附件 99-1
DDC Enterprise报告2025财年收入创纪录，调整后EBITDA为正
-核心消费食品业务展现持续经营改善和利润率扩张
-推出比特币金库策略，截至2026年4月21日达到2,383个BTC
纽约，2026年4月21日——全球亚洲食品平台和数字资产财资公司DDC Enterprise Limited（NYSEAMERICAN：DDC）（“DDC”或“公司”）发布了截至2025年12月31日的十二个月未经审计的财务业绩。该公司的业绩反映了其核心消费食品业务的持续进展，以及比特币国库战略的初步建设。
2025财年财务摘要
| 百万美元 | （未经审计） 六个月结束 |
已结束的年份 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日， 2024 |
12月31日， 2025 |
同比 %△ |
12月31日， 2024 |
12月31日， 2025 |
同比 %△1 |
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| 收入 | $ | 20.2 | $ | 23.6 | 16.6 | % | $ | 37.4 | $ | 39.2 | 4.6 | % | ||||||||||||
| 毛利 | $ | 6.2 | $ | 7.1 | 15.1 | % | $ | 10.6 | $ | 12.3 | 15.8 | % | ||||||||||||
| 收入占比% | 30.6 | % | 30.2 | % | 28.4 | % | 31.4 | % | ||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 21.4 | $ | 44.4 | 107.6 | % | $ | 29.5 | $ | 47.6 | 61.5 | % | ||||||||||||
| 营业收入 | $ | (15.2 | ) | $ | (37.3 | ) | N.M。 | $ | (18.8 | ) | $ | (35.3 | ) | N.M。 | ||||||||||
| 净收入 | $ | (16.4 | ) | $ | (53.5 | ) | N.M。 | $ | (21.5 | ) | $ | (48.3 | ) | N.M。 | ||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (1.4 | ) | $ | (2.2 | ) | N.M。 | $ | (3.5 | ) | $ | 0.4 | N.M。 | |||||||||||
管理评论
“2025年是DDC向前迈出的重要一步，”DDC创始人、董事长兼首席执行官Norma Chu表示。
“我们实现了创纪录的收入，并实现了正的调整后EBITDA，反映出我们核心消费食品业务的运营效率和利润率状况持续改善。这一进展得到了我们线下分销渠道扩张和对低线城市更深入渗透的支持。
与此同时，我们深思熟虑地决定投资建立我们的比特币金库战略，今天，我们跻身全球比特币前30大上市公司持有者之列，按当前市场价格计算，价值约为1.82亿美元。
虽然这些投资影响了下半年报告的盈利能力，但它们反映了我们对建立一个有纪律的资本分配框架的关注，该框架旨在随着时间的推移创造价值。”
朱女士继续说道：“随着我们进入2026年，我们仍然专注于发展我们的核心业务，同时围绕我们的成本结构保持纪律，并继续以有节制和战略性的方式执行我们的比特币战略。我们还在投资人工智能基础设施，以支持我们如何管理我们的金库，目标是提高一致性、透明度和长期资本配置。”
| 1 | 20-F中的所有同比比较均基于基础人民币金额。因此，收益发布中显示的增长百分比可能与20-F中的增长百分比不同。 |
2025财年财务摘要
除非另有说明，否则与2024财年相比的所有金额
| ● | 总收入3920万美元，同比增长4.6%，反映出战略退出亏损的美国业务。在我们的核心市场中国，收入同比增长9.8%，这得益于线下分销渠道的扩张，包括提高对低线城市的渗透和更强大的区域分销商合作伙伴关系，从而带来了更高的销量。 |
| ● | 毛利1230万美元，同比增长15.8%，受供应链优化、采购效率提升、原材料成本利好等推动。 |
| ● | 营业费用4760万美元，同比增长61.5%，主要受非现金股票薪酬和与公司比特币金库战略相关的投资推动，包括资本市场活动、咨询和基础设施建设。 |
| ● | 正调整EBITDA0.4美元，而调整后的LBITDA为350万美元，这是该公司首次报告全年调整后EBITDA为正。 |
| ● | 现金及现金等价物和短期投资截至2025年12月31日为2170万美元。 |
| ● | 股东权益7890万美元，上涨600%，因该公司的比特币金库建设执行。 |
2025年下半年财务摘要
除非另有说明，否则与2024年下半年相比的所有金额
| ● | 总收入2360万美元，同比增长16.6%，反映出战略退出亏损的美国业务。 |
| ● | 毛利710万美元，同比增长15.1%，受供应链持续优化、采购效率提升、原材料成本利好支撑。 |
| ● | 营业费用4440万美元，同比增长107.6%，主要受基于股票的薪酬和与该公司比特币金库战略相关的投资推动。 |
2025财年比特币汇总
| ● | “BTC收益率”KPI：H2实现BTC收益率122%，首次购买以来收益率1493%1（截至2026年4月21日）。 |
