美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________________________________________________
表格
10-Q
______________________________________________________
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2026年3月31日
.
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
为从_________到__________的过渡期
委员会文件编号
1-475
________________________________
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
________________________________
（公司成立状态）
（主要行政办公室地址）
（I.R.S.雇主
识别号）
（邮编）
(
414
)
359-4000
（注册人的电话号码，包括区号）
_________________________________________________
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易 符号 |
各交易所名称 在哪个注册 |
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|
|
|
||||||||||||
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☒
有
o无
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 ☒
有
o无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
|
|||||||||||
| 新兴成长型公司 |
|
|||||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条。）
☐
有 ☒ 无
截至二零二六年四月二十八日已发行A类普通股-
25,863,159
股份
截至2026年4月28日已发行普通股-
111,965,465
股份
指数
A. O. Smith Corporation
2
第一部分-财务信息
项目1-财务报表
A. O. Smith Corporation
收益简明合并报表
（百万美元，每股数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
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| 销售产品成本 |
|
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| 毛利 |
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|
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| 销售、一般和管理费用 |
|
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| 利息支出 |
|
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| 其他收入，净额 |
|
(
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| 所得税拨备前利润 |
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| 准备金 |
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| 净收益 | $ |
|
$ |
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| 每股普通股基本净收益 | $ |
|
$ |
|
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| 稀释后的普通股每股净收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 每股普通股股息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
A. O. Smith Corporation
综合收益简明合并报表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他综合（亏损）收益 | |||||||||||
| 外币换算调整 | (
|
|
|||||||||
|
现金流衍生工具未实现收益，减相关收益拨备$（
|
|
|
|||||||||
|
调整养老金负债，减去相关所得税拨备$
|
|
|
|||||||||
| 综合收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附未经审核简明综合财务报表附注。
3
A. O. Smith Corporation
简明合并资产负债表
（百万美元，股份除外）
|
（未经审计）
3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 有价证券 |
|
|
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| 应收款项 |
|
|
|||||||||
| 库存 |
|
|
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| 其他流动资产 |
|
|
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| 流动资产总额 |
|
|
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| 物业、厂房及设备 |
|
|
|||||||||
| 减去累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 净不动产、厂房和设备 |
|
|
|||||||||
| 商誉 |
|
|
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| 其他无形资产 |
|
|
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| 经营租赁资产 |
|
|
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| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
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| 负债 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 贸易应付款项 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应计工资和福利 |
|
|
|||||||||
| 应计负债 |
|
|
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| 产品保修 |
|
|
|||||||||
| 一年内到期债务 |
|
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| 流动负债合计 |
|
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| 长期负债 |
|
|
|||||||||
| 产品保修 |
|
|
|||||||||
| 长期经营租赁负债 |
|
|
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| 其他负债 |
|
|
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| 负债总额 |
|
|
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| 股东权益 | |||||||||||
|
A类普通股（已发行股份，
|
|
|
|||||||||
|
普通股（已发行股
|
|
|
|||||||||
| 超过面值的资本 |
|
|
|||||||||
| 留存收益 |
|
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 按成本计算的库存股票 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附未经审核简明综合财务报表附注。
4
A. O. Smith Corporation
简明合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 调整净收益与经营活动提供（用于）的现金的对账： | |||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
|
|||||||||
| 股份补偿费用 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
(
|
|||||||||
| 经营资产和负债变动净额： | |||||||||||
| 流动资产和负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 非流动资产和负债 |
|
|
|||||||||
| 经营活动提供的现金 |
|
|
|||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
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| 收购业务 | (
|
|
|||||||||
| 有价证券投资 |
|
(
|
|||||||||
| 出售有价证券所得款项净额 |
|
|
|||||||||
| 用于投资活动的现金 | (
|
(
|
|||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 债务收益 |
|
|
|||||||||
| 偿还债务 | (
|
(
|
|||||||||
| 普通股回购 | (
|
(
|
|||||||||
| 股票期权活动的净付款 | (
|
(
|
|||||||||
| 支付的股息 | (
|
(
|
|||||||||
| 融资活动提供（使用）的现金 |
|
(
|
|||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 |
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物-期初 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物-期末 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附未经审核简明综合财务报表附注。
5
A. O. Smith Corporation
股东权益的简明合并报表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| A类普通股 | |||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| A类普通股的转换 |
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 普通股 | |||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| A类普通股的转换 |
|
$ |
|
||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 超过面值的资本 | |||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| A类普通股的转换 |
|
|
|||||||||
| 发行股份单位 | (
|
(
|
|||||||||
| 股份单位归属 | (
|
(
|
|||||||||
| 股份补偿费用 |
|
|
|||||||||
| 股票期权的行使 |
|
|
|||||||||
| 发行股份补偿 |
|
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 留存收益 | |||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净收益 |
|
|
|||||||||
| 股票股息 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 累计其他综合损失（见附注14） | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 库存股票 | |||||||||||
| 期初余额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 股票期权的行使 | (
|
(
|
|||||||||
| 购回的股份 | (
|
(
|
|||||||||
| 回购普通股的消费税 | (
|
(
|
|||||||||
| 股份单位归属 |
|
|
|||||||||
| 期末余额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见所附未经审核简明综合财务报表附注。
6
A. O. Smith Corporation
简明合并财务报表附注
2026年3月31日
（未经审计）
1.
列报依据
随附的未经审计简明综合财务报表是根据中期财务信息在美国普遍接受的会计原则（GAAP）并根据美国证券交易委员会（SEC）的规则和条例编制的。因此，它们不包括完整财务报表所需的所有信息和脚注。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。截至2026年3月31日止三个月的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。建议将随附的简明综合财务报表与公司于2026年2月10日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的综合财务报表及其附注一并阅读。
最近的会计公告
2025年12月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2025-11，中期报告（主题270）：窄范围改进，明确了主题270中关于提高中期财务报告一致性的指导意见。ASU提供了一份要求的临时披露的全面清单，并引入了一项披露原则，要求实体披露自上一个年度报告期结束以来对实体产生重大影响的事件。ASU2025-11在2027年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU2025-11的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40），通过取消评估软件开发阶段的要求，使内部使用软件成本的会计指导现代化，并引入了新的资本化门槛。ASU2025-06在2027年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。该公司目前正在审查该指引并评估对其财务报表的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03“损益表-报告综合收益（主题220）：损益表费用的分类。”ASU要求通过分解在损益表正面列报的成本和费用细目项目进行额外披露。ASU自2027年年度披露和随后的中期期间开始对公司生效。允许提前收养。该ASU要求上市公司前瞻性地将这些修订应用于本ASU生效日期之后的报告期间发布的财务报表，或追溯应用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。该公司目前正在评估采用这一ASU对其披露的影响。
2.
