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爱尔-20240831
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0001362988 ayr：高级说明2028年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A285成员 2024-08-31 0001362988 ayr：高级说明2028年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A285成员 2024-02-29 0001362988 AYR：A6500SeniorNotesDUe2028成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A650成员 2024-08-31 0001362988 AYR：A6500SeniorNotesDUe2028成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A650成员 2024-02-29 0001362988 ayr：高级说明2029年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember AER：A5.95成员 2024-08-31 0001362988 ayr：高级说明2029年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember AER：A5.95成员 2024-02-29 0001362988 ayr：高级说明2031年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A5.75成员 2024-08-31 0001362988 ayr：高级说明2031年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A5.75成员 2024-02-29 0001362988 US-GAAP：RevolvingCreditFacilitymember US-GAAP：LineOfCreditMember 2024-08-31 0001362988 SRT：最低会员 US-GAAP：RevolvingCreditFacilitymember 2024-08-31 0001362988 US-GAAP：RevolvingCreditFacilitymember US-GAAP：LineOfCreditMember 2024-02-29 0001362988 US-GAAP：UnsecuredDebtmember 2024-08-31 0001362988 US-GAAP：UnsecuredDebtmember 2024-02-29 0001362988 ayr：BankFinancingsmember 美国通用会计准则：应付票据OtherPayablesMember 2024-08-31 0001362988 ayr：A2023SecuredFacilitymember US-GAAP：SecuredDebtmember 2024-08-28 2024-08-28 0001362988 ayr：A2023SecuredFacilitymember US-GAAP：SecuredDebtmember 2024-08-28 0001362988 ayr：A5.75成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A5.75成员 2024-07-18 0001362988 ayr：高级说明2031年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember ayr：A5.75成员 2024-07-18 0001362988 ayr：A5.75高级说明2031年到期成员 US-GAAP：SeniorNotesmember 2024-07-18 0001362988 2023-07-05 0001362988 AYR：与MarubeniMizuhoTrancheOne2000million member签署认购协议 2023-07-05 0001362988 2024-06-28 0001362988 AYR：与MarubeniMizuhoTrancheTwo3000million member签署认购协议 2024-06-28 0001362988 ayr：MarubeniServiceAgreementmember 2024-06-01 2024-08-31 0001362988 ayr：MarubeniServiceAgreementmember 2023-06-01 2023-08-31 0001362988 ayr：MarubeniServiceAgreementmember 2024-03-01 2024-08-31 0001362988 ayr：MarubeniServiceAgreementmember 2023-03-01 2023-08-31 0001362988 ayr：PreDeliveryPaymentsmember 2024-08-31 0001362988 ayr：OtherInvestmentsNetmember 2024-03-01 2024-08-31 0001362988 ayr：DeferredRentReceivableNetmember 2024-03-01 2024-08-31

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
_______________________________________________________________
表格 10-Q
_______________________________________________________________
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间 2024年8月31日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
F或从到的过渡期
委托文件编号 001-32959
_______________________________________________________________
Aircastle Limited
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
_______________________________________________________________
百慕大 98-0444035
（国家或其他司法
公司或组织）		 （IRS雇主
识别号）
c/o 爱卡索顾问有限责任公司
特雷瑟大道201号，套房400
斯坦福德
康乃狄克州
06901
（主要行政办公室地址）
注册人的电话号码，包括区号：( 203 ) 504-1020
_______________________________________________________________
根据该法第12（b）节登记的证券：
各班级名称   交易代码   注册的各交易所名称
普通股，每股面值0.01美元   不适用   无
优先股，每股面值0.01美元 不适用 无
用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。 有   ☑无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有   ☑无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司 ☐ 加速披露公司 ☐
非加速披露公司 ☑ 较小的报告公司 ☐
新兴成长型公司 ☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有 ☐ 无☑
截至2024年10月4日 17,840 注册人普通股的流通股，每股面值0.01美元。


Aircastle Limited及其子公司
表格10-Q
目 录
 
    页
没有。
项目1。
合并财务报表
截至2024年8月31日和2024年2月29日的合并资产负债表
3
截至2024年8月31日及2023年8月31日止三个月及六个月的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表
4
截至2024年8月31日和2023年8月31日止六个月的合并现金流量表
5
7
8
项目2。 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
21
项目3。
36
项目4。
36
项目1。
37
项目1a。
37
项目2。
37
项目3。
37
项目4。
37
项目5。
37
项目6。
38
40
2

第一部分——财务信息
项目1。合并财务报表
Aircastle Limited及其子公司
合并资产负债表
（千美元，股票数据除外）

8月31日，
2024		 2月29日，
2024
（未经审计）
物业、厂房及设备
现金及现金等价物 $ 432,564   $ 129,977  
应收账款 12,778   12,518  
为租赁而持有的飞行设备，净额 6,798,327   6,940,502  
租赁投资净额，净额 278,270   282,439  
未合并权益法投资 43,709   42,710  
其他资产 267,907   271,807  
总资产 $ 7,833,555   $ 7,679,953  
负债和股东权益
负债
担保融资借款，净额 $ 636,410   $ 875,397  
来自无担保融资的借款，净额 3,823,665   3,823,099  
应付账款、应计费用和其他负债 212,315   219,588  
预收租赁租金 62,894   52,654  
保证金 71,689   69,544  
维修费 558,568   505,897  
负债总额 5,365,541   5,546,179  
承诺与或有事项
股东权益
优先股，$ 0.01 面值， 50,000,000 股授权， 400 （清算优惠总额$ 400,000 ）于2024年8月31日及2024年2月29日已发行及流通在外的股份
—   —  
普通股，$ 0.01 面值， 250,000,000 股授权， 17,840 和 15,564 分别于2024年8月31日及2024年2月29日已发行及流通在外的股份
—   —  
额外实收资本 2,378,774   2,078,774  
留存收益 89,240   55,000  
股东权益合计 2,468,014   2,133,774  
负债和股东权益合计 $ 7,833,555   $ 7,679,953  
随附的附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
3

Aircastle Limited及其子公司
综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表
（千美元）
（未经审计）
截至8月31日的三个月， 六个月结束
8月31日，
2024 2023 2024 2023
收入：
租赁租金收入 $ 162,379   $ 150,351   $ 324,949   $ 297,086  
直接融资和销售型租赁收入 5,426   5,085   10,883   6,158  
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 ( 6,068 ) ( 7,124 ) ( 12,717 ) ( 14,331 )
维修收入 19,378   15,046   61,527   49,566  
租赁收入共计 181,115   163,358   384,642   338,479  
出售或处置飞行设备的收益 35,416   4,453   36,426   47,047  
其他收入 137   145   773   921  
总收入 216,668   167,956   421,841   386,447  
营业费用：
折旧 87,675   86,328   177,033   175,117  
利息，净额 62,424   57,035   127,237   113,926  
销售，一般和行政 20,090   18,882   42,145   39,717  
信用损失准备 426   ( 834 ) 281   6,125  
飞行设备减值 5,761   1,100   10,972   2,197  
维护和其他费用 4,096   8,854   8,539   17,387  
总营业费用 180,472   171,365   366,207   354,469  
其他收入：
债务清偿收益 285   —   285   —  
其他 726   3,372   422   4,709  
其他收入合计 1,011   3,372   707   4,709  
所得税前持续经营收益（亏损）和未合并权益法投资收益 37,207   ( 37 ) 56,341   36,687  
所得税拨备（收益） 9,028   ( 5,099 ) 12,600   9,261  
未合并权益法投资收益，税后净额 480   456   999   862  
净收入 $ 28,659   $ 5,518   $ 44,740   $ 28,288  
优先股股息 ( 10,500 ) ( 10,500 ) ( 10,500 ) ( 10,500 )
普通股股东可获得的净收入（亏损） $ 18,159   $ ( 4,982 ) $ 34,240   $ 17,788  
普通股股东可获得的综合收益（亏损）总额 $ 18,159   $ ( 4,982 ) $ 34,240   $ 17,788  
随附的附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
4

Aircastle Limited及其子公司
合并现金流量表
（千美元）
（未经审计）
截至8月31日的六个月，
2024 2023
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 44,740   $ 28,288  
调整净收益与经营活动提供的净现金和现金等价物：
折旧 177,033   175,117  
递延融资成本摊销 8,590   8,321  
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 12,717   14,331  
递延所得税 9,438   6,179  
租赁净投资的收款 3,477   1,598  
计入收益的保证金和赡养费 ( 9,914 ) ( 9,895 )
出售或处置飞行设备的收益 ( 36,426 ) ( 47,047 )
债务清偿收益 ( 285 ) —  
飞行设备减值 10,972   2,197  
信用损失准备 281   6,125  
其他 ( 1,008 ) ( 845 )
某些资产和负债的变化：
应收账款 ( 3,201 ) 1,437  
其他资产 ( 4,690 ) ( 9,723 )
应付账款、应计费用和其他负债 ( 19,235 ) ( 3,833 )
预收租赁租金 12,414   14,165  
经营活动提供的现金及现金等价物净额 204,903   186,415  
投资活动产生的现金流量：
购置和改进飞行设备 ( 335,410 ) ( 379,349 )
出售或处置飞行设备所得款项
329,288   126,011  
飞机购置订金及进度付款，扣除退回订金及飞机销售订金 ( 1,069 ) 6,852  
其他 ( 293 ) ( 4,026 )
用于投资活动的现金及现金等价物净额 ( 7,484 ) ( 250,512 )
筹资活动产生的现金流量：
发行普通股所得款项 300,000   200,000  
有担保和无担保债务融资的收益 1,048,200   1,273,709  
偿还有担保和无担保债务融资 ( 1,289,386 ) ( 963,507 )
债务清偿成本 285   —  
递延融资成本 ( 4,961 ) ( 7,536 )
收到的保证金和赡养费 73,206   77,006  
保证金和赡养费返还 ( 11,676 ) ( 10,508 )
支付的股息 ( 10,500 ) ( 10,500 )
筹资活动提供的现金及现金等价物净额 105,168   558,664  
现金及现金等价物净增加额： 302,587   494,567  
期初现金及现金等价物 129,977   231,861  
期末现金及现金等价物 $ 432,564   $ 726,428  
随附的附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。




