美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||||||||
| 截至财政年度 |
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或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
| 对于从到的过渡期 | |||||
委托文件编号。
001-32260
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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（主要行政办公地址，含邮政编码）
(
713
)
960-9111
（注册人电话，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☒无☐
如果根据《交易法》第13条或第15（d）条，注册人无需提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☒
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
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☒ | 加速披露公司 |
☐
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| 非加速披露公司 |
☐
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较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有
☐
无☒
根据2024年6月28日在纽约证券交易所的收盘价144.82美元计算，2024年6月30日，即注册人最近完成的第二财季结束时，注册人的非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值约为$
4.9
十亿。
有
128,229,509
截至2025年2月18日注册人已发行普通股的股份。
以引用方式纳入的文件：
本10-K表格第II部分和第III部分要求的某些信息通过引用并入注册人的最终代理声明中，该声明将根据第14A条提交，内容涉及将于2025年5月8日举行的注册人2025年年度股东大会。
目 录
解释性说明
本10-K表格年度报告（本“报告”）中对“我们”、“我们的”、“我们”或类似术语的引用均指Westlake Corporation（“Westlake”或“公司”）。
关于前瞻性陈述的警示性陈述
1995年《私人证券诉讼改革法案》为前瞻性信息提供了安全港条款。本10-K表中包含的某些陈述是前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本10-K表中包含的所有涉及我们预期、预测、相信或预期将会或可能在未来发生的活动、事件或发展的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过使用诸如“相信”、“打算”、“可能”、“应该”、“可能”、“预期”、“预期”或类似术语，或通过对战略或趋势的讨论来识别。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证这些预期将被证明是正确的。前瞻性陈述涉及以下事项：
•整合任何收购的运营的最终时机、结果和结果，以及我们应用于产品和服务的运营效率的最终结果；任何此类收购的影响，包括合并后公司的未来财务状况、运营结果、战略和计划；任何此类收购的预期协同效应和其他利益以及我们实现此类协同效应和其他利益的能力；
•未来的开工率、利润率、现金流和对我们产品的需求；
•行业市场展望，包括原油、天然气、乙烷价格、房屋开工及维修改造活动；
•宏观经济前景，包括加息、通胀和可能的衰退；
•疾病或任何其他传染病的广泛爆发，或任何其他公共卫生危机；
•产能；
•中东持续冲突和俄乌冲突的影响；
•货币贬值；
•我们根据我们的信贷协议借款的能力；
•我们满足流动性需求的能力；
•我们在债务工具下履行债务义务的能力；
•我们预期的季度股息；
•我们竞争的行业未来的产能增加和扩张；
•资本项目的时机、资金和结果；
•养老金计划义务、资金要求和投资政策；
•遵守当前和未来的环境法规以及与环境相关的处罚、资本支出、补救行动和诉讼相关的成本，包括为限制或控制二氧化碳和其他温室气体排放或解决其他气候变化问题而可能生效的任何新法律、法规或条约；
•根据我们的保单追偿损失；
•未决法律诉讼和和解的影响；
•资本支出的时间安排和金额；和
•AC和ECH单位封存的结果（例如确认相关成本的时间和金额，我们荷兰Pernis站点的财务业绩改善的预期）。
i
我们根据我们的经验和对历史趋势、当前状况、预期未来发展和我们认为在发表声明时的情况下适当的其他因素的看法，基于假设和分析作出这些声明。就其性质而言，前瞻性陈述涉及可能对预期结果产生重大影响的重大风险和不确定性，未来的实际结果可能与此类陈述中描述的结果存在重大差异。虽然不可能确定所有因素，但我们继续面临许多风险和不确定性。可能导致未来实际结果产生重大差异的因素包括“风险因素”下讨论的风险和不确定性，以及我们向SEC提交的其他文件中不时描述的风险和不确定性，包括但不限于以下内容：
•总体经济和商业状况，包括通货膨胀、利率和可能出现的衰退；
•化工、建筑产品行业的周期性；
•原材料和能源的可获得性、成本和波动性；
•与美国、欧洲和全球经济相关的不确定性，包括由于中东、俄罗斯和乌克兰及其他地区的政治紧张局势和冲突导致的不确定性；
•与大流行性传染病相关的不确定性；
•与气候变化相关的不确定性；
•回收利用和客户寻求聚合物替代品等举措对乙烯、聚乙烯和聚氯乙烯需求的潜在影响；
•美国和其他国家当前和潜在的政府监管行动；
•行业产能及开工率；
•我们产品的供需平衡；
•有竞争力的产品和定价压力；
•信贷和金融市场不稳定；
•进入资本市场；
•恐怖行为；
•运营中断（包括泄漏、爆炸、火灾、与天气有关的事故、机械故障、计划外停机、用工困难、运输中断、溢出和释放等环境风险）；
•法律或法规的变化，包括贸易政策；
•技术发展；
•信息系统故障和网络攻击；
•外汇风险；
•我们实施业务战略的能力；和
•我们客户的信誉。
许多这样的因素超出了我们的控制或预测能力。任何因素，或这些因素的组合，都可能对我们未来的经营业绩和前瞻性陈述的最终准确性产生重大影响。这些前瞻性陈述并非对我们未来业绩的保证，我们的实际结果和未来发展可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。管理层告诫不要过分依赖前瞻性陈述，或根据此类陈述或当前或之前的收益水平预测任何未来结果。每一份前瞻性陈述仅在特定陈述之日发表，我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
行业和市场数据
本10-K表格中使用的行业和市场数据是通过公司内部研究、调查和由非关联第三方进行的研究以及公开的行业和一般出版物获得的。我们没有从外部来源独立核实市场和行业数据。虽然我们认为公司内部的估计是可靠的，市场定义也是适当的，但这些估计和这些定义都没有得到任何独立来源的验证。
二、
产能
除非我们另有说明，本10-K表中使用的年产能估计值代表截至2024年12月31日设施的额定产能。我们计算额定容量的方法是，在考虑到定期维护的停机时间后，估计典型年份中工厂的生产单元预期运行的天数，并根据设计原料组合将该数字乘以等于该单元最佳日产量的数量。因为生产单位的额定产能是一个估算量，实际生产量可能多于或少于额定产能。
三、
第一部分
项目1。商业
一般
我们是一家垂直整合的全球制造商和营销商，提供性能和基本材料以及住房和基础设施产品，这些产品每天都能改善人们的生活。我们的产品包括一些世界上使用最广泛的材料，这些材料是许多不同的消费和工业市场的基础，包括住宅建筑、柔性和刚性包装、汽车产品、医疗保健产品、水处理、风力涡轮机、涂料以及其他耐用和非耐用商品。我们经营两个主要经营分部，即性能和基本材料以及住房和基础设施产品。性能和基本材料包括Westlake北美乙烯基、Westlake北美氯碱&衍生物、Westlake欧洲和亚洲氯乙烯、Westlake烯烃、Westlake聚乙烯和Westlake环氧树脂。住房和基础设施产品包括Westlake Royal Building Products、Westlake Pipe & Fittings、Westlake Global Compounds和Westlake Dimex。我们沿着我们的材料链高度整合，从乙烯和氯碱（氯和烧碱）到乙烯基、聚乙烯和苯乙烯单体的下游整合意义重大。我们从聚氯乙烯也有实质性的下游一体化("PVC "）纳入我们的建筑产品、PVC管道和管件以及我们的住房和基础设施产品部门的PVC化合物。
我们于1986年开始运营。自1986年以来，我们已迅速成长为一家综合性的全球化学品和建筑产品生产商。我们通过收购现有工厂或建设新工厂并完成大量产能或生产线扩张来实现这一增长。我们经常考虑与我们的整体业务战略相一致或互补的收购和其他内部和外部增长机会。
2014年，我们成立了Westlake Chemical合伙企业LP（“Westlake Partners”），以运营、收购和开发乙烯生产设施及相关资产。同样在2014年，Westlake Partners完成了普通单位的首次公开发行（“Westlake Partners IPO”）。截至2025年2月18日，Westlake Partners的资产包括Westlake Chemical OPCO LP（“OPCO”）22.8%的有限合伙人权益，以及OPCO的普通合伙人权益。在Westlake Partners IPO之前，OPCO的资产由我们全资拥有。OpCo的资产包括我们在查尔斯湖的烯烃设施的两个乙烯生产设施、我们在卡尔弗特市场地的一个乙烯生产设施以及一条200英里的公共运输乙烯管道，该管道从德克萨斯州的Mont Belvieu到德克萨斯州的Longview场地，其中包括我们的Longview聚乙烯生产设施。我们保留OPCO 77.2%的有限合伙人权益、Westlake Partners 40.1%的有限合伙人权益（包括14,122，230个普通单位）、Westlake Partners的普通合伙人权益和激励分配权。Westlake Partners的运营在我们的财务报表中合并。我们与Westlake Partners和OPCO签订了某些协议，其中，除其他外，OPCO以成本加成的方式向我们出售其生产的95%的乙烯，预计每磅将产生0.10美元的固定利润。我们在性能和基本材料部门的生产过程中使用这种乙烯。更多信息见下文“—性能和基本材料业务”。
2019年11月12日，我们完成了以约8.17亿美元从Lotte Chemical Corporation（“Lotte”）的子公司Lotte Chemical USA Corporation收购LACC，LLC（“LACC”）额外34.8%的会员权益（“交易”）。在交易之前，我们拥有LACC约12%的会员权益。2022年3月15日，公司完成以约8900万美元从乐天收购LACC额外3.2%的会员权益。截至2024年12月31日，我们在LACC拥有总计50%的会员权益。LACC乙烯工厂拥有22亿磅/年的乙烯产能，毗邻我们在查尔斯湖的氯碱设施。我们在现金成本基础上获得我们在LACC乙烯生产中的比例份额，预计这将有利于我们的一体化下游运营。
2021年6月20日，我们通过我们的一家全资子公司，与密歇根州公司Boral Building Products Inc.、特拉华州有限责任公司Boral Stone Products LLC、加利福尼亚州公司Boral Lifetile Inc.、犹他州有限责任公司Boral Windows LLC、加利福尼亚州公司Boral Industries Inc.（“Boral Industries”）以及仅为其中所载的有限目的，我们与澳大利亚公司Boral Limited（“Boral”）签订了股权购买协议（“Boral购买协议”）。根据Boral购买协议的条款，我们同意向Boral Industries收购Boral Industries从事屋面、壁板、装饰和百叶窗、装饰石和窗户的Boral北美建筑产品业务的若干附属公司（“Boral目标公司”）的所有已发行和未偿还股权。2021年10月1日，我们完成了对Boral目标公司的收购。全现金交易的总对价为21.40亿美元。收购的资产和承担的负债以及该业务的经营业绩计入住房和基础设施产品分部。
1
2021年8月19日，我们完成了对LASCO Fittings，Inc.（“LASCO”）的收购，并从Aalberts收购了LASCO Fittings，Inc.（“LASCO”）的全部股权，该公司是一家服务于美国管道、游泳池和水疗中心、工业、灌溉和零售市场的注塑PVC配件制造商 U.S. Holding Corp.和Aalberts N.V.（“LASCO收购”）。总代价为2.77亿美元。收购的资产和承担的负债以及LASCO的运营结果包含在住房和基础设施产品部门中。
于2021年9月10日，我们完成了对DX Acquisition Corp.（“Dimex”）的收购，并收购了该公司的所有股权，该公司是一家由后工业回收聚氯乙烯、聚乙烯和热塑性弹性体材料制成的各种消费品的生产商，包括景观磨边；工业、家庭和办公室用垫子；海洋船坞磨边；以及砖石联合控制，总对价为1.72亿美元。所收购的资产和承担的负债以及Dimex的运营结果包含在住房和基础设施产品部门中。
2022年2月1日，我们完成了对Hexion Inc.（“Westlake Epoxy”）全球环氧业务的收购，总对价为12.07亿美元。收购的资产和承担的负债以及Westlake Epoxy的运营结果包含在性能和基本材料部分。在2023年第四季度期间，Westlake环氧业务的销量和价格，特别是欧洲的基础环氧树脂，继续恶化。销量和价格下降的主要原因是，在欧洲市场需求收缩期间，双酚A、环氧氯丙烷和碱性环氧树脂（构成环氧价值链）以较低的价格从亚洲出口到欧洲和北美，创纪录。此外，Westlake在欧洲的环氧业务经历了持续的高能源和电力成本。这些因素对Westlake Epoxy 2023年的财务业绩产生了负面影响。基于这些发展，连同管理层对Westlake环氧树脂业务在可预见的未来的展望，我们在2023年第四季度确定，我们在荷兰的基础环氧树脂业务的长期资产的账面金额以及Westlake环氧业务的所有商誉将无法收回。作为这项评估的结果，2023年第四季度确认了1.28亿美元的商誉减值费用和3.47亿美元的与环氧荷兰基地环氧树脂业务资产相关的非现金长期资产减值费用。2024年7月，公司批准了一项计划，即暂时停止公司位于荷兰Pernis场地的烯丙基氯（AC）和环氧氯丙烷（ECH）装置（统称“装置”）的运营（“樟脑丸”）。该公司继续在Pernis工厂运营液体环氧树脂（LER）和双酚A（BPA）装置。预计这些单位将于2025年暂时停止运营。
作为性能和基本材料以及住房和基础设施产品业务产品的全球制造商，我们将继续巩固我们在为客户提供高价值、基本产品方面的核心优势，并努力以越来越可持续的方式生产和交付这些产品。为了推进这些目标，我们努力减少我们运营的环境足迹，并增强我们更多产品的循环性，包括继续关注我们业务内的回收机会，减少我们设施的浪费，将更多的回收内容纳入我们的产品中，并寻求纳入可再生和生物基材料。我们制定了目标，到2030年将我们的范围1和范围2每吨生产的二氧化碳当量（“CO2e”）排放强度从2016年的基线（CO2e排放强度目标）降低20%。为了跟踪CO2E排放强度目标随时间推移的绩效结果，我们使用了标准和特定地点排放因子（EPA或工业）的组合。当这些因素与天然气使用量等运营数据相结合时，我们可以为我们的运营计算出一个等效的二氧化碳排放总量。这些范围1排放，当与我们公用事业供应商的范围2排放信息相结合时，允许与基准年进行相同基础的比较。截至2023年12月31日，我们已实现范围1和范围2的GHG排放强度较2016年强度基线合计降低约16%。与上一年相比，2023年的排放强度相对较高，主要是由于较低的生产率。尽管我们在实现CO2E排放强度目标方面的进展正在并将继续根据我们用于设定强度目标的计算方法来衡量，以保持可比性，但我们还根据《温室气体协议企业会计和报告标准》中规定的方法，从2023年1月1日开始报告了范围1和范围2的排放量。
性能和基本材料业务
产品
我们综合性能和基本材料部门的主要产品包括乙烯、聚乙烯、苯乙烯、氯碱（氯和烧碱）、氯化衍生产品、二氯乙烯（“EDC”）、氯乙烯单体（“VCM”）和PVC。我们管理我们的一体化乙烯基生产链，以优化产品利润率和产能利用率。
2
我们通过三个OPCO工厂和我们位于查尔斯湖和卡尔弗特市的LACC产能部分生产乙烯。氯碱材料由我们位于查尔斯湖的三家工厂生产，两家工厂位于德国，一家工厂分别位于卡尔弗特市，Plaquemine、Geismar、Natrium、Longview和Beauharnois。我们的VCM由我们在查尔斯湖的两家工厂生产，两家工厂位于德国，卡尔弗特市、Plaquemine和Geismar各有一家工厂。我们的PVC由我们位于德国的四家工厂生产，在Calvert City、Plaquemine、Geismar和Aberdeen各有一家工厂生产。我们在查尔斯湖的两个聚乙烯工厂生产聚乙烯和相关产品，在我们的朗维尤工厂生产三个聚乙烯工厂和一个特种聚乙烯蜡厂。我们的氯化衍生产品主要在我们位于查尔斯湖和Natrium的工厂生产。苯乙烯单体由我们位于查尔斯湖工厂的工厂生产。环氧特种树脂由位于德国的两家工厂、美国的两家工厂、西班牙的一家工厂和韩国的一家工厂生产。我们在荷兰Pernis和美国Deer Park的工厂生产基础环氧树脂和中间体。我们的其他亚洲制造工厂分别通过我们拥有95%和60%的合资企业位于中国上海附近和台湾高雄，我们在那里生产氯碱、PVC和相关产品。截至2025年2月18日，我们（直接和通过OPCO、我们对LACC的投资以及我们分别在中国大陆和台湾拥有95%和60%股权的合资企业）在我们的性能和基本材料部门的北美、欧洲和亚洲的众多制造基地拥有约433亿磅/年的总产能。
下表按主要产品和这些产品的最终用途说明了我们在2025年2月18日的性能和基本材料分部产能：
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产品(1)
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年产能(2)
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最终用途 |
主要制造设施(4) (5) (6)
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| （百万英镑） | ||||||||||||||||||||
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乙烯 (3)
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4,820 | VCM、聚乙烯、EDC、苯乙烯、环氧乙烷/乙二醇 | 肯塔基州卡尔弗特市 路易斯安那州查尔斯湖 |
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| 氯气 | 7,400 | VCM、EDC、有机/无机化学品、漂白剂和水处理 | 肯塔基州卡尔弗特市 路易斯安那州盖斯马尔 路易斯安那州查尔斯湖 路易斯安那州普拉克明 西弗吉尼亚州Natrium 德国Gendorf and Kapsack |
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| 烧碱 | 8,140 | 纸浆和造纸、有机/无机化学品、中和和氧化铝 | 肯塔基州卡尔弗特市 路易斯安那州盖斯马尔 路易斯安那州查尔斯湖 路易斯安那州普拉克明 西弗吉尼亚州Natrium 德国Gendorf and Kapsack |
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| VCM | 7,940 | 聚氯乙烯、聚氯乙烯化合物 | 肯塔基州卡尔弗特市 路易斯安那州盖斯马尔 路易斯安那州查尔斯湖 路易斯安那州普拉克明 德国Gendorf and Kapsack |
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| 特种PVC | 980 |
汽车密封胶、电缆护套、医疗应用等应用
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德国博格豪森、科隆和根多夫 | |||||||||||||||||
| 商品PVC | 6,820 |
建筑材料包括管材、壁板、门窗用型材、包装用薄膜和薄板等应用
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肯塔基州卡尔弗特市 路易斯安那州盖斯马尔 路易斯安那州普拉克明 密西西比州阿伯丁 德国科隆和背囊 |
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| 低密度聚乙烯（“LDPE”） | 1,500 |
高清晰度包装和袋、收缩膜、食品包装、涂布纸板、杯托、纸折叠纸盒、盖子、封口和通用成型
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路易斯安那州查尔斯湖 德克萨斯州朗维尤 |
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| 线型低密度聚乙烯（“LLDPE”） | 1,070 |
重型薄膜和袋子、通用衬垫
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路易斯安那州查尔斯湖 德克萨斯州朗维尤 |
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3
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产品(1)
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年产能(2)
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最终用途 |
主要制造设施(4) (5) (6)
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| （百万英镑） | ||||||||||||||||||||
| 氯化衍生材料 | 2,190 |
涂料、调味剂、薄膜、制冷剂、水处理应用、化学品和药品生产
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路易斯安那州查尔斯湖
西弗吉尼亚州Natrium
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| 苯乙烯 | 570 |
一次性消费品、包装材料、器具、油漆涂料、树脂建材
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路易斯安那州查尔斯湖
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| 环氧特种树脂 | 580 | 防护涂料及胶粘剂应用；建筑桥梁施工、地板、运输、油气
电气应用；发电机及套管、变压器、中高压开关齿轮组件
复合材料环氧树脂；风能、汽车、航空航天、建筑、工业应用
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佛罗里达州莱克兰
伊利诺伊州阿尔戈
德国杜伊斯堡和埃斯林根
韩国翁山
西班牙巴博斯特罗
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| 碱基环氧树脂及中间体（BERI） | 1,280 |
Electrocoat；汽车、通用工业
粉末涂料；白色家电、油气输送用管、一般工业
热固化涂料；建筑和一般工业用金属包装和卷涂钢板
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德州鹿园
荷兰鹿特丹Pernis(7)
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______________________________
（1）EDC，VCM中间产品，未列入表中。
（2）包括与我们拥有95%和60%股权的亚洲合资企业相关的产能。
（3）包括OpCo拥有的查尔斯湖和卡尔弗特市的产能以及我们在查尔斯湖的LACC产能部分。有关OPCO的更多信息，请参阅“乙烯"下面.
（4）除下文第（5）及（6）注述者外，我们拥有每项该等设施。
（5）我们租赁我们的Gendorf、Burghausen、Knapsack、Cologne和Esslingen、德国设施、Pernis、鹿特丹、荷兰设施、Longview和Deer Park、德克萨斯州设施和Argo、伊利诺伊州设施所在的土地。我们还租用了德国Esslingen大楼。
（6）我们租赁我们的阿伯丁和卡尔弗特市设施所在的部分土地。
（7）2024年7月，公司批准了一项计划，在2025年期间暂时停止Pernis设施的AC和ECH装置的运营。此表包含与Pernis工厂的ECH生产相关的1.55亿磅的年产能。
乙烯。就体积而言，乙烯是世界上使用最广泛的石化产品。它是用于生产包括聚乙烯、EDC、VCM和苯乙烯在内的大量高附加值化学品的关键积木。欧普科有能力在我们的查尔斯湖工厂每年生产大约30亿磅乙烯，我们有能力消耗我们在查尔斯湖采购的所有欧普科生产，以生产EDC、VCM、聚乙烯和苯乙烯单体。此外，我们（通过OPCO）生产乙烯联产品，包括化学级丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氢气。我们（通过OPCO）将这些联产品的全部产出出售给外部客户。来自OPCO在卡尔弗特市的设施和LACC的乙烯被用于在我们的设施中生产VCM。我们从第三方采购中获得我们业务所需的剩余乙烯。我们的乙烯工厂使用乙烷原料使我们能够增强我们的低成本材料链一体化。
4
氯和烧碱。我们是世界第二大氯碱生产商。我们有能力生产大约74亿磅的氯和81亿磅的烧碱。我们在查尔斯湖、普拉克明、Natrium、卡尔弗特市、盖斯马、博哈努瓦、朗维尤（西澳）、根多夫、背负式和高雄工厂将盐和电结合起来生产氯和烧碱，通常被称为氯碱。我们的查尔斯湖、普拉克明和Natrium热电联产资产分别有能力每年发电约845、240和100兆瓦。我们在我们的VCM和氯化衍生产品工厂中使用我们的氯生产。我们目前有能力在内部供应我们所有的氯需求。任何剩余的氯都销往商家氯市场。我们的烧碱销售给外部客户，这些客户将其用于（其中包括）生产纸浆和纸张、有机和无机化学品以及氧化铝。
VCM。VCM用于生产PVC、溶剂和PVC相关产品。我们用乙烯和氯生产EDC，EDC依次用来生产VCM。我们的北美和欧洲工厂分别有能力每年生产约63亿磅和16亿磅的VCM。我们的VCM大部分用于我们的PVC操作内部。内部没有使用的VCM和EDC对外销售。
聚氯乙烯。PVC是世界上使用最广泛的第三大塑料，由于其多功能性、耐用性和成本竞争力，是传统材料如玻璃、金属、木材、混凝土和其他塑料材料的有吸引力的替代品。PVC是由VCM生产的，而VCM又是由氯和乙烯制成的。
我们是世界第二大PVC生产商。随着我们先前宣布的盖斯马和伯格豪森工厂的扩建项目于2019年完成，我们在全球的各个工厂分别拥有每年生产约68亿磅和10亿磅商品和特种PVC的能力。我们在内部使用我们的部分PVC用于生产我们的建筑产品、PVC管道和管件以及住房和基础设施产品部门的PVC化合物。我们其余的PVC销往下游制造商和国际市场。
聚乙烯。聚乙烯是世界上消费最广泛的聚合物，用于制造主要用于包装的多种薄膜、涂料和模塑产品应用。聚乙烯一般分为LDPE、LDPE或高密度聚乙烯（“HDPE”）。密度与最终用途产品的相对刚度相关。LDPE和LDPE的区别是分子型的，通常由LDPE生产的产品比由LDPE生产的产品具有更高的强度性能。LDPE表现出更好的清晰度和其他物理特性，被用于面包袋、食品包装、牛奶纸盒涂层和食品包装等终端产品。LDPED用于更高薄膜强度的应用，如拉伸膜和重型麻袋。HDPE用于制造食品杂货、商品和垃圾袋、硬质塑料容器、塑料封口和管道等产品。
我们是北美产能领先的LDPE生产商，主要使用高压灭菌器技术（相对于管状技术），该技术能够生产利润率更高的特种聚乙烯产品。2024年，我们年产能约15亿磅的LDPE有多种配方可供选择，以满足我们多样化客户群的需求。我们还拥有每年生产约11亿磅各种配方的LLDPE的能力。我们在查尔斯湖（Lake Charles）和朗维尤（Longview）（TX）的工厂都生产LDPE和LDPE。我们的查尔斯湖和朗维尤工厂也有能力生产HDPE。我们以颗粒形式向外部客户销售聚乙烯作为最终产品。
氯化衍生材料。我们的氯化衍生产品包括氯乙烷、四氯乙烯、三氯乙烯、三乙烷®溶剂、VersaTRANS®溶剂、次氯酸钙、盐酸（“HCL”）和颗粒烧碱。我们有能力每年生产大约22亿磅的氯化衍生产品，主要是在我们的查尔斯湖、Natrium、Beauharnois和Longview（WA）工厂。我们的大部分氯化衍生产品销售给外部客户，这些客户将这些产品用于（其中包括）制冷剂、水处理应用、化学品和制药生产、食品加工、钢铁酸洗、溶剂和清洁化学品以及天然气和石油生产。
苯乙烯。苯乙烯用于生产聚苯乙烯、丙烯腈丁二烯苯乙烯、不饱和聚酯和合成橡胶等衍生物。这些衍生物被用于多种应用，包括一次性消费品、食品包装、家庭用品、油漆和涂料、建筑材料、轮胎和玩具。我们在查尔斯湖工厂生产苯乙烯，在那里我们有能力每年生产大约5.7亿磅苯乙烯，所有这些都出售给外部客户。
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环氧特种树脂。通过收购Westlake环氧业务，Westlake现已成为欧洲、美国和亚洲领先的环氧特种树脂、改性剂和固化剂生产商之一，并在全球范围内触及我们的终端市场。环氧树脂是许多类型材料的基础成分，由于其优越的附着力、强度和耐用性，常用于汽车、建筑、风能、航空航天和电子行业。环氧特种树脂用于各种高端涂料应用，这些应用要求环氧树脂具有优越的附着力、耐腐蚀性和耐久性，例如用于建筑、地板和运输等的保护涂料。环氧基面涂料因其使用寿命长、应用功能广，结合整体经济效益，是应用最广泛的工业涂料之一。我们的环氧特种树脂还用于电气应用，如发电机、衬套、变压器和中高压开关齿轮组件。在复合材料中，我们的特种环氧树脂产品或用作金属、木材和陶瓷等传统材料的替代品，或用于传统材料不符合苛刻工程规范的应用。我们也是用于纤维增强复合材料的树脂的主要生产商之一。复合材料广泛应用于风能、汽车、航空航天、建筑和工业应用等领域。我们在德国的杜伊斯堡和埃斯林根工厂、西班牙的巴巴斯特罗工厂、韩国的Onsan工厂以及美国的Lakeland和Argo工厂生产环氧特种树脂。我们拥有年产约5.8亿磅环氧特种树脂的总产能，全部销往外部客户。
碱基环氧树脂和中间体（BERI）。我们是液体和固体环氧树脂的领先供应商。这些基型环氧树脂被广泛应用于各种工业涂料应用中。此外，我们是双酚-A（“双酚A”）的主要生产商，双酚A是基础环氧树脂和特种树脂下游制造的关键前体。我们内部消耗了大部分的双酚A，这确保了我们所需的中间材料的持续供应。我们在美国的Deer Park和荷兰的Pernis工厂生产基础环氧树脂和中间产品，在那里我们有能力每年生产大约12.8亿磅。
产品和应用开发。我们的产品和应用程序开发活动面向开发和增强产品、工艺和应用程序。我们进行此类活动的设施位于美国、德国、中国和荷兰。
原料
我们沿着我们的材料生产链高度整合。我们（通过OPCO）生产生产我们的聚乙烯和苯乙烯所需的大部分乙烯。乙烯可以由石油液体原料生产，如石脑油、凝析油和瓦斯油，也可以由天然气液体原料生产，如乙烷、丙烷和丁烷。欧洲石油公司的两个查尔斯湖乙烯装置都使用乙烷作为主要原料。根据我们与OPCO之间的原料供应协议，OPCO通过德克萨斯州和路易斯安那州的多家供应商的几条管道在我们的查尔斯湖场地接收乙烷原料。我们拥有一条从Mont Belvieu到我们查尔斯湖工地的104英里天然气液体管道的50%权益。OpCo拥有一条200英里长的乙烯管道，从Mont Belvieu到我们的Longview（TX）站点。此外，通过OPCO，我们利用乙烷原料生产卡尔弗特市工厂所需的大部分乙烯。LACC乙烯设施毗邻我们在查尔斯湖的氯碱设施，乙烯产能为22亿磅/年。2019年第三季度，LACC乙烯装置开始商业运营。截至2024年12月31日，我们通过我们的一家子公司拥有LACC 50%的会员权益。我们以现金成本为基础获得我们在乙烯生产中的比例份额，并主要用于生产VCM。在德国，我们可以使用并部分拥有一条乙烯管道。
我们收购丁烯和己烯制造聚乙烯和苯制造苯乙烯。我们通过几家供应商的轨道车在查尔斯湖工地接收丁烯和己烯，在朗维尤（TX）工地接收己烯。根据短期安排，我们通过驳船、船舶和管道接收苯。我们根据多年合同采购丁烯和己烯。
我们几个较大的氯碱厂的盐需求是由我们拥有或租赁的盐丘内部供应的，盐是通过我们拥有的管道运输的。我们根据长期合同采购我们其他氯碱厂所需的盐。我们查尔斯湖设施之一和普拉克明设施的电力和蒸汽由现场热电联产机组生产。我们的Natrium设施的电力需求的一部分由我们的现场发电单位生产，其余部分则购买。我们根据长期合同为剩余设施购买电力。我们以合约和现货为基础为我们的亚洲PVC工厂采购VCM。
我们主要用于制造我们的环氧产品的原材料包括氯、烧碱、苯酚和丙酮，所有这些都可以从多个来源获得。我们主要原料的价格通常由基础石化基准价格和能源成本驱动，这些价格受价格波动影响。
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可持续性
我们继续努力，在2024年以越来越可持续的方式交付高价值产品。例如，自2021年初以来推出了更低碳的烧碱和PVC产品。2022年10月，我们扩展了我们的GreenVin®生物属性PVC，在德国使用可再生能源（欧洲原产地保证）和可再生乙烯生产。可再生乙烯来源于第二代废弃生物质。格林文®生物属性PVC同时获得国际可持续发展和碳认证PLUS和REDcerT2认证，采用质量平衡方法。生物属性GreenVin®与德国常规生产的Westlake PVC相比，PVC的碳密集度降低了约90%，该研究基于Sustainable AG的一项从摇篮到大门的产品碳足迹研究，由T ü V Rheinland根据ISO 14067标准进行测试，同时考虑到了生物源CO2固定。
我们努力提高产品可持续性的另一个例子是，我们在聚乙烯树脂中加入了更大量的回收材料。我们的客户使用我们的一颗粒聚乙烯化合物，PIVOTAL®，一条包含消费后回收（PCR）和原生聚乙烯树脂混合物并获得GreenCircle认证的产品线，在其产品中实现PCR含量从25%到70%不等。
在欧洲，Westlake Epoxy于2023年重新制定了某些固化剂，以排除“高度关注的物质”（SVHC）和“致癌、致突变或生殖有毒”（CMR）标记的物质。它们现在在新的Azures下提供™名字。
营销、销售和分销
我们的业务有一支专门的销售队伍，按产品线和区域组织，直接向客户销售我们的产品。此外，我们依靠分销商向较小的客户推销产品。我们的聚乙烯客户是一些全国最大的薄膜和软包装生产商。We and OPCO sells ethylene and ethylene co-products to external customers。欧普科的初级乙烯联产品为化学级丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氢气。我们有存储协议和交换协议，为我们和OPCO提供访问未直接连接到我们拥有的管道系统的客户的权限。欧洲石油公司通过铁路或卡车运输粗丁二烯和裂解汽油。此外，我们通过铁路或卡车运输我们的聚乙烯和苯乙烯。此外，苯乙烯可以通过驳船或船舶运输。
我们在内部使用我们的一些PVC，用于生产我们的建筑产品、管道和管件以及住房和基础设施产品部门的PVC化合物。我们其余的PVC销往下游制造商和国际市场。我们有能力在内部使用我们的大部分氯来生产VCM和EDC，其中大部分反过来又用于生产PVC。我们还在内部使用我们的氯来生产氯化衍生产品。我们将剩余的氯和几乎所有的烧碱生产出售给外部客户。我们的大部分产品通过管道、卡车、铁路、驳船和/或船舶从生产设施直接运往客户。其余产品从生产设施运往第三方化学品终端和仓库，直至销售给客户。
没有单一客户占2024年性能和基本材料部门净销售额的10%或更多。
竞争
我们的性能和基本材料业务所处的市场竞争激烈。材料市场的竞争主要基于价格，在较小程度上基于产品可用性、产品质量和一致性、产品性能和客户服务。我们在全球市场销售我们的商品产品，我们销售某些产品的价格受到其他国家生产和出口的影响。因此，我们的竞争地位受到贸易法规、国际公平贸易法律、政策和争端、贸易壁垒、关税、关税或其他税收的影响。
我们在乙烯、聚乙烯和苯乙烯市场的竞争对手是一些世界上最大的化工公司，包括雪佛龙菲利普斯化学公司、Dow Inc.、埃克森美孚化学公司、台塑公司、利安德巴塞尔工业公司、NOVA化学公司和Sasol Limited。我们与其他生产商在氯碱和PVC市场展开竞争，这些生产商包括台塑集团、INOVYN ChlorVinyls Limited、KEM ONE Group SAS、Olin Corporation、Orbia Advance Corporation、Occidental Chemical Corporation、Shintech，Inc.和VYNOVA Group。我们在环氧树脂价值链上的竞争对手包括Olin Corporation、南亚塑料公司、SPLCHEMIE集团、LEUNA-Harze GmbH、Aditya Birla Chemicals（Thailand）Ltd.、Huntsman Corporation、Swancor Holding Company Limited、宁波博汇化学科技有限公司、TechStorm先进材料股份有限公司、上海康达化工新材料集团有限公司、赢创工业股份公司、Allnex Management GmbH、Kukdo化学有限公司、Kumhu韩亚集团和长春塑料有限公司。
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房屋及基建产品业务
我们的品牌和产品
我们制造和销售住房和基础设施产品包括住宅PVC壁板；PVC饰条和造型；建筑石材饰面；窗户；PVC地板；用于各种充气、墙布、胶带和屋面应用的PVC薄膜；高分子复合材料和水泥屋面瓦；用于各种水、下水道、电气和工业应用的PVC管道和配件；用于各种住房、医疗和汽车产品的PVC化合物；以及景观包边等各种消费和商业产品；工业、家庭和办公室垫子；海洋码头包边；和砖石联控。
我们的住房和基础设施产品包括几个产品组，包括：（i）外部和内部建筑产品，其中包括壁板、饰条和模具、石材、屋顶、窗户和户外生活产品；（ii）PVC管道、特种PVC管道和配件；以及（iii）PVC化合物。我们的许多产品由PVC制成，包括用于供水和下水道系统的产品，以及用于壁板、装饰和模具、户外生活产品、窗户和PVC化合物的家庭和轻型商业应用。
壁板。我们的壁板产品包括绝缘壁板和乙烯基壁板及配件产品。此外，我们提供高级壁板产品，如Celect®Cellular Composite Siding and，TruExterior®壁板。 我们的壁板业务也是非木质百叶窗和壁板配件的领导者，以及一系列有助于安装的专用工具。我们的品牌包括Royal®西丁，朴茨茅斯®Shake and Shingle，Foundry®Specialty Siding，TruExterior®Siding & Trim，Celect®Cellular Exteriors，Mid-America®外饰、Tapco工具®，还有更多。
装饰和造型。我们提供种类繁多的装饰和成型产品，包括用于家庭的外部和内部产品、用于替代木材和木材复合材料产品的多户家庭和轻型商业结构。我们的品牌包括Royal Trim and Moldings，TruExterior Siding & Trim，and，Kleer Lumber®，除其他外。
石头。我们是砖石单板类别的领导者，既有砂浆应用产品，也有机械紧固产品，用于替代外墙和口音的石材，以及用于壁炉、厨房和浴室等室内应用。我们的石材品牌包括文化石®，埃尔拉多·斯通®，Versetta Stone®，StoneCraft Industries®和荷兰质量石®，除其他外。
屋面。我们的达芬奇®屋顶景观是一种优质的复合屋面。其他产品包括混凝土和粘土屋瓦以及石材涂层钢屋面。我们的其他主要屋面品牌包括NewPoint®,混凝土屋顶瓦、美国瓦®粘土屋面制品、统一钢®，以及石材涂层屋面等。
窗户。我们是美国南部和东南部市场乙烯基窗户的区域制造商。我们的品牌包括Legacy Collection™，Krestmark®收藏，和白玉兰收藏™.
