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假设支付情况的例子

以下示例仅用于说明目的。这些示例基于假设性的数值，展示了债券所产生的预期收益情况。这些示例说明了如何根据下方假设的条款来计算应支付的金额或赎回金额。您实际获得的金额以及收益情况，将取决于初始价值、阈值、调用等级、观察等级、调用保费以及您的投资期限等因素。

以下例子并未考虑投资这些票据所带来的任何税务影响。这些例子是基于以下假设得出的：

1) 起始值为100.00；

2) 阈值为100.00；

3) 呼叫级别为100.00；

4) 如果这些票据在最初的两个到期日未能被赎回，那么这些票据的预期到期时间约为三年。

5) 如果在第一个观察日期时提前偿还债券，则提前偿还费用相当于本金金额的8.50%；如果在第二个观察日期时提前偿还，则费用为17.00%；如果在最后一个观察日期时提前偿还（即适用提前偿还费用范围的中间点），则费用为25.50%。

6) 观察日期应分别位于定价日期之后大约1年、2年和3年。

在这些示例中使用的假设起始值100.00，仅用于说明目的，并不代表指数实际的起始值。

关于该指数的最新实际数值，请参阅下面的“指数”部分。该指数是一种价格回报指数，因此，指数的数值并不包括那些被纳入指数的股票所派发的股息收益——如果您直接投资于这些股票的话，其实是可以获得这些股息收益的。此外，所有债券上的收益都面临着发行方的信用风险。

会议定于某个观察日期举行。

如果某个观察日期的观察级别等于或高于约定级别，那么投资者将需要支付10美元的本金，此外还需要支付相应的逾期费用。一旦债券被赎回，它们就不会再处于未偿还状态，也不会有进一步的还款义务了。

示例1：在第一次观察日期时，观察水平为110.00。因此，每次调用的费用将为10.00美元，再加上0.85美元的调用溢价，即每单位10.85美元。

示例2：在第一次观测日期时，观测水平低于调用水平；而在第二次观测日期时，观测水平为150.00。因此，相关的票据将被以每单位10.00美元的价格进行购买，再加上1.70美元的调用溢价，即每单位11.70美元。

示例3：在第一次和第二次观测日期时，观测水平低于“呼叫水平”；而在第三次也是最后一次观测日期时，观测水平为105.00。因此，相关票据的报价将为10.00美元，加上2.55美元的呼叫溢价，总计12.55美元/单位。

这些笔记并不适用于任何预约日期。

示例4：在没有任何观察日期的情况下，到期价值低于阈值价值。此时，赎回金额将会少于本金金额，甚至可能少得很多。例如，如果到期价值为50.00，那么每单位对应的赎回金额将会是：

 

 

 

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风险因素

这些票据与传统的债务证券之间存在重要差异。投资这些票据会带来显著的风险，具体风险包括以下几点。您应仔细阅读产品补充文件《EQUITY STR-1》第PS-7页、“风险因素”部分中所提供的关于这些票据风险的详细说明，以及招股说明书补充文件中的第S-1页内容，以及上述招股说明书的第1页内容。我们还建议您在投资这些票据之前，先咨询您的投资顾问、法律专家、税务专家、会计专家以及其他相关专业人士的意见。

与结构相关的风险

如果票据未能自动被认出，那么您将会损失高达100%的本金。

您的投资回报率受到相关认购费所体现的回报范围的限制，可能低于直接投资于指数中那些股票所获得的回报。

您从这些票据中获得的回报可能低于持有期限相当的传统固定利率或浮动利率债务证券所能获得的收益。

这些票据的支付存在信用风险，而我们信用状况的变动都可能影响到这些票据的价值。如果我们陷入破产或无法履行债务义务，您可能会损失所有的投资资金。

估值相关风险及市场相关风险

这些票据的初步估计价值会低于其公开发售价格。不过，由于发行和结构化这些票据所涉及的成本，以及进行对冲交易所需的费用（详见第TS-14页“票据结构设计”部分），这些成本会被计入公开发售价格中，因此实际公开发售价格会高于初步估计价值。

