综合全面收益表的折旧及摊销开支项下呈列。

截至2025年3月31日的预计未来无形资产摊销，不包括截至该日尚未投入使用的资本化内部使用软件18058美元，具体如下：


财政年度
2025年（不包括截至2025年3月31日止三个月）	$	33,602
2026		33,765
2027		14,004
2028		1,113
2029年及之后		4,127
合计	$	86,611

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附注11-其他应付款项

按主要分类分组的其他应付款构成如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
职工相关薪酬	$	58,590	$	81,482
应付佣金		18,152		18,057
应计费用		14,102		14,704
租赁负债		7,208		5,735
应交所得税		7,643		3,763
Skuad收购收益负债的当前部分		9,009		723
其他		5,012		5,157
其他应付款合计	$	119,716	$	129,621

附注12 –债务

2021年10月28日，公司全资第二级附属公司Payoneer Early Payments Inc.（“PEPI”）及其附属公司（“借款人”）与Viola Credit VI，L.P.（现称Viola Credit ALF II，L.P.）、Viola Credit Alternative Lending FNX SPV，L.P.（“贷款人”）及Viola Credit Alternative Lending Management 2018 L.P.（统称“各方”）就Capital Advance活动的外部融资订立应收账款和贷款担保协议（“仓库融资”）。公司注意到，通过公司董事会主席对贷款人的所有权权益，贷款人是关联方。有关关联方考虑的更多信息，请参阅附注22。

仓库融资于2024年10月28日达到预定的循环期终止日期，公司已偿还所有未偿还的借款。仓库设施于2025年4月28日自动终止。

截至二零二五年三月三十一日止三个月并无发生与仓库设施有关的开支。截至2024年3月31日的三个月，该公司记录的费用总额为438美元，包括在交易成本中。截至2025年3月31日和2024年12月31日，简明综合资产负债表上没有未清关联余额。

附注13 –其他长期负债

其他长期负债构成，按主要分类分组如下：


	3月31日，		12月31日，
	2025		2024
不确定所得税头寸准备金	$	41,959	$	39,633
长期租赁负债		14,680		15,645
其他税务规定		8,298		7,699
遣散费支付负债		2,028		2,045
Skuad收购盈利负债的非流动部分		—		8,021
其他长期负债合计	$	66,965	$	73,043

附注14 –认股权证和股东权益

股票回购计划和库存股

2023年5月7日，公司董事会批准了一项股票回购计划，规定回购最多80,000美元的普通股，包括任何适用的消费税。2023年12月7日，董事会授权对该计划进行修订，将回购的授权金额增加到总额不超过250,000美元，包括截至2023年12月7日仍可用于根据先前授权回购普通股的金额，但不包括根据先前授权进行的任何先前回购，以及任何适用的消费税。修改后的授权将于2025年12月31日到期。

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附注14 –认股权证和股东权益（续）：

该计划旨在抵消作为员工薪酬计划一部分的新股发行带来的稀释影响。

根据该股票回购计划进行的任何股票回购可以通过公开市场交易、私下协商交易或其他方式进行，包括根据经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第10b-18条和/或第10b5-1条。回购的时间和总金额取决于业务和市场情况以及公司的酌情权。

在截至2025年3月31日的三个月中，该公司以16978美元的价格回购了1880309股普通股，加权平均成本为每股9.04美元。在截至2024年3月31日的三个月中，该公司以51,160美元的价格回购了10,533，934股普通股，加权平均成本为每股4.84美元。截至2025年3月31日，共有86773美元可用于未来根据该计划回购公司普通股。

认股权证

该公司曾公开交易认股权证，这些认股权证是在2021年6月与FTAC Olympus Acquisition Corp.完成业务合并时承担的，可行使公司普通股的股份。认股权证仅可按行使价11.50美元行使全部股份，如赎回，将于2026年6月25日或更早到期。2024年9月，该公司完成了一项要约收购（“要约”），以回购所有未偿还的认股权证，每份认股权证价格为0.78美元。在要约的同时，公司征求其未行使认股权证持有人的同意（“同意征求”），以修订有关认股权证的协议（“认股权证协议”），以允许公司以每份认股权证0.70美元的现金赎回要约完成后仍未行使的所有认股权证，不计利息。

在2024年期间，有24,030，937份认股权证被有效投标并以每份认股权证0.78美元的价格回购，总计18,744美元，回购时确认了13,217美元的损失，这是由于截至2024年6月30日的最新重估日期，认股权证的估值高于所支付的溢价。所有剩余的未投标和未偿还的认股权证以每份认股权证0.70美元的价格赎回，总计789美元，在回购时确认了530美元的损失，这是截至2024年6月30日的最新重估日期，认股权证的估值高于所支付的溢价的结果。

认股权证根据ASC 815-40、衍生工具和套期保值作为负债入账，并在简明综合资产负债表的认股权证负债内呈列。认股权证负债在开始时按公允价值计量，并按经常性基准计量，公允价值变动在简明综合全面收益表的认股权证负债公允价值变动中列报。下表列示截至2024年3月31日止三个月期间认股权证负债（第1级）的公允价值变动：


	认股权证
	责任
截至2023年12月31日的公允价值	$	8,555
公允价值变动		(1,761)
截至2024年3月31日的公允价值	$	6,794

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附注14 –认股权证和股东权益（续）：

累计其他综合收益（亏损）

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的累计其他综合收益（亏损）各构成部分的税后净额变动情况如下：


	截至2025年3月31日止三个月
	外币换算调整		可供出售债务证券的未实现收益（亏损）		现金流量套期未实现收益（损失）		合计
期初余额	$	(242)	$	(322)	$	(12,045)	$	(12,609)
重分类前其他综合收益（亏损）		(169)		5,634		3,758		9,223
从AOCI重新分类的损失金额		—		—		(473)		(473)
本期净其他综合收益（亏损）		(169)		5,634		3,285		8,750
期末余额	$	(411)	$	5,312	$	(8,760)	$	(3,859)


