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•	流动行业的高水平竞争,包括来自新公司或新技术的竞争,以及这种竞争可能对定价和租赁量产生的影响；

•	由于新车成本的变化,制造商召回,新车供应的中断，及/或我们在二手车市场或在回购或保证折旧计划下处置旧车的价格的变动；

•	我们的汽车制造商的经营结果或财务状况,可能影响他们履行与他们签订的协议所规定的付款义务的能力,包括回购和（或）有担保的折旧安排，及/或他们愿意或有能力按商业上合理的条款,向我们或整个租车行业提供汽车；

•	旅行需求的变化,包括航空公司客流量的变化或中断；

•	经济状况的任何变化,特别是在我们的旺季或关键的市场领域；

•	恐怖主义、流行病、自然灾害、军事冲突、国内动乱或政治不稳定的发生或威胁；

•	燃料、车辆零部件、能源、劳动力或其他我们经营业务所依赖的资源的成本或供应的任何重大变化；

•	我们有能力继续成功地执行我们的业务战略,实现和保持成本节约,并使我们的业务适应流动性的变化；

•	我们所在国家的政治、经济或商业不稳定,以及我们遵守这些国家的多重和相互冲突的法律或条例的能力；

•	我们依赖第三方分销渠道、第三方供应商的其他服务和与第三方的共同营销安排；

•	我们对高级管理层和主要员工的绩效和留任的依赖；

•	与我们可能追求的已完成或未来的收购或投资有关的风险,包括增加负债以帮助为此类交易提供资金的风险,以及我们迅速和有效地整合任何已收购企业或利用合资企业、伙伴关系和其他投资的能力；

•	我们运用衍生工具的能力,以及我们运用衍生工具的影响,这些都可能受到利率、汽油价格和汇率的波动、政府法规的变化等因素的影响；

•	超过历史水平的未保险或未支付的索赔；

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•	与诉讼、政府或监管调查有关的风险,或不遵守法律、法规或合同义务或法律、法规或合同义务的任何变化,包括与个人身份信息和消费者隐私、劳动和就业以及税收有关的风险；

•	与保护我们的信息技术系统或第三方供应商的信息技术系统的完整性和防止未经授权访问有关的风险,以及保护我们的雇员和客户的机密信息,使其免受安全漏洞,包括物理或网络安全漏洞、攻击或其他干扰，遵守隐私和数据保护条例；

•	我们的持牌人、交易商、第三方供应商及独立订约人的行动对我们有何影响；

•	我们的通信网络或信息系统中的任何重大中断；

•	与纳税义务相关的风险及其未来税法和会计准则的变化；

•	与我们的负债有关的风险,包括我们的大量未偿还债务、潜在的利率上升以及我们承担更多债务的能力；

•	我们为全球业务获得融资的能力,包括通过发行资产支持证券和利用全球贷款市场为我们的车队提供资金；

•	我们有能力履行有关债务的协议所载的财务和其他契约；

•	我们准确估计未来结果的能力；以及

•	其他商业、经济、竞争、政府、监管、政治或技术因素影响我们的经营、定价或服务。

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项目1。	财务报表

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1.	介绍的依据

Avis Budget Group,Inc.为世界各地的企业和消费者提供流动性解决方案。所附未经审计的合并简明财务报表包括Avis Budget Group,Inc.及其子公司的账户和交易,以及Avis Budget Group,Inc.直接或间接拥有控制财务权益的实体（统称"公司" ） ，并且已经根据美国证券交易委员会的规则和条例编制了临时财务报告。

公司经营以下可报告的业务板块:

•	美洲-主要包括（i）北美洲、南美洲、中美洲和加勒比的车辆租赁业务； （ii）其中某些市场的汽车共享业务； （iii）该公司不直接经营的地区的特许经营人。

•	国际组织-主要包括（i）欧洲、中东、非洲、亚洲和澳大利亚的车辆租赁业务； （ii）其中某些市场的汽车共享业务； （iii）该公司不直接经营的地区的特许经营人。

从收购之日起,被收购企业的经营业绩包括在所附的合并简明财务报表中。与该公司2018年收购Turisar Group、Morini S.P.A及欧洲和北美的各种持牌人相关的已收购资产和承担的负债的公允价值尚未最终确定；然而,截至6个月期间,购买价格的初步分配没有发生重大变化。2019年6月30日.

在按照美国公认会计原则（GAAP）提交合并的简明财务报表时,管理层作出影响报告数额和相关披露的估计和假设。根据其性质,估计数是基于判断和现有信息。因此,实际结果可能与这些估计数不同。管理层认为,合并的简明财务报表包含了公平列报报告的中期业绩所需的所有调整。中期期间报告的业务结果不一定表明全年或任何随后的中期期间的业务结果。这些财务报表应与公司2018年表10-K一并阅读。

重要会计政策摘要

公司的重大会计政策在附注2"重大会计政策摘要"中充分描述,在公司2018财年10-K表格的年度报告中。

现金和现金等价物,计划现金和限制性现金。下表详细介绍了合并简明资产负债表中所报告的现金和现金等价物、方案和限制性现金,以及合并简明现金流量表中所示的数额。

	截至6月30日，
	2019				2018
现金及现金等价物	$	534			$	489
方案现金	48				161
限制性现金（a）	3				11
现金和现金等价物、方案和限制性现金总额	$	585			$	661

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（a）	包括在其他流动资产中。

车辆程序。公司分别介绍了其车辆项目的财务数据,这些项目与公司的其他活动不同,因为车辆项目的资产是

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一般通过发行由这些资产抵押的债务来提供资金。这些资产产生的收入部分用于偿还与债务有关的本金和利息。与收购这些资产和偿还本金或为这些资产融资有关的现金流入和流出被归为该公司的车辆计划的活动。该公司认为,将其车辆项目的财务数据分开是合适的,因为最终,偿还此类债务的来源是此类资产的实现。

与交易有关的费用,净额。 与交易相关的费用,净额在综合收入的合并报表中分别分类。这些费用包括与收购有关的活动有关的费用,如尽职调查和其他咨询费用、与收购者的业务与公司的业务整合有关的费用,包括执行最佳做法和流程改进、与重新获得的权利有关的非现金损益，与收购前意外开支和与收购有关的或有代价开支。

货币交易。公司将某些公司间贷款的外汇交易损益和公司间贷款套期保值的损益记录在与公司债务相关的利息支出中。三个月内2019年6月30日2018年,该公司在每一期间和截至2018年6月底的6个月内都记录了一笔非物质金额。2019年6月30日2018年,公司录得收益$ 3 百万以及分别与这类项目相关的非物质的量。

资产剥离。2018年,该公司订立最终股票购买协议,将其于中国的安吉汽车租赁租赁有限公司（简称"安吉" ）的50%权益法投资出售予安吉50%拥有人上海汽车工业销售有限公司。于2019年第二季度收到中国适用监管机构的清关后,公司完成出售$ 64 百万,扣除跨境预扣税及入账a $ 44 百万营运开支内的收益。安吉的营运报告在公司的国际分部内。

其他投资。截至2019年6月30日及2018年12月31日,公司拥有权益法投资,账面价值为$ 48 百万,在每一期间,它们都记录在其他非流动资产内。公司权益法投资的收益在营业费用内报告。截至2019年6月30日止3个月及6个月，公司录得收益$ 4 百万与其权益法投资有关，截至2018年6月30日止3个月及6个月，该等金额并不重大。

非市场权益证券。 截至2019年6月30日及2018年12月31日,该公司的非市场权益证券的账面金额为$ 8 百万,于各期间,并于其他非流动资产内入账。于截至2019年6月30日止6个月内,公司实现A $ 12 百万出售非市场权益证券的收益,记入营运开支内。于截至2019年及2018年6月30日止3个月及截至2018年6月30日止6个月内，并无就账面值作出调整。

收入。2018年1月1日至2018年12月31日,公司的收入按照ASU2014-09"与客户的合同收入（主题606）确认。自2019年1月1日起,除来自该公司持牌人的特许使用费收入及与该公司客户忠诚度计划有关的收入约为$ 33 百万以及$ 63 百万在三个和六个月结束 2019年6月30日分别。 下表列出了按地域划分的公司收入。

		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
		2019				2018				2019				2018
美洲		$	1,627			$	1,590			$	2,954			$	2,938
欧洲、中东和非洲		572				600				1,005				1,047
亚洲和澳大利亚		138				138				298				311
总收入		$	2,337			$	2,328			$	4,257			$	4,296

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下表列出了按品牌分类的公司收入。

		截至6月30日的三个月，								截至6月30日的六个月，
		2019				2018				2019				2018
阿维斯		$	1,328			$	1,351			$	2,428			$	2,496
预算		816				777				1,467				1,419
其他		193				200				362				381
总收入		$	2,337			$	2,328			$	4,257			$	4,296

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其他包括Zipcar和其他运营品牌。

递延收入。 下表列出了与公司客户忠诚计划相关的递延收入的变化。

	截至6月30日的六个月，
	2019				2018
1月1日余额	$	64			$	69
递延收入	12				10
确认的收入	( 10		)		( 7		)
余额,6月30日	$	66			$	72