户外生活用品。我们的户外生活产品包括Zuri®高级甲板和亲切的户外厨房和火碗。
PVC管。我们制造和销售直径从½英寸到36英寸的管子，采用垫片、溶剂焊接和约束接头配置。 我们的管道产品应用于居民用水和下水道应用；市政饮用水和下水道基础设施；管道和工业应用，包括排水、废物和通风口（“DWV”）；电气管道和管道；草坪灌溉、水井和其他主要水运细分市场。我们以Westlake Pipe & Fittings品牌制造和销售用于供水、下水道、灌溉和管道管道产品的管道。
特种PVC管.我们的特种PVC管包括Certa-Lok®管材和Certa-Lok CLICTM连接系统，提供快速组装的约束接头，设计用于饮用水、下水道、消防、农业、井套管、电气管道和住宅和各种基础设施市场的其他管道系统应用。其他特殊产品包括一个用于高层DWV装置的系统，该系统结合了低烟和火焰特性。我们的分子取向PVC（“PVCO”）管，AquaMax™，与传统管道相比，采用更少的PVC生产，改善了我们的环境足迹，同时提供了更高的性能。我们还生产和销售Certa-Set旗下的特种管®，Certa-Flo®，Certa-Com®，Yelomine®, Fluid-Tite®，KWIK-Set®并且绝对适合®品牌名称等。
配件。我们的配件产品 包括一系列注塑和定制制造的配件，包括： 用于住宅、低层和高层商业装置的注塑模具DWV配件；高达12英寸的模压垫片和溶剂焊接下水道配件，用于游泳池、水疗中心、工业市场和电气组件的模压垫片市政压力配件和模压配件；为市政和管道装置制造高达36英寸的定制配件。我们以Westlake Pipe & Fittings品牌生产和销售特种配件。
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聚氯乙烯化合物s. PVC化合物是将PVC树脂与功能性助剂结合制成的定制共混配方。它们根据客户确定的规格提供特定的最终用途属性，用于生产刚性和柔性PVC应用。我们的化合物通过挤压、注塑、吹塑压延加工。我们的主要市场是建筑材料（住宅）、管材和配件、工业材料、汽车、医疗保健、电信和消费品。柔性PVC化合物用于但不限于以下应用：电线和电缆、地板、屋面、墙布、窗门饰条、垫圈、工业应用、汽车内外饰条、鞋类和医疗应用。硬挤聚氯乙烯化合物通常用于管道、窗门型材、围栏、甲板、栏杆、壁板和装饰。注塑和吹塑聚氯乙烯化合物通常用于管件、电器元件、工业应用和消费品的包装。我们以Westlake Global Compounds和Nakan品牌生产和销售定制PVC化合物。
回收产品。西湖 Dimex是一个后工业再生PVC、PE和热塑性弹性体（TPE）化合物的生产商，此外还生产由再生PVC、PE和TPE材料制成的各种消费和专业产品。这些产品包括景观包边；工业、家庭和办公室垫子；船用码头包边；以及砌体控制接头。
原材料和供应商
我们在性能和基本材料部门的北美PVC设施为我们的房屋外墙和PVC管道和管件工厂提供建筑产品所需的大部分PVC。我们的石材、屋面及配件、窗户、百叶窗、特种工具产品等原材料对外采购。PVC化合物工厂所需的PVC要么从我们在性能和基本材料部门内的北美和亚洲工厂内部采购，要么根据工厂的位置外部采购。其余所需原料，包括颜料、填料、稳定剂、其他配料，以短期合同、长期合同和现货市场根据当时市场价格采购。
制造业
我们主要在美国和加拿大经营58个制造地点，在那里我们生产壁板、饰条和模具、石材、屋顶、窗户、户外生活产品、PVC管道、特种PVC管道和配件。此外，我们在世界各地有12个生产地点，我们在那里生产PVC化合物，包括在北美、欧洲和亚洲的地点。下表列示了房屋及基础设施产品业务拥有及租赁的物业：
| 制造设施 | ||||||||||||||
| 拥有 | 租赁 | |||||||||||||
| 北美洲 | 45 | 18 | ||||||||||||
| 欧洲 | 2 | 2 | ||||||||||||
| 亚洲 |
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营销、销售和分销
我们通过内部销售队伍和一些制造商代表的组合，销售我们的大部分壁板、饰条和模具、石材、屋面、窗户和户外生活产品、PVC管、特种PVC管和配件。在北美，我们经营着40个租赁和7个自有的配送中心、仓库和仓库，为当地客户、承包商和分销商提供服务和供应这些产品。我们还参与主要针对贸易专业人士和房主的广告项目，旨在提高人们对我们产品的认识和兴趣。此外，我们在贸易展览会上展示我们的产品。此外，我们在世界各地的12个PVC化合物制造设施通过我们的内部销售队伍和分销商的组合进行销售。
没有单一客户占2024年住房和基础设施产品部门净销售额的10%或更多。
可持续性
我们努力继续专注于以更可持续的方式制造产品，并开发具有改进的可持续特征的产品。 例如，自2023年以来，我们一直计划将Westlake分子取向聚氯乙烯（“PVCO”）管的生产从加拿大扩展到美国，由于与传统的Westlake PVC管相比重量更轻，该管既提供了增强的水流，又减少了碳足迹。Westlake PVCO管道提供约10%的增量 内部流动面积与外径相同的管道相比，与用于分配饮用水、下水道等系统的传统Westlake PVC管道相比，PVC管道重量减少约40%。 单位长度更少的材料为运输产品提供了次要的好处。
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正如我们在2023年可持续发展报告中所讨论的，我们还增强了更多产品的循环性，该报告可在我们的网站www.westlake.com上查阅。在我们收购Westlake Dimex之后，除了从第三方购买工业后回收材料外，我们开始利用从Westlake其他业务购买的越来越多的内部生成的PVC塑料再研磨。2023年，Westlake Dimex从Westlake企业和客户内部接收的内部后工业废物吨位增加了一倍。2023年，我们在两个工厂生产的两种石材贴面产品中含有大约45%（Versetta Stone）至55%（Cultured Stone）的回收成分。除非在此特别说明，我们网站上的文件和信息，包括我们的2023年可持续发展报告，不以引用方式并入本表10-K。
竞争
我们的住房和基础设施业务所处的市场竞争激烈。住房和基础设施产品市场的竞争基于产品质量、产品创新、客户服务、产品一致性、准时交付和价格。我们在住房和基础设施产品市场与其他生产商和制造商竞争，包括Associated Materials LLC.、CertainTeed Corporation、Cornerstone Building Brands, Inc.、Diamond Plastics Corporation、IPEX Inc.、JM Eagle Inc.、Trex Company，Inc.和The Azek Company，并与PVC化合物生产商包括GEON Performance Solutions和Teknor Apex Company，Inc.。
季节性
虽然我们通常全年都会遇到对我们产品的需求，但我们的销售，特别是住房产品的销售，在历史上经历了一些季节性。由于库存补充和建筑天气改善，我们的住宅产品在上半年的销售水平通常会略有提高。我们的销售受到分销商和经销商关于他们所携带的库存水平、他们对产品需求的看法、他们的财务状况以及他们选择管理库存风险的方式的个人决定的影响。我们的销售也普遍受到一个季度或一年中承包商和其他专业人员能够安装我们产品的天数的影响。这可能会因雨、雪和极端气温等天气事件而有很大差异。由于某些市场的不利天气条件，我们的住房产品在第四季度的销售水平普遍较低，这通常会减少冬季的建设和翻新活动。
Environmental
正如我们行业中常见的那样，在我们开展业务的所有国家，我们都遵守与危险和非危险物质和废物的使用、储存、处理、产生、运输、排放、排放、处置和补救以及接触相关的环境法律法规。监管空气、水和土地质量的国家、州或省和地方标准基本上影响到我们在世界各地的所有制造地点。遵守此类法律法规已经要求并将继续要求资本支出并增加运营成本。
我们的政策是遵守所有环境、健康和安全要求，并为我们的员工提供安全和无害环境的工作场所。在某些情况下，只有通过产生资本支出才能实现合规。2024年，我们进行了4300万美元的与环境合规相关的资本支出。我们估计，与环境合规相关的资本支出将分别在2025年和2026年分别达到约8400万美元和1.16亿美元。预期的2025年和2026年资本支出相对高于我们近年来与环境合规相关的支出金额，这在很大程度上是由于与先前存在的和新的环境保护署（“EPA”）法规相关的资本支出，包括EPA对危险空气污染物国家排放标准（“NESHAP”）的2024年更新。2025年和2026年估计支出的剩余部分与设备更换和升级有关。我们预计，将继续对我们和整个行业施加严格的环境法规。
我们不时收到来自政府实体的通知或询问，这些通知或询问涉及涉嫌违反环境法律法规，涉及（其中包括）化学物质的处置、排放和储存，其中包括危险废物。根据SEC条例S-K的第103项，以下环境事项涉及作为诉讼当事人的政府当局和我们认为可能超过100万美元的潜在金钱制裁（截至2024年12月31日，这还不到我们当前综合资产的百分之一）：
•Natrium设施排放调查。为解决与Natrium设施的国家污染物排放消除系统（“NPDES”）许可于2020年8月生效相关的涉嫌违规行为，我们已与西弗吉尼亚州环境保护部（“WVDEP”）进行了执法谈判。此事的解决可能涉及超过100万美元的罚款。
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•硫磺卤水穹顶。Westlake在路易斯安那州Sulphur的Sulphur卤水穹顶拥有并经营盐溶液-采矿洞穴。路易斯安那州能源和自然资源部（“LDENR”）发布了第IMD 2022-027以及对该命令的几项补充，最近一次是在2023年10月，以应对我们两个卤水洞穴中的压力异常事件。这些卤水洞没有活动，正在作业的井，但处于持续的、作业后的监测要求之下。合规令及其补充要求我们在未来发生洞穴压力异常或故障时开展与响应规划、监测、调查和缓解潜在影响相关的各种活动。自2022年12月以来，持续注入盐水保持了洞室压力，同时我们继续在合规令和补充下进行积极的监测、研究、地下水监测、建模等活动。2023年9月，保护办公室发布了一项紧急声明，作为保守的一步，以确保政府在应对和管理硫磺卤水穹顶不断变化的情况时能够获得充足的资源。2024年6月，该公司的洞穴经历了一次压力事件。结果，洞穴需要增加盐水注入速度，这最终恢复了洞穴压力，但以更高的注入速度趋于平稳，以保持洞穴稳定性。LDENR援引最近的压力事件，命令该公司开始建造一个穹顶范围的安全壳结构，根据现有的合规令及其补充，规划工作已经在进行中。遵守合规订单和补充所需的资本成本和支出已经并将继续发生。为应对这些订单，该公司预留了约2800万美元用于监测油井和其他补救活动。目前，公司无法估计政府下令的其他持续支出或未来禁令救济可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生的影响。
另请参阅我们在下文项目1a“风险因素”、下文项目3“法律程序”中对我们的环境事项的讨论，以及本10-K表项目8中包含的合并财务报表附注21。
人力资本
Westlake致力于以安全、道德、环境和对社会负责的方式行事。我们做了20年的上市公司，但我们仍然认为我们的员工是我们大家庭的一员。我们重视员工每天为工作带来的诚信、创造力、奉献精神和思想多样性。
多样性和包容性（D & I）
作为一家全球性公司，我们认识到员工、客户和社区的多样性，并相信创造一个代表广泛背景和文化的包容性环境。我们管理团队和董事会的很大一部分成员来自不同的背景，我们专注于招聘和留住多元化和有才华的员工。我们的董事会已责成薪酬委员会对公司的D & I工作承担监督责任。
作为一家由亚裔美国人和太平洋岛民（“AAPI”）控制的企业，我们感到特别致力于确保Westlake继续为所有背景和经验的员工提供机会。截至2024年12月31日，我们在美国和加拿大约有35%的员工自我认定为黑人、土著、西班牙裔或AAPI。虽然我们不收集拉丁美洲、欧洲和亚洲劳动力的种族和民族数据，但我们知道我们是一家多元化的跨国公司。
培训和专业发展
作为我们保留和晋升努力的一部分，我们投资于内部领导力发展。Westlake定期为其员工提供混合的直播、虚拟和数字培训机会。根据员工的职位和工作职责，这些培训机会包括安全培训、技术课程、与公司政策相关的合规培训、业务和专业发展培训以及专业成长课程。此外，我们定期进行员工调查，以评估员工敬业度并确定需要额外关注的领域。
人数
截至2024年12月31日，我们在以下领域拥有约15540名员工：
| 类别 | 数 | |||||||
| 性能和基本材料部分 | 6,800 | |||||||
| 住房和基础设施产品部门 | 8,130 | |||||||
| 公司及其他 | 610 | |||||||
11
我们的员工分布在19个国家。截至2024年12月31日，约68%的人在美国就业。约l27 %我们的员工由工会代表，包括欧洲的劳资委员会，我们在欧洲、北美和亚洲的集体谈判协议在2026年之前的不同时间到期。2024年11月1日，国际机械师和航空航天工人协会（IAM）第2781号Local Lodge的谈判单位员工开始在我们位于肯塔基州卡尔弗特市的工厂举行罢工，此前在该工厂乙烯和氯气装置工作的IAM成员没有接受我们对新的集体谈判协议的最终报价。卡尔弗特市的乙烯和氯气装置在管理层和其他受薪人员的使用下继续运行，没有中断。罢工于2024年11月8日结束，此前IAM接受了我们提出的新的集体谈判协议。尽管有这个具体的停工，我们相信我们与员工和工会的关系是开放和积极的。
吸引、发展和留住人才对于执行我们的战略至关重要。我们招聘和留住这类人才的能力取决于多个因素，包括薪酬和福利、职业机会和工作环境。我们为员工提供有竞争力的薪酬方案、能够持续学习和成长的发展计划，以及在全球范围内全面和有竞争力的福利方案。我们的薪酬和福利安排一般都是根据当地市场的经营情况量身定制的。
健康与安全
我们的员工和我们的运营的健康和安全是我们的最高优先事项。我们的健康和安全计划是围绕全球标准设计的，其中包含针对我们的制造、研发和行政办公地点的多个司法管辖区和法规、特定危险和独特工作环境的适当变化。我们要求我们的每个地点定期进行安全审计，以确保适当的安全政策、计划程序、分析和培训到位。
我们对安全的关注从我们的董事会开始。安全是一项关键绩效指标，在每次董事会会议上都会进行报告和讨论。我们的健康、安全和环境（“HSE”）团队在监督我们业务的所有相关政策保护、风险识别和其他方面方面发挥着关键作用。
我们的几个美国生产基地因其低受伤率、员工敬业度和安全计划而获得美国职业安全与健康管理局（“OSHA”）自愿保护计划的认可。我们的几个生产基地实现了ISO45001认证，这是国际公认的职业健康与安全标准。
知识产权与技术
我们依靠商标和服务标志保护来保护我们的品牌，并在世界范围内注册或申请注册了其中许多。我们的各个业务部门在全球范围内有超过1,700个有效和待处理的商标注册。我们还依靠专利和未获得专利的专有技术和商业秘密的组合来维护我们在市场上具有竞争力的技术地位。我们在美国和其他几个国家拥有超过1,300项已发布的专利和未决专利申请。虽然我们的部分产能在第三方的许可下运营，但我们生产的其他部分则在内部开发的技术下运营。因此，当机会在商业基础上有意义时，我们会提供我们自己独立开发的技术用于许可。尽管公司认为其专利、许可、商标和商业秘密总体上构成为我们提供竞争优势的宝贵资产，但我们并不认为我们的任何一项业务实质上依赖于任何单一或一组相关专利、商标、许可或商业秘密。
可用信息
我们的网站地址是www.westlake.com。我们的网站内容仅供参考。不应将其用于投资目的，也不以引用方式纳入本10-K表格。我们在本网站的“投资者关系/财务”项下免费提供我们的代理声明、10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告以及在我们以电子方式向SEC提交这些材料或向SEC提供这些材料后在合理可行的范围内尽快对这些材料进行的修订。SEC还维护一个网站www.sec.gov，其中包含有关SEC注册人（包括我们）的报告、代理声明和其他信息。
我们打算满足8-K表第5.05项下的要求，通过在我们的网站www.westlake.com的“投资者关系/治理”下发布此类信息，披露对我们的Code of Ethics的任何修订以及对我们的Code of Ethics条款的任何豁免。
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项目1a。风险因素
我们在经营过程中受到各种风险和不确定因素的影响。以下概述了我们认为重大的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量以及我们的证券的市场价值产生重大不利影响。除了我们在本年度报告中提供的10-K表格的其他信息以及我们通过引用纳入的文件之外，投资者还应考虑这些事项。
风险因素汇总
与我们的业务、行业和运营相关的风险
•石化行业的周期性在过去和未来都可能导致营业利润率下降或营业亏损。
•我们在竞争激烈的市场销售大部分商品，并面临重大竞争和价格压力。
•如果其他国家的商品产品出口大幅增加或在全球市场销售违反国际公平贸易法律，我们的性能和基本材料业务可能会受到影响。
•我们在国际上经营，并受到相关风险的影响，包括汇率波动、外汇管制、贸易壁垒、关税和关税、政治风险以及与国际经营有关的其他风险。
•我们的运营取决于原材料、能源和公用事业的可用性和成本，原材料、能源和公用事业成本的波动以及供应链限制可能导致运营费用增加，并对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
•我们的运营和资产受到气候相关风险的影响，例如飓风或其他可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响的天气事件。
•我们无法控制的外部因素可能会导致对我们产品的需求以及我们的价格和利润率的波动，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
•住房市场可能会保持低迷或进一步下滑，住宅建筑行业的任何此类持续或下滑都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们无法成功竞争可能会降低我们的经营利润。
•我们的生产设施加工一些挥发性和危险材料，使我们面临可能对我们的经营业绩产生不利影响的经营和诉讼风险。
•我们依赖数量有限的外部供应商提供特定的原料和服务。
•我们严重依赖第三方运输，这使我们面临无法控制的风险和成本。这些风险和成本可能会对我们的运营产生不利影响。
•我们可能会进行可能影响我们的经营业绩和财务状况的收购、处置、合资或其他交易。我们可能难以整合最近收购的业务的运营，例如西湖环氧树脂，以及未来收购的业务。
•资本项目面临风险，包括延误和成本超支，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
•公众和投资者对气候变化和其他可持续发展问题的情绪可能会对我们的资本成本和普通股价格产生不利影响。
•我们参与合资企业和类似安排使我们面临许多风险，包括共享控制权的风险。
•我们的运营可能会受到劳资关系的不利影响。
•我们有一定的物质养老金和其他退休后就业福利（“OPEB”）义务。与这些义务相关的未来筹资义务可能会限制可用于我们的运营、资本支出或其他要求的现金，或要求我们借入额外资金。
•如果我们的商誉或其他长期资产在未来发生减值，我们可能需要在收益中记录非现金费用，这可能是重大的。
•未能充分保护关键数据和技术系统可能会对我们的运营产生重大影响。
•外币汇率和利率的波动可能会影响我们的综合财务业绩。
13
•我们的财产保险只对恐怖主义行为提供部分承保，如果发生恐怖袭击，我们可能会损失净销售额和我们的设施。我们的财产、伤亡和其他保单可能会受到承保范围限制和免赔额的限制。
•公共卫生危机、流行病和流行病的影响和影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
法律、政府和监管风险
•我们的运营和资产受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束。
•我们受到法律和监管索赔、调查和诉讼的约束，其中一些可能是重大的。
•我们的运营和资产受到气候相关风险和不确定性的影响。
•我们面临与实施和努力实现我们的碳减排目标相关的运营和财务风险和责任。
与我们的债务相关的风险
•我们的债务水平可能会对我们经营业务的能力产生不利影响。
•为了偿还我们的债务和满足我们的资本需求，我们将需要大量现金。我们产生现金的能力取决于我们无法控制的许多因素。
•信贷协议和管辖我们某些优先票据的契约施加了重大的经营和财务限制，这可能会阻止我们利用商业机会并采取一些行动。
与税收相关的风险
•我们的有效所得税率发生变化，包括由于税法、条约或法规或其解释或应用的变化，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
•我们部分依赖Westlake Partners的分配来为我们的运营、资本支出、偿债和其他用途产生现金。Westlake Partners的税务处理取决于其作为联邦所得税目的的合伙企业的地位，并且它不会受到实体层面的实质性税收。如果美国国税局（“IRS”）出于联邦所得税目的将Westlake Partners视为一家公司，或者如果Westlake Partners出于州税目的而受到实体层面的税收，其可用于分配的现金将大幅减少，这也可能导致我们持有的其普通单位的价值大幅减少。
与我司证券所有权相关的风险
•我们将由我们的主要股东及其关联公司控制，只要他们拥有我们的大多数普通股，我们的其他股东将无法在此期间影响股东投票的结果。我们的利益可能与主要股东及其关联公司的利益发生冲突，我们可能无法在公平交易中以可能的条款解决这些冲突。
与业务、行业和运营相关的风险
石化行业的周期性在过去和未来都可能导致营业利润率下降或营业亏损。
我们的历史经营业绩反映了石化行业的周期性和波动性。产业成熟，资本密集。这个行业的利润率对国内和国际的供需平衡很敏感，这在历史上一直是周期性的。周期的特点通常是供应紧张的时期，导致高开工率和利润率，其次是主要由于新增产能过剩导致的供应过剩时期，导致开工率下降和利润率下降。
此外，石化行业的盈利能力受到全球需求水平以及激烈的价格竞争的影响，而价格竞争可能会因（其中包括）新的行业产能而加剧。总体而言，疲软的经济状况降低了需求，并对利润率造成压力。无法准确预测未来影响行业经营边际的供需平衡、市场行情等因素。
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新增产能，主要是北美、亚洲和中东以及亚洲环氧价值链中的乙烯、聚乙烯、氯、烧碱和PVC，其中一些最近已经完成，可能会导致供应过剩和盈利能力下降的时期。此外，市场的新进入者，包括当客户向后融入我们供应的产品时，可能会进一步加剧供需失衡。因此，我们的性能和基本材料（“PEM”）部门的营业利润率可能会受到负面影响。
中东以及俄罗斯和乌克兰之间持续冲突的影响可能会导致供应链进一步受限、供需转移、劳动力供应问题以及总体经济和商业状况的不确定性增加，包括通胀压力、高利率和可能的衰退。
我们在竞争激烈的市场销售大部分商品，并面临重大竞争和价格压力。
我们在竞争激烈的市场上销售我们的大部分商品。商品市场的竞争主要基于价格，在较小程度上基于性能、产品质量、产品交付能力和客户服务。因此，我们一般无法通过产品差异化来保护我们大多数此类产品的市场地位，也可能无法将成本增加转嫁给我们的客户。因此，原材料和其他成本的增加可能不一定与这些产品的价格变化相关，无论是在价格变化的方向上还是在幅度上。具体而言，原材料价格之间的定价时间差异（可能每天都在变化）和合同产品价格之间的定价时间差异（在许多情况下是每月或更少地进行谈判，有时还会额外滞后于上涨的生效日期）已经并可能继续对盈利能力产生负面影响。原材料成本的显着波动往往会对产品利润率造成压力，因为销售价格上涨可能会滞后于原材料成本上涨。相反，当原材料成本下降时，客户可以通过降低销售价格的形式寻求救济。竞争对手生产的变化或营销重点的转变在过去对我们销售商品的价格和销售量都产生了重大影响，并且很可能在未来继续如此。
如果其他国家的商品产品出口大幅增加或在全球市场销售违反国际公平贸易法律，我们的性能和基本材料业务可能会受到影响。
如果其他国家的出口大幅增加或违反国际公平贸易法律在全球市场上销售，我们的商品产品业务可能会继续受到影响。在其他国家生产的低价商品，例如亚洲的商品，已经并可能继续导致我们的商品在某些地区的销售减少。例如，在2023年第四季度，我们确认了1.28亿美元的商誉减值费用和3.47亿美元与环氧荷兰基地环氧树脂业务资产相关的非现金长期资产减值费用，部分原因是某些商品从亚洲出口到欧洲和北美的创纪录出口导致销量和价格下降。此外，如果与不受类似法规约束的外国生产商相比，环境法规提高了我们生产的成本，那么与我们生产的商品产品相比，进口商品产品可以实现显着的成本优势。来自不受反倾销或反补贴税令约束的国家的此类产品的涌入，或违反美国或其他公平贸易法律销售进口商品，可能会对我们的业务产生不利影响。
2024年4月，我们加入的美国环氧树脂生产商特设联盟（简称“联盟”）向美国商务部和美国国际贸易委员会提交请愿书，要求对从中国、印度、韩国、台湾和泰国进口的某些环氧树脂发起反倾销调查，并对从中国、印度、韩国和台湾进口的相同产品发起反补贴税调查。2024年9月，美国商务部公布初步反补贴税认定，并征收临时关税。2024年11月，美国商务部公布了关于倾销幅度的初步反倾销裁定。美国商务部正在继续进行反倾销和反补贴税调查，美国国际贸易委员会正在进行最后阶段损害调查。调查预计将于2025年5月结束。
2024年6月，欧盟秘密向欧盟委员会提出反倾销申诉，要求对原产于中国、韩国、台湾和泰国的进口环氧树脂进入欧盟市场发起反倾销调查。2024年7月，欧盟委员会在欧盟官方公报上发布通知，对原产于中国、韩国、中国台湾、泰国的进口环氧树脂发起反倾销调查。2024年10月，欧盟委员会公布了一项规定，要求对受调查的进口产品进行登记。欧盟委员会预计将在2025年2月下旬征收临时关税，并在2025年8月下旬完成调查。
此类调查的最终结果是不确定的，没有反倾销或反补贴税措施或国内或外国当局撤销这些措施可能会对我们在全球市场的竞争能力产生不利影响。
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我们在国际上经营，并受到相关风险的影响，包括汇率波动、外汇管制、贸易壁垒、关税和关税、政治风险以及与国际经营有关的其他风险。
我们在国际上经营，要承受在全球开展业务的风险。这些风险包括但不限于货币汇率波动、货币贬值、通胀压力和经济衰退的可能性、资金转移的限制、法律和监管要求的变化、参与不利司法管辖区的司法程序、经济不稳定和混乱、政治动荡和流行病。我们的经营业绩可能会受到任何这些风险的负面影响。
此外，贸易法规、政策和争端可以而且可能继续增加贸易壁垒、关税、关税或其他税收，限制我们向某些客户销售某些产品的能力，并以其他方式影响我们的全球供应和分销链。特别是，我们在美国制造的商品PVC树脂，传统上大量出口，最近受到欧盟、英国和印度相关当局的反倾销调查或关税，导致建议或对美国向这些地区中的每一个地区的出口征收临时或最终关税。截至2024年12月，欧盟征收了58.0%的关税幅度，英国征收了56.01%的关税，印度建议征收每公吨164美元的临时关税。此类关税已经并可能继续对我们在这些地区以PVC为基础的产品的需求和销售产生不利影响。此外，此类贸易壁垒导致的PVC树脂成本上升可能会导致潜在消费者永久转向替代产品，进一步减少对我们PVC树脂的需求。贸易壁垒的任何增加都可能对我们将产品出口到美国境外的能力产生负面影响，而增加关税、关税或其他税收将增加我们产品的成本，并减少对我们产品在美国境外的需求。
美国外贸政策的变化，包括新一届总统政府提出的变化，也可能导致在外国司法管辖区对美国施加额外的贸易壁垒和关税或其他税收。我们无法预测现任或未来的总统政府或国会将对贸易政策做出哪些改变，包括是否会维持或修改现有的关税政策或是否会出现新的双边或多边贸易协定的加入，也无法预测任何此类改变将对我们的业务产生的影响。美国贸易政策的变化也可能导致美国贸易伙伴做出回应，包括采取报复性贸易政策，使我们更难或更昂贵地从我们目前购买原料或销售产品的国家运输、运输或出口我们的产品或进口原料。美国贸易政策或有关对外贸易的法律和政策的任何此类变化，或可能发生这些变化的看法，以及由此产生的对美国的任何负面情绪，都可能对我们的业务、增长前景、财务状况、经营业绩和流动性产生重大不利影响。
我们的运营取决于原材料、能源和公用事业的供应情况，以及v原材料、能源和公用事业成本的波动可能会导致运营费用增加，并对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。
我们的运营依赖于原材料和可靠能源的持续供应。天然气和电力的供应可能受到许多事件的影响，例如天气（例如，飓风和相当热或冷的时期，如2021年的冬季风暴Uri）、管道和其他物流中断、电网中断、网络安全事件、间歇性发电（尤其是风能和太阳能）、地缘政治紧张局势引起的敌对行动和制裁、人为失误以及原材料和电力的供需失衡。
原材料和能源的成本和可用性的显着差异可能会对我们的经营业绩产生负面影响。这些成本过去曾大幅上涨，主要是由于石油和天然气成本上涨。我们采购了大量的乙烷原料、天然气、乙烯和盐，以生产几种基础化学品。我们还购买大量电力，以供应我们生产过程中所需的能源。这些原材料和能源的成本，总的来说，占我们运营费用的很大一部分。原材料和能源价格一般跟随原油和天然气的价格走势，并随市场情况而变化，原油和天然气具有高度的波动性和周期性，以及国内生产商出口天然气液体、乙烷和乙烯的能力。德国能源部门适用于工业用户的监管政策发生变化，过去曾导致工业用户能源价格上涨，未来可能会继续如此。我们的经营业绩已经并可能在未来受到这些成本增加的重大影响。
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价格上涨会增加我们的营运资金需求，因此会对我们的流动性和现金流产生不利影响。此外，由于我们采用先进先出（“FIFO”）的存货核算方法，在原材料价格下跌和销售价格下降期间，我们在特定报告期的经营业绩可能会受到负面影响，因为较低的销售价格将比相应的原料成本下降更快地反映在营业收入中。我们使用衍生工具（包括商品互换和期权），试图降低部分原料商品的价格波动风险。未来，我们可能会决定不对我们的任何原材料成本进行套期保值，或者我们进行的任何套期保值可能不会有成功的结果。此外，我们的对冲活动涉及与我们的对冲交易对手相关的信用风险，金融市场的恶化可能会对我们的对冲交易对手及其履行对我们义务的能力产生不利影响。
较低的原油价格，例如从2014年第三季度到2020年所经历的价格，导致北美地区的天然气液体乙烯裂解装置（例如我们的乙烯裂解装置）与基于石脑油的乙烯裂解装置相比的成本优势降低。因此，我们的利润率和现金流受到了负面影响。较低的原油和天然气价格可能会导致美国水力压裂的减少，这可能会减少原料的供应，并提高我们业务的原料价格。天然气价格上涨也可能对我们出口我们在美国生产的产品的能力产生不利影响。除了这对我们从美国的出口产生影响外，美国生产商竞争力下降过去也增加了北美化学品的供应，因为原本会销往海外的美国生产反而被提供给国内销售，导致北美供应过剩和价格下降。我们还可能面临来自具有成本优势的国家的进口产品的威胁。此外，额外的天然气液体、乙烷和乙烯出口储存设施可能会导致美国此类产品的出口量增加，或者对水力压裂的更大限制可能会限制我们在美国的原材料供应，从而增加我们的成本。
我们的运营和资产受到气候相关风险的影响，例如飓风或其他可能对我们的运营业绩和现金流产生不利影响的天气事件。
我们受到越来越多的气候相关风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了我们的控制范围。气候变化可能导致更频繁的恶劣天气事件、降水模式的潜在变化、洪水、海平面上升、野火 以及天气模式的可变性，这可能会扰乱我们的运营以及我们的客户、合作伙伴和供应商的运营。气候变化可能会导致墨西哥湾的飓风活动加剧，以及对我们的设施构成风险的其他天气和自然灾害危害，特别是路易斯安那州的设施。此类事件可能对我们的经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们无法控制的外部因素可能会导致对我们产品的需求以及我们的价格和利润率的波动，这可能会对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们无法控制的外部因素可能导致原材料价格波动、对我们产品的需求、产品价格和数量以及经营利润率恶化。这些因素也会放大经济周期对我们的业务和经营业绩的影响。外部因素的例子包括：
•包括北美、欧洲和亚洲在内的总体经济和商业状况，包括通货膨胀、持续的高利率和可能出现的衰退；
•北美、欧洲、亚洲和中东地区新增产能；
•使用我们产品的行业的商务活动水平；
•竞争对手的行动；
•技术创新；
•货币波动；
•供应链限制和劳动力可用性的影响；
•国际事件和情况；
•大流行病，如新冠疫情，以及其他公共卫生威胁和遏制其传播的努力；
•战争、破坏、恐怖主义和内乱，包括俄乌冲突和中东冲突；
•政府监管，包括美国（包括因新总统执政而发生的变化）、欧洲和亚洲；
•公众对气候变化与安全、健康和环境的态度；
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•我们产品的潜在买家对我们产品的看法，以及公众的普遍看法，以及相关的行为变化，包括在回收方面；
•恶劣天气和自然灾害；
•气候变化的长期影响，包括海平面上升和天气模式变化，如干旱和洪水；以及
•客户和供应商的信用价值。
我们的一些产品高度依赖耐用品市场，比如住房和建筑，这些市场本身就特别具有周期性。美国住宅市场疲软以及北美、欧洲、亚洲和中东的经济疲软可能会对我们产品的需求和利润率产生不利影响。此外，高利率、通胀压力、恶劣天气、劳动力短缺和经济衰退的可能性可能会对住房需求和我们的产品产生不利影响。
我们可能会因为原材料价格高、特定产品供过于求和/或对该特定产品缺乏需求而在较长时间内减少或闲置一个设施的生产或退出业务，这使得生产不经济。临时停电有时会持续几个季度，或者在某些情况下会持续更长时间，并导致我们产生成本，包括维护和重新启动这些设施的费用。未来原材料成本上涨或需求下降等因素可能导致我们进一步降低开工率、闲置设施或退出缺乏竞争力的业务。
美国、欧洲或全球较低的经济活动水平可能导致对我们产品的需求下降，这可能会对我们的净销售额和利润率产生不利影响，并限制我们未来的增长前景。此外，这些风险可能导致金融和保险市场的不稳定性增加，并可能对我们获得资本和获得我们认为足够或我们与第三方的合同另有要求的保险范围的能力产生不利影响。
住房市场可能会保持低迷或进一步下滑，住宅建筑行业的任何此类持续或下滑都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们无法预测美国的住房市场是否会增长以及增长到什么程度，特别是如果抵押贷款利率保持高位或继续上升的话。新房建设、房屋翻新以及维修和改造活动是我们住房和基础设施产品业务中许多产品的历史需求驱动因素。尽管美国住房市场在整个新冠疫情期间保持强劲，但对房屋建设、翻新和改建的需求在2022年第二季度末开始减弱，并在整个2024年持续下降，这主要是由于通货膨胀定价、抵押贷款高利率、建筑成本上升以及对进口到美国的木材和其他原材料征收关税的影响。其他可能影响房屋建筑行业的因素包括，在全球各地区或行业经济增长缓慢或陷入衰退的情况下，国内和国际金融、信贷和消费者贷款市场存在不确定性，包括中东和俄罗斯与乌克兰之间的冲突、更高的利率、严格的贷款标准和抵押贷款做法限制了消费者购买房屋的抵押融资资格、更高的房价、依赖资本不足的建筑商和分包商、人口下降、消费者人口结构或偏好的不利变化、恶劣的天气条件，熟练劳动力或合格商人短缺或人口增长率放缓或美联储政策变化。这些因素可能导致消费者推迟或拒绝追求置业，使消费者更具价格意识，使消费者更不愿意投资现有住房或导致他们推迟投资，包括维修和改造项目，或使消费者更难进行重大的家庭装修。
如果经济增长有限、就业和消费者收入下降、消费者行为普遍变化和/或抵押贷款标准、做法和监管收紧，或抵押贷款利率或房价上涨，或其他因素对房屋建设、翻新或改造的需求产生不利影响，则可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生相应的不利影响，包括但不限于我们在住房和基础设施产品部门产生的收入或利润金额。
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我们无法成功竞争可能会降低我们的经营利润。
我们经营的行业竞争激烈。历史上，PEM业务所处的行业曾发生过多起合并、收购、分拆和合资事件。这种重组活动导致PEM生产商数量减少但更具竞争力，其中许多生产商的规模比我们大，财力也比我们大。我们的PEM竞争对手中有一些世界上最大的化学公司和化学工业合资企业。石化行业内部以及住房和基础设施产品制造领域的竞争受到多种因素的影响，包括：
•产品价格；
•产品供需平衡；
•材料、技术和工艺创新；
•技术支持和客户服务；
•质量；
•原材料和公用事业供应的可靠性；
•潜在替代材料的可用性；和
•产品性能。
竞争环境的变化可能对我们的业务和运营产生重大不利影响。这些变化可能包括：
•新的国内和国际竞争者的出现；
•竞争对手的产能增加率；
•增加天然气液体、乙烷和乙烯的出口储存设施；
•合并导致的客户基础变化；
•我国市场价格竞争加剧；
•竞争对手推出新产品或替代产品；以及
•竞争对手的技术创新。
我们的生产设施加工一些挥发性和危险材料，使我们面临可能对我们的经营业绩产生不利影响的经营风险。
我们在北美、欧洲和亚洲都有生产基地。我们的运营受到与化学品、塑料、住房和基础设施产品制造以及原料、产品和废物的相关使用、储存、运输和处置相关的常见危险的影响，以及因此类危险而引起的诉讼，包括：
•管道泄漏和破裂；
•爆炸；
•火灾；
•恶劣天气和自然灾害；
•机械故障；
•计划外停机；
•劳动困难；
•运输中断；
•涉及我司产品的运输事故；
•补救并发症；
•化学品泄漏、排放或释放有毒或有害物质或气体；
•其他环境风险；
•蓄意破坏；
•恐怖袭击；和
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•政治动荡。
所有这些危险都可能造成人身伤害和生命损失、财产和设备的灾难性损坏或破坏以及环境破坏，并可能导致暂停运营和民事或刑事处罚。我们不时受到政府实体或第三方提出的环境索赔。我们的任何一家化学品制造设施在长时间的运营中发生损失或关闭将对我们产生重大不利影响。我们维持我们认为符合行业惯例的财产、业务中断和伤亡保险，但我们无法为我们的业务发生的所有潜在危险（包括战争或恐怖行为造成的损失等）投保。此外，某些保单可能会受到覆盖范围的限制，这可能会影响其下任何回收的程度。由于市场状况和过去的索赔，某些保单的保费和免赔额有所增加，并可能继续大幅增加，在某些情况下，某些保险可能无法获得或仅适用于减少的承保金额。如果我们承担了我们没有全额投保的重大负债，或者如果一家保险公司不愿意或无法履行其义务，这可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
我们面临与我们制造的产品相关的产品责任、人身伤害和其他索赔的重大损失。此外，个人目前正在寻求并可能将继续寻求损害赔偿，原因是据称在我们的设施中暴露于化学品或我们以其他方式拥有、控制或制造的化学品，从而造成所谓的人身伤害或财产损失。我们还受制于当前和未来有关工作场所暴露、工人赔偿和其他事项的索赔。任何此类索赔，无论有无根据，都可能耗时、辩护成本高，并可能转移管理层的注意力和资源。我们维持并预计将继续维持针对产品责任、工作场所暴露、工人赔偿和其他索赔的保险，但此类保险的金额和范围可能不足以或无法覆盖成功向我们提出的索赔。此外，这类保险可能会变得更加昂贵和难以维护，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法获得。任何未来诉讼或索赔的结果本质上都是不可预测的，但这些结果可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
我们依赖数量有限的外部供应商提供特定的原料和服务。
我们从几个关键供应商那里获得了很大一部分原材料。如果这些供应商中的任何一家无法履行其在任何当前或未来供应协议下的义务，我们可能会被迫支付更高的价格以获得必要的原材料。任何供应中断或原材料价格上涨都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。供应商可随时根据现有合同，因一般经济问题或与供应商或我们有关的问题而选择修改其关系。我们与主要供应商的条款发生的任何重大变化，或供应商提出的任何重大额外要求，即我们以预付款或信用证的形式向他们提供额外担保，都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
我们严重依赖第三方运输，这使我们面临无法控制的风险和成本。这些风险和成本可能会对我们的运营产生重大不利影响。
我们严重依赖铁路、驳船、管道、船舶、卡车和其他航运公司将原材料运送到我们业务使用的制造设施，并将成品运送给客户。这些运输作业受到各种危险和风险的影响，包括极端天气条件、停工和操作危险（包括管道泄漏和破裂以及储罐泄漏），以及州际运输法规。此外，我们使用的运输方式，包括通过铁路运输氯气和其他化学品，未来可能会受到额外、更严格和成本更高的监管。如果我们由于与运输安全相关的任何此类新法规或公共政策变化而延迟或无法运送成品或无法获得原材料，或这些运输公司未能正常运营，或如果这些服务的成本由于新法规或附加法规而发生重大变化，或其他情况，我们可能无法安排有效的替代方案和及时的手段来获得原材料或运送货物，这可能会对我们的业务和经营业绩造成重大不利影响。
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我们可能会进行可能影响我们的经营业绩和财务状况的收购、处置、合资或其他交易。我们可能难以整合收购业务的运营。
我们寻求通过各种交易实现效率最大化和创造股东价值的机会。这些交易可能包括国内和国际业务合并、购买或出售资产或合同安排或合资企业。在这方面，我们经常考虑与我们现有业务战略相一致或互补的收购机会，并不时考虑处置非战略性资产或暂时或永久停止现有设施的运营。在我们的信贷安排、管辖我们的优先票据的契约和其他债务协议允许的范围内，其中一些交易可能由我们的额外借款提供资金。尽管我们会追求这些交易，因为我们预计，如果我们预期的效率和协同效应得以实现，它们将产生更长期的收益，但它们可能会在短期内对我们的经营业绩产生不利影响，因为与此类交易相关的成本以及它们可能会转移管理层对现有业务运营的注意力。收购或处置可能不会产生管理层预期的业务利益、协同效应或财务利益。整合收购的业务可能会导致重组费用或其他成本。我们任何设施的临时停止运营，包括我们决定于2024年7月封存我们位于荷兰佩尔尼斯的工厂的烯丙基氯化（AC）和环氧氯丙烷（ECH）装置，已经并可能在未来导致环境整治、员工离职和其他费用。
我们实现收购预期收益的能力将在很大程度上取决于我们将业务与收购业务整合的能力。这种独立业务的合并是一个复杂、昂贵和耗时的过程。因此，我们已经并将继续投入大量管理注意力和资源来整合业务实践和运营。整合过程可能会扰乱业务，如果实施不力或受到不可预见的负面经济或市场条件或其他因素的影响，我们可能无法实现收购的全部预期收益。我们未能应对整合此类业务所涉及的挑战可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
此外，业务的整体整合可能会导致重大的意外问题、费用、负债、竞争反应、客户关系的损失，或转移管理层的注意力。即使我们收购的业务的运营成功整合，我们也可能无法实现收购的全部收益，包括我们预期的协同效应、成本节约或销售或增长机会。这些好处可能无法在预期的时间范围内实现，或者根本无法实现。此外，在业务整合中可能会产生额外的意外成本。所有这些因素都可能降低或推迟收购的预期收益，并对我们产生负面影响。
如果我们无法整合或成功管理我们未来可能收购的业务，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们可能无法实现预期从收购中获得的运营效率、协同效应、成本节约或其他收益，原因有很多，其中包括：
•我们可能无法将我们收购的业务整合为一个有凝聚力、高效率的企业；
•我们的资源，包括管理资源，是有限的，如果我们进行大量收购或大量收购，可能会变得紧张，而收购可能会转移我们管理层的注意力，使其无法发起或开展旨在节省成本或增加收入的计划；和
•我们未能留住我们收购的企业的关键员工和合同。
资本项目面临风险，包括延误和成本超支，这可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们对我们的设施有资本扩张计划。扩建项目可能会出现延误或成本超支，包括以下任何一项或多项导致的延误或成本超支：
•关键设备、零部件或材料的交货时间意外过长或出现短缺；
•熟练劳动力和执行工作所需的其他人员短缺；
•延误和性能问题；
•第三方设备供应商或服务提供商的故障或延误；
•设备、人工和原材料成本意外增加；
•停工等劳动争议；
•意外的实际或声称的变更单；
•与承包商和供应商的纠纷；
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•设计和工程问题；
•对设备和机械的潜在损害或恶化超过工程估计和假设；
•我们的承包商和供应商的财务或其他困难；
•蓄意破坏；
•恐怖袭击；
•不利天气条件的干扰；和
•在获得必要的许可或满足许可条件方面存在困难。
重大成本超支或延误可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。此外，实际资本支出可能大大超过我们计划的资本支出。
公众和投资者对气候变化和其他可持续发展问题的情绪可能会对我们的资本成本和普通股价格产生不利影响。
投资界内部（包括投资顾问、投资基金经理、主权财富基金、公共养老基金、大学和个人投资者）正在加紧努力，推动剥离或限制对石化行业公司股票的投资。贷方和其他金融服务公司也受到压力，要求限制或限制该行业公司的融资。因为我们在石化行业内部运营，如果这些努力继续或扩大，我们的股价和我们筹集资金的能力可能会受到负面影响。
投资界成员越来越关注可持续性实践和上市公司的披露，包括与气候变化相关的实践和披露，以及D & I倡议和提高的治理标准。2024年3月6日，SEC通过了一套新规则，要求广泛披露与气候相关的信息，包括与气候相关的重大风险。多起诉讼已被提起，质疑SEC的新气候规则，2024年4月4日，SEC发布命令，在司法审查完成之前保留最终规则。2023年9月，加州通过了比SEC规定范围更广的气候相关披露规定。因此，在我们的可持续性披露和实践方面，我们可能会继续面临越来越大的压力。此外，投资界成员可能会在投资我们的股票之前对像我们这样的公司进行可持续性披露和业绩方面的筛选。在过去几年中，投资者对投资于以可持续发展为重点的公司的机会的需求也在加速，许多大型机构投资者已承诺增加其投资组合中分配给对可持续发展做出承诺的公司的投资的百分比。对于这些投资者中的任何一个，我们的可持续性披露和努力可能无法满足投资者的要求，或者他们的要求可能不会被告知我们。如果我们或我们的证券无法满足这些投资者和基金设定的可持续性标准或投资标准，我们可能会失去投资者或投资者可能会将他们的一部分资本从我们手中分配出去，我们的资本成本可能会增加，我们的股价可能会受到负面影响。
我们参与合资企业和类似安排使我们面临许多风险，包括共享控制权的风险。
我们是几家合资企业和类似安排的一方，包括与Lotte Chemical USA Corporation一起对合资企业LACC，LLC（“LACC”）进行投资，以建设和运营乙烯设施。我们参与合资企业和类似安排，就其性质而言，要求我们与非关联第三方分享控制权。如果合资企业参与者在如何运营合资企业方面存在意见分歧，导致决策延迟或无法做出决策，或者我们的合资伙伴不履行其义务，受影响的合资企业可能无法按照其业务计划运营并履行其义务。在这种情况下，我们可能需要减记我们在合资企业的投资价值，增加对合资企业的财务或其他承诺水平，或者，如果我们与合资企业有合同协议，我们的运营可能会受到重大不利影响。上述任何情况都可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
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我们的运营可能会受到劳资关系的不利影响。
我们在欧洲和亚洲的绝大多数员工，以及我们在北美的一些员工，都由工会和工作委员会代表。我们的运营可能会受到罢工、停工和其他劳资纠纷的不利影响。例如，2024年11月1日，国际机械师和航空航天工人协会（IAM）第2781号Local Lodge的谈判单位员工开始在我们位于肯塔基州卡尔弗特市的工厂举行罢工，此前在该工厂乙烯和氯气装置工作的IAM成员没有接受我们对新的集体谈判协议的最终报价。此次罢工于2024年11月8日结束，此前IAM接受了我们提出的新的集体谈判协议。未来的任何罢工或停工都可能是重大的，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们有一定的物质养老金和其他退休后就业福利（“OPEB”）义务。与这些义务相关的未来筹资义务可能会限制可用于我们的运营、资本支出或其他要求的现金，或要求我们借入额外资金.