	截至2024年3月31日止三个月
	外币换算调整		可供出售债务证券的未实现亏损		现金流量套期未实现收益		合计
期初余额	$	(176)	$	—	$	—	$	(176)
其他综合收益（亏损）		—		(1)		28		27
期末余额	$	(176)	$	(1)	$	28	$	(149)

附注15 –承诺和意外情况

公司的业务受美国和公司经营所在其他国家的各种法律法规的约束。因不遵守任何监管或法律要求而对公司采取的任何监管行动、税务或法律挑战可能会导致巨额罚款、处罚或其他执法行动、通过不利判决或和解增加开展业务的成本、声誉受损、银行或其他运营关系的损失、大量管理时间和运营资源的转移，并可能要求改变合规要求或对公司扩大产品供应的能力施加限制，或以其他方式损害或对公司业务产生重大不利影响。公司在正常经营过程中不时发生数额不大的罚款和处罚事项。

2021年9月28日，国家银行和证券委员会（CNBV）和墨西哥银行撤销了公司使用的一家银行实体的银行许可证，原因是该银行实体未满足适用的资本要求。因此，公司无法从银行实体提取资金。该公司已预留2250美元，用于支付与这些资金相关的超出追回金额的潜在损失。该公司通过墨西哥银行服务保护协会（IPAB）提供的存款保险申请并收回了最高法定补偿，总额为140美元。该公司已就剩余资金提出清算索赔；但目前尚不清楚清算中将收回的存款百分比。

公司不时涉及日常经营过程中出现的其他纠纷或监管问询。这些可能包括其客户提起的诉讼，其中包括指控在定价、规则或协议方面采取不公平的行为和/或不合规的行为，不当披露公司的价格、规则或政策，或公司的做法、价格、规则、政策或客户协议违反适用法律。

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附注15 –承诺和或有事项（续）：

除了这些类型的争议和监管询问，公司的运营还受到监管和/或法律审查和/或挑战，这些审查和/或挑战往往反映出公司经营所在行业所受的全球监管重点日益增加，如果与其他监管和立法行动一起作为一个整体采取，这些行动可能会给公司带来代价高昂的新合规负担，并可能导致成本增加、交易量和收入下降。针对公司的任何索赔或监管行动，无论是否有功，都可能耗费时间，导致代价高昂的诉讼、和解付款、损害赔偿（包括某些司法管辖区某些诉讼因由的法定损害赔偿）、罚款、处罚、禁令救济，或通过不利判决或和解增加开展业务的成本，要求公司改变其业务做法，需要大量管理时间，导致运营资源被转移，或以其他方式损害业务。

附注16 –收入

下表列示与客户签订的合同确认的收入以及其他来源的收入：


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
某一时点确认的收入	$	185,333	$	159,796
随时间确认的收入		930		662
客户合同收入	$	186,263	$	160,458
客户结余利息收入	$	57,972	$	65,268
资本预支收入		2,382		2,457
其他来源收入	$	60,354	$	67,725
总收入	$	246,617	$	228,183

根据向公司首席运营决策者（“CODM”）提供并经其审查的信息，公司认为，其收入和现金流的性质、金额、时间、不确定性以及它们如何受到经济因素的影响，通过其主要区域市场进行了最恰当的描述。下表列出了公司按主要区域市场分类的收入，收入归属于交易客户的账单地址所在的国家（在该区域），但全球银行转账收入除外，其中收入根据交易资金来源的账单地址分类。

请注意，在2024年，公司更新了其主要区域市场的定义，以与管理层使用的观点保持一致。此次更新取消了南亚、中东和北非作为一个单独的区域，而是包括亚太地区的南亚和欧洲、中东和非洲地区的中东和北非的收入。该更新已适用于下表所示的所有时期。


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
主要区域市场
大中华区¹	$	84,896	$	81,358
欧洲、中东、非洲²		58,893		59,163
亚太地区²		51,260		41,582
北美洲³		23,695		23,010
拉丁美洲²		27,873		23,070
总收入	$	246,617	$	228,183

(1)	大中华区包容中国大陆、港澳台地区。

(2)	这些地区中没有任何一个国家产生的收入超过总收入的10%。

(3)	美国是公司的注册国。在北美地区的收入中，截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，美国的收入分别为22624美元和21925美元。

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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

千美元（股票数据除外）

附注17-交易费用

交易成本的构成，按主要分类分组如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
银行和处理费	$	28,658	$	24,379
网络费用		6,468		5,036
退单和运营损失		2,374		1,886
卡费		383		519
资本垫付成本，净回收		1,068		2,038
其他		398		108
交易费用总额	$	39,349	$	33,966

附注18 –分部资料

公司根据其CODM管理业务的方式确定经营分部，围绕资源分配作出经营决策，并评估经营业绩。公司的主要经营决策者为公司的首席执行官及首席财务官，他们在综合基础上审查公司的经营业绩。本公司经营一个分部，并设有一个可报告分部。

公司的主要经营决策者以简明综合全面收益表所示的综合收益净额作为分部盈利能力的衡量标准。主要经营决策者使用净收入来评估公司的持续运营，并用于内部规划和预测目的。这种分析被用于作出战略性投资决策。公司对分部资产的计量在简明综合资产负债表中以总资产列报。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024
收入	$	246,617	$	228,183
减：
交易成本¹		(39,349)		(33,966)
劳工&相关		(73,064)		(68,291)
股票补偿		(18,755)		(15,077)
第三方承包商		(8,769)		(9,470)
IT &通信		(17,985)		(16,215)
折旧和摊销		(14,390)		(9,408)
其他经营费用²		(44,986)		(37,380)
所得税		(7,192)		(13,910)
其他分部项目³		(1,550)		4,508
净收入（亏损）	$	20,577	$	28,974

