| 新闻发布 | 宝洁公司 | ||||
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宝洁广场一号
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俄亥俄州辛辛那提45202
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宝洁公布2026财年第三季度业绩
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| 净销售额+ 7%；有机销售额3% | ||
| 摊薄EPS 1.63美元，+ 6%；核心EPS 1.59美元，+ 3% | ||
| 维持财年销售、EPS增长和现金回报指引 | ||
辛辛那提，2026年4月24日—— 宝洁公司（NYSE：PG）报告2026财年第三季度净销售额为212亿美元，同比增长7%。有机销售额，不包括外汇、收购和资产剥离的影响，与上年相比增长了3%。稀释后每股净收益为1.63美元，较上年增长6%，这得益于解散Glad合资业务带来的收益。核心每股收益为1.59美元，较上年增长3%。
运营现金流为40亿美元，本季度净收益为40亿美元。调整后的自由现金流生产率为82%。调整后的自由现金流生产率计算为经营现金流减去资本支出，占不包括解散Glad合资业务收益的净利润的百分比。该公司通过25亿美元的股息支付和超6亿美元的股票回购，向股东返还了32亿美元的现金。本月早些时候宣布的增加股息标志着宝洁连续第70年增加股息，也是宝洁自1890年成立以来连续第136年支付股息。
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第三季度（十亿美元，EPS除外）
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公认会计原则
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2026 | 2025 |
%变化
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非公认会计原则*
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2026 | 2025 |
%变化
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净销售额
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21.2 | 19.8 | 7% | 有机销售 | 不适用 | 不适用 | 3% | |||||||||||||||||||
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稀释EPS
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1.63 | 1.54 | 6% | 核心EPS | 1.59 | 1.54 | 3% | |||||||||||||||||||
*请参阅附件 1-非公认会计原则措施，了解这些措施的定义以及与相关公认会计原则措施的协调。
总裁兼首席执行官Shailesh Jejurikar表示：“我们在第三财季实现了收入业绩的稳健加速，跨产品类别和地区实现了广泛的增长。”“尽管地缘政治和经济环境充满挑战，我们仍在增加投资，以加速与消费者的势头，同时仍维持我们对本财年的指导区间。我们仍然认为，实现可持续、平衡增长的最佳途径是加强执行我们的综合增长战略。我们对正在取得的进展充满信心，并对利用宝洁的优势和独特能力创造未来的CPG公司的更长期机会感到兴奋。”
1-3月季度讨论
2026财年第三季度净销售额为212亿美元，较上年增长7%。排除外汇、收购和资产剥离影响的有机销售额增长了3%，这得益于销量增长了2%，定价提高了1%。Mix对本季度的销售影响中性。
| 2026年1月-3月 | 成交量 | 外汇 | 价格 | 混合 |
其他 (2)
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净销售额 | 有机体积 | 有机销售 | ||||||||||||||||||
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净销售驱动因素 (1)
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| 美 | 5% | 4% | 1% | 1% | —% | 11% | 5% | 7% | ||||||||||||||||||
| 仪容仪表 | (2)% | 6% | 3% | —% | —% | 7% | (2)% | 1% | ||||||||||||||||||
| 卫生保健 | (2)% | 5% | 2% | 1% | 1% | 7% | (2)% | 2% | ||||||||||||||||||
| 面料&家居护理 | 2% | 4% | 1% | —% | —% | 7% | 2% | 3% | ||||||||||||||||||
| 婴儿、女性和家庭护理 | 3% | 3% | —% | —% | —% | 6% | 3% | 3% | ||||||||||||||||||