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AT 2019年6月30日以及2018, $ 22 百万以及$ 18 百万分别计入应付账款和其他流动负债,以及$ 44 百万以及$ 54 百万分别在其他非流动负债中。预计非流动金额将在两至三年内确认为收入。

于2018年1月1日,该公司与其汽车共享业务有关的预付租金及会员费为$ 125 百万六个月内2018年6月30日,额外收入$ 989 百万的递延和收入$ 883 百万得到了认可2018年6月30日,期末预付租金及汽车共享会员费分别为$ 231 百万,其中$ 229 百万已列入应付账款和其他流动负债$ 2 百万已列入其他非流动负债。

采用新的会计报表

非雇员股份支付会计

于2019年1月1日,由于一项新的会计宣布,公司采纳了会计准则更新（ "ASU" ）2018-02,"股票报酬（专题718） :改进非雇员股份支付会计, "这简化了授予非雇员货物和服务的股份支付会计,并使关于这种支付的大多数指导与授予雇员股份支付的要求相一致。本会计公告的通过对公司合并简明财务报表不产生影响。

套期保值活动的会计处理

2019年1月1日,作为新的会计宣布的结果,该公司通过了ASU2017-12《衍生品与对冲（主题815） :对对冲活动的会计核算进行有针对性的改进》 ,对现有指引进行了修正,使公司能够更准确地呈现出 财务报表中的实体风险管理活动。该标准的采用对公司合并的简明财务报表没有重大影响。

租赁

于2019年1月1日,由于一项新的会计宣布,公司采纳了主题842及相关更新,其中要求承租人承认其资产负债表上的所有长期租赁为其租赁义务的负债，以尚未支付的租赁款的现值和代表其在租赁期内使用标的资产的权利的相应资产来衡量,并扩大了关于租赁安排的关键信息的披露。主题842不会显著改变承租人的

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此外,主题842使出租人会计的关键方面与主题606中的收入确认指导相一致。

该公司为承租人和承租人的现有或到期合同选择了实际可行的加速措施,其中不要求该公司重新评估这些合同是否包含租赁、租赁分类或初始直接费用。该公司没有利用实际的权宜之计,允许承租人和承租人在确定租赁期限和评估其使用权（ "rou" ）资产减值时事后诸葛亮。此外,该公司选择了会计政策,不承认短期财产租赁的rou资产或租赁负债（即在租赁开始时期限为12个月或12个月以下的资产） ,并按基础资产类别将租赁和合同中的非易用性部分结合起来。该公司采用了允许实体在采用当年只适用新租赁标准的过渡方法。

出租人

该公司已确定,通过向客户提供车辆租赁和其他相关产品及流动服务而获得的收入在主题842所载会计准则的范围内,但来自该公司持牌人的特许使用费收入和与该公司相关的收入除外。客户忠诚计划。该公司的租金相关收入一直在收入会计准则主题606下核算,直到采用主题842。

该公司在衡量其租赁收入时,不包括政府当局评估的任何税收,这些税收既是对特定的创收交易征收的,也是与特定的创收交易同时征收的,而且是从客户那里征收的。因此,租赁收入不包括所征收的此类税收。公司作为主要债务人向客户收取的费用,如机场特许权和车辆许可证,均记入收入内,公司将这些费用的相应汇款记入营业费用内。

承租人

公司在成立之初确定一项安排是否为租赁。运营租赁,除与公司车辆租赁计划相关的租赁外,包括在运营租赁ROU资产、应付账款和其他流动负债以及长期运营租赁负债中的公司合并简明资产负债表。融资租赁,除与公司车辆租赁计划相关的租赁外,包括在物业和设备、净、短期债务和长期债务的当前部分,以及公司合并的简明资产负债表中的长期债务。

rou资产代表公司使用标的资产作为租赁期的权利,租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款的义务。ROU资产和负债在开始日期根据租赁付款的现值超过预期租赁期限确认。由于该公司的大多数租约没有提供隐性利率,该公司在确定租赁付款的现值时,根据开工日期可获得的信息使用其递增的借款利率。通过任何租赁激励措施,经营租赁资产都会减少。公司的租赁条款可以包括延长或终止租赁的期权,当合理确定公司将行使这些期权时,这些期权被包括在rou资产的计算中。租赁支付的租赁费用通常在租赁期内以直线确认。

公司与租赁和非租赁部分有租赁协议,一般不单独核算。此外,对于某些租赁,公司采用组合方法来核算经营租赁的ROU资产和负债,因为租赁性质相似,合同条款几乎相同。

采用这一标准后,公司的大部分经营租赁承诺被确认为经营租赁负债和使用权资产,从而使总资产和总负债增加了约$ 2,811 百万与物业经营租赁及$ 183 百万与车辆营运租赁有关。该公司录得首次累计赤字调整$ 5 百万,不含税,与采用该标准有关。

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最近发布的会计公告

无形资产商誉和其他内部使用软件

2018年8月,财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU2018-15, "客户在云计算安排即服务合同中支付的费用的会计" ,为确定该安排何时包括软件许可提供了指导。这些修改使服务合同中的托管安排所产生的实现成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实现成本资本化的要求（以及包含内部使用软件许可证的托管安排）相一致。在此更新中的修改还要求实体在托管安排的期限内将服务合同托管安排的资本化执行费用支出，将费用与安排的托管部分（服务）相关费用列在收入表中,并在现金流量表中对资本化执行费用的支付进行分类,其方式与对与安排的托管部分（服务）相关费用的支付相同。托管元素，实体还必须在其资产负债表中列出资本化的执行费用,与对相关托管安排费用的预付款相同。ASU2018-15于2020年1月1日对公司生效。允许尽早收养。该公司目前正在评估采用这一会计宣布对其合并简明财务报表的影响。

补偿-退休金-界定福利计划

2018年8月,FASB发布了ASU2018-14, "披露框架-对定义福利计划披露要求的更改" ,其中增加、删除和澄清了与定义福利养老金和其他退休后计划相关的披露要求。这些变化是FASB披露框架项目的一部分,董事会于2014年启动了该项目,以提高财务报表附注中披露的有效性。ASU2018-14于2021年1月1日对公司生效。允许尽早收养。本会计公告的通过预计不会对公司合并简明财务报表产生重大影响。

公允价值计量

2018年8月,FASB发布了ASU2018-13, "披露框架-对公允价值计量披露要求的更改" ,增加、删除和修改了与公允价值计量相关的披露要求。ASU2018-13于2020年1月1日对公司生效。允许尽早收养。本会计公告的通过预计不会对公司合并简明财务报表产生重大影响。

金融工具信贷损失的计量

2016年6月,FASB发布了ASU2016-13, "金融工具-信用损失（主题326） :金融工具信用损失的衡量" ,其中与相关的澄清更新一起,提出了当前金融资产的预期信用损失减值模型,取代了当前产生的损失模型。这一模式要求以摊销成本计量的金融资产（或一组金融资产） ,包括应收贸易账款,以预期收取的净额列报,并从摊销成本基础上扣除信贷损失的备抵。信贷损失的备抵应反映管理层目前对预计在金融资产剩余期限内发生的信贷损失的估计。ASU2016-13于2020年1月1日对公司生效。自2019年1月1日起允许提前领养。本会计公告的通过预计不会对公司合并简明财务报表产生重大影响。

2.	租赁

出租人

在2019年1月1日之后的一段时间里,该公司将其车辆租赁合同中的所有租赁和非租赁部分合并在一起,这些部分的转让时间和模式是相同的,租赁部分符合经营租赁的分类,并按照主题842对其进行了核算。该公司主要通过提供车辆租赁和其他相关产品及流动服务来获取收入。

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商业和休闲客户。其他相关产品及流动服务包括销售碰撞及损失损失豁免,根据该豁免,顾客在租用期间因车辆损坏而无须承担财务责任；为方便驾驶而提供的产品及服务,如燃料服务选择、司机驾驶服务、路边安全网等，电子收费、平板电脑租金、使用卫星无线电、便携式导航装置和儿童安全座椅租金；以及其他补充项目的租金,包括汽车拖曳设备和其他移动配件和用品。该公司还从客户那里获得支付的某些运营费用,包括该公司为换取机场和其他地点的运营权而支付的机场特许费,以及车辆许可费。车辆租赁和其他相关产品和流动服务在租赁期间平均得到确认,平均为四天。此外,该公司还就其汽车共享业务收取会员租赁费。会员租赁费一般是不可撤销的,在会员资格期间可以延迟确认。

下表按地理分类列出了该公司的租赁收入。

		截至2019年6月30日止3个月				六个月结束 2019年6月30日
美洲		$	1,617			$	2,936
欧洲、中东和非洲		553				967
亚洲和澳大利亚		134				291
租赁收入总额		$	2,304			$	4,194

下表按品牌列出了该公司的租赁收入。

		截至2019年6月30日止3个月				六个月结束 2019年6月30日
阿维斯		$	1,311			$	2,394
预算		804				1,444
其他		189				356
租赁收入总额		$	2,304			$	4,194