⁽¹⁾请参阅附注17，将交易成本分解为重要的分部费用类别。

⁽²⁾其他经营费用包括杂项、个别不重大的经营费用。公司的主要经营决策者对这些项目进行了汇总审查。

⁽³⁾其他计入净收益的分部项目包括财务收入和费用，主要包括公司利息收入和外币重新计量损益。对于截至2024年3月31日的这段时间，这还包括公开认股权证重估。

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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

千美元（股票数据除外）

附注19 –基于股票的赔偿

股票期权

下表汇总了截至2025年3月31日止三个月公司股权激励计划下的普通股活动购买股票的期权：


		期权
截至2024年12月31日		11,560,158
已获批		—
已锻炼		(737,128)
没收		(55,233)
截至2025年3月31日		10,767,797
可于2025年3月31日行使		9,804,993

截至2025年3月31日，未行使期权的加权平均行使价为每股2.89美元。

限制性股票和业绩股票单位

下表汇总了截至2025年3月31日公司股权激励计划下的限制性股票单位（“RSU”）和绩效股票单位（“PSU”）活动情况：


		单位
2024年12月31日		29,163,413
已获批		7,093,591
既得		(3,558,636)
扣缴以补足回购的股份		(722,437)
没收		(568,784)
2025年3月31日		31,407,147

截至2025年3月31日止三个月，公司根据综合股票激励计划授予6,198，488个受限制股份单位，受时间归属和持续服务条件限制。

同期，公司在同一计划下授予895,103个PSU，受时间归属、持续服务条件和特定绩效目标实现的限制。

公司扣留与净股份结算相关的普通股股份，以支付根据美国员工股权激励计划授予限制性股票单位时的预扣税义务。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，该公司分别以7494美元和3880美元的价格扣留了722,437股和765,430股股票。RSU归属在简明合并股东权益和现金流量表中显示为扣除此项预扣的净额。

该公司从某些国际雇员出售普通股的收益中收取现金。这笔款项存放在公司的银行账户中，直到汇给员工。由于银行账户资金的使用限制，我们将该金额归类为短期受限制现金，在简明合并资产负债表的其他应付款中包含相应的负债。截至2025年3月31日，这类基金的持有量为2189美元。

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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

千美元（股票数据除外）

附注19 –基于股票的赔偿（续）：

员工股票购买计划

截至2025年3月31日，根据公司员工股票购买计划（“ESPP”），约有3,498，257股股份预留用于未来发行。截至2024年11月30日，即当前发行期开始时，归属于ESPP的公允价值为1585美元，采用蒙特卡洛模型计量。目前的募集期预计将于2025年5月30日结束。

截至2025年3月31日止三个月确认的ESPP相关费用为793美元。

对经营成果的影响

包括ESPP在内的公司股权激励计划项下记录股权激励费用对公司经营业绩的影响如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
其他经营费用	$	2,587	$	2,807
研发费用		5,052		3,141
销售和营销费用		4,801		4,191
一般和行政费用		6,315		4,938
股票薪酬总额	$	18,755	$	15,077

请注意，在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，615美元和919美元的股票薪酬分别作为内部使用软件的一部分资本化。

附注20-所得税

公司在中期期间的所得税拨备是使用估计的年度实际税率确定的，并根据期间产生的离散项目进行调整。

公司截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的实际税率分别为26%和32%。截至2025年3月31日止三个月，公司实际税率与美国联邦法定税率21%之间的差异主要是由于不确定税务状况和不可扣除股票补偿的拨备增加，部分被美国税法规定的从外国客户赚取的收入的福利所抵消。截至2024年3月31日止三个月，公司实际税率与美国联邦法定税率21%之间的差异是由于外国收入按不同税率征税，以及增加了不确定税务状况的拨备。

公司在递延税项资产的全部或部分很可能无法变现的司法管辖区保留估值备抵。在确定是否有必要计提估值备抵时，公司会评估先前收益历史、预期未来收益和现有应税暂时性差异的转回等因素。截至2025年3月31日，公司在新加坡维持与收购Skuad相关的递延税项资产的全额估值备抵，而在德国，由于管理层认为，递延税项资产很可能不会在这些司法管辖区得到确认。公司维持之前的结论，即美国和以色列的递延税项资产的估值备抵没有必要。

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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

千美元（股票数据除外）

附注21 –每股净收益

公司基本每股净收益的计算方法是，归属于普通股股东的净利润除以当期已发行普通股的加权平均数，不考虑潜在的稀释性证券。稀释每股净收益的计算方法是，根据此类证券的性质，使用库存份额法或if转换法，使该期间所有潜在稀释的已发行证券生效。在普通股潜在稀释性股份的影响具有反稀释性的时期，稀释后每股净收益与基本每股净收益相同。

归属于普通股股东的基本和稀释每股净收益计算如下：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024

	（单位：千，份额和每股数据除外）
分子：
净收入	$	20,577	$	28,974
分母：
加权平均已发行普通股—
基本		362,979,571		359,306,195
加：
RSU、ESPP和购买普通股的期权的稀释影响		18,362,026		18,725,608
私募认股权证的稀释影响		873,532		683,498
加权平均普通股–稀释		382,215,129		378,715,301
归属于普通股股东的每股净收益—基本每股收益	$	0.06	$	0.08
稀释每股收益	$	0.05	$	0.08

请注意，在截至2025年3月31日的三个月期间，7,983，302个受限制股份单位和2,770，000个有市场条件的受限制股份单位、895,103个PSU、15,000，000股盈利股份（该术语在与FTAC Olympus Acquisition Corp.日期为2021年2月3日（经修订）的重组协议和计划中定义）已被排除在计算稀释后每股净收益之外，因为它们的影响是反稀释的、条件未满足或截至报告期末它们不在钱里。截至2024年3月31日的三个月期间，25,158，086份公开认股权证、4,230，000份有市场条件的受限制股份单位、15,000，000股盈利股份、2,132，413份购买普通股的期权以及24,151，724份受限制股份单位因同样原因被排除在稀释每股净收益的计算之外。