| 宝洁合计 | 2% | 4% | 1% | —% | —% | 7% | 2% | 3% | ||||||||||||||||||
(1)净销售额百分比变化是基于一致应用的定量公式的近似值。
(2)其他包括来自收购和资产剥离的销售组合影响以及调和销量与净销售额所需的四舍五入影响。
•美容部门的有机销售额与去年同期相比增长了7%。在北美和欧洲的销量增长和基于创新的定价的推动下，Hair Care有机销售额增长了中个位数。个人护理有机销售额在基于创新的销量增长、有利的地域组合和定价的推动下实现了高个位数增长。护肤有机销售额也在有利的优质产品组合和销量增长的推动下实现了高个位数增长，但部分被商品销售投资所抵消，主要是在大中华区。
•美容部门的有机销售额与去年同期相比增长了1%，因为主要在北美和欧洲的基于创新的定价部分被销量下降所抵消。
•医疗保健部门的有机销售额与去年同期相比增长了2%。口腔护理有机销售额在创新定价（主要在北美）和有利的优质产品组合的推动下实现了低个位数增长，但部分被以大中华区为首的销量下降所抵消。个人健康护理有机销售额也在较高的定价（主要在北美）和有利的地域组合的推动下实现了低个位数增长，但部分被北美和欧洲为首的销量下降所抵消。
•面料和家庭护理部门的有机销售额与去年同期相比增长了3%。Fabric Care有机销售额在北美单位销量增长的推动下实现低个位数增长。家庭护理有机销售额增长中个位数，这是由于欧洲的单位数量增加和更高的定价，主要是在欧洲和北美。
•婴儿、女性和家庭护理部门的有机销售额与去年同期相比增长了3%。婴儿护理有机销售额在单位销量增长的推动下实现低个位数增长，主要是在印度、中东和非洲以及大中华区。女性护理有机销售额也在创新定价（主要在北美）和有利的地理组合的推动下实现了低个位数增长，但部分被单位销量下降所抵消。家庭护理有机销售额增长中个位数，这是由于上一年零售库存减少导致销量强劲增长，部分被商品销售投资所抵消。
受解散Glad合资业务的收益推动，稀释后每股净收益较上年增长6%至1.63美元。核心每股收益增长3%至1.59美元，货币中性核心每股收益持平于1.54美元。
本季度报告的毛利率与去年同期相比下降了150个基点。本季度核心毛利率和货币中性核心毛利率较上年下降100个基点，排除了增量重组费用的影响。下降的原因是180个基点的不利组合、100个基点的再投资、50个基点的关税成本上升、20个基点的四舍五入和其他项目以及10个基点的不利商品成本，部分被210个基点的总生产力节省和50个基点的定价增加所抵消。
报告的销售、一般和管理费用（SG & A）占销售额的百分比与去年同期相比增加了10个基点。核心SG & A占销售额的百分比与去年同期相比下降了10个基点，在货币中性的基础上下降了20个基点。核心SG & A排除了增量重组费用的影响。核心SG & A下降是由120个基点的生产力节约、90个基点的净销售额增长的积极规模影响以及20个基点的四舍五入和其他项目推动的，部分被210个基点的再投资所抵消。
本季度报告的营业利润率与去年同期相比下降了150个基点。本季度核心营业利润率较上年下降80个基点，在货币中性的基础上下降70个基点。核心营业利润率包括毛利率节约330个基点。
2026财年指引
宝洁将2026财年全盘销售额增长的指导范围维持在与上一年相比的一到五个百分点的范围内。预计外汇汇率以及收购和资产剥离的净影响将对全盘销售增长产生大约一个百分点的顺风。该公司还将有机销售额增长预期维持在同比增长4%的范围内。
宝洁维持2026财年每股摊薄净收益增长预期在1%至6%之间，而2025财年摊薄净每股收益为6.51美元。宝洁还将其2026财年的核心每股收益增长保持在符合预期的范围内，与2025财年的核心每股收益6.83美元相比增长4%。这一前景相当于每股6.83美元至7.09美元的区间。
宝洁现在预计，商品成本将成为税后约1.5亿美元的逆风，关税带来的更高成本估计在2026财年税后约为4亿美元。该公司继续预计，由于与上一年相比，净利息支出略有增加和核心有效税率提高，税后净逆风约为2.5亿美元。外汇预测为税后约2亿美元的顺风。总的来说，这些影响相当于2026财年每股0.25美元的逆风。该公司还指出，它正在增加对创新和需求创造的投资，以保持与消费者的积极势头。鉴于这些因素，宝洁现在预计2026财年每股收益将接近指导范围的较低端。
鉴于收购、资产剥离或减值等离散项目的时间和金额的不可预测性，可能会对GAAP业绩产生重大影响，该公司无法在不做出不合理努力的情况下协调其前瞻性的非GAAP现金流和税率措施。
宝洁继续预计，2026财年核心有效税率将在20%至21%的范围内。
资本支出估计在2026财年净销售额的4%到5%之间。
宝洁继续预计调整后的自由现金流生产率为85%至90%，并预计将支付约100亿美元的股息，并在2026财年回购约50亿美元的普通股。
前瞻性陈述
本新闻稿中的某些陈述，除了纯粹的历史信息，包括估计、预测、与我们的业务计划、目标和预期经营成果有关的陈述，以及这些陈述所依据的假设，属于1995年《私人证券诉讼改革法》、1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述通常由“相信”、“项目”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“战略”、“未来”、“机会”、“计划”、“可能”、“应该”、“将”、“将”、“将”、“将”、“将”、“将继续”、“将可能导致”和类似的表达方式来识别。前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设受到风险和不确定性的影响，可能导致结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是因为新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
