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						资产净值(1)						价格区间												高销售价格对NAV的溢价（折价）(2)						低销售价格对NAV的溢价（折价）(2)						每股分派(3)
期												高						低
2024财年
第四季度						$	7.18					$	7.78					$	6.52					8.4		%				( 9.2 )		%				$0.345
第三季度						$	7.24					$	7.81					$	7.00					7.9		%				( 3.3 )		%				$0.315
第二季度						$	7.34					$	7.49					$	6.63					2.0		%				( 9.7 )		%				$0.30
第一季度						$	7.68					$	7.25					$	5.47					( 5.6 )		%				( 28.8 )		%				$0.30
2023财年
第四季度						$	7.55					$	8.52					$	6.15					12.8		%				( 18.5 )		%				$0.55(4)
第三季度						$	8.02					$	10.15					$	8.00					26.6		%				( 0.2 )		%				$0.55(5)
第二季度						$	8.48					$	10.50					$	8.85					23.8		%				4.4		%				$0.55(6)
第一季度						$	10.13					$	10.46					$	7.88					3.3		%				( 22.2 )		%				$0.55(7)

(1)每股资产净值是在相关季度的最后一天确定的，因此可能无法反映销售价格高和低的日期的每股资产净值。显示的资产净值是基于每个期末的已发行普通股。

(2)计算方法分别为季度内销售价格的高或低除以季度末NAV。

(3)代表在指定季度对我们的普通股宣布的分配。2024财年每股分配由现金分配组成。2023财年每股分配包括现金和股票分配。

(4)此次分配部分以我们普通股的股份支付。股东必须在2023年10月17日之前选择是否以现金（最高现金总额为分配总额的20%）收取分配，不包括为零碎股份支付的任何现金，或以公司普通股的股份收取。此次分配包括约165万美元现金和943,865股普通股，约占分配前公司已发行普通股的6.3%。选择领取的现金数额大于分配总额20%的现金限额，因此导致向选择领取现金的股东支付现金和股票相结合的款项。构成股票部分的普通股数量是根据每股6.98美元的价格计算的，该价格等于公司普通股于2023年10月16日、17日和18日在纳斯达克资本市场的每股成交量加权平均交易价格。

(5)此次分配部分以我们普通股的股份支付。股东必须在2023年7月18日之前选择是否以现金（最高现金总额为分配总额的20%）接收分配，不包括为零碎股份支付的任何现金，或以公司普通股的股份。此次分配包括约119万美元现金和571,338股普通股，约占分配前公司已发行普通股的4.7%。选择领取的现金数额大于分配总额20%的现金限额，因此导致向选择领取现金的股东支付现金和股票相结合的款项。构成股票部分的普通股数量是根据每股8.33美元的价格计算的，该价格等于公司普通股于2023年7月17日、18日和19日在纳斯达克资本市场的每股成交量加权平均交易价格。

(6)此次分配部分以我们普通股的股份支付。股东必须在2023年4月12日之前选择是否以现金（最高现金总额为分配总额的20%）收取分配，不包括为零碎股份支付的任何现金，或以公司普通股的股份收取。此次分配包括约112万美元现金和488,0 20股普通股，约占公司总股本的4.8%

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分配前的已发行普通股。选择领取的现金数额大于分配总额20%的现金限额，因此导致向选择领取现金的股东支付现金和股票相结合的款项。构成股票部分的普通股数量是根据每股9.18美元的价格计算的，该价格等于公司普通股于2023年4月11日、12日和13日在纳斯达克资本市场的每股成交量加权平均交易价格。

(7)这一分配部分以我们普通股的股份支付。股东必须在2023年1月18日之前选择是否以现金（最高现金总额为分配总额的20%）接收分配，不包括为零碎股份支付的任何现金，或以公司普通股的股份。此次分配包括约104万美元现金和449,158股普通股，约占分配前公司已发行普通股的4.8%。选择领取的现金数额大于分配总额20%的现金限额，因此导致向选择领取现金的股东支付现金和股票相结合的款项。构成股票部分的普通股数量是根据每股9.25美元的价格计算的，该价格等于公司普通股于2023年1月17日、18日和19日在纳斯达克资本市场的每股成交量加权平均交易价格。

股东交易费用（占发行价格的百分比）
销售负荷(1)						—
公司承担的发行费用(2)						—
分配再投资计划费用(3)						$	15.00
股东交易费用总额						—
预计年度费用（占归属于普通股净资产的百分比）：
基本管理费(4)						2.82		%
根据我们的投资顾问协议应支付的激励费用（激励前费用净投资收益的20%，受制于障碍）(5)						2.93		%
借入资金的利息支付(6)						4.33		%
其他费用(7)						2.17		%
年度费用总额(8)						12.25		%

(1)     如果向承销商或通过承销商出售证券，招股说明书补充文件将披露适用的销售负荷，“示例”将相应更新。

(2)      每次发行对应的招股说明书补充文件将披露适用的发行费用和股东交易费用总额占发行价格的百分比。

(3)      DRIP的费用包含在“其他费用”中。计划管理员的费用由我们支付。对参与计划的股东不收取经纪费或其他费用，但如果参与者通过书面通知计划管理人选择让计划管理人出售计划管理人在参与者账户中持有的部分或全部股份并将收益汇给参与者，则计划管理人有权从收益中扣除15.00美元的交易费以及每股0.10美元的经纪佣金。见" —分配再投资计划 ”.

