附件 99.1
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
本次管理层讨论与分析（“MD & A”）编制于2026年4月29日，内容涉及Kinross Gold Corporation及其全资子公司截至2026年3月31日及截至该日止三个月的财务状况和经营业绩，旨在补充和补充Kinross Gold Corporation截至2026年3月31日止三个月的未经审核中期简明综合财务报表及其附注（“中期财务报表”）。读者请注意，MD & A包含有关预期未来事件以及公司财务和经营业绩的前瞻性陈述，实际事件可能与管理层的预期有所不同。鼓励读者阅读本MD & A所载的“关于前瞻性信息的警示性声明”，并查阅Kinross Gold Corporation截至2025年12月31日止年度的经审计综合财务报表及其相应附注，该报表可在公司网站www.kinross.com和www.sedarplus.ca上查阅。中期财务报表和MD & A以美元表示。中期财务报表已根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际会计准则（“IAS”）34“中期财务报告”编制。本次讨论涉及我们认为对理解我们截至2026年3月31日止三个月的财务状况和经营业绩以及我们的前景很重要的事项。
本MD & A包含前瞻性陈述，应与本MD & A第23页的“风险分析”和本MD & A第32 – 33页的“关于前瞻性信息的警示性声明”中描述的风险因素一起阅读。在某些情况下，参考中期财务报表中的相关附注以获得更多信息。
本MD & A参考了每盎司归属平均实现金价、每售出一盎司当量的归属生产销售成本、每售出一盎司当量和每售出一盎司副产品基础上的归属全部维持成本、每售出一盎司当量和每售出一盎司副产品基础上的归属全部成本、调整后净收益、调整后每股净收益、归属调整后经营现金流、归属资本支出和归属自由现金流，所有这些都是非公认会计准则财务指标或比率。这些非GAAP财务指标和比率的定义和调节包含在本MD & A的第11节中。
凡我们所说的“我们”、“我们”、“我们的”、“公司”或“Kinross”，我们指的是Kinross Gold Corporation或Kinross Gold Corporation和/或其一家或多家或所有子公司，视其可能适用而定。我们所指的“产业”，是指黄金矿业。
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Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
| 1. | 业务描述 |
Kinross从事金矿开采和相关活动，包括勘探和收购含金资产、提取和加工含金矿石以及回收金矿资产。Kinross的黄金生产和勘探活动主要在加拿大、美国、巴西、智利、毛里塔尼亚和芬兰开展。黄金以dor é的形式生产，运往精炼厂进行最后加工。金罗斯还生产和销售大量白银。
Kinross的盈利能力和经营现金流受到多种因素的影响，包括黄金和白银的产量、黄金和白银的市场价格、经营成本、利率、监管和环境合规、勘探活动和资本支出水平、一般和行政成本以及其他可自由支配的成本和活动。金罗斯还面临货币汇率波动、政治风险以及可能影响盈利能力和现金流的不同程度的税收。Kinross寻求管理与其业务运营相关的风险；然而，影响这些风险的许多因素超出了公司的控制范围。
随着政治变化和不确定性，世界各地的经济体继续经历经济挑战，大宗商品价格继续波动。黄金和白银价格的波动影响公司的收入和特许权使用费成本，而投入成本的价格波动，例如石油和外汇汇率，特别是巴西雷亚尔、智利比索、毛里塔尼亚ouguiya和加元相对于美元的波动，可能会对公司的运营成本和资本支出产生影响。
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
合并财务和经营亮点
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （单位：百万，盎司除外，每股金额，每盎司金额） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | ||||||||||||
| 经营亮点(a) | ||||||||||||||||
| 总黄金当量盎司(b) | ||||||||||||||||
| 生产的 | 500,941 | 529,861 | (28,920 | ) | (5 | )% | ||||||||||
| 已售 | 494,128 | 524,089 | (29,961 | ) | (6 | )% | ||||||||||
| 可归属黄金当量盎司(b) | ||||||||||||||||
| 生产的 | 492,563 | 512,088 | (19,525 | ) | (4 | )% | ||||||||||
| 已售 | 485,855 | 506,564 | (20,709 | ) | (4 | )% | ||||||||||
| 黄金盎司-已售出 | 482,472 | 516,268 | (33,796 | ) | (7 | )% | ||||||||||
| 银盎司-已售（000 ' s） | 674 | 701 | (27 | ) | (4 | )% | ||||||||||
| 收益(a) | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 2,407.7 | $ | 1,497.5 | $ | 910.2 | 61 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | $ | 690.5 | $ | 546.7 | $ | 143.8 | 26 | % | ||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | $ | 275.7 | $ | 288.4 | $ | (12.7 | ) | (4 | )% | |||||||
| 营业收入 | $ | 1,338.1 | $ | 570.4 | $ | 767.7 | 135 | % | ||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 843.0 | $ | 368.0 | $ | 475.0 | 129 | % | ||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益（基本和稀释） | $ | 0.70 | $ | 0.30 | $ | 0.40 | 133 | % | ||||||||
| 调整后净收益（c） | $ | 854.1 | $ | 364.0 | $ | 490.1 | 135 | % | ||||||||
| 调整后每股净收益（c） | $ | 0.71 | $ | 0.30 | $ | 0.41 | 137 | % | ||||||||
| 现金流(a) | ||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ | 1,139.5 | $ | 607.1 | $ | 532.4 | 88 | % | ||||||||
| 应占调整后经营现金流（c） | $ | 1,129.3 | $ | 620.3 | $ | 509.0 | 82 | % | ||||||||
| 资本支出（d） | $ | 283.2 | $ | 207.7 | $ | 75.5 | 36 | % | ||||||||
| 应占资本支出（c） | $ | 278.9 | $ | 204.1 | $ | 74.8 | 37 | % | ||||||||
| 归属自由现金流（c） | $ | 837.5 | $ | 380.8 | $ | 456.7 | 120 | % | ||||||||
| 每盎司指标(a) | ||||||||||||||||
| 平均实现金价每盎司（e） | $ | 4,873 | $ | 2,857 | $ | 2,016 | 71 | % | ||||||||
| 归属平均实现金价每盎司（c） | $ | 4,873 | $ | 2,856 | $ | 2,017 | 71 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（b）（f） | $ | 1,397 | $ | 1,043 | $ | 354 | 34 | % | ||||||||
| 销售每当量盎司的应占生产成本（b）（c） | $ | 1,380 | $ | 1,038 | $ | 342 | 33 | % | ||||||||
| 按副产品基准销售的每盎司销售的应占生产成本（c） | $ | 1,296 | $ | 1,010 | $ | 286 | 28 | % | ||||||||
| 每售出等量盎司的应占全部维持成本（b）（c） | $ | 1,732 | $ | 1,355 | $ | 377 | 28 | % | ||||||||
| 按副产品基准销售的每盎司应占全部维持成本（c） | $ | 1,657 | $ | 1,331 | $ | 326 | 24 | % | ||||||||
| 每售出等量盎司的应占全部成本（b）（c） | $ | 2,199 | $ | 1,678 | $ | 521 | 31 | % | ||||||||
| 按副产品基准销售的每盎司应占全部成本（c） | $ | 2,135 | $ | 1,660 | $ | 475 | 29 | % | ||||||||
| (a) | 所有措施和比率都包括Manh Choh结果的100%，但表示为“归属”的措施和比率除外。“应占”措施和比率包括Kinross在Manh Choh生产、销售、现金流、资本支出和成本中的70%份额（如适用）。 |
| (b) | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| （c） | 这些非GAAP财务指标和比率的定义和调节包含在第11节中。非GAAP财务指标和比率在国际财务报告准则（“IFRS”）下没有标准化含义，因此，可能无法与其他发行人提出的类似指标进行比较。 |
| （d） | “资本支出”是中期简明综合现金流量表上的“物业、厂房及设备的增加”。 |
| （e） | “每盎司平均实现黄金价格”的定义是黄金收入除以销售的总黄金盎司。 |
| （f） | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
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合并财务业绩
2026年第一季度对比2025年第一季度
2026年第一季度，Kinross按原计划生产了500,941总黄金当量盎司或492,563黄金当量盎司，较2025年第一季度分别下降5%和4%。帕拉卡图的较高产量被Bald Mountain、Fort Knox、Round Mountain和Tasiast的较低产量所抵消。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度的金属销售额增长了61%，达到24.077亿美元，原因是平均实现金价增长了71%，达到每盎司4,873美元，但被销售的盎司减少部分抵消。如上所述，由于产量减少，与2025年第一季度相比，2026年销售的黄金当量盎司总量减少了6%，为494,128盎司。
2026年第一季度的销售生产成本为6.905亿美元，每售出1,397美元当量盎司，与2025年第一季度相比分别增长26%和34%。成本增加主要是由于2026年第一季度平均实现金价较高导致特许权使用费成本增加，以及库存变动的时间安排。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度，每售出一盎司当量和每售出一盎司副产品的应占全部维持成本分别增加了28%和24%。增加的主要原因是每售出一等量盎司的销售生产成本增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度销售的每当量盎司和副产品销售的每盎司应占总成本分别高出31%和29%。增加的主要原因是每售出一等量盎司的销售生产成本增加，以及非持续性资本支出增加。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销减少了4%，这主要是由于销售的黄金当量盎司减少。
该公司在2026年第一季度录得4.652亿美元的所得税费用，与2025年第一季度相比增加了3.284亿美元，这主要是由于税前利润增加了7.950亿美元，以及与主要来自毛里塔尼亚的收益计划汇回相关的预扣税9100万美元。Kinross在2026年和2025年第一季度的联邦和省法定税率总和为26.5%。
2026年第一季度归属于普通股股东的净利润为8.43亿美元，合每股0.70美元，而2025年第一季度为3.68亿美元，合每股0.30美元。净利润的增长主要是由于利润率的提高，因为金属销售增长了61%，而生产销售成本仅增加了26%，部分被所得税费用的增加所抵消。
2026年第一季度调整后净收益为8.541亿美元，合每股0.71美元，而2025年第一季度为3.640亿美元，合每股0.30美元。这一增长主要是由于利润率的增长，部分被所得税费用的增长所抵消。
经营活动提供的现金流量净额从2025年第一季度的6.071亿美元增加到2026年第一季度的11.395亿美元，这主要是由于利润率增加和有利的营运资金流动，部分被支付的所得税增加所抵消。
不包括营运资本变动的应占调整后经营现金流从2025年第一季度的6.203亿美元增至2026年第一季度的11.293亿美元，这主要是由于利润率增加，部分被支付的所得税增加所抵消。
资本支出从2025年第一季度的2.077亿美元增至2026年第一季度的2.832亿美元。这一增长是由Great Bear、Kettle River-Curlew（“Curlew”）、Round Mountain Phase X以及Bald Mountain Redbird Phase 1和2的开发活动增加推动的。由于计划在Tasiast进行矿山排序，资本开发支出减少，部分抵消了这些增长。
如上所述，应占自由现金流从2025年第一季度的3.808亿美元增至2026年第一季度的8.375亿美元，主要是由于经营活动提供的净现金流增加，部分被资本支出的增加所抵消。
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2026年第一季度现金和现金等价物总额增加了4.427亿美元，达到22亿美元。2026年第一季度的增长是由8.375亿美元的可归属自由现金流推动的。大量自由现金流被公司正常发行人出价（“NCIB”）下的2.501亿美元股票回购和支付给普通股股东的4790万美元股息部分抵消，总资本回报率为2.98亿美元。在自由现金流的推动下，2025年第一季度现金和现金等价物总额增加了8310万美元，但被定期贷款偿还的2.00亿美元部分抵消。
| 2. | 关键经济趋势的影响 |
Kinross的2025年年度MD & A包含对影响公司及其财务报表的主要经济趋势的讨论。请参阅截至2025年12月31日止年度的MD & A，该文件可在公司网站www.kinross.com和www.sedarplus.ca上查阅，或可应公司要求查阅。这份MD & A中包含的更新反映了自编制2025年度MD & A以来的重大变化。
黄金价格
黄金价格是决定盈利能力和经营现金流的最大单一因素。因此，公司的财务表现一直并预计将继续与黄金价格密切相关。2026年第一季度，黄金平均市场价格为4,873美元/盎司，根据伦敦金银市场协会（“LBMA”）黄金价格PM基准，黄金交易价格在4,353美元至5,405美元/盎司之间。相比之下，2025年第一季度市场平均价格为2860美元/盎司，黄金交易价格在2633美元至3115美元/盎司之间。2026年第一季度，Kinross实现的平均价格为4873美元/盎司，2025年同期为2857美元/盎司。2026年第一季度对金价的主要影响包括中东地缘政治事件、利率预期转变、美元波动以及通胀担忧。
成本敏感性
公司的盈利能力受到全行业成本压力的影响，开发成本和运营成本在劳动力、能源、资本支出和一般消耗品方面都受到影响。由于采矿通常是一种能源密集型活动，特别是在露天采矿中，能源价格对运营具有重大影响。
燃料成本占运营成本的百分比在公司各矿山之间有所不同，总体而言，2026年第一季度的燃料价格高于2025年同期。燃料价格的波动主要是由于地缘政治风险以及需求和供应动态。
2026年第一季度，中东地缘政治事态发展，包括影响通过霍尔木兹海峡的油轮过境的行动，加剧了全球石油市场的波动。尽管我们在2026年3月看到了燃料价格的上涨，但由于我们的燃料对冲计划的缓解以及库存时间的滞后效应，对我们成本的影响微乎其微。Kinross通过为其原油价格敞口的一部分建立对冲头寸来管理其对燃料成本波动的敞口——详见第6节——流动性和资本资源。该公司继续监测中东的地缘政治发展。
2025年期间，美国政府宣布了贸易政策的变化，包括提高进口关税和可能终止或重新谈判现有贸易协定。2026年第一季度，某些先前宣布的关税被修改或取代。钢铁和铝进口关税仍然有效。公司继续监测其对这些发展的敞口以及对公司供应链和成本的潜在影响。
货币波动
在公司主要位于巴西、智利、毛里塔尼亚和加拿大的非美国采矿业务和勘探活动中，部分运营成本和资本支出以各自的当地货币计价。通常，随着美元走强，这些货币走弱，随着美元走弱，这些外币走强。在截至2026年3月31日的三个月中，与2025年同期相比，美元平均相对于加元、巴西雷亚尔和智利比索走弱，相对于毛里塔尼亚乌圭亚走势一致。截至2026年3月31日，美元相对于巴西雷亚尔走弱，相对于2025年12月31日即期汇率，美元相对于加元、智利比索和毛里塔尼亚ouguiya走势一致。为了管理这种风险，公司对某些外币风险敞口使用货币对冲–详见第6节–流动性和资本资源。
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| 3. | 展望 |
本MD & A的以下部分代表前瞻性信息，请用户注意，实际结果可能会有所不同。我们参考本MD & A第32 – 33页关于前瞻性信息的警示性声明中包含的风险和假设。
Kinross有望实现年度指引的200万（+/-5 %）归属1按每售出一盎司黄金当量销售的应占生产成本生产的黄金当量盎司21360美元（+/-5 %）和每售出等量盎司的应占全部维持成本22026年为1730美元（+/-5%）。公司也有望实现年度应占资本支出22026年指引为15亿美元（+/-5 %）。Kinrostill on track to achieve its effective tax rate（“ETR”）guidance with a lower expected ETR from Q2 of 2026 to Q4 of 2026，and on track to achieve its annual tax paid guidance。
为了更好地反映全球市场状况和油价上涨，Kinross正在为其年度指引提供更多关于油价敏感性的细节。扣除现有的燃料对冲，油价每桶变动10美元，预计将对燃料消耗成本中的石油部分产生约3美元的影响，影响每售出相当于盎司的可归属生产销售成本2.在当前动荡的环境中，考虑到石油成分和观察到的其他燃料消耗成本的敏感性，包括炼油、分销和税收，预计石油价格每桶变动10美元将导致燃料消耗成本对每售出相当于盎司的可归属生产销售成本产生约10美元的影响2.