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其他包括Zipcar和其他运营品牌。

承租人

公司拥有租赁地点、公司办公室、车辆租赁车队和设备的经营和融资租赁。该公司许多租赁地点的经营租约都包含了与各机场当局的特许权协议,允许该公司在现场进行车辆租赁业务。一般来说,机场地点的特许权费用是根据每个机场管理局规定的可佣金总收入的百分比计算的,其中一些是受最低年度保证金额的限制。除最低年度保证金额以外的特许权费用不包括在经营租赁的ROU资产和经营租赁负债的计量中,并作为可变租赁费用入账。公司租赁地点的经营租赁也往往要求公司支付或偿还经营费用。

该公司根据运营租赁租赁其部分车辆,其中一些延长至2025年。截至2019年6月30日,公司已保证最多$ 278 百万这些车辆在各自租赁条款结束时的剩余价值。该公司认为，根据目前市况，于其租赁条款结束时出售该等车辆的所得款项净额将等于或超过其账面净值，因此并无录得与保证剩余价值有关的负债。

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租赁费用的构成如下:

	截至2019年6月30日止3个月				六个月结束 2019年6月30日
财产租赁（a）
经营租赁费用	$	179			$	356
可变租赁费用	74				126
转租收入	( 3		)		( 4		)
物业租赁费用总额	$	250			$	478
车辆租赁
融资租赁费用:
ROU资产的摊销（b）	$	12			$	23
租赁负债利息（c）	1				2
经营租赁费用（b）	62				119
车辆租赁费用总额	$	75			$	144

__________

（a）	主要包括在运营费用中。

（b）	包括在车辆折旧和租赁费用,净。

（c）	包括在车辆利息,净。

与租赁有关的补充资产负债表信息如下:

	截至2019年6月30日
财产租赁
经营租赁rou资产	$	2,409
短期经营租赁负债 （a）	$	433
长期经营租赁负债	1,995
经营租赁负债	$	2,428
加权平均剩余租期	9.5 年份
加权平均贴现率	4.57		%
车辆租赁
金融
融资租赁rou资产,毛额	$	332
累计摊销	( 53		)
融资租赁rou资产,净额（b）	$	279
短期车辆融资租赁负债	$	105
长期车辆融资租赁负债	141
车辆融资租赁负债（c）	$	246
加权平均剩余租期	1.6 年份
加权平均贴现率	1.48		%
操作
车辆营运租赁rou资产（d）	$	216
短期车辆经营租赁负债	$	170
长期车辆经营租赁负债	46
车辆营运租赁负债（e）	$	216
加权平均剩余租期	2.2 年份
加权平均贴现率	2.89		%

_________

（a）	包括在应付账款和其他流动负债中。

（b）	包括在车辆中,在车辆计划下的资产内的净额。

（c）	包括在债务中的车辆计划的负债。

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（d）	包括在车辆制造商的应收款项和车辆计划下的其他资产内。

（e）	包括在车辆项目下的其他负债中。

与租赁有关的补充现金流量信息如下:

	六个月结束 2019年6月30日
经营活动中租赁负债的现金支付:
物业经营租赁	$	378
车辆经营租赁	105
车辆融资租赁	2
融资活动中租赁负债的现金支付:
车辆融资租赁	90
非现金活动- - - -以租赁负债换取的rou资产的增加（减少） :
物业经营租赁（a）	( 17		)
车辆经营租赁（a）	136
车辆融资租赁	133

_________

（a）	从初始确认获得的用于交换租赁负债的rou资产。

截至2019年6月30日具体如下:

	物业经营租赁				车辆融资租赁				车辆经营租赁
1年内	$	531			$	105			$	149
1至2年	420				7				56
2至3年	360				129				14
3至4年	297				5				3
四至五年	229				—				—
此后	1,199				—				—
租赁付款总额	3,036				246				222
减:估计利息	( 608		)		—				( 6		)
共计	$	2,428			$	246			$	216

截至2018年12月31日,可从车辆租赁客户处收回的机场当局收取的最低特许费（包括机场当局收取的最低特许费）等可根据不可收回经营租赁规定未来的最低租赁费如下:

	数额
2019	$	835
2020	476
2021	345
2022	253
2023	162
此后	590
	$	2,661

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3.	重组及其他相关费用

重组

2019年第一季度,该公司启动了一项重组计划,通过改进流程和巩固功能来推动全球效率,并通过减少员工人数、大型车辆和租赁地点（ "T19" ）为其美国卡车租赁业务创造新的目标和战略。在六个月结束 2019年6月30日,作为这一过程的一部分,该公司正式向大约 240 雇员,以及截至2019年6月30日,公司已大致终止 225 的雇员。公司预期进一步重组开支约$ 25 百万与将于2019年发生的这一举措有关。

2018年第一季度,该公司启动了一项战略重组计划,以改进流程和减少员工人数,以应对其新的员工队伍规划技术,从而更有效地管理员工队伍水平（ "员工队伍规划" ） 。与这一举措有关的费用主要是遣散、再就业服务和与雇员解雇有关的其他费用,其中大多数是以现金结算的。这项倡议已经完成。

下表总结了我们与重组有关的负债的变化,并确定了公司报告部分中记录的重组费用以及相应的支付和利用的金额:

		美洲				国际组织				共计
截至2019年1月1日的余额		$	—			$	2			$	2
	重组费用:
	T19	25				8				33
	重组付款/利用:
	T19	( 20		)		( 7		)		( 27		)
	劳动力规划	—				( 1		)		( 1		)
截至2019年6月30日余额		$	5			$	2			$	7
		工作人员 相关事项				其他（a）				共计
截至2019年1月1日的余额		$	1			$	1			$	2
	重组费用:
	T19	13				20				33
	重组付款/利用:
	T19	( 12		)		( 15		)		( 27		)
	劳动力规划	( 1		)		—				( 1		)
截至2019年6月30日余额		$	1			$	6			$	7

__________

（a）	包括主要与车辆处置有关的费用。

其他相关费用

离职人员费用

2019年3月,公司宣布Mark J.Servodidio辞任公司总裁,自2019年6月14日起生效。关于Servodidio先生的离职,该公司记录了大约与此相关的其他费用。$ 3 百万,包括基于股票的加速补偿费用。

2019年5月,公司宣布Larry D.de Shon辞任公司总裁兼首席执行官。De Shon先生将继续担任其职务，直至一名继任者已获提名，并将由公司聘用至2019年12月31日。与De Shon先生的离开有关,该公司记录了其他有关指控$ 8 百万,包括

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4.	每股收益

下表列出了基本和稀释每股收益（ "EPS" ） （单位:百万股）的计算方法:

		三个月结束 6月30日，								截至6月30日的六个月，
		2019				2018				2019				2018
基本和稀释每股收益（亏损）净额		$	62			$	26			$	( 29	)		$	( 61	)
基本加权平均流通股		76.0				80.7				75.9				80.8
期权和非归属股票（a）		0.4				0.8				—				—
稀释加权平均流通股		76.4				81.5				75.9				80.8
每股收益（亏损） :
	基本	$	0.81			$	0.33			$	( 0.39	)		$	( 0.75	)
	摊薄后	$	0.81			$	0.32			$	( 0.39	)		$	( 0.75	)

__________

（a）	截至2019年及2018年6月30日止3个月， 0.5 百万以及 0.2 百万于2019年6月30日及2018年6月30日的非归属股票奖励分别具有抗摊薄效应,因此被排除在计算摊薄加权平均流通股之外。由于公司于截至2019年及2018年6月30日止6个月产生净亏损， 0.1 百万截至2018年6月30日的未完成期权,以及 1.2 百万以及 1.5 百万于2019年6月30日及2018年6月30日的非归属股票奖励分别具有抗摊薄效应,因此被排除在计算摊薄加权平均流通股之外。

5.	收购

特许经营人及预算持牌人

6.	其他流动资产

其他流动资产包括:

	截至 6月30日， 2019				截至2018年12月31日
销售和使用税	$	376			$	180
预付费用	281				241
其他	175				183
其他流动资产	$	832			$	604

---

7.	无形资产

无形资产包括:

	截至2019年6月30日												截至2018年12月31日
	毛额 运载工具 数额				累计数 摊销				净额 运载工具 数额				毛额 运载工具 数额				累计数 摊销				净额 运载工具 数额
摊销无形资产
许可证协议	$	308			$	183			$	125			$	305			$	168			$	137
客户关系	258				154				104				251				141				110
其他	52				24				28				52				21				31
共计	$	618			$	361			$	257			$	608			$	330			$	278
无形资产未摊销
商誉	$	1,107											$	1,092
商标	$	549											$	547

截至3个月2019年6月30日以及2018,与可摊销无形资产相关的摊销费用约为$ 14 百万以及$ 19 百万分别。截至2019年及2018年6月30日止6个月,与可摊销无形资产相关的摊销费用约为$ 31 百万以及$ 33 百万,分别基于公司可摊销无形资产AT 2019年6月30日,公司预期摊销费用约为$ 27 百万剩下的时间2019, $ 51 百万因为2020, $ 38 百万因为2021, $ 27 百万因为2022, $ 23 百万因为2023以及$ 20 百万因为2024,不包括货币汇率的影响。

8.	车辆租赁活动

车辆的组成部分,在车辆方案下的资产净值如下: 