(4)    我们已同意根据投资咨询协议向OFS Advisor支付基本管理费作为补偿，年费率为我们总股本基础的1.75%（每季度0.4375%），这意味着在确定适用季度的任何激励费用之前，我们普通股的股份资产净值和我们优先股的实收资本（如果有的话）。这些管理费用由我们的股东支付，而不是由优先股持有人或我们可能发行的任何其他类型证券的持有人支付。虽然我们目前预计在未来12个月的运营中将产生约占总资产33%至40%的杠杆（即每1美元资产产生0.33美元至0.40美元的杠杆），但在未来12个月的运营中将发行的债务类型（即优先股、债券、银行债务等）和时间尚未确定，也可能不会发生。上表中引用的基本管理费是基于我们2024年10月31日1.486亿美元NAV和9090万美元已发行优先股实收资本的估计年化费用。上表中用于计算的估计基本管理费与截至2024年10月31日止年度的实际发生额存在差异。见"—附注3关联交易》.

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(5)    我们已同意向OFS Advisor支付季度奖励费，作为投资顾问协议项下的补偿，该季度奖励费相当于我们上一季度“激励前费用净投资收入”的20%，但须遵守季度优先回报或门槛，即我们资产净值的2.00%（年化8.00%）和追赶特征。激励前费用净投资收益包括我们尚未收到的现金应计收益。无需就已实现的资本收益向OFS Advisor支付奖励费。激励费用支付给OFS Advisor如下：

•在我们的激励前费用净投资收益未超过我们NAV的2.00%这一门槛的任何日历季度，均不收取激励费用；

•我们的激励前费用净投资收入的100%，与该部分激励前费用净投资收入（如果有的话）相关，该部分超过了门槛，但低于我们在任何日历季度的NAV的2.50%（年化为10.5%）。我们将这部分激励前费用净投资收益（超过门槛但低于我们NAV的2.50%）称为“追赶”。“追赶”的意思是向OFS Advisor提供我们激励前费用净投资收入的20%，就好像如果激励前费用净投资收入在任何日历季度达到或超过我们资产净值的2.50%，就不适用一个障碍；和

•任何日历季度超过我们NAV的2.50%的激励前费用净投资收益金额（如果有的话）的20%（年化比例为10.5%）将支付给OFS Advisor（也就是说，一旦跨过障碍并实现追赶，此后所有激励前费用净投资收益的20%将支付给OFS Advisor）。

上表中的激励费用假设我们在未来十二个月内产生的激励费用与我们在截至2024年10月31日止年度内产生的实际激励费用保持一致。直接影响激励费用的实际投资组合收益率在未来可能会有显着差异。见"—附注3关联交易》.

(6)    “借入资金的利息支付”表示截至2024年10月31日，我们9090万美元的已发行优先股预计将支付的年化股息。它还包括与我们已发行优先股相关的递延承销折扣、佣金和发行费用的估计摊销。该金额与截至2024年10月31日止年度的实际利息支出不同。我们可能会通过一个或多个特殊目的工具直接或间接地产生所借资金的债务，以及以优先股和其他结构和工具的形式产生的杠杆，数额巨大，条款符合OFS顾问和我们的董事会认为适当的条件，但须遵守1940年法案规定的适用限制。任何此类借款不包括我们投资或打算投资的CLO结构或我们可能投资的衍生工具中的嵌入或固有杠杆。如果我们要借更多的钱，我们的借贷成本就会增加。如果我们要增发优先股，基本管理费占我们归属于普通股的净资产的百分比将会增加。

(7) “其他费用”假设我们在未来十二个月内产生的其他费用与截至2024年10月31日止年度的实际发生金额保持一致。“其他费用”包括我们的间接费用，包括根据管理协议提供的服务，基于我们可分配的间接费用部分以及OFS Capital Services，LLC、我们的管理人和OFS Advisor的关联公司产生的其他费用。“其他费用”还包括向我们的独立会计师、法律顾问和独立董事的薪酬支付的持续管理费用。

(8)    “年度总费用”以归属于普通股股东的净资产的百分比表示，因为我们普通股的股份持有人将承担我们的所有费用和开支，所有这些都包含在这个费用表中。将与我们的CLO股权投资相关的间接费用不包括在费用表的列报中，但如果这些费用包括在费用表的列报中，那么我们的年度总费用将是20.74%。

实例*

以下示例演示了与对我们的假设投资相关的不同时期内将产生的总累计费用的预计美元金额。在计算以下费用金额时，我们假设我们将保持上述杠杆，并且我们的运营费用将保持在上表所列水平。

			1年			3年			5年			10年
假设年回报率为5.0%，你将为1000美元的投资支付以下费用			$ 91			$ 262			$ 418			$ 753

*该示例不应被视为未来回报或费用的表示，实际回报和费用可能比显示的更多或更少.虽然示例假设年回报率为5.0%，但我们的表现会有所不同，可能会导致回报率高于或低于5.0%。投资顾问协议下的激励费用，假设年回报率为5.0%，要么不支付，要么对上述费用金额影响不大，因此不包括在示例中。此外，虽然该示例假设所有股息再投资于

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资产净值，我们股息再投资计划的参与者将获得若干股我们的普通股，确定方法是将应付给参与者的股息总金额除以股息支付日收盘时我们普通股每股市场价格的百分之九十五（95%），该价格可能处于、高于或低于资产净值。见"—分配再投资计划”有关我们股息再投资计划的更多信息。

