美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格N-CSR
经登记的核证股东报告
管理投资公司
投资公司法文件编号811-23446
Virtus人工智能与科技机会基金
（章程规定的注册人确切名称）
芒森街101号
格林菲尔德，MA 01301-9683
（主要行政办公地址）（邮编）
Kathryn Santoro，esq。
副总裁、首席法务官、大律师及注册官秘书
金融广场一号
哈特福德，CT 06103-2608
（送达代理人姓名、地址）
注册人的电话号码，包括区号：1-866-270-7788
财政年度结束日期：1月31日
报告期日期：2025年1月31日
根据1940年《投资公司法》（17 CFR 270.30e-1）规则30e-1要求向股东传送的任何报告，管理层投资公司将使用N-CSR表格向委员会提交报告，最迟应在该报告传送给股东后10天内提交。委员会可在其监管、披露审查、检查和决策角色中使用表格N-CSR上提供的信息。
注册人须披露N-CSR表格规定的信息，委员会将公开这些信息。除非表格显示当前有效的管理和预算办公室（“OMB”）控制号码，否则注册人无需对表格N-CSR中包含的信息收集作出回应。有关信息收集负担估算的准确性以及任何减轻负担的建议，请直接向美国证券交易委员会秘书提出意见，地址为100 F Street，NE，Washington，DC 20549-1090。OMB已根据44 U.S.C. § 3507的许可要求审查了这一信息收集。
项目1。向股东报告。
| (a) | 致股东的报告附后。 |
2025年1月31日
| Virtus人工智能与技术机会基金（AIO） |
| Virtus Convertible & Income Fund（NCV） |
| Virtus Convertible & Income Fund II（NCZ） |
| Virtus Diversified Income & Convertible Fund（ACV） |
| Virtus红利、利息和溢价策略基金（NFJ） |
| Virtus Equity & Convertible Income Fund（NIE） |
未向FDIC投保•没有银行担保•可能会失去价值
资金分配和管理分配计划
Virtus人工智能与技术机会基金（“AIO”）、Virtus多元收益与可转换基金（“ACV”）、Virtus红利利息与溢价策略基金（“NFJ”）、Virtus Equity & Convertible Income Fund（“NIE”）（各自单独称为“基金”或统称“基金”）的董事会（“董事会”或“受托人”）已采纳管理分配计划（“计划”）。该计划目前规定，AIO和ACV分别以每股0.15美元和0.18美元的费率每月进行分配，NIE以每股0.50美元的费率季度进行分配。此外，该计划目前规定，NFJ从2024年9月26日的发薪日开始，以每股0.305美元的费率进行季度分配；在此日期之前，NFJ的费率为每股0.280美元。根据该计划的条款，这些基金寻求保持一致的分配水平，可以从净投资收益、已实现的资本收益、资本回报或其组合中部分或全额支付。
如果一只基金估计它在特定时期的分配超过了它的收入和资本收益，那么你分配的一部分可能是资本的回报。资本的回报可能会发生，例如，当你投资于基金的部分或全部资金被偿还给你时。资本分配的回报并不一定反映基金的投资业绩，不应与“收益率”或“收益”混淆。
你不应该从基金的分配金额或基金计划的条款中得出任何关于基金投资业绩的结论。
根据经修订的1940年《投资公司法》第19（a）节发布的基金通知中报告的分配金额和来源仅为估计数，不用于报税目的。用于报税目的的实际金额和金额来源将取决于基金在其财政年度的投资结果，并且可能会根据税收法规而发生变化。这些基金将向股东发送一份日历年的1099-DIV表格，其中将告诉您如何为联邦所得税目的报告分配情况。
如果董事会认为此类行动符合基金及其股东的最佳利益，则可随时修改、暂停或终止该计划，而无需事先通知股东。
有关每只基金的资料可透过网页上的封闭式基金部分查阅，网址为www.Virtus.com.第19（a）节通知张贴在以下网站：
https://www.virtus.com/AIO
https://www.virtus.com/ACV
https://www.virtus.com/NFJ
https://www.virtus.com/NIE
https://www.virtus.com/ACV
https://www.virtus.com/NFJ
https://www.virtus.com/NIE
目 录
|
|
1 |
| 管理人对基金业绩的讨论： | |
|
|
2 |
|
|
4 |
|
|
6 |
|
|
8 |
|
|
11 |
|
|
14 |
|
|
16 |
|
|
18 |
| 投资时间表： | |
|
|
21 |
|
|
25 |
|
|
33 |
|
|
41 |
|
|
51 |
|
|
58 |
|
|
64 |
|
|
66 |
|
|
68 |
|
|
71 |
|
|
72 |
|
|
80 |
|
|
92 |
|
|
93 |
|
|
95 |
|
|
107 |
|
|
110 |
|
|
115 |
致股东的讯息
致Virtus封闭式基金股东：
我很高兴提交这份年度报告，其中回顾了贵公司基金截至2025年1月31日止12个月的业绩表现。
市场的较高波动区域在12个月期间表现优异，推动股票、可转换证券和高收益债券走高。美国经济表现强劲，通胀则有所缓解。美国联邦储备委员会（“美联储”）在9月开始了预期中的降息，增加了市场的乐观情绪。人工智能（“AI”）的发展，以及被认为对市场有利的美国总统大选结果，推动了强劲的企业收益。
截至2025年1月31日的12个月，国内和国际股票指数表现强劲。以标普 500指数衡量，美国大市值股票回报率为26.38%®指数，而小盘股回报率为19.09%，以罗素2000指数衡量®指数。以ICE BoFA U.S. Convertibles Index衡量的可转换证券回报率为15.43%。在国际股票中，发达市场，以MSCI EAFE衡量®指数（净），回报率为8.65%，而以MSCI新兴市场指数（净）衡量的新兴市场则上涨14.75%。
在固定收益市场，10年期国债收益率从2024年1月31日的3.99%升至2025年1月31日的4.58%。以彭博美国综合债券指数为代表的更广泛的美国固定收益市场12个月期间上涨了2.07%，而以彭博美国企业高收益债券指数为衡量标准的非投资级债券则上涨了9.68%。
如果您对自己的基金有任何疑问或需要帮助，请致电我们的股东服务团队1-866-270-7788。我们感谢您的业务，并继续致力于您的长期财务成功。
真诚的，
George R. Aylward
Virtus封闭式基金总裁兼首席执行官
2025年3月
Virtus封闭式基金总裁兼首席执行官
2025年3月
有关你的基金表现，请参阅管理人讨论部分。引用的绩效数据代表过去的结果。过去的业绩并不能保证未来的业绩，目前的业绩可能高于或低于上面显示的业绩。
1
人工智能与技术机会基金（AIO）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）
2025年1月31日
关于基金：
人工智能与技术机会基金（纽约证券交易所代码：AIO）（“该基金”）的投资目标是通过结合当前收入、当前收益和长期资本增值来提供总回报。无法保证本基金将实现其投资目标。
杠杆的使用目前使基金能够以短期利率借款，并寻求以更高的投资收益率进行投资。截至2025年1月31日，基金的杠杆包括根据融资和/或证券借贷进行的1.30亿美元借款，约占基金总资产的14%。
管理人评论-Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）
Voya IM管理该基金。作为Voya Financial（NYSE：VOYA）的资产管理业务，Voya IM寻求了解和预测客户需求，跨公共和私人固定收益、股票以及多资产平台（包括私人市场和替代品）提供差异化的解决方案。以下评论由Voya IM的投资组合团队提供。
截至2025年1月31日的基金财年，市场表现如何？
本报告所述期间，全球股市上涨。由于美国经济衰退未能实现，多数主要央行开始降息，许多市场创下新高。美国大选后，美国股市情绪有所改善。板块层面，通信服务和信息技术板块的人工智能（“AI”）相关公司表现优异，非必需消费品和金融股也走高。相比之下，材料和医疗保健是MSCI所有国家世界指数（净）中表现最弱的板块。
对于美国固定收益来说，这是一个震荡的时期。2024年4月，美国10年期国债收益率达到4.7%的六个月高点，原因是持续的通胀导致投资者对2024年多次降息的希望束手无策。然而，在夏末，劳动力市场走弱的迹象引发了对潜在衰退的担忧，这导致10年期美国国债收益率在9月下滑至年初至今的低点3.6%。收益率随后再次上升，因为特朗普政府的胜利引发了人们的担忧，即更高的关税可能会重新引发通胀，减税将进一步扩大财政赤字。
哪些因素影响了基金在财年的表现？
截至2025年1月31日的12个月，该基金的资产净值（“NAV”）回报率为23.83%，而其市场价格回报率为45.60%。同期，由50% MSCI所有国家世界指数（净值）（代表股票）和50% ICE BoFA U.S. Convertibles Index（代表可转换证券）组成的基金综合基准回报率为18.10%。基础指数股票回报率为20.72%，可转换证券回报率为15.43%。
在此期间，该基金的股票投资组合是一个强有力的相对贡献者。信息技术、金融、通信服务板块绝对基础上对业绩贡献最大。总的来说，能源部门减损了回报。
可转债受到信用利差收紧和股价上涨的积极影响。利差是指相对于无风险国债收益率的额外收益率。在基金的可转债配置中，信息技术、通信服务、可选消费板块对业绩贡献最大。相反，该基金的医疗保健和工业持股降低了业绩表现。
信贷方面，基金对高收益公司债券的配置贡献了回报。信息技术、工业和非必需消费品问题对业绩有所贡献。总的来说，必需消费品行业是12个月期间唯一的减持者。
管理分配计划
正如本报告内页所讨论的，基金目前根据管理分配计划（“计划”）运作，根据该计划，基金每月按每股0.15美元的比率进行分配。由于计划的执行，基金可能会支付超过基金应税净投资收益和已实现净收益的分配。在最近一个财政年度，该计划没有对基金的投资战略产生实质性影响。有关基金的分配及其对资产净值的影响的更多信息，请参阅本报告中的财务要点和联邦所得税信息说明。
前面的信息是投资组合管理的意见，只是通过报告期末如封面所述。任何此类意见可能会根据市场情况随时更改，不应被作为投资建议。
本基金的投资组合持有量可能会发生变化，可能无法代表投资组合经理当前或未来的投资决策。提及基金持有的个别证券仅供参考，不应被解释为购买或出售任何证券的建议。投资者寻求有关投资于所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议，应咨询其财务专业人士。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
2
人工智能与技术机会基金（AIO）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
平均年度总回报1截至1/31/25止期间
| 1年 | 5年 | 自成立以来 10/31/19 |
|
| 市值1,2 | 45.60% | 17.55% | 16.53% |
| 资产净值1,2 | 23.83% | 14.02% | 14.41% |
| 综合：50% MSCI所有国家世界指数（净）/50% ICE BoFA美国可转换债券指数1,3 | 18.10% | 10.43% | 11.27%4 |
| MSCI所有国家世界指数（净）1,3 | 20.72% | 11.04% | 11.48%4 |
| ICE BoFA美国可转换债券指数1,3 | 15.43% | 9.63% | 10.88%4 |
所有回报都代表过去的表现，并不能保证未来的结果。当前的性能可能高于或低于显示的性能。请访问Virtus.com，了解截至最近一个月末的业绩数据。
增长10,000美元截至1/31止期间
这张图表显示了2019年10月31日（基金成立日期）对基金进行的假设投资10000美元在所示年份的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
| 1 | 过去的表现并不代表未来的结果。当前业绩可能低于或高于历史时期的业绩。 |
| 2 | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| 3 | 该指数不受管理，无法直接投资；因此，其业绩并未反映与实际投资组合的主动管理相关的费用。 |
| 4 | 自成立以来的指数收益是从基金成立之日起算的。 |
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
3
可转换收益基金（NCV）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）
2025年1月31日
关于基金：
Virtus Convertible & Income Fund（NYSE：NCV）（“基金”）的投资目标是通过资本增值和高流动收入相结合的方式提供总回报。无法保证本基金将实现其投资目标。
目前，杠杆的使用使基金拥有长期固定利率和短期浮动利率相结合的混合资本结构，这使基金能够寻求提高其投资的收益率。截至2025年1月31日，基金的杠杆包括根据累计优先股、强制可赎回优先股、融资和/或证券借贷组合进行的借款2亿美元，约占基金总资产的35%。
管理人评论-Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）
Voya IM管理该基金。作为Voya Financial（NYSE：VOYA）的资产管理业务，Voya IM寻求了解和预测客户需求，跨公共和私人固定收益、股票以及多资产平台（包括私人市场和替代品）提供差异化的解决方案。以下评论由Voya IM的投资组合团队提供。
截至2025年1月31日的基金财年，市场表现如何？
风险资产在报告期内走高，截至2025年1月31日的12个月，可转换证券和高收益债券市场收高。ICE美银美国可转换债券指数回报率为15.43%，ICE美银美国高收益指数回报率为9.67%。
可转债受正股价格走强和信用利差收紧的积极影响。利差是指相对于无风险国债收益率的额外收益率。板块表现多数向好，一级市场活跃度提升。
关于高收益债券，行业收益也普遍存在。较低质量债券的表现优于较高质量债券，新发行强劲，过去12个月的违约率保持在较低水平。
在此背景下，企业财报结果普遍好于预期，大多数公司都超过了营收和利润预期。美国经济扩张，通胀持续正常化，失业率维持低位，制造业开始企稳，美国联邦储备委员会（“美联储”）在12个月期间共降息1.00%。
哪些因素影响了基金在财年的表现？
截至2025年1月31日的财年，该基金的资产净值（“NAV”）回报率为19.01%，而其市场价格回报率为24.58%。同期，由60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index（代表可转换证券）和40% ICE BoFA U.S. High Yield Index（代表高收益债券）组成的基金综合基准回报率为13.17%。可转换证券的相关指数回报率为15.43%，高收益债券的回报率为9.67%。
该基金在12个月期间实现了持续的收益和正的总回报。该投资组合受益于包括可转换证券和高收益债券在内的风险资产的强势。
可转债中，多数板块收高，科技、金融、可选消费等领涨。软件和半导体定位是基金在科技领域实力的主要来源。一家医疗保健房地产投资信托基金（“REIT”）、一家另类资产管理公司和一家消费金融发行商的收益帮助了金融股。邮轮曝光率是非必需消费品业绩的最大驱动力，电子商务和娱乐服务问题带来了额外收益。相反，两个板块——媒体和电信——分别由于广告和有线电信的疲软而降低了业绩。
高收益配置方面，所有行业均收高，贡献当期业绩。金融服务、能源、科技对基金影响最大。在金融服务领域，消费者贷款持有量是业绩的主要驱动力。能源板块涨幅广泛，本财年所有持仓均收高。科技由网络安全和数据存储持股引领。12个月期间没有减损业绩的行业。
等级分配实践
本基金有一种做法，即寻求保持每月向普通股股东分配的特定水平，该水平可能随时改变。由于这种做法，本基金可能会支付超过本基金应课税净投资收益和已实现净收益的分配。在最近一个财政年度，这种做法没有对基金的投资策略产生实质性影响。有关基金的分配及其对资产净值的影响的更多信息，请参阅本报告中的财务要点和联邦所得税信息说明。
前面的信息是投资组合管理的意见，只是通过报告期末如封面所述。任何此类意见可能会根据市场情况随时更改，不应被作为投资建议。
本基金的投资组合持有量可能会发生变化，可能无法代表投资组合经理当前或未来的投资决策。提及基金持有的个别证券仅供参考，不应被解释为购买或出售任何证券的建议。投资者寻求有关投资于所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议，应咨询其财务专业人士。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
4
可转换收益基金（NCV）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
平均年度总回报1截至1/31/25止期间
| 1年 | 5年 | 10年 | |
| 市值1,2 | 24.58% | 1.65% | 2.85% |
| 资产净值1,2 | 19.01% | 2.84% | 4.07% |
| 综合：60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index/40% ICE BoFA U.S. High Yield Index1,3 | 13.17% | 7.59% | 7.79% |
| ICE BoFA美国可转换债券指数1,3 | 15.43% | 9.63% | 9.44% |
| ICE美银美国高收益指数1,3 | 9.67% | 4.33% | 5.15% |
所有回报都代表过去的表现，并不能保证未来的结果。当前的性能可能高于或低于显示的性能。请访问Virtus.com，了解截至最近一个月末的业绩数据。
增长10,000美元截至1/31止期间
这张图显示了所示年份中假设投资10,000美元的基金的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
| 1 | 过去的表现并不代表未来的结果。当前业绩可能低于或高于历史时期的业绩。 |
| 2 | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| 3 | 该指数不受管理，无法直接投资；因此，其业绩并未反映与实际投资组合的主动管理相关的费用。 |
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
5
Convertible & Income Fund II（NCZ）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）
2025年1月31日
关于基金：
Convertible & Income Fund II（NYSE：NCZ）（“基金”）的投资目标是通过资本增值和高流动收入相结合的方式提供总回报。无法保证本基金将实现其投资目标。
杠杆的使用目前使本基金拥有长期固定利率和短期浮动利率相结合的混合资本结构，这使本基金能够寻求提高其投资的收益率。截至2025年1月31日，基金的杠杆包括根据累计优先股、强制可赎回优先股、融资和/或证券借贷组合进行的1.560亿美元借款，约占基金总资产的36%。
管理人评论-Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）
Voya IM管理该基金。作为Voya Financial（NYSE：VOYA）的资产管理业务，Voya IM寻求了解和预测客户需求，跨公共和私人固定收益、股票以及多资产平台（包括私人市场和替代品）提供差异化的解决方案。以下评论由Voya IM的投资组合团队提供。
基金财年结束时市场表现如何 2025年1月31日？
风险资产在报告期内走高，截至2025年1月31日的12个月，可转换证券和高收益债券市场收高。ICE美银美国可转换债券指数回报率为15.43%，ICE美银美国高收益指数回报率为9.67%。
可转债受正股价格走强和信用利差收紧的积极影响。利差是指相对于无风险国债收益率的额外收益率。板块表现多数向好，一级市场活跃度提升。
关于高收益债券，行业收益也普遍存在。较低质量债券的表现优于较高质量债券，新发行强劲，过去12个月的违约率保持在较低水平。
在此背景下，企业财报结果普遍好于预期，大多数公司都超过了营收和利润预期。美国经济扩张，通胀持续正常化，失业率维持低位，制造业开始企稳，美国联邦储备委员会（“美联储”）在12个月期间共降息1.00%。
哪些因素影响了基金在财年的表现？
截至2025年1月31日的财年，该基金的资产净值（“NAV”）回报率为19.83%，而其市场价格回报率为27.69%。同期，由60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index（代表可转换证券）和40% ICE BoFA U.S. High Yield Index（代表高收益债券）组成的基金综合基准回报率为13.17%。可转换证券的标的指数回报率为15.43%，高收益债券的回报率为9.67%。
该基金在12个月期间实现了持续的收益和正的总回报。该投资组合受益于包括可转换证券和高收益债券在内的风险资产的强势。
可转债中，多数板块收高，科技、金融、可选消费等领涨。软件和半导体定位是基金在科技领域实力的主要来源。一家医疗保健房地产投资信托基金（“REIT”）、一家另类资产管理公司和一家消费金融发行商的收益帮助了金融股。邮轮曝光率是非必需消费品业绩的最大驱动力，电子商务和娱乐服务问题带来了额外收益。相反，两个板块——媒体和电信——分别由于广告和有线电信的疲软而降低了业绩。
高收益配置方面，所有行业均收高，贡献当期业绩。金融服务、能源、科技对基金影响最大。在金融服务领域，消费者贷款持有量是业绩的主要驱动力。能源板块涨幅广泛，本财年所有持仓均收高。科技由网络安全和数据存储持股引领。12个月期间没有减损业绩的行业。
等级分配实践
本基金有一种做法，即寻求保持每月向普通股股东分配的特定水平，该水平可能随时改变。由于这种做法，本基金可能会支付超过本基金应课税净投资收益和已实现净收益的分配。在最近一个财政年度，这种做法没有对基金的投资策略产生实质性影响。有关基金的分配及其对资产净值的影响的更多信息，请参阅本报告中的财务要点和联邦所得税信息说明。
前面的信息是投资组合管理的意见，只是通过报告期末如封面所述。任何此类意见可能会根据市场情况随时更改，不应被作为投资建议。
本基金的投资组合持有量可能会发生变化，可能无法代表投资组合经理当前或未来的投资决策。提及基金持有的个别证券仅供参考，不应被解释为购买或出售任何证券的建议。投资者寻求有关投资于所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议，应咨询其财务专业人士。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
6
Convertible & Income Fund II（NCZ）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
平均年度总回报1截至1/31/25止期间
| 1年 | 5年 | 10年 | |
| 市值1,2 | 27.69% | 2.17% | 2.26% |
| 资产净值1,2 | 19.83% | 2.60% | 3.95% |
| 综合：60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index/40% ICE BoFA U.S. High Yield Index1,3 | 13.17% | 7.59% | 7.79% |
| ICE BoFA美国可转换债券指数1,3 | 15.43% | 9.63% | 9.44% |
| ICE美银美国高收益指数1,3 | 9.67% | 4.33% | 5.15% |
所有回报都代表过去的表现，并不能保证未来的结果。当前的性能可能高于或低于显示的性能。请访问Virtus.com，了解截至最近一个月末的业绩数据。
增长10,000美元截至1/31止期间
这张图显示了所示年份中假设投资10,000美元的基金的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
| 1 | 过去的表现并不代表未来的结果。当前业绩可能低于或高于历史时期的业绩。 |
| 2 | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| 3 | 该指数不受管理，无法直接投资；因此，其业绩并未反映与实际投资组合的主动管理相关的费用。 |
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
7
多元收益&可转换基金（ACV）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）
2025年1月31日
关于基金：
Diversified Income & Convertible Fund（NYSE：ACV）（简称“基金”）的投资目标是通过当前收益和资本增值相结合的方式提供总回报，同时寻求针对资本损失提供下行保护。无法保证本基金将实现其投资目标。
基金拥有长期固定利率和短期浮动利率相结合的混合资本结构，这使基金能够寻求提高其投资的回报和收益率。截至2025年1月31日，基金的杠杆包括根据长期优先票据、保证金贷款融资和强制性可赎回优先股进行的1.05亿美元借款，约占基金总资产的30%。
管理人评论-Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）
Voya IM管理该基金。作为Voya Financial（NYSE：VOYA）的资产管理业务，Voya IM寻求了解和预测客户需求，跨公共和私人固定收益、股票以及多资产平台（包括私人市场和替代品）提供差异化的解决方案。以下评论由Voya IM的投资组合团队提供。
截至2025年1月31日的基金财年，市场表现如何？
风险资产在报告期内走高，截至2025年1月31日的12个月，权益、可转换证券、高收益债券市场整理走高。标普 500指数®期指回报率为26.38%，ICE BoFA U.S. Convertibles Index回报率为15.43%，ICE BoFA U.S. High Yield Index回报率为9.67%。
股市在报告期内创下多个历史新高，这得益于强劲的企业盈利能力、不断上升的盈利预期以及广泛的行业收益。
可转债受正股价格走强和信用利差收紧的积极影响。利差是指相对于无风险国债收益率的额外收益率。板块表现多数向好，一级市场活跃度提升。
关于高收益债券，行业收益也普遍存在。较低质量债券的表现优于较高质量债券，新发行强劲，过去12个月的违约率保持在较低水平。
在此背景下，企业财报结果普遍好于预期，大多数公司都超过了营收和利润预期。美国经济扩张，通胀持续正常化，失业率维持低位，制造业开始企稳，美国联邦储备委员会（“美联储”）在12个月期间共降息1.00%。
哪些因素影响了基金在财年的表现？
截至2025年1月31日的财年，该基金的资产净值（“NAV”）回报率为23.29%，而其市场价格回报率为12.80%。同期基金综合基准，由50% ICE BoFA U.S. Convertibles Index（代表可转换证券）、25% ICE BoFA U.S. High Yield Index（代表高收益债券）、25% Russell 1000®成长指数（代表股票），回报18.19%。可转换证券的相关指数回报率为15.43%，高收益债券的回报率为9.67%，股票的回报率为32.68%。
该基金在12个月期间实现了持续的收益和正的总回报。该投资组合受益于包括股票、可转换证券和高收益债券在内的风险资产的强势。
业绩贡献最大的是一家拥有比特币敞口的软件公司，以及一家半导体公司，该公司的芯片需求持续超出预期，该公司的芯片可训练和部署生成式人工智能（“AI”）应用程序。其他表现优异的公司包括一家利用人工智能和云迁移的长期趋势的电子商务公司、一家受益于出行需求增加的邮轮运营商，以及一家表现出核心业务实力和大量订单积压的安全设备制造商。
最大的批评者包括一家网络安全提供商，该公司的订阅趋势弱于预期，以及一家云服务公司，该公司的关键细分市场的销量增长低于预期。其他批评者包括一家因重组而出现销售疲软的医疗设备公司、一家因监管不确定性而出现销售疲软的住宅太阳能供应商，以及一家涉足电动汽车制造的半导体公司。
许多书面期权头寸在行权价下方到期，组合得以保留设定的权利金。
管理分配计划
正如本报告内页所讨论的，基金目前根据管理分配计划（“计划”）运作，根据该计划，基金每月按每股普通股0.18美元的费率进行分配。由于计划的执行，基金可能会支付超过基金应税净投资收益和已实现净收益的分配。在最近一个财政年度，该计划没有对基金的投资战略产生实质性影响。有关基金的分配及其对资产净值的影响的更多信息，请参阅本报告中的财务要点和联邦所得税信息说明。
前面的信息是投资组合管理的意见，只是通过报告期末如封面所述。任何此类意见可能会根据市场情况随时更改，不应被作为投资建议。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
8
多元收益&可转换基金（ACV）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
本基金的投资组合持有量可能会发生变化，可能无法代表投资组合经理当前或未来的投资决策。提及基金持有的个别证券仅供参考，不应被解释为购买或出售任何证券的建议。投资者寻求有关投资于所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议，应咨询其财务专业人士。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
9
多元收益&可转换基金（ACV）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
平均年度总回报1截至1/31/25止期间
| 1年 | 5年 | 自成立以来 5/26/15 |
|
| 市值1,2 | 12.80% | 11.31% | 10.69% |
| 资产净值1,2 | 23.29%3 | 11.92% | 11.07% |
| 综合：50% ICE BoFA U.S. Convertibles Index/25% ICE BoFA U.S. High Yield Index/25% Russell 1000®成长指数1,4 | 18.19% | 10.73% | 10.00% |
| ICE BoFA美国可转换债券指数1,4 | 15.43% | 9.63% | 8.97%5 |
| ICE美银美国高收益指数1,4 | 9.67% | 4.33% | 4.97%5 |
| 罗素1000®成长指数1,4 | 32.68% | 18.90% | 16.79%5 |
所有回报都代表过去的表现，并不能保证未来的结果。当前的性能可能高于或低于显示的性能。请访问Virtus.com，了解截至最近一个月末的业绩数据。
增长10,000美元截至1/31止期间
这张图表显示了2015年5月26日（基金成立日期）对基金进行的假设投资10,000美元在所示年份的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
