10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

（标记一）

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年9月30日的季度期间

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

对于从到的过渡期

委员会文件编号：000-52024

Alphatec Holdings, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


特拉华州	20-2463898
（国家或其他司法公司或组织）	（I.R.S.雇主识别号）
1950年Camino Vida Roble，Carlsbad，加利福尼亚州	92008
（主要行政办公室地址）	（邮编）

登记电话，包括区号：（760）431-9286

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.0001美元	ATEC	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速披露公司	☒	加速披露公司	☐
非加速披露公司	☐	较小的报告公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）是☐否

截至2025年10月23日，注册人的已发行普通股有148,550，185股。

Alphatec Holdings, Inc.

关于表格10-Q的季度报告

2025年9月30日


		页
	第一部分–财务信息

项目1。	财务报表	3

	简明合并资产负债表	3

	简明合并经营报表	4

	综合亏损简明综合报表	5

	简明合并报表股东权益（赤字）	6

	简明合并现金流量表	8

	简明综合财务报表附注	9

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	24

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	31

项目4。	控制和程序	31

	第二部分–其他信息

项目1。	法律程序	32

项目1a。	风险因素	32

项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	32

项目5。	其他信息	32

项目6。	附件	33

签名		34

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

Alphatec Holdings, Inc.

简明合并资产负债表

（单位：千，面值数据除外）


	9月30日， 2025			12月31日， 2024
物业、厂房及设备	（未经审计）
当前资产：
现金及现金等价物	$	155,741		$	138,840
应收账款，分别扣除备抵10127美元和4763美元		96,838			82,987
库存		166,890			175,264
预付费用及其他流动资产		20,310			20,308
流动资产总额		439,779			417,399
物业及设备净额		138,226			156,394
使用权资产		32,610			34,701
商誉		75,199			70,976
无形资产，净值		96,043			93,518
其他资产		5,391			2,722
总资产	$	787,248		$	775,710
负债和股东权益（赤字）
流动负债：
应付账款	$	36,875		$	52,984
应计费用和其他流动负债		102,776			81,466
合同负债		10,069			10,467
短期债务		64,663			1,656
经营租赁负债的流动部分		6,442			6,453
流动负债合计		220,825			153,026
长期负债		495,017			574,522
经营租赁负债，减去流动部分		25,031			27,305
其他长期负债		11,266			11,423
承付款项和或有事项（附注8）
可赎回优先股，面值0.0001美元；20,000股授权于 2025年9月30日及2024年12月31日；已发行在外流通股份3,319股于2025年9月30日及2024年12月31日		23,603			23,603
股东权益（赤字）：
普通股，面值0.0001美元；授权400,000股；截至2025年9月30日已发行和流通的股份149,347股；截至2024年12月31日已发行和流通的股份144,129股		15			14
库存股，1,808股，按成本		(25,097	)		(25,097	)
额外实收资本		1,443,648			1,305,677
累计其他综合损失		(4,346	)		(13,678	)
累计赤字		(1,402,714	)		(1,281,085	)
股东权益总额（赤字）		11,506			(14,169	)
总负债和股东权益（赤字）	$	787,248		$	775,710

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Alphatec Holdings, Inc.

简明合并经营报表

（未经审计）

（单位：千，每股金额除外）


	三个月结束						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
	2025			2024			2025			2024
产品和服务收入	$	196,503		$	150,719		$	551,227		$	434,769
销售成本		59,203			47,990			168,830			132,095
毛利		137,300			102,729			382,397			302,674
营业费用：
研究与开发		18,679			20,357			53,987			57,474
销售、一般和行政		124,303			109,200			369,827			335,541
诉讼相关费用		6,520			2,093			20,327			8,611
收购无形资产的摊销		3,731			3,848			11,187			11,538
重组费用		—			934			378			1,861
总营业费用		153,233			136,432			455,706			415,025
经营亏损		(15,933	)		(33,703	)		(73,309	)		(112,351	)
其他费用，净额：
利息支出，净额		(12,878	)		(6,572	)		(33,028	)		(17,728	)
债务清偿损失		—			—			(17,576	)		—
衍生负债收益		—			—			620			—
其他收入，净额		307			623			1,637			897
其他费用总额，净额		(12,571	)		(5,949	)		(48,347	)		(16,831	)
税前净亏损		(28,504	)		(39,652	)		(121,656	)		(129,182	)
所得税拨备（收益）		74			(36	)		(27	)		(391	)
净亏损	$	(28,578	)	$	(39,616	)	$	(121,629	)	$	(128,791	)
每股净亏损，基本及摊薄	$	(0.19	)	$	(0.28	)	$	(0.81	)	$	(0.90	)
加权平均流通股、基本股和稀释股		151,401			143,492			149,373			142,400

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Alphatec Holdings, Inc.

综合亏损的简明合并报表

（未经审计）

（单位：千）


	三个月结束						九个月结束
	9月30日，						9月30日，
	2025			2024			2025			2024
净亏损	$	(28,578	)	$	(39,616	)	$	(121,629	)	$	(128,791	)
外币换算调整		(91	)		3,117			9,332			(89	)
综合损失	$	(28,669	)	$	(36,499	)	$	(112,297	)	$	(128,880	)

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Alphatec Holdings, Inc.

股东权益简明合并报表（赤字）

（未经审计）

（单位：千）


	普通股				额外实缴			财政部			累计其他综合			累计			合计股东'
	股份		票面价值		资本			股票			损失			赤字			权益（赤字）
2024年12月31日余额		144,129	$	14	$	1,305,677		$	(25,097	)	$	(13,678	)	$	(1,281,085	)	$	(14,169	)
股票补偿		—		—		22,318			—			—			—			22,318
为行使股票期权而发行的普通股		150		—		505			—			—			—			505
为归属而发行的普通股业绩和限制性股票奖励，扣除保留的股份纳税义务		2,627		1		(3,417	)		—			—			—			(3,416	)
购买封顶电话		—		—		(42,485	)		—			—			—			(42,485	)
外币换算调整		—		—		—			—			3,215			—			3,215
净亏损		—		—		—			—			—			(51,907	)		(51,907	)
2025年3月31日余额		146,906	$	15	$	1,282,598		$	(25,097	)	$	(10,463	)	$	(1,332,992	)	$	(85,939	)
股票补偿		—		—		15,624			—			—			—			15,624
为行使认股权证而发行的普通股		1,139		—		52			—			—			—			52
为员工股发行的普通股购买计划和股票期权行使		323		—		2,326			—			—			—			2,326
为归属而发行的普通股业绩和限制性股票奖励，扣除保留的股份纳税义务		379		—		(98	)		—			—			—			(98	)
为资产收购而发行的普通股		95		—		1,000			—			—			—			1,000
认股权证修改		—		—		2,301			—			—			—			2,301
基于权益的负债的重新分类		—		—		123,441			—			—			—			123,441
外币换算调整		—		—		—			—			6,208			—			6,208
净亏损		—		—		—			—			—			(41,144	)		(41,144	)
2025年6月30日余额		148,842	$	15	$	1,427,244		$	(25,097	)	$	(4,255	)	$	(1,374,136	)	$	23,771
股票补偿		—		—		16,379			—			—			—			16,379
为行使股票期权而发行的普通股		64		—		143			—			—			—			143
为归属而发行的普通股业绩和限制性股票奖励，扣除保留的股份纳税义务		441		—		(118	)		—			—			—			(118	)
外币换算调整		—		—		—			—			(91	)		—			(91	)
净亏损		—		—		—			—			—			(28,578	)		(28,578	)
2025年9月30日余额		149,347	$	15	$	1,443,648		$	(25,097	)	$	(4,346	)	$	(1,402,714	)	$	11,506

Alphatec Holdings, Inc.

股东赤字的简明合并报表

（未经审计）

（单位：千）


	普通股				额外实缴			财政部			累计其他综合			累计			合计股东'
	股份		票面价值		资本			股票			损失			赤字			股权

2023年12月31日余额		139,245	$	14	$	1,230,484		$	(25,097	)	$	(8,323	)	$	(1,118,962	)	$	78,116
股票补偿		—		—		17,322			—			—			—			17,322
为行使认股权证而发行的普通股		30		—		150			—			—			—			150
为行使股票期权而发行的普通股		56		—		156			—			—			—			156
为限制性股票归属而发行的普通股单位，扣除扣缴纳税义务的股份后的净额		3,079		—		(7,560	)		—			—			—			(7,560	)
基于权益的负债的重新分类		—		—		327			—			—			—			327
外币换算调整		—		—		—			—			(2,464	)		—			(2,464	)
净亏损		—		—		—			—			—			(48,495	)		(48,495	)
2024年3月31日余额		142,410	$	14	$	1,240,879		$	(25,097	)	$	(10,787	)	$	(1,167,457	)	$	37,552
股票补偿		—		—		16,960			—			—			—			16,960
为员工股票购买计划和股票期权行使而发行的普通股		283		—		2,524			—			—			—			2,524
为限制性股票归属而发行的普通股单位，扣除扣缴纳税义务的股份后的净额		303		—		(265	)		—			—			—			(265	)
为资产收购而发行的普通股		18		—		250			—			—			—			250
基于权益的负债的重新分类		—		—		1,512			—			—			—			1,512
外币换算调整		—		—		—			—			(742	)		—			(742	)
净亏损		—		—		—			—			—			(40,680	)		(40,680	)
2024年6月30日余额		143,014	$	14	$	1,261,860		$	(25,097	)	$	(11,529	)	$	(1,208,137	)	$	17,111
股票补偿		—		—		17,462			—			—			—			17,462
为行使认股权证而发行的普通股		13		—		65			—			—			—			65
为行使股票期权而发行的普通股		78		—		226			—			—			—			226
为归属而发行的普通股限制性股票单位，扣除为纳税义务而保留的股份		802		—		(95	)		—			—			—			(95	)
基于权益的负债的重新分类		—		—		368			—			—			—			368
外币换算调整		—		—		—			—			3,117			—			3,117
净亏损		—		—		—			—			—			(39,616	)		(39,616	)
2024年9月30日余额		143,907	$	14	$	1,279,886		$	(25,097	)	$	(8,412	)	$	(1,247,753	)	$	(1,362	)

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Alphatec Holdings, Inc.

