图表1一个精炼的目的：任何成年吸烟者能做出的最佳选择永远是彻底戒烟。这几年，我们的目标是建设更加美好的明天™.这意味着努力通过为成年消费者提供更多风险降低的选择来减少我们业务对健康的影响*↓与香烟相比的产品。除了Modern Oral类别中的某些产品，BAT的无烟产品不是戒烟装置，也不为此目的进行营销。美好的明天™意味着建设一个无烟世界。一个建立在无烟产品之上的无烟世界，在那里，最终香烟已经成为过去。在这个世界上，原本会继续吸烟的烟民已经从香烟转向无烟替代品。一个减少烟草危害既被理解又被接受的世界。一个吸烟者转向更好的世界。警示性声明英美烟草 p.l.c.（编号：3407696）2025年年度报告。本文件构成英美烟草 P.L.C.（本公司）和英美烟草集团的年度报告和账目，是根据适用的英国公司法编制和呈报的，并依赖于适用的英国公司法，董事与本报告有关的责任应受该等法律规定的限制和限制。本出版物中提及的‘英美烟草’、‘BAT’、‘集团’、‘英美烟草集团’、‘我们’、‘我们’和‘我们的’在表示意见时是指英美烟草 p.l.c.，而在表示商业活动时是指英美烟草 p.l.c.及其子公司，视情况而统称或单独，以及在某些情况下为其工作的人。在表示业务活动时，这些统称仅为便于参考而使用，并不意味着英美烟草 P.L.C.与其子公司之间存在任何其他关系。英美烟草 p.l.c.直接和间接拥有权益的公司是独立的、不同的法律实体。本年度报告中的材料仅为向投资者提供有关公司的信息而提供，并非面向一般消费者。公司、其董事、雇员、代理人或顾问不接受或对本材料被展示给或可能到达其手中的任何其他人承担责任，并且明确拒绝承担任何此类责任或义务。本年度报告中的材料不是为产品广告、促销或营销目的而提供的。本材料不构成也不应被解释为构成出售我们的任何产品的要约或购买要约的邀约。我们的产品仅在符合其销售所在特定司法管辖区的法律的情况下销售。本文件中对网站信息的引用，包括BAT的网址，仅作为非活动文本引用被纳入。这些网站以及其中所载或与之相关的信息无意纳入年度报告或构成年度报告的一部分。有关我们完整的警示性声明，请参见第398页。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表今年报告中的其他信息1战略报告概述我们的业务一览2主席介绍4首席执行官概述6我们在数字中的一年8我们的战略我们的战略领航员10我们的商业模式12与我们的利益相关者互动16临时首席财务官概述18我们的市场和大趋势22我们的战略支柱质量增长26动态业务38可持续未来60可持续部分我们的影响领域烟草危害减少76气候84自然94循环104社区112集团主要风险166治理报告177董事报告177薪酬报告215财务报表239其他信息373我们的多类别投资组合3我们的区域业绩42-47可持续发展：我们的影响领域76聚焦2025年董事会活动188浏览本报告这些图标，在我们的报告中使用，指明在哪里可以找到更多在本报告中阅读更多内容+在线阅读更多内容ä除了现代口腔类别中的某些产品外，BAT的新类别产品不是戒烟装置，也不是为此目的而销售的。*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak、Camel Snus， 受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。了解更多关于我们如何建设无烟世界的信息，请访问bat.com/reporting BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的业务一览2我们的指导原则我们的宗旨、愿景和使命我们知道更美好的明天™可以通过建设无烟世界来实现。这就是为什么我们专注于为成年消费者提供降低风险的选择*↓香烟的替代品。这与我们到2035年成为主要无烟企业的雄心相辅相成。我们经营的地方我们的业务分为三个互补的区域，在高增长的新兴市场和高利润的发达市场均衡存在。每个市场都要对自己的业绩和推动增长负责。通过Omni在减少烟草危害方面处于领先地位™，我们动态的循证宣言和变革平台，BAT对减少烟草危害的承诺不仅明确，而且建立在真实世界的证据基础上，并得到科学的支持。它为利益相关者加入对话并推动变革提供了一个重要机会。与关键合作伙伴合作我们正在与比亚迪和Smoore等全球领先企业合作，通过利用专业知识进行创新并增强我们的能力。我们还通过我们的风险投资计划BTomorrow Ventures支持世界级的企业。三大互补地区5大产品类别137名员工国籍47,000 +员工全球最高市场按产品类别可燃物加热产品蒸气现代口服巴西德国加拿大丹麦德国希腊法国挪威墨西哥西班牙德国瑞典罗马尼亚意大利波兰瑞士日本波兰西班牙波兰波兰巴基斯坦罗马尼亚英国美国捷克美国葡萄牙日本韩国256.1亿英镑按地区划分的总收入115.34亿美元AME 93.09亿英镑APMEA 47.67亿英镑联营公司和合资企业不适用，以了解有关我们区域业绩的更多关键细节，请参阅第42至47页+阅读第22至25页有关我们的市场和大趋势的更多信息+注：Map截至2025年12月31日是准确的，代表一般地理区域，并不意味着集团在每个区域的每个国家都有业务。注：该集团还在美国和AME销售传统口服药物。
这些是我们在可燃物和无烟品类的重点品牌。这确保了对支撑集团未来业绩的品牌和品类的关注和投资。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息3 A多品类组合现代口服49市场现代口服产品是含有高纯度尼古丁、水和其他优质成分的小袋。它们通常被制造成不含烟叶。消费者将一次性使用的小袋放入口腔内，在嘴唇和口香糖之间，尼古丁和香精随后被释放和吸收。加热产品29个市场加热产品（HPS）有两个主要功能部分：一个电池供电的装置和一个消耗品，其中包含一种植物性（烟叶或非烟叶）物质，它是加热的，而不是燃烧的。一旦消耗品达到一定温度，就会形成释放尼古丁和香精的气溶胶。可燃物> 140个市场集团2025年销售烟支4650亿支，其他烟草制品（烟支当量）120亿支。集团在35个市场拥有36个完全整合的卷烟制造设施，在国际上开展业务。Vapour 57 markets Vapour产品包含一种烟油、尼古丁和香精，以及一种电池供电的加热元件。当激活时，通过粉扑或按钮，加热元件加热液体并形成气溶胶，通常称为蒸气。传统口服3市场传统口服产品包括鼻烟和鼻烟。鼻烟是源自瑞典的一种湿润形式的口服烟草。它有宽松的形式或作为小袋提供。对于传统的口服产品，消费者拿一个单一的部分或袋子，并将其放在口腔内，嘴唇和牙龈之间。然后通过脸颊内层吸收尼古丁和香精。我们的战略组合无烟：新品类内的所有品牌（蒸气、加热产品和现代口服）以及湿润和鼻烟中的战略传统口服品牌。可燃物：登喜路、肯特、Lucky Strike、Pall Mall、Rothmans、Newport（美国）、Natural American Spirit（美国）和Camel（美国）。注：除现代口服药类别内的某些产品外，BAT的新类别产品不是戒烟装置，也不为此目的进行营销。*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。+阅读更多第32和33页+阅读更多第30和31页+阅读更多第35和36页+阅读更多第28和29页+阅读更多第34页2025年是挑战全球经济、考验各地市场和企业韧性的一年。经济增长低迷、贸易调整、持续的地缘政治和宏观经济转变，以及不断变化的劳动力市场和人工智能的加速，塑造了这一趋势。我们的行业和许多其他行业一样，也未能幸免于这些外部力量的影响。竞争和监管的复杂性，加上不断变化的消费者偏好，继续塑造着这一格局。BAT也不例外。我们已经不是一二十年前的企业了。随着世界发生转变，我们认识到我们拥有的机会不仅是驾驭变化，而且是帮助塑造它。充满信心地转型以我们的精细化战略作为我们的北极星，我们的转型在2025年加速，以纪律严明的执行力和韧性为支撑。这使我们能够管理波动、抓住机遇并按节奏进行创新。我们在美国恢复了增长，继续开发新产品，并在我们的无烟产品组合中推出了三项创新。与此同时，我们一直在深思熟虑地从可燃物业务中提取价值——同时密切关注成人消费者的偏好和行业趋势。我感到鼓舞的是，在合适的人才和能力、我们的销售组合和我们的国际影响力的支持下，我们建立了一个更强大的平台来提供可靠的业绩。现在比以往任何时候都更重要的是，跟上变化的步伐，同时忠于我们的战略——我相信我们正在迎接这一挑战。为股东提供服务我们的战略继续为股东提供服务。董事会已宣布派发每股普通股245.04便士的股息，分四期等额支付，每股普通股61.26便士， 在适用的记录日期向在英国主登记册或南非分支登记册上登记的股东和向美国存托股（ADS）各1名持有人发放。有关股息的更多信息，请参见财务业绩摘要第54页和股东信息部分第399页。我们严谨的资本配置方法对于充分实现我们的雄心壮志仍然至关重要。作为这一框架的一部分，2026年的股票回购计划已增加到13亿英镑。作为董事会，我们对我们的资本分配框架充满信心，并不断对其进行审查，以便为股东提供价值并支持BAT的增长。我们在美国恢复了增长，继续开发新产品，并在我们的无烟产品组合中推出了三项创新。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息主席介绍4以我们的精细化战略作为我们的北极星，我们的转型在2025年加速，以纪律严明的执行力和韧性为基础。Luc Jobin主席提升我们的能力在快速发展的环境中取得成功需要敏捷性、多元化的供应链、强大的数字能力、合作伙伴关系和拥抱变化的文化。结合战略清晰度和长期愿景，这些属性为我们取得可持续成功奠定了基础。我们的员工始终表现出韧性和有效性，在整个集团看到的改善也证明了他们的辛勤工作和对BAT转型的承诺。转型已经成为第二天性，但要捕捉未来的机会，我们仍然必须作为一个更有活力的业务来运营。通过我们的Fit2Win计划和渐进式合作伙伴关系—— Tadeu在第7页概述——我们正在建立一个真正适合未来的组织。减少烟草危害是实现无烟世界的最快途径，我们决心实现这一目标。无烟世界全球超过10亿成年人2仍在吸烟，但我们认为，随着正确的监管和对无烟产品的更大接受，这一数字可能会显着减少。减少烟草危害（THR）–鼓励原本会继续吸烟的吸烟者完全改用风险较低的替代品*† –是实现无烟世界的最快途径，我们决心实现这一目标。2025年，我们拿了Omni™–我们屡获殊荣的科学和有证据支持的变革宣言–面向全球超过23个市场，与政策制定者、公共卫生官员和监管机构进行互动交流。你可以在第61页阅读更多关于这方面的内容。我们还发起了新的国际活动：Vapers Deserve Better，呼吁关键利益相关者为Vapor产品制定更好的标准和法规，同时展示我们认为THR负责任领导的样子。我们相信，无烟品类的增长将由持续投资和有针对性的创新驱动，而我们的国际影响力和对多品类产品组合的积极管理使我们能够很好地交付成果。董事会演变今年，我们迎来了Uta Kemmerich-Keil和Matthew Wright担任非执行董事。UTA带来了在受监管行业、消费市场和数字化转型方面的深厚经验，而Matthew则增加了领导咨询专业知识和国际视野。两者都将作出宝贵贡献。我们也向卸任董事会职务的Murray S. Kessler和Soraya Benchikh道别。我代表董事会感谢他们的服务，并祝他们一切顺利。Digital and Information总监Javed Iqbal将担任临时首席财务官，而我们正在完成全球搜索以确定该职位的继任者。展望未来如果说过去120 +年在BAT向我们展示了什么，那就是韧性嵌入了我们业务的结构中。变革很少是简单的，但进步需要变革，我们正在接受这一现实。凭借我们战略背后的坚实基础和势头，我们相信我们已经为未来做好了准备。我们的投资组合多种多样，我们的足迹国际化，我们的员工参与其中。再加上我们发现机会和创造价值的能力，这些优势让我们与众不同。随着我们继续建设无烟世界，我们预计2026年将是投资者、消费者和更广泛的利益相关者取得进一步战略进展和交付的一年。如果说过去120 +年在BAT向我们展示了什么，那就是韧性嵌入了我们业务的结构中。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus， 受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。1.ADS持有人应收的美元股息将根据适用支付日的汇率计算。2.世卫组织关于2000-2024年烟草使用流行率趋势的全球报告和2025-2030年预测。日内瓦：世界卫生组织；2025年。可查阅：www.who.int/publications/i/item/9789240116276 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息5尽管外部环境不断变化且不可预测，但BAT的实力再次反映在我们2025年的业绩中。当我回首往事时，我为我们所取得的成就以及我们能够持续为股东提供的价值感到自豪。当我成为首席执行官时，很明显，BAT要继续可持续增长，就需要对执行力和盈利性转型的不懈关注。这就是为什么我们完善了我们的战略，修正了我们的宗旨、愿景和使命，目标是到2035年成为一家以无烟为主的企业。我很高兴地说，在2025年，我们的转型加速了，交付处于我们指导的最高端。我们近几年的投资正在产生实实在在的效益，为BAT的持续增长提供了更坚实的基础。2025年全年业绩在充满挑战的背景下，集团总收入下降1.0%，受到3.1%的换算外汇逆风的负面影响。按固定汇率计算，收入增长2.1%。在果断的商业行动和更敏锐的执行力支撑下，可燃物的持续势头推动了我们的美国业务恢复增长。Velo Plus取得了令人瞩目的成功，收入增长达到了三位数，并在第一年就实现了盈利（基于品类贡献），同时在数量和价值份额方面也达到了第2位。我还感到自豪的是，Velo已被确立为美国Modern Oral类别中增长最快的品牌，Modern Oral产品的逐步监管现已在24个国家实施，该类别的监管前景令人鼓舞。这反映出人们认识到这些产品在支持成年吸烟者——否则他们会继续吸烟——转向风险更低的烟民方面发挥的重要作用*↓替代品。虽然蒸气类别面临来自非法产品的挑战，但Vuse的业绩有所改善，我相信它处于有利地位，可以从美国州和联邦两级加强执法中受益。在AME方面，我们的多类别投资组合继续表现强劲，而我们在APMEA方面的表现受到孟加拉国和澳大利亚的财政和监管挑战的影响。我们的新品类业务实现了又一年的强劲增长，在Velo在所有地区的成功推动下，2025年下半年的收入和品类贡献实现了两位数的增长。2025年，新品类贡献4.27亿英镑，品类贡献利润率1增长4.7个百分点至12.0%。来自我们无烟产品的收入占集团收入的18.2% 1。尽管外部逆风可能会持续存在，但BAT仍保持敏捷和韧性。我们以清晰的战略为指导，以我们的支柱——有质量的增长、可持续的未来和充满活力的业务为基础，这为我们持续成功奠定了良好的基础。质量增长我们的质量增长支柱，定义了我们如何创新，塑造未来，为消费者交付卓越的产品。通过在顶线增长和底线交付之间保持有纪律的平衡，我们已经在整个集团看到了成果。新品类贡献在过去两年增长超10倍1。选择我们无烟品牌的成年消费者数量比以往任何时候都增长得更快，2025年增加了470万消费者（达到3410万）。我们说过2025年将是部署年——我们已经兑现了。我们在无烟产品组合中推出了新产品：Vuse Ultra ——我们的优质蒸气产品，glo Hilo和Hilo Plus ——我们的优质加热产品，以及Velo Shift ——我们的现代口服产品，采用全新的创新袋形。从设备连接到专门为BAT开发的全新机器和技术，您可以在第29、31和32页阅读更多关于我们新产品的信息。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息首席执行官概述62025年，我们的转型加速，交付处于我们指引的高端。我们近几年的投资正在产生实实在在的效益，为BAT的持续增长提供了更坚实的基础。Tadeu Marroco首席执行官
我相信，凭借重新焕发活力和不断增长的美国业务、与行业领先公司的战略合作伙伴关系、强大的研发能力以及不断增长的知识产权组合，BAT已处于成功的有利位置。这使我们有能力继续为股东带来可持续的回报。为了最大限度地发挥我们的增长潜力，我们仍然专注于有纪律的品牌发展、运营效率和利润率提升。与此同时，我们将继续建立并保持我们的竞争优势，同时推进我们的Beyond Nicotine投资组合和投资，以实现中长期的持续增长。可持续未来建设可持续未来仍然是我们所做一切的优先事项。我们寻求以负责任和可持续的方式积极鼓励成年吸烟者——否则他们将继续吸烟——远离香烟，转而使用无烟替代品。我们继续在可靠的科学和证据的指导下，对无烟产品的质量进行投资。在我们努力将无烟世界的愿景变为现实之际，我们与外部利益相关者和监管机构的持续接触补充了这一点。2025年的几个亮点脱颖而出。奥姆尼™，我们为信息和参与创建的充满活力的国际平台，获得了奖项并获得了外部认可。我们Vapers Deserve Better活动的启动进一步强调了我们对倡导和教育的奉献精神。在数十年科学证据的支持下，我们致力于通过有意义的利益相关者参与建立一个无烟世界，这一承诺是坚定不移的。我们很清楚，成年吸烟者最好的选择就是戒烟。然而，有效的监管对于确保成年消费者选择时可以改用无烟替代品至关重要。凭借在应对监管转变方面的良好记录，我们对我们管理这一点的能力充满信心。最终，只有当正确的法规落地并得到执行时，可持续的未来才会发生，我们将继续努力，推动针。我相信，在重新焕发活力和不断增长的美国业务、战略合作伙伴关系、强大的研发能力以及不断增长的知识产权组合的支持下，BAT已处于成功的有利位置。动态业务确保BAT配备面向未来、高效、有效的运营模式，是我们动态业务支柱的核心。这将通过创造财务灵活性来实现，以投资于我们的业务并提高股东回报。2025年7月，我们通过与埃森哲建立战略合作伙伴关系，迈出了数字化转型的重要一步2。通过将我们的全球共享服务过渡到埃森哲，我们现在受益于他们的尖端技术生态系统、先进的人工智能解决方案以及与世界领先公司的战略合作。这些能力使我们能够简化流程、加快上市速度、提升我们的人才技能，并在中长期内提高成本效率。此外，我们与全球领先公司在研发方面的合作，以及与DIFC在迪拜建立的首个消费品包装商品AI实验室，都是我们如何主动寻求专业知识以创新和加强我们能力的明显例子。我们仍然致力于对资本分配和债务管理采取严格的方法1。2025年，我们的杠杆率为2.48x。然而，2025年和2024年都受到了与加拿大有关的结算付款的影响。2024年，集团资产负债表上有25亿英镑的现金和现金等价物，减少了截至2024年12月31日的净债务。这笔款项随后于2025年支付。反映了这两年的一致立场，并调整了加拿大的调整后EBITDA 1（新品类除外），我们的杠杆率为2.55x，较2024年的2.75x的同等水平降低了0.20x。我们专注于将杠杆率降至2.0-2.5倍调整后净债务与调整后EBITDA 1,3的目标范围内，这将为集团提供更大的灵活性，以实现可持续价值，同时保持灵活应对宏观经济和监管发展。作为我们积极资本配置的一部分，我们的股票回购计划已增加到2026年的13亿英镑。这除了保持不断增长的股息外，还反映了我们对提高股东回报的承诺。Fit for the Future为了确保BAT具有竞争力并为未来更大的成功而建立，我们对我们的组织进行了战略审查。因此，我们提出了一个名为Fit2Win的三年计划，该计划旨在增强我们的商业性并提高我们的敏捷性，同时我们对我们追求的机会做出深思熟虑、有重点的选择。这将推动效率和盈利， 同时优先考虑我们在蓬勃发展的领域的投资。我们预计，到2028年底，拟议的变革将释放每年约6亿英镑的成本效率和现金流，使我们能够继续为我们最大的增长机会提供资金。展望未来我们的底蕴丰富，我们的未来大有可为。拥抱转型是我们知道该怎么做的事情，而且很好。我们取得的进步是全球员工的热情和承诺的直接结果。我们的员工对我们的业务充满力量、投入并感到兴奋，我感谢他们在2025年取得的所有成就，以及他们为2026年带来的势头。我们下一阶段的转型将通过创新、技术和卓越的部署来实现——以可持续和完整的方式这样做。这将使我们能够交付我们的中期财务算法、优先事项和对未来的愿景。所有这些都凸显了我们建设无烟世界的明确机会，这让我继续相信，我们将兑现我们的承诺，为股东创造可持续的价值。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。1.请参阅第377页的Non-GAAP部分，了解Non-GAAP衡量标准的定义。2.有关更多详情，请参阅有关账目的附注5。3.按加拿大调整–按加拿大业务表现调整（不包括新类别）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息7 Non-GAAP我们的业绩指标2025% 2024 IF R S G A A P TR an SF or m at io n in ce nt iv e SC he m es o th er n on-G aa p消费者无烟产品消费者数量（见第374页）1 34.1m 29.4m卷烟和惠普数量份额增长（bps）2-40 bps + 10 bps卷烟和惠普价值份额增长（bps）2-10 bps-30 bps体积蒸汽（百万单位）538-13 % 616 惠普（bn支）20-4 % 21 Modern Oral（bn袋）12.2 + 47% 8.3香烟（bn支）465-8 % 505财务收入（百万英镑）25,610-1.0 % 25,867 •收入按CC（%）326,414 + 2.1% 25,867 ••收入来自新品类（百万英镑）3,621 + 5.5% 3,432 •收入来自新品类按CC（%）33,673 + 7.0% 3,432 •无烟收入占总收入百分比（%）18.2% + 70个基点17.5% ••运营利润（百万英镑）9,997 + 265% 2,736 •调整后运营利润，加拿大调整后CC（%）3,4，511,628 + 2.3% 11,370 •调整后毛利增长，加拿大调整后CC（%）3,4，5 + 3.4% •新类别调整后毛利率CC（%）3,458.4% + 210个基点56.3% •新类别贡献CC（百万英镑）3442 + 77.1% 249新类别贡献CC（%）312.0% + 4.7个基点7.3% ••营业利润率（%）39.0% + 28.4个基点10.6% •调整后营业利润率（%）445.2%-80个基点46.0% •每股摊薄收益/（亏损）（p）349.1 + 157% 136.0•调整后稀释每股收益（p）4352.1-2.9 % 362.5调整后稀释每股收益，加拿大按CC调整（%）3,4，5352.8 + 3.4% 341.1•每股股息（p）245.04 + 2.0% 240.24股息支付率（%）672% 3.3 ppts 70%经营活动产生的现金净额（百万英镑）6,342-37.4 % 10,125 •按CC调整经营产生的现金（百万英镑）47,140-5.5 % 7,554 •股息前自由现金流（百万英镑）4,048-48.8 %7,901 •现金转换（%）63%-307 ppts 370% •经营现金转换（%）100%-0.78 bps 101% •借款，包括租赁负债（百万英镑）35,070-5.1 % 36,950 •调整后净债务与调整后EBITDA，加拿大调整后（比率）4,5 2.55x-0.20x 2.75x •调整后使用资本回报率，加拿大调整后（%）4,512.0% + 40个基点11.6% ••股东总回报（排名）15名中第5名，15名中第5名• +找到我们在第68页的关键可持续发展雄心、目标和指标，请参阅第377页的非GAAP部分，了解非GAAP衡量标准的定义。有关非财务KPI的更多信息，请参见第373页的“非财务措施”部分。注：1。在2025年期间，Kantar加强了他们在德国的成人消费者追踪研究。因此，Kantar对数据进行了回溯，如第374页所述，将2024年的无烟产品消费者人数从2910万人更新为2940万人。2.为更好地反映每个类别不断变化的表现，自2026年1月1日起，集团将把价值份额和数量份额指标与综合卷烟和惠普观点脱钩，以分别披露卷烟和惠普的表现。3.若计量以‘恒定费率’或‘按CC’列报，则计量是根据集团当年（2025年）业绩的重新换算计算得出的，如适用，其分部， 按上一年（2024年）的汇率计算。有关用于集团报告的主要外汇汇率，请参见第58页。4.计量以‘调整后’列报的，在调整项影响前列报。调整项目是指集团根据其规模、性质或发生率认为具有特色的某些收入和支出项目。5.正如第377页所讨论的，这项措施是针对加拿大进行调整后提出的。6.这一衡量标准计算为股息占调整后每股收益的比例，经加拿大调整，如第387页所述。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们这一年的数字8 BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息9 vapers值得更好我们知道，任何成年吸烟者能做出的最好选择就是彻底戒烟。然而，对于那些原本会继续吸烟的成年人，我们认为他们应该有选择，完全转向风险更低的*†替代产品–电子烟就是其中之一。然而，电子烟的未来正处于十字路口，来自那些无视法规、设计针对未成年人的产品、无视质量和产品管理的人的威胁。这不仅对那些试图转型的人产生了负面影响，也让电子烟用户失望了。电子烟需要负责任的领导。这就是为什么我们在2025年推出了我们的Vapers Deserve Better活动。该运动针对关键的政策制定者、监管机构和公共卫生利益相关者，呼吁采取破坏负责任进展的做法，同时展示在减少烟草危害方面的领导应该是什么样子。它突出了BAT在这一领域的优势，同时鼓励利益相关者推动变革，解决社会关切，并最终使无烟世界成为现实。注：除现代口服药类别内的某些产品外，BAT的新类别产品不是戒烟装置，也不为此目的进行营销。*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。为了实现我们的雄心壮志并加速我们的转型，我们致力于通过部署我们的全球多类别产品组合来建立一个无烟世界。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的战略领航员10我们的宗旨、愿景、使命..。……影响我们的战略支柱和基石……这是以我们的价值观为基础的……使我们能够为我们的利益相关者提供
BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息11动态业务构建适合未来、数据驱动的组织，确保我们在所有运营中都高效高效。我们创造财务灵活性以投资于我们的能力和产品的能力依然存在，我们有信心能够提供可持续的股东回报。超过25年来，我们以绝对值计算的每股普通股股息一直在增长。在过去六年中，通过我们的累进股息政策和可持续的股票回购，我们已向股东返还了超过340亿英镑，自2024年以来回购了18亿英镑，并承诺在2026年再投资13亿英镑。我们还继续关注杠杆，并以2.55倍的调整后净债务与调整后EBITDA比率（加拿大调整后）结束了这一年。减少总债务是动态业务支柱的另一个核心组成部分。集团继续目标穆迪/标普/惠誉给予稳健的投资级信用评级Baa1、BBB +及BBB +**.鉴于当前外部环境的挑战，集团的目标是去杠杆化其总债务水平（2025年为351亿英镑），并缓和年度净融资成本水平，以更好地支持集团的整体战略。我们的承诺创造一个多元化、包容性和以人为本的工作场所以数据为驱动并提供卓越运营/成本管理关注投资者的回报链接主要风险质量增长过渡到更平衡地关注顶线和底线交付，关注我们的品牌和创新，并继续寻求尼古丁之外的长期机会。在稳定的可燃物收入和不断变化的成人消费者偏好的帮助下，我们行业的增长机会很多。到2028年，全球成年吸烟者人数预计将下降约2000万1，这是由于社会对吸烟的态度不断演变以及消费者向无烟产品的迁移。我们的人力和财务资源分配决策将由我们优先考虑的地域和产品驱动，并以我们的市场原型模型为指导。不断的创新将使我们能够实现我们的目标，即开发一个伟大的、经过科学验证的新产品管道。我们的可燃物业务对于为我们的转型提供资金和继续回报我们的股东仍然至关重要。BAT正在Beyond Nicotine中探索两个类别：健康和刺激——帮助人们管理情绪和健康的功能性消费品；以及大麻。我们的承诺朝着高质量、利润率增值的方向前进无烟产品FMC的销量下降，但期望持续的价值交付明智地为未来投资超越尼古丁链接到主要风险的可持续未来寻求以负责任和诚信的方式积极地将原本会继续吸烟的成年吸烟者迁移到无烟替代品。减少业务对健康的影响是我们的雄心，减少烟草危害（THR）是实现这一目标的关键。我们认为，通过将更多的吸烟者迁移到无烟产品，并以负责任和诚信的方式倡导正确的法规，这是可以实现的。吸烟会带来严重的健康风险。避免这些风险的唯一方法是不开始或戒烟。对于那些原本会继续吸烟的成年人，我们认为他们应该可以选择无烟替代品。THR近年来取得了进展，因此现在有了三个重要的产品类别：蒸气、加热产品和现代口服。主要是，我们的努力以科学为主导，并得到与监管机构和关键利益相关者持续外部接触的支持，同时在整个集团内嵌入可持续发展。我们的转型必须是全面的——不仅要解决我们的产品对公共健康的影响，还要解决我们的其他物质可持续性主题。我们的承诺，建设一个无烟世界投资于产品、科学和参与，以创造更美好的明天™以负责任和诚信开展业务的现实与主要风险的链接主要风险来自非法贸易的竞争地缘政治紧张局势烟草、新品类和其他监管中断了增长战略供应链中断诉讼和外部调查烟草、尼古丁和新品类相关税收显着增加或结构性变化无法开发、商业化和交付新品类战略有争议的税收、利息和处罚伤害，工作场所生病或死亡偿付能力和流动性外汇汇率暴露气候变化循环Digital & Cyber阅读第166页更多关于我们主要风险的信息+注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse， Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。**信用评级不是购买、出售或持有证券的建议。信用评级随时可能被撤销或修改。每个评级应与任何其他评级分开评估。1.Euromonitor 2024年市场规模数据|全球。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的商业模式12主要风险来自非法贸易的竞争地缘政治紧张局势烟草、新品类和其他监管中断增长战略供应链中断诉讼和外部调查烟草、尼古丁和新品类相关税收大幅增加或结构性变化无法开发、商业化和交付新品类战略争议税收、利息和处罚工伤、疾病或死亡工作场所偿付能力和流动性外汇汇率暴露气候变化循环数字&网络我们从成年消费者那里收集的见解，以强大的科学为后盾，通过确保我们提供符合他们偏好的正确产品选择来释放价值。我们的产品组合通过旨在更好地服务成年消费者和建设更美好明天的创新不断增强™.我们利用我们的国际足迹以速度和规模进行制造，并利用我们的全球分销能力，根据我们的市场原型模型，确保我们的产品在需要时处于需要的位置。通过我们负责任的营销实践和强大的产品组合，我们营销和销售我们的产品，进而产生进一步的洞察力。我们的商业模式始于消费者，终于消费者。我们的商业模式与我们的价值链有着内在联系。阅读更多关于我们主要风险的信息第166页+阅读更多关于我们价值链的信息第71页+ U O D Insight Seeing Over the Horizon As one of the most established tobacco and nicotine businesses in the world，we truly understand adult consumers and their diverse preferences。这与我们以数据和分析为主导的方法相结合，有助于我们获得洞察力并预测趋势。这些洞察力使我们的产品能够得到开发和负责任的营销，从而适合满足消费者的喜好。在我们的消费者洞察平台的支持下，我们专注于我们全球业务中最具可持续增长潜力的产品类别和消费者细分市场。U O D Science加速减少烟草危害验收我们依靠世界级的科学来证实产品质量和降低风险*↓我们无烟产品的潜力。这对于与消费者和监管机构建立信任至关重要，并鼓励成年吸烟者——否则他们会继续吸烟——完全转向风险较低的替代品*†.化学、分子生物学和毒理学只是我们广泛的科研计划涵盖的一些领域。我们对我们的科学是透明的，并在Omni上发表了一份信息简编™，其中探讨了十多年来减少烟草危害的证据，以及科学和研究。U O D Innovate保持领先随着消费者偏好和技术的迅速发展，我们的国际数字中心网络、创新中心、世界级的研发（R & D）实验室和外部合作伙伴关系帮助我们凭借我们的产品以及我们的企业风险投资计划BTomorrow Ventures保持在创新的最前沿。创新是我们推动可持续增长的核心，我们在研发方面进行了大量投资，以创造出满足不断变化的消费者偏好的伟大产品。在数据和消费者洞察的引领下，每一项创新都让我们朝着建设美好明天更进一步™通过减少我们业务对健康的影响。U O D Source Sourcing Materials负责任地采购我们的大部分烟草是由我们集团拥有的垂直整合叶片业务通过与约91,000名农民的直接合同采购的。剩余的烟草来自第三方供应商，而第三方供应商又与大约13.4万名农民签订了合同。我们供应链中的绝大多数烟草农场都是小农家庭农场。除了烟草，我们还采购香烟用纸和过滤器等产品材料，对于我们的新品类产品，我们在消费电子产品和电子液体方面拥有不断增长的供应链。我们还拥有庞大的间接商品和服务供应商网络，这些供应商支持我们产品之外的业务，例如IT服务和设施管理。U O D Manufacture利用我们的全球制造足迹我们在我们的国际设施中制造高质量的产品。这些产品，以及我们采购的烟叶，然后进行分销和销售优化。我们的烟叶可能通过我们的签约农户在上游加工， 并且处理也可以发生在我们自己的叶子操作站点。我们的无烟产品由我们自己的工厂和第三方工厂混合生产。我们努力保持我们的成本在全球范围内的竞争力，并努力尽可能有效地利用我们的资源。U O D Move将我们的产品无缝移动到任何地方包括AI和机器学习在内的技术帮助我们在正确的时间将我们的产品送到正确的地方。我们的产品销往世界各地，并使用适合当地情况和条件的分销模式进行高效分销。其中包括零售商，通过我们的直接分销能力或独家分销商提供，以及我们的直接面向消费者的业务——通过部署自有电子商务网站加速了这一业务。U O D市场负责任地营销我们的产品我们采用全球负责的营销方法，寻求提高标准并防止未成年人进入，同时通过鼓励成年消费者选择我们的产品而不是竞争对手的产品来扩大我们的市场份额。我们对所有烟草、尼古丁和无尼古丁产品和品牌的营销均遵循我们的责任营销原则（RMP）和责任营销准则（RMC）。其中包括严格要求准确、负责、只针对成年消费者。我们的RMP即使在比当地法律更严格的情况下也适用。U O D Sell提供消费者选择我们强大的品牌组合是我们引以为豪的——包括我们的可燃物组合和我们的无烟产品品牌，我们相信这将推动我们朝着我们的战略目标前进。我们强大的产品管线以我们的品质洞察力、科创力和国际化定位为支撑。我们为世界各地的成人消费者提供一系列高品质的产品——从超值到优质，包括可燃产品、蒸气、现代口服、传统口服和加热产品。在www.asmokelessworld.com上阅读更多关于我们科学的信息+在第71页阅读更多关于我们价值链的信息+在第82页阅读更多关于负责任营销的信息+注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息13使我们的商业模式与我们的价值链保持一致U上游O自有运营D下游美好明天™For：成年消费者是我们所做一切的核心，我们的成功是通过解决他们的偏好来支撑的，为他们提供享受、创新和风险较低的产品选择*†.5749有蒸气产品的国家现代口服产品的国家29有加热产品的国家注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。我们与全球范围内的一系列供应商合作。我们整个集团的供应商都是受重视的商业伙伴，我们相信，通过共同努力，我们可以提高标准、推动可持续实践、创造共享价值并建设更美好的明天™.我们在全球雇佣了47,000 +人。吸引和留住日益多样化的员工队伍，以及提供热情、包容的工作环境，是BAT建设更美好明天的转型之旅的关键驱动力™.我们的重点是提供一个充满活力、鼓舞人心和目标明确的工作场所。85% 44.4%敬业度指数得分在我们的Your Voice员工调查中女性在管理层中所占比例↓角色0.12被Top Employers InstituteLost Time Incident Rate（LTIR）认证为全球Top Employer vs0.12 in 2024注：↓截至2025年12月31日。有关关键术语和定义的完整描述，请参阅BAT‘报告标准’bat.com/reporting我们的客户包括零售商、分销商和批发商，他们对于推动增长和嵌入负责任的营销实践至关重要。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的商业模式延续14个消费者我们的人供应商客户
我们致力于为我们的股东和投资者提供可持续和卓越的回报。至关重要的是，我们必须保持股东和投资者的支持，以使我们能够获得资本。这使我们能够实施我们的战略并实现我们的业务目标。3-5 % 5-8 %的收入增长超过中期调整后稀释每股收益*中期增长（按固定汇率计算）2.0-2.5x 65%将资产负债表去杠杆化为我们调整后净债务与调整后EBITDA之比的2.0-2.5x*目标范围累进股息为长期65%的派息率注：*按加拿大调整。非财务和可持续发展信息声明《2006年英国公司法》（英国公司法）要求的非财务和可持续发展信息报告包含在战略报告中，如下所述：+我们的商业模式载于第12至15页+集团主要风险见第166至175页集团财务和非财务关键绩效指标见第68至69页+我们相信，我们能为社会做出的最大贡献是建设一个无烟世界，减少我们业务对健康的影响*†.我们将通过鼓励那些原本会继续吸烟的人完全改用无烟替代品来做到这一点*†.实现这一目标，同时努力减少我们对环境的影响，对于实现更美好的明天至关重要™.34.1m 30.4%无烟产品消费者产生的废物减少（与我们的2017年基线相比），与我们的2020年基线相比，范围1和2的GHG排放量减少46.6%注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。我们在以下领域的报告包括有关指导我们的方法、尽职调查过程、结果和非财务绩效指标的政策和原则的信息：环境问题第64至75页、第84至111页、第128至129页和第132至163页+ +社会问题第64至75页和第112至129页+反贿赂和反腐败问题第128至131页+员工第38至39页、第65至75页、第116至120页、第127至128页和第194至195页+尊重人权第64至75页、第112至115页，和119至129我们与气候相关的财务披露载于第132至163页。有关我们集团政策、程序和标准的更多详细信息，请参见第128页和第129页以及www.bat.com BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息15投资者社会消费者投资者我们的员工为什么这个利益相关者对我们很重要随着我们行业的发展、偏好和态度的变化，了解我们的成年消费者对于成功的投资组合和业务增长都至关重要。保持股东和债券持有人的支持对于我们保持获得资本的渠道至关重要。这使我们能够实施我们的战略并实现我们的业务目标。我们员工的素质证明了我们集团的持续表现。我们理解倾听和回应员工反馈的价值，以保持一个充实、有回报和负责任的工作环境。我们如何参与2025年的例子–消费者小组，焦点小组和访谈–消费者关怀帮助热线–负责任的营销和透明的沟通–实时数字平台–年度股东大会–投资者关系计划和股东参与–机构股东会议–投资者路演–结果公告–年度报告和表格20-F –一套专注的可持续发展报告和更广泛的披露–证券交易所公告–网站上的股东信息–可持续未来峰会–扩大Omni的覆盖范围和存在™–总监市场和实地访问–行政总裁让我们谈谈现场问答论坛– Townhall会议–全球，功能和区域网络广播–全球领导会议–员工倾听框架，包括您的声音调查–工作委员会和欧洲员工委员会会议–毕业生和管理培训生活动–个人绩效评估–说出对我们的利益相关者重要的渠道–我们产品的健康影响和其他社会考虑–产品质量–可负担性和价格–成分/尼古丁水平–消费后产品浪费/循环–集团转型和业务绩效–新类别战略–美国市场动态和前景–资本分配–监管发展–可持续发展议程–公司治理， 领导力和继任规划–奖励–职业发展–包容文化和嵌入我们的价值观–建立数字化能力和促进创新–企业责任和商业道德–健康和安全我们如何应对–开发创新产品–产品管理和质量标准–清晰准确的产品信息–负责任的营销原则和负责任的营销准则–循环战略和举措–产品管理和质量标准–负责任的营销原则和负责任的营销准则–稳健的公司治理–双重重要性评估^和审查报告环境–持续改进我们的诚信交付计划–我们的一系列令人愉快和创新的产品–与股东和投资者的定期对话和沟通–与我们在世界各地的员工进行广泛的沟通和参与–董事会审查和反馈员工参与–培训和发展计划，包括关于人工智能的计划–引入我们的包容性文化战略–诚信交付计划主要风险影响–来自非法贸易的竞争–烟草、新品类和其他监管中断增长战略–供应链中断–烟草的显着增长或结构性变化，尼古丁和新品类相关税–无法开发、商业化和交付新品类战略–气候变化–循环性–数字和网络–来自非法贸易的竞争–地缘政治紧张局势–烟草、新品类和其他监管中断增长战略–诉讼和外部调查–烟草、尼古丁和新品类相关税种显着增加或结构性变化–无法开发、商业化和交付新品类战略–有争议的税种，利息和罚款–偿付能力和流动性–外汇风险–气候变化–循环–数字和网络–地缘政治紧张–供应链中断–工作场所受伤、生病或死亡–气候变化–循环–数字和网络BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表与我们合作的利益相关者接触的其他信息，考虑到并回应我们利益相关者的观点和关切。这使我们能够适应新出现的风险，并努力满足作为跨国企业对我们的期望。16英国2006年公司法：第172（1）条声明供应商客户协会我们的董事作为董事会有责任单独和集体采取他们认为最有可能促进公司成功的行动，以造福于我们的全体成员。作为这项职责的一部分，我们的董事必须考虑到决策可能产生的长期后果，以及保持高标准商业行为声誉的可取性。我们的董事还必须考虑到我们员工的利益、与我们更广泛的利益相关者的业务关系、我们的运营对我们运营所在的环境和社区的影响以及股东之间公平行事的必要性。对这些因素和其他相关事项的考虑嵌入到全年所有董事会决策、战略制定和风险评估中。我们的关键利益相关者和我们与他们接触的主要方式列在左侧表格中。第177、184至187和190至196页进一步解释了我们的董事会与利益相关者接触并了解他们的利益的方法，以便在董事会讨论和决策中利用相关考虑因素。在董事会将决策权下放给管理层的情况下，我们在第184页和第185页讨论的集团治理框架要求考虑这些因素和其他相关事项，作为下放权力的关键部分。这些因素在这一年中塑造集团战略和举措的一些方式的例子在左表中有参考。第196页和第215页提供了在年度内董事会决策和战略制定中如何考虑这些因素的示例。注意：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。与烟叶、产品材料以及间接商品和服务的农民和供应商建立有效关系，对于高效、生产性和安全的供应链至关重要。我们的客户包括零售商、全球和本地大客户， 对于推动增长和嵌入负责任的营销实践至关重要的分销商和批发商。我们寻求成为塑造我们运营所处监管环境的辩论的一部分，并合作制定共同解决共同挑战的联合解决方案。–推广服务农民支持–持续对话和关系管理–供应商声音调查，供应商论坛，峰会和其他活动–战略伙伴关系和合作–兴旺计划–持续对话和账户管理–客户声音调查–零售审计和参与–销售电话和贸易代表来访– B2B计划–数字B2B电子商务平台–客户服务门户和客户声音计划–会议和持续对话–提交给政府和咨询委员会–多方利益有关者伙伴关系和工作组–外部科学和监管小组–同行评审研究–生物多样性标准和改进计划–社区投资计划与非政府组织的伙伴关系–双重重要性评估^相关活动–推出VApers值得更好的活动并继续推出Omni™C –生产力/质量/成本–可持续农业–农民生计–人权–健康和安全–气候变化影响–双重实质性评估^和报告景观审查–路线到市场规划–应急规划–成本，价格和质量–库存供应情况–消费者购买行为–未成年人接触预防–产品监管–税收/消费税/非法贸易–负责任的营销–公共健康影响–人权–气候变化影响–供应商行为准则–可持续农业和农民生计方案– PPE和童工预防的叶子操作标准–农民推广服务支持和培训–客户奖励计划和激励措施–全球未成年人接触预防（UAP）指南和倡议–商业行为标准（SOBC）–诚信交付方案–目标是范围1绝对减少50%到2030年有2个GHG排放量（与2020年的基线相比）–人权和气候影响评估–社区投资计划–地缘政治紧张局势–供应链中断–无法开发、商业化和交付新类别战略–工作场所的伤害、疾病或死亡–偿付能力和流动性–外汇汇率风险敞口–气候变化–循环性–数字和网络–来自非法贸易的竞争–地缘政治紧张局势–烟草、新类别和其他监管中断增长战略–供应链中断–烟草的显着增加或结构性变化，尼古丁和新品类相关税–无法开发、商业化和交付新品类战略–气候变化–循环性–数字和网络–来自非法贸易的竞争–地缘政治紧张局势–烟草、新品类和其他监管中断增长战略–诉讼和外部调查–烟草、尼古丁和新品类相关税种显着增加或结构性变化–无法开发、商业化和交付新品类战略–有争议的税种，利息和罚款–气候变化–循环– Digital & Cyber BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息听取我们的利益相关者的意见有助于我们更好地理解他们的观点和关切，并使我们能够适当地回应他们。它为我们的战略方法以及我们的政策、程序和工作方式提供了宝贵的投入和反馈。17 BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息中期首席财务官概览：投资案例18 > 50%集团收入雄心来自无烟产品到2035年5000万消费者我们的无烟产品到2030年雄心> 500亿英镑预计在2024年至2030年（含）期间产生的股息前总自由现金流我们坚定不移地致力于通过发展我们的新类别和从可燃物中创造价值来实现可持续的股东价值，确保我们最大限度地产生现金，为我们的累进股息和可持续的股票回购提供资金。Javed Iqbal中期首席财务官转型推动高质量增长我们的企业宗旨是建设更美好的明天™通过减少我们业务对健康的影响。加快我们下一阶段的转型，我们致力于建设无烟世界。我们将部署我们的全球多品类产品组合，以积极鼓励成年吸烟者——否则他们会继续吸烟——改用Better*↓尼古丁产品，并继续寻求在福利和刺激方面超越尼古丁的长期机会， 实现美好明天的多方利益™.我们致力于成为一家以无烟为主的企业的雄心表明了我们的承诺，到2035年，我们超过50%的收入来自无烟产品。全球尼古丁行业通过新品类的开发，收入增长正在加速。我们继续朝着我们的无烟产品到2030年达到5000万成年消费者的目标取得进展，2025年再增加470万，总数达到3410万。在最大的利润池中优先考虑在哪里以及关注哪些产品将指导我们的资源分配决策。我们的新品类业务继续实现盈利增长，基于品类贡献，我们预计未来几年将进一步增强盈利能力。我们努力继续以盈利和负责任的方式管理我们的转型，远离可燃物，产生资金进一步投资于我们的转型，并在长期内提供可持续的利润增长和现金流。为了实现这一点，我们完善的战略支柱将充当我们的执行指南针，我们将使用KPI来衡量绩效，以跟踪我们的旅程。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。下载我们新的投资者关系应用程序，以访问实时股价、新闻、报告和网络广播，网址为：myirapp.com/bat/通过我们的战略做出回应战略支柱的关键：高质量增长可持续的未来动态业务
继续我们的交付业绩记录我们对我们的增长前景充满信心，并拥有经过验证的业绩记录。在过去10年中，我们实现了平均7%的调整后摊薄每股收益增长（按固定汇率计算）和5%的股息复合年增长率，并且有信心可持续地实现我们的中期目标，即按固定汇率计算的收入增长3-5 %和调整后摊薄每股收益增长5-8 %，从2026年起按加拿大基准调整。我们有一个积极的资本配置框架，为股东创造长期价值。这包括：–累进红利。我们的股息增长已超过四分之一个世纪，并将继续致力于进一步、持续的股息增长，在所有经济周期中回报我们的股东。–在我们2.0-2.5倍调整后净债务与调整后EBITDA的目标杠杆走廊内运营*.这是由集团的现金产生推动的。自2020年以来，我们每年至少实现了100%的运营现金转换，并向股东返还了总计339亿英镑。我们预计，在2024年至2030年（含）期间，将交付超过500亿英镑的股息前自由现金流。–可持续的股份回购计划，以提高股东回报。自2024年以来，我们已通过可持续的股票回购计划返还了18亿英镑，并承诺在2026年再提供13亿英镑。–考虑潜在的补强并购机会，以加速我们的转型。有关我们财务算法的五个关键驱动因素的更多详细信息，请参见第20页+注：*按加拿大调整–按加拿大业务表现调整（不包括新类别）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息19为我们的利益相关者建立一个可持续的未来建立一个可持续的未来是关于寻求积极地将吸烟者——否则他们将继续吸烟——从香烟转移到可持续、负责任和诚信的无烟替代品。BAT的愿景是建立一个无烟世界。当我们过渡到更美好的明天™，我们致力于负责任地这样做——通过减少我们对自然资源的依赖，管理我们的环境影响，并在我们的业务运营和供应链中尊重人权。通过这些行动，我们正在增强业务韧性，并将BAT定位为在快速发展的环境中取得持久成功。与此同时，我们努力在我们经营所在的社区产生有意义的影响，并赋予我们的员工权力，以推动积极的变革。我们的可持续发展战略立足于减少烟草危害之外的四个相互关联的影响领域——气候、自然、循环和社区。通过专注于这些影响领域，我们的目标是减轻风险，加强复原力，并在整个价值链中创造积极价值。随着我们的2025年目标达到成熟期，我们在每个战略支柱下都设定了四个明确的目标，以指导我们在2030年及以后的努力。这些目标，根据我们的双重重要性评估^，使我们能够主动管理可持续性影响、监管变化和不断变化的利益相关者期望。行动计划已经在进行中，随着我们转型的继续，我们致力于跟踪并透明地分享我们的进展。我们迄今为止取得的成就，包括显着减少GHG排放、用水和废物以及价值链协作，证明了我们对交付的承诺。随着我们继续努力降低产品对健康的影响，并进一步将可持续性嵌入我们的业务中，我们寻求推动增长，创造共享价值，并建立更强大、更有弹性的BAT。3-5 %预期中期集团收入增长5-8 %经调整摊薄EPS*中期增长（以固定货币为基础）动态业务为未来做出积极选择我们的多品类产品组合受益于数十年的消费者洞察力，这些洞察力推动了我们在可燃物领域的全球收入排名第一。此外，利用我们在科学和研发方面的专业知识，我们的制造、分销和营销使我们能够建立三个全球新品类品牌，Vuse、glo和Velo，每年带来超过30亿英镑的收入。我们在复杂的监管、法律和财政框架内运营的长期经验为我们在更广泛的烟草行业内进行长期转型提供了引人注目的竞争优势。凭借我们的公司和监管事务职能，我们正在推动与所有利益相关者进行更积极主动、以科学为主导的接触。我们将继续增加对新能力的投资，包括增强我们的创新管道、引领负责任的新品类开发以及进一步利用我们广泛的数字化使能因素。包容和协作的文化也将加速我们的转型， 来自多个行业的高级人才招聘支持。与我们的首席人事官一起，我们专注于发展一个技能赋能和绩效驱动的组织。我们不断监测和评估我们的资本配置框架，以：–通过投资于合适的机会来释放股东价值；–优化我们的投资回报；–最大限度地增加我们的现金生成；–降低我们的杠杆；以及–为我们的股东创造可持续的现金回报。注意：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。我们的战略旨在最大化可持续的股东回报。正如我们在2025年的财务业绩、2.0%的股息增长和2026年13亿英镑的股票回购计划所证明的那样，我们处于继续提供可持续回报的有利地位。我们的主要财务重点领域是：–推动我们的转型，因为我们从可燃物中实现价值最大化，利用我们的规模和效率来释放现金；–以有纪律和有针对性的方式部署资本。这意味着投资于最大的新类别利润池，并保持对投资回报的高度关注；–通过减少债务来加强我们的财务状况，为我们提供更大的财务弹性；以及–平衡的资本配置方法–优先考虑我们的转型，同时继续去杠杆化，提供累进的股息，维持可持续的股票回购计划，并探索补强收购。2025年财务业绩摘要2025年，收入下降1.0%至256.1亿英镑，部分原因是3.1%的换算外汇逆风。按固定汇率计算，在新品类持续增长的推动下，收入增长2.1%，新品类收入增长7.0%。尽管外汇逆风为3.1%，但运营利润为999.7亿英镑，而2024年为27.36亿英镑。我们的财务业绩受到一些事件的影响，这些事件影响了当前和比较期间的运营利润。2024年，集团就加拿大诉讼和解（见第319页）记录了62亿英镑的拨备（和相关费用）。2025年，在预测的加拿大可燃物业绩发生变化后，这一拨备减少，当年确认的净贷项为7.08亿英镑，部分被加拿大1.84亿英镑的商誉减值所抵消。2025年，我们宣布了Fit2Win计划，这是一项对流程和工作方式的有时限的结构化审查，到2028年将产生约6亿英镑的效率，并促进更快、更敏捷的决策。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息中期首席财务官概览：延续我们的业绩20我们的战略有望为股东创造价值，具体如下：–可燃物推动我们的转型–有针对性的资本部署侧重于投资回报注：*在恒定速率的基础上。**调整后的毛利润，按第380页定义的加拿大调整，以固定费率为基础。↓第380页定义的新类别贡献，以固定费率为基础。丨如第377页所述，在加拿大调整后的调整后恒定费率基础上。^第389页定义的分红前自由现金流。^ ^经营现金转换，定义见第388页。我们预计相关的一次性成本约为6亿英镑（包括1亿英镑的非现金项目）。作为一项一次性的有时限的计划，为了帮助比较业绩，c. 5亿英镑将被视为调整后运营利润内的调整项目。该计划于2025年开始实施，预计将于2027年完成。同样在2025年，集团就集团在古巴的业务产生了2.35亿英镑（2024年：7400万英镑）的费用，因为这些资产在2025年12月31日被归类为持有待售。2024年，罗马尼亚的一项消费税评估确认了4.49亿英镑的费用，该费用在2025年被部分冲回（贷记1500万英镑）。最后，2024年还受到与骆驼鼻烟相关的6.46亿英镑减值费用和与集团伦敦总部相关的7500万英镑费用的负面影响。剔除这些项目，按固定货币计算，并根据加拿大的表现进行调整，调整后的运营利润*增长2.3%，原因是新品类在2024年表现出的势头基础上，盈利能力进一步增长77.1%（在品类贡献水平上）。据报道， 基本每股收益为351.0p，而2024年为136.7p，2025年稀释后每股收益增长157%至349.1p（2024年：136.0p）。这主要是由于前面描述的运营对利润的影响。此外，这两年都包括确认的收益，因为集团将其在印度联营公司ITC的部分投资货币化（2025年：9亿英镑；2024年：14亿英镑），而2024年还包括与债务再融资相关的6亿英镑信贷。剔除调整项目（第50至53页讨论）、加拿大和换算外汇的影响，调整后稀释每股收益*，按固定汇率计算，增长3.4%至365.0p。我们仍然具有很高的现金生成能力。这使我们能够平衡未来的投资，同时通过进一步增加股息（增长2.0%至245.04p）和2026年13亿英镑的股票回购来回报股东，同时目标是2.0-2.5倍调整后净债务与调整后EBITDA的杠杆范围*– 2025年达到2.48倍，或按加拿大调整后为2.55倍（2024年：2.75倍）。携手成功，充满信心地面向未来2025年，我们与埃森哲建立了战略合作伙伴关系——这是我们数字化转型在行动中的一个例子。这种伙伴关系使我们能够接触到埃森哲的技术生态系统、人工智能解决方案及其与科技公司的战略合作。这些能力将帮助我们在中长期进一步简化流程、加快进入市场的速度、提升人才技能并降低成本，利用埃森哲的全球交付网络来补充我们现有的共享服务中心枢纽位置。请参阅账目附注5。我们在提供稳健的财务业绩和持续的现金产生方面的业绩记录表明，在地域多样性和国际品牌组合的支持下，我们如何应对近期的宏观经济不确定性。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息21注：*自2025年1月1日起，董事会通过审查调整后的经营利润、调整后的毛利润和调整后的EBITDA（包括与加拿大经营业绩有关的调整）来评估集团的业绩。这一新措施在第377页进行了讨论，包含在管理层的薪酬目标中，并以与集团内其他地区可比的方式呈现来自AME地区的经济交付。关于加拿大的调整是基于所有来源的息税后利润，不包括新类别，在加拿大.。有质量的收入增长我们的目标是最大限度地利用可燃物带来的价值，同时通过创新和高端化推动我们新品类的增长。剔除货币影响：–我们的可燃物收入增长1.0%，因为定价仍然是价值的驱动因素，2025年集团价格/组合（包括美国的消费税退税）为+ 9.1%（而2024年为+ 7.4%）。这足以抵消可燃物销量下降（2025年下降8.1%），受到美国销量持续下降7.7%的负面影响。–由于Modern Oral的增长和惠普的稳定表现抵消了Vapour的下降，新类别的收入在2025年增长了7.0%。提高我们的调整后毛利*我们的目标是不断提高调整后的毛利*，定义见第380页。调整后毛利总额*，按固定汇率计算，增长5.76亿英镑，2025年增长3.4%。调整后毛利*从我们的可燃物组合来看，通过定价和效率，保持了弹性，2025年增长了2.5%。增长的主要驱动力一直是新品类，经调整毛利增长11.0%，受现代口腔放量、收入增长管理方案和成本优化的推动。加速新品类贡献我们将继续投资于我们的转型。我们将专注于关键增长领域的合适机会——评估实现回报最大化的机会，为增长和增量利润腾出资源。2025年，我们进一步增加了1.93亿英镑的新品类贡献（按固定费率计算），新品类贡献率为12.0%，高于2024年的7.3%。推动调整后的运营利润*增长调整后运营利润*，按固定汇率计算，2025年增长2.3%。我们承诺在截至2025年的三年内实现超过12亿英镑的成本节约，并已实现12亿英镑，符合预期。我们继续将2026年至2030年的目标定为新增20亿英镑。如上所述，在2025年，我们启动了Fit2Win计划，预计到2028年底，该计划将带来约6亿英镑的额外节省。Fit2Win将简化我们的工作方式，提高敏捷性并嵌入数字决策。2025年，我们节省了3.27亿英镑。这抵消了通货膨胀对产品成本5.8%（或3.15亿英镑）的影响， 主要是由于较高的烟叶价格（受到不利天气条件的影响）和制造成本（劳动力和公用事业）。可持续调整稀释每股收益*增长5-8 %我们的目标是增加调整后的稀释后每股收益*以可持续的方式，在中期。这是由以下因素驱动的：–持续运营*集团交付；–随着我们继续将杠杆率提高至2.0-2.5倍调整后净债务与调整后EBITDA的目标区间，通过降低借款降低我们的净财务成本*到2026年底；和–按照第53页所述的我们的税收战略交付。集团继续保持高现金生成能力，我们的经营现金转换，如第388页所定义，多年来领先于我们90%的目标。2025年，我们再次以100%的速度提前交付。我们的目标是在2024年至2030年期间在分红前产生超过500亿英镑的自由现金流，迄今为止已交付119亿英镑。我们在回报股东方面有着悠久的记录，以英镑计算的股息增长超过25年。自2020年以来，我们已向股东返还339亿英镑，其中包括累计18亿英镑的2024-2025年股票回购计划，并宣布在2026年再实施13亿英镑的股票回购计划，这本身就是我们调整后摊薄每股收益增长的一个因素*，以恒定的速率。我们交付该算法的优先事项是围绕五个关键驱动因素构建的：人工智能和优化人工智能（AI）继续改变企业的运营、决策和与消费者互动的方式。人工智能在产品设计、物流和营销方面的整合速度加快，带来了效率提升、更深入的洞察力和更量身定制的体验。然而，人工智能的全部好处仍在实现中。虽然一些应用程序仍处于试验阶段，或者在某些情况下可能被夸大了，但其他应用程序已经在产生可衡量的生产力改进并重塑竞争动态。不断变化的员工队伍自动化和智能系统正在重新定义角色和组织结构。随着对数字和分析技能需求的增长，公司正在重新思考人才战略，提升员工技能，并将人工智能嵌入日常运营，以提高绩效和敬业度。那些及早适应的企业可能会获得显着的生产力和创新收益。更明智的决策和赋予消费者权力的人工智能使企业能够预测消费者的需求，并优化产品设计、可持续性和质量。当消费者使用人工智能来发现、比较和评估产品时，他们会做出知情的、数据驱动的选择。人工智能和个人健康技术日益增长的交集也在塑造行为。从可穿戴设备、数字健康助手到个性化健康建议，消费者正在使用人工智能来更好地理解和管理他们的健康。对于尼古丁行业来说，这些发展可能会影响成年消费者如何寻找信息、评估替代品并做出更注重健康的决定——这加强了产品开发中透明度、准确性和创新的重要性。地缘政治和贸易全球贸易环境仍然受到地缘政治竞争加剧和经济调整的影响。随着2024年超级选举周期之后的政策转变继续生效，各国政府正在寻求积极的方式来应对产业政策、供应链弹性和市场准入。这些动态将继续影响到2026年及以后的贸易流动和商业战略，突出了稳定和可预测的全球框架的重要性。不断发展的贸易架构世界主要经济体——尤其是美国、中国和欧盟——正在推进不同的贸易、技术和监管方法。这鼓励了创新和区域投资，同时也造成了越来越复杂和跨市场标准不均衡。围绕产品质量、安全和可持续性标准进行更大程度的国际协调，对于确保全球市场内的公平竞争、消费者保护和公平竞争环境至关重要。建立韧性随着全球贸易变得更加分散，韧性将取决于灵活性、远见和对不断变化的法规的参与。能够快速适应的企业将最适合管理中断并保持市场连续性。对尼古丁行业而言，这意味着确保敏捷的供应链、强大的合规体系以及积极参与全球努力，以增强产品标准的一致性和相互承认。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的市场和大趋势作为一项全球性业务，在快速发展的环境中进行规模化运营，我们的市场由长期的消费者、经济、 文化和社会趋势。我们继续通过制定和推进我们的战略和长期优先事项来应对这种不断变化的环境。22通过我们的战略作出回应战略支柱的关键：高质量增长动态业务通过我们的战略作出回应战略支柱的关键：可持续的未来
生活成本尽管一些地区的通胀有所缓解，但生活成本仍然是一项全球性挑战。能源、食品和住房方面的持续压力——以及货币波动和工资增长不均衡——在2025年继续影响着全球的消费模式。进入2026年，更高的生活成本和受限的可支配收入正促使发达市场和新兴市场的消费者重新评估支出优先事项和价值观念。消费者行为的全球转变消费者在他们的购买选择中变得更加慎重——在某些类别中降价，推迟可自由支配的支出，并尽可能寻求促销或折扣。与此同时，健康、福祉和数字化生活方式管理继续塑造偏好，即使在注重成本的背景下也是如此。在新兴经济体，负担能力是准入和包容的关键驱动因素，而在更成熟的市场，消费者正在平衡价格敏感性与创新、质量和可持续性。平衡成本、健康和价值，以负担得起的创新、透明的价值主张和与当地相关的产品做出回应的品牌，最适合保持忠诚度。对于尼古丁行业，确保降低风险产品*†（RRP）保持可访问性和具有竞争力的价格对于支持全球范围内知情的消费者选择至关重要。反映相对风险潜力的财政和监管框架可以帮助维持可负担性，鼓励那些原本会继续吸烟的人改行，并在成本敏感的世界中加强减少危害的进展。概述全球尼古丁市场正在以快速的速度发展，其特点是口服尼古丁和加热产品在多个司法管辖区的存在不断增加，以及烟民对蒸气产品的持续吸收。这仍然是一个复杂且快速发展的环境，因为新的降低风险产品（RRP）*↓在全球范围内开发和推出。全球可燃物和无烟市场最新数据显示，2024年全球合法烟草和尼古丁市场价值约9390亿美元。可燃香烟在相当大的幅度上仍然是这个市场中最大的产品类别。尽管香烟是全球监管最严格的消费品之一——尽管预计2024-2029年合法香烟数量将下降约0.2% ——但世界上大约20%的成年人仍继续选择吸烟。如果得不到合适的无烟替代品，这一群体中相当大一部分人很可能会维持目前的消费模式。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息23链接到我们的主要风险来自非法贸易的竞争地缘政治紧张局势烟草、新品类和其他监管中断增长战略供应链中断诉讼和外部调查烟草、尼古丁和新品类相关税收显着增加或结构性变化无法开发、商业化和交付新品类战略争议的税收、利息和处罚伤害，工作场所生病或死亡偿付能力和流动性外汇汇率风险敞口气候变化循环Digital & Cyber Notes：除非另有说明，本节中的所有数据来源均来自于2025年发布的Euromonitor International研究，并基于2024年数据（可获得的最新全年数据）。除非另有说明，所有数字均不包括中国。*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。通过我们的战略作出回应战略支柱的关键：可持续的未来动态业务可燃物和无烟的全球市场持续非法市场自新冠疫情以来，非法烟草市场持续增加，估计到2025年已达到略高于全球总量的15%。由于许多国家的生活成本增加而加剧，预计到2027年，总体非法数量将接近前所未有的销售水平。世界所有地区都存在非法贸易。在持续缺乏有效执法和监管或财政变化的情况下，预计其增长将继续恶化，尤其是在澳大拉西亚、中东和非洲。> 15%自新冠疫情以来，非法烟草市场持续增加，根据最新数据，已达到全球总量的15%以上。持续向新产品过渡快速采用新的， 风险较低*↓尼古丁产品正在改变全球市场。替代产品的类别已经远远超出了早期的蒸气设备，包括烟草加热产品（THPS）、尼古丁袋，以及——最近——专为加热而设计的草药产品。这些创新在寻求继续使用尼古丁，同时避免燃烧烟草风险的成年消费者中越来越受欢迎。这一转变代表了尼古丁行业历史上最重大的结构性变化之一。到2028年，全球成年吸烟者人数预计将下降约2000万，这既是由于社会对吸烟的态度不断演变，也是由于消费者加速向RRP迁移*†.预计RRP在行业总收入中所占份额将稳步上升，这既反映了消费者的需求，也反映了产品的持续创新。在这种情况下，预计2024 – 2029年期间，HP的销量将增长约28%，而尼古丁袋预计将增长约130%。蒸气产品的销量增长预计将保持不一致和大致持平，这反映出关键市场的立法不确定性和监管灰色地带持续存在。全球可燃物监管可燃烟草产品仍然是全球范围内监管最严格的消费品之一。许多国家的长期措施包括限制香精添加剂、标准化（或平装）包装、禁止在封闭的公共场所吸烟以及禁止零售产品展示——所有这些都旨在降低烟草的吸引力、能见度和可及性。近年来，监管进一步加强，许多政府——通常借鉴世界卫生组织（WHO）的指导——设定了“无烟”或“烟草残局”目标，旨在在规定的时间范围内将成人吸烟率降至5%以下。为实现这些目标，一些国家已开始考虑采用更新颖或干预主义的方法。其中一种做法是世代销售禁令（GSB），该禁令将永久禁止向特定年份后出生的任何人销售香烟和其他烟草产品。英国是最突出的例子之一，正在考虑立法禁止向2009年1月1日或之后出生的个人销售产品。马尔代夫已经颁布了类似的立法，而土耳其、澳大利亚、爱尔兰和挪威政府都在不同程度评估类似措施的报告之列。其他国家和地区议会的个别立法者也试图引入GSB式法案。新西兰和马来西亚是首批为此类政策立法的国家之一，但随后在2023年改变了方向，理由是对执法、相称性和宪法兼容性的担忧。全面的代际禁令——包括对非法贸易的任何影响——在现实世界中的影响仍然不确定。最近的其他创新包括加拿大和澳大利亚引入要求个人健康警告直接出现在烟杆上。最后，环境因素正日益影响烟草监管。欧盟一次性塑料指令（SUP指令）要求成员国建立涵盖香烟过滤嘴等产品的生产者责任扩展计划。欧盟委员会已开始对SUP指令进行评估——将于2027年7月完成——以评估其在实践中的工作方式，收集有关当前措施是否足够的证据和意见，并确定需要改进的领域。少数国家提出了限制、逐步淘汰或更严格监管香烟中过滤嘴使用的建议。在全球一级，关于制定一项关于塑料污染，包括海洋环境中的塑料污染的具有国际约束力的文书的谈判仍在进行中。一些利益相关者主张纳入针对香烟过滤嘴的具体措施，这表明可持续性问题很可能成为未来烟草监管中日益关注的焦点。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的市场和大趋势续24注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。新类别监管新类别监管虽然替代尼古丁产品在全球市场变得越来越成熟，但在RRP的方式方面仍存在显着差异*↓受到监管。这些产品的风险降低*↓英国和新西兰的监管机构已经认识到了这一潜力， 这两家公司都公开表示，RRP*†代表了一种风险较低的替代持续吸烟的方法。这些国家引入了反映这一立场的相称监管框架，同时保持强有力的保障措施，以防止未成年人进入。其他市场，包括希腊、捷克共和国和瑞典，也表示谨慎支持减少烟草危害，将其作为一种补充性的公共卫生方法。相比之下，几个主要市场——如巴西、阿根廷、墨西哥和印度——仍然对RRP的潜在公共健康益处持怀疑态度*†.这些国家选择对蒸气产品和烟草加热产品等产品类别实施广泛限制或彻底禁止。比利时和法国也同样禁止销售尼古丁袋，哈萨克斯坦则对蒸气产品实施禁令。在其他情况下，政府采取了更有限的禁令——例如非烟草香精禁令或针对特定产品的限制——但这仍然减少了消费者的选择。越来越重要的是，这场辩论应以证据为依据，以确保数百万原本会继续吸烟的成年吸烟者不会因转向降低风险而气馁*↓替代品。英国和瑞典说明了制定RRP的以科学为主导的监管是多么平衡*↓成人消费者可以使用可加速减少烟草危害。非法的RRP*↓市场全球范围内更严格的尼古丁法规也给合法行业带来了重大挑战。例如，据估计，2024年非法市场已占全球蒸气产品单位销售额的60%左右，超过所售液体（以升为单位）的76%。我们估计，在美国非法调味和一次性使用的蒸气产品占美国蒸气市场总量的70%。这种快速增长的部分原因是监管漏洞，特别是在那些具有限制性或不明确框架以及执法不力的地区。因此，非法产品在市场上泛滥。Beyond Nicotine Beyond Nicotine福利和刺激类别涵盖消费者寻求更好地管理其日常福利的产品。预计到2030年将增长到4600亿英镑。一些消费者也开始关注使用类尼古丁类似物的替代兴奋剂产品，如Ceretine、Metatine和Hippotine。这些物质复制了尼古丁的某些作用。然而，它们并没有受到这样的监管，将基于类比的产品置于监管的灰色地带，并在目前保持其小众。尼古丁和大麻市场继续演变，预计到2029年总价值将达到1.2万亿美元。虽然成人用大麻市场的增长主要集中在美国，但随着更多国家重新评估其禁止主义做法，预计全球大麻市场将扩大。在欧洲，德国于2024年成为首个将个人种植和拥有用于娱乐用途合法化的主要欧盟成员国，卢森堡和马耳他采取了类似步骤，捷克共和国于2026年将家庭种植和有限拥有合法化。随着各国政府评估合法化对健康、社会和经济的影响，并寻求在公共卫生目标与消费者偏好和新兴经济机会之间取得平衡，这种不断变化的监管环境反映了更广泛的全球趋势。到2030年福利和刺激产品的预期价值为4600亿英镑BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息25请参阅第166至175页，了解更多关于我们集团主要风险的信息+注：除非另有说明，本节中的所有数据来源均来自Euromonitor International于2025年发布的研究，并基于2024年的数据（可获得的最新全年数据），除非另有说明。除非另有说明，所有数字均不包括中国。*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。有质量的增长实现有质量的增长强调向更平衡地关注顶线和底线交付的过渡，以我们的品牌和创新为中心，并继续寻求尼古丁之外的长期机会。质量增长支柱的关键基石是：激发新品类创新&品牌管理的可燃物转型超越尼古丁基础我们在质量增长下的承诺：向质量进步， 利润率-无烟FMC销量下降的增值性增长，但期待持续的价值交付明智地为未来投资，超越尼古丁，激发新品类创新和品牌我们的新品类产品组合构成了我们转型和致力于建设无烟世界的基础。我们的创新产品系列旨在鼓励原本会继续吸烟的成年吸烟者转向科学证实、风险降低的*↓替代品。2025年，我们的质量增长势在必行，重点是在我们的新类别中进行更有针对性的投资。我们在短时间内建立了一个快速增长的新品类产品组合，新品类年营收现已达到36亿英镑。新品类贡献进一步增长1.93亿英镑（按固定汇率计算），新品类贡献率达到12.0%。我们将继续关注推动收入增长和利润率扩张，利用我们对跨品类消费者的深刻洞察。我们的目标是通过进一步投资于我们的能力、我们的知识产权、我们的员工和我们的科学来增强我们的创新管道，从而推动以创新为重点的文化。我们在南安普敦、的里雅斯特和深圳的卓越中心继续提供更广泛的内部和外部战略合作伙伴关系，专注于开发与消费者相关的优质主张。三种新品类产品类型为我们建设无烟世界的努力提供了支撑：我们的全球Vapour品牌VUSE是该品类中排名第一的品牌（在可充电封闭系统耗材和跟踪渠道中的一次性用品中）。它为原本会继续吸烟的吸烟者提供了过渡到无烟替代品的机会*†.2025年蒸气收入下降10.4%至15.42亿英镑，主要受美国和加拿大非法一次性蒸气产品持续扩散以及集团在多个APMEA市场退出该类别的推动。然而，Vuse在美国出现了令人鼓舞的迹象，该品牌在2025年下半年（与2025年上半年和2024年全年相比）恢复了收入增长——这得益于联邦和州一级加强了对非法一次性蒸气产品的执法力度。我们全新的优质创新产品Vuse Ultra，通过一款现代时尚的设备，为成年消费者提供差异化、互联和个性化的体验。我们对Vuse Ultra在加拿大、德国和法国的早期表现感到鼓舞。+有关我们蒸气产品的更多信息，请参见第28页加热产品我们的旗舰加热产品品牌glo提供了一种不涉及燃烧的吸烟替代方法，并且根据科学研究，产生的某些有毒物质的水平低于香烟。该类别的收入下降了0.7%，原因是换算外汇逆风为1.7%。按固定汇率计算，收入增长1.0%。虽然该品类的增长受到了竞争压力的影响，但随着glo Hilo在我们最大的利润池中的推出，势头正在建立。glo Hilo和glo Hilo Plus是我们新的高级连接设备，它们为成年消费者提供了卓越的双加热技术和集成显示器，并结合了新的耗材系列，Virto和无烟Rivo。我们一直持续到2025年推出，在日本、波兰和意大利推出。+有关我们加热产品的更多信息，请参见第30页注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息战略支柱概览26
Modern Oral Velo是我们领先的Modern Oral品牌。与可吸入产品不同，现代口服产品是放置在牙龈和上唇之间的尼古丁袋，这样可以有效吸收尼古丁。它们通常是无烟叶制造的。2025年，该品类的收入增长47.4%至11.65亿英镑，这主要是由于Velo Plus在美国的成功推出。现代口腔是增长最快的新品类，强劲的销量和价值份额增长反映了我们在所有地区的产品组合实力。2025年，我们推出了最新的Modern Oral创新产品Velo Shift，为成人消费者提供了创新的袋形和全新的六边形罐头。这些产品在已确定的口服尼古丁消费量及其他市场的机会是巨大的——包括在新兴市场。+有关我们现代口服产品的更多信息，请参见第32页加速我们的进步我们的创新生态系统旨在提供满足消费者需求并为我们的业务带来价值的产品。在设计我们的产品时，我们希望评估他们的环境资质，并确保他们合规，为全球市场推广做好准备。最重要的是，它们必须与我们更美好的明天保持一致™通过建设无烟世界和减少我们业务对健康的影响的愿景。带动有质量的增长，更快地转型，我们将集中资源，把强大的创新和世界领先的品牌结合起来。为了实现创新步骤的改变，我们将继续使用强大的消费者洞察及其应用来推动吸引成年消费者的创新。我们将进一步加强和区分我们的无烟品牌，以盈利加速我们的无烟业务并实现显着的规模，以实现我们的愿景。管理式可燃物转型我们致力于成为一家以无烟为主的企业，目标是到2035年，无烟产品收入占我们收入的50%。任何成年吸烟者所能做出的最佳选择，永远是彻底戒掉可燃烟草制品。然而，许多人没有。随着全球烟民的最新估计1超过10亿，随着我们实现转型，增长的长期机会是巨大的。我们可燃物业务的持续表现是实现高质量增长和产生投资新品类和建设无烟世界所需资金的关键。我们的目标是可燃物业务实现可持续的收入、调整后的毛利率和品类贡献增长（均为加拿大调整后）*，在恒定速率的基础上。数字化整合和收入增长管理在实现收入增长方面发挥着关键作用。一项产品转型计划正在进行中，以实现更简单、更合理的产品组合，从而实现调整后的毛利率增长。作为其中的一部分，我们继续在我们的投资组合中细化烟叶等级、混合、卷烟形式和库存单位（SKU）的数量。为了实现品类贡献增长，我们将专注于营销支出优化和简化我们的可燃物组合，以实现可管理的可燃物过渡。+有关我们可燃产品的更多信息，请参见第35页注：*如第377页所述，在加拿大调整后的调整后恒定费率基础上。1.世卫组织关于2000-2024年烟草使用流行率趋势的全球报告和2025-2030年预测。日内瓦：世界卫生组织；2025年。可查阅：www.who.int/publications/i/item/97892401162762。IRI/Circana咨询公司。3.Euromonitor 2024年市场规模数据|全球。4.Euromonitor 2024年市场规模数据|全球。超越尼古丁基础福利和刺激消费者越来越多地寻求更健康的生活方式和“对你更好”的产品，以帮助他们管理自己的日常福利。我们将这一类别称为福利和刺激（W & S），根据最近的估计，预计到2030年，该类别将从2024年的约3000亿英镑增长到4600亿英镑，2,3。这些产品中的许多在历史上都是常见的形式，比如压片补充剂和含糖运动和能量饮料。然而，最近，消费者开始转向那些不那么人为、更令人愉快、具有更大功能功效、更易于使用和理解、提供更广泛功能益处的产品。经过一个多世纪的尼古丁研究，BAT在通过由我们的科学和监管能力支持的令人愉快的解决方案以及强大的上市路线基础设施提供刺激方面拥有重要的专业知识。因此，我们完全有能力利用现有能力和外部合作伙伴探索发展W & S业务。在过去的三年里，我们一直在美国开发、试点和发展一个名为Ryde的功能性健康照品牌， 澳大利亚和加拿大。该品牌继续在这三个市场进行商业扩张。除了Ryde wellbeing shots，我们正在建立一个W & S产品管道，以确保持续的竞争力，从而在这个令人兴奋的类别中获胜。这包括内部科学开发新产品，还与BTomorrow Ventures（BTV）合作，指导和支持我们的投资或未来可能更大规模的并购。大麻作为一个不断增长且令人兴奋的未来类别，大麻对于BAT开发和推进Beyond Nicotine具有巨大潜力。全球合法休闲大麻市场有所增长，从约50亿英镑（2019年）增长到130亿英镑（2024年）3。预测每年将继续增长8% 4，不燃业态推动这一品类增长。我们认为，这标志着从传统的可吸烟可燃大麻形式转向其他潜在危害更小、更渐进的消费方式。监管环境和消费者对大麻的情绪也在演变。从德国对医用大麻的重新分类，到瑞士和荷兰推出娱乐试点项目，我们在全球范围内都看到了进展。这些发展对进一步探索该类别至关重要，我们将继续监测监管环境的变化，因为它的演变。2025年2月，BAT向加拿大大麻公司Organigram Global Inc.（Organigram）支付了其2023年进行的三笔后续投资中的最后一笔（1.25亿加元（7400万英镑））。作为这项投资的一部分，Organigram建立了Jupiter，这是一个战略投资池，旨在用于大麻领域内的新兴机会。作为BAT对Organigram战略投资的一部分，它建立了联合产品开发协作（PDC）协议和卓越中心。PDC位于加拿大Organigram的一个设施内，旨在利用这两个组织的专业知识，开发下一代不可燃大麻产品。PDC开发了一种纳米乳液技术，可在食用过程中实现更快、更有效的吸收，解决了食用技术中的一个关键消费者痛点。2025年，PDC团队在这一领域取得了进展，Organigram继续将纳米乳液产品组合扩展到新的产品和管辖区。+有关Beyond Nicotine的更多信息，请参见第37页BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息27蒸气产品是电池供电的设备，可加热电子液体以产生可吸入的气溶胶（蒸气）。我们领先的全球Vapour品牌Vuse在为吸烟者提供降低风险方面发挥着重要作用*↓香烟的替代品。蒸气顶级市场**美国、加拿大、英国、法国、德国、波兰和西班牙强调，受主要在美国和加拿大的非法产品以及监管和消费税变化（在英国、波兰和法国）的影响，蒸气收入下降10.4%或8.6%（按固定费率计算），销量下降12.6%。持续价值份额***在美国的推动下以60个基点的涨幅领先在欧洲，蒸气价值份额下降***10个基点，行业可充电封闭系统重回增长。我们的优质创新Vuse Ultra在加拿大、德国和法国的早期表现积极。57集团蒸气产品销售的市场数量概览于2013年首次推出，Vuse是我们领先的蒸气产品，以领先的消费者偏好进行专业制作。Vuse电子液体含有优质成分，经过严格的科学测试和评估。我们在2025年推出了我们最优质的Vapour产品Vuse Ultra，为成年消费者提供更个性化的电子烟体验。作为我们无烟产品组合中最大的类别，无论是在全球范围内的足迹还是估计有8600万使用它们的成年消费者1，蒸气产品为成年吸烟者——否则他们会继续吸烟——提供了具有吸引力的降低风险*↓切换到的替代方案。较低的进入壁垒和缺乏一致的监管框架导致了高度分散的竞争格局。蒸气类别的主要挑战包括监管风险、非法贸易和创新步伐。科学证据*公共卫生界和学术界不断出现关于蒸气产品作为降低风险的作用的证据*↓替代吸烟。我们有史以来规模最大的蒸气产品研究之一的研究结果发表于20232年，该研究将Vuse消费者的临床测量结果与吸烟者进行了比较。数据显示，Vuse用户在与吸烟相关疾病相关的各种生物标志物方面表现出明显优于吸烟者的效果。在英国， 对蒸气产品在减少烟草危害中的作用的渐进监管态度似乎促成了该国吸烟流行率的日益下降。ONS3于2025年发布的数据突出表明，随着电子烟的增加，吸烟流行率有所下降，目前超过一半的电子烟用户（53%）是完全改用电子烟的前吸烟者4。在新西兰，蒸气产品的推出同样与每日吸烟率的急剧下降有关5。我们还发表了一项实验室研究6，该研究表明，与香烟烟雾相比，那些被测试毒性的调味电子液体的毒性降低了> 95%。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。**顶级蒸气市场被定义为按行业收入划分的顶级市场，分别是美国、加拿大、英国、法国、德国、波兰和西班牙。这些顶级市场占2024年行业蒸汽总收入（可充电封闭系统耗材和跟踪渠道中的一次性用品）的约80%。***基于Vapour在Top Vapour市场的跟踪渠道中的估计价值份额（即零售中可充电封闭系统耗材和一次性用品销售的价值份额）。1.世卫组织关于2000-2024年烟草使用流行率趋势的全球报告和2025-2030年预测。日内瓦：世界卫生组织；2025年。可查阅：www.who.int/publications/i/item/97892401162762。Haswell，L.E.，Gale，N.，Brown，E.等人。电子烟独家用户和当前、以前和从未吸烟者的暴露和潜在危害的生物标志物。实习生Emerg Med 18,1359 – 1371（2023）。可查阅：www.doi.org/10.1007/s11739-023-03294-9 3。英国国家统计局（ONS），2025年，统计公报，英国成年人吸烟习惯：2024年。可查阅：www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/healthandsocialcare/healthandlifeexpectancies/bulletins/adultsmokinghabitsingreatbritain/20244。吸烟与健康行动（ASH），英国成年人使用电子烟（电子烟）。2024.可查阅：https://ash.org.uk/uploads/Use-of-vapes-among-adults-in-Great-Britain-2024.pdf 5。Snowdon，C.，et al.，Vaping Works。国际最佳实践：英国、新西兰、法国和加拿大。产权联盟，2021. www.propertyrightsalliance.org/wp-content/uploads/PRA _ vapingworks.pdf 6。Bishop，E.，East，N.，F. Miazzi，Fiebelkorn，S.，Breheny，D.，Gaca，M. and Thorne，D.（2023）。一项情景化的电子烟测试策略显示，调味剂在体外不会影响肺部毒性。380，pp.1 – 11. doi：doi.org/10.10 16/j.toxlet.2023.03.006 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的蒸气产品28法规和PMTA减少烟草危害的未来始终依赖于稳健的科学，确保科学界以外的受众能够获得这一科学至关重要。这种需求比以往任何时候都更加强烈，消费者应该了解这些产品的相对风险状况。此外，人们对尼古丁的看法还在继续演变；然而，许多消费者——以及医疗保健专业人士——并没有充分了解与尼古丁相关的风险。为了帮助朝着我们的目标进一步前进，在2025年，我们发起了一个名为Vapers Deserve Better的新的国际活动。该活动旨在为蒸气行业设定更高的标准，是基于BAT对负责任的电子烟产品的承诺的一项长期举措。它旨在通过与监管机构、媒体和公共卫生利益相关者接触，促使人们重新审视电子烟是如何被讨论的。详情请见第9页。我们强烈支持一个运作良好的监管体系，在该体系中，监管监督导致加速减少未成年烟草使用和与烟草相关的危害。我们对该系统进行了投资，并完全致力于实现这些目标。烟草行业正在经历转型变革。Vapour、现代口服和加热产品等无烟技术为将更多原本会继续吸烟的成年吸烟者转移到风险可能更低的替代品提供了巨大潜力*†.美国食品和药物管理局的上市前烟草产品申请（PMTA）流程突显了这一变化。PMTA包括，除其他外，由分析、毒理学、临床前、临床、 和行为数据，以证明烟草产品的营销对于保护公众健康是适当的，并以科学为基础。我们欢迎FDA对我们的Vuse Alto装置和烟草香精耗材的上市许可，这是基于一项发现，即营销这些产品适合保护公众健康。我们将继续在法庭上挑战FDA对Vuse Alto的薄荷醇和混合浆果产品的营销拒绝令（MDOs），并已获得Vuse Alto薄荷醇的永久暂缓执行，允许其继续在市场上销售。在美国，薄荷醇变种占Vuse耗材总量的75%（2024年：73%）。我们认为，公共卫生官员、立法者和监管机构——尤其是美国食品药品监督管理局（FDA）——应该对非法调味和一次性蒸气产品持续流入美国市场感到担忧，我们估计这些产品占美国蒸气市场总量的70% 7。这些产品，以泡泡糖、棉花糖等吸引未成年人的口味上市，继续销售，令人无法接受。我们对FDA的行动、在18个州实施蒸气目录和执法行动感到鼓舞，代表了合法蒸气行业的48% ^。八个州出现非法一次性用品下降和合法行业复苏的积极迹象（约占合法行业的22% ^）。然而，我们认为需要更有效的执法来推动有意义的影响并使蒸气行业合法化。这就是为什么我们采取了主动的步骤，向美国国际贸易委员会提出了两项投诉。其中一项投诉是基于专利侵权，而另一项则是基于不公平的贸易做法。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。**基于Vapour在Top Vapour市场的跟踪渠道中的估计价值份额（即零售中可充电封闭系统耗材和一次性用品销售的价值份额）。7.数据来自跟踪的零售渠道和凯度。^数据来自跟踪的零售渠道。2025年各地区蒸气收入占比（百万英镑）1232025百万英镑2024百万英镑1美国9349982 AME 5436113 APMEA 65112总计1,5421，721业绩摘要2025年蒸气耗材销量下降12.6%至5.38亿件。Vuse领衔，BAT保持全球蒸气价值份额**与2024年相比，全年封闭系统价值份额增加了60个基点，处于领先地位。我们Vapor产品的消费者增加了60万，达到1270万。集团蒸气业绩受到以下负面影响：–美国，全球最大的蒸气市场，集团销量下降8.8%，主要是由于非法一次性蒸气产品的持续扩散。因此，收入下降6.4%（或按固定汇率计算下降3.4%）。然而，我们感到鼓舞的是，最近有迹象表明，在加强对非法一次性使用蒸气产品的执法力度的支持下，Vuse在2025年下半年在美国恢复了收入增长。价值份额保持领先，价值份额提升2.0ppts至51.7%**；– AME，其收入下降11.2%（按固定汇率计算下降11.4%），主要是由于加拿大的收入下降（由于对非法调味蒸汽产品的执法持续不足）以及英国、波兰和法国的监管和消费税变化。我们的价值份额**领导层下降60个基点，德国的增长被加拿大的价值份额下降所抵消；以及– APMEA，销量下降38.2%，导致收入减少41.2%（按固定汇率计算下降39.4%），主要是由于南非和新西兰的销量下降以及集团在多个市场（包括马来西亚和沙特阿拉伯）退出该类别。我们全新的优质创新，Vuse Ultra，为消费者提供高度差异化、互联和可定制的体验。我们对加拿大、德国和法国的早期表现感到鼓舞。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息29加热产品（HP）利用热量产生一种含尼古丁的气雾剂，由用户吸入。在HP中，由于烟草或草药基质被加热而不是燃烧，因此产生的气溶胶主要包括水、甘油、尼古丁和调味剂——与香烟烟雾不同。这一类别包括烟草加热产品（THP）和加热用草药产品（HPH）。惠普热门市场**日本、韩国、意大利、德国、希腊、波兰、罗马尼亚、捷克共和国、西班牙和葡萄牙亮点——收入下降0.7%， 恒定价格上涨1.0%，受竞争压力和glo Hilo推出前的资源分配影响。–成交量份额**跌1.5个百分点，主要受竞争压力和日本逐步淘汰传统超级瘦身的影响。AME交易量份额下降80个基点，西班牙、葡萄牙和捷克共和国的增长被罗马尼亚、德国、意大利和波兰所抵消。在最大的利润池中推出glo Hilo，从而建立势头。29集团加热产品销售的市场数量概述我们的glo设备是我们的旗舰加热产品。他们将专门设计的烟草和无烟耗材加热到设定的温度，产生一种气溶胶，其中主要含有水、甘油、尼古丁和用于吸入的调味剂。2025年，我们推出了glo Hilo和glo Hilo Plus，这是我们迄今为止最优质的设备，采用双加热技术，结合红外和电阻加热，通过TurboStart交付给消耗品™Quartz.glo Hilo代表了glo历史上最大的突破性创新。加热产品（HPS）为吸烟者提供了最熟悉的途径，否则他们会继续吸烟，采用降低风险的方法*↓、无烟产品。随着我们继续将glo打造为一个强大且始终如一的全球品牌，我们必须通过我们强大的创新管道转变我们的产品组合。科学证据*当烟草在900 º C以上燃烧时，产生的烟雾非常复杂，存在7500多种单独的化学物质，其中150种化学物质已知有害，60多种是已知的致癌物。相比之下，惠普将包括烟草或其他成分如如意宝在内的天然材料加热到低得多的温度（低于400 º C）。由于加热，与燃烧相反，HP具有降低风险的潜力*↓与那些完全转换的人继续吸烟相比。伦敦大学学院对2022年发表的11项研究进行的一项审查1发现，从香烟转向加热烟草制品的人接触有害化学物质的水平较低。需要对HP进行更多的长期研究，我们在2021年进行了为期一年的临床研究2，以评估glo降低风险的潜力。研究发现，从香烟转向独家使用glo的吸烟者显着减少了他们接触某些有毒物质的机会，以及与几种与吸烟相关的疾病相关的潜在危害指标，在某些措施中达到了完全戒烟参与者的水平。在不燃烧的情况下，我们的加热产品排放的毒物比香烟烟雾少90-95 % 3种。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。**顶级惠普市场是指按行业收入排名靠前的市场。主要市场为日本、韩国、意大利、德国、希腊、波兰、罗马尼亚、捷克共和国、西班牙和葡萄牙。这些顶级市场将占2024年行业惠普总收入的约80%。***英国公共卫生（PHE）于2021年10月被英国卫生安全局和卫生改善与差异办公室取代。1.Tattan-Birch H、Hartmann-Boyce J、Kock L、Simonavicius E、Brose L、Jackson S、Shahab L、Brown J.用于戒烟和降低吸烟率的加热烟草产品。Cochrane Database of Systematic Reviews 2022，Issue 1. doi：doi.org/10.1002/14651858.CD013790.pub2 2。Gale，N.，McEwan，M.，Hardie，G.，Proctor，C.J.和Murphy，J.（2022）。持续吸烟、改用烟草加热产品或戒烟的吸烟者360天后暴露的生物标志物和潜在危害的生物标志物的变化。内急医学。doi：doi.org/10.1007/s11739-022-03062-1 3。从世界卫生组织建议减少的香烟烟雾中9种有害成分的平均值来看，与来自科学标准参考香烟（约9mg焦油）的烟雾进行比较。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的加热产品（HP）30
我们的产品glo Hilo和glo Hilo Plus是我们旗舰glo加热产品系列的最新成员，采用双加热技术，结合红外和电阻加热，通过TurboStart向消耗品提供™Quartz.glo Hilo和glo Hilo Plus旨在通过瞄准高端领域的吸烟者和惠普用户，解锁glo下一阶段的有质量增长，这些消费者估计将占惠普收入池的80%。这类消费者要求的不仅仅是功能性，寻求体验、设计、创新，才能真正体现自己的生活方式认同。这些设备是一项与众不同的创新，提供了一种感觉无缝、直观和令人向往的差异化体验。关键功能还包括：–五秒加速速度（glo Hilo），提供口感满意度；–新的耗材系列，Virto和无烟Rivo；以及–我们与myglo应用程序的首个glo连接生态系统。glo Hilo是一款采用创新AMOLED EasyView的一体成型设备™屏幕让消费者跟踪他们的设备使用情况并监控其电池续航时间，创造更个性化的体验。由两块组成，glo Hilo Plus有充电盒和加热装置。加热装置被称为EasySwitch™加热笔，可从充电盒中取出，独立使用最多两个疗程，也可停靠在充电盒中使用。此外，采用AMOLED曲面EasyView的笔™触摸屏，可在加热会话期间插入或从外壳中移除，而不会干扰会话。我们在2025年推出了glo Hilo系列，专注于最大的利润池，在日本、波兰、意大利和全球旅游零售推出。glo Hilo系列基于Hyper Pro X3（现已在27个市场推出），该系列的推出旨在满足加热产品消费者不断变化的偏好，并展示了我们在高端领域的竞争能力。Hyper Pro推出EasyView™通过简单的屏幕界面显示所选的口味模式、会话进度和电池电量，并采用我们的HeatBoost，从而实现交互式和直观的体验控制™技术。这与我们升级的混合烟草棒系列和veoTM搭配在一起，这是我们的首个无烟耗材系列，现已在19个市场上提供。在对我们的地理足迹进行重新评估后，glo现已在29个市场上市。2025年各地区惠普收入占比（百万英镑）122025百万英镑2024百万英镑1 AME 4704432 APMEA 444478合计914921业绩汇总2025年，耗材总量下滑3.7%至201亿支。2025年GLA 惠普品类在头部市场的体量份额**下跌1.5个百分点，受日本竞争压力和逐步淘汰传统超级瘦身的影响。收入略低，下降0.7%至9.14亿英镑（2024年：9.21亿英镑）。然而，排除英镑相对变动的影响，按固定汇率计算，2025年收入增长1.0%，这得益于最大利润池中对质量增长的关注。在AME方面，销量下降3.4%，收入增长6.2%（按固定汇率计算为增长6.2%），原因是意大利和德国收入增加部分被罗马尼亚收入减少所抵消，这主要是由于在该地区更广泛地推出glo Hilo之前优先考虑资源分配。在APMEA，销量下降3.9%，收入下降7.0%，或按固定汇率计算下降3.8%，主要受日本（随着我们传统的super-slims平台的持续淘汰，日本仍然具有高度竞争力）和韩国的推动，但哈萨克斯坦的强劲表现部分抵消了这一影响。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息31近年来，现代口服产品出现了一个新品类。这些以小袋的形式出现，被放置在口腔中，在嘴唇和牙龈之间，尼古丁和香精被释放出来，然后被吸收。它们通常被制造成不含烟叶。现代口腔顶级市场**美国、瑞典、丹麦、挪威、瑞士、英国和波兰亮点–收入增长47.4%，按固定费率计算增长48.0%，销量增长47.1%。销量份额增长**道达尔上涨5.8ppts，现代口腔上涨7.5ppts。AME销量份额领先地位保持，在斯堪的纳维亚、英国和瑞士的收入增长强劲。继Velo Plus在美国全国推出后，在美国实现了三位数的销量和收入增长。49集团现代口服产品销售的市场数目概览于2018年推出，Velo是我们在现代口服类别中的旗舰品牌，并已成长为领先的口服尼古丁产品。灵感来自瑞典传统无烟烟草产品Snus，尼古丁袋是小香包， 旨在传递尼古丁，通常被制造成无烟叶。Velo已成长为领先的国际品牌，是我们建设无烟世界征程上的根本支柱。我们的专业知识达到顶峰，导致在2025年推出了Velo Shift-一种新的创新袋形和由90%生物基塑料制成的六边形罐体1（基于质量平衡方法）。Modern Oral品类在已确定口服尼古丁消费量的市场中有着明确的增长轨迹。美国和北欧是这类市场的主要例子，因为成年消费者已经有了传统口服产品的体验。监管仍然是在新市场释放该类别潜力的关键挑战，特别是因为它与之前尼古丁的消费方式不同。随着20多个市场的定制监管，早期迹象很有希望。建立强大的品牌和产品/系列组合对于建立领先的全球Modern Oral业务至关重要。科学证据*现代口服产品旨在提供一种降低风险的*↓替代原本会继续吸烟的成年吸烟者。我们进行的实验室科学研究表明，所研究的现代口服产品产生的有毒物质不到香烟烟雾3中发现的1% 2，并且很可能使用户接触到比snus4更低水平的有毒化合物——一种传统的口服烟草产品，已经被认为可以提供减少*↓与吸烟相关的危害程度。我们的毒理学测试还评估了我们现代口服产品的各种生物效应，表明它们相对于香烟和鼻烟5,6，7的影响有所降低。我们于2023年发表的创新横断面临床研究8的结果表明，与吸烟者相比，独家Velo用户对各种烟草毒物的接触显着降低，与吸烟相关疾病相关的指标的结果显着更好。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。**Top Modern Oral市场定义为按行业收入划分的Top市场，分别为美国、瑞典、丹麦、挪威、瑞士、英国和波兰，占2024年行业Modern Oral总收入的约90%。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。1.在这种罐-质量平衡方法的生产中，共分配了90%的生物基塑料：www.iscc-system.org/news/mass-balance-explained/2。根据对科学参考香烟（约9毫克焦油）产生的烟雾和Velo袋使用过程中释放的成分的评估进行比较，就9种有害成分的平均值而言，独立优先减少香烟烟雾。3.Gaca，Marianna，et al.“Bridging：加速降低风险的烟草和尼古丁产品的监管接受。”尼古丁与烟草研究24.9（2022）：1371-1378。4.Azzopardi，David，Chuan Liu，and James Murphy。“无烟‘现代’口服尼古丁袋的化学特征及其在毒物和风险连续体上的位置。”药物和化学毒理学45.5（2022）：2246-2254。5.East，N.，et al.“A screening approach for evaluation of tobacco-free‘modern oral’nicotine products using Real Time Cell Analysis。”Toxicology Reports 8（2021）：481-488，and Bishop，E.，et al.“An approach for the extract generation and toxicological assessment of tobacco-free‘modern’oral nicotine pouches。”食品和化学毒理学145（2020）：111713。6.Ramstr ö m L，Borland R，Wikmans T.瑞典吸烟和使用鼻烟的模式：对公众健康的影响。Int J Environ Res Public Health。2016年11月9日；13日（11）：1110.doi：10.3390/ijerph13111110。PMID：27834883；PMCID：PMC5129320 7。Sohlberg，T.，Wennberg，P. Snus停止模式–瑞典鼻烟使用者的长期跟踪。减害J17,62（2020）. doi.org/10.1186/s12954-020-00405-z8。Azzopardi，D.，et al.，评估暴露和潜在危害的生物标志物，以及尼古丁袋独家使用者和当前、以前和从不吸烟者的生理和主观健康措施。Biomark，2023年。28（1）：p.118-129 DOI：10.1080/1354750x.2022.2148747 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的现代口服产品32我们的产品我们的现代口服产品颜色为白色，含有高纯度尼古丁、水和其他优质食品级成分，包括植物纤维、调味剂和甜味剂。Velo起源于斯堪的纳维亚半岛，现已成为全球领先的现代口服袋品牌。这些通常会吸引更广泛的尼古丁消费者。相对较低的消费税税率（相对于传统的口服和可燃物）， 现代口服通常比传统口服有更高的边际，在很大程度上可以与可燃物相媲美。我们的Velo产品系列涵盖烟草、薄荷和水果口味，并以各种尼古丁强度销售，每袋尼古丁含量从3mg到17mg不等。基于传统口腔消费者转向现代口腔的增长趋势，我们于2024年在美国推出了Grizzly Modern Oral，并于2025年扩大了分销。我们还在现代口腔制造领域实现了一步之变。真正践行我们的精神，我们位于匈牙利P é cs的Modern Oral工厂制定了一项大胆的计划，以实施现代口腔制造的食品行业标准。凭借跨越质量、生产、工程和环境的跨职能团队，健康和安全团队交付技术变革和工艺改进，P é cs成为BAT历史上第一个获得食品安全管理体系ISO22000认证的站点。我们在意大利的里雅斯特的工厂继续进一步增强我们的能力并提供额外的产能（在现代口服和加热产品方面）。根据集团新采纳的生态设计原则，Velo塑料罐采用与各自回收流兼容的塑料制成。此外，我们还在试验使用国际可持续性和碳认证的生物基材料，通过质量平衡方法。2025年Modern Oral各地区收入占比（百万英镑）1232025百万英镑2024百万英镑1美国317802 AME 8006763 APMEA 4834合计1,165790业绩概要2025年保持了自2024年以来的势头，量和金额均有增长。销量增长47.1%至122亿袋。营收增长47.4%至11.65亿英镑。剔除外汇影响，这是2025年增长48.0%，由0.9%的价格/组合支撑。现代口服药类别在我们顶级市场的销量份额**为33.4%，较2024年上升7.5个百分点。这是由美国推动的，我们在Modern Oral的销量份额增加了11.6个百分点，达到18.0%。在品类领先的AME，我们的销量增长19.0%，收入增长18.3%（按固定费率计算增长17.3%），而现代口腔品类的销量份额下降了20个基点。销量和收入增长反映了我们在斯堪的纳维亚地区既有成熟的口腔市场，也有较新采用现代口腔的市场，如英国、瑞士和奥地利的投资组合实力。在美国，随着Velo Plus在全国成功推出，在销量增加（增长249%）的推动下，收入增长了297%（或按固定费率计算增长310%）。因此，我们的品类销量份额增长11.6个百分点至18.0%，价值份额增长9.1个百分点至13.1%。这一表现将Velo定位为品类中增长最快的品牌，在数量和价值份额上都达到了第2的位置。在我们等待新的Velo变体的PMTA提交结果的同时，我们已经投资于更高的能力来支持我们的可持续增长议程。此外，在2025年8月，我们扩大了Grizzly尼古丁小袋的分销，到2025年12月达到1.8%的全国份额-成功地抓住了Grizzly传统口腔消费者与现代口腔品类的互动。在APMEA，我们的销量增长了24.7%，收入增长了39.8%（按固定汇率计算增长了44.2%），其中在全球旅游零售（GTR）、巴基斯坦、日本和南非的收入增长强劲。我们继续在其他市场寻求机会并开发该品类，因为我们认为Modern Oral是一个令人兴奋的长期机会，可以将风险降低的产品商业化*†.BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息33传统口服中最常见的产品主要是在美国流行的湿润口服烟草，我们的主要品牌是Grizzly和Kodiak。与另一种被称为瑞典式鼻烟的传统口服产品相比，这些产品研磨得不那么精细。这两种传统的口服产品都有散装形式，以及预先包装好的小袋。我们的产品我们还销售一系列传统的口服产品，包括瑞典式鼻烟和美式湿鼻烟，以散装烟草形式或作为预先包装的袋子提供。长期以来，我们通过Fiedler & Lundgren业务在瑞典和挪威销售鼻烟，其品牌包括Granit和Mocca；在美国，我们以Camel品牌销售鼻烟。我们的美式湿润鼻烟产品包括我们的旗舰Grizzly品牌，以及高级湿润鼻烟品牌Kodiak。业绩摘要总收入从2024年的10.92亿英镑下降4.5%至10.43亿英镑。由于英镑的相对变动，折算外汇在2025年为2.8%的逆风。按固定费率计算，2025年收入下降1.7%。2025年，销量下降9.1%，至55亿支当量。虽然定价保持强劲（2025年：+ 7.4%；2024年：+ 4.8%）， 这被交易量的下降所抵消。在美国（占集团该类别收入的96%），收入按固定汇率计算下降5.0%或2.0%，原因是价格/组合不足以抵消8.9%的销量下降，原因是与Modern Oral的持续多用途^。美国市场价值份额下降40个基点，销量份额下降40个基点，受到消费者迁移的负面影响，这些迁移主要集中在灰熊定位的理想高端细分市场。美国以外地区的收入按固定汇率计算增长9.9%或5.1%，因为定价抵消了2025年10.3%的销量下降。2025年按地区划分的传统口腔收入占比（百万英镑）1232025百万英镑2024百万英镑1美国1,0061，0582 AME 3734合计1,0431，092由于美国市场的持续动态，如第285页所述，在2024年，集团就骆驼鼻烟的账面价值确认了6.46亿英镑的减值费用。这反映出随着消费者转向包括Modern Oral在内的替代产品，销量减少。自2025年1月1日起，Camel Snus被授予20年的有效经济年限，并自该日起开始摊销，每年约为2200万英镑。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。^指消费者消费两种或两种以上烟草和/或尼古丁产品。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的传统口服产品34
我们专注于从我们的战略品牌登喜路、肯特、Lucky Strike、Pall Mall、Rothmans、Newport（美国）、Natural American Spirit（美国）和Camel（美国）推动价值，这些品牌现在占我们可燃物销量的35%。我们的可燃物业务建立在了解和满足世界各地成年吸烟者的偏好的基础上，可燃物顶级市场*美国、日本、巴西、德国、巴基斯坦、墨西哥和罗马尼亚强调，收入下降2.3%，按固定汇率计算增长1.0%，全年势头加速。价值份额*平；成交量份额*下降10个基点，因为AME的增长被美国和亚太经合组织（APMEA）所抵消。美国恢复增长，收入增长1.4%（或按固定费率计算增长4.6%），因为价格/组合（包括消费税退税）抵消了销量下降。–在T ü rkiye、巴西和墨西哥的推动下，有弹性的AME业绩表现，收入下降0.9%，或按固定汇率计算增长2.3%。APMEA收入下降11.9%，或按固定汇率计算下降8.3%，受澳大利亚和孟加拉国的影响，总销量下降11.7%。36在35个国家的卷烟工厂数量业绩摘要集团卷烟销量下降7.9%至4650亿支，原因是T ü rkiye、尼日利亚、印度尼西亚和巴西的销量增长被一些市场的销量下降所抵消，这主要是由孟加拉国、美国和波兰以及市场退出（包括马里）推动的。可燃物收入下降2.3%至20,201百万英镑，按固定汇率计算增长1.0%，因为集团受益于强劲的价格/组合（包括美国消费税退税）+ 9.1%。这部分被较低的交易量（下降8.1%）所抵消。我们的收入表现受到以下因素的推动：–美国，按固定汇率计算，收入增长1.4%或4.6%，因为价格/组合（包括消费税退税）+ 12.3%的积极影响超过了7.7%的销量减少，而行业销量下降7.4%。随着2024年为创造可持续价值而采取的商业行动，我们的销量份额下降了10个基点，而价值份额上升了30个基点；– AME，由于换算外汇，该公司的收入下降了0.9%。按固定汇率计算，营收增长2.3%，主要是由于T ü rkiye、巴西和墨西哥的销量和定价增加。这些因素与罗马尼亚稳健的定价相结合，足以抵消加拿大（由于价格/组合和销量下降）和德国（由于销量下降）的收入减少；以及– APMEA，由于监管和财政挑战影响了澳大利亚和孟加拉国的可燃物，该地区的收入下降了11.9%或8.3%，部分被尼日利亚、印度尼西亚和巴基斯坦的可燃物收入增加所抵消。Top市场的卷烟价值份额变化*（bps）flat 20252024-20 flat-20定义：香烟价值份额的年度变化–为集团旗下品牌的消费者在顶级市场购买的香烟价值*占消费者在这些市场购买的香烟总价值的比例（见第373页）。Top市场的卷烟销量份额变化*（bps）-10bps 20252024-10 20-10 20定义：卷烟销量份额的年度变化–为集团旗下品牌消费者在顶级市场购买的卷烟数量*占消费者在这些市场购买的香烟总量的比例（见第373页）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的可燃产品35价值和数量份额集团卷烟价值份额在2025年持平，尽管在美国（增长30个基点）、巴西和墨西哥有所增长。这被德国和罗马尼亚较低的卷烟价值份额所抵消。2025年集团卷烟销量份额下降10个基点。集团在巴西和墨西哥的销量份额有所增长。然而，这被美国交易量份额下降（下降10个基点）以及德国、罗马尼亚和日本的减少所抵消。2025年1月15日，在即将卸任的拜登政府的最后几天，FDA发布了一项拟议的产品标准，根据该标准，该机构将在任何最终规则公布后的两年生效日期后限制香烟中的尼古丁含量。拟议的规则有待公众征求意见。然而，在2025年1月20日，特朗普总统发布了一份题为“监管冻结待审”的备忘录，冻结了所有规则，并提出了有待现任政府审查的规则。2025年春季统一议程于2025年9月4日发布。该规则不再被列入长期行动清单，而是被指定为“撤回”。关于将香烟中的尼古丁限制在非常低的水平会改善公众健康的说法没有科学依据。现有科学文献1表明，实施非常低的尼古丁规定不会减少吸烟、开始、戒烟或依赖。相反， 文献1表明，对香烟进行非常低的尼古丁调节可能会产生相反的效果。极低的尼古丁监管将把现有的正常尼古丁香烟赶出市场，留下一个空白，由非法市场填补。此外，研究1显示，没有迁移到非法市场的吸烟者可能会通过每天抽更多非常低的尼古丁香烟、更强烈地抽这些香烟或在不受拟议法规约束的其他可燃烟草之外使用这些香烟来进行补偿。在拜登政府执政期间，FDA宣布打算发布一项最终规则，禁止薄荷醇作为香烟中的特征性香精。经过拖延，2025年1月，特朗普政府从管理和预算办公室撤回了这项规定。《2025年春季统一议程》于2025年9月4日发布，其中薄荷醇禁令不再被列入长期行动清单，而是被指定为“撤回”。我们已经明确表示，禁止薄荷醇香烟和限制香烟中的尼古丁含量将损害而不是有益于公众健康。已发表的科学2表明：–与非薄荷醇卷烟相比，薄荷醇卷烟不会出现任何更大的与吸烟相关的疾病风险；并且–科学证据的重量并不表明薄荷醇卷烟会对开始、依赖或戒烟产生不利影响。此外，已实施类似禁令的其他市场的证据表明，由于吸烟者改用非薄荷醇卷烟、转向非法市场并诉诸产品篡改，因此对整体卷烟消费没有影响。我们认为，对薄荷醇的禁令有悖于FDA声明的减少烟草使用对健康影响的目标。我们的美国企业将继续参与公共话语，并且很可能会在法庭上挑战这项不受支持且适得其反的规则，如果它被发布，以及何时发布。2022年12月，加利福尼亚州禁止销售除烟草以外的所有具有特征性香精（包括薄荷醇）的烟草产品。这对集团在美国的销量产生了负面影响，集团将在未来几个时期继续监测影响。关于可燃烟草监管的进一步讨论，请见第24页。2025年战略品牌表现，战略卷烟品牌的价值份额增长10个基点：–登喜路的整体价值份额持平，尽管在巴西和罗马尼亚有所下降。成交量下降2.7%，主要受保加利亚和韩国以及我们退出马里的推动；– Kent的价值份额下降10个基点，因为巴西的增长被罗马尼亚和日本的价值份额下降所抵消。成交量上涨1.8%。Kent增加了T ü rkiye和巴西的销量，但部分被日本和罗马尼亚的销量下降所抵消；– Lucky Strike的价值份额增长了50个基点，因为美国和巴西的增长抵消了德国和墨西哥较低的价值份额。在日本和德国的推动下，成交量下降了2.0%。这足以抵消印度尼西亚较高的销量；– Rothmans的价值份额持平，因为巴西的增长被罗马尼亚和巴基斯坦较低的价值份额所抵消。由于波兰、乌克兰、赞比亚和哥伦比亚的交易量减少，交易量下降了5.7%。这足以抵消尼日利亚较高的交易量；并且– Pall Mall的价值份额下降20个基点，原因是罗马尼亚、巴基斯坦和墨西哥的增长被德国较低的价值份额所抵消，而美国的交易量下降7.7%，原因是波兰、尼日利亚、巴基斯坦、德国和美国的交易量下降。集团的美国国内战略可燃物投资组合价值份额在Lucky Strike和Natural American Spirit的表现带动下上升40个基点：– Newport，价值份额下降30个基点，交易量下降9.9%；– Natural American Spirit表现良好，价值份额上升20个基点。成交量下跌3.7%；和–骆驼，价值份额下跌10个基点，成交量下跌13.5%。其他烟草制品（OTP）销量下降14.0%至120亿支当量，为集团可燃产品组合的2.3%。2025年各地区可燃物收入占比（百万英镑）1232025百万英镑2024百万英镑1美国9,2189，0942 AME 6,9747，0393亚太经合组织4,0094，552合计20,20120，685注：*数量和价值份额基于Top卷烟市场，按行业收入定义为Top市场，分别为美国、日本、巴西、德国、巴基斯坦、墨西哥和罗马尼亚，占2024年行业卷烟总收入的约60%。1.科学证据可查阅www.regulations.gov/comment/FDA-2024-N-5471-4221 2。科学证据可在www.regulations.gov/comment/FDA-2021-N-1349-175111 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的可燃产品继续36以及提供风险较低*↓基于尼古丁的替代品， 我们看到一系列新的非尼古丁产品构成了我们产品组合中不断扩大的一部分。福利和刺激集团通过我们的子公司The Water Street Collective Ltd继续有机地探索Beyond Nicotine。继我们自己的功能性健康注射品牌Ryde的一系列试点推出后，我们正在继续进行商业扩张。我们科学制定的Energy、Focus和Relax系列产品在三个市场有售——澳大利亚、加拿大和美国。我们最近对睡眠和锻炼镜头的创新正在美国和澳大利亚进行精选分销。虽然对集团的业绩并不重要，但Ryde在加拿大并非由ITCAN销售，而是由集团的另一家子公司销售。因此，该业绩不构成作为已批准计划的一部分到期的未来结算付款的一部分，也已被排除在账目附注附注24中提及的调整之外。大麻如第327页账目附注中的附注27所述，2023年11月，集团宣布签署一项协议，就Organigram进一步拟议投资1.25亿加元（7400万英镑），分三批支付，并于2024年1月18日收到Organigram股东的批准。2025年2月，我们支付了集团后续投资三期中的最后一期。集团于2025年12月31日的权益仓位为36.8%（受限于30%投票权）。BAT旗下企业风投部门BTomorrow Ventures（BTV）自2020年成立以来，已完成30 +笔投资。BTV为下一代创新企业提供战略价值，支持集团创造美好明天的宗旨™.2025年，BTV的Fund II，即2024年宣布的BAT额外2亿英镑的第二笔资金承诺，被重新定位。Fund II现在拥有更广泛的任务授权，专注于以下领域的投资：–无烟尼古丁产品；–业务转型和能力赋能者；–可持续性；以及–持续关注福祉和刺激。2025年，BTV有5笔新投资，包括Bloom Biorenewables和China Materialia Evergreen Fund。除此之外，BTV还继续通过七轮后续融资支持其投资组合公司，价值达700万英镑，包括对Awake、Mais Mu、Moment和Parallel Dots的投资。ä欲了解更多信息，请访问www.btomorrow.com注意：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表尼古丁37之外的其他信息动态业务动态业务支柱设想了一个适合未来的、数据驱动的组织；确保我们在所有运营中都高效有效。这将确保我们提供财务灵活性，以投资于我们的业务、人员和产品，从而在快速变化的环境中获胜，并为我们的投资者提供卓越的回报。动态业务支柱的关键构建块是：令人兴奋、赢得公司运营卓越资本有效性我们在动态业务下的承诺：创造一个多样化、包容和以人为本的工作场所以数据为驱动并提供卓越运营/成本管理侧重于投资者的回报一个令人兴奋和赢得公司更美好的明天™在BAT，我们的员工是我们业务的核心，他们是推动我们目标的关键。这就是为什么我们对文化转型的关注如此重要。我们在2024年推出的员工战略围绕着2030年的三个雄心壮志：–为我们的企业和同事实现明天的成功；–创造令人惊叹的员工体验；以及–让BAT成为当前和未来人才的理想之地。我们的雄心壮志与我们的六大企业价值观相辅相成，它们起到了指南针的作用，确保我们的员工了解对他们的期望以及他们在将BAT的愿景变为现实中所扮演的角色。价值观是：–真正的包容性–通过信任赋权–一起更强大我们有目的地设计了我们的员工战略，以确保我们能够为未来的变化做好准备，并按节奏响应消费者的需求。我们的战略围绕着五个大胆的意图，我们希望BAT的每一位人民领袖都拥有并推动这些意图。人员战略塑造绩效驱动和充满活力的组织作为负责任的雇主，我们认识到问责、绩效和奖励之间的联系。为了确保我们满足业务需求，我们定期评估我们组织的设计，以确保我们能够访问和开发我们需要的能力， 同时为我们的人民提供了很棒的体验。我们感到自豪的是，我们在这一领域的努力获得了外部认可，BAT因成为首选雇主而获奖。2025年，我们连续第八年被认定为全球杰出雇主。培养从毕业生到高级雇员的相关能力，我们致力于在全球范围内吸引、发展和留住人才，以推动我们的转型议程——无论是通过内部发展、分配任务，还是雇用新技能。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息战略支柱概览38 –热爱我们的消费者–激情致胜–做正确的事。
我们定期评估并投资于我们的学习和发展计划，以确保它们具有影响力并提供我们需要的能力。作为对我们现有全球投资组合的补充，我们在2025年推出了更多项目，重点是在我们的公司和监管事务、财务、科学和研究以及运营职能中发展关键的转型能力。此外，我们为关键员工群体开发并试点了五个领导力发展计划，帮助培养关键知识和领导技能，支持BAT战略的交付。除了我们的六项企业价值观以及我们现有的多元化和包容性促成因素之外，我们正在创造一个有目的和充满活力的环境，我们正在转变我们对员工倾听和福祉的方法。为了兑现我们对福祉的承诺，我们的全球福利和福祉指南以及LiveWell框架现已在我们80%的市场中推出。LiveWell框架反映了对幸福的整体看法，侧重于情感、身体、财务和社会支柱。根据员工的需求和反馈，该框架推动了我们产品之间的更大一致性，确保我们优先考虑福祉，并创造一个赋权环境，让我们的员工能够在个人和职业方面茁壮成长。加速简化和数字化作为我们数字化转型的一部分，2025年，我们宣布与埃森哲建立战略合作伙伴关系。通过这种伙伴关系，我们正在将我们的全球共享服务过渡到埃森哲，这使我们能够访问埃森哲的尖端技术生态系统、人工智能解决方案及其与世界领先公司的战略合作。这些能力将帮助我们在中长期进一步简化流程、加快进入市场的速度、提升人才技能并降低成本。演变为面向未来的HR职能虽然我们的人员战略最终归人力资源（HR）职能所有，但BAT的每一位领导者都是共同所有人，并负责确保其在整个业务中的有效部署。为实现这一目标，我们推出了人力资源能力框架，该框架定义了我们的人力资源职能现在和未来需要的能力，以确保有效的业务合作并帮助实现集团的目标。我们还启动了Harmony计划——升级我们的人力资源技术，并将人力资源解决方案结合在一起，以支持一个始终如一、面向未来的人力资源生态系统，实现效率和赋权。有关我们员工社区的更多信息，请参见第116至120页+卓越运营重点领域，以实现我们完善的企业战略和我们建设无烟世界的愿景的交付，将需要更多地关注我们的全球执行。这包括我们在区域和市场层面分配资源的地点和方式，以及在降低复杂性的同时推动更高的生产力。推动生产力和增长通过我们的数字化转型，我们正在增加对数据的使用，以成为一个以数据为主导的组织。我们的重点是有效和高效地交付我们的产品和创新，以满足消费者，驱动增长和创造价值，并建立一个无烟世界。为了迎接和应对不断变化的外部环境的挑战，我们继续投资于技术，使其成为一项更高效、更有效的业务，与人工智能支持、数据驱动的系统和工作方式相匹配。在我们精细化企业战略的卓越运营支柱下，三个重点领域将是推动进步的关键：优化我们的制造运营；降低我们的工作方式和流程的复杂性，包括使用人工智能和数据支持的技术；以及我们的全球商业服务（GBS）卓越中心。规模化运营我们拥有全球制造足迹，旨在确保跨可燃物和无烟产品的高效供应链。制造烟草和尼古丁产品是一项大规模的业务，我们在世界各地都有制造设施。2025年，集团在35个国家的36家工厂生产卷烟。我们工厂的产量和设施在规模和产能方面差异很大。我们的无烟产品系列也有生产基地。根据我们企业应对气候变化的承诺，我们的许多工厂都制定了脱碳、用水和废物优化计划。我们努力确保我们的成本具有全球竞争力，并确保我们尽可能有效地使用我们的资源。我们的生产设施旨在满足敏捷和灵活的供应链需求。我们还使用第三方制造商制造与我们的新类别产品相关的所需组件，包括设备。这类第三方厂商补充我们在美国的自有生产设施， 波兰和印度尼西亚将生产用于蒸气产品和装置的液体。通过继续提高我们供应链所有领域的生产力，我们可以提高我们的盈利能力，并继续为我们的股东带来可持续的回报。然而，这不仅仅是关于今天。这些举措也为我们的未来奠定了基础。我们变得越有效率和效力，我们就越能够产生资金，投资于将推动未来增长的事物：我们的产品、我们的创新和我们的员工。与农民合作虽然我们不拥有烟草农场或直接雇用农民，但我们直接从约91,000名签约农民和通过第三方供应商采购烟叶，主要是在新兴市场。与我们的承包农户，我们不断努力提高可持续性和生存能力。我们专注于提高质量，级联更具抗性的杂交种子，定制机械化以降低生产成本，并提高产量。考虑到中期的集团要求，我们每年审查我们的合同，以促进产量上的需求和供应的稳定。我们对我们的第三方供应商的农民合同也有类似的期望。与任何其他全球农产品一样，国际烟草价格每年都不同。这是由生产成本的变化驱动的，例如劳动力成本和农业投入、当地通胀压力和经济、政治和市场状况，以及影响所种植烟草的供应、需求和质量的气候条件。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息39现金产生最大化现金产生是我们资本配置决策中必不可少的组成部分。在严格的营运资金管理的推动下，集团在过去五年每年产生至少100%的经营现金转换。虽然集团仍保持高现金生成能力，但现金是确保我们能够投资于建设无烟世界的正确机会的关键资源。最近的宏观经济趋势，包括地缘政治不稳定、冲突、通货膨胀和利率波动，意味着现金是一种昂贵的资源。因此，内部产生的现金和营运资金要有价值得多，它们必须得到有效调动和有效优化。这将通过继续关注高现金转换率以及严格关注营运资本来实现。我们的承诺：在2024年至2030年（含）期间产生超过500亿英镑的股息前自由现金流。我们的记录：自2024年以来，集团已产生119亿英镑的自由现金流（股息前）。请参阅第389页。不包括加拿大诉讼和解和与FII GLO有关的还款等领域的重大付款（参考第278页），我们已经产生了可观的现金回报，并预计每年将继续产生约80亿英镑的自由现金流（股息前）。尽管对新类别进行了大量投资，同时在诉讼和和解方面产生了外部付款。这显示了集团持续产生非凡现金流的韧性，同时实现了集团的转型雄心。持续关注现金交付推动强劲的经营现金转换7,554英镑6,882 10110020242025调整后经营产生的现金（百万英镑）A经营现金转换（%）B随着我们继续建设更美好的明天，最大化我们的投资™，集团寻求优化我们投资的回报，并寻求投资于合适的机会。2026年，集团预计将投资约7.5亿英镑的总资本支出，以增强我们的增长机会并提高运营效率。这包括购买与集团运营基础设施持续投资相关的物业、厂房和设备，包括扩大我们的新类别产品组合和增强我们的现代口腔能力。我们将继续主动评估我们资产的表现，以确保通过运营回报或通过处置实现价值最大化。此外，作为我们转型的一部分，我们投资于福利和刺激领域，并通过我们的风险投资部门BTomorrow Ventures以及大麻领域，包括Organigram。我们的承诺：继续积极评估投资，无论是收购还是处置，以最大限度地提高我们的交付并为明天的BAT提供合适的基础设施。我们的记录：对雷诺美国公司的收购影响了我们的资本基础。我们将调整后的使用资本回报率从2018年的8.3%持续提高到2024年的12.1%，并在2025年进一步提高到12.3%。包括对加拿大的调整（不包括新品类），调整后ROCE为12.0%， 与2024年的11.6%相比有所增长。调整后使用资本回报率，经调整加拿大11.6% 12.0% 202420250% 8% 16%调整后使用资本回报率，经调整加拿大（%）BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息战略支柱概览续40资本效益资本效益是交付充满活力的业务以建设无烟世界的关键焦点。关键目标是通过优化资本资源的获取、利用和回报来释放股东价值。关键举措包括：–最大限度地增加我们的现金产生；–投资于合适的机会；–优化我们的投资回报；–减少我们的债务；以及–产生可持续的回报。我们的主动资本配置框架考虑了我们转型的持续投资、宏观环境、未来潜在的诉讼和监管结果。我们的董事会继续审查我们的资本配置优先事项，包括内部和外部机会以及我们的外部利益相关者，同时考虑不确定的宏观环境、外汇波动和更高的利率。A B减少债务借款总额（其中包括租赁负债）在2025年减少至350.70亿英镑（2024年：369.50亿英镑）。借款总额包括5.91亿英镑（2024年12月31日：6.7亿英镑），与收购雷诺美国公司相关的购买价格调整如第55页所述，集团对其成功进入债务资本市场的能力仍然充满信心，并持续审查其选择。我们有信用评级*Baa1（稳定展望）、BBB +（稳定展望）、BBB +（稳定展望）由穆迪、标普和惠誉提供。我们的杠杆目标区间为2.0-2.5倍调整后净债务与调整后EBITDA（加拿大调整后）。鉴于外部环境的挑战，集团继续致力于：–降低我们的总债务水平（从2025年的351亿英镑）；以及–缓和年度净融资成本水平，以支持集团的整体战略。预计这将提供有弹性的资产负债表，能够抵御未来的不确定性，降低第55页所述的未来偿付能力和流动性风险，并为集团提供更大的灵活性，使其能够投资于增长机会并可持续地向股东返还超额现金。我们的承诺：以可持续的方式偿还债务，降低我们的再融资风险和净财务成本敞口，同时继续以稳固的投资级信用评级为目标*穆迪/标普/惠誉的Baa1、BBB +和BBB +评级。我们的记录：自2017年收购雷诺美国公司以来，我们一直将借款从491亿英镑减少到截至2025年2025年12月31日的351亿英镑。我们的杠杆率（以调整后净债务与调整后EBITDA的比率衡量，（自2024年以来对加拿大进行了调整）也从2017年的5.3倍的高位改善到2025年的2.55倍。注意：*信用评级不是购买、出售或持有证券的建议。信用评级随时可能被撤销或修改。每个评级应与任何其他评级分开评估。调整后净债务与调整后EBITDA 202420250.0x 1.0x 2.0x 3.0x调整后净债务与调整后EBITDA（倍）A调整后的加拿大现金和调整后的EBITDA产生可持续回报通过可持续回报产生股东价值，是我们战略雄心的组成部分。在过去的25年里，我们一直在以绝对值计算每股普通股的股息增长。2026年2月12日，公司宣布董事会已宣布派发中期股息每股普通股245.04便士，于2026年5月、2026年8月、2026年11月和2027年2月分四次等额季度派发每股普通股61.26便士。较2024年增长2.0%（2024年：每股240.24p，增长2.0%）。董事会致力于加强资产负债表，以便在不确定的宏观经济环境中提供更大的业务依赖，同时旨在将杠杆率降至我们2.0-2.5倍调整后净债务与调整后EBITDA（加拿大调整后）目标走廊的中间水平。我们坚信，股票回购在我们的资本配置框架内可以发挥重要作用。自2024年重新启动股票回购计划以来，该集团已累计回购了18亿英镑的股票，另外13亿英镑预计将在2026年执行。我们的承诺：累进股息–以英镑计算，参照集团的股息政策，即支付长期可持续盈利的65%的股息，参照第387页定义的经调整稀释每股盈利计算，并与账目附注11中的每股盈利进行调节。以可持续的方案回购股票， 参考我们的目标杠杆范围2.0-2.5x调整后净债务与调整后EBITDA（加拿大调整后）。我们的记录：在2025年、2024年和2023年，我们通过股息回报了：– 52亿英镑（2024年：52亿英镑；2023年：51亿英镑）；2025年通过股票回购回报了– 11亿英镑；2024年通过股票回购回报了– 7亿英镑。自2020年以来，我们已累计向股东返还339亿英镑。分配给股东的自由现金流（十亿英镑）202420250.0 3.06.0股息（十亿英镑）A股回购（十亿英镑）B BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息416.45.9 2.55 2.75 A B A B Velo的出色表现以及我们的可燃物组合恢复增长，再加上蒸汽也在2025年下半年恢复了收入增长，证明了我们重新平衡的方法的成功Top Markets美国是香烟、蒸汽的顶级市场，现代口服药和传统口服药+ 30个基点19.6%卷烟价值份额变化无烟收入占总收入的百分比2025年，收入增长2.3%，尽管有换算外汇逆风，对收入产生了3.2%的负面影响。按固定汇率计算，我们认为这反映了运营表现，收入增长5.5%。这是由以下方面的表现推动的：可燃物收入增长1.4%至92.18亿英镑。按固定汇率计算，收入增长4.6%，因为价格/组合（包括消费税退税）+ 12.3%的积极影响超过了7.7%的销量减少，而行业销量下降7.4%。美国可燃物行业继续受到成人尼古丁消费者向替代尼古丁产品（蒸气和小袋）迁移的负面影响。作为消费者迁移旅程的一部分，可燃物消费者的多用水平持续提升，2025年达到53%，较2023年提升4个百分点。此外，持续的消费者负担能力压力导致交易下调至深度折扣类别（其中集团不存在）。随着2024年为实现可持续价值而采取的商业行动，我们的销量份额下降了10个基点，而价值份额上升了30个基点。新类别收入增长16.1%至12.51亿英镑，增长19.8%（按固定汇率计算），受以下推动：– Modern Oral，随着Velo Plus在全国成功推出，在销量增加（增长249%）的推动下，收入增长了297%（或按固定汇率计算增长310%）。因此，我们的品类销量份额增长11.6个百分点至18.0%，价值份额增长9.1个百分点至13.1%。这一表现将Velo定位为品类中增长最快的品牌，在数量和价值份额上都达到了第2的位置。在我们等待新的Velo变体的PMTA提交结果的同时，我们已经投资于更高的能力来支持我们的可持续增长议程。此外，在2025年8月，我们扩大了Grizzly尼古丁小袋的分销，到2025年12月达到1.8%的全国份额-成功抓住了Grizzly传统口腔消费者与现代口腔品类的互动。这部分被以下因素所抵消：– Vapour，美国是全球最大的市场。收入下降6.4%，按固定汇率计算下降3.4%，因为价格/组合（+ 5.4%）被主要由于非法一次性蒸气产品的持续影响的行业下降约9%带动的耗材数量下降8.8%所抵消。在联邦和州一级加强执法的推动下，Vuse品牌在2025年下半年恢复了收入增长，出现了令人鼓舞的迹象。我们仍然乐观地认为，随着当局在2026年继续实施执法举措，Vuse将受益。价值份额保持领先，价值份额提升2.0ppts至51.7%**；及体积（单位）2025 vs 20242024年新分类：蒸气（单位mn）262-8.8 % 287 惠普（支bn）————现代口服（袋bn）3.5 + 249% 1.0传统口服（支eq bn）4.8-8.9 % 5.3香烟（bn支）43-7.7 % 47其他（bn支eq）*1-0.1 % — Total Combustibles 44-7.7 % 47注：*其他包括MYO/RYO。**基于Vapour在Top Vapour市场的跟踪渠道中的估计价值份额（即零售中可充电封闭系统耗材和一次性用品销售的价值份额）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息美国42 David Waterfield总裁兼首席执行官（雷诺美国公司））
收入（百万英镑）2025 vs 202420252025 vs 2024（adj at CC）2024 Reported % FX at CC % Reported new categories：Vapor 934-6.4 % 29963-3.4 %998 惠普 —————— Modern Oral 317 + 297% 10327 + 310% 80 Total new categories 1,251 + 16.1% 391,290 + 19.8% 1,078 Traditional Oral 1,006-5.0 % 311,037-2.0 % 1,058 Total smokeless 2,257 + 5.6% 702,327 + 9.0% 2,136 Combustibles 9,218 + 1.4% 2959,513 + 4.6% 9,094 Other 59 + 23.2% 463 + 27.5% 48 Revenue 11,534 + 2.3% 36911,903 + 5.5% 11,278%无烟19.6% + 70个基点18.9%传统口腔收入下降5.0%（按固定汇率计算下降2.0%），因为价格/组合（+ 6.9%）被持续多用途导致的销量下降（下降8.9%）所抵消*传统口腔消费者的现代口腔。美国市场价值份额下降40个基点，销量份额下降40个基点，受到消费者迁移的负面影响，这些迁移主要集中在灰熊定位的理想高端细分市场。运营利润报告的运营利润增长20.9%至49.42亿英镑（2024年：40.87亿英镑），原因是2024年确认的与骆驼鼻烟相关的6.46亿英镑减值费用（见第285页）和与Fox River相关的收入（1.32亿英镑）均未重复。据此，报告的营业利润率上升6.6个百分点至42.8%（2024年：36.2%）。不计调整项目（主要是2024年确认的与Fox River相关的摊销、减值费用和收入）和2.23亿英镑的换算外汇逆风，我们的业绩受到收入增长的积极影响（如上文所述）。按固定汇率计算，调整后运营利润增长5.9%至67.66亿英镑，调整后运营利润率增长20个基点。有关分部分析的更多详情，包括经营利润与按固定费率调整的经营利润的对账，请参阅账目附注中的附注2。监管更新我们对FDA的行动、在18个州实施蒸气目录和执法行动感到鼓舞，代表了合法蒸气行业的48% ^。八个州出现非法一次性用品下降和合法行业复苏的积极迹象（约占合法行业的22% ^）。然而，我们认为需要更有效的执法来推动有意义的影响并使蒸气行业合法化。这就是为什么我们采取了主动的步骤，向美国国际贸易委员会提出了两项投诉。其中一项投诉是基于专利侵权，而另一项则是基于不公平的贸易做法。有关我们对美国蒸气监管的看法的更多详细信息，请参阅第29页。有关2025年和2024年可燃物监管发展的讨论，请参见第36页。此外，如第36页所述，根据已发表的科学，我们认为禁止薄荷醇香烟将对公众健康产生负面影响，而不是有益。我们认为，对薄荷醇的禁令有悖于FDA的既定目标，即减少烟草使用对健康的影响。2025年按类别划分的收入123按类别划分的收入占总地区的百分比202520241新类别10.89.62传统口服8.79.43可燃物79.98 0.64其他0.6 0.4注：*指消费者消费两种或两种以上烟草和/或尼古丁产品。^数据来自跟踪的零售渠道。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息43尽管面临监管和法律挑战，但是AME近20%的收入来自无烟产品，并且调整后的运营利润（按固定汇率计算）有所增长，因此，AME再次证明了我们的战略是如何为所有利益相关者创造价值的Top Markets香烟：巴西、德国、墨西哥、罗马尼亚惠普：德国、希腊、意大利、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、西班牙、捷克共和国蒸汽：加拿大、法国、德国、波兰、西班牙、英国现代口腔：丹麦、挪威、波兰、瑞典、瑞士，英国-70个基点19.9%的卷烟价值份额变化无烟收入占总收入的百分比收入报告的收入增长0.7%，受到2.6%的换算外汇逆风的负面影响。按固定汇率计算，我们认为这反映了运营业绩，收入增长3.3%至95.48亿英镑。这是由以下方面的表现推动的：可燃物收入下降0.9%至69.74亿英镑，受到3.2%的换算外汇逆风的负面影响。按固定汇率计算，营收增长2.3%，主要是由于T ü rkiye的销量和定价增加， 巴西和墨西哥。这些因素与罗马尼亚稳健的定价相结合，足以抵消加拿大（由于价格/组合和销量下降）和德国（由于销量下降）的收入减少。2025年卷烟价值份额下降70个基点。卷烟销量份额增长10个基点，巴西和墨西哥的销量份额增长部分被罗马尼亚和德国所抵消。新品类收入增长4.8%至18.13亿英镑，按固定汇率计算增长4.3%，受以下推动：– Modern Oral，我们是品类领导者，销量增长19.0%。按固定汇率计算，收入增长18.3%或17.3%，而现代口服药类别的销量份额下降20个基点。销量和收入的增长反映了我们的产品组合在斯堪的纳维亚半岛的成熟口腔市场以及较新采用Modern Oral的市场（如英国、瑞士和奥地利）的实力；以及– 惠普（按固定汇率计算，收入增长6.2%或6.2%），因为意大利和德国收入增加被罗马尼亚收入减少部分抵消，这主要是由于在该地区更广泛推出glo Hilo之前优先考虑资源分配。这些因素抵消了以下方面的下降：– Vapour（按固定汇率计算，收入下降11.2%或11.4%），主要是由于加拿大的收入下降（由于对非法调味蒸气产品的执法持续不足）以及英国、波兰和法国的监管和消费税变化。我们的价值份额**领导力下降60个基点，德国的收益被加拿大的价值份额下降所抵消。我们全新的优质创新，Vuse Ultra，为消费者提供高度差异化、互联和可定制的体验。我们对加拿大、德国和法国的早期表现感到鼓舞。我们的战略重点是通过可充电封闭系统产品的高端化（包括通过Vuse Ultra）推动Vapor的增长，同时在相关情况下以负责任的方式接近一次性产品类别。量（个）2025 vs 20242024年新品类：蒸气（个mn）244-11.6 % 276 惠普（支bn）8-3.4 % 8现代口服（袋bn）7.5 + 19.0% 6.3传统口服（支eq bn）0.7-10.3 % 0.8香烟（bn支）227-4.5 % 238其他（bn支eq）*10-12.4 % 11总可燃物237-4.9 % 249注：*其他可燃物包括MYO/RYO。**基于Vapour在Top Vapour市场的跟踪渠道中的估计价值份额（即零售中可充电封闭系统耗材和一次性用品销售的价值份额）。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息AME Americas和欧洲44 Fred Monteiro区域总监收入（百万英镑）2025 vs 202420252025 vs 2024（adj at CC）2024报告% FX at CC %报告的新类别：蒸气543-11.2 %（1）542-11.4 % 611 惠普 470 + 6.2% 1471 + 6.2% 443现代口服800 + 18.3%（6）794 + 17.3% 676新类别总数1,813 + 4.8%（6）1,807 + 4.3% 1,730传统口服37 + 9.9%（1）36 + 5.1% 34总无烟1,850 + 4.9%（7）1,843 + 4.4% 1,764可燃物6,974-0.9 % 2267,200 + 2.3% 7,039其他1485 + 10.8% 20505 + 15.7% 438收入9,309 + 0.7% 2399,548 + 3.3% 9,241%无烟19.9% + 80个基点19.1%运营利润报告的运营利润增加至34.33亿英镑的利润（2024年亏损34.64亿英镑），主要是由于加拿大诉讼和解的变动。虽然2024年包括62亿英镑的费用，但在预测的加拿大可燃物行业业绩发生变化后，2025年受益于5.24亿英镑的净信贷。这减少了7.08亿英镑的拨备（信贷），但被1.84亿英镑的商誉减值费用部分抵消。请参阅账目附注中的附注6（c）和24（有关拨备变动的更多信息）和附注12（e）（vii）（有关商誉的更多信息）。我们的业绩还受到以下负面影响：–集团在古巴的业务在2025年被归类为持有待售，确认了第328页所讨论的2.35亿英镑（2024年：7400万英镑）的费用；– 3900万英镑的费用，与2025年下半年导弹袭击后乌克兰分销设施的损失有关；以及–由于持续困难的贸易条件而确认的秘鲁商誉减值费用（7200万英镑）。这些被罗马尼亚消费税审计的1500万英镑贷记部分抵消（2024年：4.49亿英镑费用）。2024年7500万英镑的其他固定资产费用没有重复。我们的业绩还受到7200万英镑或2.2%的换算外汇逆风的负面影响。不包括货币和调整项目的影响（如上文所述）， 该地区的业绩受到以下因素的推动：–巴西（由于可燃物的销量和定价更高）；–罗马尼亚（由于可燃物的定价）；以及– T ü rkiye（由于可燃物的收入表现领先）。这一增长也是由于我们新类别的财务业绩有所改善；尤其是在Modern Oral（受瑞典、瑞士和意大利的推动）、Vapour（在类别贡献的基础上开始盈利）以及在资源分配的推动下，惠普的亏损减少。按固定汇率计算，2025年调整后运营利润增长1.7%。该地区调整后的运营利润中包括与加拿大业务相关的3.08亿英镑（2024年：5.2亿英镑），不包括新类别。加拿大调整后，按固定汇率计算，AME调整后运营利润增长9.6%至30.69亿英镑。2025年按类别划分的收入134按类别划分的收入占总地区的百分比202520241新类别19.5 18.72传统口服0.4 0.43可燃物74.9 76.24其他15.24.7有关分部分析的更多详细信息，包括经营利润与按固定费率调整的经营利润的对账以及按固定费率调整的加拿大经营利润的调整，请参阅账目附注中的附注2。注：1。AME的其他收入主要与向外部销售Leaf以及其他快速消费品的仓储和分销收入有关。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息452025年是充满挑战的一年，在一些关键市场出现了监管、财政和非法贸易逆风，但我相信，随着这些逆风的缓解，我们已经为未来的增长做好了准备。TOP Markets卷烟：日本、巴基斯坦惠普：日本、韩国-40bps 11.7%卷烟价值份额变化无烟收入占总收入的百分比2025年，收入下降10.9%至47.67亿英镑。Translational Foreign Exchange was a headwind of 3.7%。按固定汇率计算，我们认为这反映了运营表现，收入下降了7.2%。这在很大程度上是由以下因素推动的：可燃物收入下降11.9%至40.09亿英镑。按固定汇率计算，收入下降8.3%，主要是由于监管和财政挑战影响了澳大利亚和孟加拉国的可燃物，但尼日利亚、印度尼西亚和巴基斯坦的可燃物收入增加部分抵消了这一影响。我们的可燃物价值份额在2025年下降了40个基点，销量份额下降了40个基点，因为巴基斯坦的销量份额增长被日本的减少所抵消。新品类新品类收入下降10.6%至5.57亿英镑，按固定汇率计算下降7.6%。Modern Oral收入增长（增长39.8%至4800万英镑，按固定汇率计算增长44.2%），全球旅游零售（GTR）、巴基斯坦、日本和南非的收入增长强劲。然而，这被以下方面的减少所抵消：– 惠普（下降7.0%至4.44亿英镑，按固定汇率计算下降3.8%），主要受日本（随着我们传统的super-slims平台的持续淘汰，日本仍然具有高度竞争力）和韩国的推动，部分被哈萨克斯坦的强劲表现所抵消；以及– Vapour，由于销量下降38.2%，导致收入减少41.2%至6500万英镑，按固定汇率计算下降39.4%。这主要是由于南非和新西兰的销量下降以及集团在多个市场（包括马来西亚和沙特阿拉伯）退出该类别。量（个）2025 vs 20242024年新品类：蒸气（个mn）32-38.2 % 53 惠普（支bn）12-3.9 % 13现代口服（袋bn）1.2 + 24.7% 1.0传统口服（支eq bn）————香烟（bn支）195-11.6 % 220其他（bn支eq）*1-26.9 % 2总可燃物196-11.7 % 222注：*其他可燃物包括MYO/RYO。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息APMEA亚太、中东和非洲46 Pascale Meulemeester区域总监
收入（百万英镑）2025 vs 202420252025 vs 2024（adj at CC）2024 Reported % FX at CC % Reported new categories：vapor 65-41.2 % 369-39.4 % 112 惠普 444-7.0 % 12465-3.8 % 478 modern oral 48 + 39.8% 147 + 44.2% 34 Total new categories 557-10.6 % 16581-7.6 % 624 traditional oral —————— total无烟557-10.6 % 16581-7.6 % 624 combustibles 4,009-11.9 % 1774,199-8.3 % 4,552 Other 201 + 16.3% 12209 + 23.7% 172 revenue 4,767-10.9% 2054,989-7.2 % 5,348%无烟11.7%持平11.7%运营利润运营利润下降23.3%至16.22亿英镑（2024年：21.13亿英镑），包括6900万英镑或3.2%的换算外汇逆风。运营利润较低主要受上述收入变动推动。于2025年，集团就马来西亚确认了进一步的减值费用2100万英镑（2024年：3900万英镑），以应对持续困难的贸易条件。不计调整项目和换算外汇，按固定费率计算的经调整运营利润下降17.9%至17.93亿英镑，受以下推动：–澳大利亚，由于非法部分持续增加，我们估计现在占可燃物行业数量的65%以上，2025年完税可燃物行业数量下降超过40%；–孟加拉国，在2025年1月消费税和最低价格上涨的推动下，必须将消费价格提高20-30 %，这导致完税可燃物行业数量减少超过20%。然而，这部分被巴基斯坦的增长（由Modern Oral和可燃物定价的增长引领）、尼日利亚（由更高的可燃物数量和改进的可燃物定价推动）和印度尼西亚（由更高的可燃物数量和定价推动）所抵消。2025年按类别划分的收入123按类别划分的收入占总地区的百分比202520241新类别11.71 1.72可燃物84.18 5.13其他4.23.2 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息47重点收入-1.0 %新类别收入增长和可燃物定价被较低的可燃物数量和货币逆风所抵消。按固定汇率计算，收入增长2.1%运营利润99.97亿英镑运营利润为99.97亿英镑，而按调整后的固定汇率计算，2024年为27.36亿英镑*，运营利润增长2.3%，受新品类财务表现改善推动稀释后每股收益349.1p，而2024年为136.0p。调整后*按固定汇率计算的摊薄EPS增长3.4%杠杆率（经加拿大调整）2.55x杠杆率*下降0.20x至2.55x，受持续强劲的现金产生（促进净偿还债务）推动每股股息245.04p每股股息增长2.0%至245.04p注：*包括对加拿大运营业绩的调整，基于加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润，并反映集团2024年资产负债表上持有的25亿英镑现金和现金等价物，随后于2025年支付。非公认会计准则计量在财务信息的报告中，本集团使用了国际财务报告准则（即本集团报告所依据的公认会计原则（GAAP））未定义的某些计量。集团认为，这些内部使用的额外措施对财务信息的用户有用，有助于他们了解基本业务表现。集团使用的主要非公认会计准则计量是经调整的经营利润、经调整的营业利润率、经调整的净财务成本、经调整的税项、经调整的稀释每股收益、经调整的净债务、经调整的EBITDA、经营现金流转换比率、经调整的经营产生的现金、自由现金流（在向股东支付股息之前和之后）和经调整的已使用资本回报率，这些是在调整项目影响之前并由经营利润、营业利润率、净财务成本、税收、稀释每股收益、当年利润、净债务、现金转换比率和经营活动产生的净现金调节的。集团还使用调整后的联营公司和合营公司税后业绩份额，以及基本税率。调整项目为营运利润、净财务成本、税项、集团应占联营公司及合营公司的税后业绩及现金流量的重要项目，这些项目个别或如属类似类型，则合计与了解集团的基本财务表现有关。根据本集团会计政策确定的调整项目是指本集团根据其规模、性质或发生率认为具有特别性的某些收入和支出项目。在确定和量化调整项目方面， 集团采用一致的政策，规定了一个项目被归类为调整项必须满足的标准，以及被明确排除在被归类为调整项之外的项目类型。调整项目的定义在账目附注中的附注1中解释。集团还通过按产品类别（包括蒸气、加热产品、现代口服、新类别整体、传统口服、无烟产品整体和可燃物产生的收入），包括按地理分部（包括在美国、美洲和欧洲以及亚太、中东和非洲产生的收入）列报收入的非公认会计准则成分细目，来补充其根据国际财务报告准则列报的收入。集团通过呈报称为调整后毛利、调整后毛利率和类别贡献的非公认会计原则计量，进一步补充了根据国际财务报告准则对经营利润的列报。经调整毛利及经调整毛利率反映经确认生产及分销成本后的类别表现。类别贡献反映类别对集团财务业绩的边际贡献。这一衡量标准包括所有应占收入和成本。作为在汇率对集团业绩产生影响前表明集团业绩的额外措施，收入变动、经调整毛利、经调整毛利率、类别贡献、类别贡献利润率、经调整经营利润、经调整净财务成本及经调整摊薄每股收益均按固定汇率列示。这些非公认会计原则衡量标准是根据第377至391页最具可比性的公认会计原则衡量标准和账目附注中的注释2进行解释、定义和调节的。对于集团薪酬计划内的某些措施，管理层根据加拿大的绩效持续进行评估。作为首席运营决策者，管理委员会（自2025年1月1日起）通过使用上一年换算汇率（固定汇率）对加拿大调整后的调整后运营利润进行审查来评估集团的业绩，以评估分部业绩并在区域基础上将资源分配给整体业务。这确认了根据批准的计划计算的费用（如账目附注中的附注24所述）–基于加拿大帝国烟草有限公司和帝国烟草有限公司（统称ITCAN）从加拿大所有来源的业务中调整后利润的百分比，不包括新类别。这笔费用（随着时间的推移而减少）将持续到支付总结算金额为止。这反映在集团薪酬计划内的集团调整后业绩中，被称为‘为加拿大调整后’。这种方法以与集团内其他地区相比较的方式呈现来自AME地区的经济交付。由于批准的计划实施时间的初步不确定性，加拿大业务（不包括新类别）100%被排除在2024年和2025年之外。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息财务业绩摘要48收入报告收入下降1.0%至256.1亿英镑，受到3.1%的换算外汇逆风的负面影响。按固定汇率计算，收入增长2.1%。我们的业绩受到以下因素的推动：–美国，在可燃物的推动下，收入增长2.3%至115.34亿英镑（按固定汇率计算增长5.5%），这得益于强劲的价格/组合（包括消费税退税）贡献了+ 12.3%，以及Velo Plus推出的成功（Modern Oral增长297%至3.17亿英镑（按固定汇率计算增长310%）……这些因素抵消了较低的可燃物销量（下降7.7%）和较低的Vapour收入（下降6.4%至9.34亿英镑，按固定汇率计算为下降3.4%）；– AME增长0.7%至93.09亿英镑（按固定汇率计算为增长3.3%）。这主要得益于可燃物价格/组合（+ 7.2%）和Modern Oral的增长（增长18.3%至8亿英镑，按固定汇率计算增长17.3%），尽管蒸气下降11.2%至5.43亿英镑（按固定汇率计算下降11.4%），但推动新品类增长4.8%至18.13亿英镑（按固定汇率计算增长4.3%）；以及– APMEA，由于澳大利亚和孟加拉国的监管和财政挑战，下降10.9%至47.67亿英镑（按固定汇率计算下降7.2%），部分被巴基斯坦、尼日利亚和印度尼西亚的收入增加所抵消。新品类持续增长，收入增长5.5%至36.21亿英镑（按固定汇率计算增长7.0%），受Modern Oral（增长47.4%至11.65亿英镑， 按固定汇率计算增长48.0%）。而惠普则下降0.7%至9.14亿英镑，按固定汇率计算为增长1.0%）。然而，Vapour下跌10.4%至15.42亿英镑（按固定汇率计算下跌8.6%），原因是主要在美国和加拿大的非法产品的持续影响以及英国、波兰和法国的监管和消费税变化以及市场退出。有关区域绩效的讨论，请参阅第42至47页，有关按类别分列的绩效的进一步讨论，请参阅第28至37页。运营利润报告基础上的运营利润增长265%，报告的运营利润率增长28.4个百分点至39.0%。这是由于调整项目减少15.75亿英镑（而2024年为91.54亿英镑），主要是由于：–加拿大诉讼和解的变动。虽然2024年包括62亿英镑的费用，但在预测的加拿大可燃物行业业绩发生变化后，2025年受益于5.24亿英镑的净信贷。这使拨备减少了7.08亿英镑（贷项），但被第319页所述的1.84亿英镑商誉减值费用部分抵消；– 2025年将集团在古巴的业务分类为持有待售，确认了2.35亿英镑的费用（2024年：7400万英镑）；以及–部分解除就罗马尼亚的一项消费税评估确认的拨备（2025年：1500万英镑贷项；2024年：4.49亿英镑费用）。Translational Foreign Exchange was a headwind of 3.1% or 3.64亿英镑。在调整后的固定费率基础上，运营利润增长了0.4%，尽管我们的产品成本通胀估计为5.8%（或3.15亿英镑）。这一增长主要是由于美国上涨了5.9%，以及AME上涨了1.7%。然而，APMEA下降了17.9%，区域交付主要受上述各自收入表现的推动。区域业绩包括新类别贡献总额增加1.93亿英镑至4.42亿英镑，按固定费率计算。集团调整后运营利润中包括与加拿大业务相关的3.08亿英镑（2024年：5.2亿英镑），不包括新类别。调整加拿大后，按固定汇率计算，调整后运营利润增长2.3%至116.28亿英镑。收入（百万英镑）25.61亿英镑-1.0 % 2025202425,61025，867-1.0 %-5.2 %定义：已确认收入，扣除关税、消费税和其他税项。l国际财务报告准则公认会计原则l KPI l非公认会计原则收入的固定比率变化（%）+ 2.1% 20252024 + 2.1%-0.5 %定义：收入在汇率波动影响之前的变化。l国际财务报告准则公认会计原则l KPI l非公认会计原则运营利润（百万英镑）99.97亿英镑+ 265% 202520249,9972，736 + 265% n/m1定义：净财务成本/收入影响前一年的利润，应占联营企业和合营企业的税后业绩以及日常活动的税收。l国际财务报告准则公认会计原则l KPI l非公认会计原则调整后的经营利润在加拿大按固定费率调整后的变化（%）+ 2.3% 20252024年+ 2.3% + 0.3%定义：在调整项目、与加拿大有关的调整和汇率波动的影响之前的经营利润变化。l国际财务报告准则公认会计原则l KPI l非公认会计原则注：1. n/m –没有意义，因为集团2023年的业绩为亏损15,751百万英镑。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息49原材料和其他消耗品成本在2025年下降2.2%至44.65亿英镑，而2024年为45.65亿英镑。我们报告的成本受到换算外汇的影响，这在2025年是顺风。我们的成本基础受到宏观经济逆风的负面影响，2025年通胀达到3.15亿英镑（或5.8%），主要是由于叶价上涨（受到不利天气条件的影响）和制造成本（劳动力和公用事业）。结果可能会继续受到通胀力量的影响（特别是与烟叶有关的因素）。这些压力被效率举措所抵消，该举措在2025年实现了3.27亿英镑的总节余。我们承诺在截至2025年的三年内实现超过12亿英镑的成本节约，并已实现12亿英镑，符合预期。我们继续将2026年至2030年的目标定为额外20亿英镑，我们预计将从我们的Fit2Win计划中再交付约6亿英镑。交易型外汇也对我们的业绩造成了负面拖累，2025年为9600万英镑，原因是我们的运营货币主要兑美元汇率变动。员工福利成本增长10.4%至31.25亿英镑（2024年：28.31亿英镑）。2025年的增长是由工资通胀推动的，随着英国养老基金逐步走向买断，收取了2800万英镑的费用，以及更高的平均总员工人数（2025年：50,290人；2024年：48,209人），其中包括根据对贸易能力的再投资而增加的美国员工人数。贬值， 与2024年的31.01亿英镑相比，2025年的摊销和减值成本下降了5.54亿英镑至25.47亿英镑。这笔费用主要涉及某些美国可燃物品牌在2024年1月1日起不超过30年的有效经济年限内的摊销。然而，该减少主要是由于2024年与骆驼鼻烟有关的一项费用，因为集团确认了6.46亿英镑的减值费用，反映了美国市场动态，因为传统鼻烟产品的消费者越来越多地采用现代口服变体，并且没有重复。这部分被2025年确认的秘鲁7200万英镑和马来西亚2100万英镑（2024年：3900万英镑）的商誉减值费用所抵消，以应对持续困难的贸易条件。同样在2025年，确认了1.84亿英镑的商誉减值费用，以反映集团加拿大业务的修正预测。这些在账目附注4和7中有所描述。包括员工福利成本和折旧在内的研发支出在2025年为3.58亿英镑（2024年：3.8亿英镑），重点是可能降低与抽常规香烟相关风险的产品。其他营业收入减少1.48亿英镑至1.92亿英镑（2024年：3.4亿英镑），因为2024年的收入包括与福克斯河有关的历史诉讼和解（1.32亿英镑）。其他运营费用减少71.98亿英镑至58.95亿英镑（2024年：增加55.55亿英镑至1.3093亿英镑）。这两年都受到与加拿大诉讼和解有关的确认拨备的影响。2024年，确认了62.03亿英镑的费用。2025年，这一情况被部分扭转，原因是预测的加拿大可燃物行业业绩发生变化，影响了未来负债的现值，但部分被和解条款的最终确定所抵消，导致账户附注中附注24所述的净信贷7.08亿英镑。此外，集团在2024年就罗马尼亚的一项消费税评估确认了4.49亿英镑的费用，2025年减少了1500万英镑。集团继续对新品类进行投资，保持投资水平（在营销支出和研发方面）与2024年保持一致。集团产生了4900万英镑（2024年：6600万英镑）与回收（回收和废物收集计划）相关的成本。这些费用在账目附注中的附注33中有所描述。2025年，计入运营利润的调整项目总额为15.75亿英镑（2024年：91.54亿英镑）。这些主要涉及：–商标摊销和减值（2025年：15.84亿英镑；2024年：22.79亿英镑），主要涉及账目附注附注12中讨论的某些美国收购品牌的减值。2025年的减少主要是由于调整了骆驼鼻烟的减值费用（2024年）6.46亿英镑。同样在2025年，确认了1.84亿英镑的商誉减值费用，以反映集团加拿大业务的修订预测，其中针对持续困难的贸易条件，在秘鲁确认了7200万英镑的商誉减值费用，在马来西亚确认了2100万英镑（2024年：3900万英镑）；– 2025年的净信贷为7.08亿英镑（而2024年的费用为62.03亿英镑），关于先前讨论的加拿大和解条款；– 2025年就罗马尼亚的消费税评估提供1500万英镑的信贷（而2024年的费用为4.49亿英镑）；–主要就Fit2Win计划收取6600万英镑的费用，这将简化我们的工作方式，增加了敏捷性并嵌入了数字决策；– 3900万英镑的费用，与2025年下半年导弹袭击后乌克兰一处配送设施的损失有关；– 2.35亿英镑的费用，与将集团在古巴的业务归类为持有待售（2024年：7400万英镑）有关；–其他诉讼费用6600万英镑（2024年：1.57亿英镑），在这两个期间，主要涉及美国诉讼费用，包括Engle后代和其他与健康相关的索赔。请参阅账目附注中的附注6（d）；–随着英国养老基金逐步走向收购，就拟议的养老金负债管理计划确认的2800万英镑的费用；– 2024年与集团伦敦总部相关的固定资产的减值费用（7500万英镑）没有重复；以及– 2024年的贷项，因为集团解决了与福克斯河有关的历史诉讼（1.32亿英镑）。经加拿大调整的经调整毛利为集团在扣除生产及分销其产品的相关成本后赚取的利润， 在调整上述项目之前提出，并以固定货币为基础。它根据加拿大业务的表现（不包括新类别）进行调整，如第377页所述。为加拿大调整的调整后毛利被管理层用来评估业务发展，是用于薪酬目的的衡量标准。2025年加拿大调整后的调整后毛利润增长3.4%。调整后的毛利率（即加拿大调整后的调整后毛利润占收入的百分比）从2024年的65.6%增至2025年的66.4%。经调整营运利润为集团于上述调整项目前的营运利润。调整后运营利润下降2.7%至11.572亿英镑（2024年：11.89亿英镑）。按固定汇率计算，增长0.4%。新类别继续改善其财务业绩，类别贡献从2.49亿英镑增加到4.42亿英镑（按固定费率计算）。集团调整后运营利润中包括与加拿大业务相关的3.08亿英镑（2024年：5.2亿英镑），不包括新类别。调整加拿大后，根据集团的薪酬计划，按固定汇率计算，调整后的运营利润增长2.3%至116.28亿英镑。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息财务业绩摘要续50
