2025年第四季度财报电话会议Chris Kastner总裁兼首席执行官Tom Stiehle执行副总裁兼首席财务官2026年2月5日附件 99.2
2025年第四季度收益关于前瞻性陈述的警示性声明本演示文稿和我们向SEC提交的其他文件中的陈述，以及我们可能不时做出的其他陈述，除了历史事实陈述，构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。在某些情况下，您可以通过诸如“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“指导”、“展望”、“预测”、“潜在”、“继续”以及类似的词或短语或这些词或短语的否定来识别前瞻性陈述。这些陈述与未来事件或我们未来的财务业绩有关，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、活动水平、业绩或成就存在重大差异。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期在做出时是合理的，但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。有许多重要因素可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述所预期的结果存在重大差异，这些因素包括但不限于：我们几乎所有业务都依赖美国政府；我们的项目拨款的重大延迟或减少和/或客户优先事项和要求的变化（包括政府预算限制、政府停摆、国防开支的转变以及客户短程和长程计划的变化）；我们估计未来合同成本的能力，包括由于通货膨胀、劳动力挑战、贸易政策变化导致的成本增加，或其他因素以及我们努力收回或抵消此类成本和/或估计合同成本的变化，并有效履行我们的合同；商业惯例、采购流程和政府法规的变化以及我们遵守此类要求的能力；美国和全球的不利经济状况；我们的负债水平和偿还债务的能力；我们以负担得起的生命周期成本交付我们的产品和服务并在我们的市场内竞争的能力；我们吸引、留住、并培训合格的员工队伍；分包商和供应商的表现以及原材料和组件的可用性和定价；我们执行战略计划的能力，包括在股份回购、股息、资本支出和战略收购方面；调查、索赔、争议、执法行动、诉讼（包括刑事、民事和行政）和/或其他法律诉讼，以及我们参与的员工、代理人、分包商、供应商、业务合作伙伴或合资企业的不当行为，包括对我们的声誉或开展业务的能力的影响；关于我们的养老金和退休人员医疗保健成本的关键估计和假设的变化；安全威胁，包括网络安全威胁和相关中断；自然和环境灾难和政治不稳定；健康流行病、流行病和类似爆发；以及本文和我们向SEC提交的其他文件中讨论的其他风险因素。可能存在我们目前无法预测或我们目前预计不会对我们的业务产生重大不利影响的其他风险和不确定性，我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。您不应过分依赖我们可能做出的任何前瞻性陈述。2
2025年第四季度收益3 HII投资这是美国最大的军用海权提供商，拥有领先的全域、综合国防技术，由运营执行和新的后新合同推动的利润率扩张机会自由现金流1增长，从而能够进行有纪律的资本分配并增加股东总价值，通过大多数受到挑战的前新冠疫情合同，专注于提高吞吐量和降低成本–将这些舰艇交付海军的当务之急是，预计在2026年和2027年期间，将获得建立平衡风险方程且利润率更符合历史标准的重大合同授予：中期机会：顶线复合年增长率约为6%；到2030年企业收入将达到16B美元+ 1非公认会计准则衡量标准。定义和调节见附录。
2025年第四季度收益提高造船吞吐量»吞吐量同比提高15%的目标»在2025年实现的约14%的改进基础上»多项劳动力改善举措»继续扩大新的查尔斯顿设施»利用合同工解决关键缺口快速增长的值得信赖的工业基地网络»在显着势头基础上再接再厉» 2025年外包小时数翻一番»在2026年新合同授予中继续快速增长外包小时数»确保合同授予反映当前的运营环境2026年运营举措更新4项造船关键绩效指标1总赚取的造船进度小时数2外包小时数计入总体吞吐量赢得小时数3总HII年度资本支出，扣除赠款2025年实际2026年目标吞吐量YoY（赢得小时数）1 + 14% + 15%外包YoY（赢得小时数）2 + 100% + 30%资本投资（百万美元）3 $ 396 $ 500-$ 600
2025年第四季度收益造船里程碑1520262027 Ingalls造船丨交付DDG 128*⑤ Sea Trials DDG 1000 † » Launch TERM0 131 » Delivering LPD 30 Newport News Shipbuilding » Preliminary Acceptance CVN 79 » Lay Keel CVN 81 » Redeliver SSN 796 » Delivering SSN 800 Ingalls Shipbuilding » Delivering DDG 129 » Delivering LHA 8 » Launch LPD 31 Newport News Shipbuilding » Redeliver CVN 74 » Delivering CVN 791所有未来里程碑均基于当前预期，并可能根据未来事件发生变化。List按程序名称字母顺序排列。*2025年12月实现。↓ 2026年初实现的2025年里程碑。2026-2027年计划交付5架
