目 录

​

​

​

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

（标记一）

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告

截至2022年12月31日的财政年度

或

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的☐过渡报告

过渡时期

委员会文件编号：001-36788

Exela Technologies, Inc.

（注册人的确切名称在其章程中指明）

​

登记电话号码，包括区号：（844）935-2832

根据该法第12（b）节登记的证券：

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名、经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是否

如果该法第13条或第15（d）条不要求登记人提交报告，请用复选标记表示。☐是否

用复选标记表明登记人（1）在过去12个月内（或在要求登记人提交此类报告的较短时间内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）节要求的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。☐否

用复选标记表明在过去12个月内（或在要求登记人提交此类文件的较短时间内），登记人是否以电子方式提交了根据条例S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份交互式数据文件。☐否

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是较小的报告公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

​

用复选标记表明登记人是否为空壳公司（如该法第12b-2条所界定）。☐是否

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估向其管理层提交了报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中所列登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对登记人的任何执行干事根据§ 240.10D-1（b）在有关追回期间收到的基于奖励的报酬进行追回分析。☐

注册人的非关联公司持有的注册人有表决权的普通股的总市值约为90306352美元（基于2.28美元的收盘价），计算方法是参考截至2022年6月30日有表决权的普通股的最后出售价格。

截至2023年3月31日，登记人有1274204054股普通股未发行。

____________________________________

以引用方式编入的文件

​

本报告第III部分所要求的信息（在本文未列出的范围内）通过引用方式并入本文，该信息来自注册人关于将于2021年举行的年度股东大会的最终委托书，该最终委托书应在截至2022年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

​

​

​

目 录

目 录

​

​

​

​

2

目 录

关于前瞻性陈述的特别说明

本10-K表格年度报告（“年度报告”）中包含的某些陈述不是历史事实，而是根据1995年《私人证券诉讼改革法案》中的安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常伴随着“可能”、“应该”、“将”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“似乎”、“寻求”、“继续”、“未来”、“将”、“预期”、“展望”或其他类似的词、短语或表达。这些前瞻性陈述包括关于我们的行业、未来事件、Novitex业务合并的估计或预期未来结果和收益、合并后公司的未来机会以及其他非历史事实的陈述。这些陈述是基于Exela管理层目前的预期，而不是对实际业绩的预测。这些声明受到有关Exela业务的一些风险和不确定性的影响，实际结果可能存在重大差异。除其他外，可能影响我们业绩的因素包括：政治和经济状况对我们服务需求的影响；新冠疫情的影响；数据或安全漏洞的影响；竞争或替代我们服务的影响对我们的业务定价和竞争对手的其他行动的影响；我们应对技术发展和变化以跟上我们的行业和我们客户的行业的能力；恐怖主义的影响，自然灾害或类似事件对我们业务的影响；美国和国际上的立法和监管行动的影响；由于我们所依赖的第三方服务不可用或失败而导致的运营失败的影响；知识产权侵权的影响；以及本报告中在“风险因素”、“法律程序”、“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”标题下讨论的其他因素，以及在本年度报告中以其他方式确定或讨论的其他因素。在评价前瞻性陈述时，你应仔细考虑这些因素，并告诫你不要过分依赖这些陈述，因为这些陈述仅在本报告之日发表。我们不可能预测未来可能出现的新事件或情况，或它们可能如何影响我们。我们不承担更新前瞻性陈述以反映本报告日期之后发生的事件或情况的义务。我们不会将在此引用的网站上提供的信息作为本年度报告的一部分，或通过引用将这些信息纳入本年度报告。此外，前瞻性陈述提供了Exela对未来事件的预期、计划或预测，以及截至本报告发布之日的观点。Exela预计，随后的事件和发展将导致Exela的评估发生变化。这些前瞻性陈述不应被视为代表Exela在本报告日期之后的任何日期的评估。

定义术语

在本年度报告中，我们使用“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”等术语来指Exela Technologies公司及其合并子公司，并在适用的情况下指我们的前身SourceHOV和Novitex在Novitex业务合并完成之前。“以下是本年度报告中其他缩略语和缩略语的词汇表。”

“评估行动”是指根据8 Del.提出的评估申请。C. § 262 in the Delaware Court of Chancery，capitalized Manichaean Capital，LLC.，et al. v. SourceHOV Holdings，Inc.，C.A. No. 20170673 JRS。（据此，SourceHOV的前股东除其他事项外，要求确定其在Novitex业务合并时持有的10,304股SourceHOV股票的公允价值）

“BPA”是指业务流程自动化。

“BPO”是指业务流程外包

“普通股”是指Exela Technologies, Inc.的普通股，面值0.0001美元。

“EIM”是指企业信息管理。

“ERP”是指企业资源规划系统。

“交易法”是指经修订的1934年《证券交易法》。

“GAAP”指的是美国公认的会计准则。

3

目 录

“HGM集团”指的是HandsOn Global Management LLC、HOVS LLC和HandsOn Fund 4 I，LLC及其某些关联公司。

“HIPAA”指的是1996年的《健康保险流通和责任法案》。

“IT”是指信息技术。

“JOBS法案”指的是《创业启动法案》。

纳斯达克是指纳斯达克资本市场。

“Novitex”是指Novitex Holdings，Inc.，一家特拉华州公司。

“Novitex业务合并”是指Novitex业务合并协议所设想的交易，该协议于2017年7月12日结束，导致SourceHOV和Novitex成为我们的全资子公司以及与此相关的融资交易。

“Novitex业务合并协议”是指公司、Quinpario Merger Sub I，Inc.、Quinpario Merger Sub II，Inc.、SourceHOV、Novitex、HOVS LLC、HandsOn Fund 4 I，LLC和Novitex Parent，L.P.于2017年2月21日签署的经修订的业务合并协议。

“PCIDSS”是指支付卡行业数据安全标准。

“Quinpario”是指Quinpario Acquisition Corp. 2，一家特拉华州公司，原名Exela Technologies, Inc.。

“SEC”指的是美国证券交易委员会。

“证券法”指的是经修正的1933年《证券法》。

“SourceHOV”指的是特拉华州公司SourceHOV Holdings，Inc.。

“TCJA”指的是《减税和就业法案》。

“TPS”指的是交易处理解决方案。

4

目 录

第一部分

项目1。商业

Exela是业务流程自动化的领导者，利用全球足迹和专有技术来简化复杂的、互不关联的交易和流程。通过用户友好的软件平台和解决方案连接数据，我们为员工提供业务流程管理，并帮助加速客户的数字化转型。我们拥有数十年的专业知识，这些经验来自为世界上许多最大的企业提供服务，包括《财富》® 100强企业中超过60%的企业，以及在多个行业（包括银行、医疗、保险和制造业）的许多关键任务环境中。截至2022年12月31日的财年，我们从全球4000多家客户那里获得了10.8亿美元的收入。

我们的解决方案和服务涉及客户组织内的多个元素。我们采用全球交付模式，主要在我们的数据中心、云端或直接从客户所在地托管解决方案。截至2022年12月31日，我们在21个国家的16,000名员工中，约有一半在远程工作，其余员工在我们的业务设施中工作，或在我们客户的设施内办公。我们的解决方案与地理位置无关，我们相信，我们的混合托管解决方案与美洲、欧洲、中东和非洲以及亚洲的全球劳动力的结合，为我们所服务的行业和我们提供的服务提供了有意义的差异化。

Exela的门户网站提供按需的多行业和部门解决方案和服务，以及针对特定行业的解决方案，使我们的客户、员工、供应商和Exela能够提供BPM服务。

5

目 录

我们将继续为我们所服务的行业扩展我们的解决方案和服务，重点是连接前台、中台和后台。我们认为，这使我们成为少数几家能够提供从多行业部门解决方案到行业特定解决方案的解决方案和服务的公司之一。

我们的解决方案和服务

我们是业务流程管理（BPM）行业领先的全球供应商。我们的数字基础已经形成，为当前和不断变化的客户需求提供外包解决方案。具体地说，我们的七层技术堆栈能够更容易地集成，以建立跨越破碎流程的数字桥梁。我们所有的收入都来自BPM，其中包括我们的数字资产集团（DAG）在2022年贡献的约9000万美元（占总收入的8.4%）。

我们在混合环境中托管我们的数字基金会，无论是在本地还是/或云上，我们的客户能够根据他们的需求进行选择。我们的客户也利用混合部署利用我们或他们自己的环境。我们向客户出售经常性许可证和维护，以及配置和系统集成服务的专业服务。我们提供与许可相关的多种选择：客户可以购买多笔交易的许可，但他们通常获得具有灵活经常性选择的多年期许可，并且作为我们DAG产品的一部分，我们还提供每个用户每月的订阅服务。我们计划在这些定价和授权模式下提供越来越多的数字基础。我们的解决方案正在不断发展，以包含更多的自助服务功能，易于部署，并与现有解决方案集成，包括为中小型企业提供的解决方案。

我们的BPM解决方案已扩展到包括一套Work from Anywhere（“WFA”）应用程序，通过企业软件支持远程员工，以提高连通性和生产力。我们目前的BPM解决方案分为以下几类：

6

目 录

​

我们的多行业和部门BPM产品套件结合了用于财务和会计服务、企业信息管理、机器人流程自动化、数字邮件发件室、业务流程管理和工作流程自动化、可视化和分析、合同管理和法律管理解决方案的平台模块，以及集成通信服务，为我们的组织和会计部门的收入做出了贡献，也补充了我们为银行、保险、医疗保健和公共部门提供的核心行业解决方案。

财务和会计解决方案（F & A）

Exela提供一套财务和会计（“F & A”）解决方案，提供连接全球商业的数字道路。通过构建和连接跨越不同客户系统、流程和标准的数字数据，我们的票据和支付交换（“XBP”）能够利用现有客户基础设施和国内结算流程快速实现数字化转型节约和现代化。我们提供流程自动化和增强服务，解决从采购到支付（“P2P”）到订单到现金（“O2C”）的支付生命周期。我们使用我们自己的技术和我们的全球业务来提供这些解决方案。

我们的XBP解决方案提供了一个具有安全消息服务的平台，使开票人、消费者和企业能够利用现代技术堆栈进行通信和交易，该技术堆栈可以快速连接到任何系统，而无需我们的客户进行实质性投资。开票人能够以电子方式向付款人（无论是企业还是消费者）发送账单，从而提供透明度和更简单的对账。付款人可以通过分析、提醒和多种支付方式在一个地方收到账单。随着XBP将P2P和O2C的票据组件电子化，下游流程可以与更丰富、更可操作的数据集成。

我们的O2C解决方案能够整合入站支付渠道和数据连续性，以推动数字化应用并加强财务管理，包括综合应收账款仪表板、多渠道账单提交和支付、对账、异常和争议管理、账龄分析、收款管理和有针对性的参与。整个流程包括履行客户订单、根据客户合同开具发票、应收账款管理和收款。

我们的P2P服务可以与我们的数字收发室技术集成，这扩展了我们支持现有数据类型和格式的能力。实际上，数字和模拟项目都可以进入这个信息流。这一过程从开出请购单开始，一旦获得批准，就进入采购环节，从获得批准的供应商网络中招标。我们相信，通过提供我们的供应商网络来支持我们的客户可以成为实现完整的P2P解决方案的关键差异化因素。我们的P2P平台还会记录货物和发票的收据，并进行三种方式的数字匹配。例外情况由我们的员工处理，一旦获得批准，我们会将购买记录在客户的ERP系统中，这样就可以付款。然后，我们使用我们的系统生成并交付银行所需格式的付款文件，以便处理付款。我们的一些客户还授权我们代表他们处理付款。

我们的记录到报告（R2R）服务包括用于财务规划和分析的支出分析和数据挖掘工具，以支持报告和审计功能、交换和机器人技术，提供ERP条目和监管报告以及固定资产管理的自动化。

7

目 录

我们的使命是利用XBP连接多个行业的账单、支付和许多相关流程：

​

​

​

企业信息管理（EIM）

Exela的企业信息管理（EIM）解决方案吸收和组织大量数据，并将信息存储在支持云的专有平台中。我们还从企业系统收集用于类似主机的交易数据。收集、提取的数据用于完成一个过程，然后在商定的期限内提供给我们的客户及其最终消费者。我们从这些服务、托管和访问中获得收入。

我们的EIM系统为我们的客户提供数以十亿计的关键任务记录，而且总数还在继续增加。作为大规模部署EIM平台的一个例子，我们帮助一组欧洲储蓄银行的6300多万最终客户获得了在线记录，用于存款、报表、汽车和个人贷款及抵押贷款。EIM部署的另一个例子是托管多年的医疗记录、支票和工资税的图像，用于检索、合规和内部信息。

我们的平台简化了与客户现有EIM系统的集成，我们的客户可以受益于能够跨连接的数据集进行联合搜索，根据他们的需求和监管要求管理记录，建立实时的客户和员工档案，并在控制安全和权限的情况下促进信息发布和路由。我们还提供商业智能附加组件，提供数据集摘要、仪表板和趋势监控、关系可视化、宏观和微观演练、升级触发器和通知。

​

Exela机器人过程自动化

自2009年以来，Exela一直处于使用机器人流程自动化的前沿。我们的部署模式是首先使用桌面自动化，如果使用率非常高，我们通常会迁移到服务器级自动化。我们按行业和客户建立了一个庞大的规则库。虽然我们多年来一直在使用机器人解决方案作为我们内部流程的一部分，但直到最近我们才向我们的客户提供这些解决方案。我们的领域专家和分析师可以

8

目 录

使用现有的机器人，修改一个或创建新的机器人使用我们的设计工作室。我们的机器人解决方案可以作为可编程机器人提供，具有针对特定行业或功能的规则库，或者作为企业许可证或按每个用户每月计算。

数字收发室解决方案

Exela是全球领先的数字收发室（DMR）解决方案提供商之一。我们的DMR解决方案依赖于专有技术，使用我们自己或客户的设施，每天处理大量交易。我们使用专有的高速扫描仪以及支持大多数其他主要的扫描仪。我们的端到端DMR解决方案的特点是从多种来源——纸张、传真、电子邮件和其他数字数据——摄取数据。我们还提供录制的语音、图像和视频摄取频道。这个解决方案可以与我们的运输和接收服务补充，数字收据，交付和路由到我们的智能储物柜。我们的DMR SMB产品正在各个地区得到迅速采用，并成为我们通过更多专有平台扩展DMR功能的催化剂。其中一个平台是Exela Remote Notarization，该平台于2021年底推出。

​

我们拥有并部署了几个用于信息处理的分类引擎，包括无人值守的数字存储库，例如无人值守的电子邮箱，它们识别内容并将其发送给组织的适当成员。Exela提供DMR，用于企业范围内部署到我们客户的专属收发室、外包给Exela和其他公司的收发室，以及用于没有专用收发室的业务地点，例如前台。我们的客户可以从一个平台上看到他们在整个企业的信息。我们的DMR解决方案以SaaS、BpaaS或企业许可证的形式提供，我们经常为客户处理整个邮件操作。