5

Aircastle Limited及其子公司
合并现金流量表（续）
（千美元）
（未经审计）
截至8月31日的六个月，
2024 2023
补充披露现金流信息：
为利息支付的现金，扣除资本化金额 $ 128,754   $ 116,827  
支付所得税的现金 $ 517   $ 5,631  
补充披露非现金投资活动：
预付租赁租金、保证金、维修金、其他负债和资产收购中承担的其他资产 $ 27,807   $ 12,927  
出售飞行设备预付租赁租金、保证金、维修款、其他负债和其他资产结算 $ 47,607   $ 11,974  
从为租赁而持有的飞行设备转入租赁和其他资产投资净额
$ 6,310   $ 182,818  
随附的附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
6

Aircastle Limited及其子公司
合并股东权益变动表
（千美元，股份金额除外）
（未经审计）
  普通股 优先股 普通股与额外实收资本 留存收益 股东权益合计
股份 金额 股份 金额
余额，2024年2月29日
15,564   $ —   400   $ —   $ 2,078,774   $ 55,000   $ 2,133,774  
净收入 — — — — — 16,081   16,081  
余额，2024年5月31日
15,564   $ —   400   $ —   $ 2,078,774   $ 71,081   $ 2,149,855  
发行普通股 2,276   — — — 300,000   — 300,000  
净收入 — — — — — 28,659   28,659  
优先股股息 — — — — — ( 10,500 ) ( 10,500 )
余额，2024年8月31日
17,840   $ —   400   $ —   $ 2,378,774   $ 89,240   $ 2,468,014  
普通股 优先股 普通股与额外实收资本 留存收益（累计赤字） 股东权益合计
股份 金额 股份 金额
余额，2023年2月28日
14,048   $ —   400   $ —   $ 1,878,774   $ ( 7,316 ) $ 1,871,458  
净收入 — — — — — 22,770   22,770  
余额，2023年5月31日 14,048   $ —   400   $ —   $ 1,878,774   $ 15,454   $ 1,894,228  
发行普通股 1,516   — — — 200,000   — 200,000  
净收入 — — — — — 5,518   5,518  
优先股股息 — — — — — ( 10,500 ) ( 10,500 )
余额，2023年8月31日
15,564   $ —   400   $ —   $ 2,078,774   $ 10,472   $ 2,089,246  

随附的附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。
7
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日

注1。 重要会计政策摘要
组织机构
Aircastle Limited（“爱卡索”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）是一家百慕大公司，根据百慕大1981年《公司法》第14条的规定，于2004年10月29日注册成立。爱卡索的业务包括获取、租赁、管理和销售商用喷气式飞机。
该公司由丸红株式会社（“丸红”）和瑞穗租赁有限公司（“瑞穗租赁”，连同丸红，我们的“股东”）的关联公司控制。
爱卡索是一家控股公司，通过爱卡索直接或间接全资拥有的子公司开展业务。
列报依据和合并原则
列报的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。
随附的综合财务报表未经审计，是根据美国证券交易委员会（“SEC”）中期财务报告的规则和条例编制的，我们认为，这些报表反映了所有调整，包括正常的经常性项目，这些调整是公允列报中期业绩所必需的。列报期间的经营业绩不一定代表全年可能预期的业绩。根据SEC的规则和规定，通常包含在根据美国公认会计原则编制的合并财务报表中的某些信息和脚注披露已被省略。然而，我们认为这些披露足以使所提供的信息不会产生误导。这些财务报表应与公司截至2024年2月29日止年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。
合并财务报表包括爱卡索及其所有子公司的账目，包括任何可变利益实体（“VIE”），而爱卡索是其主要受益人。所有公司间交易和余额已在合并中消除。
我们管理和分析我们的业务并报告我们的运营结果基于 One 经营分部：租赁、融资、销售及管理商业飞行设备。我们的首席执行官是首席运营决策者。
公司管理层已审查和评估所有事件或交易，以便在2024年8月31日资产负债表日之后，直至本10-Q表中包含的合并财务报表发布之日，进行潜在确认和/或披露。
风险和不确定性
在正常的经营过程中，爱卡索会遇到几类显著的经济风险，包括信用风险、市场风险、航空工业风险和资本市场风险。信用风险是指承租人无法或不愿意支付合同规定的款项以及不愿意履行其对爱卡索的其他合同义务的风险。市场风险反映了由于利差或其他市场因素，包括抵押品基础融资价值的变化而引起的融资价值的变化。航空业风险是指商业航空业低迷可能对承租人的付款能力产生不利影响、增加提前终止租赁的风险并压低租赁费率和公司飞机价值的风险。资本市场风险是指公司无法以合理的利率获得资金为业务增长提供资金或为现有债务再融资的风险。

8
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。尽管爱卡索认为编制综合财务报表时使用的估计和相关假设是适当的，但实际结果可能与这些估计不同。
最近的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进（“ASC 740”）。ASC 740提高了所得税披露的透明度，主要与税率调节和已缴所得税信息有关。该标准要求在费率调节中披露特定类别，同时使用百分比和报告货币金额，以及披露已支付的所得税，扣除已收到的退款，按联邦、州和外国税收和个别司法管辖区分类。该标准对2024年12月15日之后开始的年度期间有效，应在未来基础上适用。我们目前正在评估该标准；不过，预计不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
注2。 公允价值计量
公允价值计量和披露要求使用最大限度使用可观察输入值和最大限度减少使用不可观察输入值的估值技术来计量公允价值。
以经常性公允价值计量的资产
下表列出了截至2024年8月31日和2024年2月29日我们在公允价值层级内按经常性公允价值计量的金融资产。以公允价值计量的资产按照对其公允价值计量具有重要意义的最低输入值进行整体分类。
   
2024年8月31日公允价值计量
使用公允价值层次结构
 
公允价值截至
2024年8月31日
报价价格
在活动中
市场
一模一样
物业、厂房及设备
（1级）		 重大
其他
可观察
输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）		 估值
技术
物业、厂房及设备:
现金及现金等价物 $ 432,564   $ 432,564   $ —   $ —   市场
投资，按公允价值：
债务证券投资 $ 5,029   $ —   $ —   $ 5,029   收入
股本证券投资 4,989   1,545   —   3,444   市场/收入
投资总额，按公允价值 $ 10,018   $ 1,545   $ —   $ 8,473  
9
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
   
2024年2月29日公允价值计量
使用公允价值层次结构
 
截至2024年2月29日的公允价值
报价价格
在活动中
市场
一模一样
物业、厂房及设备
（1级）		 重大
其他
可观察
输入
（2级）		 重大
不可观察
输入
（三级）		 估值
技术
物业、厂房及设备:
现金及现金等价物 $ 129,977   $ 129,977   $ —   $ —   市场
投资，按公允价值：
债务证券投资 $ 5,029   $ —   $ —   $ 5,029   收入
股本证券投资 5,131   1,687   —   3,444   市场/收入
投资总额，按公允价值 $ 10,160   $ 1,687   $ —   $ 8,473  
我们的现金和现金等价物主要由高流动性和易于交易的货币市场证券组成。这些证券使用相同证券在活跃市场中可观察到的输入值进行估值（第1级）。我们在债务和股本证券方面的投资包括因已进入破产程序或类似重组的多家航空公司客户的索赔和解而收到的票据和股票。我们对活跃市场中交易的权益类证券的投资已使用市场报价（第1级）进行估值。我们对没有活跃市场或市场数据有限的其他权益类证券和债务证券的投资已使用收益法（第3级）进行估值。
截至2024年8月31日止三个月及六个月，我们已 无 转入或转出第3级。
以非经常性基础以公允价值计量的资产
我们在非经常性基础上计量某些资产和负债的公允价值，当美国公认会计原则要求应用公允价值时，包括表明这些资产的账面金额可能无法收回的事件或情况变化。受这些计量约束的资产包括我们的飞机和未合并权益法投资。
当我们确定账面价值可能无法收回时，我们以公允价值记录飞机。飞机在减值测试中的公允价值计量基于市场法（第2级或第3级）的平均值，其中包括第三方评估数据，以及收益法（第3级），其中包括公司关于租赁和出售飞机的未来现金收益现值的假设和评估数据。第3级估值包含重要的不可观察输入值。更多信息见下文“飞机估值”。
我们在权益会计法下对我们的未合并权益法投资进行会计处理。我们的投资按成本入账，并根据未分配损益以及股息和资本的分配进行调整。每当有事件或情况变化表明公允价值低于其账面价值且非暂时性下降时，就会对该投资进行减值审查。
金融工具
除现金外，我们的金融工具主要包括现金等价物、应收账款、债务和股本证券投资、应付账款以及有担保和无担保融资。现金及现金等价物、应收账款和应付账款的公允价值因其短期性而与这些金融工具的账面价值相近。
我们投资的公允价值，包括债务和股本证券，已使用在此类证券在活跃市场交易的范围内的市场报价（第1级），或对没有活跃市场或市场数据有限的证券使用收益法（第3级）进行估值。我们的优先票据的公允价值为
10
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
使用市场报价（第1级）估算，而我们所有其他融资使用贴现现金流分析估值，基于我们当前类似类型借款安排的增量借款利率（第2级）。
我们的金融工具于2024年8月31日和2024年2月29日的账面值和公允价值如下：
2024年8月31日 2024年2月29日
物业、厂房及设备 账面金额
资产		 公允价值
资产		 账面金额
资产		 公允价值
资产
投资，按公允价值(1)
$ 10,018   $ 10,018   $ 10,160   $ 10,160  
其他投资，净额(2)
4,335   4,335   5,079   5,079  
负债 账面金额
责任		 公允价值
责任		 账面金额
责任		 公允价值
责任
信贷便利 $ 20,000   $ 20,000   $ 20,000   $ 20,000  
定期融资 643,200   640,888   883,451   885,139  
高级笔记 3,850,000   3,837,117   3,850,000   3,738,146  
_______________
(1)见以经常性基础上的公允价值计量的资产。
(2)截至2024年8月31日，我们有$ 4.0 按摊余成本列账的债务证券的某些投资的信用损失的百万备抵——见附注15。
飞机估价
飞行设备减值
截至2024年8月31日止三个月，公司录得交易减值费用$ 5.8 百万与租约修订有关 1 飞机。公司认$ 6.0 截至2024年8月31日止三个月，这架飞机的维修收入为百万。

