附件 99.01

瓦莱罗能源公司2023年第一季度业绩报告

•报告的归属于Valero股东的净利润为31亿美元，即每股8.29美元

•报告的Valero股东应占调整后净利润为31亿美元，即每股8.27美元

•债务减少1.99亿美元

•通过股息和股票回购向股东返还逾18亿美元，并宣布普通股的定期季度现金股息为每股1.02美元

•3月完成亚瑟港Coker项目，4月成功开始运营

•Valero的Diamond Green Diesel（DGD）合资企业批准了DGD亚瑟港工厂的可持续航空燃料（SAF）项目

圣安东尼奥，2023年4月27日—— 瓦莱罗能源公司（纽约证券交易所代码：VLO，“Valero”）今天公布，2023年第一季度归属于Valero股东的净利润为31亿美元，合每股8.29美元，而2022年第一季度为9.05亿美元，合每股2.21美元。不包括随附的收益发布表中显示的调整，2023年第一季度瓦莱罗股东的调整后净利润为31亿美元，合每股8.27美元，而2022年第一季度为9.44亿美元，合每股2.31美元。

精炼

炼油部门报告称，2023年第一季度的营业收入为41亿美元，而2022年第一季度为15亿美元。2023年第一季度，炼油吞吐量平均为每天290万桶。

“我们的炼油厂在第一季度以93%的产能利用率运行，尽管我们的几个工厂计划进行维护，这表明我们长期致力于卓越运营的好处，”Valero的董事长兼首席执行官乔·戈德尔说。

可再生柴油

由DGD合资企业组成的可再生柴油部门报告，2023年第一季度的营业收入为2.05亿美元，而2022年第一季度的营业收入为1.49亿美元。2023年第一季度，该部门的平均销量为每天300万加仑，比2022年第一季度增加了每天130万加仑。销量增加是由于DGD亚瑟港工厂于2022年第四季度投产带来的额外销量。

乙醇

乙醇部门报告称，2023年第一季度的营业收入为3900万美元，而2022年第一季度的营业收入为100万美元。2023年第一季度，乙醇产量平均为每天420万加仑，比2022年第一季度高出每天13.8万加仑。

公司及其他

2023年第一季度的一般和行政费用为2.44亿美元，而2022年第一季度为2.05亿美元。2023年第一季度的实际税率为22%。

投资和融资活动

2023年第一季度，经营活动提供的现金净额为32亿美元。其中包括营运资本的5.34亿美元不利变化，以及与另一家合资企业成员在DGD中所占份额相关的经营活动产生的1.23亿美元净现金，不包括DGD营运资本的变化。不计这些项目，2023年第一季度经调整的经营活动提供的现金净额为36亿美元。

2023年第一季度的资本投资总额为5.24亿美元，其中3.41亿美元用于维持业务，包括周转、催化剂和合规成本。不包括归属于另一家合资企业成员在DGD中所占份额的资本投资，归属于Valero的资本投资为4.67亿美元。

瓦莱罗在2023年第一季度向股东返还了逾18亿美元，其中3.79亿美元作为股息支付，15亿美元用于购买约1100万股普通股，因此派息率为经营活动提供的调整后净现金的52%。

瓦莱罗继续将年度派息率设定在经营活动提供的调整后净现金的40%至50%之间。Valero将派息率定义为股息和股票回购的总和除以经营运资本变动调整后的经营活动产生的现金净额，以及DGD的经营活动产生的现金净额（不包括营运资本变动），归属于另一合资公司成员在DGD中所占份额。

1月31日，瓦莱罗宣布将其普通股的季度现金股息从每股0.98美元提高到每股1.02美元。

流动性和财务状况

Valero进一步减少了1.99亿美元的债务，截至2023年第一季度，债务总额为90亿美元，融资租赁债务为24亿美元，现金和现金等价物为55亿美元。截至2023年3月31日，扣除现金和现金等价物后的债务资本比率为18%。