我们的前瞻性陈述所面临的风险和不确定性包括但不限于：（1）成功管理全球金融风险的能力，包括外汇波动、全球利率和利差变化、货币兑换、定价控制或关税；（2）成功管理本地、区域或全球经济波动的能力，包括市场增长率降低，并产生足够的收入和现金流，使公司能够实现预期的股份回购和股息支付；（3）成功管理与不断变化的政治和地缘政治条件相关的不确定性和潜在影响的能力，例如汇率波动、市场收缩、抵制、贸易关系的可变性和不可预测性、制裁、关税或其他贸易管制；（4）管理信贷市场中断或对我们的银行合作伙伴或我们的信用评级变化的能力；（5）维持关键制造和供应安排（包括执行供应链优化和唯一供应商和唯一制造工厂安排）的能力，以及管理由于各种因素造成的业务中断的能力，包括我们无法控制的因素，例如自然灾害、冲突或战争行为（如中东冲突）、恐怖主义或疾病爆发；（6）成功管理成本波动和压力的能力，包括商品和原材料的价格以及劳动力、运输、能源、养老和医疗保健的成本；（7）在新的和现有的销售渠道中与我们的本地和全球竞争对手竞争的能力，包括通过成功应对价格、促销激励措施和产品贸易条款等竞争因素；（8）管理和维护关键客户关系的能力；（9）通过成功管理真实或感知的问题（包括对安全、质量、成分、功效、包装含量、供应链实践的担忧）来保护我们的声誉和品牌资产的能力，可能出现的社会或环境实践或类似事项；（10）成功管理与第三方相关的财务、法律、声誉和运营风险的能力
关系，例如我们的供应商、合同制造商、分销商、承包商和外部业务合作伙伴；（11）依赖和维护关键公司和第三方信息和运营技术系统、网络和服务的能力，并维护此类系统、网络和服务以及其中包含的数据的安全性和功能性；（12）成功管理与疾病爆发（包括流行病、流行病或类似的广泛公共卫生问题）相关的需求、供应和运营挑战以及政府应对措施或授权的能力；（13）保持在创新前沿的能力，获得必要的知识产权保护，并成功应对不断变化的消费者习惯、不断变化的数字营销和销售平台要求以及竞争对手获得和授予专利的技术进步；（14）成功管理我们正在进行的收购、剥离和合资活动的能力，在每种情况下实现公司的总体业务战略和财务目标，而不影响基本业务目标的交付；（15）成功实现生产力改进和成本节约以及管理正在进行的组织变革的能力，同时成功识别、培养和留住关键员工，包括在关键的增长型市场，在这些市场中，熟练或有经验的员工的可获得性可能有限；（16）成功管理当前和不断扩大的监管和法律要求和事项的能力（包括但不限于涉及产品责任、产品和包装成分、制造工艺、知识产权、劳动和就业、反垄断、隐私、网络安全、数据保护和数据转让、人工智能、税务、环境、尽职调查、风险监督的法律、法规、政策和相关解释，会计和财务报告）并在当前估计范围内解决新的和未决的事项；（17）管理适用税法和法规变化的能力；（18）继续为实现我们的环境可持续性目标取得进展的能力。
有关可能导致实际结果和事件与本文预测的结果和事件存在重大差异的因素的更多信息，请参阅我们最近的10-K、10-Q和8-K报告。
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宝洁媒体联系人:
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Henry Molski，513.50 5.3587
宝洁投资者关系联系人:
John Chevalier，513.98 3.99 74
类别：PG
| Procter & Gamble公司及子公司 | |||||||||||||||||
| 合并收益信息 | |||||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月 | |||||||||||||||||
| 以百万计的金额，每股金额除外 | 2026 | 2025 | % CHG | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 21,235 | $ | 19,776 | 7% | ||||||||||||
| 销售产品成本 | 10,722 | 9,694 | 11% | ||||||||||||||
| 毛利 | 10,513 | 10,081 | 4% | ||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 5,936 | 5,524 | 7% | ||||||||||||||
| 营业收入 | 4,576 | 4,558 | —% | ||||||||||||||
| 利息支出 | (223) | (217) | 3% | ||||||||||||||
| 利息收入 | 100 | 111 | (10)% | ||||||||||||||
| 其他营业收入，净额 | 537 | 210 | 156% | ||||||||||||||
| 所得税前收益 | 4,989 | 4,661 | 7% | ||||||||||||||
