Office Properties Income Trust 2024年第三季度财务业绩和补充信息2024年10月30日Columbia，MD 附件 99.2
2024年第三季度2目录季度业绩Office Properties Income Trust公布2024年第三季度财务业绩....................................................................4 2024年第三季度亮点....................................................................................................................................5财务关键财务数据................................................................................................................................7简明合并损益表（亏损）................................................................8简明合并资产负债表................................................................................................................9债务摘要................................................................................................................10债务到期时间表................................................................................................................11杠杆比率，覆盖率和公共债务契约...................................................................................12资本支出摘要......................................................................................................................................13项财产处置......................................................................................................................................................14投资于未合并的合营企业.......................................................................................................................15投资组合信息摘要相同财产结果.......................................................................................................................................................17占用和租赁摘要.......................................................................................................................18租户多样性和信用特征.......................................................................................................................................19个租户占年化租金总收入的1%或更多.......................................................................................................20租赁到期时间表....................................................................................................................21附录公司简介和研究覆盖................................................................................................................................23治理信息...................................................................。.....................................................................25同一财产NOI的调节和计算和同一财产现金基础NOI......................................26按担保池划分的运营指标......................................................................................................................27 EBITDA、EBITDA和调整后EBITDA的计算......................................................................................................28 FFO、标准化FFO和CAD的计算......................................................................................29非公认会计准则财务措施和某些定义......................................................................................30关于前瞻性陈述的警告....................................................................................32交易代码：普通股：2050年到期的OPI高级无抵押票据：OPINL投资者关系联系人：Kevin Barry，高级总监（617）219-1410 kbarry@opireit.com ir@opireit.com公司总部：Two Newton Place 255 Washington Street除非另有说明，本演示文稿中提供的所有数据均不包括由5000万美元抵押票据担保的两处房产， 由一家未合并的合资企业拥有，其中OPI拥有51%的权益。有关这一合资企业及其相关抵押票据的信息，请参见第15页。有关本演示文稿中使用的术语，请参阅非GAAP财务指标和某些定义。
2024年第三季度第3次回归目录季度业绩