2025年第四季度收益HII 2025年第四季度收入6.1% 9.8% 3.7%合并收入（百万美元）截至12月31日的三个月（百万美元）20242025%变化英格尔斯造船73688920.8%纽波特纽斯造船1,5881，89119.1%任务技术713731.5%淘汰（33）（35）-总计3,0043，47615.7%同比增长，这是由于纽波特纽斯造船的潜艇和航空母舰产量增加，英格尔斯造船的两栖攻击舰和水面战斗员产量增加，以及任务技术的作战系统、全球安全和无人系统产量增加6 $ 3,004 $ 3,476 Q424 Q425
2025年第四季度收益HII 2025年第四季度分部营业收入16.1% 9.8% 3.7%截至12月31日的三个月（百万美元）20242025%变动Ingalls Shipbuilding 466847.8% Newport News Shipbuilding 3884121.1% Mission Technologies 1943126.3% Total 10319589.3% SEGMENT operating INCOME1（$ M）& MARGIN1 % $ 103 $ 195 Q424 Q425 3.4% 5.6% YoY改善是由于与上一期间相比不利调整减少以及纽波特纽斯弗吉尼亚级潜艇项目的有利合同调整、数量改善和Ingalls的不利调整减少，以及作战系统的数量和性能改善，Mission Technologies的全球安全和无人系统71非公认会计准则衡量标准。定义和调节见附录。
2025年第四季度收益HII 2025年收入6.1% 9.8% 3.7%综合收入（百万美元）0美元0截至12月31日的12个月（百万美元）20242025%变化英格尔斯造船2,7673，07811.2%纽波特纽斯造船5,9696，5079.0% Mission Technologies 2,9373，0443.6% Eliminations（138）（145）-总计11,53512，4848.2%同比增长，这是由于纽波特纽斯造船公司的潜艇和航空母舰数量增加，英格尔斯造船公司的水面战斗员和两栖攻击舰数量增加，以及Mission Technologies的作战系统、全球安全和无人系统数量增加8 11,535美元12,484美元20242025
2025年第四季度收益HII 2025分部营业收入16.1% 9.8% 3.7%截至12月31日的十二个月（百万美元）20242025%变化Ingalls Shipbuilding 211232310.4% Newport News Shipbuilding 24633134.6% Mission Technologies 11615331.9% Total 57371725.1% Segment operating INCOME1（百万美元）& MARGIN1 % 5.6% YoY improvement driven mainly driven by Contract Adjustments in Virginia Class Submarine Program in Newport News Shipbuilding，increase volume and contract adjustments in Ingalls Shipbuilding，as well lower purchased intangible amortization，higher performance定义和调节见附录。$573 $717 2024 2025 5.0% 7
2025年第四季度收益HII 2025年第四季度和2025财年现金流和流动性1non-GAAP衡量标准。有关定义和调节，请参见附录。10美元35美元52美元•年底现金余额7.74亿美元，流动资金25亿美元•净资本支出3.96亿美元，占2025年收入的3.2% • 2025年支付的股息总额为2.13亿美元• 2025年没有回购股票650美元1196美元（134美元）（396美元）516美元800美元（600美元）（400美元）（200美元）0美元200美元400美元600美元800美元1000美元1200美元1400美元Ops提供的现金。CAPEX自由现金流现金流生成（百万美元）Q425 FY25 1