2025年营业利润率营业利润率从2024年的10.6%上升28.4个百分点至39.0%。这一改善主要是由于前面描述的一次性项目减少的净影响，包括与加拿大和解相关的已确认拨备的费用的净影响。营业利润率（%）39.0% 2025202439.0% 10.6%定义：运营利润占收入的百分比。l IFRS GAAP l KPI l NON-GAAP调整后的营业利润率按固定汇率对加拿大进行调整（bps）44.0% 2025202444.0% 44.0%定义：调整后的运营利润占收入的百分比。l IFRS GAAP l KPI l NON-GAAP不包括调整项目和换算外汇的影响，2025年，调整后的营业利润率按固定汇率从2024年的46.0%下降80个基点至45.2%。下降的原因是包括澳大利亚和加拿大在内的高利润率市场的交易困难，这足以抵消新类别财务表现的改善。同样经加拿大调整后（不包括新类别）和按固定汇率计算，这一比例持平于44.02%（2024年：43.96%）。2025年净财务成本，净财务成本为18.19亿英镑，比2024年的10.98亿英镑增加了7.21亿英镑。净财务成本增加主要是由于：– 2024年与有上限的现金债务要约有关的5.9亿英镑的净信贷，该要约针对一系列低价、长期的英镑、欧元和美元计价债券，根据这些债券，集团在债券到期前回购了本金总额为18亿英镑的债券，其中包括1500万英镑的应计利息，于2024年5月完成，包括300万英镑的其他成本；–一项费用，在2025年，1.12亿英镑与解除与加拿大已获批准计划相关的拨备折扣有关；–与荷兰的一项税收拨备相关的6600万英镑（2024年：800万英镑）的利息（在账目附注中的附注8中描述）；部分被–与委内瑞拉相关的6300万英镑的净货币收益抵消，这是由于根据IAS 29继续应用恶性通货膨胀会计；以及–降低与FII GLO相关的财务成本3000万英镑（2024年：6100万英镑），在账目附注10（b）中讨论。在上述调整项目之前，调整后的净财务成本高出3.8%，达到16.49亿英镑（2024年：15.89亿英镑），按固定汇率计算增长5.5%，因为2025年还受到英镑相对变动1.7%的换算外汇顺风的影响。这主要是由于主要与在加拿大持有的余额有关的利息收入减少，因为根据批准的计划（在第319页讨论）支付了26亿英镑，而在加拿大的利息收入（扣除衍生品的公允价值收益）从2024年的1.26亿英镑减少到2025年的5700万英镑。按固定汇率计算，经加拿大调整后的调整后净财务成本增长1.0%至17.33亿英镑（2024年：17.15亿英镑）。2025年集团的平均债务成本为5.0%，而2024年为4.9%。2021年，集团发行了总额为20亿欧元的永续混合债券。2025年期间，集团回购了10亿欧元的永续混合债券，并进一步发行了12亿欧元的永续混合债券。根据国际会计准则第32号金融工具，将永续混合债券确认为权益。此类工具的利息在准备金中确认，而不是在净财务成本中作为损益表的费用。因此，在2025年，根据国际会计准则第33号的每股收益，8700万英镑（2024年：4200万英镑）已被确认为类似于非控股权益的收益扣除。该集团2026年的债务到期日约为24亿英镑，2027年的债务到期日约为29亿英镑。由于利率上升，预计随着债务再融资，净财务成本将增加。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息51经营利润分析，联营公司和合资企业的净财务成本和业绩– 2025年按固定费率计算1报告的百万英镑调整项目百万英镑调整后的百万英镑汇率影响百万英镑调整后的CC1百万英镑加拿大2按CC1百万英镑调整后的CC1百万英镑加拿大2按CC1百万英镑运营利润美国4,9421，6016,5432236，766 — 6,766 AME 3,433（128）3,305723，377（308）3,069 APMEA 1,6221021，724691,793 — 1,793地区合计9,9971，57511,57236411，936（308）11,628净财务成本（1,819）170（1,649）（27）（1,676）（57）（1,733）联营公司及合营企业1,681（1,239）44233475 — 475税前利润9,85950610，36537010,735（365）10,370经营利润分析， 联营公司和合资企业的净财务成本和业绩– 2024年报告的百万英镑调整项目百万英镑调整后的百万英镑调整后的加拿大2百万英镑调整后的加拿大2百万英镑（亏损）/经营利润美国4,0872，2996,386 — 6,386 AME（3,464）6,7843，320（520）2,800 APMEA 2,113712，184 — 2,184地区合计2,7369，15411,890（520）11,370净财务成本（1,098）（491）（1,589）（126）（1,715）联营公司和合资企业1,900（1,379）521 — 521税前利润3,5387，28410,822（646）10,176注：1。按2024年汇率换算。2.关于加拿大的调整在第319页讨论，调整基于加拿大所有来源的息税后利润，不包括新类别。联营公司和合资联营公司主要包括集团对其印度联营公司ITC Limited（ITC）的持股以及对包括Organigram Global Inc.（Organigram）在内的其他联营公司的投资。集团在联营公司和合营公司的税后业绩中所占份额，包括在国际财务报告准则下的税前水平，从19亿英镑减少到2025年的16.81亿英镑。ITC和ITC酒店集团在ITC方面的税后业绩份额下降12.3%，为16.72亿英镑（2024年：19.06亿英镑）。2025年，集团确认了3.33亿英镑（税后净额）的贷项作为调整项目，这是集团在ITC的酒店业务（ITC Hotels）于2025年1月1日完成分拆后确认的收益中的份额。集团的初始直接持股约15%，并在资产负债表上确认为按公允价值计入其他综合收益的非流动投资。2025年12月，集团以大宗交易方式出售ITC Hotels 9%的股份，保留的直接股权降至6.3%。请参阅账目附注中的附注14。此次出售的净收益达3.18亿英镑。然而，损益表的贷项被集团出售ITC所持股份的较低收益所抵消。2025年，集团出售持有ITC的3.13亿股普通股，实现收益8.98亿英镑。相比之下，2024年该集团出售了4.369亿股普通股，获得了13.61亿英镑的收益。2025年的出售占ITC普通股的2.5%（2024年：3.5%）。这两个年度的收益都被作为调整项处理。2025年和2024年业绩中包括其他调整项目，其中包括2025年的视为收益600万英镑（2024年：1800万英镑），这是由于被视为处置集团在ITC的部分股权（由于根据ITC员工购股权计划发行普通股）而产生的。由于上述原因，集团在ITC的份额由25.45%（2024年12月31日）减少至2025年12月31日的22.91%。Organigram Global Inc.于2025年2月28日，集团以4200万加元（2300万英镑）对Organigram进行第三期也是最后一期投资，以每股3.22加元的价格认购7,562，447股普通股和5,330，728股优先股。由于这项投资，BAT在Organigram的所有权增加到36.8%。我们的其中一家联营公司VST Industries Limited确认了与出售土地和建筑物有关的调整收益。该集团在这一收益中的份额为300万英镑。撇除这些调整项目和换算外汇的影响，集团在经调整的固定货币基础上的联营公司和合营公司的份额在2025年下降8.6%至4.75亿英镑（2024年：5.21亿英镑），主要是由于集团在ITC的持股比例减少。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息财务业绩摘要续52税2025年，损益表中的税费为20.94亿英镑，而2024年为3.57亿英镑。因此，损益表中的有效税率在2025年为21.2%，2024年为10.1%。这些是由于在集团的税前业绩中列入了前面所述的调整项目以及联营公司和合营公司的税后利润。剔除这些项目，子公司的基础税率在2025年为24.6%，2024年为24.9%。2025年基础税率的边际下降在很大程度上反映了利润和立法变化（包括新的第二支柱规则，下文将进一步描述）的混合。有关所示期间基础税率的计算，请参见第386页的Non-GAAP措施部分。2025年9月，上诉法院就荷兰正在进行的税务纠纷作出判决。在寻求进一步上诉途径的同时，该集团增加了1.71亿英镑的拨备， 截至2025年12月31日，拨备总额为3.26亿英镑。请参阅账目附注31内的税务争议部分，以了解更多信息。税务策略集团的全球税务策略由董事会审核。该战略的运营由首席财务官和集团税务主管管理，并定期向审计委员会报告集团的税务状况。董事会考虑我们的业务运营可能产生的税务风险。概括而言，该策略包括：–遵守我们经营所在国家的所有适用法律法规；–与税务机关保持公开透明，并运营以建立成熟的专业关系；–根据集团的商业活动对我们的税务事务进行高效管理，从而支持集团的业务战略；–就集团内公司之间的货物和服务交换进行公平交易；以及–在法律解释不同的场合与税务机关进行积极主动的讨论。无法解决的，税务纠纷可以诉讼。集团寻求建立强大的技术税务地位。在存在立法不确定性、导致不同解释的情况下，专家组力求确定其立场更有可能胜诉。集团子公司之间的交易按照适当的转让定价规则和经济合作与发展组织（OECD）原则按公平条件进行。上述税收策略适用于所有集团公司，包括英国集团公司。提及税务机关的包括HMRC。这一战略的发布被视为符合《2016年英国金融法》第16（2）段附表19第2部分规定的义务。自2024年1月1日起，集团受适用于全球收入超过7.5亿欧元的跨国企业集团的全球最低公司税框架（第二支柱规则）的约束，并已根据IAS12所得税对确认和披露与第二支柱所得税相关的递延所得税资产和负债信息适用强制性例外情况。更多信息见账目附注10。支付的主要税款2025（十亿英镑）346亿英镑2025英镑2024英镑烟草消费税、增值税净额和其他销售税（已收取）130.43 2.7公司税（已承担）22.9 1.9关税和进口关税（已承担）30.4 0.4就业税（已收取）40.6 0.5就业税（已承担）50.3 0.2总计34.635.7对普通活动征税，2025年为21亿英镑，2024年为4亿英镑。支付的公司税（由于跨不同财政年度的公司税分期付款的时间安排）在2025年为29亿英镑，2024年为19亿英镑。我们的税收足迹超出了公司税，包括大量支付就业税和其他间接税，包括关税和进口税。集团亦代表政府征收税款（包括烟草消费税、雇员税、增值税及其他销售税）。因此，2025年缴纳的346亿英镑（2024年：357亿英镑）的主要税款包括所承担的税款和所征收的税款，如所提供的表格所示。除主要税种外，集团还承担和征收大量其他税种，如运输税、能源和环境税、银行和保险税等。下文显示的2024年递延税的变动反映了加拿大的拟议计划，在账目附注中的附注24和31中有进一步描述。有关递延税项变动的进一步详情，在账目附注的附注16中披露。递延所得税资产/（负债）2025英镑2024英镑期初余额（9,106）（11,281）汇兑差额739（232）利润表贷项（138）2,176税率变化202249其他综合收益的其他贷项/（费用）（8）（18）重分类为持有待售的净额——期末余额（8,311）（9,106）BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息53124年度每股收益利润为77.65亿英镑，同比增长144.1%（2024年：31.81亿英镑）。这种改善在很大程度上与第319页所述的加拿大和解的净影响较低有关。在2025年和2024年，集团都进行了股票回购计划，总额分别为11亿英镑和7亿英镑。这些减少股份数目（就每股盈利计算而言）0.67%（2024年：0.62%）。计入当年非控股权益变动后，每股基本盈利为351.0p（2024年：136.7p）。2025年稀释后每股收益为349.1便士， 与2024年的136.0p相比。每股收益（EPS）受到前面讨论的调整项目的影响。经调整摊薄每股收益，如账目附注11所计算，2025年为352.1便士，较2024年的362.5便士低2.9%。按固定费率计算的经调整摊薄每股收益将比2024年的365.0便士高出0.7%。集团按固定费率计算的经调整摊薄每股收益中包括与加拿大业务相关的12.2便士（2024年：21.4便士），不包括新类别。调整加拿大后，按固定汇率计算，调整后稀释后每股收益增长3.4%。股息集团向股东派发超过四个季度的中期股息。季度股息为股东提供了更有规律的股息收入流，并使公司能够更平均地将其可观的股息支付分散到全年，从而更好地与集团的现金流产生保持一致，从而使公司能够更有效地为支付提供资金。董事会寻求以累进股息奖励股东，该股息参照第387页定义的调整后稀释每股收益计算，并与账目附注中附注11中的每股收益进行调节。董事会已宣布派发中期股息每股25便士的普通股245.04便士，于2026年5月、2026年8月、2026年11月和2027年2月分四次等额季度派发，每股普通股61.26便士。这意味着2024年增长2.0%（2024年：每股240.24便士，增长2.0%），2025年调整后稀释每股收益派息率为69.6%（2024年：66.3%）。经加拿大调整后，有关2025年的派息率为72.0%（2024年：70.4%）。季度股息将支付给在英国主登记册或南非分支登记册上登记的股东以及ADS持有人，每个人都在适用的记录日期。根据国际财务报告准则，股息在股东批准的年度确认，如果作为中期股息宣布，则由董事在支付期间确认。根据国际财务报告准则编制的现金流量反映了当期支付的现金总额。有关2025年和2024年支付的股息总额（与2023年比较）的进一步详情，载于账目附注22（c）。股息以英镑宣布和支付，但南非分公司名册上的股东除外，根据JSE的要求，股息以兰特支付。美国存托凭证持有人应收美元等值股息按适用支付日的汇率计算。有关季度股息和关键日期的更多详情，请参见第399页的股东信息。稀释每股收益（p）349.1p 20252024349.11 36.0定义：BAT p.l.c.所有者应占利润超过已发行股份加权平均数，包括所有稀释性潜在普通股的影响。l IFRS GAAP l KPI l NON-GAAP调整后摊薄每股收益变化（%）-2.9 % 20252024-2.9 %-3.5 %定义：调整项目影响前的稀释每股收益变化。l IFRS GAAP l KPI l NON-GAAP调整后摊薄每股收益变化按固定费率（%）+ 3.4% 20252024 + 3.4% + 1.8%定义：调整项目影响前的稀释每股收益变化以及外汇汇率波动的影响。l国际财务报告准则公认会计原则l KPI l非公认会计原则BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息财务业绩摘要续54
金库、流动性和资本Structure董事会审查并同意整体的金库政策和程序，将适当的监督下放给首席财务官和金库职能。财务职能负责为集团筹集资金，并管理集团的现金资源和基础业务产生的财务风险。已就管理集团面临的金融风险的金融工具的类型和用途建立了明确的参数，包括权限级别。此类工具仅在与基础风险敞口相关的情况下使用；根据集团的资金政策，投机交易被明确禁止。所有这些活动都是在规定的政策、程序和限制下进行的，并经董事会审查和批准，将监督权下放给首席财务官和财务职能。财政部政策包括一套融资原则和关键绩效指标。集团的库务状况由公司融资委员会监察，该委员会由首席财务官主持。财务处业务定期接受内部和外部的独立审查和审计。更多详情见账目说明中的附注26。集团的政策是通过发行一系列期限的债务来最大限度地提高财务灵活性并最大限度地降低再融资风险，通常与集团的预计现金流量相匹配，并从广泛的来源获得此项融资。集团的目标是平均中央管理债务期限至少五年，其中不超过20%在单一滚动年度内到期。截至2025年12月31日，中央管理债务平均期限为9.5年（2024年：9.5年），单一滚动12个月期间到期的最高比例为15.1%（2024年：14.8%）。为管理其利率风险，集团同时维持浮动利率和固定利率债务。集团设定目标（在整体指引范围内）以净额为基础的浮动与固定利率债务的理想比率（中短期至少50%以净额为基础固定）。计入净债务的流动性资产的利率概况被视为抵消浮动利率债务，并在确定净利率敞口时被考虑在内。于2025年12月31日，经衍生工具影响后的浮动与固定利率借款的相关比率为24：76（2024年：22：78）。按净额计算，在抵销流动资产及不包括2024年根据《公司债权人安排法》（CCAA）保护受到某些限制（并于2025年下半年支付）的加拿大境内的现金和其他流动资产（包括以公允价值持有的投资）后，浮动与固定利率借款的相关比率为14：86（2024年：13：87）。作为流动性、资金和利率风险管理的一部分，集团定期评估市场状况，并可能不时根据公开市场购买、要约收购或其他方式进行交易以回购未偿债务。集团继续维持投资级信用评级*，获得穆迪、标普和惠誉的评级分别为Baa1（展望稳定）、BBB +（展望稳定）、BBB +（展望稳定），并继续将稳健的投资级信用评级目标定为Baa1、BBB +和BBB +。见账目附注，附注26。评级的实力为债务发行提供了支撑，集团对其成功进入债务资本市场的能力充满信心。可用融资集团的政策是，短期资金来源（包括集团40亿美元美国商业票据（US CP）计划和集团30亿欧元商业票据（ECP）计划下的提款）由未提取的承诺信用额度和现金支持。商业票据由B.A.T. International Finance P.L.c.、B.A.T. Netherlands Finance B.V.和B.A.T Capital Corporation发行，并由英美烟草 P.L.c.提供担保。于2025年12月31日，未偿还商业票据为零（2024年：零）。与到期期限为三个月或以下的商业票据有关的现金流量在本集团现金流量表中按净额列报。截至2025年12月31日，该集团获得了50亿英镑的循环信贷额度。该贷款于2025年12月31日未提取。2025年11月，集团以减少后的50亿英镑为其现有的52亿英镑融资进行再融资，其中包括（i）25亿英镑的364天期部分，其中包含两个一年期延期选择和一个一年期期限退出选择，以及（ii）25亿英镑的五年期部分，其中包含两个一年期延期选择。2025年期间，该集团为总额为27亿英镑的短期双边融资进行了再融资或延期。截至2025年12月31日， nil是在短期基础上提取的，有27亿英镑未提取，在这种双边便利下仍然可用。与到期期限为三个月或更短的双边融资有关的现金流量在集团现金流量表中按净额列报。2025年1月，集团订立了4.68亿英镑（等值）的中期融资，截至2025年12月31日已全部提取。继2019年首次提交申请后，集团于2022年和2025年向SEC续签了F-3表格的货架登记声明，据此，B.A.T Capital Corporation、BAT p.l.c.和B.A.T. International Finance p.l.c.可不时发行由集团某些成员公司担保的债务证券。这构成集团战略的一部分，以确保灵活、敏捷地进入资本市场，注册声明最初有效期为三年。设施的使用该等设施确保集团有机会获得资金，以补充业务在该期间的可用或产生的现金，以满足运营（包括营运资金）和一般公司要求，包括但不限于，与以下相关的支付时间：–股息（2025年：52亿英镑；2024年：52亿英镑）；–净资本支出（2025年：6亿英镑；2024年：4亿英镑）；–帐目附注中附注10（b）所述的盖章投资收益集团诉讼令（FII GLO）；–美国的主和解协议和国家和解协议（2025年：16亿英镑；2024年：20亿英镑）；–再融资义务；–股票回购计划；以及–其他公司活动、诉讼或收购，视情况而定。管理层认为，考虑到未提取的借款额度和现金及现金等价物水平，以及持续产生现金的能力，集团有足够的营运资金来满足目前的需求。期内发行、提款及偿还–于2025年3月，集团于SEC货架计划下偿还6.5亿欧元债券并进入美元市场，分三期共筹集25亿美元；–于2025年6月，集团于到期时偿还两笔总额为30亿美元的债券；–于2025年8月，集团于到期时偿还3亿英镑债券；–于2025年9月，集团根据SEC货架计划进入美元市场，筹集7.5亿美元；及–于2025年10月，集团发行了两个系列的永续混合债券，每个系列的本金总额为6亿欧元，并同时对其未偿还的10.0亿欧元3%永续混合债券（2026年首次可赎回）发起要约收购。因此，以轻微溢价购回现有3%永续混合票据约80.7%，余下19.3%于2025年11月按本金价值赎回。有关进一步详情，请参阅账目说明中的附注22（d）。注意：*信用评级不是购买、出售或持有证券的建议。信用评级随时可能被撤销或修改。每个评级应与任何其他评级分开评估。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息金库和现金流55现金流经营活动产生的现金净额2025年经营活动产生的现金净额减少37.83亿英镑至63.42亿英镑（2024年为101.25亿英镑），主要是由于作为批准计划的一部分于2025年下半年在加拿大支付了25.60亿英镑。由于英镑兑集团报告货币，尤其是美元的相对走势，2025年还受到换算外汇的负面影响。2025年，减少的原因还包括：–从集团联营公司收到的股息减少3.69亿英镑（2024年：4.06亿英镑），主要与ITC有关，主要反映了持股减少；–支付的税款增加了29.26亿英镑，而2024年为18.54亿英镑，因为美国从2024年开始递延的6.78亿英镑已于2025年上半年支付；以及–与FII GLO相关的付款4.79亿英镑。集团将在2026年进一步支付2.22亿英镑，2027年支付4100万英镑。请参阅账目说明中的附注10（b）。这些被以下项目在2024年付款的净影响部分抵消，这些项目没有重复：–与DOJ和OFAC的和解协议的最终付款，金额为2.67亿英镑；–在罗马尼亚进行消费税评估后支付3.9亿英镑；以及–在有关福克斯河的诉讼成功结束后收到1.32亿英镑。2025年，其他诉讼付款（主要涉及美国和加拿大的Engle和其他与健康相关的索赔）较低，为1.01亿英镑（2024年：1.47亿英镑）。2025年投资活动产生的现金净额， 来自投资活动的净现金略高，流入高达13.87亿英镑（2024年：流入13.75亿英镑）。这是由包括国库券在内的短期投资产品的净变动推动的，2025年流入7.94亿英镑，而2024年流入8300万英镑，原因是：– 2025年12月出售所得净收益3.18亿英镑，约占集团对ITC酒店投资的59%；以及–清算投资（4.37亿英镑），这些投资随后作为已批准计划的一部分被包括在与加拿大有关的预付款中。然而，与2024年的15.77亿英镑相比，我们对ITC的投资部分货币化的净收益减少了10.52亿英镑，这在很大程度上抵消了这一影响。购置物业、厂房和设备高于2024年，为5.51亿英镑（2024年：4.86亿英镑）。2025年，集团资本支出总额为6.48亿英镑，较上年增长11.7%（2024年：5.81亿英镑）。这包括购买与集团运营基础设施持续投资相关的物业、厂房和设备，包括扩大我们的新类别产品组合和增强我们的现代口腔能力。集团预计2026年资本支出总额约为7.5亿英镑。用于筹资活动的现金净额用于筹资活动的现金净额在2025年流出87.62亿英镑（2024年：流出106.32亿英镑），各年的流出主要受以下驱动：–股息支付（2025年：52.38亿英镑，增长0.5%；2024年：52.13亿英镑）。这一变动是由较高的每股股息推动的。然而，由于在2025年和2024年开展的股份回购计划导致股份数量减少，部分抵消了这一增长；–偿还借款净额（2025年：1.18亿英镑；2024年：24.22亿英镑），如第55页所述；–与衍生品相关的流出3.8亿英镑（2024年：1.28亿英镑）；–赎回和随后发行的永久混合债券净流入1.67亿英镑；以及–根据2025年股份回购计划购买股份11.12亿英镑，而2024年为6.98亿英镑。2025年，支付的利息减少了4.2%，为16.31亿英镑（2024年：17.03亿英镑）。有关进一步详情，请参阅有关账目的附注26。自由现金流（支付给股东的股息前后）自由现金流（支付给股东的股息前），定义见第389页，为40.48亿英镑，比上年下降48.8%（2024年：79.01亿英镑）。2025年的下降是由于经营活动产生的净现金下降和净资本支出增加（2025年：6.12亿英镑；2024年：4.34亿英镑），部分被支付的净利息减少（2025年：15.82亿英镑；2024年：16.69亿英镑）所抵消。在向股东支付股息后，自由现金流为流出11.9亿英镑（2024年：流入26.88亿英镑）。2025年受到与加拿大已批准计划有关的26亿英镑付款的负面影响。若不计此，分红前的自由现金流为66.08亿英镑，分红后的自由现金流为流入13.70亿英镑。现金流量汇总表2025英镑2024英镑经营活动产生的现金8,89911，573收到联营公司股利369406已缴税款（2,926）（1,854）经营活动产生的现金净额6,34210，125投资活动产生的现金净额1,3871，375筹资活动使用的现金净额（8,762）（10,632）转入持有待售的现金净额（208）—汇兑差额（76）（281）（减少）/当年现金及现金等价物净额增加（1,317）587 BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息金库和现金流量持续56现金流量转换经营利润转换为经营活动产生的现金净额可能表明集团从赚取的利润中产生现金的能力。根据经营活动产生的现金净额，集团的转换率为63%，而2024年为370%，这两年均受到2024年加拿大结算确认的拨备以及随后在2025年支付ITCAN持有的现金和现金等价物的影响。经营现金流转换比率（基于经调整经营利润）再次领先于集团90%的目标，2025年为100%，而2024年为101%。有关这一措施的更多信息，请参见第388页。受限制的现金现金和现金等价物包括之前处于CCAA保护的ITCAN的受限制金额2.68亿英镑（2024年：20.72亿英镑）（附注32和附注24）。累计现金和现金等价物作为预付现金捐款的一部分支付到全球结算信托账户（每一项都在核定计划中定义， 见《账目说明》附注24）2025年下半年。由于与加拿大批准的计划相关的持续限制，ITCAN持有的现金和现金等价物继续被视为受到限制。截至2025年12月31日，进一步受限制的现金和现金等价物为6700万英镑（2024年：3.39亿英镑），主要是由于外汇管制限制。以公允价值计入损益的投资包括限制性金额，截至2024年12月31日为4.37亿英镑，原因是子公司在CCAA保护方面持有的投资，这些投资随后被包括在2025年就加拿大诉讼中的批准计划支付的和解金中。截至2025年12月31日，进一步的限制性金额为零（2024年12月31日：6000万英镑）受到潜在的外汇管制限制（见账目附注中的附注18）。借款和净债务借款总额（包括租赁负债）在2025年降至3507.00亿英镑（2024年：369.50亿英镑）。2025年，特别是与美元和欧元的相对走势相关的换算外汇为18.1亿英镑的顺风（2024年：2.04亿英镑的逆风）。借款变动受到债券净偿还的影响，如第55页所述，由向股东支付股息后业务产生的现金驱动。借款总额包括5.91亿英镑（2024年12月31日：6.7亿英镑），与收购雷诺美国公司相关的购买价格分配调整如第55页所述，集团对其成功进入债务资本市场的能力仍然充满信心，并持续审查其选择。净债务是一种非公认会计原则的衡量标准，定义为借款总额（包括相关衍生工具和租赁负债）减去以公允价值持有的现金和现金等价物以及流动投资。截至2025年12月31日，净债务为312.15亿英镑（2024年：312.53亿英镑），变动的驱动因素是：–经营活动产生的现金净额，见第56页；–投资活动产生的现金净额，见第56页；–用于融资活动的现金净额，见第56页；以及– 2025年的外汇顺风为11.21亿英镑（2024年：逆风6.74亿英镑）。调整后的净债务净债务不包括与集团在古巴的业务有关的资产和负债，这些资产和负债被归类为持有待售的2.08亿英镑。由于这些尚未出售，这些已计入截至2025年12月31日的调整后净债务。集团还调整对雷诺美国 Inc.购买价格分配调整（如前所述）的净债务为5.91亿英镑（2024年12月31日：6.7亿英镑）。这是一种会计调整，并不反映该工具的持久偿还。2025年调整后的净债务为304.16亿英镑（2024年：305.83亿英镑）。杠杆率–经调整净债务与经调整EBITDA之比集团使用经调整净债务与经调整EBITDA之比（定义见第390页），通过参考经调整净债务与集团产生的盈利比较来评估其杠杆水平。管理层认为这反映了集团服务和偿还借款的能力。2025年调整后净债务与调整后EBITDA之比为2.48x，较2024年底的2.44x有所提升。截至2024年12月31日，确认了一笔24.56亿英镑的现金、现金等价物和以公允价值持有的投资拨备，因为这些余额将作为与加拿大正在进行的诉讼有关的全球和解计划的一部分而到期支付。这随后被包括在2025年下半年支付的款项中。因此，为了帮助财务报表的用户，在这样一笔付款和其他受限制的加拿大现金以及不包括来自加拿大的调整后EBITDA（新类别除外）之后，我们的杠杆率在2024年将为2.75x。在一致的基础上，调整加拿大的EBITDA（不包括新类别），我们的杠杆率为2.55倍，2025年下降0.20倍。请参阅第390页。集团经调整净负债与经调整EBITDA之比率受制于外汇市场波动。2025年，由于英镑的相对变动，调整后净债务的英镑价值减少了10.18亿英镑。请参阅第390页，了解借款与调整后净债务、当年利润与调整后EBITDA以及调整后净债务与调整后EBITDA比率的全面对账， 以当前和恒定汇率计算。借款总额与调整后净债务的对账2025百万英镑2024百万英镑借款总额（包括租赁负债）（35,070）（36,950）与净债务有关的衍生工具12（113）现金及现金等价物3,8275，297以公允价值持有的流动投资16513净债务（31,215）（31,253）购买价格调整（PPA）对雷诺美国公司的债务591670持有待售资产中的净债务项目208 —调整后净债务（30,416）（30,583）BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息57使用资本回报率（ROCE）集团的ROCE，按照我们报告的数字计算，为10.3%（2024年：2.7%），2025年的相对变动部分是由于较低的调整费用（第50页讨论），包括与加拿大和解有关的费用。在调整后的基础上，如第391页所定义，包括来自联营公司和合营公司的股息（作为该期间回报的代理，考虑到在集团计算所用资本时包括对联营公司和合营公司的投资），调整后的ROCE从2024年的12.1%增长到2025年的12.3%。包括对加拿大的调整（不包括新类别），调整后ROCE为12.0%，高于2024年的11.6%。外汇汇率用于将集团海外业务的结果转换为英镑的主要货币汇率，以便纳入和合并到集团的财务报表中，见下表。如果本集团已按固定汇率提供业绩，这是指将国外业务的业绩按上一期间的现行汇率换算，从而消除外汇变动对报告业绩的潜在扭曲影响。会计政策本集团所适用的会计准则及所采纳的会计政策载于《集团会计政策及程序手册》（GMAPP）。GMAPP包括集团关于业务活动的会计和报告的指示，例如收入确认、资产估值和减值测试、调整项目、应计债务和或有负债的评估，其中包括税收和诉讼。建立了正式流程，中央管理和终端市场管理据此确认遵守原则和程序以及报告的完整性。还对信息进行中央分析和修订，以确保和确认遵守。为了按照国际财务报告准则编制集团的综合财务信息，管理层在财务报表日期使用了影响收入、费用和资产的报告金额以及或有负债披露的估计和假设。会计估计关键会计估计在账目附注中的附注1中进行了描述，包括：–资产价值的审查，包括商誉和减值测试；–拨备的估计，包括与税收和法律事项有关的估计，特别是与加拿大诉讼和解中的批准计划有关的估计；以及–退休福利成本的估计和会计处理。会计判断关键会计判断在账目附注中的附注1中进行了描述，包括：–调整项目的识别和量化；–确定拨备的价值以及与诉讼（包括与加拿大有关）或其他未决债权相关的或有负债的风险；–确定是否控制（子公司）、共同控制（共同安排），或与集团持有的投资有关的重大影响（联营公司）；–审查与自由获取外币或多种汇率有限制的地区的实体进行交易和换算的适用汇率；以及–确定是否应将永续混合债券归类为权益而不是借款。外汇汇率收盘均值2025202420252024澳元2.04 51.9372.01 72.02 3孟加拉国塔卡160.886147.80 3164.432149.662巴西雷亚尔7.36 36.89 37.37 17.7 37加元1.84 21.75 11.84 41.80 1智利比索1,253.8371,206.3941,212.6631,245.543欧元1.16 71.18 11.14 51.209印度卢比114.989106.95 2120.89 2107.22 3日元197.24 3193.5832 10.83 0196.8 27罗马尼亚列伊5.88 55.87 75.83 46.018南非兰特23.56223.42322.28723.633瑞士法郎1.0941.1251.0661.13 5美元1.31 91.2781.34 51.252 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表
评估为持续经营连同评估可行性，董事亦已评估短期现金流预测及债务再融资需求。于本报告日期，集团拥有充足的现有融资，可用于其至少未来12个月及以后的一般公司用途的估计需求，包括2026年在美国到期的主和解协议和州和解协议以及其他已知负债或未来付款（包括中期股息）。集团有7200万英镑的未来合同承诺（2024年：6700万英镑）与物业、厂房和设备有关，如账目附注中的附注13所述。经审阅集团的年度预算、计划及融资安排，包括提供50亿英镑循环信贷额度后，董事认为集团有足够资源继续经营，因此在编制年报时继续采用持续经营基准是适当的。表外安排及合约义务除若干赔偿外，集团并无重大表外安排，但有关购叶义务除外。本集团有合约义务就债务担保作出未来付款。在正常业务过程中，订立合约安排，集团承诺未来向非关联及关联方购买商品及服务。退休福利计划集团的附属企业经营固定福利计划，包括退休金和退休后医疗保健计划，以及固定缴款计划。最重要的安排是在美国、英国、加拿大、德国、瑞士和荷兰。这些地区的计划合起来占集团设定受益安排的基础义务总额的90%以上，占当前服务成本的60%以上。通过固定缴款计划提供的福利在付款到期时作为费用收取。设定受益计划产生的负债根据独立的、具有专业资格的精算师的建议，采用预计单位贷记法确定。集团的政策是，所有计划至少每三年正式估值一次。界定福利计划的供款是在与个别外部资助计划的各自受托人和精算师协商后确定的，并考虑到监管环境。截至2025年12月31日，已出资计划负债的现值总额为54.04亿英镑（2024年：57.05亿英镑），而未出资计划负债为6.95亿英镑（2024年：7.34亿英镑）。计划资产的公允价值从2024年的66.12亿英镑降至63.02亿英镑。截至2025年底，集团子公司所有养老金和医疗保健计划的总体头寸为净资产7900万英镑，而2024年底的净资产为1.17亿英镑。就英国养老基金而言，于2025年9月19日，受托人与Pension Insurance Corporation PLC订立收购交易，由受托人于2025年9月22日从当时的基金资产中支付2800万英镑的溢价。有关进一步详情，请参阅账目附注中的附注15。诉讼及和解如账目附注31所述，多项法律程序或索偿正在待决或可能对集团提起。政府活动烟草产品的营销、销售、税收和使用多年来一直受到政府和卫生官员的实质性监管。有关监管相关风险的信息，见第169页。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息59可持续未来建设可持续未来是关于寻求以负责任和诚信的方式将原本会继续吸烟的成年吸烟者从香烟积极迁移到无烟替代品。科学将成为我们努力的主要驱动力，并得到更积极的外部参与和监管重点的支持，同时在我们的组织中嵌入可持续发展。可持续未来支柱的关键组成部分是：减少烟草危害接受度塑造景观在可持续性和完整性方面处于领先地位我们在可持续未来下的承诺：建立一个无烟世界投资于产品、科学和参与，以创造更美好的明天TM成为现实以负责任和诚信的方式开展我们的业务烟草危害减少（THR）接受度通过建立一个无烟世界来减少我们业务对健康的影响，这对可持续的未来至关重要。我们认为，随着减少烟草危害（THR）作为公共卫生战略的接受度提高， 无烟世界是可以实现的。预计人口水平与吸烟相关的发病率和死亡率将显着降低，这最终将证明这一点。世界卫生组织估计，与吸烟有关的疾病每年在全球造成超过800万人死亡1。我们知道香烟会带来严重的健康风险，避免这些风险的唯一方法是不开始吸烟或戒烟。我们的目标是为吸烟者——否则他们会继续吸烟——提供一种无烟产品选择，在他们的尼古丁传递、使用和感官体验方面提供与香烟相似的满足感。例如，虽然我们很清楚我们的新品类产品（不包括现代口服品类中的某些产品）不是戒烟产品，也不是这样销售的，但一些独立研究表明，蒸气产品通过提供令人满意的替代品，在帮助人们戒烟2方面比尼古丁替代疗法更成功。与四个全球类别的降低-风险*↓产品：加热产品、蒸气产品、口服烟草产品和现代口服产品，取得重大进展。据估计，目前全球无烟产品的消费者已超过1.15亿3人。仅全球蒸气产品消费者数量最新估计就超过8600万4。利益相关者越来越期望我们证明我们是一个以目标为导向的企业，并继续朝着我们建设无烟世界的雄心取得进展。世界级科学展示风险降低*↓无烟产品的地位，与吸烟相比，只有通过可靠的科学才能做到。每年我们都会进行大量投资，以寻找创新的方式为THR做出贡献。我们使用各种分析和临床前技术、专门的实验室技术和专业知识来测试我们的产品，旨在确保它们符合高质量标准。与全球外部研究人员和临床研究组织的合作补充了这一点，他们带来了独立的专业知识，从而增强了我们的内部能力。我们一直在创新、试验、交付新的THR解决方案。这就是为什么我们的科学和产品创新如此重要，加速开拓我们无烟产品的方法。THR证实由于大多数无烟替代品对市场来说相对较新，它们缺乏可以显示其对公众健康的总体影响的长期流行病学数据。因此，有必要采取‘证据权重’的方法，利用现有的最佳数据得出结论。借鉴美国医学研究所的工作，我们使用我们的九步风险评估框架。这将评估我们无烟产品的排放、暴露和风险状况，并将它们与香烟或其他比较器进行比较。在THR科学证实方面，我们的新类别产品在同行评审的临床前、临床和人群水平研究出版物和期刊中进行了评估，总结了与吸烟相比排放量、暴露和风险标志物的显着减少。我们的目标是遵循最佳实践，在我们所有的科研中坚持高标准的治理和道德。我们发表我们的科学，经过严格的同行评审，我们参加全球科学会议。截至2025年12月31日，我国科学家发表了276篇关于我国无烟产品的科学论文。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息战略支柱概述60我们的十个THR信念在我们看来，实现无烟世界最快、最有效的方法是将THR作为一种公共健康战略，适用于那些原本会继续吸烟的人。我们减少业务对健康影响的雄心是明确的。多年来我们孜孜不倦地开发和提供一系列降低风险的*↓烟草和尼古丁产品与香烟相比。这满足了THR等式的一个核心部分；我们为那些原本会继续吸烟的成年吸烟者提供了完全改用无烟替代品的选择。在取得进展的同时，让无烟世界成为现实，还有更多工作要做。通过我们的十大信念，我们重申了对THR的承诺，认识到它为建设一个无烟世界提供了重要机会。通过开发无烟产品组合，我们对THR进行了大量投资。这导致无烟产品变得更容易为那些原本会继续吸烟的人所接受，并且在商业上是可持续的。我们与监管机构和政策制定者就THR进行接触的基础是我们公开和透明的监管立场。我们相信：无烟世界是可能的。以稳健的科学为基础的减少烟草危害（THR）， 是通往无烟世界的最佳途径。证据的份量支持了今天的THR。公共卫生界应该接受THR和无烟替代品，而不是禁止。烟草和尼古丁只适用于成年人，绝不适用于未成年人。成年尼古丁消费者应该有机会获得有关无烟替代品的信息，并有权做出知情选择。如果你不抽烟，就不要开始。如果你抽烟，就戒烟。如果你选择不戒烟，那就完全改用无烟产品。创新和监管良好、负责任的市场对于实现THR至关重要。没有人能独自驾驶无烟世界。美好的明天™是一个无烟的世界。奥姆尼™– 2025年的一年，我们庆祝了Omni的一年™，我们的动态资源和变革宣言。从在全球23个市场实现超12000次下载并上线，到对外获奖，我们开创性的平台不断进化。奥姆尼™在纽约举行的2025年白金公关奖中被评为年度全球公关活动，还获得了西班牙主要报纸之一《La RAz ó n》的认可，赢得了推动变革迈向无烟世界奖的创新和变革倡议。我们通过强有力的科学和证据引领THR对话的雄心至关重要。随着证据和科学的进步，Omni也会进步™，为建设无烟世界，共创美好明天，不断献计献策、推动进步™.2025年THR的另一个里程碑是推出了无烟Word播客——灵感来自Omni的主题™.由我们的首席企业官Kingsley Wheaton主持，并在所有流媒体平台上提供，邀请听众探索关于建设无烟世界意味着什么的新视角。这部发人深省的剧集越来越受欢迎，在2025年获得了超过2300万次观看5，并提供了与范围广泛的嘉宾进行反思、未经过滤的对话。+更多烟草减害信息，见第76至83页BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息61注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。1.Word Health Organization，WHO报告2021年全球烟草流行：解决新出现的产品。2021.可查阅：https://iris.who.int/handle/10665/3432872。Lindson N、Butler AR、McRobbie H、Bullen C、Hajek P、Begh R、Theodoulou A、Notley C、Rigotti NA、Turner T、Livingstone-Banks J、Morris T、Hartmann-Boyce J.戒烟用电子烟。Cochrane Database of Systematic Reviews 2024，Issue 1。艺术。编号：CD010216。DOI：10.1002/14651858.CD010216.pub8 3。烟草情报，替代烟草和尼古丁产品的监管和市场情报，尼古丁袋市场数据库，第一季度报告。2024.4.世卫组织关于2000-2024年烟草使用流行趋势的全球报告和2025-2030年预测。日内瓦：世界卫生组织；2025年。可查阅：www.who.int/publications/i/item/97892401162765。2025年无烟Word播客的有机、付费和YouTube浏览量Kingsley Wheaton，首席企业官，主持无烟Word播客塑造THR和尼古丁的景观对尼古丁的社会理解在THR中至关重要。一个常见的误解是，尼古丁作为一种物质，是导致吸烟相关疾病的首要原因。然而，绝大多数这类疾病的原因并不是暴露于尼古丁，而是烟草燃烧释放出的毒物。这一事实得到了多个监管机构（包括美国FDA）和公共卫生利益相关者（包括英国皇家内科医学院）的认可。然而，最新数据显示，超过60%的成年人和80%的医生认为尼古丁会致癌1,2。这种程度的误解，以及尼古丁是一个高度政治化的话题，社会对尼古丁的理解是需要克服的关键挑战之一，以使THR取得进一步进展。通过我们的全球科学参与计划，我们寻求通过同行评审出版物和会议与外部科学家一起推进我们的科学。除了发表我们自己的研究外，我们的科学家还监测和审查外部出版物，以更全面地了解现有和不断演变的证据。产品创新与选择成人消费者的选择是THR成功的重要组成部分。我们认识到，原本会继续吸烟的吸烟者，在找到一种提供便利和类似感官满足的产品时，更有可能转向无烟替代品。这就是为什么我们提供多类别的无烟替代品组合， 为满足不同成年吸烟者消费群体的不同偏好而量身定制。重要的是，我们产品中的成分和材料经过毒理学和风险评估，以确保它们符合适用标准。我们的无烟产品创新管道基于数据驱动的远见，以预测品类和消费趋势。利用消费者洞察力，我们在设计和性能上提供以消费者为中心的新产品主张，以满足最重要的消费者偏好和机会。我们的监管方法我们承认并支持政府降低吸烟率和相关健康影响的目标。我们一直明确表示，我们支持基于可靠证据、针对当地情况、实现预期政策目标的监管，同时防止非法市场增长等意外后果。虽然不是没有风险*†，最近无烟产品的技术和科学进步为消费者提供了享受尼古丁产品的机会，而无需燃烧烟草。我们的经验表明，在风险成比例的监管鼓励吸烟者——否则他们会继续吸烟——选择这些无烟替代品的情况下，与依赖非基于证据或寻求禁止产品或行为的强制性政策相比，吸烟率可以更有效地降低3。THR的成功将取决于渐进式监管和消费者行为的变化。我们认为，如果世界各国要实现人口吸烟率低于5%的‘无烟’门槛，两者都是必不可少的。像瑞典这样的国家已经开始用THR展示可能的艺术。欧洲吸烟率最低-20244年每日吸烟率为5.3%-瑞典即将比2040年的欧盟目标提前几年实现其“禁烟目标”。这很可能是由于对鼻烟和其他无烟替代品的广泛认识、可用性和使用。更多关于我们的可持续发展战略和进展的信息请访问第60-165页+我们对无烟烟草和尼古丁产品监管的看法我们认为监管应该认识到，根据目前的科学证据，无烟烟草和尼古丁产品可能带来的风险较小*↓而不是香烟，并支持将其用作那些原本会继续吸烟的成年吸烟者的替代品。有四个指导原则，我们认为应该应用于制定无烟产品的任何监管：–基于科学和证据：监管应该基于每个产品类别的最佳可用科学和证据，并与产品相对于可燃香烟的风险相称。–确保产品质量和消费者相关性：监管应强制规定严格的产品质量和安全标准，并允许获得尼古丁含量令人满意的产品和针对成人的口味。–允许仅限成人访问：监管应使成年人能够访问并获得有关降低风险的可用性的信息*↓产品，同时防止未成年人使用。–启用有效执法：监管应包括有效的处罚、制裁和执法制度，并对执法活动进行适当投资，以推动合规。对无烟产品的监管不断演变。在全球范围内，有一些监管机构通过了渐进式法律，鼓励原本会继续吸烟的成年吸烟者改用无烟产品，但也有其他监管机构对此持更加谨慎的态度。随着证实这些产品的科学和证据越来越多，我们希望看到更多国家通过渐进式法规，在无烟产品使用量增长的支持下，加速降低吸烟率。我们认为，包容利益攸关方、全社会的公开对话至关重要。这种对话应该包括监管机构、政策制定者、公共卫生、消费者和行业。关键是让所有利益相关者都对积极的公共卫生潜力保持一致，并制定有效的政策，鼓励能够尽快加速THR的消费者行为。围绕无烟产品的监管应该建立在证据和科学的基础上，而不仅仅是意见。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。1.World，F. for a S.F.（n.d.）。全球近八成医生误认为尼古丁会导致肺癌， 阻挠帮助十亿烟民戒烟的努力。可查阅：www.prnewswire.com/news-releases/nearly-80-of-doctors-worldwide-mistakenly-believe-nicotine-causes-lung-cancer-thwarting-efforts-to-help-one-billion-smokers-quit-301881655.html 2。Weiger C，Moran MB，Kennedy RD，Limaye R，科恩 J.与相信尼古丁会导致癌症相关的信念和特征：一种描述性分析，用于告知纠正信息内容和优先受众。尼古丁Tob Res.2022；24（8）：1264-1272。doi：10.1093/ntr/ntac060 3。Fagerstr ö m，K.（2022）。替代尼古丁产品能否在冒烟的棺材上钉上最后一颗钉子？减害杂志，19（1）。doi：doi.org/10.1186/s12954-022-00722-5 4。Human，D.，et al./The Safer Nicotine Revolution：Global Lessons，Healthier Futures。无烟瑞典2025。可查阅：www.smokefreesweden.org/safer-nicotine-revolution.pdf BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息战略支柱概览续62
对我们的产品进行负责任的营销无论我们在哪里经营，我们都遵循我们的产品管理方法——质量和安全标准，以及我们的负责任营销原则（RMP）和负责任的营销准则，以确保我们以负责任的方式营销我们的产品。–所有销售香烟的国家的法规也应允许广泛的无烟替代香烟，以确保消费者能够获得这些替代品并做出明智的选择。–应确定尼古丁水平，以确保无烟产品是成年人吸烟者满意的替代选择，否则他们会继续吸烟。–应该提供多种针对成人的口味，因为有证据表明，某些口味有助于原本会继续吸烟的吸烟者过渡到风险降低*↓替代品。对未成年人特别有吸引力的口味、包装设计和描述符应被禁止。–监管应跟上步伐，并适应新产品创新。这将使科学和技术进步能够快速提供与消费者相关的新产品主张，从而使吸烟者能够获得更好的选择。–稳健和适当执行的产品质量标准应该是任何法规的核心。–产品应按消费者的意愿使用，制造商应被要求确保所有产品都是防篡改的，以确保产品的完整性。–法律应当禁止未成年人使用和销售无烟烟草和尼古丁产品。–应在购买时强制规定年龄核查机制，在可行的情况下，监管应旨在鼓励整合未成年人进入预防技术。–沟通是必要的，为成年消费者提供关于降低风险产品的准确信息*†.应允许在以成年人为目标的接触点与成年人交流，并展示负责任的内容。–与消费者的任何沟通都应有清晰可见的健康警示，并告知含尼古丁产品仅供成人使用。–条例应赋予有关当局采取强制执行行动的权力，并酌情适用处罚和制裁。–执法当局应发挥这些权力的杠杆作用，并开展执法步骤，以识别和制裁不合规的产品和行为者。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息63注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。获得与消费者相关的产品有助于成人消费者产品的管理和质量的稳健执行随着我们目前的2025年目标达到成熟，我们强调了过去五年中实现的关键里程碑，为2026年及以后的进一步进展铺平了道路。链接到受影响地区烟草减害剂（THR）气候自然循环社区BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的可持续发展里程碑64推进了我们对负责任的电子烟产品的承诺我们在实现目标方面取得了进展，同时保持了我们对高产品质量和负责任的产品管理的奉献精神。数字可持续发展控制塔我们于2025年开始实施，建立在微软可持续发展管理器之上。该系统集中了与气候相关的数据，支持监管合规和更好的决策。再生农业框架我们在主要烟草采购区域推出了再生农业框架。正在进行的试点举措的结果将为我们到2030年的战略方向提供信息。投资生态设计我们推出了配备可拆卸电池的优质Vapor设备Vuse Ultra，标志着朝着延长产品寿命和帮助促进回收利用迈出了关键一步。实现了我们的劳动审计目标我们实现了2025年的目标，即100%的产品材料和风险更高的间接供应商⑥在三年周期内至少接受一次独立的劳动审计。奥姆尼™于2024年推出并在全球白金公关奖中获得认可，标志着我们努力重塑减少烟草危害。我们关于气候变化、水安全和森林的2024年和2025年披露，获得CDP的Triple-A评级。2025年在我们所有生产基地实现的100%水管理联盟（AWS）↓认证。2025年产生的运营废物绝对量减少30.4%（对比2017年基线）， 在2023年提前两年超过我们25%的目标。据报道，2025年我国兴旺供应链中93.5%的农民种植了多样化的作物。在2020年至2024年期间，将范围1、2和3的GHG排放量减少21%，相当于1,323kTCO ↓ e。2025年（相对于2017年基线）的取水量减少50.8%，超过了我们在2023年提前两年实现的35%的目标。2025年我国经营性垃圾去填埋量实现0.85%。自2021年以来，BAT永久男性和女性员工之间保持1%的薪酬差距。具备年龄验证功能的Vapour产品于2025年在三个市场推出。在bat.com/reporting +尊敬的利益相关者，作为BAT的首席可持续发展官，我很高兴介绍我们的2025年合并年度和可持续发展报告的可持续发展部分，请参阅合并年度和可持续发展报告的第94至127页以及我们的可持续发展绩效数据手册2025。在BAT的过去26年里，我对我们的业务、它的遗产、它的复杂性以及我们正在进行的转型有了深刻的理解。我的运营背景塑造了一种务实、以交付为重点的方法，我认为这对于将战略转化为可衡量和有意义的影响至关重要。我们继续在整个业务中嵌入可持续发展，作为战略杠杆，推动业绩，增强韧性，并实现长期增长。为了实现这一目标，我们制定了一项可持续发展战略，该战略锚定在减少烟草危害（THR）之外的四个相互关联的影响领域：气候、自然、循环和社区。通过专注于我们的影响领域，我们的战略旨在降低风险，加强整个供应链的弹性，并寻求在我们经营的地方带来积极的价值。在不同地区的跨业务部门工作过，我亲眼目睹了拥有正确的可持续发展战略只是起点。真正的挑战在于有效地、始终如一地、以一种具有商业意义的方式实施它。我们继续加深对我们价值链的理解，将碳考虑因素纳入决策，塑造我们保护自然的方法，并通过对教育和生计的投资来支持我们的农户。我专注于利用关键的推动因素在我们的影响领域实现交付：–推动更快、更明智决策的技术；–预测和响应广泛的可持续性主题（包括供应链尽职调查、循环和报告）不断变化的监管要求的政策能力；以及–促进与供应商、同行和思想领袖合作以实现更好结果的利益相关者参与。随着外部可持续发展格局的演变，我们的运营模式、数据和数字能力将使我们能够放心地驾驭和适应。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的首席可持续发展官65可持续转型Jonathan Upward首席可持续发展官这一部分合并的年度和可持续发展报告不仅仅是战略更新。它解释了为什么我们有信心这是我们业务的正确道路。它的主题，转变视角，通过持续转型反映了我们今天所处的位置，在一个关键的变革时刻。我们正在从一个遗留的可燃物走向一个无烟世界，这一转变需要大胆的思考和前瞻性的方法。同样的转变推动了我们以数据为基础的可持续发展方法。这将有助于我们推动决策，加强我们预测监管变化的能力，并培养业务弹性。回顾过去几年，我们在所有影响领域都取得了有意义的进展：在我们的整个价值链中减少排放，在水资源管理方面处于领先地位，推进再生农业实践，在我们的无烟产品中嵌入生态设计原则，并与我们的供应商合作，管理我们供应链中与劳工标准和实践相关的风险敞口。这些成功是通过我们团队的奉献精神和专业知识取得的。我为我们共同取得的成就感到自豪，并为未来的事情注入了活力。我们的旅程是关于‘做正确的事’，对我们、我们的利益相关者和环境来说。随着我们的2025年目标达到成熟，我们将目光投向未来，新的2030年目标根据我们的双重重要性评估（DMA）^并与我们的可持续发展战略保持一致。在该战略的每个影响领域下，四个明确的目标指导我们在2030年及以后的努力，加强了我们对负责任增长和长期价值创造的承诺。这些将使我们能够主动管理广泛的影响、监管转变， 以及不断变化的利益相关者期望。我们对可持续发展的承诺反映在我们对集团战略导航器可持续未来支柱的监督中，并得到强大的跨职能参与的支持。在我们的全球业务中，人们渴望为可持续发展做出贡献并推动积极影响。In progressing a better tomorrow™，我们正在将可持续性考虑因素纳入我们的战略决策和运营：恢复和再生生态系统，并维护我们与当地社区建立的可信赖关系。同时，我们仍然致力于在THR中发挥主导作用，支持无烟未来。通过这样做，我们不仅旨在减轻与可持续发展相关的风险，而且还为我们的利益相关者和消费者创造长期价值。这一哲学为更美好的明天奠定了基础™，增强我们在瞬息万变的环境中适应、竞争和成长的能力。在下一页，以及在下一步是什么？在这份报告的各个部分中，您将找到有关我们新目标和优先事项的更多详细信息。我们邀请所有利益相关方参与报告，提出问题并提出建议。Jonathan Upward首席可持续发展官在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息信息信息中阅读更多关于我们2025年可持续发展绩效数据手册的可持续发展评级绩效66我们的可持续发展战略除了THR之外，我们的可持续发展战略还锚定在四个相互关联的影响领域：气候自然循环社区注意：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，我们的DMA和本文件中关于可持续发展事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。
气候自然循环界继续致力于我们基于科学的GHG减排目标，同时承认我们对当地电网脱碳的依赖。通过保护和恢复我们所依赖的自然资源的目标来支持我们的长期复原力。拓宽循环目标范围，符合我们整体转型战略。通过针对农业、供应商和员工社区的新目标，加强社会和供应链弹性。+第84至93页阅读更多内容+第94至103页阅读更多内容+第104至111页阅读更多内容+第112至127页阅读更多BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们新的2030年可持续发展目标67注：1。与2020年的基线相比。我们基于科学的2030年近期目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3 Flag GHG排放目标包括Flag排放和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。2.Water Positive意味着BAT通过恢复、补给和再生项目向环境返还的水将超过其为自身运营而退出的水。3.范围内的商品（目前为纸浆和纸张、烟草、固化木材）被评估为砍伐森林。4.不包括监管限制阻止减持的材料。5.不包括一次性使用的蒸气产品。生态设计原则指导设计和开发对环境影响较小的产品，强调使用可再生或可回收材料，减少二氧化碳排放，并增强可回收性、耐用性、寿命和可重复使用性。6.不包括监管限制阻止电池可拆除性的市场。7.不包括监管限制阻碍实施的市场。8.由于童工和强迫劳动的复杂性和系统性，这代表了一种持续的野心，而不是一个有时间限制的目标。9.员工敬业度指数侧重于员工与其组织的联系，其特点是在支持生产力（被启用）和保持个人福祉（感觉充满活力）的环境中致力于实现目标（被参与）。我们自己的运营中的水是积极的2我们与砍伐森林相关的初级商品免费砍伐森林3产品材料总使用量减少50,000吨4 100%的新品类产品和包装推出了生态设计原则5 100%的蒸气装置具有可拆卸电池6 100%的市场投资于消费者教育计划，以负责任地处置我们的新品类产品7 90%的农户在优先地区参与生计计划100%的优先非烟草供应商参与我们增强的人权尽职调查框架对儿童的零容忍和我们供应链中的强迫劳动8 > 85员工敬业度指数9范围1和2的GHG排放量绝对减少60%（与2020年基线相比）1范围3减少30.3%（森林，土地和农业）标志排放（与2020年基线相比）142%的范围3工业（非标志）排放减少（与2020年基线相比）1 > 50%用于自身运营的能源来自低碳来源100%具有水资源管理计划的优先缺水农业流域65%的直接承包耕地采用再生农业实践更新的目标不变的目标不变的目标不变的目标更新的目标新的目标新的目标更新的目标新的目标新的目标更新的目标新的目标更新的雄心新的目标新的目标本页介绍了我们对2030年的更新和新的目标和雄心。我们针对这些目标的业绩将在我们的26财年合并年度和可持续发展报告中报告。完整的目标集——以及更新、退役和重置的详细信息——可在我们的2025年可持续发展绩效数据手册中找到。我们的THR目标延伸到2025年以后，它们仍然是跟踪我们与我们建设无烟世界的长期雄心的绩效的核心。同样，虽然我们目前的气候目标将持续到2030年，但我们针对这些目标已经取得的进展使我们能够在我们目前的科学目标倡议（SBTI）目标之外加强我们的承诺。连同我们在影响领域取得的进展， 这些目标加强了可持续增长的基础。完成我们目前的2025年目标标志着我们可持续发展之旅的一个关键里程碑。我们为迄今为止取得的成就感到自豪，在减少GHG排放方面取得了重大进展，实现了我们所有的水目标和我们的一些运营废物减少目标。我们认识到，仍需取得进一步进展。我们仍然专注于缩小差距，并在挑战演变过程中应对挑战。本报告‘下一步是什么？’部分详细介绍了我们新的和更新的2030年目标。有关关键术语⑥和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表中的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’其他信息总结我们目前的可持续发展目标68范围3森林绝对减少30.3%，到2030年土地和农业（FLAG）GHG排放量与2020年基线的对比2,3%排放量相对基线的变化+ 30.3 0-30.3 % 2024202320222030年无烟产品消费者数量5000万消费者数量⑥（百万）105020252024202350%范围1绝对量减少到2030年与2020年的基线相比2,3%的排放量相对于基线的变化0-100 % 202520242023202350%的无烟产品收入到2035%的无烟产品收入050% 20252024202342%范围3工业（非标记）GHG排放量到2030年与2020年的基线相比绝对减少42% 2,3%的排放量相对于基线的变化+ 420-42 % 20242023202218.2% 17.5% 16.5% 34.12 9.425.5 46.6% 42.6% 27.1%-16 %-22 %+6%注：1。2024年从2910万用户修订为2940万用户，反映了调查方法的改进。在德国，从电话面试转向网络面试的净影响为+ 40万，芬兰引入Track的影响为-0.03万。2025年市场研究假设已应用于前几年，以防止任何趋势突破。2023年数据不包括俄罗斯和白俄罗斯。2.与我们自身运营相关的环境、健康和安全数据报告于2024年12月1日至2025年11月30日期间。3.与2020年的基线相比。我们目前的2030年近期科学目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3 Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。4.可再生能源包括：在我们的场地（例如木材燃料、生物质燃料）和车队车辆中产生的能源，拥有或租赁（例如生物柴油）；购买的可再生电力、热水和蒸汽；以及使用非燃料技术（例如使用光伏装置或太阳能热水器）在现场产生的可再生能源。THR CLIMATE-23 %-9.8 % + 2%目标：进行中目标：进行中目标：进行中目标：进行中目标：进行中目标：到2030年可再生能源使用量占比50% 2,4可再生能源占直接能源使用量的百分比050% 20252024202346.645.1 38.1目标：进行中关键已实现目标达到未实现目标未达到进行中目标结束日期延伸到2025年以后适用于我们童工雄心的持续重点领域。要实现总体目标，就需要不断取得进展。这一页和下一页展示了我们当前目标的选择和我们对它们的表现。我们在2025年可持续发展绩效数据手册中报告了我们与当前完整的可持续发展目标的对比表现。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息69到2025年森林砍伐和无转化烟草供应链中使用的木材↓具有森林砍伐和无转化（DCF）状态的木材0100% 202520242023到2025年森林砍伐无纸浆和纸张供应链中使用的木浆的百分比和低毁林风险来源的纸质材料0100% 2025202420232025年前我们自己运营中的取水量与2017年基线相比减少35% 0100% 2025202420232025年前我们自己运营中产生的废物与2017年基线相比减少2% 0100% 20252024202325年前我们自己运营中产生的废物与2017年基线相比减少2%运营中产生的废物减少0100% 202520242023100%我们的包装可重复使用， 存在设施的可回收或可堆肥20255%的包装可重复使用，可回收或可堆肥0100% 202520242023目标到2025年我国烟草供应链零童工事件在生长季节结束前确定并报告解决的童工事件的百分比0100% 202520242023100%产品材料和风险更高的间接供应商↓到2025年在三年周期内进行独立劳动审计的供应商0100% 202520242023将高级领导团队中的女性比例丨到20256%将高级领导团队中的女性代表比例提高到40% ↓ 0100% 202520242023减20252%以上的运营垃圾将进入填埋场20252%运营垃圾将进入填埋场20% 202520242023将女性在管理↓角色中的比例提高到45% 20256%女性在管理↓角色中的代表比例0100% 202520242023100%运营场所将获得水管理联盟（AWS）↓ 2025年认证的运营场所百分比已通过AWS ↓认证0100% 20252024202390%回收率自营业务产生的废物总量20252%废物回收20252% 2024202399.99% 98.5% 96.5% 100% 86.3% 69.3% 98.5% 97% 94% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 90.6% 58.8% 91% 68.8% 100% 88.6% 88.1% 87.6% 30.4% 31% 28.2% 50.8% 47.4% 39.2% 38.8% 36.5% 33.6% 44.4% 43.5% 41.9%循环社区性质0100% 0.9% 1.3% 1.8%目标：未实现目标：未实现目标：未实现目标：未实现目标：已实现目标：正在进行的重点领域目标：已实现目标：已实现目标：已实现目标：已实现目标我们的计算不包括我们包装中使用的总材料的约1.7%，这代表由于某些市场的监管要求和包装中使用的粘合剂而被排除在外。6.这些集团范围内的目标并不代表配额。对于每个空缺，无论性别或种族，都应聘用最合适的候选人。我们还认识到，在我们经营的各个地点，可能存在当地要求或其他情况，需要指导我们的招聘实践。例如，雷诺美国公司不建立或致力于实现代表性目标。我们对可持续发展的承诺以我们的双重重要性评估（DMA）为指导^，这是一种帮助我们确定战略优先事项的方法。我们使用双重重要性来指导决策，评估内部和外部影响，以及与可持续性主题相关的财务重要性。随着时间的推移，这种方法帮助了我们：–预测气候变化和循环等风险，这些风险现在被认为是集团主要风险；–确定投资和效率的新机会，现已嵌入我们的气候战略；–围绕我们的可持续发展战略和新的2030年目标调整业务；以及–通过为现实世界决策提供信息的透明披露建立利益相关者的信任。在第168至175 +页找到我们的集团主要风险自2022年以来，我们每年都进行DMA ^，以确保我们的可持续发展战略保持相关性并与利益相关者的期望保持一致。每一次迭代都提高了我们的战略重点，承认我们供应链的复杂性和整个价值链协作的必要性。我们对‘做正确的事’的承诺寻求将商业成功与可持续实践相结合。2025年的评估标志着进一步的进展，纳入了不断演变的监管标准并加强了跨职能协作。这支持对跨可持续发展主题的财务层面进行系统性考虑，有助于我们长期方法的清晰度和复原力。利益相关者参与董事会致力于与我们的利益相关者进行公开和透明的对话，以确保他们的观点得到理解和考虑。它定期审查集团的利益相关者参与方法，包括我们在可持续发展议程上与利益相关者互动的方法，该方法得到了集团对实质性可持续发展影响、风险和机遇（IRO）的评估的支持。有关我们董事会与利益相关者接触的更多详细信息，请参见第190至195页+利益相关者的反馈在完善我们的DMA、提高完整性和提高我们可持续发展披露的透明度方面发挥了至关重要的作用。作为我们Double Materiality流程的一部分，我们聘请了一系列内部和外部利益相关者，通过研讨会和一对一的讨论收集不同的见解。DMA的最终审查和验证^方法和结果通过我们现有的治理和风险管理框架进行了验证。有关我们DMA流程的更多详细信息， 见第71至75页+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息双重重要性评估^ 70影响重要性BAT对健康、环境、社会和治理相关主题的影响影响重要性包括识别和评估：影响正面负面Giulia Scanferla可持续发展监管报告负责人我们使用双重重要性来指导我们的决策——既了解我们如何影响世界，也了解可持续发展风险和机遇如何影响我们。财务重要性对健康、环境、社会和治理的财务影响BAT财务重要性相关主题包括识别和评估：机会风险注：^尽管在我们的双重重要性评估（DMA）的制定过程中考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。
价值链评估流程我们的DMA遵循结构化流程对整个价值链的IRO进行评估。我们首先审查了我们的业务部门、收入流、产品、服务和关键关系。这为我们的价值链映射提供了信息，并有助于在我们的运营和上下游业务关系中确定重大的IRO和相关的可持续性问题。我们的价值链与我们的商业模式有着内在的联系。+请参见第12页BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息71上游自有运营下游BAT设计、研发设计所有产品品类，包括BAT研发赋能创新。非烟草供应链采购直接和间接投入支持跨产品类别的运营。仓储配送跨下游价值链的仓储、移动、贸易营销和配送。烟草供应链采购及上游价值链中与烟叶相关的活动。自有运营BAT直接开展的所有活动。营销、消费者使用、处置BAT产品的负责任营销，消费者使用、处置所有产品品类。来源Source Insight Science Innovate Market Sell Move Manufacture我们的价值链识别影响、风险和机会（IRO）我们的DMA从多个来源中汲取经验，包括气候情景模型、我们的价值链图、利益相关者参与洞察以及可持续性披露的内部专家和外部用户的投入。前可持续性风险登记册也被用作基线参考，以支持确定与可持续发展相关的IRO。在此基础上，我们进行了桌面审查，以确定新兴趋势和对标行业实践。作为后续步骤，我们评估了BAT价值链和关键业务关系中每个已确定的可持续发展主题的相关性。对于每个主题，我们根据集团风险管理手册，使用与企业风险管理一致的评分框架确定并评估了潜在的IRO。这种方法有助于确定实质性阈值，并提供了对固有风险和缓解措施有效性的更清晰的看法。IRO在固有基础上进行评分，以便在缓解之前提供潜在风险敞口的清晰视图，缓解行动作为持续风险管理的一部分单独考虑。在制定了一份全面的IRO长名单之后，内部利益相关者利用他们的专业知识和利益相关者的互动，通过研讨会对其进行了审查和完善。外部利益相关者在需要时参与，以提供更深入的见解并捕捉投资者的观点。对于每个IRO的时间范围，我们采用了以下时间范围进行IRO评分，除非我们的报告中另有说明：短期、中期、长期< 1年1-5年> 5年这一评估还导致建立了新的IRO登记册，该登记册现在合并了所有已确定的IRO，并映射到集团风险登记册，以支持将可持续性考虑因素纳入集团风险管理流程。设定和验证重要性阈值在对我们的IRO进行评分之后，一致性地应用了重要性阈值来确定要披露的信息。这些门槛由首席可持续发展官、集团职能负责人以及可持续发展数据和报告方案项目委员会审查和验证。在标准制定者缺乏详细指导的情况下，鉴于其影响和财务重要性，我们的治理过程定义了一个被认为合适的阈值。第209页讨论了审计委员会对我们的可持续发展数据和报告计划的监督，包括2025年IROS评估和DMA验证。本节还概述了审计委员会和董事会如何监督集团风险登记和风险偏好，确保与我们的战略目标、监测方法和新出现的风险保持一致。我们的发现我们的DMA重申了随着时间的推移塑造我们战略的物质可持续性主题的相关性。2025年，我们更新了我们的方法，以符合评估时最新的可用指南1，但确定的重要主题与往年保持一致。这种连续性反映了我们长期方法的成熟性，并强调了我们对与我们的业务和利益相关者最相关的领域的持续关注。没有任何重大IRO被确定为直接产生于我们的商业行为。商业行为，作为一个话题， 嵌入到我们的运营方式中，并在本报告‘创建诚信文化’和‘社区’部分进行了进一步讨论。我们通过积极监测和管理任何与可持续发展相关的IRO，继续应用我们的总体治理框架。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息双重重要性评估继续72我们的材料可持续性主题基于‘影响重要性’和‘财务重要性’两个维度，我们的2025年DMA ^强调了以下材料可持续性主题。我们理解，重要性的本质本质是动态的，可持续性问题和利益相关者的担忧会随着外部趋势、监管和公司计划而演变。出于这个原因，我们的结果需要进行年度审查。注：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。1.欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）IG 1：实质性评估实施指南（2024年5月）：statics.teams.cdn.office.net/evergreen-assets/safelinks/2/atp-safelinks.html阅读更多关于我们的行动和政策，以管理我们的实质性主题，请参见第76至131页+ THR危害减少和营销气候气候变化自然水生物多样性和生态系统循环经济社区员工、多样性和文化价值链中的人权社区参与关键积极影响机会负面影响风险时间范围S短期M中期L长期价值链步骤烟草供应链非烟草供应链自有业务仓储和配送我们的实质性影响，在固有基础上评估的风险和机会2价值链步骤时间水平3类型描述行动H ar m re du ct io n an d m ar ke ti ng p ra ct ic es营销做法具有误导性或不负责任的营销做法，或针对非法产品的执法不力可能导致声誉受损、营销限制或产品禁令，以及法律诉讼。–负责任的营销标准–预防未成年人进入（UAP）指南和倡议产品健康影响吸烟的风险是众所周知的。而无烟产品的风险状况较低*↓与吸烟相比，它们并非没有风险。– THR倡导–无烟产品的研发–产品管理产品健康影响与我们的产品相关的不利健康影响可能会使企业面临声誉和法律风险，以及监管行动或营销限制。– THR倡导–无烟产品的研发–产品管理烟草危害减少（THR）对于原本会继续吸烟的成年吸烟者来说，获得无烟产品可以加速降低吸烟率，并有助于THR。– THR倡导–科学的同行评论–科学和产品创新产品对健康的影响尽管无烟产品并非没有风险并且含有尼古丁，但其风险降低*↓轮廓，加上可靠且清晰传达的科学证据，为推进THR提供了机会。– THR倡导–科学的同行评论–科学和产品创新C lim at e供应链中断气候相关事件——包括急性和慢性——可能会扰乱我们的价值链，影响生产、运输和交付。这些中断可能导致延误、供应限制、成本增加和效率下降。–业务连续性规划–供应和物流规划–供应商和来源多样化GHG排放的产生我们的运营和业务活动产生GHG排放，包括在农业、原材料提取和加工、制造、 和运输。–特定地点的脱碳计划–碳智能农业–生态设计原则W在我们自己的运营中取水将来自缺水地区的水用于工业目的可能会减少周边地区的可用水量。–水风险评估–水管理举措在我们的烟草供应链中取水在烟草种植中使用来自缺水地区的水可能会减少周边地区的可用水量。–水风险评估和培训–水管理举措–水管理最佳实践2 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息73 S M L S M L S M L S M L S M L S M L注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。2.IRO是在固有基础上进行评估的，这意味着评估中没有考虑到缓解行动。3.本表中的时间范围从风险或影响首次实现时开始突出显示。在第76至131页阅读更多关于我们管理我们的材料主题的行动和政策+ S M L S M L关键正面影响机会负面影响风险时间范围S短期M中期L长期价值链步烟草供应链非烟草供应链自有运营仓储和配送价值链步时间范围1类型描述行动Bi od iv er si ty a nd e co syst em s因采购原材料采购纸浆和纸张及金属等原材料而导致的森林砍伐，可能会增加周边地区的压力。–使用替代材料–保护做法–供应商风险评估和选择砍伐森林进行烟草养护使用木材进行烟草养护可能会导致砍伐森林并影响周边地区。–田间技术人员监测–木材可追溯性、替代燃料来源和技术–生物多样性管理计划烟草种植相关生态系统发生变化某些烟草种植做法，例如密集的地面整备和单一作物种植，可能导致土壤流失和养分流失，从而影响土壤质量和当地生态系统。–再生农业实践–作物多样化–土壤和水管理的最佳实践C ir cu la ri ty消费后废物产生产品使用和处置产生的废物，如果没有得到有效管理，可能会使企业面临声誉、法律和运营风险。–生态设计原则–消费者教育和激励措施–废物管理伙伴关系消费后产生的废物对我们产品的不当处置和废物管理基础设施的限制可能会对我们的产品废物管理产生负面影响。–生态设计原则–消费者教育和激励–废物管理合作伙伴关系2 P eo pl e an d cu lt ur e员工福利产品，如灵活工作、探亲假政策、公平工作时间和员工支持系统/网络，可以改善员工福利。–探亲假安排–弹性工作时间–福利举措员工健康和安全工作场所的健康和安全事故和伤害可能会影响员工的福利。–健康和安全风险评估–健康和安全审计–健康和安全管理系统工作场所包容性不促进包容性的工作场所会影响职业机会并影响员工福祉。–企业价值观–员工资源群体性别平等和同工同酬性别不平等和薪酬差距可能会限制获得机会的机会。–公平薪酬劳动力认证–全球生活工资认证–全球范围的性别薪酬分析BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息双重重要性评估持续74 S M L S M L S M L S M L S M L注：1。本表中的时间范围从风险或影响首次实现时开始突出显示。在第76至131页阅读更多关于我们的行动和政策，以管理我们的材料主题+ S M L S M L
关键正面影响机会负面影响风险时间范围S短期M中期L长期价值链步烟草供应链非烟草供应链自有运营仓储和配送价值链步时间范围2类型描述行动H um an ri gh ts in th e va lu e ch ai n农民生计为当地烟农提供培训和技能提升机会可以支持改善他们的生计和福祉。–年度生活收入分析–生计改善计划烟草供应链中的童工实例烟草供应链中的童工可能会使企业面临声誉、法律和运营风险。–暗访和监测–深入评估（IDAs）–儿童支持计划我们烟草供应链中的童工现象可能发生在我们的烟草供应链中，并影响儿童的健康和福祉。–暗访和监测–深入评估（IDAs）–儿童支持计划我们非烟草供应链中的童工我们非烟草供应链中的童工实例可能会使企业面临声誉、法律和运营风险。–人权风险评估–劳工审计我们非烟草供应链中的童工现象可能发生在我们的非烟草供应链中，并影响儿童的健康和福祉。–人权风险评估–劳工审计我们烟草供应链中的强迫劳动我们烟草供应链中的强迫劳动实例可能会影响相关人员的福祉。–深入评估（IDAs）–暗访和监测非烟草供应链中的强迫劳动我们非烟草供应链中的强迫劳动实例可能会影响相关人员的福祉。–人权风险评估–劳工审计我们烟草供应链中的健康和安全我们烟草供应链中的健康和安全事件可能会对受影响的个人产生不利影响。–培训和审计–在我们的非烟草供应链中提供防护设备健康和安全我们的非烟草供应链中的健康和安全事件可能会对受影响的个人产生不利影响。–培训–劳工审计C om m un it y en ga ge m en t社区参与和投资倡议通过有针对性的社区投资和伙伴关系让农户、他们的社区和当地组织参与进来，有助于防止童工现象，促进妇女赋权，改善获得水、环境卫生和个人卫生的机会，并加强生计。–妇女赋权方案–清洁水和卫生方案BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息75 S M L S M L S M L S M L S M L S M L S M L S M L S M L注：2。本表中的时间范围从风险或影响首次实现的时间开始突出显示。在第76至131页阅读更多关于我们管理材料主题的行动和政策+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息转变视角76转型优先事项推进减少烟草危害确保产品质量和标准促进负责任营销在不断变化的背景下面临全球挑战向无烟世界的过渡提出了多方面的挑战，包括无证据的监管、对行业研究的怀疑、无烟产品在降低吸烟率方面的作用，以及关于尼古丁和产品风险的普遍误解。进步要求的不只是科学和创新。它依赖于深思熟虑的参与和公开对话。通过利益相关者的持续参与，我们正在促进整个科学和监管生态系统的建设性对话。这种合作使我们能够交流见解、拓宽视角，并支持开发有效的THR框架。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表通过持续转型获得的其他信息77推进减少烟草危害英国：十多年来的公共健康倡导英国政府在认识到蒸气产品的积极公共健康作用方面是一个早期采用者。英国迄今对THR采取的渐进做法与一些欧盟国家更为谨慎的立场形成鲜明对比。因此，英国是引领原本会继续吸烟的吸烟者从吸烟过渡到无烟产品的国家之一。对电子烟的作用持积极态度，以鼓励原本会继续吸烟的吸烟者转向风险较低的产品*↓英国的吸烟率可能是成年人吸烟率日益下降的原因之一。长期数据显示，随着电子烟的增加，吸烟流行率也同时下降。在2014年至2023年期间， 成人电子烟雾率从4.2%上升到9.1% 1，成人吸烟率下降6.2%，从18.1%下降到11.9% 2。注：1。吸烟与健康行动（ASH），英国成年人使用电子烟（电子烟）。2024.可查阅：ash.org.uk/uploads/use-of-vapes-among-adults-in-Great-Britain-2024.pdf 2。英国国家统计局（ONS），英国成年人吸烟习惯：2023年。可查阅：www.ons.gov.uk/peoplepopulationandcommunity/healthandsocialcare/healthandlifeexpectancies/bulletins/adultsmokinghabitsingreatbritain/2023*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。推进烟草减害OmniTM获全球奖认可我们的全球动态知识共享资源Omni™，在纽约市享有盛誉的2025年白金公关大奖中被正式认定为年度全球公关活动。这一外部认可标志着我们转型之旅中的一个决定性时刻，突显了Omni如何™正在帮助重塑世界舞台上围绕THR的叙事。2024年9月推出，Omni™作为支撑BAT企业与科学战略共筑美好明天的综合资源™通过创造一个无烟世界。它强调了THR提供的重要公共卫生机会，旨在促进与关键利益相关者的对话，包括科学家、公共卫生当局、监管机构、政策制定者和投资者。奥姆尼™旨在促进知识共享，鼓励开放参与，并加速采用有效的THR监管战略和框架。赢得这一奖项凸显了Omni™的作用，推动全球THR对话迈向无烟世界。Mark Foster高级科学参与经理在asmokelessworld.com/gb/en ä的OmniTM中阅读更多信息上网了解更多关于我们的可持续发展方法bat.com/sustainability-and-esg阅读更多关于OmniTM的信息第193页+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的THR雄心78减少我们业务对健康的影响Danni Tower科学和法规事务负责人首先，我们非常清楚，无烟产品并非没有风险。任何成年吸烟者能做出的最好选择，永远是彻底戒掉可燃烟草制品。实现我们的雄心壮志需要循序渐进、以证据为基础的监管，并辅之以有效的执法。我们寻求与公共卫生当局和监管机构接触，以支持制定平衡THR目标与关键关切的政策和战略，例如未成年人准入、环境影响和产品标准。我们的雄心壮志以科学和负责任的营销为基础，这是我们价值观的核心，也是实现我们建设无烟世界的愿景的关键。THR是关于培养理解，以便那些原本会继续吸烟的成年吸烟者可以自信地改用无烟替代品。
通过THR建设无烟世界。我们在2025年投资了大约2.76亿英镑用于新品类产品的研发。我们继续增强我们的能力，同时与全球各地的研究人员合作。我们的多学科专家团队确保我们的所有产品符合符合我们的产品管理框架和我们的集团质量政策声明的高质量标准。这些阐述了我们负责任地开发和制造产品的方法，并正式确定了我们如何努力交付高质量的产品。在第128页和第129页阅读更多关于我们的政策和程序+我们的全球毒理学团队评估我们使用的成分和材料的毒理学和风险概况，以确保它们符合将我们的产品推向市场所需的标准。在第83 +页找到我们为THR定义的术语↓有关关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表中的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’其他信息我们将如何到达那里79注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。1.皇家内科医学院。电子烟与减害：证据审查。RCP，2024年。可查阅：www.rcp.ac.uk/policy-and-campaigns/policy-documents/e-cigarettes-andharm-reduction-an-evidence-review THR潜力的说明性模型THR的概念旨在通过鼓励原本会继续吸烟的成年吸烟者完全转向降低风险来减轻与继续吸烟相关的不利健康影响*↓备选方案1。它为这类吸烟者提供了一种使用不可燃形式的烟草和尼古丁的方法，这种方法有可能降低个人的疾病风险，从而可能带来净公共健康收益。目标：到2035年，我们无烟产品收入的50%到2030年，我们的无烟产品有5000万消费者↓了解有关THR的更多信息，请访问asmokelessworld.com/gb/en吸烟继续吸烟SmokeSmoker的决定THRin cr ea se s m ok in g r el at ed d is ea se r is k time putting our expertise to work through our R & D，we seek to accelerate our transformation，leveraging scientific-led innovation that supports THR。我们对无烟产品的研究不仅关注我们的产品在销售地是否符合所有相关法规，它还为科学界贡献了宝贵的数据。我们的研究遵循存在的标准化监管认可的方法，符合必要的质量标准和实践（例如良好的实验室实践和良好的临床实践）。在可能的情况下，我们的研究也通过第三方合同研究组织进行。以消费者洞察力和对科学和研发的重大投资为指导，我们努力提供满足消费者偏好的创新。协同科学和创新创造更美好的明天TM我们的全球研发网络遍布许多国家，包括英国、美国、中国和巴西，每个中心都在产品开发、毒理学、临床研究和监管科学方面贡献了独特的专业知识。他们一起支持我们对科学卓越和创新的承诺。更多信息请访问bat-science.com/global-rd ä我们的深圳创新中心支持设备工程、产品开发和供应链创新。我们在中国的研发存在使我们能够在这个拥有全球约90%无烟设备供应商的地区发展战略合作伙伴关系。这种协作模式反映在我们更广泛的创新方法中。科学的严谨性和对最新思想的开放性是我们转型的核心。研发中的道德标准和程序至关重要。对话的质量以及我们评估和决策的严谨性得到了重视视角多样性的潜在公司文化的支持。科学融入产品（s）催化创新、驱动差异化并确保知识产权（IP）保护。科学严谨有助于产品声明的验证，确保产品质量、一致性、可靠性。在我们的科学中拥有敏捷性、协作和采用创新方法，这些都是我们持续业务转型的关键。2030年无烟产品消费者达5000万消费者数量（百万）20252024 ^我们朝着2030年无烟产品成年消费者达5000万的目标不断前进， 2025年再增加470万辆，总数达到3410万辆。无烟产品收入的50%到2035%无烟产品收入的20252024年，我们的无烟产品收入占集团收入的18.2%。在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表中阅读更多关于我们2025年可持续发展绩效数据手册THR目标进展的信息我们正在做什么80推进减少烟草危害开创下一代无烟产品2024年3月，我们在英国南安普敦开设了价值3000万英镑的最先进创新中心，加强了我们对减少烟草危害的承诺。该设施汇集了九个技术领域的400多名科学家和工程师，致力于开发下一代无烟产品。从先进的毒理学和风味科学到快速原型制作和包装创新，该中心能够更快地生成证据，以支持监管合规和产品验证。该中心与我们在深圳和的里雅斯特的全球研发网络密切合作。通过将尖端科学与消费者洞察相结合，创新中心正在展示科学和协作如何推动我们的转型。34.12 9.4 18.21 7.50 102030405001020304050科学与研发目标：进行中目标：进行中注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。^无烟产品消费者定义及历史数据重基讨论请参见第374页。产品质量和标准本着负责任的产品管理的商业原则，我们将继续努力确保以负责任的方式开发和制造我们的产品。这意味着产品将满足销售国的法律和监管要求，并将履行集团在将产品推向市场时使用充分关注、谨慎和审慎的责任。在我们的产品管理活动中，我们对所有新的和当前的烟草和含尼古丁产品提出的成分和材料进行毒理学和产品风险评估。我们还开展自己的科研计划以支持我们的产品，将正在进行的科学和监管发展应用于我们的产品评估，并参与与外部利益相关者的科学接触。我们团队的集体责任是：了解我们的产品从创意到零售和消费者消费，跨越产品开发的所有阶段和我们产品的所有元素，包括成分、材料、电气安全和消费者对排放的暴露。对任何可能影响产品质量或消费者体验的新信息做出回应并采取行动。确认我们的产品符合交付符合我们THR战略的消费产品所需的适当标准。设备的电气安全：我们进行适当的安全测试并满足我们的电气设备的适用法规，例如电磁兼容性（EMC）、电气安全、电池安全等。产品符合性：我们投放市场的每个产品都符合其市场的监管要求。我们评估技术要求，识别和检查包装/装置要求，并按要求通知监管机构新推出的产品。Post Market Surveillance：内部流程和程序监控任何消费者投诉，我们将根据相关监管框架采取相应行动。我们系统地接收、分诊、处理和分析病例。我们的数据库支持向监管机构报告，在必要时，连同信号检测1、对成年消费者的高效支持、开展调查和生成汇总安全报告。更多信息请访问asmokelessworld.com/gb/en ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息81注：1。当投诉率超过预先定义的阈值或随着时间的推移呈现持续上升趋势时，就会识别出潜在风险。2.经合组织，烟草消费，衡量：每日吸烟者的人口比例。可查阅：data-explorer.oecd.org 3。无烟希腊。可查阅：smokefreegreece.gr/en/smoke-free-greece/4。希腊第4715/2020号法律（第36条），可查阅：www.kodiko.gr/nomothesia/document/634794/nomos-4715-2020 5。欧洲晴雨表，欧洲人对烟草及相关产品的态度。欧盟委员会，2021. europa.eu/eurobarometer/surveys/detail/22406。欧洲晴雨表， 欧洲人对烟草及相关产品的态度。欧盟委员会，2024年。可查阅：europa.eu/eurobarometer/surveys/detail/29957。Statista，健康指标希腊报告2024年。可查阅：www.statista.com/study/173878/health-indicators-greece-report/8。TobaccoIntelligence，希腊：加热烟草市场快照，2024年11月。确保产品质量和标准希腊在与风险相关的沟通方面的进步战略希腊传统上以拥有欧洲最高的吸烟率之一而闻名2，希腊越来越多地采用无烟烟草和尼古丁产品，作为其降低吸烟率的更广泛战略的一部分。此外，希腊政府实施了一项超越传统烟草控制措施的渐进式监管框架，制定了一项新法律，允许制造商在获得政府主管当局批准后就其产品传达与风险相关的信息3。这种方法有助于增强那些原本会继续吸烟的成年消费者的能力，让他们能够就降低风险的替代品做出明智的决定*†4.早期数据表明，自2020年以来，吸烟率显着下降，Eurobarometer的数据显示，吸烟率从2020年的42%下降到20235年的36%，6。2024年实现了进一步下降，每天吸烟的成年人比例估计已降至31.6% 7。同期，加热烟草产品的用户数量几乎翻了一番8。希腊的做法说明，经科学证实的风险相关索赔的沟通，一旦获得监管机构的批准，如何能够增强无烟产品在促进THR方面的潜力。产品质量和标准更多关于我们的科学评估，请访问bat-science.com/scientific-assessment ä我们的负责任营销原则我们的负责任营销方法受我们的负责任营销原则（RMP）和负责任营销准则（RMC）的约束。1它们适用于所有代表我们工作的BAT实体和营销供应商。我们寻求在我们经营的每个市场中坚持同样的高标准，即使它们比适用的当地法律更严格。我们的RMP、RMC和支持指南指导我们如何营销我们的产品，特别侧重于为成年吸烟者和成年尼古丁消费者设计产品。涵盖的主题包括未成年人准入预防（UAP）、强制性健康警告和数字营销内容。RMP和RMC以详细的指南和工具包为基础，以促进其一致应用。审查和批准营销内容的流程已经到位，以促进遵守我们的标准和当地法律。报告和解决不合规事件任何不合规的指控都由相关市场进行管理和升级。区域法律负责人向区域审计委员会报告任何相关调查结果，并酌情实施补救行动。在2025年，我们发现了两起不遵守当地营销法规导致罚款或处罚的事件2。数字时代的营销我们只使用受众主要是成年人的社交媒体。我们的可燃物品牌不使用开放的社交媒体。在我们使用社交媒体合作伙伴关系来推广无烟产品的地方，我们只选择受众主要是成年人的第三方。我们的电子商务和社交媒体渠道也必须遵守RMP和RMC中规定的要求。我们的数字信任单元（DCU）致力于24/7全天候监控社交媒体内容，以实现合规和声誉管理目的。为了提供监督，该团队审查了我们的社交媒体帖子，以检查是否符合RMP和RMC。DCU酌情与市场接触，对发现的任何事件采取迅速的纠正行动。为零售商和消费者提供技术解决方案我们有UAP和年龄验证计划，以帮助防止我们的产品被未成年人访问或销售给未成年人，无论是通过BAT还是与我们有客户关系的任何第三方商业实体。在美国，我们是We Card的创始赞助商™Program，一家全国性非营利组织，提供教育、培训和销售点资源，帮助零售商遵守联邦和州法律，同时限制未成年人获得有年龄限制的产品。我们将继续与我们的合作伙伴合作，评估实用和技术解决方案，以限制未成年人获得烟草和尼古丁产品。对于消费者而言，我们认为许多技术具有解决未成年人访问和使用问题的强大潜力，尤其是设备上的技术和功能。这种创新也是我们更广泛致力于解决围绕电子烟产品的社会关切的核心。2024年， 我们宣布了对一系列新的行业领先雄心的承诺，以解决这些担忧，称为‘BAT对负责任的电子烟产品的承诺’。从那时起，我们在实现目标方面取得了进展，同时继续致力于高产品质量和负责任的产品管理。有关这一进展的更新可在Omni中获得™.在asmokelessworld.com/gb/en ä vuse上的OmniTM中了解更多信息，具有年龄验证功能的VUSE应用程序已在三个Vapour产品市场推出：加拿大、德国和英国。这些功能支持各种形式的年龄验证，有助于限制未成年人访问我们的应用程序平台。我们有望在2026年底之前在那些占我们蒸气产品全球收入80%的市场上提供至少一种这样的蒸气产品系统。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么续82注：1。负责任营销原则（RMP）和负责任营销代码（RMC）可在www.bat.com/sustainability-and-esg/tobacco-harm-reduction/responsible-marketing # batcom-accordion-9d12cc9311-item-2238c873b1 2查阅。导致罚款或处罚的营销事件数量数据基于各地区在适用治理下提交的案例，以及全年向责任营销委员会直接报告业务单位（DRBU）的数据。只有在开出罚单时，才会在这里报告事故。3. www.yoti.com/wp-content/uploads/2025/08/Yoti-age-Estimation-White-Paper-July-2025-PUBLIC-v1.pdf促进海峡群岛负责任营销面部年龄估计试点BAT已与海峡群岛合作社和数字身份解决方案的领先供应商Yoti合作，试点面部年龄估计技术。假冒伪劣身份证件质量不断上升，使得零售人员越来越难以准确核对顾客年龄。有了Yoti，正确估计为21岁以下的13至17岁青少年的真实阳性率为99.3% 3。我们将继续与零售商密切合作，整合支持年龄验证和负责任销售的技术。营销和传播
参与方法：科学和公共卫生我们的科学参与旨在促进THR理解和循证监管。我们THR参与的例子包括：活动和出版物：我们公开分享研究，并通过会议、磋商和科学论坛进行参与。研发经验：自2011年以来，我们已迎来超过4,000名参观者参观我们的研发设施，其中包括科学家、学者、监管机构和媒体。+在第80页了解更多关于我们全球研发网络的信息外部科学认证：我们的许多科学家持有与其学科相适应的专业科学机构的全球公认认证。参与方法：负责任的营销我们与客户合作，坚持负责任的营销，防止未成年人接触。我们与客户互动的例子包括：持续对话代表了我们大部分的客户互动，包括定期的业务会议和绩效评估。客户服务门户网站和客户声音计划我们运营帮助热线和网站进行反馈和投诉，并通过我们的客户参与指数调查零售商以评估满意度。零售参与我们与零售合作伙伴合作，支持对我们的产品进行负责任的营销。+了解更多关于我们的责任营销原则（RMP）第82页接下来是什么？我们继续在将我们的业务从香烟过渡到无烟产品方面取得进展，推动我们通过THR减少业务对健康影响的雄心。为了加速我们下一阶段的转型，我们致力于建设一个无烟世界——可持续、负责任和诚信。我们将继续与广泛的利益相关者就THR提供的公共健康机会进行接触和合作，同时我们投资于科学和正确的多类别投资组合，以积极鼓励原本不会戒烟的吸烟者改用无烟产品。反过来，这将实现更美好明天的多方利益™.我们将继续建设势头。我们制定了明确的内部目标，并阐明了全球利益相关者的优先事项，这两者对于实现我们的雄心壮志都至关重要。详细信息可在OmniTM中找到，以及有关我们未来计划的更多信息。ä有关OmniTM的更多信息，请访问asmokelessworld.com/gb/en BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息83 ↓定义：无烟产品：指我们的加热产品、现代口服、传统口服和蒸气类别。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息转变视角84转型优先事项通过建立供应商能力、部署数字气候解决方案以提高效率和复原力来减少范围3排放极端天气事件继续对生态系统、社区和基础设施造成干扰。尽管在贝伦举行的联合国COP30上取得了进展，但目前根据《巴黎协定》将全球变暖限制在1.5 ° C的努力和承诺仍然偏离正轨，这加强了采取行动的必要性。鉴于这一全球挑战，我们继续在我们的业务运营和决策中嵌入环境考虑因素。当我们向无烟世界过渡时，我们面临着新的挑战。与我们的可燃产品相比，对我们的THR战略至关重要的替代品的单位碳足迹更高。我们的气候战略旨在应对这一挑战，将生态设计原则作为产品开发的一部分，同时将环境因素纳入采购决策和整个业务的生产效率，以建立长期的复原力。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息通过持续转型85使我们的运营脱碳位于意大利的里雅斯特港的可再生能源制造工厂，我们建立了最先进的制造工厂，专为资源优化和性能而建。该站点完全由可再生电力提供动力，集成了现场太阳能和风能技术，可产生约1,000兆瓦时的电力，相当于这些站点可再生能源需求的15%。效率嵌入整个设施，有一个主动热回收系统，可以捕获并再利用制造业产生的废热。该设施战略性地位于欧洲最先进的交通枢纽之一，与空运相比，该设施受益于铁路货运和海上航线，从而实现了成本优化和每公里排放更低。通过这些举措， 我们的目标是继续提高效率，同时减少对环境的影响。该场址还向垃圾填埋场发送零运营垃圾，并获得水管理联盟的认证，达到负责任水管理的全球基准。产生约1,000兆瓦时的可再生电力，使我们的运营脱碳2025年，BAT巴基斯坦Jhelum工厂加速脱碳，BAT巴基斯坦完成了在其Jhelum工厂安装高效生物质锅炉，标志着该场址脱碳路线图的一个重要里程碑。与依赖单一燃料来源的传统生物质系统不同，该锅炉使用多种农业副产品组合，包括玉米芯、芸苔属植物和从附近农场采购的稻壳。这不仅减少了工厂对化石燃料的依赖，还通过购买他们的农业废料为周围的农业社区带来了好处。在项目完成的同时，大部分相关收益将在2026年期间得到体现。该项目预计每年将使工厂的范围1排放量减少1,750吨二氧化碳当量，与2020年的基线相比减少75%。它还预计每年可节省约28.5万英镑的成本，每年可产生3500吉焦的可再生能源。该生物质锅炉补充了Jhelum工厂已经实施的一系列其他脱碳措施，包括现场太阳能发电、暖通空调自动化、智能建筑分析和管道升级。上网了解更多关于我们的可持续发展方法bat.com/sustainability-and-ESG BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的气候雄心86向低碳经济转型Aimie Keeler气候与自然主管我们的运营和供应链面临越来越多的气候相关风险，包括极端天气事件、洪水、野火和干旱，而我们的活动则导致了全球GHG排放。脱碳对于管理我们的环境影响和加强我们业务的长期生存能力和复原力至关重要。我们继续通过部署在实地的数据驱动解决方案来应对与气候相关的影响，并支持对包括木材、土壤和水在内的自然资源进行负责任的管理。我们实现净零的道路是复杂的，但我们正在以清晰和行动的方式驾驭它。
到2050年在我们的价值链中努力实现净零排放。我们集团的气候变化倡议以我们的低碳转型计划和集团环境政策为指导，并得到我们的气候变化和能源标准的支持。在第128和129页阅读更多关于我们的政策和程序+我们目前的2030年和2050年基于科学的目标符合1.5 ° C的升温路径，并得到能源、废物、水和生物多样性方面的一系列承诺的支持。我们已经采取了几项举措来减少我们的GHG排放。这些措施已导致2020年至2024年期间范围1、2和3的GHG排放量减少21%，相当于1,323 ktCO2e。有关我们2030年目标的更多信息，请访问page 67 +阅读，有关关键术语和定义的完整描述，请参阅bat.com/reporting ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表中的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’其他信息我们将如何实现87 BAT到2050年实现净零目标的路线图得到以下支持：目前的近期（到2030年）：范围1和2的GHG排放量绝对减少50%（与2020年基线相比）1范围3森林绝对减少30.3%，土地和农业（FLAG）排放量（与2020年基线相比）142%的范围3工业（非标记）排放量绝对减少（与2020年基线相比）1长期（到2050年）：范围1、2和3的GHG排放量绝对减少90%（与2020年基线相比）172%的范围3标记GHG排放量绝对减少（与2020年基线相比）12030年近期目标2050年的净零价值链注：1。与2020年的基线相比。我们基于科学的2030年近期目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了更新后的企业目标，即范围1和2的GHG排放量减少60%，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3旗帜GHG排放目标包括旗帜排放和清除。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。请参阅BAT‘报告标准’了解我们的完整方法：bat.com/reporting我们将如何减少范围1和2排放1：特定地点的脱碳路线图，包括优化流程和对能效项目的投资通过购电协议和现场可再生能源发电获得可再生能源在我们的车队中推出电动和混合动力汽车我们将如何减少范围3排放1：实施再生农业实践将生态设计原则嵌入新类别产品中，与直接和间接供应商减少排放阅读第89至91页更多关于我们的近期目标+我们的排放细分2024年排放足迹*（000吨CO2e）BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么882024范围3细分1A类1：购买的货物1392 1B类1：购买的服务992 1C类1：购买的烟叶6542类2：资本货物573类3：燃料和能源相关排放1524类4：上游运输和分销3245第5类：运营中产生的废物26第6类：商务旅行897第7类：员工通勤599第9类：下游运输和分销1611第11类：销售产品的使用24012第12类：销售产品的报废处理11914第14类：特许经营015第15类：投资694范围1237范围274范围34,789旗帜排放498工业（无旗）排放4,291注：*这些是2024年的数字。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。部署数字气候解决方案以提高效率和弹性2025年，我们开始推出数字可持续发展控制塔（DSCT），以改变我们在整个运营和供应链中管理和报告可持续发展数据的方式。DSCT基于Microsoft Sustainability Manager，集中了与气候相关的数据，支持监管合规和更好的决策。为进一步提高效率，我们将DSCT与我们的报告平台Workiva进行了集成，从而能够实现自动化数据收集和报告。这种集成减少了人工工作，提高了数据的清晰度、可访问性和有用性，为业务产生了可操作的洞察力。通过将报告合并到单一平台，我们对业绩和风险有了更清晰的认识， 加强治理，精简跨职能协作。1A 15121195437 1C 1B这种数字优先的方法正在帮助我们从合规走向战略洞察力，支持我们推动更快、更好决策的雄心。Jessica Robey运营主管可持续发展委员会Es 62 S2 S1阅读有关我们范围1、2和3排放的更多信息，您可以在其中看到这些图示我们自己的运营到2030年，范围1和2的GHG排放量绝对减少50%（与2020年的基线相比）1 –符合1.5 ° C变暖通路%的排放量相对于基线20252024年，我们的范围1和2（基于市场的）合并的GHG排放量1同比有所减少。与2024年相比，2025年，我们将范围1和2的GHG排放量减少了7.0%（与2020年基线相比减少了46.6%）。与2024年相比，范围1的GHG排放量减少了6.4%（与我们的2020年基线相比减少了35.2%）。这是由能源效率活动、生产产出减少和可再生燃料使用增加推动的。范围2 GHG排放量与2024年相比下降8.9%（与2020年基线相比下降66.2%）。这是由能源效率活动和主要来自太阳能技术的现场可再生发电增加推动的。2025年（与2024年相比）实现的范围1和2 GHG排放量绝对减少7%到2025年，我们又投资了600万英镑，用于32%的运营场地的排放和能源削减举措。一旦完成，我们预计这些举措将使绝对范围1和2的GHG排放量每年减少约9,000吨CO2e。除了减少直接排放的投资外，我们继续关注范围3举措，以支持我们整个价值链的脱碳。2025年，范围1和2的GHG排放中的资本支出用于部署先进技术资产，旨在提高运营效率、优化成本和减少排放。关键举措包括：–在2023年和2024年在韩国、德国和克罗地亚成功实施的基础上，在巴基斯坦安装生物质锅炉。–在巴西部署烟叶空气干燥机，导致每年减少1,303吨二氧化碳当量。–乌克兰安装太阳能电池板导致5%的场地使用可再生能源。这些投资代表了我们继续专注于可扩展的、针对特定地点的解决方案，例如现场太阳能；智能冷水机组和锅炉系统；供暖、通风和空调；以及更换空气干燥机。他们的目标是支持降低GHG，并推动我们整个制造足迹的运营效率、成本节约和长期韧性。我们的10条黄金法则计划旨在标准化能效实践，已成功部署在所有相关站点，并经过调整以反映当地站点的运营和特定需求。这些做法现已全面纳入日常运营。减少车队排放《绿色出行标准》概述了我们减少车队相关排放的方法。它提出了一些举措，例如优化出行路线，以提高燃油效率并降低燃油成本，同时改用排放更低的车辆。2025年，我们的车队在我们的范围1和2的GHG排放中约占23% 2。与2024年相比，我们合并的绝对范围1和2车队排放量减少了5%，与2020年基线相比进一步减少了30%。我们继续在我们的车队中推进向电动和混合动力汽车的过渡，包括美国、西班牙和英国。例如，在美国，我们正在将由1800多辆汽车组成的贸易和运营车队转换为混合动力和插电式混合动力车型。已有超过1600辆混合动力和插电式混合动力汽车被采用，自该计划于2022年开始实施以来，已累计实现GHG减排超5000吨二氧化碳当量。可再生能源到2030年50%可再生能源使用量3可再生能源占直接能源使用量的百分比20252024年2025年，我国直接能源使用量的46.6%来自可再生能源，如可再生电力（既有就地购买也有就地发电）、生物量和沼气。我们73%的运营场所正在从可再生能源中购买电力，占运营场所购买电力总量的84%。我们58%的运营场所完全依靠可再生能源的电力运行。我们正在扩大我们的目标，以包括低碳能源，以管理电网可用性，同时采购排放较低的能源。在孟加拉国、巴布亚新几内亚、塞尔维亚、斐济和所罗门群岛也安装了现场太阳能电池板，目前已在34个作业地点安装到位（占所有作业地点的57%）。此外，BAT波兰公司在2024年签订的协议基础上，于2025年启动了太阳能多年期实物电力购买协议（PPA）。这份协议将每年供应约12GWh的可再生电力， 相当于BAT在该国工厂消费量的三分之一。我们在意大利的的里雅斯特工厂目前正在制定一项多年期PPA，计划于2026年开始承购。这一举措补充了现场实施的其他能源效率措施。阅读第85页更多关于我们的里雅斯特工厂的信息+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息8946.6% 42.6%注：1。与2020年的基线相比。我们目前的2030年近期科学目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3的Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。2.2024年，我们的车队约占我们范围1和2排放量的22%。3.可再生能源包括：在我们的场地（例如木材燃料、生物质燃料）和车队车辆中产生的能源，拥有或租赁（例如生物柴油）；购买的可再生电力、热水和蒸汽；以及使用非燃料技术（例如使用光伏装置或太阳能热水器）在现场产生的可再生能源。范围1和246.6% 45.1% 01020304050020406080100目标：进行中目标：进行中我们的价值链我们的范围3总GHG排放量1与2023年相比下降了12.6%（与2020年基线相比下降了18.6%）。这是由通过我们的供应商支持计划（SEP）收集的原始数据中反映的供应商脱碳行动、减少采购的直接材料重量以及降低关键采购服务类别的排放强度所推动的。烟草供应链推进旗帜GHG减排旗帜排放涵盖与土地部门相关的那些，并补充了我们的工业（非旗帜）排放。在我们的烟草供应链中，大部分旗帜排放归因于肥料的使用，而非旗帜排放主要来自烟草固化过程中使用的燃料。到2030年，范围3森林、土地和农业（FLAG）GHG排放量绝对减少30.3%（相对于2020年的基线）相对于基线20242023，范围3 Flag GHG排放量减少1%虽然我们仍有望实现2030年的旗帜目标，但我们范围内的旗帜绝对排放量在2024年增加了3.4%。这主要是由于烟草购买量增加以及影响烟草作物的不利天气事件。这些因素导致富氮肥料的使用增加，抵消了潜在的性能改进。2025年，我们推进了土壤管理方法，改进了适合当地情况的特定市场下滑路径。这些做法的分阶段采用预计将帮助我们实现旗帜目标，同时我们将继续专注于提高烟草作物产量。此外，我们的采购团队和全球叶片农学发展（GLAD）卓越中心继续通过确定高影响产品和低排放替代品来评估与肥料相关的排放。减少施肥的总体量仍然是一项挑战，这主要是由于在较低施用率下保持有效性的产品供应有限。2025年，我们在减少化肥相关排放方面取得的进展包括：–在巴西过渡到碳密集度较低的化肥使用。–审查墨西哥使用的肥料类型，并在GLAD的支持下确定减少施用量的机会。–通过我们的田间技术人员培训直接签约农民施肥，包括土壤分析技术。这涉及收集土壤样本、建立标准化程序、提供量身定制的建议和技术指导。我们的田间技术人员还与农民合作，采用再生农业和‘碳智能’耕作做法，例如不耕作、最少耕作和覆盖种植，这有助于通过最大限度地减少土壤干扰和随着时间的推移增强土壤吸收大气碳的能力来减少排放。这些做法正在该集团在巴西、孟加拉国、墨西哥、巴基斯坦以及2025年在美国和印度的Leaf业务中实施， 由于来自这些国家的烟草数量以及与我们的旗帜目标的相关性。阅读第100至102页更多关于我们如何帮助农民减排的信息+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做的事情续90部署数字气候解决方案以提高效率和复原力赋能数据驱动的农业：解锁人工智能以实现最佳作物性能气候变化对作物产量的影响越来越大。为了解决这个问题，我们在巴西推出了一个内部作物预测平台，计划将其扩展到墨西哥、巴基斯坦、孟加拉国和克罗地亚。同时，我们正在与集团自己的Leaf Operations分享气候洞察，以帮助缓解极端天气事件造成的烟草损失。该平台使用经过天气、土壤和历史作物数据训练的机器学习模型，在收获季节前九个月提供预报。这使得在最关键的生长季节及早做出知情决策，并支持对关键化学属性的预测。因此，这有助于我们减轻财务损失，并在实地一级做出知情决策，以确保供应安全。这项技术在预测作物产量方面显示出至少92%的准确率水平。在巴西，这项技术帮助避免了价值高达600万英镑的超1.70千吨作物的损失。范围3-16 %-22 % + 30.30-30.3注：1。与2020年的基线相比。我们目前的2030年近期科学目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无旗）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3的Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。目标：进行中
推进无标志排放削减无标志排放主要来自烟草固化过程中使用的燃料。我们的战略继续专注于增加碳密集度较低的燃料的使用，方法是采用生物质等可再生替代品，并支持采用新的固化谷仓设计以减少燃料消耗。迄今为止，我们约87%的叶片体积是用可再生燃料和方法固化的。集团旗下自有叶片经营及旗下直接承包农户已不再使用煤炭进行烟草腌制。在我们供应商购买的烟草数量中，用于烟草腌制的煤炭使用量也从2024年的2.3%减少到2025年的2.1%。基于我们在减少烟草固化过程中的燃料消耗方面取得的进展，我们正在通过与物流供应商合作优化路线和负载来扩大我们减少运输排放的努力。虽然我们已经在这一领域取得了进展，但我们目前正在评估来自我们的物流供应商的更精细数据的可用性。这将使我们对排放绩效有更大的了解，并有助于确定进一步的优化机会。到2030年，范围3工业（无标记）GHG排放量绝对减少42%（相对于2020年基线）相对于基线减少2%的范围3无标记GHG排放量 + 420-42 20242023在2024年，我们的范围内无标记排放量比我们的2020年基线减少了23%。这主要是由以下因素推动的：供应商脱碳举措，通过我们SEP的原始数据获得；降低我们购买的直接材料重量；以及降低关键购买服务类别的排放强度。直接和间接供应商我们的供应商行为准则（SCoC）适用于我们所有的供应商，并规定了我们期望他们为管理其环境风险而采取的行动。我们在采购采购活动期间评估与气候相关的标准，并作为我们SEP的一部分，根据气候KPI评估持续绩效。性能更新提供给运营可持续发展论坛，该论坛对我们的供应商排放性能进行监督。通过SEP，我们将供应商的主要数据和脱碳路线图整合到我们的范围3库存中，为我们近期的范围3目标创造了一个明确的下滑路径。我们在建立初级数据清单方面取得了进展，现在使用从供应商收集的初级数据计算了大约22%的范围3排放量，而2020年这一比例为5%。这标志着在提高内部数据质量方面向前迈出了重要一步，支持我们有效监测、管理和减少整个供应链环境影响的能力。阅读第136页有关TCFD和TNFD披露的可持续发展治理部分的更多信息+该计划的目的是帮助和鼓励对大部分采购商品和服务排放负责的供应商采取可衡量的行动来减少其排放量，这反过来将支持我们自己的范围3 GHG减排目标。2025年，SEP将其范围扩大到171家我们的主要二氧化碳排放供应商，而2024年为150家，涵盖了超过58%的采购商品和服务排放。我们还在2025年推出了面向SEP的数字化解决方案，过渡到Microsoft Sustainability Manager（MSM）。该平台可实现数据收集自动化，并实现每日进度跟踪，从而减少人工工作量，并允许进行更深入的分析和战略干预，以帮助推动碳减排。供应商现在定期在定义的领域进行评估，结果转化为能力得分，以进行一致的基准测试。这些分数在MSM中进行跟踪，以帮助确保问责制和持续进步。更多关于我们数字化转型的信息请参见第88页+跟踪我们的进展减排贯穿于我们供应商生命周期管理的每个阶段，涵盖约25,000家直接和间接供应商。它们的排放量占我们范围3清单的50%以上，2024年约为2,408，000吨CO2e。与供应商的互动包括采购活动、CDP供应链计划以及通过SEP进行的直接一对一互动。我们还支持供应商通过共享数据来提高标准，并鼓励他们设定基于科学的目标（SBT）。更多关于我们参与方法的信息请参见第93页+ 2025年，我们邀请了782家供应商对CDP供应链计划2做出响应，占我们购买的商品和服务排放量的74%。我们记录了96%的响应率3，这明显高于全球平均47%的CDP响应率。通过该计划收集的数据使我们能够更好地了解供应商在减排方面的进展，并优先考虑我们自己的行动，为我们的SEP提供信息。我们的目标是，到2025年，按支出计算，我们购买的商品和服务供应商中有20%设定了基于科学的目标（SBT），这一目标提前一年实现。到年底 34.5%的供应商有SBT到位，另有4%承诺设置。我们将继续监测和报告进展情况。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息91注：2。与2020年的基线相比。我们目前的2030年近期科学目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无旗）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3的Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。3.与2024年相比，增长了8%。-23 %-9.8 %目标：进行中BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做的事情持续92通过建立供应商能力减少范围3排放2025年，我们的供应商支持计划（SEP）通过知识共享、培训和能力建设向供应商提供战略支持，继续推动整个供应链的气候进展。2024年，我们通过在中国、南非和美国举行的一系列可持续发展峰会推进了这一方法，并于2025年8月在墨西哥举行了峰会，进一步扩大了这一范围。墨西哥活动汇集了来自30家供应商的80多名参与者，重点关注社会和环境话题。在供应商可持续发展咨询委员会取得成功的基础上，我们在战略合作伙伴自己的供应商活动上进行了介绍，分享了我们的专业知识，目的是鼓励负责任的做法并为共同目标做出贡献。这一年的一大亮点是在孟加拉国启动了‘可持续发展学院’。这项为期三天的计划旨在应对当地的挑战，包括气候准备情况、遵守劳动法和道路安全。它让战略供应商参与结合课堂课程、交互式电子学习、工厂参观和实地活动的实践学习。供应商参加了气候赋能研讨会、碳损失分析和最佳做法分享，从而制定了旨在解决当地可持续性优先事项的六个月行动计划。通过有针对性的峰会、合作规划和能力建设倡议，我们将继续支持我们的供应商推动减排进展，同时加强我们供应链在环境和社会两个方面的弹性。更多关于我们SEP的信息请参见第91页+供应商合作伙伴关系使我们能够加速实现我们的范围3目标。John O’Reilly集团采购战略和可持续发展负责人阅读更多关于孟加拉国可持续发展学院的信息，请参见第126页+参与方法我们在自己的运营中以及与供应商合作，以推动脱碳和提高能源效率。我们参与的例子包括：集团运营举措我们与整个运营足迹的员工进行互动，以实施排放和能源减少下滑路径。我们还与支持脱碳和提高能源效率的制造供应商和测试技术进行接触。供应商支持计划我们的SEP旨在通过各种参与形式，包括供应商峰会，帮助我们的供应商提高其环境绩效和数据质量。+在第91页了解更多关于我们SEP的信息，传递我们的知识我们的田间技术人员对直接签约的农民进行碳智能耕作技术和农业实践方面的培训，包括适当使用化肥。+了解更多关于我们的再生农业实践在第101页下一步是什么？自2020年以来，我们实现了范围1、2和3排放量减少21%；这是一个里程碑，使我们能够在我们目前的科学目标倡议（SBTI）目标之外设定范围1和2目标。在这一势头的基础上，我们将继续致力于提高效率，并加强复原力， 同时节省成本并适应市场动态，例如地方电网电气化和利益相关者期望的转变。到2030年的气候目标BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息93注：1。与2020年的基线相比。我们基于科学的2030年近期目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3的Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于整合来自我们供应商和价值链的范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting将范围1和2的GHG排放量绝对减少60%（与2020年基线相比）1将范围3减少30.3%（森林，土地和农业）标志排放（与2020年基线相比）142%的范围3工业（非标志）排放减少（与2020年基线相比）1 > 50%用于自身运营的能源来自低碳来源未变目标更新目标更新目标未变目标BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息转变视角94转型优先事项推进再生农业实践管理运营和农业用水影响实施技术以保护自然资源注：1。IPCC（2022），气候变化2022：缓解气候变化（AR6 WGIII）。剑桥大学出版社。气候变化背景下的自然全球挑战大自然面临的气候变化、生物多样性丧失和资源枯竭带来的风险越来越大。这些风险需要紧急的、系统性的变革。根据政府间气候变化专门委员会的说法，基于自然的解决方案可以发挥强大的作用，有可能提供到20501年达到净零排放所需的近三分之一的碳减排量。鉴于这一全球挑战，我们正在利用100多年的专业知识来推动整个农业供应链的变革，应用我们在再生农业实践、土壤健康、生物多样性和水管理方面的知识。通过先进的农业技术创新，我们的目标是跨地区推广这些做法，增强气候适应力，支持农户，并为更可持续的农业系统做出贡献。 2025,
BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息通过持续转型95推进再生农业实践GLAD：赋能农业创新Global Leaf Agronomy Development（GLAD）是BAT的卓越中心，其中包括位于各个Leaf Operations的创新中心。凭借40多年的专业知识，GLAD应用先进的农业科学技术，在我们的全球采购网络中提高作物性能和环境适应力。GLAD在巴西获得能源与环境设计（LEED）认证的领先农业技术中心，每年生产数十亿颗杂交种子。这些经过基因改良，可以提供更高的产量、质量和疾病耐受性，支持农业生产力和复原力。通过开发数字农业生态系统，GLAD利用数据和精密工具来提高耕作效率并加强气候适应。其在碳智能农业和再生农业方面的工作正在帮助改善可持续发展实践，并推动我们集团自己的叶子业务取得可衡量的进展。我们正在利用数十年的科学专业知识来帮助农民在不断变化的条件下茁壮成长。Mauricio Cantisani Leaf Latam South负责人管理运营和农业用水影响WaterHubSM：在美国业务中扩大用水管理2023年，BAT的美国子公司Reynolds Companies在其位于北卡罗来纳州的Tobaccoville运营中心启动了WaterHubSM设施的建设，以支持我们的水回收目标并加强缺水场地的复原力。WaterHubSM是一种先进的水循环利用装置，设计能力每年可回收超过20万立方米的水，相当于大约550个美国家庭的年消费量2。该设施于2025年投入运营，为我们在整个运营过程中加强水资源管理、建立复原力和减少环境影响的努力做出了贡献。在运营的第一年，它回收了约12.2万立方米的水，为朝着满负荷发展奠定了基础。我们正在继续评估进展，并专注于改善该网站的性能。WaterHubSM是美国为数不多的采用先进水回收技术的同等规模的项目之一，有助于减少工厂运营对饮用水（可饮用）的依赖。这一举措补充了Reynolds Companies更广泛的水管理工作，包括在多个设施获得AWS ↓认证。WaterHubSM在运营第一年回收了约122,000立方米的水注：2. www.epa.gov/watersense/how-we-use-water上网了解更多关于我们的可持续发展方法bat.com/sustainability-and-ESG BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的自然雄心96注：*根据Nature Positive Initiative（www.naturepositive.org/about/the-initiative），“Nature Positive”是指有助于阻止和扭转自然损失并为社会带来重大利益的可衡量结果的目标（www.naturepositive.org/about/the-initiative）。对自然积极的贡献*未来的Vladimir Moura可持续发展、农业和产品负责人我们的运营所依赖的，以及影响性质。我们依靠自然资源来种植和制造我们的产品，而采购、耕作和用水等活动可能会对自然产生负面影响。反过来，环境退化可能会扰乱我们的供应链和业务韧性。我们对自然的承诺不仅仅是管理影响和依赖。这也关系到推动有意义的变革。为了减轻自然损失，我们制定了一系列目标，解决砍伐森林、土地转换和用水等领域的问题。我们的目标是为一个自然积极*通过保护、恢复和补充生态系统实现未来。我们的自然战略支持当前和未来产品的需求，确保不断发展的商业模式的连续性。我们的集团环境政策和生物多样性声明概述了我们减轻环境影响的方法。我们通过实施适合当地情况的内部标准来管理我们的活动和站点的影响。其中包括我们的土壤和地下水保护标准、水安全标准和关于烟草种植（BOS）的生物多样性操作标准。通过基于自然的解决方案和能力建设计划，我们支持直接签约的农民缓解自然资本的退化，这可能会影响我们企业及其生计的长期复原力。在第128页和第129页阅读更多关于我们的政策和程序+我们的自然战略以采用符合科学目标网络（SBTN）AR3T框架的缓解层次结构为基础， 支持昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架（GBF2）的目标。在第103页+上找到我们为Nature定义的术语⑥，了解关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’ä BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息我们将如何实现97我们的方法符合SBTN的AR3T框架，遵循缓解等级2025年目标：森林砍伐和转化免费烟草供应链3森林砍伐免费纸浆和纸张供应链森林在我们的烟草供应链中呈阳性3取水量减少35%（与2017年基线相比）和30%的水在我们自己的运营中回收100%的运营场所水管理联盟（AWS）⑥认证注：1. sciencebasedtargetsnetwork.org/companies/take-action/act 2. www.cbd.int/doc/decisions/cop-15/cop-15-dec-04-en.pdf 3。我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’），用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。避免减少恢复再生转化减少影响回馈避免–我们的烟草供应链中的森林砍伐和转化–我们的纸浆和纸张供应链中的森林砍伐–使用高度危险的杀虫剂减少–尽可能使用农用化学品–我们自己的运营和烟草供应链中的用水–通过积极的管理恢复和再生我们的烟草供应链中的水风险–实施再生农业实践，并通过我们的森林积极目标转化–嵌入自然政策来恢复自然，在我们的运营和供应链中制定目标计划和活动，根据我们关于烟草种植的生物多样性运营标准，在源头上避免毁林，我们的田间技术人员对直接签约的农民进行监测，以确认不存在毁林或转化活动。田间技术人员还通过开展定期和不事先通知的农场访问来监测遵守情况。在发现毁林或转化事件的地方，我们有一个建立补救计划的流程，以恢复受影响的区域或同等区域。预计我们的第三方供应商将采取同样的步骤。砍伐和转化免费烟草供应链3到2025年兴旺供应链中所用木材的百分比↓具有砍伐和转化免费（DCF）状态的2025年2024年2025年，我们监测了100%的直接签约农户（约9.1万户）的砍伐森林和自然生态系统转化情况。我们Thrive供应链中使用的99.99%的木材⑥被追踪到经过验证的DCF来源。所用木材的0.006%无法追踪到经过验证的DCF来源。总体而言，在我们的供应商网络内增强的可追溯性和我们的监控系统的扩展的推动下，我们兴旺供应链中的木材数量覆盖率达到94.4%。我们将继续分享经验教训，加强我们的进程。避免对自然资源的压力我们继续就资源保护的最佳做法对我们的农民和田间技术人员进行培训，例如使用可持续木材进行烟草养护、森林保护和生物多样性、综合虫害管理以及水土管理。据报告，2025年约有61.5万名学员接受了培训1。我们的GLAD卓越中心制定害虫管理策略，包括抗病烟草和生物控制，以避免持久性有机污染物。仅使用符合当地法规且根据世卫组织分类，毒性尽可能低的农用化学品。2025年，我们兴旺的供应链↓中88%的烟草公顷采用土壤和水的最佳实践2进行管理，有助于避免资源枯竭和生态系统压力。我们还向直接签约的农民提供树苗，作为他们烟草固化替代燃料来源的一部分，此外还有生物质、阳光和空气固化。通过这一倡议，我们的目标是保持木材的持续供应，以防止可能导致自然生态系统毁林的采伐做法。到年底，我国43.4%的直接签约农户使用替代生物质燃料进行烟草腌制。建议第三方供应商遵循类似做法。对于我们的纸浆和纸基材料供应链，我们的毁林评估方法基于国际公认的问责制框架倡议（AFI）， 我们的目标是只与能够证明森林砍伐风险较低的供应商合作。我们的供应商行为准则（SCoC）适用于我们所有的供应商，并概述了我们对环境管理的期望，包括防止毁林。到2025年可实现无森林砍伐的纸浆和纸张供应链的低毁林风险纸浆和纸张来源的百分比2025年2024年，我们根据以下标准评估了所有范围内的纸浆和纸张材料，100%被确定为具有低毁林风险的来源：– 24%的数量通过提供完全无森林砍伐（DF）保证的监管链计划认证。– 34%的销量来自CDP A/A-评级的供应商，100%的销量披露为DF。– 42%的数量可追溯到低风险采购区域。–0%的量可追溯到高风险采购区域，生产单位被监测为DF。我们成功地实现了我们目前的砍伐森林免费纸浆和纸的供应链目标为2025年。这是由与现有供应商进行有针对性的能力建设以提高其披露的质量和透明度，以及实施数字可持续发展控制塔以简化流程推动的。u阅读第88页有关数字可持续发展控制塔的更多信息+展望未来，虽然我们将继续在我们的流程中保持同样的严格程度，但我们也在扩展我们的整体方法来解决与主要砍伐森林相关的商品。这些活动巩固了我们对负责任的采购做法的更广泛承诺，并提高了我们采购决策的透明度。在第103页的“下一步是什么？”部分阅读更多关于我们2030年目标的信息+避免生态系统中断我们通过农民层面的观察、地理空间评估和第三方分析，识别和评估当前和长期的森林相关风险。年度地理空间评估监测树木覆盖和森林损失趋势。我们使用地理空间生物多样性风险评估来确定敏感生态系统附近的生产场所和直接承包的农场。根据我们的2024年生物多样性风险评估，生物多样性管理计划（BMPs）于2025年在范围内的100%农场实施。其中包括场地准备、种植本土物种和维护，一些BMP解决了更广泛地区的生物多样性影响。此外，在2025年，我们为我们的生产场所推出了生物多样性运营指南，概述了特定场所的行动和标准，以确定需要生物多样性行动计划的场所。在2025年被确定为‘优先事项’的生产场所中，有50%进行了特定场所评估，作为制定其生物多样性行动计划的第一步。+阅读第148页更多关于我们的优先地点BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么9899.99% 98.5% 100% 86.3%注：1。据报告，2024年约有649,000名学员接受了此类培训。2.最佳做法以外部基准为基础，包括高宽脊和最低限度或零耕作等做法。避020406080100020406080100目标：未实现目标：已实现
我们从2025年开始采水的地方123通过2025年的评估来避免水风险，我们总用水量的73%归因于运营场所，而27%归因于办公室、零售、研发和其他设施。我们使用世界资源研究所（WRI）的渡槽水图集来评估我们在运营中面临的水风险，其中包括洪水风险、干旱风险和水资源枯竭等额外因素。我们确定，我们的24个运营地点位于缺水地区4，占我们2025年取水量的36%。除其他因素外，这些评估为我们确定资本支出和资源的优先顺序提供了信息，以提高水管理和回收利用率。我们最新的水回收设施，美国的WaterHubSM，位于缺水的场地，就是这种方法的例证。阅读第95页有关WaterHubSM的更多信息+水的复原力也是我们烟草供应长期安全的基础。我们以有针对性的行动支持农民减少缺水地区种植烟草的影响。在我们的烟草供应链中，我们的SCoC得到了我们的叶子供应商手册（LSM）的补充，以支持水风险管理。LSM提供有关水保护规划和灌溉实践的建议，指导供应商实施适合当地情况的最佳实践。使用WRI Aqueduct Water Atlas，我们还监控位于水资源紧张地区的烟草采购地点。2025年，我们的18个烟草采购地点，包括孟加拉国、印度、T ü rkiye和美国，被确定为缺水，估计占我们采购烟草的21.5%。在这些地区，我们支持我们的直接承包农户种植合适的烟草品种或优化减少作物水分。我们也鼓励我们的第三方供应商以类似的方式支持他们的签约农户。在实现了我们自己运营的2025年用水目标后，我们正在扩大我们的重点，旨在确保在我们运营的地方，在位置条件提供的范围内，100%的优先用水紧张农业流域都有水管理计划。在第148页阅读更多关于我们的优先排序方法+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息99负责任地采购和保护自然空间伙伴关系以监测自然状态我们与一家英国领先的技术提供商合作，在巴西启动了一项开创性的试点计划，测量130个农场、我们第二大生产基地和55公顷保护区的生态系统健康状况。在三个月的时间里，在样本点部署了地基传感器，以进行严格的统计设计，以捕获主要的生物多样性数据，包括物种存在和栖息地质量。产生了大约20 TB的数据，包括超过500天的录音、16万张图像和2.1万个无人机文件。利用我们的合作伙伴开发的先进人工智能，这些原始数据经过处理以识别物种，然后由当地和国际专家网络进行验证。这种规模的生态系统评估通常需要生态学家进行多年的人工实地工作，但有了这种技术驱动的解决方案和基于科学的统计设计，实地工作和分析可以在几个月内完成。该试点计划旨在加深我们对生态系统状况、再生农业实践和烟草产量如何相互关联的理解。在生产现场完成试点后，我们现在可以开发数据驱动的行动，作为该现场生物多样性管理计划的一部分。在保护现场，这项技术使我们能够准确衡量在10公顷受洪水影响的地块上新的恢复工作是否成功，支持数据驱动的决策。我们继续利用创新产生数据驱动的洞察力，加强生态系统健康，支持恢复和保护工作，并探索与农业生产力的联系。图片：由Gelson Pereira/Brazil提供，来自水务供应59.8% 1来自淡水地表水源3.5% 2来自地下水源36.7% 3注：3。我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’）；这被用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。4.2024年，我们在缺水地区确定了23个运营地点。256万m3总取水量减少和优化化肥使用在我们的烟草供应链中，大部分的旗帜排放可以归因于化肥使用。减少施肥总量仍是一项挑战， 很大程度上是由于以较低的应用率保持有效性的产品有限。为了解决这个问题，我们的田间技术人员与农民密切合作，以确保一致的应用方法并最大限度地减少农场层面的可变性。我们鼓励我们的直接签约农户定期进行土壤分析，以确定他们农场的土壤特征，使我们能够为每种土壤类型推荐最合适的肥料包。+阅读更多关于我们如何与供应商在肥料方面合作的信息，从田间到工厂减少用水农业和制造业活动会使淡水资源紧张，污染生态系统，并导致水资源紧张。2025年，我们供应链中约65.5%的烟草公顷是雨养的。在降雨不足的地方，农民可能依赖灌溉，一年中约有34.5%的烟草公顷使用某种形式的灌溉系统。我们对烟草农场的用水量进行测量，以支持对节水举措进行更准确的评估。100%的运营场地将获得Alliance for Water Stewardship（AWS）↓ 2025年认证对于我们的制造场地，100%的运营场地获得AWS ↓认证20252024年，我们使用取水和排放指南来支持符合AWS ↓认证流程的有效水管理系统。2025年，我们88%的运营场所同时实施了用水效率或回收活动，投资了136万英镑的资本支出。2025年，我们自己运营的另外6个站点获得了AWS ↓认证，使认证站点总数达到57个，使我们能够实现我们所有制造站点100%认证的目标。这标志着一个重要的里程碑，因为它增强了我们保护支持当地社区的共享水资源的能力，并推进了我们与水相关的目标。到2025年，我们自己运营中的取水量减少35%（相对于2017年基线）相对于基准年20252024年的取水量减少百分比我们通过用水效率和循环利用项目提前两年实现了我们的取水量减少目标，在2025年实现了50.8%的减少（相对于我们的2017年基线）。30%的水循环利用率在我们自己的运营到2025年回收总水% 2025年2024年，我们超额完成了我们的水循环目标，实现了比2024年多5.9个百分点左右的再生水。这一里程碑主要是由我们在美国最新的水回收设施WaterHubSM的运营启动推动的，另外的进展是由我们在巴西和巴基斯坦工厂的回收举措以及在克罗地亚和印度尼西亚的回收绩效提高推动的。阅读第95页有关WaterHubSM的更多信息+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做的事情继续100个推进再生农业实践，通过2000年初启动的烟草基因组研究推进作物复原力，我们的生物技术和植物科学研究团队在组装迄今为止最完整的烟草基因组方面取得了长足进展。与干旱、病虫害和抗病性等性状相关的遗传标记已被用于鉴定具有气候变化适应力的烟草品种。我们南安普顿创新中心的种子库，包含大约54,000个种子品种，可用于选择性植物育种计划。这些育种计划旨在帮助我们创造出对水分和农用化学品要求更低、产量更高的烟草品种，这有助于减少我们对自然的影响并减少作物损失。今天，在我们位于美国和巴西的农学中心的支持下，我们正在从受控实验室试验过渡到在现场试验新品种，那里的环境更难预测。这项研究展示了BAT的生物技术和植物科学团队如何通过了解烟草基因组，支持和加强我们的农业方法，以满足企业未来的需求。100% 91%减少33.3% 27.5% 50.8% 47.4% 020406080100010203040020406080100目标：已实现目标：已实现目标：通过投资于技术和可持续做法，在实现恢复土地的同时支持生计，我们的目标是减少我们的环境足迹，同时增强我们农业供应链的复原力。我们在地方主导的植树造林举措方面有着悠久的历史，其中许多举措旨在恢复和再生我们运营区域的生态系统。例如，我们鼓励我们的直接承包和第三方农民种植替代作物，如水稻、玉米、蔬菜、小麦和大豆，以及烟草。2025年，93.5%的直接承包和第三方农户种植替代作物， 减少土地占用，同时支持多样化生计。大规模推进再生农业实践我们位于巴西的农业技术中心通过优化作物产量和加强气候适应力，在推进再生农业实践和推动整个农业系统的创新方面发挥着主导作用。它还投资于表现组学、基因组学和地理空间分析等技术，以完善育种计划和耕作效率。阅读更多关于我们的农业科技中心的信息，请参见第95页+这些投资有助于开发抗病和虫害种子并降低化学品需求，使作物能够在充满挑战的天气条件下茁壮成长。反过来，这可以保护一种关键商品的供应，同时支持农户的粮食安全和经济稳定。阅读更多关于我们如何支持我们的农业社区的信息，请参见第122页+ BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息101推进再生农业实践再生农业框架基于我们在再生农业实践方面的长期经验，我们在2024年开发了一个再生农业框架，以评估当地风险并监测生态系统再生。2025年，它在关键的烟草采购地区（巴西、孟加拉国、墨西哥和巴基斯坦）推广，这些地区的做法根据当地运营环境量身定制，并得到有针对性的培训支持，以增强适应性。田间技术人员在支持农民采取增强土壤健康、节约用水、促进土地可持续利用的做法方面发挥着关键作用。通过框架，推广减耕、病虫害综合治理等方式。这些做法带来了各种好处，包括更高的土壤有机碳、更低的温室气体排放以及对自然栖息地的保护。该框架还寻求整合支持生计、健康、安全和人权的方案，旨在促进更广泛的社会成果。展望未来，我们将评估正在进行的试点举措的结果，为我们到2030年的战略提供信息。世代与农民并肩工作，让我们共同成长，通过再生耕作实践培养创新和韧性。Carolina Kohmann Leaf Sustainability and Communications Manager Restore and Regenerate Transforming Agriculture and Empowering Communities Transformation is about driving systematic change by embedding nature related policies，targets，plans，and activities。我们正在通过行业合作和再生农业实践支持以社区为基础的环境改善。据报告，2025年，约有615,000名农民、技术人员和扩展社区成员接受了有关资源保护最佳做法的培训，例如使用可持续木材进行养护、森林保护以及水土管理。1通过协作实现转型我们将实地支持与数字监测工具相结合，以确保最佳做法在农场一级得到一致实施。我们的现场技术人员在这一过程中发挥着关键作用，提供培训、进行合规检查，并提供扩展服务。我们还从第三方供应商那里收集数据，使我们能够监测关键的可持续性指标，例如我们94%以上的烟草量的燃料使用、固化方法和运输燃料量（用于计算排放量）。我们所有的烟草供应商都必须参与可持续烟草计划（STP），这是一项行业公认的倡议，旨在促进负责任的耕作做法和持续改进。u了解更多信息，请访问sustainabletobaccoprogram.com ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做什么续102负责任地采购和保护自然空间使用Agri360农场监测改变农场监测是我们与直接签约农民互动的关键要素。2025年，我们开始从遗留的农场监测系统——农民可持续发展管理（FSM）2过渡到新开发的Agri360平台。Agri360根据用户的反馈意见构建，体现了一种前瞻性方法，优先考虑敏捷性、简单性和效率，同时扩大了战略可持续性主题的覆盖范围。新平台使Leaf可持续团队能够定义量身定制的问题和参数，指导田间技术人员在整个生长周期监测和记录农民参与情况。这可以实现更快、更准确的数据分析，并有助于在需要时生成及时补救的及时行动。该平台预计将覆盖我们95.5%的直接签约农户，纳入超117个不同的强化和新要求。它的实施标志着我们在监测、支持、 并在全球范围内推广可持续农业实践。+阅读更多关于Agri360与第123页社会标准相关的信息注意：1。据报道，2024年约有649,000名学员接受了这一培训。2.FY25数据通过农民可持续发展管理系统收集。26财年的数据将通过Agri360收集。转型
参与方法我们参与整个供应链，以加强生物多样性、促进自然积极做法和水资源管理。我们参与的例子包括：农民和田间技术员参与我们通过田间技术员的现场支持，与超过91,000名直接签约的农民进行了接触，这些技术员提供培训、监测与自然相关的做法并启动补救措施。这些技术人员还收集与自然相关的数据，为进展提供信息。了解更多关于我们的田间技术人员如何在整个生长周期支持农民的信息，请访问第102页+可持续烟草计划（STP）STP支持与我们的烟草供应商互动，覆盖我们100%的供应商基础。它还提供了一个平台，可在适当情况下与供应商、行业同行和地方政府进行结构化接触。它支持跨环境和社会事务的持续改善，包括生物多样性和水。了解更多关于我们如何通过第102页的协作进行转型+供应商和社区协作我们通过实地考察、能力建设和其他举措与供应商和当地社区合作。这包括人权、生物多样性和水资源管理方面的培训。我们积极与当地公共当局和利益相关者合作，以推进可持续水管理，作为我们AWS ↓参与的一部分。在第99页和100 +页上了解有关我们水管理和AWS ↓认证的更多信息集团运营举措我们与市场上的直接签约农民、田间技术人员和员工合作，应用最佳实践并定义可操作的下滑路径，以推动持续改进。为了支持这些努力，我们将生物多样性培训扩展为可访问的电子学习。这一举措旨在为农业供应链之外的更广泛团队，包括制造和采购，提供有效参与自然相关主题所需的知识和能力。下一步是什么？气候变化的影响不断升级、对自然资源的压力、生物多样性的丧失、土壤流失和水资源短缺不仅影响到我们的供应链，也影响到我们经营所在社区的生计。我们正在利用我们的农业专业知识并整合创新技术来保护生态系统，以支持邻近社区的农业安全和我们业务的复原力。Nature targets by 2030 BAT annual report 2025 strategic report governance report financial statements Other information 103 Water positive in our own operations 3 free devestation across our primary devestion-linked commodities 4 notes：3。Water Positive意味着BAT通过恢复、补给和再生项目向环境返还的水将超过其为自身运营而退出的水。4.范围内的商品（目前为纸浆和纸张、烟草、固化木材）被评估为砍伐森林。⑥定义：AWS认证是指针对水管理联盟（AWS）标准2.0的独立认证。转换：一个自然生态系统改变为另一种土地利用或自然生态系统的物种组成、结构或功能发生深刻变化。砍伐森林：由于i）转为农业或其他非林地使用；ii）转为植树造林；或iii）严重和持续的退化而造成的天然林损失。森林阳性：要被视为‘森林阳性’，除其他外，应为保护目的种植森林。此外，必须在种植日期后至少一年对该地区进行监测，以核实种植面积的成活率量化和已成活的树木数量。Thrive Supply Chain：我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’）；用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。100%具有水资源管理计划的优先缺水农业流域65%的直接承包耕地采用再生农业做法新目标新目标新目标更新目标BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息转移视角104转型优先事项设计符合我们的生态设计原则与消费者互动加强整个产品价值链的可追溯性随着全球对原生原材料的依赖和不可持续的消费模式加剧环境压力，企业必须重新思考产品在其生命周期的“制造、使用和处置”阶段是如何设计的。因此， 在我们的产品和包装中考虑材料的特定和环境属性变得越来越重要。尽管我们取得了改进，但仍有相当大的机会可以在我们的努力基础上再接再厉。我们通过利用生态设计原则来做到这一点，采用基于功能和环境属性优先考虑材料的采购方法，延长我们产品的使用寿命，并为拆卸和更容易回收而设计。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息通过持续转型105设计符合我们的生态设计原则屡获殊荣的加热产品包装具有强循环性凭证包装是成年消费者最先看到和触摸到的东西，而对于我们最新的加热产品glo Hilo（惠普）来说，这一刻被设计为既传递奢华又传递宗旨。它的包装与众不同之处，不只是它的视觉吸引力，而是它背后的材质和工艺。装置盒完全由模制浆制成，结合生竹和甘蔗渣，因其强度、柔韧性、对环境影响较小而选择。开箱之旅既直观又有浪费意识。一条泪条透露出一条欢迎信息，随后是视觉提示和嵌入式说明，无需多余的插入。锁定机构是为安全和简单而设计的。外套意在减少生产和物流中的浪费。这种设计方法使glo Hilo Silver获得了2025年Pentawards奖，这是世界领先的包装设计卓越平台之一。与消费者互动希腊的回收计划正在推动回收和消费者参与我们在希腊的回收计划展示了有针对性的举措如何能够推动消费者参与，同时带来更好的报废结果。通过对消费者的促销激励，我们在希腊的回购量在2024年比2023年增长了两倍。加强收集-数量可追溯性和提高数据完整性，导致2025年回收量增长了9倍。设备随后被拆卸和回收，无论它们是否是BAT设备。这一举措为我们的业务提供了实际的见解。它表明，强大的消费者参与，加上销售和分销网络、经过认证的第三方物流供应商和回收合作伙伴之间的有效协作，可以提高材料回收的产量。2023至2025年期间希腊的回收量增加了9倍上网了解更多关于我们的可持续发展方法bat.com/sustainability-and-ESG BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的循环雄心106减少使用原始原材料Neelam Melwani Circularity Circularity负责人是我们向无烟世界转型的关键推动因素。我们寻求从一开始就嵌入它，塑造我们的产品在报废时的设计、制造和管理方式。材料科学是这一转变的核心，帮助我们减少原生原材料的使用，减少排放，并推动可持续创新。我们的循环战略跨越整个产品生命周期，以优先考虑耐用性、低碳材料和报废回收的生态设计原则为指导。除了烟头，我们还承认无烟产品产生的废物带来的挑战。然而，随着循环背后不断增长的消费者和监管势头，我们也认为这是一个战略机会，可以在管理我们的环境影响的同时提供长期效率、成本节约和教育消费者。Circularity创造了一个机会，以建立一个有弹性、高效、面向未来的业务。
我们的集团环境政策致力于应用循环经济原则并使用生命周期评估（LCA）来指导产品设计和开发。我们目前的2025年循环目标标志着我们循环之旅的重要阶段。展望2030年，我们拓宽了他们的范围，覆盖了我们新品类业务的全生命周期，跨越了‘制造’、‘使用’、‘处置’阶段。我们的生态设计原则设定了明确的目标，并支持减少我们的环境影响。阅读第128页和第129页有关我们的政策和程序的更多信息+我们与供应商合作，以减少现有材料的影响，并与废物管理提供商合作，以改善基础设施并支持关键原材料的回收。我们也继续对消费者进行负责任处置的教育。在第111 +页找到我们定义的Circularity术语↓有关关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表中的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’其他信息我们将如何实现107我们的Circularity战略2025目标：我们的包装100%可重复使用，到2025年存在设施的情况下可回收或可堆肥到2025年我们运营部门产生的废物回收率为90%到2025年我们运营部门产生的废物减少25%到2025年（相对于2017年的基线）我们到2025年进入垃圾填埋场的运营废物中不到1%使用途处置使用生态设计原则设计我们的新类别产品，与我们的消费者互动，以负责任的方式使用和处置我们的产品，最大限度地提高材料的可回收性并建立合作伙伴关系能力–生态设计原则–可持续材料框架–供应商参与能力–开发教育消费者内容，在可能的情况下提供激励能力–回收计划和回收利用–废物管理合作伙伴关系使能者–绿色设计工具丨–材料采购使能者–产品网站–与消费者沟通使能者–在‘制造’阶段的回收技术，我们的目标是使用更可持续的材料，并使用生态设计原则设计我们的新品类产品。‘制造’阶段以我们的五项生态设计原则为指导，这些原则塑造了我们设计、建造和开发产品的方式：选择二氧化碳密集度较低的材料。使用更多可再生和可循环的投入，以减少对有限资源的依赖。优先考虑耐用性，以延长产品寿命并减少浪费。通过可更换电池等功能实现再利用。设计可回收性以支持负责任的回收。这些原则的核心是我们的材料框架。它支持基于一系列标准的材料选择，包括来源、使用期间的环境影响和报废结果。我们正在探索在我们的产品和包装中使用可回收和影响较小的材料，包括：–用于结构完整性的后工业再生（PIR）铝，具有较低的碳足迹；以及–用于产品和包装的后消费再生（PCR）和生物基聚合物。我们还旨在使用更少的材料，优化我们的成本，选择排放更低的替代品，并设定明确的目标来指导我们如何选择材料并与供应商合作。我们的生态设计原则通过将我们的生态设计原则与先进的生命周期评估（LCA）能力相结合，我们的目标是超越ISO14006：20201设定的现有行业标准。我们纳入了现有的生态设计全球标准，建立了集团范围内的最低门槛，并涵盖了诸如最低可回收或可再生含量、增强的产品特性和拆卸要求等领域，以支持材料回收。我们的2025年包装目标（下）反映了我们的第五个生态设计原则。通过将这一原则付诸实践，我们旨在提高我们包装的可回收性，以及材料回收。我们的包装100%可重复使用、可回收或可堆肥，其中设施存在20252%的包装可重复使用、可回收或可堆肥20252024年虽然我们取得了进展，但由于与我们产品类别中的某些包装格式相关的可回收性挑战，仍有1.5%的差距要达到这一目标。展望未来，我们将扩大我们的包装可回收性方法，目标是到2030年100%的新品类产品和包装采用生态设计原则推出。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做什么108根据我们的生态设计原则进行设计利用LCA的力量LCA是生态设计的关键工具，使公司能够识别从原材料提取到报废的整个生命周期的环境影响。LCA有助于确定需要改进的领域，例如在排放、资源使用和废物方面， 指导更明智的设计决策。为了释放他们的全部潜力，我们正在将增强的LCA分析整合到我们的创新过程中，并简化数据分析和场景建模，以及加强供应商关系以访问高质量、精细的数据。我们的LCA通过以可衡量的、数据驱动的方式告知我们的战略，充当我们产品设计的指南针。Howard Roughley可持续发展和设计业务主管98.5% 97%注：1。ISO 14006：2020，环境管理系统–纳入生态设计的指南。2.我们的计算不包括我们包装中使用的总材料的约1.7%，这代表由于某些市场的监管要求和包装中使用的粘合剂而被排除在外。使020406080100目标：在‘使用’阶段未实现，我们与我们的消费者接触，以负责任的方式使用和处置我们的产品。负责任的使用始于知情的选择。为了支持这一点，我们在我们的产品网站上为消费者提供指导，以帮助最大限度地减少浪费并鼓励重复使用。这包括关于负责任使用和处置的实用建议，鼓励消费者延长产品寿命。展望未来，我们将继续为消费者提供清晰、实用的信息，使他们能够负责任地使用和处置我们的产品。对于我们产品的后代，我们正在探索如何追溯某些材料的来源。为了实现这一愿景，我们与创新的溯源初创公司Circularise合作，评估数字产品护照（DPP）的潜力。DPP是一种数字记录，记录了产品的材料、来源和生命周期，支持更明智的消费者选择，并帮助我们满足对可追踪可持续性数据日益增长的期望。除此之外，DPP还有可能实现产品认证、增强材料可追溯性、指导负责任的报废处置。这项试点代表着朝着提高我们产品和供应链的透明度迈出的重要一步。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息109增强整个产品价值链的可追溯性增强耐用性与Vuse Ultra在2025年，我们推出了Vuse Ultra，这是我们迄今为止最优质的蒸气设备，其设计以耐用性为核心。该设备包括一个可拆卸电池，以方便回收。它还采用了CloudControl等先进技术™和Flavour AutoTune™，可通过MyVuse应用程序访问。这些功能使消费者能够微调功率和强度设置，这有助于优化能源使用并延长电池寿命。Vuse Ultra通过严格的压力测试和原型设计开发，为蒸气类别树立了新的基准，代表着通过更智能的设计减少我们蒸气产品的环境足迹的重要一步。展望未来，我们正在扩大我们的重点，探索模块化产品架构，以便更容易拆卸和耐用性测试以确保长期性能，以及可升级设计以延长产品寿命而无需完全更换。Use by designing with longevity in mind，we are raising the bar for quality and sustainability in vapour. tAndy Parton内容交付主管— Marketing Flavor AutoTune™识别您的味道并调整设备的电源设置，为您提供该味道的最佳体验。自动锁定™AutoLockTM技术让你的电子烟远离坏人。CloudControl™在Vuse Ultra设备上切换低、中、高强度模式。ClearView™Display轻松跟踪您的电池和液体以及强度水平。可更换、可拆卸电池只需将空电池换成充满电的电池即可。需要时随时送到离您最近的回收点。具有USB-C和无线充电能力的高级充电。USB-C 20分钟快充至80%。在‘处置’阶段，我们寻求最大限度地提高材料的可回收性并建立伙伴关系。我们的全球废物卓越中心致力于减少运营废物并增加回收利用，旨在将废物从焚烧和填埋等处置路线转移出去。自我们的2017年基线以来，我们在各项目标方面取得了进展：到2025年进入填埋场的运营垃圾不到1%到2025年进入填埋场的运营垃圾的百分比通过加强整个集团的能力建设，我们改进了我们的垃圾分类做法，实现了将不到1%的运营垃圾送入填埋场的目标，其中0.9%在2025年得到了处置。到2025年，我们自己的运营部门产生的总废物的回收率为90%废物回收20252024年由于监管限制和回收合作伙伴的可用性，实现我们目标的进展仍然具有挑战性。虽然和2024年相比，我们取得了进步， 无烟产品的份额不断增长，再循环系统的可用性有限，影响了整体业绩。我们目前的回收率为88.6%，低于我们的2025年目标。我们继续探索提高废物回收率的杠杆，包括产品设计考虑和与废物管理公司的合作。到2025年，我们自己的运营产生的废物减少25%，而2017年的基准%运营产生的废物减少20252024年。此外，我们提前两年实现了减少整个运营产生的废物绝对量的目标。这是由改进机械效率和材料管理等举措推动的。然而，尽管我们做出了努力，但在2025年，产生的垃圾绝对量比2024年增加了0.9%，这主要是由于一次性建设项目。消费者教育与认识在很多消费者负责任地处理烟头的同时，乱扔垃圾的现象仍在发生。我们寻求通过教育、强调环境影响以及与非政府组织和公共部门合作支持反乱扔垃圾倡议来推动行为改变。同样，我们的新类别回收计划侧重于负责任地处置我们的产品。在可能的情况下，我们的目标是通过激励措施、收集点以及与回收合作伙伴的合作来加强我们的回收计划。展望2030年，我们为我们所有的市场设定了一个目标，即投资于负责任地处置新品类产品的消费者教育计划。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么续11088.6% 88.1%与消费者互动Velo x Bower：通过在瑞典的合作推动循环我们的现代口服品牌Velo正在探索减少其GHG排放的机会，并调查其包装的新材料。然而，由于这种材料的可得性有限，我们正在寻求额外的解决方案，包括通过战略合作伙伴关系。自2022年以来，BAT瑞典公司与Bower合作，后者是一款面向消费者的应用程序，旨在促进负责任的处置。通过这一合作，Velo包装接入了鲍尔的平台，使消费者能够扫描产品条码，对包装进行适当处理，并可选择向自己选择的事业进行捐赠。这种简单而有益的体验旨在鼓励长期的行为改变。迄今为止，瑞典已有超过22.7万个Velo罐通过这一计划被送去回收。除了个人行动之外，这种伙伴关系还支持更广泛的报废解决方案网络。通过加入Bower平台上的其他消费品牌，我们寻求创造一种一致的处置体验，鼓励负责任的行为并推进循环。处置0.9% 1.3% 30.4% 31% 02040608010021.51 0.500020406080100目标：已实现目标：已实现目标：未实现
参与方法通过伙伴关系和创新，我们推动向循环解决方案和低碳材料迈进。我们参与的例子包括：与消费者和行业合作伙伴合作展望未来，我们的目标是探索合作伙伴关系，以加速为我们的产品开发循环解决方案。在我们销售电子设备的市场与零售客户合作，在当地法规允许的情况下，我们与零售客户合作实施回收计划。我们也越来越关注激励回购参与的全行业解决方案。与供应商合作我们积极与供应商合作，整合低碳材料，降低现有材料的碳强度。我们还旨在扩大下游的合作伙伴关系，包括废物管理组织，以加强材料回收和再循环。下一步是什么？减少材料使用可以降低范围3排放，支持循环经济↓。为实现这一目标，我们探索减少产品材料足迹的方法，将生态设计原则应用于我们的新品类产品，并指导消费者负责任地处置。循环目标2030年BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息111注：1。不包括监管限制阻止减持的材料。2.不包括一次性使用的蒸气产品。生态设计原则指导设计和开发对环境影响较小的产品，强调使用可再生或可回收材料，减少二氧化碳排放，并增强可回收性、耐用性、寿命和可重复使用性。3.不包括监管限制阻止电池可拆除性的市场。4.不包括监管限制阻碍实施的市场。减少50000t产品材料总使用量1 100%以生态设计原则推出的新类别产品和包装2 100%蒸气装置具有可拆卸电池3 100%的市场投资于消费者教育计划，以负责任地处置我们的新类别产品4 ↓定义循环经济：循环经济是一种通过设计而再生的经济模式。目标是允许可再生、再制造、回收和生物降解。绿色设计工具：：该工具由生命周期评估技术提供支持，允许测量一组定义的环境影响指标。新目标新目标新目标BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息转变视角112社区在不断变化的背景下面临的全球挑战在获得机会方面的差异继续阻碍着跨地域和跨人口的社区发展。鉴于这一全球挑战，我们正在利用我们在不同地区的长期存在，与我们经营所在的社区建立可信赖的关系：员工、直接签约的农民和非烟草供应商。通过这一点，我们寻求通过技能开发和跨社区群体的知识转移来加强当地能力，从而创造长期价值和业务韧性。转型优先事项管理人权风险支持我们经营所在农户的生计与我们的员工互动并支持他们的福祉BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息通过可持续转型113支持我们经营所在农户的生计赋予妇女农业权力：Fabiane在2023年的旅程中，BAT巴西启动了其妇女赋权计划，以进一步让妇女掌握在农场管理和决策中发挥更积极作用的技能和信心，同时激励新一代妇女在家庭农场取得成功并抓住农业综合企业的机会。每节课都会聚集适合参与者兴趣的小团体进行培训，内容涵盖种苗生产、作物管理、农艺实践、金融知识、产品质量标准等。在上一个作物年度，有120多名妇女参加了该方案。法比安在一个农业家庭长大，现在和丈夫一起在农场工作，她亲身体验了该计划的好处。通过该计划，她加深了在烟草种植方面的专业知识，并在管理运营方面发挥了领导作用。作为一个关键的烟草采购市场，BAT巴西继续支持妇女在未来农业中的作用。管理人权风险巴基斯坦夏令营的预防措施是解决童工问题的关键优先事项。在巴基斯坦，由于收获季节加上学校放假，在夏季的几个月里，童工的风险往往会上升。自2025年以来，BAT巴基斯坦与当地一家非政府组织合作建立了50个夏令营， 涉及2400多名儿童参加学校放假期间的教育活动。夏令营提供实践学习体验，跨越艺术、科学、体育和个人发展经历，激发创造力和信心。这些营地战略性地分布在巴基斯坦所有烟草种植区，并辅以与农民和当地社区的社会动员会议，宣传儿童教育的价值并提高对童工风险的认识。为了持续取得进展，BAT巴基斯坦正在实施一种有针对性的方法，其中包括定期培训和与农民及其家庭接触，重点关注最容易受到童工影响的地区。我们在收获季节组织夏令营；这是儿童面临童工风险最大的时期，提供引人入胜的活动并保护他们的福祉。Wardah Khan Leaf业务发展经理，BAT巴基斯坦现在，我计算生产成本，进行更明智的投资并为决策做出贡献。参加BAT巴西妇女赋权计划的Fabiane Schroeder上网了解更多关于我们的可持续发展方法bat.com/sustainability-and-ESG BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的社区雄心114支持我们社区的复原力Michelle Allen社区负责人我们的全球业务包括多个供应链，从农业到电子产品和制造业。在所有这些领域，人权受到影响，包括工人权利、农村贫困和童工风险，特别是对小型家庭农场。我们认识到我们的作用是尊重员工、价值链中的工人以及我们经营所在的当地社区成员的人权。我们与社区的合作不仅仅是做正确的事。它建立了信任和弹性，使业务交付成为可能。