收入确认
该公司的销售基本上全部来自与客户签订的购买其产品的合同。合同和客户采购订单被用来确定销售合同的存在。运输单据用于验证装运。对于其几乎所有的产品，公司在所有权和风险转移给客户的时间点将产品控制权转移给客户，这通常发生在产品发货时。每个售出的单位都被视为一项独立的、非捆绑的履约义务。公司的销售安排不包括在合同范围内具有重大意义的其他履约义务。
每个客户各自履约义务的收入性质、时间和金额是一致的。公司根据与交易相关的付款条件，以及销售价格是否需要退款或调整来衡量销售交易价格。销售和增值税不计入交易价格的计量。公司对大部分客户的付款条件是
30
到
90
发货后的天数。此外，某些
7
2.收入确认（续）
中国客户在产品发货前向公司付款导致客户存款负债$
28.9
百万美元
34.2
分别为2026年3月31日和2025年12月31日的百万。客户存款负债为短期性质，自收到之日起一年内确认为收入。
公司根据信用检查和分析确定的客户的信誉，以及客户的付款历史，评估客户应收款的可收回性。在确定信用损失准备金时，公司还考虑了客户账户账龄、历史核销等多种因素。此外，公司在建立足够的信用损失备抵时监测其他风险因素，包括前瞻性信息，这些信息反映了当前对应收账款存续期内预期将发生的信用损失的估计。该公司的信贷损失准备金为$
15.3
百万美元
14.1
分别为2026年3月31日和2025年12月31日的百万。
返利和奖励基于定价协议，与销量挂钩。收入金额因与客户返利相关的可变对价而减少，客户返利使用预期值计算，并基于计划特定因素，例如基于预期数量的预期返利百分比。在客户有权退回符合条件的产品的情况下，公司减少对预期产品退货的估计的收入，这主要是基于对历史经验的分析。如果实际销量与估计销量不同，或者如果未来回报与历史经验不同，则可能需要对此类应计项目进行更改。向客户开票的运输和装卸费用计入净销售额，相关成本计入销售产品成本，是为履行承诺转让产品而进行的活动。
分拆净销售额
该公司由
two
报告部分：北美和世界其他地区。世界其他地区主要由中国、欧洲和印度组成。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在其各自的世界地区制造和销售，因此，公司确定地理位置是报告其销售的主要因素。公司进一步将其北美分部的销售额按主要产品线分类，因为北美的每个主要产品线均通过不同的分销渠道销售，而这些产品线可能受到某些经济因素的不同影响。在世界其他地区，特别是在中国和印度，公司的主要客户通过公司的产品线进行采购，无论产品类型如何，都使用相同的分销渠道。此外，经济因素的影响不太可能在世界其他地区细分市场按产品线进行区分。
北美分部的主要产品线定义如下：
热水器该公司的热水器是开水加热系统，可加热饮用水。热水器的典型应用包括住宅、餐厅、酒店、写字楼、洗衣店、洗车场和小型企业。公司通过批发分销渠道销售住宅和商用热水器产品及相关零部件，其中包括约
800
独立批发管道分销商。该公司还通过零售和维护、维修和运营（MRO）渠道销售居民热水器及相关零部件。该公司在北美分部的热水器销售有很大一部分来自于对现有产品的替代。
锅炉和组件该公司的锅炉是闭环水加热系统，主要用于空间加热或水合加热。该公司的锅炉主要用于医院、学校、酒店和其他大型商业建筑的商业环境应用，而住宅锅炉则用于家庭、公寓和公寓。此外，该公司还设计和制造与水温控制阀和锅炉控制相关的组件。这些阀门和控制装置主要用于机构、商业和住宅应用，包括多户家庭、教育和轻型商业设施的数字监控解决方案。公司的锅炉和组件分销渠道主要由制造商代表公司组成，其余通过批发渠道分销。公司在北美分部的锅炉和组件销售来自于现有产品的更换和新建的组合。
水处理产品该公司的水处理产品从入口式软水机、问题井水解决方案、整户水过滤产品到移动过滤瓶、使用点碳、反渗透产品。该公司水处理产品的典型应用包括住宅、餐厅、酒店和办公室。公司通过零售和批发分销渠道销售水处理产品，类似热水器。公司的水处理产品也通过独立的水质经销商以及直接向消费者销售，包括通过电子商务销售渠道。该公司在北美分部的部分水处理产品销售由替换过滤器组成。
8
2.收入确认（续）
下表按分部分列公司的净销售额。如上所述，公司北美分部的销售额进一步按主要产品线分类。该公司的世界其他地区分部销售额按中国和世界所有其他地区分类：
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 北美洲 | |||||||||||
| 热水器及相关零部件 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
锅炉、相关零部件、组件(1)
|
|
|
|||||||||
| 水处理产品及相关零部件 |
|
|
|||||||||
| 北美洲合计 |
|
|
|||||||||
| 世界其他地区 | |||||||||||
| 中国 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 世界其他所有地区 |
|
|
|||||||||
| 世界其他地区合计 |
|
|
|||||||||
| 分部间销售 | (
|
(
|
|||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)包括$
15.9
自收购日期2026年1月6日起LVC Holdco LLC（Leonard Valve）的百万销售额。
3.
