7,245，000美元可自动赎回双向触发PLUS，基于2027年10月5日到期的特斯拉公司普通股的表现 触发业绩杠杆上行SecuritiesSM 主要风险证券

 

投资概况

可自动调用的双向触发器PLUS

主要风险证券

基于2027年10月5日到期的特斯拉普通股的可自动赎回双向触发PLUS，我们称之为触发PLUS，它不提供定期支付的利息，也不保证本金的偿还，您将无权获得就标的股票支付的任何股息。相反，如果标的股票在最终确定日期之前的确定日期的收盘价高于或等于初始股价，Trigger PLUS将自动赎回，每个Trigger PLUS的提前赎回付款为1,285.00美元，如下所述。

到期时，如果Trigger PLUS之前未被赎回且最终股价高于初始股价，投资者将获得其投资的规定本金金额加上反映正股上行表现的150.00个百分点的回报。如果Trigger PLUS之前没有赎回，最终股价低于或等于初始股价但大于或等于触发价，投资者将获得其投资的规定本金金额加上等于百分比跌幅绝对值的正收益，这将有效限制为正的35.00%收益。然而，如果最终股价低于触发价，Trigger PLUS将按1：1的比例暴露于标的股票的负面表现，到期时将获得低于Trigger PLUS规定本金金额的65.00%且可能为零的付款。因此，Trigger PLUS的投资者必须愿意接受损失全部初始投资的风险。

 

成熟度：	约24个月，可提前赎回
杠杆系数：	150%（仅适用于Trigger PLUS未在到期前自动赎回且最终股价高于初始股价的情况）
自动提前赎回：	若在最终确定日前的确定日，标的股票的收盘价大于或等于初始股价，则触发PLUS将自动赎回相关提前赎回日的提前赎回款项。
提前赎回支付：	提前赎回款项将为每笔Trigger PLUS的现金金额，具体如下： 第1次确定日期 $1,285.00
到期付款：	如果Trigger PLUS未在到期前自动赎回，您将在到期时收到每笔Trigger PLUS的现金付款如下： 丨若最终股价大于初始股价： $ 1,000.00 +杠杆上行支付 丨若最终股价小于或等于初始股价，但大于或等于触发价： $ 1,000.00 +（$ 1,000.00 ×绝对基础回报） 在这种情况下，每1%的正股负收益，您将在Trigger PLUS上获得1%的正收益。在任何情况下，这一数额都不会超过规定的本金加上350.00美元。在这种情况下，你不会从杠杆因素中受益。 丨若最终股价低于触发价： 1000.00美元+（1000.00美元×基础回报率） 如果最终股价低于触发价，则最终股价低于初始股价的每1%，您将损失1%，您可能会损失到您在Trigger PLUS的全部投资。
触发价：	首次公开发行股票价格的65.00%
优惠券：	无
到期最低付款：	没有。投资者可能会损失他们在Trigger PLUS的全部投资。
上市：	Trigger PLUS将不会在任何证券交易所或任何电子通信网络上市或展示。

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关键投资理由

Trigger PLUS不提供定期支付利息。相反，如果最终确定日前确定日标的股票的收盘价大于或等于初始股价，则触发PLUS将自动赎回以获得提前赎回付款。

以下场景仅用于说明如何计算自动提前赎回付款或到期付款（如果Trigger PLUS之前没有被赎回），而不是试图演示可能发生的每一种情况。因此，Trigger PLUS可能会或可能不会在到期前赎回，到期付款可能低于Trigger PLUS规定的本金金额。

投资者将无权获得就标的股票支付的任何股息，Trigger PLUS不支付定期利息。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或定期利息的投资是否适合你。

场景1： Trigger PLUS提前到期赎回	如果标的股票的收盘价大于或等于最终确定日前确定日的初始股价，触发PLUS将在相关提前赎回日自动赎回提前赎回款项。您将不参与任何正股的增持。
场景2： Trigger PLUS到期前不赎回，投资者收到杠杆上行付款	该场景假设标的股票在最终确定日期之前的确定日期收盘价低于初始股价。因此，Trigger PLUS不会在到期前自动赎回。 如果最终股价高于初始股价，到期时您将收到规定的本金金额1,000.00美元加上杠杆上行支付。
情景3： Trigger PLUS到期前不赎回，投资者获得绝对标的收益	该场景假设标的股票在最终确定日期之前的确定日期收盘价低于初始股价。因此，Trigger PLUS不会在到期前自动赎回。 如果最终股价小于或等于初始股价但大于或等于触发价，即初始股价的65.00%，到期时，您将获得正股每1%负收益1%的正收益。例如，如果最终股价低于初始股价5%，Trigger PLUS将在到期时提供5%的总正收益。在这种情况下，您可能获得的最大收益是到期时的正35.00%收益。
场景4： Trigger PLUS到期前未兑付，投资者到期本金遭受重大损失	该场景假设标的股票在最终确定日期之前的确定日期收盘价低于初始股价。因此，Trigger PLUS不会在到期前自动赎回。 如果最终股价低于触发价格，在到期时，您将获得显着低于每个Trigger PLUS规定的本金金额，如果有的话，将导致您的投资损失百分比等于基础回报。例如，如果基础收益为-40.00 %，则每个Trigger PLUS将赎回600.00美元，即规定本金金额的60.00%。Trigger PLUS没有最低付款，您可能会损失高达您在Trigger PLUS的全部投资。

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投资者适当性

Trigger PLUS可能适合你，如果：

■您充分了解并愿意接受投资Trigger PLUS的风险，包括您在Trigger PLUS投资可能损失高达100.00%的风险

■可以容忍投资的很大部分或全部亏损，愿意进行的投资，如果Trigger PLUS未在到期前自动赎回且最终股价低于触发价，则具有与直接投资标的股票相同的下跌市场风险

■您理解并接受，若触发PLUS提前到期自动赎回，您对触发PLUS的收益仅限于提前赎回款项且不参与任何标的股票的增持

■您认为标的股票的收盘价将大于或等于最终确定日前一个确定日的初始股价或者认为，如果Trigger PLUS未提前自动赎回，最终股价将大于或等于触发价

■你理解并接受你从绝对收益特征中获得的潜在正收益受到触发价格的限制

■可以容忍Trigger PLUS到期前的市场价格波动可能与标的股票价格波动相近或超过

■您不寻求投资的当期收益，并愿意放弃对标的股票支付的任何股息

■您愿意并能够投资于可能在到期日之前赎回的证券，否则您愿意并能够持有Trigger PLUS至到期，期限约为24个月，并接受Trigger PLUS可能很少或没有二级市场