截至2024年8月31日的六个月期间，公司记录的交易减值费用总额为$ 11.0 百万与预定的飞机租约到期和租约修订有关。公司认$ 24.0 这些飞机在截至2024年8月31日的六个月内的维护收入为百万。
年度可回收性评估
我们将在2024财年第三季度对我们所有的飞机进行年度可恢复性评估。
我们在进行可收回性评估时，衡量飞机预计产生的预计未来未折现净现金流量是否超过其账面净值。未折现现金流包括来自当前合同租赁租金和维修付款、未来预计租赁费率和维修付款、过渡成本、估计停机时间以及飞机的估计残值或报废价值的现金流。若某架飞机未达到可收回性测试，该架飞机将被调整为公允价值，从而产生减值费用。
管理层根据对特定飞机类型的全球需求的当前和未来预期以及飞机租赁市场和航空业的历史经验，以及从第三方行业来源收到的信息，制定可收回性分析中使用的假设。估计未贴现现金流量时考虑的因素受到未来期间变化的影响，这些变化是由于预计租赁租金和维修付款、残值、经济状况、技术、航空公司对特定飞机类型的需求以及其他因素，例如飞机的位置以及记录和技术文件的可访问性。
11
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
如果我们的估计或假设发生变化，包括与已进入司法破产程序或类似程序或重组的客户相关的估计或假设发生变化，我们可能会修改我们的现金流假设并记录未来的减值费用。虽然我们认为我们在可收回性评估中使用的估计和相关假设是适当的，但实际结果可能与这些估计不同。
注3。为租赁而持有的飞行设备，净额
下表汇总了截至2024年8月31日止六个月公司持作租赁的飞行设备的活动情况：
金额
2024年2月29日余额
$ 6,940,502  
新增 350,962  
折旧 ( 175,905 )
处置和转让为租赁净投资和持有待售 ( 306,260 )
减值 ( 10,972 )
2024年8月31日余额
$ 6,798,327  
累计折旧 $ 2,173,023  
俄罗斯飞机的最新情况
公司租赁 9 2022年2月俄罗斯入侵乌克兰后无法恢复的俄罗斯航空公司的飞机。公司向俄罗斯航空公司保险的再保险人以及公司的或有和拥有的保险单（“C & P保单”）提出索赔，寻求赔偿。
截至2024年2月29日止年度，公司收到现金结算收益$ 43.2 百万元，以解决公司根据保险单提出的若干索偿 4 飞机以前出租给 2 俄罗斯航空公司。公司将继续探索减轻损失方面的 5 未包括在先前和解中的其他飞机，但不确定这是否会导致任何进一步的和解，如果是，金额是多少。
收到保险结算收益有助于部分减轻公司在航空保险单下的损失。公司保留其C & P政策下的所有权利。未来任何追偿的收款、时间和金额，包括与保险诉讼相关的追偿，仍然不确定。因此，目前，公司无法就这些事项最终何时或可能收取多少金额作出保证。

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Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
注4。租赁租金收入
截至2024年8月31日，根据我们现有的飞行设备经营租赁合同将收到的最低未来租赁租金如下：
截至2月28日/29日的年度，
金额(1)
2025年（财政年度剩余时间） $ 326,347  
2026 606,769  
2027 531,015  
2028 426,904  
2029 345,978  
此后 875,474  
合计 $ 3,112,487  
_______________
(1)反映承租人租赁租金延期的影响。
截至2024年8月31日和2024年2月29日，我们合并资产负债表上记录在维持费中的租赁奖励负债金额为$ 33.3 百万美元 26.6 分别为百万。
注5。 租赁投资净额，净额
在2024年8月31日和2024年2月29日，我们的租赁净投资包括 15 飞机。 我们在2024年8月31日和2024年2月29日租赁净投资的组成部分如下：
2024年8月31日 2024年2月29日
应收租赁款 $ 133,839   $ 142,983  
飞行设备未担保残值 151,914   147,170  
投资租赁净额 285,753   290,153  
信贷损失备抵 ( 7,483 ) ( 7,714 )
租赁投资净额，净额 $ 278,270   $ 282,439  
截至2024年8月31日，根据我们的租赁净投资将收到的未来租赁付款如下：
截至2月28日/29日的年度， 金额
2025年（财政年度剩余时间） $ 14,016  
2026 17,262  
2027 26,160  
2028 27,163  
2029 26,716  
此后 65,194  
将收到的租赁付款总额 176,511  
租赁付款现值-应收租赁款 ( 133,839 )
未贴现租赁付款额与应收租赁款的差额 $ 42,672  

13
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
注6。风险集中
下表中的区域分类以我们客户的主要营业地为基础。
截至2024年8月31日和2024年2月29日，我们机队账面净值（为租赁而持有的飞行设备和租赁净投资，或“账面净值”）的地域集中度如下：
  2024年8月31日 2024年2月29日
地区 数
的
飞机		 网书
值%		 数
的
飞机		 网书
值%
亚洲及太平洋 63   28   % 63   27   %
欧洲 91   31   % 90   30   %
中东和非洲 10   5   % 9   5   %
北美洲 49   23   % 46   23   %
南美洲 29   12   % 32   14   %
非租赁 2  
(1)
1   % 3   1   %
合计 244   100   % 243   100   %
_______________
(1)的 2 2024年8月31日停租飞机，我们目前有 1 受租赁承诺约束的窄体货机，以及 1 窄体货机，我们正在营销用于租赁。
下表列出了在2024年8月31日和2024年2月29日至少占我们账面净值10%的个别国家：
  2024年8月31日 2024年2月29日
国家 网书
价值		 网书
值%		 数
的
承租人		 网书
价值		 网书
值%		 数
的
承租人
美国 $ 842,912   12 % 7 $ 806,162   11 % 5
印度 698,412   10 % 3 750,498   11 % 4
我们从为租赁而持有的飞行设备赚取的租赁租金收入的地理集中度如下：
  截至8月31日的三个月， 截至8月31日的六个月，
地区 2024 2023 2024 2023
亚洲及太平洋 28   % 29   % 28   % 30   %
欧洲 32   % 31   % 31   % 30   %
中东和非洲 4   % 4   % 5   % 4   %
北美洲 24   % 23   % 24   % 23   %
南美洲 12   % 13   % 12   % 13   %
合计 100   % 100   % 100   % 100   %

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Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
下表列示了所示期间租赁租金收入至少占总租赁租金收入5%的承租人数量及其占总租赁租金收入的合计百分比：
截至8月31日的三个月， 截至8月31日的六个月，
2024 2023 2024 2023
承租人数量 合并%租赁
租金收入		 承租人数量 合并%租赁
租金收入		 承租人数量 合并%租赁
租金收入		 承租人数量 合并%租赁
租金收入
按租赁租金收入计算的最大承租人 2 14 % 3 21 % 2 15 % 3 21 %
截至2024年8月31日止三个月，西班牙共 16 %总收入。包括归属于西班牙的总收入$ 21.7 百万来自飞行设备销售和维修收入的收益。截至2024年8月31日止六个月，西班牙由 11 %总收入。包括归属于西班牙的总收入$ 24.5 百万来自飞行设备销售和维修收入的收益。
截至2023年8月31日止三个月，归属于美国和印度的总收益为 13 %和 11 %，分别。包括归属于美国的总收入$ 4.1 百万来自飞行设备销售的收益。截至2023年8月31日止六个月，没有一个国家的收入占总收入的比例超过10%。
注7。 未合并权益法投资
我们与瑞穗租赁有一项未合并的权益法投资，该公司已 9 账面净值$的飞机 264.9 截至2024年8月31日，为百万。
金额
2024年2月29日余额
$ 42,710  
未合并权益法投资收益，税后净额
999  
2024年8月31日余额
$ 43,709  