​

业务流程管理和智能工作流程自动化

Exela为跨多个行业和地区的业务流程管理构建了广泛的专有工作流自动化平台。我们的平台设计为具有直观的用户界面和拖放配置，可实现一定数量的定制。我们的平台默认使用我们的EIM引擎，旨在与流行的数据库和企业系统集成，并提供三个用户类别：

Exela在其平台中提供可视化和分析功能，以提供与协作和任务管理相关的可操作情报。可配置的仪表板使用户能够通过直观的界面快速合并和组织不同的数据源。用户还可以构建自己的仪表板，其中包含动态的drilldown选项和警报，将数据链接到管理人员，并启动操作项以实现优化和问题解决。通过提供与可操作任务相关的分析，我们可以帮助推动优化，以提高盈利能力和连接性。例如，用户可以创建数量趋势的可视化，并在统计阈值上设置触发器，如果趋势与设定的阈值不一致，则向管理人员发送短信提醒以调整其下游容量规划。

我们提供有关通过业务处理的工作范围的报告和分析，我们还为客户提供将各种数据流整合到综合仪表板中以增强业务的能力

9

目 录

情报，包括提供收入、成本、盈利能力和现金流的实时可见性，以及流程监控、KPI跟踪和可操作的警报。

我们相信，提供分析模块可以补充我们的服务和解决方案，创造卓越的用户体验，并通过将业务管理集中在Exela的平台上，减少对其他第三方工具的需求。通过使用户能够在他们的组织中共享仪表板，我们相信更多的用户将采用Exela平台，并增加我们对整个企业的前端应用程序的渗透。

企业法律管理

Exela提供了一个合同管理系统，以简化大量合同的执行、组织和数据管理。我们利用自然语言处理和机器学习在非结构化格式和复杂内容中提取关键术语，提供方差分析、汇总表和自动化组织。用户可以很容易地在合同中找到重要的数据点，并快速分析不同格式类型的大量语言变化。然后，提取的数据可用于连接现有系统和企业资源规划系统，并作为会计和计费流程、财务规划和分析以及监管报告等业务活动的投入，从而能够进行实时审计，并对偏离合同参数的情况发出自动警报。通过自动化关键期限提取，我们的合同管理系统能够快速分析大量合同，并实现重要日期的开单或自动提醒等流程。我们认为，Exela能够以低成本有效地提供具有自动化验证的高准确度交易操作，与那些依赖人工流程和离散抽样的操作相比，它创造了竞争优势。

Exela还可以提供数字签名系统，以简化合同的协作、批准和执行。我们部署了一个安全的托管环境来请求和执行签名，并在个人或团体之间交换合同和文件。我们的平台Drysign ®支持通过批准层次结构进行路由的多重签名执行，同时提供状态的透明度以及评论和编辑的跟踪。在执行时，文件以电子方式储存，以便安全存档和检索。作为我们扩大对WFA的关注的一部分，我们于2020年向SMB和个人用户市场推出了Drysign，最初是在美洲，但此后也扩展到了英国、印度和菲律宾，并于2022年春季进入了法国和德国。Drysign是通过动态定价模式提供的，包括面向小批量用户的免费增值、各种SMB计划，以及面向企业的每月每个用户的免费增值。自推出以来，Drysign的采用率一直稳定，季度比季度高。

此外，Exela还提供一套企业法律管理解决方案和服务，简化和自动化法律部门流程，以合理化成本并提高生产率。解决方案和服务的范围包括预防性补救，识别诸如多收费、歧视和数据泄露等风险，主动提供恢复原状、电子发现、文字处理和合同管理，使用自动摘要和元数据提取以及通过自然语言处理实现的认知搜索；以及记录管理。

综合通信

Exela全面的多渠道综合通信解决方案帮助客户与其他企业或客户进行沟通。这套解决方案通过许多渠道链接，例如电子邮件、打印和邮件、短信、网络、语音和聊天。Exela解决方案和服务还可以包括设计和营销，以及为关键任务通信选择最佳参与和最小成本路线，例如账单、报表、注册、客户支持、有针对性的营销、大规模通知、复印和监管通知。

我们还作为数字迁移合作伙伴与客户合作，改善用户体验，同时帮助减少甚至消除低效、浪费的通信。除了服务特定技术外，我们还使用专有的发现技术和分析来提出最佳的渠道和内容。我们的员工还可以生成个性化的消息、定制的晋升、激励、升级和解决方案。

10

目 录

Exela智能办公

2019年下半年，我们推出了一组解决方案，以补充我们现有的产品，名为Exela Smart Office（“Smart Office”）。Smart Office力求改善员工和访客的体验，同时优化设施管理效率，从而有助于实现公司可持续发展标准。Smart Office是我们的企业物联网，它帮助我们的客户改变前台、能源和设施管理、物流和履行，并通过联网设备提供按需服务，以促进绿色倡议，并减少浪费。例如，我们的空间管理软件使用传感器来检测设施的使用情况，从而优化空间和能源的使用，并向流动工作人员提供前往可用工作空间的指示，而我们的非接触式进出（“CEE”）和大堂信息亭则可用于管理设施的使用，并利用自动时间表跟踪员工的活动。我们的FYI平台将我们客户的员工与跨部门的人工智能辅助数字服务台频道和一个联合搜索论坛连接起来，以快速探索相关主题和讨论。我们的智能储物柜可供访客日间存放行李，并为使用我们托管的运输和接收工具的员工提供包裹和邮件的安全保管链。2021年，我们还推出了台式高速高保真扫描仪Intelliscan Raptor。Intelliscan Raptor扩展了我们的Intelliscan扫描仪套件，其中大部分满足了企业和政府机构的需求。Intelliscan Raptor结合了那些较大的扫描仪的功能，但成本低得多，从而吸引了对价格更为敏感和空间有限的细分市场。

人力资本管理（“HCM”）

我们已经让我们所有的员工加入我们的专有人力资本管理平台HCM。该平台与我们现有的产品集成，旨在帮助企业及其员工管理与从招聘到退休的整个就业生命周期相关的数据和流程。通过为人力资本提供数字管理和数据跟踪，我们能够减少行政管理费用，加强对人力资本生产力的管理，同时改善总体体验。我们的人力资本管理平台可以出售。2021年推出的人力资源外包解决方案Exela HRS补充了HCM。Exela HRS包括向中小型企业和企业提供的招聘、薪资和福利管理等服务。Exela的学习管理平台LYNX于2022年6月2日作为SaaS产品推出。

行业特定服务和解决方案

虽然上述解决方案和服务可以跨行业使用，但多年来，我们还为特定行业开发了服务和解决方案，帮助我们在世界各地的客户更好地管理其流动性。最重要的概述如下。

银行业和金融业解决方案和服务

我们的银行和金融解决方案包括支付、抵押、注册、贷款和贷款管理、治理和信息管理解决方案，约占2022年收入的24%。Exela的支付业务和金库管理解决方案旨在提高数字化参与度、交易速度和合规性。我们还向银行和金融服务客户提供移动和远程存款技术。

我们是最大的非银行支付处理商之一。除支票和信用卡外，我们还处理许多支付渠道，包括自动清算所（ACH）、英国的Faster Payments、单一欧洲支付区（SEPA）、北欧的Bank Giro和其他支付网络。我们代表银行或其客户提供这些服务。我们认为，许多地区的监管环境正开始允许非银行支付处理商直接连接到支付网络，这样人们就可以验证资金、确认收款人和支付结算，并正在欧盟申请PSP许可证，以进一步扩大我们的支付服务。

我们拥有数十年来积累的丰富经验和技术，能够为许多银行和公司提供服务，处理与企业对企业（B2B）和企业对消费者（B2C）交易相关的支付。我们开发、使用和销售专有的综合应收账款处理技术，提供我们的

11

目 录

客户有一个解决方案，将许多支付渠道的B2B和B2C交易整合到一个单一的平台，连接到我们的全球买家和供应商的XBP网络。我们计划将其作为品牌或自有品牌的解决方案提供给我们的银行客户，使他们能够提供先进的财务解决方案，从应收账款、客户信誉、付款习惯、软收款和拖欠收款等方面提供洞见。

我们通过自动化手动、重复性流程来增加价值，以提高速度，并在合规的抵押贷款和贷款完成流程中提供成本效率。我们专有的抵押贷款和贷款管理解决方案使放款人能够以更高的效率发起贷款并为他们提供服务。我们的平台还支持发票贴现、保理、应付账款融资以及杠杆自动化和整合，从而使传统贷方和替代贷方（包括P2P贷方）能够向服务不足的借款人提供流动性。

我们的重点是通过XBP，利用安全的消息传递和成熟的结算基础设施，将出现故障的账单和支付流程连接起来。通过提供一条无需大量集成要求的数字化转型路径，我们相信我们可以迅速改善用户体验，降低邮资、印刷和邮寄成本，实现更快的决策，并为我们的客户优化资本配置和风险管理。通过使用我们的解决方案和服务，我们相信我们的银行和金融服务客户能够更好地管理他们的贷款账簿，并以较低的拥有成本。

我们的银行解决方案帮助组织将合规、了解客户、反洗钱和确认收款人支票转变为竞争优势，包括加速数字入职、复杂流程自动化、筛选和监测以及预测分析。Exela可以提供这些服务，作为端到端解决方案，或者作为现有银行流程的增强，作为技术许可，或者通过我们的员工来管理一个组件或整个流程。

为保险公司和医疗保健提供者提供的医疗保健行业解决方案和服务

Exela的医疗行业客户包括商业和政府赞助的医疗保健计划、医院网络和大学医院系统以及大型医疗分销系统和药房网络，占2022年总收入的约28%。我们使用我们的专有技术为我们的客户服务，并为一些客户与他们的系统相结合。

我们将我们的核心解决方案和服务与一套特定于医疗支付方的服务捆绑在一起，例如复杂交易的端到端处理、注册和认证、索赔处理、裁决和支付操作。我们专注于需要多层验证、支持文档处理、对账和异常管理的事务。

我们拥有一个专有平台，连接提交索赔、确认或拒绝付款的提供者和付款人，以及涵盖索赔整个生命周期的许多其他互动，这使付款人和提供者之间能够更令人满意地接触，并有助于改善获得医疗保健的机会和降低行政费用。我们的付款人客户经常鼓励其签约供应商采用我们的数字平台，以全面减少索赔处理的时间和成本。我们还为我们的医疗保健提供者客户提供许多服务，包括计算机辅助编码、审计和追回少付款项、拒绝和申诉、信息发布和电子健康记录。我们计划提供我们的移动和网络注册解决方案，预约安排和定位提供商与评级，还包括保险验证，访问成本估计和访问前批准。我们在独立和更综合的基础上提供其中一些服务和功能。

保险业解决方案和服务

Exela提供一套保险行业解决方案，旨在提供数字参与和不同系统和筒仓的快速集成。我们的保险行业解决方案约占2022年总收入的10%。我们提供应用程序和服务，以促进承保和注册、保费支付、索赔提交、第一次损失通知、欺诈、浪费和滥用监测以及综合通信的自动化和数字化转型。我们的解决方案旨在通过提供数字路径来改善客户体验

12

目 录

以及门户网站和综合通信的透明度，同时有助于提高质量和风险管理。

公共部门

我们为公共部门客户提供技术和解决方案。2022年，我们的公共部门解决方案约占总收入的10%。我们的使命是帮助我们的公共部门客户进行数字化之旅，并实现他们更好地为公众服务的目标。Exela解决方案主要应用于养老金福利和管理、纳税申报处理、支付业务、机构间信息管理以及与公民和政府机构雇员的沟通。

随着时间的推移，我们的解决方案已经发展到包括数字能力，旨在减少纳税人退款等待时间，减少税务欺诈的可能性，并向相关利益相关者提供报告和数据。Exela还拥有处理付款、执行收款服务、处理纳税人打来的电话、提供个人所得税电子申报、生成出境纳税人通知（传统和/或电子通知）以及托管其他开发解决方案的基础设施。

商业、技术、制造和法律行业解决方案和服务

对于商业、技术、制造和法律行业，我们主要提供前面描述的多行业解决方案。2022年，我们的商业行业收入约占总收入的18%，我们来自技术和制造业的收入约占6%，而我们来自法律行业的收入约占5%。

从历史上看，上述行业的大部分收入来自美洲，尽管我们认为在整个欧洲、中东和非洲以及亚洲市场存在巨大的扩张机会。随着我们对全球规模、技术平台和业务战略进行投资，我们的一些跨国客户已将我们的服务扩展到其他地区，以利用我们的国际足迹。我们相信，我们的价值主张，作为一个单一来源供应商与全球平台和地理位置无关的业务，使我们成为一个差异化的合作伙伴，我们的跨国客户。

随着Smart Office的推出，我们在最初的上市策略中瞄准了科技公司。我们认为，科技公司非常注重员工体验，以吸引顶级人才，而且它们往往是引领其他行业趋势的新产品的早期采用者，我们相信，在我们扩展智能办公增长战略时，它们将成为强有力的参考。

收入概览

我们的业务包括三个可报告的部分：

13

目 录

我们三个业务部门的其他财务资料载于我们合并财务报表附注19。

我们在全球范围内为客户提供服务。2022年，我们的收入按地区划分如下：美国为8.786亿美元（占总收入的81.6%），欧洲、中东和非洲为1.805亿美元（占总收入的16.7%），世界其他地区为1800万美元（占总收入的1.7%）。我们在合并财务报表附注19中提供了更多的地域财务信息。

我们的收入可能受到各种因素的影响，例如客户对我们服务的需求模式。从历史上看，这些因素导致第三季度收入下降，而第四季度收入上升。积压不是我们用来衡量业务的指标。

本公司的历史与发展

Exela是一家特拉华州公司，根据2017年2月21日的业务合并协议，由领先的全球交易处理公司SourceHOV Holdings，Inc.（“SourceHOV”）和基于云的文档外包公司Novitex Holding，Inc.（“Novitex”）战略合并而成。Exela前身为Quinpario Acquisition Corp. 2（“Quinpario”），最初成立于2014年7月15日，是一家特殊目的收购公司，于2015年1月22日完成首次公开发行。随着2017年7月Novitex业务合并的完成，Quinpario更名为“Exela Technologies, Inc.”Exela于2017年7月13日在纳斯达克开始交易，股票代码为XELA。

Novitex业务合并作为反向合并入账，SourceHOV被确定为会计收购方。对Novitex的收购采用收购法核算。因此，本年度报告中提供的2017年财务信息不是形式上的（除非标有此类信息）；它包括SourceHOV截至2017年12月31日的全年财务信息和活动，但仅反映Novitex业务合并后2017年7月13日至2017年12月31日期间的财务信息和活动。

2018年4月10日，Exela完成了对Asterion International Group的收购。Asterion International Group是一家在欧洲提供技术驱动的业务流程外包、文档管理和业务流程自动化的知名供应商。此次收购对扩大Exela的欧洲业务具有战略意义。