| 所得税 | 1,039 | 868 | 20% | ||||||||||||||
| 净收益 | 3,951 | 3,793 | 4% | ||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | 18 | 23 | (22)% | ||||||||||||||
| Procter & Gamble的净收入 | $ | 3,932 | $ | 3,769 | 4% | ||||||||||||
| 实际税率 | 20.8 | % | 18.6 | % | |||||||||||||
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每股普通股净收益(1)
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| 基本 | $ | 1.66 | $ | 1.58 | 5% | ||||||||||||
| 摊薄 | $ | 1.63 | $ | 1.54 | 6% | ||||||||||||
| 每股普通股股息 | $ | 1.0568 | $ | 1.0065 | |||||||||||||
| 稀释加权平均普通股未偿还 | 2,416.5 | 2,449.8 | |||||||||||||||
| 占净销售额百分比的比较 | 基差PT CHG | ||||||||||||||||
| 毛利 | 49.5% | 51.0% | (150) | ||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 28.0% | 27.9% | 10 | ||||||||||||||
| 营业收入 | 21.5% | 23.0% | (150) | ||||||||||||||
| 所得税前利润 | 23.5% | 23.6% | (10) | ||||||||||||||
| 净收益 | 18.6% | 19.2% | (60) | ||||||||||||||
| 归属于宝洁的净利润 | 18.5% | 19.1% | (60) | ||||||||||||||
(1)基本每股普通股净收益和稀释后每股普通股净收益均以归属于宝洁的净利润为计算依据。
由于四舍五入，某些列和行可能不会相加。
| Procter & Gamble公司及子公司 | ||||||||||||||||||||
| 合并收益信息 | ||||||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||
| 金额百万 | 净销售额 | 与去年同期相比变化% | 所得税前盈利/（亏损） | 与去年同期相比变化% | 净盈利/（亏损） | 与去年同期相比变化% | ||||||||||||||
| 美 | $ | 3,866 | 11% | $ | 761 | 11% | $ | 579 | 7% | |||||||||||
| 仪容仪表 | 1,608 | 7% | 436 | 8% | 331 | 3% | ||||||||||||||
| 卫生保健 | 3,073 | 7% | 768 | 5% | 579 | 2% | ||||||||||||||
| 面料&家居护理 | 7,403 | 7% | 1,689 | 3% | 1,300 | 1% | ||||||||||||||
| 婴儿、女性和家庭护理 | 5,058 | 6% | 1,282 | 11% | 980 | 11% | ||||||||||||||
| 企业 | 225 | 不适用 | 54 | 不适用 | 181 | 不适用 | ||||||||||||||
| 公司合计 | $ | 21,235 | 7% | $ | 4,989 | 7% | $ | 3,951 | 4% | |||||||||||
| 截至2026年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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净销售驱动因素(1)
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成交量 | 有机体积 | 外汇 | 价格 | 混合 |
其他(2)
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净销售额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美 | 5% | 5% | 4% | 1% | 1% | —% | 11% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 仪容仪表 | (2)% | (2)% | 6% | 3% | —% | —% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 卫生保健 | (2)% | (2)% | 5% | 2% | 1% | 1% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 面料&家居护理 | 2% | 2% | 4% | 1% | —% | —% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 婴儿、女性和家庭护理 | 3% | 3% | 3% | —% | —% | —% | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司合计 | 2% | 2% | 4% | 1% | —% | —% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)净销售额百分比变化是基于一致应用的定量公式的近似值。
