美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的年度报告
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截至本财政年度
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或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交的过渡报告
对于从到的过渡期
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委员会文件编号
0-10436
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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（公司成立状态）
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（I.R.S.雇主识别号）
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（主要行政办公室地址）
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（邮编）
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注册人的电话号码，包括区号：
(
412
)
928-3400
根据该法第12（b）节登记的证券：
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各班级名称
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交易代码（s）
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注册的各交易所名称
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根据该法第12（g）节登记的证券：
无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☐是
无
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。☐是
无
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☒
有
☐否
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。☒
有
☐否
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速披露公司
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☐
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☒
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告公司
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新兴成长型公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。☐是
☒
无
截至注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值是$
213,944,609
.
截至2026年2月27日
10,307,374
注册人普通股的股份，每股面值0.01美元，已发行。
以引用方式并入的文件：
2026年年度股东大会的最终代理声明（“2026年代理声明”）的部分内容以引用方式并入本表格10-K第III部分的第10、11、12、13和14项。2026年代理声明将在本表格10-K所涉及的财政年度结束后的120天内提交给美国证券交易委员会。
目 录
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第一部分
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项目1。
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项目1a。
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项目1b。
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项目1c。
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项目2。
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项目3。
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项目4。
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第二部分
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项目5。
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项目6。
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项目7。
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项目7a。
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项目8。
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项目9。
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项目9a。
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项目9b。
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项目9c。
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第三部分
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项目10。
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项目11。
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项目12。
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项目13。
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项目14。
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第四部分
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项目15。
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项目16。
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2
前瞻性陈述
这份10-K表格年度报告包含经修订的1934年《证券交易法》第21E条和经修订的1933年《证券法》第27A条含义内的“前瞻性”陈述。许多前瞻性陈述位于“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。前瞻性陈述包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。包含“相信”、“打算”、“计划”、“可能”、“将”、“预期”、“应该”、“可以”、“继续”、“预期”、“估计”、“预测”、“项目”或其否定，或其他类似的未来或前瞻性表述等词语的句子通常应被视为前瞻性陈述。本10-K表格年度报告中的前瞻性陈述基于管理层当前对未来事件的预期和假设，这些预期和假设涉及固有风险和不确定性，其中可能涉及（其中包括）L.B. Foster Company（“公司”）对未来事件的预期和假设，这些预期和假设涉及固有风险和不确定性，并且可能涉及（其中包括）公司对我们的战略、目标、预测、估值和减值的预期，以及对我们的财务状况、流动性、资本资源、运营结果以及与我们的战略增长计划、市场地位和产品开发相关的决策的计划。虽然公司认为这些预期和假设是合理的，但它们本质上受到重大业务、经济、竞争、监管和其他风险和不确定性的影响，其中大部分难以预测，其中许多超出了公司的控制范围。该公司提醒读者，各种因素可能导致该公司的实际结果与前瞻性陈述表明的结果存在重大差异。因此，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。可能导致实际结果与前瞻性陈述中指出的结果存在重大差异的因素包括与以下相关的风险和不确定性：我们所服务的市场的不利经济状况，包括衰退、石油和天然气价格波动、关税、关税或贸易战、通货膨胀、劳动力成本上升、项目延误和预算短缺，或其他；政府可能定期关闭导致政府资助计划中断；全球资本市场的波动，包括利率波动，这可能会对我们以对我们有利的条款进入资本市场的能力产生不利影响；限制我们利用我们的信贷协议的能力，包括由于未来无法遵守其中所载的限制性契约；货运或过境铁路运输量减少；环境问题和环境法规的影响，包括与此类问题的任何补救和监测相关的任何成本；在国际市场开展业务的风险，包括遵守反腐败和贿赂法律、外汇波动和通货膨胀、全球航运中断，征收增加或新的关税、贸易限制或禁运，或与征收和执行关税有关的不确定性；我们及时实施战略（包括降低成本举措）的能力，以及我们有效整合已收购业务或剥离业务的能力，以及实现预期的协同效应和收益的能力；与股东积极性相关的成本和影响；我们的主要供应商提供的材料的及时性和可用性，以及对我们获得供应的影响，客户对此类供应的来源有偏好，例如客户对冲突矿产的担忧；劳资纠纷；新兴技术，包括与人工智能相关或产生于人工智能的技术，以及由此对我们的业务和运营造成的风险；网络安全风险，例如数据安全漏洞、恶意软件、勒索软件、“黑客攻击”、和身份盗窃，无论是与我们的系统或我们所依赖的第三方的系统有关，这可能会扰乱我们的业务，并可能导致滥用或盗用机密或专有信息，并可能导致我们的系统中断或损坏，增加成本和损失，或对我们的声誉、业务或财务状况产生不利影响；我们正在实施的企业资源规划系统的持续有效性；当前会计估计及其最终结果的变化；内部和外部资金来源是否足以满足融资需求，包括我们就我们的信贷协议或任何新信贷协议条款的任何额外必要修订进行谈判的能力， 公司管理营运资金需求和债务的能力；国内和国际税收，包括可能影响税收的估计；国内外政府法规，包括关税；我们对财务报告和披露控制和程序保持有效内部控制的能力；由于英国议会选举和美国总统和国会选举的结果可能影响英国或美国商业状况的任何政策变化或其他变化；其他地缘政治条件，包括俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突、中东冲突，中国和台湾之间的紧张局势加剧；基础设施项目的州或联邦资金缺乏、冻结或延迟；制造或材料成本增加，包括钢铁价格波动和工资上涨；当前客户未来收入的损失；任何未来的全球健康危机，以及相关的社会、监管和经济影响以及公司、我们的员工、我们的客户以及国家、州或地方政府对其的反应，包括任何政府的旅行限制；以及诉讼固有的风险以及诉讼结果和产品保修索赔。如果这些风险或不确定性中的一项或多项成为现实，或者前瞻性陈述所依据的假设被证明是不正确的，实际结果可能与所表明的结果大不相同。可能影响公司业务和前瞻性陈述的运营、业绩和结果的重大风险和不确定性包括但不限于在第1A项“风险因素”和本年度报告的10-K表格其他部分以及我们向美国证券交易委员会提交的其他当前或定期文件中所述的风险和不确定性。
本报告中的前瞻性陈述是在本报告发布之日作出的，我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非联邦证券法要求。
3
第一部分
（千美元，除非另有说明，共享数据除外）
项目1。商业
业务概要说明
L.B. Foster Company成立于1902年，是宾夕法尼亚州的一家公司，主要办事处位于宾夕法尼亚州匹兹堡。L.B. Foster Company是一家全球技术解决方案提供商，提供建造和支持基础设施的工程、制造产品和服务。该公司的创新工程和产品开发解决方案满足了客户最具挑战性的要求的安全性、可靠性和性能需求。该公司在北美、南美、欧洲和亚洲设有分支机构。如本文所使用的，“LB福斯特”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”或类似的引用统称TERM0及其子公司，除非上下文另有说明。
业务板块
该公司在两个报告分部下运营（1）铁路、技术和服务（“铁路”）和（2）基础设施解决方案（“基础设施”），每个分部都有某些业务部门，如下所述。公司的可报告经营分部是根据公司的内部管理架构确定的，该架构是根据经营活动、我们组织分部以作出经营和资源分配决策以及评估业绩的方式以及单独财务业绩的可用性来组织的。
下表显示了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度各报告分部的净销售额占总净销售额的百分比：
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占净销售额的百分比
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2025
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2024
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铁路、技术和服务
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57
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%
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62
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%
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基础设施解决方案
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43
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38
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100
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%
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100
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%
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有关这些分部的财务资料载于本年度报告表格10-K所载综合财务报表附注2的第二部分，项目8，财务报表和补充数据，该表格以引用方式并入本项目1。
铁路、技术和服务
该公司的铁路部门由几个制造、分销和服务业务组成，为世界各地的货运和客运铁路以及其他工业公司提供各种产品、解决方案和服务。铁路部门在北美、南美、欧洲和亚洲设有销售办事处，并从事铁路项目，提供公司制造的产品，或从众多供应链合作伙伴处采购。铁路部门还提供合同项目管理和售后市场服务。铁路报告部门由铁路产品、全球摩擦管理以及技术服务和解决方案业务部门组成。在轨道产品和全球摩擦管理中，我们提供全套轨道组件和摩擦管理产品和服务。在技术服务和解决方案内部，我们专注于创新，为铁路、基础设施和建筑环境打造领先的工程和数字通信技术解决方案，包括控制和数字显示、合同服务和状态监测解决方案。技术服务和解决方案业务部门还提供Total Track Monitoring铁路状态监测系统、设备和服务。
轨道产品
轨道产品事业部由公司轨道配送、阿勒格尼轨道产品、公交产品组成。
轨道分布-该部门主要向客运和短线货运铁路、工业公司和铁路承包商销售新铁路，用于替换现有线路或扩建新线路。轨道配送事业部销售的轨道配件包括轨道钉、螺栓、角杆、拉线板，以及安装或维护轨道线路所需的其他产品。这些产品由公司制造或从其他制造商购买并相应分销。轨交还向二类、三类铁路、工业、出口市场销售轨交产品。
Allegheny Rail Products（“ARP”）-ARP为货运和客运铁路以及工业客户设计和制造绝缘钢轨接头和相关配件。绝缘接头由公司位于科罗拉多州普韦布洛和俄亥俄州奈尔斯的工厂在国内生产。
4
中转产品-该部门主要为客运铁路系统提供设计、设计和外包制造的直接固定紧固件、工作板和特殊配件。Transit Products还在其位于俄亥俄州奈尔斯的工厂生产电力轨，也称为第三轨。这些产品通常出售给承包商或以密封投标的方式出售给客运铁路公司。
全球摩擦管理
该公司的全球摩擦管理业务部门为其轨道客户设计、制造和制造摩擦管理产品和应用系统。它还为客户提供管理其摩擦管理解决方案的售后市场服务。公司的摩擦管理产品优化了轨道到车轮界面的性能，有助于我们的客户降低油耗，提高运营效率，延长轨道和车轮等运营资产的寿命，减少轨道应力，并降低其轨道客户的相关维护和运营成本。摩擦管理产品包括应用润滑剂和液体或固体摩擦改性剂的移动和路边系统。这些产品和系统在美国（“美国”）、加拿大、英国（“英国”）和德国设计、设计、制造、制造、服务和销售。
技术服务和解决方案
该公司的技术服务和解决方案业务部门设计和制造Total Track Monitoring铁路状态监测系统和设备，包括车轮撞击载荷检测系统、路旁数据收集和管理系统，以及落石、洪水、土方工程和桥梁走向监测。这些产品在常规铁路产品和智能数字技术之间创建了一个智能接口，以监测安全、提高网络速度并启用数字铁路。此外，该业务部门为中转、控制室以及客户信息和显示部门提供控制、显示、数字标牌和电信合同管理解决方案，以增强安全性、运营效率和客户体验。这些产品、系统和服务在美国、英国、加拿大和德国进行设计、设计、服务和营销。2025年期间，公司宣布停止自动化和物料搬运产品线（“AMH退出”），作为公司在英国缩减业务举措的一部分，截至2025年12月31日，已完成所有相关的剩余客户义务。
基础设施解决方案
基础设施部门利用其行业专长设计、制造和部署对建筑环境产生积极影响的先进技术，包括预制混凝土建筑和产品、桥梁产品以及钢管保护涂层和螺纹。基础设施部门由遍布美国的十个运营设施组成，提供工程预制混凝土解决方案、装配式桥梁产品以及遍布北美的保护管涂层和螺纹产品。
预制混凝土制品
预制混凝土产品（“预制”）业务部门为北美民用基础设施市场制造预制混凝土产品。在其CXT下®品牌，Precast为国家、州和市级公园生产卫生间、特许摊位和其他保护性存储建筑，提供多种设计、纹理和颜色。公司在体量、产品可选、能力等方面都是领先的、高端的预制建筑供应商。这些设施还在其Boise，ID，Hillsboro，TX和Waverly，WV的设施中生产各种其他预制混凝土产品，例如隔音墙、桥梁横梁和其他湿/干公用事业混凝土产品。也在CXT下®品牌，该公司在诺克斯维尔附近的田纳西州劳登和纳什维尔附近的田纳西州黎巴嫩设有设施，专门为商业、民用、工业和住宅基础设施市场提供预制混凝土墙、水管理产品和形式。该公司还在佛罗里达州莱克县拥有一个租赁设施，该设施于2025年开始运营，生产预制混凝土墙体系统。
该公司还拥有通过EnVIROCAST实施技术的专有许可协议®，一种允许更快建造和设计灵活性的预保温混凝土墙系统，以及EnVIROKEPER®，一种模块化的地下水保持和管理系统，可应用于其所有制造设施。
钢铁产品
该公司的钢铁产品业务部门提供定制工程解决方案和服务，帮助在整个北美建立和维护关键的民用和能源基础设施。Steel Products为北美交通基础设施网络进行安装和维修工作的承包商设计、制造和供应各种钢桥产品。它还为管道中气体和液体的安全运输以及水井应用的螺纹管道提供腐蚀保护解决方案。
桥梁产品-位于宾夕法尼亚州贝德福德的Bridge Products工厂主要为公路、桥梁和交通行业生产一些预制钢和铝产品，包括铝制桥梁栏杆和原地钢制桥梁形式。The
5
公司于2023年第三季度停止了电网甲板产品线，并在2025年基本完成了所有剩余的客户义务。
水井产品-该公司位于德克萨斯州的Magnolia设施主要用于农业行业和市政水务当局的水井应用，以及在较小程度上用于石油和天然气生产的螺纹服务。
保护管涂料-有两个管道涂层服务地点组成了我们的保护涂层部门。我们位于美国阿拉巴马州伯明翰的设施覆盖了主要用于石油和天然气输送管道的管道的外部和内部直径。该地点与其客户——一家管道制造商——合作，销售用于各种管径的熔合环氧涂料、耐磨涂层和内部衬里，用于整个北美的管道项目。
第二个地点位于德克萨斯州威利斯，为用于石油和天然气输送、采矿和废水管道的各种管径应用特殊的外径和内径涂层，以及用于特殊管道配件和连接的定制涂层。
国际业务
L.B. Foster Company通常直接在北美、南美、欧洲和亚洲的所有主要工业区销售其轨道产品和服务。基础设施产品和服务主要在国内销售。该公司雇佣了一支约77人的全球销售队伍，其中12人位于美国以外地区，以接触现有客户并培养这些领域的潜在客户。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司总销售额中分别约11%和14%在美国以外地区。我们的国际销售和长期资产列于公司合并财务报表附注2，载于本年度报告第8项。
市场营销与竞争
公司产品的主要市场竞争激烈。产品的可获得性、质量、服务和价格是这些市场中每个市场的主要竞争因素。没有其他公司向公司服务的不同市场提供相同的产品组合。然而，在每条产品线上都有一家或多家公司与公司竞争。因此，公司面临来自不同集团公司的重大竞争。
原材料和用品
公司向国内外供应商基地采购包括环氧、电子、其他元器件在内的多种原材料。该公司还采购主要从国内供应商采购的钢材、水泥和骨料。产品也以成品或半成品的形式采购，大部分产品由国内和部分国外钢铁生产商供应。一般来说，公司有许多供应商选择。
公司向外国供应商的采购受制于外币汇率变动、关税、与国际条件变化相关的风险，以及可能对特定类别产品施加进口限制和关税的美国和国际法律，以及如果产品在美国以低于规定价格的价格销售则征收反倾销税。
积压
公司的积压是指未履行履约义务的客户采购订单或合同的销售价格，因此无法确认收入。尽管公司认为积压订单中包含的订单是坚挺的，但客户可能会在有限的提前通知下取消或更改订单；然而，这种情况并不多见。积压不应被视为衡量公司实现任何特定收入水平或财务业绩能力的可靠指标。
专利和商标
该公司拥有多项国内和国际专利和商标，主要涉及其全球摩擦管理和技术服务与解决方案业务部门以及预制混凝土产品业务部门的产品。公司的业务分部不依赖于任何个别专利或相关专利组，也不依赖于任何个别许可或分销权。公司认为，总体而言，其专利、商标和许可项下的权利通常对其运营具有重要意义，但认为任何单个专利，或与特定工艺或产品相关的任何许可或分销权利，均不对其总业务具有重大意义。
环境披露
有关环境事项的信息包含在第II部分第8项，财务报表和补充数据，本年度报告中包含的合并财务报表附注16的10-K表格中，该表格通过引用并入本项目1。
6
人力资本管理
人是LB福斯特成功的心脏。该公司努力创造和推广一种文化，使LB福斯特成为一个很棒的工作场所。公司寻求吸引和留住体现和彰显其价值观的员工，这些在我们的SPIRIT模型中得到总结，重点关注安全、人、诚信、尊重、创新和团队合作。公司每天都用这六条原则指导员工。所有员工的期望，在组织的每一个层面，都是以坚持这些核心价值观的方式执行我们的业务战略，并展示对LB福斯特精神的承诺。
平等就业机会
公司致力于平等就业机会的原则，并根据所有适用的联邦、州和地方法律法规提供一个没有歧视和骚扰的工作场所。本声明和相关做法适用于所有参与公司运营的人员，禁止任何员工的非法歧视，并适用于所有雇佣条款、条件和特权。此外，该公司还将为已知有残疾的个人提供合理的便利，这些个人在其他方面有资格执行一项工作。
企业责任
公司致力于良好的企业公民意识，并促进最高标准的环境绩效、公司治理和道德行为，以积极影响我们经营所在的社区。以持续改进为重点，公司采取了安全和环境政策，以支持长期的环境、健康、安全和可持续性卓越。我们的核心价值观包括安全、团队合作和创新，我们依靠这些价值观围绕可持续发展创造更先进的解决方案。我们还强调在防止污染和减少我们运营的环境影响方面不断改进，同时最大限度地增加环境和社会效益的机会。
健康与安全
LB福斯特旨在促进一种环境、健康、安全和可持续发展（“EHSS”）的卓越文化，这种文化努力保护环境以及我们的员工、企业、客户和我们经营所在社区的安全和健康。随着公司提高卓越标准，公司努力达到或超过所有适用的环境、健康和安全（“EHS”）法规的要求。根据其安全、团队合作和创新的核心价值观，该公司的目标是围绕可持续发展创造更先进的解决方案。该公司强调持续改进其EHSS性能，特别是当它适用于防止污染和减少其运营对环境的影响，同时最大限度地增加环境和社会效益的机会时。公司不断努力以ISO 14001：2015和ISO 45001：2018等国际标准为基础，开发EHS管理的最佳实践。公司在北美和欧洲有八个地点/业务，环境管理系统已被独立评估和验证为符合ISO 14001：2015和ISO 45001：2018的要求。
领导力和人才管理
公司的执行领导团队确定了公司的战略方向，致力于通过致力于向客户提供优质产品和服务以及将客户、供应商和员工视为合作伙伴来实现可持续的盈利增长。LB福斯特通过绩效管理、职业规划/发展和继任规划来培养和赋能人才，通过以下领域为人们成功实现我们的战略计划创造环境：
人才获取和入职
公司致力于以及时和具有成本效益的方式为职位空缺寻找和雇用最合格的候选人（来自组织内部或外部）。招聘过程包括分析一份工作的要求，与招聘管理人员会面以确定该职位的适当资格和经验，吸引合格的候选人从事该工作，筛选和选择申请人，招聘，并最终将新员工融入组织。
发展规划
公司积极推动为实现员工的职业目标而积极主动地规划和实施行动步骤。发展经验可以包括训练、发展、指导和辅导。
继任规划
一个识别和培养有潜力填补公司关键业务领导职位的员工的过程是未来成功的关键。继任规划增加了有经验和有能力的员工的可用性，他们准备在这些关键角色可用时承担这些关键角色。公司进行年度继任规划流程，为关键职位确定强有力的内部候选人，并在出现需要时制定发展计划。
7
绩效管理
我们强烈鼓励主管和员工之间全年持续的沟通过程，包括正式和非正式的反馈，以支持实现组织的战略目标。
劳动力
截至2025年12月31日，公司共有1191名员工，其中974人在美国境内，44人在加拿大境内，166人在欧洲，7人在其他地点。小时工641人，领薪职工550人。在每小时生产的工人中，有7人由工会代表。
该公司有一份涵盖7名员工的集体谈判协议，重新谈判成功，现定于2030年3月到期。公司在近代史上并无重大停工，认为与员工的关系令人满意。
公司的所有小时工和带薪员工都被一项固定福利计划或一项固定缴款计划所覆盖。
Code of Ethics
L.B. Foster Company制定了适用于所有董事和员工，包括其首席执行官、首席财务官和首席会计官的法律和道德操守行为政策。该政策发布在公司网站www.lbfoster.com上。公司打算通过在公司网站上发布此类信息来满足有关对其政策条款的某些修订或豁免的披露要求。此外，公司的道德热线也可以被员工和其他人用于对财务控制、人力资源问题和其他报告事项的关注进行匿名沟通。
可用信息
公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了某些文件，包括10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表格的当前报告，以及这些报告的所有修订和证据，在向SEC提交文件后，在合理可行的范围内尽快通过其网站www.lbfoster.com免费提供。SEC维护一个互联网站点，其中包含报告、代理和信息声明，以及以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息。这些文件，包括公司的文件，可在SEC的网站www.sec.gov上查阅。该公司的新闻稿和最近的投资者介绍也可在其网站上查阅。我们的网站及其发布的信息不属于本10-K表格年度报告的一部分，除非另有说明，否则不以引用方式并入本文。
关于我们的执行官的信息
有关公司执行人员的资料载列如下：
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姓名
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年龄
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职务
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布赖恩·弗里德曼
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47
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执行副总裁兼首席增长官
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Patrick J. Guinee
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56
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执行副总裁、总法律顾问、秘书
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John F. Kasel
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60
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总裁兼首席执行官
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Gregory W. Lippard
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57
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高级副总裁-铁路、技术和服务
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罗伯特·A·内斯
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62
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高级副总裁-基础设施解决方案
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杰米·奥尼尔
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52
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高级副总裁-人力资源
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肖恩·M·赖利
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53
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公司财务总监兼首席会计官
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萨拉·罗利
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44
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高级副总裁-运营管理
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William M. Thalman
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59
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执行副总裁兼首席财务官
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弗里德曼先生于2024年7月当选为执行副总裁兼首席增长官，此前自2023年12月起担任公司高级副总裁-钢铁产品和特殊项目，在此之前自2019年5月加入公司以来曾担任钢铁产品高级副总裁、钢铁产品和测量副总裁以及涂料和测量副总裁。在加入公司之前，Friedman先生于2012年至2019年受雇于ABB有限公司，担任各种职务，包括全球产品管理总监和制造部门经理。此前，他曾于2001年至2012年在亨特粉公司担任多个研发和运营职务。
Guinee先生于2023年6月当选为执行副总裁、总法律顾问和秘书，此前曾担任高级副总裁、总法律顾问和秘书，并于2014年当选为副总裁、总法律顾问和秘书。在加入公司之前，Guinee先生曾担任证券和公司副总裁以及教育部助理秘书
8
Management Corporation于2013年至2014年初任职，并于1997年至2013年受雇于亨氏，最后担任公司治理和证券副总裁以及助理秘书。