我们有美国和非美国的固定福利养老金计划，涵盖某些现任和前任雇员。与我们的欧洲业务相关的某些非美国固定福利计划尚未获得资金，我们没有义务根据适用法律为这些计划提供资金。截至2024年12月31日，我们的养老金和OPEB计划的预计福利义务分别为10.18亿美元和3600万美元。截至2024年12月31日，养老金投资资产的公允价值为7.95亿美元。截至2024年12月31日，按预计福利义务基础计算的养老金债务的资金净不足状况总额为2.23亿美元，其中包括Westlake固定福利计划和Vinnolit养老金计划（德国当地称为‘Grund-und Zusatzversorgung’），这两个计划在个人计划基础上分别资金不足2700万美元和1.25亿美元。
截至2024年12月31日，未提供资金的OPEB债务为3600万美元。我们将需要未来的经营现金流来为我们的养老金和OPEB义务提供资金，这可能会限制我们的运营、资本支出和其他要求的可用现金。我们也可能无法产生足够的现金来履行这些义务，这可能要求我们从其他来源寻求资金，包括通过额外借款，这可能会大大增加我们的未偿债务或偿债要求。
如果我们的商誉或其他长期资产在未来发生减值，我们可能需要在收益中记录非现金费用，这可能是重大的。
根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），如果事件或情况表明账面金额可能无法收回，我们每年或更频繁地审查商誉的减值情况。长期资产，包括有形资产和使用寿命有限的无形资产，如果事件或情况表明其账面值可能无法收回，则对其进行审查。我们的资产负债表包括重大商誉和长期资产。
对我们的商誉和长期资产进行减值测试的过程涉及管理层做出的多项判断和估计，包括资产和负债的公允价值、未来现金流、我们对当前经济指标和市场状况的解释、整体经济状况以及我们对业务部门的战略运营计划。如果我们分析中使用的判断和估计由于未来外部因素而没有实现或改变，那么实际结果可能与这些判断和估计不一致，我们的商誉和其他长期资产可能在未来期间进一步减值。如果我们的商誉和长期资产在未来被确定为减值，我们可能需要在确定减值期间在收益中记录进一步的非现金费用，这可能是重大的，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
未能充分保护关键数据和技术系统可能会对我们的运营产生重大影响。
我们越来越依赖数字技术和服务来开展业务。我们将这些技术用于内部和运营目的，包括数据存储、处理和传输，以及我们与业务伙伴（例如客户和供应商）的互动。
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由于内部或外部因素（包括网络攻击）导致的信息技术系统故障、网络中断和数据安全漏洞可能会对我们的业务——以及我们支持的子公司和关联公司的业务——产生重大不利影响，或对我们的运营造成中断。此类中断可能包括但不限于延迟或取消客户订单、阻碍产品的制造或运输或导致标准业务流程变得无效，或无意或恶意披露专有、机密或其他敏感信息。网络攻击可能包括但不限于勒索软件攻击、恶意软件、试图未经授权访问我们的系统或数据或其他电子安全漏洞，这些漏洞可能导致关键系统中断、未经授权发布、数据损坏或丢失，包括受保护信息，例如我们员工的个人信息、通信中断、我们的知识产权丢失或我们的敏感或专有技术被盗、我们的数据交付系统或其他网络安全和基础设施系统（包括我们的财产和设备）丢失或损坏、转移管理层或工作人员的注意力，或增加预防、应对或减轻事件所需的成本。此外，随着人工智能等技术的进步，网络安全风险加剧，恶意第三方正利用这些技术制造新的、复杂的、更频繁的攻击。
我们已采取措施，通过实施网络安全和内部控制措施来应对这些风险，包括员工培训、全面监控我们的网络和系统、维护备份和保护系统以及灾难恢复和事件响应计划。然而，我们也依赖我们的业务伙伴，我们可能与他们共享数据和数字服务，以保护他们的数字技术、系统和服务免受攻击。因此，也存在事故可能源自我们的业务伙伴的风险。
我们过去经历过网络事件，虽然没有一个是实质性的，但我们将来可能会经历网络安全事件和安全漏洞。我们的员工、系统、网络、产品、设施和服务仍然可能容易受到复杂的网络攻击，包括越来越多地使用远程网络技术和服务带来的额外网络安全风险，因此，无法保证系统故障、网络中断或数据安全漏洞不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。此外，有关网络安全、数据隐私以及未经授权披露机密或受保护信息的法律法规构成日益复杂的合规挑战，不遵守这些法律可能会导致处罚和法律责任。
外币汇率和利率的波动可能会影响我们的综合财务业绩。
我们在使用美元以外货币的国家赚取收入、支付费用、拥有资产并承担负债。由于我们的合并财务报表以美元列报，我们必须将收入和支出按每个报告期的平均汇率换算成美元，并将资产和负债按每个报告期末的有效汇率换算成美元。因此，美元对其他主要货币的价值增加或减少将影响我们的净销售额、营业收入和以外币计价的资产负债表项目的价值。由于我们业务的地域多样性，随着时间的推移，一种或多种此类货币可能会出现各种货币的弱点。我们可能会不时使用衍生金融工具来进一步降低我们对货币汇率波动的净敞口。然而，外汇汇率的波动，例如美元兑主要货币，特别是包括欧元和加元的汇率走强，仍可能对我们的财务业绩产生重大不利影响。
此外，我们还面临利率波动的风险。在适当的时候，我们可能会使用衍生金融工具来降低我们的利率风险敞口。然而，我们的金融风险管理计划可能无法成功地降低利率波动风险敞口所固有的风险。
我们的财产保险只对恐怖主义行为提供部分保障，如果发生恐怖袭击，我们可能会损失净销售额和我们的设施。
我们的保险公司对我们的财产保险保单中的恐怖主义损失保持一定的除外责任。虽然有单独的恐怖主义保险，但全保险的保费非常昂贵，尤其是化工设施，保单的免赔额很高。可用的恐怖主义保险通常不包括战争行为和外国政府行为以及核、生物和化学攻击造成的损失保险。我们已经确定，获得全额恐怖主义保险在经济上是不谨慎的，特别是考虑到这种保险没有涵盖的重大风险。在可行的情况下，我们在我们的财产上获得了一些有限的恐怖主义保险，保险公司已将其纳入其整体计划。如果发生恐怖袭击影响我们的一个或多个设施，我们可能会失去设施和设施本身的净销售额，并可能对任何污染或因接触恐怖袭击可能导致的任何灾难性释放所造成的危险材料而造成的人身或财产损失承担责任。
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公共卫生危机、流行病和流行病的影响和影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
公共卫生危机、流行病和流行病，如新冠疫情，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。这类事件已经导致并可能再次导致当局实施多项措施试图控制这种疾病，例如旅行禁令和限制、隔离、就地避难令和关闭等等。此类事件已经并可能再次对全球经济、我们的许多设施以及我们的员工、客户和供应商产生广泛的不利影响。这些和类似事件已经造成并可能再次造成供应链限制和中断以及劳动力可用性问题。
法律、政府和监管风险
我们的运营和资产受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束。
我们在制造业务中使用大量有害物质并产生有害废物和排放物。由于危险物质和废物的相关数量，我们的行业受到各种环境监管机构的高度监管和监测，例如美国环保署、其他国家的联邦或州类似物以及欧盟，它们颁布了《工业排放指令》（“IED”）。因此，我们受到与污染和保护环境、健康和安全有关的广泛的国际、国家、州和地方法律、法规和指令的约束，这些法律、法规和指令除其他外，对向空气排放、向陆地或水域排放、工作场所安全条件的维护、受污染场地的修复以及废料的产生、处理、储存、运输、处理和处置等进行了管理。其中一些法律、法规和指令受到不同和相互冲突的解释。其中许多法律、法规和指令规定了巨额罚款和对违规行为的潜在刑事制裁，并要求安装昂贵的污染控制设备或进行操作变更，以限制污染排放或减少有害物质释放的可能性或影响，无论是否允许。例如，我们在美国和欧洲的所有石化设施可能需要改进，以符合工艺安全管理要求的某些变化。
新的法律、规则和条例以及法律、规则和条例的变化，包括新的总统政府产生的变化，也可能影响到我们。例如，2012年4月17日，美国环保署颁布了主要来源最大可实现控制技术标准和PVC生产区域来源普遍可获得的控制技术标准。该规则规定了总有机空气毒物和三种特定空气毒物的排放限值和工作实践标准：氯乙烯、氯化二苯并二恶英和呋喃以及氯化氢，并包括证明初步和持续遵守排放标准的要求。2012年6月，美国环保署收到了要求重新考虑该规则的请愿书。2020年11月9日，美国环保署提出规则修正案，以解决复议请愿中提出的问题。虽然这一规则是法律质疑和EPA重新考虑的主题，但该规则并未被搁置。尽管我们无法预测法律挑战或EPA重新审议的结果或时间，但EPA提议的规则修订可能要求我们进一步承担资本支出，或将我们的运营成本提高到高于我们之前估计的水平。
2023年4月，美国环保署提出修订合成有机化学品制造行业新的源性能标准和修订国家合成有机化学品制造行业和I & II族聚合物及树脂行业有害空气污染物排放标准。建议的修订已于2024年5月16日定稿，并于2024年7月15日生效。除其他外，这些修订规定了更严格的排放限制、额外的泄漏检测和修复义务、适用设施照明弹操作的某些性能标准，以及针对几种化学品的新的围栏空气监测。这些修正可能要求我们产生进一步的资本支出并增加运营成本。
2022年5月6日，EPA最终确定了修订（i）汞电池氯碱工厂汞排放NESHAP和（ii）汞电池氯碱工厂残留风险和技术审查的2003年NESHAP的规则。除其他外，修正案要求改进工作实践，以减少无组织汞排放，并改进电池室的工作实践标准和电池室无组织排放的仪器监测，修改有关启动、关闭和故障的监管规定，并增加汞电池氯碱工厂无组织氯排放标准，这些标准目前不受NESHAP的监管。最终规则还包括要求在2025年5月6日之前停止汞电池氯碱设施运营的所有汞排放。我们在Natrium工厂运营一个汞电池生产单元。遵守最终规则导致我们的运营受到额外限制，合规成本增加，并将导致汞电池生产装置停止运营。
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我们的运营会产生温室气体（“GHG”）排放，这些排放一直受到越来越多的审查和监管。2015年12月，美国与国际社会其他成员一道出席了在法国巴黎举行的《联合国气候变化框架公约》第21届缔约方大会。由此产生的《巴黎协定》要求各方进行“雄心勃勃的努力”，以限制全球平均气温，并保护和加强温室气体汇和储存库。美国于2016年4月签署《巴黎协定》，《巴黎协定》于2016年11月生效。2019年11月，美国向联合国提交正式通知，表示有意退出《巴黎协定》。撤回于2020年11月生效。2021年2月19日，美国正式重新加入《巴黎协定》。作为重新加入《巴黎协定》的一部分，美国宣布将承诺到2030年将GHG排放量在2005年的基础上减少50%至52%，并设定了到2050年实现净零GHG排放的目标。为了衡量实现这一目标的进展情况，《巴黎协定》要求缔约方每五年完成一次全球盘点，评估成员在减少GHG排放和适应气候变化影响方面的集体努力和成就。2023年12月13日，在迪拜举行的第28届年度联合国气候变化大会（简称“COP28”）发布了首次全球盘点，其中呼吁包括美国在内的各方为摆脱化石燃料的过渡做出贡献，减少甲烷排放，增加可再生能源产能等，以便在2050年前实现净零排放。此类会议在2024年11月于阿塞拜疆巴库举行的第29届联合国气候变化年会期间继续举行。2025年1月，美国向联合国提交了打算退出《巴黎协定》的正式通知。根据《巴黎协定》条款，退出将于2026年1月生效。监管GHG排放的立法已定期在美国国会提出，未来可能会提出或通过此类立法。关于这些气体的影响以及对其进行监管的可能手段，一直存在着广泛的政策辩论。其中一些提议将要求行业满足严格的新标准，这将要求大幅减少碳排放。任何限制温室气体排放的国际、联邦或州立法或法规的通过和实施都可能导致合规成本增加或额外的运营限制。
各司法管辖区已经考虑或通过了有关GHG排放的法律法规，其总体目标是减少此类排放。美国环保署目前要求某些工业设施报告其GHG排放量，并在建造或改造具有显着GHG排放的新设施之前获得具有严格控制要求的许可证。在欧盟（“欧盟”），排放权交易计划要求某些排放者有义务获得GHG排放配额，以遵守GHG排放上限和交易制度。此外，欧盟还承诺到2030年将国内GHG排放量在1990年的水平下至少减少55%。自2023年1月起，欧盟通过其企业可持续发展报告指令（“CSRD”）扩大了与可持续发展相关的报告义务，该指令要求涵盖的公司在其管理报告中包括一份可持续发展报告，该报告披露了解公司对可持续发展事项的影响所需的信息以及了解可持续发展事项如何影响企业发展、业绩和地位所需的信息（即双重重要性视角）。欧盟委员会通过了欧洲可持续发展报告标准（ESRS），供受CSRD约束的公司使用，该标准涵盖广泛的环境、社会和治理问题，包括气候变化、生物多样性和人权。强制披露中包括范围1、2、3排放和气候相关金融风险的报告。我们的一些子公司，包括我们的欧盟实体及其合并子公司，受这些报告义务的约束，这些义务是随着时间的推移分阶段实施的，我们的主题欧盟实体及其合并子公司的报告将根据欧盟目前分阶段实施的合规时间表在报告年度2025年开始。我们还预计，根据欧盟当前的合规时间表，CSRD的报告义务可能会在2029年报告年度扩展到公司及其合并子公司。此外，欧盟委员会表示，CSRD可能会受到进一步修订，包括纳入“综合”一揽子立法，此类修订可能会消除、修改或扩大报告义务或与报告义务相关的合规时间表。自2024年7月起，欧盟通过了《企业可持续发展尽职调查指令》（“CSDDD”），该指令确立了企业尽职调查义务，并要求标的公司识别、预防和减轻潜在或实际的不利人权和环境影响，这些影响与其运营、其子公司的运营以及其活动链相关。CSDDD还要求主题公司采纳并实施缓解气候变化的过渡计划，该计划旨在通过尽最大努力确保公司的商业模式和战略与《巴黎协定》规定的将全球变暖限制在1.5 ° C以及其他欧盟气候相关法规所确立的实现气候中和的目标相一致。CSDDD要求欧盟成员国在2026年7月之前将其义务转化为国家法律，而这种转化的法律可能会给我们的业务运营和我们的财务状况带来额外风险，包括通过潜在的执法行动，其中可能包括根据该指令的规定处以高达全球收入数个百分点的潜在罚款。欧盟委员会表示，CSDDD可能会受到进一步修订，包括纳入“综合”立法一揽子计划，此类修订可能会消除、修改或扩大与CSDDD相关的义务。
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2024年3月6日，SEC通过了一套新规则，要求进行范围广泛的气候相关披露，包括与气候相关的重大风险、对注册人的业务、运营结果或财务状况具有重要意义的任何气候相关目标或目标的信息、范围1和范围2在某些较大的注册人排放重大时分阶段进行的GHG排放并提交涵盖该排放的证明报告，以及披露恶劣天气事件和包括成本和损失在内的其他自然条件对财务报表的影响。多起诉讼已被提起，质疑SEC的新气候规则，2024年4月4日，SEC发布命令，在司法审查完成之前保留最终规则。2023年9月，加州通过了比SEC规定范围更广的气候相关披露规定。由于我们的化学品制造过程会导致GHG排放，这些以及其他GHG法律法规可能会影响我们开展业务的成本。
同样，《有毒物质控制法》（“TSCA”）规定了报告、记录保存和测试要求，以及与化学物质的生产、处理和使用有关的限制。2016年6月颁布的TSCA改革立法扩大了EPA审查和监管新的和现有化学品的权力。根据改革立法，除其他事项外，环保署被要求在法定时间范围内进行与以下相关的规则制定：（1）化学品风险评估、指定和管理；（2）报告汞供应、使用和贸易；（3）管理持久性、生物累积性和有毒化学物质（“PBT”）。针对这一授权，美国环保署发布了规则，确立了美国环保署确定高优先化学品进行风险评估的流程和标准，并确立了美国环保署确定这些高优先化学品是否对健康或环境构成不合理风险的方法。根据其规则，美国环保署将某些化学物质指定为风险评估的高度优先事项。我们制造了几种这样的化学物质。2023年12月14日，EPA宣布将优先考虑氯乙烯（用于制造PVC）作为TSCA下的高优先物质进行评估和潜在监管。2024年7月，EPA宣布将推进将氯乙烯指定为高优先物质。2023年11月，欧洲化学品管理局（European Chemicals Agency，简称“ECHA”）将其对PVC和PVC添加剂风险的调查结果送交欧盟委员会进一步审议。2024年12月，美国环保署最终确定了风险管理规则，逐步淘汰三氯乙烯（TCE）和四氯乙烯（PCE）的制造、加工和分销，用于消费和大多数工业和商业用途。然而，TCE规则已被第五和第三巡回上诉法院搁置，因此受制于2025年1月的特朗普政府行政命令，冻结那些尚未生效的法规等待审查。根据TSCA建立的风险管理规则流程，EPA还针对我们制造或进口的化学物质发布了多个测试订单，包括EDC。2024年7月，EPA发布了EDC的TSCA人类健康危害评估草案，供公众征求意见和同行评审。美国环保署将利用这份风险评估草案为风险评估草案提供信息。虽然我们目前无法确切预测我们未来负债和成本的程度，但我们预计这些化学物质的测试订单要求或风险评估和管理规则不会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
此外，TSCA库存重置规则要求行业报告截至2016年的10年期间在美国制造或加工的化学品。EPA使用此报告来确定哪些化学品在TSCA清单上具有活性或非活性。从2019年开始，化学品制造商和加工商被要求在将非活性化学品重新引入商业之前通知并获得美国环保署的批准。2018年6月发布的最终汞报告规则要求制造商，包括在制造过程中使用汞的制造商，报告有关其汞供应、使用和贸易的信息。汞报告规则下的第一个定期报告截止日期是2019年7月1日。美国环保署利用收集到的信息制定了汞和添加汞产品以及汞使用制造工艺的清单。美国环保署还根据收集到的信息，建议采取行动和修改规则。我们无法预测这些行动或修正的时间或内容，或它们对我们的最终成本，或对我们的影响。
全氟烷基物质和多氟烷基物质（“PFAS”）化学品受到联邦、州和地方政府越来越多的审查。2023年9月28日，EPA发布了TSCA下PFAS报告和记录保存要求的最终规则，该规则要求自2011年1月1日以来生产或进口PFAS化学品的制造商和进口商以电子方式报告有关PFAS用途、生产量、处置、暴露和危害的信息。2024年4月19日，美国环保署最终确定将全氟辛酸（“PFOA”）和全氟辛烷磺酸（“PFOS”）列为CERCLA有害物质。2024年4月10日，美国环保署根据《安全饮用水法》公布了针对六种全氟辛烷磺酸的最终国家初级饮用水法规，包括全氟辛烷磺酸、全氟辛烷磺酸、全氟壬酸（PFNA）、六氟环氧丙烷二聚酸（HFPO-DA，俗称GenX Chemicals）、全氟己烷磺酸（PFHXS）和全氟丁烷磺酸（PFBS）。2023年2月7日，ECHA公布了对PFAS的拟议限制。我们无法预测这些要求和概念可能对我们未来的合规成本产生的影响。
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根据简易爆炸装置，预计欧盟成员国政府将通过规则，并实施与工业设施的空气、水和废物有关的环境许可计划。在此背景下，“最佳可得技术”等概念正在被探索。这些概念的未来实施可能会导致我们欧洲设施的技术修改。此外，根据《环境责任指令》，欧盟成员国可以在某些情况下，根据“污染者付费原则”，要求修复土壤和地下水污染。欧洲化学品管理局正在收集有关PVC及其添加剂的信息，以确定是否有必要进一步监管。我们无法预测这些要求和概念可能对我们未来的合规成本产生的影响。
地方、州、联邦和外国政府越来越多地提议或实施对某些以塑料为基础的产品的限制，包括一次性塑料和塑料食品包装。由于塑料垃圾在环境中的负面报道，塑料也面临着更多的公众审查。2024年4月26日，美国环保署公布了对2014年生物多样性中心根据《资源保护和回收法》将废弃PVC作为危险废物进行监管的请愿书的最终否认。加强对塑料使用的监管可能会导致对我们的聚乙烯、PVC和苯乙烯产品的需求减少，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
这些规则或未来新的、经修订或拟议的法律或规则可能会增加我们的成本或减少我们的产量，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，我们无法准确预测未来的发展，例如日益严格的环境和安全法律或法规以及检查和执法政策，以及由此导致的更高的合规成本，这可能会影响产品、其他材料或危险和非危险废物的处理、制造、使用、排放、处置或补救，我们也无法确定地预测我们未来在环境、健康和安全法律法规下的责任和成本的程度。这些负债和成本可能是重大的。
我们还可能因在我们的设施中接触化学品或其他有害物质或我们以其他方式制造、处理或拥有的化学品而面临所谓的人身伤害或财产损失的责任。尽管这些类型的索赔在历史上并未对我们的运营产生重大影响，但这些类型索赔成功的显着增加可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
环境法可能对我们目前和以前的运营设施的污染清理的性质和范围以及责任、原材料和成品的运输和储存成本、减少排放的成本以及废水的储存和处置成本产生重大影响。美国《综合环境应对、赔偿和责任法案》（“CERCLA”）、类似的州法律和某些欧洲指令对产生废物、安排处置废物、运输到或选定处置场所的实体以及这些场所的过去和现在的所有者和经营者规定了补救调查和行动的费用的连带责任。所有这些潜在责任方（或其中任何一方，包括我们）都可能被要求承担所有这些费用，无论其过错、原始处置的合法性或处置场所的所有权如何。此外，CERCLA、类似的州法律和某些欧洲指令可能会对污染造成的自然资源损害规定赔偿责任。
尽管我们寻求采取预防行动，但我们的运营本质上受到意外泄漏、排放或其他有害物质释放的影响，这可能使我们对政府实体或私人方面承担责任。这可能涉及与我们当前和以前的设施、我们将废物或副产品送往处理或处置的设施相关的污染以及其他污染。未来可能会发生意外排放，未来可能会就过去的排放采取行动，政府机构可能会就任何过去或未来的污染评估对我们的损害或处罚，或者第三方可能会就据称由任何过去或未来的污染引起的损害向我们提出索赔。此外，我们可能会对与我们的某些设施相关的现有污染承担责任，在某些情况下，我们认为如果此类第三方未能履行其义务，第三方应对此承担责任。
我们受到法律和监管索赔、调查和诉讼的约束，其中一些可能是重大的。
我们受到法律和监管索赔、调查和诉讼的约束，未来可能会受到额外索赔、调查和诉讼的约束，其中一些可能是重大的。这些诉讼可能由政府或私人当事人提起，可能由一些事项引起，包括合同纠纷、产品责任索赔、反垄断索赔和人身伤害索赔。即使我们最终成功了，这些索赔的辩护也可能是昂贵和耗时的，并且可能会转移管理层的注意力和资源。任何未决或未来索赔、调查或诉讼的结果本质上是不可预测的，但这些结果可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。有关未决法律和监管程序的更多信息，请参阅本10-K表中经审计的合并财务报表中的附注21“承诺和或有事项”。
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我们的运营和资产受到气候相关风险和不确定性的影响。
我们受到越来越多的气候相关风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了我们的控制范围。气候变化可能导致更频繁的恶劣天气事件、降水模式的潜在变化、洪水、海平面上升、野火和天气模式的多变性，这可能会扰乱我们以及我们的客户、合作伙伴和供应商的运营。 气候变化可能会导致墨西哥湾的飓风活动加剧，以及对我们的设施构成风险的其他天气和自然灾害危害，特别是路易斯安那州的设施。 向降低温室气体排放技术的过渡、碳定价的影响、公众情绪、法规、税收、公共授权或要求的变化、气候相关诉讼的增加、保险费以及实施更稳健的灾难恢复和业务连续性计划可能会增加维持或恢复我们运营的成本，进而可能对我们的业务和运营结果产生负面影响。
我们面临与实施和努力实现我们的碳减排目标相关的运营和财务风险和责任。
我们已经公开宣布，到2030年，我们的范围1和范围2每吨生产的二氧化碳当量排放强度目标将比2016年的基线降低20%。我们能否实现这一目标取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的。此外，用于跟踪和报告GHG排放的标准尚未统一，并在继续演变。我们选择的方法和披露框架寻求与各种报告标准保持一致，可能会不时发生变化，并可能导致缺乏不同时期的比较数据。此外，我们的流程、控制措施和计算方法可能并不总是与识别、测量和报告GHG排放的不断发展的标准保持一致，我们对报告标准的解释可能与其他标准不同，并且此类标准可能会随着时间而变化，其中任何一项都可能导致对我们的目标进行重大修订或报告在实现此类目标方面取得的进展。
我们认为，我们预期的增长资本分配到低碳项目与这些目标是一致的；然而，我们的分析和执行计划需要我们做出一些假设。这些目标和基本假设涉及风险和不确定性，并非保证。如果我们的一项或多项基本假设被证明是不正确的，我们实现GHG减排目标的实际结果和能力可能与我们的预期存在重大差异。例如，我们计划投资的某些低碳项目目前正处于不同的进展、评估或批准阶段。
制定和实施遵守自愿气候承诺的计划可能导致额外的资本、人员、运营和维护支出，并可能严重影响现有设施和拟议项目的经济地位。我们未能或被认为未能在我们宣布的时间表内追求或实现我们以可持续发展为重点的目标、目标和目标，或者根本没有，可能会对我们的业务或声誉产生不利影响，并使我们面临潜在的政府执法行动和私人诉讼。我们无法预测我们的减排目标，或各种执行方面，将对我们的财务状况和运营结果产生何种最终影响。
与我们的债务相关的风险
我们的债务水平可能会对我们经营业务的能力产生不利影响。
截至2024年12月31日，我们的债务，包括流动部分，总计46亿美元，我们的债务约占我们总资本的29.2%。我们2024年的年度利息支出为1.59亿美元，扣除资本化的利息13.0百万美元。我们的债务水平以及我们现有或未来的债务协议对我们施加的限制可能会对我们的业务和未来前景产生重大影响，包括以下方面：
•我们运营现金流的一部分将专门用于支付我们债务的利息和本金，不会用于其他用途；
•我们可能无法在未来获得必要的融资，用于营运资金、资本支出、收购、偿债要求或其他目的；
•我们杠杆率较低的竞争对手可能具有竞争优势，因为他们有更大的灵活性来利用其现金流来改善其运营；
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•我们可能会面临利率波动所固有的风险，因为我们的一些借款采用浮动利率，如果利率上升，这将导致更高的利息支出；
•如果我们的业务出现低迷，我们可能会变得脆弱，这将使我们无法利用重要的商业机会，也无法对我们的业务以及市场或行业条件的变化做出反应；和
•如果我们寻求现有资产的额外扩张或收购第三方资产，我们可能无法以具有成本效益的利率获得额外的流动性。
这些因素可能会被放大或加速，以至于我们要用大量债务为未来的收购融资。
为了偿还我们的债务和满足我们的资本需求，我们将需要大量现金。我们产生现金的能力取决于我们无法控制的许多因素。
我们支付债务和为债务再融资以及为计划的资本支出提供资金和支付现金股息的能力将取决于我们未来产生现金的能力，包括我们可能从Westlake Partners获得的任何分配。这受制于一般经济、金融、货币、竞争、立法、监管等因素，这些都是我们无法控制的。
我们的业务可能无法从运营中产生足够的现金流，我们可能无法从Westlake Partners获得足够的分配，目前预期的成本节约和运营改善可能无法如期实现。我们还产生了以我们负债以外的货币计价的收入，可能难以将这些收入转换为我们负债的货币。我们可能需要在到期时或到期前对全部或部分债务进行再融资。此外，我们可能无法以商业上合理的条款或根本无法为我们的任何债务再融资，包括我们的信贷额度和我们的优先票据。如果我们要为未来任何有大量债务的收购提供资金，那么所有这些因素都可能被放大。
信贷协议和管辖我们某些优先票据的契约施加了重大的经营和财务限制，这可能会阻止我们利用商业机会并采取一些行动。
信贷协议和管辖我们某些优先票据的契约对我们施加了重大的经营和财务限制。这些限制限制了我们以下方面的能力：
•产生额外债务；
•建立留置权；
•出售我们的全部或几乎全部资产或与其他公司合并或合并或并入其他公司；和
•从事售后回租交易。
这些限制受到一些重要的限定条件和例外情况的限制。信贷协议还要求我们保持季度总杠杆率。
这些契约可能会对我们为未来商业机会或收购融资的能力产生不利影响。违反上述任何契诺，均可能导致相关债务违约。如果发生违约，相关贷款人可以选择宣布债务连同应计利息和其他费用立即到期应付。此外，信贷协议下债务的任何加速都将构成我们其他一些债务的违约，包括管理我们优先票据的契约。
与税收相关的风险
我们的有效所得税率发生变化，包括由于税法、条约或法规或其解释或应用的变化，可能会对我们的业务和经营业绩产生负面影响。
我们在许多不同的国家和美国境内的许多州开展业务。各种因素可能对我们的有效所得税率、税率变化、分配率变化、未来研发支出水平、会计准则变化、我们经营所在的各个税务管辖区的收益组合变化、美国国税局和其他税务当局的审查结果、我们对未确认的税收优惠和递延所得税资产实现的估计的准确性以及税前收益总体水平的变化产生有利或不利的影响。
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我们还受制于我们经营所在司法管辖区适用的税法、条约或法规或其解释或适用的变化。例如，2022年8月16日，《2022年降低通胀法》（简称“IRA”）签署成为法律。爱尔兰共和军包含对经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）的几处修订，包括对某些公司征收15%的企业最低所得税，以及对公开交易的美国公司进行的股票回购征收1%的消费税。目前，我们预计IRA不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。此外，2024年12月4日，路易斯安那州州长签署了一揽子税改法案，自2025年1月1日和2026年1月1日起生效。除其他外，该法降低了企业国家所得税税率，取消了企业国家特许经营税，并取消了对在外贸区有销售和库存的企业的优惠分摊待遇。在2024年第四季度，我们确认了一笔约4500万美元的一次性费用，用于与这一变化导致的公司州所得税和分配率变化相关的州递延税资产和递延税项负债的重估。公司将继续评估这些税法变化的影响。我们经营所在的任何州或国家的税法、条约或法规或其解释或适用发生变化，可能会导致我们的收入出现更高的税收支出或有效税率，这可能会导致重大的负 对我们的业务、经营业绩和经营现金流的影响。
我们部分依赖Westlake Partners的分配来为我们的运营、资本支出、偿债和其他用途产生现金。Westlake Partners的税务处理取决于其作为联邦所得税目的的合伙企业的地位，并且它不会受到实体层面的实质性税收。如果美国国税局（“IRS”）出于联邦所得税目的将Westlake Partners视为一家公司，或者如果Westlake Partners出于州税目的而受到实体层面的税收，其可用于分配的现金将大幅减少，这也可能导致我们持有的其普通单位的价值大幅减少。
我们对Westlake Partners的共同单位投资的预期税后经济利益在很大程度上取决于Westlake Partners在美国联邦所得税方面被视为合伙企业。尽管Westlake Partners根据特拉华州法律是作为有限合伙组织的，但出于美国联邦所得税目的，它将被视为一家公司，除非它满足“合格收入”要求。基于Westlake Partners当前的运营和当前的财务条例，Westlake Partners认为它满足了合格收入要求。