| 4. | 项目更新和新发展 |
大熊
在Great Bear，Kinross继续推进其高级勘探（“AEX”）计划，同时为主要项目进行许可、详细工程和采购主要设备。
AEX方面，水处理厂的建设，包括机械、管道和电气工作，已基本完成，地面建设完成约90%。2026年4月，该公司收到了安大略省环境、保护和公园部的剩余AEX许可证。剩余的地面工作包括池塘和垫层建设，必须在地下坡道第一次爆破前完成。AEX的地下开发预计将为资源的加密钻探和勘探钻探提供通道，以进一步划定矿化的延伸。
关于主体工程，详细工程推进，完成约45%。重大装备采购持续进行。露天和地下移动设备征求建议书（“RFP”）评估正在进行中。粘贴厂设备、建筑、罐包的RFP已发出。
主体工程许可持续推进。联邦方面，大熊按计划于2026年3月向加拿大影响评估机构提交了第三阶段也是最后阶段的影响声明。相关划界案也已提交加拿大渔业和海洋部。
在省级方面，Great Bear继续与安大略省当局合作，推进一项目一流程（“1P1P”）许可流程下的省级许可。接下来的1P1P步骤是批准项目定义和颁发一体化授权许可计划。
1可归属的指导和结果包括Kinross在Manh Choh生产、成本和资本支出中的70%份额。应占数字是非公认会计准则财务指标和比率。参见脚注2。
2这些数字是适用的非GAAP财务指标和比率，并在本MD & A第11节中进行了定义，并对截至2026年3月31日止三个月的实际结果进行了核对。非GAAP财务指标和比率在IFRS下没有标准化含义，因此，可能无法与其他发行人提出的类似指标进行比较。
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关于Lac Seul和Wabauskang First Nations，Great Bear项目所在的传统领土，我们高兴地报告，基于最近签署的保密谅解备忘录，关于影响和利益协议的谈判继续推进，该谅解备忘录涵盖了关键的经济补偿和采购要素。
最近在新的Strider带的钻探已按趋势返回与主要LP带的矿化截距，距离现有资源超过2.4公里。正在进行钻探，以进一步测试和划定沿走向和深度的结构。
2026年第一季度，Great Bear在与Lac Seul First Nation和Wabauskang First Nation的勘探协议中定义并要求披露的合格活动上产生了2550万美元，作为勘探支出。
Lobo-Marte
Lobo-Marte的环境影响评估于2026年4月提交，目前正在接受监管机构的审查，正式启动许可程序，标志着这一增长项目的里程碑。
Lobo-Marte预计将支持长寿命的大规模生产，有可能在16年的矿山寿命内生产约470万黄金当量盎司。该项目旨在利用Kinross在智利现有的运营经验和基础设施。
公司期待在下半年提供项目更新。
圆山X期
Round Mountain X期地下开发进展良好，略有提前，迄今已开发超过7200米。工程工作进展顺利，地面和地下基础设施场址规划推进良好。在2026年第一季度，Kinross标志着X期项目的所有主要运营许可完成。包括采矿设备在内的长铅项目采购正按计划推进。
蜷曲
在Curlew，Kinross推进了关键的现场基础设施以及工厂翻新的详细工程和采购。该公司已为工厂翻新选择了一家承包商，动员活动开始了。地下矿山开发也在2026年第一季度提前推进，以降低2028年首次投产的风险。
随着North Stealth和RoadRunner的成功钻探，勘探继续证明了额外高品位矿化的潜力。在North Stealth，最近的钻探与强烈的品位和宽度相交，证实了连续性并支持矿化向东部和西部延伸。在Roadrunner，钻探继续返回高品位截获，加强了目标区的前景。
秃山红鸟
在Redbird，Kinross继续推进几个关键领域的项目执行。采矿正在进行中，处理基础设施建设进展良好，在冬季有利条件的支持下，堆浸垫延伸的土方工程提前。重大矿山设备订货和初收取得重大进展，SART厂房设计和工程按计划推进。
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| 5. | 综合经营业绩 |
按分部划分的营业利润（亏损）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | ||||||||||||
| 经营分部 | ||||||||||||||||
| 塔西亚斯特 | $ | 441.1 | $ | 178.4 | $ | 262.7 | 147 | % | ||||||||
| 帕拉卡图 | 527.6 | 219.6 | 308.0 | 140 | % | |||||||||||
| 拉科伊帕 | 140.1 | 64.7 | 75.4 | 117 | % | |||||||||||
| 诺克斯堡(a) | 203.7 | 134.8 | 68.9 | 51 | % | |||||||||||
| 圆山 | 41.1 | 9.8 | 31.3 | 319 | % | |||||||||||
| 秃头山 | 62.1 | 32.4 | 29.7 | 92 | % | |||||||||||
| 非经营分部 | ||||||||||||||||
| 大熊 | (7.2 | ) | (5.8 | ) | (1.4 | ) | (24 | )% | ||||||||
| 公司及其他(b) | (70.4 | ) | (63.5 | ) | (6.9 | ) | (11 | )% | ||||||||
| 合计 | $ | 1,338.1 | $ | 570.4 | $ | 767.7 | 135 | % | ||||||||
| (a) | 诺克斯堡赛段的赛果包含了Manh Choh赛果的100%赛果。 |
| (b) | “公司及其他”包括管理费用、处置资产和投资的损益等与单个采矿财产没有直接关系的运营成本，以及与公司、停工和其他非经营性资产（包括Curlew、Lobo-Marte和Maricunga）相关的其他成本。 |
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
采矿作业
Tasiast –毛里塔尼亚
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | %变化（c） | |||||||||||||
| 经营统计 | ||||||||||||||||
| 矿石开采吨数（000 ' s） | 3,495 | 1,812 | 1,683 | 93 | % | |||||||||||
| 处理吨数（000 ' s） | 2,092 | 1,932 | 160 | 8 | % | |||||||||||
| 品位（克/吨） | 2.30 | 2.15 | 0.15 | 7 | % | |||||||||||
| 复苏 | 93.8 | % | 94.7 | % | (0.9 | )% | (1 | )% | ||||||||
| 黄金当量盎司(a): | ||||||||||||||||
| 生产的 | 130,014 | 137,629 | (7,615 | ) | (6 | )% | ||||||||||
| 已售 | 131,679 | 129,493 | 2,186 | 2 | % | |||||||||||
| 收益（百万） | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 644.7 | $ | 369.9 | $ | 274.8 | 74 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | 130.3 | 105.0 | 25.3 | 24 | % | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 64.8 | 84.4 | (19.6 | ) | (23 | )% | ||||||||||
| 449.6 | 180.5 | 269.1 | 149 | % | ||||||||||||
| 其他营业费用（收入） | 3.5 | (2.4 | ) | 5.9 | 奈米 | |||||||||||
| 勘探与业务发展 | 5.0 | 4.5 | 0.5 | 11 | % | |||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 441.1 | $ | 178.4 | $ | 262.7 | 147 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（a）（b） | $ | 990 | $ | 811 | $ | 179 | 22 | % | ||||||||
| (a) | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| (b) | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
| （c） | “nm”的意思是没有意义。 |
2026年第一季度对比2025年第一季度
2026年第一季度Tasiast计划的矿山排序包括Fennec和Piment矿坑的开采以及West Branch 5的资本开发，因为West Branch 4的开采继续减少。由于这一计划中的矿山排序，与2025年同期相比，2026年第一季度开采的矿石吨数增加了93%。由于将West Branch 4的较高品位矿石和库存与Piment的较低品位矿石进行混合，磨坊品位与2025年第一季度相比增加了7%。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度生产的黄金当量盎司减少了6%，这主要是由于通过工厂加工的盎司的时间安排，部分被矿山排序导致的更高品位所抵消。2026年第一季度黄金当量盎司销量与2025年同期相当。销售时机导致2026年第一季度黄金当量盎司销量超过产量。
与2025年第一季度相比，金属销售额增长了74%，原因是平均实现金价上涨了71%。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的生产销售成本增加了24%，这主要是由于金价上涨导致特许权使用费增加。由于特许权使用费的增加，每售出相当于盎司的销售生产成本也有所增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销减少了23%，这主要是由于较低的资本成本盎司带来的生产饲料。
9
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
帕拉卡图–巴西
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | %变化（c） | |||||||||||||
| 经营统计 | ||||||||||||||||
| 矿石开采吨数（000 ' s） | 10,272 | 13,318 | (3,046 | ) | (23 | )% | ||||||||||
| 处理吨数（000 ' s） | 12,507 | 12,507 | - | 0 | % | |||||||||||
| 品位（克/吨） | 0.41 | 0.43 | (0.02 | ) | (5 | )% | ||||||||||
| 复苏 | 84.9 | % | 82.5 | % | 2.4 | % | 3 | % | ||||||||
| 黄金当量盎司(a): | ||||||||||||||||
| 生产的 | 160,583 | 146,639 | 13,944 | 10 | % | |||||||||||
| 已售 | 158,849 | 146,855 | 11,994 | 8 | % | |||||||||||
| 收益（百万） | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 772.4 | $ | 417.7 | $ | 354.7 | 85 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | 177.7 | 139.6 | 38.1 | 27 | % | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 67.9 | 57.3 | 10.6 | 18 | % | |||||||||||
| 526.8 | 220.8 | 306.0 | 139 | % | ||||||||||||
| 其他经营（收入）费用 | (2.2 | ) | 0.2 | (2.4 | ) | 奈米 | ||||||||||
| 勘探与业务发展 | 1.4 | 1.0 | 0.4 | 40 | % | |||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 527.6 | $ | 219.6 | $ | 308.0 | 140 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（a）（b） | $ | 1,119 | $ | 951 | $ | 168 | 18 | % | ||||||||
| (a) | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| (b) | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
| （c） | “nm”的意思是没有意义。 |
2026年第一季度对比2025年第一季度
2026年第一季度帕拉卡图计划的矿山排序包括第15阶段的采矿，这导致开采的矿石吨数减少。2026年第一季度处理的吨数与2025年同期相当。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度生产和销售的黄金当量盎司分别增加了10%和8%，原因是通过工厂加工的盎司回收率和时间增加，但部分被较低品位所抵消。
与2025年第一季度相比，金属销售额增长了85%，原因是平均实现黄金价格上涨了71%，以及销售的黄金当量盎司增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的生产销售成本增加了27%，这主要是由于销售的黄金当量盎司增加、金价上涨导致的特许权使用费增加、钻探成本增加以及巴西雷亚尔与上一年相比走强。由于更高的特许权使用费和钻探成本，以及巴西雷亚尔走强，每售出相当于盎司的销售生产成本也有所增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销增加了18%，这主要是由于销售的黄金当量盎司增加和可折旧资产基础增加。
10
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
La Coipa –智利
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | |||||||||||||
| 经营统计 | ||||||||||||||||
| 矿石开采吨数（000 ' s） | 580 | 1,265 | (685 | ) | (54 | )% | ||||||||||
| 处理吨数（000 ' s） | 972 | 971 | 1 | 0 | % | |||||||||||
| 品位（克/吨）： | ||||||||||||||||
| 黄金 | 1.64 | 2.19 | (0.55 | ) | (25 | )% | ||||||||||
| 银 | 35.03 | 31.97 | 3.06 | 10 | % | |||||||||||
| 复苏： | ||||||||||||||||
| 黄金 | 73.7 | % | 80.1 | % | (6.4 | )% | (8 | )% | ||||||||
| 银 | 38.6 | % | 60.2 | % | (21.6 | )% | (36 | )% | ||||||||
| 黄金当量盎司(a): | ||||||||||||||||
| 生产的 | 54,211 | 52,315 | 1,896 | 4 | % | |||||||||||
| 已售 | 53,737 | 55,870 | (2,133 | ) | (4 | )% | ||||||||||
| 银盎司： | ||||||||||||||||
| 生产（000 ' s） | 512 | 460 | 52 | 11 | % | |||||||||||
| 已售（000 ' s） | 505 | 498 | 7 | 1 | % | |||||||||||
| 收益（百万） | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 261.4 | $ | 161.2 | $ | 100.2 | 62 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | 82.0 | 64.1 | 17.9 | 28 | % | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 38.0 | 29.7 | 8.3 | 28 | % | |||||||||||
| 141.4 | 67.4 | 74.0 | 110 | % | ||||||||||||
| 其他经营费用 | 0.9 | 2.3 | (1.4 | ) | (61 | )% | ||||||||||
| 勘探与业务发展 | 0.4 | 0.4 | - | 0 | % | |||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 140.1 | $ | 64.7 | $ | 75.4 | 117 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（a）（b） | $ | 1,526 | $ | 1,147 | $ | 379 | 33 | % | ||||||||
| (a) | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| (b) | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
2026年第一季度对比2025年第一季度
与La Coipa计划的矿山排序一致，2026年第一季度的采矿继续在第7阶段和Puren矿坑中进行，包括对第7阶段矿坑进行资本开发，导致开采的矿石吨数减少了54%。2026年第一季度处理的吨数与2025年同期相当，原因是将普仁和7期矿石与库存中的较低品位矿石混合。较低品位库存的处理导致黄金品位下降25%。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度生产的黄金当量盎司增加了4%，这主要是由于通过工厂加工的盎司的时间安排，部分被黄金品位的下降所抵消。由于销售时间的关系，2026年第一季度销售的黄金当量盎司比2025年第一季度减少了4%。
与2025年第一季度相比，金属销售额增长了62%，原因是平均实现金价上涨了71%，但被销售的黄金当量盎司减少部分抵消。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售生产成本增加了28%，这主要是由于与较低品位库存的普仁和7期矿石混合相关的劳动力成本和试剂成本增加，以及智利比索与上一年相比走强。销售的生产成本进一步受到金价上涨导致特许权使用费增加的影响，部分被所处理的普仁矿比例降低所抵消，后者持有更高的特许权使用费。由于相同因素，每售出一等量盎司的销售生产成本增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销增加了28%，原因是来自较低等级库存的生产饲料。
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Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
诺克斯堡（100%基准）–美国(a)
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | %变化（f） | |||||||||||||
| 经营统计 | ||||||||||||||||
| 矿石开采吨数（000 ' s） | 9,523 | 6,530 | 2,993 | 46 | % | |||||||||||
| 处理吨数（000 ' s）(b) | 8,468 | 5,861 | 2,607 | 44 | % | |||||||||||
| 品位（克/吨）（c） | 1.45 | 2.77 | (1.32 | ) | (48 | )% | ||||||||||
| 复苏（c） | 85.7 | % | 90.8 | % | (5.1 | )% | (6 | )% | ||||||||
| 黄金当量盎司（d）: | ||||||||||||||||
| 生产的 | 102,372 | 112,054 | (9,682 | ) | (9 | )% | ||||||||||
| 已售 | 96,218 | 112,110 | (15,892 | ) | (14 | )% | ||||||||||
| 收益（百万） | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 468.4 | $ | 320.5 | $ | 147.9 | 46 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | 174.8 | 131.8 | 43.0 | 33 | % | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 74.6 | 50.0 | 24.6 | 49 | % | |||||||||||
| 219.0 | 138.7 | 80.3 | 58 | % | ||||||||||||
| 其他经营费用 | 11.6 | 0.1 | 11.5 | 奈米 | ||||||||||||
| 勘探与业务发展 | 3.7 | 3.8 | (0.1 | ) | (3 | )% | ||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 203.7 | $ | 134.8 | $ | 68.9 | 51 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（d）（e） | $ | 1,817 | $ | 1,176 | $ | 641 | 55 | % | ||||||||
| (a) | 诺克斯堡赛段的赛果包含了Manh Choh赛果的100%赛果。 |
| (b) | 包括2026年第一季度从Manh Choh加工的170,000吨和放置在堆浸垫上的7,314，000吨（2025年第一季度–从Manh Choh加工的294,000吨和放置在堆浸垫上的4,790，000吨）。 |
| （c） | 量仅代表磨机等级和回收率。堆浸垫上放置的矿石平均品位为2026年第一季度期间每吨0.28克（2025年第一季度–每吨0.19克）。由于堆浸作业的性质，时间点回收率没有意义。 |
| （d） | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| （e） | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