战略更新

亚瑟港Coker项目于3月完成，并于4月成功开始运营。预计该项目将提高亚瑟港炼油厂的吞吐能力，提高其处理增量含硫原油和剩余原料的能力，同时提高周转效率。

今年1月，瓦莱罗的DGD合资公司批准了DGD亚瑟港工厂的SAF项目，这将使该工厂有能力将其目前4.7亿加仑可再生柴油年产能中的大约50%升级为SAF。该项目预计将于2025年完工，估计耗资3.15亿美元，其中一半由瓦莱罗承担。随着该项目的完成，预计DGD将成为世界上最大的SAF制造商之一。

贝莱德和Navigator的碳固存项目正在推进，预计将在2024年末启动。Valero预计将成为锚定发货人，其8家乙醇工厂与该系统相连，这将使其能够生产较低碳强度的乙醇产品，并显着改善其乙醇业务的利润率和竞争地位。

“我们的团队继续成功地执行一项战略，使我们能够以对环境负责的方式应对挑战，满足世界对可靠和负担得起的能源的需求

态度，”高德说。“我们的战略宗旨——追求卓越运营、以不妥协的回报为重点配置资本，以及履行对股东的承诺——已经实施了近十年，并将继续为我们的未来做好准备。”

电话会议

瓦莱罗的高级管理层将于美国东部时间今天上午10点召开电话会议，讨论这份财报，并提供运营和战略方面的最新信息。

关于瓦莱罗

瓦莱罗能源公司通过其子公司（统称“Valero”）是一家跨国石油和低碳液体运输燃料和石化产品制造商和营销商，主要在美国（“美国”）、加拿大、联合王国（“英国”）、爱尔兰和拉丁美洲销售其产品。瓦莱罗在美国、加拿大和英国拥有15家炼油厂，总吞吐能力约为每天320万桶。Valero是Diamond Green Diesel Holdings LLC的合资公司成员，该公司在美国墨西哥湾沿岸地区拥有两家可再生柴油工厂，总产能约为每年12亿加仑；Valero在美国中部大陆地区拥有12家乙醇工厂，总产能约为每年16亿加仑。Valero通过其炼油、可再生柴油和乙醇部门管理其业务。请访问investorvalero.com了解更多信息。

瓦莱罗联系人

投资者：

Homer Bhullar，投资者关系和财务副总裁，电话：210-345-1982

Eric Herbort，投资者关系总监，电话：210-345-3331

Gautam Srivastava，投资者关系高级经理，电话：210-345-3992

媒体：

Lillian Riojas，媒体关系和传播执行主任，电话：210-345-5002

安全港声明

本新闻稿和随附的收益发布表中包含的陈述，或在电话会议期间做出的陈述，陈述瓦莱罗或管理层对未来的预期或预测，是前瞻性陈述，旨在涵盖在1933年《证券法》和1934年《证券交易法》的安全港条款中。“相信”、“预期”、“应该”、“估计”、“打算”、“目标”、“将”、“计划”、“预测”等类似词语

表达方式指的是前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述和随附的收益发布表包括——电话会议上的陈述可能包括——与瓦莱罗的低碳燃料战略、预计完成时间、项目成本和绩效、未来市场和行业状况、未来运营和财务业绩、未来生产和制造能力和规模、未来风险管理等相关的陈述。需要注意的是，实际结果可能与此类前瞻性陈述中的预测存在重大差异，这些预测基于多种因素，包括瓦莱罗无法控制的因素，例如立法或政治变化或发展、市场动态、网络攻击、天气事件以及影响瓦莱罗运营或对瓦莱罗产品需求的其他事项。这些因素还包括但不限于当前或预期的法律、政治或监管发展方面仍然存在的不确定因素，这些发展不利于或限制炼油和营销业务，或征收利润、意外之财或保证金税或罚款，俄乌冲突，通货膨胀对利润率和成本的影响，经济活动水平，以及上述因素可能对瓦莱罗的业务计划、战略、运营和财务业绩产生的不利影响。有关可能导致实际结果与所表达或预测的结果不同的这些因素和其他因素的更多信息，请参阅Valero的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告，以及提交给美国证券交易委员会的其他报告，这些报告可在Valero的网站www.valero.com上查阅。