2019年11月12日，我们宣布董事会通过了一项债务削减和流动性改善计划（以下简称“计划”），其主要目标是将公司的流动性增加1.25亿至1.5亿美元，并在接下来的两年里将债务减少1.5亿至2亿美元。该倡议是公司战略重点的一部分，旨在为公司的长期成功和增加股东价值做好准备。作为该倡议的一部分，公司的某些子公司在2020年期间建立了应收账款证券化设施，我们于2020年3月完成了税收优惠咨询集团的出售，并于2020年7月完成了我们的实物记录储存和物流业务的出售。公司将继续出售非核心资产，这些资产对公司的长期战略愿景并不重要。

截至2022年12月31日，公司通过以下方式基本实现了该倡议的初步目标：

• 2021财年：

• 2022财年：

14

目 录

2022年10月9日，我们签订了最终合并协议，将我们的欧洲业务与特殊目的收购公司CF Acquisition Corp. VIII（简称CFFE）合并，成立一家新的上市公司，名为XBP Europe Holdings，Inc.。交易完成后，我们将间接拥有XBP Europe Holdings，Inc.大部分流通股本。这些交易的完成取决于惯例成交条件，其中有几个条件不在双方的控制范围内，我们无法保证是否或何时成交。

主要业务战略

Exela的商业战略是利用其Digital Now^SM模型，其目的是通过部署我们的软件自动化技术来加速客户的数字化转型，这些技术托管在一个单一的云托管平台中。我们的总体目标是提供最高的价值和最低的拥有成本。我们通过构建可扩展的系统来实现这一点，这些系统被我们的员工用来在全球范围内提供业务流程自动化服务。我们的增长战略的关键要素如下：

15

目 录

见下文7层解决方案的示意图：

16

目 录

客户

我们为各行各业的4000多名客户提供服务。我们的客户是各自行业的领先公司之一，其中许多是与我们和我们的前身公司保持长期关系的经常性客户。

我们成功地利用了与客户的关系，提供了延伸的价值链服务，创造了更具粘性的客户关系，并提高了整体利润率。客户越来越多地求助于我们，原因是他们展示了在大型项目上工作的能力、过去的业绩和交付记录，以及多年在关键垂直领域的经验积累的深厚的领域专业知识。我们相信，我们稳定的客户基础和紧密的长期关系带来可预测的收入。

17

目 录

行业亮点

我们保持着多元化客户的强大组合，客户集中度较低。没有客户占2022年收入的10%以上。尽管我们面临宏观经济逆风，但客户基础的多样性有助于我们收入流和现金流的稳定性和可预测性。我们已经能够有效地平衡我们的客户组合，并减少依赖任何单一客户或垂直通过渗透多样化的终端市场。

研究与开发

我们继续成功竞争的能力在很大程度上取决于我们是否有能力确保有竞争力的产品、服务和技术及时流向市场，同时也利用我们的专业知识来展示我们在我们所服务的各个行业实施解决方案方面的理解。通过定期和持续的投资、知识产权许可以及收购第三方企业和技术，我们继续开发新的知识平台、应用程序和配套服务包，以增强和扩展我们现有的服务套件。

我们的七层技术模型要求我们继续利用我们在每一层的能力，而衡量成功的最终标准将是每一层有多少客户。我们相信，客户更多地集中在顶层将反映我们研发战略的成功。关于我们研发费用的其他财务资料载于我们合并财务报表的附注2。

知识产权

作为我们可扩展和灵活的解决方案和服务的一部分，我们部署了内部开发的专有知识平台、应用程序和普遍可用的第三方许可软件的组合。我们相信我们的知识产权是我们的竞争优势。

我们的平台旨在通过自动化和流程优化来加强信息管理和工作流程，以最大限度地减少劳动力需求或提高劳动绩效。我们的决策引擎是用多年深厚的领域专业知识建立起来的，它纳入了成千上万的客户和行业特定规则，这些规则能够提高效率，降低成本，为交易做准备和决策。我们的业务流程和实施方法是保密和专有的，包括对我们的业务很重要的商业秘密。我们拥有各种商标和专利，这些商标和专利正在注册或申请中。

我们经常与客户、商业伙伴、雇员和承包商签订保密协议，要求对我们的信息进行保密处理，以建立、维护和执行我们的知识产权。我们的许可知识产权通常受不同期限的书面协议约束，包括一些有固定条款的协议，可根据双方的协议续签。一般来说，每项协议都可以进一步延长，而且我们历来能够在大多数现有协议到期之前延长这些协议。我们期望

18

目 录

这些和其他类似的协议，只要在续签时对双方都有利，就可以延长。

竞争

我们认为，提供解决方案的主要竞争因素包括专有平台、行业特定知识、服务的质量、可靠性和安全性以及价格。鉴于我们的业务规模、作为值得信赖的合作伙伴的声誉、深厚的领域专业知识、创新的解决方案和高度集成的技术平台，我们具有差异化的竞争力，这些平台为客户提供端到端服务，解决其关键任务业务流程的许多方面。我们继续将最佳做法交付过程纳入我们的服务交付能力，以提高其质量和服务水平，并提高业务效率。我们所服务的市场与大型和小型企业以及全球公司都具有竞争力：

监管和遵守

我们通过客户合同和商业伙伴协议直接或间接处理大量信息，包括个人和健康相关信息，这导致我们受到联邦、州和地方隐私法的约束，包括2009年的Gramm-Leach-Bliley法案、HIPAA和HITECH法案。此外，在我们经营的其他国家，我们须遵守当地的规则和条例，包括与处理资料有关的规则和条例。此外，我们的LLPS部门的服务虽然没有直接监管，但必须以符合相关法律框架的方式提供。例如，我们的破产索赔管理服务必须按照美国破产法和联邦民事诉讼规则的要求和截止日期提供。此外，我们的一些客户受到监管监督，这可能导致我们不时受到此类监督机构的审查。此外，作为政府承建商，我们须遵守有关的规例及规定。

对现行法律的修改、新法律的引入或不遵守适用于我们的现行法律，可能会使我们面临（其中包括）额外费用或业务实践的改变、金钱损失的赔偿责任、罚款和/或刑事诉讼、不利的宣传、限制我们获取和处理信息的能力以及客户和客户关于我们没有履行合同义务的指控，其中任何一项都可能对盈利能力和现金流产生重大不利影响。

隐私和信息安全条例

美国和外国的数据隐私法律法规适用于与我们的服务相关的个人信息的访问、收集、转移、使用、存储和销毁。在美国，我们的金融机构客户必须遵守《格拉姆-利奇-布莱利法案》规定的隐私规定，以及其他规定。作为个人信息的处理者，我们作为金融机构的服务提供者，我们在披露从客户收到的信息方面受到与金融机构本身类似的限制。我们亦为医疗公司提供服务，因此须遵守规定

19

目 录

与医疗信息相关的法律法规，包括美国的HIPAA。我们还提供与信用相关的服务，并同意遵守支付卡标准，包括PCIDSS。此外，适用于收集或处理个人信息的企业的联邦和州隐私和信息安全法以及消费者保护法也适用于我们的企业。

隐私法律和条例可能要求在安全漏洞导致未经授权访问或披露某些个人信息的情况下通知受影响的个人、联邦和州监管机构以及消费者报告机构。美国以外的隐私法可能更具限制性，可能要求与美国法律法规不同的合规要求，并可能在我们提供服务的过程中对我们征收额外的关税。

公众对使用个人信息和数据转让的关注有所增加，同时制定了旨在加强数据保护、信息安全以及消费者和个人隐私的立法和条例。这些领域的法律在继续发展，美国、欧盟（简称“欧盟”）和其他地区隐私法律性质的变化可能会影响我们处理员工和代表客户的个人信息。在欧盟，全面的《一般数据隐私条例》（GDPR）于2018年5月生效。GDPR为在欧盟内外运营的公司引入了与隐私相关的重大改革。在美国，加州通过了《加州消费者隐私法》，该法于2020年1月1日生效，几个州正在考虑通过类似的法律，对个人信息的处理规定义务。虽然我们认为我们遵守了我们的监管责任，但信息安全威胁继续演变，导致风险和风险增加。此外，立法、法规、诉讼、法院裁决或其他事件可能使我们面临更高的成本、责任和可能损害我们声誉的风险。

人力资本

我们企业的持续成功是由我们的员工推动的。我们的高级领导团队在大型BPO和BPA行业拥有丰富的经验。由于我们是通过一系列收购组建的，我们保留了一支经验丰富、团结一致的领导团队。我们的员工与我们的技术相结合，是我们提供整体解决方案的能力的支柱，这些解决方案旨在满足客户快速变化的需求。

截至2022年12月31日，我们的员工总数约为16000人，其中约458人为兼职员工。我们拥有一支全球员工队伍，大部分员工位于美洲和欧洲、中东和非洲地区，其余员工位于印度、菲律宾和中国。我们的雇员人数会根据我们工作的时间和持续时间而不时波动。我们认为我们的员工是我们成长和成功的基础。因此，作为一个组织，我们未来的成功在一定程度上取决于我们吸引、培训、留住和激励合格人员的能力。我们还充分致力于发展和培养一种多样性和包容性的文化，并理解我们有能力从各种背景和观点中找出和聘用有才能的人，这是我们继续取得成功的关键。

20

目 录

我们将我们的运营中心设在其价值主张相对于其他本地机会具有吸引力的地区，从而培养出一支受过良好教育的多语言员工队伍，能够从当地市场为全球做出有意义的贡献。我们为员工提供一套有针对性的培训计划，以提高他们的技能和领导能力，目标是创造一个长期的人才渠道，以支持公司的持续发展。此外，我们的专有平台能够实现快速学习，并促进员工之间的知识转移，从而减少培训时间。

21

目 录

执行干事

下表列出截至2023年4月3日有关我们执行干事的资料：

​

Par Chadha是我们的执行主席，也是HGM的创始人、首席执行官和首席投资官，HGM是一家成立于2001年的家族办公室。Chadha先生拥有40多年在美洲、欧洲和亚洲建立企业的经验，包括执行并购、企业整合和公开发行。Chadha先生在业务合并结束后担任我们的主席，最近于2021年9月成为执行主席。他还在2011年至2017年7月被Exela收购时担任SourceHOV Holdings，Inc.的董事长，并在2007年至2011年担任Lason Inc.的董事长，直到该公司与SourceHOV的前身SourceCorp合并。Chadha先生自2005年起担任HOV服务有限公司（NSE：HOVS）的董事和董事长，该公司是一家在印度国家证券交易所上市的公司，并于2009年至2011年担任董事长。查达是Rule 14，LLC的联合创始人，这是一家人工智能主导的自动化公司，成立于2011年。在他的职业生涯中，Chadha先生是城域光网络、硅上系统和通信领域的技术公司的联合创始人。Chadha先生曾在HGM的投资组合公司担任董事和执行职务，目前在不断发展的金融技术、健康技术和人工智能行业持有并管理投资。Chadha先生是导演Sharon Chadha的丈夫。Chadha先生拥有印度旁遮普工程学院电气工程学士学位。

Shrikant Sortur是我们的首席财务官，并在2017年至2020年5月15日期间担任Novitex业务合并的全球财务执行副总裁。Sortur先生从2016年起担任SourceHOV全球金融高级副总裁，直到Novitex业务合并完成。他负责SourceHOV的财务和会计部门，并领导财务运营、活动、计划和预算。索图尔的职业生涯超过19年，在财务管理、会计、报告和精益运营方面拥有丰富的经验。Sortur先生从2002年起在SourceHOV的前身公司担任其他管理职务，直到Novitex业务合并结束。Sortur先生还于2015年6月至2016年5月担任SourceHOV的财务副总裁。Sortur先生于2014年1月至2015年6月担任TPS财务规划和分析主任。在担任这一职务之前，Sortur先生于2012年1月至2013年12月担任北美洲业务财务规划和分析主任。Sortur先生于2009年1月至2011年12月担任HOV全球财务总监。Sortur先生于2004年5月至2008年12月担任HOV服务有限责任公司/Lason公司的高级会计经理，并于2002年12月至2014年5月在SourceHOV集团担任Lason印度有限公司的财务和会计经理。1999年3月至2002年12月，Sortur先生担任SRM Technologies的财务总经理，该公司是一家业务解决方案和技术提供商，专门从事软件设计和开发、系统集成、网络服务、企业调动和嵌入式解决方案开发。1997年6月至1999年2月，Sortur先生担任印度钢铁管理局财务和会计初级经理，这是一家位于印度新德里的大型国有钢铁制造公司。Sortur先生毕业于奥斯曼尼亚大学，获得会计学学士学位，是注册会计师（CPA）、特许会计师（加利福尼亚州）和注册管理会计师（CMA）。

​

Suresh Yannamani自2022年7月起担任Exela Technologies BPA首席执行官，在此之前自Novitex业务合并结束后担任我们的总裁，并于2011年至Novitex业务合并结束前担任SourceHOV美洲区总裁，自1997年以来一直是Exela前身公司的一部分。Yannamani先生负责监督销售和运营，并在扩展医疗、金融服务和商业行业的交易处理解决方案实践和企业解决方案战略方面发挥了重要作用。Yannamani先生还于2007年至2011年担任HOV服务有限公司总裁，为医疗、金融服务、保险和商业行业的客户提供服务。Yannamani先生是执行副总裁

22

目 录

在1997年至2007年被HOV服务公司收购之前，为Lason提供BPO服务。Yannamani先生还于1995年至1997年在IBM担任管理职务，管理公共部门财务管理信息系统的设计、开发和实施，并于1992年至1994年在Coopers & Lybrand担任公共审计顾问。扬纳马尼拥有伦敦大学化学学士学位和东密歇根大学MBA学位。

​

Mark D. Fairchild是Exela SmartOffice的总裁，并在Novitex业务合并期间担任Exela企业解决方案总裁，直至2019年1月。在此之前，他曾在BancTec和SourceHOV于2014年合并后担任SourceHOV的欧洲总裁，自1985年起在BancTec担任管理职务。Fairchild先生在金融服务行业拥有30多年的管理经验，擅长全球账户管理、交易处理服务、软件解决方案和硬件技术产品。2005年，Fairchild先生被任命为BancTec的首席技术官，负责该公司的软件和硬件产品、制造和内部IT服务，直到2014年。在担任这一职务之前，Fairchild先生曾于2001年至2005年担任BancTec国际业务副总裁，并于1998年至2001年担任欧洲业务副总裁。在1991年至1998年担任国际系统主任期间，费尔柴尔德先生领导了欧洲软件团队，在整个区域实施支付平台。在1989年至1991年担任BancTec的工程总监期间，费尔柴尔德领导的研发团队推出了一种新的高速数字图像处理系统，该系统构成了BancTec的ImageFIRST产品组合的基础。Fairchild先生作为项目经理加入了BancTec，他在1985年至1986年期间担任该职位。他的职业生涯始于1981年至1985年在英国航空航天公司担任软件开发人员。费尔柴尔德以优异的成绩毕业于曼彻斯特大学，获得航空工程学士学位，并拥有伦敦商学院的MBA学位。