社区我们管理人权的方法与联合国商业和人权指导原则保持一致。我们与我们经营所在的社区团体接触，包括农民、非烟草供应商和雇员。员工：员工是我们进步的基础。我们的员工推动了我们的转型议程，使我们能够实现我们的目标。我们通过技能建设和知识转让对他们的发展进行投资，确保他们为未来做好准备。员工倾听在创造一个包容和引人入胜的工作场所方面发挥着至关重要的作用。它确保我们的价值观不仅仅是文字，而是活生生的经历，让员工感到被重视、被倾听并有动力为我们的战略抱负做出贡献。农民：我们的大部分烟草都是由我们集团拥有的垂直整合叶子业务通过大约91,000个直接签约的农民采购的。剩余的烟草来自第三方供应商，而第三方供应商又与大约13.4万名农民签订了合同。我们供应链中的绝大多数烟草农场都是小农农场。我们在直接签约的农民基地实施了各种方案，以支持和监测包括人权、环境实践和经济复原力在内的各个领域的绩效。我们希望我们的第三方供应商也这样做。非烟草供应商：除了烟叶，我们还与全球约25,000家供应商合作，这些供应商在我们的业务中提供商品和服务。通过我们的独立供应商审计计划，我们对产品材料和风险更高的间接供应商开展审计↓以识别和优先考虑风险并指导我们的参与。我们的社区是我们业务的核心，我们将继续以可持续、合乎道德并旨在产生长期影响的方式与他们合作。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们将如何实现目标在我们的双重重要性评估中确定的115个社区^我们的三个关键社区对于推动共享价值和推进我们的可持续发展目标、在我们的业务和利益相关者群体中培养复原力和积极影响是不可或缺的。供应商社区我们与全球约25,000家供应商合作，这些供应商在我们的业务中提供商品和服务。耕作社区我们与超过9.1万名农民直接签约，另有13.4万人通过我们的第三方供应商参与。阅读更多关于我们三个社区的信息，在那里您可以看到这个图标员工社区我们的社区超过47,000人*员工是推动我们实现目标的关键。注：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，此类主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。*截至2025年12月31日的员工总数我们的就业原则和人员战略支持我们的转型。人是我们企业的心脏。除了吸引和留住将确保持续成功的顶尖人才之外，转变我们的文化是实现我们目标的关键。我们的员工战略与我们的六大企业价值观相辅相成，它们起到了指南针的作用，确保我们的员工清楚地了解对他们的期望，以帮助我们建立一个无烟世界。我们的SOBC在工作场所章节中包含了尊重，概述了我们对平等、包容、反骚扰、反歧视和员工福利的承诺。我们的集团健康和安全政策声明基于当地和国际劳动法和标准。它旨在满足或超过我们经营所在国家适用的健康和安全法律法规的要求。在第128和129页阅读更多关于我们的政策和程序+在第117和127页查找我们为员工社区定义的术语↓ +了解关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表中的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’其他信息我们将如何实现116个目标1,2：到2025年将女性在管理↓角色中的比例提高到45%到2025年将女性在高级领导团队中的比例提高到40%到2027年将我们高级领导者中的种族多元化↓比例提高到40%注：1。这些集团范围内的目标并不代表配额。对于每一个空缺，最合适的人选，无论性别或种族， 应该被录用。我们还认识到，在我们经营的各个地点，可能存在当地要求或其他情况，需要指导我们的招聘实践。例如，雷诺美国公司不建立或致力于实现代表性目标。2.虽然在2024年报告了针对我们国籍目标的表现，但随着我们包容方法的发展，该目标被终止。考虑到当地的经营环境和其他情况，我们将继续专注于候选人的选择。员工社区人员战略我们的人员战略以五个战略意图为基础，我们希望BAT的每个人都拥有并推动这些战略意图。我们设计战略是为了确保我们能够为未来的变化做好准备，并对消费者的需求做出有节奏的反应。在我们的People & Culture Report ä中阅读更多关于我们的人员战略的信息推动文化参与我们的价值观嵌入到我们如何运营和授权我们的员工以实现我们创造更美好明天的目标中™.通过与员工的密切合作来定义，这些价值观旨在明确、相关，并反映我们如何被外部感知以及我们如何在内部体验我们的文化。在第38页阅读更多关于我们企业价值观的信息+我们还继续加强我们的文化，关注我们的内部员工社区，这些社区倡导归属感并推动有意义的变革。通过积极参与员工资源组（ERG）和焦点小组，我们的同事正在帮助塑造我们的文化，放大多样化的视角，并促进创新。我们将继续致力于扩大和加强我们集团范围内的ERG。在第38和39页的动态业务部分阅读更多关于我们推动参与文化的信息+建立领导力和职能能力我们寻求培养一种增长、能力建设和持续发展的文化。作为这一承诺的一部分，我们的目标是通过一系列针对不断变化的业务需求的学习和发展计划，加强员工的领导力和职能技能。每年，数百个学习项目在整个集团的当地市场、区域和全球层面进行，为数千名员工提供学习席位。2025年，我们通过多项举措深化了投资：–提升初中级：开发和试行三个新项目，以培养跨越早期职业生涯、首次担任部门经理和经验丰富的经理的人员领导技能。–提升高层领导力：为高层领导和总经理候选人开发和试行两个新项目，以加强战略思维、企业连通性和包容性领导力。我们的课程是与服务提供商和全球公认的领导力发展和研究组织合作设计和交付的，提供的学习经验支持我们为当前和未来人才‘让BAT成为理想之地’的雄心。2025年，管理学丨级员工平均完成学习11.4小时。我们继续增加所有员工的学习投入，2025年平均每位员工花费468英镑。工作场所代表1我们努力培养一个所有员工都能获得成长机会的工作场所。截至2025年12月31日，工作场所代表性从顶部开始（如右图所示）。我们目前的2025年目标在推动劳动力多样性方面取得进展方面发挥了重要作用。随着包容性嵌入我们的企业价值观，我们正在将重点转移到促进整个组织的强大员工敬业度上，这反映在我们2030年的新目标中。更多关于我们2030年目标的信息，请参见第67页+ 2025年按级别划分的员工细分管理等级↓高级领导团队↓女性44.4% 6,370女性38.8% 655A C男性55.6% 7,983男性61.2% 1,032B D主要和管理委员会多元化020406080100董事会3女性：5男性：5管理委员会3女性：1男性：13将我们高级领导者中种族多元化的↓比例提高到2027%的40%种族多元化高级领导者↓ 20252024年，同时我们寻求根据英国帕克审查报告取得进展，我们的招聘继续优先考虑角色适当性、当地监管要求和运营环境。我们在15个市场收集自愿的种族数据，在这些市场中有68.6%的种族多元化↓员工。阅读第178页和第183页有关主要和管理委员会多样性的更多信息+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么117 A B C D ú定义：管理：管理级别的员工包括工作等级34或以上的所有员工（不包括管理委员会）， 以及任何全球毕业生。每个雇员的性别通常在雇用时记录下来。高级领导团队：定义为管理等级37-41的员工。高级领导：包括管理委员会和管理委员会成员的直接下属（即MB和MB-1）。族裔多元化：出于族裔议程的目的，考虑到BAT的全球市场足迹，确定了六个全球‘族裔多元化’群体：亚裔、黑人、西班牙裔/拉丁美洲、土著、混血和其他族裔群体。被确定为白人的个人、那些‘宁愿不披露’的人和那些‘没有披露’的人，即他们的族裔领域仍然是空白的，没有在数据集中的“族裔多元化”群体中被捕获。35.2% 34.9% 02040608010050% 93% 50% 7%目标：正在进行中到2025年将女性担任管理↓角色的比例提高到45%管理↓角色中的女性代表比例20252024年将高级领导团队中的女性比例提高到2025年的40%高级领导团队中的女性代表比例↓ 20252024年2025年，高级领导团队中38.8%的角色↓和44.4%的管理↓角色由女性担任。截至2025年12月31日，我们的员工中34.2%（16,348人）为女性，65.8%（31,449人）为男性。尽管最近招聘中的性别平衡有所改善，但一些业务领域的男性代表性历来较高，阻碍了实现目标的进展。招聘继续优先考虑角色适当性、当地监管要求和运营环境。Disability Confident Leader我们很自豪在英国获得了Disability Confident Level 3认证，这是该计划内的最高认可级别。这反映了我们致力于创造一个包容性的工作场所，并承认我们在吸引、发展和支持有残疾和长期条件的个人方面所做的努力。随着2026年到期的更新，我们的目标是保持这一标准。奖励我们的员工我们寻求向全球所有员工提供公平、公平和透明的薪酬。2025年，我们继续坚持我们对公平薪酬原则的承诺，维持我们来自公平薪酬工作场所的独立认证，为同值工作提供同工同酬1。性别薪酬公平分析的全球范围覆盖了100多个国家，包括所有直接雇员↓，总计约4.3万名同事。我们还维持了我们的种族分析范围，包括分布在八个地点的大约16,500名直接雇员↓，约占我们直接雇员的38% ↓。我们分析的结果与去年保持一致，支付给男性和女性的报酬在彼此的1%以内，而在做同样的工作或同等价值的工作时，种族多样性2和非种族多样性2组的报酬在彼此的1%以内。继2024年获得为期两年的认证后，我们继续被公平工资网络（FWN）认证为全球生活工资雇主。尽管在2025年不需要正式的重新认证，但我们进行了内部审查，确认BAT所有直接员工的薪酬均为适用的生活工资或高于适用的生活工资3。这项审查保持了全球覆盖，跨越了100多个国家。我们为英国员工提供机会，通过我们的股份储蓄计划、合伙股份计划和股份奖励计划分享我们的成功，并为其他集团公司的员工提供几个类似的计划。在第224页阅读更多关于更广泛的劳动力背景下的薪酬+倾听我们的员工员工的声音员工的倾听在创造一个引人入胜且相互关联的工作场所方面发挥着至关重要的作用。我们建立了一系列参与渠道，以更好地了解员工的观点。其中包括我们的董事和管理委员会成员的市场和现场访问、市政厅、全球、职能和区域网络广播、问答会议，以及与劳资委员会和工会的会议。继2024年推出新的员工聆听框架后，我们在2025年部署了两项核心Your Voice全球调查，2025年约有40,000名员工参与。结果将与我们的董事会和所有范围内的员工分享4。更多关于我们的员工敬业度方法，请参见第195页+我们于2025年进行的首次包容性调查，获得了89%的回复率和85%的包容性指数得分，比快速消费品基准5高出七个百分点。紧随其后的是我们的Engagement Survey，该调查记录了90%的参与率和85%的Engagement得分，与去年相比上升了一个百分点，比我们的全球快消品比较组5领先了五个百分点。为了解决特定的重点领域，我们在全球和地方两级开展了有针对性的脉搏调查。我们还在法律允许的市场上试行自愿人口统计数据收集。这些见解使我们能够更好地理解代表性，找出差距， 并告知改善可访问性的有针对性的行动。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么续118名高级管理人员：英国公司法根据英国公司法第414C（8）条进行披露，截至2025年12月31日，集团拥有152名男性和51名女性高级管理人员。高级管理人员在此定义为管理委员会成员（不包括执行董事）和集团主要附属企业的董事。财务报表所载主要附属企业占集团公司雇员约51%，并于2025年贡献集团收入约90%。注：1。从事相同工作或同值工作的雇员获得公平报酬，任何报酬差异都是出于客观原因，例如地点，不受性别和/或种族等因素的影响。2.就我们的国际薪酬公平分析而言，各自国家的‘族裔多元化’群体被定义为由于其身体或文化特征，在历史上和系统上代表性不足的族裔群体。作为数量上的少数群体并不是作为一个种族多样性群体的特征；有时更大的群体可以被认为是种族多样性群体。各自国家的‘非种族多样性’群体被定义为因其身体或文化特征而在历史上和系统地被代表的种族群体。3.我们对‘生活工资’的定义与联合国全球契约的定义保持一致：“生活工资是标准工作周获得的当地报酬，使工人及其家人能够满足他们的基本需求”。4.在Success Factors中注册了电子邮件的员工通过电子邮件收到调查结果。5.快速消费品组织（例如食品、饮料、个人护理、服装、纸制品）的员工调查结果加权平均值。数据每年更新一次，基于WTW客户研究和员工态度调查。44.4%（6,370）43.5%（6,321）38.8%（655）36.5%（600）020406080100目标：未实现020406080100目标：未实现
工作场所的人权6在2025年，我们收到了284份关于涉嫌违反SOBC的报告，这些报告与我们在SOBC下的工作场所和人权政策中的尊重有关。已确认有72起SOBC违规事件发生。对此采取了行动，包括导致41人离开该组织的纪律处分。在报告的73起案件中，没有发现任何不当行为的证据。其余146起案件仍在调查中。通过LiveWell促进员工健康和福祉在我们的员工战略和工作场所的核心是集团致力于促进健康和福祉，支持我们的同事在个人和职业上茁壮成长。LiveWell是我们的全球福利和福祉框架，与我们的全球福利和福祉指南一起于2024年推出。它定义了我们提供的东西背后的原则，为什么它很重要，以及我们如何为我们的人民带来生活中的这些好处。LiveWell汇集了我们在情感、身体、财务和社会福利支柱下的所有福利计划。2025年，我们继续扩展LiveWell，目前已覆盖80%的市场，并帮助确保为整个集团的员工提供一致、可访问的支持。我们继续利用数据和员工反馈来完善我们的计划。员工的洞察力有助于解决市场差异，以确保我们的福利保持可持续、包容性，并与全球员工相关。努力在我们自己的运营中以及在我们的环境、健康和安全管理（EHS）系统之外维护安全，包括我们的EHS政策手册，为有效履行我们的健康和安全（H & S）承诺提供指导和程序。我们的健康和安全方法危险识别我们的雄心：零事故行动计划风险评估符合我们的EHS政策声明和手册，我们通过一个专门的团队来监测我们所有站点的H & S绩效，以识别高风险区域。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息119管理人权风险在我们自己的运营中监测人权我们使用第三方人权数据库来评估我们自己的运营面临的风险水平。我们的董事会委员会将考虑高风险直接运营的评估结果和由此产生的行动计划。2025年，我们有自己业务的20个国家被确定为人权风险较高的地点。我们自己在这些国家的业务进行了额外的评估，以评估其遵守集团政策和标准的情况。尊重人权是我们如何运作的根本。我们将继续加强我们在整个价值链中的尽职调查，并寻找与利益相关者进行有意义接触的方法。Amina Russell人权主管注：6。在2024年，我们收到了230份关于根据商业行为标准（SOBC）在工作场所和人权政策中尊重我们的所谓SOBC违规的报告，这些报告被发现发生在71起案件中。对此采取了行动，包括导致42人离开该组织的纪律处分。91起案件未发现不法行为证据，其余案件截至2024年12月31日仍在调查中。虽然我们采取整体方法管理所有风险，但有些事件发生在我们的运营控制范围之外的高风险环境中。我们企业经营中超半数工伤事故发生在BAT场所之外。在贸易营销和分销（TM & D）中，道路交通事故、袭击和袭击是关键风险，我们通过驾驶员安全和安保计划来缓解这些风险。在安全风险较高的地点，我们不断评估威胁并加强我们的安全协议。这可能涉及限制负载的财务价值、战略性规划路线、利用数字举措避免攻击和攻击，以及提供安全护送。我们的年度H & S合规审查嵌入我们的公司治理框架中。在审查期间，H & S审计人员访问选定的地点，以检查是否符合我们的EHS政策手册。这些审查有助于我们找出差距并支持持续改进，作为我们努力推动H & S事件下降的一部分。结果将报告给公司审计委员会，任何不遵守情况都将通过纠正行动进行补救。预防事故2025年，报告的事故增加了8%，从2024年的66起增加到711起。与去年同期相比，误工伤也增加了16%，这是由于高风险地点的袭击和袭击事件增加了75%。不过，车辆相关事故减少13%，人工处理相关事故减少29%。减少的原因是H & S参与和治理有所改善， 例如推出车队和驾驶员安全控制塔模型，以促进更安全的驾驶行为；能力建设和使用数据驱动的洞察力来指导有针对性的干预。2025年，我们85%的站点实现了零事故（与2024年业绩大体一致）。确有事故发生的，一查到底，落实行动方案。然而，令人遗憾的是，2025年发生了一起涉及独立承包商的死亡事故。我们对这一生命损失及其给死者家属和亲人造成的痛苦深表遗憾。事件由当地团队进行调查，以确定原因、找出教训并制定预防行动计划。对于死亡或严重事件，我们会酌情与有关当局合作进行调查。总可记录事故率（TRIR）0.12自有员工的可记录工伤事故数量020406080100 TRIR 20250.12 20240.12 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做的事情继续120与我们的员工互动并支持他们的福祉部署我们的EHS培训计划继2024年成功试点后，我们在2025年部署了EHS培训计划，以加强整个集团的H & S审计能力和一致性。该计划更加强调实用的审计技能，结合实践练习和现实生活场景，以支持应用学习和知识共享。它已被多个市场采用，并正在进行进一步的扩展。引入了结构化培训和认证框架，为审计人员建立了明确的资格标准。作为这种新工作方式的一部分，包括现有审计人员在内的审计人员完成了培训。2025年，我们进行了13次H & S审计。此次推出使H & S标准更加明确，审计质量得到提高。展望未来，我们将继续致力于加强整个业务的H & S，并认识到员工敬业度是推动安全行为和持续改进的关键。注：1。报告的事件总数不包括独立承包商。为便于比较，相应重述了以前年度的数字。7166获得认证增强了我的实际审核技能，让我在应用这些技能时更有信心。Hector Tamez可持续发展APMEA区域负责人我们通过改善生计来支持我们经营所在的农业社区的复原力。我们的尽职调查计划以多项政策为基础，包括适用于所有员工的《商业行为标准》（SOBC）和《供应商行为准则》（SCoC）中概述的政策，该准则规范了我们的供应商（包括第三方烟草供应商）的做法。阅读第128页和第129页有关我们政策和程序的更多信息+我们兴旺的系统收集有关人权等主题的数据，并使用基于下文概述的五个‘资本’的框架来应对农业社区的挑战。所有参与者都完成年度评估，提供宝贵的见解，为我们的方法提供信息并帮助改进。我们还参与了该行业的可持续烟草计划（STP），以促进负责任的烟草种植做法。在第127 +页上找到我们为农业社区定义的术语↓有关关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们将如何实现121我们兴旺的系统雄心的五个‘资本’2：支持我们烟草供应链中所有农民的繁荣生计到2025年，我们的烟草供应链中将出现零童工和强迫劳动事件人类技能、知识、劳动和人权社会自给自足和有复原力的社区维持可行的生活和工作场所所需的有形基础设施自然维持农业生产和生计所需的生态系统农民的财政经济生计，包括获得资源的机会资本农业社区注：2。我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’），用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。支持生活收入自2022年以来，我们一直在进行年度生活收入分析，基于Anker方法论1，这是公认的估算农业工人和小农公平工资和收入的黄金标准。在几个市场，我们正在与当地利益相关者合作， 包括大学和研究机构，利用区域特定数据进行当地生活收入研究，以提高准确性和相关性。成果支持制定行动计划，以降低生产成本、提高产量、实现收入多样化等关键收入驱动因素为目标。农民的反馈将提供给我们的直接签约和第三方烟草供应商，后者管理行动计划。我们还参加了STP生活收入工作组，该工作组正在利用烟草供应商的自愿投入，制定评估和解决农民生活收入问题的方法。展望未来，我们正在扩大我们对支持烟草供应链中农民生计的关注，目标是到2030年让90%的农户参与优先地区的生计改善计划。促进收入多样化我们支持适应当地环境和社会经济现实的作物多样化方案，帮助农民建立复原力并获得新的收入机会。2025年，据报道，我国兴旺供应链中93.5%的农民拥有多样化的作物。2025年，约有12.6万名农民、农场工人和当地社区成员接受了作物多样化方面的培训。此外，正在开展几项规模较小的举措，以确定潜在作物以获得额外收入。见第124页，了解更多关于作物多样化及其对社区和环境的影响+增强社区复原力我们制定了一系列关于妇女赋权、农村发展以及获得医疗保健、清洁水和卫生设施的试点计划。BAT孟加拉国的Probaho现已进入第16个年头，为此前供应稀缺或受到污染的农村社区提供安全、清洁的饮用水。迄今为止，Probaho已在孟加拉国砷和盐分受影响地区的24个地区安装了120个过滤厂。这些工厂每天可为超30万人提供约60万升安全饮用水。2023年，BAT肯尼亚启动了符合联合国妇女赋权原则的妇女发展方案2。自启动以来，该方案已吸引了600多名直接签约的女性农民以及直接签约的男性农民的配偶，提供妇女权利、金融知识、创业和农业实践方面的培训。2025年，该方案的重点是与同一批参与者最终确定正在进行的金融知识和农业方面的培训举措，确保与上一年的连续性。我们还收集了参与者的反馈意见，以完善该计划，并计划提供再培训以扩大准入，使其与当地相关，了解社区情况，并侧重于长期影响。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们在做什么122我们如何在整个生长周期为农民提供支持：我们的田间技术人员在生长季节大约每月拜访我们的签约农民一次。他们充当农民和集团自己的叶子运营之间的直接纽带，建立可信赖的关系，并与农民一起发展他们的技能，促进更好的产量并保持标准。注：1. www.ankerresearchinstitute.org/anker-methodology 2. unglobalcompact.org/take-action/action/womens-principles为市场和作物多样化做好准备高质量的作物投入和公平的烟草价格提供收获设备和固化支持提供农化设备并支持农场监测、迅速行动和补救培训和交流
通过人权尽职调查维护标准所有烟草供应商都应充分遵守当地法律法规。在这些没有我们的SCOC严格的地方，我们希望供应商遵守我们的标准。如果发现不遵守情况，我们将采取适当行动，包括暂停供应协议，或在适当情况下终止供应协议。我们还参与了该行业的STP，以促进负责任的烟草种植做法。STP涵盖年度自我评估，涵盖包括人权在内的各种关键主题。参与STP也是我们所有第三方烟草供应商的合同要求。更多信息请访问sustainabletobaccoprogram.com ä在我们的烟草采购国家，我们使用基于风险的方法进行人权影响评估（HRIA）和深入评估（IDAs），以确定潜在问题。这些评估是根据联合国指导原则（UNGP）进行的，由独立人权专家进行。自2019年进行第一次HRIA以来，我们已经完成了10次HRIA，与5239名权利持有人进行了接触。评估涵盖了诸如童工的潜在风险、健康和安全、工人权利和农民生计等主题。在我们的主要烟草采购国开展了HRIA之后，我们现在将重点转移到IDAs，因为它提供了更广泛的范围，包括社会和环境主题。截至2025年底，已有18个国家的23家供应商进行了IDA。Local Leaf Operations采取适当步骤解决IDAs中确定的问题，并按要求向集团提供更新。认识到申诉机制在理解和解决权利持有人关切问题方面的作用，我们在我们兴旺的供应链中跟踪申诉机制的访问情况↓。2025年，100%的农民和农场劳动者报告至少进入了一类申诉机制渠道。在2025年提出的245起申诉中，100%被报告在生长季节结束时得到解决。管理童工和强迫劳动风险我们认识到，童工和强迫劳动是复杂的问题，事件可能被隐藏或低估。为了简化我们的监测能力，我们目前正在从传统的农民可持续发展管理（FSM）系统过渡到Agri360，我们79%的市场都采用了新平台。我们的田间技术人员使用我们的数字平台Agri360，在农场访问我们直接签约的农民时记录数据。有关Agri360平台的更多信息，请参见第102页+超过30%的Agri360标准与人权相关。田间技术人员进行暗访，采访农民和农场工人，以检查是否有童工和强迫劳动事件，并将数据上传到Agri360，后者跟踪发现的任何必要的补救措施。到2025年我们烟草供应链中的童工事件为零在生长季节结束前确定并报告已解决的童工事件的百分比20252024年我们100%监测我们的直接签约农民的童工风险和预防。2025年，我们兴旺供应链中0.02%的农场报告了48起童工事件↓。大多数事件与缝合和/或串起烟草绿叶有关。100%的事件在生长季节被报告为已解决。此外，在我们兴旺的供应链中，报告的强迫劳动事件为零。利用我们的可追溯能力和我们的隔离流程的实施，我们在直接签约的农民中隔离和移除与已确定的童工和强迫劳动事件相关的任何烟草。这一过程旨在确保我们产品中的所有烟草都不会出现已确定的童工和强迫劳动事件。2025年，在我们实现零童工和强迫劳动的目标的基础上，我们在发现童工或强迫劳动事件的情况下，对与农民续签合同采取了强化限制。重新参与的条件是农民积极参与当地叶子行动所定义的补救活动。作为我们持续努力解决童工问题的一部分，我们进行根源分析，为量身定制的补救计划以及预防和缓解战略提供信息。2025年，我们为所有Leaf运营部门的可持续发展和法律团队提供了有针对性的培训，为他们配备了加强当地尽职调查实践的工具和知识。为农民及其社区提供人权培训我们集团自己的叶子运营和我们兴旺供应链中的第三方供应商⑥为农民和社区成员提供人权培训，重点是童工和工人权利。2025年，超过35.8万名学员接受了这一培训。童工培训，根据UNGP制定， 也可以在我们的内部培训平台中使用。我们农民的健康和安全我们的烟草种植团体人权守则概述了关于个人防护设备（PPE）的可用性、管理、监测和培训的强制性要求。要求适用于我们所有的直接承包农户和他们的工人。我们也期待第三方供应商采用类似的标准。有关我们供应商健康和安全标准的更多信息，请参阅第128页和第129 +页。2025年，我们兴旺供应链中的99.997%的农民报告说，他们有足够的PPE用于农用化学品的使用和收获。我们继续提供有关农用化学品正确和安全使用、储存和处置的培训，包括针对不同气候和条件的绿色烟草病和收获。2025年，我们的培训达到约35.8万人次。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息123100100% 100% 020406080100 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们正在做什么持续124支持我们运营的农户的生计建立有复原力的农业社区支持我们农民的复原力是我们举措的关键焦点。通过我们由912名田间技术人员组成的网络，我们正在嵌入符合我们业务目标的农业实践。这些做法还有助于通过增强我们的运营和农民抵御不利天气和缺水等环境威胁的复原力来确保供应的连续性。它们还能适应其他作物，使农民能够实现生产多样化。这种方法的一个例子是BAT孟加拉国长期的可持续农业计划。自2020年以来，BAT孟加拉国与农业社区密切合作，以应对土壤退化、过度依赖人工肥料以及对替代燃料来源的需求等挑战，同时还致力于改善农民的生计。它强调土壤健康、作物多样化以及通过宣传运动、免费分发种子和教育推广来提高生产力。2021年，BAT孟加拉国启动了一项名为“自己种植”的种子分发计划，以满足国家对蔬菜日益增长的需求。2025年，该倡议已在8个烟草种植区分发了超过600公斤的蔬菜种子。该计划旨在增强农民种植蔬菜的能力，以供家庭消费和创收。通过将蔬菜种植纳入烟草集群苗床，优化土地利用，促进作物多样化，通过提供营养丰富的作物，帮助加强农民生计。在当地合作伙伴的支持下，该倡议继续因应社区需求而发展，为更具复原力的耕作系统和多样化的农村收入做出了贡献。我们正在通过有针对性的风险评估和协作行动加强供应商关系。除了烟叶，我们采购范围广泛的商品和服务，包括原材料、子组件和间接服务。我们的SCoC适用于我们所有的供应商，并为负责任的商业行为制定了标准。此外，我们在采购的商品和服务供应链中对社会尽职调查采取基于风险的方法。在第128页和第129页阅读更多关于我们的可持续发展政策和程序+在第127页找到我们为供应商社区定义的术语↓ +了解关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们将如何实现1252025年目标：100%的产品材料和风险更高的间接供应商⑥到2025年在三年周期内至少经历一次独立的劳工审计2,350产品材料和风险更高的间接供应商总数⑥在初步筛选范围内接受初步筛选基线526接受进一步社会审计的供应商总数风险筛查的输出与以下相关的不合规情况百分比：生和安全：46.8%工时：19.0%适足工资：8.4%其他1：25.8%注：1。‘其他’包括环境、商业道德、 管理系统。针对产品材料和风险较高的间接供应商的尽职调查流程↓新供应商现有供应商独立审计工作场所条件评估新供应商获得批准我们的供应商必须根据其类别和国家风险级别高风险产品材料供应商对现有供应商遵守SCoC基于风险的方法评估独立现场审计所有其他供应商经第三方验证的供应商自我评估2025独立供应商审计供应商社区278家供应商每年审计其中：新审计82重新审计196审计审计结果我们采取基于风险的方法管理人权问题。我们的尽职调查方法与《联合国商业与人权指导原则》和《经合组织跨国企业负责任商业行为指南》保持一致。我们根据这些国际标准，对我们供应链中的关键人权风险进行了优先排序。自2020年以来，我们与Intertek、Sedex和Ecovadis等领先组织合作，以支持我们的尽职调查计划。我们也是负责任商业联盟（RBA）的支持者成员。社会尽职调查范围所有产品材料和风险较高的间接供应商丨均在我们的劳动审计范围内。产品材料供应商是指那些供应我们产品中使用的商品的供应商，例如过滤器、纸张、粘合剂、液体、器件和电池。风险较高的间接供应商⑥是那些供应机械和销售点材料的供应商。分选过程所有范围内的供应商都通过独立的风险评估进行评估，涵盖相关问题，包括工作条件和人权问题。风险评估的结果决定了所指派的审计类型，既可以是第三方现场审计，也可以是第三方核实的自评。100%的产品材料和风险较高的间接供应商⑥到2025年在三年周期内进行独立的劳工审计最近三年期间接受劳工审计的供应商百分比20252024年审计细目自2023年以来，57个国家的526个范围内供应商至少接受了一次劳工审计：–一级产品材料供应商：384个；–较低级别产品材料供应商：37个；以及–间接供应商：105个。2025年开展独立劳动审计278次。82项为首次审计，196项为因先前审计业绩而对现有供应商的重新审计。通过使供应商的风险状况与审计合作伙伴的地域和行业专业知识保持一致，我们实现了独立劳工审计计划的2025年目标，所有范围内的供应商在三年周期内至少接受了一次独立劳工审计。我们将继续利用我们对审计结果的评估，对风险等级进行分类，并为未来的行动和参与举措提供信息。管理审计结果我们继续努力将社会审计纳入我们的供应商参与和监测流程。如果范围内的供应商被确定为低于我们的最低标准，我们支持供应商制定行动计划并监测其进展。如果供应商不顾我们的努力没有表现出必要的改进，终止合同被视为最后的手段。审计升级在我们的供应链尽职调查委员会和当地相关风险论坛上进行审查。通过这一过程，16家供应商进行了充分的改进以满足我们的标准，8家在2025年作为最后手段从我们的供应链中移除。这种方法继续为我们如何管理供应商关系提供信息。2025年，我们的社会审计计划录得显着改善，被评为不满意的供应商比例从2023年底的9%下降到2024年底的5%，并在2025年底进一步下降到1.5%。我们为这一进展感到自豪，这有助于减少社会风险敞口，并支持我们整个供应链的更好工作条件。我们将继续加强我们的做法，尊重我们供应链中工人的人权。展望2030年，我们的目标是让所有优先考虑的非烟草供应商参与我们增强的人权尽职调查（HRDD）方法，通过该方法，我们将根据其风险分类部署一系列量身定制的举措。这突显了我们对主动参与、应对风险和推动整个供应链持续改进的承诺。见第67页了解更多关于我们2030年目标+培训和能力建设的信息2025年，我们交付了一系列外部能力建设和培训活动，以加强供应商绩效。这包括：–与澳洲联储合作，为我们的新品类供应商提供联合网络研讨会培训， 以中英文进行。网络研讨会的重点是审计准备情况和基于结果的纠正行动规划。–在墨西哥举行可持续发展峰会，来自30多家供应商的领导团队参加，以加强社会和环境主题方面的能力。–在孟加拉国启动‘可持续发展学院’，这是一个为期三天的战略供应商计划，旨在应对当地挑战，包括气候准备、劳工标准、健康和安全最佳实践以及道路安全。该方案的关键重点之一是加强供应商的人权尽职调查能力，并激发在其他市场的复制。请参阅第91和92页，了解有关我们的供应商支持举措+负责任的矿产采购的更多信息我们的电子供应链包括多层供应商，这为管理人权风险带来了额外的挑战。虽然我们不直接从矿场或冶炼厂采购，但我们承诺采取适当步骤，设法核实我们的供应链没有冲突矿物。我们还在加强与供应商的合作，以根据经合组织的指导加强我们对高风险矿物的尽职调查。作为澳洲联储的支持者成员，我们可以接触到跨行业的倡议，例如负责任的Minerals倡议，通过该倡议，我们可以了解冶炼厂的审计情况。我们的冲突Minerals报告每年都会报告调查结果。这些数据有助于我们提高矿产供应链的可追溯性，从而识别风险领域。在bat.com/reporting ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表中查找我们的冲突Minerals报告其他信息我们在做什么126100% 90.6% 020406080100目标：已实现
参与方法：员工社区我们通过各种渠道与员工互动，包括：员工反馈：我们的你的声音调查通过短期调查提供频繁的反馈机会，而我们的脉搏调查有助于解决跨市场和职能的特定重点领域。+在第118页了解更多关于我们员工倾听倡议的“让我们谈谈”会议：这些是与全球员工的现场首席执行官问答。地方参与：我们通过指导方针、工具包和内部渠道支持参与，以确保地方一级的相关性。请在第194页和第195页找到我们与员工社区互动的完整披露+互动方式：耕作社区我们由912名田间技术人员组成的网络与超过91,000名直接签约农民互动。例子包括：面对面对话：田间技术人员在作物季节平均每月进行一次农场访问，以商定合同、提供指导和提供支持。多方利益有关者伙伴关系和社区投资项目：这包括与农民、当地社区和地方政府合作的植树造林方案，以及解决童工问题根源的项目。参与方法：供应商社区与供应商的互动建立在定期和直接协作的基础上。它由以下方法组成：供应商关系管理：这包括会议、现场访问、供应商调查和绩效审查。提供战略支持，包括在互利领域的知识共享、培训和能力建设。供应商论坛：促进更密切的协作，分享最佳实践和更广泛的战略讨论。可持续发展供应商峰会：我们举办了七场成功的供应商活动，其中包括为我们的供应商举办的研讨会，以分享信息和提高认识，以支持人权问题的能力建设。+在第121页了解更多关于我们的供应商培训计划下一步是什么？我们的2030年目标反映了我们对在我们的供应链中建立有复原力的社区的持续承诺，并为可衡量的进展奠定了基础。根据我们的经验和对社区相关影响的不断演变的理解，这些目标旨在为推进生计、尊重人权和培养根植于参与的工作场所文化设定明确的方向。社区目标2030年BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息127注：1。由于童工和强迫劳动的复杂性和系统性，这代表了一种持续的野心，而不是一个有时间限制的目标。2.员工敬业度指数侧重于员工与其组织的联系，其特点是在支持生产力（被启用）和保持个人福祉（感觉精力充沛）的环境中致力于实现目标（被参与）。90%的农户在优先地区参与了生计计划100%的优先非烟草供应商参与了我们增强的人权尽职调查框架对我们供应链中的童工和强迫劳动零容忍1 > 85员工敬业度指数2更新的雄心新目标新目标新目标↓为我们未经调整的全球性别薪酬差距和薪酬公平分析的目的定义员工社区，'直接雇员是BAT集团公司直接雇用的长期雇员。它不包括休假的员工、无薪病假的员工、实习生、学生、学徒或第三方服务提供商雇用的定期承包商。iNovine（我们在克罗地亚和波斯尼亚和黑塞哥维那的零售业务）不在分析范围内。耕作社区服务员：包括农民，以及农场工人和当地社区成员。童工：用于识别童工事件的童工定义与国际劳工组织对童工的定义保持一致（www.ilo.org/topics/child-labour/what-child-labour）迅速行动：迅速行动是指由现场技术人员确定的问题，由于其性质，被认为需要立即做出回应。兴旺供应链：我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’），用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。供应商社区高风险间接供应商：我们的机械和销售点材料供应商。下层供应商：供应商，与我们有商业关系的， 谁向我们的一级供应商供应材料或产品。一级供应商：直接签约的最终产品或产品材料供应商。明确的治理框架支持管理控制和董事会层面对可持续发展事项的监督。这提供了确定和指导我们如何经营业务的政策、程序和标准——从当地市场和业务部门一直到董事会层面。我们的集团政策（由*下表）经董事会审议通过，由集团各公司实施适用。我们集团的政策以一系列原则、声明、操作程序、标准和指导方针为基础，以帮助支持有效履行我们的承诺。这一框架共同支持识别、管理和控制我们在这些领域和其他领域的业务的风险和机会。政策、程序和标准涵盖领域摘要关键利益相关者群体商业行为标准（SOBC）规定了我们的政策：畅所欲言；在工作场所受到尊重；人权；健康；安全和福利；环境；游说和参与；利益冲突；反贿赂和腐败；礼物和娱乐；政治献金；社区投资；保护企业资产和财务诚信；竞争和反垄断；反洗钱和逃税；制裁；反非法贸易；数据隐私；以及网络安全、保密和信息安全。–我们的人民–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles*供应商行为准则为我们的供应商规定了以下方面的最低标准：合规；人权；环境可持续性；贸易和营销；商业诚信；以及网络安全、保密和信息安全。–客户–供应商–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles*集团环境政策为自身运营和供应链环境保护树立标准。包括评估我们的价值链影响、循环经济原则和我们对生物多样性的承诺，包括水资源管理、森林砍伐和生态系统转换以及烟草供应链缓解等级制度的应用，以及衡量标准和目标。–我们的人民–消费者–供应商–客户–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles*集团健康和安全政策声明涵盖我们的员工、承包商、访客和其他相关利益相关者的健康、安全和福利。–我们的人民–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles*就业原则规定了我们对劳动力多样性、合理的工作时间、有利于家庭的政策、员工福利、人才、绩效、平等机会以及公平、明确和有竞争力的薪酬和福利以及负责任的重组的承诺。–我们的员工可在bat.com/principles*责任营销原则（RMP）管理我们所有产品的营销，包括要求我们所有的营销仅针对成年消费者。RMP由责任营销代码支持。–消费者–供应商–客户–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles和bat.com/responsible-marketing*集团质量政策声明正式阐述了我们如何通过适当的流程、程序、资源和培训努力交付高质量的产品。–消费者–我们的员工– bat.com/principles上的客户产品管理框架规定了我们为负责任的产品开发和制造所采取的步骤，并反映了我们对达到高质量标准的承诺。指导产品研发和测试，助力推进严谨系统的做法。–消费者–供应商–客户–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles*生物多样性声明列出了我们遵循的原则，以管理我们对生物多样性和更广泛环境的影响。–我们的员工–供应商–政府和更广泛的社会可查阅bat.com/principles关于烟草种植的生物多样性操作标准为以下烟草作物活动规定了集团所有自己的叶片业务必须遵守的要求：使用木材作为燃料进行烟草种植和建造腌制谷仓；为种植烟草开发新的农田；以及烟草种植和相关的农业实践。第三方烟草供应商也被要求在自己的做法和经营范围内遵循这一标准。–我们的人–供应商–政府和更广泛的社会BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息可持续性政策、程序和标准128政策， 程序和标准涵盖领域的摘要主要利益相关者群体气候变化和能源标准为我们负责实施气候变化相关举措的员工提供指导。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会绿色出行标准概述了我们减少车队环境影响的战略，即二氧化碳当量排放（CO2e）、空气污染和通过部署电动汽车减少噪音。–我们的员工–供应商–政府和更广泛的社会低碳转型计划描述了我们的气候战略，以及我们打算如何转变我们的流程、运营和商业模式，以实现我们的气候承诺。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会环境与健康与安全（EHS）政策手册为集团公司落实EHS政策承诺提供了全面的指导和程序。–我们的人民–政府和更广泛的社会–供应商水安全标准为集团公司制定了关于节水、管理水风险以及我们在缺水地区的站点的行动的指导。–我们的员工–供应商–政府和更广泛的社会土壤和地下水保护标准定义了集团公司预防和保护可能影响土壤或地下水的溢出和泄漏所需的控制和标准。–我们的员工–供应商–政府和更广泛的社会团体烟草种植人权守则概述了我们期望集团所有自己的叶子业务实施的核心人权标准。该准则补充了我们的全球供应商行为准则、Leaf供应商手册和商业行为标准，并适用于所有BAT员工和集团自己的Leaf运营。–我们的人民–政府和更广泛的社会–供应商叶子供应商手册（LSM）列出了我们期望供应商遵守的详细标准。其中包括一系列与农业实践标准、质量规范和加工有关的标准，例如与农用化学品合规和防止童工有关的标准。–供应商–政府和更广泛的社会反非法贸易（AIT）供应链合规程序为所有集团公司在SOBC中遵守我们的AIT政策提供了指导。它规定了维持健全的供应链控制的程序，并在存在我们的烟草和/或产品可能被走私的风险时采取适当行动。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会团体SOBC保证程序定义了如何公平客观地调查和补救所有涉嫌SOBC违规的报告。这包括四个步骤，涉及初步评估，符合数据隐私和就业法，然后是调查计划、实施、报告调查结果和结束。–我们的人员制裁合规程序概述了我们涵盖集团公司、供应商、第三方和金融交易的全面制裁合规框架。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会第三方反金融犯罪程序规定了我们与第三方打交道所需的集团范围内的最低强制性步骤。旨在评估和减轻第三方风险：贿赂和腐败；洗钱；恐怖主义融资；非法贸易（供应链合规）；制裁；以及为逃税提供便利。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会并购（并购）交易合规程序规定了强制性步骤，以及涉及任何集团公司和一个或多个第三方的并购交易的最佳实践指南，涵盖了合规风险，例如贿赂、腐败和人权。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会反恐融资程序涵盖集团公司、供应商、客户和金融交易。该程序旨在识别、评估和减轻恐怖主义融资风险。–我们的员工–供应商–客户–政府和更广泛的社会BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息129我们的商业行为标准（SOBC）涵盖关键合规事项、我们对外部利益相关者的处理方式以及网络安全事项。通过我们的诚信交付计划，我们的目标是提高对商业道德的认识，并推动以一致的方式在整个集团应用我们的SOBC。我们的供应商行为准则（SCoC）定义了我们的供应商在关键领域所期望的最低标准，包括合规、 人权与商业诚信和网络风险。SoBC和SCoC每年都会接受审查。可持续发展和诚信方面的领先是我们业务战略中可持续未来块的关键支柱。我们的‘诚信交付’方法得到了SOBC和SCoC政策的支持，这些政策管理着我们在道德行为、治理问责和社会责任方面的方法，包括提出关切、将道德原则纳入战略、促进公平工作条件和尊重人权的机制。在第128和129页阅读更多关于我们的政策和程序+让每个人都能说出来我们的SOBC和SCoC明确表示，如果我们的员工、业务合作伙伴和供应商对实际或涉嫌的不当行为感到担忧，他们应该说出来。我们不容忍对提出关切的任何人进行任何形式的骚扰、伤害或报复，因为这种行为本身就是对我们SOBC的违反。任何人都可以使用Speak Up，包括员工；承包商；特遣队工人；商业伙伴；客户；供应商，以及他们的工人。人们可以通过我们保密、独立管理的在线和电话“畅所欲言”渠道（如果愿意，可以匿名）提出关切，该渠道每天24小时以当地语言提供。在BAT内部，可以通过人力资源部、其直属经理或指定官员提出担忧。并非所有联系人都涉及违规。有些与有关SOBC的问题有关。对于经证实的违规行为，我们将采取适当的纪律处分，从正式的书面警告到终止雇佣。在适当情况下，我们将向有关部门报告有关事项。为解决2025年SOBC不合规问题，在所有1,1302个SOBC联系人中，有674个被评估为涉嫌SOBC违规，并根据集团报告程序向审计委员会报告。在这些被指控的违规行为中，有47%的人选择保持匿名。我们的集团SOBC鉴证程序定义了如何公平、客观地对所有涉嫌SOBC违规的报告进行分类、调查和补救。我们的商业诚信小组的作用是确保程序得到一致应用。2025年，对所有报告案件进行详细调查的数字为：– 1642起案件未发现任何不当行为；– 3372起案件年底正在进行调查；以及– 1732起案件被确定为违规并采取了适当行动1。2025年，既定的SOBC违规导致1022人离开BAT，552人书面警告。如果发现内部控制方面的任何弱点，将采取适当措施予以加强。20251年被指控的SOBC违规行为1235政策领域细分（%）社会和环境（工作场所和人权）145企业资产和财务诚信2 32个人和商业诚信3 17与特定政策领域无关的其他40国家和国际贸易5 5外部利益相关者（游说和公众贡献）60数据因四舍五入而加起来不是100%促进合规在2025年，我们继续在集团各公司提供培训，以增强同事对制裁、反金融犯罪和供应链控制等主题的理解。根据需要向集团范围内和特定受众提供培训，以加强基本合规领域的内部能力，进一步促进诚信文化。我们的制裁合规程序、第三方反金融犯罪程序和反恐怖主义融资程序采取综合方法，以促进遵守适用于集团的一系列法律和监管要求。我们的制裁培训计划侧重于在特定角色、职能或对制裁敏感风险较高的市场工作的员工。它旨在支持他们在确定关键的制裁合规风险方面建立信心。2025年，完成培训的员工刚刚超过2万人，实现范围内人群完成率100%。我们还为来自整个集团（包括采购）的运营经理提供了基于风险的培训计划，以加强供应商的第三方风险管理，作为我们供应商生态系统计划的一部分。该计划的重点是建立商业头脑、促进供应商协作，以及加深对采购生态系统的理解，包括可持续性和监管方面的考虑。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息打造诚信文化我们的负责任商业行为方法130注：1。与我们的报告方法一致，如果在上一个报告期间结束时未解决案件，则不包括在上述情况中。有关更多信息，请参阅我们的可持续发展绩效数据手册‘报告标准’。2.2024年， 869个SOBC联系人中有512个被评估为涉嫌SOBC违规，并根据集团报告程序向审计委员会报告。2024年，对所有报告案件进行详细调查的数字是：163起案件没有发现不当行为；截至2024年12月31日正在对185起案件进行调查，164起案件被确定为违规并采取了适当行动。2024年，既定的SOBC违规事件导致81人离开BAT，48次书面警告。
正如我们的并购（M & A）交易合规程序中规定的那样，我们对并购和企业风险的尽职调查程序包括人权和现代奴隶制检查。如果发现风险，将酌情采取缓解措施。2025年，合规相关经营业绩目标扩展至集团全体员工。通过将可衡量的可交付成果与我们‘做正确的事’的企业价值联系起来，我们的目标是进一步在整个集团内嵌入诚信文化。预防和打击烟草和尼古丁产品非法贸易如我们的SOBC和供应链合规程序（SCCP）的AIT章节所述，集中和保持控制以防止真正的BAT产品被转移，是我们打击非法贸易的关键组成部分。我们有一个专门的法证和合规团队，负责分析查获的产品，确定假冒产品并识别其生产中使用的非法机器。他们通过为满足我们的合同和监管义务而量身定制的扣押管理流程来维持供应链控制。我们的年度SCCP培训活动侧重于程序下的强制性要求，2025年培训侧重于扩大的SCCP范围，现在包括所有烟草和尼古丁产品。继前几年向相关员工成功推出后，2025年的培训在约9800名范围内员工中实现了100%的完成率。监管和参与作为我们SOBC的关键章节，我们的‘游说和参与’和‘政治献金’政策已被所有集团公司实施，并适用于我们的所有员工。这些政策要求我们与外部利益相关者的所有接触活动以透明、公开和诚信的方式进行。对于全球监管优先事项，我们倡导的观点发布在我们的网站上，我们长期以来一直支持经合组织的《游说透明度和诚信原则》。我们还尊重《世界卫生组织烟草控制框架公约》第5.3条规定的政府与包括烟草业在内的相关利益攸关方之间进行透明和负责任的互动的呼吁。我们对我们的想法持开放态度，并始终试图提供最能满足监管目标的建设性解决方案，同时管理任何负面的意外后果。我们的业务的监管参与由我们的区域审计委员会全年监控。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息131以诚信交付根植于我们‘做正确的事’的价值观，诚信交付计划指导我们的员工如何交付业务成果，使用基于风险的方法，使员工能够行使道德判断并遵守我们的SOBC。在对报复的零容忍和对记者和调查人员的扩展保护的支持下，该计划鼓励我们的员工通过多个发声渠道向我们的SOBC报告担忧和不合规行为。为了监测我们计划的有效性，我们跟踪所有直言不讳的报告、调查结果和所采取的纪律行动。该计划将接受政策和控制合规性的年度测试、内部审计，并被纳入我们的风险登记册。如果发现任何不合规情况，将实施适当的管理行动。在我们的全球业务中，集团公司每年都会确认有适当的程序来支持SOBC合规，涵盖反贿赂、反腐败、制裁和竞争等主题。这些评估由我们的财务、法律和合规职能部门监测，并向审计委员会报告。每年，所有集团员工都被要求完成SOBC培训，并确认他们遵守了SOBC，并披露或更新实际或潜在的利益冲突。归根结底，诚信交付是BAT合规框架的一部分，旨在通过降低风险、根据最佳实践和法规不断更新控制、培训员工提高认识以及促进道德决策来增强我们整个业务的合规性。该框架包含管理不当行为和违反SOBC、监测和酌情报告纪律行动的流程。我们与气候相关财务披露工作组（TCFD）建议披露和自然相关财务披露工作组（TNFD）保持一致的摘要载于第134-135页。根据英国金融行为监管局（FCA）的英国上市规则，BAT集团的报告与“气候相关财务披露工作组（TCFD）”的建议和建议披露一致，包括2021年TCFD附件中规定的指导， 详见下表。作为TNFD的早期采用者，我们自愿将自然相关财务披露工作组的相关要素纳入我们的报告，认识到气候和自然相关影响、风险和机遇的相互关联性，以及与自然相关的依赖对我们的长期复原力和战略的重要性。我们还继续监测可持续发展报告监管的发展，包括英国政府即将出台的与ISSB框架保持一致的英国可持续发展报告标准（UK SRS），以及欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）。这些不断演变的标准将进一步塑造和增强我们与可持续发展相关的披露的透明度和可比性。有关关键术语和定义的完整描述，请参阅我们在bat.com/reporting ä披露范围的2025年可持续发展绩效数据手册中的BAT‘报告标准’随着可持续发展报告标准的不断发展，我们将继续致力于在我们的财务和更广泛的可持续发展披露中嵌入与气候和自然相关的考虑因素。因此，我们准备了这份合并的TNFD和TCFD披露，作为我们2025年合并年度和可持续发展报告的一部分。利用这两个框架，我们能够将气候和自然战略纳入治理和报告流程，加强对物质影响、风险和机会的识别，并将这些与战略规划、绩效管理和披露保持一致。我们与TCFD和TNFD一致的披露包括：–可持续发展治理概览；–与自然相关的依赖关系概览；–通过我们的双重重要性评估（DMA）识别重大影响、风险和机会（IRO）^；–我们的风险管理方法；–概述我们当前和更新的与气候和自然相关的指标和目标；以及–关于我们的价值链位置的信息，包括优先位置↓，这些信息在第147页的地图中表示。自己的运营，针对我们所有的IRO进行评估，并针对我们的物质气候相关风险和与自然相关的影响进行识别，是指BAT运营控制范围内为商业目的进行制造活动的所有设施。这些是卷烟制造工厂；制造其他烟草制品（OTP）、鼻烟、现代口服药、调味烟油、绿叶脱粒（GLT）烟草加工场所。上游价值链，针对我们所有的IRO进行评估，并针对我们的物质气候相关风险和与自然相关的影响进行了确定，包括我们的烟草和非烟草供应链。下游价值链，针对我们所有的IRO进行了评估，并确定了我们的材料循环风险，包括我们的仓储和分销活动的初步映射。为了支持可读性，我们明确地为我们的TCFD和TNFD披露以及我们应用LEAP框架来识别、评估和管理与自然相关的影响、风险和机会做了路标，在治理、战略、风险管理以及指标和目标支柱中使用了下面显示的关键。本节关键气候相关财务披露任务组自然相关财务披露任务组更多LEAP框架使用信息见第152页+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露132注：^尽管在我们的双重重要性评估（DMA）的开发中考虑了财务重要性，我们的DMA和本文件中关于可持续发展事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。LEAP框架的密钥L Locate e evaluate a assess p prepare定义的术语用双匕首‘↓’符号表示。⑥定义：AWS认证是指针对水管理联盟（AWS）标准2.0生物多样性范围、条件和意义（BECS）进行的独立认证：BECS是生物多样性咨询公司用来确定烟草和木材的土地占用足迹的框架。它结合了对所占土地面积的范围、状况和生物多样性重要性的量化估计。ENCORE：ENCORE用于评估BAT依赖于非常高、高、中、低和非常低的五点评级表的自然资本资产可能的关键依赖。得分范围从0（无影响/依赖）到5（非常高的影响或依赖）。平均物种丰度公顷（MSA.ha）：TNFD对齐全球， 多区域投入和产出（MRIO）数据库，将经济活动与环境压力联系起来，以识别高风险地区。优先位置：我们认为优先位置是那些符合TNFD对敏感位置的定义的‘对生物多样性很重要’或‘高水位优先’的区域。优先地点位于我们的直接运营和上游供应链可能与生态敏感区域的自然互动的地方。物种威胁消除和恢复（STAR）：STAR是一个基于科学的框架，由联合国所有经济活动国际标准行业分类（UN ISIC）开发，用于量化具体行动如何有助于降低全球物种灭绝风险。START衡量减轻或减轻物种压力如何降低它们的灭绝风险。STARR测量一旦威胁得到解决，恢复退化的生态系统如何帮助物种恢复。兴旺供应链：我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’），用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。一般披露管理我们的物质主题管理我们的物质可持续性主题我们在中层管理层面设立了特定主题的卓越中心。其中包括气候、环流、自然、社区和卓越运营报告中心。此外，个别业务职能，如法律、公司和监管事务，以及人力资源管理与其所在领域相关的材料问题。物质可持续性主题的管理也在各种委员会和论坛上进行讨论，例如：–集团可持续发展领导团队–运营可持续发展论坛– Leaf可持续发展论坛–供应链尽职调查委员会–负责任的营销原则指导委员会–监管和科学委员会–商业诚信小组–人才奖励和包容性领导团队考虑的问题酌情在管理委员会层面或与审计委员会或董事会提出。我们对气候和自然的态度我们建设更美好明天的目标™本报告阐述了我们的集团战略。我们还制定了我们的战略可持续性影响领域，将气候和自然作为关键支柱。更多关于我们第10页集团战略的信息+我们的业务依赖于自然资源和生态系统服务，特别是通过原材料采购、烟草种植和农业用水。健康的森林、土壤、水资源供应和生物多样性对我们的运营和长期价值创造至关重要。气候变化和自然退化不仅加剧了我们供应链中的物理风险，特别是在农业地区，而且还威胁到周边地区的社会福祉和经济稳定。这些相互依赖意味着环境衰退可能会直接影响我们增长和维持运营的能力。为了解决这个问题，我们正在推进缓解和适应战略，并在私营和公共部门开展合作，以推动集体行动。有关我们与气候、自然和循环（我们的三个战略可持续发展影响领域）相关的绩效和举措的更多详细信息，请参见第84至111页+我们的人权方法我们对人权的管理符合《联合国商业与人权指导原则》和《经合组织跨国企业负责任商业行为指南》。此外，我们通过以我们的政策为基础的尽职调查计划来管理我们的影响，例如商业行为标准（SOBC）和供应商行为准则（SCoC）。我们采取基于风险的方法来管理人权。自2019年以来，我们一直在与烟草采购国的权利人进行人权影响评估（HRIA），并开展深入评估（IDAs），以确定潜在的社会和环境问题。在发现问题时，当地Leaf Operations会采取适当步骤解决这些问题，并按要求向集团提供最新情况……我们支持农民增进生计，帮助解决复杂问题的根源， 比如通过各种举措雇佣童工。有关我们的人权方法和尽职调查的更多信息，请参见第123页和我们的2025年现代奴隶制报告+与受影响利益相关者的接触我们积极与利益相关者接触，以了解并回应他们的关切。这使我们能够解决已确定的问题并适应新出现的风险。我们与当地社区和其他受影响的利益相关者合作，以支持我们的DMA以及识别、评估和管理我们与可持续发展相关的IRO，包括那些与气候、循环和自然（以及与自然相关的依赖）相关的IRO。我们与TCFD和TNFD报告相关的实质性IRO详见第138页和第139 +页根据我们支持烟草供应链中所有农民繁荣生计的雄心，我们实施支持生活收入和收入多样化的举措，同时促进负责任的烟草种植做法。虽然我们继续通过改善生计方案和水管理联盟（AWS）21.81与我们开展业务的社区进行接触，但尚未开展专门针对土著人民的分析。我们的目标是在未来的报告周期中加强这一部分。有关我们在供应商社区和农业社区的利益相关者参与活动的更多信息，请参见第127页+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息133注：1。我们的取水和排放指南以及我们的水路线图为管理我们生产基地的用水提供了战略方向和指导，并帮助各基地根据水管理联盟（AWS）认证流程评估其水管理系统。作为我们承诺让100%的生产场所通过AWS标准认证的一部分，我们与当地利益相关者协商，以确定与水相关的依赖和影响以及相关的运营和供应链风险。这种做法使我们能够使新的水管理和风险缓解行动与当地集水区内居民的利益保持一致。TCFD和TNFD一览：我们的回应摘要BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续134治理披露组织围绕气候相关风险和机会以及与自然相关的依赖、影响、风险和机会的治理披露建议相关披露建议摘要披露地点a）描述董事会对气候相关风险和机会的监督。a）描述董事会对与自然相关的依赖、影响、风险和机会的监督。我们的董事会每年监督我们与气候相关的影响、风险、机会（IRO）和与自然相关的依赖、影响、风险和机会（DIROs），包括集团风险登记册。董事会批准集团的环境目标。它还每年两次审查集团的气候和自然战略、目标和绩效。此外，审计委员会每年两次根据集团的可持续发展目标审查集团风险登记册和绩效。b）描述管理层在评估和管理与气候相关的风险和机会方面的作用。b）描述管理层在评估和管理与自然相关的依赖、影响、风险和机会方面的作用。管理层负责评估与气候相关的IRO和与自然相关的DIROs。我们制定了缓解计划，以管理已确定的与气候相关的IRO和与自然相关的DIROs，并根据这些计划监测进展。c）在组织评估和应对与自然相关的依赖、影响、风险和机会时，描述组织的人权政策和参与活动，以及董事会和管理层对土著人民、当地社区、受影响和其他利益相关者的监督。我们管理人权的方法与联合国《工商业与人权指导原则》保持一致。我们通过尽职调查计划管理我们的影响，这些计划以SOBC和SCoC等政策为基础，这些政策将在我们的2025年合并年度和可持续发展报告的“创建诚信文化”部分中进一步讨论。虽然我们没有对土著人民进行具体分析，但我们通过支持农民生计的倡议与我们开展业务的社区进行接触。战略披露与气候相关的风险和机会以及与自然相关的依赖、影响、风险和机会对组织的业务、战略和财务规划的实际和潜在影响（如果此类信息很重要的话）a）描述与气候相关的风险，以及组织在短、中、 和长期。a）描述组织在短期、中期和长期确定的与自然相关的依赖、影响、风险和机会。我们在短、中、长期时间范围内确定了一组与物质气候和循环相关的风险以及与自然相关的影响和依赖性。虽然没有为本报告周期确定与气候相关的重大机会或与自然相关的风险和机会，但我们继续监测潜在的IRO。b）描述与气候相关的风险和机会对组织的业务、战略和财务规划的影响，以及在适当的过渡计划或分析中。b）描述与自然相关的依赖、影响、风险和机会对组织的业务模式、价值链、战略和财务规划产生的影响，以及任何过渡计划或分析到位。我们对与气候相关的IRO以及与自然相关的DIROs的评估表明，虽然某些风险需要积极管理，但它们的规模并不需要对我们的业务模式进行实质性改变。这证实了我们战略的复原力及其适应这些新兴因素的能力。c）描述组织战略的复原力，同时考虑到不同的气候相关情景，包括2 ° C或更低的情景。c）描述组织战略对自然相关风险和机遇的复原力，同时考虑到不同的情景。我们了解气候相关风险也会影响自然和我们的业务的方式。尽管未来存在与气候和自然相关的挑战和不确定性，但我们认为，鉴于我们建立的缓解活动，集团完全有能力管理与所模拟的所有三种情景（包括2 ° C或更低的情景）相关的风险。d）披露组织直接运营中的资产和/或活动的位置，并在可能的情况下披露符合优先地点标准的上下游价值链（s）↓。我们认为优先位置⑥是那些‘对生物多样性很重要’或‘高水位优先’的区域。在我们的报告中，我们强调了我们的烟草和非烟草供应链的优先地点↓。相关定义在我们的2025年合并年度和可持续发展报告的‘资产或活动的优先地点↓’部分下突出显示。阅读更多第136和137页+阅读更多第136和137页+阅读更多第133页+阅读更多第138至141页+阅读更多第146和147页+阅读更多第148和149页+阅读更多第142页+
BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息135风险管理披露组织如何识别、评估和管理与气候相关的风险和流程，以识别、评估和优先考虑与自然相关的依赖关系、影响、风险和机会披露建议相关披露建议摘要披露地点a）描述组织识别和评估与气候相关的风险的流程。a）（i）描述组织在其直接运营中识别、评估和优先考虑与自然相关的依赖关系、影响、风险和机会的流程。（ii）描述组织在其上下游价值链中识别、评估和优先考虑与自然相关的依赖、影响、风险和机会的流程。我们根据我们的风险管理方法来识别和评估风险和机会。我们的可持续性风险被记录在风险登记册上，并根据五个风险影响级别进行评估，并以财务（定量）术语表示。我们的气候相关风险识别流程得到了我们的情景分析和气候诊断工具的支持。我们与自然相关的IRO和依赖识别过程由TNFD的定位、评估、评估和准备（LEAP）框架和基于科学的目标网络（SBTN）缓解层次方法以及其他数据集提供信息。我们有一个针对气候和自然相关风险的持续监测和报告流程，通过我们的风险管理框架实现。b）描述组织管理气候相关风险的流程。b）描述组织管理与自然相关的依赖、影响、风险和机会的流程我们遵循集团风险管理手册中概述的四步流程，该流程提供了风险管理的一致方法，促进了整个集团对风险的有效理解、管理、记录、监测和沟通。这一过程的主要特点包括基于各种考虑因素，包括风险评分、我们影响或控制风险和成本的能力以及缓解的有效性，制定缓解计划以管理风险并根据这些计划监测进展情况。c）描述识别、评估和管理气候相关风险的流程如何融入组织的整体风险管理。c）描述识别、评估、优先排序和监测与自然相关的风险的流程如何融入组织的整体风险管理流程并为其提供信息。作为我们风险管理框架的一部分，我们在整个集团内整合了识别、评估、优先排序和监测风险的流程。这包括由我们的集团风险管理委员会每两年对集团风险登记册进行一次审查，该委员会由首席财务官主持。集团风险登记册也由董事会每年审查一次，并由审计委员会每两年审查一次。指标和目标披露用于评估和管理相关气候相关风险和机会以及与自然相关的依赖、影响、风险和机会的指标和目标（如果此类信息很重要）a）披露组织根据其战略和风险管理流程评估气候相关风险和机会所使用的指标。a）披露组织根据其战略和风险管理流程评估和管理与自然相关的风险和机会所使用的指标。我们为每个可持续发展影响领域（包括气候、自然和循环性）都有一套衡量标准，我们每年都会据此报告我们的业绩和进展。b）披露范围1、范围2，并酌情披露范围3温室气体（GHG）排放，以及相关风险。b）披露组织用来评估和管理对自然的依赖性和影响的衡量标准。我们在报告中披露范围1、2和3的GHG排放及相关风险。我们为每个可持续发展影响领域（包括气候和自然）都有一套衡量标准，我们每年都会根据这些指标报告我们的绩效和进展。c）描述组织用于管理与气候相关的风险和机会的目标，以及针对目标的绩效。c）描述组织用于管理与自然相关的依赖、影响、风险和机会的目标和目标，以及针对这些目标的绩效。我们有一套目标来管理我们整个环境足迹中与气候和自然相关的影响、风险和机遇，以及与自然相关的依赖。对于气候，我们有旨在减少范围1、2和3的GHG排放的目标，而对于自然，我们有解决供应链中森林砍伐问题的目标， 以及水的管理和管理。随着我们目前的大多数目标在2025年达到成熟，我们为2030年制定了新的或更新的可持续发展目标。阅读第150至153页的更多内容+阅读第151页的更多内容+阅读第150和151页的更多内容+阅读第157和163页的更多内容+阅读第157和159页的更多内容+阅读第156和160页的更多内容+可持续发展治理本节包括与以下相关的披露：本节概述了我们围绕与气候和自然相关的影响、风险和机遇的治理流程，强调了履行承诺所必需的监督和问责制。我们的愿景是建设无烟世界。在这样做时，我们还寻求管理我们业务运营的环境和社会影响。下面我们将说明与可持续性相关的主要职责，包括与气候和自然相关的事项。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露持续136董事会层面团队监督董事会审计委员会负责BAT的长期成功和集团的战略方向、宗旨、价值观和治理——包括可持续性、气候和自然战略。监测和审查集团风险管理和内部控制框架的有效性、集团财务报表的完整性、审计事项并监督集团的可持续发展报告。管理委员会监督管理委员会负责监督集团战略的实施，包括可持续性和环境事项。集团风险管理委员会监督集团风险的评估和监测。公司审计委员会（CAC）和区域审计委员会（RAC）审查中央业务职能部门和区域内会计、内部控制和业务风险识别与管理制度的有效性。领导团队监督集团可持续发展领导团队监督集团的可持续发展优先事项、发展、战略和报告。Operations Sustainability Forum监督集团的环境和社会绩效、Leaf Sustainability Forum和供应链尽职调查委员会。Leaf可持续发展论坛审查了整个烟草供应链的战略方向以及环境和社会绩效。供应链尽职调查委员会审查我们非烟草供应链的产品材料供应链绩效和供应商审计升级。人力资源领导团队监督人才、奖励和D & I战略绩效。商业诚信小组负责监督对涉嫌不遵守我们的SOBC的调查以及SOBC保证程序的一致应用。监管和科学委员会对科学事项提供战略监督。责任营销委员会对责任营销事项，包括未成年人准入预防提供战略指导和监督。部门、职能、区域和市场董事会监督董事会对公司和集团的战略方向、宗旨、价值观和治理的长期成功负有共同责任。董事会对我们的可持续发展事项进行战略监督，并在做出战略决策时考虑到气候和自然因素，包括与预算编制、风险管理和监督资本支出有关的因素。我们的董事会已经批准了集团的所有环境目标，包括那些针对GHG排放的目标，并且每年从运营总监那里收到两次绩效更新。我们的董事会在2025年收到的更新包括我们在实现当前范围1、2和3的GHG减排目标方面取得的进展，以及在实现可再生能源、水资源管理、废物和回收利用目标方面取得的进展。董事会每年审查集团预算，其中考虑到实现集团可持续发展议程和相关目标的资本分配。董事会还每年审查集团风险登记册，其中包括与气候和自然相关的风险。2025年，董事会监督了集团的“在可持续发展和诚信方面领先”战略议程，这是我们公司战略的可持续未来支柱的关键组成部分，并考虑到我们的双重重要性评估结果，审查了集团在可持续发展相关事务方面与利益相关者接触的方法^。2025年，董事会还批准在气候、自然、循环和社区方面为集团引入新的和更新的2030年可持续发展目标，并对目标修订的理由进行评估。有关我们目标的更多信息，请参阅第67页+董事会已将某些职责授予审计委员会， 如第206页所述，并载于其职权范围。审计委员会负责审查集团风险管理和内部控制系统的有效性，包括与气候变化和自然有关的系统。审计委员会每年根据可持续发展目标（包括气候和自然目标）审查集团的进展情况（见第67页的目标），并每年审查集团风险登记册两次。2025年，审计委员会继续监督现有流程，以识别、评估和管理与气候相关的风险。它评估了集团气候相关报告与TCFD披露要求的持续一致性，同时考虑了气候和循环相关风险。审计委员会主席在每次审计委员会会议后向董事会提供全面简报，包括就审计委员会就可持续性事项作出的决定和讨论的关键议题。有关审计委员会活动的更多信息，请参阅第207页+董事会层面的可持续发展专业知识我们的董事会成员拥有国际经验，在快速消费品、基础设施、食品、饮料和烟草等行业拥有广泛的领导专业知识。在不同程度上，他们的经验包括对受到一系列环境和社会问题影响的公司进行监督。2025年，首席可持续发展官向审计委员会更新了集团可持续发展报告进展情况，包括我们对TCFD和TNFD建议的方法以及建议的披露和不断演变的法规，例如欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）和IFRS可持续发展披露标准。这些简报为委员会监督该集团的可持续发展报告框架提供了信息。有关我们可持续发展治理结构的更多信息，请参阅第136页+管理层的角色我们寻求整合集团、区域和地方各级相关业务领域的气候和自然相关风险评估和管理，并在每个级别进行适当的管理监督。我们的方法为信息的结构化流动提供了一个灵活的渠道，在每个级别和最适合上下文的格式上对可持续性事项进行监测和监督。我们的管理委员会由我们的首席执行官担任主席，负责监督董事会制定的集团战略和政策的实施，包括与可持续发展相关的战略和政策。它还为集团子公司的日常运营创建了框架。管理委员会成员根据其与可持续性有关的个人职权范围，包括与THR有关的职权范围，负责针对可持续性目标，包括与气候和自然有关的目标进行交付。他们得到各自团队的支持，这些团队反过来与其他职能部门和市场合作，朝着集团的目标取得进展。有关我们治理框架的更多信息，请参阅第184页+我们继续在集团、区域和当地市场层面整合相关业务领域的可持续性影响领域管理。管理委员会成员通过具体的风险简报会定期了解重大风险和战略计划的制定情况，包括与气候和自然有关的战略计划，以及相关的缓解计划。更新由风险所有者、管理人员和他们各自的团队提供。这包括由集团风险管理委员会进行定期监测，该委员会由首席财务官担任主席。董事会与执行管理层举办战略研讨会，以审查集团的整体战略、评估长期增长机会、确定战略优先事项、分析市场格局、监测关键举措的进展、应对关键挑战和风险，以及缓解计划。管理这些风险的过程嵌入了我们向董事会报告的融资原则。操作上，企业融资委员会（由我们的首席财务官主持）也将讨论资金问题。我们还有一个财务风险委员会，每月开会，根据集团的融资需求监测与气候相关的风险。在指标方面，我们有一个既定的中期目标信用评级，通过它我们寻求在资产负债表要求和获得资本以及各种其他指标之间实现平衡。此外，公司财务团队还参与了有关可持续发展的关键讨论， 以及直接与债务投资者接触，了解可持续性动态如何影响资金和资本市场。公司财务团队采取适当行动，以减轻由于可持续性因素对我们获得资本的潜在影响。首席企业官全面负责集团可持续发展议程的战略交付。运营总监全面负责执行集团的气候和自然战略以及环境目标。两者都得到了可持续发展团队的支持，包括我们的首席可持续发展官和整个集团的可持续发展主题专家。各报告单位按月报告数据。集团运营可持续发展团队每季度监测和报告关于综合集团业绩和指标的数据。每个直接报告的业务部门审查其环境绩效，而在现场一级交付环境目标的总体责任由总经理或现场经理承担。EHS也是区域、区域和全球各级管理会议和治理委员会的常设议程项目。当地管理会议向运营可持续发展论坛报告，该论坛由运营总监每年主持，确保跟踪环境目标、识别风险，并在战略目标和运营执行之间保持信息流动一致。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息137注：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，并且这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。战略本节包括与以下相关的披露：本节概述BAT与气候和自然相关的依赖、影响、风险和机会对组织的商业模式、战略和财务规划的影响。我们通过我们的DMA ^确定的与物质气候、自然和循环相关的风险和影响概述如下。在我们第70至75页的双重重要性评估部分阅读更多关于我们的商业模式、价值链和DMA的信息+我们的DMA中确定的IRO ^是在固有基础上进行评估的，这意味着评估中没有考虑到缓解行动。我们的气候、自然和环流部分概述了缓解行动。关键正面影响机会负面影响风险时间范围S短期M中期L长期价值链步烟草供应链自有运营仓储和配送非烟草供应链–纸浆和纸类–新品类供应链我们在固有基础上评估的与气候相关的材料风险和影响1价值链步时间范围2类型材料与气候相关的风险和影响描述供应链中断与气候相关的事件——包括急性和慢性——可能会扰乱我们的价值链，影响生产、运输和交付。这些中断可能导致延误、供应限制、成本增加和效率下降。GHG排放的产生我们的经营和业务活动产生GHG的排放，包括在农业、原材料提取和加工、制造、交通运输等方面。我们在固有基础上评估的与流通相关的材料风险和影响1价值链步进时间水平2类型材料流通相关的风险和影响描述消费后产生的废物产品使用和处置产生的废物，如果没有得到有效管理，可能会使企业面临声誉、法律和运营风险。消费后产生的废物对我们产品的不当处置以及废物管理基础设施的限制可能会对我们产品废物的管理产生负面影响。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续138 S M L S M L S M L S M L阅读更多关于我们的行动和政策，以管理我们的材料主题从第76页到131 +注：^尽管在我们的双重重要性评估（DMA）的开发中考虑了财务重要性，我们的DMA和本文件中关于可持续发展事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。1.IRO是在固有基础上进行评估的， 这意味着评估中没有考虑到缓解行动。2.本表中的时间范围从风险或影响首次实现时开始突出显示。
我们在固有基础上评估的与自然相关的物质影响1价值链步进时间水平2类型物质与自然相关的影响描述影响路径在我们的烟草供应链中取水在烟草种植中使用来自缺水地区的水可能会减少周边地区的可用水量。影响驱动因素和外部因素：灌溉和/或工业过程的用水需求、可能加剧缺水地区缺水的气候变化模式。在我们自己的运营中取水将来自缺水地区的水用于工业目的可能会减少周边地区的可用水量。因采购原材料采购纸浆、纸张、金属等原材料而导致的森林砍伐，可能会增加周边地区的压力。影响驱动因素和外部因素：原材料采购、森林砍伐、农业扩张。为烟草养护而砍伐森林使用木材进行烟草养护可能会导致森林砍伐并影响周边地区。影响驱动因素和外部因素：木材采购用于养护、土地用途变化–转换用于木材提取、木材需求高。与烟草种植相关的生态系统发生变化某些烟草种植做法，例如密集整地和单作，可能导致土壤流失和养分流失，从而影响土壤质量和当地生态系统。影响驱动因素和外部因素：使用重型机械进行收获技术、农药和化肥等化学用途、单一作物种植和土壤退化。与自然相关的依赖和影响之间的相互联系Biome We dependent/relieve on We can impact it by fresh water – water availability：for the impact of tobacco。– Water Supply：采购清洁水用于我们自己的运营和采购的材料。–水质：制造业和灌溉的清洁水资源的可用性。–资源开发：从已经缺水的地区取水，减少了当地社区和生态系统的可用性。–污染：在我们的烟草供应链中对农作物施用肥料以及从我们的生产场所排放未经处理的水。土地–生物质供应：用于制造我们产品的材料。–规范服务：如气候控制和水净化，以维持生态功能。–土地用途改变：为种植烟草、供应纸浆和纸张等原材料，以及我们的职业足迹。氛围–稳定气候：为可预测的生长条件，提供健康安全的工作环境，有效的温度调节。– GHG排放：跨范围1、2和3的GHG排放的释放。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息139 S M L S M L S M L S M L我们与自然相关的依赖在本节中，我们概述了通过我们的ENCORE ⑥部门级筛选确定的我们自己的运营和烟草供应链（以及非烟草农产品种植）的关键生态系统服务的依赖路径。L E A P BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续140我们的业务活动如何依赖于生态系统服务类型的生态系统服务依赖路径为我们的业务活动提供服务生物质供应生物质供应服务支持作物和农产品的增长。我们将这些服务用于烟草和其他农产品的种植，例如用于燃料的木材，以及用于香烟和包装材料的纸浆和纸张。供水虽然不如我们的农业供应链重要，但水被用于我们的许多制造和烟草加工活动。调节和维护服务水净化健康的生态系统通过分解和清除潜在有害的营养物质和污染物，支持地表水和地下水体的恢复和维护，并促进清洁水的供应。水是种植作物以及制造过程的必要投入。额外的水处理需求将增加运营成本。降雨模式调节植被，特别是森林，通过蒸散过程在维持降雨模式方面发挥着至关重要的作用，蒸散过程将水分循环回大气。这对于提供烟草和其他农产品灌溉所需的淡水，以及维护我们设施使用的地表水体至关重要。当地和全球气候调节健康的生态系统被理解为通过调节大气和海洋化学成分来帮助固碳。植被也有助于温度的调节，例如， 城市树木提供的降温。当地和全球的气候监管有助于保持烟草的适宜生长条件。土壤和沉积物保持植被的稳定作用防止土壤流失，例如，通过限制恶劣天气事件对农业活动的影响。土壤和沉积物的保留有助于保持烟草和其他农产品的生长条件。土壤质量调控健康的生态系统有助于保持土壤质量，特别是有助于土壤的肥力和生活成分，这对烟草产量很重要。优质土壤还能更好地保持水分，这可以减少洪水或减轻干旱对作物产量的不利影响。洪水缓解服务海岸保护服务，例如沿岸的珊瑚礁、沙洲、沙丘或红树林生态系统，可减轻潮汐或风暴对当地社区的影响。这对我们位于沿海洪水风险地区的工厂来说很重要。河岸植被等河流洪水缓解服务为高水位提供了结构和物理屏障，从而减轻了洪水对当地社区的影响。这对我们位于河流洪水风险较高地区的工厂来说很重要。洪水缓解服务还支持土壤和沉积物保留，这对靠近河流或沿海地区的农场很重要。关键定义生态系统组成部分：自然界中提供经济所依赖的商品和服务的特定要素，包括大气、陆地地貌、矿物、海洋地貌、土壤和沉积物、物种、结构和生物完整性以及水。结构和生物完整性：生态系统的物理结构和组成在其自然变异范围内的程度。这些结构特征，如树冠高度和植被密度，是生态系统服务的基础。物种：物种包括植物、动物、真菌、藻类和遗传资源，可以是野生的，也可以是家养/商业的，例如家畜。与栖息地一样，物种支撑着广泛的生态系统服务。经济活动筛查我们部门层面筛查的结果，突出表明我们的烟草供应链中由于农业活动而高度依赖至少一个生态系统组成部分的经济活动所占比例最高1。其次是我们的浆纸供应链。这一评估是利用标准的联合国国际标准所有经济活动行业分类（ISIC）进行的；然而，我们认识到，某些代码描述可能与其他行业更紧密地保持一致，例如食品行业。我们已经整合了已确定的潜在依赖关系，并在下面对这些进行了总结。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息141总体来看，26%的被筛选经济活动与对自然的‘高度’或‘非常高’依赖相关联。我们在下表中合并了与‘高’或‘非常高’依赖相关的活动。‘水’、‘结构和生物完整性’和‘物种’是最常被评为BAT活动所依赖的自然生态系统组成部分。使用ENCORE丨价值链组件对经济活动进行的部门级筛选经济活动3 ENCORE丨每个生态系统组件O W n op er at io ns to ba cc o su pp ly c ha in N on-t ob ac co su pp ly c ha in ISIC4 level 4 description st ru ct ur al a nd bi ot ic in te gr ity la nd ge om或ph ol og y so ils a nd se di m en ts SP ec ie s a tm os ph er e w at er a a支持作物生产的活动n n n n n n a种植烟草n n n n n a伐木n n n n n a收获后作物活动n n n n n n a繁殖用种子加工n n n n n a造林和其他林业活动n n n n n n a a对林业的支持服务n n n n n n a a电力发电，输配电n n n n n n a烟草制品制造n n n n n n a其他运输支持活动n n n n n n n a拥有或租赁财产的房地产活动n n n n n n n a蒸汽和空调供应n n n n n n n a快递活动n n n n n n a货运空运n n n n n a货运铁路运输n n n n n n a制造气体；通过干线分配气体燃料n n n n a制造其他地方未分类的其他化学产品n n n n n n a制造其他地方未分类的其他食品产品n n n n n a制造油漆、清漆和类似涂料，印刷油墨和胶粘剂n n n n n n a制造塑料制品n n n n n n a制造纸浆， 纸和纸板n ND n n n n a a植物繁殖n n n n n n a海上和沿海货运水运n nd n n n n a旅行社活动n n n n n n注：1。农业被发现是高度依赖自然的第二大部门：WEF _ NEW _ Nature _ Economy _ Report _ 2020.pdf（weforum.org）。2.由于没有关联的高度或非常高的依赖性，矿物和海洋地貌生态系统组件已被排除在我们的披露之外。3.这一评估是使用标准的联合国ISIC代码进行的；然而，某些活动描述可能与其他部门更加一致，例如食品行业。4.国际标准的所有经济活动行业分类（ISIC）是联合国的一个行业分类体系。非常高这张表仅总结了与至少一个生态系统组成部分和相关价值链组成部分的‘高度’或‘非常高’依赖相关的经济活动2。一项经济活动有多个分数的，采用最高分。低-高-极低-中ND：无数据情景分析本节包括与以下相关的披露：材料风险供应链中断气候相关事件——包括急性和慢性事件——可能会扰乱我们的价值链，影响生产、运输和交付。这些中断可能导致延误、供应限制、成本增加和效率下降。在我们今年第70至75 +页的双重重要性评估部分阅读更多关于我们的商业模式、价值链和DMA的信息，根据我们的DMA ^和风险管理框架，我们对气候相关风险进行了系统审查，并在固有风险的基础上重新评估了风险敞口。该评估将我们供应链面临的急性和慢性物理风险确定为对业务最重要的风险。虽然与气候相关的转型风险和机会没有达到本轮周期的重要性阈值，但它们对我们的业务战略和运营仍然具有重要意义。我们将继续密切监测这些情况，因为它们会影响我们应对不断变化的监管、市场和利益相关者预期的能力，并支持我们的长期复原力。我们的低碳转型计划规定了我们的气候缓解战略，详细说明了使我们能够捕捉新出现的风险（如转型）和机遇的行动、时间表和投资优先事项。因此，今年的TCFD披露侧重于物理气候相关风险，并辅之以与自然相关的影响和循环倡议的定性整合，以减少长期暴露于气候相关风险。与TCFD建议一致，我们在至少一种符合2 ° C或更低路径的情景下进行了气候情景分析。我们的方法反映了最新的政府间气候变化专门委员会（IPCC）评估1，该评估强调将全球变暖限制在1.5° C以避免严重后果，并纳入了称为代表性浓度路径（RCPs）2的GHG浓度轨迹。为了捕捉一系列潜在的未来气候相关风险，我们基于三种广泛使用的RCP制定了情景：– RCP 2.6：代表与强有力的缓解努力相一致的低排放路径；– RCP 4.5：反映中间稳定路径；以及– RCP 8.5：对应于高排放、一切照旧的轨迹。定量评估评估了在每种情景和时间范围下风险和机会的影响和可能性如何变化。该分析使用集团风险管理框架考虑了对2030年和2050年的影响，并涵盖了BAT供应链的关键组成部分和最容易受到气候危害的地区。应用了固有风险评分，这意味着缓解行动被排除在评估之外。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露持续142急性物理风险慢性物理风险烟草价值链在巴西、巴基斯坦、孟加拉国和美国增长和采购，种植大多发生在这些地区。在孟加拉国、美国、巴西、印度、印度尼西亚、墨西哥、莫桑比克、巴基斯坦、津巴布韦和T ü rkiye种植和采购。纸浆和纸张在中国、印度尼西亚、美国、巴西、芬兰和德国采购包装和纤维材料。巴西、中国、芬兰、德国、印度尼西亚和美国的包装和纤维材料采购自有业务加工和制造，横跨孟加拉国、巴西、巴基斯坦、美国， T ü rkiye和韩国。由于风险集中在产量阶段，范围仅限于烟草和纸浆和纸张供应链。新类别中国和印尼各地产品的采购。由于风险集中在产量阶段，范围仅限于烟草和纸浆和纸张供应链。时间范围短期2025-2030年短期范围与我们2030年关于范围1、2和3排放的脱碳目标相关联。中期2030-2040年中期视野对应我们的价值链转型里程碑。长期2040-2050年长期时间框架符合我们的低碳转型计划和我们的净零GHG排放承诺，同时认识到在此时间框架内潜在风险和机会的不确定性。三种气候情景1.5 ° C可持续转型广泛的政策法规、经济和社会转变、所需的新基础设施和技术。2 ° C 2030年后的延迟过渡，将需要全球经济的快速过渡，包括先前的补救措施。转型风险更加显著，实体风险更高。3-4 ° C气候不作为未能实现《巴黎协定》承诺可能导致3-4 ° C升温。由于对生物多样性的重大影响，过渡风险较低，而物理风险较高。注：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。1.AR6综合报告：气候变化2023。2.Met Office，UKCP18指南：代表性集中路径，2018。可查阅：www.metoffice.gov.uk/binaries/content/assets/metofficegovuk/pdf/research/ukcp/ukcp18-guidance---representative-concentration-pathways.pdf
影响我们情景分析的假设我们的情景分析确定了哪些方面与气候相关的财务影响最为显着，这些影响在不同的排放路径下可能如何演变，以及哪些方面的缓解和适应工作应优先支持长期复原力。该分析采用了使用代理数据的一致方法，特别是对于上游地点，并得到了世界银行等知名外部来源的支持。在无法获得基于木材的材料的直接预测的情况下，使用了可比作物的产量乘数。尽管分析是在固有风险的基础上进行的，这意味着缓解行动没有被考虑在内，但我们将针对急性和慢性气候风险的不可逆控制视为我们评估的一部分。所有财务影响均使用不变价格建模，基于静态的2025年产量分布，并每年进行审查，以保持稳健的风险基线。情景分析结果下几页的表格展示了我们对一种急性和一种慢性物理气候风险的量化模型，突出了我们整个价值链中暴露最大的领域。该模型还建立在我们TNFD确定的自然影响的基础上，说明环境退化如何可能加剧风险，以及我们的缓解举措如何支持长期复原力。就我们的急性风险而言，受中国和印度尼西亚预计的销量增长和飓风相关影响的推动，我们的新品类供应链中的风险敞口最高，美国一直是风险敞口最大的市场之一。对于长期风险而言，烟草仍然对与气候相关的产量下降最为敏感，但随着全球需求下降以及有利的天气条件导致纸浆和纸张采购的生产力提高，预计长期影响将是温和的。阅读更多关于气候变化的影响，作为我们在第284页披露的商誉减值评估的一部分+主要发现包括：BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息143气候变化相关风险和机会汇总表风险/机会情景估计一年内对利润的最大财务影响3战略弹性物理风险急性天气–价值链S M L RCP2.64高达3.8亿英镑中值RCP4.5高达4亿英镑RCP8.5高达4.9亿英镑慢性天气–烟草供应链S M L RCP2.6高达9500万英镑StrongRCP4.5高达2.85亿英镑RCP8.5高达4.15亿英镑急性物理风险，如洪水、气旋和热浪相关中断，显示所有模拟情景的财务风险逐渐增加，在更高的未来变暖下风险最大。新品类供应链的急性物理风险暴露集中度最高，其次是我们自己的运营和烟草供应链——主要是由于分别在中国和印度尼西亚的暴露，以及美国的气旋风险加剧。包括气温上升、降水模式改变和土壤湿度压力在内的慢性物理风险构成了持续的财务影响，尤其是对我们的烟草供应链而言。虽然纸浆和纸张供应链在较低排放情景下显示出暂时缓解，但较高的升温水平导致适度的产量损失。与流通相关的发现：消费后浪费可以通过塑造消费者对我们品牌的看法来影响收入，因此它仍然是企业的优先事项。尽管为了本分析的目的，与循环相关的风险没有量化，但我们的负责任产品管理方法，包括glo和Vuse的设备回收计划等举措，支持负责任的处置，并帮助根据不断变化的期望和最佳实践建立利益相关者的信任。结论：尽管未来存在与气候和自然相关的挑战和不确定性，但我们认为，由于我们已开展的缓解活动，如第144页和第145页所述，该集团能够很好地管理与所模拟的所有三种情景相关的风险。风险评分/财务影响（p.a.）*微不足道的6000万英镑– 1.2亿英镑未成年人1.2亿英镑– 2.5亿英镑中等2.5亿英镑– 5亿英镑重要的5亿英镑– 10亿英镑严重超过10亿英镑注：*低于集团重要性阈值的财务影响在风险表中以灰色显示。3.这些估计的财务影响代表了敏感性，与我们目前的财务状况相比，被视为增量成本。4.代表性浓度路径（RCPs）是用于模拟未来气候演变的基于情景的假设。Strategy Resilience Key Strong：The targets and mitigation actions in place are providing BAT confidence in our business resilience Medium：Targets and mitigation actions are place， 但外部事件可能会挑战我们的业务弹性需求工作：制定目标和/或缓解行动以提高我们的业务弹性关键时间范围S短期M中期L长期BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露持续144关键时间范围S短期M中期L长期气候变化相关风险物理风险价值链覆盖业务影响地域评估财务影响*缓解行动引发急性身体风险：台风/气旋、洪水、热浪等极端天气事件的严重性和频率增加，导致农业供应链中断和/或产能下降。烟草供应链–作物损失–供应链中断–采购成本增加孟加拉国、巴西、巴基斯坦、美国S M L –业务连续性规划–供应规划–供应商和来源多样化–地理热点监测–战略库存管理RCP2.6 RCP4.5 RCP8.5纸浆和纸–供应商中断–投入成本增加巴西、中国、芬兰、德国、印度尼西亚、美国S M L –业务连续性规划–物流连续性规划–战略库存管理–地理分散–供应商多样化RCP2.6 RCP4.5 RCP8.5自有业务–运营停机时间–损失产量–恢复成本孟加拉国、巴西、巴基斯坦，韩国、T ü rkiye、美国、印度尼西亚S M L –业务连续性规划–特定地点的连续性计划–灾难恢复计划–运营应急采购–物流监测RCP2.6 RCP4.5 RCP8.5新品类供应链–供应商中断–加急物流中国、印度尼西亚S M L –业务连续性规划–供应商多样化–战略库存缓冲–网络优化–物流监测RCP2.6 RCP4.5 RCP8.5大自然对风险的影响与自然相关的依赖性：我们的急性物理风险暴露与我们农业供应链所在区域的生态系统健康有关。–在缺水地区，流域退化和过度抽取灌溉用水可能会降低景观缓冲强降雨或干旱影响的能力。–土壤退化和植被损失，通常是由集约化耕作或砍伐森林造成的，可能会进一步削弱自然洪水防御，并增加极端事件期间发生侵蚀、径流和作物损失的可能性。这些压力加在一起，很可能会增加供应中断的可能性，并在严重的气候压力时期降低生产连续性。与自然相关的缓解行动：我们的目标是缓解这些风险，在我们的运营和供应链中采取一套以水和生态系统为重点的措施。–在BAT水安全标准的实施和我们的WaterHub设施等举措的支持下，我们实现了50.8%的取水量减少（与2017年相比），并将水的循环利用率提高到33.3%。–为应对共享水挑战，我们100%的生产基地获得了水管理联盟标准下的认证。–在高水分风险的烟叶种植地区，通过滴灌、监测等节水措施支持农户。–我们支持景观修复计划，例如Bonayan，这是孟加拉国的一项大规模造林和植树计划，旨在重建植被覆盖并稳定土壤。这些行动增强了农业地区的自然复原力，有助于维护水资源。风险评分/财务影响（p.a.）微不足道6000万英镑– 1.2亿英镑未成年人1.2亿英镑– 2.5亿英镑中等2.5亿英镑– 5亿英镑重要5亿英镑– 10亿英镑严重超过10亿英镑注：*低于集团重要性阈值的财务影响在风险表中以灰色显示。价值链步骤烟草供应链自有运营仓储和配送非烟草供应链–纸浆和纸类–新品类供应链在第94至103 + 2页阅读更多关于我们对自然的态度。对于非烟草供应链，我们估算了对2.的影响。对于非烟草供应链，我们通过2023年基于LCA的评估估计了对自然的影响，该评估使用了以称为‘species.years’的生物多样性指标表示的EXIOBASE2，这使我们能够比较共同单位中不同压力的大小。分析发现，土地使用是生物多样性丧失的主要影响驱动因素，占估计影响的74%，其次是气候变化，占18%，纸浆和纸张约占非烟草供应链总足迹的70%。这些结果，连同影响驱动因素，为我们的DMA过程提供了信息， 这导致通过2023年基于LCA的评估，使用以称为‘species.years’的生物多样性度量表示的EXIOBASE2，确定了与物质自然相关的影响.nature，这使我们能够比较共同单位中不同压力的大小。分析发现，土地使用是生物多样性丧失的主要影响驱动因素，占估计影响的74%，其次是气候变化，占18%，纸浆和纸张约占非烟草供应链总足迹的70%。这些结果，连同影响2。对于非烟草供应链，我们通过2023年基于LCA的评估估计了对自然的影响，该评估使用了以称为‘species.years’的生物多样性指标表示的EXIOBASE2，这使我们能够比较共同单位中不同压力的大小。分析发现，土地使用是生物多样性丧失的主要影响驱动因素，占估计影响的74%，其次是气候变化，占18%，纸浆和纸张约占非烟草供应链总足迹的70%。这些结果，连同影响驱动因素，为我们的DMA过程提供了信息，从而导致了对物质性质相关影响的识别。驱动因素，为我们的DMA过程提供了信息，从而导致了对物质性质相关影响的识别。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息145关键时间范围S短期M中期L长期气候变化相关风险物理风险价值链覆盖业务影响地域影响财务影响*缓解行动慢性物理风险：天气模式的变化（缺水、气温升高、降水变化）导致农业供应链中断和/或生产能力下降烟草供应链–产量下降–供应中断孟加拉国、巴西、印度、印度尼西亚、墨西哥、莫桑比克、巴基斯坦、T ü rkiye、美国、津巴布韦S M L –适应活动（例如气候/抗旱作物、再生农业实践，和滴灌）–农民生计方案–地域多样化–库存缓冲–投资规划RCP2.6 RCP4.5 RCP8.5纸浆和纸张–采购成本下降–产量下降巴西、中国、德国、芬兰、印度尼西亚、美国S M L –采购策略–业务连续性规划–供应链弹性–成本预测–供应商能力建设RCP2.6 RCP4.5 RCP8.5大自然对风险的影响与自然相关的依赖：–天气模式、更高温度和水资源压力的长期变化可能导致农业供应链中断和/或产能下降。–我们长期的身体风险源于生态系统的衰退和它们提供的自然服务的丧失。随着时间的推移，温度和降雨的变化可能会改变作物生长所必需的水分和养分的可用性，并降低再生能力。在烟草、纸浆和纸张的采购地区，土地使用变化和森林砍伐可能会减少生物多样性。由于生态系统适应能力下降，这可能会增加对干旱和高温胁迫的脆弱性。–土壤退化是石油生物多样性的丧失，这是由单一作物种植和过度使用农用化学品造成的，这会降低肥力和保水性，使农业系统对gradu l气候变化的抵抗力降低。–这种气候和生态压力的结合威胁到长期生产力、原材料的可用性以及投入供应链的稳定性。与自然相关的缓解行动：我们的目标是通过一系列旨在提高生态系统复原力的做法来应对这些风险。–我们实现了99.99%的木材在我们兴旺的供应链中的使用↓以及100%的纸浆和纸张来源，砍伐森林的风险较低。– Thr gh our regenera ive agriculture框架，we aimed to promo e methods such as crop rotation，integed ated pest management，and soil con ervation。–我们还在推广用于固化的替代生物质燃料，旨在减少对自然生态系统的影响，2025年直接签约的农民中有43.4%使用这些燃料。–我们为近61.5万名农民和社区成员提供了培训和能力建设，重点关注生物多样性管理， 水土保持与资源利用。–我们新的2030年自然目标和现有计划旨在面对长期气候变化保护自然资源和确保农业生产力。注意：*低于集团重要性阈值的财务影响在风险表中以灰色显示。风险评分/财务影响（p.a.）微不足道的6000万英镑– 1.2亿英镑次要的1.2亿英镑– 2.5亿英镑中等的2.5亿英镑– 5亿英镑重要的5亿英镑– 10亿英镑严重超过10亿英镑的价值链步烟草供应链自有业务仓储和分销非烟草供应链–纸浆和纸张–新品类供应链阅读第94至103页有关我们对自然的方法的更多信息+综合气候和自然战略本节包括与以下相关的披露：我们的复原力方法反映了气候与自然之间的相互联系。两者都影响我们获得关键资源的能力，例如森林和水，以保持供应连续性。生态系统退化加剧了与气候相关的风险，特别是在农业采购地区，并威胁到长期业务增长。为应对这些挑战，我们寻求通过互补的气候和自然战略，将气候和自然考虑因素融入治理、风险管理和战略规划中：气候战略Nature战略在我们的低碳转型计划（LCTP）的指导下，与《巴黎协定》的1.5 ° C路径保持一致，我们正在实施基于科学的GHG减排目标，并建立一个适应气候变化的供应链。在我们的集团环境政策和生物多样性声明的指导下，我们减轻环境影响的方法侧重于保护、恢复和补充自然。关键行动包括：关键行动包括：+阅读第84至93页有关我们气候战略的更多信息+阅读第94至103页有关我们自然战略的更多信息脱碳中的财务规划我们准备——和管理——气候变化对我们业务的影响的方式是通过我们的DMA ^和财务规划确定的。尽管某些与气候相关的风险在财务上并不重要，但我们将其纳入财务规划，因为这有助于减少实质性影响。例如，作为我们财务规划的一部分，我们需要200万英镑或以上的重大运营资本投资，以包括使用内部碳价格（ICP）和平衡记分卡评估工具（如果重要）在现金流预测中考虑的碳排放影响计算。ICP水平每年进行审查，并根据外部指标（包括欧盟排放交易计划和世界银行碳定价趋势）的基准，将2025年的ICP水平定为每吨二氧化碳当量82.50英镑。这种方法使我们能够将气候因素纳入我们的决策。阅读第143至145页有关我们气候相关物质风险的财务影响的更多信息+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续146 –使用基于科学的目标网络（SBTN）的AR3T框架和缓解层次结构–避免和减少土地退化–恢复和保护生物多样性–管理水资源–推进再生农业实践– 2030年的近期目标和2050年的净零排放，经科学目标倡议（SBTi）验证–气候智慧型农业和可持续采购–采购区域多样化和场地级适应规划–供应商参与和能力建设以管理气候多变性注：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时已考虑到财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的现有信息的总体组合。
气候、自然、循环和社区：综合方法基于系统的视角支持我们努力将气候行动、自然管理、循环和社区参与结合起来。这种方法塑造了我们减轻环境影响和加强供应以实现长期复原力的能力。作为对我们气候和自然战略的补充，Circularity探讨了我们如何管理整个价值链的材料和资源，以减少对原始原材料的依赖并减少浪费。我们的员工、直接签约的农民和非烟草供应商在推进环境和社会目标方面发挥着至关重要的作用，突出了与我们的社区进行长期价值创造的必要性。保护生态系统可降低气候脆弱性，而气候适应措施则保护自然资源。他们一起加强供应链韧性，支持农民生计，支持我们经营所在社区群体的长期价值创造。可持续发展相关风险的清晰可见性和缓解行动支持集团继续获得资本及其根据需要进行收购或撤资的能力。阅读有关影响领域的更多信息：气候，第84至93页；自然，第94至103页；环流，第104至111页；社区，第112至127页+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息147 Circularity告知我们的产品如何在报废时设计、制造和管理，帮助减少气候影响，同时认识到对自然的依赖。大自然面临的气候变化、生物多样性丧失和资源枯竭的风险越来越大。极端天气事件继续造成干扰，以扰乱生态系统、社区和基础设施。我们的员工和供应商在推进环境和社会目标方面发挥着至关重要的作用，突出了与我们的社区进行长期价值创造的必要性。气候、自然、环流和社区的相互关联资产或活动的优先地点↓本节包括与以下相关的披露：虽然我们的情景分析表明，与自然相关的影响会加剧气候风险，但我们还对选定的烟草供应链、纸浆和纸张供应链以及我们自己的运营进行了地理空间生物多样性筛查，以确定资产或活动的优先地点↓。L E A P We consider priority locations ⑥ to be those areas that are‘important for biodiversity’or‘of high water priority’。这符合TNFD对‘敏感地点’1的定义——那些组织的供应链与生态敏感区域交互的地点。L E A P我们应用了以下指标来确定优先位置⑥：1。物种减少和恢复威胁（STAR ↓）指标；2.与世界遗产地、零灭绝地点联盟、保护区和关键生物多样性区域的接近程度；以及3.受威胁物种的存在，包括根据世界银行集团国际金融公司（IFC）绩效标准6标准进行筛查。大自然高度优先的水盆地水是我们自身运营和烟草供应链的重要输入。我们努力管理自身运营和烟草供应链中用水对周边水体和相关生态系统的影响。这就是为什么我们采用了SBTN的方法来了解我们自己的运营和烟草供应链中哪些优先流域受淡水退出和质量影响最大。为了评估淡水取水量，我们使用了以下指标：1。从我们的烟草供应链和生产基地取水数据和SBTN的可用水数据（使用Hogeboom4水文模型），以了解哪些盆地没有在可持续的取水限制范围内运行。2.START ↓（两栖动物）和受威胁的淡水物种了解生物多样性的意义。因此，我们将水资源紧张、上游用水量（数量）和淡水生物多样性考虑在内，这促使我们在墨西哥、印度尼西亚、南非、孟加拉国和乌兹别克斯坦确定了一些需要采取进一步行动的优先流域。阅读更多关于我们在第99至103 +页的水管理计划，以评估淡水水质影响， 我们使用了以下指标：1。我们的烟草供应链收集的肥料使用数据和SBTN在流域一级的可持续营养浓度（使用McDowell的水质模型）。2.START ↓（两栖动物）和受威胁淡水物种。作为我们评估的结果，我们发现只有2%的使用肥料的直接承包农场位于需要肥料相关GHG减排计划的流域。阅读第90页更多关于我们减少化肥相关排放的方法+针对优先地点的缓解行动↓我们正在优先地点采取有针对性的行动↓，重点关注农业和制造业地点，旨在减轻我们对自然的影响。根据我们的2024年生物多样性风险评估，生物多样性管理计划（BMPs）于2025年在范围内的100%农场实施。这些计划涵盖场地准备、种植本土物种和场地维护等主题。对于我们自己运营的所有生产场所，2025年初推出了新的生物多样性运营指南。我们的优先地点⑥一直在使用本指南创建自己的生物多样性管理计划，概述特定地点的评估和相关行动。例如，我们在巴西的优先地点↓已经试行了生态系统健康监测。对于我们的优先流域，水的复原力是我们烟草供应长期安全的基础。我们以有针对性的行动支持农民减少在缺水地区种植烟草的影响，下文将对此进行讨论。在实现了我们目前为我们自己的运营制定的2025年用水目标之后，我们正在扩大我们的重点，到2030年实现100%的优先用水紧张农业流域在我们的烟草供应链中实施用水管理计划，到2030年在我们自己的运营中实现用水积极。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续148注：1。TNFD对敏感地点的定义：tnfd.global/assessment-guidance/locate-assessment-tools 2。基于2023年供应商足迹进行的风险评估。3.基于2023年足迹对自身运营足迹进行的评估。4.Hogeboom水文模型：sciencebasedtargetsnetwork.org/companies/take-action/set-targets/freshwater-targets/quantity-and-quality/hydrological-model-selection烟草供应链缓冲区应用：每个农场周围5公里（2023年农民基地）优先标准：距离重点生物多样性区域或零灭绝联盟内的保护区或世界遗产地< 500米STAR ↓评分> 10关键指标：已确定的3,483个农场（占农民总基数的3.9%）应用的非烟草供应链缓冲区：每个纸浆和纸张加工地点周围10公里优先标准：同上，针对纸浆和纸张评估站点的STAR ↓评分最高的站点关键指标：40纸浆和纸张处理地点分析了10 +个国家确定的2~15个供应商地点应用了自己的业务缓冲区：每个地点地理坐标周围5公里和区域足迹优先标准：距离保护区或关键生物多样性区域< 500米距离零灭绝联盟或世界遗产STAR ↓评分> 10个关键指标：确定15个制造地点3另外3个地点因其更大的物理尺寸而被优先考虑地图1 +地图2 + BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息149地图1：确定为优先地点的BAT直接签约农户地理地图↓美洲亚洲欧洲东南亚优先农场地图2：自有运营范围内的优先地点↓和优先位置↓标准符合美洲非洲亚洲欧洲东南亚生物多样性重要性区域实体土地足迹STAR ↓评分STAR ↓评分&生物多样性重要性区域风险管理本节包括与以下相关的披露：识别和评估与气候和自然相关的影响、风险和机会L E A P本节概述了如何通过我们既定的风险管理框架和相关流程识别、评估和管理与气候和自然相关的IRO。根据最新的可用标准，我们更新了我们的DMA ^并审查了我们的IRO，以验证它们的相关性和准确性。我们绘制了我们的价值链组成部分（上游、自有运营和下游），作为识别、评估和验证IRO清单的基础。先前的TCFD和TNFD分析所考虑的财务和环境因素，包括LEAP框架和ENCORE ↓数据库（2018）1，为我们的IRO评分方法提供了信息，力求在IRO评估中保持一致性。阅读更多关于我们在第70至75页的最新双重重要性评估和第152页的LEAP +我们的DMA证实，气候， nature和circularity IRO对我们的业务很重要，并定义了我们的TCFD和TNFD报告的范围，包括我们与气候相关的情景分析和与TNFD一致的性质评估。就本报告周期而言，没有任何环境积极影响或机会达到实质性阈值。尽管如此，通过我们的年度DMA审查流程，我们继续监测、记录和评估潜在的IRO，以确保我们的评估保持最新并对新出现的发展做出反应。为了确定与可持续发展相关的IRO，我们优先考虑跨越BAT关键业务运营、收入流、产品和涵盖我们价值链的业务关系的价值链映射。这一过程得到了多个内部来源的支持，包括前可持续性风险登记册（已纳入集团风险登记册并被用作基线参考）、以前的合并年度和可持续发展报告、TCFD和TNFD报告、尽职调查评估、利益相关者参与，以及关于部门和基于活动的风险的额外桌面研究。IRO的鉴定是在全球一级进行的。然而，我们评估了是否有任何潜在的重大风险是特定实体、地区或商业活动特有的。在这些投入的基础上，我们最新的DMA ^促成了IRO登记册的建立，该登记册巩固了与可持续发展相关的IRO，在颗粒级别上进行了描述和评估。已确定的与可持续发展相关的风险被纳入集团风险登记册，以确保与集团整体风险管理流程的一致性和一致性。集团的风险管理方法围绕全球公认的三条线模型构建，并适应BAT的治理框架。阅读更多关于第167页的三道防线+可持续发展相关风险以及与我们集团风险登记册的关系通过DMA识别和评估的可持续发展相关风险^包括气候和自然相关风险在内的流程通过将它们映射为每个适当集团风险（例如供应链中断和叶子和农业成分供应）的相关驱动因素或影响，嵌入集团风险登记册。这种方法确保我们的集团风险反映所有相关的气候和自然相关风险因素。纳入集团风险登记册的气候变化风险是通过DMA活动确定的多种物理（急性和慢性）和过渡风险的集合，包括明确界定的缓解活动，这为集团风险管理委员会提供了更高的集团整体气候相关风险概况的可见性。此外，集团评估和管理循环相关风险，将其作为集团风险登记册中与可持续发展相关的独特风险。尽管与气候、自然和循环相关的风险是环境可持续性的相互关联的要素，但潜在的风险驱动因素、影响途径和缓解方法存在显着差异。因此，循环相关风险被单独评估，并在我们的情景分析中定性处理。第147页讨论了循环性、气候和自然相互关联的方式，相互加强并充当我们范围3脱碳路径的战略推动者。更多关于我们在气候、自然、循环和社区方面的综合方法，请参见第147页+这一分离使集团能够应用更有针对性的治理、监测和缓解战略，以应对与循环相关的特定商业、运营和监管合规挑战。它还为管理层和集团风险管理委员会提供了更清晰的资源效率和废物相关风险的可见性。风险评估方法集团采用一致的方法评估与可持续发展相关的风险和机会。影响评级适用于五个级别（严重、重大、中度、轻微和不重要）的风险。在财务（数量）方面，严重影响被视为每年超过10亿英镑、重大5亿至10亿英镑、中等2.5亿至5亿英镑、轻微1.2亿至2.5亿英镑和微不足道的6000万至1.2亿英镑。低于6000万英镑的风险不包括在集团风险登记册中，而是在区域和直接报告业务部门（DRBU）层面进行管理和报告。质量影响，如声誉、运营、安全和法律影响，是根据风险有害影响的规模进行评估的。同样，可能性评估使用五个类别：远程、不可能、可能、可能和可能。随着这些标准化风险评估程序的应用， 风险根据其对集团整体的相对重要性进行优先排序。集团风险管理框架规定，风险在固有和剩余基础上进行评估。这种分两个阶段的评估可以更清楚地了解处于非管理状态的初始风险以及缓解努力（管理状态）的有效性。集团风险管理委员会监督这些流程，并努力保持对我们的ERM方法的持续遵守。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续150注：^尽管我们在制定双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，此类主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。
风险监测方法风险数据，包括评估信息、缓解状态和风险评分，收集并记录在集团的风险管理系统中。该系统应用了风险影响/可能性评分的汇总，并提供了支持风险跟踪和监测过程的标准化风险报告套件。集团风险登记册由集团风险管理委员会每半年审查一次，由首席财务官担任主席，随后由审计委员会每半年审查一次，由董事会每年审查一次。此外，职能、区域和DRBU风险登记册（也包括与气候和自然相关的风险因素）由适用的领导团队每半年审查一次，并分别由公司审计委员会和区域审计委员会每半年审查一次。风险管理流程结合上文详述的风险管理流程，我们在集团、职能和DRBU级别使用标准化风险登记册来识别、评估、管理和监测金融和非金融风险，包括与可持续发展相关的风险和影响。集团风险管理手册中概述的这一四步流程（见下表）为风险管理提供了一致的方法，促进了整个集团对风险的有效理解、管理、记录、监测和沟通。它还将与可持续发展相关的风险纳入整体风险管理框架，力求确保这些风险得到适当的专家关注。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息151我们的风险管理流程过程气候和自然相关考虑因素识别–会对实现业务目标产生不利影响的情况被考虑在内，包括未能利用机会。气候和自然相关的风险和机遇（包括现有和新出现的监管要求）是通过内部利益相关者咨询、桌面研究、外部咨询以及我们的气候情景建模和气候影响评估的见解来确定的。–我们的气候和自然卓越中心（COE）与集团风险和可持续发展团队合作，以确定潜在的DIROs，他们记录可能对自然或我们的目标产生不利影响的潜在威胁和脆弱性，并告知集团的DMA。–对于与气候相关的风险，我们的气候诊断工具旨在识别潜在的与气候相关的物理危害‘热点’（急性和慢性），并分析预测2030年和2050年的各种气候情景（1.5、2和3-4 ° C全球变暖）下的演变模式和趋势。该工具提供了对我们运营和价值链中与气候相关的潜在脆弱性的宝贵见解，有助于为我们了解潜在的物理风险敞口和复原力需求提供信息。–对于Nature，为了估算整个我们自己的运营和烟草供应链中的土地占用情况，我们使用地理位置数据，以及BECS ↓来了解土地占用情况。为了估计我们的非烟草供应链对生物多样性的总体影响，我们使用了基于LCA的方法。内部采购数据，包括年度支出，以及每个部门和国家的数量，然后从TNFD的目录中输入外部数据库，称为EXIOBASE1。这使我们能够估计与我们的资源消耗相关的环境影响。评估–根据我们的标准化风险管理实践，以与其他集团风险相同的方式评估气候和自然相关风险的潜在规模、范围和持续时间。–根据我们的集团风险管理手册中定义的影响（严重、重大、中等、轻微和不重要）和可能性（远程、不可能、可能、可能和可能），将风险分为五个级别。–风险根据其影响和可能性评级进行评分，并在相关风险矩阵中捕获。管理–针对气候和自然的缓解措施是与实施时间表一起设计和分配所有权的，由制定流程、标准和政策的相关风险管理人员和领导团队同意，全球可持续发展团队采用这些措施以供当地实施。–关于如何管理风险（包括如何缓解、转移、接受或控制风险）的决策基于多种考虑，包括风险评分、影响或控制风险的能力以及缓解的成本和有效性。Monitor –通过我们的风险管理框架，能够持续监测和报告与气候和自然相关的风险。–风险缓解活动由风险管理人员监测，以帮助确保行动保持相关性和有效性， 并且所捕获的信息仍然是准确和最新的。–领导团队和各风险委员会对缓解活动和未完成行动的有效性进行跟踪和审查。注：1。EXIOBASE：一个全球性、多区域的输入–输出（MRIO）数据库，可查阅：www.exiobase.eu/index.php使用LEAP框架TNFD建议使用定位、评估、评估和准备（LEAP框架）来识别和管理与自然相关的问题。LEAP框架旨在对自然如何影响商业运营以及商业活动如何反过来影响生态系统、支持决策和透明的可持续性报告形成清晰的理解。虽然由于LEAP框架是在我们启动与自然相关的评估之后发布的，我们没有明确遵循TNFD的LEAP框架的流程，但类似的原则已经为我们的行动提供了依据。例如，我们最初的生物多样性风险评估（2022年）侧重于识别和评估烟草供应链中的影响。我们目前正在利用LEAP进程来进一步加强我们现有的评估。下面，根据LEAP框架，我们将解释我们如何开始定位我们与自然的界面，评估我们对自然的依赖和影响，并评估我们与自然相关的风险和机会。原材料采购、烟草种植、农业活动和制造业取水等活动会对环境产生负面影响。这就是为什么使用TNFD LEAP框架提供的方法，我们确定了我们与自然的关键接口，评估了我们的依赖关系和影响，并使用这些见解来确定影响的重要性（利用‘评估’阶段）和财务重要性（利用‘评估’阶段）。这些评估为我们的双重重要性分析结果提供了信息^。在第70至75 +页阅读更多关于我们的DMA和IRO识别的信息由于供应链组件之间的数据差异，我们试图使用最适合于可用数据的方法来了解与每个价值链组件相关的与自然相关的IRO和依赖关系。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续152我们的LEAP框架Locate Evaluate Assess Prepare L E A P使组织能够过滤和优先考虑与自然相关的潜在依赖、影响、风险和机会。使组织能够发展对其潜在的物质依赖和对自然的影响的理解。使组织能够了解哪些与自然相关的风险和机会是重要的，应该予以披露。使组织能够决定其对材料的响应和披露^ LEAP方法中确定的与自然相关的相互作用。遵循：–商业模式和价值链的跨度–依赖性和影响筛选–与自然的界面我们进行了特定地点的土地足迹分析（BECS）↓、生物多样性风险评估（BRISK），以确定优先地点↓以及经济活动的部门筛查（ENCORE ↓），以确定优先活动。遵循：–识别环境资产、生态系统服务和影响驱动因素–识别依赖关系和影响我们使用ENCORE ↓来识别可能的依赖关系和相关路径。我们针对自身运营中的影响应用了BECS ↓框架，并针对烟草和非烟草供应链应用了生命周期评估（LCA）方法。遵循：–识别风险和机会–现有风险缓解和管理–风险和机会优先级–财务重要性的确定我们通过我们的DMA ^评估了我们的影响和财务重要性，并得到了我们LEAP评估结果的支持，并进行了气候情景建模，作为我们TCFD披露的一部分。遵循：–战略和资源分配–目标设定和绩效管理–报告与自然相关的披露我们每年跟踪和报告我们与自然相关的承诺。当我们定义与物质性质相关的DIROs时，我们将继续评估我们管理它们的方法，并酌情更新它们。Key L Locate E Evaluate A Assess P Prepare Note：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性， 这些主题可能不会显着改变有关我们证券的现有信息的总体组合。阅读第94至103页有关我们与自然相关的缓解行动的更多信息+我们与自然的界面根据生物多样性和生态系统服务政府间科学政策平台（ISPPBES）1，全球生物多样性丧失的五个主要驱动因素是：由于农业导致的土地利用和土地利用变化已被公认为全球生物多样性丧失的主要驱动因素，我们进行了BECS ⑥和LCA评估，以了解我们供应链中可能的土地利用足迹影响。作为我们评估的一部分，我们强调了下图中的位置，我们自己的运营和供应链在全球范围内与大自然互动。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息153资源使用/补给污染土地/海洋-使用或变化气候变化入侵物种注：1。ISPPBES的生物多样性和生态系统变化驱动因素模型：www.ipbes.net/models-drivers-biodiversity-ecosystem-change 2。评估是在BAT自己的运营和供应链地点内的突出国家进行的，并不涵盖整个突出地区。在我们自己的运营和供应链与自然互动的地方我们自己的运营、烟草和浆纸供应链在全球范围内与自然互动。我们在下面的地图中突出显示了被视为我们与自然相关评估2一部分的位置。我们自己的运营和供应链与自然相互作用的地方BECS ↓和LCA评估结果概述我们应用BECS ↓框架来识别我们自己运营中的影响，并为我们的烟草和非烟草供应链采用生命周期评估（LCA）方法。以下是结果概述：1。对于我们的烟草供应链，我们每三年评估一次土地占用足迹，我们最近的一次评估是在2024年使用BECS ⑥进行的。这项评估概述了用于烟草种植的土地数量和估计的影响，使用了一个名为“平均物种丰度公顷（MSA.ha）”的生物多样性指标——该指标将特定区域的物种丰度与其在自然、未受干扰的生态系统中的丰度进行比较。下表1显示了我们的直接承包和第三方烟草供应商用于烟草种植的土地数量。烟草种植用地最多的国家是巴西、孟加拉国、巴基斯坦、印度和美国2。对于下图1中突出显示的非烟草供应链，我们通过2023年基于LCA的评估估计了对自然的影响，该评估使用名为“species.years”的生物多样性指标表示的EXIOBASE1，这使我们能够比较共同单位中不同压力的大小。分析发现，土地使用是生物多样性丧失的主要影响驱动因素，占估计影响的74%，其次是气候变化，占18%，纸浆和纸张约占非烟草供应链总足迹的70%。这些结果，连同影响驱动因素，为我们的DMA ^过程提供了信息，这导致了与物质性质相关的影响的识别。L E A P BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续154表1：直接和第三方烟草供应商用于生产的土地估计占用足迹面积（公顷）估计受影响面积（MSA.ha）直接供应商128,000115，000第三方供应商49,50044，000总计177,500159，000图表1：每个压力和采购类别对生物多样性的估计年度影响，以物种表示。年注：1。这种方法通过将BAT估计的每部门和每个国家的年度支出或购买量输入EXIOBASE来估计影响的程度和严重程度，EXIOBASE使用LCA转换因子将资源提取和排放转换为环境影响评分。^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。用水污染气候变化用地010203040506070 A B C A直接供应商B间接供应商C采购新品类3% 5% 17% 74%种。年
3.对于我们自己的运营，我们根据我们的BECS ↓分析估计土地占用足迹为1,073.5 MSA.ha. ↓。L E A P我们的生产基地占用的有形土地面积估计为1,130公顷。我们位于美国、巴西、智利、南非、T ü rkiye、印度尼西亚、委内瑞拉和尼日利亚的前10个生产基地，如下图2所示，占我们生产基地占用的总有形土地的69%。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息155% 2% 2% 3% 5% 6% 7% 7% 8% 10% 19%尼日利亚伊巴丹委内瑞拉巴伦西亚印度尼西亚Malang T ü rkiye Samsun南非海德堡美国克拉克斯维尔智利卡萨布兰卡巴西Uberlandia巴西圣克鲁斯美国烟草维尔05 101520图2：按实际土地足迹排名前10的制造场地%实际土地占用M an uf ac tu ri ng s it es阅读更多关于我们为自己的运营和供应链采取的与自然相关的缓解行动，请参见第94至103页+指标和目标气候本节包括与以下相关的披露：在本节中，我们披露了与气候和自然相关的风险和机会相关的指标和目标，其中此类信息是重要的。目标设定、监测和验证过程随着我们的2025年目标达到成熟，我们根据我们的DMA ^和完善的可持续发展战略建立了新的2030年目标。目标制定过程由集团可持续发展团队监督，并根据内部和外部利益相关者的反馈提供信息，确保了适当的雄心水平以及准确衡量和报告进展的能力。该过程包括高级管理层的内部审查和我们董事会的正式批准。有关我们2030年目标的更多详细信息，请阅读第67页+根据《巴黎协定》，我们设定了近期2030年1.5 º C一致的绝对削减目标*其中考虑到净零GHG标准和定义，并得到能源、废物、水和生物多样性方面的一系列承诺的支持。基于科学的目标倡议（SBTi）验证了我们关于到2050年在整个价值链上实现净零GHG排放的承诺，并批准了我们基于科学的近期和长期GHG减排目标。自2020年以来，我们实现了范围1、2和3排放量减少21%。这一里程碑使我们有能力在我们目前的基于科学的目标倡议（SBTI）目标之外设定范围1和2目标。有关我们同比业绩的更多详细信息，请参阅第84至93页的气候部分+ 2025年的薪酬，在集团的短期激励计划中引入了与气候相关的业绩指标，将执行董事和更广泛的员工的薪酬与我们运营的脱碳联系起来。该指标代表补偿的短期激励部分的10%，并考虑了范围1和范围2从我们的2020年基线开始的GHG减排。有关更多详细信息，请参阅第230页的年度薪酬声明+我们的运营总监是管理委员会成员，负责监督我们可持续发展议程内气候相关目标的交付。重点目标公开传达，并与绩效评价和薪酬挂钩。环境目标，包括GHG排放和能源减少，与其他因素一起构成主任绩效评估的一部分。根据集团的国际高管奖励计划，是否有资格获得年度奖金取决于是否达到这些目标。例如，到2025年底，我们实现了范围1和2的GHG排放量较2020年的基线减少46.6%，超过了短期激励（STI）目标。这促成了董事们2025年的奖金支出，加强了对可持续发展成果的问责制。有关我们年度业绩的更多信息，请参阅第84至93页+ BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续156更新的2030年目标我们将继续致力于提高效率、加强韧性，同时实现成本节约并适应市场动态，例如地方电网电气化和改变利益相关者的预期。注意事项：*这些目标是使用绝对收缩方法得出的。^关于DMA脚注，请参阅第72页的DMA部分。1.与2020年的基线相比。我们基于科学的2030年近期目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了更新后的企业目标，即范围1和2的GHG排放量减少60%，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3的Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。结合起来， 这些目标占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性，我们报告范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。BAT到2050年实现净零排放的目标得到以下支持：目前的近期（到2030年）：范围1和2的GHG排放量绝对减少50%（相对于2020年基线）1范围3森林、土地和农业（FLAG）排放量绝对减少30.3%（相对于2020年基线）142%范围3工业（非FLAG）排放量绝对减少（相对于2020年基线）1长期（到2050年）：范围1绝对减少90%，2和3 GHG排放量（与2020年基线相比）172%绝对减少范围3 Flag GHG排放量（与2020年基线相比）1我们的气候相关指标和目标是将范围1和2 GHG排放量绝对减少60%（与2020年基线相比）130.3%减少范围3（森林，土地和农业）旗帜排放（与2020年基线相比）142%的范围3工业（非旗帜）排放减少（与2020年基线相比）1 > 50%的自身运营中使用的能源来自低碳来源未变目标更新目标更新目标未变目标理解不同的GHG排放相关术语净零GHG排放：这意味着将GHG排放减少到尽可能接近于零，任何剩余排放重新从大气中吸收，例如由海洋和森林吸收。设定企业净零目标意味着：（a）将范围1、2和3的排放量减少到零或与在1.5 ° C情景或部门路径中在全球或部门层面达到净零排放相一致的残留水平，以及（b）在净零目标日期之前中和任何残留排放，并在此后继续中和释放到大气中的任何GHG排放。基于科学的近期目标：自提交给SBTI之日起5-10年的时间范围内实现的符合最新气候科学认为将升温限制在工业化前水平以上1.5 ° C所需的GHG减排目标。以科学为基础的长期目标：符合最新气候科学认为在2050年前以1.5 ° C路径在全球或部门层面达到净零所需的GHG减排目标。什么是旗帜排放？旗帜排放是指森林、土地和农业（旗帜）部门活动产生的GHG排放。它们包括发生在农场和上游的活动产生的广泛排放，例如化肥的制造。根据SBTi的数据，它们占全球排放量的近四分之一。自2023年年中以来，SBTi要求公司对其陆地排放进行核算，并在与其活动相关的情况下设定单独的旗帜目标。BAT于2025年2月向SBTI提交了范围3旗帜减排目标，目前已正式获批。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息157关键范围1、2和3排放在我们的整个价值链下方标明上游自有运营下游运营中产生的废物通勤商务旅行购买的货物和服务运输和分销购买的烟叶投资资本货物BAT车辆特许经营燃料和能源BAT设施已售产品的报废处理运输和分销购买的电力、蒸汽、供热供冷自用已售产品土地用途变化土地管理碳清除碳储存BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续158重点说明：1。与2020年的基线相比。我们目前的2030年近期科学目标包括将范围1和2的GHG排放量减少50%。我们设定了将范围1和2的GHG排放量减少60%的最新企业目标，这反映了我们超越当前基于科学的目标的雄心。范围3工业（无标记）GHG排放目标包括购买的商品和服务、上游的运输和配送、已售产品的使用、已售产品的报废处理等。范围3的Flag GHG排放目标包括Flag排放量和清除量。这些目标加起来占2020年范围3排放量的77%。由于从我们的供应商和价值链整合范围3数据的复杂性， 我们报告的范围3数据比其他指标落后一年。有关我们的完整方法，请参阅BAT‘报告标准’：bat.com/reporting。A实际范围1和2排放B实际范围3无标志排放C实际范围3旗帜排放D预计范围1和2排放E预计范围3无标志排放F预计范围3旗帜排放BAT的1.5 ° C对齐排放路径我们将如何减少范围1和2排放1：特定地点的脱碳路线图，包括优化流程和投资能效项目通过购电协议和现场可再生能源发电进行可再生能源采购推出电以及我们车队中的混合动力汽车我们将如何减少范围3排放1：实施再生农业实践将生态设计原则嵌入新类别产品中与直接和间接供应商合作以减少其排放C B A F E D
2025年度GHG排放绩效我们合并口径1和2（市场化）的GHG排放量同比有所下降。与2024年相比，2025年，我们将范围1和2的GHG排放量减少了7.0%（与2020年基线相比减少了46.6%）。与2024年相比，范围1的GHG排放量减少了6.4%（与我们的2020年基线相比减少了35.2%）。减少的原因是能源效率活动、生产产出减少以及可再生燃料使用增加。范围2 GHG排放量与2024年相比下降8.9%（与2020年基线相比下降66.2%）。减少的原因是能源效率活动和主要来自太阳能技术的现场可再生发电增加。在我们的目标涵盖范围2基于市场的排放的同时，我们还根据GHG议定书范围2指南测量和报告范围2基于位置的排放。范围2基于位置的排放量与2024年相比下降了9.8%（与2020年基线相比下降了29.9%）。我们的范围3 GHG排放总量与2023年相比下降了12.6%（与2020年基线相比下降了18.6%）。这是由通过我们的供应商支持计划收集的原始数据中反映的供应商脱碳行动、减少采购的直接材料重量以及降低关键采购服务类别的排放强度所推动的。碳抵消积分不包括在集团的GHG排放计算中，也不构成低碳转型计划的一部分。然而，在某些站点，购买了抵消积分以支持当地的PAS2060认证。根据PAS2060认证机构的要求，这些学分已于2025年退役。这次退休是程序性的。我们没有任何正在进行的碳中和倡议。为了支持透明度和利益相关者的信心，我们有一份可持续发展指标的精选清单，这些指标受制于第三方的有限保证。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息159注：2。2025年，英国的活动包括2,737吨范围1二氧化碳排放（2024年：2,180）和17.50吨我们的范围2二氧化碳排放（2024年：1.13）。范围1和2 CO2e排放强度（吨/百万英镑收入）为11.3（2024年：12.0；2023年：13.3）。范围1、2排放强度由11.5调整为12.0。此前公布的2024年指标是使用固定利率下的收入而不是当前利率下的收入来计算的。对使用按当前汇率计算的收入计算的2023年指标没有影响。范围1直接温室气体（GHG）无组织排放是由各类设备和工艺向大气直接释放的GHG化合物引起的。3.逃犯GHG排放包括范围1的一个子类直接GHG排放，是由各类设备和工艺向大气直接释放GHG化合物引起的。我们2020年总范围1 CO2e GHG排放量不包括无组织排放量，因为我们无法计算该数据。4.由于目标边界的原因，本表中的旗帜/非旗帜GHG排放值将与范围3目标报告不一致。5.不适用6。该表由2020年的基线数据和最近的绩效值组成。2025年BAT集团温室气体排放总量（千吨CO2e）排放源20255202452023202220206总范围1 CO2e2,3♦222237299329342总范围2 CO2e市场化2♦677495113199总范围2 CO2e位置为基础♦293325342356418总范围3 CO2e1♦不适用4,7895，4796,1555，882总范围3工业（无标记）排放4♦不适用4,2914，9975,5345，306总范围3旗帜排放4♦不适用498481621576第1类：购买的货物和服务（合计）♦不适用3,0383，5634,0883，953第1类：购买的货物♦不适用1,3921，7681,9811，970第1类：购买的服务♦不适用9921,1171，2121,091第1类：外购烟叶♦不适用654678895892第2类：资本货物♦不适用5781140172第3类：燃料和能源相关排放♦不适用152176179164第4类：上游运输和分配♦不适用324308377348第5类：运营中产生的废物♦不适用2359第6类：商务旅行♦不适用89873318第7类：职工通勤♦不适用59627167第9类：下游运输和分配♦不适用16161921第11类：使用已售产品♦不适用240225252209第12类：已售产品报废处理♦不适用119142161231第14类：特许经营♦不适用0115第15类：投资♦不适用694815828685总范围3生物源排放♦不适用1,6711，5801,7802，494第1类生物排放总量♦不适用1,1991，0901,2631，947第11类生物排放总量♦不适用465491517547 ISSB基于行业的指标BAT参照烟草和农业生产标准的可持续会计准则委员会（SASB）框架进行报告， 专注于我们认为相关且适用于我们业务环境的指标。SASB框架帮助企业以一致和透明的方式识别、管理和报告可持续发展的财务方面。与我们根据ISSB的IFRS S2准备未来报告相关的是SASB的农业生产标准，该标准涵盖基于行业的指标和基于活动的指标。我们目前针对大多数这些指标披露了我们的表现，如下表所示。SASB指标披露覆盖范围本报告2025年数据册基于行业的指标温室气体排放第84-93页11能源管理第89页13水管理第99-100页20-21成分采购第98-100页17-20页70活动指标处理设施数量第290-291页70 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露继续160个新的和更新的2030年目标随着我们的2025年自然目标达到成熟，我们设定了2030年的目标。这些以我们的进步为基础，解决毁林和水基影响，并促进采用再生农业做法。在第103页阅读有关我们2030年自然目标的更多信息+当前的2025年目标：砍伐森林和转化免费烟草供应链1砍伐森林免费纸浆和纸张供应链森林在我们的烟草供应链中呈阳性，取水量减少35%（与2017年基线相比）100%运营地点水资源管理联盟（AWS）丨经认证，了解有关我们优先衡量、跟踪和披露我们在与自然相关的材料主题上的表现的关键指标的更多信息，请参阅第94至103页+在我们与砍伐森林相关的主要商品中免费砍伐森林3我们的自然指标和目标注：1。我们的雄心和目标涵盖我们为产品采购的所有烟草（‘烟草供应链’），用于我们的可燃物、传统口服和加热产品。然而，我们的指标来自我们的年度Thrive评估数据，其中包括我们的直接签约农民和我们的第三方供应商的数据，这占我们在2025年按数量购买的烟草的94%以上（‘Thrive供应链’）。2.Water Positive意味着BAT通过恢复、补给和再生项目向环境返还的水将超过其为自身运营而退出的水。3.范围内的商品（目前为纸浆和纸、烟草、固化木材）被评估为砍伐森林。100%具有水资源管理计划的优先缺水农业流域65%的直接承包耕地在我们自己的运营中采用再生农业做法新目标新目标新目标更新目标水积极2我们的2025年SASB报告可以在我们的2025年可持续绩效数据手册ä中找到以下部分提供了TNFD对自身运营、烟草供应链和非烟草供应链的核心全球依赖和影响指标的选择。第163页概述了这些指标的报告方法。本页的表格显示了集团在以下方面的披露指标：–土地/淡水/海洋用途变化，–资源使用/补充；以及–自然状态。该表格展示了这些指标与我们自身运营、烟草供应链、非烟草供应链的相关指标之间的联系。选择这些指标是因为它们与我们的IRO和依赖关系评估流程以及业务战略和目标的相关性。上表中以灰色突出显示的区域代表了由于数据可用性或适用性而未包含在我们报告中的自身运营、烟草供应链和非烟草供应链指标。与水回收相关的指标不包括在我们与TNPD相关的披露中，因为取水量被认为是衡量我们对水的影响的更准确和更有用的决策指标。这些指标被组织用于根据战略和风险管理流程评估和管理与物质性质相关的风险和机会。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息161注：4。自有运营指标基于2022年数据，烟草供应链指标基于2023年数据。我们针对TNFD的核心全球依赖和对自身运营的影响指标进行的披露， 烟草供应链和非烟草供应链类别指标指标指标自有运营烟草供应链非烟草供应链土地/淡水/海洋-用途变化总空间足迹估计总表面积4 1,190公顷177,500公顷土地/淡水/海洋生态系统得到保护或恢复的程度已种植并经验证用于保护的森林总表面积和森林阳性170.92公顷废水排放总量117万m3排入淡水的水量0.14 mn m3排入咸水地表水的水量/海水0.00 22 mn m3排入地下水的水量0.01 4 mn m3排入第三方目的地的水量1.01 mn m3资源使用/补充取水和来自缺水地区的消耗总取水量256万m3缺水地区总取水量0.91万m3来自陆地/海洋/淡水的高风险自然商品数量兴旺供应链中使用的木材百分比↓具有无毁林和无转化（DCF）状态的99.99%我们直接承包的农民用于烟草腌制的木材百分比来自可持续木材来源100%纸浆和来自低毁林风险的纸质材料100%自然状态生态系统状况估计土地占用足迹4 1,073.5 MSA.ha 159,000 MSA.ha气候报告方法本节包括与以下相关的披露：CO2e排放的报告方法我们使用世界可持续发展工商理事会（WBCSD）温室气体（GHG）议定书企业标准来指导我们报告二氧化碳当量（CO2e）排放。此外，我们使用的配套标准包括：– GHG协议范围2指南，2015年；以及– GHG协议企业价值链（范围3）标准，2011年。在我们有运营控制的地方，我们将能源使用的排放、干冰膨胀烟草（DIET）生产过程以及现场废水和废物处理的无组织排放和过程排放纳入我们的CO2e排放报告中。虽然我们考虑了所有7种GHG气体的贡献，即二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）、氧化亚氮（NQ2）、氢氟碳化合物（HFCs）、全氟化碳（PFCs）、六氟化硫（SF6）和三氟化氮（NF3），但我们没有披露以单个GHG为基础的CO2e细分数据。范围2基于市场的数据是从发票、内部计量以及在某些情况下通过楼宇管理系统（BMS）收集的。范围2基于市场的CO2e排放量由供应商特定排放因子计算得出。为确保报告的基于市场的CO2e排放量符合根据《GHG议定书》范围2指南规定的‘良好质量标准’，我们只有在合同文书支持的情况下才指定基于市场的因素。关于电力和可再生能源的采购，我们从国际Renewable能源（I-REC）、原产地保证（GOO）等非捆绑能源属性证书中获取信息，或使用能源供应商的绿色电力产品（由能源属性证书支持）或根据购电协议供应。每当没有供应商特定的基于市场的因素时，如果有，则使用欧洲发证机构协会（AIB）2024年（2025年公布）剩余混合因子计算范围2的CO2e排放量。如果没有，则使用国际能源署（IEA）2025国家特定排放因子进行计算。基于位置的范围2 CO2e排放量是使用IEA 2025国家特定排放因子计算得出的。排放报告基线目前，我们使用2020年的排放报告基线年，其共有6422791个tCO2e拆分如下：范围1：342034个tCO2e范围2：198,830个tCO2e市场为基础（417,572个tCO2e位置为基础）范围3：5,881，927个tCO2e数据收集和验证BAT使用全球报告系统从85个国家的190多个集团报告单位收集以下数据。BAT的范围3 GHG排放报告流程与GHG协议企业价值链（范围3）核算1和报告标准保持一致。数据由内部利益相关者收集，并使用来自公认数据库和特定产品生命周期评估的排放因子转换为二氧化碳e。我们的方法通过增加使用供应商提供的原始数据、从行业平均值过渡到公司特定数据以及改进假设和估计以提高准确性而不断完善。欲了解更多信息，请参阅bat.com/investors-and-reporting/reporting上的简化范围3方法文件ä我们的GHG排放的完整细分见第159页。能源能源消耗的报告方法符合GRI 302，Energy，2016，Disclosure 302-1， 组织内的能源消耗。这包括能源使用产生于：–集团负责的活动，包括在我们的设施和车队车辆中燃烧燃料产生的能源以及在我们的设施中使用非燃料技术（例如太阳能）产生的能源；– BAT购买电力、蒸汽和热水，用于我们的设施和车队车辆。能源消耗是根据EHS报告工具中全集团报告单位提交的燃料、电力、热水和蒸汽消耗的原始数据计算得出的。计算中使用的数据与范围1和2的CO2e排放量相同。我们的能源指标虽然为提高整个集团的能源效率而采取的主要措施的详细信息见第87至89页，但我们的能源消耗表现概述如下：BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息TCFD和TNFD披露续162注：1。可查阅：www.ghgprotocol.org/corporate-standard 2。能源消耗强度（GWh/百万英镑收入）：2025年：0.08,2024年：0.08,2023年：0.08。2025年能源消耗绩效2025 MKWh 2024 MKWh 2023 MKWh集团负责的活动产生的能源消耗2 1,1131，1351,292 –来自英国的活动101010集团购买能源供自用产生的能源消耗839861890 –来自英国的活动131313
自然报告方法本节包括与以下相关的披露：生物多样性和生态系统在茁壮的供应链中使用的木材百分比↓具有无毁林和无转化（DCF）状态KPI定义：如《烟草种植生物多样性操作标准》中所述，我们遵循AFI（accountability-framework.org）对毁林和转化的定义以及CDP森林指导标准和无毁林和无转化亲林指导（DCF）报告。我们结合不同程度的证据和毁林/转化监测方法，对木材进行追踪并归类为DCF（截止日期为2020年12月31日）。木材应至少可追溯到次国家管辖级别，且应来自：根据可接受的计划认证的来源，例如FSC监管链、ISCC欧盟或可持续生物材料圆桌会议（RSB）；监测毁林和转化的木材生产林或有管理计划的授权天然管理林；以及根据第三方进行的地理空间和/或当地风险评估归类为毁林和转化低风险的采购区域。方法：这是通过我们的Thrive系统报告的一项指标，涵盖了2025年购买的超过94%的烟草，包括对木材可追溯性、体积和木材类型的实地评估。低毁林风险的纸浆和纸材料来源百分比KPI定义：与纸浆和纸产品来源的数量比例（吨）有关，涵盖一级和二级包装、精纸和醋酸纤维素丝束。我们采用了一个重要性阈值，导致至少95%的纸浆和纸张总采购量都在我们的评估范围内。方法：根据AFI，当这些数量的供应商能够证明基础材料的来源具有低毁林风险（截止日期为2020年12月31日）时，数量被评估为无毁林（无毁林/DF）。低风险是指该数量要么i）通过提供充分保证的监管链计划获得认证，要么ii）来自在其木材的CDP森林披露中达到‘A/A-’评级且100%的数量被披露为DF的供应商，iii）可追溯到低风险采购区域，或iv）可追溯到生产单位被监测为DF的高风险采购区域。我们直接签约的农民用于固化燃料的木材来源的百分比来自可持续来源KPI定义：可持续木材来源定义为：以不会造成自然生态系统毁林的方式采伐的木材资源。这可能包括来自现有树木种植园或管理的天然林的木材、已确定的尚未种植的外来入侵物种以及木屑、树枝和树枝等木材副产品。方法论：收集的数据是基于100%（约9.1万）在集团自有叶片经营中监测的直接签约农户，其中62%使用木材进行养护。报告的百分比代表这些农民使用的可持续木材。该数据不包括我们的第三方供应商来源的农民。田间技术员负责在每次农场访问中从农民那里收集数据。田间技术员核实农户提供的木材数量和种类和/或证据，包括文件（作为发票或任何其他纸质表格），核实农场是否存在林木种植园，测量适用的木桩并进行目视检查。一旦数据采集到田间地头，相关运营团队对数据进行分析审批或重新开题与农户讨论。之后，数据将在Thrive中报告，并提供给Global Leaf Sustainability团队。森林阳性KPI定义：在以下情况下，保护/重新造林计划被视为森林阳性：面积至少为0.5公顷；物种选择主要旨在最大限度地利用本土物种实现生物多样性；在适用于所选生态系统的情况下，种植的树木应能达到5米高，树冠应大于种植面积的10%；种植面积必须在种植日期后至少一年进行监测，以核实该地点的成活率和自种植以来存活的树木数量。木材、纤维、生物能源和水果、草药和蜂蜜等非木材产品的生产林种植不属于森林保护范围。水取水KPI定义：我们使用GRI 303：水和流出物2018标准3来指导我们的取水定义和方法。提取的水包括从地表水抽取的所有水，包括收集的雨水、地下水、海水，或在我们自己的运营范围内用于任何用途的第三方水。水被用于制造过程、公用事业，以及用于社会和园艺目的， 前提是这些活动仅限于我们公司的办公场所。取水不包括农业中的灌溉，例如在叶片生长中。方法：取水数据通过全球报告系统收集。站点根据供应商的发票和内部计量收集取水数据，主要站点的数据通过楼宇管理系统（BMS）实时执行。在无法计量的情况下，某些站点如小型办公室，使用基于占用面积或人数的估算值。我们2017年的取水量基线数字是520万立方米。水排放KPI定义：我们使用GRI 303：水和流出物2018标准来指导我们的水排放定义。水排放包括排放到地表水、地下水、海水或第三方的出水、用过的水和未用过的水。水可以在规定的排放点释放到接收水体中，或者以不确定的方式分散在陆地上，或者在水箱中运输，前提是这些活动仅限于我们公司的场所。它不包括农业中的灌溉，例如在叶片生长中。方法：通过全球报告系统收集按目的地（第三方、淡水、微咸水和地下水）细分的水排放数据。站点根据内部计量或服务供应商的发票收集水排放数据。在没有计量的情况下，根据取水量和设备和工艺的典型用水量进行估算。%的运营站点AWS ↓认证的KPI定义：AWS认证指的是针对水管理联盟（AWS）↓标准2.0的独立认证。所有获得认证的BAT运营站点均已顺利完成AWS ↓标准指导的五个步骤：熟悉AWS ↓标准。在AWS ↓标准体系中注册。在AWS注册↓。实施AWS ↓标准。与Water Stewardship Assurance Services合作完成认证过程，包括现场审核。如果网站可以通过AWS ↓网站或通过PDF副本出示在报告期末有效的AWS ↓证书，则视为已认证。方法：AWS ↓认证作业场地%的计算方法为持有AWS ↓证书的作业场地数除以作业场址总数，其中不包括因当地情况而获得豁免的三个场址。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息163注：3。可查阅：www.globalreporting.org/standards本页有意留空BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息164本页有意留空BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息165可能影响本集团的主要风险载于以下各页。在一个由快速变化和相互关联的挑战所定义的环境中，有效的风险管理不仅仅是减轻威胁——它还涉及增强复原力和为可持续增长创造机会。将主要风险映射到战略支柱来自非法贸易的竞争地缘政治紧张局势烟草、新品类和其他监管中断增长战略供应链中断诉讼和外部调查烟草、尼古丁和新品类相关税收显着增加或结构性变化无法开发、商业化和交付新品类战略有争议的税收、利息和处罚伤害，工作场所生病或死亡偿付能力和流动性外汇汇率暴露气候变化循环数字和网络风险趋势增加减少无变化新这些不包括与我们的业务相关的所有风险，也不按优先顺序排列。更多关于主要风险的信息请参见第168页+我们的风险处理方法主要风险是那些最有可能影响集团战略目标实现的风险。这些重大风险可能会影响集团的长期财务业绩、声誉或可持续发展目标的交付。集团已识别风险，并正积极监测和减轻这些风险。本节重点讨论董事认为对集团构成主要风险的风险。并非所有这些风险都在集团的控制范围内，除所列风险之外的其他风险可能会影响集团的业绩。一些风险目前可能是未知数。其他风险，目前被认为不那么重要，未来可能会变得更加重要。通过风险所有人对每一项风险附加明确的责任。每个主要风险根据集团定义的风险偏好进行评估， 这是由战略目标设定的。董事会通过审计委员会和集团风险管理委员会的定期报告来监测食欲。应在集团内部控制框架的背景下考虑本节所列的风险以及为管理这些风险而正在开展的活动。这一过程在第206页的审计委员会报告中关于风险管理和内部控制的部分中进行了描述，并得到《集团风险管理手册》中规定的原则和流程的进一步支持。每项风险均在集团战略和业务模式的背景下考虑，正如本战略报告分别从第2页和第12页开始所述。以下各页为集团对每项主要风险、其潜在影响及管理的概要。+阅读第168页更多关于主要风险的信息BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息风险一览166 Angela Iannetta Group风险与保险负责人
除主要风险外，集团透过结构化视界扫描及集团风险管理委员会每半年检讨，积极监测新出现的风险。新出现的风险，例如监管变化、地缘政治波动或技术中断所产生的风险，将酌情升级至审计委员会和主板，并在集团长期生存能力和复原力的背景下加以考虑。董事会通过集团风险登记册监测的所有风险因素（包括主要风险）的摘要，以及对每个风险因素的扩展描述，包括额外背景、详细驱动因素和潜在影响，载于BAT截至2025年12月31日止年度的20-F表格第4页，可通过SEC的EDGAR数据库和BAT的网站www.bat.com/investors-and-reporting/reporting查阅。集团主要风险评估年内，董事对集团面临的主要风险、不确定因素及新出现的风险进行稳健评估，包括可能影响其声誉或实现其战略目标、业务模式、未来表现、偿付能力或流动性的风险。可持续发展领先是我们企业战略的核心组成部分和关键组成部分，可持续发展风险因素根据集团内部对这些风险的管理嵌入到集团的风险中。+阅读第150页有关我们风险管理方法的更多信息所有集团风险每半年由审计委员会审查一次，每年由董事会审查一次。期间，与“诉讼”相关的风险更名为“诉讼及外部调查”，与“循环经济”相关的风险更名为“Circularity”，与“网络安全”相关的风险更名为“Digital & Cyber”，反映了风险的本质。基础风险没有变化。第176页的可行性声明对长期偿付能力和流动性进行了更广泛的评估。董事考虑多项可能影响集团应变能力的因素。除“工作场所受伤、疾病或死亡”的风险被认为不足以影响集团的整体生存能力评估外，董事亦评估了可能影响集团生存能力的主要风险的潜在影响。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息167三道防线集团的风险管理方法围绕全球公认的三道防线模型构建，并适应BAT的治理框架。这一模式确保了对集团各级主要风险的稳健识别、评估和缓解，支持有效治理和战略目标的实现。管理和运营职能管理和运营团队负责识别、评估和管理风险，作为其日常活动的一部分。风险管理、合规、监督职能风险管控职能为一线提供监督、指导、支持。它们制定和实施全球政策，监测风险敞口，协调应对主要风险和新出现的风险。内部审计内部审计，直接向审计委员会和主板报告，为风险管理和内部控制的充分性和有效性提供独立和客观的保证。来自非法贸易的竞争风险来自非法贸易和非法产品的竞争加剧——要么是逃避当地关税、走私、假冒产品，要么是不符合监管规定，包括从一个国家转移到另一个国家的产品。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/动态商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动非法贸易往往会导致对合法行业施加更多限制和规定，包括销售限制、过于繁重的跟踪系统和展示包装禁令。这往往是基于合法行业构成烟草制品非法贸易的大头这一错误断言。商誉受到侵蚀，销量下降和/或运营成本增加（例如跟踪和追踪成本），利润减少。承受价格上涨的能力降低。对贸易营销和分销的投资受到破坏，产品商品化。非法产品（包括新品类）可能会损害消费者、损害商誉和/或品类（销量下降、利润减少），可能导致针对BAT的索赔错位、进一步监管以及未能实现企业减害目标。违反立法， 刑事犯罪、合同违约和便利走私的指控可能会导致罚款、处罚、扣押付款和声誉受损，包括对我们治理的负面看法。非法贸易的存在降低了我们减少业务对健康影响的能力，它破坏了政府关于未成年烟草使用者的政策，并为不适当的监管创造了基础。专门的反非法贸易（AIT）团队在区域和国家层面以及内部跨职能层面开展业务；共享合规程序、工具包和最佳实践。与包括国际政府和非政府组织在内的主要外部利益相关者积极接触，以突出非法贸易挑战并围绕政策解决方案建立一致。就一系列AIT问题开展跨行业、多部门合作。由研究计划支持的区域AIT战略，以进一步了解问题的规模和范围。随着非法电子商务成为对该业务的更大威胁，该集团确定非法在线销售的规模，以突出对当局的威胁，并使他们能够对销售非法产品的网站采取直接行动。AIT参与小组（包括专门的分析实验室以及法证和合规小组）酌情与执法机构合作。增强的情报数据库和优先市场的有针对性的执法行动已经到位。地缘政治紧张地缘政治紧张局势、内乱、经济政策变化，以及主要贸易集团的结构和政策转变、全球卫生危机、恐怖主义和有组织犯罪都有可能扰乱集团在多个市场的业务。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/动态商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动潜在伤害或生命损失、资产损失以及供应链和正常业务流程的中断。这适用于内部和外包活动。由于更复杂的供应链和安全安排和/或建造新设施或维护低效设施的成本而增加的成本。由于无法在一个国家进行交易，导致交易量下降。作为外国公司开展业务的更高税收或其他成本或国有化导致的资产损失。贸易集团成员资格、贸易协定的中断或变化，或施加新的贸易壁垒，可能会限制市场准入、增加关税，或需要代价高昂的供应链重组，从而影响盈利能力和长期战略计划。声誉受损，包括对我们的治理和保护我们的人民以及我们的可持续发展证书的负面看法。供应链中断影响了我们减少业务对健康影响的能力。实体和程序安全控制到位，并根据我们的安全风险管理流程定期审查，适用于所有外勤部队和供应链运营，重点是保护集团员工。全球一体化采购战略和应急采购安排已经到位。安全风险建模，包括外部风险评估，监测全球地缘政治和经济政策发展，包括持续监测贸易集团发展和贸易政策变化。保险范围和业务连续性规划，包括场景规划和测试，以及风险意识培训。集团安全卓越中心和区域的地缘政治评估和监测为业务连续性管理组织的地缘政治风险计划和应对措施提供信息，包括各级危机管理团队的准备情况。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团主要风险168烟草、新品类及其他监管中断增长战略重大损害集团沟通、区分、创新、营销或推出其产品能力的监管的颁布、提案或谣言， 和/或缺乏对新类别的适当监管。时间框架战略影响利益相关者可行性声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/动态商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动不接受或拒绝将减少烟草危害作为烟草控制政策可能会阻止新类别的平衡监管框架。销售和传播新类别的能力受到限制，可能导致减害目标失败，并对集团的可持续发展表现失去信心。缺乏适当的监管及其执行或针对新类别的不成比例的监管，例如有问题的监管分类或全面禁止，这些可能不是基于科学和/或与风险成比例的，可能会影响我们实现高质量增长的机会，并影响我们开发和营销一系列新产品的能力。降低了做出科学声明的能力，在未来的产品类别中竞争并做出新的市场进入。不适当的监管也可能增加非法贸易活动的数量。通过商品化侵蚀品牌价值以及无法推出创新可能会对我们产生价值增长的能力产生负面影响。有关薄荷醇口味、产品设计和功能以及尼古丁含量的禁令或严格限制的监管可能会对个别品牌组合产生不利影响。降低了消费者对新产品规格的接受度，导致消费者在非法市场寻求替代品或不负责任的经营者利用监管漏洞。有传言称，或宣布或颁布限制性监管（例如对后代的销售禁令），对股价造成冲击。未能交付适当且按比例计算成本的生产者责任扩展（EPR）计划。建立治理论坛，其目标是审查集团监管、企业和科学战略的执行情况，监测监管和科学格局，优先考虑关键的监管和科学举措以及资源分配。公司与监管事务、法律、营销、财务、可持续发展、投资者关系、运营和研究与科学之间的跨职能一致性，以支持监管目标和监管就绪（R4R）。可操作的洞察力和远见是通过地平线规划来开发的，以预测监管变化。整个集团的参与和协调一致，以推动一个平衡的可燃和无烟产品全球政策框架。利益攸关方摸底和确定优先次序，制定强有力的令人信服的宣传材料（附有支持性证据和数据）和监管参与方案。对营销计划进行监管风险评估，以确保决策基于对潜在监管环境的理解。倡导根据新类别的减害潜力，向政府和公共卫生监管机构及从业人员应用综合监管提案。鼓励通过Omni与烟草和尼古丁产品相关的更广泛的科学和监管生态系统的利益相关者进行对话™.制定跨越常规可燃物和新品类的一体化监管战略。面向终端市场的培训和能力计划，以提高企业和监管事务经理在可燃和新类别监管参与方面的技能，包括产品知识。可直接访问在线门户网站，为终端市场参与可燃物和新类别提供最新立场和宣传材料。致力于定义可持续的EPR模式，并就实施有效的EPR计划进行市场谈判。请参阅第24页和第25页所载集团业务运营所依据的烟草和尼古丁监管制度说明+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息169风险持续供应链中断全球供应链中断可能影响我们制造产品或供应消费者的能力。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动对全球供应链的破坏可能会影响我们业务的所有方面，并阻碍我们制造产品和供应消费者的能力。供应链中断可能导致制造延迟、数量短缺和无法供应市场， 更换或/和重建成本增加，从而导致利润减少和声誉受损。这可能会影响我们对新类别进行再投资和兑现减少烟草危害承诺的能力。失去一个或多个关键设施或供应商可能会造成人员伤亡。它还可能导致社会错位，导致人口迁移和关键技能的丧失。我们的供应链可能会受到由但不限于自然灾害、人为事故、网络事件引起的事件的负面影响。符合新业务连续性管理标准的全集团业务连续性计划（BCP）和应急采购计划（CSP）已到位。所有工厂CSP都会定期更新、审查并进行桌面模拟，以确保符合集团的政策。定期监测和更新应急采购计划的覆盖目标和豁免。物流供应商的BCP和灾难恢复计划已经到位。骚乱和疏散计划已经到位。是否存在财产损失和业务中断的保险范围。适当的技术和组织网络安全措施到位。诉讼和外部调查产品责任、监管或其他重大案件（包括调查或集体诉讼）可能会丢失或和解，导致重大损失或其他后果。时间框架战略影响利益相关者可行性声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动损害和罚款、对声誉的负面影响（包括可持续性证书）、中断和失去对业务的关注。综合经营业绩、现金流量和财务状况可能受到未决或未来诉讼、刑事起诉或其他有争议诉讼的不利结果或和解，或与提起诉讼或为索赔辩护相关的费用的重大影响。因针对集团的专利侵权诉讼产生的禁令而无法销售产品可能会限制增长计划和竞争力。潜在股价影响、融资机会减少和投资者基础。由于与可持续发展相关的担忧，与可持续发展相关的诉讼也可能导致投资者基础减少。整个集团一致的诉讼和专利管理策略。在集团内部和外部合作伙伴中保持的专业知识和法律人才，包括新类别和可持续发展相关事务。持续监测与我们业务相关的关键立法和判例法发展。交付与诚信合规方案。针对关键监管问题制定的诉讼策略。对影响关键监管流程的战略诉讼进行集中管理。就各种监管提案的功效开展专家分析。适用于集团的或有负债详情请参见账目附注第334页附注31 + BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团主要风险续170