非公认会计原则财务信息的使用

此收益发布和随附的收益发布表包含了未在美国公认会计原则（GAAP）下定义的财务指标。这些非GAAP指标包括调整后的归属于Valero股东的净利润、调整后的每股普通股收益（假设稀释）、炼油利润率、可再生柴油利润率、乙醇利润率、调整后的炼油营业收入、调整后的乙醇营业收入、调整后的经营活动产生的现金净额，以及归属于Valero的资本投资。列入这些非公认会计原则的财务指标是为了便于比较不同时期的经营成果。有关非GAAP指标与其最直接可比的GAAP指标的对账，请参见随附的收益发布表。收益发布表附注（b）提供了使用这些非公认会计原则财务指标的理由。

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
收入数据表
收入			$	36,439					$	38,542
销售成本：
材料和其他费用			30,005						34,949
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			1,477						1,379
折旧和摊销费用			650						595
销售费用共计			32,132						36,923
其他业务费用			10						19
一般和行政费用（不包括 折旧和摊销费用如下）			244						205
折旧和摊销费用			10						11
营业收入			4,043						1,384
其他收入（支出），净额（a）			129						(20)
利息和债务费用，扣除资本化利息			(146)						(145)
所得税费用前收入			4,026						1,219
所得税费用			880						252
净收入			3,146						967
减：归属于非控制性权益的净利润			79						62
归属于瓦莱罗能源公司的净利润 股东			$	3,067					$	905
每股普通股收益			$	8.30					$	2.21
加权平均已发行普通股（百万）			369						408
每股普通股收益——假设稀释			$	8.29					$	2.21
加权平均已发行普通股– 假设稀释（百万）			369						408

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			精炼						可再生 柴油						乙醇						企业 和 消除						合计
截至2023年3月31日的三个月
收入：
来自外部客户的收入			$	34,407					$	935					$	1,097					$	—					$	36,439
部门间收入			3						745						223						(971)						—
总收入			34,410						1,680						1,320						(971)						36,439
销售成本：
材料和其他费用			28,510						1,331						1,131						(967)						30,005
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			1,261						86						130						—						1,477
折旧和摊销费用			572						58						20						—						650
销售费用共计			30,343						1,475						1,281						(967)						32,132
其他业务费用			10						—						—						—						10
一般和行政费用（不包括 反映的折旧和摊销费用 以下）			—						—						—						244						244
折旧和摊销费用			—						—						—						10						10
按分部划分的营业收入			$	4,057					$	205					$	39					$	(258)					$	4,043
截至2022年3月31日止三个月
收入：
来自外部客户的收入			$	36,813					$	595					$	1,134					$	—					$	38,542
部门间收入			4						386						127						(517)						—
总收入			36,817						981						1,261						(517)						38,542
销售成本：
材料和其他费用			33,606						755						1,104						(516)						34,949
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			1,193						51						135						—						1,379
折旧和摊销费用			549						26						20						—						595
销售费用共计			35,348						832						1,259						(516)						36,923
其他业务费用			18						—						1						—						19
一般和行政费用（不包括 反映的折旧和摊销费用 以下）			—						—						—						205						205
折旧和摊销费用			—						—						—						11						11
按分部划分的营业收入			$	1,451					$	149					$	1					$	(217)					$	1,384

请参阅从表格页开始的按分部划分的经营亮点6.