收购
2026年收购
2026年1月6日，公司收购
100
领先的水温和流量解决方案制造商Leonard Valve的百分比股份和相关资产。Leonard Valve的加入是其在水管理市场存在的进步，Leonard Valve被纳入其北美分部。这笔交易以$
470.0
百万，扣除收购的现金，须按惯例调整。这笔全现金交易的资金来自根据新的信贷协议借入的现金。收购完成后，$
2.0
百万被托管以支付潜在的营运资金调整。这笔托管金额包含在总购买对价中。
收购的资产和业务的合并购买价格大部分记录为无形资产和商誉，其余部分分配给收购的可识别资产和承担的负债。截至2026年3月31日，购买价格分配仍然是初步的，并取决于将在收购日期后一年内完成的最终估值调整。该公司产生了大约$
6.8
百万元，记入「销售、一般及行政开支」。
下表汇总了收购资产和承担的负债在收购日的公允价值初步分配情况。
| （百万） | |||||
| 流动资产 | $ |
|
|||
| 物业、厂房及设备 |
|
||||
| 无形资产 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
| 获得的资产总额 |
|
||||
| 流动负债 | (
|
||||
| 其他负债 | (
|
||||
| 取得的净资产 | $ |
|
|||
的$
244.5
获得的可辨认无形资产百万，$
39.6
万元分配给无需摊销的商标，$
5.9
万元转让给摊销的专利
10
年，剩余的$
199.0
万元分配给客户关系，摊销到
19
和
20
年。收购购买价格超过分配给所收购资产和承担的负债的公允价值的部分记为商誉。
9
3.收购（续）
截至2026年3月31日的季度合并收益表中包含的与Leonard Valve相关的收入和税前收益总计$
15.9
百万美元
5.5
分别为百万。根据ASC 805的要求业务组合，经营业绩自取得之日起计入公司合并财务报表。
4.
库存
下表列出公司存货余额的构成部分：
| （百万美元） | 3月31日， 2026 |
2025年12月31日 | |||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 原材料 |
|
|
|||||||||
| 存货，按先进先出成本 |
|
|
|||||||||
| 后进先出储备 | (
|
(
|
|||||||||
| 库存，按后进先出成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
5.
产品保修
公司对其某些产品的销售提供与市场一致的条款保证，并为估计的未来索赔记录应计费用。
下表列出了公司的保修责任活动：
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 1月1日余额， | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 费用 |
|
|
|||||||||
| 获得的债务 |
|
|
|||||||||
| 理赔 | (
|
(
|
|||||||||
| 3月31日余额， | $ |
|
$ |
|
|||||||
6.
债务
2024年，公司更新并修正了其$
500
百万多年期、多币种循环信贷协议，新的到期日为2029年8月23日。该设施有一项手风琴条款，允许将其增加到$
1
如果满足某些条件（包括贷方批准），则为十亿。公司银行信贷额度下的借款和商业票据借款由$
500
百万循环信贷协议。由于该融资的长期性质，公司的商业票据和信用额度借款在2026年3月31日被归类为长期债务。公司可以选择要么维持现金余额，要么为银行信贷和服务支付费用。该设施要求公司维护
two
金融契约、杠杆率测试和利息覆盖率测试。截至2026年3月31日，公司遵守契约。
于2026年1月5日，公司订立新
三年
, $
470
百万定期贷款与一组
八个
银行。公司于2026年1月5日借入全部可用金额，并将所得款项用于购买Leonard Valve。定期贷款将于2029年1月到期，协议条款概述了到期时的气球付款。贷款利率根据SOFR（担保隔夜融资利率）加
0.88
%.截至二零二六年三月三十一日止期间，利率为
4.55
%.
10
7.
普通股每股收益
计算基本和稀释每股收益的分子为净收益。
下表列出了每股收益计算中使用的基本和稀释加权平均股份的计算方法：
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 基本每股收益的分母-加权平均股份 |
|
|
|||||||||
| 稀释性股票期权及股份单位的影响 |
|
|
|||||||||
| 稀释每股收益的分母 |
|
|
|||||||||
8.
以股份为基础的薪酬
公司采纳了自2007年1月1日起生效的A.O.史密斯组合激励薪酬计划（激励计划），该激励计划最近一次于2020年4月15日获得股东重新批准。该激励计划是最初于2002年获得股东批准的A.O.史密斯组合式高管激励薪酬计划的延续。于2026年3月31日可供授出股份补偿的股份数目为
1,893,236
.在归属或行使股份补偿时，股份将从库存股中发行。
股份单位
激励计划参与者可获授股份单位。股份单位归属
三年
授出日期后。公司授予
182,070
和
209,366
分别于截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月根据激励计划订立的股份单位。
股票单位的价值为$
14.4
百万美元
13.7
分别于2026年和2025年按授予日公司普通股价格计算的发行日百万元。股份单位按比例确认为补偿费用超过
三年
归属期。截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的股份单位开支中包括与在归属期内符合退休资格或将成为退休资格的若干雇员的股份单位奖励加速归属相关的开支。归属于股份单位的股份补偿费用$
5.7
百万美元
5.5
分别于截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月确认百万元。某些非美国籍员工在归属日收到股票价格的现金价值代替股票。未归属的以现金结算的奖励在每个报告期重新计量。
截至2026年3月31日止三个月，激励计划下的股份单位活动摘要如下：
| 单位数 | 加权-平均 授予日期价值 |
||||||||||
| 2026年1月1日已发行未归属 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 2026年3月31日已发行未归属 |
|
|
|||||||||
业绩股票单位
从2023年开始，某些高管可能会根据激励计划获得绩效股票单位。业绩股票单位归属
三年
在授予日期之后。绩效股票单位归属于一套基于实现某些可持续性目标的衡量标准。潜在支出范围从
零
到
150
目标奖励的百分比和目标金额的变化反映为业绩调整。公司授予
30,015
和
35,365
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的激励计划下的业绩股票单位。
业绩股票单位估值为$
2.4
百万美元
2.3
分别于2026年和2025年按授予日公司普通股价格计算的发行日百万元。业绩股票单位按比例确认为补偿费用超过
三年
归属期。归属于业绩股票单位的股份补偿费用$
0.9
百万美元
0.5
分别于截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月确认百万元。某些非美国籍高管在归属日收到股价的现金价值代替股份。未归属的以现金结算的奖励在每个报告期重新计量。
11
8.股份补偿（续）
截至2026年3月31日止三个月，激励计划下的业绩股票单位活动摘要如下：
| 单位数 | 加权-平均 授予日期价值 |
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| 2026年1月1日已发行未归属 |
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$ |
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| 已获批 |
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| 既得 | (
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| 业绩调整 |
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| 2026年3月31日已发行未归属 |
|
|
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9.
