美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
| （标记一） | |||||
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2026年3月31日
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从到
委员会文件编号
1-11411
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
||||||||||||||||
| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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|
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | ||||||||||||||||
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| （注册人的电话号码，包括区号） | |||||||||||||||||
| 不适用 | |||||||||||||||||
| （前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化） | |||||||||||||||||
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根据该法第12（b）节登记的证券：
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| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x无¨
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
x无¨
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
|
x | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
|
||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐
无
x
注明截至最后实际可行日期发行人各类普通股的已发行股份数量。
截至2026年4月21日，
56,886,167
注册人的普通股股票，面值0.01美元，已发行。
1
Polaris Inc.
表格10-Q
截至2026年3月31日的季度期间
| 页 | |||||||||||
2
第一部分财务信息
项目1 –财务报表
Polaris Inc.
合并资产负债表
（单位：百万，每股数据除外）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 应收贸易账款，净额 |
|
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| 库存，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他 |
|
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| 应收所得税 |
|
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| 持有待售流动资产 |
|
|
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| 流动资产总额 |
|
|
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| 物业及设备净额 |
|
|
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| 投资金融关联公司 |
|
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| 递延所得税资产 |
|
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| 商誉和其他无形资产，净额 |
|
|
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| 经营租赁资产 |
|
|
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| 其他长期资产 |
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 当前融资义务 | $ |
|
$ |
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| 应付账款 |
|
|
|||||||||
| 应计费用 |
|
|
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| 其他流动负债 |
|
|
|||||||||
| 持有待售流动负债 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
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| 长期融资义务 |
|
|
|||||||||
| 其他长期负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延补偿 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股$
|
|
|
|||||||||
|
普通股$
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合损失，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 非控制性权益 |
|
|
|||||||||
| 总股本 |
|
|
|||||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的脚注是这些综合报表的组成部分。
3
Polaris Inc.
合并损失表
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 销售 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 销售成本 |
|
|
|||||||||
| 毛利 |
|
|
|||||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 销售和营销 |
|
|
|||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 处置集团的损失 |
|
|
|||||||||
| 总营业费用 |
|
|
|||||||||
| 金融服务收入 |
|
|
|||||||||
| 经营亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 营业外支出： | |||||||||||
| 利息支出 |
|
|
|||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | (
|
|
|||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税福利 | (
|
(
|
|||||||||
| 净亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (
|
(
|
|||||||||
| 归属于Polaris Inc.的净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 归属于Polaris Inc.普通股股东的每股净亏损： | |||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 加权平均流通股： | |||||||||||
| 基本 |
|
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
|||||||||
随附的脚注是这些综合报表的组成部分。
4
Polaris Inc.
综合亏损合并报表
（百万）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额： | |||||||||||
| 外币换算调整 | (
|
|
|||||||||
| 衍生工具未实现收益 |
|
|
|||||||||
| 退休计划和其他活动 | (
|
(
|
|||||||||
| 综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 归属于非控股权益的综合收益 | (
|
(
|
|||||||||
| Polaris Inc.应占综合亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
随附的脚注是这些综合报表的组成部分。
5
Polaris Inc.
合并权益报表
（百万）
（未经审计）
| 股票数量 | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合收益（亏损） | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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|
员工股票薪酬
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|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
递延补偿
|
— | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
员工计划下的股票发行收益
|
— | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣派及派付的现金股息(1)
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股的回购和报废 | (
|
— | (
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净（亏损）收入
|
— | — | — | (
|
— |
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合损失
|
— | — | — | — | (
|
— | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2026年3月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 股票数量 | 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合收益（亏损） | 非控股权益 | 总股本 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2024年12月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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|
员工股票薪酬
|
|
— |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
递延补偿
|
— | — |
|
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
员工计划下的股票发行收益
|
— | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
支付的现金股利(1)
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股的回购和报废 | (
|
— | (
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 向非控股权益派发现金股息 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
净（亏损）收入
|
— | — | — | (
|
— |
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他综合收益
