Outbrain公布2025年第一季度业绩
实现了第一季度的税前毛利和调整后EBITDA指引；CTV收入在备考基础上同比增长超过100%；整合和协同效应保持在正轨上；重申2025年全年指引。
纽约– 2025年5月9日—继Outbrain于2025年2月收购Teads后，该公司以新的Teads品牌运营，其在2025年2月收购Teads后，今日公布了截至2025年3月31日的季度财务业绩。
2025年第一季度主要财务指标1:
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三个月结束
3月31日，
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| （百万美元） | 2025 | 2024 | %变化 | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 286.4 | $ | 217.0 | 32 | % | |||||||||||
| 毛利 | 82.7 | 41.6 | 99 | % | |||||||||||||
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净亏损
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(54.8) | (5.0) |
NM
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经营活动提供（使用）的现金净额
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(1.0) | 8.6 | (111) | % | |||||||||||||
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非GAAP财务数据*
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| Ex-TAC毛利 | 103.1 | 52.2 | 98 | % | |||||||||||||
| 经调整EBITDA | 10.7 | 1.4 | 665 | % | |||||||||||||
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调整后净亏损
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(15.3) | (4.9) | (211) | % | |||||||||||||
| 自由现金流 | (6.6) | 4.6 | (242) | % | |||||||||||||
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1纳入2025年2月3日至2025年3月31日期间遗留Teads的运营结果
*见下文非公认会计原则对账
NM没有意义
“在完成与蒂兹的组合后，我们有了一个强劲的开局。在第一季度，我们的财务业绩高于我们指引的中期，同时完成了收购，发行了五年期优先有担保票据，并达到了许多重要的整合和协同效应实现里程碑。我们处于早期阶段，但我们遇到的数百名广告商和媒体所有者对我们的BrandFormance平台战略的反馈非常令人鼓舞，”Teads首席执行官David Kostman表示。
2025年第一季度业务亮点：
•完成对Teads的收购，总对价约为9亿美元，包括6.25亿美元现金和4375万股Outbrain普通股。合并后的公司以Teads的名义运营。
•预计2026年将实现约6500万美元至7500万美元的协同效应，并有进一步扩大协同效应的机会。其中，约6000万美元与成本协同增效有关，包括约4500万美元与赔偿有关的费用，约90%的估计赔偿相关协同增效已采取行动。对于2025年，预计将从成本协同效应中实现约4000万美元的收益，这比最初的预期有所增加。
•向传统Teads企业品牌客户首次交叉销售传统Outbrain性能解决方案，并于第二季度推出了多个活动。
•与费列罗、Haleon、菲利普莫里斯和拜尔斯道夫建立新的战略联合业务伙伴关系（JBP）。
•~500个广告客户在12个月的滚动基础上至少花费50万美元，平均每年花费超过200万美元，约占客户总花费的70%。
•CTV在2025年第一季度经历了超过100%的同比增长，现在约占总广告支出的5%。
•继续大力采用2024年第三季度推出的Moments垂直视频产品，目前已在70多家出版商上线，包括Axel Springer、Fox News和Webedia。
•优质供应竞争性胜出包括Godo（西班牙）WWS（日本），续约包括Conde Nast和TMZ（美国）、Ansa（意大利）、Webedia（法国）和Sankei（日本）。
2025年第一季度财务亮点：
•收入为2.864亿美元，与上年同期的2.17亿美元相比增加了6940万美元，即32%，这主要是由于收购，包括约260万美元的不利外汇净影响。
•毛利润为8270万美元，与上年同期的4160万美元相比，增加了4110万美元，增幅为99%。毛利率增至28.9%，上年同期为19.2%，反映出收购业务的毛利率较高。
•Ex-TAC毛利润1.031亿美元，同比增加5090万美元，增幅98%， 去年同期为5220万美元，主要是由于此次收购。我们的Ex-TAC毛利率增加至36.0%，而去年同期为24.0%，反映出收购业务的利润率状况较高。
•净亏损5480万美元，上年同期净亏损500万美元。本期净亏损包括税前收购相关成本1640万美元、主要与停止提供vi产品相关的减值费用1560万美元、与我们先前宣布的重组计划相关的重组费用730万美元，以简化运营并减少收购后的重复角色，以及桥梁设施相关成本1200万美元。
•调整后净亏损1530万美元，上年同期调整后净亏损490万美元。
•调整后EBITDA为1070万美元，上年同期调整后EBITDA为140万美元。
