美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格
20-F
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根据《1934年证券交易法》第12（b）或（g）条作出的登记声明 | ||||
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
12月31日
, 2024
或
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根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的贝壳公司报告 | ||||
委托文件编号
001-38209
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（在其章程中指明的注册人的确切名称）
_________________________
不适用
（注册人姓名翻译成英文）
（法团或组织的司法管辖权）
电话：+ 1284 852-1195
（主要行政办公室地址）
电话：+
55
11 4632-1220
（公司联系人的姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址）
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根据该法第12（b）节登记或将要登记的证券：
| 各类名称 |
交易
符号
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各交易所名称
在其上注册
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根据该法第12（g）节注册或将注册的证券：
无
根据该法第15（d）节有报告义务的证券：
无
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请注明截至年度报告所涵盖期间结束时发行人的每一类资本或普通股的流通股数量：
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截至2024年12月31日
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（不包括库存持有的普通股和认股权证）
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如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
x无o
如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表明注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节提交报告。有o
无
x
注意-勾选上述方框不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交报告的任何注册人根据这些条款承担的义务。
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“新兴成长型公司”的定义。
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x
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加速披露公司 |
o
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| 非加速披露公司 |
o
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新兴成长型公司 |
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如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制财务报表，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则↓。o
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
有
x无o
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表明注册人编制本备案所包括的财务报表所采用的会计基础：
如果针对上一个问题已勾选“其他”，请用复选标记表明注册人选择遵循的财务报表项目。项目17o项目18o
如果这是一份年度报告，请用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有o无
x
目 录
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项目16J。
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| 项目16k | 109 | |||||||
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第一部分。
介绍
除非文意另有所指，否则本20-F表格年度报告（“年度报告”）中提及“Despegar”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”均指Despegar.com，Corp.，一家在英属维尔京群岛（“BVI”）注册成立的商业公司，及其合并子公司。除非上下文另有说明，“拉丁美洲”指的是南美洲、墨西哥、中美洲和加勒比地区。
财务报表
本年度报告所载我们的综合财务资料来自我们截至2024年12月31日和2023年12月31日以及本年度报告所载截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表。我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的，并以美元表示。
分段信息
我们根据首席运营决策者（“CODM”）如何管理我们的业务、做出运营决策和评估运营业绩来确定我们的运营分部。从我们的2022财年开始，我们的首席运营官改变了他们的内部报告，以改进他们看待我们的金融服务业务及其与我们的旅游业务互动的方式。此外，我们开始向我们的部门分配某些费用，这些费用以前被认为是我们公司结构的一部分，没有分配。这些变化导致在他们对我们的财务业绩和决策过程的评估中，对定期向主要经营决策者提供的财务信息进行了修订。因此，我们将ASC 280“分部报告”下的分部报告更改为报告三个可报告分部：“航空”、“套餐、酒店和其他旅行产品”以及“金融服务”。
对于2022财年，我们修订了合并经营报表中信用损失费用的列报方式。此前，我们将信用损失费用归入一般费用和管理费用。根据我们的金融服务业务日益重要的意义以及其信用损失费用对我们合并运营的影响，我们确定信用损失费用将更适当地反映在财务报表细目收入成本中。
调整后分部EBITDA
我们通过调整后的分部EBITDA来衡量我们分部的业绩。我们将调整后的分部EBITDA用于决策向我们的分部分配资源以及内部评估其财务业绩，因为我们认为调整后的分部EBITDA反映了每个分部当前的核心经营业绩，并提供了每个分部产生现金能力的指标。
我们计算每个分部的调整后分部EBITDA，作为我们根据（1）所得税费用（收益）调整的年度净收入（亏损）；（2）财务业绩，净额；（3）基于股票的补偿费用；（4）收购交易成本；（5）折旧和摊销；（6）减值费用；以及（7）重组、重组和其他退出活动费用。有关我们调整后的分部EBITDA信息和分部信息，请参见我们经审计的合并财务报表附注21。
非GAAP财务指标
这份年度报告包含了对合并调整后EBITDA的某些提及，这是一种非公认会计准则财务指标。我们将合并调整后EBITDA计算为根据（1）所得税费用（收益）拨备调整后的当年净收入/（亏损）；（2）财务业绩，净额；（3）基于股票的补偿费用；（4）收购交易成本；（5）折旧和摊销；（6）减值费用；以及（7）重组、重组和其他退出活动费用。见“项目5。经营和财务回顾与前景—— A.经营业绩——经营和财务指标——非公认会计准则财务指标”，用于合并调整后EBITDA与净收入的对账。合并调整后EBITDA不按照美国公认会计原则编制。因此，请注意不要过分依赖这些信息，并应注意，由我们计算的合并调整后EBITDA可能与包括我们的竞争对手在内的其他公司报告的类似标题的衡量标准存在重大差异。
市场数据
这份年度报告包括我们从独立顾问报告、公开信息、行业出版物、官方政府信息和其他第三方来源获得的行业、市场和竞争地位数据，以及我们的内部数据和估计。独立顾问报告、行业出版物和其他出版来源一般表示，其中所载信息是从被认为可靠的来源获得的。虽然我们认为这些信息是可靠的，但这些信息未经我们独立核实。
若干经营措施
这份年度报告包含了对旅游客户数量、交易数量和总预订量以及总支付量的某些参考，这是运营措施。我们计算我们的旅行客户数量，以反映在特定时期内购买并最终支付我们的一种或多种旅行产品的客户数量。我们将交易数量定义为在特定时期内，在我们的平台上完成的旅行客户订单总数或“先买后付”解决方案的融资商户客户（不包括Decolar）。我们将总预订量定义为在与我们的旅行业务相关的特定时期内，我们的旅行客户通过我们的平台预订的所有旅行产品的总购买价格。我们将净总预订量定义为代表我们在阿根廷国际旅行的净预扣税的总预订量的运营衡量标准。我们将总支付量定义为我们的“先买后付”融资解决方案在特定时间段内处理的美元贷款量。有关更多信息，请参阅“第5项。经营和财务回顾与前景— A.经营成果——经营和财务指标。”
货币列报
在这份年报中，“美元”“$”是指美国货币，“巴西雷亚尔”“巴西雷亚尔”“R $”是指巴西货币，“墨西哥比索”“MX $”是指墨西哥货币，“阿根廷比索”“AR $”是指阿根廷货币。
四舍五入
本年度报告所载若干数字已作四舍五入调整。因此，某些表格中显示为总数的数字可能不是精确的算术汇总或其前面数字的百分比。
商标
我们的主要商标是“Despegar”、“Despegar.com”、“Decolar”、“Decolar.com”、“Best Day”、“HotelDo”、“Viajanet”、“Stays”和“Koin”。本年度报告中出现的其他商标或服务标记为其各自所有者的财产。仅为方便读者阅读，我们在这份年报中提到我们的品牌没有®符号，但这些引用无意以任何方式表明我们不会在法律允许的最大范围内主张我们对这些品牌的权利。
前瞻性陈述
这份年度报告包括前瞻性陈述，主要在标题“项目3。关键信息，”“第4项。关于公司的信息–– B.业务概览”和“第5项。运营和财务审查与前景。”我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对影响我们业务和市场的未来事件和财务趋势的信念、预期和预测，以及与Prosus N.V.及其某些关联公司（“Prosus”）的拟议合并（定义见“—公司重组和合并”）的预期收益、时机和完成。除本年度报告其他部分讨论的因素外，许多重要因素可能导致我们的实际结果与我们前瞻性陈述中的预期存在很大差异。
我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测可能对本年度报告所载前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。“相信”、“可能”、“应该”、“目标”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“将”、“预期”等类似词语旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括有关我们可能或假定的未来运营结果、业务战略、资本支出、融资计划、竞争地位、行业环境、潜在增长机会、未来监管的影响以及竞争的影响的信息。前瞻性陈述仅在作出之日起生效，我们不承担在分发本年度报告后公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务
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因为新的信息、未来的事件或其他因素而报告。这些声明旨在符合1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条规定的免于承担责任的安全港。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，本年度报告中讨论的未来事件和情况可能不会发生或存在。考虑到这些限制，您不应依赖本年度报告中包含的前瞻性陈述来做出任何投资决策。除非另有说明，本文中使用但未另有定义的任何其他大写术语具有在
合并协议。有关合并协议的进一步信息，请参阅本年度报告“—公司重组与合并”和附件 4.9。在评估前瞻性陈述时，当前和潜在股东应具体考虑各种因素，包括标题“项目3”下讨论的风险。关键信息— D.本年度报告中的风险因素”及以下因素：
•各方及时或完全完成合并的能力；
•合并协议在需要Despegar支付公司终止费的情况下可能被终止的风险；
•满足（或放弃）完成合并的条件，包括根据适用的反垄断法或竞争法获得批准的条件；
•完成合并的潜在延迟；
•与管理层对Despegar持续经营业务的注意力转移有关的风险；
•可能导致合并协议终止的任何事件、变更或其他情况或条件的发生；
•合并的公告或未决事项对我们的业务关系、经营成果和一般业务的影响；
•合并扰乱我们目前的计划和运营或影响我们留住或招聘关键员工的能力的风险；
•与合并有关的成本、费用、开支和收费；
•合并协议对我们经营业务或从事替代交易的能力施加的限制的影响；
•前瞻性陈述所涵盖期间的资本市场状况；
•可能针对Despegar、母公司（定义见下文）或其各自与合并协议或合并相关的任何董事或高级管理人员提起的任何法律诉讼的结果；
•合并未完成我们股价可能大幅下跌的风险；
•我们对未来增长的计划，同时平衡合理控制成本的需要；
•通胀和/或衰退压力、宏观经济不确定性、外汇波动的影响；
•例如，乌克兰持续冲突以及对俄罗斯或中东冲突实施广泛的经济制裁，可能会再次提高能源价格，扰乱全球市场，总体上对未来全球经济和政治状况产生负面影响；
•我们对我们与第三方的关系和行动的期望；
•我们的财务业绩；和
•与我们的竞争对手、我们的行业和整体经济有关的发展和预测。
您不应将这些警示性声明解释为详尽无遗，并且仅在本协议发布之日作出。我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
企业重组与合并
于2024年12月23日，我们与荷兰私人有限责任公司MIH Internet Holdings B.V.（贝斯洛滕·文努茨夏普）（“母公司”）和Prosus N.V.的全资子公司MIH Investments Merger Sub Limited，一家BVI商业有限责任公司（“Merger Sub”）和母公司的全资间接子公司，为母公司以全现金交易以每股普通股19.50美元的价格收购我们提供了条件。根据合并协议的条款和条件，母公司将通过Merger Sub与我们合并并并入我们的方式收购我们，Merger Sub的独立公司存在随即终止，而Despegar.com Corp.继续作为存续公司和母公司的全资间接子公司（“合并”）。合并完成后，我们将成为一家私营公司，我们的普通股将从纽约证券交易所退市，我们将不再在任何公开市场上市。2025年3月4日，在一次特别股东大会上，我们收到了出席会议并参加表决的股份所需的赞成票，这足以批准合并.合并的完成目前取决于巴西和墨西哥收到所需的监管许可，并且
3
满足或放弃（在允许的情况下）其他惯例成交条件。我们在智利获得了必要的监管许可。见“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——与Prosus合并”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与合并相关的风险”，以获取有关合并及其相关风险的更多信息。
附加信息
我们的主要网站地址是www.despegar.com 和www.decolar.com.我们网站上的信息不应被视为本年度报告的一部分。SEC还维持一个网站在www.sec.gov 其中包含报告、代理和信息声明，以及有关使用其EDGAR系统向SEC提交电子文件的注册人的其他信息。
项目1董事、高级管理人员和顾问的身份
不适用。
项目2提供统计数据和预期时间表
不适用。
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项目3关键信息
a.[保留]
b.资本化和负债
不适用。
c.要约的原因及所得款项用途
不适用。
d.风险因素
风险因素汇总
下文总结了以下提供的一些但不是全部主要风险。请仔细考虑本“项目3”中讨论的所有信息。关键信息— D.风险因素”在本年度报告中对这些风险和其他风险进行了详细描述。
与合并相关的若干风险
•合并的完成目前受制于某些条件，如果这些条件未得到满足或豁免，合并将无法完成。
•有关合并的不确定性可能会对我们与客户和员工的关系产生不利影响，这可能会对我们的业务产生负面影响，无论合并是否完成。
•可能无法获得与合并相关的监管批准，或者可能包含重大负担条件。
•即将进行的合并可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。
•针对公司的诉讼可能会导致巨额费用、阻止合并完成的禁令和/或导致支付损害赔偿金的判决。
•合并协议限制了我们寻求合并替代方案的能力。
与我们业务相关的某些风险
•我们受到与在拉丁美洲开展业务相关的一般风险的影响。
•旅游行业的普遍下滑或中断可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•我们的业务和经营业绩可能会受到宏观经济和政治状况的不利影响。
•如果我们无法维持或增加消费者对我们网站的访问量和我们的转化率，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
•我们在竞争激烈且不断变化的市场中运营，来自现有公司和新公司的压力可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•如果我们无法维持现有的，并与旅行供应商建立新的安排，我们的业务可能会受到不利影响。
与拉丁美洲有关的某些风险
•拉美国家受制于政治和社会不稳定。
•拉丁美洲国家经历了不利的宏观经济状况时期。
•拉丁美洲各国政府已经并将继续对其经济施加重大影响。
•通货膨胀，以及政府遏制通货膨胀的措施，可能会对拉丁美洲经济产生不利影响。
•我们经营所在国家兑美元的汇率波动可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
•我们在我们经营的某些国家受到外汇管制。
与我们的普通股相关的某些风险
5
•我们的重要股东的战略利益可能不时与我们的利益和我们其他股东的利益不同，并与之发生冲突。
•根据美国证券法规，我们是一家外国私人发行人，因此，我们不受美国代理规则的约束，我们受《交易法》报告义务的约束，在某种程度上，这些义务比美国发行人更宽松、更不频繁。
•我们不受纽约证券交易所某些公司治理要求的约束。
•作为公众公司的要求可能会使我们的资源紧张，并分散我们的管理。
•我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会导致显着的额外成本和费用。
•未能维持有效的内部控制系统可能会导致我们的合并财务报表出现重大错报，或导致我们未能履行报告义务或未能防止欺诈；在这种情况下，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务并可能对我们普通股的价格产生负面影响。
除了本年度报告中包含的其他信息外，您还应该仔细考虑以下描述的风险。我们还可能面临我们目前不知道的额外风险和不确定性，或截至本年度报告日期我们认为不重要的风险和不确定性，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。如果发生任何这些事件，我们普通股的交易价格可能会下降。一般来说，当你投资于在拉丁美洲国家等新兴市场有业务的发行人的证券时，比投资于美国和其他发达市场的发行人的证券时，你承担的风险更大。本风险因素部分的信息包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于众多因素，包括“引言——前瞻性陈述”中描述的因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的预期存在重大差异。
某些 与合并相关的风险
合并的完成目前受制于某些条件，如果这些条件未得到满足或豁免，合并将无法完成。
合并的完成目前取决于某些惯例条件的满足或放弃，包括（a）没有任何决定、禁令、法令、裁决、法律或命令颁布、发布、颁布、强制执行，或由任何具有管辖权的政府当局输入，这些决定、命令有效并强制或以其他方式禁止或将合并的完成定为非法（“无命令条件”），（b）已获得所有必要的监管批准（如合并协议中所定义），（c）在符合某些资格和重要性门槛的情况下，每一方的陈述和保证的准确性（如适用），（d）各方在所有重大方面履行各自在合并协议项下的义务，及（e）就母公司而言，（i）对公司没有任何重大不利影响，（ii）公司已向母公司交付一份日期为合并完成之日（该日期，“结束日期”）并由公司正式授权人员签署的证书，证明满足上述（c）和（d）中的条件，以及（iii）（a）无命令条件得到满足，（b）在没有施加繁重条件（如合并协议中所定义）的情况下获得了所需的监管批准。2025年3月4日，在一次特别股东大会上，我们获得了股东批准合并所需的赞成票。
无法保证完成合并的条件将得到满足、豁免或及时达成或合并将完成。如果条件未能及时满足或被豁免，合并未能完成，公司股东将不会获得每股普通股19.50美元对价中的任何一笔。
有关合并的不确定性可能会对我们与客户和员工的关系产生不利影响，这可能会对我们的业务产生负面影响，无论合并是否完成。
2024年12月23日宣布合并，无论合并是否随后完成，都可能导致我们与客户的关系出现不确定性，这可能会损害我们的能力或扩大我们的历史增长。此外，有关合并的不确定性可能会导致我们现有和未来的员工对他们与我们的未来感到不确定。这些不确定性可能会削弱我们留住、招聘或激励关键员工的能力，这可能会影响我们的业务。
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可能无法获得与合并相关的监管批准，或者可能包含重大负担条件。
合并的完成取决于获得某些监管批准，我们无法保证将获得这些批准。如果为获得所需的监管批准而需要对合并的拟议结构提出任何条件或更改，则可能会产生危害或延迟合并完成或降低合并预期收益的效果。如果我们同意任何重大条件以获得监管机构对合并的批准，合并后公司的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
即将进行的合并可能会对我们的业务和经营业绩造成重大损害。
虽然合并悬而未决，但我们面临许多可能损害我们的业务和经营业绩的风险，包括现有客户的潜在损失、通过合并、收购、合伙和其他投资扩大业务的战略执行受到限制，以及我们通过发行股权和/或债务和/或其他金融工具筹集额外资金的能力。此外，合并可能会分散我们管理层和员工对在现有市场或我们瞄准的新市场实施增长战略的注意力，并以吸引客户的方式转移公众对我们独立品牌和产品定位的注意力。我们还将继续在合并完成前产生与合并相关的费用，我们可能会面临与合并相关的代价高昂的诉讼。最后，我们有效应对竞争压力、行业发展和未来机会的能力可能会受到影响，特别是考虑到合并协议中规定的某些限制、限制和承诺。
针对公司的诉讼可能会导致巨额费用、阻止合并完成的禁令和/或导致支付损害赔偿金的判决。
证券集体诉讼和衍生诉讼往往是针对已订立合并协议的公众公司提起的。即使这样的诉讼不成功，为这些索赔进行辩护也可能导致大量费用。诉讼可能会阻止或延迟合并的完成，并给我们带来重大成本，包括与赔偿董事和高级职员相关的任何成本。无法保证任何被告将在任何潜在诉讼的结果中获得成功。
合并协议限制了我们寻求合并替代方案的能力。
合并协议包含的条款可能会阻止第三方提交可能给我们的股东带来比合并更大价值的竞争性提案，或者可能导致公司的潜在竞争性收购方提议支付比它原本可能提议支付的更低的每股价格来收购我们。这些规定包括一般禁止我们征求意见，或自我们的股东于2025年3月4日批准合并以来，禁止我们与任何第三方就任何竞争性提案或竞争性交易的要约进行讨论。
某些 与我们业务相关的风险
我们受到与在拉丁美洲开展业务相关的一般风险的影响。
我们的业务服务于拉丁美洲旅游业，我们几乎所有的收入都来自拉丁美洲国家。基本上我们所有的业务都位于拉丁美洲。此外，我们还有大量来自巴西、墨西哥、阿根廷以及其他拉丁美洲国家的交易。2024年，巴西占我们交易总额的49%，墨西哥占我们交易总额的13%。 有关更多信息，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——与拉丁美洲相关的某些风险。”
旅游行业的普遍下滑或中断可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们的业务受到旅游行业发生的趋势的重大影响。由于旅游业对商业和个人可自由支配的支出水平高度敏感，在一般经济低迷时期，包括由于2020年爆发的新冠疫情等大流行病扰乱了全球经济活动，特别是旅游业，包括由于旅行限制和禁令、关闭边境、发布居家建议和命令、实施隔离和类似行动，旅游业往往会下降。因此，全球出行需求
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显着下降，因此对我们的业务、经营业绩和现金流量产生了重大不利影响。倾向于减少旅行并可能减少我们收入的趋势或事件包括：
•与健康相关的风险，例如新冠病毒新变种的传播或新流行病的出现；
•恐怖袭击、恐怖袭击或战争的威胁；
•货币汇率波动；
•机票、酒店或其他旅游相关行业价格上涨；
•石油价格的显著变化；与旅行有关的罢工或劳工骚乱、破产或清算；
•因安全或其他考虑，发生旅行相关事故或飞机停飞；
•政治动荡和地缘政治冲突；
•犯罪率高；
•自然灾害或恶劣天气条件，包括火山爆发、飓风、洪水或地震；
•移民和签证政策的变化；以及
•旅行限制、关税、贸易限制或与任何重大事件相关的其他安全程序，特别是那些影响拉丁美洲人在各自国家内、跨越该地区并从该地区出境前往世界其他地区的旅行的事件。
我们可能会受到旅游业下滑或中断的严重不利影响，在许多情况下，我们很少或根本无法控制此类事件的发生。这类事件可能导致对我们旅行服务的需求减少。需求的任何减少，取决于范围和持续时间，都可能对我们的短期和长期业务和财务业绩产生重大不利影响。
我们的业务和经营业绩可能会受到宏观经济和政治状况的不利影响。
我们的经营业绩受到全球宏观经济和政治状况的影响，包括通货膨胀、利率、资本的可获得性、能源和商品价格、贸易法律以及政府管理经济状况的举措的影响。全球宏观经济和政治状况也可能对旅行供应商和旅行者产生重大影响。例如，乌克兰持续的冲突以及对俄罗斯或中东冲突实施广泛的经济制裁，可能会再次提高能源价格，扰乱全球市场，并且总体上对未来的全球经济和政治状况产生负面影响。
在经济衰退时期和可支配收入受到不利影响的其他时期，消费者对非必需品的购买量通常会下降。由于旅行支出的很大一部分，对于商务和休闲来说，都是可自由支配的，在经济低迷时期，旅行行业往往会经历需求疲软或减少。
一般不利的经济状况，包括拉丁美洲可能出现衰退状况或全球经济放缓，将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。作为旅游行业的中介，我们很大一部分收入受到旅游供应商收取的价格的影响。在经济状况不佳的时期，航空公司、酒店和其他旅行供应商倾向于降低费率或提供折扣销售以刺激需求，从而减少我们基于佣金的收入。经济状况放缓也可能导致交易量减少，并对我们的收入产生不利影响，包括我们的消费者收费收入。很难预测全球经济状况不确定性的影响。
如果全球或拉丁美洲的经济状况下降，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们无法维持或增加消费者对我们网站的访问量和我们的转化率，我们的业务和运营结果可能会受到损害。
我们产生收入的能力部分取决于我们吸引消费者加入我们平台的能力。如果我们未能维持或提高消费者流量和我们的转化率，我们增加收入的能力可能会受到负面影响。我们预计，我们维持或增加流量的努力很可能包括，除其他外，显着增加我们的营销支出。我们无法向您保证，我们费用的任何增加都将成功地产生额外的消费者流量。
此外，我们的一些服务和营销活动依赖于cookie，当用户访问网站时，这些cookie会被放置在单独的浏览器上。我们使用这些cookie来优化我们的营销活动，以更好地了解用户的偏好
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以及发现和防止欺诈活动。然而，用户可以通过他们的浏览器或“广告拦截”软件或应用程序阻止或删除cookie。
用户保留率、增长或参与度的任何下降都可能降低我们的产品对消费者的吸引力，并严重损害我们的业务。
我们在竞争激烈且不断变化的市场中运营，来自现有公司和新公司的压力可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
拉丁美洲和世界各地的旅游市场竞争激烈且发展迅速。影响我们竞争成功的因素包括，除其他外，旅行服务和产品的价格、可用性和选择的广度、品牌认知度、客户服务、向旅行者收取的费用、易用性、可访问性、消费者支付选项和可靠性。我们目前与旅游服务和产品的老牌和新兴供应商展开竞争，包括区域线下旅行社连锁店和旅游运营商、在拉丁美洲有业务的全球在线旅行社（“OTA”）以及较小的、针对特定国家的线上和线下旅行社和旅游运营商。此外，我们的旅行客户可以选择直接向航空公司、酒店和其他旅行供应商预订旅行，这些供应商越来越专注于进一步完善其在线产品。大型、成熟的互联网搜索引擎也推出了在世界各地的目的地提供旅行行程的应用程序，能够汇总旅行搜索结果的元搜索公司也与我们竞争旅行客户。我们还面临来自爱彼迎和其他在替代住宿领域开展业务的提供商的竞争。我们的一些竞争对手拥有比我们大得多的财政和其他资源。我们可能会不时被要求降低服务费和收入利润率，以有效竞争并维持或获得旅行客户、品牌知名度和供应商关系。
此外，我们还可能面临来自我们行业中不时提供折扣费率和其他激励措施的新进入者以及营销旅行产品和体验的社交媒体渠道的日益激烈的竞争。我们无法向您保证，我们将能够成功地与现有或新的竞争对手竞争。如果我们不能有效竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
一些旅游供应商正在寻求通过推广直接分销渠道来减少对像我们这样的分销中介的依赖。许多航空公司、酒店、租车公司和旅游运营商都设有呼叫中心，并建立了自己的旅游分销网站和移动应用程序。当他们的服务和产品从供应商相关渠道购买时，旅行供应商不时会提供优势，例如奖金忠诚度奖励和较低的交易费用或折扣价格。我们还与可能提供较少内容、功能和营销范围但对供应商的成本相对较低的竞争对手展开竞争。如果我们获得供应商提供的内容或功能的机会相对于我们的竞争对手或绝对数量减少，或者如果我们无法与旅游供应商相关渠道或其他竞争对手进行有效竞争，我们的业务可能会受到重大不利影响。
如果我们无法维持现有的，并与旅行供应商建立新的安排，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的业务取决于我们维持与现有供应商的关系和安排的能力，例如航空公司、全球分销系统（GDS）、服务提供商、酒店、酒店集运商、目的地服务公司、汽车租赁公司、邮轮公司和旅行协助提供商，以及我们与新的旅行供应商建立和维持关系的能力。有多种因素可能影响我们与这些供应商的关系，我们无法保证我们将能够继续这些关系或与供应商的现有条款。此外，我们通过我们的平台为拉丁美洲以外的所有国家提供的酒店和其他住宿产品的很大一部分由Expedia的关联公司提供给我们，而根据不时修订的住宿外包协议，Expedia是我们在拉丁美洲提供酒店和其他住宿产品的主要供应商之一。有关我们与Expedia关系的更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易— B.关联交易—与Expedia的关系。”
2025年1月，我们通过与Hotelbeds USA Inc.签订的住宿外包协议（“HBX外包协议”）与HBX集团建立了新的战略合作伙伴关系，通过该协议，我们向客户提供更广泛的HBX集团多样化住宿范围。根据HBX外包协议的条款，如果我们未能在某些衡量期间达到此类预订目标，我们可能会受到某些处罚，包括向HBX集团支付一定比例的不足金额。有关我们与HBX关系的更多信息，请参阅“第4项。关于公司的信息— B.业务概况—我们的产品和服务—套餐、酒店和其他旅游产品— HBX外包协议。”
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与供应商的关键安排发生不利变化，包括任何关键旅行供应商无法及时履行对我们的付款义务、行业整合加剧或我们无法以优惠条件与这些方达成或续签安排（如果有的话），可能会降低我们能够提供的旅行服务和产品的数量、质量、定价和广度，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们无法向您保证，我们与我们的旅行供应商或旅行相关服务提供商的协议或安排将继续下去，或者我们的旅行供应商或旅行相关服务提供商将不会进一步降低佣金、终止我们的合同、作为与我们的竞争对手的排他性安排的一部分使我们无法获得他们的产品或服务，或拖欠或质疑他们对我们的付款或其他义务，其中任何一项都可能减少我们的收入和利润，或可能要求我们启动法律或仲裁程序以强制执行他们的合同付款义务，这可能会对我们的业务产生不利影响，财务状况及经营业绩。
我们依赖我们品牌的价值，任何未能维持或提高消费者对我们品牌的认知度都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们认为，对我们品牌的持续投资对于保留和扩大我们的业务至关重要。旅游客户对我们品牌的认知度，我们通过我们在拉丁美洲目标市场的线上和线下营销来培养，已成为我们旅游客户群增长的最重要驱动力之一，我们相信我们的品牌在拉丁美洲旅游市场得到了广泛认可。自成立以来，我们一直在投资开发和推广我们的品牌，并期望继续花费在维护我们品牌的价值上，以使我们能够与竞争对手增加的支出竞争，并允许我们扩展到新的服务或增加我们在某些我们的品牌不太知名的市场的渗透率。
我们无法向您保证，我们将能够成功地保持或提高消费者对我们品牌的认知度。即使我们的品牌推广努力取得了成功，但这种努力可能并不划算。由于媒体定价的通货膨胀，我们的营销成本也可能增加。如果我们无法保持或提高消费者对我们品牌的认识并以具有成本效益的方式产生需求，将对我们在旅游行业的竞争能力产生负面影响，并将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们依赖信息技术，包括人工智能和机器学习技术，来经营我们的业务并保持我们的竞争力，任何未能适应技术发展或行业趋势都可能对我们的业务产生不利影响。
我们依赖使用先进的信息技术和系统，包括人工智能和机器学习技术，来搜索和预订机票、酒店和我们在平台上提供的任何其他产品，以及支付、退款、客户关系管理、沟通和行政管理。随着我们业务规模和范围的增长，我们必须不断改进和升级我们的系统和基础设施，以改善服务、特性和功能，同时以具有成本效益的方式保持我们的系统和基础设施的可靠性和完整性。我们未来的成功还取决于我们有能力在快速变化的消费者需求之前升级我们的服务和基础设施，同时继续提高我们服务的性能、功能和可靠性，以应对具有竞争力的产品。
我们可能无法以具有成本效益的方式或根本无法像我们的竞争对手那样快速地维护或更换我们现有的系统或引入新技术和系统（包括基于生成人工智能的技术和系统）。我们也可能无法在未来投入足够的财政资源来开发或获取新的技术和系统。
我们可能无法有效地使用新技术，或者我们可能无法调整我们的网站、移动应用程序、交易处理系统和网络基础设施，以满足消费者要求或新兴行业标准，遵守政府监管或防止欺诈或安全漏洞。如果我们在引入新的或增强的解决方案方面面临实质性延迟，我们的旅行客户可能会放弃使用我们的服务，转而使用竞争对手的服务。任何这些事件都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，将这些技术，特别是生成人工智能引入新的或现有的产品中，可能会导致新的或扩大的风险和责任，包括由于加强了政府或监管审查、诉讼、合规问题、道德问题、保密性或安全风险，以及可能对我们的业务、声誉和财务业绩产生不利影响的其他因素。 我们的人员可能在我们不知道的情况下，在履行职责的同时不正当地利用人工智能和机器学习技术。 人工的使用
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情报可能会导致意想不到的后果，包括生成看似正确但实际上不准确、具有误导性或存在其他缺陷的内容，或导致意想不到的偏见和歧视性结果，这可能会损害我们的声誉和业务，并使我们面临与此类技术输出中的不准确或错误相关的风险，以及使用此类技术可能导致我们的机密信息泄露的风险。
我们的一些航空公司供应商（包括我们的GDS服务提供商）可能会减少或消除他们就销售机票向我们支付的佣金和其他补偿，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
在我们的航空业务中，我们通过航空公司供应商（包括我们的GDS服务提供商）的佣金和奖励付款以及向我们的旅行客户收取的服务费产生收入。我们的航空公司供应商（包括我们的GDS服务提供商）可能会减少或消除他们支付给我们的佣金、奖励金或其他补偿。如果我们的任何航空公司供应商（包括我们的GDS服务提供商）减少或消除他们向我们支付的佣金、奖励金或其他补偿，我们的收入可能会减少，除非我们能够通过增加向旅行客户收取的服务费或以可持续的方式增加我们的交易量来充分减轻此类减少。然而，服务费的任何增加也可能导致潜在旅游客户的流失。此外，我们与向我们提供机票的航空公司的安排可能会限制我们能够向旅行客户收取的服务费金额。如果拉丁美洲旅游业的竞争或监管导致我们不得不减少或取消我们的服务费，我们的业务也会受到负面影响。
当我们的一个或多个主要旅行供应商的财务状况恶化或重组其业务时，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
由于我们是旅行行业的中介，我们的收入的很大一部分受到我们的供应商收取的价格的影响，这些供应商包括航空公司、GDS服务提供商、酒店、目的地服务提供商、汽车租赁供应商、旅游运营商、供应聚合商（例如其他OTA）、邮轮运营商、巴士服务提供商和旅行协助提供商，以及我们的供应商提供的产品数量。因此，如果我们的一个或多个主要供应商的财务状况恶化或重组其业务，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。因此，我们的业务可能会受到供应商经营所在市场不利变化的负面影响。
特别是，由于我们收入的很大一部分依赖于我们销售的航空公司航班，我们可能会受到航空业变化的不利影响，包括合并或破产和清算，在许多情况下，我们将无法控制这种变化。未来航空业的任何整合都将导致更少的航空公司在支付给中介机构的佣金和奖励金或其他费用方面可能拥有更多的议价能力。可能对我们的业务产生负面影响的特定于航空业的事件或弱点包括机票价格波动、机场、空域和着陆费上涨、座位容量限制、取消目的地或飞行路线、与旅行相关的罢工或劳工骚乱、监管机构征收税款或附加费以及燃油价格波动。
如果我们的一个主要航空公司供应商与另一家公司合并或合并，或被另一家公司收购，而该公司要么不参与我们使用的GDS系统，要么参与此类系统但级别要低得多，则存续公司可以选择不向我们提供供应，或者可以选择以低于前一家供应商的级别提供。同样，如果我们的一家主要航空公司供应商自愿或非自愿宣布破产，随后无法成功摆脱破产，而我们无法取代该供应商，我们的业务将受到不利影响。此外，在我们经营的某些国家，如果航空公司申请破产，我们可能会因客户暂停或终止服务而承担索赔责任。进一步整合一家或多家主要航空公司可能会导致进一步的运力削减、我们网站上可供预订的机票数量减少以及机票价格上涨，这可能会对旅行产品的需求产生负面影响。
主要旅游供应商，特别是航空公司暂停或终止服务，可能会影响我们可以向旅游客户提供的产品。此外，在我们运营的某些国家，如果航空公司或其他旅行服务提供商破产，我们可能会对暂停或终止预订承担责任。
任何系统中断、安全漏洞或我们的信息系统缺乏足够的冗余都可能损害我们的业务。
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我们依靠信息技术系统，包括互联网和第三方托管服务，来支持包括预订交易和活动在内的各种业务流程，并存储敏感数据，包括我们和供应商的专有业务信息、个人身份信息和我们的旅行客户和员工的其他信息以及与开票和收款、会计和采购活动有关的数据。此外，我们依靠我们的信息技术系统来处理财务信息和运营结果，以用于内部报告目的，并遵守财务报告、法律和税务要求。与网络安全相关的攻击、入侵或破坏，包括间谍软件、病毒、网络钓鱼、拒绝服务和犯罪组织、黑客活动分子、外国政府和恐怖分子的类似攻击的风险是持续存在的。我们经历过并可能在未来经历系统中断，导致部分或全部这些系统无法使用或阻止我们高效履行订单或向第三方提供服务。这种性质的中断可能包括安全入侵和针对我们的系统进行欺诈或服务中断的攻击。我们的内部系统或我们所依赖的第三方系统——包括数据中心的多个共址提供商、应用程序托管的云计算提供商和网络接入提供商——的重大中断、中断或延迟以及网络接入，或此类系统性能的恶化，将损害我们处理交易的能力，降低我们可以为旅行客户提供的服务质量，损害我们的声誉和品牌，增加我们的成本和/或造成损失。
对我们的系统或我们的服务提供商的系统的潜在安全漏洞，无论是来自内部还是外部来源，都可能严重损害我们的业务。我们的网络安全风险管理计划基于美国国家标准与技术研究院网络安全框架（NIST CSF），并基于公认的网络安全和信息技术最佳实践和标准，我们定期进行扫描、渗透测试和漏洞评估，以识别我们系统中的潜在威胁或漏洞，但我们无法向您保证，这些措施将防止所有可能导致我们运营严重中断的安全漏洞或攻击。我们可能需要花费大量资源来防止安全漏洞或解决由漏洞引起的问题，而网站可用性的降低可能会在任何此类事件发生期间造成大量业务量的损失。由于用于破坏安全的技术经常变化，通常在针对目标发射之前不会被识别，并且可能源自世界各地监管较少和偏远的地区，我们可能无法主动应对这些技术或实施适当的预防措施。我们已获得网络保险，但我们无法向您保证，我们的保险将足以保护我们的损失或将涵盖所有潜在事件。此外，安全漏洞可能导致负面宣传和对我们声誉的损害，导致监管审查和面临损失或诉讼的风险，以及由于监管处罚和制裁或根据我们与支付卡处理商的相关费用和处罚的合同安排而可能承担的责任。安全漏洞还可能导致旅行客户和潜在用户以及我们的供应商对我们的安全失去信心，这将对我们品牌的价值产生负面影响。未能充分保护免受攻击或入侵，无论是针对我们自己的系统还是我们供应商的系统，都可能使我们面临可能对我们的财务业绩产生不利影响的安全漏洞。
此外，我们无法向您保证，我们的备份系统或应急计划将在所有情况下维持我们运营或业务流程的关键方面，许多其他系统并非完全冗余，我们的灾难恢复或业务连续性规划可能不够。火灾、洪水、电力损失、电信故障、闯入、地震、战争或恐怖主义行为、天灾、计算机病毒、来自外部和内部来源的电子入侵企图以及类似事件或中断可能随时损坏、冲击或中断计算机或通信系统或业务流程。尽管我们已采取措施保护我们设施和资产的某些部分，但任何这些事件都可能导致系统中断、延迟和关键数据丢失，并可能在相当长的一段时间内阻止我们向我们的旅行客户和/或第三方提供服务。补救可能代价高昂，我们可能没有足够的保险来支付这些费用。此外，为实现更好的稳定性和冗余性而加强基础设施的成本可能是耗时和昂贵的，并且可能需要难以获得的资源和专业知识。
我们面临与支付相关的欺诈风险。
我们对在我们的平台上接受欺诈性预订以及持卡人成功争议付款的其他预订承担责任，这两种情况均导致我们就此类预订收到的付款被冲回（简称“退款”）。我们的经营业绩可能会因我们接受使用信用卡进行的欺诈性预订而受到负面影响。我们发现和打击欺诈的能力变得越来越普遍和复杂，这可能会受到采用新的支付方式、新技术平台（包括智能手机、平板电脑和其他移动设备）的出现和创新以及我们的扩张（包括进入欺诈活动历史较高的地区）的负面影响。如果我们无法有效打击平台上的欺诈行为，或者如果我们遇到更多的拒付，我们的运营结果可能会受到重大不利影响。
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我们与处理旅行客户的信用卡和借记卡交易的公司签订了协议，以便利旅行客户从我们的旅行供应商预订旅行服务。这些协议允许这些处理公司在特定条件下持有我们的一定数量的现金（称为“扣留”）或要求我们以其他方式发布相当于此类公司已处理的预订的一部分的担保。这些加工公司可能有权在发生特定事件时暂停或暂停加工服务，包括我们的财务状况发生重大不利变化。此外，无法保证我们为处理旅行客户的信用卡和借记卡交易而支付的费率不会增加，这可能会减少我们的收入，从而对我们的业务和财务业绩产生不利影响。
此外，在将供应商加入我们的平台时，我们可能无法识别伪造或窃取的供应商凭据，这可能导致欺诈性预订或未经授权访问我们网站和移动应用程序用户的个人或机密信息。欺诈供应商计划也可能导致负面宣传和损害我们的声誉，并可能导致我们网站和移动应用程序的用户对我们的服务质量失去信心。任何这些事件都会对我们品牌的价值产生负面影响，从而可能对我们的财务业绩产生不利影响。
我们吸引、培训和留住高管和其他合格员工的能力，尤其是高技能的IT专业人员，对我们的业务和未来增长至关重要。
我们的业务和未来的成功在很大程度上取决于我们的主要管理人员、高级管理人员和技术人员，特别是在我们的行业以及我们的信息技术和系统方面具有经验的人员的持续服务和表现。这些人中的任何一个都可能随时选择终止与我们的雇佣关系，我们无法向您保证，我们将能够留住这些员工或找到足够的替代人员，如果有的话。
我们所需要的专门技能在获得和/或发展方面可能很困难、很耗时、也很昂贵，因此，这些技能往往供不应求。技术人员离开我司，可能需要较长时间聘用和培训替代人员。我们有效竞争的能力取决于我们吸引新员工以及留住和激励现有员工的能力。我们可能被要求比过去更快地提高我们的员工薪酬水平，以保持竞争力，以吸引我们业务所需的员工质量。这些人员的竞争是激烈的，我们无法向您保证，我们一定能够成功地吸引、整合、培养、留住、激励和管理足够合格的人员。此外，未来员工和现有员工通常会考虑他们所获得的与其就业相关的股权奖励的价值。如果我们的股权奖励的感知价值下降、经历显着波动或增加，以致未来员工或独立承包商认为我们的股权奖励价值的上行空间有限或更少，则可能会对我们招聘和留住关键员工的能力产生不利影响。
此外，我们不仅与我们行业的其他公司竞争人才，还与其他行业的公司竞争人才，例如软件服务、工程服务和金融服务公司等，并且拥有帮助我们发展公司所需的技能和培训的人才有限。合格人员的高流失率可能会对我们扩展业务的能力产生不利影响，并导致我们产生更大的人员费用和培训成本。
此外，虽然我们有时会要求我们的高级管理层签署竞业禁止协议，通常是在终止合同后的一年内，但我们无法向您保证，我们的前员工将来不会与我们竞争。此外，这些竞业禁止协议可能难以在某些拉丁美洲司法管辖区执行。
如果我们无法在这些领域识别、吸引、雇用、培训和留住足够的员工，用户可能没有令人满意的体验，并可能转向我们的竞争对手，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们依赖第三方系统和服务提供商，他们业务的任何中断或不利变化都可能对我们的业务产生重大不利影响。
我们目前依赖于各种第三方系统、服务商和软件公司，包括航空公司使用的GDS等电子中央预订系统，其他供应商使用的各种渠道管理系统和预订系统，以及支付网关提供商使用的其他技术。
这些第三方系统和服务性能的任何中断或恶化都可能对我们的业务产生重大不利影响。此外，由于技术故障或人为错误，某些第三方系统提供给我们的信息可能并不总是准确的，我们可能因此而蒙受金钱和/或声誉损失。
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我们的成功还取决于我们与这些第三方系统和服务提供商保持关系的能力。如果我们与任何这些第三方的安排受损或终止，我们可能无法及时或以商业上合理的条款找到适当的替代系统支持来源，这可能会导致显着的额外成本或我们的业务中断。其中一家公司的任何安全漏洞也可能影响我们的旅行客户并损害我们的业务。
我们的业务取决于信用卡的可用性和消费者的融资选择。
我们的业务高度依赖于信用卡的可用性和消费者的融资选择。我们业务的持续增长还部分依赖于拉丁美洲信用卡渗透率的扩大，由于我们无法控制的原因，例如这些国家很大一部分人口的信贷可用性较低，这可能永远不会达到与更发达国家相似的百分比。提供信用卡和其他消费者融资取决于在我们所服务的国家运营的当地和区域银行提供的产品。过去，拉丁美洲的银行系统受到干扰，可获得性明显受限，消费者信贷成本增加。由于信贷、法规或我们无法控制的其他原因，银行也可能会改变其向消费者提供的产品，或者可能会改变此类产品的可用性或成本。
我们依靠各种银行为选择使用分期付款计划付款选项的旅行客户提供融资。根据我们与当地和区域银行的协议，我们为消费者提供根据信用卡持有人的发卡银行建立、提供和管理的分期计划为其购买融资的可能性。根据这些协议，银行向消费者提供融资安排，他们承担消费者任何潜在付款违约或拖欠的风险。我们的一些竞争对手也提供分期付款计划，并可能提供条款更具吸引力的分期付款计划。如果我们无法以具有竞争力的利率提供具有竞争力的分期计划融资选择，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们与当地银行的协议允许我们提供分期付款计划，而无需承担旅行客户的收款风险并获得全额付款（前提是我们选择不考虑此类分期付款）。我们无法向你保证，本土银行未来不会改变他们的信贷做法。如果我们与当地银行的安排受损或终止，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
2021年11月，阿根廷央行颁布了第7407号决议（仍然有效），对消费者使用信用卡分期计划为国际旅行产品和服务融资的能力施加了限制，包括机票、酒店和旅游服务。这些限制目前仍然存在，我们无法预测当局是否会实施任何其他限制。在我们的阿根廷销售渠道中，我们提供了额外的付款方式，以增强客户的灵活性，包括选择以美元完成购买。
我们依赖银行或支付处理商向旅行客户收取款项并为向供应商付款提供便利，信用卡协会费用、规则或做法的变化可能会对我们的业务产生不利影响。
我们依赖银行或支付处理商来处理收款和付款，我们为这项服务支付费用。在我们运营的国家，处理器数量有限，因此处理器之间很少或根本没有竞争。信用卡协会可能会不时提高他们使用自己的一张卡进行的每笔交易收取的交换费。
对于某些支付方式，包括信用卡，我们支付交易和其他费用，这可能会随着时间的推移而增加并提高我们的运营成本，从而降低盈利能力。我们依赖第三方提供支付处理服务，如果这些公司不愿意或无法向我们提供这些服务，这可能会扰乱我们的业务。如果我们未能遵守这些第三方服务商的规则或要求，或者如果我们的数据安全系统遭到破坏或破坏，我们可能会承担拒付、信用卡发卡银行的成本、罚款和更高的交易费用，并且我们可能会失去接受旅行客户的信用卡付款、处理电子资金转账或为其他类型的在线支付提供便利的能力。如果发生任何这些情况，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的业务可能会受到搜索引擎算法和动态变化或其他流量产生安排的负面影响。
我们利用谷歌等互联网搜索引擎，主要是通过购买与旅行相关的关键词，为我们的网站带来很大一部分流量。搜索引擎频繁更新和更改算法认为
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确定用户搜索结果的位置和显示。任何此类更新都有可能对我们产生负面影响，或者相对于我们的竞争对手而言可能对我们产生负面影响。我们开发了搜索引擎管理工具，旨在更有效地对旅行相关关键词的组合进行投标，我们有一个搜索引擎管理团队专门审查所有投标的投资回报。我们无法向您保证，这些工具将长期有效，因为搜索引擎领域是动态的，并且变化迅速。
此外，通过参与按点击付费和在包括Google在内的搜索引擎以及包括猫途鹰和Trivago在内的旅游元搜索引擎上的展示广告活动，大量流量被引导至我们的网站。搜索或元搜索引擎可能出于竞争或其他目的，采用新兴技术，例如语音，或改变其搜索算法或结果，其中任何一种都可能导致我们在搜索查询结果中的排名较低，或将我们的网站排除在搜索查询结果之外。如果一家主要搜索引擎改变其算法或结果，从而对我们网站的搜索引擎排名产生负面影响，无论是付费还是付费，或者如果竞争动态以负面方式影响搜索引擎优化、搜索引擎营销或其他产生流量安排的成本或有效性，这可能会对我们的业务和财务业绩产生重大不利影响。此外，某些元搜索引擎已向其网站添加或可能添加各种形式的直接或辅助预订功能。如果这些功能是以牺牲传统的付费列表为代价来推广的，这可能会减少我们网站或我们关联公司网站的访问量。
我们的业务依赖于电子商务的持续增长以及拉丁美洲互联网的可用性和可靠性。
拉丁美洲的电子商务市场正在发展。我们未来的收入在很大程度上取决于拉丁美洲消费者对互联网的广泛接受和使用，将其作为开展商业活动的一种方式。自我们成立以来，对互联网的使用和兴趣（特别是作为一种进行商务的方式）增长迅速，我们无法向您保证，这种接受、兴趣和使用将在我们所针对的地区继续下去。要使我们成功地扩大用户基础，我们市场上的更多消费者必须接受和使用新的开展业务和交流信息的方式。
个人电脑和/或移动设备以及互联网接入的价格可能会限制我们在互联网普及率低和/或贫困程度高的国家的潜在增长。此外，互联网的基础设施可能无法支持互联网用户数量、使用频率或带宽需求的持续增长。
由于电信技术发展的延迟，或者由于政府监管的加强，互联网可能会在我们的目标市场失去生存能力。如果电信服务发生变化或没有足够的服务来支持互联网，响应时间将会变慢，这将对互联网的使用产生不利影响，尤其是对我们的服务。此外，拉丁美洲缺乏对移动基础设施的投资可能会限制我们移动产品的扩展，这是我们的关键增长战略之一。
拉丁美洲电子商务交易的增长可能会因缺乏安全的支付方式而受到阻碍。
由于电子商务交易的安全支付方式在拉丁美洲尚未被广泛采用，消费者和商家对电子商务交易的完整性的信心水平可能相对较低。消费者信心可能会受到欺诈和安全漏洞事件的不利影响，包括通常在市场上，这是我们无法控制的。此外，虽然我们在支付卡行业数据安全标准下获得认证，但与我们共享信息的大多数供应商都没有。该地区电子商务的持续增长将取决于消费者对在线支付方式安全性的信心。
我们未来的成功取决于我们以具有成本效益和及时的方式扩展和调整我们的运营的能力。
我们计划通过开发和推广新的互补服务以及提高我们在市场中的渗透率来继续扩大我们的业务。此外，随着收入水平以及获得互联网和银行服务（例如信用卡发行）在拉丁美洲的增加，我们寻求扩大我们的旅行客户群。我们可能无法以具有成本效益或及时的方式成功扩展我们的业务，我们的扩展努力可能无法获得与我们目前的服务相同或更大的整体市场接受度。此外，我们推出的任何不受消费者欢迎的新服务都可能损害我们的声誉并降低我们品牌的价值。为了扩大我们的业务，我们还需要在开发、运营和其他资源上花费大量资金，这可能会给我们的管理、财务和运营资源带来压力。同样，这些服务缺乏市场认可或我们无法从任何扩展服务中产生令人满意的收入以抵消其成本，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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我们可能无法成功实施我们的长期增长战略。
我们的长期增长战略包括扩大我们的服务和产品供应、增强我们的服务平台以及潜在地寻求收购或其他战略机会。
我们在实施增长战略方面的成功可能受到以下因素的影响：
•我们以具有成本效益的方式吸引旅游客户的能力，包括在我们品牌知名度或运营历史较低的市场；
•我们提高产品竞争力的能力，包括通过扩大供应商数量以及与现有和潜在供应商谈判票价和费率；
•我们营销和交叉销售我们的旅行服务和产品的能力，以促进我们业务的扩展；
•我们与拉丁美洲旅游业现有和新进入者进行有效竞争的能力；
•我们扩展和推广移动平台的能力；
•我们建立所需技术的能力；
•我们通过战略收购扩展业务并成功整合此类收购的能力；
•全球经济（尤其是拉丁美洲）的总体状况以及对旅行服务的需求持续增长，尤其是在线需求；
•互联网和移动技术作为拉丁美洲商业媒介的增长；以及
•我们经营所在的监管环境发生变化。
其中许多因素超出了我们的控制范围，我们无法向您保证，我们将成功实施我们的战略。即使我们成功地执行了我们的增长战略，我们的不同业务可能不会以相同的速度增长或对我们的收入和盈利能力产生统一的影响。
收购可能会带来风险并扰乱我们正在进行的业务。
我们考虑并评估对互补业务的收购或重大投资，作为我们业务战略的一部分。收购涉及众多风险，任何收购都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能会在未来寻求进行更多的战略收购。我们无法向您保证，我们将以优惠条件或根本无法成功地发现机会并完成收购。根据收购的规模和时间，我们可能需要筹集未来的融资来完成收购。
此外，即使我们能够完成一项交易，收购也可能涉及重大风险和不确定性，风险可能包括：管理层和其他员工从我们的日常运营和新业务机会的开发中分心；难以将所收购业务和技术的运营与我们现有的业务和技术相结合；高于预期的成本、负债，费用和营运资金要求；留住旅游客户或被收购业务供应商的挑战；妨碍我们实现收购预期收益的监管限制；我们可能无法从收购中获得预期的运营或行政协同效应等收益，这可能导致我们承诺投入资本资源而未获得预期回报；快速修改会计准则的困难；在适当访问和维持对被收购公司的有效内部控制环境以遵守公开报告要求的能力方面存在挑战；同化或留住员工的问题；以及我们在收购前调查和评估这些战略和收购时未发现的其他未查明的问题或突发事件。此外，收购即使成功，也可能导致我们业务的整体业务和风险状况发生变化。
我们的金融服务业务使我们面临额外的风险，我们可能无法成功地发展业务。
Koin（BVI）Limited（“Koin BVI”）及其运营公司Koin Administradora de Cart õ es e Meios de Pagamento S.A.（“Koin S.A.”，与Koin BVI联合，简称“Koin”）。Koin是一家金融服务公司，除了欺诈业务外，目前还专注于数字支付和信贷，主要在巴西，并扩展到该地区的其他国家。我们战略的一部分是发展Koin在巴西的业务，并继续将其业务扩展到拉丁美洲的其他市场，例如墨西哥。我们的金融服务业务涉及与我们的运营风险一般不相关的额外风险，包括：
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•充分衡量和限制信用风险，特别是考虑到典型的“先买后付”用户是获得传统金融服务受限的个人；
•管理和限制付款违约；
•贷款组合的可收回性容易受到经济和市场条件变化的影响；
•依赖有利融资的可获得性；
•更大程度暴露于欺诈相关风险，包括身份盗用和支付欺诈；以及
•额外遵守与数据隐私、数据保护以及信息和网络安全相关的法律义务。
我们可能无法成功地发展我们的金融服务业务，包括如果我们无法充分管理这些风险。
我们有效发现和减轻欺诈的能力取决于不断调整我们的专有技术和方法，未能对不断演变的欺诈活动做出适当反应可能会对我们的声誉和财务业绩产生不利影响。
我们的反欺诈监督涉及为跨不同行业经营的商家识别欺诈交易。在技术进步和欺诈行为人采用的不断发展的技术的推动下，欺诈活动正变得日益复杂。为了有效识别和缓解欺诈，我们严重依赖专有算法、机器学习模型以及我们努力不断更新的分析方法。这些工具需要经常完善，以适应新的欺诈模式、趋势和技术。未能跟上不断发展的欺诈技术或未能准确预测新的欺诈场景可能会导致不正确的分类，导致要么不必要地拒绝合法交易，要么接受欺诈性交易。这两种结果都可能对我们与商家的关系产生负面影响，损害我们的品牌，增加客户流失，并对我们的财务业绩和增长产生不利影响。
如果我们的系统未能准确识别欺诈性交易，或者我们遇到误报导致合法交易被拒绝，我们可能会蒙受财务和声誉损失。
我们的反欺诈解决方案旨在平衡欺诈预防与被称为“假阳性”的错误下降合法交易的风险。过度的误报可能会导致商家不满，损失收入，并损害我们的声誉。相反，欺诈检测能力不足可能导致商家经历更高的欺诈相关损失，这可能引发金融负债、客户投诉和商业协议的终止。我们管理和平衡这些风险的能力对于我们反欺诈业务的成功至关重要，我们的资源、技术和欺诈检测工具可能不足以准确检测和预防欺诈或非法活动。被接受的欺诈或假阳性率持续增加可能会严重损害我们的品牌和声誉、客户保留、商家关系和整体财务业绩。
我们的反欺诈解决方案依赖于访问来自商家和第三方来源的大量数据，此类数据的任何限制、不准确、中断或破坏都可能严重损害我们的欺诈检测能力并对我们的业务产生不利影响。
有效的欺诈检测取决于从商家和第三方来源收集的及时准确的数据，包括支付处理商、身份验证提供商和其他合作伙伴。如果此类数据不完整、不准确或受到损害，我们的欺诈检测准确性和效率可能会受到严重损害。此外，这些数据的可用性或质量的任何中断——由于监管变化、合同纠纷、网络攻击或技术故障——都可能降低我们有效发现欺诈的能力。交易的日益复杂和数量也需要强大的技术基础设施。任何运营中断、可扩展性限制或安全漏洞都可能对我们的业务运营、监管合规、商家关系和财务状况产生负面影响。
不充分的信用分析可能会对我们的金融服务业务产生不利影响。
我们接受的支付方式之一是子公司Koin支持的“先买后付”选项。我们客户财务状况的信用分析基于Koin的专有风险模型，该模型使用多个变量作为消费者偿还信用能力的预测因子，包括组合在风险矩阵中的外部和内部指标。Koin的风险模型包含了一些可能被证明是不正确的假设和预测，因为这些假设和预测涉及到判断的行使。由于基于信用计算所使用的不正确假设，包括客户的信用状况以及宏观经济状况，出现与我们预期相反的发展，我们可能会蒙受损失。此外，
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我们以“先买后付”选项为目标的客户的信用记录往往有限，可能特别容易受到经济衰退的影响。因此，我们对这些客户的还款能力和行为的预测尤其困难。
虽然我们不时重新评估我们的信用分析是否充分，但我们无法准确判断客户是否会按照我们的预期付款。如果我们的客户无法进行承诺的未来付款，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们在金融服务业务中对拖欠贷款的催收工作无效或不成功，贷款的表现将受到不利影响。
我们在金融服务业务中的贷款催收能力取决于消费者的持续财务稳定性，因此，催收可能受到几个因素的不利影响，包括失业、离婚、死亡、疾病或个人破产。此外，各种法律的适用，包括破产法和债务人救济法，可能会限制贷款可以收回的金额。由于当前的通胀环境、经济衰退的可能性和市场波动，有可能有更高比例的客户会根据破产法或债务人救济法寻求保护。联邦、州或其他限制可能会损害我们收集通过我们的平台促成的贷款所欠和到期金额的能力，减少通过我们的平台促成的贷款获得的收入，或对我们遵守当前融资安排或就通过我们的平台促成的贷款获得融资的能力产生负面影响。如果初步尝试联系消费者不成功，某些拖欠贷款可能会被转介给催收代理，该代理将使用自己的服务平台为贷款提供服务。此外，如果必须就贷款采取催收行动，催收代理可能会收取额外的金额，这可能会减少我们收到的催收金额。
此外，由于我们与我们提供的服务有关的服务费取决于通过我们的平台促成的贷款的可收回性，如果未能偿还贷款的客户数量意外大幅增加或未偿还贷款的本金金额增加，我们将无法就通过我们作为服务的平台促成的贷款收取我们的全部服务费，而我们的业务、经营业绩、财务状况、未来前景，现金流可能会对我们的金融服务业务产生重大不利影响。此外，如果消费者拖欠贷款，我们可能会在努力收回贷款金额方面不成功。因此，我们的发起银行合作伙伴可以决定通过我们的平台发起更少的贷款。这些风险和不确定性导致的违约增加将对我们的金融服务产生不利影响。
市场利率的变化可能会对我们的金融服务业务产生不利影响。
Koin对我们客户的分期付款“先买后付”选项收取的固定利率是根据客户购买时的现有利率和预测利率计算的。市场基准的提高将导致新购买的利率上升。加息可能会对消费者的消费水平以及他们购买我们产品的能力和意愿产生不利影响。更高的利率通常会导致更高的付款义务，这可能会降低客户对其债务保持当前状态的能力，因此会导致拖欠、违约和冲销增加，以及回收减少，所有这些都会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们依靠资金来源来支持 我们的金融服务业务。
如果我们无法以我们可接受的条款，或根本无法为我们的金融服务业务订立新的融资安排，我们的金融服务业务的前景和增长将受到不利影响。要支持金融服务模式和我们业务的增长，我们必须保持多种资金安排。
我们无法向您保证，资金安排将继续以优惠条件提供或根本不提供，我们的资金策略可能会随着时间而改变，并取决于此类资金安排的可用性。信贷市场中断或其他因素，例如当前的通胀环境和利率上升，可能会对我们的融资安排的可用性、多样性、成本和条款产生不利影响。此外，我们的资金来源可能会重新评估他们对我们行业的敞口，要么限制获得未承诺的融资能力，要么未能更新或延长设施，要么为获得我们的资金而施加更高的成本。我们的资金安排的可得性和多样性取决于各种因素，并受到众多风险的影响，其中许多风险是我们无法控制的。
我们依赖于向我们的金融服务业务提供的有关客户的信息的准确性和完整性，任何失实信息都可能对我们的业务产生不利影响。
在评估信用风险时，Koin依赖于我们的客户提供的信息，包括身份、就业、财务状况和其他相关信息。向我们提供的有关客户的一些信息被用于
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专有信用评分模型，我们用它来确定客户是否符合分期付款的适用标准。我们依赖这些信息的准确性和完整性。
并非所有客户信息都是独立核实的。因此，我们依赖于所提供信息的准确性和完整性。如果审核过程中考虑的信息有任何不准确、不正确或陈旧，无论是否有意为之，且在付款受理前未检测到此类不准确或错误，则分期付款可能存在比预期更大的违约风险。此外，在我们获得和审查的信用分析日期之后，存在客户可能已违约或拖欠已存在的债务义务、承担额外债务、失去工作或其他收入来源或经历其他不利财务事件的风险。如果不准确构成欺诈或以其他方式导致我们错误地得出客户符合适用标准的结论，我们一般会承担与不准确相关的损失风险。不准确之处的任何显着增加或由此导致的损失增加将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
适用现行税收法律或法规须经税务机关解释，我们是 经税务机关例行审计，我们面临潜在的税务、劳工、社保或有事项以及与不确定税务状况相关的税务责任。
对我们的产品和服务适用收入和非所得税法律法规，包括适用于与关联方或避税港中的各方或受特权财政制度约束的跨境经营的转让定价规则，须由我们经营业务所在的多个司法管辖区的适用税务机关进行解释。这可能会导致审计活动增加，税务机关采取更严厉的立场。审计包括质疑收入和扣除的时间和金额，以及收入和扣除在各个税收管辖区之间的分配。因此，额外税收或其他评估可能超过我们目前的税收储备，或可能要求我们修改我们的业务做法，以减少我们未来面临的额外税收风险，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，税收法规可能会不时发生变化，这可能会影响我们的业务。
在确定我们的税务负债时需要作出重大判断和估计。在我们的日常业务过程中，有交易和计算，包括公司间交易和跨司法管辖区转让定价，其最终的税务确定可能是不确定的，或可能受到解释。税务机关可能会不同意我们的公司间收费，包括此类收费的金额或依据、跨辖区转让定价或其他事项，并评估额外的税款。尽管我们认为我们的税务估计是合理的，但税务审计的最终确定可能与我们的历史所得税准备金和应计费用存在重大差异，在这种情况下，我们可能会承担额外的税务责任，可能包括利息和罚款，这可能对我们的现金流和经营业绩产生重大不利影响。此外，我们过去和将来可能在某些司法管辖区被要求在质疑其有效性之前支付任何此类税务评估，这些支付可能是巨大的。
而且，我们在日常业务过程中参与了多项税务、劳动和社会保障、监管和法律事务。当我们认为损失的金额或范围可以估计时，我们估计我们与或有事项相关的负债范围。当损失被认为很可能发生时，我们记录我们对损失的最佳估计。当一项负债很可能发生，且在该范围内没有最佳估计的估计损失范围时，我们记录与诉讼或索赔相关的最低估计负债。随着获得更多信息，我们将评估与未决诉讼和索赔相关的潜在责任，并修改我们的估计。需要作出重大判断，以确定负债发生的概率以及该负债是否可以合理估计。我们根据当时可获得的最佳信息进行应计，这可能是高度主观的。由于与解决诉讼和索赔相关的不确定性，最终结果可能与我们的估计存在显着差异。
我们还评估与税务、劳工、社会保障、监管和法律事务相关的其他潜在或有事项。我们定期评估与所有已知或有事项相关的可能和合理可能的损失（如果有的话）的可能性，持续进行。我们应计负债的未来增加或减少可能是必要的，并将在这些金额被确定为很可能和可合理估计的期间内记录。
我们评估我们的税务头寸，并为可能受到地方当局挑战且可能无法完全维持的不确定税务头寸建立负债，尽管我们认为基本税务头寸完全可以支撑。不确定的税务状况将持续审查，并根据不断变化的事实和情况进行调整，包括税务审计的进展、判例法的发展和诉讼时效的结束。此类调整酌情反映在所得税拨备中。我们对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计是高度判断的。尽管我们认为我们已经为我们不确定的税务状况做好了充分的准备，但无法就这些事项的最终结果给出任何保证。
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我们经营所在国家的互联网监管稀缺，与互联网相关的几个法律问题不确定。
我们运营所在的大多数国家都没有专门的法律来规范电子商务业务中介机构，例如我们自己，对于个人用户或托管在提供商服务器上的第三方侵权内容实施的欺诈、知识产权侵权或其他非法活动的责任。这种法律不确定性允许不同的法官或法院以不同的方式裁定非常相似的索赔，并建立相互矛盾的判例法。
此外，我们受制于我们经营所在国家的各种法律、法令和法规，这些法律、法令和法规影响电子商务、电子或移动支付、旅游、数据收集、数据保护、隐私、反洗钱、税收（包括增值税或销售税征收义务）、向某些当局提供有关通过我们的平台处理的交易或有关我们的用户的某些信息的义务以及适用于消费者保护和一般业务的那些法规。然而，目前尚不清楚有关一般商业活动、财产所有权、版权和其他知识产权问题、税收（包括要求我们提供有关通过我们的平台完成的交易或有关我们用户的某些信息的税法）和个人隐私等问题的现行法律如何适用于在线业务。其中许多法律是在互联网可用之前通过的，因此没有考虑或解决互联网的独特问题。