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
瓦莱罗能源净收入的调节 公司股东调整后净收益 归属于瓦莱罗能源公司股东
归属于瓦莱罗能源公司的净利润 股东			$	3,067					$	905
调整：
提前偿还债务的损失（收益）（a）			(11)						50
与早期损失（收益）有关的所得税（福利）费用 偿还债务			2						(11)
提前偿还债务的损失（收益），税后净额			(9)						39
调整后的净收入 瓦莱罗能源公司股东			$	3,058					$	944

每股普通股收益的调节- 假设稀释调整后每股收益 份额——假设稀释
每股普通股收益——假设稀释			$	8.29					$	2.21
调整数：提前偿还债务的损失（收益）（a）			(0.02)						0.10
调整后的每股普通股收益——假设稀释			$	8.27					$	2.31

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
按分部划分的营业收入与分部的对账 按分部划分的利润率及营业收入调节 按分部划分的调整后营业收入
精炼部分
炼油业务收入			$	4,057					$	1,451
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			1,261						1,193
折旧和摊销费用			572						549
其他业务费用			10						18
精炼利润			$	5,900					$	3,211
炼油业务收入			$	4,057					$	1,451
调整数：其他业务费用			10						18
调整后炼油业务收入			$	4,067					$	1,469
可再生柴油部分
可再生柴油营运收入			$	205					$	149
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			86						51
折旧和摊销费用			58						26
可再生柴油利润率			$	349					$	226
乙醇部分
乙醇营业收入			$	39					$	1
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			130						135
折旧和摊销费用			20						20
其他业务费用			—						1
乙醇利润率			$	189					$	157
乙醇营业收入			$	39					$	1
调整数：其他业务费用			—						1
调整后乙醇营业收入			$	39					$	2

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
炼油业务营业收入与炼油业务的对账 利润率（按地区），以及炼油业务的调节 调整后炼油业务部门的营业收入 收入（按区域）（c）
美国墨西哥湾沿岸地区
炼油业务收入			$	2,667					$	996
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			686						655
折旧和摊销费用			349						332
其他业务费用			10						18
精炼利润			$	3,712					$	2,001
炼油业务收入			$	2,667					$	996
调整数：其他业务费用			10						18
调整后炼油业务收入			$	2,677					$	1,014
美国中部大陆地区
炼油业务收入			$	602					$	142
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			194						172
折旧和摊销费用			82						81
精炼利润			$	878					$	395
North Atlantic地区
炼油业务收入			$	629					$	286
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			180						206
折旧和摊销费用			63						69
精炼利润			$	872					$	561
美国西海岸地区
炼油业务收入			$	159					$	27
调整项：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）			201						160
折旧和摊销费用			78						67
精炼利润			$	438					$	254

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
吞吐量（千桶/日）
原料：
重质含硫原油			344						326
中质/轻质含硫原油			323						373
低硫原油			1,489						1,423
残留物			224						226
其他原料			140						101
总原料			2,520						2,449
混合原料和其他			410						351
总吞吐量			2,930						2,800
产量（千桶/日）
汽油和混合原料			1,451						1,392
馏分			1,099						1,027
其他产品（d）			402						401
总收益			2,952						2,820
业务统计（b）（e）
精炼余量（见表4）			$	5,900					$	3,211
调整后的炼油业务收入（见表4）			$	4,067					$	1,469
吞吐量（千桶/日）			2,930						2,800
每桶吞吐量的炼油利润率			$	22.37					$	12.74
减：
业务费用（不包括折旧和 摊还费用如下） 吞吐量			4.78						4.73
每桶折旧和摊销费用 吞吐量			2.17						2.18
调整后的每桶炼油业务收入 吞吐量			$	15.42					$	5.83

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
业务统计（b）（e）
可再生柴油差值（见表4）			$	349					$	226
可再生柴油营运收入（见表4）			$	205					$	149
销售量（每天千加仑）			2,988						1,738
每加仑销售的可再生柴油利润率			$	1.30					$	1.45
减：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）每加仑销量			0.32						0.33
每加仑销售的折旧和摊销费用			0.22						0.16
每加仑销售的可再生柴油营业收入			$	0.76					$	0.96