•经营活动使用的现金净额为100万美元，而上年同期经营活动提供的现金净额为860万美元。自由现金流为（6.6）亿美元，上年同期为460万美元，主要与交易成本和重组费用相关的现金流出1620万美元有关。
•截至2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券投资为1.559亿美元，包括现金和现金等价物1.363亿美元和有价证券短期投资1960万美元。
•债务总额为6.27亿美元，其中包括2025年2月发行的2030年到期的10%优先有担保票据的账面价值6.108亿美元（本金6.375亿美元，扣除未摊销贴现和递延融资成本），以及收购中假定的短期透支融资项下未偿还的1620万美元。
•与高盛萨克斯银行、美国银行信托公司和某些其他贷方订立信贷协议，这些贷方提供（其中包括）一项新的1.00亿美元的超级优先有担保循环信贷额度，该额度将于2030年2月3日到期，可用于营运资金和其他一般公司用途。此前与First Citizens Bank & Trust Company旗下部门硅谷银行于2021年11月2日的循环信贷安排已终止。
第二季度指引
以下前瞻性陈述反映了我们对2025年第二季度和全年的预期。
对于截至2025年6月30日的第二季度，我们预计：
•Ex-TAC毛利润1.41亿-1.5亿美元
•调整后EBITDA为2600万美元至3400万美元
对于截至2025年12月31日的全年，我们继续预计：
•调整后EBITDA至少为1.8亿美元
上述措施是前瞻性的非GAAP财务措施，如果不做出不合理的努力，就无法与最直接可比的GAAP财务措施进行对账。见下文“非GAAP财务指标”。此外，我们的指导受到风险和不确定性的影响，如下文所述。
电话会议和网播信息
Outbrain将于美国东部时间5月9日（星期五）上午8点30分召开投资者电话会议。欢迎有兴趣的人士收听电话会议，可拨打电话1-877-497-9071或国际电话1-201-689-8727进行电话直播。通话后两小时将提供重播，可拨打1-877-660-6853，国际电话可拨打1-201-612-7415。实时通话和重播的密码是13753068。重播将持续到2025年5月23日。感兴趣的投资者及其他各方也可登录公司网站投资者关系栏目收听电话会议同步网络直播，网址为https://investors.outbrain.com.电话会议结束后不久，将在限定时间内提供在线重播。
非GAAP财务指标
除了GAAP业绩衡量标准外，我们还使用以下补充非GAAP财务衡量标准来评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定趋势并分配我们的
资源：Ex-TAC毛利、Ex-TAC毛利率、调整后EBITDA、自由现金流、调整后净收入（亏损）、调整后摊薄EPS。这些非GAAP财务指标定义如下，并与以下相应的GAAP指标进行了核对。这些非公认会计准则财务指标受到重大限制，包括我们在下面确定的那些。此外，我们行业中的其他公司可能会对这些衡量标准进行不同的定义，这可能会降低它们作为比较衡量标准的有用性。因此，这些信息应被视为补充性质，并不意味着可以替代按照公认会计原则列报的收入、毛利润、净收入（亏损）、稀释后的每股收益或经营活动产生的现金流量。
因为我们是一个全球化的公司，我们的经营业绩的可比性受到外汇波动的影响。我们通过使用上一年的汇率将本年度报告的金额转换为可比金额来计算某些固定货币计量和外汇影响。所有可能呈现的固定货币财务信息均为非公认会计原则，应用作我们报告的经营业绩的补充。我们认为，这些信息有助于我们的管理层和投资者在可比基础上评估我们的经营业绩。然而，这些衡量标准并非旨在取代根据公认会计原则提出的金额，可能与其他公司计算的类似衡量标准不同。
该公司还提供第二季度和全年指导。这些前瞻性的非GAAP财务指标是根据内部预测计算得出的，其中省略了将包含在GAAP财务指标中的某些金额。公司没有提供这些前瞻性非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的数量对账，因为公司无法在没有不合理努力的情况下以合理的确定性预测前瞻性期间可能出现的所有排除项目的发生或金额，这可能取决于可能无法可靠预测的未来事件。这些被排除的项目可能单独或总体上对所报告的结果具有重要意义。
Ex-TAC毛利
Ex-TAC毛利润是一种非公认会计准则财务指标。毛利润是最具可比性的GAAP衡量标准。在计算Ex-TAC毛利时，我们将其他收入成本加回毛利。Ex-TAC毛利在未来可能会因各种因素而波动，包括但不限于季节性和媒体合作伙伴和广告商数量的变化、广告商需求或用户参与。
我们提出了Ex-TAC毛利润、Ex-TAC毛利率（以Ex-TAC毛利润占收入的百分比计算）和调整后EBITDA占Ex-TAC毛利润的百分比，因为它们是我们的管理层和董事会用来理解和评估我们的经营业绩和趋势、制定短期和长期运营计划以及就资本分配做出战略决策的关键盈利能力衡量标准。因此，我们认为，这些措施以与我们的管理层和董事会相同的方式，为投资者和市场提供了了解和评估我们的经营业绩的信息。使用Ex-TAC毛利是有限制的，因为流量获取成本是我们总收入成本的重要组成部分，但不是唯一的组成部分，根据定义，任何时期的Ex-TAC毛利将高于该时期的毛利。这一非GAAP财务指标的一个潜在限制是，其他公司，包括我们行业中有类似业务的公司，可能会对Ex-TAC毛利润做出不同的定义，这可能会使比较变得困难。因此，这些信息应被视为补充性信息，并不意味着可以替代按照公认会计原则列报的收入或毛利润。
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA定义为可转换债务收益前的净收入（亏损）；利息费用；利息收入和其他收入（费用），净额；所得税拨备；折旧和摊销；基于股票的补偿；以及我们认为不代表我们核心经营业绩的其他收入或费用，包括但不限于收购相关成本、重组和减值费用。我们将调整后EBITDA作为一种补充业绩衡量标准，因为它是我们的管理层和董事会用来理解和评估我们的经营业绩和趋势、制定短期和长期运营计划以及就资本分配做出战略决策的关键盈利能力衡量标准，我们认为它有助于不同时期的经营业绩比较。