附注22 –关联方交易

仓库设施

如附注12所示，公司在董事会成员拥有权益的情况下与贷款人订立了仓库融资。公司已评估该关系，并确定仓库融资为在日常业务过程中订立的关联交易。因此，根据公司实施的关联交易审批流程，对该仓库融资作为关联交易进行了审议批准。该公司分析了仓库融资的条款，并得出结论认为，这些条款代表了一项公平交易。仓库融资于2024年10月28日达到预定的循环期终止日期，公司已偿还所有未偿还的借款。仓库设施于2025年4月28日自动终止。

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简明合并财务报表附注（未经审计）（续）

千美元（股票数据除外）

附注23 –随后发生的事件

2025年4月9日，Payoneer收购中国持牌支付服务提供商EasyLink支付有限公司的母公司Payeco Finance Information Holding Corporation 100%的流通股权。此次收购加强了Payoneer的全球监管基础设施，并使公司能够更好地服务于中国客户，并提供增强和本地化的产品和服务。

总购买价格约为75000美元，须按惯例在交易结束后进行调整和托管。

由于被收购方相对于公司而言规模不大，Payoneer预计不会提供当前和之前报告期间的补充备考财务信息。

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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

在本节通篇，除非另有说明，“我们”、“我们的”、“Payoneer”和“公司”均指Payoneer Global Inc.

以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与本季度报告其他地方表格10-Q中包含的简明综合财务报表和相关附注一起阅读。本次讨论和分析中包含的一些信息，包括与我们未来业绩、流动性和资本资源以及一般和行政职能有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应该查看标题为“关于前瞻性陈述的注意事项”和“风险因素”的部分，以讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果存在重大差异的前瞻性陈述和重要因素。

概述

Payoneer是一家金融科技公司，旨在通过可靠、安全地将全球中小型企业（“SMB（s）”）与全球数字经济连接起来，使其能够在全球范围内发展和运营业务。Payoneer的金融堆栈让数百万中小企业和企业家，尤其是新兴市场的中小企业，更容易接触到全球需求和供应，支付和获得报酬，并从单一平台管理他们的跨境和其他需求。我们的金融堆栈提供了一套跨境应收账款（AR）和应付账款（AP）能力，包括多币种账户能力，并包括营运资金和资金管理等服务。Payoneer的核心价值主张是，我们为客户消除了跨境开展业务的复杂性和障碍。有了多币种的Payoneer账户，世界各地的企业和企业家可以像在当地一样服务和与他们的海外客户、供应商、供应商、承包商和合作伙伴进行交易。

我们主要是在Payoneer客户使用其Payoneer账户中的资金进行支付、购买或将资金提取给金融机构时产生收入。对于我们在B2B或DTC基础上进行交易的客户，在某些情况下，我们还会在他们收到资金时产生收入，例如当他们向客户开具发票或通过他们的网店收款时。此外，鉴于我们平台上持有的大量客户资金以及这些余额的持续增长，并鉴于美国和其他地区的高利率环境，我们平台上持有的客户资金所赚取的利息一直是收入的重要来源。我们的长期战略的核心是与我们平台上符合我们理想客户形象的客户一起成长，即那些平均每月交易量超过500美元并在过去12个月期间表现活跃的客户，以及增加我们从每个客户那里获得的收入。我们认为，成功执行这一战略将推动收入增长，因为（i）增加符合我们理想客户形象的新客户、提高保留率以及增加我们的产品供应以获取更多钱包份额将推动通过Payoneer平台处理的交易的从价交易量增加；（ii）推出新产品和服务以及增加客户对额外产品和服务的采用将随着时间的推移提高我们对客户的货币化。销量是我们收入增长的主要驱动力之一。有关更多信息，请参阅“关键指标和非GAAP财务指标”。

我们的客户信任Payoneer平台在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内分别处理了197亿美元和185亿美元的交易量。

展望未来，我们打算继续积极投资，以增强我们的全球平台、交付新产品、扩大我们的监管足迹、进一步实现我们的运营自动化、增加新客户增长并进行收购，以加快我们向全球客户交付更多价值的能力。

付款人全球公司

关键发展和趋势

宏观经济条件

我们专注于执行我们的增长战略，并抓住为来自世界各地的跨境中小企业提供服务的长期机会。然而，宏观经济状况，包括影响消费者和企业支出和行为的地缘政治和其他全球事件，例如但不限于利率环境、通货膨胀、全球贸易政策变化（包括征收关税）、当地政治不稳定、全球卫生危机、供应链错位、区域和其他冲突，包括乌克兰持续的战争和以色列在中东持续的冲突，以及银行部门的中断和不稳定以及监管变化，可能会影响我们的客户、供应商，银行合作伙伴和关系以及最终在我们平台上处理的数量可能会影响我们的运营结果。例如，美国政府最近实施的重大贸易政策措施和关税，包括但不限于对中国的关税，给我们的客户和我们的业务都带来了更多的不确定性和潜在的风险和机会。这些以及未来的任何贸易行动对全球经济和我们的业务的长期影响仍不确定。这些发展可能对我们在任何特定报告期的财务业绩产生重大不利影响。我们将继续监测不断变化的贸易政策，并将在获得更多信息后评估对我们财务报表的潜在影响。