在首次公开募股之前，Westlake Partners要求并获得了美国国税局的一份有利的私信裁决，大意是，根据私信裁决请求中提出的事实，乙烯及其联产品的生产、运输、储存和营销收入构成《守则》第7704节含义内的“合格收入”。然而，对于Westlake Partners被视为美国联邦所得税目的的合伙企业，目前没有或将会被要求作出裁决。未能满足合格收入要求或现行法律发生变化可能会导致Westlake Partners被视为美国联邦所得税目的的公司，或以其他方式使Westlake Partners作为实体被征税。
如果Westlake Partners出于联邦所得税目的被视为一家公司，它将按公司税率为其应税收入缴纳美国联邦所得税。由于Westlake Partners作为一家公司将被征税，其可用于分配给单位持有人的现金将大幅减少。因此，将Westlake Partners视为一家公司将导致其单位持有人的预期现金流和税后回报大幅减少，可能会导致其普通单位的价值大幅减少。
Westlake Partners的合伙协议规定，如果颁布法律或对现有法律进行修改或解释，使Westlake Partners作为公司纳税，或以其他方式使Westlake Partners因美国联邦、州、地方或外国所得税目的而在实体层面纳税，则可能会调整最低季度分配金额和目标分配金额，以反映该法律或解释对Westlake Partners的影响。在州一级，几个州一直在评估如何通过征收国家收入、特许经营或其他形式的税收，对合伙企业进行实体层面的征税。Westlake Partners目前在几个州拥有资产并开展业务，其中大多数州对合伙企业征收实体层面的特许经营税或毛收入税。对Westlake Partners未来开展业务的其他司法管辖区的Westlake Partners征收类似的实体层面的税，可能会大大减少其可用于分配的现金。
31
与我司证券所有权相关的风险
我们将由我们的主要股东及其关联公司控制，只要他们拥有我们的大多数普通股，我们的其他股东将无法在此期间影响股东投票的结果。我们的利益可能与主要股东及其关联公司的利益发生冲突，我们可能无法在公平交易中以可能的条款解决这些冲突。
只要TTWF LP（“主要股东”）及其某些关联公司（此类关联公司，连同主要股东，“主要股东关联公司”）（截至2024年12月31日，它们实益拥有我们约72%的普通股，拥有我们已发行普通股的大部分，他们将能够对我们施加重大控制，而我们的其他股东本身将无法影响任何股东投票的结果。因此，根据特拉华州法律，主要股东将能够控制影响我们的所有事项（其中一些事项可能存在利益冲突），包括：
•我们董事会的组成，以及通过董事会，就我们的业务方向和政策作出的任何决定，包括高级职员的任免和赔偿的确定；
•与合并或其他企业合并或资产收购或处置有关的任何决定；
•我们的融资决策、资本筹集活动和支付股息；和
•对我们重述的公司注册证书或经修订和重述的章程的修订。
主要股东将被允许转让我们的控股权，而无需向我们的其他股东提供参与或实现其普通股股份溢价的能力。向第三方出售控股权可能会对我们普通股的市场价格以及我们的业务和经营业绩产生不利影响，因为控制权的变化可能会导致管理决策和业务政策的变化。因为我们选择不受特拉华州一般公司法第203条的约束，主要股东可能会发现比我们没有这样选择的情况下更容易将其控股权出售给第三方。
除了在上述领域出现的任何利益冲突外，我们的利益可能在许多其他领域与主要股东关联公司的利益发生冲突，包括：
•可能向主要股东关联公司以及与主要股东关联公司有关联的我们的高级管理人员和董事提供的商业机会，以及主要股东关联公司与我们在同一业务范围内的竞争；
•相互招揽、聘用员工的情况；以及
•与主要股东关联公司就可能对我们的业务具有重要意义的企业服务达成的协议。
我们可能无法解决与主要股东关联公司的任何潜在冲突，即使我们这样做了，解决方案可能不如我们与非关联方打交道时有利，特别是如果在我们由主要股东关联公司控制的情况下解决了冲突。我们重述的公司注册证书规定，主要股东关联公司没有义务不从事与我们类似的活动或业务领域，并且主要股东关联公司将不会因未能向我们提供特定的公司机会而对我们或我们的股东承担责任。
项目1b。未解决员工意见
没有。
项目1c。网络安全
32
我们不时遇到网络安全威胁和企图破坏等事件。我们根据重要性对这些事件进行分类和跟踪，并实施我们认为适当的补救行动，以应对与此类事件相关的风险。
尽管我们在过去三年没有经历任何此类事件对我们的业务战略、经营业绩或财务状况造成的实质性影响，但我们不能保证未来不会发生实质性事件。
参考"未能充分保护关键数据和技术系统可能会对我们的运营产生重大影响"在“第1A项。风险因素—本表格10-K之法律、政府及监管风险」。
作为我们事件响应规划的一部分，我们还在全球和区域范围内维持涉及我们网络安全组织之外人员的跨职能响应团队，以便为应对事件做好准备。
项目2。物业
有关生产我们产品的主要地点的信息包含在标题“性能和基本材料业务—产品“及”房屋及基建产品业务—产品“载于”项目1 "。生意。"
总部
我们的主要行政办公室位于德克萨斯州休斯顿。我们的一些办公空间是按市场价格从我们主要股东的关联公司租赁的。请参阅本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注19和我们将根据条例14A就我们的2025年年度股东大会向SEC提交的代理声明（“代理声明”）中的“某些关系和关联方交易”。
项目3。法律程序
除“项目1”项下所述事项外。商业—环境"和本10-K表第8项中包含的我们合并财务报表附注21，我们涉及与开展业务相关的各种法律诉讼。我们认为，这些法律诉讼中的任何一项都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
项目4。矿山安全披露
不适用。
33
关于我们的执行官的信息
James Y. Chao（77岁）.Chao先生自2024年7月起担任我们的董事会高级主席，并于2003年6月成为董事。2004年7月至2024年7月，赵先生担任董事会主席，1996年5月至2004年7月，他担任我们的副主席。此外，Chao先生自Westlake Partners的普通合伙人于2014年3月成立以来一直担任董事，自2024年7月起担任董事会高级主席，并于2014年7月至2024年7月担任董事会主席。从2003年6月至2010年11月，Chao先生担任Titan Chemicals Corp. Bhd的执行董事长。曾担任中国通用塑料集团董事长特别助理，曾在美泰公司、新加坡发展银行、新加坡海湾塑料有限公司和海湾石油公司担任多个财务、管理和技术职务。Chao先生和他的兄弟Albert Chao一起，协助他们的父亲T.T. Chao创立了Westlake Corporation。他是Albert Y. Chao的兄弟，Catherine T. Chao和David T. Chao的父亲，John T. Chao和Carolyn C. Sabat的叔叔。Chao先生获得了麻省理工学院的学士学位和哥伦比亚大学的工商管理硕士学位。
Albert Y. Chao（75岁）.Chao先生自2024年7月起担任我们的董事会执行主席，自2003年6月起担任董事。从1996年5月至2024年7月，Chao先生担任总裁，从2004年7月至2024年7月，他担任我们的首席执行官。此外，Chao先生自Westlake Partners的普通合伙人于2014年3月成立以来一直担任董事，自2024年7月起担任其董事会执行主席，并于2014年3月至2024年7月担任其总裁兼首席执行官。1985年，Chao先生协助父亲T.T. Chao和他的兄弟James Chao创立了Westlake Corporation。他曾在美孚石油公司控制人组、大力神公司技术部、海湾石油公司塑料集团任职，并曾担任中国通用塑料集团董事长助理和新加坡一家塑料制造企业副总经理。他是James Y. Chao的兄弟，John T. Chao和Carolyn C. Sabat的父亲，Catherine T. Chao和David T. Chao的叔叔。Chao先生获得了布兰代斯大学的学士学位和哥伦比亚大学的工商管理硕士学位。
让-马克·吉尔森（61岁）。Gilson先生自2024年7月起担任我们的总裁兼首席执行官。自2024年7月起，Gilson先生还担任Westlake Partners普通合伙人的总裁兼首席执行官和董事。在加入Westlake之前，Gilson先生曾于2021年4月至2024年4月担任三菱化学集团公司（前称三菱化学控股公司）的总裁、首席执行官和代表董事。2014年9月至2020年12月，Gilson先生担任Roquette Fr è res的首席执行官。在此之前，Gilson先生曾担任NuSil Technology LLC的副董事长兼首席运营官。在其职业生涯的早期，Gilson先生曾在陶氏康宁公司担任过各种领导职务，包括特种化学品业务执行副总裁，之后成为Avantor Performance Materials，Inc.的首席执行官。Gilson先生拥有比利时列日大学化学工程理学硕士学位和瑞士国际管理发展研究所工商管理高级管理硕士学位。
M. Steven Bender（68岁）。Bender先生自2017年7月起担任我们的执行副总裁兼首席财务官。2008年2月至2017年7月，Bender先生担任我们的高级副总裁兼首席财务官。此外，Bender先生在2011年7月至2017年4月期间担任我们的财务主管，他也在2008年2月至2010年12月期间担任该职位。从2007年2月到2008年2月，Bender先生担任我们的副总裁、首席财务官和财务主管；从2005年6月到2007年2月，他担任我们的副总裁和财务主管。此外，Bender先生自Westlake Partners的普通合伙人于2014年3月组建以来一直担任董事，自2021年2月起担任其执行副总裁兼首席财务官，自2014年3月至2021年2月担任其高级副总裁兼首席财务官。在加入Westlake之前，从2002年6月到2005年6月，Bender先生担任KBR，Inc.的副总裁兼财务主管。从1996年到2002年，他担任哈里伯顿公司的助理财务主管一职。在此之前，他在那家公司担任过各种财务职务。此外，他还受雇于德州东部公司十多年，担任各种越来越负责任的审计、财务和财务职位。Bender先生获得了得克萨斯农工大学的工商管理学士学位和南方卫理公会大学的工商管理硕士学位。Bender先生也是一名注册会计师。
Robert F. Buesinger（68岁）.Buesinger先生自2022年2月起担任我们的住房和基础设施产品、IT和数字化执行副总裁。从2017年7月到2022年2月，Buesinger先生担任我们的乙烯产品执行副总裁，从2010年4月到2017年7月，他担任我们的乙烯产品高级副总裁。在加入我们之前，Buesinger先生于2010年2月至2010年3月期间担任雪佛龙 Phillips Chemical Company L.P.高性能管材部门的总经理兼总裁。2008年6月至2010年1月，Buesinger先生在雪佛龙 Phillips Chemical Company L.P.的Alpha烯烃和Poly Alpha烯烃业务中担任总经理职务。2005年4月至2008年5月，他曾担任雪佛龙 Phillips Singapore Chemicals Pte. Ltd.总裁兼董事总经理以及雪佛龙 Phillips Chemical Company L.P.的亚洲区总经理。在此之前，他曾在该公司内担任多个技术和销售管理职务。Buesinger先生拥有杜兰大学化学工程学士学位。
34
L. Benjamin Ederington（54岁）。Ederington先生自2023年4月起担任我们的执行副总裁、绩效和基本材料、总法律顾问和首席行政官。2022年2月至2023年4月，Ederington先生担任我们的执行副总裁、总法律顾问、首席行政官和公司秘书；2017年7月至2022年2月；他担任我们的高级副总裁、总法律顾问、首席行政官和公司秘书；2015年12月至2017年7月，他担任我们的副总裁、总法律顾问、首席行政官和公司秘书；2013年10月至2015年12月，他担任我们的副总裁、总法律顾问和公司秘书。此外，Ederington先生自Westlake Partners的普通合伙人于2014年3月成立以来一直担任董事，自2023年5月起担任其绩效和基本材料执行副总裁、总法律顾问和首席行政官。Ederington先生于2022年3月至2023年5月期间担任Westlake Partners的普通合伙人执行副总裁、总法律顾问、首席行政官和公司秘书；于2021年2月至2022年3月期间担任高级副总裁、总法律顾问、首席行政官和公司秘书；于2014年3月至2021年2月期间担任其副总裁、总法律顾问和秘书。在加入Westlake之前，他曾在LyondellBasell Industries，N.V.及其前身公司LyondellBasell Industries AF SCA和Lyondell Chemical Company担任多个高级法律职务，包括最近担任商业与战略交易副总法律顾问。25多年前，他在Steptoe & Johnson，LLP律师事务所开始了他的法律生涯。Ederington先生拥有耶鲁大学的学士学位，并获得了哈佛大学的法学博士学位。
Thomas J，Janssens（59岁）。杨森斯先生一直是我们的高级副总裁，运营—自2022年3月以来的绩效和基本材料&企业物流。 2021年1月至2022年3月，杨森先生担任我们的副总裁，负责烯烃、原料和能源；2019年12月至2020年12月，他担任我们的副总裁，负责烯烃和物流；2017年7月至2019年11月，他担任我们的副总裁，负责企业发展、物流和IT；2016年1月至2017年6月，他担任我们的副总裁，负责物流和IT；2015年10月至2015年12月，他担任我们的副总裁，负责物流和业务流程改进。在加入Westlake之前，Janssens先生在2002年9月至2009年6月期间担任顾问，后来在2009年7月至2015年9月期间担任麦肯锡公司的合伙人，在那里他就战略、商业、运营和业务流程改进项目向能源和化学品客户提供建议。他于1991年在壳牌国际公司开始了他的职业生涯，在那里他担任过各种商业、工程和规划职务。Janssens先生拥有埃因霍温科技大学化学工程学理学硕士学位和芝加哥大学MBA学位。
杰弗里·A·霍利（45岁）。Holy先生自2024年4月起担任本公司副总裁兼首席财务官。 从2017年4月到2024年4月，Holy先生担任我们的副总裁兼财务主管。此外，Holy先生自2024年4月起担任Westlake Partners普通合伙人的副总裁兼首席财务官，并于2017年4月至2024年4月期间担任其副总裁兼财务主管。在加入Westlake之前，2014年10月至2017年3月，Holy先生在FMC技术，Inc.担任助理财务主管，2013年10月至2014年9月担任公司财务总监。从2007年9月到2013年9月，他在通用汽车公司的纽约和德国财务主管办公室担任过多个财务职务。他于2001年在安永会计师事务所开始了他的公共会计职业生涯。Holy先生拥有三一大学工商管理和经济学理学学士学位、弗吉尼亚大学会计学硕士学位和伦敦商学院金融硕士学位。他是一名特许金融分析师和注册会计师。
35
第二部分
项目5。市场对注册人普通股权、相关股东事项及发行人购买股本证券
股东事项
截至2025年2月18日，我们的普通股共有29名在册持有人。我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“WLK”。
未登记销售股本证券
在截至2024年12月31日的季度或财政年度，我们没有任何未登记的股本证券销售，而我们之前没有就表格10-Q的季度报告或表格8-K的当前报告进行报告。
发行人购买股本证券
下表提供了我们在截至2024年12月31日的季度购买股本证券的信息：
| 期 |
总数
股份
已购买(1)
|
平均价格 已支付的每 分享 |
总数
股份
作为部分购买
公开的
宣布的计划
或程序(2)
|
最大数量
（或约
美元价值）的
股票
可能还
根据
计划或方案(2)
|
||||||||||||||||||||||
| 2024年10月 | 3,136 | $ | 149.15 | — | $ | 476,162,426 | ||||||||||||||||||||
| 2024年11月 | 163,556 | 128.37 | 163,556 | 455,166,139 | ||||||||||||||||||||||
| 2024年12月 | 316,525 | 123.19 | 316,525 | 416,172,903 | ||||||||||||||||||||||
| 合计 | 483,217 | $ | 125.11 | 480,081 | ||||||||||||||||||||||
______________________________
(1)代表2024年10月为清偿根据2013年综合激励计划授予我们员工的限制性股票单位归属时应缴纳的预扣税而预扣的3,136股。
(2)2014年11月，我们的董事会批准了一项2.5亿美元的股票回购计划（“2014年计划”），没有到期日。2015年11月，我们的董事会批准将2014年计划再扩大1.5亿美元。2018年8月，我们的董事会批准将现有的2014年计划进一步扩大1.5亿美元。2022年8月，我们的董事会批准将现有的2014年计划进一步扩大5亿美元。在截至2024年12月31日的一年中，根据2014年计划，以6000万美元的总购买价格回购了480,081股我们的普通股。截至2024年12月31日，根据2014年计划，我们以约6.34亿美元的总购买价格收购了9,202，631股普通股。交易费和佣金未在上表中的每股平均支付价格中列报。根据2014年计划，有关购买金额和时间的决定将受到我们手头现金、运营现金流、一般市场状况和其他因素的影响。我们的董事会可能随时终止2014年计划。
36
项目6。[保留]
37
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
概述
我们是性能和基本材料以及住房和基础设施产品的垂直整合的全球制造商和营销商。我们经营两个主要经营分部，即性能和基本材料以及住房和基础设施产品。性能和基本材料部门包括Westlake北美乙烯基、Westlake北美氯碱及衍生物、Westlake欧洲和亚洲氯乙烯、Westlake烯烃、Westlake聚乙烯和Westlake环氧树脂。住房和基础设施产品部门包括Westlake Royal Building Products、Westlake Pipe & Fittings、Westlake Global Compounds和Westlake Dimex。我们沿着我们的材料链高度整合，下游整合显着，从乙烯和氯碱（氯和烧碱）到乙烯基、聚乙烯、环氧和苯乙烯单体。我们也从聚氯乙烯有实质性的下游一体化("PVC "）纳入我们的建筑产品、PVC管道和管件以及我们的住房和基础设施产品部门的PVC化合物。
自2022年以来，我们的欧洲业务受到能源价格上涨、通货膨胀和需求减少的影响。自2022年下半年以来，我们的北美业务——我们在那里获得了很大一部分收入——也经历了能源成本和利率高企以及对我们大部分产品需求放缓的影响。然而，自2023年下半年以来，我们经历了欧洲和北美能源成本的下降，因为电力和天然气价格随着2022年水平的升高而下降，通胀自2022年水平以来有所缓解，尽管这仍然是一个令人担忧的问题。近期，我们预计能源价格波动、利率上升、通胀和其他宏观经济状况将继续影响我们大部分产品的利润率和需求。
近期动态
反倾销和反补贴税调查
2024年4月，我们加入的美国环氧树脂生产商特设联盟（简称“联盟”）向美国商务部和美国国际贸易委员会提交请愿书，要求对从中国、印度、韩国、台湾和泰国进口的某些环氧树脂发起反倾销调查，并对从中国、印度、韩国和台湾进口的相同产品发起反补贴税调查。2024年9月，美国商务部公布初步反补贴税认定，并征收临时关税。2024年11月，美国商务部公布了关于倾销幅度的初步反倾销裁定。美国商务部正在继续进行反倾销和反补贴税调查，美国国际贸易委员会正在进行最后阶段损害调查。调查预计将于2025年5月结束。
2024年6月，欧盟秘密向欧盟委员会提出反倾销申诉，要求对原产于中国、韩国、台湾和泰国的进口环氧树脂进入欧盟市场发起反倾销调查。2024年7月，欧盟委员会在欧盟官方公报上发布通知，对原产于中国、韩国、中国台湾、泰国的进口环氧树脂发起反倾销调查。2024年10月，欧盟委员会公布了一项规定，要求对受调查的进口产品进行登记。欧盟委员会预计将在2025年2月下旬征收临时关税，并在2025年8月下旬完成调查。
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AC和ECH Pernis装置
2024年7月，公司批准了一项计划，暂时停止公司位于荷兰Pernis场地的烯丙基氯（AC）和环氧氯丙烷（ECH）装置（统称“装置”）的运营（“樟脑丸”）。该公司继续在Pernis工厂运营液体环氧树脂（LER）和双酚A（BPA）装置。预计这些单位将于2025年暂时停止运营。在2024年期间，公司累积了约7500万美元与封存单位相关的费用，其中包括约7100万美元的环境修复费用和其他工厂封存费用以及约400万美元的员工遣散费和离职费用。一旦封存完成，公司预计这些行动将改善荷兰Pernis工厂的财务业绩，同时使公司能够继续为客户提供双酚A、LER、解决方案和环氧特种树脂服务。
路易斯安那州税收改革法案
2024年12月4日，路易斯安那州州长将一揽子税改法案签署成为法律，分别于2025年1月1日和2026年1月1日生效。除其他外，该法降低了企业国家所得税税率，取消了企业国家特许经营税，并取消了对在外贸区有销售和库存的企业的优惠分摊待遇。在2024年第四季度，我们确认了一笔约4500万美元的一次性费用，用于与这一变化导致的公司州所得税和分配率变化相关的州递延税资产和递延税项负债的重估。公司将继续评估这些税法变化的影响。
我们的运营和展望
性能和基本材料
我们的性能和必要材料，如乙烯、PVC、聚乙烯、环氧树脂和烧碱，是世界上使用最广泛的一些材料，并升级为多种更高附加值的产品，用于许多终端市场。Westlake是全球第二大氯碱生产商和第二大PVC生产商，这使得Westlake成为全球领先的氯乙烯生产商。我们的性能和必要材料被客户用于PVC管道应用；房屋和建筑产品；食品和特种包装；工业和消费包装；可再生风能；涂料；耐用消费品；医疗健康应用；以及移动和运输。氯碱和石化产品通常由许多不同的生产商使用广泛可用的技术在全球大量生产。氯碱和石化行业呈现周期性商品特征，利润率受全球供需平衡变化和由此产生的开工率、一般经济活动水平和原材料价格的影响。由于新工厂规模巨大，产能增加的增量很大，通常需要几年的需求增长才能被消化。这一周期的一般特征是供应紧张的时期，导致高开工率和利润率，随后主要由于新增产能过剩导致开工率和利润率下降。Westlake是液体和固体环氧树脂的领先供应商，其应用范围广泛，工业涂料应用广泛。我们也是欧洲、美国和亚洲领先的环氧特种树脂、改性剂和固化剂生产商之一，其终端市场遍及全球。环氧树脂是许多类型材料的基础成分，由于其优越的附着力、强度和耐用性，常用于汽车、建筑、风能、航空航天和电子行业。
全球对我们大部分产品的需求在2020年下半年开始从新冠疫情的影响中恢复，并在2022年上半年保持强劲。然而，自2022年下半年和2023年初以来，我们看到天然气和电力成本大幅波动，尤其是在欧洲，以及乙烷和乙烯价格。自2023年下半年至2024年第三季度，我们经历了天然气和电力成本的下降以及2024年第四季度的季节性价格上涨。自2022年上半年以来，我们的大部分产品在全球范围内继续经历较低的价格和疲软的需求。自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突、中东冲突、中国经济增长缓慢、双酚A、环氧氯丙烷和碱性环氧树脂出口从亚洲增加到欧洲和北美市场、关税和关税的颁布导致贸易流动中断、北美、亚洲和中东某些新的乙烯和聚乙烯产能增加的时间、天然气和电力价格波动以及原油价格波动可能对业绩和基本材料业务的业绩产生持续的负面影响。
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我们从外部供应商采购大量乙烷原料、天然气、乙烯和盐，用于生产性能和基本材料。我们还购买大量电力，以供应我们生产过程中所需的能源。虽然我们有协议规定供应乙烷原料、天然气、乙烯、盐和电力，但这些原材料和能源的合同价格因市场情况而异，可能会高度波动。过去造成我们原材料价格波动的因素，以及未来可能造成波动的因素包括：
•页岩气和石油钻探原料的可用性；
•原油、天然气供需情况；
•需求增加导致原材料短缺；
•乙烷和液化天然气出口；
•由于投资、施工延误、罢工行动或非自愿停工的建设成本增加，产能受到限制；
•商业和经济活动的总体水平；和
•政府监管的直接或间接影响。
原材料成本的显着波动往往会对产品利润率造成压力，因为销售价格上涨可能会滞后于原材料成本上涨。相反，当原材料成本下降时，客户可能会以降低销售价格的形式寻求立即缓解。我们目前使用衍生工具来降低原料商品的价格波动风险，并降低整体成本。通常情况下，我们加工的商品与其所衍生的原料之间存在定价关系。当这种定价关系偏离历史规范时，我们不时进入衍生工具和实物头寸，试图利用这种关系。
我们的历史业绩受到我们的工厂产能、我们对该产能的有效利用以及我们增加产能的能力的显着影响。自成立以来，我们遵循严格的增长战略，重点是工厂收购、新工厂建设和内部扩张。我们根据每个扩建项目产生超过我们资本成本的持续回报的能力及其提高效率或降低运营成本的能力来评估。我们还定期寻找与我们的整体业务战略相一致或相辅相成的收购机会。根据收购规模的不同，任何此类收购都可能需要外部融资。
如上文第1a项“风险因素”所述，我们受到广泛的环境法规的约束，这可能会在未来给我们的运营带来大量额外成本。此外，对温室气体排放及其对气候变化可能产生的影响的担忧导致颁布了法规，并提出了立法和附加法规，这些法规可能会以原料和燃料成本增加、其他生产成本增加和对我们产品需求减少的形式影响我们。虽然我们预计这些法规或提案中的任何一项不会在短期内对我们产生重大不利影响，但我们无法预测这些法规或提案中的任何一项对我们未来财务状况、经营业绩或现金流的长期影响。
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房屋及基建产品
我们的住房和基础设施产品部门主要包括住宅建筑产品、PVC管道和管件以及PVC复合产品。我们的销售受到新房建设和房屋维修改造以及分销商和经销商关于他们所携带的库存水平、他们对产品需求的看法、他们的财务状况以及他们选择管理库存风险的方式的决定的影响。我们在该细分市场的很大一部分业绩是由北美住宅建设和维修改造市场的活动推动的，该市场在2022年第二季度末开始下滑，主要是由于美国抵押贷款利率上升对买家情绪产生的负面影响。自2024年初以来，随着利率的稳定以及美国联邦储备委员会近期进一步降息的可能性，我们看到住房产品的需求有所改善。随着时间的推移，我们的住房和基础设施产品业务的表现通常反映了美国人口普查局新住宅建设调查中的建筑许可和房屋开工趋势以及美国全国住房建筑商协会（“NAHB”）提供的修复和改造指数（RRI）等。尽管我们最终预计，2021年的《基础设施投资和就业法案》以及导致现有住房供应不足的历史低位的住宅建设可能会对我们的住房和基础设施产品部门产生有利的长期影响，但目前影响消费者支出和优先事项的通胀环境以及影响消费者负担能力的十年高抵押贷款利率预计将在短期内对住房建设需求产生不利影响，因此，该部门生产的我们的产品也会受到不利影响。
下表列出了根据美国人口普查局的年度历史房屋开工以及根据NAHB的2025年和2026年前景：
| 期 | 单户和多户住房开工 （单位：千单位） |
%变化 | ||||||||||||
| 2022 | 1,553 | (3)% | ||||||||||||
| 2023 | 1,420 | (9)% | ||||||||||||
| 2024 | 1,366 | (4)% | ||||||||||||
|
2025年展望
|
1,329 | |||||||||||||
|
2026年展望
|
1,387 | |||||||||||||
性能和基本材料部门内的北美PVC设施供应我们的建筑产品和PVC管道和管件工厂所需的大部分PVC。我们的石材、屋面及配件、窗户、百叶窗和特种工具产品的原材料都是对外采购的。PVC化合物工厂所需的PVC要么从我们在性能和基本材料部门内的北美、欧洲和亚洲设施内部采购，要么根据工厂的位置外部采购。其余所需原料，包括颜料、填料、稳定剂和其他配料，根据现行市场价格按短期合同采购。
过去导致我们的原材料价格、能源成本和生产工艺波动的因素，以及未来可能导致的因素，包括这些原材料价格的显着波动，以应对（其中包括）不同行业的可变的全球供需、商品期货投机、总体经济、商业或环境状况、劳动力成本、竞争、影响我们在北美境内跨境贸易的进口关税、关税、全球货币波动、运费、通胀压力、监管成本，以及影响对相同材料需求的产品和工艺演变。原材料价格上涨直接影响我们的销售成本，我们维持利润率的能力取决于为应对原材料成本上涨而实施价格上涨。我们产品的市场可能接受也可能不接受价格上涨，因此，我们未来的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到重大影响。
41
非GAAP财务指标
美国普遍接受的会计原则主体通常被称为“GAAP”。为此目的，美国证券交易委员会（“SEC”）一般将非GAAP财务计量定义为一种旨在衡量历史或未来财务业绩、财务状况或现金流量的计量，其中（1）不包括在注册人的损益表、资产负债表或现金流量表（或同等报表）中根据GAAP计算和列报的最直接可比计量中包含的金额，或可能受到具有排除金额影响的调整；或（2）包括金额，或受到具有包含金额影响的调整，这些调整被排除在如此计算和列报的最直接可比计量之外。在本报告中，我们披露了非GAAP财务指标，主要是息税折旧摊销前利润（“EBITDA”）和自由现金流。我们将EBITDA定义为扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的净收入。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去物业、厂房和设备的新增。本10-K表中描述的非GAAP财务指标不能替代GAAP收益和现金流量指标。
EBITDA包含在这份10-K表中是因为我们的管理层认为它是衡量我们业绩的重要补充衡量标准，并认为证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估我们行业的公司时经常使用它，其中一些公司在报告业绩时会显示EBITDA。我们通过使用EBITDA定期评估与我们行业中具有不同融资和资本结构和/或税率的其他公司相比我们的表现。此外，我们在评估收购目标时使用EBITDA。管理层还认为，EBITDA是衡量我们满足未来偿债能力以及满足资本支出和营运资本要求的有用工具，EBITDA是我们和投资者常用来衡量我们偿债能力的工具。
自由现金流包含在这份10-K表中，因为我们的管理层认为它是衡量我们业绩的重要补充指标，并认为证券分析师、投资者和其他感兴趣的各方在评估我们行业的公司时经常使用它，其中一些公司在报告业绩时呈现自由现金流。我们通过使用自由现金流定期评估我们与我们行业中具有不同融资和资本结构和/或税率的其他公司相比的表现。管理层还认为，自由现金流有助于投资者和证券分析师评估我们的流动性、评估战略投资、评估我们的股票回购计划以及衡量我们满足未来偿债的能力。
EBITDA和自由现金流不能替代GAAP衡量净收入、运营收入和经营活动提供的净现金的指标，也不一定是衡量我们为现金需求提供资金的能力的指标。此外，公司计算EBITDA和自由现金流的方式不同，因此，为我们提供的EBITDA和自由现金流可能无法与其他公司报告的EBITDA和自由现金流进行比较。EBITDA作为业绩衡量标准存在重大限制，因为它不包括利息费用、折旧和摊销以及所得税。自由现金流作为绩效衡量指标存在重大限制，因为它只考虑经营活动提供的净现金，而不考虑净收入或经营收入。例如，它适用于购置财产或设备期间的全部资本支出成本，而不是像净收入和运营收入那样将其分摊到几个期间。
EBITDA与净收入、经营收入和经营活动提供的净现金、自由现金流与经营活动提供的净现金的对账，列于下文“经营成果”部分。
42
经营成果
分部数据
下表及以下说明为公司截至2024年12月31日止年度的综合经营业绩，2023和2022.