此外，由于这些领域的法律不确定性，以及互联网和其他在线服务的日益普及和使用，有可能针对互联网或其他在线服务通过新的法律法规。如果制定与这些问题相关的法律，它们可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们受有关收集、使用、存储和转移有关我们用户的个人身份信息，特别是财务信息的相关法律的约束。几个司法管辖区有这方面的规定，其他司法管辖区正在考虑施加额外的限制或规定。
由于我们的服务可在全球范围内使用，其他外国司法管辖区可能会声称我们被要求遵守其法律。监管我们经营所在的拉丁美洲司法管辖区以外的互联网公司的法律对我们的限制可能比拉丁美洲的法律更严格。为了遵守这些法律，我们可能不得不改变我们的业务做法或限制我们的服务。我们可能会因未能遵守外国法律而受到刑事起诉、巨额罚款或彻底禁止我们的服务等处罚。
我们处理、存储和使用个人信息、卡支付信息和其他消费者数据，这使我们面临因可能未能遵守政府监管和其他法律义务而产生的风险。
在我们的业务中，我们使用来自我们网站和移动应用程序用户的个人信息、卡支付信息和其他消费者数据。关于隐私以及个人信息、刷卡支付信息和其他消费者数据的存储、共享、使用、处理、转移、披露、保护，法律不胜枚举，其范围正在发生变化，有不同的解释，并可能在国家之间不一致或与其他规则相冲突。我们努力遵守有关隐私和数据保护的所有适用法律、政策、法律义务和行业行为准则。然而，这些义务的解释和适用方式可能在一个司法管辖区与另一个司法管辖区之间不一致，并可能与其他规则或公司的做法相冲突。我们或我们的服务提供商未能或被认为未能遵守隐私政策、对用户或其他第三方的隐私相关义务或与隐私相关的法律义务，或任何导致未经授权发布或转移个人身份信息、支付卡信息或其他消费者数据的安全损害，可能会导致政府执法行动、消费者权益团体或其他人针对公司的诉讼或公开声明，并可能导致我们的旅行客户和成员对我们公司失去信任，并使我们受到银行罚款、处罚，或增加交易成本，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
隐私问题的监管框架目前正在不断变化，并且在可预见的未来很可能仍将如此。关于互联网运营公司收集、使用、存储、传输和安全个人信息的做法最近受到了更多的公众关注。拉丁美洲国家越来越多地实施新的隐私法规，导致额外的合规负担以及其中一些法律将如何解释的不确定性。
修订现有税法或条例或颁布新的不利税法或条例可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
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许多施加税收和其他义务的基础法律或法规是在数字经济增长之前建立的。如果修改了税收或其他法律或法规，或颁布了新的不利法律或法规，我们的税款或其他义务可能会增加，前瞻性或追溯性的，这可能会使我们受到利息和罚款，如果我们将这些成本转嫁给我们的旅行客户，则会减少对我们产品和服务的需求，如果我们决定不在特定司法管辖区开展业务，则会导致更新或扩展我们的技术或行政基础设施的成本增加，或有效限制我们的业务活动范围。因此，这些变化可能会对我们的业务或经营业绩产生不利影响。
各国政府可以通过税法，提高我们的税率或税收负债，或影响递延税收资产或负债的账面价值，包括终止免税奖励或终止条约以避免双重征税。税法的任何变化都可能影响我们收益的税务处理，并对我们的盈利能力产生不利影响。
此外，我们已受益于并将继续受益于我们开展业务的各个司法管辖区的某些免税和激励计划。当我们的任何免税或奖励计划到期或终止，或如果适用的政府撤回或减少我们所享有的免税或奖励的好处，我们的税收支出可能会大幅增加，而这一增加可能会对我们的经营业绩产生重大影响。
我们未来的税务负债也可能受到经营结构变化、法定税率不同国家的收入和收益组合变化、递延税款余额估值变化或某些司法管辖区的优惠税务安排终止的不利影响。
我们继续与相关政府当局合作，以明确我们在现有、新的和正在出现的税法、规则和条例下的义务。然而，由于立法变更的步伐日益加快和我们的业务活动规模不断扩大，税收政策、执法活动或立法举措的任何实质性变化都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩以及我们需要缴纳的税款产生重大不利影响。
我们受制于我们经营所在司法管辖区的反腐败和经济制裁法律法规，不遵守这些法律法规可能会对我们的业务、我们的经营业绩和我们的财务状况产生负面影响。
我们受到多项反腐败和经济制裁法律法规的约束，包括美国《反海外腐败法》（“FCPA”）以及美国财政部外国资产控制办公室（“OFAC”）管理和执行的法规。不遵守这些法律法规可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
FCPA和类似的反贿赂法律一般禁止公司及其中间人直接或间接以获取或保持业务和/或其他利益为目的向外国官员进行不正当付款或不正当地提供任何有价值的东西。FCPA还要求保持适当的记录保存和内部会计做法，以准确反映涵盖实体的交易情况。根据FCPA，在美国运营的公司可能会对其战略或当地合作伙伴或代表采取的行动承担责任。我们经营所在的其他司法管辖区也通过了我们所遵守的类似的反腐败、反贿赂和反回扣法律。
经济制裁和禁运法律法规，例如由OFAC管理和执行的法律法规，其适用情况各不相同，因为它们并不都适用于相同的涵盖人员或禁止相同的活动，并且此类制裁和禁运法律法规可能会随着时间的推移而修改。尽管遵守所有适用的制裁和禁运法律法规是我们的政策，但无法保证我们在未来的任何时候都遵守这些法律法规，特别是因为某些法律的范围可能不明确，可能会受到不同的解释。
对违反这些法律的，可以处以民事和刑事处罚。我们在一些国家开展业务，这些国家可能被视为腐败和/或经济制裁合规问题的高风险国家。尽管我们不断努力确保遵守《反海外腐败法》和类似适用的反腐败法律，以及适用于我们业务的经济制裁法律和法规，但无法保证我们的高级职员、董事、雇员、代理人和第三方中间人将始终遵守这些法律和我们的政策，我们可能会对任何此类不合规行为承担最终责任。如果我们或我们的高级职员或董事违反此类法律或其他规范我们开展业务的类似法律（包括当地法律），我们或我们的高级职员或董事可能会受到刑事和/或民事处罚或其他补救措施，这可能会损害我们的声誉并对我们的业务、财务
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经营状况及结果。对任何实际或涉嫌违反此类法律的行为进行的任何调查也可能损害我们的声誉或对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们现在并可能在未来卷入各种法律诉讼，其结果可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们现在并可能在未来参与与我们未能遵守消费者保护、劳工、税收或反垄断法规的指控有关的各种法律诉讼，这些诉讼可能涉及对大量资金或其他救济的索赔或制裁，或者可能需要对我们的业务或运营进行改变。
我们的网站包含有关酒店、航班、热门度假目的地和其他旅行相关主题的信息。如果我们网站上可访问的任何信息包含错误或虚假或误导性信息，第三方可能会就与使用此类信息相关的损失对我们采取行动。此外，由于我们许多市场的消费者保护法规定了连带责任，旅行客户可能会因我们的供应商之一在提供我们无法控制的旅行产品或服务方面的失败或缺陷而向我们提出索赔。
任何这些行动的辩护都是，而且可能继续是，既耗时又昂贵。我们无法向您保证，我们将在这些法律诉讼或任何未来的法律诉讼中胜诉，如果此类纠纷导致不利的结果，可能会导致声誉受损，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。有关与我们有关的某些关键法律程序的讨论，请参阅“第4项。公司信息— B.业务概况—法律诉讼。”
我们可能无法充分保护和执行我们的i知识产权权利；我们可能会面临指控我们的技术侵犯他人财产权的索赔。
我们根据拉丁美洲的法律，依靠商标和域名注册来保护我们的品牌和域名。我们还与我们的员工和某些承包商签订了保密和发明转让协议，并与某些供应商和战略合作伙伴签订了保密协议，以保护我们的技术和内容。我们拥有我们的技术平台，其中包括我们主要使用开源软件在内部开发的应用程序。然而，我们没有注册我们的技术，因为我们认为它很难复制，而且它受到我们现有协议的充分保护。此外，我们的技术在不断发展，任何注册都可能冒着保护过时技术的风险。即使有这些预防措施，也有可能使另一方在未经我们授权的情况下复制或以其他方式获取和使用我们的知识产权或独立开发类似的知识产权。有效的商标保护可能无法在提供我们服务的每个司法管辖区提供，监管未经授权使用我们的知识产权既困难又昂贵。任何盗用或侵犯我们权利的行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。
此外，我们可能需要去法院或其他法庭执行我们的知识产权或确定他人所有权的有效性和范围。这些程序可能会导致大量成本，并转移资源和管理层的注意力。
我们目前从第三方许可纳入我们网站的一些技术、商标和内容。随着我们不断推出包含新技术、第三方商标和内容的新服务，我们可能会被要求许可额外的技术、第三方商标和内容。我们无法确定此类技术和内容许可是否会以商业上合理的条款提供，如果有的话。
第三方可能会声称我们的服务、产品和技术，包括软件和流程，侵犯了他们的知识产权。随着我们行业竞争的加剧以及技术产品的功能进一步重叠，这类索赔和反索赔可能会增加。我们无法向您保证，我们不会或不会无意中侵犯第三方的知识产权。针对我们的任何知识产权索赔，无论其优点如何，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，并且可能是昂贵和耗时的辩护。我们未能在此类事项中胜诉可能会导致知识产权的损失、判决判给重大损害赔偿以及针对我们的禁令或其他衡平法救济，或要求我们延迟或停止提供服务或减少我们服务中的功能。
劳动力成本增加、遵守劳动法律法规以及未能与工会保持良好关系可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
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我们被要求遵守我们拥有员工的每个国家的广泛劳动法规，包括工资、社会保障福利和解雇金。如果我们不遵守这些规定，我们可能会面临劳工索赔和政府罚款。
过去，我们经营所在的某些国家的政府，包括阿根廷，都通过了法律、法规和其他措施，要求私营部门的公司提高工资并向员工提供特定福利。我们不能向你保证，这些政府今后不会再这样做。 此外，我们在阿根廷、巴西和某些其他国家的部分员工目前由工会代表。我们可能会面临来自我们工会或其他方面的压力，要求增加工资。
由于高通胀水平和科技行业的充分就业，我们预计将继续加薪。如果未来以阿根廷比索或我们有员工的其他国家的货币计算的工资增长速度超过这些货币的贬值速度，这种工资增长可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
而且，虽然我们与代表我们员工的工会建立了令人满意的关系，但仍可能出现与劳工有关的纠纷。导致罢工或其他中断的劳资纠纷可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
未能遵守现行法律、规则和条例或对此类法律、规则和条例的变更以及其他法律不确定性可能会对我们的业务、经营业绩或业务增长产生不利影响。
我们一直受到监管机构不时提出的有关遵守消费者保护、税收、劳工、反垄断、经济制裁和旅游行业特定法律法规的询问，而且我们可能会或将来很可能会受到这些询问。
此类调查包括与旅游业有关的调查和法律诉讼，特别是酒店和包括我们在内的旅游公司之间的合同中的平价条款，以及对“地质钻探”或“地质封锁做法”的指控。见“第4项。公司信息— B.业务概况—法律程序”了解更多信息。平价条款对我们的业务模式具有重要意义，删除或修改这些条款可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们目前无法预测这些不同的调查和诉讼，或类似的未来调查或诉讼的时间或结果，以及它们对我们的业务和经营业绩的影响（如果有的话）。
我们的业务未能遵守这些法律法规可能会导致政府机构和/或消费者对我们进行罚款和/或诉讼，如果这很重要，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果此类法律法规未与特定市场中的其他竞争对手平等执行，我们遵守此类法律可能会使我们相对于不遵守此类要求的竞争对手处于竞争劣势。
旅游客户的投诉或对我们服务的负面宣传可能会削弱消费者的信心，并对我们的业务产生不利影响。
过去，政府和消费者保护机构收到了大量关于我们产品的投诉，这些投诉占我们总交易的比例很小，但未来可能会增加。这些索赔很多都与我们供应商的行为有关。我们不时涉及在日常业务过程中出现的纠纷或监管问询。随着我们业务的扩大，这些纠纷和询问的数量和意义都有所增加。我们已回复监管机构的查询；然而，我们很可能在未来收到查询，这可能导致对我们采取行动。如果在这些调查中，我们被发现违反任何法律或构成不公平的商业行为，我们可能会受到民事损害赔偿、强制执行行动、罚款或处罚。此类行动或罚款可能要求我们以损害我们的业务并导致我们产生大量成本的方式重组我们的业务流程。
由于新旅游客户数量和数量增长是我们收入和盈利的关键驱动因素，旅游客户对我们客户服务的投诉或负面宣传可能会严重削弱消费者对我们服务的信心和使用。我们有时为应对欺诈风险以及侵犯隐私和安全而采取的措施可能会损害与旅行客户的关系。要保持良好的客户关系，就需要及时准确的客户服务来
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解决不规范和纠纷。有效的客户服务需要在开发程序和技术基础设施方面投入大量的人员费用和投资，以帮助客户服务代表履行其职能。这些费用，如果管理不当，可能会严重影响我们的盈利能力。未能妥善管理或培训我们的客服代表，可能会影响我们有效处理旅行客户投诉的能力。此外，如果我们不能有效处理旅游客户的投诉，我们的声誉和品牌可能会受到影响，我们可能会失去旅游客户的信心。
消费者对移动设备的采用和使用带来了新的挑战。
移动设备的广泛采用，加上这些设备上可用的网页浏览功能和应用程序的开发，正在为移动平台带来大量的在线流量和商业。我们经历了业务向移动平台的重大转移，我们的供应商也看到了流量向移动平台的快速转移。
我们的许多竞争对手和新的市场进入者正在为旅行产品和其他功能提供移动应用程序，包括为住宿预订提供专有的最后一分钟折扣。鉴于移动设备的屏幕尺寸较小，广告和分发机会可能更加有限。由于消费者购买模式不同，移动端交易中购买的旅游产品的平均价格可能会低于典型的桌面交易。此外，考虑到平板电脑和智能手机的设备尺寸和技术限制，移动消费者可能不愿意从提供类似服务的多家公司下载多个应用程序，而是更愿意在他们的移动旅行活动中使用一个或有限数量的应用程序。因此，消费者对移动应用的体验，以及品牌认知度和忠诚度，很可能变得越来越重要。我们的移动产品推动了我们业务的实质性和不断增加的份额。我们认为，随着消费者越来越多地转向移动设备而不是台式电脑，移动预订提供了一个增长机会，并且对于维持和发展我们的业务是必要的。因此，对我们来说，开发和维护针对移动设备优化的有效移动应用程序和网站以向消费者提供有吸引力、易于使用的移动体验变得越来越重要。如果我们无法继续快速创新并创造新的、用户友好和差异化的移动产品，并在这些平台上高效有效地进行广告宣传和分销，或者如果我们的移动产品没有被消费者使用，我们可能会失去相当大的市场份额给现有竞争对手或新进入者，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
此外，我们依赖于我们的应用程序与我们无法控制的流行移动操作系统（例如Android和iOS）的兼容性，而此类系统中任何降低我们产品功能或给予竞争产品优惠待遇的更改都可能对我们的应用程序在移动设备上的使用产生不利影响。此外，为了交付高质量的移动产品，重要的是我们的产品与我们无法控制的一系列移动技术、系统、网络和标准配合良好。我们可能无法成功地与移动行业的关键参与者建立关系，或开发利用这些技术、系统、网络或标准有效运作的产品。如果我们的用户更难在他们的移动设备上访问和使用我们的应用程序，或者如果我们的用户选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的应用程序或使用不提供访问我们应用程序的移动产品，我们的用户增长和用户参与可能会受到损害。
Expedia仍然是我们为拉丁美洲以外的所有国家提供的酒店和其他住宿产品的重要住宿供应合作伙伴。
我们通过我们的平台为拉丁美洲以外的所有国家提供的大量酒店和其他住宿产品由Expedia的关联公司根据经不时修订的Expedia外包协议向我们提供。此外，Expedia还是我们在拉丁美洲提供酒店和其他住宿产品的主要供应商之一。有关我们与Expedia的关系以及Expedia外包协议的更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易— B.关联交易—与Expedia的关系。”
于2024年9月，我们与Expedia订立第二份经修订及重列的住宿外包协议（“Expedia外包协议”），据此，订约各方同意终止于2017年7月12日订立的当时现有的外包协议（经修订及重列于2019年11月15日）。Expedia外包协议的大部分条款自2025年1月1日起生效，期限为十年。截至2025年3月31日，Expedia是我们已发行普通股11.5%的实益拥有人。我们相信，Expedia外包协议增强了我们的业务关系，并帮助我们培育新的长期增长机会，同时我们进一步优化了住宿供应。
根据Expedia外包协议，Expedia每月向我们支付营销费用，该费用按照我们在该月内通过Expedia采购的已消耗预订毛利的百分比计算。我们被要求
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通过Expedia保持一定的预订量；否则，Expedia可能会要求我们支付1.25亿美元的终止费。Expedia外包协议或我们的股东协议项下的某些条款被严重违反等情况下，TERM3外包协议也可能被Expedia终止，我们可能需要支付终止付款，而Expedia终止是在某些情况下终止的。此外，在不要求我们支付终止费的情况下，在发生“控制权变更”（定义见Expedia外包协议）的情况下，Expedia可以单方面终止Expedia外包协议。
根据协议条款，Expedia外包协议允许我们授予某些第三方（“Decolar合作伙伴”）访问和分发Expedia来源的住宿库存的权利。我们必须确保每个Decolar合作伙伴仍然承担至少相当于根据Expedia外包协议强加给我们的义务。我们仍将对我们的Decolar合作伙伴承担全部责任，包括因其活动而产生的任何责任或违约。
如果Expedia的关联公司停止向我们提供他们的酒店和其他住宿产品，我们可能会在这些产品的可用性方面遇到暂时的部分限制。虽然我们会寻求替代供应商，但短期内更换这种供应可能会带来一些挑战，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，如果Expedia提供的酒店和其他住宿产品出现规模或质量下降，或其定价没有吸引力，我们向用户提供的产品和服务将受到不利影响。因此，如果Expedia的关联公司向我们提供的产品和服务的规模或质量出现恶化，或者如果他们的定价没有吸引力，我们可能会继续被限制终止Expedia外包协议。
我们的流动性可能受到限制，可能无法在必要或合意时获得资本，这两种情况都可能对我们的财务状况产生不利影响。
我们现金余额的很大一部分是以美元持有的。通过管理自然对冲，例如通过管理短期贷款和短期投资以及为对冲目的从事远期合约，将公司以相同外币计价的流动资产和流动负债进行净额结算，从而将外汇风险降至最低。
尽管我们相信我们有足够水平的现金和现金等价物来满足我们在正常业务过程中至少未来十二个月的营运资金需求，但我们可能会不时探索额外的融资来源和手段，以提高我们的流动性并降低我们的资本成本，其中可能包括股权、股权挂钩和债务融资以及保理活动。此外，我们不时审查收购和投资机会，以进一步实施我们的业务战略，并可能通过银行融资、发行债务或股权或其组合为这些投资提供资金。
融资的可获得性在很大程度上取决于资本市场和我们无法控制的流动性因素。考虑到资本和信贷市场的周期性不确定性，我们无法保证将以合意的甚至任何条款提供充足的融资，以改善我们的流动性、基金投资、收购或特别行动，或者我们在任何此类融资中的交易对手将履行其合同承诺，这反过来可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，如果我们通过发行新的股票或股票挂钩证券来筹集资金，这将稀释我们当时现有股东的所有权百分比。
由于多种原因，我们可能在未来产生重大损失，包括本年度报告中描述的其他风险，我们可能会进一步遇到不可预见的费用、困难、并发症、延误和其他未知事件。如果我们的成本和费用以比我们的收入更快的速度增长，我们可能无法持续盈利，并可能产生亏损。
我们的业务经历季节性波动，对我们的业绩进行季度间的比较可能没有意义。
我们的业务经历波动，反映了对旅行服务需求的季节性变化。我们的旅行服务需求通常会出现季节性波动，这会影响我们每季度的收入。收入方面的季节性收入影响因收入的可变成本以及直接销售和营销成本的性质而加剧，这通常是在与预订量更接近的情况下实现的，以及固定成本的更稳定性质。
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国际业务的持续增长或产品组合的变化可能会影响未来季节性的典型趋势，也可能存在业务或市场驱动的动态，导致对收入或盈利能力的短期影响与典型的季节性趋势不同。
因此，对我们的结果进行季度间的比较可能没有意义。此外，我们经营业绩的季节性波动可能导致我们的股价下跌，而这与我们业务的整体表现和前景无关。
使用衍生金融工具可能会对我们的经营业绩产生不利影响，尤其是在波动和不确定的市场中。
我们不时进行衍生交易，以管理与货币汇率和利率相关的风险。由于波动性增加以及我们经营业务的某些国家（包括巴西、墨西哥和阿根廷）货币兑美元的波动以及相关利率的波动，我们的衍生工具组合可能发生重大变化，我们可能会从我们的衍生金融工具中产生净亏损。衍生工具的公允价值受未来利率和汇率的影响而随时间波动。这些价值必须结合基础交易进行分析，并作为我们对利率和汇率波动的总平均敞口的一部分。由于升值不精确且多变，很难预测衍生工具所带来的风险的大小。我们可能会受到我们的衍生金融头寸的不利影响。
更加关注我们的环境、社会和治理责任已经并将可能继续导致额外的成本和风险，并可能对我们的声誉、员工保留率以及客户和合作伙伴与我们开展业务的意愿产生不利影响。
机构、个人和其他投资者、代理咨询服务、监管机构、消费者和其他利益相关者越来越关注公司的环境、社会和治理（“ESG”）实践。当我们希望对识别、衡量和报告ESG指标的不断变化的标准做出回应时，我们的努力可能会导致成本显着增加，但可能无法满足投资者或其他利益相关者的期望以及不断变化的标准或监管要求，这可能会对我们的财务业绩、我们的声誉、我们的资本成本、我们吸引或留住员工的能力、我们作为服务提供商、投资或业务合作伙伴的吸引力产生负面影响，或使我们面临政府执法行动、私人诉讼以及股东或利益相关者的行动。
我们实现ESG目标和举措的能力受到众多风险的影响，包括：（1）限制或消除我们使用碳基能源和技术的可用性和成本；（2）影响ESG标准或披露的不断变化的监管要求；（3）我们与能够满足我们的可持续性、多样性和其他标准的合作伙伴和供应商合作的能力；（4）我们招聘、发展和留住多样化人才的能力；（5）我们的有机增长以及收购或处置业务或运营对我们的ESG目标的影响；（6）客户对以ESG为导向的产品的实际需求，这可能比其他选择更昂贵，也更难买到。
ESG事项的跟踪和报告标准相对较新，尚未统一，并在不断发展。2024年3月，SEC根据SEC第33-11275号新闻稿《增强和规范投资者的气候相关披露》通过了最终规则，其中要求注册人在其注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。2024年4月4日，SEC自愿搁置规则，等待司法审查。最终规则，只要它们能在正在进行的、可能还有更多即将到来的法律挑战中幸存下来，可能会要求我们在未来提供某些与气候相关的信息。因此，目前尚不清楚最终披露要求和报告时间表，遵守最终形式的新披露要求的成本也是未知的。确保有系统和流程来遵守各种ESG跟踪和报告义务将需要管理时间和费用。此外，我们的流程和控制可能并不总是符合识别、衡量和报告ESG指标的不断演变的标准，我们对报告标准的解释可能与其他标准不同，这些标准可能会随着时间而改变，其中任何一项都可能导致对我们的目标进行重大修订或报告在实现这些目标方面取得的进展。
如果我们的ESG实践不符合不断变化的投资者或其他利益相关者的期望和标准或监管要求，那么我们的声誉、我们吸引或留住员工的能力以及我们作为投资、业务合作伙伴或投资者的吸引力可能会受到负面影响。同样，我们未能或被认为未能在我们宣布的时限内追求或实现我们的目标、指标和目标，或满足各种报告标准，或者根本没有，也可能产生类似的负面影响，并使我们面临政府执法行动、私人诉讼以及股东或利益相关者的行动。
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我们的业务可能会受到气候变化的不利影响。
气候变化可能在短期、中期和长期对我们的业务产生不利影响。由于更频繁或更严重的风暴、飓风、洪水、海平面上升、缺水、干旱和野火，旅行和我们的运营受到干扰，可能会造成直接影响。此外，我们可能会受到消费者偏好变化的间接影响，或者由于人们普遍认为旅行对环境有害。
此外，新的气候相关法律和报告要求以及遵守新法规的相关成本，这可能是重大的，可能会影响我们的业务。
与拉丁美洲有关的某些风险
拉美国家受制于政治和社会不稳定。
拉丁美洲的政治和社会发展，包括选举结果、政府僵局、不稳定、内乱、恐怖主义、高犯罪率、征用和在拉丁美洲经商的其他风险，可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
尽管一个国家的政治和社会状况可能与另一个国家有很大不同，但我们任何关键市场发生的事件都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
拉丁美洲国家经历了不利的宏观经济状况时期。
我们的业务取决于拉丁美洲普遍存在的经济状况。拉丁美洲国家历来经历过经济不稳定，包括经济增长的不平衡时期以及严重的衰退。由于我们的业务依赖于受一般经济状况影响的可自由支配的消费者支出，我们任何主要市场的任何长期经济衰退都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
拉丁美洲各国政府已经并将继续对其经济施加重大影响。
拉丁美洲各国政府经常干预各自国家的经济，偶尔会在政策和法规方面做出重大改变。除其他措施外，政府的行动往往涉及国有化和征用、价格管制、货币贬值、强制提高工资和员工福利、资本管制和限制进口。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能受到政府政策或法规变化的不利影响，包括汇率和外汇管制政策等因素；通胀管制政策；价格管制政策；消费者保护政策；进口关税和限制；国内资本和借贷市场的流动性；限电；税收政策，包括增税和追溯性税收索赔；以及我们经营所在国家或对其产生影响的其他政治、外交、社会和经济发展。
未来，拉美各国政府的干预程度可能会持续或增加。我们无法向贵方保证，这些或其他措施不会对各自国家的经济产生重大不利影响，因此不会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
通货膨胀，以及政府遏制通货膨胀的措施，可能会对拉丁美洲经济产生不利影响。
我们开展业务的许多国家都经历过或目前正在经历高通胀率。例如，由广义消费者物价指数反映的巴西通货膨胀率（í ndice nacional de pre ç os ao consumidor amplo，或 “IPCA”），由IBGE发布，2022年、2023年和2024年分别为5.8%、4.6%和4.8%。在墨西哥，INEGI公布的通胀率在2022年、2023年和2024年分别为7.8%、4.7%和4.2%。在阿根廷，根据INDEC对全国消费者价格指数的测量，累计消费者价格通胀（Inflaci ó n Acumulada de Precios al Consumo），2022年、2023年和2024年分别为94.8%、211.4%和117.8%。
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巴西、墨西哥和阿根廷的通货膨胀可能会增加我们的运营成本，并影响我们的财务状况和运营业绩。未来通胀率可能继续提高，政府目前或未来采取的控制通胀措施仍不确定。这些国家政府为控制通胀而采取的措施，往往包括维持高利率的紧缩货币政策，从而限制信贷的提供，阻碍经济增长。通胀、对抗通胀的措施以及公众对可能采取的额外行动的猜测，对其中许多国家的经济不确定性起到了重大作用。
我们经营所在国家兑美元的汇率波动可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们在开展业务时使用的当地货币会受到贬值和波动的影响。拉丁美洲许多国家的货币在过去经历了大幅波动，特别是兑美元。例如，巴西雷亚尔在2022年和2023年期间分别升值5.3%和8.0%，2024年贬值27.2%；墨西哥比索在2022年和2023年期间分别升值5.0%和13.0%，2024年贬值22.7%；阿根廷比索在2022年、2023年和2024年期间分别贬值72.4%、356.4%和27.5%。
如果美元兑外币走弱，这些外币计价交易的换算通常会导致收入和运营费用增加，如果美元走强，我们的收入和运营费用通常会减少。此外，如果美元兑我们经营所在国家的外币走强，我们来自这些国家的旅行客户的购买力可能会受到以当地货币计算的潜在价格上涨的负面影响，我们可能会遇到对我们的旅行服务的需求减少，特别是在国际旅行方面。
此外，外汇风险还来自预付交易，我们接受以旅行客户的本国货币预订的预付款，但直到旅行客户退房后才应向酒店付款，并由我们以酒店的本国货币支付。因此，我们在首次预订的时间和酒店付款的时间之间面临外汇风险。
我们试图通过管理自然对冲、以相同外币对我们的流动资产和流动负债进行净额结算以及为对冲目的管理短期贷款和投资来尽量减少我们的外汇敞口。此外，我们不时进行衍生交易。然而，取决于风险敞口的规模和汇率的相对变动，如果我们选择不对冲或未能有效对冲我们的风险敞口，我们可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们在我们经营的某些国家受到外汇管制。
某些拉丁美洲经济体经历了外汇储备短缺，其各自政府对将资金转移出境和将当地货币兑换成美元的能力采取了限制措施。例如，巴西法律规定，每当巴西国际收支出现严重失衡或有理由预见严重失衡时，巴西政府可对其在巴西投资的收益汇给外国投资者实施临时限制。此外，阿根廷政府实施的外汇管制控制和限制了企业和个人将阿根廷比索兑换成外币的能力以及将外币汇出阿根廷的能力。我们无法向您保证，阿根廷中央银行或其他政府机构不会增加这些控制或限制，或对这些规定进行修改或对货币兑换设置更严格的限制，这可能会影响我们向外国债权人或提供者付款的能力，或向外国股东支付股息的能力。我们无法向您保证，巴西、阿根廷或我们经营业务的任何其他国家的外汇管制，可能不会在未来重新出现或恶化，以防止资本外逃，对抗巴西雷亚尔、阿根廷比索或其他货币的大幅贬值，或解决其他不可预见的情况。额外的管制可能会对我们在受影响国家的经营实体进入国际信贷或资本市场的能力产生负面影响。
由于这些外汇管制，阿根廷的市场发展了交易机制，在这种机制中，一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券（例如股票、主权债务），随后在阿根廷境内以美元出售证券，在当地或阿根廷境外通过将证券转移到国外，在出售之前获得美元（后者通常称为“蓝筹股掉期利率”）。蓝筹股掉期利率与阿根廷官方汇率（俗称汇差）出现明显分化。近年来，蓝筹股掉期利率一直高于阿根廷官方汇率。截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，蓝筹互换利率的利差分别为15.0%、20.4%和94.2%。自新
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阿根廷政府，蓝筹股掉期利率下降。有关适用于我们的某些外汇法规的讨论，请参见“第10项。附加信息— D.外汇管制。”
对从国外转移资金的任何短缺或限制都可能阻碍我们将这些货币兑换成美元和转移资金的能力，包括用于支付股息或债务。此外，这些限制限制了我们在其他国家将资金用于运营目的的能力。因此，如果我们被禁止将资金转移出我们经营所在的国家，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
这些外汇管制可能对我们的经营、业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。不确定巴西和/或阿根廷政府是否会或不会增加可能影响向外国债权人或供应商付款以及向股东支付股息的能力的此类控制或限制。
其他市场的发展可能会影响拉丁美洲。
像我们这样的公司，其市值可能在不同程度上受到全球其他市场的经济和市场状况的影响。最近几个新兴经济体发生的政治和经济事件给拉美各经济体带来了不利影响。
截至本年度报告日期，世界上最近发生的全球事态发展可能会影响我们经营所在的拉丁美洲国家的经济，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，例如对旅行、移民或贸易的任何新限制。
可以预计，未来与国际市场类似规模的发展将对拉丁美洲国家的经济产生不利影响，从而对我们产生不利影响。
与我们的普通股相关的某些风险
我们的重要股东的战略利益可能不时与我们的利益和我们其他股东的利益不同，并与之发生冲突。
如果L Catterton、Expedia或其他投资者直接或间接获得或继续拥有和控制我们有表决权股本的很大一部分，即使他们各自的利益占我们有表决权股本总数的比例低于多数，这些股东可能能够对我们公司股东和董事会层面的决策施加影响。有关更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易。”
我们重要股东的战略利益可能在重大方面与我们的利益和我们其他股东的利益不同，并与之发生冲突。此外，我们的组织章程大纲和章程细则规定，Expedia和我们附属于Expedia的任何董事没有任何义务不直接或间接地从事与我们经营业务相同的业务活动或类似的业务活动或业务线。
Expedia还在全球旅游业中展开竞争，并且还充当我们和某些竞争对手的供应商。有关我们与Expedia关系的进一步说明，请参阅“第7项。大股东与关联交易—— B.关联交易，”“第3项。关键信息— D.风险因素—某些 与我们业务相关的风险— Expedia仍然是关键的住宿供应合作伙伴 用于我们为拉丁美洲以外的所有国家提供的酒店和其他住宿产品。”和“项目16g。公司治理——公司法的差异。”
我们无法向您保证，Expedia和其他重要股东的行为不会与我们的利益或我们其他股东的利益发生冲突。
根据美国证券法规，我们是一家外国私人发行人，因此，我们不受美国代理规则的约束，我们受《交易法》报告义务的约束，在某种程度上，这些义务比美国发行人更宽松、更不频繁。
我们根据《交易法》报告为非美国公司和“外国私人发行人”，因为该术语是根据美国证券法规定义的。由于我们符合外国私人发行人的资格，我们可豁免遵守《交易法》中适用于美国上市公司的某些条款，包括（1）《交易法》中规范根据《交易法》注册的证券的代理、同意或授权的条款；（2）
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《交易法》中要求内部人员公开报告其股票所有权和交易活动以及从短期内进行的交易中获利的内部人员的责任；以及（3）《交易法》中要求向SEC提交包含未经审计的财务和其他特定信息的10-Q表格季度报告的规则，或在发生特定事件时以8-K表格提交当前报告的规则。此外，我们不需要在每个财政年度结束后的120天前以表格20-F提交年度报告，而作为加速申报人的美国国内发行人则需要在每个财政年度结束后的75天内以表格10-K提交年度报告。外国私营发行人也可豁免监管FD（公平披露），旨在防止发行人对重大信息进行选择性披露。由于上述原因，即使我们被要求提供表格6-K的报告，披露我们根据BVI法律作出或被要求公开的任何信息，或分发给我们的股东且对我们公司具有重要意义的信息，但您可能无法为非外国私人发行人的公司的股东提供同样的保护。有关我们的内幕交易政策的更多信息，请参阅“第16J项。内幕交易政策。”
我们不受纽约证券交易所某些公司治理要求的约束。
由于我们是一家外国私人发行人，我们不受纽约证券交易所某些公司治理要求的约束。适用于我们的标准与适用于美国国内发行人的标准有相当大的不同。例如，我们不需要：
•有我们董事会的大多数是独立的；
•设薪酬委员会或提名或公司治理委员会；
•定期安排只有非管理董事参加的执行会议；
•每年召开一次单独独立董事执行会议；或者
•通过并披露高级职员、董事和雇员的商业行为和道德准则。
有关更多信息，请参阅“第6项。董事、高级管理人员和员工—— A.董事和高级管理人员。”我们一直依赖并打算继续依赖其中一些豁免。因此，您可能无法获得纽约证券交易所某些公司治理要求的福利和保护。
作为公众公司的要求可能会使我们的资源紧张，并分散我们的管理。
作为一家上市公司，我们须遵守《交易法》的报告要求和适用于外国私人发行人的《萨班斯-奥克斯利法案》的要求。这些要求可能会给我们的系统和资源带来压力。《交易法》要求我们就我们的业务和财务状况提交年度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》要求我们保持有效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制。为了保持和提高我们的披露和内部控制和程序的有效性，我们需要投入大量资源，可能会雇用更多的工作人员，并提供额外的管理监督。我们实施了额外的程序和流程，目的是解决适用于上市公司的标准和要求。此外，维持我们的增长还需要我们投入额外的管理、运营和财务资源，以物色新的专业人员加入我们的公司，并维持适当的运营和财务系统，以充分支持扩张。这些活动可能会转移管理层对其他业务关注的注意力，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们可能会在未来失去我们的外国私人发行人地位，这可能会导致显着的额外成本和费用。
我们是“外国私人发行人”，因为这个词是根据《证券法》定义的，因此，我们不需要遵守《交易法》和相关规则和条例的所有定期披露和当前报告要求。根据《证券法》，外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个工作日进行，因此，下一次确定将在2025年6月30日对我们进行。
未来，如果我们的大多数股东、董事或管理层是美国公民或居民，并且我们未能满足避免失去外国私人发行人地位所必需的额外要求，我们将失去我们的外国私人发行人地位。尽管我们选择遵守某些美国监管规定，但我们失去外国私人发行人地位将使这些规定成为强制性规定。如果我们不是外国私人发行人，我们将被要求向SEC提交关于美国国内发行人表格的定期报告和注册声明，这些报告和注册声明比美国证券交易委员会更详细和广泛
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外国私人发行人可以使用的表格，例如10-K表格上的年度报告。我们还必须强制遵守美国联邦代理要求，我们的执行官、董事和主要股东将受到《交易法》第16条的短期利润披露和回收条款的约束。我们还可能被要求修改我们的某些政策，以遵守与美国国内发行人相关的良好治理实践。此外，我们可能会失去依赖美国证券交易所某些公司治理要求豁免的能力，这些豁免适用于外国私人发行人。此类过渡和修改将涉及额外成本，并可能转移我们管理层对其他业务关注的注意力，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们已发现我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，如果我们未能纠正此类缺陷并维持有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告我们的经营业绩、履行我们的报告义务和/或防止欺诈；在这种情况下，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务并可能对我们普通股的价格产生负面影响。
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404节或第404节，我们必须由我们的高级管理层就我们对财务报告的内部控制提交一份报告。有效的内部控制是我们及时提供可靠准确的财务报告和防止欺诈的必要条件。在记录和测试我们截至2024年12月31日的财政年度内部控制程序的过程中，为了满足第404节的要求，我们发现了在设计对某些定价政策授权的有效控制方面的重大弱点。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而有合理的可能性无法及时预防或发现我们年度财务报表的重大错报。有关实质性弱点的更多信息，请参见“项目15。控制和程序— B.管理层关于财务报告内部控制的年度报告。”
在这方面，虽然我们认为我们有足够的人员和审查程序，使我们能够维持有效的内部控制系统，但我们将需要继续投入内部资源，并可能被要求潜在地聘请外部顾问，通过详细的工作计划来评估和记录财务报告内部控制的充分性，并继续采取步骤酌情改进控制流程。尽管我们做出了努力，但仍有可能无法在规定的时间范围内或根本无法得出结论，即我们对财务报告的内部控制按照第404节的要求是有效的。此外，我们无法保证我们未来在财务报告内部控制方面不会出现重大缺陷或其他重大弱点。
即使我们得出结论，我们对财务报告的内部控制为财务报告的可靠性以及根据美国公认会计原则为外部目的编制合并财务报表提供了合理保证，但由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现欺诈或错报。此外，即使我们的管理层得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的，我们的独立注册会计师事务所在进行自己的独立测试后，可能会不同意我们的评估，或者如果它对我们的内部控制或我们的控制的记录、设计、操作或审查水平不满意，或者如果它对相关要求的解释与我们不同，则可能会出具合格的报告。因此，我们可能无法及时完成我们的评估测试和任何必要的补救措施。
如果我们发现一个或多个重大弱点，或未能及时实施所需的新的或改进的控制措施，或以其他方式维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确或及时报告我们的财务业绩或防止欺诈；在这种情况下，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，或者我们可能会受到SEC的制裁，并导致诉讼，这将损害我们的业务和我们的经营业绩，并可能对我们普通股的价格产生负面影响。
我们普通股或其他类别股票的未来发行可能会导致您的持股比例被稀释。
我们可能会筹集额外资金，以满足我们的营运资金、我们计划的长期资本需求的资本支出要求，或为未来的收购提供资金。如果通过发行新股本或股票挂钩证券筹集此类资金，可能会导致我们当时现有股东的所有权百分比被稀释。
我们可能会不时向我们的管理层和员工授予基于股权的薪酬，这可能会稀释你们普通股的价值。
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我们可能会不时向我们的管理层和员工授予基于股权的薪酬，这可能会稀释你们普通股的价值。 根据经修订和重述的2016年股票激励计划，我们可能会向我们的高级职员、董事和/或员工授予限制性股票单位（“RSU”）和股票期权。我们发行新股是为了满足基于股票的奖励的行使或解除。
在2024年、2023年和2022年期间，我们向我们的某些董事、高级管理人员和其他人员授予了总计788,556份、892,367份和622,781份RSU。在2024年、2023年和2022年期间，我们没有授予任何股票期权。有关我们基于股权的薪酬的更多信息，请参阅“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”如果我们的董事会批准发行新的股权激励计划（或根据现有股权激励计划增发股票），其他股东的利益可能会被稀释。
如果证券或行业研究分析师停止发布有关我们业务的研究或报告，或者如果他们发表不利的评论或下调我们的普通股评级，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场部分依赖于证券和行业研究分析师发布的关于我们、我们的行业和我们的业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果一名或多名证券或行业分析师下调我们的普通股评级、发表对我们、我们的行业或我们的业务不利的评论、停止报道我们或未能定期发布关于我们、我们的行业或我们的业务的报告，我们的股价和交易量可能会下降。
可能无法维持我们普通股的活跃或流动性交易市场，我们普通股的价格可能会大幅波动，您的投资可能会贬值。
我们的普通股可能无法长期维持一个活跃、流动性强的交易市场。失去流动性可能会增加我们普通股的价格波动。此外，我们无法向您保证，如果投资者决定这样做，他们将能够出售普通股。2024年12月23日，我们签订了合并协议，将由Prosus的一家关联公司以每股普通股19.50美元的全现金交易方式收购。交易完成后，我们将成为一家私人控股公司，我们的普通股将从纽约证券交易所退市，我们将不再在任何公开市场上市。有关更多信息，请参阅“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——与Prosus合并”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与合并相关的风险”，以获取有关合并及其相关风险的更多信息。
此外，整个股票市场，特别是新兴市场和科技公司的股票，经历的价格和数量波动往往与相关公司的经营业绩无关或不成比例。我们无法向您保证任何交易价格或估值都将持续。这些因素可能会对我们普通股的市场价格产生重大不利影响，这可能会限制或阻止投资者随时出售我们的普通股，并可能影响流动性，无论我们的经营业绩如何。
市场波动，以及我们经营所在市场的一般政治和经济状况，例如经济衰退或货币汇率波动，也可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。随着一家公司证券的市场价格出现波动时期，该公司可能经常会受到证券集体诉讼。这种诉讼可能会导致大量成本，并转移管理层的注意力和资源，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
大量我国普通股的出售或可供出售可能会对其市场价格产生不利影响。
在公开市场出售大量我们的普通股，或认为可能发生此类出售，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，即使此类出售与我们的业务表现之间没有关系。
我们的一部分普通股目前由关联公司持有，这意味着它们可能不会被出售，除非根据《证券法》进行了出售登记，除非可以获得登记豁免。我们的某些股东拥有需求和/或其他搭载登记权，这可能使他们能够在根据《证券法》注册的美国公开发行中出售部分或全部普通股。有关更多信息，请参阅“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易。”
投资者可能难以对我们、我们的董事和管理层执行判决。
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我们是根据英属维尔京群岛法律注册成立的，我们的许多高级管理人员和董事居住在美国境外。此外，这些人中有许多人在美国没有重要资产。因此，可能难以或不可能在美国境内向这些人送达诉讼程序，或根据美国法院的判决，包括基于美国联邦证券法民事责任条款的判决，对我们或他们进行追偿。
此外，我们的组织章程大纲和章程细则包含一项专属管辖权条款，据此，在适用法律允许的最大范围内，（i）除下文第（ii）条规定的索赔外，除非公司与一名股东或两名或多名股东之间就公司另有明确约定，我们和我们的所有股东同意，英属维尔京群岛法院应拥有专属管辖权，以审理和裁决所有与我们和股东各自在我们的投资有关的任何类型的争议，不可撤销地服从英属维尔京群岛法院的管辖权，不可撤销地放弃对BVI法院被提名为审理和裁决任何此类纠纷的法院的任何异议，并承诺并同意不主张任何此类法院不是一个方便或适当的法院；（ii）美利坚合众国联邦地区法院应是解决任何声称根据《证券法》产生的诉讼因由的投诉的唯一法院，在每种情况下，除非我们的董事会书面同意选择替代法院。
根据基于美国联邦证券法的美国法院判决作出的惩罚性赔偿裁决很可能被BVI法院解释为具有刑事性质，因此在BVI中不可执行。此外，不得在BVI对我们或我们的高级管理人员和董事在一审中因违反美国联邦证券法而提出索赔，因为这些法律在BVI法律下没有域外适用，并且在BVI没有法律效力。
然而，如果投诉中指控的事实构成或引起英属维尔京群岛法律下的诉讼因由，英属维尔京群岛法院可能会对我们或我们的高级职员和董事施加民事责任，包括可能造成金钱损失。此外，如果在英属维尔京群岛提起诉讼，英属维尔京群岛的法院不太可能以与外国法院相同的基础判给损害赔偿，或者如果英属维尔京群岛法院认为判决不符合英属维尔京群岛惯例或公共政策，则不太可能执行外国判决。
英属维尔京群岛法院不会自动执行美国法院在针对我们或我们的高级管理人员和董事，或本文提到的一些专家的诉讼中获得的基于美国联邦证券法民事责任条款的判决，或受理英属维尔京群岛对我们或仅基于美国联邦证券法的此类人提起的诉讼。此外，美国和英属维尔京群岛之间没有生效的条约规定执行美国法院在民事和商事事项上的判决，英属维尔京群岛法院有理由可以拒绝执行美国法院的判决。如果违反英属维尔京群岛的公共政策，英属维尔京群岛法院可能不允许根据美国司法管辖区法律提供的一些补救措施，包括根据美国联邦证券法提供的补救措施。由于美国法院的判决在英属维尔京群岛不会自动执行，您可能很难根据此类判决对我们或我们的高级职员和董事进行追偿。
由于我们被纳入英属维尔京群岛以及我们的组织章程大纲和章程细则中包含的专属管辖权条款，根据美国法律通常可以获得的某些类型的集体或派生诉讼可能无法获得。因此，股东的权利可能会受到限制。
BVI公司的股东可能没有资格在美国法院发起股东派生诉讼。此外，我们的组织备忘录和章程细则中包含一项专属管辖权条款，在适用法律允许的最大范围内，该条款将成为美国法院任何此类诉讼的障碍。无论如何，可能提起任何此类诉讼的情况（如果有的话）以及就任何此类诉讼可能存在的程序和抗辩，可能会导致BVI公司股东的权利比在美国组织的公司股东的权利受到更多限制。因此，如果股东认为发生了公司不法行为，他们可以使用的替代方案可能会更少。英属维尔京群岛法院也不太可能承认或执行美国法院基于美国证券法某些责任条款的对美国的判决，或在英属维尔京群岛提起的原始诉讼中，基于美国证券法某些具有刑事性质的责任条款对我们施加责任。
你可能比作为美国公司的股东更难以保护自己的利益。
我们的公司事务受我们不时修订和重申的组织章程大纲和章程细则的规定以及适用的英属维尔京群岛法律的规定管辖。股东和受托人的权利
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我们的高级职员和董事在BVI法律下的责任没有像在美国一些司法管辖区的法规或司法判例中那样明确确立，一些州（如特拉华州）已经更充分地发展和司法解释了公司法的主体。
这些权利和责任在很大程度上受不时修订的2004年《英属维尔京群岛商业公司法》（“英属维尔京群岛法案”）和英属维尔京群岛普通法的管辖。英属维尔京群岛的普通法部分源自英属维尔京群岛的司法判例以及英国普通法，后者对英属维尔京群岛的法院具有说服力，但不具有约束力。此外，英属维尔京群岛法律没有区分公共公司和私营公司，英属维尔京群岛法律没有规定投资者可能期望找到的与上市公司有关的一些保护和保障措施（例如法定优先购买权，但备忘录和章程细则中明确规定的除外）。
有关我们的公开信息可能少于由美国发行人或有关美国发行人的定期发布的信息。此外，BVI监管BVI公司证券的法规可能没有美国现行法规那么广泛，BVI关于公司治理事项的法律法规对少数股东的保护可能不如美国的州公司法。因此，与您作为在美国注册成立的公司的股东相比，您可能更难以在我们的高级管理人员和董事或我们的主要股东采取的行动中保护您的利益。
英属维尔京群岛的法律为少数股东提供了有限的保护，因此，如果股东对我们的事务进行不满意，少数股东将不会有与美国相比相同的追索选择。
根据英属维尔京群岛的法律，除了英属维尔京群岛法案关于股东补救措施的规定之外，对少数股东的法定保护有限。英属维尔京群岛成文法规定的主要保护措施是派生诉讼、一个或多个股东为免除不公平偏见、压迫和不公平歧视而提起的诉讼和/或为执行英属维尔京群岛法案或组织备忘录和章程细则而提起的诉讼。股东有权根据《英属维尔京群岛法案》和组织章程大纲和章程细则处理公司事务，并有权在对某些列举的公司交易提出异议时获得各自股份公允价值的付款。有关更多信息，请参阅“第10项。附加信息— B.组织章程大纲和细则》和“第16g项。公司治理——公司法的差异”如下。
有可能援引的保护股东的普通法权利，主要取决于英国公司法，因为英属维尔京群岛的普通法是有限的。根据英国公司法称为规则的一般规则在福斯诉Harbottle案，法院一般会在少数股东的坚持下拒绝干预公司的管理，该少数股东对多数人或董事会对公司事务的处理表示不满。然而，每个股东都有权寻求让公司的事务根据法律和公司的章程文件妥善进行。因此，如果控制公司的人一直无视公司法的要求或公司组织章程大纲和章程细则的规定，那么法院可以给予救济。一般来说，法院会介入的领域有以下几个：（i）一家公司正在采取或提议采取违法或超出其权限范围的行动；（ii）被投诉的行为，虽然没有超出权限范围，但只有在获得超过实际获得的票数的正式授权的情况下才能实施；（iii）原告股东的个人权利已经受到侵犯或即将受到侵犯；或（iv）控制该公司的人正在实施“对少数人的欺诈”。
这些权利可能比美国各州法律赋予少数股东的权利更为有限。
我们目前没有计划就我们的普通股支付任何现金股息。
我们目前打算保留我们未来的收益，如果有的话，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，在可预见的未来，我们普通股的资本增值（如果有的话）很可能是你们唯一的收益来源。因此，在可预见的未来，如果我们普通股的交易价格上涨，您可能只会从您对我们普通股的投资中获得收益。虽然根据我们的组织章程大纲和章程细则，我们已发行的A系列优先股分别有权获得半年度股息和季度股息，但我们的组织章程大纲和章程细则不要求我们对我们的普通股支付任何股息。
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我们组织章程大纲和章程细则中的反收购条款可能会阻止、延迟或阻止您和/或我们的其他股东可能认为有利的对我们的收购或其他控制权变更尝试。
我们的组织章程大纲和章程细则的某些条款可能会阻止、延迟或阻止股东可能认为有利的我们公司或管理层的控制权变更，包括但不限于以下条款：
根据我们的组织章程大纲及章程细则：
•我们的董事会可以在不事先通知股东或获得任何股东批准的情况下，修订我们的组织章程大纲和章程细则，以授权并随后在一个或多个类别和系列中发行无限数量的优先股，并指定此类优先股的发行价格、权利、优惠、特权、限制和条款。
•我们的董事会目前由六名成员组成，分为三个班，每个班任期三年。第I类、第II类和第III类的任期将分别于2027年、2025年和2026年的公司年会上届满。股东可以选举新董事的唯一情况是在年度会议上以及在年度会议上任期届满的董事会席位。选举将以多数票进行。股东没有权力增加或减少董事会规模或填补董事会空缺，这一事项是我们董事会的专属权限。
•我们的股东只能因故罢免董事，并且只能通过持有不少于三分之二表决权的股东在为罢免董事的既定目的而召开的股东大会上通过的决议。
•有一些限制、条件和其他要求（包括提前通知期要求）适用于我们的股东的能力：（i）要求召开我们的股东特别会议；（ii）在我们的股东年度会议上提名人选作为董事；以及（iii）提出其他业务项目或其他事项，供我们的股东的任何年度会议或特别会议审议。
•股东的所有决议必须在根据我们的组织章程大纲和章程细则召开的我们的股东大会上通过。禁止股东以书面同意的方式通过决议。
•修改我们的组织章程大纲和章程细则是有限制的。我们的组织章程大纲和章程细则的某些条款（包括上述许多条款）只有在我们的股东和我们的董事会批准后才能修改。股东可以在未经董事会批准的情况下修改的条款，需要有权就决议投票的三分之二股份持有人的赞成票。
有关我们的股东协议的更多信息，请参阅“项目7。大股东与关联交易— B.关联交易。”有关我们组织章程大纲和章程细则的更多信息，请参阅“第10项。附加信息— B.组织章程大纲和章程细则》和“第16g项。公司治理——公司法的差异。”
这些条款和英属维尔京群岛法律的其他条款可能会阻止、延迟或阻止潜在的收购企图和涉及我们公司控制权变更的其他交易，包括我们的股东可能认为有利的行动。因此，这些规定可能会降低投资者未来可能愿意为我们的普通股支付的价格，并对我们普通股的交易价格产生负面影响。
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项目4关于公司的信息
a.公司历史与发展
Despegar成立于1999年，当时名为Decolar.com，Inc.，是一家开创性的在线旅游技术公司，目标是通过为拉丁美洲的旅行者提供一个无缝和全面的旅行规划和预订平台来增强他们的能力。Despegar推出了一种新颖的旅行方式，从传统的面对面旅行预订过渡到提供包括酒店、航班和度假套餐在内的广泛旅行选择的综合在线平台，并打造了拉丁美洲唯一的泛区域休闲旅行品牌。
Despegar.com，Corp.是一家于2017年2月10日在BVI注册成立的商业公司。2017年5月3日，我们的前身Decolar.com，Inc.的股东将他们的股份交换为Despegar.com，Corp.的普通股，以创建一家BVI控股公司。继此次交流后，Decolar.com，Inc.成为Despegar.com公司的全资子公司。2017年9月19日，Despegar.com公司完成了我们在纽约证券交易所的首次公开发行股票。
我们多年来的发展反映了对创新和客户满意度的承诺，不断发展以满足旅行者不断变化的需求和旅游行业的动态性质。通过利用技术，首先是互联网，然后是移动平台以及最近的人工智能和机器学习等技术，我们的目标是站在旅行创新的最前沿，为我们的客户提供个性化的旅行解决方案和可访问且价格合理的旅行体验。
2024年12月23日，我们签订了合并协议，将由Prosus的关联公司以每股普通股19.50美元的全现金交易方式收购。交易完成后，我们将成为一家私人控股公司，我们的普通股将从纽约证券交易所退市，我们将不再在任何公开市场上市。我们的董事会批准公司执行、交付和履行合并协议并完成合并。2025年3月4日，在一次特别股东大会上，我们获得了股东批准合并所需的赞成票。t合并须在[巴西和墨西哥]收到所需的监管许可，以及满足或放弃（在允许的情况下）其他惯例成交条件的情况下进行。我们在智利获得了必要的监管许可。有关更多信息，请参阅“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——与Prosus合并”和“第3项。关键信息— D.风险因素—与合并相关的风险”，以获取有关合并及相关风险的更多信息。
我们的主要行政办公室位于英属维尔京群岛Tortola Road Town Wickhams Cay 1（VG1110）4楼Commerce House，电话：+ 1284 852-1195。我们在美国的process服务代理是Cogency Global Inc.，地址为10 E. 40th Street，10th Floor，New York，New York 10016。
我们的历史与发展
我们的业务开始使用技术解决拉丁美洲旅行市场。自1999年推出以来，它在收入、产品和地理范围方面都有大幅增长。下表显示了关键里程碑的时间表：
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| 1999 |
•在阿根廷推出网站。
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| 2000 |
•在巴西、智利、哥伦比亚、墨西哥和乌拉圭推出站点。
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| 2001 |
•在美国和委内瑞拉推出网站。
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| 2007 |
•在秘鲁推出网站。
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| 2009 |
•将我们的产品扩展到包括酒店。
•在玻利维亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、厄瓜多尔、危地马拉、尼加拉瓜、巴拿马、巴拉圭和波多黎各推出网站。
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| 2010 |
•在萨尔瓦多和洪都拉斯推出站点，达到我们的第20个市场。
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| 2012 |
•在Android和iOS上推出我们的移动应用程序。
•扩大产品范围，包括套餐、租车和邮轮产品。
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| 2013 |
•扩展了我们的产品范围，包括目的地服务和度假租赁。
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| 2015 |
•累计服务旅游客户1000万人次。
•达到1000万下载我们的移动应用程序。
•与Expedia深化战略合作伙伴关系，包括对我公司的股权投资。
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| 2016 |
•被拉丁美洲电子商务协会授予“拉丁美洲旅游业电子商务领导者”。
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| 2017 | •首次公开发行股票并在纽约证券交易所上市。 | ||||
| 2018 |
•在秘鲁、厄瓜多尔、墨西哥、智利、哥伦比亚、阿根廷和巴西推出销售呼叫中心。
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| 2019 |
•在智利、阿根廷、秘鲁和哥伦比亚收购Viajes Falabella。
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| 2020 |
•收购墨西哥领先旅行社Best Day。
•收购巴西在线支付平台Koin 84%的股权，为客户增加我们的支付选择
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| 2021 |
•作为ESG承诺的一部分，发布了我们的首份企业可持续发展报告。
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| 2022 |
•从Koin少数股东手中收购巴西领先的在线旅行社之一Viajanet和剩余的16%股权。
•收购Stays.net 51%的所有权股权，后者是巴西领先的度假租赁渠道管理商，也是领先的国际预订平台提供度假租赁的首选软件合作伙伴。
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2023
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•在忠诚度计划“Pasaporte”中覆盖了2300万客户。
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2024
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•剥离目的地管理公司BDExperience，与World2Meet结成战略联盟。见“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——撤资和收购。”
•通过Expedia外包协议加强与Expedia的合作伙伴关系。
•订立合并协议将由Prosus的附属公司收购。
•在忠诚度计划“Pasaporte”中达到了3250万客户。
•于2024年7月1日纳入Russell 2000和Russell 3000股票指数。
•推出我们的AI驱动旅行助手“SOFIA”。
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2025
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•与HBX集团达成战略合作关系。
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资本支出
有关我们最近和正在进行的主要资本支出和资产剥离、这些投资的地域分布和融资方法的更多信息，请参阅“— B.业务概览——剥离和收购”，“项目5。经营和财务审查与前景—— B.流动性和资本资源”和“项目5。经营和财务回顾与前景—— C.研发、专利和许可等。”
B.业务概况
概述
我们是一家首屈一指的旅行技术公司，在全球2.5万亿美元的旅行市场上运营，重点是拉丁美洲。我们在18个市场开展业务，覆盖了该地区80%以上的人口，拥有领先的线上
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在巴西、墨西哥、阿根廷、智利和哥伦比亚等关键市场的存在。在庞大且分散的拉丁美洲旅游市场经营二十多年，巩固了我们对当地消费者、他们的购买行为和旅游偏好的了解。这种深刻的洞察力使我们能够提供个性化的旅行解决方案，包括定制的旅行套餐，提供卓越的价值和有竞争力的航空和非航空票价。
我们将我们的产品供应分为三个业务部门：（1）航空，（2）套餐、酒店和其他旅行产品，以及（3）金融服务；我们通过我们的业务向消费者（B2C）、企业对企业（B2B）和企业对企业对消费者（B2B2C）运营分销我们的产品。
我们结合行业领先的航空和住宿库存、强大的技术平台、卓越的运营和旅行专业知识，以及支付和融资解决方案，为拉丁美洲各地的客户提供旅行机会。这种做法将我们定位为该地区领先的旅游品牌。
我们对客户的承诺不仅限于预订。我们的专家客户支持团队随时可以处理查询、解决问题，并在整个旅行体验中提供专家指导。由于我们理解拉丁美洲旅行者和供应商面临的目标和挑战，我们处于有利地位，可以促进旅行供应商的业务增长，最终以有吸引力的价格为客户提供更广泛的选择。
随着我们市场份额的增长，无论是有机的还是无机的，我们越来越能够获取包括旅行历史和偏好在内的大量客户数据，并为个性化推荐提供服务，以推动更高的客户转化，进一步确立我们作为该地区首要旅行品牌的品牌。截至2024年12月31日，我们的旅行后网络促销员评分（NPS）是一种客户忠诚度和满意度衡量指标，为70.9%。
我们致力于持续创新，尤其是在前沿领域，例如生成式人工智能（AI）和大语言模型，我们于2023年10月开始开发这些领域。这使我们能够开发像我们的AI驱动的旅行助手这样的工具“索非亚，”于2024年3月4日推向市场，旨在增强旅行体验、提升我们的内部能力并提高效率，并增强合作伙伴现有的聊天机器人功能，因为我们寻求为酒店业的数字化参与提供新标准。
旅游市场机会
市场规模大。拉丁美洲是世界上最大和最多样化的地区之一，由30多个国家组成，总人口超过6.5亿，该地区涵盖多种语言、货币和监管制度。潜在市场总额估计达1900亿美元，线上和线下旅游支出几乎平分秋色。鉴于长期有利的宏观经济趋势、中产阶级的扩大和该地区消费的增加，我们预计市场将在未来几年大幅扩张。
出行市场快速增长。 我们认为，由于可支配收入增加、人口结构转变以及越来越多的中产阶级有更多机会获得银行服务和信贷产品等因素，线上和线下旅游市场有望扩大，从而使更大一部分不断增长的人口能够在国内和国际旅行。根据Euromonitor的预测，预计未来几年在线旅游市场的扩张速度大约是线下市场的两倍。推动在线旅游增长的具体因素包括：
越来越多地采用移动设备，包括智能手机.预计拉丁美洲移动设备的使用将继续增长。随着智能手机和平板电脑的激增，移动设备已成为旅行者搜索、发现和购买旅行服务的重要工具。
优越的用户体验.虽然很大一部分旅行是在线下预订的，但包括网站和移动应用程序在内的在线旅行预订渠道使旅行者能够搜索产品和用户生成的评论，并轻松同时比较来自多个旅行提供商的实时可用性和定价选项，我们认为这会带来更高的用户参与度和客户转化。
银行消费者的增长和信贷产品的激增.随着拉美经济的持续发展，更大一部分人口一直在接触新形式的银行产品，包括数字钱包、信用卡和其他金融产品。这一趋势促进了客户在线购物的金融能力。
高碎片化。拉丁美洲旅游市场呈现出明显程度的分散，无论是供应商还是竞争对手。在这个广阔多样的市场中，众多的本土竞争对手主要集中在特定国家，量身定制其业务并瞄准当地客户。他们的关注点往往更加本地化，并且
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鉴于它们缺乏规模，往往无法将更广泛的拉丁美洲市场视为一个有凝聚力的实体。在国际方面，我们的竞争对手表现出不同的动态。我们的许多竞争对手更多地将拉丁美洲视为一个目的地，而不是一个起点。此外，拉丁美洲旅游业的特点是，航空公司、酒店和其他旅游产品的供应商严重分散。区域复杂性，包括语言、当地习俗、旅行偏好、货币和整个区域的监管制度的差异，加剧了这种碎片化。这些因素给供应商直接接触客户带来了挑战，而竞争对手则迎合特定国家或以以目的地为中心的视角接近市场。
所有这些因素都为我们创造了机会，以增加和扩大我们的市场份额，并继续扩大我们的客户和供应商的产品组合，因为我们有能力和知识来发展业务。
我们的竞争优势
作为拉丁美洲领先的旅行技术公司，我们相信，随着我们利用我们的技术平台在整个地区高效运营，我们有能力作为最终客户、供应商以及线上和线下旅行社的主要服务提供商取得成功。