| 1 | 过去的表现并不代表未来的结果。当前业绩可能低于或高于历史时期的业绩。 |
| 2 | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| 3 | 表中列示的报告期总回报与财务摘要中的回报不同。上表所示的总回报是根据该营业日计算的NAV计算得出的。报告的财务摘要部分中显示的总回报以相同方式计算，但也考虑了根据公认会计原则在年度报告和半年度报告中要求的某些必要调整。 |
| 4 | 该指数不受管理，无法直接投资；因此，其业绩并未反映与实际投资组合的主动管理相关的费用。 |
| 5 | 自成立以来的指数收益是从基金成立之日起算的。 |
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
10
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）
2025年1月31日
关于基金：
股息、利息和溢价策略基金（NYSE：NFJ）（简称“基金”）的投资目标是寻求当前的收益和收益，次要目标是长期资本增值。无法保证本基金将实现其投资目标。
截至2025年1月31日的财年，该基金资产净值回报率为9.90%，市价回报率为17.41%。同期，该基金的综合基准，其中包括75%罗素1000®价值和25% ICE BoFA U.S. Convertibles Index回报率为18.55%。
正如2024年8月29日宣布的那样，NFJ将其季度分配率从每股0.28美元提高9%至每股0.305美元，自2024年9月的分配生效，作为不断努力提高股东价值的一部分，既寻求提供更具吸引力的分配率，又进一步努力降低其股票目前交易的净资产值的当前折让。
2025年2月18日，基金宣布董事会已采取股份购买计划，以低于资产净值（“NAV”）的价格回购最多5%的公开市场交易中已发行普通股。股份回购计划旨在提高股东价值，因为以折扣价进行的回购可能会提高基金剩余股份的每股资产净值。
管理人评论– Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）和NFJ Investment Group，LLC（“NFJ Investment Group”）
Voya IM管理基金的可转换证券投资组合，而NFJ Investment Group管理基金的股票和期权投资组合。Voya IM团队和NFJ投资集团已经合作超过15年。作为Voya Financial（NYSE：VOYA）的资产管理业务，Voya IM寻求了解和预测客户需求，跨公共和私人固定收益、股票和多资产平台（包括私人市场和替代品）提供差异化的解决方案。NFJ Investment Group投资团队为客户管理价值股票已有30多年。他们寻求投资于市场预期较低、向股东返还资本前景最强的公司。以下评论由NFJ Investment Group和Voya IM的投资组合团队提供，涵盖该基金截至2025年1月31日止年度的投资组合。
NFJ Investment Group，LLC
基金截至2025年1月31日财年权益市场表现如何？
美国股票的价值在12个月期间普遍升值，部分得益于2024年上半年最高动量股票的强劲上涨。虽然顽固的通胀仍然令人担忧，但美国联邦储备委员会（“美联储”）在第三季度启动了降息周期，这有利于市场对利率更为敏感的领域。在罗素1000®价值指数，金融攀升38%，紧随其后的是公用事业和工业板块20% +的涨幅。相反，医疗保健、能源和材料板块的回报率最弱。芝加哥期权交易所波动率指数®（VIX®）在2024年下半年期间上涨，8月飙升至38以上，12月超过27。
哪些因素影响了本财年基金权益类投资组合的表现？
截至2025年1月31日止12个月，本基金股票投资组合回报率为8.76%（费用及开支毛额）。同期，基金基准，罗素1000®价值指数，回报19.54%。
在股票袖子中，相对于罗素1000指数表现不佳®价值指数是由于负面的选股。在本报告所述期间，部门分配有所贡献。通信服务和能源板块的股票选择积极。然而，这些收益被房地产和非必需消费品行业的负面选择所抵消。医疗保健和通信服务板块减持仓位贡献业绩。相反，对房地产的增持和对工业的减持在12个月期间有所减损。
该基金采用了一种期权叠加策略，其中看涨期权写在投资组合的一部分股票持有量上。期权套盘中，很多书面期权持仓在行权价下方到期，组合得以保留设定的权利金。
Voya Investment Management（Voya IM）
各基金会计年度可转换证券市场表现如何？
风险资产在报告期内走高，ICE BoFA美国可转换债券指数截至2025年1月31日的12个月回报率为15.43%。可转债受正股价格走强和信用利差收紧的积极影响。利差是指相对于无风险国债收益率的额外收益率。板块表现多数向好，一级市场活跃度提升。
在此背景下，企业财报结果普遍好于预期，大多数公司都超过了顶线和底线预期。美国经济扩张，通胀持续正常化，失业率维持低位，制造业开始企稳。美国联邦储备委员会（“美联储”）在12个月期间总共降息了1.00%。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
11
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
哪些因素影响了本基金可转换证券组合在会计年度的表现？
截至2025年1月31日止12个月，本基金可转换证券组合回报率为19.50%（费用及开支毛额）。同期，ICE BoFA U.S. Convertibles Index回报率为15.43%。
业绩贡献最大的是一家拥有比特币敞口的软件公司和一家半导体公司，该公司的芯片需求强劲，一直超出预期，该公司的芯片可训练和部署生成式人工智能（“AI”）应用程序。其他表现优异的公司包括一家利用人工智能和云迁移的长期趋势的电子商务公司、一家受益于出行需求增加的邮轮运营商，以及一家表现出核心业务实力和大量订单积压的安全设备制造商。
最大的批评者包括一家网络安全提供商的订阅趋势低于预期，以及一家云服务控股公司的一个关键细分市场的销量增长放缓。其他批评者还包括一家因重组而出现销售疲软的医疗设备公司、一家因监管不确定性而出现销售疲软的住宅太阳能供应商，以及一家涉足电动汽车制造的半导体公司。
管理分配计划
如本报告内页所述，基金目前根据管理分配计划（“计划”）运作，根据该计划，基金按当前每股0.305美元的费率进行季度分配。由于计划的执行，基金可能会支付超过基金应税净投资收益和已实现净收益的分配。在最近一个财政年度，该计划没有对基金的投资战略产生实质性影响。有关基金的分配及其对资产净值的影响的更多信息，请参阅本报告中的财务要点和联邦所得税信息说明。
前面的信息是投资组合管理的意见，只是通过报告期末如封面所述。任何此类意见可能会根据市场情况随时更改，不应被作为投资建议。
本基金的投资组合持有量可能会发生变化，可能无法代表投资组合经理当前或未来的投资决策。提及基金持有的个别证券仅供参考，不应被解释为购买或出售任何证券的建议。投资者寻求有关投资于所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议，应咨询其财务专业人士。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
12
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
平均年度总回报1截至1/31/25止期间
| 1年 | 5年 | 10年 | |
| 市值1,2 | 17.41% | 8.13% | 6.58% |
| 资产净值1,2 | 9.90% | 7.26% | 5.91% |
| 综合：75%罗素1000®价值指数/25% ICE BoFA U.S. Convertibles Index1,3 | 18.55% | 10.14% | 9.51% |
| 罗素1000®价值指数1,3 | 19.54% | 10.15% | 9.42% |
| ICE BoFA美国可转换债券指数1,3 | 15.43% | 9.63% | 9.44% |
所有回报都代表过去的表现，并不能保证未来的结果。当前的性能可能高于或低于显示的性能。请访问Virtus.com，了解截至最近一个月末的业绩数据。
增长10,000美元截至1/31止期间
这张图显示了所示年份中假设投资10,000美元的基金的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
| 1 | 过去的表现并不代表未来的结果。当前业绩可能低于或高于历史时期的业绩。 |
| 2 | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| 3 | 该指数不受管理，无法直接投资；因此，其业绩并未反映与实际投资组合的主动管理相关的费用。 |
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
13
Equity & Convertible Income Fund（NIE）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）
2025年1月31日
关于基金：
Equity & Convertible Income Fund（NYSE：NIE）（“基金”）的投资目标是寻求由资本增值、当前收入和收益组成的总回报。无法保证本基金将实现其投资目标。
管理人评论-Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）
Voya IM管理该基金。作为Voya Financial（NYSE：VOYA）的资产管理业务，Voya IM寻求了解和预测客户需求，跨公共和私人固定收益、股票以及多资产平台（包括私人市场和替代品）提供差异化的解决方案。以下评论由Voya IM的投资组合团队提供。
截至2025年1月31日的基金财年期间，市场表现如何？
风险资产在报告期内走高，截至2025年1月31日的12个月，股票和可转换证券市场收高。标普 500指数®Index回报率为26.38%，ICE BoFA U.S. Convertibles Index回报率为15.43%。
股市在报告期内创下多个历史新高，这得益于强劲的企业盈利能力、不断上升的盈利预期以及广泛的行业收益。
可转债受正股价格走强和信用利差收紧的积极影响。利差是指相对于无风险国债收益率的额外收益率。板块表现多数向好，一级市场活跃度提升。
在此背景下，企业财报结果普遍好于预期，大多数公司都超过了营收和利润预期。美国经济扩张，通胀持续正常化，失业率维持低位，制造业开始企稳，美国联邦储备委员会（“美联储”）在12个月期间共降息1.00%。
哪些因素影响了基金在财年的表现？
截至2025年1月31日的财年，该基金的资产净值（“NAV”）回报率为20.45%，而其市场价格回报率为27.08%。同期，该基金的综合基准，其中包括60%的罗素1000®Growth Index（代表股票）和40% ICE BoFA U.S. Convertibles Index（代表可转换证券），回报率为25.67%。基础指数股票回报率为32.68%，可转换证券回报率为15.43%。
该基金在12个月期间实现了持续的收益和正的总回报。该投资组合受益于包括股票和可转换证券在内的风险资产的强势。
业绩贡献最大的是一家半导体公司，该公司的芯片需求持续超出预期，该公司的芯片可训练和部署生成式人工智能（“AI”）应用。正寻求利用围绕人工智能和云迁移的长期趋势的电子商务和社交媒体的几只持股为基金的回报做出了贡献。其他表现优异的公司包括一家技术硬件公司，该公司受益于几次成功的产品发布和进步，以及一家航空航天制造商，该期间的盈利增长和利润率扩张明显。
最大的批评者是一家医疗技术公司，该公司由于手术量减少而下降。一家医药控股公司受到不利监管裁决的伤害，一家软件提供商受到竞争担忧和货币化弱于预期的负面影响。其他批评者还包括一家信息技术（“IT”）基础设施控股公司，该公司的人工智能领域需求不一致，以及一家房地产平台运营商，该公司面临利率上升的不利影响。
许多书面期权头寸在行权价下方到期，组合得以保留设定的权利金。
管理分配计划
正如本报告内页所讨论的，基金目前根据管理分配计划（“计划”）运作，根据该计划，基金按每股0.50美元的费率进行季度分配。由于计划的执行，基金可能会支付超过基金应税净投资收益和已实现净收益的分配。在最近一个财政年度，该计划没有对基金的投资战略产生实质性影响。有关基金的分配及其对资产净值的影响的更多信息，请参阅本报告中的财务要点和联邦所得税信息说明。
前面的信息是投资组合管理的意见，只是通过报告期末如封面所述。任何此类意见可能会根据市场情况随时更改，不应被作为投资建议。
本基金的投资组合持有量可能会发生变化，可能无法代表投资组合经理当前或未来的投资决策。提及基金持有的个别证券仅供参考，不应被解释为购买或出售任何证券的建议。投资者寻求有关投资于所讨论的任何证券或投资策略的适当性的财务建议，应咨询其财务专业人士。
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
14
Equity & Convertible Income Fund（NIE）
经理对基金业绩的讨论（未经审计）（续）
2025年1月31日
平均年度总回报1截至1/31/25止期间
| 1年 | 5年 | 10年 | |
| 市值1,2 | 27.08% | 13.06% | 12.03% |
| 资产净值1,2 | 20.45% | 11.76% | 10.66% |
| 综合：60%罗素1000®成长指数/40% ICE BoFA U.S. Convertibles Index1,3 | 25.67% | 15.29% | 14.14% |
| 罗素1000®成长指数1,3 | 32.68% | 18.90% | 17.18% |
| ICE BoFA美国可转换债券指数1,3 | 15.43% | 9.63% | 9.44% |
所有回报都代表过去的表现，并不能保证未来的结果。当前的性能可能高于或低于显示的性能。请访问Virtus.com，了解截至最近一个月末的业绩数据。
增长10,000美元截至1/31止期间
这张图显示了所示年份中假设投资10,000美元的基金的价值变化。为了进行比较，相同的投资显示在指示的指数中。
| 1 | 过去的表现并不代表未来的结果。当前业绩可能低于或高于历史时期的业绩。 |
| 2 | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| 3 | 该指数不受管理，无法直接投资；因此，其业绩并未反映与实际投资组合的主动管理相关的费用。 |
有关指数和某些关键投资术语的信息，请参阅从第18页开始的关键投资术语。
15
16
主要投资条款（未经审计）
2025年1月31日
美国存托凭证（“ADR”）
代表美国银行或信托持有的在美国交易所以美元交易的外国公司的股份。外国公司使用ADR是为了让美国人更容易购买他们的股票。
彭博美国综合债券指数
彭博美国综合债券指数衡量美国投资级固定利率债券市场。该指数按总回报计算。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
彭博美国企业高收益债券指数
彭博美国企业高收益债券指数衡量的是以美元计价、高收益、固定利率的公司债券市场。该指数按总回报计算。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
芝加哥期权交易所波动率指数®（“VIX®”)
芝加哥期权交易所VIX®显示了市场对30日波动的预期。使用大范围的标普 500隐含波动率构建®指数期权。这种波动是前瞻性的，是从看涨和看跌两方面计算出来的。芝加哥期权交易所VIX®是一种广泛使用的市场风险衡量指标，通常被称为“投资者恐惧指数”。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
综合指数（ACV）：50% ICE BoFA U.S. Convertibles Index/25% ICE BoFA U.S. High Yield Index/25% Russell 1000®成长指数
综合指数由50% ICE BoFA U.S. Convertibles Index、25% ICE BoFA U.S. High Yield Index、25% Russell 1000® 增长指数。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
综合指数（AIO）：50% MSCI所有国家世界指数（净）/50% ICE BoFA U.S. Convertibles Index
综合指数由50% MSCI所有国家世界指数（净）和50% ICE BoFA美国可转换债券指数组成。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不能直接投资。
综合指数（NCV）：60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index/40% ICE BoFA U.S. High Yield Index
综合指数由60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index和40% ICE BoFA U.S. High Yield Index组成。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
综合指数（NCZ）：60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index/40% ICE BoFA U.S. High Yield Index
综合指数由60% ICE BoFA U.S. Convertibles Index和40% ICE BoFA U.S. High Yield Index组成。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
综合指数（NFJ）：75%罗素1000®价值指数/25% ICE BoFA U.S. Convertibles Index
综合指数由75%罗素1000®价值指数和25% ICE BoFA U.S. Convertibles Index。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
综合指数（NIE）：60%罗素1000®成长指数/40% ICE BoFA U.S. Convertibles Index
综合指数由60%罗素1000®成长指数和40% ICE BoFA U.S. Convertibles Index。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
瑞士信贷杠杆贷款指数
瑞士信贷杠杆贷款指数是一个市场加权指数，跟踪以美元计价的杠杆贷款的可投资范围。该指数按总回报计算。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
企业价值（“EV”）
EV是衡量一家公司总价值的指标，通常被用作包括债务在内的股票市值的综合替代品。
交易所买卖基金（“ETF”）
在证券交易所交易的开放式基金。大多数ETF都有跟踪特定市场指数的股票或债券投资组合。
美国联邦储备委员会（“美联储”）
美国中央银行，负责控制货币供应、利率和信贷，目标是保持美国经济和货币稳定。该系统由一个七人董事会管理，包括12家地区联邦储备银行、25家分支机构以及属于该系统的所有国家和州银行。
ICE美银BB-B美国高收益约束指数
ICE BoFA BB-B U.S. High Yield Constrained Index衡量在美国国内市场公开发行的BB/B美元计价公司债券的表现，每个发行人的最高收益率限制为2%。该指数按总回报计算。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
18
主要投资条款（未经审计）（续）
2025年1月31日
2025年1月31日
ICE BoFA美国可转换债券指数
ICE BoFA U.S. Convertibles Index追踪美国公司公开发行的美元计价可转换证券的表现。该指数按总回报计算。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
ICE美银美国高收益指数
ICE美国银行美国高收益指数追踪在美国国内市场公开发行的低于投资级的美元计价公司债券的表现，其中包括信用评级为BBB或以下的债券。该指数按总回报计算。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不能用于直接投资。
杠杆贷款
杠杆贷款（又称银行、高级或浮动利率贷款）由银行和其他金融机构安排的、用于帮助企业为收购、资本重组或其他高杠杆交易融资的低于投资级别的信用质量贷款组成。这类贷款可能特别容易受到经济或市场条件不利变化的影响，尽管它们在资本结构中处于高级地位，这通常为投资者/贷方提供一定程度的潜在信用风险保护。
Master Limited Partnerships（“MLP”）
对MLP单位的投资涉及到一些不同于对公司普通股的投资的风险。MLP单位持有人对影响合伙企业的事项具有有限控制权。
MSCI所有国家世界指数（净）
MSCI所有国家世界指数（净）是一个自由流通调整市值加权指数，衡量发达市场和新兴市场的股票表现。该指数以总回报为基础计算，净股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
MSCI EAFE®指数（净）
MSCI EAFE®（欧洲、大洋洲、远东）指数（净）是一个自由流通调整市值加权指数，衡量发达外国市场股票表现，不包括美国和加拿大。该指数以总回报为基础计算，净股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
MSCI新兴市场指数（净）
MSCI新兴市场指数（净）是一个自由流通调整市值加权指数，旨在衡量全球新兴市场的股票市场表现。该指数以总回报为基础计算，净股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
房地产投资信托基金（“REIT”）
上市公司，拥有、开发和经营公寓、写字楼、酒店、购物中心等产生收入的房地产及其他商业物业。
风险资产
风险资产是那些往往表现出价格波动性的资产，例如股票、高收益债券、货币和大宗商品。
罗素1000®成长指数
罗素1000®Growth Index是罗素大自然药业中1000家最大公司的成长型股票的市值加权指数，该指数由美国最大的3000家公司组成。该指数以总回报为基础计算，股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
罗素1000®价值指数
罗素1000®价值指数是罗素大自然药业中1000家最大公司的价值导向型股票的市值加权指数，该指数由美国3000家最大公司组成。该指数按总回报计算，股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
罗素2000®指数
罗素2000®Index是罗素大自然药业中2,000家最小公司的市值加权指数，该指数由3,000家美国最大公司组成。该指数按总回报计算，股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不能用于直接投资。
有担保隔夜融资利率（“SOFR”）
衡量以美国国债为抵押的隔夜现金借贷成本的广泛指标。
标普 500®指数
标普 500指数®指数是美国500家最大公司的自由流通市值加权指数。该指数按总回报计算，股息再投资。该指数不受管理，其回报不反映任何费用、开支或销售费用，也不可直接投资。
19
人工智能与技术机会基金（AIO）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| 国家加权（未经审计）† | |
| 美国 | 90% |
| 开曼群岛 | 4 |
| 新加坡 | 2 |
| 台湾 | 1 |
| 百慕大 | 1 |
| 加拿大 | 1 |
| 荷兰 | 1 |
| 合计 | 100% |
| †占截至2025年1月31日投资总额的百分比。 | |
下表汇总了截至2025年1月31日基金投资的价值，基于用于对其进行估值的投入（见财务报表附注中的证券估值说明2a）：
| 合计 价值在 2025年1月31日 |
1级 报价价格 |
2级 重大 可观察 输入 |
3级 重大 不可观察 输入 |
||||
| 资产： | |||||||
| 债务工具： | |||||||
| 可换股债券及票据 | $252,300 | $— | $252,300 | $— | |||
| 公司债券及票据 | 140,059 | — | 140,059 | — | |||
| 权益证券： | |||||||
| 可转换优先股 | 24,846 | 24,846 | — | — | |||
| 普通股 | 487,928 | 487,928 | — | — | |||
| 股票挂钩票据 | 8,443 | — | — | 8,443 | |||
| 货币市场共同基金 | 2,505 | 2,505 | — | — | |||
| 证券出借抵押品 | 2,282 | 2,282 | — | — | |||
| 投资总额 | $918,363 | $517,561 | $392,359 | $8,443 |
截至2025年1月31日，未发生与所持证券相关的第三级调入或调出情况。
基金的一些被归类为第3级的投资可能已经利用第三方定价信息进行了估值，而没有进行调整。如适用，此类估值
是基于不可观察的输入。第三方信息的重大变化可能会导致Level 3投资的价值显着降低或提高。
是基于不可观察的输入。第三方信息的重大变化可能会导致Level 3投资的价值显着降低或提高。
以下是基金对使用重大不可观察投入确定公允价值的第3级投资的资产调节。
| 合计 | 可转换 债券 和笔记 |
股票挂钩 笔记 |
|||
| 证券投资 | |||||
| 截至2024年1月31日的余额： | $ 26,504 | $ 10,555 | $ 15,949 | ||
| 已实现净收益（亏损） | (1,204) | (456) | (748) | ||
| 未实现升值（折旧）净变动(a) | 630 | 223 | 407 | ||
| 采购 | 3,824 | — | 3,824 | ||
| 销售(b) | (21,311) | (10,322) | (10,989) | ||
| 截至2025年1月31日的余额 | $ 8,443 | $ — | $ 8,443 |
(a)截至2025年1月31日仍持有的投资的未实现增值（折旧）净变化为（312）美元。
(b)包括证券还款。
见财务报表附注
24
可转换收益基金（NCV）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| 国家加权（未经审计）† | |
| 美国 | 89% |
| 开曼群岛 | 3 |
| 加拿大 | 3 |
| 百慕大 | 2 |
| 利比里亚 | 1 |
| 巴拿马 | 1 |
| 英国 | 1 |
| 合计 | 100% |
| †占截至2025年1月31日投资总额的百分比。 | |
下表汇总了截至2025年1月31日基金投资的价值，基于用于对其进行估值的投入（见财务报表附注中的证券估值说明2a）：
| 合计 价值在 2025年1月31日 |
1级 报价价格 |
2级 重大 可观察 输入 |
3级 重大 不可观察 输入 |
||||
| 资产： | |||||||
| 债务工具： | |||||||
| 可换股债券及票据 | $282,332 | $— | $282,332 | $— | |||
| 公司债券及票据 | 208,939 | — | 208,939 | — | |||
| 权益证券： | |||||||
| 可转换优先股 | 36,405 | 36,405 | — | — | |||
| 优先股 | 419 | — | — | 419 | |||
| 普通股 | 435 | — | — | 435(1) | |||
| 认股权证 | 29 | — | — | 29 | |||
| 货币市场共同基金 | 15,543 | 15,543 | — | — | |||
| 证券出借抵押品 | 9,999 | 9,999 | — | — | |||
| 投资总额 | $554,101 | $61,947 | $491,271 | $883 |
| (1) | 包括目前定价为零（0美元）的内部公允价值证券。 |
截至2025年1月31日，未发生与所持证券相关的第三级调入或调出情况。
基金的一些被归类为第3级的投资可能已经利用第三方定价信息进行了估值，而没有进行调整。如适用，此类估值基于不可观察的投入。第三方信息的重大变化可能会导致Level 3投资的价值显着降低或提高。
以下是基金对使用重大不可观察投入确定公允价值的第3级投资的资产调节。
| 合计 | 首选 股票 |
共同 股票 |
认股权证 | 可转换 债券 和笔记 |
|||||
| 证券投资 | |||||||||
| 截至2024年1月31日的余额： | $ 3,570 | $ 419 | $ 127(a) | $ —(a) | $ 3,024 | ||||
| 已实现净收益（亏损） | (3,169) | — | — | (3,080) | (89) | ||||
| 未实现升值（折旧）净变动(b) | 3,481 | — | 308 | 3,109 | 64 | ||||
| 采购 | 242 | — | — | — | 242 | ||||
| 销售（c） | (3,241) | — | — | —（d） | (3,241) | ||||
| 截至2025年1月31日的余额 | $ 883 | $ 419 | $ 435(a) | $ 29 | $ — |
(a)包括目前定价为零（0美元）的内部公允价值证券。
(b)截至2025年1月31日仍持有的投资的未实现增值（折旧）净变化为336美元。
（c）包括证券还款。
（d）金额低于500美元（不是以千为单位）。
见财务报表附注
31
可转换收益基金（NCV）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
下表列出了2025年1月31日以公允价值计量并归类于第3级的投资所使用的估值技术和投入的补充信息：
| 投资 证券–资产 |
结局 余额 于2025年1月31日 |
估值技术 已使用 |
不可观察 输入 |
输入 价值观 |
对估值的影响 从增加 不可观察的输入(a) |
|||||
| 优先股： | ||||||||||
| LiveStyle，Inc. B系列 | $419 | 贴现现金流 清算办法 |
贴现率
|
21.61% (21.34% - 21.85%) | 减少 | |||||
| 普通股： | ||||||||||
| CCF控股有限责任公司 | $391 | OPM和最后一笔交易 |
波动性
|
42.94% (39.10% - 55.90%) | 增加 | |||||
| CCF控股有限责任公司M类 | $44 | OPM和最后一笔交易 |
波动性
|
42.94% (39.10% - 55.90%) | 增加 | |||||
| 认股权证： | ||||||||||
| CCF控股有限责任公司 | $29 | 布莱克-斯科尔斯模型 |
波动性
|
42.94% (39.10% - 55.90%) | 增加 | |||||
(a)不可观察输入值的重大变化可能导致公允价值显着升高或降低。
见财务报表附注
32
Convertible & Income Fund II（NCZ）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
有关简称的信息，请参阅从第页开始的关键投资术语16.