	截至				截至
	6月30日，				12月31日，
	2019				2018
租赁车辆	$	15,466			$	12,548
减:累计折旧	( 1,482		)		( 1,670		)
	13,984				10,878
持有待售车辆	294				596
车辆,网	$	14,278			$	11,474

车辆折旧费和租赁费的构成部分,净额汇总如下: 

	三个月结束 6月30日，								六个月结束 6月30日，
	2019				2018				2019				2018
折旧费用	$	505			$	536			$	941			$	996
租赁费用	62				64				119				120
（收益）车辆销售损失,净额	( 24		)		( 9		)		( 32		)		( 10		)
车辆折旧和租赁费,净额	$	543			$	591			$	1,028			$	1,106

AT 2019年6月30日以及2018,该公司有与车辆购买有关的应付款项,包括在车辆计划下的负债-其他$ 782 百万以及$ 856 百万分别与车辆销售有关的应收款项包括在车辆方案下的资产中-车辆制造商和其他车辆制造商的应收款项$ 214 百万以及$ 248 百万分别。

9 .	所得税

该公司截至2019年6月30日止6个月的有效税率为 47.3 %这种比率与联邦法定的 21.0 %主要是由于国外对我们的国际业务征税,国家税收,以及一次性的净税收得益于出售在安吉的股权投资期间

---

2019年第二季度。

公司截至2018年6月30日止6个月的有效税率为 33.0 %这种比率与联邦法定的 21.0 %主要是由于美国和外国对我们的国际业务和国家税收的征税。与基于股票的薪酬相关的税收福利增加了当期记录的所得税福利。

10.	应付账款和其他流动负债

应付账款和其他流动负债包括: 

	截至				截至
	6月30日，				12月31日，
	2019				2018
短期经营租赁负债	$	433			$	—
应付账款	400				371
递延租赁收入-当期	230				140
应计销售税和使用税	228				208
应计薪金和有关	185				200
应计广告和营销	180				192
公共负债和财产损失保险负债-流动负债	152				149
其他	441				433
应付账款和其他流动负债	$	2,249			$	1,693

11.	长期公司债务和借款安排

长期公司债务和借款安排包括:

			截至				截至
	成熟度 日期		6月30日，				12月31日，
			2019				2018
5%优先票据（a）	2023年4月		$	675			$	675
6%优先票据	2024年4月		350				350
4%欧元计价优先票据	2024年11月		341				344
浮动利率定期贷款（b）	2025年2月		1,118				1,123
5%优先票据	2025年3月		375				375
4%欧元计价优先票据	2025年5月		284				287
4%欧元计价优先票据	2026年1月		398				401
其他（c）			34				41
递延融资费用			( 40		)		( 45		)
共计			3,535				3,551
减:短期债务和长期债务的当前部分			420				23
长期负债			$	3,115			$	3,528

__________

（a）	这些票据的一部分已被要求赎回。

（b）	浮动利率定期贷款是该公司高级循环信贷融资的一部分,该融资融资由该公司某些子公司的资本股票质押担保,并在该公司的所有知识产权和某些其他不动产和个人财产上留置。截至2019年6月30日,2025年到期的浮动利率定期贷款按1个月Libor加200个基点计息,合计利率为4.41% 。该公司已订立互换协议,以对冲其与浮动利率定期贷款有关的7亿美元利率敞口,总利率为3.67% 。

（c）	主要包括以相关资产的留置权作为担保的融资租赁。

2019年6月,公司致电$ 400 百万于2019年7月发行5%优先票据时将赎回其于2023年4月到期的5%优先票据（见附注19）–后续事件。 ）

---

承诺的信贷设施和现有的筹资安排

AT 2019年6月30日,公司及/或其附属公司可获得的承诺公司信贷设施如下: 

	共计 能力				未偿债务 借款				发出的信用证				可供使用 能力
2023年到期的高级循环信贷安排（a）	$	1,800			$	—			$	1,225			$	575

__________

（a）	高级循环信贷机构在一个月的Libor加上200个基点的利息,是该公司高级信贷机构的一部分,该机构由该公司某些子公司的资本股票质押担保，以及公司所有知识产权和某些其他不动产和个人财产的留置权。

AT 2019年6月30日该公司拥有各种未承付的信贷设施,根据这些设施,该公司已提取了大约$ 1 百万,两者之间按利率计息。 0.79 %以及 1.53 %.

债务契约

管理公司债务的协议包含限制性契约,包括对其某些子公司支付给公司的股息的限制,公司和某些子公司发生的额外债务,收购,合并,清算和售后回租交易。该公司的高级信贷机制也包含了合并的第一留置权杠杆率要求。截至2019年6月30日该公司遵守了有关其债务的财务契约。

12.	车辆方案和借款安排下的债务

车辆方案下的债务,包括因Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC（ "Avis Budget Rent Car Funding" ）而产生的关联方债务,包括:

	截至				截至
	6月30日，				12月31日，
	2019				2018
美洲-因Avis预算租赁汽车筹资而产生的债务（a）	$	8,951			$	7,393
美洲- - - -债务借款（a）	986				635
国际债务借款（a）	2,342				2,060
国际融资租赁（a）	226				191
其他	1				2
递延融资费用（b）	( 50		)		( 49		)
共计	$	12,456			$	10,232

__________

（a）	这一增长反映了额外的借款,主要用于为该公司汽车租赁车队的增长提供资金。

（b）	截至2019年6月30日和2018年12月31日,因AVIS预算租赁汽车融资而到期的债务相关的递延融资费用分别为3800万美元和3500万美元。

2019年2月,公司旗下Avis Budget租车融资子公司发行约$ 600 百万预期最后付款日为2022年3月的资产支持票据,按加权平均利率计息 3.56 %.

2019年4月,公司旗下Avis Budget租车融资子公司发行约$ 650 百万预期最后付款日为2024年9月的资产支持票据,按加权平均利率计息 3.44 %.

---

债务期限

下表提供了公司在车辆项目下的债务的合同期限,包括因AVIS预算租赁汽车融资而产生的关联方债务2019年6月30日.

	车辆项目下的债务（a）
1年内	$	1,636
1至2年（b）	4,747
2至3年（c）	3,102
3至4年	1,207
四至五年	1,275
此后	539
共计	$	12,506

__________

（a）	车辆支持债务主要代表资产支持证券。

（b）	包括35亿美元的银行和银行赞助的设施。

（c）	包括17亿美元的银行和银行赞助的设施。

承诺的信贷设施和现有的筹资安排

截至2019年6月30日,该公司车辆项目下的可用资金,包括因Avis预算租赁汽车资金而到期的关联方债务,包括:

	共计 能力（a）				未偿债务 借款 （b）				可供使用 能力
美洲-因Avis预算租赁汽车筹资而产生的债务	$	9,526			$	8,951			$	575
美洲- - - -债务借款	1,008				986				22
国际债务借款	3,017				2,342				675
国际融资租赁	248				226				22
其他	1				1				—
共计	$	13,800			$	12,506			$	1,294

__________

（a）	能力取决于维持足够的资产以抵押债务。

（b）	未偿债务由车辆和相关资产抵押,其中104亿美元为美洲债务,到期的Avis预算租赁汽车融资；11亿美元为美洲债务借款；27亿美元为国际债务借款；2亿美元为国际融资租赁。

债务契约

该公司的车辆支持融资计划下的协议包含限制性契约,包括对其某些子公司支付给该公司的股息的限制,以及对债务、合并、留置权、清算和售后回租交易的限制,在某些情况下还要求遵守某些财务要求。截至2019年6月30日,该公司并不知悉有任何不遵守根据其车辆支持的融资计划而订立的债务协议所载的任何财务契诺的情况。

13.	承诺与或有事项

意外开支

2006年,该公司完成了对Realogy和Wyndham子公司的分拆。该公司不认为任何解决与分拆有关的现有或有负债的影响应导致该公司就其综合财务状况或流动性承担重大责任，正如Realogy和Wyndham各自同意承担这些债务的责任一样。该公司还在诉讼中被命名,诉讼主要涉及其前子公司的业务,包括Realogy和Wyndham。公司有权就此种诉讼所产生的任何赔偿责任从这些实体获得赔偿。

---

2017年2月,在格鲁吉亚的一次州法院审判之后，陪审团认定,在原告提起的一起案件中,该公司应承担损害赔偿责任。原告在一起交通事故中受伤,据称该公司的一名独立承包商的雇员在雇用范围之外行事。2017年3月,该公司还被裁定对同一事件引起的一起附带案件的损害赔偿责任。该公司正在对这两项判决提出上诉,并考虑将赔偿责任归属于该公司,以及裁定的损害赔偿金额不受这些案件事实的支持。除可收回的保险收益外,该公司已确认就该等案件的预期损失承担的法律责任约为$ 12 百万.