分部业绩
该公司由
two
报告部分：北美和世界其他地区。世界其他地区主要由中国、欧洲和印度组成。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在各自的世界地区制造和销售。
公司的首席执行官（CEO）是首席运营决策者（CODM）。主要经营决策者根据公司呈报的财务资料分配资源及作出经营决策
two
报告分部。主要经营决策者定期审查的措施包括分部销售额、收益和分部利润率。分部收益，由公司定义为扣除利息费用、税项、公司费用和公司研发费用前的收益，用于衡量分部的业绩。主要经营决策者使用这些财务指标来评估和分配资本和公司资源，作为分部业绩的关键决定因素。
| 截至2026年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 北美洲 | 世界其他地区 | 分部合计 | 企业开支 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间销售 |
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| 消除分部间销售 | (
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(
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(
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(
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| 净销售额 |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 其他（收入）费用，净额 | (
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(
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| 收益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 利息支出 | (
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| 所得税拨备前利润 | $ |
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12
9.分部业绩（续）
| 截至2025年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 北美洲 | 世界其他地区 | 分部合计 | 企业开支 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间销售 |
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| 消除分部间销售 | (
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(
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(
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(
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| 净销售额 |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 其他（收入）费用，净额 | (
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(
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| 收益 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 利息支出 | (
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| 所得税拨备前利润 | $ |
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按分部划分的资产、折旧和资本支出
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| （百万美元） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
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| 世界其他地区 |
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|
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| 分部合计 |
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|
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|
企业(1)
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
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(1)大部分企业资产包括现金、现金等价物、有价证券和递延所得税。
| 折旧及摊销 | 三个月结束 3月31日， |
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| （百万美元） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 北美洲 | $ |
|
$ |
|
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| 世界其他地区 |
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| 分部合计 |
|
|
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| 企业 |
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ |
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| 资本支出 | 三个月结束 3月31日， |
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| （百万美元） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 北美洲 | $ |
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$ |
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| 世界其他地区 |
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| 分部合计 |
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| 企业 |
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| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
13
10.
公允价值计量
ASC 820，公允价值计量除其他外，定义公允价值，建立一致的公允价值计量框架，并扩大以经常性或非经常性基础以公允价值计量的每个主要资产和负债类别的披露。ASC 820明确了公允价值是一种退出价格，代表市场参与者之间进行的有序交易中出售资产所收到的金额或转移负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在资产或负债定价时使用的假设确定。作为考虑此类假设的基础，ASC 820建立了三层公允价值层次结构，将用于计量公允价值的输入值按以下顺序排列：（第1级）活跃市场中的报价等可观察输入值；（第2级）除活跃市场中的报价外，可直接或间接观察到的输入值；（第3级）很少或没有市场数据的不可观察输入值，这需要报告实体自行制定假设。以公允价值计量的资产和负债采用市场法计量，即涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。
以经常性公允价值计量的资产（负债）如下（单位：百万美元）：
| 公允价值计量使用 | 资产负债表位置 | 3月31日， 2026 |
2025年12月31日 | |||||||||||
| 相同资产活跃市场报价（第一级） | 有价证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||||
| 其他可观察到的重要投入（第2级） |
衍生资产净值(1)
|
|
|
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(1) 有关衍生工具合约分类的更多详细信息，请参见脚注11。
以公允价值计量的项目包括公司的有价证券（第一级）和衍生工具（第二级）。截至2026年3月31日止三个月，公司用于经常性计量公允价值的估值技术没有变化。
11.
衍生工具
该公司利用某些衍生工具来增强其管理货币风险以及原材料价格风险的能力。衍生工具的订立期限与相关的基础风险敞口一致，不构成独立于这些风险敞口的头寸。本公司并无为投机目的订立合约。与主要金融机构执行的合同，预计交易对手未履约无信用损失。
现金流对冲
除净投资套期外，公司将其所有符合ASC 815套期会计规定的套期工具均指定为现金流套期。对于被指定并符合现金流量套期条件的衍生工具（即对归因于特定风险的预期未来现金流量的可变性风险进行套期保值），衍生工具的收益或损失作为其他综合损失的组成部分（扣除税后）报告，并在与预测交易相关的同一细列项目中以及在被套期交易影响收益的同一期间或多个期间内重新分类为收益。
外币远期合约
本公司因若干附属公司以记账本位币以外的货币进行交易而面临外汇风险。公司在正常业务过程中利用外币远期买卖合同来管理与外币买卖和某些公司间交易相关的波动性。公司不时使用外币远期合约的主要货币包括英镑、加元、欧元和墨西哥比索。
这些工具的损益记入累计其他综合亏损，扣除税后，直至相关交易记入收益。当被套期项目变现时，收益或亏损由累计其他全面亏损重新分类至简明综合收益表。对远期合约有效性的评估是基于远期汇率的变化。这些对冲措施已被确定为有效的。
现金流量套期累计其他综合损失中的大部分金额预计将重新分类为收益内
一年
.外币远期合约的合并公允价值为资产余额$
2.0
截至2026年3月31日的百万美元
1.0
百万元，截至2025年12月31日，分别记入简明综合资产负债表内的其他流动资产。
14
11.衍生工具（续）
下表按币种汇总了截至所示日期被指定为现金流量套期保值的公司外币远期合约的合同金额：
| （百万美元） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||
| 买入 | 卖出 | 买入 | 卖出 | ||||||||||||||||||||
| 加元 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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| 欧元 |
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| 墨西哥比索 |
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| 合计 | $ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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利率互换
公司因浮动利率借款而面临利率风险。公司与独立交易对手订立远期利率互换协议，以对冲因与浮动利率借款相关的有担保隔夜融资利率（SOFR）基准利率变化导致的现金流量变动。2026年3月31日的利率互换到期日为2029年9月30日，有效地将公司的浮动利率债务转换为固定利率债务。利率互换的总名义金额为
4.2
截至2026年3月31日和2025年12月31日的十亿卢比。截至2026年3月31日互换的合计实际利率为
8.25
%.