见财务报表附注
38
Convertible & Income Fund II（NCZ）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| (5) | 该证券的价值是使用重大的不可观察输入确定的，并在投资附表之后的公允价值层次表中作为第3级证券报告。 |
| (6) | 非收入生产。 |
| (7) | 证券被限制转售。 |
| (8) | 这只基金的份额公开发售，其招募说明书和年度报告可公开查阅。 |
| (9) | 表示使用所收到的现金抵押品购买的证券，用于借出证券。 |
| 国家加权（未经审计）† | |
| 美国 | 89% |
| 开曼群岛 | 4 |
| 加拿大 | 3 |
| 百慕大 | 2 |
| 利比里亚 | 1 |
| 巴拿马 | 1 |
| 合计 | 100% |
| †占截至2025年1月31日投资总额的百分比。 | |
下表汇总了截至2025年1月31日基金投资的价值，基于用于对其进行估值的投入（见财务报表附注中的证券估值说明2a）：
| 合计 价值在 2025年1月31日 |
1级 报价价格 |
2级 重大 可观察 输入 |
3级 重大 不可观察 输入 |
||||
| 资产： | |||||||
| 债务工具： | |||||||
| 可换股债券及票据 | $223,918 | $— | $223,918 | $— | |||
| 公司债券及票据 | 150,793 | — | 150,793 | — | |||
| 权益证券： | |||||||
| 可转换优先股 | 28,858 | 28,858 | — | — | |||
| 优先股 | 420 | — | — | 420 | |||
| 普通股 | 362 | — | — | 362(1) | |||
| 认股权证 | 29 | — | — | 29 | |||
| 货币市场共同基金 | 11,243 | 11,243 | — | — | |||
| 证券出借抵押品 | 3,898 | 3,898 | — | — | |||
| 投资总额 | $419,521 | $43,999 | $374,711 | $811 |
| (1) | 包括目前定价为零（0美元）的内部公允价值证券。 |
截至2025年1月31日，未发生与所持证券相关的第三级调入或调出情况。
基金的一些被归类为第3级的投资可能已经利用第三方定价信息进行了估值，而没有进行调整。如适用，此类估值基于不可观察的投入。第三方信息的重大变化可能会导致Level 3投资的价值显着降低或提高。
见财务报表附注
39
Convertible & Income Fund II（NCZ）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
以下是基金对使用重大不可观察投入确定公允价值的第3级投资的资产调节。
| 合计 | 可转换 债券和 笔记 |
首选 股票 |
共同 股票 |
认股权证 | |||||
| 证券投资 | |||||||||
| 截至2024年1月31日的余额： | $ 2,907 | $ 2,390 | $ 420 | $ 97(a) | $ —(a) | ||||
| 已实现净收益（亏损） | (2,441) | (70) | — | — | (2,371) | ||||
| 未实现升值（折旧）净变动(b) | 2,715 | 50 | — | 265 | 2,400 | ||||
| 采购 | 190 | 190 | — | — | — | ||||
| 销售（c） | (2,560) | (2,560) | — | — | —（d） | ||||
| 截至2025年1月31日的余额 | $ 811 | $ — | $ 420 | $ 362(a) | $ 29 |
(a)包括目前定价为零（0美元）的内部公允价值证券。
(b)截至2025年1月31日仍持有的投资的未实现增值（折旧）净变化为294美元。
（c）包括证券还款。
（d）金额低于500美元（不是以千为单位）。
下表列出了2025年1月31日以公允价值计量并归类于第3级的投资所使用的估值技术和投入的补充信息。
| 投资 证券–资产 |
结局 余额 于2025年1月31日 |
估值技术 已使用 |
不可观察 输入 |
输入 价值观 |
对估值的影响 从增加 不可观察的输入(a) |
|||||
| 优先股： | ||||||||||
| LiveStyle，Inc. B系列 | $420 | 贴现现金流 清算办法 |
贴现率
|
21.61% (21.34% - 21.85%) | 减少 | |||||
| 普通股： | ||||||||||
| CCF控股有限责任公司 | $318 | OPM和最后一笔交易 |
波动性
|
42.94% (39.10% - 55.90%) | 增加 | |||||
| CCF控股有限责任公司 M类 |
$44 | OPM和最后一笔交易 |
波动性
|
42.94% (39.10% - 55.90%) | 增加 | |||||
| 认股权证： | ||||||||||
| CCF控股有限责任公司 | $29 | 布莱克-斯科尔斯模型 |
波动性
|
42.94% (39.10% - 55.90%) | 增加 | |||||
(a)不可观察输入值的重大变化可能导致公允价值显着升高或降低。
见财务报表附注
40
多元收益&可转换基金（ACV）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| 截至2025年1月31日的未平仓书面期权合约如下： | |||||
| 期权说明 | 数量 合同 |
合同 概念性 金额 |
罢工 价格(1) |
到期 日期 |
价值 |
| 看涨期权(2) | |||||
| 苹果公司。 | (100) | $(2,650) | $265.00 | 02/21/25 | $(2) |
| Atlassian公司。 | (10) | (360) | 360.00 | 02/21/25 | (1) |
| 通用电气公司。 | (33) | (726) | 220.00 | 02/21/25 | (2) |
| 直觉外科公司 | (15) | (960) | 640.00 | 02/21/25 | (—) (3) |
| 摩根大通公司。 | (20) | (550) | 275.00 | 02/21/25 | (4) |
| 万事达，公司。 | (15) | (930) | 620.00 | 02/21/25 | (—) (3) |
| Meta Platforms, Inc. | (23) | (1,783) | 775.00 | 02/21/25 | (3) |
| 微软公司。 | (64) | (3,008) | 470.00 | 02/21/25 | (1) |
| 赛富时公司 | (22) | (814) | 370.00 | 02/21/25 | (3) |
| 特斯拉公司 | (16) | (816) | 510.00 | 02/21/25 | (2) |
| TJX股份有限公司（The） | (40) | (520) | 130.00 | 02/21/25 | (1) |
| Ulta Beauty, Inc. | (3) | (138) | 460.00 | 02/21/25 | (—) (3) |
| 书面期权总数 | $19) | ||||
| 脚注图例： | |
| (1) | 行使价未报千。 |
| (2) | 交易所交易期权。 |
| (3) | 金额低于500美元（不是以千为单位）。 |
下表汇总了截至2025年1月31日基金投资的价值，基于用于对其进行估值的投入（见财务报表附注中的证券估值说明2a）：
| 合计 价值在 2025年1月31日 |
1级 报价价格 |
2级 重大 可观察 输入 |
3级 重大 不可观察 输入 |
||||
| 资产： | |||||||
| 债务工具： | |||||||
| 可换股债券及票据 | $168,951 | $— | $168,951 | $— | |||
| 公司债券及票据 | 55,706 | — | 55,706 | — | |||
| 权益证券： | |||||||
| 可转换优先股 | 21,750 | 21,750 | — | — | |||
| 优先股 | 63 | — | — | 63 | |||
| 普通股 | 83,739 | 83,676 | — | 63(1) | |||
| 认股权证 | 7 | — | — | 7 | |||
| 货币市场共同基金 | 10,876 | 10,876 | — | — | |||
| 总资产 | 341,092 | 116,302 | 224,657 | 133 | |||
| 负债： | |||||||
| 其他金融工具： | |||||||
| 书面期权 | (19) | (18) | (1) | — | |||
| 负债总额 | (19) | (18) | (1) | — | |||
| 投资总额，书面期权净额 | $341,073 | $116,284 | $224,656 | $133 |
| (1) | 包括目前定价为零（0美元）的内部公允价值证券。 |
截至2025年1月31日，未发生与所持证券相关的第三级调入或调出情况。
基金的一些被归类为第3级的投资可能已经利用第三方定价信息进行了估值，而没有进行调整。如适用，此类估值基于不可观察的投入。第三方信息的重大变化可能会导致Level 3投资的价值显着降低或提高。
见财务报表附注
49
多元收益&可转换基金（ACV）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
以下是基金对使用重大不可观察投入确定公允价值的第3级投资的资产调节。
| 合计 | 首选 股票 |
共同 股票 |
认股权证 | 可转换 债券 和笔记 |
|||||
| 证券投资 | |||||||||
| 截至2024年1月31日的余额： | $ 1,988 | $ 63 | $ —(a) | $ —(a) | $ 1,925 | ||||
| 已实现净收益（亏损） | (110) | — | — | — | (110) | ||||
| 未实现升值（折旧）净变动(b) | 111 | — | 63 | 7 | 41 | ||||
| 采购 | 155 | — | — | — | 155 | ||||
| 销售（c） | (2,011) | — | — | — | (2,011) | ||||
| 截至2025年1月31日的余额 | $ 133 | $ 63 | $ 63(a) | $ 7 | $ — |
(a)包括目前定价为零（0美元）的内部公允价值证券。
(b)截至2025年1月31日仍持有的投资的未实现增值（折旧）净变化为70美元。
（c）包括证券还款。
下表列出了2025年1月31日以公允价值计量并归类于第3级的投资所使用的估值技术和投入的补充信息：
| 投资 证券–资产 |
结局 余额 于2025年1月31日 |
估值技术 已使用 |
不可观察 输入 |
输入 价值观 |
对估值的影响 从增加 不可观察的输入(a) |
|||||
| 优先股： | ||||||||||
| LiveStyle，Inc。 B系列 |
$63 | 贴现现金流 清算办法 |
贴现率
|
21.61% (21.34% - 21.85%) | 减少 | |||||
| 普通股： | ||||||||||
| CCF控股有限责任公司 | $52 | OPM和最后一笔交易 |
波动性
|
42.94% (39.1% - 55.9%) | 增加 | |||||
| CCF控股有限责任公司 M类 |
$11 | OPM和最后一笔交易 |
波动性
|
42.94% (39.1% - 55.9%) | 增加 | |||||
| 认股权证： | ||||||||||
| CCF控股有限责任公司 | $7 | 布莱克-斯科尔斯模型 |
波动性
|
42.94% (39.1% - 55.9%) | 增加 | |||||
(a)不可观察输入值的重大变化可能导致公允价值显着升高或降低。
见财务报表附注
50
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| 截至2025年1月31日的未平仓书面期权合约如下： | |||||
| 期权说明 | 数量 合同 |
合同 概念性 金额 |
罢工 价格(1) |
到期 日期 |
价值 |
| 看涨期权(2) | |||||
| 超威半导体设备股份有限公司 | (384) | $(5,184) | $135.00 | 02/21/25 | $(50) |
| Alexandria Real Estate Equities, Inc. | (390) | (4,290) | 110.00 | 02/21/25 | (4) |
| Alphabet，Inc。 | (389) | (8,558) | 220.00 | 02/21/25 | (93) |
| 美国电塔公司。 | (106) | (2,226) | 210.00 | 02/21/25 | (1) |
| 美国水业有限公司。 | (228) | (3,078) | 135.00 | 02/21/25 | (4) |
| 苹果公司。 | (208) | (5,200) | 250.00 | 02/21/25 | (21) |
| Aptiv公司 | (400) | (2,800) | 70.00 | 02/21/25 | (28) |
| 美国银行。 | (1,830) | (9,607) | 52.50 | 02/21/25 | (5) |
| 美国银行。 | (915) | (5,032) | 55.00 | 03/21/25 | (4) |
| 雪佛龙公司。 | (490) | (8,575) | 175.00 | 02/21/25 | (2) |
| 好市多公司。 | (39) | (3,900) | 1,000.00 | 02/21/25 | (41) |
| Domino's Pizza, Inc. | (129) | (5,934) | 460.00 | 02/21/25 | (114) |
| 礼来公司。 | (42) | (3,402) | 810.00 | 02/21/25 | (131) |
| EOG能源，公司。 | (285) | (4,275) | 150.00 | 02/21/25 | (1) |
| 埃克森美孚公司。 | (528) | (6,600) | 125.00 | 02/21/25 | (1) |
| FMC公司。 | (618) | (3,863) | 62.50 | 02/21/25 | (34) |
| Home Depot，Inc.（The） | (115) | (5,060) | 440.00 | 02/21/25 | (7) |
| 霍尼韦尔，公司。 | (329) | (8,225) | 250.00 | 02/21/25 | (24) |
| Intuit，Inc。 | (154) | (10,318) | 670.00 | 02/21/25 | (19) |
| 摩根大通公司。 | (238) | (6,664) | 280.00 | 02/21/25 | (18) |
| L3harris Technologies, Inc. | (165) | (3,960) | 240.00 | 02/21/25 | (1) |
| 露露柠檬运动成衣，公司。 | (78) | (3,276) | 420.00 | 02/21/25 | (76) |
| 万事达，公司。 | (71) | (4,082) | 575.00 | 02/21/25 | (16) |
| 微软公司。 | (96) | (4,560) | 475.00 | 02/21/25 | (1) |
| 摩根士丹利 | (339) | (5,085) | 150.00 | 02/21/25 | (7) |
| 新纪元能源公司 | (1,581) | (12,253) | 77.50 | 02/21/25 | (38) |
| Ovintiv，公司。 | (694) | (3,470) | 50.00 | 02/21/25 | (4) |
| 辉瑞，公司。 | (1,247) | (3,492) | 28.00 | 02/21/25 | (27) |
| PNC金融服务集团（the） | (478) | (10,516) | 220.00 | 02/21/25 | (5) |
| 雷克斯工业房地产公司 | (858) | (3,861) | 45.00 | 02/21/25 | (21) |
| 赛富时公司 | (108) | (3,888) | 360.00 | 02/21/25 | (30) |
| 史丹利百得公司 | (639) | (5,911) | 92.50 | 02/21/25 | (117) |
| 星巴克公司。 | (242) | (2,541) | 105.00 | 02/21/25 | (92) |
| Truist Financial公司。 | (750) | (3,750) | 50.00 | 02/21/25 | (16) |
| 泰森食品公司 | (474) | (2,963) | 62.50 | 02/21/25 | (16) |
| 联合健康公司。 | (133) | (7,448) | 560.00 | 02/21/25 | (61) |
| Veeva Systems，公司。 | (120) | (2,880) | 240.00 | 02/21/25 | (46) |
| Visa，Inc。 | (119) | (4,105) | 345.00 | 02/21/25 | (52) |
| 华特迪士尼公司（The） | (505) | (6,060) | 120.00 | 02/21/25 | (101) |
| 书面期权总数 | $(1,329) | ||||
| 脚注图例： | |
| (1) | 行使价未报千。 |
| (2) | 交易所交易期权。 |
见财务报表附注
56
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
下表汇总了截至2025年1月31日基金投资的价值，基于用于对其进行估值的投入（见财务报表附注中的证券估值说明2a）：
| 合计 价值在 2025年1月31日 |
1级 报价价格 |
2级 重大 可观察 输入 |
|||
| 资产： | |||||
| 债务工具： | |||||
| 可换股债券及票据 | $238,245 | $— | $238,245 | ||
| 权益证券： | |||||
| 可转换优先股 | 30,901 | 30,901 | — | ||
| 普通股 | 1,018,156 | 1,018,156 | — | ||
| 认股权证 | 4 | 4 | — | ||
| 货币市场共同基金 | 36,472 | 36,472 | — | ||
| 总资产 | 1,323,778 | 1,085,533 | 238,245 | ||
| 负债： | |||||
| 其他金融工具： | |||||
| 书面期权 | (1,329) | (1,320) | (9) | ||
| 投资总额，书面期权净额 | $1,322,449 | $1,084,213 | $238,236 |
截至2025年1月31日，没有使用重大不可观察输入（第3级）进行估值的证券。
截至2025年1月31日，未发生与所持证券相关的第三级调入或调出情况。
见财务报表附注
57
Equity & Convertible Income Fund（NIE）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
有关简称的信息，请参阅从第页开始的关键投资术语16.
见财务报表附注
62
Equity & Convertible Income Fund（NIE）
投资时间表（续）
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| 截至2025年1月31日的未平仓书面期权合约如下： | |||||
| 期权说明 | 数量 合同 |
合同 概念性 金额 |
罢工 价格(1) |
到期 日期 |
价值 |
| 看涨期权(2) | |||||
| 苹果公司。 | (528) | $(13,992) | $265.00 | 02/21/25 | $(10) |
| Atlassian公司。 | (50) | (1,800) | 360.00 | 02/21/25 | (5) |
| 通用电气公司。 | (180) | (3,960) | 220.00 | 02/21/25 | (11) |
| 直觉外科公司 | (80) | (5,120) | 640.00 | 02/21/25 | (3) |
| 摩根大通公司。 | (108) | (2,970) | 275.00 | 02/21/25 | (20) |
| 万事达，公司。 | (80) | (4,960) | 620.00 | 02/21/25 | (—) (3) |
| Meta Platforms, Inc. | (119) | (9,223) | 775.00 | 02/21/25 | (14) |
| 微软公司。 | (344) | (16,168) | 470.00 | 02/21/25 | (5) |
| 赛富时公司 | (116) | (4,292) | 370.00 | 02/21/25 | (16) |
| 特斯拉公司 | (83) | (4,233) | 510.00 | 02/21/25 | (12) |
| TJX股份有限公司（The） | (219) | (2,847) | 130.00 | 02/21/25 | (5) |
| Ulta Beauty, Inc. | (15) | (690) | 460.00 | 02/21/25 | (2) |
| 书面期权总数 | $(103) | ||||
| 脚注图例： | |
| (1) | 行使价未报千。 |
| (2) | 交易所交易期权。 |
| (3) | 金额低于500美元（不是以千为单位）。 |
下表汇总了截至2025年1月31日基金投资的价值，基于用于对其进行估值的投入（见财务报表附注中的证券估值说明2a）：
| 合计 价值在 2025年1月31日 |
1级 报价价格 |
2级 重大 可观察 输入 |
|||
| 资产： | |||||
| 债务工具： | |||||
| 可换股债券及票据 | $218,237 | $— | $218,237 | ||
| 权益证券： | |||||
| 可转换优先股 | 28,111 | 28,111 | — | ||
| 普通股 | 445,398 | 445,398 | — | ||
| 货币市场共同基金 | 23,961 | 23,961 | — | ||
| 总资产 | 715,707 | 497,470 | 218,237 | ||
| 负债： | |||||
| 其他金融工具： | |||||
| 书面期权 | (103) | (98) | (5) | ||
| 投资总额，书面期权净额 | $715,604 | $497,372 | $218,232 |
截至2025年1月31日，没有使用重大不可观察输入（第3级）进行估值的证券。
截至2025年1月31日，未发生与所持证券相关的第三级调入或调出情况。
以下是基金对使用重大不可观察投入确定公允价值的第3级投资的资产调节。
| 合计 | 可转换 债券和 笔记 |
||
| 证券投资 | |||
| 截至2024年1月31日的余额： | $ 2,209 | $ 2,209 | |
| 已实现净收益（亏损） | (138) | (138) | |
| 未实现升值（折旧）净变动 | 47 | 47 | |
| 采购 | 190 | 190 | |
| 销售(a) | (2,308) | (2,308) | |
| 截至2025年1月31日的余额 | $ — | $ — |
(a)包括证券还款。
见财务报表附注
63
资产负债表
2025年1月31日
2025年1月31日
（除股份和每股金额外，以千为单位报告）
| AIO | NCV | NCZ | |||
| 物业、厂房及设备 | |||||
|
按价值投资证券(1)(2)
|
$918,363 | $554,101 | $419,521 | ||
|
现金
|
20,776 | 10,740 | 8,130 | ||
| 应收款项 | |||||
|
出售的投资证券
|
2,365 | 1,499 | 1,154 | ||
|
股息及利息
|
3,570 | 4,887 | 3,611 | ||
|
退税
|
13 | — | — | ||
|
融券收入
|
3 | 14 | 9 | ||
|
预付受托人的聘用金
|
17 | 8 | 6 | ||
|
预付费用及其他资产（注4）
|
65 | 163 | 126 | ||
|
总资产
|
945,172 | 571,412 | 432,557 | ||
| 负债 | |||||
|
应付贷款（附注8）
|
130,000 | 34,000 | 25,000 | ||
|
强制可赎回优先股（附注9a）
|
— | 65,393(a) | 21,772(b) | ||
| 应付款项 | |||||
|
购买的投资证券
|
2,753 | 4,899 | 3,741 | ||
|
出借证券的抵押品（附注8）
|
2,282 | 9,999 | 3,898 | ||
|
投资顾问费（注4）
|
902 | 293 | 224 | ||
|
应付贷款利息（附注8）
|
575 | 145 | 108 | ||
|
行政和会计费
|
83 | 50 | 39 | ||
|
受托人递延补偿计划（注4）
|
68 | 156 | 118 | ||
|
专业费用
|
61 | 115 | 115 | ||
|
股息分配
|
— | 481 | 509 | ||
|
强制可赎回优先股的利息（附注9a）
|
— | 319 | 108 | ||
|
其他应计费用
|
64 | 26 | 21 | ||
|
负债总额
|
136,788 | 115,876 | 55,653 | ||
|
累计优先股（每股25.00美元清算优先股分别适用于已发行和已发行的合计4,000，000股和4,360，000股）（注12）
|
— | 100,000 | 109,000 | ||
|
承付款项和或有事项（附注4d）
|
— | — | — | ||
|
适用于普通股股东的净资产
|
$808,384 | $355,536 | $267,904 | ||
| 适用于普通股股东的净资产包括： | |||||
|
普通股面值（每股0.00001美元）
|
$—（c） | $1 | $1 | ||
|
实益权益股份实缴资本
|
627,909 | 622,086 | 476,316 | ||
|
可分配收益总额（累计亏损）
|
180,475 | (266,551) | (208,413) | ||
|
适用于普通股股东的净资产
|
$808,384 | $355,536 | $267,904 | ||
|
已发行和流通在外的普通股
|
34,375,354 | 22,593,392（d） | 19,028,937（d） | ||
|
每股普通股资产净值（e）
|
$23.52 | $15.74 | $14.08 | ||
|
(1)按成本投资证券
|
$772,363 | $543,544 | $410,247 | ||
|
(2)借出证券市值
|
$26,261 | $42,392 | $27,801 |
| (a) | 清算优惠66000美元，扣除递延发行成本607美元。 |
| (b) | 清算优惠22000美元，扣除递延发行成本228美元。 |
| （c） | 金额低于500美元（不是以千为单位）。 |
| （d） | 2025年2月10日，两只基金宣布进行1比4的反向股票分割。已发行股份已重列，以反映0.25的股份转换比率。 |
| （e） | 每股普通股资产净值使用未四舍五入的净资产计算。 |
见财务报表附注
64
资产负债表（续）
2025年1月31日
（除股份和每股金额外，以千为单位报告）
| ACV | NFJ | NIE | |||
| 物业、厂房及设备 | |||||
|
按价值投资证券(1)
|
$341,092 | $1,323,778 | $715,707 | ||
|
现金
|
6,964 | 42,704 | 20,255 | ||
|
向经纪人存入书面期权的款项
|
20 | — | 83 | ||
| 应收款项 | |||||
|
出售的投资证券
|
906 | 3,925 | 1,132 | ||
|
股息及利息
|
1,723 | 1,980 | 1,113 | ||
|
退税
|
— | 59 | — | ||
|
预付受托人的聘用金
|
5 | 31 | 16 | ||
|
预付费用及其他资产（注4）
|
68 | 299 | 147 | ||
|
总资产
|
350,778 | 1,372,776 | 738,453 | ||
| 负债 | |||||
|
应付贷款（附注9b及10）
|
75,000 | — | — | ||
|
强制可赎回优先股（附注9a）
|
30,000 | — | — | ||
|
按价值计算的书面期权（注3）(2)
|
19 | 1,329 | 103 | ||
| 应付款项 | |||||
|
购买的投资证券
|
2,472 | 2,581 | 2,600 | ||
|
应付贷款利息（附注9b及10）
|
942 | — | — | ||
|
投资顾问费（注4）
|
268 | 904 | 548 | ||
|
强制可赎回优先股的利息（附注9a）
|
110 | — | — | ||
|
专业费用
|
58 | 63 | 60 | ||
|
受托人递延补偿计划（注4）
|
55 | 308 | 149 | ||
|
行政和会计费
|
32 | 120 | 66 | ||
|
股息分配
|
—(a) | — | — | ||
|
其他应计费用
|
31 | 73 | 48 | ||
|
负债总额
|
108,987 | 5,378 | 3,574 | ||
|
承付款项和或有事项（附注4d）
|
— | — | — | ||
|
适用于普通股股东的净资产
|
$241,791 | $1,367,398 | $734,879 | ||
| 适用于普通股股东的净资产包括： | |||||
|
普通股面值（每股0.00001美元）
|
$—(a) | $1 | $—(a) | ||
|
实益权益股份实缴资本
|
223,940 | 1,276,956 | 645,892 | ||
|
可分配收益总额（累计亏损）
|
17,851 | 90,441 | 88,987 | ||
|
适用于普通股股东的净资产
|
$241,791 | $1,367,398 | $734,879 | ||
|
已发行和流通在外的普通股
|
10,374,036 | 94,801,581 | 27,708,965 | ||
|
每股普通股资产净值(b)
|
$23.31 | $14.42 | $26.52 | ||
|
(1)按成本投资证券
|
$321,000 | $1,232,456 | $653,364 | ||
|
(2)收到的书面期权权利金
|
$15 | $901 | $80 |
| (a) | 金额低于500美元（不是以千为单位）。 |
| (b) | 每股普通股资产净值使用未四舍五入的净资产计算。 |
见财务报表附注
65
年终经营报表
2025年1月31日
2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| AIO | NCV | NCZ | |||
| 投资收益 | |||||
|
利息
|
$13,802 | $21,516 | $16,008 | ||
|
股息
|
5,720 | 2,361 | 1,781 | ||
|
证券借贷，扣除费用
|
87 | 192 | 121 | ||
|
外国预扣税款
|
(45) | — | — | ||
|
总投资收益
|
19,564 | 24,069 | 17,910 | ||
| 费用 | |||||
|
投资顾问费
|
11,083 | 3,782 | 2,879 | ||
|
行政和会计费
|
945 | 572 | 438 | ||
|
印刷费及开支
|
284 | 50 | 38 | ||
|
专业费用
|
76 | 121 | 118 | ||
|
受托人的费用及开支
|
56 | 26 | 21 | ||
|
转让代理费用及开支
|
12 | 23 | 20 | ||
|
杂项费用
|
70 | 180 | 163 | ||
|
利息支出前费用总额
|
12,526 | 4,754 | 3,677 | ||
|
强制可赎回优先股利息及优先股递延发行成本摊销（附注9a）
|
— | 4,093 | 1,378 | ||
|
贷款利息（附注8）
|
7,476 | 1,985 | 1,450 | ||
|
扣除利息支出后的费用总额
|
20,002 | 10,832 | 6,505 | ||
|
减去投资顾问报销和/或免除的费用（附注4D）
|
(761) | (421) | (305) | ||
|
净费用
|
19,241 | 10,411 | 6,200 | ||
|
投资净收益（亏损）
|
323 | 13,658 | 11,710 | ||
| 投资已实现和未实现收益（亏损）净额 | |||||
| 已实现净收益（亏损）来自： | |||||
|
投资
|
97,357 | 32,032 | 25,410 | ||
|
附属公司付款（注4G）
|
15 | — | — | ||
| 未实现升值（折旧）净变化： | |||||
|
投资
|
63,971 | 19,520 | 15,332 | ||
|
投资已实现和未实现收益（亏损）净额
|
161,343 | 51,552 | 40,742 | ||
|
投资净收益累计优先股股息
|
— | (5,625) | (5,995) | ||
|
经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加（减少）额
|
$161,666 | $59,585 | $46,457 |
见财务报表附注
66
业务报表（续）
年终2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| ACV | NFJ | NIE | |||
| 投资收益 | |||||
|
利息
|
$7,621 | $5,004 | $4,887 | ||
|
股息
|
2,513 | 27,356 | 8,522 | ||
|
外国预扣税款
|
(3) | (156) | (16) | ||
|
总投资收益
|