|
— | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
余额，2025年3月31日
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
(1)
Polaris Inc.宣布并支付股息$
0.68
和$
0.67
截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间的每股收益。
6
Polaris Inc.
合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 调整以调节净亏损与经营活动提供的净现金（用于）： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
| 非现金补偿 |
|
|
|||||||||
| 金融服务的非现金收入 | (
|
(
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|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 处置集团的损失 |
|
|
|||||||||
| 其他，净额 |
|
(
|
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| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | (
|
(
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|||||||||
| 库存 | (
|
|
|||||||||
| 应付账款 |
|
|
|||||||||
| 应计费用 | (
|
(
|
|||||||||
| 应交/应收所得税 | (
|
(
|
|||||||||
| 预付费用及其他，净额 | (
|
|
|||||||||
| 经营活动提供的（用于）现金净额 | (
|
|
|||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 购置财产和设备，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 来自（投资于）财务附属公司的分配，净额 |
|
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| 对其他附属公司的投资 | (
|
|
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| 出售业务 | (
|
|
|||||||||
| 用于投资活动的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 循环贷款融资项下借款（还款），净额 |
|
(
|
|||||||||
| 融资义务项下的偿还 | (
|
(
|
|||||||||
| 普通股的回购和报废 | (
|
(
|
|||||||||
| 向股东派发现金红利 | (
|
(
|
|||||||||
| 向非控股权益派发现金股息 |
|
(
|
|||||||||
| 员工计划下的股票发行收益 |
|
|
|||||||||
| 筹资活动提供（用于）的现金净额 |
|
(
|
|||||||||
| 货币汇率对现金余额的影响 | (
|
|
|||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净增加额 |
|
|
|||||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|||||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充现金流信息： | |||||||||||
| 为融资义务支付的利息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 缴纳的所得税 | $ |
|
$ |
|
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| 经营租赁负债取得的租赁资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以下列出合并资产负债表内现金、现金等价物和受限制现金的分类： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他长期资产 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的脚注是这些综合报表的组成部分。
7
Polaris Inc.
合并财务报表附注
注1。
列报依据和重要会计政策
列报依据。随附的Polaris Inc.（“Polaris”或“公司”）未经审计的综合财务报表是根据中期财务报表的美国普遍接受的会计原则编制的，因此，完整的财务报表不包括符合美国普遍接受的会计原则的经营业绩、财务状况和现金流量变动的所有信息和披露。因此，这些声明应与公司此前向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告一起阅读。管理层认为，此类报表反映了公允列报所列期间的财务状况、经营成果、权益和现金流量所需的所有调整（其中仅包括正常的经常性调整）。由于某些产品的季节性趋势以及生产和运输周期的某些变化，这些期间的结果不一定表明全年的预期结果。
公允价值计量。公允价值是市场参与者在计量日进行的有序交易中，在资产或负债的主要或最有利的市场上，为转移一项资产或负债而收到或支付的交换价格（退出价格）。以公允价值计量的资产和负债采用以下等级进行分类，其依据是截至计量日估值投入的透明度：
1级—相同资产或负债在活跃市场的报价。
2级—第1级价格以外的可观察输入值，例如类似资产或负债的报价；不活跃市场的报价；或在资产或负债的几乎整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
3级—由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。
在进行公允价值计量时，必须在可获得时使用可观察的市场数据。当用于计量公允价值的输入值属于层次结构的不同层次时，公允价值计量的分类层次以对公允价值计量具有重要意义的最低层次输入值为基础。公司对不符合条件的递延补偿资产和负债采用市场法进行公允价值计量。市场法使用涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。
不合格递延补偿资产和负债
截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司非合格递延补偿资产的公允价值为$
50.7
百万美元
53.5
分别为百万。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司非合格递延赔偿负债的公允价值为$
50.7
百万美元
53.5
分别为百万。这些资产和负债的公允价值是使用第1级输入值确定的。
其他金融工具的公允价值。公司短期金融工具，包括现金及现金等价物、贸易应收款项、应付账款和流动融资债务，由于其短期性，其账面价值与其公允价值相近。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司融资债务的公允价值约为$
2,111.1
百万美元
1,575.9
百万，主要使用第2级投入确定，方法是根据目前可以借入类似数额债务的市场报价利率对预计现金流量进行贴现。融资债务的账面价值为$
2,091.0
百万美元
1,539.5
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。
财产和设备。该公司录得$
58.6
百万美元
67.4
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的折旧费用分别为百万。该公司的大部分财产和设备位于北美。
8
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计入费用的增加 |
|
|
|||||||||
| 已支付的质保索赔，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
新会计公告。
除我们于截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中所讨论的项目外，并无其他预期会对公司综合财务报表或相关披露产生重大影响的新会计公告。
注2。
补充资产负债表信息
| 以百万计 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||
| 库存 | ||||||||||||||
| 原材料和外购组件 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 服务零件、成衣及配件 |
|
|
||||||||||||
| 成品 |
|
|
||||||||||||
| 减：准备金 | (
|
(
|
||||||||||||
| 库存，净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 财产和设备 | ||||||||||||||
| 土地、建筑物及改善 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 设备和工具 |
|
|
||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||
| 减：累计折旧 | (
|
(
|
||||||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应计费用 | ||||||||||||||
| Compensation | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 保修 |
|
|
||||||||||||
| 销售促销和奖励 |
|
|
||||||||||||
| 经销商保留 |
|
|
||||||||||||
| 其他应计费用 |
|
|
||||||||||||
| 应计费用总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 其他流动负债 | ||||||||||||||
| 当前经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
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| 应付所得税 |
|
|
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| 其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 其他长期负债 | ||||||||||||||
| 长期经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应交长期所得税 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他长期负债 |
|
|
||||||||||||
| 其他长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
9
注3。
收入确认
公司通过向客户转让商品或服务的控制权来履行履约义务时确认收入。收入按公司预期有权获得的代价金额计量，以换取所转让的商品或服务。与创收活动同时向客户收取的销售、增值和其他税收不计入收入。在某一时点转移给客户的商品和服务收入占公司收入的大部分。随时间转移的产品或服务产生的收入将在下面的合同负债部分讨论。
下表按主要产品类型和地域对公司收入进行了分类（单位：百万）：
| 截至2026年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Polaris PowerSports | 海洋 | Aixam & Goupil | 企业 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 按产品类型划分的收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 批发商品 | $ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
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| PG & A |
|
|
