附件 4.1

公司证券说明

根据《公约》第12条注册

1934年证券交易法

尽管以下摘要描述了根据经修订的1934年证券交易法第12条注册的Chatham Lodging信托（“公司”或“美国”）证券的重要条款，但它并不是对马里兰州REIT法、MRL、马里兰州一般公司法或MGCL、适用于马里兰州房地产投资信托的条款或我们的信托声明和章程的完整描述。我们已通过引用将我们的信托声明和章程作为附件并入表格10-K上的年度报告中，此附件 4.1是其中的一部分。

一般

我们的信托声明规定，我们最多可以发行500,000，000股普通股，每股面值0.01美元，以及100,000，000股实益权益优先股，每股面值0.01美元，或优先股。我们的信托声明授权我们的董事会修改我们的信托声明，以增加或减少授权股份总数或任何类别或系列的股份数量，而无需股东批准。

根据MRL，股东不会仅因其股东身份而对房地产投资信托的义务承担个人责任。

普通股

根据任何其他类别或系列实益权益股份持有人的任何优先权（如有）以及我们的信托声明中有关对我们股份所有权和转让的限制的规定，我们的普通股持有人有权从合法可用的资产中获得对这些实益权益股份的分配，前提是，经我们的董事会授权并经我们宣布，我们的普通股持有人有权在我们清算、解散或清盘后支付或为我们所有已知的债务和负债提供充分准备的情况下，按比例分享我们合法可分配给我们股东的资产。

根据我们的信托声明中有关我们股份所有权和转让的限制的规定，除任何类别或系列普通股的条款另有规定外，每一股已发行普通股赋予持有人对提交股东投票的所有事项（包括选举受托人）的一票表决权，并且，除就任何其他类别或系列的实益权益股份作出规定外，我们普通股的持有人将拥有排他性投票权。我们的受托人选举没有累积投票，这意味着在受托人选举中有权投过半数票的股东可以选出当时参选的所有受托人，其余股东将无法选出任何受托人。

普通股股东没有优先、转换、交换、偿债基金、赎回或评估权，也没有优先认购我们任何证券的权利。根据我们的信托声明和任何其他类别或系列普通股的条款所包含的股份所有权和转让限制，我们所有的普通股将拥有平等的股息、清算和其他权利。

优先股

我们的信托声明授权我们的董事会授权发行一个或多个类别或系列的优先股，并可就任何此类类别或系列确定该类别或系列优先股的权利、优先权、特权和限制，包括分配权、转换权、投票权、赎回权以及赎回条款和清算优先权。

发行优先股可能会产生延迟、推迟或阻止控制权变更或其他可能涉及我们普通股溢价或以其他方式符合我们股东最佳利益的交易的效果。此外，在支付分配方面，我们发行的任何优先股可能优先于我们的普通股，在这种情况下，在就此类优先股支付全部分配之前，我们无法支付我们普通股的任何分配。

重新分类我们未发行实益权益股份的权力

我们的信托声明授权我们的董事会将任何未发行的普通股或优先股分类和重新分类为其他类别或系列的实益权益股份。在每一类别或系列的股份发行之前，我们的董事会须根据MRL和我们的信托声明设定，但须遵守我们的信托声明中有关实益权益股份的所有权和转让限制、优先权、转换或其他权利、投票权、限制、关于股息或其他分配的限制、资格以及每个类别或系列的赎回条款和条件的规定。因此，我们的董事会可以授权发行在投票权、股息或清算时优先于我们普通股的普通股或优先股，或条款和条件可能具有延迟、推迟或阻止控制权变更或其他可能涉及我们普通股溢价或以其他方式符合我们股东最佳利益的交易的效果。目前，没有发行和流通的优先股。