卡塞尔先生于2021年7月当选为总裁兼首席执行官，此前自2019年12月起担任高级副总裁兼首席运营官，2017年至2019年担任高级副总裁-铁路和建筑，2012年至2017年担任高级副总裁-铁路产品和服务，2005年至2012年担任高级副总裁-运营和制造，2003年至2005年担任副总裁-运营和制造。Kasel先生于2000年至2003年期间担任Mammoth，Inc.（一家Nortek公司）的运营副总裁。
Lippard先生于2023年12月当选为轨道、技术和服务高级副总裁，此前曾担任2021年至2023年的轨道高级副总裁，2020年至2021年的轨道、技术和服务副总裁，2020年1月至2020年11月的轨道副总裁，以及2017年至2019年的轨道产品副总裁。2000年至2017年，任副总裁-轨道产品销售。在2000年重新加入公司之前，Lippard先生从1998年起担任Tube City，Inc.的国际贸易副总裁。Lippard先生在1991年首次受雇后曾在公司担任其他各种职务。
Ness先生于2023年12月当选为基础设施解决方案高级副总裁，此前自2021年1月起担任预制混凝土产品副总裁，并于2020年6月至2021年1月担任CXT Precast运营总监。此前，Ness先生自2012年至2020年担任铁路业务总监，并自2006年首次受雇于公司以来一直担任部门总监职务。
奥尼尔女士于2025年1月当选高级副总裁-人力资源，此前自2020年8月起担任副总裁-人力资源，自2015年1月起担任董事-人力资源，自2006年起担任经理-薪酬和HRIS。在加入公司之前，奥尼尔女士曾担任过各种职务，最后担任过84 Lumber Company的经理-薪酬和HRIS。
Reilly先生于2022年1月被任命为公司财务总监兼首席会计官。在加入公司之前，Reilly先生最近自2019年4月起在Kennametal，Inc.担任财务-金属切割部门副总裁。在担任该职务之前，Reilly先生曾在Kennametal，Inc.担任越来越多的职责，包括2016年至2019年担任财务-基础设施部门总监；2015年至2016年担任财务-综合供应链和物流总监；2013年至2015年在新加坡担任财务-亚洲总监，2007年至2012年担任土方工程财务总监。
Rolli女士于2025年1月当选高级副总裁-运营管理，此前自2023年9月起担任副总裁-运营管理，2019年至2023年担任总监-质量，2013年至2017年担任高级质量经理。在重新加入公司之前，Rolli女士曾于2017年至2019年在普莱克斯表面技术公司担任质量经理，此前曾于2006年至2013年在肯纳金属公司担任质量经理和实验室主管。
Thalman先生于2023年6月当选执行副总裁兼首席财务官，此前自2021年2月起担任公司高级副总裁兼首席财务官。在加入公司之前，Thalman先生于2004年2月至2021年2月期间受雇于Kennametal，Inc.，最近自2016年起担任高级材料解决方案副总裁，自2019年起担任转型办公室副总裁。在担任这些职务之前，他担任过越来越多的职责，包括：财务基础设施副总裁、财务-并购和规划总监、财务– Kennametal Europe总监、财务-MSSG Americas总监、助理公司财务总监和财务报告总监。
高级管理人员每年在股东年会后的公司董事会组织会议（“董事会”）上选举产生。
项目1a。风险因素
风险和不确定性
公司在不断变化的环境中运营，涉及许多已知和未知的风险和不确定性，可能对其业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。以下风险因素突出了其认为对公司产生影响并可能在未来产生影响的更为重大的因素。为了便于阅读，该公司将风险因素分为五类，并且没有考虑任何特定类别的重要性或可能性。公司还可能受到未知风险或其目前认为不重要的风险的影响。如果任何一个或多个此类事件实际发生，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。在决定投资公司普通股之前，应仔细考虑本年度报告10-K表格中包含的以下风险因素和其他信息，以及公司向SEC提交的其他定期文件中讨论的任何其他风险。
业务和运营风险
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我们无法成功管理收购、资产剥离和其他重大交易或以其他方式执行我们的战略计划可能会损害我们的财务业绩、业务和前景。
作为我们公开宣布的业务战略的一部分，我们收购或剥离业务或资产，建立战略联盟和合资企业，进行投资以实现预期收益，或采取削减成本的举措，所有这些都是涉及许多固有风险和不确定性的行动。重大收购、处置以及其他战略交易和举措涉及众多风险，包括但不限于以下方面：
•我们可能无法确定合适的收购候选者，或者我们可能无法以我们认为有吸引力的价格处置资产；
•我们可能无法成功竞争已确定的收购候选者、完成未来的收购或准确估计收购对我们业务的财务影响；
•未来的收购可能需要我们花费大量现金并产生额外的债务，从而导致额外的杠杆；
•我们可能难以留住被收购公司的关键员工或客户；
•我们可能无法实现预期的运营效率、协同效应、成本节约或其他收益；
•我们可能难以整合收购的业务，导致无法预见的困难，例如会计、信息管理或其他控制系统不兼容，或需要大幅更新和改进收购业务的系统和内部控制；
•我们可能会对目标公司在收购前的行为承担潜在责任，包括因未能遵守适用法律而承担的责任；
•我们可能会承担与我们处置的任何资产相关的重大赔偿义务；
•收购或处置可能会扰乱我们的业务或转移我们管理层的其他职责；和
•由于收购，我们可能需要记录未来无形资产减值的减记，这可能会减少我们未来报告的收益。
如果这些因素限制了我们整合收购业务或成功或及时执行其他战略交易或举措的能力，我们可能无法达到我们对未来运营结果的预期。此外，我们对所收购业务的增长和运营策略可能与这些目标业务目前所追求的策略有所不同。如果我们的战略不是我们收购的公司或与我们合作的公司的适当战略，它可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，无法保证我们将能够维持或提高任何收购业务的盈利能力，或巩固任何收购业务的运营以实现成本节约。
此外，可能存在我们未能通过的负债，或在对我们已经收购或处置或未来可能收购或处置的每一家公司或业务进行尽职调查的过程中无法发现的负债。此类责任可能包括由先前所有者的员工福利缴款义务或不遵守适用的联邦、州或地方环境要求或根据适用的联邦、州或地方环境要求承担责任而产生的责任，我们作为继任者或前任所有者可能对此负责。此外，可能存在与收购和处置相关的额外成本，包括但不限于可能的购买价格调整。无法保证资产出卖人向我们提供的赔偿权利，即使获得，也将是可执行的、可收回的或在金额、范围或持续时间上足以完全抵消与所获得的业务或财产相关的可能负债。任何此类负债，无论是单独的还是合计的，都可能对我们的业务产生重大不利影响。我们不能保证机会将会完成或融资将可获得。我们可能无法像预期的那样成功或迅速地实现我们期望从战略交易中获得的协同效应和其他好处，如果有的话。
长期的负面经济状况、波动的能源价格、关税或贸易战，以及美国、全球或区域经济和市场状况的其他不利变化，可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能会受到影响我们的供应商或客户以及资本市场的长期负面经济状况的不利影响。我们的产品和服务支持公共基础设施项目，包括铁路、桥梁和国家公园的建设、维护和改善。因此，联邦、州和地方政府支出水平的负面变化可能会导致现有或潜在基础设施项目被推迟或永久推迟。无法保证我们将能够成功地缓解各种长期的不确定性，包括材料成本的可变性、客户订单和付款的延迟或减少、关税、政府或监管机构的关闭或撤资，以及在运营之外获得可用的资本资源。
此外，波动的市场状况和能源价格波动可能会持续很长一段时间，这将对我们的业务前景产生负面影响，并降低盈利能力。从历史上看，石油和天然气价格一直波动，并随着供需变化、市场不确定性、可再生能源或替代能源的趋势以及我们无法控制的各种额外因素而波动。石油和天然气价格的持续下跌或显著而频繁的波动可能对我们的运营和财务状况产生重大不利影响。
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能源价格的波动也可能影响公司的工厂成本，以及所服务的客运交通市场的整体状况。
我们维持或提高盈利能力的能力可能会受到成本压力的不利影响。
我们的盈利能力取决于我们资源的有效利用。由于我们经营所在地理区域的关税或其他原因，通货膨胀、利率、劳动力成本、劳动力中断以及其他成本增加可能会对我们的盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。
我们的成功部分取决于我们管理信息和通信系统的准确性和适当利用。
该公司从2016年开始迁移到新的ERP系统，最近一次迁移在2024年完成。还定期评估被收购实体是否过渡到公司的中央ERP系统。系统实现旨在使我们能够更好地满足用户的信息需求，提高我们的集成效率，并在未来确定额外的协同效应。我们ERP系统的实施是复杂的，因为要在我们的业务中集成的流程和系统范围很广。我们各种系统的设计、运营或实施，或系统性能方面的任何中断、延迟或缺陷，特别是影响我们运营的任何中断、延迟或缺陷，都可能对我们有效运行和管理业务的能力产生不利影响，包括我们及时接收、处理、发运和开单的能力，或我们正确管理库存或准确呈现库存可用性或定价的能力。项目延误、业务中断或预期收益损失可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
我们受到网络安全风险的影响，为了尽量减少这些风险，我们可能会承担越来越多的成本。
我们的业务采用的系统和网站允许存储和传输有关我们的客户、员工、求职者和其他各方的专有或机密信息，包括财务信息、知识产权和个人身份信息。物理或电子数据或安全漏洞和其他中断可能会损害我们的信息，使我们承担责任，并损害我们的声誉和业务。对信息系统的网络攻击构成跨公司和行业的持续风险，尽管它们在历史上没有对我们的业务产生重大不利影响，但在过去，它们对我们的运营造成了暂时的干扰和干扰。尽管我们采取了遏制和缓解网络安全风险的措施，但我们可能不会成功。我们可能没有资源或技术成熟度来预测或防止当前或快速演变的网络攻击类型，包括数据和安全漏洞、恶意软件、勒索软件、黑客攻击和身份盗窃，以及人工智能（“AI”）促成的新威胁，例如AI生成的网络钓鱼、用于社会工程的深度伪造，或未经授权使用可能无意中暴露敏感数据的生成AI工具。数据和安全漏洞也可能由于非技术问题而发生，包括我们的员工或与我们有商业关系的人故意或无意的物理或电子数据或安全漏洞。2023年，SEC通过了新的网络安全规则，要求披露重大网络安全事件和评估、识别和管理重大网络安全风险的流程，以及旨在应对此类风险的公司治理结构。遵守这些规则可能代价高昂且负担沉重，未能充分遵守可能会对公司及其声誉产生不利影响。联邦、州和外国政府机构和机构已经通过或正在考虑通过有关收集、使用和披露从客户和个人获得的个人信息的法律法规。遵守此类数据隐私法律法规的成本以及由此带来的其他负担，包括在某些方面比美国标准更严格的欧盟（“欧盟”）和英国的法律法规，可能是巨大的。对我们安全系统的任何妥协或破坏都可能导致违反适用的隐私和其他法律、法律和财务风险、对我们的客户与我们进行业务交易的意愿产生负面影响以及对我们的安全措施失去信心，这可能对我们的经营业绩和我们的声誉产生不利影响。我们的董事会，通常通过其审计委员会，监督网络安全风险，作为其更广泛的企业风险管理职责的一部分，管理层提供有关评估和缓解此类威胁的投入，包括那些涉及人工智能等快速发展的技术的威胁。有关网络安全的进一步详情，请参阅本年度报告表格10-K所载的“第1C项-网络安全”。
我们业务的某些部门依赖于少数供应商。任何此类供应商的损失都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
在我们的轨道产品业务部门，我们向客户销售的关键产品依赖数量有限的供应商。我们的保护涂料部门主要依赖于两家环氧涂料供应商。这些供应商中的一家或多家的业务大幅下滑、其制造业务中断、不愿继续向我们销售产品或铁路或涂料产品和服务的供应中断可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们业务中使用的主要原材料的价格、质量和可用性的波动可能对我们的运营和盈利能力产生重大不利影响。
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我们的许多业务都将钢铁作为重要的产品组成部分。钢铁行业具有周期性，价格和可用性受这些周期的影响，也受制于国内和国际财政政策，包括关税和其他市场力量。我们还在预制产品中使用大量水泥和骨料。我们基于技术的解决方案和服务依赖于电子组件和采购这些物品的能力。2025年，美国宣布征收广泛的关税，包括钢铁进口关税，这些都受到了法律挑战，我们的国家关税政策存在波动。这些关税，加上其他国家可能采取的报复性措施，可能会大幅增加我们的原材料成本，扰乱供应链，降低我们的竞争力。无法保证，如果这些材料的价格或可用性发生明显不利的变化，我们的财务业绩将不会受到不利影响。
劳资纠纷可能会对我们的运营和盈利能力产生重大不利影响。
我们的一个制造设施配备了由工会代表的员工。该设施雇用的大约7名雇员目前正在根据一项集体谈判协议工作，该协议计划于2030年3月到期。有关该协议条款的争议或我们可能无法与该工会重新谈判可接受的合同，除其他外，可能会导致罢工、停工、减速或停工，这可能会导致我们的运营中断。
激进股东的行动可能具有破坏性，可能代价高昂，激进股东可能会寻求与我们的战略方向相冲突的变化，这可能会导致我们业务战略方向的不确定性。
2023年4月，公司与激进投资者22NW，LP及其多家关联公司（统称“22NW”）就公司向SEC提交了附表13D，该协议规定22NW可以任命一名无投票权的董事会观察员。2024年1月，公司与22NW订立新的合作协议，规定提名董事会观察员在2024年年度股东大会上参加公司董事会的选举，以换取某些惯常的保密和停顿条款。此外，经公司承诺重新提名前董事会观察员在2025年年度股东大会上连任董事会董事，合作协议的期限相互延长至2026年。原董事会观察员于2025年12月辞去董事会职务，合作协议于2026年1月到期。22NW是公司股票超过5%的所有者。
激进投资者可能会试图改变公司的战略方向和公司的治理方式，或获得对公司的控制权。一些投资者寻求通过鼓吹公司行为来增加短期股东价值，例如财务重组、增加借款、特别股息、股票回购，甚至出售资产或整个公司。虽然公司欢迎来自所有股东的不同意见，但与我们的战略方向相抵触或冲突的激进运动可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响，因为回应激进股东的代理竞争和其他行动可能会扰乱我们的运营，成本高昂且耗时，并转移公司董事会和高级管理层对追求业务战略的注意力。此外，由于我们的董事会组成发生变化，我们对未来方向的感知不确定可能会导致业务方向发生变化、不稳定或缺乏连续性的感知，这可能会被我们的竞争对手利用，可能会引起我们当前或潜在客户的担忧，可能会导致潜在商业机会的损失，并可能使吸引和留住合格人员和业务合作伙伴变得更加困难。这些类型的行动可能会基于暂时或投机性的市场看法或其他不一定反映我们业务的基本基本面和前景的因素，导致我们的股价大幅波动。
我们的成功高度依赖于合格人员的持续服务和可用性。
执行我们的战略和作为一家公司取得成功取决于吸引、发展和留住人才的能力，包括我们的首席执行官、执行团队和其他高技能员工。对熟练员工的竞争加剧、人口结构变化、劳动力成本上升以及需要提供有竞争力的薪酬和发展机会，可能会对我们的竞争能力产生负面影响，并导致我们的盈利能力下降。
我们可能无法预见或无法控制可能对我们的业务或供应链稳定性产生不利影响的某些事件。
与我们的运营、武装冲突、恐怖主义、健康流行病或流行病相关的电力故障或旅行限制、政府或监管机构长期关闭或撤资、内乱、罢工、计划外停电、设备故障、未能达到产品规格或我们运营的某些领域出现中断等意外事件，可能会导致我们的运营成本增加或以其他方式对我们的财务业绩产生负面影响。例如，由于全球卫生大流行病对我们的某些产品和服务造成不利影响，我们过去曾经历过不可预测的需求减少，这对我们的运营和供应链产生了不利影响。
诸如此类的事件或其他灾难性事件，可能在未来对我们的业务和经营业绩产生不利影响，包括对我们供应链的中断产生不利影响。如果我们不能成功管理我们的供应链或确定新的供应来源，我们可能无法满足客户订单，这可能会损害我们的声誉和客户关系，并产生重大不利影响
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影响我们的业务、财务状况和经营业绩。与大流行相关的爆发或影响我们任何设施的其他灾难都可能导致生产延迟或以其他方式中断我们的运营。我们的供应链可能会受到全球航运中断、贸易限制或禁运或地缘政治冲突产生的类似影响的负面影响，包括但不限于乌克兰和俄罗斯之间的持续冲突、中东冲突以及中国和台湾之间日益紧张的局势。这种情况也可能导致劳动力市场紧张，进而可能对我们的供应链产生不利影响。
竞争风险
我们的业务在竞争激烈的市场中运营，未能对不断变化的市场条件做出反应可能会对我们的业务产生不利影响。
我们在经营所在的每一个国内和国际市场都面临着激烈的竞争。对竞争对手的定价行动反应缓慢以及新的竞争对手进入我们的产品线可能会对我们的整体定价产生负面影响。提高定价的努力可能会对我们所有产品类别的销量产生负面影响。我们可能需要投入更多的资金来维持和扩大我们的产品供应。无法保证新产品将在我们所服务的市场中被广泛接受。此外，征收新的或扩大的关税可能会对我们在某些市场的竞争能力产生不利影响。任何这些领域的重大负面发展都可能对我们的财务业绩和状况产生不利影响。
如果我们无法保护我们的知识产权并防止其被第三方不当使用，我们的竞争能力可能会受到损害。
我们拥有并在某些情况下许可知识产权，包括专有的轨道产品和预制混凝土配方和系统以及组件设计，我们根据美国、加拿大、欧洲和其他可能进行产品销售的国家的知识产权法拥有多项专利和商标。虽然我们没有完善对所有国家所有产品的专有知识产权的专利和商标保护，但我们会定期评估我们的产品组合，以确定是否需要寻求进一步的保护。不在其他国家获得专利和商标保护的决定可能会导致其他公司复制和营销基于我们专有知识产权的产品。这一点，以及未能延续此类许可，可能会阻碍我们在没有此类保护的新市场的增长，并导致此类市场上更多的类似产品供应，进而可能导致定价权的丧失和收入的减少。在某些情况下，我们可能会决定，保护我们的知识产权的最佳方式是将专有信息作为商业秘密和机密信息保留，而不是申请专利，这将涉及向公众披露专有信息。对我们商业秘密的任何盗用或逆向工程都可能导致竞争损害，并可能导致昂贵和耗时的诉讼。如果发生任何这些事件，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们依赖关键客户。
我们可能会受到客户或客户的业务或财务状况变化的不利影响。我们的铁路客户长期减少资本支出或其他客户的销售订单下降可能会对我们的销售和盈利能力产生负面影响。不能保证当前客户或客户的业务或财务状况的显着下滑，或与当前客户的潜在诉讼，也不会影响我们未来的经营业绩和/或财务状况。
财务风险
我们未来的业绩和市值可能会在未来期间导致长期和无形资产的减记。
根据美国公认会计原则，当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，我们需要对无形资产和长期资产进行减值审查。此外，要求商誉至少每年进行一次减值测试。可能导致我们的无形资产和长期资产的账面价值无法收回的因素包括但不限于股价下跌和由此产生的市值、资产的市场价值显着下降，或经营或现金流量预测显着下降。2025年和2024年没有记录商誉或无形资产减值。
无法保证我们不会被要求记录与有形或无形资产减值相关的未来重大费用。
我们的债务可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，并阻止我们履行义务。
我们的债务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。例如，它可以：
•要求我们将现金流的很大一部分用于偿还债务，这将减少我们用于为营运资金、资本支出、扩张努力或其他一般公司用途提供资金的现金流的可用性；
•限制我们对业务和经营所在行业的变化进行规划或做出反应的灵活性；
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•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；以及
•除其他外，限制我们为营运资金、资本支出、收购或其他一般公司用途借入额外资金的能力。
我们无法遵守现有契约或我们无法支付所需的本金和利息可能会导致违约事件，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。无法保证可以及时或以令人满意的条件进行再融资或资产处置，如果有的话，尤其是在信贷市场状况恶化的情况下。此外，无法保证我们的信贷协议或债务工具的条款将允许再融资或资产处置。我们现有的信贷协议包含，并且我们可能订立的任何未来债务协议可能包含某些财务测试和其他契约，这些契约限制了我们承担债务、收购其他业务的能力，任何此类未来债务协议可能会施加各种其他限制。我们遵守财务测试的能力可能会受到我们无法控制的经济或商业状况变化的不利影响，这些契约可能会限制我们利用出现的潜在商业机会的能力。我们无法确定我们将能够遵守财务测试和其他契约，或者，如果我们未能这样做，我们将能够从我们的贷方获得豁免或修订条款。有关一项或多项契约的未治愈违约可能导致未偿还的金额被宣布立即到期应付，这也可能触发赎回我们未偿还的债务证券和偿还所有其他未偿还债务的义务。我们负债的任何此类加速都将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
未能对财务报告保持有效的内部控制可能会对公司的财务状况和普通股的交易价格产生重大不利影响。
我们对财务报告的内部控制（“ICFR”），由于其固有的局限性，可能无法及时防止或发现重大错报。未能保持有效的ICFR或披露控制和程序可能会影响我们准确及时报告财务业绩和其他重大披露的能力，或以其他方式导致我们未能履行报告义务，这可能对我们的综合业务、投资者对我们业务的信心以及我们证券的交易价格产生重大不利影响。
法律、税务、监管风险
任何未决或未来诉讼的不利结果、潜在的所需环境调查、划定或补救活动，包括但不限于波特兰超级基金事项或任何相关诉讼，或针对公司或其子公司的未决或未来保修索赔或我们确定客户有大量产品保修索赔可能会对我们的财务业绩和/或我们的财务状况产生负面影响。
我们是各种法律诉讼的当事方。此外，我们的客户不时就适用于我们已销售产品的保证向我们提出索赔。在未决或未来的法律诉讼或未决或未来的产品保修索赔中，对我们或我们的子公司不利的结果可能会大大超过我们建立的任何应计项目，并对我们的财务业绩和/或财务状况产生不利影响。此外，如果客户对保修索赔的解决不满意，我们可能会遭受重大的业务损失。有关未决法律程序的进一步详情，请参阅“第二部分第8项，财务报表和补充数据，合并财务报表附注16”。
违反美国《反海外腐败法》和类似的全球反腐败法律及其他外国政府法规，可能会导致对公司及其管理人员的罚款、处罚和刑事制裁，或两者兼而有之，并可能对我们的业务产生重大不利影响。
美国《反海外腐败法》和其他类似的全球反腐败法律，如英国《反贿赂法》和拟议的欧盟反腐败指令，禁止不正当付款和其他旨在获得或保留业务的腐败行为。尽管我们建立了内部控制结构、公司政策、合规和培训流程以降低违规风险，但我们无法确保这些程序保护我们免受员工或代理商违反此类政策的影响。未能遵守适用的法律或法规可能会使我们受到罚款、处罚以及暂停或禁止签约。不合规事件可能会损害我们的声誉，减少我们的收入和利润，并使我们受到刑事和民事执法行动。违反此类法律或违规指控可能会扰乱我们的业务，并对我们的经营业绩或未来盈利能力造成重大不利结果。
我们的海外业务受我们经营所在国家的政府法规以及美国法律的约束。这些规定包括与货币兑换、收入汇回、对我们的收入和我们人员的收入征税有关的规定，以及一些国家越来越多地要求更多地利用当地雇员和供应商，包括在一些司法管辖区规定当地更多地参与对某些当地商业资产的所有权和控制权的授权。
我们使用净经营亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受到限制。
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我们具有一定的税收属性，包括美国联邦、州和外国的经营亏损结转，以及联邦研发信贷，这些可能可用于抵消某些司法管辖区的未来应税收入。这些净经营亏损和研发信贷结转的实现取决于未来的收入，存在我们现有的某些结转可能到期未使用且无法用于抵消未来所得税负债的风险，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，根据《国内税收法》第382和383条，如果一家公司发生“所有权变更”，通常定义为“5%股东”在滚动三年期间所有权发生超过50%的变化（按价值计算），该公司使用变更前净营业亏损结转和其他变更前税收属性（如研发信贷）来抵消变更后收入或税收的能力可能会受到限制。美国各州税法也适用类似规定。由于我们的股票所有权发生变化，我们已经并可能在未来经历所有权变化。因此，如果我们赚取净应税收入，我们使用变更前的美国净经营亏损结转来抵消美国联邦应税收入的能力可能会受到限制，这可能会导致我们未来的纳税义务增加。
我们税率的变化或额外所得税负债的风险可能会影响我们的盈利能力和管理层的预测、估计和判断，特别是在诉讼准备金、递延税项资产以及某些资产和负债的公平市场价值方面，可能不准确，也不能表明我们未来的业绩。
我们的管理团队被要求在编制我们的财务报表时使用某些估计，包括会计估计来确定与诉讼相关的准备金、递延所得税资产以及某些资产和负债的公允市场价值。某些资产和负债估值取决于管理层的判断，实际结果受到我们无法控制的因素的影响。
如果我们根据作出确定时可获得的证据确定递延所得税资产的部分或全部很可能无法实现，我们将被要求保留递延所得税资产的估值备抵，并将一笔费用记入收入。这一评估过程涉及管理层对假设的重大判断，这些假设可能会在不同时期发生变化。使用不同的估计可能导致确认的递延税项金额发生变化，这可能导致收益波动，因为此类变化在当期收益中报告。有关我们的递延税款的更多讨论，请参阅本年度报告10-K表格中所载的合并财务报表附注13，第二部分第8项，财务报表和补充数据。
不断变化的联邦、州、地方和外国监管政策给我们的运营带来了风险。
我们受到联邦、州、地方和外国监管机构的监管，因此受到各种法律程序和合规风险的影响，包括本年度报告10-K表格所载的第3项-法律程序和第二部分第8项，财务报表和补充数据，合并财务报表附注16中所述的风险。与其他从事环境敏感业务的公司一样，我们需要遵守众多法律法规，包括与废物处理、处置和储存等相关的环境事项，污染土壤、地下水排查整治、废水入水道排放、物质入空气排放等问题。我们被要求获得政府机构的各种授权、许可、批准、证书。公司可能会就其一些现有和以前的设施的运营中的过去污染的补救以及公司现有或以前的设施的前所有者或运营商的污染的补救承担责任。遵守新出现的监管举措、延迟、中止或逆转或重新解释我们经营所在市场的现有监管政策，包括与任何必要的环境补救和监测相关的成本，可能会对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。
我们的大部分业务严重依赖政府对基础设施项目的资助。其中许多项目都有“买美国货”或“买美国货”的规定。这些项目的政府资助水平的重大变化可能对我们的经营业绩产生有利或不利的影响。此外，有关“购买美国”条款、税收、关税、环境、能源或其他事项的政府行动可能会影响我们的经营业绩。
美国或我们业务较集中的其他国家的政府行为可能会进一步改变税收政策、贸易政策或其他监管优先事项，或可能颁布可能对公司造成不利环境的其他立法，从而增加竞争难度或对我们的经营业绩产生不利影响。
与气候政策变化相关的立法或监管举措可能会对我们的业务产生重大不利影响。
温室气体可能对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。这类事件可能会对我们的业务产生负面影响。尽管现任美国联邦政府最近已采取措施减少联邦环境监管，但对气候变化的担忧可能会继续导致新的或不断变化的立法和监管要求，以减少或减轻气候变化对环境的影响，这可能导致未来税收、运输成本和公用事业增加。此外，自然灾害和极端气候条件
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可能会影响我们设施的生产力、供应链的运作或消费者的购买模式。任何这些风险都可能对我们的业务产生重大不利影响。
遵守环境法律法规可能会产生巨大成本。
我们的运营和物业还受制于与保护环境和人类健康与安全有关的广泛的联邦、州、地方和外国环境法律法规，包括有关废物处理、储存和处置、受污染土壤和地下水的调查和修复、废水排放到水道、物质排放到空气中以及各种健康和安全事项的法律法规。环境法律法规经常被修改和重新解释，尽管目前的美国联邦政府已经采取措施减少环境监管，但这些法规在过去和未来可能会再次变得更加严格。在我们经营所在的联邦、州、地方和外国司法管辖区，遵守新的或不断变化的环境法规所需的成本可能是巨大的。如果我们未能遵守环境法律法规规定的法规和责任，我们可能会产生重大成本，包括清理成本、民事和刑事处罚、禁令救济以及拒绝或丢失环境许可，或对其施加重大限制。此外，我们可能会因涉嫌违反环境法律法规或根据环境法规承担责任而受到私人方的起诉。有关环境事项的更多信息，请参阅本第一部分第1A项，风险因素和第二部分第8项，财务报表和补充数据，合并财务报表附注16。
国际风险
我们的一部分销售额来自我们的国际业务，这使我们面临在国际层面开展业务所固有的某些风险。
在美国境外开展业务使公司面临各种风险，包括不断变化的经济和政治状况、停工、外汇管制、货币波动、武装冲突、运输法规、外国投资和税收。美国政府已对包括钢铁和铝在内的某些外国商品征收关税，并表示有可能对其他商品加征关税。作为回应，多个外国政府已对美国商品征收报复性关税。围绕关税、贸易协定或任何潜在贸易争端的不确定性可能会导致我们的运营中断并增加我们的成本。
增加对外国的销售，包括巴西、加拿大、中国、印度、墨西哥、英国和欧盟内部国家，使公司面临外汇波动和外汇管制造成的损失风险增加，以及应收账款付款周期延长，以及关税对我们在这些市场竞争能力的潜在影响。我们对大多数这些风险几乎没有控制，可能无法预测国际经济和政治状况的变化，因此无法及时改变我们的商业做法，以避免任何这些可能变化的不利影响。
外币汇率的变化可能会减少对我们产品的国际需求，或增加我们在非美国市场的劳动力或供应成本。美元、加元、英镑和欧元的相对价值波动可能会导致收益波动，这反映了我们在加拿大和欧洲的销售和运营中的汇率换算。如果与加元、英镑或欧元的价值相比，美元的价值走强，我们报告的以美元计算的以这些货币销售的收益将是不利的。相反，如果美元相对于加元、英镑或欧元的价值走弱，则将报告有利的结果。
此外，包括美国-墨西哥-加拿大贸易协定（“USMCA”）在内的国际贸易协定可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。对USMCA的潜在重大修改（将于2026年7月接受联合审查）或某些其他国际贸易协议，包括与欧盟和英国或它们之间的贸易协议的修改仍存在不确定性，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们的英国业务分别占总收入的约6%和8%。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，我们的综合净收入中不到1%来自英国业务出口到欧盟成员国的销售。
项目1b。未解决的工作人员评论
没有。
项目1c。网络安全
网络安全风险管理、战略、治理和事件披露
公司的网络安全计划旨在保护其数字资产和信息，并允许安全存储和传输有关我们的客户、员工、求职者和其他各方的专有或机密信息，包括财务信息、知识产权和个人身份信息。
该公司的网络安全计划是根据行业最佳实践以基于风险的方法形成的，并根据来自
第三次
16
我们的网络安全计划包括：
•全面的网络教育计划，持续开展员工网络安全意识和培训活动，内容包括频繁的网络钓鱼模拟、测试、持续教育；
•具有多因素身份验证和风险用户检测的强身份和身份验证控制；
•定期审查的访问管理和访问控制；
•通过静态和传输中的加密保护某些数据；
•应用程序白名单确保无法运行未经批准的应用程序；
•端点和网络监控和保护软件；
•网络分割禁止横向运动；
•敏感数据传输检测工具；
•全面的AI治理、培训、检测和白名单仅限于经信息技术（“IT”）安全与合规和法律评估的批准应用程序；
•采用有管理的检测和响应服务，随时监测公司的环境是否存在威胁，并在发生事件时提供主动服务；
•
一个漏洞管理程序，包括识别和管理与第三方服务提供商相关的网络安全风险，包括第三方软件、硬件和网络基础设施
;
•一个专门的内部网络安全团队和一个网络事件响应计划，提供控制和程序，以支持适当的识别、遏制、响应、调查、报告和从网络安全事件中恢复；
•与IT骨干及高管领导模拟网络安全应急处置战备场景培训；
•定期测试我们的网络安全态势，包括由独立的第三方顾问进行测试；以及
•将网络安全要求和其他条款整合到各种合同中。
该公司继续投资于网络安全，以发展和改进其计划，并根据行业实践定期评估和衡量自身，以确定机会，以加强我们人民的培训和意识，并改进用于识别、预防、检测、应对和从网络安全事件中恢复的流程和技术。当这些改进在公司的业务环境中被酌情识别和验证时，它们将被纳入实施路线图。
17
委员会。公司还设有一个网络安全重要性评估委员会（“CMAC”），由首席财务官、总法律顾问以及信息技术和安全代表组成，负责评估重大网络安全事件，并将此类事件传达给首席执行官、审计委员会以及
板
.
CIRT维护一个内部执行和沟通计划，旨在衡量影响、评估初始重要性、记录事件、调用事件响应计划，并在既定的程序时间框架内将某些网络安全事件或事件的发生传达给高级管理层的适当成员（包括CMAC）。这种沟通层次包括将某些网络安全事件或事件通知首席执行官、审计委员会和全体董事会以及确定其重要性的协议。
18
项目2。物业
我们的公司总部位于415 Holiday Drive，Suite 100，Pittsburgh，PA 15220。由公司拥有或租赁的重要主要物业的位置及一般描述，连同使用该等物业的公司业务分部，载于下表：
|
位置
|
功能
|
英亩
|
业务板块
|
租约到期
|
||||||||||||||||||||||
|
宾夕法尼亚州贝德福德
|
桥梁构件制造厂
|
6
|
基础设施
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
伯明翰，AL
|
保护涂料设施
|
32
|
基础设施
|
2027
|
||||||||||||||||||||||
|
加拿大卑诗省本拿比
|
摩擦管理产品厂
|
不适用
|
铁轨
|
2029