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
业务统计（b）（e）
乙醇利润率（见表4）			$	189					$	157
调整后的乙醇营业收入（见表4）			$	39					$	2
生产量（每日千加仑）			4,183						4,045
每加仑生产的乙醇利润率			$	0.50					$	0.43
减：
业务费用（不包括折旧和 摊销费用如下）每加仑产量			0.34						0.37
每加仑生产的折旧和摊销费用			0.05						0.06
调整后每加仑生产的乙醇营业收入			$	0.11					$	—

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
按区域分列的业务统计（c）
美国墨西哥湾沿岸地区（b）（e）
精炼利润（见表5）			$	3,712					$	2,001
调整后的炼油业务收入（见表5）			$	2,677					$	1,014
吞吐量（千桶/日）			1,714						1,694
每桶吞吐量的炼油利润率			$	24.06					$	13.13
减：
业务费用（不包括折旧和 摊还费用如下） 吞吐量			4.45						4.30
每桶折旧和摊销费用 吞吐量			2.26						2.18
调整后的每桶炼油业务收入 吞吐量			$	17.35					$	6.65
美国中部大陆地区（b）（e）
精炼利润（见表5）			$	878					$	395
精炼业务收入（见表5）			$	602					$	142
吞吐量（千桶/日）			493						420
每桶吞吐量的炼油利润率			$	19.77					$	10.45
减：
业务费用（不包括折旧和 摊还费用如下） 吞吐量			4.36						4.53
每桶折旧和摊销费用 吞吐量			1.85						2.15
每桶炼油业务收入 吞吐量			$	13.56					$	3.77

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
按区域分列的业务统计（c）（续）
North Atlantic区域（b）（e）
精炼利润（见表5）			$	872					$	561
精炼业务收入（见表5）			$	629					$	286
吞吐量（千桶/日）			464						484
每桶吞吐量的炼油利润率			$	20.89					$	12.87
减：
业务费用（不包括折旧和 摊还费用如下） 吞吐量			4.32						4.73
每桶折旧和摊销费用 吞吐量			1.52						1.57
每桶炼油业务收入 吞吐量			$	15.05					$	6.57
美国西海岸地区（b）（e）
精炼利润（见表5）			$	438					$	254
精炼业务收入（见表5）			$	159					$	27
吞吐量（千桶/日）			259						202
每桶吞吐量的炼油利润率			$	18.81					$	13.97
减：
业务费用（不包括折旧和 摊还费用如下） 吞吐量			8.61						8.79
每桶折旧和摊销费用 吞吐量			3.35						3.72
每桶炼油业务收入 吞吐量			$	6.85					$	1.46

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
精炼
原料库存（美元/桶）
布伦特原油			$	82.20					$	97.34
布伦特减去西德克萨斯中质原油（WTI）			6.09						2.88
布伦特减去WTI休斯顿原油			4.29						1.31
布伦特减去过时布伦特原油			0.92						(3.90)
布伦特减去阿格斯含硫原油指数原油			8.41						4.93
布伦特减去玛雅原油			19.39						8.50
Brent less Western Canadian Select Houston原油			17.36						9.65
WTI原油			76.11						94.46
天然气（美元/百万英热单位）			2.25						4.32
可再生量义务（RVO）（美元/桶）（f）			8.20						6.44
产品利润率（RVO调整，除非另有说明） （美元/桶）
美国墨西哥湾沿岸：
常规含氧混合原料（CBOB） 汽油减去布伦特			10.03						9.23
超低硫（ULS）柴油减去布伦特			30.27						21.51
丙烯减去布伦特（未调整RVO）			(42.21)						(28.82)
美国中部大陆：
CBOB汽油减WTI			17.70						9.58
ULS柴油减WTI			34.10						20.83
North Atlantic：
CBOB汽油减去布伦特			11.32						11.24
ULS柴油减去布伦特			33.30						26.03
美国西海岸：
加州新配方汽油混合原料 Oxygenate Blending 87汽油减去布伦特			24.71						20.29
加州空气资源委员会柴油减去布伦特			31.83						24.10