■您了解并愿意接受与标的股票相关的风险

■您愿意为Trigger PLUS下的所有付款承担BNS的信用风险，并且您理解如果BNS违约其义务您可能无法收到任何应付您的金额包括任何本金的偿还

Trigger PLUS可能不适合您，如果：

■您不完全了解或不愿意接受投资Trigger PLUS的风险，包括您在Trigger PLUS的投资可能会损失高达100.00%的风险

■您要求的投资提供本金损失的充分保障

■您不愿意做的投资，如果Trigger PLUS未提前自动赎回且最终股价低于触发价，具有与直接投资标的股票相同的下跌市场风险

■您不理解或无法接受，如果触发PLUS提前到期自动赎回，您对触发PLUS的收益仅限于提前赎回支付，您将不参与任何标的股票的增持

■您认为标的股票的收盘价将低于最终确定日前确定日的初始股价且若触发PLUS未提前自动赎回，最终股价将低于触发价

■您不理解或不能接受您的绝对收益特征的潜在正收益受到触发价格的限制

■不能容忍Trigger PLUS到期前的市场价格波动可能与标的股票价格波动相近或超过

■你从你的投资中寻求当期收益或更愿意收到标的股票支付的股息

■您无法或不愿意持有可能在到期日之前赎回的Trigger PLUS，您无法或不愿意持有此类证券至到期，期限约为24个月，或寻求将有活跃二级市场的投资

■您不了解或不愿意接受与标的股票相关的风险

■您不愿意为Trigger PLUS下的所有付款承担BNS的信用风险，包括任何偿还本金

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可自动调用的双向触发器PLUS是如何工作的

假设示例

以下示例基于以下条款，纯属假设（您的Trigger PLUS的实际条款已在本文封面中具体说明）。

投资者将无权获得就标的股票支付的任何股息或任何定期利息。你应该仔细考虑一项不提供任何股息或定期利息的投资是否适合你。Trigger PLUS上的所有款项均需承担BNS的信用风险。

 

规定的本金金额：	每次触发PLUS $ 1,000.00
杠杆系数：	150.00%
提前赎回支付：	提前赎回款项将为每笔Trigger PLUS的现金金额，具体如下： 第1次确定日期 $1,285.00
假设初始股价：	$100.00
触发价：	65.00美元，为首次公开发行股票价格的65.00%
到期最低付款：	无

示例1：触发PLUS在第一个确定日期之后赎回。

日期	正股收盘价	付款（每次触发PLUS）
第1次确定日期	120.00美元（大于等于初始股价）	$1,285.00

在本例中，标的股票在第一个确定日的收盘价大于或等于初始股价。因此，触发PLUS在第一个提前兑付日自动赎回。投资者将在相关的提前赎回日获得每份Trigger PLUS 1,285.00美元（Trigger PLUS总回报率为28.50%）。触发PLUS赎回后不再继续支付，投资者不参与标的股票增值。

例2：Trigger PLUS到期前不自动赎回且最终份额价格大于或等于初始份额价格。

最终股价	$110.00
基础回报	($110.00 – $100.00) / $100.00 = 10.00%
到期付款	= 1,000.00美元+杠杆上行支付
	= $ 1,000.00 +（$ 1,000.00 ×杠杆系数×基础回报）
	= $1,000.00 + ($1,000.00 × 150.00% × 10.00%)
	= $1,150.00

在本例中，标的股票的收盘价低于最终确定日期之前确定日期的初始股价，因此，Trigger PLUS不会在到期前赎回。在最终确定日，最终股价大于初始股价且标的收益率为10.5%。因此，投资者在到期时收到规定的本金金额加上相当于基础回报1500%倍的回报，从而在到期时为每个Trigger PLUS支付1,150.00美元（总回报为15.00%）。

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例3：Trigger PLUS到期前不自动赎回且最终份额价格大于或等于触发价格。

最终股价	$95.00
基础回报	($95.00 – $100.00) / $100.00 = -5.00%
到期付款	= $ 1,000.00 +（$ 1,000.00 ×绝对基础回报）
	= $1,000.00 + ($1,000.00 × |-5.00%|)
	= $1,050.00

在本例中，标的股票的收盘价低于最终确定日期之前确定日期的初始股价，因此，Trigger PLUS不会在到期前赎回。在最终确定日，最终股价小于或等于初始股价但大于或等于触发价且标的收益率为-5.00 %。因此，投资者在到期时收到规定的本金金额加上等于百分比下降的绝对值的无杠杆正回报，导致每个Trigger PLUS到期支付1050.00美元（总回报为5.00%）。

例4：Trigger PLUS到期前不自动赎回且最终份额价格低于触发价。

最终股价	$40.00
基础回报	($40.00 – $100.00) / $100.00 = -60.00%
到期付款	= 1000.00美元+（1000.00美元×基础回报）
	= $1,000.00 + ($1,000.00 × -60.00%)
	= $1,000.00 - $600.00
	= $400.00

在本例中，标的股票的收盘价低于最终确定日期之前确定日期的初始股价，因此，Trigger PLUS不会在到期前赎回。最终确定日，最终股价小于触发价标的收益率为-60.00 %。由于最终股价低于触发价，投资者充分暴露于标的股票最终股价相对于初始股价的下跌，导致到期支付每Trigger PLUS 400.00美元（投资回报率为-60.00 %）。

如果Trigger PLUS未在到期前赎回且最终股价低于触发价，则最终股价低于初始股价的每1%，您将损失1%，您可能会损失至您在Trigger PLUS的全部投资。

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风险因素

以下是Trigger PLUS中投资者的某些关键风险因素的非详尽列表。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附的产品补充和随附招股说明书补充和随附招股说明书的“风险因素”标题为“附注特有的额外风险因素”的部分。我们还敦促您就Trigger PLUS的投资咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。

与回报特征相关的风险

↓到期重大损失的风险；您可能会损失到您的全部投资。Trigger PLUS与普通债务证券的不同之处在于，BNS不一定会在到期时偿还Trigger PLUS规定的本金金额。如果Trigger PLUS未在到期前自动赎回且最终股价低于触发价，则最终股价低于初始股价的每1%，您将损失本金的1%。您可能会损失到您在Trigger PLUS的全部投资。

丨发行人规定的支付仅在提前赎回或到期时适用。你应该愿意持有你的Trigger PLUS至成熟。规定的支付，包括提前赎回支付的收益、杠杆系数或到期时的绝对基础收益，只有在您持有您的Trigger PLUS至提前赎回或到期（如适用）时才能获得。如果你能够在二级市场提前到期卖出你的Trigger PLUS，即使当时标的股票的当前价格大于或等于触发价格，你也可能不得不相对于你在Trigger PLUS的投资亏本卖出。