简明合并现金流量表

（未经审计）

（单位：千）


	截至9月30日的九个月，
	2025			2024
经营活动：
净亏损	$	(121,629	)	$	(128,791	)
调整净亏损与经营活动使用的现金净额：
折旧及摊销		58,391			58,410
股票补偿		54,321			51,744
债务贴现和发债费用摊销		15,626			3,279
使用权资产摊销		3,687			3,499
过剩和过时存货的减记		11,323			10,970
资产处置损失		2,295			3,262
债务清偿损失		17,576			—
衍生负债收益		(620	)		—
其他		5,603			4,993
经营性资产负债变动情况：
应收账款		(18,505	)		(9,479	)
库存		(1,509	)		(57,044	)
预付费用及其他流动资产		710			683
其他资产		192			(673	)
应付账款		(16,338	)		16,016
应计费用		19,314			(8,202	)
租赁负债		(3,571	)		(3,628	)
合同负债		(620	)		(2,308	)
其他长期负债		(1,697	)		2,095
经营活动提供（使用）的现金净额		24,549			(55,174	)
投资活动：
购置财产和设备		(29,491	)		(81,248	)
购买无形资产		(5,185	)		(8,142	)
股权投资支付的现金		(3,000	)		—
投资活动所用现金净额		(37,676	)		(89,390	)
融资活动：
发行可换股票据所得款项，净额		392,850			—
回购可换股票据		(268,231	)		—
偿还循环信贷额度		(60,592	)		(110,400	)
购买封顶电话		(42,485	)		—
循环信贷融资所得款项		11,160			122,175
发债费用的支付		(706	)		—
为普通股行使支付的现金净额		(699	)		(4,732	)
其他		(1,485	)		(1,477	)
筹资活动提供的现金净额		29,812			5,566
汇率变动对现金的影响		216			(996	)
现金及现金等价物净变动		16,901			(139,994	)
期初现金及现金等价物		138,840			220,970
期末现金及现金等价物	$	155,741		$	80,976
补充披露现金流信息：
支付利息的现金	$	18,766		$	15,342
支付所得税的现金	$	348		$	275
补充披露非现金活动：
融资保险	$	1,347		$	1,156
应付账款和应计费用中的财产和设备采购	$	1,036		$	—
购买应计费用中的无形资产及其他长期负债	$	4,780		$	—
衍生负债的确认	$	124,062		$	—
租赁负债的确认	$	66		$	11,923

见所附未经审核简明综合财务报表附注。

Alphatec Holdings, Inc.

简明合并财务报表附注（未经审计）

1.组织和重要会计政策

公司

Alphatec Holdings, Inc.（“公司”）通过其全资子公司Alphatec Spine，Inc.（“Alphatec Spine”）、SafeOp Surgical，Inc.（“SafeOP”）和EOS成像S.A.S.（“EOS”），是一家专注于设计、开发和推进技术以更好地手术治疗脊柱疾病的医疗技术公司。该公司总部位于加利福尼亚州卡尔斯巴德，通过独立销售代理和直销代表网络在美国和国际上销售其产品。

列报依据和合并原则

随附的简明综合财务报表包括公司及其全资附属公司的账目。公司对境外子公司的财务报表采用资产负债期末汇率和各报告期经营业绩平均汇率换算。所有公司间余额和交易已在合并中消除。

随附的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。根据这些规则和条例，公司精简或省略了根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的年度合并财务报表中通常包含的某些信息和脚注。未经审计的中期简明综合财务报表反映了所有调整，包括正常的经常性调整，管理层认为，这些调整对于公允列报所列期间的财务状况和经营业绩是必要的。这些未经审计的简明综合财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的经审计综合财务报表一并阅读，该报表包含在公司提交给SEC的10-K表格年度报告中。截至2025年9月30日止九个月的经营业绩不一定代表全年或任何其他未来期间的预期业绩。

重新分类

截至2024年9月30日止期间的简明综合财务报表中的某些财务报表项目已汇总，以符合本年度的列报方式。

估计数的使用

按照美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

公允价值计量

公司简明综合财务报表中包含的现金及现金等价物、应收账款、预付费用及其他流动资产、应付账款、应计费用、短期债务等金融工具的账面价值由于期限较短，属于公允价值的合理估计。

权威性指引建立三层公允价值层次结构，将计量公允价值所用的输入值优先排序如下：

第1级：相同资产或负债在活跃市场的报价。

第2级：除第1级以外可直接或间接观察到的输入值，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价；或可由资产或负债基本上整个期限的可观察市场数据证实的其他输入值。

第3级：由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察的投入。

过剩和过时库存

该公司的大部分库存由主要由第三方供应商生产的成品组成。专门的植入物、固定产品和生物制剂通过使用标准成本法进行估值，该方法包括资本化的方差，这些方差一起近似于加权平均成本。影像设备及相关零部件按加权平均成本估值。存货以成本与可变现净值孰低者列示。公司定期复核存货的组成部分是否过剩和过时，并视需要将存货调整为其可变现净值。

公司为估计过剩和过时的存货记录成本或可变现净值（“LCNRV”）中较低者的存货准备金。为有效营销产品，满足术间产品放置需求，公司为外科医生和医院维护和提供多种库存产品和尺寸。对于每一次手术，消耗的成分将少于所有成分。需要维护和提供种类繁多的库存导致库存被持有而不太可能被使用。

公司对过剩和过时库存的估计和假设每季度进行审查和更新。这些估计和假设主要是根据当前库存使用情况和库存库存数量的账龄确定的。此外，该公司考虑最近的销售经验，对其产品的未来需求进行假设，同时考虑产品生命周期和新产品发布。增加过剩和过时库存的LCNRV储备导致相应的销售成本费用。

收入确认

公司根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂的客户合同收入（“主题606”）确认产品销售收入。本准则适用于与客户的所有合同，但属于租赁等其他准则范围的合同除外。在主题606下，一个实体在其客户获得对承诺的商品或服务的控制权时确认收入，其数额反映了该实体预期为换取这些商品或服务而获得的对价。为确定实体确定在主题606范围内的安排的收入确认，实体执行以下五个步骤：（i）识别与客户的合同；（ii）识别合同中的履约义务；（iii）确定交易价格；（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；（v）在实体履行履约义务时（或作为）确认收入。本公司仅在实体很可能收取其有权获得的对价以换取其向客户转让的商品或服务时，才将五步模式应用于合同。

销售主要来自向医院和医疗中心销售脊柱植入物产品、影像设备以及相关服务。当与客户的合同条款项下的义务得到履行时确认收入，这种情况发生在将产品控制权转移给客户时，或者在根据运输条款将产品装运或将产品交付给客户时，或者在产品用于外科手术（植入患者体内）时。销售影像设备的收入根据合同条款在每项不同的履约义务得到履行和控制权转移给客户时确认，从发货或交付开始。来自其他可明确区分的履约义务的收入，例如影像设备的维护和其他与影像相关的服务，在履行服务期间确认，占公司总收入的比例不到10%。在某些情况下，公司确实为客户提供了租赁其成像设备的能力，但此类安排对所示期间的总收入并不重要。公司一般不允许已交付产品退货。公司与客户的销售合同直接相关的成本在履约义务期内递延，并与相关收入在同一期间确认，但在一年或更短时间内完成的合同除外，在这种情况下，相关成本在发生时计入费用。向客户销售的付款条件可能有所不同，但与销售国的一般商业惯例相称。

在交易价格包含折扣、返利、客户付款罚款等可变对价的范围内，公司根据可变对价的性质，采用预期价值法或最有可能的金额法估计交易价格中应包含的可变对价金额。可变对价包含在交易价格中，如果公司判断该合同项下的累计收入很可能不会发生重大的未来转回。对可变对价的估计以及确定是否将估计金额包括在交易价格中，主要是基于对公司预期业绩的评估以及所有可合理获得的信息，包括历史、当前和预测信息。

当公司已完成一项或多项履约义务并已确认收入，但客户的付款取决于额外履约义务的履行时，公司记录一项合同资产。合约资产一般具有短期性质。当公司有义务向客户提供产品或服务并且在其履约之前收到付款时，公司将记录合同负债或递延收入。这些金额主要涉及未交付的设备和相关服务，或维护协议。当公司销售产品或服务时

对于未来的履约义务，收入将在未履行的履约义务上递延，并在相关的履约期间内确认。通常，公司使用预期成本加保证金法和/或此类服务的单独可观察价格（如果有）来估计包含在设备销售价格中的承诺服务的销售价格。合同各项履约义务的交易价格采用相对独立卖出价法进行分配。使用替代估计可能会导致不同数额的收入递延。

最近发布的会计公告

2023年12月，FASB发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-09号，所得税（主题740）：改进所得税披露，以提高所得税披露的透明度。ASU第2023-09号指南允许采用前瞻性过渡方法，并可选择追溯适用该标准。该标准对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，允许提前采用。公司正在评估该准则对其合并财务报表及相关披露的影响。

2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表-报告综合收入-费用分类披露（主题220-40）。此外，2025年1月，FASB发布ASU 2025-01，明确ASU 2024-03的生效日期。该准则为扩大与损益表费用分类相关的披露提供了指导。该准则要求，在财务报表附注中，披露有关某些成本和费用的特定信息，其中包括每个相关费用标题中包含的库存采购、员工薪酬、折旧和无形资产摊销。本指南对2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期有效，可追溯或预期，允许提前采用。公司正在评估该准则对其合并财务报表及相关披露的影响。