我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。然而，我们对调整后EBITDA的计算不一定与其他公司的非GAAP信息具有可比性。调整后的EBITDA应被视为一种补充措施，不应孤立地考虑或替代我们根据公认会计原则计算和报告的财务业绩的任何措施。
调整后净收入（亏损）和调整后稀释每股收益
调整后的净收入（亏损）是一种非公认会计准则财务指标，定义为不包括我们认为不代表我们核心经营业绩的项目的净收入（亏损），包括但不限于可转换债务收益、并购成本、监管事项成本以及与我们的成本节约举措相关的遣散费。调整后的净收入（亏损），如上定义，也按每股摊薄收益列报。我们提出调整后的净收入（亏损）和调整后的摊薄每股收益作为补充业绩衡量标准，因为我们认为它们有助于不同时期的业绩比较。然而，不应孤立地考虑调整后的净收入（亏损）或调整后的稀释每股收益，或将其作为根据公认会计原则报告的净收入（亏损）或稀释每股收益的替代品。
自由现金流
自由现金流定义为经营活动提供（用于）的现金流，减去资本支出和资本化的软件开发成本。自由现金流是我们的管理层和董事会用来评估我们产生现金的能力的一种补充措施，我们相信它可以对我们的可用现金流进行更完整的分析。自由现金流应被视为一种补充措施，不应孤立地考虑或替代我们根据公认会计原则计算和报告的财务业绩的任何措施。
前瞻性陈述
本新闻稿包含联邦证券法含义内的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。前瞻性陈述可能包括但不限于一般与我们业务的可能或假定的未来结果、财务状况、经营业绩、流动性、计划和目标有关的陈述，以及与我们最近完成的对TEADS的收购（“收购”）有关的陈述，TEADS是一家根据卢森堡大公国法律注册成立并存在的私营有限责任公司（soci é t é anonyme）（“TEADS”）。你通常可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“指导”等词语，
“展望”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“预见”、“潜在”或“继续”或这些涉及我们的期望、战略、计划或意图或不是历史事实陈述的术语或其他类似表述的否定。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括但不限于：Outbrain成功整合Teads或有效管理合并后业务的能力；我们实现收购的预期收益和协同效应的能力，其中包括运营效率、收入协同效应和其他成本节约；我们对Teads的尽职调查可能不充分，或与Teads业务相关的风险可能成为现实；收购产生的意外成本、费用或开支； 我们未来筹集额外融资为我们的运营提供资金的能力，我们可能无法以优惠条件或根本无法获得这些融资；我们吸引和留住客户、管理层和其他关键人员的能力；普通股市场价格的波动性，每股面值0.00 1美元（“普通股”）；我们的媒体合作伙伴产生的整体广告需求和流量；影响广告需求和支出的因素，例如不利的经济或商业条件持续或恶化或低迷、金融市场的不稳定或波动，关税和贸易战以及我们无法控制的其他事件或因素，例如美国和全球经济衰退担忧、地缘政治担忧，包括乌克兰-俄罗斯之间持续的战争以及以色列和中东的局势、供应链问题、通胀压力、劳动力市场波动、银行倒闭或中断、具有挑战性的经济状况的影响、美国的政治和政策变化或不确定性，以及已经并可能进一步影响广告商支付能力的其他因素；我们持续创新的能力，以及我们的广告商和媒体合作伙伴采用我们不断扩展的解决方案；人工智能（“AI”）对我们行业的潜在影响以及我们投资于基于AI的解决方案的需求；我们的销售和营销投资的成功，这可能需要大量投资，可能涉及较长的销售周期；我们发展业务和有效管理增长的能力；我们与当前和未来竞争对手进行有效竞争的能力；我们的一个或多个大型媒体合作伙伴的损失或衰落，以及我们扩大广告商和媒体合作伙伴关系的能力；以色列的情况，包括以色列和哈马斯之间的持续冲突以及与其他恐怖组织或其他国家的任何冲突；我们在业绩出现季度波动的情况下保持收入或盈利能力的能力，无论是由于季节性、大型周期性事件或其他原因；我们的研发努力可能无法满足快速发展的技术市场需求的风险；我们的推荐引擎未能准确预测关注或参与度，我们的推荐质量的任何下降或未能向用户展示有趣的内容或其他可能导致我们经历用户参与度下降或媒体合作伙伴流失的因素；我们收集、使用和披露数据以投放广告的能力受到限制；我们将触角扩展到不断发展的数字媒体平台的能力；我们维护和扩展我们的技术平台的能力；我们满足因未来增长或其他原因对我们的基础设施和资源的需求的能力；我们未能或第三方未能保护我们的网站，针对安全漏洞的网络和系统，或以其他方式保护我们或我们的合作伙伴的机密信息；网络事件导致的影响我们或我们的服务提供商的中断或中断，或我们的基础设施出现故障或丢失；货币汇率的重大波动；我们经营所在的各个市场的政治和监管风险；遵守不同和不断变化的监管要求的挑战，包括隐私方面；任何成本节约措施的时间安排和执行以及对我们业务或战略的影响；以及截至2024年12月31日止年度提交的10-K表格年度报告中题为“风险因素”一节和其他地方描述的风险。因此，您不应依赖前瞻性陈述作为未来业绩的指示。我们无法向您保证，前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或将会发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中预测的存在重大差异。The
本新闻稿中的前瞻性陈述仅与截至做出陈述之日的事件有关。我们实际上可能无法实现我们前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们不承担任何义务，也不承担任何义务更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或在做出陈述之日之后的情况，还是为了反映意外事件的发生或其他原因，除非法律要求。