对外销售净额
下表列出了我们两个主要经营分部的分类净对外销售。Performance Materials净对外销售主要包括PVC、聚乙烯和环氧树脂的销售。Essential Materials净对外销售主要包括烧碱、氯、苯乙烯以及相关衍生材料的销售。房屋产品净对外销售主要包括房屋外部和内部产品、住宅管材和管件以及使用PVC化合物的住宅产品的销售。基础设施产品净对外销售主要包括与基础设施相关的管材和管件以及利用PVC化合物的基础设施产品的销售。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
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（单位：百万美元，每股数据除外）
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| 对外销售净额 | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | ||||||||||||||||||||
| 性能材料 | $ | 4,626 | $ | 4,656 | $ | 6,964 | ||||||||||||||
| 必备材料 | 3,199 | 3,680 | 4,044 | |||||||||||||||||
| 总性能和基本材料 | 7,825 | 8,336 | 11,008 | |||||||||||||||||
| 房屋及基建产品 | ||||||||||||||||||||
| 住房产品 | 3,644 | 3,494 | 3,864 | |||||||||||||||||
| 基础设施产品 | 673 | 718 | 922 | |||||||||||||||||
| 住房和基础设施产品总额 | 4,317 | 4,212 | 4,786 | |||||||||||||||||
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对外净销售总额
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$ | 12,142 | $ | 12,548 | $ | 15,794 | ||||||||||||||
| 运营收入（亏损） | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | $ | 129 | $ | 59 | $ | 2,416 | ||||||||||||||
| 房屋及基建产品 | 807 | 710 | 675 | |||||||||||||||||
| 公司及其他 | (61) | (40) | (41) | |||||||||||||||||
| 业务收入总额 | 875 | 729 | 3,050 | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (159) | (165) | (177) | |||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 222 | 136 | 73 | |||||||||||||||||
|
准备金
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291 | 178 | 649 | |||||||||||||||||
| 净收入 | 647 | 522 | 2,297 | |||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 45 | 43 | 50 | |||||||||||||||||
| 归属于Westlake Corporation的净利润 | $ | 602 | $ | 479 | $ | 2,247 | ||||||||||||||
| 稀释每股收益 | $ | 4.64 | $ | 3.70 | $ | 17.34 | ||||||||||||||
|
EBITDA(1)
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$ | 2,211 | $ | 1,962 | $ | 4,179 | ||||||||||||||
|
自由现金流(2)
|
$ | 306 | $ | 1,302 | $ | 2,287 | ||||||||||||||
______________________________
(1)有关非GAAP财务指标的讨论见上文。见下文“EBITDA与净收入、经营收入和经营活动提供的净现金的对账”。
(2)有关非GAAP财务指标的讨论见上文。见下文“自由现金流与经营活动提供的净现金的调节”。
43
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 平均销售额 价格 |
成交量 | 平均销售额 价格 |
成交量 | |||||||||||||||||||||||
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由于平均销售价格和销量，净销售百分比较上年有所变化
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| 性能和基本材料 | -12 | % | +5 | % | -21 | % | -3 | % | ||||||||||||||||||
| 房屋及基建产品 | -6 | % | +8 | % | -3 | % | -9 | % | ||||||||||||||||||
| 公司平均 | -10 | % | +6 | % | -16 | % | -5 | % | ||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 美国国内价格与去年同期相比燃料成本和原料的百分比变化 | ||||||||||||||||||||
| 燃料成本（天然气） | -17 | % | -59 | % | ||||||||||||||||
| 原料（乙烷） | -23 | % | -49 | % | ||||||||||||||||
EBITDA与净收入、经营收入和经营活动提供的净现金的对账
下表列出了所示每个期间的EBITDA与净收入、经营活动收入和经营活动提供的净现金的对账情况，这是最直接可比的GAAP财务指标。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
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（百万美元）
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| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,314 | $ | 2,336 | $ | 3,395 | ||||||||||||||
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经营资产负债变动及其他
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(702) | (1,989) | (1,119) | |||||||||||||||||
| 递延所得税 | 35 | 175 | 21 | |||||||||||||||||
| 净收入 | 647 | 522 | 2,297 | |||||||||||||||||
| 减： | ||||||||||||||||||||
|
其他收入，净额
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222 | 136 | 73 | |||||||||||||||||
|
利息支出
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(159) | (165) | (177) | |||||||||||||||||
|
准备金
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(291) | (178) | (649) | |||||||||||||||||
| 经营收入 | 875 |
|
729 | 3,050 | ||||||||||||||||
| 加： | ||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 1,114 | 1,097 | 1,056 | |||||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 222 | 136 | 73 | |||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 2,211 | $ | 1,962 | $ | 4,179 | ||||||||||||||
自由现金流与经营活动提供的净现金的调节
下表列出了所示每个期间的自由现金流与经营活动提供的净现金的对账情况，这是最直接可比的GAAP财务指标。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
|
（百万美元）
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| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 1,314 | $ | 2,336 | $ | 3,395 | ||||||||||||||
| 减： | ||||||||||||||||||||
| 增加物业、厂房及设备 | 1,008 | 1,034 | 1,108 | |||||||||||||||||
|
自由现金流
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$ | 306 | $ | 1,302 | $ | 2,287 | ||||||||||||||
44
2024年与2023年相比
总结
截至2024年12月31日止年度，归属于Westlake Corporation的净利润为6.02亿美元，或稀释后每股收益4.64美元，净销售额为1.2142亿美元。这意味着归属于Westlake Corporation的净利润增加1.23亿美元，或稀释后每股收益0.94美元，而2023年归属于Westlake Corporation的净利润为4.79亿美元，或稀释后每股收益3.70美元，净销售额为1.2548亿美元。截至2024年12月31日止年度的运营收入为8.75亿美元，而截至2023年12月31日止年度的运营收入为7.29亿美元，增加了1.46亿美元。截至2023年12月31日止十二个月，我们的运营收入和净收入受到4.75亿美元减值费用的负面影响，该减值费用包括Westlake环氧树脂商誉和2023年第四季度我们在荷兰的环氧树脂基础树脂业务的长期资产，以及与最终和解相关的约1.5亿美元税前诉讼费用，以充分解决涉及某些责任索赔的诉讼。截至2024年12月31日的十二个月内没有发生此类变化，这对我们的净收入和运营收入产生了积极影响。排除这些影响，我们在截至2024年12月31日的十二个月的收入和运营收入较低，主要是由于PVC树脂、烧碱、氯和管道及配件的销售价格下降，以及2024年与荷兰Pernis的装置封存相关的费用应计7500万美元。截至2024年12月31日止十二个月的净收入和运营收入减少，部分被PVC树脂、聚乙烯、烧碱、氯、管材和管件以及壁板和饰件销量增加以及天然气和原料成本下降所抵消。如上所述，截至2024年12月31日的十二个月的净收入受到利息收入增加的有利影响，并受到路易斯安那州税法变化导致的4500万美元所得税费用的负面影响。我们在性能和基本材料部门的大多数主要产品的销售价格下降主要是由于工业和制造业活动减少导致全球需求减弱。住房和基础设施产品部门的管材和管件销售价格下降是由竞争激烈的商业环境推动的。净销售额从2023年的12.548亿美元减少4.06亿美元至2024年的12.142亿美元，主要是由于PVC树脂、环氧树脂、烧碱、氯和管道及配件的销售价格下降，部分被PVC树脂、聚乙烯、环氧树脂、烧碱、氯、管道和配件以及壁板和饰件的销量增加所抵消。
净销售额。净销售额从2023年的12.548亿美元下降到2024年的12.142亿美元，下降了4.06亿美元，降幅为3%，这主要是由于我们在这两个部门的大部分产品的销售价格下降。由于对PVC树脂、环氧树脂、烧碱、氯和管材及管件的需求减弱，2024年的平均销售价格比2023年下降了10%。与2023年相比，2024年的销量增长了6%，原因是PVC树脂、聚乙烯、环氧树脂、烧碱、氯、管道和配件以及壁板和饰件的销量增加。
毛利。2024年毛利率百分比为16%，而2023年为18%。与截至2023年12月31日止年度相比，截至2024年12月31日止年度的毛利率百分比下降主要是由于我们在这两个部门的大部分产品价格下降，这部分被较低的天然气和原料成本所抵消。如上所述，2023年的毛利率受到了1.5亿美元诉讼费用的影响。
销售、一般和行政费用。销售、一般和管理费用从2023年的8.65亿美元增加到2024年的8.74亿美元，增加了900万美元。这一增长主要是由于较高的专业咨询、销售和技术相关费用，部分被较低的员工福利成本所抵消。
无形资产摊销。摊销费用在2024年保持相对稳定，为1.17亿美元，而2023年为1.22亿美元。
商誉和长期资产减值。2023年4.75亿美元的减值包括与我们在荷兰的基础环氧树脂业务相关的Westlake环氧树脂商誉减值1.28亿美元和长期资产减值3.47亿美元，在性能和基础设施材料部门内确认。2024年没有确认类似的减值费用。
重组、交易和整合相关成本.重组、交易和整合相关成本从2023年的2800万美元增加到2024年的9100万美元，增加了6300万美元。2024年的费用主要与封存这些单位有关，包括环境整治费用和其他工厂封存费用约7100万美元以及员工遣散费和离职费用约400万美元。2023年的重组和整合成本主要与公司制造足迹优化工作导致的工厂关闭有关。
45
利息费用。利息支出从2023年的1.65亿美元减少600万美元至2024年的1.59亿美元，主要是由于赎回了3亿美元的0.875%优先票据和资本项目利息资本化。
其他收入，净额。其他收入，2024年的净额为2.22亿美元，高于其他收入，2023年的净额为1.36亿美元，主要是由于2024年的平均现金和现金等价物余额较高，以及与2023年相比利率较高，导致利息收入较高。
所得税。2024年实际所得税率为31%，高于2023年25%的实际所得税率。与2023年相比，2024年的有效所得税率更高，这主要是由于路易斯安那州税法变化导致的公司州所得税和分配率变化对州递延所得税资产和递延所得税负债进行了重新估值，正如前面在最近的发展中所讨论的那样。
性能和基本材料部分
净销售额。性能和基本材料部门的净销售额从2023年的83.36亿美元下降到2024年的78.25亿美元，下降了5.11亿美元，降幅为6%。与2023年相比，2024年性能和基本材料部门的平均销售价格下降了12%。高性能材料销售价格下降主要是由于PVC树脂和环氧树脂销售价格下降。基本材料销售价格下降主要是由于全球工业和制造业活动疲软导致烧碱和氯销售价格下降。与2023年相比，2024年性能和基本材料部门的销量增长了5%，这主要是由于PVC树脂、聚乙烯、环氧树脂、烧碱和氯的销量增加。
经营收入.性能和基本材料部门的运营收入从2023年的5900万美元增加到2024年的1.29亿美元，增加了7000万美元。截至2023年12月31日止十二个月的业绩受到与Westlake环氧树脂商誉和我们在荷兰的环氧树脂基础树脂业务的长期资产相关的4.75亿美元非现金减值费用的负面影响，以及与全面解决涉及某些责任索赔的诉讼的最终和解相关的约1.5亿美元诉讼费用的负面影响，这两项费用均记录在2023年第四季度。撇除2023年这些费用的影响，截至2024年12月31日止十二个月的运营收入低于截至2023年12月31日止十二个月，主要是由于我们在该分部的大多数主要产品的销售价格下降，特别是PVC树脂、烧碱、氯和环氧树脂。这些减少部分被PVC树脂、聚乙烯、烧碱和氯的销量增加以及天然气和原料成本下降所抵消。2024年业绩还受到2024年第三季度LACC合资乙烯生产厂计划外停电的影响，导致开工率下降和维护成本增加。
住房和基础设施产品部门
净销售额。住房和基础设施产品部门的净销售额从2023年的42.12亿美元增长到2024年的43.17亿美元，增长了1.05亿美元，增幅为2%。住房产品净销售额为36.44亿美元，与2023年相比增加了1.5亿美元。基础设施产品净销售额为6.73亿美元，与2023年相比减少了4500万美元。与2023年相比，住房和基础设施产品部门的销量在2024年增长了8%，这主要是由于管材和管件以及壁板和饰件的销量增加。与2023年相比，2024年住房和基础设施产品部门的平均销售价格下降了6%，这主要是由于我们在该部门的大多数产品的销售价格下降，这主要是由于竞争激烈的商业环境。
运营收入。住房和基础设施产品部门的运营收入从2023年的7.1亿美元增加到2024年的8.07亿美元，增加了9700万美元。运营收入的增长主要是由于管材和配件以及壁板和装饰的销量增加以及原材料和能源成本下降。与截至2023年12月31日止十二个月相比，截至2024年12月31日止十二个月我们在该分部的大部分产品的销售价格下降，部分抵消了这些增长。
46
2023年与2022年相比
总结
截至2023年12月31日止年度，归属于Westlake Corporation的净利润为4.79亿美元，摊薄后每股收益为3.70美元，净销售额为1.2548亿美元。这意味着归属于Westlake Corporation的净利润减少17.68亿美元，或稀释后每股收益13.64美元，而2022年归属于Westlake Corporation的净利润为22.47亿美元，或稀释后每股收益17.34美元，净销售额为1.5794亿美元。截至2023年12月31日止年度的运营收入为7.29亿美元，而截至2022年12月31日止年度的运营收入为30.50亿美元，减少了23.21亿美元。净收入和运营收入减少的主要原因是，由于全球需求减弱，我们在这两个部门的大部分产品的销售价格和销量均有所下降，产生了4.75亿美元的非现金减值费用，其中包括2023年第四季度Westlake环氧树脂商誉和我们在荷兰的环氧树脂基础树脂业务的长期资产，以及与全面解决涉及某些责任索赔的诉讼的最终和解相关的约1.5亿美元的税前诉讼费用。2023年净收入和运营收入的下降被天然气和原料成本下降以及无形资产摊销减少部分抵消。净销售额从2022年的1.5794亿美元减少到2023年的1.2548亿美元，减少了32.46亿美元，这主要是由于我们在这两个部门的大部分产品的销售价格和销量下降。
净销售额。净销售额从2022年的1.5794亿美元减少到2023年的1.2548亿美元，减少了32.46亿美元，即21%，这主要是由于我们大多数产品的销售价格和销量下降。与2022年相比，2023年的平均销售价格下降了16%，原因是两个细分市场对我们大部分产品的需求持续疲软。与2022年相比，2023年的销量下降了5%，这主要是由于两个细分市场对我们的许多产品的全球需求减弱。
毛利。2023年毛利率百分比为18%，而2022年为26%。与截至2022年12月31日止年度相比，截至2023年12月31日止年度的毛利率百分比下降主要是由于我们大部分产品的价格下降，以及如上所述的诉讼费用部分抵消了较低的天然气和原料成本。
销售、一般和行政费用。销售、一般和管理费用从2022年的8.35亿美元增加到2023年的8.65亿美元，增加了3000万美元。这一增长主要是由于更高的薪酬和专业咨询费用以及2022年2月收购的环氧业务在本年度的销售、一般和管理费用全年.
无形资产摊销。摊销费用从2022年的1.55亿美元减少3300万美元至2023年的1.22亿美元，主要是由于住房和基础设施产品部门的某些无形资产的使用寿命在2022年结束。
商誉和长期资产减值。4.75亿美元的减值包括Westlake环氧树脂商誉减值1.28亿美元和与我们在荷兰的基础环氧树脂业务相关的长期资产减值3.47亿美元，在性能和基础设施材料部门内确认。
重组、交易和整合相关成本.重组、交易和整合相关成本从2022年的3300万美元减少500万美元至2023年的2800万美元。2023年的成本是重组和整合成本，主要与公司的制造足迹优化工作导致的工厂关闭有关。2022年度费用主要涉及与前几年收购的业务相关的整合相关咨询费和重组费用。
利息费用。利息支出从2022年的1.77亿美元减少1200万美元至2023年的1.65亿美元，主要是由于2022年偿还了2.69亿美元的债务。
其他收入，净额。其他收入，2023年净额为1.36亿美元，高于其他收入，2022年净额为7300万美元，主要是由于平均现金和现金等价物余额较高以及本期利率较高以及2023年保险追偿导致利息收入增加。
47
所得税。2023年实际所得税率为25%，高于2022年22%的实际所得税率。与2022年相比，2023年的实际所得税率更高，这主要是因为Westlake Epoxy的商誉减值不可用于税收目的的扣除，以及由于Westlake Epoxy Netherlands的递延税项资产（包括净经营亏损结转）记录的估值备抵，主要来自长期资产的减值。有效所得税率的这种增加被公司可获得的美国联邦研发信贷的增加以及州和外国税收的减少部分抵消。
性能和基本材料部分
净销售额。性能和基本材料部门的净销售额从2022年的11.008亿美元下降到2023年的83.36亿美元，下降了26.72亿美元，降幅为24%，这主要是由于该部门下我们业务的大部分产品的全球需求下降。与2022年相比，2023年性能和基本材料部门的平均销售价格下降了21%。高性能材料销售价格下降主要是由于PVC树脂、聚乙烯和环氧树脂销售价格下降。基本材料销售价格下降是由于烧碱销售价格下降。与2022年相比，2023年性能和基本材料部门的销量下降了3%，这主要是由于环氧树脂和烧碱销量下降。
经营收入.性能和基本材料部门的运营收入从2022年的24.16亿美元减少23.57亿美元至2023年的5900万美元。运营收入的这一减少主要是由于我们大部分产品的销售价格和销量下降，与Westlake环氧树脂商誉和我们在荷兰的环氧树脂基础树脂业务的长期资产相关的4.75亿美元非现金减值费用，以及与最终和解有关的约1.5亿美元的诉讼费用，以充分解决涉及某些责任索赔的诉讼，这两项诉讼均记录在2023年第四季度，以及计划内和计划外的停电。天然气和原料成本下降部分抵消了这些下降。
住房和基础设施产品部门
净销售额。住房和基础设施产品部门的净销售额从2022年的47.86亿美元下降到2023年的42.12亿美元，下降了5.74亿美元，降幅为12%。住房产品净销售额为34.94亿美元，与2022年相比减少了3.7亿美元，这主要是由于2023年全年美国住宅建设低迷导致我们住房业务的大部分产品需求下降，部分被我们部分建筑产品的销售价格上涨所抵消。基础设施产品净销售额为7.18亿美元，与2022年相比减少了2.04亿美元，这是由于客户因上一年库存水平升高而去库存，导致对我们产品的需求持续下降。与2022年相比，2023年住房和基础设施产品部门的平均销售价格略有下降3%。与2022年相比，2023年住房和基础设施产品部门的销量下降了9%。
运营收入。住房和基础设施产品部门的运营收入从2022年的6.75亿美元增加到2023年的7.1亿美元，增加了3500万美元。运营收入的增长主要是由于原材料成本下降以及我们部分建筑产品的销售价格上涨，但部分被PVC化合物和管道及配件的销售价格下降以及我们大部分房屋和基础设施业务的销量所抵消。
现金流
经营活动
2024年经营活动提供的现金为13.14亿美元，而2023年经营活动提供的现金为23.36亿美元。经营活动产生的现金流减少10.22亿美元，主要是由于营运资金的不利变化以及我们大部分产品的价格下降导致营业收入下降。营运资本组成部分的变化，我们在本次现金流讨论中将其定义为应收账款、存货、预付费用和其他流动资产，减去应付账款和应计及其他负债，2024年使用的现金为2.78亿美元，而2023年提供的现金为6亿美元，不利变化为8.78亿美元。2024年的不利变化主要是由于与2023年相比，2024年底的库存较高，以及与2023年诉讼应计有关的2024年现金流出。
48
2023年经营活动提供的现金为23.36亿美元，而2022年经营活动提供的现金为33.95亿美元。经营活动产生的现金流减少10.59亿美元，主要是由于我们的大部分产品的价格和需求下降，部分被营运资金的有利变化所抵消。营运资本组成部分的变化，我们在本次现金流讨论中将其定义为应收账款、存货、预付费用和其他流动资产，减去应付账款和应计及其他负债，2023年提供的现金为6亿美元，而2022年提供的现金为1.74亿美元，有利的变化为4.26亿美元。与2022年相比，2023年的有利变化主要是由于原料和燃料成本下降导致库存成本下降。
投资活动
2024年用于投资活动的现金净额为10.01亿美元，而2023年使用的现金净额为10.37亿美元。2024年投资活动减少的主要原因是2024年的资本支出低于2023年。2024年资本支出为10.08亿美元，2023年为10.34亿美元。2024年的资本支出主要与提高产能或降低成本的项目、维护和安全项目以及我们各个设施的环境项目有关。
2023年用于投资活动的现金净额为10.37亿美元，而2022年使用的现金净额为24.79亿美元。2023年投资活动减少的主要原因是2022年2月以11.63亿美元收购环氧树脂。2023年资本支出为10.34亿美元，而2022年为11.08亿美元。2023和2022年的资本支出主要与提高产能或降低成本的项目、维护和安全项目以及我们各个设施的环境项目有关。2022年期间的投资活动主要包括2022年2月以11.63亿美元收购Westlake Epoxy、以8900万美元购买LACC额外3.2%的权益、对LACC的合计捐款8700万美元、资本支出以及其他资产收购。
融资活动
2024年融资活动使用的现金净额为6.5亿美元，而2023年融资活动使用的现金净额为2.45亿美元。与2023年相比，2024年期间用于融资活动的现金增加，主要是由于赎回了本金总额为3亿美元的2024年到期的0.875%优先票据。2024年期间的其他融资活动主要与支付2.64亿美元的现金股息、向非控股权益支付4900万美元的现金分配、以6000万美元的总购买价格回购我们的普通股以及行使股票期权流入的1300万美元有关。
2023年融资活动使用的现金净额为2.45亿美元，而2022年使用的现金净额为5.87亿美元。2023年的融资活动主要涉及2.21亿美元的现金股息支付、向非控股权益支付的5400万美元现金分配、以2300万美元的总购买价格回购我们的普通股股票以及行使股票期权流入的4400万美元。2022年期间的融资活动主要涉及赎回本金总额为2.5亿美元的3.60% 2022年优先票据、支付1.69亿美元的现金股息、向非控股权益支付6000万美元的现金分配以及以1.01亿美元的总购买价格回购我们的普通股。
流动性和资本资源
流动性和融资安排
我们的主要流动资金来源来自现金和现金等价物、经营活动现金、信贷协议下的短期借款以及我们的长期融资。
2014年11月，我们的董事会批准了一项2.5亿美元的股票回购计划（“2014年计划”）。2015年11月，我们的董事会批准将2014年计划再扩大1.5亿美元。2018年8月，我们的董事会批准将现有的2014年计划进一步扩大1.5亿美元。2022年8月，我们的董事会批准将现有的2014年计划进一步扩大5亿美元。在截至2024年12月31日的一年中，根据2014年计划，以6000万美元的总购买价格回购了480,081股我们的普通股。截至2024年12月31日，根据2014年计划，我们以约6.34亿美元的总购买价格回购了9,202，631股普通股。根据2014年计划进行的采购可以通过公开市场进行，也可以通过私下协商交易进行。关于2014年计划下的购买金额和时间的决定将受到我们手头现金、运营现金流、一般市场状况和其他因素的影响。我们的董事会可能随时终止2014年计划。
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2018年10月4日，Westlake Chemical Partners LP（“Westlake Partners”）及Westlake Partners的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC与UBS Securities LLC、BARCLAYS CAPITAL INC.、花旗集团 Global Markets Inc.、德意志银行 Securities Inc.、RBC Capital Markets，LLC、Merrill Lynch、Pierce、Fenner & Smith Incorporated及富国银行 Securities，LLC订立Equity Distribution协议，不时发售及出售Westlake Partners的普通单位，发售总额不超过5000万美元。本Equity Distribution协议已于2020年2月28日进行了修订，以参考新的货架登记及其后续续期以供在本协议项下使用。在2024、2023或2022年，没有根据该计划发行任何普通单位。
我们认为，我们上述的流动性来源足以为我们的正常运营和正在进行的资本支出和周转活动提供资金。我们在2025年第一季度开始了Petro 1乙烯设施的下一个计划维护周转。为任何潜在的大型扩张提供资金，例如我们最近的收购或未来的潜在收购或偿还债务，可能需要，因此取决于我们未来获得额外融资的能力。由于商业信贷市场的波动，我们可能无法以优惠的利率获得额外的流动性。
现金及现金等价物
截至2024年12月31日，我们的现金和现金等价物总额为29.19亿美元。
除我们的现金和现金等价物外，我们的信贷协议可根据需要提供流动性，如下文“债务”中所述。
债务
截至2024年12月31日，我们债务的账面价值总计为45.62亿美元。有关我们长期债务的讨论，请参阅本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注10。本节中使用的定义术语具有本表10-K项目8中包含的合并财务报表附注10中赋予此类术语的定义。
我们偿还债务和为计划资本支出提供资金的能力将取决于我们未来产生现金的能力，这受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争、立法、监管和其他因素。根据我们目前的运营水平，除非我们进行新的扩张或大型收购，我们相信我们的运营现金流、可用现金和信贷协议下的可用借款将足以满足我们在可预见的未来的正常运营需求。
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截至2024年12月31日，我们的长期债务包括以下内容：
| 本金金额 （百万） |
发债日期 | 到期日 | 票面赎回日期 | 可选赎回条款及其他事项 | ||||||||||||||||||||||||||||
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2026年到期的3.60%优先票据（“3.60% 2026年优先票据”）
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750 | 2016年8月 | 2026年8月 | 2026年5月15日 |
(1) (4)
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2027年到期免税废物处置收益债券相关贷款
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11 | 1997年12月 | 2027年12月 |
(6)
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1.625% 7亿欧元2029年到期优先票据（“1.625% 2029年优先票据”）
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727 | 2019年7月 | 2029年7月 | 2029年4月17日 |
(1) (2)
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2030年到期3.375%优先票据（“3.375% 2030年优先票据”）
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300 | 2020年6月 | 2030年6月 | 2030年3月15日 |
(1) (3)
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2032年到期的3.50%优先票据（“3.50% 2032年免税GO专区退还优先票据”）
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250 | 2017年11月 | 2032年11月 | 2027年11月1日 |
(5)
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2041年到期2.875%优先票据（“2.875% 2041年优先票据”）
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350 | 2021年8月 | 2041年8月 |
2041年2月15日
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(1) (3)
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2046年到期的5.00%优先票据（“5.00% 2046优先票据”）
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700 | 2016年8月 | 2046年8月 |
2046年2月15日
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(1) (4)
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2047年到期的4.375%优先票据（“4.375% 2047优先票据”）
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500 | 2017年11月 | 2047年11月 |
2047年5月15日
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(1) (3) | |||||||||||||||||||||||||||
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2051年到期的3.125%优先票据（“3.125% 2051年优先票据”）
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600 | 2021年8月 | 2051年8月 |
2051年2月15日
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(1) (3)
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2061年到期的3.375%优先票据（“3.375% 2061年优先票据”）
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450 | 2021年8月 | 2061年8月 |
2061年2月15日
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(1) (3)
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| 2026年定期贷款（“2026年定期贷款”） | 7 | 2021年3月 | 2026年3月 |
(7)
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| 长期负债合计 | $ | 4,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||
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（1）根据我们的选择，我们可以在指定的票面赎回日期或之后的任何时间赎回票据，赎回价格等于被赎回票据本金金额的100%加上应计未付利息。
（2）根据我们的选择，我们可以在指定的票面赎回日期之前的任何时间赎回票据，赎回价格等于（i）被赎回票据本金的100%加上应计未付利息和（ii）如果票据在指定的票面赎回日期到期将到期的被赎回票据的剩余预定付款的现值之和（不包括截至赎回日期应计利息的任何部分）中的较高者，按适用的可比政府债券利率加30个基点加上应计未付利息按年贴现至兑付日。
（3）根据我们的选择，我们可以在指定的票面赎回日期之前的任何时间赎回票据，赎回价格等于（i）被赎回票据本金的100%加上应计未付利息和（ii）如果票据在指定的票面赎回日期到期将到期的被赎回票据的剩余预定付款的现值之和（不包括截至赎回日期的应计未付利息）中的较高者，每半年按国库券利率加20至40个基点加上应计未付利息贴现至兑付日。
（4）根据我们的选择，我们可以在指定的票面赎回日期之前的任何时间赎回票据，赎回价格等于（i）被赎回票据本金的100%加上应计和未付利息和（ii）被赎回票据的剩余预定付款的现值之和（不包括截至赎回日期的应计和未付利息）中的较高者，按库藏利率加35至45个基点每半年折现至赎回日期，再加上应计和未付利息。
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（5）如果路易斯安那州地方政府环境基金和发展局（“管理局”）于2017年发行的某些债券（“GO区债券”）发生赎回，我们将按赎回价格等于将赎回的GO区债券的赎回价格加上截至赎回日期的应计利息赎回本金金额等于将赎回的GO区债券的票据。GO Zone债券可于2027年11月1日或之后的任何时间根据公司的指示由管理局选择赎回，本金金额的100%加上截至赎回日期的应计利息。
（6）垃圾处置收益债券于2027年12月到期，在一定条件下可提前赎回和强制招标购买。废物处置收益债券的利息按再营销代理确定的利率计提，并按季度支付。2024年12月31日垃圾处理收益债券利率为3.35%。
（7）2026年定期贷款期限为5年，包括政府利率补贴。截至2024年12月31日的2026年定期贷款利率为1.08%。
3.60% 2026优先票据、1.625% 2029优先票据、3.375% 2030优先票据、3.50% 2032免税GO Zone Refunding优先票据、2.875% 2041优先票据、5.00% 2046优先票据、4.375% 2047优先票据、3.125% 2051优先票据和3.375% 2061优先票据的持有人可能会要求我们在发生“控制权变更”以及，在此类控制权变更后的60天内，发生“低于投资级评级事件”（因为这些术语在管辖这些票据的相应契约中定义）。
规管3.60% 2026优先票据、1.625% 2029优先票据、3.375% 2030优先票据、3.50% 2032免税GO区退还优先票据、2.875% 2041优先票据、5.00% 2046优先票据、4.375% 2047优先票据的契约3.125% 2051优先票据、以及3.375% 2061优先票据包含惯常的违约事件和契约，除其他事项外，除某些例外情况外，这些事件限制了我们和我们的某些子公司（1）产生某些有担保债务、（2）从事某些售后回租交易和（3）合并、合并或转让我们的全部或几乎全部资产的能力。
截至2024年12月31日，我们遵守了所有长期债务契约。
赎回2024年到期的0.875%优先票据
2024年8月15日，公司赎回了2024年8月15日到期的未偿0.875%优先票据的本金总额3亿美元，赎回价格等于将赎回的优先票据本金的100%加上应计和未付利息。
信贷协议
2022年6月9日，我们签订了一项新的15亿美元循环信贷安排，计划于2027年6月9日到期（“信贷协议”），并就此终止了我们当时现有的循环信贷协议。信贷协议的利息为（a）经调整的期限SOFR（定义见信贷协议）加上每年1.00%至1.625%的保证金或（b）备用基准利率（定义见信贷协议）加上每年0.00%至0.625%的保证金，在每种情况下取决于公司的信用评级。信贷协议包含某些肯定和否定契约，包括季度总杠杆率财务维护契约。截至2024年12月31日，我们遵守总杠杆率财务维护契约。
信贷协议还包含某些违约事件，如果并且只要某些违约事件已经发生并且仍在继续，则信贷协议项下的任何逾期未偿金额将按增加的利率产生利息，贷方可以终止其根据该协议提供贷款的承诺，并且贷方可以加速支付根据该协议提供的任何未偿金额。我们的任何附属公司均无须为我们在信贷协议项下的义务提供担保。
该信贷协议包括1.5亿美元的信用证分限额，任何未结清的信用证将从该融资项下的可用性中扣除。该信贷协议还规定，将在当天基础上为Swingline贷款提供5000万美元的酌情承诺。我们还可能增加贷款规模，增量至少为2500万美元，最高可达5亿美元，但须符合某些条件，并且如果某些贷方同意承诺这样增加。
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Westlake Chemical Partners LP信贷安排
我们的子公司Westlake Chemical金融公司是与Westlake Chemical Partners LP（“Westlake Partners”）（“MLP Revolver”）进行的6亿美元循环信贷融资（“TERM2 Revolver”）的贷方，该融资计划于2027年7月12日到期。截至2024年12月31日，信贷安排下的未偿还借款总额为3.77亿美元，按纽约联邦储备银行（“SOFR”）管理的有担保隔夜融资利率加上适用保证金加上0.10%的信用利差调整计息。2022年7月12日，Westlake Partners对MLP左轮手枪签订了第四次修正案（“MLP左轮手枪修正案”）。除其他外，《MLP左轮手枪修正案》将到期日延长至2027年7月12日，并规定以SOFR取代LIBOR。MLP Revolver下的借款现在的浮动利率为（a）SOFR加上适用的保证金加上0.10%的信用利差调整，或者，如果SOFR不再可用，（b）替代基准利率加上适用的保证金减去1.0%。MLP Revolver下的适用保证金在1.75%到2.75%之间变化，具体取决于合伙企业的合并杠杆比率。
我们的子公司Westlake Polymers LLC是与Westlake Chemical OPCO LP（“OPCO”）（“OPCO Revolver”）的6亿美元循环信贷额度的行政代理人，该额度计划于2027年7月12日到期。截至2024年12月31日，该信贷安排下的未偿还借款总额为2300万美元，利息按SOFR加上1.75%的适用保证金加上0.10%的信用利差调整计算。2022年7月12日，欧普科订立欧普科左轮手枪第二修正案（“欧普科左轮手枪修正案”）。OPCO Revolver修正案除其他外，将到期日延长至2027年7月12日，并规定以SOFR取代LIBOR。OPCO Revolver下的借款现在的浮动利率为（a）SOFR加上适用的保证金加上0.10%的信用利差调整，或者，如果SOFR不再可用，（b）替代基本利率加上适用的保证金减去1.0%。OPCO Revolver下的适用保证金为1.75%。
由于我们拥有控股财务权益，我们出于财务报告目的将Westlake Partners和OPCO合并。因此，我们的子公司与Westlake Partners和OpCo之间的上述循环信贷额度在合并时从财务报表中消除。
合同义务和其他义务
公司近期（未来12个月）和长期（2026年及以后）的合同义务和其他义务的重大现金需求包括长期债务、利息支付、经营租赁、养老金福利资金、退休后医疗福利、购买义务、资产报废义务和信用证。
债务义务和利息支付。截至2024年12月31日，我们在近期内到期的债务为600万美元，在长期内到期的债务为46.39亿美元。截至2024年12月31日，长期债务相关利息支出1.56亿美元在近期内到期，相关利息支出25.43亿美元在长期内到期。我们的债务到期日包括2025年的600万美元、2026年的7.51亿美元、2027年的1100万美元和2029年的7.27亿美元。2025年至2029年没有其他预定到期的债务。有关我们的债务义务以及未来本金和利息支付的预期时间的更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注10，“长期债务”。
经营租赁。截至2024年12月31日，近期内到期的经营租赁债务为1.58亿美元，长期内到期的为8.81亿美元。有关我们的义务和预期未来付款时间的更多详细信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注6，“租赁”。
养老金福利资金和退休后医疗保健福利。截至2024年12月31日，近期内到期的养老金福利筹资义务为1000万美元，而近期内到期的退休后医疗福利支付义务为700万美元。截至2024年12月31日，我们分别有1.25亿美元和4900万美元的养老金福利资金和退休后医疗福利义务在长期内到期。根据我们涵盖美国和非美国国家的某些合格员工的固定福利养老金计划以及我们向满足某些最低年龄和服务要求的某些子公司的员工提供的退休后医疗保健福利，对未来支付时间的估计涉及使用某些假设，包括退休年龄和支付期。有关我们的义务和预期未来付款时间的更多信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注13，“员工福利”。
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购买义务。采购义务包括购买可强制执行和具有法律约束力的货物和服务的协议，并规定了所有重要条款，包括最低数量和价格。我们是购买商品和服务的各种义务的一方，包括在我们的日常业务过程中购买各种原料、公用事业、氮气、氧气、产品储存、管道使用和后勤支持的承诺，以及对我们的资本项目的各种购买承诺。截至2024年12月31日，我们有25.92亿美元的可执行和具有法律约束力的购买承诺在近期内到期，55.09亿美元在长期内到期。
资产报废义务。截至2024年12月31日，我们有3800万美元的资产报废债务在近期内到期，3400万美元在长期内到期。资产报废义务包括为履行我们认可的资产报废义务而支付的估计成本和时间。我们在负债变得很可能和可以合理估计的时期确认资产报废义务。最初，资产报废义务按公允价值入账，并作为与该义务相关的长期资产账面价值的组成部分予以资本化。有关我们的资产报废义务的更多详细信息，请参阅本10-K表第8项合并财务报表附注中的附注1，“业务和重要会计政策的说明”。
信用证。截至2024年12月31日，我们有4500万美元的备用信用证，在正常业务过程中开立，在近期内到期，没有长期到期的备用信用证。根据我们的信贷协议，我们没有未结清的信用证。
关键会计政策和估计
关键会计政策是那些对我们的财务状况很重要，需要管理层做出最困难、最主观或最复杂判断的政策。将在不同的运营条件下或在替代假设下报告不同的金额。我们评估了编制所附合并财务报表及相关附注时所采用的会计政策，并认为这些政策是合理和适当的。我们的重要会计政策在本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注1中进行了总结。
关键会计估计是指根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）作出的估计，其中涉及重大程度的估计不确定性，并且已经或合理可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们更关键的会计估计包括与企业合并、公允价值、长期资产、商誉、长期员工福利的应计项目、应收账款、所得税以及环境和法律义务相关的估计。这些估计中固有的是某些关键假设。我们根据我们对当前和预计的商业和总体经济环境的最新评估，定期更新编制财务报表时使用的估计。我们认为，以下是我们编制财务报表所需的最关键的会计估计。
企业合并及包括商誉在内的无形资产。我们采用收购会计法对企业合并进行会计处理，据此，被收购企业的资产和负债按其在收购日的公允价值入账。购买价款超过预计公允价值的部分记为商誉。在更详细的分析定稿之前，为收购而记录的净资产的估计公允价值发生任何变化，但自收购之日起不超过一年，将改变可分配给商誉的购买价格金额。对我们的综合财务业绩具有重要意义的任何购买价格分配的任何后续变化将在同一期间的财务报表中进行调整，包括由于临时金额的变化而导致的折旧、摊销或其他收入影响（如果有的话）的变化对收益的影响，计算方式如同会计已在收购日期完成一样。所有购置成本在发生时计入费用，进行中的研发成本按公允价值记录为无限期无形资产，并在此后评估减值直至完成，此时该资产在其预期使用寿命内摊销。与企业合并相关的单独确认交易一般在收购日期之后计入费用。企业合并会计的应用需要使用重大的估计和假设。我们对公允价值的估计是基于我们认为合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的。所收购客户关系的公允价值由管理层通过使用多期超额收益方法的贴现现金流模型进行估计，该模型涉及使用与收入增长率、营业利润率、贴现率和客户流失率等项目相关的重大估计和假设。收购的技术和商号的公允价值由管理层通过使用特许权使用费减免方法的贴现现金流模型进行估计，该模型涉及使用与收入增长率和贴现率相关的重大估计和假设。收购业务的经营业绩自收购之日起计入我们的综合财务报表。
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公允价值估计。我们开发公允价值估计，将收购业务所支付的购买价格分配给收购中所收购的资产和承担的负债，评估长期资产和商誉的减值，并记录有价证券和养老金计划资产。我们使用所有可用信息来确定这些公允价值，包括聘请第三方顾问。此外，我们以公允价值记录所有养老金计划资产和某些有价证券。这些项目的公允价值由市场报价或根据可观察的基于市场的投入确定。有关更多信息，请参阅本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注15。
长期资产。与长期资产相关的关键估计包括使用寿命、账面价值的可收回性以及是否存在任何退休义务。这种估计可能会被大幅修改。长期资产的账面价值可能因供需基本面的重大变化或预计变化（可能对开工率或利润率产生负面影响）、新的技术发展、具有显着原材料或其他成本优势的新竞争对手、与美国和全球经济相关的不利变化、化工和炼油行业的周期性以及与政府行动相关的不确定性而受损。
每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，我们都会评估长期资产的潜在减值指标，包括当存在重大当前或预计经营亏损等负面情况时。我们对是否存在减值指标的判断是基于法律因素、市场情况和我们业务的经营业绩。实际发生的减值损失可能与估计的金额有很大差异。长期资产按资产组进行减值评估，这是可辨认现金流量在很大程度上独立于其他组资产和负债的现金流量的最低水平。此外，未来的事件可能会使我们得出结论，即存在减值指标，并且我们业务的相关长期资产发生了减值。任何由此产生的减值损失都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
在2023年第四季度期间，Westlake环氧业务的销量和价格，特别是欧洲的基础环氧树脂，继续恶化。这些销量和价格下降主要是由亚洲出口到欧洲和北美的创纪录出口推动的。此外，Westlake在欧洲的环氧业务经历了持续的高能源和电力成本。这些因素对Westlake Epoxy 2023年的财务业绩产生了负面影响。该公司将这些发展以及管理层对Westlake环氧业务在可预见的未来的展望确定为2023年第四季度的减值指标。对Westlake Epoxy的每个资产组进行了可回收性测试，以将资产的账面金额与资产组因使用和最终处置而产生的未折现现金流量净额预测进行比较。未折现现金流量预测是基于历史结果、管理层对未来市场状况作出的估计、当前和未来的战略和运营计划以及通过资产组中主要资产的剩余使用寿命预测的未来财务业绩。基于可收回性测试，我们确定Westlake Epoxy荷兰资产组的主要资产的账面值不可收回，因此在2023年第四季度录得减值亏损，以将资产组的账面值降低至其公允价值。详情见综合财务报表附注附注5。
长期资产的估计使用寿命从一年到40年不等。在2024年、2023年和2022年，这些资产按直线法在其估计使用寿命内的折旧和摊销，包括递延周转成本的摊销，总额分别为11.14亿美元、10.97亿美元和10.56亿美元。如果发现资产的使用寿命比最初估计的短，折旧或摊销费用将加快。
我们将计划中的主要维护活动或周转的成本推迟，并在此期间摊销成本，直到受影响单元的下一个计划周转。2024年、2023年和2022年，周转递延的总成本分别为1.14亿美元、1.79亿美元和1.78亿美元。截至2024年12月31日，扣除累计摊销后的递延周转成本总计3.52亿美元。递延周转成本在2024年、2023年和2022年的摊销分别为1.53亿美元、1.37亿美元和8000万美元。在发生时支出周转成本可能会导致我们的季度经营业绩出现更大的可变性，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们在2025年第一季度开始了Petro 1乙烯设施的下一个计划维护周转。
有关长期资产及相关折旧和摊销的更多信息出现在本10-K表其他部分的合并财务报表附注5和7中。
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善意。截至2024年12月31日，我们记录的商誉为20.31亿美元。当事件或情况变化表明具有商誉的报告单位的公允价值已低于其账面值时，商誉进行减值评估，否则至少每年进行一次。我们在每年第四季度对业绩和基本材料以及住房和基础设施产品报告单位进行年度减值评估。我们可能会选择进行可选的定性评估，以确定是否需要进行定量减值分析。定性评估考虑了宏观经济状况、行业和市场考虑、与原材料和劳动力相关的成本因素、当前和预计的财务业绩、管理层或战略的变化以及市值等因素。或者，我们可以无条件地选择绕过定性评估，在任何时期进行定量的商誉减值评估。
我们在2024年第四季度对我们两个部门内的每个报告单位进行了量化评估。定量分析将报告单位的公允价值与其账面值进行比较，以确定商誉是否发生减值。报告单位的公允价值采用贴现现金流量方法和市场价值方法计算。贴现现金流预测基于预测，以反映业务的周期性。该预测基于历史结果、管理层对未来市场状况的估计、当前和未来的战略和运营计划以及未来财务业绩。贴现现金流预测中使用的重要假设包括基于产能、未来销售价格、EBITDA利润率的预计销量，包括原料、能源和电力成本以及资本支出。使用适用的贴现率将未来现金流量折现为现值。在使用市场价值方法确定报告单位的公允价值时使用的重要假设包括确定适当的市场可比性以及有意愿的买方可能支付的EBITDA的估计倍数。根据2024年第四季度进行的定量测试，每个具有商誉的报告单位的公允价值均大幅超过账面值。更多详情见综合财务报表附注附注7。对于所有具有商誉的报告单位，即使报告单位的公允价值较定量测试确定的公允价值下降10%，报告单位的账面金额也不会超过其公允价值。见项目1a，“风险因素——如果我们的商誉或其他长期资产在未来发生减值，我们可能需要在收益中记录非现金费用，这可能很重要。”
长期员工福利成本。我们的长期员工福利成本，特别是养老金和退休后医疗和生活福利，是在很长一段时间内产生的，并且在这些期间涉及许多不确定性。归属于当期的净定期福利成本是基于关于这些未来不确定性的几个假设，并且对这些假设的变化很敏感。我们有责任，通常在独立专家的协助下，选择代表对这些不确定性的最佳估计的假设。我们也有责任定期审查这些假设，并在必要时调整假设以反映经济或其他因素的变化。
对员工退休计划进行会计核算涉及估计未来将提供的福利成本，并试图为每位员工将估计成本与工作期间相匹配。为了做到这一点，我们广泛依赖精算师的建议，我们对通货膨胀、投资回报、死亡率、员工流动率和贴现率做出假设，最终影响记录的金额。这些假设的变化可能会导致不同的费用和负债金额。其中一个更重要的假设与计量福利义务的贴现率有关。截至2024年12月31日，美国和非美国计划的预计养老金福利义务分别使用假设的加权平均贴现率5.5%和3.5%计算。贴现率采用基准养老金贴现曲线确定，并将曲线的即期利率应用于预期福利支付的每一年，以确定适当的贴现率。由于2015年《两党预算法案》的颁布提供了资金减免，预计2025年美国养老金计划没有最低资金要求。有关2025年资金需求和这些福利成本所依据的关键假设的更多信息，见本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注13。
下表反映了我们的养老金计划的福利义务对精算假设变化的敏感性：
| 2024 | ||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||
|
（百万美元）
|
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| 预计福利义务，年底 | $ | 464 | $ | 554 | ||||||||||
| 贴现率增加100个基点 | (36) | (72) | ||||||||||||
| 贴现率下降100个基点 | 42 | 90 | ||||||||||||
56
假设的医疗保健趋势率增加或减少一个百分点不会对医疗保健计划报告的金额产生重大影响。
虽然我们认为，本10-K表其他地方出现的与这些退休计划相关的合并财务报表中记录的金额是基于现有的最佳估计和判断，但实际结果可能与这些估计不同。
所得税.我们采用资产负债表法核算递延所得税。在这种方法下，递延税项资产或负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值之间的暂时性差异入账，以用于财务报告目的。递延所得税费用或收益是当期递延所得税资产负债变动的结果。当认为递延税项资产很可能无法变现时，对递延税项资产计提估值备抵。有关所得税的更多信息出现在本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注16中。
环境和法律义务。我们咨询各种专业人士，以协助我们进行有关环境成本和法律诉讼的估算。当我们确定很可能发生了一项负债并且该金额是可以合理估计的时，我们会计提一项费用。虽然我们认为随附的合并财务报表中记录的与这些或有事项相关的金额是基于现有的最佳估计和判断，但实际结果可能与我们的估计不同。有关某些法律诉讼和环境事项的更多信息见本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注21。
资产报废义务。我们在负债变得很可能和可以合理估计的时期确认资产报废义务。最初，资产报废义务以公允价值入账，并作为与该义务相关的长期资产账面价值的组成部分予以资本化。负债每期按其未来价值入账，资本化成本在相关资产的预计使用寿命内折旧。在清偿负债时，记录收益或损失。我们对从我们的某些制造设施中清除和处置危险材料负有有条件的资产报废义务。有关资产报废义务的更多信息，见本10-K表其他地方出现的合并财务报表附注1，在资产报废义务下。
我们还有有条件的资产报废义务未被确认，因为有条件的法定义务的公允价值由于债务的清偿日期不确定而无法计量。未确认的有条件资产报废义务的清偿预计不会对我们在任何个别报告期的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
最近的会计公告
有关最近会计公告的完整描述，包括预期采用日期以及对经营业绩和财务状况的估计影响，请参阅本10-K表第8项中包含的合并财务报表附注1。
57
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
商品价格风险
我们的产品和原材料中有很大一部分是商品，其价格随着市场供需基本面的变化而波动。相应地，产品利润率和我们的盈利水平往往会随着经济周期的变化而波动。我们试图通过各种商业策略来防范这种不稳定。我们的策略包括乙烯产品原料的灵活性，以及向下游转移到定价更稳定的其他产品。我们在某些情况下使用衍生工具（包括商品掉期、期货、远期和期权）来降低原料和产品的价格波动风险。
根据我们在2024年12月31日的未平仓衍生品头寸，假设每加仑乙烷价格上涨0.10美元，假设每百万英热单位天然气价格上涨0.10美元，不会对我们的所得税前收入产生重大影响。
利率风险
我们面临与固定和浮动利率债务有关的利率风险。截至2024年12月31日，我们的固定利率债务本金总额为46.27亿美元。如果这笔债务进行再融资，我们将面临更高利息成本的风险。如果再融资时利率高出1.0%，我们每年的利息支出将增加约4600万美元。此外，截至2024年12月31日，我们有1800万美元的未偿浮动利率债务本金，这代表2026年到期的2026年定期贷款和2027年到期的免税废物处置收入债券。我们目前没有对冲我们的浮动利率债务，但我们可能会在未来这样做。截至2024年12月31日，我们的1800万美元浮动利率债务的加权平均浮动利率为2.46%。假设我们浮动利率债务的平均利率提高100个基点不会导致利息支出发生重大变化。
有担保隔夜融资利率（“SOFR”）被用作我们循环信贷额度下借款的参考利率。截至2024年12月31日，我们没有任何未偿还的基于SOFR-的借款。
外币汇率风险
我们面临与我们的国际业务相关的外汇汇率风险。然而，我们的国际业务引起的外币汇率波动的影响并没有对我们的整体经营业绩产生实质性影响。在某些情况下，我们可能会通过使用外汇衍生工具（包括远期外汇合约、交叉货币掉期或现货购买）来从事减轻我们的外汇风险敞口的活动。远期外汇合约要求我们在规定的日期以规定的汇率兑换预定数量的指定货币。交叉货币互换使我们有义务以当地货币进行定期付款，并根据工具的名义金额以我们的功能货币接受定期付款。2018年1月，我们签订了被指定为净投资对冲的外汇对冲合约，总名义价值为2.2亿欧元，旨在减少与我们在国外业务的净投资相关的货币汇率变化导致的股东权益波动。2019年7月，我们终止了部分名义价值为7000万欧元的外汇对冲合约。截至2024年12月31日，剩余净投资对冲的名义价值为1.5亿欧元。该安排定于2026年解决。
2019年7月，我们完成了本金总额为7亿欧元的1.625% 2029年优先票据的注册公开发行。我们将这笔以欧元计价的债务指定为我们对以欧元功能货币计价的子公司的部分净投资的非衍生净投资对冲，以抵消外币波动。
58
项目8。财务报表和补充数据
综合财务报表索引
| 页 | |||||
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独立注册会计师事务所报告（PCAOB ID