烟草、尼古丁及新品类相关税项显著增加或结构性变化集团在主要市场面临烟草、尼古丁及新品类相关税项意外及/或显著增加或结构性变化的风险。时间框架战略影响利益相关者可行性声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期高质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动Excise驱动的价格上涨可能会拉伸可负担性，推动降价交易或购买来自非法来源的产品，减少合法的行业数量，改变销售组合，侵蚀投资组合，并影响利润/份额。销量减少和/或投资组合侵蚀导致无法投资、开发、商业化和交付新品类产品。Excise债权人天数大幅减少，造成了巨大的负面现金影响，并增加了持续的净融资成本。消费税上涨一般会传递给消费者，但大幅上涨可能会被部分吸收，从而导致盈利能力下降。将转嫁给消费者的不成比例的税收可能会阻止消费者从FMC转向风险降低的产品*†.正式的定价和消费税策略，包括使用数据科学主导的方法进行收入增长管理，并在所有产品中进行年度风险评估和应急计划。市场的定价、消费税和贸易保证金委员会，得到全球支持。酌情与相关地方和国际当局进行接触，特别是在较高非法贸易的消费税收入风险增加的情况下。投资组合审查，以确保适当的平衡和跨价格段的覆盖。监测经济指标、政府收入和政治局势。无法开发、商业化和交付新品类战略未能建立科学可信度、保持监管合规以及为新品类执行有利可图和负责任的营销实践，导致无法扩大规模、实现减害目标并实现可持续增长。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动无法继续提供符合股东和分析师预期的集团财务业绩，导致外部对集团战略和声誉的负面看法。潜在错失机会、无法收回的成本和/或品牌受到侵蚀，销量下降，利润减少。快速演变的监管环境、不一致的市场惯例以及对营销活动的法律监督不足，可能会导致诉讼、监管调查、声誉受损以及消费者信任的丧失，从而损害集团的减害目标和可持续发展的信誉。在产品设计或制造有缺陷的情况下，可能会产生声誉损害和召回成本。由于产品组合不符合监管要求或无法参与我们的科学，导致市场份额损失，导致对集团产品的情绪和信心出现负面转变。无法说服监管机构和政策制定者了解支撑新品类产品减害潜力的科学证据评估的份量，这可能导致无法实现我们建设无烟世界的企业目标。专注于产品管理，以确保整个产品组合的高质量标准。Brand Expression，其中列出了我们的品牌如何表达自己（包括通过其徽标、名称、产品、包装等），通过激活研讨会和共享的最佳实践部署以引领终端市场。通过对举措进行法律审查、跨职能监督、部署负责任的营销框架以及对员工和合作伙伴进行全球培训以维护负责任的营销标准，确保营销合规。跨新品类产品实施商业模式和定价策略，以盈利为核心目标。为支持战略优先顺序和高效资源部署，定义了结构化框架和指导原则，以优化投资决策和支出。加速数字和消费者分析以及数据管理平台，以增强整个集团的方法、洞察力生成和视线。科研遵守国际公认标准ISO9001和实验室认可ISO17025的关键方法。通过出版物和参与进行有关BAT科学的内部和外部交流， 比如Omni™.与关键科学供应商进行质量保证审查，以确保适当的标准到位。注意事项：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息171风险持续争议的税收、利息和罚款集团可能面临重大经济处罚，包括支付利息，如果争议地区的税务机关作出不利裁决。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动重大罚款和潜在法律处罚。因管理时间被分流而中断和失去对业务的关注。对流动性、现金流、利润和股息的影响。生产或分销中断可能会因许可证撤回或诉讼而发生。因不遵守规定或备受瞩目的纠纷，包括民事或刑事诉讼，损害声誉。与长期诉讼和监管处罚相关的高成本。终端市场税务委员会、消费税控制和自我评估进行。内部税务职能提供专门的建议和指导，并在需要时寻求外部建议。与集团、区域和个人市场层面的税务机关接洽。管理根据全球运营模式（GOM）纳入的税务审计的现有流程。工作场所的受伤、疾病或死亡员工及与业务合作的人员的受伤、死亡或健康不佳风险是集团的基本关切，可对我们的运营产生重大影响。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动员工和与集团一起工作的人遭受的严重伤害、健康不良、残疾或生命损失。承担民事和刑事责任以及被执行机构起诉的风险以及相关法律费用、罚款和/或处罚的成本。如果问题没有得到及时补救，就会中断集团运营。如果认为环境、健康和安全（EHS）记录不佳，员工流失率高或难以招聘员工以及可持续性评级会受到影响。集团声誉受损，对我们的可持续发展资质产生负面影响。风险控制系统到位，帮助确保设备和基础设施得到提供和维护。EHS战略旨在确保各级员工接受适当的EHS培训和信息。探索和部署领先的技术解决方案和基于行为的安全计划，以推动运营安全绩效，并促进使我们更接近零事故的集团文化。由专门团队对区域和全球范围内发生的事件进行分析，以确定需要协调行动的日益增加的事件趋势或高潜在风险。全球月度健康与安全（H & S）委员会成立，由H & S和运营可持续发展领导团队的高级成员组成。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团主要风险持续172偿付能力和流动性流动性（获得现金和资金来源）对于维持集团在短期（流动性）和中期（偿付能力）的持续经营至关重要。时间框架战略影响利益相关者可行性声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期高质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动无法获得集团的现金资源并在当前资本结构下为业务提供资金，导致错失战略机遇或无法应对威胁。我们的信誉下降，集团的融资成本增加。要求发行股权或寻求新的资本来源。未能管理企业财务风险状况的声誉风险， 导致表现不佳的股价所反映的股东价值受到侵蚀。无法减轻会计和经济风险。因以当地货币估值或持有的资产（包括现金）贬值/重估而造成的经济损失，以及因支付溢价以获得硬通货而产生的额外成本。未能适当接触投资者和贷方的可持续性标准和担忧，可能会影响BAT的交易对手可用性、信用评级和获得资金的机会，或可能导致资金成本增加。对大麻行业的风险敞口可能会导致监管和法律风险、声誉和合规问题限制银行和/或投资者的准入。集团政策包括一套融资原则和关键绩效指标，包括对信用评级、利息保障、偿付能力和流动性的监测，并定期向公司财务委员会和董事会报告。控制措施到位，以确保全面遵守制裁制度。为管理关键地区的风险而实施的计划。集团的目标是平均中央管理债务期限至少五年，单一滚动年度内到期的中央管理债务不超过20%。截至2025年12月31日，该集团获得了50亿英镑的循环信贷额度，但仍未提取。2025年11月，集团以减少后的50亿英镑为其现有的52亿英镑融资进行再融资，包括（i）25亿英镑的364天期部分，其中包含两个一年期延期选择和一年期限退出选择，以及（ii）25亿英镑的五年期部分，其中包含两个一年期延期选择。流动性池结构已到位，以确保集团内部最大限度地调动现金流动性。持续经营和可行性支持文件定期提交给董事会。与金融合作伙伴继续审查英国洗钱立法和大麻政策。外汇风险集团面临来自其全球业务的收益/现金流的换算和交易外汇（FX）汇率风险。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期高质量增长/可持续未来/充满活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动主要货币兑英镑汇率波动导致报告的每股收益（EPS）、现金流和资产负债表波动，这是由我们的财务业绩转换为英镑驱动的，这些风险通常不会被对冲。如果不调整派息率，股息可能会受到影响。收益和净债务之间的折算差异可能会影响信用评级机构使用的关键比率。由于交易外汇，我们业务的波动和/或成本增加可能会对财务业绩产生不利影响。虽然未对换算外汇风险进行对冲，但其影响在业绩报告和财务披露中得到确认；为了可比性，收益按固定费率重述。债务和利息与资产和现金流相匹配，以在可能和经济的情况下缓解波动。交易型外汇的对冲策略在财政部政策中定义，这是一项由董事会批准的全球政策。对许多不可能进行对冲或不经济的市场的非流动性货币进行定期审查。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息173风险持续气候变化与气候变化相关的直接和间接不利影响（物理和过渡）。时间框架战略影响利益相关者可行性声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动对农业、制造、运营和物流过程的物理风险可能导致生产减少、延误、数量短缺、能源供应（和其他公用事业）中断、恢复成本和业务中断。极端气温和天气事件可能对员工有害，造成健康和安全风险，并影响工厂的生产力。与气候变化相关的供应量波动（包括作物产量、生物多样性丧失或制造或货运路线中断）可能导致收入减少，增加“最后一分钟”采购集团在其整个价值链中的业务运营所需服务的成本。不断变化的气候监管可能会导致合规成本增加，并导致因未能遵守而采取惩罚行动或失去市场准入。与气候变化风险、绩效、缓解、 或适应可能导致获得资本的机会减少、资本成本增加或影响股价。集团对可持续性问题拥有明确的内部所有权和问责制。董事会和管理委员会的定期更新有助于有效管理物质可持续性问题。监测与气候变化相关的政府政策和法规，使行动计划得以实施。该集团建立了一个增强型气候诊断工具，以便能够评估物理风险，包括额外的气候危害分析、叶片种植区域、场地复原力数据和制定必要的行动。已制定业务连续性管理计划，以缓解天气事件导致的供应链中断。碳智慧耕作、农民可持续发展管理体系等烟草供应链缓解气候变化相关风险的措施。循环不可持续的全球对有限资源的需求，加上越来越多的监管、利益相关者和消费者减少产品和包装浪费的压力，可能会影响可行的循环商业模式的交付，从而导致成本增加、监管不合规、市场准入减少、声誉受损以及消费者需求下降。时间框架战略影响利益相关者可行性声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/有活力的商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动不断演变的法规和更严格的要求（关于产品设计、产品成分、透明度、不可持续的材料或扩大的生产者责任）可能导致合规成本增加、针对集团的惩罚性行动、收入损失或无法在关键市场销售产品。市场份额和收入的减少，是由于消费者对BAT及其产品的感知与其竞争对手相比有所减少或负面，或对特定产品/产品类别的整体感知。产品产生的废物管理不足（例如，缺乏收集、回收或回收）可能会导致集团的声誉和品牌价值受损，并增加废物管理成本。无法采购、设计和制造需要可持续材料（包括关键矿物）或受可用性、成本增加、关税或关税影响的材料的产品。生命周期评估用于新产品的开发和批准过程，以评估和提高其循环性。企业战略推动所有产品类别的循环创新和举措。为加强可持续材料的采购、产品和包装的循环而推出的计划。通过设计报废产品的再利用和回收利用，以及增加使用可回收和对环境更优的材料，优化整个价值链的循环经济一致性。定期审查当前和不断发展的可持续发展政策和法规，为集团的循环经济战略提供信息。关于可持续性主题的跨职能和跨行业参与。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团主要风险续174
组织的数字和网络能力无法防御导致系统和数据失去机密性、可用性或完整性的有意或无意行为。时间框架战略影响利益相关者生存能力声明风险趋势是不增加不改变短期/中期/长期质量增长/可持续未来/动态商业消费者/客户/我们的人/投资者/社会/供应商减少所有类别的新影响缓解活动重大网络事件，无论是由有针对性的攻击（例如勒索软件、数据泄露）、无意行动（例如错误配置、人为错误）或第三方故障引起，都可能导致：–机密信息：战略计划、产品设计、知识产权或市场扩张举措的妥协，促成非法贸易，破坏竞争优势，并导致商业机会、未来收入、盈利能力和投资者信心的丧失。–业务连续性：广泛的运营中断，包括停机、效率低下或跨市场和运营的瘫痪。关键流程可能会停止，供应链、制造和客户服务可能会受到影响，决策可能会延迟。–个人数据：未经授权披露个人数据，使BAT面临监管处罚、法律诉讼、索赔、声誉受损、失去客户信任，以及监管机构加强审查。–数字信任：对BAT系统或数据完整性的损害（未经授权的更改、操纵、错误信息）会破坏利益相关者的信心，侵蚀客户和合作伙伴的信任，并降低市场可信度。–与技术相关的不合规：不遵守数字、数据保护和网络安全法规或合同义务可能会导致监管调查、罚款、法律行动和运营限制。–第三方技术中断：影响关键第三方提供商的中断可能导致重大的运营、安全或数据完整性问题，放大更广泛的网络风险，包括业务中断、数据丢失或监管不合规。集团实施物理、技术和行政保障措施，以减轻网络安全事件的风险，包括安全措施，例如防御技术、访问控制、加密、认证、备份和恢复系统，以保护系统和网络的机密性、完整性和可用性。定期向集团员工和承包商提供有关网络安全最佳做法、程序和遵守我们SOBC的培训和意识计划，在集团各级促进强大的安全文化。供应商管理流程已经到位，包括尽职调查和合同义务，以确保第三方服务提供商遵守BAT的网络安全要求和标准。集团有业务连续性计划，以支持对任何潜在或实际的网络安全事件的弹性和迅速响应，并将其对业务的影响降至最低。集团与外部评估员、顾问、审计师和其他第三方合作，就网络安全事项提供独立保证、审查和建议。定期审查和更新网络安全流程，以确保这些流程保持有效并与我们的业务目标、监管义务和行业标准保持一致。该集团的安全运营中心提供持续监测和应对新出现的威胁，并通过定期渗透测试和事件模拟提供支持。专门项目针对新出现的风险领域，例如运营技术安全和人工智能治理。对网络安全能力的战略投资以年度规划周期为指导，并以外部基准为依据。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息175编制长期生存能力报表包括评估集团履行未来到期承诺和负债的能力。对长期生存能力的评估强劲的流动性和获得融资的机会董事们注意到，集团在现金流交付方面有着良好的记录，预计在2024年至2030年（含）期间将产生超过500亿英镑的股息前自由现金流。集团于2025年12月31日的净现金及现金等价物为38亿英镑（其中3亿英镑受限制），并获得多项融资（如附注26所述），包括：–银团承诺的50亿英镑循环信贷融资，目前未提取；– 40亿美元的美国商业票据计划、30亿英镑的欧元商业票据计划和短期双边融资（27亿英镑），所有这些均未提取。集团继续维持投资级信用评级*, 给予穆迪、标普和惠誉的评级分别为Baa1（展望稳定）、BBB +（展望稳定）、BBB +（展望稳定），并继续将目标定为Baa1、BBB +和BBB +的稳固投资级信用评级。评级的强势支撑了债务发行，集团对其进入债务资本市场的能力充满信心。评估及情景规划在进行评估时，董事对集团的营运及财务流程（包括短期财务预测及产能计划）以及主要风险（如第166至175页所示）如何影响集团在各种情景下的生存能力进行了严格审查。账目附注中的附注23和26提供了有关集团借款和财务风险管理的进一步详情。董事确认，编制多年现金流量预测是为了：–评估集团若干报告实体（或现金产生单位）的减值（如账目附注12所述）；以及–对积极资本分配模式的投入，包括债务到期规划。集团并无任何有关其目前已发行债务或可用融资的财务契诺。为了评估可行性，开发了一个基础情景，根据理论利息保障评估集团的名义净空**的5.0x，在未来可能适用此类财务契约的保守基础上使用。然后，每一种情景评估了集团的收益如何可能受到风险实现的影响，然后，如有必要，确定在理论利息保障被突破之前，该风险必须严重多少倍。反向压力测试作为评估的一部分，还进行了个别主要风险影响的反向压力测试。这并未根据审慎的年度预测确定任何个别风险，如果这些风险是孤立产生且没有缓解，将影响集团在三年确认期内的生存能力。此外，为了使理论上的利息保障被突破，运营利润，不包括调整项目，要在三年后利息保障降至5x以下，就必须每年下滑14.05%。其他考虑–诉讼由于集团经营的性质，其受制于有关诉讼的固有不确定性，其结果在时间或规模方面具有不确定性，并可能对集团的生存能力产生影响。集团打算积极抗辩所有未决案件，如账目附注‘或有负债及财务承诺’中的附注31所述。虽然无法确定任何特定案件的结果，但集团认为，集团旗下公司对所有这些不同索赔的抗辩在法律和事实上都是有价值的。然而，如在任何情况下对集团的任何公司作出不利判决，将进行上诉，其持续时间可合理预期为数年。根据集团积极的资本分配机制（见第40页）的缓解行动，集团打算支付长期可持续收益65%的股息（2025年：52亿英镑），其他资本支出估计为7.5亿英镑。两者都可能被修改，将资金重新用于解决其他负债，包括偿还债务。结论董事会已根据英国《2024年企业管治守则》第31条，在考虑到当前状况和主要风险的情况下，评估了集团的前景和生存能力。由于进行中的诉讼产生的内在不确定性，董事会认为可能对集团的长期生存能力形成合理预期的期间为三年，与集团支持债务再融资计划的现金流预测一致。基于此评估，董事合理预期，集团将能够在截至2028年12月31日的三年期间继续经营并偿付到期债务。注意事项：*信用评级不是购买、出售或持有证券的建议。信用评级随时可能被撤销或修改。每个评级应与任何其他评级分开评估。**利息保障是基于调整后的EBITDA到利息费用。这些情景是：可行性情景规划运营集团没有实现其财务增长雄心法规的实施、定价的降低、可燃物数量下降的增加或向新品类的转型慢于预期可能会影响集团从运营中实现利润增长的能力。要突破理论利息保障， 这种情景的影响必须比审慎的年度预测（即利润零增长）差大约7.0倍。融资集团无法为到期债务再融资或面临更高利率风险集团每年的债务到期情况约为24亿英镑，低于每年产生的自由现金流–通过资本分配模式，集团可以在资本市场受到限制的情况下优先偿还债务。此外，集团的浮动与固定利率比率为24：76，在很大程度上不受短期波动的影响。一次性事件集团经历供应链中断，包括与气候风险相关的中断集团可能面临供应商或工厂的损失，影响运营业绩。集团已制定详细的应急计划，保险可在短期内减轻影响。风险聚集在一组远端情况下，主要风险可能以组合或聚集方式产生。根据所应用的假设，没有确定会影响规定期间内生存能力的情景。战略报告已于2026年2月11日获得董事会批准，并由公司秘书Caroline Ferland代表其签署。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息可行性声明176尊敬的股东，在我担任主席期间，我看到了我们的战略如何将大胆的愿景转化为最终创造价值和实现可持续增长的举措。无论是通过我们的新品类创新，扩大覆盖范围的Omni™或者Fit2Win计划，我们的战略DNA始终存在，我们的治理让我们能够满怀信心地拥抱和交付转型变革。战略重点随着我们继续进行业务转型，董事会关注持续的地缘政治波动、竞争和监管环境的快速变化以及这些可能对我们的战略产生的影响。董事会需要时间来评估全年的这些挑战和机遇，这些是我们2025年10月在巴西举行的战略会议的一个重点。有纪律的资本配置对于实现我们的抱负也至关重要。董事会仍然专注于我们的资本分配框架，以便为我们的股东带来现金回报和可持续价值，同时继续按照我们的指导去杠杆化。在这个框架内，我们延长了2025年的股票回购计划，随后宣布延长2026年的股票回购计划。董事会根据不断变化的资本市场和监管环境审查我们的资本分配框架的有效性。利益相关者参与加速了解减少烟草危害（THR）为实现我们创造更美好明天的目标提供动力™通过建设无烟世界。Omni推出一年后™，董事会监督了其在关键市场的全球推广，以在利益相关者群体中建立对THR的认识，并推进关于THR接受度的辩论。我们还在2025年进行了完整的投资者参与计划，为投资者讨论了最前沿的话题，包括美国市场动态、监管发展、非法产品执法、新品类增长和现代口头加速。很高兴在这一年与股东会面，我们与董事会同事一起期待在2026年年度股东大会之前与股东进行进一步对话。您可以在第190至195页阅读更多关于我们如何与利益相关者互动并在董事会讨论和决策中考虑他们的观点的信息。我们的员工、文化和嵌入我们的价值观董事会认识到其在塑造集团文化和监督我们的价值观如何嵌入方面的作用。我们积极主动地支持我们的首席执行官和执行管理团队将我们的价值观变为现实并将其嵌入整个集团，同时通过Fit2Win计划发展一个适合未来的组织。基于我们的价值观，我们的商业行为标准（SOBC）反映了我们对诚信行事和负责任地交付商业成果的承诺。继我们于2025年4月推出修订后的SOBC之后，我们的首席执行官介绍了我们的集团范围内的意识活动，强调以正确的方式转变我们的业务是我们的首要任务。我们的董事在这一年中前往市场和现场，与我们的员工会面，并直接听取他们的观点和经验。很高兴与巴西、中国、意大利的同事们见面， 英国和美国在2025年，见证他们对交付的热情。您可以在第186页阅读更多关于董事会的市场和现场访问计划。董事会组成和功效我很高兴地欢迎Uta Kemmerich-Keil和Matthew Wright在2025年加入董事会。Uta于2025年2月加入董事会，她在消费品和制药领域的经验将增强我们现有的专业知识。Matthew于2025年11月加入董事会，他的全球领导经验以及在人员和文化方面的强大专业知识将在我们继续改造我们的组织时提供宝贵的见解。Murray S. Kessler于2025年2月辞去董事会职务。我们感谢他对董事会的宝贵见解，并祝愿他在新的努力中一切顺利。2025年8月，Soraya Benchikh辞去首席财务官职务并退出董事会。我感谢Soraya对BAT的贡献，多年来在集团内担任过各种角色，并祝愿她在未来的计划中一切顺利。数字与信息总监Javed Iqbal目前担任我们的临时首席财务官，直到我们完成高管招聘流程以任命永久继任者。高级独立董事Holly Keller Koeppel提供的关于我们主席继任流程的最新信息载于第202页。霍莉将在2026年年度股东大会结束时辞去董事会职务，我们感谢她在任职期间所做的广泛贡献。自2026年年度股东大会（须经重选）结束后，Karen Guerra将获委任为高级独立董事。作为董事会，我们每年都会审查我们的有效性。今年，外部促进了对董事会、其委员会和每位董事的评估，以对我们的业绩和有效性提供客观意见。我们考虑了年度审查的结果，并在第200页报告了其结论。我们认为，董事会继续有效运作，我们为2026年制定了一套重点行动，以进一步提高我们的有效性。我代表董事会确认，我们认为本年度报告是公平、平衡和易于理解的，并提供了评估公司地位、业绩、业务模式和战略所需的信息。Luc Jobin主席BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息主席关于治理的介绍177在截至2025年12月31日的整个年度，我们应用了2024年英国公司治理准则（2024 Code）的原则。公司于年内遵守《2024年守则》的适用条文。2024年守则第29条目前不适用于公司，因为它适用于自2026年1月1日或之后开始的财政年度。相反，公司已遵守2018年英国企业管治守则（2018年守则）第29条。董事会认为，本年度报告，尤其是本治理部分，提供了股东评估我们如何遵守2024年守则（以及适用的2018年守则）规定的义务所需的信息。第178页注明的页面是指本年度报告中关于适用2024年守则原则的特别讨论。2024年代码和2018年代码可在frc.org.uk上查阅。Luc Jobin主持会议我们的治理让我们能够满怀信心地拥抱并交付变革性变革。董事会重点领域我们的董事会和管理委员会的领导构成第179至183页的董事会和管理委员会传记+战略重点董事会活动和主要决策了解更多信息，请访问第188至196页+文化和价值观监测文化以及我们的价值观如何嵌入了解更多信息，请访问第186至187页+与我们的利益相关者互动，与股东和更广泛的利益相关者互动了解更多信息，请访问第190至195页+风险管理和内部控制集团风险管理的监督和内部控制框架了解更多信息，请访问第209至211页+披露指南和透明度规则我们根据本节中包含的信息遵守公司治理声明的披露指南和透明度规则要求，连同其他资料部分董事会组成所载的资料，包括根据英国上市规则披露的非执行/执行董事a主席1 b执行董事1 c独立非执行董事8国籍d美国人3 e巴西人1 f英国人2 g加拿大人1 h法国人1 i德国人1 j土耳其/英国人1性别平衡1 k男性5 l女性5族裔平衡1 m族裔多元化3 n白7非执行董事的任期长度o 0 – 3年4 p 4 – 6年3 q7 + 2年注：1。根据英国上市规则进行报告（参考第395页）。参考英国公司治理准则2024董事会领导层和公司宗旨关键页面A.长期可持续成功10至15， 18至21 B.宗旨、价值观和文化10、186至187 C.董事会决定和结果186至189、196 D.股东和利益相关者的参与16至17、190至195 E.员工参与、政策、实践118、130职责分工F.董事会领导177、197至199 G.董事会组成和职责分工177至181、197 H.非执行董事的角色和承诺197至198、203 I.董事会支持198至199组成、继任、评估J.董事会任命，继任和多样性201至205 K.董事会技能和经验178至181、201至204 L.董事会绩效审查199至200审计、风险、内部控制M.内部和外部审计职能211至213 N.公平、平衡和可理解的评估210、238 O.风险管理和内部控制166至175、209至211薪酬P.薪酬政策和实践215至218、224 Q.制定薪酬政策219、235 R.判断和自由裁量权215至218供参考，我们参照2024年准则的每项适用原则和规定编制单独的自愿年度合规报告，可在bat.com/governance ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息主席关于治理的介绍续178
经验Luc在2009年6月至2016年6月期间担任执行副总裁兼首席财务官后，于2016年7月至2018年3月期间担任Canadian National Railway Company总裁兼首席执行官。曾任国际金融服务公司加拿大电力公司执行副总裁。在此之前，Luc是加拿大帝国烟草公司的首席执行官，此前曾担任执行副总裁兼首席财务官。Luc还曾担任雷诺美国公司的独立非执行董事，自2008年起至被Group Skills收购并为董事会做出贡献，Luc为董事会贡献了深厚的财务、监管和并购专业知识以及业务转型经验。他对北美市场和消费者业务的广泛了解增强了董事会的战略视角外部任命没有外部任命经验Tadeu于2023年5月被任命为首席执行官，他于2019年8月首次加入主板担任财务和转型总监。Tadeu于1992年加入本集团，并于2014年加入管理委员会，担任业务发展总监。随后，他在管理委员会担任西欧区域总监、欧洲和北非区域总监以及集团转型总监、财务副总监等职务。Tadeu为董事会带来了丰富的战略领导、管理和创新经验，这些经验来自整个集团的财务和一般领导角色。他对业务的理解和证明的推动转型的能力使他能够领导集团实现我们建设无烟世界和创造更美好明天的雄心TM外部任命20251年董事会会议无外部任命出席/有资格出席会议以来的姓名董事4 Luc Jobin 20179/9 Tadeu Marroco3（d）20198/9 Kandy Anand3（a）20228/9 Karen Guerra3（a）20208/9丨Holly Keller Koeppel Holly Keller Koeppel 20179/9 Uta Kemmerich-Keil2（a），3（b）20257/8 V é ronique Laury3（c）20227/9 Darrell Thomas3（d）20208/9 Serpil Timuray3（e）20238/93（g）2024-2025 3/4 Murray S. Kessler2（d），3（f）2023-2025 0/1注：1。2025年会议次数：董事会于2025年召开九次会议，其中四次为临时会议。2025年5月召开了一次特别会议，审查管理委员会的继任规划。于2025年8月召开了两次临时会议，第一次会议审议首席财务官角色的过渡，第二次会议审议管理委员会的进一步继任规划以及与公司股份回购计划有关的事项。2025年12月还召开了一次临时会议，以审议董事会委员会的组成。2.组成：董事会于本年报日期列示；（a）Uta Kemmerich-Keil因获委任为非执行董事而加入董事会，自2025年2月17日起生效；（b）Matthew Wright因获委任为非执行董事而加入董事会，自2025年11月1日起生效；（c）Soraya Benchikh自2025年8月26日起卸任董事会职务；（d）Murray S. Kessler自2025年2月17日起卸任董事会职务。3.出席会议：由于事先承诺：（a）Kandy Anand和Karen Guerra未出席2025年8月临时召集的第二次特别会议；（b）Uta Kemmerich-Keil未出席2025年4月预定的会议；（c）V é ronique Laury未出席2025年5月临时召集的临时会议和2025年8月临时召集的第二次临时会议；（d）Tadeu Marroco，Darrell Thomas和Matthew Wright没有参加2025年12月临时通知召开的特别会议；（e）Serpil Timuray没有参加2025年8月第一次临时通知召开的特别会议；（f）Murray Kessler没有参加2025年2月预定的会议；（g）Soraya Benchikh没有参加2025年5月临时通知召开的临时会议。Soraya Benchikh未出席2025年8月为考虑首席财务官角色过渡而召开的第一次特别会议。4.2026年会议次数：定于2026年召开五次董事会会议，视需要召开临时会议。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息截至2026年2月11日的董事会179名Luc Jobin主席（66）国籍：加拿大任命：自2021年4月起担任主席；自2017年7月起担任非执行董事Tadeu Marroco首席执行官（59）国籍：巴西任命：自2023年5月起担任首席执行官；自2019年8月起担任董事关键A审计委员会N提名委员会R薪酬委员会委员会主席*表示外部上市公司任职经历至2018年， Holly在担任管理合伙人和基础设施联席主管后，曾担任Corsair Capital LLC的高级顾问。在此之前，她是Citi Infrastructure Investors的联席主管，并在联合天然气公司和美国电力公司（AEP）担任财务和一般领导职务，最终担任首席财务官。她此前担任雷诺美国公司独立非执行董事，从2008年开始直至被集团和Vesuvius plc收购Skills和对董事会的贡献Holly在一系列行业领域的广泛国际财务管理经验使她能够为董事会外部任命做出重大和知情的贡献——壳牌公司非执行董事和审计与风险委员会和可持续发展委员会成员*– Flutter Entertainment PLC非执行董事兼审计委员会主席*– AES公司董事兼财务审计委员会主席*–董事及管治，核心自然资源的HS & E委员会成员，公司。*经验Karen曾担任过一系列高级管理职务，包括高露洁棕榄法国公司的总裁兼总干事，以及高露洁棕榄英国有限公司的主席和董事总经理。她此前曾担任多家领先国际公司的非执行董事，包括RS Group PLC（前身为Electrocomponents P.L.C.）、Davide Campari-Milano S.P.A.、Paysafe PLC、Inchcape PLC、Samlerhuset BV、Swedish Match AB和AMCOR P.L.C.（前身为AMCOR Limited）的技能和贡献Karen为董事会带来了丰富的国际经验和商业头脑，在营销、销售和消费品洞察方面做出了特别宝贵的贡献外部任命– Soci é t é Bic S.A.的独立董事。*体验康提曾在多家大型消费品公司担任领导职务。在莫尔森库尔斯酿酒公司，他曾担任首席增长官、摩森康胜国际公司首席执行官以及战略、并购和转型主管。他还曾在可口可乐公司担任重要职务，包括总裁，可口可乐菲律宾和副总裁，全球商业领导。在其职业生涯的早期，康提曾在联合利华 PLC担任营销领导职务。康提此前曾在Popeyes Louisiana Kitchen Inc.和Empower Acquisition公司董事会任职公司技能和对董事会的贡献康提为董事会带来了宝贵的国际专业知识。他在消费品领域的经验使他能够在商业营销、战略增长和转型方面贡献关键见解外部任命– Wingstop Inc.董事*– Igniting Business Growth L.L.C. Experience UTA首席执行官此前曾担任宝洁个人保健国际首席执行官。在此之前，UTA在默沙东集团工作了19年，担任的领导职务包括消费者健康部门首席执行官兼总裁，Allegropharma首席执行官和过敏全球业务部门负责人，以及企业并购、财务和财务负责人。在她职业生涯的早期，UTA是Hoechst AG的高级财务审计员。UTA此前在Affirmed N.V.、Biotest AG、Gothaer Krankenversicherung担任非执行董事，和Allgemeine Versicherung的技能和对董事会的贡献UTA从她在消费品和制药行业的经验中汲取的广泛的转型和并购知识使她能够做出宝贵的战略贡献外部任命–非执行董事Beiersdorf AG审计主席*– Klosterfrau Healthcare Group非执行董事– Schott AG非执行董事– Farco Pharma GmbH董事– R ö chling SE & Co KG BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表顾问委员会成员其他信息董事会截至2026年2月11日持续180 Holly Keller Koeppel高级独立董事（67）国籍：美国委任：高级独立董事自2024年4月起；非执行董事自2017年7月起担任非执行董事（69）国籍：英国任命：2020年9月Krishnan（Kandy）Anand非执行董事（68）国籍：美国任命：2022年2月Uta Kemmerich-Keil非执行董事（59）国籍：德国任命：2025年2月在她的国际零售职业生涯中，V é ronique担任过多种领导职务。2014年至2019年，她担任国际家装公司Kingfisher plc的首席执行官，该公司在欧洲经营知名品牌，包括百安居、Castorama、Brico D é p ô t， 螺丝钉和Ko ç ta ş。在翠鸟集团任职的16年期间，她还曾在百安居和Castorama担任首席执行官和商务总监。V é ronique曾在WeWork Inc.董事会任职。V é ronique的技能和对董事会的贡献为董事会带来了跨越复杂零售市场的国际经验，以及在消费品、战略、转型和数字创新方面的宝贵专业知识外部任命– Inter IKEA Holding B.V.董事会成员– Eczac ı ba ş ı Holding Company董事会成员– Soci é t é Bic S.A.董事会成员。*经验Serpil曾于2014年至2025年6月在Vodafone plc的集团执行委员会任职，担任的职务包括Vodafone Investments首席执行官、Europe Cluster首席执行官、集团首席商务和战略官以及非洲首席执行官，中东、亚洲、太平洋。在2009年加入沃达丰担任沃达丰T ü rkiye首席执行官之前，Serpil是达能乳业T ü rkiye的首席执行官。她的职业生涯始于宝洁的市场营销工作，随后她成为了该公司T ü rkiye执行委员会的成员。此前，Serpil在达能集团担任非执行董事和企业社会责任委员会主席，并在技术领域担任过多个非执行董事职务，包括在TPG Telecom plc担任技能和对董事会的贡献Serpil在技术、电信和快速消费品行业的复杂、受监管和竞争激烈的市场中提供大规模转型和增长方面久经考验的国际CEO经验使她能够贡献宝贵的战略、运营、和对董事会的营销洞察外部任命–改变面貌联盟创始主席–世界经济论坛欧洲数字领袖董事会成员–世界土耳其商业委员会董事会成员Experience Darrell最近担任哈雷戴维森公司副总裁兼财务主管，此前曾担任高级财务职务，包括Harley-Davidson，Inc.的临时首席财务官和Harley Davidson Financial Services，Inc.的首席财务官。在此之前，他是百事可乐公司的副总裁兼助理财务主管，此前他在银行业工作了19年，专注于资本市场和公司融资。Darrell此前曾担任必能宝公司公司的独立董事。他的技能和对董事会的贡献Darrell丰富的运营和管理经验以及对资本市场、财务和财务的了解增强了董事会的战略和财务监督外部任命—— Vontier Corporation公司的非执行董事*– Dorman产品公司独立董事。*– Scotia Holdings（US）Inc.非执行董事– Sojourner Family Peace Center，Inc.财务委员会成员。从1993年到2013年，Matthew在全球领导力咨询公司Russell Reynolds Associates担任过多个高级职务，包括首席执行官、总裁和董事会成员。他还曾担任亚洲和欧洲主管，并且是全球执行委员会和全球运营委员会的成员。在他职业生涯的早期，他曾在Korn/Ferry International、Knight Wendling和Cripps Leadership Advisors（前身为Cripps Sears Ltd）担任过职务。技能和对董事会的贡献Matthew为董事会带来了丰富的经验，曾在成长和转型时期领导和建议全球组织。他久经考验的领导能力和强大的人际交往能力增强了董事会培养符合BAT可持续未来愿景的文化的能力外部任命—— Berry Bros. & Rudd Ltd非执行董事—— Cripps Leadership Advisors董事长——候任主席及Movemeon BAT年度报告高级顾问2025年战略报告治理报告财务报表其他信息181 V é ronique Laury非执行董事（60）国籍：法国任命：2022年9月Darrell Thomas非执行董事（65）国籍：美国任命：2020年12月Serpil Timuray非执行董事（56）国籍：土耳其/英国任命：2023年12月Matthew Wright非执行董事（63）国籍：英国任命：2025年11月关键A审计委员会N提名委员会R薪酬委员会主席*表示外部上市公司任命Tadeu于2023年5月被任命为首席执行官，他于2019年8月首次加入主板担任财务和转型总监。Tadeu于1992年加入集团，并于2014年加入管理委员会，担任业务发展总监。随后，他在管理委员会担任西欧区域主任、欧洲和北非区域主任、集团转型主任和财务副主任等职务。Tadeu的完整传记载于第179页，James以董事身份加入管理委员会， 2023年9月业务发展。自1996年作为管理培训生加入以来，他一直在BAT工作。在BAT的职业生涯中，James在全球金融领域担任过多个高级职务，包括集团财务总监、并购主管，最近担任消费者总监，Beyond Nicotine Zafar于2021年2月加入管理委员会，担任运营总监。Zafar于1996年首次加入BAT，曾担任高级职务，包括亚太和中东区域运营主管、计划、服务和物流集团主管、西欧计划和服务区域主管、孟加拉国运营主管，以及新品类运营集团主管Paul于2026年1月1日被任命为董事、法律和总法律顾问。他于2023年9月首次加入管理委员会，担任公司和监管事务总监，自2006年以来一直在BAT工作。在BAT的职业生涯中，Paul担任过多个高级职务，包括商业法律主管、助理总法律顾问公司和集团公司秘书Javed目前是临时首席财务官，于2025年8月26日被任命。他此前还曾于2023年5月至2024年4月担任临时财务总监。Javed于2022年4月加入管理委员会，担任数字和信息总监。他最初于1996年加入BAT，担任管理培训生，财务。此后，贾维德担任过多个高级职务，包括中东、南亚和北非地区总监卢西亚诺于2024年9月被任命为首席营销官。他于2019年首次加入管理委员会，担任美洲和撒哈拉以南非洲区域总监，此后担任过多个职务，包括市场总监、可燃物和可燃物和新品类市场总监。Luciano在BAT的职业生涯中担任过多个高级区域营销职务，1992年首次加入Cora于2023年11月加入管理委员会，担任首席人事官。就在加入BAT之前，她是全球医疗保健上市公司费森尤斯医疗的全球人力资源主管。在其职业生涯的早期，她曾在金融服务领域的多家跨国公司担任高级人力资源领导职务BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息管理委员会截至2026年2月11日182 Tadeu Marroco首席执行官（59）国籍：巴西人James Barrett业务发展总监（51）国籍：英国Zafar Khan运营总监（53）国籍：巴基斯坦人Paul McCrory董事、法律和总法律顾问（53）国籍：爱尔兰Javed Iqbal临时首席财务官兼董事，数字和信息（53）国籍：巴基斯坦人Luciano Comin首席营销官（56）国籍：意大利/阿根廷人Dr Cora Koppe-Stahrenberg首席人事官（60）国籍：德国
Pascale于2025年9月加入BAT，自2026年1月1日起被任命为管理委员会亚太、中东和非洲区域总监。此前，她曾在全球巧克力和可可组织百乐嘉利宝集团担任多个高级职务，最近担任西欧总裁。在百乐嘉利宝集团职业生涯的早期，她领导了不同地区的增长和转型，包括亚太地区。在此之前，Pascale在Sara Lee Corporation任职后在Mars Inc.工作了几年，James于2023年3月被任命为研究和科学总监，并于2023年2月加入管理委员会。他在BAT工作超过19年，担任过多个高级职务，包括驻美国的美国科学研究与发展执行副总裁，以及PRRP科学集团负责人和美洲和撒哈拉以南非洲区域产品经理David于2023年7月加入管理委员会，担任雷诺美国公司总裁兼首席执行官。他于1998年首次加入BAT。在BAT的职业生涯中，他曾担任过区域营销经理、东欧和中东区域、西欧区域总监和国际品牌集团负责人Fred于2023年4月加入管理委员会，担任美洲和欧洲区域总监。他于1987年首次加入BAT，曾担任多个职务，包括中欧南部区域总监、BAT日本总经理、BAT下一代产品业务市场总监以及欧洲和北非市场营销区域主管。Johan于2023年7月被任命为首席运营官。他最初于2014年加入管理委员会，担任东欧、中东和非洲区域主任，随后担任亚太和中东区域主任。他在BAT工作了30多年，曾担任过包括俄罗斯和土耳其地区总经理以及Kent Kingsley全球品牌总监等职务，于2024年9月被任命为首席企业官。于2025年10月1日，他额外担任董事、公司及规管事务的职责。自2012年以来，他担任过多个管理委员会职位，最近担任首席战略与增长官。于1996年加入集团，曾担任多个高级营销职务，包括下一代产品董事总经理、美洲和撒哈拉以南非洲区域总监、首席营销官、首席增长官BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息183 Pascale MeuleMeester亚太、中东和非洲区域总监（46）国籍：比利时人Dr James Murphy研究和科学总监（50）国籍：爱尔兰David Waterfield总裁兼首席执行官，雷诺美国公司（53）国籍：英国Fred Monteiro区域总监，美洲和欧洲（59）国籍：巴西人Johan Vandermeulen首席运营官（58）国籍：比利时人Kingsley Wheaton首席公司官（53）国籍：英国初级董事会职责–制定集团战略并确保资源到位以实现目标–设定集团绩效目标并监控绩效–批准集团预算–维持有效的风险管理和内部控制框架–根据战略目标确定集团面临的主要风险的性质和程度以及相关的风险偏好–监督定期财务报告–批准年度报告和账目和表格20-F的年度报告–批准股息政策（包括宣布股息）和股东回报–监督重大投资、处置、公司融资和其他重大公司活动–与投资者、我们的员工和更广泛的利益相关者有效接触–董事会、管理委员会和公司秘书的任命和继任规划–在集团内建立适当的公司治理框架–监督集团政策并确保政策和实践符合我们的价值观并支持可持续成功–评估和监测文化、它是如何嵌入的以及它与集团宗旨的一致性，价值观和战略–监测遵守业务行为标准的情况并审查发声渠道和由这些渠道产生的报告–考虑到对董事会绩效、组成、多样性和有效性的年度审查审计委员会监测财务报告的完整性， 其中的重大融资报告判断和会计政策的一致性；风险管理和内部控制框架；可持续性指标的保证；外聘审计员的独立性和有效性；以及内部审计职能的有效性。bat.com/governance + nominations committee审查董事会、董事会委员会和管理委员会的结构、规模和组成；推荐董事会、其委员会和管理委员会的任命；监督高管人才管道的发展；并实施董事会包容和多元化政策。角色和活动见第201页bat.com/governance +薪酬委员会的职权范围制定董事薪酬政策；确定主席和执行董事的薪酬；确定管理董事会成员和公司秘书的薪酬；并根据激励计划的目标设定和确定绩效。为董事会保留的事项说明可在bat.com/governance ä上查阅更多关于我们董事会对并购交易的监督，见第396页+授权：董事会通过授权机构的集团声明将某些权力下放给执行管理层，以实现有效交付集团战略，见第185页关于作用和活动，见第215页bat.com/governance + +管理委员会管理委员会的职权范围管理委员会由首席执行官和执行管理层的12名高级成员组成。他们的角色和传记载于第182至183页。管理委员会负责监督董事会制定的集团战略和政策的实施，并为集团子公司的日常运营创建框架。由首席执行官主持，由13名管理委员会成员组成BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息治理框架我们的治理框架概述如下。我们的董事会、其委员会和运营管理层之间建立了明确有效的责任分工。184董事会领导层B董事会集体对我们的股东负责，以促进公司的长期可持续成功以及集团的战略方向、宗旨、价值观和治理。董事会为集团在适当的风险管理和内部控制框架内实现其业务目标提供必要的领导。董事会亦负责确保集团拥有有效的行政领导团队，以执行集团的战略。董事会对集团的运营、业绩、治理、风险管理和内部控制框架的有效性以及监管义务的遵守情况保持监督。该委员会的主要职责概述于第184页。为董事会保留的事项bat.com/governance ä董事会活动董事会制定了全面的年度会议时间表，以审查集团的战略，并根据每个战略支柱和整个集团业务模式的整体情况监测绩效。主席与行政总裁和公司秘书协商，为每次会议制定结构化议程。作为2025年10月在巴西召开的为期五天的董事会会议的一部分，董事会与管理层举行了一系列会议，以评估集团的战略及其战略优先事项、人员和文化、长期增长机会、竞争和监管环境，同时审查关键挑战、风险和缓解计划。董事会2025年的战略优先事项在第8页列出的关键绩效指标中确定。其年内主要活动载于第188至189页。董事会对投资者和更广泛的利益相关者利益和可持续性事项的考虑贯穿于董事会决策、战略制定和风险评估的持续基础上。第196页讨论了董事会在这一年中做出的主要决定的例子，以及对决定的长期后果、利益相关者利益、运营对环境的影响和企业声誉的考虑。董事会委员会C董事会下设三个主要委员会，即审计委员会、提名委员会和薪酬委员会，并授予其一定的职责。这些委员会的作用、成员和活动在本节的各自报告中进行了描述。每次委员会会议结束后，各委员会主席向联委会全面通报情况， 包括作出的决定和讨论的关键事项。委员会所有会议的会议记录副本在适当范围内分发给所有董事会成员。无法出席董事会或委员会会议的董事有机会在会议召开前向主席提出他们的意见。每个委员会都有自己的职权范围，可在bat.com/governance查阅。这些职权范围将定期审查，并在必要时予以更新。各委员会的职权范围于2025年通过董事会通过修订后的《集团公司治理框架》进行了更新。这包括修订审计委员会的职权范围，以促进未来对材料控制有效性的年度申报，这反映了2024年守则第29条的引入，因为它自2026年1月起适用于公司。管理委员会M管理委员会的主要职责包括：–监测集团运营绩效，确保集团、区域和职能战略和资源有效且一致。–为集团的产品组合制定集团战略，以供董事会批准。–促进我们的价值观及其在整个组织中的有效嵌入。–管理中心职能，监督集团人才发展。管理委员会目前由首席执行官和12名高级管理人员组成。Javed Iqbal于2025年8月26日被任命为临时首席财务官，此前Soraya Benchikh于该日从管理委员会辞去首席财务官一职。Pascale Meulemeester于2025年9月1日被任命为APMEA候任区域总监，并于2026年1月1日加入管理委员会，担任APMEA区域总监，此前Michael Dijanosic于2025年12月31日辞去该职务并退出管理委员会。Paul McCrory于2025年10月1日被任命为董事、法律和总法律顾问，随后于2026年1月1日被任命为董事、法律和总法律顾问，此前Jerome Abelman已于2025年12月31日卸任该职务并退出管理委员会。自2025年10月1日起，之前的管理委员会职责为公司和监管事务董事，该职责转移至首席公司官Kingsley Wheaton。我们的治理框架如何支持我们的战略我们的治理框架的概述，包括董事会及其主要委员会的结构，载于第184页。某些关键决定和其他重大事项保留给董事会，不会下放给任何委员会或执行管理层。作为我们风险管理和内部控制框架的一部分，董事会通过授权机构集团声明（SODA）将某些监督权力下放给执行管理层，以实现我们战略的有效实施。我们的SoDA旨在在我们组织的适当级别上赋予管理层权力，并促进适当的所有权和问责制。通过我们的SoDA监督集团战略的实施，是董事会在整个集团的风险管理和内部控制的健全框架内促进稳健的公司治理的方式之一。我们的SoDA还支持董事会成员根据其董事职责管理其促进公司成功的责任。我们的SoDA会受到定期审查，最近一次是在2025年修订的，包括支持集团的战略采购战略，并反映管理委员会结构的变化。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事会领导185Luc于2025年5月在中国深圳创新中心与同事交谈我们的价值观：我们是BAT。我们的价值观向整个组织的每个人展示了如何将我们的目标变为现实，以创造更美好的明天™以及我们建设无烟世界的雄心。我们的价值观是塑造我们的文化和行为的清晰和真实的指南，通过它们，我们努力赋予我们的员工权力，并培养一个令人兴奋、回报丰厚的工作场所。我们的价值观支撑着我们的宗旨和战略，强调包容性文化、以诚信行事、理解我们的消费者、赋权和协作以及组织敏捷性，以实现可持续增长。我们所有人都有责任通过他们的行为、决策和彼此的日常互动来践行我们的价值观。+在第38页阅读更多关于我们价值观的信息+在第10页阅读更多关于我们目标的信息以诚信的方式交付以正确的方式执行我们的战略与其交付同样重要。我们的价值观反映了我们对做正确事情的承诺，这意味着以诚信行事以取得成果，考虑到我们对社会和环境的影响， 以及决策时的深思熟虑。我们组织的每个人都以高标准的诚信行事，这对集团的可持续成功至关重要。我们通过商业行为团体标准（SOBC）阐明了我们的承诺。遵守我们的SOBC，在文字和精神上，对我们全世界的所有人都是强制性的。我们的SOBC会定期进行审查和更新，以与利益相关者的期望和不断变化的监管发展保持同步。我们SOBC的修订版于2025年4月推出（在第128页进行了讨论），并得到了一项全球意识活动的支持，该活动由我们的首席执行官Tadeu Marroco亲自介绍，强调以正确的方式转变我们的业务是我们组织内每个人的首要任务。SOBC合规通过培训得到加强，2025年的培训重点是我们的负责任营销原则、负责任地使用人工智能、在工作场所培养包容性文化和尊重，以及每年年底的集团范围内SOBC签署流程。我们的SOBC包括我们的Speak Up政策，该政策突出了我们提供的Speak Up渠道，用于在信任中（如果愿意，可以匿名）提出任何担忧，而不必担心遭到报复。它还包括我们的游说和参与政策，该政策明确规定，我们与政府、监管机构和其他外部利益相关者的所有参与活动都必须以透明和诚信的方式进行。审计委员会监测年内报告的SOBC指控，并向董事会报告，以便能够对任何不符合我们标准的行为和采取的纠正行动进行适当监督。在第130至131页阅读更多关于我们对诚信交付的承诺和我们的商业行为集团标准+全年监测文化和嵌入我们的价值观，董事会评估和监测我们的文化，以及我们的价值观如何通过员工参与和在一系列其他背景下嵌入整个组织。这使董事会能够审查工作场所政策、做法和行为与集团宗旨、战略和价值观的一致性。我们的价值观如何被赋予生命，这也是我们的行政长官通过其全年的市场和实地考察计划而关注的焦点。董事会支持Tadeu和执行管理团队在我们业务的每个领域推广我们的价值观。下文列出了董事会用来衡量组织文化的主要指标，以及2025年董事会监督的例子。董事会对文化监督的有效性被视为董事会绩效年度审查的一部分（见第199至200页）。与我们的员工直接联系我们的董事参与了一年中对市场和运营场所的访问，从而能够实地评估组织文化及其如何反映我们的价值观。董事的访问为他们提供了非正式的机会，可以直接听取组织不同级别同事的意见，并亲自检查我们的价值观嵌入的有效性。2025年5月，Luc Jobin、Kandy Anand、Holly Keller Koeppel、Uta Kemmerich-Keil和V é ronique Laury访问了我们位于中国深圳的创新中心，与站在推动产品创新最前沿的同事会面。他们的参观包括产品展览和设施参观，展示跨越设计、原型设计和产品开发的能力。董事们还会见了我们新品类供应链中的战略合作伙伴，并参加了与当地同事的市政厅和小组讨论，以讨论他们的观点。Karen Guerra、达雷尔·托马斯和Serpil Timuray于2025年6月与Luc、Tadeu、Kandy、Holly和Uta一起参观了我们位于南安普敦的英国创新中心。董事们参观了科学和研究设施，参加了展示数字创新、OmniTM和THR进展的产品博览会，并在市政厅会议上与同事进行了接触。2025年9月，Karen、Serpil和Uta与Luc一起前往意大利，参加市场简报会、参观当地零售店以了解贸易营销和分销业务，并与罗马的同事进行问答环节。Luc、Karen和Uta随后与当地同事和外部利益相关者一起为我们的里雅斯特创新中心的下一阶段揭幕，并参观了工厂设施。我们当时担任的所有董事于2025年10月前往巴西，参加在里约热内卢举行的董事会会议和战略会议，随后前往南圣克鲁斯实地考察，与当地同事会面，并参观绿叶脱粒和叶片种植设施。卢克和霍利随后参加了在美国北卡罗来纳州举行的业务更新，听取同事关于战略优先事项的意见， 监管发展和美国业务前景。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息价值与文化186Luc参加2025年5月中国深圳创新中心新品类产品展
我们的首席执行官在这一年里参加了一系列市场和现场访问，与我们各地区的同事会面，并讨论战略目标、业务绩效和嵌入我们的价值观。Tadeu在2025年的议程包括访问中国、日本、韩国、迪拜、塞尔维亚、瑞典和美国。在这一年中，董事会定期与首席执行官、首席人事官和其他执行管理层成员在董事会会议上讨论组织文化以及我们的价值观如何嵌入，更广泛地与整个组织的同事在参加市场和运营现场访问的背景下进行讨论。运营总监在年内两次向董事会报告关键指标的员工健康和安全表现，包括健康和安全事故、实现零事故现场目标的进展以及为促进强大的工作场所安全文化而实施的举措（在第119至120页讨论），2025年的重点领域包括叶子操作和车辆安全。对2025年集团奖励框架的监督，薪酬委员会审查了整个集团管理层等级的绩效和奖励框架设计、更广泛员工队伍的福利和其他员工福利，以及这些安排与集团战略和价值观的一致性（在第224和236页讨论）。董事会在启动Fit2Win计划（第195和196页讨论）的背景下，监督制定计划，以加强个人绩效和激励计划结果与其他扶持举措之间的联系，目的是根据我们的价值观加强以问责为重点的心态。监督业务诚信和风险文化年内，审计委员会收到集团内部审计主管关于2025年进行的内部审计结果和与管理层商定的行动计划的定期报告，其中确定了需要改进的领域。对风险和控制文化的评估是内部审计任务的组成部分。这些评估考虑了映射到我们价值观的关键文化指标，这些指标为跨内部审计的评估提供了结构和客观性（在第211页讨论）。内部审计对整个组织的风险和控制文化的见解提供了一个额外的镜头，董事们可以通过这个镜头更广泛地评估组织文化以及我们的价值观是如何嵌入的。审计委员会还审查了商业诚信与合规集团负责人关于集团交付诚信计划、遵守SOBC和Speak Up频道报告的定期报告，并就这些主题向董事会报告。注：1。Score以我们的全球快速消费品（FMCG）公司比较组为基准。从参与中理解观点和根据文化洞察采取行动洞察力，包括上面讨论的直接互动和通过我们的员工倾听框架，支持董事对文化的监督以及他们对员工观点和情绪的理解。通过我们的员工倾听框架，于2025年在整个集团范围内进行了两次核心指数调查（或本地业务单位等效调查）。我们于2025年9月进行的您的声音-敬业度调查整理了员工对他们的承诺、精力和动力的反馈，以及他们对我们转型之旅中所取得的积极变化以及改进机会的看法。第194至195页讨论了委员会对本次调查结果的审议情况。我们于2025年4月进行的首次Your Voice – Inclusion调查整理了关于我们的‘真正包容’价值如何通过组织嵌入的反馈。董事会审查了这项调查的结果，旨在对包容性文化的关键指标进行脉搏检查，包括领导行为、归属感和心理安全。整个集团89%的同事贡献了他们的观点和研究结果，总体上表明纳入指数为85%（与快消品比较者相比+ 7ppt 1），并对工作场所的尊重、多样性和支持性文化的存在表示赞赏。调查结果还表明，有机会加强我们的包容性文化。考虑到这些反馈和来自其他员工敬业度的见解，董事会监督在2025年引入了新的包容性文化战略，支持集团的人员战略和‘真正的包容性’价值。这一包容性文化战略是与来自虚拟焦点小组和验证研讨会的一系列员工投入，以及来自Your Voice调查的见解共同创建的， 制定具有明确预期和可衡量结果的战略。包容性文化战略有三个核心优先事项：共同塑造包容性文化；创造每个人都能茁壮成长的工作场所；以及建立连接员工的内部社区。它将分阶段部署，通过促进员工敬业度和保留率、促进更大的跨职能协作和深化文化意识，酌情根据我们作为长期人员和更广泛业务目标的赋能者运营的个别市场的背景进行定制。在这一年中，董事会还审查了其他关键人员战略举措的进展情况，包括促进创新文化的举措；推动以问责制为重点的心态；并将价值观和行为预期纳入绩效评估和人才管理流程。第204页进一步讨论了由董事会监督的关键人物战略举措。关于我们的董事会如何与我们的员工互动并随时了解他们的观点和见解的进一步讨论载于第194至195页。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息187康提于2025年5月在中国深圳创新中心与同事交谈Luc与UTA、Karen、Tadeu、Kandy及其同事于2025年10月在巴西南圣克鲁斯参观绿叶脱粒设施这一年的重点活动质量增长董事会的重点领域包括：激发新品类创新&品牌根据战略和关键绩效指标审查新品类在集团、区域和关键市场层面的表现，包括新品类收入、贡献和市场份额。回顾集团、地区和更广泛的尼古丁行业的新品类表现前景、消费品采用和竞争对手格局的发展。回顾建立优质新品类品牌的方法、对新品类的投资、客户和消费者参与的创新以及推动营销支出有效性。审查由消费者洞察和远见驱动的Vuse、glo和Velo产品组合的创新管道发展，包括glo Hilo、Vuse Ultra、Velo Plus和Shift发布。管理型可燃物转型对照战略和关键绩效指标，包括收入、数量和价值份额增长，审查集团、区域和关键市场层面的可燃物绩效。回顾集团可燃物业绩、贸易环境和竞争对手格局的前景。审查确保可燃物价值增长的方法，以资助新品类投资，包括通过市场优先顺序、收入增长管理、营销支出效率和产品组合开发。审查可燃产品监管方面的发展，重点关注塑料废物和欧盟烟草法规。Beyond Nicotine Foundations监督战略发展，以实现尼古丁以外的可持续增长，重点关注福利和刺激类别和功能健康部分，以及BTorrow Ventures的战略任务和投资组合的演变。回顾Ryde功能性射击产品在美国、加拿大和澳大利亚的商业表现。董事会的可持续未来重点领域包括：推动THR意识和接受审查方法，通过研究和宣传加速利益相关者对THR的理解和接受。监督利益相关者参与倡议，以扩大Omni的全球影响力和存在™（讨论在第193页）。监测与科学、公共卫生和监管利益相关者的接触，以建立THR意识和通过THR感知研究衡量的积极势头指标。监督集团的科学研究方法和新品类产品的管理，以支持组合开发和THR宣传。审查从排放到人口水平的跨事件视界的科学研究和研究状况。塑造景观审查方法，以目标驱动的监管参与和影响、积极主动的宣传和运动，以促进THR理解并回应社会对尼古丁产品质量、安全和未成年人使用的关切。英国的‘Vaping Done Right’和‘Vapers Deserve Better’活动审查了跨地区的新类别监管格局，包括美国FDA监管议程的发展以及新类别PMTA审查、蒸气产品和现代口服产品的监管状况。审查消费税发展并监测非法产品增长的影响和打击非法贸易的监管执法， 重点关注美国针对非法蒸气产品的执法进展.。可持续发展与诚信监督集团在可持续发展方面领先的战略议程和与可持续发展议程上的利益相关者互动的方法，例如通过2025年9月的可持续未来峰会（见第193页）。根据我们的目标评估集团本年度的可持续发展绩效，包括环境绩效、到2030年实现范围1、2和3 GHG减排的进展情况以及与可再生能源、水资源管理、废物和回收利用以及防止童工有关的其他目标。Tadeu、Kandy、Luc和Uta于2025年10月在巴西南圣克鲁斯的叶片种植设施批准为集团在气候、自然、循环和社区方面引入新的2030年可持续发展目标（见第196页）。监督集团实现到2035年无烟产品收入占比达50%的雄心。审查该集团关键利益攸关方的观点、该集团对这些观点的反应以及参与机制的有效性。批准在2025年推出我们的商业行为标准和供应商行为准则修订版。审查合规事项的最新情况，包括不当行为指控、Speak Up渠道和调查的报告，以及集团的诚信交付计划举措。批准年度现代奴隶制声明和冲突Minerals报告。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年董事会活动188个动态业务重点领域包括：激动人心、赢得公司监督首席财务官角色过渡以及批准任命Javed Iqbal为临时首席财务官，由提名委员会推荐。监督主席、高级独立董事和其他非执行董事继任规划并批准任命Uta Kemmerich-Keil和Matthew Wright为提名委员会推荐的非执行董事。根据提名委员会的建议，批准修订审核及薪酬委员会的组成。批准变更管理委员会的结构和组成，由提名委员会建议。在公司股东周年大会上提出委任或重新委任（如适用）非执行董事之前确定其独立性。批准修订非执行董事费用。审查外部协助审查董事会、其委员会和董事2025年业绩的结果，如第199至200页所述。评估组织文化、我们的价值观如何嵌入以及工作场所政策、实践和行为与集团的宗旨、战略和价值观保持一致。监督集团人员战略的进展，支持举措，并支持集团新的包容性文化战略，作为人员战略的一部分。了解通过员工参与渠道收到的反馈，包括审查Your Voice – Inclusion和Engagement调查的结果。审查前一年的健康和安全绩效、来年的目标和行动计划。审查与集团离职后福利计划有关的资金状况。卓越运营审查美国业务重置的实施和影响，包括商业业绩、对金融算法的贡献、贸易和消费者体验、前景和可持续交付的驱动因素。透过订立战略伙伴安排，监督集团交付业务解决方案及供应网络营运的转变。审查新品类创新和战略合作伙伴关系的进展，以发展有弹性的新品类供应链，并辅之以董事对深圳和的里雅斯特创新中心的访问。V é ronique于2025年5月在中国深圳创新中心回顾了通过制造、工厂和叶子足迹优化实现运营转型的进展。监督集团的信息、数字和技术（IDT）战略，通过战略合作伙伴关系、数字能力建设、负责任地使用人工智能和网络安全弹性来推动生产力，包括监督网络安全事件响应计划。鉴于战略目标和新出现的风险，审查集团风险登记册和风险偏好，重点关注地缘政治发展、国际关税波动、气候变化、循环经济、数字化战略和通过战略伙伴关系实现的转型。批准修订集团的企业管治框架及授权机构声明。资本有效性对照关键绩效指标审查集团财务绩效， 当前的前景、各地区增长的挑战和机遇，以及外汇影响。审阅集团半年业绩、交易更新、年终业绩及年报及表格20-F。批准中期股息建议及在授权支付股息前评估可分派储备。确定集团的生存能力，同时考虑到当前的地位、对集团的主要风险和其他因素。批准集团预算，审查集团的资本分配战略，并监督资源分配，以实现战略执行。在现金产生和现金流表现、融资能力、债务成本和投资的背景下评估资本效率。监督出售集团于2025年5月宣布的ITC Limited及ITC Hotels Limited于2025年12月宣布的部分股权。授权将股份回购计划延长至2025年及其后的2026年。审查遵守集团融资原则的情况，包括流动性和净债务/EBITDA。审查对集团联营公司的投资及其财务表现。审查集团循环信贷安排、再融资和债务发行计划，包括更新集团的SEC货架计划，以保持进入美国债务资本市场的机会。回顾股价表现以及投资者和经纪人的观点。检讨集团的保险范围。审查涉及集团公司的诉讼情况，包括加拿大帝国烟草有限公司和帝国烟草有限公司于2025年8月退出公司债权人安排法案（CCAA）程序（见319页）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息1892025年优先事项跨越战略支柱，董事会评估了目标并监督了Fit2Win计划的实施方法，以在集团的足迹、支出、组织设计、流程和技术投资者参与方面实现多维变革我们的董事会致力于与股东和其他投资者进行公开和透明的对话，以确保他们的观点得到理解和考虑。下文将讨论主席和首席执行官的年度投资者关系参与计划。高级独立董事及其他非执行董事亦可酌情与主要股东会面。年度投资者关系计划每年与股东、其他投资者、潜在投资者和分析师开展一项全球参与计划。投资者关系（IR）计划由我们的主席和首席执行官领导，并得到IR团队的支持。2025年，我们总共举办了1,234次投资者会议，覆盖了遍布各个地区的74%的股东基础。通过实体和虚拟活动形式的结合，我们的投资者关系计划包括出席六场全球投资者会议、九场投资者路演和两场销售人员简报会。我们的IR计划在2025年的扩展覆盖范围将在第191页进一步讨论。我们的首席执行官和前首席财务官于2025年2月向投资者展示了我们的全年业绩，我们于2025年6月向投资者展示了我们的收盘前交易更新，并于2025年7月向投资者展示了我们的半年业绩。我们的首席执行官兼临时首席财务官介绍了我们在2025年12月收盘前的交易更新。这些活动都包括投资者问答电话和演示，成绩单在bat.com上发布。2025年6月，我们的首席执行官和前首席财务官在法国巴黎举行的德意志银行Q2大会上主持了投资者会议，与100多位国际投资者进行了互动交流，并提供了有关集团如何推动可持续、多品类转型的最新信息。投资者会议2025地理范围（%）123451英国472美国293南非74欧洲（不含英国）25世界其他地区15我们的首席执行官于2025年9月在美国波士顿举行的巴克莱银行Global Consumer Staples会议上会见了90多位国际投资者，讨论了集团专注于高质量增长以通过更有针对性的投资产生更高回报的目标、我们产生强劲现金回报的目标，以及我们强大的新创新管道。2025年9月，我们的首席企业官在英国举办了可持续未来峰会，来自我们投资者社区以及供应商和合作伙伴的代表出席了会议，展示了可持续发展如何嵌入我们的业务、THR和我们的OmniTM倡议中。2025年11月，我司临时首席财务官在英国伦敦举行的瑞银欧洲会议上主持了投资者会议。在与50位投资者的会议上，讨论的关键议题包括我们在新类别方面的持续增长和创新、不断演变的全球监管环境以及在交付集团财务算法方面取得的进展。全年来看， 一系列投资者路演活动由我们的首席执行官、前首席财务官和临时首席财务官主持，其中包括与来自英国、北美、南非、欧洲、中东和亚洲的投资者会面。The Chair的投资者路演于2025年4月在我们的年度股东大会之前举行，在那里，Luc Jobin与我们的一些主要股东会面，讨论了一系列主题，包括治理、董事会对战略的监督、风险管理框架和继任规划。关于高管薪酬的参与2025年3月，继2024年举办的薪酬政策路演之后，薪酬委员会主席、首席人事官、集团奖励负责人和集团投资者关系负责人主持了一次薪酬政策股东大会。有关薪酬委员会如何考虑股东观点的详细信息，请参见第215至217页。投资者会议2025年投资者类型（%）121现有股东742非持有人261,234总会议2025年BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息董事会与利益相关者的互动我们了解利益相关者对我们业务的战略重要性。我们的董事重视与我们的股东和更广泛的利益相关者的接触，以了解他们的观点并为董事会的决策、战略制定和风险评估提供信息。190
2025年投资者关系日历聚焦投资者关系计划Tadeu将于2025年7月展示我们的半年业绩我们正在根据我们的业务转型同步发展我们的投资者关系计划。我们的目标是提供有影响力和创新性的沟通，清楚地传达我们为股东创造长期价值的方法。我们的投资者关系计划在2025年以多种方式得到加强，不仅扩大了参与活动的规模，还将我们参与的地理范围进一步扩展到亚洲和中东，我们的参与范围包括更多的散户投资者，并引入了新的参与形式。其中包括我们的首席执行官于2025年9月主持的虚拟炉边谈话，以及通过社交媒体和我们的投资者关系应用程序使用更广泛的投资者关系材料分发渠道。我们增强的投资者关系举措使我们与股东、其他投资者、潜在投资者和分析师的互动显着增加。潜在投资者占2025年活动总出席人数的27%。2026年将通过多种形式提供完整的投资者关系活动方案。我们的2026年计划包括参加美国CAGNY大会的计划，以及在英国、南非、美国和亚洲的路演。我们还将于9月在美国温斯顿-塞勒姆的美国总部举办资本市场日活动。更多信息请访问bat.com/ir并通过投资者关系应用程序– myirapp.com/bat ä Investor Communications了解我们的投资者关系计划旨在实现有影响力和创新性的投资者沟通。我们的投资者关系网站加强了与投资者的数字互动，其中包括我们的投资案例和可持续发展方法、活动直播、结果和会议演示、股东常见问题解答和定期共识更新。我们的投资者新闻中心在一个地方为投资者整理我们的新闻稿、更新和功能，并提供自动新闻提醒服务，让投资者随时了解最新动态。为了补充我们的投资者关系网站，我们的投资者关系应用程序提供了一个额外的渠道来访问我们的财务数据和报告、股价信息和投资者关系材料。董事会如何考虑投资者的意见主席、首席执行官、首席财务官和薪酬委员会主席会定期向董事会通报他们与股东和其他投资者对话的最新情况。董事会还从集团投资者关系主管和我们的公司经纪人那里收到关于市场发展和情绪、股票表现以及我们股东的观点和期望的最新信息。董事会在2025年考虑的股东和其他投资者观点包括集团正在进行的转型之旅、美国市场动态和前景、新类别战略和业绩、资本分配、盈利能力、监管发展和非法蒸汽执法、我们的经营效率议程的进展和纪律，以及其他有助于在2026年实现信念的因素。董事会在决策和制定集团战略时考虑到股东和投资者的观点。这将在第196页有关资本分配和第215至217页有关高管薪酬和激励计划运作的进一步讨论。年度股东大会（AGM）我们的年度股东大会是进一步股东参与、主席阐述集团进展以及董事会回答股东问题的机会。欢迎股东们亲自出席我们在2025年举行的年度股东大会，主席在会上反思了2024年的业务表现，并讨论了2025年的前景。主席和其他董事在会上回答了一些股东的问题。股东还有机会提前提交有关年度股东大会业务的问题，对提交的问题的回复已在bat.com/agm上发布。就呈交股东周年大会的决议案进行投票表决乃根据公司组织章程细则以投票方式进行，而会议通告所载的所有决议案均获通过，无重大反对任何决议案。由于先前的承诺，2025年年度股东大会时除Uta Kemmerich-Keil外的所有董事均出席了会议。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息191更广泛的利益相关者参与范围广泛的利益相关者对集团在地方、区域和职能层面都很重要。关键利益相关者对我们的业务具有战略重要性，对我们产生长期、可持续价值的能力至关重要。我们通过应用既定的利益相关者参与框架来确定我们的关键利益相关者， 其中考虑到战略目标和集团面临的风险。董事会对关键利益相关者的评估进一步了解集团的双重重要性评估^，并确定了重大可持续性影响、风险和机遇（IRO）（在第70至75页进一步讨论）。我们的商业模式在第12至15页中突出显示了我们的主要利益相关者，在第16至17页中概述了他们的重要性、对他们来说重要的事情以及我们如何参与和回应他们的观点。我们的商业行为标准强调了对完整性和透明度的要求，这些要求已纳入我们的利益相关者参与框架。董事会审查了2025年与集团主要利益相关者接触的方法，包括如何在整个集团开展接触、利益相关者的观点，以及如何让董事会了解那些不在董事会层面参与的观点。如果董事会不直接与我们的利益相关者接触，它会通过管理层的报告不断更新，因此董事们可以有效地了解对他们来说重要的事情，并可以利用这些观点，包括在董事会决策和战略制定方面。经审查后，董事会仍对与集团主要利益相关者建立有效接触感到满意，这使董事会能够了解他们的观点并将其考虑在内。董事会将继续监测利益相关者参与的持续有效性。这些页面概述了董事会在这一年中如何与更广泛的利益相关者接触并保持对他们利益的理解。消费者‘爱我们的消费者’是我们的价值观之一，消费者是我们所做一切的核心。以消费者为主导的产品创新是实现我们目标的核心，我们相信，我们的多品类方法是满足全球成人尼古丁消费者多样化偏好的最有效方式。我们通过广泛的市场研究活动和销售互动与成年消费者互动，由我们在整个集团的营销团队领导。在这一年里，董事会听取了首席执行官、首席营销官和其他高级管理人员关于我们在所有投资组合类别中的产品创新管道的简报。董事会还更新了Velo Plus、Velo Shift、glo Hilo和Vuse Ultra的推出情况，以及这些新产品如何响应成人消费者的偏好，并解决通过参与和研究获得的洞察力和远见。董事会听取了关于通过数字连接增强消费者参与度的简报，包括MyVuse和Myglo数字平台等例子。这些现在为成年消费者提供了个性化体验的机会，同时整合了未成年人接触预防技术。董事会听取了关于当前社会对质量、安全和未成年人获得尼古丁产品的担忧的简报。董事会随后了解到，该集团如何展示负责任的类别领导力，以恢复对电子烟类别的信任，并倡导负责任的监管。这方面的例子包括英国的‘Vaping Done Right’和‘Vapers Deserve Better’活动。董事会随时获悉消费者对新类别产品的环境影响的看法，以及集团通过例如在新类别包装中纳入生态设计原则和开发带有可拆卸电池的蒸气产品来减少这种影响的努力。阅读第81至83页有关我们负责任的品类领导方法+阅读第16、60至64和77至83页有关我们与消费者互动的方法的更多信息+客户零售商、批发商和分销商关系对于推动增长和在我们的市场路线中嵌入负责任的营销实践至关重要。这些贸易客户关系，以及我们的相关参与计划，在业务部门和当地市场层面进行管理。9月，几位董事参加了对罗马当地零售店的访问，亲眼目睹了贸易营销和分销业务。年内，董事会由首席执行官、首席营销官和其他高级管理人员更新了全球零售环境、客户参与举措，以及集团如何利用更大的数字连接来帮助零售商和分销商解决不断变化的购物模式，例如，通过改进报告和分析以及在线订购平台。董事会随时了解我们如何在通往市场分销渠道的路线中推广负责任的营销做法，以及我们为贸易客户提供的嵌入未成年人准入预防机制的培训和支持。2025年，这包括我们对美国零售商行业标准年龄验证技术发展所做贡献的概述。作为其年度议程的一部分， 审计委员会还监督遵守集团负责任的营销框架和未成年人准入预防程序的情况。董事会不断了解我们与贸易客户打击非法贸易的伙伴关系的最新情况，包括我们在与政府就这一主题进行接触的贸易协会中的成员资格。董事会还收到了关于我们继续努力与零售客户合作，在我们销售电子新品类产品的市场建立回收计划的概述，我们的方法侧重于提高消费者对这些计划的认识。在bat.com/principles上阅读我们的负责任营销原则ä在第17、82至83和111页阅读更多关于我们的客户参与方法+ BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息委员会与利益相关者的互动续192注：^尽管在我们的双重重要性评估（DMA）的制定过程中考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续发展事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言都具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的现有信息的总体组合。供应商与叶片供应商、签约农户以及直接材料和间接服务供应商的有效关系对于有弹性和高效的供应链和促进创新生态系统至关重要。这些关系在职能和当地市场层面进行管理。通过管理委员会成员和其他高级管理层提供的简报，董事会监督集团的供应链和树叶采购战略、战略伙伴关系的发展，并了解我们可持续农业和农民生计方案的最新情况。作为2025年5月对我们深圳创新中心的市场访问的一部分，几位董事有机会与战略供应合作伙伴会面，并深入了解共同构思和同地办公方式如何在加速新品类创新方面发挥关键作用。在2025年9月对的里雅斯特的一次访问中，多位董事详细了解了我们在意大利的叶片采购、我们与当地烟草种植者的关系，并会见了意大利农业部的利益相关者。2025年10月，董事会在访问巴西的叶片种植和脱粒设施时进一步了解了叶片农学以及与农民社区的关系。于2025年，董事会监督订立新的战略合作伙伴关系，以转变集团业务解决方案及其供应链网络的交付。董事会获得了有关我们的供应商赋能计划的最新进展，以及扩大我们的CDP供应链评估以覆盖我们非叶片供应链中约80%的范围3 GHG排放的最新进展。董事会批准在2025年引入我们的供应商行为准则修订版。它还审查了我们的年度现代奴隶制声明、年度冲突Minerals报告以及在这一年中与我们的供应商为减轻供应链风险而采取的措施。在bat.com/msa上阅读我们的现代奴隶制声明ä在第17、39、121至127和130至131页阅读更多关于我们与供应商接触的方法+注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。社会我们认识到我们对社会的责任，以减少我们企业的健康、环境和社会影响。我们寻求为关于THR和我们运营所在的监管环境的辩论做出贡献，认识到有意义的变革需要政府、监管机构和行业之间的伙伴关系。在整个集团，我们与科学和公共卫生界、政府和监管机构、非政府组织（NGOs）和当地社区的利益相关者进行接触。这种参与在我们组织的多个层面进行管理，由当地市场、业务部门和职能团队负责。董事会更新了与科学界、监管机构、公共卫生机构和其他利益相关者的接触以及他们的观点。2025年，这包括关于我们对全球烟草和尼古丁论坛（GNTF）等外部论坛的贡献的简报，我们的首席企业官在会上谈到了真实世界证据和数据对THR政策决策的重要性。董事会还了解了我们于9月举行的可持续未来峰会的最新情况，该峰会为通过我们的OmniTM倡议与利益相关者就THR理解进行接触提供了机会， 并进一步了解我们的可持续发展议程。董事会监督集团如何回应利益相关者对我们运营和产品的环境影响的看法。2025年，董事会批准在气候、自然、循环和社区等可持续发展支柱领域引入2030年的新目标。董事会审查我们与政府、监管机构以及整个集团的反非法贸易合作的最新情况。审计委员会听取关于我们与税务当局就重大税务事项进行接触的简报，并监督在美国作出的政治贡献。非执行董事定期出席公司审计委员会和区域审计委员会，在这些委员会中讨论区域和地方层面的社会和社区观点，审计委员会审查这些委员会的反馈。阅读第17页和第60至127页有关我们与政府和更广泛社会互动的更多信息+ Spotlight OmniTM建立全球规模和影响OmniTM是BAT关于THR的全面、有科学依据的资源，突出了我们致力于通过为成年吸烟者提供一系列风险较低的香烟替代品来减少业务对健康的影响。*† †它为政策制定者、监管机构、公共卫生当局和科学家提供了深入的见解，以支持循证决策。OmniTM于2024年推出，董事会监督了到2025年取得的进展，以扩大OmniTM在世界各地的覆盖范围和存在，并加速就THR的公共健康益处进行建设性对话。2025年，包括中国、克罗地亚、德国、日本、肯尼亚、巴基斯坦、罗马尼亚和瑞典在内的18个市场举办了OmniTM激活活动，汇集了专家观点，促进了与利益相关者的对话，并致力于重塑围绕THR的叙事，有超过1,000名利益相关者参加了整个活动，跨平台的数字参与超过500万次。OmniTM对关于THR的社会辩论的贡献于2025年9月在我们的可持续未来峰会上进行了分享，该峰会在英国的McLaren Technology中心举行，来自我们的投资者和可持续发展社区以及供应链合作伙伴的代表出席了会议。全年的Activation得到了我们新的播客系列的补充，无烟世界，由我们的首席企业官主持，邀请听众审查证据并加入对话。我们的董事会审查了全球OmniTM激活的影响和关键市场的积极势头指标，包括通过旨在衡量利益相关者对THR的认识和知识转变的THR感知研究。了解有关OmniTM的更多信息，请访问asmokelessworld.com ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息193我们的员工我们的员工对我们的成功至关重要。培养一个令人兴奋、成功的组织是我们战略的动态业务支柱的核心部分，董事会致力于与我们的员工进行定期和有意义的对话，并在决策和战略制定中考虑到他们的观点。我们的员工参与方法我们的董事会通过跨多个渠道和组织不同级别的既定参与方法的组合，随时了解整个集团员工的观点和观点。下文重点介绍的这些渠道包括通过市场和运营现场访问直接接触董事，其中包括参与市政厅和问答环节（见第186页）；行政长官的区域和市场访问计划，以与当地员工建立联系；我们的行政长官向我们所有员工开放的‘Let's Talk’现场问答系列；以及由我们的首席执行官和其他管理委员会成员提供的现场网络直播，讨论集团的业绩、结果、战略目标、业务前景和嵌入我们的价值观，并附有问答。总体而言，2025年有46次市场访问或其他参与论坛由我们的一名或多名董事参加，其中美国5次，美洲和欧洲地区15次，亚太、中东和非洲地区6次，以及具有全球职能的20次。除了直接参与活动外，我们的董事还会随时了解我们员工的观点和观点，这些观点和观点来自组织不同级别的参与（例如，市政厅会议、员工焦点小组、工作委员会，以及区域、职能和当地网络广播），包括通过首席人事官的报告，以及来自集团业务诚信与合规负责人的与发声渠道相关的报告。员工倾听框架我们在2024年加强了与员工互动的方法， 通过引入我们的员工倾听框架。这便利了员工更频繁地分享反馈的机会，并赋予直线经理在团队层面推动行动的权力。下文重点介绍了我们2025年员工聆听框架的进一步部署。董事会在一年中多次通过员工倾听框架收到反馈，并将结果和行动反馈给员工，以支持正在进行的对话。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事会与利益相关者的接触持续194董事市场和现场访问我们的董事受邀参加年内的市场和运营现场访问、当地市政厅和讨论会议，使他们能够直接听取整个组织不同级别同事的意见并讨论他们的观点（在第186页讨论）。Tadeu’s Let‘s Talk live问答论坛我们的行政长官亲自和通过网络直播主持了四场Let’s Talk live论坛，开放给集团所有同事向他提出任何问题。作为一年来区域和市场访问计划的一部分，我们的首席执行官还在市政厅论坛上主持了进一步的问答环节。全年在全球、职能和区域层面举行全球、职能和区域网络广播和市政厅会议简报会和市政厅会议，包括与我们的首席执行官讨论业务绩效和战略优先事项的“更好的明天–现场直播”，以亲自或通过网络广播进行问答。全球领导人会议（GLM）我们的首席执行官为集团约120名高级领导人举办年度GLM。我们的2025年GLM在葡萄牙里斯本举行，核心主题是‘共赢’。其中包括与主席Luc Jobin的炉边谈话，以及庆祝整个集团的同事对战略举措所做的贡献。工作委员会和欧洲雇员委员会会议工作委员会和欧洲雇员委员会会议根据适用法规在欧洲各地的各个市场提供结构化的参与论坛。Speak Up频道我们独立管理的Speak Up频道每天24小时以各种当地语言在线和电话提供，允许为集团工作或与集团合作的任何人在保密的基础上提出任何关切，如果他们愿意，可以匿名提出（见第130页）。以我们的员工倾听框架为基础我们的员工倾听框架在2025年得到进一步部署，补充了其他员工参与渠道。该框架启用了我们的全球Your Voice – Engagement和Your Voice – Inclusion核心指数调查。它还支持为更深入的洞察力进行的按需主题调查、针对关键过渡点的员工生命周期调查和其他工具，以提供对我们员工的情绪和观点的更定期和整体的理解。
英国公司法：员工敬业度本节总结了董事与集团员工（包括英国集团公司员工）互动的方法，以及董事如何考虑他们的利益。有关薪酬事项的更多信息见第16和118页以及第224至226页，包括有关董事的尊重对董事会讨论和决策产生的影响的信息。员工参与渠道的有效性董事会监控与我们员工互动的渠道的有效性，以及参与如何为董事会决策和战略制定提供信息。鉴于集团员工队伍的分布、规模和多样性，董事会继续认为有效使用第194页讨论的既定渠道组合，并通过员工倾听框架收到的反馈和向董事会报告年内员工队伍的意见来增强这一点。所有集团公司员工，包括在定期合同中担任永久角色的个人，都有机会通过这些渠道的组合参与并提供他们的反馈。这种方法使董事会作为一个整体能够了解我们的员工通过整个组织各级集体广泛的参与渠道所收到的观点。第187页及下文进一步讨论了董事会审议的员工反馈中的关键主题和优先事项示例，以及该反馈在这一年中如何得到回应。2025年员工聆听计划2025年在整个集团开展的员工聆听举措包括：核心指数调查–你的声音–敬业度调查，向整个集团的所有员工开放（或当地业务部门同等调查），重点关注员工敬业度、他们对实现目标的承诺、能力和精力。全集团90%的员工参与了此次调查，结果表明敬业度指数为85%（与快消品对比者相比+ 5ppt 1）。–你的声音–向集团所有员工开放的包容性调查重点关注我们的‘真正包容性’价值如何嵌入整个组织。整个集团89%的同事贡献了他们的观点，包括对领导行为、归属感和心理安全的看法。脉搏调查–与驻英国的同事一起帮助制定重新开发我们伦敦总部工作空间的计划。–与APMEA South的领导者就变革准备举措进行反馈。–与全球商业服务和供应网络运营部门的同事一起收集关于变革管理和过渡进展的反馈，作为合作促进成功计划的一部分。–与全球范围内的员工样本建立基线，以跟踪我们在实施到2030年的员工战略方面的逐年进展。员工倾听倡议产生的关键主题示例以及我们如何应对——推动流程简化和问责制：2025年启动的Fit2Win计划的一个关键优先事项是审查流程和工作方式并确定简化的机会，并在考虑到同事的反馈的情况下，加强整个组织以问责为中心的心态。通过该计划，计划将在整个集团内嵌入举措，以实现更有效、数据驱动、数字化的全组织工作方式，并制定奖励框架，以加强个人绩效和激励计划结果之间的联系，并以结构化的变革管理方法为支持。–嵌入我们的“真正包容”价值：为了响应同事的反馈，他们发现了增强包容文化的机会，我们通过一系列投入与员工共同创建了新的包容文化战略，并得到了董事会的认可，将于2025年推出（第187页进一步讨论）。‘真正包容’的目标被嵌入到2025年我们管理等级的年度绩效目标中。–建设数字能力：‘Think agAA in’学习能力计划于2025年启动，旨在支持数据驱动的数字化工作方式，并响应整个组织的同事对有效利用新兴技术的日益增长的兴趣。该计划旨在建立整个集团的基础人工智能能力，同时开展关于以负责任和合乎道德的方式使用人工智能的培训，以支持适当的应用程序。–在我们的整个组织中培养创新文化：来自我们全球聆听倡议的反馈突出了同事们积极参与为我们整个业务的各种环境中的创新做出贡献的热情。继2025年试点后， ‘温室’协作平台计划在整个集团分阶段扩展，向同事公开邀请，以展示和推广业务任何部分的创新想法。在第118和186页阅读更多关于我们的你的声音调查+注：1。Score以我们的全球快速消费品（FMCG）公司比较组为基准。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息195Luc与Karen、Serpil和UTA于2025年9月在意大利罗马出席与同事的讨论论坛，下文概述了董事会一年中做出或监督的主要决策的示例，突出了董事会如何考虑相关因素，包括关键利益相关者的观点、环境、高标准商业行为的声誉以及决策的长期影响。我们的主要利益相关者以及董事会如何与他们互动，将在第16至17页进一步讨论。董事会2025年的活动载于第188至189页。主要决策关键利益相关者视角考虑到有效的资本分配作为董事会审查年内资本分配以及批准2026年预算的一部分，董事会考虑了推动高质量增长、加速新品类贡献和现金产生等重点领域，并通过有针对性的投资和投资组合优化加以平衡。资本配置还反映了根据我们的指导降低杠杆的持续重要性，并通过累进股息和可持续的股票回购为我们的股东带来强劲回报，股票回购计划现已延长至2026年。2026年预算还考虑到为我们的员工维持有竞争力的薪酬以及与我们的供应商和客户建立有效的伙伴关系、继续我们对科研的投资以及实现我们的可持续发展目标所需的资源分配，包括那些旨在减少我们运营对环境影响的目标。对Fit2Win计划的监督在这一年中，董事会监督了实施我们的结构化、有时限的Fit2Win计划的战略方法，以审查流程和工作方式，以提高效率、简化流程并促进决策的更大灵活性。Fit2Win计划包括对间接费用优化机会的审查，包括组织设计、市场路线和数字化方法，以提供更有效、数据驱动的工作方式。通过这一监督，董事会考虑到了实现成本效率和增加现金流以支持可持续增长举措的再投资对集团乃至最终对投资者的预期长期利益。董事会审议了Fit2Win计划对员工情绪的潜在影响，以及采用全面变革管理方法以充分嵌入预期收益的重要性。董事会还认识到与战略合作伙伴建立更深层次的关系以分享专业知识和构建解决方案的价值，这将增强我们的运营和产品组合。商业行为标准（SOBC）和供应商行为准则（SCoC）2025董事会批准自2025年4月1日起引入我们的SOBC和SCoC的更新版本。在审查更新的政策时，董事会考虑了这些政策如何与集团的战略和价值观保持一致，并考虑到了投资者和更广泛的利益相关者对高标准商业诚信的期望。不断变化的监管要求、行业实践以及员工和外部业务合作伙伴的反馈为我们SOBC的更新提供了信息。我们修订的SCoC包括要求我们的供应商将我们的标准传达给他们的供应链合作伙伴的条款，将其应用扩展到我们的整个价值链。这些政策的持续发展表明了我们对以可持续和合乎道德的方式交付成果的关注。引入新的2030年可持续发展目标董事会批准引入我们的2030年可持续发展目标，这些目标考虑了我们的双重重要性评估的结果^和利益相关者的参与。这些目标针对THR以外的四个相互关联的关键影响领域，与我们的可持续发展战略相一致，针对气候、自然、循环和社区。董事会审议了这些影响领域内每个新目标背后的理由，还考虑到关键利益相关者，包括投资者、我们的员工、消费者、客户、供应商和更广泛的社会，对响应我们关键的可持续发展主题和保持高标准的环境和社会管理的重要性的重视。我们把主要决定定义为那些决定， 董事会对集团具有战略意义或重大意义的监督和/或讨论，以及对我们的任何关键利益相关者具有重要意义的监督和/或讨论。注意：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续性事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事会作出的主要决定196股东和投资者消费者客户供应商我们的人民政府和更广泛的社会董事会由我们的非执行主席、首席执行官和八名独立非执行董事组成。主席、执行董事和非执行董事之间的角色和职责分工概述如下。角色和职责分工角色职责主席–董事会的领导及其整体有效性–促进开放文化，建设性辩论和有效决策–制定董事会议程–促进建设性的董事会关系–与股东进行接触–确保有效的股东参与–代表公司首席执行官的代表职责–全面负责集团业绩–领导集团–促成集团目标和战略的规划和执行–管理集团资产–推动组织的文化基调首席财务官1 –在财务事项方面领导集团–使集团财务目标和战略的规划和执行成为可能–提供准确，及时向董事会提供有关集团财务业绩的明确信息高级独立董事–领导审查主席的业绩–在主席缺席时主持董事会会议–在考虑主席继任时主持提名委员会–主席的发声董事会–其他董事的中介机构–可与股东会面非执行董事–监督集团战略和资源分配–监测集团业绩并监测集团战略的交付–监督风险管理和内部控制框架–审查管理提案并提供战略指导–审查并对目标的绩效负责——给管理层带来外部判断、视角和有效挑战注：1。Soraya Benchikh辞去首席财务官和执行董事职务，自2026年8月26日起生效。Javed Iqbal目前担任临时首席财务官的职务。Javed不是执行董事。主席、执行董事和高级独立董事的职责可在bat.com/governance ä Board Efficiency查阅主席促进建设性的董事会关系，支持非执行董事的有效贡献，并促进开放和辩论的文化。主席寻求在董事会会议上达成共识，但如有必要，将通过多数决定作出决定。如果任何董事对任何无法解决的问题有顾虑，这些顾虑会在董事会会议记录中注明。2025年没有出现这种担忧。年内预定的董事会会议均亲自召开。董事会于2025年10月在巴西里约热内卢和南圣克鲁斯举行了战略会议。年度董事会绩效审查的反馈证实，董事会会议继续运作良好，并被视为有效主持。非执行董事会议非执行董事会议由主席主持，没有任何执行董事出席，安排在董事会日历中。这些会议通常在预定的董事会会议之后举行，并在需要时召开额外的非执行董事会议。执行董事和非执行董事也每年举行会议，由高级独立董事牵头，主席不在场，讨论主席的业绩。独立性董事会认为所有非执行董事都是独立的，因为他们不存在任何可能对其判断产生重大干扰或似乎影响其判断的业务或其他关系。如公司年度报告和2020年表20-F所述，董事会确定Luc Jobin在被任命为主席时将保持独立。董事会已确定Holly Keller Koeppel为独立人士，已考虑到她作为独立人士在雷诺美国公司（雷诺美国）董事会中的服务， 非执行董事。Luc和Holly最初是在2017年收购雷诺美国后根据与雷诺美国的合并协议和计划被任命为董事会成员的。董事会还审议了在Karen于2025年12月被任命为BIC董事会成员后，Karen Guerra和V é ronique Laury均担任公司非执行董事和Soci é t é Bic S.A.（BIC）董事会成员的独立性。董事会认定，V é ronique和Karen在BIC董事会的职位不影响他们的独立性。董事会还考虑了纽交所上市标准中概述的独立性要求，并确定主席和所有非执行董事都满足这些要求。董事会认为，目前包括执行董事和非执行董事的适当组合。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息我们的责任划分方法197 [巴西战略会议形象的占位符] Luc与Uta、Karen和Tadeu于2025年10月在巴西南圣克鲁斯参观绿叶脱粒和叶片种植设施承诺在任命新董事之前，董事会会考虑到他们的其他承诺，并在任命之前披露和考虑重大时间承诺。主席和非执行董事的聘书列出了他们对公司的预期时间承诺（见第203页）。根据2024年守则，在被任命为董事会成员后的任何额外外部任命都需要董事会事先批准。董事会评估由董事通知的任何额外外部任命的重要性，并得到公司秘书的支持。在2025年期间，董事会考虑任命Karen Guerra为BIC（一家在巴黎泛欧交易所上市的公司）的董事会成员，自2025年12月16日起生效，以及任命Holly Keller Koeppel为Shell PLC（壳牌）（一家在伦敦证券交易所、阿姆斯特丹泛欧交易所和纽约证券交易所上市的公司）的非执行董事，自2026年1月1日起生效。根据2024年守则，董事会认为这些额外任命意义重大，但董事会认为，鉴于每种情况下的预期时间承诺，这些任命不会影响Holly和Karen有效担任非执行董事的能力。利益冲突董事会有管理利益冲突的正式程序。董事须将任何冲突问题提前通知公司秘书。这些问题要么在下一次董事会会议上审议，要么在时间要求的情况下，在董事会冲突委员会会议上审议。每年，董事会都会重新考虑所有先前授权的情境冲突。董事被排除在法定人数之外，并就与其有利害关系的任何事项投票。2025年，董事会审查并授权了与Karen被任命为BIC董事会成员和Holly被任命为壳牌非执行董事有关的潜在情势冲突，因为BIC集团和壳牌集团都是集团的供应商。董事会指出，这些供应安排并不重要，凯伦和霍利分别没有参与由其供应的供应商或集团公司的运营。董事会认定，Karen加入BIC董事会和Holly加入壳牌董事会并不影响他们作为非执行董事的独立性。信息和建议董事获得有效支持，以协助他们履行2024年守则规定的职责并单独和集体履行董事职责，包括以下内容：–公司秘书确保董事会及其委员会内部和之间以及非执行董事和高级管理层之间的有效信息流动。公司秘书酌情与外部顾问一起，就所有治理事项向董事会提供建议。–所有董事均可获得公司秘书的意见及服务。公司秘书的委任和更换是董事会的事。–如有需要，所有董事均有接受独立专业意见的程序，费用由公司承担。–董事在董事会和委员会会议召开前及时收到供审查的文件。向董事会及其委员会提交的文件和介绍包括酌情讨论特定的利益相关者考虑因素。–每个董事会委员会可获得独立的法律或其他专业意见，费用由公司承担，并在需要时确保外部参与者的会议出席。董事会入职所有董事在加入董事会时都会收到全面和个性化的入职培训，根据他们的技能量身定制， 经验、背景、委员会成员和他们的角色要求。Uta Kemmerich-Keil和Matthew Wright于2025年完成了他们的非执行董事上岗培训计划，如本页突出显示的那样。Spotlight非执行董事的入职Uta Kemmerich-Keil和Matthew Wright Uta在她于2025年2月获得任命后完成了对董事会的入职。马修·赖特在2025年11月被任命后完成了对董事会的入职。通过虚拟和面对面的简报进行了上岗培训，以便能够提供互动和全面的方案。UTA和Matthew的介绍包括与主席和高级独立董事的会议，以及与首席执行官、管理委员会成员和其他高级管理层的一系列详细简报，内容涉及集团战略和转型；宗旨、价值观和文化；业务区域；财务业绩；运营和供应链；数字战略；产品组合、营销和科研；可持续发展主题；股东和更广泛的利益相关者参与；公司治理、商业诚信和合规；董事职责；以及财务、风险、法律和监管事项。为了准备担任审计委员会的角色，UTA的上岗培训计划还涉及会计和报告事项，以及与外部审计合作伙伴的会议。为了准备担任薪酬委员会的角色，马修的入职包括与薪酬委员会主席以及与薪酬委员会的英国和美国薪酬顾问就高管和更广泛的劳动力薪酬主题进行简报。UTA于2025年5月在中国深圳创新中心与同事交谈专业发展主席将在年底与每位非执行董事单独会面，讨论他们的个人培训和发展计划。更广泛地说，非执行董事在年内参与了由首席执行官、管理委员会成员、公司秘书、其他高级管理人员和外部顾问提供的跨越集团战略支柱的完整简报计划。非执行董事定期出席集团区域审核委员会和企业审核委员会的会议，以更好地了解集团的区域和中心职能以及业务在市场、区域和职能层面所面临的风险。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事承诺及董事会支持198
2025年期间，董事会的主要简报包括由数字与信息总监领导的对生成式人工智能的深入审查，以及外部顾问的见解。这涵盖了迄今为止和展望2035年的生成式人工智能的增长、业务影响和关键用例、在整个集团启用生成式人工智能的方法以及董事会的考虑因素，包括效率机会和治理，以促进其负责任和合乎道德的使用。该公司的经纪人还向董事们简要介绍了全球市场动态、美国宏观经济趋势及其对消费领域的潜在影响。董事会委员会成员在其委员会职权范围内了解最新动态。所有董事会成员均出席了于2025年10月举行的审计和薪酬委员会会议，因此非这些委员会成员的董事可以更好地了解他们的工作。2025年，首席可持续发展官向审计委员会简要介绍了根据TCFD建议和不断发展的报告法规，包括欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）和国际财务报告准则可持续发展披露标准，集团可持续发展报告的持续发展情况。这种性质的简报告知委员会对集团可持续性报告框架的监督，并定期安排。内部审计临时小组负责人向审计委员会简要介绍了2024年守则下一阶段实施的方法，外部审计员定期向委员会提供英国财务报告法规发展的最新情况。薪酬委员会由其自己的外部顾问向其简要介绍与高管和更广泛的劳动力薪酬相关的英国和美国公司治理发展。年内向委员会提供的简报包括市场更新和投资者对高管激励计划的看法。董事会审查流程董事会对其有效性和绩效以及其委员会和个别董事的有效性和绩效进行彻底的年度审查。主席负责全面审查，每个委员会主席负责审查自己的委员会。2025年，这一年度审查过程由Boardroom Review Limited（Boardroom Review）的Tracy Long博士外部推动。Boardoom Review此前为董事会2022年的审查进程提供了便利。Long博士和Boardoom Review与公司、其董事或公司秘书并无其他关联。全体董事（2025年10月任职）全面参与2025年审议。龙博士分别与每位董事、公司秘书和多名高级管理层成员进行面谈，以评估董事会、他们在年内担任成员或定期出席的委员会以及每位董事的有效性和绩效。龙博士于2025年7月观察了董事会、审核及提名委员会的会议，并于2025年10月观察了董事会及薪酬委员会的会议。龙博士还审查了公司治理安排以及董事会和委员会的会议记录和文件，作为她审查的背景。Long博士向董事会报告了她的调查结果和建议，董事会对此进行了审议，并与Long博士进行了进一步讨论。委员会随后确定了2026年的行动领域，摘要见第200页。主席收到了龙博士关于首席执行官和非执行董事（除了他自己）的表现和有效性的反馈。主席向每位主任提供了个人反馈。高级独立董事收到了Long博士关于主席业绩和有效性的反馈，并牵头与其他董事（主席除外）就这一反馈进行了讨论。高级独立董事随后向主席提供了反馈。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事会有效性1992023内部绩效审查2024内部绩效审查2025外部绩效审查2026内部绩效审查2025：外部便利的董事会审查流程计划和评估–主持人与主席和公司秘书进行了初步简报会议。–主持人对每位董事、公司秘书和几位高级管理层成员进行了一系列采访。–主持人观察了2025年7月的董事会、审计和提名委员会会议，以及2025年10月的董事会和薪酬委员会会议。评估和报告–主持人评估了有效性和绩效，并编写了一份前瞻性报告，其中包含对董事会的建议。–主持人与主席讨论了总体调查结果和建议。–主持人与主席、首席执行官、 高级独立董事、公司秘书。审查和行动–董事会审查了审查产生的结果和建议，并确定了2026年的行动领域。–主席向其他董事提供了反馈。–高级独立董事向主席提供了反馈。2025年董事会审查：结果概览董事会审议了为2025年进行的外部促进审查的结果，并得出结论认为，董事会有效履行职责，并与其委员会保持良好的工作关系。审查发现，董事会拥有开放、协作和专业的文化，拥有多项核心优势。从战略和风险角度来看，审查确定了董事会和执行管理团队对长期战略有共同看法。董事会的战略讨论使人们能够更加专注于转型、绩效和其他优先事项，同时保持对竞争格局的密切关注。风险，包括与监管、地缘政治紧张局势和网络安全相关的风险，也得到了积极认识和应对。审查考虑了董事会对人和文化的监督。随着行政长官定下的基调，行政关系和更广泛的企业文化被视为强大，得到积极价值观的支持，并通过整个集团的高度合作得到体现。审查还强调了董事会对高管发展和继任规划的关注，以支持长期可持续性。董事会动态被发现能够进行直接讨论和建设性辩论，主席和首席执行官之间的互补伙伴关系提供了明确的领导和方向，非执行董事和执行管理层之间的关系被观察到是公开和透明的。审计、提名和薪酬委员会被认为得到了有效的主持、参与和良好的支持。为董事会确定的前瞻性考虑因素包括有效导航与嵌入转型变革相关的执行风险和文化演变，以及在这种情况下持续可见多元化格局的必要性。审查还注意到继续关注董事会继任规划的重要性，包括董事会主席的继任规划。Boardroom Review Limited的Dr Long审查了第199至200页对董事会审查过程的讨论，并确认它提供了审查过程及其结果的公平摘要。Boardroom Review Limited的Tracy Long博士是国际董事会审评员登记册的成员。审查重点领域针对为2025年确定的关键行动取得的进展为2026年董事会组成确定的关键行动提名委员会在2025年继续关注非执行董事的继任规划，同时考虑到集团的战略目标和预期的未来退休。Uta Kemmerich-Keil于2025年2月被任命，Matthew Wright于2025年11月被任命。提名委员会还推进了董事会主席、高级独立董事和首席财务官角色的继任规划活动。主席、其他非执行董事和首席财务官角色的继任规划仍将是2026年的优先事项。非执行继任规划将预计需要在董事会内保持相关行业和市场经验以及转型能力。通过2025年进行的外部推动的审查收到的反馈将由提名委员会作为其董事会继任规划活动的一部分予以考虑。战略董事会在这一年的议程使人们能够适当关注战略实施的进展和资本分配的监督，并在2025年10月于巴西举行的董事会会议上专门留出时间进行战略讨论。董事会还对照这一年的转型指标审查了进展情况。将制定董事会2026年议程，以便能够持续监督与转型变革相关的执行风险，并为战略情景规划和多元化竞争格局评估留出时间。风险管理审核委员会于年内监督集团风险管理及内部监控程序的发展，以准备自2026年财政年度起加强有关物料监控有效性的报告。审计委员会的议程还保持对集团不断演变和新出现的风险的关注。审计委员会将监督程序，以支持未来董事会根据2024年守则第29条从2026财政年度起宣布材料控制的有效性。作为集团风险管理和内部控制框架的一部分， 集团现有的风险偏好评估将在前瞻性基础上发展，以支持转型举措和资源分配。People & Culture董事会于2025年开展了一项市场和现场访问计划，为董事提供了一系列参与机会；该计划在第186页进行了讨论。董事会在这一年的议程还保持了对员工敬业度以及我们的价值观如何嵌入的关注（见第186至187页）。新的董事薪酬政策在股东高度支持下于2025年年度股东大会上敲定并获得通过。董事会对组织文化的监督仍将是董事会2026年的一个重点，特别是在实施集团Fit2Win计划和采用全面变革管理方法的背景下。提名委员会2026年的议程将被制定，以保持监督长期高级管理层继任管道和监测继任计划的时间，同时考虑到组织转型。专业发展董事会2025年的专业发展计划包括深入审查生成人工智能、业务影响和关键用例，并从外部顾问那里获得见解。第198至199页进一步讨论了董事会2025年的专业发展计划。董事会2026年的专业发展议程将使董事能够进一步覆盖数字和网络风险以及事件响应培训。将为2026年制定董事的市场和现场访问年度计划，以继续促进与当地同事和更广泛的利益相关者的直接接触。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事会有效性持续200名提名委员会现任成员Luc Jobin（主席）Kandy Anand Karen GuerraHolly Keller Koeppel Uta Kemmerich-Keil V é ronique Laury Darrell Thomas Serpil Timuray Matthew Wright 2025年的关键活动–董事会主席角色的继任规划，由高级独立董事在第202页讨论。–高级独立董事角色的继任规划，并向董事会建议任命Karen Guerra为高级独立董事，自2026年年度股东大会结束时生效，届时Holly Keller Koeppel将辞去董事会职务。–就首席财务官的角色过渡以及任命Javed Iqbal为临时首席财务官向董事会提出建议。– 首席财务官角色的继任规划（已在第203页讨论）。–向董事会提出建议，任命Uta Kemmerich-Keil为非执行董事以及审计和提名委员会成员，Matthew Wright为非执行董事以及薪酬和提名委员会成员（均在第203页讨论），Karen Guerra为薪酬委员会成员。–持续审查未来非执行董事所需的概况、能力和经验，同时考虑到集团的战略目标和董事的技能矩阵，以支持未来的非执行董事继任规划活动，见第203页。–审查管理委员会重组和继任规划计划，并向董事会提出建议，以实施管理委员会结构和组成的变更（第204页讨论）。–在2026年股东周年大会上就董事的年度委任及重选（或首次选举，如适用）向董事会提出建议（第203页讨论）。–审查执行董事和管理委员会成员的年度绩效评估，并监督管理委员会角色潜在候选人管道的开发。–作为集团人才战略的一部分，监督在整个集团促进包容性和高绩效文化的努力，以及在建立人才管道中的多样化代表性和在整个全球组织中创建赋能者方面取得的进展。根据职权范围，提名委员会负责：–定期审查董事会、其委员会和管理委员会的结构、规模和组成，以确保它们在技能、经验、知识以及就董事会而言的独立性方面取得适当平衡；–监督董事会及其委员会任命的有序继任计划和流程，管理委员会和公司秘书保持技能和经验的结合，并确保两个委员会的逐步刷新；–就任命董事会、其委员会、管理委员会和公司秘书的合适人选向董事会提出建议， 确保这些任命的程序严格、根据客观标准择优作出，并适当考虑到促进多样性、包容性和机会均等；–评估履行主席、高级独立董事和非执行董事职责所需的时间，并确保非执行董事有足够的时间履行职责；–监督多元化、高绩效的潜在执行董事管道的发展，管理委员会成员和其他高级管理人员；以及–实施董事会包容和多元化政策（根据英国披露指南和透明度规则保持）并监测实现其目标的进展，摘要见第205页。提名委员会职权范围经修订的提名委员会职权范围自2025年11月1日起实施。委员会的职权范围与2024年守则一致，因为该守则自2025年1月1日起适用于公司。委员会的职权范围见www.bat.com/governance ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息提名委员会201名Luc Jobin提名委员会主席关于主席继任规划的最新情况Holly Keller Koeppel高级独立董事作为高级独立董事，我带领提名委员会经过严格的流程，确定了董事会主席一职的继任者。我们的现任主席Luc Jobin于2017年7月首次被任命为非执行董事，随后于2021年4月被任命为主席。2026年7月，他在董事会的任期将达到九年，其中包括担任主席的五年。正如本报告更广泛地描述的那样，董事会致力于维持高标准的公司治理，并认识到董事会更新的重要性。作为董事会，我们为主席继任进行规划已有一段时间。Russell Reynolds1是一家成熟的专业外部搜索咨询公司，已参与支持这一过程。该委员会由所有非执行董事组成，在吕克和我们的首席执行官的适当参与下开展工作，以验证角色简介的客观标准。在董事会继续指导集团完成转型议程时，我们清楚地了解我们正在寻求履行主席角色并领导董事会的经验、能力和领导素质。其中包括在规模上的全球领导地位、业务转型以及与我们的价值观保持一致。我们根据董事会的标准考虑了一些可信的候选人，董事会一致得出结论，延长卢克的主席任期目前符合BAT的最佳利益。此次延期期限最长为两年，直至公司于2028年4月召开年度股东大会，目的是在此期间任命一位新主席。与此同时，我们的搜索将以新的焦点继续进行。吕克是一位久经考验且受人尊敬的主席，以其判断力、正直和包容的风格而闻名，自2017年上任以来，通过集团战略的演变，为管理层提供了始终如一的洞察力、支持和建设性挑战。尽管将Luc的任期延长至2026年7月之后将背离2024年守则的建议，即主席自首次被任命为董事会成员之日起不再留任超过九年，但董事会认为，此时延长Luc的任期符合公司和我们股东的最佳利益。延期消除了该集团转型这一重要阶段的不确定性，同时为委员会提供了足够的灵活性，以建立可选择性并任命合适的人选担任这一职务。委员会将继续每年审查这些安排，由高级独立董事领导。吕克的连任将以通常的方式在公司年度股东大会上提交年度股东批准。正如先前宣布的，Karen Guerra将在我卸任董事会时于公司股东周年大会（须经重选）结束时获委任为高级独立董事。迄今为止，卡伦一直密切参与这一进程，并将有能力领导委员会在更新后的主席继任进程中向前迈进。Holly Keller Koeppel高级独立董事注：1。Russell Reynolds Associates是一家独立的猎头公司，适用于猎头公司的标准和增强行为准则。除有关提供猎头及顾问服务外，该公司与公司或其董事并无任何联系。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息提名委员会续202
董事会继任规划董事会从整体上考虑董事的服务年限以及随着时间的推移逐步更新董事会成员的重要性。委员会负责定期审查联委会和管理委员会的组成，以确保两者具有适当的技能、经验和知识组合。该委员会还负责确定任命为董事会成员的候选人，确保所有任命都是根据绩效、客观标准并适当考虑到促进包容、多元化代表和平等机会，同时考虑到我们的董事会包容和多元化政策，在第205页讨论过。董事会董事的甄选和任命过程包括与一系列候选人面谈，并评估候选人的经验和属性，以及这些将如何增强董事会的技能、经验和知识组合。猎头机构通常被用来支持任命新的主席或非执行董事。非执行董事继任高管搜寻咨询公司亿康先达4在该年度的非执行董事继任规划活动中为委员会提供了支持。2025年，委员会建议董事会任命Uta Kemmerich-Keil为非执行董事。作为这一过程的一部分，制定了具体的候选人选择标准，以反映核心技能要求，包括对转型思维、消费者和数字理解以及战略敏锐性的要求。向委员会提交了一份简短的候选人名单，并由联委会成员面试首选候选人，后者向委员会汇报。对候选人的技能、经验、属性的多样性和符合甄选标准进行了彻底考虑，导致委员会建议任命UTA为董事会成员。UTA带来了她引人注目的转型和并购经验，尤其是来自消费品和制药领域的经验。她的传记载于第180页。委员会还领导了遴选过程，最终于2025年11月1日任命马修·赖特为非执行董事。作为甄选过程的一部分，与包括主席、高级独立董事和首席执行官在内的几位董事进行了面谈。这一甄选过程还包括对候选人的技能、专长、属性的多样性和与角色标准的契合度进行全面评估。马修带来了全球组织文化转型的宝贵经验，以及亚洲、欧洲和美国的广泛领导经验，他的传记载于第181页。继2025年8月任命Javed Iqbal为临时首席财务官后，执行董事继任，委员会正在进行全面的国际搜索过程，以确定新的首席财务官。这一搜索过程得到了猎头咨询公司Spencer Stuart5的支持。委员会对执行董事的长期继任规划的方法载于第204页。董事会委任条款董事委任条款及公司有关离职薪酬政策的详情载于2025年董事薪酬政策（载于公司年报及2024年表格20-F的薪酬报告）。执行董事有滚动的一年合同。非执行董事与公司并无服务合约，而是有一年的委任书，预期时间承诺为每年25至30天。董事会退休Murray Kessler从董事会卸任，自2025年2月17日起生效，Soraya Benchikh从董事会卸任，自2025年8月26日起生效。Holly Keller Koeppel将于2026年年度股东大会结束后辞去董事会职务，因此不会被提议连任。股东周年大会公司将提交所有合资格的董事进行重选，并在Matthew Wright的情况下首次进行选举。在就首次建议重选或选举的董事（如适用）向董事会提出建议之前，委员会对每位董事进行了评估，包括他们的表现、对公司长期可持续成功的贡献，以及就每位非执行董事而言，他们的持续独立性和投入足够时间发挥其作用的能力（在第197和198页讨论）。2026年年度股东大会通知随附的主席信函确认，所有被提议重新选举（或首次选举，如适用）的非执行董事均有效，并且他们继续表现出对其角色的承诺。出席20251（a）年的会议， 2（a）会议出席情况3姓名成员自出席/有资格出席Luc Jobin 20179/9 Kandy Anand1（b）20228/9 Karen Guerra1（b）2028/9丨Holly Keller Koeppel丨20179/9 Uta Kemmerich-Keil1（b），2（b）20256/8 V é ronique Laury1（b）20227/9 Darrell Thomas1（b）2028/9 Serpil Timuray 20239/9 Matthew Wright1（b），2（c）20251/2 Murray Kessler1（b），2（d）2023-2025 0/1注：1。2025年会议次数：（a）委员会在2025年举行了九次会议，其中五次为临时会议。委员会定于2026年举行四次会议。额外会议按要求临时召开；（b）由于事先承诺：Kandy Anand和Karen Guerra未出席2025年8月临时召开的第二次临时会议；Uta Kemmerich-Keil未出席2025年4月的临时会议；V é ronique Laury未出席2025年5月临时召开的临时会议和2025年8月临时召开的第二次临时会议；Darrell Thomas和Matthew Wright未出席2025年12月临时召开的临时会议；而默里·凯斯勒没有出席预定于2025年2月举行的会议。Uta Kemmerich-Keil因病没有参加预定于2025年12月举行的会议。2.成员：（a）根据2024年《守则》第10条和第17条以及适用的美国联邦证券法和纽约证券交易所上市标准，委员会所有成员均为独立非执行董事；（b）Uta Kemmerich-Keil于2025年2月17日因被任命为董事会成员而加入委员会；（c）Matthew Wright于2025年11月1日因被任命为董事会成员而加入委员会；（d）Murray Kessler于2025年2月17日从董事会卸任后不再担任委员会成员。3.其他出席者：行政长官和首席人事官受邀出席会议，但不作为成员出席。4.亿康先达有限公司是一家独立的猎头公司，适用于猎头公司的标准和增强行为准则。除提供猎头及顾问服务外，该公司与公司或其董事并无任何联系。5.Spencer Stuart & Associates Limited是一家独立的猎头公司，适用于猎头公司的标准和增强行为准则。该公司与公司或其董事并无任何关连，只是有关提供猎头及顾问服务。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息203董事会的包容性和多样性董事会在其自己的成员范围内以及在我们组织的所有级别上更广泛地促进包容性和多样化的代表性。我们的非执行董事来自广泛的行业和专业背景，拥有与集团战略目标相一致的各种经验和专业知识。董事的履历，包括他们的技能、经验和对董事会的贡献的总结，以及董事会中不同代表的属性，载于第179至181页。我们根据英国上市规则在第395页报告董事会和执行管理层多元化数据。目前，我们的董事中有50%是女性，30%来自少数族裔背景（根据英国国家统计局的定义）。监督我们的人员战略董事会监督我们的人员战略及其实施，作为我们战略的动态业务支柱的关键推动因素。该集团于2024年推出了一项新的人员战略，旨在通过明确的举措和通过核心指数衡量来培养一个令人兴奋的、成功的组织。支撑多元化人才管道发展的我们的人员战略的战略意图包括：–以进步和注重结果的心态塑造一个以绩效为驱动和充满活力的组织。–通过有意义的发展路径培养相关能力，以推动技能发展和人才保留，并得到明确的领导期望和个性化学习文化的支持。–加速简化和数字化，在整个组织中嵌入数字工具和流程。–创造一个有目的和充满活力的环境，践行我们的价值观，嵌入包容的文化并采用持续倾听的方式，同时奖励表现并认可进步。为支持我们的人员战略，董事会批准在2025年引入新的包容性文化战略，第187页进一步讨论了核心优先事项。在这一年中，董事会审查了与我们的人员战略的战略抱负相对应的关键举措在滚动的两年路线图中的进展情况，其中包括：–领导能力：刷新集团面向所有管理级别的全球领导计划组合， 以促进整个组织的联系。增长领导能力，与2024年引入的领导能力框架保持一致，现已适用于所有职能，包括能力描述、职业导航仪、自我评估工具和发展路径。–人才模式：嵌入集团于2025年推出的以员工生命周期为中心的人才模式，旨在建立与集团战略相一致的面向未来的人才管道，包括职业道路和资源，以发展关键技能和识别发展中人才，为继任规划和重点发展行动提供信息。–获取人才框架：正在开展工作，以开发一个多功能的人才获取框架，以现有的全球流动选择为基础，应对在充满活力的全球就业市场中招聘和留住人才方面出现的新挑战。管理委员会种族和性别平衡报告见第395页，作为我们截至2025年12月31日执行管理层多样性报告的一部分。高级管理层继任规划作为委员会监督多元化、高绩效高级管理层发展的职责的一部分，它在短期、中期和长期时间范围内审查执行董事、其他管理委员会成员和高级管理层的某些其他成员的继任计划和人才库。委员会考虑到，根据英国《帕克审查》提出的建议，发展具有多样化代表性的执行人才管道，以支持在较长期内发展战略和职能能力以及执行管理层的多样化代表性，包括在实现我们的目标方面取得进展，即到2027年，在管理委员会和直接下属中，种族多元化群体1的代表性达到40%。第117页讨论了我们在实现这一雄心壮志方面取得进展的最新情况。我们在实现发展多元化、高绩效高级管理人员管道的目标方面取得的进展载于第205页。我们的战略报告进一步讨论了我们的人员战略和关键举措的进展，并提供了有关我们员工队伍和高级管理人员的多样性的详细信息。阅读第38至39页和第116至118页的更多内容+作为我们人员战略一部分的关键举措的进展也在我们的人员与文化报告中进行了讨论，该报告可在bat.com/people-and-culture-report +截至2025年12月31日的执行管理层平衡管理委员会：国籍1美国人12澳大利亚人13比利时人14巴西人25英国人36德国人17爱尔兰人28意大利人/阿根廷人19巴基斯坦人2高级管理人员2及其直接下属：性别平衡1男性6669% 2女性3031%注：1。请参阅第375页。bat.com/report2上BAT的“报告标准”中规定的关键定义的完整描述。根据2024年守则，高级管理层由管理委员会和公司秘书组成。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息提名委员会续20412345678912根据英国披露指南和透明度规则进行披露我们修订后的董事会包容性和多元化政策获得董事会批准并于2025年生效，反映了集团包容性文化战略的引入。在BAT，我们很自豪能够成为一个多元化和包容性的全球组织，鼓励我们的员工重视他们的差异，并将最好的自己带到工作中。我们持续的承诺以我们的价值观和包容性文化战略为基础，该战略设想了一个每个人都受到尊重、感到受到重视和归属的工作场所。我们对整个集团的包容性和多样性的承诺也通过我们的集团业务行为标准嵌入其中，适用于集团的所有员工。我们的董事会包容性和多样性政策规定了我们适用于董事会、其委员会1和管理委员会2的包容性和多样性方法。该政策旨在通过其提名委员会的活动，支持董事会保持董事会、其委员会和管理委员会的有效性和平衡。包容性和多样性是我们价值观的关键原则。我们认为最广泛意义上的多样性，是那些使我们每个人都独一无二的属性。这些包括（且不限于）种族、民族、文化和社会背景、地理出身、国籍、性别、年龄、任何残疾、性取向、宗教、技能、经验、教育、社会经济和专业背景、观点和思维方式。我们认识到，多元化的代表性是董事会有效性的关键组成部分，我们致力于在董事会、其委员会和管理委员会的组成中促进这一点。提名委员会负责定期审查董事会的组成， 其委员会和管理委员会确保这些委员会在技能、专门知识和知识方面保持适当平衡，并确保所有任命都是根据客观标准并适当考虑到促进多样性、包容性和机会均等3的择优任命。这包括考虑我们的董事会包容性和多样性政策目标如下。提名委员会负责执行这项政策，并根据其目标监测进展情况。提名委员会每年都会审查这项与其目标相对应的政策和进展，此外还会审查促进BAT多元化代表性的其他BAT举措（在第117至118页进一步讨论）。作为对董事会有效性和绩效的年度审查的一部分，将考虑经验、技能、知识、独立性和董事会多样性的所有属性之间的平衡。董事会包容和多元化目标和进展更新了我们的董事会包容和多元化政策的目标，并在这一年针对这些目标的进展重点如下。在集团内部培育包容性文化并以身作则2025年，董事会监督为集团引入新的包容性文化战略，核心优先事项是共同塑造包容性文化；创造每个人都能茁壮成长的工作场所；并建立连接员工的内部社区。它将分阶段在整个集团部署，作为长期人员和更广泛业务目标的赋能者，通过促进员工敬业度和保留率、促进更大的跨职能协作和深化文化意识。在审查董事会、其委员会1和管理委员会2的组成和继任规划时考虑到多样性的所有方面，提名委员会在开展这些活动时考虑到了最广泛意义上的多样性，包括性别、种族、民族、文化和社会背景等属性，以及上文《董事会包容与多样性政策》中提到的其他个人属性。保持董事会中女性代表至少40%截至2025年12月31日，董事会中女性代表为50%（2024年：50%）。在2026年年度股东大会结束时，预计女性将占董事会的44%。董事会下列高级职位中至少有一项将由女性担任：主席；高级独立董事；首席执行官；首席财务官高级独立董事一职由Holly Keller Koeppel担任。霍利获委任为高级独立董事，自2024年股东周年大会结束时起生效。Karen Guerra将获委任为高级独立董事，自2026年年度股东大会结束（须经重选）起生效。董事会其他高级职位由Luc Jobin（主席）和Tadeu Marroco（首席执行官）担任。Javed Iqbal目前担任临时首席财务官一职，但不是董事会成员。董事会至少有一名少数族裔背景的董事4截至2025年12月31日，董事会中少数族裔背景的代表比例为30%（2024年：40%）。在2026年年度股东大会结束时，预计少数族裔背景在董事会中的代表比例将为33%。董事会遵守英国《帕克评论》提出的关于种族多样性的建议。酌情优先考虑聘用根据《猎头公司标准和增强行为准则》认可的猎头公司，如果猎头公司受聘提供猎头服务以支持董事会继任规划，则优先考虑那些根据《猎头公司标准和增强行为准则》认可的猎头公司，其中包括承诺促进多元化代表性。监督由多元化、高绩效的潜在执行董事、管理委员会成员和其他高级管理人员组成的管道的发展截至2025年12月31日，管理委员会中的女性代表为7%（2024年：13%），自2026年1月1日任命Pascale MeuleMeester为APMEA区域总监后增至15%。促进包容性和多样性已嵌入我们管理委员会继任规划的方法中，以支持在管理委员会一级实现更大的多样化代表性的进展。重点是通过招聘、发展和保留，在我们组织各级的人才管道中发展多样化的代表性。于2025年，集团的外部管理人员招聘中有51%为女性（2024年：54%），女性占我们2025年新毕业生招生的59%（2024年：63%）。有关该集团的包容性和多元化努力的更多信息，请参见第116至118页。注：1。董事会的主要委员会由审计、 薪酬和提名委员会。2.管理委员会是集团的执行级别委员会。3.对于每一个空缺，都应任命最合适的候选人，不论其性别或种族。我们还认识到，可能有适用的当地要求或其他情况需要指导我们在我们经营的各个地点的预约实践。4.根据英国上市规则，申请英国国家统计办公室族裔类别为：亚裔；黑人；混合/多族裔群体；其他族裔群体。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息205审计委员会现任成员Darrell Thomas（主席）V é ronique Laury Uta Kemmerich-Keil介绍代表审计委员会，我很高兴地介绍我们关于委员会作用和我们在2025年活动的报告。我们在2月份欢迎Uta Kemmerich-Keil加入委员会。UTA的财务和转型经验补充了委员会现有的专业知识。在过去一年中，我们考虑了一系列会计事项，包括适用于执行加拿大烟草诉讼和解计划的处理方式、出售集团在ITC Limited的另一部分投资的会计方法以及在该业务从ITC Group分拆并随后部分出售该投资后适用于集团在ITC Hotels Limited的投资的会计方法。我们还对与Fit2Win计划相关的调整项目政策引入了可衡量的、有时间限制的变化，这是一项为提高效率、支持投资举措以推动可持续增长和支持集团转型而启动的运营和流程审查。这些事项和其他重大会计判断从第208页开始讨论。继委员会于2023年主导的竞争性招标程序之后，在我们上一次年度股东大会上，股东们批准了重新任命毕马威会计师事务所为2025财年的外部审计师。委员会继续监督与外聘审计员的关系，并评估外聘审计员的有效性。监督集团的风险管理和内部控制框架是委员会2025年的另一个重要重点领域。我们在这一年监测了集团的主要风险和新出现的风险，我们的议程强调在新的战略伙伴关系倡议和我们不断发展的可持续发展议程的背景下进行风险评估和管理。在迅速演变的地缘政治环境中保持坚固的防线是我们风险管理方法的一个组成部分。作为其中的一部分，我们监测了集团业务诚信和合规计划的发展以及我们的信息和数字技术（IDT）战略的进展，重点是网络弹性和人工智能治理。委员会还审查了2025年在我们各业务部门进行的内部审计评估结果，并批准了2026年内部审计计划的设计，该计划映射到集团的风险登记册中。为准备从2026财政年度起加强对我们的风险管理和内部控制框架有效性的报告，委员会监督了一项内部方案的进展，以确认材料控制的范围，以及我们对未来有效性声明的保证和扶持性治理的方法。我们下一年的工作计划考虑到2024年守则第29条规定的新要求，要求董事会从2026年财政年度开始每年申报材料控制的有效性。审计委员会的作用如其职权范围所载，审计委员会监测和审查：–集团财务报表和与公司业绩有关的正式公告的完整性，在提交董事会之前考虑其中反映的任何重大财务报告问题、重大判断和估计；–集团会计政策的一致性；–集团风险管理和内部控制框架的有效性，并就该框架向董事会提出建议。这包括会计控制、审计事项、其他材料控制（包括财务、运营、报告和合规控制）和业务风险管理系统。从2026财政年度起，这还将包括向董事会提供建议，以支持其年度材料控制有效性声明；–集团内部审计职能的有效性；–公司外部审计师的独立性、业绩、有效性和客观性，就其重新任命（或酌情招标审计服务）向董事会提出建议，并批准其聘用条款和审计水平， 审计相关和非审计费用；和–外部鉴证提供者就集团报告和鉴证活动范围进行的鉴证活动，为其任命提出建议，并批准其聘用条款和费用。审核委员会职权范围经修订的审核委员会职权范围自2025年11月1日起生效，以反映2024年守则第29条的引入，因为该条文自2026年1月1日起适用于公司。委员会职权范围见www.bat.com/governance ä BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息审计委员会206 Darrell Thomas审计委员会主席
2025年的主要活动经常工作方案包括检讨：–集团的年度业绩、半年业绩、会计准则的适用情况及审计结果的外聘核数师报告；–编制和会计判断的基础，包括分部报告的应用；–调整项目、适用的会计处理和使用替代业绩计量；–评估商誉和无形资产减值的年度方案；–在半年期和年末验证集团‘持续经营’评估所采取的步骤；–集团的流动资金状况，包括当前的融资和融资需求；–评估集团的生存能力，考虑到集团目前的状况、主要风险和相关的压力测试分析，以及为在年底确定集团的可行性报表而采取的步骤，在董事会审查之前；–对集团而言重大的税务事项，包括税率和可能影响集团税务状况的外部发展；–适用于离职后福利负债和资产的会计处理；–为编制年度报告而遵循的内部流程，并确认这些流程适当地促进了年度报告的编制‘公平，平衡和可理解’；–集团外聘核数师年终审计，包括关键审计事项、关键审计事项、对重要性和集团控制环境的评估，以及对集团外聘核数师独立性的评估；–集团风险管理和内部控制框架，包括会计和其他重大控制的有效性，包括财务、运营、报告和合规控制（第209至211页讨论）；–集团面临的风险，包括集团风险登记册、集团风险的优先排序和分类，集团面临的相关缓解因素和新出现的风险（第166至175页讨论）；–监督管理层的活动，以确保持续遵守2002年美国萨班斯-奥克斯利法案（SOX）（第210页讨论）；–就美国证券法而言，公司作为外国私人发行人的地位；–集团内部审计主管关于市场、业务单位、流程、运营和重大变革举措的内部审计的定期报告，管理层对内部审计结果的回应和为解决提出的任何问题而制定的行动计划；–对照2025年内部审计计划和设计2026年内部审计计划取得进展；–集团每年的可持续发展绩效，包括对照集团可持续发展目标、集团负责任的营销框架和预防未成年人进入活动的绩效（在第63页讨论，82和83）；–独立鉴证提供者针对选定的可持续性指标和相关披露开展的外部鉴证活动，并与鉴证提供者一起审查鉴证结果；–关于集团以诚信交付合规方案的年度和中期报告（在第130至131页讨论），以及在董事会审查之前监测遵守SOBC、事件报告和Speak Up渠道的有效性；– 2025年被确定面临人权风险程度较高的集团公司经营所在国家的人权评估结果，包括为加强人权风险管理而制定的政策合规、标准、控制和当地措施；–集团公司审计委员会和区域审计委员会的定期报告；–集团安全主管关于上一年出现的安全风险、损失和任何欺诈事件的年度报告；–关于集团政治捐款的半年期和年终报告（在第214页讨论）；以及–委员会绩效年度审查后委员会的有效性和下一年的任何行动（在第199和200页讨论）。出席20251年会议（a），2（a）会议出席情况3,4自出席/有资格出席Darrell Thomas2（b）20205/5 Uta Kemmerich-Keil1（b），2（c）20253/4 V é ronique Laury 20225/5 Holly Keller Koeppel2（b）， 2（e）2017-2025 5/5 Karen Guerra 2（d）2021-2025 0/0注：1。会议：（a）委员会在2025年举行了五次会议。委员会的五次会议定于2026年举行。年内按要求临时召开额外会议；（b）Uta Kemmerich-Keil因事先承诺未出席2025年4月的预定会议。2.成员：（a）根据2024年《守则》第10条和第24条以及适用的美国联邦证券法和纽交所上市标准，委员会的所有成员均为独立非执行董事。董事会已确定每位委员会成员符合适用于纽交所上市标准的金融知识要求。根据2024年守则，委员会的每位成员都有近期的相关财务经验。根据英国披露指南和透明度规则的要求，委员会拥有会计方面的职权，委员会成员整体上拥有与集团经营所在行业相关的职权；（b）Darrell Thomas是，而Holly Keller Koeppel在2025年期间是，根据适用的美国联邦证券法和纽约证券交易所上市标准，指定为审计委员会财务专家；（c）Uta Kemmerich-Keil根据其对董事会的任命于2025年2月17日加入委员会；（d）Karen Guerra自2025年2月10日加入薪酬委员会时起不再担任委员会成员；（e）Holly Keller Koeppel自2025年12月31日起不再担任委员会成员。3.首席财务官出席所有委员会会议，但不是委员。其他董事可应邀出席。董事、法律和总法律顾问、集团内部审计主管和外部审计师一般会出席委员会的所有会议。4.委员会与外部审计员单独会面，并在每次委员会会议结束时分别与集团内部审计主管会面。委员会还定期与管理层举行会议。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息207委员会审议的与财务报表相关的进一步具体事项：–新的非公认会计原则措施以反映加拿大烟草诉讼和解计划：委员会批准从2025年开始引入两项新的替代业绩措施，即调整后的运营利润和调整后的稀释每股收益，两者均按固定费率对加拿大进行调整，以评估集团的财务业绩。–修订关于调整项目的集团会计政策：在启动结构化、有时限的Fit2Win计划以审查集团流程和工作方式（包括间接费用优化机会）后，委员会批准恢复重组成本作为调整项目（见账目附注中的附注7）。–应用IFRS 18（财务报表中的列报和披露）：委员会审查了集团在2027年1月1日开始的期间引入IFRS 18的准备计划，并同意管理层的看法，即提前采用该准则是不合适的。就2025年财务报表考虑的重大会计判断和估计：委员会就截至2025年12月31日止年度的财务报表考虑的重大会计判断和估计概述如下。–商誉和无形资产减值审查：委员会审查了管理层对包括商誉在内的无形资产账面价值的评估（见账目说明中的附注12），重点关注：美国业务：在对美国业务商誉进行全面减值评估后，确定了无限期和无限期品牌，并考虑到最新预测，委员会得出结论认为，没有迹象表明此类资产存在减值（见账目说明中的附注12）。集团在秘鲁的业务：委员会审查了管理层的评估，确认了截至2025年6月的剩余商誉余额的减值，原因是发现了由非法贸易增长驱动的持续市场恶化导致的减值触发因素。与孟加拉国工厂关闭相关的减值：继集团于2025年7月关闭孟加拉国达卡的工厂后，委员会同意管理层的判断，将土地和建筑物的减值确认为估计关闭成本的一部分，作为工厂足迹重组成本。–或有负债， 与正在进行的诉讼有关的准备金和保证金：帝国烟草-加拿大（ITCAN）：关于集团子公司ITCAN在魁北克上诉法院对魁北克集体诉讼诉讼作出判决后于2019年申请保护的CCAA程序，以及在2025年3月6日批准拟议的烟草诉讼和解计划后，批准的计划已于2025年8月29日实施，ITCAN退出CCAA保护。委员会评估了适用于初始现金出资和继续确认一项拨备的会计处理方式，以反映集团对核定计划下进一步出资的潜在负债的最佳估计（见账目附注中的附注24）。Fox和Kalamazoo Rivers：关于Fox River，委员会审查了有关Fox River清理费用和相关法律费用的拨备，并确认该拨备将保留在上一年的水平，并指出固有的不确定性仍然存在（见账目附注中的附注24）。关于Kalamazoo River，委员会审查了有关索赔的情况，并确认不会根据账目附注中附注31所列的基础确认任何拨备。雷诺美国公司：委员会评估并同意管理层关于主和解协议以及Engle集体诉讼和后代案件的会计处理与上一年一致的判断（见账目附注中的附注31）。–出售集团于ITC Limited（ITC）的部分投资的影响：关于集团于2025年5月宣布出售占ITC已发行普通股本约2.5%的股份，委员会审查了适用于出售事项的会计处理，并得出结论认为，将收益确认为应占联营公司和合营公司税后业绩的调整项目是适当的（见账目附注中的附注9（a））。–分拆ITC Hotels及随后部分出售集团投资：继ITC Hotels业务于2025年1月从ITC集团分拆后，委员会同意管理层对所产生的会计处理的评估，包括将BAT集团收到的ITC Hotels股份发行确认为按公允价值收到的实物股息的分配，并将集团在ITC Hotels的股权确认为按公允价值计入其他综合收益的投资，因为它不是为交易而持有的，尽管随后于2025年12月出售集团的股权，如账目附注18及22（c）（iii）所载。–计划退出古巴的影响：委员会审查了计划退出古巴的进展，并与管理层一致认为，将与集团古巴业务相关的资产归类为持有待售的标准已经达到，随后的减值费用被确认为调整项目（见账目附注中的附注6（j）和27）。–集团的重大税务风险：委员会审查了有关各种税务事项的最新情况，以及集团税务主管关于不同市场发展的报告，包括巴西和荷兰的税务纠纷，以及盖章投资收益集团诉讼令（FII GLO）的状态。委员会同意管理层对这些税务风险的评估和披露（分别见账目说明中的附注10和31）。–调整项目：委员会对调整项目进行了审查，包括那些影响运营利润的项目（主要是某些品牌的摊销、与ITCAN和烟草诉讼和解计划有关的拨备、某些无形资产的减值、计划退出古巴和重组成本）；以及影响联营公司（关于处置集团在ITC的部分投资的收益以及分拆ITC酒店和随后部分出售确认的收益）（见账目附注4、5、6、7、8（b）、9（a）和22（c）（iii）。–分部报告评估：委员会审查了集团的分部报告方法，并得出结论，根据IFRS 8（经营分部），最合适的分部仍为地域。在这方面，考虑了该集团的管理结构（见账目说明中的附注2）。如果提供了基于类别的额外信息， 这是为了帮助财务报表用户了解集团的业绩以及地理（区域）业绩。– Investments in Associates – Organigram Global Inc.（OGI）：委员会评估了适用于集团于2025年对OGI进行的进一步投资的会计处理方法，并确认管理层的方法是适当的（见账目附注14）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息审计委员会续208 –外汇和恶性通货膨胀：在某些外汇不容易获得的货币受到严格限制的司法管辖区，包括委内瑞拉等恶性通货膨胀的司法管辖区，集团运营的背景下，委员会评估了管理层对适用会计处理的方法，并确认为会计目的确定适用汇率所使用的方法仍然合适（见账目附注1），包括在当年汇回股息后对委内瑞拉适用汇率。委员会审议的具体风险议题包括：–审查集团的主要风险和新出现的风险，评估现有风险的影响变化和可能性，并在董事会审议之前修订集团的风险偏好框架，因为它与集团的战略目标相关；–物理和过渡性气候变化风险及其对集团的影响，包括气候变化影响和极端天气事件，监督识别、评估和管理气候变化风险的现有流程，与气候相关财务披露特别工作组（TCFD）框架持续保持一致（第132至163和174页进一步讨论）；–管理与循环相关的风险，包括新类别产品的可持续性、废物管理以及遵守欧盟和其他司法管辖区新出现的电池法规，第150和174页讨论；–在战略伙伴关系的背景下识别、评估和管理风险的方法，以转变集团业务解决方案的交付和供应网络运营（第39和170页进一步讨论）；–集团数字化战略的挑战和机遇，重点关注共享服务中心数字化转型和演进背景下的风险、增强网络安全弹性和负责任地采用人工智能（在第175页和第396至397页进一步讨论）；–与地缘政治发展相关的新出现风险，包括国际关税环境的波动和对集团运营的潜在影响；–集团双重重要性评估的结果^包括对其2025年可持续性影响、风险和机会（IRO）的验证（在第70至75页讨论）；–监督影响集团可持续发展数据和报告计划的监管发展，重点关注欧盟企业可持续发展报告指令（CSRD）和英国对国际可持续发展标准委员会（ISSB）制定的国际财务报告准则可持续发展披露标准的认可；以及–根据公司签订的延期起诉协议规定的报告义务，向美国司法部提交集团的年度合规报告。进一步资料请参阅第166至175页的集团主要风险+风险管理及内部控制框架公司维持风险管理及内部控制框架，以保障股东的投资及公司的资产。该框架旨在识别、评估、管理和监测可能阻碍公司目标的风险。它不能，也不是旨在完全消除风险。这一框架提供了合理而非绝对的保证，以防止出现重大错报或损失。集团内部运作的风险管理和内部控制框架的主要特点如下所述。该框架在审查的整个年度内一直有效，并且至今仍然有效。它不包括本集团的联营公司。在集团、职能、直接报告业务部门（DRBU）和市场层面积极评估和缓解风险管理风险。风险登记册以标准化方法为基础，酌情在集团、职能部门、市场以上、DRBU和个人市场层面使用，以识别、评估和监测企业在每个层面面临的风险（财务和非财务）。在集团的风险管理框架下， 风险在固有和剩余基础上进行评估，然后根据其影响（严重/显着/中度/轻微/不显着）和可能性（可能/可能/可能/不太可能/遥远）在五个级别上进行优先排序。需要制定缓解计划，以管理已识别的风险，并监测针对这些计划的进展情况。定期审查风险登记册。职能和区域风险登记册由相关区域审计委员会或公司审计委员会酌情每半年审查一次。DRBU风险登记册作为DRBU风险和控制会议的一部分进行审查。SAP企业风险管理模块用于整个集团记录和跟踪风险管理活动。在集团层面，管理每个已识别风险的具体责任分配给管理委员会的一名成员。集团风险登记册每年由集团风险管理委员会进行两次审查，该委员会是一个由高级管理人员组成的委员会，由首席财务官担任主席。董事会监督风险管理年内，董事会在集团风险管理和内部监控框架运作的背景下，考虑了对集团具有重大意义的集团风险的性质和程度以及其战略目标（其‘风险偏好’）的实现。董事会每年对风险偏好进行审查，以确保其保持适当并与集团的战略目标保持一致。集团风险登记册每年由董事会审查，年内由审核委员会审查两次。董事会和审计委员会审查已识别风险状态的变化，评估风险影响和可能性的变化，并听取有关任何延迟缓解措施的简报。审计委员会在年内对选定的风险进行详细审查，并与负责管理和缓解风险的高级管理人员在更细粒度的层面上讨论这些风险。除了对集团面临的主要风险和不确定性（包括可能威胁其业务模式、未来业绩、偿付能力或流动性和声誉的风险）进行稳健评估外，董事会还考虑了可能对集团未来实现其战略目标的能力构成挑战的新出现的风险。新出现的风险由董事会根据潜在影响和可能性进行评估，并在适用的情况下通过适当的缓解活动纳入集团的风险登记册。新出现的风险在年度内由审计委员会审查两次，然后再进行董事会评估。作为董事会审查集团面临的风险的一部分，考虑了集团面临的重大气候相关风险和机遇（在第132至163页的TCFD报告中进行了讨论）。2025年，委员会继续监督集团的可持续发展数据和报告计划，并评估了对集团可持续发展影响的评估结果，BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息209注：^尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续发展事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的业务整体而言具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的现有信息的总体组合。风险和机会（IRO）映射在整个价值链中。整个集团采用一致的方法，利用集团的风险管理框架评估和量化可持续发展风险和机会。第396至397页概述了我们的网络安全风险管理、治理和监督方法。内部监控考虑到集团风险登记册所反映的主要风险和其他风险因素，集团实施了一系列旨在应对集团风险的内部监控。这些控制包括集团的SOX控制框架和其他财务报告控制，下文将进一步讨论，以及财务、运营、报告和合规控制的进一步类别。集团运营公司和其他业务单位每年被要求完成对其预期到位的关键控制的控制评估。其目的是使他们能够评估其内部控制环境，协助他们确定可能需要加强的任何控制措施，并支持他们实施和监测解决任何控制缺陷的行动计划。控制评估每年进行审查，以确保其与业务保持相关性并涵盖所有适用的关键控制。此外，在每年的年终， 集团运营公司和其他业务单位被要求：–审查其内部控制系统，确认其是否保持有效，并报告任何具体的控制缺陷以及为解决这些缺陷而正在采取的行动；–审查并确认促进遵守SOBC的政策和程序已完全嵌入，并识别任何重大的不遵守情况。这些审查的结果将报告给相关的区域审计委员会或公司审计委员会，并向委员会报告，以确保在必要时已经或将会采取适当的补救行动。SOX指导委员会和披露委员会在确定管理层对财务报告内部控制（ICFR）的意见时也会考虑这些结果。SOX控制和合规监督公司受美国证券法的某些规则和规定的约束，包括1934年美国证券交易法和SOX。SOX赋予首席执行官和首席财务官特定责任，以证明或披露适用于财务报表、披露控制和程序（DCP）以及财务报告内部控制（ICFR）的信息。这包括我们的首席执行官和首席财务官就SOX第404条下的ICFR有效性提供证明。该委员会对为确保全面和持续遵守适用的美国证券法（包括SOX）而建立的流程进行监督。两个委员会在2025年期间就适用的SOX认证提供了保证。披露委员会审查公司的财务报表以进行适当披露，设计和维护DCP，并向首席执行官和首席财务官报告，并受到其监督。披露委员会的一个小组委员会，即SOX指导委员会，提供保证，ICFR已经按照适用的要求设计、正在运作、实施、评估和适当披露，并受到首席执行官和首席财务官的监督。这个小组委员会的活动直接向披露委员会报告。披露委员会和SOX指导委员会的产出提交给委员会并由委员会审查。没有发现任何实质性弱点，委员会感到满意的是，在确定了需要改进的领域的地方，已经建立了确保采取补救行动和监测进展的程序。2025年，委员会还审查了外聘审计员SOX程序的范围，并收到了关于他们在整个集团对ICFR进行独立评估的进展情况的报告。财务报告控制集团维持有关财务报告和合并过程的一系列政策、做法和控制，旨在应对主要财务报告风险，包括业务或会计准则变化产生的风险，并为年度报告的完整性和准确性提供保证。集团会计政策和程序手册载列集团会计政策、其对交易的处理及其内部报告要求。编制集团年度和半年度财务报表的财务信息内部报告由负责集团市场和业务部门的财务负责人签字。负责集团市场的财务负责人和所有高级管理人员还必须每年确认，已提供与集团审计有关的所有信息，并已采取合理步骤，确保应外部审计员的信息要求进行充分披露。委员会主席参与了2025年年度报告的起草和审查过程，并在起草和审查过程中与临时首席财务官和临时集团内部审计负责人进行了接触。‘公平、平衡和可理解’的评估一个关键重点是评估年度报告和财务报表是否根据2024年守则对公司的地位和前景提出了公平、平衡和可理解的评估，特别是：–公平：财务报表和集团业绩叙述性报告之间的报告一致性以及集团业绩全貌的覆盖范围；–平衡：委员会审议的重大会计判断和关键事项的叙述性报告与财务报表中注意到的重大判断和不确定性的披露的一致性；适当使用，主要和调整后业绩计量的突出和解释；和–可以理解：年度报告和财务报表的清晰度和结构，关键信息的适当强调， 并在整个报告中使用简洁和重点突出的叙述方式，并在整个报告中有很强的联动性，为股东提供评估集团业务、业绩、战略和财务状况所需的信息。可持续发展指标的外部保证在合并年度报告和可持续发展报告中报告集团可持续发展指标和相关披露时保持稳健的程序，并得到外部保证提供商毕马威会计师事务所（KPMG LLP）对选定可持续发展指标和相关信息进行的外部保证的支持。委员会已根据集团审计师独立性政策（见第213页）的要求，批准毕马威提供鉴证服务。外部保证提供者的工作在年内由委员会监督。随着报告可持续发展指标和相关信息的监管框架和国际标准不断发展，并为在未来报告年度按照CSRD进行报告做准备，委员会对集团的可持续发展数据和报告方案以及可持续发展指标的外部保证方法保持监督。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息审计委员会续210
检讨风险管理及内部监控框架集团的风险管理及内部监控框架，使董事会及委员会能于全年监察风险及内部监控管理，并于年底检讨其有效性。在委员会的支持下，董事会对集团风险管理和内部控制框架的有效性进行年度审查。这项审查涵盖了包括财务、运营、报告和合规控制以及风险管理系统在内的所有材料控制。在履行董事会和委员会的监督职责时，这两个论坛都在年内与高级管理层会面，以评估所应用的关键判断。根据2018年英国企业管治守则第29条（因其适用于公司于2025财政年度），董事会在委员会的意见下，已完成对上述风险管理及内部监控框架的审查，并信纳集团的风险管理及内部监控框架符合2018年守则的现行规定。董事会还审议了集团可行性声明，见第176页+参考第166至175页的集团主要风险+英国2024年公司治理准则：第29条准备就绪年内，委员会继续监督‘第29条’内部方案的实施，该方案旨在根据2024年准则第29条为2026年财政年度的材料控制有效性准备加强报告。该方案包括对该集团材料控制的定义进行强有力的评估，并在有适当保证的情况下采用测试方法。内部审计职能集团的内部审计职能负责对集团的业务单位、工厂、运营和流程以及重大变革举措进行基于风险的审计。一个独立的业务控制团队向集团的业务部门提供有关控制的建议和指导。集团内部审计职能的目的、权力和责任由委员会通过集团内部审计章程加以界定。该《宪章》由委员会审查，并以三年为周期进行更新，最近一次是在2024年，以与不断变化的市场实践保持一致。2025年内部审计计划集团内部审计职能按照滚动审计计划开展工作，优先考虑与集团风险登记册保持一致的风险领域。在委员会的监督下，为应对新出现的风险，滚动计划下的内部审计覆盖范围在年内酌情有所不同。2025年与委员会定期审查内部审计计划的进展情况，以便能够监测内部审计工作的持续有效性。2025年，内部审计覆盖了不同地点的一系列市场和业务单位、制造设施和叶子业务，以及映射到集团风险登记册的其他业务活动的均衡横截面。这一年进行的任务包括IDT基础设施和控制；网络安全弹性；人工智能治理；消费税管理；制裁合规程序；以及消费者数据隐私。审计任务通过现场实地工作和远程审计相结合的方式进行，利用数据分析优化覆盖范围和效率，并为业务部门提供有见地的保证。自2025年以来，对风险和控制文化的评估成为内部审计任务的组成部分。这些评估评估了我们的价值观如何有效地融入业务运营和决策、当前企业对维护内部控制环境的情绪以及如何培养积极主动的风险意识文化。委员会审查集团内部审计主管关于年内进行的内部审计的定期总结报告和这些审计的结果，以及管理层的反馈和确定了需要改进的领域的商定行动计划。对SOX控制及其有效性的审查主要由集团的业务控制团队进行。如第212页所述，集团的外部审计员也进行了保证。2026年内部审计计划委员会已批准2026年内部审计计划，并审查了其与集团风险登记册的一致性，以确保该计划能够对集团风险进行稳健的覆盖，并对集团运营和地区进行均衡的覆盖。2026年内部审计计划的设计是为了考虑到集团的战略目标、风险评估、不断变化的监管要求以及业务的价值和数量（以及其他因素）而制定的。2026年内部审计计划范围以风险为中心， 映射到集团的风险登记册并灵活适应新出现的风险。它还强调有效利用数字能力和数据分析。审计工作将把远程实地工作与重点实地访问结合起来，并考虑到第二道防线职能提供的保证，包括集团的业务控制、安全和业务诚信与合规团队。计划在2026年开展的活动包括战略伙伴关系的过渡管理、网络安全弹性、可持续性报告和供应商支持计划、供应链合规控制和营销活动，此外还平衡覆盖一系列市场、业务部门、制造设施和叶子业务。内部审计有效性委员会每年审查集团内部审计职能的有效性，并得到独立第三方定期进行的有效性审查的支持。在德勤律师事务所于2024年进行外部质量评估之后，已经实施了有关提高内部审计职能有效性以优化在工作方式中使用技术和数据分析的建议。委员会认为内部审计职能是有效的，并拥有履行任务所需的资源。区域和公司审计委员会框架集团的区域审计委员会框架是审计委员会的基础。它为审查与集团每个区域相关的风险主题提供了一个灵活的渠道，并在适当情况下为集团的每个区域以及当地上市的集团实体和特定市场设立了委员会。区域审计委员会由在业务部门层面设立的风险和控制委员会提供支持，并在适用的情况下在某些集团职能范围内提供支持。这一框架确保适当管理集团面临的重大财务、社会、环境、治理和声誉风险，并确定任何失败或弱点，以便可以采取补救行动。区域审计委员会由首席执行官或首席财务官担任主席，由管理委员会成员组成，并定期由一名或多名非执行董事作为观察员出席。公司审计委员会重点关注不属于区域委员会职权范围的集团风险和控制环境，包括中心职能，以及全球方案、流程和项目。它由管理委员会成员组成，由首席运营官担任主席。一名或多名非执行董事亦定期以观察员身份出席公司审核委员会会议。外部和内部审计员参加这些委员会的会议，并根据需要在会议结束后与委员会成员举行私人听众。此外，中央、区域和个人市场管理以及内部审计支持董事会发挥确保良好控制环境的作用。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息211外聘审计员委员会代表董事会负责与外聘审计员的关系。毕马威会计师事务所（KPMG）最初被任命为公司的审计师，自2015年3月23日起生效，随后在2023年通过正式招标程序后重新被任命为公司2025财年的审计师。2025年财政年度的外部审计招标程序的进行在2023年年度报告第167页和20-F表格中进行了讨论。董事会认为续聘毕马威会计师事务所为下一财政年度的外部核数师符合公司股东的最佳利益，并将于2026年股东周年大会上向股东提出建议委任毕马威会计师事务所的决议。英国竞争和市场管理局审计令公司已遵守英国竞争和市场管理局发布的截至2025年12月31日止财政年度的法定审计服务令。工作方式外聘审计员向委员会深入报告年度审计的工作方案、范围和结果，包括与财务报告内部控制有关的程序。委员会与外聘审计员和管理层之间有定期和公开的沟通。委员会审查和讨论外部审计计划和外部审计师对管理层提议的重大交易处理和会计判断的评估，提出质疑并适当考虑外部审计师提出的观点。年内，委员会亦于每次委员会会议后独立与外部审计伙伴举行会议。在委员会会议之外，委员会主席、首席财务官、董事、法律顾问和总法律顾问， 集团内部审计负责人和公司秘书均在全年定期与外部审计师会面，讨论相关问题和外部审计进展。任何重大问题也列入委员会议程。此外，还根据要求便利查阅整个集团的人员和记录，以使外部审计员能够进行外部审计。外聘审计员有效性委员会对外聘审计员进行年度评估，包括他们的技能、性格、判断力、文化和资源、他们的客观性和独立性，以及审计过程的质量和有效性。这一评估考虑了委员会与外聘审计员的互动和观察以及一系列其他因素，包括：–外聘审计员在与委员会沟通时的经验和专业知识；–他们的心态、客观性和在必要时挑战管理层假设和判断的方法；–外聘审计员在完成商定的外部审计计划方面的有效性和效率以及该计划是否得到满足；–他们在处理审计和会计判断方面的稳健性和洞察力；–内容，外部审计师报告的质量和稳健性；–委员会对外部审计师管理函内容的审查，以及与委员会的其他沟通，以评估他们对业务的理解以及是否已就建议采取行动（如果没有，则说明未就建议采取行动的原因）；–外部审计师提供下文讨论的非审计服务，以及可能影响其独立性的其他事项；以及–外部监管机构（包括FRC和PCAOB）出具的相关审查和报告。审计委员会和外部审计最低标准根据2024年准则，公司及其审计委员会应遵循2023年5月由FRC发布的《审计委员会和外部审计：最低标准》（标准）。本年度报告，特别是本审计委员会报告，载列了该准则在年内的适用情况。下文提及的页面是指本年度报告中与适用该准则相关的具体讨论。委员会的职责载于其职权范围，可在www.bat.com/governance查阅。第184页概述了委员会的职责，第207页讨论了委员会本年度的工作方案。委员会主席在每次委员会会议后向联委会作简报，介绍委员会的活动，包括委员会如何承担与外部审计有关的责任。年度投资者参与计划为股东提供了一系列与公司就治理主题进行接触的机会，包括外部审计的范围。主席和委员会其他成员可应要求与主要股东会面。2025年没有股东要求审计涉及的任何具体事项。监督审计员和审计委员会负责监督和评估外部审计和外部审计员。第212和213页讨论了委员会审查外部审计程序有效性和外部审计员独立性和客观性的方法。集团维持第213页所载的核数师独立性政策，其申请由委员会监督。外聘核数师于年内向集团提供若干非核数服务。第212和213页提供了有关如何保障审计师独立性和客观性的信息。委员会已审查了2025年7月就毕马威出具的FRC审计质量检查和监督报告，并与外部审计合作伙伴讨论了该报告的调查结果。招标委员会履行与2025财政年度外部审计招标程序相关职责的方法在年度报告第167页和2023年20-F表格中进行了全文讨论。委员会关于任命毕马威会计师事务所为2025财年外部审计师的建议在2025年年度股东大会上获得股东批准。报告委员会在年内的工作载于审计委员会的报告， 包括委员会在第208页审议的与财务报表有关的重大问题。集团会计政策的应用解释载于第258至263页的账目附注。有关FRC对公司截至2024年12月31日止的年报及账目进行有限范围审核的资料载于第214页。没有与公司2024财年财务报表或审计相关的其他监管检查。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息审计委员会续212该委员会的评估进一步得到了来自集团内部审计职能的反馈以及集团高级管理层成员完成的调查的信息，以获得他们对外部审计师工作的有效性和质量的看法。2025年通过外部审计师有效性审查确定的外部审计质量不存在重大问题或风险。通过审查确定的行动已在外聘审计员和管理层之间进行了讨论，并在规划下一次年度审计时予以考虑。委员会对毕马威作为外聘审计员的技能、专门知识、判断力和资源感到满意，他们表现出了适当程度的客观性，他们的独立性丝毫不因他们提供的非审计服务而受到损害。审计合伙人轮换根据英国财务报告委员会（FRC）道德标准和SEC关于合伙人轮换的独立性规则的要求，审计合伙人至2025财年的任期在2025年年终审计结束时结束，新审计合伙人克里斯托弗·赫恩先生的任期从2026年年终审计开始。外部审计费用委员会负责批准外部审计师的聘用条款和薪酬，并已批准毕马威2025年的聘用条款和费用水平。委员会审查一份日程表，其中确定预计外聘审计员在下一年开展的所有审计和审计相关服务、税务服务和非审计服务的总费用。税务服务和其他非审计服务超过审计师独立性政策中的门槛，必须逐项列出。更新的时间表也在年中和年底提交给委员会，以便充分了解集团外部审计员提供服务的支出情况。账目附注6（m）提供了2025年支付给毕马威公司和联营公司的审计、审计相关、税务服务和非审计费用的细目，汇总如下：毕马威和联营公司提供的服务20252025百万英镑2024百万英镑审计服务22.22 1.6确定受益计划审计0.10.3审计相关鉴证服务7.16.8审计和审计相关服务总额29.428.7其他鉴证服务1.4 0.7税务咨询服务——税务合规——其他非审计服务——非审计服务总额1.4 0.7注：2025年，支付给毕马威的非审计费用占支付给他们的审计和审计相关鉴证费的4.8%（2024年：2.4%）。外部审计师于2025年提供的所有审计和非审计服务均根据集团审计师独立性政策进行了预先批准。集团审计师独立性政策（AIP）集团已制定AIP，以反映适用法规的要求，以保障集团外聘审计师的独立性和客观性，并就聘请集团外聘审计师提供审计、审计相关和允许的非审计服务指明批准程序。AIP的关键原则是，只有在提供该等服务并不损害核数师独立性及客观性的情况下，才可聘用集团的外部核数师提供服务。委员会认识到，鉴于外聘审计员了解我们的业务，使用他们提供服务可能是有益的，但是，AIP不允许委员会将其责任委托给外聘审计员，并且外聘审计员仅被允许根据AIP提供审计、审计相关和允许的非审计服务。AIP不允许外聘审计员与任何集团公司保持财务、雇用或业务关系，或向任何集团公司提供服务， 其中：–与任何集团公司产生相互或相互冲突的利益；–将外部审计师置于审计其自身工作的位置；–导致外部审计师担任任何集团公司的经理或雇员；或–将外部审计师置于任何集团公司的辩护人位置。审计服务由委员会根据年度聘书事先批准，审计服务范围由委员会与外聘审计员商定。在遵守AIP中规定的限制的情况下，外部审计师还可能根据AIP提供某些事先批准的允许的非审计服务。只有在提供的所有允许的非审计服务的总额低于报告年度支付给外部审计员的总金额的5%的情况下，才可以免除对允许的非审计服务的适当事先批准的要求，如果这些服务在聘用时未被确认为非审计服务，并且这些允许的非审计服务被迅速提请委员会注意，并且其提供在相关报告年度的审计完成之前获得批准。如果预期支出超过AIP中规定的限额，则必须对提供允许的非审计服务进行招标，除非根据AIP的条款，对这一要求的豁免已获得首席财务官的同意并通知委员会。AIP：–要求对所有审计、审计相关和允许的非审计服务进行适当的事先批准，但属于上述例外情况的允许的非审计服务除外；–禁止外部审计师提供某些类型的服务，包括那些有或有费用安排的服务、与审计无关的专家服务以及美国证券法、美国会计监督委员会和/或FRC禁止的其他服务；–禁止首席执行官、首席财务官，集团财务总监和集团总会计师（或担任同等职务的任何人）在开始审计前两年内不得以与集团审计有关的任何身份受雇于外部审计师；–具体规定有关审计合伙人轮换的要求，包括牵头人和一致同意的外部审计合伙人至少每五年轮换一次退出集团审计业务，及在未来五年内不再重新开始向集团提供审计或与审计有关的服务；及–授权委员会监督与任何外部审计有关的不当影响、胁迫、操纵或故意误导的任何指控，并审查在与外部审计师接触过程中出现的任何问题。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息213 FRC审查公司截至2024年12月31日的年度报告和账目英国财务报告委员会（FRC）对公司截至2024年12月31日的年度报告和账目中的供应商融资安排披露进行了有限范围审查。FRC与公司就复核事宜的通信证实，不存在任何FRC希望向公司提出的问题或疑问。FRC进行的有限范围审查仅基于该公司截至2024年12月31日的年度报告和账目。FRC的审查并不保证公司截至2024年12月31日的年度报告和账目在所有重大方面都是正确的；FRC的作用是考虑遵守报告要求，而不是核实所提供的信息。商业行为团体标准SOBC要求所有工作人员以高度的商业诚信行事，遵守适用的法律法规，并确保从不为了结果而损害标准。所有集团公司都采用了SOBC或当地同等标准。每个集团公司和全球所有员工，包括高级管理层和董事会，都应该遵守SOBC或当地同等标准。第130至131页讨论了SOBC和集团的交付与诚信合规计划。该委员会负责监测遵守SOBC的情况，并就此向董事会提出报告。在区域和全球一级收集有关遵守SOBC的信息，并定期向区域审计委员会、公司审计委员会、 和委员会。第130页列出了2025年整个集团报告的SOBC联系人和SOBC指控的细目。有关2025年报告的SOBC联系人和SOBC指控总数（包括已确定的违规行为）的SOBC和信息，请访问bat.com/sobc + Speak Up该集团维持Speak Up渠道，这些渠道使人们能够在不担心报复的情况下（如果个人愿意，则以匿名方式）以保密方式提出有关SOBC合规事项的担忧，包括对财务报告中可能存在的不当行为的担忧。SOBC包括该集团的Speak Up政策，该政策由整个集团的当地程序作为补充，这些程序为工作人员提供关于报告事项和提出关切的进一步指导，以及他们可以这样做的渠道。董事会定期审查集团的发声政策和发声渠道产生的报告。作为修订后的SOBC的一部分，对Speak Up政策进行了修订，自2025年4月1日起生效。董事会感到满意的是，集团的发声政策和程序能够对所提出的事项进行相称和独立的调查，并确保采取适当的后续行动。更多关于畅所欲言频道和畅所欲言报告的信息请访问第130页+首席执行官和高级财务官的Code of Ethics根据美国证券法和纽约证券交易所上市标准的要求，公司已采用适用于首席执行官、首席财务官和其他高级财务官的Code of Ethics。2025年未授予对《Code of Ethics》的豁免或例外。政治捐款集团不向英国政治组织捐款或产生英国政治开支。2025年向非英国政党提供的政治捐款总额为15,214，040英镑（2024年：23,922，755英镑），具体如下：雷诺美国公司根据其捐款计划向美国政治组织以及非联邦一级的政党和候选人委员会报告了2025年全年的政治捐款总额为15,214，040英镑（约合20,068，688美元）。没有向联邦候选人或政党委员会提供企业捐款，所有捐款都是根据适用法律提供的。雷诺美国公司的所有政治献金都是根据雷诺美国的政策和程序进行评估和批准的，以确保适当的监督和适用法律的遵守。根据美国联邦竞选法案，雷诺美国公司将继续支持由员工运营的政治行动委员会（PAC），这是一个在美国联邦选举委员会注册的无党派委员会，旨在为符合条件的雷诺美国公司员工的自愿政治捐款提供便利。根据美国联邦金融法，PAC是一个独立的独立基金，由PAC的个人雇员成员组成的管理委员会控制。2025年，根据美国法律授权，雷诺美国公司在向PAC提供行政支持方面发生了费用。没有其他政治献金的报道。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息审计委员会续214