■若触发PLUS提前到期赎回，则触发PLUS的升值潜力受限于固定的提前赎回支付。如果标的股票的收盘价大于或等于最终确定日前确定日的初始股价，触发PLUS将自动赎回。在此场景下，Trigger PLUS的升值潜力仅限于固定的提前赎回支付，一旦赎回，将不再对Trigger PLUS进行支付。此外，如果触发PLUS提前到期赎回，您将不会参与任何基础股票的增加，这可能是重大的。此外，如果Trigger PLUS没有被自动赎回，而是一直未偿还到到期，固定的提前赎回付款可能会少于您在到期时收到的相同水平的基础股票增加的付款。

■正股任何负面表现对Trigger PLUS的潜在正回报受触发价格的限制，尽管最终股价相对于初始股价的变化程度仅有很小的差异，但Trigger PLUS的回报可能会发生显着变化。如果Trigger PLUS未在到期前自动赎回，且最终股价低于或等于初始股价但高于或等于触发价格，您将在到期时获得1,000美元外加等于绝对基础回报的回报，这将反映基础股票每1%的负回报为1%的正回报。在这种情况下，你不会从杠杆因素中受益。然而，由于触发价格，你从绝对收益特征的收益被有效限制为35.00%并且尽管最终股价相对于初始股价的变化程度只有很小的差异，但触发PLUS的收益可能会发生显着变化。虽然最终股价低于初始股价但大于或等于触发价将产生等于绝对基础收益的正收益，但基础股票进一步下跌至仅略低于触发价的最终股价将导致Trigger PLUS上等于基础收益的百分比损失。这两种情形下的Trigger PLUS收益率显著不同，尽管标的收益率只有很小的相对差异。

■标的股票较大的预期波动一般反映了以提前赎回支付为代表的较高收益率、较高的杠杆因子和较低的触发价格，以及截至定价日较高的最终股价可能低于触发价的预期。相关股票的更大预期波动反映了截至定价日的更高预期，即Trigger PLUS将不会在到期前赎回，最终股价可能低于触发价。“波动率”是指标的股票价格变动的频率和幅度。这种更大的预期风险通常会反映在以提前赎回支付为代表的更高的回报率、更高的杠杆系数和更低的触发价格上，而不是在预期波动性更低的情况下。然而，虽然这些条款是在定价日期设定的，部分是基于使用我们内部模型计算的标的股票的波动率，但在触发PLUS的期限内，标的股票的波动率可能会发生显着变化。标的股票的价格可能会大幅下跌，这可能会导致您在Trigger PLUS上的全部投资损失至多。

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■触发PLUS在发生提前赎回时存在再投资风险。如果最终确定日前的确定日标的股票的收盘价大于或等于初始股价，且在相关提前赎回日后您将不会收到任何进一步的付款，则触发PLUS将在到期前自动赎回。反之，当最终确定日前的确定日标的股票收盘价低于初始股价时，Trigger PLUS将不会自动赎回，这通常与您的Trigger PLUS出现较大的本金损失风险重合。如果Trigger PLUS提前到期自动赎回，您的投资期限将受到限制。如果Trigger PLUS在到期前被赎回，则无法保证您将能够以类似风险水平的可比回报率将投资于Trigger PLUS的收益再投资。此外，如果您能够将此类收益再投资于与Trigger PLUS相当的投资，您将产生交易成本，并且此类投资的原始发行价格很可能包括某些内置成本，例如经销商折扣和对冲成本。

■ Trigger PLUS上的应付金额不与确定日期以外的任何时间的标的股票价格挂钩。是否收到提前赎回款项，将仅以相关确定日标的股票收盘价为准，可能会延期非交易日和某些市场扰动事件。因此，在最终确定日期之前的确定日期之前，您将不知道Trigger PLUS是否会自动赎回提前赎回付款。此外，由于Trigger PLUS是否会自动赎回完全基于最终确定日前确定日期的标的股票价格，如果该确定日期的标的股票收盘价低于初始股价，即使在Trigger PLUS期限内其他日期的标的股票价格高于或等于初始股价，您也不会收到提前赎回款项。

同样，最终股价将仅基于最终确定日标的股票的收盘价，可能会延期非交易日和某些市场干扰事件。如果标的股票的价格在最终确定日下跌，则到期付款将比如果到期付款与此种下跌之前的任何时间的标的股票价格挂钩的情况下会更少，而且可能会大大减少。尽管Trigger PLUS期限内到期日标的股票的收盘价或其他时间的收盘价可能比最终确定日标的股票的收盘价对您更有利，但到期付款将完全基于最终确定日标的股票的收盘价。

■拥有Trigger PLUS并不等于拥有标的股票。您的Trigger PLUS的回报可能无法反映如果您实际拥有标的股票您将实现的回报。例如，您将不会收到或有权收到就标的股票支付的任何股息支付或其他分配，并且任何此类股息或分配将不会被计入您的Trigger PLUS到期支付的计算中。此外，作为Trigger PLUS的所有者，您将不拥有投票权或相关股票持有人可能拥有的任何其他权利。

■绝对收益特征不等同于直接空仓正股。你的Trigger PLUS的回报将不会反映如果你真的直接在标的股票上做了空仓，你可能会实现的回报。与直接做空标的股票，这将使您有权充分受益于标的股票的任何贬值不同，您将不会受益于标的股票的任何贬值，超出标的回报率为-35.00 %。相反，低于-35.00 %的基础收益将使您在1比1的基础上暴露于基础股票的负面表现，您将损失部分或全部您在Trigger PLUS的投资，如上所述。

与标的股票特征相关的风险

■对Trigger PLUS的投资须承担与单一股本证券投资相关的风险。标的股票价格可能因标的股票和标的股票发行人（“标的股票发行人”）特有的因素，如股票价格波动、盈利、财务状况、企业、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，如一般股票市场波动和水平、利率和经济、政治及其他条件而大幅上涨或下跌。您作为Trigger PLUS的投资者，应该对标的股票发行人和标的股票进行自己的调查。有关标的股票的更多信息，请参阅下面的“标的股票信息”以及本节提及的标的股票发行人的SEC文件。我们敦促您审查基础股票发行人定期向SEC提交的财务和其他信息。

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■无法保证Trigger PLUS中隐含的投资观点一定会成功。无法预测标的股票价格是否上涨或下跌以及上涨或下跌的幅度也无法保证最终确定日前确定日标的股票的收盘价将大于或等于初始股价或最终股价将大于或等于初始股价或触发价。标的股票的价格会受到影响标的股票和标的股票发行人的复杂、相互关联的政治、经济、金融等因素的影响。你应该愿意接受一般拥有股票特别是基础股票的风险，以及你在Trigger PLUS的投资损失很大一部分或全部的风险。

■标的股票发行人与BNS不存在从属关系。标的股票发行人不是我们的关联公司，不以任何方式参与此次发行，也没有义务在采取任何可能影响Trigger PLUS价值的公司行为时考虑您的利益。我们没有对标的股票进行任何尽职调查询价。