|
||||||||||||||||||||||
|
哥伦比亚城，IN
|
轨道处理设施和堆场存储
|
22
|
铁轨
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
俄亥俄州都柏林
|
轨道安全装置制造设施
|
1
|
铁轨
|
2026
|
||||||||||||||||||||||
|
德克萨斯州希尔斯伯勒市
|
预制混凝土设施
|
9
|
基础设施
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
佛罗里达州莱克县
|
预制混凝土设施
|
18
|
基础设施
|
2029
|
||||||||||||||||||||||
|
田纳西州黎巴嫩
|
预制混凝土设施
|
10
|
基础设施
|
2028
|
||||||||||||||||||||||
|
田纳西州劳登
|
预制混凝土设施
|
51
|
基础设施
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
德克萨斯州白玉兰
|
穿线设施
|
34
|
基础设施
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
南帕，身份证
|
预制混凝土设施
|
20
|
基础设施
|
2039
|
||||||||||||||||||||||
|
俄亥俄州奈尔斯
|
钢轨制造、摩擦管理产品、堆场存储
|
35
|
铁轨
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
英国诺丁汉
|
技术解决方案制造
|
4
|
铁轨
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
英国诺丁汉
|
技术解决方案制造
|
不适用
|
铁轨
|
2030
|
||||||||||||||||||||||
|
科罗拉多州普韦布洛
|
轨道联合制造设施
|
9
|
铁轨
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
英国谢菲尔德市
|
轨道组件和摩擦管理产品设施
|
不适用
|
铁轨
|
2030
|
||||||||||||||||||||||
|
佐治亚州苏瓦尼
|
公交紧固件总成
|
1
|
铁轨
|
2031
|
||||||||||||||||||||||
|
Waverly，WV
|
预制混凝土设施
|
85
|
基础设施
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
|
德克萨斯州威利斯
|
保护涂料设施
|
16
|
基础设施
|
拥有
|
||||||||||||||||||||||
上表包括公司租赁的若干设施，而租赁中并无包括面积。对于这些房产，“亩”一栏中已包含“N/A”。
以上所列物业包括我们的物料仓库、厂房、堆场。我们还拥有一个销售办事处网络，包括我们在宾夕法尼亚州匹兹堡的公司总部，我们在美国、加拿大、欧洲、中国和巴西拥有或租赁。公司的设施状况良好，适合公司目前进行和计划进行的业务。
项目3。法律程序
有关公司法律诉讼及其他承诺和或有事项的信息载于本年度报告表格10-K所载的第二部分第8项财务报表和补充数据、综合财务报表附注16，该表格通过引用并入本项目3。
项目4。矿山安全披露
本项目不适用于本公司。
19
第二部分
项目5。市场为注册人的共同权益、相关股东事项及发行人购买权益证券
（千美元，除非另有说明，共享数据除外）
股市资讯
截至2026年2月27日，公司共有315名在册普通股股东。记录持有人的数量不包括作为受益所有人但其股份由经纪人和其他被提名人或个人、合伙企业、联营公司、公司或存管机构维护的证券头寸清单中确定的其他实体以“街道名称”持有的股东。该公司的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为：FSTR。
股息
在2025年和2024年期间，公司没有宣布任何季度股息，但未来几年有可能派发普通或特别股息。
经修订的公司信贷便利允许其支付股息和分配以及赎回其股票，前提是在实施股息、分配或赎回之前或之后没有发生违约或潜在违约事件（定义见信贷便利）。
股权补偿计划下获授权发行的证券
见第12项“某些受益所有人和管理层的证券所有权”。
发行人购买股本证券
根据此前披露的于2023年3月3日通过并于2024年8月5日修订的股票回购计划的条款，董事会此前授权在2025年2月之前回购最多15,000美元的公司普通股。2025年3月3日，公司董事会授权在2028年2月29日之前在公开市场交易和/或10b5-1交易计划中回购最多40,000美元的公司普通股。可不时在公开市场或以公司决定的其他方式回购公司普通股的股份。回购时机和实际回购金额将取决于多种因素，包括公司股票的市场价格、一般市场和经济状况等因素。股票回购计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，并可能随时暂停或终止。
截至2025年12月31日止三个月，公司购买股本证券的情况如下：
|
购买的股票总数（a）
|
每股支付的平均价格
|
作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数
|
根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值
|
|||||||||||||||||||||||
|
2025年10月1日-2025年10月31日
|
72,156
|
$
|
26.91
|
72,057
|
$
|
30,025
|
||||||||||||||||||||
|
2025年11月1日-2025年11月30日
|
49,258
|
27.16
|
49,258
|
28,687
|
||||||||||||||||||||||
|
2025年12月1日-2025年12月31日
|
5,983
|
26.95
|
—
|
28,687
|
||||||||||||||||||||||
|
合计
|
127,397
|
$
|
27.02
|
121,315
|
$
|
28,687
|
||||||||||||||||||||
（a）于本期间，公司扣留6,082股股份以支付股份归属时的税款。
项目6。[保留]
20
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
（千美元，除非另有说明，共享数据除外）
我们的生意
L.B. Foster Company是一家面向铁路和基础设施市场的产品和服务的全球技术解决方案提供商。该公司的创新工程和产品开发解决方案解决了客户最具挑战性的要求的安全性、可靠性和性能需求。该公司的组织和运营分为两个报告部门：铁路、技术和服务（“铁路”）和基础设施解决方案（“基础设施”）。
我们在此介绍的财务报表是使用美国普遍接受的会计原则（“US GAAP”）编制的。纵观管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析（“MD & A”），我们参考了管理层用来评估绩效的措施。我们还参考了一些未在美国通用会计准则下定义的财务指标，包括合并EBITDA（定义见信贷协议）、融资能力、新订单、净额和积压。MD & A末尾的解释提供了这些非GAAP财务指标的定义。下文“流动性和资本资源”部分介绍了融资能力与其最直接可比的各自美国公认会计原则财务指标的对账情况。
产品线退出
2023年8月30日，公司宣布终止其桥梁产品网架桥面产品线（“桥梁出口”），该产品线在基础设施部门内的钢铁产品业务部门报告。截至2025年12月31日，支持该产品线的位于宾夕法尼亚州贝德福德的运营完成了所有客户义务。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，该产品系列的销售额分别为1637美元和3700美元。决定退出桥梁网格板产品线是由于客户采用更新技术取代网格板解决方案，导致桥梁网格板市场状况和前景疲软。
截至2025年12月31日止年度，公司宣布终止其自动化和物料搬运产品线（“AMH出口”），这是在轨道部门内的技术服务和解决方案业务部门报告的。退出这一产品线的决定是由于该公司计划缩减在英国的业务。公司于2025年完成了所有剩余的客户义务。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，该产品系列的净销售额分别为1843美元和5230美元。该公司已累计产生与AMH退出相关的退出成本1351美元，其中包括615美元的库存注销、40美元的固定资产注销、507美元的人事费用以及189美元的其他退出成本。1085美元的退出成本记录在“已售商品成本”中，266美元记录在我们铁路部门的“销售和管理费用”中。该公司预计不会产生与AMH退出相关的额外材料退出成本。
21
全年业绩比较
经营成果
|
截至12月31日止年度，
|
改变
|
|||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025年对比2024年
|
||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$
|
540,009
|
$
|
530,765
|
$
|
9,244
|
||||||||||||||
|
毛利
|
113,752
|
118,062
|
(4,310)
|
|||||||||||||||||
|
毛利率
|
21.1
|
%
|
22.2
|
%
|
(110)
|
bps
|
||||||||||||||
|
费用：
|
||||||||||||||||||||
|
销售和管理费用
|
$
|
88,556
|
$
|
96,398
|
$
|
(7,842)
|
||||||||||||||
|
销售和管理费用占销售额的百分比
|
16.4
|
%
|
18.2
|
%
|
(180)
|
bps
|
||||||||||||||
|
（收益）出售前合营公司设施
|
$
|
—
|
$
|
(3,477)
|
$
|
3,477
|
||||||||||||||
|
摊销费用
|
3,311
|
4,628
|
(1,317)
|
|||||||||||||||||
|
营业收入
|
$
|
21,885
|
$
|
20,513
|
$
|
1,372
|
||||||||||||||
|
营业收入利润率
|
4.1
|
%
|
3.9
|
%
|
20
|
bps
|
||||||||||||||
|
利息支出-净额
|
$
|
4,889
|
$
|
4,992
|
$
|
(103)
|
||||||||||||||
|
其他（收入）费用-净额
|
(420)
|
1,076
|
(1,496)
|
|||||||||||||||||
|
所得税前收入
|
$
|
17,416
|
$
|
14,445
|
$
|
2,971
|
||||||||||||||
|
所得税费用（收益）
|
9,997
|
(28,398)
|
38,395
|
|||||||||||||||||
|
净收入
|
$
|
7,419
|
$
|
42,843
|
$
|
(35,424)
|
||||||||||||||
|
归属于非控股权益的净亏损
|
(126)
|
(103)
|
(23)
|
|||||||||||||||||
|
归属于L.B. Foster Company的净利润
|
$
|
7,545
|
$
|
42,946
|
$
|
(35,401)
|
||||||||||||||
|
每股普通股摊薄收益
|
$
|
0.69
|
$
|
3.89
|
$
|
(3.20)
|
||||||||||||||
2025财年与2024财年相比——公司分析
截至2025年12月31日止年度的净销售额较上年增加9244美元，增幅为1.7%。由于两个业务部门的销量增加，基础设施净销售额比上年增加了30,387美元，即14.9%。铁路净销售额较上年下降21,143美元，或6.5%，原因是2025年初对铁路产品的需求疲软，以及调整规模的活动和英国铁路业务的整体商业疲软。
截至2025年12月31日止年度的毛利润较上年下降4310美元，或3.7%，毛利率下降110个基点至21.1%。毛利润下降是由Rail推动的，该公司下降了10,139美元，这主要是由于销量下降和英国铁路业务疲软以及铁路产品销量下降。2025年，Rail的毛利润还受到1085美元的AMH退出成本以及与第四季度采取的与英国业务相关的重组行动相关的953美元成本的影响。基础设施毛利润提高了5,829美元，原因是两个业务部门的销量均有改善，钢铁产品的业务组合有利，但预制混凝土业务的制造成本增加，包括与我们在佛罗里达州的新预制设施相关的2,246美元的启动成本，部分抵消了这一影响。上一年的毛利润包括出售设施实现的815美元收益。
截至2025年12月31日止年度的销售和管理费用较上年减少7842美元，降幅为8.1%。减少的主要原因是，人事费减少3037美元，旅费和娱乐费减少988美元，保险费减少1053美元，专业服务费用减少1834美元，法律费用减少1173美元。这些下降被重组费用增加243美元部分抵消。销售和管理费用占净销售额的百分比在2025年下降180个基点至16.4%。
截至2024年12月31日止年度出售前合资设施的3,477美元收益归因于公司在德克萨斯州Magnolia的设施和土地。
截至2025年12月31日止年度的摊销费用较上年减少1,317美元，即28.5%，原因是收购的无形资产在该年度变得完全摊销。
其他（收入）费用-净额较上年有利1496美元。其他费用-截至2024年12月31日止年度的净额主要是由于与终止美国被冻结的L.B. Foster Company合并退休计划相关的1722美元的养老金终止费用。
22
公司2025年实际所得税率为57.4%，上年同期为（196.6）%。公司2025年实际所得税率与联邦法定税率21%的差异主要是由于英国的税前亏损的影响，由于估值备抵，因此没有确认所得税优惠。该公司2024年的有效所得税率与21%的联邦法定税率不同，这主要是由于之前针对某些美国联邦和州递延所得税资产记录的估值备抵发生了变化。有关估值备抵的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注附注13。
截至2025年12月31日止年度归属于公司的净利润较上年同期减少35,401美元。归属于公司的净收益变化主要是由于2024年有利的税收估值免税额调整为31,937美元，以及2025年的有效税率提高，主要是由于英国的税前亏损的影响，由于估值免税额，没有确认所得税优惠，部分被截至2025年12月31日止年度的营业收入改善所抵消。
经营成果—分部分析
铁路、技术和服务
|
年终
12月31日，
|
改变
|
百分比
改变
|
||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025年对比2024年
|
2025年对比2024年
|
|||||||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$
|
305,726
|
$
|
326,869
|
$
|
(21,143)
|
(6.5)
|
%
|
||||||||||||||||||
|
毛利
|
$
|
62,330
|
$
|
72,469
|
$
|
(10,139)
|
(14.0)
|
|||||||||||||||||||
|
毛利率
|
20.4
|
%
|
22.2
|
%
|
(180)
|
bps
|
(8.1)
|
|||||||||||||||||||
|
分部营业收入
|
$
|
15,592
|
$
|
21,912
|
$
|
(6,320)
|
(28.8)
|
|||||||||||||||||||
|
分部营业收入利润率
|
5.1
|
%
|
6.7
|
%
|
(160)
|
bps
|
(23.9)
|
|||||||||||||||||||
截至2025年12月31日止年度的铁路净销售额较上年减少21143美元，降幅为6.5%。这一下降主要是由于今年上半年铁路产品业务部门的需求疲软，比上年减少了19,441美元，即9.4%。技术服务和解决方案净销售额减少了14,231美元，降幅为26.8%，原因是英国铁路业务的规模调整活动和整体商业疲软。由于所服务市场的需求有所改善，Global Friction Management的净销售额比上年增加了12,529美元，即19.0%。
截至2025年12月31日止年度的铁路毛利较上年减少10,139美元，或14.0%，毛利率下降180个基点至20.4%。由于销量下降，铁路产品业务部门的毛利润下降了2,561美元。技术服务和解决方案业务部门的毛利润下降了13,497美元，原因是销量下降、成本上升、不利的组合、与AMH退出相关的1,085美元成本以及与英国业务第四季度采取的重组行动相关的953美元成本。部分抵消了这些下降的是，由于销量增加和有利的组合，Global Friction Management的毛利润比上年提高了5,919美元。
截至2025年12月31日止年度的铁路运营收入较上年减少6320美元，降幅为28.8%。减少的原因是毛利润下降，部分被销售和管理费用减少2600美元所抵消，原因是人员成本和摊销费用减少了1219美元。
截至2025年12月31日止年度，Rail的新订单净额为338,039美元，比上年增加29,645美元。这一增长是由于英国业务收到了大量多年订单，技术服务和解决方案业务部门提高了45.5%，全球摩擦管理业务部门提高了16.8%，轨道产品业务部门提高了0.7%。截至2025年12月31日的积压订单为96980美元，比上年增加34531美元，增幅为55.3%。这一增长是由于技术服务和解决方案业务部门提高了114.0%，全球摩擦管理业务部门提高了68.8%，轨道产品业务部门提高了29.5%。
基础设施解决方案
23
|
年终
12月31日，
|
改变
|
百分比
改变
|
||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025年对比2024年
|
2025年对比2024年
|
|||||||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$
|
234,283
|
$
|
203,896
|
$
|
30,387
|
14.9
|
%
|
||||||||||||||||||
|
毛利
|
$
|
51,422
|
$
|
45,593
|
$
|
5,829
|
12.8
|
|||||||||||||||||||
|
毛利率
|
21.9
|
%
|
22.4
|
%
|
(50)
|
bps
|
(2.2)
|
|||||||||||||||||||
|
分部营业收入
|
$
|
15,787
|
$
|
9,375
|
$
|
6,412
|
68.4
|
|||||||||||||||||||
|
分部营业收入利润率
|
6.7
|
%
|
4.6
|
%
|
210
|
bps
|
45.7
|
|||||||||||||||||||
截至2025年12月31日止年度的基础设施净销售额比上年增加30,387美元，即14.9%。净销售额的增长归因于预制混凝土产品业务部门，该部门比上一年增加了27,080美元，即19.9%。由于所服务市场的需求有所改善，钢铁产品业务部门的净销售额也比上年增加了3,307美元，即4.9%。
截至2025年12月31日止年度的基础设施毛利润较上年增加5,829美元，增幅为12.8%。预制混凝土业务部门的毛利润增加了2,025美元，原因是产量增加部分被制造成本增加所抵消，其中包括与根据公司战略增长计划启动我们的佛罗里达预制设施相关的2,246美元成本。由于产量增加和有利的业务组合，钢铁产品毛利润比上年提高了3,804美元。由于预制混凝土业务部门不利的销售组合和更高的制造成本，毛利率为21.9%，比上年下降50个基点。截至2024年12月31日止年度的毛利润包括设施出售实现的815美元收益。
截至2025年12月31日止年度的基础设施运营收入较上年增加6,412美元，即68.4%，这主要是由于毛利润的改善。
截至2025年12月31日止年度，Infrastructure有新订单，净额为202,880美元，较上年增加4,736美元。增长是由于预制混凝土产品业务部门比上年增长12.9%。由于订单取消，钢铁产品业务部门较上年同期下降22.8%，部分抵消了这一增长。截至2025年12月31日的未完成订单为92,358美元，比上年减少31,102美元，即25.2%，原因是钢铁产品业务部门的订单取消，加上预制混凝土产品业务部门减少6.7%。
企业
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年终
12月31日，
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改变
|
百分比
改变
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2025
|
2024
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2025年对比2024年
|
2025年对比2024年
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（收益）出售前合营公司设施
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$
|
—
|
$
|
(3,477)
|
$
|
3,477
|
**
|
|||||||||||||||||||
|
上市公司成本
|
4,395
|
5,755
|
(1,360)
|
(23.6)
|
%
|
|||||||||||||||||||||
|
企业高管管理成本
|
2,130
|
5,726
|
(3,596)
|
(62.8)
|
||||||||||||||||||||||
|
企业管理层股票薪酬
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2,864
|
2,065
|
799
|
38.7
|
||||||||||||||||||||||
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其他
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105
|
705
|
(600)
|
(85.1)
|
||||||||||||||||||||||
|
未分配公司费用-净额
|
$
|
9,494
|
$
|
10,774
|
$
|
(1,280)
|
(11.9)
|
%
|
||||||||||||||||||
**这一计算结果没有意义。
未分配的公司费用-截至2025年12月31日止年度的净额为9494美元，而截至2024年12月31日止年度的净额为10774美元。减少的主要原因是，由于律师费、专业服务支出、差旅和保险费用减少，公司行政管理费用减少3596美元。在截至2024年12月31日的一年中，出售位于德克萨斯州Magnolia的前合资公司设施的3477美元收益部分抵消了这一下降。
重组
截至2025年12月31日止年度，公司宣布了一项与其战略相一致的重组计划，以降低铁路部门内总部位于英国的技术服务和解决方案业务的成本。截至2025年12月31日，重组行动已完成。该公司与该计划相关的重组和其他费用共计2184美元，其中包括695美元的库存冲销、95美元的固定资产冲销、524美元的人事费用、717美元的租赁终止费用以及153美元的其他费用。成本780美元记入“销售服务成本”，173美元记入“成本
24
销售的商品”，并在我们的铁路部门的“销售和管理费用”中记录了1,231美元。公司预计不会产生与该计划相关的额外材料成本。
2024年8月，该公司宣布了一项与其战略相一致的企业重组计划，以降低成本并为其增长平台提供投资。截至2024年12月31日，重组行动已完成。截至2024年12月31日止年度，公司发生了1456美元的重组费用，主要与遣散费有关。在重组总成本中，245美元记入“已售商品成本”，1211美元记入“销售和管理费用”。按业务部门划分，该公司在铁路方面产生了1134美元的重组成本，在基础设施方面产生了113美元，在公司方面产生了209美元。
流动性和资本资源
该公司的主要流动资金来源是其现有现金和现金等价物、经营活动产生的现金以及循环信贷额度下的可用能力，其中提供了高达150,000美元的总承付款，其中106,930美元可用于截至2025年12月31日的借款，但受契约限制。公司对流动资金的主要需求涉及营运资金需求、资本支出、偿债义务、纳税义务、未偿购买义务、收购、重组付款以及支持股票回购计划。截至2025年12月31日和2024年12月31日，该公司包括融资租赁在内的总债务分别为42,756美元和46,940美元，主要由其循环信贷额度下的借款组成。
下表反映了截至2025年12月31日的可用筹资能力：
|
2025年12月31日
|
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现金及现金等价物
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$
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4,348
|
||||||||||||
|
信贷协议：
|
||||||||||||||
|
信贷协议下的总可用性
|
$
|
150,000
|
||||||||||||
|
循环信贷融资的未偿借款
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(42,194)
|
|||||||||||||
|
未结信用证
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(876)
|
|||||||||||||
|
循环信贷额度下的可用资金净额
|
106,930
|
|||||||||||||
|
可用资金能力共计
|
$
|
111,278
|
||||||||||||
截至2025年12月31日，该公司遵守了信贷协议的所有契约，并拥有111278美元的可用融资能力，但受契约限制。
公司的经营现金流受到营运资金波动的影响，同时也受到整体盈利能力的影响。虽然公司在运营中强调营运资金管理，但业务组合、商业条款、市场状况以及季节性等因素可能会影响营运资金。公司定期评估应收账款和合同资产的可收回性和变现情况，并酌情计提信用损失准备。公司认为，截至2025年12月31日，其信贷损失准备金是适当的，但经济环境的不利变化和客户的不利财务状况可能会影响其某些客户获得资本和补偿公司产品和服务的能力，并影响对其产品和服务的需求。
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的现金及现金等价物变动情况如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
经营活动所产生的现金净额
|
$
|
35,619
|
$
|
22,632
|
||||||||||
|
投资活动所用现金净额
|
(10,373)
|
(6,312)
|
||||||||||||
|
筹资活动使用的现金净额
|
(23,539)
|
(16,231)
|
||||||||||||
|
汇率变动对现金及现金等价物的影响
|
187
|
(195)
|
||||||||||||
|
现金及现金等价物净增加（减少）额
|
$
|
1,894
|
$
|
(106)
|
||||||||||
经营活动产生的现金流量
截至2025年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为35,619美元，上年为22,632美元。2025年期间，经营活动提供的现金流包括净收入和非现金项目34678美元以及某些资产和负债的变化净额为941美元的现金流入。2024年，经营活动提供的现金流
25
包括净收入和非现金项目27195美元以及某些资产和负债的变化净额为现金流出4563美元。
投资活动产生的现金流量
截至2025年12月31日止年度，该公司的资本支出为10,424美元，比2024年增加了633美元。这两个时期的资本支出主要涉及整个公司的一般工厂和运营改进，以及有机增长计划，包括对我们在佛罗里达州莱克县的新预制混凝土设施的投资。2024年，该公司出售了其在德克萨斯州Magnolia的前合资企业的设施和土地以及与Bridge Exit相关的固定资产，产生了3895美元的现金流入。
筹资活动产生的现金流量
截至2025年12月31日止年度，公司未偿债务减少5,540美元，而截至2024年12月31日止年度减少7,994美元。此外，截至2025年12月31日止年度，与2025年6月27日第五次修订和重述信贷协议相关的债务发行成本为706美元。截至2025年12月31日止年度，公司还支付了与2022年6月收购Skratch Enterprise Ltd相关的782美元延期付款。这笔款项根据购买协议在收购之日延期支付，并于2025年第二季度支付。
根据此前披露的于2023年3月3日通过并于2024年8月5日修订的股票回购计划的条款，董事会此前授权在2025年2月之前回购最多15,000美元的公司普通股。在2025年第一季度，该公司根据该计划以3,123美元的价格回购了113,169股，直至2025年2月。自该计划启动并持续到2025年2月，该公司根据该计划以12,241美元的价格回购了总计547,679股股票。
2025年3月3日，公司董事会批准了一项新的授权，在2028年2月29日之前在公开市场交易和/或10b5-1交易计划中回购最多40,000美元的公司普通股。截至2025年12月31日，该公司根据该计划以11313美元的价格回购了469,220股股票。
根据这两项计划，该公司在截至2025年12月31日的一年中以14,436美元的价格回购了总计582,389股股票。从2023年2月到2025年12月31日，该公司根据这两个计划以23,554美元的价格回购了总计1,016，899股股票。
可不时在公开市场或以公司决定的其他方式回购公司普通股的股份。回购时机和实际回购金额将取决于多种因素，包括公司股票的市场价格、一般市场和经济状况等因素。股票回购计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，并可能随时暂停或终止。
财务状况
截至2025年12月31日，该公司拥有4348美元的现金和现金等价物，其循环信贷额度下的可用资金为106930美元，但受契约限制。截至2025年12月31日，该公司约有4029美元的现金和现金等价物存放在非国内银行账户中。
公司近年来现金的主要用途是为其运营提供资金，包括资本支出、回购股份、收购、为现已完整的UPRR和解协议提供资金，以及在第二部分第8项财务报表和补充数据、简明综合财务报表附注16下进一步讨论的服务债务。该公司认为其短期和长期流动性取决于其经营业绩、营运资金需求的变化以及借贷能力。
于2025年6月27日，公司、其国内附属公司及若干加拿大及英国附属公司（统称“借款人”）与PNC银行（N.A.）、美国银行（Bank of America，N.A.）、公民银行（Citizens Bank，N.A.）及富国银行银行（N.A.）作为联合银团代理，以及美元银行（Dollar Bank）、联邦储蓄银行（Federal Savings Bank）作为参与者，订立第五份经修订及重述的信贷协议（“信贷协议”）。经修订的信贷协议修改了先前修订的循环信贷额度，该额度的最高信贷额度为130,000美元，并将到期日从2026年8月13日延长至2030年6月27日。信贷协议规定了一项为期五年的循环信贷安排，允许借款人的借款总额不超过150,000美元，但有以下分限额：（a）以美元和替代货币签发金额不超过30,000美元等值美元的信用证，以及（b）以美元借款，金额不超过20,000美元；并具有不超过60,000美元的增量贷款特征。有关信贷便利的条款和可用性的讨论，请参阅第二部分第8项财务报表和
26
补充数据，本年度报告所载10-K表格综合财务报表附注9，以引用方式并入本项目7。
为减少利率变动对未偿浮动利率债务的影响，公司分别于2022年8月12日和2022年8月31日签订了名义价值总计20,000美元和20,000美元的基于SOFR-的利率掉期协议，届时协议在掉期合同期限内有效地将部分债务从浮动借款转换为固定利率借款。2022年8月12日利率互换于2025年3月1日到期。2022年8月31日利率互换到期日为2026年8月13日。
该公司认为，其现金和现金等价物、经营活动产生的现金以及循环信贷额度下的能力相结合，将提供充足的流动性，以提供以审慎方式经营业务、继续偿还未偿债务、回购股份和有选择地进行增值收购的灵活性，以推进公司的战略举措。
积压
虽然积压不一定代表未来的经营成果，但下表按业务部门提供了积压情况：
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12月31日，
|
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2025
|
2024
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|
铁路、技术和服务
|
$
|
96,980
|
$
|
62,449
|
||||||||||
|
基础设施解决方案
|
92,358
|
123,460
|
||||||||||||
|
合并总计
|
$
|
189,338
|
$
|
185,909
|
||||||||||
虽然该公司相当一部分业务是由积压驱动的，但包括全球摩擦管理业务部门在内的某些业务不是由积压驱动的，因此全年的积压水平微不足道。由于铁路部门的增加，积压订单增加了3,429美元。
关键会计估计
随附的合并财务报表是按照美国公认会计原则编制的。编制合并财务报表需要管理层作出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入和费用的呈报金额，以及或有资产和负债的相关披露。以下关键会计估计，由公司董事会审计委员会审查，是管理层认为对理解和评估我们的财务状况和结果最关键的，需要主观或复杂判断的会计估计。实际结果可能与这些估计不同。
有关公司重要会计政策的概要，请参阅第二部分第8项，财务报表及补充数据，合并财务报表附注1，以引用方式并入本项目7。