2024年第三季度第4次重返内容表Office Properties Income Trust公布2024年第三季度财务业绩" OPI继续探索解决其于2025年2月到期的4.567亿美元债务的战略。自2024年第二季度以来，我们在信贷额度下提取了剩余的1.25亿美元产能，以4630万美元的价格出售了六处房产，并将4250万美元的未偿还无担保优先票据交换为新的有担保优先票据和普通股。我们还将继续专注于吸引和留住我们物业的租户。本季度，我们执行了98.7万平方英尺的租赁，加权平均租赁期限为10.2年，截至本季度末，相同物业组合的入住率超过89%。”马萨诸塞州牛顿市总裁兼首席运营官Yael Duffy（2024年10月30日）。Office Properties Income Trust（纳斯达克：OPI）今天公布了截至2024年9月30日止季度的财务业绩。分配OPI已宣布向截至2024年10月28日收盘时在册的股东按每股0.01美元的价格对其普通股进行季度分配。本次分配将于2024年11月14日或前后支付。电话会议讨论OPI第三季度业绩的电话会议将于美国东部时间2024年10月31日（星期四）上午10：00举行。电话会议可拨打（877）328-1172或（412）317-5418（如果从美国和加拿大境外拨打）；不需要密码。回放一周可拨打（877）344-7529；回放密码2324173。还将在OPI的网站www.opireit.com上以仅收听模式提供电话会议的现场音频网络广播。电话会议结束后，已归档的网络直播将可在OPI的网站上重播。未经OPI事先书面同意，严禁以任何方式进行转录、录音和转播。关于Office Properties Income Trust Income Trust 丨OPI是一家全国性房地产投资信托基金，专注于在美国各地的市场上拥有并向高信用质量的租户出租办公物业。截至2024年9月30日，OPI约59%的收入来自投资级评级租户。截至2024年9月30日，OPI拥有145处房产，面积约为1950万平方英尺，位于美国30个州和华盛顿特区。2024年，OPI连续第七年被评为能源之星®年度合作伙伴。OPI由The RMR Group（RMR）管理，该公司是美国领先的另类资产管理公司，截至2024年9月30日管理着近410亿美元的资产，并在商业房地产的买卖、融资和运营方面拥有超过35年的机构经验。OPI总部位于马萨诸塞州牛顿市。欲了解更多信息，请访问opireit.com。
2024年第三季度5次返回目录2024年第三季度亮点投资组合更新•执行98.7万平方英尺的总租赁，加权平均租赁期限为10.2年。•本季度末，同一物业组合的入住率为89.3%，加权平均租期为7.2年（按年化收入计算）。财务业绩•净亏损5840万美元，合每股普通股1.14美元。•正常化FFO为2210万美元，即每股普通股0.43美元。•同一财产现金基础NOI为5930万美元。投资活动•出售六处房产，包括约75万平方英尺，总销售价格为4630万美元，不包括关闭费用。•根据协议出售17处房产，面积约为1,609，000平方英尺，总销售价格为1.192亿美元，不包括关闭费用。融资活动和流动性•截至2024年10月30日，OPI可用的流动性总额包括1.464亿美元的现金。OPI的4.567亿美元无担保优先票据将于2025年2月1日到期。OPI目前正在与此类票据的某些持有人就潜在的票据交换进行谈判，但无法得出结论，即谈判很可能会导致在此类票据到期之前对其进行再融资的交换。鉴于OPI可用于获得债务或股权以对该债务进行再融资的资源有限、房地产资产的非流动性以及OPI在保持遵守债务契约的情况下产生额外债务的能力，OPI得出结论，其持续经营至少一年的能力存在重大疑问。如需更多信息，请参阅OPI2024年 10月30日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2024年9月30日止季度的10-Q表格季度报告第一部分第1项中包含的OPI简明合并财务报表附注1。•自2024年第二季度以来，将总计4250万美元于2025年到期的未偿还无担保优先票据交换为4260万美元于2029年到期的新的9.0%优先有担保票据和510万股普通股。• 2024年10月，OPI在其循环信贷额度下提取了剩余的1.25亿美元产能。
2024年第三季度6返回目录财务
2024年第三季度7截至和截至2024年9月30日止三个月6/30/20243/31/202412/31/20239/30/20239/30/2024部分损益表数据：资本化：租金收入$ 120,620 $ 123,686 $ 139,435 $ 133,773 $ 133,361普通股总额（期末）53,910，981净（亏损）收入$（58,414）$ 76,171 $（5,184）$（37,151）$（19,593）收盘价（期末）$ 2.18 NOI $ 69,205 $ 76,046 $ 88,248 $ 80,871 $ 83,698股票市值（期末）$ 117,526调整后EBITDA为$ 65,001 $ 71,469 $ 73,799 $ 76,216 $ 748,183美元44,590美元33,269美元总市值2,450，756美元正常化FFO 22,114美元33,171美元38,317美元45,872美元49,404加元（19,066）美元（1,079）美元22,340美元8,560美元17,353美元流动性：滚动四季度加元10,755美元47,174美元64,035美元72,873美元74,113美元现金和现金等价物22,363美元325,000美元有担保循环信贷额度下的可用性（2）每股普通股数据（基本和稀释后）：总流动性$ 147,363净（亏损）收入$（1.14）$ 1.56 $（0.11）$（0.77）$（0.41）FFO $ 0.42 $ 5.32 $ 0.99 $ 0.92 $ 0.69正常化FFO $ 0.43 $ 0.68 $ 0.79 $ 0.95 $ 1.02加元$（0.37）$（0.02）$ 0.46 $ 0.18 $ 0.36滚动四季度加元$ 0.21 $ 0.97 $ 1.32 $ 1.51 $ 1.54股息：期间每股普通股支付的年化股息$ 0.04 $ 0.04 $ 0.04 $ 1.00 $ 1.00年化股息收益率（期末）1.8% 2.0% 2.0% 13.7% 24.4%年化正常化FFO派息率2.3% 1.5% 1.3% 26.3% 24.5%滚动四季度CAD派息率（1）19.0% 4.1% 3.0% 65.8% 64.9%选定资产负债表数据：总资产$ 4,345，425 $ 4,410，554 $ 4,637，482 $ 4,639，848 $ 4,672，646总资产$ 3,725，951 $ 3,799，856 $ 3,957，930 $ 3,989，669 $ 4,044，990总负债$ 2,447，365 $ 2,470，157 $ 2,707，566 $ 2,733，990 $ 2,740，357股东权益总额$ 1,278，586 $ 1,329，699 $ 1,250，364 $ 1,255，679 $ 1,304，6每股数据除外）关键财务数据（1）反映期间每股普通股支付的年化股息占每股普通股滚动四季度加元的百分比。（2）OPI的有担保循环信贷额度下的可用性取决于抵押品财产的持续最低履约情况和市场价值，并取决于是否符合规定的财务契约。2024年10月4日，OPI在其循环信贷额度下借入了1.25亿美元。截至2024年10月30日，OPI的循环信贷额度下已全额提取可用金额。