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|
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| 总收入 | $ |
|
|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
$ |
|
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|
|
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| 按地域划分的收入 |
|
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| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| APLA |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Polaris PowerSports | 海洋 | Aixam & Goupil | 企业 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 按产品类型划分的收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 批发商品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| PG & A |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 按地域划分的收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 加拿大 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| APLA |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
对于大多数整木汽车、船只以及零部件、成衣和配件（“PG & A”），公司将控制权转移，并在将产品从其制造设施、配送中心或车辆持有中心运送给客户时确认销售。公司收到的对价金额和确认的收入随其向客户提供的营销激励和回扣的变化而变化。付款条件因客户而异，公司的大部分销售由客户根据平面图融资安排提供资金，据此，公司在产品发货后几天内收到付款。
当退货权存在时，公司调整退货预估效果对价。该公司根据历史销售水平、历史销售回报水平占销售额百分比的时间和幅度、产品类型、客户类型以及对未来这种体验的预测来估计预期回报。公司在预期最可能收取的代价金额发生变化或代价变得固定时调整其对收入的估计，以较早者为准。
根据安排的条款，公司也可能推迟确认收到的部分对价，因为它必须履行未来的义务。公司采用可观察价格确定单机
10
单独履约义务的售价。当对车辆、船只或PG & A的控制权转移给客户时，公司已选择将运费和运费成本确认为销售成本中的一项费用。
该公司向车主销售单独定价的延长服务合同（“ESC”），将机械覆盖范围扩展到基础有限保修之外，以及预付维修协议。包括基础有限保修，这些单独定价的服务合同期限从
12
个月到
84
几个月。公司通常在合同开始时收到付款，并在协议期限内按履行合同项下义务预计产生的成本的比例确认收入。
合同负债。合同负债与公司在履行各自合同项下之前就合同开始时收到的现金对价确认的递延收入有关，一般与出售单独定价的ESC有关。公司为与ESC相关的自保风险提供资金。ESCs的溢价主要在协议期限内按预期为履行合同项下义务而产生的成本的比例在收入中确认。保修费用确认为已发生。
列报期间ESCS递延收入准备金的活动如下（单位：百万）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 已售新合约 |
|
|
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| 现有合同确认的收入 | (
|
(
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|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注4。
资产剥离及持有待售资产及负债
2026年2月2日，公司完成出售印度摩托车业务的多数股权。Indian Motorcycle是一家垂直整合的全线摩托车制造商和分销商，该公司之前将其纳入公司的On Road可报告分部。除2025年记录的费用外，此次出售导致了增量损失$
13.4
截至二零二六年三月三十一日止三个月的综合损失表中的处置组亏损所包括的百万元。
公司已同意根据过渡服务协议（“TSA”）在出售后向买方提供某些过渡服务，期限一般长达18个月，具体取决于服务的性质。TSA涵盖物流、信息技术、工程、金融、人力资源和法律服务等服务。为这些服务支付的费用一般旨在使公司能够收回其提供此类服务所产生的所有成本和费用。就交易的完成而言，公司还订立了供应协议，据此，公司已同意向买方出售某些批发、批发零部件和PG & A。根据供应协议支付的费用旨在使公司能够收回所有相关成本和费用以及加价。视根据TSA和供应协议提供的服务或货物的性质而定，相关收入或补偿记入销售额、销售成本或其他（收入）费用，净额记入综合损失表。
与TSA和供应协议相关，截至2026年3月31日止三个月，公司录得销售额$
24.8
百万和费用偿还$
15.3
百万，其中$
3.5
百万计入销售成本和$
11.8
万元计入其他（收入）费用，净额计入综合损失表。根据TSA和供应协议产生的费用总计$
37.9
截至2026年3月31日止三个月的百万元，其中$
32.4
百万计入销售成本和$
5.5
万元计入综合亏损报表的经营开支。
截至2026年3月31日，某些其他PG & A资产符合分类为持有待售的标准。据此，公司按公允价值减出售成本记录处置集团的资产。截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司录得的总费用为$
18.2
与处置集团相关的百万，计入处置损失
11
合并亏损报表中的集团。处置组中资产和负债的公允价值是根据已执行的意向书计量的，该意向书被视为公允价值层次结构中的第3级输入。
截至2026年3月31日，公司位于越南的摩托车制造设施被归类为持有待售。该制造设施的资产和负债也代表一个处置集团。
分类为持有待售的主要类别资产和负债的合并账面值如下（单位：百万）：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 应收贸易账款，净额 |
|
|
||||||||||||
| 库存，净额 |
|
|
||||||||||||
| 预付费用及其他 |
|
|
||||||||||||
| 物业及设备净额 |
|
|
||||||||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||||||||
| 持作出售的处置组的估值备抵 | (
|
(
|
||||||||||||
| 持有待售流动资产 |
|
|
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| 应付账款 |
|
|
||||||||||||
| 应计费用和其他 |
|
|
||||||||||||
| 其他流动负债 |
|
|
||||||||||||
| 持有待售流动负债 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
注5。
股份补偿
股权激励费用总额如下（单位：百万）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 期权奖励 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他股份奖励 |
|
|
|||||||||
| 税前股份补偿总额 |
|
|
|||||||||
| 税收优惠 |
|
|
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| 计入净（亏损）收入的股份补偿费用总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
除上述股份补偿费用外，公司还发起了一项符合条件的非杠杆员工持股计划（“ESOP”）。分配给合格参与人账户的股份根据服务年限按不同的百分比费率归属，不需要收款人支付现金。
12
注6。
融资协议
融资债务的账面价值和平均相关利率如下（百万）：
| 截至2026年3月31日的平均利率 | 成熟期 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||
| 2029年到期的优先票据 |
|
2029年3月 |
|
|
|||||||||||||||||||
| 循环贷款融资 |
|
2029年12月 |
|
|
|||||||||||||||||||
| 定期贷款工具 |
|
2029年12月 |
|
|
|||||||||||||||||||
| 2031年到期的优先票据 |
|
2031年3月 |
|
|
|||||||||||||||||||
| 融资租赁义务 |
|
到2029年各种 |
|
|
|||||||||||||||||||
| 应付票据及其他 |
|
到2030年各种 |
|
|
|||||||||||||||||||
| 未摊还债发行成本及折价 | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||
| 融资债务总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 减：当期融资义务 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 长期融资债务总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
发债成本及贴现在综合资产负债表中确认为相关长期债务账面价值的减少，并在相关债务的预期剩余期限内在综合损失表中摊销至利息费用。
截至2026年3月31日，该公司持有的未结信用证总额为$
57.1
百万。这些金额主要与库存采购有关，并随着采购的收到而减少。
无担保信贷额度。公司维持一项无抵押信贷融资，该融资由定期贷款融资（“定期贷款融资”）和循环贷款融资（“循环贷款融资”）组成。2024年12月完成了一项修正，将定期贷款工具减至$
500.0
百万，其中$
468.8
截至2026年3月31日未偿还百万，并将定期贷款融资的到期日延长至2029年12月。公司须根据定期贷款融资支付本金总额$
25.0
未来12个月百万。该修正案于2024年12月完成，还将循环贷款融资增加到$
1.4
亿，其中$
593.8
截至2026年3月31日未偿还百万，并将到期日延长至2029年12月。2025年6月，公司进一步修订信贷安排（“信贷安排修订”），以修改截至2025年6月30日止至2026年6月30日（含）的每个季度现有信贷协议中的财务契约（“契约宽限期”）。在契约救济期间，信贷融资修正案限制公司回购股份和支付除常规季度股息和某些其他例外情况以外的股息，并限制公司某些子公司可能产生的债务金额。定期贷款融资和循环贷款融资下的利息按信贷协议中定义的基于调整后的定期SOFR加上适用的附加百分比的利率收取。
管理信贷安排的协议包含要求公司保持一定财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最高杠杆比率。协议要求公司保持利息覆盖率不低于
3.00
至1.00且杠杆率不超过
3.50
四个季度滚动至1.00。利息覆盖率计算为当时最近结束的四个财政季度的调整后EBITDA与利息支出。杠杆率计算为综合融资债务减去现金和现金等价物，上限为$
300
百万，以当时最近结束的四个财季的调整后EBITDA计算。2025年6月完成的信贷便利修正案修改了与契约救济期间利息覆盖率和杠杆率相关的要求。在契约救济期内，利息保障比率为
2.50
截至2025年6月30日、2025年9月30日和2025年12月31日的季度业绩，以及
2.00
截至2026年3月31日和2026年6月30日的季度业绩降至1.00。在契约救济期内，杠杆比率为
4.00
截至2025年6月30日的季度业绩降至1.00，
4.50
截至2025年9月30日的季度业绩降至1.00，并
5.50
截至2025年12月31日、2026年3月31日和2026年6月30日的季度业绩降至1.00。截至2026年3月31日，公司遵守了所有此类契约。
13
高级笔记。2023年11月，公司发行$
500
百万本金总额
6.95
2029年到期的优先票据百分比（the "
6.95
%优先票据”）在承销的公开发行中。该公司收到约$
492
扣除包销折扣及其他费用及开支后的发行所得款项净额百万。The
6.95
%优先票据的利率为