薪酬委员会现任成员Kandy Anand（主席）Serpil TimurayKaren Guerra Matthew Wright我们在2025年期间的工作重点是代表董事会，我很高兴地提交截至2025年12月31日止年度的董事薪酬报告。继2024年推出的精细化战略后，我们的转型在2025年继续进行。通过纪律严明的执行以及我们员工的韧性和适应能力，我们管理了波动，抓住了机遇，并与变化保持同步。在这一年的特点是外部宏观经济面临更广泛的挑战，我们仍然专注于交付我们的战略。我们进一步投资于我们的美国业务，并在我们的无烟产品组合中引入了三项创新，同时继续从可燃物中提取价值。来自无烟产品的收入现占集团收入的18.2%。这些行动转化为富有弹性的财务业绩，集团收入为256亿英镑，每股摊薄收益为349.1便士。这一表现，体现了我们员工的激情、努力和承诺，他们在不断变化中不断展现出推动BAT转型的韧性。我们的重点仍然是确保我们的奖励框架支持我们战略的实施，与股东利益保持一致，认可我们员工的非凡贡献，同时加强组织内每个级别的绩效问责制。关于委员会的组成，我高兴地欢迎马修·赖特于2025年11月1日加入委员会。股东参与制定我们的新薪酬政策，我们与主要股东进行了广泛接触，在2024年和2025年初，我们与投资协会、机构股东服务和Glass Lewis一起代表了约60%的已发行股本。我们积极征求对我们提案的反馈，确保我们股东的观点为薪酬政策的发展提供信息。这种迭代方法使委员会能够完善薪酬政策及其实施的关键要素，使它们与我们的转型议程和利益相关者的期望密切一致。在2025年年度股东大会上，我们提出了新的董事薪酬政策，得到了98.32%的股东（赞成票）的赞同。我谨代表薪酬委员会感谢股东及其咨询机构花时间与我们接触并提供反馈，这些反馈提供了宝贵的意见，并协助委员会制定新的薪酬政策。薪酬委员会的角色如职权范围所载，薪酬委员会负责：–确定并提出董事的薪酬政策（包括薪金、福利、基于绩效的可变奖励和退休福利），以供股东批准；–在经批准的董事薪酬政策的条款范围内，确定主席和执行董事在任命时、在审查时以及（如适用）在终止任命时应支付的任何薪酬；–设定适用于公司基于绩效的可变奖励计划的目标，并根据这些目标确定绩效，包括考虑与任何潜在调整有关的因素，例如，以反映集团业务环境的变化，例如重组、并购活动；酌情行使酌情权并根据适用的计划规则和董事薪酬政策的规定；–审查集团员工薪酬和相关政策以及激励和奖励与集团文化的一致性，在制定执行董事、管理委员会成员和公司秘书的薪酬政策时考虑到这些因素，就整个集团适用的员工奖励、激励和条件向董事会提供反馈，及支持董事会监察集团文化及其与集团宗旨、价值观及策略的一致性；–为管理委员会成员及公司秘书订定薪酬；及–监察及就集团雇员福利结构政策的任何重大变动向董事会提供意见。2025年董事薪酬报告已根据英国《公司法》的相关规定和《2008年大中型公司和集团（账目和报告）条例》（英国《董事薪酬报告条例》）附表8的规定编制。如有需要，并为按照国际审计准则（ISA）进行审计的目的， 数据已由毕马威会计师事务所审计，这一点已适当表明。薪酬委员会职权范围该委员会的职权范围与英国公司治理准则一致。经修订的职权范围自2025年11月1日起实施。有关委员会的职权范围，请参阅www.bat.com/governance ä BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息关于薪酬的年度声明215 Kandy Anand薪酬委员会主席我们的重点仍然是确保我们的奖励框架支持我们战略的实施，与股东利益保持一致，认可我们员工的非凡贡献，同时加强对集团内每个级别的绩效问责。薪酬与战略我们新的薪酬政策加强了薪酬与BAT战略—— A Better TomorrowTM ——之间的联系，并进一步与股东利益和我们的可持续发展议程保持一致。去年所做的改变提高了我们在竞争日益激烈的国际市场上竞争、吸引和留住顶尖人才的能力，同时保持了对按绩效付费原则的强烈关注。可持续性是我们战略和宗旨的组成部分，推动可持续增长，鼓励消费者向风险较低的产品过渡*†，并减少我们业务对健康的影响。STI和LTI框架都嵌入了我们成为一家主要无烟企业的雄心，业绩衡量标准平衡了顶线和底线交付，随着BAT继续转型并投资于新产品和创新，我们将重点放在增量投资的回报上。STI激励了年内强劲的新类别业绩，而LTI则强调长期的持续增长和高质量业绩，包括跟踪我们业务无烟份额的指标。此外，我们的STI框架现在包括一个‘可持续性–气候’指标，加强了减少温室气体排放的问责制。这一指标支持我们到2030年将范围1和2的排放量减少50%的雄心（相对于我们2020年的基线），并与我们在2025年公开报告的目标直接相关。2025年绩效和薪酬结果“一览”部分概述了短期激励（STI）和长期激励（LTI）计划下当年的薪酬结果，清楚地展示了这些计划如何与我们的战略优先事项保持一致并加强交付。更多详情见第221和222页。在考虑了本报告进一步描述的一系列考虑因素后，委员会对薪酬政策在本年度按预期运作感到满意。委员会在调整加拿大、俄罗斯和白俄罗斯企业的激励结果时，根据薪酬政策行使了酌处权，概述如下。委员会确认，2025年没有就执行董事行使其他酌处权。制定2025年目标委员会年初制定的业绩目标在整个2025年业绩期间保持不变。2025年目标设定的重点是推进集团建设无烟世界的承诺，做出积极的投资选择，以增强我们的能力并加速我们的转型，同时通过我们的可燃物业务交付价值，并得到强劲的现金流产生的支持，以降低杠杆率并为集团提供灵活性。正如2024年年度报告中提到的，由于加拿大和解的时间和实施存在不确定性，设定了2025年的STI目标，不包括加拿大业务。因此，委员会同意评估2025年STI的业绩，方法是审查调整后的业务利润，按加拿大调整，不包括新类别（按固定费率）。这一处理符合管理层对集团业绩的评估，因为它与加拿大有关。2023年LTI措施和目标在三年期间保持不变。下文提供了有关对照目标进行评估的更多详细信息。2025年短期激励我们2025年的业绩继续表明我们根据战略优先事项专注于交付。2025年收入增长2.1%（按固定汇率计算），受美国市场恢复增长（可燃物和Velo Plus领涨）以及AME持续增长（部分被APMEA抵消）的推动。调整后的运营利润（按加拿大和固定汇率调整后）增长2.3%，主要是由于新类别贡献增加了1.93亿英镑，达到4.42亿英镑， 与无烟产品现在占集团收入的18.2%。新品类收入增长（按固定汇率计算）7.0%反映出现代口服药类的强劲增长，但整体新品类的业绩受到惠普增长有限和蒸气下降的影响，受主要市场非法产品持续增长的影响。新品类调整后毛利率（固定费率），驱动关注收入增长质量和利润率增值两方面。2025年，新品类毛利率对投资组合和地域组合很敏感，实现了11.0%的增长。现金交付继续强劲，实现了约71亿英镑的调整后运营产生的现金（按固定费率计算）。2025年，在实施重大的GHG排放举措的推动下（更多信息，请参阅第89页），我们将范围1和2的合并GHG排放量减少了7.0%（与2024年相比），从而总共减少了46.6%（与我们的2020年基线相比）。上述表现转化为77.8%的最大机会的结果。委员会对照基本业务业绩审查了这一结果，并得出结论认为，这公平地反映了当年交付的业绩，无需进行调整。与2025年STI措施的目标相比，绩效的更多详细信息载于第221页。2023长期激励2023 LTIP在三年期间的表现反映了针对目标的混合交付。强劲的经营现金流转换和有韧性的股东回报交付；然而，调整后的每股收益、集团收入增长和新品类收入增长没有达到门槛，导致这些措施没有归属。自2023年LTI奖励的目标设定以来，集团的经营环境出现了在确认目标时无法预料到的变化，因此，应在此背景下考虑2023年LTI结果。特别是，没有预料到主要市场的非法蒸气产品持续增长。这些发展对该期间的业绩产生了不利影响，对新类别收入的影响最为明显，对集团收入指标的影响更为广泛。与去年采取的方法一致，在评估2023年LTI裁决结果时，对业绩进行了评估，不包括2023年和2024年俄罗斯和白俄罗斯业务处置的影响。这种方法通过排除重大一次性事件以实现跨时期的可比性，确保了对LTI结果的公平和一致的衡量。此外，根据2025年STI方法，并与管理层对集团业绩的评估一致，因为它与加拿大相关，适用于2025年，集团收入增长反映了加拿大业务的全面整合。然而，经调整的每股盈利经调整后，不包括来自加拿大的贡献（不包括新类别），反映将来自加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润的100%从集团业绩中剔除。结果反映如下：–相对于同行的股东总回报（TSR）（20%）：BAT TSR在我们的TSR同行组公司中排名第5（TSR同行组的详细信息见第222页）。–调整后稀释每股收益（EPS）（30%）：我们以当前和恒定汇率（同等加权）衡量调整后稀释每股收益。按当前和恒定速度计算，三年调整后摊薄每股收益复合年增长率（CAGR）分别为0.2%和4.1%。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息年度报表薪酬续216注：*基于证据的份量并假设完全从吸烟转变。这些产品不是无风险的，会让人上瘾。↓在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。–集团收入增长（15%）：按固定汇率计算，三年集团收入CAGR为2.2%。–新品类收入增长（15%）：按固定汇率计算三年新品类收入CAGR为12.1%。–经营现金流转换比率（20%）：我们延续了我们在现金转换交付方面的强劲业绩记录，导致按三年计量的当前汇率计算的经营现金流转换比率为100.6%。上述表现转化为2023年LTIP最高37.6%的结果。按照其正常程序，委员会对照集团的基本表现和我们股东的经验审议了结果， 特别是考虑到业绩期间强劲的股东回报，上述TSR结果证明了这一点。委员会还考虑了股价波动以及2023年长期投资计划是否有任何潜在的意外收益。委员会注意到，归属期内的股价增长反映了由于真实业绩和增强的未来前景而带来的真正价值增长，这反映在执行董事的薪酬和股东经验上。总体而言，得出的结论是，LTI归属结果适当反映了在充满挑战的外部环境中的表现。尽管蒸气产品的非法贸易对2023年LTIP业绩产生了不利影响，但执行董事的公式化结果没有改变。与2023年LTIP奖励目标相比的业绩更多详情载于第222页。更广泛的劳动力环境我们继续致力于优先考虑员工的福祉并提供支持，尤其是在宏观经济因素正在影响员工维持可接受的生活水平的能力的市场。2025年，我们在必要时进行了有针对性的与奖励相关的投资，以缓解宏观经济挑战，包括定期和临时加薪以及选择性的非周期薪酬审查。我们的全球福利和福利框架LiveWell与我们的全球福利和福利指南一起于2024年推出，并继续扩大。该框架定义了我们提供的东西背后的原则、它为什么重要，以及我们如何为我们的人民带来这些生活好处。截至2025年12月31日，LiveWell现已在我们80%的市场上实施，以确保为整个集团的员工提供一致、可访问的支持。薪酬委员会不断了解我们更广泛的员工队伍的观点，从全球范围内一系列完善的参与渠道中汲取经验，从而能够对影响全球员工队伍的问题有深入的了解。有关与更广泛的劳动力互动的更多信息，请参阅第194页。薪酬公平在2025年，我们继续坚持我们对公平薪酬原则的承诺，维持我们从公平薪酬工作场所获得的为同值工作提供同工同酬的独立认证。同值性别分析同工同酬全球范围覆盖100多个国家，包括所有直接雇员1，总计约4.3万名同事。我们还维持了我们的种族分析范围，包括八个地点的大约16,500名直接雇员1，约占我们直接雇员的38% 1。我们分析的结果与去年保持一致，男性和女性的薪酬在彼此的1%以内，种族多元化和非种族多元化的群体在做同样的工作或同等价值的工作时，薪酬在彼此的1%以内。生活工资继2024年获得为期两年的认证后，我们继续被公平工资网络认证为全球生活工资雇主。尽管2025年不需要正式的重新认证，但我们进行了内部审查，以确认BAT所有直接雇员1的工资都达到或高于适用的生活工资。这项审查保持了全球覆盖，跨越了100多个国家。欲了解更多信息，请参阅bat.com/people-and-culture-report上的人与文化报告。执行董事变动Soraya Benchikh辞去首席财务官职务和董事会职务，自2025年8月26日起生效。与Benchikh女士离职有关的薪酬安排由委员会根据股东批准的董事薪酬政策和相关计划规则内可用的酌处权确定。这些安排是在公告时披露的。更多详情见第229页。2026年薪资审查在确定行政长官2026年加薪时，薪酬委员会注意到，在英国，预计大多数雇员的平均加薪幅度约为3.5%。此外，薪酬委员会亦考虑集团于财政年度的基本表现及行政长官的个人贡献。委员会审查了市场数据，以了解行政长官总薪酬相对于我们修订后的国际薪酬比较集团和更广泛市场的竞争定位，并考虑了薪酬调整对行政长官总薪酬的影响，以确保整体潜在数量保持合理。委员会还注意到，首席执行官的年薪增长有上限，在新政策的整个生命周期内，将保持在或低于英国员工平均水平。考虑到上述几点，委员会决定批准行政长官加薪3.5%， 这与更广泛的英国劳动力的平均水平一致。展望2026年，我们于2025年实施的新薪酬政策旨在支持战略交付并加强按绩效付费。因此，委员会没有提议对2026年框架进行任何实质性修改。然而，委员会审查了2026年激励计划的绩效衡量标准和目标，以确保它们与集团的战略优先事项和股东期望保持一致，并根据集团的业务模式和前景适当调整绩效范围，在当前市场背景下提供稳健但现实的延伸水平。只有在表现出色、加强问责制和按绩效付费原则的情况下，才会提供最高支出。对于2026年，委员会已同意将新类别毛利润STI衡量标准的重点从利润率增长转向绝对利润增长。对产品创新的投资和我们新品类组合的持续高端化是集团的战略重点领域，因此将这一指标重新聚焦于新品类的毛利表现为集团转型现阶段的年内表现提供了更合适的衡量标准。新类别保证金增值仍然是一个重要的关注领域，并通过新类别贡献保证金指标在LTI中得到体现。更多详情见第230至231页。随着我们进入2026年，委员会将继续审查BAT的薪酬方法，以确保其与我们的战略以及不断变化的市场和竞争格局保持一致。我们还将与我们的股东就薪酬事项保持公开对话，以确保清晰、透明和一致。我们希望您对这份报告有所了解。非常感谢您在即将举行的年度股东大会上的持续支持。Kandy Anand薪酬委员会主席2026年2月11日注：1。直接雇员是集团公司直接雇用的长期雇员。第127页提供了有关该定义的更多详细信息。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息217 BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025薪酬一览218总收入增长（10%）调整后运营利润增长*（30%）调整后经营产生的现金（25%）新品类收入增长（12.5%）新品类调整后毛利率（12.5%）可持续发展（10%）相对股东总回报（20%）调整后摊薄每股收益增长（不变）（15%）调整后摊薄每股收益增长（当前）（15%）集团收入增长（15%）新品类收入增长（15%）经营现金流转换率（20%）质量增长可持续未来动态业务（0%）Threshold Max（100%）（15%）Threshold Max（100%）LTISTI Remuneration aligned with Strategy Remuneration at BAT旨在认可交付我们集团战略、美好明天的业绩™，同时与股东期望和我们的可持续发展议程保持一致。2025年，我们继续加快向更美好明天的转型征程™.以下摘要重点介绍了我们的业务表现如何转化为首席执行官的薪酬。注意事项：*经加拿大调整后的运营增长带来的调整后利润。更多详情见第221页。**评估2023年LTIP业绩的方法是：（i）从2023和2024年业绩中剔除出售俄罗斯和白俄罗斯业务的影响；（ii）调整每股收益以排除来自加拿大的贡献（不包括新类别），反映从集团2025年的业绩中剔除来自加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润的100%。集团收入增长反映了加拿大业务的全面整合。短期激励2025长期激励2023-2025**业绩结果首席执行官固定：28%可变：72%基本工资养老金和福利STI：现金STI：递延股份业绩份额计划单个数字：657.6万英镑持股占工资的百分比Tadeu Marroco首席执行官结果占最大结果的百分比为最大77.8%的百分比37.6%与我们的战略支柱保持一致–目前的持股包括：完全拥有的普通股和以税后基础（估计）继续受雇的股份。–“处于风险中”的股票包括未归属的LTI奖励，但须以税后基础（估计）的业绩为准。当前持股风险–未归属视业绩而定注：更多详情见第220页的单一数字表格合计：1,786%当前持股：867%风险：919% 600% 2025最低持股要求
现行薪酬政策概要现行薪酬政策已于2025年4月16日的股东周年大会上获股东批准。完整的董事薪酬政策载于截至2024年12月31日止年度的年度报告及表格20-F（第217至226页）所载的2024年薪酬报告，该报告可在www.bat.com查阅现任董事薪酬政策–总结年度1年2年3年4年5固定薪酬–薪酬吸引并留住高素质人士，以实现集团的长期战略。每年对薪资进行审查，考虑到包括个人绩效、经验和业务绩效在内的因素，并参考适当的市场数据1和为英国一般雇员人口采取的方法。首席执行官的年薪增幅将在薪酬政策的整个生命周期内保持在或低于英国员工平均水平。固定薪酬–养老金和福利养老金以固定缴款福利的形式提供具有竞争力的退休后福利安排，最高相当于工资的15%，与适用于更广泛的英国劳动力的费率保持一致。提供与角色一致的市场竞争利益。短期激励2每年激励实现与集团战略目标一致的企业目标，并附有递延要素，以确保与股东利益一致。行政长官的目标机会为薪酬的125%，最高为薪酬的250%。首席财务官的达标机会为工资的100%最高为工资的200%。STI通常以50%的现金和50%的股份获得。一旦满足了最低持股要求，通常会以75%的现金和25%的股份授予STI进一步的奖励。适用Malus和回拨条款。50-75 %现金50-25 %股份递延3年长期激励2与长期战略交付相一致的延伸目标组合，提供与集团业务和市场状况相关的平衡以及执行董事和股东利益之间的一致性。根据集团的PSP归属而授出的奖励，自授出日期起计五年内释放予参与者，惟须于三年业绩期结束时满足表现条件，且额外两年的持有期已完成。年度最高奖励为首席执行官薪酬的600%和首席财务官薪酬的450%。适用Malus和回拨条款。3年业绩期2年持有期持股（含离职后）强化执行董事与股东利益长期一致。执行董事在任职期间必须持有相当于首席执行官工资的600%和首席财务官的450%的BAT股份，并且在离职后必须保持相同的持股水平（或者，如果更低，则为其在终止雇佣日期的持股），直到停止雇佣两周年。最低持股要求注：1。国际薪酬比较集团：奥驰亚、阿斯利康、拜耳、可口可乐、达能、帝亚吉欧、葛兰素史克、喜力、帝国品牌、卡夫亨氏、TERM2、欧莱雅、路威酩轩、亿滋国际、雀巢、耐克、诺华、宝洁、百事可乐、菲利普莫里斯、利洁时、西门子、联合利华和沃达丰。2.有关截至2025年12月31日业绩期间业绩计量的进一步详情，请参见第221页和第222页。根据STI支付的Malus和回拨金额受回拨条款的约束，根据递延股份红利计划（DSBS）和业绩份额计划（PSP）作出的奖励受malus和回拨条款的约束。Malus和回拨条款适用于自裁决之日起三年期间的DSBS裁决和STI的现金部分，以及自裁决之日起五年期间的PSP裁决。委员会认为这些时间范围是适当的，承认每项激励的性质和绩效时间框架，同时提供足够的时间来确定和解决可能出现的任何问题。Malus和回拨可适用于以下情况：–在任何集团公司、相关业务单位和/或参与者的业绩方面存在重大虚假陈述；–在评估授予的奖励或奖金的支付程度时进行了错误的计算，这在任何一种情况下都导致奖励或付款的价值超过了本应达到的价值；–参与者不当行为；–参与者由于（a）鲁莽、疏忽或故意行为而给任何集团公司造成重大损失， 或（b）不符合集团企业价值观的不当行为或行为；–参与者促成任何集团公司或其业务单位的严重声誉损害；或–出现破产事件或公司倒闭。如果委员会确定将适用这些规定，则可能会减少未偿还奖励的股份数量（malus）和/或可能要求参与者偿还最多已支付或已归属的超额价值（回拨）。追回也可能是由于未偿还奖励的股份数量减少和/或参与者持有的其他现金或基于股份的奖励减少。上述规定由符合纽约证券交易所（NYSE）上市标准要求的额外恶意和回拨政策补充，该标准要求纽交所上市公司采用符合《多德-弗兰克法案》要求的恶意和回拨政策以及SEC实施《多德-弗兰克法案》回拨条款的最终规则（即，由于重大不遵守证券法下的任何财务报告要求而发生会计重述的情况）。委员会确认，在报告年度内没有适用恶意或追回条款。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度薪酬报告219薪酬报告以下部分载列执行董事截至2025年12月31日止年度的薪酬。截至2025年12月31日止年度赚取的执行董事薪酬–经审计的单一数字薪酬执行董事Tadeu Marroco Soraya Benchikh 1英镑' 00020252025202420252024薪酬2 1,4101，374525533养老金2122066970应税福利3249206357411其他薪酬484 — 2短期激励2,7432，700817796长期激励5,61，9541,606 ——激励买断—— 2,969总薪酬6,5766，0961,7684，781总固定薪酬1,8711，7869511,014总可变薪酬7 4,7054，3108173,767注：1。Soraya Benchikh于2025年8月26日从董事会卸任，因此显示的2025财政年度数据是Benchikh女士在董事会任职的那一年的部分数据。Soraya Benchikh的2024年薪水是从她2024年5月1日开始与BAT约会开始按比例分配的。请参阅第229页，了解有关向过往董事付款的更多详情。2.Tadeu Marroco 2025年的工资数字反映了这一年中应用的增长，即在2025年1月1日至3月31日期间为每年1,384，000英镑，在2025年4月1日至12月31日期间为每年1,419，000英镑。Soraya Benchikh的2025年工资数字反映了年内应用的增长，即1月1日至3月31日期间为每年800,000英镑，2025年4月1日至8月26日期间为每年828,000英镑。3.Soraya Benchikh的2025年应税福利包括总额为118,655英镑的标准福利，以及总额为237,736英镑的搬迁付款，其中包括作为她任命条款的一部分商定的学校教育和住房支持。4.列作其他酬金的金额与全体雇员股份计划有关：（1）代表根据计划规则于2025年授予的普通股价值的股份奖励计划，以及（2）代表年内行使期权折让面值的股份储蓄计划（如适用）。5.2023年LTI奖励到期归属，参照2026年3月22日的业绩，基于2025年12月31日三年业绩期的完成。显示的价值基于截至2025年12月31日止三个月的平均股价4,099便士，包括累计名义股息。奖励价值的27.5%归因于股价升值。拟归属股份的实际价值将为2028年3月22日的价值，届时奖励将在额外两年延长归属期届满后全部归属。6.2024年显示的LTIP值已重述，以反映奖励根据业绩调整之日的实际收盘BAT股价3,136便士，并包括累计股息。7.年内没有适用恶意或追回条款。以下章节提供了有关上表中数字的更多详细信息， 包括基本计算和假设以及委员会对可变薪酬的业绩评估。薪资通常在2月份进行年度审查，薪资变动从4月份开始生效。Tadeu Marroco薪资上调2.5%（从1,384，000英镑上调至1,419，000英镑）Soraya Benchikh底薪上调3.5%（从800,000英镑上调至828,000英镑）2025年4月。两项增幅均低于更广泛的英国劳动力的平均水平（4%）。养老金表中显示的养老金价值代表公司根据更广泛的英国劳动力的缴款水平，对固定缴款安排的缴款高达年基本工资的15%。2025年没有向执行董事支付或应收任何超额退休福利，也没有人有权享受固定福利养老金安排。000英镑雇主养老金缴款Tadeu Marroco 212英镑Soraya Benchikh 69英镑福利下表汇总了2025年向执行董事提供的福利。在相关情况下，成本包括增值税和税收总额。000英镑汽车或汽车津贴健康保险税务建议公司司机安全1搬迁福利2其他3总福利Tadeu Marroco4 1英镑14英镑67英镑30英镑75 — 62英镑249 Soraya Benchikh4,5英镑13英镑22英镑10英镑16 — 238英镑58英镑357注：1。安保费用涉及财产安全评估、安装安保系统、个人和家庭安保系统的年度维护和监测。2.根据她的任命条款，Soraya Benchikh收到了与2025年相关的第二期住房（毛额181,132英镑）和教育（毛额56,604英镑）付款。3.其他福利包括与出席公司赞助的活动有关的费用，这些活动在英国被HMRC视为应税福利。这些金额包括相关的税收总额。4.除应课税利益外，向执行董事提供其他非课税利益，包括人寿及意外保险。5.Soraya Benchikh于2025年8月26日从董事会卸任，因此显示的数字是Benchikh女士在董事会任职的那一年的部分时间。请参阅第229页，了解有关向前任董事付款的更多详细信息。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息2025年年度报告关于薪酬持续220短期激励结果2025年的奖励，我们保持专注于交付我们的战略优先事项，加强了我们对集团转型为以无烟业务为主的雄心的承诺。我们的STI绩效指标支持平衡关注顶线和底线交付，在我们继续转型并投资于新产品和创新时强调增量投资的回报。从2025年起，我们引入了‘可持续发展–气候’指标，权重为10%。减少温室气体排放是集团的关键优先事项，这反映在我们的年度双重重要性评估+中。这一指标直接支持了我们所宣称的到2030年将我们运营的范围1和范围2排放量减少50%的雄心（与2020年的基线相比），并与我们外部报告的2025年目标直接相关。总收入增长（10%）按固定汇率计算，集团收入增长2.1%，导致这一业绩衡量的最大结果。运营增长带来的调整后利润（30%）运营带来的调整后利润（经加拿大调整，按固定费率计算）增长2.3%至116.28亿英镑，导致这一业绩衡量指标的最高30%结果为20.3%。运营产生的调整后现金（25%）现金交付（包括从2024年递延并于2025年支付的美国税款）继续强劲，实现了71.4亿英镑的运营产生的调整后现金（按固定费率计算），从而实现了这一业绩衡量的最大结果。转型指标新类别收入增长（12.5%）新类别收入（按固定费率计算）增长7.0%至36.73亿英镑，导致没有支付，因为没有实现这一绩效指标的阈值绩效。新品类调整后毛利率改善（12.5%）新品类毛利率持续改善增加2.1%，导致本次业绩计量结果最大化。可持续发展（10%）使得范围1和2的GHG排放量比我们的2020年基线减少了46.6%，从而实现了这一绩效衡量的最大结果。+阅读第70至75页有关我们的双重重要性评估的更多信息，下图说明了STI与目标相比的表现。STI绩效指标， 权重截至2025年12月31日止年度的经审计措施1加权阈值（0%）最大值（100%）结果结果结果结果结果（最大值）总收入同比增长%按固定汇率计算的增长% 10% + 2.1% 1.0% 2.0% 10.0%（10.0）%经调整经营利润同比增长%按固定汇率计算的增长%（按加拿大调整）30% + 2.3% 1.5% 2.75% 20.3%（30.0）%经调整经营产生的现金按固定汇率计算的年度经调整经营产生的现金25% 65亿英镑68亿英镑71亿英镑25.0%（25.0）%新类别收入同比增长%蒸气收入，以恒定汇率计算的惠普和现代口服12.5% + 7.0% 9.0% 15.0% 0.0%（12.5）%新类别调整后毛利率同比%增加量、以恒定汇率计算的蒸气、惠普和现代口服产品12.5% + 2.1% 0.8% 1.8% 12.5%（12.5）%范围1和2中的可持续性%减少（与2020年基线相比）GHG排放10.0% 46.6% 42.6% 46.3% 10.0%（10.0）%总结局为最高77.8%（100）%注：1。非公认会计准则计量：新类别收入、新类别经调整毛利率、经调整经营利润及经调整经营产生的现金为非公认会计准则计量，与集团为薪酬目的对业绩的评估一致。请参阅第377至391页，了解这些措施的定义以及这些措施与适用时最直接可比的国际财务报告准则措施的对账。2.由于围绕在加拿大实施已批准计划的时间的最初不确定性，设定了2025年的STI目标，不包括加拿大业务。因此，2025年调整后运营利润的表现被审查为加拿大调整后，不包括新类别（按固定费率）。因此，2024年调整后的运营成果利润数字也进行了调整，以排除100%的加拿大业务（不包括新类别）。这一方法与管理层对集团业绩的评估相一致，因为它与加拿大有关。在对STI的公式化结果进行评估后，委员会对照集团的基本业绩审议了结果，并得出结论认为，这些结果公平地反映了在持续具有挑战性和波动的市场条件下交付的业绩，不需要进行调整。根据薪酬政策，根据DSBS，每年STI的50%通常可以作为BAT股份的奖励交付，一旦执行董事满足其持股要求，则降至25%。DSBS奖励将延期三年，将于2029年3月发放。对于2025年业绩年度，25%的STI将根据DSBS以股份形式交付给Tadeu Marroco，因为截至2025年12月31日，他的持股要求已得到满足（详见第223页）。根据董事薪酬政策，Benchikh女士的2025年STI将按照商定的离职安排以现金和按比例全额支付。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息2212025年执行董事的STI结果如下：截至2025年12月31日止年度的STI结果2025年基本工资（‘000英镑）最大机会占基本工资的百分比STI结果（100%）STI奖励实现（’000英镑）1以现金交付（‘000英镑）递延股份（’000英镑）Tadeu Marroco 1,410英镑x 250% x 77.8% = 2,743英镑2,057英镑686 Soraya Benchikh2英镑525 x 200% x 77.8% = 817英镑817英镑0英镑注：1。适用Malus和回拨条款。不适用进一步的性能条件。2.Soraya Benchikh于2025年8月26日从董事会卸任，因此显示的2025财政年度数据是Soraya在董事会任职的那一年的部分数据。2023 – 2025年奖励的长期激励结果以下2023年LTIP措施是根据我们2022年董事薪酬政策的条款设定的。三年期间的业绩反映了对目标的混合交付。强劲的经营现金流转换和有韧性的股东回报交付；然而，调整后的每股收益、集团收入增长和新品类收入增长没有达到门槛，导致这些措施没有归属。自2023年LTI奖励的目标设定以来，集团的经营环境出现了在确认目标时无法预料到的变化，因此，应在此背景下考虑2023年LTI结果。特别是，没有预料到主要市场的非法蒸气产品持续增长。这些事态发展对该期间的业绩产生了不利影响， 对新品类收入的影响最为明显，对集团收入指标的影响更为广泛。业绩结果在2023-2025年的三年期间评估如下：股东总回报（TSR）（20%）BAT TSR在我们的TSR同行中排名第5，导致这一衡量标准的归属比例为17.6%。调整后稀释每股收益（EPS）（30%）调整后稀释每股收益按当前和恒定汇率计量（等权）。按当前和恒定速度计算，三年EPS复合年增长率（CAGR）分别为0.2%和4.1%，导致该措施没有归属。集团收入增长（15%）按固定汇率计算，三年集团收入CAGR为2.2%，导致该措施没有归属。新品类收入增长（15%）三年新品类收入按固定汇率计算CAGR为12.1%，导致该计量不归属。经营现金流转换比率（20%）我们持续展示集团在将经营业绩转化为现金方面的持续实力，导致三年按当前汇率计算的经营现金流转换比率为100.6%，导致该措施完全归属。下图说明了与目标相比的表现。LTI绩效指标，权重和结果截至2025年12月31日止年度–经审计Measure1加权阈值（15%）最大值（100%）结果结果结果（最大值）相对TSR2相对于国际快消品公司同行组20% 5日17.6%按当前汇率计算的UQ中值（20）%每股收益增长3按当前汇率计算的调整后摊薄每股收益复合年增长15% 0.2% 0.0% 5% 10%（15）%按固定汇率计算的每股收益增长3按固定汇率计算的调整后摊薄每股收益复合年增长15% 4.1% 0.0% 5% 10%（15）%集团收入增长3按固定汇率计算的复合年增长15% 2.2% 0.0% 3% 5%（15）%新品类收入增长复合年新品类按固定汇率计量的增长15% 12.1% 0.0% 20% 30%（15）%业绩期间经营现金流折算率按当前汇率20% 100.6% 20.0% 85% 95%（20）%归属总额按最高37.6%（100）%注：1。非GAAP衡量标准：调整后的摊薄每股收益（按当前和固定汇率计算）、集团收入（按固定汇率计算）、新类别收入（按固定汇率计算）和经营现金流转换比率是薪酬委员会用来评估2023-2025年LTI业绩的非GAAP衡量标准。请参阅第377至391页，了解这些措施的定义以及这些措施与适用时最直接可比的国际财务报告准则措施的对账。2.相对TSR：2023-2025年LTIP的同行集团成分股为：奥驰亚集团、百威英博、嘉士伯、可口可乐、帝亚吉欧、喜力、帝国品牌、日本烟草、百事可乐、保乐力加、菲利普莫里斯、宝洁、TERM4、Reckitt Benckiser、联合利华。3.在对照业绩期开始时设定的目标评估2023年LTI奖励的业绩结果时，通过以下方式评估业绩：（i）从2023和2024年业绩中剔除俄罗斯和白俄罗斯业务处置的影响；以及（ii）与管理层评估2025年适用的加拿大业绩的方法一致，集团收入增长反映了加拿大业务的全面整合。然而，经调整后的每股盈利已作出调整，以排除来自加拿大的贡献（不包括新类别），反映将来自加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润的100%从集团业绩中剔除。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度报告薪酬续222
在对长期投资协定的公式化结果进行评估后，委员会对照集团的基本业绩审议了结果，并得出结论认为，这些结果公平地反映了在持续具有挑战性和波动的市场条件下交付的业绩，无需在此基础上进行调整。此外，委员会考虑了自授予以来期间的股价波动，并感到满意的是没有发生意外收益。委员会的结论是，归属期内的股价增长反映了由于真实业绩和增强的未来前景而带来的真正价值增长，这反映在首席执行官的薪酬和股东经验上，因此无需对奖励进行调整。委员会注意到，2023年裁决的价值在现阶段是指示性的。股份将于2028年3月22日两年额外延长归属期届满后才会向行政长官发售。2023 – 2025年执行董事的LTIP结果如下：2023-2025年LTIP结果经审计的股份授予归属%股份数量归属股息等值英镑‘0001归属总价值英镑’0002股价变动影响英镑' 0003 Tadeu Marroco 108,16537.6% 40,670英镑287英镑1,954英镑459注：1。仅应归属的奖励比例应计股息等值的价值。股息等价物将在2028年3月22日两年延长归属期届满后以股份形式交付。2.归属普通股的价值使用截至2025年12月31日止三个月的平均股价4,099便士计算。归属股份的实际价值将为2028年3月22日的价值，届时该奖励将全部归属并释放给行政长官。3.奖励价值的27.5%可归因于股价升值，并无因股价升值或贬值而行使酌情权。下表详细列出了2025年财政年度根据PSP和DSBS授予的股份。有关截至2025年12月31日止年度内授出的计划权益的详情经审核计划授予股份的日期1按授予的市价（便士）2面值' 000英镑履约期3股份解除质押的日期2025年4月17日261,2143，1798,304 2025-2027 2030年4月17日DSBS4 2025年3月20日42,4623，1791,350 n/a2028 Soraya Benchikh5 PSP 2025年4月17日113,2433，1793,600 2025-2027年4月17日DSBS4 2025年3月20日12,5273，179398 n/a2028年3月20日注：1。授予的股票代表着潜在的最大机会。2.授予时的市场价格是用于确定受奖励的普通股数量的价格，在正常过程中计算为普通股在授予日期前三个交易日的收盘中间市场价格的平均值。授予执行董事的PSP奖励使用每股3,179便士的奖励价格，与2025年3月20日授予更广泛人群的PSP奖励所使用的奖励价格一致。3.PSP奖励的履行期间为2025年1月1日至2027年12月31日。性能条件见第234页。实现门槛绩效将归属的奖励比例为最大机会的15%和最大奖励的100%。4.DSBS奖励与截至2024年12月31日止年度的年度报告和20-F表中披露的2024年业绩有关。5.Soraya Benchikh于2025年8月26日辞去董事会职务。根据薪酬委员会的决定，Soraya将保留2025年授予的PSP奖励的按比例分配部分。按比例分配后，在满足适用的业绩条件的情况下，可归属的最大股份数量为12,582股。她在2025年授予的超过12,527股的未偿还DSBS奖励（关于2024年的业绩）将按照原定计划于2028年3月发布，但须遵守malus和回拨条款。执行董事持股要求鼓励执行董事建立高水平的个人持股，以确保与股东的利益持续一致。执行董事被要求在任职期间持有BAT股份的价值分别等于首席执行官工资的600%和首席财务官的450%，并且在离职后被要求保持相同的持股水平（或者，如果更低，则为其停止雇佣日期的持股），直到停止雇佣两周年，并在此期间建立了限售机制。如执行董事在任何时候不符合持股指引的规定，一般而言，该个人可 在达到持股指引要求的门槛之前，仅出售最多50%的根据公司股份计划归属的任何普通股（税后）。在要求的股份出售的限制可能导致不应有的困难的情况下，经薪酬委员会批准，允许放弃遵守准则。2025年期间未收到执行董事的此类申请。预计非执行董事将在其任期内在公开市场上购买公司股份以增持公司股份。执行董事截至2025年12月31日止年度的持股情况经审计于20251年12月31日持有的合资格普通股数量20252年12月31日持有的合资格普通股价值252万英镑2025年12月31日基本工资的实际百分比（%）持股要求（2025年12月31日基本工资的百分比）符合持股要求Tadeu Marroco 292,07112，308867% 600%是前执行董事Soraya Benchikh3 80,6673，399251% 450%否注：1。股份的资格：（a）直接拥有的普通股；（b）DSBS下的未归属普通股，代表已获红利的递延，有资格并在税后基础上计入要求；（c）LTI计划下的未归属普通股没有资格，在业绩期间不计入要求，但是，在LTI计划延长授予期和PSP额外两年持有期期间持有的估计普通股名义净数符合条件，并将计入该要求；（d）在招聘时作为买断奖励授予的未归属普通股有资格在税后基础上计入该要求；（e）根据全员股份计划以信托方式持有的普通股不符合条件，也不计入持股要求。2.上面显示的普通股价值：这是基于2025年12月31日的收盘中间市场股价4,214便士。3。Soraya Benchikh仍然受制于两年的离职后持股要求，即工资的450%和她的在职持股中的较低者，该要求仅适用于自成为执行董事以来获得的股份。Benchikh女士在卸任董事会时（2025年8月26日）的持股比例为工资的411%；Benchikh女士在卸任至2025年12月31日期间所做的处置仅涉及不受公司离职后持股要求约束的股份。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息223在更广泛的员工队伍背景下的薪酬集团的薪酬政策和做法建立在整个组织的高度一致性和一致性的基础上。因此，高级管理人员的薪酬是在考虑适用于执行董事的薪酬原则的情况下确定的，类似的原则也构成了更广泛员工薪酬安排的基础。针对所有员工的奖励战略围绕并旨在实现以下目标：–吸引、留住和聘用多元化的人才库以获得竞争优势；–提供外部竞争和内部公平以及商业上可持续的奖励；以及–与短期和长期股东利益保持一致。执行董事薪酬与更广泛的员工群体之间的关键区别在于，执行董事更加重视长期绩效，其总薪酬中更大比例与绩效相关，并以BAT股份交付。这包括额外的两年PSP持有期，以及不适用于其他员工的离职后持股要求。下表总结了更广泛的劳动力的薪酬结构。Element更广泛的劳动力薪酬薪酬–所有职系的薪酬范围均参照外部市场数据设定。在设定的薪酬范围内的个人定位将取决于经验水平、责任和个人表现。–一个全球一致的薪酬比较组，源自薪酬委员会用于高管薪酬基准测试的国际薪酬比较组，用于组织各级的薪酬基准测试目的， 向终端市场提供适当水平的灵活性。Pension & Benefits –退休福利和其他福利安排是根据并反映当地市场惯例向雇员提供的。–执行董事的公司养老金缴费率与更广泛的英国劳动力保持一致。短期激励–我们的国际高管激励计划（IEIS）在整个组织内持续运作，有超过1,690名员工参与。它旨在奖励实现财务、战略和运营目标的员工。– IEIS面向包括执行董事在内的所有担任高级管理职务的管理人员进行全球统一，对于最高级的管理人员，任何应收奖励的一部分以BAT股份的形式递延三年，根据DSBS授予，剩余部分以现金交付。现金和递延股票奖励都受到恶意和回拨的影响。全球约有460名员工参与DSBS。–企业年度奖金计划面向企业职能部门的员工，旨在反映IEIS的基本结构，并采用与IEIS一致的绩效指标。全球约有17280名员工参与企业年度奖金计划。–职能激励计划在非公司职能部门运作，纳入职能绩效指标，为参与者提供视线。长期激励–集团运营两个全球一致的全权委托LTI计划，旨在奖励和留住我们的高级人才，同时激励长期业务成果和股东价值创造，使我们的高级领导者的利益与股东的利益保持一致。–业绩分享计划（PSP）奖励授予集团最高级领导（约160名），包括管理委员会，其受执行董事相同的业绩衡量标准和三年业绩期的约束。执行董事的奖励也受制于额外的两年持有期。–限制性股票计划（RSP）奖励授予全球约1,960名高级领导，并受制于三年归属期内的连续雇佣条件。执行董事不参与RSP。–全权股票奖励受制于所有参与者的恶意和回拨。全员持股计划–我们的全员持股计划是在员工中培养主人翁文化的关键。在英国，所有雇员（约2,470人）都有资格参加公司的全体雇员股份计划、合伙股份计划和我们的英国股份激励计划和股份储蓄计划下的股份奖励计划。德国和比利时也提供了类似的计划。制定执行董事薪酬的流程薪酬委员会在确定执行董事薪酬时，会考虑英国员工群体的预算薪酬增长、给予管理人员的关于薪酬增长幅度的指导以及所有英国员工的其他薪酬安排和雇佣条件。预计对执行董事的薪酬审查将与对英国一般员工群体采取的方法一致，但特殊情况除外，例如最近任命的执行董事的薪酬增加以反映其随着时间推移在该职位上的增长，或在该职位上增加了大量额外责任。作为一项关键原则，管理层向薪酬委员会提供执行董事薪酬政策拟议变更对更广泛员工群体的潜在影响的可见性。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度报告薪酬续224薪酬公平一览我们寻求为全球所有员工提供公平、公平和透明的薪酬。2025年，我们继续坚持我们对公平薪酬原则的承诺，维持我们来自公平薪酬工作场所的独立认证，为同值工作提供同工同酬。性别薪酬公平分析的全球范围覆盖100多个国家，包括所有直接雇员1，总计约4.3万名雇员。我们还维持了我们的种族分析范围，包括8个地点的大约16,500名直接雇员，约占我们直接雇员的38%。我们分析的结果与去年保持一致，男女薪酬相差不到1%， 和族裔多元化2和非族裔多元化群体做同样的工作或同等价值的工作，彼此的报酬在1%以内。c.43,000所有直接雇员1%女性和男性做同样的工作或同等价值的工作的报酬在1%以内100 +范围内的市场1%种族多元化和非族裔多元化群体做同样的工作或同等价值的工作的报酬在1%以内支持我们的员工我们正在做的福利我们的员工战略和工作场所的核心是集团致力于促进健康和福祉，支持我们的同事在个人和职业上茁壮成长。LiveWell是我们的全球福利和福利框架，与我们的全球福利和福利指南一起于2024年推出。它定义了我们所提供的东西背后的原则，为什么它很重要，以及我们如何为我们的人民带来生活中的这些好处。LiveWell汇集了我们在情感、身体、财务和社会福利支柱下的所有福利计划。它反映了我们对整体福祉的承诺，包括心理健康和包容，这是我们的人民战略的核心，也是我们创造一个有目的和充满活力的环境的雄心。2025年，我们继续扩展LiveWell，现已覆盖80%的市场，并帮助确保为整个集团的员工提供一致、可访问的支持。我们继续利用数据和员工反馈来完善我们的计划。员工的洞察力有助于解决市场差异，以确保我们的福利保持可持续、包容性，并与全球员工相关。有针对性的干预措施作为我们应对宏观经济压力的持续努力的一部分，我们实施了有针对性的举措来支持员工，在可持续的长期绩效与商业相关性和公平性之间取得平衡，同时满足多样化的员工需求。2025年，这些举措包括：–针对特定市场的干预措施–定期进行薪资审查以缓解经济压力。–额外的薪资预算分配–优先考虑受外部因素影响的市场。–选择性的非周期薪酬审查–在需要时增强竞争力。生活工资3我们在做什么支付生活工资我们还继续被公平工资网络认证为全球生活工资雇主，这是继我们在2024年获得的为期两年的认证之后。尽管2025年不需要正式的重新认证，但我们进行了内部审查，以确认BAT所有直接员工的工资都达到或高于适用的生活工资。这项审查保持了全球覆盖，跨越了100多个国家。注：1。直接雇员为集团直接雇用的长期雇员。第127页提供了有关该定义的更多详细信息。2.就我们的国际薪酬公平分析而言，各自国家的‘族裔多元化’群体被定义为由于其身体或文化特征，在历史上和系统上代表性不足的族裔群体。作为数量上的少数群体并不是作为一个种族多样性群体的特征；有时更大的群体可以被认为是种族多样性群体。各自国家的‘非种族多样性’群体被定义为因其身体或文化特征而具有/曾经具有历史和系统代表性的种族群体。3.我们对‘生活工资’的定义与联合国全球契约的定义保持一致：“生活工资是标准工作周获得的当地报酬，使工人及其家人能够满足其基本需求”。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息225更多信息请参阅bat.com上的People & Culture报告/people-and-culture-report ä Workforce Engagement我们的董事会通过以我们的员工倾听框架为基础、跨越多个渠道和组织层面的成熟的参与方法组合，随时了解整个集团员工的观点和观点。+阅读第194页的更多信息员工倾听框架2025年，我们继续加强与人互动的方法。我们的员工倾听框架于2024年推出，并于2025年进一步部署，补充了其他员工参与渠道。这一框架通过我们的全球Your Voice – Engagement和Your Voice – Inclusion调查，促进了员工更频繁地分享反馈的机会。它还支持针对更深层次洞察力的按需主题调查、针对关键过渡点的员工生命周期调查和其他工具，以提供对包括薪酬主题在内的员工情绪和观点的更定期和整体的理解。作为这种强化方法的一部分，董事会在一年中多次审查通过该框架收到的反馈， 将成果和行动反馈给员工，以支持正在进行的对话。更多信息见第194和195页。直接参与渠道包括董事的市场和运营现场访问，其中包括参与市政厅和问答环节，行政长官的区域和市场访问计划与当地员工进行联系，我们的行政长官向我们所有员工开放的‘Let's Talk’现场问答系列，以及由我们的首席执行官和其他管理委员会成员提供的网络直播，以讨论集团的业绩、结果、战略目标、业务前景和嵌入我们的价值观，并附有问答。员工参与渠道：董事的市场和现场访问首席执行官的‘Let's Talk’直播问答论坛全球、职能和区域网络广播和市政厅会议全球领导会议（GLM）工作委员会和欧洲员工委员会会议发声渠道其他参与渠道除了直接参与活动外，我们的董事会随时了解我们员工在组织不同级别的参与（例如，市政厅会议、员工焦点小组、工作委员会以及区域、职能和地方网络广播）中产生的观点和观点，包括通过首席人事官的报告，以及来自商业诚信与合规集团负责人的有关发声渠道。我们员工的意见是薪酬委员会在审查组织的奖励优先事项时的关键考虑因素。继续通过各种渠道与员工就集团的薪酬做法进行持续对话。通过我们的全员持股计划的股份所有权，我们的员工被邀请就董事薪酬政策进行投票，并以与我们的股东相同的方式在我们的年度股东大会上报告。董事会还收到管理层就年内收到的有关薪酬委员会审议的薪酬事项的反馈（如相关）提供的最新信息，并在确定高管薪酬时酌情考虑反馈。薪酬委员会定期审查适用于所有员工的整个集团运营中的薪酬原则和做法，并结合执行董事的薪酬决定进行审议，确保整个集团有适当程度的一致性。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度报告薪酬续226
有关截至2025年12月31日止年度执行董事薪酬的其他资料下表详列2016年至2025年业绩年度的行政总裁薪酬比较数字。首席执行官的薪酬– 2016年至2025年比较数字Nicandro DuranteJack BowlesTadeu Marroco 20162017201820191201912020202120222023220232202432025首席执行官总薪酬的‘单一数字’（000英镑）8,31310，2448,6513，0543,5124，9548,0638，9877223,7776，0966,576 STI按最大机会百分比100% 97.2% 100% 50.0% 96.0% 71.1% 85.7% 77.7% — % 61.3% 78.6% 77.8% LTI按最大机会百分比46.0% 96.1% 70.5% 69.3% 69.9% 54.2% 49.1% 58.9% —% 38.2% 42.1% 37.6%注：1。对于2019年，这个“单一数字”反映了Jack Bowles和Nicandro Durante担任首席执行官的各自时期。Nicandro Durante于2019年4月1日从首席执行官一职退休。历史数据取自有关年度的董事薪酬报告，并根据英国董事薪酬报告条例规定的‘单一数字’计算（酌情）呈列。2.对于2023年，这个“单一数字”反映了Tadeu Marroco和Jack Bowles分别担任首席执行官的时期。Jack Bowles于2023年5月15日辞去董事会职务。3.根据第220页的单一数字表格，2024年的数字已更新，以反映重述的行政长官LTI金额。业绩图下图显示了公司和富时100指数在2015年12月31日至2025年12月31日这10年期间的TSR。该图显示了2015年12月31日投资的假设100英镑的价值增长。FTSE 100指数因公司在FTSE中的地位而被委员会选为适当的比较组。股东总回报（TSR）表现：2015年12月31日至2025年12月31日V al ue o f h yp ot he ti ca l英镑100 h ol di ng 12月15日12月16日12月17日12月18日12月19日12月20日12月21日12月22日12月23日12月24日12月25日0100200300 BAT FTSE 100薪酬支出的相对重要性下图列出了通过股息和股票回购方式向股东分配的情况，以及2024年和2025年支付给员工的薪酬总额。2025年，对股东的分配增加了7.4%，员工薪酬总成本增加了10.4%。薪酬和分配给股东20252024年31.25亿英镑28.31亿英镑63.50亿英镑59.11亿英镑A薪酬1 B股东分配2注：1。薪酬为集团的雇员薪酬成本总额，载于账目附注附注3第268页。2.股东分配代表2025年支付的股息总额（52.38亿英镑）和股票回购（11.12亿英镑）。对于2024年，该金额代表2024年支付的股息总额（52.13亿英镑）和股票回购（6.98亿英镑）。详情请参阅第55页。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息227 BAT富时100 A B A B首席执行官薪酬比例披露下表反映了与处于集团英国员工薪酬第25个百分位、中位数和第75个百分位的员工相比的首席执行官薪酬比例，在2019至2025年期间。该表格还包括2025年各百分位员工的工资和总薪酬数字。行政长官薪酬比率年法第25个百分位薪酬比率中位数薪酬比率第75个百分位薪酬比率2025选项A 99：153：129：120241选项A 96：157：128：120232选项A 84：151：123：12022选项A 167：1108：143：12021选项A 149：197：140：12020选项A 103：166：129：12019选项A 144：186：136：1员工薪酬2025年第25个百分位数薪酬中位数45,157英镑74,592英镑122,763总薪酬3英镑66,710英镑124,223英镑229,761注：1。已更新2024年薪酬比率数字，以根据第220页的单一数字反映重述的2024年首席执行官长期投资收益金额。2.2023年的薪酬比率数字是基于行政长官的按比例单一数字，反映了Tadeu Marroco和Jack Bowles分别担任该角色的时期。Jack Bowles于2023年5月15日辞去董事会职务。3.员工薪酬总额基于英国员工截至2025年12月31日的数据。它尽可能按与行政长官单一数字计算相同的基础计算，包括薪酬、应课税福利、短期激励、长期激励、股息、退休金福利和任何其他应收薪酬。就本分析而言，采用了以下方法和假设：–薪酬按年计算（如适用），适用于2025年1月1日至2025年12月31日的收益期间；–对于所有有资格获得汽车福利的员工， 已使用适用的汽车津贴金额；–对于参与全球国际高管奖励计划或同等企业奖励计划的所有员工，奖励支出根据相同的指标计算；–对于参与英国DC计划的所有员工，已使用工资15%的公司缴款；–已包括进出英国的国际外派员工；然而，外派福利，如住房支持、教育支持、回籍假津贴或搬迁费用，未包括在内，因为这些与行政长官单一数字计算所包含的福利不一致，这与去年采取的方法一致；以及–对于非全职的时薪雇员，总薪酬和福利已根据全职雇员时数按比例评级。选项A使用截至2025年12月31日财政年度所有英国雇员的全职等值薪酬总额，并已用于计算该比率，因为这被视为最稳健和最全面的评估手段，也反映了股东的偏好。就行政长官而言，已采用第220页单一数字薪酬表所提供的薪酬总额。上述数字显示，与2024年相比，行政长官与员工薪酬中位数的比率略有下降。减少的主要原因是，受薪酬调整和员工人口结构变化的推动，英国员工总薪酬增加，抵消了首席执行官总薪酬的增加。行政长官的薪酬在很大程度上偏重于薪酬的可变因素。因此，薪酬比率的同比变动将在很大程度上受到STI和LTI结果的推动。大多数英国雇员没有参加类似类型的长期激励计划，他们的整体薪酬与首席执行官的薪酬相比变动较小，浮动薪酬机会占首席执行官总薪酬的80%至90%。因此，行政长官的薪酬比例很可能会随着时间的推移而继续变化。固定薪酬与更广泛的英国劳动力保持一致，首席执行官的养老金缴款百分比与更广泛的劳动力保持一致，最高为工资的15%。该公司认为，2025年的中位数薪酬比率反映了我们在英国各地的业务足迹和员工人口的多样性。集团的薪酬政策和做法建立在高度一致和一致的基础上，各级薪酬总额提供具有竞争力的薪酬，从而能够吸引和留住人才，同时也提供基于等级、业绩和经验的公平的差异化薪酬。有关BAT全员薪酬的更多详细信息，请参见第224页。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度薪酬报告续228截至2025年12月31日止年度的主席和非执行董事薪酬–经审计的下表显示了截至2025年12月31日止年度主席和非执行董事在合格服务方面的薪酬单一数字，以及2024年的比较数字。基本费用000英镑主席/委员会会员费1英镑000应税福利2英镑000总薪酬000英镑202532024202532024202532024202532024 Luc Jobin（主席）4736711 —— 1917755728 Kandy Anand 105104584884171156 Karen Guerra 105104332933141136 Holly Keller Koeppel 5,614813333382063387174 Uta Kemmerich-Keil（17/02/2025）92 — 29 — 9 — 130 — V é ronique Laury 105104332923140136 Darrell Thomas6 10510458481614324156 Serpil Timuray 105104332944142137 Matthew Wright（01/11/2025）17 — 6 — 1 — 24 —前非执行董事Murray Kessler（卸任17/02/2025）614104429 — 5518188合计1,5321，468287250413932,2321，811注：1。委员会成员的情况，连同年内的变动，在董事报告的管治部分各委员会的报告中显示。2.2025年主席的福利包括健康保险和“步入式”医疗服务10,566英镑（2024年：10,113英镑），酒店住宿和旅行费用5,920英镑（2024年：4,320英镑），以及安保服务费用2,208英镑（2024年：2,394英镑）。其他非执行董事的福利主要包括与个人和/或陪同出席某些业务职能和/或活动以及“步入式”医疗服务有关的差旅相关费用。显示的数字是税收总额（酌情），因为与英国市场一致， 支付任何福利可能到期的税款是公司的正常做法。3.2025年的费用和福利反映了以下任命日期：Uta Kemmerich-Keil于2025年2月17日被任命为非执行董事，Matthew Wright于2025年11月1日被任命为非执行董事，以及Holly Keller Koeppel辞去审计委员会职务，自2025年12月31日起生效。4.Luc Jobin就之前为Imasco Limited（集团于2000年收购）和BAT旗下的加拿大帝国烟草有限公司（Imperial Tobacco Canada Limited）服务而领取退休金。2025年，这一数额为150,228加元（81,030英镑），2024年为150,228加元（83,824英镑）。5.雷诺美国公司（DCP）董事递延薪酬计划：作为雷诺美国公司的前外部董事，Holly Keller Koeppel参与了DCP，根据该DCP她选择将其雷诺美国聘用金和会议出席费的一部分递延支付至雷诺美国的股票账户。在BAT收购雷诺美国之后，递延到股票账户（递延股票单位或DSU）的金额反映了BAT美国存托股（ADS）的表现，并根据这些表现获得等值的股息。Holly Keller Koeppel的DSU作为‘董事股份权益摘要’的附注披露。根据DCP延期的DSU将根据DCP条款、经修订的1986年美国国内税收法第409A条以及董事现有的延期选举支付。6.Holly Keller Koeppel和Darrell Thomas在2025年的应税福利以及Murray Kessler在2024年的应税福利包括与出席公司赞助的活动相关的费用，这些活动在英国被HMRC视为应税福利。这些金额包括相关的税收总额。支付给前任董事或因失去职位–经审计的Benchikh女士于2025年8月26日辞去董事会职务。有关Benchikh女士离职的安排已获薪酬委员会批准，并符合董事薪酬政策及相关激励计划规则。Benchikh女士在2025年8月26日至2025年12月31日期间继续受雇，并获得了296,032英镑的基本工资和福利，总价值为102,022英镑（养老金、医疗和个人意外保险，以及公司指定顾问提供的税务建议）。为她离职所产生的法律费用提供了30,000英镑（加上增值税）的上限捐款，她还获得了价值70,000英镑（加上增值税）的高管新职介绍服务。在2026年1月1日至2026年8月23日期间（即她12个月通知期的剩余时间），Benchikh女士将收到相当于工资（531,968英镑）的代通知金。付款将按月等额分期支付，但须视缓解情况而定。将继续提供总价值为21,823英镑的保险福利（医疗保险和个人意外保险），直至通知期结束。2025年12月31日之后，将不再向Benchikh女士的英国固定缴款安排提供公司捐款。2026年5月，Benchikh女士还将获得最终的住房补贴（96,000英镑）和学校教育支持（30,000英镑），这与她的合同权利一致，并将继续有权获得与公司有关的价值高达30,000英镑（加上增值税）的2026年税务建议，涵盖产生的任何相关税务责任。根据公司的STI计划，Benchikh女士将在2025财年获得按比例分配的奖金，这反映了她在该期间担任执行董事的服务。根据薪酬政策，奖金将全部以现金支付，不得递延。她在2025年授予的超过12,527股的未偿还递延红利奖励（就2024年的业绩而言）将在2028年3月按照原定时间表发布，但须遵守malus和回拨条款。Benchikh女士还将保留她在2024年和2025年授予的长期激励奖励中按比例分配的部分。这些奖励仍未兑现，分别为66,285股和12,582股股份，将在各自的正常归属日期归属，但须视业绩评估而定，并将在分别于2029年3月和2030年3月的两年持有期后解除。这两项裁决仍受制于恶意和追回条款。Benchikh女士保留了她在2024年授予的未偿还的收购奖励，将按原定计划释放（23,368股已于2025年9月释放，另有42,550股将于2026年9月释放）。股份奖励应继续按照授予条款累积股息等值。在终止日期，Benchikh女士根据BAT股票激励计划持有128股。根据HMRC批准的规则， 根据HMRC批准的规则，出售了根据BAT股票激励计划授予的40股股票，以支付适用的税款。余下的92股股份（包括于2026年1月7日购入的额外4股）转让予她。在2027年8月26日之前，她将继续受制于她作为执行董事获得的股份的离职后持股要求。除上文所述外，概无向过往董事或就失去职位支付其他款项。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息2292026年基本工资的薪酬政策执行情况薪酬委员会经过全面审查后确定了行政长官的薪酬。在做出决定时，委员会考虑了几个因素，包括：更广泛的英国劳动力的平均工资增长、首席执行官的个人贡献以及集团在2025年的基本表现。加薪也符合董事的薪酬政策承诺，即在新政策持续期间，首席执行官的年薪增幅将保持在或低于英国员工的平均水平。首席执行官当前基本工资自2026年4月1日起的基本工资百分比变动% Tadeu Marroco 1,419，000英镑1,468，000英镑3.5%养老金和福利执行董事的养老金和福利拨备没有变化，并指出自2019年以来，执行董事的养老金拨备已与更广泛的英国劳动力保持一致。执行董事2026年STI机会水平的短期激励将与我们的董事薪酬政策中规定的一致。由于目标的商业敏感性，截至2026年12月31日止年度的详情将在截至2026年12月31日止年度的薪酬年报中追溯披露。对于2026年，委员会已同意将新类别毛利润STI衡量标准的重点从利润率增长转向绝对利润增长。对产品创新的投资和我们的新品类组合的持续高端化是集团的战略重点领域，因此将这一指标重新聚焦于新品类的毛利表现为集团转型现阶段的年内表现提供了更合适的衡量标准。新类别保证金增加仍然是一个重要的关注领域，并通过新类别贡献保证金指标在LTI中得到体现。以下业绩衡量标准和权重将适用于2026年的STI：2026年STI业绩衡量标准和权重总收入增长10%衡量按固定汇率计算的总收入同比增长百分比。调整后的运营利润1 30%衡量按加拿大调整后的固定汇率计算的同比%增长。经营活动产生的调整后现金225%衡量按固定费率计算的年度经营活动产生的调整后现金。转型衡量新品类收入增长12.5%衡量蒸气、惠普和现代口服的收入同比%改善，按固定费率计算。新品类毛利增长12.5%衡量蒸气、惠普和现代口服产品按固定汇率计算的毛利增长。可持续发展–气候10%衡量直接运营产生的范围1和2的GHG排放量每年减少百分比（与2020年基线相比），包括BAT自有设施的直接排放和与购买的能源相关的间接排放。合计100%注：1。与管理层对与加拿大有关的集团业绩的评估一致，从2026年起，费用（按照批准计划的基本条款）将是加拿大所有来源的息税后利润的85%，不包括新类别，在未来期间根据批准计划减少。以薪酬为目的的调整后运营利润指标的计算将相应调整。由于围绕批准计划实施时间的初步不确定性，2025年调整后运营利润结果数字不包括100%的加拿大业务（不包括新类别）。委员会保留根据未来情况变化或其他相关因素审查这一做法的权利。任何调整将在2026年年度薪酬报告中充分说明。2.经营活动产生的现金净额，减去净财务成本、净资本支出、联营公司的股息和支付给非控股权益的股息，以及就诉讼支付/收到的现金之前。调整后的CGFO以恒定汇率计量。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度报告薪酬续230
执行董事2026年LTI机会级别的绩效份额计划（PSP）奖励将与我们的董事薪酬政策中规定的一致。PSP绩效衡量标准加强了对投资组合转型的关注，同时激励了集团持续的财务表现，与集团的长期战略交付和股东利益形成了强有力的一致性。2026年PSP奖励的措施和目标如下。目标是在审慎考虑我们内部预测和外部市场对未来增长的预期，以及集团目前经营所处的商业环境后制定的。委员会相信，这些目标仍然对参与者具有适当的延伸和激励作用，确保只有对卓越表现的最大回报。此外，委员会保留酌情决定权，以确定归属时2026年PSP的公式化结果是否公平地反映了基本业务业绩，是否符合业绩期间的股东经验，如果不符合，则相应调整结果。PSP衡量加权阈值（15%）最大值（100%）相对TSR1 BAT在业绩期间的股东总回报率相对于TSR同行组的股东总回报率。20%中位数上四分位数每股收益2（按固定汇率计算）调整后的复合年增长率衡量标准，三年业绩期间的稀释后每股收益复合年增长率（CAGR），按固定汇率计算。25% 3.5% 7.5%经营现金流转换率衡量的是按当前汇率计算的业绩期间平均经营现金流占经调整经营利润的百分比。20% 94% 99%转型衡量无烟收入/总收入衡量新品类、传统口服和超越尼古丁产品交付的收入超过当前汇率下的总收入。10% 21.5% 25.0%新品类贡献边际衡量新品类对新品类收入的贡献，其中新品类贡献是来自蒸气、惠普和现代口服产品对APFO的贡献。在扣除归属成本和分配的跨类别分摊成本后列示，在扣除行政管理费用和排除根据APFO政策调整项目的影响前列示。该措施按固定汇率进行评估。10% 20.0% 25.0%所用资本回报率2,3衡量三年业绩期内按当前利率调整后的年平均ROCE增长：经营利润，不包括调整项目，包括从联营公司和合营公司收到的股息占平均总资产减去流动负债的比例。衡量是基于三年业绩期间的平均增长率，以缓和可能影响特定年份ROCE的潜在外汇汇率波动。15% 0.6% 0.8%合计100%票据：1。2026年TSR同行集团成分股为：奥驰亚集团、百威英博、嘉士伯、可口可乐、帝亚吉欧、喜力、帝国品牌、日本烟草、百事可乐、保乐力加、菲利普莫里斯、宝洁、利洁时、联合利华。2.与管理层对与加拿大有关的集团业绩的评估一致，从2026年起，费用（按照批准计划的基本条款）将是加拿大所有来源的息税后利润的85%，不包括新类别，在未来期间根据批准计划减少。将对用于薪酬目的的每股收益和ROCE指标的计算进行相应调整。由于围绕批准计划的实施时间的初步不确定性， 2025年每股收益结果数字排除了100%的加拿大业务（不包括新类别）。委员会保留根据未来情况变化或其他相关因素审查这一做法的权利。如有调整，将在以后的薪酬年度报告中予以充分说明。3.所采取的方法与集团的财务报告标准一致。重大事件（例如重大减值和/或收购）将作为评估集团基本业绩的一部分向委员会报告和审议。委员会保留根据未来情况变化或其他相关因素审查这一做法的权利。如有调整，将在以后的薪酬年度报告中予以充分说明。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2312026非执行董事费用2026年非执行董事费用结构如下表所示。主席的费用和非执行董事的费用已经过审查，以下变动将于2026年5月适用。对费用的调整考虑到了对董事会提出的日益增长的要求、企业的战略议程、行业的复杂性以及更广泛的英国劳动力的薪资调整方法。主席的费用将调整3.5%，非执行董事的费用，综合来看，将调整3.5%。2026年5月1日费用英镑至2026年4月30日费用英镑主席费用771,0745，000基本费用108,500104，800高级独立董事43,15043，150审计委员会：主席43,15043，150审计委员会：成员20,70020，000提名委员会：主席——提名委员会：成员15,52515，000薪酬委员会：主席43,15043，150薪酬委员会：成员20,70020，000其他披露董事和雇员薪酬的年度变化下表显示了在所有英国实体中根据由英国雇员人口组成的比较组衡量的董事薪酬的百分比变化。由于根据BAT p.l.c.合同在Director组之外雇用的员工数量有限，这一比较组被认为是最合适的组。此外，使用一个涵盖集团业务全球性质的范围更广的集团，也会给整理带来实际困难，并且考虑到整个集团员工薪酬的显着差异、不同的经济条件和人均国内生产总值的巨大差异，这将是一个不太相关的比较器。工资/费用变动%应税福利变动% STI 2024至20252023至20242022至20232021至20222020至20212024至20252023至20242022至20232021至20222020至20212024至202520232023至20242022至20232021至20222021至20222020至2021执行董事Tadeu Marroco2 32043 — 421（15）5557（33）26439（9）25 Soraya Benchikh3 3 n/a n/a n/a n/a n/a（2）n/a n/a n/a 7 n/a n/a n/a n/a328334111425924 n/a n/a n/a n/a n/a非执行董事Kandy Anand5 7183 n/a n/a 981-10 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Karen Guerra6 443 ——（4）（15）（24）3,977 — n/a n/a n/a n/a n/a n/a Holly Keller Koeppel7 6102 — 16,756（49）（61）4,907（99）n/a n/a n/a n/a n/a n/a Uta Kemmerich-Keil8 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/n/a n/a V é ronique Laury10 442 n/a n/a n/a（27）（5）100 n/a n/a n/a n/a n/a n/a darrell tomas11 7183-6 n/a 4,091（5）48100 n/a n/a n/a n/a n/a n/a serpil timuray12 42 n/a n/a n/a 10100 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a Matthew Wright 13 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a a n/a n/a福利：2022年与2021年、2021年与2020年的应税福利价值变化主要是由于2021年和2020年与COVID相关的旅行限制，与解除COVID相关限制的2022年相比，有最低或没有旅行，以及由于2020和2021年全年与COVID相关的旅行限制，与业务职能相关的生活成本。Holly Keller Koeppel和Darrel Thomas从2024年到2025年以及Murray Kessler从2023年到2024年的应税福利的变化与个人和/或陪同出席某些商务活动和/或活动所产生的旅行相关费用有关。有关应课税优惠的更多详情，请参见第229页。2.Tadeu Marroco被任命为首席执行官，自2023年5月15日起。3.Soraya Benchikh自2024年5月1日起被任命为执行董事，她自2025年8月26日起卸任执行董事， 因此，2024年和2025年的工资和福利数字按年计算，以计算同比变化。4.Luc Jobin被任命为主席，自2021年4月28日起。2020-2021年费用变化是由于预约后收到的费用增加。5.康提阿南德于2022年2月14日被任命为董事会成员，因此将2022年的数字按年计算，以计算同比变化。康提·阿南德自2024年4月24日起被任命为薪酬委员会主席，因此2023年至2024年的费用变化是由于任命后收到的费用增加。6.Karen Guerra于2020年9月14日被任命为董事会成员，因此2020年的数字按年计算同比变化。7.Holly Keller Koeppel于2024年4月24日被任命为高级独立董事，因此2023年至2024年费用的变化是由于任命后收到的费用增加。8.Uta Kemmerich-Keil于2025年2月17日被任命为董事会成员，因此未包括同比变化数据。9.Murray Kessler于2023年11月6日被任命为董事会成员，自2025年2月17日起卸任董事会，因此将2023年和2025年的数字按年计算，以计算同比变化。10.V é ronique Laury于2022年9月19日被任命为董事会成员，因此将2022年的数字按年计算以计算同比变化。11.Darrel Thomas自2024年4月24日起被任命为审计委员会主席，因此2023年至2024年费用的变化是由于任命后收到的费用增加。12.Serpil Timuray于2023年12月4日被任命为董事会成员，因此2023年的数字按年计算同比变化。13.Matthew Wright于2025年11月1日被任命为董事会成员，因此未包括同比变化数据。14.总部设在英国的雇员比较组（不包括董事）的数据是按全职等效基准编制的，截至2025年12月31日的数据如下：（1）加权平均基本工资；（2）每个职等的平均应税福利；（3）截至该日期基于该人群的加权平均奖金结果。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息2025年年度报告薪酬续232名董事股份权益摘要董事股份权益–经审计的未偿计划权益20251年12月31日持有的普通股2025年12月31日根据业绩条件和继续受雇而未归属的奖励（LTIP，PSP）仅根据继续受雇而未归属的奖励（DSBS，延长归属期的LTIP和收购奖励）未归属权益（Sharesave）受已发行计划权益约束的普通股总数截至2025年12月31日普通股的所有权益合计执行董事Tadeu Marroco2 197,613651，195182,9971，192835,3841，032,997 Soraya Benchikh3 39,20478，86778,445746158，058 197,262董事会主席Luc Jobin4 90,236 — 90,236非执行董事Kandy Anand4 7,585 — 7,585 Karen Guerra 23,400 — 23,400 Holly Keller Koeppel5 ———— Uta Kemmerich-Keil（appointed 17/02/2025）———— V é ronique Laury 1,650 — 1,650 Darrell Thomas4,600 — 4,600丨Serpil TimuKessler（stepped down 17/02/2025）4,65，000 — 5,000自2025年12月31日起变动：– Tadeu Marroco：于2026年1月7日根据SIP购买了4股普通股，并于2026年2月4日购买了3股普通股。此外，2026年2月4日，由于向股东支付了季度股息，Tadeu Marroco根据SIP获得了33股普通股和364股普通股，相当于未偿还的DSBS奖励到期的股息等价物。–主席和其他非执行董事的利益没有变化。注：1。2025年3月25日，在根据DSBS归属其2022年奖励后，Tadeu Marroco获得了20,325股。2025年5月1日，Tadeu Marroco行使了根据英国股份储蓄计划授予他的624份期权。董事于2025年并无行使其他期权。2.Tadeu Marroco：所持普通股包括BAT股票激励计划（SIP）受托人持有的2,528股。3.Soraya Benchikh：持股截至她从董事会卸任之日（2025年8月26日）。持有的普通股包括BAT股份激励计划（SIP）受托人持有的112股。这78,445个数字包括2025年DSBS奖和Benchikh女士在任命时获得的买断奖，这在2024年年度报告第242页中有所提及。4.美国存托股票（ADS）：Luc Jobin、Kandy Anand、Darrell Thomas和Murray Kessler持有的普通股权益中的每一份都由同等数量的BAT ADS组成，每一份ADS代表公司的一股普通股。5.Holly Keller Koeppel：于本报告日期，Holly Keller Koeppel， 作为雷诺美国公司的前任董事和雷诺美国（DCP）董事递延薪酬计划的参与者，持有在成为BAT董事之前授予的递延股票单位（DSU）。根据Holly Keller Koeppel在2016年12月做出的选举，代表她2017年担任雷诺美国美国公司董事费用的部分DSU将从2023年1月起在10年内支付，其余的DSU（代表她在前几年担任雷诺美国 Inc.董事的费用）将在她停止担任BAT董事后支付。每个DSU都有权让持有者获得相当于一份BAT ADS价值的现金付款。DSU的数量在每个派息日根据DSU基础ADS上宣布的股息价值而增加。Koeppel女士目前持有35,816个DSU（2024年：33,906个DSU）。6.Murray Kessler：持股截至离任日期（2025年2月17日）。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息233有关2025年授予的未偿计划权益所附业绩条件的更多详细信息2025年1月1日– 2027年12月31日权重阈值（15%马甲）最大值（100%马甲）相对TSR1相对于国际快消品公司同行组的排名20%按固定汇率计算的上四分位数EPS增长2按固定汇率计算的调整后摊薄每股收益复合年增长率（CAGR）25% 3% CAGR7 % CAGR经营现金流转换比率以当前汇率计算，占APFO2的百分比20% 94% 99%无烟收入/总收入无烟收入占按现行汇率计量的总收入的比例10% 21% 24%新类别的贡献率新类别对按固定汇率计量的新类别收入的贡献率10% 20% 25%所用资本回报率2按现行汇率计量的调整后基础上的年平均增长15% 0.6% 0.8%与2024年授予的未偿计划权益所附业绩条件有关的进一步详情2024年1月1日– 2026年12月31日加权阈值（15%归属）最大值（100%归属）相对TSR1排名相对于国际快消品公司同行组按当前汇率计算的EPS中位数增长20% 2按当前汇率计算的调整后稀释EPS复合年增长率（CAGR）15% 2%按固定汇率计算的CAGR 6%按固定汇率计算的EPS复合年增长率（CAGR）2按固定汇率计算的调整后稀释EPS复合年增长率（CAGR）15% 2% CAGR6 % CAGR收入增长复合年增长率（CAGR）按固定汇率计算的15% 3% CAGR5 % CAGR新类别收入增长复合年增长率（CAGR）按固定汇率计算的15% 15% CAGR25 % CAGR营业以当前汇率计量的现金流折算率，占APFO2的比例20% 87.5% 97.5%注：1。2024年和2025年授予的LTIP奖项的相对TSR同行群体成分为：奥驰亚集团、百威英博、嘉士伯、可口可乐、帝亚吉欧、喜力、帝国品牌、日本烟草、百事、保乐力加、菲利普莫里斯、宝洁、TERM4、Reckitt Benckiser、联合利华。2.按加拿大调整。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于所有来源的利息和税后利润，不包括新类别，在加拿大。董事和管理委员会没有董事或管理委员会成员拥有超过1%的已发行普通股。于2026年2月5日，董事及管理委员会根据公司股份计划合共持有权益（或其计算的等值权益）：969,322股普通股、785,150股受限制股份单位、2,102，170股业绩股份单位、9,817股普通股期权及35,816股递延股份单位。股东稀释–根据投资协会的薪酬原则，公司于截至2025年12月31日止年度发行的新普通股–通过发行新的普通股；–在滚动10年期间从库存发行的普通股，最多不超过公司已发行股本的10%；–在此10%的限制内，公司只能发行（作为新发行的普通股或库存）其已发行股本的5%，以满足酌情或执行计划下的奖励（根据薪酬原则的变化， 这5%的限制不包括在股东在2025年年度股东大会上批准的新PSP中）；以及–公司DSBS的规则不允许通过发行新的普通股来满足奖励。–公司就股份储蓄计划发行的89,337股普通股；–公司就LTI奖励归属而发行的277,854股库存股；–截至2025年12月31日，可使用新发行或库存股结算的普通股股份储蓄计划期权及可使用新发行或库存股结算的LTI奖励合计977,307股，占公司已发行股本（不包括库存持有的股份）的0.13%；及–根据股份储蓄计划未行使的期权可行使至2031年4月1日，期权价格介乎1,927便士至2,727便士。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度报告报酬续234
薪酬委员会管治薪酬委员会现任成员Kandy Anand（主席）Karen GuerraSerpil Timuray Matthew Wright薪酬委员会经修订的职权范围经介绍，自2025年11月1日起生效。委员会的职权范围与2024年守则一致，因为该守则自2025年1月1日起适用于公司。20252年会议的出席情况（a）自会议以来出席/有资格出席的成员名单1 Kandy Anand 20228/8 Karen Guerra2（b）20258/8 Serpil Timuray 20238/8 Murray S. Kessler 2（c）2023-2025 0/1 Matthew Wright 2（d）20252/2注：1。2025年会议次数：委员会于2025年举行了八次会议，其中四次为临时会议。委员会定于2026年举行四次会议。年内根据需要临时召开额外会议。2.成员资格：（a）根据2024年守则第10条和第32条以及适用的纽约证券交易所上市标准，委员会的所有成员均为独立非执行董事；（b）Karen Guerra加入委员会，自2025年2月10日起生效；（c）Murray Kessler因先前的承诺而无法参加预定于2025年2月举行的会议，他自2025年2月17日起卸任董事会成员，不再担任委员会成员；（d）Matthew Wright自2025年11月1日起加入委员会。其他出席者：主席、行政总裁、首席人事官、集团奖励负责人及其他高级管理层，包括公司秘书，可获谘询，并向薪酬委员会提供意见、指导及协助。他们也可以应邀出席委员会会议（或其部分会议）。主席、任何执行董事或高级管理层成员均不参与确定各自的薪酬。独立性和建议德勤律师事务所经严格的招标程序后，自2024年12月起被薪酬委员会任命为薪酬委员会的薪酬顾问之一，以取代普华永道。德勤律师事务所在他们获得任命后向委员会提供了独立建议，德勤的一名代表出席了2025年预定的薪酬委员会会议。例如，德勤的建议包括支持更新市场实践、股东参与视角和独立衡量相对TSR绩效条件。德勤律师事务所是薪酬咨询集团的成员，因此在英国根据与高管薪酬咨询相关的行为准则开展业务。委员会感到满意的是，所收到的咨询意见是客观和独立的。委员会感到满意的是，德勤律师事务所咨询团队未参与德勤律师事务所向公司提供的任何其他服务。2025年向委员会提供薪酬咨询的总费用为148,500英镑。Meridian Compensation Partners（Meridian）：Meridian是一家美国咨询公司，在2020年1月经过严格的招标程序后，被薪酬委员会任命为薪酬委员会的薪酬顾问之一。Meridian在2025年向委员会提供了建议，Meridian的一名代表出席了2025年预定的薪酬委员会会议。Meridian的建议包括关于薪酬问题的建议，包括市场趋势、股东参与视角和从美国角度进行的比较者群体分析。委员会感到满意的是，所收到的咨询意见是客观和独立的。Meridian没有向公司提供任何其他服务。Meridian服务自2025年12月31日起停止。2025年向委员会提供薪酬咨询的费用总额为39,275美元。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息235正常工作方案2025薪酬委员会：–从2025年5月1日起审查主席费用，考虑到市场定位、外部市场环境和授予英国员工的加薪水平；–审查首席执行官和首席财务官的薪酬，自2025年4月1日起生效，同时考虑到市场定位、外部市场环境包括利益相关者的期望和股东的观点，个人绩效和授予英国员工的加薪水平；–自2025年4月1日起审查管理委员会成员和公司秘书的薪酬，考虑到市场定位、外部市场环境， 个人绩效和授予英国员工的加薪水平；–对照2024年STI奖励的目标评估绩效，并设定2025年STI目标，以便在目标范围内提供适当程度的延伸，以根据集团的战略目标和股东利益推动绩效；–对照2025年STI目标措施和优秀LTI奖励审查绩效更新；–对照2022年LTIP奖励归属的绩效条件评估绩效，确定2025年3月LTI奖励的或有水平，并审查相关业绩条件；–对照2024年股份奖励计划的目标评估绩效，并设定2025年奖励的目标；–在董事会批准之前审查了年度报表和截至2024年12月31日止年度的薪酬年度报告，并随后在2025年4月16日的公司年度股东大会上向股东提出了建议；–审查了与薪酬决议有关的2025年年度股东大会投票结果，在该年度股东大会季节的背景下的市场趋势以及英国和美国与高管薪酬和更广泛的员工薪酬相关的公司治理发展；–监测公司对执行董事和管理委员会成员的持股准则的持续应用；以及–在董事会和委员会审查程序之后审查委员会的有效性（讨论于第199至200页）。2025年的其他活动薪酬委员会：–确定将在公司2025年年度股东大会上向股东提出的最终董事薪酬政策，详细讨论见公司年度报告和2024年表格20-F，可在bat.com上查阅；–审查了将在公司2025年年度股东大会上向股东提出的新的英美烟草业绩份额计划的规则；–确定在卸任首席财务官时应付给Soraya Benchikh的薪酬，应用董事薪酬政策，包括就Benchikh女士保留其买断奖励以及根据公司基于绩效的可变奖励计划和相关计划规则授予的奖励行使酌情权；–就年内管理委员会角色的变动审查委任条款和相关薪酬，以及与终止雇佣有关的条款；–评估集团员工薪酬战略的各个方面，以及与我们的价值观和战略目标以及执行董事薪酬的一致性，具体关注整个集团管理级别员工的可变薪酬架构和外部市场定位；–审查了将在公司2026年年度股东周年大会上向股东提议续期的英美烟草股份储蓄计划的规则；–审查了集团员工福利和福利战略以及在该年度实施的举措的更新，包括管理退休福利负债和降低风险活动的举措；–审查了集团的薪酬平等数据和相关报告，包括在2025年3月发布之前适用的英国集团公司的2024年英国性别薪酬报告，和自愿报告国际性别薪酬和族裔薪酬；和–审查了向委员会提供咨询支持的情况。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2025年度薪酬报告续236在2025年4月16日的股东周年大会上就薪酬和与股东的接触进行投票， 股东审议并表决2024年度董事薪酬报告及新董事薪酬政策如下表所示。这两项决议均在2025年年度股东大会上获得股东批准。完整的2025年董事薪酬政策载于《2024年年度薪酬报告》，摘要载于第219页。有关与薪酬事项有关的股东聘用的更多信息，请参见第215页的年度薪酬报表。批准董事薪酬报告1及政策2董事薪酬政策2025年股东周年大会董事薪酬报告2025年股东周年大会百分比98.32 98.46票赞成（包括酌情）1,582，103,7421，584,560，241票反对1.68 1.54票反对27,065，37924,754，103票反对1,609，169,1211，609,314，344票反对1,609，169,1211，609,314，344票反对3,989，4731,844，248票反对1,611，158,5941，611,158，592票注：1。董事薪酬报告：不包括薪酬报告中载有董事薪酬政策的部分（见下文注2）。2.董事薪酬政策：已于2025年4月16日举行的2025年股东周年大会上获股东批准，并载于2024年年度薪酬报告全文。3.拒绝投票：这些不包括在最终的代理数字中，因为它们在法律上不被承认为投票。董事薪酬报告已于2026年2月11日获董事会批准，并由：Kandy Anand主席、薪酬委员会代表签署2026年2月11日BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息237董事对年度报告和财务报表的责任声明董事负责根据适用法律法规编制年度报告和集团及母公司财务报表。根据公司法，董事不得批准财务报表，除非他们信纳他们对母公司和集团在该期间的状况提供真实和公平的看法。根据适用法律，董事须根据英国采用的国际会计准则和适用法律编制财务报表。董事已选择根据英国会计准则和适用法律，包括FRS 101“减少披露框架”编制母公司财务报表。在编制本集团财务报表时，董事亦选择遵守国际会计准则理事会（IASB）颁布的国际财务报告准则（IFRS）。在编制集团及母公司财务报表时，董事须：–选择合适的会计政策，然后一致地应用；–作出合理、相关、可靠和审慎的判断和估计；–说明集团财务报表是否已按照英国采用的国际会计准则编制；–说明对于母公司财务报表，是否遵循了适用的英国会计准则，但须遵守该等报表中披露和解释的任何重大偏离；–评估集团及母公司持续经营的能力，披露（如适用），与持续经营有关的事项；及–使用持续经营的会计基础，除非董事有意对集团或母公司进行清算或停止经营，或没有现实的替代方案，只能这样做。董事有责任保存足够的会计记录，足以显示和解释母公司的交易，并在任何时候合理准确地披露母公司的财务状况，使他们能够确保其财务报表符合英国公司法。他们对其认为必要的内部控制负责，以使财务报表的编制不存在由于欺诈或错误导致的重大错报，并对采取对他们合理开放的步骤以保护集团的资产以及防止和发现欺诈和其他违规行为负有一般责任。根据适用法律法规，董事亦有责任编制符合适用法律法规的策略报告、董事报告、董事薪酬报告及企业管治声明。董事对公司网站所载的年度报告的维护和完整性负责。英国有关编制和发布财务报表的立法可能与其他司法管辖区的立法有所不同。根据披露指导和透明度规则（DTR）4.1.16R， 财务报表将构成使用DTR 4.1.17R和4.1.18R下的单一电子报告格式编制的年度财务报告的一部分。审计师关于这些财务报表的报告无法保证年度财务报告是否已按照这些要求编制。董事就有关审计资料所作的声明经作出适当查询后，于本年报批准日期任职的每名董事确认：–就其所知悉的情况而言，并无公司核数师不知悉的相关审计资料；及–其已采取董事应采取的所有步骤，以使其本人知悉有关审计资料，并确定公司核数师知悉该等资料。董事对年度财务报告的责任声明我们确认，据我们所知：–财务报表，根据适用的一套会计准则编制，真实、公允地反映资产、负债、本公司及纳入综合的经营作为一个整体的财务状况及损益；及–策略报告及董事报告包括公平检讨业务发展及表现，以及本公司及纳入综合的经营作为一个整体的状况，并说明其所面对的主要风险及不明朗因素。本责任声明已获批准，并经董事会命令签署：Luc JobinTadeu Marroco主席首席执行官2026年2月11日英美烟草 p.l.c.注册于英格兰和威尔士第3407696号BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息董事的责任238
本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息239本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息240本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息241本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息242
本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息243本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息244本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息245本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息246
本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息247本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息248本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息249本页有意留空BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息250
截至12月31日止年度票据2025英镑2024英镑2023英镑收入1 225,61025，86727,283使用的原材料和消耗品（4,465）（4,565）（4,545）产成品和在产品存货变动239129（96）雇员福利成本3（3,125）（2,831）（2,664）折旧、摊销和减值成本4（2,547）（3,101）（28,614）其他经营收入5192340432从摊余成本重新分类至公允价值的损失（12）（10）（9）其他经营费用6，33（5,895）（13,093）（7,538）经营利润/（亏损）29,9972，736（15,751）财务成本净额8（1,819）（1,098）（1,895）应占联营公司及合营企业税后业绩2,91，6811,900585除税前利润/（亏损）9,8593，538（17,061）日常活动税项10（2,094）（357）2,872本年度利润/（亏损）7,7653，181（14,189）归属于：母公司所有者7,7643，068（14,367）非控制性权益111131787,7653，181（14,189）每股收益/（亏损）基本11351.01 36.7（646.6）稀释1134截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，收入扣除关税、消费税和其他税项后分别为321.60亿英镑、338.18亿英镑和369.17亿英镑。随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团损益表251截至12月31日止年度附注2025百万英镑2024百万英镑2023百万英镑当年利润/（亏损）7,7653，181（14,189）其他综合（费用）/收入项后续可能重分类至损益的：（3,278）（50）（3,317）外币换算及境外业务净投资对冲–境外业务换算汇兑差额（3,330）（195）（4,049）–重新分类并在年度利润中报告22（c）2 — 552 –投资对冲净额–衍生工具公允价值净收益15120236 –投资对冲净额–借款汇兑差额（20）179现金流量对冲–公允价值净收益26559 –重新分类并于本年度利润中列报163612 –现金流量套期的公允价值净收益税10（f）（13）（23）（23）以公允价值持有的投资–公允价值净亏损18 ——（6）联营公司–应占其他综合费用，税后净额9（133）（13）（107）–汇兑差额重分类至损益9,22（c）4743 —其后不会重分类至损益的项目：（83）（7）（57）退休福利计划–净精算亏损15（10）（19）（106）–盈余限制的变动15（67）（14）24 –精算亏损的税及盈余限制的变动10（f）—（1）30按公允价值持有的投资–净公允价值亏损18（2）（6）—联营公司–应占其他综合（费用）/收益，税后净额9（4）33（5）本年度其他综合费用总额、税后净额（3,361）（57）（3,374）本年度综合收益/（费用）总额、税后净额4,4043，124（17,563）归属于：母公司所有者4,4253，013（17,699）非控股权益（21）1111364,4043，124（17,563）所附附注为本综合财务报表的组成部分。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团综合收益表252归属于母公司所有者的票据股本百万英镑股份溢价，资本赎回及合并准备金百万英镑其他准备金1百万英镑留存收益百万英镑归属于母公司所有者的总额百万永续混合债券百万英镑非控股权益1百万英镑总权益百万英镑2025年1月1日余额58526,665（902）21,61047，9581,68535249，995年度综合（费用）/收入总额包括：——（3,267）7,6924，425 ——（21）4,404年度利润—— 7,7647，764 —— 17,765年度其他综合费用——（3,267）（72）（3,339）——（22）（3,361）其他权益变动现金流量套期重分类并以总资产呈报—— 21 — 21 —— 21雇员购股权–雇员服务的价值28 —— 8383 —— 83 –发行新股所得款项22（b）— 2 —— 2 —— 2股息及其他拨款–普通股22（f）————（5,240）——（5,240）——（5,240）–向非控股权益——————（108）（108）购买自有股份–以雇员持股信托持有————（61）——（61）–股份回购计划，股份回购注销22（c）（vi）（8）8 —（1,114）（1,114）——（1,114）永续混合债券–收益，扣除发行费用后22（d）———— 1,050 — 1,050 –赎回永续混合债券， 扣除成本后22（d）————（39）（39）（844）——（883）–发行费税———— 2 — 2 –已支付息票22（d）————（55）（55）——（55）–已支付息票税———— 1414 —— 14非控股权益–收购27（c）————（15）——（4）（19）其他变动—— 5454 —— 542025年12月31日余额57726,675（4,148）22,92946，0331,89321948，145注：1。包括在其他储备和非控股权益中的是与转让给持有待售的资产有关的900万英镑的综合亏损。见附注27（d）（i）。随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团权益变动表253归属于母公司所有者的票据股本百万英镑股份溢价，资本赎回及合并储备百万英镑其他储备百万英镑留存收益百万英镑归属于母公司所有者的合计百万英镑永续混合债券百万英镑非控股权益百万英镑总权益百万英镑2024年1月1日余额61426,630（894）24,53150，8811,68536852，934年度综合（费用）/收益总额包括：——（21）3,0343，013 — 1113,124年度利润—— 3,0683，068 — 1133,181年度其他综合费用——（21）（34）（55）——（2）（57）其他权益变动重分类的现金流量套期并以总资产呈报—— 13 — 13 —— 13雇员购股权–雇员服务的价值28 ———— 7070 —— 70 –新股发行所得款项—— 6 —— 6 —— 6股息及其他拨款–普通股22（f）————（5,209）（5,209）——（5,209）–授予非控股权益——————（127）（127）购买自有股份–在员工持股信托中持有————（94）（94）——（94）–股份回购计划22（c）（vi）————（698）（698）——（698）–股份回购及注销22（a）、（b）（7）7 ——————库存股注销22（a）、（b）（22）22 ——————永续混合债券–已付息票22（d）————（56）（56）——（56）–已付息票税———— 1414 —— 14其他变动—— 1818 —— 182024年12月31日余额58526,665（902）21,61047，9581,68535249，995所附附注为本综合财务报表的组成部分。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团权益变动表续254
归属于母公司所有者的票据股本百万英镑股份溢价，资本赎回及合并储备百万英镑其他储备百万英镑留存收益百万英镑有关持作出售资产百万英镑归属于母公司所有者合计百万英镑永久混合债券百万英镑非控股权益百万英镑总权益百万英镑2023年1月1日余额61426,6282，65544,081（295）73,6831，68534275,710年度综合收益总额包括：——（3,281）（14,418）——（17,699）—— 136（17,563）（亏损）/当年盈利————（14,367）——（14,367）—— 178（14,189）其他综合收益本年度——（3,281）（51）——（3,332）——（42）（3,374）其他权益变动现金流量套期重分类并在总资产中列报—— 27 —— 27 —— 27雇员购股权–雇员服务的价值28 ———— 71 —— 71 —— 71 ——发行新股所得款项—— 2 ———— 2股息及其他拨款–普通股22（f）————（5,071）——（5,071）——（5,071）–向非控股权益————————（110）（110）购买自有股份——–以员工持股信托形式持有————（110）——（110）——（110）永续混合债券–已支付息票22（d）————（58）——（58）——（58）–已支付息票税—— 14 —— 14资产分类的权益重分类持作出售27（d）——（295）— 295 ————其他变动—— 22 — 22 —— 222023年12月31日余额61426,630（894）24,531 — 50,8811，68536852,934所附附注为该等综合财务报表的组成部分。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息25512月31日票据2025英镑2024英镑资产无形资产1286,93494，276财产，厂房和设备134,4834，379对联营企业和合营企业的投资141,5211，902退休福利资产15880937递延税项资产162,0322，573贸易和其他应收款17288282以公允价值持有的投资18333146衍生金融工具19135110非流动资产总额96,606104，605存货204,3824，616应收所得税47067贸易和其他应收款173,8023，604以公允价值持有的投资1816513衍生金融工具19162186现金及现金等价物213,8275，29712,65914，283分类为持有待售的资产2511流动资产总额12,68414，294资产总额109,290118，899权益–资本及储备股本22（a）577585股份溢价，资本赎回和合并准备金22（b）26,67526，665其他准备金22（c）（4,148）（902）留存收益22（c）22,92921，610母公司所有者46,03347，958永续混合债券22（d）1,8931，685非控股权益22（e）219352总权益48,14549，995负债借款2331,70832，638退休福利负债15801820递延所得税负债1610,34311，679其他负债准备243,1614，071贸易及其他应付款25484685衍生金融工具19124268非流动负债总额46,6215，161借款233,3624，312应交所得税1,1291，681其他负债准备246083,044贸易及其他应付款259,3289，550衍生金融工具199115614,51818，743与分类为持有待售资产相关的负债6 —流动负债总额14,52418，743权益及负债总额109,290118，899所附附注为本综合财务报表的组成部分。代表董事会Luc Jobin主席2026年2月11日BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表Other Information Group资产负债表256截至12月31日止年度附注2025英镑2024英镑2023英镑本年度利润/（亏损）7,7653，181（14,189）日常活动税项2,094357（2,872）应占联营和合营企业税后业绩（1,681）（1,900）（585）财务成本净额1,8191，0981,895经营利润/（亏损）9,9972，736（15,751）–折旧调整，摊销及减值成本42,5473，10128,614 –存货减少11235265 –贸易及其他应收款项增加（295）（269）（487）–应付总结算协议减少6（79）（294）（287）–（减少）/贸易增加及其他应付款（207）58640 –退休福利负债净额减少（31）（76）（111）–（减少）/增加负债其他拨备24（3,409）6,322（489）–其他非现金项目264（40）436经营活动产生的现金8,89911，57312,830收到联营公司的股利369406506已缴纳的税款（2,926）（1,854）（2,622）经营活动产生的现金净额6,34210，12510,714投资活动产生的现金流量收到的利息201187145收到的股利1 ——购买物业、厂房及设备（551）（486）（460）处置物业所得款项， 厂房及设备3714554购买无形资产（153）（122）（141）处置无形资产所得款项313927购买投资18（54）（216）（448）处置投资所得款项18848299405投资于联营公司及收购其他附属公司扣除取得的现金（29）（48）（37）处置联营公司股份所得款项，税后净额1,0521，577 —处置附属公司，已处置现金净额27（d）4 — 159投资活动产生/（用于）投资活动的现金净额1,3871，375（296）筹资活动产生的现金流量就借款和与融资相关的活动支付的利息（1,631）（1,703）（1,682）租赁负债的利息要素（40）（37）（30）租赁负债的资本要素（177）（165）（162）增加和新增借款的收益3,8142，4045,134减少和偿还借款（3,932）（4,826）（6,769）与衍生金融工具有关的流出（380）（128）（480）购买自有股份-股份回购计划22（c）（1,112）（698）—购买员工持股信托中持有的自有股份22（c）（61）（94）（110）发行永续混合债券的收益，扣除发行费用22（d）1,050 ——赎回永续混合债券，扣除成本后22（d）（883）——永续混合债券支付的息票（54）（56）（59）支付给母公司所有者的股息（5,238）（5,213）（5,055）与非控股权益有关的投资30（19）——支付给非控股权益的股息（100）（121）（105）其他154用于筹资活动的现金净额（8,762）（10,632）（9,314）经营产生的现金流量净额（用于）/产生的，投融资活动（1,033）8681,104转（至）/转自持有待售*（208）— 368汇兑差额（76）（281）（292）（减少）/增加当年现金及现金等价物净额（1,317）5871,1801月1日现金及现金等价物净额5,1044，5173,33721年12月31日现金及现金等价物净额3,7875，1044,517注：*如附注27（d）（ii）所述，2023年从持有待售转入的款项中包括因俄罗斯卢布贬值而产生的1.02亿英镑外汇损失。随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团现金流量表2571会计政策编制基础本合并财务报表按照英国采用的国际会计准则编制，符合国际会计准则理事会（IASB）颁布的《2006年英国公司法》（UK Companies Act）和《国际财务报告准则》（IFRS）的要求。英国采用的国际会计准则在某些方面与国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则不同。这些差异对集团列报期间的综合财务报表没有影响。除下文有关金融工具的会计政策所述外，综合财务报表均按历史成本惯例按持续经营基准编制。在进行持续经营评估时，管理层考虑了自财务报表批准之日起至少十二个月期间的预测和流动性需求，包括集团为其运营提供资金和产生现金以支付到期债务的能力，并考虑了2026年在美国到期的主和解协议产生的付款、加拿大根据批准计划（参见附注24）支付的款项以及其他已知负债或未来付款（包括中期股息），因为它们到期。这一评估包括考虑地缘政治事件和全球经济的总体前景，以及在考虑到集团的主要风险以及这些风险如何影响集团运营后可能出现的下行情景。任何缓解措施，如果需要，都在管理层的控制范围内，可能包括减少可自由支配的支出，例如收购和资本支出，或对已承诺的设施进行提款。经审阅集团的年度预算、计划及融资安排后，董事认为集团有足够资源继续经营，因此在编制年度报告及账目时继续采用持续经营基准是适当的。在编制财务报表时，管理层考虑了气候变化的影响，特别是在TCFD披露中确定的风险的背景下，并确定该影响预计不会是重大的：–关于集团的持续经营和生存能力， 未来三年；–关于集团对包括商誉在内的非流动资产的使用价值（附注12（b））进行减值评估时所使用的未来现金流量（包括与集团范围1和2的GHG减排承诺相关的资本支出计划相关的）的评估；以及–关于确定非金融流动资产账面价值的可使用年限和残值等因素。对财务报告的判断和估计没有确定的重大影响。管理层意识到，与气候变化相关的风险正在发展，并经常发生变化。因此，将不断审查这些判断和估计，因为气候变化对集团财务报表的未来影响取决于环境、监管和集团控制范围之外的其他因素，而这些因素目前并不是全部已知。编制综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的呈报金额，以及在财务报表日期披露或有负债。主要估计及假设载于以下会计政策，连同有关账目附注。关键会计判断包括：–确定集团所持投资是否存在控制权（附属公司）、共同控制（合营安排）或重大影响（联营公司）。这是在考虑到集团任命董事进入实体董事会的能力、与其他股东相比的相对持股、与实体或其其他股东的任何重大合同或安排以及其他相关事实和情况后进行评估的。这些政策适用于包括加拿大在内的某些地区的集团子公司，详见附注32；–审查与自由获取外币或多种汇率有限制的地区的实体进行交易和换算的适用汇率；–确定是否确认拨备以及与未决诉讼或其他未决债权相关的或有负债风险，以及其他或有负债。有关加拿大批准的计划的相关规定，请参阅附注24。未计提拨备的或有负债的会计政策载列于下文，集团的或有负债在附注31中解释。判断对于评估未决债权很可能（更有可能成功）、可能或遥远的可能性是必要的；–确定是否应将永续混合债券归类为权益而不是借款（附注22（d））；以及–调整项目的识别和量化。这些作为备忘录信息单独披露如下所述，这些对计算调整后每股收益的影响在附注11中描述。重要的会计估计包括：–无形资产价值的审查，包括商誉和某些商标以及类似的无形资产。减值测试所使用的关键假设是现金产生单位的确定、这些单位的预算和预测现金流量、现金流量预测的长期增长率以及现金流量预测的折现率。这些在附注12中有所描述；–就税务和法律事项确认的金额的估计，以及对负债和费用的其他拨备的估计受制于不确定的未来事件，可能会延续数年，因此金额和/或时间可能与当前的假设不同。税收的会计政策说明如下。已确认的递延税项资产和负债连同未确认金额的附注载于附注16，或有税项资产载于附注10（b）。有关负债及费用的其他拨备载于附注24，包括有关加拿大的拨备。与诉讼有关的存款见附注17。该等会计政策适用于雷诺美国公司（雷诺美国）根据总和解协议作出的付款及确认的贷项，详见附注6（b）；及–退休福利成本的估计及会计处理。确定资产和负债的账面价值，以及当年的费用，以及在其他全面收益中确认的金额，涉及与独立精算师共同作出的判断。这些涉及对各国未来不确定事件的估计，包括计划成员的预期寿命、工资和养老金增长、通货膨胀， 以及年底的贴现率和资产价值。集团使用的假设及敏感性分析载于附注15。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续258
这些估计和假设是基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他因素，并构成管理层在财务报表日期的最佳判断。未来，实际经验可能会偏离这些估计和假设，这可能会影响财务报表，因为原始估计和假设在情况发生变化的年份酌情进行了修改。这些合并财务报表由董事会于2026年2月11日授权发布。自2025年1月1日起，本集团已就评估一种货币是否可兑换为另一种货币，以及在评估一种货币是否可兑换为另一种货币时，在确定使用的汇率和提供的披露方面采纳了国际会计准则第21号的修订。修订的规定与集团的现有惯例基本一致，适用这些修订的影响并不重大。自2024年1月1日起，本集团已采纳国际会计准则第7号现金流量表和国际财务报告准则第7号金融工具的修订：有关供应商融资安排的披露的披露。应用这些修订影响了财务报表附注中的某些披露。此外，对IAS1财务报表列报的修订明确了负债分类为流动或非流动的某些方面。这些修正的影响并不重大。合并基础综合财务资料包括英美烟草 p.l.c.及其附属公司（统称‘集团’）的财务报表，连同集团应占其联营公司及合营安排的业绩。附属公司为集团控制的实体。非控股权益指不直接或间接归属于本集团股东的收益或附属公司权益的份额。企业合并中取得的可辨认资产和负债，以取得控制权之日的公允价值计量。因出售或市场退出而导致的子公司和业务的处置自失去控制权之日起作为处置入账，如果满足IFRS 5持作出售的非流动资产和终止经营项下的特定测试，则可在资产负债表日归类为持有待售处置组。已终止经营业务（如适用）包括代表重要经营地理区域或业务活动的材料处置组。联营公司包括对集团行使重大影响力的企业的投资，这些企业不是附属企业或合营安排。采用权益法核算。共同安排包括两个或多个当事方拥有共同控制权以及有关实体相关活动的决定需要一致同意的合同安排。合营企业采用权益法核算。本集团对共同经营的资产、负债、收入和支出按其应占份额进行核算。外币及恶性通胀地区母公司的功能货币为英镑，此亦为集团的列报货币。以英镑以外的货币表示的集团企业的收入和现金流量表，采用适用于基础交易日期的汇率换算为英镑。若平均汇率近似于标的交易当日的相关汇率，则采用各年度的平均汇率。集团企业的资产负债按每年年末适用的汇率折算。集团海外业务的业绩和净资产主要以货币计值，包括美元、欧元和加元，这些货币很容易兑换成英镑或其他可自由兑换的货币。集团还在某些法域开展业务，包括委内瑞拉等恶性通货膨胀法域，这些法域对自由获取外币有限制，或可能适用多种汇率，并定期审查这些领土适用的集团报告汇率，适用汇率是使用经通胀调整的汇率等可观察数据估计的，或基于从金融机构获得硬通货所支付的溢价。于该等地区经营的附属公司的业绩及净资产对本集团并不重要。以英镑以外的功能货币将集团企业重新换算为英镑产生的差额，在其他储备中作为换算储备中权益的单独组成部分列报， 如附注22所示。它们在确认处置集团承诺的收益或损失时在损益表中确认。应收款项和应付款项重估或结算的交易性外汇损益在损益表中确认，但公司间净投资贷款、符合条件的净投资套期保值或符合条件的现金流量套期保值在权益中递延的情况除外。在损益表中确认的汇兑损益根据产生这些汇兑差额的相关交易计入经营利润或净财务成本。此外，对于对集团业绩产生重大影响的恶性通货膨胀国家，根据《恶性通货膨胀经济体国际会计准则第29号财务报告》，以当地货币编制的财务报表进行了调整，以反映在换算成英镑之前当地通货膨胀的影响。在适用的情况下，IAS 29要求所有交易在资产负债表日之前按通货膨胀因素进行指数化，这可能会导致指数化的货币收益或损失。恶性通货膨胀地区业务的结果和资产负债表按期末汇率换算。拨备、或有负债及或有资产拨备于资产负债表日因过去事项而存在法定或推定义务、很可能需要经济资源流出以清偿该义务且能够对该义务的金额作出合理估计时确认。子公司、联营公司为烟草相关及其他诉讼的被告。持续定期审查这些风险敞口，并在很可能出现不利结果且金额可以合理估计时为该诉讼计提拨备（包括法律费用）。或有资产是指可能存在的资产，其存在将仅由不完全在实体控制范围内的未来事件确认，并且在收入的实现几乎确定之前不被确认为资产。在未确认拨备的情况下，集团在发生这些费用时记录其与烟草相关的诉讼和其他诉讼的外部法律费用和其他外部辩护费用。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息259如附注17所述，某些与诉讼相关的存款在管理层确定这些付款代表实体控制的资源的情况下被确认为贷款和其他应收款中的资产。该等按金按转让代价的公平值减减值（如适用）持有，并未贴现。税项税须就该期间的利润，连同递延税项征收。当期所得税费用是根据集团的附属公司、联营公司和合营安排经营和产生应纳税所得额的国家于资产负债表日颁布或实质上颁布的税法计算的。递延税项采用截至资产负债表日已颁布或实质上已颁布并预计在相关递延所得税资产变现或递延所得税负债清偿时适用的税率确定。递延税项资产仅在很可能获得未来应课税利润以抵销该资产时才予以确认。税项在损益表中确认，但与在其他全面收益或直接在权益中确认的项目有关的税项除外，在这种情况下，税项在其他全面收益表或权益变动表中确认。本集团在支付或收回税款方面存在风险，财务报表反映了可能的结果，并根据最可能的金额或预期值确定了估计金额，这取决于预期哪种方法可以更好地预测不确定性的解决。权益工具工具根据合同安排的实质分类为金融负债或权益。无法在本集团自身权益工具中结算且不包含交付现金或其他金融资产的合同义务的工具分类为权益。本集团发行的权益工具按收到的所得款项扣除发行费用后确认。有关收购附属公司的商誉计入无形资产，并酌情扣除减值。就联营公司和合营企业而言，商誉计入对联营公司或合营企业投资的账面价值。除商誉以外的无形资产集团资产负债表显示的无形资产主要由商标和类似无形资产组成， 包括若干知识产权，由集团附属企业及计算机软件收购。收购的商标及类似资产按成本减累计摊销及减值列账。使用寿命不确定的商标不进行摊销，但每年进行减值审查。其他商标及类似资产在其剩余使用寿命内按直线法摊销，与预期收到的经济利益格局一致，此前不超过20年。自2024年1月1日起，本集团先前无限期可燃商标及类似资产按直线法在不超过30年的期间内摊销。有用经济年限的修正反映了美国持续具有挑战性的宏观经济状况和修正后的预测，预计摊销费用每年将增加14亿英镑。此外，自2025年1月1日起，骆驼鼻烟被指定为有固定寿命的无形资产，并按直线法摊销，剩余可使用经济年限为20年，使集团品牌和商标的年度摊销费用增加2200万英镑。集团的其他不可燃商标将继续作为无限期资产。商标的任何减值在损益表中确认，但不确认商标价值的增加。计算机软件按成本减累计摊销及减值列账，除全球软件解决方案外，按直线法按三年至五年期间摊销。全球软件解决方案是旨在在全球基础上实施并作为标准解决方案被集团内所有运营公司使用的软件资产。历史上，这些资产按直线法在不超过13年的期间内摊销。自2023年1月1日起，全球软件解决方案按直线法在不超过15年的期间内摊销。使用寿命的修订是由于第三方供应商支持的扩展而持续使用Global软件解决方案的结果。物业、厂房及设备购置物业、厂房及设备按成本减累计折旧及减值列账。折旧按直线法计算，在资产的可使用经济年限内予以核销。购买的永久产权和租赁产权按每年2.0%至4%的税率折旧，厂房和设备按每年5%至25%的税率折旧。永久业权土地或分类为持有待售的资产不计提折旧。如果非流动资产的账面价值将主要通过出售交易而不是通过持续使用收回，并且满足IFRS 5的所有条件，则非流动资产被归类为持有待售。租赁资产和租赁负债本集团将IFRS 16租赁应用于属于或包含资产租赁的合同安排。使用权资产在附注13中作为物业、厂房和设备的一部分包括在内，租赁负债在附注23中作为借款的一部分包括在内。使用权租赁资产最初按等于租赁负债的金额确认，并根据与资产相关的初始直接成本进行调整，然后在租赁期与其估计可使用年限中较短者进行折旧。租赁负债初始确认的金额等于租赁开始时估计合同租赁付款额的现值，如果可以很容易地确定，则使用租赁内含利率进行折现，或酌情使用适用的借款增量利率进行折现。本集团采用了《准则》下可用的若干实务变通办法，包括不对无形资产租赁适用《国际财务报告准则》第16号的要求，以及不对最长存续期少于12个月的租赁或低价值资产租赁适用《国际财务报告准则》第16号的确认和计量要求。除与物业相关的租赁外，非租赁部分未与租赁部分分离。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续260非金融资产减值每当有事件表明现金产生单位的账面值可能无法收回时，资产均会进行减值审查。此外，对使用寿命不确定的资产每年进行减值测试。当账面价值超过资产的公允价值减销售成本及其使用价值两者中较高者时，确认减值损失。现金产生单位是产生现金流量的最小可识别资产组，在很大程度上独立于来自其他资产或资产组的现金流量。在收购日， 收购的任何商誉均分配至预期将从收购中受益的相关现金产生单位或现金产生单位组，以进行商誉减值测试。退休福利计划集团的附属企业经营各种有资金和无资金的固定福利计划，包括退休金和退休后医疗保健计划，以及在不同司法管辖区的固定缴款计划。设定受益计划产生的负债根据独立的、具有专业资格的精算师的建议，采用预计单位贷记法确定。每个设定受益养老金计划的净赤字或盈余按资产负债表日设定受益义务的现值减去因任何盈余限制或最低资金要求的影响而酌情调整的计划资产的公允价值计算。此类计划的成本在集团损益表中的营业利润中确认为雇佣成本的一部分。服务成本有系统地分摊在雇员的预期服务年限内，包括过去的服务成本或贷项、结算和限电的影响，以及在其产生期间确认的设定受益净额赤字或盈余的净利息。精算损益和盈余限制立即在其他综合收益中确认。通过固定缴款计划提供的福利在付款到期时作为雇佣成本的一项费用收取。金融工具集团管理金融资产的业务模式旨在：防止本金损失，通过集中现金以中心方式最大限度地提高集团流动性，使外部投资的到期情况与预测流动性情况保持一致，在可行的情况下使外部投资的利率情况与债务到期或定盘的利率情况相匹配，并在集团的投资参数范围内优化投资收益率。大部分金融资产是为了收取合同现金流量而持有的（通常是现金和现金等价物以及贷款和其他应收款），但也有一些资产（通常是投资）是为了投资潜力而持有的。金融资产及金融负债于本集团成为有关票据的合约条款的订约方时确认，并于本集团因到期、注销或付款而不再是该等条款的订约方时终止确认。以支付方式消灭的金融负债在交易对方收到资金时终止确认。非衍生金融资产根据集团的业务模式于初始确认时分类为投资、贷款及应收款项或现金及现金等价物，并按以下方式入账：–投资：这些非衍生金融资产不能分类为贷款及其他应收款项或现金及现金等价物。该等投资的股息及利息收入于集团收取付款的权利确立时计入财务收入。这一类别包括以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。–贷款和其他应收款：这些是具有固定或可确定付款的非衍生金融资产，仅是对本金和未偿本金金额利息的支付，主要是为了收取合同现金流量而持有的。这些余额以摊余成本计量，采用实际利率法，并在扣除信贷损失准备后列示，包括贸易和其他应收款，以及存放在银行和其他金融机构的不能归类为现金和现金等价物的存款。此外，如附注17所解释，某些与诉讼相关的存款被确认为贷款和其他应收款中的资产，如果管理层确定这些付款是实体因过去事件而控制的资源。该等按金按转让代价的公平值减减值（如适用）持有，并未贴现。–现金及现金等价物：现金及现金等价物包括库存现金和通知存款，以及其他短期高流动性投资，包括对某些货币市场基金的投资。报价投资的公允价值基于可观察的市场价格。金融资产不存在活跃市场的，采用主要涉及现金流折现分析的估值技术确定公允价值。非衍生金融负债，包括借款和贸易应付款项，采用实际利率法按摊余成本列账。对于借款，其账面价值包括应计应付利息、 以及未摊销的发行成本。到期期限在三个月及以下的短期借款的提取和偿还在现金流量表中以净额列示；所有其他借款的提取和偿还在现金流量表中以毛额列示。流动负债包括实体没有无条件权利在资产负债表日后至少12个月内推迟清偿负债的金额。如附注23所示，某些借款须进行公允价值套期保值，定义如下。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息261衍生金融资产和负债以公允价值进行初始确认和后续计量，公允价值包括相关的应收和应付的应计利息。其公允价值变动确认如下：–对于指定为现金流量套期的衍生工具，其公允价值变动在其有效的范围内直接在其他综合收益中确认，无效部分在损益表中确认。累计损益与被套期项目在同一期间重新分类至损益表，除非被套期项目导致累计损益计入资产初始账面价值的非金融资产（基差调整）；–对于指定为公允价值套期的衍生工具，被套期项目的账面价值根据被套期风险的公允价值变动进行调整，并在损益表中进行相应分录。这些衍生工具的公允价值变动也在损益表中确认；–对于指定为境外业务净投资套期的衍生工具，其公允价值变动在其有效的范围内直接在其他综合收益中确认，无效部分在损益表中确认。外币借款等非衍生工具被指定为净投资套期保值的，同样确认相关汇兑差额。累计损益在处置境外业务时重新分类至损益表；且–对于不符合套期会计条件或未被指定为套期的衍生工具，其公允价值变动在其产生期间在损益表中确认。这些被称为‘持作交易’。为符合套期会计的资格，集团须证明对被套期项目与套期工具之间的经济关系的评估，这表明套期将在持续的基础上高度有效。定期重新进行这种有效性测试，以确保对冲一直保持，并且预期将保持，高度有效。当套期工具被终止确认（例如通过到期或处置），或不再符合套期会计的条件时，套期会计即告终止。当被套期项目为极可能的预测交易时，相关损益仍保留在权益中，直至该交易发生时，其按与上述现金流量套期相同的方式重新分类至损益表。当被套期的未来交易预计不再发生时，先前在其他综合收益中确认的任何相关损益立即重新分类至损益表。在损益表中确认的衍生公允价值变动要么反映在得出经营利润中（如果被套期项目也有类似反映），要么反映在财务成本中。以摊余成本持有的金融资产减值以摊余成本持有的金融资产预期信用损失的损失准备在标的资产初始确认时确认。根据IFRS 9金融工具的允许，根据IFRS 15客户合同收入确认收入所产生的贸易应收款项的损失准备按等于整个存续期预期损失的金额进行初始计量。有关贷款和其他应收款项的备抵初步确认的金额等于12个月的预期信贷损失。在初始确认后应收款项的信用风险显著增加的情况下，备抵按等于整个存续期预期信用损失的金额计量。收入收入主要包括向外部客户销售香烟、其他烟草产品和尼古丁产品。收入不包括与该期间销售相关的关税、消费税和其他税项，并在扣除回扣、退货和其他类似折扣以及支付给直接和间接客户的款项后列示。对于集团的绝大部分销售而言， 当货物的控制权在某个时间点转移给客户时确认收入；这通常通过在交付给客户时转移所有权的重大风险和回报来证明，就时间而言，这与发货日期没有重大差异。集团的电子商务销售包括订阅产生的收入，其中收入分配给订阅的每个组成部分，并在每个组成部分交付给客户时确认收入。集团的电子商务销售对集团的业绩并不重要。存货存货以成本与可变现净值孰低者列账。成本基于获取存货并使其达到现有位置和状态所产生的加权平均成本，其中将酌情包括原材料、直接人工和间接费用。可变现净值为预计售价减去竣工销售成本。营业周期超过12个月的烟草存货分类为流动资产，符合公认的行业惯例。分部分析集团根据其地理区域进行组织和管理。这些是集团的可报告分部，因为它们构成了集团内部报告系统的重点，并且是被确定为管理委员会的主要经营决策者用于评估业绩和分配资源的基础。虽然集团有明显的品牌差异化，但广泛的品牌组合之间的全球细分并不是定期内部报告的财务信息的一部分。新类别产品的结果作为每个地理区域结果的一部分进行报告。调整项目调整项目是收入、营运利润、净财务成本、税项及集团应占联营公司及合营公司税后业绩中的重要收入或开支项目，这些项目个别或（如属类似类型）合计而言，因其规模、性质或发生率而与了解集团的基本财务表现有关。在确定和量化调整项目时，集团始终适用一项政策，该政策定义了被归类为调整项目所需满足的标准。这些项目将酌情在分部分析或账目附注中单独披露。此外，对赎回永续混合债券确认的部分损益的调整后稀释每股收益计算进行修正。集团认为，这些项目对集团财务报表的用户有用，有助于他们了解基本业务表现，并用于得出集团主要的非公认会计原则衡量标准，即调整后的毛利、调整后的毛利率、类别贡献、类别贡献利润率、调整后的经营利润、调整后的经营利润率、调整后的稀释每股收益、调整后的EBITDA、调整后的净债务、经营现金流转换比率、调整后的经营产生的现金和自由现金流（股息前后），均为调整项目影响前，由经营利润、当年利润、稀释每股收益、借款、现金转换比率和经营活动产生的现金净额调节。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续262
其他会计政策：股份支付–本集团有以权益结算及以现金结算的股份补偿计划。–以权益结算的股份支付按授予日的公允价值计量。根据集团对最终将归属的奖励的估计，在授予日确定的以股权结算的股份支付的公允价值在归属期内计入费用。对于归属条件基于股东总回报的计划，授予日的公允价值反映了这些条件，而每股收益归属条件则反映在最终将在归属期内归属的奖励计算中。–对于以现金结算的股份支付，按每个资产负债表日确定的当期公允价值确认与所接受服务部分相等的负债。–公允价值采用Black-Scholes期权定价模型计量，但采用Monte-Carlo期权定价模型时归属取决于市场情况的除外。模型中使用的预期寿命已根据管理层的最佳估计，就不可转让性、行使限制和行为考虑的影响进行了调整。研究开发研究支出在发生当年计入损益。开发支出在发生当年计入损益，除非符合国际会计准则第38号无形资产的确认标准，作为无形资产予以资本化。资本化的利息借款成本直接归属于购置、建造或生产的无形资产或需要相当长时间才能达到预定用途或出售的物业、厂房和设备，作为资产成本的一部分予以资本化。生物资产集团资产负债表中显示的对联营企业和合营企业的投资包括Organigram Global Inc.持有的生物资产。根据国际会计准则第41号《农业》，集团按公允价值减去销售到收获点的成本计量生物资产，此时这成为收获后成品存货成本的基础，并根据国际会计准则第2号存货酌情将这些成本产生的后续支出资本化。生物资产增长期间产生的未变现公允价值损益立即在损益表中确认。股息公司派付中期季度股息，集团于派付期间确认中期股息。回购股本回购股本时，支付的对价金额，包括直接应占成本，确认为从权益中扣除。未注销的回购股份，或为员工持股信托购买的股份，被归类为库存股，并在总股本中作为扣除项列报。会计政策的未来变更国际财务报告准则的某些变更将适用于未来年度的集团财务报表，但预计不会对报告的利润或权益或财务报表的披露产生重大影响。国际会计准则理事会于2024年4月9日以IFRS 18在财务报表中的列报和披露方式公布了对国际会计准则第1号财务报表列报的替代，预计将改变集团在损益表、资产负债表、现金流量表和某些账目附注的报告中的某些方面，并将自2027年1月1日起实施，并追溯适用。新准则将在损益表中引入额外的定义小计，并引入新的财务信息汇总和分类原则。此外，某些符合“管理层定义的绩效衡量标准”新定义的非GAAP衡量标准将要求在经审计的财务报表中进行披露、解释和调节。集团正在对采用IFRS 18的效果进行评估。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2632分部分析首席运营决策者管理委员会审查‘按固定汇率计算的加拿大运营利润调整后’，以评估分部业绩并按地理区域为整体业务分配资源，包括新类别（包括蒸气产品、加热产品和现代口服产品）的结果，这些结果作为每个地理区域结果的一部分向管理委员会报告。管理委员会还按不变货币对按地理区域划分的收入进行审查。集团分为以下三个地理区域：–美国；–美洲及欧洲（AME），包括在欧洲、拉丁美洲及加拿大经营的市场；及–亚太地区， 中东和非洲（APMEA），包括在亚太、中东、中亚、高加索和非洲运营的市场。这三个地理区域是集团的可报告分部，因为它们构成了集团内部报告系统的重点，是管理委员会评估业绩和分配资源的基础。集团子公司之间的交易按照适当的转让定价规则和经济合作与发展组织（OECD）原则按公平条件进行。净财务成本（包括利息收入和利息支出）、应占联营公司和合营公司的税后业绩以及税收由中央管理，因此，这些项目不按分部列报，因为它们被排除在分部盈利能力的衡量之外。区域总监负责交付其区域的运营和财务业绩，包括所有产品类别。因此，新类别（包括蒸气产品、加热产品和现代口服产品）的结果作为每个地理区域结果的一部分报告给管理委员会。然而，已提供额外资料，以按产品类别分类收入，使投资者能够更好地比较集团各期间的业务表现，并参考集团的投资活动。为进行管理报告，并反映管理委员会如何持续评估加拿大的业绩，在集团的损益表中为管理账户目的确认一笔费用，以反映AME和集团按固定货币计算的调整后运营利润。这笔费用是根据加拿大批准的计划计算的，基于ITCAN从所有来源产生的税后净收入的一定百分比，不包括新类别。这笔费用将持续到支付总结算金额为止。这笔费用反映了和解协议，即假定加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润的85%，将根据和解协议在未来期间减少。管理委员会认为，在该年度的损益表中确认一笔费用将反映加拿大因就资源分配作出的决定而产生的财务业绩。这种做法确保了来自加拿大的经济交付与集团内其他市场具有可比性。就美国地区而言，由美国业务或雷诺美国公司（RAI）（和/或RAI及其子公司（统称为‘雷诺集团’））提供或与之相关的所有财务报表和财务信息均根据美国公认会计原则编制，构成美国业务或RAI（和/或雷诺集团）的主要财务报表或财务信息。仅出于在BAT p.l.c.和BAT集团的业绩范围内合并的目的，这些财务信息随后被转换为IFRS。如果这些财务报表中提供的任何此类财务信息与美国业务或RAI（和/或雷诺集团）相关，则提供该信息是作为对美国业务或RAI（和/或雷诺集团）基于美国公认会计原则的主要财务报表和信息的解释。下表显示了以2025年汇率计算的2025年收入，以及使用2024年汇率换算的2025年收入。2024年的数字以2024年的汇率表示。20252024年不变汇率收入百万英镑换算汇率收入百万英镑当前汇率收入百万英镑美国11,903（369）11,53411，278 AME 9,548（239）9,3099，241 APMEA 4,963（196）4,7675，348收入26,414（804）25,61025，867 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续264下表显示2024年收入按2024年汇率换算，2024年收入按2023年汇率换算。2023年的数字是以2023年的汇率表示的。20242023不变汇率收入百万英镑换算汇率百万英镑当前汇率收入百万英镑当前汇率收入百万英镑美国11,592（314）11,27811，994 AME 9,764（523）9,2419，791 APMEA 5,795（447）5,3485，498收入27,151（1,284）25,86727，283下表为2025年经营利润和2025年汇率调整后经营利润， 以及2025年使用2024年汇率调整的运营利润和2025年使用2024年汇率调整的加拿大运营利润。2025年调整后分部业绩按固定费率为加拿大调整英镑加拿大按固定费率调整英镑m已调整*按固定汇率计算的分部结果英镑换算汇率英镑调整后*按当前汇率计算的分部结果百万英镑调整*项目百万英镑按现行汇率计算的分部业绩百万英镑美国6,766 — 6,766（223）6,543（1,601）4,942 AME 3,0693083，377（72）3,3051283，433 APMEA 1,793 — 1,793（69）1,724（102）1,622经营利润11,62830811，936（364）11,572（1,575）9,997财务成本净额（1,819）应占联营公司税后业绩及合营企业1,681除税前利润9,859日常活动税项（2,094）年内溢利7,765注：*营运利润的调整在附注3、4、6（c）、6（d）、6（g）、6（i）、6（j）、6（k）和7中解释。下表显示了2024年运营利润和按2024年汇率计算的调整后运营利润，以及使用2023年汇率计算的2024年调整后运营利润和使用2023年汇率对加拿大调整后的2024年调整后运营利润。2024年调整后分部业绩按固定费率为加拿大调整百万英镑加拿大按固定费率调整百万英镑调整*按固定汇率计算的分部结果英镑换算汇率英镑调整后*按当前汇率计算的分部结果百万英镑调整*项目百万英镑按现行汇率计算的分部业绩百万英镑美国6,580 — 6,580（194）6,386（2,299）4,087 AME 2,9695433，512（192）3,320（6,784）（3,464）APMEA 2,347 — 2,347（163）2,184（71）2,113经营利润11,89654312，439（549）11,890（9,154）2,736财务成本净额（1,098）应占联营公司税后业绩及合营企业1,900税前利润3,538日常活动税项（357）年内溢利3,181注：*经营利润调整情况见附注4、5（d）、6（c）、6（d）、6（g）、6（h）和6（k）。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息265下表显示了2023年运营亏损、调整后运营利润和调整后运营利润，按2023年汇率对加拿大进行了调整。2023调整后分部业绩按加拿大调整百万加拿大调整百万英镑调整*分部结果英镑调整*项目百万英镑分部业绩百万英镑美国6,821 — 6,821（27,602）（20,781）AME 2,8625983，460（266）3,194 APMEA 2,184 — 2,184（348）1,836经营利润/（亏损）11,86759812，465（28,216）（15,751）财务成本净额（1,895）应占联营公司和合营公司税后业绩585除税前亏损（17,061）日常活动税项2,872本年度亏损（14,189）注：*经营利润调整情况见附注3、4、5（c）、6（d）、6（f）、6（h）、6（j）、6（k）和7。折旧、摊销和减值费用按固定汇率对加拿大调整后的调整后运营利润为116.28亿英镑（2024年按固定汇率：11.896亿英镑；2023年按当前汇率：11.867亿英镑）不包括附注4所述的调整后折旧、摊销和减值费用。根据下表，这些不包括在分部调整后运营利润中。2025年和2024年按固定汇率披露，2023年按当前汇率披露。2025年按固定汇率调整的折旧、摊销和减值英镑m换算汇率英镑m按现行汇率调整的折旧、摊销和减值英镑m调整项目英镑m按现行汇率折旧、摊销和减值英镑m美国222（5）2171,5421，759 AME 282（5）277276553 APMEA 180（7）17362235684（17）6671,8802，5472024按固定汇率调整的折旧、摊销和减值英镑m换算汇率英镑m按现行汇率调整的折旧、摊销和减值英镑m调整项目英镑m折旧，当前汇率下的摊销和减值百万英镑美国210（4）2062,2842，490 AME 291（12）279123402 APMEA 160（11）14960209661（27）6342,4673，101 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续266
2023调整后折旧、摊销和减值百万英镑调整项目百万英镑折旧、摊销和减值百万英镑美国21827,51827，736 AME 33644380 APMEA 20529349875927,85528，614按产品类别分列的其他信息尽管集团的运营是按区域进行管理的，收入的附加信息根据产品类别提供如下：收入2025英镑2024英镑2023英镑新类别3,6213，4323,347蒸气1,5421，7211,812 惠普 91492 1996现代口腔1,165790539传统口腔1,0431，0921,163可燃物20,20120，68522,108其他745658665收入25,61025，86727,283除金融工具外的外部收入和非流动资产，递延所得税资产和退休福利资产按当前汇率在英国和所有外国之间分析如下：英国所有外国集团收入基于销售地点2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2023英镑2023英镑外部收入26825425525,34225，61327,02825，61025,86727，283英国所有外国集团2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑无形资产44241786,49293，85986,93494，276财产，厂房和设备2722654,2114，1144,4834，379对联营企业和合营企业的投资—— 1,5211，9021,5211，902在美国经营的Reynolds Group的综合业绩符合IFRS 8经营分部要求下的单独披露标准。2025年、2024年和2023年，雷诺集团运营产生的收入，包括对集团其他公司的销售，分别为116.49亿英镑、113.02亿英镑和119.85亿英镑。大部分销售额是面向美国客户的。归属于雷诺集团运营的非流动资产为784.42亿英镑（2024年：858.43亿英镑）。包括在无形资产中的商誉余额389.17亿英镑（2024年：411.29亿英镑）的主要收购在附注12中提供。对联营公司和合资企业的投资中包括可归属于对ITC Ltd.的投资的13.48亿英镑（2024年：17.62亿英镑）。更多信息见附注9和14。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2673员工福利成本注2025英镑2024英镑2023英镑工资和薪金2,6292，4242,263社会保障成本240218219其他养老金和退休福利成本15166115108以股份为基础的支付-股权和现金结算的289074743,1252，8312,6642025年，包括在员工福利成本中的是与集团重组举措相关的费用2600万英镑，如附注7所述，如附注15所述，调整费用为2800万英镑，相当于英国买断交易的溢价。如附注7所述，2023年，包括在员工福利成本中的是与集团重组举措相关的2600万英镑的贷项。4折旧、摊销和减值成本2025英镑2024英镑2023英镑无形资产–商标和类似无形资产的摊销和减值1,6102，29823,232 –计算机软件的摊销和减值116129125 –商誉减值277394,614物业、厂房和设备-折旧和减值5446356432,5473，10128,614下文列举的是影响2025、2024和2023年折旧、摊销和减值的成本变动。这些包括集团基本业务表现的变化，以及调整项目的影响，定义见附注1。无形资产–商标和类似无形资产的摊销和减值收购导致商标和类似无形资产的资本化，包括按不超过30年的预计使用寿命摊销的无形资产。如附注12所述，这些收购商标和类似无形资产的摊销和减值计入损益表，其中调整部分为15.84亿英镑（2024年：22.79亿英镑；2023年：232.02亿英镑）。商誉减值商誉减值作为调整计入损益表。如附注12（e）（v）和12（e）（vii）所述，集团在2025年期间在加拿大、秘鲁和马来西亚的商誉减值2.77亿英镑，在2024年期间在马来西亚的商誉减值3900万英镑。2023年期间，集团在美国、南非和秘鲁的商誉减值达46.14亿英镑。物业、厂房及设备–折旧及减值以下项目包括在物业、厂房及设备的折旧及减值内：– 2025年，重组及相关折旧费用净支出1900万英镑， 包括与达卡工厂关闭相关的2100万英镑费用，以及与南非海德堡工厂相关的1400万英镑加速折旧费用，该工厂拟于2026年关闭。这部分被2023年确认的雷诺美国公司机器的部分减值转回所抵消，因为已确定由于制造足迹的变化，部分受损的机器将重新投入生产。这一逆转的价值为1600万英镑。如附注7所述，所有项目均被视为调整项目。–于2024年，确认有关集团伦敦总部的减值开支7,500万英镑，以及与集团寻求有序退出古巴有关的固定资产减值开支7,400万英镑。这些都作为调整项处理了。– 2023年，重组相关折旧和减值成本净支出为3900万英镑。其中包括受宏观经济逆风和美国行业销量下滑的不利影响，对雷诺美国公司的机械造成的4600万英镑的减值，这部分被折旧和减值成本以及与缩小规模和工厂合理化相关的过时机器导致的冲销所抵消。如附注7所述，这些被视为调整；和–处置物业、厂房和设备确认的损益。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续2685其他营业收入其他营业收入1.92亿英镑（2024年：3.4亿英镑；2023年：4.32亿英镑）包括与集团正常活动相关的收入，但不属于收入的定义，包括一次性交易的收益，例如处置固定资产产生的资本利润、收回的间接税收和征费、收到的诉讼和解和商标权转让。（a）全球战略伙伴关系于2025年7月30日，集团宣布与埃森哲订立全球战略伙伴关系。同时，与System Limited就巴基斯坦的支持服务订立了类似协议。该合伙企业将根据与集团随后根据10年期主服务协议获得提供类似支持服务的销售和资产购买协议（SAPA）将集团共享服务（GBS）的某些活动和职能转让给Accenture and Systems Limited作为业务流程外包商，以使集团能够不间断地继续其当前的运营。此次转让分两波实施。第一波发生在2025年11月，转移了约1,000个角色，而第二波将发生在2026年上半年，预计转移了约2,000个角色。大多数转移的角色是在持续就业条款的基础上。上述其他营业收入中包括与作为SAPA一部分在第一波中转让给业务流程外包商的服务相关的3500万英镑收益。该收益是在扣除集团出售位于墨西哥和巴基斯坦的两个GBS实体的影响后列示的。（b）2024年售后回租，集团确认了3400万英镑的收益，这些收益来自新加坡和尼日利亚过剩的办公室和仓储能力的售后回租交易。如附注18所述，就尼日利亚交易收到的对价包括对物业管理公司Rising Sun Partners LP的投资。2023年，集团确认了因阿根廷仓储能力过剩的售后回租交易产生的1500万英镑收益。（c）2023年巴西税务事项，在巴西，1.5亿英镑的收入确认为社会缴款的消费税，以及1900万英镑的历史社会缴款增值税。两项均作为调整项处理。（d）如附注30所述，2025年其他已就出售Surya Nepal Pvt. Limited的投资和某些司法管辖区的品牌权给ITC确认了2400万英镑的收入。此外，在2025年，已确认2200万英镑（2024年：2800万英镑；2023年：8500万英镑）的收入，用于向第三方转让此前未资本化的非战略商标权。2024年， 已就解决与美国福克斯河有关的历史诉讼确认了1.32亿英镑的信贷。这已作为调整项处理。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息2696其他经营费用（a）列入其他经营费用的项目下列项目列入其他经营费用：附注2025英镑2024英镑2023英镑其他经营费用5,89513，0937,538下列项目列入其他经营费用：主和解协议和国家和解协议6（b），（d）1,5431，6892,023加拿大批准的计划*6（c）（708）6,203 —关于遵守加拿大批准的计划的指控*6（c）3 ——存货核销20217134250研和开发费用（不包括员工福利成本和折旧）6（e）133174181处置业务损失*6（f）—— 546部分出售ITC股份*6（g）36 —与DOJ和OFAC调查有关的指控*6（h）— 4俄罗斯攻势升级致乌克兰75场失利*6（i）39 ——与持有待售资产有关的押记/（回拨）*6（j）235 —（195）（贷项）/有关罗马尼亚的费用和巴西其他税*6（k）（15）44949营业费用中的营销成本6（l）1,0921，1111,152汇兑差额131117营业利润内的套期保值无效115（12）与短期租赁有关的费用8813与租赁低价值资产有关的费用111审计人报酬6（m）313029注：*确认并作为调整项目报备。除这些标题外，如附注6（d）所述，某些诉讼费用被视为调整项目。可持续发展成本包含在其他运营费用中，并在单独的附注中报告，更多信息请参阅附注33。（b）主和解协议和州和解协议1998年，美国主要卷烟制造商（包括R.J. Reynolds烟草公司、Lorillard和Brown & Williamson，这些业务现已成为Reynolds集团的一部分）与代表美国大多数州和地区的总检察长签订了主和解协议（MSA）。MSA对美国主要卷烟制造商施加了永久的未来付款义务流。要求参与制造商每年贡献的金额是根据（其中包括）销售的卷烟数量和市场份额（基于该年度的卷烟出货量）确定的。自1998年以来，MSA一直在进行某些调整，包括与2012年至2025年期间与美国各州达成的MSA下的非参与制造商（NPM）调整相关的协议。集团公司根据该安排应付的款项于装运烟草产品时累计。与过去付款相关的应付金额调整通常以只能抵消当前或未来履约义务的贷项形式收到。与未来年度付款和NPM调整索赔有关的贷项将在适用年度入账，不作为调整项目处理。只有与上一年付款有关的贷项被列为调整项目。每个报告期的费用与同期的现金流影响没有直接关系，因为MSA一般在每年的次年4月结算一次。BAT集团须根据MSA以及与密西西比州、佛罗里达州、德克萨斯州和明尼苏达州签订的州和解协议（SSA）（此类和解协议，统称为州和解协议）承担大量付款义务。雷诺集团的经营子公司在2025年根据MSA和国家和解协议产生的费用和付款在扣除信贷后的和解费用方面为20.37亿美元（2024年：21.60亿美元；2023年：25.16亿美元），在支付和解现金方面为21.40亿美元（2024年：25.35亿美元；2023年：28.74亿美元）。附注美元2025英镑m美元2024英镑m美元2023英镑m期初MSA和SSA负债251,9041，5202,2791，7882,6372，193结算费用312,0371，5432,1601，6892,5162，023支付的现金31（2,140）（1,622）（2,535）（1,983）（2,874）（2,311）汇兑差额—（103）— 26 —（117）期末丨MSA丨和SSA负债251,8011，3381,9041，5202,2791，788 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注270
未参与制造商调整从2012年开始，R.J. Reynolds烟草公司、Santa Fe Natural Tobacco Company（SFNTC）、其他各种烟草制造商、17个州、哥伦比亚特区和波多黎各就MSA下的未参与制造商（NPM）调整达成相关协议。根据这项协议及其2017年执行的后续协议，被称为‘NPM调整和解协议’，随后又有更多的州加入，R.J. Reynolds烟草公司在特定时期内就其与各州相关的NPM调整索赔获得了超过10亿美元的信贷。根据这些协议，R.J. Reynolds烟草公司与新加入的州达成了解决争端的协议，包括（2022-2025年）以下内容：-2022年，在2022年开始的五年期间内，在2018年之前的已结算期间产生1.3亿美元的信贷；-2023年，在2024年开始的五年期间内，在2018年之前的已结算期间产生估计2900万美元的信贷；-2024年，在2018年之前的已结算期间产生估计1100万美元的信贷，从2024年开始的五年期间，从2026年开始的五年期间，截至2011年的已结算期间的信贷估计为6900万美元；以及-在2025年，导致截至2019年的已结算期间的信贷估计为9900万美元，截至2025年的五年期间。在2023、2024和2025年，R.J. Reynolds烟草公司根据各自的和解协议分别获得了2.24亿美元、2.24亿美元和2.85亿美元的信贷总额（包括上述适用的信贷）。在2020年的州和解协议中，R.J. Reynolds烟草公司根据密西西比州、佛罗里达州、德克萨斯州和明尼苏达州的州和解协议确认了额外费用。由于一项不利的判决，R.J. Reynolds烟草公司确认了2.41亿美元的费用，用于自2015年6月12日剥离之日起就ITG Brands，LLC收购的品牌向佛罗里达州支付的付款义务。此外，R.J. Reynolds Tobacco Company确认了2.64亿美元，与解决德克萨斯州、明尼苏达州和密西西比州针对ITG Brands，LLC自剥离之日起收购的品牌向这些州的付款义务有关。最后，R.J. Reynolds烟草公司根据密西西比州、德克萨斯州和明尼苏达州的州和解协议，以800万美元与Phillip Morris USA解决了某些相关索赔。2021年期间，就德克萨斯州和明尼苏达州索赔的最终解决确认了额外的1700万美元费用。与解决这些索赔有关的补充资料载于附注31。2022年，R.J. Reynolds烟草公司确认了3700万美元的额外费用，这些费用与与菲利普莫里斯 USA达成和解以解决与ITG Brands，LLC收购品牌相关的MSA下的先前营业利润纠纷有关。2025年，R.J. Reynolds烟草公司确认了4400万美元的额外费用，这些费用与与密西西比州解决先前运营利润纠纷的和解有关。（c）加拿大于2019年3月批准的计划，集团子公司Imperial Tobacco Canada Limited和Imperial Tobacco Company Limited（合称ITCAN）根据《加拿大公司债权人安排法案》（CCAA）获得债权人保护。根据一项保密的法庭监督调解程序，ITCAN开始就可能解决其在加拿大的所有未决烟草诉讼进行谈判，同时继续正常开展业务。2024年10月17日，ITCAN的法庭指定调解人和监督员向安大略省高等法院提交了一份拟议的妥协和安排计划。Rothmans，Benson & Hedges Inc.（RBH）是菲利普莫里斯国际公司的子公司）和JTI-Macdonald Corp.（JTIM）是日本烟草国际公司的子公司）也提交了基本相似的拟议计划（统称为拟议计划）。2024年10月31日，法院授予若干命令，据此，拟议计划被接受提交。2024年12月12日，建议计划获得债权人的必要多数批准。拟议的计划将要求ITCAN、RBH和JTI共同支付总额为325亿加元（按2025年12月31日汇率计算为176亿英镑）的结算金额。这笔款项将通过以下方式提供：–一笔预付款，相当于公司手头的所有现金和现金等价物（包括以公允价值持有的投资）加上某些法院存款（受制于7.5亿加元（4.07亿英镑）的行业总扣留额），再加上公司可能因预付款而收到的任何现金退税的85%；以及–按百分比（最初为85%， 随着时间的推移而减少）每个公司的税后净收入，基于所有来源产生的金额，不包括新类别，直到支付总结算金额。ITCAN新类别（包括蒸气产品和尼古丁袋）的性能不包括在计算年度付款的基础中。2024年就上述负债确认了62.03亿英镑的拨备，并作为调整项目计入其他运营费用。在制裁听证会上，法院被要求批准拟议的计划。要求命令修订建议计划的要素的动议已于2025年2月27日提出。所要求的对拟议计划的修订导致将预付款中的7.5亿加元现金扣留分配给RBH。于2025年3月3日，法院批准建议计划相应修订（经修订计划）。2025年3月6日，法院批准了经修订的计划，在此简称为经批准的计划。ITCAN的批准计划解决了所有加拿大烟草诉讼，并向ITCAN、BAT p.l.c.和所有相关公司提供了关于加拿大过去、现在和未来所有烟草索赔的全面和全面的发布。根据批准的计划，ITCAN必须根据所有来源（不包括新类别）产生的税后净收入的百分比进行年度付款，直到支付总结算金额。2025年期间，根据对拨备的修订，7.08亿英镑作为调整项目记入损益表（见附注24）。此外，ITCAN因在加拿大遵守其批准的计划而产生了300万英镑的费用。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息271（d）计入其他经营费用并根据费用性质在各账户列报的诉讼费用，是作为诉讼费用集中分析的成本。某些诉讼费用被报告为调整项目，主要涉及与健康相关的索赔，包括Engle后代。这些诉讼费用为6300万英镑（2024年：1.57亿英镑；2023年：9600万英镑）。2025年包括与华盛顿州和解确认的1700万英镑NPM信贷、与马萨诸塞州和解确认的1600万英镑信贷以及与2004年NPM调整裁决的密苏里部分相关确认的1900万英镑信贷。2024年，为与爱达荷州的和解确认了200万英镑的NPM信贷，并就2004年NPM调整裁决的华盛顿部分确认了1800万英镑的信贷。2023年，与爱荷华州的和解协议确认了600万英镑的NPM信贷。（e）研发包括员工福利成本和折旧在内的研发总成本为3.58亿英镑（2024年：3.8亿英镑；2023年：4.08亿英镑）。（f）出售业务BAT俄罗斯及BAT白俄罗斯的损失于2023年9月13日，集团根据国际及当地法律出售其俄罗斯及白俄罗斯业务。集团在俄罗斯有两家子公司（BAT俄罗斯），分别为JSC British American Tobacco-SPB和JSC‘International Tobacco Marketing Services’，以及在白俄罗斯的一家子公司International Tobacco Marketing Services BY。如附注27（d）（ii）所述，7.7亿英镑的持作出售资产净额被处置，所得款项为4.25亿英镑，当时记录的减值费用为3.45亿英镑。如附注6（j）所述，2022年确认的减值费用5.54亿英镑（扣除年内使用的1400万英镑）被冲回，并被上述在出售日期记录的3.45亿英镑所抵消，确认的减值净冲回为1.95亿英镑。包括在其他经营费用中并在2023年确认为调整项目的业务处置损失为5.48亿英镑的费用，其中包括从其他综合收益（附注22（c）（i））中重新分类的5.54亿英镑外汇和相关成本300万英镑，部分被收到的收益的已实现外汇收益900万英镑所抵消。因此，2023年确认的部分转回和处置损失后的总净影响为3.53亿英镑。BAT Pars于2021年8月6日，集团出售其伊朗子公司B.A.T. Pars Company PJSC（BAT Pars）。2023年，因应收递延收益重估而产生的200万英镑贷项在其他运营费用中确认为调整项目。（g）2025年5月28日部分出售ITC股份， 集团宣布剥离其持有的ITC Limited（ITC）股权的10%（2024年：2024年3月13日剥离12%）。与剥离这些股份相关的收入和支出已在相关财务报表标题中确认为调整项目。其他运营费用中包括300万英镑（2024年：600万英镑）的外汇损失，这些损失是由于在出售后的几天内通过一系列外汇交易将印度卢比的净收益转换为英镑而汇回英国。详情请参阅附注27（b）（i）。（h）与DOJ和OFAC调查有关的指控2023年4月25日，集团宣布已与DOJ和OFAC达成协议，以解决先前披露的涉嫌违反制裁的调查。这些涉及2007年至2017年期间与朝鲜民主主义人民共和国有关的商业活动。该公司与美国司法部签订了一份为期三年的延期起诉协议（DPA），并与OFAC签订了一份民事和解协议。美国司法部对该公司的指控−一项共谋实施银行欺诈的罪名和一项共谋违反制裁法律的罪名−已被提起，如果该公司遵守DPA的条款，随后将被驳回。此外，BAT在新加坡的一家子公司，British-American Tobacco Marketing（Singapore）Private Limited，对同样的指控表示认罪。应付美国当局的总金额为6.35亿美元，另加利息。在2022年确认了4.5亿英镑（5.4亿美元）的初始拨备后，集团在2023年确认了7500万英镑的额外费用，在2024年确认了400万英镑的额外费用。所有费用均计入其他经营费用，确认为调整项目。（i）因俄罗斯攻势升级在乌克兰造成损失2025年10月5日，俄罗斯对乌克兰西部的导弹和无人机袭击加剧，导致利沃夫州地区的一个仓库遭到破坏，该仓库由LLC 英美烟草销售和营销乌克兰（BAT乌克兰）的第三方物流供应商运营。BAT乌克兰公司的部分成品库存存放在仓库中，在事件中损失，库存总价值为3900万英镑。在此背景下，集团已将2025年3900万英镑的费用确认在其他运营费用中，作为调整项目。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续272（j）与持有待售资产有关的费用/（冲回）Brascuba于2025年12月19日，集团订立协议，将其在Brascuba Cigarrillos S.A.（Brascuba）的50%股权出售给Tabagest S.A.，后者是一家在古巴共和国注册成立的公司，也是Brascuba的现有投资者。根据国际财务报告准则第5号持有待售非流动资产和终止经营业务，Brascuba的资产和负债于2025年12月31日被分类为持有待售，并在资产负债表中按估计公允价值减去出售成本后的情况列报。2.31亿英镑的减值费用和400万英镑的相关成本已在其他运营费用中确认为调整项目。详情请参阅附注27（d）（i）。BAT俄罗斯和BAT白俄罗斯于2022年3月11日，集团宣布有意在完全遵守国际和当地法律的情况下转让其俄罗斯业务。当时，集团在俄罗斯有两家子公司（BAT俄罗斯），分别是JSC British American Tobacco-SPB和JSC International Tobacco Marketing Services。2023年9月，集团正式订立协议，根据当地和国际法律，将集团的俄罗斯和白俄罗斯业务出售给当时BAT俄罗斯管理团队成员牵头的财团。正如先前所宣布，由于BAT俄罗斯与集团在白俄罗斯的子公司（International Tobacco Marketing Services BY）（BAT白俄罗斯）之间的运营依赖关系，白俄罗斯业务被包括在出售中。该交易已于2023年9月13日完成，自完成以来，买方财团已全资拥有这两项业务。这些业务现在被称为ITMS集团。根据国际财务报告准则第5号持有待售非流动资产和终止经营业务，这些子公司的资产和负债于2022年12月31日分类为持有待售，并在资产负债表上按估计公允价值减去出售成本后的公允价值列报。2022年在其他运营费用中确认了5.54亿英镑的减值费用（以及5800万英镑的相关成本），作为调整项目。在2023年期间，先前确认的减值被冲回（扣除已使用的1400万英镑减值）， 被净3.45亿英镑（为出售收益4.25亿英镑处置7.7亿英镑净资产产生的减值）所抵消。这导致了1.95亿英镑的净部分逆转。这已作为非现金调整项目处理。有关出售俄罗斯和白俄罗斯业务的进一步信息，见附注6（f）和附注27（d）（二）。（k）罗马尼亚和巴西其他税收BAT罗马尼亚2024年11月5日，British-American Tobacco（Romania）Investment S.R.L.（BATRI）收到罗马尼亚税务当局就2017年1月至2023年2月期间在Ploiesti工厂开展的活动的消费税审计进行的最终评估。2024年11月12日，BATRI根据第107/2024号法令的规定支付了评估金额，该法令规定，如果本金全额支付，则取消过去和正在进行的罚款、利息和附加费（辅助义务）。附属义务已被适当取消。BATRI已就审计结果向罗马尼亚税务局提出行政上诉，并于2025年6月收到否定决定。2025年12月，BATRI向Ploiesti上诉法院提起司法上诉。此外，在提出司法上诉后，BATRI就某些罗马尼亚法定消费税文书的合法性对罗马尼亚政府提出了单独的质疑。2024年，集团确认4.49亿英镑的其他运营费用作为调整项目，其中3.9亿英镑于2024年支付，其余5900万英镑确认拨备。2025年期间，拨备中的800万英镑用于抵消实际发生的成本，另有1500万英镑作为贷记其他运营费用作为调整项目，导致剩余拨备3600万英镑。参见附注24。BAT巴西自2017年以来，Souza Cruz LTDA（BAT巴西）卷入了一起法律案件，该案件涉及对里约热内卢州政府投资赠款相关的税收优惠征收10%的税是否符合宪法。2023年10月，最高法院结束了对主导案件的审判，承认税收符合宪法。这项决定对所有纳税人都具有约束力。BAT巴西的个人诉讼尚未结案。然而，鉴于主要案例中的决定，2023年，4700万英镑被确认为其他运营费用，作为调整项目，以反映不利决定的可能性。在这4700万英镑中，4000万英镑被报告为拨备（附注24），700万英镑被报告为贸易和其他应付款项。此外，如附注5（c）所述，2023年已在其他运营费用中确认了200万英镑的费用，作为与巴西消费税案有关的社会缴款的调整项目。（l）经营费用中的营销成本某些营销活动，例如向客户提供的折扣或津贴，须按附注1所述从收入中扣除。其他营销费用，如销售点和宣传材料、媒体广告和赞助以及消费者研究，作为运营费用列报，并已在上表中显示。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息273（m）审计师薪酬2025英镑2024英镑2023英镑审计师薪酬审计服务总费用：-母公司和集团审计向毕马威会计师事务所支付的费用9.01 2.01 1.4-审计子公司账目审计向毕马威会计师事务所和联营公司支付的费用13.29.69.4审计费用支出总额-毕马威会计师事务所和联营公司22.22 1.62 0.8审计费用向其他公司支付的费用0.10.0.2审计费用支出总额22.32 1.72 1.0向毕马威会计师事务所支付的费用及其他服务的联营公司：–审计相关鉴证服务7.16.86.9 –其他鉴证服务1.4 0.7 0.9 –税务咨询服务——–税务合规——–对固定福利计划的审计0.10.3 0.2 –其他非审计服务———— 8.67.88.0上述包括的毕马威会计师事务所和联营公司的审计师薪酬总额为3080万英镑（2024年：2940万英镑；2023年：2880万英镑）。根据SEC规定，毕马威会计师事务所和联营公司2025年的薪酬为3080万英镑（2024年：2940万英镑；2023年：2880万英镑），需按以下方式列报：审计费用3000万英镑（2024年：2840万英镑；2023年：2770万英镑），审计相关费用10万英镑（2024年：30万英镑；2023年：20万英镑），税费为零（2024年：无；2023年：无），所有其他费用为70万英镑（2024年：70万英镑；2023年：90万英镑）。审计相关费用涉及向相关养老金计划提供的服务。所有其他费用均与其他鉴证服务有关， 包括通过受审计的财务信息系统获得的信息提供的信息。7重组成本重组成本指与正常业务和日常活动无关的额外费用。2025年，集团启动了Fit2Win计划，这是一个结构化的有时限的计划，用于审查流程、工作方式，包括数据和自动化的使用、进入市场的路线、间接费用和组织设计。该计划将提高效率，并促进更快、更敏捷和有效的决策。直到2023年，重组成本都与Quantum相关，该项目侧重于审查集团的组织结构，简化业务以创建一个更高效、更敏捷和更专注的公司。集团各项举措的成本在以下标题下计入运营利润：附注2025英镑2024英镑2023英镑员工福利成本326 —（26）折旧、摊销和减值成本419 — 39其他运营费用21 —（15）66 —（2）2025年在员工福利成本中报告的调整费用包括与Fit2Win相关的员工一揽子成本。2026年1月，集团宣布有意关闭南非海德堡工厂，并于2026年底结束南非国内生产。2025年的折旧、摊销和减值成本包括与海德堡工厂厂房和设备加速折旧相关的1400万英镑费用，以及与孟加拉国达卡工厂关闭相关的2100万英镑减值成本。如附注4所述，折旧和减值费用已被与转回雷诺美国公司的机械减值有关的1600万英镑调整贷项部分抵消。2025年其他运营费用中报告的重组成本包括与达卡工厂关闭相关的成本。2023年，在量子计划完成后，由于就员工一揽子计划确认的重组准备金被冲回，确认了2600万英镑的贷记。此外，与量子计划相关的减值转回在2023年确认了700万英镑的贷项。其中包括与南非机械相关的400万英镑减值转回，因为该资产可供集团的另一个市场使用。此外，由于美国宏观经济逆风和行业销量下滑的不利影响，2023年，针对雷诺美国公司的机械确认了4600万英镑的调整减值费用。如上文所述，2025年，这笔费用中的1600万英镑被冲回。2023年在其他运营费用中确认的1500万英镑的转回包括未使用的Quantum拨备以及与解除最初于2007年提出的与加拿大场地清理费用有关的拨备有关的300万英镑。由于现场不需要进一步的工作，剩余的规定被撤销。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续274