2025年9月，FASB发布了ASU第2025-06号，有针对性地改进内部使用软件的会计核算（子主题350-40）。ASU 2025-06删除了对规定性和顺序开发阶段的提及，要求公司在管理层承诺为软件项目提供资金且项目很可能完成时将内部使用的软件成本资本化。本ASU2025-06对2027年12月15日之后开始的财政年度的所有实体以及这些年度报告期内的中期有效。允许提前收养。公司正在评估该准则对其合并财务报表及相关披露的影响。

2.公允价值计量

经常性以公允价值计量的资产负债包括截至2025年9月30日、2024年12月31日（单位：千）的下列各项：


	2025年9月30日
资产：	1级		2级		3级		合计
现金等价物：
货币市场基金	$	19,118		—		—	$	19,118


	2024年12月31日
资产：	1级		2级		3级		合计
现金等价物：
货币市场基金	$	57,006		—		—	$	57,006

本公司于呈列期间并无任何资产及负债在公允价值计量层级之间的转移。

长期债务公允价值

根据市场报价（第1级），公司2026年到期的未偿还优先可转换票据（“2026年票据”）的公允价值在2025年9月30日约为6650万美元，在2024年12月31日约为2.996亿美元。

根据市场报价（第1级），截至2025年9月30日，公司2030年到期的未偿还优先可转换票据（“2030票据”）的公允价值约为4.888亿美元。

3.库存

按成本或可变现净值较低者列报的存货包括以下（单位：千）：


	9月30日， 2025		12月31日， 2024
原材料	$	12,236	$	19,378
成品		154,654		155,886
库存	$	166,890	$	175,264

4.物业及设备净额

财产和设备，净额包括以下各项（单位：千，除另有说明外）：


	有用的生活（年）	9月30日， 2025			12月31日， 2024
手术器械	4	$	302,195		$	283,597
机械设备	7		13,076			12,710
电脑设备	8		32,180			32,082
办公家具和设备	5		6,518			6,759
租赁权改善	各种		4,383			4,321
在建工程	不适用		502			541
			358,854			340,010
减：累计折旧和摊销			(220,628	)		(183,616	)
物业及设备净额		$	138,226		$	156,394

截至2025年9月30日的三个月和九个月，折旧和摊销费用总额分别为1490万美元和4570万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，折旧和摊销费用总额分别为1650万美元和4600万美元。在建工程在投入使用前不计提折旧。物业及设备，净额包括融资租赁项下资产及融资租赁项下资产的相关摊销计入折旧费用。

5.商誉和无形资产

商誉

截至2025年9月30日止期间的商誉账面值变动包括以下各项（单位：千）：


2024年12月31日	$	70,976
外币波动		4,223
2025年9月30日	$	75,199

无形资产，净值

无形资产，净值净额由以下各项组成（单位：千，除非另有说明）：


	剩余平均有用的生活	毛额		累计			无形
2025年9月30日：	（年）	金额		摊销			资产，净额
开发的产品技术	5	$	109,322	$	(50,776	)	$	58,546
内部开发的软件	6		15,041		(3,962	)		11,079
商标及商品名称	6		5,936		(2,611	)		3,325
客户关系	2		15,055		(11,642	)		3,413
分销网络	–		2,413		(2,413	)		—
摊余无形资产合计			147,767		(71,404	)		76,363

开发中的软件	不适用		8,110		—			8,110
进行中的研发	不适用		11,570		—			11,570
无形资产总额		$	167,447	$	(71,404	)	$	96,043
		.
	剩余平均有用的生活	毛额		累计			无形
2024年12月31日：	（年）	金额		摊销			资产，净额
开发的产品技术	5	$	102,412	$	(38,055	)	$	64,357
内部开发的软件	3		4,283		(1,515	)		2,768
商标及商品名称	7		5,267		(1,991	)		3,276
客户关系	2		13,996		(10,094	)		3,902
分销网络	–		2,413		(2,410	)		3
摊余无形资产合计			128,371		(54,065	)		74,306

开发中的软件	不适用		12,927		—			12,927
进行中的研发	不适用		6,285		—			6,285
无形资产总额		$	147,583	$	(54,065	)	$	93,518

截至2025年9月30日的三个月和九个月，归属于无形资产的摊销费用总额分别为430万美元和1270万美元。截至2024年9月30日的三个月和九个月，归属于无形资产的摊销费用总额分别为420万美元和1250万美元。开发中软件在项目建成、资产达到预定可使用状态时进行摊销。在研资产在相关产品达到全面商业投放时开始摊销。

与无形资产相关的未来摊销费用如下（单位：千）：


2025年剩余	$	4,400
2026		17,600
2027		17,135
2028		12,166
2029		11,781
此后		13,281
	$	76,363

6.合同资产和合同负债

简明合并资产负债表中列入预付费用的合同资产和其他流动资产如下（单位：千）：


	9月30日， 2025		12月31日， 2024
合同资产	$	3,748	$	5,678

非流动合同负债余额计入简明综合资产负债表的其他长期负债。公司合同负债情况如下（单位：千）：


	9月30日， 2025		12月31日， 2024
合同负债	$	12,150	$	13,598
减：合同负债的非流动部分		2,081		3,131
合同负债的流动部分	$	10,069	$	10,467

公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月分别从期初合同负债余额中确认了90万美元和640万美元的收入。

7.债务

2030年到期的0.75%可转换优先票据

2025年3月，公司发行本金总额为4.05亿美元的高级无抵押2030年票据，规定利率为0.75%，到期日为2030年3月15日。2030年票据立即开始计息，并于每年3月15日和9月15日每半年支付一次欠款。出售2030年票据的所得款项净额约为3.929亿美元，扣除初始购买者的发行费用后，在现金使用2030年有上限认购交易（如下所述）以及偿还2026年票据的80%（如下所述）前。2030年票据不包含任何财务契约。

2030年票据可根据每1,000美元本金的2030年票据64.3407股公司普通股的初始转换率（相当于每股约15.54美元的初始转换价格）转换为公司普通股的股份。转换率将在发生某些特定事件时进行调整，包括向公司普通股的所有或几乎所有持有人进行某些分配和股息。根据2030年票据的条款，当收到转换通知时，公司可以选择支付或交付现金、公司普通股股份或其组合。

2030年票据持有人有权在特定情况下和特定期间转换其票据。在紧接2029年9月17日前一个营业日收市前，持有人只有在以下情况下才能转换其全部或部分2030年票据：（1）在任何日历季度（且仅在该日历季度），如果公司普通股的最后一次报告销售价格在截止日期的连续30个交易日期间内至少20个交易日（无论是否连续），包括，紧接上一个日历季度的最后一个交易日大于或等于每个适用交易日转换价格的130%；（2）紧接任何连续10个交易日期间（“计量期”）后的连续5个工作日内，计量期每个交易日每1,000美元本金的2030票据的交易价格低于公司普通股最后报告销售价格乘积的98%和每个该等交易日的折算率；或（3）在发生特定公司事件时。自2029年9月17日起及之后，2030票据持有人可随时选择转换其票据，直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市为止。截至2025年9月30日，允许2030年票据持有人转换的条件均未满足。截至2025年9月30日，2030年票据在简明综合资产负债表上被归类为长期债务。

2030年票据可随时由公司选择全部或部分赎回，并可不时于2028年3月20日或之后及紧接到期日前的第60个预定交易日或之前，以现金赎回价格相等于将予赎回的2030年票据的本金金额，加上应计及未付利息（如有），但前提是公司普通股每股最后报告的销售价格超过特定时期转换价格的130%。此外，将2030年票据中的任何一张赎回将构成可赎回票据的“整体根本性变化”，在这种情况下，如果该票据在被要求赎回后被转换，则在某些情况下将提高适用于已赎回票据转换的转换率。

如果在到期日之前发生根本变化，持有人可能会要求公司以现金回购全部或部分2030年票据，价格等于2030年票据本金的100%加上应计和未付利息。2030年票据到期前不应以其他方式支付本金。

在发行时，公司确定2030年票据具有符合分叉标准的嵌入式转换期权，并与2030年票据分开核算。公司最初将嵌入转换期权的公允价值记录为衍生负债，并将2030年票据的本金金额记录为长期负债，扣除债务贴现和递延发行成本。2025年6月，转换期权作为衍生负债单独核算的必要条件不再满足。据此，转换期权衍生负债于变更日期重新计量，随后在公司简明综合股东权益报表（赤字）中重新分类为额外实收资本。2030年票据的年实际利率为9.1%。公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别确认了2030年票据的利息费用650万美元和1440万美元，其中包括债务贴现成本摊销分别为570万美元和1270万美元。公司使用假设转换2030年票据的if转换方法来计算稀释每股收益的已发行普通股加权平均股份（如适用）。

2030年票据的未偿本金金额和账面价值包括以下（单位：千）：


	9月30日， 2025
校长	$	405,000
未摊销债务贴现和发债成本		(124,251	)
账面净值	$	280,749

2030年有上限的认购交易

就2030年票据的发售而言，公司与若干金融机构订立私下磋商的上限认购交易（“2030年上限认购交易”）。如果公司普通股的每股市场价格高于2030年有上限的认购交易的行使价，则预计2030年有上限的认购交易一般会减少潜在的稀释和/或抵消公司在转换2030年票据时需要支付的超过2030年票据本金的现金付款，而这种减少和/或抵消受上限限制。2030年有上限认购交易的初始上限价格为每股公司普通股23.46美元，较2025年3月4日公司普通股最后一次报告的出售价格溢价100%，并根据2030年有上限认购交易的条款进行某些调整。总的来说，2030年有上限的认购交易最初涵盖2030年票据基础的公司普通股的股份数量，但须进行与2030年票据适用的基本相似的反稀释调整。2030年上限认购交易的成本约为4250万美元。

2030年有上限认购交易为独立交易，不属于2030年票据条款的一部分，不会影响2030年票据下任何持有人的权利。2030年票据的持有人将不会就2030年有上限的认购交易拥有任何权利。