我们相信，我们对渗透不足的拉丁美洲旅行市场的关注、我们对该地区消费者和供应商格局的了解，再加上我们在经济周期中成功管理业务的能力，以及我们领先的技术平台和品牌，将使我们能够巩固我们的市场地位，并继续扩大我们的行业领先地位。我们认为，以下竞争优势尤其使我们成为拉丁美洲领先的旅行技术参与者。
拉丁美洲行业领导者
随着我们在1999年的推出，我们受益于在拉丁美洲的先发优势，这使我们取得了显着的规模和品牌知名度。我们还与拉丁美洲的大型旅游供应商网络建立了关系，我们已成为拉丁美洲领先的在线机票供应商，销售通过全球分销系统购买的机票。此外，我们相信，我们为我们的旅行客户提供了拉丁美洲OTA中最大的旅行组合，可以访问全球超过250家航空公司、全球超过400,000家酒店和全球超过850,000家度假租赁，以及全球超过200家汽车租赁机构和全球超过700家目的地服务供应商，提供超过15,000项活动。我们的平台对拉丁美洲以外的航空公司也越来越重要，这些航空公司通常在该地区的本地业务有限，在我们平台预订的2024年出境国际旅行中约占26%。这样的国际旅行因为其价格点和更高的佣金结构而更具吸引力。
我们受益于网络效应：我们庞大的旅游客户群帮助我们吸引更多的旅游供应商，反过来，更大的旅游供应商网络通过增强我们的产品供应帮助我们吸引新的旅游客户。此外，通过扩大我们的用户基础和聚合来自我们供应商基础的不同产品，我们能够向我们的旅行客户提供具有吸引力的旅行产品价格和可用性，并提高我们营销策略的有效性。
技术平台
我们的一站式旅行平台为我们提供了将旅行客户连接到各种产品和服务的灵活性，并将它们结合起来，通过我们和合作伙伴的各种渠道和品牌提供有吸引力的一揽子交易。
我们利用我们的技术平台来改善旅行客户体验，并优化我们的业务运营效率。我们的平台旨在为我们的旅行客户提供个性化和安全的体验。我们通过结合详细的行为数据收集和机器学习算法，投入大量资金来了解我们的旅行客户的行为和意图。我们从旅行客户用于与我们的平台互动的所有设备中收集、维护和分析行为数据。从对这些数据的分析中得出的见解构成了我们增强转换策略的基础。我们使用电子邮件、社交媒体营销和重新定位活动来提醒旅行客户他们的搜索。
我们相信，由于我们的技术基础设施的稳健性、成本效益和可扩展性，我们的技术基础设施是一项重要资产。我们不断评估、研究和开发新的服务、平台基础设施和软件，以进一步完善和巩固我们的技术系统，并为我们的旅行客户提供可靠、个性化、快速和安全的体验。
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我们庞大的网页和移动受众和交易量产生了大量数据，使我们能够更好地了解我们的旅行客户并提供个性化的旅行产品，还有助于我们推动我们的销售、营销和运营战略。为了为每个旅行客户提供最有效的内容和产品，我们广泛分析我们收集的数据，以识别和突出每个旅行客户互动中最有价值的产品和目的地。通过实时收集和分析数据，我们能够快速评估和应对旅行客户行为、市场定价和其他市场动态的变化。目前，我们平台的广大访客看到的是基于用户账号信息、过往搜索和购买历史以及地理位置等因素的个性化落地页。我们认为，这种个性化的用户体验增加了参与度和购买的可能性。
品牌认可度强，营销能力有效
品牌知名度
我们经营一系列品牌，具体包括Despegar、Decolar、Viajes Falabella、Best Day、Viajanet、Stays、HotelDo和Koin（用于支付网关和反欺诈服务，以及在线支付和消费者借贷服务）。这些品牌使我们能够吸引不同地区的不同客户，从而使我们能够量身定制我们的产品。
通过移动、线上和线下营销、品牌推广和交叉营销，我们在拉丁美洲旅行者中建立了强大的品牌认知度，我们认为这是我们的关键竞争优势之一，我们通过投资于推广我们品牌的营销和品牌举措积极关注这一点，我们认为，结合我们多年来提供的服务质量，使我们成为旅行客户值得信赖的品牌。
营销能力
我们在我们的营销团队中投入了大量资源，我们认为这是我们业务的一个有意义的驱动力，也在我们自己的创意、制作和媒体执行团队中投入了大量资源，他们能够迅速调整我们的营销策略，同时还利用我们广泛的数据和分析能力来实现更精确的受众定位。我们能够控制我们预算、营销活动和市场分析的所有方面，而不需要机构或外部顾问。我们营销团队在关键市场的本地知识和专业知识使我们能够与广泛的本地和区域媒体提供商建立直接关系并直接购买媒体，从而避免了成本更高的中介。
领先的移动产品
移动是我们业务中越来越重要的一部分，因为消费者能够通过他们的移动设备快速访问和浏览我们的实时旅行产品、比较价格并进行购买。我们的移动应用已经从iOS应用商店和Google Play获得了数百万次下载。此外，截至2024年12月31日，我们的iOS应用商店和Google Play应用被评为4.7和4.8星。在2024年、2023年和2022年期间，包括移动网页和我们的移动应用程序的移动端分别占我们所有用户访问量的约80%、76%和73%，以及我们交易的约61%、53%和49%。此外，与2023年相比，2024年通过移动端进行的交易增长了约20%，2023年与2022年相比增长了约14%。我们继续通过我们的移动应用程序向消费者提供创新的特性和功能，包括推送通知、动态更新、库存提醒和个性化促销以及应用内客户服务。我们使用移动设备的旅行客户历来比使用台式电脑的旅行客户进行更多的重复交易。此外，我们的移动存在允许目的地内营销，这有助于在旅行客户到达目的地后交叉销售额外的旅行产品，例如租车和目的地服务。
独特的支付解决方案
作为拉丁美洲领先的旅行技术，我们与广泛的当地银行建立了长期合作关系，向他们的信用卡持有者提供分期付款计划，作为一种替代购买选择。我们认为，由于我们的规模、接触我们的在线受众和高交易量，当地银行希望与我们合作。我们与当地银行的协议允许我们提供分期付款计划，而无需承担旅行客户的收款风险。此外，主要在巴西，我们的金融服务部门为我们提供了一种额外的支付类型，这使我们能够将我们的产品提供扩展到更广泛的客户范围。
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久经考验、经验丰富的团队
我们的管理团队长期与公司或拉丁美洲行业合作，在旅行领域以及拉丁美洲和美国的多个行业拥有丰富的经验。我们管理团队的成员曾在LATAM Airlines、麦肯锡、BCG、优步、普华永道等机构任职。此外，我们还成功地建立了一种创新的技术文化，我们认为这种文化在拉丁美洲是独一无二的，使我们能够吸引和留住该地区一些最优秀的人才。通过培养独特、协作和高绩效的工作文化，我们吸引了拥有世界级人才的软件开发人员，并为持续的职业发展提供了引人入胜的工作环境。我们相信，我们被视为拉丁美洲IT专业人士的顶级人才招聘机构，这使我们能够吸引最优质的专业人士和专门致力于增强我们平台的专家。
我们的客户
我们在2024年、2023年和2022年分别拥有约480万、460万和390万旅游客户，主要集中在拉丁美洲，为旅游业务带来了7.565亿美元、6.947亿美元和5.335亿美元的收入，总预订量分别约为55亿美元、57亿美元和43亿美元。我们的大多数旅行客户都是为了休闲而旅行，尽管我们也确实有一些独立的商务旅行者。
此外，在我们的金融服务部门，我们的总支付量在2024年、2023年和2022年分别为7570万美元、7800万美元和7570万美元。我们的金融服务部门2024年的收入为1760万美元，2023年为1140万美元，2022年为440万美元。2024年，Koin处理了超过691,313笔交易，拥有超过280,000名客户，而2023年的交易量超过340,000笔，客户超过210,000名。2024年和2023年，每笔贷款的平均金额分别约为317美元和470美元。
我们的分销渠道
为了支持我们的旅行产品的分销，我们与几家主要的全球住宿库存供应商、汽车租赁公司、旅行保险和目的地服务提供商在我们的主要市场进行了整合。我们的旅行技术使我们能够跨多个销售渠道动态提供这些产品，既可以作为独立服务，也可以作为动态捆绑旅行套餐的一部分。
直通B2C我们在该地区经营多元化的品牌组合，实施有效的营销和定价策略，以获取可观的收入份额。除了经营多个品牌，我们还实行全渠道方式，让我们的客户通过多种分销渠道与我们进行交易。采用应用程序优先策略和我们提供的AI增强代理 线上线下为我们的客户提供个性化的旅行建议。我们的平台促进了对收购的B2C品牌的高效整合，支持了公司巩固市场的战略目标。我们系统固有的可扩展性使我们能够实现经营杠杆，在未来几年推动持续的利润率扩张，并巩固我们在市场上的竞争地位。
我们的B2B解决方案为线下旅行社提供了众多鲜明的优势。它是一个全面的一站式商店，为这些机构简化了几个运营方面。同时也为它们提供了一个具有成本效益的门户，以访问Despegar广泛的空中和非空中库存。我们的平台使线下旅行社能够为其客户提供多样化的引人注目和负担得起的旅行选择。我们解决方案中根深蒂固的灵活性是一项关键功能，有助于新旅行社的高效入职与我们的库存无缝连接。这种适应性确保我们的技术平台仍然是一个动态和响应迅速的工具，赋能线下旅行社在不断变化的旅行环境中茁壮成长。
白标使我们能够在创纪录的时间内为我们的任何合作伙伴，例如银行、信用卡、航空公司、酒店和零售商，无缝集成并推出量身定制的白牌解决方案。我们灵活的平台的灵活性，加上与全球参与者相比我们相对较小的规模，使我们在提供更个性化的白牌解决方案方面在市场上处于独特地位。我们的白牌解决方案推动了我们在拉丁美洲以外的扩张，使我们能够凭借我们技术平台的适应性服务于不同的市场。
我们的产品和服务
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我们提供范围广泛的旅行和旅行相关产品，主要满足拉丁美洲人在国内旅行、前往拉丁美洲地区其他国家和拉丁美洲以外地区的需求。我们以多种语言为这些旅行者提供他们高效研究、计划、预订和购买旅行产品所需的全面工具和信息。
我们的综合产品供应分为三个部分：（1）Air，包括机票销售，（2）套餐、酒店、度假租赁和其他旅行产品，包括旅行套餐（可包括机票、酒店房间和其他捆绑在一起的服务），以及酒店房间（包括度假租赁）、汽车租赁、接送、旅游和旅行保险的独立销售，以及（3）金融服务，包括欺诈预防和支付网关服务，以及销售点分期贷款和“先买后付”解决方案，这使得我们的客户以及第三方商家的客户可以进行线上购物，分期还清有息债务。
空气
我们的航空部门包括销售机票，主要针对拉丁美洲的休闲旅客，包括国内旅行，前往该地区其他国家和拉丁美洲以外的国家。我们的航空分部包括单独购买的机票，但不包括与其他非航空公司产品打包的机票。我们的旅行客户在2024年、2023年和2022年分别使用我们的平台在我们的Air分部预订了约460万笔、440万笔和430万笔交易。
我们为我们的旅行客户提供访问全球250多家运营航空公司的权限。我们相信，我们的平台以时间高效和透明的方式向我们的旅行客户提供全面的信息。旅行客户能够快速、轻松地评估范围广泛的票价和航空公司组合，并可能根据他们喜欢的旅行日期、目的地、乘客人数、停留次数、行李专营权、联盟计划和旅行等级来搜索航班，或者他们可能会使用我们更先进的搜索工具并包含额外的搜索参数。旅游客户还可以根据自己的喜好，轻松地对自己搜索的结果进行筛选和排序。
套餐、酒店等旅游产品
我们的套餐、酒店及其他旅行产品分部的总交易数量在2024年、2023年和2022年分别为500万、460万和390万。在2024年，我们通过与Expedia签署新的10年修订协议来加强我们的住宿供应战略，为我们扩大直接采购的非拉丁美洲酒店供应和建立新的战略合作伙伴关系提供了能力，并增强了追求白标、B2B和并购等业务的灵活性。有关我们与Expedia关系的更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易— B.关联交易—与Expedia的关系。”
套餐
我们为旅行者提供创建定制套餐的机会，方法是结合两种或多种旅行产品，例如机票和酒店、机票和汽车租赁或酒店和汽车租赁，并在一次交易中进行预订。将多个产品组合成一个单一报价的套餐，使我们能够为旅行客户提供比单个产品更低的价格，并帮助我们在一次交易中交叉销售多个产品。
酒店
旅游客户可能会根据目的地和入住和结账的首选日期来搜索酒店，并可能通过选择星级、特定连锁酒店和位置来轻松筛选和排序我们的搜索结果。
旅游客户还可以标明商务服务、互联网接入、健身中心、游泳池等便利设施偏好。旅游客户还可以在我们的平台上查看酒店图片和阅读其他旅游客户的酒店评论，生成用户生成的评论。
截至2024年12月31日，我们在拉丁美洲的酒店供应商中约有30,600家直接连接到我们的预订系统。通过这些直接连接，我们的酒店供应商通过直接在我们支持的外联网上管理他们的房间库存，或者在我们48个第三方渠道经理之一支持的外联网上为我们分配房间。
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截至2025年3月31日，Expedia是我们已发行普通股11.5%的实益拥有人，以股东身份持有某些权利。有关我们与Expedia关系的更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易— B.关联交易—与Expedia的关系》和我们的合并财务报表附注23。
我们通常不会承担库存风险，因为我们不会从酒店供应商处预先购买酒店客房库存。酒店供应商通过“预付款”和“目的地付款”两种方式之一获得付款。在预付模式下，我们的旅行客户在预订时向我们付款，我们在旅行客户结账后向我们的酒店供应商付款。在目的地付款模式下，旅行客户在结账时直接向酒店付款，我们要么在预订时从酒店供应商或旅行客户处稍后收到我们的佣金。截至2024年12月31日止年度，在我们平台预订的酒店中，95%采用预付模式，5%采用目的地付款模式。
度假租赁
我们的度假租赁产品可在我们所有的市场、品牌和分销渠道中使用，因为我们努力为旅行者提供适合他们需求的无缝体验。凭借全球约945,000个度假租赁单位的库存，我们继续扩展我们的产品。我们的增长战略是由外包协议、我们的渠道经理留任以及我们的直接采购努力推动的，因为我们寻求加强我们的全球影响力并增加客户可获得的各种住宿。
Expedia外包协议
2024年9月，我们通过Expedia外包协议进一步加强了与Expedia的商业关系，这使我们能够进一步优化我们的住宿供应以追求关键的增长计划，使我们有能力扩大我们的直接采购的非拉丁美洲酒店供应，并增强实施B2B、白标、SaaS和并购战略的灵活性。Expedia外包协议的期限为10年，其大部分条款自2025年1月1日起生效。
我们了解到，Expedia外包协议为双方释放了几项战略优势，例如：（i）使我们能够进一步优化我们的住宿供应以追求关键的增长计划，包括其B2B、白标、SaaS和并购战略，并且我们能够扩大我们自己的直接采购的非拉丁美洲酒店供应并建立新的战略合作伙伴关系；（ii）向Expedia提供Despegar全球酒店预订的有保证百分比以及在拉丁美洲分销某些住宿供应的独家权利；以及（iii）允许我们授予Decolar Partners访问和分销Expedia来源的住宿库存的权利。我们必须确保每个Decolar合作伙伴仍然承担至少相当于根据Expedia外包协议强加给我们的义务。我们仍将对我们的Decolar合作伙伴承担全部责任，包括对其活动引起的任何责任或违约行为。t他与Expedia外包协议由Expedia和我们提供了某些终止权。根据最初的协议，Despegar资产负债表上以前记录的1.25亿美元的永久负债现在应该根据新的Expedia外包协议，在10年内摊销，但要遵守一定的门槛。
有关我们与Expedia的关系以及Expedia外包协议的更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易— B.关联交易—与Expedia的关系。”
HBX外包协议
于2025年1月27日，我们与HBX集团订立战略合作伙伴关系，并与Hotelbeds USA Inc.执行住宿外包协议（“HBX外包协议”）。根据HBX外包协议的条款，（i）HBX集团承诺向Despegar提供预付款；（ii）Despegar须在约八年半的预期期限内满足通过Despegar平台预订的HBX集团起源产品的某些预订目标。如果Despegar在某些衡量期间未能达到此类预订目标，Despegar可能会受到某些处罚，包括向HBX Group支付一定比例的不足金额。HBX外包协议还包含其他习惯契约、陈述和义务。
我们继续扩大我们的度假租赁库存，主要是通过我们的Expedia外包协议，Stays，以及我们在拉丁美洲的直采努力。
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其他旅游产品
我们还在我们的平台上提供其他旅游产品。我们为我们的旅行客户提供200多家汽车租赁机构的接入，超过700家目的地服务供应商提供超过15,000项活动，以及一家旅行保险供应商。虽然我们为租车提供预付和目的地付款两种选择，但我们提供的其他旅行产品必须是预付的。
汽车租赁：目前，我们在全球范围内提供汽车租赁服务，重点在拉丁美洲和美国。
旅游保险：我们通过拉丁美洲的第三方供应商Universal Assistance提供旅行保险，我们在2021年与该公司签订了排他性协议。原于2021年订立的协议于2024年3月到期；然而，当时执行了一项新协议，以维持2024年3月至2027年3月的排他性安排。旅行客户可以根据自己的特定需求从一系列承保选项中进行选择，例如医疗保险和行李丢失或损坏。通常情况下，此产品是与航班和酒店预订一起请求的。在确认并进行航班或酒店预订或套餐预订的预订和付款之前，我们为旅行客户提供购买旅行保险的机会。
金融服务
Koin专门提供三种不同的金融科技产品，旨在提升客户和商家的电子商务体验。投资组合包括：
支付网关服务：这一强大的解决方案促进了多种方式的无缝支付处理，优化了整个拉丁美洲消费者的在线结账体验。该解决方案根据所提供的市场进行了不同的定制。
预防欺诈服务：我们先进的系统保障了整个拉丁美洲的在线交易，降低了欺诈风险，并确保了商家和消费者的安全购物环境。它受到拉丁美洲领先商家的信任，简化支付处理以实现高转化率，并在每笔交易中优先考虑数字安全。
销售点分期贷款（“先买后付”解决方案）：这项服务在巴西和墨西哥独家提供，使客户能够在用户友好的平台上通过销售点的便捷分期贷款为其购买提供资金。通过简化融资流程和最大限度地减少官僚障碍，它以最小的要求增强了客户的购买力。这一战略方法显着拓宽了Despegar的潜在市场，同时也将Koin的使用率从2023年的30%提高到2024年的34%，显示出显着的市场渗透率和客户采用率。
超越旅游行业，Koin已触及健康科技、教育科技、家电、服饰等多个领域。为了拓宽业务范围，Koin已与VTEX和Magento等主要电子商务平台签订了协议。这些合作伙伴关系旨在扩大商家基础，并以最小的整合努力促进Koin产品的无缝商业化。
虽然我们在2024年和2023年的重点仍然主要是服务于Koin向各个行业的战略扩张以及与主要电子商务平台的合作，但我们认为，这凸显了我们对多元化和增长的承诺。
除了扩展我们的金融服务产品外，我们的反欺诈技术在支持商家和消费者的安全交易方面发挥着关键作用。随着欺诈技术的不断发展，我们投资于调整我们的专有算法和方法，以提高检测有效性。有关与我们的反欺诈业务相关的风险的进一步讨论，请参阅“第3项。关键信息—— D.风险因素——如果我们的系统未能准确识别欺诈交易，或者如果我们遇到误报导致合法交易被拒绝，我们可能会蒙受财务和声誉损失。”
作为帮助多元化和实现金融普惠的业务增长的又一努力，Koin最近推出了一款移动应用解决方案，直接向买家提供“先买后付”服务，而无需像最初的“先买后付”服务所要求的那样融入商家。该解决方案允许选定的客户在首选商家分期购买，Koin根据他们的声誉、市场规模、产品质量以及分期购买可以增加的价值对其进行评估，例如亚马逊、Americanas和Magalu。
2024年，Koin处理了超过691,313笔交易，拥有超过280,000名客户，而2023年的交易量超过340,000笔，客户超过210,000名。2024年和2023年，每笔贷款的平均金额分别约为317美元和470美元。截至2024年12月31日止年度，我们的总购买量（冠捷）下降（3）%
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同比7570万美元，符合Koin对贷款发放采取的保守做法。我们的大部分应收贷款都是短期性质的，平均期限在5个月以下，因此在七个月到十个月的期限内全部偿还，而一小部分贷款在二十四个月内偿还。
Koin定期密切监测所有应收贷款的信用质量。为了评估寻求贷款的消费者，Koin使用了内部开发的风险模型等指标，作为信用质量指标，帮助预测消费者偿还信贷本金和利息的能力。风险模型使用多个变量作为消费者偿还信贷能力的预测指标，包括外部和内部指标。内部指标考虑了客户与Koin的历史、信用评分和风险状况等。此外，Koin考虑外部信息，以增强评分模型和决策过程。内部指标和外部信用评分组合在一个风险矩阵中，该矩阵也用于根据风险状况对贷款进行定价。
我们的付款选择
除了我们的金融服务部门提供的支付选项外，我们还提供额外的支付选项。
信用卡是我们平台上产品的主要支付手段。我们允许在单笔交易中使用不止一张信用卡，允许信用额度较低的旅游客户进行更大规模的购买。我们还提供其他支付替代方案，包括借记卡以及我们经营所在市场提供的几种本地化支付选项。
我们通常与银行机构合作，让我们的客户能够通过银行提供和管理的既定融资计划购买他们选择的产品，我们认为这使我们有别于金融领域的其他公司，这些公司不提供分期计划或从更有限的融资提供者选择或在更有限的国家选择中提供这些计划。由于我们的规模、接触我们的在线受众以及高交易量，当地银行希望与我们合作。
信用卡客户可以从旅行客户持有或获得信用卡的不同金融机构的一系列分期计划优惠和条款中进行选择。其中许多分期付款优惠对客户来说是免息的。分期付款计划允许客户进行比他们在一次付款中可以进行的更大的购买。我们在2024年、2023年和2022年的预付交易中，约有48%、49%和43%是分期支付的。
银行承担客户欺诈、拖欠或违约的风险。当客户选择为其购买融资时，我们通常会在两种情况下收到付款：（i）在完成和确认购买后的短时间内全额（完整）支付我们的服务，无论客户选择何种付款计划；或（ii）我们在分期付款到期时收到付款，无论客户实际何时支付预定付款。
忠诚计划
我们的忠诚度计划在培养客户忠诚度方面发挥着关键作用，我们的奖励计划“Pasaporte Despegar”和“Pasaporte Decolar”的成功就是例证，积分兑换的交易量从2022年的4.4%增长到2023年的9.1%和2024年的12.3%。客户在我们所有销售渠道购买与旅行相关的产品时累积积分。这些累积的积分可以在以后的交易中兑换，为客户提供宝贵的福利和优惠。
我们的忠诚度计划证明了我们致力于提升客户体验。通过“Pasaporte Despegar”和“Pasaporte Decolar”，我们不仅激励回头客，还确保客户感到被欣赏和被重视。通过我们的忠诚度计划提供的有吸引力的福利和折扣是客户选择我们平台满足其旅行相关需求的令人信服的激励。这种方法不仅有助于保持客户，还巩固了我们作为一个以客户为中心的品牌的地位，致力于为我们的忠实顾客提供持续的价值。
促销和销售
我们在营销策略中采用了积极主动的方法，非常重视包含折扣、假日活动和各种融资选择的促销活动。通过利用我们技术驱动的营销举措，再加上我们广泛的客户数据和对客户的深刻理解，我们可以每天动态优化促销活动。这种主动的方法使我们能够在不断完善促销活动时迅速适应市场趋势和客户偏好，响应实时数据洞察。这种技术、客户知识和战略促销策略的整合将我们定位为市场领导者，不断提高我们的转化率。
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安全、隐私和反欺诈
我们致力于经营安全的线上业务。我们使用各种安全方法，努力保护我们网络的完整性以及收集和存储在我们服务器上的机密数据。例如，我们使用防火墙来保护对我们网络以及我们存储机密数据的服务器和数据库的访问；我们通过双因素认证限制虚拟专用网络（VPN）对我们网络的访问，并对我们网络的数据访问和修改进行定期审计；我们使用受密码保护的加密技术来保护我们的通信通道和敏感的旅行客户数据。此外，我们制定并使用内部政策和程序来保护旅行客户的个人信息，并且我们遵守支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）。为了加强我们的安全框架，我们有一个专门的网络安全团队，负责进行渗透测试和应用程序安全分析，制定政策和标准，并确保遵守这些政策和标准。
我们认为，随着互联网及其商业用途的不断增长，有关隐私和使用个人身份信息的问题正变得越来越重要。我们采用了我们认为详细的隐私政策，该政策符合我们运营所在的每个拉丁美洲国家的当地法律要求，并概述了我们收集的有关用户的信息以及我们如何使用这些信息。用户在我们的平台注册、注册我们的时事通讯或进行购买时，必须承认并明确同意这一政策。
虽然我们定期向用户发送营销传播，但我们尽最大努力确保尊重用户的传播偏好。例如，当用户向我们注册时，他们可以选择不接收我们的营销电子邮件。用户可以在我们网站的“我的账号”栏目中随时修改自己的通讯偏好。
我们将有关用户的信息用于内部目的，以改善营销和促销工作，并改善我们的内容、产品供应和网站布局。我们也可能会根据法律要求披露有关我们用户的信息。我们的信息存储在我们位于佛罗里达州迈阿密的服务器上以及第三方云服务提供商上。
此外，我们致力于在欺诈交易完成之前发现并阻止可能发生的情况。我们防欺诈战略的关键组成部分包括：（1）与IT员工密切合作的专门的防欺诈团队；（2）与银行和航空公司等在线旅游行业的关键参与者互动，这加强了我们的早期发现能力，从而缩短了潜在欺诈事件的暴露期；（3）分析多种因素的机器学习系统，包括从我们的行业关系中收集的情报，以帮助我们更好地适应不断变化的市场条件，并检测和处理欺诈交易。我们的内部团队与第三方供应商合作，使我们能够利用最佳实践并快速扩展。
撤资和收购
我们的收购方法与塑造我们愿景和推动我们扩张努力的三个关键目标在战略上保持一致：
扩大地理覆盖范围：我们优先考虑在关键的拉丁美洲地区进行收购，比如巴西、墨西哥和哥伦比亚，以巩固我们在高增长市场的存在。
加强服务提供：我们瞄准具有互补能力的公司，以扩大我们的服务组合并加强我们对客户的价值主张。
释放协同效应：我们积极寻求收购，通过利用我们的技术平台创造一个统一和先进的生态系统，产生有意义的收入和成本协同效应。
我们过去成功的整合证明了我们有能力将收购的公司有效整合到我们的平台中，我们计划在未来继续这种方法。
2019年，我们收购了Viajes Falabella，这是智利、哥伦比亚和秘鲁的领先旅游品牌，也是Falabella集团的一部分。通过这笔交易，我们不仅收购了一家专门从事旅行套餐的企业，还与CMR Card和Falabella集团签署了10年的战略商业联盟。我们的技术平台、旅游内容和营销经验，让我们在过去五年里，积极加速增长，同时将销售迁移到线上，并提高这项业务的利润。
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2020年，我们收购了墨西哥领先的旅行社Best Day，业务遍及拉丁美洲其他国家。Best Day通过其线上平台、呼叫中心和线下存在，为旅行者提供多种产品，主要是旅行套餐、酒店和其他与旅行相关的产品，并为旅行供应商提供一个技术平台，用于管理其旅行产品的分销和接触旅行者客户。Best Day通过其品牌“Best Day”和“Hotel Do”提供这些旅行产品和服务。作为购买价格的一部分，我们将被要求为某些卖家的利益支付从0美元到2000万美元不等的收益，这完全基于我们在收盘日期四周年之前的六个月的衡量期间内的股价表现。截至2024年9月25日，我们已将赔偿信用额度应用于迄今为止剩余的总收益。
2022年1月，我们完成了对Koin的收购。Koin通过其“先买后付”解决方案专注于消费贷款领域，该解决方案为商家的客户提供融资，主要是在巴西的旅游领域。Koin是拉丁美洲“先买后付”领域的先驱，通过一个单一的集成，提供了一种解决方案，允许客户在一个简单易用的平台上以分期付款的方式为其交易进行融资，利率无障碍，没有官僚主义，从而允许他们在有限的要求下拥有更高的购买力。我们对Koin的收购增加了我们的价值主张，因为我们扩大了客户购买旅行产品的替代方案，其支付选项不需要信用卡或银行账户。
2022年6月，我们收购了巴西领先的在线旅行社之一TVLX Viagens e Turismo S.A.（“Viajanet”）。Viajanet在巴西开展业务，收购Viajanet构成了我们区域整合战略的又一步，使我们能够通过新品牌及其客户群部署更多Despegar利润率更高的非航空库存，同时加强巴西的团队。
2022年7月，我们完成了对巴西领先的度假租赁渠道管理公司Stays.net（“Stays”）51%的所有权股权的收购。Stays创建于2016年，目前为拉丁美洲的度假物业经理和业主提供完整的一体化解决方案（渠道管理器、物业管理系统、ERP和综合电子商务预订系统），使我们有机会在巴西以及拉丁美洲其他主要地区扩大我们的度假租赁产品。2024年，我们在原安排下追加出资，使我们对Stays的控股权增加到52.72%。这一持续承诺进一步加强了我们在巴西和整个地区度假租赁市场的影响力。
2024年7月，我们与World2Meet结成战略联盟，导致在墨西哥和多米尼加共和国剥离目的地管理公司（DMC）业务，该业务由法人实体Transporturist，S.A. de C.V.、Dominicana Experience DMC，S.R.L.和Gray Line Excursiones y Transporte Tur í stico Dominicano，S.R.L.运营。DMC业务通过BDExperience品牌提供地面运输服务和目的地服务等。该交易包括向World2Meet转移近600名员工。
2024年10月，我们宣布与Karisma Hotels & Resorts建立首个主要的SaaS合作伙伴关系，授权Despegar的AI旅行助手SOFIA，以提供个性化的旅行规划体验并解锁新的收入来源。我们相信，这一举措强调了我们对创新和以客户为中心的服务的承诺，并可以加强我们在出行技术领域的领导地位。
与Prosus合并
2024年12月23日，我们签订了合并协议，将由Prosus的关联公司以每股普通股19.50美元的全现金交易方式收购。合并协议规定，除其他事项外，并受合并协议的条款及条件所规限，于合并生效时（「生效时间」），公司在紧接生效时间前已发行及已发行在外的每股无面值普通股，但（a）于公司库房持有或由公司任何直接或间接全资附属公司拥有，（b）由合并子公司、母公司或母公司任何直接或间接全资附属公司拥有的普通股除外，或（c）持有人（i）有权根据经修订的《英属维尔京群岛商业公司法》（2020年修订版）第179条要求评估权（“英属维尔京群岛法”），（ii）已按照《英属维尔京群岛法》第179条规定的时间和方式适当行使和完善其对此类普通股的评估要求，以及（iii）截至生效时间，既未有效撤回也未丧失其根据《英属维尔京群岛法》获得此类评估和付款的权利，将被自动取消并转换为获得19.50美元现金的权利，不计利息（“普通股代价”）。为免生疑问，（a）、（b）及（c）条中的普通股将予注销。
此外，在生效时，每份A系列优先股将自动转换为获得现金金额的权利，该现金金额等于（a）110.0%和（b）（i）每股1,000美元和（ii）每股A系列优先股的任何应计股息（定义见合并协议）之和，加（c）在不重复的情况下，任何应计和未支付的股息（定义见合并协议）至但不包括截止日期。
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此外，在生效时间，并在每种情况下受合并协议条款和条件的约束：
(a)根据任何公司股票计划（定义见合并协议）授予的购买普通股的每份未行使和未行使的期权（每份，“公司期权”），无论已归属或未归属，每股行使价低于普通股对价，将被注销，并转换为收取现金金额的权利，不计利息，等于（i）普通股对价超过该公司期权的每股适用行使价的金额和（ii）行使该公司期权时剩余可发行股份总数的乘积，减去适用的税款和授权扣除；
(b)每股行使价等于或高于普通股对价的每份公司期权，不论已归属或未归属，将在不支付对价的情况下被注销；
（c）根据任何公司股票计划或其他方式授予的股份的每项已发行限制性股票单位奖励，包括以股份结算的任何此类限制性股票单位奖励和以现金结算的任何此类虚拟限制性股票单位奖励（每项，“公司RSU”），其已归属但截至紧接生效时间之前尚未结算（每项，“已归属RSU”），将被取消并转换为收取一定金额现金的权利，不计利息，等于（a）普通股对价和（b）受该既得RSU约束的股份总数的乘积，减去适用的税款和授权扣除；
（d）每个并非既得受限制股份单位或持续受限制股份单位（定义见下文）的公司受限制股份单位（各自为“其他受限制股份单位”），将被注销并转换为从存续公司收取（不计利息并受制于与紧接生效时间之前的相应其他受限制股份单位相同的归属条款和条件及结算时间表）的或有权利，金额等于（i）普通股对价和（ii）受该等其他受限制股份单位约束的股份总数减去适用税项和授权扣除的乘积；和
（e）在合并协议日期或之后授予的每个未偿还公司受限制股份单位（每个，“持续受限制股份单位”）将继续作为存续公司股份的限制性股票单位未偿还，其条款和条件与紧接生效时间之前生效的条款和条件基本相同，但须进行某些调整，减去适用的税款和授权扣除。
因此，交易完成后，我们将成为一家私人控股公司，我们的普通股将从纽约证券交易所退市，我们将不再在任何公开市场上市。
我们的董事会和我们的股东已批准公司执行、交付和履行合并协议和合并的完成。合并目前预计将于2025年第二季度完成，但须在巴西和墨西哥收到所需的监管许可，并满足或放弃（在允许的情况下）其他惯例完成条件。我们在智利获得了必要的监管许可。见“第3项。关键信息— D.风险因素—与合并相关的风险”，以获取有关合并相关风险的更多信息。
知识产权
我们认为我们的知识产权对我们未来的成功至关重要，并依靠商标法和合同限制的组合来建立和保护我们在产品中的专有权利。我们的知识产权包括与“Despegar”、“Despegar.com”、“Decolar”、“Decolar.com”、“Best Day”、“HotelDo”等名称相关的商标和域名， “Viajanet”、“Stays”和“Koin”。为保护我们的平台和技术，我们与员工、某些承包商和供应商订立了保密和发明转让协议。我们拥有我们的技术平台，其中包括我们主要使用开源软件在内部开发的应用程序。然而，我们没有注册我们的技术，因为我们认为它很难复制，而且它受到我们现有协议的充分保护。此外，我们的技术在不断发展，任何注册都可能冒着保护过时技术的风险。我们无法向您保证，根据拉丁美洲的所有适用法律，我们所有的知识产权都受到充分保护并可相对于第三方强制执行。有关更多信息，请参阅“第3项。关键信息— D.风险因素—某些 与我们业务相关的风险——我们可能无法充分保护和执行我们的知识产权；我们可能会面临指控我们的技术侵犯他人财产权的索赔。”
竞争
我们在竞争激烈且不断发展的市场中运营。旅行者们有一系列的选择，既有线上的，也有线下的，可以研究、发现、比较、计划和预订航空、套餐、酒店和其他旅游产品。
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我们的竞争对手包括在拉丁美洲有业务的全球OTA，以及旅游元搜索网站；搜索网站和应用程序，以及电子商务和团购网站和应用程序；替代住宿和度假租赁业务；当地线下旅行社连锁店和旅游运营商；以及缺乏泛区域业务的小型在线旅行社。
此外，我们的旅行客户可以选择通过线上和线下渠道直接向旅行供应商预订旅行，包括航空公司、酒店和其他旅行供应商。见“第3项。关键信息— D.风险因素—某些 与我们业务相关的风险——我们在竞争激烈且不断变化的市场中运营，来自现有和新公司的压力可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响”，以了解更多信息。
我们认为，旅游行业的主要竞争因素，特别是随着消费者越来越多地在网上研究、计划和预订旅游，除其他外，是品牌认知度、价格、旅行服务和产品的可得性和选择的广度、客户服务、易用性、向旅行者收取的费用、可访问性、可靠性以及旅行者在我们经营所在市场采用电子商务。我们相信，我们的品牌、规模、运营和技术能力，包括我们的本地知识、营销专长和技术平台，为我们提供了可持续的竞争优势。
季节性
见“项目5。经营和财务回顾与展望— A.经营成果。”
人力资本管理
人、公司文化和总奖励
Despegar的使命是通过难忘的旅行经历拓宽视野并创造持久的记忆。我们通过在拉丁美洲和美国吸引和培养顶尖人才来实现这一目标，培养一支多元化的团队，截至2024年12月31日，约有4,000名专业人员。利用海量数据和前沿科技设计无与伦比的旅行体验，我们设计无与伦比的旅行体验。
我们致力于超越预期。我们通过机会、点燃他们对旅行和幸福的热情的福利以及有竞争力的薪水来支持我们团队的成长。我们在激烈的人才竞争中脱颖而出，提供了一个独特的机会，通过旅行、连接文化和让探索变得容易获得来提升生活。我们对这一愿景的承诺，通过提供有竞争力的薪酬、全面的医疗保健、健康举措、慷慨的育儿假、志愿者休假、交通项目、现场医疗服务等，为我们吸引和留住杰出个人的奉献精神提供了动力。
认识到向更加灵活的工作安排转变，我们不断适应，以培育一个动态、有效、令人满意的工作环境。我们向混合模式的过渡受到了热烈的欢迎，这得益于我们的随时随地工作政策等广受欢迎的项目，这体现了我们对旅行变革力量的信念。
为了吸引市场上的顶尖人才，我们实施了几项经久不衰的招聘举措。一个典型的例子是我们的“Jovenes de Alto Vuelo”（JAV）计划，该计划已成功运行超过16年。这一举措针对高潜力、精通IT的候选人，在他们加入我们的开发人员团队之前为他们提供广泛的内部培训。JAV计划的卓越声誉是众所周知的，其特点是其严格的甄选过程。2024年，我们拥有约5500名候选人的申请人才库，录取率为0.5%，我们认为这反映了该项目的高度选择性。
多元化、公平和包容
我们的组织因多样性而茁壮成长。我们相信，由不同个体组成的丰富的挂毯，每个人都有独特的视角，为创新、卓越以及善解人意、敏捷的决策提供了动力。我们的使命超越了共存。我们通过培育多样化做法和行为蓬勃发展的环境，积极促进创造力、包容性和创新性。我们致力于所有人的平等机会，以精英原则为基础。
多样性：我们庆祝广泛的多样性，包括种族、性取向、年龄、性别认同、宗教信仰、国籍、身体能力、社会经济背景等等。这些差异是我们的长处，为创新加油，充实我们的团队。
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机会均等：我们倡导为我们组织的每一位成员提供平等的成长和发展机会。精英管理是我们的核心，确保完全基于个人成就和贡献的进步和认可。
非歧视：尊重和意识是我们的基石。我们培养一种文化，这种文化欣赏丰富我们团队的不同背景和视角。我们的对话和互动的特点是对这种多样性的赞赏，培养了一个没有歧视之地的工作场所。
环境事项
我们致力于对我们的环境足迹进行可持续管理，并让我们的用户和生态系统合作伙伴参与进来，以创造协同效应。作为负责任的企业公民，我们认识到我们在应对气候变化全球挑战方面的作用。为了战略性地管理我们的运营所产生的环境影响，我们致力于促进可持续旅游业和引入碳缓解措施，并将继续探索进一步提高能源效率的方法。我们一直在寻找减少碳足迹的机会，我们的碳减排措施目前主要集中在降低能源消耗和提高总部的能效上。
用户隐私和数据安全
数据安全对我们的业务运营至关重要。我们有内部规则和政策来管理我们如何使用和共享个人信息，以及协议、技术和系统，以确保此类信息不会被不当访问或披露。用户在访问我们的产品和服务之前必须承认用户协议的条款和条件，在这些条款和条件下，他们同意我们按照适用的法律法规收集、使用和披露他们的数据，我们将只在用户同意的条件下使用我们用户的数据。
从内部政策的角度来看，我们在“需要知道”的基础上限制对存储用户和内部数据的服务器的访问。我们的内部控制协议涵盖数据收集、数据质量管理、数据加密和运输、数据存储安全、数据备份和恢复、数据处理和分析、数据的正确使用以及数据销毁和处置等数据处理的全生命周期。我们采用数据加密系统，旨在确保数据的安全存储和传输，并防止任何未经授权的公众或第三方以任何未经授权的方式访问或使用我们的数据。我们还部署了多种检测机制，包括机器学习技术和其他自动化工具，帮助我们独立识别平台上的某些误导性信息，以删除、抑制或转发内容供人工审核。随着我们继续开发这些工具，内容由我们训练有素的专家进行审查，以符合适用的法律法规。此外，我们对用户数据实施全面的数据屏蔽，目的是抵御潜在的黑客攻击或安全攻击。
监管
旅游行业相关法规
我们受制于一些特定的法律法规，这些法律法规影响到旅游行业和我们在以下司法管辖区的旅游供应商：（i）我们经营；和（ii）我们的旅游客户居住和/或他们的旅行目的地。而且，为国际航空公司推广和销售机票，我们还需要获得国际航空运输协会（“国际航协”）的认可。以下是我们目前受制于的一些法律法规。
巴西
作为一家在线旅行社（“OTA”），我们有义务在旅游部（CADASTUR）进行注册，我们受制于：（i）规范国家旅游政策的第11,771/2008号法律，并确定了联邦政府在规划、发展和刺激旅游部门方面的责任；（ii）规范第11,771/2008号法律的第7,381/2010号法令；（iii）旅游部第38/2021号法令，该法令设立CADASTUR、CADASTUR的咨询委员会并规范其他措施；（iv）规范旅游机构活动的第12,974/2014号法律。
作为OTA，我们还受制于（i）第12.965/2014号法律，该法律规范并确立了巴西使用互联网的原则、保障、权利和义务；以及（ii）第8771/2016号法令，其中规定了互联网连接和应用程序提供商（在线平台运营商）在存储个人数据时应遵守的安全标准。
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自2018年8月巴西《通用数据保护法》（第13,709/2018号法律–“LGPD”）颁布以来，我们一直受到LGPD程序的约束（尽管LGPD是在2020年才开始生效）。LGPD适用于（i）在巴西境内处理个人数据的任何个人或受公法或私法管辖的法律实体；或（ii）为提供或提供商品或服务或处理位于巴西境内的数据主体的信息的目的；或（iii）如果个人数据已在巴西境内收集。在这种情况下，巴西国家数据保护局（ANPD）发布的附加法规也将适用于Decolar，其中包括与（i）数据泄露通知、（ii）DPO任命和（iii）个人数据的国际转移等事项相关的补充数据保护义务。
我们还受制于（i）《巴西联邦宪法》；（ii）第10,406/2002号法（巴西民法典）；以及（iii）第8.07 8/90号法，其中规定了消费者保护和其他措施。这些法律规定了商业、民事和消费者关系，以及与之相关的协议。
关于税收相关法规，我们是第14537/23号法律税收优惠的受益者，该法律对汇款预扣所得税，以支付巴西个人在国外的旅行费用。对支付、贷记、交付、雇用或汇给居住在国外或在国外定居的个人或法人、目的是支付居住在巴西的个人在国外、旅游、商务、服务或培训旅行或执行公务的个人开支的金额征收的预提所得税税率，最高限额为每月20,000.00雷亚尔（约合3800美元），从2023年1月1日至2024年12月31日为：（i）6%；（ii）从2025年1月1日至2025年12月31日为7%；（iii）从2026年1月1日至2026年12月31日为8%；及（iv） 9%，自2027年1月1日起至2027年12月31日止。
我们也是第14148/2021号法律税收优惠的受益者，该法律确立了政府的几项紧急行动，以抵消新冠疫情对旅游和活动部门的经济影响（“Programa Emergencial de Retomada do Setor de Eventos y Turismo”或“PERSE”）。福利包括为期60个月的企业所得税0%税率（企业所得税“IRPJ”和净收入的社会贡献“CSLL”）和联邦毛收入税0%税率（对社会融合的贡献“PIS”和对社会保障融资的贡献“COFINS”）。考虑到受PERSE约束的所有巴西纳税人，一旦达到该计划150亿雷亚尔（约合26亿美元）的全球豁免上限，可立即取消第14859/2024号法律规定的福利。
2025年3月24日，欧盟官方公报公布了第2号行政声明法案，正式宣布举行公开听证会，并在PERSE计划达到150亿雷亚尔门槛时终止该计划。巴西联邦税务局特别秘书处确认，符合第14.148/2021号法律第4-A条规定的限制，这是在2025年3月12日的国民议会公开听证会上提出的。2025年3月28日，我们提交了一份任务令，以迫使旨在维护我们权利的讨论。
巴西颁布间接税改革，建立新的消费税：
巴西的税收改革始于2023年底的第132号宪法修正案，该修正案对商品和服务引入了新的税收，以取代市政和联邦两级现有的消费税，包括PIS、COFINS和ISS。为了规范这些变化，巴西众议院提出了第68/2023号法案，概述了新的商品和服务税（IBS）和新的商品和服务贡献税（CBS）的税收框架。2024年，基于第68/2023号法案，公司和协会与政府和税务当局进行了讨论，以审查和完善拟议规则，确保税收负担在不同部门之间公平分配。与此同时，政府提出了第108/2024号法案，该法案确定了州和市当局管理IBS的收集和内部分配的框架。这些讨论的高潮是2025年1月16日批准了第214号补充法案，该法案确定了商品和服务的标准费率，同时为某些部门提供了具体的削减，以尽量减少2026年至2033年过渡期间的经济干扰。自2026年起，将实施新的商品和服务税（IBS）和新的商品和服务贡献税（CBS）。CBS的初始利率定为0.9%，IBS的初始利率定为0.1%。然而，根据第214/25号补充法律第348条第1款，如果一家公司遵守了联邦政府尚未确定的某些参数，则在2026年将不适用任何收费，收费将从随后几年开始，因为费率逐渐增加，直到2033年适用全部金额。
墨西哥
根据2015年6月26日的法令，我们有义务在国家旅游登记处登记。地方法规包括：（一）规范旅游的《一般旅游法》及其条例，以及人民群众在出行和在平时环境以外的地方临时停留期间，以休闲为目的和其他原因进行的活动所衍生的过程；（二）旅游部发布的决议；以及
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（iii）联邦消费者保护法及其条例，促进和保护消费者权利和文化，寻求供应商和消费者之间的公平、确定性和法律安全。
我们还受制于《联邦关于保护私人政党所持个人数据的法律》，该法律已于2010年7月5日在联邦官方公报上公布。除其他事项外，这部法律规定了可以收集的信息类型，以及如何使用这些信息。此外，《联邦消费者保护法》还包括与通过电子和其他方式进行的交易有关的各种权利和义务。虽然它不是强制性的，但我们也实施了墨西哥标准NMX-COE-001-SCFI-2018，它提供了一份具有最佳电子商务实践的建议清单，包括数据安全和保护。
关于税收和劳工法律法规，我们还受到：（i）于2021年4月23日颁布的一项法令，其目的是禁止分包制度（“外包服务”），如果不遵守该制度，可能会导致重大处罚，包括潜在的税务欺诈定性；以及（ii）所得税法、增值税法和联邦财政法，自2021年9月1日起生效。这些法律对外包服务进行了重大修改：（i）《联邦劳动法》一般禁止外包服务；（ii）设置了一个例外，允许提供不属于公司注册文件中规定的公司目的或不属于服务接受者主要经济活动（“专门服务”）的特殊项目，只要所提供的服务得到适当注册；（iii）提供专门服务的实体必须遵守劳动和社会福利部新的注册程序。
乌拉圭
根据第15,921号法律及其相应规定，我们作为乌拉圭蒙得维的亚Zonamerica自由贸易区（“自由贸易区”）的自由贸易区用户运营。除任何乌拉圭雇员的社会保障缴款外，自由贸易区内不适用乌拉圭国内税。非乌拉圭雇员无需缴纳社保，只要不超过位于自贸区内设施工作人员的25%。此外，流入自贸区的货物和服务，以及流出境外的，都是免税的。从非自由贸易区乌拉圭领土进入自由贸易区的货物和服务被视为出口，因此也免征增值税和特定国内税（Impuesto Espec í fico Interno或“IEI”）。另一方面，如果货物从自由贸易区引入非自由贸易区乌拉圭领土，将适用相应的进口税。从自由贸易区向非自由贸易区乌拉圭领土出口服务一般是被禁止的，但与相关方开展业务的某些例外情况除外。根据法律，如果依法授予的自由贸易区用户的免税、福利和权利在其合同期限内未得到履行，乌拉圭国家将承担损害赔偿责任。
阿根廷
由于行政当局通过第70/2023号法令实施的修订，阿根廷的旅行社目前正在经历最近的监管变化。通过该法令，行政当局废除了规范旅行社活动的第18829号法，主要影响经营需要许可证和某些处罚。
旅行社仍须遵守：（i）第25997号法及其适用条例，该条例规范阿根廷旅游业的发展和促进；（ii）旅游和体育秘书处发布的决议；（iii）经修订的第24240号法（“消费者保护法”或“CPL”），其中规定了保护消费者的条款。
关于电子商务法，我们须遵守：（i）前生产部和阿根廷消费者保护局下属的前技术协调秘书通过的第104/05号决议，其中规定了对互联网提供商的某些信息要求；（ii）第25326号法律，其中规定向数据保护局注册数据库，并规定（其中包括）可收集的信息类型以及如何使用此类信息；以及，（iii）消费者保护法规定了旨在保护消费者的某些规则和原则，以缓解消费者和企业之间的不对称为目标。
关于与税收相关的规定，自2013年以来，我们一直是部分免税的受益者，根据布宜诺斯艾利斯市第2972号和6,392号法律，适用于2029年1月31日，其中包括（其中包括）流转税减免。这一好处意味着，与通过应用于电子商务的软件提供的服务直接相关的任何收入从流转税中减少，这些收入是在位于派克帕特里修斯公园在布宜诺斯艾利斯市。
52
我们也是知识经济促进制度的受益者，该制度由2019年6月10日颁布的第27506号法律（又称“知识法”）及其第1034/2020号监管法令（经修订和补充）建立。《知识法》允许已经从软件开发法中受益的公司根据法律申请税收优惠。这一税收优惠将于2020年1月1日至2029年12月31日期间实施，并应给予（i）对每个财政年度推动的活动最多减免60%的所得税（微型和小型企业减免60%，中型企业减免40%，大型企业减免20%），适用于阿根廷来源收入和外国来源收入；（ii）知识经济促进制度确立的福利的稳定性（只要受益人注册且信誉良好）和（iii）不可转让的税收信用债券，一般相当于其工作与所促进的活动相关的每位员工的公司对社会保障制度缴款的70%（在某些特定情况下最高可达80%）（适用雇员人数上限）。税收抵免可在其发布之日起24个月内使用（在某些情况下，这一期限可再延长12个月），以抵消联邦税收，例如增值税（不包括所得税）。
2022年1月14日，知识经济副秘书处发布了第33/2022号处置，我们的阿根廷子公司Despegar.com.ar S.A.根据该处置获得了经修订的第27506号法律第3条创建的知识经济促进制度国家受益人登记处的登记。根据促销制度授予Despegar.com.ar S.A.的税收优惠可追溯至2020年1月1日。
考虑到“Impuesto PAIS”（由第27,541号法律创建）已于2024年12月22日到期，第5617/2024号一般性决议废除了第4815/2020号一般性决议。相反，阿根廷税务当局颁布了通过第5617/2024号一般性决议，对与所得税和个人资产税有关的反向预扣税，按30%的税率征收：（i）阿根廷居民通过信用卡和借记卡购买外国服务；（ii）将在阿根廷境外提供的服务，通过阿根廷旅行和旅游机构（批发或零售商）承包；（iii）获得国际客运服务（陆运、空运和水运）等。
有关外币和汇率的规定
在我们经营的许多国家，也有针对外汇和汇率的法律法规。在其中一些国家，由于外汇限制，我们需要政府授权才能向外国供应商支付发票或向国外汇款。见“第3项。关键信息— D.风险因素—某些 与拉丁美洲相关的风险——在我们开展业务的某些国家，我们受到外汇管制。”和“第10项。附加信息— D.外汇管制。”
法律程序
我们是主要与客户在正常业务过程中产生的各种诉讼、索赔和纠纷的当事人。当我们认为可以估计损失的金额或范围时，我们估计我们与未决诉讼相关的责任范围。当认为损失很可能发生时，我们记录我们对损失的最佳估计。当一项负债很可能发生且在该范围内没有最佳估计的估计损失范围时，我们记录与诉讼或索赔相关的最低估计负债。随着获得更多信息，我们将评估与未决诉讼和索赔相关的潜在责任，并修改我们的估计。由于与解决诉讼和索赔相关的不确定性，最终结果可能与我们的估计存在显着差异。管理层认为，根据提供的应计负债，我们对这些未决诉讼和索赔的最终风险敞口预计不会对我们的综合财务状况或现金流量产生重大不利影响，尽管它们可能对我们特定报告期的经营业绩产生重大不利影响。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们分别为可能的损失预留了约940万美元和850万美元。
我们目前没有参与任何我们的管理层认为可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的法律、仲裁或行政程序，但下文所述除外。
巴西
在2016年5月至7月期间，Booking.com对我们提出了几项投诉，指控（i）我们向巴西消费者提供的价格高于在同一时间段内向外国消费者提供的相同住宿的价格（“geoPricing”），以及（ii）我们使巴西消费者无法获得住宿，而外国消费者被允许预订相同的住宿（“geoBlocking”）。基于这些指控，Booking.com要求公诉机关责令我们支付罚款和/或禁止所指控的做法。由于投诉，我们有来自Booking.com的未决诉讼，对Booking的指控提出异议。
53
2018年1月，里约热内卢州检察官办公室在里约热内卢法院对我们提起了公开民事诉讼。该投诉还提到了被指控的损害巴西消费者利益的地质碾压和地质封堵做法，并寻求停止这种做法并支付损害赔偿金。我们于2018年3月20日提出抗辩，并提供证据证明我们没有从事那些被指控的做法。然而，里约热内卢公共检察官办公室向法院请求暂停授予德科拉尔的禁令，不对德科拉尔的辩护进行封存（分类），并公开德科拉尔的辩护文件。Decolar提出上诉，法院将其辩护保密；但法院决定开始“专家审查”阶段，该阶段尚未开始。
2018年6月，司法部消费者权益保护办公室发布了一项针对Decolar的决定，谴责其支付750万雷亚尔（约合150万美元）的罚款，理由是涉嫌地质钻探和地质封锁做法，并责成Decolar停止此类做法。虽然我们收到了行政级别的不利决定，但我们已提出索赔，寻求宣布罚款无效。2024年，下级法院批准了Decolar寻求的救济，并撤销了该行政决定。律政司消费者权益保护办公室就该决定提出上诉，案件目前正等待上诉法院判决。
此外，2022年1月，圣保罗州消费者权益保护办公室再次对Decolar开出120万雷亚尔的罚单。德科拉在行政级别对罚款提出异议，收到不利决定。Decolar随后向该办公室提出索赔，宣布罚款无效。一审判决对Decolar有利，后者已宣布所施加的罚款无效。消费者权益保护办公室对一审判决提出上诉，但上诉法院驳回了他们的论点。随后，消费者权益保护办公室向高等法院提出了特别上诉，并向最高法院提出了特别上诉。由于未满足正式要求，这两项上诉均被视为不可受理。圣保罗州消费者保护办公室仍然可以对这种不予受理的决定提出质疑。
尽管我们认为我们的巴西子公司对这些诉讼程序有立功抗辩，并且最近作出的决定对我们有利，但我们无法保证此事的最终结果将是什么，特别是与里约热内卢州检察官办公室提起的公共民事诉讼有关，因为它仍处于证据阶段。这些索赔的最终解决可能需要几年时间，不太可能对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。
智利
智利国家消费者办公室（SERNAC）代表2019年12月25日至2021年12月10日期间购买旅游服务的所有消费者对Despegar和Viajes Falabella提起集体诉讼。这些指控包括，客户被限制取消或重新安排行程，或不得不支付与此相关的罚款；拖欠客户款项的偿还出现延迟，Despegar和Viajes Falabella的合同中有滥用条款。SERNAC正在寻求立即暂停被指控的行为，并宣布在该期限内签订的所有合同、所施加的罚款以及将向所有客户支付的赔偿无效。该诉讼程序目前正在等待判决。目前我们无法评估我们的损失风险。
54
C.组织Structure
Despegar.com，Corp.是一家在英属维尔京群岛组建的控股公司，直接或间接拥有我们所有的运营子公司。下图描绘了截至2025年4月7日我们主要子公司的组织结构：
有关我们组织结构的更多详细信息，请参阅我们经审计的综合财务报表附注2。
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D.财产、厂房和设备
下表显示了我们重要的租赁办公室和客户服务中心的位置，以及它们运营所依据的租赁协议的期限。
| 城市、乡村 | 设施 | 地址 | 约 广场 米 |
协议 到期 日期 |
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英属维尔京群岛托尔托拉
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Despegar.com股份有限公司总部。
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Commerce House，Wickhams Cay 1，Road Town
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20 | 12/31/2025 | ||||||||||||||||||||||
| 阿根廷布宜诺斯艾利斯 |
阿根廷业务和区域职能
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AV。布宜诺斯艾利斯市Corrientes 800
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1,240 | 04/18/2026 | ||||||||||||||||||||||
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智利圣地亚哥
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智利业务 | Cerro El Plomo 6000，Office 401，Las Condes | 440 | 09/25/2027 | ||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚波哥大 | 哥伦比亚运营和客户服务中心 |
Calle 26 No. 92 – 32，Bogot á D.C。
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485 | 01/18/2026 | ||||||||||||||||||||||
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哥伦比亚波哥大
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哥伦比亚运营和客户服务中心 | 卡雷拉11B # 99-25办公楼1601 |
共享办公空间的23个会员资格
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05/01/2026 | ||||||||||||||||||||||
| 乌拉圭蒙得维的亚 | 国际酒店、套餐等旅游产品运营及共享服务中心 | 鲁塔8公里。1.75万，本土318，大厦300，Zonamerica | 1,392 | 03/31/2031 | ||||||||||||||||||||||
| 巴西巴鲁埃里圣保罗 | 巴西业务 | Alameda Graja ú 219 | 2,862 | 05/14/2028 | ||||||||||||||||||||||
| 巴西圣保罗 | 巴西运营（Koin） | AV。Paulista 2421,13楼，Bela Vista | 538 | 12/31/2028 | ||||||||||||||||||||||
| 墨西哥墨西哥城 | 墨西哥业务 |
AV de los Insurgentes Sur 1457,17th floor，office 17-2，Insurgentes Mixcoac，Benito Juarez，Ciudad de Mexico
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255 | 09/30/2025 | ||||||||||||||||||||||
| 墨西哥Ciudad de Canc ú n | 金塔纳罗奥州 |
AV。Bonampak SM 10 Mz 2 Lote 7
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2,333 | 03/31/2027 | ||||||||||||||||||||||
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Playa del Carmen，墨西哥
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金塔纳罗奥州
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Lote 11，Manzana 318，Zona 1，Playa del Carmen，Quintana Roo
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88 | 03/31/2025 | ||||||||||||||||||||||
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秘鲁利马
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秘鲁业务
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AV。Jorge Basadre 349 San Isidro，利马
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47个会员
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08/31/2026 | ||||||||||||||||||||||
我们还在阿根廷布宜诺斯艾利斯Parque Patricios科技区的Avenida Jujuy 2013拥有约2,077平方米的设施，该设施是我们阿根廷业务的一部分。
作为我们墨西哥业务的一部分，Best Day租用了大约112个小型售货亭，主要位于购物中心，这是我们销售业务的一部分。作为我们Viajes Falabella业务的一部分，我们以Viajes Falabella品牌租用了大约92个地点。作为我们巴西和阿根廷扩张战略的一部分，在2023年和2024年，我们就Despegar和Decolar品牌的新门店签订了租赁协议。
我们的物业在地理上的分布是为了满足我们的区域运营要求，我们的物业都不是对我们的业务运营单独重要的。我们的许多租约都有续签的选择，我们相信，如果需要，我们将能够以我们满意的条款成功续签到期的租赁协议。我们相信，我们的设施
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对于我们的运营来说是足够的，并且在需要时将提供合适的额外空间。我们将继续审查我们办公室的位置，并可能不时将位置更改为我们可以更好地满足员工、客户和业务需求的地方。2024年，我们终止或不续签某些租赁协议，因为我们寻求减少与租赁空间相关的费用并提高空间效率。关于Playa del Carmen租约，它于2024年8月28日转让，作为出售DMC业务的一部分。
项目4a。未解决的工作人员评论
没有。
项目5经营和财务审查及前景
a.经营业绩
概述
我们是拉丁美洲领先的在线旅游公司，主要以我们的两个品牌而闻名，我们的全球品牌Despegar和我们的巴西品牌Decolar。在墨西哥，我们还以我们于2020年10月收购的品牌Best Day和HotelDo而闻名。在智利，我们还以2019年6月收购的线下旅行社Viajes Falabella品牌而闻名，我们目前拥有该品牌的许可证。Koin是我们主要在巴西运营的在线支付和消费者借贷服务平台，我们于2020年8月收购了该平台。在2022年期间，作为我们区域整合战略的一部分，我们收购了Viajanet和Stays 51%的所有权股份，进一步增强了我们的B2C和B2B产品。
我们拥有全面的产品供应，包括机票、套餐、酒店和其他与旅行相关的产品，这使消费者能够通过我们的市场轻松找到、比较、计划和购买旅行产品。我们为我们的旅行供应商网络提供一个技术平台，用于管理其旅行产品的分销和访问我们的旅行客户。
分段信息
我们根据首席经营决策者（“CODM”）如何管理我们的业务、做出经营决策和评估经营业绩来确定我们的经营分部。从我们的2022财年开始，我们的首席运营官改变了他们的内部报告，以改进他们看待我们的金融服务业务及其与我们的旅游业务互动的方式。此外，我们开始将某些费用分配给我们的部门，这些费用以前被认为是我们公司结构的一部分，没有分配。这些变化导致在他们对我们的财务业绩和决策过程的评估中，对定期向主要经营决策者提供的财务信息进行了修订。
因此，我们将在ASC 280“分部报告”下的分部报告更改为报告三个可报告分部：“航空”、“套餐、酒店和其他旅行产品”以及“金融服务”。
我们的分部报告如下：
旅游业务：
我们的旅行业务由两个可报告分部组成：“航空”和“套餐、酒店和其他旅行产品”。
•我们的“航空”部分主要包括单独销售机票的便利服务，不包括与其他非航空公司航班产品打包的机票。
•我们的“套餐、酒店及其他旅行产品”分部主要包括销售旅行套餐（可包括机票和酒店客房）的便利服务，以及独立销售酒店客房（包括度假租赁）、汽车租赁、汽车票、游轮票、旅行保险和目的地服务。这两个部门还包括销售广告和从供应商那里获得的奖励。
金融服务业务：
我们的金融服务业务由一个可报告分部组成：
•我们的“金融服务”部门主要包括向我们的旅游业务的客户以及向不同行业的其他商户的客户发放贷款。我们的“金融”部门还包括支付处理、欺诈识别、信用评分以及为我们的旅行业务和第三方商家提供的IT服务。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们所有的应收贷款均来自巴西的消费者。截至2024年和2023年12月31日，应收贷款的85%和88%分别来自寻求在我们的巴西旅游子公司Decolar购买旅游产品和服务的消费者，其余包括应收贷款，来自寻求与其他商家购买产品的消费者。有关更多信息，请参见我们的合并财务报表附注9。
一般来说，我们的分部披露不包括与集团内部使用商标开票和各种管理服务相关的分部间收入，这些收入从各分部的经营业绩中剔除。分部间交易根据我们的转让定价政策进行。然而，我们的分部披露确实包括分部间收入，主要包括Koin向我们的旅游业务子公司提供的信用卡处理和欺诈预防服务。这些分部间交易由每个分部以近似公允价值的金额记录，就好像交易是在第三方之间进行的一样，因此会影响分部业绩。但收入及相应费用在并表中予以抵销。这类分部间交易的冲销包含在“分部间冲销”一栏中。
2024年，我们的综合总收入的33.9%、63.8%和2.3%分别来自我们的航空、套餐、酒店和其他旅行产品以及我们的金融服务部门。2023年，我们的综合总收入的36.5%、61.9%和1.6%分别来自我们的航空、套餐、酒店和其他旅行产品以及我们的金融服务部门。2022年，我们的综合总收入的40.1%、59.1%和0.8%分别来自我们的航空、套餐、酒店和其他旅行产品以及我们的金融服务部门。
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，我们产生了：
•合并净营收7.741亿美元、7.060亿美元、5.38亿美元；
•合并营业收入/（亏损）1.231亿美元、6420万美元和（1.8）亿美元；
•归属于Despegar.com公司的合并净利润/（亏损）分别为2790万美元、2450万美元和（68.5）万美元；
•归属于我们Air部门的调整后部门EBITDA分别为4160万美元、1320万美元和1800万美元；
•归属于我们的套餐、酒店和其他旅行产品部门的调整后分部EBITDA为1.295亿美元、1.032亿美元和4230万美元；
•调整后分部EBITDA正/（负）归属于我们的金融服务分部为420万美元、（0.8）万美元和（18.3）万美元；和
•合并调整后EBITDA分别为1.752亿美元、1.155亿美元和4190万美元。
趋势
我们认为，我们的经营业绩和财务业绩将主要受到以下趋势的推动：
•我们Traveler客户群的增长和保留：我们收入的一个关键驱动因素将是客户交易数量和客户群的增长。我们旅游客户群增长的一个重要驱动因素是消费者对我们品牌的认识，我们通过我们在拉丁美洲目标市场的线上和线下营销来培养这种认识。我们还受益于网络效应，因为更大的客户群帮助我们吸引更多的旅行供应商，反过来，更大的旅行供应商网络帮助我们吸引新的旅行客户，并推动保留和重复购买。我们专注于保持强大的客户满意度，以建立长期的客户关系。在2024年、2023年和2022年期间，分别有约51.4%、50.4%和49.6%的旅游客户在我们的平台上完成了之前的购买。
•交叉销售：我们的财务业绩还受到我们交叉销售的能力的推动，并增加了与每次旅行相关的我们能够销售的产品数量，这使我们能够增加每笔交易的收入，而不会产生获得额外旅行客户的成本。
•产品组合和新产品供应的变化：除了交易总量外，我们的经营业绩也因产品组合而异。特别是，套餐和酒店的利润率往往高于航空旅行。此外，我们不断寻求扩大我们的产品供应，无论是通过增加
新的产品类别，例如我们推出的本地礼宾和度假租赁产品，其利润率可能高于或低于我们的整体业务，或通过扩大我们的旅行供应商基础。
•转向移动交易s和技术开发：Despegar在成立之初就引领了拉丁美洲的旅游业，它能够在舒适的家中实现方便、安全和基于信用的机票购买，这是一项以前无法通过传统机构或直接从航空公司获得的服务。从本质上讲，Despegar在拉丁美洲最早将无障碍带到了最前沿，后来在随后的几年中将这一商业概念扩展到了其他旅行垂直领域和地区。后来随着旅游网站变得越来越普遍，随着智能手机在拉丁美洲的普及率不断提高，拉丁美洲消费者开始更多地使用移动设备进行在线交易。移动是我们业务中越来越重要的一部分，因为消费者能够通过他们的移动设备快速访问和浏览我们的实时旅行产品、比较价格并进行购买。在2024年、2023年和2022年期间，移动端分别占我们所有用户访问量的约80%、76%和73%，而在2024年、2023年和2022年，我们分别有约61%、54%和50%的交易在我们的移动平台上完成，补充了我们的桌面网站流量。我们对移动的战略重点使我们能够与旅行客户保持联系，并为旅行客户提供机会，让他们在抵达目的地后访问我们的平台，以购买额外的产品，例如租车、目的地服务和旅行保险，或在最后一刻进行酒店或航空旅行预订。此外，随着技术不断进步，我们继续通过创新和技术保持领先，最近利用大型语言模型在该地区推出了首个旅行助手驱动的生成人工智能。