增加或减少实益权益授权股份及发行额外普通股及优先股的权力

我们的信托声明授权我们的董事会修改我们的信托声明，以增加或减少实益权益的授权股份数量，以发行额外的授权但未发行的普通股或优先股，并对未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类，然后再发行此类分类或重新分类的实益权益股份。额外类别或系列，以及普通股，将可供发行，无需我们的股东采取进一步行动，除非适用法律或我们的证券可能上市或交易的任何证券交易所或自动报价系统的规则要求采取此类行动。虽然我们的董事会目前不打算这样做，但它可以授权我们发行一个类别或系列，这可能取决于特定类别或系列的条款，延迟、推迟或阻止控制权变更或其他可能涉及我们普通股溢价或以其他方式符合我们股东最佳利益的交易。

所有权和转让的限制

为了使我们符合经修订的1986年《国内税收法典》或《法典》规定的REIT资格，我们的实益权益股份必须在12个月的纳税年度的至少335天内（已被选为REIT的第一年除外）或在较短的纳税年度的相应部分期间由100名或更多人实益拥有。此外，在一个课税年度的最后半年（被选为REIT的第一年除外），我们的已发行实益权益股份价值的不超过50%可能由五个或更少的个人（如《守则》中的定义，包括某些实体）直接或间接拥有。

因为我们的董事会认为，目前符合REIT资格符合我们的最佳利益，除其他目的外，我们的信托声明，除某些例外情况外，限制了一个人可能实益或建设性地拥有的我们的实益权益股份的数量。我们的信托声明规定，除某些例外情况外，任何人不得实益或建设性地拥有我们实益权益的任何类别或系列股份的已发行股份的价值或股份数量的9.8%以上，以限制性较强者为准。

我们的信托声明还禁止任何人（i）实益拥有实益权益股份，只要此类实益拥有权会导致我们在《守则》第856（h）条的含义内被“紧密持有”（无论所有权权益是否在纳税年度的最后一半期间持有），（ii）转让我们的实益权益股份，只要此类转让将导致我们的实益权益股份由少于100人实益拥有（根据《守则》第856（a）（5）条的原则确定），（iii）实益或建设性地拥有我们的实益权益股份，但该等实益或建设性所有权将导致我们建设性地拥有《守则》第856（d）（2）（b）条所指的我们的不动产的租户（应课税REIT子公司或TRS）的所有权权益的10%或更多，或（iv）实益或建设性地拥有或转让我们的实益权益股份，如果此类所有权或转让会导致我们无法符合《守则》下的REIT资格，包括但不限于，由于任何酒店管理公司未能符合《守则》REIT规则下的“合格独立承包商”资格。任何人取得或试图或打算取得我们的实益权益股份的实益或推定所有权，而这将或可能违反上述任何关于可转让性和所有权的限制，或任何本应拥有我们的实益权益股份而导致股份转让给慈善信托的人，均须立即向我们发出书面通知，或在拟议或试图进行交易的情况下，至少提前15天发出书面通知，并向我们提供我们可能要求的其他信息，以确定此类转让对我们作为房地产投资信托基金的地位的影响（如果有的话）。如果我们的董事会确定继续符合REIT资格不再符合我们的最佳利益，或者不再需要合规才能使我们符合REIT资格，则上述所有权和转让限制将不适用。

我们的董事会可全权酌情决定，前瞻性地或追溯性地豁免某人遵守上段所述的某些限制，并可为该人设立或增加例外持有人百分比限制。寻求豁免的人必须向我们的董事会提供我们的董事会可能认为适当的陈述、契诺和承诺，以便得出结论，授予豁免不会导致我们失去我们作为房地产投资信托基金的地位。如果此类豁免将导致我们无法获得REIT资格，我们的董事会可能不会向任何人授予此类豁免。我们的董事会可能会要求美国国税局（Internal Revenue Service）或美国国税局（IRS）作出裁决，或要求大律师发表意见，在任何一种情况下，其形式和实质内容均令董事会自行决定，以确定或确保我们作为房地产投资信托基金的地位。我们的董事会可就授予豁免施加其认为适当的条件或限制。