2030年的上限认购交易符合股权分类的所有适用标准，因此，相关的4250万美元成本在公司简明综合股东权益报表（赤字）中被记录为额外实收资本的减少。

定期贷款

2023年1月6日，公司与Braidwell Transaction Holdings，LLC（“Braidwell定期贷款”）签订了1.50亿美元的定期贷款信贷安排。Braidwell定期贷款提供了1亿美元的初始定期贷款，该贷款在截止日期获得资金。2023年9月28日，公司额外提取了5000万美元（“延迟提取定期贷款”或“DDTL”）。2024年10月29日，公司订立Braidwell定期贷款的修订，其中规定额外的定期贷款为5000万美元，但须遵守原始定期贷款信贷额度的条款。布雷德韦尔定期贷款将于2028年1月6日到期。截至2025年9月30日，Braidwell定期贷款项下的未偿余额为2.00亿美元。

在发行Braidwell定期贷款的同时，该公司产生了360万美元的债务发行成本和350万美元的承诺费。支付给贷款人的承诺费作为债务折扣入账。债务发行成本和债务贴现在简明综合资产负债表上作为贷款账面值的直接减少入账，并在贷款期限内摊销。截至2025年9月30日，与布雷德韦尔定期贷款相关的债务发行成本和债务折扣（扣除累计摊销）均为220万美元。

Braidwell定期贷款下的借款的年利率等于该SOFR营业日（“SOFR”）的定期担保隔夜融资利率，但有3%的下限，外加5.75%。截至2025年9月30日的适用利率为10.5%。贷款协议包括一笔未提取的承诺费，按DDTL平均每日未提取部分的1%每年计算。所产生的利息和未提取的承诺费按季度到期。公司亦须就Braidwell定期贷款的任何提前还款支付费用，介乎3.0%至1.0%，视乎提前还款日期而定，以及相当于所提取贷款本金额3.25%的最终付款费用。截至2025年9月30日的实际利率为11.7%。在截至2025年9月30日的三个月内，公司确认了570万美元的Braidwell定期贷款利息费用，其中包括债务发行成本摊销和债务折扣的20万美元。截至2025年9月30日止九个月，公司确认Braidwell定期贷款利息支出1620万美元，其中包括债务发行成本摊销的30万美元和债务折扣的40万美元。在截至2024年9月30日的三个月内，公司确认了布雷德韦尔定期贷款的利息支出440万美元，其中包括债务发行成本摊销的20万美元和债务折扣的10万美元。在截至2024年9月30日的九个月内，公司确认了1290万美元的Braidwell定期贷款利息费用，其中包括50万美元的债务发行成本摊销和20万美元的债务折扣。Braidwell定期贷款到期后，任何未偿本金余额、未付应计利息以及Braidwell定期贷款项下的所有其他义务将到期应付。

Braidwell定期贷款由公司的几乎所有资产作担保，贷款人在Braidwell定期贷款和循环信贷融资（定义见下文）中享有优先权益，但须遵守惯常的债权人间协议的条款，该协议规定，循环信贷融资下的贷款人对公司的应收账款、库存、医疗器械和与上述相关的项目享有优先权，而Braidwell定期贷款下的贷款人对公司剩余资产享有优先权。贷款协议包含惯常的陈述和保证以及肯定和否定的契约。根据贷款协议，公司须维持最低流动资金水平。贷款协议还包括某些违约事件，一旦发生此类违约事件，布雷德韦尔定期贷款下的所有未偿还贷款可能会被加速和/或贷款人的承诺被终止。截至2025年9月30日，公司遵守所有规定的财务契约。

循环信贷机制

2022年9月，公司与MidCap Financial信托（“MidCap”）的关联实体签订了一项循环信贷融资（“循环信贷融资”）。循环信贷融资最初为公司提供了高达5000万美元的借款能力，根据规定的借款基础，手风琴功能的借款能力高达7500万美元。借款基数是根据一定的应收账款和存货资产计算得出的。该公司随后行使了手风琴功能，并将借款能力提高了2500万美元，达到7500万美元的全部借款能力。循环信贷安排于2027年9月29日到期。截至2025年9月30日，循环信贷融资项下的未偿余额为15.0百万美元。

在获得循环信贷融资的同时，该公司产生了140万美元的债务发行成本。这些成本已资本化为简明综合资产负债表上的其他资产，并在循环信贷融资期限内摊销。截至2025年9月30日，与循环信贷融资相关的债务发行成本（扣除累计摊销）为60万美元。

循环信贷融资下的未偿还贷款按定期SOFR加每年3.5%的总和计息。截至2025年9月30日适用利率为7.90%。贷款协议包括一笔未使用的额度费用，按未使用的循环信贷额度或最低余额的每年0.5%计算。所产生的利息和未使用的额度费用到期并按月资本化到未偿本金余额。公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别确认了0.4百万美元和1.3百万美元的循环信贷融资利息费用，其中包括在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别约0.1百万美元和0.2百万美元的债务发行成本摊销。公司在截至2024年9月30日的三个月和九个月内分别确认了循环信贷融资的利息支出0.9百万美元和2百万美元，其中包括约0.1百万美元和0.2百万美元的债务发行成本摊销。循环信贷融资到期后，任何未偿本金余额、未付应计利息以及循环信贷融资项下的所有其他债务将到期应付。

循环信贷融资包含一个密码箱安排条款，要求公司维持一个密码箱银行账户。如果循环贷款可用性连续五个工作日低于循环贷款额度的30%，或公司违约，MidCap将使用从公司密码箱账户收取的资金来减少循环信贷融资的未偿余额。截至2025年9月30日，公司的贷款可用水平尚未启动密码箱扣除，预计未来12个月也不会；因此，公司已确定循环信贷融资项下的未偿余额为简明综合资产负债表上的长期债务。

循环信贷融资由公司几乎所有资产作担保，贷款人享有优先权益，但须遵守与Braidwell定期贷款有关的惯常债权人间协议的条款，如上所述。贷款协议和其他附属文件包含惯常的陈述和保证以及肯定和否定的契约。根据贷款协议，公司须维持最低流动资金水平。贷款协议还包括某些违约事件，一旦发生此类违约事件，循环信贷融资下的所有未偿还贷款可能会加速和/或终止贷款人的承诺。截至2025年9月30日，公司遵守所有规定的财务契约。

2026年到期的0.75%可转换优先票据

2021年8月，公司发行了本金总额为3.163亿美元的无抵押2026年票据，规定利率为0.75%，到期日为2026年8月1日。2026年票据的利息将于每年2月1日和8月1日每半年支付一次，自2022年2月1日开始。出售2026年票据的净收益在扣除初始购买者的发行费用后约为3.062亿美元。2026年票据不包含任何财务契约。

2026年票据可根据每1,000美元本金的2026年票据54.53 16股公司普通股的初始转换率（相当于每股约18.34美元的初始转换价格）转换为公司普通股的股份。转换率将在发生某些特定事件时进行调整，包括向公司普通股的所有或几乎所有持有人进行某些分配和股息。根据2026年票据的条款，当收到转换通知时，公司可以选择支付或交付现金、公司普通股股份或其组合。

2026年票据持有人有权在特定情况下和特定期间转换其票据。在紧接2026年2月2日前一个营业日收市前，持有人只能在以下情况下才能转换其全部或部分2026年票据：（1）在任何日历季度（且仅在该日历季度），如果公司普通股在截止日期的连续30个交易日期间内至少20个交易日（无论是否连续）的最后报告销售价格，包括，紧接上一个日历季度的最后一个交易日大于或等于每个适用交易日的转换价格的130%；（2）紧接任何连续10个交易日期间（“计量期”）后的连续5个工作日内，计量期每个交易日每1,000美元本金的2026年票据的交易价格低于公司普通股最后报告销售价格乘积的98%以及每个该等交易日的折算率；或（3）在特定公司事件发生时。自2026年2月2日起及之后，2026年票据持有人可在其选择的任何时间转换其票据，直至紧接到期日前的第二个预定交易日收市为止。截至2025年9月30日，允许2026年票据持有人转换的条件均未得到满足。2026年票据在截至2025年9月30日的简明综合资产负债表上被归类为流动债务。

2026年票据可由公司选择随时全部或部分赎回，并可不时于2024年8月6日或之后及紧接到期日前的第40个预定交易日或之前，以现金赎回价格相等于将赎回的2026年票据本金额，加上应计及未付利息（如有），但前提是公司普通股每股最后报告的销售价格在特定时期内超过转换价格的130%。此外，将2026年票据中的任何一张赎回将构成可赎回票据的“整体根本性变化”，在这种情况下，如果在赎回后转换该票据，则在某些情况下将提高适用于已赎回票据转换的转换率。2025年3月，该公司以2.684亿美元回购了2026年票据的80%。公司决定，赎回2026年票据应作为2026年票据的部分清偿入账。由于部分清算，该公司注销了230万美元的未摊销债务发行成本和债务折扣。该公司在截至2025年9月30日的九个月内录得1760万美元的债务清偿损失。

如果在到期日之前发生根本性变化，持有人可能会要求公司以相当于2026年票据本金金额的100%加上应计和未付利息的价格以现金回购其全部或部分2026年票据。2026年票据到期前不应以其他方式支付本金。

该公司将2026年票据的全部本金金额记录为扣除递延发行成本的长期负债。2026年票据的年实际利率为1.4%。公司在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别确认了2026年票据的利息支出0.2百万美元和1.3百万美元，其中包括债务发行成本摊销分别为0.1百万美元和0.7百万美元。该公司在截至2024年9月30日的三个月和九个月内分别确认了2026年票据的利息费用110万美元和330万美元，其中包括债务发行成本的摊销费用分别为50万美元和150万美元。公司使用假设转换2026年票据的if转换方法来计算稀释每股收益的已发行普通股加权平均股份（如适用）。