关于合并后公司
Outbrain Inc.（纳斯达克：OB）和Teads c于2025年2月3日合并，以全新的Teads品牌运营。新的Teads是开放互联网的全渠道结果平台，为营销人员推动跨优质媒体的全渠道结果。通过专注于有意义的业务成果，合并后的公司通过利用预测性人工智能技术连接优质媒体、美丽的品牌创意以及上下文驱动的可寻址和测量，确保价值被每一块媒体美元所驱动。作为开放互联网上规模最大的广告平台之一，新的Teads与全球超过10,000家出版商和20,000家广告商直接合作。该公司总部位于纽约州纽约市，在36个国家拥有近1800人的全球团队。
媒体联系人
press@outbrain.com
投资者关系联系人
IR@outbrain.com
(332) 205-8999
外脑公司。
简明合并经营报表
（单位：千，份额和每股数据除外）
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三个月结束
3月31日，
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| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 收入 | $ | 286,357 | $ | 216,964 | ||||||||||
| 收入成本： | ||||||||||||||
| 流量获取成本 | 183,235 | 164,810 | ||||||||||||
| 其他收入成本 | 20,472 | 10,559 | ||||||||||||
| 收入总成本 | 203,707 | 175,369 | ||||||||||||
| 毛利 | 82,650 | 41,595 | ||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||
| 研究与开发 | 13,979 | 9,193 | ||||||||||||
| 销售与市场营销 | 53,737 | 23,617 | ||||||||||||
| 一般和行政 | 36,477 | 15,215 | ||||||||||||
| 减值费用 | 15,614 | — | ||||||||||||
| 重组费用 | 7,279 | 167 | ||||||||||||
| 总营业费用 | 127,086 | 48,192 | ||||||||||||
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经营亏损
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(44,436) | (6,597) | ||||||||||||
| 其他（费用）收入： | ||||||||||||||
| 利息支出 | (23,124) | (937) | ||||||||||||
| 其他（费用）收入和利息收入，净额 | (484) | 1,405 | ||||||||||||
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其他（费用）收入合计，净额
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(23,608) | 468 | ||||||||||||
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所得税前亏损
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(68,044) | (6,129) | ||||||||||||
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受益于所得税
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(13,201) | (1,088) | ||||||||||||
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净亏损
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$ | (54,843) | $ | (5,041) | ||||||||||
| 加权平均流通股： | ||||||||||||||
| 基本 | 77,954,579 | 49,265,012 | ||||||||||||
| 摊薄 | 77,954,579 | 49,265,012 | ||||||||||||
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| 每股普通股净亏损： | ||||||||||||||
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基本
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$ | (0.70) | $ | (0.10) | ||||||||||
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摊薄
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$ | (0.70) | $ | (0.10) | ||||||||||
外脑公司。
简明合并资产负债表
（单位：千，股份数量、面值除外）
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| （未经审计） | |||||||||||
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资产：