15
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
注8。 有担保和无担保债务融资的借款
我们的有担保和无担保债务融资的未偿还金额如下：
 
截至2024年8月31日
在
2024年2月29日
债务义务 优秀
借款		 飞机数量 息率 最终声明
成熟度		 优秀
借款
担保债务融资：
定期融资(1)
$ 643,200   30
2.36 %至 7.42 %
12/27/24至06/27/32 $ 883,451  
减：发债成本及贴现 ( 6,790 ) ( 8,054 )
担保债务融资总额，扣除债务发行成本和折扣 636,410   875,397  
无担保债务融资：
2024年到期的优先票据(2)
—   4.125 % 05/01/24 500,000  
2025年到期的优先票据 650,000   5.25 % 08/11/25 650,000  
2026年到期的优先票据 650,000   4.25 % 06/15/26 650,000  
2.850%于2028年到期的优先票据 750,000   2.85 % 01/26/28 750,000  
2028年到期的6.500%优先票据 650,000   6.50 % 07/18/28 650,000  
2029年到期的优先票据 650,000   5.95 % 02/15/29 650,000  
2031年到期的优先票据 500,000   5.75 % 10/01/31 —  
循环信贷便利 20,000  
7.50 %
05/24/25至02/08/28 20,000  
减：发债成本及贴现 ( 46,335 ) ( 46,901 )
无担保债务融资总额，扣除债务发行成本和折扣 3,823,665   3,823,099  
有担保和无担保债务融资总额，扣除债务发行成本和折扣 $ 4,460,075   $ 4,698,496  
        
(1)这些融资项下的借款于2024年8月31日的加权平均固定利率为 5.89 %.
(2)在最后规定的到期日偿还。
担保债务融资
定期融资
2024年8月28日，我们全额偿还了$ 206.3 百万未偿本金我们的其中一笔定期融资由 8 飞机，包括$ 1.9 百万应计利息。担保定期融资的最后规定到期日为2024年9月13日，我们确认了提前清偿债务的收益$ 0.3 百万。
无担保债务融资
5.750 2031年到期优先票据百分比
2024年7月18日，公司与公司全资子公司爱卡索（爱尔兰）指定活动公司（“AIDAC”）发行$ 500 .0百万本金总额 5.750 %于2031年到期的优先票据（“2031年到期的优先票据”），发行价格为 99.64 %.2031年到期的优先票据将于2031年10月1日到期，利率为 5.75 年息%，每半年于每年4月1日及10月1日支付，由2025年4月1日开始。自2024年7月18日起于2031年到期的优先票据产生利息。

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Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
循环信贷便利
截至2024年8月31日，我们有$ 20.0 在我们的循环信贷额度下未偿还的百万美元，并有$ 2.1 亿可用于借款。
截至2024年8月31日，我们在融资中遵守了所有适用的契约。
AIDAC担保
就AIDAC与公司共同发行2031年到期的优先票据而言，AIDAC同意为公司在其（i）循环信贷融资项下的义务提供全额无条件担保（“AIDAC担保”）；（ii） 5.250 2025年到期的优先票据百分比；（iii） 4.250 2026年到期优先票据百分比；（四） 2.850 2028年到期优先票据百分比；（v） 6.500 2028年到期优先票据百分比；及（vi） 5.950 %于2029年到期的优先票据（统称为“现有无抵押债务”）。由于AIDAC担保，2031年到期的优先票据与现有无担保债务享有同等受偿权。
注9。 股东权益
发行普通股
2023年7月5日，公司与股东订立认购协议，据此，公司同意按比例发行公司普通股，$ 0.01 每股面值（“股份”），合计购买价格不超过$ 500.0 百万。2023年7月18日， 1,516 合计向股东发行股票，合计购买价格为$ 200.0 百万。2024年6月28日， 2,276 合计向股东发行股票，合计购买价格为$ 300.0 百万股，代表根据认购协议将予发行的第二批及最后一批股份。股份数量和每股认购价格由发行时各方协商一致确定。股份在所有方面与公司其他普通股享有同等地位。公司已使用并拟继续使用发行股份所得款项净额作一般公司用途。
优先股股息
2024年3月15日，公司进行了半年度分红，金额为$ 10.5 万元用于其优先股，已于2024年1月9日获得公司董事会批准，截至2024年2月29日累计
2024年9月16日，公司进行了半年度分红，金额为$ 10.5 万元用于其优先股，并于2024年7月8日获得公司董事会批准。
注10。 关联交易
作为公司内部服务协议的一部分，我们向我们的股东支付了总计$ 2.1 百万美元 2.1 分别于截至2024年8月31日及2023年8月31日止三个月的百万美元 4.6 百万美元 4.1 分别于截至2024年8月31日及2023年8月31日止六个月期间的百万元，我们的股东据此向公司提供若干管理及行政服务。
有关我们与股东的认购协议和相关股份发行的更多信息，请参见附注9。
注11。 所得税
所得税是根据我们开展业务和赚取收入的国家的税法和税率规定的。2023年12月，百慕大政府颁布了《百慕大企业所得税法》（“百慕大企业所得税法”），对自2025年1月1日或之后开始的纳税年度征收15%的企业当期所得税（“百慕大企业所得税”）。公司预期将成为受百慕大
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Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
CIT关于其从2025年3月1日开始的财政年度和随后几年。因此，所得税拨备涉及公司的某些子公司赚取的收入，这些子公司位于征收所得税的司法管辖区，或在主要是美国和爱尔兰赚取收入。
我们截至2024年8月31日和2023年8月31日止三个月和六个月的未合并权益法投资的所得税前持续经营收入（亏损）和收益来源如下：
  截至8月31日的三个月， 截至8月31日的六个月，
  2024 2023 2024 2023
美国业务 $ 5,688   $ 6,588   $ 10,684   $ 10,870  
非美国业务 31,519   ( 6,625 ) 45,657   25,817  
所得税前持续经营收益（亏损）和未合并权益法投资收益 $ 37,207   $ ( 37 ) $ 56,341   $ 36,687  
我们拥有飞机的子公司通常从美国以外的来源获得收入，通常不需要缴纳美国联邦、州或地方所得税。 拥有常驻美国和爱尔兰的子公司的飞机须在这两个各自的司法管辖区缴税。
我们有一家位于美国的子公司，为我们的子公司提供管理服务，并需缴纳美国联邦、州和地方所得税。我们还有位于爱尔兰和新加坡的子公司，它们为我们的非美国子公司提供管理服务，并在这些各自的司法管辖区缴纳税款。
我们确认所得税准备金为$ 12.6 百万美元 9.3 截至2024年8月31日止六个月及2023年8月31日止六个月，分别为百万元。我们截至2024年8月31日及2023年8月31日止六个月的有效税率为 22.4 %和 25.2 %，分别。我们的有效税率下降主要归因于应税和非应税司法管辖区的利润混合。
爱尔兰和百慕大税法变更
2023年12月18日，爱尔兰颁布了《2023年财政（第2号）法案》（“财政法案”），其中包括对新税收措施和爱尔兰税法修正案的立法修改，例如实施第二支柱环球银行规则的条款、新的出境支付规则和股息预扣税等变化。财政法案要求对爱尔兰公司支付给无税和零税管辖区收款人的某些款项征收20%的预扣税，例如利息支付，自2024年4月1日起生效。财政法案还要求对股息和分配征收25%的预扣税，但有一定的豁免，并为符合条件的财务公司引入了新的利息扣除规则。公司已确定不存在法律变更对本年度的影响。
2023年12月18日，百慕大颁布了《百慕大企业所得税法》，规定15%的百慕大企业所得税适用于作为年收入7.5亿欧元或以上跨国企业集团一部分的百慕大企业，自2025年1月1日或之后开始的纳税年度生效。公司已适当考虑百慕大企业所得税的影响及其对当期和递延所得税的影响。

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Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
注12。 利息，净额
下表显示了感兴趣的组成部分，净额：
  三个月结束
8月31日，		 六个月结束
8月31日，
  2024 2023 2024 2023
借款利息及其他负债 $ 61,762   $ 58,133   $ 123,629   $ 114,005  
递延融资费用摊销及债务贴现 4,247   4,290   8,590   8,321  
利息支出 66,009   62,423   132,219   122,326  
减：利息收入 ( 3,585 ) ( 4,736 ) ( 4,320 ) ( 7,028 )
减：资本化利息 —   ( 652 ) ( 662 ) ( 1,372 )
利息，净额 $ 62,424   $ 57,035   $ 127,237   $ 113,926  
注13。 承诺与或有事项
租金支出，主要用于公司办公室以及销售和营销设施，为$ 0.5 百万美元 0.6 百万，以及$ 1.0 百万美元 1.3 截至2024年8月31日及2023年8月31日止三个月及六个月，分别为百万元。
截至2024年8月31日，爱卡索根据主要与康涅狄格州斯坦福德、爱尔兰都柏林和新加坡的办公设施相关的不可撤销的经营租赁承担未来最低租赁付款的义务如下：
截至2月28日/29日的年度， 金额
2025年（财政年度剩余时间） $ 1,495  
2026 2,815  
2027 2,750  
2028 2,781  
2029 1,987  
此后 16,005  
合计 $ 27,833  
2024年8月31日，我们有购买承诺 11 飞机价格$ 377.2 百万。
截至2024年8月31日，承付款项，包括$ 34.4 百万这些飞机的剩余进度付款、合同价格上调和其他调整，扣除已支付的金额，情况如下：
截至2月28日/29日的年度， 金额
2025年（财政年度剩余时间） $ 64,205  
2026 80,132  
2027 202,216  
2028 30,679  
2029 —  
此后 —  
合计 $ 377,232  