与估计价值和流动性有关的风险

■ BNS在定价时（定价日贵司Trigger PLUS条款设定时）对Trigger PLUS的初始预估值低于Trigger PLUS的发行价格。BNS对Trigger PLUS的初步估计值仅为估计值。Trigger PLUS的发行价格超过了BNS的初步预估值。Trigger PLUS的发行价格与BNS的初步估计值之间的差异反映了与出售和构建Trigger PLUS相关的成本，以及对冲其在Trigger PLUS下的义务。因此，Trigger PLUS的经济条款对您不利，如果没有支付这些费用或更低的话。

■无论是BNS还是SCUSA在任何时候对Trigger PLUS的预估值都不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的。BNS对Trigger PLUS的初始预估值以及SCUSA在任何时间对Trigger PLUS的预估值均参照BNS的内部资金利率确定。用于确定Trigger PLUS预估值的内部资金利率通常表示BNS常规固定利率债务证券的信用利差和BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。此折扣乃基于（其中包括）BNS对Trigger PLUS的资金价值的看法，以及与BNS常规固定利率债务的成本相比，Trigger PLUS的发行、运营和持续负债管理成本较高。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者BNS将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，BNS预计Trigger PLUS的经济条款会对您更有利。因此，对Trigger PLUS使用内部资金利率会在任何时候增加Trigger PLUS的估计值，并对Trigger PLUS的经济条款产生不利影响。

■ BNS对Trigger PLUS的初始估计值并不代表Trigger PLUS的未来值，并且可能与其他公司（包括SCUSA）的估计不同。BNS对Trigger PLUS的初始估计值是在设定Trigger PLUS条款时参考其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了一定的因素，例如BNS在定价日的内部资金利率、Trigger PLUS的预期期限、当时存在的市场条件和其他相关因素，以及BNS对市场参数的假设，其中可以包括标的股票的波动性、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设（包括SCUSA使用的定价模型和假设）可能会为Trigger PLUS提供与BNS的初始估计值不同的估值，甚至可能大大低于该估值。因此，SCUSA购买或出售您的Trigger PLUS（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）的价格可能会大大低于BNS的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。

■ Trigger PLUS流动性有限。Trigger PLUS将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，Trigger PLUS的二级市场可能很少或根本没有。SCUSA和BNS的任何其他关联公司打算但不是被要求在Trigger PLUS中做市。即使有二级市场，也可能无法提供足够的流动性，让你轻松交易或卖出Trigger PLUS。因为我们预计不会有其他经纪自营商参与Trigger PLUS的二级市场，您可能能够交易您的Trigger PLUS的价格很可能取决于SCUSA愿意从您那里购买Trigger PLUS的价格（如果有的话）。如果SCUSA在任何时候都不在Trigger PLUS做市，很可能就没有Trigger PLUS的二级市场了。相应地，您应该愿意持有您的Trigger PLUS到期。

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■ SCUSA购买或出售您的Trigger PLUS的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）将基于SCUSA对您的Trigger PLUS的预估值。SCUSA对Trigger PLUS的预估值是参考其定价模型并考虑了BNS的内部资金费率确定的。SCUSA最初在二级市场买入或卖出您的Trigger PLUS的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）超过了定价时SCUSA对您的Trigger PLUS的预估值。经SCUSA和分配参与者同意，在“关于触发PLUS的附加信息——有关分配计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如有）”规定的期间内，这一超额预计将下降至零。此后，如果SCUSA购买或出售您的Trigger PLUS，它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行。SCUSA在任何时候买入或卖出您的Trigger PLUS的价格也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差。如果SCUSA参考BNS的信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是BNS的内部资金利率）来计算其对您的Trigger PLUS的预估值，则SCUSA买卖您的Trigger PLUS的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这样做）可能会显着降低。

SCUSA的定价模型考虑了一定的变量，主要包括BNS的内部资金利率、利率（预测、当前和历史利率）、基础股票的波动性、价格敏感性分析以及Trigger PLUS的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这可能被证明是不正确的。因此，如果您在二级市场上向他人出售您的Trigger PLUS（如果有的话），您将获得的实际价值可能与参考SCUSA的模型确定的Trigger PLUS的估计价值存在重大差异，并考虑到BNS的内部资金利率，原因包括（其中包括）定价模型或他人使用的假设存在任何差异。请参阅此处的“— Trigger PLUS到期前的价格将取决于多个因素，可能大大低于规定的本金金额”。

除了上面讨论的因素外，Trigger PLUS在任何时候的价值和报价都会反映很多因素，无法预测。如果SCUSA在Trigger PLUS中做市，SCUSA报出的价格将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括BNS的信誉或感知到的信誉的任何恶化。这些变化可能会对Trigger PLUS的价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的Trigger PLUS的价格。如果SCUSA在Trigger PLUS中做市，则报价将反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值，加上或减去SCUSA当时对结构性票据类似规模交易的当前买卖价差（并受制于上述递减的超额金额）。

此外，如果您出售您的Trigger PLUS，您将可能被收取二级市场交易的佣金，或者价格将可能反映经销商折扣。这种佣金或折扣将进一步减少您在二级市场销售中获得的Trigger PLUS收益。

无法保证SCUSA或任何其他方愿意以任何价格购买您的Trigger PLUS，在这方面，SCUSA没有义务在Trigger PLUS中做市。见本文“— Trigger PLUS流动性有限”。

■ Trigger PLUS到期前的价格将取决于多个因素，可能大大低于规定的本金金额。Trigger PLUS可能在到期前出售的价格将取决于多个因素。其中一些因素包括但不限于：（i）在触发PLUS的整个期限内标的股票价格的实际或预期变化，（ii）标的股票价格的波动性和市场对上述未来波动性的看法，（iii）一般利率的变化，（iv）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（v）标的股票的股息收益率和（vi）剩余到期时间。特别是，由于Trigger PLUS中有关到期付款的条款的行为类似于期权，因此Trigger PLUS的价值会以非线性的方式变化，可能并不直观。

取决于标的股票的实际或预期价格以及其他相关因素，如果您在到期前出售您的Trigger PLUS，无论当时标的股票的价格如何，Trigger PLUS的市值可能会减少，您收到的收益可能会大大低于规定的本金金额。

请参阅随附产品补充中的“票据特有的额外风险因素——与流动性相关的风险——您的票据市值可能受到许多不可预测因素的影响”。

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与一般信用特征相关的风险

■ Trigger PLUS上的付款受制于BNS的信用风险。Trigger PLUS是BNS的高级无担保债务，直接或间接不是任何第三方的义务。Trigger PLUS上的任何付款，包括任何本金的偿还，都取决于BNS履行其到期义务的能力。因此，BNS的实际和感知资信可能会影响Trigger PLUS的市值。如果BNS违约，您可能不会收到根据Trigger PLUS条款欠您的任何金额，并且您可能会损失您在Trigger PLUS的全部投资。