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公司的首要投资目标是产生当期收益，次要目标是产生资本增值。在正常市场条件下，公司将至少80%的资产投资于浮动利率信贷工具和其他结构性信贷投资，包括：（i）抵押贷款义务（“CLO”）债务和次级（即剩余或股权）证券；（ii）传统的公司信贷投资，包括杠杆贷款和高收益债券；（iii）机会性信贷投资，包括压力和不良信贷情况以及长/短信贷投资；（iv）其他信贷相关工具，包括由其他证券化工具发行的证券，例如信用挂钩票据和抵押债券义务或“CBO”，以及合成投资，银行或其他金融机构发行的重大风险转移证券、信用风险转移证券等（“80%政策”）。80%的政策不是公司的基本政策，我们的董事会可能会在提前60天通知公司股东后更改。该公司将“信贷”定义为主要由其80%政策中描述的债务投资和工具组成。

公司投资的CLO由主要由投资级别以下的美国高级担保贷款组成的投资组合作抵押，这些贷款在各个行业部门拥有大量不同的基础借款人。公司还可能投资于旨在汇总可能用于构成CLO工具基础的贷款的融资结构，这些贷款通常由将作为CLO交易的配售代理或安排人的银行提供（每一种都称为“贷款积累便利”）。

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注6。强制可赎回优先股

该公司已授权10,000，000股优先股，每股面值0.00 1美元，截至2024年10月31日，已发行的优先股为3,636，000股。截至2024年10月31日止年度，公司优先股的平均美元借款和平均实际利率分别为63,590，164美元和6.41%。公司可能会在提前赎回任何已发行优先股时确认与未摊销递延发行成本加速相关的损失。截至2024年10月31日止年度并无确认亏损。

6.60% B系列期限优先股

2020年11月19日，公司通过私募发行了12万股2023年到期的6.60% B系列期限优先股（“B系列期限优先股”），每股价格为24.40625美元，总收益为2,928，750美元。

此次发行是根据公司与其中指定的买方（“B系列买方”）于2020年11月19日签订的购买协议（“B系列购买协议”）的条款完成的。B系列购买协议规定，B系列期限优先股将依据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）规定的注册豁免，在私募中向B系列购买者发行，该豁免由其第4（a）（2）节和条例D规定。该公司依赖这一豁免注册，部分原因是B系列买方作出的陈述。

在截至2024年10月31日的一年中，该公司支付了每股B系列定期优先股约0.08美元的分配。

B系列期限优先股的股票具有每股25美元的清算优先权，并于2023年11月19日被强制赎回。

于2023年10月5日，公司向B系列买方送达有关于2023年11月19日（“赎回日”）赎回所有已发行及未偿还的B系列期限优先股的通知。 公司在赎回日赎回了B系列期限优先股的所有流通股，赎回价格为每股25美元，加上从2023年11月1日至（但不包括）赎回日的累计但未支付的每股股息。B系列期限优先股所有股票的总赎回价格，包括累计未支付的股息，为3009900美元。

6.125% C系列期限优先股

2021年4月，公司发行了92万股2026年到期的6.125% C系列期限优先股（“C系列期限优先股”）。C系列期限优先股的股票具有每股25美元的清算优先权，可在2026年4月30日强制赎回。 公司可自行选择从合法可用于此类赎回的资金中全部或不时部分赎回C系列定期优先股的已发行股份，清算优先权加上相当于该等股份的累计但未支付的股息（如有）的金额（无论是否赚取或宣布，但不包括该等股息的利息）至（但不包括）为此类赎回确定的日期。

在截至2024年10月31日的一年中，该公司支付了每股C系列定期优先股约1.53美元的分配。

6.00% D系列期限优先股

2021年6月10日，公司通过私募发行了120,000股2026年到期的6.00% D系列期限优先股（“D系列期限优先股”），每股价格为24.50美元，总收益为2,940，000美元。D系列期限优先股的股票具有每股25美元的清算优先权，将于2026年6月10日强制赎回。 公司可自行选择从合法可用于此类赎回的资金中全部或不时部分赎回D系列定期优先股的已发行股份，清算优先权加上相当于该等股份的累计但未支付的股息（如有）的金额（无论是否赚取或宣布，但不包括此类股息的利息）至但不包括为此类赎回确定的日期。

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此次发行是根据公司与其中指定的买方（“D系列买方”）于2021年6月10日签署的购买协议（“D系列购买协议”）的条款完成的。D系列购买协议规定，根据《证券法》第4（a）（2）节及其D条例的规定，根据《证券法》规定的登记豁免，以私募方式向D系列购买者发行D系列定期优先股。该公司依赖这一豁免注册，部分原因是D系列买方作出的陈述。D系列期限优先股未根据《证券法》进行注册，未经注册或适用的注册豁免，不得在美国发售或出售。

在截至2024年10月31日的一年中，该公司支付了每股D系列定期优先股约1.50美元的分配。

5.25% E系列期限优先股

2021年12月，公司发行了1,400，000股5.25% E系列期限优先股（“E系列期限优先股”）。E系列期限优先股的股票具有每股25美元的清算优先权，可在2026年12月31日强制赎回。 公司可自行选择从合法可用于此类赎回的资金中全部或不时部分赎回E系列定期优先股的已发行股份，按清算优先权加上相当于该等股份的累计但未支付的股息（如有）的金额（无论是否赚取或宣布，但不包括此类股息的利息）至（但不包括）为此类赎回确定的日期。