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| 合并财务报表： | |||||
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截至12月31日的合并资产负债表，2024和2023
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截至12月31日的年度合并经营报表，2024,2023和2022
|
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截至12月31日止年度综合全面收益表，2024,2023和2022
|
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截至12月31日止年度合并股东权益变动表，2024,2023和2022
|
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截至12月31日止年度的合并现金流量表，2024,2023和2022
|
|||||
未包含在本10-K表中的财务报表附表已被省略，因为它们不适用或因为财务报表或其附注中显示了所需信息。
59
管理层关于财务报告内部控制的报告
Westlake Corporation管理层负责建立和维护充分的财务报告内部控制。Westlake对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。
Westlake管理层评估了截至2024年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会赞助组织委员会在内部控制—一体化框架(2013).Westlake管理层根据其评估得出结论，根据这些标准，截至2024年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
PricewaterhouseCoopers LLP是以10-K表格审计本年度报告中包含的财务报表的独立注册会计师事务所，它也审计了截至2024年12月31日财务报告内部控制的有效性，如下页所示的报告中所述。
60
独立注册会计师事务所的报告
到 Westlake Corporation董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的Westlake Corporation及其子公司（“公司”）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表，以及截至2024年12月31日止三年期间每年相关的合并经营报表、综合收益表、股东权益变动表和现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制—一体化框架（2013）由Treadway Commission（COSOO）赞助组织委员会发布。
我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制—一体化框架（2013）由COSOO发布。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目8下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层所使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
61
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是合并财务报表当期审计产生的事项，已通报或要求通报审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉减值评估—北美氯乙烯报告股
如合并财务报表附注1和7所述，公司的商誉余额为$
2,031
截至2024年12月31日的百万，其中一部分与北美氯乙烯报告单位有关。管理层至少每年对商誉进行减值测试，或者当事件或情况变化表明具有商誉的报告单位的公允价值已降低至低于其账面值时。包括北美氯乙烯报告单位在内的报告单位的公允价值采用贴现现金流量方法和市场价值方法确定。贴现现金流预测中使用的重要假设包括基于产能、未来销售价格、扣除利息费用前的净收入、所得税、折旧和摊销（“EBITDA”）利润率的预计销量，其中包括原料、能源和电力成本、资本支出和贴现率。在使用市场价值方法确定报告单位的公允价值时使用的重要假设包括确定适当的市场可比性以及愿意买方可能支付的EBITDA的估计倍数。
我们确定履行与北美氯乙烯报告单位的商誉减值评估有关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在制定报告单位的公允价值估计时作出的重大判断；（ii）在履行程序和评估管理层与未来销售价格和贴现率相关的重大假设方面具有高度的审计师判断力、主观性和努力；以及（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估相关的控制措施的有效性，包括对北美氯乙烯报告单位估值的控制。这些程序还包括（其中包括）（i）测试管理层制定公允价值估计的过程；（ii）评估管理层使用的贴现现金流和市值方法的适当性；（iii）测试方法中使用的基础数据的完整性和准确性；（iv）评估管理层使用的与未来销售价格和贴现率相关的重大假设的合理性。评估管理层与未来销售价格相关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理，考虑到（i）报告单位当前和过去的业绩；（ii）与外部市场和行业数据的一致性；以及（iii）假设是否与审计其他领域获得的证据一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）贴现现金流和市值方法的适当性以及（ii）贴现率假设的合理性。
/s/
普华永道会计师事务所
2025年2月25日
我们自1986年以来一直担任公司的审计师，其中包括公司成为SEC报告要求之前的时期。
62
| 12月31日， | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| （以百万美元计，除 面值和股份金额） |
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| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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| 应收账款，净额 |
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| 库存 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 商誉 |
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| 客户关系，净额 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 权益法投资 |
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| 其他资产，净额 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和权益 | ||||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ |
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| 应计负债和其他负债 |
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| 长期债务的流动部分，净额 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期债务，净额 |
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| 递延所得税 |
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| 养老金和其他退休后福利 |
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| 经营租赁负债 |
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| 其他负债 |
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| 负债总额 |
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承诺和或有事项（附注21）
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| 股东权益 | ||||||||||||||
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优先股，$
已发行和未偿还
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普通股，$
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普通股，以库存形式持有，按成本计价；
分别于2024年12月31日和2023年12月31日
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(
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(
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| 额外实收资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
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| Westlake Corporation股东权益合计 |
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| 非控制性权益 |
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| 总股本 |
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| 总负债及权益 | $ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
63
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| （以百万美元计， 每股数据和股份金额除外） |
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| 净销售额 | $ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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商誉和长期资产减值
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| 无形资产摊销 |
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| 重组、交易和整合相关成本 |
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| 经营收入 |
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| 其他收入（费用） | ||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (
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| 其他收入，净额 |
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| 所得税前收入 |
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准备金
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| 净收入 |
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| 归属于非控股权益的净利润 |
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| 归属于Westlake Corporation的净利润 | $ |
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$ |
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| 归属于Westlake Corporation的每股普通股收益： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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| 摊薄 | $ |
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$ |
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| 加权平均已发行普通股： | ||||||||||||||||||||
| 基本 |
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| 摊薄 |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
64
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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| 其他综合收益（亏损），扣除所得税后的净额 | ||||||||||||||||||||
| 养老金和其他退休后福利 | ||||||||||||||||||||
| 养老金和其他退休后福利准备金调整 |
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(
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| 关于养老金和其他退休后福利的所得税福利（拨备） | (
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(
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| 外币换算调整 | ||||||||||||||||||||
| 外币换算 | (
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| 外币折算所得税优惠（拨备） | (
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(
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其他综合亏损，扣除所得税后的净额
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(
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(
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(
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| 综合收益 |
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归属于非控股权益的综合收益，
税后净额$
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| 归属于Westlake Corporation的综合收益 | $ |
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$ |
|
$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
65
| 普通股 | 普通股， 在财政部持有 |
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| 数量 股份 |
金额 | 数量 股份 |
按成本 | 额外 实缴 资本 |
保留 收益 |
累计其他综合 收入（亏损） |
非控制性权益 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：百万美元，股份金额除外） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2021年12月31日余额 |
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$ | (
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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— |
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其他综合损失
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— | — | — | — | — | — | (
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(
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回购的普通股
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— | — |
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(
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— | — | — | — | (
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已发行股份—以股票为基础的补偿
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— | — | (
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(
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— | — | — |
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| 股票补偿 | — | — | — | — |
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— | — | — |
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| 宣派股息 | — | — | — | — | — | (
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— | — | (
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向非控制性权益分派
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— | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 非控制性权益 | — | — | — | — |
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(
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— | (
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| 2022年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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— |
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其他综合损失
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— | — | — | — | — | — | (
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回购的普通股
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— | — |
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(
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— | — | — | — | (
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已发行股份—以股票为基础的补偿
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| 股票补偿 | — | — | — | — |
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| 宣派股息 | — | — | — | — | — | (
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向非控制性权益分派
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— | — | — | — | — | — | — | (
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| 2023年12月31日余额 |
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$ | (
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$ |
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| 净收入 | — | — | — | — | — |
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其他综合损失
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— | — | — | — | — | — | (
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回购的普通股
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(
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— | — | — | — | (
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已发行股份—以股票为基础的补偿
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— | — | (
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(
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| 股票补偿 | — | — | — | — |
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— | — | — |
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| 宣派股息 | — | — | — | — | — | (
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— | — | (
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向非控制性权益分派
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— | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 2024年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
66
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| （百万美元） | ||||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ |
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$ |
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$ |
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调整以调节净收入与经营活动提供的净现金
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| 折旧及摊销 |
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 处置及注销物业、厂房及设备的亏损 |
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商誉和长期资产减值
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| 递延所得税 | (
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其他（收益）损失，净额
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(
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经营资产和负债变动，扣除业务收购影响
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| 应收账款 |
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| 库存 | (
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| 预付费用及其他流动资产 | (
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| 应付账款 | (
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| 应计负债和其他负债 | (
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| 其他，净额 | (
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 收购业务，扣除收购现金 |
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| 增加对未合并子公司的投资 | (
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| 增加物业、厂房及设备 | (
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| 其他，净额 |
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| 用于投资活动的现金净额 | (
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| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||||||||||||||
| 向非控制性权益分派 | (
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| 支付的股息 | (
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行使股票期权所得款项
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偿还优先票据
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| 回购普通股作库存 | (
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| 其他，净额 |
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用于筹资活动的现金净额
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汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
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现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）
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(
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| 年初现金、现金等价物和限制性现金 |
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| 年末现金、现金等价物和受限制现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
67
1.
业务及重要会计政策说明
业务说明
Westlake Chemical Partners LP
2014年，公司组建了Westlake Chemical Partners LP（“Westlake Partners”），负责运营、收购和开发乙烯生产设施及相关资产。Westlake Partners的资产包括在Westlake Chemical OPCO LP（“OPCO”）中的有限合伙人权益，以及在OPCO中的普通合伙人权益。OPCO旗下资产包括
two
该公司位于路易斯安那州查尔斯湖工厂的乙烯生产设施，
One
该公司位于肯塔基州卡尔弗特市工厂的乙烯生产设施和一条200英里长的公共运输乙烯管道，该管道从德克萨斯州Mont Belvieu到该公司位于德克萨斯州朗维尤的工厂。截至2024年12月31日，公司持有
77.2
OPCO的%有限合伙人权益和Westlake Partners的控股权益。Westlake Partners的业务在公司的财务报表中合并。
合并原则
综合财务报表包括公司直接或间接拥有超过50%表决权权益并行使控制权的公司及附属公司的账目，以及（如适用）公司拥有控股财务权益或为主要受益人的实体的账目。对公司不行使控制权的控股公司的投资和对非合并关联公司（20%-50 %控股公司、合营企业和合伙企业）的投资采用权益会计法核算。截至2024年12月31日，计入留存收益的合资企业未分配收益并不重要。所有公司间交易和余额在合并中被消除。
非控制性权益指公司合并子公司Westlake Partners、台氯工业股份有限公司和苏州华塑股份有限公司的投资者直接持有的股权。
自2021年1月起，公司将RS Cogen，LLC（“RS Cogen”）并入合并财务报表。自2022年10月31日起，公司收购余下
50
RS Cogen的%权益。
列报依据
现金及现金等价物
现金等价物包括流动性强、易于转换为现金、在收购之日期限为三个月或更短的投资。
68
信用风险集中
可能使公司面临风险集中的金融工具主要包括来自从事制造聚乙烯产品、聚氯乙烯（“PVC”）产品、环氧树脂产品、氯碱和衍生产品的客户的贸易应收款项以及房屋和基础设施产品，如PVC化合物、PVC管道和管件、装饰和模塑、石材、窗户、屋面和外部产品。公司客户数量众多，这些客户业务的多样性和所服务的市场以及客户的地域分散性限制了应收款项方面的信用风险集中度。公司定期对客户的财务状况进行信用评估，一般不需要抵押物。公司保留潜在损失备抵。
信贷损失准备金
库存
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按扣除累计折旧后的成本列账。成本包括用于延长资产使用寿命的改进和改善的支出以及重大资本项目资本化的利息。资本化利息为$
13
, $
8
和$
4
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度。维修和保养费用按发生时计入运营。固定资产处置或报废损益在资产出售或报废时反映在合并经营报表中。
在资产的预计使用寿命内采用直线法计提折旧如下：
| 分类 | 年 | ||||||||||
| 建筑物和装修 |
|
||||||||||
| 厂房和设备 |
|
||||||||||
| 其他 |
|
||||||||||
长期资产减值
每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司会审查长期资产，包括有形资产和使用寿命有限的无形资产的减值情况。经评估减值的长期资产按资产组进行分组，可辨认现金流量在很大程度上独立于其他组资产和负债的现金流量的最低层级。将持有和使用的资产的可收回性是通过将资产的账面值与该资产组预期因其使用和最终处置该资产组而产生的未来未折现现金流量净额进行比较来衡量的。资产账面值超过未来未折现现金流量的，视为资产减值。确认的减值按资产账面值超过资产公允价值的金额计量。拟处置资产按账面值或估计公允价值减去出售成本后的较低者列报。使用寿命有限的无形资产在其预计可使用年限内摊销，并在存在减值指标时与关联的长期资产组进行减值评估。
69
商誉减值
商誉至少每年进行一次减值测试，或者当事件或情况变化表明具有商誉的报告单位的公允价值已低于其账面值时。公司于2024年第四季度对性能和基本材料以及住房和基础设施产品分部内的每个报告单位进行了年度商誉减值测试，减值测试并未表明记录的商誉发生了减值。有关公司年度商誉减值测试的更多信息，请参见附注7。
权益法投资
公司有能力对被投资单位施加重大影响而非控制的，采用权益会计法进行投资核算。如果公司拥有代表20%至50%投票权的所有权权益，则一般存在重大影响。在权益会计法下，投资初始按成本列报，并根据后续追加投资和按比例分担损益和分配进行调整。公司在综合收益表中记录其在扣除所得税后的股权投资损益中所占份额。当管理层判断，当事件或情况变化表明此类投资的账面价值可能经历了非暂时性的价值下降时，权益法投资将进行减值评估。当出现价值损失的证据时，管理层将投资的估计公允价值与投资的账面价值进行比较，以确定是否发生了减值。如果估计公允价值低于账面价值，而管理层认为价值下降是非暂时性的，则账面价值超过估计公允价值的部分在综合财务报表中确认为减值。
其他资产，净额
其他资产，净额包括周转成本、对未合并子公司的投资、受限制现金、递延费用和其他长期资产。
公司采用递延法核算周转成本。周转是指为执行计划的主要维护活动而对特定运营单元进行的预定和要求的停机。与重大大修和翻新活动相关的成本包括维修材料、零件和直接人工成本。周转成本在周转时发生时递延，并按直线法摊销（折旧和摊销内）至下一次计划周转，通常范围为到
八年
.递延周转成本作为其他资产的组成部分列报，净额。与这些成本相关的现金流出在合并现金流量表中计入经营活动。
业务组合
公司采用收购会计法记录企业合并。在取得会计法下，取得的可辨认资产和承担的负债按其取得日公允价值入账。购买价款超过预计公允价值的部分记为商誉。在更详细的分析定稿前记录的收购净资产的估计公允价值变动，但自收购之日起不超过一年，将调整可分配给商誉的收购价格金额。计量期间调整反映在它们发生的期间。
所得税
公司采用资产负债表法核算递延所得税。在这种方法下，递延税项资产或负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值之间的暂时性差异入账，以用于财务报告目的。递延所得税费用或收益是当期递延所得税资产负债变动的结果。当认为递延税项资产很可能无法变现时，对递延税项资产计提估值备抵。
70
外币换算
境外子公司的资产负债按截至年末的汇率折算为美元。经营报表项目按一年中每个月的平均汇率换算。由此产生的换算调整作为股东权益的单独组成部分入账。
收入确认
当公司将存货控制权转让给客户时确认收入。确认为收入的金额反映了公司预期有权获得的对价，以换取这些存货。折扣、回扣和退货拨备计入可变对价估计，并与相关销售反映为同期收入的减少。
对库存的控制一般是一发货就转内销。公司将代客户收取的税款从预估合同价格中剔除。对于出口合同，控制权传递给客户的时间点根据客户合同中规定的条款而有所不同。
公司一般在转让存货控制权时向客户开具发票并确认收入和应收账款。在有限的情况下，公司在拥有无条件收取对价权利前不久转让存货控制权，导致确认合同资产。公司亦收到若干客户的预付款，导致确认合同负债。合同资产和负债一般在期间内结算，对合并资产负债表并不重要。公司在发生时支出销售佣金。这些成本记录在销售、一般和管理费用中。除了附注8中披露的金额外，公司没有披露未履行履约义务的价值，因为其与客户的合同（1）原预期期限为一年或更短，或（2）仅有可变对价，该对价根据特定日期的市场价格计算，并分配给完全未履行的履约义务。
租约
公司对轨道车辆、建筑物、土地等运输仓储资产承担各类长短期经营租赁义务。公司在合同开始时确定一项安排是否为或包含租赁。公司的一些安排同时包含租赁和非租赁部分。对于某些运输设备租赁，公司将租赁部分和非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。公司对期限超过一年的经营租赁记录使用权资产和相应的租赁负债。经营租赁使用权资产和负债按租赁期内固定租赁付款额的现值入账。该公司的大部分租约不提供隐含费率。因此，公司采用租赁开始时的增量借款利率计量经营租赁使用权资产和租赁负债。公司的某些租约规定了续约和购买选择权。续租和购买选择权在租赁开始时进行评估，如果合理确定将被行使，则计入租赁期。短期租赁在租赁期内按直线法在租金费用中确认，不记入合并资产负债表。公司的融资租赁对综合财务报表并不重要。
71
运输和货运
就外运货物的运费和装卸费向客户开票的金额计入综合经营报表的净销售额。公司因外运而产生的运输和运费成本在合并经营报表中计入销售成本。
价格风险管理
公司在资产负债表上以公允价值确认衍生工具，衍生工具的公允价值变动目前根据衍生工具的名称在收益或综合收益中确认。衍生工具被指定为公允价值套期的，衍生工具和被套期项目的公允价值变动归属于被套期风险的，计入收益。如果衍生工具被指定为现金流量套期，衍生工具公允价值变动的有效部分计入综合收益，并在被套期项目影响收益时在经营报表中确认。现金流量套期公允价值变动的无效部分，当期在收益中确认。衍生工具未对公司合并财务报表产生重大影响。
资产报废义务
公司对从公司的某些制造设施中清除和处置危险材料负有有条件的资产报废义务。
公司在负债很可能发生且可合理估计的期间确认资产报废义务。已确认的资产报废义务最初按公允价值入账，并作为与该义务相关的长期资产账面价值的组成部分予以资本化。该负债每期计提其未来价值，资本化成本在相关资产的预计使用寿命内折旧。在清偿负债时，记录收益或损失。截至2024年12月31日，该公司拥有$
39
和$
42
资产报废义务分别记为应计负债和其他负债及其他负债。截至2023年12月31日，该公司拥有$
3
资产报废债务记为应计负债和其他负债，有$
37
记为其他负债的资产报废债务。
环境和法律义务
与当前运营相关的环境成本视此类成本是否提供未来经济利益而酌情计入费用或资本化。补救和法律责任在成本被认为很可能发生且能够合理估计时予以确认。环境负债的计量基于当前已颁布的法律法规、现有技术和未贴现的特定场地成本。与被出售或关闭的物业有关的环境负债在此类出售或关闭时变现，只要它们是可能的和可估计的，而不是以前保留的。任何连带责任的确认均基于公司对其最终按比例分担的负债的最佳估计。
估计数的使用
按照美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响资产、负债、收入和支出的报告金额以及披露或有资产和负债的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
72
保修费用
该公司为某些产品提供担保，主要是在住房和基础设施部门下，以防止材料和性能方面的缺陷。保修索赔的应计费用根据历史保修索赔经验在销售时入账。保修负债计入合并资产负债表的应计负债和其他负债。
截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的保修负债活动如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 期初余额，1月1日， | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
收购中承担的质保责任的估计公允价值
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 保修条文 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 已支付的质保索赔 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
期末余额，12月31日，
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
最近发布的会计公告
损益表费用分类（ASU2024-03）
2024年11月，FASB发布了一项会计准则更新，以改进有关公共企业实体费用的披露，并满足投资者关于在常见的费用标题（例如销售成本；销售、一般和管理费用；以及研发）中提供有关费用类型的更详细信息的要求。修订要求，一个实体披露库存采购、员工薪酬、折旧、无形资产摊销和损耗费用的详细金额，并将其分类在适当的损益表标题下。此外，它们应对未分类的金额提供定性描述，并在年度报告中披露销售费用总额及其定义。本ASU中的修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期间有效，并将在未来基础上适用。追溯适用也是允许的。公司目前正在评估更新对公司财务报表的影响。
所得税（主题740）：所得税披露的改进（ASU No.2023-09）
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-09号会计准则更新，以提高所得税披露的透明度和决策有用性，并提供信息以更好地评估实体的运营和相关税务风险以及税务规划和运营机会如何影响其税率和未来现金流的前景。对于公共企业实体，本次更新中的修订对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，允许提前采用。这些修订应前瞻性地适用；但允许追溯适用。公司目前正在评估该准则对公司财务报表披露的影响。
业务组合—合资企业组建（子主题805-60）：认可和初步衡量（ASU2023-05）
2023年8月，FASB发布了第2023-05号会计准则更新，以解决在合资企业财务报表中在成立时对合资企业所作贡献的会计处理，并（1）在合资企业财务报表中向投资者和其他资本分配者（统称为投资者）提供决策有用的信息，以及（2）在实践中减少多样性。根据ASU，合资企业在成立时应以公允价值确认并初步计量其资产和负债（公允价值计量与企业合并指南一致的例外情况除外）。本次更新中的修订对所有组建日期为2025年1月1日或之后的合资组建生效。此外，于2025年1月1日前成立的合营企业，如掌握足够资料，可选择追溯适用有关修订。允许在尚未发布（或可供发布）财务报表的任何中期或年度期间提前采用，无论是前瞻性的还是追溯性的。公司预计，该会计准则一经采用，将不会对公司的综合财务状况、经营业绩和现金流量产生重大影响。
73
最近采用的会计准则
分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进（ASU 2023-07）
2023年11月，FASB发布了第2023-07号会计准则更新，以改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。更新要求公共实体在年度和中期基础上披露定期提供给首席经营决策者（CODM）的重大分部费用、主要经营决策者的头衔和职位，并解释主要经营决策者如何使用报告的分部损益计量标准评估分部业绩和决定如何分配资源。本次更新中的修订在2023年12月15日之后开始的财政年度和2024年12月15日之后开始的财政年度的中期期间对公共实体有效，并将追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间。允许提前收养。公司采用了这一对2024年年度财务报表有效的会计准则更新，采用该更新导致了额外的分部披露（见附注22），并将导致此后在公司的中期财务报表中进行额外的分部披露。
租赁（议题842）：共同控制安排（ASU2023-01）
2023年3月，FASB发布了2023-01号会计准则更新，对适用于同一控制下关联方之间安排的ASC 842的某些规定进行了修订。更新要求所有公司在资产的使用寿命内将与共同控制租赁相关的租赁物改良摊销给共同控制集团，无论租赁期限如何。本次更新中的修订对2023年12月15日之后开始的财政年度的所有实体有效，包括这些财政年度内的过渡期。允许提前申请。公司采用该会计准则自2024年1月1日起生效，该采用对公司的合并财务状况、经营业绩和现金流量没有重大影响。
2.
金融工具
现金等价物
该公司有$
1,009
和$
360
原始期限为三个月或以下的持有至到期证券，主要由公司债务证券组成，分别于2024年12月31日和2023年12月31日分类为现金等价物。公司持有至到期证券投资以摊余成本持有，近似公允价值。
受限制的现金和现金等价物
该公司的限制性现金和现金等价物为$
16
和$
15
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。公司的受限制现金和现金等价物主要与为向公司某些现任和前任雇员支付分配而受到限制的余额有关，主要反映在其他资产中，在综合资产负债表中为净额。
3.
应收账款
截至12月31日，应收账款包括以下各项：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 贸易客户 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 关联方 |
|
|
||||||||||||
| 信贷损失准备金 | (
|
(
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 联邦和州税 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
74
4.
库存
12月31日的库存包括：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 原料、添加剂、化学品等原材料 |
|
|
||||||||||||
| 材料和用品 |
|
|
||||||||||||
| 库存 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
5.
物业、厂房及设备
截至12月31日，物业、厂房及设备包括以下各项：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 建筑物和装修 |
|
|
||||||||||||
| 厂房和设备 |
|
|
||||||||||||
| 其他 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 减：累计折旧 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 在建工程 |
|
|
||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
不动产、厂房和设备折旧费用$
759
, $
763
和$
762
主要计入截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的综合经营报表的销售成本。
西湖环氧
在2023年第四季度，Westlake环氧业务的销量和价格，特别是欧洲的基础环氧树脂，继续恶化，这主要是由于亚洲出口到欧洲和北美的记录以及欧洲持续的高能源和电力成本。该公司将这些发展以及管理层对Westlake环氧业务在可预见的未来的展望确定为2023年第四季度的减值指标。公司在2023年第四季度对Westlake Epoxy的长期资产进行了量化减值分析，同时进行了年度商誉减值评估。
2023年长期资产减值
2023年对Westlake Epoxy的每个资产组进行了可回收性测试，以将账面金额与各自资产组的未贴现现金流量净额预测进行比较。根据进行的可收回性测试，公司确定Westlake Epoxy Netherlands资产组的主要资产的账面价值不可收回。资产组的公允价值采用贴现现金流法计算，非现金减值费用$
347
，与公司在荷兰的基础环氧树脂业务相关，在性能和基本材料分部内确认将资产组的账面金额降低至其公允价值。Westlake Epoxy Netherlands资产组内2023年长期资产减值包括非现金费用$
256
物业、厂房及设备，$
32
在经营租赁使用权资产中，$
6
在客户关系中，$
43
在其他无形资产中，以及$
10
在其他资产中。长期资产减值支出在关于2023年合并经营报表。
75
6.
租约
截至12月31日，与租赁相关的资产和负债余额包括以下各项：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 经营租赁 | ||||||||||||||
| 使用权资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
||||||||||||
|
经营租赁负债合计
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 加权平均剩余期限（年） |
|
|
||||||||||||
| 加权平均租赁贴现率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
公司的经营租赁成本包括与合并资产负债表中记录的经营租赁相关的付款以及未记录在合并资产负债表中的租赁的短期租金付款。可变经营租赁成本对截至2024年12月31日、2024年、2023年和2022年12月31日止年度的综合经营报表并不重要。
经营租赁费用构成如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
|
经营租赁成本(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 短期租赁成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
经营租赁总成本
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
_____________________________
(1)包括合并资产负债表中记录的经营租赁的固定租赁付款。
截至2024年12月31日，租赁负债到期情况如下：
| 经营租赁 | ||||||||
|
2025
|
$ |
|
||||||
|
2026
|
|
|||||||
|
2027
|
|
|||||||
|
2028
|
|
|||||||
|
2029
|
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
|
租赁付款总额
|
|
|||||||
|
减：推算利息
|
(
|
|||||||
|
租赁负债现值
|
$ |
|
||||||
关联方租赁
公司根据与关联方的经营租赁租赁若干资产。使用权资产和关联方经营租赁的相关经营租赁负债约为$
47
和$
26
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日。公司确认向关联方支付的固定租赁付款的经营租赁成本为$
6
和$
5
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度。
76
7.
商誉和其他无形资产
商誉
下表汇总了截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的账面毛额和商誉账面值变动情况。
| 性能和基本材料部分 | 住房和基础设施产品部门 | 合计 | ||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 计量期间调整 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
商誉减值
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 外汇汇率变动的影响 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 外汇汇率变动的影响 | (
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
商誉减值
该公司在2024年第四季度为业绩和基本材料部门以及住房和基础设施产品部门内的每个报告单位进行了2024年年度商誉减值分析的目的进行了量化评估。包括北美氯乙烯报告单位在内的报告单位的公允价值是使用贴现现金流量方法和市场价值方法确定的。贴现现金流预测基于长期预测，以反映业务的周期性。该预测基于历史结果、管理层对未来市场状况的估计、当前和未来的战略和运营计划以及未来财务业绩。贴现现金流预测中使用的重要假设包括基于产能、未来销售价格、扣除利息费用前的净收入、所得税、折旧和摊销（EBITDA）利润率的预计销量，包括原料、能源和电力成本以及资本支出。未来现金流折现为现值，折现率范围为
8.5
%至
10.5
%.在使用市场价值方法确定报告单位的公允价值时使用的重要假设包括确定适当的市场可比性以及愿意买方可能支付的EBITDA的估计倍数。根据2024年第四季度进行的定量测试，公司确定每个具有商誉的报告单位的公允价值大幅超过账面金额。
公司在2023年第四季度对性能和基本材料部门以及住房和基础设施产品部门内的每个报告单位进行了2023年年度商誉减值分析，以进行量化评估。报告单位的公允价值采用贴现现金流量方法和市场价值方法确定。贴现现金流预测基于长期预测，以反映业务的周期性。该预测基于历史结果、管理层对未来市场状况的估计、当前和未来的战略和运营计划以及未来财务业绩。贴现现金流预测中使用的重要假设包括基于产能、未来销售价格、原料、能源和电力成本以及维持工厂安全可靠运营的资本支出的预计销量。未来现金流折现为现值，折现率范围为
10.0
%至
12.0
%.在使用市场价值方法确定报告单位的公允价值时使用的重要假设包括确定适当的市场可比性以及有意愿的买方可能支付的扣除利息费用、所得税、折旧和摊销前的净收入的估计倍数。根据2023年第四季度进行的定量测试，公司确定Westlake环氧报告单位的公允价值不超过其账面金额，因此，商誉减值费用为$
128
在性能和基本材料部门内获得认可。商誉减值费用在2023年合并经营报表的商誉和长期资产减值中列报。
77
无形资产
截至12月31日，无形资产包括以下各项：
| 2024 | 2023 | 加权 平均 生活 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成本 | 累计 摊销 |
净 | 成本 | 累计 摊销 |
净 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他无形资产： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
许可证和知识产权
|
|
(
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
(
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 |
|
(
|
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他无形资产合计
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
未来五年无形资产计划摊销情况如下：$
138
, $
105
, $
104
, $
102
和$
93
分别为2025年、2026年、2027年、2028年和2029年。
8.
权益法投资
LACC，LLC合资企业
2015年，公司全资子公司Eagle US 2 LLC（“Eagle”）与Lotte Chemical Corporation（“Lotte”）的子公司Lotte Chemical USA Corporation成立合资企业LACC，LLC（“LACC”），以设计、建造和运营乙烯设施与
2.2
亿磅/年的乙烯产能。根据Eagle与LACC之间的捐款和认购协议，Eagle捐款$
225
向LACC提供资金以资助乙烯装置的建设成本，约占
12
LACC中会员权益的百分比。于2019年11月12日，公司透过Eagle完成收购额外
34.8
乐天LACC会员权益百分比约$
817
.于2022年3月15日，公司收购额外
3.2
LACC会员权益百分比从乐天$
89
.截至2024年12月31日，公司拥有合计
50
对LACC的会员兴趣百分比。截至2024年12月31日，公司投资超过标的权益净资产约$
200
划入商誉，未摊销。
该乙烯装置建在该公司位于查尔斯湖的氯碱设施附近。2019年第三季度，乙烯装置开始商业运营。
公司对LACC的投资采用权益会计法核算。LACC合资企业是LACC成员之间的成本分摊安排。LACC的成员每月收到其所占比例的乙烯承购份额，并为现金运营成本提供资金，不包括折旧和摊销。因此，LACC每期确认净亏损等于折旧和摊销。公司在LACC损失中的权益，等于其应占折旧和摊销费用，在综合经营报表中确认为销售成本。公司对LACC的投资在合并资产负债表中归为权益法投资。公司为其资本支出份额提供资金的出资在合并现金流量表中归类为投资活动。
公司从LACC的乙烯承购量约为
614
百万和
935
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的百万英镑。
78
截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度，公司于LACC的投资变动情况如下：
| 投资LACC | ||||||||
|
2022年12月31日余额
|
$ |
|
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| 现金捐款 |
|
|||||||
| 折旧及摊销 | (
|
|||||||
|
2023年12月31日余额
|
|
|||||||
| 现金捐款 |
|
|||||||
| 折旧及摊销 | (
|
|||||||
|
2024年12月31日余额
|
$ |
|
||||||
为LACC和乐天提供的服务
该公司向LACC和乐天提供某些公用事业和其他服务。根据一项建设和偿还协议，LACC和Lotte同意向公司偿还建设费用超过
6.5
-2020年开始的年度期间。除了建筑成本的补偿外，公司根据运营、维护和物流协议向LACC和Lotte收取一定的固定费用。公司将偿还建造费用和固定费用作为交易总价的组成部分进行会计处理，并按比例确认为净销售额超过约
25
年。截至2024年12月31日的剩余履约债务，即交易价格的这些固定组成部分，共计$
49
和$
69
分别来自LACC和乐天。LACC和乐天记录的相关合同负债共计$
27
和$
35
截至2024年12月31日，分别为$
23
和$
29
分别截至2023年12月31日。除了建筑成本和其他固定费用的报销外，公司还向LACC和乐天收取一定的浮动费用。
其他权益法投资
除LACC外，公司还有其他权益法投资金额为$
63
和$
68
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日。更详细的信息见附注19。
9.
应付账款
截至12月31日，应付账款包括以下各项：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 应付账款—第三方 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应付关联方款项 |
|
|
||||||||||||
| 应付票据 |
|
|
||||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
79
10.