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| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 136,312 | $ | 89,094 | |||||||
| 有价证券短期投资 | 19,567 | 77,035 | |||||||||
| 应收账款，扣除备抵 | 328,386 | 149,167 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 49,817 | 27,835 | |||||||||
| 流动资产总额 | 534,082 | 343,131 | |||||||||
| 非流动资产： | |||||||||||
| 财产、设备和资本化软件，净额 | 47,879 | 45,250 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产净额 | 26,874 | 15,047 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 391,022 | 16,928 | |||||||||
| 商誉 | 587,494 | 63,063 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 49,957 | 40,825 | |||||||||
| 赔偿资产 | 26,556 | — | |||||||||
| 其他资产 | 24,176 | 24,969 | |||||||||
| 总资产 | $ | 1,688,040 | $ | 549,213 | |||||||
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负债和股东权益：
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| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 274,060 | $ | 206,920 | |||||||
| 应计薪酬和福利 | 50,760 | 19,430 | |||||||||
| 递延收入 | 13,066 | 6,932 | |||||||||
| 短期债务 | 16,202 | — | |||||||||
| 应计及其他流动负债 | 118,457 | 56,189 | |||||||||
| 流动负债合计 | 472,545 | 289,471 | |||||||||
| 非流动负债： | |||||||||||
| 长期负债 | 610,816 | — | |||||||||
| 非流动经营租赁负债 | 20,356 | 11,783 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 62,099 | 1,554 | |||||||||
| 或有税项负债 | 36,632 | 9,343 | |||||||||
| 其他负债 | 10,927 | 5,719 | |||||||||
| 负债总额 | $ | 1,213,375 | $ | 317,870 | |||||||
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股东权益：
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普通股，每股面值0.00 1美元−授权10亿股；截至2025年3月31日已发行94,349，511股，已发行94,293，190股；截至2024年12月31日已发行63,503，274股，已发行50,090，114股
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94 | 64 | |||||||||
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优先股，每股面值0.00 1美元− 100,000，000股已获授权，截至2025年3月31日和2024年12月31日未发行和流通
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— | — | |||||||||
| 额外实收资本 | 674,442 | 484,541 | |||||||||
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库存股，成本−截至2025年3月31日为56,321股，截至2024年12月31日为13,413，160股
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(242) | (74,289) | |||||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | 24,707 | (9,480) | |||||||||
| 累计赤字 | (224,336) | (169,493) | |||||||||
| 总股东权益 | 474,665 | 231,343 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 1,688,040 | $ | 549,213 | |||||||
外脑公司。
简明合并现金流量表
（单位：千）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
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净亏损
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$ | (54,843) | $ | (5,041) | ||||||||||