任何试图转让我们的实益权益股份，如果生效，将违反上述任何限制，将导致导致违规的股份数量自动转让给一个或多个慈善受益人的专属利益的信托，但任何转让导致违反与我们的实益权益股份由少于100人实益拥有相关的限制将从一开始就无效。在任何一种情况下，拟受让方都不会获得此类股份的任何权利。自动转移将被视为在所谓的转移或导致转移至信托的其他事件发生日期的前一个营业日的营业结束时生效。在信托中持有的股份将被发行和发行在外的股份。拟议受让方将不会从持有信托中持有的任何股份的所有权中获得经济利益，将没有权利获得股息或其他分配，并且将没有投票权或归属于信托中持有的股份的其他权利。信托受托人将拥有与信托所持股份有关的所有投票权和股息或其他分配的权利。这些权利将为慈善受益人的专属利益而行使。在我们发现股份已转让给信托之前支付的任何股息或其他分配将由收款人按要求支付给受托人。任何已获授权但未支付的股息或其他分派将于受托人到期时支付。支付给受托人的任何股息或其他分配将以信托方式为慈善受益人持有。根据马里兰州法律，受托人将有权（i）在我们发现股份已转让给信托之前撤销提议的受让人所投的任何投票，并（ii）根据为慈善受益人的利益行事的受托人的愿望重新投票。但是，如果我们已经采取了不可逆的信托行动，那么受托人将没有撤销和重新投票的权力。

在收到我们通知实益权益股份已转让给信托的20天内，受托人将把股份出售给受托人指定的人，该人对股份的所有权不会违反上述所有权和转让限制。出售后，慈善受益人在出售的股份中的权益将终止，受托人将按以下方式将出售所得款项净额分配给拟受让方和慈善受益人。拟受让方将获得（i）拟受让方就股份支付的价格，或者，如果导致在信托中持有股份的事件不涉及以市场价格（定义见我们的信托声明）购买股份，则将获得导致在信托中持有股份的事件当天的股份市场价格，以及（ii）受托人从出售或以其他方式处置股份中获得的价格（扣除任何佣金和其他出售费用）中的较小者。受托人可将应付拟受让方的金额减去已支付给拟受让方并由拟受让方欠受托人的股息或其他分配的金额。任何净出售收益超过应支付给拟受让方的金额，将立即支付给慈善受益人。如果在我们发现我们的股份已转让给信托之前，股份已由提议的受让人出售，则（i）股份应被视为已代表信托出售，以及（ii）如果提议的受让人收到的股份金额超过了他或她有权获得的金额，则应按要求将超出部分支付给受托人。

此外，在信托中持有的实益权益股份将被视为已向我们或我们的指定人要约出售，每股价格等于（i）导致转让给信托的交易中的每股价格中的较低者，或者，如果导致以信托方式持有的股份的事件不涉及以市场价格购买股份，导致以信托方式持有股份的事件当天的股份市场价格和（ii）我们或我们的指定人接受要约之日的市场价格，我们可以减去支付给拟议受让方以及拟议受让方欠受托人的股息和其他分配的金额。在受托人出售股份之前，我们将有权接受要约。一旦向我们出售，慈善受益人在所出售股份中的权益将终止，受托人将向拟议受让方和慈善受益人分配出售所得款项净额，受托人持有的任何股息或其他分配将支付给慈善受益人。

如果如上文所述，转让给慈善信托将因任何原因而无法有效防止违反限制，将导致该违反的转让将从一开始就无效，拟受让方不得获得该等股份的任何权利。

每名拥有我们的实益权益股份超过5%（或守则或根据其颁布的条例所规定的较低百分比）的拥有人，须在每个课税年度结束后30天内，向我们发出书面通知，说明其姓名及地址、他或她实益拥有的我们的实益权益股份的每个类别及系列的股份数目，以及股份持有方式的说明。每个此类所有者都必须向我们提供我们可能要求的额外信息，以确定他或她的实益所有权对我们作为房地产投资信托基金的地位的影响（如果有的话），并确保遵守所有权限制。此外，每位股东将根据要求向我们提供我们可能善意要求的信息，以确定我们作为REIT的地位，并遵守任何税务当局或政府当局的要求或确定此类合规性。