所得税-递延所得税资产的确认需要管理层对这些资产的未来变现情况作出判断。根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）740“所得税”的规定，必须为部分或全部递延所得税资产很可能（超过50%的可能性）无法实现的递延所得税资产计提估值准备。该指引要求管理层评估有关递延税项资产可收回性的正面和负面证据。确定正面证据是否大于负面证据并量化估值备抵，需要管理层对未来财务业绩作出估计和判断。
该公司评估在其联邦、州和外国税务申报中采取的所有税务立场，以确定该立场是否更有可能在审查后得到维持。对于符合可能性大于不能持续标准的持仓，以累积概率为基础确定最终结算时实现的最大收益金额。当随后确定某一税务状况不再满足更有可能持续的门槛时，先前确认的税务状况将被终止确认。评估税收状况和预期税收优惠的可持续性是基于判断、历史经验和其他假设。在随后解决已确定事项时，实际结果可能与这些估计数不同。
公司所得税率受全球经营税率影响显著。除了当地国家的税收法律法规外，这一税率还取决于收益在美国境外无限期再投资的程度。无限期再投资是由管理层对公司未来运营的判断和意图决定的。在相关期间，这些计算中使用的基本假设和估计没有重大变化。
27
有关公司递延税项资产的更多信息，请参阅第二部分第8项，财务报表和补充数据，附注13，该附注以引用方式并入本第7项。公司实现这些税收优惠的能力可能会影响公司报告的所得税费用和净收入。
收入确认-有关我们的收入确认政策的完整讨论，请参阅第二部分第8项，财务报表和补充数据，附注1和附注3，它们以引用方式并入本项目7。公司的收入来自根据与客户的长期协议提供的产品和服务。公司与客户的长期协议下的履约义务一般会随着时间的推移而得到满足。这些长期协议项下的收入一般采用基于实际发生的成本占估计项目总成本的比例的投入计量或基于实际人工成本占估计总人工成本的百分比的投入计量随着时间的推移而确认，这取决于公司认为最能反映公司在合同条款下迄今为止的业绩的哪种计量。这些长期协议的会计处理涉及使用各种技术来估计总收入和成本。公司将这些长期协议的利润估计为完成合同的估计总收入与预期成本之间的差额，并在合同有效期内确认该利润。合同估算基于各种假设，以预测可能跨越数年的未来事件的结果。这些假设包括，除其他外，劳动生产率、材料的成本和可用性以及项目执行的时间安排。这些长期协议的性质可能会产生几种类型的可变对价，例如折扣和索赔。合同估算可能包括提交的合同修改的额外收入，有时包括未经批准的变更单，如果存在可强制执行的修改权利，则金额可以合理估计，并且很可能实现。这些估计是基于历史收款经验、预期业绩以及公司当时的最佳判断。这些金额一般包含在合同的交易价格中，并分配给剩余的履约义务。由于管理层对与合同相关的估计进行了审查，公司对合同估计进行了调整，从而影响了我们的收入和利润总额。估计数的变化主要归因于更新的考虑因素，包括经济条件和历史合同模式导致现有合同的预期收入。
商誉-我们每年都会在第四季度对商誉进行减值评估，或者每当有事件或情况变化表明报告单位的公允价值很可能低于其账面价值时。在评估减值时，公司可能会首先考虑定性因素，以评估是否有迹象表明报告单位的公允价值很可能不会超过其账面值。如果我们不进行定性评估，或者如果我们确定更像是报告单位的公允价值不超过其账面价值，我们通过将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较来进行定量评估。如果报告单位的账面值超过其公允价值，则相当于超出部分直至商誉余额的减值损失记录为报告单位的商誉减值。公司采用现金流折现法确定报告单位的公允价值。
在估计报告单位的公允价值时涉及许多重要的假设和估计，包括确定宏观经济状况、行业和市场考虑因素、成本因素、总体财务业绩，这可能会推动未来经营现金流和市场参与者假设的变化。报告单位的估计公允价值对假设的变化很敏感，包括预测的未来经营现金流、加权平均资本成本、终端增长率和行业倍数。
公司在估计其报告单位的公允价值时考虑历史经验和可用信息。该公司认为，在估计其报告单位的公允价值时使用的估计和假设是合理和适当的；然而，不同的假设和估计可能会对其报告单位的估计公允价值以及由此产生的关于商誉减值的确定产生重大影响。这可能会对公司的合并运营报表和合并资产负债表产生重大影响。在相关期间，这些计算中使用的基本假设和估计没有重大变化。未来的估计可能与当前的估计和假设存在重大差异。
有关减值的更多信息载于第二部分第8项，财务报表和补充数据，此处包含的合并财务报表附注4，该附注通过引用并入本项目7。
无形资产和长期资产-每当有事件或情况变化表明某一资产或资产组的账面价值可能无法收回时，本公司对无形资产和长期资产进行减值测试。资产的可收回性是通过将资产或资产组的估计未贴现未来现金流量与其账面值进行比较确定的。如果资产的账面价值超过其估计的未贴现未来现金流量，则按资产的公允价值与其账面价值之间的差额确定减值损失。通常，资产的公允价值将使用贴现现金流模型确定，该模型将对构成资产组的判断以及某些假设（例如估计的未来财务业绩、贴现率以及市场参与者在估计公允价值时使用的其他假设）具有敏感性。在相关期间，这些计算中使用的基本假设和估计并无重大变化。与资产减值相关的会计估计极易在不同期间发生变化，因为这需要管理层对未来年度是否存在减值指标和现金流量做出假设。这些
28
假设会影响减值金额，这可能会对合并经营报表产生重大不利影响。
有关减值的更多信息载于第二部分第8项，财务报表和补充数据，此处包含的合并财务报表附注4，该附注通过引用并入本项目7。
非GAAP财务指标
根据SEC规则，该公司提供了对本年度报告中包含的非GAAP财务指标的描述，以及与最密切相关的GAAP财务指标的对账。该公司认为，这些措施提供了关于基本业务趋势和结果的有用视角，以及对同比结果的补充衡量。下文所述的非公认会计准则财务指标被管理层用于做出经营决策、分配财务资源和用于业务战略目的，因此，它们也可能对投资者有用，因为它们是通过管理层的眼光看待我们的业务结果。这些非GAAP财务指标无意被用户视为替代相关GAAP财务指标，而是作为我们业务结果的补充信息。由于方法和被调整的项目或事件可能存在差异，这些非GAAP财务指标可能与其他公司使用的类似指标不同。
公司将融资能力，即循环信贷协议下的净可用资金加上现金和现金等价物，视为一项重要指标，因为它表明了公司的借贷能力。
公司将新订单净额定义为公司与第三方之间的合同协议，其中公司将或有能力根据协议条款履行承诺的产品或服务的履约义务，扣除期间发生的订单取消。公司将积压定义为未履行公司履约义务的对客户的合同承诺，包括公司尚未开始任何履约的新订单和合同。由于订单可能会被客户取消或修改，因此积压订单可能并不代表未来的经营业绩。管理层利用新订单、净订单和积压订单来评估公司经营所在行业的健康状况、公司当前和未来的经营业绩和财务前景，以及业务发展战略。该公司认为，新订单、净额和积压订单对投资者有用，可作为衡量公司当前业绩和预期经营业绩和财务业绩的补充指标。
非美国通用会计准则财务指标不能替代美国通用会计准则财务业绩，应仅与根据美国通用会计准则列报的公司财务信息一起考虑。本项目7介绍了筹资能力与非公认会计原则财务措施的数量调节。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露
本项目不适用于规模较小的报告公司。
29
项目8。财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所的报告
向L.B. Foster Company的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的L.B. Foster Company及子公司（本公司）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，截至2025年12月31日止两年期间各年的相关合并经营报表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司于2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止两年期间的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制——综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们2026年3月5日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表的本期审计产生的、已通报或要求通报审计委员会的事项，该事项：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
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收入确认–合同估计
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事项说明
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如综合财务报表附注1及3所解释，当公司根据合约履行其履约义务时确认收入。公司与客户的长期协议下的履约义务一般会随着时间的推移而得到满足。这些长期协议下的收入一般采用基于实际发生的成本占估计项目总成本的比例的投入计量随着时间的推移而确认，公司认为这最能反映公司根据合同条款迄今的业绩。截至2025年12月31日止年度，该公司在其综合经营报表的净销售额中记录了2910万美元的随时间输入法收入。这些长期协议的会计处理涉及使用各种技术来估计总收入和成本。合同估算基于各种假设，以预测可能跨越数年的未来事件的结果。这些假设包括（其中包括）分包商成本、材料成本以及客户的总收款。上述估计的重大变化可能会影响公司长期合同的收入和盈利的时间和金额。
审计这些估计需要审计师的判断，因为由于每个合同的规模和已识别的风险，在完成时制定估计假设所必需的重大管理层判断。
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我们如何在审计中处理该事项
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我们获得了理解，评估了设计，并测试了相关内部控制对公司有关长期项目估算确定过程的运行有效性。例如，我们对设计进行了评估，并测试了管理层对长期项目现状的审查、已发生成本的累积、剩余至完成的成本以及合同总价值的控制的运营有效性。
为了测试长期合同的总估计，我们的审计程序包括，除其他外，获得对合同的理解，评估估计成本与初始预算的一致性，以及了解整个合同期限内的利润率变化。我们还通过将初始估计与实际历史数据进行比较，对管理层对已完成合同样本的估计进行了回顾性审查，以评估管理层的估计能力。
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/s/
安永会计师事务所
我们自1990年起担任公司核数师
2026年3月5日
30
L.B.福斯特公司及子公司
合并资产负债表
（单位：千，共享数据除外）
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12月31日，
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2025
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2024
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物业、厂房及设备
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当前资产：
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现金及现金等价物
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$
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应收账款-净额（注5）
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合约资产（注3）
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存货-净额（注6）
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其他流动资产
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流动资产总额
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物业、厂房及设备-净额（附注7）
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经营租赁使用权资产-净额（附注8）
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其他资产：
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商誉（注4）
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其他无形资产-净额（注4）
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递延税项资产（附注13）
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其他资产
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总资产
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$
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$
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负债和股东权益
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流动负债：
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应付账款
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$
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$
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递延收入（注3）
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应计工资和雇员福利
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本期到期长期债务（附注9）
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其他应计负债
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流动负债合计
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长期债务（附注9）
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递延税项负债（附注13）
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长期经营租赁负债（附注8）
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|
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其他长期负债
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股东权益：
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普通股，面值$
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实收资本
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留存收益
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|
库存股-按成本计算，普通股，2025年12月31日和2024年12月31日的股份，
|
(
|
(
|
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|
累计其他综合损失（附注11）
|
(
|
(
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L.B. Foster Company股东权益合计
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非控制性权益
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股东权益合计
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|
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|
负债总额和股东权益
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
31
L.B.福斯特公司及子公司
综合业务报表
（单位：千，共享数据除外）
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
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2024
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|
销售商品
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$
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$
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销售服务
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净销售总额（注3）
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销货成本
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销售服务成本
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销售总成本
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毛利
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销售和管理费用
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（收益）出售前合营公司设施
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(
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摊销费用（注4）
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营业收入
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利息支出-净额
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其他（收入）开支-净额（附注17）
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(
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所得税前收入
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|
所得税开支（收益）（附注13）
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(
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净收入
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|
归属于非控股权益的净亏损
|
(
|
(
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归属于L.B. Foster Company的净利润
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$
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$
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每股普通股基本盈利（附注12）
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$
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|
$
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每股普通股摊薄收益（附注12）
|
$
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|
$
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|
基本加权平均流通股
|
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稀释加权平均流通股
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|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
32
L.B.福斯特公司及子公司
综合收益表
（单位：千）
|
截至12月31日止年度，
|
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2025
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2024
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净收入
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$
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$
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其他综合收益（亏损），税后净额：
|
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外币折算调整
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|
(
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|
现金流量套期保值未实现损失，扣除税收优惠$
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(
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(
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|
养老金和退休后福利计划福利，扣除税收福利$
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(
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|
将养老金负债调整数重新分类为收益，扣除税项费用$
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|
综合收益总额
|
|
|
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|
减去归属于非控股权益的综合亏损：
|
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|
归属于非控股权益的净亏损
|
(
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(
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|
外币折算调整
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|
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|
归属于非控股权益的金额
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|
(
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归属于L.B. Foster Company的综合收益
|
$
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|
$
|
|
||||||||||
*
从养老金义务的累计其他综合损失中重新分类反映在销售和管理费用中，养老金结算成本反映在其他（收入）费用-净额中。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
33
L.B.福斯特公司及子公司
合并现金流量表
（单位：千）
|
截至12月31日止年度，
|
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2025
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2024
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|
经营活动产生的现金流量：
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净收入
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$
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$
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调整净收入与经营活动提供的现金对账：
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递延所得税
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(
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折旧
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摊销
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|
存货及固定资产减值
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非合并投资的权益（收益）损失
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(
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出售及出售物业、厂房及设备收益
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(
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股票补偿
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经营性资产负债变动：
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应收账款
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(
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(
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合同资产
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库存
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其他流动资产
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其他非流动资产
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(
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应付账款
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递延收入
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(
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(
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|
应计工资和雇员福利
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(
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(
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应计结算
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(
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其他流动负债
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(
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其他负债
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(
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|
经营活动所产生的现金净额
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投资活动产生的现金流量：
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出售物业、厂房及设备所得款项
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不动产、厂房和设备的资本支出
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(
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(
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收购，扣除已收购现金
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|
(
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投资活动所用现金净额
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(
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(
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融资活动产生的现金流量：
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偿还债务
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(
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(
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债务收益
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发债成本
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(
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库存股收购
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(
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(