该公司参与了与其车辆租赁和汽车共享业务有关的索赔、法律诉讼和政府调查,其中除其他外包括合同和许可使用人纠纷、竞争事项、就业和工资和小时索赔、保险和责任索赔、知识产权索赔、商业惯例纠纷和其他监管、环境问题，商业和税收问题。诉讼本身是不可预测的,尽管公司认为其应计负债是足够的和/或在这些事项上有有效的抗辩,但可能会出现不利的决议。该公司估计,由于法律诉讼的不利结果而可能引起的潜在风险,在这种情况下,可能产生的损失总数可能达到大约$ 45 百万截至2019年6月30日该公司不认为该影响应导致该公司就其综合财务状况或营运结果承担重大责任。

购买车辆的承诺

该公司与车辆制造商维持协议,据此该公司已同意购买约$ 3.1 10亿在未来12个月内,制造商的车辆主要通过发放车辆抵押债务和在处置车辆时收到的现金提供资金。其中某些承诺受制于车辆制造商履行各自回购和担保折旧协议规定的义务。

浓度

在2019年6月30日包括（i）与国内外汽车制造商的回购和担保折旧协议相关的风险,主要涉及已处置但公司尚未收到制造商付款的程序汽车的应收款项,以及与Realogy和Wyndham有关的风险,包括应收款项$ 25 百万以及$ 15 百万分别与Realogy及Wyndham就其处置而承担的若干或有负债、所得税及其他公司负债有关。

14.	股东权益

股票回购

公司董事会已授权最多回购$ 1.7 10亿其普通股在最初于2013年批准并随后扩大的计划下,最近一次是在2018年8月。六个截止日期2019年6月30日,该公司没有根据该计划回购任何普通股。在截至2018年6月30日,公司回购约 1.6 百万普通股的成本约为$ 67 百万根据计划。截至2019年6月30日,约$ 150 百万仍可根据本计划回购普通股的授权。2019年8月,公司董事会增加了公司股份回购计划授权$ 100 百万.

2019年6月,作为其股份回购计划的一部分,该公司订立了一项结构性回购协议,涉及使用上限认购期权购买该公司普通股。公司在执行协议时支付了一笔固定款项,以换取获得预先确定的现金或股票的权利。在协议规定的到期日,如果我们的普通股的收盘价高于预先确定的价格,公司的初始投资将以溢价返还。如果我们普通股的收盘价低于或低于前收盘价-

---

确定的价格,公司将收到协议中规定的股份数量。公司支付的保费净额为$ 16 百万订立本协议,该协议记录为额外资本的减少。截至2019年6月30日，该公司有尚未购回的购股权 0.6 百万将于2019年期间结算的股票。

全面收入总额（损失）

综合收益（亏损）包括净收益（亏损）和影响股东权益的其他损益,在GAAP下,它们被排除在净收益（亏损）之外。

其他全面收入（损失）的构成如下:

		三个月结束 6月30日，								六个月结束 6月30日，
		2019				2018				2019				2018
净收入（亏损）		$	62			$	26			$	( 29	)		$	( 61	)
其他综合收益（损失） :
	货币转换调整（分别扣除4美元、10美元、2美元和5美元的税后调整）	9				( 54		)		10				( 53		)
	现金流套期保值的未实现收益（损失）净额（分别不含税$4、 $ （1） 、$7和$3）	( 13		)		2				( 21		)		8
	最低养恤金负债调整（分别扣除0美元、0美元、0美元和1美元的税款）	2				2				4				3
		( 2		)		( 50		)		( 7		)		( 42		)
综合收入（损失）		$	60			$	( 24	)		$	( 36	)		$	( 103	)

__________

货币转换调整不包括与外国子公司无限期投资有关的所得税。

累计其他综合收益（损失）

累计其他全面收入（损失）的构成如下:

		货币 翻译 调整数				未实现净额 收益（损失） 现金流量 树篱（a）				可供出售证券的未实现收益（亏损）净额				最低限度 养恤金 负债 调整数（b）				累计数 其他 全面的 收入（损失）
余额,2018年12月31日		$	( 3	)		$	2			$	—			$	( 132	)		$	( 133	)
	会计变更的累积效应（c）	—				1				—				—				1
余额,2019年1月1日		$	( 3	)		$	3			$	—			$	( 132	)		$	( 132	)
	重新分类前的其他全面收入（损失）	10				( 19		)		—				1				( 8		)
	从累计其他全面收入（损失）中重新分类的数额）	—				( 2		)		—				3				1
当期其他综合收益净额（亏损）		10				( 21		)		—				4				( 7		)
余额,2019年6月30日		$	7			$	( 18	)		$	—			$	( 128	)		$	( 139	)
余额,2017年12月31日		$	71			$	5			$	2			$	( 102	)		$	( 24	)
	会计变更的累积效应	7				1				( 2		)		( 12		)		( 6		)
余额,2018年1月1日		$	78			$	6			$	—			$	( 114	)		$	( 30	)
	重新分类前的其他全面收入（损失）	( 53		)		8				—				1				( 44		)
	从累计其他全面收入（损失）中重新分类的数额）	—				—				—				2				2
当期其他综合收益净额（亏损）		( 53		)		8				—				3				( 42		)
余额,2018年6月30日		$	25			$	14			$	—			$	( 111	)		$	( 72	)

---

__________

累计其他全面收入（亏损）的所有组成部分均不含税,但货币换算调整除外,其中不包括与外国子公司无限期投资有关的所得税,并包括$ 69 百万截至2010年12月31日的税后收益2019年6月30日与该公司对以欧元计价的外国业务的净投资进行对冲有关（见附注16-金融工具） 。

（a）	为三加六截止日期2019年6月30日,将累计其他综合收益（亏损）重新分类为公司利息支出的金额为$ 1 百万 ($ 1 百万,扣除税项）及$ 3 百万 ($ 2 百万,不含税） 。

（b）	为三加六截止日期2019年6月30日将累计其他综合收入（损失）重新分类为销售、一般和行政费用的数额$ 2 百万 ($ 2 百万,扣除税项）及$ 4 百万 ($ 3 百万,扣除税项） ,分别适用于三加六截止日期2018年6月30日将累计其他综合收入（损失）重新分类为销售、一般和行政费用的数额$ 2 百万 ($ 1 百万,扣除税项）及$ 4 百万 ($ 2 百万,不含税） 。

（c）	见附注1-采用ASU2017-12的影响的列报基础。

15.	股票补偿

该公司记录了基于股票的补偿费用$ 7 百万 ($ 5 百万,扣除税项）止3个月内2019年6月30日以及2018,在每个时段,以及$ 12 百万和（$ 9 百万,扣除税项）期间六个截止日期2019年6月30日以及2018,在每个时段。

与限制性股票单位有关的活动包括（以千股计） :

			股份数目			加权 平均水平 授予日 公允价值				加权平均剩余合同期限（年）		总的内在价值（单位:百万）
基于时间的RSU
	2019年1月1日未缴款项		838			$	38.67
		批准（a）	485			34.90
		已归属（b）	( 361	)		35.80
		被没收	( 55	)		38.73
	尚未偿还及预期于2019年6月30日归属（c）		907			$	37.79			1.3		$	32
以业绩为基础和以市场为基础的RSU
	2019年1月1日未缴款项		1,169			$	35.14
		批准（a）	522			34.87
		已归属	—			—
		被没收	( 430	)		24.85
	于2019年6月30日尚未偿还		1,261			$	38.54			1.8		$	44
	尚未偿还及预期于2019年6月30日归属（c）		518			$	39.96			2.1		$	18

__________

（a）	反映股票单位的最大数量,假设达到所有业绩、市场和时间归属标准,不包括非雇员董事。基于时间的RSU和基于性能的RSU在六个月结束 2018年6月30日是。$ 48.66 以及$ 48.72 分别。

（b）	在此期间所归属的注册会计师的公允价值总额2019年6月30日以及2018是。$ 13 百万,在每个时段。

（c）	与基于时间的RSU和基于性能的RSU相关的未确认补偿费用总额$ 40 百万并且将在加权平均可归属期内被识别为 1.6 年份.

股票期权活动包括（以千股计） :

		备选方案数目			加权 平均水平 锻炼 价格				加权 平均水平 剩余合同期限（年）			总的内在价值（单位:百万）
2019年1月1日未缴款项		57			$	0.79			0.1			$	1
	批准	—			—							—
	已行使（a）	( 57	)		0.79							1
	被没收/过期	—			—							—
于2019年6月30日尚未行使及可行使		—			$	—			—			$	—

__________

（a）	在 六个月结束 2018年6月30日 具有内在价值的 $ 7 百万 收到的现金是 $ 2 百万 .