与套期保值活动和利益冲突有关的风险

■ BNS和SCUSA的对冲活动可能会对Trigger PLUS的投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和交易对手的各自利益与Trigger PLUS投资者的利益相悖。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司已对冲或预计将对冲我们在Trigger PLUS下的义务。此类对冲交易可能包括订立掉期或类似协议、购买基础股票的股票和/或购买与基础股票挂钩的期货、期权和/或其他工具。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司也期望通过（其中包括）在任何时间和不时购买或出售上述任何一种工具，以及可能与基础股票挂钩的其他工具来调整对冲，并通过在最终确定日期或之前出售上述任何一种工具来解除对冲。我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司也可能与收益与标的股票价格变动挂钩的其他篮子或股票挂钩证券进行、调整和解除对冲交易。任何这些对冲活动都可能对标的股票的价格产生不利影响，因此会对Trigger PLUS的市值和您将在Trigger PLUS上收到的金额（如果有的话）产生不利影响。

您应该期望这些交易将导致BNS、SCUSA或我们的其他关联公司，或我们的客户或交易对手拥有与Trigger PLUS投资者的经济利益和激励措施不一致，并且可能直接相反。任何BNS、SCUSA或我们的任何其他关联公司都没有义务基于对Trigger PLUS投资者的潜在影响而就这些交易采取、不采取或停止采取任何行动，并且在Trigger PLUS的价值和回报下降时，上述任何一项都可能就这些对冲活动获得可观的回报。

■计算剂可以进行反稀释和其他可能对Trigger PLUS的市场价值以及应付的任何金额产生不利影响的调整。对于反稀释和影响标的股票的某些其他事件，计算代理可能会对初始股价、触发价、收盘价和/或最终股价（如适用）以及Trigger PLUS的任何其他条款进行调整。但是，计算代理不会针对每一个可能影响标的股票的公司事件做出调整。如果发生了不需要计算代理进行调整的事件，Trigger PLUS的市场价值和任何支付可能会受到重大不利影响。此外，有关任何此类调整的所有确定和计算将由计算代理进行。您应该知道，计算代理可能会根据需要以不同于随附产品补充或本文件中所讨论的方式进行任何此类调整、确定或计算，以实现公平的结果。在与基础股票发行人有关的某些重组事件发生后，如果该发行人不是存续实体，则确定是否提前赎回Trigger PLUS和/或您在到期时收到的金额可能基于基础股票发行人的继任者的股权担保，并结合在该重组事件中分配给基础股票持有人的任何现金或任何其他资产。如果标的股票被摘牌或以其他方式暂停交易，计算代理将以善意并以旨在达到商业上合理结果的方式确定标的股票的收盘价，其中可能包括将标的股票在紧接该事件发生前一个交易日的收盘价视为截至并包括最终确定日的每个剩余交易日的收盘价。任何反稀释或重组事件的发生以及随后的调整可能会对Trigger PLUS的价值以及应付的任何金额产生重大不利影响。有关更多信息，请参阅随附产品补充中“票据的一般条款——参考资产的期末价值不可得；参考资产的调整——参考股权的期末价值不可得”和“——与参考股权相关的反稀释调整”中描述的章节。

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■我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向广泛的客户群提供服务或以其他方式与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和基础股票发行人以及我们、SCUSA或我们的其他关联公司为我们或他们各自的账户或为我们的客户进行的市场活动可能会对Trigger PLUS的投资者产生负面影响。我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向大量多元化的客户群提供广泛的金融服务，包括财务咨询、投资咨询和交易服务。因此，我们每个人都可以作为投资者、投资银行家、研究提供者、投资经理、投资顾问、做市商、交易员、主经纪商或贷方。以这些身份和其他身份，我们、SCUSA和/或我们的其他关联公司购买、出售或持有广泛的投资，为我们或他们各自的账户或我们客户的账户积极交易证券（包括Trigger PLUS或我们已发行的其他证券）、基础股票、衍生品、贷款、信用违约掉期、指数、篮子和其他金融工具和产品，我们将拥有其他直接或间接利益，在那些可能与您的利益不一致并可能对标的股票价格和/或Trigger PLUS的价值产生不利影响的证券和其他市场。您应假定我们或他们将在当前或未来提供此类服务或以其他方式与（其中包括）我们和基础股票发行人进行交易，或以证券或工具或与这些实体直接或间接相关的各方进行交易。这些服务可能包括向这些公司提供贷款或股权投资，提供财务咨询或其他投资银行服务，或发布研究报告。任何这些金融市场活动都可能单独或总体上对标的股票的价格和贵方Trigger PLUS的市场产生不利影响，贵方应预期我们以及SCUSA和/或我们的其他关联公司、客户或交易对手的利益有时会对Trigger PLUS投资者的利益产生不利影响。

您应该期望我们、SCUSA和我们的其他关联公司在提供这些服务、从事此类交易或代表我们或他们各自的账户时，可能会采取对Trigger PLUS或我们可能发行的其他证券、标的股票、与上述类似或相关的其他证券或工具有直接或间接影响的行动，并且此类行动可能会对Trigger PLUS投资者的利益造成不利影响。此外，就这些活动而言，我们、SCUSA或我们的其他关联公司内部的某些人员可能有权获得有关这些各方的机密材料非公开信息，而这些信息不会在Trigger PLUS中向投资者披露。

我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向市场提供范围广泛的证券、金融工具和其他产品，包括与Trigger PLUS或我们可能发行的其他证券类似的现有或新产品、标的股票或与上述类似或挂钩的其他证券或工具。Trigger PLUS的投资者应该预期，我们、SCUSA和我们的其他关联公司提供的证券、金融工具和其他产品可能会与Trigger PLUS竞争流动性或其他方面。

■ BNS及其关联公司进行的活动可能会冲击标的股票的市场价格和Trigger PLUS的价值。BNS、SCUSA或我们的其他关联公司进行标的股票、上市和/或场外期权、期货、交易所交易基金或其他收益与标的股票表现挂钩的工具的交易或交易可能会对标的股票价格产生不利影响，从而对Trigger PLUS的市值产生不利影响。有关对冲相关交易和交易的更多信息，请参阅“— BNS和SCUSA的对冲活动可能会对Trigger PLUS的投资者产生负面影响，并导致我们各自以及我们的客户和交易对手的利益与Trigger PLUS投资者的利益背道而驰”。