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延期支付收购Skratch
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(
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筹资活动使用的现金净额
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(
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(
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汇率变动对现金及现金等价物的影响
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(
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现金及现金等价物净增加（减少）额
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(
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期初现金及现金等价物
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期末现金及现金等价物
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$
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|
$
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补充披露现金流信息：
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|
支付的净利息
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$
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$
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支付的净所得税
|
$
|
|
$
|
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
34
L.B.福斯特公司及子公司
股东权益合并报表
（单位：千，共享数据除外）
|
共同
股票
|
实缴
资本
|
保留
收益
|
财政部
股票
|
累计
其他综合
亏损
|
非控制性
利息
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合计
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余额，2023年12月31日
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$
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|
$
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$
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|
$
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(
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$
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(
|
$
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|
$
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净收入（亏损）
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—
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—
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—
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—
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(
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其他综合收益（亏损），税后净额：
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养老金负债调整
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—
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—
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—
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—
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|
外币折算调整
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—
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—
|
—
|
—
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(
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|
(
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现金流量套期的未实现衍生损失
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—
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—
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—
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—
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(
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—
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(
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购买
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—
|
—
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(
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—
|
—
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(
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发行
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—
|
(
|
—
|
|
—
|
—
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(
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股票补偿
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—
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|
—
|
—
|
—
|
—
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非控股权益的投资
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—
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—
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—
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—
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—
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余额，2024年12月31日
|
|
|
|
(
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(
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净收入（亏损）
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(
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其他综合收益（亏损），税后净额：
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养老金资产调整
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(
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(
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外币折算调整
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现金流量套期的未实现衍生损失
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—
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(
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—
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(
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购买
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—
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(
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(
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|
发行
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(
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(
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股票补偿
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余额，2025年12月31日
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$
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$
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$
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$
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(
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$
|
(
|
$
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|
$
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随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
35
L.B.福斯特公司及子公司
合并财务报表附注
（千美元，除非另有说明，共享数据除外）
注1。
重要会计政策摘要
组织、运营、并表基础
合并财务报表包含L.B. Foster Company及其控股权益的全资子公司、合营企业、合伙企业的账户。
公司间交易和账户已消除。
公司对所有权低于或等于50%且存在重大影响的公司采用权益法核算。
L.B. Foster Company（连同其附属公司，“公司”）是一家全球技术解决方案供应商，提供建造和支持基础设施的工程、制造产品和服务。该公司的创新工程和产品开发解决方案满足了客户最具挑战性的要求的安全性、可靠性和性能需求。该公司在北美、南美、欧洲和亚洲设有分支机构。公司组织经营于
two
报告分部：铁路、技术和服务（“铁路”）和基础设施解决方案（“基础设施”）。铁路部门由几个制造和分销业务组成，为世界各地的货运和客运铁路以及工业公司提供各种产品和服务。基础设施部门由美国各地的十个运营设施组成，提供工程预制混凝土解决方案，以及北美各地的装配式桥梁、保护管道涂层和管道螺纹产品。
2023年8月30日，公司宣布终止其桥梁产品网架桥面产品线，并于2025年完成其剩余的客户义务。网格桥面产品线在基础设施部门内的桥梁产品部门报告。
在2025年期间，公司宣布停止自动化和物料搬运（“AMH”）产品线，并在2025年基本完成其剩余的客户义务。AMH被报告在铁路部门的技术服务和解决方案业务部门。
估计数的使用
按照美国公认会计原则（“US GAAP”）编制财务报表要求管理层做出影响财务报表和附注中报告的金额的估计、判断和假设。实际结果可能与这些估计不同，这些估计的变化将在已知时记录在案。
重要会计政策
现金及现金等价物
公司在购买时将现金和其他期限为三个月或更短的工具视为现金和现金等价物。公司以保全投资本金和保持流动性的方式投资可用资金。非国内账户持有的现金和现金等价物为$
4,029
和$
1,882
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日。
应收账款
贸易应收款项按其估计可收回金额列账。贸易信贷一般以短期方式发放；因此贸易应收款项不计息。信贷是根据对客户财务状况的评估提供的，虽然不需要抵押品，但公司会定期收到保证付款的担保债券。信用条款与行业标准和做法一致。
信贷损失备抵
公司通过根据给定贸易应收款项的账龄并考虑历史收款模式、坏账费用经历、预期未来收款趋势、当前和预期市场状况以及任何其他相关的主观调整，计算准备金金额来建立信用损失准备金。管理层保持高质量的信用审查做法和积极的客户关系，我们认为这些做法可以降低信用风险。公司的储备金定期进行审查，并视需要进行修订。无法收回账款的准备金在综合经营报表中作为“销售和管理费用”的一部分入账。
该公司还制定了有关与合同资产相关的信用损失准备金的政策，其中包括根据需要对其长期、复杂的合同进行独立的准备金评估，以及对合同保证金、进度和价值进行详细的定期审查和更新。对与短期、复杂程度较低相关的合约资产适用标准准备金门槛
36
合同。管理层还定期审查收款模式和未来预期收款，并对与合同资产相关的信贷损失备抵进行必要的修订。
存货
物业、厂房及设备
折旧和摊销按直线法在估计可使用年限内入账
10
到
40
建筑和
2
到
50
机械设备年。租赁物改良摊销至
3
到
19
年，代表各自租约的年限或改善的年限，以较短者为准。折旧费用根据特定资产的使用情况在综合经营报表的“已售商品成本”、“已售服务成本”和“销售和管理费用”中入账。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司都会对长期资产进行减值审查。如果长期资产的账面值无法收回并超过其公允价值，公司将确认减值损失。
维护、维修和小更新按发生时计入运营费用。大幅延长物业使用寿命的重大更新和改进按成本资本化。在资产出售或以其他方式处置时，成本和相关的累计折旧和摊销将从账目中移除，由此产生的收益或损失（如有）将根据特定资产的使用情况在综合经营报表的“已售商品成本”、“已售服务成本”和“销售和管理费用”中反映。
商誉和其他无形资产
商誉是指收购成本减去被收购企业可辨认净资产的公允价值。商誉每年进行减值测试，如果报告单位内有减值迹象，则更经常进行。报告单位是一个经营分部或经营分部的组成部分，其离散财务信息可获得并由管理层定期审查。商誉减值测试涉及将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较。在评估减值时，公司可能会首先考虑定性因素，以评估是否有迹象表明报告单位的公允价值很可能不会超过其账面值。如果我们不进行定性评估，或者如果我们确定更像是报告单位的公允价值不超过其账面价值，我们通过将报告单位的公允价值与其账面价值（包括商誉）进行比较来进行定量评估。如果报告单位的账面值超过其公允价值，则作为经营的组成部分记录减值损失，该减值损失等于直至商誉余额的超额金额。公司定量分析采用收益法内折现现金流量法确定报告单位的公允价值。公司在第四季度进行年度减值测试。
该公司2025年第四季度的年度测试包括对定量分析的评估，以确定每个报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。量化评估将公允价值视为在计量日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格。量化评估主要依赖于收益法中的贴现现金流量法对报告单位进行估值。任何减值费用均基于不再支持报告单位账面价值的历史和未来预期业务结果。公司还监测与公司某些报告单位相关的长期资产的可收回性以及业务的长期财务预测，以评估资产减值情况。
无
2025年录得减值。
公司不存在无限期无形资产。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，公司都会对长期无形资产进行减值审查。所有无形资产均按其预计可使用年限进行摊销。
环境整治与合规
环境修复费用在很可能发生负债且成本可估计时计提。环境合规成本，主要包括处置日常运营产生的废物，在发生时计入费用。准备金不会因潜在的追偿要求而减少，也不会打折。追偿要求在与第三方达成协议或收到金额时确认。储备金全年定期审查，并进行调整，以反映当前的补救进展、对所需活动的预期估计以及可能相关的其他因素，包括技术或法规的变化。
37
收入确认
该公司的收入包括产品和服务销售，包括根据与客户的长期协议提供的产品和服务。当公司通过转让承诺的产品或在其客户获得对产品的控制权或提供服务时或在其客户获得控制权或提供服务时向其客户转让承诺的产品或提供服务来履行各自合同项下的履约义务（无论是隐含的还是显性的）时，确认所有收入。递延收入包括尚未达到收入确认标准的客户账单或收到的付款以及随时间推移合同的合同负债（超过成本的账单）。客户的预付款通常与公司已显著履行其义务的合同有关，但由于公司继续参与该项目，在为客户履行履约义务之前无法确认收入。
产品保修
所得税
所得税按资产负债法核算。递延税项资产和负债确认为资产和负债的财务报表账面值与其各自的计税基础之间的差异所导致的未来税务后果。递延税款使用已颁布的税法和预期在此类差异被收回或结算时有效的税率进行计量。税率变动对递延税项的影响在包括变动颁布日期的期间内确认为收入。公司还选择在发生时将与全球无形低税收入（“GILTI”）相关的所得税记录为期间成本。
公司对递延所得税资产的确认及这些资产的未来变现情况进行判断。根据FASB的ASC 740、“所得税”和适用指南的规定，必须为那些很可能（超过50%的可能性）无法实现部分或全部递延所得税资产的递延所得税资产计提估值准备。该指引要求公司评估有关递延税项资产可收回性的正面和负面证据。确定正面证据是否大于负面证据并量化估值备抵，需要公司对未来财务业绩作出估计和判断。公司得出的结论是，为了量化估值备抵，在评估递延所得税资产的可变现性时，考虑与无限期无形资产相关的应税暂时性差异的转回将是适当的，这些资产一旦转回，将产生不会到期的经营亏损。
该公司评估在其联邦、州和外国税务申报中采取的所有税务立场，以确定该立场是否更有可能在审查后得到维持。对于符合可能性大于不能持续标准的持仓，以累积概率为基础确定最终结算时实现的最大收益金额。当随后确定某一税务状况不再满足更有可能持续的门槛时，先前确认的税务状况将被终止确认。评估税收状况和预期税收优惠的可持续性是基于判断、历史经验以及其他各种假设。在随后解决已确定事项时，实际结果可能与这些估计数不同。公司在所得税拨备中计提与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。
外币换算
研究与开发
近期发布的会计指引
38
2023年12月，FASB发布了第2023-09号会计准则更新，所得税（主题740）：所得税披露的改进（“ASU 2023-09”）。ASU2023-09要求各实体披露有关所得税费用和按辖区缴纳的所得税的有效税率调节和分类的额外信息。公司在截至2025年12月31日止年度采纳了该指引，并追溯适用于财务报表中列报的所有期间。ASU2023-09条款的扩大披露包含在附注13中。ASU2023-09仅影响披露，对公司财务状况、经营业绩和现金流没有影响。
2024年11月，FASB发布了会计准则更新2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）（“ASU2024-03”），要求实体在损益表中提供更详细的费用分类，重点关注费用的性质而不是其功能。新的披露将要求公共企业实体在财务报表附注中披露，在每个中期和年度报告期间，有关某些成本和费用的具体信息，包括在损益表正面呈现的每个费用标题中包含的购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销，以及一个实体的销售费用总额。这些修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间有效，可以前瞻性地或追溯地适用。允许提前收养。公司目前正在评估采用该指引对合并财务报表的影响。
2025年9月，FASB发布了会计准则更新2025-06，无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）（“ASU2025-06”），其中提供了与内部使用软件开发所产生的成本会计相关的有针对性的改进。该修正案以更明确的资本化门槛和实施成本指导取代了以往的分阶段模式。这些修订对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效。允许在年度报告期开始时提前采用。公司目前正在评估采用该指引对合并财务报表和相关披露的影响。
注2。
业务板块
公司根据公司总裁兼首席执行官CODM管理业务的方式确定其经营分部，包括资源分配和经营决策。公司组织成
two
经营分部，代表在此经营架构内单独经营的个别业务。
经营分部根据其分部经营收入对公司综合业绩的贡献进行评估。公司根据产品的性质、生产服务的性质、产品和服务的客户类型或类别、用于分销产品和服务的方法以及经济和监管环境条件，考虑将经营分部汇总为报告分部。
公司有
two
可报告分部：铁路和基础设施。公司的分部代表公司的组成部分（a）从事产生收入和支出的活动，（b）其经营业绩由主要经营决策者定期审查，主要经营决策者使用这些信息就分配给分部的资源作出决定，以及（c）可获得离散财务信息。主要经营决策者在年度预算编制过程中使用分部营业收入确定分配给各分部的资源（包括人员和财务资源）。主要经营决策者通过将分部营业收入与预算计量进行比较，定期评估分部业绩。
该公司的轨道报告部门由轨道产品、全球摩擦管理以及技术服务和解决方案业务部门组成，这些部门是根据上述因素进行评估的。轨道报告部门设计、制造和组装摩擦管理产品和铁路路侧数据收集、应用系统、铁路状态监测系统和设备、车轮冲击载荷检测系统、管理系统，并为这些产品提供服务。轨道板块还向铁路、矿山、轨道行业其他客户提供全线新旧轨道、轨道工程、配件以及设计和生产绝缘轨道接头、电源轨、轨道扣件、封面板、公共交通和其他轨道系统专用配件。此外，轨道部门为运输、控制室以及客户信息和显示部门提供控制、显示和电信合同管理解决方案，以提高安全性、运营效率和客户体验。
截至2025年12月31日止年度，公司宣布终止其自动化和物料搬运产品线（“AMH退出”），这是在轨道部门内的技术服务和解决方案业务部门报告的。退出的决定是由于该公司在英国缩减业务的举措。公司于2025年完成了所有剩余的客户义务。该产品线净销售额为$
1,843
和$
5,230
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。公司共发生$
1,351
与AMH退出相关的退出成本中，包括$
615
在库存注销中，$
40
固定资产核销中，$
507
在人事费用中，以及$
189
在其他退出成本中。退出成本$
1,085
39
分别记入“销货成本”和$
266
被记录在我们铁路部门的“销售和管理费用”中。公司预计不会产生额外的材料退出成本。
该公司的基础设施部门由预制混凝土产品和钢铁产品业务部门组成。预制混凝土产品业务部门生产预制混凝土建筑和各种特种预制混凝土产品，用于多个基础设施终端市场，包括交通、能源和一般基础设施。预制混凝土建筑主要用作国家、州、市公园的卫生间、特许摊位、保护性仓储建筑，其他预制产品包括隔音墙、桥梁和其他湿/干公用事业混凝土产品。该公司于2024年在佛罗里达州莱克县租用了一座设施，该设施在2025年开始运营时生产预制混凝土墙系统。钢铁产品业务部门还生产用于工业水井和灌溉市场的螺纹管道产品以及用于石油和天然气市场的管道涂料。此外，该部门还生产装配式桥梁形式。
2023年8月30日，公司宣布终止其在基础设施部门内的钢铁产品业务部门报告的桥梁产品网格板产品线（“桥梁出口”）。决定退出桥梁网架甲板产品线是由于客户采用更新技术取代网架甲板解决方案，导致桥梁网架甲板市场状况和前景疲软。公司继续运营其桥形产品线，这是一种较新的技术，不受制于同样具有挑战性的市场条件。截至2025年12月31日，位于宾夕法尼亚州贝德福德的业务支持已停产的桥梁网架桥面产品线，基本上完成了所有客户义务。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，该产品线有$
1,637
和$
3,700
分别在销售额中。2024年期间，公司发生了一笔不重要的退出成本，全部为人员费用。
分部营业收入包括可报告分部毛利及工资、福利、重组、研发、专业及外购服务支出、摊销费用、坏账费用、其他分部费用等直接费用。此外，分部营业收入还包括与质量、物流、环境健康和安全、信息技术、保险和人力资源等中心服务相关的已分配企业运营费用。与经营分部相关的其他公司职能成本也分配给财务、营销、信贷和收款以及财务职能等分部。与企业总部职能相关的运营费用根据提供给该部门的企业活动类型，根据部门员工人数、收入贡献或部门内业务部门的活动分配给每个部门。管理层认为，企业运营费用的分配提供了部门如何利用企业支持活动的准确表述。这为CODM提供了有意义的分部盈利信息，以支持经营决策和资源分配。报告分部的会计政策与附注1的重要会计政策摘要所述相同。
某些公司成本在综合基础上单独管理，不分配给经营分部。这些企业成本包括上市费用、审计费用、合规费用、保险费用、董事会费用等上市公司成本。此外，某些企业高管管理成本，包括企业高管领导团队的成本，以及企业管理层基于股票的薪酬费用不分配给经营分部。最后，利息支出、所得税和其他费用净额中包含的某些其他项目，这些项目在合并基础上管理，不分配给经营分部。
截至12月31日止年度，公司可报告分部的经营业绩如下：
40
|
2025
|
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|
铁路、技术和服务
|
基础设施解决方案
|
合计
|
||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
减：
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
销售和行政雇佣成本
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
购买的服务(1)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
一般行政费用(2)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
摊销费用
|
(
|
(
|
(
|
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|
分部营业收入
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
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|
分部营业收入调节
|
||||||||||||||||||||
|
分部营业收入合计
|
$
|
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利息支出-净额
|
(
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其他收入-净额
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|
上市公司成本
|
(
|
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|
企业高管管理成本
|
(
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|
企业管理层股票薪酬
|
(
|
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其他公司费用
|
(
|
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|
所得税前收入
|
$
|
|
||||||||||||||||||
(1)外购服务成本一般包括承包商服务、保险支出、租金支出、法律服务等。(2)一般行政成本一般包括办公用品、公用事业、广告、坏账费用和重组支出。
包括在截至2025年12月31日止年度的铁路分部营业收入中的为$
2,184
与英国业务重组相关的费用和$
1,351
AMH退出成本。
41
|
2024
|
||||||||||||||||||||
|
铁路、技术和服务
|
基础设施解决方案
|
合计
|
||||||||||||||||||
|
净销售额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
减：
|
||||||||||||||||||||
|
销售成本
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
销售和行政雇佣成本
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
购买的服务(1)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
一般行政费用(2)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
摊销费用
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
分部营业收入
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
分部营业收入调节
|
||||||||||||||||||||
|
分部营业收入合计
|
$
|
|
||||||||||||||||||
|
前合资设施销售收益
|
|
|||||||||||||||||||
|
利息支出-净额
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
其他费用-净额
|
(
|
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|
上市公司成本
|
(
|
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|
企业高管管理成本
|
(
|
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|
企业管理层股票薪酬
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
其他公司费用
|
(
|
|||||||||||||||||||
|
所得税前收入
|
$
|
|
||||||||||||||||||
(1)外购服务成本一般包括承包商服务、保险支出、租金支出、法律服务等。(2)一般行政成本一般包括办公用品、公用事业、广告、坏账费用和重组支出。