---

16.	金融工具

衍生工具和套期保值活动

货币风险。该公司使用货币兑换合同来管理其对与其某些非美元计价的应收款项和预测的特许权使用费、非美国子公司的预测收益和非美元计价的收购相关的货币汇率变动的风险。该公司主要对澳大利亚、加拿大和新西兰元、欧元和英镑的部分当年货币敞口进行套期保值。大多数远期合同不符合套期保值会计处理的条件。然而,这些远期合同价值的波动在很大程度上抵消了它们在经济上对冲的潜在风险价值变化的影响。用于对预测的第三方收支进行套期保值的远期合同最多12个月被指定为现金流量套期保值。该公司已指定其以欧元计价的票据作为其对以欧元计价的外国业务投资的对冲。

该公司预计未来12个月内将从累计其他综合收益（亏损）重新分类为现金流量和净投资对冲收益的现有收益或亏损净额估计数并不重要。

利率风险。该公司利用各种对冲策略,包括利率互换和利率上限,创建它认为适当的固定和浮动利率资产和负债组合。该公司利用利率互换和利率上限来管理与其浮动利率公司债务和浮动利率车辆支持债务相关的风险。该公司记录其现金流量对冲的公允价值对其他综合收益（损失）的变化,不含税，然后将这些金额重新分类到套期保值交易影响收益的期间,并在与套期保值交易的收益效应相同的损益表项目中列报。该公司记录了与独立衍生品相关的收益或亏损,这些收益或亏损没有被指定为会计目的的对冲,目前在收益中,并在预期的对冲项目的收益报表的同一行中呈现。该公司估计,在未来12个月内,累计其他全面收入（亏损）中所录得的非实质性收益将在收益中得到确认。

商品风险。该公司定期签订衍生商品合同,以管理其面对汽油价格变化的风险。这些工具被指定为独立衍生工具,公允价值的变动记录在收益中,并在预期的对冲项目损益表中列明。

公司持有的衍生工具的绝对值如下:

	截至2019年6月30日
外汇合同	$	1,393
利率上限（a）	8,398
利率互换	1,500
商品合同（百万加仑无铅汽油）	9

__________

（a）	代表$ 5.7 10亿出售的利率上限,部分被大约$ 2.7 10亿购买的利率上限。这些金额不包括在内。$ 3.0 10亿的利率上限,由公司的Avis预算租赁汽车融资子公司购买,因为它不是由公司合并。

---

衍生工具的估计公允价值（第2级）如下:

		截至2019年6月30日								截至2018年12月31日
		公允价值， 衍生产品 资产				公允价值， 衍生产品 负债				公允价值， 衍生产品 资产				公允价值， 衍生产品 负债
指定为对冲工具的衍生品
	利率互换（a）	$	1			$	26			$	12			$	8
未指定为对冲工具的衍生品
	外汇合同（b）	5				8				5				11
	利率上限（c）	—				—				—				2
	商品合同（b）	2				—				—				1
	共计	$	8			$	34			$	17			$	22

__________

本表中的金额不包括Avis Budget Rent Car Funding发行的衍生品,因为该公司没有合并；然而,与Avis Budget Rent Car Funding持有的衍生品相关的某些金额被包括在累积的其他综合收益（损失）中,如附注14-股东权益中所讨论的。

（a）	包括在其他非流动资产或其他非流动负债中。

（b）	包括在其他流动资产或其他流动负债中。

（c）	包括在车辆项目下的资产或车辆项目下的负债。

公司合并简明财务报表中确认的衍生产品的影响如下:

		三个月结束 6月30日，								六个月结束 6月30日，
		2019				2018				2019				2018
指定为对冲工具的衍生品（a）
	利率互换（b）	$	( 13	)		$	2			$	( 21	)		$	8
	欧元计价票据（c）	( 11		)		26				5				13
未指定为对冲工具的衍生品（d）
	外汇合同（e）	10				28				11				19
	利率上限（f）	—				( 1		)		—				( 1		)
	商品合同（g）	1				1				4				1
	共计	$	( 13	)		$	56			$	( 1	)		$	40

__________

（a）	在股东权益中被确认为其他综合收益（损失）的一部分,不含税。

（b）	在累计的其他综合收益（损失）中,现金流套期保值被分类为未实现的净收益（损失） 。参考附注14-股东权益,将累计其他综合收益重新分类为收益。

（c）	在累计的其他综合收益（损失）中,在货币转换调整中被分类为净投资对冲。

（d）	与衍生工具相关的收益（损失）预计将在很大程度上被正在对冲的潜在风险（损失）收益所抵消。

（e）	截至3个月2019年6月30日,包括A $ 15 百万利息支出和利息收入a $ 5 百万营运开支及六个月结束 2019年6月30日,包括A $ 11 百万利息支出的增加。截至3个月2018年6月30日,包括$ 20 百万利息支出和利息收入a $ 8 百万营运开支及六个月结束 2018年6月30日,包括A $ 7 百万利息支出和利息收入a $ 12 百万运营费用的增加。

（f）	主要包括在车辆利息,净。

（g）	包括在运营费用中。

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债务工具

债务工具的账面金额和估计公允价值（第2级）如下: 

		截至2019年6月30日								截至2018年12月31日
		运载工具 数额				估计数 公平 价值				运载工具 数额				估计数 公平 价值
公司债务
	短期债务和长期债务的当前部分	$	420			$	431			$	23			$	23
	长期负债	3,115				3,233				3,528				3,462
车辆项目下的债务
	应收Avis预算租车资金的车辆支持债务	$	8,913			$	9,067			$	7,358			$	7,383
	车辆支持债务	3,540				3,557				2,871				2,881
	利率互换和利率上限（a）	3				3				3				3

__________

（a）	处于负债状态的衍生品。

17.	分段信息

公司首席运营决策人员根据公司每个运营部门的财务信息进行绩效评估并分配资源。在确定其可报告的分部时,该公司考虑了所提供服务的性质、分部经营的地理区域和其他相关因素。该公司将其某些运营部门汇总成其可报告的部门。

管理层根据收入和"调整后EBITDA"来评估其每个可报告分部的经营业绩,该公司将其定义为非车辆相关折旧和摊销前的持续经营业务收入（亏损） 、任何减值费用、重组和其他相关费用、债务成本的早期消失、非车辆相关利息，与交易相关的成本、针对前所未有的人身伤害法律事务的净费用、与股东维权活动相关的非运营费用、出售安吉权益法投资的收益和所得税。安吉前所未有的人身伤害法律事务和出售权益法投资收益的净费用记录在公司综合收入合并报表的营业费用中。与股东维权活动相关的非运营费用包括第三方咨询、法律和其他专业服务费,并记入公司综合收入合并报表中的销售、一般和行政费用。该公司修订了调整后EBITDA的定义,将出售权益法投资的收益排除在安吉。该公司没有修订前几年调整后EBITDA,因为没有类似于这一收益的收益性质。该公司对调整后EBITDA的表述可能无法与其他公司采用的类似标题的措施相媲美。

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				截至6月30日的三个月，
				2019								2018
				收入				调整后EBITDA				收入				调整后EBITDA
美洲				$	1,627			$	152			$	1,590			$	107
国际组织				710				39				738				71
公司及其他（a）				—				( 16		)		—				( 17		)
	公司总数			$	2,337			$	175			$	2,328			$	161
调整后EBITDA与所得税前收入的对账
								2019								2018
调整后EBITDA								$	175							$	161
减:		非车辆相关折旧和摊销						66								67
		与公司债务有关的利息支出,净额						48								49
		重组及其他相关费用						23								4
		与交易有关的费用,净额						1								3
		安吉市出售权益法投资收益分析						( 44		)						—
所得税前收入								$	81							$	38

__________

（a）	包括不能归属于某个特定部分的未分配公司开销。

				截至6月30日的六个月，
				2019								2018
				收入				调整后EBITDA				收入				调整后EBITDA
美洲				$	2,954			$	187			$	2,938			$	122
国际组织				1,303				18				1,358				74
公司及其他（a）				—				( 31		)		—				( 33		)
	公司总数			$	4,257			$	174			$	4,296			$	163
调整后EBITDA与所得税前亏损的对账
								2019								2018
调整后EBITDA								$	174							$	163
减:		非车辆相关折旧和摊销						133								128
		与公司债务有关的利息支出,净额:
		利息支出						90								95
		提前解除债务						—								5
		重组及其他相关费用						44								10
		与交易有关的费用,净额						6								7
		与股东维权活动有关的非运营指控						—								9
		安吉市出售权益法投资收益分析						( 44		)						—
所得税前损失								$	( 55	)						$	( 91	)

__________

（a）	包括不能归属于某个特定部分的未分配公司开销。

截至2019年6月30日12月31日，2018,美洲的分部资产,不包括车辆项目下的资产,约为$ 5.9 10亿以及$ 3.8 10亿,分别与国际分部资产（不包括车辆项目下的资产）约$ 3.0 10亿以及$ 2.5 10亿分别是,车辆项目下的资产除外的资产增加主要是由于采用了ASU2016-02（见注1）–介绍的基础） 。

截至2019年6月30日12月31日，2018,美国的车辆项目资产约为$ 11.8 10亿以及$ 9.7 10亿,分别与车辆项目下的国际资产大致相同。$ 3.6 10亿以及$ 3.1 10亿分别是,车辆项目下资产的增加主要是由于季节性。

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18.	担保人和非担保人合并简明财务报表

下列合并财务资料列出了合并综合收入报表三加六截止日期2019年6月30日以及2018,合并截至2019年6月30日以及2018年12月31日,并合并联合国财务报表六个截止日期2019年6月30日以及2018（i）Avis Budget Group,Inc. （母公司） ； （ii）ABCR和Avis Budget Finance,Inc. （子公司发行人） ； （iii）担保人子公司； （iv）非担保人子公司； （v）消除与子公司发行人合并母公司所需的条目，及担保人及非担保人附属公司；及（vi）公司按合并基准。附属发行人及担保人及非担保人附属公司由母公司直接或间接拥有100%权益。所有保证都是充分和无条件的,是联合的和若干的。本财务资料是就本公司就附属发行人发行的票据支付本金、溢价（如有）及利息的保证而提供的。见附注11-长期公司债务和借款安排,以补充说明这些担保票据。优先票据由母公司及若干附属公司担保。