| （f） | “nm”的意思是没有意义。 |
2026年第一季度对比2025年第一季度
随着2025年第二季度第10阶段开发的完成，2026年第一季度诺克斯堡计划的矿山排序主要侧重于第10阶段的开采，导致开采的矿石吨数增加了46%。与2025年第一季度相比，加工的吨数增加了44%，这是由于开采和放置在堆浸垫上的矿石吨数增加，但由于计划中的矿山排序，Manh Choh加工的矿石吨数减少，部分抵消了这一影响。与2025年同期相比，更高品位、更高回收率的Manh Choh矿石加工量的减少也导致磨机品位下降48%，回收率下降6%。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度生产的黄金当量盎司减少了9%，这主要是由于工厂品位和回收率的下降，部分被通过工厂加工的盎司时间所抵消。与2025年第一季度相比，销售的黄金当量盎司减少了14%，原因是产量减少和销售的时间安排。
与2025年第一季度相比，金属销售额增长了46%，这是由于平均实现金价上涨了71%，但部分被销售的黄金当量盎司减少所抵消。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的生产销售成本增加了33%，这主要是由于通过工厂加工的较低品位矿石吨数增加。销售的每当量盎司的生产销售成本增加，原因是销售的黄金当量盎司减少，以及通过工厂加工的较低品位矿石吨数增加。由于10期矿石处理比例增加，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销比2025年第一季度增加了49%。
2026年第一季度，其他运营费用包括与输送带维修相关的成本。
12
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
圆山–美国
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | |||||||||||||
| 经营统计 | ||||||||||||||||
| 矿石开采吨数（000 ' s） | 790 | 1,927 | (1,137 | ) | (59 | )% | ||||||||||
| 处理吨数（000 ' s）(a) | 1,466 | 3,019 | (1,553 | ) | (51 | )% | ||||||||||
| 品位（克/吨）(b) | 0.37 | 0.66 | (0.29 | ) | (44 | )% | ||||||||||
| 复苏(b) | 51.8 | % | 76.8 | % | (25.0 | )% | (33 | )% | ||||||||
| 黄金当量盎司（c）: | ||||||||||||||||
| 生产的 | 26,200 | 35,686 | (9,486 | ) | (27 | )% | ||||||||||
| 已售 | 26,084 | 35,960 | (9,876 | ) | (27 | )% | ||||||||||
| 收益（百万） | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 126.9 | $ | 102.9 | $ | 24.0 | 23 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | 72.4 | 57.0 | 15.4 | 27 | % | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 12.5 | 23.1 | (10.6 | ) | (46 | )% | ||||||||||
| 42.0 | 22.8 | 19.2 | 84 | % | ||||||||||||
| 其他经营费用 | 0.1 | 0.1 | - | 0 | % | |||||||||||
| 勘探与业务发展 | 0.8 | 12.9 | (12.1 | ) | (94 | )% | ||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 41.1 | $ | 9.8 | $ | 31.3 | 319 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（c）（d） | $ | 2,776 | $ | 1,585 | $ | 1,191 | 75 | % | ||||||||
| (a) | 包括2026年第一季度（2025年第一季度– 2,163，000吨）期间放置在堆浸垫上的513,000吨。 |
| (b) | 量仅代表磨机等级和回收率。堆浸垫上放置的矿石平均品位为2026年第一季度每吨0.21克（2025年第一季度–每吨0.27克）。由于堆浸作业的性质，时间点回收率没有意义。 |
| （c） | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| （d） | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
2026年第一季度对比2025年第一季度
在Round Mountain，2026年第一季度采矿继续专注于S期。与2025年第一季度相比，2026年第一季度开采的矿石吨数减少了59%，这是由于W阶段开采在2025年第三季度完成以及S阶段退出资本开发的持续过渡。2026年第一季度，由于采矿从W阶段过渡到S阶段，导致较低品位、较低回收率的库存进料，导致磨坊品位下降了44%，回收率下降了33%。预计下半年S阶段的较高品位、较高回收率的矿石将出现。与2025年第一季度相比，加工吨数减少了51%，原因是开采的矿石吨数减少，部分被较低品位库存的加工所抵消。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度生产和销售的黄金当量盎司减少了27%，这主要是由于较低的磨机等级和回收率，以及放置在堆浸垫上的吨数减少。
与2025年第一季度相比，金属销售额增长了23%，原因是平均实现金价上涨了71%，但被销售的黄金当量盎司减少部分抵消。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的生产销售成本增加了27%，这主要是由于较高的黄金价格导致堆浸垫的成本盎司和较高的特许权使用费。由于销售的黄金当量盎司减少和特许权使用费增加，每售出当量盎司的销售生产成本增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销减少了46%，这主要是由于在2025年第三季度完成W阶段采矿以及继续过渡S阶段退出资本开发后，销售的黄金当量盎司减少以及可折旧资产基础降低。
2025年第一季度Round Mountain的勘探活动包括继续开发X期地下勘探衰退，此外还在露天矿坑和地下目标之间进行勘探钻探。从2025年第三季度开始，公司开始将X期开发成本资本化。
13
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
秃山–美国
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | %变化（d） | |||||||||||||
| 经营统计 | ||||||||||||||||
| 矿石开采吨数（000 ' s） | 3,985 | 5,803 | (1,818 | ) | (31 | )% | ||||||||||
| 处理吨数（000 ' s） | 3,985 | 5,803 | (1,818 | ) | (31 | )% | ||||||||||
| 品位（克/吨）(a) | 0.30 | 0.35 | (0.05 | ) | (14 | )% | ||||||||||
| 黄金当量盎司(b): | ||||||||||||||||
| 生产的 | 27,561 | 45,538 | (17,977 | ) | (39 | )% | ||||||||||
| 已售 | 27,561 | 43,801 | (16,240 | ) | (37 | )% | ||||||||||
| 收益（百万） | ||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 133.9 | $ | 125.3 | $ | 8.6 | 7 | % | ||||||||
| 生产销售成本 | 53.3 | 49.2 | 4.1 | 8 | % | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 16.3 | 42.3 | (26.0 | ) | (61 | )% | ||||||||||
| 64.3 | 33.8 | 30.5 | 90 | % | ||||||||||||
| 其他经营费用 | 1.0 | 1.2 | (0.2 | ) | (17 | )% | ||||||||||
| 勘探与业务发展 | 1.2 | 0.2 | 1.0 | 奈米 | ||||||||||||
| 分部营业收入 | $ | 62.1 | $ | 32.4 | $ | 29.7 | 92 | % | ||||||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（b）（c） | $ | 1,934 | $ | 1,123 | $ | 811 | 72 | % | ||||||||
| (a) | 由于堆浸作业的性质，时间点回收率没有意义。 |
| (b) | “黄金当量盎司”包括生产和销售的银盎司，根据每期商品现货市场平均价格的比率折算成黄金当量。2026年第一季度的比率为57.79：1（2025年第一季度– 89.69：1）。 |
| （c） | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
| （d） | “nm”的意思是没有意义。 |
2026年第一季度对比2025年第一季度
2026年第一季度计划在Bald Mountain进行的矿山排序主要集中在较低品位的Royale、Galaxy和Bida矿坑的开采，以及Redbird Phase 1和2的资本开发，导致开采和加工的矿石吨数减少31%，与2025年同期相比品位下降14%。
与2025年同期相比，2026年第一季度生产和销售的黄金当量盎司分别减少了39%和37%，原因是堆浸垫上放置的吨数减少和等级降低。
与2025年第一季度相比，金属销售额增长了7%，原因是平均实现金价上涨了71%，但部分被销售的黄金当量盎司减少所抵消。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的生产销售成本增加了8%，这主要是由于金价上涨导致特许权使用费增加。由于销售的黄金当量盎司减少和特许权使用费增加，每售出当量盎司的销售生产成本增加。与2025年第一季度相比，2026年第一季度的折旧、损耗和摊销减少了61%，这主要是由于销售的黄金当量盎司减少和可折旧资产基础降低。
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Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
合并结果
勘探和业务发展
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | ||||||||||||
| 勘探与业务发展 | $ | 38.2 | $ | 42.3 | $ | (4.1 | ) | (10 | )% | |||||||
勘探和业务发展费用总额中包括2026年第一季度总计2600万美元的勘探支出，而2025年第一季度为3300万美元。
一般和行政
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | ||||||||||||
| 一般和行政 | $ | 44.9 | $ | 35.7 | $ | 9.2 | 26 | % | ||||||||
一般和行政费用包括与业务整体管理相关的成本，这些成本不属于直接矿山运营成本的一部分。这些费用发生在位于加拿大、美国、巴西、智利、荷兰和西班牙的公司办事处。
2026年第一季度，一般和管理费用包括1140万美元的股份报酬净额（股份报酬毛额1490万美元，扣除相关对冲收益350万美元）。2025年第一季度，一般和行政费用包括560万美元的股份报酬净额（股份报酬毛额1500万美元，扣除相关对冲收益940万美元）。有关对冲的详细信息，请参阅第6节–流动性和资本资源。
财务费用
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化 | ||||||||||||
| 利息支出，包括债务和租赁负债的增加 | $ | 7.2 | $ | 22.6 | $ | (15.4 | ) | (68 | )% | |||||||
| 填海和补救义务的累积 | 11.8 | 12.6 | (0.8 | ) | (6 | )% | ||||||||||
| 财务费用 | $ | 19.0 | $ | 35.2 | $ | (16.2 | ) | (46 | )% | |||||||
2026年第一季度产生的利息总额为13.0百万美元，其中720万美元已支出，580万美元已资本化，而2025年第一季度为2330万美元，其中2260万美元已支出，0.7百万美元已资本化。产生的总利息减少主要是由于公司在2025年第四季度提前赎回了5亿美元的4.50%优先票据。
与2025年第一季度相比，填海和补救义务的增加减少了0.8百万美元，这主要是由于截至2025年12月31日公司填海和补救义务的贴现率下降。
收入和其他税收
Kinross在加拿大、美国、巴西、智利和毛里塔尼亚等多个司法管辖区征税。该公司2026年和2025年第一季度的联邦和省合并法定税率均为26.5%。
公司在2026年第一季度录得4.652亿美元的所得税费用（2025年第一季度– 1.368亿美元），其中包括450万美元的递延税款回收（2025年第一季度– 590万美元的回收），这是由于与公司在巴西和毛里塔尼亚的业务相关的税收减免的外币换算净额以及与主要来自毛里塔尼亚的计划汇回收益相关的9100万美元的预扣税。
15
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
| 6. | 流动性和资本资源 |
下表汇总了Kinross的现金流活动：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化(a) | ||||||||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ | 1,139.5 | $ | 607.1 | $ | 532.4 | 88 | % | ||||||||
| 投资活动使用的现金流量净额 | (302.3 | ) | (227.8 | ) | (74.5 | ) | (33 | )% | ||||||||
| 筹资活动使用的现金流量净额 | (393.8 | ) | (296.4 | ) | (97.4 | ) | (33 | )% | ||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (0.7 | ) | 0.2 | (0.9 | ) | 奈米 | ||||||||||
| 现金及现金等价物增加 | 442.7 | 83.1 | 359.6 | 奈米 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 1,742.3 | 611.5 | 1,130.8 | 185 | % | |||||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 2,185.0 | $ | 694.6 | $ | 1,490.4 | 奈米 | |||||||||
| (a) | “nm”的意思是没有意义。 |
2026年第一季度，现金和现金等价物增加了4.427亿美元，而2025年第一季度增加了8310万美元。截至2026年3月31日，扣除债务的现金和现金等价物总额为14.465亿美元。关于现金流变动的详细讨论见下文。
经营活动
2026年第一季度对比2025年第一季度
与2025年第一季度相比，经营活动提供的净现金流增加了5.324亿美元，这主要是由于利润率增加和有利的营运资金流动，部分被支付的所得税增加所抵消。
投资活动
2026年第一季度对比2025年第一季度
2026年第一季度用于投资活动的现金流量净额为3.023亿美元，2025年第一季度为2.278亿美元。2026年的现金流出包括2.832亿美元的资本支出和710万美元资本化的不动产、厂房和设备支付的利息。2025年第一季度的现金流出包括2.077亿美元的资本支出和1350万美元的资本化物业、厂房和设备的利息。
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
下表列出资本支出细目(a)以现金为基础：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | 改变 | %变化（e） | ||||||||||||
| 经营分部 | ||||||||||||||||
| 塔西亚斯特 | $ | 60.0 | $ | 80.1 | $ | (20.1 | ) | (25 | )% | |||||||
| 帕拉卡图 | 25.8 | 24.4 | 1.4 | 6 | % | |||||||||||
| 拉科伊帕 | 21.7 | 15.6 | 6.1 | 39 | % | |||||||||||
| 诺克斯堡(b) | 24.1 | 28.2 | (4.1 | ) | (15 | )% | ||||||||||
| 圆山 | 53.9 | 29.6 | 24.3 | 82 | % | |||||||||||
| 秃头山 | 39.7 | 17.8 | 21.9 | 123 | % | |||||||||||
| 非经营分部 | ||||||||||||||||
| 大熊（c） | 33.3 | 8.4 | 24.9 | 奈米 | ||||||||||||
| 公司及其他（d） | 24.7 | 3.6 | 21.1 | 奈米 | ||||||||||||
| 合计 | $ | 283.2 | $ | 207.7 | $ | 75.5 | 36 | % | ||||||||
| (a) | “资本支出”是中期简明综合现金流量表上的“物业、厂房及设备的增加”。 |
| (b) | 诺克斯堡赛段的赛果包含了Manh Choh赛果的100%赛果。 |
| （c） | 2026年第一季度额外支出680万美元作为勘探和评估支出（2025年第一季度– 330万美元）。 |
| （d） | “公司及其他”包括公司及其他非经营性资产（包括Curlew、Lobo-Marte和Maricunga）。 |
| （e） | “nm”的意思是没有意义。 |
资本支出从2025年第一季度的2.077亿美元增至2026年第一季度的2.832亿美元。这一增长是由Great Bear、Curlew、Round Mountain Phase X以及Bald Mountain Redbird Phase 1和2的开发活动增加所推动的。由于计划在Tasiast进行矿山排序，资本开发支出减少，部分抵消了这些增长。
融资活动
2026年第一季度对比2025年第一季度
2026年第一季度用于筹资活动的现金流量净额为3.938亿美元，而2025年第一季度为2.964亿美元。2026年第一季度的现金流出包括2.98亿美元的总资本回报（包括2.501亿美元的股票回购和支付给普通股股东的4790万美元的股息）以及因解除限制性股票单位而预扣的5530万美元的员工税的支付。2025年第一季度，现金流出包括偿还剩余的定期贷款2亿美元、支付给普通股股东的股息3690万美元和支付的利息2400万美元。
资产负债表
| 截至 | ||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,185.0 | $ | 1,742.3 | ||||
| 流动资产 | $ | 3,675.0 | $ | 3,288.5 | ||||
| 总资产 | $ | 12,883.8 | $ | 12,411.1 | ||||
| 流动负债 | $ | 1,293.0 | $ | 1,399.6 | ||||
| 长期负债合计 | $ | 738.5 | $ | 738.2 | ||||
| 负债总额 | $ | 3,662.9 | $ | 3,717.0 | ||||
| 普通股股东权益 | $ | 9,098.3 | $ | 8,576.0 | ||||
| 非控股权益 | $ | 122.6 | $ | 118.1 | ||||
2026年第一季度，流动资产和总资产分别增加3.865亿美元和4.727亿美元，主要是由于现金和现金等价物增加。总资产还受到库存中的长期矿石、长期投资以及物业、厂房和设备增加的影响，这是由于增加，扣除折旧。流动负债减少1.066亿美元，主要是由于应付账款和应计负债以及当期应付所得税减少。负债总额减少5410万美元，主要是由于流动负债减少，但被递延税项负债增加部分抵消。
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
在2026年第一季度，该公司在其NCIB下回购并注销了770万股普通股。在2026年3月31日之后，该公司又根据其NCIB回购了150万股普通股。截至2026年4月28日，公司已发行在外流通普通股11.941亿股。此外，于同日，公司根据其受限制股份单位计划有290万个受限制股份单位及230万个受限制业绩股份单位尚未发行。
2026年4月29日，董事会宣布向2026年5月21日登记在册的股东派发每股普通股0.04美元的股息，将于2026年6月4日支付。
融资和信贷便利
高级笔记
截至2026年3月31日，债务的总账面值为7.385亿美元，全部为分类为长期的优先票据。该公司的优先票据包括本金5亿美元、2033年到期的6.250%票据和本金2.50亿美元、2041年到期的6.875%票据。
定期贷款和循环信贷额度
2025年2月10日，公司偿还了剩余的2亿美元未偿余额，并完全终止了定期贷款。
截至2026年3月31日，循环信贷额度项下的未偿余额为零美元（2025年12月31日–零美元），720万美元（2025年12月31日– 700万美元）的信用证已被使用。
循环信贷额度的贷款利息是可变的，取决于公司的信用评级。以2026年3月31日公司信用等级为基准，利息费用如下：
| 信贷类型 | |||||||||
| 循环信贷额度 | SOFR加1.25% | ||||||||
| 信用证 | 0.833-1.25% | ||||||||
| 适用于未使用可用性的备用费用 | 0.125% | ||||||||
循环信贷融资协议包含各种契约，包括债务限制、资产出售和留置权。截至2026年3月31日，公司遵守信贷协议中的财务契约。
其他
该公司与Export Development Canada（“EDC”）有一笔5亿美元的信用证担保贷款，到期日为2028年6月30日。该融资项下与信用证相关的总费用为已使用金额的0.75%。截至2026年3月31日，该贷款项下使用了2.504亿美元（2025年12月31日– 2.509亿美元）。