(2)其他包括来自收购和资产剥离的销售组合影响以及调和销量与净销售额所需的四舍五入影响。
由于四舍五入，某些列和行可能不会相加。
| Procter & Gamble公司及子公司 | |||||||||||
| 合并现金流量表 | |||||||||||
| 截至3月31日止九个月 | |||||||||||
| 金额百万 | 2026 | 2025 | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | $ | 9,556 | $ | 9,482 | |||||||
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经营活动(1)
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| 净收益 | 13,063 | 12,439 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 2,348 | 2,124 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 394 | 364 | |||||||||
| 递延所得税 | 178 | 183 | |||||||||
| 出售资产（收益）/亏损 | (345) | 782 | |||||||||
| 应收账款变动 | (186) | (79) | |||||||||
| 库存变化 | (346) | (409) | |||||||||
| 应付账款变动 | 196 | (547) | |||||||||
| 其他 | (877) | (2,026) | |||||||||
| 经营活动总额 | 14,425 | 12,832 | |||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 资本支出 | (3,386) | (2,777) | |||||||||
| 资产出售收益 | 501 | 64 | |||||||||
| 收购，扣除已收购现金 | (85) | (11) | |||||||||
| 其他投资活动 | (458) | (33) | |||||||||
| 总投资活动 | (3,428) | (2,755) | |||||||||
| 融资活动 | |||||||||||
| 给股东的股息 | (7,623) | (7,319) | |||||||||
| 新增原三个月以上期限短期债务 | 7,785 | 5,905 | |||||||||
| 原三个月以上期限短期债务减少 | (6,353) | (3,781) | |||||||||
| 净增加/（减少）其他短期债务 | 1,028 | (543) | |||||||||
| 长期债务增加 | 2,652 | 995 | |||||||||
| 长期债务减少 | (2,361) | (1,478) | |||||||||
| 库存股购买 | (4,153) | (5,800) | |||||||||
| 股票期权的影响及其他 | 872 | 1,601 | |||||||||
| 融资活动总额 | (8,154) | (10,420) | |||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响 | (94) | (22) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金的变化 | 2,749 | (365) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期末 | $ | 12,306 | $ | 9,116 | |||||||
(1)经营活动中的某些前期金额已重新分类，以与本期列报方式保持一致。这些重新分类对先前报告的经营活动总额没有影响。
由于四舍五入，某些列和行可能不会相加。
| Procter & Gamble公司及子公司 | |||||||||||
| 简明合并资产负债表 | |||||||||||
| 金额百万 | 2026年3月31日 | 2025年6月30日 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 12,306 | $ | 9,556 | |||||||
| 应收账款 | 6,322 | 6,185 | |||||||||
| 库存 | 7,853 | 7,551 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 1,506 | 2,100 | |||||||||