在截至2024年10月31日的一年中，该公司支付了每股E系列定期优先股约1.31美元的分配。

7.875% F系列期限优先股

2024年10月，公司发行了1,196，000股7.875% F系列期限优先股（“F系列期限优先股”），扣除承销费用和发行费用后的净收益为28,760，112美元。F系列期限优先股的股票具有每股25美元的清算优先权，可在2029年10月31日强制赎回。在2026年10月31日或之后的任何时间，公司可自行选择从合法可用于此类赎回的资金中全部或不时部分赎回F系列定期优先股的已发行股份，按清算优先权加上相当于该等股份的累计但未支付的股息（如有）的金额（无论是否赚取或宣布，但不包括该等股息的利息）至（但不包括）为此类赎回确定的日期。

在截至2024年10月31日的一年中，该公司支付了每股F系列定期优先股约0.16美元的分配。

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截至2024年10月31日止年度，公司优先股的利息支出、支付利息的现金、实际利率和平均未偿余额构成如下：

			B系列期限优先股						C系列期限优先股						D系列期限优先股						E系列期限优先股						F系列期限优先股						合计
陈述的利息费用			$	14,900					$	1,408,748					$	180,000					$	1,837,500					$	189,678					$	3,630,826
递延发行费用摊销			1,786						164,811						16,524						245,065						18,425						446,611
总利息支出			$	16,686					$	1,573,559					$	196,524					$	2,082,565					$	208,103					$	4,077,437
利息支出支付的现金			$	14,900					$	1,408,748					$	180,000					$	1,837,500					$	189,678					$	3,630,826
实际利率(2)			n/m(1)						6.84%						6.55%						5.95%						8.49%						6.41%
平均未偿余额			$	139,344					$	23,000,000					$	3,000,000					$	35,000,000					$	2,450,820					$	63,590,164
流通股-期末			—						920,000						120,000						1,400,000						1,196,000						3,636,000
可选择的赎回日期			n/m(1)						当前可调用						当前可调用						当前可调用						2026年10月31日
强制赎回日期			n/m(1)						2026年4月30日						2026年6月10日						2026年12月31日						2029年10月31日

（1）意义不大。2023年11月19日，公司赎回了其B系列定期优先股的所有流通股。

（2）优先股实际利率按当期总利息支出除以当期优先股平均未偿本金余额计算。

下表显示了截至2024年10月31日公司已发行优先股的本金余额的预定到期日：

						按期间分列的应付款项
说明						合计						小于 1年						1至3年						3至5年						5年后
C系列期限优先股						$	23,000,000					$	—					$	23,000,000					$	—					$	—
D系列期限优先股						3,000,000						—						3,000,000						—						—
E系列期限优先股						35,000,000						—						35,000,000						—						—
F系列期限优先股						29,900,000						—						—						29,900,000						—
合计						$	90,900,000					$	—					$	61,000,000					$	29,900,000					$	—

优先股回购计划

2021年12月7日，董事会批准了一项计划，根据该计划，公司可以回购高达1000万美元的公司C系列期限优先股和E系列期限优先股的流通股。2023年12月5日，董事会将回购计划延长了两年。根据该计划，公司可以但没有义务在公开市场上不时回购其已发行的C系列期限优先股和E系列期限优先股，直至2025年12月7日。C系列期限优先股和E系列期限优先股的回购时间和金额将取决于多个因素，包括当时存在的市场条件、流动性、未来获得资本的前景、合同限制、另类投资机会和其他因素。此外，任何回购也将根据1940年法案进行。没有关于公司将进行任何回购的保证。截至2024年10月31日止年度，没有根据该计划回购优先股股份。

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对我们的投资组合进行合理估值.通常情况下，对于公司投资的投资类型，不会有公开市场或现成的市场报价。因此，公司将至少按季度对这些证券进行估值，或根据不时要求更频繁地按公允价值进行估值。公司确定其投资的公允价值，需要管理层作出重大判断和估计，通过记录投资的未实现升值或贬值对其净收益产生重大影响，并可能导致其在特定日期的资产净值严重低估或高估公司最终可能在其一项或多项投资上实现的价值。

我们CLO股权投资的应计收益率估计。CLO权益证券不附带规定的息票，依赖CLO的债务成本和基金费用支付后的剩余现金流。CLO权益证券投资的利息收入根据使用假定现金流量的预期赎回的估计有效收益率确认。我们CLO股权投资的估计有效收益率需要管理层的重大判断和估计。CLO投资确认的利息收入不属于公司合同约定的应收款项，最终可能无法实现为实际现金收益。CLO权益证券的最终收益可能高度依赖于初始投资期多年后的终端清算付款，因此，实际收益要等到投资被出售或最终清算时才能知晓。

利益冲突风险.该公司的执行官和董事，以及OFS Advisor及其高级管理人员和员工，包括高级投资团队，由于他们从事的其他活动而产生了若干利益冲突。

分配和股息风险.公司可能会减少、推迟或取消其分配，并选择产生美国联邦消费税，以保留现金并保持灵活性。

股票分红风险。在过去，公司已宣布，并可能在未来宣布，在股东选举中以现金或其普通股的股份支付给其股东的应税股息，但有可能分配的现金总额的限制。此外，如果公司大量股东决定出售其股票以支付分配所欠税款，可能会对公司股票的交易价格造成下行压力。

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公司无法控制的事件.公司无法控制的事件，包括公共卫生危机，已经并可能继续对其CLO投资和经营业绩产生负面影响。