10,131 | 32,204 | 13,393 | ||
| 费用 | |||||
|
投资顾问费
|
3,327 | 12,336 | 6,991 | ||
|
行政和会计费
|
358 | 1,471 | 755 | ||
|
印刷费及开支
|
95 | 274 | 143 | ||
|
专业费用
|
60 | 95 | 75 | ||
|
转让代理费用及开支
|
20 | 12 | 12 | ||
|
受托人的费用及开支
|
17 | 104 | 52 | ||
|
杂项费用
|
103 | 173 | 64 | ||
|
利息支出前费用总额
|
3,980 | 14,465 | 8,092 | ||
|
强制可赎回优先股的利息（附注9a）
|
1,302 | — | — | ||
|
贷款利息（附注9b及10）
|
3,527 | — | — | ||
|
扣除利息支出后的费用总额
|
8,809 | 14,465 | 8,092 | ||
|
减去投资顾问报销和/或免除的费用（附注4D）
|
(224) | (1,307) | (605) | ||
|
净费用
|
8,585 | 13,158 | 7,487 | ||
|
投资净收益（亏损）
|
1,546 | 19,046 | 5,906 | ||
| 投资已实现和未实现收益（亏损）净额 | |||||
| 已实现净收益（亏损）来自： | |||||
|
投资
|
30,780 | 53,975 | 80,622 | ||
|
外币交易
|
— | (10) | — | ||
|
书面选择
|
42 | 1,700 | 242 | ||
| 未实现升值（折旧）净变化： | |||||
|
投资
|
15,530 | 56,055 | 43,587 | ||
|
外币交易
|
— | (—)(a) | — | ||
|
书面选择
|
(7) | (341) | (37) | ||
|
投资已实现和未实现收益（亏损）净额
|
46,345 | 111,379 | 124,414 | ||
|
经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加（减少）额
|
$47,891 | $130,425 | $130,320 |
| (a) | 金额低于500美元（不是以千为单位）。 |
见财务报表附注
67
净资产变动表
（美元，以千为单位）
| AIO | NCV | ||||||
| 年终 2025年1月31日 |
年终 2024年1月31日 |
年终 2025年1月31日 |
年终 2024年1月31日 |
||||
| 净资产增加（减少）额 来自运营 |
|||||||
|
投资净收益（亏损）
|
$323 | $(1,145) | $13,658 | $13,007 | |||
|
已实现净收益（亏损）
|
97,357 | 30,207 | 32,032 | (35,798) | |||
|
附属公司付款净增加额
|
15 | — | — | — | |||
|
未实现升值（折旧）净变动
|
63,971 | 56,367 | 19,520 | 31,239 | |||
|
经营产生的净资产增加（减少）额
|
161,666 | 85,429 | 65,210 | 8,448 | |||
|
净投资收益累计优先股股息
|
— | — | (5,625) | (5,625) | |||
|
经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加（减少）额
|
— | — | 59,585 | 2,823 | |||
| 从股息和分配给普通股股东 | |||||||
|
投资收益净额和已实现收益净额
|
(61,822) | (17,085) | (9,673) | (5,571) | |||
|
资本回报
|
— | (44,729) | (27,199) | (32,838) | |||
|
对普通股股东的股息和分配
|
(61,822) | (61,814) | (36,872) | (38,409) | |||
|
导致发行普通股的分配再投资（AIO：分别为34,382和0股；NCV：分别为0和0股）
|
802 | — | — | — | |||
|
资金往来产生的净资产增加（减少）额
|
802 | — | — | — | |||
|
净资产净增加（减少）额
|
100,646 | 23,615 | 22,713 | (35,586) | |||
| 净资产 | |||||||
|
期初
|
707,738 | 684,123 | 332,823 | 368,409 | |||
|
期末
|
$808,384 | $707,738 | $355,536 | $332,823 | |||
见财务报表附注
68
净资产变动表（续）
（美元，以千为单位）
| NCZ | ACV | ||||||
| 年终 2025年1月31日 |
年终 2024年1月31日 |
年终 2025年1月31日 |
年终 2024年1月31日 |
||||
| 净资产增加（减少）额 来自运营 |
|||||||
|
投资净收益（亏损）
|
$11,710 | $11,291 | $1,546 | $195 | |||
|
已实现净收益（亏损）
|
25,410 | (27,826) | 30,822 | (8,499) | |||
|
未实现升值（折旧）净变动
|
15,332 | 23,920 | 15,523 | 26,908 | |||
|
经营产生的净资产增加（减少）额
|
52,452 | 7,385 | 47,891 | 18,604 | |||
|
净投资收益累计优先股股息
|
(5,995) | (5,995) | — | — | |||
|
经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加（减少）额
|
46,457 | 1,390 | — | — | |||
| 从股息和分配给普通股股东 | |||||||
|
投资收益净额和已实现收益净额
|
(6,939) | (3,798) | (16,572) | — | |||
|
资本回报
|
(20,463) | (24,745) | (5,833) | (22,389) | |||
|
对普通股股东的股息和分配
|
(27,402) | (28,543) | (22,405) | (22,389) | |||
| 来自股本交易 | |||||||
|
导致发行普通股的分配再投资（NCZ：分别为0股和0股；ACV：分别为6,844股和4,238股）
|
— | — | 148 | 89 | |||
|
资金往来产生的净资产增加（减少）额
|
— | — | 148 | 89 | |||
|
净资产净增加（减少）额
|
19,055 | (27,153) | 25,634 | (3,696) | |||
| 净资产 | |||||||
|
期初
|
248,849 | 276,002 | 216,157 | 219,853 | |||
|
期末
|
$267,904 | $248,849 | $241,791 | $216,157 | |||
见财务报表附注
69
净资产变动表（续）
（美元，以千为单位）
| NFJ | NIE | ||||||
| 年终 2025年1月31日 |
年终 2024年1月31日 |
年终 2025年1月31日 |
年终 2024年1月31日 |
||||
| 净资产增加（减少）额 来自运营 |
|||||||
|
投资净收益（亏损）
|
$19,046 | $18,225 | $5,906 | $4,907 | |||
|
已实现净收益（亏损）
|
55,665 | 115,717 | 80,864 | 15,791 | |||
|
未实现升值（折旧）净变动
|
55,714 | (38,456) | 43,550 | 73,053 | |||
|
经营产生的净资产增加（减少）额
|
130,425 | 95,486 | 130,320 | 93,751 | |||
| 从股息和分配给普通股股东 | |||||||
|
投资收益净额和已实现收益净额
|
(110,918) | (92,906) | (55,418) | (30,712) | |||
|
资本回报
|
— | — | — | (24,706) | |||
|
对普通股股东的股息和分配
|
(110,918) | (92,906) | (55,418) | (55,418) | |||
|
净资产净增加（减少）额
|
19,507 | 2,580 | 74,902 | 38,333 | |||
| 净资产 | |||||||
|
期初
|
1,347,891 | 1,345,311 | 659,977 | 621,644 | |||
|
期末
|
$1,367,398 | $1,347,891 | $734,879 | $659,977 | |||
见财务报表附注
70
现金流量表
年终2025年1月31日
（美元，以千为单位）
| AIO | NCV | NCZ | ACV | ||||
| 现金增加（减少）额 | |||||||
| 经营活动提供（用于）的现金流量： | |||||||
|
经营产生的净资产净增加（减少）额
|
$161,666 | $59,585 | $46,457 | $47,891 | |||
| 经营产生的净资产净增加（减少）额与经营活动提供（用于）的现金净额的对账调整： | |||||||
|
长期投资的销售收益和偿还
|
871,034 | 649,823 | 507,436 | 500,078 | |||
|
应收投资证券卖出额（增加）减少
|
(2,365) | 1,450 | 1,127 | 1,706 | |||
|
购买长期投资
|
(803,887) | (593,608) | (463,933) | (460,677) | |||
|
买入应付投资证券增加（减少）额
|
591 | (4,953) | (3,752) | (2,962) | |||
|
净（购买）或出售短期投资
|
(1,644) | (26,273) | (14,846) | (18,696) | |||
|
净买入或（卖出）书面期权
|
— | — | — | 31 | |||
|
长期投资未实现（升值）/折旧净变化
|
(63,971) | (19,520) | (15,332) | (15,530) | |||
|
书面期权未实现（升值）/折旧净变化
|
— | — | — | 7 | |||
|
投资已实现（收益）/损失净额
|
(97,372) | (32,032) | (25,410) | (30,780) | |||
|
书面期权的已实现（收益）/损失净额
|
— | — | — | (42) | |||
|
溢价摊销和投资折价增值
|
(1,649) | (2,366) | (1,837) | (1,163) | |||
|
关于强制可赎回优先股的递延发行成本摊销
|
— | 166 | 69 | — | |||
|
（增加）应收股利及利息减少
|
(674) | 34 | 50 | (321) | |||
|
应收证券出借款项（增加）减少
|
22 | (6) | (2) | — | |||
|
（增加）预付费用及其他资产减少
|
3 | (7) | (8) | (13) | |||
|
（增加）减少预付受托人聘用金
|
(1) | — | (1) | — | |||
|
应付贷款利息增加（减少）额
|
(253) | (195) | (143) | (21) | |||
|
贷款抵押证券应付款项增加（减少）
|
(198) | 155 | (4,806) | — | |||
|
应付关联费用增加（减少）
|
74 | (26) | (28) | (2) | |||
|
应付非关联费用增加（减少）
|
15 | 27 | 31 | 6 | |||
|
经营活动提供（用于）的现金
|
61,391 | 32,254 | 25,072 | 19,512 | |||
| 提供（用于）筹资活动的现金： | |||||||
|
支付给股东的现金分配
|
(61,020) | (36,872) | (27,402) | (22,257) | |||
|
提供（用于）筹资活动的现金：
|
(61,020) | (36,872) | (27,402) | (22,257) | |||
| 现金净增/减 | |||||||
|
现金净增（减）额
|
371 | (4,618) | (2,330) | (2,745) | |||
|
期初受限和非受限现金
|
20,405 | 15,358 | 10,460 | 9,729 | |||
|
期末受限和非受限现金
|
$20,776 | $10,740 | $8,130 | $6,984 | |||
| 补充现金流信息： | |||||||
| 应付借款利息支出期间支付的现金 | $7,729 | $2,180 | $1,593 | $3,548 | |||
| 期间为强制可赎回优先股的股息支付的现金 | $— | $4,093 | $1,378 | $1,302 | |||
| 股息及分派再投资 | $802 | $— | $— | $148 | |||
| 期末受限和非受限现金与资产负债表的对账 | |||||||
| 现金 | $20,776 | $10,740 | $8,130 | $6,964 | |||
| 向经纪人存入书面期权的款项 | — | — | — | 20 | |||
| $20,776 | $10,740 | $8,130 | $6,984 |
见财务报表附注
71
人工智能与技术机会基金 （AIO）
财务要点
为未偿份额选定的每股数据和比率
在整个期间
| 截至1月31日止年度， | 财政期间 2021年3月1日 至1月31日， 2022(1) |
年终 2月28日， 2021 |
从诞生开始 2019年10月31日 到 2月29日， 2020(2) |
|||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||
| 每股数据： | ||||||||||||||
|
资产净值，期初
|
$20.61 | $19.92 | $24.18 | $29.20 | $19.89 | $20.00 | ||||||||
| 投资运营收入（亏损）： | ||||||||||||||
|
投资净收益（亏损）(3)
|
0.01 | (0.03) | (0.01) | (0.18) | (0.08) | (0.01) | ||||||||
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
4.70 | 2.52 | (2.45) | 0.01 | 11.88 | 0.23 | ||||||||
|
来自附属公司的付款
|
—(4) | — | — | — | — | — | ||||||||
|
投资业务合计
|
4.71 | 2.49 | (2.46) | (0.17) | 11.80 | 0.22 | ||||||||
| 向股东派发股息及分派： | ||||||||||||||
|
投资净收益
|
(1.07) | (0.50) | (1.39) | (1.40) | — | — | ||||||||
|
已实现收益净额
|
(0.73) | — | — | (3.45) | (2.49) | (0.33) | ||||||||
|
资本回报
|
— | (1.30) | (0.41) | — | — | — | ||||||||
|
向股东派发的股息及分派总额
|
(1.80) | (1.80) | (1.80) | (4.85) | (2.49) | (0.33) | ||||||||
|
资产净值，期末
|
$23.52 | $20.61 | $19.92 | $24.18 | $29.20 | $19.89 | ||||||||
|
市值，期末
|
$25.02 | $18.68 | $17.42 | $23.58 | $27.41 | $17.72 | ||||||||
|
总回报，资产净值(5), (6)
|
23.83%(7) | 13.56% | (10.03)% | (1.85)% | —%(8) | —%(8) | ||||||||
|
总回报，市值(5), (6)
|
45.60%(7) | 18.84% | (18.42)% | 2.75% | 71.09% | (9.92)% | ||||||||
| 比率/补充数据： | ||||||||||||||
|
扣除利息费用后的净费用与平均净资产的比率(9), (10)
|
2.54% | 2.71% | 2.04% | 1.47%(11), (12) | 1.42%(11) | 1.34%(12) | ||||||||
|
扣除利息费用后的费用总额与平均净资产的比率(9)
|
2.64% | 2.82% | 2.17% | 1.56%(11), (12) | 1.43%(11) | 1.34%(12) | ||||||||
|
投资净收益（亏损）与平均净资产之比(9)
|
0.04% | (0.17)% | (0.04)% | (0.66)%(11), (12) | (0.33)%(11) | (0.15)%(12) | ||||||||
|
投资组合换手率(5)
|
94% | 75% | 53% | 53% | 103% | 56% | ||||||||
|
净资产，期末（000’s）
|
$808,384 | $707,738 | $684,123 | $830,479 | $1,002,838 | $682,816 | ||||||||
|
应付贷款，期末（000’s）
|
$130,000 | $130,000 | $130,000 | $30,000 | $30,000 | $30,000 | ||||||||
|
资产覆盖率，每1000美元应付贷款本金
|
$7,218 | $6,444 | $6,262 | $28,683 | $34,428 | $23,761 | ||||||||
| (1) | 该基金在2月28日至1月31日的财政年度结束时发生了变化。 |
| (2) | 开始运营。 |
| (3) | 使用平均流通股计算得出。 |
| (4) | 金额低于每股0.005美元。 |
| (5) | 未按年计算的期限少于一年。 |
| (6) | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| (7) | 来自关联公司的付款对总回报没有影响。 |
| (8) | 回报未披露。 |
| (9) | 一年以下的年度化。 |
| (10) | 截至2025年1月31日止年度、2024年及2023年1月31日止年度、截至2022年1月31日止年度、截至2021年2月28日止年度及截至2020年2月29日止期间，扣除利息开支前的净开支比率分别为1.56%、1.58%、1.55%、1.43%、1.40%及1.34%。 |
| (11) | 含消费税费用0.06%(5)截至二零二二年一月三十一日止期间及截至二零二一年二月二十八日止年度之百分之零点五。 |
| (12) | 基金发生的某些费用没有按年计算。 |
见财务报表附注
72
可转换和收入基金 （NCV）
财务要点
为共同份额选定的每股数据和比率
为共同份额选定的每股数据和比率
每个期间都表现出色
| 截至1月31日止年度， | 财政期间 2021年3月1日至 1月31日， 2022(1), (2) |
截至2月28日/29日止年度 | ||||||||||
| 2025(1) | 2024(1) | 2023(1) | 2021(1) | 2020(1) | ||||||||
| 每股数据： | ||||||||||||
|
资产净值，期初
|
$14.72 | $16.32 | $22.20 | $25.84 | $21.32 | $22.44 | ||||||
| 投资运营收入（亏损）： | ||||||||||||
|
投资净收益（亏损）(3)
|
0.60 | 0.56 | 0.76 | 0.84 | 1.48 | 2.08 | ||||||
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
2.31 | (0.20) | (4.36) | (2.36) | 5.40 | (0.08) | ||||||
|
投资业务合计
|
2.91 | 0.36 | (3.60) | (1.52) | 6.88 | 2.00 | ||||||
| 来自净投资收益的优先股股息： | (0.25) | (0.24) | (0.44) | (0.24) | (0.28) | (0.56) | ||||||
|
投资经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加（减少）额
|
2.66 | 0.12 | (4.04) | (1.76) | 6.60 | 1.44 | ||||||
| 向股东派发股息及分派： | ||||||||||||
|
投资净收益
|
(0.44) | (0.28) | (0.44) | (0.64) | (1.24) | (1.68) | ||||||
|
资本回报
|
(1.20) | (1.44) | (1.60) | (1.24) | (0.84) | (0.88) | ||||||
|
向股东派发的股息及分派总额
|
(1.64) | (1.72) | (2.04) | (1.88) | (2.08) | (2.56) | ||||||
| 优先股交易： | ||||||||||||
|
净资产值增值，拍卖利率优先股要约收购产生
|
— | — | 0.20 | — | — | — | ||||||
|
资产净值，期末
|
$15.74 | $14.72 | $16.32 | $22.20 | $25.84 | $21.32 | ||||||
|
市值，期末
|
$14.52 | $13.12 | $15.84 | $21.24 | $22.72 | $20.40 | ||||||
|
总回报，资产净值(4), (5)
|
19.01% | 0.98% | (17.30)% | (7.41)% | —%(6) | —%(6) | ||||||
|
总回报，市值(4), (5)
|
24.58% | (6.04)% | (15.20)% | 1.14% | 24.29% | (8.51)% | ||||||
| 比率/补充数据： | ||||||||||||
|
扣除利息费用后的净费用与平均净额的比率
物业、厂房及设备(7), (8), (9)
|
3.06% | 3.41% | 2.08%(10) | 1.39% | 1.45% | 1.53% | ||||||
|
扣除利息费用后的总费用与平均净额的比率
物业、厂房及设备(7), (8)
|
3.18% | 3.54% | 2.27%(10) | 1.55% | 1.48% | 1.53% | ||||||
|
投资净收益（亏损）与平均净资产之比(7), (8)
|
4.01% | 3.83% | 4.38% | 3.69% | 7.04% | 9.30% | ||||||
|
投资组合换手率(4)
|
116% | 107% | 71% | 54% | 73% | 35% | ||||||
|
净资产，期末（000’s）
|
$355,536 | $332,823 | $368,409 | $501,250 | $583,944 | $481,633 | ||||||
|
应付贷款，期末（000’s）
|
$34,000 | $34,000 | $170,000 | $28,852 | $28,852 | $28,852 | ||||||
|
强制可赎回优先股，期末（000’s）
|
$66,000 | $66,000 | $— | $— | $— | $— | ||||||
|
资产覆盖率，每1000美元应付贷款本金(11)
|
$16,339 | $15,671 | $3,755 | $29,578 | $32,444 | $28,898 | ||||||
|
资产覆盖率，累计优先股和强制可赎回优先股每股25美元清算优先股(12)
|
$69 | $67 | $59 | $61 | $70 | $62 | ||||||
|
每25000美元清算优先股每股拍卖利率优先股的资产覆盖率
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | $60,587 | $70,027 | $62,132 | ||||||
|
累计优先股平均市值(13)
|
$22.21 | $21.46 | $23.64 | $24.23 | $25.91 | $25.81 | ||||||
| (1) | 该基金进行了1比4的反向股票分割，自2025年2月10日起生效。上一年的净资产值和每股金额已重列，以反映反向股票分割的影响（见财务报表附注中的附注13）。反向股票分割前原始日期报告的资产净值和市场价格如下： |
| 截至1月31日止年度， | 财政期间 2021年3月1日至 1月31日， 2022 |
截至2月28日/29日止年度 | ||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2021 | 2020 | ||||||||
|
资产净值（反向拆股前）
|
$3.93 | $3.68 | $4.08 | $5.55 | $6.46 | $5.33 | ||||||
|
市场价格（反向拆股前）
|
3.63 | 3.28 | 3.96 | 5.31 | 5.68 | 5.10 | ||||||
| 上述数值代表报告年份的期末值，而资产净值则为下一财政年度的期初值。 | ||||||||||||
| (2) | 该基金在2月28日至1月31日的财政年度结束时发生了变化。 |
| (3) | 使用平均流通股计算得出。 |
| (4) | 未按年计算的期限少于一年。 |
| (5) | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| (6) | 回报未披露。 |
| (7) | 按普通股和优先股均适用的收入和费用相对于普通股股东平均净资产计算。 |
| (8) | 一年以下的年度化。 |
见财务报表附注
73
可转换和收入基金 （NCV）
财务要点
为共同份额选定的每股数据和比率
为共同份额选定的每股数据和比率
每个期间都表现出色
| (9) | 截至2025年1月31日止年度、2024年及2023年、截至2022年1月31日止年度、截至2021年2月28日/29日止年度及截至2020年2月28日止年度，扣除利息开支及拍卖代理费及佣金前的净开支比率分别为1.31%、1.30%、1.46%、1.31%、1.35%及1.33%。 |
| (10) | 包括截至2023年1月31日止年度的要约收购开支0.03%。 |
| (11) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末应付贷款、累计优先股和强制赎回优先股（累计，“借款总额”）除以期末应付贷款乘以1,000美元。 |
| (12) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末借款总额除以期末借款总额乘以25美元。 |
| (13) | 以每日收盘市场价格为基础。 |
见财务报表附注
74
可转换和收益基金二 （NCZ）
财务要点
为共同份额选定的每股数据和比率
为共同份额选定的每股数据和比率
每个期间都表现出色
| 截至1月31日止年度， | 财政期间 2021年3月1日至 1月31日， 2022(1), (2) |
截至2月28日/29日止年度 | ||||||||||
| 2025(1) | 2024(1) | 2023(1) | 2021(1) | 2020(1) | ||||||||
| 每股数据： | ||||||||||||
|
资产净值，期初
|
$13.08 | $14.52 | $19.84 | $23.16 | $19.16 | $20.12 | ||||||
| 投资运营收入（亏损）： | ||||||||||||
|
投资净收益（亏损）(3)
|
0.62 | 0.60 | 0.72 | 0.76 | 1.36 | 1.92 | ||||||
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
2.14 | (0.20) | (3.92) | (2.16) | 4.80 | (0.12) | ||||||
|
投资业务合计
|
2.76 | 0.40 | (3.20) | (1.40) | 6.16 | 1.80 | ||||||
| 来自净投资收益的优先股股息： | (0.32) | (0.32) | (0.48) | (0.28) | (0.32) | (0.56) | ||||||
|
投资经营产生的适用于普通股股东的净资产净增加（减少）额
|
2.44 | 0.08 | (3.68) | (1.68) | 5.84 | 1.24 | ||||||
| 向股东派发股息及分派： | ||||||||||||
|
投资净收益
|
(0.36) | (0.20) | (0.32) | (0.48) | (1.08) | (1.44) | ||||||
|
资本回报
|
(1.08) | (1.32) | (1.48) | (1.16) | (0.76) | (0.76) | ||||||
|
向股东派发的股息及分派总额
|
(1.44) | (1.52) | (1.80) | (1.64) | (1.84) | (2.20) | ||||||
| 优先股交易： | ||||||||||||
|
净资产值增值，拍卖利率优先股要约收购产生
|
— | — | 0.16 | — | — | — | ||||||
|
资产净值，期末
|
$14.08 | $13.08 | $14.52 | $19.84 | $23.16 | $19.16 | ||||||
|
市值，期末
|
$13.08 | $11.52 | $13.32 | $18.48 | $20.04 | $18.16 | ||||||
|
总回报，资产净值(4), (5)
|
19.83% | 0.76% | (17.84)% | (7.95)% | —%(6) | —%(6) | ||||||
|
总回报，市值(4), (5)
|
27.69% | (1.94)% | (17.85)% | (0.19)% | 22.81% | (6.98)% | ||||||
| 比率/补充数据： | ||||||||||||
|
扣除利息费用后的净费用与平均净额的比率
物业、厂房及设备(7), (8), (9)
|
2.43% | 2.74% | 2.00%(10) | 1.40% | 1.44% | 1.41% | ||||||
|
扣除利息费用后的总费用与平均净额的比率
物业、厂房及设备(7), (8)
|
2.55% | 2.87% | 2.18%(10) | 1.55% | 1.47% | 1.41% | ||||||
|
投资净收益（亏损）与平均净资产之比(7), (8)
|
4.59% | 4.44% | 4.57% | 3.73% | 7.18% | 9.48% | ||||||
|
投资组合换手率(4)
|
118% | 108% | 72% | 54% | 73% | 35% | ||||||
|
净资产，期末（000’s）
|
$267,904 | $248,849 | $276,002 | $377,882 | $440,994 | $364,382 | ||||||
|
应付贷款，期末（000’s）
|
$25,000 | $25,000 | $95,000 | $— | $— | $— | ||||||
|
强制可赎回优先股，期末（000’s）
|
$22,000 | $22,000 | $— | $— | $— | $— | ||||||
|
资产覆盖率，每1000美元应付贷款本金(11)
|
$16,956 | $16,194 | $5,053 | $— | $— | $— | ||||||
|
资产覆盖率，累计优先股和强制可赎回优先股每股25美元清算优先股(12)
|
$68 | $65 | $59 | $60 | $65 | $58 | ||||||
|
每25000美元清算优先股每股拍卖利率优先股的资产覆盖率
|
不适用 | 不适用 | 不适用 | $59,793 | $65,454 | $58,421 | ||||||
|
累计优先股平均市值(13)
|
$21.08 | $21.08 | $23.53 | $23.92 | $25.64 | $25.39 | ||||||
| (1) | 该基金进行了1比4的反向股票分割，自2025年2月10日起生效。上一年的净资产值和每股金额已重列，以反映反向股票分割的影响（见财务报表附注中的附注13）。反向股票分割前原始日期报告的资产净值和市场价格如下： |
| 截至1月31日止年度， | 财政期间 2021年3月1日至 1月31日， 2022 |
截至2月28日/29日止年度 | ||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2021 | 2020 | ||||||||
|
资产净值（反向拆股前）
|
$3.52 | $3.27 | $3.63 | $4.96 | $5.79 | $4.79 | ||||||
|
市场价格（反向拆股前）
|
3.27 | 2.88 | 3.33 | 4.62 | 5.01 | 4.54 | ||||||
| 上述数值代表报告年份的期末值，而资产净值则为下一财政年度的期初值。 | ||||||||||||
| (2) | 该基金在2月28日至1月31日的财政年度结束时发生了变化。 |
| (3) | 使用平均流通股计算得出。 |
| (4) | 未按年计算的期限少于一年。 |
| (5) | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| (6) | 回报未披露。 |
| (7) | 按普通股和优先股均适用的收入和费用相对于普通股股东平均净资产计算。 |
| (8) | 一年以下的年度化。 |
见财务报表附注
75
可转换和收益基金二 （NCZ）
财务要点
为共同份额选定的每股数据和比率
为共同份额选定的每股数据和比率
每个期间都表现出色
| (9) | 截至2025年1月31日止年度、2024年及2023年、截至2022年1月31日止年度、截至2021年2月28日/29日止年度及2020年2月28日止年度，扣除利息开支及拍卖代理费及佣金前的净开支比率分别为1.33%、1.33%、1.53%、1.35%、1.39%及1.36%。 |
| (10) | 包括截至2023年1月31日止年度的要约收购开支0.03%。 |