我们的初步估价值并不代表未来这些票据的实际价值，可能与他人的估计值有所不同。我们的初步估价值仅是一种估算结果，具体数值将在确定票据条款时，依据我们的内部定价模型来确定。这一估价值将基于当时的市场状况及其他相关因素、我们在定价时的内部融资成本，以及我们对市场参数的假设——这些参数可能包括波动性、股息率、利率等。不同的定价模型和假设可能会导致对这批票据的估值高于或低于我们的初步估价值。此外，未来的市场状况及其他相关因素可能会发生变化，而我们的假设也可能变得不准确。在未来某个时间点，这些票据的市场价值可能会因多种原因而发生显著变化，其中包括市场状况的变化，如指数的水平、我们的信用状况、利率走势等。这些因素都可能影响MLPF&S、BofAS或其他方在二级市场交易中愿意以何种价格购买您的票据。我们的估价值并不表示MLPF&S、BofAS或其他方在任何时候都愿意以什么价格从您手中购买这些票据（如果确实存在这样的价格的话）。

我们对于这些票据的初步估价值，并不会以传统固定利率债务的信用利差作为参考来确定。用于计算这些票据初步估价值的内部融资成本，实际上是从传统固定利率债务的信用利差中扣除得出的。这一折扣计算方式基于我们对这些票据融资价值的评估，以及与传统固定利率债务相比，这些票据在发行、运营和持续负债管理方面的较高成本。如果我们采用传统固定利率债务所隐含的利率来计算这些票据的估值，那么这些票据的经济条款预计会更为有利。因此，对于与市场挂钩的票据而言，采用内部融资成本来计算估值值，将会对这些票据的经济条款、定价日的初步估值价值以及任何二级市场价格产生负面影响。

预计这些票据不会形成有效的交易市场。无论是MLPF&S还是BofAS，都没有义务去推动这些票据的流通或回购它们。也没有任何保证表明有任何方愿意以任何价格在任何二级市场上购买你的票据。

与冲突相关的风险

我们的交易活动、对冲交易行为，以及MLPF&S、BofAS及其各附属公司的相关交易活动（包括涉及指数中公司股票的交易活动），以及我们、MLPF&S、BofAS或各附属公司为客户账户进行的相关对冲和交易行为，都可能影响这些票据的市场价值和收益，并可能引发与您的利益冲突。

■在计算过程中，可能会涉及到与BofAS相关的潜在利益冲突。我们有权任命或撤换计算代理。

与市场措施相关的风险

■该指数的发起方有权以某种方式调整指数的值，并且没有义务考虑您的利益。

作为指数所代表的证券的持有人，您将无法享有与此类证券相关的任何权利，也无法获得发行方的股息或其他收益。

虽然我们——MLPF&S、BofAS或各自的附属公司——可能不时持有该指数中所包含公司的证券，但这种情况仅适用于MLPF&S的母公司美国银行股份的持有情况。

 

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在指数中列出的BofAS公司，我们——MLPF&S、BofAS及其各附属机构——并不控制指数中列出的任何公司，也并未核实这些公司所提供的任何信息真实性。

与税收相关的风险

这些票据在美国联邦所得税方面的影响尚不确定，可能对票据持有人产生不利影响。有关美国联邦所得税方面的详细信息，请参阅下文“美国联邦所得税相关事宜概述”部分，以及产品补充资料EQUITY STR-1第PS-40页的“美国联邦所得税概要”。关于在加拿大投资这些票据所涉及的联邦所得税问题，请参阅招股说明书中的“重要所得税问题——加拿大税收规定”部分，以及本文中“加拿大联邦所得税相关考虑事项概述”部分的内容。

 

 

 

 

 

 

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《指数》

本协议中关于该指数的所有披露内容，包括指数的构成、计算方法以及其组成部分的变化等，均来自公开可用的信息来源，但我们并未对这些信息进行独立验证。这些信息反映了S&P Dow Jones Indices LLC（即指数发起机构或SPDJI）的政策立场，并且这些政策可能会发生变化。指数发起机构拥有该指数的版权及其他所有权利，但并无义务继续发布该指数；它也有权停止发布该指数。关于指数发起机构停止发布指数的后果，请参阅产品补充资料EQUITY STR-1第PS-27页的“说明部分——指数的终止”。无论是计算机构MLPF&S还是BofAS，都不对指数或其任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。

将军

该指数包含500只股票，这些股票被选中是为了作为美国股市业绩的参考标准。该指数是SPDJI发布的多个指数之一（“S&P美国指数”系列）。该指数的数据由Bloomberg L.P.负责报道，其交易代码为“SPX”。

标准普尔美国指数成分股构成

证券必须满足以下资格要求，才能被纳入S&P美国指数。成分股的选取由SPDJI的美国指数委员会负责，其决定依据就是这些资格标准。

标准普尔美国指数的调整是根据需要随时进行的，并没有固定的重新计算时间。实际上，由于企业行为或市场状况的变化，可能会随时进行调整。成分股的变更通常会在实施前两到五天内予以公告。