| ● | 数字资产：截至2025年12月31日，该公司持有约1,181枚比特币。截至2026年4月21日，持有量增至2,383比特币。截至2025年12月31日止十二个月，公司录得数字资产公允价值未实现亏损550万美元。 |
2025财年资本市场摘要
| ● | 为比特币金库策略完成总计5.28亿美元的战略融资： |
| o | 来自首屈一指的比特币和数字资产投资者的2600万美元战略PIPE投资，其中包括转换未偿债务以进一步加强资产负债表。 |
| o | 通过与Anson Funds发行第一期可转换票据（承诺在后续提款中提供高达2.75亿美元的额外容量）获得2500万美元。 |
| o | Anson Funds的200万美元私募配售，以及2亿美元的股权信贷额度。 |
2
| ● | 向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份价值5亿美元的F-3表格通用货架注册声明。 |
| ● | 以每股A类股10.00美元获得1.24亿美元股权融资，创始人兼CEO Norma Chu个人投资300万美元。 |
| ● | 截至2026年4月21日，DDC已将其5.28亿美元战略融资中的总计5300万美元用于购买比特币。与Anson Funds的2.75亿美元可转换票据和2亿美元股权信贷额度仍未提取。此外，DDC没有使用任何5亿美元的通用货架。 |
DDC财资情报平台
DDC推出了DDC财库情报平台，这是一个专门构建的人工智能操作系统，用于管理公司的比特币财库，具有更高的纪律性、透明度，并长期关注股东价值。
该公司认为，它是首批为企业比特币金库管理投资此类专用基础设施的上市公司之一。其核心是DDC财政部图谱——一个受治理的知识框架，将比特币头寸、市场数据、历史决策和结果统一为一个不断学习的系统。
该平台通过构建财务决策的评估方式来支持而不是取代管理判断——通过明确定义的治理参数提高决策质量、风险管理和透明度。
随着时间的推移，DDC预计这种能力将加强资本配置效率，并在整个市场周期中提供卓越的风险调整结果，同时为整个公司范围内更广泛的人工智能决策系统以及其他组织的潜在商业应用奠定基础。
收益电话会议
DDC将于美国东部时间今天2026年4月21日上午8：30召开2025财年收益电话会议。电话会议的网络直播将在线提供，网址为https://ir.ddc.xyz/news-events/ir-calendar，存档的重播将在同一地点访问长达一年。
表格20-F的年度报告
今天，该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了截至2025年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告。表格20-F的年度报告包含公司经审计的合并财务报表，可在公司投资者关系网站https://ir.ddc.xyz以及SEC网站www.sec.gov上查阅。
股东可应要求免费领取公司完整的经审计财务报表硬拷贝。请求应发送至DDC Enterprise Limited，368 9th Avenue，New York，NY 10001，或发送电子邮件至capital @ ddc.xyz。
关于DDC Enterprise Limited
DDC Enterprise Limited（NYSEAMERICAN：DDC）积极参与企业比特币金库演变，同时保持其作为全球领先的亚洲食品平台的基础。该公司将比特币战略定位为核心储备资产，同时继续扩大其烹饪品牌组合。DDC走在了将比特币融入其金融架构的上市公司的前列。欲了解更多信息，请访问www.ddc.xyz。
关于前瞻性陈述的注意事项
本公告中的某些陈述为前瞻性陈述。投资者可以通过“可能”、“将”、“预期”、“预期”、“目标”、“估计”、“打算”、“计划”、“相信”、“是/可能”、“潜在”、“继续”或其他类似表达等词语或短语来识别这些前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括与公司财务业绩、比特币积累、融资交易、财资情报平台及其目标、战略和未来活动相关的陈述。这些声明受到不确定性和风险的影响，包括但不限于风险因素以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的表格20-F、6-K和其他报告的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析部分中讨论的风险因素，这些报告可在www.sec.gov上查阅。前瞻性陈述中也固有存在超出公司预测或控制能力的风险、不确定性和其他因素。尽管公司认为这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但无法向您保证这些预期最终将是正确的。公司提醒投资者，实际结果可能与预期结果存在重大差异，并鼓励投资者在公司提交给SEC的文件中审查可能影响其未来业绩的其他因素。其他因素在公司提交给SEC的文件中进行了讨论，这些文件可在www.sec.gov上查阅。公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映后续发生的事件或情况，或在本协议日期之后出现的预期变化的义务，除非法律可能要求。
3
DDC企业有限公司
合并资产负债表
| 12月31日， | （未经审计） 6月30日， |
12月31日， |