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
可再生柴油
纽约商品交易所ULS柴油 （美元/加仑）			$	2.93					$	3.04
生物柴油可再生识别号码（RIN） （美元/RIN）			1.63						1.43
加州低碳燃料标准碳信用 （美元/公吨）			65.68						138.63
美国墨西哥湾（USGC）使用过的食用油（美元/磅）			0.62						0.78
USGC蒸馏器玉米油（美元/磅）			0.63						0.77
USGC花式可漂白牛脂（美元/磅）			0.60						0.71
乙醇
芝加哥期货交易所玉米（美元/蒲式耳）			6.60						6.70
纽约港乙醇（美元/加仑）			2.30						2.39

见从表格页开始的收益发布表说明15.

															3月31日，						12月31日，
															2023						2022
资产负债表数据
流动资产															$	23,335					$	24,133
计入流动资产的现金和现金等价物						5,521						4,862
计入流动资产的存货															7,455						6,752
流动负债															15,365						17,461
瓦莱罗能源公司股东权益												24,977						23,561
总股本												27,067						25,468
债务和融资租赁义务：
债务–
债务的流动部分（不包括可变利益实体（VIE））															$	167					$	—
债务，减去债务的流动部分（不包括VIE）															8,018						8,380
债务总额（不包括VIE）															8,185						8,380
可归因于VIE的债务的当期部分															840						861
债务，减去归属于VIE的债务的当期部分															12						—
归属于VIE的债务总额															852						861
债务总额															9,037						9,241
融资租赁义务–
融资租赁债务的当期部分（不包括VIE）															186						184
融资租赁债务，减去流动部分（不包括VIE）															1,457						1,453
融资租赁债务总额（不包括VIE）															1,643						1,637
可归因于VIE的融资租赁债务的当期部分															65						64
融资租赁债务，减去归属于VIE的当期部分															686						693
归属于VIE的融资租赁债务总额															751						757
融资租赁债务共计															2,394						2,394
债务和融资租赁债务共计															$	11,431					$	11,635

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
业务活动提供的现金净额的调节 经调整的经营活动提供的现金净额（b）
经营活动所产生的现金净额			$	3,170					$	588
排除：
流动资产和流动负债变动			(534)						(722)
Diamond Green Diesel LLC（DGD）调整后的净现金 归属于另一合资成员的经营活动 DGD的所有权权益			123						85
经调整的经营活动提供的现金净额			$	3,581					$	1,225

见从表格页开始的收益发布表说明15.

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
资本投资与资本的调节 归属于Valero的投资（b）
资本支出（不包括VIE）			$	175					$	152
VIE的资本支出：
DGD			90						219
其他VIE			—						13
递延周转和催化剂费用支出 （不包括VIE）			235						453
递延周转和催化剂费用支出 DGD			24						6
资本投资			524						843
调整项：
DGD的资本投资 风险成员			(57)						(112)
其他VIE的资本支出			—						(13)
归属于Valero的资本投资			$	467					$	718
每股普通股股息			$	1.02					$	0.98

见从表格页开始的收益发布表说明15.