​

Srini Murali自2022年7月起担任Exela Technologies BPA总裁，在此之前自2019年1月起担任我们的美洲和APAC总裁，并从Novitex业务合并中担任美洲和APAC首席运营官。他负责美洲和亚太地区的所有销售、运营和商业战略职能。在合并Novitex业务之前，Murali先生曾担任SourceHOV美洲和APAC地区运营高级副总裁，负责制定全球运营战略，发展客户关系，并监督合规工作。自1993年以来，穆拉利一直是SourceHOV前身公司的一员。在任职期间，穆拉利曾担任过分析、产品开发、IT和运营方面的职务。2010年，穆拉利担任SourceHOV全球运营和IT高级副总裁，承担了更广泛的职责。自2007年被任命为IT和技术副总裁以来，穆拉利一直在SourceHOV之前的公司担任高管级别的领导职务。在担任这些管理职务之前，Murali先生曾于2002年至2007年担任Lason的信息技术总监，并于1998年至2002年担任Lason的应用程序开发经理。在加入Lason之前，Murali先生曾于1996年至1998年担任Vetri Systems的系统工程师。穆拉利毕业于金奈洛约拉学院，获得数学和统计学学士学位，并在密歇根州达文波特大学获得MBA学位。

​

Vitalie Robu是欧洲、中东和非洲地区总裁，从Novitex业务合并至2019年1月担任欧洲、中东和非洲地区首席运营官。Robu先生负责欧洲、中东和非洲的所有销售、运营和商业战略职能。Robu先生专长于交易处理服务、技术产品和软件解决方案，在私营和公共部门拥有20多年的国际管理经验。在合并Novitex业务之前，他从2014年起担任SourceHOV欧洲地区运营高级副总裁。2010年至2014年，Robu先生担任DataForce UK总裁兼执行董事，该公司是SourceHOV旗下的业务流程外包和软件供应商。在加入SourceHOV集团之前，Robu先生曾于2007年至2010年担任伦敦花旗银行欧洲、中东和非洲地区投资和保险产品经理。Robu先生拥有布加勒斯特国家政治研究学院的国际关系学位和莫洛夫州立大学的物理学位，并在洛桑国际管理发展研究所获得MBA学位。

反向股票分割

2022年7月25日，公司向美国国务卿提交了公司经修订的第二份经修订和重述的公司注册证书的修订证书（“修订证书”）。

23

目 录

特拉华州，实施一（1）股换二十（20）股的反向股票分割（“反向股票分割”）。反向股票分割对普通股的面值没有影响，也没有减少授权股票的数量。由于反向股票分割，未发行零碎股份。根据2022年7月25日公司普通股在纳斯达克的收盘价，本应有权获得部分普通股股份的股东将获得现金，而不是部分股份。反向股票分割的原因是为了维持公司在纳斯达克的上市，根据《纳斯达克上市规则》第5550（a）（2）条（“规则”），如果普通股的收盘价连续30个交易日低于1.00美元，则在宽限期内连续10个交易日的收盘价必须达到1.00美元或以上，才能重新遵守《规则》。

反向股票分割导致对每股行使价、在行使未行使的股票期权和认股权证时可发行的普通股数量以及根据公司2018年股票激励计划有资格发行的普通股数量进行了相应的调整。此外，我们的A系列优先股的转换率在反向股票分割后进行了公平调整，使得转换率现在为0.0153（之前为0.3064），转换价格为522.20美元（之前为26.10美元），其结果是，在反向股票分割之后，A系列优先股的每股转换为在反向股票分割之前可转换成的普通股数量的1/20。类似地，我们的B系列优先股的转换率在反向股票分割后进行了公平调整，转换价格为25.00美元（之前为1.25美元），其结果是，在反向股票分割之后，B系列优先股的每一股转换为在反向股票分割之前可转换成的普通股数量的1/20。由于反向股票分割，我们每一份认股权证在行使时可发行的普通股股份数目，已按普通股未发行股份减少的比例减少。因此，以前可按每股4.00美元行使的每份认股权证，现在可按每股4.00美元（每股80.00美元）行使。

除另有说明外，本文中的所有股票和每股信息给出了反向股票分割的形式效果。

可用信息

我们的网址是www.exelatech.com。我们不会将我们网站上提供的信息作为本年度报告的一部分，或以参考方式纳入本年度报告。在我们以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交此类材料或向其提供此类材料后，我们会在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的修订（投资者自己的互联网接入费用除外）。此外，我们还通过我们的网站免费提供题为“全球Code of Ethics和商业行为”的道德守则。我们打算在我们的网站上发布法律或纳斯达克上市标准要求的所有披露，涉及对我们的道德守则的任何条款的修订或豁免。

SEC维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向SEC提交的报告、代理声明和信息声明以及有关发行人的其他信息，网址为www.sec.gov。本年度报告中引用的网站上包含的信息不以引用方式并入本文件。

项目1A。风险因素

除了本年度报告所载的其他资料外，以下风险影响我们的业务和运作。这些风险因素并非详尽无遗，我们鼓励所有投资者就我们的业务、财务状况和前景进行自己的调查。

24

目 录

与我们业务有关的风险

我们有大量债务和其他义务，任何未能履行我们的偿债义务或限制性契约将对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响，并可能导致我们普通股的市场价值下降。

截至2022年12月31日，我们有大约11亿美元的长期债务，不包括当前到期的债务。虽然公司寻求偿还和/或再融资其债务的一大部分，但不能保证该计划将全部或部分成功，即使该计划成功，我们仍将有大量债务未偿还。

我们的高度杠杆和其他义务可能：要求我们的运营现金流的很大一部分专门用于偿还债务，从而降低我们利用运营现金流为运营、资本支出和未来商业机会提供资金的能力；增加因违反任何债务协议而产生不利后果的风险，例如，由于我们的业务未能按预期履行，未能支付所需的本金或利息；降低我们为营运资金和资本支出获得额外融资的能力，一般公司或其他目的；限制我们进行收购的灵活性；要求非战略性资产剥离；增加我们的现金需求以支持支付利息；限制我们在规划或应对我们的业务和行业变化方面的灵活性；使我们在面对杠杆率较低的竞争对手时处于不利地位；并增加我们对总体经济和行业状况不利变化的脆弱性。

我们支付债务本金和利息的能力，以及我们遵守各种债务协议中的财务契约的能力，取决于我们未来的表现，这将取决于一般经济状况以及影响我们合并业务的财务、业务和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。如果我们未来无法从运营中产生足够的现金流来偿还债务和满足我们的其他现金需求，我们可能会被要求，其中包括：在债务或股票市场寻求额外融资；对我们的全部或部分债务进行再融资或重组；在我们的债务协议允许的范围内出售我们的某些资产；或减少或延迟计划的资本或运营支出。我们对债务进行重组或再融资的能力将取决于资本市场和我们当时的财务状况。我们的债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。此外，任何此类融资、再融资或资产出售可能根本无法获得，也可能无法以经济上有利的条件获得。我们无法产生足够的现金流来履行我们的偿债义务，或无法以商业上合理的条款为我们的债务再融资，这可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响，可能导致我们普通股的市场价值下降，并可能影响我们持续经营的能力。

我们未来的盈利能力和实现正现金流的能力是不确定的。

我们未来的盈利能力，除其他外，取决于我们创造收入超过支出的能力。然而，我们有大量和持续的固定成本与我们的资产和业务的维护有关，包括偿债要求，如果我们的收入继续减少，或者如果盈利能力没有随着成本的增加而相应增加，我们可能无法充分减少这些成本以实现这样的盈利能力。我们未来的盈利能力也可能受到非现金费用的影响，例如基于股票的薪酬费用和潜在的商誉减值，这将对我们报告的财务业绩产生负面影响。即使我们实现了年度盈利，我们也可能无法实现季度盈利。由于本文其他部分所述的原因和风险，我们可能会在未来遭受重大损失，我们可能会遇到意外费用、困难、复杂情况、延误和其他未知事件，这些事件可能会导致我们的成本超出我们的预期。

我们产生正现金流的能力取决于我们从超过现金支出的销售中产生收款的能力。我们产生和收取销售费用的能力可能受到许多因素的负面影响，包括但不限于我们无法说服新客户使用我们的服务或现有客户续签合同或使用额外服务；我们的销售周期和执行期延长；我们的客户组合发生变化；我们的任何现有客户决定停止或减少使用我们的服务；客户未能

25

目 录

及时或完全支付我们的发票；未能执行我们的解决方案或内部控制，对我们的声誉产生不利影响或导致业务损失；市场份额被现有或新的竞争对手夺走；未能进入新市场或在新市场取得成功；区域或全球经济状况或法规影响对我们服务的感知需求或价值；或我们无法及时开发新产品、扩展我们的产品或推动我们的新产品的采用，从而可能无法满足不断变化的市场需求。

我们预计，随着我们继续将业务扩展到新的行业和地理市场，我们将产生更多的销售和营销以及一般和管理费用。我们的业务也将需要大量的营运资金来支持我们的增长。我们可能无法从销售中实现收款，以抵消这些预期的支出，足以维持积极的未来现金流。此外，我们可能会遇到意外开支、困难、复杂情况、延误和其他未知事件，导致我们的成本超出我们的预期。无法产生正现金流可能会降低我们的长期生存能力。

我们的普通股可能会从纳斯达克退市

我们的普通股目前已在纳斯达克上市交易，我们的普通股能否继续在纳斯达克上市，取决于我们是否遵守多项上市标准，包括《纳斯达克上市规则》第5550（a）（2）条和《纳斯达克上市规则》第5250（c）（1）条规定的在纳斯达克继续上市的最低买入价为1.00美元，这要求我们及时向美国证交会提交定期报告。我们目前没有满足我们的最低出价至少连续30个工作日超过1.00美元的要求，并且在2022年10月12日收到了纳斯达克关于违规行为的信函。2023年1月5日，我们收到工作人员的通知，截至2023年1月4日，我们的证券在连续11个交易日的收盘价为0.10美元或以下，触发了纳斯达克上市规则第5810（c）（3）（A）（iii）条的适用，其中部分规定：如果在第5810（c）（3）（A）条规定的任何合规期内，公司的证券在连续10个交易日的收盘价为0.10美元或以下，上市资格部应根据第5810条就该证券发出工作人员退市裁定。2023年3月2日，我们会见了纳斯达克听证小组，要求在2023年5月19日之前提供例外情况，以证明遵守了最低投标价格，并证明遵守了继续在纳斯达克上市的所有适用要求。2023年3月14日，我们收到了纳斯达克听证小组的一项决定，允许我们在2023年5月19日之前获得豁免，届时我们必须证明我们符合要求。纳斯达克聆讯小组批准的例外情况是，我们的证券在纳斯达克的交易将至少维持到2023年5月19日。

不能保证我们会纠正并继续满足这一和其他持续上市的要求，并继续在纳斯达克上市，为了做到这一点，我们可能不得不进行一次或更多的反向股票分割。如果我们的普通股不再在纳斯达克上市，投资者可能只能在其中一个场外交易市场进行交易。这将损害我们普通股的流动性，不仅是因为可以在一个给定的价格买入和卖出的股票的数量（这可能会因相对的流动性不足而受到抑制），而且还因为交易时间的延迟和媒体报道的减少。此外，我们可能面临重大的不利后果，包括：我们的证券的市场报价有限；我们的新闻和分析师报道有限；发行更多证券或获得更多融资的能力下降。

我们在2022年大幅增加了流通股数量，大幅稀释了Exela现有股东的权益，我们可能会在未来进行稀释性交易。

2022年，我们将普通股的流通股从2022年1月1日的13,259，748股（根据2022年7月25日的1：20股票分割进行调整）增加到2022年12月31日的278,655，235股。流通股增加主要是由于以现金方式出售额外股份，导致截至2022年1月1日的所有流通股占截至2022年12月31日公司流通股的比例低于5%。此外，从2023年1月1日至3月31日，我们又发行了995,548，819股普通股。由于需要偿还现有的债务和资金运营，我们可能会在未来发行大量额外的普通股，这将进一步稀释现有股东的股份。此类发行，或市场对未来可能大幅稀释的看法，可能会降低我们的股票对包括机构投资者在内的投资者的吸引力，并可能对我们股票的交易价格产生重大不利影响。

​

26

目 录

在2020年和2022年，我们重述了之前发布的某些合并财务报表，这导致了意外成本，并可能影响投资者和客户的信心，引发声誉问题。

2020年，我们重述了截至2018年12月31日和2017年12月31日止年度的合并财务报表和相关披露，并重述了截至2019年9月30日止九个月和截至2018年12月31日止年度的每个季度期间，原因是历史会计错误，与支付前股东股份的公允市场价值的义务有关，该义务源于特拉华州衡平法院的评估行动。随后，在2022年，我们对截至2021年12月31日止年度的合并财务报表和相关披露进行了重述，原因是重新评估了条件和/或事件是否对我们在财务报表发布之日起一年内到期履行义务的能力产生了重大怀疑。因此，我们产生了与重述相关或与之相关的会计和法律费用的意外费用，并受到一些额外风险、成本和不确定性的影响，包括相关诉讼的风险。2020年3月23日，我们提起了与重述等事项有关的集体诉讼，2022年1月21日，我们驳回诉讼的动议被驳回。重述还增加了政府机构和管理机构采取不利行动的风险。如果发生任何此类行为，无论结果如何，都可能耗费管理层大量的时间和精力，并可能导致额外的法律、会计、保险和其他成本。如果我们不能在任何此类诉讼中胜诉，我们可能被要求支付金钱判决、和解费用、罚款或其他制裁。每一次事件都可能影响投资者和客户对我们财务披露准确性的信心，并给我们的业务带来声誉问题，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和股价产生重大不利影响。
​

我们已经记录了大量商誉减值费用，如果我们的商誉或无形资产发生减值，我们可能需要在未来收益中记录额外费用。

截至2022年12月31日，我们的商誉余额为1.868亿美元，占合并资产总额的25.9%。截至2022年12月31日止年度的商誉和其他无形资产减值1.712亿美元。根据公认会计原则，当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们必须审查我们的无形资产是否存在减值。商誉必须至少每年进行一次减值测试。可能被视为表明我们的无形资产和/或商誉的账面价值可能无法收回的情况变化的因素包括股价和市值下跌、我们的行业或我们自己的业务的增长率放缓，和/或其他对我们的业务或业务部门的盈利能力有影响的重大不利事件。在我们的商誉或其他无形资产的任何减值被确定可能对我们的经营业绩产生重大不利影响期间，我们可能需要在收益中记录额外费用。尽管这些费用可能是非现金项目，可能不会立即影响我们的流动性，但我们报告这种性质的费用的事实可能会导致市场对我们或我们的证券，包括我们的普通股的负面看法。在截至2022年9月30日的三个月和截至2022年12月31日的年度内，公司根据公司增长率的变化和公司市值的近期趋势等因素进行了评估，并得出结论，中期减值分析的触发事件发生在2022年第三季度和第四季度。根据截至2022年9月30日的中期减值分析，公司记录了2960万美元的减值支出，而截至2022年12月31日的中期减值分析，公司记录了与ITPS相关的额外商誉减值支出1.416亿美元。