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| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 8,351,096 | 6,752,917 | 3,020,292 | |||||||||
| 受限制现金 | - | - | 2,406 | |||||||||
| 短期投资 | 17,817,562 | 18,334,107 | 18,646,997 | |||||||||
| 应收账款，净额 | 4,540,995 | 3,546,142 | 5,943,698 | |||||||||
| 库存，净额 | 646,610 | 426,593 | 1,176,773 | |||||||||
| 预付款项和其他流动资产 | 20,312,528 | 28,716,892 | 54,883,403 | |||||||||
| 流动资产总额 | 51,668,791 | 57,776,651 | 83,673,569 | |||||||||
| 非流动资产 | ||||||||||||
| 长期投资 | 1,163,148 | 1,185,181 | - | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 78,607 | 66,356 | 43,375 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 706,130 | 613,760 | 1,227,086 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 1,492,607 | 1,397,782 | 230,329 | |||||||||
| 商誉 | 3,649,488 | 3,718,620 | 711,133 | |||||||||
| 数字资产 | - | 14,264,263 | 104,410,081 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 7,715,746 | 10,992,631 | 9,268,288 | |||||||||
| 非流动资产合计 | 14,805,726 | 32,238,593 | 115,890,292 | |||||||||
| 总资产 | 66,474,517 | 90,015,244 | 199,563,861 | |||||||||
负债和股东权益 |
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流动负债 |
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| 短期银行借款 | 6,918,472 | 6,622,369 | 5,352,419 | |||||||||
| 长期银行借款的流动部分 | 108,579 | 71,838 | 78,508 | |||||||||
| 应付账款 | 3,330,313 | 3,467,024 | 3,650,015 | |||||||||
| 合同负债 | 1,695,665 | 1,560,410 | 1,998,733 | |||||||||
| 股东贷款，按摊余成本 | 11,554,925 | 9,215,711 | 3,318,665 | |||||||||
| 应付关联方款项 | 67,279 | 68,553 | 1,166,938 | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 26,336,458 | 27,320,183 | 79,668,612 | |||||||||
| 租赁负债的流动部分 | 279,186 | 230,687 | 292,843 | |||||||||
| 融资租赁负债的流动部分 | 4,089 | 4,166 | - | |||||||||
| 可转换贷款，按摊余成本 | 479,498 | 488,581 | - | |||||||||
| 流动负债合计 | 50,774,464 | 49,049,522 | 95,526,733 | |||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||||
| 长期银行借款 | 611,504 | 629,464 | 554,392 | |||||||||
| 经营租赁负债 | 491,108 | 458,354 | 915,975 | |||||||||
| 股东贷款，按摊余成本 | - | - | 2,357,120 | |||||||||
| 可转换贷款，按公允价值 | 1,380,417 | 3,276,753 | - | |||||||||
| 可转换贷款，按摊余成本 | - | - | 19,662,475 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 520,373 | 443,143 | 180,874 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 1,425,555 | 1,452,559 | 1,487,974 | |||||||||
| 非流动负债合计 | 4,428,957 | 6,260,273 | 25,158,810 | |||||||||