2025年第四季度收益HII展望1 26财年展望1 1公司提供的2026年及以后的财务展望、预期和其他前瞻性陈述反映了公司基于本演示文稿时可获得的信息作出的判断。请参阅本演示文稿中的“前瞻性陈述”部分以及我们的10-K表格，了解可能影响公司达到预期能力的因素。2中期增长代表我们预期的未来三到五年的复合年增长率。3项非公认会计原则措施。定义见附录。根据S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项，未提供前瞻性GAAP和非GAAP措施的对账，因为由于发生的可变性以及GAAP和非GAAP措施的某些组成部分的金额，与提供此类对账相关的不合理努力。出于同样的原因，我们无法解决无法获得的信息的重要性，这可能对未来的结果具有重要意义。4展望以现行税法为基础。可变性的存在取决于各个州如何以及何时符合最近的联邦税法变化。11 FY26 Outlook1造船收入$ 9.7B-$ 9.9B造船运营利润率3 5.5%-6.5% Mission Technologies收入$ 3.0B-$ 3.2B Mission Technologies部门运营利润率~5% Mission Technologies EBITDA利润率3 8.4%-8.6%运营FAS/CAS调整（4400万美元）非当前州所得税费用4~（2000万美元）利息费用（1.05亿美元）非经营性退休福利2.13亿美元有效税率~17%折旧和摊销~3.3亿美元资本支出销售自由现金流4%-5 % 3 5亿美元-6亿美元丨HII HII中期收入增长~6% •造船中期收入增长~6% •最近宣布的计划带来的额外上行空间• Mission Technologies中期收入增长~5% 2026年预期•造船收入$ 9.7b至$ 9.9b •造船营业利润率3为5.5%至6.5% •包括吞吐量和合同授予假设• Mission Technologies收入为$ 3.0b至$ 3.2B • Mission Technologies营业利润率约为5% Q126 Look ahead •造船收入约为$ 2.3b，op.margin3约为5.5% • Mission Technologies收入为$ 7亿至$ 7.5亿，op.margin3约为4.0%至4.5% •自由现金流3（$ 6亿）考虑到Q425前拉
2025年第四季度收益附录12
2025年第四季度收益非GAAP信息本收益演示文稿包含SEC条例G定义的非GAAP（美利坚合众国普遍接受的会计原则）财务指标，并在本演示文稿文本中通过脚注表示。下文提供了非公认会计原则措施的定义，以及相关的调节。由于并非所有公司都使用相同的定义或计算，我们对这些衡量标准的介绍可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。分部营业收入和分部营业利润率。我们内部通过参考分部营业收入和分部营业利润率来管理我们的运营，并使用这些衡量标准来评估我们的核心经营业绩。我们认为，分部营业收入和分部营业利润率反映了查看我们运营方面的其他方式，当与我们的GAAP结果一起查看时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。这些衡量标准应作为营业收入和营业利润率或根据公认会计原则提出的任何其他业绩衡量标准的补充而非替代考虑。分部营业收入定义为相关分部在营业FAS/CAS调整和非当期国家所得税之前的营业收入。分部营业利润率定义为分部营业收入占销售和服务收入的百分比。造船营业利润率、Mission Technologies EBITDA和Mission Technologies EBITDA利润率。我们使用造船营业利润率、Mission Technologies EBITDA和Mission Technologies EBITDA利润率来评估我们的核心经营业绩。我们认为，这些衡量标准反映了查看我们运营方面的其他方式，当与我们的GAAP结果一起查看时，可以更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。这些衡量标准应作为营业收入和营业利润率或根据公认会计原则提出的任何其他业绩衡量标准的补充而非替代考虑。造船营业利润率定义为我们的纽波特纽斯造船分部和英格尔斯造船分部的合并分部营业收入占造船收入的百分比。造船收入是我们的纽波特纽斯造船部门和英格尔斯造船部门的收入之和。Mission Technologies EBITDA定义为Mission Technologies部门扣除利息费用、所得税、折旧和摊销前的营业收入。Mission Technologies EBITDA利润率定义为Mission Technologies EBITDA占Mission Technologies收入的百分比。自由现金流。我们将自由现金流作为评估业务绩效的关键运营指标，并作为评估管理绩效和确定激励薪酬的关键绩效衡量指标。我们认为，自由现金流是一项重要的衡量标准，可能对投资者和我们财务报表的其他用户有用，因为它提供了对我们当前和期间业绩的洞察，以及我们从持续经营中产生现金的能力。自由现金流作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代作为衡量我们业绩的净收入或作为衡量我们流动性的经营活动提供的净现金。自由现金流定义为经营活动提供（用于）的净现金减去相关赠款收益后的资本支出。根据S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项，未提供前瞻性GAAP和非GAAP措施的对账，因为由于发生的可变性以及GAAP和非GAAP措施的某些组成部分的金额，与提供此类对账相关的不合理努力。出于同样的原因，我们无法解决无法获得的信息的重要性，这可能对未来的结果具有重要意义。13