6.95
年%，2029年3月到期。2025年11月，公司发行$
500
百万本金总额
5.60
%于2031年到期的优先票据（the "
5.60
%优先票据"并连同
6.95
%优先票据，“优先票据”）在承销的公开发行中。该公司收到约$
497
扣除包销折扣及其他费用及开支后的发行所得款项净额百万。The
5.60
%优先票据的利率为
5.60
%，2031年3月到期。公司的所有优先票据均受契约管辖，并在提前赎回时受惯例契约和补足条款的约束。
与收购相关的延期付款。2018年7月2日，根据日期为2018年5月29日的合并协议和计划，公司完成了对Boat Holdings，LLC的收购，Boat Holdings，LLC是一家私人持有的特拉华州有限责任公司，总部位于印第安纳州埃尔克哈特，制造船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的组成部分，公司已承诺在合并截止日期后向前所有者支付一系列延期付款，直至2030年7月。原贴现应付款项为$
76.7
百万，其中$
36.8
截至2026年3月31日，未偿还的金额为百万美元。未偿余额在合并资产负债表中计入长期融资义务和当期融资义务。
注7。
商誉和其他无形资产
截至2026年3月31日和2025年12月31日的商誉和其他无形资产，扣除累计摊销后的净额如下（单位：百万）：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 商誉 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 商誉和其他无形资产总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月按可报告分部划分的商誉账面值变动情况如下（单位：百万）：
| Polaris PowerSports | 海洋 | Aixam & Goupil | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 无活动 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 越野 | 海洋 | 在路上 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 货币换算对外国商誉余额的影响 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
14
其他无形资产构成如下（单位：百万）：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 加权-平均使用年限（年） | 成本 | 累计摊销 | 净 | 成本 | 累计摊销 | 净 | |||||||||||||||||||||||
| 可摊销-经销商/客户相关和其他 |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||
| 不可摊销-品牌/商品名称 |
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||
| 其他无形资产合计，净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||
其他无形资产摊销费用为$
4.6
百万美元
6.0
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。
未来五年可辨认其他无形资产预计未来摊销费用如下（单位：百万）：
| 剩余2026年 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计摊销费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
前项预期摊销费用是一项估计，实际金额可能因额外的其他无形资产收购、外币汇率变动或其他无形资产减值而有所不同。
注8。
股东权益
股份回购计划。截至2026年3月31日止三个月，公司未根据股份回购计划在公开市场交易中回购其普通股股份。截至2026年3月31日，董事会已授权公司回购最多额外$
1.1
亿的公司普通股。
股息。
截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月每股普通股宣派及派付的现金股息如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 每股普通股宣派和支付的现金股息 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
每股净亏损。每股基本净亏损的计算方法是，普通股股东可获得的净亏损除以每个期间已发行普通股的加权平均数，包括根据递延董事薪酬计划（“董事计划”）、2024年综合激励计划（“综合计划”）下的员工持股计划和递延股票单位赚取的股份。每股摊薄净亏损是根据库存股法计算的，并计算了根据综合计划发行的未行使股票期权和某些基于股份的奖励的摊薄影响。由于公司在截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月内出现净亏损，未行使的股票期权和某些以股份为基础的奖励不包括在稀释每股净亏损的计算中，因为其影响本来是反稀释的。r
这些金额的和解情况如下（单位：百万）：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 已发行普通股加权平均数 |
|
|
|||||||||
| 董事计划及递延股票单位 |
|
|
|||||||||
| 员工持股计划 |
|
|
|||||||||
| 已发行普通股——基本 |
|
|
|||||||||
| 限制性股票单位的稀释效应 |
|
|
|||||||||
| 股票期权授予的稀释效应 |
|
|
|||||||||
| 已发行普通股和潜在普通股——稀释 |
|
|
|||||||||
截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，因期权行使价大于市价而未计入计算摊薄每股净亏损的期权数目，因此影响
15
是反稀释的，是
2.8
百万相比
3.2
2025年同期百万。由于公司于截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的净亏损，额外
0.8
百万和
0.2
综合计划下的未行使股票期权和某些以股份为基础的奖励分别为百万美元，不包括在稀释后每股净亏损的计算中，因为其影响将是反稀释的。
累计其他综合损失。
累计其他综合损失余额变动情况如下（单位：百万）：
| 外币换算 | 现金流套期保值衍生品 | 退休计划活动 | 累计其他综合损失 | ||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日余额 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 重新分类至损益表 |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 公允价值变动 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日的余额 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
注9。
金融服务安排
Polaris Acceptance是公司与富国银行 Bank，N.A.的直接子公司富国银行商业分销财务公司的合资企业，并得到其各自全资子公司之间的合作协议的支持，为公司在美国销售的越野车、雪地摩托、船只和相关PG & A提供了几乎所有资金，据此，公司在产品发货后的几天内收到付款。截至2026年3月31日，应收Polaris Acceptance款项总额为$
22.9
百万。
公司子公司有一
50
Polaris Acceptance的百分比股权。公司在Polaris Acceptance收入中的可分配份额已作为金融服务收入的组成部分列入综合损失表。合伙协议有效期至2027年2月。
该公司对Polaris Acceptance的总投资为$
133.8
截至2026年3月31日的百万元，按权益法入账，并在合并资产负债表中记入对财务关联公司的投资。截至2026年3月31日，根据这一安排为交易商融资的应收账款净额未偿还金额为$
1,795.6
百万。
公司已同意回购Polaris Acceptance收回的产品，每年最高可达
15
占上一个日历年平均月末未偿Polaris Acceptance应收账款总额的百分比。对于2026日历年，潜力
15
与Polaris Acceptance收回的产品相关的百分比总回购义务约为$
268.5
百万。
公司在美国销售船只的融资此前由亨廷顿银行（“亨廷顿”）的一家子公司完成，公司仍可能被要求回购亨廷顿收回的产品，最高可达
100
占未偿亨廷顿应收账款余额总额的百分比。公司亦有与其外国附属公司有关的其他融资安排，其中已同意回购抵债产品。截至2026年3月31日，这些潜在回购债务总额约为$
56.8
百万。
公司在这些回购协议下的财务风险仅限于经销商或分销商就被收回产品未支付的金额加上收回成本与转售被收回产品收到的金额之间的差额。在所述期间内，这些协议项下未发生任何重大损失。
公司与第三方财务公司签订协议，向公司产品的终端消费者提供融资选择。本公司在该等协议下并无就残值或信贷收取风险而产生的重大或有负债。公司从这些协议中产生的收入已作为金融服务收入的组成部分列入综合损失表。
16
注10。
承诺与或有事项
产品责任。公司在正常经营过程中受产品责任索赔。公司每年为产品责任理赔购买超额保额，受自保留存和合计限额限制。任何损失产生的估计成本，在很可能已经发生损失且损失金额可以合理估计时，计入经营费用。该公司利用考虑索赔经验和历史趋势的精算分析，以及对当前索赔的分析，来帮助确定适当的损失准备金水平。截至2026年3月31日和2025年12月31日，该公司的应计费用为$
442.3
百万美元
374.1
万，分别用于与公司产品相关的产品责任诉讼相关的未决索赔的可能支付。这一应计项目作为应计费用的组成部分列入合并资产负债表。应收保险公司的款项，在适用的范围内，减少了我们对产品责任索赔的财务风险，并作为预付费用和其他的组成部分列入综合资产负债表。截至2026年3月31日及2025年12月31日，公司录得$
223.9
百万美元
182.5
百万，分别用于与产品负债应计相关的可能的保险追偿。
诉讼。公司受到在正常业务过程中产生的诉讼和索赔，包括与知识产权、商业事项、雇佣、保修、产品责任索赔和推定的集体诉讼有关的事项。有关某些未决集体诉讼和推定集体诉讼的更多详细信息，请参见第II部分第1项–法律程序。
管理层认为，目前不太可能有任何针对或涉及公司的未决法律诉讼对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。然而，在其中许多事项中，鉴于实际和潜在索赔的各种潜在结果，包括导致某一年的判决超出保单限额的法律诉讼或为我们可能无法投保的某些保单年度寻求惩罚性赔偿，未来裁决的不确定性、可能的类别认证、逆势方的行为或激励措施，以及公司无法控制的其他因素，因此在确定损失是否可能或合理可能发生或估计可能损失的规模或范围方面存在固有的困难。因此，公司的损失准备金可能会不时发生变化，实际损失可能会超过应计金额，其数额可能对公司在任何特定报告期的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响。
注11。
分部报告
2026年第一季度，在剥离印度摩托车业务后，公司开始在新的基础上管理其业务组合。为了可比性，所有历史业绩都被重新分类，包括被剥离的印度摩托车业务，该业务被计入企业和企业成本及其他。
公司的可报告分部基于公司的内部报告方法，由服务于多个终端市场的各种产品组成。这些结果并不一定表明如果每个可报告分部在列报期间都是一个独立的独立实体就会发生的业务结果。这些经营分部的内部报告部分基于公司首席运营决策者（“CODM”），即其首席执行官使用的报告和审查流程。该公司主要使用毛利润这一根据美国公认会计原则确定的衡量标准来评估分部盈利能力并就资源分配做出决策。公司的主要经营决策者没有利用分部资产信息来评估业绩和作出资源分配决策，因此没有提供此类披露。公司有
六个
经营分部：1）越野车（“ORV”），2）季节性，3）商业，4）政府/国防，5）海洋，6）Aixam & Goupil，以及
三个
可报告分部：1）Polaris Powersports，2）Marine，3）Aixam & Goupil。
17
Polaris Powersports可报告分部包括公司ORV、季节性、商业和政府/国防运营分部的汇总结果。Marine和Aixam & Goupil可报告分部包括这些各自经营分部的业绩。企业和企业成本及其他包括先前剥离的业务（包括印度摩托车）的收入和成本、与TSA和供应协议相关的收入和成本，以及未分配给可报告分部的成本，包括某些制造成本、某些外币交易的影响以及某些奖励补偿成本和相关调整。