随着我们提高Payoneer账户的实用性，截至2025年3月31日，我们平台上的客户资金在多年期间增长到66亿美元。2023年期间，美国联邦储备委员会将目标基准利率上调525个基点，到2023年8月达到525至550个基点的高位。加上客户余额持续增长，这推动了我们从客户资金中赚取的利息收入收入显着增加。2024年期间，美国联邦储备委员会将基准利率下调100个基点，目标区间为425至450个基点。截至表格10-Q的本季度报告日期，美国基准费率在本年度没有变化。尽管未来利率变化的时间和幅度仍存在不确定性，但我们预计中期内利率下降将对我们的收入产生负面影响。作为回应，我们将总计18亿美元的客户资金投资于可供出售的债务证券和定期存款，以降低我们对短期利率下降的敏感性，并购买了与19亿美元客户资金相关的利率衍生工具合约，以提供一个下限，以抵御利率下降低于相关利率衍生工具中定义的水平的影响。

以色列冲突对中东的影响

自2023年10月7日以来，以色列一直与哈马斯和真主党交战，并与伊朗和伊朗政权的其他代理人交换攻击。尽管战争仍在持续，我们仍继续经营我们的业务并为世界各地的客户提供服务，迄今为止，我们为客户提供支持的能力并未受到重大影响。我们正在密切关注局势，并受益于我们广泛的地理足迹、部分外包的运营模式以及稳健的业务连续性计划。此外，我们的技术基础设施在以色列以外有冗余。我们全球约54%的员工基地位于以色列，其中包括约79%的研发资源。此时，我们以色列劳动力中微不足道的一部分已被要求执行军事预备役，我们有应急措施来承担受影响的角色和责任。

不断演变的冲突可能会继续影响该地区的经济活动，并可能影响位于以色列的客户的收入。我们来自以色列客户的收入在截至2025年3月31日的三个月中微不足道，并包含在我们的简明综合财务报表附注16中的欧洲、中东和非洲收入中，该报表包含在本季度报告表格10-Q的其他部分。

持续冲突的状态仍然高度不确定，并可能恶化或扩大，进而可能进一步影响以色列和更广泛地区的经济状况。此时，很难评估战争可能对我们未来的行动结果产生的影响。当前冲突的任何进一步升级、扩大或长期持续都有可能影响我们的业务以及对更广泛的全球经济产生负面影响，并可能对我们的业务结果产生重大不利影响。

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乌克兰战争的影响

2022年期间，乌克兰和俄罗斯之间的地缘政治和武装冲突发展为持续的战争，导致对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰某些领土的经济制裁。我们为乌克兰和受到或可能受到这些经济制裁影响的司法管辖区的客户提供服务。我们制定并实施了一项强有力的交易监测方案，旨在遵守实施的制裁并监测冲突可能对我们的行动结果产生的影响。2022年期间，我们停止向俄罗斯客户提供服务，并将我们的支付服务仅限于白俄罗斯客户。我们在乌克兰的收入保持相对稳定。截至2025年3月31日止三个月，乌克兰和白俄罗斯合计占我们收入的不到10%，其中白俄罗斯占我们收入的不到1%。冲突进一步升级可能对我们的行动结果产生实质性影响。

并购

2025年4月9日，Payoneer收购了Payeco Finance Information Holding Corporation 100%的流通股权，该公司是一家获得许可的中国支付服务提供商EasyLink Payment Co.，Ltd.的母公司。此次收购加强了Payoneer的全球监管基础设施，使其能够更好地为中国客户提供增强和本地化的产品和服务。有关收购的更多信息，请参阅上文附注23。

2024年8月5日，Payoneer收购了全球劳动力和薪资管理公司Skuad Pte.Ltd.（“Skuad”）100%的流通股权。此次收购加速了Payoneer的战略，即为在国际上运营的中小企业提供全面和综合的金融堆栈。

经营成果

我们的经营业绩的期间比较是使用我们简明综合财务报表中的历史期间编制的。以下讨论应与本季度报告表格10-Q中包含的未经审核简明综合财务报表及相关附注一并阅读。


	三个月结束
	3月31日，				增加/
	2025		2024		（减少）

	（除百分比外，以千为单位）
收入	$	246,617	$	228,183	8	%
交易成本		39,349		33,966	16	%
其他经营费用		41,658		40,283	3	%
研发费用		37,271		32,051	16	%
销售和营销费用		54,726		49,890	10	%
一般和行政费用		29,904		24,209	24	%
折旧及摊销		14,390		9,408	53	%
总营业费用		217,298		189,807	14	%
营业收入		29,319		38,376	(24)	%
财务收入（费用）：
认股权证公允价值变动收益		—		1,761	**	%
其他财务收入（费用），净额		(1,550)		2,747	**	%
财务收入（费用），净额		(1,550)		4,508	**	%
所得税前收入		27,769		42,884	(35)	%
所得税		7,192		13,910	(48)	%
净收入	$	20,577	$	28,974	(29)	%

**意义不大

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收入

截至2025年3月31日止三个月的收入为2.466亿美元，与去年同期相比增加了1840万美元，即8%。收入的增加包括SMB收入的增加，其中1410万美元来自B2B中小型企业，790万美元来自在市场上销售的中小型企业，以及350万美元来自销售DTC的中小型企业。SMB收入的这一增长是由于我们继续采用高价值服务、某些货币化举措以及在高使用率地区的持续增长所推动的。尽管与去年同期相比，我们平台上持有的客户余额有所增加，但由于利率略有降低，客户余额赚取的利息收入减少了730万美元，部分抵消了收入的增加。

交易成本

截至2025年3月31日的三个月，交易成本为3930万美元，与去年同期相比增加了540万美元，即16%，这是由于银行和处理费增加了430万美元以及卡网络费用增加了140万美元。由于转向每笔交易成本更高的产品，交易成本的增长速度超过了总量的增长。