| (11) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末应付贷款、累计优先股和强制赎回优先股（累计，“借款总额”）除以期末应付贷款乘以1,000美元。 |
| (12) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末借款总额除以期末借款总额乘以25美元。 |
| (13) | 以每日收盘市场价格为基础。 |
见财务报表附注
76
多元化收入和可转换基金 （ACV）
财务要点
为未偿还的普通股选定的每股数据和比率
为未偿还的普通股选定的每股数据和比率
在整个期间
| 截至1月31日止年度， | |||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 每股数据： | |||||||||
|
资产净值，期初
|
$20.85 | $21.22 | $27.25 | $35.15 | $24.81 | ||||
| 投资运营收入（亏损）： | |||||||||
|
投资净收益（亏损）(1)
|
0.15 | 0.02 | (0.02) | (0.17) | 0.01 | ||||
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
4.47 | 1.77 | (3.65) | 0.09 | 12.71 | ||||
|
投资业务合计
|
4.62 | 1.79 | (3.67) | (0.08) | 12.72 | ||||
| 对普通股股东的股息和分配： | |||||||||
|
投资净收益
|
(1.60) | — | (2.16) | (2.02) | (1.19) | ||||
|
已实现收益净额
|
— | — | (0.20) | (5.80) | (1.19) | ||||
|
资本回报
|
(0.56) | (2.16) | — | — | — | ||||
|
向普通股股东派发的股息和分配总额
|
(2.16) | (2.16) | (2.36) | (7.82) | (2.38) | ||||
|
资产净值，期末
|
$23.31 | $20.85 | $21.22 | $27.25 | $35.15 | ||||
|
市值，期末
|
$22.92 | $22.44 | $22.62 | $27.75 | $32.25 | ||||
|
总回报，资产净值(2)
|
23.35% | 9.20% | (13.45)% | (2.32)% | —%(3) | ||||
|
总回报，市值(2)
|
12.80% | 10.61% | (9.06)% | 7.46% | 40.11% | ||||
| 比率/补充数据： | |||||||||
|
扣除利息费用后的净费用与平均净资产的比率(4)
|
3.77% | 3.95% | 3.36% | 2.47%(5) | 2.84%(5) | ||||
|
扣除利息费用后的费用总额与平均净资产的比率
|
3.87% | 4.06% | 3.49% | 2.55%(5) | 2.84%(5) | ||||
|
投资净收益（亏损）与平均净资产之比
|
0.68% | 0.09% | (0.07)% | (0.48)%(5) | 0.05%(5) | ||||
|
投资组合换手率
|
148% | 119% | 94% | 108% | 128% | ||||
|
净资产，期末（000’s）
|
$241,791 | $216,157 | $219,853 | $282,348 | $363,899 | ||||
|
应付贷款，期末（000’s）
|
$75,000 | $75,000 | $75,000 | $75,000 | $75,000 | ||||
|
强制可赎回优先股，期末（000’s）
|
$30,000 | $30,000 | $30,000 | $30,000 | $30,000 | ||||
|
资产覆盖率，每1000美元应付贷款本金(6)
|
$4,624 | $4,282 | $4,331 | $5,165 | $6,252 | ||||
|
总杠杆上的资产覆盖率(7)
|
330% | 306% | 309% | 369% | 447% | ||||
|
资产覆盖率，每25美元的强制可赎回优先股每股清算优先股(8)
|
$83 | $76 | $77 | $92 | $112 | ||||
| (1) | 使用平均流通股计算得出。 |
| (2) | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| (3) | 回报未披露。 |
| (4) | 截至2025年1月31日、2024年、2023年、2022年及2021年1月31日止年度的净费用、利息费用前与平均净资产的比率分别为1.65%、2.28%、2.17%、1.85%、2.03%。 |
| (5) | 包括截至2022年1月31日及2021年1月31日止年度的消费税开支分别为0.04%及0.05%。 |
| (6) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末应付贷款和可强制赎回优先股除以期末借款乘以1000美元。 |
| (7) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末应付贷款和可强制赎回优先股除以期末应付贷款和可强制赎回优先股。 |
| (8) | 表示适用于普通股的净资产价值加上期末应付贷款和强制性可赎回优先股除以期末应付贷款和强制性可赎回优先股乘以25美元。 |
见财务报表附注
77
股息、利息&溢价策略基金 （NFJ）
财务要点
为未偿份额选定的每股数据和比率
为未偿份额选定的每股数据和比率
在整个期间
| 截至1月31日止年度， | |||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 每股数据： | |||||||||
|
资产净值，期初
|
$14.22 | $14.19 | $16.33 | $15.21 | $14.34 | ||||
| 投资运营收入（亏损）： | |||||||||
|
投资净收益（亏损）(1)
|
0.20 | 0.19 | 0.08 | 0.05 | 0.13 | ||||
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
1.17 | 0.82 | (1.22) | 1.97 | 1.64 | ||||
|
投资业务合计
|
1.37 | 1.01 | (1.14) | 2.02 | 1.77 | ||||
| 向股东派发股息及分派： | |||||||||
|
投资净收益
|
(0.44) | (0.98) | (0.98) | (0.90) | (0.13) | ||||
|
已实现收益净额
|
(0.73) | — | (0.02) | — | (0.48) | ||||
|
资本回报
|
— | — | — | — | (0.29) | ||||
|
向股东派发的股息及分派总额
|
(1.17) | (0.98) | (1.00) | (0.90) | (0.90) | ||||
|
资产净值，期末
|
$14.42 | $14.22 | $14.19 | $16.33 | $15.21 | ||||
|
市值，期末
|
$13.05 | $12.18 | $12.31 | $14.73 | $13.28 | ||||
|
总回报，资产净值(2)
|
9.90% | 7.60% | (6.71)% | 13.39% | —%(3) | ||||
|
总回报，市值(2)
|
17.41% | 7.37% | (9.24)% | 17.77% | 9.71% | ||||
| 比率/补充数据： | |||||||||
|
净费用与平均净资产的比率
|
0.96% | 0.96% | 0.96% | 0.96% | 0.96% | ||||
|
费用总额与平均净资产的比率
|
1.06% | 1.06% | 1.08% | 1.06% | 0.96% | ||||
|
投资净收益（亏损）与平均净资产之比
|
1.39% | 1.39% | 0.58% | 0.28% | 0.94% | ||||
|
投资组合换手率
|
58% | 102% | 60% | 63% | 104% | ||||
|
净资产，期末（000’s）
|
$1,367,398 | $1,347,891 | $1,345,311 | $1,548,372 | $1,441,666 | ||||
| (1) | 使用平均流通股计算得出。 |
| (2) | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| (3) | 回报未披露。 |
见财务报表附注
78
股票和可转换收益基金 （NIE）
财务要点
为未偿份额选定的每股数据和比率
为未偿份额选定的每股数据和比率
在整个期间
| 截至1月31日止年度， | |||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||
| 每股数据： | |||||||||
|
资产净值，期初
|
$23.82 | $22.43 | $30.32 | $30.91 | $24.89 | ||||
| 投资运营收入（亏损）： | |||||||||
|
投资净收益（亏损）(1)
|
0.21 | 0.18 | 0.11 | (0.09) | 0.06 | ||||
|
已实现和未实现净收益（亏损）
|
4.49 | 3.21 | (4.02) | 2.77 | 7.48 | ||||
|
投资业务合计
|
4.70 | 3.39 | (3.91) | 2.68 | 7.54 | ||||
| 向股东派发股息及分派： | |||||||||
|
投资净收益
|
(1.97) | (1.11) | (2.00) | (1.52) | (0.09) | ||||
|
已实现收益净额
|
(0.03) | — | (1.98) | (1.75) | (1.43) | ||||
|
资本回报
|
— | (0.89) | — | — | — | ||||
|
向股东派发的股息及分派总额
|
(2.00) | (2.00) | (3.98) | (3.27) | (1.52) | ||||
|
资产净值，期末
|
$26.52 | $23.82 | $22.43 | $30.32 | $30.91 | ||||
|
市值，期末
|
$24.91 | $21.33 | $20.28 | $27.33 | $27.78 | ||||
|
总回报，资产净值(2)
|
20.45% | 16.05% | (12.54)% | 8.22% | —%(3) | ||||
|
总回报，市值(2)
|
27.08% | 15.95% | (10.96)% | 9.80% | 28.21% | ||||
| 比率/补充数据： | |||||||||
|
净费用与平均净资产的比率
|
1.07% | 1.07% | 1.07% | 1.12%(4) | 1.07% | ||||
|
费用总额与平均净资产的比率
|
1.16% | 1.17% | 1.18% | 1.22%(4) | 1.07% | ||||
|
投资净收益（亏损）与平均净资产之比
|
0.84% | 0.78% | 0.41% | (0.28)%(4) | 0.24% | ||||
|
投资组合换手率
|
152% | 104% | 76% | 71% | 85% | ||||
|
净资产，期末（000’s）
|
$734,879 | $659,977 | $621,644 | $840,257 | $856,449 | ||||
| (1) | 使用平均流通股计算得出。 |
| (2) | 总市值回报率的计算假设在报告的每个期间的第一天开盘时购买普通股并在最后一天收盘时出售。就此计算而言，假设股息和分配将按照根据基金自动再投资和现金购买计划获得的价格进行再投资。总市值回报率不超过一年的期间进行年化。股东可能支付的券商佣金没有反映。总市值回报率不反映股东可能因基金分配或出售基金份额而支付的税款的扣除。总资产净值回报率使用相同的方法，但使用资产净值作为开始、结束和再投资价值。 |
| (3) | 回报未披露。 |
| (4) | 包括截至2022年1月31日止年度的0.05%的消费税开支。 |
见财务报表附注
79
财务报表附注
2025年1月31日
注1。组织机构
人工智能与技术机会基金（AIO）、可转换与收益基金（NCV）、可转换与收益基金II（NCZ）、多元化收益与可转换基金（ACV）、股息、利息与溢价策略基金（NFJ）和股票与可转换收益基金（NIE）（各自为“基金”，统称“基金”），分别于2019年5月24日、2003年1月17日、2003年4月22日、2015年3月10日、2006年12月12日和2003年8月20日组织为马萨诸塞州商业信托。这些基金各自根据经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法”）及其下的规则和条例组织和注册为多元化、封闭式管理投资公司。管理人对基金业绩的讨论页面中概述了这些基金的投资目标。
注2。重要会计政策
这些基金是遵循财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂主题946金融服务–投资公司的会计和报告指导的投资公司。以下是各基金在编制财务报表时一贯遵循的重要会计政策以及衍生工具的摘要，载于下文附注3。按照美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告期间经营活动净资产增减的报告金额。实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能很大。
| a. | 证券估值 |
| 这些基金的董事会已指定投资顾问为估值指定人员，根据1940年法案第2a-5条进行公平估值。每个基金利用公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入优先分为三个大的层次。基金的政策是在报告期末确认转入或转出第3级。 | |
|
•第1级–相同证券在活跃市场中的报价（证券类型一般包括上市股票）。
|
|
|
•第2级–使用其他重要的可观察输入值（包括类似证券的报价、利率、提前还款速度、信用风险等）确定的价格。
|
|
|
•第3级–使用重大不可观察输入值（包括投资顾问估值委员会自己在确定投资公允价值时的假设）确定的价格。
|
| 对以经常性公允价值计量的基金主要类别资产和负债采用的估值技术说明如下： | |
| 股本证券按证券主要交易的交易所的官方收盘价（通常是最后一次出售）估值，如果没有收盘价，则按最后一个买入价估值，并在层次结构中被归类为第1级。非流动性、限制性股本证券和非流动性私募由投资顾问的估值委员会进行内部公允估值，在层级中一般被归类为第3级。 | |
| 某些非美国证券在收盘价不容易获得或被认为不能反映容易获得的市场价格的情况下可能具有公允价值。例如，在非美国市场收盘（主要交易证券的地方）和基金在纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）常规交易收盘时（一般为东部时间下午4点）计算其资产净值（“NAV”）之间可能发生可能影响在这些非美国市场交易的证券价值的重大事件（例如美国证券市场的变动，或其他区域和当地的发展）。在这种情况下，本基金使用独立定价服务对非美国证券进行公允估值，该服务考虑非美国证券的交易模式与美国市场上ADR、金融期货、ETF和某些指数等投资的日内交易的相关性，以及类似证券的价格。这种公允估值在层次结构中被归类为第2级。由于重大事件发生的频率无法预测，某些非美国普通股的公允估值可能会频繁发生。 | |
| 债务工具，包括可转换债券、限制性证券和杠杆贷款，其估值基于从独立定价服务或从在此类证券做市的交易商收到的评估或综合报价。对于大多数债券类型，定价服务采用矩阵定价，其中考虑了以下一个或多个因素：具有可比质量的债券的收益率或价格、票息、期限、当前现金流、类型、基础股票的活动、当日交易信息，以及交易商提供的价格。这些估值在层次结构中一般被归类为第2级。结构性债务工具，例如抵押贷款支持证券和资产支持证券，也可能包含抵押品分析，并利用现金流模型进行估值，通常在层次结构中被归类为第2级。定价服务并不为所有证券提供定价，因此使用了来自交易商的指示性出价，这些出价基于证券中做市商使用的定价模型，通常在层次结构中被归类为第2级。由投资顾问估值委员会进行内部公允估值的债务工具，一般在层级中被归类为第3级。 | |
| 活跃交易的上市衍生品，如期权，按其主要交易的交易所最后公布的结算价估值，并在层次结构中被归类为第1级。场外（“OTC”）衍生品合约，包括远期货币合约和股票挂钩工具，不需要重大的主观性，因为定价输入是从活跃报价市场观察到的，在层次结构中被归类为第2级。 | |
| 对开放式共同基金的投资按NAV估值。封闭式基金和ETF的投资在每个工作日的纽约证券交易所常规交易收盘时进行估值。每个都被归类为层次结构中的第1级。 |
80
财务报表附注（续）
2025年1月31日
每只基金的投资明细表末尾披露了按每种主要证券类型对基金净资产进行估值所使用的输入数据摘要。用于对证券进行估值的输入或方法不一定表明与投资这些证券相关的风险。
| b. | 证券交易与投资收益 |
| 证券交易记录在交易日。出售证券的已实现损益按已确定的成本基础确定。股息收入和资本收益分配在除息日确认，或者，就某些外国证券而言，在基金收到通知后立即确认。利息收入按权责发生制入账。各基金采用实际利率法摊还溢价、增值折价。可赎回债务工具的溢价采用实际利率法摊销至最早赎回日的利息收入。转股溢价不摊销。来自基础基金的任何分配都按照基础基金指定的分配性质进行记录。 | |
| REITs和MLP投资的股息收入使用管理层根据历史信息和其他行业来源对此类投资收到的分配中包含的收入百分比的估计来记录。估计的资本回报部分是投资收益的减少和每项投资的成本基础的减少，这增加了净已实现收益（损失）和未实现增值（折旧）的净变化。如果资本分配的回报超过其成本基础，则分配被视为已实现收益。收入、资本回报和资本收益的实际金额仅由每个REIT和MLP在其会计年度结束后确定，可能与估计金额不同。 | |
| c. | 所得税 |
| 每个基金被视为一个单独的应税实体。各基金打算遵守经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）第M小章的要求，并将其几乎所有的应税收入分配给其股东。因此，没有对联邦所得税或消费税作出规定。 | |
| 某些基金可能需要对收入、投资收益或货币汇回缴纳外国税款，其中一部分可能是可以收回的。各基金将根据其所投资市场现有的税务规则和条例的现行解释，酌情计提此类税款和追偿。 | |
| 基金管理层的结论是，不存在需要在财务报表中确认的重大不确定税务状况。每个基金的美国联邦所得税申报表在提交后一般要接受美国国税局为期三年的审查。州、地方和/或非美国的纳税申报表和/或其他申报可能会受到不同时期的审查，具体取决于每个适用司法管辖区的税收规则。 | |
| d. | 分配予股东 |
| AIO、NCV、NCZ和ACV按月宣布分配。NFJ和NIE每季度宣布分配。分配由基金在除息日记录。收入和资本收益分配是根据可能与美国公认会计原则不同的所得税规定确定的。 | |
| AIO和ACV有一个管理分配计划，目前该计划规定这两只基金每月分别分配每股0.15美元和每股0.18美元。NIE和NFJ有一个管理分配计划，目前规定这些基金分别进行每股0.50美元和每股0.305美元的季度分配。 | |
| e. | 费用 |
| 基金和其他附属共同基金共同发生的费用按每只此类基金的净资产比例分配，除非可以更适当地使用分配给每只基金和每只此类其他基金的直接费用，或另一种分配方法。 | |
| 除基金直接承担的年度净运营费用外，基金股东间接承担基金投资的任何基础共同基金的按比例费用。 | |
| f. | 外币交易 |
| 以外币计价的非美国投资证券及其他资产和负债，按报告期末有效的外币汇率折算成美元金额。投资成本按交易日有效的货币汇率折算。投资组合交易的交易日和结算日之间的货币汇率变动产生的收益或损失作为外币损益处理。同样，在应计收入日期和支付日期之间因货币汇率变动而产生的收益或损失被视为外币收益或损失。就固定收益工具而言，各基金将所持证券市场价格变动产生的波动所产生的投资外汇汇率变动所产生的那部分经营成果分为两部分，这些波动与外币交易的已实现和未实现损益净额一起包括在内。对于权益类证券，本基金不将投资的外汇汇率变动所产生的该部分经营业绩与所持证券的市场价格变动所产生的波动分开，并将该等波动与已实现和未实现的投资损益净额一起计入。 | |
| g. | 可转换证券 |
| 这些基金可能会将部分资产投资于可转换证券。虽然可转换证券的部分价值来自其可转换成的证券的价值，但它们不被视为衍生金融工具。然而，这些基金对可转换证券的某些投资包含一些特征，这些特征使它们对其基础证券的价格变化非常敏感。结构化/合成可转换证券的价值可能受到利率变化和发行人信用风险的影响。此类证券的结构可能会限制 |
81
财务报表附注（续）
2025年1月31日
| 它们的资本增值潜力，而证券的全部价值可能会面临损失的风险，这取决于基础股权证券的表现。因此，与传统的可转换证券相比，这些基金面临更大的下行风险，但通常仍低于基础股票。 | |
| h. | 实物支付证券 |
| 基金可投资于实物支付证券，即要求或允许以额外证券形式支付利息的债务或优先股证券。实物支付证券允许发行人避免或延迟产生现金以满足当前利息支付的需要，因此可能比当前或现金支付利息的证券涉及更大的风险。 | |
| i. | When-issued purchases and forward commitments（delayed delivery） |
| 某些基金可能会从事何时发行或远期承诺交易。在何时发行或远期承诺基础上购买的证券也称为延迟交付交易。延迟交割交易涉及基金承诺在未来某个日期（通常长达90天后）购买或出售证券。无论未来利率变化如何，当发行或远期承诺使基金能够在一段时间内锁定特定证券被认为具有吸引力的价格或收益率。各基金在交易日记录何时发行和远期承诺证券。每个基金都为购买的证券保留抵押品。按发行时或远期承诺基准购买的证券在结算日开始赚取利息。 | |
| j. | 杠杆贷款 |
| 某些基金可能投资于直接债务工具，这些工具是企业、政府或其他借款人欠贷方或贷款辛迪加的金额的利息。杠杆贷款通常是非投资级别的，通常涉及高杠杆的借款人。这些基金可以投资于处于破产程序中的借款人的债务。杠杆贷款在借款人的企业资本结构中通常是高级的。贷款通常由银行或其他金融机构（“贷款人”）管理，该机构代理所有持有人。代理管理贷款的条款，如杠杆贷款中规定的那样。基金对贷款的投资可以采取参与贷款或转让来自第三方的全部或部分贷款的形式。当投资于贷款参与时，基金有权仅从出售贷款参与的出借人获得其有权获得的本金、利息和任何费用的支付，并且仅在出借人收到借款人的付款时才有权获得。基金一般无权强制与借款人遵守杠杆贷款的条款。因此，一只基金可能会受到正在出售杠杆贷款的借款人和贷款人双方的信用风险。当基金从贷方购买转让时，它获得了针对借款人的贷款直接权利。 | |
| 一只基金可能投资于一笔贷款的多个系列或批次，这些贷款可能有不同的条款，并带有不同的相关风险。杠杆贷款可能涉及外国借款人，投资可能以外币计价。新兴国家的直接负债涉及负责偿还债务的政府实体可能无法或不愿意在到期时支付本金和利息的风险。 | |
| 杠杆贷款具有浮动利率贷款利息，一般按照参考基准贷款利率加溢价定期确定的利率支付利息。贷款基础利率一般为SOFR，一家或多家美国银行提供的最优惠利率或存款证利率。当购买杠杆贷款时，基金可能会支付一笔转让费。在持续的基础上，基金可能会收到基于杠杆贷款基础信贷额度部分未提取部分的承诺费。提前还款罚款是在借款人提前偿还杠杆贷款时收到的。预付罚款、设施、承诺、同意和修改费用记入收入，作为已赚取或已支付的。 | |
| 基金可以投资于有担保贷款和“Convenant Lite”贷款，这些贷款很少或没有要求借款人保持某些财务指标的财务维护契约。Covenant Lite贷款中缺乏财务维护契约，这增加了适用基金在执行其持有的此类贷款的权利方面遇到困难或延迟的风险，这可能导致损失，尤其是在信贷周期低迷期间。 | |
| k. | 认股权证 |
| 这些基金可能会收到认股权证。认股权证是指通常与债务工具或优先股一起发行的证券，并赋予持有人以特定价格购买一定比例的普通股的权利。认股权证可以自由转让，并经常在主要交易所交易。认股权证的寿命通常以年为单位，持有人有权以通常高于认股权证发行时市场价格的价格购买公司的普通股。认股权证可能比某些其他类型的投资带来更大的风险。通常，认股权证不附带收取股息或行使与基础证券有关的投票权的权利，也不代表发行人资产中的任何权利。此外，它们的价值并不一定会随着基础证券的价值而变化，如果它们在到期日或之前没有被行使，它们就不再具有价值。在权证存续期内，如果标的股票的市场价格不超过行权价格，权证到期将一文不值。与投资相同金额的标的证券相比，认股权证可能会增加从投资中实现的潜在利润或亏损。同样，股权证券权证价值的增减百分比可能大于基础普通股价值的增减百分比。认股权证可能与购买股权或债务工具有关。购买权益性证券附带认股权证的债务具有可转换证券的诸多特征，其价格可能在某种程度上反映了标的股票的表现。债务义务也可以发行附加认股权证，以相同的票面利率购买额外的债务工具。利率下降将允许基金获利出售这类认股权证。如果利率上升，这些认股权证通常会到期没有价值。 | |
| l. | 现金及现金等价物 |
| 现金及现金等价物包括在金融机构持有的存款，包括以美元计价的现金、外币和存放于经纪商的书面期权。 |
82
财务报表附注（续）
2025年1月31日
| m. | 分部报告 |
| 会计准则编纂（“ASC”）280，分部报告，规定了财务报表中与经营分部相关的披露要求。这些基金采用了FASB会计准则更新2023-07，分部报告（主题280）：改进可报告分部披露（“ASU 2023-07”），旨在提高可报告经营分部披露要求。经营分部被定义为报告实体的组成部分，主要经营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估基金业绩时定期评估有关这些实体的单独财务信息，包括有关收入和支出的披露。每个基金的结构都是一家投资公司，代表一个单一的经营分部。根据各基金董事会的监督和（如适用）批准，各基金的投资顾问担任各基金的首席财务官。CODM对各基金的经营成果进行整体监控，各基金的长期战略资产配置根据其明确的投资目标，按照其招募说明书的条款确定。向主要经营决策者提供并经其审核的财务资料与各基金财务报表所呈列的财务资料一致。新准则的采用仅影响各基金的财务报表附注披露，不影响任何基金的财务状况或经营业绩。 |
注3。衍生金融工具和交易
（美元，以千为单位）
有关衍生工具和对冲活动的披露旨在使投资者了解基金如何以及为何使用衍生工具，衍生工具如何入账，以及衍生工具如何影响基金的经营业绩和财务状况。下文概述了某些基金使用的每一特定类型衍生工具的此类披露和会计政策。
| a. | 期权合约 |
| 基金可能会在证券和指数上卖出（卖出）看跌期权和看涨期权，以赚取权利金，用于对冲目的、风险管理目的或以其他方式作为其投资策略的一部分。期权合约为买方提供了以约定价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）金融工具的权利，而非义务。 | |
| 当基金写入期权时，它收到一笔权利金，与该权利金相等的金额被记为负债。负债每日调整，以反映期权的当前市场价值。指定用于支付未行使书面期权的基金持有量在投资附表中注明。书面期权在“价值书面期权”中作为负债报告。书面期权价值变动计入经营报表“书面期权未实现增值（折旧）净变动”。 | |
| 期权到期未行权，本基金以收到的权利金为限实现收益。如果行使书面看涨期权，收到的权利金将被记录为对出售收益的调整。如果行使书面看跌期权，权利金降低了证券的成本基础。溢价与达成平仓买入交易时支付的金额之间的差额也被视为已实现的收益或损失。书面期权的收益或损失在经营报表中作为“书面期权的已实现净收益（损失）”单独列报。 | |
| 写认购期权的风险在于，如果参考证券的市场价格上涨，期权被行使，本基金就放弃了获利的机会。书面看跌期权的风险是，如果参考证券的市场价格下跌，期权被行使，本基金可能会产生亏损。买入期权的风险在于，无论期权是否被行使，基金都会支付权利金。由于市场的意外变动，使用这类工具可能会带来某些额外风险。期权的写（卖）人面临无限的损失风险，因为卖方将有义务以预先确定的价格交付或接收证券，该价格在行使期权时可能与当时的市场价值存在显着差异。作为备兑看涨期权的作出者，本基金放弃了在期权存续期内通过覆盖看涨期权的证券市值增加超过权利金和看涨期权执行价格之和而获利的机会，但保留了在标的证券价格下跌时发生损失的风险。 | |
| 截至2025年1月31日止年度，ACV、NFJ和NIE投资了书面备兑看涨期权合约，试图管理股权价格风险并以产生已实现收益为目的。 | |
| 以下是2025年1月31日资产负债表中按主要风险敞口分类的衍生工具汇总，以及所处位置： |
| 语句行描述 | 首要风险 | ACV | NFJ | NIE | |
| 负债衍生品 | |||||
| 价值的书面期权 | 股权合同 | $(19) | $(1,329) | $(103) | |
| 负债总额 | $(19) | $(1,329) | $(103) | ||
83
财务报表附注（续）
2025年1月31日
以下是按主要风险敞口分类的衍生工具摘要，以及截至2025年1月31日止年度运营报表中所列地点：
| 语句行描述 | 首要风险 | ACV | NFJ | NIE | ||
| 已实现收益（亏损）净额 | ||||||
| 书面选择 | 股权合同 | $42 | $1,700 | $242 | ||
| 合计 | $42 | $1,700 | $242 | |||
| 日未实现升值（折旧）净变动 | ||||||
| 书面选择 | 股权合同 | $(7) | $(341) | $(37) | ||
| 合计 | $(7) | $(341) | $(37) | |||
下表显示截至2025年1月31日止年度适用基金持有的衍生工具的季度平均交易量（除非另有说明）。
| ACV | NFJ | NIE | |||
|
书面期权(1)
|
$18 | $945 | $94 |
| (1)平均保费金额。 |
注4。投资顾问费与关联交易
（美元，以千为单位）
| a. | 投资顾问 |
| Virtus Investment Advisers，LLC。（“VIA”或“顾问”），是Virtus Investment Partners, Inc.（“Virtus”）的间接全资子公司，为这些基金的投资顾问。顾问管理基金的投资计划和基金的一般运作，包括监督基金的次级顾问。 | |
| 作为对其向各基金提供服务的补偿，顾问有权获得一笔费用，该费用按以下年费率按每个基金日均管理资产总额的百分比逐日计算并按月支付： |
| 基金 | 咨询费 | |||
|
AIO
|
1.25% | |||
|
NCV
|
0.70 | |||
|
NCZ
|
0.70 | |||
|
ACV
|
1.00 | |||
|
NFJ
|
0.90 | |||
|
NIE
|
1.00 | |||
AIO将管理资产总额定义为基金的总资产（包括可归属于任何借款、已发行债务证券或可能尚未发行在外的优先股、逆回购协议和美元滚动的资产）减去应计负债（代表借款的负债、已发行债务证券、逆回购协议和美元滚动的负债除外）。NCV和NCZ将管理资产总额定义为每个基金的总资产（包括归属于任何优先股或可能未偿还的基金其他形式杠杆的任何资产）减去应计负债（代表杠杆的负债除外）。ACV将管理资产总额定义为基金的总资产（包括归属于任何优先股、借款、已发行债务证券或可能未偿还的其他形式杠杆的资产）减去应计负债（代表杠杆的负债除外）。NFJ和NIE将管理资产总额定义为每个基金的总资产（包括归属于任何可能未偿还借款的资产）减去应计负债（代表借款的负债除外）。
84
财务报表附注（续）
2025年1月31日
| b. | 次级顾问 |
| 次级顾问管理顾问向其支付费用的每只基金的投资。截至年底的次级顾问及他们所服务的基金名单如下： |
| 基金 | 次级顾问 | |
|
AIO
|
Voya IM(1) | |
|
NCV
|
Voya IM(1) | |
|
NCZ
|
Voya IM(1) | |
|
ACV
|
Voya IM(1) | |
|
NFJ（股票和期权投资组合）
|
NFJ投资集团(2) | |
|
NFJ（固定收益投资组合）
|
Voya IM(1) | |
|
NIE
|
Voya IM(1) | |
(1)Voya Investment Management Co. LLC（“Voya IM”）。
(2)NFJ Investment Group，LLC（“NFJ Investment Group”），是Virtus的间接全资子公司。
| c. | 费用限制 |
| 顾问已按合同约定对每个基金的年度总运营费用进行限制，但须遵守以下所列的除外情况，以便这些费用按年计算不超过截至2026年1月31日的日均净资产的以下各自百分比。在合同期结束后，顾问可随时终止这些费用限制安排。报销按日计提，按月领取。 |
| 基金 | 费用限制 | |
|
AIO
|
0.09 % | |
|
NCV
|
0.13 | |
|
NCZ
|
0.15 | |
|
ACV
|
0.17 | |
|
NFJ
|
0.06 | |
|
NIE
|
0.07 |
不包括支付给威盛的投资顾问费、利息、与财务杠杆有关的任何其他费用或开支、优先股（如优先股股息、拍卖代理费和佣金以及评级机构费用）或借款（如利息、承诺、信贷或赎回便利的修订和续期费用）、税款、非常、不寻常或不经常发生的费用（如诉讼）、与股票发行有关的成本、经纪佣金、与任何合并或重组有关的费用、基础基金费用和股息费用（如有）（每一项均以归属于普通股的日均净资产的百分比表示）。
| d. | 费用回收 |
| 在某些条件下，顾问可在发生或免除此类金额之日后三年内收回根据这些安排偿还的运营费用或免除的费用。基金必须在顾问有权获得任何补偿之前支付其日常运营费用，并且必须始终遵守任何适用的费用限制，如果没有，则必须遵守在放弃或补偿时有效的费用限制。以下顾问报销的全部或部分费用可在截至1月31日的年度之前收回： |
| 到期 | ||||||||
| 基金 | 2026 | 2027 | 2028 | 合计 | ||||
|
AIO
|
$894 | $699 | $761 | $ 2,354 | ||||
|
NCV
|
720 | 453 | 421 | 1,594 | ||||
|
NCZ
|