| 流动资产总额 | 27,987 | 25,392 | |||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 24,574 | 23,897 | |||||||||
| 商誉 | 41,359 | 41,650 | |||||||||
| 商标和其他无形资产，净额 | 21,531 | 21,910 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 12,928 | 12,381 | |||||||||
| 总资产 | $ | 128,378 | $ | 125,231 | |||||||
| 应付账款 | $ | 15,030 | $ | 15,227 | |||||||
| 应计负债和其他负债 | 10,031 | 11,318 | |||||||||
| 一年内到期债务 | 13,174 | 9,513 | |||||||||
| 流动负债合计 | 38,235 | 36,058 | |||||||||
| 长期负债 | 23,852 | 24,995 | |||||||||
| 递延所得税 | 6,047 | 5,774 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 5,513 | 6,120 | |||||||||
| 负债总额 | 73,647 | 72,946 | |||||||||
| 股东权益总计 | 54,731 | 52,284 | |||||||||
| 负债和股东权益总计 | $ | 128,378 | $ | 125,231 | |||||||
由于四舍五入，某些列和行可能不会相加。
宝洁公司
附件 1：Non-GAAP措施
以下提供了宝洁于2026年4月24日发布的收益报告中使用的非GAAP衡量标准的定义，以及与最密切相关的GAAP衡量标准的对账。我们认为，这些衡量标准提供了对基本业务趋势（即不包括非经常性或不寻常项目的趋势）和结果的有用视角，并提供了对不同时期结果的补充衡量标准。下文所述的非公认会计原则措施被管理层用于做出经营决策、分配财务资源以及用于业务战略目的。这些措施可能对投资者有用，因为它们提供了有关经营业绩的补充信息，并通过管理层的眼睛为投资者提供了我们经营成果的观点。这些措施中的某些也被用来评估高级管理层，并且是确定他们面临风险的薪酬的一个因素。这些非GAAP措施无意被用户视为替代相关GAAP措施，而是作为我们业务结果的补充信息。由于方法和被调整的项目或事件可能存在差异，这些非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的类似衡量标准不同。 该公司无法协调其前瞻性的非GAAP现金流和税率措施，因为该公司无法预测收购和资产剥离等离散项目的时间和金额，这可能会对GAAP业绩产生重大影响。请注意，某些列和行可能由于四舍五入的原因而没有相加。
以下调节表格中包含的核心收益衡量标准是指适用于以下项目的经调整的等效GAAP衡量标准：
•增量重组：该公司历来的重组活动持续水平约为税前2.5亿至5亿美元。2025年6月5日，该公司宣布了一项产品组合和生产力计划，以精简其产品组合和组织，以改善其成本结构和竞争力。在截至2024年6月30日的财政年度，公司开始对其业务运营进行有限的市场组合重组，主要是在某些企业市场，包括阿根廷和尼日利亚，以应对具有挑战性的宏观经济和财政状况。截至2024年9月30日止期间，公司完成了这一有限的市场投资组合重组，其在阿根廷的业务大幅清算。对核心收益的调整包括超过正常、经常性重组费用水平的重组费用。
•高兴的合资协议：2026年1月，公司与高乐氏公司（Clorox）的Glad合资协议到期。根据协议条款，高乐氏在公平市场上以4.76亿美元的价格购买了该公司在合资企业中的少数股权。这笔交易作为Glad合资业务的解散入账，公司录得2.61亿美元的税后收益。
我们不认为上述项目是我们可持续业绩的一部分，将其排除在核心收益衡量标准之外提供了更具可比性的同比业绩衡量标准。在评估高级管理层确定其风险补偿时，这些项目也被排除在外。
有机销售增长：有机销售增长是一种非公认会计准则下的销售增长衡量标准，不包括收购和资产剥离的影响以及同比比较的外汇。我们认为，这一衡量标准通过提供一致的销售增长，为投资者提供了对潜在销售趋势的补充理解。该措施用于评估风险补偿管理目标的实现情况。
核心EPS和货币中性核心EPS：核心每股收益，或称核心每股收益，是衡量按所示项目调整的稀释后每股普通股净收益（稀释后EPS）的指标。货币中性的核心EPS是衡量公司核心EPS的指标，剔除了当年汇兑的增量影响。管理层将这些非公认会计准则衡量标准视为一段时间内公司业绩的有用补充衡量标准。
核心毛利率和货币中性核心毛利率：核心毛利率是衡量公司按所示项目调整后的毛利率的指标。货币中性的核心毛利率是衡量公司核心毛利率的指标，不包括汇兑的当年增量影响。管理层认为，随着时间的推移，这些非公认会计准则衡量标准为公司的运营效率提供了补充视角。
核心销售、一般和行政（SG & A）费用占销售额的百分比和货币中性核心SG & A费用占销售额的百分比：核心SG & A费用占销售额的百分比是衡量公司销售、一般和管理费用占净销售额百分比的指标，按所示项目调整。货币中性的核心SG & A费用占销售额的百分比是衡量公司的核心销售、一般和管理费用占净销售额的百分比，不包括外汇的当年增量影响。管理层认为，随着时间的推移，这些非公认会计原则措施为公司的运营效率提供了补充视角。