■计算代理将对Trigger PLUS拥有重大酌处权，可能会以不利于您利益的方式行使。计算代理将是BNS的关联公司。计算代理将根据观察到的相关确定日标的股票的收盘价，确定是否在任何提前赎回日向您支付提前赎回款项以及Trigger PLUS到期付款（如有）。计算代理可以推迟确定基础股票的收盘价或最终股价（因此相关的提前赎回日或到期日，如适用），如果在任何确定日（包括最终确定日）发生市场扰乱事件并正在继续就基础股票进行。

■ BNS及其关联机构可能会发表研究报告或提出与对Trigger PLUS的投资不一致的意见或建议。BNS、SCUSA和我们的其他关联机构可能会不时就金融市场和其他可能影响Trigger PLUS价值的事项发表研究报告，或发表与购买或持有Trigger PLUS不一致的意见或提供建议。BNS、SCUSA或我们其他关联公司所表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致，并且可能会不时修改，恕不另行通知。投资者应自行独立调查投资Trigger PLUS及与Trigger PLUS挂钩的标的股票的优劣。

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与加拿大和美国联邦所得税相关的风险

↓税务处理不确定。Trigger PLUS的税务处理的重要方面是不确定的。您应该向您的税务顾问咨询您的税务情况。请参阅此处的“关于触发PLUS的附加信息——税务考虑”和“——加拿大所得税的重大后果”。

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有关正股的资料

本文件中包含的有关标的股票的所有披露均来自公开可获得的信息。BNS未就标的股票对任何公开可得信息进行任何独立审查或尽职调查。你应该对标的股票进行自己的调查。

特斯拉公司

根据公开资料，特斯拉公司（“特斯拉”）设计、开发、制造和销售全电动汽车以及能量产生和存储系统，还提供与其产品相关的维护、安装、操作和其他服务。特斯拉向SEC提交的信息可以参考其SEC文件编号：001-34756，或其CIK代码：0001318605。特斯拉的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“TSLA”。

截至2025年9月16日收市信息：

彭博股票代码：	TSLA UW < Equity >	52周高点（2024年12月17日）：	$479.86
当前股价：	$421.62	52周新低（2024年10月23日）：	$213.65
52周前（2024年9月16日）：	$226.78

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历史信息

下表列出了已公布的最高和最低收盘价，以及指定时期标的股票的季末收盘价。正股2025年09月16日收盘价为421.62美元。下图列出了2020年1月1日至2025年9月16日每一天标的股票的收盘价。虚线表示触发价274.053美元，等于初始股价的65.00%。我们从Bloomberg Professional获得了下表中的信息®服务（“彭博”），未经独立核实。收盘价可能会因股票拆分、公开发行、并购、分拆、退市和破产等公司行为而被彭博调整。BNS未对从彭博获得的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。不应将标的股票的历史表现作为其未来表现的指示，也不能对标的股票在任何时候的收盘价，包括确定日期给出任何保证。

特斯拉公司	高	低	期末
2020
第一季度	$61.1613	$24.0813	$34.9333
第二季度	$71.9873	$30.298	$71.9873
第三季度	$166.1067	$74.642	$143.0033
第四季度	$235.2233	$129.3467	$235.2233
2021
第一季度	$294.3633	$187.6667	$222.6433
第二季度	$254.1067	$187.82	$226.5667
第三季度	$263.7867	$214.46	$258.4933
第四季度	$409.97	$258.4067	$352.26
2022
第一季度	$399.9267	$254.68	$359.20
第二季度	$381.8167	$209.3867	$224.4733
第三季度	$309.32	$227.2633	$265.25
第四季度	$249.44	$109.10	$123.18
2023
第一季度	$214.24	$108.10	$207.46
第二季度	$274.45	$153.75	$261.77
第三季度	$293.34	$215.49	$250.22
第四季度	$263.62	$197.36	$248.48
2024
第一季度	$248.42	$162.50	$175.79
第二季度	$197.88	$142.05	$197.88
第三季度	$263.26	$191.76	$261.63
第四季度	$479.86	$213.65	$403.84
2025
第一季度	$428.22	$222.15	$259.16
第二季度	$362.89	$221.86	$317.66
第三季度（至2025年9月16日）	$421.62	$293.94	$421.62

 

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特斯拉公司的普通股– 每日收盘价2020年1月1日至2025年9月16日

本文件仅涉及特此发售的Trigger PLUS，与标的股票或与标的股票挂钩的其他证券无关。我们从前几段所述的公开文件中得出本文件中包含的有关标的股票的所有披露。就Trigger PLUS的发售而言，我们或我们的任何关联公司均未参与编制此类文件或就标的股票进行任何尽职调查查询。我们和代理人均不对有关标的股票的此类公开文件或任何其他公开信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们不能保证在本协议日期之前发生的所有事件（包括会影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）都会影响到标的股票的交易价格（以及因此在我们对Trigger PLUS定价时标的股票的价格）已经公开披露。随后披露任何此类事件或披露或未能披露有关基础股票的重大未来事件可能会影响与Trigger PLUS相关的收到的价值，从而影响Trigger PLUS的价值。

发行人及其任何关联机构均未就标的股票的表现向贵公司作出任何陈述。

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关于触发器PLUS的附加信息

请结合本文件封面摘要条款阅读本信息。

附加条款：
记录日期：	提前兑付日的股权登记日为预定提前兑付日的前一个工作日。
受托人：	Computershare Trust Company，N.A。
计算剂：	Scotia Capital Inc。
交易日：	在“票据一般条款—特别计算规定—交易日”项下的产品补充文件中规定。
营业日：	在“票据一般条款—特别计算规定—营业日”项下的产品补充文件中规定。
税务赎回：	尽管随附的产品补充中有任何相反的规定，“票据的一般条款——额外金额的支付”和“票据的一般条款——税收赎回”中的规定不适用于触发PLUS。
加拿大纾困：	Trigger PLUS不是CDIC法案规定的不可保释债务证券。
纳入条款：	经本文件修改的随附产品补充文件中“票据一般条款”标题下项目上方出现的所有术语，为前述目的，此处使用的术语是指随附产品补充文件中定义的相应术语，具体如下：
	本文使用的术语	随附产品补充中的相应术语
	正股	参考资产
	声明的本金金额	本金金额
	原始发行日期	发行日期
	确定日期	估值日期
	最终确定日期	最终估值日期
	收盘价	收盘价值
	初始股价	初始值
	最终股价	终值
	触发价格	屏障值
	基础回报	参考资产回报率
	杠杆系数	参与率
关于Trigger PLUS估计价值的附加信息：	在这份定价补充文件的封面上，BNS已经提供了Trigger PLUS的初步估计值。初步估算值的确定参考了BNS的内部定价模型，该模型综合考虑了一定的因素，如定价日BNS的内部资金利率、BNS对市场参数的假设等。有关初始估计值的更多信息，请参见此处的“风险因素——与估计值和流动性相关的风险”。 Trigger PLUS的经济条款基于BNS的内部资金利率，这是BNS通过发行类似的市场挂钩证券以及某些相关对冲安排的经济条款为借入资金而支付的利率。由于这些因素，您购买Trigger PLUS所支付的发行价格大于Trigger PLUS的初始预估值。正如在“风险因素——与预估值和流动性有关的风险—— BNS’或SCUSA在任何时候对Trigger PLUS的预估值均不是通过参考信用利差或BNSTERM3将为其常规固定利率债务证券支付的借款利率”下进一步讨论的那样，BNS的内部资金利率通常低于BNS在发行常规固定利率债务证券时将支付的利率。BNS’使用其内部资金利率降低了Trigger PLUS给你的经济条款。我们敦促您阅读本定价补充文件中的“风险因素”以获取更多信息。
重大加拿大所得税后果：	参见随附产品补充中的“加拿大税收后果的补充讨论”。除了其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为该法案第18.4（3）（b）段含义范围内产生付款的“混合错配安排”的扣除部分。
税务考虑：	您投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果是不确定的。没有针对条款与Trigger PLUS基本相同的证券的美国联邦所得税目的的定性的法律规定、法规、已公布的裁决或司法裁决。以下总结了其中一些税务后果，但我们敦促您阅读“重大美国联邦所得税后果”中更详细的讨论，在随附的产品补充中，并与您的税务顾问讨论您的特定情况的税务后果。本次讨论以经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）、最终、临时和拟议的美国财政部（“财政部”）条例、裁决和决定为基础，在每种情况下，均可获得并在本协议发布之日生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本文未涉及州、地方和非美国法律下的税收后果。没有寻求美国国税局（“IRS”）的裁决。