利率互换合约公允价值为负债余额$
0.4
百万美元
1.0
分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万元，计入简明综合资产负债表内的应计负债。
现金流量套期对简明合并利润表的影响：
截至3月31日的三个月（百万美元）：
| ASC 815现金流套期关系中的衍生品 | 其他确认的利得（亏损）额 综合 衍生品损失 |
收益（损失）地点 重新分类自 累计其他 综合损失 转化为收益 |
收益（亏损）金额 重新分类自 累计其他 综合 亏损转化为收益 |
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| 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 外币合约 | $ |
|
$ |
|
销售产品成本 | $ |
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$ | (
|
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| 利率互换 |
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(
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利息支出 | (
|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||||
净投资对冲
公司使用外币计价的公司间债务和第三方外币远期合约来对冲本公司在某些非美国子公司的部分净投资的风险敞口，以应对汇率波动对外币余额换算成美元的影响。对于被指定并符合净投资对冲条件的衍生工具，收益和损失在抵消公司在其非美国子公司的净投资中记录的收益和损失的情况下，在其他综合损失中报告。这些对冲措施被确定为有效的。公司认$
2.8
百万美元
1.2
分别于截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月内因货币换算调整对非美国附属公司的净投资进行对冲而产生的税后亏损百万元。
公司外币计价的公司间债务指定为净投资套期保值的合同金额为日元
1.5
截至2026年3月31日和2025年12月31日的10亿元人民币。净投资套期的公允价值为
零
截至2026年3月31日和2025年12月31日。
15
12.
所得税
公司截至二零二六年三月三十一日止三个月的实际所得税率为
23.7
百分比。公司预计2026年全年的年度实际所得税率约介于
24.0
和
24.5
百分比。截至2025年3月31日止三个月的实际所得税率为
24.6
百分比。截至2026年3月31日止三个月的实际所得税率与截至2025年3月31日止三个月的实际所得税率相比的变化主要是由于地域收益组合。
截至2026年3月31日，该公司拥有$
13.0
百万未确认的税收优惠其中$
4.9
万将影响其有效所得税率，如果确认。公司将与未确认的税收优惠相关的潜在利息和罚款确认为所得税费用的组成部分。公司的美国联邦所得税申报表及其美国州和地方所得税申报表分别接受2022-2026年和2010-2026年的审计。该公司在2020-2026年期间接受外国税务管辖区的审查。
13.
承诺与或有事项
2026年1月29日，该公司确定，由于严重的冰雪天气事件，其田纳西州阿什兰市工厂的部分屋顶结构受到损坏。为安全起见，在开展整治活动的同时，暂停受影响区域的生产。在此期间，公司将某些生产活动转移到其他设施以减轻运营影响。公司为财产损失以及业务中断损失保有保险，包括利润损失和因该事件而产生的某些增量成本。该公司正在积极与其保险承运人和理赔员合作，并继续收集作为活动的一部分而产生的所有成本和损失。公司预计此事不会对其财务状况、经营业绩或现金流量产生重大影响，因为大部分相关成本和损失预计可在其保险范围内收回。
公司与一家供应链服务提供商（提供商）就公司在中国的业务保持商业关系。以这种身份，供应商提供了订单输入、仓储和物流支持。供应商还向公司在中国的某些分销商提供资产支持融资，以满足他们的营运资金需求。为便利其融资支持业务，供应商与多家中国银行进行了抵押贷款融资，根据这些贷款融资，公司已同意在银行要求和某些规定条件均得到满足（主要与分销商票据的账龄有关）的情况下回购库存。截至2025年12月31日，公司终止与供应商的安排。现有贷款余额将在2026年全年偿还，不提供新贷款。
16
14.
按构成部分划分的累计其他综合损失变动
按构成部分分列的累计其他综合损失变动情况如下：
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 累计外币折算 | |||||||||||
| 期初余额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 改叙前的其他综合（亏损）收益 | (
|
|
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| 期末余额 | (
|
(
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|||||||||
| 现金流衍生工具的未实现净（亏损）收益 | |||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
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| 改叙前的其他综合收益 |
|
|
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|
衍生品已实现（收益）损失（扣除所得税准备金（收益）$
|
(
|
|
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| 期末余额 |
|
(
|
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| 养老金负债 | |||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
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| 从累计其他综合损失中重新分类的金额： |
|
|
|||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合损失，期末 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
15.
后续事件
2026年4月，该公司批准并宣布了其北美水处理业务的重组计划，旨在通过足迹优化以及品牌合理化来提高运营效率并提高盈利能力和增长。第二季度，该公司估计将确认约$
20
万，其中大部分为非现金减值支出所致。
17
项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述
我们公司由两个报告部门组成：北美和世界其他地区。我们的世界其他地区分部主要由中国、印度和欧洲组成。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在各自的世界地区制造和销售。
与我们声明的战略优先事项一致，我们继续寻求能够实现增长、扩展我们的核心业务并建立邻接的收购。2026年1月，我们以4.7亿美元的价格收购了LVC Holdco LLC（Leonard Valve），但须按惯例进行调整，资金来自与一组八家银行的新定期贷款下所借的现金。在第一季度，我们确认了600万美元的收购相关交易费用。Leonard Valve是一家领先的水温和流量解决方案制造商，我们认为它代表了一个引人注目的战略契合点，也是我们在水管理市场的一次有意义的进步。预计2026年Leonard Valve将在北美市场贡献约7000万美元的销售额。 伦纳德阀门公司为2026年第一季度的销售额贡献了约1600万美元。
