摩根士丹利	《免费写作计划说明书》及初步定价补充文件，编号15,248 注册声明编号：333-275587；333-275587-01 约会日期：2026年4月1日；根据规则433提交申请。

 

发行方已向美国证券交易委员会提交了一份注册声明文件（其中包括招股说明书），该文件与本次发行相关。在投资之前，您应仔细阅读该注册声明文件以及发行方向美国证券交易委员会提交的其他相关文件，以了解有关发行方及本次发行的更多信息。您可以通过访问美国证券交易委员会官网www.sec.gov上的EDGAR数据库免费获取这些文件。如果您愿意，发行方、任何承销商或参与本次发行的交易商也可以为您免费发送这些文件，您只需拨打免费电话1-800-584-6837即可联系他们。

追随者/拥护者

如需了解更多关于该标的的详细信息，包括其历史表现数据等，请参考随附的初步定价报告。

风险考量

以下列出的风险在附带的初步定价文件中“风险因素”部分有更详细的说明。在做出投资决策之前，请务必仔细阅读这些风险因素。

与证券投资相关的风险

这些证券仅在到期时支付最低还款额，并不支付利息。

●在除观察日期之外的任何时间，这些证券所应支付的金额都不会与相关资产的价值挂钩。

●证券的市场价格可能会受到许多不可预测因素的影响。

这些证券存在信用风险，而我们信用评级的变动或信用利差的变化都可能对其市场价值产生不利影响。

作为一家金融子公司，MSFL没有独立的运营能力，也没有独立的资产。

我们愿意为这类证券支付的利率，其期限和发行规模等因素所导致的利率可能低于通过二级市场信用利差所推算出的利率。这种较低的利率，加上在初始发行价格中需要承担的开销（如发行、销售、结构化安排以及对冲等操作所需的成本），都会降低这些证券的经济价值，从而导致其实际价值低于初始发行价格，进而对二级市场价格产生不利影响。

这些证券的估值是根据我们的定价和估值模型来确定的。该模型与其他交易商的模型可能有所不同，因此这一估值并非二级市场价格的最高或最低数值。

这些证券不会在任何证券交易所上市交易，其二级交易也可能受到限制。

如随附的产品说明中详细描述的那样，投资这些证券并不等同于投资相关企业本身。

对这类证券进行投资所带来的美国联邦所得税影响尚不确定。

与盟友相关的风险

因为证券的回报取决于标的资产的表现，此外还存在下文提到的各种风险。因此，这些证券还存在伴随产品说明书中所详细说明的其他风险。

您将面临每个子公司的价格风险。

因为这些证券与表现最差的底层资产挂钩，因此您面临的风险更大——可能无法获得稳定的收益，甚至可能会遭受投资损失。相比之下，如果证券仅与单一底层资产挂钩，风险就会小得多。

对某个基础指数的调整可能会对该证券的价值产生不利影响。

这些证券存在与小型市值公司相关的风险。

与利益冲突相关的风险

该计算机构成了摩根士丹利的一个子公司，也是MSFL的附属公司。他们将负责对这些证券进行相关决策。

我们的附属机构进行的对冲交易行为，可能会对相关证券的价值产生不利影响。

税务相关事项

您应仔细查阅随附的初步定价说明中的相关内容，特别是标题为“关于这些证券的额外信息——与美国联邦所得税相关的考虑因素”的部分，了解投资这些证券所涉及的美国联邦所得税问题。同时，建议您咨询您的税务顾问以获取更多帮助。