核心营业利润率和货币中性核心营业利润率：核心营业利润率是衡量公司按所示项目调整后的营业利润率的指标。货币中性的核心营业利润率是衡量公司核心营业利润率的指标，不包括当年的外汇影响增量。管理层认为，随着时间的推移，这些非公认会计准则衡量标准为公司的运营效率提供了补充视角。
调整后自由现金流：调整后的自由现金流定义为经营现金流减去资本支出。调整后的自由现金流指公司在考虑到计划维护和资产扩张后能够产生的现金。我们认为调整后的自由现金流是重要的
衡量是因为它是用于确定可用于股息、股票回购、收购和其他可自由支配投资的现金数量的一个因素。
调整后的自由现金流生产率：调整后自由现金流生产率定义为不包括解散Glad合资业务收益的调整后自由现金流与净利润的比率。我们认为调整后的自由现金流生产率是帮助投资者了解宝洁产生现金能力的有用衡量标准。调整后的自由现金流生产率被管理层用于做出经营决策、分配财务资源和预算规划目的。这一措施也被用于评估风险补偿管理目标的实现情况。
| Procter & Gamble公司及子公司 非公认会计原则措施的调节 |
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| 截至2026年3月31日止三个月 | 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 以百万计的金额，每股金额除外 | 报告时（GAAP） | 增量重组 | Glad合资协议 | 核心 （非公认会计原则） |
据报道
（公认会计原则）(1)
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| 销售产品成本 | $ | 10,722 | $ | (115) | $ | — | $ | 10,606 | $ | 9,694 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | 10,513 | 115 | — | 10,628 | 10,081 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 49.5 | % | 0.5 | % | — | % | 50.0 | % | 51.0 | % | |||||||||||||||||||
| 货币对核心毛利率的影响 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 货币中性核心毛利率 | 50.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 5,936 | (28) | — | 5,908 | 5,524 | ||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用占净销售额的百分比 | 28.0 | % | (0.2) | % | — | % | 27.8 | % | 27.9 | % | |||||||||||||||||||
| 货币对核心销售、一般和管理费用的影响占净销售额的百分比 | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 货币中性核心销售、一般和管理费用占净销售额的百分比 | 27.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 4,576 | 144 | — | 4,720 | 4,558 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业利润率 | 21.5 | % | 0.7 | % | — | % | 22.2 | % | 23.0 | % | |||||||||||||||||||
| 货币对核心营业利润率的影响 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 货币中性核心营业利润率 | 22.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他营业外收入/（费用），净额 | 537 | — | (343) | 194 | 210 | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税 | 1,039 | (23) | (81) | 934 | 868 | ||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | 3,951 | 167 | (261) | 3,856 | 3,793 | ||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | 18 | 5 | — | 23 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
| 归属于宝洁的净利润 | 3,932 | 162 | (261) | 3,833 | 3,769 | ||||||||||||||||||||||||
| 核心EPS | |||||||||||||||||||||||||||||
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稀释后每股普通股净收益(2)