2024年第3季度8次返回目录截至9月30日的三个月，截至9月30日的九个月，2024202320242023租金收入$ 120,620 $ 133,361 $ 383,741 $ 399,780费用：房地产税16,92714，25747,36345，491水电费7,8697，46021,78220，462其他经营费用26,61927，94681,09780，637折旧和摊销46,04752，266146,779155，559房地产减值损失41,847 — 173,579 —交易相关成本（1）73816,13597130，534一般和行政费用4,9275，72015,86117，430总费用144,974123，784487,432350，113出售房地产收益8,4562446，008487利息和其他收入1962811,779782利息折扣和发行成本分别为2183美元、2276美元，分别为9,261美元和6,808美元）（42,580）（28,835）（116,405）（80,591）提前清偿债务收益264 — 225,637 ——所得税费用前（亏损）收入和被投资方净亏损中的权益（58,018）（18,733）13,328（29,655）所得税费用（230）（95）（179）（336）被投资方净亏损中的权益（166）（765）（576）（2,290）净（亏损）收入$（58,414）$（19,593）$ 12,573 $（32,281）加权平均已发行普通股（基本和稀释）51,19748，40349,44448，365每普通股金额（基本和稀释）：净（亏损）收入$（1。和管理费用/总资产（期末）0.13% 0.14% 0.43% 0.43%非现金直线租金调整计入租金收入$ 8,854 $ 8,691 $ 23,796 $ 17,120租赁价值摊销计入租金收入$（59）$ 56 $ 30 $ 196租赁终止费计入租金收入$ 218 $ 1,576 $ 12,863 $ 3,160非现金摊销计入其他物业运营费用$ 121 $ 121 $ 363 $ 363非现金摊销计入一般和管理费用$ 151 $ 151 $ 453 $ 453（金额以千计，每股数据除外）（1）包括与OPI评估潜在交易相关的费用。简明合并损益表（亏损）北卡罗来纳州夏洛特
2024年Q3 9回归目录2024年9月30日12月31日2023年资产房地产：土地$ 716,254 $ 786,310建筑物和装修2,980，3563,279，369房地产物业总额，毛额3,696，6104,065，679累计折旧（619,474）（650,179）房地产物业总额，净额3,077，1363,415，500持作出售物业资产125,78137，310对未合并合营企业的投资17,55218，128取得的房地产租赁净额209,943263，498现金及现金等价物22,36312，315受限制现金13,90614，399应收租金146,580133，264递延租赁成本净额95,39586，971其他资产，净资产17,2958，284总资产3,725，951美元3,989，669美元负债和股东权益无担保债务净额980,125美元2,400，478美元有担保债务净额1,341，844172,131持作出售财产的负债3,4192，525应付账款和其他负债105,923140，166应付关联方款项5,9067，025承担房地产租赁义务净额10,14811，665负债总额2,447，3652,733，990承诺和或有事项股东权益：实益权益普通股，面值0.01美元：已授权200,000，000股，已发行和流通股53,910，981股和48,755，415股，分别539488额外实收资本2,633，2532,621，493累计净收益112,747100，174累计共同分配（1,467，953）（1,466，476）股东权益总额1,278，5861,255，679负债和股东权益总额3,725，951美元3,989，669美元简明合并资产负债表（单位：千美元，每股数据除外）伊利诺伊州内珀维尔
2024年Q3 10返回目录票面利率（5）利率（6）本金余额到期日到期年份到期有担保浮动利率债务：325,000美元有担保循环信贷额度（1）8.430% 8.430% $ 200,0001/29/2027 $ 200,0002.3 $ 100,000有担保定期贷款（1）8.430% 8.430% 100,0001/29/2027 100,0002.3小计/加权平均8.430% 8.430% 300,000300，0002.3有担保固定利率债务：抵押债务-一处房产8.272% 8.272% 42,7007/1/202842,7003.8抵押债务-一处房产8.139% 8.139% 26,3407/1/202826,3403.8抵押债务-二处房产7.671% 7.671% 54,30010/6/202854,3004.0高级有担保2029年到期票据（2）9.000% 10.589% 300,0003/31/2029300,0004.5 2029年到期优先有担保票据（3）（4）9.000% 9.000% 567,4299/30/2029567,4295.0抵押债务-一产7.2 10% 7.2 10% 30,6807/1/203329,1058.8抵押债务-一产7.305% 7.305% 8,4007/1/20338,4008.8抵押债务-一产7.717% 7.717% 14,9009/1/203314,9008.9小计/加权平均8.795% 9.251% 1,044，7491,043，1744.9无抵押固定利率债务：2025年到期优先无担保票据（4）4.500% 4.521% 490,8542/1/2025490,8540.3 2026年到期优先无担保票据80,7842/1/202780,7842.3 2031年到期的高级无抵押票据3.450% 3.550% 114,35510/15/2031114,3557.0 2050年到期的高级无抵押票据6.375% 6.375% 162,0006/23/2050162,00025.7小计/加权平均4.251% 4.308% 988,481988，4815.6合计/加权平均6.823% 7.052% $ 2,333，230 $ 2,331，6554.9截至2024年9月30日的债务摘要（单位：千美元）（1）OPI的有担保循环信贷额度和定期贷款受经修订和重述的信贷协议或信贷协议的约束。根据信贷协议，OPI需按SOFR加上350个基点的保证金的利率支付利息。OPI还根据其有担保循环信贷额度下的未偿金额每年支付25至35个基点的未使用承诺费。在支付延期费用并满足某些其他条件的情况下，OPI可以将有担保循环信贷额度的到期日延长一年。信贷协议由19处房产的第一抵押留置权担保。有关这些抵押财产的更多信息，请参见第27页。2024年10月4日，OPI在其循环信贷额度下借入了1.25亿美元。截至2024年10月30日，其循环信贷额度下的OPI已全额提取。（2）这些票据由OPI的某些子公司提供担保，并以17处房产的第一抵押留置权作为担保。有关这些抵押财产的更多信息，请参见第27页。（3）这些票据由19处房产的第一抵押留置权和为信贷协议提供担保的19处房产的第二抵押留置权担保。有关这些抵押财产的更多信息，请参见第27页。（4）10月，OPI将其总额为34154美元、于2025年到期的优先无担保票据交换为42570美元、于2029年到期的新的9.0%优先有担保票据和约190万股普通股。（5）反映合同条款中载明或依据合同条款确定的利率。（6）包括优先票据折价和溢价的影响。不包括债务发行费用摊销的影响。
2024年第三季度11目录收益490,854美元140,488美元80,784美元276,355美元300,000美元123,487美元867,708美元53,554美元无担保固定利率债务有担保浮动利率债务有担保固定利率债务2024202520262027202820292030及其后的0美元200,000美元400,000美元600,000美元800,000美元1,000，000美元截至2024年9月30日的债务到期时间表（单位：千美元）固定与可变利率债务固定87.1%可变12.9%有担保与无担保债务无担保42.4%有担保57.6%（1）2024年10月4日，OPI在其循环信贷额度下借入了1.25亿美元。截至2024年10月30日，其循环信贷额度下的OPI已全额提取。(1)