包括在截至2024年12月31日止年度的铁路部门营业收入中的是$
1,134
与重组相关的费用。
截至2024年12月31日止年度基础设施部门营业收入中包括出售钢铁产品业务部门附属财产的收益，总对价为$
1,300
产生$
815
在“已售商品成本”中记录的销售收益和$
113
与重组相关的费用。
截至2024年12月31日止年度，公司出售了位于德克萨斯州Magnolia的前合资设施，产生了$
3,477
“出售前合资设施的收益”中记录的销售收益，计入企业营业收入的一部分。
42
截至12月31日止年度，可报告分部资产、折旧和摊销以及长期资产支出与公司合并总额的对账情况如下：
|
2025
|
|||||||||||||||||||||||
|
分部资产
|
折旧/摊销
|
长期资产支出
|
|||||||||||||||||||||
|
铁路、技术和服务
|
$
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|
$
|
|
$
|
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|
基础设施解决方案
|
|
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|
可报告分部合计
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|
|
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|
企业
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|
|
|
||||||||||||||||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||||||||||
|
2024
|
|||||||||||||||||||||||
|
分部资产
|
折旧/摊销
|
长期资产支出
|
|||||||||||||||||||||
|
铁路、技术和服务
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||||||||||
|
基础设施解决方案
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
可报告分部合计
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
企业
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|||||||||||||||||
截至2025年12月31日止年度，没有单一客户占公司综合销售净额的10%以上。截至2024年12月31日止年度，对铁路部门一名客户的净销售额约为$
71,800
占公司合并净销售额的比例。分部之间的销售并不重要，并在合并中消除。
下表汇总了截至12月31日止年度公司按业务所在主要地理区域划分的销售情况：
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
美国
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
加拿大
|
|
|
||||||||||||
|
英国
|
|
|
||||||||||||
|
其他
|
|
|
||||||||||||
|
净销售总额
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
下表汇总了截至12月31日公司按地理区域划分的长期资产情况：
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
美国
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
加拿大
|
|
|
||||||||||||
|
英国
|
|
|
||||||||||||
|
其他
|
|
|
||||||||||||
|
不动产、厂房和设备合计-净额
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
43
下表汇总了截至12月31日止年度公司按主要产品和服务线划分的销售情况：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
轨道产品
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
全球摩擦管理
|
|
|
||||||||||||
|
技术服务和解决方案
|
|
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|
铁路、技术和服务
|
|
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|
预制混凝土制品
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|
钢铁产品
|
|
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|
基础设施解决方案
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|
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||||||||||||
|
净销售总额
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
注3。
收入
该公司的收入包括产品和服务销售，包括根据与客户的长期协议提供的产品和服务。当公司通过转让承诺的产品或在其客户获得产品控制权时或在提供服务时向其客户提供服务来履行合同项下的履约义务时，无论是隐含的还是显性的，所有收入均被确认。履约义务是在合同中承诺向客户转让特定产品或提供特定服务。合同的交易价格分配给每项不同的履约义务。公司的大部分合同都有单一的履约义务，因为转让产品或提供服务的承诺不能与合同中的其他承诺分开识别，因此不能区分。收入按公司预期以转让产品或提供服务换取的对价金额计量。收入在扣除退货、津贴和客户折扣后入账。从客户收取并汇给政府当局的销售、增值和其他税收按净额（不包括在收入中）入账。运费和装卸费计入销货成本。
公司根据与客户的长期协议承担的履约义务一般会随着时间的推移而得到满足。随着时间的推移，收入主要包括铁路部门内的交通基础设施和技术服务及解决方案项目、基础设施部门预制混凝土产品部门内的预制混凝土建筑，以及基础设施部门钢铁产品部门内的长期桥梁项目和定制精密计量系统。这些长期协议项下的收入一般会随着时间的推移而确认，要么使用基于实际发生的成本占估计项目总成本的比例的投入计量，要么使用基于实际劳动力成本占估计总劳动力成本的百分比的投入计量，这取决于公司认为最能反映公司在合同条款下迄今为止的业绩的计量，或者基于某些客户接受和交付要求的产出方法，特别是交付的单位。
该公司在合并资产负债表中将合同负债记入“递延收入”。递延收入$
5,900
和$
10,205
截至2025年12月31日和2024年12月31日，分别包括尚未达到收入确认标准的客户账单或已收到的付款以及随时间推移收入项目的合同负债（超过成本的账单）。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，按时间确认的收入如下：
|
截至12月31日止年度，
|
占总净销售额的百分比
截至12月31日止年度，
|
|||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||||||
|
随时间输入法
|
$
|
|
$
|
|
|
%
|
|
%
|
||||||||||||||||||
|
随时间输出法
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
随时间推移的销售总额
|
$
|
|
$
|
|
|
%
|
|
%
|
||||||||||||||||||
这些长期协议的会计处理涉及使用各种技术来估计总收入和成本。公司将这些长期协议的利润估计为完成合同的估计总收入与预期成本之间的差额，并在合同有效期内确认该利润。合同估算基于各种假设，以预测可能跨越数年的未来事件的结果。这些假设包括，除其他外，劳动生产率、材料的成本和可用性，以及客户提供资金的时间。这些长期协议的性质可能会产生几种类型的可变对价，例如索赔和裁决。合同估计数可能包括提交合同的额外收入
44
修改，包括有时未经批准的变更单，如果存在可强制执行的修改权利，金额可以合理估计，其实现是可能的。这些估计是基于历史收款经验、预期业绩以及公司当时的最佳判断。这些金额一般包含在合同的交易价格中，并分配给剩余的履约义务。由于管理层对与合同相关的估计进行了审查，公司对合同估计进行了调整，从而影响了我们的收入和利润总额。估计数的变化主要归因于更新的考虑因素，包括经济状况和历史合同模式，导致现有合同的预期收入发生变化。在已知合同损失的情况下，估计损失的全部金额在综合经营报表中确认。在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度内，由于某些商业合同的实际价值和预期价值变动$
4,271
和$
2,593
，分别。
该公司的大部分收入来自在某个时间点向客户转让的产品和提供的服务，这是所有主要产品和服务类别所固有的。时间点收入占比
76.2
%和
72.6
分别占截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度收入的百分比。公司在客户取得对产品或服务的控制权的时间点确认收入，这通常是产品所有权在发货时转移给客户或服务已提供给客户时。在有限的情况下，所有权不会在装运时转移，并且直到客户在指定的物理地点收到产品后才确认收入。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，按商品和服务转让时间划分的销售净额如下：
|
截至2025年12月31日止年度
|
铁路、技术和服务
|
基础设施解决方案
|
合计
|
|||||||||||||||||
|
时间点
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
随着时间的推移
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
净销售总额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
截至2024年12月31日止年度
|
铁路、技术和服务
|
基础设施解决方案
|
合计
|
|||||||||||||||||
|
时间点
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
随着时间的推移
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
净销售总额
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
收入确认、开票和现金收款的时间安排导致已开票的应收账款、超过开票的成本（合同资产）和超过成本的开票（合同负债），计入合并资产负债表的递延收入。
下表列示了公司的合同资产：
|
合同资产
|
||||||||
|
截至2024年12月31日合同资产余额
|
$
|
|
||||||
|
已确认但尚未开票的收入
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|||||||
|
合同资产调整
|
(
|
|||||||
|
从合同资产余额转入应收账款
|
(
|
|||||||
|
截至2025年12月31日合同资产余额
|
$
|
|
||||||
下表列示了公司的合同负债情况：
|
合同负债
|
||||||||
|
截至2024年12月31日合同负债余额
|
$
|
|
||||||
|
从合同负债中确认的收入
|
(
|
|||||||
|
超过成本的账单增加，不包括已确认的收入
|
|
|||||||
|
截至2025年12月31日余额
|
$
|
|
||||||
45
该公司制定了有关与合同资产相关的信用损失准备金的政策，其中包括根据需要对其长期、复杂的合同进行独立的准备金评估，以及对合同保证金、进度和价值进行详细的定期审查和更新。标准准备金阈值适用于与短期、不太复杂的合同相关的合同资产。管理层还定期审查收款模式和未来预期收款，并对与合同资产相关的信贷损失备抵进行必要的修订。
截至2025年12月31日，该公司约有$
189,338
剩余履约义务，这也被称为积压。大约
6.7
截至2025年12月31日的积压订单的百分比与预计将延长至2026年12月31日之后的项目有关。
注4。
商誉和其他无形资产
截至2025年12月31日和2024年12月31日，下表按可报告分部列示商誉余额：
|
铁路、技术和服务
|
基础设施解决方案
|
合计
|
||||||||||||||||||
|
截至2024年12月31日的余额：
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
|
外币折算影响
|
|
|
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|||||||||||||||||
|
截至2025年12月31日的余额：
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||||||
在2025年第四季度期间，由于经济状况疲软以及近期某些材料、劳动力成本增加以及其他压力对财务业绩产生不利影响，公司对商誉减值进行了量化测试。公司通过使用我们认为将是市场参与者在假设购买中的合理观点的假设来确定其报告单位的隐含公允价值，以开发相应报告单位的贴现现金流。这些假设包括未来现金流、贴现率和市场参与者的假设。测试结果表明，所有充分保持商誉的报告单位均超过其账面价值，未发生减值。由于执行了上述程序，
无
2025年录得减值。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司无形资产构成如下：
|
|
2025年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
加权平均
摊销
期间以年为单位
|
毛额
携带
价值
|
累计
摊销
|
净
携带
金额
|
||||||||||||||||||||||
|
专利
|
|
$
|
|
$
|
(
|
$
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|
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|
客户关系
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|
|
(
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商标及商品名称
|
|
|
(
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技术
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|
|
(
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优惠租赁
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|
(
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|
||||||||||||||||||||||
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$
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|
$
|
(
|
$
|
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|
|
2024年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
加权平均
摊销
期间以年为单位
|
毛额
携带
价值
|
累计
摊销
|
净
携带
金额
|
||||||||||||||||||||||
|
专利
|
|
$
|
|
$
|
(
|
$
|
|
|||||||||||||||||||
|
客户关系
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
商标及商品名称
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
技术
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
优惠租赁
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
$
|
(
|
$
|
|
|||||||||||||||||||||
46
无形资产在其使用寿命内摊销的金额从
5
到
25
年，合计加权平均摊销期约
10
年。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的摊销费用分别为$
3,311
和$
4,628
，分别。
截至2026年12月31日止年度及其后年度的估计年度摊销费用如下：
|
截至12月31日的年度，
|
||||||||
|
2026
|
$
|
|
||||||
|
2027
|
|
|||||||
|
2028
|
|
|||||||
|
2029
|
|
|||||||
|
2030
|
|
|||||||
|
2031年及之后
|
|
|||||||
|
$
|
|
|||||||
注5。
应收账款
截至2025年12月31日和2024年12月31日的应收账款汇总如下：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
应收账款
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
信贷损失备抵
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
应收账款-净额
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
无法收回账户准备金的变动在综合经营报表中作为“销售和管理费用”的一部分入账，费用为$
649
和$
365
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。无法收回账户准备金的变动已扣除先前核销的回收款项$
514
和$
335
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。
公司通过根据给定贸易应收款项的账龄并考虑历史收款模式、坏账费用经历、预期未来收款趋势、当前和预期的市场状况以及任何其他相关的主观调整，计算准备金金额来建立信用损失准备金。管理层保持高质量的信用审查做法和积极的客户关系，我们认为这可以降低信用风险。公司的储备金定期进行审查，并视需要进行修订。
下表列示了公司的信用损失准备：
|
信贷损失准备金
|
||||||||
|
2024年12月31日
|
$
|
|
||||||
|
本期拨备增加
|
|
|||||||
|
备抵核销
|
(
|
|||||||
|
以前核销的回收
|
(
|
|||||||
|
2025年12月31日
|
$
|
|
||||||
47
注6。
存货
存货按平均成本或可变现净值孰低进行估值。
公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的存货构成部分汇总如下表：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
成品
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
在制品
|
|
|
||||||||||||
|
原材料
|
|
|
||||||||||||
|
存货-净额
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
注7。
物业、厂房及设备
截至2025年12月31日和2024年12月31日的财产、厂房和设备包括：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
土地
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
改善土地和租赁物
|
|
|
||||||||||||
|
建筑物
|
|
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|
机器设备，包括融资租赁项下的设备
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在建工程
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不动产、厂房和设备毛额
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|
|
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减：累计折旧及摊销，含融资租赁累计摊销
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(
|
(
|
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|
物业、厂房及设备-净额
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的折旧费用，包括融资租赁项下资产的摊销为$
9,143
和$
9,452
，分别。
注8。
租约
公司在开始时确定一项安排是否为租约。经营租赁计入合并资产负债表内的“经营租赁使用权资产”、“其他应计负债”、“长期经营租赁负债”。融资租赁计入合并资产负债表“物业、厂房、设备-净额”、“当期到期长期债务”、“长期债务”。
使用权资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司因租赁产生的支付租赁款项的义务。经营租赁使用权资产和负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款额的现值确认。由于公司的大部分租赁没有提供隐含利率，公司在确定租赁付款的现值时使用其基于开始日可获得的信息的增量借款利率。公司在易于确定的情况下使用隐含利率。经营租赁使用权资产还包括发生的间接成本和在开始日期之前支付的租赁付款，减去收到的任何租赁奖励。公司的租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权，并将在合理确定公司将行使该选择权时予以确认。租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。
该公司与租赁和非租赁部分签订了租赁协议，并将其作为单一租赁部分入账。此外，对于某些设备租赁，公司采用组合方法对经营租赁使用权资产和负债进行有效核算。
公司拥有制造设施、公司办公室、销售办事处、车辆和某些设备的经营和融资租赁。截至2025年12月31日，其租约的剩余租期为
1
到
14
年，其中一些包括延长租约至
10
年，其中部分条款包括在
1
年。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，租赁的资产负债表组成部分如下：
48
|
2025年12月31日
|
2024年12月31日
|
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经营租赁
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经营租赁使用权资产
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$
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$
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$
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|
$
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长期经营租赁负债
|
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经营租赁负债合计
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$
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$
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融资租赁
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物业、厂房及设备
|
$
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|
$
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|
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累计摊销
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(
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(
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物业、厂房及设备-净额
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$
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$
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$
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$
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融资租赁负债合计
|
$
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|
$
|
|
||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，合并经营报表中的租赁费用构成如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
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|
融资租赁成本：
|
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|
融资租赁摊销
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$
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|
$
|
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租赁负债利息
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|
经营租赁成本
|
|
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转租收入
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(
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(
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总租赁成本
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$
|
|
$
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|
||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，租赁的现金流量构成如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
|
||||||||||||||
|
经营租赁产生的经营现金流
|
$
|
(
|
$
|
(
|
||||||||||
|
融资租赁产生的融资现金流
|
(
|
(
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||||||||||||
|
以新租赁负债换取的使用权资产：
|
||||||||||||||
|
经营租赁
|
|
|
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|
融资租赁
|
|
|
||||||||||||
|
终止经营租赁使用权资产
|
(
|
|
||||||||||||
与经营租赁相关的加权平均剩余租赁期限（年）和折现率列示期间如下：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
经营租赁加权-平均剩余租期
|
|
|
||||||||||||
|
经营租赁加权-平均折现率
|
|
%
|
|
%
|
||||||||||
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融资租赁加权-平均剩余租期
|
|
|
||||||||||||
|
融资租赁加权-平均折现率
|
|
%
|
|
%
|
||||||||||
49
截至2025年12月31日，截至2026年12月31日止年度及其后的租赁负债估计年度到期情况如下：
|
截至12月31日的年度，
|
经营租赁
|
融资租赁
|
||||||||||||
|
2026
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
2027
|
|
|
||||||||||||
|
2028
|
|
|
||||||||||||
|
2029
|
|
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||||||||||||
|
2030
|
|
|
||||||||||||
|
2031年及之后
|
|
|
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|
利息
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
合计
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
50
注9。
长期债务及相关事项
截至2025年12月31日和2024年12月31日的长期债务包括：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
循环信贷额度，利率为
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
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加权平均利率为
|
|
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|
总债务
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|
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|
减：本期到期
|
(
|
(
|
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|
长期部分
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
预计2026年12月31日及其后的长期债务到期情况如下：
|
截至12月31日的年度，
|
||||||||
|
2026
|
$
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|
||||||
|
2027
|
|
|||||||
|
2028
|
|
|||||||
|
2029
|
|
|||||||
|
2030
|
|
|||||||
|
2031年及之后
|
|
|||||||
|
合计
|
$
|
|
||||||
借款
于2025年6月27日，公司、其国内附属公司及若干加拿大及英国附属公司（统称“借款人”）与PNC银行（N.A.）、美国银行（Bank of America，N.A.）、公民银行（Citizens Bank，N.A.）及富国银行银行（N.A.）作为联合银团代理，以及美元银行（Dollar Bank）、联邦储蓄银行（Federal Savings Bank）作为参与者，订立第五份经修订及重述的信贷协议（“信贷协议”）。经修订的信贷协议修改了先前修订的循环信贷额度，其最高信贷额度为$
130,000
并将到期日由2026年8月13日延长至2030年6月27日。信贷协议规定
五年
，循环信贷机制，允许借款人的借款总额不超过$
150,000
附以下限额：（a）以美元和替代货币签发信用证，金额不超过美元等值$
30,000
，及（b）以美元为单位的周转贷款的借款，金额不超过$
20,000
；且具有增量贷款功能不超过$
60,000
.