与我们的卓越运营战略优先事项一致，公司于2026年4月宣布了北美水处理业务的重组计划，旨在通过足迹优化以及品牌合理化来提高运营效率并提高盈利能力和增长。在第二季度，该公司估计将确认约2000万美元的重组费用，其中大部分将是由于非现金减值费用。从2027年开始，预计每年可节省约600万至800万美元。
在我们的北美分部，热水器销售额在2026年第一季度下降了2%，因为定价优势被住宅销量下降所抵消。我们第一季度的销售受到热水器行业销量疲软以及与天气相关的生产和运输限制的影响。我们预计，由于新开工疲软和今年开局慢于预期，2026年全年住宅行业单位销量将持平至略有下降。由于能源部最近的一项公告表明，2026年10月的监管变化将延迟一年执行，我们下调了对商用热水器行业销量的展望，我们现在预计该行业销量将与去年相似。为了应对更高的钢材和其他投入成本，在4月份，我们宣布对我们的大多数热水器和锅炉产品提价4%到7%。2026年第一季度，我们的锅炉销量增长了2%。由于定价优势和对我们商用高效冷凝燃气锅炉的持续需求，我们预计2026年我们的锅炉销量将增长6%至8%。我们预计，我们北美水处理产品的销售额将增长5%至6%，这主要是由于与关税相关的定价优惠以及随着我们继续扩大我们的经销商网络，部分被我们消费者渠道的疲软所抵消。
在我们的世界其他地区部分，由于包括政府家电补贴计划停止在内的持续具有挑战性的市场条件，中国第三方销售额在2026年第一季度以当地货币计算下降了17%。对于2026年全年，基于我们对中国业务复苏时间表的谨慎态度，我们已将我们对中国第三方销售额的预测修正并下调，与2025年相比，当地货币销售额将出现低两位数的下降。2025年，我们启动了对中国业务战略机遇的评估，包括战略合作伙伴关系和其他替代方案。我们相信中国市场具有可观的长期前景，并致力于实现我们中国业务固有的潜在上行空间。评估正在进行中。
综合所有这些因素，我们预计2026年的综合销售额将比2025年增长2%至4%。我们的指导意见不包括未来潜在收购的影响、对中国业务评估的任何潜在结果以及本文件提交之日后关税的任何变化。
18
经营成果
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 945.6 | $ | 963.9 | |||||||
| 销售产品成本 | 579.9 | 588.5 | |||||||||
| 毛利 | 365.7 | 375.4 | |||||||||
| 毛利率% | 38.7 | % | 38.9 | % | |||||||
| 销售、一般和管理费用 | 203.9 | 192.6 | |||||||||
| 利息支出 | 7.1 | 2.9 | |||||||||
| 其他费用（收入），净额 | — | (1.2) | |||||||||
| 所得税拨备前利润 | 154.7 | 181.1 | |||||||||
| 准备金 | 36.7 | 44.5 | |||||||||
| 净收益 | $ | 118.0 | $ | 136.6 | |||||||
我们在2026年第一季度的销售额为9.456亿美元，低于2025年第一季度的销售额9.639亿美元。与去年同期相比，我们的净销售额下降主要是由于北美住宅热水器销量下降，受到与天气相关的生产和运输限制的影响，特别是公司田纳西州阿什兰市工厂的风暴破坏和中国销量下降的直接结果。2025年第一季度受益于关税和其他成本相关的价格上涨之前热水器和锅炉销售的拉动带来的增量。较低的销量被上述2025年定价行动的有利影响、2026年收购Leonard Valve带来的约1600万美元的增量销售额以及外币较美元升值产生的约1100万美元的有利外币换算影响部分抵消。
我们2026年第一季度的毛利率为38.7%，而2025年第一季度的毛利率为38.9%。毛利率下降主要是由于销量下降。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售、一般和行政（SG & A）费用增加了1130万美元。与去年同期相比，2026年第一季度SG & A费用增加主要是由于与收购Leonard Valve相关的员工成本和交易成本增加。
2026年第一季度利息支出为710万美元，去年同期为290万美元。2026年第一季度利息支出增加主要是由于收购Leonard Valve导致债务水平上升。
2026年第一季度的其他费用（收入）净额为零，而2025年第一季度的收入为120万美元。2026年第一季度其他费用（收入）净额的变化主要是由于利息收入减少。
截至2026年3月31日止三个月，我们的有效所得税率为23.7%。截至2025年3月31日止三个月的实际所得税率为24.6%。截至2026年3月31日止三个月的实际所得税率与截至2025年3月31日止三个月的实际所得税率相比的变化主要是由于地域收益组合。我们估计，我们2026年全年的年度有效所得税率大约在24.0至24.5%之间。
19
北美分部
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 753.4 | $ | 748.7 | |||||||
| 分部盈利 | 175.4 | 185.2 | |||||||||
| 分部毛利 | 23.3 | % | 24.7 | % | |||||||
2026年第一季度，我们北美分部的销售额为7.534亿美元，比2025年第一季度的7.487亿美元增加了470万美元。与去年同期相比，我们的净销售额增长主要是由于2025年定价行动的好处以及2026年收购Leonard Valve带来的约1600万美元的增量销售额，这在很大程度上被受天气相关生产和运输限制影响的住宅热水器销量下降所抵消，特别是该公司田纳西州阿什兰市工厂的风暴破坏直接导致的结果。2025年第一季度受益于关税和其他成本相关的价格上涨之前热水器和锅炉销售的拉动带来的增量。
2026年第一季度北美分部收益为1.754亿美元，比2025年第一季度的分部收益1.852亿美元低980万美元。2026年和2025年第一季度的分部利润率分别为23.3%和24.7%。2026年第一季度分部收益和分部利润率下降主要是由于住宅热水器销量下降，抵消了Leonard Valve的收益贡献。我们估计2026年全年北美分部利润率约为24%。
世界其他地区分部
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净销售额 | $ | 200.7 | $ | 226.7 | |||||||
| 分部盈利 | 12.4 | 19.7 | |||||||||
| 分部毛利 | 6.2 | % | 8.7 | % | |||||||
2026年第一季度，世界其他地区的销售额为2.007亿美元，而2025年第一季度为2.267亿美元。与2025年同期相比，2026年第一季度的销售额有所下降，这主要是由于中国的销量下降，抵消了外币兑美元升值产生的约800万美元的有利外币折算影响。
2026年第一季度，世界其他部门的收益为1240万美元，与2025年第一季度的1970万美元相比，减少了730万美元。2026年和2025年第一季度的分部利润率分别为6.2%和8.7%。与去年同期相比，2026年第一季度的分部收益和分部利润率较低，主要是由于中国销量下降，部分被中国严格的支出控制所抵消。我们估计，我们的2026年全年世界其他地区分部利润率将约为6%至7%。
展望
我们已将全年销售增长前景的高端从2%至5%的增长修正并下调至2%至4%的增长。我们预计今年全年中国市场状况仍将面临挑战。我们2025年全年每股收益（EPS）为3.85美元，我们更新并下调了全年摊薄后每股收益至3.60美元至3.90美元之间，调整后每股收益为3.70美元至4.00美元之间，低于我们此前预期的摊薄后每股收益区间3.85美元至4.15美元，这反映出我们对中国业务复苏时间表的谨慎态度，以及对定于今年晚些时候在北美生效的监管变化的不确定性增加。我们的指引不包括未来潜在收购的影响、对中国业务评估的任何潜在结果，以及本备案日期之后关税的任何变化。