8净财务成本（a）净财务成本/（收入）2025英镑2024英镑2023英镑利息支出1,6581，7041,786租赁负债利息支出403830融资费用171719提前购回债券的影响（附注8（b））—（590）29与调整应付税款有关的利息（附注8（b））1178071衍生金融工具的公允价值变动，被套期项目和投资52190599其他金融项目的公允价值变动（附注8（b））419（4）加拿大批准的计划（附注8（b））112 ——委内瑞拉货币项目净收益（附注8（b））（63）——汇兑差额（373）（9）（449）财务费用2,0331，3492,081实际利率法下的利息收入（214）（251）（186）财务收入（214）（251）（186）财务费用净额1,8191，0981,895本集团按净额管理汇兑损益和公允价值变动，不包括调整项目，详见附注8（b）。产生公允价值变动的衍生工具在附注19中说明。融资费用主要与集团的中央银行融资有关。财务收入包括现金和现金等价物收入，其中5000万英镑（2024年：1.12亿英镑；2023年：9700万英镑）与受限制现金余额有关（见附注21）。（b）净财务成本中包含的调整项目调整项目是净财务成本中的重要项目，这些项目单独或（如果属于类似类型）总体上与了解集团的基本财务业绩相关。集团确认调整应付税款利息1.17亿英镑（2024年：8000万英镑；2023年：7100万英镑），其中包括：–与盖章投资收益集团诉讼令（FII GLO）（附注10（b））有关的利息3000万英镑（2024年：6100万英镑；2023年：6000万英镑）；–与荷兰的一项税收规定有关的利息6600万英镑（2024年：800万英镑；2023年：1600万英镑）；–与巴西的一项税收案件有关的费用1100万英镑（2024年：1400万英镑；2023年：无）；以及–在CCAA保护期间记录的政府负债余额的另外1000万英镑（2024年：1100万英镑；2023年：无）利息费用。在以往各期，调整应付税款的利息还包括，2024年，印度尼西亚的一项税收规定的1100万英镑和加拿大与地方当局达成和解协议的一项税收规定的2500万英镑利息释放，2023年，还包括与瑞士工厂关闭有关的一项税收规定的利息冲回的300万英镑抵免和与俄罗斯有关的税收规定的利息冲回的200万英镑抵免。与加拿大批准的计划相关的调整项目涉及解除相关拨备1.12亿英镑的折扣（参见附注24）。委内瑞拉6300万英镑的货币项目净收益是由于在恶性通货膨胀经济体中应用了IAS29财务报告下的恶性通货膨胀会计。其他金融项目的公允价值变动包括与联营公司相关的嵌入式衍生工具的公允价值损失400万英镑（2024年：1900万英镑；2023年：无）。2024年，就提前购回债券而言，集团在债务相关衍生工具方面产生了900万英镑（2023年：1.51亿英镑）的公允价值损失，实现了赎回价值与债券摊余成本之间的差额产生的6.02亿英镑（2023年：1.29亿英镑）的收益，并产生了300万英镑（2023年：700万英镑）的其他交易成本。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息2759联营公司及合营企业202520242023合计百万英镑集团股份百万英镑集团股份百万英镑合计百万英镑集团股份百万英镑收入9,7082，4169,9362，6359,4122，630经营利润3,7529522，6627152,596783财务净收入净额（2）— 52154税前普通活动利润3,7509522，6677172,611787普通活动税前利润（659）（162）（639）（172）（664）（194）税后普通活动利润3,0917902，0285451,947593非控股权益（27）（27）（6）（28）（8）联营公司税后业绩和合营企业3,0647832，0015391,919585部分剥离ITC股份的收益— 898 — 1,361 ——联营企业和合营企业的税后业绩总额3,0641，6812,0011，9001,919585以下列举的是影响2025年、2024年和2023年联营企业和合营企业税后业绩的变动。以下金额在损益表中作为应占联营公司利润项下的调整项目列报。（a）2025年调整项目，集团于印度联营公司ITC的权益， 由25.45%降至22.91%（2024年：29.02%至25.45%；2023年：29.19%至29.02%），乃由于ITC根据ITC雇员购股权计划发行普通股及集团部分剥离所持ITC股份所致。根据ITC雇员期权计划发行这些股份以及集团在ITC的份额的相关变化导致了600万英镑的收益（2024年：1800万英镑收益；2023年：4000万英镑收益），这被视为被视为部分处置并计入损益表。2025年5月28日，集团宣布剥离持有ITC的313,000，000股普通股，占集团股权的10%（相当于ITC普通股的2.5%）。8.98亿英镑的收益已在集团应占联营公司和合营公司的税后业绩中确认，其中包括重新分类至损益表并先前在联营公司其他综合收益中确认的4700万英镑的汇兑损失。详情请参阅附注27（b）（i）。此外，在2025年，作为分立会计的一部分（参见附注14），ITC将公允价值超过酒店业务账面价值的部分确认为调整项目。集团在这一调整后收益中的份额达3.33亿英镑（税后净额）。年内，VST工业有限公司就出售土地及楼宇确认调整收益。该集团在这一收益中的份额为300万英镑。Organigram Global Inc.（Organigram）于2024年12月6日收购了Motifs Lab Ltd，对价包括4000万加元的Organigram普通股，这将BAT的所有权从35.09%稀释至30.60%，并导致稀释后的亏损100万英镑。2024年3月13日，集团宣布剥离持有ITC的436,851，457股普通股，占集团股权的12%（相当于ITC普通股的3.5%）。13.61亿英镑的收益已在集团应占联营公司和合营公司的税后业绩中确认，其中包括重新分类至损益表并先前在联营公司其他综合收益中确认的4300万英镑的汇兑损失。详情请参阅附注27（b）（i）。2023年，ITC就在部分解决保险索赔中收到的收益确认了一笔贷项，用于支付在第三方仓库火灾中销毁的烟叶库存成本，该集团在其中的份额为200万英镑。2023年，受Organigram股价下跌的推动，集团对Organigram的投资减值3400万英镑（税后净额）。2024年和2025年， 无需进一步减值。（b）其他财务资料集团应占联营公司和合营公司的业绩（不包括部分剥离ITC股份的收益）见下表。202520242023集团股份百万英镑集团股份百万英镑日常活动除税后利润–归属于母公司所有者783539585其他综合收益/（费用）：可能重分类进损益的项目（133）（13）（107）不会重分类进损益的项目（4）33（5）综合收益总额646559473 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续276集团联营企业和合营企业的财务信息摘要如下。2025年ITC百万英镑其他百万英镑合计百万英镑收入6,9212，7879,708税前日常活动利润/（亏损）3,765（15）3,750联营公司和合营公司税后业绩3,082（18）3,064其他综合费用（761）（14）（775）综合收益总额/（费用）2,321（32）2,2892024 ITC百万英镑其他百万英镑合计百万英镑收入7,2652，6719,936税前日常活动利润/（亏损）2,680（13）2,667联营公司税后业绩及合营企业2,025（24）2,001其他综合收益/（费用）98（15）83综合收益总额/（费用）2,123（39）2,0842023 ITC百万英镑其他百万英镑合计百万英镑收入6,8052，6079,412税前日常活动利润/（亏损）2,813（202）2,611联营公司税后业绩及合营企业2,121（202）1,919其他综合费用（368）（20）（388）综合收益总额/（费用）1,753（222）1,531 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息27710日常活动的税收（a）日常活动的税收摘要2025百万英镑2024百万英镑2023百万英镑英国公司税172432包括：–本年度税收费用151520 –与前期相关的调整2912海外税收2,0592，6792,779包括：–本年度税收费用2,3552，5712,804 –与前期相关的调整（296）108（25）当期税2,0762，7032,811第二支柱所得税（附注10（h））8279 —当期税项总额2,1582，7822,811递延税项（64）（2,425）（5,683）包括：–与暂时性差异的产生和转回有关的递延税项138（2,176）（5,577）–与税率变化有关的递延税项（202）（249）（106）2,094357（2,872）（b）盖章投资收益集团诉讼令集团是英国税务和海关总署（HMRC）在盖章投资收益集团诉讼令（FII GLO）中诉讼的主要测试索赔人。截至2025年12月31日，FII GLO共有14家企业集团。该案涉及在海外赚取并分配给英国的利润在英国企业税方面的处理。最初的索赔是在2003年提出的。索赔的审理大致分为赔偿责任和量化两个问题。主要责任问题在截至2012年11月期间由英国高等法院、上诉法院和最高法院以及欧洲法院审理。该索赔的量化机制的详细技术问题在2014年5月和6月期间由高等法院审理，并于2014年12月18日作出判决。高等法院裁定，就有关计算非法收取的公司税和预缴公司税的问题、包括立场改变的抗辩在内的归还法以及有关计算多付利息的问题而言，集团的做法被广泛倾向。高等法院达成的结论，如果维持原判，将为集团带来估计12亿英镑的应收款项。就大部分问题向上诉法院提出上诉，上诉法院于2016年6月听取了辩论。上诉法院于2016年11月就大多数问题裁定，应维持高等法院得出的结论。最高法院允许在两次单独的听证会上对一些问题提出上诉。第一次是在2020年2月，涉及到提出索赔的时限。在其许可申请中，英国税务与海关总署试图推翻那些先前判决所依据的已建立的上议院当局。最高法院允许他们这样做，最高法院将上诉分为两次听证会，第一次是关于时限问题，第二次是关于利益和相关主题的问题。2020年11月， 最高法院对该上诉的第一阶段作出了判决。最高法院同意部分推翻其现有判例法，但引入了一项新的测试，用于确定这类索赔是否及时。该案随后被移送至高等法院，以对事实适用这一新的检验标准。第二次开庭的判决于2021年7月作出。适用该判决将BAT的FII索赔的价值降低至约3亿英镑，这主要是由于适用单利和限制对预付公司税抵消合法公司税费用的索赔的结果，这取决于高等法院对汇出的时间问题的确定以及随后的任何上诉。BAT的索赔目前包括2亿英镑的利息和1亿英镑的税款。高等法院关于时限的听证会于2023年11月下旬举行，并于2024年2月作出判决。高等法院认定，索赔本应在2000年6月的6年内提出，这意味着BAT的索赔及时。HMRC对该判决提出上诉，上诉于2025年5月在上诉法院进行了审理。上诉法院于2025年10月作出判决，驳回了HMRC对高等法院维持BAT及时提出的索赔的判决的上诉。HMRC寻求上诉法院的许可，以向最高法院上诉时效和计算问题。上诉法院拒绝就这两个问题提出上诉的许可，之后HMRC直接向最高法院寻求上诉许可。虽然在2026年1月，最高法院拒绝了对HMRC的时效上诉的审理许可，但他们仍在考虑HMRC就可能影响BAT索赔的计算问题提出的进一步申请。2015年期间，HMRC分两次向集团支付了总额为12.24亿英镑的款项。HMRC支付的款项是在不承认任何责任的情况下支付的，如果HMRC上诉成功，则可以退款。2015年11月的第二次付款是在对针对HMRC的归还索赔的利息部分征收45%的新税之后进行的。HMRC从第二笔付款中扣留了2.61亿英镑，称这代表了对这笔付款新征收的45%的税，导致该集团收到的现金总额为9.63亿英镑。集团已提出质疑扣缴45%税款合法性的诉讼。第一级法庭于2017年7月作出有利于HMRC的裁决，集团向上级法庭提出的上诉于2018年7月进行了审理。2025年2月，集团与HMRC达成协议，45%的税收不应适用于集团索赔的减少价值（如上文所述的3亿英镑）。这并不影响下文提到的还款协议，关于这个问题的法律质疑现已结束。由于金额和最终结果的不确定性，本集团未在本期或前期的损益表中确认任何影响。如附注25所披露，扣除HMRC扣除后的收据在贸易和其他应付款项内持有。由于金额的大小，任何未来确认为收入将被视为调整项目，截至2025年12月31日的12个月的利息为3000万英镑（2024年：6100万英镑；2023年：6000万英镑），余额也被视为调整项目。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续278
根据与HMRC达成的偿还8亿英镑的协议（即收到的金额加上应计利息与2021年7月判决确定的金额（3亿英镑）之间的差额），集团于2025年向HMRC进行了4.79亿英镑的临时还款。该集团此前曾在2024年、2023年和2022年每年支付5000万英镑。剩余还款时间表为：2026年– 2.22亿英镑；2027年– 4100万英镑。（c）影响征税费用的因素征税费用与英国2025年25.0%、2024年25.0%和2023年23.5%的公司税标准税率不同。造成这一差异的主要原因如下：202520242023英镑m %英镑m %英镑m %税前利润/（亏损）9,8593，538（17,061）减：应占联营公司税后业绩及合营企业（见附注9）（1,681）（1,900）（585）8,1781，638（17,646）按25%税率（2024年：25.0%；2023年：23.5%）对上述2,04425.04 1025.0（4,147）23.5影响税率的因素：按标准税率税其他比英国公司税率（109）（1.3）39524.16 19（3.5）其他国家税费2483.027716.93 10（1.8）第二支柱所得税821.07 94.8 ——永久差异（127）（1.6）（71）（4.3）845（4.8）海外预扣税1822.216810.3179（1.0）英国利润的双重征税减免（38）（0.5）（30）（1.8）（46）0.3未使用/（已使用）税收损失（29）（0.4）332.0（15）0.1与前期有关的调整（294）（3.5）1177.1（13）0.1与税率变化有关的递延税项（202）（2.5）（249）（15.2）（106）0.6额外递延税项费用净额/（贷项）3374.2（772）（47.1）（498）2.82,09425.635721.8（2,872）16.3与前期有关的额外递延税项费用净额和调整反映了与附注24和31中进一步描述的加拿大已批准计划相关的预付现金产生的调整。2024年额外的递延税收抵免净额主要反映了加拿大拟议计划的加拿大省级税收后果，详见附注24和31。如附注12所述，集团报告的2023年税率受到无形资产减值的重大影响。– 2023年的永久性差异主要包括商誉减值的税务影响（无法获得税务减免）。– 2023年的额外递延税项（贷项）/费用净额主要包括商标减值的美国各州递延税项影响（请进一步参见附注16）。（d）包含在税收中的调整项目2025年，税收中的调整项目包括1.04亿英镑的净抵免额，主要与2025年9月收到的上诉法院判决（附注31中进一步描述）后与荷兰诉讼有关的额外税费有关，但被因美国各州有效税率的变化以及印度尼西亚的税收风险准备金的部分释放而导致的在雷诺美国收购中确认的商标产生的递延税项负债的重估所抵消。2024年，税收方面的调整项目包括1.57亿英镑的净抵免额，主要与巴西联邦税务局在处理里约热内卢增值税优惠措施方面的挑战有关（在附注31中有进一步描述）和一笔针对印度尼西亚潜在税收风险的准备金，但被2017年由于美国州税率变化以及在与地方当局达成和解协议后加拿大的一项税收条款被冲回而在雷诺美国收购中确认的商标产生的递延税项负债的重估所抵消。2023年，税收方面的调整项目包括与由于美国各州税率变化、俄罗斯税务风险拨备的冲回以及集团在瑞士的工厂关闭所产生的税收减免的潜在回拨有关的2017年在雷诺美国收购中确认的商标产生的递延税项负债的重估有关的7300万英镑的净贷项，但被一项针对荷兰潜在税务风险的拨备以及有关里约热内卢增值税优惠的法律案件在巴西的税务影响的拨备（在附注6（k）中进一步描述）所抵消。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息279（e）调整项的税收此外，调整项的税收，在不同类别之间分开，根据附注11， 达2.4亿英镑（2024年：20.49亿英镑；2023年：54.15亿英镑）。调整后每股收益（附注11）的调整还包括1.25亿英镑（2024年：3800万英镑；2023年：100万英镑）的非控股权益在调整项目中的税后份额。（f）直接在其他综合收益中确认的项目的税项2025英镑2024英镑2023英镑当期税项（5）（6）（5）递延税项（8）（18）12（收取）/贷记其他综合收益（13）（24）7（g）就2021年9月27日发行的永续混合债券（附注22（d））直接在权益中确认的项目的税项，已确认税项减免1400万英镑（2024年：1400万英镑；2023年：1400万英镑），主要与所产生的息票有关。（h）全球最低税2021年12月，OECD发布了适用于全球收入超过7.5亿欧元的跨国企业集团的新的全球最低公司税框架示范规则（支柱二规则）。英国于2023年6月20日实质性颁布了实施这些规则的立法，这些规则自2024年1月1日起适用于该集团。影响见上文附注10（a）和10（c）。该集团继续审查这一立法以及制定指南。该集团还在英国以外地区监测第二支柱规则的实施情况，以评估潜在影响。11每股盈利计算基本、摊薄及整体每股盈利时所使用的盈利，是指按国际会计准则第33号的规定，按比例扣除代表永续混合债券票息的金额后，无论该期间是否已申报及支付票息的普通股股东应占溢利。此外，如附注22（d）所述，于2025年期间，集团从证券持有人赎回了10亿欧元3%的永续混合债券。根据国际会计准则第33号的要求，赎回损失要求在每股收益计算中从集团收益中扣除。赎回这些债券的损失包括扣除税款后的赎回溢价200万英镑、2021年资本化的扣除税款后的发行和贴现成本800万英镑，以及与发行和赎回之间的即期汇率差异有关的2900万英镑。后一部分已作为调整项目处理，以便在下文计算集团的调整后每股收益。以下是用于计算每股收益的收益的对账：2025英镑2024英镑2023英镑归属于母公司所有者的收益/（亏损）7,7643，068（14,367）永续混合债券票息（64）（56）（59）永续混合债券票息税161414永续混合债券赎回亏损（39）——收益/（亏损）7,6773，026（14,412）2023年，本集团报告年度亏损。根据国际会计准则第33号每股收益的要求，购股权的影响将具有反稀释性，并被排除在稀释每股收益的计算之外。以下是2025年基本每股收益与稀释每股收益的对账2024：202520242023盈利百万英镑加权平均股数m每股盈利便士盈利百万英镑加权平均股数m每股盈利便士亏损百万英镑加权平均股数m每股亏损便士每股基本盈利/（亏损）（每股25便士的普通股）7,6772，187351.03,0262，214136.7（14,412）2,229（646.6）购股权— 12（1.9）— 11（0.7）——稀释每股盈利/（亏损）*7,6772，199349.13,0262，225136.0（14,412）2,229（646.6）注：*2023年度，集团录得年内亏损。根据国际会计准则第33号的要求，购股权的影响将具有反稀释性，因此不包括在2023年按照国际财务报告准则计算的稀释每股收益的计算中。出于薪酬目的，并反映集团在经调整基础上的正收益，管理层在计算经调整摊薄每股收益时计入了购股权的摊薄影响。2023年按加权平均基准计算的购股权数量为800万份。经调整每股盈利计算盈利受到若干调整项目的影响，这些项目在附注3至10中有所描述。调整项目为营运利润、净财务成本、税项及集团应占联营公司及合营公司税后业绩中的重要项目，这些项目个别或（如属类似类型）合起来与了解集团的基本财务表现有关。此外，有关赎回欧元永续混合债券， 发行与赎回即期利率差异的影响作为调整项处理。集团认为，这些项目对集团财务报表的用户有用，有助于他们了解基本业务表现。为了说明这些项目的影响，调整后的每股收益计算如下所示。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续280基本202520242023票据盈余英镑m每股盈余便士盈余英镑m每股盈余便士（亏损）/盈余英镑m（亏损）/每股盈余便士每股基本盈余/（亏损）7,677351.03,026136.7（14,412）（646.6）商誉、商标和类似无形资产摊销和减值的影响41,86185.22,318104.7 27,8161，247.9税收和非控股权益对商誉摊销和减值的影响，商标及类似无形资产10（e）（362）（16.6）（522）（23.6）（5,390）（241.8）有关集团总部的减值费用的影响4 —— 753.4 ——有关集团总部的减值费用税10（e）——（10）（0.5）——有关集团在古巴业务的减值费用的影响4 —— 743.3 ——有关集团在古巴业务的减值费用的非控股权益10（e）——（38）（1.7）——有关福克斯河的历史诉讼和解的影响5（d）——（132）（6.0）——与福克斯河有关的历史诉讼和解的税收10（e）—— 221.0 ——消费税和增值税案件的净影响5（c），6（k）————（167）（7.5）消费税和增值税案例税10（e）———— 411.8与加拿大已批准计划有关的拨备变动及相关费用的影响6（c）（705）（32.1）6,203280.2 ——与加拿大已批准计划有关的拨备变动及相关费用的税收10（e）1828.3（1,644）（74.3）——处置子公司的影响6（f）———— 54624.5与DOJ有关的费用的影响及OFAC调查6（h）—— 40.2753.4持作出售资产减值及相关成本的影响6（j）23510.7 ————非控股权益对持作出售资产减值的影响10（e）（115）（5.3）————计划处置子公司的影响6（j）————（195）（8.7）罗马尼亚和巴西其他税项的影响6（k）（15）（0.7）44920.3472.1罗马尼亚和巴西其他税项的影响10（e）1 —（2）（0.1）（16）（0.7）重组成本的影响7663.0 ——（2）（0.1）税项重组费用的非控股权益10（e）（26）（1.2）——（3）（0.1）其他调整项3，6（d）、6（g）、6（i）1336.11637.49 64.3其他调整项目的税务影响10（e）（19）（0.9）（44）（2.0）（22）（1.0）提前购回债券的影响8（b）——（590）（26.6）291.3提前购回债券的税务影响10（e）—— 1416.4（8）（0.4）调整净财务成本的影响8（b）1707.89 94.5673.0调整净财务成本的税务影响10（e）（61）（2.8）（26）（1.2）（18）（0.8）与部分剥离ITC中所持股份相关的收益影响9（a）（898）（41.0）（1,361）（61.5）——资本利得税以及与部分剥离所持ITC股份相关的递延税与酒店业务分拆10（e）351.6361.6 ——联营公司调整项目的税后净额影响9（a）（341）（15.6）（18）（0.8）（8）（0.4）与税率变动有关的递延税项10（d）（203）（9.3）（267）（12.1）（97）（4.4）税项调整项目10（d）994.51 105.02 41.2赎回永续混合债券-即期利率差异22（d）291.3 ————调整后每股收益（基本）7,743354.08,066364.38,403377.0 BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息281摊薄202520242023票据收益百万英镑每股收益便士盈余百万英镑每股收益便士（亏损）/盈余百万英镑（亏损）/每股盈余便士稀释每股收益/（亏损）7,677349.13,026136.0（14,412）（646.6）商誉、商标和类似无形资产摊销和减值的影响41,86184.72,318104.227,8161，247.9税收和非控股权益对商誉摊销和减值的影响，商标及类似无形资产10（e）（362）（16.5）（522）（23.5）（5,390）（241.8）有关集团总部的减值费用的影响4 —— 753.4 ——有关集团总部的减值费用税10（e）——（10）（0.5）——有关集团在古巴业务的减值费用的影响4 —— 743.3 ——有关集团在古巴业务的减值费用的非控股权益10（e）——（38）（1.7）——有关福克斯河的历史诉讼和解的影响5（d）——（132）（5.9）——与福克斯河有关的历史诉讼和解的税收10（e）—— 221.0 ——消费税和增值税案件的净影响5（c）， 6（k）————（167）（7.5）消费税和增值税案例税10（e）———— 411.8与加拿大已批准计划有关的拨备变动的影响和相关费用6（c）（705）（32.0）6,203278.9 ——与加拿大已批准计划有关的拨备变动的税收和相关费用10（e）1828.3（1,644）（73.9）——处置子公司的影响6（f）———— 54624.5与DOJ有关的费用的影响及OFAC调查6（h）—— 40.2753.4持作出售资产减值及相关成本的影响6（j）23510.7 ————非控股权益对持作出售资产减值的影响10（e）（115）（5.2）————计划处置子公司的影响6（j）————（195）（8.7）罗马尼亚和巴西其他税项的影响6（k）（15）（0.7）44920.2472.1罗马尼亚和巴西其他税项的影响10（e）1 —（2）（0.1）（16）（0.7）重组成本的影响7663.0 ——（2）（0.1）税项重组费用的非控股权益10（e）（26）（1.2）——（3）（0.1）其他调整项3，6（d）6（g），6（i）1336.01 637.39 64.3其他调整项目的税务影响10（e）（19）（0.9）（44）（2.0）（22）（1.0）提前购回债券的影响8（b）——（590）（26.5）291.3提前购回债券的税务影响10（e）—— 1416.3（8）（0.4）调整净财务成本的影响8（b）1707.7 994.4673.0调整净财务成本的税务影响10（e）（61）（2.8）（26）（1.2）（18）（0.8）与部分剥离ITC所持股份相关的收益影响9（a）（898）（40.8）（1,361）（61.1）——资本利得税以及与部分剥离所持ITC股份相关的递延税与酒店业务分拆10（e）351.6361.6 ——联营公司调整项目的税后净额影响9（a）（341）（15.5）（18）（0.8）（8）（0.4）与税率变动有关的递延税项10（d）（203）（9.2）（267）（12.0）（97）（4.4）税项调整项目10（d）994.51 104.92 41.2赎回永续混合债券-即期利率差异22（d）291.3 ————摊薄影响*（1.4）经调整摊薄每股盈利7,743352.18,06636 2.58,403375.6注：*2023年度，集团录得年内亏损。根据国际会计准则第33号的要求，购股权的影响将具有反稀释性，因此不包括在2023年按照国际财务报告准则计算的稀释每股收益的计算中。出于薪酬目的，并反映集团在经调整基础上的正收益，管理层在计算经调整摊薄每股收益时计入了购股权的摊薄影响。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续282
JSE Limited要求的整体每股收益根据JSE上市要求，作为每股收益的替代衡量标准，列报整体每股收益是强制性的。它是根据南非特许会计师协会发布的第1/2023号通告‘整体收益’计算的。基本202520242023盈余百万英镑每股盈余便士盈余百万英镑每股盈余便士（亏损）/盈余百万英镑（亏损）/每股盈余便士基本每股盈余7,677351.03,026136.7（14,412）（646.6）无形资产、物业、厂房及设备、联营公司及持作出售资产减值的影响32014.68 7539.527,8001，247.2对无形资产、物业、厂房及设备、联营公司及持作出售资产的税务及非控制性权益的影响（22）（1.0）（203）（9.2）（5,430）（243.6）收益对处置物业、厂房及设备、商标、持作出售资产、部分/全部终止IFRS 16租赁的影响，和售后回租（93）（4.3）（129）（5.8）（125）（5.6）处置物业、厂房和设备、持有待售资产、部分/全部终止IFRS 16租赁以及售后回租60.33 21.4271.2损失对处置业务的影响，非流动投资与品牌20.1 ————子公司减值转入持有待售及关联成本的影响23510.8 ——（203）（9.1）非控股权益对子公司减值及关联成本的影响（115）（5.3）————外汇从储备重分类至损益表的影响-子公司（1）———— 55224.8-联营公司————发行股份及联营公司持股变动（5）（0.2）（18）（0.8）（40）（1.8）部分处置联营公司收益及关联资本利得税，含外汇重分类（835）（38.2）（1,307）（59.0）——整体每股收益（基本）7,169327.82,276102.88,169366.5摊薄202520242023盈利百万英镑每股收益便士盈利百万英镑每股收益便士（亏损）/盈利百万英镑（亏损）/每股收益便士稀释每股收益7,677349.13,026136.0（14,412）（646.6）无形资产、物业、厂房及设备、联营公司及持有待售资产减值的影响3201.5 87539.327,8001，247.2无形资产、物业、厂房及设备的税项及非控股权益，联营公司和持有待售资产（22）（1.0）（203）（9.1）（5430）（243.6）收益对处置物业、厂房和设备、商标、持有待售资产、部分/全部终止IFRS 16租赁以及售后回租的影响（93）（4.2）（129）（5.8）（125）（5.6）处置物业、厂房和设备、持有待售资产、部分/全部终止IFRS 16租赁以及售后回租60.33 21.4271.2损失对处置业务的影响，非流动投资与品牌20.1 ————子公司减值转入持有待售及关联成本的影响23510.6 ——（203）（9.1）非控股权益对子公司减值及关联成本的影响（115）（5.2）————外汇从储备重分类至损益表的影响-子公司（1）———— 55224.8-联营公司————发行股份及联营公司持股变动（5）（0.2）（18）（0.8）（40）（1.8）部分处置联营公司收益及关联资本利得税， 含外汇重分类（835）（38.0）（1,307）（58.7）——总每股收益（摊薄）7,169326.02,276102.38,169366.5 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息28312无形资产（a）无形资产概况2025商标和类似无形资产英镑商誉英镑计算机软件英镑发展中资产英镑合计英镑1月成本80,27746，1691,299165127，910累计摊销及减值（27,564）（5,040）（1,029）（1）（33,634）1月1日账面值净值52,71341，12927016494,276汇兑差额（3,592）（1,935）（2）—（5,529）增加–内部发展—— 9292 –收购（附注27）8 —— 8 –单独收购35 —— 5590重新分配61 —— 127（188）——摊销费用（1,605）——（119）——（1,724）减值（5）（277）3 ——（279）12月31日成本74,81343，9361,417124120，290累计摊销及减值（27,198）（5,019）（1,138）（1）（33,356）12月31日账面净值47,61538，91727912386,9342024商标及类似无形资产百万英镑商誉百万英镑计算机软件百万发展中资产百万英镑合计百万英镑1月1日成本78,84846，0211,408110126，387累计摊销及减值（24,847）（4,930）（1,048）—（30,825）1月1日账面净值54,00141，09136011095,562汇兑差额91577（1）（1）990新增–内部发展—— 8080 –单独取得95 —— 15110重新分配—— 40（40）——摊销费用（1,652）——（120）——（1,772）减值（646）（39）（9）——（694）12月31日成本80,27746，1691,299165127，910累计摊销和减值（27,564）（5,040）（1,029）（1）（33,634）12月31日账面净值52,71341，12927016494,276（b）商誉389.17亿英镑（2024年：411.29亿英镑）计入资产负债表的无形资产，其中以下为重大收购：雷诺美国 293.22亿英镑（2024年：314.91亿英镑）；Rothmans Group 42.08亿英镑（2024年：40.91亿英镑）；加拿大帝国烟草19.94亿英镑（2024年：22.29亿英镑）；ETI（意大利）14.38亿英镑（2024年：13.63亿英镑）和ST（主要是斯堪的纳维亚）10.80亿英镑（2024年：10.24亿英镑）。Rothmans收购中商誉的主要分配给欧洲和南非的现金产生单位，其余与APMEA的业务有关。如下文附注12（e）（v）和12（e）（vii）所述，2025年期间发生了2.77亿英镑的商誉减值（2024年：3900万英镑）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续284（c）商标和类似无形资产商标和类似使用寿命不确定的无形资产商标和类似使用寿命不确定的无形资产的账面净值为87.28亿英镑（2024年：98.32亿英镑），与收购雷诺美国有关。继从2024年1月1日起将Newport、Camel、Natural American Spirit和Pall Mall重新指定为definite-lived，以及从2025年1月1日起将Camel Snus重新指定为definite-lived品牌后，剩下的无限期品牌是Grizzly。Grizzly商标是美国口腔业务中的一个关键焦点品牌，拥有传统和现代口腔类别的产品，并以专门的内部资源、预测和酌情营销投资的形式获得重大支持。Grizzly商标市场份额显著，现金流预期为正。该商标的使用没有监管或合同限制，管理层也没有计划将资源大幅转移到其他地方。商标和具有一定寿命的类似无形资产大多数具有一定寿命的商标和类似无形资产与前几年取得的商标有关。这些商标按预计可使用年限按直线法摊销，预计可使用年限不超过30年。商标和具有确定寿命的类似无形资产的账面净值中包括与收购总计385.90亿英镑（2024年：426.05亿英镑）的雷诺美国有关的商标，其中包括自2025年1月1日起重新指定为有确定寿命的骆驼鼻涕（2024年：无限期），估计寿命为20年。这些商标是集团关键品牌战略组合的一部分，构成美国可燃物业务的核心重点。这些商标以专用内部资源、预测和酌情营销投资的形式获得重大支持，并具有显着的市场份额和积极的现金流预期。商标的使用没有监管或合同限制， 管理层也没有计划将资源大幅转移到其他地方。下表为与收购雷诺美国相关的关键无限期品牌的账面价值变化。账面价值1月1日英镑汇兑差额英镑摊销费用英镑账面价值12月31日英镑固定寿命无形资产纽波特20,421（1,393）（669）18,359骆驼7,696（525）（252）6,919颇尔商城2,522（171）（126）2,225自然美国精神10,272（702）（336）9,234其他2,153（145）（155）1,853合计43,064（2,936）（1,538）38,590（d）计算机软件中包括的计算机软件和开发中的资产以及开发中的资产为内部开发资产，账面价值为3.74亿英镑（2024年：3.98亿英镑）。内部开发资产的成本包括全职从事软件开发项目的员工的资本化费用、第三方顾问和第三方供应商的软件许可费。集团有600万英镑的未来合同承诺（2024年：500万英镑）与无形资产相关。（e）减值测试（i）概述a.估计的不确定性如附注1所述，编制综合财务报表时使用的关键会计估计包括审查资产价值，特别是审查商誉和某些无限期和无限期商标等无限期资产和类似无形资产。对未来现金流量预测所涉及的假设和估计存在重大判断，这些假设和估计构成评估这些资产可收回性的基础，其结果是使用价值和公允价值计算包含了估计不确定性，特别是就与美国市场相关的某些持有资产而言。b.气候变化的影响在编制财务报表时已考虑气候变化的影响。就减值测试及估值而言，集团已将若干与气候相关的成本计入减值评估的贴现现金流预测内。该集团还完成了气候变化相关风险潜在影响的情景分析。这种敏感的贴现现金流将慢性风险包含在未来现金流中，并没有对减值评估产生重大不利影响。（ii）减值测试-使用寿命不确定的商标和类似无形资产（品牌）已对使用寿命不确定的商标和类似无形资产（品牌）进行减值测试，其可收回金额按公允价值减去处置成本后的基础进行估计，并在公允价值等级中分类为第3级。公允价值计算使用现金流，现金流基于管理层使用预计销量和定价（净收入）以及覆盖五年的预计品牌盈利能力编制的详细品牌预算，此后增长为永久业绩。然后应用税收摊销受益因子来纳入市场参与者在资产收购场景中将获得的额外价值。企业成本根据特定分配（在适当情况下）或根据收入分配给品牌预算。应用于品牌公允价值计算的贴现率和终值增长率由当地管理层根据经验、具体市场和品牌趋势以及定价和成本预期确定。由于该商标及类似的使用寿命不确定的无形资产涉及对雷诺美国的收购，因此公允价值计算中使用的品牌预算也已并入对雷诺美国商誉减值测试中使用的预算信息。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息285下表列出了评估无限期品牌减值时使用的关键假设。20252024年账面金额百万英镑成交量5年CAGR*税前贴现率%账面金额百万英镑成交量5年CAGR税前贴现率%无限期无形资产灰熊8,7285.0% 7.39,3737.6% 7.6合计8,7289，832注：*体量五年CAGR参考公允价值减去处置成本模型中前五年体量对比2025年基线计算得出。有关减值测试的更多详情，请参阅附注12（e）（vi）。（iii）减值测试-如附注12（e）（vi）所述，商标和具有确定寿命的类似无形资产（品牌），但未识别出减值触发因素， 对有期限品牌的现金流预测已纳入与雷诺现金产生单位（CGU）相关的商誉的减值测试中。因此，这些品牌进行了减值测试，其可收回金额根据公允价值减去处置成本进行了估计，并在公允价值等级中归类为第3级。公允价值计算使用现金流，现金流基于管理层使用预计销量和定价（净收入）以及覆盖五年的预计品牌盈利能力编制的详细品牌预算。此后的数量下降，定价和保证金假设在剩余使用寿命内进行外推。然后应用税收摊销受益因子来纳入市场参与者在资产收购场景中将获得的额外价值。企业成本根据特定分配（在适当情况下）或根据收入分配给品牌预算。适用于确定寿命品牌公允价值计算的贴现率由当地管理层根据经验、特定市场和品牌趋势以及定价和成本预期确定。下表显示了评估关键无限期品牌减值时使用的关键假设。20252024年账面金额百万英镑成交量5年CAGR*税前贴现率%账面金额百万英镑成交量5年CAGR税前贴现率%确定寿命无形资产纽波特18,359（11.3）% 8.620,421（12.5）% 8.6骆驼6,919（11.9）% 8.37,696（12.6）% 8.6颇尔商城2,2254.7% 8.42,522（3.0）% 8.8自然美国精神9,234（7.8）% 7.8 10,272（8.1）% 7.9合计36,73740，911注：*成交量五年CAGR参考贴现现金流模型中使用的前五年年成交量对比2025年基线计算得出。上表显示，与2024年评估相比，销量五年复合年增长率略有增长，但Pall Mall除外，由于品牌价值细分市场内的促销支持和增长增加，该市场出现了更大的改善。有关这些品牌的减值测试的更多详情，请参阅附注12（e）（vi）。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续286
（iv）现金产生单位及有关2025年商誉减值测试的资料，为进行减值测试而将商誉分配予17个（2024年：17个）个别现金产生单位–美国各1个（2024年：1个）、AME 9个（2024年：9个）及APMEA 7个（2024年：7个）。就减值测试而言，商誉已归属于以下现金产生单位：20252024账面值百万英镑税前贴现率%账面值百万英镑税前贴现率%现金产生单位雷诺美国 29,3228.531,4919.0欧洲5,6326.65,3586.7加拿大1,99411.42,2299.8澳大利亚66411.86627.9南非1978.7 186 10.7新加坡3716.7 3768.4 ↓ GTR 丨GTR 9.22497.1马来西亚17010.1187 10.6秘鲁—不适用748.7其他3218.13 178.4总计38,91741，129包括在上述‘其他’中的是各种收购产生的商誉已分配给八个现金产生单位，这些单位单独而言微不足道。税前折现率代表加权平均税前折现率。于2025年期间，集团确认商誉减值费用总额为2.77亿英镑（2024年：3900万英镑），其中秘鲁为7200万英镑（2024年：无），马来西亚为2100万英镑（2024年：3900万英镑），加拿大为1.84亿英镑（2024年：无）。更多详情，分别见附注12（e）（v）、12（e）（vi）和12（e）（vii）。所有现金产生单位的可收回金额已按使用价值基准厘定。所有单位可收回金额的关键假设是直接影响现金流的预计销量和定价（净收入）和终值增长率，以及计算中使用的贴现率。终值增长率纯粹用于国际会计准则第36号资产减值下的商誉减值测试，并不反映集团用于投资建议或任何其他评估的长期规划假设。减值测试采用税后贴现率，采用适当的估值方法确定，该方法既包含内部数据，也包含外部来源的市场信息。这适用于除雷诺美国外的所有现金产生单位，其贴现率根据美国市场和美国市场相关溢价的加权平均资本成本独立确定。商标及类似无形资产的减值测试采用了折现率方面的类似方法。对税后现金流应用税后贴现率得出的估值与对税前现金流应用税前贴现率产生的估值保持一致。终值增长率和贴现率已应用于各现金产生单位的预算现金流。这些现金流是当地管理层根据经验、特定市场和品牌趋势以及定价和成本预期确定的。这些已得到集团管理层的认可，作为合并后集团批准预算的一部分。（v）减值测试–商誉（不包括雷诺美国和加拿大）的使用价值计算使用的现金流量基于管理层编制的涵盖一年期的详细财务预算，并在第二至十年的10年期限内以3%（2024年：3%）的增长率外推，之后假设增长率为1%（2024年：1%），因为长期的数量下降被定价所抵消，从而推动收入增长。根据集团的利润和现金增长历史、其均衡的品牌组合以及其经营所在的行业，10年期限被认为是合适的。对于秘鲁现金产生单位，由于持续困难的交易条件，在半年确定了减值触发因素，并进行了全面减值审查。使用价值计算反映了跨越五年期间的中短期计划，之后假设终值增长率为-4 %。作为审查的结果，与现金产生单位相关的商誉全额减值，确认了7200万英镑（2024年：无）的费用。对于马来西亚CGU，由于监管和宏观经济状况，上述假设被修正，以反映跨越五年期间的中短期计划，之后假设终值增长率为-1.4 %。马来西亚政府宣布了《2024年公共卫生法案吸烟产品管制》的新规定，该法案于2025年生效，影响了烟草和蒸气产品的销售。由于新规的影响，集团退出了马来西亚的蒸气市场，因此，与马来西亚现金产生单位相关的商誉减值了2100万英镑（2024年：3900万英镑）。上表附注12（e）（iv）所示的账面值反映现金产生单位的可收回金额，即其使用价值。对于澳大利亚CGU而言，由于监管和宏观经济状况， 对上述假设进行修正，以反映跨越五年期间的中短期计划，之后假设终值增长率为-0.8 %。对于2025年，上表中披露的贴现率是对构成澳大利亚现金产生单位的不同组成部分应用的加权平均费率。在对所有现金产生单位应用合理范围的敏感性后，没有确定会导致潜在减值费用的合理可能情景。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息287（vi）减值测试– 雷诺美国商誉和与雷诺美国相关的品牌无形资产继2022年4月28日FDA宣布一项拟议产品标准以禁止薄荷醇作为卷烟中的特征性香料后，FDA于2023年10月18日正式向管理和预算办公室提交了最终产品标准。经过拖延，2025年1月，新一届特朗普政府从管理和预算办公室撤回了这项规定。2025年春季统一议程于2025年9月4日发布，其中薄荷醇禁令规则不再被列入长期行动清单，而是被指定为“撤回”。2022年6月21日，FDA宣布计划制定一项拟议的产品标准，该标准将在香烟和某些其他可燃烟草产品中确定最高尼古丁水平，以降低成瘾性。2025年1月15日，在即将卸任的拜登政府的最后几天，FDA发布了一项拟议的产品标准，根据该标准，该机构将在任何最终规则公布后的两年生效日期后限制香烟中的尼古丁含量。然而，在2025年1月20日，特朗普总统发布了一份题为“监管冻结待审”的备忘录，冻结了所有规则，并提出了待新政府审查的规则。2025年春季统一议程于2025年9月4日发布。该规则不再被列入长期行动清单，而是被指定为“撤回”。管理层认为，在2029年结束的特朗普政府任期内，这两项规则都不会被推进，尽管未来的政府可能会这样做的风险仍然存在。然而，鉴于广泛的规则制定过程，不太可能在用于减值测试的五年离散预测期内实施一项规则。管理层指出，就薄荷醇作为卷烟中的特征性香精或尼古丁含量制定任何产品标准的时间表和可能性仍不确定。还值得注意的是，集团在管理监管转变方面有着长期的记录，如果监管发生变化，集团仍然对其成功驾驭这一环境的能力充满信心。注意到上述情况，对于无形资产减值评估，在用作估值基础的现金流预测中，既没有假设联邦薄荷醇禁令，也没有假设任何限制香烟中尼古丁含量的规则。美国总现金产生单位的使用价值计算和品牌无形资产的公允价值计算是根据单一的现金流预测确定的。这与2022、2023和2024年的方法有所不同，后者根据概率加权情景确定美国总现金产生单位的使用价值计算和品牌无形资产的公允价值计算，并纳入对最终产品标准禁止薄荷醇作为卷烟中的特征香精生效的潜在时间的各种假设，以得出在估值中应用的风险调整后的现金流预测。如上文附注12（e）（ii）所述，剩余无限期品牌Grizzly的现金流量预测已纳入雷诺美国商誉模型中使用的现金流量预测中。同样，该模型还纳入了对确定寿命品牌的五年现金流预测，该预测基于管理层使用预计销量和定价（净收入）以及预计品牌盈利能力编制的详细品牌预算。在此预测之后，对雷诺美国现金产生单位假设终端价值增长率为1.0%（2024年：1.0%）。对于Grizzly品牌减值测试，还应用了1.0%的终端价值增长率（2024年：1.0%）。根据Grizzly的公允价值减去处置成本对可收回金额进行更新后，管理层得出结论，该品牌的账面价值受到传统口服和Grizzly Modern口服产品组合所产生的现金流的支持。对未来现金流量预测所涉及的假设和估计存在重大判断，构成公允价值计算的基础， 鉴于Grizzly Modern口服产品将于2024年推出，这一点尤其正确。2023年委托进行了一项详细的外部研究，并在2024年和2025年进行了更新，以帮助管理层独立看待传统口腔消费者跨类别使用现代口腔产品对销量预测的潜在影响，从而为我们对传统口腔和现代口腔的行业销量演变以及灰熊产品供应可以实现的后者的潜在市场份额的预测提供信息。如附注12（e）（iii）所解释，对Newport、Camel、Pall Mall和Natural American Spirit的减值测试计算使用基于管理层在五年范围内编制的详细品牌预算的现金流，之后在剩余使用寿命内推断出销量下降、定价和利润率假设。如果对减值模型中使用的关键假设做出以下个别变更，则可收回金额超过雷诺美国现金产生单位以及Newport、Camel、Pall Mall、Natural American Spirit和Grizzly品牌无形资产的账面价值（净空）的部分将减少为零。雷诺美国商誉Newport Camel Pall Mall Natural American Spirit Grizzly当前净空英镑42,2411，6762,7242，399544773假设：销量同比离散期间减少额外*%（0.9）（3.6）（9.6）（0.5）（1.6）税前贴现率上升% 4.1 1.45.9 16.6 0.7 0.5终值增速下降幅度**%（4.3）（0.6）注：*仅限品牌无形资产。数量敏感性导致净收入和直接成本都按比例减少，而对营业利润率没有影响%。固定间接费用分配保持不变。这表明Grizzly的离散预测年份和其他有期限商标的剩余使用寿命的经营现金流同比下降。敏化前，离散期后剩余使用年限的CAGR如下– Newport：-10.9 %，Camel：-10.7 %，Pall Mall：-15.7 %，Natural American Spirit：-7.6 %。**Goodwill and Grizzly indefinite-lived brand intract only。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续288（vii）减值测试–加拿大商誉与加拿大帝国烟草有限公司（ITCAN）有关2019年3月，ITCAN获得安大略省高等法院的初步命令，根据《公司债权人安排法》（CCAA）授予其保护。根据一项保密的法庭监督调解程序，ITCAN开始了谈判可能解决其在加拿大的所有未决烟草诉讼的过程，同时继续正常运营其业务。2024年10月17日，法院指定的调解员和监督员向安大略省高等法院提交了一份拟议的妥协和安排计划。RBH和JTIM也提交了基本相似的拟议计划（统称为拟议计划）。根据拟议计划，ITCAN、RBH和JTIM（两家公司）将支付总额为325亿加元（2025年12月31日为176亿英镑）的和解金额（全球和解金额）。这笔款项将通过以下方式提供：–一笔预付款，相当于公司手头的所有现金和现金等价物（包括以公允价值持有的投资）加上某些法院存款（受制于7.5亿加元（4.07亿英镑）的行业总扣留额），再加上公司可能因预付款而收到的任何现金退税的85%；以及–年度付款，基于每个公司的税后净收入的百分比（最初为85%，随着时间的推移而减少），基于所有来源产生的金额，不包括新类别，直到支付总结算金额为止。ITCAN的新类别（包括蒸气产品和尼古丁袋）的性能不包括在计算年度付款的基础中。2024年10月31日，法院授予索赔程序命令和会议命令。根据会议命令，于2024年12月12日举行债权人会议，建议计划获债权人的必要多数批准。制裁听证会于2025年1月29日至31日举行。在制裁听证会上，法院被要求批准拟议的计划。要求命令修订建议计划的要素的动议已于2025年2月27日提出。要求对拟议计划进行的修订导致将7.5亿加元（按2025年12月31日汇率计算为4.07亿英镑）的现金扣留从预付款中分配给RBH。于2025年3月3日，法院批准建议计划相应修订（经修订计划）。2025年3月6日，法院批准了经修订的计划，在此简称为经批准的计划。在这份制裁令中， 法院还将诉讼期限延长至批准计划的实施日期。2025年8月29日，在完成多项行政步骤后，批准的计划得以实施，ITCAN退出CCAA程序。在2025年下半年，预期的预付款作为全球结算金额的前期现金贡献支付到全球结算信托账户。有关更多详情，请参阅附注24中的‘预付款项’一节。ITCAN的批准计划解决了所有加拿大烟草诉讼，并向ITCAN、BAT p.l.c.和所有相关公司提供了关于加拿大过去、现在和未来所有烟草索赔的全面和全面的发布。加拿大现金产生单位的使用价值计算是根据五年现金流预测编制的，之后假设基础业务的终端价值率下降3.65%（2024年：下降3.65%）。根据国际会计准则第36号的规定，对预测现金流量得出的使用价值进行了调整，以包括就已批准计划确认的拨备的账面价值，并为减值测试的目的将负债计入加拿大现金产生单位的账面价值。假设税前贴现率为11.4%（2024年：9.8%）。有关与批准计划有关的负债拨备及适用于该等拨备的贴现率（与适用于减值评估的贴现率不同）的进一步详情，请参阅附注24。由于对反映当前艰难贸易环境的预测进行了调整，已就与加拿大现金产生单位相关的商誉确认了1.84亿英镑的减值费用。如附注12（e）（iv）所披露的剩余账面值反映可收回金额，即现金产生单位的使用价值。下表显示了如果对使用价值模型内的关键假设进行以下个别更改将需要的额外减值金额。额外减值百万英镑假设数量同比下降3%*（355）五年定价CAGR额外下降1%（110）税前贴现率提高100个基点（116）注：*数量敏感性导致净收入和直接成本按比例减少，而对保持不变的其他运营成本没有影响。这表明预测年份的经营现金流同比下降。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息28913物业、厂房及设备（a）物业、厂房及设备概览，包括使用权资产2025年永久产权物业英镑租赁物业英镑厂房、设备及其他自有英镑厂房，设备和其他租赁的百万英镑在建资产百万英镑合计百万英镑1月1日成本1,3608885，5664376018,852累计折旧和减值（493）（431）（3,293）（256）（4,473）1月1日账面净值8674572,2731816014，379汇兑差额13（17）（5）5（13）增加–使用权资产— 60 — 77 — 137 –单独取得—— 17 — 543560重新分配5128431（3）（507）—折旧（36）（96）（307）（82）—（521）减值（1）（11）（33）— 10（35）使用权资产−重新评估，—（2）—（3）—（5）出售事项（3）（2）（10）（1）—（16）重分类为持有待售的净额——（1）——（2）（3）12月31日成本1,4028835，9094326509,276累计折旧及减值（523）（447）（3,555）（268）（4,793）12月31日账面净值8794362,3541646504，4832024永久产权物业英镑租赁物业英镑厂房、设备及其他自有英镑厂房，设备和其他租赁的百万英镑在建资产百万英镑合计百万英镑1月1日成本1,4188955，7023756549,044累计折旧和减值（437）（443）（3,360）（221）（4,461）1月1日账面净值9814522,3421546544，583汇兑差额（29）（26）（139）（4）（37）（235）增加–使用权资产— 152 — 105 — 257 –单独取得—— 23 — 469492重新分配8713385 —（485）—折旧（35）（97）（291）（74）—（497）减值（89）（41）（2）—（173）使用权资产−重新评估，— 8 — 2 — 10出售（48）（3）（6）——（57）重分类为持有待售的净额——（1）————（1）12月31日成本1,3608885，5664376018,852累计折旧和减值（493）（431）（3,293）（256）（4,473）12月31日账面净值8674572,2731816014，379有关物业、厂房和设备减值的更多信息，除在建资产外，请参见附注4和7。如附注33所述，2025年的新增项目中包括与可持续性相关的800万英镑（2024年：3000万英镑）。同样在2025年， 一些在建资产的1200万英镑减值被冲回，因为这些资产的用途可以在其他地方找到。如附注27（d）（i）所述，2025年归类为持有待售的300万英镑资产与Brascuba有关。如附注5（b）所述，于2024年，集团完成了若干售后回租交易。这些交易的现金流影响为3700万英镑。集团有7200万英镑的未来合同承诺（2024年：6700万英镑）与物业、厂房和设备相关。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续290
（b）使用权资产根据国际财务报告准则第16号租赁，与租赁物业相关的使用权资产已列入资产类别‘租赁物业’（附注13（c）），其他使用权资产已在‘厂房、设备和其他租赁’项下报告。集团通过其遍布全球的子公司租赁各种办公室、仓库、零售空间、设备和车辆。安排是在日常业务过程中订立的，租赁条款是根据个别情况进行协商的，并包含反映当地商业惯例的范围广泛的不同条款和条件。租赁协议不对出租人持有的租赁资产上的担保权益附加任何约定。租赁资产不得用作借款用途的担保。代表‘厂房、设备和其他租赁’的资产涉及在巴西、加拿大、中国、意大利、墨西哥、巴基斯坦、罗马尼亚、英国、美国和其他国家租赁各种资产，包括工业设备和配送车辆。（c）租赁物业截至2025年12月31日，集团持有1.11亿英镑（2024年：9500万英镑）收购的租赁物业及另外3.25亿英镑（2024年：3.62亿英镑）的使用权租赁物业。代表‘租赁物业’的资产涉及与集团附属公司占用的办公室、零售空间、仓库和制造设施有关的租赁，包括在孟加拉国、巴西、中国、德国、意大利、尼日利亚、巴基斯坦、新加坡、美国和越南等国的租赁期限超过五年的物业租赁。此外，代表租赁物改良的资本化支出也包含在这一资产类别中。2025英镑2024英镑租赁土地和物业包括–长期租赁的账面净值2122 –短期租赁的账面净值4154354364572025截至2025年12月31日止年度的租赁物业账面净值变动1月1日的账面净值英镑汇兑差额英镑折旧和减值百万英镑其他净变动*百万英镑12月31日账面值净值百万英镑–所购物业（IAS 16）957（14）23111 –使用权物业（IFRS 16）362（4）（93）603254573（107）834362024截至2024年12月31日止年度的租赁物业账面净值变动和减值百万英镑其他净变动*百万英镑12月31日账面净值百万英镑–收购物业（IAS 16）147（7）（50）595 –使用权物业（IFRS 16）305（19）（88）164362452（26）（138）169457注：*购置的财产（IAS16财产、厂房和设备）租赁资产改良的其他净变动是指扣除处置后的新增（直接购置和/或从建造过程中的资产转移），而使用权财产的其他净变动（IFRS 16）涉及扣除财产中报告的重新评估、修改和终止后的新租赁，附注13（a）中的厂房和设备变动表。（d）永久业权物业截至2025年12月31日，集团拥有价值8.79亿英镑（2024年：8.67亿英镑）的永久业权物业，代表工厂、仓库和办公楼，连同毗邻的土地，主要位于美国、英国、孟加拉国、印度尼西亚和克罗地亚。2025英镑2024英镑永久业权财产中不计提折旧的永久业权土地成本147151 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息29114对联营公司的投资及合营企业2025英镑2024英镑1月1日1,9021，970全面收益总额（附注9）646559股息（386）（447）增加（附注27（b）（ii））3448出售事项（附注27（b）（i））（167）（227）联营公司业务经营变动–分拆ITC Hotels（533）—其他股权变动25（1）12月31日1,5211，902非流动资产9471,230流动资产1,0561，205非流动负债（98）（97）流动负债（384）（436）1,5211，902 ITC Ltd.（集团占市值95.58亿英镑（2024年：143.57亿英镑））1,3481，762其他上市联营公司（集团占市值1.84亿英镑（2024年：万））12798非上市联营公司46421,5211，902本集团的主要联营企业为ITC Ltd.（ITC）。3.86亿英镑（2024年：4.47亿英镑）的股息金额中包括可归属于ITC宣布的股息的3.76亿英镑（2024年：4.34亿英镑）。ITC Ltd. ITC是一家印度企业集团，总部位于加尔各答，对香烟、纸张和包装、农业综合企业、其他快消品（例如糖果、品牌服装、个人护理、文具和安全火柴）以及直至分拆之日（如下所述）的酒店感兴趣。BAT在ITC的权益为22.91%。ITC按季度编制账目，年终为3月31日。根据国际会计准则第28号所允许的对联营企业和合营企业的投资， 截至2025年9月30日的结果已在应用权益法时使用。这是由半年可获得的信息所驱动，以与集团中期账目中的处理方式保持一致。对用于报告目的的日期之后可获得的任何进一步信息进行审查，并在最终结果中对任何重要项目进行调整。可获得的最新公布信息截至2025年12月31日。2025英镑2024英镑非流动资产3,6054，456流动资产3,8724，152非流动负债（304）（306）流动负债（1,287）（1,376）5,8866，926集团持有ITC Ltd.（2025：22.91%；2024：25.45%）1,3481，7622025年5月28日，集团宣布剥离持有ITC的313,000，000股普通股，占集团股权的10%（相当于ITC普通股的2.5%）。详情请参阅附注27（b）（i）。2024年3月13日，集团宣布剥离持有ITC的436,851，457股普通股，占集团股权的12%（相当于ITC普通股的3.5%）。详情请参阅附注27（b）（i）。2023年7月24日，ITC宣布根据一项安排计划提议分拆其‘酒店业务’，根据该安排，新成立的实体的60%将由ITC的股东按其在ITC的持股比例直接持有。2025年1月，ITC Hotels Limited（ITC Hotels）在印度国家证券交易所（NSE）和孟买证券交易所（BSE）上市并开始交易。集团当时于ITC Hotels的直接股权为15%，并确认为按公平价值持有的投资（参考附注18）。Organigram Global Inc.于2021年3月11日，集团宣布与公开交易的Organigram Global Inc.（统称Organigram）的全资子公司Organigram Inc.达成战略合作协议。根据交易条款，集团附属公司收购Organigram Global Inc.（在纳斯达克和多伦多证券交易所同时上市，代码为‘OGI’）19.90%的股权，成为其第一大股东。由于Organigram随后进行的收购以及集团的额外投资，下文提及，集团于2025年底为权益会计目的于Organigram的实际权益为36.77%（2024年：35.09%），其中普通股占26.90%（2024年：27.82%），优先股占9.87%（2024年：7.27%）。Organigram以9月30日为年终，按季度编制账目。如国际会计准则第28号所允许，截至2025年9月30日的业绩已在应用权益法时使用。年内未确认任何减值，截至2025年12月31日该投资的账面价值为9,400万英镑（2024年：6,500万英镑）。管理层将根据国际会计准则第36号，在未来期间继续监测账面价值。2023年11月，集团宣布签署进一步投资Organigram的协议。截至2023年12月31日，1.25亿加元（7400万英镑）的拟议投资受制于惯例条件，包括BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表的必要批准其他信息账目说明续Organigram的292名股东，这是在2024年1月18日给出的。2024年1月24日，BAT进行了4200万加元（2400万英镑）的第一笔投资，以每股3.22加元的价格进一步收购了Organigram的12,893，175股普通股。2024年8月30日，BAT进行了4200万加元（2400万英镑）的第二期投资，以每股3.22加元的价格进一步收购了Organigram的4,429，740股普通股和8,463，435股优先股。在这些投资之后确认了500万英镑的商誉，该商誉已在扣除与投资协议相关的嵌入衍生工具的公允价值后确认。2025年2月28日，集团以4200万加元（2300万英镑）对Organigram进行第三期也是最后一期投资，以与前两期相同的价格认购7,562，447股普通股和5,330，728股优先股。根据协议条款，集团的投票权限制为30%。Charlotte’s Web Holdings Inc.于2022年11月宣布向Charlotte’s Web Holdings，Inc.（Charlotte's Web）投资4800万英镑。Charlotte’s Web总部位于美国科罗拉多州，在多伦多证券交易所上市，在创新的大麻提取物健康产品方面占据显着地位。集团的投资是通过七年期可转换债券进行的，该债券可由集团酌情转换为夏洛特网络约19.9%的非控股股权。作为投资协议的一部分，集团有权任命董事进入Charlotte’s Web董事会。然而，鉴于该投资并未赋予本集团任何分享被投资方收益或净资产的当前权利， 该投资已分类为按公平值计入损益的投资（见附注18）。于转换贷款票据时，集团将权益入账其投资。其他年内，集团进一步向Awake Corporation（Awake）投资300万英镑，令我们的权益增至41.6%。在额外投资前，集团将投资分类为透过其他全面收益的公允价值。在追加投资后，集团应用权益会计法，AWAW于2025年12月31日的账面价值为1100万英镑，其中商誉为1000万英镑。2025年，集团全面减损对Steady State LLC的投资，导致亏损600万英镑。于二零二五年十二月，集团出售其于Samfruit JSC的全数注销投资，代价为零。15项退休福利计划集团在多个司法管辖区的附属企业经营各种有资金和无资金的固定福利计划，包括退休金和退休后医疗保健计划，以及固定缴款退休金计划，集团最重要的安排是在美国、英国、加拿大、德国、瑞士和荷兰。这些地区的计划合起来占集团设定受益安排的基础义务总额的90%以上，占当前服务成本的60%以上。养老金义务主要包括最终工资养老金计划，这些计划以保证终身支付养老金水平的形式向成员提供福利。提供的福利水平取决于成员的服务年限和退休前最后几年的工资。此外，集团经营多个医疗福利计划，其中最重要的是在美国和加拿大。大多数确定的福利计划允许未来的福利累积。除当地法规要求的安排外，集团的大部分安排不对新进入者开放。设定受益计划产生的负债根据独立的、具有专业资格的精算师的建议，采用预计单位贷记法确定。集团的政策是，所有计划至少每三年正式估值一次。此类计划的成本在集团损益表中的营业利润中确认为雇佣成本的一部分。服务成本有系统地分摊在雇员的预期服务年限内，包括过去的服务成本或贷项、结算和限电的影响，以及在其产生期间确认的设定受益净额赤字或盈余的净利息。精算损益和盈余限制立即在其他综合收益中确认。通过固定缴款计划提供的福利在付款到期时作为费用收取。透过其设定受益退休金计划及医疗保健福利计划，集团面临多项风险，包括：–资产波动性：计划负债乃使用参考债券收益率设定的贴现率计算。如果计划资产的表现低于这一收益率，例如由于股市波动，这可能会产生赤字。然而，大多数获得资助的计划持有一定比例的资产，预计长期表现将优于债券，按价值计算的大多数计划受制于有关资金赤字的地方法规。此外，英国和加拿大的计划购买了与全部或部分计划负债的估值波动完全匹配的保险合同。–债券收益率变化：公司债券收益率下降将增加计划负债，尽管这将被计划的债券持有量、‘买入’保险资产或其他对冲工具的价值增加部分抵消。–通胀风险：集团的部分养老金义务与通胀挂钩，更高的通胀将导致更高的负债，尽管在大多数情况下，计划规则中对通胀增长水平设置了上限，而一些资产和衍生品则提供了特定的通胀保护。–预期寿命：大多数计划的义务是为成员的生命提供福利，因此预期寿命的增加将导致计划的负债增加。根据精算表和方案具体经验，定期审查关于死亡率和死亡率改善的假设。集团有一个内部机构，即养老金执行委员会（PEC），由集团财务总监担任主席。PEC制定并监督一套关于离职后福利的理念、政策和实践，包括但不限于设计、资金、投资战略、风险管理和治理。它还审查了最重要的国家对固定福利计划的重大变化 负债，以及成本最大的国家的固定缴款计划。设定受益安排的重大变化包括对未来应计和风险管理活动的计划关闭，例如下文提到的“买入”和“买断”交易。“买断”交易是指养老金计划终止确认其全部（或部分）负债，将其从资产负债表中移除，方法是将这些义务从发起雇主永久转移给第三方提供者，并消除对养老金计划或发起雇主的所有进一步法律或建设性义务。相比之下，对于‘买入’交易，计划负债仍保留在资产负债表上，发起雇主仍负责履行养老金义务。然而，这些义务是通过购买旨在匹配基础现金流的保险产品来降低风险的BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息293的养老金负债降低了与改善寿命和利率和贴现率变动相关的风险。因此，集团受惠于‘买入’，因为这减少了个别计划对集团未来现金资金需求的依赖。集团的所有安排，包括需要正式信托或等价物的资助计划，均已制定，并在相关国家适用的情况下按照当地惯例和法规运作。这些计划的治理责任，包括具体的投资决定和资金捐款时间表，通常由每项安排的受托人或同等机构负责。受托人通常将由发起公司和受益人双方指定的代表组成。集团内的资助安排有投资管理政策，包括优先长期投资配置的策略，包括加拿大和荷兰在内的某些地区的计划管理其债券投资组合，以匹配计划负债的加权平均期限。此外，如下文所述，英国、加拿大和荷兰的某些安排已通过购买保单降低了风险。大多数获得资助的计划受制于有关资金要求的地方法规。对界定福利计划的供款是在与个别外部资助计划的各自受托人和精算师协商后，并在考虑到每个地区的监管要求后确定的。该集团2026年对受资助的固定福利计划的缴款总额预计为2200万英镑，而2025年为2000万英镑。美国在美国，主要的基金化养老金计划是Reynolds and Affiliates Pension Plan（RAPP），该计划于2022年底由雷诺美国美国退休计划（PEP）和某些RAI Affiliates（Affiliates）的退休收入计划合并而成。唯一获得资助的医疗保健计划是Brown & Williamson Tobacco Corporation Welfare & Fringe Benefit Plan。上述每一项都是与公司受托人建立的，这些受托人必须按照计划的规则运行计划，并遵守所有相关立法，包括1974年《雇员退休收入保障法》。公司受托人作为托管人，由当地管理层组成的委员会以受托身份就投资决策、风险缓解和管理安排采取行动。在考虑到包括经修订的2006年《养老金保护法》在内的法定要求后，与指定的受托人、计划精算师和地方管理委员会商定对各种资助计划的缴款。透过其美国附属公司，集团可按法定规定或由集团酌情作出贡献。如下文进一步讨论，截至2025年12月31日，雷诺美国养老金计划报告出现盈余且资金比例大于100%，目标是在长期内保持全额资金。2025年期间，集团为其在美国的基金养老金和退休后计划贡献了500万英镑（2024年：1000万英镑）。集团预期不会在2026年作出重大贡献。自2024年12月31日起，参加合格（RAPP）和不合格养老金计划的受薪美国雇员停止应计。根据计划修订和削减福利之日在职成员的工资增长假设与延期成员的通货膨胀假设之间的差额，确认了1800万英镑的过去服务抵免额。对于美国的资金计划，受托人采用了一种风险缓解策略，该策略寻求在养老金计划回报与合理的资金状况波动水平之间取得平衡。基于 资产配置有两个主要组成部分。第一个组成部分是对冲投资组合，主要包括延长存续期的固定收益持有（通常是美国政府和投资级公司债券），以及在较小程度上用于匹配与福利义务相关的大部分利率风险的衍生工具，从而降低预期资金状况的波动性。第二个组成部分是寻求回报的投资组合，旨在增强投资组合的收益。寻求回报的投资组合广泛多元化。截至2025年12月31日，Reynolds and Affiliates Pension Plan根据IAS 19报告的盈余总额为5.33亿英镑（2024年：5.07亿英镑）。根据该计划的规则，在承担在安排的整个生命周期内逐步清偿计划负债后，任何盈余的大部分将被重新用于其他现有或替代福利计划。在终止或其他分配的情况下可返还给集团的剩余金额将触发消费税费用，因此，已确认5400万英镑（2024年：1400万英镑）的盈余限制。除上述情况外，与2000年与Imasco Limited交易收购的遗留美国安排有关的资产和负债分别为3400万英镑和3500万英镑，已于年内结清。英国在英国，主要的养老金安排是根据信托法成立的英美烟草英国养老基金（UKPF），该基金有一名公司受托人（英国受托人），该受托人须根据UKPF的信托契约和规则并遵守1993年养老金计划法案、1995年养老金法案、2004年养老金法案和所有其他相关立法来运行该计划。自2005年4月1日起，UKPF对新成员关闭，自2020年7月1日起，UKPF关闭，以进一步累积福利，所有活跃成员成为延期成员。作为其风险管理战略的一部分，2019年5月31日，英国受托人与Pension Insurance Corporation PLC（PIC）签订了一份买入协议，以购买一份保险单，目的是匹配UKPF未来现金流中由退休和递延成员的应计养老金负债产生的特定部分，并提高对UKPF及其成员的安全性。2021年5月19日，英国受托人与PIC订立协议，与PIC收购第二份买入保单，并于2022年10月26日与PIC收购第三份也是最后一份买入保单。为每笔买入交易支付的保费需经过随后的校准过程，以考虑到数据验证和会员数据的变化。这一过程于2025年8月29日完成，向UKPF支付的净额为2000万英镑，已在计划资产的精算损益中确认。2025年9月19日，英国受托人与PIC订立收购交易，溢价2800万英镑由英国受托人于2025年9月22日从当时的基金资产中支付。已向计划成员发出一份成员通讯，确认英国受托人有关收购的决定、建议向集团分配剩余资产以及启动由集团支持的正式清盘程序。第二份法定盈余通知于2026年1月向成员发出，确认英国受托人决定将剩余盈余返还给发起雇主减去适用税款。由于收购及清盘过程，集团将面临若干或有风险，而这些风险并不被视为重大。在UKPF的负债通过向所有计划成员发放个人保险合同而正式消除之前，收购过程将不会结束，该合同定于2026年上半年发布。因此，本集团继续报告UKPF于2025年12月31日的负债并对其进行估值。负债（及匹配资产）在该日期的价值为18.45亿英镑。这些负债的结算成本，以额外溢价为代表，已在当年确认为费用和调整项。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续294 这个框架，
2023年3月16日，对缴款明细表进行了修订，取消了在可预见的未来的任何资金承诺，这一点在日期为2023年12月17日的缴款明细表中得到了再次确认。因此，在2025或2024年没有向UKPF捐款，鉴于信托的拟议清盘，预计未来不会再捐款。最后一次对UKPF进行正式的三年期精算估值，生效日期为2023年3月31日。这表明，根据法定资助目标，UKPF在技术规定基础上有1.11亿英镑的盈余。根据IAS 19，这被报告为1.42亿英镑的净退休福利资产（2024年：1.69亿英镑）。根据UKPF计划规则，英国受托人并无单方面启动UKPF清盘的权力，而集团历来将盈余确认为无条件退款权利，假设UKPF负债在计划存续期内逐步清偿，任何未来盈余可在计划存续期结束时返还集团。鉴于清盘程序已启动，且一旦买断程序完成及计划负债完全消灭后，有意将剩余资产分配予集团，未由保险合约价值代表的计划资产已按公允价值确认。根据现行税务法例，任何授权盈余付款的总额将产生25%（2024年：25%）的费用，此潜在影响已作为集团递延税项负债的一部分入账。上述盈余是在对即将发生的径流和清盘费用的估计价值进行限制后列出的，估计价值约为500万英镑。2023年6月，高等法院对Virgin Media Limited诉NTL Pension Trustees II Limited和Ors案作出判决。这一决定在英国对1997年至2016年期间外包安排的某些修订的有效性具有潜在但不确定的影响，在这些修订作出时未获得必要的精算确认。未经适当精算确认的外包计划修正可能无效。2025年6月5日，英国政府宣布，他们打算出台立法，赋予受影响的养老金计划追溯获得书面精算确认历史福利变化符合必要标准的能力。2025年9月2日，英国政府公布了《养老金计划法案》修正案草案。该立法草案在通过成为法律之前，需要得到议会两院的同意。目前这一立法的时间框架尚不明确。对此，英国受托人对此事进行了有限的调查，以待法院和英国政府的进一步发展和意见。截至2025年12月31日和2024年12月31日，管理层没有发现任何需要考虑潜在影响的效益不确定性，并将继续监测2026年及以后的事态发展。根据现有保单，由该问题产生的任何潜在风险将不获保险，并由集团全数承担。其他地区德国运营公司向养老金领取者支付的款项，扣除计划资产的收入，被视为公司对合同信托安排的缴款，预计2026年约为500万英镑，之后四年每年为3800万英镑。预计到2026年，加拿大、荷兰和瑞士对养老金计划的缴款总额将达到500万英镑左右，之后的四年每年也将达到200万英镑左右。对于德国报告盈余1.73亿英镑（2024年：1.03亿英镑）的计划，这些盈余已被确认为无条件获得退款的权利，前提是在计划的整个生命周期内逐步解决养老金负债，任何未来盈余可在计划生命周期结束时返还给集团。对于加拿大有3000万英镑盈余的计划（2024年：3400万英镑），经济利益已计算为根据计划规则可能记入计划资产的预期管理费用水平的组合，这在经济上代表潜在的盈余退款，以及立法中定义的雇主准备金账户的价值，后者代表持续缴款的潜在减少或计划寿命结束时的盈余退款。2025年5月8日， 荷兰的主要养老金计划（Stichting Pensioenfonds 英美烟草）进行了部分买入交易，作为集团与Aegon Levensverzekering N.V.就保险合同进行去风险策略的一部分，该保险合同涵盖2025年4月30日的名义养老金权利和未来的价格通胀。此外，11名在职成员的未来应计福利将持续到2027年12月底。这笔交易全部由养老基金现有资产5.86亿欧元（4.98亿英镑）提供资金，实现资产转让损失约6700万欧元（5700万英镑），确认为其他综合收益中计划资产和负债重估精算损失的一部分。此外，于2024年10月1日，集团达成一项交易，以转让与集团于2022年关闭的格罗宁根工厂相关的计划的所有剩余资产和负债，从而使集团能够通过以买断安排转让给一家保险公司Nationale-Nederlanden来完全清偿这些义务。约2.35亿欧元（1.99亿英镑）的计划资产和负债被从资产负债表中移除。2023年11月14日，集团通过其加拿大子公司与两家保险公司签订买入协议，通过转让1.94亿加元（1.14亿英镑）的计划资产，收购作为其加拿大第二大计划帝国烟草企业养老金计划（Corporate Plan）资产运营的保单。该交易完全由养老金计划资产满足，无需集团提供进一步资金。买入涵盖了企业计划与养老金领取者和延期成员相关的所有负债，以及截至2022年12月31日为在职成员累积的养老金。集团因此受益于买入，因为它减少了企业计划对集团未来现金资金需求的依赖。此前，于2021年9月2日，集团通过转让7.66亿加元（4.51亿英镑）的计划资产，就其最大的加拿大计划Imasco Pension Fund Society Plan（Society Plan）订立买入协议。买入涵盖了社会计划与养老金领取者和递延成员相关的所有负债，以及截至2020年12月31日为在职成员累积的养老金。无资金安排大多数福利金支付来自受托人管理的基金，然而，也有一些无资金计划，发起公司在到期时满足福利金支付义务，包括基于英国的固定福利和固定缴款未经批准的无资金退休福利计划（分别为DB UURBS和DC UURBS）。当年应计的DC UURBS贷项根据公司的加权平均债务成本增加，因此该计划被视为国际会计准则第19号下的设定受益计划。对于美国和英国的无资金养老金计划，54%的年终报告负债预计将由集团在10年内结清，29%在10至20年间结清，12%在20至30年间结清，5%在此后结清。对于美国和加拿大的无资金医疗保健计划，年底报告的负债的71%预计将由集团在10年内清偿，23%在10至20年间清偿，5%在20至30年间清偿，此后再清偿1%。在资产负债表中确认的金额确定如下：BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息295养老金计划医疗保健计划总额2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2024英镑已出资计划负债现值（5,266）（5,560）（138）（145）（5,404）（5,705）已出资计划资产的公允价值6,1756，4721271406,3026，612909912（11）（5）898907未确认的已出资计划盈余（124）（56）——（124）（56）785856（11）（5）774851未出资计划负债现值（348）（358）（347）（376）（695）（734）437498（358）（381）79117以上净资产/（负债）在资产负债表中确认如下：–退休福利计划负债（436）（434）（365）（386）（801）（820）–退休福利计划资产87393275880937437498（358）（381）79117按地区划分的基金退休金计划的净资产为如下：负债资产总额2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2024英镑m –美国（1,255）（1,380）1,7361，843481463 –英国（1,871）（1,942）2,0162，109145167 –德国（657）（695）830798173103 –加拿大（462）（499）4925343035 –荷兰（444）（465）450542677 –瑞士（232）（243）2682673624 –集团其他公司（345）（336）3833793843有资金计划（5,266）（5,560）6,1756，472909912集团无资金养老金计划，49%（2024年：47%）与英国的安排有关，37%（2024年：38%）与美国的安排有关， 而集团86%（2024年：87%）的无资金医疗安排与美国的安排有关。在损益表中确认的金额如下：养老金计划医疗保健计划总额2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2024英镑确定的福利计划服务成本–当前服务成本2637112738 –过去服务成本/（贷项），限电及结算32（18）—— 32（18）净设定受益负债的净利息–计划负债的利息2832882628309316 –计划资产的利息（307）（312）（8）（8）（315）（320）–未确认的已资助计划盈余的利息33 —— 3337（2）19215619界定供款计划11096 —— 11096在损益表中确认的总额（附注3）147941921166115上述费用在附注3的雇员福利成本中确认并包括2025年2800万英镑的结算成本费用，该费用已被归类为调整项目。2025年当前服务成本中包括700万英镑（2024年：1100万英镑）的管理成本。当前服务成本在扣除员工缴款后列示（如适用）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续296计划负债变动情况如下：养老金计划医疗保健计划总额2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2024英镑1月1日现值5,9186，6475215556,4397，202汇兑差额（36）（127）（32）5（68）（122）当期服务成本2637112738过去服务（贷项）/成本及结算（29）（221）——（29）（221）计划负债利息2832882628309316计划成员的供款22 —— 22支付的福利（430）（470）（52）（54）（482）（524）精算损失/（收益）–由人口假设变动产生16（13）—— 16（13）–由财务假设变动产生（131）（239）12（6）（119）（245）经验（收益）/损失（5）149（8）46.12月31日的现值5,6145，9184855216,0996，439财务假设变动主要与贴现率变动有关以及这两年通货膨胀的变化。经验（收益）/损失涉及与先前对支付中的养老金和递延养老金的通胀增长假设的差异以及对成员数据的调整。2025年上表中的过去服务（信贷）/成本和结算包括美国遗留计划结算的影响3500万英镑，而2024年则包括与美国受薪雇员停止应计项目和荷兰格罗宁根负债买断有关的金额。按计划成员划分的计划负债：养老金计划医疗保健计划总额2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑活跃成员5455822222567604递延成员63275611633757退休成员4,4374，5804624984,8995，078截至12月31日的现值5,6145，9184855216,0996，439两个年度超过95%的计划负债与保证福利有关。资助计划资产的变动是如下：养老金计划医疗保健计划总额2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2024英镑1月1日计划资产公允价值6,4727，1721401456,6127，317汇兑差额（50）（128）（9）2（59）（126）结算（61）（203）——（61）（203）计划资产利息30731288315320公司缴款2030 —— 2030计划成员缴款22 —— 22已支付的福利（403）（442）（15）（15）（418）（457）精算（损失）/收益（112）（271）3 —（109）（271）计划资产公允价值3112月6,1756，4721271406,3026，612这两个年度的精算损益主要与计划资产的公允价值变动有关，包括在初始确认时的重估以及在上述买入交易中获得的保险资产的后续重新计量，包括为后续核实与这些保单相关的会员数据而支付的保费的任何调整。实际回报以扣除适用税项和基金管理费后的净额列示。上表中2025年的结算包括在美国结算3400万英镑的遗留计划和支付将于2026年结束的英国收购交易溢价2800万英镑的影响，以及在2024年终止确认的与荷兰格罗宁根净负债收购相关的资产价值。计划资产已多元化为股票， 债券和其他资产，通常通过基金投资经理投资于上市和非上市股票和债券的集合和分离授权。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息297项养老金计划医疗保健计划合计2025百万英镑2024百万英镑2025百万英镑2024百万英镑2024百万英镑股票——上市340336665346341股票—— 641688债券——上市8771,18023259001，205债券——非上市7947777998873875买入保单2,6812，345 —— 2,6812，345其他资产——上市50050992509511其他资产——非上市3426371010352647计划公允价值12月31日资产6,1756，4721271406,3026，612在上述分析中，通过股权投资基金进行的投资显示在上市股票项下，通过债券投资基金进行的投资显示在上市债券项下。其他资产包括保险合同、现金和其他存款、衍生品和其他对冲、可收回税款、基础设施投资和投资财产。上市计划资产的公允价值来自可观察数据，包括市场报价和其他市场数据，包括个别独立投资和报价的集合投资基金的市场价值。其他非上市资产的公允价值采用收益法确定，该方法利用现金流量模型，利用可观察输入值，并将这些估值与类似资产的基准估值进行比较。此外，一部分未上市债券的公允价值是通过参考每日经纪人拍卖来估算的。在美国的养老金计划中，资产是使用主动投资策略和多家投资管理公司进行投资的。每个资产类别的管理人涵盖一系列投资风格和方法。允许的投资类型包括公募、固定收益、实物资产、私募股权和对冲基金。用于养老金资产的允许投资类型范围提供了更高的回报，并使计划更广泛地多样化。与英国、加拿大和荷兰买入交易相关的保险单的公允价值被估计为保险单所涵盖的基础义务的现值，因此这些资产在每个资产负债表日的估值受到与相关计划负债相同的计量不确定性的影响。上表中包含的与UKPF相关的18.45亿英镑的保险资产将在2026年第一季度UKPF负债终止时终止确认。在UKPF计划的买断于2026年生效之前，保险合同被视为买入保单。UKPF的剩余资产1.48亿英镑（2024年：1.69亿英镑）主要包括现金和一定比例的非流动性投资，如私募股权和基础设施投资。该等资产预期于上述收购交易完成及UKPF的清盘程序实施后分配予本集团。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续298
如果经济利益（以潜在退款或减少未来缴款的形式）的现值低于该计划的净资产，则在资产负债表上确认退休福利盈余受到限制。在其他全面收益中确认的未确认计划盈余的变动，是如下：养老金计划医疗保健计划总额2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑1月1日未确认的已资助计划盈余（56）（40）（60）————（56）（40）（60）汇兑差额21 ———— 21 ——未确认的已资助计划盈余的利息（3）（3）（4）————（3）（3）（4）年内变动（附注22）（67）（14）24 ————（67）（14）2412月31日未确认的已资助计划盈余（124）（56）（40）————（124）（56）（40）本金以下地区使用的精算假设（加权以反映个别方案差异）如下所示。这两个年度的贴现率均参照资产负债表日优质公司债券的正常收益率确定。20252024美国英国德国加拿大荷兰瑞士美国英国德国加拿大荷兰瑞士工资增长率（%）3.4无2.8 2.5 2.0 2.0 2.0 3.3无2.8 2.5 2.0 2.0支付中的养老金增长率（%）2.5 3.0 2.0无2.0 — 2.4 3.2 2.2无2.1无递延养老金增长率（%）0.1 2.4 2.0无2.0 — 0.1 2.8 2.2无2.1 —贴现率（%）5.35.5 4.14.7 4.11.25.65.5 3.5 4.6 3.5 0.9一般通货膨胀（%）2.5 3.0 2.0 2.0 1.1 2.5 3.2 2.2 2.02.0 1.120252024年美国英国德国加拿大荷兰瑞士美国英国德国加拿大荷兰瑞士加权平均负债久期（年）9.61 1.2 10.29.01 2.5 10.59.61 1.4 10.69.01 3.6 10.9 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息299对于美国的医疗保健通胀，假设为2025年的7.0%（2024年：7.0%），在加拿大，假设为5.0%（2024年：5.0%）。死亡率假设须接受定期审查。主要方案使用了以下表格：美国Pri-2012年死亡率表，没有衣领或金额调整，预测有MP-2021世代预测。对于RAPP前PEP部分的退休人员，RP-2006死亡率表附白领调整预测与MP-2021代际预测（两年）英国S3PA（YOB）与CMI（2024）改善模型（平滑参数为7）和15%加权到2022和2023数据，长期改善率为1.25%（2024：S3NA（YOB）与CMI（2023）改善模型（平滑参数为7）和15%加权到2022以及从2020年起应用长期改善率为1.25%的2023年数据）德国RT Heubeck 2018年G（两年）加拿大CPM-2014年私人表格（两年）荷兰AG Prognosetafel 2024年（两年）瑞士LPP/BVG2020年基表，其中包含长期改善率为1.5%的死亡率改善的CMI预测因子（两年）基于上述，加权平均预期寿命，以年为单位，对于用于确定福利义务的死亡率表是如下：美国英国德国加拿大荷兰瑞士男性女性男性男性女性男性女性男性女性女性女性女性2025年12月31日会员65岁（当前预期寿命）22.32 3.82 2.92 4.22 0.92 4.32 2.22 4.52 1.12 4.82 2.22 4.0会员45岁（65岁时预期寿命）22.424.32 4.4 26.22 3.6 26.52 3.225.42 3.3 26.62 4.225.93 2024年12月31日会员65岁（当前预期寿命）22.22 3.72 2.62 4.12 0.82 4.12 4.52 1.02 4.72 2.12 3.9会员45岁（65岁时预期寿命）22.32 4.22 4.1 26.12 2.5 26.42 3.12 5.42 3.2 26.524.125.8对于其余地区，典型的假设是，实际薪资增幅将从每年0%到12.0%（2024年：0%到9.8%），贴现率将从高于通胀的0%到9.5%（2024年：0%到8.7%）。在允许的情况下，养老金增长通常被认为与通货膨胀保持一致。预期寿命的假设符合每个地区的最佳实践。对于这类公司债没有深度市场的国家，采用国债收益率。退休福利计划的估值涉及对不确定的未来事件的判断。用于衡量截至2025年12月31日主要养老金计划的关键假设的敏感性载列如下。这些敏感性孤立地显示了所列每个假设发生变化的假设影响，但对通货膨胀的敏感性除外，它包含了某些相关假设的影响，例如工资增长和养老金增长。虽然这些敏感性中的每一个都使所有其他假设保持不变，但在实践中，这些假设很少会孤立地发生变化，而资产价值也会发生变化， 并且这些影响可能会在一定程度上抵消。1年增加百万英镑1年减少百万英镑百分比增加百万英镑百分比减少百万英镑平均预期寿命–计划负债增加/（减少）109（110）通货膨胀率（+/-25bps）–计划负债增加/（减少）75（72）贴现率（+/-50bps）–（减少）/计划负债增加（252）274医疗保健通胀上升1%将使医疗保健计划负债增加1700万英镑，下降1%将使负债减少1400万英镑。这一假设变动的损益表影响并不重大。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续30016递延税项净递延税项（负债）/资产包括：股票减免英镑超过资本免税额超过折旧英镑税收损失英镑联营公司未分配收益及附属公司百万英镑退休福利百万英镑商标百万英镑其他暂时性差异百万英镑合计百万英镑2025年1月1日726378（197）22（11,928）2,586（9,106）汇兑差额107 — 15（1）809（101）739贷记/（计入）损益表（13）（4）31132（22）354（796）（138）贷记与税率变动有关的款项22 —— 206（8）202贷记/（计入）其他综合收益———— 5 ——（13）（8）2025年12月31日631689（150）4（10,559）1,668（8,311）2024年1月1日32（21）373（221）39（12,486）1,003（11,281）差额汇兑（5）3（1）3（1）（227）（4）（232）（收费）/贷记损益表（24）42621（21）5171,6352，176与税率变动有关的贷记/（收费）42 ———— 268（25）249贷记/（收费）其他综合收益———— 5 ——（23）（18）重分类净额为持有待售—————— 2024年12月31日726378（197）22（11,928）2,586（9,106）递延所得税负债净额反映在集团资产负债表如下：递延所得税资产20.32亿英镑递延所得税负债103.43亿英镑（2024年：递延所得税资产25.73亿英镑，递延所得税负债116.79亿英镑），在具有抵销当期税收资产和负债的法定可执行权且递延所得税与同一财政当局相关的情况下，在抵销资产和负债后。附注24和31中进一步描述的与加拿大已批准计划相关的预付现金在加拿大引起了税收损失。该税项亏损部分结转以抵销以往年度的应课税利润，余下的税项亏损结转以抵减未来的应课税收入。2025年期间其他暂时性差异的变动主要与使用2024年建立的与已批准计划相关的递延所得税资产有关，而2025年期间税收损失的变动包括确认可用于结转的损失的递延所得税资产。集团净递延税项负债83.11亿英镑，其中包括与英国集团公司有关的7.27亿英镑（2024年：5.51亿英镑）的净递延税项资产，这主要与税收损失（5.01亿英镑；2024年：3.94亿英镑）和资本免税额超过折旧（2.21亿英镑；2024年：2.15亿英镑）有关。由于英国集团公司的盈利能力增加，预计税收损失将在未来期间使用，预计这将伴随着业务活动交付效率的提高。根据目前的预测，英国集团公司预计将从2028年开始产生应税利润，预计从那时起，税收损失将开始减少。这些损失预计将在此后7年内全部利用，占英国集团公司总利润的10%增减。集团已根据国际会计准则第12号所得税对确认和披露与第二支柱所得税相关的递延税项资产和负债信息适用强制性例外情况。于资产负债表日，集团尚未就没有到期日的未使用税项亏损3.66亿英镑（2024年：3.65亿英镑）和将在未来20年内到期的未使用税项亏损1.56亿英镑（2024年：2.01亿英镑）确认递延税项资产。于2025年及2024年，本集团并无就无到期日的可抵扣暂时性差异确认任何递延税项资产，亦无就将于未来10年内到期的可抵扣暂时性差异确认任何递延税项资产（2024年：无）。于资产负债表日，集团有8,000万英镑（2024年：8,000万英镑）的未使用税收抵免没有到期日。没有就这些未使用的税收抵免确认任何递延税项。在资产负债表日， 需缴纳股息预扣税且未确认预扣税负债的子公司的未分配收益总额为8亿英镑（2024年：12亿英镑）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息30117贸易和其他应收款2025百万英镑2024百万英镑贸易应收款3,0822，855贷款和其他应收款639689预付款项和应计收入3693424,0903，886流动3,8023，604非流动2882824,0903，886贸易应收款大部分是为收取合同现金流量而持有的，按照集团管理金融资产的业务模式，因此以摊余成本计量。然而，在某些国家，集团订立了保理安排，并定期向银行和其他金融机构出售某些贸易应收款项，无追索权，以换取现金。这些贸易应收款项已从资产负债表中终止确认，以反映集团转移了应收款项的几乎所有风险和报酬，包括信用风险。因此，现金流入已在经营现金流内确认。通常在这些安排中，集团还担任银行的催收代理。于2025年12月31日，在集团作为收款代理的情况下，通过保理安排终止确认的贸易应收款项的价值为6.29亿英镑（2024年：5.35亿英镑），而在集团不作为收款代理的情况下，贸易应收款项的价值为1400万英镑（2024年：700万英镑）。上述贸易应收款中包括7600万英镑（2024年：2.13亿英镑）的贸易债务人余额，这些余额可根据这些安排进行保理。此外，集团参与其客户使用的若干供应链融资计划，使集团能够在约定到期日之前以贴现价值收到发票付款。截至2025年12月31日，通过这些安排终止确认的贸易应收款价值为2.26亿英镑（2024年：1.72亿英镑）。多家集团公司已与若干客户订立协议。根据该等协议，集团与金融机构及/或客户订立协议。该协议允许客户从金融机构获得融资，以支付应付集团的发票。客户根据客户与金融机构自主约定的约定到期日向金融机构还款。根据该等协议，在客户发生信贷违约时，通常不会向集团追索。然而，集团须根据安排承担多项履约责任，包括通知金融机构信贷违约或客户供应协议的变更或终止。与这些安排相关的截至2025年12月31日从贸易应收款项中终止确认的金额为1000万英镑（2024年：2000万英镑）。现金流量已在经营现金流内确认。集团亦参与与客户订立的协议，在这些协议中，集团可要求以折扣价提前支付发票。折扣确认为收入的扣除。截至12月31日，已在发票到期日之前提前收到1,300万英镑（2024年：8,200万英镑）。贷款和其他应收款中包括的贷款和其他应收款是1.35亿英镑的诉讼相关存款（2024年：1.13亿英镑）。管理层已确定，这些付款是该实体控制的一种资源，这是过去事件的结果，预计未来的经济利益将通过在正在进行的上诉程序结束时可收回或在上诉程序失败时减少可能应付的金额而流向该实体。这些存款按转让对价的公允价值持有，并仅在资金从存款账户转出后才与拨备（如适用）相抵销。贴现的影响将是无关紧要的。贷款和其他应收款包括5200万英镑（2024年：5700万英镑）作为与2021年出售集团伊朗子公司的未偿收益相关的流动应收款。鉴于当前的政治局势、制裁加剧和其他不确定因素，再加上应收账款未偿还的时间推移，在2023年期间，集团确认了2800万英镑的预期信用损失。贷款和其他应收款中还包括不符合现金和现金等价物定义的存款以及向农民提供的贷款。这些交易产生的现金流量包括在投资活动中，并已在附注18中进行调节， 到现金流量表。预付款和应计收入预付款和应计收入包括主要与回扣和特许权使用费相关的2900万英镑（2024年：1600万英镑）应计收入。其他披露应收关联方包括关联企业的款项见附注30。贸易和其他应收款已在扣除备抵后的资产负债表中列报如下：2025百万英镑2024百万英镑贸易应收款–毛额3,128，900贸易应收款–备抵（46）（45）贷款和其他应收款–毛额667717贷款和其他应收款–备抵（28）（28）预付款项和应计收入369342每一资产负债表的贸易和其他应收款净额4,0903，886 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注302
备抵账户的变动情况如下：20252024贸易应收账款英镑贷款和其他应收款英镑合计英镑贸易应收账款英镑贷款和其他应收款英镑合计英镑m 1月1日452873702898汇兑差额————（3）——（3）年内提供*13 — 138 — 8利用（12）—（12）（30）—（30）12月31日462874452873注：*上面提供的金额是扣除未使用津贴的冲回后的净额，其中包括600万英镑的冲回（2024年：1800万英镑）。根据国际财务报告准则第9号的规定，根据国际财务报告准则第15号确认收入所产生的贸易应收款项的损失准备按等于整个存续期预期损失的金额进行初始计量。有关贷款和其他应收款项的备抵初步确认的金额等于12个月的预期信贷损失。在初始确认后应收款项的信用风险显著增加的情况下，备抵按等于整个存续期预期信用损失的金额计量。本集团就部分逾期债务人余额持有银行保函、其他保函及信用保险。贸易及其他应收款主要以附属企业的功能货币计值，但以下各项除外：美元：2.6%（2024年：3.3%），欧元：4.3%（2024年：5.5%）及其他货币：1.0%（2024年：1.8%）。由于使用贴现现金流量分析确定的大部分贸易和其他应收款的存续期较短，上述贸易和其他应收款金额与其公允价值之间不存在重大差异。由于集团拥有大量国际分散的客户，故贸易应收款项方面并无集中信贷风险。18以公允价值持有的投资20252024公允价值计入损益的英镑公允价值计入OCI的英镑合计英镑公允价值计入损益的英镑公允价值计入OCI的英镑合计英镑1月1日5946565965267719汇差（20）（1）（21）（40）—（40）新增2411352104214 ITC Hotels –从ITC Ltd分拆— 533533 ————处置（517）（318）（835）（288）—（288）重新分类—（11）（11）————其他公允价值变动（9）（2）（11）60（6）5412月31日7227734959465659流动16 — 16513 — 513非流动5627733381651467227734959465659本集团的投资主要包括不能归类为贷款和其他应收款或现金及现金等价物的非衍生金融资产，以及本集团企业风险投资部门BTomorrow Ventures和其他集团公司进行的投资。此外，由于ITC于2025年1月分拆其酒店业务，集团以5.33亿英镑的实物股息形式获得新成立的ITC Hotels的15%股权。这已被确认为按公允价值计入其他综合收益（OCI）的投资的非现金新增。2025年12月，集团对ITC酒店的投资约59%通过加速簿记建档的方式出售给投资者。此次出售的净收益达3.18亿英镑。出售完成后，集团保留ITC Hotels约6.3%的股权。BTomorrow Ventures（BTV）自2020年推出以来已完成29项投资，并继续投资于创新、消费者主导的品牌、新科学技术和可持续发展，以支持集团面向更美好明天的转型战略™.在整个2025年，BTV继续通过多轮后续投资支持其公司投资组合，新的投资包括一家专注于应对气候变化的英国风险建设者、以碳缓解为目标的开曼群岛基金Carbon 13、CM Venture Capital Carbon Mitigation Evergreen Fund、一家美国天然饮料公司、Caliwater和一家瑞士化学品生产商Bloom Biorenewables SA。2024年期间，BTV通过多轮后续投资支持了其公司投资组合，新的投资包括一家总部位于美国的适应原和益智饮料公司Hop WTR Inc.和一家德国人工智能驱动的可持续包装公司one.five。通过OCI以公允价值持有的投资涉及对ITC酒店和各种战略业务的股权投资。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息303以公允价值计量且其变动计入损益的投资主要包括政府证券、指数化存款、国库券或其他期限在三个月以上的国库产品，如果持有期限在12个月以下， 构成集团净债务定义的一部分。以公允价值计量且其变动计入损益的投资包括不符合股权投资定义的其他战略投资。截至2024年12月31日持有的余额包括4.37亿英镑，涉及子公司在CCAA保护方面持有的投资（附注32）。这些投资已清算，并作为2025年下半年预付现金捐款的一部分支付到全球结算信托账户。截至2025年12月31日，以公允价值持有的投资包括受潜在外汇管制限制的限制性金额为零（2024年：6000万英镑）。于2024年期间，作为附注5（b）所指的尼日利亚售后回租交易的一部分，集团获得物业管理公司Rising Sun Partners LP的40%权益，作为应收对价的一部分。作为有限合伙人，集团对实体没有投票权或影响力，并将该权益分类为按公允价值计入损益的投资。该投资的公允价值为1000万英镑，由Rising Sun Partners LP拥有和管理的财产的市场价值份额得出。由于该投资为非现金附加，因此不包括在下文的现金流量调节中。以公允价值持有的投资主要以附属企业的功能货币计值，以其他货币计值低于16%（2024年：以其他货币计值低于7%）。以公允价值持有的投资与其合同总价值之间不存在重大差异。这些投资在IFRS 13公允价值计量公允价值等级下的分类载于附注26。报价投资的公允价值以可观察的市场价格为基础。如果一项金融资产不存在活跃市场，则采用估值技术确定公允价值，包括现金流量折现分析和净资产份额。Charlotte’s Web的七年期可转换债券的公允价值采用二项式期权定价模型确定。上表的价值中包括1.38亿英镑（2024年：2.12亿英镑）的第3级资产。2025年这些资产的变动包括3500万英镑（2024年：1.28亿英镑）的新增、7100万英镑（2024年：1.14亿英镑）的处置和3800万英镑的净公允价值损失（2024年：净公允价值收益600万英镑）。以下是公允价值投资现金流量与现金流量表的对账–投资活动：2025英镑2024英镑以公允价值持有的投资的现金流出35204贷款和其他应收款的现金流出1912每份现金流量表投资的现金流出54216以公允价值持有的投资的现金流入（835）（288）贷款的现金流入和其他应收款（13）（11）每份现金流量表投资现金流入（848）（299）BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续30419衍生金融工具衍生工具的公允价值是根据市场数据（主要是收益率曲线、隐含波动率和汇率）确定的，以计算在资产负债表日与每个衍生工具相关的所有估计流量的现值。在没有足够市场数据的情况下，公允价值将以类似衍生工具的市场报价为基础。这些衍生资产和负债在IFRS 13公允价值等级下的分类载于附注26。20252024资产英镑负债英镑资产英镑负债英镑公允价值对冲–利率掉期449211270 –交叉货币掉期— 519 —现金流对冲–交叉货币掉期105 — 8116 –远期外币合约61437133净投资对冲–远期外币合约65183567持有供交易*–远期外币合约22577931与联营公司有关的嵌入式衍生工具（附注14）———— 7合计297215296424流动16291186156非流动135124110268297215296424衍生工具–就净负债而言**158146184297 –其他13969112127297215296424注：*不符合IFRS 9下套期会计测试或未被指定为套期工具的衍生工具被称为‘为交易而持有’。这些衍生工具主要包括远期外币合约，由于其价值变动与与金融资产和金融负债相关的净财务成本的其他组成部分相抵，因此未被指定为套期保值。本集团不会将衍生工具用于投机目的。所有衍生工具都是为风险管理目的而进行的。**截至2025年12月31日，与净债务相关的衍生品的净资产头寸为1200万英镑（2024年：净负债头寸为1.13亿英镑）。本集团的债务净额载于附注23。对于现金流对冲， 预期现金流的时间安排如下：资产1.66亿英镑（2024年：1.52亿英镑），其中5800万英镑（2024年：6500万英镑）预计在一年内，五年后无（2024年：无）；负债4300万英镑（2024年：4900万英镑），其中4200万英镑（2024年：4800万英镑）预计在一年内，五年后无（2024年：无）。本集团的现金流量套期保值主要涉及销售或购买存货及若干债务工具。使用了一定数量的远期外币合同来管理外部借款的货币概况，并反映在附注23的货币表中。利率掉期已被用于管理外部借款的利率状况，并反映在附注23的重新定价表中。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息305下表列出了集团衍生金融工具（不包括与联营公司有关的嵌入式衍生工具）在未贴现合同基础上的到期日，基于即期汇率。以总额结算的衍生金融工具到期日如下：20252024资产负债资产负债流入英镑流出英镑流入英镑流出英镑流出英镑流出英镑流入英镑流出英镑流出英镑流出英镑流出英镑流出英镑流出英镑流出英镑一年内–远期外汇合约7,208（7,067）9,580（9,703）9,748（9,556）6,952（7,075）–利率掉期100（101）174（246）—（9）117（224）–交叉货币掉期7（12）57（54）34（40）306（323）一和两年–远期外币合约771（756）96（98）377（365）199（202）–利率掉期120（106）624（617）18（14）231（316）–交叉货币掉期581（467）57（52）34（38）——两年和三年之间–利率掉期120（112）136（139）19（15）229（249）–交叉货币掉期—— 57（54）594（492）——三年和四年之间–利率掉期120（117）136（145）19（16）196（218）–交叉货币掉期—— 994（1,018）27（25）——四之间和五年期–利率掉期101（100）136（149）19（17）196（218）–交叉货币掉期———— 473（454）——超过五年期–利率掉期291（293）279（331）279 — 1,217（685）9,419（9,131）12,326（12,606）11,641（11,041）9,643（9,510）集团净结算衍生金融工具均于一年内到期，资产流入900万英镑（2024年：流入100万英镑），负债流出100万英镑（2024年：流出800万英镑）。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续306
指定为套期工具的项目如下：20252024套期工具名义金额百万英镑用于计算套期无效的公允价值变动百万英镑套期工具名义金额百万英镑使用的公允价值变动用于计算套期无效的百万英镑利率风险敞口：公允价值套期–利率掉期7,1081446，509（58）–交叉货币掉期427（26）459（2）现金流量套期–交叉货币掉期563（22）83318外币风险敞口：现金流量套期–远期外币合约2,542213，02339净投资套期（衍生工具相关）–远期外币合约5,961484，569（33）净投资套期（非衍生工具相关）–指定为净资产净投资套期的借款中的债务（账面价值）383（20）3631720存货2025英镑2024英镑原材料和消耗品2,0222，056产成品和在产品2,2542，434为转售而购买的商品1061264,3824，616在集团损益表中计入其他经营费用的核销为2.17亿英镑（2024年：1.34亿英镑；2023年：2.5亿英镑）。如附注33所述，在2023年，这包括在极端天气事件后注销叶片库存。为转售而购买的货物包括根据第三方合同制造安排生产的集团品牌。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息30721现金及现金等价物2025英镑2024英镑现金及银行结余1,9153，428现金等价物1,9121，8693,8275，297现金及现金等价物的账面价值与其公允价值相近。现金及现金等价物以附属企业的记账本位币或其他货币计值如下：2025英镑2024英镑记账本位币3,1114，392美元565651欧元87115集团现金流量表中其他货币641393,8275，297，现金及现金等价物净额在扣除银行透支和应计利息（如适用）后列示，如下：2025英镑2024英镑以上现金及现金等价物3,8275，297减透支和应计利息（40）（193）现金及现金等价物净额3,7875，104现金及现金等价物还包括作为套期保值工具持有的2,400万英镑（2024年：4,900万英镑）现金。应计利息300万英镑（2024年：5500万英镑）是由于某些市场的现金和现金等价物余额减少。受限制的现金现金和现金等价物包括之前处于CCAA保护的ITCAN的受限制金额2.68亿英镑（2024年：20.72亿英镑）（附注32和附注24）。累计现金和现金等价物已于2025年下半年作为预付现金捐款（每一项定义见已批准计划，见附注24）的一部分支付到全球结算信托账户。由于与加拿大批准的计划相关的持续限制，ITCAN持有的现金和现金等价物继续被视为受到限制。截至2025年12月31日，进一步受限制的现金和现金等价物为6700万英镑（2024年：3.39亿英镑），主要是由于外汇管制限制。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续30822资本和储备（a）股本普通股每股25便士股份数量百万英镑获配发并缴足款项2025年1月1日2,342，825,304585年内变动–购股权计划89,960 — –购回及注销股份（30,460，763）（8）2025年12月31日2,312，454,501577已配发并缴足款项2024年1月1日2,456，941,909614年内变动–购股权计划275,824 — –购回股份及注销（27,392，429）（7）–库存股注销（87,000，000）（22）2024年12月31日2,342，825,304585获配发及缴足款项2023年1月1日2,456，867,420614年内变动–购股权计划74,489 — 2023年12月31日2,456，941,909614股本公司普通股已缴足，公司无须再向股东作出出资。所有普通股在参与分红和在公司清盘时分享公司剩余资产收益方面享有同等地位。股东可藉普通决议宣派末期股息，但不得超过董事建议的金额。普通股股东无优先认购权。举手表决时，每位亲自出席股东大会的股东均有权获得一票表决权，无论该股东持有多少股份，除非要求进行投票表决。在一项民意调查中， 每一位亲自出席或委托代理人出席的股东，对该股东所持的每一股都有一票表决权。公司的股东周年大会投票以投票方式进行。集团作为库存股持有的公司股份所附带的所有权利暂停，直至该等股份重新发行为止。（b）股份溢价账、资本赎回储备及合并储备包括：股份溢价账英镑资本赎回储备英镑合并储备英镑合计百万英镑2025年12月31日12313826,41426，6752024年12月31日12113026,41426，6652023年12月31日11510126,41426，630股份溢价账股份溢价账包括已发行股份价值与其面值的差额。股份溢价增加包括根据公司购股权计划发行的普通股200万英镑（2024年：600万英镑；2023年：200万英镑）。资本赎回账户在购买自己的股份作为股份回购计划的一部分被注销的股份时，从留存收益转入相当于所购买股份面值的资本赎回储备。购买的未注销的股份被归类为库存股，并在总股本中作为扣除项列报。在2024年期间，根据先前的股票回购计划购买的8700万股股票被注销。合并准备金账户合并准备金包括：a。1999年，为收购Rothmans International B.V. Group发行股票，已发行股票的公允价值与其面值之间的差额37.48亿英镑记入合并准备金；以及b.2017年7月25日，集团宣布完成收购集团尚未拥有的Reynolds Group剩余57.8%股权。为此次收购发行了股票，已发行股票的公允价值与其面值之间的差额2266.6亿英镑记入合并准备金。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息309（c）归属于母公司所有者的权益−其他准备金和留存收益（已扣除库存股）的变动包括：留存收益折算准备金（i）英镑对冲准备金（ii）英镑公允价值准备金（iii）英镑重估准备金（iv）英镑其他（v）英镑其他准备金总额英镑库存股（vi）英镑其他英镑2025年1月1日（1,615）（84）45179573（902）（4,408）26,018综合收益及费用本年度利润———————— 7,764外币折算及对外业务净投资对冲–对外业务折算汇兑差额（3,310）（3,310）–重新分类并在当年利润中列报22 –净投资对冲−衍生工具公允价值净收益151 ———— 151 ——–净投资对冲−借款汇兑差额（20）————（20）——现金流量对冲–公允价值净收益— 3 ———— 3 —— –重分类并在年度利润中列报— 16 ———— 16 ————现金流量套期的公允价值净收益税项（附注10（f））——（13）—— ——（13）——以公允价值持有的投资——公允价值净亏损——（2）——（2）—— ——重新分类并在留存收益中列报——（4）——（4）—— 4联营公司− OCI份额，税后净额（附注9）（134）1 ————（133）——−汇兑差额重分类至损益（附注9）47 ———— 47 ——退休福利计划–精算亏损净额（附注15）————————（10）–确认盈余（附注15）——————（66）联营公司−占OCI份额，税后净额（附注9）——（4）——（4）——权益现金流量套期的其他变动重新分类并在总资产中列报—— 21 ———— 21 ——雇员购股权–雇员服务的价值———————— 83 –用于购股权计划的库存股———————— 9（9）股息及其他拨款–普通股————————（5,240）购买自有股份–以员工持股信托形式持有——————（61）—— –股份回购计划————————（1,114）永续混合债券–已付票息——————（55）–已付票息税—————— 14 –赎回永续混合债券，扣除成本——————（31）–重新分类发行成本。扣税后净额——————（8）非控制性权益–收购（附注27（c））——————（15）其他变动—————— 77（23）2025年12月31日（4,879）（56）35179573（4,148）（4,383）27,312 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续310
留存收益折算准备金（i）百万英镑套期保值准备金（ii）百万英镑公允价值准备金（iii）百万英镑重估准备金（iv）百万英镑其他（v）百万英镑其他准备金总额百万英镑库存股（vi）百万英镑其他百万英镑2024年1月1日（1,470）（194）18179573（894）（7,096）31,627年度综合收益和费用利润—————— 3,068外币折算及对外业务净投资套期保值–对外业务折算汇兑差额（193）————（193）————重分类并在当年利润中列报——————————投资对冲净额–衍生工具公允价值净收益20 —————— 20 ————投资对冲净额–借款汇兑差额17 —————— 17 ——现金流量对冲–公允价值净收益— 65 ———— 65 ————重分类并于本年度盈利报告— 36 ———— 36 ————就现金流量套期的公允价值净收益征税（附注10（f））——（23）————（23）——按公允价值持有的投资——公允价值净亏损——（6）——（6）——联营公司−应占OCI，税后净额（附注9）（32）19 ————（13）——−汇兑差额重分类至损益（附注9）43 ———— 43 ——退休福利计划–精算亏损净额（附注15）————————（19）–确认盈余（附注15）——————（14）–就附属公司的精算收益征税（附注10（f））——————（1）联营公司−应占OCI，税后净额（附注9）—— 33 —— 33 ——重新分类并在总资产中列报的权益现金流量套期的其他变动—— 13 ———— 13 ——雇员购股权–雇员服务的价值———————— 70 ——用于购股权计划的库存股———————— 8（8）股息及其他拨款–普通股————————（5,209）购买自有股份–在员工持股信托中持有——————（94）—— –股份回购计划————————（698）库存股注销—————— 2,685（2,685）永续混合债券–已付票息——————（56）–已付票息税—————— 14资产分类的权益重分类作为持有待售——————————其他变动—————— 89（71）2024年12月31日（1,615）（84）45179573（902）（4,408）26,018 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息311留存收益折算准备金（i）百万英镑套期保值准备金（ii）百万英镑公允价值准备金（iii）百万英镑重估准备金（iv）百万英镑其他（v）百万英镑其他准备金总额百万英镑库存股（vi）百万英镑其他百万英镑2023年1月1日2,200（327）301795732,655（7,116）51,197综合收益本年度及费用亏损————————（14,367）境外经营净投资的外币折算及对冲–境外经营折算汇兑差额（4,007）————（4,007）————重分类并于年内盈利552 ———— 552 ————投资对冲净额–衍生工具公允价值净亏损236 ———— 236 ————投资对冲净额–借款汇兑差额9 ———— 9 ——现金流量对冲–公允价值净收益—— 59 ———— ——重分类并于年内盈利报告— 12 ———— 12 ————就现金流量套期的公允价值净收益征税（附注10（f））—（23）————（23）——以公允价值持有的投资–公允价值净收益——（6）——（6）——联营公司–应占OCI，税后净额（附注9）（165）58 ————（107）——退休福利计划–精算净收益（附注15）——————（106）–盈余确认（附注15）—————— 24 –附属公司精算收益税项（附注10（f））—————— 30联营公司–应占OCI，税后净额（附注9）——（6）——（6）—— 1重新分类并在总资产中列报的其他权益变动现金流量套期— 27 ———— 27 ——雇员购股权–雇员服务的价值———————— 71 –用于购股权计划的库存股———————— 14（14）股息及其他拨款–普通股————————（5,071）购买自有股份–以员工持股信托形式持有——————（110）—— –股份回购计划————————永续混合债券–已付票息——————（58）–已付票息税—————— 14非控股权益−收购（附注27（c））——————就分类资产重分类权益作为持有待售（295）————（295）————其他变动—————— 116（94）2023年12月31日（1,470）（194）18179573（894）（7,096）31,627 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注312（i）折算准备金：折算准备金在附注1的外币会计政策中说明。为在集团财务报表内合并而将集团海外业务的结果转换为英镑所使用的主要汇率为美元、欧元、 澳元、孟加拉国塔卡、巴西雷亚尔、加元、智利比索、丹麦克朗、印度卢比、印尼盾、日元、罗马尼亚列伊、新加坡元、南非兰特和瑞士法郎，可随时兑换成英镑或其他可自由兑换的货币。在缺乏可兑换性的某些其他市场，汇率是使用可观察的数据估算的，例如经通胀调整的汇率或为从金融机构获得硬通货而支付的溢价。2025年，计入国外业务折算汇兑差额的为200万英镑（2024年：无；2023年：5.52亿英镑），已从准备金重新分类至损益表，并在其他运营费用中确认。2023年，这笔重分类至损益表的外汇确认为调整项。这与出售俄罗斯和白俄罗斯子公司的5.54亿英镑以及转向高于市场的商业模式和与量子相关的举措的损失200万英镑有关。2025年，集团剥离了10%的ITC股权，4700万英镑从准备金重新分类至损益表，并在应占联营公司和合营公司的税后业绩中确认。2024年，集团剥离了其在ITC的12%股权，4300万英镑从准备金重新分类到损益表，并在应占联营公司和合资企业的税后业绩中确认。在这两个年度，重分类至损益表均确认为调整项目。（ii）套期保值准备金：套期保值准备金在附注1有关金融工具的会计政策中说明。在从套期保值储备中重新分类并在当年利润中报告的金额中，收入和原材料和消耗品中分别报告了2900万英镑的亏损（2024年：3300万英镑的亏损；2023年：5100万英镑的亏损）和400万英镑的亏损（2024年：600万英镑的收益；2023年：400万英镑的亏损），其他运营费用中报告了100万英镑的收益（2024年：600万英镑的亏损；2023年：1700万英镑的亏损），净财务成本中报告了4800万英镑的收益（2024年：6900万英镑的收益；2023年：8400万英镑的收益）。本集团以交叉货币利率掉期对若干外币计价借款进行套期保值。根据国际财务报告准则第9号金融工具的许可，外币基差已从套期工具中分离出来，并在准备金中确认为‘套期保值成本’，并在损益受到被套期的预期现金流量影响的同一期间重新分类至损益表，作为相关利息费用的组成部分。基差被纳入对冲储备，因为它们并不重要。截至2025年12月31日，套期保值准备金余额中包括套期保值成本方面的累计金额为零（2024年：亏损200万英镑；2023年：亏损600万英镑）。（iii）公允价值储备：公允价值储备在附注1有关金融工具的会计政策中说明。以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的投资产生的公允价值损益在本储备中确认。由于ITC于2025年1月分拆其酒店业务，集团以5.33亿英镑的实物股息形式获得新成立的ITC Hotels的15%股权。2025年12月，集团对ITC酒店的投资约59%通过加速簿记建档的方式出售给投资者。与处置的投资相关的公允价值收益从公允价值储备转入损益储备。有关更多信息，请参阅附注18。（iv）重估储备：重估储备涉及于2008年收购Skandinavisk Tobakskompagni的香烟和鼻烟业务。（v）其他准备金：其他准备金包括：1998年在一项安排和重组计划中的合并会计产生的a. 4.83亿英镑，据此，英美烟草 p.l.c.收购B.A.T Industries p.l.c.的全部股本，并分配该公司主要金融服务子公司的股本，因此有效地将其分拆；以及b.在1999年的Rothmans交易中， 发行可转换可赎回优先股作为对价的一部分。这些股份的折价通过计入其他准备金和收取留存收益进行摊销。其他储备中的9000万英镑余额包括2004年期间转换的优先股的累计余额。（vi）库存股：归属于母公司所有者的总权益是在扣除库存股成本后列示的，其中包括回购但未注销的股份的41.05亿英镑（2024年：41.14亿英镑；2023年：68.07亿英镑）和在员工股份所有权信托中持有的自有股份成本的2.78亿英镑（2024年：2.94亿英镑；2023年：2.89亿英镑）。2024年3月18日，该集团宣布了一项16亿英镑的股票回购计划，从2024年的7亿英镑开始，到2025年剩余的9亿英镑。本计划的目的是减少公司已发行股本及股份于购买时注销。继2025年5月28日部分出售ITC股份后，集团宣布延长2亿英镑的股份回购计划，使2025年回购的总金额达到11亿英镑。2025年12月9日，集团宣布自2026年开始增加13亿英镑的股份回购计划。就2024年及2025年宣布的股份回购计划而言，集团于年内回购及注销30,460，763股（2024年：27,392，429股）股份，总代价为11.14亿英镑（2024年：6.98亿英镑），包括已从权益中扣除的交易费用600万英镑（2024年：300万英镑）。此外，在2024年，先前根据上一年股票回购计划购买的公司库存股账户中持有的8700万股被注销。截至2025年12月31日，库存股包括以信托方式持有的6,132，171股（2024年：7,113，821股；2023年：5,951，979股）股份和作为公司股份回购计划的一部分已回购且未注销的132,988，352股（2024年：133,266，206股；2023年：220,533，855股）股份。自2020年3月起，公司已利用在股份回购计划中获得的股份来满足向某些员工作出的以股份为基础的支付奖励。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息313（d）永续混合债券集团发行永续混合债券，由于集团有无条件权利避免转移与这些债券有关的现金或其他金融资产，因此在合并财务报表中将其分类为权益工具。与这些债券相关的发行成本也在权益内确认。与永续混合债券相关的息票是固定的，并将在特定日期重置为由每种工具的合同条款确定的利率。债券为永续性质，不设还本到期日。永续混合债券的合约条款允许集团递延支付息票，但某些或有事件可能触发强制支付此类递延息票，包括支付股息和回购普通股，但在每种情况下均有某些例外情况。有关该等事件的完整条款及条件，可于集团债务微型网站（www.bat.com/content/dam/batcom/global/main-nav/investors-and-reporting/debt-investors/debt-facilities/2025 _-_ hybrid _ standalone _ prospectus.pdf）的债务融资部分下查阅相关招股章程。2021年9月27日，集团发行两笔金额为17.03亿英镑的10亿欧元永续混合债券，已分类为权益类。这些债券的发行成本达2600万欧元（2200万英镑），已在权益范围内确认，扣除发行成本税后的400万英镑。这些债券包括可选择的面值赎回功能，可由集团酌情行使，期限为2026年9月至2026年12月（3%永续混合债券）和2029年6月至2029年9月（3.75%永续混合债券），以及其后的特定日期，或在每期发行的个别条款所载的特定情况（如国际财务报告准则或税制变更）的情况下。于2025年10月21日，集团宣布要约收购其任何及所有未偿还的10亿欧元3%永续混合债券，由证券持有人购买。2025年10月29日，集团宣布要约收购的最终结果，确认本金总额为8.07亿欧元的证券持有人（占未偿本金总额约81%）已有效投标其证券，该证券被接受购买并以溢价300万英镑赎回。由于根据要约有效投标和接受购买的证券的本金总额超过了证券条款和条件规定的75%阈值， 集团行使其重大回购事件赎回选择权，并于2025年11月10日按其本金额赎回余下的约19%。就赎回10亿欧元3%永续混合债券支付的现金为8.83亿英镑（包括赎回费用），所有这些证券已被注销。计入赎回的永续混合债券股权变动3900万英镑，与发行和赎回之间的即期利率差异相关的为2900万英镑。为计算集团于附注11的经调整每股盈利，已将此作为调整项目处理。2025年10月30日，集团发行了两个系列的6亿欧元永续混合债券，金额为10.57亿英镑。债券的发行成本达800万欧元（700万英镑），已在权益范围内确认，扣除发行成本税后的200万英镑。这些债券包括可由集团酌情于2030年10月至2031年1月（4.2%永续混合债券）和2033年7月至2033年10月（4.75%永续混合债券）行使的可选择面值赎回功能，或在每期发行的个别条款所载的特定情况（如国际财务报告准则或税制变更）的情况下行使。年内，集团没有递延任何合资格的息票支付，于2025年9月支付3.75% 2029年9月债券的息票3,300万英镑（2024年9月：3,100万英镑；2023年9月：3,300万英镑），并于2025年10月和11月支付2200万英镑（2024年12月：2,500万英镑；2023年12月：2,600万英镑）已在权益内确认的3% 2026年12月债券。资本公积表中确认的息票与现金流量表中永续混合债券支付的息票之间的差异，是由于确认与结算之间的短时差异产生的汇兑所致。这些债券在2025年12月31日的公允价值为19.26亿英镑（2024年：12.11亿英镑；2023年：15.12亿英镑）。（e）非控制性权益非控制性权益的变动主要与当年的利润和股息（报告为留存收益的变动）以及换算成英镑产生的汇兑差额（报告为其他储备的变动）有关。有关拥有非控股权益的附属公司的资料载于附注32。截至2025年12月31日，Brascuba的非控股权益亏损3300万英镑。（f）股息及其他拨款截至2024年12月31日止年度的中期季度股息支付为每股普通股240.24便士（2023年12月31日：每股普通股235.52便士），分四期等额支付：2025年5月应付金额13.14亿英镑（2024年5月：13.16亿英镑）、2025年8月13.17亿英镑（2024年8月：13.03亿英镑）、2025年11月13.13亿英镑（2024年11月：13.02亿英镑）和2026年2月13.08亿英镑（2025年2月：12.96亿英镑）。2025年从储备中确认为拨款的股息总额为52.4亿英镑（2024年：52.09亿英镑；2023年：50.71亿英镑）。董事会已宣布派发截至2025年12月31日止年度的中期股息每股普通股245.04便士25便士，于2026年5月、2026年8月、2026年11月和2027年2月分四次等额季度派发，每股普通股61.26便士。这些款项将被确认为2026年和2027年储备金的拨款。根据这些账户日期的已发行股票数量，应付总额估计为53.41亿英镑。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续314
23借款货币到期日利率2025英镑2024英镑欧洲债券欧元2027至2045 1.3%至5.4% 4,9315，236英镑2026至2055 2.3%至6.0% 1,9932，291瑞士法郎2026 1.4% 236221根据《美国证券法》（经修订）规则发行的债券美元2026至2055 1.7%至8.1% 26,65528，268债券及票据33,81536，016银行贷款689211银行透支37138租赁负债52958535,07036，950本集团发行的永续混合债券已分类为权益类（附注22（d）），因此不计入借款。根据资产负债表，目前的借款包括截至2025年12月31日的5.71亿英镑的应付利息（2024年：5.65亿英镑）。借款中包括78.44亿英镑（2024年：87.50亿英镑）的需进行公允价值套期保值的借款，其摊余成本减少了4400万英镑（2024年：减少了2.15亿英镑）。借款的公允价值估计为33,717百万英镑（2024年：34,596百万英镑），其中32,462百万英镑（2024年：33,663百万英镑）已使用市场报价计算，处于公允价值等级的第1级，12.55亿英镑（2024年：9.33亿英镑）已根据贴现现金流分析计算，处于公允价值等级的第3级。截至2025年12月31日，集团资产（包括物业、厂房及设备、存货及应收款项）的担保金额为零（2024年：无）。大部分租赁负债以相关资产作抵押。借款按如下方式偿还：每份资产负债表合同总到期日2025镑m2024镑m2025镑m2024镑m一年内3,3624，3124,2465，276一年到两年之间2,9732，6444,4444，084两年到三年之间3,8133，0125,1034，522三年到四年之间1,6953，4352,8794，695四年到五年之间2,6471，7253,7492，899五年以上20,58021，82230,22532，23235,07036，95050,64653，708各年合同总到期日包括在该年度连同该年度全部或部分未偿还的所有借款的预测利息支付。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息315借款以子公司记账本位币或其他货币计值如下所示：功能货币百万英镑美元百万英镑百万欧元百万其他货币百万英镑合计百万英镑2025年12月31日借款总额28,203，134 — 3,46027535，070衍生金融工具的影响–交叉货币掉期909（427）—（563）—（81）–远期外币合约（564）（562）— 764360（2）28,5462，145 — 3,66163534，9872024年12月31日借款总额28,8303，7543023,80026436，950衍生金融工具的影响–交叉货币掉期609（148）—（533）—（72）–远期外币合约68（901）— 435395（3）29,5072，7053023,70265936，875借款重新定价时的利率变动风险敞口为如下：1年内英镑1-2年之间英镑2-3年之间英镑3-4年之间英镑4-5年之间超过5年的英镑合计英镑2025年12月31日借款总额3,3622，9733,8131，6952,64720，58035,070衍生金融工具的影响–利率掉期7,108（1,690）——（830）（4,588）—— –交叉货币掉期448（102）——（427）——（81）10,9181，1813,8131，2681,81715，99234,9892024年12月31日借款总额4,3122，6443,0123，4351,72521，82236,950衍生金融工具的影响–利率掉期6,494 ——（1,815）——（4,679）— –交叉货币掉期459 —（72）—（459）—（72）11,2652，6441,1253，4351,26617，14336,878租赁负债按如下方式偿还：每份资产负债表合同总期限2025英镑2024英镑2025英镑2024英镑2024英镑一年内153141189171一年和两年之间113133135165两年和三年之间668782103三年和四年之间48496061四年和五年之间34384447超过五年115137168176529585678723有关租赁安排的更多信息，参考附注13。截至2025年12月31日，集团未提取的已承诺借款额度（附注26）为76.95亿英镑（2024年：77.48亿英镑），其中51.95亿英镑在一年内到期（2024年：50.56亿英镑在一年内到期），一年至两年之间无到期（2024年：1.54亿英镑在一年至两年之间到期），两年至三年之间无到期（2024年：25.38亿英镑在两年至三年之间到期）， 三至四年到期的无（2024年：三至四年到期的无）和四至五年到期的25亿英镑（2024年：四至五年到期的无）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续316集团的构成和净债务变动以及与集团现金流量表中融资活动的对账列示如下：2025英镑票据期初余额现金流外汇公允价值，应计利息和其他持有待售期末余额借款（不包括租赁负债）*36,365（218）（1,799）193 — 34,541租赁负债585（177）（11）132 — 529与净负债有关的衍生工具19113（313）535（347）—（12）现金及现金等价物21（5,297）1,130138（6）208（3,827）以公允价值持有的流动投资18（513）49416（13）—（16）31,253916（1,121）（41）20831,2152024英镑票据期初余额现金流量外汇公允价值，应计利息和其他持有待售期末余额借款（不包括租赁负债）*39,232（2,387）231（711）— 36,365租赁负债498（165）（27）279 — 585负债净额衍生工具19170（133）106（30）— 113现金及现金等价物21（4,659）（907）323（54）—（5,297）以公允价值持有的流动投资18（601）9941（52）—（513）34,640（3,493）674（568）— 31,253注：*截至2025年12月31日的借款包括与收购雷诺美国相关的购买价格调整的5.91亿英镑（2024年：6.7亿英镑）。在上表中，应计利息的变动与同比净变动有关，与利息支付相关的现金流量不包括在内。2025年租赁负债的公允价值、应计利息和其他变动主要包括新增1.32亿英镑（2024年：2.79亿英镑）（扣除重新评估、修改和终止），见附注13（a）。2024年，2.79亿英镑中包括1200万英镑的新租赁负债，主要来自售后回租交易。以公允价值持有的流动投资中的1300万英镑（2024年：5200万英镑）的变动代表了这些投资的公允价值收益。2025英镑2024英镑每净债务报表现金流量916（3,493）计入净债务的非融资性现金流量（1,524）773已付利息（1,631）（1,703）租赁负债的利息部分（40）（37）与衍生金融工具有关的剩余现金流量（67）5购买员工持股信托持有的自有股份（61）（94）购买自有股份（1,112）（698）发行永续混合债券的收益1,050 —赎回永续混合债券，扣除成本（883）—永续混合债券的息票支付（54）（56）支付给母公司所有者的股息（5,238）（5,213）注资自及购买非控制性权益（19）—支付给非控制性权益的股利（100）（121）其他15每现金流量表用于筹资活动的现金净额（8,762）（10,632）BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息31724备负债重组现有业务英镑m员工相关福利英镑m福克斯河英镑m加拿大批准计划英镑m其他备付金英镑合计英镑m 2025年1月1日6542446,2037617，115就年度提供的汇兑差额2（3）—（168）7（162）*248 —（708）229（447）转入加拿大结算应付款项（附注25）————（85）——（85）贴现———— 1123115年内使用（36）（12）（3）（2,560）（156）（2,767）2025年12月31日5535412,948443，769资产负债表分析As – current 37113 — 557608 – non-current 1824382,7942873，1615535412,7948443，769 restructuring of existing businesses英镑m Employe-related benefits英镑m Fox River英镑m the approved plans in Canada英镑m Other provisions英镑m total英镑m 2024年1月1日1394244 — 774999汇兑差额（5）（2）——（57）（64）就当年提供*（15）15 — 6,2031116，314年内使用（54）（13）——（67）（134）2024年12月31日6542446,2037617，115表内分析as – current 331122,4565423，044 – non-current 3231423,7472194，0716542446,2037617，115注：*上述提供的金额是扣除未使用拨备的冲回，其中包括2900万英镑（2024年：2100万英镑）的现有业务重组冲回，1400万英镑（2024年：1200万英镑）的员工福利冲回， 9.19亿英镑用于加拿大批准的计划（2024年：无），1.93亿英镑（2024年：4.12亿英镑）用于其他拨备。2024年的4.12亿英镑中包括与FII GLO的利息拨备相关的2.7亿英镑，该款项在2024年被重新分类为贸易和其他应付款项。重组现有业务重组拨备涉及已发生并作为调整项目列报的重组成本。2025年的主要重组活动在附注7中进行了描述，主要包括与孟加拉国达卡工厂关闭相关的员工包成本和其他运营费用。与冗余包相关的条款是根据每个国家提供的终止包确定的。现有业务重组条款还包括与前几年裁员计划相关的长期社会计划，主要与量子有关。长期社会计划主要涉及德国的社会计划，该计划跨越数年，并基于精算计算。这些数据使用中央银行利率折现为现值。我们不认为贴现的影响是实质性的。长期社会计划的条款包括与已经固定的合同相关的未来付款。鉴于预期付款的时间和金额很少或没有可变性，贴现中没有纳入额外风险。虽然1800万英镑的非流动准备金的一些要素将在几年内解除，但由于一些国家的终止付款是在较长时期内支付的，据估计，这些非流动准备金中约99%将在五年内解除。与雇员有关的福利与雇员有关的福利主要涉及离职后福利以外的雇员福利。这些规定的主要组成部分是酬金和解雇奖励、一定服务期后到期的‘禧年’付款以及与长期残疾相关的预期付款。这些准备金大部分是由精算师计算的。据估计，2400万英镑的非流动准备金中约有59%将在五年内解除。Fox River在2011年提供了2.74亿英镑的准备金，用于根据1998年集团子公司就Fox River沉积物清理达成的和解协议提出的潜在索赔。于2014年9月30日，集团、NCR、Appvion及Windward Prospects订立融资协议；该协议的详情载于附注31。根据这项协议，2025年没有付款（2024年：付款低于100万英镑）。2025年，集团产生了300万英镑的法律费用，这些费用也从拨备中扣除。预计非流动拨备将在五年内解套。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续318
批准的计划在加拿大CCAA程序于2019年3月，ITCAN获得安大略省高等法院的初步命令，根据《公司债权人安排法》（CCAA）授予其保护。根据一项保密的法庭监督调解程序，ITCAN开始了谈判可能解决其在加拿大的所有未决烟草诉讼的过程，同时继续正常运营其业务。2024年10月17日，法院指定的调解人和监督员向安大略省高等法院提交了一份拟议的妥协和安排计划。RBH和JTIM也提交了基本相似的拟议计划（统称为拟议计划）。根据拟议计划，ITCAN、RBH和JTIM（两家公司）将支付总额为325亿加元（按2025年12月31日汇率计算为176亿英镑）的结算金额（全球结算金额）。这笔款项将通过以下方式提供：–一笔预付款，相当于公司手头的所有现金和现金等价物（包括以公允价值持有的投资）加上某些法院存款（受制于7.5亿加元（按2025年12月31日汇率计算为4.07亿英镑）的行业总扣留额）加上公司可能因预付款而收到的任何现金退税的85%；以及–年度付款，基于每个公司的税后净收入的百分比（最初为85%，随着时间的推移而减少），基于所有来源产生的金额，不包括新品类，直到支付总结算金额。ITCAN的新类别（包括蒸气产品和尼古丁袋）的性能不包括在计算年度付款的基础中。2024年10月31日，法院授予索赔程序命令和会议命令。根据会议命令，于2024年12月12日举行债权人会议，建议计划获债权人的必要多数批准。制裁听证会于2025年1月29日至31日举行。在制裁听证会上，法院被要求批准拟议的计划。要求命令修订建议计划的要素的动议已于2025年2月27日提出。要求对拟议计划进行的修订导致将7.5亿加元（按2025年12月31日汇率计算为4.07亿英镑）的现金扣留从预付款中分配给RBH。于2025年3月3日，法院批准建议计划相应修订（经修订计划）。2025年3月6日，法院批准了经修订的计划，在此简称为经批准的计划。在这项制裁令中，法院还将诉讼的中止期限延长至批准计划的实施日期。2025年8月29日，在完成多项行政步骤后，批准的计划得以实施，ITCAN退出CCAA程序。在2025年下半年，预期的预付款作为全球结算金额的前期现金贡献支付到全球结算信托账户。有关更多信息，请参阅下文的‘预付款’部分。ITCAN的批准计划解决了所有加拿大烟草诉讼，并向ITCAN、BAT p.l.c.和所有相关公司提供了关于加拿大过去、现在和未来所有烟草索赔的全面发布。预付款如批准的计划中所述，ITCAN需要向全球结算信托账户、手头现金和现金等价物以及在加拿大以公允价值持有的投资以及某些法院存款支付。截至2024年12月31日，就该负债确认了44.23亿加元（24.56亿英镑）的拨备。由于ITCAN的批准计划受到制裁，增加了拨备，并在2025年下半年支付了47.68亿加元（25.60亿英镑）。此外，此前在2015年至2017年期间支付给托管并由集团在2019年支出的7.58亿加元（按2025年12月31日汇率计算为4.11亿英镑）被转移，600万加元（300万英镑）的保险结算也被支付到全球结算信托账户。因此，从全球结算金额325亿加元（按2025年12月31日汇率计算为176亿英镑）中扣除的ITCAN前期现金贡献总额，包括之前支付给托管的金额，为55.32亿加元（30亿英镑）。未来付款根据已批准计划的条款规定，没有ITCAN或任何公司单独需要支付的预定金额。ITCAN和其他公司被要求根据所有来源（不包括新类别）产生的税后净收入的一定百分比进行年度付款，直到公司全额清偿债务。根据国际会计准则第37号， 已确认一项拨备，以反映管理层对ITCAN在已批准计划下的付款总额的最佳估计。该拨备基于管理层使用五年现金流预测的最佳估计，其中包含使用价值模型中使用的某些假设，这些假设用于支持加拿大现金产生单位的账面价值，用于商誉减值测试目的，例如销量下降的速度、未来定价计划和终端下降。此外，有关拨备的若干特定假设已纳入，包括各公司的未来财务表现（不包括新类别）、已颁布的税法及税前贴现率。已使用反映加拿大特有的无风险利率并与付款的预期时间表保持一致的税前贴现率3.86%（2024年：3.27%）来计算拨备的现值。截至2025年12月31日，拨备为51.52亿加元（27.94亿英镑）（2024年：67.50亿加元（37.47亿英镑））。管理层使用判断来确定用于计算拨备现值的关键假设。关键假设的变化可能会对预计支付的金额和预计支付的年份产生重大影响。2025年期间，根据对拨备的修订，在损益表中确认了7.08亿英镑的净信贷作为经营利润的调整项目。鉴于加拿大业务的修正预测反映了当前艰难的贸易环境，用于计算拨备的关键假设是交易量下降的速度、未来定价计划和贴现率。以2025年12月31日的负债为基础，对这些关键假设进行个别合理可能变动的影响概述如下：–数量下降的速度：如果数量下降的速度进一步增加3%，预计拨备将减少4.15亿英镑。然而，如果销量下降速度比管理层目前的预测低3%，预计拨备将增加2.82亿英镑；–未来定价计划的执行：ITCAN的未来定价计划被纳入拨备的计算中。定价交付受制于竞争行为和品牌的相对定价地位，并可能因竞争性市场条件而有所不同。如果ITCAN的定价交付在基本假设的60%至120%之间，则拨备将分别减少2.44亿英镑或增加9400万英镑；和–贴现率：如果用于计算拨备现值的贴现率下降1%，则拨备将增加3.3亿英镑。然而，如果贴现率增加1%，拨备将减少2.73亿英镑。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息319上述敏感性已被孤立地考虑，包括每个公司（不包括新类别）的未来财务业绩在内的几个假设的变化可能会对拨备产生重大影响。年度缴款的第一笔款项已使用ITCAN的2025年财务业绩（2025年8月1日至12月31日）计算，并确认了1.56亿加元（8500万英镑）的应付款项，并相应解除了拨备。应付年度缴款将于2026年7月30日结清。付款将继续进行，直到支付总结算金额。预计付款将持续至少40年。该拨备每两年进行一次审查，并进行修订以反映转回、贴现解除和假设变化导致的变化。拨备的修正作为调整项目在损益表中确认。有关加拿大诉讼的更多信息，请参阅附注31。其他其他拨备包括在一般业务的正常过程中设立的不能归入其他类别的余额，例如销售退货和与供应商、消费税和其他纠纷有关的金额。就争议提供的金额的性质使得现金流量的范围和时间难以估计，最终负债可能与提供的金额不同。根据国际财务报告准则第15号客户合同收入，销售退货准备金是根据对可能退货的合理估计确认的。2025年，包括在其他拨备中的销售退货拨备为1.04亿英镑（2024年：1.06亿英镑）。其他拨备中包括8200万英镑（2024年：5100万英镑）的拨备，用于与收购Beni Oral Nicotine LLC相关的递延对价。对价高达2亿美元（1.6亿英镑）， 推迟五年，并以实现某些里程碑为准。或有对价的公允价值已根据不同情景采用蒙特卡洛模拟确定并贴现。详见附注27（a）。其他规定还包括：（i）2.4亿英镑（2024年：1.13亿英镑）的税务风险利息准备金；（ii）BAT Brazil就附注17中解释的与诉讼相关的存款确认的5400万英镑（2024年：7700万英镑）的准备金，以及BAT Brazil就有关里约热内卢国家投资赠款相关的税收优惠征收10%的税收是否符合宪法的法律案件确认的4500万英镑（2024年：3700万英镑）的金额（如附注6（k）中所解释）；（iii）3600万英镑（2024年：5900万英镑）的准备金，用于对罗马尼亚Ploiesti工厂开展的活动进行消费税评估。25贸易及其他应付款项2025百万英镑2024百万英镑贸易应付款项1,8141，709总和解协议（美国）（附注6（b））1,3381，520关税、消费税和其他税项2,9852，893应计费用和递延收入2,6442，725 FII GLO（附注10（b））6711,118社会保障和其他税项4234加拿大已批准计划应付款项（附注24）85 —杂项应付款项2332369,81210，235当前9,3289，550非流动4846859,81210，235供应商融资安排本集团已有若干供应商融资安排或‘反向保理’安排。这些安排的主要目的是向供应商提供选择权，通过在到期日前向银行或其他金融机构出售其应收本集团的应收款项，提前获得流动资金。管理层已确定，集团对这些供应商的应付款项既没有被消灭，也没有因这些安排而对负债进行重大修改。应付款项的价值、发票到期日期和其他适用的条款和条件，从集团的角度来看，保持不变，只有最终收款人被更改。非现金变动并不重要。有关该等安排的现金流出已于经营现金流量内确认。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续320252025百万英镑2024百万英镑供应商融资安排贸易应付账款内报告的可供融资总额296180金融机构接受的早期融资金额287179供应商已收到付款的金额274157分析为：Leaf应付账款贸易应付账款内报告的可供融资金额18890金融机构接受的早期融资金额18290供应商已收到付款的金额18084其他应付账款可用金额在贸易应付款项内报告的融资10890金融机构接受的早期融资金额10589供应商已收到付款的金额947320252024付款到期日范围*下上下上叶供应商（注1）贸易应付款项部分安排90天150天90天150天不属于安排的贸易应付款项1天120天1天120天物流供应商贸易应付款项部分安排45天120天45天135天贸易应付款项不属于安排的贸易应付款项1天120天1天180天原材料和消耗品供应商（不包括叶子）贸易应付款项部分安排60天180天60天180天不属于安排的贸易应付款项1天240天1天240天其他供应商（注2）贸易应付款项部分安排30天180天30天180天贸易应付款项不属于安排的1天150天1天270天注意：*供应商受制于不同的付款到期日，具体取决于辖区和标准做法。集团的付款条款自发票日期开始。但是，对于某些类别的外部供应商，付款条件从收到有效发票之日起算。1.叶片供应商受制于不同的付款到期日期，这取决于管辖范围和标准做法。在某些国家，不属于供应商融资安排的叶子供应商提前或在下一个工作日付款。2.不属于供应商融资安排（其他供应商）的贸易应付款项上限下降是由于IT服务提供商发生变化。应计费用和递延收入应计费用和递延收入包括与发货前的某些客户保证金有关的2100万英镑递延收入（2024年：2000万英镑）和主要与税务事项有关的应付利息2500万英镑（2024年：2900万英镑）。FII GLO FII GLO包括与2015年收款相关的3.36亿英镑（2024年：8.13亿英镑）， 关于压延投资收益政府诉讼令（附注10（b））。2024年期间，由于集团同意向HMRC偿还8亿英镑，如附注10（b）所述，应计利息已从拨备转入应付款项。2024年12月31日应计利息为3.05亿英镑，加上本年度利息费用3000万英镑（参见附注8（b）），就FII GLO确认的应付利息总额为3.35亿英镑。利息按英国央行基准利率加2%计算，已计入净财务成本，将从2026年开始支付。根据还款时间表，FII GLO的2.22亿英镑（2024年：4.79亿英镑）已确认为当期应付款项。应付加拿大批准计划请参阅附注24，了解有关加拿大批准计划的更多信息。杂项应付款项如附注17所解释，集团在若干债务人保理安排中担任银行及其他金融机构的收款代理。就这些安排收取的尚未汇出的现金达1.12亿英镑（2024年：1.24亿英镑），计入杂项应付款项。其他由于大部分贸易及其他应付款项的短期存续期，上述贸易及其他应付款项的金额与其公允价值之间并无重大差异，采用贴现现金流量分析确定。贸易及其他应付款项主要以附属企业的记账本位币以低于7%的其他货币计值（2024年：低于7%的其他货币）。应付关联方包括关联企业的款项见附注30。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息32126金融工具和风险管理财务风险的管理财务部的主要职责之一是管理集团基础运营所产生的财务风险。具体而言，财务在集团主板和企业融资委员会（CFC）制定的总体政策框架内管理集团面临的资金和流动性、利率、外汇和交易对手风险。集团的资金状况由CFC监控，CFC全年定期召开会议，并由首席财务官担任主席。该方法是在实现股东总回报的总体框架内降低风险。本集团将资本定义为净债务（附注23）和权益（附注22）。本集团不存在外部强加的资本要求。集团政策包括一套融资原则，提供管理集团资本基础的框架，特别是决定有关股息（占长期可持续收益的百分比）和股份回购的政策。融资原则的关键目标是在为集团推动高效融资组合方面适当平衡股权和债务持有人的利益。集团于2025年的平均债务成本为5.0%（2024年：4.9%）。本集团根据本集团资产负债表及相关附注中对其金融资产和负债的分类管理其金融风险。集团对特定风险的管理处理如下：流动性风险本集团的政策是通过发行一系列期限的债务来最大限度地提高财务灵活性并最大限度地降低再融资风险，通常与集团的预计现金流量相匹配，并从广泛的来源获得此项融资。本集团的目标平均中央管理债务期限至少为五年，单一滚动年度内到期的中央管理债务不超过20%。截至2025年12月31日，中央管理债务平均期限为9.5年（2024年：9.5年），单一滚动年度到期的中央管理债务占比最高为15.1%（2024年：14.8%）。永续混合债券被视为权益（附注22（d）），因此不包括在债务期限分析中。除公司间贷款和借款外，集团还利用现金池和零余额银行账户结构，在集团内高效调动现金。财政部在现金和现金等价物方面的关键目标是保护其本金价值，将现金集中在中心，最大限度地减少所需的债务发行，并优化所获得的收益率。集团发行的债务金额是通过预测筹集现金后的净债务需求确定的。集团继续以稳固的投资级信用评级为目标。穆迪、标普和惠誉目前对集团的评级分别为Baa1（展望稳定）、BBB +（展望稳定）、BBB +（展望稳定）、 分别。集团有信心持续有能力成功进入债务资本市场，以满足未来的再融资需求。作为短期现金管理的一部分，集团投资于一系列现金和现金等价物，包括货币市场基金和银行存款，这些被视为高流动性且不会受到公允价值重大变动的风险。这些将持续审查，如下文信用风险部分所述。于2025年12月31日，集团有8.55亿英镑投资于货币市场基金（2024年：4.33亿英镑）和4.75亿英镑的银行存款（2024年：无）。作为营运资金管理的一部分，在某些国家，集团已订立保理安排和供应链融资安排。这些在附注17和附注25中有更详细的解释。子公司的资金来源为股本和留存收益、以商业条款从中央财务公司贷款，或通过子公司以适当货币在当地借款，主要为中短期营运资金需求提供资金。本年度可用融资：集团的政策是，短期资金来源（包括集团40亿美元美国商业票据（US CP）计划和集团30亿欧元商业票据（ECP）计划下的提款）由未提取的承诺信用额度和现金支持。商业票据由B.A.T. International Finance P.L.c.、B.A.T. Netherlands Finance B.V.和B.A.T Capital Corporation发行，并由英美烟草 P.L.c.提供担保。于2025年12月31日，未偿还商业票据为零（2024年：零）。与到期期限为三个月或以下的商业票据有关的现金流量在本集团现金流量表中按净额列报。截至2025年12月31日，该集团获得了50亿英镑的循环信贷额度。该贷款于2025年12月31日未提取。2025年11月，集团以减少后的50亿英镑为其现有的52亿英镑融资进行再融资，其中包括（i）25亿英镑的364天期部分，其中包含两个一年期延期选择和一个一年期期限退出选择，以及（ii）25亿英镑的五年期部分，其中包含两个一年期延期选择。2025年期间，该集团为总额为27亿英镑的短期双边融资进行了再融资或延期。截至2025年12月31日，没有在短期基础上提取27亿英镑未提取且仍可在此类双边便利下使用。与到期期限为三个月或更短的双边融资有关的现金流量在集团现金流量表中按净额列报。2025年1月，集团订立了4.68亿英镑（等值）的中期融资，截至2025年12月31日已全部提取。本年度发行、提款及还款：–于2025年3月，集团根据SEC货架计划偿还6.5亿欧元债券并进入美元市场，分三期共筹集25亿美元；–于2025年6月，集团偿还两笔债券，到期总金额为30亿美元；–于2025年8月，集团偿还3亿英镑债券到期；–于2025年9月，集团根据SEC货架计划进入美元市场，筹集7.5亿美元；及–于2025年10月，集团发行了两个系列的永续混合债券，每个系列的本金总额为6亿欧元，同时对其未偿还的10.0亿欧元3%永续混合债券（2026年首次可赎回）发起要约收购。因此，现有约80.7%的3%永续混合票据以轻微溢价购回，余下19.3%于2025年11月按本金价值赎回。详情请参阅附注22（d）。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续322
上一年度可用贷款：截至2024年12月31日，集团获得54亿英镑的循环信贷额度。自2024年3月起，集团对25亿英镑364天期循环信贷额度行使了一年期延期选择权中的第一个，随后于2025年2月行使了第二个一年期延期。因此，自2025年3月起，25亿英镑的364天期贷款期限延长至2026年3月。此外，5年期的28.5亿英镑仍可使用到2025年3月，其中27亿英镑延长至2026年3月，25亿英镑延长至2027年3月。在2024年期间，该集团延长了总额为24亿英镑的短期双边融资。截至2024年12月31日，没有在短期基础上提取24亿英镑未提取且仍可在此类双边便利下使用。与到期期限为三个月或更短的双边融资有关的现金流量在集团现金流量表中按净额列报。上年度发行、提款及还款：– 2024年2月，集团根据SEC货架计划进入美元市场，分两期共筹集17亿美元；– 2024年3月，集团到期偿还了2.29亿英镑债券；– 2024年4月，集团根据其EMTN计划进入欧元市场，共筹集9亿欧元；–为利用可用流动性优化集团债务资本结构，并减少总债务和净债务，集团于2024年5月完成了上限现金债务要约收购，目标是一系列低价、长期英镑、欧元和美元计价债券，据此，集团在债券到期前回购了本金为18亿英镑（等值）的债券；以及–在2024年8月、9月和10月，集团分别偿还了19亿美元、10亿美元和8.5亿欧元的到期债券。货币风险本集团须承受将外币附属公司及联营公司的净资产换算为其报告货币英镑的风险。集团的主要资产负债表折算风险敞口为美元、欧元、澳元、加元、丹麦克朗、印度卢比、印尼盾、新加坡元、南非兰特和瑞士法郎。这些曝光会持续受到审查。集团的借款政策是将这些借款的币种与集团基础业务产生的现金流量币种大致匹配。在这一总体政策范围内，集团的目标是通过将货币资产与货币借款相匹配，在可行且具有成本效益的情况下尽量减少所有资产负债表折算风险。这些政策的主要目标是通过增加确定性和尽量减少每股收益的波动来保护股东价值。于2025年12月31日，经考虑衍生工具合约后，集团总债务的货币情况为75%美元（2024年：74%）、14%欧元（2024年：14%）、7%英镑（2024年：8%）及4%其他货币（2024年：4%）。本集团面临因换算在外币子公司和联营公司及合营安排中赚取的利润而产生的货币风险；这些风险通常不会被对冲。风险敞口还产生于：（i）子公司进行的外币计价贸易交易。这些风险敞口包括承诺的和极有可能的预测销售和采购，并在可能的情况下予以抵消。剩余的风险敞口在财政部政策和程序范围内通过远期外汇合约和期权进行对冲，这些合约和期权被指定为已识别的未来交易的外汇风险对冲；（ii）预测子公司向中心的股息流。为确保现金流确定性，集团订立远期外汇合约，这些合约被指定为对这些附属公司的投资所产生的外汇风险的净投资对冲。国际财务报告准则第7号金融工具：披露要求进行敏感性分析，以显示对整个集团持有的非功能性货币金融资产和负债的假设汇率变动对损益表和直接在其他综合收益中确认的项目的影响。所有其他变量都保持不变，尽管在实践中，市场利率很少单独变化。集团附属公司以记账本位币持有的金融资产和负债，以及非金融资产和负债及换算风险，不在分析之列。集团认为功能货币对其附属公司的非功能货币升值或贬值10%是合理可能的变动。影响参照年末持有的金融资产或负债计算， 除非这不代表年内的立场。功能货币兑非功能货币升值10%将导致税前利润减少7000万英镑（2024年：减少9400万英镑；2023年：减少6100万英镑），直接在其他综合收益中确认的项目增加4.67亿英镑（2024年：增加3.42亿英镑；2023年：增加2.73亿英镑）。功能货币兑非功能货币贬值10%将导致税前利润增加8500万英镑（2024年：增加1.14亿英镑；2023年：增加7200万英镑），直接在其他综合收益中确认的项目减少5.72亿英镑（2024年：减少4.18亿英镑；2023年：减少3.33亿英镑）。直接在其他全面收益中确认的项目的汇兑敏感性与本集团若干净资产货币头寸的套期保值以及与未来交易有关的现金流量套期有关，但不包括与非金融资产或负债的汇兑有关的敏感性。利率风险集团利率风险管理政策的目标是减轻不利利率变动对集团盈利、现金流量及经济价值的影响。额外的目标是最大限度地降低套期保值的成本和相关的交易对手风险。为管理其利率风险，集团同时维持浮动利率和固定利率债务。集团根据公司财务委员会和主要中央财务公司董事会对市场状况和战略的定期审查，为按净额计算的浮动与固定利率债务的理想比率（中短期内至少为按净额计算的50%）设定目标（在总体指引范围内）。基础借款按固定利率和浮动利率基准安排，并在适当情况下，集团使用衍生工具，主要是利率掉期以改变固定和浮动组合，或远期启动掉期以管理再融资风险。计入净债务的流动性资产的利率概况被视为抵消浮动利率债务，并在确定净利率敞口时被考虑在内。于2025年12月31日，经衍生工具影响后的浮动与固定利率借款的相关比率为24：76（2024年：22：78）。在净债务基础上，在抵消流动资产并不包括在加拿大的现金和其他流动资产（包括以公允价值持有的投资）后，这些资产在2024年受到CCAA保护的某些限制（随后在2025年下半年作为前期现金贡献的一部分支付到全球结算信托账户），浮动与固定利率借款的比率为14：86（2024年：13：87）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息323国际财务报告准则第7号要求进行敏感性分析，以显示与集团金融资产和负债有关的利率假设变动对损益表和直接在其他综合收益中确认的项目的影响。所有其他变量都保持不变，尽管在实践中，市场利率很少单独变化。就本敏感性分析而言，不包括固定利率的金融资产和负债。该集团认为，利率变动100个基点是合理可能的变动，除非利率低于100个基点。在这些情况下，为了进行敏感性分析，假设利率上升100个基点并降至零。影响是参照年末持有的金融资产或负债计算的，除非这不代表当年的状况。加息100个基点将导致税前利润减少2700万英镑（2024年：增加1300万英镑；2023年：减少500万英镑）。利率下降100个基点，或在适用的情况下更低，将导致税前利润增加2700万英镑（2024年：减少1300万英镑；2023年：增加500万英镑）。这些利率变动对直接在其他综合收益中确认的项目的影响在任何一年都不是重大的。继2018年全球监管机构决定用几乎无风险的替代利率取代银行间同业拆借利率后，预计这种基准利率将在2021年后基本停止使用。集团是ISDA后备协议的缔约方，并于2022年1月， 它自动将在重置日期参考SONIA的经济等价利率衍生品的英镑LIBOR替换为将于2023年10月到期的受影响衍生品。信用风险本集团无重大集中客户信用风险。子公司已制定政策，要求在销售开始前对潜在客户进行适当的信用检查。一旦向客户进行销售，监测和管理信用风险的过程会因相关国家的当地实践而有所不同。某些地区就集团贸易应收款提供了对集团有利的银行担保、其他担保或信用保险，其签发和条款取决于有关国家的当地做法。所有衍生品均受ISDA协议或同等文件的约束。现金存款等金融工具对关联交易对手的应收款项产生信用风险。一般而言，本集团的目标是与具有较强投资级信用评级的交易对手进行交易。然而，该集团认识到，由于需要在很大的地理足迹上开展业务，这并不总是可能的。交易对手信用风险在全球范围内进行管理，通过限制对任何一个交易对手的风险敞口总量和持续时间，同时考虑到其信用评级。定期对所有交易对手的信用评级进行复核。集团确保拥有足够的必要质量的交易对手信贷能力，以在其整个地理足迹范围内进行所有预期交易，同时确保交易对手所在地不存在地域集中。除以下例外情况外，金融资产在资产负债表日的最大信用风险敞口由集团资产负债表内的账面价值反映。集团已就某些叶子供应安排订立短期风险参与协议，这些协议下的最大风险敞口为零（2024年：5200万英镑）。此外，集团已与供应链伙伴订立担保安排，以支持一项短期银行信贷融资。该安排下的最大风险敞口为100万英镑（2024年：100万英镑）。价格风险本集团持有的投资面临价格风险，这些投资包括在综合资产负债表上以公允价值持有的投资中，但此类投资的数量并不重要。套期会计为符合套期会计条件，本集团须前瞻性地记录被套期项目与套期工具之间的经济关系。本集团亦须展示对被套期项目与套期工具之间的经济关系的评估，这表明该套期将在持续的基础上高度有效。这种有效性测试是定期重复的，以确保对冲一直保持，并且预期将保持，高度有效。前瞻性有效性测试确定被套期项目与套期工具之间存在经济关系。根据集团财资政策，对冲关系的确切对冲比率和概况将取决于几个因素，包括所希望的确定性程度和净利息成本的波动性降低以及相关市场的市场状况、趋势和预期。无效的来源包括即期和远期差异、被套期项目和套期工具的时间价值和期间间差异的影响。本集团的风险管理策略已在本附注的利率风险及货币风险部分下作进一步详细解释。公允价值估计假设除衍生工具外，期限在一年以内的金融资产和负债的公允价值与其账面价值相近。对于资产负债表中以公允价值计量的其他金融工具，公允价值的依据说明如下。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续324按照IFRS 13分类层级的公允价值层级， 下表列示了本集团的金融资产和负债情况以公允价值计量的：20252024票据Level 1英镑m Level 2英镑m Level 3英镑m合计英镑m Level 1英镑m Level 2英镑m Level 3英镑m以公允价值计量的资产合计英镑m资产以公允价值计量的投资18211 — 138349447 — 212659与–利率掉期19 — 44 — 44 — 11 — 11 –交叉货币掉期19 — 105 — 105 — 100 — 100 –远期外币合约19 — 148 — 148 — 185 — 185公允价值计量的资产211297138646447296212955以公允价值计量的负债衍生工具相关–利率掉期19 — 92 — 92 — 270 — 270 –交叉货币掉期19 — 5 — 5 — 16 — 16 –远期外币合约19 — 118 — 118 — 131 — 131 –与联营公司相关的嵌入式衍生工具19 ———— 7 — 7以公允价值计量的负债— 215 — 215 — 424 — 424二级金融工具不在活跃市场交易，但公允价值以市场报价为基础，经纪商/交易商报价，或具有合理价格透明度水平的替代定价来源。集团的2级金融工具包括场外衍生品。衍生金融工具的净额结算安排集团资产负债表内呈列的衍生金融工具的公允价值总额，连同集团根据可执行的净额结算总安排及类似协议而与已确认金融资产及已确认金融负债相关的抵销权，现汇总如下：20252024年集团资产负债表列报金额*英镑未在集团资产负债表中抵销的相关金额英镑净额英镑集团资产负债表中列报的金额*百万英镑集团资产负债表内未抵销的相关金额百万英镑净额百万英镑金融资产–衍生金融工具（附注19）297（151）146296（184）112金融负债–衍生金融工具（附注19）（215）151（64）（424）184（240）82 — 82（128）—（128）注：*集团资产负债表中没有任何金融工具被冲销。集团须遵守与集团交易衍生工具的金融对手方有效的总净额结算安排。净额结算总安排确定，如果任何一方违约其义务，诉讼程序。如果发生任何违约事件，非违约方将计算未完成交易的重置成本和违约方欠其的金额之和。如果该金额超过拖欠违约方的金额，违约方将向非违约方支付余款。如果金额少于拖欠违约方的金额，非违约方将向违约方支付余款。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息325被套期项目按风险类别列示如下：2025年被套期项目账面价值百万英镑计入被套期项目账面价值的被套期项目公允价值套期调整累计金额百万英镑列示于被套期项目的财务状况表中使用的公允价值变动项目用于计算套期无效的英镑现金流量套期准备金（税后总额）英镑公允价值套期利率风险–借款（负债）7,84444借款（120）—现金流量套期利率风险–借款（负债）562 —借款22（224）2024被套期项目账面价值英镑计入被套期项目账面价值的被套期项目公允价值套期调整的累计金额英镑计入被套期项目的财务状况表中使用的公允价值变动用于计算套期无效的百万英镑现金流量套期储备（税后总额）百万英镑公允价值套期利率风险–借款（负债）8750215借款63 —现金流量套期利率风险–借款（负债）734 —借款（18）（268）集团借款中的3.83亿英镑（2024年：3.63亿英镑）被指定为集团对外业务净投资的净投资套期工具。根据本集团的风险管理政策，定期审查净投资对冲关系。在净投资套期关系下指定的被套期项目用于计算套期无效的价值变化为2000万英镑（2024年：1700万英镑）。截至2025年12月31日，现金流量套期储备的累计余额为亏损5,600万英镑（2024年：亏损8,400万英镑），其中包括与本集团持有的借款产生的利率风险敞口和外汇风险敞口相关的累计亏损2.24亿英镑（2024年：亏损2.68亿英镑）， 以及与现金流对冲产生的递延税相关的累计收益4100万英镑（2024年：收益5400万英镑）。其余与本集团预测交易的外汇风险敞口和对冲成本有关（附注22（c）（二））。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续326