HGM集团对我们和我们的公司治理具有重大影响。

我们的执行主席Par Chadha、董事Sharon Chadha女士以及其他几位高管都与HGM集团有联系。HGM集团的利益可能与我们其他利益相关者的利益不一致。HGM集团的业务是对公司进行投资，并可能收购和持有与我们直接或间接竞争的企业的权益。HGM集团也可能寻求可能与我们的业务互补的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。

27

目 录

我们的某些合同受制于终止权、审计和/或调查，如果行使这些权利，可能会对我们的声誉产生负面影响，降低我们竞争新合同的能力，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

我们的许多客户合同可能被我们的客户无故终止，没有任何费用或罚款，只有有限的通知。任何未能满足客户期望的情况，以及我们无法控制的因素，包括客户的财务状况、战略重点或并购，都可能导致此类合同被取消或不续签，或提供给我们的业务减少，并导致我们的实际结果与我们的预测不同。我们可能无法替换选择终止或不与我们续签合同的客户，这将减少我们的收入。

此外，我们的部分收入来自与美国联邦和州政府及其机构签订的合同，以及与外国政府及其机构签订的合同。政府实体通常通过拨款为项目提供资金。虽然这些项目往往是作为多年期项目规划和执行的，但政府实体通常保留改变这些项目的范围或终止这些项目的权利，因为缺乏核准的资金和/或在它们方便的时候。政府或政治发展的变化，包括预算赤字、短缺或不确定性、政府支出削减（例如，在政府停摆期间）或其他债务或资金限制，可能会导致政府销售额下降，我们的项目价格或范围降低或完全终止，这也可能限制我们收回已发生的成本、可偿还的费用和在终止前完成的工作的利润。公共采购环境不可预测，这可能对我们根据新合同和现有合同开展工作的能力产生不利影响。此外，我们的政府业务面临的风险是，我们的一项或多项潜在合同或合同延期可能会被承包机构根据预留项目转移到小型或弱势或少数人拥有的企业，可能会被打包成大型企业的多个授标合同。这些风险可能会对我们的收入增长和利润率产生不利影响。

此外，政府合同一般有权由政府机构进行审计和调查。如果政府发现不适当地向合同收取任何费用，这些费用是不能报销的，如果已经报销，则必须将费用退还给政府。此外，如果政府发现不正当或非法活动或不遵守合同（包括不当计费），我们可能会受到各种民事和刑事处罚和行政处罚，其中可能包括终止合同、没收利润、暂停付款、罚款和暂停或禁止与政府做生意。由此产生的任何惩罚或制裁都可能是巨大的。此外，任何此类处罚、制裁或此类审计或调查中的调查结果可能引起的负面宣传可能会对我们在行业中的声誉产生不利影响，并降低我们竞争新合同的能力，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

下调我们的信用评级可能会影响我们获取资本的能力，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

信用评级机构不断评估他们跟踪的公司的评级，包括我们。信用评级机构也评估我们和我们的附属公司作为一个整体运营的行业，并可能根据他们对这些行业的整体看法改变他们对我们的信用评级。我们不能保证，对我们目前未偿还的公共债务证券的任何评级将在任何特定时期内保持有效，或任何评级机构不会进一步降低、暂停或完全撤销任何此类评级，如果该评级机构认为情况需要的话。

除其他外，进一步下调我们的信用评级可能会：

28

目 录

我们可能无法通过增加长期合同的费用来抵消增加的成本。

我们的客户合同的定价和其他条款，特别是我们的长期联络中心协议，是基于我们在签订这些合同时所做的估计和假设。这些估计数反映了我们对聘用性质的最佳判断以及我们提供订约承办服务的预期费用，可能与实际结果不同。并非我们所有较大的长期合同都允许随着我们业务费用的增加而增加费用，而那些允许这种增加的合同并不总是允许以与我们所经历的增加相当的费率增加费用。如果我们不能谈判长期合同条款，规定费用调整以反映我们提供服务的成本增加，我们的业务、财务状况和经营结果将受到重大影响。

我们的业务流程自动化解决方案通常需要较长的销售周期和较长的实施周期，这可能会导致无法收回的大量前期费用。

我们经常面临漫长的销售周期，以确保我们的业务流程自动化解决方案的新合同。如果我们成功地获得了参与，那么在销售周期之后，我们可能会经历一个漫长的实施期，在此期间，我们会详细规划我们的服务，并向客户展示我们成功地将我们的解决方案与客户的内部运营相结合的能力。我们的客户可能在获得内部批准方面遇到延迟，或与技术或系统实施相关的延迟，这可能会进一步延长销售周期或实施期限，而某些业务可能还需要在实施后有一段时间才能开始提供我们的服务。即使我们成功地与潜在客户建立了关系并开始详细讨论服务，潜在客户可能会选择竞争对手或决定在签订合同之前保留内部工作。此外，一旦签订合同，我们有时直到执行期结束，我们的解决方案完全投入运作，才开始收到收入。我们的销售周期和执行期的延长可能会导致产生大量的前期费用，这些费用可能永远不会带来利润，或者可能只会在很长一段时间过去之后才会产生利润，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。例如，一旦签订新的合同，我们一般会雇用新雇员提供与某些大型合同有关的服务。因此，在我们收取相应的收入之前，我们可能会产生与这些招聘相关的大量成本。我们无法在一个销售周期之后获得合同承诺，无法在执行期之后维持合同承诺，也无法在收到相应收入之前限制开支，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们面临着来自美国和非美国公司以及我们的客户的巨大竞争，这些客户可能选择在内部执行他们的业务流程，或在内部投资他们自己的技术。

我们的行业竞争激烈，分散，变化迅速。我们主要与地方、国家、区域和大型跨国信息和支付技术公司竞争，包括设在海外的重点BPO公司、设在印度的信息技术公司的BPO部门、其他BPO和BPA以及咨询服务和数字化转型解决方案提供商以及我们的客户和潜在客户的内部能力。这些竞争者可能包括来自相邻行业的进入者或地理位置上的进入者，其成本低于我们经营所在的地区。

我们的一些竞争对手拥有比我们更大的财务、营销、技术或其他资源、更大的客户基础和更成熟的声誉或品牌知名度。此外，我们的一些竞争对手如果不具备或有限的全球交付能力，可能会将他们的交付中心扩展到我们运营所在的国家，或者在成本较低的地区增加他们的能力，这可能会导致竞争加剧。我们的一些竞争对手也可能在它们之间或与更大、更成熟的公司建立战略或商业关系，以便从扩大规模和扩大范围的能力中受益，或与潜在客户达成类似的安排。此外，随着更多公司进入我们的市场，客户在更少的供应商中整合他们所需要的服务，我们预计未来竞争将会加剧。竞争加剧，我们无力

29

目 录

成功地与竞争对手竞争，定价压力或市场份额的丧失可能导致营业利润率下降，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们行业的特点是快速的技术变革，如果不能在行业内成功竞争，不能应对快速的技术变革，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

开发新服务和解决方案的过程本身就很复杂和不确定。它需要准确预测客户不断变化的需求和新兴的技术趋势。我们必须进行长期投资并投入大量资源，然后才能知道这些投资最终是否会带来获得客户认可的服务，并产生提供预期回报所需的收入。如果我们未能通过开发新技术和服务产品准确预测和满足客户的需求，或者如果我们的新服务未被广泛接受，我们可能会失去市场份额和客户给我们的竞争对手，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

更具体地说，业务流程解决方案行业的特点是快速的技术变革、不断演变的行业标准和不断变化的客户偏好。我们业务的成功在一定程度上取决于我们开发技术和解决方案的能力，这些技术和解决方案能够跟上我们行业和客户行业的变化。尽管我们已经并将继续在研究、设计和开发新技术和平台驱动的解决方案方面进行重大投资，但我们可能无法及时应对这些变化，也无法成功地推销我们实施的变化。此外，他人开发的产品或技术可能会使我们的服务失去竞争力或过时。如果不能解决这些事态发展，可能会对我们的业务、业务结果和财务状况产生重大不利影响。

此外，现有和潜在客户正在积极地将其业务从纸质环境转向电子环境，减少了对实际文件管理和处理的需求。这一转变可能导致对我们提供的实体文件管理服务的需求下降，从而使我们的业务和收入可能更加依赖电子环境中基于技术的服务，与实体文件管理服务相比，这些服务通常以较低的价格提供。尽管我们为寻求进行此类转换的客户提供了解决方案，但如果客户从实物文件向非纸质技术的重大转变，无论是现有的还是未来发展的，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

此外，该行业的一些大型国际公司拥有大量的财务资源，并与我们竞争提供文件处理服务和/或业务流程服务。我们的竞争主要基于技术、性能、价格、质量、可靠性、品牌、分销以及客户服务和支持。我们未来业绩的成功在很大程度上取决于我们是否有能力成功竞争，是否有能力对不断变化的技术和客户期望作出迅速而有效的反应，以及是否有能力扩展到更多的细分市场。为了保持竞争力，我们必须开发服务和应用程序；定期改进我们现有的产品；保持成本效率；并吸引和留住关键人员和管理人员。如果我们不能成功竞争，我们可能会失去市场份额和重要客户给我们的竞争对手，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

在某些情况下，我们依赖第三方硬件和软件，这可能导致我们的服务出现错误或故障，如果这些第三方服务无法正常运行或不再可用，也可能对我们的业务和声誉造成不利影响。

虽然我们在内部开发了平台驱动的解决方案，但在某些情况下，我们依赖第三方硬件和软件来提供我们的服务，我们从第三方供应商购买或租赁这些服务。我们通常能够从一些相互竞争的硬件和软件应用程序中进行选择，但是硬件或软件的复杂性和独特的规格使得设计缺陷和软件错误很难被发现。我们提供的服务中所包含的第三方硬件或软件中的任何错误或缺陷，都可能导致收入延迟或损失、资源转移、我们的声誉受损、受影响客户的损失、未来业务的损失、服务成本增加或对我们的潜在诉讼索赔。

30

目 录

此外，这种硬件和软件可能无法继续以商业上合理的条件提供，或者根本无法提供。任何使用这些硬件或软件的权利的丧失都可能导致我们的服务延迟提供，这可能对我们的业务产生负面影响，直到我们开发出相应的技术，或者如果有的话，确定、获得和整合相应的技术。此外，我们的硬件供应商或第三方软件的许可方有可能提高它们收取的价格，这可能对我们的业务结果产生重大不利影响。此外，更换硬件供应商或软件许可方可能会削弱管理层专注于我们业务的持续运营的能力，或可能导致我们业务运营的延迟。

与其他类型的索赔处理或文件管理业务相比，我们所做的一些工作涉及更大的风险。

我们为客户提供某些业务流程解决方案，由于财务、法律或其他原因，与其他类型的索赔处理或文件管理业务相比，这些解决方案可能会带来更高的风险。高风险业务的例子包括但不限于：

虽然我们试图通过采取某些预防措施，并在必要时拒绝某些业务，来识别风险较高的业务和客户，并减轻我们的风险，但这些努力可能是无效的，我们、我们的客户或其他第三方的实际或所谓的错误或遗漏，或在这些风险较高的业务中的一项或多项可能的欺诈活动，可能会导致管理资源的转移、我们的声誉受损、服务成本增加或市场对我们服务的接受度下降，其中任何一项都可能对我们的业务和我们的财务状况产生负面影响。

如果我们不保护我们的知识产权，或者我们的服务被发现侵犯他人的知识产权，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们的成功部分取决于我们在开发和实施应用程序和其他专有知识产权时所采用的某些方法和做法。为了保护这些权利，我们依靠保密和其他合同安排，以及商业秘密、版权、商标和专利法。我们通常还与我们的员工、客户和潜在客户签订保密协议，并限制访问和分发我们的专有信息。我们不能保证在美国、印度和我们经营所在的其他司法管辖区有效的法律、规则、条例和条约以及我们采取的合同和其他保护措施足以保护我们不被盗用或未经授权使用我们的知识产权，或者这些法律不会改变。我们不能保证我们为保护我们的知识产权而投入的资源将是足够的，也不能保证我们的知识产权组合将足以阻止我们的技术被盗用或不当使用，我们的知识产权可能不会阻止竞争对手独立开发或销售与我们类似或重复的产品和服务。我们可能无法发现未经授权的使用，并采取适当措施来执行我们的权利，而任何此类措施都可能代价高昂且不成功。他人侵犯我们的知识产权，包括执行我们的知识产权的费用，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。在一些我们没有投资知识产权组合的国家，我们也可能面临竞争。如果我们不能保护我们的知识产权，我们的品牌和其他无形资产的价值可能会减少，我们的业务可能会受到不利影响。此外，虽然我们认为我们并没有侵犯他人的知识产权，但今后可能会成功地对我们提出索赔，而且我们可能成为第三方强制执行专利或其他知识产权的目标，包括非执业实体咄咄逼人和机会主义的强制执行索赔。无论这些索赔的价值如何，对侵权索赔的答复可能既昂贵又费时。如果我们被发现侵犯了任何第三方的权利，我们可能被要求支付大量的损害赔偿，或者我们可能被禁止提供我们的一些产品和服务。为任何此类索赔辩护的费用可能是巨大的，任何成功的索赔可能要求我们修改我们的服务。我们的知识产权的价值或我们使用知识产权的能力也可能受到对第三方的依赖的负面影响，例如我们以合理的条件获得或更新我们未来所需的许可的能力，或者我们获得或保留所有权或使用权的能力

31

目 录

某些软件分析或服务产品中的数据。任何此类情况都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们的收入高度依赖于数量有限的行业，而这些行业对业务流程解决方案的需求减少可能会减少我们的收入，并对经营业绩产生不利影响。

我们收入的很大一部分来自三个特定的行业部门：ITPS、HS和LLPS。2022年和2021年，ITPS客户分别占我们收入的71.0%和74.9%。2022年和2021年，HS客户分别占我们收入的22.2%和18.7%。2022年和2021年，LLPS客户分别占我们收入的6.8%和6.4%。我们的成功在很大程度上取决于这些部门的客户对我们服务的持续需求，而任何这些部门对业务流程解决方案的需求下降或逆转，或引入限制或阻止公司使用我们服务的法规，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。例如，任何这些行业的合并或合并或合并，特别是涉及我们的客户，可能会减少我们服务的潜在客户数量。我们一直受到经济状况恶化和金融服务业重大整合的影响，这种趋势的持续可能会对我们的收入和盈利能力产生负面影响。新冠疫情可能导致金融服务业进一步加强整合，因为规模更大、资本更充足的竞争对手将处于更有利的地位，能够抵御长期的经济衰退，并通过金融动荡维持其业务。