公司已根据定期提供给公司主要经营决策者的金额确定其重要的分部费用类别，以评估分部盈利能力并推动战略决策。
公司计量分部损益、毛利中包含的可报告分部销售额和重大可报告分部费用类别和金额如下（单位：百万）：
| 截至2026年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| Polaris PowerSports | 海洋 | Aixam & Goupil | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 可报告分部销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 合并销售的调节 | |||||||||||||||||||||||
| 企业 |
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||||||||||||||||||||||
| 合并销售额 |
|
||||||||||||||||||||||
| 采购物资、物流和人工 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 保修 |
|
|
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| 可报告分部毛利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 企业成本及其他-毛利 |
|
||||||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||
| Polaris PowerSports | 海洋 | Aixam & Goupil | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 可报告分部销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 合并销售的调节 | |||||||||||||||||||||||
| 企业 |
|
||||||||||||||||||||||
| 合并销售额 |
|
||||||||||||||||||||||
| 采购物资、物流和人工 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 保修 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 可报告分部毛利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 企业成本及其他-毛利 |
|
||||||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ |
|
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18
项目2 –管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论涉及特拉华州公司Polaris Inc.截至2026年3月31日止三个月期间的经营业绩和财务状况，而截至2025年3月31日止三个月期间的经营业绩和财务状况。此处使用的“Polaris”、“公司”、“我们”、“我们的”等术语是指Polaris Inc.、其子公司及其前身于1954年开始开展业务的业务和运营情况。我们设计、设计、制造和销售动力运动车，包括：越野车（“ORV”），包括全地形车（“ATV”）和并排车；军用和商用ORV；雪地摩托；摩托跑车；四轮摩托车；以及船只。我们还设计和制造或采购零件、服装和配件（“PG & A”），其中包括售后配件和服装。由于某些产品的季节性趋势以及生产和运输周期的某些变化，这些期间的结果不一定表明全年的预期结果。除非另有说明，所有“季度”比较都是从2026年第一季度到2025年第一季度。与行业零售销售相关的估计未经审计，并基于内部生成的管理层估计，包括基于对我们所竞争行业的第三方调查的推断得出的估计，并且可能会发生变化。
概述
第一季度销售额总计16.587亿美元，比去年第一季度15.358亿美元的销售额增长了8%。本季度销售额的增长主要是由于出货量增加和净定价提高，部分被2026年2月2日印度摩托车剥离导致的摩托车出货量减少所抵消。
我们的毛利润为3.348亿美元，比去年同期第一季度的2.450亿美元增长了37%。毛利润占销售额的百分比增加，主要是由于有利的产品组合、较高的净定价、有利的运营成本和较低的财务利息，部分被增加的关税费用所抵消。
归属于Polaris的净亏损为4740万美元，合每股摊薄净亏损0.83美元，而2025年第一季度归属于Polaris的净亏损为6680万美元，合每股摊薄净亏损1.17美元。本季度的改善主要是由有利的产品组合、更高的净定价和增加的出货量推动的，但部分被更高的一般和管理费用、因出售印度摩托车业务而录得的亏损、为分类为持有待售的某些资产记录的减值费用以及增量关税费用所抵消。我们报告第一季度调整后EBITDA为1.028亿美元，而2025年第一季度调整后EBITDA为5270万美元。有关我们如何定义和计算调整后EBITDA以及净亏损与调整后EBITDA的对账的信息，请参阅“非GAAP财务指标”。
全球经济状况
我们继续监测宏观经济趋势以及国际贸易关系和贸易政策的不确定性和变化，包括与关税有关的变化。美国政府对来自某些贸易互惠标准下未获豁免的国家的所有进口产品实施普遍关税，并对来自主要贸易伙伴的进口产品征收更高的关税。受影响的国家已经并可能征收报复性关税，此类行动可能导致受此类关税影响的国家升级其他贸易措施。2025年11月，美国最高法院审理了一起质疑根据《国际紧急经济权力法》（简称“IEEPA”）征收关税的案件的辩论，并于2026年2月发布裁决，IEEPA未授权征收关税。法院仅对IEEPA关税作出裁决，并未使任何其他关税无效，法院也未涉及美国政府是否或如何发放IEEPA关税退款。作为这一裁决的结果，美国国际贸易法院发布命令，指示美国海关和边境保护局（“CBP”）机构将退款程序正规化。2026年4月20日，CBP推出了可用于提交IEEPA关税退款请求的在线门户网站。所有请求都将由CBP进行审查，以在发放退款之前确定有效性。尽管裁决已经发布，但其对贸易政策和相关行政行动的影响仍不确定。一些与关税相关的事项继续受到挑战，这些事项可能会影响继续使用某些关税以及计算关税成本或潜在回收的方式。不利裁决，或取代或实施新的关税或贸易限制，可能对我们的经营业绩，包括我们的盈利能力产生重大不利影响。关税政策环境正在迅速演变，无法保证不会征收额外或增加的关税。
我们目前从受此类关税影响的国家采购组件。由于目前的关税，我们预计由于高通胀的挑战加上关税增加的影响，供应链挑战、商品成本波动、经济不确定性以及客户和消费者面临的经济压力将增加。为了减轻关税对我们的供应链和制造业的影响，我们继续评估采购替代品，与供应商进行谈判，并努力提高根据有利贸易协议合格的发货百分比。增加的关税和变化的贸易政策对我们截至2026年3月31日止三个月的财务业绩产生了显着影响，并
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可能会在未来继续对我们的业绩产生不利影响。在截至2026年3月31日的期间，我们的合并财务报表中没有记录到与先前根据IEEPA关税产生的费用退款有关的损失追偿。我们将继续评估关税对我们的运营和盈利能力的影响。
合并经营业绩
综合经营业绩如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||
| （百万美元，百分比和份额数据除外） | 2026 | 2025 | 改变 2026年对比2025年 |
||||||||||||||
| 销售 | $ | 1,658.7 | $ | 1,535.8 | 8 | % | |||||||||||
| 销售成本 | $ | 1,323.9 | $ | 1,290.8 | 3 | % | |||||||||||
| 毛利 | $ | 334.8 | $ | 245.0 | 37 | % | |||||||||||
| 销售额占比 | 20.2 | % | 16.0 | % | + 423个基点 | ||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||
| 销售和营销 | $ | 113.6 | $ | 117.6 | (3) | % | |||||||||||
| 研究与开发 | 82.3 | 82.9 | (1) | % | |||||||||||||
| 一般和行政 | 162.5 | 102.7 | 58 | % | |||||||||||||
| 处置集团的损失 | 31.6 | — | NM | ||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 390.0 | $ | 303.2 | 29 | % | |||||||||||
| 销售额占比 | 23.5 | % | 19.7 | % | + 377个基点 | ||||||||||||
| 金融服务收入 | $ | 16.1 | $ | 22.1 | (27) | % | |||||||||||
| 经营亏损 | $ | (39.1) | $ | (36.1) | 8 | % | |||||||||||
| 营业外支出： | |||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 30.4 | $ | 34.1 | (11) | % | |||||||||||
| 其他（收入）费用，净额 | $ | (11.8) | $ | 0.9 | NM | ||||||||||||
| 所得税前亏损 | $ | (57.7) | $ | (71.1) | (19) | % | |||||||||||
| 所得税福利 | $ | (10.5) | $ | (4.4) | 139 | % | |||||||||||
| 有效所得税率 | 18.1 | % | 6.1 | % | NM | ||||||||||||
| 净亏损 | $ | (47.2) | $ | (66.7) | (29) | % | |||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | (0.2) | (0.1) | 100 | % | |||||||||||||
| 归属于Polaris Inc.的净亏损 | $ | (47.4) | $ | (66.8) | (29) | % | |||||||||||
| 销售额占比 | (2.9) | % | (4.3) | % | + 149个基点 | ||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 102.8 | $ | 52.7 | 95 | % | |||||||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 6.2 | % | 3.4 | % | + 277个基点 | ||||||||||||
| 归属于Polaris Inc.股东的稀释每股净亏损 | $ | (0.83) | $ | (1.17) | (29) | % | |||||||||||
| 加权平均稀释流通股 | 57.4 | 56.9 | 1 | % | |||||||||||||
| NM =没有意义 | |||||||||||||||||
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销量：
本季度销售额的增长主要是由于出货量增加和净定价提高，部分被2026年2月2日印度摩托车剥离导致的摩托车出货量减少所抵消。
合并销售变动的构成部分如下：
| 公司总销售额与上年同期相比的变化百分比 | |||||
| 三个月结束 | |||||
| 2026年3月31日 | |||||
| 成交量 | 8 | % | |||
| 产品组合和价格 | 4 | ||||
| 货币 | 2 | ||||
| 资产剥离 | (6) | ||||
| 8 | % | ||||
按地理区域划分的销售额如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 占总销售额的百分比 | 2025 | 占总销售额的百分比 | 2026年与2025年变化百分比 | ||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ | 1,334.3 | 80 | % | $ | 1,192.7 | 78 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||
| 加拿大 | 91.4 | 6 | % | 97.6 | 6 | % | (6) | % | |||||||||||||||||||||