19
Aircastle Limited及其子公司
未经审核综合财务报表附注
（千美元，每股金额除外）
2024年8月31日
注14。 其他资产
截至2024年8月31日和2024年2月29日，其他资产包括：
8月31日，
2024		 2月29日，
2024
递延所得税资产 $ 47   $ 48  
租赁奖励和保费，扣除累计摊销$ 95,925 和$ 90,408 ，分别
47,368   37,459  
持作出售的飞行设备 19,173   19,190  
飞机购买定金和巴西航空工业公司E-2进度付款 47,353   42,784  
使用权资产(1)
15,364   16,053  
递延应收租金，净额(2)
13,100   15,825  
投资，按公允价值(3)
10,018   10,160  
其他投资，净额(2)(3)
4,335   5,079  
其他资产 111,149   125,209  
其他资产合计 $ 267,907   $ 271,807  
______________
(1)扣除租赁奖励和租户津贴。
(2)扣除信贷损失备抵后的净额–见附注15。
(3) 见注2 .
注15。 信贷损失准备金
与我们在租赁、其他投资和递延应收租金方面的净投资有关的信贷损失准备金活动六个月结束2024年8月31日，情况如下：
租赁投资净额，净额
其他投资，净额
递延租金
应收款项，净额
合计
2024年2月29日余额 $ 7,714   $ 3,209   $ 2,146   $ 13,069  
信用损失准备 ( 231 ) 742   ( 230 ) 281  
2024年8月31日余额 $ 7,483   $ 3,951   $ 1,916   $ 13,350  
注16。 应付账款、应计费用和其他负债
截至2024年8月31日和2024年2月29日的应付账款、应计费用和其他负债包括：
8月31日，
2024		 2月29日，
2024
应付账款、应计费用和其他负债 $ 49,478   $ 68,185  
递延所得税负债 109,842   100,405  
应计应付利息 21,716   27,507  
租赁负债 18,338   19,193  
租赁折扣，扣除摊销$ 19,888 和$ 43,519 ，分别
12,941   4,298  
应付账款、应计费用和其他负债合计 $ 212,315   $ 219,588  
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。您应该结合我们的历史合并财务报表及其在本报告其他地方出现的附注阅读以下讨论。本文所反映的期间的运营结果并不一定代表未来期间可能预期的结果，由于各种因素，包括但不限于“风险因素”下描述并包含在我们截至2024年2月29日止年度的10-K表格年度报告中的因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。我们的合并财务报表是根据美国普遍接受的会计原则或美国公认会计原则编制的，除非另有说明，本报告中包含的其他财务信息也是根据美国公认会计原则编制的。除非另有说明，本报告中所有提及的“美元”和“美元”均指美元，且本报告中的所有货币金额均以美元表示。
除对历史事实的描述外，本季度报告表格10-Q（本“报告”）中包含或以引用方式并入的所有陈述均为联邦证券法含义内的前瞻性陈述，包括1995年《私人证券诉讼改革法案》。前瞻性陈述的例子包括但不一定限于与我们收购、出售、租赁或融资飞机、筹集资本、支付股息、增加收入、收益、EBITDA和调整后EBITDA以及全球航空业和飞机租赁部门的能力有关的陈述。“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“相信”、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“应该”、“寻求”、“估计”等词语以及这些词语和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性陈述。这些陈述是基于我们和我们子公司的历史业绩以及我们目前的计划、估计和预期，并受到可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果大不相同的许多因素的影响；爱卡索不能保证其预期将会实现。因此，您不应过分依赖任何此类前瞻性陈述，因为这些陈述受到某些风险和不确定性的影响，可能导致实际结果与截至本报告发布之日的预期结果存在重大差异。这些风险或不确定因素包括但不限于爱卡索向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时描述的以及此前在爱卡索截至2024年2月29日止年度的10-K表格年度报告第一部分-第1A项中“风险因素”项下披露的风险或不确定因素。此外，新的风险和不确定因素不时出现，无法让爱卡索预测或评估可能导致其实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的每一个因素的影响。此类前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表。爱卡索明确表示不承担任何义务公开修改或更新任何前瞻性陈述以反映未来事件或情况。
网站和访问公司报告
有关我们作为美国纳税人被动外国投资公司（“PFIC”）地位的声明和信息，可通过我们的网站www.aircastle.com在“投资者——税务信息（PFIC）”下免费获取。
公司互联网网站上的信息不属于本报告或我们向SEC提交或提供给SEC的任何其他报告的一部分，也不通过引用纳入其中。

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概览
爱卡索向世界各地的航空公司收购、租赁和销售商用喷气式飞机。我们是一家领先的二级市场投资者，通过各种收购渠道采购飞机，主要包括其他飞机出租人、通过购回租回交易的航空公司、金融机构和其他飞机所有者以及飞机制造商。我们在成功管理飞机的整个生命周期方面拥有丰富的经验，包括租赁和技术管理、飞机重新交付、过渡以及销售或处置。我们出售飞机和发动机资产，要么附加租约，要么以部分出售的方式出售，目的是产生利润并将收益再投资。我们的飞机由位于美国、爱尔兰和新加坡的经验丰富的团队管理。
截至2024年8月31日，我们代表我们的合资企业拥有和管理253架飞机，租赁给位于46个国家的78家航空公司客户。截至2024年8月31日，我们机队的账面净值（为租赁而持有的飞行设备和租赁净投资，或“账面净值”）为71亿美元。我们机队的加权平均机龄为9.7年，加权平均剩余租期为5.3年。我们船队的加权平均利用率为99%截至2024年8月31日止六个月。在截至2024年8月31日的六个月期间，我们购买了13架飞机，并出售了12架飞机和其他飞行设备。截至2024年8月31日，我们承诺以3.772亿美元购买11架飞机，交付到2028年第一季度，其中包括交付前保证金、合同价格上调和其他调整的估计金额。
截至2024年8月31日的六个月，我们的总收入、净收入和调整后EBITDA分别为4.218亿美元、4470万美元和3.85亿美元。截至2024年8月31日的六个月，经营活动提供的现金流为2.049亿美元。该公司的财务业绩反映了全球空中交通的持续扩张以及通过租赁延期请求对我们飞机的强劲需求，这主要是由于原始设备制造商的生产问题和交付延迟，以及我们的航空公司客户的财务状况有所改善。
商业航空运输量的增长与世界经济活动相关，历史上的增长速度是全球国内生产总值增长的一到两倍。这种航空旅行的扩张推动了世界飞机机队的增长。今天，世界机队中约有2.6万架商业干线客机和货机。飞机租赁公司拥有全球约52%的商用客机。在正常情况下，我们预计全球机队将继续以年均2至3%的速度扩张。
我们相信，我们的投资组合主要由新技术和中年窄体飞机组成，对于我们的航空公司客户来说，将仍然是具有吸引力的资产，以应对全球航空旅行不断增长的需求。作为领先的二级市场投资者，我们认为，我们长期以来保持保守杠杆和限制长期财务承诺的业务战略使我们能够很好地利用出现的新投资机会。
我们聘请了一支经验丰富的资深专业人员团队，他们拥有丰富的行业和金融经验。我们的领导团队平均拥有30多年的相关行业经验，有效地使我们能够应对航空业此前的低迷，例如新冠疫情、2008年全球金融危机和2001年恐怖袭击。
我们相信我们有足够的流动性来履行我们未来十二个月的合同义务。截至2024年10月1日，截至2025年10月1日，31亿美元的流动性总额包括21亿美元的未提取信贷额度、5亿美元的预计调整后经营现金流和合同资产出售以及5亿美元的非限制性现金。
收购和销售
在截至2024年8月31日的六个月中，我们以3.435亿美元的价格购买了13架飞机。截至2024年8月31日，我们承诺以3.772亿美元购买11架飞机，交付到2028年第一季度，其中包括交付前保证金、合同价格上调和其他调整的估计金额。截至2024年10月4日，我们又购买了1架飞机，并承诺以5.667亿美元购买15架飞机。
在截至2024年8月31日的六个月中，我们出售了12架飞机和其他飞行设备，所得款项净额为3.293亿美元，并确认出售这些飞机和其他飞行设备的净收益为3640万美元。截至2024年10月4日，我们已增售1架飞机。