2025年第四季度收益14养老金展望1（百万美元）2025年（实际）20262027202820292030年养老金贴现率5.98% 5.72% 5.72% 5.72% 5.72% 5.72% 5.72% 5.72%资产回报率410.7% CAS收回超过/（低于）现金贡献2,3 $ 1（$ 4）（$ 1）（$ 3）（$ 4）（$ 4）FAS福利3 $ 100 $ 123 $ 127 $ 134 $ 138 $ 148 CAS费用3 $ 55 $ 46 $ 48 $ 44 $ 40 $ 39 FAS/CAS调整3 $ 155 $ 169 $ 175 $ 178 $ 179 $ 187运营FAS/CAS调整3（$ 35）（$ 44）（$ 39）（$ 41）（$ 42）并可能发生变化。22025年5400万美元的现金缴款包括1400万美元的酌情养老金缴款（< 100万美元合格；1400万美元不合格）和4000万美元的退休后福利缴款。2026年预计现金缴款5000万美元，其中包括1500万美元的酌情养老金缴款（200万美元合格；1300万美元不合格）和3500万美元的退休后福利缴款。3包括养老金和其他退休后福利。4鉴于强大的资金状况，随着我们降低投资组合的风险，我们预计我们的长期资产回报率将放缓。
2025年第四季度收益Non-GAAP调节部门营业收入和部门营业利润率15（百万美元）2025202420252024 Ingalls收入8897363,0782，767 Newport News收入1,8911，5886,5075，969 Mission Technologies收入7317133,0442，937部门间抵销（35）（33）（145）（138）销售和服务收入3,4763，00412,48411，535营业收入172110657535营业FAS/CAS调整10143562非当期州所得税13（21）25（24）部门营业收入195103717573占销售额的百分比和服务收入5.6% 3.4% 5.7% 5.0% Ingalls分部营业收入6846233211占Ingalls收入百分比7.6% 6.3% 7.6% 7.6% Newport News分部营业收入8438331246占Newport News收入百分比4.4% 2.4% 5.1% 4.1% Mission Technologies分部营业收入4319153116占Mission Technologies收入百分比5.9% 2.7% 5.0% 3.9%截至12月31日止三个月31年度
2025年第四季度收益非公认会计准则对账造船收入和利润率16（百万美元）2025202420252024销售额和服务收入3,4763，00412,48411，535 Mission Technologies（731）（713）（3,044）（2,937）分部间抵销3533145138造船收入2,7802，3249,5858，736营业收入172110657535经营中的FAS/CAS调整10143562非现行州所得税13（21）25（24）分部营业收入195103717573 Mission Technologies（43）（19）（153）（116）造船营业收入15284564457占造船收入的百分比5.5% 3.6% 5.9% 5.2%截至12月31日止三个月31年度
2025年第四季度非公认会计准则收益调节自由现金流17（百万美元）2025年20242025年2024年经营活动提供的现金净额6503911,196393减资本支出：资本支出增加（134）（114）（402）（367）资本支出的赠款收益—— 614自由现金流51627780040截至12月31日的三个月截至12月31日的年度
2025年第四季度收益非公认会计准则对账Mission Technologies EBITDA & EBITDA利润率18（百万）2025202420252024 Mission Technologies销售和服务收入7317133,0442，937 Mission Technologies部门营业收入4319153116 Mission Technologies折旧费用531411 Mission Technologies摊销费用22248999Mission Technologies州税费用（1）157 Mission Technologies EBITDA 6947261233 Mission Technologies EBITDA利润率9.4% 6.6% 8.6% 7.9% 12月31日止三个月