535 | 334 | 305 | 1,174 | ||||
|
ACV
|
302 | 225 | 224 | 751 | ||||
|
NFJ
|
1,590 | 1,373 | 1,307 | 4,270 | ||||
|
NIE
|
783 | 613 | 605 | 2,001 | ||||
截至2025年1月31日止年度，顾问未收回开支。
| e. | 行政服务 |
| Virtus的间接全资子公司Virtus Fund Services，LLC（“VFS”）担任这些基金的管理人。对于管理人根据管理协议提供的服务，各基金向管理人支付以每只基金的日均管理资产计算的资产为基础的费用。这笔费用按日计算，按月支付。 | |
| 截至2025年1月31日止年度，这些基金共产生了4241美元的管理费用，这些费用包含在业务报表的“管理和会计费”项目中。 |
85
财务报表附注（续）
2025年1月31日
| f. | 受托人的费用 |
| 截至2025年1月31日止年度，这些基金产生了总计250美元的受托人费用，这些费用包含在“受托人的费用和开支”项目的运营报表中。 | |
| g. | 来自附属公司的付款 |
| 在截至2025年1月31日的年度内，AIO基金因期间交易错误而遭受的损失由次级顾问偿还了15美元。对基金的总回报没有影响。 | |
| h. | 与附属公司的投资 |
| 这些基金被允许在董事会通过的程序中概述的特定条件下向某些关联公司购买资产或向其出售资产。这些程序旨在确保基金通过拥有共同投资顾问（或关联投资顾问）、共同受托人/董事和/或共同管理人员而从或向另一基金或投资组合购买或出售资产，该基金或投资组合因拥有共同投资顾问（或关联投资顾问）、共同受托人/董事和/或共同管理人员而被视为或可能被视为关联人员，符合1940年法案下的规则17a-7。此外，根据程序的定义，每笔交易均按当前市场价格进行。 | |
| 在截至2025年1月31日的一年中，这些基金没有根据1940年法案第17a-7条规则进行任何交易。 | |
| i. | 受托人递延补偿计划 |
| 受托人目前没有从这些基金获得任何养老金或退休福利。在2018日历年和之前的某些期间，各基金维持了一项递延补偿计划，根据该计划，每个独立受托人都有机会选择不在当前基础上从各自的基金收取其全部或部分费用，但改为在独立受托人选择的后续期间收取与此类补偿价值相等的金额，前提是此类补偿已投资于独立受托人在此类补偿的正常支付日期起及之后选定的一个或多个系列的Virtus Investment Trust（以前称为Allianz Funds）和Virtus Strategy Trust（以前称为Allianz Funds Multi-Strategy Trust）。自2019年1月1日起，递延补偿计划不再接受新的递延，2019年和2020年日历年度因服务赚取的所有受托人费用均以现金支付，按现行基准支付。各基金仍有与2018年和以往期间递延的独立受托人费用相关的义务，并将继续承担此类义务，直到根据递延补偿计划的条款支付所有递延受托人费用。 | |
| 自2021年3月起，每只基金为从基金获得补偿的受托人提供新的递延补偿计划（“新计划”）。根据新计划，受托人可以选择推迟支付全部或部分补偿。递延的金额由基金保留，然后，在1940年法案允许的范围内，可以依次投资于参与的受托人选择的关联或非关联共同基金的份额。对这类工具的投资在2025年1月31日的资产负债表中计入“预付费用和其他资产”。 |
注5。证券买卖
（美元，以千为单位）
截至2025年1月31日止年度的证券买卖（不包括美国政府和机构证券、短期证券和书面期权）情况如下：
| 采购 | 销售 | ||
|
AIO
|
$803,887 | $871,034 | |
|
NCV
|
593,608 | 649,823 | |
|
NCZ
|
463,933 | 507,436 | |
|
ACV
|
460,677 | 500,078 | |
|
NFJ
|
774,703 | 915,392 | |
|
NIE
|
976,613 | 1,058,568 |
截至2025年1月31日止年度，没有购买或出售长期美国政府和机构证券。
注6。联邦所得税信息
（美元，以千为单位）
截至2025年1月31日，用于联邦所得税目的的投资和其他金融工具的大致总成本基础和未实现增值（折旧）如下：
| 基金 | 联邦 税收成本 |
未实现 升值 |
未实现 （折旧） |
未实现净额 升值 （折旧） |
||||
|
AIO
|
$773,397 | $ 152,810 | $(7,844) | $ 144,966 | ||||
|
NCV
|
546,106 | 45,639 | (37,644) | 7,995 | ||||
|
NCZ
|
412,078 | 35,821 | (28,378) | 7,443 |
86
财务报表附注（续）
2025年1月31日
| 基金 | 联邦 税收成本 |
未实现 升值 |
未实现 （折旧） |
未实现净额 升值 （折旧） |
||||
|
ACV
|
$323,181 | $27,964 | $(10,053) | $17,911 | ||||
|
ACV（书面期权）
|
(15) | 2 | (6) | (4) | ||||
|
NFJ
|
1,233,880 | 164,394 | (74,496) | 89,898 | ||||
|
NFJ（书面期权）
|
(901) | 240 | (668) | (428) | ||||
|
NIE
|
657,955 | 79,045 | (21,293) | 57,752 | ||||
|
NIE（书面期权）
|
(80) | 12 | (35) | (23) |
在《守则》允许的范围内，某些基金有可用于抵消未来已实现资本收益（如果有的话）的资本损失结转。净资本损失在没有到期的情况下结转，并一般保留其短期和/或长期税收性质（如适用）。截至2025年1月31日的财政年度，各基金的资本损失结转如下：
| 基金 | 短期 | 长期 | ||
|
NCV
|
$78,716 | $194,875 | ||
|
NCZ
|
59,810 | 155,310 |
基金的计税基础上的可分配收益和某些税收属性的组成部分包括以下内容：
| 基金 | 未分配 长期 资本收益 |
资本损失 延期 |
||
|
AIO
|
$35,576 | $— | ||
|
NCV
|
— | 273,591 | ||
|
NCZ
|
— | 215,120 | ||
|
NFJ
|
1,279 | — | ||
|
NIE
|
31,407 | — |
可分配收益的账面和计税基础之间的差异主要与联邦所得税目的确认收入和收益的时间有关。短期收益分配，如果有的话，作为联邦税收目的的普通收入报告。分配是在税收基础上确定的，出于财务报告目的，可能与净投资收益和已实现的资本收益不同。
截至2025年1月31日和2024年1月31日的财政年度支付的股息和分配的税收性质如下：
| 普通 收入 |
长期 资本收益 |
返回 资本 |
合计 | ||||
|
AIO
|
|||||||
|
1/31/25
|
$ 36,654 | $ 25,168 | $— | $61,822 | |||
|
1/31/24
|
4,509 | 12,576 | 44,729 | 61,814 | |||
|
NCV
|
|||||||
|
1/31/25
|
15,298 | — | 27,199 | 42,497 | |||
|
1/31/24
|
11,196 | — | 32,838 | 44,034 | |||
|
NCZ
|
|||||||
|
1/31/25
|
12,934 | — | 20,463 | 33,397 | |||
|
1/31/24
|
9,793 | — | 24,745 | 34,538 | |||
|
ACV
|
|||||||
|
1/31/25
|
16,572 | — | 5,833 | 22,405 | |||
|
1/31/24
|
— | — | 22,389 | 22,389 | |||
|
NFJ
|
|||||||
|
1/31/25
|
41,335 | 69,583 | — | 110,918 | |||
|
1/31/24
|
92,906 | — | — | 92,906 | |||
|
NIE
|
|||||||
|
1/31/25
|
54,494 | 924 | — | 55,418 | |||
|
1/31/24
|
25,256 | 5,456 | 24,706 | 55,418 |
财务报表中的某些资本账户会定期调整永久性差异，以反映其税收性质。永久性重新分类可能是由于对某些收入和收益交易以及不可扣除的当年净经营亏损的不同处理。这些调整对基金的净资产或每股资产净值没有影响。为财务报表和税务目的在不同期间确认某些收入、费用、损益项目而产生的暂时性差异将可能在未来某个时间逆转。
87
财务报表附注（续）
2025年1月31日
注7。信用与市场风险与资产集中度
当地、区域或全球事件，例如战争或军事冲突、恐怖主义行为、传染病传播或其他公共卫生问题、经济衰退或其他事件，可能会对基金及其投资产生重大影响，包括妨碍每个基金的投资组合经理按预期投资每个基金资产的能力。
某些基金为追求投资目标，可能会将较高比例的资产投资于市场的特定领域。这些集中领域的波动可能对基金产生更大的影响，无论是正面的还是负面的，而不是如果这类基金没有将其投资集中在这些领域。
AIO、NCV、NCZ和ACV各自通过优先股、融券、优先担保票据和/或融资融券来利用其投资组合。杠杆在为提高每只基金的总回报提供机会的同时，也具有潜在增加损失的效果。因此，任何对每只基金所持投资价值产生不利影响的事件都会被放大到每只基金的杠杆程度。
高收益/高风险证券通常会带来更大的价格波动和/或本金和利率风险。发行人无法按时兑付本息的可能性较大。对高收益/高风险证券发行人的信誉分析可能很复杂，因此，顾问和/或次级顾问可能更难准确预测风险。
注8。流动性便利和证券借贷
（美元，以千为单位）
AIO、NCV和NCZ与纽约银行（“BNY”）签订了总融资贷款协议（“MMLA”）和证券借贷授权协议（“SLAA”，与MMLA一起，“BNY设施”）。根据MMLA，这些基金将其资产作为担保债务的抵押品，但保留为担保此类债务而质押的资产所有权的风险和回报。
根据SLAA，这些基金可以通过与BNY的证券借贷代理协议将证券出借给合格的经纪商。根据融券政策，在出借证券时，要求基金保持担保物的市值不低于出借证券市值的100%。抵押物每日结合出借证券市值变化进行调整。抵押品包括投资于短期货币市场基金和/或释放给每只基金以与MMLA一起用于流动性目的的现金。从证券出借收到的现金抵押品首先记入MMLA下的借款。一旦借款人归还证券，BNY将现金抵押品归还给借款人（如适用），这消除了对借款的信用，并导致MMLA下的提款因归还的金额而增加。证券借贷计划受到与MMLA相同的限制和利率结构。经纪商就抵押品赚取的股息和支付的溢价在扣除BNY因其作为证券出借代理的服务以及与本证券出借计划相关的服务而收取/支付的费用和回扣后被基金记为收入。出借组合证券涉及出借证券回收延迟或抵押品价值下降的风险。
证券出借交易由每个基金根据SLAA进行，这些交易允许基金在某些情况下，包括发生违约事件（例如破产或无力偿债），将基金应付给同一交易对手的金额与将收到的金额相抵，并产生一笔应付或来自基金的净付款。
于2025年1月31日，出借的证券按净支付基准受SLAA约束如下：
| 基金 | 价值 证券 贷款 |
投资的现金抵押品 在短期内 货币市场基金(1) |
现金 抵押品 用于借款(2) |
净 金额(3) |
||||
|
AIO
|
$26,261 | $2,282 | $ 23,979 | $ — | ||||
|
NCV
|
42,392 | 9,999 | 32,393 | — | ||||
|
NCZ
|
27,801 | 3,898 | 23,903 | — |
| (1) | 投资于具有隔夜连续合约期限的货币市场共同基金的金额。 |
| (2) | 收到的超过借出证券价值的抵押品未在本表中列示。收到的与证券出借交易有关的现金担保物已用于购买本基金投资明细表中披露的证券。 |
| (3) | 净额是指发生违约时应收对方款项的净额。 |
截至2025年1月31日，MMLA下的最高资本承诺金额分别为130,000美元、34,000美元和25,000美元，适用于AIO、NCV和NCZ。根据每个MMLA提取的金额按日费率收取利息，并按照MMLA中的约定就未提取的金额支付承诺费。截至2025年1月31日，AIO、NCV和NCZ使用从SLAA收到的现金抵押品购买长期投资和/或将该金额投资于短期货币市场基金。这些投资包含在资产负债表的“证券投资，按价值”项目中。SLAA下的出借证券和MMLA下作为抵押品的证券反映在投资明细表上。根据MMLA/SLAA应付的任何金额在资产负债表中反映为“应付贷款”和/或“出借证券的抵押品”。于2025年1月31日收取的利率为：AIO 4.68%、NCV 4.68%及NCZ 4.68%。这笔费用包含在这些基金的运营报表中的“贷款利息”项下。
88
财务报表附注（续）
2025年1月31日
截至2025年1月31日止年度，BNY融资项下的未偿还借款、平均借款、平均利率及利息支出如下：
| 基金 | 优秀 借款 |
平均 借款 |
加权平均 息率 |
天数 优秀 |
贷款利息 费用 |
|||||
|
AIO
|
$130,000(a) | $130,000 | 5.66% | 366 | 7,476 | |||||
|
NCV
|
34,000(b) | 34,000 | 5.74 | 366 | 1,985 | |||||
|
NCZ
|
25,000(b) | 25,000 | 5.70 | 366 | 1,450 |
| (a) | 系通过SLAA收到的30000美元和通过MMLA收到的100000美元 |
| (b) | 通过SLAA收到的全额。 |
注9。长期融资安排
（除每股金额外，以千美元为单位报告）
A.强制可赎回优先股
2015年10月2日，ACV完成了向单一机构投资者的私募配售，包括30,000美元的A系列强制可赎回优先股（“MRPS”），强制赎回日期为2025年10月2日。
2023年5月26日，NCV和NCZ分别完成了单一机构投资者的MRPS私募。NCV发行了51,000美元的A系列MRPS，强制赎回日期为2028年5月26日，以及15,000美元的B系列MRPS，强制赎回日期为2030年5月26日。NCZ发行了22000美元的A系列MRPS，强制赎回日期为2028年5月26日。
A和B系列（如适用）MRPS的估计公允价值是为披露目的，通过将未来现金流按等于具有类似到期日的当前美国国债收益率的利率贴现，加上A级美国公司利率与当前美国国债收益率之间的利差加上发行优先股的市场利差计算得出的。MRPS在公允价值层次结构中被归类为第2级。
下表汇总了MRPS的关键条款及其在2025年1月31日的估计公允价值：
| 基金 | 强制性 赎回 日期 |
年度 股息 率 |
股份 | 每股 清算 偏好 |
聚合 清算 偏好 |
估计数 公允价值 |
||||||
| ACV A系列 | 2025年10月2日 | 4.34% | 1,200,000 | $25.00 | $30,000 | $29,798 | ||||||
| NCV系列A | 2028年5月26日 | 5.95% | 2,040,000 | $25.00 | $51,000 | $51.941 | ||||||
| NCV B系列 | 2030年5月26日 | 5.95% | 600,000 | $25.00 | $15,000 | $15,189 | ||||||
| NCZ系列A | 2028年5月26日 | 5.95% | 880,000 | $25.00 | $22,000 | $22,406 |
MRPS持有人有权按年度固定股息率获得季度股息，但在MRPS的任何期间，当惠誉对ACV的评级低于“A”或KBRA对NCV和NCZ的评级低于“A”，或其他评级机构的同等评级（较低评级水平时该比率会增加），则可向上调整（上调幅度高达4.00%）。利息费用每日计提，每季度支付，并在适用基金的资产负债表中以“强制可赎回优先股的利息”列报。截至2025年1月31日止年度，ACV产生了1302美元，NCV产生了3927美元，NCZ产生了1309美元的MRPS利息支出。MRPS在各方面优先于各自基金的已发行普通股，以支付股息，并在基金事务解散、清算或清盘时分配资产。MRPS与相关基金发行的任何和所有其他优先股享有同等地位，排名低于基金的债务，包括任何票据、保证金贷款融资、流动性便利和任何其他优先担保债务。ACV、NCV和NCZ各自可随时赎回全部或任何部分的MRPS，但须缴纳一定的赎回溢价。关于MRPS，每只基金都要接受定期的资产覆盖率测试。如果一只基金的资产覆盖率不足，可能会被要求赎回部分或全部的MRPS。
NCV和NCZ产生了与发行MRPS相关的费用。这些成本被记录为递延发行成本，并在每一系列MRPS的各自生命周期内摊销。NCV 166美元和NCZ 69美元的这些递延发行成本的摊销包含在运营报表“强制可赎回优先股的利息和优先股递延发行成本的摊销”标题下，未摊销余额从资产负债表“强制可赎回优先股”标题下的MRPS账面金额中扣除。
B.优先有担保票据
2015年10月2日，ACV完成了与单一机构投资者的私募配售，其中包括将于2029年11月22日到期的5万美元优先有担保票据（“票据”）。
截至2025年1月31日，ACV未偿票据本金总额为50,000美元。该票据与ACV的所有其他优先债务（包括融资贷款融资）享有同等地位，并以与融资贷款融资担保的留置权同等和可按比例分配的对基金所有各类资产（包括所有证券和所有其他投资财产）的留置权作为担保。在支付股息和在基金事务解散、清算或清盘时分配资产方面，票据在所有方面都优先于MRPS和已发行普通股。票据持有人有权每半年获得现金利息支付，直至到期。这些票据按每年3.94%的固定利率计息。如果评级低于惠誉的A-或其他机构的同等评级，这些票据将被处以罚息。笔记是
89
财务报表附注（续）
2025年1月31日
可随时全部或部分预付，但须支付预付溢价，在某些情况下可能会根据资产覆盖水平进行调整。1,970美元的利息费用包含在ACV的运营报表中。
为披露目的，票据的估计公允价值是通过对未来现金流进行折现计算得出的，折现率等于到期日相似的当前美国国债收益率，加上A级美国公司利率与到期日相似的当前美国国债收益率之间的利差，再加上发行票据的市场利差。优先担保票据在公允价值等级中被归类为第2级。
下表列示2025年1月31日未偿还票据的到期日、利率、名义/账面值及估计公允价值：
| 到期日 | 利息 率 |
概念/ 携带 金额 |
估计数 公允价值 |
||||
| 2029年11月22日 | 3.94% | $50,000 | $47,328 |
就票据而言，基金须接受每月资产覆盖率测试，这些测试反映了1940年法案第18条规定的适用于封闭式基金的测试，以及与评级机构标准挂钩的定期资产覆盖率测试，在每种情况下均受不同条款和条件的约束。在补救期过后，违反任何这些测试将构成票据项下的违约事件。管理MRPS和票据的协议对基金施加了某些额外的习惯契约和限制，其中包括对分配的限制和要求基金遵守其规定的投资政策。
注10。保证金贷款融资
（美元，以千为单位）
ACV已与一家商业银行（“银行”）订立保证金贷款融资协议，该协议允许本基金从该银行借入现金。现金借款以在基金托管人处单独账户持有的ACV资产作抵押。利息按有担保隔夜银行资金利率加上借款金额的额外百分比费率收取。
截至2025年1月31日止年度，按加权平均利率6.13%计算，加权平均每日未偿还余额为25000美元。关于保证金贷款融资，1557美元的贷款利息支出包含在ACV的运营报表中。
于2025年1月31日，未偿还借款金额如下：
| 优秀 借款 |
利息 率 |
|
| $25,000 | 5.40% |
注11。累计优先股
（除每股金额外，以千美元为单位报告)
2018年9月，NCV和NCZ分别发行了固定利率A系列累积优先股。股份是永久的。在1940年法案和马萨诸塞州法律允许的范围内，基金可以随时在收到赎回通知后，以每股清算优先权加上截至赎回日期的累计股息全部或部分赎回A系列累积优先股。股息按季度支付，于2018年10月1日开始，首次此类支付自发行之日起按比例支付。
下表列示截至2025年1月31日的累计优先股详情：
| 基金 | 发行日期 | 年度 股息 率 |
股份 | 每股 清算 偏好 |
聚合 清算 偏好 |
|||||
| NCV | 09/20/2018 | 5.625% | 4,000,000 | $25.00 | $100,000 | |||||
| NCZ | 09/11/2018 | 5.500 | 4,360,000 | 25.00 | 109,000 |
注12。赔偿
根据基金的组织文件，基金、受托人和管理人员因履行对基金的职责而产生的某些责任获得赔偿。此外，在正常业务过程中，基金订立合同，向其他方提供各种赔偿。这些基金在这些安排下的最大风险敞口是未知的，因为这将涉及未来可能对这些基金提出且尚未发生的索赔。然而，各基金没有根据这些安排发生过先前的索赔或损失，并预计损失风险很小。
注13。资本股份
截至2025年1月31日，每只基金有一类普通股，面值为0.00001美元，其中无限股获得授权。
90
财务报表附注（续）
2025年1月31日
自2025年2月10日星期一开始交易时起，NCV和NCZ实施了1比4的反向股票分割。NCV和NCZ的股票现在以新的CUSIP号码（NCV：92838X805和NCZ：92838U801）进行拆分调整后的交易。基金反向拆股的净效果是减少了基金的已发行普通股数量，并按比例增加了每股普通股的资产净值。在基金发行在外普通股数量下降的同时，基金持股和股东投资总值均未受到影响。紧接反向股票分割后，每个普通股股东持有的基金已发行普通股的百分比与该股东在紧接反向股票分割前持有的相同，但须根据拆分产生的零碎股份进行调整。财务要点表中净资产变动表和每股数据（包括对市场价格的比例影响）中引用的股本份额活动已重述，以反映反向股票分割。
注14。受限制证券
限制性证券未根据经修订的1933年《证券法》（“1933年法”）进行登记。一般来说，144A证券被排除在这一类别之外。每个基金将承担与此类证券处置有关的任何费用，包括根据1933年法案进行登记所涉及的费用。以下基金于2025年1月31日持有被视为受限的证券：
| 基金 | 投资 | 日期 收购 |
成本 | 价值 | 百分比 净资产 |
|||||
|
NCV
|
LiveStyle，Inc。 | 2/3/16-11/30/16 | $— | $— | 0.0% | |||||
| LiveStyle，Inc. B系列 | 2/3/16 | 411 | 419 | 0.1 | ||||||
|
NCZ
|
LiveStyle，Inc。 | 2/3/16-11/30/16 | — | — | 0.0 | |||||
| LiveStyle，Inc. B系列 | 2/3/16 | 411 | 420 | 0.1 | ||||||
|
ACV
|
LiveStyle，Inc。 | 2/3/16-11/30/16 | — | — | 0.0 | |||||
| LiveStyle，Inc. B系列 | 2/3/16-11/30/16 | 62 | 63 | 0.0 |
注15。监管事项与诉讼
基金、顾问、次级顾问和/或其各自的关联公司可能不时涉及诉讼和仲裁以及包括SEC在内的各种监管机构的审查和调查，其中涉及遵守（其中包括）证券法、客户投资准则以及影响其活动的法律法规。目前，各基金和顾问认为，这些事项的结果不太可能单独或总体上对这些财务报表具有重要意义。
注16。后续事件
管理层评估了截至财务报表可供发布之日所有后续事件对各基金的影响，并确定以下事件需要在这些财务报表中确认或披露。
2025年2月18日，NFJ宣布董事会通过了一项股份购买计划，以低于资产净值的价格在公开市场交易中回购最多5%的已发行普通股。
91
独立注册会计师事务所的报告
向Virtus人工智能与技术机会基金、Virtus可转换与收益基金、Virtus可转换与收益基金II、Virtus多元收益与可转换基金、Virtus红利、利息与溢价策略基金、Virtus股票与可转换收益基金的董事会和股东
对财务报表的意见
我们审计了Virtus人工智能与技术机会基金、Virtus可转换与收益基金、Virtus可转换与收益基金II、Virtus多元化收益与可转换基金、Virtus股息、利息与溢价策略基金、Virtus股票与可转换收益基金（以下统称“基金”）截至2025年1月31日的相关资产负债表和负债报表，以及Virtus人工智能与技术机会基金、Virtus可转换与收益基金、Virtus可转换与收益基金II的相关经营报表和现金流量表，和Virtus Diversified Income & Convertible Fund截至2025年1月31日止年度的净资产变动表，包括相关附注，以及其中所示各期间的财务摘要（统称“财务报表”）。我们认为，财务报表在所有重大方面公允地反映了各基金截至2025年1月31日的财务状况、各基金的经营业绩以及Virtus人工智能与技术机会基金、Virtus可转换与收益基金、Virtus可转换与收益基金II、Virtus多元收益与可转换基金于该日终了年度的现金流量、截至2025年1月31日止两年各基金的净资产变动情况，根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，以及其中所示每个期间的每个财务摘要。
意见的依据
这些财务报表由基金管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对各基金的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在基金方面保持独立。
我们按照PCAOB的标准对这些财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。
我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们的程序包括通过与托管人、转让代理人、发行人、经纪商的通信确认截至2025年1月31日拥有的证券。在没有收到券商回复的情况下，我们执行了其他审核程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
/s/普华永道会计师事务所
宾夕法尼亚州费城
2025年3月26日
宾夕法尼亚州费城
2025年3月26日
我们至少从1977年开始担任Virtus投资公司集团中一家或多家投资公司的审计师。我们无法确定我们开始担任审计员的具体年份。
92
税务资讯通告（未经审核）
2025年1月31日
提供以下信息（以千美元报告）是为了满足《守则》规定的报告要求和/或满足各州的具体要求。2025年初，这些基金将通知适用的股东用于编制2024年美国联邦所得税表格的金额。股东应咨询其税务顾问。
关于在截至2025年1月31日的财政年度内支付的分配，各基金指定以下金额（或者，如果随后确定不同，则指定允许的最高金额）：
| 基金 | 合格 股息 收入% （非公司 股东） |
股息 收到 扣点% （企业 股东） |
长期 资本收益 分配（美元） |
|||
|
AIO
|
10.96% | 9.50 % | $ 60,743 | |||
|
NCV
|
6.36 | 6.36 | — | |||
|
NCZ
|
6.81 | 6.81 | — | |||
|
ACV
|
9.61 | 9.39 | — | |||
|
NFJ
|
53.93 | 49.69 | 35,981 | |||
|
NIE
|
10.48 | 10.10 | 32,332 |
93
认证
每只基金在不超过基金的每一次年度股东大会后30天提交所需的关于遵守纽交所上市标准的年度首席执行官（“CEO”）认证。各基金均在本报告所述期间向SEC提交的基金N-CSR表格中纳入了《萨班斯-奥克斯利法案》第302条要求的基金首席执行官和首席财务官的认证。
关键信息
股东关系：1-866-270-7788
供一般资讯及文献参考，以及更新资产净值、股价、主要行业集团等关键资讯。
再投资计划
自动再投资和现金购买计划（“计划”）为股东提供了获得每只基金额外份额的便捷方式。登记持有人将自动加入该计划，并可通过拨打上述号码致电股东关系部选择退出。如果股票在券商持有，请与您的经纪人联系参与该计划的事宜。
回购证券
现根据1940年法案第23（c）节通知，当基金份额以低于其资产净值的价格交易时，各基金可不时在公开市场购买其普通股份额。
代理投票信息（表格N-PX）
次级顾问按照各基金董事会批准的程序对与投资组合证券有关的代理进行投票。您可以通过拨打免费电话1-866-270-7788免费获得这些程序的说明，以及关于各基金在截至6月30日的最近12个月期间如何投票代理的信息。这些信息也可通过SEC网站在https://www.sec.gov。
投资组合控股信息
每个基金在每个财政年度的第一季度和第三季度向SEC提交其完整的投资组合持有量时间表，作为其关于NPORT-P表格的报告的展示。NPORT-P表格可在SEC网站上查阅，网址为https://www.sec.gov。
补充资料
自2024年1月31日以来：（i）基金的投资目标或政策没有任何未获股东批准的重大变化；（ii）基金的章程或章程没有任何变更会延迟或阻止基金控制权的变更，但未获股东批准；（iii）与基金投资相关的主要风险因素没有任何重大变化；（iv）主要负责基金日常管理的人员没有任何变化。
有关基金的受托人和管理人员的更多信息，以及本年度报告其他地方发现的其他信息，可通过在本报告封底提供的地址与基金联系索取。
94
人工智能与技术机会基金（AIO）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）
投资目标：基金的投资目标是通过当期收益、当期收益和长期资本增值相结合的方式提供总回报。
主要策略：在正常市场条件下，本基金寻求通过跨资本结构投资于广泛行业和技术的公司来实现其投资目标，这些公司定位于受益于人工智能和其他新技术的演变和颠覆性力量。该基金寻求投资于生产、设计或营销人工智能技术或其他新技术、在其产品开发或运营中使用人工智能或其他新技术或预计将从人工智能或其他新技术及相关发展中显着受益的公司，这些公司涉及广泛的行业和市值。
在正常市场条件下，本基金寻求通过投资于可转换证券、股本证券以及债务和其他创收工具的组合来实现其投资目标。本基金试图通过（其中包括）专注于降级和违约风险的独立信用分析以及实施明确定义的卖出纪律策略来降低资本损失风险。本基金通常不会将管理资产的20%以上投资于产生收益的证券（该限制不适用于可转换证券）。
本基金通常将至少80%的净资产（加上用于投资目的的任何借款）投资于人工智能公司发行的证券和其他将受益于人工智能和其他技术机会的公司的组合。基金认为人工智能是指使用系统或其他技术，这些技术既可以执行通常涉及人类智能的任务，例如视觉感知、语音识别和决策，也可以利用数据驱动的洞察力提供新的解决方案。
通常情况下，基金至少有15%的净资产（加上任何用于投资目的的借款）投资于人工智能公司。本基金通常将至少30%的管理资产投资于可转换证券。本基金通常不会将管理资产的20%以上投资于高收益证券（该限制不适用于可转换证券）。本基金通常将至少30%的管理资产投资于权益类证券。本基金通常不会将管理资产的30%以上投资于境外发行人的证券。
杠杆。本基金目前确实有，但没有被要求以负债的形式维持杠杆。
主要风险：
人工智能相关公司：涉及或接触人工智能相关业务的公司可能拥有有限的产品线、市场、财务资源和/或人员。这些公司通常面临激烈的竞争和潜在的快速产品过时，并在很大程度上取决于消费者的偏好和需求。这些公司还严重依赖知识产权，可能会受到此类权利损失或减值的不利影响。无法保证这些公司将能够成功保护其知识产权，以防止其技术被盗用，或者竞争对手不会开发与其技术实质上相似或优于其技术的技术。法律和法规的变化，特别是与信息隐私和数据保护相关的变化，可能会对人工智能公司的产品或服务产生负面影响。人工智能公司往往在研发上花费大量资源，并不能保证他们生产的产品或服务一定会成功。人工智能公司，尤其是规模较小的公司，往往比不严重依赖技术的公司更不稳定。本基金可能投资的人工智能公司可能不会被任何特定的人工智能产品或服务所识别或广为人知，而是在其产品开发或部署中使用人工智能或有望从人工智能及相关发展中大幅受益。
科技相关：在技术领域进行重大投资的基金将面临特别影响技术或技术相关公司的风险，例如产品周期短和产品和服务迅速过时的风险、来自新公司和现有公司的竞争、重大亏损和/或收益有限、证券价格波动、有限的运营历史和管理经验以及专利和其他知识产权方面的考虑。
可转换证券：可转换证券可在对基金不利的时间和价格要求赎回。可转换证券的价值可能会随着利率上升而下降和/或随标的证券市场价值的波动而变化。可转换证券具有与债务证券和权益证券相似的一般特征，可能会产生相关风险。
评级较低的证券：与评级较高的证券相比，对较低评级和非评级证券的投资对本金的损失风险更大。与评级较高的证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。
信用：证券发行人存在无法及时支付利息或本金的风险，或对发行人支付能力的负面看法导致证券价格下行的风险。评级低于投资级的债务工具尤其容易受到这种风险的影响。
利率：债务工具的价值通常会随着利率的变化而上升和下降。利率下降一般会提高现有债务工具的价值，利率上升一般会降低现有债务工具的价值。债务工具价值的变动通常不会影响支付给基金的利息收入金额，但会影响基金份额的价值。对于期限较长的投资而言，利率风险通常更大。某些工具以浮动或浮动利率支付利息。浮动利率工具在指定的时间间隔重置，而浮动利率工具则在指定的指数利率发生变化时重置。在大多数情况下，这些重置条款降低了市场利率变化对工具价值的影响。然而，一些工具并不直接跟踪基础指数，而是根据可以产生类似杠杆效应的公式进行重置；其他工具也可能提供与市场利率成反比的利息支付。当利率发生变化时，这些工具的市场价格可能会大幅波动。
有些投资给予发行人在投资到期日之前赎回或赎回投资的选择权。如果发行人在利率下降期间赎回或赎回投资，基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的投资，因此它可能无法受益于利率下降带来的任何价值增长。
95
人工智能与技术机会基金（AIO）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）（续）
行业聚焦投资：对投资组合重点投资的特定市场部门产生负面影响的事件可能会导致投资组合的价值下降。
杠杆：当养恤基金通过借款等活动使用杠杆时，养恤基金有发生损失影响资产基础、因借款或产生超过养恤基金净资产的负债而扩大的资本损失的风险。基金的份额价值将因其使用杠杆而更具波动性，并对市场走势更为敏感。杠杆还可能涉及产生需要基金支付利息的负债。