2024年Q3 12回归目录杠杆率，覆盖率和公债契约截至和截至9/30/2024止三个月6/30/20243/31/202412/31/20239/30/2023杠杆比率：净负债/总资产毛额53.2% 52.3% 56.2% 55.6% 54.9%净负债/房地产资产账面毛额47.1% 45.7% 50.1% 49.3% 49.1%有担保债务/总资产36.1% 34.8% 19.4% 4.4%浮动利率债务/净债务13.0% 12.1% 11.1% 7.9% 7.8%覆盖率：滚动四季度调整后EBITDA/滚动四季度利息支出2.0x 2.3x 2.6x 2.8x 3.0x净债务/滚动四季度调整后EBITDA 8.1x 7.7x 8.4x 8.2x 8.1x公债契约：维持契约未设押资产总额/无担保债务（最低150.0%）244.4% 237.1% 178.1% 205.9% 206.2%发生契约债务总额/调整后总资产（最高60.0%）45.1% 45.5% 49.6% 48.8% 48.5%有担保债务/调整后总资产（最高40.0%）26.0% 26.0% 14.5% 3.3% 3.3%可用于偿债/偿债的综合收入（最低1.50x）1.7x 1.8x 2.3x 2.8x 2.9x佐治亚州亚特兰大
2024 Q3 13截至9/30/20246/30/20243/31/202412/31/20239/30/2023租赁相关成本29,148美元25,965美元16,768美元18,497美元15,677美元建筑装修5,2254，0854,47410，8778,516经常性资本支出34,37330，05021,24229，37424,193开发，重建和其他活动（1）8643,8626，91119,37128，326总资本支出35,237美元33,912美元28,153美元48,745美元52,519期间平均可出租平方英尺19,91820，29320,41720，62320,745期间每平均平方英尺的建筑改进0.26美元0.20美元0.22美元0.53美元0.41资本支出汇总（美元和平方英尺，单位为千美元，每平方英尺数据除外）（1）包括自2023年7月1日以来的资本化利息和其他运营成本4,618美元。资本支出摘要华盛顿特区
2024年第3季度14返回目录处置：出售日期地点数量sq。英尺。毛销价每平方米毛销价。FT.3/21/2024 Chicago，IL 1248 $ 38,500 $ 155.247/31/2024 Malden，MA 11267,80061.908/13/2024 Indianapolis，IN 343410,10023.279/10/2024 Atlanta，GA 112617,610139.769/11/2024 San Jose，加利福尼亚州 16410,800168.75总计7998 $ 84,810 $ 84.98自2024年1月1日以来的财产处置（美元和平方英尺，单位为千美元，每平方英尺数据除外）加利福尼亚州 San Jose
2024Q3 15Return to Table of Contents Unsolidated Joint Venture：Joint Venture OPI Ownership OPIInvestment Number of Properties Location SQ。FT.Occupancy加权平均剩余租期（1）Prosperity Metro Plaza 51% $ 17,5522 Fairfax，VA 34672.3% 3.2年（1）租期按年化租金收入加权。（2）包括盯市核算的效果。（3）根据其在合营企业中的所有权百分比反映OPI在主债务余额中所占的比例份额；该债务均不具有对OPI的追索权。（4）抵押贷款要求在2024年12月之前只支付利息，此时贷款要求通过其到期日支付本金和利息。（5）根据其在合营企业中的所有权百分比反映OPI在经营成果中所占的比例。（6）包括利息支出，扣除其他收入。（7）OPI的未合并合营企业在各自租赁条款的基础上按直线法报告租金收入；因此，租金收入包括非现金直线租金调整。租金收入还包括费用报销、税收升级、停车收入、服务收入以及租户支付给未合并合资企业的其他固定和可变费用，以及无形租赁资产和负债的非现金摊销的净影响。截至2024年9月30日对未合并合资企业的投资（美元和平方英尺，单位：千）经营业绩-Prosperity Metro Plaza：（5）截至2024年9月30日止三个月截至2024年9月30日止九个月的权益亏损$（166）$（576）折旧和摊销6161,869其他费用，净额（6）232693 NOI 6821,986计入租金收入的租赁价值摊销（7）—（2）计入租金收入的非现金直线租金调整（7）（33）（105）现金制NOI $ 649 $ 1,879未偿未合并债务：合资企业OPI所有权利率（2）到期日本金余额年化偿债本金余额占本金余额的比例（3）Prosperity Metro Plaza（4）51% 4.090% 12/1/2029 $ 50,000 $ 2,045 $ 45,246 $ 25,500
2024年Q3 16返回目录投资组合信息
2024年Q3 17截至9/30/20249/30/20239/30/20239/30/20249/30/20239/30/2023物业（期末）123123123123可出租面积16,88116，80316,88116，803%租赁百分比89.3% 93.9% 93.9%租金收入$ 109,781 $ 112,939 $ 329,763 $ 340,686相同物业NOI $ 65,167 $ 70,522 $ 201,930 $ 217,203相同物业现金基础NOI $ 59,304 $ 61,752 $ 185,049 $ 196,502相同物业NOI % margin 59.4% 62.4% 61.2% 63.8%相同物业现金基础NOI % margin 57.0% 59.2变化（7.6%）（7.0%）相同财产现金基础NOI %变化（4.0%）（5.8%）相同财产结果摘要（美元和平方英尺，单位：千）佐治亚州亚特兰大
2024年Q3 18截至及截至9/30止三个月及截至9/30止九个月的目录回报20246/30/20243/31/202412/31/20239/30/20239/30/2024物业（期末）145151151152154145可租平方尺19,54320，29320,29320，54120,70519，543租赁百分比82.8% 83.5% 85.6% 86.9% 89.9% 82.8%租赁活动（平方FT.）：新租约40244511104109续租9471844431854821,574合计987208488 1965861,683% GAAP租金变化：（1）新租约26.3%（22.2%）（18.7%）（13.7%）1.9%（4.1%）续租0.5% 0.2% 18.4% 1.5%（3.7%）3.3%合计1.7%（1.5%）10.2% 0.6%（2.7%）2.7%按平方米加权平均租期英尺（年）：新租赁8.9 3.76.17.39.56.6续租10.24.09.67.06.99.3合计10.24.09.37.07.49.1租赁成本和特许权承诺：新租赁$ 1,571 $ 687 $ 2,826 $ 913 $ 13,623 $ 5,084续租64,3453，2958,1516，54511,73675，791合计$ 65,916 $ 3,982 $ 10,977 $ 7,458 $ 25,359 $ 80,875租赁成本和特许权承诺每平方米。英尺：新租约38.64美元29.29美元63.01美元83.83美元131.54美元46.66美元续租68.01美元17.89美元18.38美元35.37美元24.36美元48.16美元总计66.80美元19.18美元22.48美元38.06美元43.33美元48.07美元每平方米租赁成本和特许权承诺。每年英尺：新租约$ 4.36 $ 7.90 $ 10.29 $ 11.46 $ 13.84 $ 7.05续租$ 6.65 $ 4.45 $ 1.92 $ 5.06 $ 3.53 $ 5.17总计$ 6.57 $ 4.81 $ 2.42 $ 5.43 $ 5.89 $ 5.26（1）先前对相同空间收取的租金的百分比差异，或者，如果获得的空间是空置的，则为购置之日建筑物中类似空间的市场租金。租金包括支付给我们的估计经常性费用报销，不包括租赁价值摊销，并扣除租赁优惠。占用和租赁摘要（美元和平方英尺，单位为千，每平方英尺数据除外）本租赁摘要基于在所示期间输入的租赁。