其他经营费用

截至2025年3月31日的三个月，其他运营费用为4170万美元，与去年同期相比增加了140万美元，即3%，这是由于信息技术费用增加了110万美元。

研发费用

截至2025年3月31日止三个月的研发费用为3730万美元，与去年同期相比增加520万美元，即16%，原因是员工薪酬、福利和其他与员工相关的费用增加了380万美元，这些费用受到我们收购Skuad的影响，还包括某些重组费用，以及第三方承包商和咨询费用增加了110万美元。

销售和营销费用

截至2025年3月31日止三个月的销售和营销费用为5470万美元，与去年同期相比增加480万美元，即10%，原因是随着员工人数的增加，员工薪酬、福利和其他与员工相关的费用增加了250万美元，以及某些直接营销工作的支出增加了220万美元。

一般和行政费用

截至2025年3月31日的三个月，一般和行政费用为2990万美元，与上年同期相比增加570万美元，即24%，主要是由于员工人数增加和咨询费用增加120万美元，导致员工薪酬、福利和其他与员工相关的费用增加510万美元，部分被并购相关费用减少180万美元所抵消。

折旧和摊销费用

截至2025年3月31日的三个月，折旧和摊销费用为1440万美元，与去年同期相比增加了500万美元，即53%，主要是由于内部使用软件的摊销增加。

财务收支，净额

截至2025年3月31日止三个月的财务费用净额为160万美元，与上年同期相比变动610万美元，即134%，主要是由于平均投资余额减少和利率下降导致公司利息收入减少400万美元，以及上年期间认股权证负债公允价值变动产生的180万美元收益未再发生。

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所得税

截至2025年3月31日止三个月的所得税开支为720万美元，较截至2024年3月31日止三个月减少670万美元或48%。这一减少主要是由于我们的美国联邦当期所得税费用与去年同期相比减少了580万美元，这是由于美国税法对从外国客户获得的收入提供了重大优惠。

越来越多的法域已经颁布或正在计划颁布与经济合作与发展组织（“经合组织”）提议的对报告的利润征收15%的全球最低税率（经合组织示范规则第二支柱）相一致的税收立法。虽然第二支柱立法通常对2024年1月1日或之后开始的纳税年度有效，但它适用于从2025年1月1日开始的Payoneer，适用于我们经营所在的已颁布此类立法的司法管辖区。根据公司的分析，截至2025年3月31日止期间，公司的所得税拨备并无重大影响。公司将继续监测不断变化的立法对我们的有效税率和现金税支付的影响。

流动性和资本资源

以下关于我们流动性和资本资源的讨论是基于本季度报告表格10-Q其他部分中包含的我们未经审计的简明综合财务报表得出的财务信息。

我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及经营活动产生的现金流量将足以满足我们至少未来十二个月的运营营运资金、股份回购、资本垫款和资本支出需求。我们未来的融资需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持我们平台发展的支出时机和程度以及销售和营销活动的持续扩张需求。我们过去和将来可能与第三方就投资或收购业务或技术达成协议，这也可能要求我们寻求额外的股权或债务融资。

流动性来源

截至2025年3月31日，我们拥有5.242亿美元的现金和现金等价物。

当前和未来现金需求

2023年5月7日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，规定回购最多8000万美元的普通股，包括任何适用的消费税。2023年12月7日，董事会授权对该计划进行修订，将回购的授权金额增加到总额不超过2.50亿美元，包括截至2023年12月7日仍可用于根据先前授权回购普通股的金额，但不包括根据先前授权进行的任何先前回购，以及任何适用的消费税。修改后的授权将于2025年12月31日到期。

在截至2025年3月31日的三个月中，我们以1700万美元的价格回购了1880309股普通股。截至2025年3月31日，共有8680万美元可用于未来根据该计划回购我们的普通股。

现金流

下表汇总了以下比较期间的经营、投资和筹资活动产生的现金流量。


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（单位：千）
经营活动所产生的现金净额	$	53,716	$	39,510
投资活动所用现金净额		(47,986)		(114,147)
筹资活动使用的现金净额		(402,446)		(521,113)
汇率变动对现金及现金等价物的影响		1,878		(1,541)
现金、现金等价物、受限制现金和客户资金变动	$	(394,838)	$	(597,291)

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经营活动

截至2025年3月31日的三个月，经营活动提供的现金净额为5370万美元，与截至2024年3月31日的三个月的3950万美元相比，增加了1420万美元。

净收入对经营现金流的影响----同比减少840万美元

经营现金流的总体增长被截至2025年3月31日止三个月的净收入较上年同期减少840万美元所抵消，这主要是由于经营费用增长2750万美元，超过了收入增长1840万美元，如上文运营结果部分所述。

非现金项目的影响-经营现金流同比增加410万美元

本年度期间的经营现金流包括，与上一年相比，为达到经营现金流的净收入增加了更多的非现金加回，主要包括折旧和摊销费用增加了500万美元，以及基于股票的补偿费用增加了370万美元。

非现金项目经营现金流的总体增加部分被净收入的非现金减少额高于往年所抵消，主要包括由于汇率变动对现金和现金等价物的影响而导致的加回金额减少340万美元，以及未以现金支付的利息增加210万美元以及债务证券投资折扣的摊销。

经营资产和负债变化的影响----经营现金流同比增加1850万美元

在截至2025年3月31日的三个月中，与资本预付款应收账款相关的现金流与去年同期相比增加了1780万美元，这是由于2024年末的来源高于2023年，而在本年度期间收取的。

来自其他流动资产的现金流与上年同期相比增加了1620万美元，这是由于一次性现金退税和相对于期间截止的付款时间。

这些增加被来自其他资产的现金流量部分抵消，与上一年相比，现金流量减少了510万美元，这主要是由于上一期间未计提的应收存单利息。此外，与上年同期相比，与其他应付款项和贸易应付款项相关的现金流分别减少了460万美元和430万美元，原因是付款时间相对于期间截止发生了变化。