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$ | 1.63 | $ | 0.07 | $ | (0.11) | $ | 1.59 | $ | 1.54 | |||||||||||||||||||
| 货币对核心每股收益的影响 | $ | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||
| 货币中性核心EPS | $ | 1.54 | |||||||||||||||||||||||||||
| 稀释加权平均已发行普通股 | 2,416.5 | 2,449.8 | |||||||||||||||||||||||||||
(1)截至2025年3月31日止三个月，核心每股收益没有调整或调节项目。
(2)稀释后每股普通股净收益的计算方法是归属于宝洁的净利润。
由于四舍五入，某些列和行可能不会相加。
| 与一年前相比有所变化 | |||||||||||
| 毛利率 | (150) | BP | |||||||||
| 核心毛利率 | (100) | BP | |||||||||
| 货币中性核心毛利率 | (100) | BP | |||||||||
| 销售、一般和管理费用占净销售额的百分比 | 10 | BP | |||||||||
| 核心销售、一般和管理费用占净销售额的百分比 | (10) | BP | |||||||||
| 货币中性核心卖出、一般和行政占净卖出的百分比 | (20) | BP | |||||||||
| 营业利润率 | (150) | BP | |||||||||
| 核心营业利润率 | (80) | BP | |||||||||
| 货币中性核心营业利润率 | (70) | BP | |||||||||
| 稀释EPS | 6 | % | |||||||||
| 核心EPS | 3 | % | |||||||||
| 货币中性核心EPS | — | % | |||||||||
有机销售增长:
| 2026年1月-3月 | 净销售额增长 | 外汇影响 |
收购&剥离影响/其他(1)
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有机销售增长 | |||||||||||||||||||
| 美 | 11% | (4)% | —% | 7% | |||||||||||||||||||
| 仪容仪表 | 7% | (6)% | —% | 1% | |||||||||||||||||||
| 卫生保健 | 7% | (5)% | —% | 2% | |||||||||||||||||||
| 面料&家居护理 | 7% | (4)% | —% | 3% | |||||||||||||||||||
| 婴儿、女性和家庭护理 | 6% | (3)% | —% | 3% | |||||||||||||||||||
| 公司合计 | 7% | (4)% | —% | 3% | |||||||||||||||||||
(1)收购和剥离影响/其他包括收购和剥离的数量和组合影响以及协调净销售额与有机销售额所需的四舍五入影响。
| 公司合计 | 净销售额增长 |
合并外汇&收购/剥离影响/其他 (1)
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有机销售增长 | |||||||||||||||||
| 2026财年（估计） | + 1%至+ 5% | -1% | -%至+ 4% | |||||||||||||||||
(1)合并外汇和收购/剥离影响/其他包括外汇影响、收购和剥离的数量和组合影响以及协调净销售额与有机销售额所需的四舍五入影响。
核心每股收益增长:
| 公司合计 | 稀释EPS增长 |
增量非核心项目的影响 (1)
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核心每股收益增长 | |||||||||||||||||
| 2026财年（估计） | + 1%至+ 6% | -1 %至-2 % | -%至+ 4% | |||||||||||||||||
(1)包括增量非核心重组费用的影响，包括有限的市场投资组合重组与其在阿根廷的业务在2025财年发生的大量清算，以及增量重组和2026财年解散Glad合资业务的收益。
调整后自由现金流（百万美元）:
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||||||||
| 经营现金流 | 资本支出 | 调整后自由现金流 | ||||||||||||
| $4,045 | $(1,019) | $3,026 | ||||||||||||
调整后自由现金流生产率（百万美元）:
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 调整后自由现金流 | 净收益 |
对净收益的调整 (1)
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调整后净收益 | 调整后自由现金流生产率 | ||||||||||||||||||||||
| $3,026 | $3,951 | $(261) | $3,690 | 82% | ||||||||||||||||||||||
(1)净利润调整与解散Glad合资业务的收益有关。
由于四舍五入，某些列和行可能不会相加。