我们从通过竞标程序（包括续约）授予的商业和政府合同中获得了可观的收入和利润，这可能会给我们带来巨大的成本，如果我们不能准确和有效地对这些项目进行投标，我们将无法实现收入和利润目标。此外，即使中标并获得合同，由于我们无法控制的一些因素，包括适用的合同或框架安排不能保证交易量的情况，收入和利润目标也可能无法实现。

我们通过竞标程序获得的许多合同极其复杂，需要投入大量资源才能准备准确的投标和建议书。竞争性投标带来大量成本，并带来若干风险，包括：（一）我们为可能授予或不授予我们的合同准备投标和建议书所花费的大量成本和管理时间和精力；（二）需要准确估计执行和服务我们获得的任何合同所需的资源和成本，有时是在最终确定其全部范围和设计之前；（iii）如果我们的竞争对手抗议或质疑根据竞争性投标授予我们的合同，可能产生的费用和延迟，以及此类抗议或质疑可能导致要求重新提交投标以及终止、减少或修改已授予合同的风险；（iv）不参与竞标或赢得我们可能追求的其他合同的机会成本。如果我们的竞争对手对根据政府合同向我们作出的裁决提出抗议或质疑，为此类裁决辩护的费用可能很高，并且可能涉及可能需要数年时间才能解决的后续诉讼。

我们的盈利能力取决于我们能否为我们的服务获得适当的定价和改善我们的成本结构。

我们的成功取决于我们能否为我们的服务获得适当的定价。取决于竞争性的市场因素，我们未来获得的服务价格可能会从以前的水平下降。如果我们无法为我们的服务获得适当的定价，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，我们的合同越来越要求更严格的实施时间表以及更严格的服务水平指标。这使新合同的投标过程更加困难，并要求我们在服务定价时充分考虑这些要求。

我们定期审查我们的业务，以期减少我们的成本结构，包括但不限于减少我们的员工基础、退出某些业务、提高流程和系统效率以及外包一些内部职能。我们不时进行重组，以降低成本结构。如果我们不能继续将我们的成本基础维持在或低于目前的水平，不能维持先前重组行动导致的流程和系统变化，或者不能实现正在进行的战略中的预期成本削减

32

目 录

转型计划，可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，为了满足客户的服务要求（通常包括全天候服务），并优化我们的员工成本基础，包括我们的后台支持，我们经常将我们的交付服务和后台支持中心设在成本较低的地点，包括几个发展中国家。将我们的中心集中在这些地点会带来许多运营风险，其中许多是我们无法控制的，包括政治不稳定、自然灾害、安全和安保风险、劳动力中断、员工流动率过高和劳动力比率上升的风险。此外，如果美国的政治环境发生变化，或通过和执行限制在美国境外使用此类中心的立法和法规，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。这些风险可能会损害我们向客户有效提供服务的能力，并使我们的成本与我们的相关收入和市场要求保持一致。

我们维持和提高利润率的能力取决于许多因素，包括我们是否有能力通过机器人流程自动化等项目继续提高我们业务的成本效率，是否有能力通过成本改善来消化我们服务的定价压力，以及是否有能力成功地完成信息技术计划。如果这些因素中的任何一个出现不利情况，或者如果我们无法通过重组行动或信息技术举措实现并保持生产率的提高，我们抵消劳动力成本上涨和竞争性价格压力的能力将受到损害，每一个因素都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们定期接受客户和第三方的安全审查，如果不能通过这些审查，可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的许多客户合同要求我们保持某些物理和/或信息安全标准，并且在某些情况下，我们允许客户审核我们对这些合同标准的遵守情况。任何未能达到此类标准或通过此类审核的情况都可能对我们的业务产生重大不利影响。此外，客户可能不时要求比他们在合同中议定的更严格的实物和/或信息安全，并可能以满足这些额外要求为条件，规定持续的数量和业务。其中一些要求的实施或维护成本可能很高，并且可能不会被纳入我们的合同定价中。此外，我们每年根据美国注册会计师协会（AICPA）审计标准委员会（ASB）提出的第16号认证业务标准声明（SSAE16），对我们的某些地点进行第三方审计。SSAE16是服务机构报告控制的现行标准，我们的许多客户期望我们执行SSAE16年度审计，并向他们报告结果。此种审计中的负面结果和/或未能及时进行适当补救此种负面结果可能导致客户终止其合同或以其他方式对我们的声誉、经营结果和财务状况产生重大不利影响。

网络安全问题、漏洞和导致数据或安全漏洞的犯罪活动可能对我们的系统、网络、产品、解决方案和服务造成风险，从而导致责任或声誉受损。

我们为商业目的收集和保留大量内部和客户数据，包括个人身份信息和其他物理和电子敏感数据，我们的各种信息技术系统输入、处理、汇总和报告这些数据。我们还保留员工的个人身份信息。保护客户、员工和我们自己的数据是我们的首要任务，我们的客户和员工已经开始依赖我们来保护他们的个人信息。增加的漏洞、威胁和更复杂和更有针对性的网络攻击对我们的安全以及我们的客户、合作伙伴、供应商和第三方服务提供商的安全，以及我们或我们的客户所拥有的数据的保密性、可用性和完整性构成风险。尽管我们努力保护敏感、机密或个人数据或信息，但我们可能容易受到重大安全漏洞、盗窃、数据放错地方或丢失、编程错误、员工错误和/或渎职行为的影响，这些行为可能导致敏感、机密或个人数据或信息受到重大损害、不当使用我们的系统、软件解决方案或网络、未经授权访问、使用、披露、修改或销毁信息、有缺陷的产品、生产中断时间和运营中断。尽管采取了保护措施，但我们可能无法成功防止危及这些数据的保密性和完整性的安全漏洞。2022年6月，我们经历了一次网络安全事件，除其他事项外，该事件要求我们承担费用，以应对该事件，并限制我们的应用程序和服务的访问。

33

目 录

员工和客户。虽然我们试图通过采取若干措施，包括雇员培训、监测和测试以及维护保护系统和应急计划，来减轻任何安全漏洞的风险和影响，但我们仍然容易受到这种威胁的影响。由于新冠疫情造成的远程工作安排时间延长，这种威胁的风险可能会加剧。

我们可以访问的敏感、机密或个人数据或信息也受隐私和安全法律、法规或客户施加的控制。监管环境，以及我们所服务的行业对信息、安全和隐私法律的要求越来越苛刻。遵守适用的安全和隐私法规可能会增加我们的运营成本和/或对我们向客户提供服务的能力产生不利影响。

此外，受损的数据系统或有意、无意或疏忽地发布或披露数据可能导致客户、员工或我们的数据被盗、丢失、欺诈或非法使用。此外，与网络相关的攻击，包括2022年6月的网络安全事件，已经并可能在未来导致媒体报道或客户对安全漏洞的感知以及其他负面后果。欺诈、员工疏忽和未经授权的访问，包括故障、病毒和我们无法控制的其他事件，可能会导致我们为客户处理、存储和传输的敏感或机密信息（包括个人信息）被盗用或未经授权的泄露，未能防止或减轻数据丢失或其他安全漏洞，包括对我们供应商的技术和系统的破坏，可能会使我们或我们的客户面临丢失或滥用此类信息的风险。任何这些事件都可能导致负面后果，包括重大的法律和财务风险、诉讼、监管干预、补救成本、损害我们的声誉或对我们的系统、产品和服务的安全性丧失信心，以及客户和收入的损失，在每种情况下都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。我们在这方面受到大量监管，包括《Gramm-Leach-Bliley法案》和《HIPAA》，以及多个州的法律，例如《加州消费者隐私法案》（CCPA），该法案于2020年1月1日生效，或根据《GDPR》在欧洲生效。同样，2009年《美国复苏和再投资法案》中的《健康信息技术促进经济和临床健康法案》条款等法规扩大了“涵盖实体”及其商业伙伴的义务，包括某些强制性违约通知要求。除任何法律责任外，数据或安全漏洞可能导致负面宣传、声誉损害，并以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

欧元、英镑、瑞典克朗、印度卢比、菲律宾比索、墨西哥比索、加拿大元、人民币和美元之间的汇率波动可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们在美国以外的业务的功能货币是当地货币。这些外币与美元之间的汇率变化将影响我们的资产、负债、净销售额、销售成本和营业利润率的记录水平，并可能导致汇兑损益。我们接触的主要外币是欧盟欧元、瑞典克朗、英镑、加元和印度卢比。近年来，这些货币与美元之间的汇率有很大的波动，将来可能也会有很大的波动。我们的经营业绩和盈利能力可能会受到汇率波动以及我们有效管理货币交易和换算风险的能力的影响。如果美元对外国货币升值，我们的外国收入和利润在换算成美元并以美元报告时将会减少。

虽然我们的大部分收入是以美元计价的，但我们的开支中有很大一部分是以欧元、英镑、瑞典克朗、印度卢比发生和支付的，其他货币包括菲律宾比索、墨西哥比索、加拿大元和人民币，在较小程度上也是以其他货币支付的。我们以美元报告我们的财务结果。印度卢比和美元之间的汇率近年来有很大的变化，将来可能会有很大的波动。如果这种波动持续或增加，或其他货币对美元大幅波动，我们的业务结果可能受到不利影响。此外，尽管我们目前没有采取措施对冲我们的外汇敞口，但如果我们选择在未来实施对冲策略，我们无法保证我们的对冲策略会成功。

34

目 录

纸张、油墨、能源、副产品和其他原材料成本的波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

纸张、油墨、能源和其他原材料的采购占我们成本的很大一部分。这些投入的成本增加可能会增加我们的成本，我们可能无法通过更高的价格将这些成本转嫁给客户。此外，我们可能无法转售废纸及其他与印刷有关的副产品，或会因这些副产品的价格下跌而受到不利影响。材料成本的增加可能会对客户对我们的印刷和印刷相关服务的需求产生不利影响。

美国的销售税法可能会发生变化，导致服务提供商不得不在现行法律不要求我们这样做的州征收销售税。这可能导致大量的税务负债。

我们的美国子公司在子公司有实体存在的州或我们认为存在足够关系的州收取和汇出销售税，我们认为这些州有义务收取销售税。其他国家可能会不时声称，我们有国家相关的活动构成物理联系，需要这种收集。此外，许多其他州寻求对向本州客户或直接向本州及其政治分支机构销售商品的公司征收销售税或报告义务，而不论其实体存在。最近，随着各州寻求在不增加居民所得税负担的情况下增加税收，各州的此类努力有所增加。我们无法预测我们与某州的联系的性质或程度是否会被认为足以要求我们在该州征收销售税，我们也无法保证国会或个别州不会批准授权各州对我们的活动征收税款或报告义务的立法。一个或多个国家成功地宣称我们应该征收销售税，可能会导致与过去的销售相关的大量税收负担，并给我们带来相当大的行政负担和成本。

我们在处理某些金融交易（包括支付卡交易和借记卡或信用卡交易）方面受美国和外国司法管辖区的法律约束，不遵守这些法律可能会使我们受到法律诉讼，并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

​

我们经常与金融机构合作，代表政府和商业客户处理、支持和执行金融交易，并支付资金。该活动包括接收借记卡和信用卡信息，处理客户的付款和应付客户的款项，以及向客户的收款人支付付款或借记卡的资金。因此，我们处理的交易可能受到许多美国（联邦和州）和外国司法管辖区的法律法规的约束，包括经修订的《电子资金转移法》、经修订的《1970年货币和外国交易报告法》（通常称为《银行保密法》）、经修订的《2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》、经修订的《格拉姆-利奇-布莱利法》和经修订的《2001年美国爱国者法》。其他美国（联邦和州）和外国司法管辖区的法律适用于我们处理某些金融交易和相关的支持服务。这些法律经常修改，这方面的新法规和条例可随时颁布。对现行法律的修改、在这一领域引入新法律或不遵守适用于我们的现行法律，可能会使我们面临（其中包括）额外费用或业务实践的改变、金钱损失的赔偿责任、罚款和/或刑事诉讼、不利的宣传、对我们处理和支持金融交易的能力的限制以及我们的客户、合作伙伴和客户指控我们没有履行我们的合同义务。任何这些都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

如果我们不能维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度，我们编制及时准确的财务报表或遵守适用条例的能力就会受到损害。

​

作为一家上市公司，我们必须遵守《交易法》、经修订的2002年《萨班斯-奥克斯利法》（《萨班斯-奥克斯利法》）的报告要求和纳斯达克的上市标准。我们预计，这些规则和条例的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使某些活动更加困难、耗时和昂贵，并对我们的人员、系统和资源造成巨大压力。除其他外，《萨班斯-奥克斯利法》要求我们对财务报告保持有效的披露控制和程序以及内部控制。我们正在继续发展和完善我们的披露控制和其他

35

目 录

这些程序旨在确保我们将向SEC提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保根据《交易法》要求在报告中披露的信息被积累并传达给我们的首席执行官和财务官。为了保持和提高我们的披露控制和程序以及财务报告内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括会计相关费用和重大管理监督。

我们目前的控制和我们开发的任何新的控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，我们的披露控制或我们对财务报告的内部控制方面的缺陷将来可能会被发现。未能制定或维持有效的控制措施，或在实施或改进控制措施时遇到任何困难，都可能损害我们的经营业绩或导致我们未能履行报告义务，并可能导致我们对以往各期的财务报表进行重述。任何未能实施和维持有效的财务报告内部控制的行为，也可能对管理层对我们的财务报告内部控制的评估结果产生不利影响，我们必须将其纳入我们向美国证交会提交的定期报告中。无效的披露控制和程序以及财务报告内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们不能满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

截至2022年12月31日，管理层评估了我们对财务报告的内部控制的有效性，根据其评估，我们的管理层，包括我们的执行主席和首席财务官，得出结论认为，由于我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，截至2022年12月31日，我们对财务报告的内部控制不有效。详情见第二部分——项目9A ——年度报告的控制和程序。

如果不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制，可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响，并导致我们的普通股价格下跌。

内部控制事项在第二部分——第9A项——年度报告的控制和程序中有更充分的讨论。

我们的某些子公司与SPAC签订了协议，这将使我们的欧洲、中东和非洲业务作为一家独立的上市公司运营。

2022年10月9日，我们的某些子公司与特殊目的收购公司CF Acquisition Corp. VIII签订了一项协议，在此项交易完成后（预计将于2023年进行），我们的欧洲、中东和非洲业务将作为一家独立的上市公司运营。预期交易完成后，我们仍将是欧洲、中东和非洲业务的最大股东，并将控制该实体董事会的多数席位。此外，我们的某些雇员和管理人员将受雇于并继续为我们的欧洲、中东和非洲业务服务。由于上市交易，我们对现有欧洲、中东和非洲业务的所有权将被稀释，我们无法保证通过继续稀释或未来决定退出全部或部分头寸，我们将继续拥有该实体的控制地位。由于我们的欧洲、中东和非洲业务将开始作为独立的上市公司运营，它还将面临适用于上市公司的各种规则和条例规定的额外报告和其他义务，并将增加法律和财务合规成本以及该实体相关法律、会计和行政活动的成本。