| 其他国家 | 233.0 | 14 | % | 245.5 | 16 | % | (5) | % | |||||||||||||||||||||
| 总销售额 | $ | 1,658.7 | 100 | % | $ | 1,535.8 | 100 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||
本季度美国销售额增长主要是由于ORV出货量和PG & A销售额增加，部分被印度摩托车剥离导致的摩托车出货量减少所抵消。
本季度在加拿大的销售额下降主要是由于雪地摩托和摩托车出货量减少，部分被ORV出货量增加所抵消。汇率变动对本季度至今的销售产生了四个百分点的有利影响。
本季度其他国家的销量下降，主要是由于欧洲摩托车出货量减少，部分被ORV出货量增加所抵消。汇率变动对本季度迄今的销售产生了9个百分点的有利影响。
销售成本：
下表反映了我们以美元计的销售成本和销售额的百分比：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 占总销售成本的百分比 | 2025 | 占总销售成本的百分比 | 2026年与2025年变化百分比 | ||||||||||||||||||||||||
| 采购材料和物流 | $ | 1,090.7 | 82 | % | $ | 1,066.6 | 83 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||
| 人工成本 | 157.3 | 12 | % | 137.9 | 11 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 45.5 | 4 | % | 56.8 | 4 | % | (20) | % | |||||||||||||||||||||
| 保修 | 30.4 | 2 | % | 29.5 | 2 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||
| 销售总成本 | $ | 1,323.9 | 100 | % | $ | 1,290.8 | 100 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||
| 销售额占比 | 79.8 | % | 84.0 | % | -423个基点 | ||||||||||||||||||||||||
本季度销售成本增加主要是由于销量增加推动采购材料增加和劳动力成本增加，以及关税费用增加。这些增长被折旧和摊销费用的减少部分抵消。
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毛利：
本季度毛利润占销售额的百分比增加，主要是由于有利的产品组合、更高的净定价、有利的运营成本和更低的财务利息，部分被增加的关税费用所抵消。
营业费用：
本季度以绝对美元和销售额百分比计的运营费用增加，主要是由于一般和管理费用增加、因出售印度摩托车业务而录得的亏损，以及某些归类为持有待售资产的减值和其他费用。
金融服务收入：
本季度金融服务收入减少，主要是由于零售信贷收入减少，以及由于经销商库存水平和利率降低，Polaris Acceptance的批发融资收入减少。
利息支出：
本季度利息支出减少的主要原因是平均债务水平降低。
其他（收入）费用，净额：
本季度其他收入增加主要是由于印度摩托车剥离后根据过渡服务协议获得的增量收入。其他（收入）费用也受到货币汇率变动的影响以及与我们的国际子公司相关的货币交易的相应影响。
所得税的好处：
本季度的所得税收益为1050万美元，占所得税前亏损的18.1%，相比之下，2025年第一季度的所得税收益为440万美元，占所得税前亏损的6.1%。本季度的税收拨备收益主要是由于产生的税前亏损，包括与记录的减值费用相关的税收收益，部分被与基于股份的薪酬相关的不利调整所抵消。
调整后EBITDA：
调整后的EBITDA，以绝对美元计，占销售额的百分比，在本季度有所增加，这主要是由于有利的产品组合、更高的净定价和增加的出货量，但部分被更高的一般和管理费用所抵消。
加权平均稀释流通股：
本季度加权平均稀释后流通股增加，主要是由于可比季度期间内和之间的股票发行。
现金分红：
我们于2026年3月16日向2026年3月2日营业结束时登记在册的持有人支付了每股普通股0.68美元的定期现金股息。
分部经营业绩
2026年第一季度，在剥离印度摩托车业务后，公司开始在新的基础上管理其业务组合。为了可比性，所有历史业绩都被重新分类，包括被剥离的印度摩托车业务的业绩，该业务计入企业和企业成本及其他。
以下摘要讨论了我们三个可报告分部的运营结果，即Polaris Powersports、Marine和Aixam & Goupil。这些可报告的分部中的每一个都由服务于多个终端市场的各种产品组成。我们根据销售额和毛利来评估业绩。企业和企业成本及其他包括先前剥离的业务（包括印度摩托车）的收入和成本、与TSA和供应协议相关的收入和成本，以及未分配给可报告分部的成本，包括某些制造成本、某些外币交易的影响，以及某些奖励补偿成本和相关调整。
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我们按可报告分部划分的销售额和毛利润，包括相应的PG & A，以及与公司活动和其他活动相关的金额，如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 销售额百分比 | 2025 | 销售额百分比 | 2026年与2025年变化百分比 | ||||||||||||||||||||||||
| Polaris PowerSports | $ | 1,419.2 | 86 | % | $ | 1,239.7 | 81 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||
| 海洋 | 125.3 | 7 | % | 115.4 | 7 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||
| Aixam & Goupil | 66.7 | 4 | % | 61.1 | 4 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||
| 企业 | 47.5 | 3 | % | 119.6 | 8 | % | (60) | % | |||||||||||||||||||||
| 总销售额 | $ | 1,658.7 | 100 | % | $ | 1,535.8 | 100 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 销售额百分比 | 2025 | 销售额百分比 | 2026年与2025年变化百分比 | ||||||||||||||||||||||||
| Polaris PowerSports | $ | 296.0 | 20.9 | % | $ | 206.3 | 16.6 | % | 43 | % | |||||||||||||||||||
| 海洋 | 16.3 | 13.0 | % | 14.3 | 12.4 | % | 14 | % | |||||||||||||||||||||
| Aixam & Goupil | 19.1 | 28.6 | % | 15.7 | 25.7 | % | 22 | % | |||||||||||||||||||||
| 企业成本及其他 | 3.4 | 8.7 | (61) | % | |||||||||||||||||||||||||
| 总毛利 | $ | 334.8 | $ | 245.0 | 37 | % | |||||||||||||||||||||||
| 销售额占比 | 20.2% | 16.0% | + 423个基点 | ||||||||||||||||||||||||||
Polaris Powersports：
包括PG & A销售额在内的Polaris Powersports本季度销售额有所增长，这主要是由于美国ORV出货量增加以及PG & A销售额增加。Polaris Powersports可报告部门本季度的平均单位销售价格增长了约5%，这主要是由于产品组合和更高的净定价。
本季度面向北美以外客户的销售额增长了7%，这主要是由于公用事业ORV出货量增加。
毛利润占销售额的百分比在本季度有所增长，这主要是由于有利的产品组合、更高的净定价、有利的运营成本和更低的财务利息，部分被增加的关税费用所抵消。
有关本季度终端市场的更多信息：
•Polaris北美公用事业单位零售销售增长高个位数百分比
•Polaris北美娱乐不包括青年单元零售销售下降高个位数百分比
•Polaris North America ORV不包括青年单位零售总额增长低个位数百分比
•预计北美行业ORV不包括青年单位零售额增长低个位数百分比
•不包括青年经销商库存的Polaris North America ORV总量持平
•截至2026年3月31日的2025-2026赛季北极星北美雪地摩托单位零售额增长20%左右
•预计截至2026年3月31日的2025-2026赛季北美行业雪地摩托单位零售额增长低个位数百分比
•Polaris北美雪地摩托经销商库存总量下降约57%
海洋：
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本季度海运销售额增长主要是由于出货量增加和有利的产品组合。本季度海运可报告部门的平均单位销售价格增长了约10%，这主要是由于产品组合和更高的净定价。
本季度毛利润占销售额的百分比增加，主要是由于有利的产品组合和更高的净定价，部分被增加的关税费用所抵消。
有关本季度终端市场的更多信息：
•Polaris美国浮桥单位零售额下降低-两位数%
•预计美国行业浮桥单位零售额下降低两位数%
•Polaris美国甲板船单位零售额下降低至30%
•估计美国行业甲板船单位零售额下降20%左右
Aixam & Goupil
Aixam & Goupil销售额，包括PG & A销售额，本季度增长主要是由于Goupil出货量和PG & A销售额增加。
毛利润占销售额的百分比在本季度有所增加，这主要是由于产品组合。
企业
公司包括先前剥离的业务（包括印度摩托车）的收入和成本、与过渡服务和供应协议相关的收入和成本，以及未分配给可报告分部的成本，包括某些制造成本、某些外币交易的影响，以及某些奖励补偿成本和相关调整。由于2026年2月2日印度摩托车资产剥离，本季度企业销售额和毛利润有所下降。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则编制和列报的合并财务报表，我们使用某些非公认会计原则财务指标，如下所述，来理解和评估我们的核心经营业绩。这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似标题的指标不同，它们的呈现是为了增强投资者对我们财务业绩的整体理解，不应被视为替代或优于根据GAAP编制和呈现的财务信息。
我们使用调整后EBITDA的非GAAP财务指标，其定义为净亏损，不包括利息费用、所得税费用、折旧和摊销，以及不时影响净亏损的某些其他非现金、非经常性或非经营性项目。例如，与某些公司重组活动相关的成本，例如收购和资产剥离，被列为非公认会计原则调整。我们使用调整后EBITDA利润率的非GAAP财务指标，其定义为调整后EBITDA除以调整后的净销售额。我们认为，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率有助于确定我们业务的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们从调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率中排除的费用的影响所掩盖。
我们认为，这些措施提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体理解，并允许在我们的管理层用于财务和运营决策的关键指标方面提高透明度。我们提出这些非公认会计准则衡量标准，是为了帮助投资者通过管理层的眼光看待我们的财务业绩，因为我们相信，这些衡量标准为投资者提供了一个额外的工具，可用于将我们在多个时期的核心财务业绩与我们行业的其他公司进行比较。
调整后的EBITDA有局限性，不应与根据公认会计原则确定的净亏损隔离、替代或更有意义。某些被排除在调整后EBITDA之外的项目是理解和评估公司财务业绩的重要组成部分。我们对调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的表述不应被解释为我们的业绩将不受异常或非经常性项目影响的推断。
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下表列出了最具可比性的GAAP财务指标净亏损与所列每个期间的调整后EBITDA的对账：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 销售 | $ | 1,658.7 | $ | 1,535.8 | |||||||