| 负债总额 | 55,203,421 | 55,309,795 | 120,685,543 | |||||||||
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DDC企业有限公司
综合资产负债表–（续）
| 12月31日， | （未经审计） 6月30日， |
12月31日， | ||||||||||
| 2024 | 2025 | 2025 | ||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | ||||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||
| A类普通股（每股面值0.4美元，截至2024年12月31日和2025年12月31日授权的8,000，000股和200,000，000股，截至2024年12月31日和2025年12月31日已发行和流通股分别为3,150，169股和23,281，620股）* | 1,230,890 | 3,031,662 | 9,378,476 | |||||||||
| B类普通股（每股面值0.016美元，截至2024年12月31日和2025年12月31日分别为87.5万股和1,750，000股已授权、已发行和流通股） | 13,233 | 13,483 | 28,096 | |||||||||
| 可转换优先股 | - | - | 32,967,445 | |||||||||
| 额外实收资本 | 271,911,461 | 292,742,480 | 357,319,835 | |||||||||
| 累计赤字 | (248,596,271 | ) | (249,376,773 | ) | (310,489,451 | ) | ||||||
| 累计其他综合损失 | (18,062,029 | ) | (17,824,648 | ) | (17,983,245 | ) | ||||||
| 归属于DDC Enterprise Limited的股东权益合计 | 6,497,284 | 28,586,204 | 71,221,156 | |||||||||
| 非控股权益 | 4,773,812 | 6,119,245 | 7,657,162 | |||||||||
| 股东权益合计 | 11,271,096 | 34,705,449 | 78,878,318 | |||||||||
| 负债和股东权益合计 | 66,474,517 | 90,015,244 | 199,563,861 | |||||||||
5
DDC企业有限公司
合并经营报表和综合（亏损）/收入
（未经审计） 截至六个月 |
截至年度 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
| 收入： | ||||||||||||||||
| 产品收入 | 20,184,579 | 23,565,260 | 37,429,165 | 39,187,285 | ||||||||||||
| 服务收入 | 17,434 | - | 17,434 | - | ||||||||||||
| 总收入 | 20,202,013 | 23,565,260 | 37,446,599 | 39,187,285 | ||||||||||||
| 产品成本 | (14,006,921 | ) | (16,457,008 | ) | (26,791,492 | ) | (26,867,296 | ) | ||||||||
| 服务成本 | (18,103 | ) | - | (18,103 | ) | - | ||||||||||
| 总收入成本 | (14,025,024 | ) | (16,457,008 | ) | (26,809,595 | ) | (26,867,296 | ) | ||||||||
| 毛利 | 6,176,989 | 7,108,252 | 10,637,004 | 12,319,989 | ||||||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||||
| 履行费用 | (382,196 | ) | (367,178 | ) | (1,091,762 | ) | (768,806 | ) | ||||||||
| 销售和营销费用 | (1,508,820 | ) | (745,184 | ) | (2,865,560 | ) | (1,096,609 | ) | ||||||||
| 一般和行政费用 | (8,866,897 | ) | (9,417,084 | ) | (13,580,037 | ) | (11,413,972 | ) | ||||||||
| 商誉减值损失 | (9,306,732 | ) | (3,098,151 | ) | (9,306,732 | ) | (3,098,151 | ) | ||||||||
| 股份补偿 | (1,326,109 | ) | (30,781,286 | ) | (2,622,676 | ) | (31,221,194 | ) | ||||||||
| 总营业费用 | (21,390,754 | ) | (44,408,883 | ) | (29,466,767 | ) | (47,598,732 | ) | ||||||||
| 经营亏损 | (15,213,765 | ) | (37,300,631 | ) | (18,829,763 | ) | (35,278,743 | ) | ||||||||