公司在信贷协议下的义务由借款人授予此类实体拥有的几乎所有资产的担保权益作为担保。此外，除公司外，各贷款方的股权及各贷款方于其附属公司的股权已质押予贷款人，作为贷款责任的抵押品。
信贷协议下的借款将按基准利率或定期SOFR利率加上适用保证金的利率计息。适用的利润率取决于信贷协议中定义的公司总净负债与公司过去四个季度合并EBITDA的比率。基准利率最高为（a）隔夜银行资金利率加
0.50
%，（b）Prime Rate，or（c）Daily Simple SOFR Rate plus
1.00
%，只要提供每日简单SOFR利率，可确定且不违法（每一项都在信贷协议中定义）。基准利率和期限SOFR利率利差范围从
0.25
%至
1.50
%和
1.25
%至
2.50
%，分别。
信贷协议包括两项财务契约：（a）最高毛杠杆率，定义为公司的综合债务除以公司的综合EBITDA，如信贷协议所定义，不得超过（i）
3.50
收购期间以外的所有测试期间的1.00，以及（ii）
4.00
对收购期内发生的所有测试期调整为1.00，以及（b）最低合并固定费用覆盖率，定义为公司的合并EBITDA除以公司的固定费用，该比率必须超过
1.10
到1.00。
51
截至2025年12月31日及2024年12月31日，公司遵守经修订的信贷协议的契诺。截至2025年12月31日和2024年12月31日，该公司有大约$
876
和$
1,409
分别拥有可用借款能力净额$
106,930
和$
82,124
，分别受契约限制。
为减少利率变动对未偿还浮动利率债务的影响，该公司修正并订立了基于SOFR-的远期启动利率互换，名义价值总计$
20,000
和$
20,000
，分别于2022年8月12日及2022年8月31日生效。2022年8月12日利率互换于2025年3月1日到期。2022年8月31日利率互换到期日为2026年8月13日。利率掉期的公允价值基于市场可观察的远期利率，并代表公司为终止协议将支付的估计金额。因此，掉期协议在公允价值等级中被归类为第2级。截至2025年12月31日，剩余的利率互换并不重要，截至2024年12月31日，利率互换为$
430
并被记录在“”在我们的合并资产负债表中。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，公司确认利息收入$
372
和$
1,306
，分别来自利率互换。
注10。
股东权益
公司已授权股份
20,000,000
在普通股中与
11,115,779
截至2025年12月31日及2024年12月31日已发行股份。普通股的面值为$
0.01
每股及公司于截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度并无派发股息。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司预扣
79,721
和
59,577
股票约$
2,108
和$
1,429
，分别由雇员支付其与限制性股票奖励归属有关的预扣税款。
董事会此前授权回购最多$
15,000
根据先前披露的2023年3月3日通过的股票回购计划的条款，截至2025年2月的公司普通股，并于2024年8月5日进行了修订。2025年3月3日，公司董事会授权回购最多$
40,000
截至2028年2月29日公司在公开市场交易和/或10b5-1交易计划中的普通股。可不时在公开市场或以公司决定的其他方式回购公司普通股的股份。回购时机和实际回购金额将取决于多种因素，包括公司股票的市场价格、一般市场和经济状况等因素。股票回购计划不要求公司收购任何特定数量的普通股，并可能随时暂停或终止。
关于股票回购计划，
582,389
股票价值$
14,436
于截至2025年12月31日止年度回购及
300,302
股票价值$
6,808
于截至2024年12月31日止年度回购。
|
|
普通股
|
|||||||||||||
|
财政部
|
优秀
|
|||||||||||||
|
（股数）
|
||||||||||||||
|
2023年末余额
|
|
|
||||||||||||
|
为基于股票的补偿计划而发行，扣除扣缴税款的股份
|
(
|
|
||||||||||||
|
回购普通股
|
|
(
|
||||||||||||
|
2024年底余额
|
|
|
||||||||||||
|
为基于股票的补偿计划而发行，扣除扣缴税款的股份
|
(
|
|
||||||||||||
|
回购普通股
|
|
(
|
||||||||||||
|
2025年末余额
|
|
|
||||||||||||
注11。
累计其他综合损失
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的累计其他综合亏损（税后净额）构成部分如下：
52
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
养老金和退休后福利计划调整
|
$
|
(
|
$
|
|
||||||||||
|
利率掉期合约未实现收益
|
|
|
||||||||||||
|
外币换算调整
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
累计其他综合损失
|
$
|
(
|
$
|
(
|
||||||||||
截至2024年12月31日止年度，公司重新分类$
1,174
由于我们被冻结的L.B. Foster Company合并退休计划的终止，养老金和退休后福利计划从“累计其他综合损失”调整为“其他费用-净额”，详见附注15。外币换算调整一般不会对所得税进行调整，因为这些调整涉及对非美国子公司的无限期投资。更多信息见附注13。
53
注12。
每股普通股收益
（份额金额以千为单位）
下表列出截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度每股普通股基本和摊薄收益的计算：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
每股普通股基本和摊薄收益的分子：
|
||||||||||||||
|
归属于L.B. Foster Company的净利润
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
分母：
|
||||||||||||||
|
加权平均流通股
|
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|
每股普通股基本收益的分母
|
|
|
||||||||||||
|
稀释性证券的影响：
|
||||||||||||||
|
股票补偿计划
|
|
|
||||||||||||
|
稀释性潜在普通股
|
|
|
||||||||||||
|
稀释后每股普通股收益的分母-调整后的加权平均已发行股份和假设的转换
|
|
|
||||||||||||
|
每股普通股基本收益
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
每股普通股摊薄收益
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
注意事项
13.所得税
如随附的综合经营报表所示，所得税前收入包括截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的以下组成部分：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
|
国内
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$
|
|
$
|
|
||||||||||
|
国外
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
所得税前收入
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的所得税拨备的重要组成部分如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||
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当前：
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联邦
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$
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$
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状态
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国外
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|
|
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|
当前合计
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|
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延期：
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|
联邦
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|
(
|
||||||||||||
|
状态
|
|
(
|
||||||||||||
|
国外
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
递延总额
|
|
(
|
||||||||||||
|
所得税（福利）费用总额
|
$
|
|
$
|
(
|
||||||||||
54
按法定税率计算的所得税与截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的所得税开支的对账如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2025
|
2024
|
|||||||||||||||||||||||||
|
金额
|
百分比
|
金额
|
百分比
|
|||||||||||||||||||||||
|
美国联邦法定税率
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$
|
|
|
%
|
$
|
|
|
%
|
||||||||||||||||||
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州和地方所得税，扣除联邦所得税影响*
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|
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(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
外国税收影响
|
||||||||||||||||||||||||||
|
加拿大
|
||||||||||||||||||||||||||
|
加拿大与美国联邦法定税率差异
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
省级所得税
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|
|
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对未汇出的收入征税
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其他
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(
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(
|
(
|
(
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||||||||||||||||||||||
|
英国
|
||||||||||||||||||||||||||
|
英国和美国的联邦法定税率差异
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
估值备抵变动
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
其他
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
其他外国法域
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
跨境税法的效力
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
税收抵免
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
估值备抵变动
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
不可课税或不可扣除项目
|
||||||||||||||||||||||||||
|
不可扣除的高管薪酬
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|
|
|
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|
股份支付奖励
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(
|
(
|
(
|
(
|
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|
餐饮和娱乐
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|
|
|
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其他
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未确认税收优惠的变化
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(
|
(
|
(
|
(
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其他调整
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|
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实际税率
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$
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|
|
%
|
$
|
(
|
(
|
%
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*对这一类别的税收影响贡献最大（超过50%）的州包括2025年的阿拉巴马州、加利福尼亚州、爱达荷州、密歇根州、新泽西州、纽约州、纽约市、宾夕法尼亚州和田纳西州，以及2024年的康涅狄格州、新泽西州、纽约州、宾夕法尼亚州和田纳西州。
2025年7月4日，美国颁布了《一大美丽法案》（“OBBBA”）。OBBBA包括《减税和就业法》某些即将到期条款的永久延期、修改国际税收框架和恢复对某些商业条款的优惠税收待遇等多项税收条款。OBBBA中包含的税收拨备的影响反映在我们截至2025年12月31日止年度的业绩中，对公司的合并财务报表没有重大影响。公司将继续监测与OBBBA相关的任何发展和指导。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度为所得税支付的现金（扣除退款）如下：
55
|
12月31日，
|
||||||||||||||
|
2025
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2024
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|
美国联邦
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
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美国各州和地方
|
|
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国外：
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加拿大
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其他国外
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|
(
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外国合计
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|
|
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支付的所得税（扣除已收到的退款）
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司递延所得税资产和负债的重要组成部分如下：
|
12月31日，
|
||||||||||||||
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2025
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2024
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递延所得税资产：
|
||||||||||||||
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商誉和其他无形资产
|
$
|
|
$
|
|
||||||||||
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递延补偿
|
|
|
||||||||||||
|
或有负债
|
|
|
||||||||||||
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净经营亏损/税收抵免结转
|
|
|
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库存
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|
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||||||||||||
|
保修准备金
|
|
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应收账款
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|
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利息扣除结转
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资本化研究支出
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|
其他
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|
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|
递延所得税资产总额
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|
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减：估值备抵
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(
|
(
|
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|
递延所得税资产净额
|
|
|
||||||||||||
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递延税项负债：
|
||||||||||||||
|
商誉和其他无形资产
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
折旧
|
(
|
(
|
||||||||||||
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养老金和退休后负债
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
利率掉期合约未实现收益
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
境外子公司未汇出收益
|
(
|
(
|
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|
其他
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
递延所得税负债总额
|
(
|
(
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||||||||||||
|
递延所得税（负债）资产净额
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$
|
|
$
|
|
||||||||||
当基于当前可获得的信息和其他因素，递延所得税资产的全部或部分很可能无法实现时，需要建立或维持估值备抵。在评估每个司法管辖区是否需要估值备抵时，公司考虑了所有可用的证据，包括正面和负面的证据。
在2024年期间，该公司扭转了$
34,210
此前针对某些美国联邦和州递延所得税资产记录的估值备抵。在评估美国联邦和州递延所得税资产时考虑的积极证据包括公司过去三年的累计财务收入状况，以及现有的应纳税和可扣除的财务报告和税收之间的暂时性差异的构成和反转模式。根据我们的评估，该公司认为依靠预测的未来应税收入来支持其美国联邦和州递延所得税资产是合适的。然而，如果负面证据超过额外的主观证据，例如公司对增长的预测，则被视为可变现的递延所得税资产的金额可能会有所调整。
56
截至2025年12月31日，该公司的联邦净营业亏损（“NOL”）结转为$
76,546
，每年以应纳税所得额的80%为限，但可以无限期结转。该公司还拥有联邦研究税收抵免结转，金额为$
724
将在2040至2045年的不同时间到期。根据截至2025年12月31日可获得的信息，公司认为很有可能实现联邦亏损结转和研究税收抵免结转的税收优惠。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，可用于州所得税目的的NOL结转的税收优惠为$
9,121
和$
9,802
，分别。许多州NOL结转将在到2045年的不同年份到期，而有些可能会无限期结转。根据截至2025年12月31日可获得的信息，公司认为很可能无法实现州经营亏损结转的部分税收优惠。为认识到这一风险，公司提供了估值备抵$
1,997
与截至2025年12月31日的州经营亏损结转相关的递延所得税资产。
截至2025年12月31日，公司在某些外国司法管辖区的NOL结转金额为$
42,976
，可无限期推进。外国司法管辖区在截至2025年12月31日的三年期间发生了累计财务损失。根据截至2025年12月31日的可用信息，公司认为这些亏损结转的税收优惠很可能无法实现。为认识到这一风险，它提供了一笔估值备抵$
10,739
，与截至2025年12月31日外国司法管辖区的递延税项资产合并计算。
记录或不记录估值备抵的决定涉及管理层的判断，基于对评估时可获得的正面和负面证据的考虑。管理层将继续根据未来的证据评估其递延税项资产的变现情况，并可能酌情在未来期间记录对递延税项资产的估值备抵的调整，这可能会对净收入产生重大影响。
每个季度，管理层都会审查每个司法管辖区的运营和流动性需求，以评估公司将海外收益再投资于美国以外地区的意图。截至2025年12月31日，管理层确定公司在外国子公司的部分外部基差不会无限期地再投资于美国境外。公司已累计缴纳国外预扣税$
155
与$相关
3,100
截至2025年12月31日未无限期再投资的外国子公司的外部基差。将美国以外的所有其他未分配收益无限期地再投资是管理层的意图和做法。由于假设计算的复杂性，确定与这些未分配收益相关的任何未确认的递延所得税负债的金额是不可行的。
下表提供了截至2025年12月31日和2024年12月31日未确认的税收优惠的对账：
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12月31日，
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2025
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2024
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期初未确认的税收优惠：
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$
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$
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基于前期税收状况的减少
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(
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(
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期末余额
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$
|
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$
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如果确认将影响有效税率的未确认税收优惠总额为$
173
截至2025年12月31日。公司在所得税拨备中计提与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款为$
166
和$
294
，分别。这些税收优惠的最终实现取决于某些事件的发生，包括税务机关完成审计和诉讼时效到期。
该公司在美国以及各州、地方和外国司法管辖区提交所得税申报表。该公司将接受2022年及之后的联邦所得税审查。关于州、地方和外国的申报，公司的某些实体将接受2021年及之后的所得税审查。
注14。
股票补偿
公司适用ASC 718“薪酬-基于股票的薪酬”的规定对公司基于股票的薪酬进行会计处理。以股票为基础的补偿成本在授予日根据计算出的奖励公允价值计量，并在员工的必要服务期内确认。股票没收和注销在发生时予以确认。
该公司记录的基于股票的补偿费用为$
5,056
和$
3,834
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。截至2025年12月31日，公司预计归属的奖励未确认补偿费用
57
约$
4,657
.公司将确认这笔未确认的赔偿费用超过约
2.4
年至2028年5月22日。
由于基于既得股票的补偿而发行的股票一般将来自公司重新获得并作为库存股或授权但以前未发行的普通股持有的先前已发行的股票。
2025年5月22日，股东批准了新的2025年股权与激励补偿方案（“股权与激励补偿方案”）。截至2025年12月31日，公司有根据股权和激励补偿计划及其前身2006年综合激励补偿计划（“综合计划”）发行的股票奖励。综合计划允许发行
2,058,000
通过向关键员工和董事授予股票期权或股票奖励（包括可转换为股票的绩效单位）的普通股股份不低于
100
授予日公允市场价值的%。股权和激励补偿计划允许发行
785,000
通过向关键员工和董事授予股票期权或股票奖励（包括绩效单位和可转换为股票的限制性股票单位）的普通股股份不低于
100
授予日公允市场价值的%。截至批准之日，可供发行的普通股股份总数，包括根据综合计划被没收、注销、到期、以现金结算或未赚取的股份，可根据股权和激励补偿计划进行奖励。股权和激励补偿计划规定授予“不合格期权”，存续期不超过
十年
自授予之日起。股权和激励补偿计划还规定，除非期权协议另有规定，股票期权可分期行使，最高可达
25
年度%开始
一年
自授予之日起。
无
股票期权已根据股权和激励补偿计划授予，因此，有
无
2025年和2024年记录的与股票期权相关的基于股票的补偿费用。
非雇员董事全归属及限制性股票奖励
自2018年5月以来，非雇员董事在年度股东大会上选举非雇员董事担任董事的每个日期均获得公司普通股股份，但须遵守
一年
归属要求。非雇员董事的递延薪酬计划允许公司的非雇员董事将赚取的现金和/或因在董事会任职而获得的股票薪酬递延为递延股票单位。非雇员董事可以选择以完全归属股票的形式获得季度现金薪酬。2025年期间，
two
董事会成员已选择获得全部归属股票以代替现金补偿。
于2025年及2024年期间，非雇员董事获授予合共
33,782
和
22,458
分别为限制性股票。公司记录的与非雇员董事的此类奖励有关的补偿费用约为$
604
和$
589
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。2025年期间，
无
递延股份单位根据非雇员董事递延薪酬计划分配至非雇员董事账户。
授予的所有限制性股票授予的加权平均公允价值为$
18.65
和$
27.45
分别截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的每股收益。
限制性股票和基于业绩的股票和股份单位
根据股权和激励薪酬计划，公司授予某些员工限制性股票和基于绩效的股票和股份单位。可没收的限制性股票奖励一般按时间比例授予超过a
三年
期间，除非标的限制性股票授予协议另有说明。表演单位奖每年在单独的项目下提供
三年
长期激励计划，除非基础绩效单位奖励协议另有说明。业绩单位将被没收，并将根据公司相对于业绩计量的业绩和基础计划中定义的转换倍数转换为普通股。如果公司对预计归属的业绩股票奖励数量的估计在后续会计期间发生变化，则累计补偿费用可能增加或减少。这一变化在本期确认为绩效单位奖励，并将在剩余服务期内改变未来费用。
58
下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的限制性股票奖励、递延股票单位和绩效单位奖励活动：
|
受限
股票
|
延期
股票
单位
|
业绩
股票
单位*
|
加权平均
总授予日期
公允价值
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截至2023年12月31日
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$
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已获批
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既得
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(
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(
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(
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激励奖励调整净额
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|
(
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取消及没收
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(
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(
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截至2024年12月31日
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已获批
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既得
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(
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(
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取消及没收
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(
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(
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截至2025年12月31日
|
|
|
|
$
|
|
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*包括已履行履约义务且在分配前仅受时间归属要求约束的股票单位。
自2022年开始，业绩股票单位可在年度的每一年中每年赚取
三年
程序，并转换为限制性股票单位，在每个期末以普通股结算
三年
期间。业绩股票单位根据公司预期业绩目标达成情况进行调整，而上表中的加权平均合计授予日公允价值基于标的计划定义的业绩目标100%达成情况。
2022年6月，公司通过战略转型计划绩效激励股票奖励，为公司战略转型激励关键人员。2026年2月，这一计划到期，未实现。
2021年2月，公司建立了基于绩效的激励股票奖励保留计划，通过推动股价来激励和保留新冠疫情期间的关键人员。在此之下
五年
计划，参与者有机会赚取高达
3,333
公司普通股的股份。第一个
50
%的股份（
1,666
shares）是根据连续三十（30）天平均纳斯达克收盘价$
25.00
.第二个
50
%的股份（
1,666
shares）是根据连续三十（30）天平均纳斯达克收盘价$
30.00
.授予的任何股票的价值是使用预测支出的蒙特卡洛方法确定的。赚取股份的计划和机会于2026年2月28日到期，所有绩效指标均在2024年支付第一期付款和2026年2月支付最后一期付款的情况下实现。
不包括授予非雇员董事的限制性股票奖励，公司记录的基于股票的薪酬费用为$
4,452
和$
3,245
分别为截至2025年12月31日及2024年12月31日止期间的限制性股票及业绩单位奖励。
注15。
退休计划
公司有
two
固定缴款退休计划，涵盖其在美国的小时工和受薪雇员。雇员有资格参加基于就业分类的适当计划。公司对固定缴款计划的供款受经修订的1974年《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）以及适用于每个计划的公司政策和投资指南的约束。该公司的政策是按照ERISA的资助标准至少贡献最少的资金。公司维持
一
其在加拿大的雇员的固定缴款计划。在英国，公司维持
two
定额供款计划和设定受益计划，被冻结。下文将进一步详细讨论这些计划。
2024年5月23日，公司董事会批准终止被冻结的L.B. Foster Company合并退休计划（“US DB计划”）和Portec Rail Products（UK）Limited Pension Scheme（“UK DB计划”）。此时，公司通知所有计划参与者，公司打算终止并完全清偿义务。截至2024年12月31日止年度，公司完成终止美国DB计划，录得$
1,722
养老金结算成本。2025年1月，公司与第三方保险人订立保险买入合同导致交换计划
59
英国DB计划的资产，用于支付我们未来预计的福利义务的年金。该公司预计，英国DB计划的买断和计划参与者未来福利义务的转移将于2026年初完成。该公司预计不会对英国数据库计划作出任何进一步的贡献。
英国设定受益计划
该公司的英国数据库计划涵盖某些现任雇员、前雇员和退休人员。该计划自1997年4月1日起冻结给新进入者，还涵盖2002年1月后合并计划的前雇员。该计划下的福利基于服务年限和规定服务期间的合格补偿。公司对该计划的资助政策是提供适用法规要求的最低年度捐款。截至2025年12月31日，英国数据库计划资金已全部到位。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，英国数据库计划的资金状况如下：
|
12月31日，
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2025
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2024
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福利义务的变化：
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年初福利义务
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$
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$
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利息成本
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精算收益
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(
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(
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支付的福利
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(
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(
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外币汇率变动
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(
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|
年底福利义务
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$
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|
$
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变更计划资产：
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|
资产年初公允价值
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$
|
|
$
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||||||||||
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计划资产的实际（亏损）收益
|
(
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|
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雇主贡献
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|
支付的福利
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(
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(
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|
外币汇率变动
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|
(
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|
年末资产公允价值
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|
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年末资金到位情况
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$
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|
$
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合并资产负债表中确认的金额包括：
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其他资产
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$
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|
$
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累计其他全面损失中确认的金额包括：
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净亏损（收益）
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$
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|
$
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(
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|
前期服务成本
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合计
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$
|
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$
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(
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||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的定期养老金净成本如下：
|
截至12月31日止年度，
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2025
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2024
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净定期效益成本的组成部分：
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利息成本
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$
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$
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计划资产预期收益率
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(
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(
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前期服务成本摊销
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确认的精算损失净额
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净定期养老金成本
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$
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(
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$
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(
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下表中的加权平均假设代表用于制定所列年度预计福利义务精算现值以及下一年度净定期福利成本的费率。
60
|
截至12月31日止年度，
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||||||||||||||
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2025
|
2024
|
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贴现率