2026年票据的未偿本金和账面价值包括以下（单位：千）：


	9月30日， 2025			12月31日， 2024
校长	$	63,250		$	316,250
未摊还债务发行成本		(339	)		(3,262	)
账面净值	$	62,911		$	312,988

2026年上限认购交易

就发行2026年票据而言，公司与若干金融机构订立私下协商的上限认购交易（“上限认购交易”）。上限认购交易一般预计将减少潜在稀释和/或抵消公司在2026年票据转换时需要支付的超过2026年票据本金的现金付款，如果公司普通股的每股市场价格高于有此限制的上限认购交易的行使价，则此种减少和/或抵消受上限限制。上限认购交易的初始上限价格为每股公司普通股27.68美元，较2021年8月5日公司普通股最后一次报告的出售价格溢价100%，并根据上限认购交易的条款进行某些调整。总的来说，有上限的认购交易最初涵盖2026年票据基础的公司普通股的股份数量，但须进行与2026年票据适用的基本相似的反稀释调整。上限认购交易的成本约为3990万美元。

上限认购交易为独立交易，不属于2026年票据条款的一部分，不会影响任何持有人在2026年票据下的权利。2026年票据持有人将不会就上限认购交易享有任何权利。

其他债务协议

该公司在法国政府赞助的新冠疫情救助计划（“PGE”贷款）下有两项贷款协议，将于2027年到期。每个PGE贷款协议下的每月和每季度分期本金和利息到期，直到2027年全额偿还原始本金和适用利息。截至2025年9月30日，每笔PGE贷款项下的未偿债务分别为160万美元和70万美元，加权平均利率分别为0.98%和1.25%，国家担保的加权平均成本分别为0.69%和1.0%。

负债总额

截至2025年9月30日，公司债务剩余本金支付情况如下（单位：千）：


2025年剩余	$	383
2026		64,697
2027		15,603
2028		206,500
2029		—
此后		405,000
合计		692,183
减：未摊销债务贴现和发债费用		(132,503	)
合计		559,680
减：长期债务流动部分		(64,663	)
长期负债	$	495,017

8.承诺与或有事项

租约

公司通过评估是否存在一项已识别资产以及合同是否传递了控制已识别资产使用的权利以换取一段时间内的对价来确定一项安排在开始时是否为租赁。如果这两个标准都得到满足，公司在租赁开始时使用基于公司在类似经济环境下以抵押方式借入的增量借款利率的贴现率记录相关租赁负债和相应的使用权资产（“ROU资产”），金额等于租赁付款。任何定义为十二个月或以下或按月租赁的短期租赁均不包括在内，并每月计入费用。与这些短期租赁相关的总成本对所有呈报期间都不重要。

公司根据各种经营和融资租赁协议租赁办公和仓储设施及设备。这些租约的初始期限从1年到10年不等，一般会提供定期租金上涨。公司的租赁协议不包含任何重大可变租赁付款、剩余价值担保或重大限制性契约。公司将每一类基础资产的所有租赁和非租赁部分汇总为单一的租赁部分，公共区域维护的可变费用和其他可变成本在发生时确认为费用。截至2025年9月30日止三个月和九个月与租赁相关的可变成本总额并不重要。截至2025年9月30日，公司有一笔不重要的融资租赁金额，计入简明综合资产负债表的财产和设备、净额、应计费用和其他流动负债以及其他长期负债。

截至2025年9月30日，公司所有经营租赁的未来最低年度租赁付款如下（单位：千）：


2025年剩余	$	1,823
2026		6,862
2027		6,734
2028		6,207
2029		6,122
此后		10,696
未贴现租赁付款总额		38,442
减：推算利息		(6,969	)
经营租赁负债		31,473
减：经营租赁负债当期部分		(6,442	)
经营租赁负债，减去流动部分	$	25,031

公司截至2025年9月30日、2024年12月31日的加权平均剩余租期及加权平均折现率如下：


	9月30日， 2025			12月31日， 2024
加权-平均剩余租期（年）		5.7			6.4
加权平均贴现率		7.0	%		6.9	%

与公司经营租赁相关的信息如下（单位：千）：


	三个月结束 9月30日，				九个月结束 9月30日，
	2025		2024		2025		2024
租金支出	$	1,920	$	1,959	$	5,646	$	5,464
为计入租赁负债计量的金额支付的现金	$	1,838	$	1,767	$	5,501	$	4,848

采购承诺

公司有义务在2026年12月之前与第三方供应商达成某些最低采购承诺要求。截至2025年9月30日，公司根据协议要求的剩余最低采购承诺为620万美元。

诉讼

本公司现正并可能涉及因其业务活动而产生的各种法律诉讼。虽然管理层不知道任何诉讼事项本身会对公司的简明综合经营业绩、现金流量或财务状况产生重大不利影响，但诉讼本质上是不可预测的，并且取决于程序的性质和时间，不利的解决方案可能会对公司未来的综合经营业绩、现金流量或特定时期的财务状况产生重大影响。公司评估或有事项以确定潜在应计或在公司简明综合财务报表中披露的可能损失的可能性程度和范围。在很可能发生负债且损失金额能够合理估计的情况下，在公司简明综合财务报表中计提估计损失或有事项。由于诉讼本质上是不可预测的，可能会出现不利的解决方案，因此评估或有事项具有高度的主观性，需要对未来事件做出判断。在评估或有事项时，

由于若干因素，公司可能无法提供有意义的估计，包括所涉事项的程序状态、存在复杂或新颖的法律理论，和/或正在发现和开发对该事项具有重要意义的信息。此外，在针对公司的诉讼中索赔的损害金额可能没有依据、被夸大或与合理可能的结果无关，因此不是公司潜在责任的有意义的指标。

2025年5月，公司与一名股东订立和解协议，以解决一项法律纠纷。公司于截至2025年9月30日止九个月的简明综合经营报表及简明综合资产负债表的应计费用及其他流动负债中计入和解金额。

赔偿

在正常业务过程中，公司订立协议，根据这些协议，公司偶尔会就知识产权侵权索赔或因违反陈述或保证而引起的索赔对第三方进行赔偿。此外，公司不时就因未披露的责任、产品责任、环境义务、陈述和保证以及其他索赔而产生的与过去业绩有关的索赔向第三方提供赔偿保护。在这些协议中，补救的范围和金额，或可以提出索赔的期限，可能会受到限制。由于义务的条件性质以及每项协议中涉及的独特事实和情况，无法确定根据这些赔偿到期的未来付款的最大潜在金额（如果有的话）。

2017年10月，NuVasive，Inc.在特拉华州衡平法院对该公司董事长兼首席执行官Miles先生提起诉讼，Miles先生曾是NuVasive的高级管理人员和董事会成员。公司本身最初并不是这起诉讼的指定被告；然而，2018年6月，NuVasive修改了其诉状，将公司添加为被告。2018年10月，特拉华州法院根据NuVasive与Miles先生之间的赔偿协议，下令NuVasive为Miles先生在诉讼中的辩护垫付律师费，以及Miles先生为追讨垫付费用而产生的律师费。截至2025年9月30日，公司未在简明综合资产负债表中记录与该事项相关的任何负债。

版税

公司已订立多项知识产权协议，要求根据使用该等知识产权的产品的销售情况支付特许权使用费。这些特许权使用费主要与Alphatec Spine销售的产品有关，基于固定费用或按净销售额的百分比或按每单位销售的基础计算。特许权使用费包含在随附的简明综合经营报表中，作为销售成本的组成部分。

9.股票受益计划和股权交易

股票补偿

该公司有基于股票的薪酬计划，根据这些计划，它向高级职员、董事和第三方授予股票期权、限制性股票单位（“RSU”）和业绩限制性股票单位（“PRSU”）。列报期间的股票薪酬总额如下（单位：千）：


	三个月结束				九个月结束
	9月30日，				9月30日，
	2025		2024		2025		2024
销售成本	$	414	$	1,439	$	4,010	$	2,476
研究与开发		3,307		7,207		11,110		17,137
销售、一般和行政		12,658		8,816		39,201		32,131
合计	$	16,379	$	17,462	$	54,321	$	51,744

截至2025年9月30日，有7490万美元的未确认的RSU和PRSU补偿费用需要在1.76年的加权平均期间内确认。

限制性股票单位和基于业绩的限制性股票单位奖励

截至2025年9月30日止三个月和九个月，公司分别在归属受限制股份单位和PRSU后于净股份结算前发行了约450,116股和4,365，296股普通股。截至2024年9月30日止三个月和九个月，公司分别在归属受限制股份单位和PRSU后，在净股份结算前发行了约1,113，000股和4,190，000股普通股。

员工股票购买计划

员工有资格参与其股东批准的员工股票购买计划（“ESPP”）。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月期间，并无根据ESPP发行的股份。截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月，根据ESPP分别发行约31.9万股及25.1万股。

公司使用Black-Scholes期权定价模型估计根据ESPP向员工发行的股票的公允价值。用于估计ESPP下授予的股票期权和股票购买权的公允价值的假设如下：


	三个月和九个月结束
	9月30日，
	2025		2024
无风险利率	4.30% - 4.44%		5.40% - 5.41%
预期股息率		—		—
预期任期（年）		0.50		0.50
波动性	54.74% - 91.91%		54.47% - 58.41%

未平仓认股权证

中队医疗权证

就2018年与Squadron Medical Finance Solutions，LLC（“Squadron Medical”）订立并于2019年及2020年修订的债务融资而言，公司向Squadron Medical及一名参与贷款人发行普通股认股权证（“Squadron Medical认股权证”）。Squadron Medical认股权证将于2027年5月到期，可通过现金或无现金行使方式行使。截至2025年9月30日，尚无中队医疗认股权证被行使。

执行认股权证

公司向董事长兼首席执行官发行认股权证（“执行认股权证”）。执行认股权证的期限为五年，可通过现金或无现金行使方式行使。2022年10月，任期延长至七年，2024年5月，任期延长至九年。截至2025年9月30日，尚未行使任何执行认股权证。