投资活动

截至2025年3月31日止三个月用于投资活动的现金净额为4800万美元，与截至2024年3月31日止三个月用于投资活动的现金净额1.141亿美元相比，减少了6620万美元。

这一变化主要与可供出售债务证券的购买量减少和投资到期日增加有关，导致本年度期间用于筹资活动的现金比上年减少9120万美元。这部分被1990万美元的额外客户资金在途余额所抵消。

融资活动

截至2025年3月31日的三个月中，用于筹资活动的现金净额为4.024亿美元，与截至2024年3月31日的三个月中用于筹资活动的现金净额5.211亿美元相比，减少了1.187亿美元。本期用于筹资活动的现金反映了自期初以来客户余额减少3.858亿美元，比上年同期减少4.696亿美元减少8380万美元。此外，股票回购比去年同期减少了3320万美元。

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关键指标和非GAAP财务指标

我们的管理层使用各种财务和运营指标来评估我们的业务，分析我们的业绩，并做出战略决策。我们认为，这些指标和非GAAP财务指标为投资者和其他人以与管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。然而，这些衡量标准中的某些不是根据公认会计原则计算的财务衡量标准，不应被视为已根据公认会计原则计算的财务衡量标准的替代品。在评估我们的业绩时，我们主要审查以下关键业绩指标和非GAAP衡量标准：

成交量

成交量是指我们平台成功完成或启用的交易的总美元价值，不包括编排交易。对于一个既收到又随后发送付款的客户，我们只统计一次交易量。销量是衡量整体业务活动的关键指标，因为不断增长的销量是我们收入增长的主要驱动力之一。

与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月的销量增长了7%，这是由于B2B中小企业销量持续强劲增长，以及在市场上销售的中小企业销量增长，以及为企业合作伙伴处理的销量增长，包括在旅行领域。

收入

我们的收入主要来自交易费，交易费根据客户使用的服务类型而有所不同。交易费收入主要包括提现和使用费。在某些情况下，我们还通过与我们的B2B服务相关的进入平台的数量以及通过我们的结账服务获得收入。我们从平台上持有的客户资金赚取的利息中获得了可观的收入。此外，我们从基于固定费用的非基于数量的产品和服务中产生收入。我们相信，收入证明了我们将平台上的交易量活动货币化的能力。我们的收入可能受到以下影响：

（一）

在客户规模、产品、服务方面进行混合；

（二）

国内和跨境交易的混合；

（三）

发生交易的地理区域或国家；以及

（四）

定价和包括利率在内的其他市场条件。

管理层密切监控数量和收入，以确保我们继续增加进入平台的资金和业务活动，扩大我们的整体规模和业务的覆盖范围。

经调整EBITDA

除了我们根据公认会计原则确定的财务业绩外，我们认为调整后的EBITDA作为一种非公认会计原则的衡量标准，对评估我们的经营业绩很有用。我们使用调整后的EBITDA来评估我们的持续运营，并用于内部规划和预测目的。我们认为，这一非GAAP财务指标，当与相应的GAAP财务指标一起考虑时，通过排除某些可能不代表我们的业务、经营业绩或前景的项目，为我们的业绩提供了有意义的补充信息。特别是，我们认为使用调整后EBITDA对我们的投资者有帮助，因为它是管理层在评估我们的经营业绩时使用的指标。然而，非GAAP财务信息仅用于补充信息目的，作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算类似标题的非GAAP衡量标准，或者可能会使用其他衡量标准来评估其业绩，所有这些都可能降低我们的非GAAP财务衡量标准作为比较工具的有用性。下文提供了我们的非GAAP财务指标与根据GAAP规定的最直接可比财务指标的对账。我们鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标以及这一非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况，不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。

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经调整EBITDA


	截至3月31日的三个月，
	2025		2024

	（单位：千）
净收入	$	20,577	$	28,974
折旧及摊销		14,390		9,408
所得税		7,192		13,910
其他财务费用（收入），净额		1,550		(2,747)
EBITDA		43,709		49,545
基于股票的补偿费用⁽¹⁾		18,755		15,077
并购相关费用⁽²⁾		337		2,375
认股权证公允价值变动收益⁽³⁾		—		(1,761)
重组费用⁽⁴⁾		2,630		—
经调整EBITDA	$	65,431	$	65,236

⁽¹⁾代表与基于股票的薪酬费用相关的非现金费用，在可预见的未来，这一直是并将继续是我们业务中的一项重大经常性费用，也是我们薪酬战略的重要组成部分。

⁽²⁾金额涉及与并购相关的第三方费用，包括相关的法律、咨询和其他支出。此外，截至2025年3月31日止三个月的金额包括本季度报告表格10-Q其他部分的简明综合财务报表附注3中讨论的Skuad或有对价负债的30万美元非经常性公允价值调整。

⁽³⁾认股权证的估计公平值变动于简明综合全面收益表确认为收益或亏损。该影响已从EBITDA中删除，因为它代表了不在我们控制范围内的市场状况。

⁽⁴⁾系与遣散费和其他雇员解雇福利有关的非经常性费用。

关键会计政策和估计

欲了解更多信息，请参阅公司于2025年2月27日向SEC提交的10-K表格中的“Payoneer Management对财务状况和运营结果的讨论和分析”。

最近的会计公告

对最近发布的可能影响我们的财务状况、经营业绩或现金流量的会计公告的描述，在本季度报告10-Q表其他部分中包含的我们未经审计的简明综合财务报表附注2中披露。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们在美国国内和全球都有业务，我们在日常业务过程中面临市场风险，包括利率变化和外汇波动的影响。有关这些市场风险的定量和定性披露的信息介绍如下。

利率敏感性

截至2025年3月31日，我们的大部分现金和现金等价物以及客户资金基础资产以现金存款和货币市场基金形式持有，其公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响，这主要是由于这些工具的相对短期性质。我们的定期存款和美国国债投资的公允价值达18亿美元，将受到利率变化的影响，这种变化可能是重大的。