| 调整以调节净亏损与经营活动提供的净现金（用于）： | ||||||||||||||
| 财产和设备的折旧和摊销 | 1,935 | 1,639 | ||||||||||||
| 资本化软件开发成本摊销 | 2,472 | 2,409 | ||||||||||||
| 无形资产摊销 | 8,466 | 852 | ||||||||||||
| 有价证券折价摊销 | (425) | (642) | ||||||||||||
| 股票补偿 | 2,941 | 2,927 | ||||||||||||
| 非现金经营租赁费用 | 2,307 | 1,195 | ||||||||||||
| 信用损失准备 | 298 | 1,693 | ||||||||||||
| 发债费用摊销 | 12,843 | — | ||||||||||||
| 递延所得税 | (17,786) | (174) | ||||||||||||
| 资产减值 | 15,614 | — | ||||||||||||
| 未实现外币交易（收益）损失 | 1,688 | 312 | ||||||||||||
| 其他 | 30 | 26 | ||||||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||||||||
| 应收账款 | 37,605 | 30,398 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 5,901 | 7,262 | ||||||||||||
| 应付账款和其他流动负债 | (22,374) | (31,875) | ||||||||||||
| 经营租赁负债 | (2,614) | (1,205) | ||||||||||||
| 递延收入 | (830) | (1,471) | ||||||||||||
| 其他非流动资产和负债 | 5,806 | 300 | ||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | (966) | 8,605 | ||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 收购一项业务，扣除收购的现金 | (598,319) | (181) | ||||||||||||
| 购置不动产和设备 | (2,921) | (1,335) | ||||||||||||
| 资本化软件开发成本 | (2,699) | (2,627) | ||||||||||||
| 购买有价证券 | (16,602) | (31,578) | ||||||||||||
| 有价证券的出售和到期收益 | 74,221 | 31,492 | ||||||||||||
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投资活动所用现金净额
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(546,320) | (4,229) | ||||||||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||||||||
| 桥梁设施的收益 | 625,000 | — | ||||||||||||
| 偿还过桥融资项下的借款 | (625,000) | — | ||||||||||||
| 优先担保票据所得款项 | 625,305 | — | ||||||||||||
| 支付递延融资费用 | (28,155) | — | ||||||||||||
| 支付股票发行费用 | (775) | — | ||||||||||||
| 库存股回购和对既得奖励的股份预扣 | (355) | (4,015) | ||||||||||||
| 融资租赁债务的本金支付 | — | (255) | ||||||||||||
| 银行透支所得款项，净额 | 74 | — | ||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 596,094 | (4,270) | ||||||||||||
| 汇率变动的影响 | (57) | 363 | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加额 | $ | 48,751 | $ | 469 | ||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金——期初 | 89,725 | 71,079 | ||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金——期末 | $ | 138,476 | $ | 71,548 | ||||||||||
外脑公司。
非公认会计原则和解
（单位：千）
（未经审计）
下表列出了所列期间的毛利润与Ex-TAC毛利润和Ex-TAC毛利率的对账情况：
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截至3月31日的三个月，
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入 | $ | 286,357 | $ | 216,964 | |||||||
| 流量获取成本 | (183,235) | (164,810) | |||||||||
| 其他收入成本 | (20,472) | (10,559) | |||||||||
| 毛利 | 82,650 | 41,595 | |||||||||
| 其他收入成本 | 20,472 | 10,559 | |||||||||
| Ex-TAC毛利 | $ | 103,122 | $ | 52,154 | |||||||
| 毛利率（毛利占营收%） | 28.9 | % | 19.2 | % | |||||||