L-5医疗保健合作伙伴认股权证

根据特拉华州衡平法院于2024年9月27日下达的命令，公司向公司股东L-5 Healthcare Partners，LLC发行了1,133，160份普通股认股权证（“L-5 Healthcare认股权证”），购买价格为认股权证所代表的每股1.98美元，总购买价格约为220万美元。L-5医疗保健认股权证将于2026年8月到期，可通过无现金行使方式行使。截至2025年9月30日，所有L-5医疗保健认股权证均已行使。

截至2025年9月30日，所有已发行的普通股认股权证汇总如下（单位：千份，除行权价数据外）：


	数量认股权证		行使价		到期失效
2018年中队医疗权证		845	$	3.15	2027年5月
2019年中队医疗权证		4,839	$	2.17	2027年5月
2020年中队医疗权证		1,076	$	4.88	2027年5月
执行认股权证		1,327	$	5.00	2026年12月
其他1		90	$	12.15	截至2026年6月的各种
合计		8,177

(1)

加权平均行使价。

根据权威会计准则，所有未行使的认股权证均被视为符合权益分类条件。

工资转股权方案

2025年3月31日，公司董事会薪酬委员会通过了一项薪酬转换计划（“计划”），根据该计划，某些公司高管的基本工资的现金支付减少10%至50%，作为交换，公司高管被授予RSU。根据该计划授出的受限制股份单位将于2025年8月5日及2025年12月5日分两期等额归属，但须视各自的行政人员于每个归属日期继续受雇于公司而定。

10.业务板块与地理信息

基于公司的组织结构、首席运营决策者（“CODM”）管理和评估运营和投资的方式以及缺乏低于合并水平的可用离散财务信息，公司在一个分部中运营。首席运营官为首席执行官。公司共享共同的、集中的支持职能，直接向主要经营决策者报告，有关公司整体经营业绩和公司资源分配的决策在综合基础上进行评估。定期向主要经营决策者提供的重大分部开支为综合研发开支及综合销售、一般及行政开支。合并研发费用及合并销售、一般及行政开支请参阅合并营运报表。公司确定综合净亏损为公司对分部损益的计量。

按地理区域分列的净收入以及财产和设备净额如下（单位：千）：


	收入								物业及设备净额
	三个月结束 9月30日，				九个月结束 9月30日，				9月30日，		12月31日，
（单位：千）	2025		2024		2025		2024		2025		2024
美国	$	184,376	$	141,808	$	518,514	$	408,059	$	136,774	$	154,772
国际		12,127		8,911		32,713		26,710		1,452		1,622
合计	$	196,503	$	150,719	$	551,227	$	434,769	$	138,226	$	156,394

11.每股净亏损

每股基本净亏损的计算方法是将普通股股东可获得的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数。如适用，归属于普通股股东的稀释每股净亏损的计算方法是，将普通股股东可获得的净亏损除以该期间已发行普通股的稀释加权平均数，该方法使用库存股法和可转换债务的if转换法确定。就这一计算而言，受公司回购的普通股、可转换票据转换或行使时可发行的普通股、优先股、期权和认股权证被视为普通股等价物，只有在其影响具有稀释性时才计入稀释每股收益的计算中。由于公司的净亏损状况，在计算每股收益时计入普通股等价物的影响是反稀释的，因此不包括在内。

下表列出每股基本和摊薄净亏损的计算（单位：千，每股金额除外）：


	三个月结束 9月30日，						九个月结束 9月30日，
	2025			2024			2025			2024
分子：
净亏损	$	(28,578	)	$	(39,616	)	$	(121,629	)	$	(128,791	)
分母：
加权平均已发行普通股		151,401			143,492			149,373			142,400
每股净亏损，基本和稀释：	$	(0.19	)	$	(0.28	)	$	(0.81	)	$	(0.90	)

以下具有潜在稀释性的普通股股份被排除在稀释每股净亏损的计算之外，因为它们的影响在所述期间将具有反稀释性（以千为单位）：


	截至 9月30日，
	2025		2024
购买普通股和员工股票购买计划的期权		2,051		2,629
未归属的限制性股票单位奖励		9,798		7,515
购买普通股的认股权证		8,177		8,191
2026年笔记		3,449		17,246
2030年笔记		34,527		—
合计		58,002		35,581

12.所得税

为计算其中期税项拨备，在每个中期期末，公司估计年度有效税率，并根据该季度产生的离散项目进行调整。计算每个中期期间的年度估计有效税率需要进行某些估计和重大判断，包括但不限于该年度的估计年度应纳税收入或损失以及对在外国司法管辖区赚取和征税的收入比例的预测。用于计算所得税拨备的会计估计可能会随着新事件的发生、获得额外信息或税收环境的变化而发生变化。

截至2025年9月30日止三个月及九个月，公司来自营运的有效税率分别为（0.26%）及0.02%。截至2024年9月30日止三个月及九个月，公司来自营运的有效税率分别为0.09%及0.30%。公司的有效税率与各时期21%的联邦法定税率不同，主要是由于公司的净亏损头寸和估值备抵。

13.关联交易

公司从Squadron Capital，LLC（“Squadron Supplier Affiliate”）的关联公司购买库存。David Pelizzon，Squadron Capital，LLC总裁兼董事，目前在公司董事会任职。截至2025年9月30日的三个月和九个月，公司分别从中队供应商附属公司购买了310万美元和820万美元的库存。截至2024年9月30日的三个月和九个月，公司分别从中队供应商附属公司购买了570万美元和1830万美元的库存。截至2025年9月30日和2024年12月31日，公司分别有290万美元和180万美元应付中队供应商附属公司，用于库存采购。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

您应该阅读以下管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的未经审计的简明综合财务报表及其相关附注，这些附注出现在本季度报告的10-Q表格和经审计的综合财务报表及其附注的其他地方，以及我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的10-K表格年度报告的标题“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”下。除了历史信息，以下管理层对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析还包括涉及风险、不确定性和假设的前瞻性信息。由于许多因素，例如我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”下所述的因素，以及我们在随后提交给SEC的定期报告和当前报告中不时提交的对这些风险因素的任何更新，我们的实际结果和事件发生的时间可能与这些前瞻性陈述所预期的存在重大差异。

概述

我们是一家医疗技术公司，总部位于加利福尼亚州卡尔斯巴德，专注于设计、开发和推进技术，以更好地对脊柱疾病进行手术治疗。通过应用我们独特的、100%的脊柱焦点和深入的、集体的行业知识，我们的目标是通过临床区分彻底改变脊柱手术的方法。我们从头开始创建的复杂方法旨在与我们不断扩展的InformatiX集成™产品平台，客观告知手术，更可预测、更可复制地实现脊柱手术的目标。我们有一个全面的产品组合，旨在解决脊柱的各种病理，并不断创新以实现我们的终极愿景，即成为脊柱领域的旗手。

我们团队深厚的脊柱专业知识的应用，加上对集成到我们程序方法中的技术进行整体投资的意愿，继续越来越多地迫使外科医生和销售人才与我们合作。采用驱动的验证一直是行业领先的市场份额扩张的源泉，自我们2018年开始转型以来，市场份额已实现约40%的收入复合年增长率。

我们通过独立的销售代理和直销代表网络营销和销售我们的产品。为了实现持续的、可预测的增长，我们已经增加并打算继续增加、临床精明和独家的销售团队成员，以接触尚未开发的外科医生、医院和国民账户，并更好地渗透现有账户和领土。

近期动态

2030年到期的0.75%优先可转换票据

2025年3月，我们发行了本金额为4.05亿美元的无抵押优先可转换票据，规定利率为0.75%（“2030票据”）。2030年票据立即开始计息，自2025年9月15日开始，每年3月15日和9月15日每半年支付一次利息。2030年票据可转换为我们的普通股股份，基于每1,000美元本金的2030年票据64.3407股我们的普通股的初始转换率（相当于每股约15.54美元的初始转换价格）。出售2030年票据的所得款项净额在扣除发行费用后约为3.929亿美元。2030年票据将于2030年3月15日到期，除非提前转换、赎回或回购。我们使用2030年票据发行所得款项净额中的4250万美元与某些金融机构签订了单独的上限认购工具。有上限的看涨交易有效地将2030年票据的转换溢价限制在100%，并且通常预计将在2030年票据的任何转换时减少对我们普通股的潜在稀释和/或抵消我们在转换时支付的任何款项。此外，我们以约2.684亿美元回购了2026年可转换票据（“2026年票据”）的80%。我们打算将2030年票据所得款项净额的剩余部分用于一般公司用途。

收入和费用构成部分

以下是我们收入和支出的主要组成部分的描述：

收入。我们的收入主要来自销售用于治疗脊柱疾病的脊柱手术植入物以及销售用于手术规划和术后评估的医学成像设备。脊柱植入物产品包括椎弓根螺钉和互补植入物、椎间器械、钢板、组织基材料等。医学影像设备包括我们的EOS全身和负重X射线成像设备，以及相关服务。我们的收入是由我们的直销队伍和独立的销售代理产生的。我们的产品被运往医院和手术中心并开具发票。目前，我们的大部分业务是在我们有经验的市场内与客户进行的，并采用我们业务惯常的付款条件。如果与付款条件、区域市场风险或客户历史相关的情况表明可收回性不确定，我们可能会将收入推迟到收款时。

销售成本。销售成本主要包括直接产品成本、特许权使用费、服务工时和零件。我们的产品成本主要包括原材料、零部件、直接人工和间接费用。我们某些生物制剂产品的产品成本包括采购和加工人体组织的成本。我们产生与我们从其他人那里获得许可的技术以及部分由我们在产品开发过程中与之合作的外科医生开发的产品相关的特许权使用费。

研发费用。研发费用包括与我们产品的设计、开发、测试和增强相关的成本。研发费用还包括工资和相关员工福利、与研究相关的管理费用，以及以现金和股权形式支付给外部服务提供商和开发顾问的费用。