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	您投资Trigger PLUS的美国联邦所得税后果，以下讨论对IRS不具有约束力。 美国税务处理。根据Trigger PLUS的条款，BNS和您同意，在没有发生法定或监管变更或相反的行政裁决或司法裁决的情况下，将您的Trigger PLUS定性为与标的股票相关的预付衍生品合约。如果您的Trigger PLUS被如此对待，如果您在您的Trigger PLUS的应税处置（包括现金结算）时持有您的Trigger PLUS超过一年（否则，短期资本收益或损失），您通常应该确认长期资本收益或损失，金额等于您在该时间收到的金额与您为Trigger PLUS支付的金额之间的差额。资本损失的扣除受到限制。 根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的Trigger PLUS是合理的。然而，由于没有专门针对Trigger PLUS的税务处理的权威机构，因此可能出于税务目的，您的Trigger PLUS可能会被视为单一的或有付款债务工具，或者根据某些其他特征，这样您从Trigger PLUS获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如在随附产品补充中的“重大美国联邦所得税后果”下进一步描述的那样。还有一种风险可能是，美国国税局可能会断言，由于Trigger PLUS至少部分提供了对标的股票的空头敞口，因此Trigger PLUS不应产生长期资本收益或损失。 除非法律另有规定，否则BNS打算按照上述处理方式以及随附产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”项下的处理方式对您的Trigger PLUS进行美国联邦所得税处理，除非并且直到财政部和IRS确定某些其他处理方式更为合适。 通知2008-2。2007年，美国国税局发布了一项可能影响Trigger PLUS持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和财政部正在积极考虑是否应要求Trigger PLUS等工具的持有人在当前基础上计提普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，Trigger PLUS的持有人最终将被要求当前累积收入，这可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及是否应将《守则》第1260条的特殊“建设性所有权规则”适用于此类工具。我们敦促美国和非美国持有者就上述考虑的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。 净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，需对其全部或部分“净投资收入”额外征收3.8%的税，或就遗产或信托而言的“未分配净投资收入”，其中可能包括就Trigger PLUS实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其其他修改后的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独报税表或遗产或信托最高税级开始的美元金额为125,000美元。3.8%的医疗保险税与常规所得税的确定方式不同。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问关于3.8%的医疗保险税的后果。 特定境外金融资产。如果美国持有人未在金融机构维护的账户中持有其Trigger PLUS，且其Trigger PLUS和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，则可能会对其Trigger PLUS承担报告义务。如果美国持有人被要求披露其证券但未能披露，可能会受到重大处罚。 非美国持有者。根据《守则》第871（m）节和下文讨论的“FATCA”，如果您是非美国持有人，如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和身份证明要求（通过向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份完整填写并正式执行的适用IRS表格W-8），您通常不应就您的Trigger PLUS上的付款缴纳美国预扣税或就您的Trigger PLUS上的付款缴纳一般适用的信息报告和备用预扣税要求。根据下文讨论的《守则》第897条和《守则》第871（m）条的规定，从触发PLUS的应税处置中实现的收益一般不应

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	须缴纳美国税款，除非（i）该等收益与贵公司在美国进行的贸易或业务有效相关，（ii）贵公司为非居民外国人，且在该应课税处置的纳税年度内在美国停留183天或以上且满足某些其他条件，或（iii）贵公司与美国有某些其他现有或以前的联系。 第897节。我们不会试图确定基础股票发行人是否会被视为《守则》第897条含义内的“美国不动产控股公司”（“USRPHC”）。我们也没有试图确定Trigger PLUS是否应被视为《守则》第897条中定义的“美国不动产权益”（“USRPI”）。如果任何此类实体和/或Trigger PLUS被如此对待，可能会适用某些不利的美国联邦所得税后果，包括在Trigger PLUS的应税处置后，非美国持有人就Trigger PLUS获得的任何收益按净额征收美国联邦所得税，以及此类应税处置的收益征收15%的预扣税。非美国持有者应就基础股票发行人作为USRPHC和/或Trigger PLUS作为USRPI的潜在待遇咨询其税务顾问。 第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”，向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，根据《守则》第871（m）条征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。 基于我们确定Trigger PLUS就标的股票而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，Trigger PLUS不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，守则第871（m）节的适用将取决于我们对触发PLUS条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。 尽管如此，在条款确定之日之后，当发生影响基础股票或您的Trigger PLUS的某些事件时，您的Trigger PLUS可能被视为出于税收目的重新发行，并且在发生这种情况后，您的Trigger PLUS可能被视为delta-一种特定的股票挂钩工具，需要对股息等价物进行预扣。根据这些规则，《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税也可能适用于触发PLUS。如果您就标的股票或Trigger PLUS进行了或已经进行了其他交易，您应就《守则》第871（m）节在您的其他交易中适用于您的Trigger PLUS咨询您的税务顾问。 由于对Trigger PLUS的股息等价物征收30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节的潜在适用以及对Trigger PLUS的投资征收30%预扣税的问题咨询您的税务顾问。 FATCA。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）于2010年3月18日颁布，对“可预扣的付款”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息、其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入，以及一种可以产生美国来源利息或股息的财产处置的总收益）和向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“直通付款”（即可归属于可预扣付款的某些付款）征收30%的美国预扣税，除非收款人外国金融机构同意（或被要求），除其他事项外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体支付可扣缴款项，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。 根据最终和临时财政部条例以及其他IRS指南，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣的付款”，不适用于出售或处置的总收益，并且仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果代扣代缴是