|
产品风起(3)
|
— | 0.5 | |||||||||
| 调整后销售额 | $ | 1,658.7 | $ | 1,536.3 | |||||||
| 净亏损 | $ | (47.2) | $ | (66.7) | |||||||
| 所得税福利 | (10.5) | (4.4) | |||||||||
| 利息支出 | 30.4 | 34.1 | |||||||||
| 折旧 | 58.6 | 67.4 | |||||||||
|
无形摊销(1)
|
4.6 | 6.0 | |||||||||
|
重组(2)
|
9.2 | 4.0 | |||||||||
|
产品风起(3)
|
— | 8.9 | |||||||||
|
集体诉讼诉讼费用(4)
|
1.4 | 3.4 | |||||||||
|
投资减值(5)
|
2.2 | — | |||||||||
|
陷入困境的供应商支持付款(6)
|
22.5 | — | |||||||||
|
处置集团的损失(7)
|
31.6 | — | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 102.8 | $ | 52.7 | |||||||
| 调整后EBITDA利润率 | 6.2 | % | 3.4 | % | |||||||
(1)系通过企业合并和资产收购取得的无形资产的摊销费用
(2)表示公司重组的调整
(3)表示与产品终止相关的调整
(4)代表某些集体诉讼相关费用的调整
(5)表示与公司持有的一项战略投资相关的减值费用
(6)系为支持陷入困境的供应商而支付的款项产生的费用
(7)表示与公司剥离印度摩托车业务相关的损失，以及记录的减值和其他费用，以公允价值减去估计交易成本的金额报告某些持有待售资产
流动性和资本资源
我们流动性的主要来源一直是经营和融资活动提供的现金，包括我们的信贷额度和发行长期债务所需的资金。我们资金的主要用途一直是新产品开发、资本投资、向股东派发现金股息、回购和退休普通股以及收购。生产和发货的季节性导致营运资金需求在年内和每年之间波动。
我们认为，经营活动、我们信贷额度下的借贷能力以及未来发行或借入长期债务将产生的现有现金余额和现金流，将足以为至少未来12个月和此后可预见的未来的运营、新产品开发、资本投资、向股东派发现金股息以及回购和退休普通股提供资金。
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现金流
下表汇总了经营、投资和筹资活动产生的现金流量：
| （百万美元） | 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | |||||||||||||||
| 提供（用于）的现金总额： | |||||||||||||||||
| 经营活动 | $ | (320.2) | $ | 83.2 | $ | (403.4) | |||||||||||
| 投资活动 | (121.6) | (28.3) | (93.3) | ||||||||||||||
| 融资活动 | 506.6 | (56.9) | 563.5 | ||||||||||||||
经营活动：
经营活动产生的现金净额减少主要是由于截至2026年3月31日的三个月增加了营运资金，但被净亏损的减少部分抵消。截至2026年3月31日的三个月净亏损为4720万美元，而去年同期的净亏损为6670万美元。
投资活动：
现金的主要来源和用途是用于购买财产、设备和工具，以在我们的制造、分销和产品开发设施中保持产能和能力，以及从Polaris Acceptance进行分配和贡献。用于投资活动的现金净额增加主要是由于为促进出售印度摩托车业务而增加的现金支付以及本季度进行的战略投资，但部分被减少的财产、设备和工具采购所抵消。
融资活动：
截至2026年3月31日的三个月，筹资活动提供的现金净额为5.066亿美元，而2025年同期用于筹资活动的现金净额为5690万美元。这一变化主要是由于截至2026年3月31日的三个月内循环贷款融资项下的净借款与2025年可比期间循环贷款融资项下的净偿还相比所致。截至2026年3月31日的三个月，净借款总额为5.519亿美元，而2025年同期的净偿还额为1830万美元。
融资安排：
我们还加入了一项无担保信贷安排，其中包括一项将于2029年12月到期的14亿美元浮动利率循环贷款安排，根据该安排，我们有无担保借款。截至2026年3月31日，循环贷款融资项下未偿还借款5.938亿美元。我们的信贷安排还包括一项定期贷款安排，根据该安排，截至2026年3月31日未偿还4.688亿美元。我们被要求在未来12个月内根据定期贷款融资支付总额为2500万美元的本金。我们于2025年6月修订了有关信贷安排的协议（“信贷安排修正案”），以修改现有信贷协议中截至2025年6月30日止至2026年6月30日（含）的每个季度的财务契约（“契约救济期”）。在契约救济期间，信贷融资修正案限制我们回购股票和支付除常规季度股息和某些其他例外情况以外的股息，并限制我们的某些子公司可能产生的债务金额。对于信贷安排，按照信贷协议中定义的调整后期限SOFR加上适用的附加百分比的利率收取利息。截至2026年3月31日，我们在循环贷款工具上有7.97亿美元的可用资金。
信贷协议包含要求我们维持一定财务比率的契约，包括最低利息覆盖率和最高杠杆比率。这些协议要求我们保持不低于3.00至1.00的利息覆盖率和不超过3.50至1.00的杠杆率，以滚动四个季度为基础。利息覆盖率计算为当时最近结束的四个财政季度的调整后EBITDA与利息支出。杠杆比率的计算方法是合并融资债务减去现金和现金等价物，上限为3亿美元，与当时最近结束的四个财季的调整后EBITDA之比。信贷便利修正案修改了与契约救济期利息覆盖率和杠杆率相关的要求。在契约救济期间，截至2025年6月30日、2025年9月30日和2025年12月31日止季度的利息覆盖率为2.50至1.00，截至2026年3月31日和2026年6月30日止季度的利息覆盖率为2.00至1.00。在契约救济期间，截至2025年6月30日的季度的杠杆比率为4.00至1.00，截至2025年9月30日的季度为4.50至1.00，截至2025年12月31日、2026年3月31日和2026年6月30日的季度为5.50至1.00。
26
2023年11月，我们在承销公开发行中发行了本金总额为5亿美元、2029年到期的6.95%优先票据（“6.95%优先票据”）。扣除承销折扣和其他费用和开支后，我们从此次发行中获得了约4.92亿美元的净收益。该6.95%优先票据的年利率为6.95%，将于2029年3月到期。2025年11月，公司以包销公开发售方式发行本金总额为5亿美元、于2031年到期的5.60%优先票据（“5.60%优先票据”，连同6.95%优先票据，“优先票据”）。扣除承销折扣和其他费用和开支后，该公司从此次发行中获得了约4.97亿美元的净收益。5.60%优先票据的利率为5.60%，于2031年3月到期。我们所有的优先票据均受契约管辖，并在提前终止时受惯例契约和整备条款的约束。
2018年7月2日，根据日期为2018年5月29日的合并协议和计划，公司完成了对Boat Holdings，LLC的收购，Boat Holdings，LLC是一家私人持有的特拉华州有限责任公司，总部位于印第安纳州埃尔克哈特，制造船只（“Boat Holdings”）。作为Boat Holdings合并协议的组成部分，我们承诺向前所有者支付一系列延期付款，直至2030年7月。原始贴现应付款项为7670万美元，其中3680万美元截至2026年3月31日未偿还。
截至2026年3月31日，我们遵守了所有债务契约，我们的债务与总资本比率为74%。此外，截至2026年3月31日，我们的未偿信用证为5710万美元，主要与原材料采购义务有关。
股份回购：
在2026年的前三个月，我们没有根据我们的股票回购计划在公开市场交易中回购我们的普通股。截至2026年3月31日，根据我们的股票回购计划，我们仍有多达11亿美元的普通股可供回购。
批发客户融资安排：
我们与某些财务公司有安排，为我们的经销商提供有担保的平面图融资。这些安排通过在不使用我们的营运资金的情况下为经销商购买我们的产品提供融资来提供流动性。ORV、雪地摩托、船只和相关PG & A在全球范围内的大部分销售都是根据类似安排融资的，据此，我们在产品发货后的几天内收到付款。我们参与经销商融资的成本有一定的限制。
根据这些安排，我们已同意回购这些财务公司收回的产品。截至2026年3月31日，潜在回购债务总额约为3.253亿美元。我们在这些回购协议下的财务风险仅限于交易商就被收回产品未支付的金额加上收回成本与转售被收回产品收到的金额之间的差额。在所述期间内，根据这些协议未发生任何重大损失。
零售客户融资安排：
我们与第三方财务公司达成协议，为我们产品的终端消费者提供融资选择。我们在这些协议下没有关于残值或信贷回收风险的重大或有负债。
关键会计政策
有关我们关键会计政策的讨论，请参阅我们最近的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告。我们在该报告中讨论的关键会计政策没有重大变化。
关于前瞻性陈述的说明
这份报告不仅包含历史信息，还包含旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款的“前瞻性陈述”。这些“前瞻性陈述”通常可以这样识别，因为该声明的上下文将包括诸如我们或我们的管理层“相信”、“预期”、“预期”、“估计”或类似含义的词语。同样，描述我们未来计划、目标或目标的陈述，例如未来销售、未来现金流和资本要求、运营举措、供应链、关税缓解战略、货币波动、利率和商品成本，是涉及某些风险和不确定性的前瞻性陈述，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述存在重大差异，这些陈述也是前瞻性的。前瞻性陈述也可能在口头陈述中不时出现，
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包括向公众开放的电话会议和/或网络广播。
潜在的风险和不确定因素包括：公司成功实施制造运营战略和供应链举措的能力；公司及时成功采购必要零部件和材料的能力；公司制造产品并向经销商交付产品以满足需求的能力，包括供应链中断的结果；公司识别和满足最佳经销商库存水平的能力；公司准确预测和维持消费者需求的能力；公司通过定价或其他措施缓解不断增加的投入成本的能力；产品供应，竞争对手的促销活动和定价策略可能会降低我们的产品对消费者的吸引力；公司对创新和新产品进行战略投资的能力，包括与竞争对手相比的能力；影响消费者支出或消费者信贷的经济状况，包括经济衰退状况和利率变化；制造设施中断；产品召回和/或保修费用；产品返工成本；运费和关税成本（包括关税减免或降低关税的能力，特别是考虑到现任总统政府的政策和对此的报复行动）；公司从印度摩托车分离中获得预期收益的能力，包括分离是增值的，在预期的时间内或根本没有；环境和产品安全监管活动；天气对公司供应链的影响，制造业务和消费者需求；商品成本；国际贸易政策和协议的变化；未投保的产品责任和集体诉讼索赔（包括寻求惩罚性赔偿的索赔）以及由于公司业务性质而产生的其他诉讼费用；Polaris股票价格变动对激励补偿计划成本的影响；外币汇率波动；消费零售和批发信贷市场的不确定性；关联合作伙伴的表现；税收政策的变化；与经销商和供应商的关系；以及总体全球经济、社会和政治环境。
本报告中讨论的风险和不确定性不是排他性的，我们可能认为不重要或没有预期的其他因素可能会作为重大风险和不确定性出现。
本报告中作出的任何前瞻性陈述或以其他方式仅在此类陈述之日发表，我们不承担更新此类陈述以反映实际结果或影响此类前瞻性陈述的因素或假设的变化的义务。不过，我们建议您查阅向美国证券交易委员会提交或提交的未来10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告中有关相关主题的任何进一步披露。
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项目3 –关于市场风险的定量和定性披露
有关公司市场风险的完整讨论，请参阅公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告。与公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格所披露的内容相比，市场风险并无重大变化。关于商品成本风险、外币汇率风险、利率风险的进一步讨论，可参考下文。
通货膨胀：
我们承受某些采购商品和原材料的市场价格波动带来的市场风险，包括钢、铝、铜、石油基树脂、某些稀土金属和柴油。此外，我们是包含各种商品的组件和零件的采购商，包括钢、铝、橡胶等，这些都集成在我们的产品中。虽然这类材料通常可从众多供应商处获得，但商品原材料会受到价格波动的影响。此外，某些商品、原材料、零部件和零部件的最终成本可以根据国际贸易关系和贸易政策的变化而波动，包括与关税相关的变化。我们通常根据与供应商确定的市场价格购买商品和组件，作为购买过程的一部分。我们订立商品套期保值合约，以管理钢铁和柴油等某些商品的波动市场价格。根据我们目前对大宗商品价格的展望，排除关税和相关项目的影响，我们预计与2025年相比，大宗商品总量将对我们2026年全年的毛利率产生负面影响。