•销售和营销支出：我们的交易数量和总预订量，以及因此我们的收入和经营业绩，都受到我们的销售和营销支出水平的影响。我们在许多情况下以虚拟方式实时监控我们的销售和营销支出及其对我们收入的影响，因为我们的销售和营销支出的很大一部分与在线广告有关，我们可以获得实时点击数据。因此，我们能够调整我们的销售和营销支出，以快速响应不断变化的市场条件。2023年期间，我们的销售和营销支出增加了5520万美元，与2022年相比增长了33.4%。与2023年相比，2024年我们的销售和营销支出增加了3040万美元，即13.8%。
上述内容包括关于我们对可能影响我们运营的关键业务趋势的预期和信念的前瞻性陈述。这些陈述基于我们当前的假设，并受到已知和未知风险、不确定性和其他可能导致实际结果出现重大差异的因素的影响。这些前瞻性陈述仅在本报告发布之日发表，我们不承担更新它们的义务。有关可能导致实际结果不同的风险的讨论，请参见“第3项。关键信息— D.风险因素”和“引言—前瞻性陈述”。
最近的收购和撤资
我们对2024年、2023年和2022年经营业绩的比较受到我们合并收购和资产剥离的时间和规模的影响。
我们在2024和2023财年没有完成任何收购。我们可能会不时考虑收购或处置资产，这可能由管理层决定。
2022年1月31日，我们完成了购买Koin剩余16%的股份，并于2022年6月1日收购了Viajanet，我们在2022财年将其合并了七个月。2022年7月1日，我们完成了对Stays51 %所有权股权的收购，我们将其作为股权投资入账。
2024年7月31日，我们出售了在墨西哥和多米尼加共和国的DMC业务。见“第4项。关于公司的信息—— B.业务概况——撤资和收购。”
季节性
我们的旅行服务需求通常会出现季节性波动。我们在南半球最重要的市场是巴西和阿根廷，夏季从12月1日到2月28日，冬季从6月1日到8月31日。我们在北半球最重要的市场是墨西哥，那里的夏季从6月1日到8月31日，冬季从12月1日到2月28日。因此，由于旅行者计划和预订他们的冬季和夏季假期旅行，南半球的传统休闲旅行预订量通常在一年的第三和第四季度是最高的。预订量通常会在今年第一季度减少。在
北半球，由于旅行者计划并预订了他们的春、夏和冬季假期旅行，前三个季度的预订量通常是最高的。
我们国际业务的持续增长或产品组合的变化可能会影响未来季节性的典型趋势，也可能存在业务或市场驱动的动态，导致对收入或盈利能力的短期影响与典型的季节性趋势不同。
收入、费用、资产和负债在一年中的每个季度都可能有所不同。因此，本年度报告中的结果和趋势可能与任何后续季度或全年的结果和趋势不同。
重要会计政策和估计
重要的会计政策和估计是我们认为在编制我们的合并财务报表时很重要的那些政策和估计，因为它们要求我们在应用这些政策时使用判断和估计。我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制合并财务报表及附注。编制合并财务报表和附注要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至合并财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及或有资产和负债的披露，以及呈报期间的收入和支出。我们的估计基于历史经验（如适用）以及我们认为在当时情况下合理的其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与我们的估计不同。有某些重大估计，我们认为在编制我们的合并财务报表时需要作出重大判断。我们认为，在以下情况下，会计估计至关重要：
•它要求我们做出假设，因为当时没有信息，或者其中包括在我们进行估计时高度不确定的事项；和
•我们本可以选择的估计或不同估计的变化可能对我们的财务状况或经营业绩产生了重大影响。
有关每一项政策的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注3。我们将在下文讨论有关我们重大会计估计的性质和理由的信息。
截至2024年12月31日的重大会计估计
截至2024年12月31日止年度，我们合并财务报表所依据的重大估计包括（i）递延税项资产的可收回性和不确定的税务状况，以及（ii）损失或有事项。
截至2023年12月31日及2022年12月31日的重要会计估计
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们合并财务报表所依据的重大估计包括（i）递延税项资产的可收回性和不确定的税务状况，（ii）损失或有事项，（iii）无限期无形资产、商誉和分类为持有待售的处置组的可收回性，以及（iv）收购购买价格分配。
商誉、无限期存续无形资产和分类为持有待售的处置组的可收回性
善意。我们将商誉分配给截至收购日期预计将受益于业务合并协同效应的报告单位。我们在2023年12月31日和2022年12月31日或更频繁地评估商誉和无限期无形资产（两者均未摊销）的减值，如果事件和情况表明可能已经发生减值。在商誉减值评估中，我们通常进行量化评估，将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。减值费用根据报告单位的账面值超过其公允价值的部分入账。我们可能会定期选择进行定性评估，在进行定量分析之前，确定商誉的公允价值是否更有可能发生减值。
我们将报告单位的公允价值与其账面价值进行了比较。所有报告单位的公允价值估计数均基于对未来贴现现金流现值的加权概率分析，第3级投入（收入法）。收益法利用长期增长率和适用于现金流预测的贴现率估计公允价值。贴现现金流模型中使用的重要假设包括我们预测的总预订量；预测的收入，扣除重大成本和费用；以及贴现率。我们的假设是基于
报告单位的实际历史业绩和考虑的经营成果趋势，并根据截至评估日我司股权和债权的市场价格隐含风险溢价。我们认为贴现现金流是确定我们报告单位公允价值的最佳方法，因为它是旅游和互联网行业中最常用的估值方法之一。
无限期无形资产.在我们对无限期无形资产的评估中，我们通常首先进行定量评估，并在必要时对无限期无形资产的账面价值超过其公允价值的部分记录减值费用。我们使用特许权使用费减免法计量主要由商标和域名组成的无限期无形资产的公允价值。我们的重要假设包括：我们的预测收入和特许权使用费率法假设商标和域名具有价值，只要它们的所有者被免除为从它们那里获得的利益支付特许权使用费的义务。与商誉一样，我们可能会定期选择进行定性评估，在进行定量分析之前，确定无限期无形资产的公允价值是否更有可能发生减值。
商誉减值测试
截至2024年12月31日，我们的商誉总额为1.258亿美元，其中2620万美元与我们的航空部门有关，9460万美元与我们的包裹、酒店和其他旅行产品部门有关，510万美元与我们的金融服务部门有关。
ASC 350还规定了一种可选的定性评估，用于测试商誉的减值情况（定性评估），这可能允许公司跳过年度定量减值测试。定性评估允许公司评估报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大。如果公司根据定性评估得出报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大，则要求公司进行定量减值测试。如公司基于定性评估得出报告单位公允价值低于其账面值的可能性较小，则已完成商誉减值测试，无需进行定量减值测试。
2024年不存在影响商誉账面价值的交易或事项。然而，在2024年12月，Prosus提出购买Despegar的股票，这一报价代表Despegar的企业价值约为17亿美元，据我们了解，这凸显了我们的管理层在2023年进行商誉减值测试时估计的公平市场价值，即15.7亿美元。
截至2024年12月31日，我们在定性测试的基础上进行了年度商誉减值，结论为不存在商誉减值。
2023和2022年度减值评估
截至2023年12月31日，我们的商誉总额为1.508亿美元，其中3240万美元与我们的航空部门有关，1.119亿美元与我们的包裹、酒店和其他旅行产品部门有关，640万美元与我们的金融服务部门有关。
截至2023年12月31日，我们进行了年度商誉减值测试，结论为不存在商誉减值。
根据我们的分析，我们得出结论，截至2023年12月31日，我们每个报告单位的估计公允价值是合理的。在每种情况下，估计的公允价值都超过了各自的账面价值。我们的结论是，截至2023年12月31日，分配给每个报告单位的商誉没有减值，并且这两个报告单位都没有未通过美国公认会计原则规定的商誉减值测试的风险。
截至2022年12月31日，我们的商誉总额为1.386亿美元，其中2950万美元与我们的航空部门有关，1.033亿美元与我们的包裹、酒店和其他旅行产品部门有关，590万美元与我们的金融服务部门有关。
截至2022年12月31日，我们进行了年度商誉减值测试，结论为不存在商誉减值。
根据我们的分析，我们得出结论，截至2022年12月31日，我们每个报告单位的估计公允价值是合理的。在每种情况下，估计的公允价值都超过了各自的账面价值。我们得出的结论是，截至2022年12月31日，分配给每个报告单位的商誉没有减值，并且这两个报告单位都没有未通过美国公认会计原则规定的商誉减值测试的风险。
公允价值的估计反映了许多假设，这些假设受到各种风险和不确定性的影响，包括关于预期增长（总预订量和净收入）、后续复苏的形态和时间的关键假设，以及关于我们无法控制的事项的其他关键假设，例如贴现率。它需要重大的判断和估计，实际结果可能与用于估计公允价值的判断和估计存在重大差异。未来事件和不断变化的市场条件可能导致我们重新评估当前预测中反映的假设，这可能导致需要确认可能对我们的经营业绩产生重大不利影响的商誉减值费用。
分类为持有待售资产的处置组
我们在比较了持有待售净资产的账面值及其对应的公允价值减去年末出售成本后，确认了截至2024年12月31日的60万美元非现金处置损失（在综合经营报表的“其他经营费用，净额”中列报）。分配给处置组的商誉已注销。更多信息见我们的合并财务报表附注31）。
业务组合
我们将收购一项业务所转让的对价的价值，以其在收购日的公允价值为基础，分配给所收购的有形资产和可辨认无形资产以及承担的负债。任何超过所收购有形和无形资产净值公允价值的购买价格均分配给商誉。在确定所收购资产和承担的负债的公允价值时，管理层作出重大估计和假设，特别是关于所收购无形资产的估值。对某些无形资产进行估值的关键估计包括但不限于来自客户关系和商品名称的未来预期现金流量以及贴现率。管理层对公允价值的估计是基于被认为合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。
法律、劳工和非所得税或有事项
我们会定期审查所有重大未决事项的状态，以评估潜在的财务风险。当（i）某项资产很可能已发生减值或发生负债，以及（ii）损失金额可以合理估计时，我们将估计损失记录在我们的综合经营报表中。如果有合理的可能性可能已经发生对综合财务报表具有重大意义的损失，我们将在综合财务报表附注中对不满足这两个条件的或有损失进行披露。需要作出重大判断，以确定负债发生的概率，以及该负债是否可以合理估计。我们根据当时可获得的最佳信息进行应计，这可能是高度主观的。这些事项的最终结果可能与所附合并财务报表中包含的金额有很大差异。
所得税
我们在资产负债法下对所得税进行会计处理，该方法要求对我们的财务报表或纳税申报表中已确认的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在评估已在我们的财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果时，需要进行判断。这些未来税务后果的实际结果的变化可能会对我们的财务状况、经营业绩或有效税率产生重大影响。
在确定我们的全球所得税拨备时需要做出重大判断。在全球业务的正常过程中，有许多交易和计算最终的税收结果是不确定的。其中一些不确定性是由于相关实体之间的收入共享和成本补偿安排、确定符合税收优惠待遇条件的收入和费用项目的过程以及为避免双重征税而将国外和国内收入和费用分开的结果而产生的。尽管我们认为我们的估计是合理的，但这些事项的最终税务结果可能与我们的历史所得税拨备所反映的结果不同
和应计费用。此类差异可能对我们作出此类确定期间的所得税拨备和净收入产生重大影响。
在估计未来的税收后果时，所有预期的未来事件都会被考虑，而不是税法或税率变化的颁布。必要时建立估值备抵，以将递延税项资产减少到更有可能实现的金额。在确定是否需要估值备抵时，我们会考虑未来增长、预测收益、未来应税收入、我们经营所在司法管辖区的收益组合、历史收益、可用于税务报告目的的结转期以及审慎可行的税务规划策略。如果我们确定我们将无法在未来实现全部或部分递延税项资产净额，则对递延税项资产估值备抵的调整将在我们作出此类确定的期间的收益中扣除，或者商誉将在我们在计量期内最终确定与收购相关的估值备抵时进行调整。如果我们后来确定递延税项资产净额实现的可能性更大，我们将把先前提供的估值备抵的适用部分转回，作为此时对收益的调整。
截至2024年12月31日，根据我们的评估，递延所得税资产很可能无法实现，我们对某些外国净经营亏损和外国税收抵免有估值备抵。如果我们在一个时期内建立估值备抵或更改备抵，我们在合并经营报表中以“所得税费用”项目的相应增减来反映该变化。
我们缴纳的所得税金额受到联邦、州和外国税务当局的持续审计，这通常会产生拟议的评估。我们对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计是高度判断的。我们根据ASC 740，所得税对这些不确定的税务问题进行了会计处理，其中包含在纳税申报表中确认和计量已采取或预期将采取的不确定税务立场的两步法。
第一步是确定现有证据的权重是否表明税务状况在审计时更有可能得到维持，包括任何相关上诉或诉讼程序的解决。第二步，将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。尽管我们认为我们已经为我们不确定的税务状况做了充分的准备，但无法就这些事项的最终结果给出任何保证。由于不断变化的事实和情况，例如结束税务审计、司法裁决、完善估计或实现与我们的估计不同的收益或扣除，我们会为我们不确定的税务状况调整准备金。如果这些事项的最终结果与记录的金额不同，这些差异通常会影响我们在作出此类确定期间的所得税拨备。我们的所得税拨备包括准备金拨备的影响以及被认为适当的准备金变动，还包括相关的利息和罚款。
我们将美国《减税和就业法案》（“税收法案”）引入的全球无形低税收收入（GILTI）的税收视为期间成本。有关我们的所得税的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注20。
最近发布但尚未采用美国公认会计原则下的会计公告
有关根据美国公认会计原则最近发布的会计公告的信息，请参阅我们的合并财务报表附注3。
运营和财务指标
我们的经营业绩受到某些经营指标的影响，例如交易数量和总预订量，我们认为这对于理解和评估我们的公司是必要的。我们还定期审查以下关键财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定我们业务的趋势、准备财务预测并做出战略决策：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 变化百分比 | |||||||||||||||
| 以千为单位 | |||||||||||||||||
| 运营指标 | |||||||||||||||||
| 交易数量 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 4,753 | 4,006 | 18.6 | ||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,513 | 1,628 | (7.1) | ||||||||||||||
| 阿根廷 | 1,293 | 1,433 | (9.8) | ||||||||||||||
| 其他 | 2,160 | 1,992 | 8.4 | ||||||||||||||
| 交易总数 | 9,719 | 9,059 | 7.3 | ||||||||||||||
| 按细分市场 | |||||||||||||||||
| 空气 | 4,629 | 4,379 | 5.7 | ||||||||||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | 4,959 | 4,648 | 6.7 | ||||||||||||||
| 金融服务 | 131 | 32 | 309.4 | ||||||||||||||
| 交易总数 | 9,719 | 9,059 | 7.3 | ||||||||||||||
| 总预订量 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 2,276,400 | 2,142,972 | 6.2 | ||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,002,710 | 1,022,208 | (1.9) | ||||||||||||||
| 阿根廷 | 883,056 | 1,268,331 | (30.4) | ||||||||||||||
| 其他 | 1,344,800 | 1,280,850 | 5.0 | ||||||||||||||
| 总预订量 | $ | 5,506,966 | $ | 5,714,361 | (3.6) | ||||||||||||
| 总预订量，净额 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 2,276,400 | 2,142,972 | 6.2 | ||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,002,623 | 1,022,011 | (1.9) | ||||||||||||||
| 阿根廷 | 828,954 | 886,688 | (6.5) | ||||||||||||||
| 其他 | 1,344,800 | 1,280,851 | 5.0 | ||||||||||||||
| 总预订量，净额 | $ | 5,452,777 | $ | 5,332,522 | 2.3 | ||||||||||||
| 总支付量 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 74,614 | 77,070 | (3.2) | ||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,052 | 954 | 10.3 | ||||||||||||||
| 总支付量 | $ | 75,666 | $ | 78,024 | (3.0) | ||||||||||||
| 财务指标 | |||||||||||||||||
| 合并收入 | $ | 774,061 | $ | 706,040 | 9.6 | ||||||||||||
| 合并营业收入 | $ | 123,129 | $ | 64,239 | 91.7 | ||||||||||||
| 归属于Despegar.com公司的合并净利润。 | $ | 27,905 | $ | 24,490 | 13.9 | ||||||||||||
| 合并调整后EBITDA（未经审计） | $ | 175,195 | $ | 115,547 | 51.6 | ||||||||||||
| 调整后分部EBITDA： | |||||||||||||||||
| 空气 | $ | 41,561 | $ | 13,172 | 215.5 | ||||||||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | $ | 129,477 | $ | 103,172 | 25.5 | ||||||||||||
| 金融服务 | $ | 4,157 | $ | (797) | NM | ||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | 变化百分比 | |||||||||||||||
| 以千为单位 | |||||||||||||||||
| 运营指标 | |||||||||||||||||
| 交易数量 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 4,006 | 2,992 | 33.9 | ||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,628 | 1,614 | 0.9 | ||||||||||||||
| 阿根廷 | 1,433 | 1,157 | 23.9 | ||||||||||||||
| 其他 | 1,992 | 2,551 | (21.9) | ||||||||||||||
| 交易总数 | 9,059 | 8,314 | 9.0 | ||||||||||||||
| 按细分市场 | |||||||||||||||||
| 空气 | 4,379 | 4,293 | 2.0 | ||||||||||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | 4,648 | 3,938 | 18.0 | ||||||||||||||
| 金融服务 | 32 | 83 | (61.4) | ||||||||||||||
| 交易总数 | 9,059 | 8,314 | 9.0 | ||||||||||||||
| 总预订量 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | $ | 2,142,972 | $ | 1,383,550 | 54.9 | ||||||||||||
| 墨西哥 | 1,022,208 | 836,236 | 22.2 | ||||||||||||||
| 阿根廷 | 1,268,331 | 845,415 | 50.0 | ||||||||||||||
| 其他 | 1,280,850 | 1,209,405 | 5.9 | ||||||||||||||
| 总预订量 | $ | 5,714,361 | $ | 4,274,606 | 33.7 | ||||||||||||
| 总预订量，净额 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 2,142,972 | 1,383,550 | 54.9 | ||||||||||||||
| 墨西哥 | 1,022,011 | 836,236 | 22.2 | ||||||||||||||
| 阿根廷 | 886,688 | 641,930 | 38.1 | ||||||||||||||
| 其他 | 1,280,851 | 1,209,405 | 5.9 | ||||||||||||||
|
总预订量，净额
|
$ | 5,332,522 | $ | 4,071,121 | 31.0 | ||||||||||||
| 总支付量 | |||||||||||||||||
| 各国 | |||||||||||||||||
| 巴西 | 77,070 | 75,686 | 1.8 | ||||||||||||||
|
墨西哥
|
954 | — | NM | ||||||||||||||
| 总支付量 | $ | 78,024 | $ | 75,686 | 3.1 | ||||||||||||
| 财务指标 | |||||||||||||||||
| 合并收入 | $ | 706,040 | $ | 537,972 | 31.2 | ||||||||||||
| 合并经营亏损 | $ | 64,239 | $ | (1,753) | (3764.5) | ||||||||||||
|
归属于Despegar.com公司的合并净收益（亏损）。
|
$ | 24,490 | $ | (68,521) | (135.7) | ||||||||||||
|
合并调整后EBITDA（未经审计）
|
$ | 115,547 | $ | 41,932 | 175.6 | ||||||||||||
|
经调整分部EBITDA正/（负）：
|
|||||||||||||||||
| 空气 | $ | 13,172 | $ | 17,953 | (26.6) | ||||||||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | $ | 103,172 | $ | 42,257 | 144.2 | ||||||||||||
| 金融服务 | $ | (797) | $ | (18,278) | (95.6) | ||||||||||||
______________
注：“NM”表示意义不大。
交易数量
一期交易笔数是一种运营度量，代表在我司平台完成的旅游客户订单总量或“先买后付”解决方案的融资商户客户（不含Decolar）。我们监控交易总数，以及我们每个细分市场的交易数量，以及与我们经营所在的每个国家的旅行客户的交易数量。交易数量是一个重要
指标，因为它是与我们的旅行客户的互动程度和我们不同时期的业务规模的指标，但与总预订量和我们的财务指标不同，交易数量独立于每笔交易的平均售价，这可能会受到货币汇率波动的显着影响。
总预订量
总预订量是一种运营衡量指标，代表我们的旅行客户在特定时期内通过我们的平台预订的所有旅行产品的总购买价格。我们几乎所有的收入都来自我们的旅行供应商支付的佣金和其他奖励付款，以及我们的旅行客户通过我们的平台为交易支付的服务费，因此，我们将总预订量作为我们创收能力的重要指标进行监控。
总预订量，净额
Gross Bookings. net是一种运营衡量标准，代表我们的总预订量扣除了阿根廷国际旅行的预扣税。
总支付量
总支付量是一种运营度量，表示“先买后付”融资解决方案在特定时间段内处理的美元贷款量。
调整后分部EBITDA
我们通过调整后的分部EBITDA来衡量我们分部的业绩。我们将调整后的分部EBITDA用于决策向我们的分部分配资源以及内部评估其财务业绩，因为我们认为调整后的分部EBITDA反映了每个分部当前的核心经营业绩，并提供了每个分部产生现金能力的指标。
我们计算每个分部的调整后分部EBITDA，作为我们根据（1）所得税费用/（收益）调整的年度净收入（亏损）；（2）财务业绩，净额；（3）基于股票的补偿费用；（4）收购交易成本；（5）折旧和摊销；（6）减值费用；以及（7）重组、重组和其他退出活动费用。有关我们的调整后分部EBITDA信息和分部信息，请参阅“— 2024年至2023年经营业绩比较”、“— 2023年至2022年经营业绩比较”和我们经审计的综合财务报表附注21。
非GAAP财务指标
我们将合并调整后EBITDA作为非公认会计准则财务指标报告。合并调整后EBITDA是管理层评估业务绩效和内部预算所依据的主要指标之一。管理层认为，投资者应该可以使用管理层用来分析我们的结果的同一套工具。除了根据美国公认会计原则编制的结果之外，还应考虑这一非公认会计原则衡量标准，但不应被视为替代我们根据美国公认会计原则编制的财务业绩的其他衡量标准。我们的合并调整后EBITDA作为分析工具存在一定的局限性，包括它没有考虑某些费用对我们的合并运营报表的影响。
我们努力通过提供与最直接可比的美国公认会计原则衡量标准的对账以及对调节项目的描述和得出非公认会计原则衡量标准的调整来弥补所提出的非公认会计原则衡量标准的局限性。我们的合并调整后EBITDA也不包括与交易税务事项相关的某些项目，这些项目最终可能以现金结算。我们敦促投资者审查本年度报告其他部分以及我们经审计的合并财务报表附注中包含的有关这些事项的详细披露。我们的合并调整后EBITDA的计算可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同，因此可能无法进行比较。
我们将合并调整后EBITDA计算为按（1）所得税费用（收益）拨备；（2）财务业绩，净额；（3）基于股票的补偿费用；（4）收购交易成本；（5）折旧和摊销；（6）减值费用；以及（7）重组、重组和其他退出活动费用调整后的当年净收入。
上述项目被排除在我们的综合调整后EBITDA衡量标准之外，因为这些项目本质上是非现金的，或者因为这些项目的金额和时间是不可预测的，或者不是由核心经营业绩驱动的，并使得与前期和竞争对手的比较不那么有意义。我们认为，我们的合并调整后EBITDA是分析师和投资者评估我们未来持续业绩的有用衡量标准，因为这一衡量标准可以更有意义地将我们的业绩和预计现金收益与我们前期的历史业绩以及竞争对手的业绩进行比较。此外，我们的管理层在内部使用这一衡量标准来评估我们的整体业务和我们的个别业务部门的表现。此外，我们认为，通过排除某些项目，例如基于股票的薪酬和与收购相关的影响，合并调整后EBITDA更接近于我们业务产生的现金运营收入，并使投资者能够了解影响我们业务持续现金盈利能力的因素和趋势。
下表提供了我们的综合净收入（亏损）与综合调整后EBITDA的对账。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||
| 合并净收益/（亏损） | $ | 27,905 | $ | 24,490 | $ | (68,521) | |||||||||||
| 加（减）： | |||||||||||||||||
| 财务业绩，净额 | 89,072 | 36,633 | 45,459 | ||||||||||||||
| 所得税费用 | 6,152 | 3,116 | 21,309 | ||||||||||||||
| 折旧和摊销费用 | 38,795 | 36,510 | 36,003 | ||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 9,901 | 3,454 | 7,292 | ||||||||||||||
| 重组、重组和其他退出活动收费 | 3,370 | 11,344 | — | ||||||||||||||
| 购置相关费用 | — | — | 390 | ||||||||||||||
| 合并调整后EBITDA（未经审计） | $ | 175,195 | $ | 115,547 | $ | 41,932 | |||||||||||
运营结果的组成部分
收入
我们从旅游和金融服务业务中获得收入。我们的大部分收入与我们所介绍的所有年份的旅行业务有关。我们通常通过预付/商家或目的地付款/代理业务模式，以独立和套餐的方式提供传统旅行服务。我们主要通过直接或通过使用附属旅行社的便利服务产生收入。我们认为旅行者和旅行供应商都是我们的客户。
在预付费/商家模式下，我们通过我们的旅行供应商网络为旅行者提供预订酒店房间、航空公司座位、汽车租赁和目的地服务的途径。我们的旅行者一般在预订时向我们支付商家交易费用。我们稍后向我们的旅行供应商付款，一般是在旅行者使用旅行服务时。在这些交易下，我们一般从旅行供应商那里赚取佣金，从旅行者那里赚取服务费。旅行供应商一般会向我们收取自退房之日起12个月内出售的旅行产品的费用。我们在该期间到期时确认来自未开票金额的破损增量收入。我们在预付/商户模式下的收入分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合收入总额的85.0%、87.8%和85.0%。
在目的地付款/代理模式下，旅行者直接在目的地向旅行供应商付款，旅行供应商在以后向我们支付我们赚取的佣金，一般是在结账后。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，我们在目的地付费模式下的收入分别占我们综合总收入的约1.3%、1.8%和2.1%。
我们寻求与旅行供应商、GDS和其他中介机构发展并保持长期关系。我们的旅行供应商管理人员直接与旅行供应商合作，为访问我们平台的访客优化访问他们的旅行产品，包括通过促销活动，并最大限度地提高我们的收入。在大多数情况下，我们与我们的旅行供应商订立非排他性合同，尽管在某些旅行供应商的情况下，我们可能有无书面合同的非正式安排。通常，供应商付款条件是定期协商的。我们与Expedia及其关联公司签订了合同，通过我们的平台提供酒店等住宿产品。合同规定了约定的付款条件。有关我们与Expedia关系的更多信息，请参阅“第7项。大股东暨关联交易— B.关联交易—与Expedia的关系》和我们经审计的合并财务报表附注23。鉴于我们市场上旅行供应商的分散，频繁的
关于付款条件和竞争条件的谈判，我们经历了我们认为与我们与旅行供应商的安排相关的有限波动；但是，我们无法向您保证，我们不会在未来经历更多的波动。
我们还通过向我们的旅行客户和某些非旅行客户（主要是在巴西）提供融资获得收入。发放给消费者的贷款所赚取的利息收入在贷款期限内确认，并以实际利率为基础。我们的收入分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合收入总额的约1.9%、1.3%和0.8%。
主要收入来源
佣金及服务费
我们为旅行供应商向旅行者和旅行社销售旅行产品和服务提供便利。我们一般会收到佣金，作为这些便利服务的考虑。通常，我们会向旅行者收取服务费，尽管这可能会因营销策略而有所不同。我们不向旅客提供重要的预订后服务。我们认为，除了轻微查询或对预订的轻微行政变更（即对预订的原始条款的修改）之外的任何预订后服务都是新的预订。因此，我们可能会就这些服务收取新的预订费和行政费用。此外，如果请求的更改导致旅行供应商设置的对旅行者的预订的增量价格，我们将从旅行供应商处获得增量佣金。
我们在将承诺的便利服务的控制权转让给我们的客户时确认收入，其金额反映了我们预期有权获得以换取这些便利服务的对价。通常，我们在预订完成、支付和确认时确认收入，减去基于历史经验的取消准备金。
鉴于旅行供应商主要负责提供基础旅行服务，我们不控制旅行供应商向旅行者提供的服务或旅行产品，并且我们不承担库存风险，我们对这些交易以净额为基础呈现收入。
我们与银行合作，允许我们的旅行者通过这些银行建立、提供和管理的融资计划购买他们选择的产品的可能性。参与银行承担旅行者欺诈、拖欠或违约的全部风险。当旅行者选择为他们的购买提供资金时，我们通常会在预订完成并确认后的短时间内收到我们服务的全额付款，无论旅行者选择的付款计划如何。然而，在某些国家，无论旅行者何时实际进行预定付款，我们都会在分期付款到期时从银行收到付款。在大多数情况下，我们在旅行发生前或旅行期间收到付款，从完成预订到收到预定付款之间的时间通常为一年或更短。我们使用了ASC中的实务权宜之计606-10-32-18并且我们不对重大融资成分的影响调整对价金额。在巴西，通过我们的金融服务公司解决方案，我们向某些旅行客户提供融资，期限一般不超过12个月。
我们的佣金和服务费收入分别占我们2024年、2023年和2022年综合总收入的84.3%、86.0%和84.7%。
奖励费用
当我们满足某些绩效条件，例如合同约定的数量门槛时，我们可能会从我们的旅行供应商或全球分销服务供应商那里获得奖励费用。我们根据逐个合同门槛的实现情况，按权责发生制确认收入。
激励费用收入分别占我们2024年、2023年和2022年合并总收入的5.1%、6.1%和7.4%。
广告
我们根据广告协议的条款，在广告期间或在广告材料交付时按比例记录广告收入。
广告收入分别占我们2024年、2023年和2022年综合总收入的约3.4%、2.9%和3.0%。
目的地服务
我们通过专用货车车队为旅客提供旅游、活动和交通服务。我们在提供服务时确认收入。我们将大部分目的地服务交易的收入按净额列报。
我们的目的地服务分别占我们2024年、2023年和2022年综合总收入的约2.0%、3.6%和2.6%。
2024年7月31日，我们确认了与转让这一非航空业务部门相关的这笔交易（在合并运营报表中的“其他运营费用，净额”中列示）的60万美元损失。
利息收入和其他金融服务
我们通过我们的金融中介处理服务和欺诈预防服务，向我们的旅行客户和某些非旅行客户提供融资，从而获得收入。向消费者提供的贷款所赚取的利息收入在贷款期间内确认，并以实际利率为基础。此外，在2024年期间，我们不断扩展我们的防欺诈服务。
利息收入和其他金融服务分别占我们2024年、2023年和2022年综合总收入的约1.9%、1.3%和0.8%。
其他
其他包括破损和忠诚收入。
我们运营一项忠诚度计划，通过该计划，我们向在我们的网站上完成购买或使用其他计划参与者的服务（例如银行联名信用卡）的旅行者授予忠诚度积分。忠诚积分可兑换免费或优惠旅游产品。
对于通过购买旅行产品获得的忠诚度积分，我们采用一种估计的独立售价方法，即从每次旅行产品销售中获得的总金额在旅行产品和获得的忠诚度积分之间分配。每个旅行产品销售中归属于忠诚度积分的部分最初递延，然后在积分兑换时确认为忠诚度收入。2023年，我们开始应用产生的奖励积分的估计未来破损率，根据我们十二个月反馈的历史数据计算忠诚度积分的相对独立售价。
对于通过联名信用卡合作伙伴赚取的忠诚度积分，从销售忠诚度积分中获得的对价是可变的，付款条件通常是在销售忠诚度积分的月份之后的三十天内。向商业伙伴销售忠诚度积分由两个部分组成：忠诚度积分和营销（即使用知识产权，包括我们的品牌和访问客户名单和数据库，这是协议中的主要因素，以及广告，统称为营销部分）。我们根据交付的每种产品或服务的相对售价分配从这些销售中获得的忠诚度积分的对价。忠诚度积分部分最初是递延的，然后在积分兑换时确认为收入。
收益成本
收入成本包括：（1）信用卡手续费；（2）我们向银行支付的与我们提供的旅行客户融资分期计划有关的费用；（3）运营我们的履约中心、客户服务和风险管理的成本；（4）我们因信用卡拒付而承担的成本，包括与欺诈有关的成本；（5）与为我们的金融服务业务提供资金有关的特定成本；（6）根据消费者保护法向我们提出索赔；（7）某些基于交易的税收，所得税（计入所得税费用）和销售税（从我们的收入中扣除）以外；（8）根据我们的员工应占收入成本的百分比分配的一部分间接费用；（9）与我们的经营相关的财产和设备折旧；（10）信用损失费用；（11）其他各种成本。
销售和营销
销售和营销费用包括直接成本，包括搜索引擎和社交媒体营销等在线营销，以及电视和印刷广告等线下营销。它还包括我们的销售和营销人员的费用以及相关的间接费用，通常根据我们的员工应占百分比分配
销售和营销（例如租金、设施、折旧等）。销售和营销费用还包括线下渠道代理佣金，以及支付给某些第三方关联公司的通过我们的系统产生的销售的佣金。此外，销售和营销费用包括与销售和营销人员的高级经理级别相关的基于股票的补偿费用。随着经济规模扩大，预计每笔交易的减少将继续。然而，对运营贡献的影响将随着活动水平和平均售价而有所不同。
一般和行政
一般和行政费用主要包括管理层的人事费用，包括高级管理层和当地管理人员，以及参与一般公司职能的员工，包括财务、会计、税务、法律、人力资源和商业分析师，我们以股票为基础的薪酬费用，用于向管理团队成员提供赠款，以及专业和咨询费用。一般和行政费用还包括根据我们的员工应占一般和行政的百分比（例如，租金、设施和折旧）分配的部分间接费用。此外，一般和管理费用包括与我们的收购相关的交易成本、或有盈利支付的公允价值变化（如果有）以及赔偿资产的变化（如果有）。
技术和产品开发
技术和产品开发费用包括开发我们平台的成本，以及支持我们的基础设施、后台运营以及我们网络的整体监控和安全的信息技术成本。这笔费用主要包括人员，以及包括硬件在内的技术资产的折旧和摊销，以及购买和内部开发的软件。技术和产品开发费用还包括我们设施的部分间接费用，这是基于我们的员工归因于技术和产品开发的百分比。
此外，技术和产品开发费用包括与技术和产品开发人员的高级经理级别相关的基于股票的补偿费用。
我们将我们的供应商关系归类为我们向旅行客户提供的产品的一个组成部分，因此，我们获取和维护供应商关系的成本，包括我们从事供应商关系的人员的成本，被列为技术和产品开发费用的一个组成部分。
其他经营费用，净额
其他运营费用，截至2024年12月31日止年度的净额主要包括一般和管理费用、专业服务费和其他不直接归属于创收活动的杂项费用。还包括年末对比持作出售的净资产账面价值及其对应的公允价值减去出售成本后的处置非现金损失。
股权投资收益（亏损）
如果我们的投资为我们提供了对被投资方的经营和财务政策施加重大影响而不是控制的能力，我们使用权益法对公司的投资进行会计处理。
财务业绩，净额
我们的功能货币和我们的某些子公司，包括我们的美国、乌拉圭、厄瓜多尔和阿根廷子公司的功能货币是美元。我们其他子公司的记账本位币为各自的当地货币。各子公司以非功能货币进行交易产生的损益，计入财务收益/（费用）。财务收入/（费用）还包括我们不时用来管理外汇波动风险敞口的某些衍生金融工具的损益，以及与阿根廷蓝筹股掉期交易相关的损益。
此外，我们的资产和负债在每个期末从当地货币换算成美元。然而，此类换算产生的任何收益和损失都反映在我们的综合综合收益/（损失）报表中，而不反映在我们的综合经营报表中。见“项目11。关于市场风险的定量和定性披露——外汇风险。”
我们的财务收入和支出还包括我们的金融负债的利息支出、我们的投资的利息收入以及衍生金融工具的损益。
所得税（费用）福利
我们的组织形式是一家英属维尔京群岛公司。然而，根据美国《国内税收法》第7874条的“防倒置”规则，出于税收目的，我们被视为美国公司。因此，我们须在美国缴纳联邦和州所得税，以及在我们经营所在的多个司法管辖区缴纳外国税。我们根据各自的当地税法在我们经营所在的司法管辖区缴纳外国所得税。
2024年至2023年运营结果对比
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
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| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| % 收入 |
% 收入 |
% 改变 |
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| 总收入 | $ | 774,061 | 100.0 | $ | 706,040 | 100.0 | 9.6 | ||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | (208,142) | (26.9) | (228,938) | (32.4) | (9.1) | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 565,919 | 73.1 | $ | 477,102 | 67.6 | 18.6 | ||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售和营销 | $ | (250,741) | (32.4) | $ | (220,361) | (31.2) | 13.8 | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | (80,309) | (10.4) | (77,766) | (11.0) | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 技术和产品开发 | (107,958) | (13.9) | (109,130) | (15.5) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||
|
其他经营费用，净额
|
(2,940) | (0.4) | (4,546) | (0.6) | NM | ||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | (441,948) | (57.1) | $ | (411,803) | (58.3) | 7.3 | ||||||||||||||||||||||
|
股权投资损失
|
(842) | (0.1) | (1,060) | (0.2) | (20.6) | ||||||||||||||||||||||||
|
营业收入
|
123,129 | 15.9 | 64,239 | 9.1 | 91.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 财务业绩，净额 | (89,072) | (11.5) | (36,633) | (5.2) | 143.1 | ||||||||||||||||||||||||
|
所得税前收入
|
$ | 34,057 | 4.4 | $ | 27,606 | 3.9 | 23.4 | ||||||||||||||||||||||
|
所得税费用
|
(6,152) | (0.8) | (3,116) | (0.4) | 97.4 | ||||||||||||||||||||||||
|
当年净收益
|
$ | 27,905 | 3.6 | $ | 24,490 | 3.5 | 13.9 | ||||||||||||||||||||||
|
归属于可赎回非控股权益的净利润
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
|
归属于Despegar.com公司的净利润。
|
$ | 27,905 | 3.6 | $ | 24,490 | 3.5 | 13.9 | ||||||||||||||||||||||
|
注：“NM”表示意义不大。
|
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合并收入
下表按业务部门列出我们的合并收入：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| % 收入 |
% 收入 |
% 改变 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 空气 | $ | 262,534 | 33.9 | $ | 257,649 | 36.5 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | 493,950 | 63.8 | 437,010 | 61.9 | 13.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 51,127 | 6.6 | 40,912 | 5.8 | 25.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部间抵销 | (33,550) | (4.3) | (29,531) | (4.2) | 13.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 774,061 | 100.0 | $ | 706,040 | 100.0 | 9.6 | ||||||||||||||||||||||
下表按收入类型列出我们的合并收入：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
|
2024
|
2023
|
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| （单位：千） | |||||||||||
| 佣金和服务费 | $ | 652,750 | $ | 607,251 | |||||||
| 激励措施 | 39,832 | 42,998 | |||||||||
| 广告 | 26,200 | 20,594 | |||||||||
| 目的地服务 | 15,638 | 25,116 | |||||||||
| 利息收入 | 14,870 | 9,272 | |||||||||
|
金融服务(1)
|
2,707 | 2,109 | |||||||||
|
其他(2)
|
22,064 | (1,300) | |||||||||
| 总收入 | $ | 774,061 | $ | 706,040 | |||||||
______________
（一）金融服务包括金融中介处理费、防欺诈服务等。
（2）其他包括奖励费、广告、破损、忠诚收益和金融服务。
与2023年相比，我们在2024年的总交易数量、总预订量和总预订量分别净增加/（减少）7.3%、（3.6）%和2.3%。交易和总预订量的增加导致2024年差旅收入增加7.565亿美元，与2023年的6.947亿美元相比增长8.9%。此外，2024年，我们的综合金融服务收入为1760万美元，而2023年为1140万美元。
与2023年相比，2024年我们Air部门的收入增加了490万美元，即1.9%。与2023年相比，2024年我们的套餐、酒店和其他旅行产品部门的收入增加了5690万美元，即13.0%。与2023年相比，2024年我们金融服务部门的收入（包括部门间业务）增加了1020万美元，即25.0%。
与2023年相比，我们的佣金和服务费收入在2024年增加了4550万美元，即7.5%，其中，与2023年相比，我们的航空部门在2024年增加了2%，即460万美元，与2023年相比，我们的包裹、酒店和其他旅行产品部门在2024年增加了11.1%，即4090万美元，这主要是由于旅行需求的总体增长。与2023年相比，2024年激励收入减少了（3.2）百万美元，即（7.4）%，主要是由于我们的Air部门减少了（23.1）%，即（5.2）百万美元，主要是由于NDC交易增加导致GDS激励费用下降。由于销售佣金表现更好，我们的套餐、酒店和其他旅行产品部门增长了10.1%，即210万美元，部分抵消了这一下降。
与2023年相比，2024年的广告收入增加了560万美元，即27.2%，这主要是由于我们的套餐、酒店和其他旅行产品部门增加了29.7%，即510万美元，这是由于广告活动增加以及联盟在Despegar主要市场的商业业绩有所改善。
由于在2024年7月出售了DMC业务部门，与2023年相比，目的地服务在2024年减少了（9.5）百万美元，或（37.7）%。
与2023年相比，2024年利息收入增加了560万美元，即60.4%，而同期金融服务收入增加了60万美元，即28.4%，这主要是由于Koin业务的扩张，这主要是由于分别推出了App Koin和欺诈预防服务。
其他收入在2024年增加了2340万美元，这主要是由于客户旅行优惠券断裂以及与旅行需求增长相一致的忠诚度收入增加。
我们按业务模式划分的合并收入如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 预付模式 | $ | 658,128 | $ | 619,658 | |||||||
| 目的地付费模式 | 10,260 | 12,709 | |||||||||
| 利息收入 | 14,870 | 9,272 | |||||||||
|
其他(1)
|
90,803 | 64,401 | |||||||||
| 总收入 | $ | 774,061 | $ | 706,040 | |||||||
______________
(1)其他包括奖励费、外包服务收入、广告、破损和忠诚度。
收益成本
我们的收入成本在2024年期间减少了（20.8）百万美元，这主要是由于平均分期付款下降和信用卡处理费下降导致的分期成本降低。
毛利
由于上述因素，我们2024年的毛利润为5.659亿美元，而2023年为4.771亿美元。按收入百分比计算，毛利在2024年及2023年分别占73.1%及67.6%。
销售和营销
2024年销售和营销费用增长13.8%至2.507亿美元，2023年为2.204亿美元。2024年，鉴于整个地区的整体需求增长，以及与我们的线下销售渠道增长和B2B扩张相关的费用增加，我们的品牌和绩效营销费用有所增加。
一般和行政
一般和行政费用在2024年增长3.3%至8030万美元，而2023年为7780万美元，这主要是由于2023年墨西哥的税收结算和税务审计结束的影响，以及股价上涨推动的基于股票的补偿费用增加。这些影响被2023年底实施的重组计划节省的成本部分抵消，特别是在工资和外包服务方面。
技术和产品开发
技术和产品开发费用在2024年下降（1.1）%至1.080亿美元，而2023年为1.091亿美元，这主要是由于在2023年底实施的运营效率和裁员。
其他经营费用，净额
其他运营费用在2024年降至160万美元，而2023年为450万美元。这一减少主要是由于在2023年确认了处置非现金损失，该损失是在比较持作出售的净资产的账面值与年末的公允价值减去出售成本后记录的。相比之下，2024年的数字主要反映了与将Despegar出售给Prosus相关的经济分析和评估相关的成本。
减值费用
在2024年和2023年期间，我们没有确认与我们的商誉、无限期和有限寿命无形资产或其他长期资产相关的任何减值费用。
股权投资损失
2024年期间，我们的股权投资录得亏损80万美元，而2023年的亏损为110万美元。我们的股权投资结果并不显著。
营业收入
2024年，我们的营业收入为1.231亿美元，而2023年的营业收入为6420万美元，这主要是由于与2023年相比，旅行活动显着增加所致。
财务业绩，净额
2024年，我们的净财务费用为8910万美元，而2023年的净财务费用为3660万美元。财务业绩的增长是由巴西和墨西哥货币贬值的影响带来的净汇兑损失以及阿根廷的蓝筹股掉期费用推动的。
所得税费用
我们的有效税率定义为所得税费用占所得税费用前净收入的百分比。
下表汇总了我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的有效税率变化：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （百分比） | |||||||||||
| 实际税率 | 18.1 | % | 11.3 | % | |||||||
所得税由各子公司根据各辖区所得税法单独确定。
截至2024年12月31日止年度，我们的实际税率为18.1%，高于有效税率的11.3%截至2023年12月31日止年度，主要由于墨西哥净经营亏损增加产生的估值备抵影响。这种差异还受到适用于公司间交易的预扣税减少以及PERSE制度对巴西免税期影响的推动。见我们的合并财务报表附注20了解更多信息.
净收入
由于上述因素，我们在2024年的净收入为2790万美元，而2023年的净收入为2450万美元。
归属于Despegar.com公司的净利润。
由于上述因素，我们在2024年的净收入为2790万美元，而2023年的净收入为2450万美元。
调整后分部EBITDA
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 空气 | $ | 41,561 | $ | 13,172 | |||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | $ | 129,477 | $ | 103,172 | |||||||
| 金融服务 | $ | 4,157 | $ | (797) | |||||||
调整后的分部EBITDA是我们的主要分部经营指标。更多信息见综合财务报表附注中的附注21 —分部信息。
我们的Air调整后分部EBITDA从2023年的1320万美元增加到2024年的4160万美元，这主要是由于take rate的增加和运营杠杆的改善。
我们的套餐、酒店和其他旅行产品调整后的分部EBITDA在2024年增至1.295亿美元，而2023年为1.032亿美元，这是由于旅行需求总体增加和搭取率增加导致收入显着增加。
与2023年的负（0.8）万美元相比，我们的金融服务调整后部门EBITDA在2024年增至420万美元，这主要是由于我们计划在巴西和拉丁美洲发展反欺诈和支付业务的金融服务相关的投资。
2023-2022年经营成果对比
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| % 收入 |
% 收入 |
% 改变 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 706,040 | 100.0 | $ | 537,972 | 100.0 | 31.2 | ||||||||||||||||||||||
| 收益成本 | (228,938) | (32.4) | (182,898) | (34.0) | 25.2 | ||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 477,102 | 67.6 | 355,074 | 66.0 | 34.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售和营销 | (220,361) | (31.2) | (165,150) | (30.7) | 33.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | (77,766) | (11.0) | (101,521) | (18.9) | (23.4) | ||||||||||||||||||||||||
| 技术和产品开发 | (109,130) | (15.5) | (89,992) | (16.7) | 21.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 长期资产和商誉减值 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用，净额 | (4,546) | (0.6) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | (411,803) | (58.3) | 0 | (356,663) | (66.3) | 31.3 | |||||||||||||||||||||||
| 股权投资损失 | (1,060) | (0.2) | (164) | 0.0 | 546.3 | ||||||||||||||||||||||||
| 经营收益/（亏损） | 64,239 | 9.1 | (1,753) | (0.3) | (3764.5) | ||||||||||||||||||||||||
| 财务业绩，净额 | (36,633) | (5.2) | (45,459) | (8.5) | (19.4) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税前收益/（亏损） | 27,606 | 3.9 | (47,212) | (8.8) | (158.5) | ||||||||||||||||||||||||
| 所得税费用 | (3,116) | (0.4) | (21,309) | (4.0) | NM | ||||||||||||||||||||||||
| 年度净收益/（亏损） | $ | 24,490 | 3.5 | $ | (68,521) | (12.7) | (135.7) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于Despegar.com公司的净收益/（亏损）。 | $ | 24,490 | 3.5 | $ | (68,521) | (12.7) | (135.7) | ||||||||||||||||||||||
|
注：“NM”表示意义不大。
|
|||||||||||||||||||||||||||||
合并收入
下表按业务部门列出我们的合并收入：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||||||||||||||||||||
| % 收入 |
% 收入 |
% 改变 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 空气 | $ | 257,649 | 36.5 | $ | 215,782 | 40.1 | 19.4 | ||||||||||||||||||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | 437,010 | 61.9 | 317,748 | 59.0 | 37.5 | ||||||||||||||||||||||||
| 金融服务 | 40,912 | 5.8 | 12,247 | 2.3 | 234.1 | ||||||||||||||||||||||||
| 分部间抵销 | (29,531) | (4.2) | (7,805) | (1.5) | 278.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 706,040 | 100.0 | $ | 537,972 | 100.0 | 31.2 | ||||||||||||||||||||||
下表按收入类型列出我们的合并收入：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 佣金和服务费 | $ | 607,251 | $ | 455,790 | |||||||
| 奖励费用 | 42,998 | 39,859 | |||||||||
| 广告 | 20,594 | 16,166 | |||||||||
| 目的地服务 | 25,116 | 14,071 | |||||||||
| 利息收入 | 9,272 | 4,114 | |||||||||
|
金融服务(1)
|
2,109 | 328 | |||||||||
|
其他(2)
|
(1,300) | 7,644 | |||||||||
| 总收入 | $ | 706,040 | $ | 537,972 | |||||||
______________
（1）金融服务包括商户交易的金融中介处理费、防诈骗服务等。
(2)其他包括破损和忠诚收入。
与2022年相比，我们2023年的总交易数量、总预订量和总预订量分别净增长9.2%、33.7%和29.7%。交易和总预订量的增加导致2023年差旅收入增加6.947亿美元，与2022年的5.335亿美元相比增长31.2%。此外，2023年我们的综合金融服务收入为1140万美元，而2022年为440万美元。
与2022年相比，我们Air部门的收入在2023年增加了4190万美元，即19.4%。与2022年相比，我们的套餐、酒店和其他旅行产品部门的收入在2023年增加了1.193亿美元，即37.5%。与2022年相比，2023年我们金融服务部门的收入（包括部门间业务）增加了2870万美元，即234.1%。
我们的佣金和服务费收入在2023年增加了1.515亿美元，即33.2%，其中我们的航空部门增加了27%，即4970万美元，我们的包裹、酒店和其他旅行产品部门增加了37.9%，即1.0171亿美元，这主要是由于旅行需求的总体增长。
与2022年相比，2023年的奖励收入增加了310万美元，即7.9%，其中我们的航空部门减少了（8.5）%，即（2.1）百万美元，我们的套餐、酒店和其他旅行产品部门增加了35.0%，即530万美元，这主要是由于从酒店和其他旅行供应商那里收到了更高的门槛奖励，但部分被由于较低的GDS发行而导致的航空公司奖励减少所抵消。
广告收入在2023年增加了440万美元，即27.4%，其中我们的航空部门减少了18.3%，即80万美元，我们的包裹、酒店和其他旅行产品部门增加了44.2%，即530万美元。广告收入增加，原因是谈判和联盟表现更好。
由于旅行需求增加，目的地服务在2023年增加了1100万美元，即78.5%。
2023年利息收入增加了520万美元，增幅为125.4%，同期金融服务收入增加了180万美元，增幅为543.0%，这主要是由于Koin业务的扩张，主要是由于中介处理费和欺诈预防服务的增加。
其他收入在2023年减少了890万美元，即（117.0）%，主要是由于销量增加，与兑换的忠诚度积分相比，忠诚度积分的发放有所增加。
我们按业务模式划分的合并收入如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 预付模式 | $ | 619,658 | $ | 457,335 | |||||||
| 目的地付费模式 | 12,709 | 11,364 | |||||||||
| 利息收入 | 9,272 | 4,114 | |||||||||
|
其他(1)
|
64,401 | 65,159 | |||||||||
| 总收入 | $ | 706,040 | $ | 537,972 | |||||||
______________
|
(1)其他包括来自外包服务的收入、奖励费、广告、破损和忠诚度。
|
||
收益成本
我们的收入成本在2023年期间增加了4600万美元，主要原因是由于强劲的需求环境以及商业战略的执行导致交易量增加，信用卡处理费增加了2070万美元。此外，由于整体销售水平的提高，我们的分期付款成本增加了2150万美元。与销售增长一致，其他交易税增加了9.1美元，这主要是由于与阿根廷的销售收款相关的税收以及巴西更高的服务进口税。这些增长被履约中心费用回收（11.7）百万美元部分抵消，这主要是由于生产力提高以及巴西重新谈判BPO（‘业务流程外包’）合同导致呼叫中心运营效率提高。
毛利
由于上述因素，我们2023年的毛利润为4.771亿美元，而2022年为3.551亿美元。按收入百分比计，毛利于2023年及2022年分别占67.6%及66.0%。
销售和营销
2023年销售和营销费用增长33.4%至2.204亿美元，而2022年为1.652亿美元。2023年，鉴于整个地区的整体需求增长，我们的品牌和绩效营销费用同比增加了2890万美元。此外，由于我们继续对线下销售渠道进行投资，与销售佣金相关的费用同比增加了1070万美元。此外，我们全年投资1450万美元，以配合我们的Despegar/Decolar品牌在阿根廷和巴西的新店开业，以及在智利、哥伦比亚和秘鲁的Viajes Falabella店.
一般和行政
与2022年的1.015亿美元相比，2023年的一般和行政费用下降（23.4）%至7780万美元，主要原因是与墨西哥财政当局（SAT）就2014年至2017年税务审计相关的税务或有事项达成了有利的和解。这一影响被重组费用部分抵消，因为我们根据运营效率实施了裁员（更多信息见合并财务报表附注20）。
技术和产品开发
技术和产品开发费用在2023年增长21.3%至1.091亿美元，而2022年为90.0百万美元。增加的主要原因是与员工人数相关的费用增加了1100万美元。此外，由于我们根据运营效率实施了裁员，重组费用增加了410万美元（更多信息请参见我们的合并财务报表附注20）。这两个影响导致巴西服务进口税增加。
其他经营费用
其他运营费用在2023年增至450万美元，而2022年为零。该增加主要是由于在比较持作出售的净资产账面值及其相应的公允价值减去年末出售成本后，确认处置非现金亏损。
减值费用
在2023年和2022年期间，我们没有确认任何与我们的商誉、无限期和有限寿命无形资产或其他长期资产相关的减值费用。
股权投资损失
2023年期间，我们的股权投资录得110万美元的亏损，而2022年的亏损为20万美元。我们的股权投资结果并不显著。
营业收入（亏损）
2023年，我们的营业收入为6420万美元，而2022年的营业（亏损）为（1.8）万美元，这主要是由于与2022年相比，旅行活动显着增加所致。
财务业绩，净额
2023年，我们的净财务费用为3660万美元，而2022年的净财务费用为4550万美元。强劲的财务表现受到阿根廷蓝筹股掉期收益1170万美元和外汇损失减少1510万美元的推动。这一收益主要是加强对冲策略的结果，加上巴西雷亚尔和墨西哥比索的同比升值。此外，这一影响被旅行活动的增加部分抵消，特别是在巴西市场内，导致保理费用增加1380万美元。
所得税费用
我们的有效税率定义为所得税费用占所得税费用前净收入的百分比。
下表汇总了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的有效税率变化：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||
| （百分比） | |||||||||||
| 实际税率 | 11.3 | % | 45.1 | % | |||||||
所得税由各子公司根据各辖区所得税法单独确定。
截至2023年12月31日止年度，我们的实际税率为11.3%，低于有效税率的45.1%截至2022年12月31日止年度，主要由于墨西哥的税务结算和税务审计结束以及与阿根廷累计净经营亏损相关的税务通胀调整的影响。这种差异还受到适用于公司间交易的增量预扣税的影响。见我们的合并财务报表附注20了解更多信息.
净收入（亏损）
由于上述因素，我们在2023年的净收入为2450万美元，而2022年的净亏损为（6850万）美元。
归属于Despegar.com公司的净利润（亏损）。
由于上述因素，我们在2023年的净收入为2450万美元，而2022年的净亏损为（6850万）美元。
调整后分部EBITDA
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
| 空气 | $ | 13,172 | $ | 17,953 | |||||||
| 套餐、酒店等旅游产品 | $ | 103,172 | $ | 42,257 | |||||||
| 金融服务 | $ | (797) | $ | (18,278) | |||||||
调整后的分部EBITDA是我们的主要分部经营指标。更多信息见综合财务报表附注中的附注21 —分部信息。
我们的航空调整后分部EBITDA在2023年降至1320万美元，而2022年为1800万美元，原因是由于旅行需求总体增加导致与员工人数相关的费用增加。
我们的套餐、酒店和其他旅行产品调整后的分部EBITDA在2023年增至1.032亿美元，而2022年为4230万美元，这是由于旅行需求总体增加导致收入显着增加。
与2022年的负（18.3）万美元相比，我们的金融服务调整后部门EBITDA在2023年改善至负（0.8）万美元，这主要是由于我们计划在巴西和拉丁美洲发展金融服务以及反欺诈和支付业务相关的投资。
b.流动性和资本资源
我们流动性的主要来源通常是运营产生的现金流、信贷安排和贷款协议下的可用现金以及我们的现金和现金等价物以及短期投资余额。考虑到我们截至2024年12月31日的可用现金和现金等价物余额，我们预计，根据我们目前的运营计划，我们有足够的现金和现金等价物为我们的运营提供资金，并遵守我们自这些综合财务报表发布之日起至少未来12个月的承诺。
在我们的旅游业务中，我们典型的现金周期为我们的运营提供了积极的营运资金来源。我们的预付模式使我们能够在我们被要求向我们的旅行供应商付款之前很久就从与我们的旅行客户的交易中收取现金金额，这使我们能够在此期间将现金用于其他商业目的，并减少我们使用外部融资来源的需要。在我们的预付模式下，我们通过旅行客户在预订时或附近使用的信用卡公司收到现金付款，我们被要求向相关旅行供应商支付与预订相关的款项，一般在两到三个月后，通常是在旅行客户使用预订并且旅行供应商向我们开具发票之后。
我们向我们的旅行供应商和服务提供商以及国际航空运输协会（“国际航协”）提供与运营相关的抵押金额。我们被要求获得国际航协的认可，才能销售国际航协附属航空公司的国际航线机票。因此，作为我们运营的一部分，我们以定期存款或银行或保险担保的形式维持受限制的现金。截至2024年12月31日和2023年12月31日，受限制现金分别为2370万美元和2590万美元。此外，截至2024年12月31日，限制性现金非流动金额为0.7百万美元.