这些所有权和转让限制可能会延迟、推迟或阻止可能涉及我们股票溢价或以其他方式符合我们股东最佳利益的交易或控制权变更。

证券交易所上市

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为“CLDT”。我们的优先股在纽交所上市，股票代码为“CLDT-PA”。

转让代理及注册官

我们普通股的转让代理和注册商是EQ Shareholder Services。

受托人人数；空缺

我们的信托声明和章程规定，我们的受托人人数可由我们的董事会设立，但不得超过15人。我们的信托声明还规定，当我们至少有三个独立受托人，并且我们的一类普通股或优先股根据《交易法》注册时，我们选择受制于MGCL标题3的副标题8关于填补我们董事会空缺的规定。因此，除我们的董事会在设定任何类别或系列股份的条款时可能规定的情况外，我们董事会的任何和所有空缺只能由在任的剩余受托人过半数的赞成票来填补，即使剩余的受托人不构成法定人数，而任何被选来填补该空缺的个人将在出现空缺的整个任期的剩余时间内任职，直到继任者被正式选出并符合资格。

我们董事会的每一位成员都是由我们的股东每年选举产生的。在出席法定人数的股东大会上就该事项所投的所有投票中的多数票足以选举受托人。有权在会议上投票的所有有权投票的股东亲自出席或委托代理人出席会议构成法定人数。

关于多数投票的政策

我们的董事会通过了一项关于在无竞争选举中选举受托人的政策。根据该政策，在受托人的无争议选举中，任何被提名人如获得更多的肯定拒绝参加其选举的票数而不是其选举的票数，将在我公司对股东投票进行认证后的两周内，向我公司董事会提交书面辞职提议，供我公司提名和公司治理委员会审议。我们的提名和公司治理委员会将考虑辞职提议，并在我公司证明股东就此类选举投票后的60天内，就接受或拒绝辞职提议向我们的董事会提出建议。我们的董事会将不迟于我公司对股东投票进行认证后的90天内就该建议采取正式行动。我们将公开披露我们董事会的决定。我们的董事会还将解释作出决定的过程，以及（如适用）拒绝提交的辞呈的原因或理由。

罢免受托人

我们的信托声明规定，受制于任何类别或系列优先股持有人的权利，受托人可能仅因“原因”而被罢免，然后只能通过在受托人选举中至少三分之二有权普遍投票的赞成票被罢免。为此，“因”是指，就任何特定受托人而言，对重罪的定罪或有管辖权的法院的最终判决，认为该受托人通过恶意或主动和故意的不诚实行为对我们造成了可证明的、实质性的损害。当这些规定与我们的董事会填补董事会空缺的专属权力相结合时，通常会排除股东罢免现任受托人的可能性，除非是“因由”，并以实质性的赞成票，并用他们自己的提名人填补因这种罢免而产生的空缺。

业务组合

根据马里兰州法律，马里兰州房地产投资信托基金与感兴趣的股东或感兴趣的股东的关联公司之间的某些“业务合并”在感兴趣的股东成为感兴趣的股东的最近日期后的五年内被禁止。这些企业合并包括合并、合并、法定换股，或在法规规定的情况下，资产转让或发行或重新分类权益证券。利害关系股东定义为：

如果董事会事先批准了交易，否则一个人将成为有兴趣的股东，则该人不是该法规规定的有兴趣的股东。然而，在批准交易时，董事会可以规定，在批准时或之后，其批准须遵守董事会确定的任何条款和条件。

五年禁令后，马里兰州房地产投资信托基金与相关股东之间的任何业务合并，一般都必须由信托的董事会推荐，并获得至少：

如果房地产投资信托的普通股股东以现金或其他对价形式获得的股份的最低价格（根据马里兰州法律的定义）与相关股东之前为其股份支付的相同形式，则这些超级多数批准要求不适用。