2024年第三季度19返回目录投资级59.4%未评级35.3%非投资级5.3%占年化租金收入总额的百分比租户信用特征（4）（3）截至2024年9月30日的租户行业租户多样性和信用特征（1）（1）包括州政府和市政府。房地产和金融：18.0%美国政府：16.6%科技和通信：14.6%法律和其他专业服务：14.6%制造和运输：11.5%其他政府：7.9%政府承包商：7.8%生命科学和医疗：2.7%酒店：2.6%其他：2.4% 美国能源服务：1.3%（1）
2024年第3季度20日返回目录租户信用评级SQ。FT.% of Leased SQ。英尺。年化租金收入占年化总租金收入的百分比1美国政府投资级2,89617.9% $ 75,19016.6% 2 Alphabet Inc.（谷歌）投资级386 2.4% 23,0045.1% 3震荡，Hardy & Bacon L.L.P.未予评级5963.7% 19,6044.3% 4 IG Investments Holdings LLC未予评级3392.1% 18,3034.0% 5美国银行公司投资级5773.6% 17,2903.8% 6加州州投资级4312.7% 12,7452.8% 7丨索尼斯塔国际酒店股份有限公司未予评级2401.5% 10,8282.4% 8 诺斯罗普·格鲁门公司投资级3372.1% 10,7812.4% 9佐治亚州投资级3081.9% 7,7131.7% 10 Sonoma Biotherapeutics，Inc.未予评级840.5% 7,1891.6% 11 PNCTERM3银行投资级4412.7% 7,0191.6% 12 自动数据处理，Inc.投资级2891.8% 6,3461.4% 13 好事达保险保险公司投资级458 2.8% 6,2701.4% 14 Open Text Corporation非投资级1661.0% 6,1781.4% 15 Compass Group plc投资级2671.7% 6,0761.3% 16 Church & Dwight Co., Inc. Investment Grade 2501.5% 6,0481.3% 17 Leidos Holdings Inc. Investment Grade 1591.0% 5,9621.3% 18 TERM0 Investment Grade 3442.1% 5,7341.3% 19 科学应用 Corp Non Investment Grade 1591.0% 5,2541.2% 20 Rocky Mountain University of Health Professions，Inc.未评级1701.1% 4,8621.1% 21 伯克希尔哈撒韦公司投资级1340.8% 4,6741.0% 22 CommScope Holding Company Inc.非投资级960.6% 4,5461.0% 9,12756.5% $ 271,61660.0%租户占截至2024年9月30日年化租金总收入的1%或以上（单位：千美元和平方英尺）
2024年第三季度21日返回目录年份（1）租赁到期数量租赁平方英尺到期占总租赁平方英尺到期累计百分比租赁总平方英尺到期年化租金收入到期累计百分比年化总租金收入到期累计百分比2024231,2817.9% 7.9% $ 19,9144.4% 4.4% 2025431,80911.2% 19.1% 44,2989.8% 14.2% 2026385283.3% 22.4% 18,2374.0% 18.2% 2027321,87211.6% 34.0% 47,01810.4% 28.6% 2028186494.0% 38.0% 31,0 196.9% 35.5% 2029361,0836.7% 44.7% 33,2987.4% 42.9%2030281,0836.7% 51.4% 30,3566.7% 49.6% 2031201,2557.8% 59.2% 31,2336.9% 56.5% 2032135023.1% 62.3% 17,4123.8% 60.3% 2033及其后536,11937.7% 100.0% 180,04039.7% 100.0%合计30416,181100.0% $ 452,825100.0%加权平均剩余租赁期（年）6.67.2（1）租赁到期年份根据现行合同条款。截至2024年9月30日的租约到期时间表（美元和平方英尺，单位：千）伯明翰，AL
2024年第三季度22返回目录附录
2024年Q3 23重回目录公司：截至2024年9月30日，OPI被纳入122个市场指数，在以下指数中的占比超过1%：彭博美国微型股房地产价格回报指数（BMICR）、标普TERM2 SmallCap High Dividend Low Volatility ETF INAV Index（XSHDIV）和Bloomberg Real Estate Investment Trust Small Cap Index（BBRESMLC）。管理层：OPI由The RMR Group（纳斯达克：RMR）管理。RMR是一家专注于商业地产及相关业务的另类资产管理公司。RMR主要向上市流通房地产公司、私募持有的房地产基金及房地产相关经营业务提供管理服务。截至2024年9月30日，RMR管理着近410亿美元的房地产资产，RMR管理的公司合并后的年收入超过50亿美元，拥有超过2,000处房产和超过18,000名员工。OPI认为，由于RMR在房地产行业的管理深度和经验，由RMR管理对OPI来说是一种竞争优势。OPI还认为，RMR向其提供管理服务的成本低于如果OPI是自我管理的，TERM3将会为类似的质量服务支付的OPI费用。公司简介及研究覆盖范围股票研究覆盖范围B. Riley Securities，Inc. 摩根士丹利 Bryan Maher Ronald Kamdem bmaher@brileyfin.com ronald.kamdem@morganstanley.com（646）885-5423（212）296-8319评级机构和发行人评级标普全球TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3TERM3请注意，这些分析师或机构对OPI的业绩作出的任何意见、估计或预测，并不代表OPI或其管理层的意见、预测或预测。OPI通过其上述提及并不意味着其认可或同意任何这些分析师或机构提供的任何信息、结论或建议。
2024年第三季度重回目录治理信息董事会丨唐娜·D·弗雷切Donna D. FraicheBarbara D. GilmoreJohn L. Harrington独立受托人独立受托人独立受托人丨威廉·A·拉姆金William A. Lamkin丨埃琳娜·B·波普托多罗娃丨杰弗里·P·萨默斯Jeffrey P. Somers丨独立受托人牵头独立受托人独立受托人Mark A. Talley丨Jennifer B. Clark Jennifer B. Clark丨Adam D. Portnoy Adam D. Portnoy丨独立受托人董事会管理受托人主席兼管理受托人执行官丨雅尔·达菲Yael Duffy Brian E. Donley总裁兼首席运营官首席财务官和财务主管Sterling，VA