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%
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%
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计划资产预期收益率
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%
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|
%
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截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度按类别划分的计划资产如下：
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12月31日，
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2025
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2024
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资产类别
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现金及现金等价物
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$
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$
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买入合约
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债券
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合计
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$
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$
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公司根据市场参与者之间有序交易中一项资产在主要市场或最有利市场将收到的价格确定计划资产的公允价值。公允价值计量反映了市场参与者在为资产定价时使用的假设，包括关于风险的假设以及估值技术和所使用的输入所固有的风险。公允价值等级是基于估值技术的输入是可观察的还是不可观察的。可观察的输入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的输入则反映了公司自己对市场参与者将使用什么的假设。公允价值层次包括如下所述可用于计量公允价值的三个级别的输入值。
1级：相同资产或负债在活跃市场中的市场报价。
2级：可观察的基于市场的输入或由市场数据证实的不可观察的输入。
3级：未经市场数据证实的不可观察的投入。
层级内计划资产的分类以对公允价值计量具有重要意义的最低输入值为基础。
现金等价物：公司采用市场报价确定这些投资在计息现金账户中的公允价值，并将其归类为公允价值层次结构的第1级。由于这些工具的期限较短，账面金额接近公允价值。
债券：公司使用的估值技术包含了可观察的输入数据，包括收益率曲线、报告的交易和经纪人报价，并被归类为公允价值层次结构的第2级。
买入合同：公司根据保险公司定价基础对买入合同进行估值，该定价基础反映了根据贴现率变化和其他精算假设调整的购买价格，近似于公允价值，因此在公允价值层次中被归类为第3级。
固定缴款计划
公司保荐
五个
其国内和国际设施的小时工和带薪员工的固定缴款计划。
下表汇总了与对这些计划的捐款相关的费用。
|
截至12月31日止年度，
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2025
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2024
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美国
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$
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|
$
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加拿大
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|
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英国
|
|
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|
$
|
|
$
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|
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注16。
承付款项和或有负债
61
公司受制于日常业务过程中产生的产品保修索赔。对于某些制成品，公司保持产品保修应计，按销售成本的百分比按月调整。此外，根据已知个别产品保修索赔的识别或解决情况，定期调整产品保修应计。
下表列示了公司产品保修计提情况：
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保修责任
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截至2024年12月31日的余额
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$
|
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保修责任的增加
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使用的担保责任
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(
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|
截至2025年12月31日余额
|
$
|
|
||||||
于2019年3月13日，公司及其附属公司CXT Incorporated（“CXT”）与联合太平洋铁路公司（“UPRR”）订立和解协议（“和解协议”），以解决有关未决诉讼事项联合太平洋铁路公司诉L.B. Foster Company和CXT Incorporated，案号。CI 15-564，在内布拉斯加州道格拉斯县地区法院。根据和解协议，公司与CXT同意向UPRR支付总额为$
50,000
没有预先判断的利息，这开始于一个$
2,000
立即付款，并与剩余的$
48,000
分期付款超过a
六年
根据承兑票据，自和解协议生效之日起至2024年12月的期间。UPRR和解协议已于2024年全部付清。
其他法律事项
公司还受到在其正常业务过程中产生的其他法律诉讼和索赔的约束。法律诉讼具有内在的不确定性，未来的事件可能会改变管理层对未决或威胁法律诉讼潜在损失的可能性或估计金额的评估。根据现有资料，管理层认为，最终解决未决或威胁的法律行动，无论是个别的还是整体的，都不会导致对公司截至2025年12月31日的财务状况或流动性产生重大不利影响的损失。
如果管理层认为，根据现有信息，与任何法律诉讼相关的重大损失（或超过任何应计费用的额外重大损失）至少有合理可能，公司将酌情单独或合计披露对可能损失或损失范围的估计，如果可以做出此类估计，或披露无法做出估计。根据公司截至2025年12月31日的评估，认为没有必要进行此类披露。
环境事项
公司受国家、州、外国、省和/或地方有关环境保护的法律法规的约束。公司遵守环境法规的努力可能会对其未来收益产生不利影响。
2017年6月5日，收到美国环境保护署（“EPA”）的一般通知信函，表明公司可能与众多其他公司一起成为有关波特兰港超级基金场地清理的潜在责任方（“PRP”）。超过
140
其他公司也收到了这样的通知。该公司和一位前任曾在1982年之前的一段时间内拥有并经营港口场地附近的一处设施。美国环保署估计，整个海港场址的选定补救措施的净现值和未贴现成本约为$
1.1
十亿美元
1.7
亿元，而补救工作预计需时长达
13
年完成。其他估计表明，鉴于补救措施在几年内不会启动或完成，这些费用可能会增加。该公司正在审查美国环保署对其认定的依据，以及该地点附近一家公司前身的历史业务的性质。此外，该公司执行了一项PRP协议，该协议规定了一个私人分配过程，几乎
100
工作组中的PRP，其工作正在进行中，涉及一个过程，最终将完成拟议的清理场地和各子区域责任分配。该公司没有就该场地订立任何单独的风险分担协议，仅在1976年至购买一家公司的股票时与该场地有关联，该公司的资产于1982年出售，该公司于1994年解散。2020年3月26日，美国环保署发布单方面行政命令，对
two
各方要求他们对海港超级基金场地的那部分包括最靠近设施的区域进行补救设计工作；该公司不是这一单方面行政命令的接受方。2024年12月2日，该公司和许多其他PRP收到了一封来自EPA的特别通知信函（“SNL”），内容涉及正式启动关于调查和清理波特兰港超级基金场地的谈判，并要求某些PRP就120天内的补救和费用报销提出“善意提议”，如果接受，将导致正式同意令，可能要到2026年秋季或2027年3月才能根据EPA提议的时间表进入。回复截止时间延长至2025年5月30日，公司与其他情况类似的各方及时回复。由于涉及大量PRP，公司无法预测这些诉讼和SNL的最终影响
62
整个港口场地、场地的规模和范围、各种废物的污染程度、整个港口场地不同的环境影响、与曾经由公司和前身运营的设施相关的数据稀缺、分配方之间和关于非参与者的潜在比较责任，以及补救成本的投机性。根据目前可获得的信息，管理层认为，公司所称的有关波特兰港口超级基金场地的PRP状态或其他遵守现行环境保护法的行为不会对公司的财务状况、经营业绩、现金流、竞争地位或资本支出产生重大不利影响。随着更多信息的发展和分配过程的完成，鉴于上述因素的解决，不利的解决可能会产生重大不利影响。
截至2025年12月31日及2024年12月31日，公司维持环境储备约$
1,495
和$
1,796
，分别。
下表列出了公司未贴现的环境义务：
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环境责任
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截至2024年12月31日的余额
|
$
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环境义务的增加
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环境储备调整
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(
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利用的环境义务
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(
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截至2025年12月31日余额
|
$
|
|
||||||
注17。
其他（收入）费用-净额
下表汇总了截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度公司的其他（收入）费用-净额：
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2025
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2024
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养老金终止费用（a）
|
$
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|
$
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|
||||||||||
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外汇损失（收益）
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|
(
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合营企业（收益）亏损
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(
|
|
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其他收益
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(
|
(
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其他（收入）费用-净额
|
$
|
(
|
$
|
|
||||||||||
a.在2024年第四季度，该公司终止了产生养老金结算成本的美国DB计划。
注18。
重组成本
截至2025年12月31日止年度，公司宣布了一项与其战略相一致的重组计划，以降低铁路部门内总部位于英国的技术服务和解决方案业务的成本。截至2025年12月31日，重组行动已完成。公司共发生$
2,184
与该计划相关的重组和其他成本，其中包括$
695
在库存注销中，$
95
固定资产核销中，$
524
在人事费用中，$
717
在租赁终止成本中，以及$
153
在其他费用中。成本$
780
分别记入“销售服务成本”，$
173
分别记入“销货成本”，$
1,231
被记录在我们铁路部门的“销售和管理费用”中。公司预计不会产生与该计划相关的额外材料成本。
截至2025年12月31日止年度，公司宣布了在铁路部门内的技术服务和解决方案业务部门报告的AMH退出。退出的决定是由于该公司采取举措缩减在英国的业务。公司于2025年完成了剩余的客户义务。公司共发生$
1,351
与AMH退出相关的退出成本中，包括$
615
在库存注销中，$
40
固定资产核销中，$
507
在人事费用中，以及$
189
在其他退出成本中。退出成本$
1,085
分别记入“销货成本”和$
266
被记录在我们铁路部门的“销售和管理费用”中。公司预计不会产生与此次退出相关的额外材料成本。
2024年8月，该公司宣布了一项与其战略相一致的企业重组计划，以降低成本并为其增长平台提供投资。截至2024年12月31日，重组行动已完成。截至本年度
63
2024年12月31日，公司发生$
1,456
重组费用，主要与遣散费有关。在重组费用总额中，$
245
记入“销货成本”和$
1,211
被记入“销售和管理费用”。按业务部门分，公司发生$
1,134
Rail的重组成本，$
113
在基础设施领域，以及$
209
在公司。截至2024年12月31日，公司对该方案的重组负债为$
687
，截至2025年12月31日已全部支付完毕。
下表列出了截至2025年12月31日所有方案的期初和期末重组负债余额的对账：
|
重组负债
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截至2024年12月31日的余额
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$
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人员、租约终止、其他退出成本
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支付的现金
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(
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截至2025年12月31日余额
|
$
|
|
||||||
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
项目9a。控制和程序
评估披露控制和程序
L.B. Foster Company在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至2025年12月31日（本报告涵盖的期末）公司披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e））的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在该日期是有效的，以合理保证公司在根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）积累并传达给管理层，包括首席执行官、首席财务官或履行此类职能的人，以允许及时做出有关披露的决定。
管理层关于财务报告内部控制的报告
L.B. Foster Company的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，该术语在《交易法》规则13a-15（f）中定义。L.B. Foster Company的内部控制制度旨在就财务报告的可靠性以及按照美国公认会计原则为外部目的编制财务报表向公司管理层和董事会提供合理保证。所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。因此，即使是有效的控制也只能为财务报表编制和列报提供合理保证。
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会（“COSO”）在内部控制-综合框架（2013年框架）中规定的标准。基于该评估，首席执行官兼首席财务官得出结论：截至2025年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
财务报告内部控制的变化
截至2025年12月31日止年度，我们的“财务报告内部控制”（该术语在《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义）没有发生任何变化，这些变化已对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估财务报告的披露控制和程序以及内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，需要管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时运用判断。
64
独立注册会计师事务所的报告
向L.B. Foster Company的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制—综合框架》（COSOS标准）中确立的标准，对截至2025年12月31日的L.B. Foster Company及子公司的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2025年12月31日，L.B. Foster Company和子公司（本公司）根据COSOO准则，在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。
我们还按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止两年期间每年的相关合并经营报表、综合收益、股东权益和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表以及我们日期为2026年3月5日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的管理层财务报告内部控制报告中包含的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。
我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为发表意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支只是根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永会计师事务所
宾夕法尼亚州匹兹堡
2026年3月5日
65
项目9b。其他信息
交易安排
经修订的《1934年证券交易法》（“《交易法》”）第16a-1（f）条所定义的公司董事或“高级职员”，
通过
，修改，或
终止
“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408项中定义，在公司截至2025年12月31日的财政季度内。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理
本项目所要求的有关公司董事的信息通过参考公司2026年年度股东大会的最终代理声明（“代理声明”）中包含的信息并入本文，标题为“选举董事”。
本项目所要求的有关公司执行官的信息载于本年度报告第I部分的10-K表格，标题为“有关我们的执行官的信息”，并以引用方式并入本文。
本项目所要求的有关遵守《交易法》第16（a）节的信息通过引用代理声明中包含的信息并入本文，标题为“第16（a）节报告合规性”（如适用）。
本项目所要求的有关我们的Code of Ethics的信息在本年度报告10-K表格的第一部分中的标题为“Code of Ethics”，并以引用方式并入本文。
本项目所要求的有关我们的内幕交易政策的信息通过引用代理声明中包含的信息并入本文，标题为“内幕交易政策”和“反对冲反质押政策”。
本项目要求的有关我们的提名和治理委员会、审计委员会和审计委员会财务专家（s）的信息通过引用“公司治理-董事会委员会”标题下的代理声明中包含的信息并入本文。
项目11。行政赔偿
本项目要求的有关高管薪酬的信息通过引用代理声明中包含的信息并入本文，标题为“董事薪酬-2025”、“高管薪酬”、“薪酬汇总表（2025、2024和2023）”、“2025年基于计划的奖励的授予”、“2025财年末的未偿股权奖励”、“2025年期权行使和股票归属”、“2025非合格递延薪酬”、“控制权变更”、“薪酬委员会联锁和内幕参与”以及“薪酬委员会报告”。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
股权补偿计划
根据股东于2025年5月22日批准的股权和激励薪酬计划，在选举或连任非雇员董事的每次年度股东大会上，作为其薪酬的一部分，董事会（“董事会”）的非雇员成员已获得可没收的限制性股票的年度奖励，但自授予之日起有一年的归属要求。于2025年期间，根据股权及激励补偿计划，公司发行约2.2万股公司普通股，用于年度非雇员董事股权奖励，股份于授出日期一周年归属。自2020年开始至2021年12月结束，除了年度限制性股票奖励外，那些在董事会战略委员会任职的非雇员董事每年都被授予限制性股票，但须遵守自授予之日起一年的归属要求，直至该委员会于2021年解散。在2025年期间，两名非雇员董事已选择获得全部归属股票以代替现金补偿。截至2025年12月31日，根据综合计划和股权及激励补偿计划分别向在授予时或在基础奖励归属日期任职的所有非雇员董事发行了约355,000股和22,000股完全归属股份。2025年，提名与治理委员会和董事会联合批准了经修订和重述的非雇员董事递延薪酬计划，该计划允许公司非雇员董事因在董事会任职而递延收到赚取的现金和/或股票薪酬。截至2025年12月31日，根据非雇员董事递延薪酬计划，没有向非雇员董事的账户配发递延股份单位。
公司根据综合计划和股权及激励薪酬计划授予符合条件的员工限制性股票和绩效单位奖励。可没收的限制性股票奖励一般在三年期间按比例进行时间归属，除非相关的限制性股票奖励协议中另有说明。表演单位奖每年在单独的项目下提供
66
三年长期激励计划。绩效单位将被没收，并将根据公司相对于绩效衡量标准的绩效和基础计划中定义的转换倍数转换为公司普通股。从2022年开始，绩效单位可能每年赚取一次，并在三年计划结束时转换为以普通股结算的绩效限制性股票单位。
自2017年起，公司为履行扣缴税款义务而对限制性股票进行了扣缴。在2025年和2024年期间，公司分别为此目的扣留了79,721股和59,577股。在2025年和2024年，被扣留的股票价值分别为2108美元和1429美元。
本项目所要求的与S-K条例第201（d）项下的表格披露有关的信息通过引用“根据股权补偿计划授权发行的证券”标题下的代理声明中包含的信息并入本文。
本项目所要求的有关公司实益所有权的信息通过引用“股票所有权”标题下的代理声明中包含的信息并入本文。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
本项目要求的有关与关联人的交易的信息通过引用代理声明中包含的信息并入本文，标题为“公司治理-与关联方的交易”。
本项目所要求的有关董事独立性的信息通过引用包含在“公司治理-董事会、董事会会议、独立性和任期”标题下的代理声明中的信息并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务
本项目所要求的有关首席会计师费用和服务的信息通过引用包含在“独立注册公共会计师事务所费用”标题下的代理声明中的信息并入本文。
67
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表
以下文件作为本报告的一部分提交：
（a）（1）。财务报表
独立注册会计师事务所（PCAOB ID：
42
）、合并财务报表及附注载于本报告项目8：
独立注册会计师事务所的报告。
截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并经营报表。
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度综合全面收益表。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并现金流量表。
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的合并股东权益报表。
合并财务报表附注。
（a）（2）。财务报表附表
截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的时间表：
II –估值和合格账户。
由于不具备所需的条件，剩余的时间表被省略。
（a）（3）。附件
紧接第IV部分第16项表格10-K摘要之后的展品索引，作为本年度报告的一部分以表格10-K提交，并以引用方式并入本文。
L.B.福斯特公司及子公司
附表二估值和合格账户
截至二零二五年十二月三十一日及二零二四年十二月三十一日止年度
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年初余额
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计入成本及开支的增加
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其他调整(1)
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年末余额
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信贷损失备抵
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截至12月31日止年度，
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2025
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(
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2024
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$
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(
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$
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年初余额
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计入成本及开支的增加
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其他调整(1)
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年末余额
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递延税项资产的估值备抵
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截至12月31日止年度，
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2025
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$
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$
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$
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$
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2024
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$
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$
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(
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$
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$
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(1)主要包括与外币换算有关的调整。
项目16。表格10-K摘要
我们可能会自愿在本项目16下的10-K表格上附上年度报告要求的信息摘要。我们已选择不包括这类概要信息。
68
展览索引
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附件编号
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说明
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3.1
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3.2
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*4.1
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10.1
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10.2
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10.3
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10.4
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10.5**
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10.6**
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10.7**
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10.8**
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10.9**
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10.10**
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10.11**
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10.12**
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10.13**
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10.14**
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10.15**
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69
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10.16**
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10.17**
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10.18**
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10.19**
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10.20**
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10.21**
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10.22**
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10.23**
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10.24**
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10.25**
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10.26**
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10.27**
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10.28**
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10.29**
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10.30**
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10.31**
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10.32**
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10.33**
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10.34**
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70
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10.35**
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10.36**
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10.37**
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*10.38**
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*10.39**
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*19.1
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*21
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*23
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*31.1
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*31.2
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*32.0
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|
*97
|
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|
*101.INS
|
XBRL实例文档。
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*101.SCH
|
XBRL分类学扩展架构文档。
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|
*101.CAL
|
XBRL分类学扩展计算linkbase文档。
|
|||||||
|
*101.DEF
|
XBRL分类学扩展定义linkbase文档。
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|||||||
|
*101.LAB
|
XBRL分类学扩展标签linkbase文档。
|
|||||||
|
*101.PRE
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文档。
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|
*104
|
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）
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|||||||
|
*
|
证物随函归档。
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**
|
附件代表管理合同或补偿计划、合同或安排，需要作为本年度报告10-K表格的附件提交。
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|
根据S-K条例第601（a）（5）项省略的附表和展品。注册人将应要求向SEC或其工作人员提供任何省略的附表或展品的副本，作为补充。
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71
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
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L.B. Foster Company
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|||||||||||
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（注册人）
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日期：
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2026年3月5日
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签名：
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/s/John F. Kasel
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（John F. Kasel，
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总裁兼首席执行官）
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根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
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姓名
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职务
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日期
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签名：
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/s/Raymond T. Betler
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董事会主席兼董事
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2026年3月5日
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|
（Raymond T. Betler）
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签名：
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/s/John F. Kasel
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总裁，首席执行官，
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2026年3月5日
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|
（John F. Kasel）
|
和董事
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签名：
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/s/John E. Kunz
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董事
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2026年3月5日
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|
（John E. Kunz）
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签名：
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/s/David J. Meyer
|
董事
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2026年3月5日
|
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|
（David J. Meyer）
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签名：
|
/s/Diane B. Owen
|
董事
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2026年3月5日
|
||||||||
|
（Diane B. Owen）
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签名：
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/s/布鲁斯·E·汤普森
|
董事
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2026年3月5日
|
||||||||
|
（布鲁斯·汤普森）
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签名：
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/s/William M. Thalman
|
执行副总裁
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2026年3月5日
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||||||||
|
（William M. Thalman）
|
和首席财务官
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签名：
|
/s/肖恩·M·赖利
|
公司控制人
|
2026年3月5日
|
||||||||
|
（肖恩·M·赖利）
|
和首席会计官
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72