该法规允许对其规定的各种豁免，包括在相关股东成为相关股东之前由董事会豁免的企业合并。

根据章程，我们的董事会已通过决议豁免我们与任何其他人之间的业务合并不受MGCL的这些规定的约束，前提是业务合并首先由我们的董事会批准，包括大多数不是该人的关联公司或联系人的受托人，因此，五年禁令和绝对多数投票要求将不适用于此类业务合并。因此，如果我们不遵守绝对多数投票要求和章程的其他规定，任何人可能能够与我们进行可能不符合我们股东最佳利益的业务合并。然而，本决议可随时全部或部分更改或废除。如果本决议被废除，或者我们的董事会没有以其他方式批准企业合并，该法规可能会阻止其他人试图收购我们的控制权，并增加完成任何要约的难度。

控制权股份收购

马里兰州法律规定，在控制权股份收购中获得的马里兰州房地产投资信托的控制权股份没有投票权，除非获得有权就该事项投票的三分之二的赞成票批准。收购人、高级职员或作为信托受托人的雇员拥有的股份不包括在有权就该事项投票的股份中。控制权股份是指有表决权的股份，如果与收购人拥有的所有其他股份或收购人能够行使或指示行使表决权的所有其他股份（仅凭可撤销的代理除外）合并，收购人将有权在以下表决权范围之一内行使选举受托人的表决权：

控制权股份不包括收购人随后因先前获得股东批准而有权投票的股份或直接从房地产投资信托获得的股份。控制权股份收购是指控制权股份的收购，但有某些例外情况。

已作出或建议作出控制权股份收购的人，可强制信托的董事会在提出要求后50天内召开特别股东大会，以考虑股份的投票权。强制召开特别会议的权利以满足某些条件为前提，包括承诺支付会议费用。如果没有提出开会要求，房地产投资信托本身可以在任何股东大会上提出问题。

如果投票权未在会议上获得批准，或者收购人未按法规要求交付收购人声明，则房地产投资信托可以公允价值赎回任何或全部控制权股份，但此前已获得投票权批准的股份除外。房地产投资信托赎回控制权份额的权利受一定条件限制。公允价值在不考虑控制权股份无表决权的情况下，自收购人最后一次取得控制权股份之日或审议该股份表决权未获通过的任何股东大会之日起确定。如果控制权股份的表决权在股东大会上获得通过，收购人成为有表决权股份的过半数表决权的，其他所有股东均可行使评估权。为评估权目的确定的股份公允价值不得低于收购人在控制权股份收购中支付的每股最高价。

控制权股份收购法规不适用于（a）如果房地产投资信托是交易的一方，则适用于在合并、合并或股份交换中获得的股份，或（b）适用于经房地产投资信托的信托声明或章程批准或豁免的收购。

我们的章程包含一项条款，豁免任何人对我们股份的任何和所有收购，不受控制权股份收购法规的约束。无法保证未来任何时候都不会修改或取消此类规定。

字幕8

MGCL标题3的副标题8允许拥有根据《交易法》注册的一类股本证券和至少三名独立受托人的马里兰州房地产投资信托通过其信托声明或章程或其董事会决议中的规定，尽管信托声明或章程中有任何相反的规定，选择遵守以下五项规定中的任何一项或全部：

我们已选择受制于字幕8的规定，该规定要求我们董事会的空缺只能由剩余的受托人填补，并且在出现空缺的整个托管期限的剩余时间内。通过我们的信托声明和与副标题8无关的章程中的规定，我们已经（1）要求获得不少于有权就该事项投票的三分之二的持有人的赞成票，以便将任何受托人从董事会中除名，该除名将仅被允许因故除名，（2）授予董事会确定受托人数的专属权力，以及（3）规定我们的股东特别会议只能由我们的董事长、首席执行官、总裁和董事会召集。