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2024财年租赁到期和租赁安置
截至2024年10月1日，我们有1架非租赁飞机和1架租约将于2024财年到期的飞机，合计占我们2024年8月31日账面净值的不到1%，仍有待配售或出售。在这2架飞机中，我们预计将有1架飞机过渡到新的承租人，并将另一架飞机出售或部分出售。
2025-2028财年租赁到期和租赁安置
考虑到租赁和销售承诺，我们目前有以下数量的飞机计划在2025至2028财年租赁到期，占我们截至2024年8月31日账面净值的百分比，具体说明如下：
•2025年：17架，占比6%；
•2026年：34架，占比12%；
•2027年：31架，占比11%；及
•2028：30飞机，占比10%。
金融
我们在资本密集型行业运营，在从债务和股权投资者那里筹集大量资金方面有着良好的业绩记录。自2004年底成立以来，我们已从私人和公共投资者那里筹集了26亿美元的股本，其中包括过去12个月内收到的与我们的股东签订的认购协议相关的5亿美元——见未经审计的综合财务报表附注中的附注9。我们还从多种来源筹集了225亿美元的债务资本，包括出口信贷机构支持的债务、商业银行债务、飞机证券化市场和无担保债券市场。我们融资来源的多样性和全球性证明了我们有能力适应不断变化的市场条件并抓住新的增长机会。
我们打算通过手头现金、运营产生的资金、从承租人收到的维修付款、股票发行、无担保债券发行、由我们的飞机担保的借款、根据我们的循环信贷额度提款以及任何未来飞机销售的收益为新投资提供资金。我们可能会不时用后续长期债务融资、额外股票发行的净收益或运营和资产出售产生的现金偿还全部或部分此类借款。因此，我们执行业务战略的能力，特别是收购额外的商用喷气式飞机或其他航空资产的能力，在很大程度上取决于我们以我们认为有吸引力的条件获得额外债务和股权资本的能力。
见下文“流动性和资本资源”。


23



AIRCASTLE飞机信息
下表列出了关于截至2024年8月31日和2023年8月31日我们拥有的飞机的某些信息：
自有飞机
截至
2024年8月31日
截至
2023年8月31日
（百万美元）
飞行设备账面净值 $ 7,077 $ 6,751
未设押飞行设备账面净值 $ 6,043 $ 5,208
飞机数量 244 239
未设押飞机数量 214 201
承租人数量 77 73
国家数量 46 43
加权平均年龄（岁）(1)
9.7 9.7
加权平均剩余租赁期限（年）(1)
5.3 5.2
截至2024年8月31日及2023年8月31日止三个月的加权平均机队利用率(2)
99.2 % 98.3 %
截至2024年8月31日及2023年8月31日止六个月的加权平均机队利用率(2)
99.1 % 97.4 %
截至2024年8月31日及2023年8月31日止三个月的投资组合收益率(3)
9.4 % 9.1 %
截至2024年8月31日及2023年8月31日止六个月的投资组合收益率(3)
9.4 % 9.0 %
代表合资企业管理飞机
飞行设备账面净值 $ 265 $ 278
飞机数量 9 9
        
(1)按账面净值加权。
(2)飞机租赁天数占期间总天数的百分比按账面净值加权。
(3)租赁租金收入、利息收入和现金收款我们在该期间的租赁净投资占该期间平均账面净值的百分比；季度信息按年计算。

24



投资组合多样化
 
截至
2024年8月31日
截至
2023年8月31日
  数量
飞机		 净额%
账面价值		 数量
飞机		 净额%
账面价值
飞机类型
乘客：
窄体-新技术(1)
61 37 % 50 32 %
窄体-电流技术 162 51 % 168 54 %
宽体-电流技术 14 9 % 17 12 %
乘客总数 237 97 % 235 98 %
货轮-当前技术 7 3 % 4 2 %
合计 244 100 % 239 100 %
制造商
空客 160 67 % 153 65 %
波音 65 25 % 67 27 %
巴西航空工业公司 19 8 % 19 8 %
合计 244 100 % 239 100 %
区域多元化
亚洲及太平洋 63 28 % 62 28 %
欧洲 91 31 % 90 30 %
中东和非洲 10 5 % 7 2 %
北美洲 49 23 % 43 23 %
南美洲 29 12 % 31 15 %
非租赁 2
(2)
1 % 6 2 %
合计 244 100 % 239 100 %
        
（1）包括空客A320-200neo和A321-200neo、波音737-MAX8和巴西航空工业公司E2飞机。
（2）在2024年8月31日的2架非租赁飞机中，我们目前有1架窄体货机，受制于租赁承诺，以及1架窄体货机，我们正在营销用于租赁。

25



2024年8月31日我司自有飞机前十大客户情况如下：
客户 国家 百分比
账面净值		 数量
飞机
靛蓝 印度 8.0% 13
荷航 荷兰 5.0% 11
拉丁美洲 智利 4.3% 10
美国航空 美国 4.2% 11
狮航(1)
印度尼西亚 4.0% 10
阿根廷航空公司 阿根廷 3.5% 7
边疆航空 美国 3.4% 5
Wizz Air 匈牙利 3.2% 5
伏林 西班牙 3.0% 8
万岁Aerobus 墨西哥 3.0% 6
前十大客户合计 41.6% 86
所有其他客户 58.4% 158
所有客户合计 100.0% 244
        
（1）包括与3家关联航空公司租赁的6架飞机。
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业务的比较结果
截至2024年8月31日止三个月的营运业绩，对比截至2023年8月31日止三个月：
  截至8月31日的三个月，
  2024 2023
  （千美元）
收入：
租赁租金收入 $ 162,379 $ 150,351
直接融资和销售型租赁收入
5,426 5,085
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 (6,068) (7,124)
维修收入
19,378 15,046
租赁收入共计 181,115 163,358
出售或处置飞行设备的收益 35,416 4,453
其他收入 137 145
总收入 216,668 167,956
营业费用：
折旧 87,675 86,328
利息，净额 62,424 57,035
销售，一般和行政 20,090 18,882
信用损失准备 426 (834)
飞行设备减值 5,761 1,100
维护和其他费用 4,096 8,854
总营业费用 180,472 171,365
其他收入：
债务清偿收益 285 —
其他 726 3,372
其他收入合计 1,011 3,372
所得税前持续经营收益（亏损）和未合并权益法投资收益 37,207 (37)
所得税拨备（收益） 9,028 (5,099)
未合并权益法投资收益，税后净额 480 456
净收入 $ 28,659 $ 5,518
收入
总收入增加4870万美元，归因于：
租赁租金收入增加1200万美元，主要是由于自2023年6月1日以来购买的36架飞机增加了2810万美元。
这部分被以下因素抵消：
•减少1070万美元，与自2023年6月1日以来出售32架飞机有关；以及
•由于租约延期、修订、过渡和其他变化，减少了540万美元。
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租赁溢价、折扣和租赁奖励的摊销:
  截至8月31日的三个月，
  2024 2023
  （千美元）
租赁溢价摊销 $ (2,949) $ (2,795)
租赁折扣摊销 985 223
租赁奖励摊销 (4,104) (4,552)
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 $ (6,068) $ (7,124)
维修收入。截至2024年8月31日的三个月，我们录得1940万美元的维护收入，主要与我们收到的维护付款有关，并由于预定的飞机租约到期和发动机重新交付而确认为收入。维修收入还在较小程度上包括我们因飞机租赁修订而保留的某些现金维修准备金。
截至2023年8月31日止三个月，我们录得1500万美元的维护收入，主要与我们收到的维护付款有关，并因预定租约到期而确认为收入。
出售或处置飞行设备的收益。在截至2024年8月31日的三个月中，我们出售了10架飞机和其他飞行设备，获得了总计3540万美元的收益。
截至2023年8月31日的三个月，我们出售了6架飞机和其他飞行设备，收益总计450万美元。
营业费用
总营业费用增加910万美元，归因于：
折旧费用增加130万美元，主要是由于自2023年6月1日以来购置的36架飞机增加了970万美元。这一增长被自2023年6月1日以来售出的34架飞机减少790万美元部分抵消。
利息，净额由于平均借款成本较高，增加了540万美元，但部分被较低的加权平均未偿债务1.375亿美元所抵消。
销售、一般和管理费用增加120万美元，主要是由于与“俄罗斯飞机最新情况”中讨论的诉讼相关的诉讼费用以及诉讼活动的时间安排。
飞机减值。在截至2024年8月31日的三个月中，公司记录了与一架飞机的租赁修订相关的交易减值费用580万美元。该公司在截至2024年8月31日的三个月内为这架飞机确认了600万美元的维护收入。
截至2023年8月31日止三个月，公司录得减值支出110万美元。
维护和其他费用减少480万美元，主要是由于飞机转机量减少。截至2023年8月31日止三个月包括因飞机向新承租人过渡的时间而导致的更高成本，这主要与先前租约提前终止的飞机以及从先前运营商收回飞机有关。
其他收益
其他收入合计减少240万美元。截至2023年8月31日的三个月，包括从已进入破产程序或类似重组的多家航空公司客户收到的与索赔和解有关的额外现金。
所得税拨备（收益）
所得税拨备（福利）。截至2024年8月31日止三个月，我们确认了900万美元的所得税准备金，而截至2023年8月31日止三个月的所得税优惠为510万美元。这一增长归因于应税和非应税司法管辖区利润组合的变化。
28