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	根据要求，我们（或适用的付款代理）将无需就如此扣留的金额支付额外金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能受到不同规则的约束。 投资者应就FATCA的应用咨询其税务顾问，特别是如果根据FATCA规则，他们可能被归类为金融机构（或如果他们通过外国实体持有其Trigger PLUS）。 备份预扣和信息报告。除非您是“豁免收款人”，否则从Trigger PLUS的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件，也可能会按照代码中规定的税率被征收备用预扣税。 根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外税款，可以退还或贷记您的美国联邦所得税负债，前提是向IRS提供所需信息。 非美国持有者的美国联邦遗产税待遇。如果个人非美国持有人在去世时持有Trigger PLUS，则Trigger PLUS可能需要缴纳美国联邦遗产税。居住在美国境外的非美国持有人的总财产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有Trigger PLUS的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。 拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，即如果该法案已经颁布，将要求法案颁布后购买的Trigger PLUS的持有人在Trigger PLUS的期限内累积利息收入，尽管在Trigger PLUS的期限内不会有利息支付。 此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般将是要求Trigger PLUS等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。 无法预测未来是否会颁布任何类似或相同的法案，或任何此类法案是否会影响您的Trigger PLUS的税务处理。请您咨询您的税务顾问，了解可能的法律变化及其对您的Trigger PLUS的税务处理可能产生的影响。 我们敦促美国和非美国持有人就美国联邦所得税法适用于其特定情况以及根据任何州、地方、非美国或其他税收管辖区（包括BNS的司法管辖区）的法律对Trigger PLUS的购买、受益所有权和处分产生的任何税务后果咨询其税务顾问。
有关分配计划的补充资料（利益冲突）；二级市场（如有）：	我们的关联公司SCUSA已同意以规定的本金金额购买Trigger PLUS，并且作为Trigger PLUS分配的一部分，已同意以25.00美元的承销折扣向摩根士丹利财富管理公司出售Trigger PLUS，反映出20.00美元的固定销售佣金和每份1,000.00美元的Trigger PLUS规定的本金金额的固定结构费为5.00美元，由摩根士丹利财富管理公司出售。对于就此次发行提供某些电子平台服务，BNS或关联公司还可能向LFT Securities，LLC（即摩根士丹利 Wealth Management的关联公司拥有所有权权益的实体）支付费用。
	BNS、SCUSA或BNS的任何其他关联公司在首次销售后的任何Trigger PLUS均可在做市交易中使用本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书。就此次发行而言，BNS、SCUSA、BNS的任何其他关联公司或任何其他证券交易商可以电子方式分发本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书。除非BNS或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，本文件及随附的产品补充资料和随附的招股说明书均在做市交易中使用。

2025年9月第21页

7,245，000美元可自动赎回双向触发PLUS，基于2027年10月5日到期的特斯拉公司普通股的表现 触发业绩杠杆上行SecuritiesSM 主要风险证券

 

	利益冲突— SCUSA是BNS的关联公司，因此在本次发行中存在金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）第5121条所指的“利益冲突”。此外，BNS将收到Trigger PLUS首次公开募股的总收益，因此会产生FINRA规则5121含义内的额外利益冲突。因此，此次发行符合FINRA规则5121的规定。未经账户持有人事先特定书面批准，SCUSA不得向其行使酌情权的账户出售本次发行的证券。 SCUSA及其关联机构在日常从事各项业务活动过程中，可能会进行或持有范围广泛的投资，并为自身账户和客户账户积极交易债务和权益类证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），该等投资和证券活动可能涉及BNS的证券和/或工具。SCUSA及其附属公司也可能就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能随时持有或向客户推荐其获得的此类证券和工具的多头和/或空头头寸。
	SCUSA及其关联机构可能会在二级市场上以高于BNS内部估值的价格（如有）要约购买或出售Trigger PLUS — Trigger PLUS的价值在任何时候都会基于许多无法预测的因素而有所不同。然而，SCUSA或任何关联公司在二级市场定价日后立即提出购买或出售Trigger PLUS的价格（不包括SCUSA或任何关联公司的惯常买卖价差）预计将超过参考我们的内部定价模型确定的Trigger PLUS的初始估计值。超出部分的金额将在不迟于定价日后6周结束的期间内以直线法下降为零，前提是SCUSA可能会根据各种因素，包括采购规模和与销售代理协商的其他条款，缩短期限。尽管有上述规定，SCUSA及其关联公司打算（但不是被要求）为Trigger PLUS做市，并可能随时停止做市。有关二级市场报价和Trigger PLUS初始估计值的更多信息，请参阅此处的“风险因素”。
禁止向欧洲经济区散户投资者销售：	Trigger PLUS无意向欧洲经济区（“EEA”）的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。出于这些目的，散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）经修订的指令2014/65/EU第4（1）条第（11）点定义的散户客户（“MiFID II”）；（ii）经修订的指令（EU）2016/97含义内的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点定义的专业客户的资格；或（iii）不是经修订的条例（EU）2017/1129定义的合格投资者。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的关键信息文件，用于提供或出售Trigger PLUS或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供这些信息，因此，根据PRIIPS条例，提供或出售Trigger PLUS或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供这些信息可能是非法的。
禁止向英国散户投资者销售：	在英国，可向其分发本文件的唯一人员类别为：（i）在投资专业人员定义范围内的投资相关事项方面具有专业经验的人员（定义见《2000年金融服务和市场法（金融促进）令2005年》（经修订，“金融促进令”）第19（5）条），（ii）属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司、非法人协会等”）范围内的人员，或（iii）与任何Trigger PLUS的发行或销售有关的参与投资活动的邀请或诱导（2000年《金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条含义内）可能以其他方式合法地被告知或导致被告知的人（上述（i）-（iii）中的所有此类人统称为“相关人员”）。本文件仅针对相关人员，不得由非相关人员采取行动或依赖。本文件所涉及的任何投资或投资活动仅适用于相关人员，并将仅与相关人员一起从事。仅在FSMA第21（1）条不适用于BNS的情况下，才可向在英国的人员提供本文件。Trigger PLUS不向《2017年打包零售和保险投资产品条例》含义内的“散户投资者”提供，因此没有根据这些条例制作关键信息文件。

2025年9月第22页

7,245，000美元可自动赎回双向触发PLUS，基于2027年10月5日到期的特斯拉公司普通股的表现 触发业绩杠杆上行SecuritiesSM 主要风险证券

 

2025年9月第23页