股东大会

根据我们的信托声明和章程，我们的股东大会将每年在我们的董事会规定的日期和时间和地点举行，目的是选举受托人和任何业务的交易。此外，我们的董事长、首席执行官、总裁或董事会可能会召集我们的股东特别会议。

合并；特别交易

根据MRL，马里兰州房地产投资信托一般不能与另一实体合并或转换为另一实体，除非其董事会告知并获得持有至少三分之二有权就该事项投票的股份的股东的赞成票批准，除非信托的信托声明中规定了较小的百分比（但不低于有权就该事项投票的所有选票的多数）。我们的信任声明规定，这些行动可以通过有权就该事项投出的所有选票的过半数的赞成票获得批准。我们的信托声明还规定，如果我们的董事会告知并获得有权就该事项投票的所有多数票的赞成票批准，我们可以出售或转让我们的全部或几乎全部资产。然而，我们的许多经营资产由我们的子公司持有，这些子公司可能可以出售其全部或几乎全部资产或与另一实体合并，而无需我们的股东批准。

修订我们的信托声明及附例

根据MRL，马里兰州房地产投资信托一般不能修改其信托声明，除非其董事会告知并获得有权就该事项投出至少三分之二有权投票的股东的赞成票批准，除非信托的信托声明中规定了不同的百分比（但不低于有权就该事项投出的所有选票的多数）。

除对我们的信托声明中有关罢免受托人的条款的修订以及就有关罢免条款本身的修订条款所需的投票（每项修订均需获得不少于就该事项有权投的所有票数的三分之二的持有人的赞成票）以及我们的信托声明中所述的某些仅需获得我们的董事会批准的修订外，我们的信托声明只有在得到我们的董事会的建议并获得至少有权就该事项投票的所有人的多数票的赞成票批准后才能修改。

根据股东在信托声明和章程规定范围内修订章程的权利，我们的董事会有权通过、更改或废除我们章程的任何条款，并制定新的章程。

我们的终止

我们的信任声明为我们提供了永久的存在。我们的终止必须得到我们整个董事会的过半数批准，以及不少于有权就该事项投票的所有票数的过半数的持有人的赞成票。

受托人提名及新业务的预先通知

我们的章程规定，就年度股东大会而言，在年度会议上提名个人参加我们的董事会选举，以及由股东考虑的业务建议，只能根据我们的会议通知作出（1）项，（2）由我们的受托人委员会或在其指示下，或（3）由在发出通知时及在周年会议时均有权在会议上投票并已遵守我们的附例所载的预先通知条文的记录股东作出。我们的章程目前一般要求股东向秘书提供通知，其中包含我们的章程要求的信息，不少于120天，也不超过150天，即我们在上一年的年度会议上征集选举受托人的代理声明日期的一周年之前。

关于股东特别会议，只有我们的会议通知中规定的业务才可以在会议之前提出。在特别会议上提名个人参加我们的董事会选举只能（1）由我们的董事会或根据我们的董事会的指示作出，或（2）但我们的董事会已决定受托人将在该会议上由发出通知时的记录股东选出，并且该股东有权在会议上投票选举如此提名的每个个人，并且遵守了我们的章程中规定的预先通知条款。该股东可提名一名或多于一名个人（视属何情况而定）获选为受托人，但如该股东的通知载有我们的附例所规定的资料，不早于该特别会议举行前120天及不迟于东部时间下午5时送达秘书，于（1）该特别会议举行前第90天或（2）首次就该特别会议日期及将于该会议上选出的我们董事会的建议提名人作出公告之日的翌日第10天（以较后者为准）举行。