销售、一般及行政开支。销售、一般和管理费用主要包括工资和相关员工福利、销售佣金和其他可变成本、我们的手术器械折旧、监管事务、质量保证成本、专业服务费、差旅、医疗教育、贸易展览和营销成本以及保险费用。

诉讼相关费用。与诉讼相关的费用包括我们正在进行的和已解决的诉讼所产生的费用。

取得的无形资产摊销。取得的无形资产摊销由企业合并和资产收购取得的无形资产构成。

重组费用。重组费用主要与重新调整我们的业务和地理足迹以实现协同效应有关，其中我们产生与退出和/或搬迁我们的设施相关的一次性成本，以及与人员相关的费用，包括遣散费和其他成本。

总利息支出和其他支出，净额。利息支出和其他支出合计，净额包括利息收入、利息支出、外币汇兑损益、债务清偿损失、衍生负债收益、其他非经营性损益。

所得税拨备（福利）。所得税拨备（福利）主要包括根据已颁布的州和外国税率对联邦、州和外国所得税的估计，并根据允许的抵免、扣除、不确定的税收状况、我们的递延所得税资产和负债的估值变化以及税法变化进行调整。

关键会计政策和估计

我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们根据美利坚合众国公认会计原则编制的未经审计的简明综合财务报表。编制这些财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入、费用和相关披露的报告金额。在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设，包括与收入确认、应收账款备抵、存货、无形资产、基于股票的补偿和所得税相关的估计和假设。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设条件下，实际结果可能与这些估计不同。

管理层认为，关键会计政策是那些在描述我们的财务状况和经营业绩方面最重要的政策。管理层认为，在截至2025年9月30日的三个月内，我们向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析部分中讨论的关键会计政策没有重大变化。

经营成果

总收入


	三个月结束 9月30日，				改变					九个月结束 9月30日，				改变
（以千计，%除外）	2025		2024		$		%			2025		2024		$		%
产品和服务收入	$	196,503	$	150,719	$	45,784		30	%	$	551,227	$	434,769	$	116,458		27	%

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，来自产品和服务的收入分别增加了4580万美元或30%和1.165亿美元或27%。这一增长主要是由于我们的外科医生用户基础增加、我们的新产品组合持续扩大以及我们的技术越来越多的采用导致产品数量增加。

销售成本


	三个月结束 9月30日，				改变					九个月结束 9月30日，				改变
（以千计，%除外）	2025		2024		$		%			2025		2024		$		%
销售成本	$	59,203	$	47,990	$	11,213		23	%	$	168,830	$	132,095	$	36,735		28	%

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的销售成本分别增加了1120万美元或23%和3670万美元或28%。这一增长主要是由于产品数量增加。

营业费用


	三个月结束 9月30日，				改变						九个月结束 9月30日，				改变
（以千计，%除外）	2025		2024		$			%			2025		2024		$			%
营业费用：
研究与开发	$	18,679	$	20,357	$	(1,678	)		(8	)%	$	53,987	$	57,474	$	(3,487	)		(6	)%
销售、一般和行政		124,303		109,200		15,103			14	%		369,827		335,541		34,286			10	%
诉讼相关费用		6,520		2,093		4,427			212	%		20,327		8,611		11,716			136	%
收购无形资产的摊销		3,731		3,848		(117	)		(3	)%		11,187		11,538		(351	)		(3	)%
重组费用	—			934		(934	)		(100	)%		378		1,861		(1,483	)		(80	)%
总营业费用	$	153,233	$	136,432	$	16,801			12	%	$	455,706	$	415,025	$	40,681			10	%

研发费用。与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的研发费用分别减少170万美元或8%和350万美元或6%。截至2025年9月30日的三个月和九个月的减少主要是由于基于股票的薪酬减少。

销售、一般及行政开支。与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的销售、一般和管理费用分别增加了1510万美元或14%和3430万美元或10%。这一增长主要是由于与收入增长相关的更高的薪酬相关成本和可变销售费用，以及我们继续投资建设我们的战略分销渠道。

诉讼相关费用。与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的诉讼相关费用分别增加440万美元或212%和1170万美元或136%。截至2025年9月30日止三个月期间的增长主要与正在进行的诉讼有关。截至2025年9月30日止九个月期间的增长主要与截至2025年3月31日止三个月期间的一项诉讼和解以及正在进行的诉讼事项有关。

取得的无形资产摊销。与2024年同期相比，截至2025年9月30日止三个月和九个月的收购无形资产摊销分别保持一致。

重组费用。与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月内，重组费用分别减少了90万美元或100%，以及150万美元或80%。重组费用减少的主要原因是与法国巴黎办公设施搬迁相关的费用以及上一期间的人事相关费用没有发生。

利息支出和其他支出合计，净额


	三个月结束 9月30日，						改变						九个月结束 9月30日，						改变
（以千计，%除外）	2025			2024			$			%			2025			2024			$			%
其他费用，净额：
利息支出，净额	$	(12,878	)	$	(6,572	)	$	(6,306	)		96	%	$	(33,028	)	$	(17,728	)	$	(15,300	)		86	%
债务清偿损失	—			—			—			—%				(17,576	)	—				(17,576	)		100	%
衍生负债收益	—			—			—			—%				620		—				620			100	%
其他收入，净额		307			623			(316	)		(51	)%		1,637			897			740			82	%
其他费用总额，净额	$	(12,571	)	$	(5,949	)	$	(6,622	)		111	%	$	(48,347	)	$	(16,831	)	$	(31,516	)		187	%

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的利息支出净额分别增加了630万美元或96%和1530万美元或86%。利息支出净额增加主要是由于2024年10月从Braidwell定期贷款中额外提取了5000万美元，以及与2030年票据相关的债务折扣摊销。截至2025年9月30日止三个月和九个月的净现金利息分别为530万美元和1600万美元。截至2025年9月30日止三个月和九个月的非现金利息净额分别为760万美元和1710万美元。

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内，债务清偿损失增加了1760万美元，即100%。债务清偿损失增加与赎回2026年票据的80%有关。

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的九个月内，衍生负债收益增加了60万美元，即100%。衍生负债收益的增加与2030年票据相关衍生负债的估值从开始到2025年6月12日的变化有关，该日期不再满足将转换选择权作为衍生负债单独核算的必要条件。

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月内，其他收入净额分别减少0.3百万美元或51%，增加0.7百万美元或82%。截至2025年9月30日止九个月的其他收入净额增加，主要是由于收到员工保留信贷和外币汇率波动。

所得税拨备


	三个月结束 9月30日，					改变					九个月结束 9月30日，						改变
（以千计，%除外）	2025		2024			$		%			2025			2024			$		%
所得税拨备（收益）	$	74	$	(36	)	$	110		(306	)%	$	(27	)	$	(391	)	$	364		(93	)%

与2024年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的所得税拨备（福利）的变化主要与几个司法管辖区确认所得税有关。

流动性和资本资源

我们流动性的主要来源是我们现有的现金和现金等价物、我们的循环信贷融资和运营现金。我们的流动性和资本结构在我们的年度运营和战略规划过程中定期进行评估。我们考虑为我们的运营提供资金所需的流动性，其中包括营运资金需求、对研发的投资、为支持我们的客户而对库存和成套仪器的投资，以及其他运营成本。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、支持发展努力的支出时机和程度、销售、营销和行政活动的扩张、推出新产品和增强现有产品的时机，以及我们业务的国际扩张。

随着当前借款来源到期，我们可能会被要求进入资本市场以获得额外资金。如果我们被要求进入债务市场，我们预计能够确保合理的借款利率。作为我们流动性战略的一部分，我们将继续监测我们目前的支出水平和现金使用情况，以及我们根据我们的支出水平和总体金融市场状况获得额外信贷便利、定期贷款或其他类似安排的能力。

我们的大部分业务在美国（“美国”），我们的大部分净销售额是在美国进行的。因此，我们没有因业务而面临的外汇汇率波动的重大风险。然而，随着我们在美国以外市场的业务不断增加，我们将面临与我们的海外业务相关的外汇风险。

我们对美国以外的一个客户或一个国家没有任何重大的财务风险敞口，这将严重阻碍我们的流动性。我们正在并可能会卷入因我们的业务活动而引起的各种法律诉讼。虽然我们没有重大的、未披露的未决诉讼或索赔应计项目，但诉讼本质上是不可预测的，并且取决于诉讼程序的性质和时间，不利的解决方案可能会对我们未来的综合经营业绩、现金流或特定时期的财务状况产生重大影响。我们评估或有事项以确定在我们的简明综合财务报表中进行潜在应计或披露的可能损失的可能性程度和范围。如果很可能发生了负债并且损失金额可以合理估计，则在我们的简明综合财务报表中计提估计损失或有事项。评估或有事项是高度主观的，需要对未来事件作出判断，因为诉讼本质上是不可预测的，可能会出现不利的解决方案。在评估或有事项时，由于若干因素，我们可能无法提供有意义的估计，包括所涉事项的程序状态、存在复杂或新颖的法律理论，和/或正在发现和发展对该事项很重要的信息。此外，在针对我们的诉讼中索赔的损害金额可能没有依据、被夸大或与合理可能的结果无关，因此不是我们潜在责任的有意义的指标。我们已在本季度报告表格10-Q中包含的简明合并财务报表附注中的附注8，承诺和或有事项中披露了未决诉讼或调查的所有重大应计费用。

截至2025年9月30日和2024年12月31日，现金和现金等价物分别为1.557亿美元和1.388亿美元。我们相信，我们现有的资金、从我们的运营中产生的现金以及我们现有的融资来源和获得渠道足以满足我们对营运资金、资本支出和偿债要求的需求，以及我们计划战略性追求的其他业务举措。

现金流量汇总


	截至9月30日的九个月，
（单位：千）	2025			2024
现金（用于）提供人：
经营活动	$	24,549		$	(55,174	)
投资活动		(37,676	)		(89,390	)
融资活动		29,812			5,566
汇率变动对现金的影响		216			(996	)
现金及现金等价物净增加（减少）额	$	16,901		$	(139,994	)