公司已就19亿美元的客户资金签订了利率下限合同，以限制利率下降对我们利息收入收入的潜在风险，尽管截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间，假设利率上升或下降1%可能对我们的收入和收益产生重大影响。

外币风险

虽然我们的大部分收入是以美元赚取的，但我们的外汇敞口包括我们业务所在国家的货币，包括以新以色列谢克尔计价的运营费用。为了降低这种风险，我们投资于外币远期合约和净买入的期权，它们作为现金流对冲入账。

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假设美元兑新以色列谢克尔升值或贬值10%，将对2025年3月31日在AOCI中确认的未实现收益（损失）产生重大影响。

我们的外汇敞口还包括我们的客户资金持有的货币，或提取或使用的货币，并可能因外汇汇率的变化而波动，特别是欧元、日元、人民币、加元、新以色列谢克尔、菲律宾比索、印度卢比、墨西哥比索、巴基斯坦卢比、韩元、土耳其里拉、新西兰元、瑞士法郎和波兰兹罗提的变化。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，假设当前汇率上升或下降10%可能会对我们的财务业绩产生重大影响。

此外，我们的一些服务还包括Payoneer有机会从外汇交易中获得收入，作为支付交付过程的一部分。我们产生此类收入的能力部分取决于外部因素，例如市场条件、适用法规以及我们与第三方金融机构谈判的能力。这些优化外汇的努力可能对收入和收益产生重大影响。

项目4。控制和程序

披露控制和程序是旨在确保我们根据经修订的《1934年证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限于旨在确保积累根据《交易法》提交或提交的公司报告中要求披露的信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定）的控制和程序，以便就要求的披露做出及时决定。

根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条的要求，我们的首席执行官和首席财务官对截至2025年3月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见《交易法》下的规则13a-15（e）和15d-15（e））是有效的。

在最近完成的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。

第二部分。-其他信息

项目1。法律程序

我们不时成为与我们的业务开展有关的各种附带诉讼事项的一方。请参阅本10-Q表第一部分第1项所载简明综合财务报表附注15（承付款项和或有事项）。

有关诉讼相关风险的更多信息，请参阅我们于2025年2月27日向SEC提交的10-K表格年度报告中标题为“风险因素——与Payoneer相关的一般风险——我们可能会受到各种可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的法律诉讼”的部分。

项目1a。风险因素

截至表格10-Q的本季度报告之日，我们于2025年2月27日向SEC提交的表格10-K年度报告中披露的风险因素没有重大变化。然而，我们可能会在未来向SEC提交的文件中不时披露此类因素的变化或披露其他因素。

项目2。未登记的股权证券销售和收益使用

截至2025年3月31日止三个月，公司没有完成任何未登记的股本证券销售。

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股份回购活动

下表提供了有关公司在截至2025年3月31日止三个月内进行的回购的信息。下文列出的所有回购均在公开市场进行。


期	购买的股票总数¹	每股支付的平均价格	作为公开宣布的计划或进展的一部分而购买的股份总数²	根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值²
2025年1月1日-2025年1月31日	530,945	$10.29	530,945	$ 98,298
2025年2月1日-2025年2月28日	521,355	$10.12	521,355	$ 93,023
2025年3月1日-2025年3月31日	828,009	$7.55	828,009	$ 86,773
合计	1,880,309		1,880,309

(1)	除通过公开宣布的计划或方案外，没有回购股份。

(2)

2023年5月7日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，该计划规定回购最多8000万美元的普通股，包括任何适用的消费税。2023年12月7日，我们的董事会授权对上述计划进行修订，将授权的回购金额增加到总额不超过2.5亿美元。这笔2.5亿美元的授权修改了先前的回购授权，包括截至2023年12月7日仍可用于根据先前授权回购普通股的金额，但不包括根据先前授权进行的任何先前回购，以及任何适用的消费税。修改后的授权将于2025年12月31日到期。这些股票回购可能不时在公开市场上通过私下协商交易或其他方式进行，包括根据1934年《证券交易法》第10b-18条和/或第10b5-1条。回购的时间和总金额由公司酌情决定。

项目3。高级证券违约

没有。

项目4。矿山安全披露

不适用。

项目5。其他信息

细则10b5-1和非细则10b5-1交易安排

在截至2025年3月31日的三个月内，以下董事就出售我们普通股的交易安排采取了以下行动：


			计划
	行动	日期	规则10b5-1*	非规则10b5-1**	拟出售股份数目	到期
Scott Galit，董事	领养	2025年3月4日	X		1,225,462	2025年12月31日

*	意在满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件

**	无意满足规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件

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项目6。展览

以下证物作为本季度报告的一部分以表格10-Q提交或通过引用并入。

附件编号		附件的说明
31.1		根据1934年《证券交易法》颁布的规则13a-14和15d-14对首席执行官进行认证。*
31.2		根据1934年证券交易法颁布的规则13a-14和15d-14对首席财务官进行认证。*
32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行官进行认证。**
32.2		根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证，该认证是根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的。**
101.INS		XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
101.SCH		XBRL分类学扩展架构文档
101.CAL		XBRL分类学扩展计算linkbase文档
101.DEF		XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB		XBRL分类学扩展标签Linkbase文档
101.PRE		XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档
104		封面页交互式数据文件（嵌入内联XBRL文档中）

随函提交。

特此提供。

†	根据S-K条例第601（a）（5）项，附表已被省略。注册人在此承诺，应证券交易委员会的要求，提供任何省略的附表的副本。

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


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（注册人）

签名：	/s/约翰·卡普兰
约翰·卡普兰
首席执行官
（首席执行官）


签名：	/s/Bea Ordonez
Bea Ordonez
首席财务官
（首席财务官）

日期：2025年5月7日