对标准普尔美国指数的成分股进行添加时，会依据以下资格标准来进行评估：

● 注册地。只有美国公司的普通股符合资格要求。从指数计算的角度来看，美国公司应具备以下特征：

履行《证券交易法》规定的定期报告义务，为国内上市公司提交各种报告，包括但不限于10-K年度报告、10-Q季度报告以及8-K即时报告等。

■ 美国的固定资产和收入在总规模中占较大比例，但比例不必超过50%。当这些因素出现冲突时，固定资产的数量决定最终的占比。如果资产信息不完整，则收入的多少决定了最终的比例。关于收入和固定资产的分配情况，公司需要在年度报告中提供相应的地理信息。如果不符合上述标准或信息不明确，那么只要公司的主要注册地、总部以及设立地都在美国，或者拥有“便利的住所”（如百慕大、海峡群岛、直布罗陀、加勒比海岛屿、马恩岛、卢森堡、利比里亚或巴拿马），SPDJI仍可以认为该公司是一家美国公司，从而将其纳入指数计算范围内。

该股票主要在符合条件的美国交易所上市。

在那些仅以公司的税务注册地点或出于税务原因而选择的“便利所在地”作为判断其是否为美国公司的依据的情况下，SPDJI通常会认定该公司仍属于美国公司。最终是否将某家公司列为美国公司，由指数委员会来决定。指数委员会会考虑其他因素，包括但不限于运营总部的位置、所有权信息、高管、董事及员工的居住地，以及投资者的看法等被认为相关的因素。

● 上市手续。必须在美国的以下交易所之一进行上市：NYSE、NYSE Arca、NYSE American、Nasdaq Global Select Market、Nasdaq Select Market、Nasdaq Capital Market、Cboe BZX、Cboe BYX、Cboe EDGA或Cboe EDGX等交易所。不符合上市条件的交易所包括OTC Bulletin Board和Pink Sheets等。

● 组织结构与股份类型。符合条件的组织结构与股份类型包括公司（包括股权式和抵押贷款式REITs）以及普通股。不符合条件的组织结构与股份类型则包括商业发展公司、有限合伙企业、主有限合伙企业、有限责任公司、封闭式基金、交易所交易基金、交易所交易票据、特许权使用费信托、特殊目的收购公司、优先股和可转换优先股、单位信托、股权权证、可转换债券、投资信托、权利凭证、美国存托凭证以及跟踪股票等。

● 市值。未经调整的公司市值应处于特定的范围内。这些范围会每季度进行审核，并根据实际情况进行更新，以确保其能反映当前的市场状况。对于分拆出来的公司而言，其是否具备S&P美国指数会员资格，则取决于其上市时的股价，如果当时有股价数据的话。

●流动性方面：通过综合定价和成交量数据，年度交易额与市值的比率应至少为0.10。此外，在评估截止日前的两个月内，该股票的成交量至少应为250,000股。

 

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●IWF。每家公司都有其IWF，该指标代表了在标普美国指数计算中被视为公众持股部分的流通股份比例。要求IWF至少达到0.10。

●财务可持续性。最近四个季度内，根据通用会计原则计算的净利润（不包括已停止运营的业务的净利润）应始终为正，最近一个季度的数据同样也应保持正值。对于房地产投资信托基金而言，其财务可持续性取决于其按照通用会计原则计算出的净利润，以及如果有的话，则取决于其运营资金收入。

●首次公开募股的处理方式：首次公开募股股票应在符合条件的交易所上市至少12个月后，才能被考虑纳入标准普尔美国指数。而来自现有成分股的分离股份或实物分配形式的投资产品，在纳入标准普尔美国指数之前，无需经过12个月的调整后即可使用。

● 行业平衡性评估。公司会根据其对于维护行业平衡性的贡献来进行评估，这一评估是通过对比各GICS分类下的具体表现来进行的。^®该板块在指数中的权重，以及其在标准普尔美国整体市场指数中的权重，所有这些权重都是基于相应的市值范围来计算的。标准普尔整体市场指数是一个经过调整后、以市值为权重的指数，旨在反映美国整体股市的情况，包括大型股、中型股、小型股和微型股。

SPDJI认为，在可能的情况下，应尽量避免S&P美国指数成员资格的变动。有时，某只股票可能会暂时不符合其中的一项或多项加入标准。不过，这些加入标准是为了让股票能够进入S&P美国指数，而不是为了维持会员资格。因此，如果某只股票似乎不符合加入标准，那么它不会被移除，除非出现特殊情况需要更改指数设置。