经营活动

截至2025年9月30日的九个月，经营活动提供的现金为2450万美元，主要是由于有利的营运资金变化，部分被库存采购和现金支付和收款的时间所抵消。

投资活动

截至2025年9月30日止九个月，我们在投资活动中使用了3770万美元的现金，这主要与购买外科手术器械以支持我们的业务增长和新产品的商业发布以及一项股权投资有关。

融资活动

截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供了2980万美元的现金，这主要与我们的2030年票据的收益有关，被回购80%的2026年票据、购买2030年票据的有上限的看涨期权以及我们循环信贷额度的付款所抵消。

债务和承诺

截至2025年9月30日，我们在Braidwell定期贷款下有2亿美元未偿还。Braidwell定期贷款项下的未偿还贷款按定期SOFR加5.75%的年息之和计息。布雷德韦尔定期贷款将于2028年1月6日到期。

截至2025年9月30日，我们在循环信贷安排下有1500万美元的未偿债务。循环信贷融资下的未偿还贷款按定期SOFR加3.5%的年息之和计息。循环信贷安排于2027年9月29日到期。

截至2025年9月30日，我们在2026年票据下有6330万美元未偿还。2026年票据的计息利率为0.75%，于每年2月1日和8月1日每半年支付一次。在2026年8月到期之前，2026年票据的持有人可能会在某些情况下选择将其票据转换为我们普通股的股份。根据条款，当收到转换通知时，我们可以选择支付或交付现金、我们的普通股股份或其组合。

截至2025年9月30日，我们在2030年票据下有4.05亿美元未偿还。2030年票据按0.75%的利率计息，于每年3月15日及9月15日每半年支付一次。在2030年3月到期前，2030年票据持有人可在特定情况下选择将其票据转换为我们的普通股股份。根据条款，当收到转换通知时，我们可以选择支付或交付现金、我们的普通股股份或其组合。

截至2025年9月30日，我们有230万美元的其他债务将按月和按季度分期到期，直至2027年到期。

我们与第三方供应商签订了库存采购承诺协议，我们有义务在2026年12月之前满足某些最低采购承诺要求。截至2025年9月30日，该协议下剩余的最低采购承诺为620万美元。

合同义务和商业承诺

截至2025年9月30日，在正常业务过程之外，我们的未偿合同义务与我们截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告中“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中披露的那些没有重大变化。

表外安排

我们没有任何表外安排。

最近的会计公告

除了“最近发布的会计公告”标题下的简明综合财务报表附注（未经审计）附注1（如有）中披露的变化外，与我们向SEC提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中描述的最近会计公告相比，截至2025年9月30日止九个月内没有新的会计公告或会计公告的变化。

前瞻性陈述

这份关于10-Q表格的季度报告包含了经修订的1933年证券法第27A条（“证券法”）和经修订的1934年证券交易法第21E条（“交易法”）含义内的一些前瞻性陈述，包括有关以下方面的陈述：

•

我们对预期经营亏损、未来收入、费用、资本要求、现金和流动性的用途和来源的估计，包括我们预期的收入增长和成本节约；

•

我们实现盈利的能力，以及筹集额外资金的潜在需求；

•

我们有能力确保我们有有效的披露控制和程序；

•

我们履行任何未履行的承诺和合同义务的能力，以及因未履行而产生的潜在责任；

•

我们保持符合美国食品和药物管理局的质量要求和类似外国监管要求的能力；

•

我们对我们的任何产品或我们正在开发或未来可能开发的任何候选产品进行营销、改进、增长、商业化并获得市场认可的能力；

•

我们有能力继续增强我们的产品供应，并将我们的任何产品或候选产品商业化并获得市场认可；

•

任何现有或未来的联邦、州或国际法规对我们有效开展业务的能力的影响；

•

我们的业务战略和我们对市场数据、人口趋势、报销趋势和定价趋势的基本假设；

•

我们有能力为我们的产品维持适当的全球销售网络，包括吸引和保留独立的销售代理和直销代表；

•

我们有能力通过培训和教育脊柱外科医生以及我们的全球销售网络来增加我们产品的使用和推广；

•

我们吸引和留住合格管理团队以及其他合格人员和顾问的能力；

•

我们与第三方签订许可和业务合并协议以及成功整合所收购的技术和/或业务的能力；

•

全球经济和政治状况以及公共卫生危机对我们的业务和行业的影响；以及

•

我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告或通过引用并入本文或其中的任何文件中讨论的其他因素。

我们在这份关于表格10-Q的季度报告中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的。它们可能会受到不准确的假设和/或已知或未知的风险和不确定性的影响。我们在这份关于表格10-Q的季度报告中的讨论中提到的许多因素将对决定未来的结果很重要。因此，无法保证任何前瞻性陈述。未来的实际结果可能与预期结果存在重大差异。

我们还在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中对“风险因素”下的风险和不确定性进行了谨慎的讨论，并在我们随后提交给SEC的定期报告和当前报告中不时对这些风险因素进行了更新。我们认为这些因素可能导致我们的实际结果与预期结果存在重大差异。除了那里列出的因素之外，其他因素也可能对我们产生不利影响。

在不限制前述内容的情况下，“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“估计”、“可能”、“将”、“应该”、“可以”、“将”、“寻求”、“打算”、“继续”、“项目”等类似表述旨在识别前瞻性陈述。有许多因素和不确定性可能导致实际事件或结果与此类前瞻性陈述所表明的存在重大差异，其中许多超出了我们的控制范围，包括我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”项下所述的因素，以及我们在随后向SEC提交的定期报告和当前报告中不时提交的对这些风险因素的任何更新。此外，此处包含的前瞻性陈述仅代表我们截至本文件提交之日的估计，不应被视为代表我们在任何后续日期的估计。虽然我们可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但我们明确表示不承担任何这样做的义务，以反映实际结果、假设的变化或影响此类前瞻性陈述的其他因素的变化。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

我们评估了截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中在第7A项下披露的本项目下所要求的信息，这些信息没有重大变化。

项目4。控制和程序

披露控制和程序

我们维持披露控制和程序，旨在确保根据经修订的1934年《证券交易法》或《交易法》要求在我们的报告中披露的信息在SEC规则和表格规定的时限内记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（视情况而定），以便及时就所需披露作出决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，只能为实现预期的控制目标提供合理保证，而在达到合理的保证水平时，必然要求管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时运用其判断。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们对截至2025年9月30日的披露控制和程序（定义见SEC规则13a-15（e）和15d-15（e））的有效性进行了评估。基于这样的评估，我们的管理层得出结论，截至2025年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2025年9月30日的三个月内，没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。我们评估控制和程序的过程是持续的，包括不断改进既定控制和程序的设计和有效性。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

有关我们的重大法律诉讼的描述，请参阅本季度报告中包含的简明综合财务报表附注的附注8，表格10-Q以引用方式并入本文。

项目1a。风险因素

我们于2025年2月26日向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告第1A项下描述的风险因素没有重大变化，但以下情况除外：

关税和其他贸易措施可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响

我们的业务和经营业绩可能会受到美国贸易政策的不确定性和变化的不利影响，包括美国或其他政府施加的关税、贸易协定或其他贸易限制。虽然我们的大多数供应商都位于美国，但我们用于制造产品的一些材料直接受到对进口到美国的产品征收关税的影响。此外，我们正在增加我们的国际销售，这可能会受到其他国家的报复措施。征收关税和其他贸易限制，以及贸易争端升级和由此导致的全球经济任何低迷，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

在截至2025年9月30日的三个月内，我们发行了如下表所述的未登记普通股：


发布日期	股票数量	授予日公允价值每股（2）
2025年7月1日	2,090(1)	$	10.93

（1）根据向公司提供的咨询服务。

（2）以发行日的普通股市场价格为基础。

上述证券的发行依赖于经修订的1933年《证券法》第4（a）（2）节规定的注册豁免，因为不存在一般招标，交易也不涉及公开发行。

项目5。其他信息

采纳、修改或终止交易安排

我们的董事和高级管理人员的部分薪酬以股权奖励的形式提供，董事和高级管理人员不时就他们根据我们发行的此类股权奖励获得的证券进行公开市场交易。

董事和高级管理人员对我们证券的交易必须根据我们的内幕交易政策进行，该政策要求交易遵守适用的美国联邦证券法，这些法律禁止在拥有重大非公开信息时进行交易。《交易法》下的规则10b5-1提供了一项肯定性抗辩，使董事和高级管理人员能够预先安排我们证券的交易，以避免在拥有重大非公开信息时对发起交易的担忧。

在截至2025年9月30日的季度内，我们的董事或执行官（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未采纳、修改或终止任何旨在满足第10b5-1（c）条肯定抗辩条件的买卖我们证券的合同、指示或书面计划

项目6。展品


附件		Number 附件说明

31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。

31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。

32		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节进行认证。

101		以下材料来自于以iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式编制的截至2025年9月30日止三个月及九个月的10-Q表格的Alphatec Holdings, Inc.季度报告：（i）截至2025年9月30日及2024年12月31日的简明综合资产负债表（未经审计），（ii）截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的简明综合经营报表（未经审计），（iii）截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的简明综合亏损报表（未经审计），（四）截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的简明合并股东权益（赤字）报表（未经审计），（五）截至2025年9月30日和2024年9月30日止九个月的简明合并现金流量表（未经审计），以及（六）简明合并财务报表附注（未经审计）。

104		封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101.INS中）

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


	Alphatec Holdings, Inc.

	签名：	/s/帕特里克·S·迈尔斯
		帕特里克·S·迈尔斯
		董事长兼首席执行官
		（首席执行官）

	签名：	/s/J.托德·科宁
		J·托德·科宁
		执行副总裁兼首席财务官
		（首席财务官和首席会计官）

日期：2025年10月30日