20
流动性&资本资源
截至2026年3月31日，我们的营运资金为4.903亿美元，而2025年12月31日为4.290亿美元。营运资金增加主要与应收账款和现金余额增加有关。截至2026年3月31日，现金余额受到本季度外币变动0.5百万美元的积极影响。用于为我们的运营提供资金的现金和现金等价物主要通过经营活动和我们现有的信贷额度产生。我们相信，我们的可用现金和现有信贷额度足以满足我们在可预见的未来的现金需求。我们采用全球现金池安排，公司间借款，以及一些当地的信贷额度来满足资金需求，在各个实体之间分配资金资源。我们在历史上已经做出并预计未来将从某些外国子公司进行现金返还。在2026年第一季度，我们从我们的外国子公司汇回了大约1000万美元的现金，并将所得款项用于偿还未偿债务余额。
| （百万美元） | 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 129.4 | $ | 38.7 | |||||||
| 投资活动所用现金 | (480.5) | (10.8) | |||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金 | 361.3 | (95.1) | |||||||||
2026年第一季度运营提供的现金为1.294亿美元，高于2025年第一季度的3870万美元，这主要是由于净营运资本项目的变化，最显着的是，由于向供应商付款的时间安排导致应付账款增加，与公司正在进行的收款努力抵消了较低的收益导致的应收账款增加较少。我们在2026年和2025年第一季度的自由现金流分别为1.189亿美元和1740万美元。我们预计2026年经营活动提供的现金将在6.05亿美元至6.55亿美元之间。我们预计2026年自由现金流将在5.25亿美元至5.75亿美元之间。自由现金流是一种非公认会计原则的衡量标准，在非公认会计原则措施下面这一节。
2026年第一季度资本支出总额为1050万美元，去年同期为2130万美元。我们预计，2026年的资本支出将在7000万美元至8000万美元之间，全年折旧和摊销费用约为1亿美元。
2024年，我们更新和修订了5亿美元的循环信贷额度（“额度”），该额度现已于2029年8月23日到期。该贷款由九家银行组成，并有一项手风琴条款，允许在满足某些条件（包括贷款人批准）的情况下将其增加至多10亿美元。该工具下的借款利率由我们的杠杆比率决定。该融资要求我们维持两项财务契约，一项杠杆率测试和一项利息覆盖率测试，并且我们在2026年3月31日遵守了这些契约，并预计在可预见的未来将遵守这些契约。该设施支持商业票据和信用额度借款。截至2026年3月31日，我们在该融资项下没有未偿还借款，可用借款能力为5亿美元。我们相信，在可预见的未来，可用的借贷能力和经营现金流的结合将为我们现有的业务提供充足的资金。
2026年第一季度，我们以4.7亿美元完成了对Leonard Valve的收购。此次收购的资金来自一项新的三年期、4.7亿美元的定期贷款，该贷款由八家银行组成。该公司借入了全部可用金额，并将所得款项用于为购买提供资金。以总债务与总资本比率衡量，我们的杠杆率在2026年3月31日为24.7%，而2025年12月31日为7.7%。2026年第一季度，我们的债务总额增加了4.608亿美元。
在2026年第一季度，我们的董事会批准在现有的全权股票回购授权中增加5,000，000股普通股。根据股份回购计划，普通股可以通过规则10b5-1自动交易计划和根据适用的证券法酌情购买相结合的方式购买。股票回购授权在我们的董事会终止之前保持有效，这可能随时发生，但须遵守我们届时可能生效的任何规则10b5-1自动交易计划的参数。在2026年第一季度，我们以每股71.65美元的平均价格回购了715,493股，总成本为5130万美元。截至2026年3月31日，现有购回授权剩余5,088，031股。根据股价、营运资金需求和另类投资机会等因素，我们预计2026年将通过任何规则10b5-1自动交易计划和公开市场回购相结合的方式，在股票回购上花费大约2亿美元。
2026年4月13日，我们的董事会宣布对我们的普通股和A类普通股定期派发每股0.36美元的季度现金股息。股息将于2026年5月15日支付给2026年4月30日登记在册的股东。
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非GAAP财务信息
我们提供了自由现金流和调整后每股收益的非GAAP衡量标准。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去资本支出。调整后EPS不包括重组和减值费用的影响。
我们认为，自由现金流提供了有关可用于满足未来偿债义务和营运资金要求的现金流的有用的额外信息。我们认为，调整后每股收益的衡量标准为投资者提供了有关我们业绩的有用信息，并允许管理层和我们的投资者更好地了解我们在不同时期之间的业绩，而不考虑我们认为不是我们核心经营业绩组成部分或经常性的项目。
A. O. Smith Corporation
自由现金流
（百万美元）
（未经审计）
以下是报告的经营活动现金流与自由现金流（非美国通用会计准则）的对账：
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2026 | 2025 | ||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金（GAAP） | $ | 129.4 | $ | 38.7 | |||||||||||||
| 减：资本支出 | (10.5) | (21.3) | |||||||||||||||
| 自由现金流（非美国通用会计准则） | $ | 118.9 | $ | 17.4 | |||||||||||||
A. O. Smith Corporation
2026年调整后EPS指引和2025年EPS
（未经审计）
以下是稀释后EPS与调整后EPS（non-GAAP）的对账（所有项目均为税后净额）：
| 2026 指导 |
2025 | |||||||||||||||||||
| 稀释后每股收益（GAAP） | $ | 3.60-3.90 | $ | 3.85 | ||||||||||||||||
| 重组和减值费用 | 0.10 |
(1)
|
— | |||||||||||||||||
| 调整后每股收益（非公认会计原则） | $ | 3.70-4.00 | $ | 3.85 | ||||||||||||||||
(1)包括已宣布的北美水处理税前重组和预计将在第二季度确认的约2000万美元的减值费用。
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关键会计政策
我们的合并财务报表是按照美国普遍接受的会计原则编制的，这要求使用对影响财务报表和附注中报告的金额的未来事件的估计和假设。未来的事件及其影响无法绝对确定。因此，估算的确定需要运用判断力。实际结果将不可避免地与这些估计不同，这种差异可能对财务报表具有重大意义。我们认为可能对我们报告的业绩产生最显着影响或需要管理层作出复杂判断的关键会计政策载于我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告的第7项，即管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。我们认为，在2026年3月31日，这一信息没有发生实质性变化。
最近的会计公告
参考最近的会计公告附注1 –第1部分财务资料所载我们简明综合财务报表附注的列报基础。
前瞻性陈述