27集团变动集团收购若干业务及其他资产，详情如下。这些交易对集团的财务影响个别和总体而言并不重要。除另有说明外，在企业合并中取得的净资产的公允价值与账面价值之间不存在重大差异。（a）向Charlie’s Holdings Inc.收购的知识产权。于2025年8月，集团向Charlie’s Holdings Inc.收购与某些蒸气产品及与合成尼古丁电子液体有关的相关配方、配方和产品规格的PMTA应用相关的若干知识产权。本次交易的总对价为750万美元（600万英镑）在交割时应付，以及与收购后收益相关的最多420万美元（300万英镑）的或有对价。Beni Oral Nicotine LLC于2024年7月15日，集团收购了Beni Oral Nicotine LLC，这是一家拥有无烟口服合成尼古丁袋组合权利的美国公司，前期对价为3,000万美元（2,300万英镑），递延支付的或有对价最高为2亿美元（1.6亿英镑），递延5年，但须视某些里程碑的实现情况而定。该交易已作为资产收购而非企业合并入账，因为所收购的知识产权并不代表国际财务报告准则要求的企业合并会计所要求的一套综合活动。因此，应付代价的最佳估计已按相对公允价值分配予所收购资产。（b）联营企业（i）ITC Limited于2025年5月28日，集团宣布以加速簿记建档程序（Block贸易）的方式向机构投资者出售其于ITC Limited的10%股权（相当于ITC普通股的2.5%）。此次Block贸易出售产生了扣除交易成本和税款后的净收益1210亿印度卢比（合10.00亿英镑），然后在出售后的几天内通过一系列外汇交易将这些收益汇回英国。该交易受印度和英国适用税法的约束，所得款项在扣除预扣的印度资本利得税后汇出73亿印度卢比（6300万英镑）。交易完成后，BAT仍为ITC的重要股东，持股比例为22.91%，并继续采用权益会计法将ITC作为关联企业进行会计处理。2024年3月13日，集团宣布通过Block贸易出售的方式剥离其在ITC Limited的12%股权（相当于当时ITC普通股的3.5%），该交易产生的净收益为1669亿印度卢比（16亿英镑）。所得款项在扣除预扣的印度资本利得税57亿印度卢比（5400万英镑）后汇出。2023年7月24日，ITC宣布根据一项安排计划提议分拆其‘酒店业务’，根据该安排，新成立的实体的60%将由ITC的股东按其在ITC的持股比例直接持有。2025年1月，ITC Hotels Limited在印度国家证券交易所（NSE）和孟买证券交易所（BSE）上市并开始交易。集团于分拆时于ITC Hotels Limited的直接股权为15%，有关投资确认为按公平值计入其他全面收益的投资。2025年12月，集团对ITC酒店的投资约59%通过加速簿记建档的方式出售给投资者。此次出售的净收益达3.18亿英镑。出售完成后，集团保留ITC Hotels约6.3%的股权。在2025年期间，ITC进行了多项收购，包括Ample Foods（Prasuma和Meatigo）、M/s. Sresta Natural Bioproducts（24 Mantra Organic Foods）、Mother Sparsh（优质阿育吠陀和天然婴儿护理）和Century Pulp & Paper。这些收购并未对集团对ITC的投资产生重大影响。（ii）Organigram Global Inc于2021年3月11日，集团宣布与公开交易的Organigram Global Inc.（统称Organigram）的全资附属公司Organigram Inc.达成战略合作协议。根据交易条款，一家集团子公司收购了Organigram 19.9%的股权，成为最大股东，并有能力任命两名董事和在其投资委员会中的代表。集团将投资作为联营公司入账。2023年，集团宣布签署一项协议，进一步向Organigram投资1.25亿加元（7400万英镑），但须遵守惯例条件，包括Organigram股东的必要批准，该协议于2024年1月18日给予。2024年1月24日， BAT进行了4200万加元（2400万英镑）的第一笔投资，以每股3.22加元的价格进一步收购了Organigram的12,893，175股普通股。2024年8月30日，BAT进行了4200万加元（2400万英镑）的第二期投资，以每股3.22加元的价格进一步收购了Organigram的4,429，740股普通股和8,463，435股优先股。2024年12月6日，Organigram宣布100%收购Motif Labs Ltd.，对价包括4000万加元的Organigram普通股。因此，集团于Organigram的权益减少至约30.6%。2025年2月28日，集团以4200万加元（2300万英镑）对Organigram进行第三期也是最后一期投资，以与前两期相同的价格认购7,562，447股普通股和5,330，728股优先股。根据协议条款，集团的投票权限制为30%。（iii）其他投资自二零二一年起，集团投资于加拿大巧克力公司Wellbeing & Stimulation部门的Awake Corporation，自作出首次投资以来已参与多轮融资，之前将利息作为投资按公允价值计入其他综合收益。2025年6月，集团参与了另一轮融资，增加了集团的股份。集团现将投资作为联营公司入账，目前拥有41.6%权益。2023年4月，集团宣布集团附属公司AJNA BioSciences PBC与Charlotte's Web达成战略合资协议。根据交易条款，一家集团子公司以800万英镑（1000万美元）的价格收购了新实体DeFloria，Inc 19.9%的股份。在2024年期间，集团以可转换贷款票据的形式进一步投资了400万英镑。2022年，集团以400万英镑对Steady State LLC（交易为Open Book Extracts）进行投资，随后于2023年5月进行了400万英镑的第二次投资。集团将投资作为联营公司入账。2023年10月以可转换贷款票据的方式进行了800万英镑的进一步投资，目前作为一项通过损益按公允价值入账的投资。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息327（c）非控股权益于2025年期间，集团以1600万英镑的成本进一步收购JSC JV“UZBAT A.O.”的2.60%。此外，集团以300万英镑收购英美烟草 Mozambique Limitada 5%的股份。2023年期间，继2022年收购后，集团又以不到100万英镑的价格收购了Hrvatski Duhani D.D.的1.31%（以100万英镑的价格收购3.3%）。（d）持有待售资产及业务处置（i）Brascuba Cigarrillos S.A.于2025年12月19日，集团订立协议，将其于Brascuba Cigarrillos S.A.（Brascuba）的50%股权出售予Tabagest S.A.（Tabagest），后者为一间于古巴共和国注册成立的公司及Brascuba的现有投资者。作为协议的一部分，Brascuba与集团巴西子公司在完成日期的未偿贸易余额也将出售并分配给Tabagest。完成业务处置和出售及转让交易余额的条件是收到正式的政府批准，且不存在监管、合规或其他阻碍完成的障碍。代表50%股权的集团持有的Brascuba股份的对价将为2500万美元（1900万英镑），此外，预计将收到3500万美元（2600万英镑），用于出售和转让上述公司间余额，两笔金额均以欧元结算。完成后，该集团将不再在古巴派驻人员。由于出售其股份，集团将既没有投票权，也没有能力或手段指导日常活动、任命管理层或作出商业决策，也不会对业务的未来回报有任何风险敞口。因此，管理层根据IFRS 5将截至2025年12月31日古巴业务的全部资产和负债（不包括公司间余额）归类为处置组。截至2025年12月31日，1200万英镑的物业、厂房和设备及其他非流动资产、2300万英镑的贸易和其他应收款、2.08亿英镑的现金和现金等价物以及1300万英镑的主要与存货有关的其他流动资产已被归类为持有待售，并在资产负债表上按估计公允价值减去出售成本后的公允价值列报。此外， 截至2025年12月31日，600万英镑的贸易债权人和其他负债被归类为持有待售。2.31亿英镑的减值费用和400万英镑的相关成本已在损益表中确认为调整项目。先前在其他综合收益中确认的外汇的估计费用900万英镑将在交易完成后重新分类至损益表。此外，在完成时出售和转让公司间余额估计将确认5800万英镑的损失。以下为可供出售资产总额与其估计可收回价值（公允价值减去出售成本）的对账：2025年12月31日百万英镑持作出售资产总额256持作出售非流动资产减值-Brascuba（12）244持作出售非流动资产以外的超额减值-Brascuba（219）25（ii）BAT俄罗斯和BAT白俄罗斯于2022年3月11日，集团宣布打算完全遵守国际和当地法律转让其俄罗斯业务。当时，集团在俄罗斯有两家子公司（BAT俄罗斯），分别是JSC British American Tobacco-SPB和JSC International Tobacco Marketing Services。2023年9月，集团正式订立协议，根据当地和国际法律，将集团的俄罗斯和白俄罗斯业务出售给当时BAT俄罗斯管理团队成员牵头的财团。正如先前宣布的，由于BAT俄罗斯与集团在白俄罗斯的子公司（International Tobacco Marketing Services BY）（BAT白俄罗斯）之间的运营依赖关系，白俄罗斯业务被包括在出售中。该交易已于2023年9月13日完成，自完成以来，买方财团已全资拥有这两项业务。这些业务现在被称为ITMS集团。根据国际财务报告准则，截至2022年12月31日，由BAT俄罗斯和BAT白俄罗斯组成的子公司的资产和负债被分类为持有待售，并在资产负债表中按估计可收回价值列报。2022年确认了5.54亿英镑的减值费用和5800万英镑的相关成本作为调整项目。完成后，这些业务从集团的资产负债表中取消合并。2023年收到了4.25亿英镑的收益，导致先前确认的减值部分转回1.95亿英镑。除此之外，此前在其他综合收益表中确认的5.54亿英镑外汇在交易完成后重新分类至损益表。这导致损益表中的净费用为3.53亿英镑，其中包括与处置相关的300万英镑成本和收到的收益的900万英镑外汇收益。管理层的结论是，俄罗斯和白俄罗斯业务的处置不符合作为已终止业务列报的条件。作为出售协议的一部分，集团持有重新收购ITMS集团实体的看涨期权，该期权于交易完成两周年时到期。这些期权没有价值，因为它们不能在BAT集团之外出售或转让，制裁和反制裁将限制该集团行使这些期权的能力。此外，集团所持有的重新收购ITMS业务所使用的若干商标及品牌的期权并无价值，这些期权仅在100年后到期。在可预见的未来行使这些期权的可能性微乎其微，假设考虑到未来在俄罗斯投资的感知风险，以及随之而来的高贴现率，任何市场参与者都需要更高的回报，那么与行使期权相关的任何价值都将无关紧要。（iii）KBio Holdings Limited自2025年4月30日起，集团停止KBio Holdings Limited（一家英国公司）及其美国子公司KBio Inc（统称KBio）的业务，并退出生物技术领域。随后，于2025年11月3日，集团接受了KBio前首席执行官Barry Bratcher与一位共同投资者合作对KBio提出的约400万英镑的收购要约。（iv）FE‘Samfruit’JSC于2025年12月18日，集团通过向大股东转让其45.4%权益以换取名义代价，完成出售于乌兹别克斯坦的联营公司FE“Samfruit”JSC。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续32828股份支付集团经营多项股份支付安排，其中主要的三项为：业绩股份计划（PSP）：自2020年起， 与业绩相关的有条件奖励，根据该奖励，股份在三年归属期（执行董事的五年期限）后自动解除。对于2021年和2020年授予的奖励，归属取决于三年期间衡量的业绩条件（针对所有奖励），基于每股收益（授予的40%）、经营现金流（授予的20%）、股东总回报（授予的20%）和净营业额（授予的20%）。股东总回报通过参考比较组结合公司股价和股息表现。对于2024年、2023年和2022年的奖励，业绩条件基于每股收益（授予的30%）、经营现金流（授予的20%）、股东总回报（授予的20%）、净营业额（授予的15%）和新类别收入增长（授予的15%）。业绩计量根据授予当年1月1日开始的三年期间的业绩进行测试。对于2025年的奖励，业绩条件基于每股收益（授予的25%）、经营现金流（授予的20%）、股东总回报（授予的20%）、所用资本回报率（授予的15%）、新类别贡献度（授予的10%）和无烟净营业额（授予的10%）。参与者在授予或行使奖励之前无权获得股息。现金等值股息在归属期内产生（执行董事以交付额外股份代替现金的情况除外），并在自授予日起三年后归属时支付。股权和现金结算的PSP奖励均在每年的3月和9月授予。在美国，PSP奖项的授予对象是BAT美国存托股票（ADS）。限制性股票计划（RSP）：于2020年引入，根据该计划，自授予日起最长三年内股份被释放的有条件奖励，但须符合归属期内的连续雇佣条件。参与者在股份归属前无权获得股息。在归属期内产生现金等值股息，并在归属时支付。股权和现金结算的RSP奖励均在3月或9月授予。在美国，RSP奖项的授予对象是BAT美国存托股票（ADS）。递延股份红利计划（DSBS）：就年度红利而授出， 有条件奖励，根据该奖励，股份自授予日起三年解除，但须符合三年归属期内的持续雇佣条件。现金等值股息在归属期内累积，并按季度支付（执行董事以额外股份代替现金交付的情况除外）。股权和现金结算的DSBS奖励均在每年3月授予。集团亦有多项对集团并不重要的其他安排，包括：Sharesave Scheme（SAYE）英国税务优惠计划，每年3月透过邀请以市价20%折扣授出期权。这种以股权结算的计划下的期权可在三年期或五年期储蓄合同结束时行使。参与者在行使期权之前无权获得股息。参与者通过这种方式可以节省的最高金额在任何纳税年度为6,000英镑。所有受邀时的英国员工都有资格参加。股票奖励计划（SRS）英国税收优惠计划，根据股权结算计划，每年4月授予免费股票（任何一年最高相当于3,600英镑），并受制于三年持有期。参与者在持有期内获得股息，这些股息被再投资以进一步购买股票。这些股份由一家总部位于英国的信托持有，通常能够在五年持有期后免税转让给参与者。截至发放前一年12月1日受雇的所有英国雇员都有资格参加。国际股份奖励计划（ISRS）有条件股份于每年4月授予（任何一年最高相当于3,600英镑），但须遵守三年归属期。股息等价物在归属期内累积，额外股份在归属时交付。奖励可能是股权或现金结算。合伙股份计划英国的税收优惠计划，雇员可以将其税前工资的一部分用于购买英美烟草 p.l.c.的股份（任何一年的最高限额为1800英镑）。购买的股票由一家总部位于英国的信托持有，通常能够在五年持有期后免税转让给参与者。所有英国雇员都有资格参加。以股份为基础的付款在损益表中确认的金额为如下：202520242023票据权益结算的百万英镑现金结算的百万英镑股权结算的百万英镑现金结算的百万英镑股权结算的百万英镑现金结算的百万英镑现金结算的百万英镑PSP & RSP 28（a）524342272 DSBS 28（b）243302381其他方案7 — 6 — 6 — 6 —在损益表中确认的合计3837704713 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息329股份支付负债本集团向若干员工发行的以现金结算的股份支付要求集团在行使之日向雇员支付这些以股份为基础的付款的内在价值。集团于2025年底及2024年底已就已归属及未归属赠款录得负债：2025年2024年已归属百万英镑未归属百万英镑已归属百万英镑PSP & RSP — 4.1（0.9）2.0 DSBS — 3.2 — 3.0总负债— 7.3（0.9）5.0（a）截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度以股权及现金结算的LTI计划的变动详情，分别为：20252024权益结算的期权数量单位：千份现金结算的期权数量单位：千份权益结算的期权数量单位：千份现金结算的期权数量单位：年初未行使的期权数量9,9482147，806198期间授予的期权数量4,2251045，128135期间行使的期权（1,792）（38）（1,765）（64）期间没收的期权（1,188）（36）（1,221）（55）年末未行使的期权11,1932449，948214年末可行使的期权129 — 36911截至2025年12月31日，集团有11,193，000股（2024年：9,948，000股）在外流通，其中包括1,914，647股（2024年：1,804，531股）与在年底可行使的无股份（2024年：无股份）的雷诺美国 LTI奖励有关。于该期间行使的购股权于行使日的加权平均股价为股权结算的32.79英镑（2024年：24.56英镑；2023年：27.65英镑）及现金结算的购股权的33.11英镑（2024年：24.51英镑；2023年：25.85英镑）。与以股权结算的雷诺美国 LTIP奖励相关的期间内行使的购股权，于纽约证券交易所ADS的加权平均股价为35.93美元（2024年：35.68美元；2023年：39.39美元）。截至2025年12月31日止年度的流通股，以股权结算计划的加权平均剩余合同期限为1.4年（2024年：1.5年；2023年：1.5年）， 以股权结算的计划为1.8年（2024年：1.8年；2023年：1.8年），以现金结算的股份支付安排为1.4年（2024年：1.6年；2023年：1.5年）。（b）递延股份红利计划截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的股权及现金结算DSBS计划的变动详情，分别为：20252024权益结算的期权数量单位：千份现金结算的期权数量单位：千份权益结算的期权数量单位：千份现金结算的期权数量单位：年初未行使的期权数量3,5361853，851261期内授予的期权数量665191,05348期内行权（1,318）（84）（1,287）（103）期内没收的期权数量（39）（7）（81）（21）年末未行使的期权数量2,8441133，536185年末可行权—— 1行权日加权平均英美烟草 p.l.c.股价本财政年度内行使的购股权以股权结算为32.48英镑（2024年：24.57英镑；2023年：27.39英镑），以现金结算的购股权为34.68英镑（2024年：24.47英镑；2023年：25.56英镑）。截至2025年12月31日止年度的流通股，以股权结算计划的加权平均剩余合同期限为1.0年（2024年：1.2年；2023年：1.3年），以现金结算计划的加权平均剩余合同期限为0.9年（2024年：1.2年；2023年：1.3年）。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续330
估值假设Black-Scholes模型中用于确定授予日购股权公允价值的假设为如下：2025-2024年PSP & RSP DSBS PSP & RSP DSBS预期波动率（%）23.02 3.025.0 25.0平均预期行权期限（年）3.0 3.0 3.0 3.0无风险利率（%）4.24.24.04.0预期股息收益率（%）7.57.59.89.8授予日股价（英镑）31.79 31.79 23.84 23.84授予日公允价值（英镑）*23.44/25.37 25.37 15.92/17.75 17.75授予日公允价值（英镑）*–管理委员会20.61/25.37 25.37 13.38/17.75 17.75注：*凡长期激励计划引用了两个数字，这些数字分别与PSP和RSP奖励有关。在确定授予日的公允价值时，将市场状况特征纳入了PSP的股东总回报要素的蒙特卡洛模型中。这些模型中使用的假设如下：20252024 PSPPSP平均股价波动快消品比较组（%）2224平均相关性快消品比较组（%）2730根据Black-Scholes和Monte-Carlo模型确定的公允价值使用在每个报告期末修订的假设进行现金结算的股份支付安排。预期的英美烟草 p.l.c.股价波动是在考虑了五年期间的回报指数（股价指数加上再投资的股息）后确定的。快消品股价波动和相关性也在同一时期确定。模型中使用的平均预期行权期限已根据管理层的最佳估计，就不可转让性、行权限制和行为条件、没收和历史经验的影响进行了调整。无风险利率是根据未偿期限等于每笔相关赠款平均预期行使期限的政府金边债券的市场收益率曲线确定的。预期股息率是通过计算最近两次宣布股息的收益率除以授予股份价格确定的。除了这些估值假设外，不包括RSP的LTI奖励还包含每股收益的业绩条件。然而，由于这些是非市场表现条件，它们不包括在授予日确定购股权公允价值的范围内，因此，它们被用来估计预期归属的奖励数量。这一支出计算是基于分析师预测中公布的预期。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息33129集团员工年内集团及其联营公司包括董事的平均雇佣人数为74,583人（2024年：74,617人）。2025 Number 2024 Number美国4,3774，021 AME 32,74731，090 APMEA 13,16613，098附属企业50,29048，209联营公司24,29326，40874,58374，617包含在AME的员工人数中的是在英国履行中心职能的某些员工。这些员工的部分成本分摊或收取给集团内的各个区域和市场。30关联方披露本集团与IAS24关联方披露中定义的关联方存在多项交易和关系，均在正常业务过程中进行。与CTBAT International Limited（一项联合经营）的交易不包括在这些披露中，因为结果对集团而言并不重要。公司间交易和余额在合并时被抵消，因此不披露。与联营公司的交易和结余主要涉及销售和购买香烟和烟叶以及提供IT服务。以下购买商品和服务中包括与购买叶子有关的1.44亿英镑（2024年：1.16亿英镑；2023年：1.45亿英镑）。下表不包括以可转换贷款票据形式对联营公司的投资。集团应占联营公司的股息，主要是从ITC收到并计入下表其他收入，包括以现金形式收到的股息3.86亿英镑（2024年：4.47亿英镑；2023年：5.59亿英镑）以及以ITC酒店股份形式从ITC收到的5.33亿英镑，如下所述。2025英镑2024英镑2023英镑交易–毛收入*500492523 –购买商品及服务（221）（192）（184）–其他收入94544856012月31日应收款项92394812月31日应付款项（2）（12）（4）注：*毛收入以发给关联方的发票为基础。此外，2025年度、2024年度、2023年度发生关联交易情况如下。与联营公司ITC Hotel demerger的交易：于2023年7月24日， ITC宣布，根据一项安排计划，拟分拆其‘酒店业务’，根据该安排，新成立的实体的60%将由ITC的股东按其在ITC的持股比例直接持有。2025年1月，ITC Hotels在印度国家证券交易所（NSE）和孟买证券交易所（BSE）上市并开始交易。集团于ITC Hotels的直接股权最初为15%，并已确认为按公平价值持有的投资（参考附注18）。部分出售股份：2025年5月28日，集团通过加速簿记建档程序完成向机构投资者剥离其在ITC的10%股权（相当于ITC普通股的2.5%），该程序产生了扣除交易成本和税收后的净收益1210亿印度卢比（10亿英镑）。交易完成后，集团继续采用权益会计法将ITC作为关联企业进行会计处理。2024年3月13日，集团宣布通过加速簿记建档程序将其在ITC的12%股权（相当于ITC普通股的3.5%）剥离给机构投资者，该程序产生了1669亿印度卢比（16亿英镑）的交易成本和税后净收益。出售品牌及投资：于2025年期间，集团以2,400万英镑向ITC出售其于Surya Nepal PVT. Limited的2%投资及在若干司法管辖区的品牌权。Organigram于2023年，集团宣布签署一项协议，进一步向Organigram投资1.25亿加元（7400万英镑），但须遵守惯例条件，包括Organigram股东的必要批准，该协议于2024年1月18日给予。2024年1月24日，集团进行了4200万加元（2400万英镑）的第一期投资，以每股3.22加元的价格进一步收购了Organigram的12,893，175股普通股。2024年8月30日，集团进行了4200万加元（2400万英镑）的第二期投资，以每股3.22加元的价格进一步收购Organigram的4,429，740股普通股和8,463，435股优先股。2025年2月28日，集团以4200万加元（2300万英镑）对Organigram进行第三期也是最后一期投资，以与前两期相同的价格认购7,562，447股普通股和5,330，728股优先股。根据协议条款，集团的投票权限制为30%。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续332集团和Organigram还签订了产品开发合作协议，随后成立了一个卓越中心，专注于开发下一代大麻产品，最初的重点是大麻二酚（CBD）。其他联营公司于2025年期间发生以下交易：–于2025年12月18日，集团以低于100万英镑的价格出售其于FE“Samfruit”JSC的45.40%投资。以下交易在2024年期间发生：– 2024年9月11日，VST工业有限公司（VST）配发154,419，200股每股10卢比的权益股份作为缴足红股股份。红股股份按每1股现有缴足股本股份获配10股新的缴足股本股份的比例配发。集团于VST的权益维持32.16%不变。以下交易发生在2023年，当时集团：–以800万英镑收购DeFloria，Inc 19.9%的股份；–以400万英镑将其在Steady State LLC（交易为Open Book Extracts）的所有权从5.76%增加到10.8%，同时通过可转换贷款票据的方式进一步投资800万英镑。非控股权益于2025年期间，集团以1600万英镑收购JSC JV“UZBAT A.O.”的2.60%，使所有权增加至99.99%。此外，集团以300万英镑收购英美烟草 Mozambique Limitada 5%股权，所有权增至100%。2023年期间，集团以不到100万英镑的价格收购了Hrvatski Duhani D.D.的1.31%股份。2022年其他关联方交易，本集团向英国主要养老基金提供临时流动性融资。截至2023年12月31日，该贷款尚未提取，并于2024年3月28日取消了该贷款。由于欧盟某些国家实施欧盟一次性塑料指令，集团与其他烟草制造商， 建立了烟草制品对接滤器垃圾收集相关生产者责任延伸义务管理的生产者责任组织。集团就该废物处置产生的成本载于附注33。英美烟草的主要管理人员由英美烟草P.L.C.的董事会成员和管理委员会成员组成。年内并无该等人士在与公司或任何附属公司订立的重要合约（服务合约除外）中拥有任何重大权益。在这种情况下，关键管理人员一词包括其亲密的家庭成员。2025英镑2024英镑2023英镑包括董事在内的关键管理人员的薪酬总额为：–工资和其他短期员工福利262117 –离职后福利111 –以股份为基础的支付181213453431下表显示了公司董事的薪酬总额，该表不属于国际会计准则第24号披露的一部分。执行董事主席非执行董事合计2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2023英镑2025英镑2024英镑2024英镑2023英镑2024英镑2024英镑2023英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2023英镑2023英镑2024英镑2024英镑2023英镑2024英镑2024英镑2024英镑2023英镑2023英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2023英镑2023英镑2023英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑2024英镑7287051,4771，1911,09010，28712,3826，855养老金；其他薪酬–养老金281276248281276248 –其他薪酬862862小计289282250289282250总薪酬8,34410，7455,3107557287051，4771,1911，09010,57612，6647,105 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息33331或有负债和财务承诺1。根据符合相关法律、法规和标准的要求，本集团受制于或有事项。2.不遵守可能会导致运营受到限制、损害、罚款、税收增加、遵守成本增加、利息费用、声誉受损或其他制裁。这些事情本来就很难量化。如本集团因资产负债表日存在的过往事件而承担义务，若很可能需要经济资源流出以清偿该义务，且该义务的金额能够可靠估计，则将根据最佳估计和管理层的判断确认拨备。3.然而，在诉讼、一些国家的税收和担保方面存在未计提拨备的或有负债。一般诉讼概述4。在多个司法管辖区，有多项与烟草和新类别产品相关的针对集团公司的法律和监管行动、诉讼和索赔正在审理中。除其他外，这些诉讼程序包括人身伤害索赔（个人索赔和集体诉讼）以及因治疗吸烟和健康相关疾病而产生的经济损失索赔（例如地方政府提出的医疗赔偿索赔）。5.这些案件的原告根据各种法律理论寻求赔偿，包括疏忽、侵权中的严格责任、设计缺陷、未警告、欺诈、虚假陈述、违反不公平和欺骗性贸易惯例法规、共谋、公害、医疗监控以及违反竞争法和反垄断法。原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和（如有）惩罚性赔偿、三倍或多倍损害赔偿以及法定损害赔偿和处罚、设立医疗监测和戒烟基金、上缴利润、律师费以及禁令和其他衡平法救济。6.尽管指控的损害赔偿往往不能从投诉中确定，管辖诉状和计算损害赔偿的法律因法域而异，但在一些案件中专门提出了补偿性和惩罚性损害赔偿，有时金额高达数亿甚至上千亿英镑。7.集团已成功管理与烟草有关的诉讼，对集团公司提起的与烟草有关的诉讼索赔，包括Engle后代案件，继续在审判时或审判前被驳回的比例非常高。根据他们在烟草相关诉讼中的经验，以及他们在这类诉讼中可获得的抗辩实力， 集团旗下公司相信，他们过去对烟草相关诉讼的成功抗辩将在未来继续。8.大力捍卫烟草相关诉讼索赔是集团的政策。然而，集团公司可能会在某些情况下进行和解讨论，前提是他们认为这样做符合他们的最佳利益。例如，集团公司可能会就特定案件、根据下文定义的‘提供判决’法规和过滤案件采取的行动进行和解讨论。如果原告拒绝‘判决要约’，则在判决有利于集团的情况下，保留集团根据某些法规追讨律师费的权利。这种提议有时是通过法院命令的调解提出的。集团公司的其他和解包括国家和解协议（定义见下文第39段）、各烟草公司为总和解协议（如下文第39段所述）所设想的52亿美元（39亿英镑）信托基金提供资金以惠及烟草种植者、最初的Broin空姐案件（如下文注31（o）第38段所述）以及在美国联邦法院待决的大多数Engle后代案件（如下文第27段所述），在最初的4000多起此类案件的案卷减少到大约400起之后。集团认为，围绕这些索赔的情况很容易与目前涉及集团公司的烟草相关诉讼索赔类别区分开来。9.虽然集团打算积极抗辩所有未决案件，并相信集团旗下公司对不利判决的上诉有有效依据，对所有行动有有效抗辩，并认为与任何个别案件有关的资源外流不被认为是可能的，但诉讼受到许多不确定性的影响，一般而言，无法预测针对集团公司的任何特定未决诉讼的结果或合理估计任何可能损失的金额或范围。此外，与烟草业和吸烟有关的多项政治、立法、监管和其他发展受到媒体广泛关注。这些事态发展可能会对烟草相关法律诉讼的结果产生负面影响，并鼓励启动更多类似诉讼。因此，集团并不提供有关该等诉讼所代表的或有负债的财务影响的估计，因为该等估计并不切实可行。10.下表列出截至2025年12月31日针对集团公司的未决烟草相关诉讼类别以及与截至2024年12月31日针对集团公司的未决案件数量相比的增减情况。与相关期间达成的任何和解协议一起，还确定了过去对集团公司作出的判决数量的详细信息，其中大部分正在上诉中。鉴于下文所述的美国的Engle后代案件和过滤器案件的数量和更活跃的性质，以及这类案件的数量和判赔金额逐年波动，本集团以三年为基础提供这些案件的判决或和解数字。在未确定数量的情况下，要么没有对集团公司作出判决，要么在已达成判决的情况下没有给出损害赔偿的量化，或者没有达成和解。关于判决、损害赔偿量化和和解的更多细节包含在下面的案例叙述中。有关针对集团的未决非烟草相关诉讼的讨论，见下文附注31，第76段等。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续334
案例类型备注截至2025年12月31日的案例编号（附注31（a））截至2024年12月31日的案例编号（附注31（a））数量变化增加/（减少）美国烟草相关诉讼医疗报销案例31（b）12（1）集体诉讼31（c）1919无变化个人吸烟和健康案例31（d）194197（3）Engle Progeny案例31（e）3391（58）Broin II案例31（f）169（68）过滤器案例31（g）31292国家和解协议–执行和有效性31（h）45（1）非美国烟草相关诉讼医疗报销案例818（10）集体诉讼31（i）212（10）个人吸烟与健康案例31（j）4250（8）（附注31（a））这包括在该日期雷诺美国公司（雷诺美国）集团公司是当事方的案例。（附注31（b））这类案件包括律政司行动。见附注31，第20至23段。（附注31（c））见附注31，第24至36段。（附注31（d））见附注31，第37至38段。（附注31（e））见附注31，第27至36段。（附注31（f））见附注31，第38段。（附注31（g））见附注31，第38段。（附注31（h））见附注31，第39至57段。（附注31（i））在美国境外，截至2025年12月31日，有两起针对集团公司提起的集体诉讼。其中包括加拿大的一项集体诉讼和委内瑞拉的一项集体诉讼。有关集团公司非美国集体诉讼的描述，见附注31，第71至74段。在2025年8月29日实施批准的计划之前，加拿大境内的所有未决烟草诉讼均已解决，所有相关集团公司均已获得加拿大境内所有与烟草相关的历史索赔的全额释放，尽管诉讼程序的程序驳回正在进行中。见附注31，第62段。（附注31（j））截至2025年12月31日，针对集团公司的个人案件最活跃的司法管辖区由高到低依次为：智利（20起）、巴西（7起）、意大利（5起）、阿根廷（5起）、爱尔兰（2起）、T ü rkiye（2起）。还有一个司法管辖区，仅有一个活跃案件。更多信息，见附注31，第75段。11.本附注31中使用的某些术语和短语可能需要一些解释。a）‘判决’或‘最终判决’是指法院解决争议并确定当事人权利和义务的最终决定。例如，在初审法院一级，终审判决一般是在陪审团裁决后和判决后动议决定后由法院作出的。在大多数情况下，败诉方只能在初审法院作出最终判决后才能对判决提出上诉。b）‘损害赔偿’是指原告在诉状中寻求的金额，或由陪审团或在某些情况下由法官判给一方的金额。判给‘补偿性损害赔偿’是为了赔偿胜诉方实际遭受的损失，如果责任证明。对于认定被告有故意、恶意或欺诈行为的案件，一般依据的举证责任高于认定赔偿责任所要求的举证责任，也可判给原告‘惩罚性赔偿’。尽管损害赔偿可能会在审判法庭阶段判给，但败诉方可能会通过张贴supersedeas保证金获得保护，在用尽所有上诉途径之前不支付任何损害赔偿。此类债券的金额受相关司法管辖区的法律管辖，一般设定为损害赔偿金额加上某种法定利息计量，由适当法院酌情修改或受法院或法规设定的限制。c）“和解”是指某些类型的案件，在这些案件中，卷烟制造商，包括R. J. Reynolds Tobacco Co.（RJRT）、Brown & Williamson Tobacco Corporation（现称为Brown & Williamson Holdings，Inc.）（B & W）和Lorillard Tobacco Company（Lorillard Tobacco），已同意在不通过审判和/或上诉解决案件的情况下解决与某些原告之间的纠纷。d）附注31所列的所有款项均已使用适用于2025年12月31日的以下期末汇率转换为英镑，这些汇率与任何相关拨备在资产负债表上记录时的汇率不同：1英镑兑1.3451美元，1英镑兑1.84 37加元，1英镑兑1.1453欧元，1英镑兑AOA 1,241.5242（安哥拉宽扎），1英镑兑1,952.4 108阿根廷比索），1英镑兑164.432 BDT（孟加拉塔卡），1英镑兑7.371巴西雷亚尔（巴西雷亚尔）、1英镑兑85.9554坦桑尼亚先令（莫桑比克梅蒂卡尔）、1英镑兑1,945.95 11尼日利亚奈拉（尼日利亚奈拉）、1英镑兑1,937.6 100韩元（韩元）、1英镑兑57.7887土耳其里拉（土耳其里拉）。此外，由于克罗地亚国家采用欧元，欧洲央行于2023年1月1日将欧元兑换HRK的汇率设定为1欧元兑换7.5 345 HRK。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息335美国烟草诉讼12。集团公司， 值得注意的是，RJRT（单独并作为Lorillard Tobacco的继任者）和B & W以及其他领先的卷烟制造商，是多起产品责任案件的被告。在其中一些案件中，寻求的补偿性和惩罚性损害赔偿数额很大。13.截至2025年12月31日，涉及RJRT、B & W、Santa Fe Natural Tobacco Company，Inc.（SFNTC）和/或Lorillard Tobacco的美国烟草产品责任案件待决总数约为297起。14.由于这些未决案件中有许多寻求未指明的损害赔偿，因此无法量化被索赔的总金额，但这类诉讼涉及的总金额很大，可能总计数十亿美元。案件分为四大类：医疗报销案件；集体诉讼；个人案件；其他索赔。15.RJRT（单独和作为Lorillard Tobacco的合并继任者）、American Snuff Co.、SFNTC、R.J. Reynolds Vapor Company（RJR Vapor）、雷诺美国、Lorillard Inc.、其他雷诺美国关联公司和受偿人，包括但不限于B & W（统称为Reynolds被告）认为，其对其提起的烟草相关诉讼请求具有有效的抗辩依据，对其作出的不利判决具有有效的上诉依据。Reynolds被告通过其律师在未决的烟草相关诉讼中提交了书状和备忘录，其中提出并讨论了他们及其律师认为在法律和事实上有有效依据的一些理由和辩护。16.预定的审判。审判时间安排有变，多起案件未审先驳回。在美国，截至2025年12月31日，雷诺被告有37起案件，不包括恩格尔后代案件，计划审判至2026年12月31日：30起个人吸烟和健康案件，3起过滤器案件和4起其他案件。此后，截至2026年1月15日，计划在2026年12月31日之前审判另外两个过滤器案件，使过滤器案件总数达到2026年12月31日之前的五个预定审判。还有大约11起针对RJRT（单独和作为Lorillard Tobacco的继任者）和B & W的Engle后代案件计划在2026年12月31日之前进行审判。目前还不知道这些案件中究竟有多少会被真正审判。17.试验结果。从2023年1月1日至2025年12月31日，在Reynolds被告为被告的个人吸烟与健康、Engle后代和其他案件中发生了43起审判，其中包括10起宣布审判无效的审判。在17起案件中，有利于Reynolds被告以及在某些情况下有利于其他被告的判决被退回，分别在佛罗里达州（8起）、俄勒冈州（1起）、马萨诸塞州（4起）、伊利诺伊州（1起）、特拉华州（1起）和新墨西哥州（2起）受审。16起案件被退回有利于原告的判决，分别在佛罗里达州（6起）、马萨诸塞州（7起）、新墨西哥州（1起）和夏威夷州（2起）受审。（a）医疗报销案例18。这些民事诉讼寻求追回政府实体和其他第三方提供者在声称与吸烟相关的疾病导致的医疗保健和福利费用上花费的金额。19.截至2025年12月31日，在南达科他州的一个美洲原住民部落法院，有一起针对RJRT、B & W和Lorillard Tobacco的美国医疗报销诉讼（Crow Creek Sioux Tribe诉American Tobacco Co.，于1997年提起）正在审理中。原告寻求追回实际的和惩罚性的损害赔偿、恢复原状、资助临床停止计划、资助矫正公共教育计划，以及从向未成年人销售中上缴不当利润。此案最近没有任何活动，各州的县或其他政治分区也没有针对这些公司的其他医疗报销诉讼待决。美国司法部行动20。1999年9月22日，美国司法部（DOJ）在美国哥伦比亚特区地方法院对多个行业成员提起诉讼，包括RJRT、B & W、Lorillard Tobacco、B.A.T Industries P.L.C.（Industries）和英美烟草（Investments）Limited（Investments）（United States v. 菲利普莫里斯 USA Inc.）。美国司法部最初寻求（i）追回用于向患上涉嫌与吸烟有关的疾病的吸烟者提供医疗保健的某些联邦资金，以及（ii）根据《敲诈者影响和腐败组织法》（RICO）民事条款的公平救济，包括（a）返还据称从所谓的敲诈勒索“企业”中获得的大约2800亿美元（2082亿英镑）的利润——美国地方法院巡回上诉法院（DC巡回法院）于2005年2月裁定的补救措施不可用——以及（b）某些“纠正性通信”。2000年9月， 地区法院以缺乏个人管辖权为由驳回了Industries，并驳回了医疗保健费用回收索赔。21.在对剩余的RICO索赔进行了大约九个月的非陪审团审判后，地区法院于2006年8月17日发布了最终判决和补救令（Remedial Order）。该补救令认定，包括RJRT、B & W、Lorillard Tobacco和Investments在内的某些被告违反了RICO，实施了经济处罚，并禁止被告在未来实施敲诈勒索行为，参与某些贸易组织，就吸烟和健康以及青少年营销做出虚假陈述，并使用某些品牌描述，例如“低焦油”、“轻”、“超轻”、“温和”和“自然”。补救令还要求被告就吸烟、健康和成瘾等五个主题发布‘纠正通讯’，并遵守进一步的承诺，包括维护历史公司文件的网站和在保密的基础上向政府传播某些营销信息。此外，地区法院对被告处置某些在美国使用的资产的能力施加了限制，除非受让人同意遵守地区法院命令的条款。22.双方提出上诉和交叉上诉，2009年5月22日，DC巡回法院确认了地区法院的RICO责任判决，但部分撤销了补救令，并发回重审，要求根据B & W业务运营性质的变化（包括B & W对烟草运营的控制程度），进一步调查事实并澄清是否应对B & W施加责任。DC巡回法院还发回了与禁令补救措施有关的其他三个独立问题，包括要求地区法院“重新制定”关于使用低焦油描述符“以豁免没有实质性、直接和可预见的国内影响的外国活动”的禁令，以及要求地区法院评估是否可以在销售点显示器上要求纠正性通信（这要求DC巡回法院腾出）。2010年6月28日，美国最高法院驳回了当事人的进一步复审请求。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续33623。2010年12月22日，地区法院驳回B & W的诉讼。由于控制法的干预变化，2011年3月28日，地区法院裁定，补救令不再适用于Investments的预期，因此，Investments将不必遵守任何剩余的禁令补救措施。2012年11月，区法院下达命令，列出更正声明的文本，并指示当事人与区法院指定的特别负责人进行讨论，以执行这些声明。经过各种诉讼和上诉，地方法院于2017年10月下令RJRT和其他美国烟草公司被告资助在美国各媒体上发布强制性公开声明，包括在报纸、电视、公司网站和香烟包装上的插播广告中。强制在报纸和电视上发表的公开声明于2018年完成，并于2020年年中一揽子完成。这些被迫公开的声明现在也出现在RJRT网站上。关于更正声明的最后一个问题是它们在零售销售点的展示。2022年12月6日，地区法院下达同意令，要求烟草公司被告将强制公开声明张贴在零售销售点。报表的安装工作于2023年7月开始，报表一直保留到2025年6月。Retail现已结束的更正声明是该诉讼最后剩余的补救措施。（b）集体诉讼24。截至2025年12月31日，（1）RJRT、B & W和Lorillard Tobacco在一项诉讼中被列为被告，该诉讼代表据称因吸烟而受伤或受到经济影响的推定类别的人员主张索赔，（2）一项诉讼代表据称因RJRT的营销做法而受伤或受到经济影响的推定类别的人员主张索赔，以及（3）如下一段详述，RJRT和SFNTC（雷诺美国的子公司）在与使用‘自然’一词有关的17项推定集体诉讼中被列为被告，Natural American Spirit（NAS）品牌广告和宣传材料中的‘100%无添加剂’或‘有机’。如果这些类别获得或继续获得认证，则可能需要单独审判来评估个别原告的损害赔偿。在未决的集体诉讼中， 16日在诉状中具体说明了索赔金额，并声称原告要求的金额超过500万美元（370万英镑），其中一人声称原告要求的金额低于每名集体成员7.5万美元（55,760英镑），外加未指明的惩罚性赔偿。无添加剂/天然/有机索赔案例25。美国九个联邦地区法院针对雷诺美国、RJRT和SFNTC共提起了17项未决的推定集体诉讼。这些案件通常以各种组合方式指控违反了州欺骗性和不公平贸易惯例法规，并声称基于在SFNTC的NAS品牌香烟的营销、标签、广告和推广中使用“自然”、“有机”和“100%无添加剂”等描述符而导致的州普通法欺诈、疏忽虚假陈述和不当得利。在这些诉讼中，原告声称，使用这些术语表明NAS品牌香烟的危害性低于其他香烟，因此，违反了州消费者保护法规，或构成欺诈或疏忽或故意的虚假陈述。这些行动寻求各种类别的追偿，包括经济损失、禁令救济（包括医疗监测和停止计划）、利息、恢复原状、非法所得、三倍和惩罚性赔偿，以及律师费和成本。2016年4月，美国多区诉讼司法小组（JPML）合并了当时在新墨西哥州一家联邦地区法院进行预审的16起未决案件，2018年将一起后来提交的案件移交给那里进行预审。2017年12月21日，该法院部分批准了被告的驳回动议，驳回了多项有偏见的诉讼请求，并部分予以驳回。地区法院于2020年12月对类别认证动议和对专家意见证词可受理性提出质疑的动议进行了为期5天的听证。2023年9月1日，地区法院下达命令，对原告提议的一部分类别进行认证，涵盖六个州的NAS薄荷醇香烟购买者，但拒绝对其他提议的类别进行认证。被告和原告均就该命令向美国第十巡回上诉法院提出上诉。简报完毕并于2025年7月16日发生口头辩论。一项决定正在等待中。其他推定集体诉讼26。Young v. American Tobacco Co.是1997年11月在路易斯安那州奥尔良教区巡回法院针对包括RJRT、B & W、Lorillard Tobacco和某些母公司在内的多家美国卷烟制造商提起的推定集体诉讼。这项诉讼是代表路易斯安那州一个假定的居民阶层提起的，他们虽然本身不是吸烟者，但接触到了被告制造的香烟产生的二手烟，据称他们因接触而受伤。该诉讼寻求未指明数额的补偿性和惩罚性赔偿。2016年3月，法院下达了一项命令，暂停审理此案，包括所有发现，等待法院在一项现已结束的路易斯安那州法院认证的集体诉讼—— Scott v. American Tobacco Co.中下令完成一项正在进行的戒烟计划。该禁令仍然有效。Engle Class Action and Engle Progeny Cases（Florida）27。1998年7月，Engle v. R. J. Reynolds Tobacco Co.案开始审理，这是一项当时经认证的集体诉讼，在佛罗里达州迈阿密-戴德县巡回法院提起，针对美国卷烟制造商，包括RJRT、B & W、Lorillard Tobacco和Lorillard Inc.。当时经认证的集体由佛罗里达州公民和居民以及他们的幸存者组成，他们患有与吸烟有关的疾病，这种疾病在1990年5月5日至1996年11月21日期间首次出现，是由烟瘾引起的。1999年7月，第一阶段的陪审团就与被告的行为、一般因果关系、香烟的成瘾性和获得惩罚性赔偿的权利有关的共同问题对RJRT、B & W、Lorillard Tobacco、Lorillard Inc.和其他被告进行了裁决。28.2000年7月，第二阶段的陪审团判给该集体总计约1450亿美元（约合1078亿英镑）的惩罚性赔偿，向RJRT分摊363亿美元（270亿英镑），向B & W分摊176亿美元（131亿英镑），向Lorillard Tobacco和Lorillard Inc.分摊163亿美元（121亿英镑）。Engle集体诉讼中的三名集体代表获得了1300万美元（970万英镑）的补偿性赔偿。29.这一决定遭到了上诉，最终导致佛罗里达州最高法院于2006年12月取消了该集体的认证，并允许仅对三名Engle集体代表中的两名作出的判决维持原状，并撤销了惩罚性赔偿裁决。法庭保留了陪审团第一阶段的某些调查结果，包括香烟会导致某些疾病，尼古丁会让人上瘾， 和被告人将有缺陷的香烟投放市场，违反注意义务，隐瞒健康相关信息并合谋。推定的Engle类成员被允许在最高法院作出裁决后的一年内（随后延长至2008年1月11日）对Engle被告提起个人诉讼，被视为‘Engle后代案件’。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息33730。2015年期间，RJRT和Lorillard Tobacco与菲利普莫里斯美国公司（PM USA）一起，解决了几乎所有当时在联邦地区法院未决的针对他们的Engle后代案件。和解总金额为1亿美元（约合7430万英镑），划分如下：RJRT 4250万美元（3160万英镑）；PM USA 4250万美元（3160万英镑）；Lorillard Tobacco 1500万美元（1120万英镑）。该和解协议涵盖了400多起联邦恩格尔子孙案件，但不包括12起此前试图判决、然后在审后动议或上诉中待决的联邦子孙案件，以及两起由与为原告谈判和解的律师不同的律师提起的联邦子孙案件。31.截至2025年12月31日，RJRT、B & W和/或Lorillard Tobacco均被列为被告并送达的Engle后代案件约有33起。这些案件包括50名原告或其代表提出的索赔。未决案件数量波动的原因多种多样，包括自愿和非自愿解雇。自愿解雇包括原告接受RJRT和/或RJRT关联公司和受偿人的‘判决提议’的情况。32.从2023年1月1日至2025年12月31日，佛罗里达州法院针对RJRT、B & W和/或Lorillard烟草的Engle后代案件发生了15起审判，另外的州法院审判定于2026年进行。33.下图列出截至2025年12月31日恩格尔后代病例的试验数量以及有关进入的不利判决的补充信息：2023年1月1日至2025年12月31日期间个别Engle后代案件的审判/判决/判决：审判总数15导致原告判决的审判数量7*RJRT终审判决裁定的损害赔偿总额58,210，000美元（4,330万英镑）包含“补偿性损害赔偿”的整体损害赔偿金额（约）32,462，000美元（总计58,210，000美元）（2410万英镑4330万英镑）包含“惩罚性损害赔偿”的整体损害赔偿金额（约）25,748，000美元（总计58,210，000美元）（总计4,330万英镑）注：*在2023年1月1日至2025年12月31日（附注31（k））导致原告判决的7次审判中：RJRT上诉的不利判决数量（注31（l））4不利判决的数量，其中RJRT仍有时间提出上诉0未提出上诉的不利判决数量，也不能再寻求上诉3（注31（k））这15起审判包括两起有两起惩罚性赔偿重审的案件，均在时间段内和时间段之前（Ledo v R. J. Reynolds Tobacco Co.和Spurlock v. R. J. Reynolds Tobacco Co.）。（注31（l））RJRT因2023年1月1日至2025年12月31日期间产生的判决而上诉的四项不利判决中：a.one上诉在地区上诉法院仍未判决；b.one判决被确认并支付；c.one案件被推翻并下令重新审判；d.one案件在上诉提出后得到解决。34.根据法规，佛罗里达州将2亿美元（1.487亿英镑）的债券上限适用于所有Engle子代病例的总和。任何给定的Engle后代案件的个人债券上限根据在给定时间生效的判决数量而有所不同。Engle后代案的几名原告试图以违反佛罗里达州宪法为由对债券上限提出质疑的司法尝试失败了。此外，已在佛罗里达州立法机构的会议上提出了将取消恩格尔后代债券上限的法案，但截至2025年12月31日，这些法案尚未通过。35.2025年，RJRT支付了3起Engle子代案件的判决。这些款项共计约1600万美元（约合1190万英镑）的补偿性或惩罚性赔偿。就律师费和法定利息支付了额外费用。36.此外，截至2025年12月31日，两项预审案件解决方案的损害赔偿和法定利息以及一个解决方案包的剩余金额在雷诺美国的综合资产负债表中记录，价值约为480万美元（约合360万英镑）。（c）个别个案37。截至2025年12月31日，美国有194起针对RJRT的个人案件待决， B & W和/或罗瑞拉德烟草。这类案件包括吸烟和健康案件，指控个人原告或其代表根据疏忽理论、侵权中的严格责任、设计缺陷、未警告、欺诈、虚假陈述、违反明示或默示保证、违反国家欺骗性贸易惯例或消费者保护法规以及共谋而提起的烟草使用或暴露造成的人身伤害。原告寻求追回补偿性损害赔偿、律师费和费用以及惩罚性赔偿。该类别不包括上文和下文讨论的Engle后代病例、Broin II病例和过滤器病例。其中三起个人案件是由一名个人或其幸存者或其代表提起的，他们声称因接触环境烟草烟雾（ETS）而造成人身伤害。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续338
38.下图列出截至2025年12月31日的待决个案数量与截至2024年12月31日的待决数量，以及Engle后代病例、Broin II病例和Filter病例的数量，下文将进一步讨论。案例类型美国案例数2025年12月31日美国案例数2024年12月31日数量变化增加/（减少）个人吸烟和健康案例（注31（m））194197（3）Engle Progeny案例（原告人数）（注31（n））33（50）91（125）（58）（75）Broin II案例（注31（o））169（68）过滤器案例（注31（p））31292（注31（m））在194个未决的个人吸烟和健康案例中，有8个在一审法院或上诉时收到了不利判决或判决，这些判决或判决的总金额约为2.6亿美元（约合1.933亿英镑），其中8700万美元（约合6470万英镑）是陪审团在Penza v. R. J. Reynolds Tobacco Co.一案中的裁决结果，8900万美元（约合6620万英镑）是陪审团在Marvin Manious v. R.J. Reynolds Tobacco Co.一案中的裁决结果。此外，截至2025年12月31日，雷诺美国的综合资产负债表中记录了四项个人吸烟与健康预审案件解决方案和三项解决方案捆绑的应计项目，价值约为630万美元（约合470万英镑）。（注31（n））恩格尔后代案件的数量将随着案件被驳回或任何被驳回的案件被上诉而波动。请见第33段前面的表格。（Note 31（o））Broin v. 菲利普莫里斯，Inc.是一起于1991年在佛罗里达州迈阿密戴德县巡回法院提起的集体诉讼，代表空乘人员提起，该空乘人员被控因在飞机机舱内接触ETS而患有疾病或疾病。1997年10月，RJRT、B & W、Lorillard Tobacco和其他卷烟制造商被告达成和解，同意分三期每年支付总计3亿美元（2.23亿英镑）的1亿美元（7430万英镑），按市场份额在各公司之间分配，用于资助早期发现和治愈与烟草烟雾相关的疾病的研究。它还要求这些公司支付总计4900万美元（3640万英镑）的原告律师费和开支。RJRT在这些付款中的部分约为8600万美元（约合6390万英镑）；B & W的部分约为5700万美元（约合4240万英镑）；Lorillard烟草的部分约为3100万美元（约合2300万英镑）。除其他外，和解协议限制了集体成员可能提出的索赔类型，并消除了惩罚性赔偿索赔。和解协议还规定，在被称为Broin II诉讼的集体成员的个别案件中，被告将就ETS是否会导致某些特定列举的疾病承担举证责任，称为‘一般因果关系’。对于所有其他责任问题，包括个人原告的疾病是否是由其在飞机舱内接触ETS引起的，称为‘特定因果关系’，个人原告将承担举证责任。1999年9月7日，佛罗里达州最高法院批准了这项和解。自2007年以来，没有进行过Broin II试验。一直在定期努力激活病例，该集团预计这种情况将随着时间的推移而持续下去。2025年，RJRT解决了剩余的Broin II案件，原因是档案上没有活动，但截至2025年12月31日仍有一个案件悬而未决。（附注31（p））包括个人对Lorillard Tobacco和Lorillard Inc.提出的索赔，这些人因涉嫌接触石棉纤维而寻求损害赔偿，石棉纤维被掺入Lorillard Tobacco的前身生产的一个品牌香烟所使用的过滤材料中，期限超过60年前。根据P. Lorillard Company和H & V Specialties Co.，Inc.（过滤材料的制造商）于1952年达成的协议，Lorillard Tobacco必须赔偿Hollingsworth & Vose的法律费用、费用、判决和解决案件以及声称P. Lorillard Company销售的含有过滤材料的成品造成伤害的索赔。截至2025年12月31日，Lorillard Tobacco和/或Lorillard Inc.是31起过滤器案件的被告。自2023年1月1日以来，Lorillard Tobacco和RJRT已支付或已达成协议支付总计约1910万美元（约合1420万英镑）的和解金，以解决80起过滤器案件。此外，截至2025年12月31日，为解决80个过滤器案件中的8个案件确认了价值约330万美元（约合250万英镑）的应计费用。（d）国家解决协议39。1998年11月，美国主要卷烟制造商，包括RJRT、B & W和罗瑞拉德烟草， 与代表美国46个州、哥伦比亚特区和某些美国领土和属地的总检察长签订了主和解协议（MSA）。这些卷烟制造商此前已通过与每个州签订的单独协议（统称和与MSA，即‘州和解协议’）解决了代表密西西比州、佛罗里达州、德克萨斯州和明尼苏达州提起的其他四起案件。40.这些州和解协议解决了由和解管辖区提起或代表其提起的所有医疗保健费用回收行动；解除了为美国主要卷烟制造商提供的各种额外当前和未来潜在索赔；对RJRT、B & W、Lorillard Tobacco和其他美国主要卷烟制造商规定了永久的未来付款义务；并对其营销和销售卷烟和无烟烟草产品的能力施加了重大限制。根据《MSA》，多家烟草公司同意为一个52亿美元（39亿英镑）的信托基金提供资金，用于应对MSA对烟草种植者可能产生的不利经济影响。41.RJRT和SFNTC须根据国家和解协议承担大量付款义务。根据国家和解协议支付的款项将根据（其中包括）卷烟销售量、相对市场份额、营业利润、净营业利润（NOP）和通货膨胀等因素进行各种调整。雷诺美国的运营子公司在2023、2024和2025年根据国家和解协议产生的费用和付款以及2026年及以后的预计费用和付款如下（单位：百万美元）*：BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息33920232024202520262027及其后的结算费用$ 2,516 $ 2,160 $ 2,037结算现金支付$ 2,874 $ 2,535 $ 2,140预计结算费用> $ 2,000 > $ 2,000预计结算现金支付> $ 2,000 > $ 2,000注：*受制于销量、营业利润、NOP、通货膨胀等因素的变化而调整。付款按相对市场份额或其他方式在结算企业之间进行分配。42.州和解协议对RJRT的发货量产生了重大不利影响。雷诺美国认为，这些和解义务可能会对雷诺美国和RJRT未来期间的经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。不利影响的程度将取决于（其中包括）美国卷烟在特级和超值类别中的销售下降速度、RJRT在国内特级和超值卷烟类别中的份额，以及不受国家和解协议约束的制造商由此产生的任何成本优势的影响。43.此外，MSA还包括一项调整，该调整可能会减少RJRT、Lorillard Tobacco和其他签署方对MSA的年度付款义务，这些签署方被称为‘参与制造商’（PM）。某些要求，统称为‘调整要求’，必须在某一年的调整可用之前得到满足：（i）独立审计师必须确定PM经历了市场份额损失，超过了触发阈值，损失给了那些不参与MSA的制造商（这类未参与的制造商称为NPM）；以及（ii）在具有约束力的仲裁程序中，独立经济顾问公司必须发现，MSA的不利之处是导致市场份额损失的一个重要因素。这一发现被称为显著因素确定，该调整被称为NPM调整。44.当满足调整要求时，MSA规定适用NPM调整以减少PM的年度付款义务。但是，如果一个单独的结算国在相关年份的整个期间制定并勤勉地执行了一项“合格法规”，该法规对NPM施加的托管义务相当于如果NPM加入了MSA，它们所承担的义务，则该单独的结算国可以避免其在NPM调整中的份额。在这种情况下，国家在NPM调整中的份额被重新分配给其他未到位并勤勉执行合格法规的结算国（如果有的话）。45.RJRT、Lorillard Tobacco和SFNTC正在或曾经参与有关2003年至2025年的NPM调整程序。2012年，RJRT、Lorillard Tobacco和SFNTC与某些结算州签订了一项协议（条款清单），解决了应计和未来的NPM调整。自那时以来，更多的州加入了NPM调整解决协议（其中包含条款清单）。2015年，又增加了一个州，纽约州， 就涵盖2004年至2014年的NPM Adjustment争端达成单独和解，并规定了根据2015年以后在纽约的美洲原住民预订上或通过其销售的NPM包数量计算RJRT付款信用额度的程序。2020年，另一个州蒙大拿州就涵盖2005年至2030年的NPM调整争端达成单独和解。2024年，另一个州马萨诸塞州就涵盖2005年至2011年的NPM调整争端达成单独和解。2025年，另一个州华盛顿州与RJRT和某些后续参与制造商（SPM）就NPM调整争议达成了单独协议，涵盖2005年至2023年。46.仲裁小组分别于2021年9月和2022年9月裁定，密苏里州和新墨西哥州分别在2004年没有勤勉地执行各自的合格法规。2021年9月和2023年12月，仲裁小组裁定，华盛顿在2004年至2007年期间也没有勤勉地执行其合格法规。在密苏里州于2021年11月提出撤销2004年NPM调整仲裁小组裁决的动议，但在2024年被密苏里州巡回法院驳回后，2004年NPM调整裁决于2025年1月14日得到确认。密苏里州提交了上诉通知，但密苏里州上诉法院确认了该命令，驳回了密苏里州在2025年9月提出的撤销2004年裁决的动议。向密苏里州最高法院提出的移交申请于2025年11月被驳回。此事现已结案。2023年8月30日，新墨西哥州地方法院撤销了仲裁小组关于新墨西哥州的裁决，并于2023年9月由总理提出上诉。2026年1月15日，新墨西哥州上诉法院推翻了下级法院的命令，恢复了2004年裁定新墨西哥州不勤勉的裁决。2024年3月28日，华盛顿提出动议，要求撤销仲裁小组的裁决，认定其在2005年、2006年和2007年均未勤勉尽责。继RJRT和该州提交一系列文件后，2025年4月7日，该州、RJRT和某些其他SPM解决了2005年至2023年的NPM调整争议。根据这样的和解，华盛顿同意驳回其关于RJRT和那些其他和解SPM的上诉。2025年5月2日，华盛顿、RJRT和和解SPM提出联合动议，驳回上诉，上诉于2025年5月27日获得批准。PM USA反对和解，但独立审计机构于2025年4月实施了和解。2025年4月21日，PM USA向RJRT送达了一份仲裁请求，寻求对和解的有效性进行仲裁。2025年6月4日，RJRT和和解的SPM在华盛顿的MSA法院提起诉讼，要求宣布PM USA的仲裁请求无效，并且未能提出可仲裁的争议。2025年6月24日，PM USA提出动议，要求强制仲裁并驳回申诉。针对RJRT提出的反对，强制仲裁的动议于2025年9月获得批准。该案件已被搁置等待仲裁。2025年9月12日，RJRT和SPM向PM USA送达了一项仲裁请求，指控PM USA违反了2017年NPM调整和解协议，干扰了RJRT和SPM分别解决其与华盛顿的个别NPM调整纠纷，RJRT和PM USA分别于2025年10月6日和2025年10月7日向Judicial Arbitration and Mediation Services，Inc.（JAMS）提交了仲裁请求，这些请求后来被合并。当事人正在遴选仲裁员过程中。2025年10月30日，华盛顿和美国总理就2005年至2015年的NPM调整争端达成和解。NPM程序正在进行中，可能会导致这些公司与MSA相关的付款进一步减少。47.2024年3月22日，新墨西哥州向新墨西哥州地方法院提交了一份诉状，要求作出宣告性判决，解释在MSA中使用的“勤勉执行”一词。RJRT于2024年4月19日提出了强制仲裁和驳回申诉的动议。2024年9月23日，新墨西哥州地方法院批准了RJRT的强制仲裁动议，并驳回了法官的申诉。新墨西哥州地方法院于2024年11月13日发布了一项大意如此的命令。新墨西哥州于2024年12月9日提交了上诉通知。简报已完成，上诉待决。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续34048。2024年2月23日，美国总理向新墨西哥州发出30天的意向通知，拟对新墨西哥州提起诉讼， 发出通知，该公司打算在新墨西哥州地方法院提起诉讼，寻求强制执行令，迫使新墨西哥州参与一家公司的诉讼程序，以解决有关新墨西哥州要求对在新墨西哥州销售的某些香烟收取托管押金的法规是否构成符合《MSA》规定的合格法规的争议。49.目前在四个法域（特拉华州（见第53段）、新墨西哥州（见第55段）、德克萨斯州（见第56段）和明尼苏达州（见第57段））根据或与州和解协议（上述协议除外）相关的四项程序。50.2017年1月，佛罗里达州寻求一项命令，宣布RJRT和Imperial Brands plc的全资子公司Imperial Tobacco Group，PLC（ITG）（后来加入执法行动）违反了佛罗里达州和解协议，需要共同和分别支付约4500万美元（约合3350万英镑），并根据佛罗里达州和解协议就2015年6月12日在剥离某些资产时出售给ITG的四个品牌（Winston、Salem、Kool和Maverick）向该州支付年度款项，由雷诺美国及Lorillard的附属公司或关联公司（资产剥离）收购，简称‘被收购品牌’。该动议还声称，在法院未执行佛罗里达州和解协议的情况下，未来每年的损失约为3000万美元（约合2230万英镑）。51.2017年12月27日，法院下达命令，要求RJRT（而非ITG）对被收购品牌的年度和解付款承担责任，认定ITG没有根据与剥离相关的资产购买协议条款对与被收购品牌相关的年度和解付款承担责任。2018年8月15日，法院对该诉讼作出终审判决（终审判决）。2020年7月29日，佛罗里达州第四区上诉法院确认了对上诉的最终判决。RJRT的重新审理或认证动议及其复审动议分别于2020年9月和2020年12月被佛罗里达州最高法院驳回。2020年10月5日，RJRT满足了最终判决（约1.93亿美元（约1.434亿英镑）），并支付了约320万美元（约240万英镑）的佛罗里达州律师费。如下文所述，RJRT在特拉华州诉讼中获得了一项命令，要求ITG就根据最终判决支付的金额对其进行赔偿。52.2017年2月，ITG向特拉华州衡平法院提起诉讼，寻求就其在与上述佛罗里达州强制执行诉讼标的相关的资产购买协议（及相关文件）下与资产剥离相关的权利和义务相关的多个事项对雷诺美国和RJRT进行宣告性救济。雷诺美国和RJRT就相同问题提出了反诉。继2022年9月和2023年10月的简易判决之后，法院于2023年11月15日签订了一项执行令，规定ITG应根据ITG对Acquired Brands卷烟的销售情况，就其在佛罗里达州诉讼的最终判决下未来向佛罗里达州支付的每一笔和解金对雷诺美国和RJRT进行赔偿，并提出是否应减少赔偿义务以考虑到如果ITG加入佛罗里达州和解协议后将如何分配NOP调整（NOP调整）付款以推迟到审判的问题。继2024年的审判之后，法官于2025年3月下达命令，并于2025年4月下达终审命令和判决，判给雷诺美国和RJRT约3.7亿美元（2.751亿英镑）针对ITG的先前和解付款以及利息。ITG对这一决定提出上诉。2025年12月15日，特拉华州最高法院确认了衡平法院的判决。2025年12月31日，特拉华州最高法院发布了结案授权。自2026年1月30日起，ITG、雷诺美国和RJRT签订一份保密的特拉华州判决和解协议。PM USA此前采取行动介入此案，声称雷诺美国、RJRT和/或ITG因PM USA承担的佛罗里达州和解付款而不公正地致富。法院以不合时宜为由驳回了美国总理的干预动议。美国总理曾提出上诉，但随后自愿驳回上诉。此事现已结案。53.2026年2月4日， PM USA在美国特拉华州衡平法院对雷诺美国和RJRT提起诉讼，指控其因特拉华州对ITG作出有利于两家公司的裁决而产生的不当得利。PM USA声称，Reynolds避免了在佛罗里达州的某些和解付款，因为ITG没有加入佛罗里达州的和解协议。PM USA声称，这些节省是以它为代价的，并为所谓的不当得利寻求赔偿和损害赔偿，金额将由法院、利息以及律师费和成本来确定。54.2019年12月3日，密西西比州针对RJRT、PM USA和ITG向密西西比州杰克逊县衡平法院提交了违反通知和强制执行《密西西比州和解协议》的动议，要求宣布用于计算NOP调整的基准年1997年NOP不受2018年联邦公司税率从35%变更为21%（税率变更）的影响，并要求RJRT支付因该问题而导致的2018年付款中约500万美元（约合370万英镑）的差额的命令。税率变化问题的确定可能会影响RJRT此后的年度支付。2022年6月10日，密西西比州衡平法院批准了该州的强制执行动议，为该州作出裁决，并驳回了RJRT的上诉。在2024年2月13日就包括利息和律师费在内的损害赔偿举行听证会后，衡平法院判给各州律师费约130万美元（约合100万英镑）。2024年5月7日，法院作出终审判决，判给国家约2350万美元（约合1750万英镑）的补偿性损害赔偿，外加8%的判决前利息，以及约100万美元（约合743,467英镑）针对RJRT的额外律师费。2024年6月，该州和RJRT提交了上诉通知。PM USA也提出了上诉，在这些当事方于2024年10月达成和解后，上诉被驳回（连同该州的上诉，因为它与PM USA有关）。2025年8月19日，RJRT与该州达成和解。2025年8月27日，密西西比州最高法院驳回了RJRT的上诉和该州的上诉。此事现已结案。55.2022年11月29日，新墨西哥州针对PM提出了一项申诉，或者作为替代，提出了一项动议，以执行其与MSA相关的统一同意令，其中包括就违约和违反新墨西哥州《不公平做法法》的行为提出索赔。新墨西哥州寻求的补偿性损害赔偿金额将在审判中确定，以及三倍损害赔偿、惩罚性损害赔偿以及宣告性和禁令性救济。2023年2月10日，总理们提出了一项强制仲裁动议，或者作为替代，提出了驳回新墨西哥州申诉的动议和强制执行的替代动议。2023年12月29日，新墨西哥州地方法院批准了总理的强制仲裁动议。2024年1月29日，新墨西哥州提交了上诉通知。简报已完成，上诉待决。2024年3月29日，RJRT提出动议，驳回新墨西哥州的上诉。RJRT的驳回动议被搁置，等待向法官小组提交上诉。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息34156。2023年3月2日，德克萨斯州根据德克萨斯州和解协议向RJRT、PM USA和ITG发出要求函，要求支付2019年至2022年欠德克萨斯州的未支付款项以及未来计算的变化，声称RJRT、PM USA和ITG向德克萨斯州支付的款项是基于对基准年1997年NOP的未经授权的更改，并将税率更改纳入其计算。双方提出交叉动议，2024年3月15日，法院批准了该州的强制执行交叉动议，并驳回了PM USA和RJRT提出的强制执行动议。2025年3月28日，法院命令双方遵守计算，要求RJRT向德克萨斯州支付约1.04亿美元（7730万英镑），外加2019年4月30日至2024年3月14日的判决前利息，以及2024年3月15日至付款前的判决后利息。2025年4月25日，RJRT和PM USA各自向第五巡回上诉法院提交了上诉通知。简报已完成，上诉待决。57.2024年7月2日，明尼苏达州提交了一项强制执行《明尼苏达州和解协议》的动议，其依据是，2018年及之后应付给明尼苏达州的NOP调整是基于在计算NOP调整时使用的基准年1997年NOP的密西西比州决定中确定的价值，不受税率变化的影响，该动议于2024年12月9日获得批准。明尼苏达法院要求双方就损害赔偿、利息、包括律师费在内的民事处罚问题进行会面协商，并指示，在30天内， 各方聘请的计算和解付款的独立会计师事务所普华永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLC）应使用31.151亿美元（约合23.16亿英镑）作为基础NOP计算未来所有明尼苏达州NOP调整。当事人告知法院未在规定时限内解决全部遗留问题后，法院指示当事人对遗留问题进行调解。RJRT和PM USA于2025年4月10日进行调解，但未就他们之间2018年和2019年损害赔偿的分配纠纷达成解决。RJRT和PM USA各自于2025年6月17日提出了关于损害赔偿分配的动议。经过2025年10月的听证会，法院批准了PM USA有关付款分配的动议，并命令ITG Brands，LLC从2018年起纳入付款的重新计算。2026年1月5日，地区法院对RJRT和PM USA作出判决。2026年1月6日，地区法院以7110万美元（约合5290万英镑）对RJRT下达了入案判决通知书。RJRT打算上诉。美国境外烟草相关诉讼58。截至2025年12月31日：a）安哥拉、巴西、尼日利亚和韩国正在提起医疗报销诉讼；b）加拿大和委内瑞拉正在提起集体诉讼；c）在美国以外的11个市场存在针对集团公司的主动烟草产品责任索赔。索赔五起或以上的市场仅有阿根廷、巴西、智利和意大利。（a）医疗报销案例安哥拉59。2016年11月，BAT安哥拉附属公司Sociedade Unificada de Tabacos de Angola（SUT）收到消费者协会Associa çã o Angolana dos Direitos do Consumidor（AADIC）向罗安达省法院第二民事科提起的集体诉讼。该诉讼要求赔偿8亿澳元（约合644,369英镑），据称安哥拉国家控制研究所（INCC）因治疗烟草相关疾病的费用、INCC卷上某些个人吸烟者据称遭受的非物质损害以及强制执行某些香烟包装警告而蒙受的损失。SUT于2016年12月5日提交了对索赔的答复。该案仍在审理中。加拿大60。在加拿大，继实施立法，使省级政府能够直接从烟草制造商那里收回医疗费用后，在十个省中的每个省都开始了一项单独的行动，以收回因治疗吸烟和与健康相关的疾病而产生的医疗费用（省级行动）。没有对所有十个省份的损失进行量化；然而，在某些省级诉讼中，全行业索赔的损失介于100亿加元（54亿英镑）和1180亿加元（640亿英镑）之间，安大略省提交了专家报告，量化了其在2016/2017年度的2800亿加元（1519亿英镑）和6300亿加元（3417亿英镑）范围内的损失，外加环境烟草烟雾方面额外的94亿加元（51亿英镑）和109亿加元（59亿英镑）的损失，该省修正后的索赔声明寻求的损失为3300亿加元（1790亿英镑）。除了省级政府发起的诉讼外，还发起了多起针对集团公司的集体诉讼（见第71至73段）。61.继魁北克上诉法院于2019年3月对魁北克集体诉讼作出判决后，JTI-MacDonald Corp（（JTIM）是Japan Tobacco International（JTI）的子公司，也是这些案件的共同被告）、Imperial Tobacco Canada Limited（Imperial）和Imperial Tobacco Company Limited（连同Imperial，ITCAN）以及Rothmans，Benson & Hedges Inc.（RBH）是菲利普莫里斯 Inc.的子公司，也是这些案件的共同被告）各自根据《公司债权人安排法》（CCAA）申请债权人保护，以及法院命令中止（the Stays）在加拿大针对所有被告（包括在加拿大烟草诉讼中为被告的所有集团公司，包括（i）ITCAN、英美烟草 p.l.c.、英美烟草（投资）有限公司、B.A.T. Industries p.l.c.和Carreras Rothmans Limited）和（ii）R.J. Reynolds Tobacco Company（RJRT）和R.J. Reynolds Tobacco International Inc.（其中RJR Companies，根据1999年向JTI出售RJRT国际烟草业务的条款，受益于JTI对与加拿大赔偿诉讼有关的所有责任和义务（包括诉讼费用）的赔偿，并代表RJR Companies，在权利保留的情况下，JTI在这些诉讼中承担了抗辩）。62.继（i）法院指定的调解员和监督员为ITCAN各提交拟议妥协计划（统称为拟议计划）后， RBH和JTIM于2024年10月在安大略省高等法院（the Court），（ii）随后的修订，（iii）2024年12月的债权人批准和（iv）2025年1月的制裁听证会，法院最终于2025年3月6日发布命令，认为每一项拟议计划都是公平、合理和符合公共利益的，并批准了拟议计划（以下简称批准计划）。批准的计划已于2025年8月29日实施，因此，加拿大针对被告的所有未决烟草诉讼均已解决，所有相关集团公司均已获得加拿大所有历史烟草相关索赔的全额释放。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续342
63.在实施时，ITCAN、RBH和JTIM各自被要求向和解基金支付手头现金和现金等价物（包括以公允价值持有的投资）（在RBH的情况下，保留金额除外）加上某些法院存款。如果后来因这些预付款而收到任何现金退税，这些退税金额的85%也将支付给结算。展望未来，ITCAN、RBH和JTIM还将被要求根据所有来源产生的金额（不包括新类别）的税后净收入的一个百分比（最初为85%，随着时间的推移减少到70%）进行年度付款，直到它们全额清偿负债（325亿加元（约合176亿英镑））。ITCAN的新类别（包括蒸气产品和尼古丁袋）的性能不包括在计算年度付款的基础中。集团已确认一项拨备，以反映管理层对ITCAN在已批准计划下的总付款义务的最佳估计（见附注24）。尼日利亚64。英美烟草（尼日利亚）有限公司（BAT尼日利亚）、该公司和Investments在尼日利亚联邦政府于2007年11月6日向联邦高等法院提起的医疗报销诉讼中被列为被告，在尼日利亚卡诺州（2007年5月9日）提起的类似诉讼中，Oyo（2007年5月30日）、拉各斯（2008年3月13日）、Ogun（2008年2月26日）和Gombe（2008年10月17日）在各自的高等法院提起。在仍在审理的5起案件中，原告寻求的损害赔偿总额约为10.6万亿挪威克朗（约合54亿英镑），包括特别、预期和惩罚性损害赔偿、恢复原状和返还利润，以及宣告性和禁令性救济。65.诉讼称，州和联邦政府原告因被告在尼日利亚制造、营销和销售烟草产品的涉嫌侵权行为而承担了与治疗与吸烟有关的疾病相关的费用，并声称原告有权获得此类费用的补偿。原告主张过失、过失设计、欺诈欺骗、欺诈隐瞒、违反明示和默示保证、公害、共谋、严格责任、赔偿、归还、不当得利、自愿承担特别承诺、履行他人义务等行为的诉因。66.该公司和Investments对尼日利亚法院的管辖权提出了多项质疑。此类挑战仍有待（上诉）联邦政府和卡诺州、贡贝州和奥贡州。这些案件将被搁置或延期，等待这些管辖权挑战的最终结果。在拉各斯诉讼中，尼日利亚最高法院于2025年11月25日驳回了该公司的上诉，案件将发回初审法院。投资对拉各斯行动的上诉仍悬而未决。在OYO州，分别于2015年11月13日和2017年2月24日，公司和Investments的司法管辖权挑战在上诉法院获得成功，传讯令状的发出被撤销。韩国67。2014年4月，韩国National Health保险服务（NHIS）对KT & G（一家韩国烟草公司）、PM Korea和BAT Korea（包括BAT Korea Manufacturing）提起医疗补偿诉讼。NHIS要求赔偿大约540亿韩元（不包括利息约合2790万英镑），涉及据称NHIS在2003年至2012年期间治疗肺癌（小细胞和鳞状细胞）和喉癌（鳞状细胞）患者所产生的医疗保健费用。该案的法庭听证会构成了审判，于2014年9月开始。2020年11月20日，法院作出有利于被告的判决，驳回原告的全部诉讼请求。NHIS于2020年12月11日对该判决提出上诉。上诉程序于2021年6月启动。2026年1月15日，首尔高等法院驳回了NHIS的上诉，完全维持了一审判决，驳回了对所有被告的所有诉讼请求。NHIS已表示打算向韩国最高法院提出上诉。2026年2月3日，NHIS向韩国最高法院提交了首尔高等法院裁决的上诉通知。巴西68。2019年5月21日，巴西联邦检察官办公室（AGU）在南里奥格兰德州联邦法院对公司、BAT集团巴西子公司Souza Cruz LTDA（Souza Cruz）、菲利普莫里斯、菲利普莫里斯巴西Ind ú stria e Com é rcio LTDA和菲利普莫里斯 Brasil S/A（统称PMB）提起诉讼， 就据称联邦政府自申请日起过去五年中作为公共医疗保健费用用于治疗26种与烟草有关的疾病的资金提出医疗报销索赔，这些资金将在未来几年中永久支出，包括据称由吸烟和接触ETS引起的疾病。该诉讼包括要求将巴西社会据称遭受的精神损害赔偿支付给一项公益基金。该诉讼是针对金额不详的货币赔偿，因为AGU寻求一项分叉诉讼，在该诉讼中，责任将在第一阶段确定，然后是确定损害的证据阶段。69.继2019年和2020年在审判法院和上诉法院对送达公司的问题提出质疑后，法院裁定，公司通过其巴西子公司Souza Cruz的送达构成适当送达，并下令提出抗辩。公司和Souza Cruz（于2019年8月7日收到诉状）于2020年5月12日提交了各自的抗辩意见。70.法院允许巴西非政府组织Associa çã o de Controle do Tabagismo、Promo çã o da Sa ú de（ACT）和巴西卫生部的研发部门Funda çã o Oswaldo Cruz（FIOCRUZ）作为法庭之友（分别于2022年5月13日和2025年3月24日）就Souza Cruz、PMB和公司的反对意见介入此案，限制ACT和FIOCRUZ作为法庭之友提出技术和科学意见以及参加法庭听证的权利。AGU于2022年7月5日提交了对抗辩的答复，Souza Cruz、公司和PMB于2022年8月26日提交了对AGU答复的答复。2025年5月30日，FIOCRUZ作为法庭之友提交了声明。2020年5月19日，就AGU要求强积金作为原告加入诉讼，向检察署（MPF）发出通知。强积金透过其于2020年7月10日提出的回应，拒绝以当事人身份加入诉讼，但将担任‘法律督察’，这使强积金能够就个案事项表达意见。2022年10月10日，强积金就初步问题及证据提交意见，要求驳回被告的初步抗辩及AGU及被告要求的大部分证据。包括公司及Souza Cruz在内的被告已就强积金的意见提出回应。2025年3月24日，法院发布了关于初步事项和证据的初裁决定。对被告提出的所有初步事项的分析推迟到终审裁定，驳回了各方要求的所有证据。Souza Cruz和PMB分别于2025年4月9日和2025年4月10日提出要求澄清或调整初步决定的动议，AGU于2025年5月30日对此作出回应。这些动议仍悬而未决。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息343（b）集体诉讼加拿大71。如第62段所述，所有加拿大烟草诉讼均已解决，所有相关集团公司在执行批准的计划后已获得加拿大境内所有烟草相关索赔的全额解除。72.这包括解决在加拿大针对集团公司提起的11起集体诉讼，涉及多种索赔，包括轻烟和轻烟的欺骗性营销，未能向用于出口市场制造的产品并最终被偷运回加拿大的烟草种植者支付商定的国内合同价格，以及与吸烟和健康相关的索赔，包括基于欺诈、欺诈性隐瞒、违反适销性保证以及适用于特定目的的索赔、未发出警告、设计缺陷、疏忽、违反对儿童和青少年的‘特殊义务’、共谋、一致行动，不当得利、市场份额责任和违反各种贸易惯例和竞争法规。在大多数情况下，寻求的损害赔偿没有量化；但就魁北克的两起集体诉讼而言，判决金额为137亿加元（74亿英镑），其中92亿加元（50亿英镑）为ITCAN的份额，烟草种植者集体诉讼中寻求的金额为5000万加元（2710万英镑）。73.丹弗·鲍曼（Danver Bauman）（通过其诉讼监护人）于2023年12月21日向不列颠哥伦比亚省最高法院提起了一项拟议的国家集体诉讼，针对帝国烟草有限公司、帝国烟草公司和Nicoventures Trading Limited（Nicoventures），指控与Zonnic的设计、营销和销售有关的众多成文法和普通法诉讼因由。该行动违反逗留规定发出，且未获有效送达。此后，2025年9月26日， 曾试图启动鲍曼诉讼的原告公司发布了一项与新的代表原告丹尼尔·梅纳德（Daniel Maynard）几乎重复的集体诉讼程序。Maynard诉讼寻求对“主要是个人、家庭或家庭使用”购买Zonnic的加拿大国家类别消费者进行认证，并声称被告对其Zonnic产品进行了“欺骗性和误导性的设计、监管批准、标签、广告、营销、促销、分销和销售”。原告就不当得利、违反普通法（包括未警告和疏忽）、违反与广告和促销相关的各种省和联邦法规以及惩罚性赔偿寻求未指明的损害赔偿金额。原告尚未交付证明证明证明记录，致使诉讼未取得进展。委内瑞拉74。2008年4月，委内瑞拉用户和消费者协会联合会（FEVACU）和Wolfang Cardozo Espinel和Giorgio Di Muro Di Nunno作为个人对委内瑞拉政府提起集体诉讼。该集体诉讼寻求对烟草实施监管控制，并为委内瑞拉未来治疗与吸烟相关疾病的费用追回医疗费用。两个C.A Cigarrera Bigott Sucs。（Cigarrera Bigott），一家集团子公司和ASUELECTRIC，由其总裁Giorgio Di Muro Di Nunno（此前曾以个人身份提出申请）代表，已被最高法院宪法法庭接纳为第三方。该行动的听证会日期尚未安排。2017年4月25日和2018年1月23日，Cigarrera Bigott请求法院宣布该集体诉讼无效，原因是该案件在一年多的时间内没有进行任何诉讼。有关此事的裁决尚未发布。（c）个人烟草相关人身伤害索赔75。截至2025年12月31日，针对集团公司的个人案件最活跃的司法管辖区由高到低依次为：智利（20起）、巴西（7起）、意大利（5起）、阿根廷（5起）、爱尔兰（2起）和T ü rkiye（2起）。还有一个司法管辖区，仅有一个活跃案件。在这42个活跃的个人案件中，截至2025年12月31日，阿根廷有两个案件已导致未决的不利判决。在一起案件中，赔偿总额为685,976阿根廷比索（约合351英镑）的补偿性赔偿和2,500，000阿根廷比索（约合1,280英镑）的惩罚性赔偿，外加判决后的利息。这一判决通过2023年9月19日发布的上诉法院裁决被推翻。原告向阿根廷最高法院提出的上诉许可申请于2023年11月29日被驳回。原告于2023年12月7日向阿根廷最高法院提出特别上诉，该上诉仍在审理中。在另一起案件中，赔偿金总额为2,850，000阿根廷比索（约合1,460英镑），判决后利息总额约为338,089，193阿根廷比索（约合173,165英镑）。这一判决目前正在上诉中。此外，2023年8月25日，在T ü rkiye的一项个人诉讼中，送达了一份不利的书面判决，判给英美烟草 T ü t ü n Mam 10,000里亚尔（约合173英镑）的补偿性损害赔偿。San.ve Tic。A. Ş（BAT T ü rkiye）和菲利普莫里斯 Sabanc ı Pazarlama ve Sat丨ş A. Ş，现名为菲利普莫里斯 Pazarlama ve Sat丨ş A. Ş（PMP）。通过2025年1月7日送达的上诉法院裁决，对BAT T ü rkiye的判决被推翻，理由是BAT T ü rkiye没有被起诉的资格。维持对PMP的判决，裁定赔偿额增至500,000土耳其里拉（约合8,652英镑）。PMP已就其不服的判决提出上诉，原告已就两项裁决提出上诉。上诉仍在审理中。克罗地亚经销商纠纷76。BAT Hrvatska d.o.o u likvidaciji和英美烟草 Investments（Central and Eastern Europe）Limited在Perica先生于2017年8月22日收到并提交给克罗地亚萨格勒布商业法院的索赔中被列为被告。Perica先生要求就2005年的BAT标准分销协议赔偿4.08亿卢比（5410万欧元/4720万英镑）。BAT Hrvatska d.o.o和英美烟草 Investments（Central and Eastern Europe）Ltd于2017年10月6日提交了对索赔声明的答复。听证会原定于2018年5月10日举行，但由于审理此案的法官发生变动而被推迟。萨格勒布的商业法院宣布他们没有管辖权，审理此案的主管法院是萨格勒布市法院。在Perica先生于2018年4月30日收到并提交萨格勒布商业法院的索赔中，TDR d.o.o.也被列为被告， 克罗地亚。Perica先生要求支付4.08亿赫卡（5410万欧元/4720万英镑）的款项，声称BAT HRVATSKA DO.O.将一个业务部门转让给TDR DO.O，从而根据克罗地亚民事义务法的规定产生了TDR DO.O.对BAT HRVATSKA DO.O产生的债务的赔偿责任。对索赔陈述的答复已于2018年5月30日提交。萨格勒布的商业法院宣布他们没有管辖权，审理此案的主管法院是普拉的市法院。Perica先生对这一决定提出了上诉，但被克罗地亚共和国高级商业法院驳回，据此确认，审理此案的主管法院是普拉的市法院。萨格勒布市法院决定，Perica先生于2017年8月22日和2018年4月30日发起的索赔将作为一个案件在萨格勒布市法院审理。在两次听证会举行后，萨格勒布市法院指定法院财务和审计评估来确定佩里卡先生索赔的价值，它确定的金额为15,850，579欧元（1380万英镑）。BAT Hrvatska d.o.o、英美烟草投资（中东欧）有限公司和TDR d.o.o能够作为法律诉讼的一部分对这一估值提出质疑。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续344Florence Proceedings 77。在意大利佛罗伦萨发生的一起针对大量个人和企业被告的案件中，英美烟草 Italia SpA被指控犯有行政罪。这涉及两名（现为前）雇员未监督或采取适当措施防止涉嫌腐败的潜在指控。在2024年12月结束的初步听证会上，这些指控与对所有其他被告的指控一起被驳回。检察官已就与英美烟草 Italia SpA和其他一些被告有关的决定提起上诉。上诉尚未排定。专利与商标诉讼78。某些集团公司是涉及其拥有或许可的专利的有效性和/或涉嫌侵犯第三方专利的若干专利诉讼案件和程序挑战的当事方。79.2023年9月20日，Healthier Choices Management Corp.（HCMC）在美国北卡罗来纳州中区地方法院对RJR Vapor提起诉讼，指控其蒸气产品Vuse Alto侵犯美国专利9,538，788。2023年11月17日，RJR Vapor提出动议，要求全部驳回诉讼。2024年9月18日，RJR Vapor向美国专利审判和上诉委员会（PTAB）提交了一份当事人间审查（IPR），对‘788专利’的可专利性提出质疑。2024年11月27日，法院批准了RJR Vapor的动议，在PTAB在知识产权中的机构决定之前暂停诉讼。2025年3月12日，PTAB发起‘788专利’的知识产权。有关知识产权的最终书面决定预计将于2026年3月作出。80.2020年5月28日，奥驰亚客户服务有限责任公司（Altria）和美国无烟烟草公司有限责任公司在美国北卡罗来纳州中区地方法院针对蒸气产品Vuse Vibe和Vuse Alto以及现代口服产品Velo中使用的锡对RJR Vapor提起诉讼。共有九项专利被主张：两项针对Vibe，四项针对Alto，三项针对Velo。2021年1月5日，奥驰亚提交了一份修正诉状，就Velo产品索赔增加Modoral Brands Inc.为被告。2021年4月28日举行了索赔建设听证会，法院于2021年5月12日发布了索赔建设裁定书。针对Vibe和Velo的所有主张的专利权利要求以及针对Alto的四项专利中的一项在审判前被撤销，剩下三项针对Alto的专利有待审判。审判于2022年8月29日至2022年9月7日进行。陪审团裁定所有被控产品侵权，并判给约9500万美元（约合7060万英镑）的赔偿金。2023年1月27日，法院驳回了奥驰亚关于将陪审团裁定的审判后销售版税税率提高一倍的请求，并将适用于审判后销售的版税税率设定为陪审团裁定的5.25%。奥驰亚没有要求输入禁令，并规定在所有上诉用尽之前不会执行金钱判决，包括RJR Vapor的未决判决救济动议。2023年2月10日，RJR Vapor注意到其向美国联邦巡回上诉法院提出的上诉。2024年12月19日，联邦巡回法院确认了下级法院的判决。RJR Vapor于2025年2月4日向联邦巡回法院提出重新审理请求。重新审理的请求于2025年3月4日被驳回。2025年8月7日， RJR Vapor向美国最高法院提交了一份调卷申请。最高法院于2025年10月6日发布命令，驳回调卷申请。2024年7月3日，由于RJR Vapor于2023年12月13日获得奥驰亚专利的分许可，RJR Vapor提出免除判决和正在进行的特许权使用费令。法官在RJR Vapor获得分许可之前驳回了关于特许权使用费的动议，RJR Vapor对该裁决的上诉目前在美国联邦巡回上诉法院被搁置。RJR Vapor在获得分许可后撤销正在进行的特许权使用费的动议仍在等待中，很可能将于2026年上半年在地区法院举行证据听证会。莫桑比克知识产权诉讼81。2017年4月19日，Sociedade Agr í cola de Tabacos，Limitada（SAT）（BAT集团在莫桑比克的一家公司）就GS Tobacco SA（GST）涉嫌侵犯其注册商标（GT）向工业和贸易部下属的政府机构国家经济活动检查局（INAEE）提出申诉。INAEE随后扣押了涉嫌侵权的产品（GS香烟），并对GST处以罚款，并责令其停止生产可能侵犯SAT知识产权的产品。在INAEE作出决定后，2017年7月和2018年3月，SAT通过楠普拉州司法法院向GST寻求损害赔偿，金额为4681.17万令吉（544604英镑），以及与制造和销售涉嫌侵权产品有关的永久限制令。Nampula司法法院（Tribunal Judicial de Nampula）于2017年8月7日临时批准了该命令。在听取了各方意见后，2017年9月5日，法院认为没有发生被指控的GST侵权行为，并撤销了临时限制令，驳回了损害赔偿索赔。SAT（Infringement Appeal）对这一决定提出了上诉。GST直接向贸易和工业部长提交了针对INAEE最初决定的复审申请，后者推翻了INAEE的决定。2018年12月31日，SAT收到通知，GST在楠普拉州司法法院对SAT提出反诉，要求赔偿据称因SAT向INAEE投诉（以及INAEE的决定）而遭受的损害。GST要求赔偿金额约为145亿令吉（约合1.687亿英镑）。2019年1月31日，SAT对该反诉提出正式回应。2019年4月2日举行了初步听证会，法庭听取了关于GST反诉有效性的辩论。2019年9月2日，SAT收到一项命令通知，其中规定（i）SAT的无效论点已被法院驳回；（ii）GST反诉将继续审理。2019年9月9日，SAT对该命令作出回应，对SAT无效论点的驳回提出上诉（Invalidity Appeal）。SAT于2021年12月收到通知，该反诉的审判将于2022年2月24日进行。SAT随后向法院提交了与该审判有关的申诉，其依据是，根据先前在诉讼程序中提交的上诉，在就审判采取任何进一步步骤之前，该程序应提交给上级法院进行分析。SAT的申诉得到了积极的赞赏，该程序被转交给了Nampula的高等上诉法院。上诉法院就SAT侵权上诉和SAT无效上诉作出判决。关于无效上诉，法院认为GST反诉的要求没有得到满足，因此认定反诉无法继续进行。关于侵权上诉，法院部分维持了SAT提出的主要上诉，裁定存在GST部分复制SAT商标的情况。因此，它命令GST禁止使用类似SAT的包装生产和商业化产品。然而，关于SAT对GST行为造成的损害的赔偿要求，法院认为这一损失没有得到证明。GST已就主要程序和反诉提出上诉。这一程序目前正待最高法院审理。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息345马拉维集团行动82。2020年12月， 在约7500名马拉维烟农及其家庭成员向英国高等法院提起的索赔中，该公司和英美烟草（普洛斯）有限公司（GLP）被列为被告。该索赔还将Imperial Brands PLC和五家关联公司列为被告。索赔人声称，他们在烟草农场受到非法和剥削性的工作条件，据称被告间接从中获取烟草。他们为过失转化侵权行为寻求未量化的损害赔偿（包括加重和惩戒性损害赔偿）以及为恢复不当得利而寻求未量化的个人和专有补救办法。他们还寻求一项禁令，以限制被告实施进一步的转换或疏忽侵权行为。2022年1月，公司和普洛斯收到了另外约3,500名索赔人的类似索赔。公司和普洛斯拟积极抗辩索赔。中东诉讼83。2023年12月下旬，B.A.T.（U.K. and Export）Limited（BAT UKE）收到中东客户/分销商的仲裁程序请求，要求赔偿金额在1.177亿美元（约合8750万英镑）至1.198亿美元（约合8910万英镑）之间。2024年4月，英美烟草 ME DMCC（BAT ME DMCC）应索赔人的请求加入仲裁程序。此后，索赔人修改了索赔金额，现在要求的损害赔偿范围在1.126亿美元（约合8370万英镑）至1.169亿美元（约合8690万英镑）之间。最终的案情听证会将于2026年第一季度举行。石棉诉讼84。截至2025年12月31日，有四起针对BATUS Holdings Inc.（Horsfield、Temperley、Chimento和McGuigan）的活跃石棉人身伤害案件已送达和待决。在2025财年，BATUS Holdings Inc.收到了5起新的石棉人身伤害案件（Colwell、Ward、Temperley、Chimento和McGuigan），并被自愿解除了6起石棉人身伤害案件（Harshberger、Lowis、Colwell、Ward、Weber和Hardaway）的职务。每一个活跃案件的原告都声称接触了被告的石棉和含石棉的爽身粉和化妆品产品，并根据州法律主张索赔，包括疏忽、违反保证、严格责任、共谋、欺诈和过失致死。原告寻求未指明的补偿性和惩罚性赔偿。在四个活跃的案件中，Horsfield和Temperley在佛罗里达州的州法院（分别为迈阿密-戴德县和布劳沃德县）提起诉讼，Chimento在路易斯安那州的州法院（奥尔良教区）提起诉讼，McGuigan在宾夕法尼亚州的州法院（费城县普通认罪法院）提起诉讼。BATUS Holdings Inc.已提出动议，以缺乏属人管辖权为由驳回四个活跃案件中的每一个，这些动议仍在等待中。烟滤垃圾诉讼85。2022年11月21日，马里兰州巴尔的摩市市长兼市议会向巡回法院提起诉讼，要求巴尔的摩市将该公司和RJRT，以及PM USA、奥驰亚集团、Liggett Group LLC和一家位于马里兰州的分销商列为被告。原告是一家市政当局，声称被告制造、分销和销售不可生物降解的香烟过滤嘴时，明知消费者会将使用过的过滤嘴丢弃在原告拥有的公共财产上，并进一步声称，被告未能就乱扔垃圾的过滤嘴所称的环境影响向消费者发出警告。原告以涉嫌违反州、市民事、刑事反乱扔垃圾法、非法侵入、严格责任和过失设计缺陷、公害、严格责任和过失未警示等行为主张诉因。除其他救济外，原告寻求未指明的损害赔偿（包括惩罚性赔偿），以支付据称从公共财产中移除废弃香烟过滤嘴所产生的费用，以及据称对土地和自然资源造成的损害和财产价值减少，以及根据州和市法律的罚款。2023年2月3日，PM USA向马里兰州巴尔的摩联邦地区法院提交了撤销诉讼的通知。原告于2023年3月20日将诉讼发回巴尔的摩市巡回法院。联邦法院在对动议进行简报后，于2024年1月19日发布命令，将诉讼发回巴尔的摩市巡回法院。2024年3月19日，公司提出动议，以缺乏个人管辖权和未提出法律索赔为由驳回投诉。同日，被告RJRT、PM USA、Liggett Group LLC、 一家总部位于马里兰州的分销商因未提出法律索赔而驳回了该投诉。通过2024年5月2日提交的解雇规定，该公司被自愿解雇，不影响诉讼。关于这些被告的未决驳回动议的简报已完成，口头辩论于2024年7月17日举行。2025年7月21日，初审法院部分批准了被告的驳回动议，驳回了多项有偏见的诉讼请求，部分予以驳回。巡回法院以各种程序和实质性缺陷驳回了这五项刑事指控。巡回法院还认定，原告未能充分指控马里兰州法律规定的持续侵入行为，并驳回了这一主张。巡回法院允许原告的设计缺陷（严格责任和疏忽）、公害和未警告（严格责任和疏忽）索赔继续进行。2025年8月5日，被告提出一项联合动议，要求中止巴尔的摩诉讼，等待马里兰州最高法院在与马里兰州普通法公害范围相关的不相关气候变化诉讼的上诉中作出裁决。最高法院的裁决预计将于2026年第一季度作出。2025年9月12日，巡回法院驳回了被告的中止动议，并下令（根据替代请求）两年的事实和专家发现时间表。集团将继续监察马里兰州最高法院及其在与该州公害法范围有关的不相关气候变化诉讼中的未决裁决及其对巴尔的摩诉公司和RJRT的诉讼中的公害索赔的潜在影响。2025年11月17日，马里兰州提出动议，要求介入巡回法院案件，寻求提交宣告性救济申诉，以裁定当事人在MSA下的权利和责任。2025年12月17日，法院批准了该州的动议。被告将在适当时候对国家的申诉进行干预。碳中和诉讼86。2025年5月28日，原告Vanessa Bell、Destiney Murrah和Sean Nugent在加利福尼亚州联邦法院提起了一项推定的集体诉讼，将RJR Vapor、RJRT、雷诺美国和公司列为被告。原告称，某些Vuse品牌的蒸发器装置和耗材产品被虚假地以“碳中和”向消费者推销，这是基于被告所谓的虚假陈述，即Vuse产品的生产和使用由于其生产中的碳排放减少而没有导致向大气中净添加二氧化碳，剩余的排放通过购买碳信用额来抵消。原告主张违反国家消费者保护、不正当竞争和虚假广告法规、违反明示和默示保证以及不当得利的索赔，并寻求除其他救济外，未指明的赔偿、法定、三倍和惩罚性赔偿。原告于2025年9月30日提交了一份修正申诉。公司和雷诺美国以缺乏个人管辖权为由动议驳回经修正的申诉，RJR Vapor和RJRT于2025年10月10日以未陈述索赔为由动议驳回经修正的申诉。原告反对公司、RJR Vapor和RJRT提出的动议。雷诺美国于2026年1月20日被自愿解雇，不得影响诉讼。关于驳回动议的听证会于2026年2月3日举行，法院保留该决定。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续346
纳哈迪诉讼87。2026年1月29日，公司和英美烟草营销（新加坡）私人有限公司（BATMS）向美国弗吉尼亚州东区地方法院提起索赔。索赔人是196名美国国民和家庭成员，他们根据美国《反恐法》要求未量化的民事损害赔偿。指控的实质内容涉及先前披露的与在朝鲜民主主义人民共和国的历史商业活动有关的事项，这些事项导致公司于2023年4月与司法部签订了一份为期三年的延期起诉协议（DPA），BATMS对同样的指控表示认罪，并与OFAC签订了民事和解协议。公司和BATMS拟对索赔进行有力抗辩。福克斯河因福克斯河污染而产生的环境责任背景：88。美国当局确定了潜在的责任方（PRP），其中包括为清理威斯康星州福克斯河下游受污染沉积物提供资金的NCR公司（现称为NCR Voyix Corporation）（NCR）。靠近河流运营的造纸厂和其他设施排放的多氯联苯（PCB）造成了污染。Industries涉及环境责任的原因是（i）它由于从1970年代后期开始发生的各种交易而成为当事方的赔偿安排，以及（ii）随后NCR就这些安排对Industries和Appvion Inc.（Appvion）（前集团子公司）提起的诉讼。89.在美国就清理行动的费用责任（估计达13.46亿美元（10.01亿英镑）（包括自然资源损害））提起实质性诉讼，以及美国政府为确保遵守与福克斯河清理有关的监管命令而对NCR和Appvion提起的强制执行程序之后，威斯康星州地方法院于（i）2017年8月23日批准了与美国政府达成的两种称为同意令的和解形式，据此，NCR有义务自行执行并资助所有剩余的Fox River整治工作，并且（ii）在2019年3月14日结束了与Fox River有关的所有剩余诉讼。90.2022年10月3日，美国环境保护署就福克斯河下游的补救行动颁发了一份完成证书。行业涉及因福克斯河污染而产生的环境责任：91。NCR的立场是，根据1998年它与Appvion和Industries之间的《保密和解协议》（CSA）以及2005年的仲裁裁决条款，Industries和Appvion有连带义务承担对NCR施加的Fox River环境修复费用的60%以及NCR就其他Fox River PRP的出资索赔必须支付的任何金额。Industries尚未承认对NCR负有任何此类责任，并对此类索赔进行了抗辩。92.直到2012年5月，Appvion和Windward Prospects Limited（Windward）（另一家曾对Industries进行过赔偿的前集团子公司）就NCR产生的清理费用支付了60%的份额。大约在那个时候，Appvion拒绝继续支付清理费用，NCR要求Industries支付这些费用的60%的份额。Industries拒绝了NCR的要求并启动了针对Windward和Appvion的赔偿程序，该等事宜已于2014年9月由Industries、Windward、Appvion、NCR及BTI 2014LLC（BTI）（Industries的全资附属公司）订立协议（融资协议）解决。根据资助协议，除其他事项外，订约方议定（其中包括）一个框架，藉以共同资助Fox River清理工作的持续费用，包括同意接受Industries按NCR在持续清理相关费用中所占份额的50%（而不是60%）的水平提供资助，但须视Industries就清理费用（包括Industries迄今根据明示保留支付的50%）的责任程度（如有）在以后阶段提起诉讼的能力而定。Appvion于2017年10月1日进入第11章破产保护。93.根据融资协议，BTI被指派由Windward在英格兰和威尔士高等法院（高等法院）对Sequana S.A.（Sequana）和前Windward董事发起的索赔（Windward股息索赔），该索赔涉及Windward在2008年向Sequana支付的股息约4.43亿欧元（约合3.868亿英镑）和2009年向Sequana支付的股息约1.35亿欧元（1.179亿英镑）（股息支付）。94.此外， Industries对Sequana发起了一项直接诉讼，以追回股息支付的价值，声称支付股息的目的是将资产置于Windward的债权人（包括Industries）无法触及的范围（第423节索赔）。第423节索赔和Windward索赔合并审理。95.高等法院维持了第423条索赔，但驳回了Windward Dividend索赔。96.高等法院命令Sequana向BTI支付最高不超过2009年股息支付的全部价值加上利息，相当于约1.85亿美元（约合1.375亿英镑）。在双方交叉上诉后，上诉法院基本上维持了高等法院的裁决。随后，BTI就Windward Dividend索赔针对前Windward董事向最高法院提出的上诉于2022年10月5日被驳回。97.2019年5月15日，Nanterre商业法院作出命令，将Sequana置于正式清算程序中，暂停执行判决，根据该命令，迄今为止，尚未向Industries支付任何款项。98.BTI向Windward的前审计师和顾问（这些索赔也根据资金协议转让给了BTI）提出索赔。BTI在高等法院就其在股息支付时作为Windward的审计师的角色向普华永道会计师事务所（PWC）提起索赔。审判于2024年6月4日开始。根据BTI、普华永道和Windward的联合管理人（他们是诉讼的名义上的一方）签订的保密和解协议中规定的条款，这些索赔已于2024年6月21日得到解决。对于BTI针对Freshfields Bruckhaus Deringer的单独转让索赔，目前已达成一致的中止协议。99.Industries根据资助协议已支付的款项须遵守上文第92段所载的明示保留及持续调整。清理费用只能在正在进行的工作之前进行估计，某些应付款项是正在进行的美国诉讼的主题。行业可能要为与清理相关的进一步成本承担责任。Industries的拨备为4100万英镑，这是目前对其进一步风险敞口的最佳估计，见附注24。卡拉马祖100。Georgia-Pacific是密歇根州卡拉马祖河的指定PRP，该公司还就释放到该河中的多氯联苯造成的补救费用追究了NCR的责任。2013年9月26日，美国密歇根州地方法院裁定，NCR作为PRP承担责任，理由是它为《综合环境响应、赔偿和责任法案》（CERCLA）的目的安排了危险材料的处置。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息347101。在进一步的诉讼之后，2019年12月11日，NCR宣布已与美国政府和密歇根州签订了一项同意令（随后于2020年12月2日获得法院批准），据此，它对卡拉马祖河的某些整治工作承担责任。就这类工作而言，在同意令面前将支付的款项总额约为2.45亿美元（约合1.821亿英镑）。该同意令还规定，NCR应向Georgia-Pacific支付针对其的约2000万美元（约合1490万英镑）的未决判决。102.卡拉马祖河的清理费用数额目前尚不清楚。这似乎有可能超过同意令表面上的应付金额。103.2023年2月10日，NCR向美国纽约南区地方法院提交了一份针对Industries的诉状，要求宣布Industries必须向NCR赔偿与Kalamazoo River场地有关的CSA所称的Kalamazoo River构成‘未来场地’的基础上所产生和产生的费用的60%。上述资助协议并未解决这些索赔。2023年6月23日，Industries在诉讼程序中提出了抗辩和反诉。经NCR提出动议，2024年9月14日，法院作出判决，剔除了Industries的八项肯定性抗辩中的一项，驳回了Industries针对NCR的诉状提出的五项反诉中的三项。诉讼程序正在进行中。其他环境事项104。雷诺美国及其子公司须遵守有关危险或有毒物质的排放、储存、处理和处置的联邦、州和地方环境法律法规。这类法律法规规定了巨额罚款、处罚和责任，有时不考虑财产或设施的所有者或经营者是否知道或应对危险或有毒物质的释放或存在负责。此外， 第三方可就与危险或有毒物质释放相关的人身伤害和财产损失向财产所有人或经营者提出索赔。过去，RJRT曾在CERCLA下与第三方就几个超级基金网站命名为PRP。雷诺美国及其附属公司并不知悉任何预期会对雷诺美国或其附属公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响的当前环境事项。调查105。专家组调查并了解政府当局对不当行为指控的调查，包括涉嫌违反制裁和集团公司腐败指控。其中一些指控目前正在调查中。专家组酌情与当局合作。106.2023年4月25日，该集团宣布已与美国司法部和美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）达成协议，以解决此前披露的对涉嫌违反制裁的调查。这些涉及2007年至2017年期间与朝鲜民主主义人民共和国有关的商业活动。公司与DOJ订立三年延期起诉协议（DPA）及与OFAC订立民事和解协议。美国司法部对该公司的指控——一项串谋实施银行欺诈罪和一项串谋违反制裁法罪——已被提起，如果该公司遵守DPA的条款，随后将被驳回。此外，BAT在新加坡的子公司British-American Tobacco Marketing（Singapore）Private Limited对同样的指控表示认罪。应付美国当局的总金额约为6.35亿美元（约合4.723亿英镑）加上利息，该公司已支付。107.竞争调查：存在集团调查或集团公司就竞争法调查与相关国家竞争主管机构合作和/或参与上诉一级法律诉讼的情况，包括（除其他外）在比利时和巴西。关于此前披露的由英美烟草（控股）有限公司、英美烟草（尼日利亚）有限公司和英美烟草 Marketing（Nigeria）Limited于2022年12月与尼日利亚联邦竞争和消费者保护委员会（FCCPC）签订的同意令，根据该命令任命的监督员将一直有效到2025年第四季度。108.营销活动：此外，集团现正并可能于日后就（其中包括）其产品的营销、推广或分销活动受到调查或法律诉讼。这包括但不限于指称此类活动，无论是通过传统渠道、数字平台、第三方还是分销应用程序进行，均不符合适用的法律或法规。因此，集团或集团公司可能会承担与这些指控相关的任何损害赔偿、罚款或处罚相关的责任和费用。已结案诉讼事项109。以下公司在公司2024年财务报表的或有负债和财务承诺附注31中报告的事项已如下文所述被驳回、结束或解决，且不得在未来报告中包括：BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续348个事项管辖公司被列为被告说明处置Lowis、Colwell、Weber、Ward，Hardaway和Harshberger U.S. BATUS Holdings Inc.石棉诉讼被原告自愿驳回荷兰竞争调查荷兰英美烟草 Nederland B.V. 英美烟草 International（Holdings）B.V.对英美烟草 International（Holdings）B.V.美国司法部行动美国RJRT RICO在零售店张贴纠正性通信标志是完整的州和解协议：密苏里州美国RJRT、SFNTC州和解协议-执行和有效性仲裁裁决认定密苏里州未能勤勉执行维持，导致对RJRT的MSA和解付款产生贷项的州和解协议：密西西比州美国RJRT州和解协议-执行和有效性和解协议州和解协议：特拉华州美国RJRT、雷诺美国州和解协议-执行和有效性和解一般诉讼第110条结论。虽然无法确定任何特定案件的结果或任何可能的不利判决的金额， 集团认为，集团旗下公司对所有这些不同诉求的抗辩在法律和事实两方面都是有功的，各地都在进行有力的抗辩。111.如在任何情况下对集团的任何公司作出不利判决，将寻求上诉途径。此类上诉可能要求上诉人贴上上诉保证金或以在某些情况下可能等于或超过判决金额的金额替代担保。112.至少在总体上，尽管集团可获得的抗辩质量很高，但集团在任何特定时期的经营业绩或现金流量可能会受到诉讼大幅增加、难以获得暂停执行上诉判决所需的担保、或任何特定诉讼的任何最终结果或政府调查的影响而受到重大不利影响。113.经考虑所有这些事项，除已批准的计划及Fox River（见附注24）外，集团认为不宜就任何未决诉讼作出任何拨备，因为就个别个案而言，任何由此产生的重大损失的可能性被认为不大可能发生及/或任何该等损失的金额无法合理估计。此外，集团应计损害赔偿、律师费和/或法定利息，包括某些Engle Progeny案件、某些美国个人吸烟和健康案件以及DOJ医疗报销/更正陈述案。其他突发事件114。JTI赔偿。根据日期为1999年3月9日、于1999年5月11日修订和重述的购买协议，简称1999年购买协议，美国雷诺烟草控股公司（RJR）和RJRT将其国际烟草业务出售给JTI。根据1999年采购协议，RJR和RJRT保留了与出售给JTI的国际烟草业务有关的某些责任，并同意就以下方面向JTI作出赔偿：（i）因在出售前对国际烟草业务征收或评估任何税款而产生的任何责任、成本和费用，但期末资产负债表所反映的除外；（ii）JTI或其任何关联公司（包括被收购实体）的任何责任、成本和费用，可能在出售后就RJR或RJRT的任何员工福利和福利计划产生；（iii）JTI或其任何关联公司因Northern Brands的某些活动而产生的任何负债、成本和费用。115.RJRT已收到JTI的赔偿要求，其中几项已得到解决。尽管RJR和RJRT承认，在某些情况下，他们可能根据1999年购买协议对JTI负有其他未解决的赔偿义务，但RJR和RJRT不同意此类索赔中描述的哪些情况会导致RJR和RJRT的任何赔偿义务以及任何此类义务的性质和范围。RJR和RJRT已向JTI转达了他们的立场，双方已同意在晚些时候解决他们的分歧。116.ITG赔偿。在经修订的与剥离相关的购买协议中，雷诺美国同意在某些条件和限制的前提下，就与在2015年6月12日或之前购买或使用一个或多个Winston、Kool、Salem或Maverick香烟品牌有关的索赔，以及在2025年6月13日之前提交的与购买或使用一个或多个Winston、Kool、Salem或Maverick香烟品牌有关的诉讼，就ITG进行辩护和赔偿。在与资产剥离有关的购买协议中，ITG同意在某些条件和限制的前提下，就与购买或使用‘blu’品牌电子烟有关的索赔向雷诺美国及其关联公司进行辩护和赔偿。ITG还同意在符合某些条件和限制的情况下，在2025年6月12日之后提起的诉讼中，就2015年6月12日之后购买或使用一个或多个Winston、Kool、Salem或Maverick香烟品牌，对雷诺美国及其关联公司进行辩护和赔偿。根据本次赔偿条款，ITG已向雷诺美国提出多项诉讼，而雷诺美国在保留权利的情况下，同意根据赔偿条款对ITG进行抗辩和赔偿。雷诺美国已根据本次赔偿条款向ITG提起诉讼，ITG在保留权利的情况下，同意根据赔偿条款对雷诺美国及其关联公司进行抗辩和赔偿。这些索赔在性质和程度上与在类似诉讼中直接针对RJRT提出的索赔基本相似。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息349117。洛斯保险赔偿。2008年，美国洛斯保险公司（洛斯保险）， 与Lorillard Inc.、Lorillard Tobacco及其某些关联公司订立协议，该协议被称为‘分离协议’。在分立协议中，Lorillard同意就第三方索赔（包括但不限于律师费、利息、罚款和调查或准备辩护的费用）、判决、罚款、损失、索赔、损害赔偿、责任、税收、要求、评估以及在和解中支付的金额（其中包括），对Lorillard及其资产和财产的所有权、产生于或产生于（其中包括），向洛斯保险及其高级职员、董事、雇员和代理人提供赔偿，及其在Lorillard和洛斯保险分离之前或之后的任何时间经营或开展业务（包括与任何产品责任索赔有关的）。洛斯保险是三起未决产品责任诉讼的被告，每起诉讼都是推定的集体诉讼。根据分居协议，Lorillard必须赔偿洛斯保险与此类案件有关的任何损失以及任何法律或其他费用。Lorillard合并完成后，RJRT按照《离职协议》的要求承担了Lorillard在《离职协议》下的义务。118.SFRTI赔偿。就2016年1月13日由雷诺美国连同SFR Tobacco International GmbH（SFRTI）和其他在美国境外分销和营销该品牌的国际公司向TERM0 International Holding BV（JTI Holding）出售NAS品牌名称和相关商标的国际权利一事，SFNTC、R. J. Reynolds Global Products，Inc.和R. J. Reynolds Tobacco B.V.各自同意就（其中包括）2019年1月13日或之前开始的与（i）诉讼有关的任何责任、成本和费用向JTI Holding进行赔偿，在涉及所称人身伤害的范围内，以及（b）在所有其他案件中，2021年1月13日；（ii）由（a）执行欧盟指令2001/37/EC或欧洲指令2014/40/EU的立法的政府当局或（b）消费者或消费者协会提起；（iii）由（a）在2016年1月13日或之前作出的任何声明或索赔引起，（b）由在交易中出售给JTI Holding的任何公司作出，（c）涉及在美国境外消费或打算消费的NAS品牌产品，以及（d）NAS品牌产品是天然的、有机的或无添加剂的。119.对分销商和零售商的赔偿。RJRT、Lorillard Tobacco、SFNTC、American Snuff Co.和RJR Vapor已签订协议，以赔偿某些分销商和零售商因销售或分销其产品而产生的责任和相关辩护费用。此外，SFNTC已签订协议，赔偿供应商因销售或使用SFNTC产品而产生的责任和相关辩护费用。成本一直是，预计也将是微不足道的。RJRT、SFNTC、American Snuff Co.和RJR Vapor认为，已获赔偿的索赔在性质和程度上与他们由于制造了这些产品而已经面临的索赔基本相似。120.除非上述另有说明，雷诺美国无法估计未来与这些赔偿义务相关的任何付款的最大潜力（如果有的话）。税务纠纷集团在支付或追讨多项税项方面有风险。集团现正并已接受多项税务审核，其中包括消费税、增值税、销售税、公司税、预扣税及薪资税。已知税务义务的估计成本已根据集团的会计政策在这些账目中提供。在一些国家，税法要求在争议解决之前全额或部分支付有争议的税务评估。如果此类付款超过估计的义务，则不将其确认为费用。虽然与税务纠纷有关的可能应付或应收款项可能对集团在其确认期间的业绩或现金流量具有重大影响，但董事会预计这些金额不会对集团的财务状况产生重大影响。以下事项正在或可能进行诉讼：海外子公司的公司税巴西利润。巴西联邦税务局已对Souza Cruz提出索赔，寻求将海外子公司的利润重新评估为企业所得税和社会贡献税。重新评估的是2004年至2012年（包括2012年）的年度，总金额为16.45亿巴西雷亚尔（2.23亿英镑），以支付税款， 利息和罚款。苏扎·克鲁兹呼吁所有重新评估。行政法院阶段已结束，所有判决均已上诉至司法法院。关于第一次评估（2004-2006年），Souza Cruz的上诉被最终行政法院驳回，之后Souza Cruz向司法法院提起两项诉讼，对重新评估提出上诉。关于重新评估企业所得税和社会贡献的判决已由司法法院一级作出有利于Souza Cruz的判决。这些案件正在司法第二级法院候审。针对第二次评估（2007年和2008年）的上诉在第二级法庭得到维持，并已结案。2015年，在提出上诉的五年时效之后，对同一时期（2007年和2008年）进行了进一步的重新评估。关于2007 – 2008年期间，Souza Cruz仍在等待司法法院一级的裁决。Souza Cruz在2014年收到了对2009日历年的进一步重新评估，并在2015年收到了对2010日历年的评估。苏扎·克鲁兹对这两项重新评估提出了全面上诉。2016年12月，收到了2011和2012日历年的评估，这些评估也已提出上诉。2025年4月，法院一级法院收到了对2009 – 2012年案件的有利裁决，巴西税务当局的上诉目前正在审理中。里约热内卢增值税激励措施。巴西联邦税务当局对里约热内卢增值税优惠政策的处理提出质疑。2021年10月，关于2016-2021日历年，当局的立场在下级司法法院得到维持。苏扎·克鲁兹已对判决提出全面上诉。2024年6月，巴西税务当局启动了一项税务审计，具体重点是将增值税优惠排除在企业所得税之外。对辩护战略的考虑导致管理层提交了一份请愿书，要求撤回其司法索赔，以便能够在行政法庭上捍卫公司的立场。巴西联邦税务当局提出上诉，对撤回司法索赔提出质疑。巴西税务当局的上诉没有成功，他们已经确认不打算进一步上诉。这导致公司2016-2019年期间索赔确认的3.27亿巴西雷亚尔（4400万英镑）的收益被冲回，2020-2023年期间的潜在税收、利息和罚款风险准备金为10.47亿巴西雷亚尔（1.42亿英镑），这反映了收到的税收评估和具有约束力的最高法院裁决，该裁决将这些奖励的价值降低了10%（如附注6（k）所述）。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续350
印度尼西亚印度尼西亚税务总局已对Bentoel集团公司提出评估，主要涉及2016-2021年期间的国内和其他集团内部交易。已向税务局提交了异议信，这些评估正在各级法庭上受到质疑。在2025年期间，其中一些纠纷得到了解决，其他案件也从下级法院转移到了最高法院。为包括利息和罚款在内的总额为60.54亿印尼盾（2.7亿英镑）的索赔提供了总额为16.32亿印尼盾（7300万英镑）的准备金。荷兰荷兰税务当局在2003-2016年期间就与各种集团内部交易相关的各种问题发布了多项评估。这些评估在这些期间的潜在负债净额总额为10.82亿英镑，包括税收、利息和罚款。专家组对全部评估提出上诉。关于2003-2007年期间（潜在净负债总额为600万英镑），阿姆斯特丹上诉法院于2024年10月8日作出判决。对评估的上诉被维持，法院裁定该集团胜诉。荷兰税务当局已向最高法院提出上诉。2025年6月，最高法院总检察长维持了上诉法院的判决，上诉现在由最高法院决定是否跟随总检察长。关于2008-2016年期间（潜在净负债总额为10.76亿英镑），北荷兰地区法院于2022年10月17日和2023年12月15日发布了判决，结果就若干问题对集团作出了调查结果。关于英美烟草 Holdings（The Netherlands）B.V.的外部债券的按市值计价损失问题，针对评估的上诉获得全额维持，法院裁定集团胜诉。关于其他集团内部交易，包括终止许可权，法院裁定对集团不利，并因提交故意错误的纳税申报表而维持了9200万英镑的罚款。针对这些判决的上诉于2024年在阿姆斯特丹上诉法院进行了审理。2025年9月11日，上诉法院发布判决，撤销了9200万英镑的罚款，并减少了与许可权利终止相关的调整。上诉法院在很大程度上维持了地区法院关于其他集团内部交易的调查结果。该集团和荷兰税务当局都向最高法院发出了形式上的上诉。经考虑该判决以及其可利用的荷兰司法和国际程序，集团于2025年确认了1.71亿英镑的进一步调整费用，于2025年12月31日确认的拨备总额为3.26亿英镑。集团认为，其公司在上述每一事项上均有法律和事实上的立功抗辩，并打算视需要通过司法系统追究每一项争议。间接税和其他税孟加拉国2019年1月，一家竞争对手向政府和国家税务局（NBR）提交了一份令状请愿书，初步质疑政府未能执行尊敬的财政部长2018年6月27日的闭幕预算演讲，并为当地品牌保留低细分市场。此后，竞争对手反而对当地制造商生产的本地品牌卷烟的保护排除提出质疑，并寻求一个方向，根据2017年的特别命令，继续给予当地卷烟制造商的保护。该竞争对手进一步质疑NBR 2018年特别命令的合法性，通过该命令，上述保护被撤销。英美烟草孟加拉国有限公司（BAT Bangladesh）最初不是令状请愿书的当事方，随后通过增加当事方申请成为当事方。经多次聆讯，高等法院于2020年9月21日就该事项作出判决。BAT孟加拉国对高等法院的命令提出上诉，并于2020年10月4日获得中止。法院认为2018年特别命令的预期部分是合法的，因此不允许歧视性制度继续存在。然而，通过认定2018年特别命令的追溯部分为非法，法院恢复了歧视性制度仅一年，即从2017年6月1日至2018年6月6日，并认为2017年特别命令下的任何收入短缺可在2017年6月1日至2018年6月6日期间从任何一方或制造商收回。随后， 在高等法院判决要求在2017年6月1日至2018年6月6日期间支付未付增值税和补充税（SD）2.4371亿BDTT（1.48亿英镑）后，大型纳税人单位（LTU）增值税发布了一份日期为2020年9月24日的显示原因通知。BAT孟加拉国在上诉庭对高等法院的判决提出上诉，并获得了中止令。由于高等法院的判决被中止，LTU程序也应被视为被中止。此外，BAT孟加拉国收到了NBR的一份备忘录，索赔205.4亿BDTT（1.25亿英镑）。这一索赔涉及BAT孟加拉国据称因生产额外的180亿支香烟而欠下的增值税和SD。该指控是基于一笔未公开的当地叶子采购，这显然是根据BAT孟加拉国2016年年度报告和VAT-1记录中发现的差异推断出来的。NBR已重新讨论此事，并向LTU发送了一份备忘录，取消了LTU专员早些时候作出的有利于BAT孟加拉国的命令，并指示LTU向BAT孟加拉国提出要求，声称上述增值税和SD。随后，BAT Bangladesh收到了LTU提出的与此索赔相关的正式付款要求。BAT孟加拉国对NBR的备忘录提出质疑，并获得了这方面的规则。它还挑战了LTU的需求信，并祈祷发布补充规则并停留需求信。此事目前正在高等法院审理中。BAT孟加拉国还收到了NBR的显示原因通知，称该公司在2020年至2024年期间避免了高达37.94亿BDTT（2300万英镑）的消费税付款。通知声称，避免消费税的发生是由于BAT孟加拉国仓库中储存的香烟以更高的价格供应给其分销商。BAT Bangladesh正式回应了显示原因通知，声称其一直在法律范围内行事，因此指控和索赔的依据是没有根据的。2024年11月13日，就BDT16.87亿（1000万英镑）的首场演出原因通知举行了听证会，随后NBR发出了1000万英镑的要求。随后，在2025年1月13日，BAT孟加拉国向高等法院提交了一份令状，对法律要点的要求提出质疑。BAT孟加拉国已向NBR上诉法庭就税务要求提出上诉，并存入10%的金额。在2025年7月22日的听证会上，BAT孟加拉国计划请求延期，因为最高法院正在等待相关申请，以删除高等法院提出的暗示BAT孟加拉国有“别有用心”的言论。BAT孟加拉国认为，这一言论不公平，可能会影响法庭听证会的结果。其余的显示原因通知目前正在等待聆讯。NBR上诉法庭的听证会于2025年结束，预计将在随后于2026年6月举行的法庭听证会之后宣布命令。在另一件事中，BAT孟加拉国在2022年7月和2023年10月期间的增值税退税索赔被拒绝，并收到了51.37亿BDTT（3100万英镑）的评估。同一事项存在四个争议，分别是有无证据表明对已发生增值税进项税成成品的生产资料的处置。这些纠纷目前正在接受行政上诉。高等法院将争议发回税务法庭，一起审理所有四项上诉。税务法庭于2025年12月4日审理了这些案件，并于2026年1月25日再次审理了这些案件。该判决尚未判决，预计将在2026年第一季度的某个时候作出。如果判决结果不利，BATB将向高等法院提出上诉。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息351最后，在2025年10月，NBR向BAT孟加拉国发出了显示原因通知，其中NBR声称，2022至2023财政年度的当地原料烟叶采购需缴纳增值税。BAT孟加拉国和NBR之间的听证会于2025年11月举行，NBR于2026年1月7日发布了25.15亿BDT（1500万英镑）的需求通知。此事目前正在诉讼中，预计BAT将在2026年4月7日截止日期前向NBR上诉法庭提出上诉。此前，NBR曾就2010至2015财政年度提出同样的挑战（要求15.72亿BDTT（1000万英镑）），替代争议解决导致NBR的索赔被全部撤回。同样，在2015至2018财政年度（BDT12.35亿（800万英镑））也提出了同样的质疑，高等法院就NBR的要求授予了中止令，该要求仍然有效。已收到关于同一事项的显示原因通知，涉及2021和2024财政年度（分别为BDT9.53亿（600万英镑）和BDT19.17亿（1200万英镑））， 尚未收到最终需求。巴西法院的诉讼程序正在进行中，涉及因在不同州之间分配销售税而产生的增值税评估。涉案金额为1.42亿巴西雷亚尔（约合1900万英镑）。该评估是由圣保罗州当局发布的，理由是，在截至2018年的这段时间里，BAT将当地业务视为州际业务，以减少在圣保罗支付的增值税。这一评估被上诉至一审和二审法院。在这两种情况下，裁决都是不利的。2023年，BAT向正在等待法院审理的高等法院提出上诉。韩国2016年，韩国审计和检查委员会（BAI）结束了与2014年年终烟草库存相关的税收评估，并征收了额外的国家消费税、地方消费税、增值税税和罚款。这导致集团子公司、Rothmans Far East B.V. Korea Branch Office和BAT Korea Manufacturing Ltd.确认了一笔807亿韩元（4200万英镑）的费用。管理层认为这项税收没有根据，并已就评估向税务法庭提出上诉。基于重要性及税项未来可能转回的理由，集团于2016年将税项及罚款收费归类为调整项目。所有金额均已在集团和当地财务报表中支付和支出。对于67亿韩元（300万英镑）的评估中的增值税部分，审判法院在2019年作出了有利于Rothmans Far East B.V. Korea Branch Office的裁决。韩国政府此后立即对裁决提出上诉，但上诉法院确认了初审法院的裁决。最高法院最终于2021年确认了这一决定，Rothmans Far East B.V. Korea Branch Office随后不久于2021年正式收到了包括法定权益在内的诉讼金额（增值税部分）。对于评估的地方和国家消费税部分，初审法院于2020年6月作出有利于韩国政府的裁决，上诉法院于2023年9月确认了该裁决。英美烟草 Korea Manufacturing Ltd.于2023年10月向最高法院提起上诉。最高法院尚未确定开庭日期，该案目前正在最高法院审理中。与服务合同、非资本化租赁有关的承诺不可撤销服务合同项下基于到期付款时间的未来最低付款总额：2025英镑2024英镑一年内的服务合同7263一年至五年之间的18309093根据IFRS 16租赁未资本化的短期租赁和低价值资产租赁产生的财务承诺为物业700万英镑（2024年：1000万英镑）和厂房、设备和其他资产100万英镑（2024年：200万英镑）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他资料账目附注续35232于附属公司拥有重大非控制性权益的附属公司的权益：非控制性权益主要来自集团于孟加拉国、加勒比、马来西亚、斯里兰卡、肯尼亚及越南的上市投资。由于于2017年收购Reynolds，非控股权益对集团个别或整体而言并不重要。于2025年及2024年，非控股权益占集团当年盈利低于5%*.于2025年度、2024年度及2023年度，非控股权益占集团权益的比例均低于1%。注意：*由于2023年度的亏损，2023年度的计算没有意义。受限制的附属公司：于过往年度，由于集团的加拿大附属公司加拿大帝国烟草有限公司及帝国烟草有限公司（合称ITCAN）进入CCAA保护，ITCAN的资产受到限制。根据CCAA的条款，法院指定FTI咨询 Canada Inc.担任监察员。这名监督员没有操作作用，也没有参与业务的管理。由于ITCAN继续符合国际财务报告准则第10号合并财务报表的要求，集团继续合并ITCAN的业绩。虽然集团继续控制其加拿大子公司的运营，但在获取或使用某些资产的能力方面存在限制，包括汇出股息的能力。由于加拿大批准的计划正在实施（参见附注24），ITCAN不再受CCAA保护。然而，作为已获批准的计划的一部分，某些义务和限制仍适用于ITCAN，包括一项要求，即只有在向全球结算信托账户支付年度款项后才允许将资金返还给股东， 前提是没有争议的金额。下表汇总了ITCAN的资产和负债情况：财务信息摘要2025百万英镑2024百万英镑非流动资产3,0333，946流动资产8182,904非流动负债（2,853）（3,814）流动负债（296）（2,811）702252025年非流动资产中包括的商誉为20亿英镑（2024年：22亿英镑），需进行减值审查（附注12），递延所得税资产为10亿英镑（2024年：17亿英镑）。非流动负债中包括27.94亿英镑（2024年：37.47亿英镑）的已批准计划拨备，详见附注24。流动负债中包括2.77亿英镑的贸易和其他应付款项（2024年：3.41亿英镑），其中包括与加拿大批准的计划相关的8500万英镑（见附注25）以及与关税和消费税以及应计费用相关的应付款项。2024年，已获批准的计划预付款拨备24.56亿英镑也计入流动负债。这笔款项是在2025年下半年支付的。下文提供了流动资产的细目。2025英镑2024英镑现金及现金等价物*3402,249存货40120以公允价值持有的投资— 437应收所得税41217其他26818182,904注：*上述现金和现金等价物包括2.68亿英镑（2024年：20.72亿英镑）的限制性现金和现金等价物（参见附注21）。本集团将受限制现金及现金等价物定义为其获取或使用资产及结清本集团负债的能力受到重大限制，但不包括现金及现金等价物，其中也存在未偿还的当地货币借款或存在未偿还的消费税负债。此外，如果股息已获得必要的监管渠道批准，应付股息也将被排除在受限制的现金和现金等价物之外。33可持续性成本说明2025英镑2024英镑2023英镑可持续性支出回收/废物成本496627可再生能源属性证书222恶劣天气事件和其他自然条件— 109可持续性成本–损益表中的费用*517838可持续发展资本支出83034可持续发展成本–资本支出13（a）83034 BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息353回收/废物成本集团产生与其回收计划相关的回收成本以及生产者责任扩展（EPR）计划和类似计划规定的废物收集成本。EPR计划是生产者对产品的责任延伸到产品生命周期的消费后阶段。在2025年，这些成本达4900万英镑（2024年：6600万英镑）。可再生能源属性证书集团购买可再生能源及相关可再生能源属性证书。这些证书的成本为200万英镑（2024年：200万英镑）。大多数证书是在购买电力的同时购买的，因此成本被记为损益表的费用。2024年恶劣天气事件等自然条件下，一次恶劣天气事件损坏机械设备。与这些机器相关的减值和维修费用的影响为1100万英镑。这部分被上一年冲销100万英镑的冲销所抵消，因为部分库存被打捞上来。2023年，一场恶劣天气事件导致一家仓库的库存烟叶遭到破坏。这笔存货注销的影响为900万英镑。可持续发展资本支出上述可持续发展资本支出是针对设备的投资，以推动能源效率和可再生能源发电、水资源循环利用和效率项目、减少废物以及产品创新主导的规范改进，以推动可循环利用。34资产负债表后事件2026年1月，集团的两家子公司（雷诺美国 Inc.和R.J. Reynolds Tobacco Company（RJRT））与ITG Brands，LLC（ITG）签订了与历史诉讼相关的和解协议。争议涉及根据佛罗里达州和解协议产生的责任，具体涉及2015年出售给ITG的四个品牌（Winston、Salem、Kool和Maverick）。为解决争端，ITG于2026年1月30日向RJRT一次性支付了2亿美元（1.487亿英镑）。此外， ITG还将在以下日期偿还RJRT以下金额：– 2026年10月15日：7500万美元（5580万英镑）；– 2027年10月15日：7790万美元（5790万英镑）；– 2028年10月15日：8080万美元（6010万英镑）。每笔付款完全取决于RJRT在相关日历年度内产生的超过规定金额的总体MSA/先前建立的国家和解协议（PSSSA）负债。2亿美元（1.487亿英镑）的首付款将被视为2026年的调整项目，随后的付款将被视为或有资产，直到RJRT产生要求支付相关金额的整体MSA/PSSSA负债。ITG还被要求根据被收购品牌的销售额向RJRT偿还RJRT未来向佛罗里达州支付的款项。有关与ITG的历史诉讼的更多信息，请参阅附注31。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续354
本次披露是根据《2006年公司法》第409条和经《2015年公司、合伙企业和集团（账户和报告）条例》修订的《2008年大中型公司和集团（账户和报告）条例》进行的。下文披露截至2025年12月31日国际财务报告准则定义的附属企业、联营企业和合营企业及共同经营的完整名单（显示注册国家、持有的有效股权百分比和完整的注册办公地址）。英美烟草 p.l.c.（最终母公司）直接持有的附属企业如上注明*；其他均由次级控股公司持有。除非另有说明，所持有的权益股份均为普通股或普通股形式，但如此注明的除外#，其中包括优先股。除另有说明外，持有附属企业的有效权益股份百分比为100%。进一步，凡次级控股公司持有的权益股份的有效百分比与英美烟草 P.L.C.持有的权益股份的有效百分比不同，则此处注明持有英美烟草 P.L.C.的权益股份百分比^，并在次级控股公司持有的权益百分比之后列示。若干该等附属企业的业绩主要影响集团的财务报表。这些主要附属企业以灰色突出显示，被认为是那些国家的主要公司实体，这些国家在2025年合计贡献了集团收入的90%。子公司承接阿尔巴尼亚Rruga e Kavajes、ISH Kombinati Ushqimor、地拉那、阿尔巴尼亚英美烟草 –阿尔巴尼亚SH.P.K。阿尔及利亚Zone d’activit é El Omran，Route de Ouled Fayet，Ilot 789-Lot 04，Cheraga，Alger，Algeria 英美烟草（Alg é rie）S.P.A.（51%）4 Angola Viana Park，Polo Industrial，Viana，Luanda，Angola丨– B.A.T. Angola，Limitada（99.80%）（99.93%）^ Sociedade Industrial Tabacos Angola LDA（71.60%）Sociedade Unificada Tabacos Angola LDA（62.67%）Argentina San Martín 140，City of Buenos Aires，C1004AAD，Argentina BAT Operaciones S.A.U. 英美烟草 Argentina S.A.I.C.y F.（99.43%澳大利亚BAT Australasia Ltd BAT Australia Ltd BAT Australia Overseas Pty Ltd BAT Australia Services Ltd BAT South Pty Ltd Rothmans Asia Pacific Limited # the Benson & Hedges Company Pty. Limited W.D. & H.O. Wills Holdings Limited Austria Dr.-Karl-Lueger-Platz 5/Top 7,1010，Wien，Austria 英美烟草（Austria）GmbH Bahrain Flat 2115，Building 2504，Road 2832，TERM428 Al Seef Area，Bahrain Kingdom of Bahrain 英美烟草 Middle East W.L.L. Bagladesh Dehora，Dhamsona，Balibhadra Bazar，Ashulia，Dhaka-1349，BangBarbados Southward Insurance Ltd. Belgium Nieuwe Gentsesteenweg 21,1702 Groot-Bijgaarden，Belgium 英美烟草 Belgium N.V. Benin，Republic of Cotonou，Lot num é ro 952 quartier GB é gamey Immeuble Atrium，08 BP158，Republic of Benin丨英美烟草英美烟草 Benin SA（清算中）Bolivia AV。Ballivi á n entre calles 11 y 12 No. 555，Edificio El Dorial，Piso 19，Oficina E，zona de Calacoto，La Paz，Bolivia BAT Bolivia S.R.L.波斯尼亚和黑塞哥维那Fra Dominka Mandi ć a br。24 a，88220 š iroki Brijeg，波斯尼亚和黑塞哥维那IPRESS d.o.o. Ul。Fra Andela Zvizdovica 1,71000萨拉热窝-新萨拉热窝，波斯尼亚和黑塞哥维那TDR d.o.o.萨拉热窝ul。Kolodvorska broj 12,71000 Sarajevo-Novo Sarajevo，波斯尼亚和黑塞哥维那iNovine BH d.o.o. Botswana plot 2482B，Tshekidi Crescent，Extension 9，Gabarone，Botswana 英美烟草 Botswana（Pty）Limited Brazil Avenida Rep ú blica do Chile，n º 330，Bloco 1，salas 3001,3101，3201,3301 e 3402,30 º andar，Centro，Rio de Janeiro/RJ – CEP 20.031-170，Brazil Souza Cruz LTDA Avenida Rep ú blica do Chile，n º 330，Bloco 1，Torre Leste，30 º andar，Centro，Rio de JaneI，Salas 3001 a 3301，parte，Torre Leste，Centro，Zip Code 20031170，Rio de Janeiro/RJ，Brazil Yolanda Participacoes S.A. BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表Other Information Group Companies and Undertainments 355 Subsidiaries Undertaking continued Bulgaria 115 m，Tsarigradsko Shose Blvd.，Building D，Floor 5，Sofia，Mladost Municipality，1784，Bulgaria 英美烟草 Trading EOOD Cambodia Unit 2F-03，Central Car Park Building 2楼，No. 64，Preah Monivong Boulevard（Street 93），Vill柬埔寨英美烟草（柬埔寨）有限公司（71%）喀麦隆BP 259 Douala 620，Rue du Gouverneur Carras（1064），Immeubles Grassfield 9 è me ETage， 喀麦隆Douala-Bonanjo 英美烟草 Cameroun S.A.（99.92%）Canada 100 King Street West，1 First Canadian Place，Suite 6200，Toronto on M5X 1B8，Canada Imera Canada Inc. 30 Pedigree Court，Brampton，Ontario，L6T 5T8，Canada Imperial Tobacco Canada Limited Imperial Tobacco Company Limited 3711 St-Antoine West，Montreal，Qu é bec，H4C 3P6，Canada Allan Ramsay and Company Limited Cameo Inc. Genstar Corporation # 2 Imperial Brands Limited Imperial Tobacco Products Limited Imperial Tobacco Services Inc. John Player & Sons Limited Liggett & Myers Tobacco Company of Can45 O'Connor Street，Ottawa，Ontario，K1P 1A4，Canada 2004969 Ontario Inc. Cayman Islands Trident Trust Company（Cayman）Ltd.，One Capital Place，PO Box 847，Grand Cayman KY1-1103，Cayman Islands R.J. Reynolds Tobacco（CI），Co. Chile 2800，Floor 12，Avenida Isidora Goyenechea，Santiago，Las Condes，Chile 英美烟草 Chile Operaciones S.A.（99.51%）BAT Chile S.A. China，中华人民共和国深圳市南山区高新科技园高新南十路16号金地Viseen Tower A座3101室，中华人民共和国深圳市南山区高新科技园高新南十路16号Nicoventures中华人民共和国英美（上海）企业发展有限公司上海市宝山区真辰路1000号438室中华人民共和国英美尼科商务咨询（上海）有限公司北京市朝阳区光华东里8号3号楼9楼901内1001单元中华人民共和国英美咨询（北京）有限公司8哥伦比亚Avenida Cra。72 # 80-94皮索10。哥伦比亚波哥大英美烟草哥伦比亚S.A.S.刚果，刚果民主共和国1er é tage，Immeuble du Centenaire，Gombe，Kinshasa，刚果民主共和国SARL（清算中）Boulevard du 30 Juin，Immeuble Futur Tower，5 è me Niveau，505 Kinshasa/Gombe，Democratic Republic The BASS Americas S.A. BATCCA Park Inversiones Inmobiliaria，S.A. BATCCA Servicios S.A. Croatia 16，Avenija Dubrovnik，10000 Zagree10000克罗地亚萨格勒布INOVINE d.d.（93.42%）Obala v. Nazora 1,52210 Rovinj，Croatia TDR d.o.o. osje č ka 2,33000 Virovitica，Croatia HRVATSKI DUHANI d.d. Cuba，Republic of Parcela n º 2 a noroeste do terminal de cont ê ineres de Mariel，a 2,2 km do v é rtice n º 4，Munic í pio de Mariel，Prov í ncia de Artemisa，Republic of Cuba Brascuba Cigarrillos S.A.（50%）Cyprus 8 Stasinou Avenue，Photiades Business Centre，5th丹麦英美烟草 Denmark A/S（House of Prince A/S）Precis（1789）Denmark A/S Djibouti Rue de Magadiscio，Lot No. 133，Djibouti City，Djibouti 英美烟草 Djibouti SARL BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团公司和企业续356 Egypt 1017 Korniche El Nil，El Malek El Saleh，Old Cairo，Cairo，Egypt BETCO for General Services and Marketing LLC BETCO for Trade and Distribution LLC TERM0 British American Tobacco 英美烟草 Egypt LLC 英美烟草 North Africa LLC（清算中）P.O. Box 749,62 Fel Ket Street，As厄立特里亚英美烟草（厄立特里亚）股份有限公司# Estonia Tornim ä e 7-10,10145 Tallinn，Estonia ↓ British American Tobacco 丨英美烟草 Estonia AS Eswatini 213 King Mswati III Avenue West，Matsapha Industrial Site，Matsapha，Swaziland（Pty）Limited Fiji Lady Maraia Road，Nabua，Suva，Fiji Central Manufacturing Company Pte Limited Rothmans of Pall Mall（Fiji）Pte Limited Finland ETel ä esplanadi 200130 Helsinki，Finland 丨英美烟草 Finland Oy France 111 Avenue Victor Hugo，75016 Paris，France Carreras France SAS Tour L é gende，20 place de la D é fense20354德国汉堡BATIG Gesellschaft Fur Beteiligungen M.B.H. 英美烟草（德国）GmbH 英美烟草（工业）GmbH Schutterw ä lder Stra ß e。23,01458 Ottendorf-Okrilla，Germany Quantus Beteiligungs-und Beratungsgesellschaft mbH i.L（清算中）Ghana 4th Floor，Volta Place，Airport Residential Area，Patrice Lumumba Street，Accra，Ghana 英美烟草 Ghana Limited（97.09%）Greece 27，AG。Thoma Street，Maroussi，15124，希腊英美烟草 Hellas S.A. Guernsey P.O.邮箱155， Mill Court，La Charroterie，St Peter Port，GY1 4ET，Guernsey Belaire Insurance Company Limited，Guyana Lot 122 Parade Street，Kingston，Georgetown，Guyana Demerara Tobacco Company Limited（70.25%）Honduras Boulevard del Sur，Zona El Cacao，出发。San Pedro Sula，de Cort é s，Hongras Tabacalera Hondure ñ a S.A.（83.64%）Hong Kong 11/F One Pacific Place，88 Queensway，Hong Kong，China Investments Limited Lehman，Lee & XU Corporate Services，Suite 3313，Tower One，Matheson Street，Causeway Bay，Hong Kong，China Reynolds Asia-Pacific Limited Level 24，Six Pacific Place，50 Queen's Road East，Wanchai，Hong Kong，BAT Global Travel Retail Limited Nicoventures Business Consulting（Hong Kong）Co.，Ltd. 24/F.，Six Pacific Place，50 Queen’s Road East，Hong Kong，中国英美烟草亚太地区有限公司British-American Tobacco Company（Hong Kong）Limited匈牙利HU 1117 Budapest，Al í z utca 3。6. Floor，Hungary BAT P é csi Doh á nygy á r Korl á tolt Feleloss é gu T á rsas á g Indonesia Capital Place Office Tower 6th Floor，JL。Gatot Subroto KAV。18 Jakarta Selatan 12710，Indonesia PT Bentoel Internasional Investama（99.96%）JI。Raya Karanglo，1st Floor，Desa Banjararum，Kecamatan Singosari，Jawa Timur 65153，Indonesia PT Bentoel Prima（99.99%）（99.96%）^ JL。Susanto No. 2B，Ciptomulyo，Sukun，Malang，Jawa Timur 65148，Indonesia PT Bentoel Distribusi Utama（100%）（99.96%）^ Iraq Empire Business Tower，Building C5,2nd Floor，Erbil，Kurdistan，Iraq B.A.T. Iraqia Company for Tobacco Trading Limited Ireland Suite D，2nd Floor，the Apex Building，Blackthorn Road，Sandyford Industrial Estate，Dublin 18，Ireland Carroll Group Distributors Limited P.J. Carroll & Company Limited Rothmans of Pall Mall（Ireland）Limited # 5 Isle of Man 2nd Floor，St Mary’sIsle of Man Abbey Investment Company Limited The Raleigh Investment Company Limited Tobacco Manufacturers（India）Limited Italy Localit à Bagnoli della Rosandra，638,34018 San Dorligo della Valle（TS），34018，Italy BAT Trieste S.p.A. Viale Giorgio Ribotta 35,00144 Rome，Italy 英美烟草 Italia S.p.A. BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息357子公司承接续科特迪瓦Rue J68，Deux-Plateaux，Rue des Jardins，Mezzanine de l‘immeuble Sayegh，Abidan，28 bp 1551，C ô te d’Ivoire丨英美烟草丨RCITERM2 SARJamaica Sans Souci Development Limited（100%）（50.40%）（清算中）^ 13 Sans Souci Limited（100%）（50.40%）（清算中）^ 138 Automotive Parkway，Kingston 20，Jamaica Carreras Limited（50.40%）Japan Midtown Tower 20F，9-7-1 Akasaka，Minato-ku，Tokyo，Tokyo，Japan，Ltd.10 Jersey 22 Grenville Street，St Helier，JE4 8PX，Jersey Pathway 5（Jersey）Limited Jordan Airport Road，Al Qastal Industrial Area，Air Cargo Road，Amman，Jordan，11185,850366 英美烟草 Jordan Private Shareholding Company PSC Limited哈萨克斯坦，共和国Kabanb哈萨克斯坦共和国英美烟草哈萨克斯坦贸易LLP1肯尼亚8 Likoni Road，Industrial Area，P.O. Box 30000-00100，Nairobi，Kenya BAT Kenya Tobacco Company Limited（100%）（60%）^ 英美烟草 Area Limited 英美烟草 Kenya plc（60%）Korea，Republic of 141，Gongdan 1-ro，Sanam-Myeon，Sacheon-si，Gyeongsangnam-do，Korea Republic of 英美烟草 Korea Manufacturing Limited 21st FL。West Tower，Mirae Asset CENTER1,26，Eulji-ro 5-gil，Jung-gu，Seoul，Korea，Republic of 英美烟草 Korea Limited Kosovo，Republic of Llaplllaselle p.n.，10500 Gracanic ë，Kosovo，Republic of 英美烟草 Kosovo SH.P.K。科威特Unit 21,35th Floor，Al Hamra Tower，Al Shuhada St. Kuwait City，Kuwait BAT Kuwait for Wholesale and Retail Trading Company（S.P.C）Latvia Mukasalas iela 101，Riga LW-1004，Latvia 英美烟草 Latvia SIA Lesotho Mohokare Industrial Estate，Florida Area Extention，Ha Hoohle，Maseru，100，Lesotho丨British American Tobacco 丨英美烟草 Lesotho（Pty）Ltd Lithuania J. Galvyd ž io g. 11-7，LT-08236 Vilnius，Lithuania UAB 英美烟草 Lietuva Luxembourg 1，Rue Jean P马拉维英美烟草（马拉维）有限公司马来西亚12th Floor，Menara Symphony，No. 5，Jalan Prof Khoo Kay Kim，Seksyen 13,46200，Petaling Jaya，Shelangor Darul Ehsan，Malaysia丨英美烟草丨英美烟草 GSD（Kuala Lumpur）Sdn Bhd Level 11，Sunway Geo Tower，Jalan Lagoon Selatan，Sunway South Quay，Bandar Sunway，47500 Subang Jaya，Shelangor Darul Ehsan，Malaysia BAT Aspac Service Centre Sdn Bhd Level 19，Guoco Tower，Damansara City，No. 6 Jalan Damanlela，Bukit Damansara， 50490 Kuala Lumpur，Malaysia 英美烟草（Malaysia）Berhad（50%）英美烟草 Malaysia Foundation11 Commercial Marketers and Distributors Sdn。Bhd.（100%）（50%）^烟草进口商和制造商私人有限公司。Bhd.（100%）（50%）^ Mali Hamdallaye ACI 2000，Rue 407，DIAFONOU生物医学分析实验室附近，BPE993，Mali 英美烟草（Mali）Sarl Malta PM Building，Level 2，Bone Street，Zone 1，Central Business District，Birkirkara，CBD 1060，Malta 英美烟草（Malta）Limited Central Cigarette Company Limited Rothmans of Pall Mall（Malta）Limited Mexico Avenida Francisco I Madero 2750 Poniente，Colonia Centro，Monterrey，Nuevo Le ó n，C.P. 64000，M é xico 英美烟草 Mexico Comercial，S.A. de C.V. 英美烟草 Mexico，S.A。C.P. 63 197，Tepic，Nayarit，M é xico Procesadora de Tabacos de Mexico，S.A. de C.V.（93%）Rio Missouri 555，Colonia del Valle，San Pedro Garza Garc í a，Nuevo Le ó n，C.P. 66220，M é xico 英美烟草 Servicios S.A. de C.V. Mozambique 2289 Avenida de Angola，Maputo，Mozambique丨British American Tobacco 丨英美烟草 Mozambique Limitada Namibia Shop 48，Second Floor Old Power Station Complex，Armstrong Street，Windhoek，Namibia，Namibia（Pty）Limited BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息集团公司