关于我们的金融服务业务，我们的模型通常适用于正营运资本。我们的贷款客户通常在两天内支付他们贷款的第一期，而我们在30天内向商户支付第一笔款项，为我们提供了28天的正现金流，这可以被认为是另一个非常短期的资金来源。我们通过我们的证券化计划提供保理服务，对未来的应收贷款进行贴现，以便能够根据需要预测未来流向商家的现金流。对于中长期资金，我们与银行有传统的信贷额度，为我们提供期限从三年到五年的资金。我们所有的外部资金都以当地浮动利率提供。
截至2024年12月31日，我们的应付账款（包括应付差旅费加上关联方应付账款加上应付账款和应计费用）减去应收账款（包括扣除信用预期损失的贸易应收账款加上扣除信用预期损失的应收贷款加上关联方应收账款）的应付净额为2.302亿美元，而截至2023年12月31日的应付净额为2.724亿美元。
截至2023年12月31日，我们的应付款项（包括应付差旅费加上关联方应付款项加上应付账款和应计费用）减去我们的应收款项（包括贸易应收账款扣除信用预期损失加上相关
应收账款）的应付款项净额为2.724亿美元，而截至2022年12月31日的应付款项净额为2.083亿美元。
截至2024年12月31日，在我们3.578亿美元的旅行应付账款余额中，我们确认了与因预订取消而向旅行者发放的退款凭证相关的1430万美元负债，而截至2023年12月31日的负债为4450万美元。
截至2023年12月31日，在我们3.554亿美元的旅行应付账款余额中，我们确认了与因预订取消而向旅行者发放的退款凭证相关的4450万美元负债，而截至2022年12月31日的负债为4470万美元。
截至2024年12月31日，我们的负营运资本（计算方式为流动资产减去流动负债，短期债务和或有负债除外）为5110万美元，而截至2023年12月31日为9920万美元。
截至2023年12月31日，我们的负营运资本（计算方式为流动资产减去流动负债，短期债务和或有负债除外）为9920万美元，而截至2022年12月31日为6140万美元。
2020年8月，我们与L Catterton Latin America III，L.P.（“L Catterton”）的关联公司LCLA Daylight LP签订了投资协议，并与Waha Capital PJSC（“Waha Capital”）的关联公司Waha LATAM Investments Limited签订了投资协议，以通过私募发行新创建的系列优先股和认股权证的股票筹集2亿美元的总收益，以购买我们的普通股。与L. Catterton的交易于2020年9月18日结束，与Waha Capital的交易于2020年9月21日结束。这些交易使我们2020年的现金头寸增加了1.879亿美元。在2024年期间，我们总共支付了2340万美元的优先股股息，2290万美元与L Catterton的A系列优先股相关，50万美元与Waha Capital的B系列优先股相关。在2023年和2022年期间，我们分别向L Catterton和Waha Capital支付了总额为1780万美元和1740万美元的优先股股息。有关A系列优先股和B系列优先股股息支付的更多信息，请参阅“第10项。附加资料— B.组织章程大纲及细则》及我们的综合财务报表附注5。
2024年3月27日，Waha Capital行使转换权，将其5万股B系列转换为普通股，转换价格为每股9.25 1美元，根据B系列优先股条款确定，转换率为每股B系列优先股108.1081股普通股，在转换后的基础上获得5,405，405股普通股。2024年4月1日，Waha Capital出售了其在该公司的全部股权。2024年6月11日，L Catterton根据Catterton投资协议行使其认股权证，因此，我们向LCLA Daylight LP发行了10,992，759股普通股。
2024年3月25日，我们支付了1540万美元，用于支付截至2024年3月31日的累计股息。随后，在2024年9月26日，我们为截至2024年9月30日累积的股息支付了额外的750万美元。截至2024年12月31日，应计但未支付的股息仍有380万美元。
2023年3月21日，我们支付了790万美元的累计股息。2023年9月26日，我们支付了790万美元的累计股息。在2023年4月1日至2023年12月31日期间，我们计提了1150万美元的未支付股息，记为额外实收资本的费用。
与2023年相比截至2024年12月31日止年度的现金流量
我们截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的现金流量如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||
|
2024
|
2023
|
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| （单位：千） | ||||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ | 66,113 | $ | 102,730 | ||||
| 投资活动使用的现金流量净额 | (36,217) | (52,558) | ||||||
| 筹资活动使用的现金流量净额 | (6,726) | (38,224) | ||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (26,743) | (6,205) | ||||||
| 现金及现金等价物净（减少）增加额 | $ | (3,573) | $ | 5,743 | ||||
与2023年的1.027亿美元相比，2024年我们从运营中产生的正现金流为6610万美元，这主要是由于同比总预订增长放缓、未结清销售天数增加以及与阿根廷蓝筹股掉期交易相关的损失。
2024年，我们用于投资活动的净现金流为3620万美元，而2023年为5260万美元，这主要是由于本年度资本支出减少3680万美元，包括内部开发软件的支出减少。2024年用于投资活动的现金主要包括3030万美元的无形资产投资，包括内部软件和网站开发成本以及650万美元的购置财产和设备；还包括因Koin销售额增加而产生的920万美元应收贷款。2023年，我们用于投资活动的净现金流为5260万美元，而2022年为5110万美元，这主要是由于本年度资本支出增加了4100万美元，其中包括内部开发软件的支出增加。2023年用于投资活动的现金主要包括3110万美元的无形资产投资，包括内部软件和网站开发成本以及980万美元的购置财产和设备；还包括因Koin销售额增加而产生的2100万美元应收贷款。
2024年，我们用于融资活动的净现金流为670万美元，这主要是由于向优先股股东支付了2340万美元的股息，部分被收回的1890万美元短期债务所抵消。2023年，我们用于融资活动的净现金流为3820万美元，这主要是由于向优先股股东支付了1780万美元的股息，以及与Best Day收购相关的期票支付了1660万美元。
外汇汇率变动导致我们2024年以外币计价的现金余额减少2670万美元，反映出该年度与美元相关的外币净贬值（主要在巴西和墨西哥）。在2023年，外汇汇率变动导致我们在2023年以外币计价的现金余额减少620万美元，反映出该年度与美元相关的外币（主要是阿根廷）出现净贬值。
与2022年相比截至2023年12月31日止年度的现金流量
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们的现金流量如下：
| 截至12月31日止年度， | ||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||
| （单位：千） | ||||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ | 102,730 | $ | 36,702 | ||||
| 投资活动使用的现金流量净额 | (52,558) | (51,142) | ||||||
| 筹资活动使用的现金流量净额 | (38,224) | (25,301) | ||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (6,205) | 5,564 | ||||||
| 现金及现金等价物净增加（减少）额 | $ | 5,743 | $ | (34,177) | ||||
2023年，我们从运营中产生了1.027亿美元的正现金流，而2022年为3670万美元，这与整个地区需求复苏相关的销售额强劲增长相一致。
2023年，我们用于投资活动的净现金流为5260万美元，而2022年为5110万美元，这主要是由于本年度资本支出增加4100万美元，包括内部开发软件的支出增加。2023年用于投资活动的现金主要包括3110万美元的无形资产投资，包括内部软件和网站开发成本以及980万美元的购置财产和设备；还包括因Koin销售额增加而产生的2100万美元应收贷款。2022年，我们用于投资活动的净现金流为5110万美元；主要是由于3070万美元的资本支出，包括内部开发软件的支出增加。2022年用于投资活动的现金主要包括2640万美元的无形资产投资，包括软件和网站开发成本，以及430万美元的购置财产和设备。
2023年，我们用于融资活动的净现金流为3820万美元，这主要是由于向优先股股东支付了1780万美元的股息，以及支付了与Best Day收购相关的期票1660万美元。2022年，我们用于融资活动的净现金流为2530万美元，这主要是由于向优先股股东支付了1740万美元的股息，以及回购了1000万美元的股票。2022年1月31日，我们以320万美元的总代价购买了Koin的非控股权益，分8期共0.4百万美元。2022年6月14日，我们推出了一项于2022年8月12日到期的股票回购计划，其中我们回购了约1000万美元的股票。
外汇汇率变动导致我们2023年以外币计价的现金余额减少620万美元，反映出该年度与美元相关的外币（主要是阿根廷）出现净贬值。2022年，外汇汇率变动导致我们在2022年以外币计价的现金余额增加了560万美元，反映了该年度与美元相关的外币净升值。
负债
由于我们的正现金周期，我们在历史上一直保持着较低的债务水平。我们的债务在历史上由银行债务组成。截至2024年12月31日，我们的未偿短期和长期债务为5050万美元，而截至2023年12月31日为3080万美元。截至2024年12月31日和2023年12月31日，短期债务分别由四家金融机构的八笔贷款和两家金融机构的七笔贷款组成。截至2024年12月31日，我们的长期银行债务总额为90万美元，主要以美元以外的货币计价，并在2025年至2026年期间到期。截至2024年12月31日，我们遵守了所有盟约。有关更多信息，请参见我们的合并财务报表附注6。
截至2024年12月31日，我们就与我们的金融服务业务相关的应收贷款进行了证券化计划。在证券化交易中，我们资产负债表中的资产被转移到我们建立的特殊目的载体或“SPV”，这通常符合可变利益实体或“VIE”的定义。然后，SPV向投资者发行这些资产的各种形式的权益。我们转让的资产通常会收到现金收益和/或证券化SPV中的其他权益。截至2024年12月31日，我们有1家SPV的抵押债务总额为590万美元。截至2023年12月31日，我们有1家SPV的抵押债务总额为750万美元。
c.研发、专利与许可等
我们的技术和产品开发活动主要集中在软件开发上，我们认为这是我们对技术和业务进行投资的重要因素。我们的主要软件开发活动一直专注于为我们的旅行客户提供一个有效和引人入胜的平台，以及收集和使用数据以更好地为我们的旅行客户定制用户体验、定价和营销工作。在2024年、2023年和2022年，我们分别在软件和产品开发以及其他技术活动上花费了1.08亿美元、1.091亿美元和9000万美元。见“第4项。公司信息— D.财产、厂房和设备—知识产权。”
d.趋势信息
除本节所述信息外，有关影响我们业务的趋势的更多信息可在“— A.经营成果—趋势”中找到。您还应该阅读我们在“项目3”中对影响我们业务的风险和不确定性的讨论。关键信息—— D.风险因素。”
我们经营所在国家的宏观经济和政治情况
我们的旅行客户主要位于拉丁美洲，特别是在巴西、墨西哥和阿根廷，在较小程度上，在该地区的其他国家。我们的经营业绩和财务状况受到旅行客户居住国的政治和经济发展的重大影响，在较小程度上受到旅行客户可能前往的国家的政治和经济发展的影响，以及这些因素可能对这些国家的信贷供应、就业率、可支配收入、平均工资和旅行需求产生的影响。从中长期来看，我们认为，由于中产阶级扩大、可支配收入增加、失业率降低和利率下降等因素，该地区的宏观经济变化将总体上使我们受益。
货币汇率
我们以美元报告我们的财务业绩，但我们的大部分收入和支出以当地货币计价。任何此类货币兑美元汇率的任何变化都将影响我们报告的换算成美元的财务业绩。此外，我们的许多旅行客户进行国际旅行，他们的本国货币与目的地货币之间的汇率的任何变化都可能影响他们的旅行购买。
阿根廷政府实施的广泛外汇管制控制和限制了企业和个人将阿根廷比索兑换成外币的能力以及将外币汇出阿根廷的能力。一实体向阿根廷中央银行提出的进入官方外汇市场的授权请求，使外
货币支付可视具体情况予以拒绝。由于这些外汇管制，阿根廷的市场发展了交易机制，在这种机制中，一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券（例如股票、主权债务），随后在阿根廷以美元出售证券，在当地或阿根廷境外通过将证券转移到国外获得美元，然后再出售（后者通常称为“蓝筹股掉期利率”）。蓝筹股掉期利率与阿根廷官方汇率（俗称汇差）出现明显背离。近年来，蓝筹股掉期利率一直高于阿根廷官方汇率。截至2024年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日，蓝筹股互换利率利差分别为15.0%、20.4%、94.2%。有关更多信息，请参见我们的合并财务报表附注2。
通货膨胀
从历史上看，拉丁美洲的某些国家，例如阿根廷，曾经历过高通胀率。通货膨胀率的变化会影响我们的定价以及我们的开支，包括员工工资，我们在任何时期产生收入的国家的通货膨胀率可能高于或低于我们产生开支的国家的通货膨胀率。此外，较高的通货膨胀可能导致我们的旅行客户使用分期付款或其他融资选择进行更多购买，这可能导致向我们的旅行客户提供此类融资选择的相关成本增加。以下是我们最大的三个市场巴西、墨西哥和阿根廷2024年、2023年和2022年的某些宏观经济数据摘要：
| 巴西 | |||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
实际GDP增长(1)
|
3.4 | % | 2.4 | % | 2.9 | % | |||||||||||
|
人口（百万）(2)
|
212.6 | 203.1 | 207.8 | ||||||||||||||
|
通货膨胀(3)
|
4.8 | % | 4.6 | % | 5.8 | % | |||||||||||
|
汇率(4)
|
6.17 | 4.85 | 5.29 | ||||||||||||||
____________
(1)资料来源：Instituto Brasileiro de Geografia e Estatistica（IBGE），以当地货币计量。
(2)资料来源：Instituto Brasileiro de Geografia e Estatistica（IBGE）。（一）人口预测（2024年7月）；（二）截至2023年12月22日的2022年人口普查。
(3)资料来源：Instituto Brasileiro de Geografia e Estatistica（IBGE），以当地货币计量。
(4)资料来源：Banco Central do Brasil。截至每年12月31日的数据。
| 墨西哥 | |||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
实际GDP增长(1)
|
1.2 | % | 3.2 | % | 3.1 | % | |||||||||||
|
人口（百万）(2)
|
129.7 | 129.0 | 126.0 | ||||||||||||||
|
通货膨胀(3)
|
4.2 | % | 4.7 | % | 7.8 | % | |||||||||||
|
汇率(4)
|
20.83 | 16.97 | 19.50 | ||||||||||||||
____________
(1)资料来源：Instituto Nacional de Estad í stica y Geograf í a（INEGI），以当地货币计量。
(2)资料来源：Instituto Nacional de Estad í stica y Geograf í a（INEGI）。截至10月报告的初步信息。普查信息每五年更新一次。最新的人口普查是在2020年进行的。
(3)资料来源：Instituto Nacional de Estad í stica y Geograf í a（INEGI），以当地货币计量。
(4)资料来源：墨西哥银行。截至每年12月31日的数据。
| 阿根廷 | |||||||||||||||||
|
2024
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
实际GDP增长(1)
|
(3.0) | % | (1.6) | % | 5.2 | % | |||||||||||
|
人口（百万）(2)
|
47.1 | 46.7 | 46.0 | ||||||||||||||
|
通货膨胀(3)
|
117.8 | % | 211.4 | % | 94.8 | % | |||||||||||
|
汇率(4)
|
1,030.98 | 808.48 | 177.13 | ||||||||||||||
___________
(1)资料来源：Instituto Nacional de Estadistica y Censos（INDEC），以当地货币计量。截至2023年9月30日的初步资料。
(2)资料来源：Instituto Nacional de Estadistica y Censos（INDEC），以当地货币计量。（一）人口预测（2024年7月）；（二）截至2023年12月22日的2022年人口普查。
(3)资料来源：Instituto Nacional de Estadistica y Censos（INDEC），以当地货币计量。
(4)资料来源：Banco de la naci ó n Argentina。截至每年12月31日的数据。
e.重要会计政策和估计
见“项目5。经营和财务回顾与前景— A.经营成果——重要的会计政策和估计。”此外，有关我们的会计政策的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注3。
项目6董事、高级管理层和员工
a.董事和高级管理人员
董事会
我们的业务和事务由我们的董事会管理，或在其指导或监督下。我们的董事会拥有管理、指导和监督我们的业务和事务所需的所有权力，并可行使我们的所有公司权力，并作出适用法律或我们的组织章程大纲和章程细则规定不得由我们的股东行使或作出的所有合法行为和事情。在不限制前述一般性的情况下，我们的董事会可以行使公司的一切借款权力。因此，我们的董事会在管理和控制我们的业务和事务方面拥有重大的酌处权（并且，就绝大多数管理和治理事项而言，拥有专属酌处权）。
我们的组织章程大纲和章程细则授权我们最多有八名董事或董事会决议不时确定的其他董事人数。我们的董事会目前由六名成员组成。
我们的董事会分为三类，指定为“第一类董事”、“Class II Directors”和“第三类董事”，外加一名由L Catterton任命的董事（“L Catterton董事”）。根据我们的组织章程大纲和章程细则，我们的每位董事（L Catterton董事除外）在年度股东大会上获委任，任期三年，每位董事的任期至其当选后的第三次年度股东大会（但现任第一类董事、Class II Directors和第三类董事的任期将分别在我们于2027年、2025年和2026年的年度会议上届满）。在某一类别的董事任期届满时，候选人将在该届届满当年的年度股东大会上当选（或再次当选，视情况而定）为该特定类别的董事，任期三年。我们的I、II、III级董事在三个职类中划分如下：
•I类董事为Alfonso Paredes和Michael James Doyle II，任期将于2027年召开的年度股东大会上届满；
•II类董事为Martín Rastellino，将于2025年召开的年度股东大会上任期届满；及
•第三类董事为Nilesh Lakhani和Dami á n Scokin，两人的任期将在2026年举行的年度股东大会上届满。
L Catterton的主管是Ramiro Lauzan。
2024年8月8日，我们宣布公司董事会成员兼审计委员会主席Mario Eduardo Vázquez先生意外去世。公司任命（i）目前担任Despegar董事会主席的Nilesh Lakhani为我们审计委员会的临时成员，并任命（ii）Michael James Doyle II为审计委员会主席，直至下一次选举。
第I、II及III类董事的选举将由亲自出席年会或由代理人代表并有权就董事选举投票的股份的多数票进行。任何一、二、三类董事均不得在我们的任何股东特别会议上当选或连任。
L Catterton有权任命L Catterton董事，只要L Catterton及其获准受让人继续实益拥有（a）（i）至少75,000 A系列优先股和（ii）认股权证和/或在行使认股权证时发行的普通股（发生于2024年6月10日）或（b）如果公司应已全额赎回在行使认股权证时发行的A系列优先股、认股权证和/或普通股（发生于2024年6月10日）。
57
L Catterton的主管是Ramiro Lauzan。在我们合并生效时，每一股A系列优先股将自动转换为获得合并协议中定义的现金金额和应计股息的权利。见“第4项。公司信息— B.业务概览—与Prosus合并。”
下表列出了我们董事会成员的姓名和年龄：
| 姓名 | 年龄 | 职务 | ||||||||||||
| Nilesh Lakhani | 65 | 董事会主席兼董事 | ||||||||||||
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达米安·斯科金
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58 | 首席执行官兼董事 | ||||||||||||
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阿方索·帕雷德斯
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49 | 董事 | ||||||||||||
| Martín Rastellino | 54 | 董事 | ||||||||||||
| Michael James Doyle II | 54 | 董事 | ||||||||||||
| 拉米罗·劳赞 | 51 | 董事 | ||||||||||||
我们的董事会拥有专属权力，以填补董事会不时出现的任何空缺，并不时增加董事会的规模，并就此委任额外的董事。我们的股东不得投票填补任何空缺或改变我们董事会的规模。董事无持股资格。
公司董事只可在以下情况下被罢免：（i）有因由，由持有不少于三分之二表决权的股东在为所述目的罢免董事或为包括罢免董事在内的所述目的召开的股东大会上通过的决议批准，或（ii）有因由，由持有不少于所有有权在董事会议上就该决议投票的董事的三分之二表决权的董事通过的决议或以有权就罢免投票的董事一致书面同意的方式通过。见“项目16g。公司治理——公司法的差异”，以获取更多信息。我们的组织章程大纲和章程细则不要求董事按一定年龄退休。
以下是我们董事的业务经验的简要总结。我们的董事目前的营业地址是Commerce House，4th Floor，Wickhams Cay 1，Road Town，Tortola（VG1110），British Virgin Islands。
Nilesh Lakhani拥有超过25年的运营经验，曾在多家新兴市场消费互联网公司的董事会任职。他自2012年10月起担任我们的董事会成员，自2019年3月起担任我们的董事会主席。Lakhani先生于2021年12月至2024年8月期间担任Ozon（纳斯达克：OZON）的董事和审计委员会成员。他还于2013年至2019年在Netshoes（NYSE：NETS）的董事会担任独立董事，并于2013年至2014年在QIWI（纳斯达克：QIWI）的董事会担任独立董事。此外，Lakhani先生在2015年至2018年期间担任Lumia Capital的运营合伙人，这是一家专注于新兴市场的技术风险投资基金。在此之前，Lakhani先生曾在科技、媒体和金融服务领域的成长型公司担任关键高管职务。曾担任oDesk Corporation（现Upwork，纳斯达克：UPWK）的首席财务官，此前担任Yandex（纳斯达克：YNDX）和CTC传媒（纳斯达克：CTCM）的首席财务官。在此之前，他曾担任艺电全球运营副总裁和Transamerica Corporation高级副总裁。他的职业生涯始于GE Capital的商业银行部门。Lakhani先生拥有曼彻斯特大学经济学学士学位和旧金山大学MBA学位。
达米安·斯科金2016年12月加入Despegar，自2017年2月起担任我们的首席执行官，自2017年4月起担任我们的董事会成员。在成为我们的首席执行官之前，Scokin先生是Ultrapetrol的首席执行官，他仍然是该公司的董事会成员。Scokin先生曾在LATAM航空担任多个职务。Scokin先生曾担任LATAM国际业务部门的首席执行官。斯科金先生的职业生涯始于波士顿麦肯锡公司的合伙人，并最终成为合伙人。Scokin先生拥有经济学学士学位、布宜诺斯艾利斯大学工业工程学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位。
阿方索·帕雷德斯是Expedia集团自有品牌解决方案总裁，负责以Expedia集团的技术和供应为行业提供动力。Paredes先生已在Expedia集团工作超过14年。Paredes先生领导全球商业运营，在从金融机构到旅游公司的广泛领域建立合作伙伴关系，通过Rapid API和模板解决方案为其网站提供动力。他还领导了Expedia旅行社联盟计划（TAAP），这是Expedia集团的全球旅行顾问业务。Paredes先生此前曾担任推动B2B显着增长的自有品牌解决方案和商业合作伙伴关系高级副总裁。在他的整个任期内，他领导了无数全球团队，最近，确保了Expedia集团的扩张
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与跨多个行业和地区的主要合作伙伴合作的行业领先技术。在加入Expedia集团之前，Paredes先生曾在Fexco、IATA、Bookassist和Accor担任管理职务。Paredes先生毕业于Ecole H ô teli è re de Lausanne，并持有Ecole H ô teli è re de Lausanne的高级管理人员MBA学位企业研究所.
Martín Rastellino自2017年6月起担任我行董事会成员。Rastellino先生是该公司的联合创始人，自1999年成立以来一直广泛参与该公司的管理，直至2017年6月。他在早期积极参与制定公司的业务和战略，领导了业务在拉丁美洲和西班牙的区域扩张，然后领导了当地团队。Rastellino先生还担任过我们的首席运营官，负责实施公司的整体战略，并设计了结构和流程，这些年来实现了快速和可持续的增长。他领导了公司的几个转型、合并和重组过程。在其他关键管理角色中，Rastellino先生还负责业务处理、客户服务和欺诈预防。Rastellino先生还担任了几年的酒店业务负责人。Rastellino先生作为拉丁美洲的电子商务先驱，继续运用他的创业技能和专业知识。他是该地区多家科技初创公司的积极导师、顾问和投资者。他目前正在支持几家初创公司，包括南美的一家金融科技公司和一家零售企业。Rastellino先生还担任杜克大学Fuqua商学院拉丁美洲顾问委员会的成员，并担任不同零售和B2B公司董事会的顾问。在加入公司之前，Rastellino先生曾在美国贝尔加拿大公司（Teleglobe）的一家互联网和电信初创公司担任业务发展经理。Rastellino先生还曾在阿根廷的Arthur Andersen担任审计员。Rastellino先生拥有布宜诺斯艾利斯大学公共会计学士学位和杜克大学工商管理硕士学位。Rastellino先生带来了公司作为联合创始人的重要知识，并曾在业务发展、运营和商业主管等领域担任过多个关键角色。他还带来了独特的行业专长，是拉丁美洲的电子商务先驱之一，拥有20多年的在线旅游经验。此外，Rastellino先生的背景结合了经过验证的会计、财务和风险管理专业知识，以及对当地法规的深入理解。
Michael James Doyle II自2018年9月起担任我司董事会成员。Doyle先生自2024年3月起担任领先的数字户外平台AllTrails的首席财务官。他此前在2018年至2023年期间担任Nextdoor Holdings（一家位于加利福尼亚州旧金山的社区社交网络）的首席财务官，该公司是一家社区社交网络。在加入Nextdoor之前，他于2013年至2018年担任Despegar的首席财务官。Doyle先生曾担任艺龙公司的首席财务官，艺龙公司是一家前纳斯达克上市的中国在线旅游公司。在加入艺龙之前，Doyle先生是Expedia的一个部门Expedia亚太公司的首席财务官，该公司总部位于香港和西雅图。他还曾在总部在西雅图的宽带通信公司Teledesic担任首席财务官。Doyle先生的职业生涯始于纽约和新加坡的摩根士丹利公司投资银行部门，曾任职于新加坡主权财富基金GIC的私募股权直接投资集团。Doyle先生拥有南方卫理公会大学金融学学士学位和哈佛商学院MBA学位。
拉米罗·劳赞是L Catterton的合伙人和迈阿密办事处负责人，专注于拉丁美洲。Lauzan先生在多个消费类别的私募股权和本金投资方面拥有超过15年的经验，最著名的是食品和饮料、金融服务、旅游和休闲以及制药。此前，劳赞先生在麦肯锡公司工作了8年多，为拉丁美洲、亚洲和澳大利亚的客户提供服务。劳赞还曾在雷曼兄弟担任投资银行家，并在L.I.D.集团从事风险投资工作。Lauzan先生是L Catterton多家投资组合公司的董事会成员，其中包括Despegar（NYSE：DESP）、NotCo、Rapsodia和Luigi Bosca。他还担任Biosidus集团的董事会成员。Lauzan先生拥有阿根廷Torcuato Di Tella大学以优异成绩获得的商业经济学学位，以及哥伦比亚大学商学院（Yosaji Morita学者）的MBA学位。
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执行干事
下表列出了我们集团现任执行官：
| 姓名 | 年龄 | 职务 | ||||||||||||
| 达米安·斯科金 | 58 | 首席执行官 | ||||||||||||
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莫妮卡·亚历山德拉·索阿雷斯·达席尔瓦
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51 | 总法律顾问 | ||||||||||||
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Amit Singh
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47 |
首席财务官
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| 贡萨洛·加西亚·埃斯特巴雷纳 | 45 |
首席技术官
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| 塞巴斯蒂安·麦金农 | 53 |
首席旅行合作伙伴和公司事务
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马克西米利亚诺·冈萨雷斯-科斯塔
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44 |
首席企业发展和人力资源官
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马塞洛·阿马迪奥·格雷瑟
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49 |
首席商务官
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以下是我们非董事的执行人员的业务经验的简要总结。除非另有说明，我们的行政人员目前的营业地址为Commerce House，4th Floor，Wickhams Cay 1，Road Town，Tortola（VG1110），British Virgin Islands。
达米安·斯科金。见“—董事会。”
莫妮卡·亚历山德拉·索阿雷斯·达席尔瓦自2023年1月16日起担任我们的总法律顾问。从2021年5月到2022年12月，席尔瓦女士担任Uber do Brasil Tecnologia Ltda的法律总监。2015年5月至2021年5月，她担任FedEx Brasil Log í stica e Transporte Ltda的法律董事总经理。在此之前，她曾于2012年3月至2015年5月任职于Panalpina Inc.，并于2009年10月至2011年7月任职于Tokio Marine Group。在此之前，席尔瓦女士曾在Shearman & Sterling工作。Silva女士拥有圣保罗大学的京东学位和密歇根大学的法学硕士学位。
Amit Singh自2023年8月21日起担任我行首席财务官。他负责监督Despegar的会计、规划和控制、税务、财务和投资者关系。从2022年5月到2023年8月，Singh先生担任纳斯达克上市公司AgileThought的首席财务官，该公司是一家数字化转型服务和定制软件开发的全球供应商。此前，从2019年到2022年，Singh先生在纽约证券交易所上市的Globant S.A.（一家全球领先的技术服务提供商）担任财务主管、美国&全球投资者关系主管。从2017年到2019年，辛格先生是美银美林的股票研究分析师，从2011年到2017年，他是杰富瑞的股票研究分析师。在此之前，2009年至2011年，他曾任职于罗奇代尔投资管理公司，2008年至2009年任职于摩根大通投资银行。他还曾于2003年至2006年在Ensco担任工程师。Singh先生拥有西北大学家乐氏管理学院工商管理硕士学位和马里兰大学航空航天工程理学硕士学位。他还在哈佛商学院完成了首席财务官的高管教育课程。
贡萨洛·加西亚·埃斯特巴雷纳自2022年8月起担任我们的首席技术官，负责制定我们的信息、技术和数据战略，并领导我们的IT团队。在此之前，他曾担任我们的首席商务官，自2017年9月加入Despegar以来，负责监督营销、数字产品设计、收益管理和我们的B2C品牌。在加入我们之前，他曾于2011年至2017年在LATAM航空担任多个职位，包括国际收入管理副总裁和全球销售主管。在此之前，Garc í a Estebarena先生于2003年至2011年担任麦肯锡公司的管理顾问。Garc í a Estebarena先生拥有Instituto Tecnol ó gico de Buenos Aires（ITBA）电子工程学士学位和Pontificia Universidad Cat ó lica Argentina哈佛工商管理MBA学位以及CEMA大学MBA学位。
塞巴斯蒂安·麦金农自2020年3月起担任我们的首席执行官、B2B和旅行合作伙伴。从2018年3月到2020年3月，他担任Travel Partners & Corporate Affairs执行副总裁，从2018年3月到10月，他担任巴西业务的临时国家经理，从2015年12月到2018年3月，他担任我们的Air负责人，区域范围。从2001年10月至2015年12月，麦金农先生曾在国际酒精饮料公司帝亚吉欧（Diageo plc）担任多个职位，最近大多担任总经理，业务覆盖秘鲁、玻利维亚和厄瓜多尔。在此之前，Mackinnon先生曾在Mondel é z International和金佰利公司担任多个职位。Mackinnon先生拥有工商管理学士学位和MBA学位。
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马克西米利亚诺·冈萨雷斯-科斯塔自2023年8月起担任我们的首席企业发展和人力资源官。在此之前，他自2022年11月起担任Marketing & Loyalty副总裁。他在电子商务和旅行技术方面的丰富经验包括在Despegar担任重要职务，例如产品管理副总裁、非航空旅行合作伙伴负责人和包裹业务总经理。国际方面，曾在德国Wayfair担任品类管理总监。他的背景还包括在LATAM航空公司担任收入管理总监，以及在波士顿咨询集团担任拉丁美洲和美国的项目负责人。在其职业生涯的早期，Gonzalez Costa先生曾在雀巢和强生担任品牌管理职务。Gonzalez Costa先生拥有哈佛商学院MBA学位和阿根廷天主教大学工商管理学士学位。
马塞洛·阿马迪奥·格雷瑟自2022年7月起担任我们的首席商务官，领导我们的全球营销、产品、收入和销售团队。在担任这一职务之前，2017年至2022年，他担任首席并购和业务发展，领导Viajes Falabella、Best Day、Koin、Stays和Viajanet的收购、整合和运营。Marcelo在阿根廷和拉丁美洲的跨国、泛区域和本地公司拥有超过25年的经验。在加入Despegar之前，他曾于2014年至2017年在Avantrip.com担任CCO。从2001年到2014年，他在拉美航空公司担任过多个职位，拉丁美洲商业副总裁是他最新的角色。Grether先生拥有Pontificia Universidad Cat ó lica Argentina的工商管理学士学位。
家庭关系
我们的任何执行官或董事之间都没有家庭关系。
b.Compensation
执行干事和董事的报酬
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，向董事会高级职员和成员提供的薪酬总额分别为11,213，912美元、9,521，344美元和6,874，824美元。我们的官员获得的福利通常提供给我们的员工，例如养老金、退休和健康保险的覆盖范围，但在健康保险覆盖范围的水平方面存在一些差异。有关授予我们现任高级职员和董事的购股权和RSU的信息，请参阅“第6项。董事、高级管理人员和员工— B.薪酬—股权激励计划。”
股权激励计划
我们的董事会通过了两项股票激励计划，即2015年股票期权计划（“2015年计划”）和经修订和重述的2016年股票激励计划（“2016年计划”，连同2015年计划，“计划”）。2015年计划和2016年计划的条款基本相似，但没有根据2015年计划授予更多奖励。这些计划的目的是吸引和留住具有重大责任的职位的最佳可用人员，为员工、外部董事和顾问提供额外激励，并促进我们业务的成功。我们的董事会认为，我们公司的长期成功取决于我们吸引和留住优秀个人的能力，这些人凭借他们的能力和资历，为我们的业务做出重要贡献。
根据2016年计划，我们可以向我们的高级职员、董事和/或员工授予最多总计6,411，777股普通股的RSU和股票期权，其中，在2024年12月31日，787,310股普通股可用于新的基于股票的奖励。我们发行新股是为了满足基于股票的奖励的行使或解除s.
在2024年期间，我们继续发行RSU，作为我们基于股票的薪酬的主要形式。就2024年、2023年及2022年而言，我们向若干董事、高级管理层及其他人员授出合共788,556份、892,367份及622,781份受限制股份单位。在2024年、2023年和2022年期间，我们没有授予任何股票期权。所有获授的股票期权全部归属。有关我们基于股权的薪酬的更多信息，请参阅“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
行政管理. 这些计划由我们的董事会或由我们的董事会指定的委员会管理，该委员会是为遵守适用法律而成立的。在每种情况下，我们的董事会或其指定的委员会将决定每项奖励的条款、条款和条件。
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资格. 在2016年计划的情况下，只有员工、外部董事和顾问才有资格获得非激励性股票期权（“NSO”）的授予，以及直接授予或出售股份或RSU或其他基于股份的奖励。只有员工才有资格获得激励股票期权（“ISO”）的授予。本节中使用的术语“选项”既指NSO，也指ISO。
此外，拥有我们所有类别已发行股本的总合并投票权超过10%的人没有资格获得ISO授予，除非（i）行使价格至少为授予日期股份公平市场价值的110%，以及（ii）根据其条款，该ISO在授予日期起计五年届满后不可行使。
归属时间表. 期权、其他以股份为基础的奖励和RSU可能受到适用的奖励协议中规定的归属要求的约束。2020年，我们开始发行RSU，作为我们基于股票的薪酬的主要形式。RSU在发行的第一个、第二个和第三个周年纪念日归属于第三方。从2024年开始，新的RSU每季度授予归属，第一次归属于授予年度的12月，随后的3年中的12月归属。
授标协议. 根据这些计划授予的奖励由一份奖励协议证明，该协议规定了受奖励约束的普通股数量，以及奖励的条款和条件。
转让限制. 除通过遗嘱或继承法或通过赠与或家庭关系令外，不得将期权、其他基于股份的奖励和RSU转让给期权持有人的直系亲属，或在2016年计划下的期权的情况下，由期权持有人为期权持有人和/或一个或多个期权持有人直系亲属的利益而设立的信托，并且只能由期权持有人或期权持有人的监护人或法定代表人在期权持有人的存续期内行使。
行使奖励.期权的期限自授予之日起不得超过十年。在行使期权时，我们的普通股将支付的对价将由股票期权计划管理人确定，可能包括现金或现金等价物、本票、普通股、向我们指定的证券经纪人交付不可撤销的指示以出售股份并将全部或部分收益交付给我们、我们根据我们实施的无现金行使计划收到的对价，或适用法律允许的任何其他形式的付款。就授予受限制股份单位而言，不需要收款人的现金代价。
终止奖. 如果期权协议允许在接收方终止与我们的服务后的一段时间内行使授予的期权，或接收方残疾或死亡，则期权将在指定期间的最后一天或期权原始期限的最后一天未行使的范围内终止，以先发生的为准。未归属的RSU将在收件人终止与我们的服务时被没收给我们。服务终止时其他以股份为基础的奖励的处理方式如奖励协议所述。
第三方收购. 如果第三方通过购买我们的全部或几乎全部资产、合并或其他业务合并来收购我们，则所有未完成的奖励将按照最终交易协议中描述的方式处理（或者如果交易不涉及我们作为一方的最终协议，则按照我们的董事会以计划管理人的身份确定的方式处理，该确定对所有各方具有最终约束力），哪个协议或决定不必以相同的方式对待所有裁决（或裁决的所有部分）。
加速度: 如果第三方通过购买我们的全部或几乎全部资产、合并或其他业务合并来收购我们，并且员工在收购后的十二个月内被无故非自愿终止，则该员工当时所有未偿还的RSU成为完全归属。
修订、暂停或终止. 我们的董事会有权在任何时候以任何理由修改、暂停或终止计划，无需股东批准，但适用法律要求的范围除外。
除非提前终止，否则这些计划将在（i）计划通过之日或（ii）我们的董事会批准最近一次增加预留发行股份数量之日起十年后自动终止；但根据2016年计划授予ISO的能力将在我们的股东批准为ISO预留的最大股份数量之日起十周年时终止。如上文所述，根据我们的2015年计划，将不再授予任何奖励。
留存和交易奖金
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关于合并，Prosus同意，在完成交易后，公司将与公司的某些执行官签订现金交易和留任奖金协议，金额和条款如下：
| 姓名 | 交易奖金金额（美元） | 留存奖金金额（美元） | ||||||||||||
| 达米安·斯科金 | — | 1,500,000 | ||||||||||||
| Amit Singh | 600,000 | — | ||||||||||||
| 贡萨洛·加西亚·埃斯特巴雷纳 | 100,546 | 653,550 | ||||||||||||
| 莫妮卡·A·S·达席尔瓦 | — | 200,000 | ||||||||||||
| 马克西米利亚诺·冈萨雷斯-科斯塔 | 79,112 | 461,486 | ||||||||||||
| 马塞洛·阿马迪奥·格雷瑟 | 90,403 | 602,686 | ||||||||||||
留任奖金（“留任奖金”）将在交易结束一周年归属50%，并在交易结束后18个月归属50%，但须视交易结束和留任奖金接受者在每个归属日期继续受雇于公司而定。在每个归属日期之后，将在合理可行的范围内尽快支付既得保留奖金减去适用税款和授权扣除额。尽管有上述规定，如果保留奖金接受者在公司的雇用被无故终止，保留奖金将加速发放，任何未归属部分将在该接受者无故终止雇用之日归属。保留奖金金额可能会减少到必要的程度，以避免根据《守则》第280G和4999节产生不利的税务后果。
交易奖金（“交易奖金”）将于交割时全额归属，但须视交割情况和交易奖金接受者通过交割继续受雇于公司而定，并在交割后在合理可行的情况下尽快以一次性付款方式支付减去适用的税款并获得授权。交易奖金金额可能会减少到必要的程度，以避免《守则》第280G和4999节规定的不利税务后果。
为表彰她在确保交易成功方面发挥的关键作用，Despegar的法律副总裁兼总法律顾问Monica A. S. da Silva与Despegar女士和Despegar签订了日期为2024年11月22日的交易奖金协议（“交易奖金协议”），根据该协议，在交易结束以及她在交易结束前继续受雇于Despegar的情况下，她有权获得金额为75000美元（不含利息）的交易奖金，减去适用的税款和授权的扣除额，在交易结束后30个工作日内支付。尽管有上述规定，如果da Silva女士在支付交易奖金之前无故（如交易奖金协议中所定义）终止与Despegar的雇佣关系，则交易奖金的支付权利将仍然未行使，并将在交易结束时归属并成为支付。
与家长的安排
除关于留任奖金和交易奖金（如上文“—留任和交易奖金”中更具体描述）外，我们的任何执行官均未与母公司或其任何关联公司就与存续公司或其一个或多个关联公司的雇佣关系、或购买或参与其股权的权利达成任何协议，也未就合并后执行官的雇佣或薪酬安排进行任何讨论。然而，在交割之前和之后，我们的某些执行官可能会与母公司、存续公司或其各自的子公司或关联公司进行讨论，并可能就在交割日期及之后向存续公司或其一个或多个关联公司提供服务达成协议。
c.董事会惯例
有关本届任期届满的日期以及每位董事和执行官在该职位任职的期间的信息，请参见“项目6。董事、高级管理人员和员工—— A.董事和高级管理人员。”有关我们与高级管理层和某些员工的合同的信息，请参阅“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
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董事会委员会
我们的董事会可能会不时设立委员会，其职责由我们的董事会确定。成员将在这些委员会任职，直至他们辞职或我们的董事会另行决定。我们的董事会已经成立了委员会，如下所述。
审计委员会
我们的审计委员会由Michael James Doyle II先生、Nilesh Lakhani先生和Michael James Doyle II先生组成，并由TERM3先生担任主席。它们中的每一个都满足《交易法》第10A-3条规则的独立性要求。我们的董事会还确定，Doyle、Lakhani和Rastellino先生中的每一个都符合SEC规则所指的审计委员会财务专家的资格。我们的审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对合并财务报表的审计。除其他事项外，我们的审计委员会负责：
•选择我们的独立审计师并预先批准我们的独立审计师允许执行的所有审计和非审计服务；
•定期审查我们独立审计师的独立性；
•持续审查所有关联方交易；
•与管理层和我们的独立审计师讨论年度和季度经审计的合并财务报表；
•定期审查和重新评估我们审计委员会章程的充分性；
•与管理层以及我们的内部和独立审计师分别和定期举行会议；
•定期向我们的全体董事会报告；和
•我们的董事会不时特别委托给我们审计委员会的其他事项。
提名及薪酬委员会
我们的提名和薪酬委员会由三名成员组成，Nilesh Lakhani先生、Ramiro Lauzan先生和Martín Rastellino先生，Nilesh Lakhani先生担任主席。提名及薪酬委员会负责（其中包括）：
•关于薪酬：履行董事会与公司CEO及其直接下属的薪酬相关的职责（包括计划、政策和方案），监督公司薪酬政策的实施，并就委员会认为适当的薪酬事项提供指导；
•关于提名：（i）物色个人成为公司董事，（ii）提名合资格的个人在股东年会上参选董事会，（iii）向董事会推荐个别董事在董事会各委员会任职，以及（iv）向董事会推荐一套适用于公司的企业管治原则；和
•董事会不时赋予其或SEC或纽约证券交易所规则和条例要求的任何其他职责。
战略委员会
我们的战略委员会由四名成员组成，分别是Nilesh Lakhani先生、Martín Rastellino先生、Michael James Doyle II先生和Ramiro Lauzan先生，并由Martín Rastellino先生担任主席。除其他事项外，战略委员会负责：
•就公司战略计划的目标向董事会提供协助和咨询，并审查管理层对公司战略方向的建议，监督管理层对公司战略的实施并定期向董事会报告相关情况；
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•确定公司面临的重大机遇和挑战，包括潜在交易、外部发展和因素对公司公司战略及其执行的影响，例如经济和市场状况的变化、行业竞争、法规等；以及
•审查并向董事会提出建议，涉及任何合并、收购、合资、少数股权投资和其他战略投资，以及这些战略投资的融资，以防这些投资需要董事会批准。
d.员工
截至2024年12月31日，我们有3956名员工。我们还与某些第三方供应商签订了合同，以支持我们的呼叫中心员工。下表显示了截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按活动类别划分的员工细分。
| 雇员人数 截至12月31日， |
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| 部门/职能 |
2024
|
2023
|
2022
|
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| 运营和客户服务 | 969 | 1,002 | 1,061 | |||||||||||||||||
| 销售与市场营销 | 1,416 | 2,084 | 1,644 | |||||||||||||||||
| 技术与内容 | 1,117 | 1018 | 1203 | |||||||||||||||||
|
一般和行政(1)
|
454 | 489 | 635 | |||||||||||||||||
|
合计
|
3,956 | 4,593 | 4,543 | |||||||||||||||||
___________
(1)包括业务发展、行政、财务和会计、法律和人力资源。
截至2024年12月31日，我们在巴西的所有员工和在阿根廷的385名员工由工会代表。我们相信，我们与员工的关系良好，我们实施了各种旨在雇用、留住、发展和补偿员工的人力资源实践、计划和政策。
多年来，我们吸引并留住了优秀人才，我们努力通过聘用具有互联网相关经验的个人带来更多人才。我们相信，我们未来的成功将取决于我们吸引和留住有能力的专业人士的能力。
e.股份所有权
下表列出有关截至2025年3月31日我们的普通股的实益拥有权的资料，由（1）我们的每一位执行人员和董事以及（2）我们的所有执行人员和董事作为一个整体。
65
在计算一个人或实体实益拥有的普通股数量以及该人或实体的所有权百分比时，我们认为在2025年3月31日后60天内，受该人或实体持有的目前可行使或将变得可行使或归属（如适用）的期权和RSU约束的所有普通股均已发行。然而，为了计算任何其他个人或实体的所有权百分比，我们并不认为这些股票已发行。除非另有说明，下表所列各实益拥有人的地址为英属维尔京群岛Tortola Road Town（VG1110）Wickhams Cay 1号4楼Commerce House。
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已发行普通股
截至2025年3月31日
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| 实益拥有人名称 | 数 | % | ||||||||||||
| 执行官和董事： | ||||||||||||||
| Nilesh Lakhani | 70,744 | * | ||||||||||||
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达米安·斯科金(1)
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377,753 | * | ||||||||||||
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阿方索·帕雷德斯
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— | — | ||||||||||||
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Martín Rastellino(2)
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219,087 | * | ||||||||||||
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Michael James Doyle II
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89,707 | * | ||||||||||||
| 拉米罗·劳赞 | — | — | ||||||||||||
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莫妮卡·亚历山德拉·索阿雷斯·达席尔瓦(3)
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8,136 | * | ||||||||||||
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贡萨洛·加西亚·埃斯特巴雷纳(4)
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218,081 | * | ||||||||||||
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Amit Singh(5)
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5,331 |
*
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塞巴斯蒂安·麦金农(6)
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286,775 | * | ||||||||||||
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马克西米利亚诺·冈萨雷斯-科斯塔(7)
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41,232 | * | ||||||||||||
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马塞洛·阿马迪奥·格雷瑟(8)
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158,097 | * | ||||||||||||
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执行官和董事作为一个群体（12人）
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1,474,943 | 1.8 | ||||||||||||
___________
*代表少于1%的实益所有权。
(1)Dami á n Scokin先生还持有145,473个RSU，这些RSU将于2025年12月1日、2026年6月1日、2026年12月1日和2027年12月1日归属，前提是他在每个适用日期仍作为公司的雇员、董事或顾问持续服务。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
(2)由Birbey S.A.直接持有的219,087股普通股组成。Martín Rastellino先生对该等股份拥有唯一表决权和决定性控制权，并直接或间接拥有Birbey S.A. 100%的股本。
(3)Monica Alexandra Soares da Silva女士还持有20,647个RSU，这些RSU将于2025年6月1日、2025年12月1日、2026年6月1日、2026年12月1日和2027年12月1日归属，前提是她仍作为公司雇员、董事或顾问持续服务。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
(4)Gonzalo Garcia Estebarena先生还持有85,401份RSU，这些RSU将于2025年12月1日、2026年12月1日、2027年12月1日和2028年3月1日归属，前提是他在每个适用日期仍作为公司的雇员、董事或顾问持续服务。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
(5)Amit Singh先生还持有101,250个受限制股份单位，这些股份将于2025年6月1日、2025年12月1日、2026年12月1日及2027年12月1日归属，条件是他仍然作为公司的雇员、董事或顾问继续服务。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
(6)Sebasti á n Mackinnon先生还持有93,413个RSU，这些RSU将于2025年12月1日、2026年6月1日、2026年12月1日和2027年12月1日归属，前提是他在每个适用日期仍作为公司的雇员、董事或顾问持续服务。见“项目6。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
(7)Maximiliano Gonzalez Costa先生还持有27,180个RSU，这些RSU将于2025年12月1日、2026年12月1日和2027年12月1日归属，前提是他在每个适用日期仍作为公司的雇员、董事或顾问持续服务。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
(8)Marcelo Amadeo Grether先生还持有53,030个RSU，这些RSU将于2025年12月1日、2026年6月1日、2026年12月1日和2027年12月1日归属，前提是他在每个适用日期仍作为公司的雇员、董事或顾问持续服务。见“项目6。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬。”
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2025年第一季度，公司高级管理人员没有新的赠款。有关上述人士所持有的购股权及受限制股份单位的资料，请参阅「项目6。董事、高级管理人员和员工— B.薪酬—股权激励计划。”
关于合并，Prosus同意，在完成交易后，公司将与公司的某些执行官签订现金交易和留任奖金协议。更多信息，请参见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— B.薪酬——高管和董事的薪酬——留任和交易奖金。”
F.披露注册人为追回错误判赔而采取的行动
我们已于2023年8月10日采取激励补偿回拨政策。这份年度报告的附件 97请见。我们没有被要求在我们最后一个完成的财政年度期间或之后的任何时间准备会计重述，并且根据我们的补偿补偿政策，不需要收回已授予的补偿。
项目7大股东及关联方交易
a.主要股东
下表列出了截至2025年3月31日我们所知的每一位实益拥有我们任何类别的已发行有表决权证券超过5%的人对我们普通股的实益所有权的信息。
在计算一个人或实体实益拥有的普通股数量以及该人或实体的所有权百分比时，我们认为该人或实体持有的目前可转换或可行使或将在2025年3月31日后60天内成为可转换或可行使或归属（如适用）的所有受转换、认股权证、期权或RSU约束的已发行普通股。为了计算任何其他个人或实体的所有权百分比，我们使用了截至2025年3月31日的已发行股份总数（83,572，285股），其中不包括该个人或实体持有的目前可转换或可行使或将成为可转换或可行使或归属的库存股和/或可转换的普通股、认股权证、期权或RSU。
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已发行普通股
截至2025年3月31日
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| 实益拥有人名称 | 数 | % | ||||||||||||
| %股东： | ||||||||||||||
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Expedia，公司(1)
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9,590,623 | 11.5 | ||||||||||||
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LCLA Daylight LP.(2)
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7,992,759 | 9.6 | ||||||||||||
___________
(1)这些信息基于2018年2月14日向SEC提交的附表13G。包括华盛顿州公司Expedia, Inc.持有的登记在册的普通股，该公司是特拉华州公司Expedia Inc.的直接全资子公司。每位报告人的主要营业地址为333 108th Avenue NE，Bellevue，WA 98004。
(2)这些信息基于2024年12月26日向SEC提交的附表13D/A。CALA2 Managers，Ltd.是LCLA Daylight LP的唯一普通合伙人。Scott A. Dahnke和Dirk Donath是CALA2 Managers Ltd.的管理董事会成员。因此，这些股份可能被视为由CALA2 Managers Ltd.、Dahnke先生和Donath先生实益拥有。Dahnke先生和Donath先生否认对这些普通股的实益所有权，但其中的任何金钱利益除外。每个报告人的主要营业地址为c/o Catterton Latin America Management，LLC，30 Rockefeller Plaza，Suite 5405，New York，NY 10112。
百分比所有权的重大变化
除下文所披露外，据我们所知，上述主要股东持有的所有权百分比并无重大变化。
于2020年8月20日，Despegar与开曼群岛有限公司Waha LATAM Investments Limited（“Waha买方”）订立Waha投资协议，据此，公司同意向
67
Waha买方50,000股公司B系列优先股，无面值（“B系列优先股”）。
随后，2022年6月13日，公司董事会批准了一项新的股份回购（“2022年股份回购计划”），授权回购最多4000万美元的普通股。本次回购方案于2022年6月14日生效，于2022年8月12日到期。根据2022年股票回购计划，公司在2022年以每股7.97美元的加权平均成本回购了1,251，659股普通股。因此，这些股份以库存形式持有，后来可用于公司用途。
2024年3月27日，Waha Purchaser决定将其B系列优先股转换为普通股，转换价格为每股9.25 1美元，根据B系列优先股的条款确定，在转换后的基础上总计5,405，405股普通股。对于此次转换，公司交付了其先前回购的库存股。最终，在2024年4月1日，Waha Purchaser出售了其在该公司的全部股份。
2024年6月11日，L Catterton的关联公司LCLA Daylight LP全额行使其根据Catterton投资协议购买普通股的认股权证，从而通过无现金行使发行了10,992，759股普通股。2024年6月13日，LCLA Daylight LP根据1933年《证券法》第144条出售了其中的3,000，000股。在这些交易之后，LCLA Daylight LP保留了7,992，759股普通股的所有权。
b.关联交易
与Expedia的关系
Expedia外包协议
于2024年9月，我们订立了《Expedia外包协议》，据此，订约方同意终止于2017年7月12日订立并于2019年11月15日修订及重述的当时现有的外包协议。Expedia外包协议的大部分条款自2025年1月1日起生效，期限为十年。截至2025年3月31日，Expedia是我们已发行普通股11.5%的实益拥有人。
我们通过我们的平台为拉丁美洲以外的所有国家提供的大量酒店和其他住宿预订是由Expedia根据Expedia外包协议提供给我们的。Expedia是我们在拉丁美洲境内提供酒店和其他住宿预订的主要供应商之一。
虽然之前的Expedia外包协议允许我们从拉丁美洲以外的地区采购有限比例的酒店预订，但Expedia外包协议使我们能够扩大我们自己的直接采购的非拉丁美洲酒店和住宿供应，并进一步优化我们的住宿供应，以追求关键的增长计划，包括其B2B、白标、SaaS和并购战略，并建立新的战略合作伙伴关系。
根据Expedia外包协议，Expedia每月向我们支付营销费用，该费用的计算方法是当月我们通过Expedia采购的已消耗预订毛利的百分比。我们被要求通过Expedia保持一个预订水平，以便这些营销费用在六个月内达到一定的门槛；否则，Expedia可能会终止协议并要求我们支付1.25亿美元的终止费。根据当时与Expedia签订的现有外包协议，我们的费用不时会得到因在特定时期内达到某些预订目标而向我们支付的一次性奖励的补充。
根据协议条款，Expedia外包协议允许我们授予Decolar Partners访问和分发Expedia来源的住宿库存的权利。我们必须确保每个Decolar合作伙伴仍然承担至少相当于根据Expedia外包协议强加给我们的义务。我们将继续对我们的Decolar合作伙伴承担全部责任，包括对其活动引起的任何责任或违约行为承担全部责任。此外，Expedia还拥有在拉丁美洲分销某些住宿供应的独家权利。
过去，我们不时对Expedia外包协议的条款作出修订，并可能继续与Expedia磋商商业条件，这可能导致对Expedia外包协议的修改。Expedia将使用善意的努力来提供VRBO库存，我们可能会参加名为“住宿”的住宿赞助上市广告计划 TravelAds，据此，我们预计将获得营销费用之外的额外收入。
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Expedia外包协议的初始期限为十年，于2034年12月31日到期，除非任何一方在提前三十天书面通知后另行终止，否则该协议每年自动续期。可在以下情况下终止Expedia外包协议：（1）经双方同意，为方便起见，且如由我们为方便而终止，则须在初始期限内支付1.25亿美元的终止费，（2）由我们单方面终止且在特定情况下不受1.25亿美元的终止费的约束，例如（a）如果Expedia停止持有交易股份（定义见Expedia外包协议），除Expedia外包协议所列的例外情况外，（b）如果Expedia严重违反其在投资者权利协议（定义见Expedia外包协议）下的义务，未在60天的书面通知内纠正此类违约行为，（c）如果未遵守有关Expedia API的最低服务水平，或（d）如果Expedia严重违反《Expedia》外包协议且未在收到我们的书面通知后30天内补救此类违约行为，（3）由Expedia单方面作出，如果终止发生在初始期限内且在特定情况下，则触发Despegar支付1.25亿美元终止费的义务，例如，（a）如果我们严重违反了Expedia外包协议或交易协议（定义见Expedia外包协议），或（b）未满足最低预订或营销费用要求，以及（4）在“控制权变更”或“破产事件”（如Expedia外包协议中所定义）的情况下，由Expedia单方面提供，但不受终止费的约束。
上述对Expedia外包协议的描述（经修订和以2024年9月执行的文件方式重述），通过参考作为本年度报告的附件 4.8备案的《Expedia外包协议》全文，对其整体进行了限定。
Despegar外包协议
我们于2016年8月17日与Expedia的若干联属公司订立Despegar外包协议。根据Despegar外包协议，我们需要向Expedia的某些关联公司提供我们的酒店库存。相关的Expedia关联公司收到的补偿等于我们从产权人那里获得的收入的一定百分比。
该协议的期限为三年，自动续签一年，除非任何一方选择不续签。我们被要求赔偿因最终用户索赔而产生的损失的Expedia和/或其关联公司。但是，如果在任何合同年度内，Expedia和/或其关联公司因最终用户索赔而遭受的损失超过了公司在该年度进行的预订的年度总房价的1%，我们可能会终止协议。
上述对Despegar外包协议的描述通过参考Despegar外包协议全文进行整体限定，该协议作为本年度报告的附件 4.3备案。
根据Expedia外包协议和Despegar外包协议，综合来看，我们维持（i）截至2024年12月31日和2023年12月31日在我们的合并资产负债表中“关联方应收款项”项下确认的应收账款头寸分别为1860万美元和1640万美元，以及（ii）截至2024年12月31日和2023年12月31日在我们的合并资产负债表中“关联方应付款项”项下确认的应付账款头寸分别为1.014亿美元和8770万美元。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度，我们分别创造收入5960万美元、4030万美元和2420万美元，分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合收入总额的8%、6%和5%。
股东协议
我们与若干股东订立以下协议：（i）公司、Birbey S.A.、Expedia及其其他各方于2017年8月29日签署的第六份经修订及重述的投资者权利协议（“第六份经修订及重述的投资者权利协议”）及（ii）公司、Expedia及其其他各方于2017年8月29日签署的第四份经修订及重述的投票协议。就本年度报告而言，我们将第六份经修订和重述的投资者权利协议和第四份经修订和重述的投票协议称为“股东协议”。股东协议为Expedia提供了下述权利和义务。
Expedia优先购买权
只要Expedia实益拥有我们股本的至少5%（按全面稀释基础计算），它就拥有购买新发行股票的优先购买权，以保持其在我们未来所有发行的我们的股票或可转换为、可交换或可行使我们任何股票的证券的百分比所有权，但某些有限的例外情况除外。
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Expedia右
2015年3月6日，Expedia从我们的前身Decolar.com，Inc.购买了9,590，623股普通股（“2015年Expedia股份”）。如果我们行使终止Expedia外包协议的权利并向Expedia支付所需的终止费，我们被要求从Expedia回购，或在某些情况下为出售2015年Expedia股份提供便利，以获得公平的市场价值。如果我们在收到有关Expedia正在行使其认沽权的通知时仍是一家在认可证券交易所交易证券的公众公司，那么我们需要（1）尽最大努力准备并向SEC提交一份涵盖2015年Expedia股份的注册声明，（2）与Expedia一起请求五家国际公认的承销银行对一家公司提供的报价并全额承销出售2015年Expedia股份，以及（3）协助Expedia在认可证券交易所或市场或其他方式出售2015年Expedia股份。若无法以这种方式出售2015年Expedia股份，则要求我们按照当时可获得的最高报价从上述承销银行处购买2015年Expedia股股份。如果我们不再是在公认证券交易所交易证券的公众公司，则公允市场价值将是公司与Expedia商定的价格，如果各方无法达成一致，则通过第三方估值专家的协助确定的价格。
Expedia非招揽限制
此外，还禁止Expedia招揽我们的某些员工，反之亦然，直到Expedia实益拥有我们不到10%的股本一年后。在Expedia外包协议的期限内以及之后的一年内，类似的不招揽契约也适用。
Expedia总监商业机会
根据适用的保密义务，不排除拥有或目前担任Expedia的高级职员、董事、雇员或代理人（“Expedia董事”）的董事向Expedia推荐我们可能感兴趣的潜在商机。如果Expedia的董事这样做，我们将被视为放弃了我们对此类机会的兴趣，除非相关机会是仅以董事作为我们的董事的身份或为了我们的利益而向董事提出的，在这种情况下，只有在我们董事会的大多数成员（不包括Expedia董事）已根据决议正式拒绝该机会的情况下，才能将其提交给Expedia。
Expedia董事潜在的利益冲突
与（1）Expedia或其任何关联公司为交易对手或在交易对手中具有重大经济利益的任何交易、协议或安排有关的任何交易、协议或安排，或（2）非由Expedia或其任何关联公司指定或提名或雇用的董事会大多数成员合理认为，将使Expedia或其任何关联公司之间存在利益冲突的，则Expedia董事可能被排除在任何董事会或委员会会议或相关董事决议的相关部分之外，一方面，另一方面，以及我们的利益（利益冲突的定义是，鉴于Expedia的从属关系，Expedia或其任何关联公司在公司的潜在交易、协议或安排中的特定重大经济或竞争利益将合理地可能严重损害Expedia董事在履行其对公司的责任和义务时的独立性或客观性）。
注册权
只要Expedia拥有我们5%或更多的已发行普通股（按完全稀释基础计算），它就有权进行两次需求登记。此外，我们的股东协议的任何其他方，如果拥有10%或更多我们的已发行普通股（按完全稀释基础计算），也有权获得两次需求登记。我们还被要求在任何十二个月期间在F-3表格上进行最多两次登记，应拥有我们已发行普通股10%或以上（按完全稀释基础计算）的任何此类股东的要求。股东协议还为协议的股东方提供了惯常的搭载登记权。此外，我们需要支付与此类注册相关的某些费用，并就《证券法》可能产生的某些责任对此类股东进行赔偿。此外，如前所述，我们还可能被要求为Expedia出售2015年Expedia股份提供便利。就一项于2020年8月20日执行的对Expedia外包协议的修订而言，公司及Expedia与Expedia订立信函协议（“信函协议”），将Expedia的注册权延长至2022年9月22日届满日期后两年。于2024年9月13日，我们与Expedia订立信函协议，以将Expedia的注册权进一步延长两（2）年，直至2026年9月22日。
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前述对第六次经修订和重述的投资者权利协议的描述，通过参考第六次经修订和重述的投资者权利协议全文进行整体限定，该协议作为本年度报告备案的附件 4.1。上述对第四次经修订和重述的投票协议的描述通过参考第四次经修订和重述的投票协议全文进行整体限定，该协议作为本年度报告的附件 4.3存档。上述对信函协议的描述通过参考信函协议全文进行整体限定，该协议作为本年度报告的附件 4.2提交。
Expedia提名协议
关于2020年8月20日执行的对Expedia外包协议的修订，以及Expedia授予的对第六份经修订和重述的投资者权利协议中所载某些权利的豁免，我们于2020年10月21日与ExpediaTERM3订立了提名协议（“提名协议”），授予TERM3指定一名个人作为公司董事会候选人的提名人的权利。
截至本年报日期，公司董事会成员之一Alfonso Paredes先生（其任期将于2027年召开的公司股东年会上届满）由Expedia提名。因此，在Alfonso Paredes先生不再担任我们的董事会成员之前，Expedia无权根据提名协议提名一名董事。
上述对提名协议的描述并不完整，通过参考提名协议全文对其进行整体限定，该协议作为本年度报告的附件 4.4提交。
Catterton注册权协议
关于并在完成Catterton投资协议所设想的交易的同时，我们与LCLA Daylight LP签订了登记权协议（“Catterton登记权协议”），根据该协议，LCLA Daylight LP有权就可能被行使认股权证的普通股享有惯常的登记权。
上述关于Catterton注册权协议的描述并不完整，通过参考Catterton注册权协议全文对其进行整体限定，该协议作为本年度报告的附件 4.5备案。
关于与关联人交易的政策声明
我们的董事会通过了关于与关联人交易的书面政策声明，我们称之为“关联人政策”。我们的关联人政策要求“关联人”（定义见S-K条例第404项（a）段）必须立即向我们的总法律顾问披露任何“关联人交易”（定义为根据S-K条例第404（a）项，我们曾经或将成为参与者且所涉金额超过120,000美元且任何关联人拥有或将拥有直接或间接重大利益的任何预期将由我们报告的交易）以及与此相关的所有重要事实。然后，我们的总法律顾问将立即将该信息传达给我们的董事会。未经我行董事会批准或追认，不执行关联交易。我们的政策是，对关联人交易感兴趣的董事将回避他们拥有权益的关联人交易的任何投票。我们的政策没有具体规定董事在决定是否批准或批准关联人交易时适用的标准，因此我们预计这些决定将根据普遍适用于BVI公司董事的BVI法律原则作出。
c.专家和法律顾问的利益
不适用。
项目8。财务资料
a.合并报表和其他财务信息
我们附上了根据“项目18”提交的经审计的合并财务报表。财务报表”作为本年度报告的一部分。
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法律程序
见“第4项。公司信息— B.业务概况—法律诉讼。”
股息政策
在2024年、2023年和2022年，我们的普通股或我们的前身Decolar.com，Inc.的普通股没有宣布或支付股息。我们目前打算保留我们的可用资金和未来收益（如果有的话），以资助我们的业务和运营的发展和增长以及扩大我们的业务，目前预计不会在不久的将来支付我们普通股的股息。
任何未来股息的宣布、金额和支付将由我们的董事会全权酌情决定，但须遵守有关偿付能力的适用BVI法律。我们的董事会将考虑一般经济和商业状况、我们的财务状况和经营业绩、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税务和监管限制以及对我们向股东或我们的子公司向我们支付股息的其他影响，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
由于我们是一家控股公司，我们依赖子公司支付给我们的股息来满足我们的现金需求，包括向股东支付任何股息和其他现金分配、偿还我们可能产生的任何债务以及支付我们的运营费用的资金。我们向股东支付股息的能力将取决于（其中包括）我们的子公司能否获得股息。
根据英属维尔京群岛法律，我们的董事会可以授权在股东确定的时间和金额向他们支付股息，如果他们基于合理理由感到满意，即紧随股息之后，我们的资产价值将超过我们的负债，我们将能够在债务到期时支付我们的债务。对我们可以通过股息分配的资金数额没有进一步的BVI法定限制。
根据我们的组织章程大纲及章程细则：
•在公司满足上述偿付能力测试的前提下，我们的董事会可授权在其认为合适的时间和金额并按照其认为合适的一种或多种支付方式或其他分配方式支付股息或其他分配。股息或其他分配可以全部或部分通过分配特定资产（可能包括我们的股份或任何其他实体的证券）来支付，我们的董事会可以解决与此种分配有关的所有问题。在不受限制的情况下，我们的董事会可以确定此类特定资产的价值，可以确定向部分股东支付现金以代替特定资产，并可以按照我们董事会认为合适的条款将任何此类特定资产归属于清算或其他信托。
•我们的董事会可以从应付给任何股东的任何股息或其他分配中扣除该股东当时应支付给我们的任何或所有款项。
•所有宣布后三年内无人认领的股息及其他分派，可能会因公司利益而被董事决议没收。所有未领取的股息和其他分配可由我们的董事会为公司的利益进行投资或以其他方式使用，以待上述索赔或没收。不得向公司派发股息或其他分派利息。
•在紧接股息或其他分配后，公司资产价值未超过其负债且公司无法支付到期债务时向股东作出的股息或其他分配，可根据英属维尔京群岛法案的规定进行追偿。
每一A系列优先股授予持有人每一A系列优先股股息的权利，按每年10.0%的比率累积，每半年支付一次。在转换之前，每一股B系列优先股都授予持有人每一股B系列优先股的股息权，按每年4.0%的比率累积，并按季度支付。有关A系列优先股和B系列优先股股息支付的更多信息，请参阅“第5项。经营和财务回顾与前景— B.流动性和资本资源。”
72
b.重大变化
除本年报及我们经审核综合财务报表附注32所披露者外，截至本年报日期止的上一个财政年度结束后并无任何为我们所知悉并须于本年报披露的重大后继事件。
项目9要约及上市
a.要约及上市详情
自2017年9月19日起，我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“DESP”。
b.分配计划
不适用。
c.市场
我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“DESP”。
d.出售股东
不适用。
e.稀释
不适用。
f.发行费用
不适用。
项目10附加信息
a.股本
不适用。
b.组织章程大纲及章程细则
我们是一家成立的BVI业务公司，责任有限，我们的事务受不时修订和重申的我们的组织章程大纲和章程细则的规定以及适用的BVI法律的规定管辖，包括BVI法案。
我们在英属维尔京群岛的公司编号是1936519。根据我们的组织备忘录第4条的规定，在BVI法律的约束下，我们拥有开展或开展任何业务或活动、做出任何行为或进行任何交易的完全能力，并为此目的拥有充分的权利、权力和特权。我们的注册办事处设在Commerce House，Wickhams Cay 1，P.O. Box 3140，Road Town，Tortola，British Virgin Islands and our registered agent is Conyers Trust Company（BVI）Limited of Commerce House，Wickhams Cay 1，P.O. Box 3140，Road Town，Tortola，British Virgin Islands。
我们普通股的转让代理和注册商是Computershare Trust Company，N.A.，它在美国新泽西州07310泽西市华盛顿大道480号维护公司成员名册。公司股份以无证明（记账式）形式持有，任何股东均无权在任何时间要求向其发行或提供任何股份凭证。
以下是我们股本的重大条文及我们的组织章程大纲及章程细则的摘要。本讨论并不旨在完整，而是通过参考我们作为本协议中的附件 3.1提交的组织章程大纲和章程细则对其进行整体限定。
73
普通股
以下总结了我们普通股股东的权利。每股普通股授予持有人：
a)对股东一般须表决的所有事项，包括在股东年会上选举董事，在每股会议上享有一票表决权；
b)在公司已支付并就我们的普通股支付的任何股息中获得平等份额的权利，并由我们的董事会不时从为此目的合法可用的资金（如有）中宣布；和
c)在我们清算、解散或清盘时，有权在普通股股东可获得的公司剩余资产分配中获得平等份额，但在每种情况下均受制于在我们首次公开发行截止日期之后可能获得授权和发行的任何额外类别或股份（包括任何优先股）所附带的权利。我们的普通股不授予累积投票权。
A系列优先股
以下总结了我们A系列优先股持有人的权利。每一系列A优先股授予持有人：
a)每A系列优先股的股息权，按年利率10.0%计提，每半年支付一次；
b)A系列优先股持有人有权作为一个类别单独投票的任何事项，无论是在会议上还是通过书面同意，每股一票的权利；和
c)在我们清算、解散或清盘时，对公司剩余资产的优先分配权。
公司（i）以对A系列优先股持有人产生不利影响的方式修订组织章程大纲和章程细则，（ii）创建或发行任何排名靠前的优先股或pari passuA系列优先股，或任何可转换为或可交换为或可行使股份的证券，排名靠前或pari passuA系列优先股或发行任何额外的A系列优先股或增加A系列优先股的授权数量，但组织章程大纲和章程细则允许的情况除外，（iii）宣布或支付任何股息或分配，或回购或赎回任何股份，但某些例外情况除外，包括A系列优先股，（iv）对公司主要从事的业务性质作出任何根本性改变，（v）发起、从事或允许发生（在公司控制范围内）任何清算，公司解散或清盘，（vi）在英属维尔京群岛以外的任何司法管辖区继续或重新注册公司，或（vii）就公司的重要附属公司采取或允许上述某些措施。
只要L Catterton买方持有任何A系列优先股，就需要L Catterton买方的事先书面同意，公司才能（i）因借款而产生超过（x）6000万美元中的较高者的任何债务，以及（y）相当于公司已公开报告财务业绩的最后一个季度末的十二个月期间的公司合并调整后EBITDA的1.0倍的金额，但某些例外情况除外，（ii）出售，处置或订立公司任何重大资产（或一组相关资产）的任何独家许可或公平市场价值等于或高于公司综合总资产的10%，以及（iii）订立某些关联交易，在每种情况下，除某些例外情况外。
在2025年9月18日或之后的任何时间，A系列优先股的每位持有人可自行选择促使公司以现金方式赎回该持有人当时已发行的全部或部分A系列优先股，价格等于清算优先权，加上（不重复）应计和未支付的分配至但不包括赎回日期。此外，如果公司发生符合条件的控制权变更，A系列优先股的每个持有人可自行选择促使公司以现金赎回该持有人当时已发行的所有A系列优先股，价格等于清算优先权的110.0%，加上（不重复）应计和未支付的分配至但不包括赎回日。
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额外股份
我们的董事会可决定每一类优先股所附带的权利、特权、限制和条件（可能比普通股所附带的条件更有利），由董事会以其唯一和绝对酌情权决定（但须始终获得就组织章程大纲和章程细则中授予A系列优先股持有人的同意、否决权或核准权所需的任何批准），包括但不限于：
•构成额外类别优先股的股份数目；
•优先股类别的股息和其他分配权（可能优先于或相对于我们的普通股或任何其他类别或类别的股份应付的股息支付）；
•优先股类别是否有投票权，如果有，他们是否应与普通股和/或任何其他类别的股份分开投票或作为单一类别一起投票；
•优先股类别是否具有转换和/或交换权利和特权，如果具有，则具有此类转换和/或交换的条款和条件；
•优先股类别是否对公司及/或其任何附属公司的业务及事务或批准及/或否决某些事项及/或委任及/或罢免公司一名或多于一名董事的权利施加条件及限制；及
•在公司发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘时优先股的权利，包括但不限于任何清算优先权，以及该等权利是否应优先于或相对于普通股或任何其他类别或股份的可比权利。
责任限制及赔偿事宜
根据英属维尔京群岛法律，我们的每一位董事在行使其权力或履行其职责时，均须诚实和诚实地行事，并在董事认为符合我们最佳利益的情况下行事，须为适当目的行使其作为董事的权力，不得以违反英属维尔京群岛法案或我们的组织章程大纲或章程细则的方式行事或同意我们行事，并须行使合理的董事在相同情况下会行使的谨慎、勤勉和技巧（考虑到但不限于，公司的性质；决策的性质；以及董事的职位及其所承担的责任的性质）。
我们的组织章程大纲和章程细则规定，在法律允许的最大范围内，公司有权通过组织章程大纲和章程大纲中的规定、与这些高级职员、董事、代理人或其他人的协议、无利害关系董事的投票或其他方式，向公司的高级职员、董事和代理人（以及根据适用法律允许公司向其提供赔偿的任何其他人）提供赔偿（并向其预支费用），但仅受BVI法案设定的限制。
我们的组织章程大纲及章程细则规定，公司须就所有开支（包括律师费），以及在和解中支付及与法律、行政或调查程序有关而合理招致的所有判决、罚款及金额，向以下人士作出赔偿：（a）由于该人士是或曾经是公司的董事、高级人员或清盘人，因此是或曾经是或曾经是任何受威胁的、待决的或已完成的法律程序（不论是民事、刑事、行政或调查程序）的一方，或（b）是或曾经是，应公司要求，担任另一法人团体或合伙企业、合营企业、信托或其他企业的董事、高级人员或清盘人，或以任何其他身份正在或正在为其行事；但该等赔偿不得适用，除非要求该等赔偿的人诚实和善意地行事，并在他认为符合公司最佳利益的情况下行事，并且在刑事诉讼的情况下，该人没有合理理由相信其行为是非法的。
我们可能会在诉讼的最终处置之前支付任何此类人员为任何法律、行政或调查程序进行辩护而产生的任何费用，包括法律费用。如获弥偿的人已在上述任何法律程序的辩护中胜诉，则该人有权获弥偿包括律师费在内的所有开支，以及该人在和解中支付及合理招致的与法律程序有关的所有判决、罚款及金额。
我们可就任何现为或曾为公司董事、高级人员或清盘人，或应公司要求现为或曾担任公司董事、高级人员或清盘人，或在任何其他
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行为能力正在或正在代表另一法人团体或合伙企业、合营企业、信托或其他企业，对抗以该身份对该人主张并由该人承担的任何责任，无论我们是否有权或本来有权就组织章程大纲和章程细则中规定的责任对该人进行赔偿。
股东大会及同意
以下概述英属维尔京群岛法律和我们的组织章程大纲和章程细则与我们的股东大会有关的某些相关规定：
•我们的组织章程大纲和章程大纲设想了两种类型的股东大会，即：
•年度股东大会（每次为“年度会议”）；及
•任何不是年度会议的股东大会（每一次为“特别会议”）。
•只有董事会才能召开年度会议。所有年度会议应在BVI境内或境外的日期、时间和地点举行，由董事会不时确定。年度会议的业务为选举及重选在该会议上任期届满的董事会席位的董事，以及董事会根据组织章程大纲及章程细则提出及/或合资格股东以其他方式适当提出的任何其他业务项目。
•只能在以下情况下召开特别会议：（i）由董事会主动召开；或（ii）董事会在收到一名或多名有权就要求召开会议的事项行使至少30%表决权的股东的合规书面请求后召开。董事会在收到合规的请购通知后，应在不迟于收到请购通知之日起90天内召开所要求的特别会议，条件是请购方已满足组织章程大纲和章程细则中规定的各种限制、条件和提供信息及其他程序要求。特别会议可在会议通知中载明的日期、时间和地点、在英属维尔京群岛境内或境外举行。
•董事选举和股东重新选举只能在年度会议（而非特别会议）上进行，然后只能就在该会议上任期届满的董事会席位进行。只有（i）董事会；或（ii）A系列优先股任何持有人（只要该持有人有权委任L Catterton董事）以外的任何股东（或股东集体）在年会上持有可行使的不少于3%的投票权，有权出席该会议并在该会议上投票，才可提名在年会上选举或重选为公司董事的人士，条件是各种限制，提名股东已满足备忘录和章程细则中规定的条件和提供信息及其他程序要求。董事会还保留酌情决定权，可在某些列举的情况下否决股东提名的不适当候选人以竞选董事，包括（a）候选人不合格、不具备必要经验、存在利益冲突或在其他方面不适合或不适合担任职务；（b）任命可能对公司（和/或其子公司各自）的声誉或业务产生不利影响；或将导致公司没有为其审计委员会提供所需数量的独立董事；或将导致公司失去“外国私人发行人”地位。
•任何股东大会的书面通知，应在会议召开日期前不少于10天但不超过120天，向有权在该会议上投票的每位股东和每位董事发出。任何有权接收通知的人无意中未或意外遗漏发出会议通知，或未收到会议通知，不得使股东大会或该次会议的议事程序无效。违反该通知规定召开的股东大会，如对会议审议的所有事项至少持有90%表决权总数的股东放弃会议通知，为此目的，股东出席会议应被视为构成其放弃。
•股东可以由代理人代表出席股东大会，代理人可以代表股东发言和投票。
•如果在会议开始时，有权就将在会议上审议的决议投票的股份的简单多数票亲自出席或由代理持有人出席，则该股东大会即为正式组成和法定人数。自指定出席会议的时间起两小时内未达到法定人数的，应股东要求召开的会议解散；其他情况下，休会至董事长可能决定的其他日期、时间和地点
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确定并在会议上宣布（无需向股东发出任何进一步通知）。在任何该等续会上，如亲自出席或委托代理人出席有权就将在该会议上审议的决议投票的股份的票数不少于三分之一，以及可能按原通知在该会议上处理的任何事务，则须达到法定出席人数。续会超过30天的，或者续会后为续会确定新的记录日期的，应当向有权在会议上投票的记录在案的每一股东发出续会通知。
•股东的决议只有在正式组成和法定人数的股东大会上以出席会议并有权就决议进行投票和表决的股东的简单多数（或组织章程大纲和章程细则中就特定事项可能指明的更大多数）的赞成票获得批准时才有效。禁止股东以书面同意的方式通过决议，股东的所有决议均需根据我们的组织章程大纲和章程细则召开的股东大会通过。
•此外，为提名年度会议董事候选人或提出供年度会议或股东特别会议审议的议题，股东必须在将选举董事或就提案采取行动的会议召开之前以书面通知公司，而该通知必须包含我们的组织章程大纲和章程细则中规定的文件和信息。为及时，有关股东年会的通知必须在不迟于上一年度年会一周年之前的第90天营业时间结束前收到，也不早于第120天营业时间结束前收到（但如公司上一年度没有召开年会，则不迟于将召开年会的日历年度的6月30日营业时间结束前或董事会通知股东的其他日期）。如有任何业务或其他事项须在特别股东大会上审议，则有关该业务或其他事项的通知必须附在原始请购通知中。组织章程大纲和章程细则中规定的其他各种限制、条件和提供信息等程序性要求也应适用。这种事先通知要求和其他规定可能排除或限制股东提名董事候选人或提出供股东大会审议的议题的能力。此外，我们的董事会在某些情况下可能会否决股东提出的候选人（如本节第四个要点所述）。
c.材料合同
有关重大合同的信息，请参见“第7项。大股东与关联交易— B.关联交易。”
d.外汇管制
以下段落概括了外汇管制。见“第3项。关键信息—— D.风险因素——与拉丁美洲相关的某些风险——我们经营所在国家对美元的汇率波动可能会对我们的经营业绩产生负面影响”和“项目3。关键信息—— D.风险因素——与拉丁美洲相关的某些风险——我们在我们开展业务的某些国家受到外汇管制”，以获取更多信息。
阿根廷
2019年9月1日，由于影响阿根廷经济演变的各种因素，以及2019年发生的总统选举给金融市场带来的不确定性，根据第609/2019号紧急法令（经第91/2019号法令修正），联邦政府重新实施了外汇管制，对外汇的获取、销售和转让进行了某些管制和限制，适用于阿根廷境内的个人和法人。这项法令还使阿根廷中央银行（“BCRA”为其西班牙首字母缩写阿根廷中央银行）通过法规制定必要措施，以避免“旨在通过公共头衔或其他工具避免”该法令规定的限制的做法和操作。为推进这一法令，自实施之日起，BCRA采取了一系列监管官方外汇市场（“外汇市场”）的措施，这些措施均包含在经修订和重述的外汇规则文本（“外汇监管框架”）中。
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近日，2025年4月11日，BCRA发布了通信“A”8226，对外汇监管框架进行了重大修改，自2025年4月14日起生效。这些变化主要有利于个人，允许他们购买外汇用于储蓄或存款目的，而无需事先获得BCRA的批准。
然而，对于进入外汇市场支付进口货物和服务、支付股息、偿还外债以及为持有或存款目的购买外币的法律实体，仍然存在限制。通信“A”8226提出的措施是更广泛的经济改革的一部分，包括转向有管理的浮动汇率制度。尽管一些控制措施仍然存在（见下文），但与之前的规定相比，这标志着外汇监管框架的显着放松。
除其他条款、此类立法中规定的陈述和例外情况外，外汇监管框架规定了适用于以下交易的某些限制：（i）货物和服务的出口收款和进口付款；（ii）利润和股息的支付；（iii）非生产非金融资产的销售收款；（iv）偿还截至9月1日已发放的外部金融贷款，2019年（包括涉及离岸相关对手方的交易）；（v）以美元偿还当地票据发行；（vi）居民之间以外币支付；（vii）抵押受托人支付对外金融债务；（viii）当地实体、非居民（包括实体和个人）购买外币；（ix）外债偿债准备金账户的资金筹措等。
总之，除其他事项外，截至本报告发布之日，外汇监管框架确立了以下规定：
资金流入：外汇监管框架规定，有义务通过外汇市场进入阿根廷，按官方外汇汇率兑换成当地货币，并在某些特定期限内将从（i）货物出口业务；（ii）服务出口业务；（iii）向外方出售非金融非生产性资产存入当地银行账户。
如果当地居民需要通过外汇市场偿还融资的本金和利息服务，从离岸金融债务中获得的资金应通过外汇市场转换为比索。没有这种转换并不违反外汇监管框架，尽管这将阻止当地居民在到期时通过外汇市场以官方外汇汇率支付离岸金融债务。
资金流出：外汇监管框架在货物进口、支付离岸服务、支付股息和收益、偿还贷款等方面对按官方外汇汇率进入外汇市场规定了一定的限制和规定。必要的要求将取决于每个特定的交易。当未满足必要的适用要求时，将需要BCRA的事先授权（在实践中，事先授权的这一要求是一种限制，因为阿根廷中央银行通常不会授予此类批准）。进入外汇市场进行跨境支付的能力将取决于BCRA在执行每笔特定交易时制定的条款和条件。在提交本年度报告时，需要遵守一般要求以及取决于待执行交易性质的具体要求。
作为一般规则，为了允许进入外汇市场获取外币或将其汇出国外，金融机构必须要求其客户提供一定的宣誓书，表明遵守外汇监管框架。这一要求仅适用于当地法律实体，不适用于个人。在这方面，为资金流出寻求进入外汇市场的法律实体必须提交某些宣誓书，其中规定如下：
i.当地实体必须声明，在其请求进入外汇市场的当天（即在执行某笔付款的当天），其在该国的所有外币持有量都存放在金融机构的账户中，并且它没有金额超过100,000美元的“可用的流动外国资产”（包括代表外国股份的阿根廷存单，称为“CEDEARs”）。如果当地客户拥有超过阈值金额的可用流动外国资产，则必须向银行（正在通过该银行执行给定付款）提交一份宣誓书，说明该超额金额受《外汇监管框架》（《外汇监管框架》第3.16.2.1节）规定的任何例外情况的约束。
ii.当地实体必须承诺通过外汇市场，在其可用的20个工作日内，将因收取（a）贷款；（b）定期存款；或（c）出售任何类型的资产（例如股份、证券、货物等）而在国外收到的任何资金转换为比索；如果此类贷款、存款或资产是在2020年5月28日之后授予、构成或获得的（外汇监管框架第3.16.2.2节）。
iii.当地实体必须说明，在其请求进入外汇市场的当天，以及在过去90个日历日内，它没有：（a）安排在该国销售外币结算的证券；（b）
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将居民发行的证券进行外国资产互换；（c）将证券转让给外国存管机构；（d）非居民使用比索发行的在该国获得的证券；（e）获得的CEDEAR；（f）获得的代表在外国司法管辖区发行的私人债务的证券；（g）将本币或其他当地资产的资金（存放在当地金融机构的外币资金除外）交付给任何人类或法人、居民或非居民，无论是否相关，直接或间接地、自己或通过相关、受控或控制实体接收作为事前或事后对价的外国资产，存放在国外的加密资产或证券（外汇监管框架第3.16.3.1节）。此外，申报方还必须承诺在该日和随后的90天日历日内不进行这些操作（《外汇监管框架》第3.16.3.2节）。
同样，根据BCRA规则“信用风险的大额敞口”标准第1.2.1.1和1.2. 2.1节（外汇监管框架第3.16.3.3节），当地实体必须包括对其行使直接控制关系的人员以及属于同一经济集团的法人实体的名单。
.