截至2024年8月31日止六个月的营运业绩，对比截至2023年8月31日止六个月：
  截至8月31日的六个月，
  2024 2023
  （千美元）
收入：
租赁租金收入 $ 324,949 $ 297,086
直接融资和销售型租赁收入 10,883 6,158
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 (12,717) (14,331)
维修收入 61,527 49,566
租赁收入共计 384,642 338,479
出售或处置飞行设备的收益 36,426 47,047
其他收入 773 921
总收入 421,841 386,447
营业费用：
折旧 177,033 175,117
利息，净额 127,237 113,926
销售，一般和行政 42,145 39,717
信用损失准备 281 6,125
飞行设备减值 10,972 2,197
维护和其他费用 8,539 17,387
总营业费用 366,207 354,469
其他收入：
债务清偿收益 285 —
其他 422 4,709
其他收入合计 707 4,709
所得税前持续经营收益和未合并权益法投资收益 56,341 36,687
所得税拨备 12,600 9,261
未合并权益法投资收益，税后净额 999 862
净收入 $ 44,740 $ 28,288
收入
总收入增加3540万美元，归因于：
租赁租金收入增加2790万美元，主要是由于自2023年3月1日以来购买的43架飞机增加了5410万美元。
这部分被以下因素抵消：
•减少2010万美元，原因是自2023年3月1日以来出售了33架飞机；以及
•由于租约延期、修订、过渡和其他变化，减少了610万美元。
直接融资和销售型租赁收入增加470万美元，主要与将12架飞机重新分类为销售型租赁有关，部分被自2023年3月1日以来出售的1架飞机所抵消。
29

租赁溢价、折扣和租赁奖励的摊销:
  截至8月31日的六个月，
  2024 2023
  （千美元）
租赁溢价摊销 $ (6,191) $ (5,782)
租赁折扣摊销 1,679 467
租赁奖励摊销 (8,205) (9,016)
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 $ (12,717) $ (14,331)
由于购买飞机，租赁折扣的摊销增加了120万美元。
维修收入.截至2024年8月31日的六个月，我们录得6150万美元的维护收入，主要与我们收到的维护付款有关，并由于预定的飞机租约到期和发动机重新交付而确认为收入。维修收入还在较小程度上包括我们因飞机租赁修订而保留的某些现金维修准备金。
截至2023年8月31日的六个月，我们录得4960万美元的维护收入，主要与我们收到的维护付款有关，并由于预定的租约到期而确认为收入。
出售或处置飞行设备的收益。在截至2024年8月31日的六个月中，我们出售了12架飞机和其他飞行设备，获得了总计3640万美元的收益。
在截至2023年8月31日的六个月中，我们出售了10架飞机和其他飞行设备，获得了总计1430万美元的收益。截至2023年8月31日的六个月还包括与将10架飞机从经营租赁重新分类为销售型租赁相关的销售利润总计3270万美元。
营业费用
总营业费用增加1170万美元，归因于：
折旧费用增加190万美元，主要是由于自2023年3月1日以来购买的43架飞机增加了190万美元。自2023年3月1日以来售出的35架飞机减少了1500万美元，部分抵消了这一增加。
利息，净额由于平均借款成本增加，增加了1330万美元，但被加权平均未偿债务减少2960万美元部分抵消。
销售、一般和管理费用增加240万美元，主要是由于与“俄罗斯飞机最新情况”中讨论的诉讼相关的诉讼费用以及诉讼活动的时间安排。
信用损失准备减少580万美元。在截至2023年8月31日的六个月中，我们记录了与将10架飞机从运营租赁重新分类为销售型租赁相关的620万美元信贷拨备。
飞机减值。在截至2024年8月31日的六个月期间，公司记录了与一架飞机的预定租约到期和租约修订相关的交易减值费用总计1100万美元。该公司在截至2024年8月31日的六个月内为这些飞机确认了2400万美元的维护收入。
在截至2023年8月31日的六个月中，我们记录了220万美元的减值费用。
维护和其他费用减少880万美元，主要是由于飞机转机量减少。截至2023年8月31日止六个月包括因飞机向新承租人过渡的时间而导致的更高成本，这主要与先前租约提前终止的飞机以及从先前运营商收回飞机有关。


30

其他收益
其他收入合计减少400万美元。截至2023年8月31日的六个月，包括从已进入破产程序或类似重组的多家航空公司客户收到的与索赔和解有关的额外现金。
所得税拨备
所得税拨备。截至2024年8月31日和2023年8月31日的六个月，我们分别确认了1260万美元和930万美元的所得税准备金。截至2024年8月31日和2023年8月31日止六个月，我们的有效税率分别为22.4%和25.2%。我们有效税率的下降主要归因于应税和非应税司法管辖区的利润混合。
飞机估价
有关飞行设备减值的完整信息，请参阅上文未经审核综合财务报表附注及“经营业绩比较”中的附注2。
31

最近通过的会计公告
见附注1 –“重要会计政策摘要– 组织和列报基础"载于上述未经审计的综合财务报表附注。
近期未通过的会计公告
见上文未经审核综合财务报表附注中的附注1 –“重要会计政策摘要–最近的会计公告”。
流动性和资本资源
我们的业务是非常资本密集的，需要大量投资才能扩大我们的机队，并维持和改善我们现有的投资组合。我们的业务历来产生了大量现金，主要来自租赁租金和维护收款。随着时间的推移，我们还通过利用多个来源满足了我们的流动性和资本资源需求，包括：
•无抵押债务，包括我们目前的无抵押循环信贷额度和优先票据；
•我国飞机担保的各种借款形式，包括定期融资、定期融资和新飞机购置的有限追索权证券化融资；
•资产出售；和
•发行普通股和优先股。
展望未来，我们预计将继续从这些来源和其他来源寻求流动性，但须视定价和我们认为令人满意的条件而定。
在截至2024年8月31日的六个月中，我们以2.049亿美元的运营现金流和3.293亿美元的出售或处置飞机和其他飞行设备的收益满足了我们的流动性和资本资源需求。
截至2024年8月31日，我们的有担保和无担保债务融资的加权平均期限为3.5年，我们遵守了所有适用的契约。
我们相信我们有足够的流动性来履行我们未来十二个月的合同义务。截至2024年10月1日，截至2025年10月1日，31亿美元的流动性总额包括21亿美元的未提取信贷额度、5亿美元的预计调整后经营现金流和合同资产出售以及5亿美元的非限制性现金。此外，我们认为，从承租人收到的付款以及运营、无担保债券发行、由我们的飞机担保的借款、循环信贷额度下的借款以及未来飞机销售的其他借款和收益产生的其他资金将足以满足我们未来十二个月的流动性和资本资源需求。我们的流动性和资本资源需求包括根据我们的飞机购买义务到期的付款、根据我们的长期债务融资要求的本金和利息支付、预期的资本支出、承租人维修付款偿还和租赁奖励付款。
32

现金流
  截至8月31日的六个月，
  2024 2023
  （千美元）
经营活动提供的现金流量净额 $ 204,903 $ 186,415
投资活动使用的现金流量净额 (7,484) (250,512)
筹资活动提供的现金流量净额 105,168 558,664
经营活动：
截至2024年8月31日和2023年8月31日的六个月，经营活动提供的现金流分别为2.049亿美元和1.864亿美元。该增长归因于我们在截至2024年8月31日的六个月内收到并确认为收入的客户现金收款和维修付款增加，部分被支付利息的现金增加所抵消。
投资活动：
截至2024年8月31日和2023年8月31日的六个月，用于投资活动的现金流分别为750万美元和2.505亿美元。截至2024年8月31日的六个月期间，出售或处置飞机和其他飞行设备的收益增加了2.033亿美元。
融资活动：
截至2024年8月31日和2023年8月31日的六个月，融资活动提供的现金流分别为1.052亿美元和5.587亿美元。减少4.535亿美元的主要原因是，有担保和无担保融资的偿还额（扣除借款）增加了5.514亿美元，部分被发行普通股的收益增加1.00亿美元所抵消。
债务义务
有关我们的债务义务的完整信息，请参阅未经审计的综合财务报表附注中的附注8。
合同义务
我们的合同义务主要包括债务融资的本金和利息支付、飞机购置和根据我们的办公室租赁支付的租金。合同债务总额从2024年2月29日的61亿美元降至2024年8月31日的58亿美元，原因是未偿债务和飞机购买承诺减少，部分被较高的利息债务所抵消。
资本支出
我们不时进行资本支出，以维护或改进我们的飞机。这些支出包括飞机投入使用所需的大修费用以及应承租人要求进行的改装。截至2024年8月31日和2023年8月31日的六个月，我们分别发生了总计1500万美元和4430万美元的资本支出，包括与飞机改进相关的租赁奖励。
截至2024年8月31日，我司飞机按账面净值计算的加权平均机龄约为9.7年。一般来说，运营一架飞机的成本，包括维修支出，都会随着飞机的使用年限而增加。我们的租赁协议要求承租人主要负责维护飞机。维修准备金一般由承租人支付，以备将来维修事件之用。如果承租人对飞机进行定期维护，我们需要向承租人偿还定期维护费用。在某些情况下，我们还被要求对由承租人或代表承租人执行的维修事件的费用作出出租人贡献，超出承租人可能已支付的金额。如果我们被要求重新销售一架飞机或承租人未能履行其在租赁协议下的维护义务，我们可能会在未来产生额外的维护和改装费用。
33