荷兰HandelSweg 53 A，1181 ZA，Amstelveen，荷兰Aruba Properties B.V.（清算中）B.A.T. Nederland B.V. B.A.T. Netherlands Finance B.V. 英美烟草欧洲运营中心B.V. 英美烟草出口B.V. 英美烟草 Holdings（Australia）B.V. 英美烟草 Holdings（Malaysia）B.V. 英美烟草 Holdings（South Africa）B.V. 英美烟草 Holdings（The Netherlands）B.V. 英美烟草 Holdings（Venezuela）B.V. 英美烟草 Holdings（Vietnam）B.V. 英美烟草将来国际（Holdings）B.V. Molensteegh Invest B.V. Precis（1790）B.V. Rothmans Far East B.V. Rothmans International Holdings B.V. Rothmans Tobacco Investments B.V. Rothmans UK新西兰BAT（New Zealand）Limited BAT Holdings（New Zealand）Limited Mint Advisory Limited，Suite 6,8 Turua Street，St Heliers，Auckland，1071，New Zealand New Zealand（UK Finance）Limited # Nigeria No. 1 Tobacco Road，Oluyole Toll Gate，Ibadan，Oyo State，Nageria 英美烟草（Nageria）Limited No. 2，Olumegbon Road，Ikoyi，Lagos，Nageria丨British American Tobacco丨Marketing Nageria Limited 英美烟草 Nageria Foundation11 North Macedonia，Republic of Blvd. 8-mi SepTEMVRI No. 18,1000 Skopje，Republic of North0191挪威奥斯陆英美烟草挪威as巴基斯坦Serena商业综合体。Khayaban-e-Suhrwardy，Islamabad，Pakistan Tobacco Company Limited（94.65%）Bun Khurma Chichian Road，Mirpur Azad Jammu & Kashmir，Pakistan Phoenix（Private）Limited（97%）（91.81%）^ Panama Calle 54，Obarrio，PH Twist Tower，Piso 22，Oficina E-22，Corregimiento Bella Vista，Ciudad de Panam á，Panama 英美烟草 Central America S.A.（87.65%）英美烟草 Panama S.A. Tabacalera Istme ñ a S.A. V í a Fern á ndez de C ó rdoba，Corregimiento of Pueblo Nuevo，Pan巴布亚新几内亚英美烟草（PNG）Limited Rothmans of Pall Mall（P.N.G.）Limited（清算中）巴拉圭Roque Centurion Miranda 1635，AYMAC II，Piso 2，Asunci ó n，巴拉圭英美烟草 Productora de Cigarrillos S.A. Peru AV。El Derby N ° 055，Torre 3，Oficinas 405-406-407-408，Urb。Lima Polo and Hunt Club，Santiago de Surco，Lima，Peru 英美烟草 del Peru Holdings S.A.（98.55%）6 英美烟草 del Peru，S.A.C.波兰Aleja Wojska Polskiego 23c，63-500，Ostrzeszow，Poland CHIC Sp. z o.o ESMOKING LIQUIDS SP。Z O.O Krakowiakow 48,02-255，Warszawa，Poland 英美烟草 Polska Trading sp. zo.o。Pu ł awska 180,02-670，Warszawa，Poland BAT DBS Poland sp. zo.o。Rubiez 46,61-612，Poznan，Poland eSmoking institute sp. z o.o. ul。I FOF ECKA 26E，02-135WARSZAWA，Poland Nicoventures Poland sp. z o.o.（清算中）Ul。Tytoniowa 16,16-300，Augustow，Poland British-American Tobacco Polska S.A. Portugal Edificio Amoreiras Square，Rua Carlos Alberto da Mota Pinto 17,3e A，1070-313，Amoreiras，Lisboa，Portugal COTAPO Empreendimentos Commerciais e Industriais S.A. Sociedade Unificada de Tabacos Limitada（76.40%）（清算中）Qatar 61 Al Dafna，814 Balmasan St. 8th floor – AL Fardan Office Tower，Office No. 12，Doha，Qatar BAT Gulf for Trading LLC P.O. Box 6689,41 floor，Tornado Tower，La R é union B.A.T. La R é union SAS BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息359子公司承接续罗马尼亚44 SRG。Nutu Ion Street，One Cotroceni Park Building，Floor 6-9（entrance C），District 5，Bucharest，Romania British American Shared Services（Europe）S.R.L. 44 Srg。Nutu Ion Street，One Cotroceni Park Building，Floor 7（Entrance C），District 5，Bucharest，罗马尼亚British American GBS Recruitment S.R.L. Bucharest Business Park，Building A（3rd floor）and Building B2（Flos3-4），1A Bucuresti-Ploiesti（DN1）Road，Sector 1，Bucharest 013681，罗马尼亚丨英美烟草丨英美烟草（罗马尼亚）Trading丨SRL SRL Laboratorului St.，No. 17-19，Ploiesti，Prahova County，100070，罗马尼亚British-American Tobacco Romania Investment S.R.L. Rwanda SORAS Building，BoulevardCastries，Saint Lucia Rothmans Holdings（Caricom）Limited Samoa Vaitele Estate，Vaitele，Samoa 英美烟草 Company（Samoa）Limited沙特阿拉伯，Kingdom of Building No：7051 Al Amir Sultan-Al Salamah District，Zahran Business Center 6楼601单元。吉达23525-2661， 沙特阿拉伯BAT Arabia for Trading Building No.：7051 Al Amir Sultan-Al Salamah District，Zahran Business Center 13楼，Unit 1302。Jeddah 23525-2661，Saudi Arabia BAT Saudia for Trading Building No.：7051 Al Amir Sultan-Al Salamah District，Zahran Business Center 13楼，Unit 1303。Jeddah 23525-2661，Saudi Arabia Regional HQ of 英美烟草 Middle East-Single Person Company Serbia Kralja Stefana Proven č anog 209，Vranje，17500，Serbia丨英美烟草英美烟草 Vranje a.d. Vranje Singapore 8 Marina Boulevard，# 10-01 Marina Bay Financial Centre Tower 1，Singapore 018981丨英美烟草 Sales & Marketing Singapore Pte. Ltd. British-American Tobacco Marketing（Singapore）Private Limited British-American Tobacco（Singapore）Private Limited Solomon Islands Kukum Highway，Ranadi，Honiara，Solomon Islands Solomon IslandsSouth Africa American Cigarette Company（Overseas）（Pty）Ltd Benson and Hedges（Pty）Ltd（清算中）英美烟草 Holdings South Africa（Pty）Ltd # 英美烟草 Properties South Africa（Pty）Ltd. 英美烟草英美烟草 South Africa（Pty）Ltd 英美烟草 Sub-Saharan Africa（Pty）Ltd Tobacco Research and Development Institute（Pty）Ltd Twisp（Pty）Ltd Spain Edificio Torreo Espacio，Paseo de la Castellana 259-D，25th floor，Comunidad de Madrid 28046 Madrid，Spain 英美烟草 Espa ñ a，S.A.斯里兰卡178 Srimath Ramanathan Mawatha，Coloma斯里兰卡Ceylon Tobacco Company Plc（84.13%）Sudan Mek Nimir Street，Byblos Tower，5th Floor，PO Box 1381，Khartoum，11111，Sudan 蓝色尼罗河 Cigarette Company Limited Sweden Hyllie Boulevard 32,21532 Malm ö，Sweden Niconovum AB Sten å ldersgatan 23,21376 Malm ö，Sweden Fiedler & Lundgren AB V ä stra Tr ä dg å rdsgatan 15,11153 Stockholm，Sweden 丨英美烟草 Sweden AB Switzerland Route de la Nods 3,2926 Boncourt，Switzerland American-Cigarette Company（Overseas）Limited BAT Switzer联合国路，Upanga地区，Dar Es Salaam，11103，Tanzania，United Republic of BAT Distribution Tanzania Limited International Cigarette Distributors Limited（99%）（清算中）Plot No. 57，Uporoto Street，Ursino Estate，Dar Es Salaam，Tanzania，United Republic of 英美烟草（Tanzania）Limited（清算中）P.O. Box 868，Maruhubi Road，Sanzibar，the United Republic of Zanzibar Distribution Company Limited（99%）（清算中）Trinidad and Tobago Corner Eastern Main Road and Mt. D’or Road，Champs Fleurs，特立尼达和多巴哥The West Indian Tobacco Company Limited（50.13%）BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团公司和企业续360 T ü rkiye Orjin Maslak丨ş Merkezi，Eski B ü y ü kdere Caddesi No.27，Kat 9-10，Maslak，Sar ı yer，í stanbul，T ü rkiye 英美烟草 T ü t ü n Mamulleri Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi Uganda plot 16，Mackinnon road，Nakasero。坎帕拉乌干达，坎帕拉，7100，乌干达英美烟草 Uganda Limited（90%）乌克兰13-15 Bolsunovska str，基辅，0 1014，Ukraine LLC“英美烟草销售和营销乌克兰”121 Nezalezhnosti str，Chernihiv Oblast，Prylucky，17502，Ukraine PJSC“A/T B.A.T. – Prillucky Tobacco Company”阿拉伯联合酋长国Unit IH-00-01-10-OF-07，Level 10，Innovation Hub，Dubai International Financial Centre，Dubai，United Arab Emirates BAT GenAI Lab Limited 2302-08，Smart Heights，Al Thanyah First，Dubai，United Arab Emirates BAT Middle East for Trading L.L.C. J阿拉伯联合酋长国英美烟草 GCC DMCC Jumeirah Business Centre 3,38th Floor，Jumeirah Lake Towers，Dubai，P.O. Box 337222，United Arab Emirates 丨英美烟草 ME DMCC Unit No：3701 B JBC3 Plot No：JLT-PH2-Y1A Jumeirah Lakes Towers，Dubai，United Arab Emirates 丨英美烟草 International丨DMCC United Kingdom 212-218 Upper Newtownards Road，Belfast，BT4 3ET，Northern Ireland Murray，Sons & Company，Limited 7 More London，Riverside，London，SE1 2RT，United Kingdom Ryesekks P.L.C.（50%）（清算中）C/O Grant英国John Sinclair Limited（清算中）Building 7，Chiswick Business Park，566 Chiswick High Road，London，W4 5YG，United Kingdom 10 Motives Limited 英美烟草 UK Limited Nicoventures Retail（UK）Limited Globe House，1 Water Street，London，WC2R 3LA， 英国Allen & Ginter（UK）Limited B.A.T（U.K。和Export）Limited B.A.T Cambodia（Investments）Limited B.A.T Services Limited B.A.T Uzbekistan（Investments）Limited B.A.T Vietnam Limited B.A.T China Limited BAT Finance COP Limited BATIF Dollar Limited BATUS Limited Big Ben Tobacco Company Limited（清算中）British American Shared Services（GSD）Limited British American Shared Services Limited 英美烟草（AIT）Limited 英美烟草（GLP）Limited 英美烟草（Investments）Limited 英美烟草（Philippines）Limited 英美烟草（South America）Limited 英美烟草 China Holdings Limited 英美烟草 Exports Limited 英美烟草 Georgia Limited 英美烟草 Global Travel Retail Limited 英美烟草TERM10Holdings（UK）Limited 英美烟草 Investments（Central & Eastern Europe）Limited 英美烟草 Korea（Investments）Limited 英美烟草 Peru Holdings Limited 英美烟草 UK Pension Fund Trustee Limited13 British-American Tobacco（Mauritius）p.l.c. Carreras Rothmans Limited # Chelwood Trading & Investment Company Limited Myddleton Investment Company Limited Nicovations Limited Nicoventures Holdings Limited Nicoventures Trading Limited Pathion International Limited16 Powhattan Limited Ridirectors Limited Rothmans Exports Limited Rothmans International Limited Rothmans International Tobacco（UK）Limited Ryservs（1995）Limited Ryservs（No.3）Limited the Water Street Collective Limited Tobacco ExportTrading & Investment Company Limited Westminster Tobacco Company Limited Globe House，4 Temple Place，London，WC2R 2PG，英国Amalgamated Tobacco Company Limited（清算中）American Cigarette Company（Overseas）Limited Ardath Tobacco Company Limited B.A.T Additional Retirement Benefit Scheme Trustee Limited B.A.T Industries p.l.c. B.A.T. International Finance p.l.c。*B.A.T. Operating Finance Limited BAT Finance Australia Ltd BAT Finance Brazil Ltd BAT Finance Chile Ltd BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息361子公司承接续英国续BAT Finance South Africa Ltd BATLaw Limited BATMark Limited*BATS Limited Benson & Hedges（Overseas）Limited British American Global Shared Services Limited 英美烟草（1998）Limited*英美烟草（2009PCA）有限公司英国American Tobacco（2009）Limited # 英美烟草（2012）Limited 英美烟草（Brands）Limited 英美烟草（Corby）Limited 英美烟草（NGP）Limited 英美烟草 Healthcare Trustee Limited TERM0 British American Tobacco 英美烟草 Taiwan Logistics Limited British-American Tobacco（Holdings）Limited Brown & Williamson Tobacco Corporation（Export）Limited BTomorrow Ventures Limited Carreras Limited Courtleigh of London Limited（清算中）Dunhill Tobacco of London Limited Louisville Securities Limited Moorgate Tobacco Co. Limited TERM0（Overseas）Limited Precis（1789）Limited Precis（1814）Limited # Rothmans International Enterprises Limited Rothmans of Pall Mall Limited Senior Service（Overse（2009）Limited Weston Investment Company Limited # United States 251 Little Falls Drive，Wilmington，DE19808，United States B.A.T Capital Corporation BATUS Holdings Inc. BATUS Japan，Inc. BATUS Retail Services，Inc. 英美烟草（Brands），Inc. Brown & Williamson Holdings，Inc. BT DE Investments Inc. 19 丨BTI 2014 LLC1 BTomorrow Services Inc. Imasco Holdings Group，Inc. Imasco Holdings，Inc. ITL（USA）Limited Louisville Corporate Services，Inc. Nicoventures U.S. Limited Beni Oral Nicotine LLC1 the Water Street Collective LLC1 401 N. Main Street，Winston-Salem，NC 27 101，United States Conwood Holdings，Inc. EXP Homes，LLC1LLC1 Modoral Brands Inc. Northern Brands International，Inc. R. J. Reynolds Global Products，Inc. R. J. Reynolds Tobacco Company R. J. Reynolds Tobacco International，Inc. R. J. Reynolds Vapor Company R.J. Reynolds Tobacco Co. 美国雷诺烟草控股公司 RAI Innovations Company RAI International，Inc. RAI Services Company RAI Strategic Holdings，Inc. 雷诺美国公司 # Reynolds Brands Inc. Reynolds Marketing Services Company Reynolds Technologies，Inc. RJR Realty Relocation Services，Inc. RJR Vapor Co.，LLC1 Rosswil LLC1 S.F. Imports，Inc. Santa Fe Natural Tobacco CompanyUnited States American Snuff Company，LLC1 CSC-Lawyers Incorporating Service，2710 Gateway Oaks Drive，Suite 150N，Sacramento 加利福尼亚州 95833-3505，United States Genstar Pacific Corporation Farmers Bank Building， Suite 1402,301 N. Market Street，Wilmington，DE19801，United States Reynolds Finance Company Uruguay Juncal 1392，Montevideo，Uruguay Kellian S.A.乌兹别克斯坦77 Minor Passage，Tashkent，100084，乌兹别克斯坦JSC JV“UZBAT A.O。”（99.99%）委内瑞拉Avenida Francisco de Miranda，Edif。Torre Chacao 1902，Piso PB，of。PB，Urb。Chacao，Caracas – Estado Miranda，1060，Venezuela Proyectos de Inversion BAT 1902 C.A. Avenida Francisco de Miranda，Edificio Bigott，Los Ruices，Caracas – Estado Miranda，1070，Venezuela Agrobigott，C.A. Compania Anonima Cigarrera Bigott Sucesores Distribuidora Bigott，C.A. Calle El Vigia，Qta Nro。10-11，Barrio Centro Colonial de Petare，Caracas（Petare）Miranda，Zona Postal 1073，委内瑞拉Fundacion Bigott11 AV. del Centro，Edificio Mega IV，Piso 9，Ofic。9-A/9-B，Los Dos Caminos，Caracas，1070，Venezuela Agrega de Venezuela，Agreven，C.A.（50%）（清算中）BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团公司和企业续362
越南东奈省比恩和市龙平区越南8区英美烟草 – Vinataba（JV）（70%）越南胡志明市Thu Duc市Thu Thiem Ward Tran Bach Dang Street 15号商业和服务区结合高层住宅Lot 1-13商业和服务区A座18层东亚区域服务公司有限公司越南胡志明市Binh Chanh区Vinh Loc工业园7号路# 45C/i 8号地块VINA-BAT Joint Venture Company Limited（49%）赞比亚地块1。PH1 IND & 53 & 54，LS-MFEZ，Chifwema Road，Lusaka，Zambia，Zambiao 英美烟草（Zambia）plc（75.10%）Zimbabwe Manchester Road 1，Southerton，Harare，Zimbabwe American-Cigarette Company（Overseas）（Private）Ltd（43.13%）Rothmans Limited（清算中）联营企业和合资企业Canada 10 Kingsbridge Garden Circle Suite 303，Mississauga，ON，L5R 3K6，Canada Awake Corporation（41.56%）5,12，17,182800 Park Place，666 Burrard Street，Vancouver，BC，V6C 2Z7，Canada Charlotte's Web Holdings，Inc.（19.90%）Canada Organigram Global Inc.（36.72%）# 7,15，17 Czech Republic Na str ž i 1702/65，Nusle，14000 Praha 4，Czech Republic NEVAJGLUJ A.s.（28%）4,18 Finland c/o YTL-Palvelu Oy Etel ä ranta 1000130 Helsinki，Finland Suomen SUP-Tuottajayhteis ö OY（8.44%）9,18 France 164 Rue du Faubourg Saint-Honor é，75008 Paris Alcome SAS（24%）9,18 Germany J ä gerstra ß e 28-31,10117 Berlin，Germany Sanity Group GmbH（16.32%）12,19 Greece 25，Vran13 Virginia House，37，J.L. Nehru Road，Kolkata，700071，India ITC Limited（22.91%）7,13，17 Italy via Scarsellini，14,20161 Milan，Italy Erion Care（22.5%）9,18 Netherlands Koeweistraat 14 4181CD Waardenburg，Netherlands Co ö peratie Primera B.A.（35%）1,16 Co ö peratie Volado U.A.（35%）1,16 Slovakia Republic Vajnorsk á 100B，83104 Bratislava – mestsk á č as丨– nov é mesto，Slovensk á republika SPAK-EKO，a.s。1752 Villars-sur-Gl â ne，Switzerland Intertab S.A.（50%）United Kingdom 4a Station Parade，Uxbridge Road，London，W5 3LD，United Kingdom AER Limited（13.14%）14 United States 12 Timber Creek Land，Newark，Delaware，19711，United States Steady State LLC（9.77%）12,178022 Southpark Circle Suite 500，Littleton，CO 80120，United States DeFloria，Inc（19.90%）12 Yemen P.O. Box 14，Sanna，Yemen Kamaran Industry and Investment Company（31%）20 P.O. Box 5302，Hoban，Taiz，Yemen United Industries Company Limited（32%）Joint Operations以会员权益持有的所有权。2.在F系列和第2优先股类别中持有的所有权。3.在A股类别（50%）和B股类别（100%）中持有的所有权。4.以A股和B股类别持有的所有权。5.仅在优先股类别中持有的所有权。6.普通股和投资股类别中持有的所有权。7.参见会计注9：联营企业和合营企业。8.注册资本中持有的所有权。9.持有表决权股份的所有权。10.以权益单位持有的所有权。11.实体类型：基金会、非营利或受担保限制。12.在优先股和可转换贷款票据中持有的所有权。13.3月31日年终。14.5月31日年终。15.9月30日年终。16.7月31日年终。17.参见会计附注14：对联营企业和合营企业的投资。18.按公允价值计入损益的投资。19.作为可转换债券持有的所有权。20.Kamaran Industry & Investment Company（“Kamaran”）是一家总部位于也门的公司，于2025年9月11日根据第13224号行政命令在美国受到制裁。集团向Kamaran出售切好的抹布烟草和香烟包装材料，直至2022年，集团决定停止在也门的业务活动，这是集团在截至2022年12月31日止年度的年度报告和20-F表中首次报告的。2023年，集团放弃作为Kamaran少数股东的权利和责任，不参与公司管理，罢免其董事会代表，并拒绝接受任何股息支付。从那时起， 集团没有任何与其在Kamaran的少数股权相关的毛收入或净利润。尽管集团已停止在也门的业务活动，但由于法律限制，集团一直无法出售或处置其在Kamaran的股份。在指定Kamaran后，集团继续拥有Kamaran 31%的少数股权并不违反美国法律。集团并无计划恢复其作为Kamaran少数股东的权利及责任或重启向Kamaran的销售。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息集团公司和企业续364票据2025百万英镑2024百万英镑资产固定资产对集团企业的投资227,72727，727流动资产债务人313,84712，464银行及在手现金75流动资产合计13,85412，469总资产41,58140，196权益资本和储备调增股本4a 577585股份溢价账，资本赎回和合并准备金4b 23,37823，368其他准备金4c 9090包括本财政年度利润在内的损益表77.09亿英镑（2024年：68.2亿英镑）4d 13,09611，798股东资金总额37,14135，841永续混合债券4e 1,8931，685总权益439,03437，526负债债权人52,5472，670总负债2,5472，670总权益和负债41,58140，196随附的账目附注是母公司财务报表的组成部分。代表董事会Luc Jobin主席2026年2月11日BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息资产负债表英美烟草P.L.C. – 12月31日365日调高股本百万英镑股份溢价账户，资本赎回和合并储备英镑其他储备英镑损益账户英镑股东资金总额英镑永久混合债券英镑总权益英镑2025年1月1日58523,3689011，79835,8411，68537,526股本增加–股份期权— 2 —— 2 — 2财政年度利润—— 7,7097，709 — 7,709股息–就权益股份宣派————（5,240）（5,240）——（5,240）就股份回购计划支付的代价————（1,114）——（1,114）回购股份并注销（8）8 ——————购买员工持股信托持有的自有股份支付的对价————（60）（60）——（60）永续混合债券募集资金扣除发行费用后的净额及税———— 1,0521，052赎回永续混合债扣除成本————（39）（39）（844）（883）已付票息（扣除税后）————（41）（41）——（41）其他变动*———— 8383 — 832025年12月31日57723,3789013，09637,1411，89339,034调增股本英镑股份溢价账户，资本赎回及合并储备英镑其他储备英镑损益账英镑股东资金总额英镑永久混合债券英镑总权益英镑2024年1月1日61423,3339010，95034,9871，68536,672股本增加–购股权— 6 —— 6 — 6财政年度利润——6,8206，820 — 6,820股息–就权益股份宣派————（5,209）（5,209）—（5,209）就股份回购计划支付的代价————（698）（698）—（698）购回股份并注销（7）7 ——————库存股注销（22）22 ————购买员工持股信托持有的自有股份支付的对价————（92）（92）——（92）支付的永续混合债券票息（税后净额）————（42）——（42）其他变动*———— 6969 — 692024年12月31日58523,3689011，79835,8411，68537,526注：*其他变动包括以股份为基础的支付。期内损益与期内全面收益总额并无差异。损益表在扣除库存股份成本后列示，截至2025年12月31日为43.73亿英镑（2024年12月31日：43.96亿英镑）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息权益变动表英美烟草 p.l.c. –截至12月31日止年度366
1会计政策会计基础公司的财务报表是根据英国公司法和财务报告标准101减少披露框架（‘FRS 101’）编制的。在编制这些财务报表时，公司应用了英国采用的国际会计准则的确认、计量和披露要求，但为了遵守英国公司法，在必要时进行了修订，并在下文列出了利用FRS 101披露豁免的情况，包括有关：–现金流量表及相关附注；–比较期间调节；–与全资子公司交易的披露；–资本管理方面的披露；–新的但尚未生效的国际财务报告准则会计准则的影响；以及–关键管理人员薪酬方面的披露。由于集团的综合财务报表包括同等披露，公司亦已就IFRS 2下有关集团以股份结算的付款的披露采取FRS 101下可用的豁免。除下文有关金融工具的会计政策所述外，财务报表均按历史成本惯例按持续经营基准编制。经审阅年度预算、计划及融资安排后，董事认为公司有足够资源自财务报表签署日期起至少持续经营12个月，因此在编制财务报表时继续采用持续经营基准是适当的。编制财务报表要求董事作出估计和假设，这些估计和假设会影响收入、费用、资产和负债的呈报金额，以及在财务报表日期披露或有负债。主要估计及假设载于以下会计政策，连同有关账目附注。关键的会计判断包括确定是否应将发行永续混合债券分类为权益而非借款（见附注4），以及确定是否确认拨备和或有负债风险敞口（见附注7）。判断对于评估未决索赔很可能（更有可能成功）、可能或遥远的可能性是必要的。不存在可能在下一个财政年度内发生重大调整的重大会计估计。根据该法案第408条的许可，公司的损益并未在这些财务报表中列报。该公司是一家在伦敦证券交易所和约翰内斯堡证券交易所上市的公众有限公司，在英国注册成立和注册。此外，该公司的股票以美国存托股（ADS）的形式在纽约证券交易所交易。权益工具工具根据合同安排的实质分类为金融负债或权益。不能以公司自有权益工具结算且不包含交付现金或其他金融资产的合同义务的工具分类为权益类。公司发行的权益工具按收到的收益扣除发行费用后确认。回购股本回购股本时，支付的对价金额，包括直接应占成本，确认为从权益中扣除。未注销的回购股份，或为员工持股信托购买的股份，被归类为库存股，并在总股本中作为扣除项列报。宣布的股息公司将中期股息确认为支付期间的准备金拨款。金融工具金融资产和金融负债于本公司成为相关工具合同条款的一方时确认，并于本公司因到期、注销或付款而不再是该等条款的一方时终止确认。以支付方式消灭的金融负债在交易对方收到资金时终止确认。该等资产及负债如预期于资产负债表日后12个月内变现或结算，则分类为流动资产及负债。如果没有，它们被归类为非电流。金融工具初始按公允价值确认。公司持有的包括债务人在内的非衍生金融资产是为了收取合同现金流量，后续按摊余成本列账。包括债权人在内的非衍生金融负债， 随后采用实际利率法按摊余成本列账。财务担保初始按公允价值入账，后续按该公允价值减去在其他债权人内累计摊销后列账。有关该等担保的应收费用按折现现值列账。衍生金融资产和负债按公允价值进行初始确认和后续计量，公允价值包括相关情况下的应计应收和应付利息。其公允价值变动计入损益。拨备和或有负债拨备是指在资产负债表日存在因过去事件而产生的法定或推定义务、很可能需要经济资源流出以清偿该义务且能够对该义务的金额作出合理估计时确认的。持续定期审查包括诉讼和履约担保在内的潜在风险敞口，并在可能出现不利结果且金额可以合理估计的情况下为这些风险敞口（包括法律费用）计提拨备。外币本公司的记账本位币为英镑。以英镑以外的货币进行的交易，按交易当日的汇率折算。以英镑以外货币表示的货币资产和负债按财政年度终了时的通行汇率换算。所有汇兑差额计入当年损益账户。在权益中确认的金额不会重新换算。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注367对集团公司的投资对集团公司的投资按成本列报，连同随后的净资本贡献，酌情减去任何价值减值准备。以摊余成本持有的金融资产减值以摊余成本持有的金融资产预期信用损失的损失准备在标的资产初始确认时确认。与贷款和其他应收款（债务人）有关的备抵最初按相当于12个月预期信用损失的金额确认。应收款项信用风险自初始确认后显著增加的，按等于整个存续期预期信用损失的金额计量备抵。股份支付公司对集团员工有以权益结算的股份补偿计划。以权益结算的股份支付以授予日的公允价值计量。根据集团对最终将归属的奖励的估计，在授予日确定的以股权结算的股份支付的公允价值在归属期内计入费用。对于归属条件基于股东总回报的计划，授予日的公允价值反映了这些条件，而每股收益归属条件则反映在最终将在归属期内归属的奖励计算中。公允价值采用Black-Scholes期权定价模型计量，但采用蒙特卡洛期权定价模型时归属取决于市场情况的除外。模型中使用的预期寿命已根据管理层的最佳估计，就不可转让性、行使限制和行为考虑的影响进行了调整。这些奖励的成本，减去对集团公司的任何直接充值，被确认为对子公司投资的出资。历史上，该公司曾使用作为公司延伸运营的英美烟草集团员工信托（BATGET）作为工具在市场上获得股票并以信托方式持有以满足未兑现的奖励。此外，自2020年3月起，公司已利用在股份回购计划中获得的库存股份来满足向某些员工作出的基于股份的支付奖励。关联方公司已利用FRS 101项下的豁免，不得披露与属于英美烟草 p.l.c.全资子公司的关联方的交易。其他会计政策：收益收入由集团事业分红收入、财务担保手续费收入和利息收入构成。当所有合同或其他适用的确认条件均已满足时，这些将计入损益账户。股息收入在支付公司确认支付股息的负债的同时确认。税项税项是就该期间的利润而应课税，连同递延税项。所得税费用，如适用， 根据资产负债表日颁布或实质上颁布的税法计算。递延税项资产仅在很可能获得未来应课税利润以抵销该资产时才予以确认。递延税项采用截至资产负债表日已颁布或实质上已颁布并预计在相关递延所得税资产变现或递延所得税负债清偿时适用的税率确定。根据国际会计准则第12号所得税的要求，递延所得税资产和负债不贴现。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目附注续3682对集团公司的投资公司的直接持股子公司为英美烟草（1998）有限公司、B.A.T.国际金融有限公司和BATMark有限公司。英国《公司法》第409条要求的间接附属公司和其他承诺的完整清单见集团财务报表第355页。投资变动与集团股份计划成本扣除对子公司的充值以及就公司代表集团子公司出具的财务担保确认的金额有关。董事认为，于附属企业的个别投资的价值不低于其于资产负债表所显示的金额。按成本减拨备的持股及其他固定资产投资2025英镑2024英镑1月1日27,72727，747变动—（20）12月31日27,72727，7273债务人2025英镑2024英镑应收集团承诺金额13,84712，464流动12,1869，864非流动1,6782，617备抵账户（17）（17）12月31日13,84712，4642025英镑2024英镑2024英镑备抵账户1月1日1735第1年提供——年内释放——（18）外汇（1）— 12月31日1717流动717非流动10 — 12月31日1717包括在应收集团承诺金额内的金额为11,169百万英镑（2024年：96.87亿英镑）为无抵押、计息及按要求偿还。应收集团承诺款项还包括9.95亿英镑（2024年：10.95亿英镑），代表公司发行的母公司担保应收费用的贴现值，其中1.58亿英镑（2024年：1.59亿英镑）在一年内到期，8.37亿英镑（2024年：9.36亿英镑）在一年多后到期。其他应收集团承诺款项包括：–余额8.41亿英镑（2024年：8.41亿英镑），为无抵押、计息并于2026年偿还，利率基于SONIA + 1.070%；以及–余额8.41亿英镑（2024年：8.41亿英镑），为无抵押、计息并于2029年偿还，利率基于SONIA + 1.340%。集团承诺所欠的所有其他款项均为无抵押、免息及可按要求偿还。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息3694总股本（a）调出股本调出股本普通股每股0.25英镑获配发并缴足股款2025年1月1日2,342，825,304585年内变动–购股权计划89,960 ——购回及注销的股份（30,460，763）（8）2025年12月31日2,312，454,501577调出股本普通股每股0.25英镑获配发股数并已缴足2024年1月1日2,456，941,909614年度内变动–购股权计划275,824 –购回及注销股份（27,392，429）（7）–注销库存股（87,000，000）（22）2024年12月31日2,342，825,304585公司普通股已缴足，公司可能无需股东进一步出资。所有普通股在参与分红和在公司清盘时分享公司剩余资产收益方面享有同等地位。股东可藉普通决议宣派末期股息，但不得超过董事建议的金额。普通股股东无优先认购权。举手表决时，每一位亲自出席股东大会的股东均有权获得一票表决权，无论该股东持有多少股份，除非要求进行投票表决。在投票表决中，每一位亲自出席或委托代理人出席的股东，对该股东所持的每一股都有一票表决权。公司股东周年大会投票以投票方式进行。集团作为库存股持有的公司股份所附带的所有权利暂停，直至该等股份重新发行。有关《公司章程》所载条文的进一步详情，请参阅第396页。（b）股份溢价账， 资本赎回储备及合并储备股份溢价账户百万英镑资本赎回储备百万英镑合并储备百万英镑合计百万英镑2025年12月31日12413823,11623，3782024年12月31日12213023,11623，3682023年12月31日11610123,11623，333股份溢价增加中的200万英镑（2024年：600万英镑）与根据公司购股权计划发行的普通股有关。这些计划在薪酬报告中有所描述。资本赎回准备金对于作为股份回购计划的一部分购买并注销的自有股份，从留存收益转入相当于所购买股份面值的资本赎回准备金。购买的未注销的股份被归类为库存股，并在总股本中作为扣除项列报。2024年3月18日，该集团宣布了一项16亿英镑的股票回购计划，从2024年的7亿英镑开始，到2025年剩余的9亿英镑。本计划的目的是减少公司已发行股本及股份于购买时注销。继2025年5月28日部分出售ITC股份后，集团宣布延长2亿英镑的股份回购计划，使2025年回购的总金额达到11亿英镑。2025年12月9日，集团宣布自2026年开始增加13亿英镑的股份回购计划。并购储备2017年，公司公告完成对其尚未拥有的雷诺美国公司剩余57.8%股权的收购。根据合并协议，公司代表其间接附属公司BATUS Holdings Inc（’BATUS’）同意为雷诺美国 Inc.股东的利益发行新股，以美国存托股票为代表。作为公司发行新股的对价，BATUS同意向公司发行BATUS所欠的向该义务持有人发行股份的可转让义务。因此，该公司发行了429,045，762股新股，面值为107,261，441英镑。根据英国《公司法》第612条，已发行股份的公允价值超过股份面值的部分被视为合并准备金。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息账目说明续370
（c）其他储备作为1999年收购Rothmans International BV的部分代价，公司发行可转换可赎回优先股。这些股份的折价通过计入其他准备金和收取留存收益进行摊销。其他储备中的余额9000万英镑包括2004年期间转换的优先股的累计余额。（d）损益表根据英国《公司法》第408条的规定，本公司的损益并未在这些财务报表中列报。截至2025年12月31日止年度的利润为77.09亿英镑（2024年：68.2亿英镑）。如集团财务报表附注6（h）所披露，于2023年4月25日，集团宣布与美国司法部（DOJ）和财政部外国资产控制办公室（OFAC）达成协议，应付美国当局的总金额为6.35亿美元，另加利息。2023年，公司确认了5.11亿英镑（6.35亿美元）的费用和1400万英镑（1700万美元）的利息。2023年4月支付了400万英镑（500万美元），2023年9月支付了2.58亿英镑（含利息3.21亿美元）。2024年确认了400万英镑（600万美元）的额外利息，并于2024年6月支付了2.67亿英镑（含利息3.32亿美元）的尾款。对公司股东的股息分配在支付期间确认。该公司进行了四次中期季度股息支付。有关董事薪酬、购股权及退休福利的详情载于集团年报及账目的薪酬报告。主要管理层薪酬详情载于集团财务报表附注30。公司于2025年12月31日有1名雇员（2024年：2名）。这名员工是Tadeu Marroco（2024年：Tadeu Marroco和Soraya Benchikh）。其薪酬详情载于集团截至2025年12月31日止年度的年报及账目第220页。这些员工的成本由另一家集团公司承担。股东资金在扣除库存股成本后列示，其中包括回购未注销股份的41.05亿英镑（2024年：41.14亿英镑）和在员工持股信托中持有的自有股份成本的2.68亿英镑（2024年：2.82亿英镑）。截至2025年12月31日，库存股包括以信托方式持有的5,812，588股（2024年：6,763，796股）及作为公司股份回购计划的一部分已购回及未注销的132,988，352股（2024年：133,266，206股）。自2020年3月起，公司已利用在股份回购计划中获得的股份来满足向某些员工作出的以股份为基础的支付奖励。年内，公司回购及注销30,460，763（2024：27,392，429）股，总代价为11.14亿英镑（2024：6.98亿英镑），包括已从权益中扣除的交易费用600万英镑（2024：300万英镑）。此外，在2024年，先前根据上一年股票回购计划购买的公司库存股账户中持有的8700万股被注销。股东资金的其他变动与确认以股份为基础的支付和因行使购股权而解除库存股有关。（e）永续混合债券公司发行永续混合债券，由于公司有无条件权利避免转移与该等债券有关的现金或其他金融资产，故该等债券在本财务报表中分类为权益工具。与这些债券相关的发行成本也在权益内确认。与永续混合债券相关的息票是固定的，并将在此后的特定日期重新调整为由每种工具的合同条款确定的利率。债券为永续性质，不设还本到期日。永续混合债券的合同条款允许公司推迟支付息票，但某些或有事件可能会触发强制支付此类推迟的息票，包括支付股息和回购普通股，但在每种情况下都有某些例外情况。2021年9月27日，公司发行了两笔金额为17.03亿英镑的10亿欧元永续混合债券，已分类为权益类。这些债券的发行成本达2600万欧元（2200万英镑），已在权益范围内确认，扣除发行成本税后的400万英镑。这些债券包括可选择的面值赎回功能，可由公司酌情在2026年9月至2026年12月（3%永续混合债券）和2029年6月至2029年9月（3.75%永续混合债券）期间行使，以及在其后的特定日期， 或在每个问题的个别条款中规定的特定情况（例如国际财务报告准则或税收制度的变化）的情况下。于2025年10月21日，公司宣布要约收购其任何及所有未偿还的10亿欧元3%永续混合债券，由证券持有人购买。2025年10月29日，公司宣布要约收购的最终结果，确认本金总额为8.07亿欧元的证券持有人（占未偿本金总额约81%）已有效投标其证券，该证券被接受购买并以300万英镑的溢价赎回。由于根据要约有效投标和接受购买的证券的本金总额超过证券条款和条件规定的75%阈值，公司行使其实质性回购事件赎回选择权，并于2025年11月10日按其本金额赎回剩余的约19%。就赎回10亿欧元3%永续混合债券支付的现金为8.83亿英镑（包括赎回费用），所有这些证券已被注销。包括在赎回3900万英镑的永续混合债券股权变动中的2900万英镑与发行和赎回之间的即期利率差异有关。2025年10月30日，公司发行了两个系列的6亿欧元永续混合债券，金额为10.57亿英镑。债券的发行成本达800万欧元（700万英镑），已在权益范围内确认，扣除发行成本税后的200万英镑。这些债券包括可由公司酌情在2030年10月至2031年1月（4.2%永续混合债券）和2033年7月至2033年10月（4.75%永续混合债券）期间行使的可选择的面值赎回功能，或在每个发行的个别条款中规定的特定情况（例如国际财务报告准则或税收制度的变化）的情况下。年内，公司没有递延任何合资格的息票支付，于2025年9月支付3.75% 2029年9月债券的息票3300万英镑（2024年9月：3100万英镑；2023年9月：3300万英镑），于2025年10月和2025年11月支付2200万英镑（2024年12月：2500万英镑；2023年12月：2600万英镑）于2025年11月赎回的3% 2026年12月债券，已在权益内确认。这些债券在2025年12月31日的公允价值为19.26亿英镑（2024年：12.11亿英镑；2023年：15.12亿英镑）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息3715债权人2025英镑2024英镑应付集团承诺金额3439应付集团承诺的贷款1,5711，571其他债权人9391,053递延收入372,5472，670流动197217非流动2,3502，4532,5472，670应付集团承诺金额3400万英镑（2024年：3900万英镑）无抵押、免息并可按要求偿还。应付集团经营的贷款15.71亿英镑（2024年：15.71亿英镑）无抵押，按SONIA介乎3.72%至4.70%的利率计息（2024年：4.70%及5.20%），须于2027年偿还。其他债权人中包括由公司担保的附属承贷借款金额8.78亿英镑（2024年：9.89亿英镑）。其中，总额为1.02亿英镑（2024年：1.12亿英镑）的金额将在一年内释放。6审计费用2025英镑2024英镑应付毕马威的费用–审计费用（由另一集团公司承担）35,00030，0007或有负债英美烟草 p.l.c.为子公司的借款提供担保的金额为403亿英镑（2024年：654亿英镑），借款便利总额为479亿英镑（2024年：733亿英镑）。历史上，公司曾根据法定筹资目标为英美烟草英国养老基金（基金）的负债提供交叉担保，根据2023年3月最后一次正式的三年期估值，该基金在技术规定基础上有1.11亿英镑的盈余。按国际会计准则第19号计算，截至2025年12月31日，基金的盈余为1.42亿英镑（2024年：1.69亿英镑）。2025年9月，基金受托人与Pension Insurance Corporation PLC订立买断交易，并已启动基金的正式清盘程序。2025年12月5日，与本次担保有关的解除契约由受托人签署并执行。本公司已向其他集团实体或就其若干义务提供若干担保。此外，在各国的诉讼方面存在或有负债（账目附注31）。8资产负债表后事件2026年2月4日，董事于2025年2月宣布的第四季度中期股息60.06便士（13.08亿英镑），并在2025年12月31日之前向市场再次确认， 支付给股东。这对公司的影响是将损益准备金水平从130.96亿英镑降至117.88亿英镑。此外，于2026年2月12日，公司宣布董事会已宣布派发截至2025年12月31日止年度的中期股息每股普通股245.04便士25便士，于2026年5月、8月、11月和2027年2月分四期等额季度派发，每股普通股61.26便士。这些款项将被确认为2026年和2027年储备金的拨款。根据这些账户日期的已发行股票数量，应付总额估计为53.41亿英镑。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息账户附注续372卷销量定义为销售台数。单位可能因类别而异。这可以总结为以下主要指标：–工厂制造的香烟（FMC）–烟棒，无论重量或尺寸如何；–自己卷/自己做–公斤，根据自己卷的0.8克（每根烟棒当量）和根据自己做的0.5至0.7克（每根烟棒当量）折算为烟棒当量；–传统口服–小袋（即1：1转换为烟棒当量）和公斤，根据湿气鼻烟的2.8克（每根烟棒当量）折算为烟棒当量，干鼻烟2.0克（每棒当量），其他口服7.1克（每棒当量）；–现代口服–小袋，1：1转换为棒当量；–加热棒–小棒，1：1转换为棒当量；以及–蒸气–单位，为豆荚、瓶子和一次性单位。没有转换成棒状等价物。数量根据IFRS 15与客户签订的合同收入确认，基于控制权转移。假设控制权转移与发货日期之间不存在重大差异，与集团确认收入一致。鉴于销量是收入的主要决定因素，管理层和投资者使用销量来评估集团及其品牌在品类内的相对表现。Volume Share Volume share是特定品牌或品牌组合的成年消费者购买的估计单位数，占该行业、品类或其他细分品类成年消费者购买的估计单位总数的比例。子类包括但不限于加热产品、现代口服、传统口服、总口服或香烟。除非参考特定市场，否则销量份额是基于我们的顶级市场。顶级市场是指管理层认为在每个类别中都具有战略意义的市场，并拥有来自第三方的可靠份额数据。管理层指出，构成Top市场定义的市场可能会在不同时期发生变化，因为这将反映该类别在市场内的发展，包括其相对收入规模。在可能的情况下，集团利用第三方机构提供的数据，包括NielseniQ，基于对成年消费者销售的零售审计。在无法获得此类数据的某些市场中，采用了其他措施，这些措施根据供应链内的其他变动评估销量份额，例如对零售商的销售。这可能取决于包括分销商/批发商在内的客户提供的数据。销量份额被管理层用来评估（管理层认为这对财务报表使用者了解）集团及其品牌相对于其主要竞争对手在集团经营所在的类别和地区的表现的相对表现。在寻求在可从中实现未来财务回报的市场或类别内扩大规模时，这一衡量标准也有助于了解集团的表现。销量份额提供了一个指标，表明集团在单位方面相对于竞争对手的相对表现。每个时期的交易量份额将该时期的平均交易量份额与上一年的平均交易量份额进行比较（使用当年的Top markets）。这是一种更稳健的业绩衡量标准，消除了某个时间点可能出现的短期波动。由于可获得信息的时间安排，除非另有说明，2025年的销量份额为截至2025年12月31日的年度。然而，在某些情况下，与引入市场的时期相关，为了说明最新的表现，可能会提供截至该时期结束时的数据，而不是该时期的平均值。在这些情况下，专家组在特定日期（例如，2025年12月）说明这些情况。价值份额价值份额是指特定品牌或品牌组合的成年消费者购买的单位的估计零售价值，占该行业成年消费者购买的单位的估计零售价值总额的比例， 讨论中的类别或其他子类别。除了在参考特定市场时，价值份额是基于我们的顶级市场。顶级市场是指管理层确定在每个类别中都具有战略意义的市场，这些市场具有来自第三方的可靠份额数据。管理层指出，构成Top市场定义的市场可能会在不同时期发生变化，因为这将反映该类别在市场内的发展，包括其相对收入规模。在可能的情况下，集团利用第三方机构提供的数据，包括NielseniQ，基于对成年消费者销售的零售审计。在无法获得此类数据的某些市场中，采用了其他措施，这些措施根据供应链内的其他变动评估价值份额，例如对零售商的销售。这可能取决于客户（包括分销商和批发商）提供的数据。价值份额被管理层用来评估（管理层认为这有助于财务报表使用者理解）集团及其品牌相对于其竞争对手在集团经营所在的类别和地区的表现的相对表现，具体表明集团相对于市场实现价值的能力。当集团的产品及/或其销售所在市场的相关类别已发展或达到可从中实现价值的规模时，该措施特别有用。每个期间的价值份额将该期间的平均价值份额与上一年的平均价值份额进行比较（使用当年的顶级市场）。这是一种更稳健的业绩衡量标准，消除了某个时间点可能出现的短期波动。由于可获得信息的时间安排，除非另有说明，2025年的价值份额为截至2025年12月31日止年度。然而，在某些情况下，与引入市场的时期相关，为了说明最新的表现，可能会提供截至该时期结束时的数据，而不是该时期的平均值。在这些情况下，专家组在特定日期（例如，2025年12月）说明这些情况。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息其他信息373本节非财务措施373部分财务信息376非公认会计原则措施377其他公司披露392股东信息399价格/混合价格组合是财务报表的管理层和用户用来解释期间收入变动的术语。收入受以下因素影响：–数量（售出多少台）；–价格（每台售出多少钱，减去消费税或其他销售税以及消费税退税的影响）；和–混合（即较高价值销量与较低价值销量的相对比例）。综合而言，价格/组合一词仅用于解释集团在不同期间的相对表现。它被计算为收入（按固定汇率计算的期间之间）和数量（期间之间）之间的变动之差。例如，2025年可燃物收入（不包括换算外汇变动）增长1.0%，加上2025年可燃物量下降8.1%，导致2025年价格组合（包括消费税退税）为+ 9.1%。这一指标没有任何假设依据，因为它使用的是集团自己的数据。无烟产品的消费者无烟产品的消费者人数定义为集团无烟产品的法定年龄（最低18岁）消费者的估计人数——这并不一定意味着这些用户是这些产品的solus消费者。在定期进行消费者追踪的市场中，这一估计是从第三方（包括Kantar）进行的成人消费者追踪研究中获得的。在没有进行定期消费者跟踪的市场中，无烟产品的消费者数量来自此类市场的耗材和设备的批量销售，使用从具有成人消费者跟踪的其他类似市场获得的消费模式（利用第三方进行的研究，包括Kantar）。消费者数量会针对那些被确定（作为所进行的消费者跟踪研究的一部分）使用不止一个BAT品牌——即“保利用户”——的人进行调整。管理层使用无烟产品消费者的数量来评估使用集团新类别产品的消费者数量，因为无烟产品的增加是集团可持续发展雄心的关键支柱，也是我们业务可持续性不可或缺的一部分。集团管理委员会认为，鉴于集团在无烟投资组合方面的可持续发展雄心和与业务可持续性的一致性，这一措施对投资者是有用的。定期，按照标准做法， 可能需要加强成人消费者追踪研究，以更准确地捕捉跨品类的市场趋势，以及随着市场在品类发展方面的表现。当应用变化时，为确保数据在不同时期之间具有可比性，历史数据是反趋势的，以确保没有趋势突破。在2025年期间，Kantar加强了他们在德国的成人消费者追踪研究。因此，Kantar用以下提供的修订后的历史数据对数据进行了回溯：百万消费者20242023如先前报告的29.125.5回溯趋势，以反映增强的成年消费者跟踪29.425.8%的监测到童工的农场；确定有童工事件的农场百分比；确定的童工事件数量；确定并报告在生长季节结束时解决的童工事件百分比我们对童工的定义与国际劳工组织（ILO）对术语的定义相一致，即工作剥夺了儿童的童年，他们的潜力和尊严，这对他们的身心发展是有害的（www.ilo.org/ipec/facts/lang--en/index.htm）。通过我们兴旺的年度报告报告，涵盖所有直接签约的农民和向我们的第三方供应商供货的农民，占2025年购买烟草总量的94%以上。由于世界各地的烟草生长季节各不相同，数据基于报告时最近的作物周期，而不是日历年度种植的作物。与我们签约农户相关的数据由BAT田间技术人员（田间技术人员）收集，他们在生长季节大约每月访问一次我们的直接签约农户。每次访问的详细信息都由田间技术员记录在我们的农民可持续发展管理（FSM）数字APP中，并得到农民的正式认可。如发现任何童工案件，则在系统中报告，并作为高风险或危急迅速行动处理。对于要结案的案件，与农民商定一项行动计划，随后不久进行暗访，观察案件是否重复，并对照商定计划的实施取得进展。商定的计划因情况而异，要考虑到个别情况。我们的第三方供应商通过他们自己的农场监测系统收集数据。一旦数据在田间采集，国家工作队分析数据并批准或重新打开问题与农民讨论。之后，数据将在Thrive中报告，并提供给Global Leaf Sustainability团队。数据也由独立第三方进行审查。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息非金融措施续374
种族多元化的种族多元化群体包括六个全球‘种族多元化’群体，这些群体是考虑到BAT的全球市场足迹而确定的：亚洲人、黑人、西班牙裔/拉丁美洲人、土著、混血和其他种族群体。被确定为白人的个人、那些‘宁愿不披露’的人和那些‘没有披露’的人，即他们的族裔领域仍然是空白的人，没有在数据集“族裔多元化”群体中被捕获。就我们的国际薪酬公平分析而言，各自国家的‘族裔多元化’群体被定义为由于其身体或文化特征，在历史上和系统上代表性不足的族裔群体。作为数量上的少数群体并不是作为一个种族多样性群体的特征；有时更大的群体可以被认为是种族多样性群体。各自国家的‘非种族多样性’群体被定义为因其身体或文化特征而具有历史和系统代表性的族裔群体。高级领导团队高级领导团队定义为管理等级37 – 41的员工。管理角色中的女性代表性百分比管理级别的雇员包括工作级别34（不包括管理委员会）或以上的所有雇员，以及任何全球毕业生。每个员工的性别通常会在聘用时记录下来。女性担任管理职务的百分比是通过将女性管理级别雇员人数除以管理级别雇员总数计算得出的。%包装可回收、可重复使用或可堆肥该KPI衡量在每个参考报告年度内，在已售产品中可重复使用、可回收即用或可堆肥的一级和二级包装中使用的材料的份额。我们所说的包装是指用于包装或保护我们的货物的材料。一次和二次包装的例子包括所有的烟盒元件、用于包装BAT工厂应用的烟盒的薄膜或收发盒的胶带、我们的设备进入的盒子或用于将设备固定在盒子中的纸浆托盘。物流合作伙伴或我们无法控制的零售商应用的第三级包装项目，例如塑料托盘，超出了范围。可重复使用的包装包装，其设计目的是完成或证明其有能力完成，在一个系统中的多次行程或旋转以供重复使用。可回收包装有意设计和生产的包装，以便在基于材料选择和第三方可回收性评估的基础设施存在的情况下实现回收。堆肥包装或包装组件如果符合相关的国际堆肥稳定性标准，并且如果其成功的消费后收集、分类和堆肥被证明在实践中和规模上有效，则该组件是可堆肥的。虽然由于我们的产品销售的终端市场数量、消费者行为的差异以及在报废时处理废物的当地基础设施，没有任何商业上可行的方法来追踪包装材料在报废时会发生什么，但这个KPI侧重于我们包装的再利用、回收或堆肥的潜力。为计算可回收、可重复使用和可堆肥包装的份额（%），我们计算已在我们工厂用于已售产品的可重复使用、可回收、可回收即用或可堆肥包装材料的体积（吨），并将其除以报告期内用于已售产品的所有包装材料的总体体积（吨）。为计算可回收、可重复使用和可堆肥包装的份额（%），我们计算已在我们工厂用于已售产品的可重复使用、可回收、可回收即用或可堆肥包装材料的体积（吨），并将其除以报告期内用于已售产品的所有包装材料的总体体积（吨）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息375以下所列信息部分来自于从第251页开始的经审计的集团综合财务报表。这些选定的财务信息应与合并财务报表和战略报告一起阅读。截至12月31日止年度除每股信息外所有以百万英镑显示的项目20252024202320222021利润表数据收入125,61025，86727,28327，65525,684使用的原材料和消耗品（4,465）（4,565）（4,545）（4,781）（4,542）产成品和在产品存货变动239129（96）227160员工福利成本（3,125）（2,831）（2,664）（2,972）（2,717）折旧， 摊销和减值成本（2,547）（3,101）（28,614）（1,305）（1,076）其他经营收入192340432722196从摊余成本重分类至公允价值的损失（12）（10）（9）（5）（3）其他经营费用（5,895）（13,093）（7,538）（9,018）（7,468）经营利润/（亏损）9,9972，736（15,751）10,52310，234财务成本净额（1,819）（1,098）（1,895）（1,641）（1,486）应占联营公司税后业绩及合营企业1,6811，900585442415税前利润/（亏损）9,8593，538（17,061）9,3249，163日常活动税项（2,094）（357）2,872（2,478）（2,189）本年度利润/（亏损）7,7653，181（14,189）6,8466，974每股数据普通股基本加权平均数，单位：百万2,1872，2142,2292，2562,287稀释加权平均数，百万元22,1992，2252,2372，2672,297每股收益/（亏损）-基本（便士）351.0p 136.7p-646.6p 293.3p 296.9p每股收益/（亏损）-稀释（便士）2 349.1p 136.0p-646.6p 291.9p 295.6p每股股利（便士）3 245.04p 240.24p 235.52p 230.88p 215.60p资产负债表数据资产非流动资产96,606104，605104,530138，137124,558流动资产12,68414，29414,18615，40912,807总资产109,290118，899118,716153，546137,365负债非流动负债46,62150，16150,10959，98354,820流动负债14,524经营活动产生的现金6,34210，12510,71410，3949,717投资活动产生/（用于）投资活动的现金净额1,3871，375（296）（705）（1,140）筹资活动使用的现金净额（8,762）（10,632）（9,314）（8,878）（8,749）注：1。截至2025年12月31日、2024年、2023年、2022年和2021年止年度，收入扣除关税、消费税和其他税项后分别为321.60亿英镑、338.18亿英镑、369.17亿英镑、385.27亿英镑和385.95亿英镑。2.2023年度，集团录得年内亏损。根据国际会计准则第33号的要求，购股权的影响将具有反稀释性，因此不包括在2023年按照国际财务报告准则计算的稀释每股收益的计算中。然而，为了跨期间的一致性，上述稀释加权普通股数量的列报包括了那些具有潜在稀释性的股票。按照国际财务报告准则计算稀释每股收益时使用的稀释股份数量，减去根据IAS33被视为具有反稀释性的股份数量为22.29亿股。3.2026年2月，BAT董事宣布派发截至2025年12月31日止年度的中期股息每股245.04便士，分四期等额支付，每股普通股61.26便士。中期股息将于2026年5月、2026年8月、2026年11月和2027年2月支付给BAT股东。美国存托凭证持有人应收的等值美元季度股息将根据适用支付日的汇率计算。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息精选财务信息376为补充按照国际财务报告准则列报集团的经营业绩和财务状况，我们还介绍了管理层用来监测集团业绩的几种非公认会计准则衡量标准。集团管理层定期审查用于评估和列报集团财务业绩以及相关的地理分部的措施。2025年非公认会计原则措施的变化作为首席运营决策者，管理委员会（自2025年1月1日起）通过使用上一年的换算汇率（固定汇率）对加拿大调整后的调整后运营利润进行审查来评估集团的业绩，以评估分部业绩并在区域基础上将资源分配给整体业务。这项新的衡量标准，即按固定费率调整后的加拿大运营利润，确认根据批准的计划计算的费用——基于加拿大帝国烟草有限公司和帝国烟草有限公司（统称ITCAN）调整后的加拿大所有来源运营利润的百分比，不包括新类别。这笔费用将持续到支付总结算金额为止。这反映在集团调整后的业绩中，被称为“经加拿大调整”。这种方法以与集团内其他地区相比较的方式呈现来自AME地区的经济交付。由于实施结算的时间对集团2025年业绩的初步不确定性，就2025年与2024年而言，此项费用为加拿大所有来源的息税后利润的100%，不包括新类别。从2026年起， 这笔费用（按照批准计划的基本条款）将是来自加拿大所有来源的息税后利润的85%，不包括新类别，将根据批准计划在未来期间减少。同样从2025年1月1日起，作为对加拿大调整的一部分，集团调整了在加拿大持有的限制性现金所赚取的利息（在本年度和比较年度的业绩中），这些现金随后按照批准的计划支付。此类余额赚取的利息收入不代表正在进行的业务。下表包括（如相关）与集团非公认会计原则计量的对账，来自最具可比性的国际财务报告准则等值。收入，按汇率定义的不变汇率–外汇影响前的收入。为补充BAT按照国际财务报告准则列报的收入，集团管理委员会作为主要经营决策者，以固定汇率审查收入，以评估集团及其地理分部的基本业务表现。集团管理委员会将这一衡量标准定义为按前期汇率重新换算的收入。集团管理委员会认为，按固定汇率计算的收入提供的信息使财务报表用户能够在不受换算外汇影响的情况下比较集团各期间的业务表现。这一措施作为一种分析工具存在局限性。与按固定汇率计算的收入最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是收入。按固定汇率计算的收入不是根据国际财务报告准则作出的列报，也不是衡量财务状况或流动性的指标，不应被视为根据国际财务报告准则确定的收入的替代方案。按固定汇率计算的收入不一定与其他公司使用的类似名称的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这一绩效衡量标准与根据IFRS确定的BAT结果分开考虑，或作为对其的替代分析。下表根据每一年的收入重新换算，按上一年的汇率，按固定汇率对收入与收入进行了核对。有关分部业绩的进一步讨论，以及按适用的现行和恒定汇率将收入与截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的分部收入和集团收入进行调节，请参阅账目附注2。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑收入25,61025，867换算外汇影响8042025年收入按2024年汇率重新换算26,41425，867按上年汇率（固定汇率）计算的收入变化2.1% BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息非公认会计原则措施377按产品类别或地理分部划分的收入–包括来自新类别的收入，按汇率定义的不变汇率–按产品类别划分的收入，以及按上一年的现行汇率，来自可燃物的主要产品类别，新的类别（包括来自Vapour、惠普和现代口服的收入）和传统口服，包括美国、美洲和欧洲以及亚太、中东和非洲的地理区域。为补充BAT根据国际财务报告准则呈列的收入，集团管理委员会作为首席运营决策者，审查可燃物、新品类和传统口服等主要产品类别的收入增长，包括美国、美洲和欧洲以及亚太、中东和非洲的地理区域，以评估反映集团投资活动重点的集团基本业务表现。集团管理委员会按产品类别（包括按地区分部）评估收入，按固定汇率换算，按上一期间的现行汇率换算为集团的报告货币，源自集团的可燃物组合（包括但不限于Kent、Dunhill、Lucky Strike、Pall Mall、Rothmans、Camel（美国）、Newport（美国）和Natural American Spirit（美国））、集团的新类别组合（即Vapour、惠普和Modern Oral）和集团的传统口腔组合以及集团在美国、美洲和欧洲以及亚太、中东和非洲的业务。集团管理委员会认为，按产品类别（包括按地域分部）划分的收入表现提供了信息，使财务报表用户能够比较集团各期间的业务表现，并参考集团的投资活动。按产品类别划分的收入，包括按地域划分的收入， 作为一种分析工具具有局限性。与按产品类别包括按地理区域划分的收入最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是收入。按产品类别（包括按地域分部）划分的收入不是根据国际财务报告准则作出的列报，不是衡量财务状况或流动性的指标，不应被视为根据国际财务报告准则确定的收入的替代方案。按产品类别划分的收入，包括按地域划分的收入，不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这一绩效衡量标准与根据IFRS确定的BAT结果分开考虑，或作为对其的替代分析。下表根据每年按产品类别重新换算的收入，按上一年的汇率，将按产品类别划分的收入与按产品类别划分的收入按固定费率进行核对。截至2025年12月31日止年度按产品类别划分的收入与按固定汇率计算的收入（2025-2024年）的对账2024集团报告的百万英镑vs 2024年汇率影响百万英镑报告的CC百万英镑报告的CC百万英镑vs 2024年报告的百万英镑新类别：蒸气1,542-10.4 % 311,573-8.6 % 1,721 惠普 914-0.7 % 16930 + 1.0% 921现代口服药1,165 + 47.4% 51,170 + 48.0% 790新类别总数3,621 + 5.5% 523,673 + 7.0% 3,432传统口服药1,043-4.5 % 301,073-1.7 % 1,092可燃物20,201-2.3 % 68620,887 + 1.0% 20,685其他745+ 13.2% 36781 + 18.7% 658收入25,610-1.0 % 80426,414 + 2.1% 25,867 BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息Non-GAAP措施续378
截至2025年12月31日止年度按产品类别划分的收入与按固定汇率计算的按产品类别划分的收入的对账2024美国报告的百万英镑vs 2024年汇率影响百万英镑报告的CC百万英镑报告的CC百万英镑vs 2024年报告的百万英镑新类别：蒸气934-6.4 % 29963-3.4 % 998 惠普 ——————现代口服317 + 297% 10327 + 310% 80合计新类别1,251 + 16.1% 391,290 + 19.8% 1,078传统口服1,006-5.0 % 311,037-2.0 % 1,058可燃物9,218 + 1.4% 2959,513 + 4.6% 9,094其他59 + 23.2% 463 + 27.5% 48收入11,534 + 2.3% 36911,903 + 5.5% 11,278截至2025年12月31日止年度2024 AME报告的影响为百万英镑vs 2024年汇率影响为百万英镑报告为百万英镑报告为百万英镑报告为百万英镑报告为百万英镑报告为百万英镑报告为百万英镑c vs 2024年报告为百万英镑新类别：蒸气543-11.2 %（1）542-11.4 % 611 惠普 470 + 6.2% 1471 + 6.2% 443现代口服800 + 18.3%（6）794 + 17.3% 676新类别合计1,813 + 4.8%（6）1,807 + 4.3% 1,730传统口服37 + 9.9%（1）36 + 5.1% 34可燃物6,974-0.9 % 2267,200 + 2.3% 7,039其他485 + 10.8% 20505 + 15.7% 438收入9,309 + 0.7% 2399,548 + 3.3% 9,241截至2025年12月31日止年度2024亚太经合组织报告英镑m vs 2024年汇率影响英镑m报CC英镑m报CC英镑vs 2024年报告英镑m新类别：蒸气65-41.2 % 368-39.4 % 112 惠普 444-7.0 % 15459-3.8 % 478现代口服48 + 39.8% 149 + 44.2% 34新类别合计557-10.6 % 19576-7.6 % 624传统口服——————可燃物4,009-11.9 % 1654,174-8.3 % 4,552其他201 + 16.3% 12213 + 23.7% 172收入4,767-10.9 % 1964,963-7.2 %5,348注：CC：固定货币–计量是根据本集团本年度业绩按上一年度汇率重新换算，并酌情按其地区分部或产品类别计算。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息379调整后的毛利润和调整后的毛利率均为加拿大调整1和按固定汇率汇率定义–在调整项目和换算外汇影响之前的运营利润，以及在所有非生产/应占分销成本和列报的加拿大业绩调整（不包括新类别）之前，以英镑和占收入的比例（按固定汇率）为单位。为补充BAT根据国际财务报告准则呈列的业绩，集团管理委员会作为首席运营决策者，审查运营对集团利润的贡献（在调整项目、换算外汇和非生产/应占分销成本的影响之前）。这些衡量标准以绝对英镑价值和收入比例进行审查。正如第377页所讨论的，这些措施还针对加拿大的表现（不包括新类别）进行了调整。这些措施反映了集团战略雄心和投资活动的重点。新类别调整后毛利率（为经加拿大调整后的集团调整后毛利率的子集）包含在集团的激励计划中，正如从第215页开始的薪酬报告中所报告的那样。成本由产品产生，或者直接由产品或类别产生，或者，当产品通过市场中的共享分配机制分配产生时，这些成本根据每个类别的收入占该市场总收入的比例进行分配。调整项目的定义在账目附注中的附注1中解释。集团管理委员会认为，这些额外措施提供的信息使财务报表用户能够比较集团各期间的业务表现，反映了集团投资活动和战略发展的重点。调整后的毛利润和调整后的毛利率（均为加拿大调整后）作为分析工具存在局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不是财务状况或流动性的衡量标准，不应被视为根据国际财务报告准则确定的经营利润的替代方案。与加拿大调整后的调整后毛利润最直接可比的IFRS衡量标准是运营利润。与加拿大调整后的调整后毛利率最具可比性的IFRS衡量标准是运营利润占收入的比例。调整后的毛利润和调整后的毛利率（均为加拿大调整后的）不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将此类绩效衡量标准与BAT根据IFRS确定的经营业绩分开考虑，或作为对其的替代分析。集团运营利润与调整后毛利和调整后毛利率的对账，请参见第381页， 作为更广泛的非公认会计原则措施调节的一部分包括在内。按加拿大调整的类别贡献和类别贡献利润率1和按汇率定义的固定比率–在调整项目和换算外汇影响之前的运营利润，分配了可归属于产品类别并根据加拿大的业绩（不包括新类别）提出调整的成本，以英镑和按收入比例（按固定汇率）计算。为补充BAT根据国际财务报告准则呈列的业绩，集团管理委员会作为首席经营决策者，审查主要产品类别的经营对集团利润的贡献（在调整项目和换算外汇影响之前），以反映集团投资活动的重点。这些衡量标准以绝对英镑价值和收入比例进行审查。正如第377页所讨论的，这些措施还针对加拿大的表现（不包括新类别）进行了调整。新类别贡献和新类别贡献边际（作为集团类别贡献和集团类别贡献边际的子集）包含在集团的激励计划中，如从第215页开始的薪酬报告中所报告的那样。调整项目的定义在账目附注中的附注1中解释。这些措施反映了集团主要产品类别对集团财务表现的边际贡献。这些措施包括所有应占收入和成本。这些措施是汇总提供的，因为在所有新类别中都会产生某些成本，并且不是针对特定产品的。然而，某些非特定类别的间接费用被排除在类别贡献之外。如果产品通过市场上的共享分配机制产生成本，则此类成本将根据每个类别的收入占该市场总收入的比例进行分配。集团管理委员会认为，这些额外措施提供的信息使财务报表用户能够比较集团各期间的业务表现，反映了集团投资活动和战略发展的重点。按产品划分的类别贡献和类别贡献边际（均针对加拿大进行了调整）作为衡量集团业绩的指标，作为分析工具存在局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不是财务状况或流动性的衡量标准，不应被视为根据国际财务报告准则确定的经营利润的替代方案。经加拿大调整后，与类别贡献最直接可比的IFRS衡量标准是运营利润。经加拿大调整后，与类别贡献利润率最具可比性的国际财务报告准则衡量标准是运营利润占收入的比例。类别贡献和类别贡献边际（均针对加拿大进行了调整）不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将此类绩效衡量标准与BAT根据IFRS确定的经营业绩分开考虑，或作为对其的替代分析。请参阅第381页，了解集团运营利润与类别贡献和类别贡献利润率的对账，这是更广泛的非公认会计原则措施对账的一部分。注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于所有来源的利息和税后利润，不包括新类别，在加拿大。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息Non-GAAP措施继续380按产品类别、按固定汇率和运营利润与调整后运营利润、调整后运营利润率、品类贡献、品类贡献利润率、调整后毛利和调整后毛利率、按固定汇率和包括与加拿大有关的调整（不包括新类别）的收入与收入的对账。提供了以下调节，以支持上述措施的定义，如第378至380页所述， 是管理层使用并在激励计划内使用的措施。截至2025年12月31日止年度集团报告的百万英镑新类别百万英镑传统口服药百万英镑可燃物百万英镑其他百万英镑收入25,6103，6211,04320，201745换算外汇的影响804523068636按2024年汇率计算的收入（见第377页）26,4143，6731,07320，887781经营利润9,997营业利润率39.0%调整项目（见第382页）1,575换算外汇364调整对加拿大的影响1（308）调整后经营利润为加拿大11,628 vs 2024年2.3%调整后经营利润率为加拿大44.0%其他成本不属于类别的2,053按加拿大调整后的类别贡献13,68144279812，235206按加拿大调整后的类别贡献利润率51.8% 12.0% 74.3% 58.6% 26.4%类别支出（营销投资和研发）3,8601，703911,99274按加拿大调整后的调整后毛利17,5412，14588914,227280与2024年3.4% 11.0%-0.9 % 2.5% 8.9%按加拿大调整后的调整后毛利率66.4% 58.4% 82.8% 68.1% 35.8%换算汇率的影响483292641414按当前汇率调整后的毛利加拿大17,0582，11686313,813266截至2024年12月31日止年度集团报告的百万英镑新类别百万英镑传统口服药百万英镑可燃物百万英镑其他百万英镑收入25,8673，4321,09220，685658经营利润2,736经营利润率10.6%调整项目（见第382页）9,154加拿大调整1（520）调整后经营利润调整后加拿大11,370调整后经营利润率调整后加拿大44.0%其他成本不属于按加拿大调整后的类别1,848类别贡献13,21824984011，931198按加拿大调整后的类别贡献利润率51.1% 7.3% 76.9% 57.7% 30.1%类别支出（营销投资和研发）3,7471，683581,94759按加拿大调整后的调整后毛利润16,9651，93289813,878257按固定汇率计算的按加拿大调整后的调整后毛利率65.6% 56.3% 82.2% 67.1% 39.1%注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于所有来源的利息和税后利润，不包括新类别，在加拿大。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息381调整后的运营利润（APFO）、调整后的运营利润率和根据加拿大定义调整后的APFO/调整后的运营利润率–在调整项目（如适用，包括有关加拿大的调整）和换算外汇影响之前的运营利润；以及调整后的运营利润（如适用，包括有关加拿大的调整），占收入的百分比。为补充BAT根据国际财务报告准则列报的经营业绩，集团管理委员会作为首席经营决策者，审查调整后的经营利润和调整后的经营利润率（定义为APFO占收入的百分比），以评估集团及其地理分部的基本业务业绩，为整体业务分配资源，并向财务报表用户传达财务业绩。由于管理层以恒定费率评估APFO，也是在集团激励计划内为加拿大调整的，正如从第215页开始的薪酬报告中所报告的，以及在账目说明中的附注2中所讨论的，以反映来自加拿大的经济交付，这一衡量标准也根据加拿大的表现（不包括新类别）进行了调整。APFO、加拿大调整后的APFO、加拿大调整后的调整后营业利润率和加拿大调整后的调整后营业利润率不是IFRS定义的衡量标准。经加拿大调整后，与APFO和APFO最直接可比的IFRS衡量标准是运营利润。与加拿大调整后的调整后营业利润率和调整后营业利润率最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是营业利润率，这是营业利润占收入的比例。调整项目的定义在账目附注中的附注1中解释。集团管理委员会认为，这些额外措施对财务报表使用者有用，并如上文所述由集团管理委员会使用，因为它们排除了对集团日常持续经营活动影响较小的调整项目的影响，从而增强了用户对基本业务业绩的了解，并使财务报表使用者能够比较集团各期间的业务业绩。此外，集团管理委员会认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方在评估与集团可比的公司时经常使用类似的措施， 其中许多公司在报告业绩时提出了与调整后营业利润相关的业绩衡量标准。APFO、为加拿大调整的APFO、为加拿大调整的调整后营业利润率和为加拿大调整后的调整后营业利润率作为分析工具存在局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不是财务状况或流动性的衡量标准，不应被视为根据国际财务报告准则确定的当年利润、经营利润或营业利润率的替代方案。这些措施不一定与其他公司使用的类似标题的措施具有可比性。因此，您不应将这些绩效衡量标准与BAT根据IFRS确定的经营业绩分开考虑，或作为对其的替代分析。下表根据上一年的汇率重新换算每年的APFO（以及根据加拿大调整的APFO），对集团的运营利润与APFO和加拿大调整后的APFO进行了核对，并提供了列报期间加拿大调整后的调整后营业利润率和调整后营业利润率。有关分部业绩的进一步讨论，以及截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度按现行和固定汇率计算的经调整经营利润与分部经营利润和集团利润的对账，请参阅账目附注中的附注2。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑经营利润9,9972，736加：重组66 —商标和类似无形资产的摊销和减值1,5842，279（贷项）/与罗马尼亚其他税项有关的费用（15）449（贷项）/与加拿大批准计划有关的费用（708）6,203与古巴固定资产有关的减值费用— 74与集团伦敦总部有关的减值费用— 75商誉减值27739与处置联营公司有关的费用36养老金负债管理（买断）28 —持有待售资产减值及相关费用235 —与DOJ调查和OFAC调查有关的费用— 4与解决与福克斯河有关的历史诉讼有关的信贷—（132）乌克兰分销设施的损失39 —其他调整项目（包括Engle）66157调整后的经营利润11,57211，890换算外汇的影响364调整后的经营利润，按2024年汇率换算为11,93611，890调整后的经营利润变化，按2024年汇率换算为+ 0.4%加拿大的调整1，按2024年汇率折算（308）（520）按加拿大调整后的调整后运营利润，按2024年汇率折算11,62811，370按加拿大调整后的调整后运营利润变化，按2024年汇率折算+ 2.3%运营利润率（运营利润占收入的百分比）39.0% 10.6%调整后运营利润率（调整后运营利润占收入的百分比）45.2% 46.0%按加拿大调整后的调整后运营利润率（按加拿大调整后的PFO占收入的百分比），按2024年汇率折算44.0% 44.0%注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于所有来源的利息和税后利润，不包括新类别，在加拿大。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息Non-GAAP措施续382
调整后的净财务成本和调整后的净财务成本，按汇率定义的不变汇率对加拿大1进行调整–调整项目、加拿大相关调整（在适当情况下，不包括新类别）和换算外汇影响前的净财务成本。为补充BAT按照国际财务报告准则列报的业绩，集团的净财务成本也在调整项目（定义见附注1，并在账目附注中的附注8（b）中描述）之前列报换算外汇的影响，并酌情在加拿大进行调整。集团管理委员会认为，经调整的净财务成本和经调整的加拿大净财务成本提供的信息使财务报表用户能够比较集团各期间的业务表现。集团管理委员会使用调整后的净财务成本和加拿大调整后的调整后净财务成本，作为对集团所有业务权益基本业绩的总评估的一部分。调整后的净财务成本和为加拿大调整后的调整后净财务成本作为分析工具存在局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不是财务状况或流动性的衡量标准，不应被视为根据国际财务报告准则确定的集团净财务成本的替代方案。与调整后的净财务成本和调整后的加拿大净财务成本最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是净财务成本。调整后的净财务成本和为加拿大调整后的调整后净财务成本不一定与其他公司使用的类似名称的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这些绩效衡量标准与BAT根据IFRS确定的经营业绩分开考虑，或作为对其的替代分析。经调整的净财务成本和经调整的加拿大净财务成本也包括在集团列报经调整的稀释后每股收益和经调整的加拿大稀释后每股收益的计算中，这些在集团的激励计划中使用，如从第215页开始的薪酬报告中报告的那样。下表将集团的净财务成本与调整后的净财务成本以及基于每一年调整后的净财务成本重新换算后按上一年的汇率按固定费率调整后的净财务成本（包括与加拿大有关的调整）进行了核对。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑财务成本（2,033）（1,349）财务收入214251净财务成本（1,819）（1,098）减：净财务成本中的调整项目170（491）调整后净财务成本（1,649）（1,589）包括：应付利息（1,715）（1,759）利息和股息收入214251公允价值变动–衍生工具（521）（90）汇兑差额3739调整后净财务成本（1,649）（1,589）换算外汇的影响（27）调整后净财务成本，按2024年汇率换算（1,676）（1,589）关于加拿大的调整1，按2024年汇率折算（57）（126）按加拿大调整后的调整后净财务成本，按2024年汇率折算（1,733）（1,715）注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于截至2025年7月作为和解协议的一部分支付的持有的现金和现金等价物余额在加拿大赚取的利息，前提是它直接或间接包含在管理层用于薪酬的措施中。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息383调整后的联营企业和合营企业税后业绩份额，按汇率定义的固定汇率计算–调整项目和换算外汇影响前的联营企业和合营企业税后业绩份额。为补充BAT按照国际财务报告准则列报的业绩，集团在联营公司和合营公司的税后业绩中所占份额也在调整项目前列报（定义见账目附注1）。集团管理委员会认为，经调整的联营公司和合营公司税后业绩份额提供了使财务报表用户能够比较集团各期间业务表现的信息。集团管理委员会使用经调整的应占联营公司和合营公司的税后业绩，作为对集团所有业务权益的基本业绩的总评估的一部分。调整后的联营企业和合营企业税后业绩份额作为分析工具存在局限性。它不是根据国际财务报告准则作出的列报，不是衡量财务状况或流动性的指标， 并不应被视为替代集团根据国际财务报告准则确定的应占联营公司和合营公司的税后业绩。与调整后的联营公司和合营公司税后业绩份额最直接可比的国际财务报告准则计量是联营公司和合营公司的税后业绩份额。调整后的联营公司和合营公司税后业绩份额不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这一绩效衡量标准与BAT根据IFRS确定的经营业绩分开考虑，或作为对其的替代分析。调整项目的定义在账目附注中的附注1中解释。下表将集团应占联营公司和合营公司的税后业绩与调整后集团应占联营公司和合营公司的税后业绩，以及根据调整后集团应占每一年的联营公司和合营公司的税后业绩的重新换算，按上一年的汇率，按固定汇率调整后集团应占联营公司和合营公司的税后业绩。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑集团应占联营公司及合营公司税后业绩16811.9万股发行股份及持股变动（5）（18）ITC的其他特殊项目（333）—部分剥离所持ITC股份的收益（898）（1361）VST工业有限公司出售土地和财产的收益（3）—经调整集团应占联营公司和合营公司的税后业绩442521换算外汇的影响33经调整集团应占联营公司和合营公司的税后业绩，按2024年汇率折算475521 BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息非GAAP措施续384调整后的税收和调整后的税收为加拿大调整1，按汇率定义的不变汇率–调整项目影响前的税收、与加拿大有关的调整（在适当情况下，不包括新类别）和换算外汇。BAT管理层监控集团调整后的税收和调整后的税收，作为加拿大的调整，以评估BAT的基础税收。调整项目的定义在账目附注中的附注1中解释。为加拿大调整的调整后税收和调整后税收不是国际财务报告准则定义的衡量标准。集团管理委员会认为，这些额外措施对财务报表的用户有用，并被BAT管理层使用，因为它们排除了调整项目和调整税项的税收（分别在账目说明中的附注10（d）和10（e）中描述）以及调整对加拿大的影响，从而增强了用户对基本业务绩效的理解。调整后的税收和调整后的税收，作为加拿大调整后的税收作为分析工具具有局限性。它们不是根据《国际财务报告准则》作出的列报，不应被视为根据《国际财务报告准则》确定的替代征税办法。与加拿大调整后的调整后税收和调整后税收最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是税收。调整后的税收和为加拿大调整的调整后的税收不一定与其他公司使用的类似标题的措施具有可比性。因此，您不应将这些措施与根据国际财务报告准则确定的集团税收分开考虑，或作为替代分析。经调整的税项和经调整的加拿大税项包括在集团列报经调整的稀释每股收益和经调整的加拿大稀释每股收益的计算中，这些在集团的激励计划中使用，如从第215页开始的薪酬报告中报告的那样。下表将税收与调整后的税收和按固定税率调整的税收进行了核对，包括对加拿大的一项调整，其基础是每一年调整后的税收按上一年的汇率重新换算。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑英国公司税–当年税项开支1515 –与以往各期有关的调整29海外税–当年税项开支2,3552，571 –与以往各期有关的调整（296）108当期税项2,0762，703第二支柱所得税8279当期税项总额2,1582，782递延税项（64）（2,425）对普通活动征税2,094357税收中的调整项目104157调整项目的税收2402,049调整后的税收（2,438）（2,563）换算外汇的影响（84）调整后的税收，按2024年汇率折算（2,522）（2,563）对加拿大的调整1，按2024年汇率折算97169对加拿大调整后的调整后税收， 按2024年汇率折算（2,425）（2,394）注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润，前提是它直接或间接包含在管理层用于薪酬的措施中。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息385基础税率和基础税率按固定汇率和基础税率调整后的加拿大1，按固定汇率定义–调整项目影响前产生的税率、与加拿大有关的调整（在适当情况下，不包括新类别）和换算外汇以及为将集团应占联营公司和合营公司的税后业绩纳入集团税前业绩而进行的调整。BAT管理层监测经加拿大调整的集团基础税率和基础税率，以评估适用于集团基础业务的税率，不包括集团在BAT税前业绩和调整项目（定义见账目附注1）中应占联营公司和合资企业的税后业绩。为加拿大调整的基础税率和基础税率不是IFRS定义的衡量标准。集团管理委员会认为，这些额外措施对财务报表的用户有用，并被BAT管理层使用，因为它们不包括来自集团联营公司、税后确认但在集团税前利润和调整项目内的贡献，从而增强用户对基础业务表现的理解。为加拿大调整的基础税率和基础税率作为分析工具具有局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为根据国际财务报告准则确定的有效税率的替代方案。与加拿大调整后的基础税率和基础税率最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是有效税率，计算方式为税收占税前利润的比例。为加拿大调整的基础税率和基础税率不一定与其他公司使用的类似名称的措施具有可比性。因此，您不应将这些措施与根据国际财务报告准则确定的集团实际税率分开考虑，或作为替代分析。下表显示集团于呈列期间的基本税率及按恒定税率计算的基本税率及按加拿大按恒定税率调整的基本税率的计算，这些税率是根据重新换算各年度的基本税率、按上一年度的汇率计算的，以及除税前利润与经调整除税前利润（及经调整除税前利润经加拿大调整）的相关对账，不包括联营公司和合营公司，以及就一般活动课税与经调整课税的对账，按固定汇率调整的税收和按固定汇率调整的加拿大税收。正如第385页所讨论的，调整后的税收包括因直接或间接纳入用于薪酬的措施而对加拿大进行的调整。因此，为了保持一致性，还提出了基本税率，其中包括对加拿大的调整。与加拿大调整后的基础税率最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是有效税率，计算方式为税收占税前利润的比例。为加拿大调整的基础税率不一定与其他公司使用的类似名称的措施具有可比性。因此，您不应将这一措施与根据国际财务报告准则确定的集团实际税率分开考虑，或作为替代分析。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑税前利润（PBT）9,8593，538减：应占联营公司和合营公司的税后业绩（1,681）（1,900）经营利润中的调整项目1,5759，154财务成本中的调整项目170（491）调整后的除税前利润，不包括联营公司和合营公司9,92310，301换算外汇的影响337调整后的PBT，不包括联营公司和合营公司，按2024年汇率换算10,26010，301对加拿大的调整1，按2024年汇率换算（365）（646）调整后的PBT，不包括联营公司和合营公司，按加拿大调整，按2024年汇率换算9,8959，655对日常活动征税（2,094）（357）税收内的调整项目和对调整项目征税（344）（2,206）调整后的税收（2,438）（2,563）换算外汇对调整后税收的影响（84）调整后的税收， 按2024年汇率折算（2,522）（2,563）关于加拿大的调整1，按2024年汇率折算97169按加拿大调整的调整后税收，按2024年汇率折算（2,425）（2,394）实际税率21.2% 10.1%基础税率24.6% 24.9%基础税率（按2024年汇率）24.6% 24.7%按加拿大调整的基础税率（2024年汇率）1 24.5% 24.8%注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于加拿大所有来源（不包括新类别）的息税后利润，前提是它直接或间接包含在管理层用于薪酬的措施中。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息Non-GAAP措施续386
调整后稀释每股收益（EPS），以当前和恒定汇率列报，包括按加拿大1定义调整后1 –调整项目和加拿大业绩影响前的稀释每股收益（在适当情况下，不包括新类别），在就购股权计划的影响对已发行股份数量进行调整后，无论其在法定措施下是否具有稀释性，均按当前和以前年度的汇率列报。BAT管理层监测调整后的稀释后每股收益，这一衡量标准消除了稀释每股收益中调整项目（定义见账目附注1）的影响。经调整摊薄每股收益被集团管理委员会认为对财务报表的使用者有用，并被集团管理委员会使用，因为它排除了对集团日常持续经营活动影响较小的调整项目的影响，从而增强了用户对基本业务表现的理解。集团管理委员会还认为，调整后的稀释后每股收益提供的信息使财务报表用户能够比较集团不同时期的业务表现。此外，集团管理委员会认为，证券分析师、投资者和其他相关方在评估与集团可比的公司时经常使用类似的衡量标准，其中许多在报告其结果时提出了调整后的稀释后每股收益相关业绩衡量标准。调整后的稀释每股收益被管理层用作调整项目前稀释每股收益的指标，如账目附注中的附注11所报告。调整后的稀释后每股收益不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。调整后的稀释后每股收益作为一种分析工具存在局限性。它不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为根据国际财务报告准则确定的稀释每股收益的替代方案。与调整后摊薄每股收益最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是摊薄每股收益。由于管理层还评估调整后的稀释每股收益（按现行和恒定费率），包括在集团激励计划内对加拿大的调整，正如从第215页开始的薪酬报告中所报告的那样，这一衡量标准也根据加拿大的表现（不包括新类别）进行了调整。为加拿大调整的调整后稀释后每股收益不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。为加拿大调整的调整后稀释每股收益具有局限性，因为分析工具不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应与根据国际财务报告准则确定的稀释每股收益分开使用或作为其替代品。与加拿大调整后的调整后稀释每股收益最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是稀释每股收益。下表将稀释后的每股收益与调整后的稀释后每股收益和调整后的稀释后每股收益进行了核对，包括对加拿大的一项调整，按当前汇率和固定汇率计算，基于每一年调整后的稀释后每股收益的重新换算，按上一年的汇率计算。截至2025年12月31日止年度2024便士稀释每股收益349.11 36.0商誉摊销和减值的影响，商标和类似无形资产68.28 0.7与集团总部有关的减值费用的影响— 2.9与集团在古巴的业务有关的减值费用的影响— 1.6与福克斯河有关的历史诉讼和解的影响—（4.9）与加拿大批准的计划和相关费用有关的拨备变动的影响（23.7）205.0与DOJ和OFAC调查有关的费用的影响— 0.2持有待售资产减值的影响及相关成本5.5 —罗马尼亚其他税项的影响（0.7）20.1重组成本的影响1.8 —营业利润中其他调整项目的影响5.15.3净财务成本中调整项目的影响4.9（17.0）与部分剥离ITC所持股份相关的收益的影响（40.8）（61.1）与部分剥离ITC所持股份相关的税收与酒店业务分拆1.6 1.6联营公司调整项目的影响（15.5）（0.8）与递延税项有关的调整项目的影响（9.2）（12.0）税项调整项目4.54.9赎回永续混合债券-即期汇率差异1.3 —调整后稀释每股收益35 2.13 62.5换算外汇的影响12.9调整后稀释每股收益，按2024年汇率换算为365.03 62.5对加拿大的调整1，按2024年汇率换算为（12.2）（21.4）调整后稀释每股收益， 按2024年汇率换算35 2.83 41.1调整后稀释每股收益（见上文）35 2.13 62.5关于加拿大的调整1（11.6）（21.4）调整后稀释每股收益经调整加拿大2 340.53 41.1注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于所有来源的利息和税后利润，不包括新类别，在加拿大。2.集团的派息比率参考经调整摊薄每股盈利，按现行费率计算。基于第21页讨论的2025年股息为245.04p（2024年：240.24p），这是2025年股息支付率为69.6%（2024年：66.3%）。经加拿大调整后，2025年的派息率为72.0%（2024年：70.4%）。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息387经营现金流转换比率定义–经营活动产生的现金净额在调整项目和联营公司股息影响前，不包括已付税款和净资本支出，占调整后经营利润的比例。经营现金流折算率是经营现金流的量度指标。经营现金流转换比率被管理层使用，他们认为这一额外的衡量标准对财务报表的使用者是有用的，作为集团将利润转化为现金的能力的一个指标。此措施在自第215页开始的薪酬报告中报告的集团激励计划中使用。经营现金流折算率（以经营现金流占调整后经营利润的比重计算）作为分析工具存在局限性。它不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为根据国际财务报告准则确定的流动性或财务状况计量的替代方法。与经营现金流转换比率最直接可比的IFRS衡量标准是现金转换比率，计算方法为经营活动产生的现金净额占经营利润的比例。经营现金流转换比率不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这一衡量标准与根据国际财务报告准则确定的集团经营业绩或现金流量分开考虑，或作为替代分析。下表对经营活动产生的现金净额与经营现金流量进行了核对。该表还提供了所列期间的现金转换比率和经营现金流转换。截至2025年12月31日止年度2024英镑百万英镑经营活动产生的现金净额6,34210，125与调整项目有关的现金3,267824联营公司股息（369）（406）已付税款2,9261，854净资本支出（612）（434）其他— 1经营现金流11,55411，964调整后经营利润*11,57211，890现金转换比率**63% 370%经营现金流折算率100% 101%注：*有关运营利润与调整后运营利润的对账，请参见第382页。**经营活动产生的现金净额占经营利润的百分比。调整后经营活动产生的现金（按当前和固定汇率）定义–调整项目影响前经营活动产生的现金净额，不包括从联营公司收到的股息，以及支付给非控股权益的股息、支付的净利息和净资本支出以及换算外汇后的现金净额。经调整经营产生的现金是衡量现金流量的指标，在自第215页开始的薪酬报告中报告的集团激励计划中使用。集团管理委员会采用这一衡量标准，并认为这一额外衡量标准对财务报表使用者是有用的，有助于他们了解集团经营活动产生的现金水平（不包括从联营公司收到的现金）以及融资成本后的现金水平。经营活动产生的调整后现金作为一种分析工具存在局限性。它不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为根据国际财务报告准则确定的流动性或财务状况计量的替代方法。与调整后经营产生的现金最直接可比的国际财务报告准则计量是经营活动产生的现金净额。调整后的运营产生的现金不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这一衡量标准与根据国际财务报告准则确定的集团经营业绩或现金流量分开考虑，或作为替代分析。下表对经营活动产生的现金净额与经营活动产生的调整后现金和经营活动产生的调整后现金按固定费率进行了核对， 基于对每一年经营活动产生的调整后现金的重新换算，按上一年的汇率计算。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑经营活动产生的现金净额6,34210，125支付给非控股权益的股息（100）（121）支付的利息净额（1,582）（1,669）资本支出净额（612）（434）递延美国税款的影响，符合北卡罗来纳州中西部联邦灾难申报——（700）调整后经营产生的现金中与调整项目相关的现金3,176360不包括诉讼和重组费用的其他成本27399联营公司的股息（369）（406）调整后经营产生的现金6,8827，554换算外汇的影响258调整后经营产生的现金，按2024年汇率换算7,1407，554注：2024年，集团在美国的递延税款从2024年至2025年共计8.95亿美元。按2024年汇率计算，这一数字为7亿英镑，但按2025年汇率计算，这一数字为6.78亿英镑。出于2024年管理层激励的目的，由于这不包括在目标中，因此取消了递延的正面影响。但该笔款项已计入2025年管理层激励目标，未对调整后经营产生的现金计算进行调整。在正常基础上，根据延期的各自影响调整这两年，调整后的运营产生的现金将为75.60亿英镑，按固定汇率计算，2025年为78.40亿英镑，而2024年为75.54亿英镑。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息非GAAP措施持续388自由现金流–支付给股东的股息之前和之后定义–扣除支付给非控股权益的股息、支付的净利息和净资本支出后的经营活动产生的净现金。这一措施是在向股东支付股息前后提出的。为补充BAT根据国际财务报告准则列报的经营活动产生的现金净额，集团管理委员会作为主要经营决策者，审查集团产生的自由现金流（在向股东支付股息之前和之后），以评估集团及其地理分部的基本业务表现。集团管理委员会认为这反映了集团支付股息（支付给股东股息前的自由现金流）或投资于其他投资活动（支付给股东股息后的自由现金流）的能力。自由现金流（未向股东支付股息前）和自由现金流（未向股东支付股息后）不是国际财务报告准则定义的衡量标准。与自由现金流（支付给股东的股息前后）最直接可比的IFRS衡量标准是经营活动产生的净现金。集团管理委员会认为，这一额外措施有助于财务报表使用者了解集团在支付股息或债务之前和其他投资活动之前产生的现金水平。自由现金流（向股东支付股息前后）作为一种分析工具存在局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为替代根据国际财务报告准则确定的经营活动产生的净现金。自由现金流（向股东支付股息前后）不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这一衡量标准与根据国际财务报告准则确定的集团财务状况或流动性衡量标准分开考虑，或作为替代分析。下表显示了所示期间经营活动产生的现金净额与自由现金流（支付给股东的股息前后）的对账情况。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑经营活动产生的现金净额6,34210，125支付给非控股权益的股息（100）（121）支付的利息净额（1,582）（1,669）资本支出净额（612）（434）其他——自由现金流（支付给股东的股息前）4,0487，901支付给股东的股息（5,238）（5,213）自由现金流（支付给股东的股息后）（1,190）2,688集团预计在2024年至2030年（含）期间交付超过500亿英镑的股息前自由现金流（FCF）。下表提供了迄今为止进展的对账。股息前FCF（如上）百万英镑截至2024年12月31日止年度7,901截至2025年12月31日止年度4,048合计11,949净债务定义–借款总额，包括相关衍生工具， 减去以公允价值持有的现金及现金等价物和流动投资。管理层使用净债务来评估其财务能力。净债务不是国际财务报告准则定义的衡量标准。与净债务最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是借款总额。集团管理委员会认为，这一内部用于评估集团财务能力的额外措施有助于财务报表使用者了解企业融资在过去一年中发生了怎样的变化。净债务作为一种分析工具存在局限性。它不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为根据国际财务报告准则确定的借款总额或负债总额的替代方案。净债务不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。此外，在计算中不排除受限制现金（如账目附注21所载）。因此，您不应将这一衡量标准与根据国际财务报告准则确定的集团财务状况或流动性衡量标准分开考虑，或作为替代分析。账目附注附注23提供了借款与净债务的对账。下表对每个财政年度的净债务变动进行了调节：截至2025年12月31日止年度2024英镑m英镑期初净债务（31,253）（34,640）自由现金流（向股东支付股息后）（1,190）2,688其他现金支付167（74）部分剥离ITC股份所得款项净额1,0521，577购买自有股份（1,112）（698）发行的净影响和赎回永续混合债券167 —转入持有待售（208）—其他非现金变动41568外汇影响1,121（674）期末净债务（31,215）（31,253）BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息389调整后的净债务与调整后的息税折旧摊销前利润（调整后EBITDA），按当前汇率和固定汇率计算，包括根据加拿大1定义调整后的-净债务，不包括因购买价格分配过程和换算外汇的一部分而产生的收购债务重估的影响，占扣除财务成本/收入净额、日常活动税项、折旧、摊销、减值成本、集团应占联营公司及合营公司税后业绩、换算外汇及其他调整项目（包括有关加拿大（不包括新类别））前年度利润（盈利）的比例，详见第377页。为补充BAT按照国际财务报告准则呈列的借款总额，集团管理委员会作为主要经营决策者，将调整后的净债务与调整后的EBITDA和调整后的加拿大调整后的EBITDA进行审查，以评估其净债务水平（不包括对雷诺美国美国公司收购债务的购买价格分配调整的影响）与集团产生的基本收益的比较，以评估集团及其地理分部的基本业务表现。集团管理委员会认为这反映了集团服务和偿还借款的能力。就这一比率而言，调整后的净债务即净债务，如第389页所讨论和调节的，作为购买价格分配的一部分，调整后的净债务根据雷诺美国 Inc.债务上产生的上升进行了调整，因为这样的价值上升并不反映债务的偿还价值。调整后EBITDA不是国际财务报告准则定义的衡量标准。与加拿大调整后EBITDA和调整后EBITDA最直接可比的国际财务报告准则衡量标准是当年利润。集团管理委员会认为，这些内部用来评估集团财务能力的额外措施有助于财务报表使用者了解集团财务能力在过去一年中发生了怎样的变化。调整后的EBITDA和为加拿大调整后的调整后EBITDA作为分析工具存在局限性。它们不是根据国际财务报告准则作出的列报，不应被视为根据国际财务报告准则确定的经营利润的替代方案。调整后的净债务与调整后的EBITDA和调整后的净债务和调整后的加拿大调整后的EBITDA不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这些措施与根据国际财务报告准则确定的集团财务状况或流动性措施分开考虑，或作为替代分析。调整项目的定义载于账目附注1。下表将借款总额与调整后的净债务（包括按固定汇率计算，2024年， 将作为和解协议一部分支付的现金和现金等价物以及在加拿大持有的投资进行调整）和当年利润调整为列报期间的调整后EBITDA（包括按固定汇率和按加拿大调整）。截至2025年12月31日止年度2024年百万英镑借款（不包括租赁负债）34,54136，365租赁负债529585与净债务有关的衍生工具（12）113现金及现金等价物（3,827）（5,297）以公允价值持有的流动投资（16）（513）包含在持有待售资产中的净债务项目（208）—对雷诺美国 Inc.债务的购买价格分配调整（591）（670）调整后净债务30,41630，583对调整后净债务的换算外汇影响1,018调整后净债务，按2024年汇率折算31,43430，583调整后净债务30,41630，583就在加拿大以公允价值持有的现金和现金等价物及投资确认的拨备— 2,456不包括加拿大拨备的调整后净债务30,41633，039本年度利润7,7653，181日常活动税项2,094357净财务成本1,8191，098折旧、摊销和减值成本2,5473，101应占联营公司和合营税后业绩（1,681）（1,900）其他调整项目（与加拿大无关，折旧，摊销和减值成本）（304）6,687调整后EBITDA 12,24012，524对调整后EBITDA的换算外汇影响382调整后EBITDA，按2024年汇率换算12,62212，524调整后EBITDA 12,24012，524对加拿大的调整1（295）（525）调整后EBITDA经调整加拿大11,94511，999调整后净债务与调整后EBITDA之比2.48x 2.44x调整后净债务与调整后EBITDA之比2.55x 2.75x调整后净债务与调整后EBITDA之比，按2024年汇率换算为2.49x注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于加拿大所有来源的息税后利润，不包括新类别。正如第308页所讨论的，在2025年下半年期间，以公允价值持有的现金、现金等价物和投资总额为26亿英镑，作为加拿大批准计划的一部分支付（如账目附注中的附注24所讨论）。这一余额在此前几个时期一直保持在资产负债表上，降低了这些时期的净债务水平。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息Non-GAAP措施续390
按加拿大定义调整的调整后使用资本回报率（ROCE）和调整后使用资本回报率–经营利润，不包括调整项目，包括来自联营公司和合资企业的股息和其他调整项目（包括关于加拿大（不包括新类别）），占该期间平均总资产减去流动负债的比例。为了补充BAT按照国际财务报告准则列报的业绩，集团提供了调整后的已用资本回报率（调整后的ROCE），以向财务报表使用者提供财务回报的指示（通过参考给定期间的财务业绩），其中资产减去该期间的流动负债（定义为已用资本）。调整后的ROCE和调整后的ROCE为加拿大调整后的ROCE不是IFRS定义的衡量标准。与加拿大调整后的调整后ROCE和调整后ROCE最直接可比的IFRS衡量标准是运营利润占平均总资产减去流动负债的比例。集团管理委员会认为，这些额外措施对财务报表使用者有用，可帮助他们通过参考通过损益表报告的集团业绩，了解集团使用的资本如何在任何特定时期产生了回报。调整后的ROCE和调整后的ROCE作为加拿大调整后的ROCE作为分析工具存在局限性。它们不是根据《国际财务报告准则》作出的列报，不应被视为可替代根据《国际财务报告准则》编制的财务报表可能得出的其他计量方法。为加拿大调整的调整后ROCE和调整后ROCE不一定与其他公司使用的类似标题的衡量标准具有可比性。因此，您不应将这些衡量标准与根据国际财务报告准则确定的集团财务业绩或回报衡量标准分开考虑，或作为替代分析。调整项目的定义载于账目附注1。管理层在从第215页开始的薪酬报告中评估调整后的ROCE为加拿大调整后的ROCE。下表将运营利润与调整后的运营利润（包括联营公司和合资企业的股息）进行了核对，包括加拿大调整后的利润，并提供了平均使用资本的组成部分。截至2025年12月31日止年度2024英镑百万英镑经营利润9,9972，736调整项目1,5759，154从联营公司和合营公司收到的股息369406调整后的经营利润，包括联营公司和合营公司的股息11,94112，296与加拿大有关的调整1（293）（520）调整后的经营利润，包括联营公司和合营公司的股息和经调整的加拿大11,64811，776总资产109,290118，899流动负债14,52418，743资产负债表日使用的资本94,766 100,156平均资本297,461101，600经调整ROCE + 12.3% + 12.1%经调整的加拿大ROCE 1 + 12.0% + 11.6%注：1。关于加拿大的调整在第377页讨论，调整基于所有来源的利息和税后利润，不包括新类别，在加拿大。2.平均资本是上一年和本年度资产负债表日的平均使用资本（即总资产减去流动负债后的净额）。在不变的换算货币基础上的业绩外汇汇率的变动对集团的财务业绩产生了影响。集团管理委员会按固定汇率审查其某些业绩，包括收入、新类别的收入增长、调整后的经营利润和调整后的稀释每股收益。本集团根据对本集团本年度业绩以及（如适用）其地理分部的重新换算，按上一年度汇率计算这些财务计量，按固定汇率计算。本集团不对汇兑变动产生的经营利润中的正常交易损益进行调整。尽管集团不认为这些措施可替代国际财务报告准则措施，但集团管理委员会确实认为，不包括货币波动影响的这些结果为财务报表的使用者提供了额外的有用信息，并如上文所述由集团管理委员会使用，因为它们提供了有关集团以当地货币为基础的经营业绩的信息。因此，在讨论集团经营业绩（从第48页开始）时出现的汇率财务措施的固定汇率应与账目附注附注2中提供的信息一起阅读。在2025年和2024年，结果受到换算汇率变动的影响。2025年，按现行汇率， 与2024年相比，报告的收入下降了1.0%，新类别的收入增长了5.5%，调整后的运营利润下降了2.7%。按固定汇率计算，报告的收入将增长2.1%，新类别的收入将增长7.0%，调整后的运营利润将增长0.4%。以现行汇率计算的这一较低表现反映了英镑相对强势带来的负面平移影响。2025年和2024年，调整后的稀释每股收益受到换算汇率变动的影响。2025年调整后每股摊薄收益352.1p，下降2.9%，按2024年汇率换算，已为365.0p，增长0.7%。以现行汇率计算，2025年的这一较低表现反映了英镑相对强势带来的负面平移影响。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息391董事报告公司年度报告的这一部分，包括其他公司披露和股东信息，构成董事报告的一部分，并包括法律要求包括在董事报告中的某些披露。战略报告披露董事会已利用《英国公司法》第414C（11）条的优势，在战略报告中纳入其认为具有战略重要性的信息，否则这些信息将需要在董事报告中披露，包括：战略报告中董事报告部分要求提供的信息有关股息的信息财务业绩摘要有关使用金融工具的某些风险信息资金和现金流表明集团战略支柱业务未来可能的发展概述我们的市场和大趋势表明集团在研发领域的活动烟草危害减少超过尼古丁Omni™说明集团有关雇用、持续就业和培训、职业发展和晋升残疾人的政策的声明员工社区员工敬业度详情：信息、咨询、关于员工利益、股份计划参与和达成对影响集团业绩的财务和经济因素的共同认识与我们的利益相关者进行互动的员工社区业务关系详情：董事对与客户的业务关系的关注，供应商和与我们的利益相关者接触的其他外部利益相关者关于温室气体排放和能源消耗的披露TCFD和TNFD披露英国上市规则（UKLRs）为UKLR 6.6.4R的目的披露UKLR 6.6.1R部分要求在本年度报告第（11）节中披露的适用信息–股东放弃股息年度报告关于薪酬的情况英美烟草集团员工信托（BATGET）第（12）节–股东放弃未来股息年度报告关于薪酬的情况丨英美烟草英美烟草集团员工信托（BATGET）董事：权益和赔偿权益–董事薪酬和薪酬的详细信息，及其于2025年12月31日于公司股份（包括购股权及递延股份）的权益载于薪酬报告；及–年内概无董事于与公司或任何附属公司订立的重要合约（服务合约除外）中拥有任何重大权益。保险–在针对公司董事的法律诉讼中提供适当的保障。弥偿–根据公司章程并在法律允许的最大范围内向董事提供弥偿；及–于本报告日期，该等弥偿有效涵盖他们在执行其对公司或对作为联营公司的任何实体（定义见英国公司法第256条）的职责时或因其代表公司或任何该等联营公司履行的职责而可能招致的任何成本、费用、开支或负债。2026年年度股东大会地点Hilton London Bankside，2-8 Great Suffolk Street，London SE1 0UG日期2026年4月15日星期三时间上午11：30将在会议上提出的业务详情通知载于会议通知，该通知将提供给所有股东并在bat.com上发布投票公司规定对每项决议的投票将通过投票而不是举手表决。这提供了更大的透明度，允许对所有股东的选票进行统计， 包括那些通过代理投出的。投票结果将根据监管要求于同日发布并在bat.com上公布BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息其他公司披露392股本关于公司股本的信息包括股份所附的权利和义务载于第309页财务报表附注22。获授权配发股份于2025年股东周年大会上，授权董事配发相关证券，金额不超过截至2025年3月4日公司已发行普通股股本（不包括库存股）的三分之一，期限至2026年下届股东周年大会。这项授权的更新每年都会在股东周年大会上向股东提出。目前没有计划配发新股，其他与员工持股计划有关。然而，董事认为维持该授权所提供的灵活性是适当的。主要股东于2025年12月31日，根据《披露和透明度规则》（DTR）第5.1.2节，公司收到以下投票权权益的通知。公司于2026年1月1日至2月5日期间收到的有关重大权益的额外通知载于下文附注3。名称投票权数%已发行投票权1 The Capital Group Companies，Inc.2,3417，273,19519.15 Spring Mountain Investments Ltd. 61,410，4862.82 贝莱德，Inc 132,891，5266.10 Standard Bank Group Limited 74,103，5153.40注：1。占截至2025年12月31日已发行股本的百分比，不包括库存股。2.包括以ADR为代表的83,462，006股普通股。3.2026年1月23日，The Capital Group Companies，Inc.通知公司，于2026年1月22日，其于公司普通股股本中的权益已减少至合共410,903，888个投票权，占公司于该日期已发行股本（不包括库存股）的18.87%。4.主要股东持有的全部股份代表公司普通股。这些重要股东与公司普通股的其他持有人相比没有特别投票权。购买股份公司可以进行市场购买的是自己的股份，前提是它在股东大会上获得其成员的正式授权，并受英国公司法和英国市场滥用监管规定的约束。在2025年4月16日的股东周年大会上，授权公司购买最多220,451，469股普通股。这一授权将在2026年年度股东大会上到期。拟议的股份购买授权目前的授权预计将在2026年年度股东大会上更新，以确保建立适当的机制，根据目前的股份回购计划继续回购股份。董事将在回购股份预计将导致公司每股收益增加且总体上符合公司股东利益的情况下行使这一权力。就该等股份可能支付的最低价格为25便士，最高价格为相等于紧接订约购买普通股之日前五个营业日伦敦证券交易所每日官方清单得出的普通股中间市场价格平均值的105%的金额中的较高者；以及公司将进行市场购买的交易场所上最后一次独立交易的价格和当前最高独立出价的普通股的价格中的较高者。在缺乏必要的实际安排的情况下，拟议的授权并未扩大，以使BAT能够以ADS的形式在南非的JSE或纽约证券交易所购买其自己的普通股。进一步详情将载于2026年会议通知，该通知将提供给所有股东，并将在bat.com上发布。2025年期间回购的股份2024年3月18日，公司宣布启动股份回购计划，在2025年12月31日之前以每股25便士的价格购买16亿英镑的自有普通股（‘计划’），其中7亿英镑将在2024年购买，剩余9亿英镑将在2025年购买。该方案于同日开始实施。2025年5月28日，公司宣布延长现有计划，以回购额外的2亿英镑普通股，使2025年的回购总额增加到11亿英镑。2025年12月9日，公司宣布现有计划将延长至2026年购买额外13亿英镑的普通股。根据该计划购买的所有股份将予注销，以减少公司已发行股本。根据该计划， 公司于2025年以11亿英镑的总代价（每股均价36.32英镑）购买30,282，076股每股25便士的普通股，占公司于2025年12月31日已发行股本（不包括库存股）的1.39%。2025年根据该计划购买的所有股票被注销。证券交易所上市公司的普通股在伦敦证券交易所上市（第一上市（股票代码：BATS；ISIN GB0002875804））、JSE Limited（第二上市（简称：BATS；交易代码：BTI））并以ADS的形式在纽约证券交易所（NYSE）交易，并以美国存托凭证（ADR）为凭证（代码：丨BTI；CUSIP编号110448107）。每份BAT ADS代表一股普通股。BAT ADR已于2017年7月25日作为保荐的III级ADS计划在纽约证券交易所上市，花旗银行（Citibank，N.A.）是该计划的存托人（‘存托人’）和转让代理人。BAT年度报告2025年战略报告治理报告财务报表其他信息393截至2025年12月31日控制权变更条款协议性质关键条款公司、B.A.T. International Finance P.L.c.、B.A.T. Netherlands Finance B.V.和B.A.T Capital Corporation（作为借款人，就公司而言，作为担保人）与HSBC Bank plc（作为代理人）和某些金融机构（作为贷款人）之间订立的循环信贷融资协议，自2025年11月6日起生效，据此，贷款人已同意向借款人提供50亿英镑用于一般公司用途（融资）。–如果借款人（公司除外）不再是公司的直接或间接附属公司，该借款人应立即偿还向其提供的任何未偿还垫款，并应不再是融资项下的借款人；且–如果公司的控制权发生变更，贷款人可要求偿还融资项下的所有未偿还金额。2025年期间，集团与核心关系银行安排、延长和/或续签了总额为27亿英镑的短期双边融资。B.A.T. International Finance P.L.C.是这些融资的借款人，公司是担保人。截至2025年12月31日，以短期基准提取零。–如果借款人不再是公司的直接或间接附属公司，借款人应立即偿还根据这些融资向其提供的任何未偿还的垫款；并且–如果公司的控制权发生变化，贷款人可要求偿还这些融资下的所有未偿还金额。2017年7月25日，公司作为担保人加入其间接全资附属公司雷诺美国公司的契约下发行的证券包括本金总额约为46亿美元的无担保↓ Reynolds American丨Inc.债务证券。–就根据契约发行的每一系列债务证券而言，一旦发生控制权变更事件，结合该系列的信用评级下调至低于投资级水平（该等下调发生在一项可能导致控制权变更事件的安排的公告之日起至控制权变更事件发生的公告后60天期间结束之日止的任何日期），雷诺美国公司有义务向每个债务证券持有人提出回购所有债务证券的要约。作为契约下的担保人，公司为此类付款提供担保。2007和2016年长期激励计划（LTIPs）、业绩份额计划（PSP）、限制性股票计划（RSP）、2019年递延年度股份红利计划（DSBS）和2016年股份储蓄计划（Sharesave）下的奖励规则。–倘公司的控制权因公司的接管、重建或清盘（并非内部重组）而发生变更，LTIP、PSP、RSP、DSBS及Sharesave奖励将根据适用的计划规则归属（如属期权，则成为可在有限期间内行使）。LTIP和PSP奖励将根据相关业绩期间所经过的一段时间以及在最近一个季度末衡量的业绩条件的实现情况归属，或者（就根据2007年计划授予的LTIP而言）在薪酬委员会使用其认为适当的信息授予奖励之日归属。RSP奖励将根据自奖励的授予日起经过的时间归属，DSBS奖励将全额归属，Sharesave奖励将以每位参与者在行使时的节余为限归属；以及– LTIP、PSP、RSP、TERM2、DSBS和Sharesave的规则允许（作为提前释放的替代方案）参与者，如果允许， 在可比基础上将其现有奖励交换为收购公司的新奖励股份。英国以外的分公司公司，已在南非设立代表处。详情见第403页。BAT年报2025战略报告治理报告财务报表其他信息其他公司披露续394
根据英国上市规则关于多元化和包容性的规定进行报告我们根据英国上市规则披露要求报告截至2025年12月31日我们的董事会和执行管理层多元化数据以及我们在实现英国上市规则董事会多元化目标方面的进展。截至2025年12月31日，董事会的四个高级职位中有一个由女性担任，少数族裔背景的董事占董事会的30%，董事会中的女性代表占50%（截至本年度报告日期，情况仍然如此）。董事会致力于在第201至205页讨论的提名委员会开展的继任规划活动的支持下，继续加强其多样性。性别代表性：截至2025年12月31日的董事会和执行管理层人数占董事会的百分比董事会高级职位人数（CEO、CFO1、SID和主席）在执行管理层的人数2执行管理层的百分比1男性550% 21387%女性550% 1213%未说明/不愿说——% ————%种族背景：截至2025年12月31日的董事会和执行管理层人数占董事会的百分比董事会高级职位人数（CEO、CFO，SID和主席）在行政管理中的人数1行政管理的百分比1英国白人或其他白人（包括少数族裔-白人群体）770% 21067%混合/多族裔群体——————%亚裔/亚裔英国人110% — 213%黑人/非洲/加勒比/黑人英国人110% ————%其他族裔群体110% 1320%未指明/不愿说——————注：1。临时首席财务官的角色目前不是董事会的执行董事角色。2.执行管理层包括管理委员会（董事会以下的大多数高级执行机构）和公司秘书，不包括英国上市规则所定义的行政和支持人员。数据收集方法与董事会、管理委员会和公司秘书有关的性别和种族数据采用公司秘书管理的标准化流程每年收集一次。请每位董事会成员、管理委员会成员和公司秘书在严格保密和自愿的基础上完成一份标准表格调查表，个人通过该调查表自我报告其种族和性别认同（或指明他们不希望报告此类数据）。标准表格调查表的标准完全符合英国上市规则中规定的定义。BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息395公司章程公司股东可通过特别决议修订公司章程或通过新的条款，但须遵守英国公司法的规定。以下描述概述了公司现行组织章程（‘章程’）（于2023年4月19日股东周年大会上以特别决议通过）、适用的英国和威尔士法律以及英国公司法的某些条款。本摘要通过参考《英国公司法》和条款对其整体进行了限定。文章的副本可在bat.com上获得。股本股东大会投票–投票记录日：公司可在会议召开时间前指定不超过48小时的时间（不包括一天中非工作日的任何部分），在该时间内，任何人必须被载入股东名册，才有权出席会议或在会上投票。股份转让的限制–董事可全权酌情拒绝登记以凭证式形式转让的股份，而该股份并无缴足，但该拒绝不会阻止以凭证式形式买卖未获足额缴款的股份在公开及适当的基础上进行–董事亦可拒绝登记以凭证式形式（不论是否足额缴款）的股份转让，除非转让文书：（a）已提交并妥为盖章，并存放于公司的注册办事处或董事委任的其他地方，并附有与其有关的股份的证明书及董事合理要求的其他证据，以显示转让人作出转让的权利；（b）仅就一类股份；及（c）有利于不多于四名受让人——就无证明股份而言，转让仅应根据2001年《无证明证券条例》的条款进行登记，以便董事可以拒绝登记要求股份由四人以上共同持有的转让——如果董事拒绝登记股份转让， 他们必须在切实可行范围内尽快并在任何情况下于向公司董事提交转让文书委任及退任后两个月内向受让人发出有关拒绝的通知–由不少于五名董事组成的董事会，且不受任何最大限制（除非股东的普通决议另有决定）–董事及公司（以普通决议）可委任一名愿意担任董事的人士–所有董事必须于每次股东周年大会（AGM）退任并寻求连任，但在发出该股东周年大会通知后及股东周年大会举行前由董事会委任的任何董事除外。根据《章程》规定的借款及其他权力——董事可行使公司的所有借款及抵押或抵押其承诺、财产、资产（现在和未来）和未收回资本的权力——公司所有董事也可发行债券、债券股票和其他证券委员会对并购交易的监督公司董事会对重大并购交易的战略监督（由交易的价值或战略性质决定），它们在授权机构的集团声明（SODA）中被提及以供注意。其他并购交易被提交给管理委员会或其他适用的高级论坛或人士，根据集团SoDA进行战略监督。集团SoDA下的这些转介要求与集团公司或其内部的企业批准并购交易的任何要求一起适用。网络安全风险管理和战略网络安全对集团的业务运营至关重要，因为集团依靠IDT系统和网络开展核心活动，包括制造、分销、营销、客户服务、科学、研发以及财务和管理报告。董事会承认，网络安全威胁对集团的业务、声誉、财务状况和竞争地位以及我们的消费者、员工和其他利益相关者的安全和隐私构成重大风险。这些风险是相关的，因为集团不时引入新技术作为其业务转型的一部分，例如忠诚度计划、互联技术和其他互动平台，这可能会改变集团的风险状况并增加集团面临的网络威胁。为减轻这些风险，该集团实施了识别、评估和管理重大网络安全风险的流程。这些流程被纳入集团的整体风险管理系统和流程，由董事会监督并由管理层实施。这些流程包括：–实施适当的技术和组织安全措施，例如防御技术、加密、认证以及备份和恢复系统，以保护集团所有系统和网络以及在其上存储或传输的数据的机密性、完整性和可用性；–就网络安全最佳做法和程序、遵守我们的SOBC（包括网络安全和信息安全要求）以及根据要求对其他相关问题做出回应向集团公司员工和承包商提供定期培训和意识计划；–维护关键供应商的供应商管理流程，包括开展尽职调查和纳入合同义务，旨在确保能够访问集团IDT系统和网络，或处理或存储集团数据的第三方服务提供商遵守我们的网络安全要求和标准；BAT年度报告和20-F 2025战略报告治理报告财务报表其他信息其他公司披露续396 ——制定、维护和测试集团的事件响应和业务连续性程序，旨在使集团能够迅速发现、遏制、分析，报告并从任何潜在或实际事件中恢复，并建立集团在技术相关事件中的应变能力；–酌情聘请外部评估员、顾问和其他第三方，以支持集团的网络安全风险评估、识别和管理流程，并提供独立的保证和建议；以及–就网络安全事项与相关的内部和外部利益相关者（如监管机构、执法当局、客户和其他行业利益相关者）进行接触，并准备以及时和透明的方式披露任何重大的网络安全风险或事件。我们的SOBC和供应商行为准则（在第128页讨论）包括对所有集团员工的要求， 承包商和供应商以降低网络安全风险和保护集团系统和数据的方式行事。集团定期审查和更新其网络安全风险流程，以支持与业务目标、监管要求和行业标准保持一致。为支持集团业务和产品组合的持续转型，集团正在加强其数字化风险管理计划。这包括更新网络安全控制和事件响应计划，扩大网络安全团队，增加全业务参与，并将覆盖范围扩大到更广泛的技术和解决方案。这些努力旨在改进网络风险的识别、管理、监测和报告。定期审查和整合来自审计、评估和事件报告的见解，以增强整个集团的网络弹性和意识。网络安全风险管理融入并遵循集团的风险识别流程（见第209页）。网络安全风险被纳入集团风险登记册，并按定义的影响和可能性类别进行评估（载于第209页）。网络安全治理和监督董事会负责集团的战略，包括监督集团的IDT和网络安全战略，并审查其风险管理和内部控制系统的有效性。董事会每年审查集团风险登记册，其中包括网络安全风险（第209至210和175页讨论过。于2025年，董事会听取了Digital & Information董事和集团首席信息安全官（CISO）（向Digital & Information董事报告）关于集团网络安全事件应对计划和事件分类方法的简报。透过审核委员会的职权范围，董事会已将若干职责授予审核委员会，包括检讨集团的风险管理及内部监控框架，以确保有适当程序进行风险识别及管理、监察物料控制的有效性、检讨集团风险登记册及新出现的风险，以及监察保护资产的程序及控制，包括网络安全控制。审计委员会每年审查集团风险登记册两次，并定期听取集团CISO关于网络风险形势和集团网络弹性的简报。审计委员会还接收公司审计委员会的报告，该委员会监测集团各职能的风险管理和内部控制的有效性，并监督集团的网络安全风险管理框架。集团维持一支由集团CISO领导的专门网络安全团队，负责制定和实施集团的网络安全战略、标准和程序，包括处理可能出现的任何重大事件。集团的网络安全团队在该领域拥有适当的专业知识、知识和经验，包括识别、评估和管理网络安全风险，维持适当的安全监测、事件响应和业务连续性程序，并在发生事件时实施这些程序。高级网络安全团队成员，包括集团CISO，均具有事前相关行业经验。集团CISO在集团拥有超过25年的信息安全和IT经验，此前曾担任集团副CISO。网络安全团队内部也持有相关行业认证，例如，认证信息安全管理器（CISM）、认证信息系统审计员（CISA）、风险和信息系统控制认证（CRISC）、认证事件处理员、认证法证分析师和认证信息系统安全专业人员。集团的网络安全团队积极监测和评估不断演变的网络安全威胁形势。它使用各种工具评估集团IDT领域的安全态势，包括漏洞扫描、渗透测试和控制评估。专家每年都会参与评估集团的网络安全计划，并识别和优先考虑网络安全风险和漏洞。这些评估和事件摘要的主要调查结果会定期报告给Digital & Information总监，并在适用的情况下报告给审计委员会，同时还会提出减轻或解决任何已识别风险的建议。任何重大网络安全事件将根据集团的事件应对程序在合理可行的范围内尽快向审核委员会及董事会报告。有关网络安全威胁以及这些威胁如何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响的更多信息， 请参阅：第175页的集团主要风险‘Digital & Cyber’。+董事报告批准和签署董事报告包括第177至214页和第238页以及第373至400页的信息。董事报告已于2026年2月11日获董事会批准，并由公司秘书Caroline Ferland代表其签署。BAT年度报告和表格20-F 2025战略报告治理报告财务报表其他信息397警示性声明本文件包含某些前瞻性声明，包括1995年美国《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性”声明。这些陈述通常但并非总是通过使用诸如“相信”、“预期”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“打算”、“计划”、“潜力”、“预测”、“将”、“预期”、“估计”、“项目”、“定位”、“战略”、“展望”、“目标”、“有信心”等词语或短语做出。其中包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，其中包括我们的经营业绩、财务状况、流动性、前景、增长、战略以及集团经营所在国家和市场不时发生的经济和商业环境。特别是，这些前瞻性陈述包括（其中包括）关于集团未来财务业绩、计划推出的产品以及未来监管发展和业务目标的陈述，以及（i）战略报告概述部分（第2至7页）中的某些陈述，包括我们的业务概览-我们的宗旨、愿景和使命、主席介绍和首席执行官审查；（ii）战略报告-我们的战略部分（第10至25页），包括我们的战略领航员部分、我们的业务模型部分，中期首席财务官概览以及我们的市场和大趋势部分；（iii）战略报告-我们的战略支柱-战略支柱概览-高质量增长部分（第26至37页），包括可管理的可燃物过渡、福祉以及刺激和监管，我们的蒸汽产品下的PMTA以及集团期望继续在我们的现代口服产品下的其他市场寻找机会和发展现代口服类别；（iv）战略报告-我们的战略支柱-战略支柱概览-动态业务部分（第38至59页），包括卓越运营、现金产生、最大化我们的投资，减少债务，产生可持续的回报，美国部分的法规更新以及集团对Vuse Ultra在AME地区的早期表现的鼓励，集团对Vuse Ultra在加拿大、德国和法国的AAA部分的早期表现的鼓励以及财务业绩摘要，包括股息、资金、流动性和资本结构Structure，集团在2026年的预期资本支出，集团认为集团有充足的营运资金需求，集团对能够成功进入债务资本市场和作为持续经营的评估的信心；（v）战略支柱概览-可持续未来部分（第60至163页），包括可持续未来部分、我们的首席可持续发展官的信息、我们新的2030年可持续发展目标部分、双重重要性评估部分、THR部分、气候部分、自然部分、循环部分、社区部分以及TCFD报告和TNFD披露部分；（vi）可行性声明（第176页）；（vii）账目说明（第257至354页）中的某些陈述，包括会计政策和编制基础、集团驾驭监管变化的能力、集团对减值测试的预测和假设、集团对完成出售古巴子公司的预期以及或有负债和财务承诺部分。所有这些前瞻性陈述都涉及受风险、不确定性和其他因素影响的估计和假设。据信，这份文件中反映的预期是合理的，但它们可能会受到一系列变量的影响，这些变量可能导致实际结果和业绩与目前的预期存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异的关键因素包括与以下相关的不确定性：来自非法贸易和非法产品的竞争加剧的影响；国内或国际经济或政治条件的变化或差异；不利的国内或国际立法和烟草监管的影响， 新品类和其他监管；供应链中断的影响；不利诉讼和外部调查及争议结果以及此类结果对集团财务状况的影响；烟草、尼古丁和新品类相关税收大幅增加或结构性变化的影响；无法开发、商业化和交付集团的新品类战略；国内或国际监管机构的不利决定，包括有争议的税收、利息和处罚；严重伤害的影响，在工作场所和与企业合作的人生病或死亡；在当前资本结构下维持信用评级和为企业提供资金的能力；转换和交易外汇风险；与气候变化相关的直接和间接不利影响（包括实际影响和过渡影响）；提供可行的循环商业模式以应对全球需求的能力，以及日益增加的监管、利益相关者和消费者压力；以及集团防御网络和数字行动的能力，这些行动导致系统和数据的机密性、可用性或完整性丧失。有关可能影响集团的主要风险的进一步详情，请参阅本文件第166至175页策略报告的集团主要风险部分。过往表现并非未来表现的指引，需要建议的人士应谘询独立财务顾问。前瞻性陈述反映了在编制本文件之日可获得的知识和信息，集团不承担更新或修改这些前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。告诫读者不要过分依赖此类前瞻性陈述。本文件中的任何陈述均无意作为盈利预测，本文件中的任何陈述均不应被解释为意味着BAT当前或未来财政年度的每股收益必然会匹配或超过BAT历史上公布的每股收益。由美国/雷诺美国提供或就其提供的所有财务报表和财务信息均初步按照美国公认会计原则编制，构成美国/TERM1的主要财务报表或财务记录。这些财务信息随后转换为国际会计准则理事会颁布并在英国采用的国际财务报告准则（IFRS），以便在集团业绩范围内进行合并。如果本公告中提供的任何此类财务信息与美国或雷诺美国相关，则本公告旨在作为对雷诺美国主要基于美国公认会计原则的财务报表和信息的解释或补充。尽管在制定我们的双重重要性评估（DMA）时考虑了财务重要性，但我们的DMA和本文件中关于可持续发展事项的重要性或重要性的任何结论并不意味着其中讨论的所有主题对我们的整体业务具有财务重要性，这些主题可能不会显着改变有关我们证券的可用信息的总体组合。在美国销售的产品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，受FDA监管，未经机构许可，不会对这些产品提出降低风险的声明。BAT年度报告及表格20-F 2025战略报告治理报告财务报表其他信息其他公司披露续398
股东信息管理您的持股普通股东查询英国注册处Computershare Investor Services PLC（Computershare）The Pavilions，Bridgwater Road，Bristol BS99 6ZZ电话：08004080094（仅限英国）或+ 443708893159（海外）在线：www.investorcentre.co.uk/contactus South Africa Registrar Computershare Investor Services Proprietary Limited Private Bag X9000，Saxonwold，2132，South Africa电话：0861100634；+ 27118708216电子邮件：web.queries @ computershare.co.za American Depositary Shares（ADS）查询有关ADS持有人账户和支付股息的所有查询请发送至：Citibank Shareh美国电话：+ 18889852055（免费）或+ 17815754555电子邮件：citibank@shareholders-online.com网站：www.citi.com/dr在线管理您的持股ComputerShare为公司英国股票登记册上的股票持有人提供在线服务，即投资者中心。投资者中心允许股东在线管理其持股，使股东能够：–更新个人详细信息并提供地址变更；–更新股息银行授权说明并审查股息支付历史；–注册股息再投资计划（DRIP）；以及–注册以电子方式接收公司通讯。要注册Investor Centre，请访问www.investorcentre.co.uk/contactus股东如对其持股有任何疑问，请使用上述联系方式或访问www.computershare.com/uk/investor/bri联系Computershare股票交易Computershare还向现有股东提供股票交易服务。有关如何交易在伦敦证券交易所交易的英美烟草股票的完整详情，请访问www.computershare.com/dealing/uk。请注意，这项服务仅在某些国家提供。股息股息再投资计划（DRIP）我们向我们的英国股东提供DRIP。DRIP允许符合条件的股东使用其现金股息收购公司的额外股份。DRIP股票由ComputerShare通过低成本交易安排购买。请联系英国的Computershare，了解这项服务的详细信息和排除情况。股息征税历史英国资本利得税信息可在bat.com/cgt上查阅。或者，拨打+ 442078451000联系英美烟草公司秘书部。南非分公司登记根据JSE上市要求，与在南非分公司登记的股东有关的最终确定信息（包括以南非兰特计算的股息金额、汇率和相关的转换日期）将与南非股息税信息一起在下述日期公布。就南非股息税而言，季度股息被视为‘外国股息’。就南非股息税申报而言，支付季度股息的收入来源是英国。股息关键日期根据伦敦证交所、Strate（JSE使用的电子结算和托管系统）和纽约证交所的要求，以下是季度股息支付的重要日期。除非另有说明，所有日期均为2026年。事件付款1号付款2号付款3号付款4号初步公告（包括LSE和JSE目的所需的申报数据）12月2日公布最终确定信息（JSE）17日3月30日6月21日9月14日12月英国主登记册之间不允许（在任一方向）移除请求和南非分公司登记3月17日– 3月27日6月30日– 7月10日9月21日– 10月2日12月14日– 12月29日最后交易日（LDT）暨股息（JSE）24日3月7日7月29日9月23日股票开始交易除息（JSE）25日3月8日7月30日9月24日英国主要登记册之间不允许转让和南非分公司名册3月25日– 3月27日7月8日– 7月10日9月30日– 10月2日12月24日– 12月30日不得在南非分公司名册上非物质化或再物质化股份3月25日– 3月27日7月8日– 7月10日9月30日– 10月2日12月24日– 12月30日股票开始交易除息（伦敦证券交易所）26日3月9日7月1日10月24日股票开始交易除息（纽约证券交易所）27日3月10日7月2日10月29日记录日期（JSE， 伦敦证交所和纽约证交所）27日3月10日7月2日10月29日收到股息再投资计划（DRIP）选举（LSE）的最后日期15日4月24日7月16日10月13日2027年1月13日支付日（LSE和JSE）7月14日8月6日11月3日2027年ADS支付日（NYSE）12月19日8月12日2027年2月8日BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息股东信息399 英美烟草集团员工信托（BATGET）BATGET持有公司普通股的目的是满足根据各种员工持股计划作出的期权和奖励的归属或行使。重大权益以股份为基础及以现金结算的股份为基础安排的详情载于账目附注的附注28。截至2025年12月31日，BATGET持有公司581.3万股普通股（2024年：676.4万股），市值为2.449亿英镑（2024年：1.948亿英镑）。BATGET的受托人已放弃就这些股份收取股息的权利，并且在BATGET持有普通股期间不行使任何投票权。BATGET不持有ADS。股票欺诈股票欺诈（又称‘锅炉房’骗局）的做法不幸地还在继续，许多公司的股东收到了一些人不请自来的电话或邮件，提议向他们出售在美国、英国或其他投资中往往被证明是毫无价值或高风险的股票，或者以虚高的价格购买股票以换取预付款。我们鼓励股东阅读fca.org.uk/consumers/protect-yourself-scams上的FCA关于如何避免诈骗的指南如果您怀疑自己曾被欺诈者接近，请使用www.fca.org.uk/scamsmart上的股票欺诈报告表告诉FCA，在那里您可以找到更多关于投资诈骗的信息。您也可以拨打FCA消费者帮助热线08001116768。如果您因投资欺诈而损失了资金，请拨打03001232040或在www.reportfraud.police.uk上在线举报欺诈。本《2025年年度报告》可在bat.com/annualreport上在线查阅。当前和以往年度报告的副本可索取：英美烟草出版物Unit 80，London Roding Road London Industrial Park，London E6 6LS电话：+ 442075117797电子邮件：bat @ team365.co.uk南非登记册上持有的股份持有人可使用本2025年年度报告末尾显示的联系方式与公司在南非的代表处联系。当前和过去年度报告的亮点可以以盲文、录音带和大字体等替代格式制作。本《2025年年度报告》中提及的文件不构成本年度报告的一部分，除非具体以引用方式并入。公司须遵守适用于外国私人发行人的1934年美国证券交易法的信息要求。根据这些要求，公司向SEC提交一份单独的20-F表格年度报告和其他文件。BAT的SEC文件可在SEC网站上向公众提供，www.sec.gov将把这份2025年年度报告的印刷本邮寄给选择接收它的英国主登记册上的股东。否则，股东将收到通知，本《2025年年度报告》可在网站上查阅，并将在收到通知时收到一份简短的业绩摘要（其中列出了集团业绩概览、主要事实和数据以及公司财务日历中的关键日期）和代理表格。具体的当地邮寄和/或通知要求将适用于南非分公司名册上的股东。有关英美烟草的综合信息，请访问我们的网站：bat.com。在投资者部分，您将找到估值和图表工具、股息和股价数据，您可以下载股东出版物并订阅电子邮件警报服务。您还可以下载我们的投资者关系应用程序，在您的iPad、iPhone或Android设备上访问所有最新的财务信息。日历20264月15日星期三上午11：30年度股东大会7月30日星期四半年报告BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息股东信息续400简称ADR美国存托凭证ADS美国存托股– 1 ADS相当于1 BAT普通股AI人工智能年度股东大会年度会议AME美洲（不含美国）和欧洲AMSSA美洲（不含美国）和撒哈拉以南非洲APFO调整后运营利润APME亚太地区和中东APMEA亚太地区， 中东和非洲bps基点CC不变货币CDP前身为碳披露项目CGFO运营产生的现金CO2e二氧化碳当量代码英国公司治理代码，2018年7月版CSR企业社会责任CSRD欧盟企业可持续发展报告指令DOJ美国司法部DSBS递延股份红利计划EMTN欧洲中期票据ENA欧洲和北非EPS每股收益ESG环境，社会和治理ERP企业资源规划ESRS欧洲可持续发展报告标准欧盟欧盟EURIBOR欧元银行间同业拆借利率FII GLO压延投资收益集团诉讼令FCTC烟草控制快速消费品框架公约FRC英国财务报告委员会GAAP公认会计实务GDB Global Drive品牌，为Kent、Dunhill、Pall Mall、Lucky Strike和Rothmans GDPR欧盟通用数据保护条例GDSB Global Drive和关键战略品牌，为GDB，加上双喜和State Express 555 GJ Gigajoules（能源用途）丨惠普惠普加热产品（即装置，其中包括glo和我们的混合动力产品）。加热产品用于加热我们的烟草加热产品或草药加热产品IASB国际会计准则委员会IEIS国际高管激励计划IFRS国际财务报告准则由IASB发布并被欧盟ISA国际标准采用关于审计JSE约翰内斯堡证券交易所KPI关键绩效指标LIBOR伦敦银行间同业拆借利率LSE伦敦证券交易所LR上市规则LTIP长期激励计划LTIP长期激励计划净营业额或收入NYSE纽约证券交易所OCF经营现金流OECD经济合作组织和发展OFAC美国财政部外国资产办公室控制OTP其他烟草产品，包括但不限于卷自有，自制和雪茄派克报告派克审查委员会关于英国董事会种族多样性的最终报告于2017年10月12日发布PCAOB上市公司会计监督委员会ppts个百分点雷诺美国雷诺美国 Inc. 丨雷诺美国公司及其附属公司ROCE所用资本回报率RRP降低风险产品莱德集团的功能性注射品牌莱德：TM SAFL可持续农业和农民生计SEC美国证券和交易委员会SIP股份激励计划SOBC集团商业行为标准SOFR担保隔夜融资利率SONIA英镑隔夜指数平均SOX美国2002年萨班斯-奥克斯利法案SRS股份奖励计划TAO计划实施新的运营模式，包括SAP TCFD工作组关于气候相关财务披露的一个实例TDR TDR d.o.o THP烟草加热产品THR烟草减少危害TNFD工作组关于自然相关财务披露TPD1欧洲烟草制品指令（指令2001/37/EC）TPD2欧洲烟草及相关产品指令（指令2014/40/EU）TSR总股东回报美国美利坚合众国UURBS未获资助的未经批准的退休福利计划世卫组织BAT年度报告2025战略报告治理报告财务报表其他信息词汇表401页故意留空