限定期限：本基金将于2031年10月29日或前后终止，但未获得受托人和股东批准修订基金经修订和重述的协议和信托声明的有限期限条款，如其中所规定。由于本基金的资产将因其终止而被清算，本基金可能会被要求在其他情况下不会出售组合证券，包括在市场条件不利的时候，这可能会导致本基金亏损。
权益证券：通常，权益类证券的价格比固定收益类证券的价格波动更大。权益证券的价格会因应若干不同因素而有升有降。特别是，股本证券将对影响整个金融市场或行业的事件（例如通货膨胀或消费者需求的变化）和影响特定发行人的事件（例如关于新产品成败的消息）做出反应。权益类证券也面临“股市风险”，这意味着股票价格总体上可能会在短期或较长时间内下跌。当基金持有的股票价值下降时，基金份额的资产净值将受到影响。
市场波动：由于短期市场走势，该基金可能会在短期内亏损，而在更长时间的市场低迷期间，该基金可能会在更长时间内亏损。证券或其他工具的价值可能会由于一般市场条件、与证券或其他工具的发行人没有具体关联的经济趋势或事件的变化，或影响特定发行人或发行人、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。在市场普遍低迷期间，多个资产类别可能会受到负面影响。市场条件和利率的变化一般不会对所有类型的证券和工具产生相同的影响。
封闭式基金：因本基金为封闭式基金，其份额可能较其资产净值折价或溢价交易，这可能会影响投资者实现收益或亏损。该基金还可能采用杠杆，这可能会增加波动性。
不保证：无法保证该基金将实现其目标。
管理分配计划：董事会通过了一项管理分配计划（“计划”），该计划目前规定基金每月按每股0.15美元的比率进行分配。根据该计划的条款，该基金寻求保持一致的分配水平，可以从净投资收益、已实现的资本收益、资本回报或其组合中部分或全部支付。如果董事会认为此类行动符合基金及其股东的最佳利益，则可随时修改、暂停或终止该计划，而无需事先通知股东。
96
可转换和收入基金（NCV）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）
投资目标：该基金的投资目标是通过资本增值和高流动收益相结合的方式提供总回报。
主要策略：在为基金选择投资时，Voya IM试图找出成功适应变化的发行人。Voya IM使用传统的信用分析与纪律严明的、自下而上的基本研究流程相结合，这有助于及早识别证明有能力改善其基本特征的发行人。Voya IM试图确定其预计将超过最低信用统计数据并对未来预期经营业绩表现出最高可见性的潜在投资。Voya IM的卖出纪律定义明确，旨在推动该基金的投资组合不断走向强势，同时考虑到诸如信用基本面变化、相对于其他证券的吸引力下降以及行业基本面下降等因素。
通常情况下，本基金将至少80%的总资产投资于可转换证券和不可转换创收证券的多元化投资组合。本基金资产中投资于可转换证券的部分，另一方面投资于不可转换的创收证券的部分，将与本基金的投资目标保持一致，尽管本基金通常至少会将其总资产的50%投资于可转换证券。
本基金最多可将总资产的20%投资于可转换证券和不可转换创收证券以外的证券。
本基金最多可将其总资产的20%投资于设在发达国家的外国发行人的美元计价证券。
杠杆。本基金目前有，但没有被要求，以拍卖利率优先股和累积优先股的形式维持杠杆。
主要风险：
可转换证券：可转换证券可在对基金不利的时间和价格要求赎回。可转换证券的价值可能会随着利率上升而下降和/或随标的证券市场价值的波动而变化。可转换证券具有与债务证券和权益证券相似的一般特征，可能会产生相关风险。
杠杆：当养恤基金通过借款等活动使用杠杆时，养恤基金有发生损失影响资产基础、因借款或产生超过养恤基金净资产的负债而扩大的资本损失的风险。基金的份额价值将因其使用杠杆而更具波动性，并对市场走势更为敏感。杠杆还可能涉及产生需要基金支付利息的负债。
优先股：优先股可能会价格下跌，无法支付股息，或者缺乏流动性。由于往往缺乏固定的到期日或赎回日，当利率发生变化时，优先股的价格很可能会大幅波动。
评级较低的证券：与评级较高的证券相比，对较低评级和非评级证券的投资对本金的损失风险更大。与评级较高的证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。
信用：证券发行人存在无法及时支付利息或本金的风险，或对发行人支付能力的负面看法导致证券价格下行的风险。评级低于投资级的债务工具尤其容易受到这种风险的影响。
利率：债务工具的价值通常会随着利率的变化而上升和下降。利率下降一般会提高现有债务工具的价值，利率上升一般会降低现有债务工具的价值。债务工具价值的变动通常不会影响支付给基金的利息收入金额，但会影响基金份额的价值。对于期限较长的投资而言，利率风险通常更大。某些工具以浮动或浮动利率支付利息。浮动利率工具在指定的时间间隔重置，而浮动利率工具则在指定的指数利率发生变化时重置。在大多数情况下，这些重置条款降低了市场利率变化对工具价值的影响。然而，一些工具并不直接跟踪基础指数，而是根据可以产生类似杠杆效应的公式进行重置；其他工具也可能提供与市场利率成反比的利息支付。当利率发生变化时，这些工具的市场价格可能会大幅波动。
有些投资给予发行人在投资到期日之前赎回或赎回投资的选择权。如果发行人在利率下降期间赎回或赎回投资，基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的投资，因此它可能无法受益于利率下降带来的任何价值增长。
高收益固定收益证券：评级低于国家认可统计评级机构四个最高评级类别的证券，可能被称为“高收益”证券，通常被称为“垃圾债券”。这些国家认可的统计评级机构中评级的最高者，用来确定证券的分类。与投资级证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。高收益/高风险发行人的信用分析比评级较高的证券更复杂，这使得基金的次级顾问更难准确预测风险。高收益/高风险的固定收益证券存在较大的风险，即发行人将无法在到期时支付本金和利息。如果基金组织追究未支付的款项，基金的开支可能会增加。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。由于所有这些因素，这些债券通常被认为是投机性的。
市场波动：由于短期市场走势，该基金可能会在短期内亏损，而在更长时间的市场低迷期间，该基金可能会在更长时间内亏损。证券或其他工具的价值可能会由于一般市场条件、与证券或其他工具的发行人没有具体关联的经济趋势或事件的变化，或影响特定发行人或发行人、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。在市场普遍低迷期间，多个资产类别可能会受到负面影响。市场条件和利率的变化一般不会对所有类型的证券和工具产生相同的影响。
97
可转换和收入基金（NCV）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）（续）
封闭式基金：因本基金为封闭式基金，其份额可能较其资产净值折价或溢价交易，这可能会影响投资者实现收益或亏损。该基金还可能采用杠杆，这可能会增加波动性。
不保证：无法保证该基金将实现其目标。
98
可转换和收益基金II（NCZ）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）
投资目标：该基金的投资目标是通过资本增值和高流动收益相结合的方式提供总回报。
Principal Strategies：在为基金选择投资时，Voya IM试图确定成功适应变化的发行人。Voya IM使用传统的信用分析与纪律严明的、自下而上的基本研究流程相结合，这有助于及早识别证明有能力改善其基本特征的发行人。Voya IM试图确定其预计将超过最低信用统计数据并表现出未来预期经营业绩的最高可见性的潜在投资。Voya IM的卖出纪律定义明确，旨在推动该基金的投资组合不断走向强势，同时考虑到诸如信用基本面变化、相对于其他证券的吸引力下降以及行业基本面下降等因素。
通常情况下，本基金将至少80%的总资产投资于可转换证券和不可转换创收证券的多元化投资组合。本基金资产中投资于可转换证券的部分，另一方面投资于不可转换的创收证券的部分，将与本基金的投资目标保持一致，尽管本基金通常至少会将其总资产的50%投资于可转换证券。
本基金最多可将总资产的20%投资于可转换证券和不可转换创收证券以外的证券。
本基金最多可将其总资产的20%投资于设在发达国家的外国发行人的美元计价证券。
杠杆。本基金目前有，但没有被要求，以拍卖利率优先股和累积优先股的形式维持杠杆。
主要风险：
可转换证券：可转换证券可在对基金不利的时间和价格要求赎回。可转换证券的价值可能会随着利率上升而下降和/或随标的证券市场价值的波动而变化。可转换证券具有与债务证券和权益证券相似的一般特征，可能会产生相关风险。
杠杆：当养恤基金通过借款等活动使用杠杆时，养恤基金有发生损失影响资产基础、因借款或产生超过养恤基金净资产的负债而扩大的资本损失的风险。基金的份额价值将因其使用杠杆而更具波动性，并对市场走势更为敏感。杠杆还可能涉及产生需要基金支付利息的负债。
优先股：优先股可能会价格下跌，无法支付股息，或者缺乏流动性。由于往往缺乏固定的到期日或赎回日，当利率发生变化时，优先股的价格很可能会大幅波动。
评级较低的证券：与评级较高的证券相比，对较低评级和非评级证券的投资对本金的损失风险更大。与评级较高的证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。
信用：证券发行人存在无法及时支付利息或本金的风险，或对发行人支付能力的负面看法导致证券价格下行的风险。评级低于投资级的债务工具尤其容易受到这种风险的影响。
利率：债务工具的价值通常会随着利率的变化而上升和下降。利率下降一般会提高现有债务工具的价值，利率上升一般会降低现有债务工具的价值。债务工具价值的变动通常不会影响支付给基金的利息收入金额，但会影响基金份额的价值。对于期限较长的投资而言，利率风险通常更大。某些工具以浮动或浮动利率支付利息。浮动利率工具在指定的时间间隔重置，而浮动利率工具则在指定的指数利率发生变化时重置。在大多数情况下，这些重置条款降低了市场利率变化对工具价值的影响。然而，一些工具并不直接跟踪基础指数，而是根据可以产生类似杠杆效应的公式进行重置；其他工具也可能提供与市场利率成反比的利息支付。当利率发生变化时，这些工具的市场价格可能会大幅波动。
有些投资给予发行人在投资到期日之前赎回或赎回投资的选择权。如果发行人在利率下降期间赎回或赎回投资，基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的投资，因此它可能无法受益于利率下降带来的任何价值增长。
高收益固定收益证券：评级低于国家认可统计评级机构四个最高评级类别的证券，可能被称为“高收益”证券，通常被称为“垃圾债券”。这些国家认可的统计评级机构中评级的最高者，用来确定证券的分类。与投资级证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。高收益/高风险发行人的信用分析比评级较高的证券更复杂，这使得基金的次级顾问更难准确预测风险。高收益/高风险的固定收益证券存在较大的风险，即发行人将无法在到期时支付本金和利息。如果基金组织追究未支付的款项，基金的开支可能会增加。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。由于所有这些因素，这些债券通常被认为是投机性的。
市场波动：由于短期市场走势，该基金可能会在短期内亏损，而在更长时间的市场低迷期间，该基金可能会在更长时间内亏损。证券或其他工具的价值可能会由于一般市场条件、与证券或其他工具的发行人没有具体关联的经济趋势或事件的变化，或影响特定发行人或发行人、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。在市场普遍低迷期间，多个资产类别可能会受到负面影响。市场条件和利率的变化一般不会对所有类型的证券和工具产生相同的影响。
99
可转换和收益基金II（NCZ）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）（续）
封闭式基金：因本基金为封闭式基金，其份额可能较其资产净值折价或溢价交易，这可能会影响投资者实现收益或亏损。该基金还可能采用杠杆，这可能会增加波动性。
不保证：无法保证该基金将实现其目标。
100
多元化收入和可转换基金（ACV）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）
投资目标：该基金的投资目标是通过当期收益和资本增值相结合的方式提供总回报，同时寻求为资本损失提供下行保护。
主要策略：
在正常市场条件下，本基金寻求通过投资于可转换证券、债务和其他创收工具以及普通股和其他权益证券的组合来实现其投资目标。预计该基金的几乎所有债务工具及其大部分可转换证券将由评级低于投资级别或未评级但经Voya IM确定为质量相当的证券（有时被称为“高收益证券”或“垃圾债券”）组成。本基金在这些资产类别中的投资分配将根据投资组合管理人对经济状况和市场因素的评估（包括股票价格水平、利率水平及其预期方向）而不时变化，从而使某一资产类别在本基金投资组合中的权重可能随时高于其他类别，有时甚至在很大程度上。该基金还预计，通常会对投资组合权益部分中持有的股票采用写入（卖出）备兑看涨期权的策略。本基金可根据市场情况，不时就约30%至80%的本基金普通股票写入备兑看涨期权，每个头寸的价值最高可达约70%。
本基金通常将至少80%的净资产（加上用于投资目的的任何借款）投资于可转换证券、产生收益的股本证券和产生收益的债务以及其他不同期限的工具的多元化投资组合。就该政策而言，“创收股本证券”除其他工具外，还包括支付股息的普通股和优先股。
本基金通常会将至少50%的管理资产投资于可转换证券。
本基金目前确实以优先股、借钱和发行债务证券的形式维持杠杆，但不是被要求的。
主要风险：
可转换证券：可转换证券可在对基金不利的时间和价格要求赎回。可转换证券的价值可能会随着利率上升而下降和/或随标的证券市场价值的波动而变化。可转换证券具有与债务证券和权益证券相似的一般特征，可能会产生相关风险。
评级较低的证券：与评级较高的证券相比，对较低评级和非评级证券的投资对本金的损失风险更大。与评级较高的证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。
信用：证券发行人存在无法及时支付利息或本金的风险，或对发行人支付能力的负面看法导致证券价格下行的风险。评级低于投资级的债务工具尤其容易受到这种风险的影响。
利率：债务工具的价值通常会随着利率的变化而上升和下降。利率下降一般会提高现有债务工具的价值，利率上升一般会降低现有债务工具的价值。债务工具价值的变动通常不会影响支付给基金的利息收入金额，但会影响基金份额的价值。对于期限较长的投资而言，利率风险通常更大。某些工具以浮动或浮动利率支付利息。浮动利率工具在指定的时间间隔重置，而浮动利率工具则在指定的指数利率发生变化时重置。在大多数情况下，这些重置条款降低了市场利率变化对工具价值的影响。然而，一些工具并不直接跟踪基础指数，而是根据可以产生类似杠杆效应的公式进行重置；其他工具也可能提供与市场利率成反比的利息支付。当利率发生变化时，这些工具的市场价格可能会大幅波动。
有些投资给予发行人在投资到期日之前赎回或赎回投资的选择权。如果发行人在利率下降期间赎回或赎回投资，基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的投资，因此它可能无法受益于利率下降带来的任何价值增长。
杠杆：当本基金通过借款等活动使用杠杆时，本基金有发生损失影响资产基础时发生的资本损失放大的风险，这种损失因借款或负债的产生而扩大，超过了本基金的净资产。基金的份额价值将因其使用杠杆而更加波动，并对市场走势更加敏感。杠杆还可能涉及产生需要基金支付利息的负债。
高收益固定收益证券：评级低于国家认可统计评级机构四个最高评级类别的证券，可能被称为“高收益”证券，通常被称为“垃圾债券”。这些国家认可的统计评级机构中评级的最高者，用来确定证券的分类。与投资级证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。高收益/高风险发行人的信用分析比评级较高的证券更复杂，这使得基金的次级顾问更难准确预测风险。高收益/高风险的固定收益证券存在较大的风险，即发行人将无法在到期时支付本金和利息。如果基金组织追究未支付的款项，基金的开支可能会增加。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。由于所有这些因素，这些债券通常被认为是投机性的。
权益证券：通常，权益类证券的价格比固定收益类证券的价格波动更大。权益证券的价格会因应若干不同因素而有升有降。特别是，股本证券将对影响整个金融市场或行业的事件（例如通货膨胀或消费者需求的变化）和影响特定发行人的事件（例如关于新产品成败的消息）做出反应。权益类证券也面临“股市风险”，这意味着股票价格总体上可能会在短期或较长时间内下跌。当基金持有的股票价值下降时，基金份额的资产净值将受到影响。
101
多元化收入和可转换基金（ACV）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）（续）
优先股：优先股可能会价格下跌，无法支付股息，或者缺乏流动性。由于往往缺乏固定的到期日或赎回日，当利率发生变化时，优先股的价格很可能会大幅波动。
限定期限：本基金将于登记声明生效十五周年后的第一个营业日（即2030年5月22日）终止，如没有受托人和股东批准修订基金经修订和重述的协议和信托声明的有限期限条款，如其中所规定。由于本基金的资产将因其终止而被清算，本基金可能会被要求在其他情况下出售组合证券，包括在市场条件不利的时候，这可能会导致本基金亏损。
期权策略：基金实现当前收益以支持基金分红的能力部分取决于成功实施其对部分投资组合证券编写备兑看涨期权的策略。证券期权交易存在几种相关风险。作为备兑看涨期权的作出者，本基金放弃了在期权存续期内通过覆盖看涨期权的证券市值增加超过权利金和看涨期权执行价格之和而获利的机会，但保留了在标的证券价格下跌时发生损失的风险。
市场波动：由于短期市场走势，该基金可能会在短期内亏损，而在更长时间的市场低迷期间，该基金可能会在更长时间内亏损。证券或其他工具的价值可能会由于一般市场条件、与证券或其他工具的发行人没有具体关联的经济趋势或事件的变化，或影响特定发行人或发行人、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。在市场普遍低迷期间，多个资产类别可能会受到负面影响。市场条件和利率的变化一般不会对所有类型的证券和工具产生相同的影响。
封闭式基金：因本基金为封闭式基金，其份额可能较其资产净值折价或溢价交易，这可能会影响投资者实现收益或亏损。该基金还可能采用杠杆，这可能会增加波动性。
不保证：无法保证该基金将实现其目标。
管理分配计划：董事会通过了一项管理分配计划（“计划”），该计划目前规定基金每月按每股0.18美元的比率进行分配。根据该计划的条款，该基金寻求保持一致的分配水平，该分配水平可能部分或全部从净投资收益、已实现的资本收益和资本回报中支付，或两者的组合。如果董事会认为此类行动符合基金及其股东的最佳利益，则可随时修改、暂停或终止该计划，而无需事先通知股东。
102
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）
投资目标：基金的首要投资目标是寻求当前的收益和收益，次要目标是长期资本增值。
主要策略：本基金通过投资于支付股息的普通股（“权益部分”）和产生收益的可转换证券（“可转换部分”）的多元化投资组合来追求其投资目标。本基金对权益类指数采用写入（卖出）看涨期权的策略，使指数的标的价值在正常市场条件下处于权益部分资产净值约75%至100%的范围内，受权益部分应占资产未来波动的影响。
按年度计算，如果基金资产的分配超出了股票部分的70%至80%和可转换部分的20%至30%的范围，基金的次级顾问将导致基金投资组合的再平衡，使每个组成部分的分配按次级顾问确定的相对百分比调整回其范围内的一个点。此外，次级顾问可以但无需促使基金在一年中的任何时间将组成部分重新平衡到其各自范围内的任何点。否则，组件的权重可能会不时与枚举范围有很大差异。
通常情况下，本基金将至少80%的净资产（加上任何用于投资目的的借款）投资于提供股息、利息或期权费的证券和其他工具。股权部分通常主要由支付股息的普通股组成，但也可能包括优先股和支付股息的房地产投资信托基金。可转换部分通常由可转换证券组成，包括合成可转换证券，可能包括质量低于投资级的可转换证券。
本基金最多可将其总资产的10%投资于主有限合伙企业（“MLP”）发行的证券。
主要风险：
权益证券：通常，权益类证券的价格比固定收益类证券的价格波动更大。权益证券的价格会因应若干不同因素而有升有降。特别是，股本证券将对影响整个金融市场或行业的事件（例如通货膨胀或消费者需求的变化）和影响特定发行人的事件（例如关于新产品成败的消息）做出反应。权益类证券也面临“股市风险”，这意味着股票价格总体上可能会在短期或较长时间内下跌。当基金持有的股票价值下降时，基金份额的资产净值将受到影响。
可转换证券：可转换证券可在对基金不利的时间和价格要求赎回。可转换证券的价值可能会随着利率上升而下降和/或随标的证券市场价值的波动而变化。可转换证券具有与债务证券和权益证券相似的一般特征，可能会产生相关风险。
评级较低的证券：与评级较高的证券相比，对较低评级和非评级证券的投资对本金的损失风险更大。与评级较高的证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。
信用：证券发行人存在无法及时支付利息或本金的风险，或对发行人支付能力的负面看法导致证券价格下行的风险。评级低于投资级的债务工具尤其容易受到这种风险的影响。
利率：债务工具的价值通常会随着利率的变化而上升和下降。利率下降一般会提高现有债务工具的价值，利率上升一般会降低现有债务工具的价值。债务工具价值的变动通常不会影响支付给基金的利息收入金额，但会影响基金份额的价值。对于期限较长的投资而言，利率风险通常更大。某些工具以浮动或浮动利率支付利息。浮动利率工具在指定的时间间隔重置，而浮动利率工具则在指定的指数利率发生变化时重置。在大多数情况下，这些重置条款降低了市场利率变化对工具价值的影响。然而，一些工具并不直接跟踪基础指数，而是根据可以产生类似杠杆效应的公式进行重置；其他工具也可能提供与市场利率成反比的利息支付。当利率发生变化时，这些工具的市场价格可能会大幅波动。
有些投资给予发行人在投资到期日之前赎回或赎回投资的选择权。如果发行人在利率下降期间赎回或赎回投资，基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的投资，因此它可能无法受益于利率下降带来的任何价值增长。
期权策略：本基金实现当期收益支持基金分红的能力，部分取决于其编写权益指数备兑看涨期权策略的成功实施。与指数期权交易相关的风险有几个。本基金作为认购期权的卖方，在标的指数价格下跌的情况下，保留了亏损的风险。
市场波动：由于短期市场走势，该基金可能会在短期内亏损，而在更长时间的市场低迷期间，该基金可能会在更长时间内亏损。证券或其他工具的价值可能会由于一般市场条件、与证券或其他工具的发行人没有具体关联的经济趋势或事件的变化，或影响特定发行人或发行人、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。在市场普遍低迷期间，多个资产类别可能会受到负面影响。市场条件和利率的变化一般不会对所有类型的证券和工具产生相同的影响。
优先股：优先股可能会价格下跌，无法支付股息，或者缺乏流动性。由于往往缺乏固定的到期日或赎回日，当利率发生变化时，优先股的价格很可能会大幅波动。
封闭式基金：因本基金为封闭式基金，其份额可能较其资产净值折价或溢价交易，这可能会影响投资者实现收益或亏损。该基金还可能采用杠杆，这可能会增加波动性。
103
股息、利息及溢价策略基金（NFJ）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）（续）
MLP和MLP附属公司：对MLP单位的投资涉及到一些不同于对公司普通股的投资的风险。MLP单位持有人对影响合伙企业的事项具有有限控制权。持有信贷相关投资的MLP面临利率风险和债务发行人违约支付义务的风险。集中在特定行业或特定地理区域的MLP会受到与此类行业或区域相关的风险的影响。MLP对通过其管道运输石油和天然气产品收取的费用受政府监管，这可能会对收入流产生负面影响。投资MLP还涉及与投资MLP的基础资产相关的某些风险以及与集合投资工具相关的风险。其中包括环境事件风险、恐怖袭击、商品价格高企造成的需求破坏、替代能源扩散、外部资本供应不足以及与普通合伙人的利益冲突。基金对MLP的投资所获得的收益在很大程度上取决于MLP在联邦所得税方面被视为合伙企业，因此这一状态的任何变化都会对MLP单位的价格产生不利影响。
基金可能投资的某些MLP的大部分收入取决于其母公司或发起实体。如果其母公司或发起实体未能支付此类款项或履行其义务，则此类MLP的收入和现金流以及此类MLP向基金等单位持有人进行分配的能力将受到不利影响。
MLP关联公司发行的证券的表现，包括MLP I股和拥有普通合伙人权益的公司的普通股，主要取决于MLP的表现。因此，MLP关联公司的经营业绩、财务状况、现金流量和分配主要取决于MLP的经营业绩、财务状况和现金流量。影响MLP、其经营业绩、财务状况、现金流量和分配的风险和不确定性也会影响MLP关联公司持有的证券价值。MLP i股的证券交易价格可能低于MLP关联公司的市场价格，并且流动性可能低于其MLP关联公司的证券。
不保证：无法保证该基金将实现其目标。
管理分配计划：董事会通过了一项管理分配计划（“计划”），目前规定基金在2024年3月1日之后按每股0.28美元的比率进行季度分配；在2024年3月1日之前，NFJ的比率为每股0.245美元。根据该计划的条款，该基金寻求保持一致的分配水平，可以从净投资收益、已实现的资本收益、资本回报或其组合中部分或全部支付。如果董事会认为此类行动符合基金及其股东的最佳利益，则可随时修改、暂停或终止该计划，而无需事先通知股东。
104
Equity & Convertible Income Fund（NIE）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）
投资目标：基金的投资目标是寻求由资本增值、当期收入和收益组成的总回报。
主要策略：本基金通过投资于权益证券（“权益部分”）和产生收益的可转换证券（“可转换部分”）的多元化投资组合来追求其投资目标。本基金还采用对股票成分中持有的股票以及股票指数编写（出售）看涨期权的策略，通常最多涉及股票成分中证券价值的约70%。本基金使用这一期权策略的程度将视市场情况和其他因素而有所不同，本基金可能会不时决定仅对权益部分中的一部分股票写入看涨期权，或不写入看涨期权。
每个组成部分所代表的基金总资产的百分比预计将根据相对投资表现和次级顾问对市场状况的看法以及其他因素而有所不同。本基金预计，每个组成部分一般会在以下范围内变动：权益部分为40%至80%，可转换部分为20%至60%。基金的风险/收益状况（作为一个整体）将根据分配给每个组成部分的总资产水平而有所不同。次级顾问通常会尝试维持可转换成分的投资组合，其信用质量平均为投资级别。
通常情况下，本基金将至少80%的净资产（加上用于投资目的的任何借款）投资于权益证券和产生收益的可转换证券的组合。
本基金还可将其总资产的最高20%投资于不可转换的创收证券。
主要风险：
权益证券：通常，权益类证券的价格比固定收益类证券的价格波动更大。权益证券的价格会因应若干不同因素而有升有降。特别是，股本证券将对影响整个金融市场或行业的事件（例如通货膨胀或消费者需求的变化）和影响特定发行人的事件（例如关于新产品成败的消息）做出反应。权益类证券也面临“股市风险”，这意味着股票价格总体上可能会在短期或较长时间内下跌。当基金持有的股票价值下降时，基金份额的资产净值将受到影响。
可转换证券：可转换证券可在对基金不利的时间和价格要求赎回。可转换证券的价值可能会随着利率上升而下降和/或随标的证券市场价值的波动而变化。可转换证券具有与债务证券和权益证券相似的一般特征，可能会产生相关风险。
评级较低的证券：与评级较高的证券相比，对较低评级和非评级证券的投资对本金的损失风险更大。与评级较高的证券相比，这类证券带来更大的价格波动以及信用和利率风险。此外，评级较低的证券的交易频率可能不高，流动性可能低于评级较高的证券，尤其是在经济不确定或变化时期。
信用：证券发行人存在无法及时支付利息或本金的风险，或对发行人支付能力的负面看法导致证券价格下行的风险。评级低于投资级的债务工具尤其容易受到这种风险的影响。
利率：债务工具的价值通常会随着利率的变化而上升和下降。利率下降一般会提高现有债务工具的价值，利率上升一般会降低现有债务工具的价值。债务工具价值的变动通常不会影响支付给基金的利息收入金额，但会影响基金份额的价值。对于期限较长的投资而言，利率风险通常更大。某些工具以浮动或浮动利率支付利息。浮动利率工具在指定的时间间隔重置，而浮动利率工具则在指定的指数利率发生变化时重置。在大多数情况下，这些重置条款降低了市场利率变化对工具价值的影响。然而，一些工具并不直接跟踪基础指数，而是根据可以产生类似杠杆效应的公式进行重置；其他工具也可能提供与市场利率成反比的利息支付。当利率发生变化时，这些工具的市场价格可能会大幅波动。
有些投资给予发行人在投资到期日之前赎回或赎回投资的选择权。如果发行人在利率下降期间赎回或赎回投资，基金可能不得不将收益再投资于收益率较低的投资，因此它可能无法受益于利率下降带来的任何价值增长。
期权策略：基金实现当前收益以支持基金分红的能力部分取决于成功实施其对部分投资组合证券编写备兑看涨期权的策略。证券期权交易存在几种相关风险。作为备兑看涨期权的作出者，本基金放弃了在期权存续期内通过覆盖看涨期权的证券市值增加超过权利金和看涨期权执行价格之和而获利的机会，但保留了在标的证券价格下跌时发生损失的风险。
市场波动：由于短期市场走势，该基金可能会在短期内亏损，而在更长时间的市场低迷期间，该基金可能会在更长时间内亏损。证券或其他工具的价值可能会由于一般市场条件、与证券或其他工具的发行人没有具体关联的经济趋势或事件的变化，或影响特定发行人或发行人、国家、国家集团、地区、市场、行业、行业集团、部门或资产类别的因素而下降。在市场普遍低迷期间，多个资产类别可能会受到负面影响。市场条件和利率的变化一般不会对所有类型的证券和工具产生相同的影响。
优先股：优先股可能会价格下跌，无法支付股息，或者缺乏流动性。由于往往缺乏固定的到期日或赎回日，当利率发生变化时，优先股的价格很可能会大幅波动。
封闭式基金：因本基金为封闭式基金，其份额可能较其资产净值折价或溢价交易，这可能会影响投资者实现收益或亏损。该基金还可能采用杠杆，这可能会增加波动性。
不保证：无法保证该基金将实现其目标。
105
Equity & Convertible Income Fund（NIE）
投资目标、主要战略和主要风险（未经审计）（续）
管理分配计划：董事会通过了一项管理分配计划（“计划”），该计划目前规定基金按每股0.50美元的比率进行季度分配。根据该计划的条款，该基金寻求保持一致的分配水平，可以从净投资收益、已实现的资本收益、资本回报或其组合中部分或全部支付。如果董事会认为此类行动符合基金及其股东的最佳利益，则可随时修改、暂停或终止该计划，而无需事先通知股东。
106
VIRTUS封闭式基金
股息再投资计划（未经审计）
本协议附录A [涵盖本报告所列的所有基金]所列各Virtus发起的封闭式投资公司的实益权益普通股（“普通股”）持有人（每一“基金”）（可能会不时修订），其普通股已在代理人（定义见下文）（“已登记普通股股东”或“股东”）登记，将自动被登记（如此登记的人，“参与者”）在本基金的股息再投资计划（“计划”）中，并就每一此类基金被告知如下：
1.计划代理人。Computershare Trust Company，N.A.（“代理”）将作为每个参与者的代理。代理人将为计划下的每一位参与者就基金开立一个账户，账户名称与其在代理人处登记的基金已发行普通股相同。
2.面向参与者的自动再投资/现金期权选举。代理人将代表每位参与者自动将每只基金的收益分配、资本收益和资本回报（统称“分配”）再投资于本文件所述的截至参与者成为基金记录股东之日后基金向股东进行分配的第一个记录日期的普通股。根据上述规定，每个已登记的普通股股东将拥有其普通股的所有分配自动再投资于额外的普通股，除非该股东选择不成为计划的参与者并以现金方式获得此类分配。注册普通股股东如希望收到现金分配，无论是在他或她首次购买普通股之后，还是在成为计划参与者一段时间之后，均应通过以下方式在线通知代理：www.computershare.com/investor，通过写信给代理P.O. Box 43078，Providence，RI 02940-3078，致电（866）270-7788或（413）775-6091，或（如适用）填写并返回每份计划报表所附的交易表格，具体说明并按照本协议第13节的规定。
3.市场溢价发行。对于每个参与者，如果在分配的支付日，基金每普通股的资产净值等于或低于每普通股的市场价格加上估计的经纪佣金，代理人应通过为每个参与者的账户从基金接收新发行的普通股（“额外普通股”），包括零头，促使分配进行投资。将贷记的额外普通股数量应通过将分配的美元金额除以（i）支付日每股普通股的净资产值，或（ii）支付日每股普通股市场价格的95%中的较大者来确定。
4.市场折扣购买。就每名参与者而言，除下文另有规定外，如基金每一普通股的资产净值超过每一普通股的市价加上分配的估计每股费用（其中包括代理人须支付的任何适用经纪佣金），则代理人（或代理人选定的经纪自营商）应努力将该分配的金额应用于该参与者的普通股，以在公开市场上购买基金的普通股。此类市场购买将在此类分配的付款日期或之后不久开始，代理应在此类分配付款日期后不超过三十（30）个日历天完成此类购买，除非为遵守联邦证券法的适用条款而需要临时缩减或暂停购买。如果代理人无法根据本条第4款通过公开市场购买将分配的全部金额进行投资，或者，如果在代理人完成公开市场购买之前，基金每股普通股的市场价格加上估计的每股费用超过了紧接购买日期前最后一个营业日（“前一个营业日”）的每股普通股资产净值，代理人应通过从基金为每个参与者的账户收取额外的普通股（包括零碎部分）来安排将分配的剩余部分进行投资，其数目应以分配的剩余部分（即未投资部分）的美元金额除以其中较大者确定
（i）上一个营业日的每股普通股资产净值，或（ii）上一个营业日每股普通股市场价格的95%（在任何一种情况下，该价格可能高于或低于适用分配的支付日的每股普通股资产净值）。参与者应注意，他们将无法指示代理在特定时间或特定价格购买普通股。公开市场购买可以在普通股交易的任何证券交易所、场外交易市场或协议交易中进行，并且可以按照代理人确定的定价、交付和其他条款进行。
代理人可以将所有参与者的金额混合起来，用于公开市场购买基金的普通股。在公开市场上购买的所有普通股的加权平均价格