2024 Q3 25截至9/30/20246/30/20246/30/20243/31/202412/31/20239/30/20239/30/20249/30/2023 NOI的计算和现金基础NOI：租金收入120,620美元123,686美元139,435美元133,773美元133,361美元383,741美元399,780美元物业运营费用（51,415）（47,640）（51,187）（52,902）（49,663）（150,242）（146,590）NOI 69,20576，04688,24880，87183,698233，499253,190非现金直线租金调整计入租金收入（8,854）（7,563）（7,379）（9,074）（8,691）（23,796）（17,120）计入租金收入的租赁价值摊销59（56）（33）（56）（56）（30）（196）计入租金收入的租赁终60,071美元68,106美元68,270美元70,066美元73,254美元196,447美元232,351美元净（亏损）收入与NOI和现金基础的对账NOI：净（亏损）收入$（58,414）$ 76,171 $（5,184）$（37,151）$（19,593）$ 12,573 $（32,281）被投资单位净亏损权益1661802307417655762,290权益法投资减值损失—— 19,183 ——所得税费用（收益）230（107）561595179336（亏损）所得税费用前收入（收益）被投资单位及权益净亏损（58,018）76,244（4,898）（17,212）（18,733）13,328（29,655）（收益）债务提前清偿损失（264）（225,798）425 ——（225,637）—利息支出42,58038，34935,47630，05628,835116，40580,591利息及其他收入（196）（226）（1,357）（257）（281）（1,779）（782）（收益）出售不动产损失（8,456）642,384（3,293）（244）（6,008）（487）一般及行政4,9275，2905,6445，3015,72015，861,7430交易相关费用及摊销46,04750，39150,34153，69552,266146，779155,559 NOI 69,20576，04688,24880，87183,698233，499253,190计入其他物业经营费用的非现金摊销（121）（121）（121）（121）（363）计入租金收入的租赁终止费（218）（200）（12,445）（1,554）（1,576）（12,863）（3,160）计入租金收入的租赁价值摊销59（56）（33）（56）（56）（30）（196）计入租金收入的非现金直线租金调整（8,854）（7,563）（7,379）（9,074）（8,691）（23,796）（和现金基础NOI（千美元）
2024 Q3 26截至9/30/20249/30/20239/30/20239/30/20249/30/20239/30/20239/30/2023 NOI与同一物业的对账NOI：租金收入$ 120,620 $ 133,361 $ 383,741 $ 399,780物业运营费用（51,415）（49,663）（150,242）（146,590）NOI 69,20583，698233,499253，190减：不包括在同一物业结果中的物业NOI（4,038）（13,176）（31,569）（35,987）相同物业NOI $ 65,167 $ 70,522 $ 201,930 $ 217,203计算相同物业现金基础NOI：相同物业NOI $ 65,930收入（163）（360）（764）（1,119）减：计入租金收入的非现金直线租金调整数（5,387）（8,071）（15,233）（17,491）计入租金收入的租赁终止费（218）（254）（618）（1,837）计入物业运营费用的非现金摊销（95）（85）（266）（254）相同物业现金基础NOI 59,304美元61,752美元185,049美元196,502相同物业NOI和相同物业现金基础NOI的调节和计算（千美元）华盛顿特区
2024年第三季度27日按抵押品池划分的目录运营指标截至2024年9月30日（美元和平方英尺，单位：千）物业数量平方米。英尺。平方。英尺。到期至12月31日，2025（1）占用加权平均剩余租赁期限年化租金收入过去12个月NOI过去12个月现金基础NOI未用租赁相关债务不动产资产账面总值担保财产：信贷协议193,60320598.3% 7.1 $ 117,520 $ 70,651 $ 60,574 $ 28,570 $ 1,012，536 $ 300m优先票据2029172,1263198.5% 9.270,23245，50437,87911，739619,467 $ 567m优先票据2029（2）193,20815483.6% 7.866,45840，73031,97935，753716,969抵押票据71,334 — 100.0% 11.73 32,73125，16823,2539，114304,961有担保小计6210,27139094.0% 8.3286,941182,053153，68585,1762，653,933无抵押物业：无抵押物业（1）667,6132，11275.5% 5.6 149,29094，95386,40715，4702,000，406待售物业171,65958847.1% 2.316,59414，52716,300 — 252,722已售物业———— 22,83710，121 ——合计/加权平均14519,5433，09082.8% 7.2 $ 452,825 $ 314,370 $ 266,513 $ 100,646 $ 4,907，061（1）在截至2025年12月31日到期的总平方英尺中，2,637平方英尺预计不会续期，其中1,765平方英尺与无抵押物业有关。（2）2029年到期的5.67亿美元优先票据也由担保信贷协议的19处房产的第二抵押留置权担保。
2024 Q3 28RETURN to Table of Contents截至9/30/20246/30/20246/30/20243/31/202412/31/20239/30/20239/30/20249/30/2023净（亏损）收入$（58,414）$ 76,171 $（5,184）$（37,151）$（19,593）$ 12,573 $（32,281）利息支出42,58038，34935,47630，05628,835116，40580,591所得税费用（收益）230（107）561595179336折旧及摊销46,04750，39150,34153，69552,266146，779155,559 EBITDA 30,443164，80480,68946，61561,603275，936204,205加（减）：不动产减值损失41,847131，732 — 11,299 — 173,579 —（收益）不动产出售损失（8,456）642,384（3,293）（244）（6,008）（487）被投资单位净亏损中的权益1661802307417655762,290权益法投资减值损失—— 19,183 ———— EBITDA 64,000296，78083,30374，54562,124444，083206,008加（减）：交易相关费用738 — 2331,28216，13597以普通股支付的管理费用（1）5274873623896511,3761，868（收益）债务提前清偿损失（264）（225,798）425 ——（225,637）——已售财产的租赁终止费——（10,524）——（10,524）——调整后EBITDA为65,001美元71,469美元73,799美元76,216美元78,910美元210,269美元238,410计算EBITDA、EBITDA前利润和调整后EBITDA（以千美元计）（1）金额代表对OPI受托人、OPI管理人员和RMR的某些其他雇员的股权补偿。