非多元化风险.根据1940年法案，该公司是一家非多元化投资公司，与根据1940年法案持有的多元化基金相比，可能持有的投资范围较窄。公司还可能集中于某一担保品管理人发行的投资，这可能会加剧交叉担保风险。

杠杆风险.通过CLO股权或次级债务证券等投资直接或间接使用杠杆可能会放大公司的损失风险。CLO通常是高杠杆工具（通常为9 – 13倍），因此公司投资或打算投资的CLO股权和次级债务证券面临更高的损失风险，因为使用杠杆会放大损失。此外，CLO股权投资是这些结构中的首亏头寸。

投资CLO等结构性金融证券的风险.CLO和结构性融资证券存在与其他信用投资类似的风险，包括违约（信用）、利率和提前还款风险。此外，CLO和其他结构性融资证券通常受一系列复杂的法律文件和合同管辖，这增加了对这类文件的解释和可执行性产生争议的可能性。例如，一些管理我们CLO投资基础贷款的文件可能允许“启动交易”，在这方面，多数贷款人或债务人可以修改贷款文件以损害其他贷款人的利益，修改贷款文件以转移抵押品，或修改文件以促进资本结构中的其他方/子公司的资本外流，其中任何一项都可能对公司所投资的CLO的权利和担保优先权产生不利影响。此外，CLO的担保品管理人或受托人可能无法适当履行其对CLO的职责，从而可能导致CLO的损失。CLO也是杠杆工具，存在杠杆风险。

投资CLO的次级或股权部分的风险.公司可以投资于构成CLO股权部分的次级票据，这些次级票据在支付的优先权方面处于次要地位，并受到通常在管理票据的契约中规定的某些支付限制的约束。此外，CLO股权和次级票据通常不会受益于任何债权人根据管辖票据的契约行使补救措施的权利或能力。次级票据不受另一方担保。与CLO发行的有担保票据相比，次级票据面临更大的风险。CLO通常是高杠杆的，通常使用9 – 13倍杠杆，因此公司投资或打算投资的CLO股权和次级债务证券面临更高的损失风险。无法保证CLO所持资产的分配将足以进行任何分配或次级票据的收益率将达到公司的预期。

CLO评级下调风险.由于经济市场受到干扰，评级机构已经并可能在未来对CLO部分及其广泛的银团贷款进行审查。在某些情况下，这种审查导致广泛的银团贷款评级被下调。评级机构下调广泛的银团贷款可能会对公司投资的CLO工具的财务业绩及其未来向公司支付股权分配的能力产生不利影响。

高收益投资风险.公司将收购的CLO股权和次级债务证券通常没有评级或评级低于投资级别，因此被视为“高收益”或“垃圾”证券，在及时支付分配或利息以及再投资或偿还本金方面被视为投机性证券。CLO基础上的优先担保贷款和其他信贷相关资产也是典型的高收益投资，低于

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投资级别。投资CLO股权和次级债务证券等高收益投资涉及比投资级债务更大的信用和流动性风险，可能对公司业绩产生不利影响。高收益投资，包括公司投资的CLO持有的抵押品，通常流动性有限。因此，高收益投资的价格有时会在相当数量的持有者（或相当大的证券“区块”的少数持有者）决定出售时经历显着而迅速的下跌。此外，公司（或其投资的CLO）可能难以处置某些高收益投资，因为此类证券的交易市场可能很清淡。

提前还款风险.公司投资的CLO证券的基础资产须由基础公司借款人提前还款。此外，其所投资的CLO证券及相关投资存在提前偿付风险。如果公司或公司投资的CLO的CLO抵押品管理人无法将预付金额再投资于预期收益率至少等于已偿还投资的新投资或在预付后的短时间内，公司的投资业绩将受到不利影响。

贷款积累便利风险.对贷款积累便利的投资，即临时获得预计将构成CLO一部分的贷款，可能会使公司面临市场、信用和杠杆风险。特别是，如果计划中的CLO未完成，或者贷款积累工具中持有的贷款不符合CLO购买的条件，公司可能负责持有或处置这些贷款。这可能使公司主要面临信贷和/或按市值计价的损失和其他风险。对贷款积累设施的投资面临与CLO股权投资类似的其他风险。

与投资我司证券相关的风险。以下是与公司证券投资相关的风险：

•由于对流动性、杠杆限制和分配要求的担忧，包括公司在内的封闭式管理投资公司的股票过去经常以低于其资产净值的价格交易，并且交易价格处于或接近历史低点。公司无法保证其普通股股票的市场价格不会低于其每股净资产值。

•该公司的普通股价格可能会波动，并可能大幅下降。

•公司用于支付优先股股息的任何金额，或用于赎回优先股的任何金额，将无法分配给普通股股东。

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•公司普通股存在相对于其债务工具持有人和优先股持有人的从属风险。

•公司优先股持有人有权选举两名公司董事会成员，并在某些事项上享有集体投票权。

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高级证券表

(1) 呈报的期末各类别优先证券的未偿还总额。

（2）代表负债的一类优先证券的资产覆盖率计算方法为资产总额减去优先证券未代表的所有负债和债务，再除以代表负债的未偿还优先证券总额。这个资产覆盖率乘以1000美元，就可以确定“每1000美元的资产覆盖率”。