此外，截至2026年3月31日，公司在巴西、毛里塔尼亚、美国和智利的业务有9.165亿美元（2025年12月31日– 8.481亿美元）的未偿信用证和担保债券。
下表概述了信贷便利和信用证的使用情况和可用性：
| 截至 | ||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||
| 循环信贷融资信用证的使用 | $ | (7.2 | ) | $ | (7.0 | ) | ||
| EDC信贷工具的使用情况 | (250.4 | ) | (250.9 | ) | ||||
| 设施利用总数 | $ | (257.6 | ) | $ | (257.9 | ) | ||
| 可在循环信贷额度下使用 | $ | 1,492.8 | $ | 1,493.0 | ||||
| 可在EDC信贷额度下使用 | 249.6 | 249.1 | ||||||
| 可用信贷 | $ | 1,742.4 | $ | 1,742.1 | ||||
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
流动性展望
截至2026年3月31日，未来12个月的债务包括与优先票据有关的估计利息支付约4840万美元。
我们认为，公司现有的现金和现金等价物余额21.85亿美元、可用信贷17.424亿美元以及基于当前假设的预期经营现金流将足以为运营、我们预测的勘探和资本支出、利息支付、复垦和修复义务以及目前估计的未来12个月的营运资金需求提供资金。在进行任何资本投资之前，都会考虑各种资本资源来源的成本和可用性。
关于较长期的资本支出资金需求，公司认为，来自其现有业务的现金流、通过现有债务融资获得的可用信贷以及进入债务和资本市场的机会是充足的，并将使公司能够保持适当的整体流动性状况。
合同义务和承诺
公司根据公司的风险管理政策，通过不时订立衍生金融工具来管理其对投入商品价格和货币汇率波动的风险敞口。
下表汇总了截至2026年3月31日尚未到期的衍生品合约及其各自到期日：
| 2026 | 2027 | |||||||
| 外币 | ||||||||
| 巴西雷亚尔零成本项圈（百万美元） | $ | 166.5 | $ | 44.4 | ||||
| 平均看跌期权（巴西雷亚尔） | 5.32 | 5.60 | ||||||
| 平均通话罢工（巴西雷亚尔） | 7.13 | 6.97 | ||||||
| 加元远期买入合约（百万美元） | $ | 130.5 | $ | 12.0 | ||||
| 平均远期汇率（加元） | 1.36 | 1.37 | ||||||
| 智利比索零成本项圈（百万美元） | $ | 78.8 | $ | 20.4 | ||||
| 平均看跌期权（智利比索） | 924 | 880 | ||||||
| 平均通话罢工（智利比索） | 1,010 | 975 | ||||||
| 能源 | ||||||||
| WTI石油掉期合约（桶） | 816,300 | 681,996 | ||||||
| 平均价格 | $ | 61.54 | $ | 61.43 | ||||
于2026年3月31日后，订立以下新衍生工具合约：
| · | 3000万美元的加元远期合约，平均汇率为1.38,2026年到期；以及 |
| · | 6000万美元加元远期合约，平均汇率为1.37,2027年到期。 |
公司订立总回报互换（“TRS”），作为公司递延股份单位和以现金结算的受限制股份单位的经济套期保值。对TRS未应用对冲会计。于2026年3月31日，未偿还的TRS为1,890，000个（2025年12月31日– 2,515，000个TRS单位）。
为管理短期金属价格风险，公司可能会就其认为极有可能在特定季度内发生的金属销售订立衍生合约。截至2026年3月31日或2025年12月31日，无此类合同未履行。
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
衍生工具公允价值
衍生工具的公允价值见下表：
| 截至 | ||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||
| 资产（负债） | ||||||||
| 外币远期和领结合约 | $ | 6.3 | $ | 5.9 | ||||
| 能源互换合同 | 20.3 | (6.1 | ) | |||||
| 总收益互换合约 | 5.0 | 8.3 | ||||||
| 其他合同 | 1.2 | - | ||||||
| $ | 32.8 | $ | 8.1 | |||||
其他法律事项
本公司不时涉及法律程序，是在其正常业务过程中产生的。通常情况下，管理层认为，与这些行为相关的最终负债金额不会对Kinross的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
Maricunga监管程序
2015年5月，智利环境执法局（“SMA”）对Compania Minera Maricunga（“CMM”）提起行政诉讼，指控为支持Maricunga行动而抽取地下水影响了区域湿地，并于2016年3月18日发布决议，指控CMM的抽水影响了“Valle Ancho”湿地。从2016年5月开始，SMA发布了一系列决议，命令CMM暂时限制其油井的抽水。
作为回应，CMM暂停了采矿和破碎活动，并将用水量降至最低水平。CMM对这些决议提出了质疑，但其努力没有成功，除了2016年7月的一小段时间外，CMM的运营一直处于暂停状态。2016年6月24日，SMA修订了其初步制裁（“修订后的制裁”），并有效地要求CMM停止运营并关闭矿山，其井的用水量被限制在最低水平。2016年7月9日，CMM对制裁提出上诉，并于2016年8月30日向环境法庭提交请求，要求其在就CMM上诉的案情作出最终裁决之前发布一项禁令，暂停经修订的制裁的有效性。2016年9月16日，环境法庭驳回了CMM的禁令请求，并于2017年8月7日基于程序理由维持了SMA的修订制裁和限电令。2018年10月9日，最高法院以程序为由维持环境法庭的裁决，驳回了CMM的上诉。
2016年6月2日，CMM收到了智利国家辩护律师（“CDE”）提起的两项单独诉讼。向环境法庭提起的这两项诉讼都声称，从Maricunga地下水井抽水对该地区的湿地造成了环境破坏。一项行动涉及“潘塔尼洛”湿地，另一项行动涉及Valle Ancho湿地（如上所述）。2018年11月23日，仲裁庭在Pantanillo案中裁定CMM胜诉，在Valle Ancho案中裁定CMM胜诉。在Valle Ancho案中，法庭要求CMM除其他外，向SMA提交恢复计划以供批准。CMM就Valle Ancho裁决向最高法院提出上诉。CDE就这两起案件向最高法院提出上诉，并在Valle Ancho一案中声称，环境法庭没有下令完全关闭Maricunga的地下水井是错误的。2022年1月7日，最高法院以程序为由撤销了法庭对这两个案件的裁决，并将有关事项发回法庭进一步审理。与此同时，2020年12月，CMM开始与CDE讨论通过提起赔偿计划（“PDR”）的方式解决此案。PDR旨在支持自停止抽水以来湿地一直保持的自然恢复，以及在流域实施其他补充价值提升行动。法庭审理的案件被搁置，等待正在进行的和解讨论。
2025年11月，CMM向CDE提交了PDR的第五个版本以及一份和解协议草案。和解协议的核心承诺是执行PDR。PDR的总成本估计为1980万美元。PDR和和解协议已提交给CDE的环境委员会和理事会，并在其于2025年12月23日和2026年1月6日（如适用）的会议期间获得批准。和解协议（连同PDR）已于2026年3月10日提交给环境法院，以供最终批准。这一批准的时间框架预计将在2026年第二季度。各方现在正在分别制定一项协议，以对PDR的行动和义务采取后续行动，并批准实现里程碑。
20
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
Kettle River-Buckhorn监管程序
Crown Resources Corporation（“Crown”）是Buckhorn矿的废物排放许可证（“许可证”）的持有人，该公司授权并监管该矿及其水处理厂的与矿山相关的排放。2014年2月27日，华盛顿生态部（“WDOE”）更新了Buckhorn矿的国家污染排放消除系统许可证（“更新后的许可证”），生效日期为2014年3月1日。换发的许可证所载的条件比原来的排放许可证更具限制性。此外，Crown认为，续签的许可证在内部不一致，在技术上不可行，也不符合与WDOE现有的协议，包括Crown和WDOE先前于2013年6月签订的和解协议（“和解协议”）。2014年2月28日，Crown向华盛顿污染控制听证委员会（“PCHB”）提交了更新许可的上诉。此外，2015年1月15日，Crown在华盛顿州费里县高等法院对WDOE提起诉讼，称WDOE违反了和解协议，在续签许可中包含了各种不可行的合规条款（“Crown诉讼”）。2015年7月30日，PCHB维持续发许可证。Crown于2015年8月27日向华盛顿州费里县高等法院提交复审申请，寻求推翻PCHB的决定。2017年3月13日，费里县高等法院维持了PCHB的裁决。2017年4月12日，Crown就费里县高等法院的裁决向华盛顿州上诉法院提出上诉。2019年10月8日，上诉法院确认了高等法院的裁决和PCHB的裁决。2019年12月31日，上诉法院驳回了Crown的复议和补充记录的动议。皇冠没有向华盛顿最高法院申请复审，因此，此事的上诉已经用尽。
2016年7月19日，WDOE向Crown和Kinross Gold Corporation发布了一项行政命令（“AO”），声称两家公司已累计931次超过更新许可证中的排放限值，并且也未能维持更新许可证所要求的捕获区。AO命令这些公司制定一项行动计划，以捕获和处理从捕获区逃逸的水，进行各种调查和研究，修订其适应性管理计划，并在2016年第四季度的不同截止日期前报告调查结果。各公司及时作出了规定的提交。2016年8月17日，两家公司向PCHB提出了AO上诉（“AO上诉”）。由于AO上诉提出了许多在上诉和皇冠诉讼中提出的相同问题，两家公司和WDOE同意无限期搁置AO上诉，以使这些问题得到解决。PCHB于2016年8月26日批准了中止请求，该中止随后被延长。2020年6月2日，PCHB根据双方提出的自愿解雇的联合规定驳回了上诉。驳回的依据是关于重续许可证的上诉已用尽，以及官方对AO的满意。
2017年11月30日，WDOE向Crown和Kinross发出违规通知（“NOV”），声称两家公司在2017年第三季度期间共113次超过许可证中的排放限值，并且也未能按照许可证的要求维持捕获区。NOV命令这些公司向WDOE提交一份报告，确定已经和正在采取的“控制此类废物或污染或以其他方式遵守这一决定”的步骤，该报告是及时提交的。在对本报告进行审查后，WDOE可能会向公司发出AO或其他指令。
从2018年4月开始，WDOE向Crown颁发了NOV，有一次还向Kinross颁发了NOV，声称这些公司已经超过了许可证中的排放限制，并且未能按照许可证的要求维持捕获区。最近的11月，日期为2021年5月10日，声称2021年第一季度发生了133起涉嫌违规事件。NOV命令这些公司在30天内向WDOE提交报告，确定已经和正在采取的“控制此类废物或污染或以其他方式遵守这一决定”的步骤，这些报告已及时提交。在对这些报告进行审查后，WDOE可能会向公司发出AO或其他指令。NOV不能立即上诉，但可酌情对任何后续的AO或其他与NOV相关的指令提出上诉。
2020年4月10日，Okanogan Highlands Alliance（“OHA”）根据《清洁水法》（“CWA”）对Crown and 金罗斯黄金 U.S.A.，Inc.（“KGUSA”）提起公民诉讼，指控其未能在现场充分捕获和处理受地雷影响的地下水和地表水，违反了许可证和更新的许可证。该诉讼寻求禁令救济和民事处罚，每次违规金额最高为每天5.58万美元。Crown提出了一项反诉，要求对OHA如何使用根据事先和解支付的资金进行核算。OHA成功地获得了对这一索赔的驳回。Crown在州法院重新提出了索赔，经双方共同同意，诉讼程序已被中止。2020年5月7日，华盛顿州总检察长根据CWA和州水污染控制法对Crown和KGUSA提起诉讼，指控其涉嫌违反许可，并寻求与OHA类似的救济。这些诉讼已合并。2021年6月16日，法院批准了原告关于Crown和KGUSA的某些抗辩的部分即决判决动议。2021年7月9日，Crown和KGUSA提出动议，要求对这一裁决进行认证，以便立即上诉，该动议于2021年11月30日被驳回。2022年10月18日，法院批准了一项规定的动议，裁定皇冠根据CWA对某些超出许可的情况承担责任。该命令规定，Crown维持其对法院2021年6月16日的命令提出上诉的权利，并对这些许可违规行为的处罚提出异议。2023年4月19日，法院暂停诉讼，等待法院的进一步命令，以使各方能够通过法院命令的调解寻求解决，该过程一直持续到2024年3月29日，当时OHA和总检察长告知法院，他们希望终止调解程序，并要求法院解除中止。基于此，法院解除了中止，并下达了排期令。
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Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
2024年9月19日，Crown、KGUSA和OHA提出了一项联合动议，要求加入[拟议]同意法令，该法令寻求法院批准OHA在诉讼中索赔的拟议解决方案。2024年10月31日，法院签署同意令，批准KGUSA、Crown和OHA之间的和解。根据和解协议，KGUSA和Crown共支付了540万美元，其中包括律师费和保护组织支付给当地补充环境项目的款项。华盛顿州不是这一解决方案的一方。2024年11月22日，KGUSA和Crown动议就针对华盛顿州的诉状作出判决，该动议于2025年2月4日获得批准，该州的修正申诉在有偏见的情况下被驳回。华盛顿州随后要求解除判决，该判决于2025年3月11日被驳回。2025年4月9日，华盛顿州就法院命令准予对诉状作出判决提交了上诉通知，这一上诉仍在审理中。
| 7. | 季度信息摘要 |
| 2026 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股金额除外） | 第一季度 | 第四季度 | Q3 | 第二季度 | 第一季度 | 第四季度 | Q3 | 第二季度 | |||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 2,407.7 | $ | 2,023.0 | $ | 1,802.1 | $ | 1,728.5 | $ | 1,497.5 | $ | 1,415.8 | $ | 1,432.0 | $ | 1,219.5 | |||||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 843.0 | $ | 906.5 | $ | 584.9 | $ | 530.7 | $ | 368.0 | $ | 275.6 | $ | 355.3 | $ | 210.9 | |||||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益（基本和稀释） | $ | 0.70 | $ | 0.75 | $ | 0.48 | $ | 0.43 | $ | 0.30 | $ | 0.22 | $ | 0.29 | $ | 0.17 | |||||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ | 1,139.5 | $ | 1,146.9 | $ | 1,024.1 | $ | 992.4 | $ | 607.1 | $ | 734.5 | $ | 733.5 | $ | 604.0 | |||||||||
该公司过去几个季度的业绩主要受到金价波动、投入成本和销售的黄金当量盎司变化的推动。白银价格和外汇汇率的波动也影响了结果。
2026年第一季度的收入为24.077亿美元，总黄金当量盎司的销售额为494,128盎司，而2025年第一季度的收入为14.975亿美元，总黄金当量盎司的销售额为524,089盎司。2026年第一季度平均实现金价为4873美元/盎司，2025年第一季度为2857美元/盎司。
与2025年第一季度相比，2026年第一季度的销售生产成本增加了26%。成本增加主要是由于平均实现金价较高导致2026年特许权使用费成本增加，以及库存变动的时间安排。
折旧、损耗和摊销在上述每个季度之间有所不同，主要是由于出售的黄金当量盎司和可折旧资产基础的变化。此外，其中一些期间的矿产储量变化和减值转回影响了后续期间各季度的折旧、损耗和摊销。
2025年第四季度，公司记录了与Lobo-Marte的物业、厂房和设备相关的1.161亿美元的减值转回。2024年第三季度，公司录得7410万美元的税后减值转回，与Round Mountain的物业、厂房和设备有关。减值转回的税务影响是2025年和2024年的所得税费用分别为3450万美元和70万美元。
经营活动提供的现金流量净额从2025年第一季度的6.071亿美元增加到2026年第一季度的11.395亿美元，这主要是由于利润率增加和有利的营运资金流动，部分被支付的所得税增加所抵消。
| 8. | 披露控制和程序以及对财务报告的内部控制 |
根据美国证券交易委员会通过的规定，根据2002年美国萨班斯-奥克斯利法案和加拿大证券管理人的规定，Kinross的管理层评估公司披露控制和程序的设计和运作以及财务报告内部控制的有效性。本次评估是在首席执行官和首席财务官的监督下并在其参与下进行的。
对于截至2026年3月31日的季度，首席执行官和首席财务官得出结论，Kinross的披露控制和程序以及财务报告的内部控制旨在为其文件中披露的信息的可靠性提供合理保证，包括其根据国际财务报告准则编制的中期财务报表。截至2026年3月31日止季度，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
22
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
控制和程序的限制
Kinross的管理层，包括首席执行官和首席财务官，认为任何关于财务报告的披露控制和程序以及内部控制，无论设计和操作得多么好，都可能存在固有的局限性。因此，即使那些被确定为有效的系统，也只能提供控制系统目标得到满足的合理保证。
| 9. | 关键会计政策、估计数和会计变动 |
关键会计政策和估计
编制公司中期财务报表需要管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响中期财务报表和附注中报告的金额。编制公司中期财务报表时应用的关键估计、假设和判断与公司截至2025年12月31日止年度的年度经审计综合财务报表附注5中应用和披露的一致。
会计变更
除中期财务报表附注3所披露者外，编制公司中期财务报表所采用的会计政策与公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表所采用的会计政策一致。
| 10. | 风险分析 |
由于采矿、勘探和开发活动的性质，Kinross的业务包含重大风险。某些风险因素在整个采矿业都是相似的，而其他风险因素则是金罗斯特有的。有关这些风险因素的讨论，请参阅截至2025年12月31日止年度的MD & A，有关更多信息，请参阅截至2025年12月31日止年度的年度信息表，每份信息表均可在公司网站www.kinross.com和www.sedarplus.ca上查阅，或可应公司要求查阅。
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
| 11. | 补充资料 |
非公认会计原则财务措施和比率的调节
公司在这份文件中包含了某些非公认会计准则财务指标和比率。这些财务指标和比率没有在国际财务报告准则下定义，不应孤立考虑。公司认为，这些财务指标和比率，连同根据国际财务报告准则确定的财务指标和比率，为投资者评估公司基本业绩提供了更好的能力。纳入这些财务计量和比率旨在提供额外信息，不应被用作替代根据国际财务报告准则编制的业绩计量。这些财务指标和比率不一定是标准的，因此可能无法与其他发行人进行比较。
调整后净收益和调整后每股净收益
调整后的净收益和调整后的每股净收益是决定公司业绩的非公认会计准则财务指标和比率，不包括公司认为不能反映公司报告期基本业绩的某些影响，例如外汇损益的影响、重新评估上一年的税收和/或与本期无关的税收、减值费用（转回）、损益和与收购、处置和其他交易相关的其他一次性成本，以及非对冲衍生工具损益。虽然其中一些项目是经常性的，但公司认为，这些项目并不能反映其当前业务的基本经营业绩，也不一定预示着未来的经营业绩。管理层认为，这些用于内部评估业绩以及规划和预测未来经营业绩的衡量标准和比率为投资者提供了更好地评估基本业绩的能力，特别是因为排除的项目通常不包括在公共指导中。然而，调整后的净收益和调整后的每股净收益衡量标准和比率并不一定表示根据国际财务报告准则确定的净收益和每股收益衡量标准和比率。
下表提供了所列期间净收益与调整后净收益的对账：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （单位：百万，每股金额除外） | 2026 | 2025 | ||||||
| 归属于普通股股东的净利润-如报告 | $ | 843.0 | $ | 368.0 | ||||
| 调整项目： | ||||||||
| 外汇损失 | 6.0 | 7.7 | ||||||
| 所得税费用中计税基础折算汇兑收益和递延所得税汇兑 | (4.5 | ) | (5.9 | ) | ||||
| 与以往各期有关的税项 | 2.2 | (7.9 | ) | |||||
| 与输送带维修有关的费用 | 11.1 | - | ||||||
| 其他(a) | (1.6 | ) | 1.7 | |||||
| 上述调整的税务影响 | (2.1 | ) | 0.4 | |||||
| 11.1 | (4.0 | ) | ||||||
| 调整后净收益 | $ | 854.1 | $ | 364.0 | ||||
| 已发行普通股加权平均数-基本 | 1,199.5 | 1,229.6 | ||||||
| 调整后每股净收益 | $ | 0.71 | $ | 0.30 | ||||
| 归属于普通股股东的基本每股收益-如报告 | $ | 0.70 | $ | 0.30 | ||||
| (a) | 其他包括各种影响，例如现场的一次性成本和贷项，以及套期保值的损益，公司认为这并不能反映公司报告期的基本业绩。 |
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
应占自由现金流
应占自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，定义为经营活动提供的现金流量净额减去经营活动提供的现金流量净额中包含的应占资本支出和非控制性权益。公司认为，这一内部用于评估公司基本现金产生业绩以及偿还债权人和向股东返还现金的能力的衡量标准，为投资者提供了更好地评估公司基本业绩的能力。然而，这一衡量标准并不一定表明根据国际财务报告准则确定的经营收益或经营活动提供的现金流量净额。
下表提供了列报期间可归属自由现金流的对账：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||
| 经营活动提供的现金流量净额-如报告所示 | $ | 1,139.5 | $ | 607.1 | ||||