长期负债
截至12月31日，长期债务包括以下各项：
| 12月31日， 2024 |
12月31日， 2023 |
|||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
| 2027年到期免税废物处置收益债券相关贷款 |
|
|
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|
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|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
||||||||||||
| 2026年到期的定期贷款 |
|
|
||||||||||||
|
长期债务，本金金额
|
|
|
||||||||||||
| 减： | ||||||||||||||
|
未摊销贴现和发债成本
|
|
|
||||||||||||
| 长期债务，账面价值 |
|
|
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|
减：
|
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|
长期债务的流动部分
|
|
|
||||||||||||
| 长期债务，账面价值，扣除流动部分 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
信贷协议
2022年6月9日，公司订立新的$
1,500
计划于2027年6月9日到期的循环信贷融资（“信贷协议”），并就此终止了公司当时现有的循环信贷协议。信贷协议的利息为（a）调整后的期限SOFR（定义见信贷协议）加上保证金，范围从
1.00
%至
1.625
年率%或（b）备用基准利率（定义见信贷协议）加上保证金，范围从
0.00
%至
0.625
年度%，在每种情况下取决于公司的信用评级。信贷协议包含某些肯定和否定契约，包括季度总杠杆率财务维护契约。截至2024年12月31日，公司遵守总杠杆率财务维持契约。信贷协议还包含某些违约事件，如果并且只要某些违约事件已经发生并且仍在继续，信贷协议项下的任何逾期未偿金额将按增加的利率产生利息，贷方可以终止其根据该协议提供贷款的承诺，并且贷方可以加速支付根据该协议提供的任何未偿金额。本公司的任何附属公司均无须为本公司在信贷协议项下的责任提供担保。
信贷协议包括一个$
150
信用证的次级限额，任何未结清的信用证将从融资项下的可用性中扣除。信贷协议还规定了可自由支配的$
50
承诺按当日基准提供Swingline贷款。该公司还可能增加设施的规模，增量至少为$
25
，最高可达$
500
，但须符合某些条件，且如果某些贷款人同意承诺这样的增加。
截至2024年12月31日，公司已
无
借款，无未结信用证，借款可用金额为$
1,500
，根据信贷协议。
赎回2024年到期的0.875%优先票据
2024年8月15日，公司赎回$
300
其未偿还本金总额
0.875
%于2024年8月15日到期的优先票据，赎回价格等于
100
将予赎回的优先票据本金加计及未付利息的百分比。
80
3.60%于2026年到期的优先票据及5.00%于2046年到期的优先票据
2016年8月，公司发行$
750
本金总额
3.60
% 2026年优先票据和$
700
本金总额
5.00
% 2046高级票据。2017年3月，公司开始注册交换要约，以交换
3.60
% 2026年优先票据和
5.00
% 2046优先票据适用于在所有重大方面与
3.60
% 2026年优先票据和
5.00
% 2046期优先票据，但新的证券交易委员会注册票据的发售和发行已根据经修订的1933年《证券法》（《证券法》）进行了登记。交换要约于2017年4月24日到期，约
99.97
%的
3.60
% 2026年优先票据和
100
%的
5.00
% 2046优先票据被交换。The
3.60
% 2026年度未兑换的优先票据
3.60
% 2026优先票据交换要约未根据《证券法》或任何州证券法进行注册，不得在未进行注册或适用的注册要求豁免或不受《证券法》或任何州证券法的注册要求约束的交易的情况下在美国进行发售或出售。
收入债券
1997年12月，公司与一家为公共目的设立的公共信托机构订立了一项贷款协议，该信托机构为路易斯安那州Calcasieu教区的利益服务。公共信托发行了$
11
本金额免税的废物处置收益债券，以便为公司建设乙烯工厂的废物处置设施提供资金。垃圾处理收益债券于2027年12月到期，在特定条件下可进行赎回和提前到期强制招标购买。2024年12月31日和2023年12月31日垃圾处理收益债券利率分别为
3.35
%和
4.30
%，分别。
2029年到期的1.625%优先票据
2019年7月17日，公司完成注册公开发行欧元
700
百万本金总额
1.625
% 2029优先票据。该公司收到约$
779
此次发行的净收益。The
1.625
% 2029优先票据自2019年7月17日起计息，利率为
1.625
年度%，于每年的7月17日按年支付，自2020年7月17日开始。本公司可选择赎回
1.625
% 2029期优先票据根据《上市规则》的条款
1.625
% 2029优先票据。公司将这笔以欧元计价的债务指定为公司对以欧元功能货币计值的子公司的部分净投资的非衍生净投资对冲，以抵消外币波动。
2030年到期的3.375%优先票据
2020年6月12日，公司完成注册公开发售$
300
本金总额
3.375
% 2030优先票据。没有偿债基金，也没有预定的摊销
3.375
% 2030优先票据到期前。The
3.375
% 2030优先票据自2020年6月12日起计息，利率为
3.375
年度%，自2020年12月15日开始，每半年于每年6月15日和12月15日支付一次欠款。本公司可选择赎回
3.375
% 2030年优先票据根据《上市规则》的条款
3.375
% 2030优先票据。
3.50% 2032 GO专区退券
2017年11月，路易斯安那州地方政府环境基金和发展局（“管理局”）完成了$
250
本金总额
3.50
2032年11月1日到期的%免税收入退还债券（简称“
3.50
% 2032 GO区债券"），其所得款项净额用于赎回$
250
管理局于2007年12月根据《GO Zone法案》发行的2032年11月1日到期的管理局6%免税收入债券的本金总额。与重新营销有关
3.50
% 2032 GO区债券，公司发行$
250
本金总额
3.50
% 2032 GO Zone退还优先票据。The
3.50
% 2032 GO区债券可于2027年11月1日或之后的任何时间根据公司的指示由管理局选择赎回，为
100
本金额的%加上应计利息。
81
2041年到期的2.875%优先票据
2021年8月，公司完成注册公开发行$
350
本金总额
2.875
% 2041优先票据。本公司可选择赎回
2.875
% 2041优先票据于2041年2月15日（到期日之前六个月）之前的任何时间及不时赎回价格等于（i）中较高者
100
本金额的百分比加上应计及未付利息及（ii）余下预定付款的现值总和
2.875
%正在赎回的2041期优先票据将于
2.875
% 2041优先票据于2041年2月15日到期，按半年期贴现至兑付日，加
20
基点，并加上应计和未付利息。此外，公司可选择赎回
2.875
% 2041年2月15日或之后任何时间的2041优先票据为
100
本金额的百分比加上应计未付利息。
2047年到期的4.375%优先票据
2017年11月，公司完成注册公开发行$
500
本金总额
4.375
% 2047优先票据。The
4.375
% 2047优先票据无抵押，于2047年11月15日到期。没有偿债基金，也没有预定的摊销
4.375
% 2047优先票据到期前。本公司可选择赎回
4.375
% 2047优先票据根据条款
4.375
% 2047优先票据。
2051年到期的3.125%优先票据
2021年8月，公司完成注册公开发行$
600
本金总额
3.125
% 2051优先票据。本公司可选择赎回
3.125
% 2051年2月15日（到期日之前六个月）之前的任何时间及不定期的2051年优先票据，赎回价格等于（i）中较高者
100
本金额的百分比加上应计及未付利息及（ii）余下预定付款的现值总和
3.125
%正在赎回的2051期优先票据将于
3.125
% 2051年2月15日到期优先票据，按半年期贴现至兑付日，加
25
基点，并加上应计和未付利息。此外，公司可选择赎回
3.125
% 2051年2月15日或之后任何时间的2051优先票据为
100
本金额的百分比加上应计未付利息。
2061年到期的3.375%优先票据
2021年8月，公司完成注册公开发行$
450
本金总额
3.375
% 2061优先票据。本公司可选择赎回
3.375
%于2061年2月15日（到期日之前六个月）之前的任何时间及不时的2061优先票据，赎回价格等于（i）中较高者
100
本金额的百分比加上应计及未付利息及（ii）余下预定付款的现值总和
3.375
%正在赎回的2061份优先票据将于
3.375
% 2061优先票据于2061年2月15日到期，按半年期贴现至兑付日，加
25
基点，并加上应计和未付利息。此外，公司可选择赎回
3.375
%于2061年2月15日或之后的任何时间的2061优先票据为
100
本金额的百分比加上应计未付利息。
持有人
3.60
% 2026年优先票据，the
1.625
% 2029优先票据，the
3.375
% 2030优先票据，the
3.50
% 2032 GO Zone退还优先票据，the
2.875
% 2041优先票据，the
5.00
% 2046优先票据，the
4.375
% 2047优先票据，the
3.125
% 2051优先票据和
3.375
% 2061优先票据可能要求公司以等于
101
在发生“控制权变更”和在此类控制权变更后60天内发生“低于投资级评级事件”（因为这些术语在管辖这些票据的相应契约中定义）时，加上截至回购日期的应计和未付利息，但不包括回购日期。
管理的契约
3.60
% 2026年优先票据，the
1.625
% 2029优先票据，the
3.375
% 2030优先票据，the
3.50
% 2032 GO Zone退还优先票据，the
2.875
% 2041优先票据，the
5.00
% 2046优先票据，the
4.375
% 2047优先票据，the
3.125
% 2051优先票据，以及
3.375
% 2061优先票据（合称“票据”）包含惯常的违约事件和契诺，除其他外，在某些例外情况下，这些事件限制了公司和公司的某些子公司（1）产生某些有担保债务、（2）从事某些售后回租交易以及（3）合并、合并或转让其全部或几乎全部资产的能力。票据为无抵押，且公司的任何附属公司均未为任何系列票据提供担保。
82
2026年定期贷款
2021年3月，台湾氯气工业股份有限公司，该公司的
60
%拥有的合营企业，订立
五年
贷款协议，最高总限额约为$
22
.这些贷款在2024年12月31日的利率为
1.08
%.这些无抵押贷款包括一项政府利率补贴，期限达到惊人的36个月。
5年期
期间。这些贷款项下的未偿余额约为$
7
截至2024年12月31日。
截至2024年12月31日，公司遵守所有长期债务契约。
全部长期债务加权平均利率为
3.4
截至2024年12月31日的百分比和
3.2
2023年12月31日的百分比。长期债务的未摊销债务发行成本为$
32
和$
36
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。
11.
股东权益
公司董事会已宣布定期向普通股持有人派发季度股息，总额为$
264
, $
221
和$
169
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度。
普通股
每一股普通股使持有人有权
One
对所有允许持有人投票的事项进行投票，包括选举董事。没有累积投票权。因此，有权在董事选举中投票的总票数过半数的持有人将能够选举所有参选的董事。根据可能适用于任何已发行优先股的优惠，普通股持有人将在董事会从合法可用于该目的的资金中宣布的情况下，以每股为基础平均分享任何股息。如果公司被清算、解散或清盘，公司普通股的持有人将有权在清偿公司的所有债务和公司优先股任何已发行类别的优先股的优先权利后，获得向股东的任何分配的应课税份额。公司普通股没有优先认购权或转换权或其他认购权。没有适用于公司普通股的赎回或偿债基金条款。
优先股
公司章程授权发行优先股股票。公司董事会有权在不经股东批准的情况下，不时以一个或多个系列发行优先股，并确定每个此类系列的股份数量和条款。董事会可决定每个系列的指定和其他条款，包括股息率、股息将是累积还是非累积、赎回权、清算权、偿债基金条款、转换或交换权利和投票权。
股票回购计划
2014年11月，公司董事会通过了$
250
股份回购计划（“2014年计划”）。2015年11月，公司董事会批准将2014年计划再扩大$
150
.2018年8月，公司董事会批准将2014年计划再扩大$
150
.2022年8月，公司董事会批准将现有的2014年计划进一步扩大额外$
500
.截至2024年12月31日止年度，
480,081
回购公司普通股股份，总购买价格为$
60
根据2014年方案。公司根据2014年度方案回购的股份数量为
480,081
,
211,294
和
1,079,736
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度。截至2024年12月31日，公司已累计回购
9,202,631
其普通股的股份，总购买价格约为$
634
.
根据2014年计划回购的任何股份由公司作为库存股持有，可用于一般公司用途，包括用于2013年综合激励计划。2014年，公司开始向员工和非员工董事交付库存股，用于行使期权、限制性股票单位的结算和业绩股票单位的结算。交付的库存股股份的成本采用特定的识别方法确定。
83
12.
累计其他综合收益（亏损）
按构成部分分列的累计其他综合收益（亏损）变动情况如下：
| 养老金和其他退休后福利负债，税后净额 | 累计外币 交易所，税后净额 |
合计 | ||||||||||||||||||
| 2021年12月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
|
归属于Westlake Corporation的其他综合收益（亏损）净额
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
归属于Westlake Corporation的其他综合收益（亏损）净额
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
归属于Westlake Corporation的其他综合收益（亏损）净额
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||
84
13.
员工福利
固定缴款计划
美国计划
公司有一个确定的缴款储蓄计划，涵盖符合条件的美国正式全职和兼职员工，根据该计划，符合条件的员工可以选择缴款至
100
其年度合格薪酬的百分比，但须遵守与美国国税局确定的年度选择性缴款限额相一致的年度计划限额。根据该计划的条款，公司将其员工的缴款匹配到该员工薪酬的一定百分比。公司可酌情根据计划条款作出额外的非匹配供款，金额由董事会决定。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司录得约$
39
, $
36
和$
33
分别记入这些捐款的费用。
此外，在该计划范围内，公司还向某些子公司的几乎所有员工提供年度退休供款。公司对该计划的供款按员工工资的百分比确定。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司收取的费用约为$
63
, $
48
和$
46
分别记入这些捐款的费用。
非美国计划
公司已在多个国家制定了涵盖公司合格员工的固定缴款计划。公司对这些计划的供款基于各国的适用法律以及某些子公司的员工获得年度退休供款的资格。公司非美国固定缴款计划的供款由员工和公司共同承担。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司收取的费用约为$
13
, $
13
和$
3
，分别用于支付其对这些计划的贡献的费用。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司额外收取$
3
, $
3
和$
2
，分别用于与这些计划的年度退休缴款相关的费用。
设定受益计划
美国计划
公司有非缴款固定福利养老金计划，涵盖某些子公司的某些符合条件的受薪和有薪员工。然而，该公司计划的资格和福利已被冻结。根据这些计划，受薪雇员的福利主要基于服务年限和冻结日期前雇员的工资，而受薪雇员的福利则基于服务年限和冻结福利时确定的固定金额。为确定子公司某些雇员的资格和福利水平，公司确认公司收购子公司设施之前的服务年限。这些预案的测算日期为12月31日。
非美国计划
公司制定了涵盖与公司运营相关的现任和前任员工的固定福利养老金计划。几个非美国养老金计划没有资金，也没有计划资产。这些养老金计划不对新参与者开放。这些计划为员工提供的福利主要基于员工临近退休时的工资。非美国计划的测量日期为12月31日。
85
公司养老金计划的福利义务、计划资产和资金状况的变化详情如下：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||||||||||||
| 福利义务的变化 | ||||||||||||||||||||||||||
| 福利义务，年初 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 服务成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 精算损失（收益） | (
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 定居点 |
|
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 外汇影响 |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 福利义务，年底 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 计划资产变动 | ||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产公允价值，年初 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 实际回报 |
|
|
|
|
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| 雇主贡献 |
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|
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|
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| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 支付的管理费用 | (
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 定居点 |
|
(
|
|
(
|
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| 外汇影响 |
|
(
|
|
|
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| 计划资产公允价值，年末 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 资金状况，年底 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
所列期间福利义务的精算损失（收益）主要是由贴现率假设变化驱动的。
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||||||||||||
|
12月31日在合并资产负债表中确认的金额
|
||||||||||||||||||||||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 确认的净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||||||||||||
|
累计其他综合收益（亏损）中确认的金额
|
||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损（收益） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 先前服务信用 | (
|
(
|
(
|
(
|
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|
税前合计(1)
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
______________________________
(1)养老金福利的税后总额增加了$
44
和损失$
4
分别为2024年度和2023年度，并作为累计其他综合收益（亏损）反映在股东权益中。
86
在美国，2006年的《养老金保护法案》（“养老金保护法案”）确立了合格养老金计划的资金状况与可提供的实际福利之间的关系。当计划的资金状况低于某些阈值水平时，对计划福利和额外资金和通知要求施加限制。2024计划年度，公司美国养老金计划的资金状况在上
80
%，并因此免受《养老金保护法》的福利限制。
12月31日累计福利义务超过计划资产的养老金计划如下：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| 预计福利义务 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 累计福利义务 | (
|
(
|
(
|
(
|
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| 计划资产的公允价值 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
下表提供了净定期福利成本、计划资产的其他变动和在其他综合收益中确认的福利义务的构成部分。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 计划 |
非美国 计划 |
美国 计划 |
非美国 计划 |
美国 计划 |
非美国 计划 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期福利成本的组成部分 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 行政开支 |
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| 利息成本 |
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|
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| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
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| 净摊销 | (
|
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期效益成本（收益） | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益（OCI）中确认的计划资产和福利义务的其他变动
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损（收益）新出现 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
|
先前服务信贷的摊销
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊销净收益（亏损） |
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇影响 |
|
(
|
|
|
|
(
|
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| OCI中确认的合计 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
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| 总净定期福利成本和OCI | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
将在2025年期间从累计其他综合收益（损失）摊销为净定期福利成本的设定受益计划的估计先前服务信用和净收益（损失）预计为$
1
和$
5
，分别。
87
用于确定养老金计划义务和计划的净定期福利成本的加权平均假设如下：
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 计划 |
非美国 计划 |
美国 计划 |
非美国 计划 |
美国 计划 |
非美国 计划 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
用于确定12月31日福利义务的加权平均假设
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
用于确定截至12月31日止年度净定期福利成本的加权平均假设
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 福利义务贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 利息成本贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
公司美国和非美国计划的贴现率采用基准养老金贴现曲线确定，并将曲线的即期利率应用于预期福利支付的每一年，以确定适合公司的贴现率。假设的计划资产长期收益率是通过考虑计划的总体投资策略、当前经济状况和历史均值等因素进行估算的。
该公司的美国养老金计划投资由Westlake Defined Benefit Plan持有。公司对这些养老金计划资产的总体投资策略是实现适度创收和资本增值之间的平衡。投资策略包括大约
55
长期增长的投资%，以及
45
%用于近期福利支付和负债对冲，资产类型多样化。这些养老基金的投资政策目标资产配置约为
55
%股本证券和
45
%固定收益证券，以追求适度创收、资本增值和减少资金状况波动之间的平衡。
公司的非美国养老金计划投资主要持有荷兰的三个养老金计划（统称为“荷兰计划”）。根据公司与资产管理人之间的荷兰计划资产管理协议条款，荷兰计划目前的投资组合战略性地偏重于固定收益证券。荷兰计划的投资政策目标资产配置约为
20
%股本证券和
80
%固定收益证券。荷兰计划的投资策略允许重新分配股票或固定收益证券中的任何一种
0
%至
100
%.
股票证券主要包括对位于美国的大盘股和小盘股公司以及国际发达市场和新兴市场股票的投资。固定收益证券由投资级债券组成，包括美国国债以及来自多元化行业的公司的美国和非美国公司债券。这些债券还包括较长期限的证券，以降低资金波动，并在利率敏感性方面减少资产/负债错配。美国养老基金投资政策允许在高达
10
%.公司不认为养老金计划资产因其资产分散策略而存在显著的风险集中。截至2024年12月31日，计划资产不包括公司普通股的直接所有权。
根据公允价值计量的会计准则，用于计量公允价值的输入值分为三个级别之一：
第1级：相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。
第2级：可观察的基于市场的投入或经市场数据证实的不可观察投入。
第3级：未经市场数据证实的不可观察的投入。
88
对集合信托和共同基金的投资采用基于所持单位资产净值的市场方法进行估值。12月31日公司计划资产按资产类别划分的公允价值如下：
| 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和普通股： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 集体投资信托和共同基金—权益类证券： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
大盘基金(1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
小盘基金(2)
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|
国际基金(3)
|
|
|
|
|
|
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|
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||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
集体投资信托和共同基金—固定收益：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
债券基金(4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期投资基金 |
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|
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| 团体保险合同 |
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金和普通股： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
集体投资信托和共同基金—权益类证券：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
大盘基金(1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
小盘基金(2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
国际基金(3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
集体投资信托和共同基金—固定收益：
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
债券基金(4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| 短期投资基金 |
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|
|
|
|
|
|
|
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| 团体保险合同 |
|
|
|
|
|
|
|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
______________________________
(1)基本上这些基金的所有资产都投资于美国的大市值公司。这些基金的剩余资产投资于现金储备。
(2)这些基金的资产基本上全部投资于小型美国公司。这些基金的剩余资产投资于现金储备。
89
(3)美国计划基金的资产基本上全部投资于发达市场（不包括美国）的国际公司，这些基金的剩余资产投资于现金储备。非美国计划基金的资产主要投资于多元化的全球股票、房地产和私募股权。
(4)美国计划基金的资产代表美国发行人的投资级债券，包括美国国债。非美国计划的资产代表主要投资于国际政府债券和抵押贷款基金的固定收益基金。
公司对其美国计划的资助政策符合联邦法律法规的最低资助要求。根据初步估计，该公司预计捐款约为$
1
和$
4
美国和非美国的养老金计划，分别在2025年。
多雇主计划
非美国计划
公司参与
two
多雇主计划，Pensionskasse der Mitarbeiter der Hoechst-Gruppe VVAG和Pensionskasse der Wacker-Chemie GmbH VVAG，为公司在德国的某些员工提供福利。这些多雇主计划不对新参与者开放。这些计划根据参与员工获得的积分提供每月固定的退休金。如果这些计划资金不足，未来对这些计划的缴款可能会增加，并可能用于为与其他雇主相关的雇员的退休福利提供资金。福利义务由公司和员工向计划作出的贡献覆盖至一定的工资门槛。对公司多雇主计划的供款在发生时计入费用。
其他退休后福利
在美国，该公司为满足最低年龄和服务要求的某些雇员及其受抚养人提供退休后医疗保健和人寿保险福利。公司有权修改或终止其中部分福利。该公司在加拿大有一个退休后计划，该计划没有资金，并为某些雇员及其受抚养人提供医疗和人寿保险福利。该公司在荷兰也有一个没有资金的退休后福利计划。
在合并资产负债表中确认的与其他退休后福利计划相关的金额如下：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国 计划 |
美国计划 | 非美国 计划 |
|||||||||||||||||||||||
|
12月31日在合并资产负债表中确认的金额
|
||||||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 确认的净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||
预计未来的福利金支付
预计将支付以下福利金：
| 养老金 福利 |
其他邮政- 退休 福利 |
|||||||||||||
| 预计未来福利金支付： | ||||||||||||||
| 第1年 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 第2年 |
|
|
||||||||||||
| 第3年 |
|
|
||||||||||||
| 第4年 |
|
|
||||||||||||
| 第5年 |
|
|
||||||||||||
| 第6至10年 |
|
|
||||||||||||
90
14.
股票补偿
根据Westlake Corporation 2013年综合激励计划（经2023年修订和重述，“2013年计划”），公司全体员工和非员工董事，以及同意成为公司员工的某些个人，均有资格获得奖励。普通股股份可按2013年计划授权发行。根据2013年计划管理人的酌情权，雇员和非雇员董事可被授予股票期权、股票增值权、股票奖励、限制性股票单位或现金奖励（其中任何一种可能是业绩奖励）形式的奖励。未兑现的股票期权奖励有一个
10年期
任期并按年按比例归属
三年
期间。未偿还的限制性股票单位和业绩股票单位在a结束时归属到
五年
期间。根据与股份支付相关的会计准则，所有基于股票的薪酬奖励的基于股票的薪酬费用均基于估计的授予日公允价值。公司确认这些基于股票的补偿成本扣除没收率，并在奖励的必要服务期内以直线法仅对预期归属的股份进行确认。截至2024年12月31日、2024年、2023年和2022年12月31日止年度，与根据2013年计划发放的股权奖励相关的已确认股票补偿费用总额为$
41
, $
40
和$
35
，分别。
截至2024年12月31日止年度的期权活动和变动情况如下：
| 期权 | 加权 平均 运动 价格 |
加权 平均 剩余 任期 （年） |
聚合 内在 价值 |
|||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日 |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 已取消 | (
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日可行使 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
对于2024年12月31日未行使的期权，期权的行权价格区间如下：
| 价格范围 | 期权 优秀 |
加权 平均 剩余 订约 寿命（年） |
||||||||||||
|
$
|
|
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|
$
|
|
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|
$
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|
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|
$
|
|
|
||||||||||||
|
$
|
|
|
||||||||||||
上表中的总内在价值表示如果所有期权持有人在2024年12月31日行使其期权，期权持有人本应收到的税前总内在价值（公司在一年中最后一个交易日的收盘股价与行权价之间的差额，乘以价内期权的数量）。该金额根据公司普通股的公允市场价值变动。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，已行使期权的总内在价值为$
9
, $
34
和$
13
，分别。
截至2024年12月31日，$
9
与股票期权相关的未确认补偿成本总额预计在加权平均期间内确认
1.7
年。所得税优惠$
2
, $
4
和$
2
分别于截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度通过行使股票期权变现。
91
该公司使用Black-Scholes期权定价模型对其期权进行估值。下表列出了确定每份期权公允价值时使用的加权平均值和假设。波动性是使用公司普通股价格的历史趋势计算得出的。
| 股票期权授予 | ||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 加权平均公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 预期寿命（年） |
|
|
|
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| 预期波动 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
截至2024年12月31日的非既得限制性股票单位及截至2024年12月31日止年度的变动情况如下：
| 数量 单位 |
加权 平均 授予日期 公允价值 |
|||||||||||||
| 2023年12月31日未归属 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
|
||||||||||||
| 既得 | (
|
|
||||||||||||
| 没收 | (
|
|
||||||||||||
| 2024年12月31日未归属 |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2024年12月31日，有$
31
与非既得限制性股票单位相关的未确认的基于股票的补偿费用。这一费用预计将在加权平均期间内确认
1.9
年。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度归属的限制性股票单位的公允价值总额为$
30
, $
28
和$
18
，分别。
业绩股票单位派息基于公司的年均经济增加值结果（等于税后净营业利润减去基于加权平均资本成本的资本费用）和与同行公司集团相比的相对股东总回报中的较大者。这些单位的支出范围从
零
到
200
目标奖励的百分比。
截至2024年12月31日的非既得业绩股票单位及截至2024年12月31日止年度的变动情况如下：
| 数量 单位 |
加权 平均 授予日期 公允价值 |
|||||||||||||
| 2023年12月31日未归属 |
|
$ |
|
|||||||||||
| 已获批 |
|
|
||||||||||||
| 既得 | (
|
|
||||||||||||
| 没收 | (
|
|
||||||||||||
| 2024年12月31日未归属 |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2024年12月31日，有$
13
与非既得绩效股票单位相关的未确认的基于股票的补偿费用。这一费用预计将在加权平均期间内确认
1.7
年。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度归属的业绩股票单位的公允价值总额为$
10
, $
13
和$
8
，分别。
92
该公司使用蒙特卡洛模拟模型对授予日的绩效股票单位进行估值。
下表列出了用于确定授予日公允价值的假设。波动性是使用公司普通股价格的历史趋势计算得出的。
| 业绩股票单位 | ||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 预期寿命（年） |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Westlake Corporation普通股预期波动率 |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| 同业公司预期波动 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 同行公司平均相关系数 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 授予日公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
Westlake Chemical Partners LP Awards
公司全资子公司、Westlake Partners的普通合伙人Westlake Chemical Partners GP LLC（“Westlake Partners GP”）对Westlake Partners GP和Westlake Partners的董事和员工维持以单位为基础的薪酬计划。
Westlake Partners 2014长期激励计划（“Westlake Partners 2014计划”）允许各种类型的股权奖励，包括但不限于授予虚拟单位和限制性单位。根据Westlake Partners 2014计划授予的奖励可以与Westlake Partners单位结算，也可以现金或其组合结算。这些裁决的赔偿费用对公司截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的合并财务报表并不重要。
15.
公允价值计量
公司存在以公允价值计量的金融资产和负债。这些金融资产和负债包括现金及现金等价物、应收账款、净额、应付账款和长期债务，均按账面价值入账。由于这些工具的期限较短，在综合资产负债表中报告的现金和现金等价物、应收账款、净额和应付账款的金额与其公允价值相近。
下表汇总了公司2024年12月31日和2023年12月31日长期债务的账面价值和公允价值。公司长期债务工具公开交易。采用市场法，以财务报告服务的报价为基础，计量公司长期债务的公允价值。由于公司的长期债务工具可能交易不活跃，用于计量公司长期债务公允价值的输入值在公允价值层次中被归类为第2级输入值。
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 携带 价值 |
公平 价值 |
携带 价值 |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||||||
|
长期负债
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
93
16.
所得税
所得税前收入构成如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
公司的所得税拨备（受益）包括以下内容：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 当前 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 状态 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
当前合计
|
|
|
|
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| 延期 | ||||||||||||||||||||
| 联邦 | (
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(
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(
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| 状态 |
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(
|
(
|
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| 国外 | (
|
(
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(
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|
递延总额
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(
|
(
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(
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| 所得税（受益）拨备总额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
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按法定税率计算的税款与公司所得税费用的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 联邦所得税准备金，按法定税率 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 州所得税条款，扣除联邦所得税影响 |
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| 外国所得税税率差异 |
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(
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| 非控制性权益 | (
|
(
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(
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| 估值备抵变动 |
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| 美国联邦研发学分 | (
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(
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(
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不确定的所得税头寸
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商誉减值
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州分配和税率的变化
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(
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(
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| 其他，净额 | (
|
(
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(
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所得税费用总额（收益）
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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94
12月31日财务报告和所得税报告的主要暂时性差异的税务影响如下：
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 净经营亏损结转 | $ |
|
$ |
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| 信贷结转 |
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| 经营租赁负债 |
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| 应计项目 |
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| 养老金 |
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| 库存 |
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| 研究和实验支出 |
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| 其他 |
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| 递延所得税资产—合计 |
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| 物业、厂房及设备 | (
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(
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| 无形资产 | (
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(
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| 经营租赁使用权资产 | (
|
(
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| 周转成本 | (
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(
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| 巩固的伙伴关系 | (
|
(
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| 权益法投资 | (
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(
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| 其他 | (
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(
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| 递延税项负债—合计 | (
|
(
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| 估价津贴 | (
|
(
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| 递延所得税负债净额合计 | $ | (
|
$ | (
|
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| 资产负债表分类 | ||||||||||||||
| 非流动递延所得税资产 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 非流动递延所得税负债 | (
|
(
|
||||||||||||
| 递延所得税负债净额合计 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
截至2024年12月31日，公司的联邦、外国和州净营业亏损结转（“NOLs”）约为$
12
, $
698
和$
1,033
，分别。联邦NOL和某些外国和州NOL不会到期，而某些其他外国和州NOL将在2025年至2044年间以不同数量到期。联邦NOL和某些州NOL每年都会受到限制。截至2024年12月31日，公司有各种联邦和州信贷结转$
2
和$
26
，分别在2027年至2039年期间不到期或以不同金额到期。管理层认为，公司将在净经营亏损和信用结转到期前实现部分收益，但在可能无法实现全部收益的情况下，已记录估值备抵。估值备抵增加$
52
主要是由于Westlake在荷兰的基础环氧树脂业务的持续运营，产生了包括净经营亏损结转在内的递延税项资产，预计无法实现。如果公司的基础环氧树脂业务在未来继续产生重大的净经营亏损，则可能继续需要对产生的相关递延税项资产进行估值备抵。
95
2024年12月4日，路易斯安那州州长将一揽子税改法案签署成为法律，分别于2025年1月1日和2026年1月1日生效。除其他外，该法降低了企业国家所得税税率，取消了企业国家特许经营税并取消了对在外贸区有销售和库存的企业的优惠分摊待遇。2024年第四季度，公司确认一次性费用约为$
45
用于因这一变化导致的公司州所得税和分摊率变化而导致的州递延所得税资产和递延所得税负债的重估。公司将继续评估这些税法变化的影响。
公司未确认税收优惠总额为$
42
, $
35
和$
24
分别截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。2024年和2023年未确认税收优惠总额的变化主要与税收头寸的增加有关。2022年未确认税收优惠总额的变化主要与2022年2月1日收购Westlake Epoxy有关。如果得到承认，大部分未确认的税收优惠总额将对有效税率产生有利影响。公司在所得税费用中确认与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。与各相关期间期末应计未确认税收优惠相关的利息和罚款为$
4
, $
3
，和$
6
.公司预计未来12个月内未确认的税收优惠总额不会发生重大变化。剩余事项的潜在变化、最终解决方案和付款时间仍不确定。
该公司在美国联邦司法管辖区、各州和外国司法管辖区提交所得税申报表。公司在2017年前不再接受税务机关审核。
2021年10月8日，经济合作与发展组织（简称“经合组织”）/G20关于税基侵蚀和利润转移的包容性框架发布声明，表示其成员已同意一项双支柱解决方案，以应对经济数字化带来的税收挑战。支柱一旨在将纳税人的剩余利润重新分配给与纳税人有关联的市场辖区。第二支柱旨在建立15%的最低全球税率，通过逐个国家征收的补足税进行评估。支柱一瞄准全球年收入超过200亿欧元、利润收入比超过10%的跨国公司。基于目前的门槛要求，公司预计不会受制于第一支柱。2021年12月20日，经合组织发布了第二支柱示范规则，为对合并年收入超过7.5亿欧元的跨国公司的收益实施15%的最低税提供了框架，也称为全球反基侵蚀（“GloBE”）规则。
2022年12月12日，欧盟（EU）成员国同意在2023年12月31日之前将第二支柱示范规则下的15%最低税率纳入成员国国内税法，生效日期自2024年开始。截至2024年12月31日，少数欧盟成员国尚未遵守。在欧盟以外，该公司运营的其他几个司法管辖区已经颁布了与GloBE规则一致的立法，而其他外国则继续就采用和采用时机进行辩论。该公司的全球足迹包括在欧盟范围内的业务，以及其他已颁布GloBE相关立法的非欧盟司法管辖区，例如加拿大、日本、韩国、越南、英国、新加坡和瑞士。目前，公司预计在其经营所在的大多数司法管辖区至少有一个安全港的资格。对于那些没有达到安全港的司法管辖区，预计影响并不重要。公司将继续密切关注第二支柱的发展，并评估随着更多外国颁布立法，以及随着新的信息和指导变得可用，对公司的潜在影响。第二支柱的影响记录在2024年，这是规则生效的第一年。
17.
每股收益和股息
公司有未归属的已发行限制性股票单位，这些单位被视为参与证券，因此，根据两类法计算基本和稀释每股收益。期间的基本每股收益基于期间已发行普通股的加权平均数。
稀释每股收益包括某些股票期权和业绩股票单位的影响。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 归属于Westlake Corporation的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 减： | ||||||||||||||||||||
| 归属于参与证券的净利润 |
|
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|
|||||||||||||||||
|
归属于普通股股东的净利润
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
96
下表对合并经营报表中显示的基本和稀释每股收益计算的分母进行了核对：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 加权平均普通股—基本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 加上增量份额来自： | ||||||||||||||||||||
| 假设行使期权和业绩股票单位归属 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 加权平均普通股——稀释 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 归属于Westlake Corporation的每股普通股收益： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | $ |
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$ |
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$ |
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||||||||||||||
| 摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
在计算截至2024年12月31日止年度的稀释每股收益时，不包括购买期权、2023年和2022年
275,024
,
263,131
和
315,864
分别为普通股股份。这些选择在报告所述期间尚未执行，但被排除在外，因为将它们包括在内的影响将是反稀释的。
每股股息
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的每股普通股股息如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 每股普通股股息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
18.
补充资料
其他资产，净额
其他资产，净额为$
708
和$
651
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。递延周转费用，扣除累计摊销，计入其他资产，净额为$
352
和$
391
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。
应计负债和其他负债
应计负债和其他负债为$
1,362
和$
1,614
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。应计回扣和应计经营租赁负债是应计负债和其他负债的组成部分，为$
232
和$
128
在2024年12月31日和$
217
和$
124
分别于2023年12月31日。应计负债和其他负债中没有任何其他组成部分超过流动负债总额的百分之五。与关联方的应计负债为$
26
和$
41
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。
非现金投资活动
资本支出相关负债，包括在应付账款和应计及其他负债中，为$
157
, $
184
，和$
171
分别于2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月
非现金费用$
21
与资产报废义务相关的已于截至2024年12月31日止年度确认。
重组、交易和整合相关成本
截至二零二四年十二月三十一日止年度、二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度是$
91
, $
28
和$
33
，分别。2024年的成本是重组和整合成本，主要包括工厂封存、员工遣散费和离职费用，下文将进一步讨论。2023年的成本是重组和整合成本，主要与公司的制造足迹优化工作导致的工厂关闭有关。2022年的费用主要包括与整合相关的咨询费、重组费用以及与公司于2022年收购Westlake Epoxy相关的成本（下文将进一步讨论），以及前几年的其他收购。
97
2024年7月，公司批准了一项计划，该计划将暂时停止公司位于荷兰Pernis的环氧树脂工厂（统称“单位”）在性能和基本材料部门的烯丙基氯（AC）和环氧氯丙烷（ECH）装置的运营。预计这些单位将在2025年暂时停止运营。2024年期间，公司累计支出约$
75
与封存这些装置有关，其中包括环境整治费用和其他工厂封存费用约$
71
以及员工遣散费和离职费用约$
4
.该公司继续在Pernis工厂运营液体环氧树脂（LER）和双酚A（BPA）装置。
2022年Westlake环氧树脂收购
2022年2月1日，公司完成对瀚森全球环氧业务（“西湖环氧”）的收购，总对价$
1,207
.收购的资产和承担的负债以及Westlake环氧业务的运营结果包含在性能和基本材料部分。截至2023年12月31日止年度的采购会计调整导致$
4
商誉增加。已取得的无形资产按
11
到
19
年，但附注5中讨论的某些在2023年发生减值的无形资产除外。
其他收入，净额
截至2024年12月31日止年度，包括利息收入、出售土地的收益和未合并子公司的收入$
153
, $
19
和$
18
，分别。截至2023年12月31日止年度，其他收入，净额包括利息收入、保险追偿和未合并子公司收入$
104
, $
28
和$
19
，分别。截至2022年12月31日止年度，其他收入，净额包括利息收入、养老金和退休后计划收入以及未合并子公司收入$
24
, $
26
和$
15
，分别。
经营租赁补充现金流
与租赁相关的补充现金流信息如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
|
经营租赁产生的经营现金流(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 以经营租赁义务换取的使用权资产 |
|
|
|
|||||||||||||||||
______________________________
（1）包括为计入合并资产负债表的经营租赁负债计量的金额支付的现金。
现金流信息
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
|
支付的现金：
|
||||||||||||||||||||
| 已付利息，扣除已资本化利息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
缴纳的所得税
|
|
|
|
|||||||||||||||||
19.