标准普尔美国指数的计算

S&P美国指数是一种基于市值的加权指数，其计算过程中考虑了股票的流通量因素。在任何一天，每个S&P美国指数的指数值等于该指数所含股票的总市值除以相应的除数。这种基于流通量的市值加权方式，实际上是将每只股票的价格乘以用于计算指数值的股票数量后得出的结果。

流通股调整指的是将那些被排除在指数计算范围之外的、由少数人持有的股票从总数中剔除。这种调整的目的是为了区分两类股东：一类是出于控制目的而持有股票的股东，他们的持股动机更多是为了维持对公司的控制权，而非追求短期的经济收益；另一类则是那些基于股票价格以及对公司未来前景的判断而进行投资的股东。通常，这类“控制性股东”包括公司董事、私人股权公司、风险资本公司、资产管理者、拥有董事会席位的保险公司，以及其他持有股份以控制公司的上市公司，还有受限股票的持有人、由公司发起的员工股票计划/信托计划、固定缴款计划/储蓄和投资计划，以及与公司相关的基金会或家族信托，以及未上市股票类别的持有人，以及各级政府部门的政府机构（除政府退休金/养老基金外）、主权财富基金，以及任何在监管文件中被记录为持有公司5%或以上股份的个人。那些不被视为流通股的股票同样也不包括在可使用的流通股数量中。这些股票通常包括库存股、股票期权、股权参与单位、权证、优先股、可转换股票以及各种权利类型。

对于每一个组成部分，SPDJ都会计算出一个“内部流通股比例”，这一比例代表了在相关S&P美国指数计算中，被视为公众持股部分的总股本中所占的比例。

除数。通过调整每个S&P美国指数的除数，可以保持该指数价值的稳定性。这一调整适用于指数成分股资本在基准日期之后的所有变化，包括相关指数的新增或删除股票、股份回购、新股发行以及价格发生非零变化的情形。实际上，每个S&P美国指数的除数随时间的变化，就是所有影响该指数基础资本变化的总结。每个S&P美国指数的除数都会进行相应调整，使得在基础资本发生变化之前的那一刻，该指数的价值等于在变化之后那一刻的价值观。

以下这些企业行为都需要对除数进行调整：公司资本的增减、流通在外的股份数量的变化、利息股息及资本收益的调整、特别分红以及股票分割和股票分红。股票分割和股票分红并不会影响除数，因为在这些操作完成后，股票价格和流通在外的股份数量都会通过SPDJI进行调整，从而确保相关股票的市值保持不变。所有关于股票分割和分红的调整都在到期日前一天的交易日结束后进行。

标准普尔美国指数的维护工作

对于公司运营情况以及市场发展的变化，可以随时进行相应的调整。而成分结构的变更通常需要在至少三个工作日之前予以通知才能实施。

剔除操作。来自标普美国指数的股票剔除标准如下：

如果某家公司因合并、收购或重大重组而不再符合入选标准，那么该公司将被SPDJI在预定时间内从S&P美国指数中剔除。具体时间通常会在最后一个交易日的收盘时刻或要约收购结束后宣布。暂时停止交易的股票可以保留在指数中，直到交易恢复为止，具体由指数委员会决定。如果某只股票被转移到“粉单市场”或公告板中，那么该股票将从指数中移除。

如果某家公司严重违反了其中一项或多项资格标准，那么该公司可能会被索引委员会决定予以删除。

 

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任何被从标准普尔美国指数中剔除的公司，必须等待至少一年时间，才能再次被考虑作为替代候选者。

股份变动公告。当流通在外的股份总数增加至少5%时，但如果新增股份全部分配给某些战略性或主要股东，那么这意味着调整后的流通股份数量并未发生变化。不过，在这种情况下，SPDJI仍将执行相应的股份变动操作，并相应调整利息分配金额，而不考虑这一变化是否超过5%。对于拥有多个股份类别的公司来说，5%的股份变动门槛是基于每个独立的股份类别而言的，而非整个公司的股份总数。那些低于总股份数5%的股份变动情况会被累积起来，并在每年的3月、6月、9月和12月的第三个星期五进行季度披露。

国际财务规则更新：对于融资额低于10亿美元的项目，其实施流程可以有所简化。具体来说，公司只需对国际财务规则进行相应调整，只要这种调整能够确保新发行的股票总数与本次发行中可用的股票数量相接近。为了尽量减少不必要的操作成本，这些调整无需满足任何最低实施标准。任何使得国际财务规则数值达到或高于0.96的调整，在下次年度审核时将被四舍五入为1.00。