(3) 每单位资产覆盖率以已发行优先证券总量的每股比率表示。以每股美元金额表示时，资产覆盖率乘以每单位25美元的非自愿清算优先权。

(4) 此类优先证券在发行人非自愿清算时优先于任何低于其的证券时将有权获得的金额。

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(5) C系列期限优先股、E系列期限优先股和F系列期限优先股的每单位平均市值代表所述期间在纳斯达克资本市场报告的每日收盘价的平均值。不适用于A系列定期优先股、B系列定期优先股和D系列定期优先股，因为这些高级证券未注册公开交易或已全部赎回。

（6）2021年12月10日，A系列定期优先股的所有流通股按本金的100%（每股25美元）赎回，加上截至2021年12月9日的应计和未支付股息。此次赎回总额加上应计股息为21,353，138美元。

（7）2023年11月19日，B系列期限优先股的所有流通股按本金的100%（每股25美元）赎回，加上截至2023年11月18日的应计和未支付股息。赎回总额加上应计股息为3009900美元。

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风险因素汇总

下文描述的风险因素是与公司投资相关的主要风险因素的摘要。这些并不是我们面临的唯一风险。您应该仔细考虑这些风险因素，连同我们的招股说明书中列出的风险因素（不时补充），以及我们向SEC提交的其他报告和文件。具体而言，请参阅“风险因素”在我们于2024年5月24日向SEC提交的招股说明书中。

与我们的业务和Structure相关的风险

•我们的投资组合以公允价值入账，我们的“估值指定人”OFS Advisor根据1940年法案第2a-5条规则善意地确定我们投资的公允价值。因此，我们的投资组合价值将存在不确定性，OFS Advisor的专业人员参与我们的估值过程可能会导致利益冲突。

•我们的财务状况和运营结果取决于OFS Advisor有效管理和部署资本的能力。

•我们未来的成功依赖于OFS高级专业人员，也依赖于他们接触OFSAM及其附属公司的投资专业人员和合作伙伴。

•OFS Advisor和OFS Services各自有权提前60天通知辞职，我们可能无法在该时间内找到合适的替代人选，从而导致我们的运营中断，从而可能对我们的财务状况、业务和运营结果产生不利影响。

•我们的成功将取决于OFS Advisor在竞争环境中吸引和留住合格人员的能力。

•我们的激励费用结构可能会激励OFS Advisor进行某些投资，包括投机性投资，在可能不明智的情况下使用杠杆，在否则适当的情况下避免去杠杆，或者在确定净投资收益时包含乐观假设。

•即使我们蒙受了损失，我们也可能有义务支付OFS顾问奖励补偿。

•我们可能会就我们没有收到的现金收入支付奖励费。

•根据投资顾问协议，OFS Advisor的责任受到限制，我们已同意就某些责任向OFS Advisor进行赔偿，这可能导致OFS Advisor以比其为自己的账户行事时更高的风险方式代表我们行事。

•投资顾问协议和管理协议不是在公平基础上谈判达成的，可能不会像与非关联第三方谈判那样对我们有利。

•我们的董事会可能会在未经股东批准的情况下改变我们的经营政策和战略，其影响可能是不利的。

•如果我们无法维持作为RIC的税收待遇，我们将按公司税率缴纳美国联邦所得税。

•我们的股本证券的持有人可能不会收到分配，或者我们的分配可能不会随着时间的推移而增长或减少。

•我们可能会选择以我们自己的普通股支付分配，在这种情况下，我们的股东可能需要支付超过他们收到的现金分配的美国联邦所得税。

•如果我们在收到或不收到代表此类收入的现金之前确认收入，我们可能难以支付所需的分配。

•因为我们希望将我们几乎所有的普通收入和净已实现资本收益分配给我们的股东，我们可能需要额外的资本来为我们的增长提供资金，而这些资本可能无法以优惠条件或根本无法获得。

•我们无法控制的事件，包括公共卫生危机、利率和通货膨胀率变化以及重大的市场波动，已经并可能继续对我们的CLO投资和我们的经营业绩产生负面影响。

•全球经济、政治和市场状况可能会对我们的业务、获得债务融资的能力、经营业绩和财务状况产生不利影响，包括我们的收入增长和盈利能力。

•信贷市场的不利发展可能会削弱我们获得债务融资的能力。

•我们与关联公司进行交易的能力受到限制，这可能会限制我们可获得的投资范围。

•我们可能会利用我们的投资组合，这会放大投资金额的潜在收益或损失，并会增加投资于我们的风险。

•我们可能会签订逆回购协议，这是另一种形式的杠杆。

•特拉华州一般公司法和我们经修订和重述的公司注册证书和章程的规定可能会阻止收购企图，并对我们的证券价格产生不利影响。

•地缘政治动荡加剧、恐怖袭击、战争行为、全球卫生紧急情况或自然灾害可能会影响我们投资的业务，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

•美国法律、税收和监管变化的影响具有不确定性，可能直接影响金融机构和全球经济。

•如果我们持有现金和现金等价物的金融机构倒闭，我们的现金和现金等价物可能会受到不利影响。

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•全球气候变化可能会影响我们投资的业务，并损害我们的业务、经营业绩和财务状况。