| 调整项目： | ||||||||
| 应占(a)资本支出 | (278.9 | ) | (204.1 | ) | ||||
| 非控股权益(b)经营活动现金流 | (23.1 | ) | (22.2 | ) | ||||
| 应占(a)自由现金流 | $ | 837.5 | $ | 380.8 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
应占调整后经营现金流
应占经调整经营现金流量是一种非美国通用会计准则财务计量，定义为经营活动提供的现金流量净额，不包括营运资本变动，公司认为不能反映公司经常性经营现金流量的某些影响，以及经营活动提供的现金流量净额，扣除营运资本变动，与非控股权益有关。考虑到许多因素可能导致营运资金波动，营运资金被排除在外。公司内部采用归属调整后经营现金流作为衡量公司基础经营现金流表现和未来经营现金流产生能力的指标。然而，应占经调整经营现金流量计量并不一定表示根据国际财务报告准则确定的经营活动提供的现金流量净额。
下表提供了列报期间应占调整后经营现金流量的对账：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （百万） | 2026 | 2025(m) | ||||||
| 经营活动提供的现金流量净额-如报告所示 | $ | 1,139.5 | $ | 607.1 | ||||
| 调整项目： | ||||||||
| 营运资金变动： | ||||||||
| 应收账款及其他资产 | (6.9 | ) | (11.4 | ) | ||||
| 库存 | (35.8 | ) | 38.4 | |||||
| 应付账款和应计负债 | 51.8 | 16.1 | ||||||
| 1,148.6 | 650.2 | |||||||
| 非控股权益(b)经营活动产生的现金流量，扣除营运资本变动 | (19.3 | ) | (29.9 | ) | ||||
| 应占(a)调整后经营现金流 | $ | 1,129.3 | $ | 620.3 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
每盎司可归属平均已实现金价
归属平均实现金价每盎司是一个非公认会计准则比率，计算归属于公司的黄金销售实现的平均价格。公司认为，这一衡量标准提供了一个更准确的衡量标准，可用于将公司的黄金销售业绩与市场金价进行比较。下表提供了列报期间的应占平均实现黄金价格每盎司的对账：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （单位：百万，除盎司和平均实现金价每盎司） | 2026 | 2025 | ||||||
| 金属销售-据报道 | $ | 2,407.7 | $ | 1,497.5 | ||||
| 减：白银收入（c） | (56.7 | ) | (22.5 | ) | ||||
| 减：非控股权益(b)黄金收入 | (38.9 | ) | (50.1 | ) | ||||
| 应占(a)黄金收入 | $ | 2,312.1 | $ | 1,424.9 | ||||
| 黄金盎司销量 | 482,472 | 516,268 | ||||||
| 减：非控股权益(b)黄金盎司销量 | (8,013 | ) | (17,383 | ) | ||||
| 应占(a)黄金盎司销量 | 474,459 | 498,885 | ||||||
| 应占(a)平均实现金价每盎司 | $ | 4,873 | $ | 2,856 | ||||
| 平均实现金价每盎司（d） | $ | 4,873 | $ | 2,857 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
销售每等量盎司的应占生产销售成本
每售出当量盎司的生产销售成本定义为中期简明综合经营报表所报告的生产销售成本，除以售出的黄金当量盎司总数。这一措施将公司的非黄金产量转换为黄金当量盎司，并计入总产量。
每售出一当量盎司的应占生产销售成本为非公认会计原则比率，定义为应占生产销售成本除以应占销售黄金当量盎司数量。这一措施将公司的应占非黄金产量转换为黄金当量盎司，并将其记入应占总产量。管理层使用这一措施来监测和评估归属于其股东的经营物业的表现。
下表提供了所列期间的销售生产成本和每销售当量盎司的应占生产销售成本的对账：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （单位：百万，除盎司和每盎司销售的生产成本） | 2026 | 2025 | ||||||
| 生产销售成本-如报告所示 | $ | 690.5 | $ | 546.7 | ||||
| 减：非控股权益(b)生产销售成本 | (19.9 | ) | (20.7 | ) | ||||
| 应占(a)生产销售成本 | $ | 670.6 | $ | 526.0 | ||||
| 黄金当量盎司销量 | 494,128 | 524,089 | ||||||
| 减：非控股权益(b)黄金当量盎司销量 | (8,273 | ) | (17,525 | ) | ||||
| 应占(a)黄金当量盎司销量 | 485,855 | 506,564 | ||||||
| 应占(a)每售出一等量盎司的生产销售成本 | $ | 1,380 | $ | 1,038 | ||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（e） | $ | 1,397 | $ | 1,043 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
按副产品基准销售的每盎司销售额的应占生产成本
以副产品为基础销售的每盎司销售的应占生产成本是一种非公认会计准则比率，用于计算公司非黄金产量的影响，作为其每盎司生产成本的贷项，而不是像联产品会计中的情况那样，将其非黄金产量转换为黄金当量盎司并记入总产量。管理层认为，这一比率使投资者能够更好地评估Kinross的每盎司生产销售成本，与其他主要黄金生产商在可比基础上进行比较，后者通常使用副产品核算而不是联产品核算来计算其每盎司销售成本。
下表提供了列报期间按副产品基准销售的每盎司销售的应占生产成本的对账：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （单位：百万，除盎司和每盎司销售的生产成本） | 2026 | 2025 | ||||||
| 生产销售成本-如报告所示 | $ | 690.5 | $ | 546.7 | ||||
| 减：非控股权益(b)生产销售成本 | (19.9 | ) | (20.7 | ) | ||||
| 减：归属(a)白银副产品的影响（n） | (55.5 | ) | (22.1 | ) | ||||
| 应占(a)以副产品为基础的销售生产成本 | $ | 615.1 | $ | 503.9 | ||||
| 黄金盎司销量 | 482,472 | 516,268 | ||||||
| 减：非控股权益(b)黄金盎司销量 | (8,013 | ) | (17,383 | ) | ||||
| 应占(a)黄金盎司销量 | 474,459 | 498,885 | ||||||
| 应占(a)以副产品为基础销售的每盎司生产销售成本 | $ | 1,296 | $ | 1,010 | ||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（e） | $ | 1,397 | $ | 1,043 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
按副产品基准销售的每盎司应占总维持成本及总成本
应占全部维持成本和副产品基础上每盎司销售的全部成本是根据世界黄金协会（“WGC”）发布的指导计算的非GAAP财务指标和比率（如适用）。WGC是黄金行业的市场开发组织，是一个协会，其成员包括Kinross等领先的金矿公司。尽管WGC不是一个采矿业监管组织，但它与其成员公司密切合作，制定了这些指标。采用全押维持成本和全押成本指标是自愿的，不一定是标准的，因此，公司提出的这些措施和比率可能无法与其他发行人提出的类似措施和比率进行比较。该公司认为，all-in维持成本和all-in成本措施补充了Kinross报告的现有措施和比率。
全部维持成本包括持续维持黄金生产所需的运营和资本成本。所售白银的影响从销售的总生产成本中扣除，因为它被视为剩余产量，即副产品。维持运营成本是指在当前运营中发生的被认为是维持当前生产所必需的支出。持续资本指现有业务的资本支出，包括矿山开发成本，包括资本化开发，以及持续更换矿山设备和其他资本设施，不包括主要增长项目的资本支出或现有业务的重大基础设施改进的增强资本。全部成本包括全部维持成本以及在没有当前业务的地点发生的运营支出，或与其他非持续活动相关的成本，以及主要增长项目的资本支出或现有业务的重大基础设施改进的增强资本。
按副产品基准销售的每盎司应占全押维持成本及全押成本乃按中期简明综合经营报表所报告的调整生产销售成本计算，详情如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （单位：百万，盎司和每盎司成本除外） | 2026 | 2025 | ||||||
| 生产销售成本-如报告所示 | $ | 690.5 | $ | 546.7 | ||||
| 减：非控股权益(b)生产销售成本 | (19.9 | ) | (20.7 | ) | ||||
| 减：归属(a)白银副产品的影响（n） | (55.5 | ) | (22.1 | ) | ||||
| 应占(a)以副产品为基础的销售生产成本 | $ | 615.1 | $ | 503.9 | ||||
| 应占调整项目(a)依据： | ||||||||
| 一般和行政（f） | 44.9 | 35.7 | ||||||
| 其他运营费用-维持（g） | 0.2 | 0.2 | ||||||
| 填海及修复-持续（h） | 23.1 | 22.3 | ||||||
| 勘探和业务发展-维持（一） | 16.1 | 12.5 | ||||||
| 物业、厂房及设备的增加-维持（j） | 84.6 | 88.2 | ||||||
| 租赁付款-维持(k) | 2.0 | 1.3 | ||||||
| 副产品基础上的全部维持成本-应占(a) | $ | 786.0 | $ | 664.1 | ||||
| 应占调整项目(a)依据： | ||||||||
| 其他运营费用-非持续（g） | 8.5 | 16.2 | ||||||
| 填海及补救-非持续（h） | 2.1 | 2.3 | ||||||
| 勘探和业务发展-非持续（一） | 21.7 | 29.4 | ||||||
| 物业、厂房及设备的增加-非持续（j） | 194.3 | 115.9 | ||||||
| 租赁付款-非持续(k) | 0.2 | 0.2 | ||||||
| 按副产品基准计算的总成本-应占(a) | $ | 1,012.8 | $ | 828.1 | ||||
| 黄金盎司销量 | 482,472 | 516,268 | ||||||
| 减：非控股权益(b)黄金盎司销量 | (8,013 | ) | (17,383 | ) | ||||
| 应占(a)黄金盎司销量 | 474,459 | 498,885 | ||||||
| 应占(a)以副产品为基础销售的每盎司全部维持成本 | $ | 1,657 | $ | 1,331 | ||||
| 应占(a)以副产品为基础销售的每盎司总成本 | $ | 2,135 | $ | 1,660 | ||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（e） | $ | 1,397 | $ | 1,043 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
应占总维持成本和每售出等量盎司的总成本
该公司还以黄金当量盎司为基础评估其应占全部维持成本和全部成本。根据这些非公认会计准则财务指标和比率，公司的白银产量被转换为黄金当量盎司并记入总产量。
根据中期简明综合经营报表报告，应占全盘维持成本和每出售一当量盎司的全盘成本是通过调整生产销售成本计算得出的，具体如下：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （单位：百万，盎司和每等量盎司成本除外） | 2026 | 2025 | ||||||
| 生产销售成本-如报告所示 | $ | 690.5 | $ | 546.7 | ||||
| 减：非控股权益(b)生产销售成本 | (19.9 | ) | (20.7 | ) | ||||
| 应占(a)生产销售成本 | $ | 670.6 | $ | 526.0 | ||||
| 应占调整项目(a)依据： | ||||||||
| 一般和行政（f） | 44.9 | 35.7 | ||||||
| 其他运营费用-维持（g） | 0.2 | 0.2 | ||||||
| 填海及修复-持续（h） | 23.1 | 22.3 | ||||||
| 勘探和业务发展-维持（一） | 16.1 | 12.5 | ||||||
| 物业、厂房及设备的增加-维持（j） | 84.6 | 88.2 | ||||||
| 租赁付款-维持(k) | 2.0 | 1.3 | ||||||
| 全部维持成本-应占(a) | $ | 841.5 | $ | 686.2 | ||||
| 应占调整项目(a)依据： | ||||||||
| 其他运营费用-非持续（g） | 8.5 | 16.2 | ||||||
| 填海及补救-非持续（h） | 2.1 | 2.3 | ||||||
| 勘探和业务发展-非持续（一） | 21.7 | 29.4 | ||||||
| 物业、厂房及设备的增加-非持续（j） | 194.3 | 115.9 | ||||||
| 租赁付款-非持续(k) | 0.2 | 0.2 | ||||||
| 全部成本-应占(a) | $ | 1,068.3 | $ | 850.2 | ||||
| 黄金当量盎司销量 | 494,128 | 524,089 | ||||||
| 减：非控股权益(b)黄金当量盎司销量 | (8,273 | ) | (17,525 | ) | ||||
| 应占(a)黄金当量盎司销量 | 485,855 | 506,564 | ||||||
| 应占(a)每售出一等量盎司的全部维持成本 | $ | 1,732 | $ | 1,355 | ||||
| 应占(a)每售出一等量盎司的全部成本 | $ | 2,199 | $ | 1,678 | ||||
| 每售出一等量盎司的生产销售成本（e） | $ | 1,397 | $ | 1,043 | ||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
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截至二零二六年三月三十一日止三个月
资本支出和应占资本支出
根据支出的性质，资本支出分为持续性资本支出或非持续性资本支出。持续资本支出通常是指现有业务的资本支出，包括资本化勘探成本和资本化开发，除非与重大项目、持续更换矿山设备和其他资本设施以及其他资本支出有关，并按物业、厂房和设备的总增加额（在中期简明综合现金流量表中报告）减去非持续资本支出计算。非持续性资本支出是指主要项目的资本支出，包括预计将对运营产生重大益处的现有业务的主要资本开发项目，以及为现有业务的重大基础设施改进而增加的资本。管理层认为，持续性资本支出和非持续性支出之间的区别是衡量资本支出目的的有用指标，这种区别是对每盎司可归属的全部维持成本和每盎司可归属的全部成本计算的输入。维持性资本支出和非维持性资本支出的分类与WGC全成本标准下的定义一致。持续资本支出和非持续资本支出在国际财务报告准则下没有定义，但是，这两个计量的总和是根据国际财务报告准则在中期简明综合现金流量表上披露的物业、厂房和设备的增加。
根据中期简明综合现金流量表增加的物业、厂房和设备包括Manh Choh的100%资本支出。应占资本支出是一种非公认会计准则财务指标，包括Kinross在Manh Choh资本支出中的70%份额。管理层认为，这是Kinross用于资本支出的现金资源的一个有用指标。
下表提供了列报期间资本支出分类的对账：
| 截至2026年3月31日止三个月 | Tasiast（毛里塔尼亚） | 帕拉卡图（巴西） | La Coipa（智利） | 诺克斯堡（l）（美国） | 圆山（美国） | Bald Mountain（美国） | 美国总计 | 其他 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 持续的资本支出 | $ | 10.8 | $ | 22.2 | $ | 19.9 | $ | 24.1 | $ | 4.9 | $ | 6.9 | $ | 35.9 | $ | 0.1 | $ | 88.9 | ||||||||||
| 非持续性资本支出 | $ | 49.2 | $ | 3.6 | $ | 1.8 | $ | - | $ | 49.0 | $ | 32.8 | $ | 81.8 | $ | 57.9 | $ | 194.3 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备增加-每现金流 | $ | 60.0 | $ | 25.8 | $ | 21.7 | $ | 24.1 | $ | 53.9 | $ | 39.7 | $ | 117.7 | $ | 58.0 | $ | 283.2 | ||||||||||
| 减：非控股权益(b) | $ | - | $ | - | $ | - | $ | (4.3 | ) | $ | - | $ | - | $ | (4.3 | ) | $ | - | $ | (4.3 | ) | |||||||
| 应占(a)资本支出 | $ | 60.0 | $ | 25.8 | $ | 21.7 | $ | 19.8 | $ | 53.9 | $ | 39.7 | $ | 113.4 | $ | 58.0 | $ | 278.9 | ||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 持续的资本支出 | $ | 13.7 | $ | 24.4 | $ | 15.6 | $ | 28.2 | $ | 2.8 | $ | 6.9 | $ | 37.9 | $ | 0.2 | $ | 91.8 | ||||||||||
| 非持续性资本支出 | $ | 66.4 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 26.8 | $ | 10.9 | $ | 37.7 | $ | 11.8 | $ | 115.9 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备增加-每现金流 | $ | 80.1 | $ | 24.4 | $ | 15.6 | $ | 28.2 | $ | 29.6 | $ | 17.8 | $ | 75.6 | $ | 12.0 | $ | 207.7 | ||||||||||
| 减：非控股权益(b) | $ | - | $ | - | $ | - | $ | (3.6 | ) | $ | - | $ | - | $ | (3.6 | ) | $ | - | $ | (3.6 | ) | |||||||
| 应占(a)资本支出 | $ | 80.1 | $ | 24.4 | $ | 15.6 | $ | 24.6 | $ | 29.6 | $ | 17.8 | $ | 72.0 | $ | 12.0 | $ | 204.1 | ||||||||||
有关上表中引用的脚注的详细信息，请参阅本MD & A第31页。
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管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
| (a) | “可归属”的衡量标准和比率包括Kinross在Manh Choh（70%）的销售份额、成本、现金流和资本支出。 |
| (b) | 「非控股权益」指于Manh Choh（30%）及公司权益低于100%的其他附属公司的非控股权益部分，以酌情用于经营活动、成本、销售及资本支出产生的现金流量。 |
| （c） | “白银收入”是指从生产次级或副产品金属（即银）中实现的金属销售部分，这种金属是作为生产黄金的过程的副产品生产的。 |
| （d） | “每盎司平均实现黄金价格”的定义是黄金收入除以销售的总黄金盎司。 |
| （e） | “每售出当量盎司的生产销售成本”定义为生产销售成本除以售出的总黄金当量盎司。 |
| （f） | “一般和行政”费用与中期简明综合经营报表中报告的一样，不包括公司认为无法反映公司报告期基本业绩的某些影响。一般和行政费用被视为维持成本，因为它们需要在持续的基础上被吸收，以促进公司的有效运营和治理。 |
| （g） | 「其他经营开支–持续经营」按中期简明综合经营报表所呈报的「其他经营开支」计算，减去于Manh Choh（30%）及公司拥有权益低于100%的其他附属公司的非控股权益部分及与非持续经营活动有关的其他经营及复垦及补救开支，以及不反映公司基本经营表现的其他项目。其他运营费用根据发生支出的类型和地点分为持续性或非持续性。在现有业务中发生的大多数其他业务费用被认为是维持业务所必需的成本，因此被归类为持续费用。在没有当前业务或与其他非持续性活动相关的地点发生的其他运营费用被归类为非持续性费用。 |
| （h） | “复垦及修复–持续”的计算方法为与复垦及修复义务相关的当期增值加上相应复垦及修复资产的当期摊销，减去在Manh Choh（30%）和公司权益低于100%的其他子公司的非控股权益部分，旨在反映当前运营矿山的复垦及修复的周期性成本。开发项目或已关闭矿山的复垦和补救费用不包括在这一数额内，并归类为非持续性的。 |
| （一） | 「勘探及业务发展–持续经营」乃按中期简明综合经营报表所呈报的「勘探及业务发展」开支，减去于Manh Choh（30%）及公司拥有权益低于100%的其他附属公司的非控股权益部分及非持续勘探及业务发展开支计算。勘探费用根据勘探支出的类型和位置的确定分为持续性或非持续性。运营矿山计划足迹范围内的勘探支出被视为维持当前运营所需的成本，因此包含在维持成本中。侧重于现有矿山附近新矿体（即棕地）、新勘探项目（即绿地）或与现有采矿作业无关的其他生成勘探活动的勘探支出被归类为非持续性支出。业务发展费用根据一般或增长相关业务的费用类型和要求的确定，分为持续性或非持续性。 |
| （j） | “增加物业、厂房和设备–维持”和“非维持”如本MD & A第30页所示，包括Kinross在Manh Choh（70%）的维持和非维持资本支出中的份额。 |
| (k) | 「租赁付款–持续经营」指中期简明综合现金流量表所呈报的大部分租赁付款，由该等现金付款的本金及融资部分，减去公司拥有权益低于100%的Manh Choh（30%）及其他附属公司的非控股权益部分，以及非持续租赁付款所组成。开发项目或已关闭矿山的租赁付款被归类为非持续性的。 |
| （l） | 诺克斯堡段由诺克斯堡和Manh Choh组成，适用于所有呈现的时期。 |
| (m) | 截至2025年3月31日止三个月的应占经调整经营现金流已按照本期的列报方式列报。 |