2024年第三季度29截至9/30/2024六/30/20243/31/202412/31/20239/30/20239/30/20239/30/20239/30/2023净（亏损）收入$（58,414）$ 76,171 $（5,184）$（37,151）$（19,593）$ 12,573 $（32,281）加（减）：折旧合并财产46,04750，39150,34153，69552,266146，779155,559未合并合营财产6166116428578401,8692，538不动产减值损失41,847131，732 — 11,299 — 173,579 —权益法投资减值损失———— 19,183 ————（收益）出售不动产损失（8,456）642,384（3,293）（244）（6,008）（487）FFO 21,640258，96948,18344，59033,269328，792125,329加（减）：交易相关费用738 — 2331,28216，13597130,534（收益）债务提前清偿损失（264）（225,798）425 ——（222222222222已售物业——（10,524）——（10,524）——正常化FFO 22,11433，17138,31745，87249,40493，602155,863加（减）：非现金费用（1）255216（879）（1,093）（1,312）（408）（5,371）折旧和摊销-未合并合营企业（616）（611）（642）（857）（840）（1,869）（2,538）被投资方净亏损中的权益1661802307417655762,290计入租金收入的非现金直线租金调整（8,854）（7,563）（7,379）（9,074）（8,691）（23,796）（17,120）贴现和发行成本2,1833，6343,4442，4012,2769，2616,808已售物业的租赁终止费—— 10,524 —— 10,524 ——经常性资本支出（34,373）（30,050）（21,242）（29,374）（24,193）（85,665）（75,423）加元（19,066）$（1,079）$ 22,340 $ 8,560 $ 17,353 $ 2,195 $ 64,313加权平均已发行普通股（基本和稀释）51,19748，64848,46648，46348,40349，44448,365每普通股金额（基本和稀释后）：净（亏损）收入$（1.14）$ 1.56 $（0.11）$（0.77）$（0.41）$ 0.25 $（0.67）FFO $ 0.42 $ 5.32 $ 0.99 $ 0.92 $ 0.69 $ 6.65 $ 2.59正常化FFO $ 0.43 $ 0.68 $ 0.79 $ 0.95 $ 1.02 $ 1.89 $ 3.22 CAD $（0.37）$（0.02）$ 0.46 $ 0.18 $ 0.36 $ 0.04 $ 1.33（1）非现金支出包括基于股权的薪酬、为将利息支出资本化而记录的调整以及某些其他非现金项目。FFO、归一化FFO和CAD的计算（金额以千为单位，每股数据除外）
2024年第3季度30日返回目录非GAAP财务指标OPI呈现出美国证券交易委员会（SEC）适用规则含义内的某些“非GAAP财务指标”，包括NOI、现金基础NOI、相同财产NOI、相同财产现金基础NOI、EBITDA、EBITDA、调整后EBITDA、FFO、标准化FFO和CAD。这些衡量标准并不代表根据公认会计原则经营活动产生的现金，不应被视为替代净收入（亏损）作为衡量OPI经营业绩的指标或衡量OPI流动性的指标。这些措施应与OPI简明综合损益表中呈列的净收益（亏损）一并考虑。OPI认为这些非公认会计准则衡量标准是对房地产投资信托基金的经营业绩以及净收入（亏损）的适当补充衡量标准。OPI认为，这些措施为投资者提供了有用的信息，因为通过排除某些历史金额的影响，例如折旧和摊销费用，它们可能有助于比较各期之间以及与其他REITs的经营业绩，就NOI而言，现金制NOI、相同财产NOI和相同财产现金制NOI仅反映在财产层面产生和发生的收入和费用项目，可能有助于投资者和管理层了解OPI财产的运营情况。NOI和现金制NOI净营业收入（NOI）和现金制NOI的计算不包括净收入（亏损）的某些组成部分，以便提供与OPI财产层面的经营业绩更密切相关的结果。OPI计算NOI和现金基础NOI如第25页所示，计算相同财产NOI和相同财产现金基础NOI如第26页所示。OPI对NOI的定义是OPI出租房产的收入减去OPI的物业运营费用。NOI不包括资本化的租户改善成本的摊销以及OPI记录为折旧和摊销费用的租赁佣金。OPI将现金制NOI定义为不包括非现金直线租金调整、租赁价值摊销、租赁终止费（如有）以及其他运营费用中包含的非现金摊销的NOI。OPI计算相同财产NOI和相同财产现金制NOI的方法与OPI计算相应NOI和现金制NOI金额的方法相同，只是OPI在计算相同财产NOI和相同财产现金制NOI时仅包括相同财产。OPI使用NOI、现金基础NOI、相同财产NOI和相同财产现金基础NOI来评估个人和公司范围内的财产水平绩效。其他房地产公司和REITs计算NOI、现金基础NOI、相同财产NOI和相同财产现金基础NOI的方法可能与OPI计算方法不同。EBITDA、EBITDA和调整后EBITDA是OPI计算利息、税项、折旧和摊销前利润，或EBITDA、房地产EBITDA或EBITDA，以及调整后EBITDA，如第28页所示。EBITDA是根据美国房地产投资信托协会（National Association of Real Estate Investment Trusts）或Nareit定义的基础计算的，也就是EBITDA，不包括出售房地产的损益、房地产资产减值损失以及为反映OPI在其未合并合资企业的EBITDA中所占份额而进行的调整。在计算调整后EBITDA时，OPI针对第28页所示项目进行调整，仅包括第四季度的业务管理奖励费（如有），而不是根据公认会计原则将其确认为费用的季度，因为这些费用的季度波动性并不一定代表OPI的核心经营业绩，以及当确定此类费用的所有或有事项在日历年度结束时已知时是否将支付任何此类业务管理奖励费的不确定性。其他房地产公司和REITs计算EBITDA、EBITDA和调整后EBITDA的方法可能与计算OPI的方法不同。FFO和标准化FFO OPI计算的是来自运营的资金，即FFO，以及标准化的FFO，如第29页所示。FFO是根据Nareit定义的基础计算的，这是根据公认会计原则计算的净收入（亏损），加上房地产折旧和合并物业的摊销以及OPI在未合并合资物业的房地产折旧和摊销中所占的比例份额，但不包括房地产资产的减值费用和出售房地产的任何损益，以及目前不适用于我们的某些其他调整。在计算标准化FFO时，OPI会针对第29页所示的其他项目进行调整，其中包括业务管理激励费用，如果有的话， 仅在第四季度与根据公认会计原则确认为费用的季度相比，因为其季度波动性并不一定代表OPI的核心经营业绩，以及当确定此类费用的所有或有事项在日历年度结束时已知时是否将支付任何此类业务管理奖励费用的不确定性。FFO和标准化FFO是OPI董事会在确定向OPI股东分配的金额时考虑的因素之一。其他因素包括但不限于维持OPI作为REIT征税资格的要求、OPI的信贷协议和公开债务契约的限制、OPI的债务和股权资本的可用性、OPI对其未来资金需求和经营业绩的预期以及OPI对支付其义务的现金的预期需求和可用性。其他房地产公司和REITs计算FFO和标准化FFO的方式可能与OPI不同。可用于分配的现金OPI计算可用于分配的现金，或加元，如第29页所示。OPI将CAD定义为标准化FFO减去与房地产相关的经常性资本支出，并根据其他非现金和非经常性项目以及不包括在标准化FFO中但以现金结算的某些金额进行调整。CAD是OPI董事会在确定向OPI股东分配的金额时考虑的因素之一。其他房地产公司和REITs计算CAD的方式可能与OPI计算CAD的方式有所不同。非GAAP财务指标和某些定义