IWF的变更只有在达到以下两个条件时才会在季度审核中被考虑：首先，该变更必须占当前在册股票的5%以上；其次，该变更涉及的是单一企业行为，且这种行为不符合加速实施规则的条件。

由于衍生证券的转换、对私营公司的收购，或者对不在主要交易所交易的非指数类公司的收购而引发的股份变动情况，通常被视为可供投资者参考的信息。当然，如果有明确信息表明新的所有者是战略性持有者，那么这种情况则不适用。

除了上述情况之外，IWF的变更通常只在每年的IWF评审时才会进行。

股份/IWF冻结期。每次季度重新平衡时都会实施股份/IWF冻结措施。冻结期从每个重新平衡月份的第二个星期五前的周二市场收盘后开始，到该月第三个星期五市场收盘后结束。通常情况下，预测性文件会在重新平衡日期前一周的第二个星期五市场收盘后发布。在九月，初步的股份和流通股数据会在该月的第一个星期五发布。不过，九月的股份冻结期与其他三个季度性的股份冻结期保持一致。例如，如果预测性文件的发布日期定为3月5日星期五，那么股份/IWF冻结期将从3月9日周二的交易结束之后开始，到3月19日星期五结束（即重新平衡月份的第三个星期五）。

在股票/内部转账冻结期间，除了某些企业行为外（如合并、股票分割、股权发行等），股票和内部转账不会发生变化。此外，加速实施规则也会暂停执行。所有符合加速实施条件的变更都将处于暂停状态，这些变更通常会在股票/内部转账冻结期间被公布或生效。冻结期结束后，所有被暂停的变更将在重新平衡月的第三个星期五被公布，并在季度重新平衡日期后的五个工作日内实施。

一般来说，那些预计在季度末之前完成现金并购活动的公司，根据其公开披露的信息，其股票数量可能会被冻结在当前水平，以便进行重新调整。

正如上文“——S&P美国指数分母的计算——”部分所提到的，某些公司行为会直接影响分母的数值。诸如股票分割、股票分红、价格变动导致的股份分离以及权益发行等公司行为，会在除日前一天的交易日结束后进行修正。

其他调整事项。在某种情况下，如果某只股票无法找到合理的市场价格，那么可以依据指数委员会的决策，以零价或极低的价格将该股票移除索引中，这是为了考虑到投资者在交易破产或暂停交易的股票时面临的困难。

 

 

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下图展示了该指数从2016年1月1日至2026年3月24日的每日历史表现。我们获取这些历史数据来自Bloomberg L.P.我们无法独立验证从Bloomberg L.P.获得的数据的准确性或完整性。截至2026年3月24日，该指数的收盘价格为6,556.37。

该指数的历史表现

这些关于指数的历史数据，并不必然能反映指数未来的表现或这些票据的价值。在上述任何时期，指数水平的任何历史性上升或下降趋势，都并不能表明在票据期限内，指数的水平有更大的可能性上升或下降。

在投资这些票据之前，你应该查阅公开可用的资料，了解相关指数的水平情况。

许可协议

CIBC已与SPDJI签署了一份非独占许可协议，根据该协议，CIBC可以获得使用SPDJI所拥有和发布的指数作为某些金融产品（包括债券产品）定价依据的权限，同时需支付一定的费用。

该指数是由SPDJI开发的，我们已经获得了使用该指数的许可。标准普尔^®S&P^®以及标准普尔500指数^®这些都是标准普尔金融服务有限公司的注册商标；这些商标已获得许可，由SPDJI使用，同时我们也允许其他机构出于特定目的而使用这些商标。

这些票据并未得到SPDJI、标准普尔金融服务有限责任公司或其任何附属公司的赞助、支持、销售或推广。标准普尔金融服务有限责任公司不对票据的持有者或公众就投资该票据的合理性，或者指数是否能够准确反映整体市场表现作出任何表示或保证。标准普尔金融服务有限责任公司与我们之间的唯一关系，就是授权我们使用其指数以及某些商标、服务标志或商业名称。指数的编制、构成和计算均由标准普尔金融服务有限责任公司独立完成，与我们没有关联。标准普尔金融服务有限责任公司没有义务在确定指数时考虑我们的需求或票据持有者的需求。标准普尔金融服务有限责任公司对票据的价格、发行或销售时间，以及将票据转换为现金的换算公式的确定，均不承担责任。在标准普尔金融服务有限责任公司管理、营销或交易这些票据的过程中，它没有任何义务或责任。也没有任何保证表明基于该指数的投资产品能够准确反映指数表现或带来正的投资回报。SPDJI并非投资顾问。将某种证券纳入指数，并不意味着标准普尔金融服务有限责任公司建议购买、出售或持有该证券，也不应被视为投资建议。