此外，当地实体必须说明，在该日和过去180个日历日内，除与居民之间为获取货物和/或服务而进行的常规交易直接相关的交易外，没有向其交付过本币资金或其他流动的当地资产（存放在当地金融机构的外币资金除外）。如果当地客户以及在特定情况下，当地客户告知的个人提交了某些额外的宣誓书（《外汇监管框架》第3.16.3.4节），则可能被视为履行了这一义务。
尽管有上述规定，通过日期为2025年4月11日的“A”8226通信，BCRA确定，为了《外汇监管框架》第3.16.3.1和3.16.3.4条要求的誓章的目的，不得考虑到截至2025年4月11日进行的交易。
具体要求各不相同，并取决于每笔交易的具体情况。根据现行规定，当地实体在境外取得和/或转移外币必须事先获得BCRA的批准，包括但不限于：（i）2023年12月13日前完成的货物和服务进口交易；（ii）在交易未满足某些要求的情况下向离岸相关对应方偿还离岸金融债务；（iii）支付股息和收益，在交易未满足某些要求的情况下；（iv）法人、当地政府、投资基金、信托、境内其他实体取得外币，以及非阿根廷居民（除某些例外），任何金额，除其他外。
相反，个人通过外汇市场购买外汇，无论是出于持有目的还是为了存放存款，都可以免于事先获得BCRA批准的要求。
e.税收
英属维尔京群岛税务考虑
我们没有责任在英属维尔京群岛支付任何形式的税收。BVI目前没有适用于我们或我们的股东的税收、预扣税或外汇管制法规。英属维尔京群岛不是适用于向我们支付或由我们支付的任何款项的任何双重征税条约的缔约方。
我们向非英属维尔京群岛居民的人支付的所有种类的款项均免于在英属维尔京群岛的所有形式的税收，非英属维尔京群岛居民的人就我们的任何股份、债务义务或其他证券实现的任何资本收益均免于在英属维尔京群岛的所有形式的税收。
非英属维尔京群岛居民的人无需就我们的任何股份、债务义务或其他证券支付任何费用。
美国联邦所得税
以下是购买、拥有和处置我国普通股的某些重大美国联邦所得税后果的摘要。本摘要仅涉及由实益拥有人作为《守则》第1221条（定义如下）含义内的资本资产持有的我们的普通股（通常为投资目的）。
如本文所用，“美国持有人”是指我们普通股的实益拥有人，即，就美国联邦所得税而言，以下任何一种情况：
•美国公民或居民个人；
•在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据其法律创建或组织的公司（或任何其他被视为美国联邦所得税目的公司的实体）；
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•无论其来源如何，其所得均需缴纳美国联邦所得税的遗产；或
•如果信托（1）受美国境内法院的主要监督，且一名或多名美国人有权控制信托的所有实质性决定，或（2）根据适用的美国财政部法规进行有效的选举，被视为美国人，则为信托。
如本文所用，“非美国持有人”一词是指我们普通股的实益拥有人（不包括出于美国联邦所得税目的的合伙企业或其他传递实体），但不是美国持有人。
本摘要基于经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）的规定，以及截至本协议发布之日的法规、裁决和司法裁决。这些权限可能会被更改，或许是追溯性的，从而导致美国联邦所得税的后果与下文总结的不同。
本讨论并不代表详细描述如果您根据美国联邦所得税法受到特殊待遇，适用于您的美国联邦所得税后果，包括如果您是：
•证券或货币的交易商或经纪人；
•金融机构；
•受监管的投资公司；
•房地产投资信托基金；
•保险公司；
•免税组织；
•作为对冲、整合或转换交易、建设性出售或跨式交易的一部分持有我们普通股的人；
•您的证券选择按市值记账方式的证券交易者；
•替代最低税的责任人；
•为美国联邦所得税目的的合伙企业或其他传递实体；
•由于此类收入在适用的财务报表中确认，需要加速确认与我们的普通股相关的任何毛收入项目的人员；
•“功能货币”不是美元的美国持有者；
•外国养老基金；
•“受控外国公司”；
•“被动型对外投资公司”；或者
•一名美国侨民。
如果合伙企业（或在美国联邦所得税目的下被视为合伙企业的其他实体或安排）持有我们的普通股，合伙人的税务待遇一般将取决于合伙人的地位和合伙企业的活动。如果您是持有我们普通股的合伙企业的合伙人，您应该咨询您的税务顾问。
尽管我们的公司在英属维尔京群岛重新注册，但根据《守则》第7874条，出于美国联邦税收目的，公司被视为美国公司，除其他后果外，其全球收入需缴纳美国联邦所得税。本讨论假定《守则》第7874条继续适用于将我们视为《守则》下所有目的的美国公司。如果出于某种原因（例如未来废除《守则》第7874节），我们不再被视为《守则》下的美国公司，则本文所述的美国联邦所得税后果可能会受到重大不利影响。
本讨论不包含根据您的特定情况对您的所有美国联邦所得税后果的详细描述，也不涉及对净投资收入、美国联邦遗产税和赠与税的医疗保险税或任何州、地方或非美国税法的影响。如果您正在考虑购买我们的普通股，您应该咨询您自己的税务顾问，了解购买、拥有和处置我们的普通股对您的特定美国联邦所得税后果，以及根据其他美国联邦税法和任何其他税收管辖区的法律对您产生的后果。
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对美国持有者的后果
股息
如果我们就我们的普通股进行现金或其他财产的分配（我们股票的某些按比例分配除外），根据美国联邦所得税原则确定，在从我们当前或累计收益和利润中支付的范围内，分配通常将被视为美国联邦所得税目的的股息。根据下文的讨论，任何此类股息一般将作为美国来源的普通收入征税。超过我们当前和累计收益和利润的任何部分的分配通常将首先被视为资本的免税返还，从而导致美国持有人普通股的调整后税基减少，如果分配金额超过美国持有人在我们普通股中的调整后税基，则超出部分将被视为处置我们普通股的收益（其税务处理将在下文“项目10”下讨论。附加信息— E.税收—对美国持有人的后果—处置普通股的收益”）。根据一定的持有期和其他要求，（a）作为公司的美国持有人收到的任何股息将有资格获得所收到的股息扣除；（b）非公司美国持有人（包括个人）收到的任何股息将有资格获得适用于“合格股息收入”的降低税率。
以外币支付的任何股息金额将等于所收到的外币的美元价值，该金额参照美国持有人实际或建设性地收到股息之日的有效汇率计算，无论该外币是否兑换成美元。后续兑换或以其他方式处置该外币实现的任何收益或损失将被视为美国来源的普通收入或损失。
处置普通股的收益
我们普通股的美国持有人将在我们普通股的任何出售、交换或其他应税处置中确认资本收益或损失，金额等于普通股实现的金额与美国持有人在普通股中的计税基础之间的差额。这种收益或损失一般将是长期资本收益或损失，如果普通股已持有一年以上。非公司美国持有者（包括个人）的长期资本收益通常有资格获得降低的税率。资本损失的扣除受到限制。
信息报告和备份扣留
一般而言，信息报告将适用于在美国境内（在某些情况下，在美国境外）支付给美国持有人的与我们普通股有关的股息以及出售、交换或以其他方式处置我们普通股的收益，除非美国持有人确定其为豁免收款人。如果美国持有人未能提供纳税人识别号码和证明其不受备用预扣税的约束，或者如果美国持有人未能全额报告股息和利息收入，则可能对此类付款适用备用预扣税。
备用预扣税不是一种额外的税收，根据备用预扣税规则预扣的任何金额将被允许作为美国持有者的美国联邦所得税负债的退款或抵免，前提是及时向美国国税局（“IRS”）提供所需信息。
对非美国持有者的后果
股息
适用于非美国股东的规则，用于确定我们普通股的分配（如果有的话）在多大程度上构成美国联邦所得税目的的股息，与美国股东的规则相同。见“第10项。附加信息—— E.税收——对美国持有者的后果——股息。”
支付给非美国持有者的股息一般将按30%的税率或适用的所得税条约可能规定的较低税率预扣美国联邦所得税。然而，与非美国持有者在美国境内开展贸易或业务有效相关的股息（如果适用的所得税条约要求，可归属于美国常设机构）无需缴纳预扣税，前提是满足某些认证和披露要求。相反，此类股息须按净收入基础缴纳美国联邦所得税，其方式与非美国持有者是《守则》所定义的美国人的方式大致相同。外国公司收到的任何此类有效关联的股息可能会被征收额外的“分支机构利得税”，税率为30%或适用的所得税条约可能规定的较低税率。
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非美国持有人如希望主张适用的条约税率的好处并避免备用预扣税，如下文所述，将被要求（a）向适用的预扣税代理人提供正确执行的IRS表格W-8BEN或表格W-8BEN-E（或其他适用的表格），证明该持有人不是《守则》所定义的美国人并有资格获得条约好处，或（b）如果我们的普通股是通过某些外国中介机构持有的，则满足适用的美国财政部法规的相关证明要求。特殊认证和其他要求适用于作为传递实体而非公司或个人的某些非美国持有者。
根据所得税条约有资格获得降低的美国联邦预扣税税率的非美国持有人可以通过及时向美国国税局提出适当的退款索赔来获得任何预扣的超额金额的退款。
处置普通股的收益
根据下文对备用预扣税的讨论，非美国持有者因出售或以其他方式处置我们的普通股而实现的任何收益一般不会被征收美国联邦所得税，除非：
•收益与非美国持有者在美国的贸易或业务有效关联（并且，如果适用的所得税条约要求，可归属于非美国持有者的美国常设机构）；
•非美国持有人是在该处置的纳税年度内在美国停留183天或以上，且满足某些其他条件的个人；或
•出于美国联邦所得税目的，我们现在或曾经是“美国不动产控股公司”，并且满足某些其他条件。
上述第一个要点中描述的非美国持有人将对出售或其他处置所获得的收益征税，其方式与非美国持有人是《守则》所定义的美国人的方式相同。此外，如果上述第一个要点中描述的任何非美国持有人是外国公司，则该非美国持有人实现的收益可能需要按30%的税率或适用的所得税条约可能规定的较低税率缴纳额外的“分支机构利得税”。上述第二个要点中描述的个人非美国持有人将对出售或其他处置所得的收益征收30%（或适用的所得税条约可能规定的较低税率）的税，即使该个人不被视为美国居民，该收益也可能被美国来源的资本损失所抵消。
通常，如果美国公司的美国不动产权益的公允市场价值等于或超过其全球不动产权益与其用于贸易或业务的其他资产的公允市场价值之和的50%（均根据美国联邦所得税目的确定），则该公司为“美国不动产持有公司”。我们认为，出于美国联邦所得税的目的，我们现在没有也不会预期成为“美国不动产控股公司”。
信息报告和备份扣留
支付给非美国持有者的分配以及与此类分配相关的任何预扣税款的金额通常会向美国国税局报告。根据适用的所得税条约的规定，也可以向非美国持有人居住国的税务机关提供报告此类分配和任何预扣税的信息申报表的副本。
如果非美国持有人根据伪证处罚证明其为非美国持有人（且付款人没有实际知情或理由知道该持有人是《守则》所定义的美国人），或该持有人以其他方式确立豁免，则该非美国持有人将不会对收到的分配进行备用预扣。
信息报告以及视情况而定的备用预扣税将适用于在美国境内进行或通过某些与美国相关的金融中介进行的我们普通股的出售或其他处置的收益，除非受益所有人根据伪证处罚证明其为非美国持有人（且付款人不实际知道或没有理由知道受益所有人是《守则》所定义的美国人），或该所有人以其他方式确立豁免。
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备用预扣税不是一种额外的税收，根据备用预扣税规则预扣的任何金额将被允许作为对非美国持有者的美国联邦所得税负债（如果有的话）的退款或抵免，前提是及时向IRS提供所需信息。
额外的扣缴要求
根据《守则》第1471至1474条（这些通常被称为“FATCA”的条款），30%的美国联邦预扣税可能适用于向（i）“外国金融机构”（如《守则》中具体定义的，以及该外国金融机构是受益所有人还是中间人）支付的我们普通股的任何股息，而该股息没有提供足够的文件，通常在IRS表格W-8BEN-E上，证明（x）豁免FATCA，或（y）以避免扣留的方式遵守（或视为遵守）FATCA（也可以采取遵守与美国的政府间协议的形式），或（ii）“非金融外国实体”（具体定义见《守则》，以及该非金融外国实体是受益所有人还是中间人）未提供足够的文件，通常在IRS表格W-8BEN-E上，证明（x）获得FATCA豁免，或（y）有关该实体的某些主要美国受益所有人的充分信息（如果有）。如果股息支付既要根据FATCA预扣，又要缴纳上文“第10项”下讨论的预扣税。附加信息— E.税收—对非美国持有人的后果—股息，”适用的扣缴义务人可以将FATCA项下的预扣税记入贷方，从而减少此类其他预扣税。虽然FATCA规定的预扣税也将适用于出售或以其他方式处置我们普通股的总收益的支付，但拟议的美国财政部法规（在最终法规发布之前，纳税人可能会依赖这些法规）完全取消了FATCA对总收益支付的预扣税。关于这些要求，以及这些要求是否可能与您对我们普通股的所有权和处置相关，您应该咨询您自己的税务顾问。
f.股息和支付代理
不适用。
g.专家声明
不适用。
h.展示文件
我们受制于《交易法》的信息要求。因此，被要求向SEC提交报告和其他信息，包括表格20-F的年度报告和表格6-K的报告。您可以在SEC维护的公共参考设施（地址为100 F Street，N.E.，Washington D.C. 20549）检查和复制将向SEC提交的报告和其他信息。这些材料的副本可按规定的费率从SEC的公共资料室获得，地址为100 F Street，N.E.，Washington，D.C. 20549。公众可通过拨打美国SEC电话1-800-SEC-0330获取SEC公共资料室运作信息。此外，SEC还维护一个互联网网站www.sec.gov，您可以通过该网站以电子方式访问这份年度报告。
i.子公司信息
不适用。
J.向证券持有人提交的年度报告
如果我们被要求根据表格6-K的要求向证券持有人提供年度报告，我们将根据EDGAR申报人手册以电子格式向证券持有人提交年度报告。
项目11关于市场风险的定量和定性披露
我们的经营活动面临多种市场风险，包括外汇风险和通货膨胀及利率风险。
83
外汇风险
我们以美元报告财务业绩，但我们的大部分收入和支出以其他货币计价，尤其是阿根廷比索、巴西雷亚尔和墨西哥比索。任何此类货币兑美元汇率的任何变化都将影响我们报告的财务业绩，换算成美元。此外，我们的许多旅行客户进行国际旅行，其本国货币与预定目的地货币之间的汇率的任何变化都可能影响他们的旅行购买。我们还在某些情况下使用衍生金融工具来管理我们的外汇风险。
我们的供应商安排经常导致以各种货币计值的应付账款和应收账款出现大量余额。如果此类付款的时间在我们的控制范围内，我们经常试图加速或延迟此类付款，以最大限度地减少以每种货币计值的应付账款和应收账款之间的差异，从而减少汇率波动对我们报告的财务业绩的影响。此外，如果我们在预订时以旅行客户的本国货币接受预付款，随后被要求以供应商的本国货币向供应商付款，我们可能会面临与国际旅行有关的外汇风险。
通胀与利率风险
巴西、墨西哥、阿根廷等多个拉美国家历来都经历过高通胀率。通胀压力持续存在，为遏制通胀而采取的行动，加上公众对未来政府可能采取的行动的猜测，过去曾导致巴西、墨西哥、阿根廷和其他拉丁美洲国家的经济不确定性，并加剧了拉丁美洲金融市场的波动。通货膨胀率的变化会影响我们的定价以及我们的支出，我们在任何时期产生收入的国家的通货膨胀率可能高于或低于我们产生支出的国家的通货膨胀率。此外，更高的通货膨胀可能导致我们的旅行客户使用分期付款或其他融资选择进行更多购买，并可能使此类融资选择对我们来说更加昂贵。
IPCA反映的巴西通胀率在2022年为5.8%，2023年为4.6%，2024年为4.8%。在墨西哥，2022年通胀率为7.8%，2023年为4.7%，2024年为4.2%。阿根廷2022年通胀率为94.8%，2023年为211.4%，2024年为117.8%。
利率对许多因素高度敏感，包括对抗通胀的财政和货币政策以及我们无法控制的经济、政治和其他因素。我们不时将我们的应收账款进行保理，以更快地收到现金。保理业务的成本主要由利率驱动，而利率又受到通货膨胀和对未来通货膨胀的预期的显着影响。此外，我们在某些国家维持循环信贷额度，有关这些额度的应付利率也根据当地市场利率而有所不同。
项目12股票证券以外的证券的说明
a.债务证券
不适用。
b.认股权证及权利
根据Catterton投资协议，我们已向L Catterton买方发出认股权证，以每股0.01美元的行权价购买1100万股普通股，但须遵守认股权证规定的某些惯常反稀释调整，包括公司就普通股进行的股票分割、重新分类、组合和股息或分配。2024年6月11日，L Catterton根据Catterton投资协议行使了他们的认股权证，我们已向LCLA Daylight LP发行了10,992，759股普通股。上述认股权证的描述通过参考由Despegar.com，Corp.于2020年9月18日以有利于或LCLA Daylight LP签发的普通股购买认股权证（Penny认股权证）全文进行整体限定，该认股权证作为本年度报告的附件附件 2.6提交。
C.其他证券
不适用。
84
D.美国存托股票
不适用。
第二部分。
项目13违约、拖欠股息和拖欠
没有。
项目14对证券持有人权利和收益使用的重大修改
a.证券持有人权利的重大修改
没有。
b.任何类别注册证券的权利的重大修改
没有。
c.撤回或替换为任何类别注册证券提供担保的资产的重大金额
没有。
d.任何注册证券的受托人或付款代理人的变更
没有。
e.所得款项用途
2017年9月首次公开发行股票
2017年9月19日，我们完成了在纽约证券交易所的首次公开发行。我们就首次公开发售提交的F-1表格（档案编号333-219973）上的登记声明已于2017年9月19日宣布生效。
扣除承销折扣和佣金以及发行费用后，此次发行给我们的净收益为2.535亿美元。我们没有将首次公开发行的净收益分配给任何特定目的。相反，我们的管理层在应用我们收到的净收益方面拥有相当大的自由裁量权。
截至本报告发布之日，我们首次公开发行的净收益的很大一部分已分配给收购、投资和一般公司用途，包括股票回购、营运资金和某些增长举措。所得款项净额并无支付予高级职员、董事、普通合伙人或其联系人，亦无支付予拥有任何类别股本证券10%或以上的人士，亦无支付予任何其他联属公司。
项目15控制和程序
a.披露控制和程序
截至2024年12月31日，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据1934年证券交易法13a-15（e）和15d-15（e）评估了我们的披露控制和程序的有效性。
我们建立了披露控制和程序，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。这些信息被积累起来，并酌情告知认证我们财务报告的官员以及高级管理层和披露委员会的其他成员，以便及时就所需披露做出决定。
85
任何披露控制和程序系统的有效性都存在固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或压倒控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序，也只能为实现其控制目标提供合理保证。根据我们的评估，我们在首席执行官和首席财务官的参与下得出结论，截至2024年12月31日，我们的披露控制和程序无法有效地提供合理保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在适用规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并已传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和我们的首席财务官（视情况而定），允许及时就所要求的披露做出决定，因为下文“管理层关于财务报告内部控制的年度报告”中描述的重大缺陷。
b.管理层关于财务报告内部控制的年度报告
我们的管理层负责根据1934年《证券交易法》建立和维护规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义的对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据美利坚合众国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：
（一）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映了我们资产的交易和处置；
（二）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许根据美利坚合众国公认会计原则编制财务报表，我们的收支仅根据公司管理层的授权进行；和
（三）就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2024年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会在内部控制综合框架（2013年）中规定的标准。
重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现公司年度财务报表重大错报的合理可能性。
基于这一评估，管理层在设计与公司航空部门收入交易相关的某些定价政策的授权过程的有效控制方面发现了财务报告内部控制方面的缺陷。 我们认为，这些控制缺陷是由于我们对我们各地区某些定价政策的授权过程的内部控制政策和程序不足造成的。管理层已确定，截至2024年12月31日，这一缺陷构成了实质性弱点。
根据我们的评估和对上述重大弱点的识别，管理层得出结论，截至2024年12月31日，公司没有对财务报告保持有效的内部控制。
尽管财务报告的内部控制存在此类重大缺陷，但我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，已得出结论，我们截至2024年12月31日和2023年12月31日的综合资产负债表、相关的综合经营报表、综合收益（亏损）、股东（赤字）权益和截至2024年12月31日止期间各年度的现金流量，在所有重大方面公允反映了我们截至12月31日的财务状况，根据美国普遍接受的会计原则，2024年和2023年以及我们在截至2024年12月31日的三年期间的经营业绩和每一年的现金流量。
此外，我们正在实施一项补救计划，以确保导致材料弱点的控制缺陷得到补救，从而使这些控制措施得到设计、实施和有效运作。
86
我们认为，这些行动将补救物质上的弱点。然而，在适用的控制措施运行足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运行之前，不会将实质性弱点视为得到补救。此外，这一控制缺陷，如果不加以补救，可能导致上述账户余额的错报，从而导致2025年年度合并财务报表的重大错报。虽然不能保证我们的努力会取得成功，但我们预计这些实质性弱点的补救工作将在2025财年末之前完成。
c.注册会计师事务所的鉴证报告
截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所（Price Waterhouse & Co. S.R.L.）审计，如他们的报告所述，该报告包含在我们经审计的合并财务报表中。
d.财务报告内部控制的变化
管理层在我们的首席执行官和我们的首席财务官的参与下，评估了我们在上一财政年度发生的财务报告内部控制的任何变化是否对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。根据我们进行的评估，管理层得出的结论是没有发生这样的变化。
项目16 [保留]
项目16a。审计委员会财务专家
我们的审计委员会由Nilesh Lakhani先生和Martín Rastellino先生组成，Michael James Doyle II先生担任主席。它们中的每一个都满足《交易法》第10A-3条规则的独立性要求。我们的董事会还确定，他们每个人都有资格成为SEC规则含义内的审计委员会财务专家。
项目16b。Code of Ethics
我们采用了书面的商业行为和道德准则，规定我们的管理人员和董事应避免与我们公司的利益发生冲突或出现冲突的任何行动、立场或利益。根据我们的商业行为和道德准则，高级职员和董事有义务在出现机会时推进我们公司的利益。我们的商业行为和道德准则全文可在我们的网站上查阅，https://investor.despegar.com/governance/governance-documents/default.aspx
我们打算在我们的网站或公开文件中披露未来对我们的道德守则的修订，或此类守则的任何豁免。我们网站上的信息并未以引用方式并入本年度报告，您不应将我们网站上包含的信息视为本年度报告的一部分。
项目16c。首席会计师费用和服务
我们根据美国公认会计原则编制的合并财务报表由普华永道会计师事务所（Price Waterhouse & Co. S.R.L.）审计，该公司是一家在美国上市公司会计监督委员会注册的公司。
87
下表显示了普华永道（Price Waterhouse & Co. S.R.L.）和其他普华永道（PWC）公司在2024和2023财年向我们（包括我们的子公司）提供服务的总费用。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
|
2024
|
2023
|
||||||||||
| （单位：千） | |||||||||||
|
审计费用（财务报表审计）(1)
|
$ | 1,619 | $ | 2,395 | |||||||
|
审计相关费用(2)
|
17 | 160 | |||||||||
|
税费（其他认证和税务咨询服务）(3)
|
334 | 411 | |||||||||
|
所有其他费用（咨询服务）(4)
|
— | 354 | |||||||||
| 合计 | $ | 1,971 | $ | 3,321 | |||||||
___________
(1)包括与截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并财务报表审计相关的费用，以及该日终了年度的费用。
(2)包括总会计师的鉴证和相关服务费用，这些费用与对注册人财务报表的审计或审查以及其他许可服务的执行情况合理相关，而不是其他财务信息和非财务信息。这些费用不在上述审计费用项目下报告。
(3)包括允许的税务合规和税务咨询服务的费用。
(4)包括允许的尽职调查交易的费用。
审计委员会事前批准程序
我们的审计委员会审查并预先批准与我们相关的审计服务的范围和成本以及由独立审计师提供的允许的非审计服务，但不包括为de minimis审计委员会在审计完成前批准的服务。
项目16d。审计委员会的上市标准豁免
没有豁免我们审计委员会的上市标准。
项目16e。发行人及附属发行人购买权益证券
没有。
项目16F。注册人核证会计师的变动
没有。
项目16g。企业管治
作为一家外国私人发行人，根据纽约证券交易所的规则，我们被允许遵循母国公司治理实践而不是纽约证券交易所的要求，但我们必须维持一个符合《交易法》第10A-3条要求的董事会审计委员会，并在我们的20-F表格年度报告中披露我们的公司治理实践与美国国内上市公司根据纽约证券交易所上市标准所遵循的任何重大方式不同。
作为一家外国私人发行人，我们遵循母国英属维尔京群岛（“BVI”）的公司治理实践，而不是几乎所有纽交所的公司治理要求，如下文更详细描述。见“第6项。董事、高级管理人员和员工—— C.董事会惯例。”
公司法的差异
88
| 要求 | 纽约证券交易所对美国的要求 上市公司 |
英属维尔京群岛法律 | Despegar实践 | ||||||||
| 独立董事常务会议 | 纽交所上市公司的独立董事必须召开只有独立董事出席的会议。 |
英属维尔京群岛法律不要求我们召开独立的董事会会议。
|
我们不召开独立董事会议。 | ||||||||
| 审计委员会 |
必须有一个具有书面章程的审计委员会，以及遵守SEC规则的具体职责和权限。至少三名成员必须满足纽交所的所有独立性要求，以及SEC规则10A-3的独立性要求（受制于任何可用的豁免），并且必须具备金融知识。
|
英属维尔京群岛法律不需要独立的审计委员会。 | 我们的董事会设立了一个审计委员会，该委员会仅遵守SEC规则10A-3的独立性要求，而不是其他一般的NYSE独立性标准。 | ||||||||
| 内部审计职能 | 必须具备内部审计职能。此功能可由第三方执行。 | 英属维尔京群岛法律不要求内部审计职能。 | 我们没有内部审计职能。 | ||||||||
| 执行干事的报酬 | 必须有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会。必须满足特定于薪酬委员会成员资格的额外独立性要求。 | 英属维尔京群岛法律不要求设立独立的赔偿委员会。 | 董事会设立提名与薪酬委员会。不过，根据纽交所上市标准，其成员并非都是独立的。 | ||||||||
| 董事提名 | 必须有一个完全由独立董事组成的提名/公司治理委员会。 | 英属维尔京群岛法律不需要独立的提名委员会。 | 董事会设立提名与薪酬委员会。不过，根据纽交所上市标准，其成员并非都是独立的。 | ||||||||
| 公司治理准则 | 公司必须采纳并披露公司治理准则 | 英属维尔京群岛法律不要求公司治理准则。 | 我们没有公司治理准则。 | ||||||||
| 股东批准股权补偿计划及若干其他股份发行 | 股东必须批准所有股权补偿计划及其重大修订，并有有限的豁免。某些其他稀释性和关联方股权发行也需要股东批准。 | 英属维尔京群岛法律不要求股东批准股权补偿计划或此类其他股票发行。 | 我们没有也不打算将任何股权补偿计划或纽交所规则涵盖的其他稀释性和关联方股权发行提交股东批准。 | ||||||||
项目16h。矿山安全披露
不适用。
89
项目16i。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
项目16J。 内幕交易政策
2017年8月28日，我们批准了我们的内幕交易政策，该政策管理我们的董事会成员、我们的高级管理人员以及由于其工作、专业或职能，可能有权访问有关Despegar或其子公司的重大非公开信息的员工买卖我们的证券。此外，它还禁止这些个人向可能受到影响或鼓励根据这些未披露信息进行证券交易的其他人披露此类敏感信息。我们的内幕交易政策和相关程序经过合理设计，以促进遵守适用的内幕交易法律。
我们的内幕交易政策副本作为第11.1号附件包含在本年度报告中。我们打算在我们的网站或公开文件中披露未来对我们的内幕交易政策的修订。本网站上包含的或可通过本网站访问的信息不属于本年度报告的一部分，或通过引用并入本年度报告，本网站地址在此的包含均为仅供您参考的非活动文本参考。我们网站上的信息并未以引用方式并入本年度报告，您不应将我们网站上包含的信息视为本年度报告的一部分。
项目16K。网络安全
我们制定了一项网络安全战略，旨在识别和管理来自网络安全威胁的重大风险。我们的网络安全风险管理计划和战略与我们的治理和监督保持一致，并优先考虑企业信息技术环境和面向客户的产品。
风险管理和战略
公司的网络安全风险管理方案由以下关键要素组成：
•治理。正如在“项目16K”标题下更详细讨论的那样。网络安全—网络安全治理”下文，作为其一般监督职责的一部分，董事会在监督网络安全风险方面得到审计委员会、公司安全工程副总裁（“CISO”）和公司首席技术官（“CTO”）的支持，该委员会定期与公司的内部审计职能部门互动。
•风险评估与管理。公司的网络安全风险管理方案基于行业标准信息安全原则和最佳实践，具体而言是NIST网络安全框架和支付卡行业数据安全标准（PCI DSS）。该方案采用积极主动的方法，定期识别和评估网络安全威胁、漏洞和风险，并通过内部审计、外部威胁情报和定期外部独立评估评估已实施的安全控制的有效性。通过网络安全风险管理计划识别和评估的风险随后被传达给我们的高级领导团队，并用于根据风险的潜在影响和可能性对风险进行优先排序，作为我们动态风险应对战略的一部分。
•事件回应。我们制定了一项网络危机应对计划，该计划为处理高度严重的安全事件提供了一个记录在案的框架，并促进了公司多个部门之间的协调。我们的事件响应团队不断监控威胁情报馈送，处理漏洞管理并对事件做出响应。
•
第三方风险管理
.我们的外部服务提供商管理计划要求管理敏感信息的第三方服务提供商遵守我们的安全标准，包括在发生涉及公司机密信息的事件时的通知程序。
90
•教育和意识。该公司的强制性年度网络安全员工培训计划涵盖数字安全的关键方面，包括网络钓鱼预防、威胁意识和安全数据处理实践。年度培训计划根据不断发展的安全环境和安全代码开发情况定期更新。它还辅以意识举措，让公司人员了解网络安全威胁和最新安全政策的最新情况，并在整个组织中灌输安全意识文化。
网络安全治理
CISO拥有丰富的信息技术和项目管理经验，包括在其他上市公司担任领导和监督网络安全项目的类似职务，并拥有网络安全认证，例如注册信息系统安全专业认证。该CISO拥有计算机科学学士学位，是一名注册信息系统安全专业人员（CISSP）和一名注册伦理黑客（CEH）。公司CTO本科为电子工程专业。公司首席执行官、首席财务官和CLO各自持有各自领域的本科和研究生学位，各自在公司和同类公司拥有管理风险的丰富经验，包括网络安全威胁产生的风险。
第三部分。
项目17财务报表
我们已对第18项作出回应，以代替这一项。
项目18财务报表
请参阅我们从第F-1页开始的合并财务报表。
项目19展览
作为证据提交给本年度报告的协议和其他文件，除了就协议或其他文件本身的条款而言，无意提供事实信息或其他披露，您应
91
而不是为了这个目的而依赖他们。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅是在相关协议或文件的特定背景下并为协议其他各方的利益作出的，它们可能不会描述截至作出之日或任何其他时间的实际情况。
随附的展品索引通过引用并入本文。
展览指数
92
| 4.4 | ||||||||
| 4.5 | ||||||||
| 4.6 | ||||||||
| 4.7 | ||||||||
|
4.8*##
|
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|
4.9*##
|
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|
4.10*##
|
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|
4.11*##
|
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|
8.1*
|
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|
11.1*
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|
12.1*
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|
12.2*
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13.1*
|
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|
13.2*
|
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|
23.1*
|
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|
97*
|
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| 101.INS* |
内联XBRL实例文档
|
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| 101.SCH* |
XBRL Taxonomy Extension Schema Document with Embedded Linkbase Documents
|
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101.CAL*
|
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
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101.DEF*
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内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
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101.LAB*
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内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
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|||||||
|
101.PRE*
|
内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
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|||||||
|
104*
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封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）
|
|||||||
___________
*随函提交。
#请求对这件展品的部分给予保密处理。
# #这件展品的部分被省略了，因为它们既（i）不重要，又（ii）习惯上和实际上被视为私人或机密。
93
签名
注册人特此证明，其符合在表格20-F上提交的所有要求，并已妥为安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。
| Despegar.com, Corp. | |||||||||||
| 签名： | /s/Dami á n Scokin | ||||||||||
| 姓名： |
达米安·斯科金
|
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| 职位： |
首席执行官
|
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日期：2025年4月30日
94
财务报表指数
截至2024年12月31日和2023年12月31日以及截至2024年12月31日止三年的合并财务报表：
F-1
独立注册会计师事务所的报告
致董事会及股东
Despegar.com，公司。
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了所附的Despegar.com股份有限公司及其子公司（“公司”）截至2024年12月31日、2023年12月31日的合并资产负债表， 截至2024年12月31日止三个年度的相关合并经营报表、合并综合收益（亏损）表、合并股东（赤字）权益变动表和合并现金流量表，包括相关附注（统称“合并财务报表”）。 我们还对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，基于在内部控制-综合框架Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）（2013）发布。
我们认为，上述合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况,截至2024年12月31日止三年各年度的经营业绩及现金流 符合美国普遍接受的会计原则。我们还认为，截至2024年12月31日，公司没有在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架（2013）由COSOO发布，原因是截至该日期，财务报告内部控制存在重大缺陷，这与设计对与公司航空部门收入交易相关的某些定价政策的授权过程的有效控制有关。
重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷，或缺陷的组合，从而存在无法及时预防或发现年度或中期财务报表重大错报的合理可能性。上述重大缺陷在管理层关于财务报告内部控制的年度报告中进行了描述，该报告出现在项目15b下。我们认为，在确定我们对2024年合并财务报表审计所应用的审计测试的性质、时间和范围方面存在这一重大缺陷，我们关于公司财务报告内部控制有效性的意见不影响我们对这些合并财务报表的意见。
意见的依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在上述管理层报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。那些准则要求我们计划和执行审计以获得关于是否合并的合理保证 财务报表不存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括履行程序以评估合并财务报表的重大错报风险 财务报表，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。此类程序包括在测试的基础上审查有关合并报表中的金额和披露的证据 财务报表。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并报表的整体列报方式 金融
F-2
语句。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是由合并财务报表的本期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不以任何方式改变我们对合并 财务报表，作为一个整体，我们不是通过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
对佣金和服务费收入的审计
如综合财务报表附注3和21所述，截至2024年12月31日止年度，公司来自佣金和服务费的收入为6.527亿美元，占公司综合收入总额的84%。这些收入是通过提供在线旅行预订服务产生的，该服务主要允许旅行者通过公司的平台向旅行服务提供商预订旅行预订。
我们确定执行与审计佣金和服务费产生的收入相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是（i）公司计算和记录佣金和服务费收入交易的流程非常复杂，这反过来又导致（ii）在执行程序和评估与此类流程相关的审计证据方面付出了巨大努力；（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
F-3
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层计算和记录佣金和服务费收入交易的流程相关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括（i）通过商定源文件确认的金额，进行详细的佣金和服务费收入交易测试；（ii）测试记录的佣金和服务费收入交易的数学准确性。利用具有专门技能和知识的专业人员协助测试与管理层计算和记录佣金和服务费收入交易的流程有关的控制措施的有效性。
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/s/
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/s/Walter Rafael Zablocky（合伙人）
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沃尔特·拉斐尔·扎布洛克
2025年4月30日
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| 我们自2007年起担任公司的核数师。 | |||||
F-4
Despegar.com，公司。
截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-5
（单位：千美元）
| 截至12月31日， | 截至12月31日， | ||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 受限制现金 | $ |
|
$ |
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|
应收贸易账款，扣除备抵$
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
应收贷款，扣除备抵$
|
$ |
|
$ |
|
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| 关联方应收款项 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 其他资产及预付费用 | $ |
|
$ |
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| 持有待售资产 | $ |
|
$ |
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| 流动资产总额 | $ |
|
$ |
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| 非流动资产 | |||||||||||
| 受限制现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他资产及预付费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
应收贷款，扣除备抵$
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
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| 无形资产，净值 | $ |
|
$ |
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| 商誉 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 非流动资产合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
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| 负债、夹层权益和股东赤字 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付差旅费 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 关联方应付款项 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 短期债务及其他金融负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 或有负债 | $ |
|
$ |
|
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| 租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 持有待售负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 流动负债合计 | $ |
|
$ |
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| 非流动负债 | |||||||||||
| 其他负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 或有负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 长期债务及其他金融负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 关联方责任 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
A系列不可转换优先股，无面值，
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列可转换优先股，无面值，
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 总夹层股权 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 股东赤字 | |||||||||||
| 普通股（1） | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 额外实收资本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他储备 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 累计其他综合损失 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 累计亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 库存股票 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 股东赤字总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 负债总额、夹层权益和股东赤字 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| (1) |
代表
|
||||
Despegar.com，公司。
综合业务报表
截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度
（单位：千美元，除以美元计的每股数据）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 营收（1） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 收益成本 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 毛利 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 销售和营销 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 一般和行政 | (
|
(
|
(
|
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| 技术和产品开发 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他经营费用，净额 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 亏损股权投资 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 营业收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 财务业绩，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税前收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 所得税费用 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 当年净收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 归属于Despegar.com，公司的净利润/（亏损）。 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| (1) |
包括$
|
||||
| 普通股股东可获得的每股亏损（附注25）： | |||||||||||||||||
| 基本 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 用于计算每股亏损的股份（单位：千）： | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-7
Despegar.com，公司。
综合综合收益（亏损）报表
截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度
（单位：千美元）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 当年净收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额 | |||||||||||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 本年度综合收益/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 归属于Despegar.com公司的综合收益/（亏损）。 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-8
Despegar.com，公司。
合并股东（赤字）权益变动表
截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度
（单位：千美元）
| 普通股 | 额外 实缴 资本 |
其他 储备金 |
累计 其他 综合 收入/（亏损） |
累计 损失 |
库存股票 | 总股本/ （赤字） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数量 已发行股份（以 千） |
金额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年1月1日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励的行使 |
|
|
(
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年度净亏损 | — | — | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存股票 | — | — | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列不可转换优先股的增值 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列不可转换优先股累计股息应计 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 可赎回非控股权益的增加 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| B系列可转换优先股的应计股息 | $ | — | $ | — | $ | (
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 赎回非控股权益 | $ | — | $ | — | $ |
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
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| 外币折算调整 | — | — | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励的行使 |
|
|
(
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当年净收益 | — | — | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存股票 | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列不可转换优先股的增值 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列不可转换优先股累计股息应计 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| B系列可转换优先股的应计股息 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币折算调整 | — | — | — | — | (
|
— | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励的行使 |
|
|
(
|
— | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 当年净收益 | — | — | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列不可转换优先股的增值 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列不可转换优先股累计股息应计 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 行使可转换优先股 | — | — | (
|
— | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| B系列可转换优先股的应计股息 | — | — | (
|
— | — | — | — | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 以认股权证无现金行使方式发行股票 |
|
— | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-9
Despegar.com，公司。
合并现金流量表
截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度
（单位：千美元）
| 截至本年度 12月31日， |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 调整净收入/（亏损）与经营活动产生的现金流量净额： | |||||||||||||||||
| 未实现外汇损失 |
|
|
|
||||||||||||||
| 盈利负债公允价值变动 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 卖方赔偿的变动 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 股权投资损失 |
|
|
|
||||||||||||||
| 折旧费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 摊销费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他经营开支，净额（包括出售非航空分部业务线的亏损） |
|
|
|
||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 |
|
|
|
||||||||||||||
| 租赁使用权资产摊销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利息和罚款 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税（福利）/费用 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 信贷预期损失备抵 |
|
|
|
||||||||||||||
| 或有事项拨备 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 资产和负债变动，扣除非现金往来： | |||||||||||||||||
| 贸易应收账款增加，扣除信用预期损失 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应收贷款增加，扣除备抵 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 关联方应收款项减少/（增加） |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 其他资产及预付费用（增加）/减少 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 应付账款和应计费用增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 应付差旅费增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 其他负债（减少）/增加 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 或有负债减少 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 关联方应付款项增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 租赁负债减少 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 递延收入增加 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营活动提供的现金流量净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 应收贷款来源 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应收贷款的催收 |
|
|
|
||||||||||||||
| 为收购业务支付的款项，扣除收购的现金 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 支付其他资产 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 购置财产和设备 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 资本支出，包括内部使用软件和网站开发 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 融资出售持有待售资产所得款项 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 投资活动使用的现金流量净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 短期债务净（减少）/增加 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 发行短期债务所得款项 |
|
|
|
||||||||||||||
| 支付短期债务 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 支付长期债务 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 支付Best Days收购的期票 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 购买库存股票 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 以证券化方案偿付债券发行 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 为收购的非控股权益支付的款项 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 通过证券化程序对债券发行进行收集 |
|
|
|
||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励的行使 |
|
|
|
||||||||||||||
| 向A系列和B系列可转换优先股股东支付股息 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金流量净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 现金及现金等价物净（减少）/增加 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 截至年初的现金及现金等价物和受限制现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 截至年底的现金及现金等价物及受限制现金 |
|
|
|
||||||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
歼10
Despegar.com，公司。
合并现金流量表
截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度（续）
（单位：千美元）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 补充现金流信息 | |||||||||||||||||
| 支付所得税的现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 已付利息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
现金及现金等价物的调节：
|
|||||
| 截至2023年12月31日 | |||||
| 截至年底的现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 与分类为持有待售业务有关的现金及现金等价物（附注32） | $ |
|
|||
| 截至年底的现金及现金等价物，扣除持有待售业务 | $ |
|
|||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-11
1.
商业
Despegar.com，Corp.及其子公司向拉丁美洲和美国多个国家的休闲和商务旅行者提供旅行产品和服务，并向广告商提供广告和媒体解决方案。我们通过我们的关键商标组合提供这些旅行产品和服务：“Despegar”、“Despegar.com”、“Decolar”、“Decolar.com”、“Best Day”、“HotelDo”、“Viajanet”和“Stays”。通过金融服务公司解决方案Koin，我们向我们的旅游客户和其他商户的某些消费者提供贷款。我们将Despegar.com，Corp.及其附属公司统称为“Despegar集团”，在这些综合财务报表中视情况需要将“公司”、“我们”、“我们”及“我们的”统称为“Despegar集团”。我们持续监控我们的业务表现、收入和成本、我们当前和预计的流动性以及运营计划。这些评估需要利用各种内部和外部信息来建立预测，包括来自行业协会的估计，例如国际航空运输协会（“国际航协”），该协会预计未来几年的旅行将继续改善。我们已经采取并将继续采取行动来改善我们的流动性，包括管理我们的成本结构，并在可能的情况下进行支出，以减轻任何预期的收入损失。我们在现金流分析中用于估计未来流动性需求的主要假设包括预测总预订量和收入，扣除我们最重要的成本和费用，预测营运资金需求和承诺，包括但不限于我们的优先股息、债务支付和收购承诺。根据这些行动和假设，并考虑到我们截至2024年12月31日的可用现金和现金等价物余额，我们预计，根据我们目前的运营计划，我们有足够的现金和现金等价物为我们的运营提供资金，并在这些综合财务报表发布之日起的至少未来12个月内遵守我们的承诺。
2.
合并和列报依据
列报依据
我们根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）编制了这些合并财务报表。
我们的合并财务报表包括我们的全资子公司Despegar.com，Corp.的账户以及我们拥有可变权益的实体，我们作为‘K-FIDC’是主要受益人，请见附注10。
我们自取得控制权之日起合并我们的子公司。我们从失去控制权之日起取消合并任何子公司。
我们使用权益法记录我们对我们不控制但我们有能力对其施加重大影响的实体的投资。我们消除了公司间交易和账户。我们在必要时变更子公司的会计政策，以确保与我们的会计政策保持一致。我们所有的子公司都有相同的年终。
我们认为，我们合并财务报表所依据的假设是合理的。然而，这些合并财务报表并不反映我们未来的财务状况、我们未来经营的结果和现金流量。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-12
以下为截至呈列年度末我们的附属公司：
| 子公司名称 （按字母顺序排列） |
类型 | 国家 合并 |
截至 12月31日， 2024 |
截至 12月31日， 2023 |
||||||||||||||||||||||
| 拥有的百分比 | ||||||||||||||||||||||||||
| 巴杜雷公司。 | 控股 | 乌拉圭 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Click Hoteles.com，LLC | 控股 | 美国 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Decolar.com Ltda。 | 运营中 | 巴西 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Decolar.com，Inc。 | 控股 | 美国 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar Colombia S.A.S。 | 运营中 | 哥伦比亚 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar Ecuador S.A。 | 运营中 | 厄瓜多尔 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar.com智利水疗中心 | 运营中 | 智利 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar.com M é xico S.A. de C.V。 | 运营中 | 墨西哥 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar.com Peru S.A.C。 | 运营中 | 秘鲁 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar.com美国公司。 | 运营中 | 美国 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Despegar.com.ar S.A。 | 运营中 | 阿根廷 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| DFinance控股有限公司。 | 控股 | 巴西 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Holidays S.A。 | 运营中 | 乌拉圭 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Jamiray International S.A.（1） | 运营中 | 乌拉圭 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Koin（BVI）Limited | 控股 | 英属维尔京群岛 |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| Xirex Contigo Sapi de CV Sofom ENR | 运营中 | 墨西哥 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Ruselmy S.A。 | 运营中 | 乌拉圭 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Koin Administradora de Cart õ es e Meios de Pagamento S.A。 | 运营中 | 巴西 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Rivamor S.A。 | 控股 | 乌拉圭 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Ruotej S.A。 | 运营中 | 乌拉圭 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Satylca S.C.A。 | 控股 | 乌拉圭 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Servicios Online 3351 de Venezuela C.A。 | 运营中 | 委内瑞拉 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| 南网智利、斯帕（2） | 运营中 | 智利 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| South-Net Turismo S.A.U。 | 运营中 | 阿根廷 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Transporturist，S.A. de C.V.（3） | 运营中 | 墨西哥 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Travel Reservations S.R.L。 | 运营中 | 乌拉圭 |
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% |
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% | ||||||||||||||||||||
| Viajes Beda，S.A. de C.V。 | 运营中 | 墨西哥 |
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% |
|
% | ||||||||||||||||||||
| (1) |
解散中
|
||||
| (2) | 2024年7月9日解散实体。 | ||||
| (3) | 实体于2024年7月31日出售。 | ||||
重新分类
我们对前期财务报表进行了重新分类，以符合本期的列报方式。
会计估计
我们在根据美国公认会计原则编制合并财务报表时使用估计和假设。我们的估计和假设影响截至我们合并财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露。这些估计和假设也会影响任何时期内报告的净收入或亏损金额。我们的实际财务结果可能与这些估计存在很大差异。截至2024年12月31日止年度，我们合并财务报表所依据的重大估计包括（i）递延税项资产的可收回性和不确定的税务状况，以及（ii）或有损失。2023年，重大估计还包括无限期无形资产的可收回性、商誉、分类为持有待售的处置组和收购购买价格分配。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-13
外币换算
我们选择了美元作为我们的报告货币。对于当地功能货币所在地，资产和负债按期末汇率换算，而收入和费用按期间有效的平均汇率换算。权益按历史汇率换算，由此产生的累计换算调整计入累计其他综合收益/（亏损）的组成部分。
对于美元功能货币所在地，外币资产和负债按期末汇率重新计量为美元，但非货币资产负债表账户按历史汇率重新计量的除外。收入和费用按每个期间有效的平均汇率重新计量，但与非货币资产负债表金额相关的费用按历史汇率重新计量的除外。外币重新计量的收益或损失计入我们综合经营报表的“财务业绩，净额”。
阿根廷货币地位和兑换规定
截至2018年7月1日，我们根据美国公认会计原则将阿根廷业务转变为高度通货膨胀状态，并将阿根廷子公司的功能货币从阿根廷比索改为美元，这是其直接母公司的功能货币。
2019年下半年，阿根廷政府实施了外汇管制，限制企业和个人将阿根廷比索兑换成外币的能力以及将外币汇出阿根廷的能力。一实体向阿根廷中央银行提出的进入官方外汇市场进行外币支付的授权请求可能会因具体情况而被拒绝。由于这些外汇管制，阿根廷的市场发展了交易机制，其中一个实体或个人使用阿根廷比索在阿根廷购买以美元计价的证券（即股票、主权债务），随后在阿根廷以美元出售证券，在当地或阿根廷境外通过将证券转移到国外，在出售之前获得美元（后者通常称为蓝筹股掉期利率）。蓝筹股掉期利率与阿根廷官方汇率（俗称汇差）出现明显背离。近年来，蓝筹股掉期利率一直高于阿根廷官方汇率。截至2024年12月31日，蓝筹互换利率利差为
15.0
%.