(a)“其他收入 （费用）净额"包括下列各项：

◦在截至2023年3月31日的三个月中，由于我们的各种优先票据的本金总额约为1.99亿美元而提前退休，产生了1100万美元的净收益；以及

◦在截至2022年3月31日的三个月中，有一笔5000万美元的费用，与我们各种系列优先票据的本金总额约14亿美元的提前退休有关。

(b)我们在收益发布表和随附的收益发布中使用了某些财务指标（如下所述），这些指标没有在GAAP下定义，被视为非GAAP指标。

我们定义了这些非公认会计原则的衡量标准，并认为它们对我们财务报表的外部用户有用，包括行业分析师、投资者、贷方和评级机构。我们认为，这些衡量标准对于评估我们的持续财务业绩是有用的，因为当与它们最具可比性的公认会计原则衡量标准相协调时，它们在对某些我们认为不能反映我们的核心经营业绩的项目进行调整后，在不同时期之间提供了更好的可比性，这可能会掩盖我们的基本业务结果和趋势。这些非GAAP衡量标准不应被视为其最具可比性的GAAP衡量标准的替代品，也不应被孤立地考虑，或被视为对我们在GAAP下报告的经营业绩的分析的替代品。此外，这些非GAAP指标可能无法与其他公司使用的类似名称的指标进行比较，因为我们对它们的定义可能不同，这降低了它们的效用。

非公认会计原则措施如下：

◦瓦莱罗能源公司股东的调整后净利润定义为归属于瓦莱罗能源公司股东的净利润，不包括提前偿还债务的损失（收益）及其相关的所得税影响。提前偿还债务的损失（收益）（见附注（a））包括折扣、溢价和与提前偿还我们的各种优先票据有关的其他费用，这些费用与我们的借款和融资活动的持续成本无关；因此，我们将这一项目排除在瓦莱罗能源公司股东的调整后净利润之外。调整的所得税影响是根据美国联邦和州的法定税率合计22.5%计算得出的。

◦调整后的每股普通股收益——假设稀释定义为瓦莱罗能源公司股东的调整后净利润除以适用期间的加权平均已发行股票数量（假设稀释）。

◦精炼利润定义为炼油部门营业收入，不包括营业费用（不包括折旧和摊销费用）、折旧和摊销费用以及其他营业费用。我们认为，炼油利润率是衡量我们炼油部门经营和财务业绩的重要指标，因为它是与行业市场参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人用来评估我们的业绩。

◦可再生柴油利润率定义为可再生柴油部门的营业收入，不包括营业费用（不包括折旧和摊销费用）和折旧和摊销费用。我们认为，可再生柴油利润率是衡量我们可再生柴油部门运营和财务表现的一个重要指标，因为它是与行业参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人用来评估我们的表现。

◦乙醇利润率定义为乙醇部门的营业收入，不包括营业费用（不包括折旧和摊销费用）、折旧和摊销费用以及其他营业费用。我们认为，乙醇利润率是衡量我们乙醇部门运营和财务表现的一个重要指标，因为它是与行业参考产品利润率最具可比性的指标，行业分析师、投资者和其他人用来评估我们的表现。

◦调整后炼油业务收入定义为炼油部门的营业收入，不包括其他营业费用。我们认为，调整后的炼油营业收入是衡量我们炼油部门经营和财务业绩的一个重要指标，因为它排除了不代表该部门核心经营业绩的项目。

◦调整后乙醇营业收入定义为乙醇部门的营业收入，不包括其他营业费用。我们认为，调整后的乙醇营业收入是衡量我们乙醇部门经营和财务业绩的一个重要指标，因为它排除了不代表该部门核心经营业绩的项目。

◦经调整的经营活动提供的现金净额定义为经营活动提供的现金净额，不包括下列项目。我们相信，经调整的经营活动提供的现金净额是衡量我们持续财务表现的一个重要指标，以更好地评估我们产生现金的能力，为我们的投资和融资活动提供资金。我们对每一个被排除的项目的信念的基础如下。

–流动资产和流动负债变动–流动资产扣除流动负债后的净值经营流动性。我们认为，我们的业务流动性在不同时期的变化并不代表我们的业务所产生的可用于为我们的投资和融资活动提供资金的现金。