关联方及关联交易
该公司与乐天有一家合资企业LACC，以运营乙烯设施与
2.2
亿磅/年的乙烯产能。公司与LACC的交易详情见附注8。
公司从公司主要股东的关联公司租赁办公空间用于管理和行政服务。截至2024年12月31日止年度，公司发生的租赁付款约为$
4
.截至2023年12月31日和2022年12月31日的每一年，公司的租赁付款约为$
3
.
98
Cypress Interstate Pipeline L.L.C.，一家天然气液体管道合资企业，公司在其中拥有一
50
%的股权，通过其管道向公司的查尔斯湖综合体输送天然气液体原料。公司对Cypress Interstate Pipeline L.L.C.的投资采用权益会计法核算。2024年12月31日和2023年12月31日对Cypress Interstate Pipeline L.L.C.的投资为$
8
和$
8
，分别。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司发生管道租赁服务费约$
20
, $
20
和$
16
，分别就管道的使用向该合营公司支付。应付这家合资企业的款项为$
1
截至2024年12月31日和2023年12月31日。
公司拥有约
20
YNCORIS GmbH & Co. KG（前称InfraServ Knapsack GmbH & Co. KG）和InfraServ Gendorf GmbH & Co. KG（统称“Infraserv”）的%股权。公司对Infraserv的投资采用权益会计法核算。公司与这些实体签订了服务协议，包括向公司在德国的某些生产设施提供电力、技术和租赁服务的合同。对Infraserv的投资是$
52
和$
53
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，公司发生的费用总额约为$
146
, $
176
和$
188
，分别针对这些服务。这些关联方的应计金额约为$
23
和$
34
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。
结合Westlake Epoxy收购案，公司收购
49.99
西湖紫外涂料（上海）有限公司（原名瀚森紫外涂料有限公司）%股权。对西湖紫外涂料（上海）有限公司的投资为$
4
和$
7
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。公司对西湖紫外涂料（上海）有限公司的投资采用权益会计法核算。
权益法投资收到的股息为$
20
, $
18
和$
16
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度。
该公司的一名董事曾担任American Air Liquide，Inc.的董事长兼首席执行官和Air Liquide Group（“Air Liquide”）的执行副总裁，直至2024年7月。该公司从液化空气集团的多个附属公司购买了氧气、氮气和公用事业以及租赁的气瓶，总额约为$
45
, $
43
和$
43
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度。该公司还向液化空气集团出售了某些公用事业，总额约为$
12
, $
14
和$
11
分别截至2024年12月31日、2023年、2022年12月31日止年度。应付液化空气集团的金额为$
4
截至2023年12月31日，应收液化空气集团的款项为$
2
和$
1
分别于2024年12月31日和2023年12月31日。
20.
Westlake Chemical Partners LP
2014年，公司组建了Westlake Partners，以运营、收购和开发乙烯生产设施及相关资产。也是在2014年，Westlake Partners完成了首次公开发行
12,937,500
共同单位。最近，在2019年3月29日，Westlake Partners额外购买了
4.5
% OPCO新发行有限合伙人权益并完成定向增发
2,940,818
共同单位。公司主要股东、关联方TTWF LP收购
1,401,869
单位出
2,940,818
私募发行的普通单位。截至2024年12月31日，Westlake Partners有
22.8
%有限合伙人在OPCO中的权益，公司保留了一
77.2
通过公司对Westlake Partners的普通合伙人的所有权，在OPCO中的有限合伙人权益百分比以及在Westlake Partners中的重大权益，
40.1
%的有限合伙人权益（包括
14,122,230
共同单位）和激励分配权。
2018年10月4日，Westlake Partners及Westlake Partners GP（Westlake Partners的普通合伙人）与UBS Securities LLC、BARCLAYS CAPITAL INC.、花旗集团 Global Markets Inc.、德意志银行 Securities Inc.、RBC Capital Markets，LLC、Merrill Lynch、Pierce、Fenner & Smith Incorporated及富国银行 Securities，LLC订立Equity Distribution协议，以不时发售及出售Westlake Partners的普通单位，总发售金额不超过$
50
.本Equity Distribution协议已于2020年2月28日进行了修订，以在本协议项下引用新的货架登记以供使用。截至2024年12月31日，没有根据该计划发行任何普通单位。
99
21.
承诺与或有事项
该公司涉及多项法律和监管事项，主要是环境性质的，这些事项与其正常开展业务有关，包括诉讼、调查和索赔。这些事情的结果本质上是不可预测的。公司认为，总体而言，所有已知法律和监管事项的结果不会对其合并财务报表产生重大不利影响；然而，在某些情况下，如果需要在特定期间确认成本，当结合其他因素时，与此类事项有关的结果可能对公司在该期间的合并经营报表具有重要意义。公司对环境事项的潜在影响的评估尤其受到不确定性的影响，原因是此类环境事项的调查和补救过程复杂、持续和不断变化，以及技术和监管发展的潜力。此外，不断演变的索赔和计划的影响，例如自然资源损害索赔、工业场地再利用倡议和州补救计划，给这些问题的最终解决带来了进一步的不确定性。该公司预计，许多法律和监管事项，特别是环境事项的解决将在较长时间内发生。
烧碱反垄断.自2019年3月以来，该公司和其他烧碱生产商在美国纽约西区地方法院提起的多起据称集体诉讼民事诉讼中被列为被告。诉讼指控被告合谋固定、提高、维持和稳定烧碱价格，限制国内（美国）烧碱供应并分配烧碱客户。诉讼中点名的其他被告是Olin Corporation、K.A.Steel Chemicals（欧林的全资子公司）、Occidental Chemical Corporation d/b/a OxyChem、ShintechIncorporated和Formosa Plastics Corporation，U.S.A.。每项诉讼都是代表各自指定的原告或原告以及由美国烧碱直接购买者或间接购买者组成的假定类别提起的。此类直接购买者的推定类别中的原告寻求$
861
在被告的单一损害赔偿中，除了三倍的损害赔偿和律师费。此类间接购买者的推定类别中的原告寻求约$
500
在被告的单一损害赔偿中，除了三倍损害赔偿（如果适用的州法律允许）和禁令救济。2023年12月，法院驳回了直接购买者原告的类别认证动议，第二巡回法院随后驳回了直接购买者原告就该裁决提出的中间上诉动议。该公司记录的估计负债金额为$
19
2023年与直接购买者原告订立和解协议有关。然而，在2024年6月，法院拒绝了对和解的初步批准，并拒绝了对和解类别的认证。因此，该公司终止了和解协议，并撤销了$
19
记录的负债。2024年7月，直接购买者原告提交了一份修正动议，要求初步批准和解，但法院于2024年10月29日驳回了该动议。法院于2024年12月驳回了间接购买者原告的类别认证动议。直接购买者原告在第二巡回法院有一份未决的呈请，请求允许对法院2024年10月的命令提出上诉，间接购买者原告有一份关于法院2024年12月命令的未决呈请。从2020年10月开始，类似的集体诉讼程序也在加拿大向Qu高等法院提起ébec以及在联邦法院审理。这些程序寻求代表从2015年10月1日至目前或法院认为适当的日期购买烧碱的所有加拿大居民（在其中一种情况下，包括仅购买含有烧碱产品的居民）进行集体诉讼的认证或授权。2021年12月10日，魁北克高等法院暂停其诉讼程序，直到联邦法院诉讼程序发布最终认证决定之后。目前，公司无法估计这些诉讼可能对公司本期或未来期间的合并财务报表产生的影响（如果有的话）。
100
乙烯反垄断。根据2020年7月14日起的欧盟委员会AT.40410 –乙烯决定（“欧盟委员会决定”），Shell Chemical Europe B.V.（“SCE”）于2023年3月在荷兰阿姆斯特丹地区法院提起的民事诉讼中，公司和其他乙烯消费者被列为被告。SCE是欧洲市场的乙烯生产商，诉讼指控被告通过操纵月度合同价格，合谋降低乙烯和乙烯衍生物的采购价格。SCE最初寻求宣告性救济。2023年10月，SCE修改了其索赔，现在正在寻求一项判决，确定公司和共同被告对所称损害承担连带责任，金额约为欧元
1,026
百万自2020年1月1日起每日复利并持续到全额付款，根据荷兰法律规定，因在规定期间人为压低乙烯和乙烯衍生物价格而产生。SCE还在寻求补偿与诉讼相关的费用以及法定利息。根据欧盟委员会的决定，Stichting Ethylene Claims（“Stichting”）于2023年11月在荷兰阿姆斯特丹地区法院提起的民事诉讼中，该公司和其他乙烯消费者也被列为被告。Stichting是荷兰法律下的一个基金会，声称代表各当事方主张被告的同一指控行为造成的损害，寻求宣告性判决，确定公司和其他被告对未指明数额的损害承担连带责任。该公司及其某些子公司，包括Westlake Germany GmbH & Co. KG、Westlake Vinnolit GmbH & Co. KG和Westlake Vinnolit Holdings GmbH，以及其他乙烯消费者，也被指定为BASF SE和BASF Antwerpen N.V.（统称“BASF”）于2024年12月在德国慕尼黑地区法院提起的民事诉讼的被告，此前欧盟委员会做出了同一项裁决。巴斯夫要求索赔被指控的损失欧元
1,397
万元，加上自每笔相关交易发生之日起计的法定利息（金额约为欧元
1
截至2024年12月31日的十亿美元），原因是在欧盟委员会决定确定的期间内以及此后的24个月内，据称卡特尔导致向被告和第三方的某些乙烯销售费用过低。根据欧盟委员会的决定，Total Energies Petrochemicals France和道达尔 Petrochemicals & Refining SA（统称“Total”）于2025年2月在荷兰阿姆斯特丹地区法院提起的民事诉讼中，该公司及其某些子公司，包括Westlake Germany GmbH & Co. KG、Westlake Vinnolit GmbH & Co. KG和Westlake Vinnolit Holdings GmbH，以及其他乙烯消费者也被列为被告。道达尔要求被告赔偿6.25亿欧元，外加自每笔相关交易之日起产生的法定利息，原因是在欧盟委员会决定确定的期间内以及此后的24个月内，据称卡特尔导致向被告和第三方的某些乙烯销售费用过低。此外，道达尔寻求宣告性判决，确定公司和其他被告对与所谓的卡特尔导致的少收费对道达尔聚乙烯销售的影响有关的未指明金额的损害承担连带责任。目前，公司无法估计SCE诉讼、Stichting诉讼、巴斯夫诉讼和/或道达尔诉讼可能对公司本期或未来期间的合并财务报表产生的影响（如有）。
101
PVC管反垄断。该公司和其他PVC管制造商在5起推定的集体诉讼民事诉讼中被列为被告，这些诉讼均在2024年8月至2025年1月期间向美国伊利诺伊州北区地方法院提起。这些诉讼是：Bavolak等人诉Atkore，Inc.等人；Wrobbel等人诉Atkore，Inc.等人；TC Construction，Inc.等人诉Atkore，Inc.等人；Bill Wagner & Son，Inc.等人诉Atkore，Inc.等人；伊利县水务局等人诉Atkore，Inc.等人；Baumeister等人诉Atkore，Inc.等人；Barnett等人诉Atkore，Inc.等人。在一项或多项诉讼中点名的其他被告有，Atkore，Inc.；Cantex，Inc.；Diamond Plastics Corporation；IPEX USA LLC；J-M Manufacturing Company，Inc.（d/b/a JM Eagle）；National Pipe & Plastics，Inc.；Northern Pipe Products，Inc.；Oil Price Information Service，LLC（“OPIS”）；Otter Tail Corporation；PipeLife Jetstream，Inc.；Prime Conduit，Inc.；Sanderson Pipe Corporation；Southern Pipe，Inc.；Westlake Pipe & Fittings Corporation；Vinyltech Corporation。原告在巴沃拉克，沃罗贝尔，和TC建设诉讼于2024年10月提交了一份单一的合并修正投诉，指控PVC管制造商相互合谋，一份行业出版物（OPIS），以及某些PVC管分销商固定、提高、维护和稳定PVC管的国内价格。这些原告还声称，由于涉嫌串谋，他们为从管道分销商处购买的PVC管支付了人为的高价。这些原告根据《谢尔曼法》第1节和多个州的竞争法主张各种索赔，并寻求禁令救济、未披露金额的三倍损害赔偿和衡平法救济，外加律师费。原告在Bill Wagner父子公司。诉讼声称代表直接从管材制造商购买PVC管，并指控制造商与OPIS合谋固定、提高、维持和稳定国内PVC管价格。TheBill Wagner投诉也在2024年10月进行了修正，该投诉还声称，由于所谓的共谋，直接购买者为PVC管支付了人为的高价，并根据《谢尔曼法》第1节就禁令救济、未披露金额的三倍损害赔偿和衡平法救济以及律师费和成本提出了单一索赔。原告在伊利县、鲍迈斯特和巴内特诉讼指控与其他原告具有相同的一般共谋，还寻求代表间接购买者这一单独的最终用户类别。这些原告根据《谢尔曼法》第1节和违反各州竞争和消费者保护法主张两项索赔，并寻求禁令救济、未披露金额的三倍损害赔偿、衡平法救济、律师费和费用。目前，公司无法估计PVC管反垄断诉讼对公司本期或未来期间合并财务报表可能产生的影响（如果有的话）。
三合会猎人。2018年4月，Triad Hunter，LLC（“Triad Hunter”）在俄亥俄州门罗县的普通上诉法院对公司及其某些子公司提起诉讼，寻求禁令救济，并指控Triad Hunter在俄亥俄州的钻井活动中存在疏忽和侵入Natrium工厂的行为。2022年10月27日，陪审团作出裁决，认定该公司在Natrium工厂进行盐矿开采作业时犯有非法侵入行为和疏忽。收到陪审团裁决后，公司预留了大约$
70
判给三合会猎人的赔偿金。法院随后驳回了Triad Hunter的请求，即禁止从Natrium工厂的一个卤水田进行进一步的溶液开采。2023年9月12日，作出最终判决，金额为$
70
利息按
5
根据法律规定，自作出判决之日起的百分比。公司对判决提出上诉，并于2023年10月30日寻求暂停执行以待上诉。中级上诉法院确认，公司于2024年12月13日向俄亥俄州最高法院提交了上诉通知。
巴西合同赔偿诉讼.2012年7月，PPG工业，Inc.（“PPG”）订立协议，将其商品化学品业务的各项资产和负债分离，该等资产和负债转移至PPG（“Eagle Spinco”）的全资子公司Eagle Spinco，Inc.的附属公司。PPG和Eagle Spinco之间的离职和岗位离职合同关系一般载于PPG和Eagle Spinco于2012年7月18日签署的某些离职协议（“离职协议”）。2013年1月，Eagle Spinco与乔治亚海湾公司合并，创建了Axiall Corporation（“Axiall”），该公司后来于2016年8月收购了该公司。Eagle Spinco现为公司的全资间接附属公司。
2024年5月，巴西马瑙斯的一家审判法院在Di Gregorio对PPG提起的诉讼中发布了一项判决，判给巴西公司Di Gregorio Navegacao，Ltda（“Di Gregorio”）损害赔偿，该诉讼涉及1998年11月9日发生的一起爆炸，该爆炸摧毁了M/V DG Harmony及其货物，其中包括PPG拥有的次氯酸钙（“诉讼”）。该判决判给Di Gregorio大约数额为R $的损害赔偿
550
万（巴西雷亚尔），加上2006年4月3日以来的一次货币调整和利息（基于Selic），以及
20
%的律师费和小额程序性罚款。诉讼各方正在等待初审法院会计部门发布合计判决金额。2024年6月14日，PPG在巴西马瑙斯的Amazonas上诉法院对判决提出上诉。亚马逊上诉法院发布了一项裁决，部分确认了初审法院的裁决。PPG预计将向巴西高等法院提起上诉。PPG声称，公司及其某些子公司对Di Gregorio诉讼中的任何判决负责。
102
2024年5月17日，Eagle Spinco在特拉华州高等法院对PPG提起诉讼，要求（1）与PPG违反分离协议有关的损害赔偿，以及（2）声明PPG无权就诉讼获得赔偿，除非它努力追求相关的保险索赔并将其对这些索赔的权利转让给Eagle Spinco。2024年8月13日，鉴于下文所讨论的平行特拉华州衡平法院案件，Eagle Spinco自愿在不影响高等法院诉讼的情况下驳回了该诉讼。
2024年6月13日，PPG在特拉华州衡平法院对公司、Axiall和Eagle Spinco提起诉讼，随后修改诉状，将Westlake US 2，LLC添加为被告。在这起诉讼中，PPG一般要求法院认定被告：（1）违反分居协议；（2）不得放弃Di Gregorio对PPG提起的诉讼的抗辩；（3）必须承认他们对诉讼的责任和辩护费用承担全部责任；（4）必须在没有获得PPG保险权利的情况下处理和解决诉讼；以及（5）必须采取一切必要步骤保护PPG及其关联公司免受诉讼带来的任何强制执行行动或损害。该公司正在为特拉华州的诉讼进行辩护，并根据与上述特拉华州高等法院诉讼中对PPG提出的指控类似的指控，提出了自己的反诉。
目前，公司无法估计特拉华州诉讼和Eagle Spinco与诉讼相关的合同义务可能对公司本期或未来期间的合并财务报表产生的影响。
环境突发事件。截至2024年12月31日和2023年12月31日，该公司的环境应急准备金总额约为$
72
和$
58
，分别将其中大部分归类为非流动负债。公司对这些环境突发事件的潜在影响的评估受到相当大的不确定性的影响，原因是此类环境突发事件的调查和补救过程复杂、持续和不断演变（如有必要），以及技术和监管发展的潜力。
103
卡尔弗特市议事录。几年来，环境保护署（“EPA”）一直根据1980年《综合环境响应、赔偿和责任法案》（“CERCLA”）在公司位于肯塔基州卡尔弗特市的工厂进行补救调查和可行性研究。作为卡尔弗特城设施的当前所有者，该公司与古德里奇（“Goodrich”）及其利益继任者Avient Corporation（原名PolyOne Corporation，“普立万”）一起被EPA列为潜在责任方（“PRP”）。2017年11月30日，美国环保署公布了一份拟议计划草案，其中通过引用纳入了2015年8月的补救调查（“RI”）报告草案、2017年10月的可行性研究（“FS”）报告草案和2017年12月19日的技术不实用性豁免文件。2018年6月18日，美国环保署公布了其拟议计划的修正案。修订后的拟议计划描述了该场地陆上部分的最终补救措施，包括安全墙、有针对性的处理和补充液压安全壳。修订后的拟议计划还描述了一种解决河流下污染的临时方法，其中包括通过一口提取井回收任何移动污染物，同时进一步研究污染程度和潜在的处理方案。美国环保署预计实施成本为$
107
，估计为$
1
到$
3
在年度运维（“O & M”）成本中。2018年9月，美国环保署公布了该网站的决定记录（“ROD”），正式选择了修订后的拟议计划中概述的首选最终和临时补救措施。2018年10月，美国环保署针对ROD下工作的补救设计阶段向PRP发出特别通知信函。2019年4月，PRPs和EPA就补救设计的同意签订了行政和解协议和命令。2019年10月，PRP收到了现场工作补救行动阶段的特别通知函。该公司联合其他PRP于2019年12月提交了善意要约回复。2020年9月17日，美国环保署和司法部向美国肯塔基州西区地方法院提交了一份拟议的补救行动同意令。2020年11月16日，律政司提出动议，批准并进入同意令。2021年1月28日，法院批准了无人反对的动议进入同意令，并于同日生效。公司对卡尔弗特市现场的补救和运维成本的分配责任（如有）受公司、Goodrich和普立万之间的一系列协议的约束。这些协议和相关诉讼如下所述。
关于1990年和1997年对卡尔弗特市古德里奇化学制造综合体的收购，古德里奇同意赔偿公司与该综合体先前存在的污染有关的任何责任。就其本身而言，公司同意就公司运营造成的关闭后污染对古德里奇进行赔偿。该综合体的土壤和地下水，其中不包括该公司附近的PVC设施，已受到古德里奇业务的广泛污染。1993年，古德里奇将普立万的前身分拆出来，由该前身承担古德里奇与先前存在的污染相关的赔偿义务。2003年，公司、Goodrich和普立万之间就场地污染修复费用的分摊发生了诉讼。当事人于2007年12月解决了这起诉讼，案件被驳回。在和解中，各方同意（其中包括）：（1）普立万支付
100
自2007年8月1日起，卡尔弗特市场地因环境问题而产生的费用（扣除从第三方获得的回收或信贷后的净额）的百分比；及（2）公司或普立万可能在未来不时（但不超过每五年一次）提起仲裁程序以调整该百分比。2017年5月，普立万提起仲裁要求。在此过程中，普立万寻求重新调整未来费用的分配百分比，并收回约$
11
从公司偿还先前支付的补救费用。公司要求仲裁寻求相关期间发生的未偿付的补救费用的交叉要求被驳回诉讼程序，当时普立万在仲裁听证会开始时全额支付了该等费用。
2018年7月10日，普立万向美国肯塔基州西区地方法院起诉公司，寻求使双方2007年和解协议中的仲裁条款无效，并禁止其于2017年提起的仲裁。2018年7月30日，地区法院拒绝禁止仲裁，并于2019年1月15日，法院批准了公司驳回普立万诉讼的动议。2019年2月13日，普立万就这些决定向美国第六巡回上诉法院提出上诉。上诉法院于2019年9月6日发布意见和最终命令，确认地区法院。
此次仲裁开庭于2018年8月开始，于2018年12月结束。2019年5月22日，仲裁庭作出最终裁决。经审理认为，普立万对
100
诉讼程序中有争议的可分配成本的百分比，并且普立万将继续负责
100
卡尔弗特市现场现有地下水补救措施运营成本的百分比。2019年8月，普立万向美国肯塔基州西区地方法院提交了一份腾空动议，寻求根据《联邦仲裁法》使最终裁决无效。2020年2月11日，美国肯塔基州西区地方法院驳回了普立万的撤诉请求，维持仲裁最终裁决。在2020年3月10日截止日期之前，普立万没有提交上诉通知，以对法院的裁决提出异议。据此，最终裁决获得确认，仲裁程序得到充分和最终解决。
104
2022年3月，公司提出仲裁要求，要求就自2017年5月以来在适用期间内发生的某些可分配成本进行补偿，而对于这些成本，普立万未能支付或有争议，因为根据1990年和1997年的协议，这些成本不受赔偿的约束。2022年4月，普立万向美国肯塔基州西区地方法院提交了一份诉状，对2007年和解协议的可执行性提出异议，并寻求禁止仲裁。普立万声称，有争议的可分配成本最高为$
22
，对此普立万索赔本公司承担全部责任。2023年9月30日，法院发布命令，在不影响当事人提出即决判决的交叉动议的情况下予以驳回，并设定了30天的期限，供当事人重新提交并就法庭辩论的具体方面提供额外的情况介绍。各方各自重新提交了申请，并在截止日期前提供了额外的简报。2024年9月30日，地区法院发布命令，批准公司的简易判决请求。由于普立万就地区法院的命令向美国第六巡回上诉法院上诉法院提出了上诉，仲裁程序仍然被搁置。第六巡回法庭之前的吹风会已安排到2025年3月。该公司对普立万的索赔提出异议，目前，该公司认为，分配给它的任何补救费用不太可能导致在任何个别报告期间发生重大支出。
硫磺卤水穹顶。该公司在路易斯安那州硫磺的硫磺卤水穹顶拥有并经营盐溶液-采矿洞穴。路易斯安那州能源和自然资源部（“LDENR”）发布了第IMD 2022-027以及对该订单的几项补充，最近一次是在2023年10月，以应对该公司两个卤水洞穴中的压力异常事件。这些卤水洞没有活动，正在作业的井，但处于持续的、作业后的监测要求之下。合规令及其补充已要求公司在未来发生洞穴压力异常或故障时开展与响应规划、监测、调查和缓解潜在影响相关的各种活动。自2022年12月以来，连续注入盐水一直保持洞室压力，同时公司继续在合规令和补充下进行积极的监测、研究、地下水监测、建模等活动。2023年9月，保护办公室发布了一项紧急声明，作为保守的一步，以确保政府在应对和管理硫磺卤水穹顶不断变化的情况时能够获得充足的资源。2024年6月，该公司的洞穴经历了一次压力事件。结果，洞穴需要增加盐水注入速度，这最终恢复了洞穴压力，但以更高的注入速度趋于平稳，以保持洞穴稳定性。LDENR以最近的压力事件为由，命令该公司开始建造一个穹顶范围的安全壳结构，根据现有的合规令及其补充，规划工作已经在进行中。遵守合规订单和补充所需的资本成本和支出已经并将继续发生。针对这些订单，公司预留了大约$
28
与监测井和其他补救活动有关。目前，公司无法估计政府下令的其他持续支出或未来禁令救济可能对公司当期或未来期间的合并财务报表产生的影响（如果有的话）。
2023年4月，Yellow Rock LLC（“Yellow Rock”）在14第路易斯安那州Calcasieu教区司法区法院指控该公司就LDENR发布的合规令进行的油井作业和响应活动存在疏忽和违反职责。 2024年11月，Yellow Rock提交了一份经修正的请愿书，点名了其他被告，包括PPG、Lonquist & Co. LLC和Lonquist Field Services，LLC，并声称指控被告在Sulphur Brine Dome的资产运营干扰并阻止了Yellow Rock的石油和天然气资产开发，具体包括据称的超过$
100
.目前，公司无法估计本次诉讼对公司本期或未来期间合并财务报表可能产生的影响。
环境整治：合理可能事项。公司对环境突发事件潜在影响的评估存在相当大的不确定性，原因是此类环境突发事件的调查和补救过程复杂、持续且不断演变（如有必要），以及技术和监管发展的潜力。因此，除了目前为上文讨论的可能和可合理估计的或有事项预留的金额外，公司可能会受到与环境事项相关的合理可能的损失或有事项的影响，范围在$
100
到$
170
.
其他承诺
105
22.
细分市场和地理信息
分段信息
公司有
two
主要经营分部，即公司的可报告分部、性能和基本材料以及房屋和基础设施产品。这些部门是战略业务部门，每个部门都提供各种不同的材料和产品。由于每个业务需要不同的技术和营销策略，公司分别管理每个分部。各分部的经营业绩由公司首席执行官、首席经营决策者（“CODM”）审核。主要经营决策者根据营运收入评估分部业绩。主要经营决策者审查每个分部的实际和预测经营收入，以分配资源和评估业绩。
该公司的性能和基本材料部门制造和销售聚乙烯、苯乙烯单体、乙烯联产品、PVC、VCM、二氯乙烯（“EDC”）、氯碱（氯和烧碱）、氯化衍生产品和环氧树脂。公司的乙烯生产用于公司的聚乙烯、苯乙烯和VCM业务。此外，公司向外部客户销售乙烯和乙烯联产品，主要是丙烯、粗丁二烯、裂解汽油和氢气。该公司在北美的主要制造工厂位于肯塔基州卡尔弗特市；路易斯安那州查尔斯湖、普拉克明和盖斯马；德克萨斯州朗维尤和鹿园；佛罗里达州莱克兰和伊利诺伊州阿尔戈的工厂。该公司在欧洲的主要设施位于德国和荷兰。该公司在路易斯安那州查尔斯湖、肯塔基州卡尔弗特市和德克萨斯州朗维尤的工厂生产乙烯和聚乙烯。该公司在路易斯安那州查尔斯湖、普拉克明和盖斯马尔；肯塔基州卡尔弗特市；西弗吉尼亚州Natrium；华盛顿州朗维尤；魁北克省博哈努瓦；密西西比州阿伯丁和德国的工厂生产氯、烧碱、VCM、EDC、PVC、氢气和氯化衍生材料。环氧树脂主要由环氧特种树脂和碱基环氧树脂及中间体组成。环氧特种树脂在德国杜伊斯堡和埃斯林根；美国阿尔戈和莱克兰；西班牙一家工厂和韩国一家工厂的制造工厂生产。基础环氧树脂和中间体在公司位于荷兰Pernis和美国Deer Park的设施工厂生产。此外，公司还在北美、欧洲和亚洲设有其他制造设施和产品开发设施。
住房和基础设施产品部门制造和销售的产品包括住宅壁板、装饰和模具、石材、屋顶、窗户、户外生活产品、PVC管道和配件以及PVC化合物。截至2024年12月31日，公司拥有或租赁
70
北美、欧洲和亚洲的制造设施。该公司在性能和基本材料部门的北美PVC设施供应建筑产品和管材和管件工厂所需的大部分PVC。石材、屋面及配件、窗户、百叶窗及特种工具产品等原材料对外采购。PVC化合物工厂所需的PVC要么从公司的北美或亚洲工厂内部采购，要么根据工厂所在地以市场价格外部采购。
个别分部的会计政策与附注1所述相同。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 对外销售净额 | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | ||||||||||||||||||||
| 性能材料 | $ |
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| 必备材料 |
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| 总性能和基本材料 |
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| 房屋及基建产品 | ||||||||||||||||||||
| 住房产品 |
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| 基础设施产品 |
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| 住房和基础设施产品总额 |
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可报告分部和合并报表合计
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106
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 分部间销售 | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | $ |
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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重大分部开支
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性能和基本材料
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| 原材料、能源、制造和物流成本 | $ |
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折旧及摊销
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销售总成本
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销售、一般和管理费用
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折旧及摊销
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商誉和长期资产减值
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重组、交易和整合相关成本
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销售、一般和管理费用合计
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房屋及基建产品
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| 原材料、能源、制造和物流成本 | $ |
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折旧及摊销
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销售总成本
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销售、一般和管理费用
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折旧及摊销
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重组、交易和整合相关成本
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销售、一般和管理费用合计
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经营收入
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| 性能和基本材料 | $ |
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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| 折旧及摊销 | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | $ |
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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| 公司及其他 |
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合并
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| 其他收入，净额 | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | $ |
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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| 公司及其他 |
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合并
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107
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | ||||||||||||||||||||
| 性能和基本材料 | $ |
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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| 公司及其他 | (
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合并
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| 性能和基本材料 | $ |
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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| 公司及其他 |
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合并
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可报告分部营业收入总额与所得税前综合收入的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
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可报告分部营业收入总额
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企业和其他经营损失
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| 利息支出 | (
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| 其他收入，净额 |
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| 所得税前收入 | $ |
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| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||
| 总资产 | ||||||||||||||
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性能和基本材料(1)
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| 房屋及基建产品 |
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应报告分部合计
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| 公司及其他 |
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合并
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108
地理信息
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||
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对外部客户的净销售额(2)
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| 美国 | $ |
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| 国外 | ||||||||||||||||||||
| 加拿大 |
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| 德国 |
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墨西哥
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中国
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意大利
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巴西
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法国
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| 其他 |
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$ |
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$ |
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| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||||
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固定资产、工厂及设备，净值
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| 美国 | $ |
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$ |
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| 国外 | ||||||||||||||
| 德国 |
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| 其他 |
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| $ |
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$ |
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______________________________
(1)包括权益法投资$
1,081
和$
1,115
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日。
(2)净销售额根据客户所在地归属于各国。
109
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
披露、控制和程序
我们在包括总裁兼首席执行官（我们的首席执行官）和执行副总裁兼首席财务官（我们的首席财务官）在内的管理层的监督和参与下，对截至本表10-K涵盖期间结束时我们根据1934年证券交易法规则13a-15和15d-15规定的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，我们的总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2024年12月31日起生效，以合理保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并酌情积累并传达给管理层，以便及时做出有关所需披露的决定。
财务报告的内部控制
Westlake管理层关于财务报告内部控制的报告出现在本年度报告第10-K表第II部分第8项中。此外，审计本年度报告第10-K表所载财务报表的独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所（PricewaterhouseCoopers LLP）也审计了截至2024年12月31日财务报告内部控制的有效性，正如他们在本年度报告第10-K表第II部分第8项中所述的报告中所述。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目9b。其他信息
规则10b5-1交易安排。截至二零二四年十二月三十一日止三个月期间，公司没有董事或高级人员
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在条例S-K第408项中定义。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
110
第三部分
除下文所述外，第10、11、12、13和14项要求的信息通过引用代理声明并入，该代理声明将在2024年12月31日后的120天内根据《交易法》第14A条向SEC提交。
第10项。董事、执行官和公司治理。
条例S-K第401（b）项要求有关我们的行政人员的资料载于本表格10-K第I部。
项目11。高管薪酬。
项目12。若干受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。
股权补偿方案信息
股权补偿方案下授权发行的证券如下：
| 计划类别 | 证券数量 将于 行使未行使的期权， 认股权证和权利 (a) |
加权-平均 行权价 优秀 期权、认股权证 和权利 (b) |
证券数量 剩余可用 用于未来权益项下发行 补偿计划 （不包括证券 反映在列 （a）） （c） |
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| 证券持有人批准的股权补偿方案 | 1,866,193 |
(1)
|
$ | 96.31 |
(2)
|
3,955,259 | ||||||||||||||
|
未获证券持有人批准的股权补偿方案
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||
| 合计 | 1,866,193 | $ | 96.31 |
(2)
|
3,955,259 | |||||||||||||||
______________________________
(1)包括根据限制性股票单位、股票期权和业绩股票单位预留发行的股份。
(2)价格仅适用于（a）栏中包含的股票期权。行权价格不适用于（a）栏中包含的其他奖励。
有关我们的股权补偿计划的其他信息载于我们的代理声明中题为“高管薪酬”的部分，该信息通过引用并入本文。
项目13。某些关系及关联交易，以及董事独立性。
项目14。首席会计师费用和服务。
111
第四部分
项目15。展品和财务报表附表
| （a）（1） | 本10-K表第8项综合财务报表索引中列出的财务报表作为本10-K表的一部分提交。 | ||||
| （a）（2） |
由于该信息不适用、不是必需的，或已在本10-K表第8项的综合财务报表或其附注中提供，因此省略了所有附表。
|
||||
| （a）（3） | 附件 | ||||
| 附件编号 | 附件指数 | |||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 4.1 | ||||||||
| 4.2 | ||||||||
| 4.3 | ||||||||
| 4.4 | ||||||||
| 4.5 | ||||||||
| 4.6 | ||||||||
| 4.7 | ||||||||
| 4.8 | ||||||||
| 4.9 | ||||||||
| 4.10 | ||||||||
| Westlake及其附属公司是未在此备案的其他长期债务工具的缔约方，根据这些工具，授权的证券总额不超过Westlake及其附属公司合并基础上总资产的10%。根据S-K条例第601（b）项第4（三）（a）段，Westlake同意应SEC的请求向其提供此类文书的副本。 | ||||||||
112
| 附件编号 | 附件指数 | |||||||
| 10.1 | ||||||||
| 10.2 | ||||||||
| 10.3 | ||||||||
| 10.4 | ||||||||
| 10.5 | ||||||||
| 10.6 | ||||||||
| 10.7 | ||||||||
| 10.8 | ||||||||
| 10.9 | ||||||||
| 10.10 | ||||||||
| 10.11 | ||||||||
|
10.12+
|
||||||||
| 10.13+ | ||||||||
|
10.14+
|
||||||||
113
| 附件编号 | 附件指数 | |||||||
| 10.15 | ||||||||
|
10.16+
|
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|
10.17+
|
||||||||
|
10.18+
|
||||||||
|
10.19+
|
||||||||
|
10.20+
|
||||||||
|
19†
|
||||||||
| 21† | ||||||||
| 23.1† | ||||||||
| 31.1† | ||||||||
| 31.2† | ||||||||
| 32.1†† | ||||||||
| 97 | ||||||||
| 101.INS ↓ | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。 | |||||||
| 101.SCH ↓ |
XBRL分类学扩展架构文档。
|
|||||||
| 101.CAL ↓ |
XBRL分类学扩展计算linkbase文档。
|
|||||||
| 101.DEF ↓ |
XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
|
|||||||
| 101.LAB ↓ |
XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
|
|||||||
| 101.PRE ↓ |
XBRL分类学扩展演示linkbase文档。
|
|||||||
| 104 |
封面页交互式数据文件-封面页交互式数据文件没有出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中并包含在附件 101中。
|
|||||||
______________________________
↓特此提交。
↓ ↓随函附上。
+管理合同、补偿性计划或安排。
*2022年2月18日，Westlake Chemical Corporation变更企业名称为Westlake Corporation。因此，在该日期之前提交的备案是以Westlake Chemical Corporation的名义进行的。
项目16。表格10-K摘要.
没有。
114
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 西湖公司 | |||||||||||
| 日期： | 2025年2月25日 |
/S/让-马克·吉尔森
|
|||||||||
|
Jean-Marc Gilson，总裁兼首席执行官
|
|||||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
|
/s/jEAN-MARCG艾尔森
|
总裁、首席执行官兼董事 （首席执行官） |
2025年2月25日 | ||||||||||||
|
让-马克·吉尔森
|
||||||||||||||
|
/s/m.STEVENB恩德
|
执行副总裁兼首席财务 干事（首席财务干事） |
2025年2月25日 | ||||||||||||
| M. Steven Bender | ||||||||||||||
|
/s/jEFFREYa. HOLY
|
副总裁兼首席财务官 （首席会计干事） |
2025年2月25日 | ||||||||||||
|
杰弗里·A·霍利
|
||||||||||||||
|
/s/j艾美斯CHAO
|
董事会高级主席
|
2025年2月25日 | ||||||||||||
| James Chao | ||||||||||||||
|
/s/a勒伯特CHAO
|
董事会执行主席
|
2025年2月25日 | ||||||||||||
|
Albert Chao
|
||||||||||||||
|
/s/c阿瑟琳t. CHAO
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
|
Catherine T. Chao
|
||||||||||||||
|
/s/d艾维德t. CHAO
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
| David T. Chao | ||||||||||||||
|
/s/jOHNt. CHAO
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
| John T. Chao | ||||||||||||||
|
/s/r奥格A.丙REGG
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
|
Roger A. Cregg
|
||||||||||||||
|
/s/mICHAELJ·G拉夫
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
|
Michael J. Graff
|
||||||||||||||
|
/s/k安柏利S. LUBEL
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
| Kimberly S. Lubel | ||||||||||||||
|
/s/m方舟A.米共聚
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
| Mark A. McCollum | ||||||||||||||
|
/s/r.B鲁斯N奥思卡特
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
| R. Bruce Northcutt | ||||||||||||||
|
/s/c阿罗琳C. SABAT
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
|
卡罗琳·C·萨巴特
|
||||||||||||||
|
/s/jEFFREYW.SHEETS
|
董事 | 2025年2月25日 | ||||||||||||
| Jeffrey W. Sheets | ||||||||||||||
115