与我们的投资相关的风险

•通过CLO证券间接投资高级担保贷款涉及特定风险。

•我们对CLO证券和其他结构性融资证券的投资涉及一定的风险。

•我们对次级或股权CLO证券的投资在发生违约时更有可能遭受全部或部分价值损失。

•我们的投资组合可能在CLO证券或基础债务人之间缺乏多样化，如果这些CLO证券中的一种或多种在抵押品方面出现严重违约，这可能会使我们面临重大损失的风险。

•我们的投资组合专注于CLO证券，我们投资的CLO证券可能持有的贷款集中在有限的几个行业。

•我们投资的CLO未能满足某些测试将损害我们的经营业绩。

•我们对CLO证券的投资对我们和我们的股东来说可能不如对抵押品的直接投资透明。

•CLO投资涉及复杂的文件和会计考虑，因此，相对于其他类型的投资，有关文件的解释或可执行性的争议风险可能更高。

•根据《多德-弗兰克法案》第941条和其他类似的欧盟和英国法律，将风险自留规则应用于CLO可能会对CLO和贷款市场产生更广泛的影响，可能会导致我们更少或更少的理想投资机会。

•我们对CLO证券的投资可能会受到特别反递延条款的约束，这可能导致我们在收到与此类收入相关的现金分配之前产生税收或确认收入。

•如果我们投资的CLO未能遵守某些美国税务披露要求，此类CLO可能会受到可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响的预扣税要求。

•市场竞争加剧或CLO新发行减少可能导致价格波动加剧或投资机会短缺。

•我们和我们的投资受到利率风险的影响。

•我们的投资缺乏流动性可能会对我们的业务产生不利影响。

•我们面临与CLO持有的基础资产违约相关的风险。

•我们面临与贷款积累便利相关的风险。

•我们面临与我们持有的贷款的发行人或借款人或我们投资的CLO持有的基础资产的破产或无力偿债相关的风险。

•如果我们投资于新发行人的证券，我们可能会面临风险。

•我们和我们的投资可能会面临货币风险。

•我们和我们的投资受到与非美国投资相关的风险的影响。

•我们在投资组合上遇到的任何未实现折旧都可能表明未来已实现的损失，这可能会减少我们可供分配的收入或用于支付我们的其他义务。

•就收入来源要求而言，我们的收入和费用的一部分可能不是合格收入。

•评级机构下调广泛的银团贷款可能会对我们投资的CLO工具的财务业绩及其未来向公司支付股权分配的能力产生不利影响。

与投资我司证券相关的风险

•我们的普通股股票的交易价格低于资产净值，我们的C系列期限优先股、E系列期限优先股和F系列期限优先股可能不会以有利的价格交易。

•我们普通股的市场价格可能会大幅波动和下降。

•我们无法向您保证，我们将能够在我们考虑的时间范围内成功部署根据招股说明书进行的任何发行的收益。

•如果我们发行额外的优先股，我们普通股的资产净值和市值很可能会变得更加不稳定。

•我们用来偿还债务或优先股股息的任何金额，或我们用来赎回优先股的任何金额，都将无法分配给我们的普通股股东。

•我们的普通股面临相对于我们的债务工具持有人和我们的优先股持有人的从属风险。

•我们可能发行的任何优先股的持有人将有权在某些事项上选举我们的董事会成员和类别投票权。

•您可能不会收到分配，或者我们的分配可能会随着时间的推移而下降或可能不会增长。

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我们可能会利用我们的投资组合，这会放大投资金额的潜在收益或损失，并会增加投资于我们的风险。

我们可能会通过一个或多个特殊目的工具直接或间接地产生所借资金的债务，以及衍生交易、优先股和其他结构和工具形式的杠杆，金额可观，条款符合OFS顾问和我们的董事会认为适当的条件，但须遵守1940年法案规定的适用限制。任何此类借款不包括我们打算投资的CLO结构或我们可能投资的衍生工具中的嵌入式或固有杠杆。此类杠杆可能被用于我们投资的收购和融资、支付费用和开支以及其他目的。我们产生的任何此类杠杆可能是有担保的和/或无担保的和高级的和/或次级的。此外，CLO本质上是杠杆工具。相应地，在我们的整体结构中可能会有一个分层的杠杆。

杠杆产生的风险可能会对我们普通股股票持有人的回报产生不利影响，包括：

•我们普通股股票的NAV和市场价格波动更大的可能性；

•借款和短期债务利率波动；

•运营成本增加，这可能会降低我们对普通股股东的总回报；

•归因于杠杆的费用和开支，包括与任何优先股相关的所有发行和运营费用，将由我们普通股的股东承担；和

•当我们在这种杠杆下的义务保持不变时，通过杠杆获得的投资的价值可能会下降。

使用的杠杆越多，我们的资产净值发生实质性变化的可能性就越大。因此，任何对投资价值产生不利影响的事件都会被放大到使用杠杆的程度。例如，我们收入的任何减少都会导致净收入下降得比我们没有借款时更剧烈。这种下降也可能对我们支付普通股股票股息的能力产生负面影响。杠杆通常被认为是一种投机性投资技巧。我们偿还所产生的任何债务的能力将在很大程度上取决于我们的财务表现，并将受制于当前的经济状况和竞争压力。对市场中对此类投资不利的任何投资使用杠杆的累积效应可能会导致比我们的投资没有杠杆时更大的重大损失。