–DGD调整后的经营活动提供的现金净额，归属于另一合资成员在DGD的所有权权益–我们是DGD 50%的合资公司成员，我们合并了DGD的财务报表。我们的可再生柴油部门包括DGD的业务以及营销其产品的相关活动。因为我们合并了DGD的财务报表，DGD的所有经营活动产生的净现金（或经营现金流）都包含在我们合并的经营活动产生的净现金中。

DGD的成员使用DGD的经营现金流（不包括其流动资产和流动负债的变化）为其资本投资提供资金，而不是将所有现金分配给自己。然而，DGD的经营现金流实际上是归属于每个成员的，DGD的经营现金流只有50%应该归属于我们的经营活动提供的净现金。因此，我们将经营活动产生的现金净额调整为DGD经营现金流中归属于另一家合资公司所有者权益的部分，因为我们认为这更准确地反映了我们可用于投资和融资活动的经营现金流。调整数计算如下（单位：百万）：

			三个月结束 3月31日，
			2023						2022
DGD经营现金流数据
经营活动提供（使用）的现金净额			$	(71)					$	21
不包括：流动资产和流动负债的变动			(318)						(149)
经调整的经营活动提供的现金净额			247						170
其他合资成员的所有权权益			50%						50%
DGD业务活动提供的经调整的现金净额 另一合资成员在DGD的所有权权益			$	123					$	85

◦归属于Valero的资本投资定义为在我们的合并现金流量表中列报的所有资本支出、递延周转和催化剂成本支出，不包括DGD的资本投资中归属于其他合资成员的部分，以及除DGD以外的VIE的所有资本支出。

DGD的成员使用DGD的经营现金流（不包括其流动资产和流动负债的变化）为其资本投资提供资金，而不是将所有现金分配给自己。由于DGD的经营现金流实际上归属于每个成员，DGD的资本投资中只有50%应归属于我们在总资本投资中的净份额。我们还排除了我们合并的其他VIE的资本支出，因为我们不经营这些VIE。我们认为Valero的资本投资是一个重要的衡量标准，因为它更准确地反映了我们的资本投资。

（c）本文所反映的炼油部分区域包括下列炼油厂：美国 墨西哥湾沿岸-东科珀斯克里斯蒂、西科珀斯克里斯蒂、休斯顿、梅罗、亚瑟港、圣查尔斯、得克萨斯城和三河炼油厂；美国 中期 大陆-Ardmore、McKee和Memphis Refineries；North Atlantic-彭布罗克和魁北克城市炼油厂；和美国 西海岸-贝尼西亚和威明顿炼油厂。

（d）主要包括石油化工、瓦斯油、六号燃料油、石油焦、硫磺、沥青。

（e）Valero使用收益发布表和随附的收益发布中的某些运营统计数据（如下所述）来评估可比期间之间的表现。不同的公司可能会以不同的方式计算它们。

每桶吞吐量、每加仑销售量和每加仑生产量的计算方法是，将相关的美元数额除以该期间的吞吐量、销售量和生产量（视情况而定）。

吞吐量、销售量和生产量的计算方法分别为每日吞吐量、每日销售量和每日生产量（如附表所示）乘以适用期间的天数。我们分别使用炼油部门、可再生柴油部门和乙醇部门的吞吐量、销售量和生产量，因为它们通常被其他运营类似于我们部门的设施的人使用。我们认为，使用这些数量导致的单位数量最能代表我们运营这些设施所产生的产品利润率和运营成本。

（f）RVO成本代表每桶的平均市场成本，以符合可再生燃料标准计划。RVO成本的计算方法是：（i）与每类可再生燃料（即基于生物质的柴油、纤维素生物燃料、先进生物燃料和总可再生燃料）相关的RIN在适用期间的平均市场价格，乘以（ii）美国环境保护局设定或提议的每类可再生燃料必须与美国消费的基于石油的运输燃料混合的数量配额，按每类可再生燃料的百分比计算。