一般风险因素

我们的行动成果可能受到经济和政治条件的不利影响，造成复杂的风险，其中许多风险是我们无法控制的。

我们的业务取决于对我们服务的持续需求，如果当前的全球经济状况恶化，我们的业务可能会受到客户的财务状况和业务活动水平的不利影响。与我们的客户一样，我们受制于全球政治、经济和市场状况，包括通货膨胀，

36

目 录

利率、能源成本、自然灾害的影响、疾病、军事行动和恐怖主义威胁。特别是，我们目前并可能继续从位于北美和欧洲、中东和非洲的客户那里获得很大一部分收入。这些市场的总体经济活动水平今后的任何下降，例如商业和消费支出的减少，以及我们因新冠疫情而经历的失业率上升，都可能导致对我们服务的需求减少，从而减少我们的收入。例如，某些客户可能会决定减少或推迟他们在我们提供的服务上的支出，我们可能会被迫降低价格。针对经济事件的其他发展，例如合并、重组或重组，特别是涉及我们的客户，也可能导致对我们服务的需求下降，对我们能够获得或保留的业务量产生负面影响。我们可能无法预测这种情况对我们所服务的行业的影响，也可能无法有效地规划或应对这种影响。根据经济和市场情况，我们不时采取或可能采取措施，酌情减少我们的成本结构，例如合并资源，以集中方式向我们的国际子公司提供全区域的职能支助。这些举措，以及我们今后可能实施的任何劳动力和设施削减，可能不足以满足当前和未来经济和市场条件的变化，并使我们能够继续实现预期的增长率。今后可能实施的任何劳动力和/或设施裁减都将受当地就业法的约束，这些法律可能会对任何此类劳动力裁减造成费用和后勤方面的挑战。与某些重组行动有关的实际成本也可能高于我们对这些成本的估计和/或可能不会导致预期的成本节约。

此外，未来全球信贷市场的任何混乱或动荡都可能对我们的流动性和财务状况以及我们客户的流动性和财务状况产生不利影响。此类中断可能会限制我们获得融资的能力，增加满足流动性需求所需的融资成本，并影响我们的客户使用信贷购买我们的服务或及时向我们付款的能力，从而对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的行业可能会受到美国和其他地方公众对从美国以外提供我们的某些服务的负面反应和相关立法的不利影响。

我们的未来增长战略是基于对我们的行业和市场未来需求的某些假设，即部分利用离岸资源提供业务流程解决方案。然而，在美国和其他地方，从离岸地点提供服务是一个政治敏感话题，许多组织和公众人物公开表达了对离岸服务提供商与其母国失业之间的关联的担忧。此外，对某些在海外提供服务的公司，特别是在印度提供服务的公司的负面经历，也有一些宣传。在海外提供业务流程解决方案的趋势可能不会持续下去，如果公司选择在内部开发和执行其业务流程，或者不鼓励将这些服务转让给离岸服务提供商，这种趋势可能会逆转。现有行业趋势的任何放缓或逆转都可能对我们能够获得或保留的业务量产生负面影响，并可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流量产生重大不利影响。

如果我们不能吸引、培训和留住有技能的专业人员，包括高技能的技术人员来满足客户的需求和高级管理人员来领导我们的全球业务，或者我们的劳动力费用增加，我们的业务和经营业绩可能会受到重大的不利影响。

我们的成功在很大程度上取决于我们是否有能力保持我们的熟练专业人员的供应，包括项目经理、IT工程师和高级技术人员，与世界各地的客户需求保持平衡，以及我们是否有能力吸引和留住拥有领导我们全球业务的知识和技能的高级管理人员。每年，我们必须聘用数百名新的专业人员，并在全球范围内对我们的员工进行再培训、留住和激励。对熟练劳动力的竞争非常激烈，在我们经营所在的一些司法管辖区，某些专业人员的工作岗位比合格人员的工作岗位更多。与征聘和培训专业人员有关的费用可能很高。如果我们无法雇用或部署具备所需技能的员工，或者如果我们无法为员工提供所需技能，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。此外，如果我们不能维持一个有竞争力和现代的员工环境，可能会对

37

目 录

参与和保留，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。如果更严格的劳动法适用于我们，或者如果我们的大量员工加入工会，我们的盈利能力可能会受到不利影响。

由于竞争、提高最低工资或雇员福利成本（包括提高最低工资的各种联邦、州和地方行动）、工会活动或其他因素而增加的劳动力成本将对我们的销售成本和运营费用产生不利影响。例如，随着最低工资率的提高，我们可能不仅需要提高我们最低工资雇员的工资，而且还需要提高以高于最低工资的工资率支付给雇员的工资。因此，我们预计我们的劳动力成本将继续增加。

我们还须遵守与我们的雇员关系有关的适用规则和条例，包括最低工资和休息要求、健康福利、失业和销售税、加班费、工作条件和移民身份。通过立法提高最低工资，增加额外的劳动力成本，如雇员福利成本、工人赔偿保险费率、合规成本和罚款，以及与这些法规相关的诉讼成本，都会增加我们的劳动力成本。如果我们的雇员成为工会的代表，我们将有义务与这些工会就工资、工时和其他雇佣条款和条件进行谈判，这可能会增加我们的劳动力成本。此外，作为工会组织和集体谈判过程的一部分，可能会发生罢工和其他停工，这可能会对我们的业务造成干扰。此外，许多雇主还受到政府机构和个人根据工时法就各种索赔提起的诉讼，例如不恰当地将工人归类为不受加班工资要求限制的工人，以及未能正确支付加班工资或打破记录，这些诉讼有时被作为集体诉讼或根据“私人总检察长”法规提起。这些行动可能导致重大负债和开支。如果我们受到雇佣诉讼，例如涉及工时、加班、休息和工作时间的诉讼，我们可能会分散管理层对业务事项的注意力，并导致劳动力成本增加。如果劳动力成本大幅增加，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

在处理和跨司法管辖区转移个人数据时不遵守数据隐私和数据保护法可能会使我们受到处罚和其他不利后果，更严格的数据隐私和数据保护法的颁布可能会增加其遵守成本。

任何不能充分解决隐私和安全问题的行为都可能导致费用和责任，并对我们造成不利影响。此外，国际隐私和数据安全条例可能变得更加复杂，产生更大的后果。《欧洲一般数据保护条例》规定了欧洲经济区内和域外数据主体的个人数据的收集和使用，并对个人数据的控制者和处理者提出了若干严格的要求，例如，提高了获得个人同意处理其个人数据的标准，对个人进行了更有力的披露，加强了个人数据权利制度，缩短了数据泄露通知的时限，限制了信息的保留，提高了与健康数据、其他特殊类别的个人数据和假名（即，键编码）数据和额外的义务，当我们与处理个人数据的第三方处理者签订合同时。GDPR规定，欧盟成员国可以制定进一步的法律法规，限制个人数据的处理，包括基因、生物特征或健康数据，这可能会限制我们使用和共享个人数据的能力，或者可能导致我们的成本增加，并损害我们的业务和财务状况。如果不遵守GDPR和欧洲联盟成员国适用的国家数据保护法的要求，可能会被处以最高20,000，000欧元的罚款，或最高达上一财政年度全球年度总营业额的4%（以较高者为准），以及其他行政处罚。

与GDPR类似，CCPA赋予加州居民与其个人信息相关的多项权利。CCPA适用于在加州开展业务并满足三项财务条件之一的企业，包括总收入超过2500万美元的企业。CCPA为适用的企业规定了若干数据保护义务，包括但不限于在收集时或收集前告知消费者收集的目的和预期用途的义务；以及根据要求删除消费者的个人信息的义务。至于处罚和罚款，CCPA规定了严重数据泄露的私人诉讼权，允许消费者寻求损害赔偿的权利。CCPA还允许加州总检察长对不合规的企业提起诉讼，每次违规罚款2500美元，如果是故意的，每次违规罚款最高可达7500美元。

38

目 录

除了GDPR之外，我们还受制于我们运营所在的其他司法管辖区的数据隐私和安全法律。如果我们未来未能遵守GDPR和/或CCPA或其他适用的数据隐私和安全法律，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外，由于《GDPR》和《CCPA》最近生效，执行优先事项和对某些条款的解释仍不明确。行业集团还实施自我监管标准，通过将其纳入我们执行的合同来约束我们，如果不遵守这些标准，可能会对我们的业务产生有约束力的影响。

如果不遵守美国《反海外腐败法》或《反海外腐败法》、经济和贸易制裁、法规和类似法律，我们可能会受到处罚和其他不良后果。

我们在国际上开展业务，受反腐败法律法规的约束，包括《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》和其他禁止向外国政府官员和政治人物支付或提供不正当报酬的法律，包括司法部执行的反贿赂条款和美国证交会执行的会计条款。这些法律禁止美国和其他商业实体为获得或保留业务而向外国政府及其官员和政党支付不正当报酬或提供报酬。我们已实施相关政策，根据此类法律法规识别和处理可能不允许的交易；然而，我们无法保证我们和我们子公司的所有员工、顾问和代理，包括那些可能来自或来自违反美国或其他法律的做法可能是惯例的国家的员工、顾问和代理，不会采取违反我们政策的行动，我们可能对此负有最终责任。我们还受到财政部外国资产控制办公室（OFAC）管理的某些经济和贸易制裁计划的约束，这些计划禁止或限制与特定国家、其政府、在某些情况下与其国民、特别指定的这些国家的国民、麻醉品贩运者、恐怖分子或恐怖组织的个人和实体进行交易或与之进行交易。我们的子公司可能会在其他相关司法管辖区受到额外的外国或当地制裁要求。

法律或法规的变化，或不遵守任何法律法规，可能会对我们的业务、投资和经营业绩产生不利影响。

我们受国家、地区和地方政府以及纳斯达克制定的法律、法规和规则的约束。特别是，我们必须遵守美国证券交易委员会、纳斯达克和其他法律或监管规定。遵守和监测适用的法律、条例和规则可能是困难、费时和昂贵的。这些法律、法规和规则及其解释和适用也可能不时发生变化，这些变化可能对我们的业务、投资和经营业绩产生重大不利影响。此外，未能遵守所解释和适用的适用法律、条例和规则，可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

​

我们在多个司法管辖区开展业务，因此，为了遵守这些司法管辖区的法律，我们可能会产生额外费用。

我们的业务在全球范围内运作，因此必须遵守多个司法管辖区的法律。这些关于互联网、支付、支付处理、隐私、税收、服务条款、网站可访问性、消费者保护、知识产权所有权、服务中介、劳动和就业、工资和工时、工人分类、背景调查、招聘和人员配备公司等方面的法律，可以解释为适用于我们，并可能导致竞争对手、用户和其他第三方享有更大的权利。遵守这些法律法规的成本可能很高，有时可能要求我们改变我们的商业惯例或限制我们的产品供应，而对我们、我们的客户或我们或我们的客户用来提供或使用我们的服务的第三方实施任何此类法律法规，可能会对我们的收入和业务产生不利影响。此外，我们可能受到多个重叠的法律或监管制度的制约，这些制度提出了相互冲突的要求，并增加了法律风险。

​

项目1B。未解决的工作人员意见

没有。

39

目 录

项目2。物业

我们在世界各地租赁并拥有众多设施，在德克萨斯州、密歇根州、康涅狄格州、加利福尼亚州、印度、墨西哥、菲律宾和中国拥有更大的空间。截至2022年12月31日，我们的活跃物业组合规模约为270万平方英尺（平方英尺），包括111处租赁物业和9处自有物业，包括办公室、销售办公室、服务地点和生产设施。我们的许多运营设施都配备了光纤连接，并可以使用其他电源。我们的所有运营设施基本上都是根据长期租约租用的，到期日期各不相同，但以下自有地点除外：（一）在印度的两个运营设施，总建筑面积分别约为78,000平方英尺，（二）在阿拉巴马州乔治亚纳市的一个运营设施，总建筑面积约为20,000平方英尺，（三）在佛罗里达州塔拉哈西的一个运营设施，由四栋建筑组成，总建筑面积约为21,000平方英尺，（四）在特洛伊的一个运营设施，密歇根州，作为公司的主要数据中心，建筑面积约为66,000平方英尺。（v）位于英格兰埃格姆的运营设施，建筑面积约为11,000平方英尺。（vi）位于爱尔兰都柏林的运营设施，建筑面积约为25,000平方英尺；（vii）位于纽约州纽约的创新中心，建筑面积约为2,300平方英尺。我们还在大约380个客户站点维持运营。

我们的物业适合为我们的每一个业务部门向我们的客户提供服务。我们的管理层相信，我们所有的物业和设施都得到了很好的维护。

项目3。法律程序

集体诉讼

2020年3月23日，原告Bo Shen对公司、公司前首席执行官Ronald Cogburn和公司前首席财务官 James Reynolds提起集体诉讼。原告声称持有67股公司股票，于2019年10月4日以每股80.40美元的价格购买。原告提出了两项索赔，涉及所谓的2018年3月16日至2020年3月16日的集体诉讼期：（1）对所有被告违反了《交易法》第10（b）条和第10b-5条；（2）对Cogburn先生和Reynolds先生违反了《交易法》第20（a）条。这些指控源于公司2020年3月16日的新闻稿（宣布推迟财报电话会议，延迟提交截至2019年12月31日的财年的10-K表格年度报告），以及2020年3月17日的新闻稿和相关SEC文件（宣布打算重述2017年、2018年和截至2019年9月30日的中期财务报表）和某些其他事项。公司动议驳回此案，公司的动议于2021年6月24日获得全部批准。原告在法院的截止日期2021年8月5日之前提交了一份修改后的诉状，公司于2021年9月3日动议驳回这份修改后的诉状，该诉状于2022年1月21日被驳回，使案件得以继续推进。目前，就该事项是否可能出现不利结果发表意见是不切实际的，但本公司认为其有值得辩护的理由，并将继续积极主张这些理由。

衍生诉讼

2020年7月8日，原告Gregory McKenna提起股东派生诉讼，对Exela的现任和前任董事和高级职员提出以下索赔：（1）违反《交易法》第14（a）条；（2）违反《交易法》第10（b）条和第10b-5条；（3）违反《交易法》第20（a）条；（4）违反受托责任；（5）不当得利；（6）浪费公司资产。2020年12月21日，原告Richard W. Moser和Jonathan Gonzalez提起了实质上类似的股东派生诉讼，该诉讼已与McKenna诉讼合并。这些指控源于上文描述的沈氏证券集体诉讼中提出的基本相同的事实指控。目前，就该事项是否可能出现不利结果发表意见是不可行的，但公司认为它有值得辩护的理由，并将继续积极主张这些理由。