| （n） | “白银副产品的影响”是指分配给生产次级或副产品金属（即银）的成本，这些金属是作为生产黄金的过程的副产品生产的。 |
31
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
关于前瞻性信息的警示性声明
除历史事实陈述外，本MD & A中包含或以引用方式并入的所有陈述，包括但不限于有关Kinross未来财务或经营业绩的任何信息，构成某些证券法含义内的“前瞻性信息”或“前瞻性陈述”，包括《证券法》（安大略省）的规定和1995年《美国私人证券诉讼改革法案》下的“安全港”规定，并基于截至本MD & A之日的预期、估计和预测。本MD & A中包含的前瞻性陈述，包括但不限于“展望”、“项目更新和新发展”和“流动性展望”标题（或标题包括）下的陈述，以及与我们的生产指导、成本指导有关的陈述，包括销售的生产成本、销售的全部维持成本和资本支出；对股东的资本预期回报；确定额外资源和储备或将资源转换为储备；公司的流动性；公司的债务水平；时间表、预算，和预测公司开发项目的经济性；公司运营和项目（包括大熊项目）的勘探、开发和运营的预算和未来计划；提交许可证的计划时间；公司运营中潜在的矿山寿命延长；公司的资产负债表和流动性前景，以及对其他可能事件的参考，包括，黄金和白银的未来价格、生产成本、运营成本；价格通胀；资本支出、项目和新矿床开发的成本和时间安排，估计和实现此类估计（例如矿产或黄金储量和资源或矿山寿命）、勘探、开发和采矿的成功、货币波动、资本要求、项目研究、政府监管、许可证申请、环境风险和诉讼以及未决诉讼的解决。“推进”、“相信”、“继续”、“预期”、“专注”、“预测”、“目标”、“指导”、“按计划”、“在轨道上”、“机会”、“计划”、“潜在”、“优先”、“进展”、“预期”、“目标”、“上行空间”等词语，或某些行动、事件或结果可能、可能、应该或将实现、收到或采取、或将发生或导致的此类词语和短语或陈述的变体或类似的此类词语和短语或陈述，以及类似的此类表达方式识别前瞻性陈述。前瞻性陈述必然基于一些估计和假设，尽管截至此类陈述之日，Kinross认为这些估计和假设是合理的，但这些估计和假设本质上受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响。本MD & A中引用、包含或通过引用纳入的Kinross的估计、模型和假设，可能被证明是不正确的，包括但不限于此处所述的各种假设，以及日期为2026年3月26日的年度信息表以及：（1）不存在影响公司运营的重大中断，无论是由于极端天气事件和其他或相关自然灾害、劳动力中断（包括但不限于罢工或裁员）、供应中断、电力中断、设备损坏、坑壁滑梯或其他原因；（2）许可、开发，公司运营和开发项目的运营和生产与Kinross目前的预期一致，包括但不限于：维护现有许可和批准以及及时收到建设和运营所需的所有许可和授权；帕拉卡图尾矿后处理设施的供水和供电以及持续运营；大熊项目的许可（包括与土著群体的磋商过程），Lobo-Marte项目的许可和开发；在每种情况下以与公司预期一致的方式进行；以及在公司项目上成功完成与公司预期一致的勘探；（3）公司经营所在的任何司法管辖区的政治、监管和法律发展与其当前预期一致，包括但不限于任何政府施加的限制或处罚或采取的行动，包括但不限于修订巴西的采矿法和尾矿设施条例、可能修订水法和/或智利的其他用水限制和监管行动，大坝安全条例，矿产和采矿法律和能源征费法的潜在修正案，有关工作许可的新条例， 对海关和矿业法的潜在修订（包括但不限于对增值税的修订）以及可能在毛里塔尼亚适用税法、可能在毛里塔尼亚修订和执行税法（包括但不限于任何此类法律及其修订的解释、实施、适用和执行）、加拿大联邦和/或省级监管和许可制度的实质性变化、对现有许可的潜在第三方法律挑战，以及任何贸易关税的影响与Kinross当前的预期一致；（4）研究的完成和这些研究的结果与Kinross当前的预期一致；（5）加元、巴西雷亚尔、智利比索、毛里塔尼亚ouguiya和美元之间的汇率与当前水平大致一致；（6）黄金和白银的某些价格假设，其中包括与股票回购有关的假设，即黄金和白银的价格与当前水平大致保持一致；（7）柴油、天然气、燃料油的价格，电力和其他关键供应与公司预期大致一致；（8）公司实现预期的归属产量和销售成本预测；（9）公司和Kinross对当前矿产储量和矿产资源估计的准确性与预期一致（包括但不限于矿石吨位和矿石品位估计），未来矿产资源和矿产储量估计与公司开展的前期工作一致，公司当前和未来采矿作业的矿山计划，和公司内部模型；（10）劳动力和材料成本在与Kinross当前预期一致的基础上增加；（11）Tasiast的法律和财政稳定协议的条款和条件以符合其意图和Kinross预期的方式解释和适用，并且没有重大修改或正式争议（包括但不限于适用税收、关税和关税豁免以及特许权使用费）；（12）资产减值潜力；（13）有关采矿的监管和立法制度，巴西的电力生产和传输（包括与电价相关的规则）与Kinross当前的预期一致；（14）进入资本市场，包括但不限于维持我们当前的信用评级与公司当前的预期一致；（15）传染病或流行病导致的潜在直接或间接运营影响；（16）国家和地方政府立法或其他政府行动的变化，包括安大略省环境法规和加拿大联邦影响评估制度；（17）诉讼、监管程序和审计及其潜在后果，以与公司预期一致的方式达成（包括但不限于在智利就湿地修复计划或由此产生的其他环境义务提起诉讼）；（18）公司的财务业绩、现金流和未来前景与公司预期一致；（19）潜在岩土不稳定的影响与公司预期一致；（20）La Coipa矿坑地下水流入的影响与公司预期一致。已知和未知因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。这些因素包括但不限于：上述任何假设不准确；货币市场波动；黄金或某些其他商品（如燃料和电力）的现货和远期价格波动；商品和服务的价格通胀；根据特定国家的实际加权平均资本成本计算未来现金流量净额现值所适用的贴现率变化；同行集团黄金生产商和公司的市场估值变化，以及由此对市场价格与资产净值倍数的影响；各种市场变量的变化，例如利率、外汇汇率、黄金或白银价格和租赁利率，或全球燃料价格，可能影响未偿还衍生工具的按市值计价价值以及任何金融义务下的持续付款/收款；持有衍生工具产生的风险（例如信用风险、市场流动性风险和按市值计价风险）；国家和地方政府立法、税收（包括但不限于所得税、预缴所得税、印花税、预扣税、资本税、关税、增值税或销售税，资本流出税，资本利得税，暴利税或暴利税，生产特许权使用费，消费税， 海关/进出口税/关税、资产税、资产转让税、财产使用税或其他房地产税，以及与此类税收有关的任何相关罚款、罚款、附加费或利息）、管制、关税、政策和法规；人员和资产的安全；加拿大、美国、智利、巴西、毛里塔尼亚或Kinross开展业务或可能开展业务的其他国家的政治或经济发展；可能向我们提供或寻求的商业机会；我们成功整合收购和完成资产剥离的能力；与采矿有关的经营或技术困难，开发或精炼活动；雇员关系；针对公司（和/或其董事、高级职员或雇员）的诉讼或其他索赔，或监管调查和/或任何强制执行行动、行政命令或制裁，包括但不限于加拿大和/或美国的证券集体诉讼、环境诉讼或监管程序或加拿大、美国或任何其他适用的反腐败、国际制裁和/或反洗钱法律法规下的任何调查、强制执行行动和/或制裁；黄金勘探和开发的投机性，包括但不限于，获得和维持必要的许可证和许可的风险；储备数量或等级的减少；我们的信用评级发生不利变化；以及对物业所有权的争夺，特别是对未开发物业的所有权。此外，还有与黄金勘探、开发和开采业务相关的风险和危害，包括环境危害、工业事故、不寻常或意外的地层、压力、塌方、洪水和金条损失（以及保险不足或无法获得保险来覆盖这些风险的风险）。其中许多不确定性和或有事项可能直接或间接影响并可能导致Kinross的实际结果与Kinross或代表Kinross所作的任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异，包括但不限于导致商誉和/或资产的减值费用。无法保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。提供前瞻性陈述的目的是提供有关管理层对未来的期望和计划的信息。本MD & A中所作的所有前瞻性陈述均受本警示性陈述以及我们向加拿大和美国证券监管机构提交的其他文件中所作的陈述的限制，包括但不限于本MD & A“风险分析”部分中所作的警示性陈述，以及公司日期为2026年3月26日的年度信息表中列出的“风险因素”。这些因素无意代表可能影响Kinross的因素的完整清单。Kinross不承担任何更新或修改任何前瞻性陈述或解释后续实际事件与此类前瞻性陈述之间的任何重大差异的意图或义务，但适用法律要求的范围除外。
32
Kinross Gold Corporation
管理层的讨论和分析
截至二零二六年三月三十一日止三个月
关键敏感性
公司约70%-80 %的成本以美元计价。
预计外币汇率变动10%将对每售出一盎司当量的可归属生产销售成本产生约30美元的影响2, 3.
具体到巴西雷亚尔，汇率变动10%预计将对每售出一等量盎司的巴西归属生产销售成本产生约50美元的影响2.
具体到智利比索，汇率变动10%预计将对智利每售出相当于盎司的归属生产销售成本产生约50美元的影响2.
石油价格每桶变动10美元，预计将对每售出相当于盎司的可归属生产销售成本产生约10美元的影响2.详情请参阅第3节– Outlook。
预计金价变动100美元将对每售出一盎司当量的可归属生产销售成本产生约5美元的影响2由于特许权使用费的变化。
其他信息
凡本MD & A中我们所说的‘‘我们’’、‘我们’、‘我们的’、‘公司’或‘Kinross’，均指Kinross Gold Corporation和/或其一家或多家或全部子公司（视情况而定）。
本MD & A中包含的有关公司矿产属性的技术信息是在Nicos Pfeiffer先生的监督下准备的，他是National Instrument 43-101所指的“合格人员”。
3指公司有采矿业务的国家的所有货币，同步同向波动10%，或升值或贬值，同时考虑到套期保值的影响和我们综合成本结构内每种货币的权重。
33
Kinross Gold Corporation
中期简明合并资产负债表
（未经审计，以百万美元计，股份金额除外）
| 截至 | ||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 2,185.0 | $ | 1,742.3 | ||||||
| 受限制现金 | 15.3 | 13.5 | ||||||||
| 应收账款和预付资产 | 129.0 | 145.8 | ||||||||
| 库存 | 注5 | 1,315.2 | 1,370.3 | |||||||
| 其他流动资产 | 30.5 | 16.6 | ||||||||
| 3,675.0 | 3,288.5 | |||||||||
| 非流动资产 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 注5 | 8,310.0 | 8,289.4 | |||||||
| 长期投资 | 115.7 | 99.3 | ||||||||
| 其他长期资产 | 注5 | 769.6 | 708.9 | |||||||
| 递延所得税资产 | 13.5 | 25.0 | ||||||||
| 总资产 | $ | 12,883.8 | $ | 12,411.1 | ||||||
| 负债 | ||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||
| 应付账款和应计负债 | $ | 665.2 | $ | 716.4 | ||||||
| 当期应交所得税 | 543.1 | 595.7 | ||||||||
| 准备金的当前部分 | 附注8 | 75.2 | 74.2 | |||||||
| 其他流动负债 | 9.5 | 13.3 | ||||||||
| 1,293.0 | 1,399.6 | |||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||
| 长期负债 | 注7 | 738.5 | 738.2 | |||||||
| 规定 | 附注8 | 977.7 | 976.6 | |||||||
| 其他长期负债 | 51.5 | 64.8 | ||||||||
| 递延所得税负债 | 602.2 | 537.8 | ||||||||
| 负债总额 | $ | 3,662.9 | $ | 3,717.0 | ||||||
| 股权 | ||||||||||
| 普通股股东权益 | ||||||||||
| 普通股本 | 附注9 | $ | 4,363.8 | $ | 4,382.0 | |||||
| 贡献盈余 | 9,851.3 | 10,137.6 | ||||||||
| 累计赤字 | (5,148.2 | ) | (5,943.3 | ) | ||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | 31.4 | (0.3 | ) | |||||||
| 普通股股东权益合计 | 9,098.3 | 8,576.0 | ||||||||
| 非控股权益 | 122.6 | 118.1 | ||||||||
| 总股本 | $ | 9,220.9 | $ | 8,694.1 | ||||||
| 承诺与或有事项 | 附注13 | |||||||||
| 后续事件 | 附注9 | |||||||||
| 总负债及权益 | $ | 12,883.8 | $ | 12,411.1 | ||||||
| 普通股 | ||||||||||
| 授权 | 不限 | 不限 | ||||||||
| 已发行和未偿还 | 附注9 | 1,194,109,463 | 1,199,843,037 | |||||||
随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
1
Kinross Gold Corporation
中期简明合并经营报表
（未经审计，以百万美元计，每股金额除外）
| 三个月结束 | |||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | ||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 收入 | |||||||||||
| 金属销售 | $ | 2,407.7 | $ | 1,497.5 | |||||||
| 销售成本 | |||||||||||
| 生产销售成本 | 690.5 | 546.7 | |||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 275.7 | 288.4 | |||||||||
| 销售总成本 | 966.2 | 835.1 | |||||||||
| 毛利 | 1,441.5 | 662.4 | |||||||||
| 其他经营费用 | 20.3 | 14.0 | |||||||||
| 勘探与业务发展 | 38.2 | 42.3 | |||||||||
| 一般和行政 | 44.9 | 35.7 | |||||||||
| 营业收入 | 1,338.1 | 570.4 | |||||||||
| 其他费用-净额 | (13.3 | ) | (13.2 | ) | |||||||
| 财务收入 | 15.4 | 4.2 | |||||||||
| 财务费用 | 注5 | (19.0 | ) | (35.2 | ) | ||||||
| 税前利润 | 1,321.2 | 526.2 | |||||||||
| 所得税费用 | (465.2 | ) | (136.8 | ) | |||||||
| 净收益 | $ | 856.0 | $ | 389.4 | |||||||
| 净利润归属于： | |||||||||||
| 非控股权益 | $ | 13.0 | $ | 21.4 | |||||||
| 普通股股东 | $ | 843.0 | $ | 368.0 | |||||||
| 归属于普通股股东的每股收益 | |||||||||||
| 基本 | $ | 0.70 | $ | 0.30 | |||||||
| 摊薄 | $ | 0.70 | $ | 0.30 | |||||||
随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
2
Kinross Gold Corporation
综合收益中期简明综合报表
（未经审计，单位：百万美元）
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| 净收益 | $ | 856.0 | $ | 389.4 | ||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额： | ||||||||
| 不会重分类进损益的项目： | ||||||||
| 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的股权投资-公允价值变动净额(a) | 11.9 | 8.9 | ||||||
| 以后期间属于或可能重分类进损益的项目： | ||||||||
| 现金流量套期-公允价值变动的有效部分(b) | 23.5 | 4.8 | ||||||
| 现金流量套期-从累计其他综合收益中重分类（c） | (3.7 | ) | 1.2 | |||||
| 31.7 | 14.9 | |||||||
| 综合收益总额 | $ | 887.7 | $ | 404.3 | ||||
| 归属于非控股权益 | $ | 13.0 | $ | 21.4 | ||||
| 归属于普通股股东 | $ | 874.7 | $ | 382.9 | ||||
（a）扣除税费180万美元（2025 –零美元）。
（b）扣除税务开支$ 8.0百万（2025– $ 2.6百万）。
（c）扣除税收回收150万美元（2025 –零美元）。
随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
3
Kinross Gold Corporation
中期简明合并现金流量表
（未经审计，单位：百万美元）
| 三个月结束 | ||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | |||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||
| 与下列活动有关的现金净流入（流出）： | ||||||||||
| 运营： | ||||||||||
| 净收益 | $ | 856.0 | $ | 389.4 | ||||||
| 调整净收益与经营活动提供的现金净额： | ||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 275.7 | 288.4 | ||||||||
| 股份补偿费用 | 6.6 | 4.6 | ||||||||
| 财务费用-净额 | 3.6 | 31.0 | ||||||||
| 所得税费用 | 465.2 | 136.8 | ||||||||
| 外汇损失 | 7.5 | 5.5 | ||||||||
| 其他 | (7.3 | ) | (21.0 | ) | ||||||
| 填海款项，扣除填海（回收）费用后的净额 | (10.1 | ) | (6.2 | ) | ||||||
| 营运资金变动： | ||||||||||
| 应收账款及其他资产 | 6.9 | 11.4 | ||||||||
| 库存 | 35.8 | (38.4 | ) | |||||||
| 应付账款和应计负债 | (51.8 | ) | (16.1 | ) | ||||||
| 经营活动提供的现金流 | 1,588.1 | 785.4 | ||||||||
| 缴纳的所得税 | (448.6 | ) | (178.3 | ) | ||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | 1,139.5 | 607.1 | ||||||||
| 投资： | ||||||||||
| 增加物业、厂房及设备 | (283.2 | ) | (207.7 | ) | ||||||
| 已付利息资本化物业、厂房及设备 | 注7 | (7.1 | ) | (13.5 | ) | |||||
| 长期投资和其他资产的增加 | (25.3 | ) | (9.1 | ) | ||||||
| 受限制现金增加-净额 | (1.8 | ) | (1.7 | ) | ||||||
| 已收利息及其他-净额 | 15.1 | 4.2 | ||||||||
| 投资活动使用的现金流量净额 | (302.3 | ) | (227.8 | ) | ||||||
| 融资： | ||||||||||
| 偿还债务 | 注7 | - | (200.0 | ) | ||||||
| 已付利息 | 注7 | (17.2 | ) | (24.0 | ) | |||||
| 支付租赁负债 | 注7 | (2.2 | ) | (1.5 | ) | |||||
| 支付给非控股权益的分派 | (9.0 | ) | (24.0 | ) | ||||||
| 支付给普通股股东的股息 | 附注9 | (47.9 | ) | (36.9 | ) | |||||
| 支付从限制性股票单位解除中预扣的员工税款 | 注10 | (55.3 | ) | (10.0 | ) | |||||
| 回购注销股份 | 附注9 | (250.1 | ) | - | ||||||
| 回购股份支付的税款 | (12.1 | ) | - | |||||||
| 筹资活动使用的现金流量净额 | (393.8 | ) | (296.4 | ) | ||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (0.7 | ) | 0.2 | |||||||
| 现金及现金等价物增加 | 442.7 | 83.1 | ||||||||
| 现金及现金等价物，期初 | 1,742.3 | 611.5 | ||||||||
| 现金及现金等价物，期末 | $ | 2,185.0 | $ | 694.6 | ||||||
随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
4
Kinross Gold Corporation
中期简明合并权益报表
（未经审计，单位：百万美元）
| 三个月结束 | ||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | |||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||
| 普通股本 | ||||||||||
| 期初余额 | $ | 4,382.0 | $ | 4,487.3 | ||||||
| 限制性股票行权时从出资盈余转出 | 10.1 | 6.2 | ||||||||
| 已行使的期权，包括现金 | - | 0.1 | ||||||||
| 回购注销股份 | 附注9 | (28.3 | ) | - | ||||||
| 期末余额 | 附注9 | $ | 4,363.8 | $ | 4,493.6 | |||||
| 贡献盈余 | ||||||||||
| 期初余额 | $ | 10,137.6 | $ | 10,643.0 | ||||||