专属论坛

我们的章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则马里兰州巴尔的摩市巡回法院，或者，如果该法院没有管辖权，美国马里兰州地区法院巴尔的摩分部，将是（a）代表我们提起的任何派生诉讼或程序，（b）声称违反我们的任何受托人、高级职员或其他雇员对我们或我们的股东所承担的任何义务的任何诉讼的唯一和排他性法院，（c）根据MRL、MGCL（在适用于我们的范围内）或我们的信托声明或章程的任何规定而对我们或我们的任何受托人、高级职员或其他雇员提出索赔的任何诉讼，或（d）根据内政原则对我们或我们的任何受托人、高级职员或其他雇员提出索赔的任何诉讼。这一专属法院地条款旨在适用于根据马里兰州州法律产生的索赔，不适用于根据经修订的1934年《证券交易法》或经修订的1933年《证券法》或联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔提出的索赔。

受托人及高级人员的法律责任的赔偿及限制

马里兰州法律允许马里兰州房地产投资信托在其信托声明中包括一项条款，限制其受托人和高级管理人员对信托及其股东的金钱损害赔偿责任，但因（a）实际收到金钱、财产或服务的不当利益或利润或（b）最终判决确立的主动或故意不诚实行为而产生的责任除外，并且对诉讼因由具有重大意义。我们的信托声明包含一项条款，该条款将我们的受托人和高级管理人员的责任限制在马里兰州法律允许的最大范围内。

我们的信托声明允许我们和我们的章程规定我们有义务在马里兰州法律允许的最大范围内，在程序的最终处置之前向（a）任何现任或前任受托人或高级职员或（b）任何个人（在担任受托人或高级职员期间并应我们的请求，作为受托人、董事、高级职员、合伙人，为或已经为另一家房地产投资信托、公司、合伙企业、有限责任公司、合资公司、信托、雇员福利计划或任何其他企业，成员或经理，并因其以任何该等身分的服务而成为或被威胁成为该程序的一方，来自或针对该个人可能成为受其约束的任何索赔或责任，或该个人可能因其以任何该等身分的服务而招致的任何索赔或责任，并在程序的最终处置之前支付或偿还其合理费用。我们的信托声明和章程还允许我们向以上述任何身份为我们公司的前任服务的任何人以及我们公司的任何雇员或代理人或我们公司的前任提供赔偿和垫付费用。马里兰州法律要求我们对受托人或官员进行赔偿，该受托人或官员因担任该职务而成为任何诉讼的一方，无论其案情或其他方面是否成功。

MRL允许马里兰州房地产投资信托向其受托人、管理人员、雇员和代理人提供赔偿和垫付费用，其程度与马里兰州公司的董事和管理人员所允许的相同。MGCL允许马里兰州公司对其现任和前任董事和高级管理人员等作出赔偿，使其免受判决、处罚、罚款、和解以及他们因以这些或其他身份服务而可能成为一方的任何诉讼实际招致的合理费用，除非确定（a）董事或高级管理人员的作为或不作为对引起该诉讼的事项具有重大意义，并且（i）是出于恶意或（ii）是主动和故意不诚实的结果，（b）该董事或高级人员实际获得金钱、财产或服务方面的不当个人利益，或（c）在任何刑事法律程序的情况下，该董事或高级人员有合理因由相信该作为或不作为是非法的。但是，如果公司或董事或高级管理人员因不正当地获得个人利益而被判定负有责任，则马里兰州公司不得就诉讼中的不利判决或权利中的不利判决进行赔偿，除非在任何一种情况下，法院都下令赔偿，然后只赔偿费用。MGCL要求我们，作为垫付费用的条件，获得（a）受托人或高级人员的书面确认，即他或她真诚地相信他或她已达到赔偿所需的行为标准，以及（b）由他或代表他或她的书面声明，以偿还我们已支付或偿还的金额，如果最终应确定未达到行为标准。

我们已与我们的受托人和我们的执行官订立赔偿协议，规定由我们在法律允许的最大范围内赔偿的程序，以及由我们垫付与他们向我们提供服务所引起的索赔、诉讼或诉讼有关的某些费用和成本。

REIT资格

我们的信托声明规定，如果我们的董事会确定继续符合REIT资格不再符合我们的最佳利益，我们的董事会可以撤销或以其他方式终止我们的REIT选举，而无需我们的股东批准。