S&P DOW JONES指数并不保证该指数的准确性、时效性以及相关数据的完整性。同样，对于与这些指数相关的任何口头或书面通讯内容（包括电子通讯），S&P DOW JONES指数也不承担任何损害或责任。由于其中的错误、遗漏或延迟，S&P DOW JONES指数不承担任何责任。

 

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S&P和DOW JONES的指数并不提供任何明示或暗示的保证。我们明确拒绝承担任何关于产品适用性、适用于特定用途或能够产生特定结果的任何保证。

持有这些票据的任何个人或实体，以及使用该索引或与相关数据相关的任何其他主体，均不得因使用该索引而承担任何间接、特殊、附带、惩罚性或后果性损害的责任。包括但不限于利润损失、交易损失、时间或商誉的丧失等损害。即使这些方已经意识到可能遭受此类损害，他们仍应承担相关责任，无论是以合同、侵权还是其他形式。在S&P Dow Jones Indices与我们之间签订的任何协议或安排中，除了S&P Dow Jones Indices的许可方之外，没有其他第三方受益人。

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分配计划的补充方案

根据我们与BofAS签订的分配协议，BofAS将以本文件封面所标注的公开发行价格购买这些票据，不过需要扣除约定的承销折扣费用。

MLPF&S将会从BofAS手中购买这些票据进行转售，并且在出售这些票据的过程中，他们可以获得高达该票据面额全额的优惠价格。这一优惠待遇会体现在本协议文件的封面上所标注的承销折扣范围内。

我们将向某家经纪商支付费用，该经纪商隶属于BofAS的子公司，其负责提供与此次发行相关的某些服务。不过，这样做会让你承担更低的经济成本。

这些票据可以在纽约州纽约市进行交付，交付日期应比定价日期后超过一个工作日。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条的规定，二级市场的交易通常需要在一个工作日内完成结算，除非交易各方另有约定。因此，如果票据的首次结算发生在定价日期之后超过一个工作日，那么那些希望在原始发行日期之前超过一个工作日进行交易的人士，必须指定其他的结算方式，以避免结算失败的情况发生。

这些票据不会在任何证券交易所上市交易。在最初的发行过程中，这些票据的购买门槛为100单位。如果您下单购买这些票据，则表示您同意MLPF&S或其关联方作为交易主体为您办理相关手续。

MLPF&S和BofAS可以回购并再出售这些票据。回购和再售的价格将依据当时的市场价格或协商确定的价格进行；这些价格中通常会包含MLPF&S和BofAS的交易佣金以及相应的加价或减价部分。MLPF&S和BofAS可以在这些市场交易中担任主承销商或代理人角色；不过，双方都没有义务进行此类交易。在票据发行后的一个短暂且不确定的初期阶段，MLPF&S和BofAS可以提出以高于票据初始估值的价格从二级市场购买这些票据。MLPF&S或BofAS提出的任何价格都将基于当时的市场状况以及其他因素来决定，包括指数的表现以及票据的剩余期限。然而，无论是MLPF&S、BofAS还是我们的任何附属公司，都没有义务以任何价格或时间购买您的票据，我们也无法保证自己会以等于或高于票据初始估值的价格来购买您的票据。

您账户对账单上显示的票据价值，是基于BofAS对该票据价值的评估得出的。这一评估是基于在当时的市场条件下，BofAS或其附属机构可能支付的价款，同时还会考虑其他因素。当然，这一评估还包含了交易成本。在某些情况下，实际支付的价格可能会高于或低于最初估算的价值。

这些债券招募说明书的分发目的纯粹是为了向投资者提供关于这些债券条款的信息，这些信息是在首次发行时向投资者提供的。二级市场的投资者不得依赖该招募说明书来获取有关CIBC的任何信息，也不得将其用于除上述段落所述之外的任何目的。

根据本协议书的封面说明，投资者的家庭账户通常包含由以下各方持有的账户。这些账户的归属权由MLPF&S根据当时可获得的信息，以善意且自主的方式来决定。

•投资者的配偶（包括同居伴侣）、兄弟姐妹、父母、祖父母/外祖父母、子女及孙辈，但姑妈/姨母、叔叔/伯伯、表亲、侄女/侄子以及任何其他与投资者无直接血缘关系的家庭成员所持有的账户则不在此列。