| 股份补偿 | 6.6 | 4.6 | ||||||||
| 转让已行权期权及限制性股票的公允价值 | (65.4 | ) | (16.2 | ) | ||||||
| 回购注销股份 | 附注9 | (226.8 | ) | - | ||||||
| 其他 | (0.7 | ) | - | |||||||
| 期末余额 | $ | 9,851.3 | $ | 10,631.4 | ||||||
| 累计赤字 | ||||||||||
| 期初余额 | $ | (5,943.3 | ) | $ | (8,181.3 | ) | ||||
| 支付的股息 | 附注9 | (47.9 | ) | (36.9 | ) | |||||
| 归属于普通股股东的净利润 | 843.0 | 368.0 | ||||||||
| 期末余额 | $ | (5,148.2 | ) | $ | (7,850.2 | ) | ||||
| 累计其他综合收益（亏损） | ||||||||||
| 期初余额 | $ | (0.3 | ) | $ | (87.4 | ) | ||||
| 其他综合收益，税后净额 | 31.7 | 14.9 | ||||||||
| 期末余额 | $ | 31.4 | $ | (72.5 | ) | |||||
| 累计亏损及累计其他综合收益（亏损）合计 | $ | (5,116.8 | ) | $ | (7,922.7 | ) | ||||
| 普通股股东权益合计 | $ | 9,098.3 | $ | 7,202.3 | ||||||
| 非控股权益 | ||||||||||
| 期初余额 | $ | 118.1 | $ | 139.0 | ||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 13.0 | 21.4 | ||||||||
| 支付给非控股权益的分派 | (9.0 | ) | (24.0 | ) | ||||||
| 其他 | 0.5 | - | ||||||||
| 期末余额 | $ | 122.6 | $ | 136.4 | ||||||
| 总股本 | $ | 9,220.9 | $ | 7,338.7 | ||||||
随附的附注是这些中期简明综合财务报表的组成部分。
5
Kinross Gold Corporation
中期简明综合财务报表附注
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
| 1. | 业务描述和业务性质 |
Kinross Gold Corporation及其附属公司及合营安排（统称“Kinross”或“公司”）从事黄金开采及相关活动，包括勘探及收购含金资产、提取及加工含金矿石及回收金矿资产。最终母公司Kinross Gold Corporation是一家在加拿大注册成立的公众公司，注册地为加拿大约克街25号，地址为17第地板，多伦多，安大略省，加拿大，M5J 2V5。Kinross的黄金生产和勘探活动主要在加拿大、美国、巴西、智利、毛里塔尼亚和芬兰开展。黄金以dor é的形式生产，运往精炼厂进行最终加工。金罗斯还生产和销售大量白银。该公司在多伦多证券交易所（“TSX”）和纽约证券交易所上市。
本公司截至2026年3月31日止期间的未经审核中期简明综合财务报表（「中期财务报表」）已根据董事会于2026年4月29日的决议授权刊发。
| 2. | 介绍的基础 |
这些中期财务报表是根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际会计准则（“IAS”）第34号“中期财务报告”编制的。这些中期财务报表所采用的会计政策与截至2025年12月31日止年度的年度经审核综合财务报表所采用的会计政策一致。
这些中期财务报表不包括国际财务报告准则（“IFRS”）要求的年度经审计综合财务报表的所有披露，因此应与公司根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制的截至2025年12月31日止年度的年度经审计综合财务报表一并阅读。
| 3. | 重大会计政策变化及近期会计公告 |
| i. | 重大会计政策变更 |
2026年1月1日，公司通过了对IFRS 9“金融工具”（“IFRS 9”）和IFRS 7“金融工具：披露”（“IFRS 7”）的窄范围修订。修订包括澄清金融负债的初始确认或终止确认日期，包括使用电子支付系统以现金结算的金融负债。修正案还引入了额外的披露要求，以提高在FVOCI指定的权益工具和具有或有特征的金融工具投资的透明度。有关修订对公司的中期财务报表或采纳日期的比较期间并无影响。
2026年1月1日，公司通过了对IFRS 9和IFRS 7的有针对性的修订，以帮助公司更好地报告依赖自然的电力合同的财务影响。这些修订阐明了实体在评估可再生电力合同是否符合IFRS 9下的自用豁免条件时将考虑的因素，以及在预测销售或购买电力的现金流量套期中，当可再生电力合同被指定为套期工具时的套期会计要求。有关修订对公司的中期财务报表或采纳日期的比较期间并无影响。
| ii. | 最近发布的会计公告尚未被采纳 |
2024年4月9日，IASB发布IFRS 18“财务报表的列报和披露”（“IFRS 18”），取代IAS 1“财务报表的列报”。IFRS 18在损益表中引入了类别和定义的小计、关于管理层定义的业绩计量的披露，以及改进财务报表中信息汇总和分类的要求。由于IFRS 18，还发布了对IAS 7“现金流量表”的修订，要求实体使用营业利润小计作为间接报告经营活动现金流量方法的起点，并取消支付和收到的利息和股息的列报替代方案。同样，发布了对IAS 33“每股收益”的修订，允许使用损益表的任何其他组成部分披露额外的每股收益数字，前提是分子是根据IFRS 18定义的总额或小计。IFRS 18对自2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，并将追溯适用，允许提前采用。公司目前正在评估该准则对其财务报表的影响。
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中期简明综合财务报表附注
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
| 4. | 重大判断、估计和假设 |
编制这些中期财务报表需要管理层在应用公司会计政策时使用某些重要的会计估计和判断。涉及重大判断、估计和假设的领域已载列于公司截至2025年12月31日止年度的年度经审核综合财务报表附注5，并与之一致。
| 5. | 中期简明合并财务报表详情 |
中期简明合并资产负债表
| i. | 库存 |
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| 库存中的矿石(a) | $ | 600.7 | $ | 546.5 | ||||
| 浸出垫上的矿石(b) | 693.9 | 684.8 | ||||||
| 进行中 | 113.8 | 202.0 | ||||||
| 成品金属 | 31.9 | 21.7 | ||||||
| 材料和用品 | 421.0 | 400.5 | ||||||
| 1,861.3 | 1,855.5 | |||||||
| 库存中的长期部分矿石和浸出垫上的矿石（a）（b） | (546.1 | ) | (485.2 | ) | ||||
| $ | 1,315.2 | $ | 1,370.3 | |||||
| (a) | 库存中的矿石与该公司的运营矿山有关。未来12个月内未安排加工的物资计入其他长期资产。见附注5iii。 |
| (b) | 浸出垫上的矿石涉及该公司的Bald Mountain、Fort Knox和Round Mountain矿山。根据目前的矿山计划，该公司预计将于2030年在Bald Mountain和2028年在Round Mountain和Fort Knox的浸出垫上放置最后一吨矿石。未来12个月内未安排加工的物资计入其他长期资产。见附注5iii。 |
| ii. | 物业、厂房及设备： |
在截至2026年3月31日的三个月中，3.378亿美元的增加额（截至2025年3月31日的三个月– 2.475亿美元）资本化为不动产、厂房和设备。
| iii. | 其他长期资产： |
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| 库存中的长期部分矿石和浸出垫上的矿石(a) | $ | 546.1 | $ | 485.2 | ||||
| 长期应收款 | 85.2 | 83.0 | ||||||
| 对供应商的预付款 | 52.6 | 72.6 | ||||||
| 投资合资公司-普仁(b) | 61.1 | 49.6 | ||||||
| 其他 | 24.6 | 18.5 | ||||||
| $ | 769.6 | $ | 708.9 | |||||
| (a) | 库存中的长期部分矿石和浸出垫上的矿石代表未计划在未来12个月内进行加工的材料。截至2026年3月31日，库存中的长期矿石在公司的Paracatu、Tasiast和La Coipa矿山，浸出垫中的长期矿石在公司的Fort Knox和Round Mountain矿山。 |
| (b) | 公司对普仁合营企业投资按权益法核算。普仁没有公开报价的市场价格。 |
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中期简明综合财务报表附注
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
中期简明综合经营报表
| iv. | 财务费用： |
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| 利息支出，包括债务和租赁负债的增加(a) | $ | 7.2 | $ | 22.6 | ||||
| 填海和补救义务的累积 | 11.8 | 12.6 | ||||||
| $ | 19.0 | $ | 35.2 | |||||
| (a) | 在截至2026年3月31日的三个月中，580万美元的利息资本化为物业、厂房和设备（截至2025年3月31日的三个月– 70万美元）。 |
截至2026年3月31日止三个月支付的利息总额（包括已资本化的利息）为2430万美元（截至2025年3月31日止三个月– 3750万美元）。见附注7iv。
| 6. | 公允价值计量 |
| i. | 经常性公允价值计量 |
截至2026年3月31日以经常性公允价值计量的资产（负债）包括：
| 1级 | 2级 | 3级 | 聚合 公允价值 |
|||||||||||||
| FVOCI的股权投资 | $ | 115.7 | $ | - | $ | - | $ | 115.7 | ||||||||
| 衍生合约： | ||||||||||||||||
| 外币远期和领结合约 | - | 6.3 | - | 6.3 | ||||||||||||
| 能源互换合同 | - | 20.3 | - | 20.3 | ||||||||||||
| 总回报互换 | - | 5.0 | - | 5.0 | ||||||||||||
| 其他 | - | 1.2 | - | 1.2 | ||||||||||||
| $ | 115.7 | $ | 32.8 | $ | - | $ | 148.5 | |||||||||
公允价值计量采用的估值技术如下：
FVOCI的股权投资：
FVOCI的股权投资包括在证券交易所上市的上市公司的股票。上市公司股票按FVOCI进行的股权投资的公允价值是根据反映每种特定证券在合并资产负债表日的收盘价的市场法确定的。收盘价是从作为特定证券主要活跃市场的交易所获得的市场报价，因此这些权益工具被归入公允价值等级的第1级。
衍生合约：
公司的衍生品合约使用定价模型进行估值，公司一般使用类似模型对类似工具进行估值。这种定价模型需要多种投入，包括合同现金流、市场报价、适用的收益率曲线和信用利差。衍生工具合约的公允价值基于可比合约的市场报价，代表公司本应从交易对手处收到或支付给交易对手的金额，以按合并资产负债表日有效的市场报价平仓合约，因此衍生工具合约被归类为公允价值等级的第2级。
公司进行总回报互换（“TRS”），作为公司递延股份单位（“DSU”）和现金结算的限制性股份单位（“RSU”）的经济对冲。对TRS未应用对冲会计。截至2026年3月31日，未偿付的TRS为1890,000台。
| ii. | 不以公允价值计量和确认的金融资产和负债的公允价值 |
现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款和应计负债按摊余成本计量。由于这些金融工具的期限较短，其账面价值与其公允价值相近。
长期债务按摊余成本计量。长期债务的公允价值主要使用市场确定的变量进行计量，因此被归入公允价值等级的第2级。见附注7。
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| 7. | 长期债务和信贷便利 |
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| 利率 | 标称 金额 |
延期 融资 成本(a) |
携带 金额 |
公平 价值(b) |
携带 金额 |
公平 价值(b) |
||||||||||||||||||||
| 高级笔记 | （一）6.25%-6.875% | $ | 744.2 | $ | (5.7 | ) | $ | 738.5 | $ | 792.4 | $ | 738.2 | $ | 812.9 | ||||||||||||
| 长期负债合计 | $ | 744.2 | $ | (5.7 | ) | $ | 738.5 | $ | 792.4 | $ | 738.2 | $ | 812.9 | |||||||||||||
| (a) | 包括优先票据的交易费用。 |
| (b) | 优先票据的公允价值主要使用市场确定的报价变量确定。见附注6ii。 |
| i. | 高级笔记 |
该公司的优先票据包括本金额为5亿美元、于2033年到期的6.250%票据和本金额为2.50亿美元、于2041年到期的6.875%票据。
| ii. | 定期贷款和循环信贷额度 |
2025年2月10日，公司偿还了剩余的2亿美元未偿余额，并完全终止了定期贷款。
截至2026年3月31日，循环信贷额度项下的未偿余额为零美元（2025年12月31日–零美元），720万美元（2025年12月31日– 700万美元）的信用证已被使用。
循环信贷额度的贷款利息是可变的，取决于公司的信用评级。以2026年3月31日公司信用等级为基准，利息费用如下：
| 信贷类型 | |||
| 循环信贷额度 | SOFR加1.25% | ||
| 信用证 | 0.833-1.25% | ||
| 适用于未使用可用性的备用费用 | 0.125% | ||
循环信贷融资协议包含各种契约，包括债务限制、资产出售和留置权。截至2026年3月31日，公司遵守信贷协议中的财务契约。
| iii. | 其他 |
该公司与Export Development Canada（“EDC”）有一笔5亿美元的信用证担保贷款，到期日为2028年6月30日。该融资项下与信用证相关的总费用为已使用金额的0.75%。截至2026年3月31日，该贷款项下使用了2.504亿美元（2025年12月31日– 2.509亿美元）。
此外，截至2026年3月31日，公司在巴西、毛里塔尼亚、美国和智利的业务有9.165亿美元（2025年12月31日– 8.481亿美元）的未偿信用证和担保债券。
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| iv. | 融资活动产生的负债变动 |
| 租赁 | 应计利息 | |||||||||||||||
| 长期负债 | 负债(a) | 应付款项(b) | 合计 | |||||||||||||
| 截至2026年1月1日的余额 | $ | 738.2 | $ | 20.3 | $ | 20.0 | $ | 778.5 | ||||||||
| 筹资现金流变动 | ||||||||||||||||
| 已付利息 | - | - | (17.2 | ) | (17.2 | ) | ||||||||||
| 支付租赁负债 | - | (2.2 | ) | - | (2.2 | ) | ||||||||||
| 738.2 | 18.1 | 2.8 | 759.1 | |||||||||||||
| 其他变化 | ||||||||||||||||
| 利息支出和增值 | $ | - | $ | - | $ | 6.5 | $ | 6.5 | ||||||||
| 资本化利息 | - | - | 5.8 | 5.8 | ||||||||||||
| 已付资本化利息（c） | - | - | (7.1 | ) | (7.1 | ) | ||||||||||
| 其他 | 0.3 | (0.1 | ) | (0.1 | ) | 0.1 | ||||||||||
| 0.3 | (0.1 | ) | 5.1 | 5.3 | ||||||||||||
| 截至2026年3月31日的余额 | $ | 738.5 | $ | 18.0 | $ | 7.9 | $ | 764.4 | ||||||||
| (a) | 计入其他流动和长期负债。 |
| (b) | 计入应付账款和应计负债。 |
| （c） | 包括在现金流量表中资本化为不动产、厂房和设备的已付利息中。 |
| 8. | 规定 |
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2026 | 2025 | |||||||
| 复垦和补救义务 | $ | 993.6 | $ | 991.8 | ||||
| 其他规定 | 59.3 | 59.0 | ||||||
| 拨备总额和当期拨备 | $ | 1,052.9 | $ | 1,050.8 | ||||
| 减：当期部分 | (75.2 | ) | (74.2 | ) | ||||
| 非流动部分 | $ | 977.7 | $ | 976.6 | ||||
| 9. | 普通股资本 |
公司法定股本由无限数量的无面值普通股组成。截至2026年3月31日止三个月及截至2025年12月31日止年度的普通股交易摘要如下：
| 三个月结束 2026年3月31日 |
年终 2025年12月31日 |
|||||||||||||||
| 股份数量 | 金额 | 股份数量 | 金额 | |||||||||||||
| （000 ' s） | （000 ' s） | |||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 1月1日余额， | 1,199,843 | $ | 4,382.0 | 1,229,126 | $ | 4,487.3 | ||||||||||
| 已发布： | ||||||||||||||||
| 根据购股权及受限制股份计划发行 | 2,013 | 10.1 | 1,377 | 6.6 | ||||||||||||
| 回购及注销普通股（i） | (7,747 | ) | (28.3 | ) | (30,660 | ) | (111.9 | ) | ||||||||
| 普通股总股本 | 1,194,109 | $ | 4,363.8 | 1,199,843 | $ | 4,382.0 | ||||||||||
| i. | 回购及注销普通股 |
2026年3月19日，公司收到多伦多证券交易所批准延长其正常课程发行人投标（“NCIB”）计划。根据该计划，公司被授权在2026年3月24日开始至2027年3月23日结束期间购买最多104,239，211股普通股。
在截至2026年3月31日的三个月中，该公司以2.551亿美元的价格回购并注销了7,747，286股普通股，其中包括500万美元的税款，平均价格为每股32.28美元。被注销股份的账面价值为2830万美元，记为普通股股本的减少。
在2026年3月31日之后，该公司以5000万美元回购了1,508，561股普通股。
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| ii. | 普通股股息 |
以下汇总截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月宣派及派付的股息：
| 2026 | 2025 | |||||||||||||||
| 每股 | 已支付总额 | 每股 | 已支付总额 | |||||||||||||
| 期间宣派及派付的股息： | ||||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月 | $ | 0.04 | $ | 47.9 | $ | 0.03 | $ | 36.9 | ||||||||
于2026年3月31日或2025年3月31日，概无宣派及未付股息。
2026年4月29日，董事会宣布派发每股普通股0.04美元的股息，将于2026年6月4日支付给2026年5月21日登记在册的股东。
| 10. | 股份支付 |
| i. | 受限制股份单位计划 |
| (a) | 受限制股份单位 |
下表汇总了截至2026年3月31日的三个月内有关以股权结算的RSU及相关变化的信息：
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||
| 单位数（000 ' s） | 授予日加权平均公允价值（加元/单位） | |||||||
| 截至2026年1月1日 | 1,934 | $ | 9.48 | |||||
| 已获批 | 227 | 48.12 | ||||||
| 再投资 | 1 | 19.88 | ||||||
| 已赎回(a) | (1,075 | ) | 7.57 | |||||
| 没收 | (44 | ) | 11.09 | |||||
| 期末未结清 | 1,043 | $ | 19.80 | |||||
| (a) | 包括385,944个为解决员工纳税义务而代扣代缴的单位。 |
下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的现金结算RSU及相关变化信息：
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||
| 单位数（000 ' s） | 授予日加权平均公允价值（加元/单位） | |||||||
| 截至2026年1月1日 | 2,440 | $ | 11.78 | |||||
| 已获批 | 412 | 48.12 | ||||||
| 再投资 | 2 | 20.34 | ||||||
| 已赎回 | (905 | ) | 9.98 | |||||
| 没收 | (33 | ) | 13.13 | |||||
| 期末未结清 | 1,916 | $ | 20.43 | |||||
截至2026年3月31日，公司已就其现金结算的RSU在应付账款和应计负债中确认了2170万美元的负债，在其他长期负债中确认了580万美元的负债。
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（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
| (b) | 受限业绩份额单位（“RPSU”） |
下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的RPSU变动情况：