该文件包含公司认为属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”的陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“预测”、“继续”、“指导”、“展望”、“有信心”等词语或类似含义的词语来识别。所有前瞻性陈述都受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与截至本新闻稿发布之日的预期结果存在重大差异。可能导致实际结果与这些预期产生重大差异的重要因素包括，除其他外，以下因素：北美住宅或商业建筑进一步减弱或公司的替代市场不稳定；未能实现收购的预期收益或预期的协同效应；难以预测被收购业务的经营结果；国际关税对公司业务的负面影响，包括任何新的或增加的关税也可能引发其他国家的报复性反应，以及贸易争端和地缘政治分歧，包括乌克兰和中东冲突；美国住宅和商用热水器需求进一步疲软；全球通胀压力或公司参与的一个或多个市场的潜在衰退对公司造成负面影响，尤其是对其产品的需求；公司继续通过其供应链以预期成本及时获得商品、组件、零部件和配件的能力，包括近期燃料和其他材料价格波动；公司无法实施或维持定价行动；中国经济复苏不一致或中国消费者支出或住房销售增长率进一步下降；中国刺激计划的可得性、时间或影响；不确定的结果和成本以及公司与公司中国业务相关的评估的其他潜在影响；未能实现重组行动的预期收益；在美国的高效燃气锅炉部门进一步减弱；大幅拖欠付款，主要客户的采购大幅减少或失去、破产或资不抵债；外汇波动；未能实现预期收益、监管变化的时间和程度；公司业务面临的竞争压力，包括新技术和新竞争对手；潜在的信息技术或数据安全漏洞的影响；政府法规或监管要求变化的负面影响；无法应对脱碳和能源效率的长期趋势；以及世界主要地区总体经济、政治和商业状况的不利发展。有关这些风险的更详细描述载于公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告的标题“风险因素”下。本文件中包含的前瞻性陈述仅在本文件提交之日作出，公司没有义务更新这些陈述以反映后续事件或情况。所有随后归于公司或代表公司行事的人的书面和口头前瞻性陈述，完全受这些警示性陈述的限制。
项目3-关于市场风险的定量和定性披露
正如我们在截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中更全面地描述的那样，我们面临各种类型的市场风险，包括货币和某些商品风险。自该报告提交以来，我们关于市场风险的定量和定性披露没有发生重大变化。我们持续监控我们的货币和商品风险，通常会签订远期和期货合约，以尽量减少这些风险。大多数合同期限不到一年。我们公司在我们的衍生品策略中不搞投机。需要注意的是，我们的远期和期货合约活动的收益和损失被被对冲交易的基础成本变化所抵消。
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项目4-控制和程序
对披露控制和程序的评估
在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，我们对我们的披露控制和程序进行了评估，因为该术语是根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）颁布的规则13a-15（e）定义的。基于对这些披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序自2026年3月31日起生效，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的主要行政人员和主要财务官员，以允许及时做出有关披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2026年3月31日的季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分-其他信息
项目1-法律程序
我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中合并财务报表附注第1部分第3项和附注15中讨论的法律和环境事项没有重大变化。
项目2-未登记的权益证券销售、收益使用、发行人购买权益证券
在2026年第一季度，我们的董事会批准在现有的全权股票回购授权中增加5,000，000股普通股。根据股份回购计划，普通股可以通过规则10b5-1自动交易计划和根据适用的证券法酌情购买相结合的方式购买。购买股票的数量和购买时机将取决于多个因素，包括股价、交易量和一般市场状况，以及营运资金要求、一般商业状况和其他因素，包括另类投资机会。股票回购授权在我们的董事会终止之前保持有效，这可能随时发生，但须遵守我们届时可能生效的任何规则10b5-1自动交易计划的参数。在2026年第一季度，我们以每股71.65美元的平均价格回购了715,493股，总成本为5130万美元。截至2026年3月31日，现有购回授权剩余5,088，031股。
| 发行人购买股票 | |||||||||||||||||||||||
| 期 | 购买的股票总数 | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数 | 根据计划或计划可能尚未购买的最大股份数量 | |||||||||||||||||||
| 2026年1月1日-1月31日 | 287,383 | $ | 70.47 | 287,383 | 5,516,141 | ||||||||||||||||||
| 2026年2月1日-2月28日 | 187,352 | 77.72 | 187,352 | 5,328,789 | |||||||||||||||||||
| 2026年3月1日-3月31日 | 240,758 | 68.34 | 240,758 | 5,088,031 | |||||||||||||||||||
2022年8月16日颁布成为法律的《2022年通胀削减法案》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可扣除的1%的消费税。所有列报的美元金额不包括适用的此类消费税。
项目5-其他信息
在截至2026年3月31日的三个月内，我们的董事或第16条高级人员均未
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义。
项目6-展览
请参阅本报告第25页的附件索引。
24
展览索引
|
附件
数
|
说明 | |||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 32.2 | ||||||||
| 101 | 兹随函附上以下来自A. O. Smith Corporation截至2026年3月31日止季度的10-Q表格季度报告的材料，其格式为XBRL（广泛的商业报告语言）：（i）截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的简明综合收益表，（ii）截至2026年及2025年3月31日止三个月的简明综合全面收益表，（iii）截至2026年3月31日及2025年12月31日止三个月的简明综合资产负债表，（iv）截至3月31日止三个月的简明综合现金流量表，2026年和2025年（五）截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的简明综合股东权益报表（六）简明综合财务报表附注。 | |||||||
25
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已授权本报告由以下签署人代表其签署。
| A. O. Smith Corporation | |||||
| 2026年4月30日 | /s/Benjamin A. Otchere | ||||
| Benjamin A. Otchere | |||||
| 副总裁兼财务总监 | |||||
| /s/Charles T. Lauber | |||||
| Charles T. Lauber | |||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | |||||
26