40

目 录

查询

自2020年5月以来，公司一直在回应美国证券交易委员会工作人员就公司对评估行动的会计处理以及公司对某些关联方交易的识别、分类和披露的调查提出的各种文件和信息要求，这两项都是上述重述的主题。2022年12月19日，美国证券交易委员会宣布对公司的指控达成和解，认定公司违反了《交易法》第13（a）、13（b）（2）（A）和13（b）（2）（B）条及其下的规则13a-1、13a-13,13a-15（a）和12b-20。在不承认或否认SEC调查结果的情况下，该公司同意了一项停止令，并支付了17.5万美元的民事罚款。

其他

我们不时参与在正常业务过程中出现的其他法律程序、查询、索偿和纠纷。虽然我们的管理层无法预测这些事项的结果，但我们的管理层相信，这些行动不会对我们的财务状况、业务结果或现金流量产生重大的不利影响。

项目4。矿山安全披露

不适用

​

41

目 录

第二部分

项目5。MARKET FOR REGISTRANT’S COMMON EQUITY，Related STOCKHOLDER MATTERS AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES

市场信息

我们的普通股在纳斯达克交易，股票代码为XELA。

股东

截至2023年3月31日，我们的普通股有66个记录持有者。我们估计共有9万名普通股的实益拥有人。

股息

我们没有为我们的普通股支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益、资本要求、一般财务状况，并由我们的董事会酌情决定。

股权补偿计划信息

下表提供了截至2022年12月31日，根据我们现有的股权补偿计划可能发行的普通股股份的信息。

​

​

出售未登记证券

2022年没有未登记的股本证券销售，这些证券以前未在10-Q表的季度报告或8-K表的当前报告中报告。

42

目 录

截至2022年12月31日止年度发行人购买股本证券的情况

下表列出了在2022年8月10日至2022年12月31日止年度期间，由我们或代表我们或任何“关联购买者”（定义见1934年《证券交易法》第10b-18（a）（3）条）购买我们普通股的信息：

​

​

项目6。[保留]

​

​

项目7。Management’s Discussion and Analysis of FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS

前瞻性陈述

以下管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析，应与对本年度报告中的其他项目以及本报告其他部分中包含的2022年12月31日合并财务报表的审查一并阅读。这篇“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”中的某些陈述可能被视为前瞻性陈述。见“关于前瞻性陈述的特别说明”。

概述

我们是交易处理解决方案、企业信息管理、文档管理和数字业务流程服务的全球供应商。我们的技术支持解决方案使全球组织能够应对通过日常业务获得和创造的大量数据所带来的重大挑战。我们的解决方案涉及交易处理和企业信息管理的生命周期，从启用支付网关和跨多个系统的数据交换，到根据合同匹配输入和处理异常情况，再到最终存入付款和分发通信。我们相信，我们的流程专长、信息技术能力和运营洞察力使我们的客户组织能够更高效、更有效地执行交易、做出决策、推动收入和盈利，并将关键信息传达给他们的员工、客户、合作伙伴和供应商。

43

目 录

历史

我们是一家前特殊目的收购公司，于2015年1月22日完成首次公开发行。2017年7月，Exela Technologies, Inc.（“Exela”），原名Quinpario Acquisition Corp. 2（“Quinpario”），根据2017年2月21日的业务合并协议（“Novitex业务合并”），完成了对SourceHOV Holdings，Inc.（“SourceHOV”）和Novitex Holdings，Inc.（“Novitex”）的收购。随着Novitex业务合并的完成，Quinpario更名为Exela Technologies, Inc.。

Novitex业务合并作为反向合并入账，SourceHOV被确定为会计收购方。SourceHOV的流通股被转换为我们的普通股，作为资本重组，Quinpario的净资产是按历史成本收购的，没有商誉或其他无形资产记录。根据ASC 805，收购Novitex被视为一项业务合并，并采用收购法进行核算。SourceHOV和Novitex的战略合并形成了Exela，它是全球最大的基于收入的信息处理解决方案供应商之一。

合并协议

2022年10月10日，我们宣布执行一项最终合并协议，将我们的欧洲业务与特殊目的收购公司CF Acquisition Corp. VIII（简称CFFE）合并，成立一家名为XBP Europe Holdings，Inc.的新上市公司。Exela将间接拥有XBP Europe Holdings，Inc.的大部分流通股本。该交易受惯例成交条件的约束，其中几个条件不在双方的控制范围内，无法保证是否或何时成交。

反向股票分割

2022年7月25日，我们对已发行和已发行的普通股进行了1比20的反向拆分。在反向分割生效时，每二十（20）股已发行和未发行的普通股自动合并为一（1）股已发行和未发行的普通股，每股面值没有任何变化。我们的普通股于2022年7月26日开始在纳斯达克资本市场进行反向股票分割调整交易。由于反向股票分割，我们的股票代码没有变化。与普通股、股票期权、限制性股票单位、认股权证和每股收益有关的所有信息均已追溯调整，以便在所有呈报期间实施反向股票分割。

我们的细分市场

我们的三个可报告部门是信息与交易处理解决方案（“ITPS”）、医疗保健解决方案（“HS”）和法律与损失预防服务（“LLPS”）。这些部门由重要的战略业务部门组成，这些部门使我们的TPS和EIM产品和服务与我们管理业务的方式保持一致，接近我们的关键市场，并根据客户各自的行业与他们互动。

ITPS：我们最大的部门ITPS提供广泛的解决方案和服务，旨在帮助企业获取、处理、决策和向主要在金融服务、商业、公共部门和法律行业的客户分发信息。我们的主要客户包括许多领先的银行、保险公司和公用事业公司，以及数百个联邦、州和政府实体。我们的ITPS产品使公司能够增加营运资金的可获得性，缩短申请流程的周转时间，提高监管合规程度，并提高消费者参与度。

HS：HS经营和维持咨询和外包业务，专注于医疗保健提供者和支付者市场。我们为顶级医疗保险支付者和数百家医疗服务提供者提供服务。

LLPS：我们的LLPS部门提供广泛而积极的支持服务，涉及集体诉讼、破产劳工、索赔裁决和就业以及其他法律事务。我们的客户群包括公司法律顾问、政府律师和律师事务所。

44

目 录

收入

ITPS的收入主要来自以交易为基础的各种处理数量的定价模式、技术销售的许可证和维护费，以及文件后勤和地点服务的固定管理费和交易收入的组合。HS的收入主要来自基于交易的定价模型，用于为医疗保健支付者和提供者处理的各种类型的数量。LLPS收入主要基于时间和材料定价以及按项目定价的交易服务。

人物

我们利用我们富有才干和多样化的全球员工队伍的业务和技术专长，为我们的客户提供高质量的服务。我们的商业领袖在我们的行业带来了丰富多样的经验和成功的业绩和执行的记录。

截至2022年12月31日，我们在全球拥有约16,000名员工，其中54%位于美洲和欧洲、中东和非洲，其余主要位于印度、菲律宾和中国。

与员工相关的成本是我们业务中最重要的开支。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度，我们分别产生了5.409亿美元、5.426亿美元和6.324亿美元的人事费用。我们的大部分人事费用是可变的，只有在我们提供服务时才会发生。

设施

我们在世界各地租赁并拥有众多设施，在德克萨斯州、密歇根州、康涅狄格州、加利福尼亚州、印度、墨西哥、菲律宾和中国拥有更大的空间。我们自有和租赁的设施包括一般办公室、销售办公室、服务地点和生产设施。

截至2022年12月31日，我们的活跃物业组合规模约为270万平方英尺，与2021年12月31日相比减少了约30万平方英尺。截至2022年12月31日，我们的活跃物业组合包括111处租赁物业和9处自有物业。我们在2022年将我们的活跃租赁物业组合减少了11个物业，继续采用我们的“从任何地方”项目。

我们相信，我们目前的设施是适合和足够我们目前的业务。由于我们业务部门之间的相互关系，每个部门基本上都至少部分使用了所有这些属性。

主要业绩指标

我们使用各种运营和财务指标来评估我们的业绩。我们的管理层考虑的措施包括：

收入

我们通过将每个月的实际收入与我们运营部门的内部预测和前期进行比较来分析我们的收入，以评估业绩，确定需要改进的潜在领域，并确定各部门是否达到管理层的预期。

45

目 录

EBITDA和调整后EBITDA

我们将EBITDA和调整后EBITDA视为衡量我们合并业务业绩的重要指标。我们将EBITDA定义为净收益，加上税收，利息费用，折旧和摊销。我们将调整后的EBITDA定义为EBITDA加上优化和重组费用，包括遣散费和保留费；交易和整合费用；其他非现金费用，包括非现金补偿，（收益）或出售或处置资产的损失，以及减值费用；以及管理费和支出。有关更多信息以及EBITDA和调整后EBITDA与净亏损的对账，请参见“——其他财务信息（非公认会计原则财务指标）”，这是按照公认会计原则计算和列报的最直接可比的财务指标。

经营成果

截至2022年12月31日止年度与截至2021年12月31日止年度比较

​

收入

截至2022年12月31日止年度，我们的综合收入从截至2021年12月31日止年度的11.666亿美元下降至10.772亿美元，降幅为8940万美元，降幅为7.7%。我们的ITPS部门和LLPS部门的收入分别下降了1.09亿美元和190万美元，而HS部门的收入增加了2140万美元。截至2022年12月31日止年度，我们的ITPS、HS和LLPS部门分别占总收入的71.0%、22.2%和6.8%，而截至2021年12月31日止年度分别占74.9%、18.7%和6.4%。按报告部分开列的收入变动情况如下：

ITPS ——截至2022年12月31日止年度，归属于ITPS部门的收入为7.651亿美元，而截至2021年12月31日止年度为8.741亿美元。收入下降的原因是过渡收入和其他客户损失。此外，截至2022年12月31日止年度的人员短缺和2022年6月的网络中断影响了该期间的收入。报告的ITPS部门收入下降也受到

46

目 录

与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度，欧元和英镑对美元贬值，导致货币兑换产生2290万美元。

​

HS —截至2022年12月31日止年度，归属于我们HS部门的收入从截至2021年12月31日止年度的2.178亿美元增加到2.393亿美元，增幅为2140万美元，增幅为9.8%。收入的增长主要是由于我们新的和现有的医疗保健客户的销售量增加。

​

LLPS ——截至2022年12月31日止年度，归属于LLPS部门的收入为7280万美元，而截至2021年12月31日止年度为7460万美元。收入减少190万美元，即2.5%，主要原因是法律索赔管理服务减少。

收益成本

与截至2021年12月31日的十二个月相比，截至2022年12月31日的年度，我们的收入成本减少了1160万美元，降幅为1.3%。ITPS部门的成本减少了3850万美元，即5.7%，主要是由于工资上涨抵消了相应的收入下降。HS部门的成本增加了27.4百万美元，即16.8%，这主要是由于为满足我们的客户预测，HS部门的员工人数增加（工作台成本），导致与员工相关的成本增加。LLPS部门的收入成本减少了0.5百万美元，即0.9%。

​

合并收入成本减少的主要原因是，与雇员有关的费用减少440万美元，基础设施和维护费用减少170万美元，转帐和其他业务费用减少610万美元，其中主要包括用品、产品费用、服务费用、邮费和递送费用，但差旅费增加60万美元，抵消了这一减少。

​

截至2022年12月31日止年度的收入成本为收入的81.5%，而上年同期为收入的76.2%。收入成本占收入的百分比增加5.2%，主要是由于截至2022年12月31日止年度的通货膨胀压力，以及由于6月份的网络中断而产生的闲置生产成本，这影响了截至2022年12月31日止年度的ITPS和HS部门。

​

销售、一般和行政费用

截至2022年12月31日止年度，SG & A费用为1.765亿美元，较截至2021年12月31日止年度的1.698亿美元增加670万美元，增幅4.0%。增加的主要原因是，与雇员有关的费用增加了380万美元，差旅费增加了190万美元，基础设施、维护和业务费用增加了600万美元，但法律和专业费用减少了220万美元，其他费用减少了280万美元。截至2022年12月31日止年度，SG & A费用占收入的百分比增至16.4%，而截至2021年12月31日止年度为14.6%。

商誉和其他无形资产减值

截至2022年12月31日止年度的商誉和其他无形资产减值1.712亿美元。在截至2022年9月30日的三个月和截至2022年12月31日的年度内，公司根据公司增长率的变化和公司市值的近期趋势等因素进行了评估，并得出结论，中期减值分析的触发事件发生在2022年第三季度和第四季度。根据截至2022年9月30日的中期减值分析，公司记录了2960万美元的减值费用，而截至2022年12月31日的中期减值分析，公司记录了1.416亿美元的额外减值费用，包括与ITPS相关的商誉税。

折旧和摊销

截至2022年12月31日和2021年12月31日，折旧和摊销费用总额分别为7180万美元和7710万美元。折旧和摊销费用总额减少530万美元，主要是由于前期购置的资产寿命到期，折旧费用减少，以及

47

目 录

与截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的年度，由于某些无形资产的使用寿命结束，无形资产摊销费用减少。

关联方费用

截至2022年12月31日止年度的关联方费用为890万美元，而截至2021年12月31日止年度的关联方费用为920万美元。

利息费用

截至2022年12月31日止年度的利息支出为1.649亿美元，而截至2021年12月31日止年度的利息支出为1.680亿美元。利息费用减少的部分原因是，截至2021年12月31日止年度，优先担保定期贷款安排利息和其他应计利息减少。

债务修改和清偿费用（收益），净额

截至2022年12月31日止年度净亏损450万美元，而截至2021年12月31日止年度净收益1670万美元。

截至2022年12月31日止年度，公司记录了与2022年7月12日到期的1亿美元优先担保循环贷款的5000万美元现金部分预付款有关的900万美元债务清偿费用。此外，为部分预付BRCC定期贷款支付的退出费被视为债务清偿成本，由与回购2026年票据有关的530万美元债务清偿收益抵消。

截至2021年12月31日止年度，公司记录了与回购优先担保定期贷款和2023年担保票据有关的提前清偿债务收益3060万美元。这一收益被2021年12月修改ASC 470-50项下的债务、用于公共交易所票据交换费用的1290万美元所抵消。

杂项费用（收入），净额

截至2022年12月31日止年度的杂项收入净额为100万美元，而截至2021年12月31日止年度的杂项费用净额为40万美元。与上年同期相比的变化主要是由于外币交易的汇率波动。

其他费用，净额

截至2022年12月31日止年度的其他费用净额为1420万美元，而截至2021年12月31日止年度的其他费用净额为40万美元。费用增加的主要原因是重新计量了我们在左轮手枪兑换（定义）下的校正担保义务，以及根据2026年票据的市场价格在其他费用净额中应计校正负债。

所得税费用

截至2022年12月31日止年度，我们的所得税费用为420万美元，而截至2021年12月31日止年度的所得税费用为1170万美元。税收支出较上年减少的原因是，我们对2022年递延所得税资产在某些州和外国司法管辖区的变现能力的判断发生了变化。

48

目 录

经营成果

截至2021年12月31日止年度与截至2020年12月31日止年度比较