| 截至2026年3月31日止三个月 | ||||||||
| 单位数（000 ' s） | 授予日加权平均公允价值（加元/单位） | |||||||
| 截至2026年1月1日 | 3,712 | $ | 7.56 | |||||
| 已获批(a) | 1,053 | 16.33 | ||||||
| 再投资 | 3 | 5.08 | ||||||
| 已赎回(b) | (2,449 | ) | 5.04 | |||||
| 没收 | (55 | ) | 5.04 | |||||
| 期末未结清 | 2,264 | $ | 14.42 | |||||
| (a) | 包括776,944个与归属时适用于2023年RPSU的绩效因素相关的授予单位。 |
| (b) | 包括为解决员工纳税义务而代扣代缴的1,124，097个单位。 |
在以股权结算的RSU和RPSU归属时，员工拥有股份净额结算的选择权，根据该选择权，公司扣留部分股份以支付员工的预扣税义务，并代表他们向税务机关汇款。截至2026年3月31日止三个月，公司支付了5530万美元（截至2025年3月31日止三个月– 1000万美元），用于支付因解除以股权结算的RSU和RPSU而预扣的员工税款。如果在2026年3月31日所有以股权结算的RSU和未偿还的RSU随后归属，公司估计将需要在2026年至2029年的归属期内向税务机关汇款约5400万美元。公司使用截至2026年3月31日的股价确定这一估计。
| ii. | 递延股份单位计划 |
截至2026年3月31日止三个月，公司授予的DSU数量为14,400个，于发行日期每单位的加权平均公允价值为41.95加元。
有1,539，354个DSU未偿还，截至2026年3月31日（2025年12月31日– 4310万美元），公司在应付账款和应计负债中确认了4710万美元的负债。
| iii. | 员工股份购买计划（“SPP”） |
截至2026年3月31日止三个月与雇员SPP有关的补偿开支为1.0百万美元（截至2025年3月31日止三个月– 0.8百万美元）。
| 11. | 每股收益 |
截至2026年3月31日止三个月归属于Kinross普通股股东的基本和摊薄净收益为8.43亿美元（截至2025年3月31日止三个月– 3.68亿美元）。
下表详细列出了为计算以下期间归属于普通股股东的基本和稀释每股收益而发行在外的普通股加权平均数：
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| （普通股数量单位：千股） | 2026 | 2025 | ||||||
| 基本加权平均流通股 | 1,199,495 | 1,229,557 | ||||||
| 加权平均股份稀释调整： | ||||||||
| 股票期权 | - | 24 | ||||||
| 受限制股份单位 | 1,376 | 1,720 | ||||||
| 受限制的业绩份额单位 | 3,244 | 3,116 | ||||||
| 稀释加权平均流通股 | 1,204,115 | 1,234,417 | ||||||
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截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
| 12. | 分段信息 |
经营分部
下表按可报告分部列示下列期间的经营业绩：
| 经营分部 | 非经营分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日止三个月 | 塔西亚斯特 | 帕拉卡图 | 拉科伊帕 | 诺克斯堡(a) | 圆山 | 秃头山 | 大熊 | 公司及其他(b) | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 644.7 | 772.4 | 261.4 | 468.4 | 126.9 | 133.9 | - | - | $ | 2,407.7 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产销售成本 | 130.3 | 177.7 | 82.0 | 174.8 | 72.4 | 53.3 | - | - | 690.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 64.8 | 67.9 | 38.0 | 74.6 | 12.5 | 16.3 | 0.2 | 1.4 | 275.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售总成本 | 195.1 | 245.6 | 120.0 | 249.4 | 84.9 | 69.6 | 0.2 | 1.4 | 966.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利（亏损） | $ | 449.6 | 526.8 | 141.4 | 219.0 | 42.0 | 64.3 | (0.2 | ) | (1.4 | ) | $ | 1,441.5 | |||||||||||||||||||||||
| 其他营业费用（收入） | 3.5 | (2.2 | ) | 0.9 | 11.6 | 0.1 | 1.0 | 0.1 | 5.3 | 20.3 | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探与业务发展 | 5.0 | 1.4 | 0.4 | 3.7 | 0.8 | 1.2 | 6.8 | 18.9 | 38.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | - | - | - | - | - | - | 0.1 | 44.8 | 44.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 441.1 | 527.6 | 140.1 | 203.7 | 41.1 | 62.1 | (7.2 | ) | (70.4 | ) | $ | 1,338.1 | |||||||||||||||||||||||
| 其他费用-净额 | (13.3 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务收入 | 15.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务费用 | (19.0 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前利润 | $ | 1,321.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2026年3月31日止三个月的资本支出（c） | $ | 81.9 | 38.6 | 24.3 | 24.1 | 58.4 | 43.8 | 39.8 | 26.9 | $ | 337.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营分部 | 非经营分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月： | 塔西亚斯特 | 帕拉卡图 | 拉科伊帕 | 诺克斯堡(a) | 圆山 | 秃头山 | 大熊 | 公司及其他(b) | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 金属销售 | $ | 369.9 | 417.7 | 161.2 | 320.5 | 102.9 | 125.3 | - | - | $ | 1,497.5 | |||||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 生产销售成本 | 105.0 | 139.6 | 64.1 | 131.8 | 57.0 | 49.2 | - | - | 546.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 84.4 | 57.3 | 29.7 | 50.0 | 23.1 | 42.3 | 0.2 | 1.4 | 288.4 | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售总成本 | 189.4 | 196.9 | 93.8 | 181.8 | 80.1 | 91.5 | 0.2 | 1.4 | 835.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利（亏损） | $ | 180.5 | 220.8 | 67.4 | 138.7 | 22.8 | 33.8 | (0.2 | ) | (1.4 | ) | $ | 662.4 | |||||||||||||||||||||||
| 其他经营（收入）费用 | (2.4 | ) | 0.2 | 2.3 | 0.1 | 0.1 | 1.2 | 2.7 | 9.8 | 14.0 | ||||||||||||||||||||||||||
| 勘探与业务发展 | 4.5 | 1.0 | 0.4 | 3.8 | 12.9 | 0.2 | 2.9 | 16.6 | 42.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | - | - | - | - | - | - | - | 35.7 | 35.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | 178.4 | 219.6 | 64.7 | 134.8 | 9.8 | 32.4 | (5.8 | ) | (63.5 | ) | $ | 570.4 | |||||||||||||||||||||||
| 其他收入-净额 | (13.2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务收入 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 财务费用 | (35.2 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前利润 | $ | 526.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月的资本支出（c） | $ | 88.3 | 27.2 | 17.6 | 35.7 | 34.9 | 19.3 | 19.3 | 4.4 | $ | 246.7 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营分部 | 非经营分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 塔西亚斯特 | 帕拉卡图 | 拉科伊帕 | 诺克斯堡(a) | 圆山 | 秃头山 | 大熊 | 公司及其他(b) | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备于 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | $ | 2,369.4 | 1,577.1 | 285.0 | 908.1 | 517.4 | 281.2 | 1,746.9 | 624.9 | $ | 8,310.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 资产总额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | $ | 3,231.9 | 2,199.4 | 841.1 | 1,618.6 | 759.5 | 437.3 | 1,758.2 | 2,037.8 | $ | 12,883.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 经营分部 | 非经营分部 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 塔西亚斯特 | 帕拉卡图 | 拉科伊帕 | 诺克斯堡(a) | 圆山 | 秃头山 | 大熊 | 公司及其他(b) | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备于 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | $ | 2,398.4 | 1,600.8 | 292.3 | 978.4 | 466.7 | 246.1 | 1,707.4 | 599.3 | $ | 8,289.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 资产总额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | $ | 3,122.3 | 2,248.8 | 750.2 | 1,662.8 | 728.1 | 412.1 | 1,713.9 | 1,772.9 | $ | 12,411.1 | |||||||||||||||||||||||||
| (a) | 诺克斯堡段包括Manh Choh。 |
| (b) | Corporate and other includes corporate，shutdown and other non-operating assets，including Kettle River-Curlew，Lobo-Marte and Maricunga。 |
| （c） | 分部资本支出按权责发生制列报，包括资本化利息。中期简明综合现金流量表中物业、厂房及设备的增加按收付实现制呈列。 |
| 13. | 承诺与或有事项 |
| i. | 承诺 |
租约
该公司有多项租赁协议，涉及办公场所、建筑物、车辆和设备。许多设备租赁规定，公司可以在初始租赁期限后，连续每年续租或可能以其公平市场价值购买设备。某些办公设施的租赁包含运营成本和财产税增加的升级条款。这些租约中的大部分是可以取消的，并且可以按年续签。截至2026年3月31日，租赁负债总额为18.0百万美元。
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Kinross Gold Corporation
中期简明合并财务报表附注
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
采购承诺
截至2026年3月31日，公司未来的资本支出承诺约为14.202亿美元。
| ii. | 或有事项 |
一般
当财务报表发布前可获得的信息表明未来事件很可能确认一项资产已发生减值或一项负债在财务报表日期发生且损失金额可以合理估计时，或有事项造成的估计损失通过从收益中扣除的方式计提。
其他法律事项
本公司不时涉及法律诉讼，是在其日常业务过程中产生的。通常情况下，管理层认为，与这些行为相关的最终负债金额不会对Kinross的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。
Maricunga监管程序
2015年5月，智利环境执法局（“SMA”）对Compania Minera Maricunga（“CMM”）提起行政诉讼，指控为支持Maricunga行动而抽取地下水影响了区域湿地，并于2016年3月18日发布决议，指控CMM的抽水影响了“Valle Ancho”湿地。从2016年5月开始，SMA发布了一系列决议，命令CMM暂时限制其油井的抽水。
作为回应，CMM暂停了采矿和破碎活动，并将用水量降至最低水平。CMM对这些决议提出了质疑，但其努力没有成功，除了2016年7月的一小段时间外，CMM的运营一直处于暂停状态。2016年6月24日，SMA修订了其初步制裁（“修订后的制裁”），并有效地要求CMM停止运营并关闭矿山，其井的用水量被限制在最低水平。2016年7月9日，CMM对制裁提出上诉，并于2016年8月30日向环境法庭提交请求，要求其在就CMM上诉的案情作出最终裁决之前发布一项禁令，暂停经修订的制裁的有效性。2016年9月16日，环境法庭驳回了CMM的禁令请求，并于2017年8月7日基于程序理由维持了SMA的修订制裁和限电令。2018年10月9日，最高法院以程序为由维持环境法庭的裁决，驳回了CMM的上诉。
2016年6月2日，CMM收到了智利国家辩护律师（“CDE”）提起的两项单独诉讼。向环境法庭提起的这两项诉讼都声称，从Maricunga地下水井抽水对该地区的湿地造成了环境破坏。一项行动涉及“潘塔尼洛”湿地，另一项行动涉及Valle Ancho湿地（如上所述）。2018年11月23日，仲裁庭在Pantanillo案中裁定CMM胜诉，在Valle Ancho案中裁定CMM胜诉。在Valle Ancho案中，法庭要求CMM除其他外，向SMA提交恢复计划以供批准。CMM就Valle Ancho裁决向最高法院提出上诉。CDE就这两起案件向最高法院提出上诉，并在Valle Ancho一案中声称，环境法庭没有下令完全关闭Maricunga的地下水井是错误的。2022年1月7日，最高法院以程序为由撤销了法庭对这两个案件的裁决，并将有关事项发回法庭进一步审理。与此同时，2020年12月，CMM开始与CDE讨论通过提起赔偿计划（“PDR”）的方式解决此案。PDR旨在支持自停止抽水以来湿地一直保持的自然恢复，以及在流域实施其他补充价值提升行动。法庭审理的案件目前被搁置，等待正在进行的和解讨论。
2025年11月，CMM向CDE提交了PDR的第五个版本以及一份和解协议草案。和解协议的核心承诺是执行PDR。PDR的总成本估计为1980万美元。PDR和和解协议已提交给CDE的环境委员会和理事会，并在其于2025年12月23日和2026年1月6日（如适用）的会议期间获得批准。和解协议（连同PDR）已于2026年3月10日提交给环境法院，以供最终批准。预计这一批准的时间框架将在2026年第二季度。双方现在正在分别制定一项协议，以对PDR的行动和义务采取后续行动，并批准实现里程碑。
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Kinross Gold Corporation
中期简明合并财务报表附注
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月
（未经审计，以百万美元为单位的表格金额，除非另有说明）
| 14. | 合并汇总财务信息 |
公司在优先票据项下的义务由以下公司100%拥有的子公司（“担保子公司”）提供担保：Round Mountain Gold Corporation、Kinross Brasil Minera çã o S.A.、Fairbanks Gold Mining，Inc.、Melba Creek Mining，Inc.、KG Mining（Bald Mountain）Inc.、Great Bear Resources Ltd.和Compania Minera Mantos de Oro。担保子公司的所有担保均为连带担保，且为全额担保和无条件担保，但须遵守管辖优先票据的契约中包含的某些惯常解除条款。担保为各自担保子公司的无担保优先债务，与所有其他无担保优先债务具有同等地位。担保实际上从属于各自担保子公司的任何有担保债务和其他有担保负债。各担保子公司在其各自担保下的义务限于不超过法律可担保的最高金额或不导致其在该担保下的义务根据与欺诈性转让有关的适用法律或根据一般影响债权人权利的类似法律可撤销或不可执行的金额。
以下表格载有与被担保子公司有关的合并财务摘要信息。就本信息而言，Kinross Gold Corporation和被担保子公司的财务报表反映了以权益会计制对子公司的投资。
截至2026年3月31日及2025年12月31日
| 金罗斯黄金公司。 | 担保人子公司 | 非担保人子公司 | 合并调整(a) | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年第一季度 | 2025年第四季度 | 2026年第一季度 | 2025年第四季度 | 2026年第一季度 | 2025年第四季度 | 2026年第一季度 | 2025年第四季度 | 2026年第一季度 | 2025年第四季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 流动资产 | $ | 1,461.5 | $ | 1,434.8 | $ | 2,828.9 | $ | 2,590.0 | $ | 5,106.2 | $ | 4,435.3 | $ | (5,721.6 | ) | $ | (5,171.6 | ) | $ | 3,675.0 | $ | 3,288.5 | ||||||||||||||||||
| 非流动资产 | 8,702.2 | 8,282.5 | 6,000.3 | 5,941.8 | 26,915.8 | 26,877.2 | (32,409.5 | ) | (31,978.9 | ) | 9,208.8 | 9,122.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 流动负债 | 188.2 | 261.3 | 1,846.2 | 2,082.6 | 4,980.2 | 4,227.3 | (5,721.6 | ) | (5,171.6 | ) | 1,293.0 | 1,399.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 非流动负债 | 877.2 | 880.0 | 1,012.0 | 1,025.9 | 862.0 | 1,022.3 | (381.3 | ) | (610.8 | ) | 2,369.9 | 2,317.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月
| 金罗斯黄金公司。 | 担保人子公司 | 非担保人子公司 | 合并调整(a) | 合并 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | 2026年第一季度 | 2025年第一季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,711.6 | $ | 1,068.7 | $ | 1,590.5 | $ | 921.3 | $ | 684.9 | $ | 420.5 | $ | (1,579.3 | ) | $ | (913.0 | ) | $ | 2,407.7 | $ | 1,497.5 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | 843.0 | 368.0 | 636.1 | 234.2 | 2,242.5 | 1,221.1 | (2,878.6 | ) | (1,455.3 | ) | 843.0 | 368.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
| (a) | 合并调整是指为消除公司、担保子公司和其他子公司之间的公司间余额以在合并基础上为公司得出信息所需的必要金额。 |
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