| 利息支出 | (1,102,199 | ) | (2,759,393 | ) | (2,293,230 | ) | (2,923,190 | ) | ||||||||
| 利息收入 | 245,826 | 1,056,027 | 445,013 | 1,150,373 | ||||||||||||
| 外币汇兑收益/（亏损），净额 | 3,354 | 776 | 2,319 | - | ||||||||||||
| 采用计量替代法核算的股权投资减值损失 | (773,483 | ) | (1,214,077 | ) | (773,483 | ) | (1,214,077 | ) | ||||||||
| 拆分VIE的收益 | - | - | - | - | ||||||||||||
| 其他收益 | 241,976 | 290,992 | 261,997 | 453,325 | ||||||||||||
| 其他费用，净额 | - | - | - | - | ||||||||||||
| 数字资产公允价值变动 | - | (9,385,507 | ) | - | (5,537,349 | ) | ||||||||||
| 金融工具公允价值变动 | 658,133 | (2,887,360 | ) | 658,133 | (2,887,360 | ) | ||||||||||
| 所得税费用前亏损 | (15,940,158 | ) | (52,199,173 | ) | (20,529,014 | ) | (46,237,021 | ) | ||||||||
| 所得税费用 | (411,434 | ) | (1,318,298 | ) | (978,676 | ) | (2,096,794 | ) | ||||||||
| 净亏损 | (16,351,592 | ) | (53,517,471 | ) | (21,507,690 | ) | (48,333,815 | ) | ||||||||
使用非公认会计原则财务措施
对于2025年下半年和全年，该公司将非GAAP财务指标“调整后EBITDA”定义为不包括利息、税收费用、外币汇兑收益/（损失）、长期资产减值损失、折旧和摊销、与包括比特币持有量和基于股份的薪酬在内的金融工具相关的非现金市场对市场公允价值调整的净收入/（亏损）。
6
（未经审计） |
截至年度 12月31日， |
|||||||||||||||
| 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | |||||||||||||
| 美元 | 美元 | 美元 | 美元 | |||||||||||||
| 净亏损 | (16,130,801 | ) | (53,517,471 | ) | (21,286,898 | ) | (48,333,815 | ) | ||||||||
| 加： | ||||||||||||||||
| 所得税费用 | 411,434 | 1,318,298 | 978,676 | 2,096,794 | ||||||||||||
| 利息支出 | 1,102,199 | 2,759,393 | 2,293,230 | 2,923,190 | ||||||||||||
| 利息收入 | (245,826 | ) | (1,056,027 | ) | (445,013 | ) | (1,150,373 | ) | ||||||||
| 无形资产减值 | 2,564,693 | 1,106,745 | 2,564,693 | 1,106,745 | ||||||||||||
| 外币汇兑损失/（收益），净额 | (3,354 | ) | (776 | ) | (2,319 | ) | - | |||||||||
| 采用计量替代法核算的股权投资减值损失 | 773,483 | 1,214,077 | 773,483 | 1,214,077 | ||||||||||||
| 商誉减值损失 | 9,306,732 | 3,098,151 | 9,306,732 | 3,098,151 | ||||||||||||
| 拆分VIE的收益 | - | - | - | - | ||||||||||||
| 其他收益 | (241,976 | ) | (290,992 | ) | (261,997 | ) | (453,325 | ) | ||||||||
| 数字资产未实现损失 | - | 9,385,507 | - | 5,537,349 | ||||||||||||
| 金融工具公允价值变动 | (658,133 | ) | 2,887,360 | (658,133 | ) | 2,887,360 | ||||||||||
| 折旧及摊销 | 362,111 | 142,142 | 640,274 | 263,437 | ||||||||||||
| 股份补偿及相关开支 | 1,326,109 | 30,781,286 | 2,622,676 | 31,221,194 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | (1,433,329 | ) | (2,172,307 | ) | (3,474,596 | ) | 410,784 | |||||||||
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