| Ex-TAC毛利率（ex-TAC毛利占收入比%） | 36.0 | % | 24.0 | % | |||||||
下表列出列报期间净亏损与调整后EBITDA的对账情况：
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截至3月31日的三个月，
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (54,843) | $ | (5,041) | |||||||
| 利息支出 | 23,124 | 937 | |||||||||
| 其他费用（收入）和利息收入，净额 | 484 | (1,405) | |||||||||
| 受益于所得税 | (13,201) | (1,088) | |||||||||
| 折旧及摊销 | 12,873 | 4,900 | |||||||||
| 股票补偿 | 2,941 | 2,927 | |||||||||
| 购置相关成本 | 16,418 | — | |||||||||
| 重组费用 | 7,279 | 167 | |||||||||
| 减值费用 | 15,614 | — | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 10,689 | $ | 1,397 | |||||||
| 净亏损占毛利的% | (66.4) | % | (12.1) | % | |||||||
| 调整后EBITDA占Ex-TAC毛利润的百分比 | 10.4 | % | 2.7 | % | |||||||
外脑公司。
非公认会计原则和解
（单位：千）
（未经审计）
下表分别列示了列报期间净亏损和摊薄每股收益与调整后净亏损和调整后摊薄每股收益的对账情况：
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截至3月31日的三个月，
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| 2024 | 2023 | ||||||||||
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净亏损
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$ | (54,843) | $ | (5,041) | |||||||
| 调整项： | |||||||||||
| 购置相关成本 | 16,418 | — | |||||||||
|
重组费用
|
7,279 | 167 | |||||||||
|
减值费用
|
15,614 | — | |||||||||
|
桥梁设施费用
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11,996 | — | |||||||||
| 调整总额，税前 | 51,307 | 167 | |||||||||
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所得税影响
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(11,759) | (41) | |||||||||
| 调整总额，税后 | 39,548 | 126 | |||||||||
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调整后净亏损
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$ | (15,295) | $ | (4,915) | |||||||
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基本及摊薄加权平均股份
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77,954,579 | 49,265,012 | |||||||||
|
每股摊薄净亏损-报告
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$ | (0.70) | $ | (0.10) | |||||||
| 调整，税后 | 0.50 | — | |||||||||
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每股摊薄亏损-经调整
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$ | (0.20) | $ | (0.10) | |||||||
下表列出了所列期间经营活动提供（用于）的净现金与自由现金流的对账情况：
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截至3月31日的三个月，
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | $ | (966) | $ | 8,605 | |||||||
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购置不动产和设备
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(2,921) | (1,335) | |||||||||
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资本化软件开发成本
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(2,699) | (2,627) | |||||||||
| 自由现金流 | $ | (6,586) | $ | 4,643 | |||||||