• 一种家庭投资工具，包括基金会、有限合伙企业以及个人控股公司等形式。但前提是，该工具的实际受益人仅指投资者本人或投资者的家庭成员，如上所述；

• 这种信托中，信托的授予人及/或受益人仅限于上述所述的投资者本人或其家庭成员；不过，信托机构通过自己的账户进行的债券购买行为，通常不得与信托机构个人账户的购买行为合并计算。

退休账户中的购买款项不会被视为与个人投资者的个人或其他非退休账户属于同一家庭财产，不过，个人退休账户（IRA）、简化员工养老金计划（SEP）、员工储蓄激励计划（SIMPLE）以及仅由单一参与者或所有者持有的退休账户则例外。这些账户指的是由个体经营者、企业主或合伙人持有，且无需雇佣其他人的退休账户。

如果您对这些条款的适用情况有疑问，或者认为自己符合相关条件，请务必联系您的美林金融顾问。

 

 

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整理笔记内容

这些债券是我们的债务证券，其收益与指数的表现密切相关。与我们所有的债务证券一样，包括那些与市场挂钩的债券在内，这些债券的经济条款反映了我们在定价时所认为的信用状况。我们在定价这些债券时所使用的内部融资成本，通常低于我们发行同类到期日债券时的成本。这种差异主要基于我们对这些债券融资价值的评估，以及与传统的固定利率债券相比，这些债券在发行、运营和债务管理方面的较高成本。由于内部融资成本相对较低，这一因素体现在了债券的经济条款中；再加上与市场挂钩债券相关的各种费用和成本，因此，在定价日，这些债券的初始估值通常会低于其公开发行价格。

这些债券的支付金额，包括到期时或自动行权时获得的收益，将依据指数的表现以及每单位本金10美元的基准来计算。为了履行这些支付义务，在我们发行债券时，我们可能会选择与BofAS或其子公司签订某些对冲协议（这些协议可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。这些对冲协议的条款是通过向市场参与者招标确定的，其中包括BofAS及其子公司。这些条款的确定考虑了多种因素，如我们的信用状况、利率走势、指数的波动性、债券的期限以及对冲协议的期限等。债券的经济条款及其初始估值部分取决于这些对冲协议的条款。

BofAS告诉我们，这些对冲安排将包含每单位约0.05美元的相关费用。这意味着BofAS从这些交易中可以获得一定的利润。由于对冲存在风险，且可能受到不可预测的市场因素的影响，因此BofAS或任何第三方对冲机构可能会获得额外的利润或损失。

如需了解更多详细信息，请参考产品补充资料《EQUITY STR-1》第PS-8页中的“风险因素——估值与市场相关风险”部分，以及招股说明书补充材料第S-14页中的“资金使用计划”部分。

 

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自动触发式战略加速赎回证券® 与标准普尔500指数挂钩®索引，到期日期：2029年4月

 

加拿大联邦所得税相关注意事项总结

根据我们的加拿大税务顾问Blake, Cassels & Graydon LLP的观点，以下概述了《加拿大所得税法》及其相关法规所规定的主要税务事项。这些事项适用于依据本协议购买该票据的买方，且符合《加拿大所得税法》规定的以下条件：(a) 该买方并非加拿大居民，也不被视为加拿大居民；(b) 该买方与CIBC以及任何作为受让人的加拿大居民（或被视为加拿大居民）进行交易时保持独立地位；(c) 该买方并未使用或持有该票据，也不被认为在加拿大开展业务时使用或持有该票据；(d) 该买方有权获得该票据所产生的所有付款，包括利息和本金；(e) 该买方不是CIBC的任何“指定股东”，并且与CIBC的任何“指定股东”进行交易时保持独立地位，以符合《加拿大所得税法》中关于薄资本规则的规定；(f) 该买方并非CIBC或任何作为受让人的加拿大居民（或被视为加拿大居民）的“指定实体”。此外，根据下文定义的“混合不匹配规则”，该买方也不属于此类受让人的“指定实体”。本概述未涉及适用于在加拿大及其他地区开展业务的非居民保险公司的特殊规定。