作为一家注册的封闭式管理投资公司，我们通常需要满足特定的资产覆盖率，根据1940年法案的定义，对于任何高级证券。对于代表债务的优先证券（即借款或视同借款），除了1940年法案定义的临时借款外，我们需要有至少300%的资产覆盖率，这是在借款时衡量的，并计算为我们的总资产（减去未由优先证券代表的所有负债和债务）与我们未偿还的代表债务的优先证券总额的比率。对于属于股票的优先证券（即优先股的股份，包括我们的C系列期限优先股、D系列期限优先股、E系列期限优先股和F系列优先股），我们被要求至少有200%的资产覆盖率，在发行任何此类优先股股份时计量，并计算为我们的总资产（减去未由优先证券代表的所有负债和债务）与我们代表债务的已发行优先证券总额加上任何已发行优先股的总清算优先权的比率。截至2024年10月31日，我们在2021年4月发行的优先利率等于6.125%的C系列期限优先股本金中有2300万美元未偿还，在2021年6月发行的优先利率等于6.00%的D系列期限优先股本金中有300万美元未偿还，在2021年12月发行的优先利率等于5.25%的E系列期限优先股本金中有3500万美元未偿还，以及2024年10月发行的优先利率相当于每年7.875%的F系列定期优先股本金中的2990万美元。

如果我们的资产覆盖率下降到300%（或200%，如适用）以下，我们将无法产生额外的债务或发行额外的优先股，并且可能会被法律要求在这样做不利时出售我们的部分投资以偿还一些债务，这可能对我们的运营产生重大不利影响，我们将无法进行某些分配或支付股息。我们采用的杠杆数量将取决于OFS Advisor和我们的董事会在进行任何拟议借款时对市场和其他因素的评估。我们无法向您保证，我们将能够完全或以我们可以接受的条款获得信贷。

此外，我们可能参与的任何债务融资可能会施加财务和经营契约，限制我们的业务活动，包括可能阻碍我们为额外贷款和投资提供资金或进行必要的分配以维持我们在《守则》M分章下的RIC地位的能力的限制。

监管我们作为注册封闭式管理投资公司的运营的规定会影响我们筹集额外资金的能力以及我们这样做的方式。筹集债务资本可能会让我们面临风险，包括与杠杆相关的典型风险.

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我们未来可能会发行债务证券或额外的优先股和/或从银行或其他金融机构借钱，我们统称为“高级证券”，最高可达1940年法案允许的最高金额。根据1940年法案的规定，我们作为一家注册的封闭式管理投资公司，被允许发行优先证券，前提是我们满足一定的资产覆盖率（即代表债务的优先证券为300%，在根据现行法律发行优先股的情况下为200%）。如果我们的资产价值下降，我们可能无法满足这一考验。如果发生这种情况，我们可能会被要求出售一部分投资，并根据我们杠杆的性质偿还一部分债务（包括通过赎回我们的C系列定期优先股、我们的D系列定期优先股、我们的E系列定期优先股、我们的F系列定期优先股或任何未来系列优先股或可能尚未发行的票据的一部分），而此时此类出售可能是不利的。此外，我们用于偿还债务的任何金额都无法分配给我们的股东。

我们的普通股股票的交易价格低于资产净值，我们的C系列期限优先股、E系列期限优先股和F系列期限优先股可能不会以有利的价格交易。

封闭式投资公司的股票经常以低于归属于这些股票的资产净值的市场价格交易。封闭式投资公司的这一特点与我们的每股NAV可能下降的风险是分开的，也是截然不同的。无法准确预测我们的普通股股票是否会以高于或低于NAV的价格交易。在市场混乱和不稳定时期，由于对流动性、杠杆限制和分配要求的担忧，封闭式投资公司的股票，包括我们的普通股股票，交易价格低于资产净值。如果我们的普通股交易价格低于其资产净值，我们通常将无法增发我们的普通股。如果我们无法获得额外资金，我们可能会被迫缩减或停止新的投资活动，我们的资产净值可能会下降，我们的分配水平可能会受到影响。此外，由于市场状况波动，我们无法保证我们的C系列期限优先股、E系列期限优先股和F系列期限优先股将以有利的价格交易。

我们可能发行的任何优先股的持有人将有权在某些事项上选举我们的董事会成员和类别投票权。

除非我们经修订和重述的公司章程、C系列期限优先股的指定证书、D系列期限优先股的指定证书、E系列期限优先股的指定证书、F系列期限优先股的指定证书或法律另有规定，（1）我们的优先股的每个持有人有权就提交给我们的股东投票的每一事项对该持有人所持有的每一股优先股有一票表决权，并且（2）所有已发行的优先股和普通股股份的持有人将作为一个单一类别一起投票；但优先股的持有人，作为一个类别单独投票，将选举我们的两名董事，如果我们未能就任何已发行的优先股支付相当于整整两年股息的股息，并在此期间继续支付，直到我们纠正这一失败，我们将有权选举过半数的董事。我们优先股的股份持有人也将作为一个类别对任何对我们优先股股份持有人的任何优先、权利或权力产生重大不利影响的事项进行单独投票。

我们无法控制的事件，包括公共卫生危机、利率和通货膨胀率变化以及重大的市场波动，已经并可能继续对我们的CLO投资和我们的经营业绩产生负面影响。

市场波动时期可能会继续发生，以应对利率和通货膨胀率的变化、公共卫生危机或我们无法控制的其他事件。这些类型的事件将继续导致地方、区域、国家和全球市场和经济的中断，可能导致衰退，并已对我们的经营业绩产生不利影响，并将继续产生不利影响。

最近，通货膨胀率、食品和能源成本增加，反映出劳动力市场、供应链和运输中断。2024年秋季，美国联邦储备委员会多次降低利率，并可能继续这样做。

上述任何因素，或利率和通货膨胀率变化的其他连带影响，都将大幅增加我们的成本，对我们的投资收入产生负面影响，并可能在很大程度上损害我们的经营业绩和流动性状况。这些影响，其持续时间仍不确定，已经并将继续对公司的经营业绩产生不利影响。

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