对子公司的投资采用权益会计法进行核算,以进行合并报表。主要消除项目涉及子公司投资和公司间结余及交易。为合并合并综合收益报表的目的,附属发行人发生的某些费用分配给担保人和非担保人附属公司。

下表提供了合并简明资产负债表中所报告的现金和现金等价物、方案和限制性现金与合并简明现金流量表所示数额的核对。

	截至6月30日，
	2019								2018
	非担保人				共计				非担保人				共计
现金及现金等价物	$	520			$	534			$	475			$	489
方案现金	48				48				161				161
限制性现金（a）	3				3				11				11
现金和现金等价物、方案和限制性现金总额	$	571			$	585			$	647			$	661

_________

（a）	包括在其他流动资产中。

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截至2019年6月30日止3个月

			父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非- 担保人 子公司				消除				共计
收入			$	—			$	—			$	1,442			$	1,541			$	( 646	)		$	2,337
费用
	操作		1				—				720				451				—				1,172
	车辆折旧和租赁费,净额		—				—				597				521				( 575		)		543
	销售,一般和行政管理		10				6				168				129				—				313
	车辆利息,净额		—				—				72				89				( 71		)		90
	非车辆相关折旧和摊销		—				5				35				26				—				66
	与公司债务有关的利息支出,净额:
		利息支出	—				34				1				13				—				48
		公司间利息支出（收入）	( 3		)		22				7				( 26		)		—				—
	重组及其他相关费用		8				—				11				4				—				23
	与交易有关的费用,净额		—				1				( 7		)		7				—				1
费用总额			16				68				1,604				1,214				( 646		)		2,256
所得税前收入（损失）和子公司收益中的权益			( 16		)		( 68		)		( 162		)		327				—				81
所得税（受益）拨备			( 6		)		( 24		)		39				10				—				19
子公司收益中的权益			72				116				317				—				( 505		)		—
净收入			$	62			$	72			$	116			$	317			$	( 505	)		$	62
综合收入			$	60			$	70			$	126			$	326			$	( 522	)		$	60

---

截至2019年6月30日止6个月

			父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非- 担保人 子公司				消除				共计
收入			$	—			$	—			$	2,630			$	2,845			$	( 1,218	)		$	4,257
费用
	操作		1				—				1,334				908				—				2,243
	车辆折旧和租赁费,净额		—				—				1,126				985				( 1,083		)		1,028
	销售,一般和行政管理		21				8				331				237				—				597
	车辆利息,净额		—				—				135				171				( 135		)		171
	非车辆相关折旧和摊销		—				5				73				55				—				133
	与公司债务有关的利息支出,净额:
		利息支出	—				68				1				21				—				90
		公司间利息支出（收入）	( 6		)		8				14				( 16		)		—				—
	重组及其他相关费用		11				—				25				8				—				44
	与交易有关的费用,净额		—				1				( 6		)		11				—				6
费用总额			27				90				3,033				2,380				( 1,218		)		4,312
所得税前收入（损失）和子公司收益中的权益			( 27		)		( 90		)		( 403		)		465				—				( 55		)
所得税（受益）拨备			( 10		)		( 32		)		24				( 8		)		—				( 26		)
子公司盈利（亏损）中的权益			( 12		)		46				473				—				( 507		)		—
净收入（亏损）			$	( 29	)		$	( 12	)		$	46			$	473			$	( 507	)		$	( 29	)
综合收入（损失）			$	( 36	)		$	( 19	)		$	58			$	484			$	( 523	)		$	( 36	)

---

截至2018年6月30日止3个月 

			父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非- 担保人 子公司				消除				共计
收入			$	—			$	—			$	1,395			$	1,590			$	( 657	)		$	2,328
费用
	操作		1				( 3		)		677				500				—				1,175
	车辆折旧和租赁费,净额		—				—				605				582				( 596		)		591
	销售,一般和行政管理		10				3				176				132				—				321
	车辆利息,净额		—				—				61				80				( 61		)		80
	非车辆相关折旧和摊销		—				1				36				30				—				67
	与公司债务有关的利息支出,净额:
		利息支出	—				39				1				9				—				49
		公司间利息支出（收入）	( 3		)		( 31		)		5				29				—				—
	重组及其他相关费用		—				—				1				3				—				4
	与交易有关的费用,净额		—				1				1				1				—				3
费用总额			8				10				1,563				1,366				( 657		)		2,290
所得税前收入（损失）和子公司收益中的权益			( 8		)		( 10		)		( 168		)		224				—				38
所得税（受益）拨备			( 5		)		( 3		)		14				6				—				12
子公司收益中的权益			29				36				218				—				( 283		)		—
净收入			$	26			$	29			$	36			$	218			$	( 283	)		$	26
综合收入（损失）			$	( 24	)		$	( 21	)		$	( 16	)		$	165			$	( 128	)		$	( 24	)

---

截至2018年6月30日止6个月

			父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非- 担保人 子公司				消除				共计
收入			$	—			$	—			$	2,579			$	2,949			$	( 1,232	)		$	4,296
费用
	操作		2				1				1,298				966				—				2,267
	车辆折旧和租赁费,净额		—				—				1,141				1,086				( 1,121		)		1,106
	销售,一般和行政管理		28				6				331				252				—				617
	车辆利息,净额		—				—				113				150				( 111		)		152
	非车辆相关折旧和摊销		—				1				72				55				—				128
	与公司债务有关的利息支出,净额:
		利息支出	—				78				2				15				—				95
		公司间利息支出（收入）	( 6		)		( 9		)		11				4				—				—
		提前解除债务	—				5				—				—				—				5
	重组及其他相关费用		—				—				4				6				—				10
	与交易有关的费用,净额		—				1				1				5				—				7
费用总额			24				83				2,973				2,539				( 1,232		)		4,387
所得税前收入（损失）和子公司收益中的权益			( 24		)		( 83		)		( 394		)		410				—				( 91		)
所得税（受益）拨备			( 11		)		( 22		)		( 5		)		8				—				( 30		)
子公司盈利（亏损）中的权益			( 48		)		13				402				—				( 367		)		—
净收入（亏损）			$	( 61	)		$	( 48	)		$	13			$	402			$	( 367	)		$	( 61	)
综合收入（损失）			$	( 103	)		$	( 90	)		$	( 37	)		$	349			$	( 222	)		$	( 103	)

---

截至2019年6月30日

			父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非- 担保人 子公司				消除				共计
资产
当前资产：
	现金及现金等价物		$	1			$	12			$	1			$	520			$	—			$	534
	应收款项,净额		—				—				277				643				—				920
	其他流动资产		1				134				131				566				—				832
流动资产总额			2				146				409				1,729				—				2,286
物业及设备净额			—				214				326				209				—				749
经营租赁使用权资产			—				700				1,138				571				—				2,409
递延所得税			14				1,136				207				81				—				1,438
商誉			—				—				471				636				—				1,107
其他无形资产,净额			—				25				471				310				—				806
其他非流动资产			49				32				15				127				—				223
公司间应收款项			165				416				2,213				1,372				( 4,166		)		—
对子公司的投资			203				4,779				3,847				—				( 8,829		)		—
车辆方案下的资产除外的总资产			433				7,448				9,097				5,035				( 12,995		)		9,018
车辆项目下的资产:
	方案现金		—				—				—				48				—				48
	车辆,网		—				68				52				14,158				—				14,278
	车辆制造商和其他方面的应收款项		—				3				94				335				—				432
	对Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC关联方的投资		—				—				—				679				—				679
			—				71				146				15,220				—				15,437
总资产			$	433			$	7,519			$	9,243			$	20,255			$	( 12,995	)		$	24,455
负债和股东权益
流动负债：
	应付账款和其他流动负债		$	15			$	297			$	862			$	1,075			$	—			$	2,249
	短期债务和长期债务的当前部分		—				415				2				3				—				420
流动负债合计			15				712				864				1,078				—				2,669
长期负债			—				2,099				2				1,014				—				3,115
长期经营租赁负债			—				622				968				405				—				1,995
其他非流动负债			42				102				229				379				—				752
公司间应付款			—				3,749				416				1				( 4,166		)		—
不包括车辆方案下负债的负债总额			57				7,284				2,479				2,877				( 4,166		)		8,531
车辆方案下的负债:
	债务		—				32				46				3,465				—				3,543
	由于Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC的关联方。		—				—				—				8,913				—				8,913
递延所得税			—				—				1,840				189				—				2,029
其他			—				—				99				964				—				1,063
			—				32				1,985				13,531				—				15,548
股东全部权益			376				203				4,779				3,847				( 8,829		)		376
负债总额和股东权益			$	433			$	7,519			$	9,243			$	20,255			$	( 12,995	)		$	24,455