由于多种因素，例如在承租人违约的情况下，承租人未来向我们支付的实际维持费可能低于预期。维修准备金可能无法覆盖实际发生的维修费用的全部金额，如果承租人没有以其他方式支付这些费用，则无法保证我们的运营现金流和维修准备金将足以满足维修需求，特别是随着我们飞机的老化。见项目1a。“风险因素–与我们业务相关的风险–与我们的租约相关的风险–如果承租人无法为我们飞机的维护义务提供资金，我们可能会在适用租约结束时产生增加的成本”，见我们截至2024年2月29日止年度的10-K表格年度报告。
表外安排
我们与瑞穗租赁有一家飞机租赁实体的未合并权益法投资。我们持有该实体25%的股权，该实体的成立是为了帮助扩大我们的新商机基础。截至2024年8月31日，其9架飞机的账面净值为2.649亿美元。
该实体的资产和负债不包括在我们的合并资产负债表中，我们在权益会计法下记录我们的净投资。见未经审计的综合财务报表附注附注7。
外汇风险与国外业务
截至2024年8月31日，我们约99%的租约以美元支付给我们。然而，我们在爱尔兰和新加坡的子公司产生了以欧元和新加坡元计价的费用。截至2024年8月31日止六个月，以美元以外货币计价的人事和办公室费用等费用总计1050万美元等值美元，约占销售、一般和管理费用总额的25%。
我们的国际业务是我们业务战略的重要组成部分，使我们能够更有效地采购新飞机，为我们拥有的飞机提供服务，并与承租人保持联系。因此，随着时间的推移，我们的国际业务和我们的外汇风险敞口很可能会增加。虽然我们尚未进行外汇对冲，但如果我们的外汇敞口增加，我们可能会在未来进行对冲交易以减轻这种风险。截至2024年8月31日和2023年8月31日止六个月，我们在外币交易上产生了微不足道的净损益。
管理层对EBITDA和调整后EBITDA的使用
我们将EBITDA定义为扣除利息费用、所得税、折旧和摊销前的持续经营收入（亏损）。我们使用EBITDA来评估我们的综合财务和经营业绩，我们认为这一非美国公认会计原则衡量标准有助于确定我们业绩的趋势。
该措施提供了对可控费用的评估，并为管理层提供了做出预期有助于实现当前财务目标的决策的能力，以及实现最佳财务绩效的能力。它为管理层提供了一个指标，以确定是否需要对当前的支出决策进行调整。
EBITDA为我们提供了经营业绩的衡量标准，因为它有助于我们在一致的基础上比较我们的经营业绩，因为它从我们的经营业绩中消除了我们的资本结构（主要是未偿债务的利息费用）和资产基础（主要是折旧和摊销）的影响。因此，该指标根据管理层可以在短期内影响的运营因素，即组织的成本结构或费用，来衡量我们的财务业绩。EBITDA是高级管理层和董事会用来审查我们业务的综合财务业绩的指标之一。
我们将调整后EBITDA定义为进一步调整的EBITDA（如上定义），以实现计算契约比率和合规性所需的调整，因为该术语在管理我们的高级无抵押票据的契约中定义。调整后的EBITDA是这些契约的重要组成部分。

34

下表显示了截至2024年8月31日和2023年8月31日止三个月和六个月的净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账情况：
  三个月结束
8月31日，		 六个月结束
8月31日，
  2024 2023 2024 2023
 
净收入 $ 28,659 $ 5,518 $ 44,740 $ 28,288
折旧 87,675 86,328 177,033 175,117
租赁溢价、折扣和奖励的摊销 6,068 7,124 12,717 14,331
利息，净额 62,424 57,035 127,237 113,926
所得税拨备（收益） 9,028 (5,099) 12,600 9,261
EBITDA $ 193,854 $ 150,906 $ 374,327 $ 340,923
调整项：
飞行设备减值 5,761 1,100 10,972 2,197
债务清偿收益 (285) — (285) —
经调整EBITDA $ 199,330 $ 152,006 $ 385,014 $ 343,120
EBITDA和调整后EBITDA的局限性
投资者或潜在投资者可能会发现EBITDA和调整后EBITDA在评估我们的业绩、经营业绩和财务状况方面具有重要意义。我们使用这些非美国公认会计原则措施来补充我们的美国公认会计原则结果，以便更全面地了解影响我们业务的因素和趋势。
EBITDA和调整后EBITDA作为分析工具存在局限性，不应孤立看待或替代美国公认会计原则的收入（亏损）衡量标准。在对我们的收入（亏损）进行调整以计算EBITDA和调整后EBITDA，并使用这些非美国公认会计原则衡量标准与美国公认会计原则净收入（亏损）、来自持续经营业务的收入（亏损）以及由运营提供或在运营中使用的现金流量进行比较时，存在重大限制，包括：
•折旧和摊销，虽然不直接影响我们目前的现金状况，但代表我们飞机的磨损和/或价值减少，这会影响飞机的可使用性，并可能表明未来对资本支出的需求；
•所得税拨备（收益）的现金部分通常代表费用（收益），这可能会对我们的财务业绩产生重大影响；和
•在计算契约比率和合规方面所需的调整，因为该术语在管理我们的高级无担保票据的契约中定义，这可能无法与其他公司使用的类似标题的措施进行比较。
EBITDA和调整后EBITDA不能替代根据美国公认会计原则计算和列报的净收入（亏损）、运营收入（亏损）或由运营提供或在运营中使用的现金流量。你不应该依赖这些非美国通用会计准则衡量标准来替代任何这样的美国通用会计准则财务衡量标准。我们强烈敦促您审查与美国公认会计原则净收入（亏损）的对账，以及本报告其他部分中包含的我们的合并财务报表。我们还强烈敦促您不要依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。此外，由于EBITDA和调整后EBITDA不是美国公认会计原则下财务业绩的衡量标准，并且容易受到不同计算的影响，本报告中提出的EBITDA和调整后EBITDA，可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同，也可能无法进行比较。




35

项目3。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险是指利率水平和不同利率之间的利差变化导致的损失敞口。这些风险对许多因素高度敏感，包括美国的货币和税收政策、美国和国际经济因素以及我们无法控制的其他因素。我们接触到利率水平的变化，以及利率之间关系或利差的变化。我们的主要利率敞口与我们的浮动利率债务有关。根据我们的飞机租赁协议，租金支付通常不会根据利率变化在租赁期内发生变化。然而，我们的借款协议通常要求根据可变利率指数进行支付，例如SOFR或替代参考利率。因此，在我们的借贷成本不是固定的情况下，利率上升可能会通过增加我们的债务成本而减少我们的净收入，而租金或我们证券的现金流没有相应增加。
灵敏度分析
以下关于利率变化的潜在影响的讨论基于敏感性分析，该分析模拟了假设的利率变动对我们的财务状况和经营业绩的影响。尽管我们认为敏感性分析提供了SEC规则和条例允许的最有意义的分析，但它受到几个因素的限制，包括基于单个时间点进行分析的必要性，以及无法包括通常会由建模的市场变化引起的异常复杂的市场反应。尽管以下利率变化敏感性分析结果作为基准的用途可能有限，但不应将其视为一种预测。这种前瞻性披露在性质上也是有选择性的，仅涉及对我们的金融工具的潜在利息支出影响。它也不包括可能因利率变化而影响我们业务的各种其他潜在因素。
截至2024年8月31日，假设我们借款的浮动利率上升/下降100个基点，将导致未来十二个月的利息支出分别增加/减少320万美元和320万美元。
项目4。控制和程序
管理层对披露控制和程序的评估
“披露控制和程序”一词在《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义。该术语是指公司的控制和程序，旨在确保公司在其根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在SEC规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给公司管理层，包括其首席执行官（“CEO”）和首席财务官（“CFO”）（视情况而定），以便能够及时就要求的披露做出决定。在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至2024年8月31日公司披露控制和程序的有效性进行了评估。基于该评估，包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论，公司的披露控制和程序自2024年8月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，该术语在《交易法规则》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义，这些变化发生在截至2024年8月31日的季度期间，对公司对财务报告的内部控制产生了重大影响，或合理地可能产生重大影响。

36

第二部分。—其他信息
项目1。法律程序
公司不是任何重大法律或不利监管程序的当事方。
项目1a。风险因素
我们向SEC提交的截至2024年2月29日止年度的10-K表格年度报告中描述的与风险因素相关的披露没有重大变化。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
没有。
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
不适用。
项目5。其他信息
环境、社会及管治（“ESG”）
有关我们ESG举措的信息，可在我们的网站www.aircastle.com的“ESG.”公司网站上有关我们ESG举措的信息不属于本报告或我们向SEC提交或提供给SEC的任何其他报告的一部分，也不通过引用纳入其中。
37

项目6。展览
附件编号 附件的说明
3.1
3.2
3.3
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
4.6
4.7
4.8
4.9
4.10
4.11
4.12
4.13
4.14
4.15
4.16
10.1
38

附件编号 附件的说明
31.1
31.2
32.1
32.2
101
以下材料来自公司截至2024年8月31日止季度的10-Q表格季度报告，格式为iXBRL（内联可伸缩业务报告语言）：（i）截至2024年8月31日和2024年2月29日的综合资产负债表；（ii）截至2024年8月31日和2023年8月31日止三个月和六个月的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）报表；（iii）截至2024年8月31日和2023年8月31日止六个月的综合现金流量表；（iv）截至8月31日止三个月和六个月的综合股东权益变动表，2024年和2023年；（五）未经审计的合并财务报表附注。*
104 封面页交互式数据文件-封面页XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中。
        
*随函提交。
* *根据条例S-K第601（a）（5）项，某些附件被省略。
Ø Ø根据条例S-K第601（b）（10）（四）项，该展品的部分已被省略。
39

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
日期：2024年10月10日
Aircastle Limited
（注册人）
签名： /s/戴恩·西尔弗曼
戴恩·西尔弗曼
首席财务官及获授权人员
40