外汇汇率：
美元与外币之间不断变化的关系会对我们的财务业绩产生实质性影响。
欧元：我们通过全资子公司和分销商在欧元区开展业务。我们还在以欧元计价的交易中直接为我们的美国业务从某些供应商购买组件。欧元兑美元汇率波动影响销售额、销售成本和净收入或亏损。
加元：我们通过一家全资子公司在加拿大开展业务。美元相对于加元的关系影响销售额、销售成本和净收入或亏损。
其他货币：我们通过全资子公司在多个国家开展业务，主要是在欧洲、墨西哥和澳大利亚。我们还向其他国家的某些分销商销售产品，并在以这些外币计价的交易中直接为我们的美国业务从某些供应商购买组件。美元相对于这些其他货币的关系会影响销售额、销售成本和净收入或亏损。
我们通过订立外汇套期保值合约积极管理我们对波动的外币汇率的敞口。截至2026年3月31日止季度，经考虑现有外币对冲合约，与2025年相比，外币对净亏损产生积极影响。与2025年相比，我们预计货币将对2026年全年净收入或亏损产生积极影响。
我们所有国际实体中的资产和负债均按资产负债表日的有效外汇汇率换算。折算损益作为累计其他综合损失的一部分反映，净额在合并资产负债表的股东权益部分。我们所有国际实体的收入和支出均按一年中每个月有效的平均外汇汇率换算。我们合并资产负债表中报告的以实体功能货币以外的货币计值的与公司间头寸相关的某些资产和负债按资产负债表日的外汇汇率换算，相关损益计入净收益或损失。
利率：
我们与多家贷方签署了一项无担保信贷安排，其中包括14亿美元的循环贷款安排和5亿美元的定期贷款安排。循环贷款和定期贷款的利息按信贷协议中定义的调整后定期SOFR加上适用的附加百分比的浮动利率计算。截至2026年3月31日，循环贷款融资有5.938亿美元未偿还，定期贷款融资有4.688亿美元未偿还。我们之前进行了利率互换，以管理我们与债务相关的固定和可变利率的风险敞口。这些利率互换合约在截至2026年3月31日的三个月内到期。与2025年相比，我们预计利率将对2026年全年净收入或亏损产生积极影响。
我们的优先票据按固定利率计息。我们受制于现行利率的潜在变动导致固定利率借款的公允价值变动。固定利率借款的公允价值变动对产生的利息金额、现金流量或我们的财务状况没有影响。
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项目4 –控制和程序
评估披露控制和程序
公司在包括公司首席执行官及其首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至本报告涵盖期间结束时公司披露控制和程序（定义见1934年证券交易法（“交易法”）第13a-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，公司的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告10-Q表格涵盖的期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的，以确保公司在其根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息（1）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（2）积累并传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以一种允许及时就所需披露作出决定的方式。
内部控制变更
本季度报告10-Q表涵盖的最近一个财政季度内，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分其他信息
项目1 –法律程序
我们参与了与我们业务相关的多项法律诉讼，目前预计这些诉讼均不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量或我们业务的财务业绩产生重大影响。
截至以表格10-Q提交本季度报告之日，我们参与了由同一原告律师提起的某些集体诉讼和推定的集体诉讼，并在很大程度上重复了关于各种州消费者保护法的相同指控，这些法律侧重于侧翻保护结构对在加利福尼亚州销售的各种北极星越野车的认证。加州联邦法院提起的首个案件与此事有关——古兹曼/奥尔布赖特—首次在公司截至2020年12月31日止年度的10-K表格年度报告中报告。地区法院对两位原告的诉讼请求作出了简易判决，原告对此提出了上诉。第九巡回法院于2022年9月发布了两项裁决，推翻了地区法院的简易判决裁决，并将案件发回地区法院，并指示在不影响的情况下驳回一名原告的诉讼请求。诉讼请求被驳回的原告在不影响诉讼请求的情况下，在加利福尼亚州法院重新提起了推定的集体诉讼，名称为奥尔布赖特.2023年6月，奥尔布赖特法院批准了双方的规定，在联邦法院作出关于类别认证的决定之前，中止该案件。古兹曼案例。2023年9月27日，地区法院在古兹曼进入一项命令，部分授予并部分拒绝原告的类别认证动议。地方法院为原告根据《加州消费者法律补救法案》寻求金钱赔偿的索赔认证了加州的一个类别，但拒绝了对原告根据美联储寻求禁令救济的索赔的类别认证。R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. R. Civ. Civ. R. Civ. Civ. Civ. Civ. Civ. Civ. Civ. C第23（b）（2）页。2023年10月11日，Polaris提交了一份请愿书，对地区法院授予班级认证的命令部分提出上诉。2023年12月14日，第九巡回法院驳回了北极星的申诉。2026年1月16日，州法院在奥尔布赖特签订了一项命令，定于2026年3月24日举行听证会，以审查该案诉讼程序的中止。2026年3月19日，州法院在奥尔布赖特输入了延续中止的命令，并将状态会议重新安排在2026年5月20日，以审查该案的中止程序。原告律师相关案例—Hellman/Berlanga—在公司截至2021年6月30日的季度报告中首次报告。从那时起，赫尔曼原告已被驳回，并于2023年5月将剩余的原告贝尔兰加Case提出了要求等级认证的动议，我们对此表示反对。2024年7月16日，联邦地区法院下达命令，部分批准并部分驳回原告的类别认证动议。联邦地区法院为原告寻求金钱损害赔偿的索赔认证了加利福尼亚州的一个类别，但拒绝了对原告寻求禁令救济的索赔的类别认证。2024年7月17日，联邦地区法院下令，古兹曼案件和贝尔兰加为所有目的合并案件。2025年2月27日，联邦地区法院撤销了预审截止日期和2025年5月5日的审判日期。法院将根据其对未决即决判决和集体取消认证动议的裁决发布新的时间表和审判日期。
关于上述每一项集体诉讼和推定的集体诉讼，我们无法提供对将发生损失的可能性的任何合理评估或对可能损失范围的任何合理估计。
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项目1a –风险因素
请考虑第一部分第1a项中讨论的因素。我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”。我们在该报告中讨论的可能对公司业务、财务状况或未来业绩产生重大影响的风险因素没有发生重大变化或增加。
项目2 –未登记的股权证券销售和收益使用
下表列出了在截至2026年12月31日的财政年度第一季度期间由Polaris或代表Polaris购买其自有股票的信息。
| 期间 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划的一部分而购买的股份总数 |
根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
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| 2026年1月1日— 31日 | — | $ | — | — | $ | 1,109,330,034 | |||||||||||||||||
| 2026年2月1日— 28日 | — | $ | — | — | $ | 1,109,330,034 | |||||||||||||||||
| 2026年3月1日— 31日 | — | $ | — | — | $ | 1,109,330,034 | |||||||||||||||||
| 合计 | — | $ | — | — | |||||||||||||||||||
（1）2023年10月，公司董事会授权购买最多10亿美元的公司已发行普通股，此外其2021年4月的股票回购计划仍未偿还的金额。截至2026年3月31日，公司被授权回购最多11亿美元的公司普通股。股份回购计划没有到期日。
项目5 –其他信息
交易安排
在截至2026年3月31日的财政季度，公司的任何董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未通过、修改或终止a
规则
10b5-1
交易安排或
非规则
10b5-1
交易安排（每个术语在条例S-K第408项中定义）。
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项目6 –展览
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附件
数
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说明 | |||||||
| Polaris Inc.的公司注册证书于2023年4月28日生效，通过引用公司于2023年5月1日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 3.1并入。 | ||||||||
| Polaris Inc.的章程，自2023年4月28日起生效，通过引用附件 3.2并入公司于2023年5月1日提交的表格8-K的当前报告。 | ||||||||
| 根据Polaris Inc. 2024年综合激励计划订立的限制性股票奖励协议表格（2026）。 | ||||||||
| 公司与Benjamin D. Duke于2022年4月25日发出的聘用通知书。 | ||||||||
| 交易法规则13a-14（a）要求的首席执行官认证。 | ||||||||
| 《交易法》规则13a-14（a）要求的首席财务官认证。 | ||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350提供的证明。 | ||||||||
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C. 1350提供的证明。 | ||||||||
| 101 | Polaris Inc.于2026年4月28日向SEC提交的采用内联可扩展商业报告语言（iXBRL）格式的截至2026年3月31日的10-Q表格季度报告中的以下财务信息：（i）截至2026年3月31日和2025年12月31日的合并资产负债表，（ii）截至2026年和2025年3月31日止三个月期间的合并亏损表，（iii）截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间的合并全面亏损表，（iv）截至3月31日止三个月期间的合并权益表，2026年和2025年，（v）截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间的合并现金流量表，以及（vi）合并财务报表附注。 | |||||||
| 104 | 该公司截至2026年3月31日止季度的10-Q表格季度报告封面采用iXBRL格式。 | |||||||
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| Polaris Inc. （注册人） |
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| 日期： | 2026年4月28日 |
mICHAELT. SPEETZEN
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| Michael T. Speetzen 首席执行官 （首席执行官） |
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| 日期： | 2026年4月28日 |
r奥伯特P.MACK
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| Robert P. Mack 首席财务官 （首席财务会计干事） |
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