---

截至2018年12月31日

			父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非- 担保人 子公司				消除				共计
资产
当前资产：
	现金及现金等价物		$	1			$	12			$	1			$	601			$	—			$	615
	应收款项,净额		—				—				239				716				—				955
	其他流动资产		5				112				116				371				—				604
流动资产总额			6				124				356				1,688				—				2,174
物业及设备净额			—				199				319				218				—				736
递延所得税			13				1,015				207				66				—				1,301
商誉			—				—				471				621				—				1,092
其他无形资产,净额			—				26				475				324				—				825
其他非流动资产			47				39				16				140				—				242
公司间应收款项			159				404				2,104				1,262				( 3,929		)		—
对子公司的投资			246				4,786				3,852				—				( 8,884		)		—
车辆方案下的资产除外的总资产			471				6,593				7,800				4,319				( 12,813		)		6,370
车辆项目下的资产:
	方案现金		—				—				—				115				—				115
	车辆,网		—				55				54				11,365				—				11,474
	车辆制造商和其他方面的应收款项		—				2				—				629				—				631
	对Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC关联方的投资		—				—				—				559				—				559
			—				57				54				12,668				—				12,779
总资产			$	471			$	6,650			$	7,854			$	16,987			$	( 12,813	)		$	19,149
负债和股东权益
流动负债：
	应付账款和其他流动负债		$	16			$	246			$	582			$	849			$	—			$	1,693
	短期债务和长期债务的当前部分		—				18				3				2				—				23
流动负债合计			16				264				585				851				—				1,716
长期负债			—				2,501				3				1,024				—				3,528
其他非流动负债			41				87				257				382				—				767
公司间应付款			—				3,524				404				1				( 3,929		)		—
不包括车辆方案下负债的负债总额			57				6,376				1,249				2,258				( 3,929		)		6,011
车辆方案下的负债:
	债务		—				28				49				2,797				—				2,874
	由于Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC的关联方。		—				—				—				7,358				—				7,358
	递延所得税		—				—				1,770				191				—				1,961
	其他		—				—				—				531				—				531
			—				28				1,819				10,877				—				12,724
股东全部权益			414				246				4,786				3,852				( 8,884		)		414
负债总额和股东权益			$	471			$	6,650			$	7,854			$	16,987			$	( 12,813	)		$	19,149

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截至2019年6月30日止6个月 

	父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非担保人 子公司				消除				共计
经营活动提供的现金净额	$	20			$	43			$	50			$	868			$	( 16	)		$	965
投资活动
增加的财产和设备	—				( 35		)		( 49		)		( 33		)		—				( 117		)
资产出售收益	—				1				—				5				—				6
获得的净资产（扣除获得的现金）	—				—				( 4		)		( 50		)		—				( 54		)
其他,网络	—				—				12				69				—				81
不包括车辆项目的投资活动提供的现金净额	—				( 34		)		( 41		)		( 9		)		—				( 84		)
车辆程序:
车辆投资	—				( 5		)		( 2		)		( 8,708		)		—				( 8,715		)
处置车辆所得收益	—				24				—				5,749				—				5,773
Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC关联方债务证券投资	—				—				—				( 167		)		—				( 167		)
Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC关联方债务证券的收益	—				—				—				47				—				47
	—				19				( 2		)		( 3,079		)		—				( 3,062		)
投资活动（用于）提供的净现金	—				( 15		)		( 43		)		( 3,088		)		—				( 3,146		)
筹资活动
长期借款的收益	—				—				—				2				—				2
长期借款的付款	—				( 9		)		( 2		)		( 1		)		—				( 12		)
回购普通股	( 4		)		—				—				—				—				( 4		)
其他,网络	( 16		)		( 17		)		—				—				16				( 17		)
不包括车辆项目的（用于）融资活动提供的净现金	( 20		)		( 26		)		( 2		)		1				16				( 31		)
车辆程序:
借款收益	—				—				—				11,758				—				11,758
借款付款	—				( 2		)		( 5		)		( 9,681		)		—				( 9,688		)
债务融资费用	—				—				—				( 12		)		—				( 12		)
	—				( 2		)		( 5		)		2,065				—				2,058
（用于）筹资活动的现金净额	( 20		)		( 28		)		( 7		)		2,066				16				2,027
汇率变动对现金及现金等价物、计划和限制性现金的影响	—				—				—				4				—				4
现金和现金等价物、方案和限制性现金净减少额	—				—				—				( 150		)		—				( 150		)
现金和现金等价物、计划和限制性现金,期初	1				12				1				721				—				735
期末现金及现金等价物、计划和限制性现金	$	1			$	12			$	1			$	571			$	—			$	585

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截至2018年6月30日止6个月 

	父母				附属机构 发行人				担保人 子公司				非担保人 子公司				消除				共计
经营活动提供的现金净额	$	75			$	107			$	66			$	968			$	( 95	)		$	1,121
投资活动
增加的财产和设备	—				( 33		)		( 43		)		( 39		)		—				( 115		)
资产出售收益	—				2				—				4				—				6
获得的净资产（扣除获得的现金）	—				( 3		)		( 4		)		( 21		)		—				( 28		)
其他,网络	—				—				—				( 37		)		—				( 37		)
不包括车辆项目的投资活动提供的现金净额	—				( 34		)		( 47		)		( 93		)		—				( 174		)
车辆程序:
车辆投资	—				( 1		)		( 1		)		( 8,357		)		—				( 8,359		)
处置车辆所得收益	—				17				—				4,790				—				4,807
Avis Budget Rent Car Funding（AESOP）LLC关联方债务证券投资	—				—				—				( 22		)		—				( 22		)
	—				16				( 1		)		( 3,589		)		—				( 3,574		)
投资活动（用于）提供的净现金	—				( 18		)		( 48		)		( 3,682		)		—				( 3,748		)
筹资活动
长期借款的收益	—				81				—				—				—				81
长期借款的付款	—				( 92		)		( 1		)		( 1		)		—				( 94		)
短期借款的净变化	—				—				—				( 2		)		—				( 2		)
回购普通股	( 78		)		—				—				—				—				( 78		)
债务融资费用	—				( 9		)		—				—				—				( 9		)
其他,网络	2				( 71		)		( 12		)		( 12		)		95				2
不包括车辆项目的（用于）融资活动提供的净现金	( 76		)		( 91		)		( 13		)		( 15		)		95				( 100		)
车辆程序:
借款收益	—				—				—				10,145				—				10,145
借款付款	—				( 1		)		( 5		)		( 7,637		)		—				( 7,643		)
债务融资费用	—				—				—				( 13		)		—				( 13		)
	—				( 1		)		( 5		)		2,495				—				2,489
（用于）筹资活动的现金净额	( 76		)		( 92		)		( 18		)		2,480				95				2,389
汇率变动对现金及现金等价物、计划和限制性现金的影响	—				—				—				( 2		)		—				( 2		)
现金和现金等价物、方案和限制性现金净减少额	( 1		)		( 3		)		—				( 236		)		—				( 240		)
现金和现金等价物、计划和限制性现金,期初	4				14				—				883				—				901
期末现金及现金等价物、计划和限制性现金	$	3			$	11			$	—			$	647			$	—			$	661

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19.	后续事件

2019年7月,公司发行$ 400 百万2027年7月到期的5%优先票据的票面金额。该公司利用发售所得款项净额赎回其于2023年4月到期的5%优先票据的一部分,用作$ 400 百万加上应计利息。

2019年8月,公司董事会通过增加公司股份回购方案授权$ 100 百万.

* * * *

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项目2。	管理层对财务状况和财务状况的讨论和分析 经营成果

•	向客户收取车辆租赁的时间和里程费用；

•	与车辆租赁有关的损失损失豁免和保险及其他补充项目的销售；及

•	我们的顾客就我们所招致的某些营运开支付款,包括汽油、车辆牌照费和特许费,这些费用提供在机场和其他地点营运的权利。

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•	我们的收入总计43亿美元减少了1%与类似的期间相比,在2018,主要由于货币汇率变动带来2%的负面影响。

•	我们的净损失是。2900万美元我们调整后的EBITDA是1.74亿美元这比去年同期增加了1100万美元,主要原因是美洲的每单位船队成本较低,收入减少、工资、工资和相关福利增加以及利率上升部分抵消了这一影响。

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n/m	没有意义。

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（a）	包括不能归属于某个特定部分的未分配公司开销。

（b）	主要包括与收购和整合有关的费用。

（c）	在业务费用内报告在我们的合并简明业务结果（见我们的合并简明财务报表附注1） 。

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n/m	没有意义。

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（a）	包括不能归属于某个特定部分的未分配公司开销。

（b）	主要包括与收购和整合有关的费用。

（c）	在销售、一般和行政费用中报告在我们的合并简明的业务结果。

（d）	在业务费用内报告在我们的综合业务报表（见我们的综合简明财务报表附注1） 。

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项目3。	关于市场风险的定量和定性披露

项目4。	控制和程序

（a）	披露控制和程序。在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下,我们的管理层对我们披露控制和程序的有效性进行了评估（根据1934年《证券交易法》 ,第13A-15（e）条和第15D-15（e）条界定了这一术语，经修正的（交换法案） 。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序截至2019年6月30日.

（b）	财务报告内部控制的变化。在本报告所涉财季内,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化（根据《交易法》第13A-15（f）条和第15D-15（f）条界定了这一术语） ,这些变化对财务报告产生了重大影响,或相当可能产生重大影响，公司对财务报告的内部控制。

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项目1。	法律程序

项目1A。	风险因素

项目2。	未登记的权益证券销售和收益的使用

项目6。	展览

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