然而，唯一可用于对外商务的汇率是官方汇率，截至2024年12月31日，官方汇率为$
1,031
阿根廷比索兑1美元。我们使用阿根廷官方汇率记录阿根廷子公司的账目。
2025年4月11日，阿根廷政府宣布取消大部分外汇限制。这些措施是更广泛经济改革的一部分，包括转向有管理的浮动汇率制度。虽然一些管制措施仍然存在，但预计新框架将改善进入官方外汇市场的机会。
信用风险集中
现金及现金等价物、受限制现金及现金等价物、应收账款和应收贷款可能存在信用风险。然而，这些金融工具并不存在显著集中产生的信用风险。我们将我们的现金和现金等价物以及受限制的现金和现金等价物存放在不同国家的几家金融机构和高流动性和高评级的金融工具中。我们的巴西、墨西哥和阿根廷业务集中在
29
%,
19
%和
19
截至2024年12月31日，我们的现金和现金等价物余额分别占比%。在其他国家的现金及现金等价物余额不超过
15
截至2024年12月31日现金及现金等价物总额的百分比。
应收账款来源于来自国际客户的收入，通过客户信用卡、借记卡和其他支付手段进行结算，大部分应收账款是在处理信用卡交易时收回的。由于个别应收账款的美元金额相对较小，我们一般不要求对这些余额进行抵押。
我们还主要在为投资而持有的消费者贷款中存在重大信用风险。我们面临应收贷款违约风险。很大一部分贷款组合的最终可收回性容易受到经济和市场条件变化的影响。应收贷款集中在巴西。由于个别应收贷款的美元金额相对较小，我们一般不要求对这些余额进行抵押。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-14
我们根据管理层对各种因素的评估，包括客户的信用风险、历史趋势和其他信息，维持呆账备抵。此外，我们利用简化的滚存率法来计算我们的应收贷款的预期信用损失准备金。详见附注8和9。
此外，我们的业务受到某些风险和集中度的影响，包括我们依赖与旅行供应商的关系，这些供应商主要是航空公司和Expedia, Inc.（“Expedia”，是特拉华州公司Expedia Group, Inc.的子公司，是公司的在册股东——见附注23）。我们通过我们的平台为拉丁美洲以外的所有国家提供的酒店和其他住宿产品的很大一部分由Expedia的关联公司向我们提供，而根据经不时修订的住宿外包协议，Expedia是拉丁美洲此类产品的主要供应商之一。如果Expedia的关联公司停止向我们提供他们的酒店和其他住宿产品，我们可能会在这些产品的可用性方面遇到暂时的部分限制。虽然我们会寻求替代供应商，但在短期内更换这种供应可能会带来一些挑战，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。我们还依赖第三方技术提供商，我们面临与在线商务安全和支付相关欺诈相关的风险。此外，我们依赖全球分销系统（“GDS”）提供商和其他第三方服务提供商提供某些履行服务.
季节性
我们的旅行服务需求通常会出现季节性波动。我们在南半球最重要的市场在巴西和阿根廷，夏季从12月1日到2月28日，冬季从6月1日到8月31日。我们在北半球最重要的市场是墨西哥，夏季从6月1日到8月31日，冬季从12月1日到2月28日。因此，由于旅行者计划并预订了他们的冬季和夏季假期旅行，南半球的传统休闲旅行预订量通常在一年的第二和第四季度是最高的。预订量通常会在今年第一季度减少。在北半球，由于旅行者计划并预订了春、夏、冬三季的假期旅行，前三个季度的预订量通常是最高的。收入方面的季节性收入影响因收入的可变成本以及直接销售和营销成本的性质而加剧，这通常是在与预订量更接近的情况下实现的，以及固定成本的更稳定性质。国际业务的持续增长或产品组合的变化可能会影响未来季节性的典型趋势，也可能存在业务或市场驱动的动态，导致对收入或盈利能力的短期影响与典型的季节性趋势不同。收入、费用、资产和负债在一年中的每个季度都会有所不同。因此，这些合并财务报表中的结果和趋势可能与任何后续季度或全年的结果和趋势不同。
3.
重要会计政策摘要
收入确认
我们从旅游和金融服务业务中获得收入。我们的大部分收入与我们所介绍的所有年份的旅行业务有关。
旅游业务：
我们通常通过预付/商户业务模式（“预付模式”）或目的地支付/代理业务模式（“PAD模式”）以独立和套餐的方式提供传统旅行服务。我们主要通过直接或利用附属旅行社的便利服务产生收入。我们认为旅行者和旅行供应商都是我们的客户。
在预付模式下，我们通过与我们的旅行供应商网络签订的合同，为旅行者提供预订酒店房间、航空公司座位、汽车租赁和目的地服务的机会。我们的旅行者一般在预订时向我们支付商家交易费用。我们稍后向我们的旅行供应商付款，一般是在旅行者使用旅行服务时。在这些交易下，我们一般从旅行供应商那里赚取佣金，从旅行者那里赚取服务费。旅行供应商通常会向我们收取在a内销售的旅行产品的费用
12
-退房之日起的一个月期限。我们在该期间到期时将破损确认为来自未开票金额的增量收入。
在PAD模式下，旅行者直接在目的地向旅行供应商付款，旅行供应商随后向我们支付我们赚取的佣金，一般是在结账后。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-15
预付模式下的收入代表
87
%,
89
%，和
86
分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合差旅收入的百分比。
我们旅游业务收入的主要来源是佣金和服务费、奖励费和广告费。
•佣金及服务费：
我们为我们的旅行供应商向我们的旅行者和旅行社销售旅行产品和服务提供便利。
考虑到我们的便利服务，我们一般会收到佣金。通常，我们会向旅客收取服务费，尽管这可能会因营销策略而有所不同。我们不向旅客提供重要的预订后服务。我们认为除轻微查询或行政更改预订（即修改预订的原始条款）以外的任何预订后服务都是新的预订。我们可能会对这些服务收取新的预订费和行政费用。此外，如果请求的更改导致旅行供应商设置的对旅行者的预订的增量价格，我们将从旅行供应商处获得增量佣金。
我们在将承诺的便利服务的控制权转让给我们的客户时确认收入，其金额反映了我们预期有权获得以换取这些便利服务的对价。通常，我们在预订完成、支付和确认时确认收入，减去基于历史经验的取消准备金。
我们对大部分交易按净额列报收入，因为旅行供应商主要负责提供基础旅行服务，我们不控制旅行供应商向旅行者提供的服务或旅行产品，我们不承担库存风险。
通常，我们与银行合作，允许我们的旅行者通过这些银行建立、提供和管理的融资计划购买他们选择的产品的可能性。参与银行承担旅行者欺诈、拖欠或违约的全部风险。当旅行者选择为他们的购买提供资金时，我们通常会在预订完成并确认后的短时间内收到我们服务的全额付款，无论旅行者选择的付款计划如何。然而，在某些国家，无论旅行者何时实际进行预定付款，我们都会在分期付款到期时从银行收到付款。在大多数情况下，我们在旅行发生前或旅行期间收到付款，从完成预订到收到预定付款之间的时间通常为一年或更短。我们使用了ASC中的实务权宜之计606-10-32-18并且我们不针对重大融资成分的影响调整对价金额。在巴西，通过我们的金融服务公司解决方案，我们向某些旅行客户提供融资，期限一般不超过12个月。
我们的佣金和服务费收入代表
86
%,
87
%和
85
分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合差旅总收入的百分比。
•奖励费用：
如果我们满足某些绩效条件，例如合同约定的数量门槛，我们可能会从我们的旅行供应商或全球分销系统（“GDS”）供应商处获得奖励费用。我们根据逐个合同门槛的实现情况，按权责发生制确认收入。
我们来自奖励费的收入代表
5
%,
6
%和
7
分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合差旅总收入的百分比。
•广告：
我们根据广告协议的条款，在广告期间或在广告材料交付时按比例记录广告收入。
我们的广告收入代表
3
我们所有年度的综合差旅总收入的百分比。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-16
•目的地服务：
我们通过服务提供商向旅行者提供旅游、活动和交通服务。我们在提供服务时确认收入。我们将大部分目的地服务交易的收入按净额列报。
我们的目的地服务代表了超过
2
占我们所有年度综合差旅收入总额的百分比。
•其他收入：
我们还从其他来源获得收入，包括来自过期优惠券的破损。此外，我们还运营一项忠诚度计划，通过该计划，我们向在我们的网站上完成购买或使用其他计划参与者的服务（例如银行联名信用卡）的旅行者授予忠诚度积分。忠诚积分可兑换免费或优惠旅游产品。
对于通过购买旅行产品赚取的忠诚度积分，我们采用估计的独立售价方法，即从每个旅行产品销售中收取的总金额在旅行产品和赚取的忠诚度积分之间分配。每个旅行产品销售中归属于忠诚度积分的部分最初递延，然后在积分兑换时确认为忠诚度收入。2023年，我们开始应用产生的奖励积分的估计未来破损率，根据我们十二个月反馈的历史数据计算忠诚度积分的相对独立售价。
对于通过联名信用卡合作伙伴赚取的忠诚度积分，从销售忠诚度积分中获得的对价是可变的，付款条件通常是在销售忠诚度积分的月份之后的三十天内。向商业伙伴销售忠诚度积分由两个部分组成：忠诚度积分和营销（即使用知识产权，包括我们的品牌和访问客户名单和数据库，这是协议中的主要因素，以及广告，统称为营销部分）。我们根据交付的每种产品或服务的相对售价分配从这些销售中获得的忠诚度积分的对价。忠诚度积分部分最初是递延的，然后在积分兑换时确认为收入。
•金融服务业务
在巴西，我们通过向我们的旅行客户和某些非旅行客户提供融资以及欺诈预防服务的收入获得收入。向消费者提供的贷款所赚取的利息收入在贷款期间内确认，并以实际利率为基础。我们对我们确认为提供服务的融资交易向商户收取处理费。
我们的利息收入收入是
85
%,
81
%和
92
分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度综合金融服务总额的百分比。
现金及现金等价物和受限制现金
现金及现金等价物和受限制现金包括库存现金、存放在银行的存款和原到期日为三个月或以下的其他短期流动性投资。收益或损失在发生时在“财务业绩，净额”中确认。
此外，我们的受限现金主要是与我们的旅行供应商和服务提供商以及国际航空运输协会（“国际航协”）的运营相关的存款。还包括在与证券化VIE的现金及现金等价物余额相关的限制性现金余额中。
更多信息见附注7和10。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-17
贸易应收账款，净额
贸易应收账款一般在三十天内到期，并在扣除预期信用损失备抵后入账。
我们在预期信用损失的计量中应用了ASC 326，这就要求我们在确认该金融资产时对整个存续期的预期信用损失进行估计。我们将超过合同付款条款的未偿账款视为逾期。我们识别了我们的客户和相关应收账款的相关风险特征，其中包括：客户的规模、类型或地理位置，或这些特征的组合。具有类似风险特征的应收款项已归入资金池。对于每个池，我们通过考虑几个因素对我们的备抵的预期信用损失进行估计，包括贸易应收账款逾期的时间长度、为新收款数据不断更新的先前损失历史、我们客户的信用质量、当前的经济状况、对未来经济状况的合理和可支持的预测以及其他可能影响我们向客户收款能力的因素。这是根据我们的具体事实和情况在每个季度进行评估的。更多信息见附注8。
预期信用损失拨备在我们的综合经营报表中记录为收入成本。
应收贷款，净额
应收贷款指通过我们的金融服务业务授予客户的贷款。应收贷款按其未偿本金余额加上估计的可收回利息，扣除无法收回账款的备抵后报告。我们通常会在客户到期付款后立即将贷款置于非应计状态。罚款和滞纳金在收到金额时确认。当客户结清所有逾期付款时恢复应计。
我们的应收贷款大部分是短期性质的，应计固定利率，偿还期限介于和
十个月
，而一小部分贷款在二十四个月内偿还。
我们定期密切监测所有应收贷款的信用质量。为了评估寻求贷款的消费者，除其他指标外，我们使用内部开发的风险模型作为信用质量指标，以帮助预测消费者偿还本金余额和与信用相关的利息的能力。风险模型使用多个变量作为消费者偿还信贷能力的预测指标，包括外部和内部指标。内部指标考虑了客户在我们这里的历史、信用评分和风险状况等。此外，我们考虑外部信息，以增强评分模型和决策过程。内部指标和外部信用评分组合在一个风险矩阵中，也用于根据风险状况对贷款进行定价。
应收贷款证券化
物业及设备净额
我们以购置成本、扣除累计折旧后的净额记录财产和设备。我们在资产的预计使用寿命内采用直线法计算折旧。土地不贬值。我们采用直线法对租赁物改良进行折旧，折旧时间以改良的估计可使用年限或租赁的剩余期限中的较短者为准。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-18
我们的财产和设备的主要类别的估计使用寿命（以年为单位）如下：
| 资产 | 预计使用寿命（年） | |||||||
| 计算机硬件和软件 |
|
|||||||
| 车辆 |
|
|||||||
| 办公家具和固定装置 |
|
|||||||
| 建筑物 |
|
|||||||
维修和保养支出在发生时计入费用。重大更新和改进的成本被添加到相应资产的账面价值中，并在固定资产的剩余年限内折旧。
企业合并
我们采用会计的取得法对企业合并进行会计处理。收购子公司转让的对价为转让资产的公允价值、发生的负债、发行的股权（如有）。转让的对价包括或有对价安排产生的任何资产或负债的公允价值。购置相关成本在发生时计入费用。我们将收购一项业务所转让的对价的价值，以其在收购日的公允价值为基础，分配给所收购的有形资产和可辨认无形资产以及承担的负债。任何超过所收购有形和无形资产净值公允价值的购买价格均分配给商誉。在确定所收购资产和承担的负债的公允价值时，管理层作出重大估计和假设，尤其是关于无形资产。对某些无形资产进行估值的关键估计包括但不限于来自客户关系和商标和商号的未来预期现金流量以及贴现率。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的，因此，实际结果可能与估计不同。
商誉
我们将商誉记录为对价公允价值、转让任何先前持有的权益和任何非控股权益的收购日期公允价值的总和超过所收购资产和负债的公允价值的金额。商誉不进行摊销，至少每年进行减值测试，如果事件发生或情况发生变化且有减值迹象，则更早进行测试。
无形资产，净值
我们最初以公允价值记录在企业合并中获得的无形资产。我们使用标准估值技术确定无形资产的公允价值，包括收益法（贴现现金流）和/或市场法（视情况而定），并基于市场参与者的假设。
某些商标和商号等无限期无形资产不进行摊销，至少每年进行减值测试，如果事件发生或情况发生变化且有减值迹象，则更早进行测试。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-19
有限寿命的无形资产，如客户关系、许可和某些商标和域名，在其各自的估计使用寿命内摊销。
商誉和无限期无形资产的可收回性
我们将商誉分配给截至收购日期预计将从业务合并的协同效应中受益的报告单位。截至12月31日，我们每年对商誉和无限期无形资产（两者均未摊销）进行减值评估，如果事件和情况表明可能已经发生减值，则更频繁地评估减值。在商誉减值评估中，我们通常进行量化评估，将报告单位的公允价值与其账面价值进行比较。减值费用根据报告单位的账面值超过其公允价值的部分入账。我们可能会定期选择进行定性评估，在进行定量分析之前，确定商誉的公允价值是否更有可能发生减值。
我们评估定性因素，如行业和市场状况、报告单位的整体财务业绩以及与经营相关的其他具体信息，以确定报告单位的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。定性评估认定可能发生减值或者我们认为报告单位资产发生减值的，进行定量商誉减值测试。如果报告单位的账面价值高于公允价值，则按等于超出部分的金额确认减值损失。我们在进行量化评估时，对报告单位的公允价值的计量一般基于对未来贴现现金流量现值的分析。贴现现金流模型根据我们预计报告单位未来产生的现金流量现值表示报告单位的公允价值。我们在贴现现金流模型中的重要假设包括：我们预测的总预订量；预测的收入，扣除重大成本和费用；以及贴现率。我们认为贴现现金流是确定我们报告单位公允价值的最佳方法，因为它是旅游和互联网行业中最常用的估值方法之一。
除了如上文所述计量我们报告单位的公允价值外，我们还考虑我们报告单位的合并账面价值和公允价值与我们截至评估日期的权益加债务的总公允价值相关。我们的股权价值假设我们的市值，使用估值日的股价或估值日前后一系列日期的平均股价，再加上基于可比公司可观察交易的估计收购溢价。债务价值是基于预期为回购债务而支付的最高价值，可以是公允价值、本金或本金加上溢价，具体取决于每个债务工具的条款。在我们对无限期无形资产的评估中，我们通常首先进行定量评估，并在必要时对无限期无形资产的账面价值超过其公允价值的部分记录减值费用。我们使用特许权使用费减免法计量主要由商标和域名组成的无限期无形资产的公允价值。我们的重要假设包括：我们的预测收入和特许权使用费率法假设商标和域名具有价值，只要它们的所有者被免除为从它们那里获得的利益支付特许权使用费的义务。与商誉一样，我们可能会定期选择进行定性评估，在进行定量分析之前，确定无限期无形资产的公允价值是否更有可能发生减值。我们评估行业和市场状况、宏观经济状况、现金流的整体财务表现以及与经营相关的其他具体信息等定性因素，以确定资产的公允价值低于其账面价值的可能性是否更大。定性评估认定可能发生减值或我们认为资产发生减值的，进行定量减值测试。
更多信息见附注13和14。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
歼20
寿命有限的无形资产和其他寿命较长的资产的可回收性
使用寿命确定的无形资产和其他使用寿命较长的资产按成本结转，在其预计可使用年限内按直线法摊销
3
到
10
年和
50
建筑的年数。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，我们都会审查将在运营中使用的长期资产或资产组的账面价值，包括财产和设备。需要进行减值评估的因素包括资产使用范围或方式的重大不利变化、可能影响资产价值的法律因素或商业环境的重大不利变化，或资产的可观察市场价值的显着下降等。如果这些事实表明存在潜在减值，我们通过确定资产组的账面价值是否超过预期在资产组中的主要资产的剩余经济年限内使用和最终处置资产所产生的预计未折现现金流量之和来评估资产组的可收回性。如果可收回性测试表明资产组的账面价值不可收回，我们使用适当的估值方法估计资产组的公允价值，其中通常包括贴现现金流的估计。任何减值将按资产组账面值与其估计公允价值之间的差额计量。
持有待售资产，在我们拥有的范围内，按成本或公允价值减去出售成本中的较低者报告。
更多信息见附注12和13。
权益法投资
我们使用权益法核算对公司的投资，如果我们的投资为我们提供了对被投资方的经营和财务政策施加重大影响而非控制的能力。我们对每项权益法投资的影响程度的判断包括考虑关键因素，如我们的所有权权益、在董事会的代表性、参与政策制定决策和重大公司间交易。我们将我们对权益法被投资方的投资总额，包括可识别无形资产、递延税项负债和商誉（如果有的话）计入我们合并资产负债表中的“非流动其他资产”。我们在合并经营报表中的“权益投资收益/（损失）”中包含我们在权益法投资对象的收益和/或损失中所占的比例份额。
应付差旅费
遣散费
如果满足以下标准，我们确认对遣散费的负债：（a）有权批准行动的管理层承诺终止计划；（b）该计划确定将被终止的雇员人数、他们的工作分类或职能及其所在地点，以及预期完成日期；（c）该计划确定福利安排的条款，包括雇员在终止时将获得的福利，其详细程度足以使雇员能够确定他们在非自愿终止时将获得的福利的类型和金额；（d）行动
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-21
养老金信息
或有负债
正如附注22进一步讨论的那样，我们有几个税务、监管和法律事项尚未解决。
我们会定期审查所有重大未决事项的状态，以评估潜在的财务风险。当（i）某项资产很可能已发生减值或发生负债，以及（ii）损失金额可以合理估计时，我们将估计损失记录在我们的综合经营报表中。如果有合理的可能性可能已经发生对综合财务报表具有重大意义的损失，我们将在综合财务报表附注中对不满足这两个条件的或有损失进行披露。需要作出重大判断，以确定负债发生的概率，以及该负债是否可以合理估计。我们根据当时可获得的最佳信息进行应计，这可能是高度主观的。这些事项的最终结果可能与所附合并财务报表中包含的金额有很大差异。
衍生金融工具
我们在综合资产负债表上按公允价值持有衍生工具。衍生金融工具的公允价值一般代表截至报告日我们预计在合同终止时将收到或支付的估计金额。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的衍生工具主要包括外币远期合约。我们面临各种市场风险，这些风险可能会影响我们的综合经营业绩、现金流量和财务状况。这些市场风险包括但不限于外币汇率波动。我们的主要外汇敞口是拉丁美洲国家的货币，包括阿根廷、巴西和墨西哥，我们在这些国家开展了很大一部分业务运营。因此，由于我们的经营业绩在合并时从当地货币转换为美元，我们面临外币汇率不利变动的风险。此外，以实体功能货币以外的货币计值的交易的外币汇率波动导致损益反映在净收入/（损失）中。
租约
我们在一开始就确定一项安排是租约，还是包含租约。经营租赁主要用于办公空间、客户服务中心和专用货车车队，自2019年1月1日起，随着租赁安排新指南的采用，在我们的综合资产负债表上，经营“租赁使用权（“ROU”）资产”和经营“租赁负债”中包含了经营租赁。租赁ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和租赁负债按租赁期内租赁付款额的现值在开始日确认。由于我们的大部分租赁没有提供隐含利率，我们在确定租赁付款的现值时使用基于开始日可获得的信息的增量借款利率。经营租赁ROU资产也
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-22
包括已支付的任何租赁付款，不包括租赁奖励。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。
对于期限为一年或一年以下的经营租赁，我们选择不在我们的综合资产负债表上确认一项租赁负债或使用权资产。相反，我们在租赁期内以直线法将租赁付款确认为费用。短期租赁费用对我们的综合经营报表和综合现金流量表并不重要。
财务业绩，净额
股票补偿
我们对限制性股票单位和股票期权的公允价值计量和摊销如下：
限制性股票单位（“RSU”）.我们的RSU包括基于服务的奖励。RSU是授予员工的股票奖励，使持有人有权获得作为奖励归属的普通股股份，通常超过
3
或
4
-年期间，但在某些情况下可能会加速。在截至2024年12月31日的一年中，我们发行了RSU，作为我们基于股票的薪酬的主要形式。这些RSU的大多数归属
25
授出年月%，余下股份归属
25
年度%超过以下
3
年，视情况而定。我们根据授予的股票数量和授予日我们普通股的报价，以公允价值计量RSU的价值。我们将公允价值作为基于股票的补偿费用在归属期限内按直线法摊销。
股票期权.我们的员工股票期权包括基于服务的奖励。我们使用适当的估值技术，包括Black-Scholes和Monte Carlo期权定价模型，在授予日（或适用的修改或收购日期）以公允价值计量已发行或修改的股票期权的价值，包括收购中假设的任何未归属期权。Black-Scholes估值模型纳入了各种假设，包括预期波动性、预期期限和无风险利率。预期波动率是基于我们普通股的历史波动率和其他相关因素。我们的预期任期假设基于我们的历史经验以及授予员工的股票奖励的条款和条件。在基于服务的奖励的情况下，我们在剩余的显性归属期限内摊销公允价值。
自2022年12月31日起，所有股票期权全部归属。公允价值估计并非旨在预测实际的未来事件或获得这些奖励的员工最终实现的价值，后续事件并不表明我们对公允价值的原始估计的合理性。
营销和广告费用
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-23
所得税会计
我们的组织形式是一家英属维尔京群岛公司。然而，根据美国《国内税收法》第7874条的“反倒置”规则，出于美国联邦税收目的，我们被视为美国公司。因此，我们须在美国缴纳美国联邦所得税和州所得税。我们根据各自的当地税法在我们经营所在的司法管辖区缴纳外国所得税。
我们在资产负债法下对所得税进行会计处理，该方法要求对已在我们的合并财务报表或纳税申报表中确认的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在评估已在我们的综合财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果时，需要进行判断。
这些未来税务后果的实际结果的变化可能会对我们的财务状况、经营业绩或有效税率产生重大影响。
在确定我们的全球所得税拨备时需要做出重大判断。在全球业务的正常过程中，有许多交易和计算最终的税收结果是不确定的。其中一些不确定性是由于相关实体之间的收入共享和成本补偿安排、确定符合税收优惠待遇条件的收入和费用项目的过程以及为避免双重征税而将国外和国内收入和费用分开的结果而产生的。尽管我们认为我们的估计是合理的，但这些事项的最终税务结果可能与我们的历史所得税拨备和应计项目所反映的结果不同。此类差异可能对我们作出此类确定期间的所得税拨备和净收入产生重大影响。
在估计未来的税收后果时，所有预期的未来事件都会被考虑，而不是税法或税率变化的颁布。必要时建立估值备抵，以将递延税项资产减少到更有可能实现的金额。在确定是否需要估值备抵时，我们会考虑未来增长、预测收益、未来应税收入、我们经营所在司法管辖区的收益组合、历史收益、可用于税务报告目的的结转期以及审慎可行的税务规划策略。如果我们确定我们将无法在未来实现全部或部分递延税项资产净额，则对递延税项资产估值备抵的调整将在我们作出此类确定的期间的收益中扣除，或者商誉将在我们在计量期内最终确定与收购相关的估值备抵时进行调整。如果我们后来确定递延税项资产净额实现的可能性更大，我们将把先前提供的估值备抵的适用部分转回，作为此时对收益的调整。
我们缴纳的所得税金额受到联邦、州和外国税务当局的持续审计，这通常会产生拟议的评估。我们对任何不确定的税收问题的潜在结果的估计是高度判断的。我们根据ASC 740，所得税对这些不确定的税务问题进行了会计处理，其中包含在纳税申报表中确认和计量已采取或预期将采取的不确定税务位置的两步法。第一步是确定现有证据的权重是否表明税务状况在审计时更有可能得到维持，包括任何相关上诉或诉讼程序的解决。第二步，将税收优惠衡量为最终结算时实现的可能性超过50%的最大金额。尽管我们认为我们已经为我们不确定的税务状况做好了充分的准备，但无法就这些事项的最终结果给出任何保证。由于不断变化的事实和情况，例如税务审计的结束、司法裁决、估计的细化或实现与我们的估计不同的收益或扣除，我们会为我们不确定的税务状况调整准备金。如果这些事项的最终结果与记录的金额不同，则此类差异通常会影响我们在作出此类确定期间的所得税拨备。我们的所得税拨备包括准备金拨备的影响以及被认为适当的准备金变动，还包括相关的利息和罚款。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-24
政府赠款和其他援助
每股收益/（亏损）
我们计算每股基本收益/（亏损）的方法是，将本年度归属于Despegar.com，Corp.普通股股东的净收入或亏损（经优先股增值和应计股息调整后）除以本年度基本和稀释基础上的加权平均已发行普通股。由于我们以名义对价发行认股权证，自发行日起归属并可行使，我们在计算基本每股收益时将已发行认股权证的基础普通股股份包括在内。
我们使用我们的加权平均已发行普通股计算稀释每股收益，包括股票期权和可转换优先股的稀释效应。采用库藏法计算股票薪酬的摊薄效应。采用IF-转换法计算可转换优先股的稀释效应。在我们确认净亏损的时期，我们将已发行股票奖励和可转换优先股的影响排除在摊薄每股亏损计算之外，因为将它们包括在内会产生反稀释效应。
有关我们如何计算每股收益的更多信息，请参见附注25。
公允价值确认、计量和披露
我们在综合资产负债表上报告的现金和现金等价物以及受限制现金的账面价值接近公允价值，因为我们与各种优质金融机构保持着它们。应收账款和应付账款一般为短期性质，其账面值近似公允价值。
我们根据公允价值层级使用以下三个类别披露我们的金融工具的公允价值：
第1级——以活跃市场中相同资产和负债的报价为基础进行估值。
第2级——基于第1级所列报价以外的可观察输入值的估值，例如活跃市场中类似资产和负债的报价、不活跃市场中相同或类似资产和负债的报价，或可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
关于按经常性或非经常性公允价值计量的项目的更多信息，见附注24。
持有待售资产及负债
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-25
我公司在满足以下所有标准的期间，将长期存在的拟出售资产或处置组划分为持有待售：（1）管理层，有权批准该行动，承诺出售该资产或处置组的计划；（2）该资产或处置组在其当前状态下可供立即出售，但仅限于出售该资产或处置组的通常和惯常条款；（3）已启动寻找买方的积极计划和完成出售该资产或处置组计划所需的其他行动；（4）该资产或处置组很可能出售，及资产或处置组的转让预期符合在一年内确认为已完成出售的资格，但如我们无法控制的事件或情况将出售资产或处置组所需的期限延长至超过一年；（5）该资产或处置组正以相对于其当前公允价值合理的价格积极进行市场销售；（6）完成计划所需的行动表明不太可能对计划作出重大改变或计划将被撤回。
我们初步计量的长期资产或处置组，其分类为持有待售，以其账面价值或公允价值减去任何出售成本中的较低者为准。因这一计量而产生的任何损失在达到持有待售标准的期间内确认。反之，出售长期资产或处置组直到出售之日才确认收益。我们评估长期资产或处置组的公允价值减去其保持分类为持有待售的每个报告期的任何出售成本，并将任何后续变化报告为对资产或处置组账面价值的调整，只要新的账面价值不超过该资产最初分类为持有待售时的账面价值。
最近采用的会计政策
会计准则更新（ASU）2023-07，“分部报告（主题280）——可报告分部披露的改进”：2023年11月，FASB发布了新的指导意见，主要通过要求披露定期提供给主要经营决策者并包含在每个报告的分部损益计量中的重大分部费用、其他分部项目的金额及其构成说明以及可报告的中期披露来扩大公共实体的分部披露。我们在本期采用这一标准，追溯到我们财务报表中列报的所有以前期间，见附注21。
.
近期尚未采用的会计政策
会计准则更新（ASU）2023-09，“所得税（主题740）——所得税披露的改进”：2023年12月，FASB发布了新的指导意见，旨在增强所得税披露的透明度和决策有用性。修正案主要通过修改有关在美国和外国司法管辖区缴纳的税率调节和所得税的披露来满足投资者对增强所得税信息的要求。这些修订在未来基础上对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前收养。我们正在评估采用这些会计准则可能对我们的财务报表和披露产生的影响。
会计准则更新（ASU）ASU 2024-01，“补偿——股票补偿（主题718）”：2024年3月，FASB发布了新的指导意见，ASU中的修订预计将通过增加一个说明性示例来改善公认会计原则（GAAP），以演示实体应如何应用第718-10-15-3段中的范围指导，以确定是否应根据主题718，补偿——股票补偿对利润利息和类似奖励（“利润利息奖励”）进行会计处理。我们正在评估修订指南的影响，但我们目前预计，如果采用该指南，将不会对我们的合并财务报表产生任何实质性影响。
会计准则更新（ASU）2024-02，“编纂改进——删除对概念报表引用的修订”：2024年3月，FASB发布了新的指南，其中包含对
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-26
删除对各种FASB概念声明的引用的编纂。董事会的议程上有一个常设项目，以解决利益相关者就会计准则编纂和对公认会计原则（GAAP）的其他增量改进提出的建议。这一努力促进了技术性更正的编纂更新，例如符合规定的修订、对指南的澄清、对措辞或指南结构的简化以及其他微小的改进。由此产生的修正被称为编纂改进。我们正在评估修订指南的影响，但我们目前预计，如果采用该指南，将不会对我们的合并财务报表产生任何实质性影响。
会计准则更新（ASU）2024-03，“损益表—报告综合收益—费用分类披露”：2024年11月，FASB发布了新的指导意见，该指导意见改进了有关公共企业实体费用的披露，并满足了投资者关于在常见的费用标题（如销售成本、SG & A和研发）中提供有关费用类型（包括购买库存、员工薪酬、折旧、摊销和损耗）的更详细信息的要求。本更新中的修订对2026年12月15日之后开始的年度报告期间生效。我们正在评估它可能对我们的合并财务报表产生的影响。
会计准则更新（ASU）2024-04，“债务——带有转换和其他选择的债务（子主题470-20）”：2024年11月，FASB发布了新的指导意见，明确了确定可转换债务工具的某些结算是否应作为诱导转换进行会计处理的要求。根据修订，为将可转换债务工具的结算作为诱导转换进行会计处理，诱导要约需要至少向债务持有人提供根据该工具条款中规定的转换特权可发行的对价（形式和金额）。我们正在评估修订指南的影响，但我们目前预计，如果采用该指南，将不会对我们的合并财务报表产生任何实质性影响。
4.
收购
2024年收购活动
我们做到了
无
t在截至2024年12月31日的年度内完成任何收购。
2023年收购活动
我们做到了
无
t在截至2023年12月31日的年度内完成任何收购.
2022年收购活动
截至二零二二年十二月三十一日止年度，我们完成
One
企业合并，具体如下：
收购Viajanet
2022年6月1日（“交割日”），我们完成了对A股
100
根据日期为2022年5月5日的股份购买协议（“收购协议”），根据巴西法律组建的公司TVLX Viagens e Turismo S.A.（“Viajanet”）的%股权（“Viajanet收购”）。Viajanet是一家在线旅行社，主要专注于巴西的航空旅行。
收购价格固定在$
13,971
经净债务和营运资本调整后，其中$
9,355
已于2022年6月30日支付，剩余款项将于2025年6月支付。
根据收购协议，卖方按合同约定就某些或有事项向我们作出赔偿，最高可达$
20.0
百万。我们根据与被赔物品相同的依据，对卖方赔偿进行了确认和计量。卖方赔偿确认金额的变动，如果不是合格计量期间调整的结果，则与确认赔偿项目的变动在同一期间的收益中确认。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-27
我们将购买价格分配给收购的可辨认有形和无形资产以及根据其在收购日的估计公允价值承担的负债。收购的资产和承担的负债的估计公允价值是在第三方估值师的协助下确定的。商誉确认为转让对价的公允价值总和超过所收购资产和承担的负债的公允价值的部分。
收购日的收购价格分配情况如下：
| 考虑： | |||||
| 2022年6月1日支付的购买价款 | $ |
|
|||
| 递延购买价格的公允价值 |
|
||||
| 截至收购日期总代价 | $ |
|
|||
| 取得的资产和承担的负债的确认金额： | |||||
| 现金及现金等价物和受限制现金 | $ |
|
|||
| 贸易应收账款 |
|
||||
| 无形资产 |
|
||||
| 财产和设备 |
|
||||
| 卖方赔偿 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
| 获得的资产总额 | $ |
|
|||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
|||
| 应付差旅费 |
|
||||
| 或有负债 |
|
||||
| 递延所得税负债 |
|
||||
| 其他负债 |
|
||||
| 承担的负债总额 | $ |
|
|||
| 取得的净资产总额 | $ |
|
|||
| 商誉 | $ |
|
|||
收购的无形资产包括以下内容：
| 金额 | 估计有用 寿命（年） |
||||||||||
| 商标和域名 | $ |
|
|
||||||||
| 发达技术 |
|
|
|||||||||
| 客户关系 |
|
|
|||||||||
| 域 |
|
|
|||||||||
| 获得的无形资产总额 | $ |
|
|||||||||
T以摊销为目的的无形资产的使用寿命是考虑到用于计量无形资产公允价值的预期现金流量的期间，并根据特定实体的因素，包括法律、监管、合同、竞争、经济或其他可能限制无形资产使用寿命的因素进行了适当调整。
我们采用收益法，基于特许权使用费减免法计量商标的公允价值。特许权使用费减免估值法将无形资产所有权的收益估计为在没有所有权的情况下需要产生的特许权使用费费用的“减免”。
我们使用市场方法来衡量域名的公允价值。
我们采用成本法计量基于再生产成本法的已开发技术的公允价值，并采用功能报废因子进行调整。还进行了额外的基于收益法的交叉检查分析。
我们采用重置成本法计量牌照的公允价值。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-28
我们采用收益法计量基于多期超额收益法的客户关系公允价值。超额收益着眼于客户关系的预计贴现现金流，考虑到估计的流失率。这些公允价值计量是基于市场上无法观察到的重要输入，因此代表公允价值层次结构下的第3级计量。
所有其他有形资产净值均按其各自账面值估值，因为我们认为这些金额与其当前的公允价值相近。
商誉主要归因于在巴西的额外扩张机会所创造的协同价值，不可用于税收抵扣。
我们招致了$
390
截至2022年12月31日止年度，在我们的综合经营报表中计入“一般及行政”费用的收购相关费用。自2022年8月起，我们将Viajanet的运营完全整合到我们的平台中，我们于2023年1月1日将这家公司与我们在巴西的现有子公司Decolar合并并并入
下表汇总了自收购之日2022年6月1日以来我们截至2022年12月31日止年度合并经营报表中包含的Viajanet的收入和净亏损（包括采购会计摊销和公司间抵销的影响）：
| 自收购日期起至2022年12月31日止期间 | |||||
| 收入 | $ |
|
|||
| 净亏损 | $ | (
|
|||
以下备考摘要呈现若干综合资料，犹如Viajanet收购事项发生于2021年1月1日:
| 截至本年度 12月31日， |
|||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
这些备考结果包括为合并所示期间的Viajanet历史财务业绩而进行的调整。这些备考结果还包括$
134
和$
268
分别截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，以反映按公允价值记录资产的增量折旧和摊销。这些备考结果并不代表如果收购实际发生在2021年1月1日就会实现的结果，也不打算作为对未来结果的预测。
5.
优先股和认股权证
不可转换可赎回A系列优先股和认股权证
2020年9月18日（“Catterton交割日”），我们完成了A系列优先股（定义见下文）和认股权证（“认股权证”）的发行和销售，以购买我们的普通股（“普通股”）给LCLA Daylight LP，该公司是丨L Catterton Latin丨America III，L.P.（“L Catterton买方”）的关联公司，根据我们与L Catterton买方于2020年8月20日发布的投资协议（“L Catterton投资协议”）。
我们根据L Catterton投资协议向L Catterton买方发行和销售，
150,000
我们新创建的A系列优先股的股份，每股无面值（“A系列优先股”）和认股权证购买
11,000,000
我们的普通股股票，无面值，总购买价格为$
150,000
.
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-29
于2020年12月31日，我们支付了若干费用，总金额为$
2,250
致L Catterton采购商。
根据L Catterton投资协议中规定的条款和条件，自2020年9月18日及之后，LCLA Daylight LP有权指定
One
我们董事会（「董事会」）的董事及
One
董事会无表决权的观察员，在每种情况下直至LCLA Daylight LP及其获准受让方不再持有（a）（i）至少
50
LCLA Daylight LP根据L Catterton投资协议购买的A系列优先股的百分比和（ii）认股权证和/或已行使认股权证的普通股，合计和按行使情况计算，至少
50
LCLA Daylight LP根据L Catterton投资协议购买的认股权证相关股份的百分比，或（b）如果公司已全额赎回A系列优先股（根据公司与此相关的赎回权）、已行使认股权证的认股权证和/或普通股，合计并按行使后的基准，占TERM0 Daylight LP根据L Catterton投资协议购买的认股权证相关股份的至少50%。
L Catterton投资协议（包括我们修订的组织章程大纲和章程细则的形式、A系列优先股的条款、认股权证和登记权协议）包含其他惯常的契诺和协议，包括某些转让限制、停顿和投票条款以及优先购买权。
在完成L Catterton投资协议所设想的交易时并同时，我们向LCLA Daylight LP认股权证发行以购买
11,000,000
我们普通股的股份，行使价为$
0.01
每股，但须遵守认股权证规定的某些惯常反稀释调整，包括股票分割、重新分类、合并以及我们对普通股作出的股息或分配。认股权证将于2030年9月18日到期。
关于并在完成L Catterton投资协议所设想的交易的同时，我们与LCLA Daylight LP签订了一份登记权协议（“登记权协议”），根据该协议，LCLA Daylight LP有权就可能被行使认股权证的普通股享有惯常的登记权。
A系列优先股的主要条款
股息：
每个A系列优先股的股息每天以
10.0
年度%，并于2021年3月31日开始，于9月30日和3月31日每半年支付一次欠款。股息可由公司选择以现金或通过应计未付股息（“股息应计”）的方式支付。无论是否宣布，以及我们是否有合法可用的资产来支付，每个A系列优先股的股息都会产生。凡任何股息已宣布但未支付，或任何特定年度未宣布任何股息，（i）该等应计未支付股息和/或（ii）相当于股息权利的金额，须按以下比率每半年复利一次：
10.0
年度%（“累积股息”）。所有累积股息应在就任何低于A系列优先股的股本证券进行任何分配、股息或其他支付之前全额支付。
排名：
A系列优先股在公司事务的任何自愿或非自愿清算、解散或清盘时的股息权和资产分配权方面优先于普通股。
公司的赎回权：
在Catterton截止日期三周年或之后但在Catterton截止日期四周年之前的任何时间，我们可以以现金赎回全部或任何部分A系列优先股，价格等于
105.0
清算优先权$的总和的%
1,000
每A系列优先股加上每A系列优先股的任何应计股息（“清算优先股”），加上截至但不包括赎回日期的应计和未支付的分配，不重复。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
歼30
在Catterton截止日期四周年或之后但在Catterton截止日期五周年之前的任何时间，我们可以以现金赎回全部或任何部分A系列优先股，价格等于
102.5
清算优先权的百分比，加上截至但不包括赎回日期的应计和未付分配，不重复。在Catterton截止日期五周年之后的任何时间，我们可以以现金赎回全部或任何部分A系列优先股，价格等于清算优先股加上不重复的、应计和未支付的分配，直至但不包括赎回日期。
持有人的赎回权：
在Catterton截止日期五周年当日或之后的任何时间，A系列优先股的每一位持有人可自行选择促使公司以现金方式赎回该持有人当时已发行的全部或部分A系列优先股，价格等于清算优先股，加上（不重复）截至但不包括赎回日期的应计和未支付分配。此外，如果公司发生符合条件的控制权变更，A系列优先股的每个持有人可自行选择促使公司以现金赎回该持有人当时已发行的全部A系列优先股，价格等于
110.0
清算优先权的百分比，加上（不重复）应计和未支付的分配至但不包括赎回日期。
转换权：
A系列优先股不可转换为普通股。
投票权：
A系列优先股的每个持有人将拥有
One
就A系列优先股持有人有权作为一个类别单独投票的任何事项进行每股投票，无论是在会议上还是通过书面同意。A系列优先股的持有人在公司股东的任何会议或公司股东的任何决议上均不享有任何投票权。
为了使公司（i）以对A系列优先股持有人产生不利影响的方式修订组织章程大纲和章程细则，（ii）创建或发行任何股份，或任何可转换或交换为或可行使为股份的证券，A系列优先股的优先或同等地位或发行任何额外的A系列优先股或增加A系列优先股的授权数量，但满足某些要求的额外融资除外，（iii）宣布或支付任何股息或分配，或回购或赎回任何股份，但某些例外情况除外，包括就A系列优先股而言，（iv）对公司主要从事的业务性质作出任何根本性改变，（v）发起、从事或允许发生（在我们控制范围内）任何清算，公司解散或清盘，（vi）在英属维尔京群岛以外的任何司法管辖区继续或重新注册公司，或（vii）就我们的重要子公司采取或允许上述某些规定。
只要Catterton买方持有任何A系列优先股，就需要Catterton买方的事先书面同意，我们才能（i）因借款超过$
60,000
，而金额等于
1.0
x公司截至我们已公开报告财务业绩的上一季度末的十二个月期间的综合调整后EBITDA，（ii）出售、处置或订立公司任何重大资产（或相关资产组）的任何独家许可，或公平市场价值等于或高于
10
占我们合并总资产的百分比，以及（iii）进行某些关联交易，在每种情况下均有某些例外情况。
根据L Catterton投资协议，于2020年9月18日，Dirk Donath先生被任命为董事会成员，Ramiro Lauzan先生被任命为无表决权的观察员。Donath先生还被任命为董事会战略委员会和提名与薪酬委员会的成员。Donath先生于2022年6月24日辞职，原因是L Catterton Purchaser对其任命的董事进行了轮换。Donath先生将继续担任理事会观察员。Ramiro Lauzan先生已被任命为董事会成员以及董事会提名与薪酬委员会和战略委员会成员，自2022年6月24日起生效。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-31
购买普通股的认股权证的主要条款
根据L Catterton投资协议，我们向Catterton买方发出认股权证以购买
11,000,000
行使价为$的普通股
0.01
每股（“便士认股权证”），但须遵守认股权证规定的某些惯常反稀释调整，包括公司就普通股进行的股票分割、重新分类、组合和股息或分配。便士认股权证到期
十年
在Catterton关闭日期之后。
初始和后续核算：
A系列优先股在我们的综合资产负债表上被归类为临时股权（夹层股权），原因是可能导致股权可由持有人选择赎回的条款以及A系列优先股的条款不包括在特定或可确定日期或在一定会发生的事件时无条件赎回的义务。Penny认股权证符合在股东权益中分类的条件，并包含在我们的合并资产负债表中的“额外实收资本”中。
如上所述，如果发生符合条件的控制权变更，则A系列优先股的每个持有人可自行选择促使公司以现金赎回该持有人当时已发行的全部A系列优先股，价格等于
110.0
%的清算优先权，加上（不重复）应计和未支付的分配至但不包括赎回日期（“控制权变更认沽”）。有大幅溢价，因为公司需要支付
110.0
控制权变更后%。控制权看跌期权的变更需要分叉。然而，不确定是否或何时会发生符合条件的控制权变更，这将迫使公司向A系列优先股持有人支付大幅溢价清算优先权，并且在资产负债表日，这些情况不太可能发生。因此，在开始时没有指定任何值。只有在很可能发生此类控制权变更事件时，才可能对A系列优先股的账面价值进行后续调整。
发行A系列优先股所得款项总额按相对公允价值分配给A系列优先股和认股权证。
在确定A系列优先股的公允价值时，我们主要使用贴现现金流分析。对贴现现金流分析的输入和估值的其他方面需要判断。贴现现金流分析和其他判断领域中使用的更重要的输入包括对期限、现金流和市场收益率的假设。
在确定认股权证的公允价值时，我们主要使用了Black Scholes期权定价模型（“BSOPM”）。对BSOPM的输入和估值的其他方面需要判断。BSOPM和其他判断领域中使用的更重要的输入包括基础资产的起始股价或价值、行使价、到期时间以及波动率和无风险利率。为了考虑到
两年
认股权证的转让限制，被认为是特定于证券的，我们用Finnerty方法应用了缺乏适销性的折扣。
因此，A系列优先股最初按公允价值基础上的分配金额$
84,643
，净额$
5,415
在初始贴现和发行成本中。便士认股权证按公允价值基础上的分配金额$
56,339
，净额$
3,604
发行成本。便士认股权证被记为额外实收资本。
A系列优先股目前不可赎回；不过，它们将于2025年9月18日成为可赎回股票。由于A系列优先股变得可赎回只需要时间的推移，因此被认为很可能会被赎回。因此，我们选择将初始值$之间的差额增加
84,643
和赎回价值$
150,000
过了
五年
自发行之日起至2025年9月18日（持有人有无条件赎回股份权利之日，视为最早可能的赎回日）期间采用实际利率法。可赎回优先股账面价值的增加被视为视为股息，记录为额外实收资本的费用（因为留存收益有赤字），并在计算每股收益时扣除（类似于对可赎回优先股支付的规定股息的处理）。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-32
2024年3月25日，我们支付了$
15,418
截至2024年3月31日的累计股息。2024年9月26日，我们支付了$
7,521
截至2024年9月30日的累计股息。截至2024年12月31日有$
3,781
应计和未支付的股息。
2023年3月21日，我们支付了$
7,896
截至2022年9月30日止的累计股息。2023年9月26日，我们支付了$
7,854
截至2023年3月31日的累计股息。在2023年4月1日至2023年12月31日期间，我们累积了$
11,491
用于记为额外实收资本费用的未支付股息。
2024年6月11日，我们发布了
10,992,759
普通股（无每值）。On June 13,2024 LCLA Daylight LP sold an aggregate of
3,000,000
普通股。
截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的累计增加额为$
14,982
和$
13,324
和$
11,884
，分别。
可转换可赎回B系列优先股
于2020年9月21日（“Waha交割日”），我们根据我们先前宣布的与Waha买方于2020年8月20日签署的投资协议（“Waha投资协议”），完成了向Waha Capital PJSC的关联公司Waha LATAM Investments Limited（定义见下文）发行和出售我们的B系列优先股（“Waha LATAM Investments Limited”）。
我们根据Waha投资协议向Waha买方发行和销售，
50,000
我们新创建的B系列优先股的股份，每股无面值（“B系列优先股”），总购买价格为$
50,000
.
于2020年12月31日，我们支付了若干费用，总金额为$
1,000
致Waha采购商的关联公司。
根据Waha投资协议中规定的条款和条件，自2020年9月21日及之后，Waha买方有权指定
One
我们董事会的董事和
One
董事会无表决权的观察员，在每种情况下直至（i）Waha买方不再至少持有
50
Waha买方根据Waha投资协议购买的B系列优先股的百分比，以及（ii）如果Waha买方或公司将B系列优先股全额转换为普通股，Waha买方将有权指定
One
董事会董事及
One
董事会无表决权的观察员，在每种情况下，直至Waha买方不再至少持有
50
在转换日期向Waha买方发行的已发行和流通普通股的百分比。
Waha投资协议（包括我们修订的组织章程大纲和章程细则的形式、B系列优先股的条款和Waha货架登记权协议）包含其他习惯契约和协议，包括某些转让限制、停顿和投票条款以及优先购买权。
根据Waha投资协议，我们与Waha买方订立了货架登记权协议（“Waha货架登记权协议”），据此，公司在表格F-3上提交了一份登记声明，其中涵盖了B系列优先股可能被转换的普通股的转售。根据《Waha投资协议》发行B系列优先股的目的是根据《证券法》第4（a）（2）节规定的豁免豁免，免于根据《证券法》进行登记。
B系列优先股的主要条款
股息：
每份B系列优先股的股息自Waha截止日期（含）起每日按
4.0
年度%，并于2020年12月31日开始按季度支付欠款。每份B系列优先股的股息，无论是否申报，以及公司是否拥有合法可用于支付的资产，均应计提。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-33
公司可选择（i）以现金或（ii）通过增加与应支付股息金额相等的应计股息金额的方式支付股息。如果公司没有在任何股息支付日期宣布并以现金支付每一B系列优先股的全部股息，则该未支付股息的金额应自动添加到适用的股息支付日期该股份的应计股息金额中，而公司方面不采取任何行动。
此外，B系列优先股有权参与在转换后基础上就普通股宣布和进行的股息和其他分配。
排名：
B系列优先股在与A系列优先股平价的基础上排名，并且在公司事务的任何自愿或非自愿清算、解散或清盘时的股息权利和资产分配权利方面优先于普通股。
清算权：
在公司事务发生任何自愿或非自愿清算、解散或清盘的情况下，B系列优先股的持有人有权在公司资产的任何分配或支付可能对任何普通股的持有人作出或撤销之前，根据任何优先股或平价股份持有人的权利以及公司现有和未来债权人的权利，以现金全额收取清算分配，每B系列优先股的金额等于该B系列优先股的清算优先股。
转换权：
系列B优先股可根据持有人的选择随时转换为普通股，初始转换价格为$
9.251
（“初始转股价格”）每股及初始折算率为
108.1081
每B系列优先股的普通股，可进行一定的反稀释调整。截至2024年12月31日和2023年12月31日，B系列优先股没有转换。2024年3月27日，Waha LATAM Investments Limited决定将我们的
50,000
B系列转为普通股。
B系列优先股的每个持有人都有权，在s此类持有人的选择权，可在任何时候将该持有人的全部或部分B系列优先股转换为（i）每份B系列优先股的普通股数量等于（a）规定价值之和加上（不重复）截至适用的转换日有关该B系列优先股的任何应计和未支付股息（在该应计和未支付股息尚未包括在规定价值中的情况下）（该总和，“转换金额”）除以（b）截至适用转换日的转换价格。
在Waha收盘日期第三至第五个周年的任何时间，如果普通股的成交量加权平均价格（“VWAP”）超过$
13.88
(
150
初步换股价的百分比）根据组织章程大纲及章程细则可能作出的调整，至少
10
连续交易日，公司可将所有B系列优先股转换为等于（1）的商数的普通股
105
截至转换日的转换金额除以（2）截至转换日有效的该份额的转换价格的百分比。
在Waha截止日期的第五至七周年的任何时间，如果普通股的VWAP超过$
12.49
(
135
初步换股价的百分比），根据组织章程大纲及章程细则可能作出调整，至少
10
连续交易日，公司可将所有B系列优先股转换为等于（1）的商数的普通股
105
截至转换日的转换金额除以（2）截至转换日有效的该份额的转换价格的百分比。
此外，在Waha截止日期七周年后的任何时间，如果普通股的VWAP超过初始转换价格（根据组织章程大纲和章程细则可能调整），至少
10
连续交易日，公司可将所有B系列优先股转换为等于转换金额除以（1）每股普通股VWAP中较低者的普通股数量。
15
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-34
紧接转换日期前的交易日或（2）紧接转换日期前一个交易日的每股普通股价格。
赎回权：
在Waha截止日期七周年或之后的任何时间，公司可以以现金赎回所有B系列优先股，价格等于（i）（x）美元的初始声明价值之和
1,000
每B系列优先股加上（y）任何应计股息（该金额，“规定价值”）加上（ii），不重复，任何应计和未支付的分配至赎回日期，但不包括赎回日期。
控制权变更赎回：
如果公司在Waha截止日期七周年之前发生符合条件的控制权变更，公司必须赎回所有当时已发行的B系列优先股，前提是每个持有人有权将其当时已发行的B系列优先股转换为普通股，每股现金价格等于（x）中的较大者
110.0
规定价值的百分比加上（不重复）到但不包括赎回日期的任何应计和未支付的分配，以及（y）该持有人本应就转换后可发行的普通股数量收到的金额。
如果公司在Waha截止日期七周年或之后发生了符合条件的控制权变更，公司必须赎回所有当时已发行的B系列优先股，但须遵守各持有人将其当时已发行的B系列优先股转换为普通股的权利，每股现金价格等于（x）中较高者
100
规定价值的百分比加上（不重复）到但不包括赎回日期的任何应计和未支付的分配，以及（y）该持有人本应就转换后可发行的普通股数量收到的金额，但须符合某些条件。
投票权：
B系列优先股将在转换后的基础上与普通股一起对所有事项进行投票。直到Waha买方不再持有至少
50
Waha买方根据Waha投资协议购买的B系列优先股的百分比，需要Waha买方的事先书面同意，公司才能（i）授权、创建或发行任何优先于或与B系列优先股平价的股份，不包括满足某些要求的额外融资；（ii）修订，以不利于B系列优先股的方式修改或废除组织章程大纲和章程细则的任何条款；（iii）更改公司的授权董事人数；（iv）进行某些关联交易；（v）就任何股份宣派或支付任何股息或分派；（vi）赎回、购买或以其他方式收购任何普通股；（vii）清算、解散或结束公司或其任何子公司的事务，进行资本重组或重组，或根据英属维尔京群岛以外的司法管辖区的法律重新组建公司；（viii）将公司转换为不同的法律形式；（ix）就公司的全部或几乎全部产品或技术向第三方订立任何独家许可，在每种情况下均有某些例外情况。
根据Waha投资协议，Aseem Gupta先生自2020年9月21日起担任董事，直至2021年6月30日辞去董事会职务。截至本综合财务报表日期，Waha自那时以来未指定任何董事，其席位仍空缺。
初始和后续核算：
B系列优先股在我们的综合资产负债表中被归类为临时股权，原因是存在导致股权在控制权发生变更时可赎回的规定。B系列优先股的条款不包括在指定或可确定的日期或在一定会发生的事件时赎回的无条件义务。
B系列优先股被确定具有更类似于股权而非债务的特征。因此，根据持有人的选择或在Waha截止日期七周年之前根据公司的选择进行的转换是
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-35
被确定为与B系列优先股明确且密切相关，因此不需要被划分为衍生负债。
该公司在Waha截止日期七周年之后的转换期权未被确定为与B系列优先股明确且密切相关，因为该特征实质上是一种看跌期权，因为它旨在向投资者提供固定的货币金额，可以股份结算。嵌入在权益主机中的看跌（看涨）期权并没有被认为是明确且密切相关的。然而，嵌入的特征不符合导数的定义。它有一个基础，一个名义金额和一个结算拨备，很少甚至没有初始净投资但它不是净结算。因此，该特征不需要被分叉并归类为衍生负债。
我们还评估了是否应该对一个有益的转换特征（“BCF”）进行分叉和单独识别。当转换价格低于该工具在承诺日可转换成的股份的公允价值时，可转换工具包含BCF。由于转换价格高于股价，且转换期权不是“价内”定价，我们得出结论，B系列优先股不包含BCF，不需要会计分录。
B系列优先股中的所有其他嵌入特征不需要分叉。
因此，B系列优先股按公允价值$
50,000
（发行日的收益）减发行费用$
3,300
导致初始值为$
46,700
.
2024年4月1日，B系列优先股的总金额转换并交付给
5,405,405
相当于$的普通股股份
67,479
我们的库存股。
因此，不需要从初始账面值增加到赎回金额。
截至2024年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度，我们累积、批准、支付$
499
, $
2,000
和$
2,000
，分别为现金分红和截至2024年12月31日无未宣派股息。
6.
债务及其他金融负债
下表汇总了我们未偿还的短期和长期债务及其他金融负债：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
|
向Ita ú Unibanco S.A.贷款本金金额
|
|
|
|||||||||
| 长期债务，包括当前期限 |
|
|
|||||||||
| 减：本期到期长期债务 |
|
|
|||||||||
| 长期债务，不包括当前期限 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 短期债务，包括本期到期的长期债务 |
|
|
|||||||||
| 短期和长期债务合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
我们长期债务的估计公允价值总额约为$
2,217
和$
3,601
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-36
下表列示截至2024年12月31日的长期未偿债务详情：
| 贷款 | 发行 日期 |
成熟度 日期 |
货币 | 原货币金额 | 以美元计的金额 | 息率 | 利息 付款 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ita ú Unibanco S.A。 | 2020年11月 | 2026年11月 | Reais |
|
|
|
每月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ita ú Unibanco S.A。 | 2020年11月 | 2026年11月 | Reais |
|
|
|
每月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的短期和长期债务总额的余额变化包括以下内容：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 余额，年初 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 以证券化方案偿付债券发行（注10） |
|
(
|
|||||||||
| 支付借款 | (
|
(
|
|||||||||
| 应计利息 |
|
|
|||||||||
| 已付利息 | (
|
(
|
|||||||||
| 外币折算调整 | (
|
(
|
|||||||||
| 短期借款，净额（1） |
|
|
|||||||||
| 余额，年底 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）包括从长期债务重新分类为短期债务的贷款。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，短期债务由
八个
贷款与
四个
金融机构和
七个
贷款与
two
金融机构，分别。截至2024年12月31日及2023年12月31日的未偿还短期借款加权平均利率（不包括我们的抵押债务）为
12.29
%和
12.29
%，分别。截至2023年12月31日，我们维持分类为持有待售负债的短期债务，见附注31。
截至2024年12月31日，我们遵守了债务协议项下的适用契约。
7.
现金及现金等价物和限制性现金及现金等价物
现金及现金等价物：
现金及现金等价物包括以下各项：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 手头现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
银行存款(1)
|
|
|
|||||||||
| 定期存款 |
|
|
|||||||||
| 货币市场基金 |
|
|
|||||||||
| 现金和现金等价物合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-37
(1)截至2023年12月31日，我们维持$
9,319
作为持有待售资产，见附注31。
受限现金：
受限制现金和现金等价物达$
24,423
和$
26,879
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日。
我们向我们的旅行供应商和服务提供商以及国际航空运输协会（“国际航协”）提供与运营相关的抵押金额。我们被要求获得国际航协的认可，才能销售国际航协附属航空公司的国际航线机票。因此，作为我们运营的一部分，我们以定期存款或银行或保险担保的形式维持受限制的现金。
受限制现金余额中还包括$
2,937
和$
4,108
分别与截至2024年12月31日和2023年12月31日的证券化VIE的现金及现金等价物余额有关（见附注10）。
下表将我们在合并资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金与我们合并现金流量表中显示的总金额进行了核对：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
截至12月31日， 2022 |
|||||||||||||||
| 如我们的综合资产负债表所示： | |||||||||||||||||
|
现金及现金等价物(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
受限制现金(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
| 我们的综合现金流量表中显示的现金和现金等价物以及限制性现金总额： |
|
|
|
||||||||||||||
| 与持有待售业务相关的现金及现金等价物（附注31） |
|
|
|
||||||||||||||
| 与持有待售业务有关的受限制现金（附注31） |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 截至期末的现金及现金等价物，扣除持有待售业务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
(1)截至2023年12月31日，我们维持$
9,319
现金和现金等价物和$
16
作为持有待售资产的受限制现金，见附注31。
8.