本摘要假设，向此处所指的持有人支付的任何款项都不属于“混合不匹配安排”中的扣除项目。根据《加拿大税法》中关于“混合不匹配安排”的规定，此类支付应归属于该安排的范畴。2026年1月29日，加拿大财政部发布了关于《混合不匹配规则》的拟议修正案，如果这些修正案得以通过，那么《混合不匹配规则》的适用范围将会扩大。本摘要还假设，这些拟议的修正案不会使得《混合不匹配规则》适用于向持有人支付的款项，但在这方面无法做出保证。投资者应注意，《混合不匹配规则》及其拟议的修正案非常复杂，其解释和应用仍存在较大不确定性。

本摘要是對相关内容的补充说明，应结合《招股说明书》中“重要税务问题——加拿大税收规定”部分关于非居民持有人持有票据的相关税务说明进行阅读。非居民持有人也务必仔细阅读该说明。

此摘要仅具有一般性性质，并不构成任何针对特定非居民持有者的法律或税务建议。建议非居民持有人根据自身实际情况，咨询专业的税务顾问。

根据加拿大税务顾问对加拿大税务局相关管理政策的理解，以及相关文件的条款规定，这些票据所涉及的应付利息不应被视为《加拿大税法》中定义的“参与性债务利息”。因此，非居民持有人无需缴纳与CIBC向票据持有人支付的或认为已支付的利息相关的加拿大非居民预提税。

非居民持有者应当就将这些票据转让给并非独立交易伙伴的人所带来的后果，咨询自己的财务顾问。这一点是根据加拿大税法的规定要求的。

 

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美国联邦所得税相关事宜概述

以下是对与这些票据相关的美国联邦所得税问题的简要说明。该说明并不完整，实际上，它是在《EQUITY STR-1》产品补充资料中题为“美国联邦所得税概述”部分的内容的补充和扩展。在投资这些票据之前，建议您仔细阅读该补充资料。

您在这些票据上的投资在美国联邦所得税方面存在不确定性。目前没有任何法律、司法或行政规定明确说明这些票据应如何处理以符合美国联邦所得税法规。根据我们的税务顾问Mayer Brown LLP的意见，通常可以将这些票据视为以现金结算的衍生金融工具。根据票据中的条款，您同意在所有与美国联邦所得税相关的方面都将这些票据视为现金支付型衍生金融工具。如果遵循这种处理方式，那么在出售、交换、赎回或到期支付时，您通常会产生与当时收到的金额与购买票据时所支付的金额之间的差额相等的资本利得或损失。如果您持有这些票据超过一年，那么这种利得或损失应被视为长期资本利得或损失。非美国投资者可以参考产品补充资料EQUITY STR-1中题为“美国联邦所得税指南——非美国投资者”的部分来了解相关信息。

关于这些票据的会计处理方式，其规定并不具有约束力，美国国税局（IRS）或法院均不会对此予以强制执行。因此，IRS可能会以不同于上述描述或产品补充说明中的处理方式来认定这些票据的税务性质。这种不同的处理方式可能包括要求持有人在票据的有效期内逐步累积普通收入，或者将到期时的所有收益或损失都视为普通收益或损失。如果您想了解更多关于这些票据的会计处理方式以及其他与投资相关的细节，请参考产品补充资料中的“美国联邦所得税概述”部分。对于因这些票据的会计处理方式而可能导致的任何不利后果，我们不承担任何责任。

关于产品补充说明中关于“股息等价”支付的讨论，美国国税局已发布通知，规定对于那些不属于Delta-1类金融工具、且发行日期在2027年1月1日之前的特定资产类别，不应对其征收股息等价支付的预提税。

您应该咨询您的税务顾问，了解这种分类方式所带来的税务影响，以及针对美国联邦所得税目的，这些票据还有其他可能的分类方式会带来什么后果。此外，您还应根据自身具体情况，向税务顾问咨询关于投资这些票据所涉及的美国联邦所得税及其他相关税务问题，包括州税、地方税或其他相关税法的适用情况，以及联邦税法或其他税法发生变化可能产生的后果。

您可以在以下地方找到更多相关信息：

我们已经向SEC提交了注册文件（包括产品补充材料、招股说明书补充内容以及完整的招股说明书）。在投资之前，您应仔细阅读招股说明书，其中包括本协议条款内容，以及我们向SEC提交的其他相关文件，以了解有关我们公司及此次发行的更多信息。您可以通过访问SEC网站的EDGAR页面来获取这些文件，网址为www.sec.gov。如果您愿意，我们也可以安排我们的代理人或参与此次发行的经销商通过电话1-800-294-1322为您免费发送这些文件。

战略加速偿还证券^®“是美国银行公司的注册商标，而美国银行公司是MLPF&S和BofAS的母公司。

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