2024年第三季度31重回目录调整后的总资产和未设押资产总额包括根据公认会计原则在减值减记（如果有的话）之前计算的房地产资产的原始成本，不包括折旧和摊销、应收账款和无形资产，定义见OPI的债务协议。未设押资产按不担保债务的物业的调整后总资产计算。年化股息收益率是该期间支付的每股普通股的年化股息除以该期间末OPI普通股的收盘价。年化租金收入的计算方法是，使用截至2024年9月30日根据其租赁协议从OPI租户处获得的年化合同基本租金，加上直线租金调整和预计将向OPI支付的经常性费用报销，不包括租赁价值摊销。建筑改进一般包括更换过时建筑部件的支出和延长现有资产使用寿命的支出。可用于偿债的综合收益是指经营收益，不包括利息费用、折旧和摊销、资产减值损失、债务提前清偿损益、出售物业的损益和OPI未合并合资企业收益中的权益，以及包括来自OPI未合并合资企业的分配（如有），这些分配与呈报期间的偿债一起确定。开发、再开发和其他活动通常包括重新定位物业或产生新收入来源的资本支出项目。GAAP是美国公认会计原则。房地产资产的账面总值是按按照公认会计原则计算的成本计算的房地产物业，加上一定的购置成本（如果有的话），在折旧和购买价格分配之前，减去减值减记（如果有的话）。销售总价等于合同总价，不包括成交费用。投资级租户包括：（a）投资级评级租户；（b）投资级评级母实体为租户租赁义务提供担保的租户；和/或（c）投资级评级母实体不为租户租赁义务提供担保的租户。截至2024年9月30日贡献51.2%年化租金收入的租户为投资级评级（或其付款义务由投资级评级的母公司担保），截至2024年9月30日贡献额外8.2%年化租金收入的租户为投资级评级母公司的子公司（尽管这些母公司不承担支付租金的责任）。租赁相关成本一般包括用于改善租户空间的资本支出或直接支付给租户以改善其空间的金额以及租赁相关成本，例如经纪佣金和租户诱导。租赁平方英尺乃根据截至2024年9月30日的现有租约，包括（i）根据OPI的租赁协议（如有）为租户占用而装修的空间，及（ii）已出租但未被占用或由租户提供转租的空间（如有）。当为新租户重新测量或重新配置空间时，平方英尺测量值可能会发生变化。租赁成本和特许权承诺包括为租赁支出和特许权作出的承诺，例如租户改善、租赁佣金、租户补偿和免费租金。净债务是总债务减去现金。租赁百分比包括（i）根据OPI的租赁协议（如有）正在装修以供占用的空间，以及（ii）截至计量日期已出租但未被占用或由租户（如有）提出转租的空间。REIT是房地产投资信托。可出租平方英尺指截至计量日期可供出租的总平方英尺。当为新租户重新测量或重新配置空间时，面积测量可能会发生变化。滚动四季度加元代表截至相应季度结束日期的前十二个月期间的加元。截至2024年9月30日止三个月的相同物业乃基于自2023年7月1日起持续拥有的物业OPI；不包括分类为持有待售的17项物业、受重大重建活动影响的五项物业以及由一家未合并的合营企业拥有的两项物业，而其中OPI拥有51%权益。截至2024年9月30日止9个月的相同物业，乃基于自2023年1月1日起持续拥有的物业OPI；不包括分类为持有待售的17项物业， 五项受重大重建活动影响的物业及两项由一间未合并合营企业拥有的物业，而其中OPI拥有51%权益。同一物业现金基础NOI % margin为同一物业现金基础NOI占同一物业现金基础租金收入的百分比。现金制租金收入不包括非现金直线租金调整、无形租赁资产和负债的非现金摊销以及租赁终止费的净影响（如有）。同一物业NOI % margin为同一物业NOI占同一物业租赁收入的百分比。SOFR是有担保隔夜融资利率。总债务代表截至报告日期的未偿本金余额。总总资产是总资产加上累计折旧。加权平均剩余租期为按年化租金收入加权的各年平均剩余租期。非GAAP财务指标和某些定义（续）
2024年第三季度32返回目录关于前瞻性陈述的警告本演示文稿包含1995年《私人证券诉讼改革法案》和其他受风险和不确定性影响的证券法含义内的前瞻性陈述。这些陈述可能包括“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“估计”、“将”、“可能”等词语，以及这些或类似表述的否定或衍生。除其他外，这些前瞻性陈述包括：OPI的持续经营能力；OPI的杠杆水平、债务到期日和未来可能的融资；OPI的租户保留和未来租赁活动以及对办公空间的需求；OPI的未决或潜在处置；以及未来分配的数量和时间。前瞻性陈述反映了OPI当前的预期，是基于判断和假设的，具有内在的不确定性，并受风险、不确定性和其他因素的影响，这可能导致OPI的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就存在重大差异。可能导致OPI的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的存在重大差异的一些风险、不确定性和其他因素包括但不限于：OPI成功采取行动以消除当前对其持续经营能力的重大怀疑的能力；OPI对到期或以其他方式到期的债务进行所需付款或再融资的能力；OPI保持充足流动性的能力，包括其循环信贷额度下借款的可用性及其获得新的债务或股权融资的能力，以及以其他方式管理杠杆；OPI遵守其债务协议条款和满足财务契约的能力；OPI有效筹集和平衡其债务和股权资本使用的能力；OPI的租户是否会根据其租约续签或延长其租约且不行使提前终止选择权或OPI将根据与其先前租约一样对OPI有利的条款获得替换租户；OPI对OPI增加或维持其物业的入住率的能力，以及其在租约到期或续期时增加租金的能力；办公空间利用率和需求的变化和趋势，包括由于远程工作安排，在多大程度上继续影响对OPI物业的办公空间需求；商业房地产行业内的竞争，特别是在OPI的物业所在的市场；由于高利率、长期高通胀、劳动力市场挑战、供应链中断、公共股票和债务市场以及商业房地产市场的波动，特别是在一般情况下以及在OPI运作的行业中，以及地缘政治不稳定和紧张局势、经济下滑或房地产利用率可能出现衰退或变化，所造成的不利市场和商业房地产行业状况的影响，除其他外，关于OPI及其租户；OPI的租户支付租金或受到持续不利的市场和商业房地产行业条件或政府预算限制的负面影响的可能性；OPI的租户有效管理其资本支出和其他运营成本以及维护和增强其物业及其对租户的吸引力的能力；TERM3的租户的资金实力；OPI以其目标价格出售物业的能力；OPI的租户和地理集中度；开发、再开发和重新定位活动的成本和时间安排方面的风险和不确定性，包括由于长期的高通胀、成本超支，供应链挑战、劳动力短缺、施工延误或无法获得必要的许可或商业房地产市场波动；OPI收购实现其目标回报的物业的能力；OPI的信用评级；OPI向其股东支付分配以及维持或增加此类分配金额的能力；TERM3的管理人RMR成功管理OPI的能力；遵守联邦、州和地方法律法规、会计规则的情况及其变化，税法及类似事项；任何美国政府关门或未能提高政府债务上限对OPI收取租金和及时向股东支付运营费用、债务义务和分配的能力的影响；与OPI的关联方（包括其管理受托人）之间实际和潜在的利益冲突，RMR， 索尼斯塔国际酒店和其他与其有关联的机构；以及OPI满足复杂规则的能力施加的限制，以维持OPI作为美国联邦所得税目的的REIT的征税资格；恐怖主义行为、流行病的爆发或其他公共卫生安全事件或情况、战争或其他敌对行动、全球气候变化或其他超出OPI控制范围的其他人为或自然灾害；以及其他事项。这些风险、不确定性和其他因素并非详尽无遗，应与OPI定期申报中包含的其他警示性声明一起阅读。OPI向SEC提交的文件中包含的信息，包括其定期报告中“风险因素”标题下的信息，或其中包含的信息，确定了可能导致与本演示文稿中的前瞻性陈述产生差异的其他重要因素。OPI向SEC提交的文件可在SEC网站www.sec.gov上查阅。您不应过分依赖OPI的前瞻性陈述。除法律要求外，OPI不打算因新信息、未来事件或其他原因而更新或更改任何前瞻性陈述。