应收贸易账款，扣除备抵后：
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们合并资产负债表中的贸易应收账款如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 第三方信用卡处理商（1） |
|
|
|||||||||
| 履行合作伙伴 |
|
|
|||||||||
| 全球分销系统和旅行奖励 |
|
|
|||||||||
| 广告 |
|
|
|||||||||
| 航空公司 |
|
|
|||||||||
| 酒店 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 应收账款总额 |
|
|
|||||||||
| 信贷预期损失备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 应收账款总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-38
(1)扣除注销备抵后的净额，见附注30。
我们的应收账款是短期性质的。我们根据类似的风险特征，按原产国和类型（即便利服务、奖励、广告、运输和旅游服务及其他）将我们的贸易应收款项归入资金池。应收款项的付款条件因类型和管辖范围而异，一般不到一年。
由于它涉及信用卡处理商的贸易应收款，这些应收款代表了我们在任何特定日期的大部分贸易应收款，因此付款条件各不相同，但通常在预订后三十天内收到，除非是通过银行提供的融资分期计划进行交易的情况。当旅行者分期付款时，付款结算取决于每个市场的配置。分期付款计划由银行提供，可能会有所不同，一般在确认预订后最多12个月分期付款。我们通常会在30天内以商定的折扣率收到信用卡处理商的全额付款，无论客户到期日如何。然而，在某些特定市场，我们在每一期到期时收到信用卡处理商的付款。在这些情况下，我们通常会签订保理协议来收取这些应收账款，从而减少未偿风险敞口的天数。广告交易产生的应收账款的付款条件通常在每个具体合同中都有约定，它们的通常做法是在30天内支付。后端激励的应收账款通常没有规定的付款条件，尽管我们通常会在12个月内收到这笔款项。
对于每个池，我们在评估整个存续期预期信用损失时考虑历史信用损失经验、当前经济状况、对未来经济状况的可支持预测以及任何恢复。通常，我们采用损失率法计算预期信用损失备抵。我们使用应收账款的合同期限，按类型和地域跟踪其历史损失信息。然后，我们将历史信用损失百分比应用于我们在任何给定日期的未偿余额。我们认为，使用历史损失信息是确定我们应收款项预期信用损失的合理基础，因为它们在报告日的构成与用于制定历史信用损失百分比的构成一致。
从历史上看，即使在经济衰退或经济困难时期，我们的贸易应收账款的违约率或拖欠率也很低。经济衰退或其他经济状况不佳历来会影响旅行者的预订数量，从而产生收入和相应的应收账款，但它们通常不会影响已确认预订的应收账款的收款行为。如果信用卡处理机构的系统未验证信用卡信息，则不会确认预订。因此，由于我们的应收账款和交易对手的性质，损失历来仅限于交易对手层面的非常具体的事件，例如破产或财务困难。
我们的信用风险敞口采取的形式是，如果交易对手未能或无法履行其付款义务，将确认损失。我们还面临政治和经济风险事件，这可能导致不向我们支付外币债务。
下表显示了截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度我们的贸易应收款项的预期信用损失准备活动：
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-39
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 余额，年初 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 规定 |
|
|
|||||||||
| 回收和注销 | (
|
(
|
|||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
|||||||||
| 余额，年底 | $ |
|
$ |
|
|||||||
9.
应收贷款，扣除备抵
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们合并资产负债表中的当前应收贷款如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 应收贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收证券化贷款 |
|
|
|||||||||
| 信贷预期损失备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 当前应收贷款总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们合并资产负债表中的非流动应收贷款如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 应收贷款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 信贷预期损失备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 应收非流动贷款总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们所有的应收贷款均来自巴西的消费者。截至2024年12月31日和2023年12月31日，
85
%和
88
应收贷款的百分比分别来自寻求在我们的巴西旅游子公司Decolar购买旅游产品和服务的消费者，其余包括应收贷款，来自寻求在其他商家购买产品的消费者。
我们采用简化滚存率法计算预期信用损失准备，并根据集体评估估算整个存续期的预期信用损失准备。当客户余额变为
360
逾期几天。
我们采用以下根据内部数据计算并定期评估的利率，以检查其充分性，以便在每个期末100%覆盖当前投资组合的估计信用损失。
| 等级 | 现状 | 拨备率 | ||||||
| B | 未逾期 |
|
||||||
| B | 逾期b/w 1-5天 |
|
||||||
| D | 逾期b/w 6-14天 |
|
||||||
| E | 逾期b/w 15-30天 |
|
||||||
| F | 逾期b/w 31-60天 |
|
||||||
| G | 逾期b/w 61-90天 |
|
||||||
| G | 逾期b/w 91-120天 |
|
||||||
| G | 逾期b/w 121-150天 |
|
||||||
| H | 逾期b/w 151-360天 |
|
||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
歼40
当客户余额变为
360
逾期几天。
应收贷款信用质量分析如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 逾期1-30天 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 逾期31-60天 |
|
|
|||||||||
| 逾期61-90天 |
|
|
|||||||||
| 逾期91-120天 |
|
|
|||||||||
| 逾期121-150天 |
|
|
|||||||||
| 逾期151-180天 |
|
|
|||||||||
| 逾期181-210天 |
|
|
|||||||||
| 逾期211-240天 |
|
|
|||||||||
| 逾期241-270天 |
|
|
|||||||||
| 逾期271-300天 |
|
|
|||||||||
| 逾期301-330天 |
|
|
|||||||||
| 逾期331-360天 |
|
|
|||||||||
| 逾期总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 成为到期 |
|
|
|||||||||
| 应收贷款总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
10.
巴西应收账款证券化计划
自2022年以来，Koin采用证券化计划将其应收贷款的一部分货币化。这些方案涉及将选定的贷款资产转让给特殊目的载体（SPV），后者再向投资者发行这些资产中的各种形式的权益。Koin收到SPV的现金收益和/或其他权益，以换取转让的资产。
SPV是VIE，因为其风险股权投资总额不足以允许其在没有投资者额外次级财务支持或通过购买的应收贷款收款的情况下为其活动提供资金。我们被视为SPV的主要受益人，因为我们有能力指导VIE的活动，这些活动对实体的经济绩效产生最显着的影响，并有义务吸收损失，并有权获得对VIE具有潜在意义的利益。
我们继续参与证券化交易主要包括持有某些保留权益，并作为我们赚取服务费的主要服务商。我们在合并财务报表中合并了SPV的资产、负债和相关结果。参与子公司与SPV之间的任何活动在合并中消除。合并SPV的资产主要包括现金和现金等价物以及应收贷款，我们在合并资产负债表中将其分别报告为限制性现金和现金等价物以及应收证券化贷款。SPV的资产是清偿债务的主要资金来源。SPV的第三方债权人仅对担保债务的资产有法律追索权，对我司没有追索权。负债主要包括SPV发行的债务证券，我们在合并资产负债表中将其报告为证券化债务。此外，SPV产生的现金流仅限于支付应付第三方投资者的款项，但我们保留剩余现金流的权利。
这第一个证券化计划于2023年10月27日结束，VIE向高级投资者全额支付了所有到期利息和本金，并向Koin返还了剩余现金流和应收贷款。
2023年1月，我们推出了第二个证券化计划，这次是通过‘K-FIDC’结构，作为第一个在2022年12月底达到循环期结束的设施的继任者。我们评估了SPV并得出结论，它也是一个VIE，遵循与第一个设施相同的推理。我们是主
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-41
SPV的受益人，因为我们有能力指导VIE对实体经济绩效影响最大的活动，并有义务吸收损失，并有权获得对VIE具有潜在重大意义的利益。
下表汇总了截至2024年12月31日的抵押债务：
| SPV | 抵押债务 | 息率 | 货币 | 成熟度 | ||||||||||
| Koin K-FIDC-当前 | $ |
|
CDI +
|
巴西雷亚尔 | 旋转 | |||||||||
| 合计 | $ |
|
||||||||||||
(*）截至2024年12月31日，CDI等于12.15%
截至2024年12月31日和2023年12月31日，纳入我们合并财务报表的SPV的资产和负债如下：
K-FIDC：
|
截至12月31日，
2024
|
截至12月31日，
2023
|
||||||||||
| 受限制现金和现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收贷款 |
|
|
|||||||||
| 信贷损失准备金 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他应收款和预付费用 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
截至12月31日，
2024
|
截至12月31日，
2023
|
||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 抵押债务 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-42
11.
其他资产及预付费用
其他流动资产和预付费用构成如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 税收抵免 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预付费用及预付供应商款项 |
|
|
|||||||||
|
卖方赔偿(1)
|
|
|
|||||||||
| 与出售非航空分部业务相关的应收账款（附注31） |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他流动资产和预付费用合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
.
其他非流动资产和预付费用构成如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 递延所得税资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
卖方赔偿(1)
|
|
|
|||||||||
|
权益法投资(2)
|
|
|
|||||||||
| 与出售非航空分部业务相关的应收账款（附注31） |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产和预付费用合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)对应收购Viajanet，见注4。
(2)包括$
1.7
和$
2.5
截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万与2022年7月收购的Stays股权有关。Stays是一家位于巴西的度假租赁渠道管理商。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-43
12.
物业及设备净额
财产和设备，净额包括以下各项：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 计算机硬件和软件 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 办公家具和固定装置 |
|
|
|||||||||
| 建筑物 |
|
|
|||||||||
| 车辆 |
|
|
|||||||||
| 土地 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
累计折旧(1)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 财产和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)截至2024年12月31日的累计折旧包括$
20,351
, $
9,831
, $
332
和$
126
分别用于计算机硬件和软件、办公家具和固定装置、建筑物和车辆。截至2023年12月31日的累计折旧包括$
26,784
, $
7,859
, $
305
和$
604
分别用于计算机硬件和软件、办公家具和固定装置、建筑物和车辆。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的财产和设备余额变动情况如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 余额，年初 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 新增 |
|
|
|||||||||
| 折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
|||||||||
| 持有待售资产（附注31） |
|
(
|
|||||||||
| 余额，年底 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的折旧费用分类如下：
| 截至12月31日止年度 | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 技术和产品开发 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|
||||||||||||||
| 销售和营销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| 折旧费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们确定
无
我们的财产和设备资产的减值指标。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-44
13.
无形资产，净值
无限期和有限寿命无形资产，净额包括以下各项：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 无限期无形资产： | |||||||||||
| 商标和域名 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 有限寿命无形资产： | |||||||||||
| 商标和域名 |
|
|
|||||||||
| 发达技术 |
|
|
|||||||||
| 许可证 |
|
|
|||||||||
| 客户关系 |
|
|
|||||||||
| 无形资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
累计摊销(1)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 无形资产总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)截至2024年12月31日的累计摊销包括$
134,550
, $
863
, $
16,096
和$
14,973
分别用于已开发的技术、许可、客户关系和商标。截至2023年12月31日的累计摊销包括$
112,506
, $
777
, $
19,690
和$
10,203
分别用于已开发的技术、许可、客户关系和商标。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的无形资产余额净额变动情况如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 余额，年初 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 新增 |
|
|
|||||||||
| 与持有待售资产有关的处置（Nota31） | (
|
|
|||||||||
| 摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 外币折算调整 | (
|
|
|||||||||
| 持有待售资产（附注31） |
|
(
|
|||||||||
| 余额，年底 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的摊销费用分类如下：
| 截至12月31日止年度 | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 技术和产品开发 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 一般和行政 |
|
|
|
||||||||||||||
| 销售和营销 |
|
|
|
||||||||||||||
| 收益成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 摊销费用总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-45
假设标的资产后续不发生减值，预计截至2024年12月31日使用寿命有限的无形资产相关未来摊销费用如下：
| 年份 | 金额 | |||||||
| 2025 | $ |
|
||||||
| 2026 |
|
|||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029年及之后 |
|
|||||||
| 合计 | $ |
|
||||||
减值评估
无限期无形资产：
我们的无限期无形资产包括我们的商标Despegar和Decolar。我们在每年12月31日对无限期无形资产进行减值测试，如果事件和情况表明可能已经发生减值，则更频繁地进行减值测试。在我们对我们无限期无形资产的评估中，我们通常首先进行量化评估。我们可能会定期选择进行定性评估，在进行定量分析之前，确定无限期无形资产的公允价值是否更有可能发生减值。
截至2024年12月31日，我们进行了定性减值评估，表明无限期无形资产的公允价值低于账面价值的“可能性不大”，并得出结论认为存在
无
无限期无形资产减值。
14.
商誉
我们商誉的很大一部分与收购Best Day Group有关。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-46
商誉包括以下内容：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 商誉 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表按可报告分部列示商誉变动情况：
| 空气 | 套餐，酒店 和其他旅行 产品 |
金融服务 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 截至2023年1月1日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 持有待售资产（附注31） |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外币折算调整 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 外币折算调整 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
我们在报告单位层面对商誉进行减值测试，测试截至每年12月31日，如果事件和情况表明可能已经发生减值，则更频繁地进行测试。
2024年减值评估
我们评估了定性因素，以确定我们报告单位的公允价值低于其账面值的可能性是否更大，这与应用阶梯0定性评估进行减值测试相一致。在我们的定性评估中，我们考虑了相关事件和情况，包括但不限于：宏观经济状况；行业和市场考虑；对收益和现金流产生负面影响的成本；整体财务业绩；其他相关实体特定事件；以及影响报告单位的事件。
截至2024年12月31日，我们得出的结论是有
无
商誉减值。
2023年减值评估
我们将报告单位的公允价值与其账面价值进行了比较。报告单位的公允价值估计是基于其未来贴现现金流的现值，第3级投入（收入法）。收益法利用长期增长率和适用于现金流预测的贴现率估计公允价值。贴现现金流模型中使用的重大估计包括我们预测的总预订量；预测的收入，扣除重大成本和费用；以及贴现率。我们的假设基于报告单位的实际历史表现，并考虑了经营业绩趋势、航空客运增长率以及基于截至评估日我们股权和债务的市场价格的隐含风险溢价。
截至2023年12月31日，我们进行了年度商誉减值测试，得出有
无
商誉减值。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-47
15.
应付账款和应计费用
应付账款和应计费用包括以下内容：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 营销供应商 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他供应商 |
|
|
|||||||||
| 应付账款和应计费用合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
16.
应付差旅费
应付差旅账款包括以下内容：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 酒店和其他旅行提供商 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 已取消预订等待向旅行者付款 |
|
|
|||||||||
| 航空公司 |
|
|
|||||||||
| 机构 |
|
|
|||||||||
| 错误和欺诈条款 |
|
|
|||||||||
| 其他供应商 |
|
|
|||||||||
| 应付差旅账款总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
17.
其他负债
其他流动负债包括：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 应交税费 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付薪金 |
|
|
|||||||||
| 收购Viajanet应付收购价（1） |
|
|
|||||||||
| 应计盈余负债（2） |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
其他非流动负债包括：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 递延所得税负债 |
|
|
|||||||||
| 收购Viajanet应付收购价（1） |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)对应于2025年6月应付的Viajanet收购未偿余额。然而，我们解决了卖方赔偿的某些或有事项，因此我们同意将这些付款用于购买价格。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-48
(2)2023年，对应Best Day收购项下的盈利拨备。截至2024年9月25日，我们已将赔偿信用额度应用于迄今为止剩余的总收益。更多信息，见附注11。
18.
衍生金融工具
截至2024年12月31日和2023年12月31日，衍生金融工具由短期性质的外币远期合约组成。下表显示了截至每年年底的衍生金融状况：
| 当地货币 | 概念性 金额 |
类型 | 成熟度 | 公平 价值 |
|||||||||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 智利比索 | $ |
|
买入 | 1月25日 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚比索 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚比索 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚比索 | $ |
|
卖出 | 2月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 乌拉圭比索 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 乌拉圭比索 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 秘鲁比索 | $ |
|
卖出 | 1月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 秘鲁比索 | $ |
|
卖出 | 2月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 阿根廷比索 | $ |
|
买入 | 1月25日 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||
| 外币远期公允价值总额，净额 | $ | (
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 当地货币 | 概念性 金额 |
类型 | 成熟度 | 公平 价值 |
||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | $ |
|
卖出 | 1月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | $ |
|
卖出 | 2月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | $ |
|
买入 | 1月24日 | $ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | $ |
|
买入 | 2月24日 | $ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
| 智利比索 | $ |
|
买入 | 1月24日 | $ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
| 智利比索 | $ |
|
买入 | 2月24日 | $ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
| 智利比索 | $ |
|
买入 | 3月24日 | $ | (
|
||||||||||||||||||||||||||
| 哥伦比亚比索 | $ |
|
卖出 | 1月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 | $ |
|
卖出 | 1月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 | $ |
|
卖出 | 2月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 | $ |
|
卖出 | 3月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 | $ |
|
卖出 | 4月24日 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 外币远期公允价值总额，净额 | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
19.
重组及相关重组费用
2024年，我们致力于重组行动，旨在简化我们的业务并提高运营效率，这导致了员工人数的减少和运营职能和系统的整合。因此，我们认识到$
429
在2024年期间的重组和相关重组费用中。我们将继续评估额外的成本削减努力，如果我们在未来期间做出决定采取进一步行动，我们可能会产生额外的重组和重组费用。
下表汇总了截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的重组和相关重组活动：
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-49
| 雇员 离职和 福利 |
|||||
| 截至2023年1月1日的应计负债 | $ |
|
|||
| 收费 |
|
||||
| 付款 | (
|
||||
| 截至2023年12月31日的应计负债 | $ |
|
|||
| 收费 | $ |
|
|||
| 付款 | (
|
||||
| 截至2024年12月31日的应计负债 | $ |
|
|||
截至2024年12月31日止年度，我们分配的员工遣散费和福利费用总额为$
429
到“” ($
230
), “”费用（$
94
), “”复苏$
25
和“”费用（$
130
）在我们的合并运营报表中，基于被解雇员工的部门分配。
截至2023年12月31日止年度，我们分配的员工遣散费及福利开支总额为$
6,798
到“” ($
513
), “”费用（$
196
), “”费用（$
1,948
）和"”费用（$
4,141
）在我们的合并运营报表中，基于被解雇员工的部门分配。
我们做到了
无
t确认2022年期间的任何重组和相关组织费用。
20.
所得税
该公司组织为一家英属维尔京群岛公司。然而，根据美国《国内税收法》第7874条的“防倒置”规则，出于税收目的，它被视为美国公司。因此，公司须在美国缴纳联邦和州所得税，以及在其经营所在的多个司法管辖区缴纳外国税款。
下表汇总了我们截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的美国和外国所得税前收入/（亏损）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 美国 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 国外 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税前净收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-50
准备金
下表汇总了我们截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的所得税拨备：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 当期所得税（费用）/收益： | |||||||||||||||||
| 美国联邦 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 当期所得税费用合计 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 递延所得税（费用）/福利： | |||||||||||||||||
| 美国联邦 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 递延所得税总额（费用）/收益 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 所得税（费用）/福利 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
递延所得税
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的递延税项资产和递延税项负债的重要组成部分如下：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 非流动递延所得税资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税资产总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动税务负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 扣除估值备抵后的递延所得税资产净额合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表汇总了截至2024年12月31日和2023年12月31日的递延所得税资产和递延所得税负债的构成情况：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
||||||||||
| 税项亏损结转 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 信贷预期损失备抵 |
|
|
|||||||||
| 拨备及其他资产 |
|
|
|||||||||
| 财产和设备 |
|
|
|||||||||
| 无形资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 估值备抵前递延所得税资产净额合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 扣除估值备抵后的递延所得税资产净额合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-51
截至2024年12月31日，我们的外国和美国净经营亏损结转（“NOLs”）均为$
237,993
.如果不使用，NOL将开始过期如下：
| 截至2024年12月31日 | ||||||||||||||
| 到期日 | 美国 | 国外 | ||||||||||||
| 2026年到期 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2027年到期 |
|
|
||||||||||||
| 2028年到期 |
|
|
||||||||||||
| 2029年到期 |
|
|
||||||||||||
| 此后到期 |
|
|
||||||||||||
| 没有有效期 |
|
|
||||||||||||
| NOL总数 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
下表显示截至2024年12月31日按原产国划分的我国NOL细分情况：
| 国家 | NOL毛 金额 |
到期条款 | ||||||||||||
| 巴西 | $ |
|
没有过期。按会计年度抵消应纳税所得额30%的限制。 | |||||||||||
| 阿根廷 |
|
5个会计年度到期。 | ||||||||||||
| 美国 |
|
没有过期。按会计年度抵减应纳税所得额80%的限额。 | ||||||||||||
| 墨西哥 |
|
10个会计年度到期。 | ||||||||||||
| 秘鲁 |
|
没有过期。按会计年度抵减应纳税所得额50%的限额。 | ||||||||||||
| NOL总数 | $ |
|
||||||||||||
总的来说，我们有外国和美国NOL达$
197,079
可以无限期结转但每年受一定比例限制的应纳税所得额。
截至2024年12月31日，我们的估值备抵为$
24,923
与某些NOL结转相关，这些税收优惠很可能无法实现。估值备抵增加$
1,494
与截至2023年12月31日记录的金额相比，主要是由于未来几年的可收回性分析。然而，如果对结转期间未来应纳税所得额的估计发生变化，或者如果不再存在累积亏损形式的客观负面证据，并且可能对主观证据（例如我们对增长的预测）给予额外的权重，则被视为可变现的递延所得税资产的金额可能会进行调整。
下表列出我们截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的估值备抵变动：
| 估值 津贴 |
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| 截至2022年1月1日的余额 | $ |
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| 增加 |
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| 减少 | (
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| 截至2022年12月31日余额 | $ |
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| 增加 |
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| 减少 | (
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| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
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| 增加 |
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| 减少 | (
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| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
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递延税项资产和负债按资产和负债的账面值与其各自的税基之间的差异的未来税务后果确认，使用预期该差异将转回的年度有效的已颁布税率。我们有外国子公司，合计未分配收益为$
44,403
截至2024年12月31日。我们未对与投资相关的应税暂时性差异计提递延所得税
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-52
在某些外国子公司中，外国子公司已经或将无限期地将未分配收益投资于美国境外。如果我们以股息或其他形式分配此类收益，我们可能需要缴纳所得税。此外，出售这些子公司可能会导致这些暂时性差异成为应课税。由于税法的复杂性、与此类收益的任何潜在分配的时间和来源相关的不确定性，以及相关外国税收抵免的金额等其他重要因素，估计这些应税暂时性差异的未确认递延税项金额是不切实际的。我们认为我们的外国子公司的收益可以无限期地再投资，但某些收益除外，其分配不意味着预扣税款或州所得税，因此我们没有记录递延所得税负债。
法定所得税率与实际所得税率的调节
截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的所得税拨备与所得税费用总额的对账情况如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 所得税前净收入/（亏损） | $ |
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$ |
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$ | (
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| 所得税率 | 21 | % | 21 | % | 21 | % | |||||||||||
| 预期所得税费用/（收益） | $ |
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$ |
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$ | (
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| 永久差异： | |||||||||||||||||
| 非应税收入 | (
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(
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$ |
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| 外国不可抵减的预扣税 |
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| 不可扣除的费用 |
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| 货币换算调整 |
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| 税收抵免回收 |
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| 其他 | (
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| 未确认的税收优惠和相关利息 | (
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| 外国费率差异 | (
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| 税收通胀调整 | (
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| 免税期 | (
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| 真实向上 | (
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| 费率变化 |
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| 估值备抵变动 |
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| 所得税费用/（收益） | $ |
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$ |
|
$ |
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截至2024年12月31日止期间，我们的有效税率为
18.1
%，高于有效税率的
11.3
%，截至2023年12月31日，主要由于墨西哥净经营亏损增加产生的估值备抵影响。这种差异还受到适用于公司间交易的预扣税减少的推动。此外，PERSE制度导致的巴西免税期效应。
截至2023年12月31日止年度，我们的实际税率为
11.3
%，低于有效税率的
45.1
%截至2022年12月31日，主要由于墨西哥的税务结算和期末税务审计以及与阿根廷累计净经营亏损相关的税务通胀调整的影响。这种差异还受到适用于公司间交易的增量预扣税的影响。此外，墨西哥和巴西的净经营亏损减少所产生的估值备抵的影响.
截至二零二二年十二月三十一日止年度，我们的实际税率为
45.1
%，高于21%的税率，原因是基于未来几年的可收回性分析，主要在巴西、美国和墨西哥的递延所得税资产的估值备抵发生了变化；外国不可抵扣预扣税增加；不确定的税收状况、不可抵扣费用的影响以及巴西新的促销制度“Perse”的影响的影响减少。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-53
阿根廷知识型经济促进制度
2019年6月10日，阿根廷政府颁布了第27506号法律（又称“知识型经济促进制度”或“知识法”），建立了一项制度，为符合特定标准的公司提供一定的税收优惠，例如至少70%的收入来自特定活动的公司。
2020年10月7日，知识型经济促进制度的变更最终获得国会批准。经批准的制度自2020年1月1日起至2029年12月31日止生效，并授予（i）对每个财政年度所推动的活动最多减免60%的所得税（微型和小型企业减免60%，中型企业减免40%，大型企业减免20%），适用于阿根廷来源收入和外国来源收入；（ii）知识经济促进制度确立的福利的稳定性（只要受益人是注册且信誉良好的）和（iii）不可转让的税收信用债券，一般相当于其工作与所促进的活动相关的每位员工的公司对社会保障制度缴款的70%（在某些特定情况下最高可达80%）（适用雇员人数上限）。债券总额是根据政府为每个财政期间批准的预算确定的。税收抵免可在其发布之日起24个月内使用（在某些情况下，这一期限可再延长12个月），以抵消联邦税收，例如增值税（不包括所得税）。
2022年1月14日，知识经济副秘书处发布了第33/2022号处置，我们的阿根廷子公司Despegar.com.ar S.A.通过该处置，在知识经济促进制度国家受益人登记处获得了注册，该制度是根据经修订的第27,506号法律第3条创建的。根据促销制度授予Despegar.com.ar S.A的税收优惠可追溯至2020年1月1日。
在截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内，免税期效应为$
3,161
，a tax expense of $
2,185
和$的税收优惠
839
，分别。所得税费用的合计每股影响达$
0.04
所得税优惠达$
0.03
分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度。
紧急方案，以抵消新冠疫情对巴西旅游和活动部门PERSE的经济影响
2021年5月3日发布的第14,148/2021号法律确立了政府的几项紧急行动，以抵消新冠疫情对旅游和活动部门的经济影响（“Programa Emergencial de Retomada do Setor de Eventos y Turismo”或“PERSE”）。福利包括为期60个月的企业所得税0%税率（企业所得税“IRPJ”和净收入的社会贡献“CSLL”）和联邦毛收入税0%税率（对社会融合的贡献“PIS”和对社会保障融资的贡献“COFINS”）。
2022年3月18日，巴西立法机构取消了此前总统对第14148/2021号法律中一项条款的否决权，该条款为旅游和活动部门的纳税人引入了临时免税，该条款后来被重新纳入第14428/2021号法律，并自该日起生效。
12月29日，2023年临时措施“MP”1202/23发布，其中包括撤销第14.14 8号法律第4条，该法律设立了PERSE。基于MP，所有受益于PERSE的经济部门必须根据具体立法中规定的税率征收该计划中包含的税款，具体如下：从2024年4月1日起，与联邦总收入税（PIS和COFINS）和CSLL相关；从2025年1月1日起，与IRPJ相关。随着逐步恢复征收以前免征的税款，PERSE可能会逐步被淘汰。
2024年5月22日，巴西政府公布了第14859/2024号法律，将PERSE与2024年的框架保持一致。由于这项立法，Decolar请求联邦税务当局授权，并开始提交一份名为“DIRBI”的新纳税申报表，详细说明税收优惠的金额。
2025年3月24日，欧盟官方公报公布了第2号行政声明法案，正式宣布举行公开听证会，并因达到150亿门槛而终止PERSE计划。巴西联邦税务局特别秘书处确认，符合第14.148/2021号法律第4-A条规定的限制，这是在2025年3月12日的国民议会公开听证会上提出的。3月28日，该公司提交了一份执行令状，以强制启动旨在维护其权利的讨论。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-54
在截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度内，免税期效应为$
10,704
以及$的税费支出
1,792
，分别。所得税的每股总影响相当于一笔费用$
0.13
和利益$
0.02
分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度。
不确定的税务职位
未确认的税收优惠总额和利息的期初和期末金额对账如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 余额，年初 | $ |
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$ |
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$ |
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| 与本年度相关的税务职位增加 |
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与前几年相关的税收头寸增加(1)
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与前几年相关的税务职位减少(1)(2)
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(
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(
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(
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本年度结算(1)(3)
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(
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(
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| 利息和罚款 |
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| 货币换算调整 | (
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| 余额，年底 | $ |
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$ |
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$ |
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（1）包括更新、利息和罚款。
（2）包括与Best Day收购相关的墨西哥、哥伦比亚、阿根廷和美国的税务职位。
（3）包括与Best Day收购相关的在墨西哥有效结算的税务头寸。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们有$
14,924
和$
21,398
未确认的税收优惠总额，分别。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，应计利息和罚款总额为$
8,986
和$
12,695
，分别。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，我们确认利息支出$
1,799
和$
2,753
分别与我们未被承认的税收优惠有关。
截至2024年12月31日及2023年12月31日，我们确认了与利息和罚款有关的减少和结算$
4,796
和$
9,320
分别。
我们定期接受美国联邦和外国所得税当局的审计。在任何时间点，我们都可能在完成的各个阶段进行税务审计。这些审计包括质疑收入和扣除的时间和金额以及收入和扣除在各个税收管辖区之间的分配。墨西哥税务局在2023年期间完成了对我们子公司Viajes Beda 2014、2015、2016和2017财政年度所得税申报表的审查，一项和解请求（“协议conclusivo”）在墨西哥纳税人监察员（“Procuradur í a de la Defensa del Contribuyente”）结案，与墨西哥税务局的纠纷结案。因此，我们确认了$的税收优惠
14,256
与交易税（VAT）和$
13,241
与所得税有关。
在2020年第三季度，美国国税局（“IRS”）对2017财年进行了所得税评估，应用了在此期间对外国税收抵免分配标准进行的调整。因此，我们确认并支付了额外的所得税$
1,649
.随后，我们向美国国税局提交了一份请求，要求用净经营亏损抵消已支付的金额，并收回现金付款。2023年，美国国税局批准了我们的请求，并将税收抵免退还给了公司。
2023年6月2日，哥伦比亚税务局（DIAN）发布了一项特殊要求，作为综合国际税收计划的一部分。其目的是通过对申报的毛收入增加和拒绝某些费用进行相关调整来修改所得税申报。针对这一要求，公司于2023年9月6日提交了反对意见。随后，在2024年3月13日，管理局根据先前的特别要求发布了正式审查解决方案，确定了$
3,250
，包括对不准确的处罚。
于2024年5月14日，该公司针对官方覆核评估提出复议上诉。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-55
2025年4月7日，税务机关针对复议上诉发布了一项决议，承认在前一次（正式清算）中被驳回的某些费用可以扣除，尽管维持其对最初提出的大多数意见的立场。因此，DIAN继续修改其官方审查解决方案，导致更新的纳税义务为$
1,736
.对这一由税务机关正式决议产生的纳税义务，应加$
2,096
对于已经使用的税收抵免，利息为$
2,638
（自上次决议之日起计算），罚款$
419
.
截至上述决议发布之日，公司正准备在现行法规规定的期限内提起法律诉讼。管理层的意见，基于外部法律顾问的意见，认为败诉的风险不大。因此，公司未就争议金额记录任何费用或负债
21.
分段信息
我们的首席执行官，作为首席运营决策者（“CODM”），组织我们的公司，管理资源分配和衡量绩效
三个
报告分部：“航空”、“套餐、酒店及其他旅游产品”及“金融服务”。
我们根据首席运营决策者（“CODM”）如何管理我们的业务、做出运营决策和评估运营业绩来确定我们的运营分部。从我们的2022财年开始，我们的首席运营官改变了他们的内部报告，以改进他们看待我们的金融服务业务及其与我们的旅游业务互动的方式。此外，我们开始向我们的部门分配某些费用，这些费用以前被认为是我们公司结构的一部分，没有分配。这些变化导致在他们对我们的财务业绩和决策过程的评估中，对向主要经营决策者提供的财务信息进行了经常性的修订。主要经营决策者认为，这些变化更好地反映了我们可报告分部的表现。
因此，我们将ASC 280“分部报告”下的分部报告更改为报告
三个
报告分部：“航空”、“套餐、酒店及其他旅游产品”及“金融服务”。
我们的分部报告结构如下：
•旅游业务：
我们的旅游业务由
two
报告分部：“航空”及“包裹、酒店及其他旅游产品”。
a.我们的“航空”部分主要包括单独销售机票的便利服务，不包括与其他非航空公司航班产品打包的机票。
b.我们的“套餐、酒店及其他旅行产品”分部主要包括销售旅行套餐（可包括机票和酒店客房）的便利服务，以及独立销售酒店客房（包括度假租赁）、汽车租赁、汽车票、游轮票、旅行保险和目的地服务。这两个部门还包括销售广告和从供应商那里获得的奖励。
•金融服务业务：
我们的金融服务业务由
One
报告分部：“金融服务”。我们的“金融服务”部门主要包括向我们的旅游业务的客户以及向不同行业的其他商户的客户发放贷款。我们的“金融服务”部门还包括处理、欺诈识别、信用评分以及对我们的旅行业务以及对第三方商户的IT服务。
对于我们所有的分部，我们的主要经营决策者不使用资产或负债信息评估经营分部，主要经营决策者主要使用调整后分部EBITDA通过将实际毛利结果与历史结果和先前预测的财务信息进行比较，分配运营和资本资源并评估各分部的业绩。对于呈报的所有年份，我们将调整后的分部EBITDA计算为我们当年经所得税调整后的净亏损；财务业绩，净额；基于股票的补偿费用；收购交易成本；折旧和摊销；
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-56
减值费用；以及重组、重组和其他退出活动费用。调整后的分部EBITDA包括基于交易量和其他使用指标的某些费用的分配。我们的分配方法会定期进行评估，可能会发生变化。
一般来说，我们的分部披露不包括与集团内部为使用商标开具发票和各种管理服务相关的分部间收入，这些收入已从各分部的经营业绩中剔除。分部间交易根据我们的转让定价政策进行。然而，我们的分部披露确实包括分部间收入，主要包括Koin向我们的旅游业务子公司提供的信用卡处理和欺诈预防服务。这些分部间交易由每个分部按近似公允价值的金额记录，就好像交易是在第三方之间进行的一样，因此会影响分部业绩。但收入及相应费用在并表中予以抵销。此类分部间交易的冲销情况包含在下表“分部间冲销”一栏中。
下表列出截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的分部信息：
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 空气 | 包裹， 酒店和 其他旅行 产品 |
金融服务 | 部门间消除 | 企业 | 合计 合并 |
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| 外部收入 | $ |
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| 分部间收入 | $ |
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| 总收入 | $ |
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减：
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外部收入成本(1)
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| 分部间收入成本 | (
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| 工资支出 | (
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| 非工资支出 | (
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| 营销费用 | (
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其他分部项目(2)
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| 调整后正EBITDA | $ |
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#参考！ | $ |
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#参考！ | $ |
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#参考！ | $ |
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| 折旧及摊销 | (
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 重组、重组和其他退出活动收费 |
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| 营业收入（亏损） | $ |
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| 财务业绩，净额 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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| 所得税费用 | (
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| 当年净收益 | $ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Despegar.com公司的净利润。 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)不包括折旧、摊销、重组、重组和其他退出活动费用
(2)其他分部项目包括股权投资
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-57
| 截至2023年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 空气 | 包裹， 酒店和 其他旅行 产品 |
金融服务 | 部门间消除 | 企业 | 合计 合并 |
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| 外部收入 | $ |
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$ | — | $ |
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| 分部间收入 | $ |
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| 总收入 | $ |
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减：
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外部收入成本(1)
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| 分部间收入成本 | (
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| 工资支出 | (
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| 非工资支出 | (
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| 营销费用 | (
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其他分部项目(2)
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| 经调整正数/（负数）EBITDA |
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| 折旧及摊销 | (
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(
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 收购交易费用 |
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| 重组、重组和其他退出活动收费 |
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| 营业收入（亏损） | $ |
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$ | (
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| 财务业绩，净额 | (
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| 所得税前收入 | $ |
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| 所得税费用 | (
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| 当年净收益 | $ |
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| 归属于Despegar.com公司的净利润。 | $ |
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(2)其他分部项目包括股权投资
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-58
| 截至2022年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 空气 | 包裹， 酒店和 其他旅行 产品 |
金融服务 | 部门间消除 | 企业 | 合计 合并 |
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| 外部收入 | $ |
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外部收入成本(1)
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其他分部项目(2)
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| 经调整正数/（负数）EBITDA |
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| 折旧及摊销 | (
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| 基于股票的补偿费用 |
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| 重组、重组和其他退出活动收费 |
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| 营业收入/（亏损） | $ |
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$ | (
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| 财务业绩，净额 | (
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| 所得税前亏损 | $ | (
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| 所得税优惠 | (
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| 年度净亏损 | $ | (
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| 归属于Despegar.com的净亏损。 | $ | (
|
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(2)其他分部项目包括股权投资
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-59
按业务模式、类型和国家划分的收入
下表按业务模式、收入类型和国家列出截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度我们来自第三方的综合收入：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 商业模式： | |||||||||||||||||
| 预付模式 | $ |
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$ |
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$ |
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| PAD模型 |
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| 利息收入 |
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其他(1)
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| 总收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 收入类型： | |||||||||||||||||
| 佣金和服务费 | $ |
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$ |
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$ |
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| 奖励费用 |
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| 广告 |
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| 目的地服务 |
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| 利息收入 |
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金融服务(2)
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其他(3)
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(
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| 总收入 | $ |
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$ |
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$ |
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| 国家： | |||||||||||||||||
| 阿根廷 | $ |
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$ |
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$ |
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| 巴西 |
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| 乌拉圭 |
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| 墨西哥 |
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其他国家(4)
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| 总收入 | $ |
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$ |
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$ |
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(1)其他包括奖励费、广告、破损、忠诚度收入和金融服务
(2)金融服务包括金融中介处理费、防欺诈服务等。
(3)截至2024年12月31日，其他主要包括破损收入（$
32,625
,$
11,620
和 $
8,668
分别于2024年、2023年及2022年12月31日）扣除忠诚度计划的影响。（见附注3）
(4)其他国家包括智利、秘鲁、哥伦比亚、厄瓜多尔等。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
歼60
各国资产
下表按国家列出我们的资产：
| 截至12月31日， 2024 |
截至12月31日， 2023 |
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| 商誉： | |||||||||||
| 阿根廷 | $ |
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$ |
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| 巴西 |
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| 墨西哥 |
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| 乌拉圭 |
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其他国家(1)
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| 商誉总额 | $ |
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$ |
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| 财产和设备，净额： | |||||||||||
| 阿根廷 | $ |
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$ |
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| 巴西 |
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| 墨西哥 |
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| 乌拉圭 |
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| 美国 |
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其他国家(2)
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| 财产和设备共计，净额 | $ |
|
$ |
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| 按分部划分的资产信息： | |||||||||||
| 金融服务： | |||||||||||
| 应收贷款 | $ |
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$ |
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| 信贷损失准备金 | (
|
(
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| 应收贷款总额，净额 | $ |
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$ |
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(1)其他国家包括智利、秘鲁和哥伦比亚。
(2)其他国家包括智利、秘鲁、哥伦比亚和厄瓜多尔。
22.
承诺与或有事项
承诺：
经营租赁
我们的承诺包括经营租赁承诺。通常，我们的物业和设备，包括提供运输服务的专用货车车队、办公和零售空间，以及其他通过经营租赁方式供应。不可撤销经营租赁和其他承诺项下的未来合同最低租赁付款总额在附注29中披露。
就业协议
在日常业务过程中，我们与我们的某些关键员工订立了雇佣协议，其中规定了薪酬指引。通常，我们以（i）按月支付的现金和（ii）在完成某些绩效目标的情况下的年度奖金的形式向我们的执行官支付薪酬。我们在合并资产负债表的“其他负债”和合并经营报表的“一般和行政”费用中确认补偿。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-61
或有事项：
我们是日常经营过程中多项税务、劳动和社会保障、监管和法律事项未决事项的当事人。当我们认为损失的金额或范围可以估计时，我们估计我们与或有事项相关的负债范围。当损失被认为很可能发生时，我们记录我们对损失的最佳估计。当一项负债很可能发生且在该范围内没有最佳估计的估计损失范围时，我们记录与诉讼或索赔相关的最低估计负债。随着获得更多信息，我们将评估与未决诉讼和索赔相关的潜在责任，并修改我们的估计。
需要作出重大判断，以确定负债发生的概率以及该负债是否可以合理估计。我们根据当时可获得的最佳信息进行应计，这可能是高度主观的。由于与解决诉讼和索赔相关的不确定性，最终结果可能与我们的估计存在显着差异。管理层认为，根据提供的应计负债，我们对这些未决诉讼和索赔的最终风险敞口预计不会对我们的综合财务状况或现金流量产生重大不利影响，尽管它们可能对我们特定报告期的经营业绩产生重大不利影响。2024年8月，我们自愿报告了可能违反适用于公司的某些规定的情况。截至本报告发布之日，无法估计这一或有事项的潜在影响，我们不知道有任何正在进行的调查或诉讼可能对公司产生重大影响。
我们还评估了其他潜在的或有事项，包括所得税预扣、增值税、所得税、工资税和其他类似事项。我们目前估计，由于认为不太可能，与我们没有应计负债的这些事项相关的可能损失大约在$
103,361
到$
121,225
.此外，公司法律顾问认为巴西存在某些与劳工相关的意外情况。由这些或有事项衍生的潜在损失范围无法合理估计。我们定期评估与所有已知或有事项相关的可能和合理可能的损失（如果有的话）的可能性，持续进行。我们应计负债的未来增加或减少可能是必要的，并将在这些金额被确定为很可能和可合理估计的期间内记录。
法律程序
我们是主要与客户在正常业务过程中产生的各种诉讼、索赔和纠纷的一方。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们提供了$
9,426
和$
8,529
分别弥补可能的损失。
劳工、社会保障和税务方面的意外情况
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们提供了$
1,687
和$
1,154
主要分别与劳动和社会保障突发事件有关。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们提供了$
6,638
和$
11,135
主要分别与税务或有事项有关。
劳动和社会保障方面的突发事件主要涉及前雇员的诉讼和未主张的劳动索赔。税务或有事项主要与我们经营所在司法管辖区有关增值税或其他税收的未主张索赔有关。虽然我们认为用于确定或有负债的假设和估计是合理的，但目前无法确定这些事项的最终结果。
税务审计
我们参与了各种税务事项，其中一些事项的结果是不确定的。我们建立准备金是为了在我们根据以下条件之一确定我们的任何税务头寸变得不确定时去除部分或全部税收优惠：（1）税收状况不是“更有可能”持续，（2）税收状况“更有可能”持续，但金额较少，或（3）税收状况“更有可能”持续，但不是在最初采取税收状况的财政期间。为评估是否
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-62
或不是一个税务状况不确定，（1）我们假定税务状况将由充分了解所有相关信息的相关税务机关进行审查；（2）税务状况的技术优点源自立法和法规、立法意图、法规、裁决和判例法等权威及其对税务状况的事实和情况的适用性；（3）评估每个税务状况时不考虑与所采取的其他税务状况进行抵消或汇总的可能性。在对特定不确定的税务状况进行审计并最终解决或提出税务评估之前，可能需要经过数年时间。须进行税务评估的年数因税务管辖区而异。先前因未能达到“很可能”确认门槛而保留的税收优惠将在以下任一情况下不确定性消失时在第一个中期期间的所得税费用中确认：（1）税收状况“很可能”持续，（2）税收状况、金额和/或时间最终通过谈判或诉讼解决，或（3）税收状况的诉讼时效已届满。详见附注20。
阿根廷增值税相关事项
2021年10月，我们了解到阿根廷税务当局可能对某些航空交易适用增值税（VAT）有不同的解释。
截至这些合并财务报表之日，我们没有收到任何评估、查询、审计或任何其他形式的关于我们申请增值税的索赔。虽然我们认为我们遵守了相关司法管辖区的所有适用税法、规则和条例，但税务机关可能有不同的看法，并判定我们欠缴额外增值税。我们没有记录与这件事有关的任何责任。截至这些合并财务报表之日，尚不清楚税务机关将就此事采取哪些进一步行动（如果有的话）。此类行动可能包括发起审计、评估额外税收和/或施加利息、罚款、处罚或刑事诉讼。
巴西PIS/COFINS进口相关事项
2023年10月10日，我们在巴西的子公司收到了巴西联邦税务局签发的处罚通知，具体体现在对与2019财年相关的服务进口征收被指控的联邦缴款PIS/COFINS/进口债务的行政程序中，金额为$
27,445
.税务机关称，该公司向各法人机构汇出境外未缴纳进口税。2023年11月2日，该公司提交了抗辩，驳回了所谓的债务。辩护得到了具体的证明文件的补充，以证明向国外汇款和适当的税务待遇是合理的。2024年7月7日，行政法官进行了税务尽职调查。2024年8月8日，提交了一份关于尽职调查的声明。该公司正在等待法院的一审判决。
根据外部法律顾问的意见，管理层的意见是，根据技术优点，败诉的风险是合理可能的，但不是很可能的。因此，公司没有为有争议的金额记录任何费用或负债。
23.
关联交易
使用Expedia进行余额和操作
Expedia, Inc.（“Expedia”）是特拉华州公司Expedia Group, Inc.的子公司，是该公司的在册股东。
2024年9月，我们与Expedia订立第二份经修订及重列的住宿外包协议（“Expedia外包协议”），据此，订约各方同意终止于2017年7月12日订立的当时现有的外包协议（经修订及重列于2019年11月15日）。Expedia外包协议的初始期限为
十年
，于2034年12月31日届满，每年自动续期，除非任何一方另有终止
三十天
’书面通知。
虽然之前的Expedia外包协议允许我们从拉丁美洲以外的地区采购有限比例的酒店预订，但Expedia外包协议使我们能够扩大我们自己的直接采购的非拉丁美洲酒店和住宿供应，并进一步优化我们的住宿供应，以追求关键的增长计划，包括其B2B、白标、SaaS和并购战略，并建立新的战略合作伙伴关系。
我们了解到，Expedia外包协议为双方解锁了几项战略优势，例如：（i）它使我们能够进一步优化我们的住宿供应以追求关键的增长计划，包括其B2B、白标、SaaS和并购战略，并且我们能够扩大我们自己的直采非拉丁美洲酒店供应并建立
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-63
新的战略合作伙伴关系；（ii）它向Expedia提供Despegar全球酒店预订量的有保证百分比以及在拉丁美洲分销某些住宿供应的独家权利；（iii）允许我们授予Decolar Partners访问和分销Expedia来源的住宿库存的权利。每个Decolar合作伙伴必须受到合同约束，必须遵守至少与我们根据与Expedia的协议所承担的义务相当的义务。我们仍将对我们的Decolar合作伙伴承担全部责任，包括对其活动引起的任何责任或违约行为负责；（iv）Expedia外包协议规定了由Expedia和由我们提供的某些终止权；（v）根据原始协议，先前记录的永久$
125,000
根据新协议，Despegar资产负债表上的负债现在应该摊销到
10
年，受一定门槛限制。该协议将于其后自动续期，以供连续
一年
条款，除非任何一方至少提供
三十天
不续签的提前书面通知。
根据协议，我们维持（i）应收头寸$
18,595
和$
16,437
在我们截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表中，分别在“关联方应收款项”项下确认，以及（ii）应付款项头寸为$
101,365
和$
87,748
我们分别于2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表中在“关联方应付款项”项下确认。我们创造了$
59,554
, $
40,288
和$
24,220
截至2024年、2023年及2022年12月31日止年度，分别代表
8
%,
6
%和
5
分别占截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度合并总收入的百分比。
Balances with Dominicana Experience DMC，SRL
我们维持（i）应收头寸$
209
截至2023年12月31日在我们的合并资产负债表中的“关联方应收款项”项下确认，以及（ii）应付款头寸为$
500
截至2023年12月31日，我们在合并资产负债表中的“关联方应付款项”项下确认。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-64
24.
公允价值计量
经常性以公允价值计量的项目
2024年12月31日以公允价值列账的金融资产和负债按下表所述类别分类：
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 定期存款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产 | |||||||||||||||||||||||
| 外币远期 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | |||||||||||||||||||||||
| 应付货款 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外币远期 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
2023年12月31日以公允价值列账的金融资产和负债按下表所述类别分类：
| 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | ||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||||||||||||||
| 现金等价物 | |||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 定期存款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他资产 | |||||||||||||||||||||||
| 外币远期 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 负债 | |||||||||||||||||||||||
| 其他负债 | |||||||||||||||||||||||
| 应计盈余负债 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 应付货款 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 外币远期 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 按公允价值计算的负债总额 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
我们使用定价模型对我们的衍生工具进行估值。定价模型考虑了合同条款以及适用的多种输入，例如利率收益率曲线、期权波动率和外币汇率。衍生工具被视为“第2级”公允价值计量。我们的衍生工具通常是短期性质的。
我们使用一系列“数字期权”来衡量盈利支付的公允价值。我们认为这种方法可以应用，因为如果我们的股价在盈利衡量期间超过预定的行使价，我们的盈利支付规定向卖方支付固定的款项。在该方法的应用中，我们在风险中性框架中进行了估值，使用了Black-Scholes-Merton Digital看涨期权公式。使用的重要输入是我们截至估值日期的股价、我们的股价历史波动率、美国无风险利率、估计期限和信用-风险调整利差。
我们采用代表债务期限和风险的贴现率，考虑递延付款的现值进行折现，计量应付货款的公允价值。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-65
我们将我们的现金等价物和投资分类在第1级，因为我们使用市场报价对我们的现金等价物和投资进行估值。
我们在金融机构持有定期存款投资。原期限在三个月以下的定期存款划为现金等价物，剩余期限在一年以下的划为短期投资。
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的现金和现金等价物主要包括三个月或更短期限的定期存款、货币市场基金和银行账户余额。
非经常性以公允价值计量的项目
我们的非金融资产，例如商誉、无限期和有限寿命的无形资产以及财产和设备，以及权益法投资，只有在确认减值费用或出售基础投资时才调整为公允价值。这种公允价值计量主要基于第3级输入。
商誉：
截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们进行了年度商誉减值测试，得出有
无
商誉减值。详情见附注14。
有限寿命无形资产：
在2024年和2023年期间，我们有
无
使用寿命有限的无形资产减值。详见附注13。
25.
每股亏损
下表列出我们截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的每股基本亏损和摊薄亏损：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 当年净收入/（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 可赎回非控股权益的增加 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| A系列不可转换优先股的增值 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| A系列不可转换优先股累计股息应计 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| B系列可转换优先股的应计股息 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 归属于Despegar.com公司普通股股东的本年度净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 每股基本亏损和摊薄亏损的分子 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
|
加权平均已发行普通股——基本和稀释(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
| 每股基本及摊薄亏损的分母 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 每股基本及摊薄亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
(1)有关已发行普通股的更多信息，见附注32。
截至2024年12月31日止年度，我们剔除
1,002
流通在外的限制性股票单位和
386
股票期权来自于普通股股东应占稀释每股收益的计算，因为它们的影响本来是反稀释的。
截至2023年12月31日止年度，我们剔除
775
已发行股票奖励和
5,405
可转换优先股，来自普通股股东应占稀释每股收益的计算，因为它们的影响本来是反稀释的。
截至2022年12月31日止年度，我们剔除
670
已发行股票奖励和
5,405
可转换优先股，来自普通股股东应占稀释每股收益的计算，因为它们的影响本来是反稀释的。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-66
基本和稀释每股收益采用参与证券所需的二分类法列报。我们认为，我们的B系列优先股是参与证券，根据两类方法，分配给参与证券的收益和参与证券的相关流通股数量被排除在计算每股普通股基本和摊薄净亏损之外。如果对普通股支付股息，B系列优先股持有人有权获得任何此类股息的比例份额，就好像他们是普通股持有人一样（在if转换的基础上）。由于我们B系列优先股的持有人没有分担公司亏损的合同义务，因此每期归属于普通股股东的净亏损不在普通股和参与证券之间分配。因此，优先股被排除在基本和稀释每股净亏损的计算之外，因为其影响本来是反稀释的。
26.
股东（赤字）和夹层权益
关于我们向L Catterton Latin America III，L.P.发行不可转换的可赎回A系列优先股和认股权证，以及向Waha LATAM Investments Limited发行可转换的可赎回B系列优先股，我们于2020年9月18日修订了我们的组织章程大纲和公司章程细则，以确立A系列优先股和B系列优先股的条款。A系列优先股和B系列优先股条款说明见附注5。
普通股
我们被授权发行无限数量的无面值普通股。普通股有权
1
每股投票。当我们的董事会宣布时，普通股有资格获得股息。
优先股
我们被授权发行
150,000
A系列无面值优先股（“A系列优先股”）和
50,000
B系列无面值优先股（“B系列优先股”）。
A系列优先股和B系列优先股都不是我们股东权益的一部分，而是由于其赎回特征而被归类为夹层权益。有关A系列优先股和B系列优先股所附权利的说明，请参见附注5。
A系列优先股被归入我们综合资产负债表的夹层股权部分，原因是可能导致股权可由持有人选择赎回的条款。由于控制权发生变更导致股权可赎回的规定，B系列优先股被归类在我们综合资产负债表的夹层股权部分。
截至2024年12月31日及2023年12月31日止
无
作为我们股东权益的一部分发行在外的优先股。
认股权证
根据L Catterton投资协议，我们同意向Catterton买方发行认股权证购买
11,000,000
行使价为$的普通股
0.01
每股（“便士认股权证”），但须遵守认股权证规定的某些惯常反稀释调整，包括公司就普通股进行的股票分割、重新分类、组合和股息或分配。便士认股权证到期
十年
在Catterton关闭日期之后。便士认股权证归属并可于发行日期行使。
我们将认股权证归类于我们的股东权益，并在我们的综合资产负债表中包含在“额外实收资本”中。2024年6月11日，L Catterton已将其认股权证转换为普通股，由
10,992,759
普通股（无每值）。2023年12月31日，
无
认股权证获行使。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-67
库存股票
截至2024年12月31日及2023年12月31日，我们的库存由
854,561
和
6,259,966
普通股股份，金额为$
10,788
和$
78,267
，分别。
股份回购
我们有
无
截至2024年12月31日和2023年12月31日尚未执行的股票回购计划。
我们普通股的股息
在截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内，我们既没有宣布也没有支付普通股的任何股息。
我们的夹层分类优先股的股息
我们以现金方式向A轮优先股股东支付股息，价格为$
15,418
2024年3月25日和$
7,521
2024年9月26日。我们累积了$
15,229
截至2024年12月31日。
我们以现金方式向A轮优先股股东支付股息，价格为$
7,896
2023年3月21日和$
7,854
2023年9月26日。我们累积了$
15,750
截至2023年12月31日。
2022年3月31日，我们支付了$
15,375
向我们的A系列优先股股东派发股息。2022年9月，我们做了
无
t以现金支付股息，但改为累积和累积$
11,491
.
2024年3月21日我们支付了$
499
向我们的B轮优先股股东派发股息。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们支付了$
2,000
分别向我们的B轮优先股股东派发股息。
累计其他综合收益/（亏损）
27.
财务业绩，净额
下表列出财务结果的组成部分，净额：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 外汇损失 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 衍生金融工具（亏损）\收益 | (
|
|
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| 利息收入 |
|
|
|
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| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
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| 保理费用 | (
|
(
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(
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| 银行费用 | (
|
(
|
(
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| 有价证券（亏损）\收益 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 其他 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 财务业绩总额，净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
28.
股票补偿
所有股票期权自2022年12月31日起全部归属。我们做到了
无
t在截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内授予股票期权。我们一般发行限制性股票单位（“RSU”）作为我们的主要形式的股票基础
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-68
补偿，包括基于服务的奖励，通常归属
33
%后
一年
和其他背心
25
%后
一年
然后将每年归属于以下
3
或
4
年，视情况而定。
下表汇总了我们的RSU活动：
| RSU （股数） |
加权平均授予日公允价值 | ||||||||||
| 截至2022年1月1日的余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
||||||||
| 已取消 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2022年12月31日余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
||||||||
| 已取消 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
$ |
|
||||||||
| 已取消 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
$ |
|
||||||||
截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度归属的股票总市值为$
9,764
, $
4,634
和$
5,055
，分别。
下表汇总了我们的股票期权活动：
| 期权 （股数） |
加权平均行权价 | ||||||||||
| 截至2022年1月1日的余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 已锻炼 | (
|
$ |
|
||||||||
| 没收/取消 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2022年12月31日余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 已锻炼 | (
|
$ |
|
||||||||
| 没收/取消 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 已锻炼 | (
|
$ |
|
||||||||
| 没收/取消 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
$ |
|
||||||||
| 截至2024年12月31日已完全归属 |
|
$ |
|
||||||||
截至2024年12月31日收盘股价$
19.25
高于股票期权计划的最低行权价格，因此，存在内在价值$
3,663
截至2024年12月31日。股票期权行权总内在价值为$
85
截至2024年12月31日止年度。
截至2023年12月31日收盘股价$
9.46
高于股票期权计划的最低行权价格，因此，存在内在价值$
601
截至2023年12月31日。股票期权行权总内在价值为$
12
截至2023年12月31日止年度。
截至2022年12月31日收盘股价$
5.13
低于股票期权计划的最低行权价格，因此，有
无
2022年12月31日t内在价值。股票期权行权总内在价值为$
142
截至2022年12月31日止年度。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-69
在截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度内，我们确认了基于股票的补偿费用总额为$
9,901
, $
3,454
和$
7,292
，分别主要在我们的综合经营报表中的“一般和行政”费用内。截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的股票奖励行使收到的现金为$
126
, $
4
和$
340
，分别。
29.
租约
我们拥有办公空间、客户中心和专用货车车队的经营租赁。我们的租约剩余租期为
1
到
16
年，其中一些包括延长租约至
5
年，其中一些条款包括在
1
年。
截至2024年12月31日，我们的加权平均贴现率和加权平均剩余租期约为
11
%和
7
年，分别。截至2023年12月31日，我们的加权平均贴现率及加权平均剩余租期约
9
%和
8
年，分别。
截至报告所述的任何年份，我们都没有融资租赁。我们并无订立截至呈列的任何年度尚未开始的租约。
与租赁相关的补充现金流信息如下：
| 截至12月31日止年度 | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | |||||||||||
| 经营租赁付款的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2024年12月31日，经营租赁负债将在以下期间到期：
| 截至12月31日， 2024 |
|||||
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030年及其后 |
|
||||
| 剩余租赁付款总额 | $ |
|
|||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 经营租赁负债总额： | $ |
|
|||
| 当前经营租赁负债 |
|
||||
| 非流动经营租赁负债 | $ |
|
|||
经营租赁费用为$
9,991
, $
9,375
和$
8,899
分别截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-70
30.
估值和合格账户
下表列出了我们的估值和合格账户的变化：
| 余额，年初 | 对收益的收费 |
记入其他账户的费用(1)
|
扣除 | 余额，年底 | |||||||||||||||||||||||||
| 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
信贷预期损失备抵–应收账款(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
信贷预期损失备抵财务–应收贷款(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 取消津贴 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
其他储备(4)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
信贷预期损失备抵–应收账款(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
信贷预期损失备抵财务–应收贷款(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 取消津贴 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
其他储备(4)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
信贷预期损失备抵–应收账款(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
信贷预期损失备抵财务–应收贷款(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 取消津贴 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
其他储备(4)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||
(1)记入其他账户的费用主要与净换算调整有关。
(2)扣除包括我们截至2024年12月31日、2023年、2022年12月31日的信贷核销投入$
652
, $
1,963
和$
0
，分别。
(3)扣除包括我们截至2024年12月31日、2023年、2022年12月31日的信贷核销投入$
12,877
, $
13,628
和$
3,218
，分别。
(4)其他准备金主要包括我们应计与在我们网站上进行的与使用欺诈性信用卡相关的购买相关的成本-由于付款纠纷而被退款。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-71
31.
持有待售资产及负债
下表列出了我们截至2023年12月31日在合并资产负债表中分类为持有待售的主要资产和负债类别的相关信息：
| 截至2023年12月31日止年度 | |||||||||||||||||
| 当前 | 非电流 | 合计 | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物（附注7） | $ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||
| 受限制现金（附注7） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 应收贸易账款，扣除信用预期损失（附注8） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 其他资产及预付费用（附注11） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 关联方应收款项（附注23） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 财产和设备（注12） | — |
|
|
||||||||||||||
| 无形资产（附注13） | — |
|
|
||||||||||||||
| 估价津贴 | — | (
|
(
|
||||||||||||||
| 分类为持有待售的资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 应付账款及应计费用（附注15） | $ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||
| 应付差旅费（附注16） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 短期债务及其他金融负债（附注6） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 其他负债（附注17） |
|
— |
|
||||||||||||||
| 分类为持有待售的负债 | $ |
|
$ | — | $ |
|
|||||||||||
截至2023年12月31日分类为持有待售资产和负债的账面金额为$
23,019
和$
8,370
，分别。公司已认可一 $
4,546
截至2023年12月31日的处置非现金损失（在合并经营报表的“其他经营费用，净额”中列报），经比较持有待售净资产的账面值及其对应的公允价值减去年末出售成本后得出。该金额包括与处置组相关的累计换算调整和递延所得税的影响。分配给处置组的商誉（总计$
3,685
）已注销。
截至2023年12月31日，分类为持有待售的资产和负债对应于我们的一个非航空分部业务线。
我们确定上表中包含的业务不符合根据ASC 205指南归类为终止经营的标准。
处置集团转让已于2024年7月31日完成出售，公司已确认亏损$
613
为本次交易（在合并经营报表“其他经营费用，净额”中列报）。
32.
后续事件
阿根廷货币地位和兑换规定
2025年4月11日，阿根廷政府宣布取消大部分外汇限制。这些措施是更广泛经济改革的一部分，包括转向有管理的浮动汇率制度。虽然一些管制措施仍然存在，但预计新框架将改善进入官方外汇市场的机会。
向优先股股东支付股息
2025年3月27日，我们支付了$
7,479
向我们的A系列优先股股东累计派发的股息。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-72
HBX外包协议
于2025年1月27日，我们与合作伙伴Hotelbeds订立新的外包协议。由于这份协议，我们于2025年2月10日收取了一笔预付款。
Despegar.com的合并协议将于交流Prosus询价$
19.50
每股现金
2024年12月23日，我们订立合并协议，将由Prosus的附属公司以$
19.50
以全现金交易方式的每股普通股。合并协议规定，除其他事项外，并受合并协议的条款及条件所规限，于合并生效时（「生效时间」），公司在紧接生效时间前已发行及已发行在外的每股普通股（无面值），但普通股（a）在公司库房中持有或由公司任何直接或间接全资附属公司拥有，（b）由合并子公司、母公司或母公司任何直接或间接全资附属公司拥有，或（c）持有人持有的（i）有权根据经修订的《英属维尔京群岛商业公司法》（2020年修订版）第179条要求评估权（“英属维尔京群岛法”），（ii）已按照《英属维尔京群岛法》第179条规定的时间和方式适当行使和完善其对此类普通股的评估要求，以及（iii）截至生效时间，既未有效撤回也未丧失其根据《英属维尔京群岛法》获得此类评估和付款的权利，将被自动取消并转换为获得$
19.50
以现金支付，不计利息（“普通股代价”）。为免生疑问，（a）、（b）及（c）条中的普通股将予注销。
此外，在生效时间，每一A系列优先股将自动转换为获得现金金额等于（a）的乘积的权利
110.0
%和（b）的总和（i）$
1,000
每股和（ii）每A系列优先股的任何应计股息（定义见合并协议），加（c）在不重复的情况下，任何应计和未支付的股息（定义见合并协议）至但不包括截止日期。
此外，在生效时间，并在每种情况下受合并协议条款和条件的约束：
(a)根据任何公司股票计划（定义见合并协议）授予的购买普通股的每份未行使和未行使的期权（每份，“公司期权”），无论已归属或未归属，每股行使价低于普通股对价，将被注销，并转换为收取现金金额的权利，不计利息，等于（i）普通股对价超过该公司期权的每股适用行使价的金额和（ii）行使该公司期权时剩余可发行股份总数的乘积，减去适用的税款和授权扣除；
(b)每股行使价等于或高于普通股对价的每份公司期权，不论已归属或未归属，将在不支付对价的情况下被注销；
（c）根据任何公司股票计划或其他方式授予的股份的每项已发行限制性股票单位奖励，包括以股份结算的任何此类限制性股票单位奖励和以现金结算的任何此类虚拟限制性股票单位奖励（每项，“公司RSU”），其已归属但截至紧接生效时间之前尚未结算（每项，“已归属RSU”），将被取消并转换为收取一定金额现金的权利，不计利息，等于（a）普通股对价和（b）受该既得RSU约束的股份总数的乘积，减去适用的税款和授权扣除；
（d）每个并非既得受限制股份单位或持续受限制股份单位（定义见下文）的公司受限制股份单位（各自为“其他受限制股份单位”），将被注销并转换为从存续公司收取（不计利息并受制于与紧接生效时间之前的相应其他受限制股份单位相同的归属条款和条件及结算时间表）的或有权利，金额等于（i）普通股对价和（ii）受该等其他受限制股份单位约束的股份总数减去适用税项和授权扣除的乘积；和
（e）在合并协议日期或之后授予的每个未偿还公司受限制股份单位（每个，“持续受限制股份单位”）将继续作为存续公司股份的限制性股票单位未偿还，其条款和条件与紧接生效时间之前生效的条款和条件基本相同，但须进行某些调整，减去适用的税款和授权扣除。
2025年1月21日，公司A系列优先股持有人的单独类别会议召开，会上A系列优先股唯一持有人批准并投票赞成合并协议，根据该协议，全球领先的技术公司Prosus将以$
19.50
以全现金交易方式的每股普通股。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-73
2025年3月4日，Despegar的普通股股东正式批准了最终合并协议，根据该协议，全球领先的技术公司Prosus将以$
19.50
以全现金交易方式的每股普通股。
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
F-74