由作为代理人的代理人和/或由基金根据第3条发行的应为可分配给每个参与者的每股普通股价格。
5.估值。基金普通股在特定日期的市场价格应为该日期普通股上市的证券交易所（“交易所”）的最后销售价格，或者，如果该日期该交易所没有销售，则将使用该日期该交易所的收盘出价和询价之间的平均值。某一特定日期的每股普通股资产净值应为基金或其代表根据基金现行政策在该日期计算的金额（或如未在该日期计算，则为最近计算的金额）。
6.保安。为了防止丢失、被盗或破坏，如果参与者持有以自己的名义以证书形式登记的普通股，参与者可以将这些普通股存入他们的计划账户。证书，连同指示函，应通过挂号信寄给代理人，并适当投保。参与者不应在证书上背书。这项服务不收费。
7.税收。分配的自动再投资并不免除参与者可能因分配而应缴纳的任何税款。参与者将每年收到用于个人记录的税务信息，并帮助他们准备联邦所得税申报表。有关参与该计划的税务后果的进一步信息，参与者应咨询自己的税务顾问。
107
VIRTUS封闭式基金
股息再投资计划（未经审计）（续）
8.代理人的责任。代理人应在任何时候本着诚信行事，并同意在合理限度内尽最大努力确保根据本条款和条件提供的所有服务的准确性并遵守适用法律，但不承担任何责任，也不对由于错误造成的损失或损害承担责任，除非该错误是由于代理人或其雇员的疏忽、恶意或故意不当行为造成的。代理持有的每个参与者未投资的资金不计息。对于无法在本协议规定的时间段内购买或出售普通股，或与任何购买或出售的时间有关，代理人不承担任何责任。代理人对所获得的普通股的价值不承担任何责任。代理人可以混合参与者的资金。
9.保持记录。代理人可以代理人或代理人代名人的名义持有每名参与者根据计划取得的普通股，以及根据计划以非证明形式取得的基金其他登记普通股股东的普通股。零碎股份的分配将记入每位参与者的账户。每位参与者将在切实可行的范围内尽快收到代理为其账户进行的每笔收购的确认，。参与者可要求在线出售其计划账户中代理人持有的部分普通股，方法包括致电代理人、写信给代理人，或按上述规定填写并返回每份计划报表所附的交易表格。代理将在收到请求后五（5）个工作日内通过代理选定的经纪自营商出售此类普通股，前提是相关市场开放且存在足够的市场流动性（且根据适用的联邦或州法律或法规要求延期出售的情况除外）。出售价格将在经纪自营商完成出售之前确定，将等于出售当天通过该计划出售的所有普通股的加权平均价格，减去每股费用。每股费用包括代理需要支付的任何适用的经纪佣金。参与者应注意，代理商无法接受在特定日期或特定价格出售的指令。作为通过代理出售普通股的替代方案，参与者可以在适用的情况下要求代理以电子方式将其普通股转移至其经纪账户。基金就代理人为参与者持有的普通股分配的任何份额红利或分割份额将记入其账户。如果基金向其普通股股东提供购买额外普通股的权利，则在计算向每位参与者发行的权利数量时，将根据计划为每位参与者持有的普通股与该参与者持有的其他普通股相加。
10.代理材料。代理将向每位参与者转发其收到的与参与者计划账户中的普通股有关的任何代理征集材料。代理人将首先根据关于该参与者返还给基金的代理人的指示对为该参与者持有的任何普通股进行投票，然后就该参与者未返还给基金的任何代理人进行投票，其投票比例与该代理人对参与者返还给基金的代理人进行投票的比例相同。
11.经纪人、被提名人持有人等。对于为作为受益所有人的其他人持有普通股的经纪人、银行或其他代名人等已登记普通股股东，代理人将根据经代名人/记录股东证明代表登记在该股东名下并为将参与计划的受益所有人账户持有的总金额的普通股数量管理计划。如果实益拥有人的经纪人、银行或作为实益拥有人普通股的记录股东的其他代名人不是已登记的普通股股东（即普通股未在代理人处登记），则代名人或实益拥有人都不会是该计划下的参与者，并拥有由代理人自动再投资的分配（尽管经纪人、银行或其他代名人可能会提供独立于本计划的其他股息再投资计划）。如果普通股的实益拥有人希望参与该计划，但其经纪人、银行或其他代名人无法或不愿意成为注册普通股股东和代表实益拥有人的参与者，则实益拥有人可要求经纪人、银行或其他代名人安排将其全部或部分普通股以实益拥有人的名义在代理人处重新登记，以便实益拥有人成为注册普通股股东，因此，将被注册为该计划的参与者，除非他或她根据本协议的条款另有选择。普通股登记在一家代名人行名下的参与者可能无法将普通股转让给另一家代名人行并继续参与该计划。
12.费用。代理人办理分派的服务费由基金支付。所有公开市场购买将向每位参与者收取每股费用（目前为每股0.02美元）。如果参与者选择让代理出售其部分或全部普通股并汇出收益，则将向该参与者收取每股费用（目前为每股0.02美元）。每股费用包括代理需要支付的任何适用的经纪佣金。参与者将不会因这项服务而被收取任何其他费用。
13.计划中的终止/选举通知以收取现金分配。每位已登记的普通股股东可以选择以现金从基金中获得分配，如果是计划的参与者，则可以通过在www.computershare.com/investor上在线通知代理人，通过致电（866）270-7788或（413）775-6091或通过填写并返回每份计划报表所附的交易表格写信给P.O. Box 43078 Providence，RI 02940-3078的代理人，选择退出并终止其在计划下的账户。任何此类书面通知必须井然有序，并由参与者正式签署，任何在线或电话通知必须符合代理人和基金可能同意的合理要求。如果代理人在基金下一次分配的记录日期或之后收到您停止分配再投资的请求，代理人可以以现金支付分配或代表已登记的普通股股东在下一个投资日期再投资。如果再投资，代理人可以出售购买的普通股，并将所得收益减去任何适用的费用。本计划可由代理人或基金在终止生效日期至少三十（30）个日历日前以书面通知邮寄给每位参与者后，为某项基金终止。在任何终止时，代理将安排将为每位参与者持有的全部普通股存入其账户，并由代理以记账方式持有。将按照将交付给他或她的普通股当时的市场价值减去任何适用费用，对普通股的任何零头进行现金调整。如有偏好，参与者可要求出售其计划账户中代理人持有的全部和零碎普通股，以根据
第9节。如果参与者已终止参与该计划，但仍继续在代理人处登记在其名下的普通股，则可随时通过以下方式重新加入该计划：在www.computershare.com/investor在线通知该代理人，在P.O. Box 43078 Providence，RI 02940-3078写信给该代理人，或致电（866）270-7788或（413）775-6091。
108
VIRTUS封闭式基金
股息再投资计划（未经审计）（续）
14.计划的修正。本条款和条件可由代理人或基金随时修改，但除非为遵守适用法律或证券交易委员会或任何其他监管机构的规则或政策而在必要或适当的情况下，只能在其生效日期至少三十（30）个日历日前向每位参与者邮寄适当的书面通知。除非在修改生效日期之前，代理人收到计划下参与者账户终止的通知，否则该修改应被视为每个参与者接受。任何此类修改可包括由代理人指定继任代理人，但须经基金事先书面批准继任代理人。在任何为收取分配而委任继任代理人时，本基金将获授权就每名参与者的账户向该继任代理人支付以参与者名义持有或根据本计划持有的基金普通股应付的所有分配，以供该继任代理人根据本条款和条件的规定保留或申请。
15.适用法律。这些条款和条件应受马萨诸塞州联邦法律管辖。
109
审议咨询和次级咨询协议
经董事会审议（未经审计）
Virtus Artificial Intelligence & Technology Opportunities Fund（“AIO”）、Virtus Convertible & Income Fund（“NCV”）、Virtus Convertible & Income Fund II（“NCZ”）、Virtus Diversified Income & Convertible Fund（“ACV”）、Virtus Dividend，Interest & Premium Strategy Fund（“NFJ”）、Virtus Equity & Convertible Income Fund（“NIE”）（各自为“基金”，统称“基金”）的董事会（“董事会”）负责决定是否批准各基金与Virtus Investment Advisers，LLC（“VIA”）之间的每份投资顾问协议a各基金、VIA和Voya Investment Management Co. LLC（“Voya”）之间的“分咨询协议”及统称“分咨询协议”）（连同咨询协议、“协议”），就AIO、NCV、NCZ、ACV和NIE而言，以及VIA、Voya和NFJ Investment Group，LLC（“NFJ Investment Group”）之间的NFJ（Voya和NFJ Investment Group各自为“分顾问”，统称“分顾问”）。在2024年8月27日、2024年10月29日和2024年11月20日举行的会议（统称“会议”）上，董事会，包括经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）第2（a）（19）节所定义的基金的非利害关系人的大多数受托人，审议并批准了每项协议的延续，如下文进一步讨论。
关于协议的批准，独立受托人和独立法律顾问要求并评估了威盛集团和各次级顾问提供的信息，董事会认为，这些信息构成董事会就每项协议的续签是否符合各基金及其各自股东的最佳利益作出判断所必需的信息。董事会还审议了在全年定期董事会会议上就威盛集团和次级顾问提供的服务提供的信息，包括管理层编制的载有投资结果审查的季度业绩报告，以及每个次级顾问关于其管理的基金的定期介绍。董事会注意到NFJ Investment Group与VIA的关联以及任何潜在的利益冲突。
独立法律顾问在整个过程中分别向董事会提供了咨询意见。在会议之前，独立受托人会见了他们的独立法律顾问，以评估管理层提供的信息。就每项协议而言，董事会考虑了与适用基金及其股东有关的每一项相关因素。独立受托人还向管理层提出了问题，并考虑了所提供的答复。董事会在审议中考虑了各种因素，包括下文讨论的因素，这些因素都不是控制性的，每个受托人可能对各种因素赋予了不同的权重。独立受托人还与其独立法律顾问在没有威盛代表或分顾问出席的非公开会议上讨论了协议的拟议批准。
在考虑是否批准与各基金续签协议时，董事会审查并分析了其认为相关的因素，包括但不限于：（a）威盛集团和各次级顾问向各基金提供的服务的性质、范围和质量；（b）各基金与适当的同行群体以及适当的指数和可比账户相比的表现；（c）各基金的咨询和次级咨询费的计算水平和方法，以及将各基金的顾问费率和总费用与一组具有类似投资策略的基金的费率和费用进行比较；（d）VIA在咨询协议下的盈利能力；（e）对VIA、次级顾问及其关联公司的任何“后果”利益（即VIA、次级顾问或其关联公司从VIA或适用的次级顾问与信托的关系中实现的辅助利益）；（f）规模增长对每个基金的业绩和费用的预期影响；（g）通过可比账户向VIA和次级顾问支付的费用，如适用；（h）可能的利益冲突；（i）协议条款。
服务的性质、范围及质素
应独立受托人的要求，受托人在会议召开前收到了威盛集团和各次级顾问提供的信息，包括已完成的问卷，涉及多个主题，其中包括（其中包括）该公司的投资理念、投资流程和战略、资源和人员、运营、合规结构和程序以及整体业绩。在考虑与威盛的咨询协议时，董事会认为威盛负责管理基金的投资计划，并持续评估和选择分顾问，并就聘用、保留或更换分顾问向董事会提出任何建议，但须经股东批准。在审议与威盛的咨询协议时，董事会审议了威盛监督和管理基金分顾问的程序，包括（a）威盛选择和监测分顾问的能力；（b）每个顾问提供必要服务以监测每个分顾问遵守适用基金各自投资目标、政策和限制的情况以及提供其他监督活动的能力，
110
审议咨询和次级咨询协议
经董事会审议（未经审计）（续）
包括就基金业绩而言，监测每只基金的折扣、分配以及杠杆水平和费率；以及（c）VIA确定应更换次级顾问的情况并进行所需变更的能力和意愿。受托人还考虑了：（a）威盛管理层和其他人员的经验和能力；（b）威盛的财务状况，以及是否有足够的资金向基金提供高水平和高质量的服务；（c）威盛自身的监管和法律合规政策、程序和系统的质量；（d）威盛及其关联公司向基金提供的行政和其他服务的性质、范围和质量；（e）威盛对基金的其他服务提供者的监督；以及（f）威盛的风险管理流程。据指出，威盛的一家关联公司担任这些基金的管理人。董事会还考虑到其对威盛管理层的了解以及上一年通过董事会会议、讨论和报告向威盛管理的各基金和其他基金履行职责的质量，以及基金首席合规官提供的关于根据1940年法案第38a-1条规则建立的基金合规政策和程序的信息。
关于各次级顾问提供的服务，审计委员会审议了各次级顾问向审计委员会提供的信息，以及过去一年中提供的信息。关于次级咨询协议，董事会注意到，每个次级顾问都提供了投资组合管理、遵守各自基金的投资政策和程序以及遵守适用的证券法及其保证。联委会还注意到，威盛和各次级顾问对各自基金的管理受联委会监督，必须按照基金的投资目标、政策和补充资料说明中规定的限制进行。在考虑续签次级咨询协议时，董事会还考虑了每个次级顾问的投资管理流程，包括（a）每个次级顾问的管理层和次级顾问向各自基金承诺的其他人员的经验和能力；（b）次级顾问的财务状况；（c）次级顾问的监管和法律合规政策、程序和系统的质量；以及（d）次级顾问的交易做法，包括关于最佳执行和软美元。董事会还考虑了每个次级顾问的风险评估和监测过程。董事会注意到每个次级顾问的监管历史，包括其目前是否参与任何监管行动或调查以及任何重大诉讼，以及酌情采取的任何和解和改善行动。
在考虑了提供给他们的所有信息后，受托人得出结论认为，威盛和每个次级顾问提供的服务的性质、范围和质量令人满意，并且有合理的基础可以得出结论，认为每个人将继续向适用的基金（s）提供高质量的投资服务。
投资业绩
董事会审议了全年董事会会议上的业绩报告和讨论，以及投资公司数据的独立第三方提供商Broadridge为基金编写的报告（“Broadridge报告”），该报告与合同续签过程有关。布罗德里奇报告介绍了每只基金相对于其他封闭式基金的同行组（“业绩大自然药业”）和相关指数的表现，这些指数由布罗德里奇选择。董事会还审议了管理层提供的业绩信息，并考虑了管理层对此的讨论，包括市场状况对各基金业绩的影响。审计委员会注意到，它还每季度审查有关每只基金业绩结果和投资组合构成的详细信息，以及每个次级顾问的投资策略。董事会注意到威盛在监测次级顾问的业绩、投资风格和风险调整后业绩方面的专业知识和资源。董事会还考虑到了其与管理层就促成各基金业绩的因素进行的讨论。
除其他业绩数据外，委员会审议了以下关于截至2024年3月31日所述期间各基金业绩的信息。
AIO.董事会注意到，该基金在第一季度和3年期业绩跑赢了大自然药业的中位数，在1年期业绩跑输了大自然药业的中位数。董事会还注意到，该基金在第一季度、1年和3年期间的表现优于其基准。
NCV.董事会注意到，该基金跑输其业绩大自然药业的中位数，并在第一季度、1年、3年、5年和10年期跑输其基准。
NCZ .董事会注意到，该基金跑输其业绩大自然药业的中位数，并在第一季度、1年、3年、5年和10年期跑输其基准。
111
审议咨询和次级咨询协议
经董事会审议（未经审计）（续）
ACV .董事会注意到，该基金在第一季度、1年期和5年期均跑赢了其业绩大自然药业的中位数，在3年期则跑输了其业绩大自然药业的中位数。董事会还注意到，该基金在3年期跑输基准，在第一季度、1年期和5年期跑赢基准。
NFJ .董事会注意到，该基金在第一季度、1年、3年、5年和10年期的业绩表现均逊于其大自然药业的中位数。董事会还注意到，该基金在第一季度、1年期、3年期、5年期和10年期跑输基准。
NIE .审核委员会注意到，该基金跑赢5年期业绩大自然药业的中位数，与1年期和10年期业绩大自然药业的中位数表现相同，且跑输1季度和3年期业绩大自然药业的中位数。董事会还注意到，该基金在第一季度以及1、3、5和10年期跑输基准。
董事会还考虑了管理层关于每只基金相对于其业绩大自然药业或基准表现不佳（如适用）的原因或为解决该问题而采取的行动的讨论。董事会还认为，各基金在所显示的几个业绩期间更换了次级顾问，因此所显示的一些业绩是先前次级顾问的业绩。董事会还考虑了每只基金相对于同行的分配率。在审查了这些因素和相关因素后，审计委员会得出结论，每个基金的总体业绩令人满意。
管理费和总费用
董事会审议了向各基金收取的咨询服务费用以及各基金的总费用水平。这些信息包括将每只基金的合同管理费和净管理费以及净总费用水平与同行范围（“费用大自然药业”）的比较，并按照五分之一（第一个五分之一是最低的，因此在这些费用成分排名中最好，第五个是最高的，因此在这些费用成分排名中最差）进行排名。在将每个基金的净管理费与可比基金的净管理费进行比较时，审计委员会注意到，在管理层提交的材料中，这种费用包括咨询和行政费用。董事会还注意到，每个基金都制定了费用限制协议，以限制基金及其股东产生的总费用。董事会还注意到，次级顾问费由威盛从其管理费中支付，而不是由基金单独支付。在这方面，审计委员会考虑了管理层关于咨询/分咨询费用结构的讨论，包括威盛集团在支付分咨询费后保留的咨询费金额以及威盛集团和分顾问分别提供的服务。审计委员会还审议了各次级顾问管理的可比账户应付的费率。他们还分别考虑了NCV和NCZ的资本结构。关于各基金使用杠杆的相关费用和开支，董事会考虑了各基金使用杠杆所涉及的利益冲突，因为威盛的咨询费是基于所管理的资产。
除上述情况外，联委会除其他数据外，还审议了下文关于每一基金的费用和开支的信息。在每种情况下，董事会都考虑了管理层对基金费用的讨论，包括基金的类型和规模相对于其费用大自然药业中的其他基金。
AIO .董事会认为，该基金的毛管理费高于费用大自然药业的中位数，而经豁免后的净总费用则低于费用大自然药业的中位数。联委会还认为，基金的净管理费在4第其费用大自然药业的五分之一和净总费用在1St其费用大自然药业的五分之一。
NCV .董事会认为，该基金的总管理费和豁免后的净总费用等于费用大自然药业的中位数。联委会还认为，基金的净管理费在2nd其费用大自然药业的五分之一和净总费用在3rd其费用大自然药业的五分之一。
NCZ.董事会认为，该基金的毛管理费高于费用大自然药业的中位数，而经豁免后的净总费用则低于费用大自然药业的中位数。联委会还认为，基金的净管理费在2nd其费用大自然药业的五分之一和净总费用在2nd其费用大自然药业的五分之一。
ACV .董事会认为，该基金的总管理费高于费用大自然药业的中位数，且豁免后的净总费用等于费用大自然药业的中位数。联委会还认为，基金的净管理费在5第其费用大自然药业的五分之一和净总费用在3rd其费用大自然药业的五分之一。
112
审议咨询和次级咨询协议
经董事会审议（未经审计）（续）
NFJ .董事会认为，该基金的总管理费等于费用大自然药业的中位数，而豁免后的净总费用低于费用大自然药业的中位数。联委会还认为，基金的净管理费在1St其费用大自然药业的五分之一和净总费用在1St其费用大自然药业的五分之一。
NIE .董事会认为，该基金的总管理费和豁免后的净总费用均低于费用大自然药业的中位数。联委会还认为，基金的净管理费在2nd其费用大自然药业的五分之一和净总费用在1St其费用大自然药业的五分之一。
盈利能力
董事会还考虑了威盛提供的与盈利能力有关的某些信息。在这方面，董事会审议了有关威盛管理这些基金的整体盈利能力以及逐个基金的信息，以及其利润及其包括NFJ Investment Group和管理人在内的关联公司的利润。除了向威盛及其关联公司（包括NFJ投资集团和管理人）支付的费用外，董事会还考虑了威盛或其关联公司从与基金的关系中获得的其他好处。审计委员会审查了用于向各基金分配成本的方法，考虑到分配方法本质上是主观的，各种分配方法可能各自合理，同时产生不同的结果。审计委员会的结论是，鉴于威盛及其附属公司向各基金提供的服务质量以及考虑的其他因素，各基金对威盛及其附属公司的盈利能力并不过分。
在考虑与次级顾问与基金的关系相关的盈利能力时，董事会注意到，根据次级顾问协议应付的费用由VIA从VIA根据咨询协议收取的费用中支付，而不是由次级顾问支付。在考虑威盛向分顾问支付的费用的合理性时，董事会注意到，由于NFJ Investment Group是威盛的关联公司，此类盈利能力可能由威盛直接或间接分享，此外，就非关联分顾问Voya而言，董事会依赖威盛谈判分咨询协议及其项下费用的能力公平进行。
规模经济
董事会收到并讨论了有关顾问是否随着基金资产增长而实现规模经济的信息。审计委员会注意到，所有基金也都签订了费用限制协议。董事会还考虑了管理层对各基金顾问费和次级顾问费结构的讨论。董事会还考虑了这些基金目前的规模。董事会注意到，随着某些基金的资产增加以及其固定基金层面的费用在资产中所占百分比下降，规模经济可能会发展起来，但像这些基金这样的封闭式基金通常不像开放式基金那样有能力大幅增加其资产基础。
董事会还注意到，威盛已同意将每个基金的费用限制协议延长至2026年1月31日。董事会随后得出结论，鉴于这些基金的封闭式结构，目前没有必要或不可取地改变这些基金的咨询和次级咨询费结构。董事会同意，如果基金的资产将通过二次或配股、资本增值、股息再投资、使用增加的杠杆或某些其他方式，例如（但不限于）在市场上发行而大幅增加，则对该事项进行监控将是适当的。
其他因素
董事会考虑了VIA、各次级顾问及其各自关联公司因与基金的关系而可能实现的其他好处。董事会注意到，威盛的一家关联公司向这些基金提供行政服务。董事会注意到管理层对以下事实的讨论：虽然NFJ Investment Group是VIA的关联公司，但除了根据相应协议赚取的费用外，NFJ Investment Group或VIA在向NFJ提供投资咨询服务方面没有获得其他直接利益。董事会认为，VIA及其附属公司可能会获得某些间接或辅助利益，包括（但不限于）：（a）利用与服务提供商的关系以获得更优惠的条款或费率的能力，（b）声誉利益，（c）收到通过投资组合交易支付的佣金获得的研究产品和服务，以及（d）吸引其他业务的潜力。
113
审议咨询和次级咨询协议
经董事会审议（未经审计）（续）
结论
基于上述所有考虑，董事会，包括大多数独立受托人，确定经修订的每项协议的延续符合每个适用基金及其各自股东的最佳利益。因此，董事会和分别投票的独立受托人批准了关于每只基金的经修订的协议的延续。
114
基金管理表（未经审计）
截至本报告发布之日，有关各基金的受托人/董事和高级管理人员的信息载列如下。每个人的地址，除非另有说明，是c/o相应的基金，One Financial Plaza，Hartford，CT 06103。
独立受托人(1)
| 姓名，出生年份， 服务时间长度 和数量 基金中的投资组合 综合体监督 受托人 |
过去5年主要职业 | 受托人在过去5年内担任的其他董事职务 |
| 伯克，唐纳德C。 YOB：1960年 任职自： 2023（AIO、NFJ和NIE） 2024年（NCV、NCZ和ACV） 100个投资组合 |
私人投资者（自2009年起）。曾任贝莱德美国基金总裁兼首席执行官（2007年至2009年）；贝莱德公司董事总经理（2006年至2009年）；美林投资管理公司董事总经理（1990年至2006年）。 | 达夫菲尔普斯 Utility and Corporate Bond Trust Inc.董事（2014年至2021年）；阿维斯塔 Corp.（能源公司）董事（自2011年起）；高盛 Sachs Fund Complex受托人（2010年至2014年）；贝莱德卢森堡和开曼基金董事（2006年至2010年）。 |
| Cogan，Sarah E。 青年：1956年 任职自： 2019年（所有基金） 97个投资组合 |
退休合伙人，Simpson Thacher & Bartlett LLP（“STB”）（律师事务所）（自2019年起）；大纽约女童子军董事（自2016年起）；自然资源保护委员会（Natural Resources Defense Council，Inc.）受托人（自2013年起）；曾任STB合伙人（1989年至2018年）。 | 受托机构（2019年以来）、PIMCO封闭式基金*（30个组合）。 |
| DeCotis，Deborah A。 青年：1952年 任职自： 2011年（NCV、NCZ、NFJ和NIE） 2015年（ACV） 2019年（AIO） 97个投资组合 |
Cadre Holdings公司董事（自2022年起）；摩根士丹利公司顾问董事（自1996年起）；Circle Financial Group成员（自2009年起）；外交关系委员会成员（自2013年起）；史密斯学院受托人（自2017年起）。曾任Watford Re董事（2017年至2021年）；Memorial Sloan Kettering特别项目委员会联席主席（2005年至2015年）；斯坦福大学受托人（2010年至2015年）。 | 受托机构（2011年以来）、PIMCO封闭式基金*（30个组合）。 |
| 德拉蒙德，F.福特 青年银行：1962年 任职自： 2015年（NIE、NFJ、ACV、NCV和NCZ） 2019年（AIO） 97个投资组合 |
F.G. Drummond Ranches，Inc.总裁（自1998年起）；德克萨斯州和西南养牛人协会董事（自2015年起）。曾任俄克拉荷马州自然保护协会主席（2019年至2020年）；弗兰克·菲利普斯基金会受托人（自2014年起）；俄克拉荷马州自然保护协会受托人（自2008年起）；俄克拉荷马州水资源委员会董事会成员（2006年至2020年）和主席（2016年至2018年）；克利夫兰银行董事（1998年至2008年）；BMIHealth Plans（福利管理）总法律顾问（1998年至2008年）。 | Bancfirst Corporation董事（2011年起）。 |
115
基金管理表（未经审计）（续）
| 姓名，出生年份， 服务时间长度 和数量 基金中的投资组合 综合体监督 受托人 |
过去5年主要职业 | 受托人在过去5年内担任的其他董事职务 |
| 麦克丹尼尔，康妮D。 YOB：1958年 任职自： 2023年（所有基金） 97个投资组合 |
退休（自2013年起）。副总裁、公司审计部内部审计科长（2009年至2013年）；全球金融转型副总裁（2007年至2009年）；副总裁兼财务总监（1999年至2007年），The Coca-Cola Company。 | Global Payments Inc.董事（2019年起）；环汇公司治理与提名委员会主席（2021年起）；北佛罗里达土地信托公司董事（2021年起）；Total System Services, Inc.公司董事（2014年至2019年）；乔治亚州立大学罗宾逊商学院顾问委员会成员（2011年至2022年）和主席（2014年至2016年）；RidgeWorth Funds受托人（2005年至2017年）。 |
| McNamara，Geraldine M。 青年：1951年 任职自： 2023年（所有基金） 100个投资组合 |
私人投资者（自2006年起）；纽约美国信托公司董事总经理（1982年至2006年）。 | 达夫菲尔普斯 Utility and Corporate Bond Trust Inc.董事（2003年至2021年）。 |
| Walton，R. Keith 青年银行：1964年 任职自： 2022（AIO、NCV、ACV和NIE） 2023年（NCZ和NFJ） 97个投资组合 |
高级顾问（自2022年起），Brightwood Capital LLC；风险和运营合伙人（2020年至2021年），Plexo Capital，LLC；风险合伙人（2019年至2021年）和高级顾问（2018年至2019年），Plexo，LLC；和合伙人（自2006年起），Global Infrastructure Partners。曾任Lafayette Square Holding Company LLC董事总经理（2020年至2021年）；Vatic Labs，LLC高级顾问（2018年至2019年）；Zero Mass Water，LLC战略部执行副总裁（2017年至2019年）；亚利桑那州立大学战略部副总裁（2013年至2017年）。 | 董事（自2017年起），Bessemer Investment Management LLC建议的某些基金（9个投资组合）；董事（2006年至2019年），Systematica Investments Limited Funds；董事（2006年至2017年），BlueCrest Capital Management Funds；受托人（2014年至2017年），AZ Service。 |
| Zino，Brian T。 青年：1952年 任职自：2022年（所有基金） 97个投资组合 |
退休了。在J. & W. Seligman & Co. Incorporated（1982至2009年）担任多个职务，包括总裁（1994至2009年）。 | 本特利大学受托人（自2011年起）；J & W Seligman Co. Inc.董事（1986年至2009年）和总裁（1994年至2009年）；ICI相互保险公司董事（1998年至2009年）、董事长（2002年至2004年）和副董事长（2000年至2002年）；ICI理事会成员（1998年至2008年）。 |
*PIMCO封闭式基金不属于Virtus的基金综合体：PCM Fund，Inc.；PIMCO Access收益基金；PIMCO California Flexible Municipal Income Fund；PIMCO California Municipal Income Fund；PIMCO California Municipal Income Fund；PIMCO California Municipal Income Fund II；PIMCO California Municipal Income Fund Ill；PIMCO Corporate & Income Strategy Fund；PIMCO Dynamic Income Fund；PIMCO Dynamic Income Opportunities Fund；PIMCO Dynamic Income Strategy Fund；PIMCO Flexible Credit Income Fund；PIMCO Flexible Emerging Markets Income Fund；PIMCO Flexible®&收益基金；PIMCO High Income基金；PIMCO收益策略基金；PIMCO收益策略基金II；PIMCO管理账户信托（5个组合）；PIMCO市政收益基金；PIMCO市政收益基金II；PIMCO市政收益基金III；PIMCO纽约市政收益基金；PIMCO纽约市政收益基金II；PIMCO纽约市政收益基金Ill；以及PIMCO Strategic Income Fund，Inc。
116
基金管理表（未经审计）（续）
有兴趣的受托人
| 姓名，出生年份， 服务时间长度 和数量 被监管的基金 |
过去期间的主要职业 5年 |
过去5年的主要职业及 受托人担任的其他董事职务 |
| 艾尔沃德，乔治·R。* 受托人、总裁及首席执行官 青年银行：1964年 任职自：2021年（所有基金） 104个投资组合 |
维德思投资，Inc.和/或其某些子公司的董事、总裁兼首席执行官（自2008年起）；以及Virtus关联公司的各种高级管理人员职位（自2005年起）。 | 董事（2023年起）、Stone Harbor Investment Funds PLC（12只子基金）、Stone Harbor Global Funds PLC（3只子基金）和Virtus Global Funds ICAV（8只子基金）；投资公司协会理事会成员（2021年起）；Virtus Global Funds，PLC（5只子基金）董事（2013年起）。 |
*艾尔沃德先生是1940年法案中定义的“感兴趣的人”，原因是他担任顾问的最终母公司Virtus Investment Partners, Inc.（“Virtus”）的总裁兼首席执行官，并在其关联公司（包括顾问）担任各种职务。
(1)“独立受托人”是指不属于“利害关系人”的受托人，（定义见1940年（法案）第2（a）（19）节，“利害关系人”是指属于基金“利害关系人”的受托人。
117
基金管理表（未经审计）（续）
不是受托人的信托人员
| 姓名、地址及 出生年份 |
所担任的职务 与信任和 长度 服务时间 |
过去5年主要职业 |
| Batchelar，Peter J。 青年：1970年 |
高级副总裁（自2021年起）。 | 高级副总裁，产品开发（自2017年起），副总裁，产品开发（2008年至2017年），以及各种高级职员职位（自2008年起），维德思投资，Inc.和/或其某些子公司；由Virtus Investment Partners, Inc.的子公司提供咨询的各种注册基金的各种高级职员职位（自2008年起） |
| 布拉德利，W.帕特里克 青年：1972年 |
执行副总裁、首席财务官兼财务主管（2021年起）。 | 维德思投资，Inc.和/或其某些子公司基金服务执行副总裁（自2016年起）、高级副总裁，基金服务（2010年至2016年）和多个高级职员职位（自2004年起）；Stone Harbor Investment Funds PLC和Stone Harbor Global Funds PLC董事（自2023年起）；Virtus Global Funds ICAV董事（自2019年起）；Virtus Global Funds，PLC董事（自2013年起）；丨Virtus Investment Partners，Inc.丨子公司提供咨询的多个注册基金的多个高级职员职位（自2006年起）；纽约梅隆银行资产服务客户顾问委员会成员（自2022年起）。 |
| 布拉尼根，蒂莫西 青年：1976年 |
副总裁兼基金首席合规官（2022年起）和助理副总裁兼基金副首席合规官（2022年3月至5月）。 | Virtus Investment Partners, Inc.旗下子公司提供咨询的各类注册基金的各类高级管理人员职务（2019年以来） |
| 弗洛姆，珍妮弗 青年：1973年 |
副总裁、法律顾问及助理秘书（自2024年起）；副总裁、首席法务官、法律顾问及秘书（2022年至2024年）及副总裁及助理秘书（2021年至2022年）。 | 维德思投资，Inc.和/或其某些子公司的副总裁（2016年起）和高级法律顾问、法律（2007年起）和各种高级职位（2008年起）；以及由Virtus Investment Partners, Inc.的子公司提供咨询的各种注册基金的各种高级职位（2008年起） |
| 哈克特，艾米 青年：1968年 |
副总裁兼助理司库（自2021年起）。 | 副总裁（自2010年起）和助理副总裁（2007年至2010年），负责基金服务、维德思投资，Inc.和/或其某些子公司；以及由Virtus Investment Partners, Inc.的子公司提供咨询的各种注册基金的各种高级职员职位（自2007年起） |
| Krishnan，Suneeta 青年：1965年 |
副总裁兼助理司库（自2021年起）。 | Mutual Fund Administration、维德思投资，Inc.和/或其某些子公司的副总裁（自2017年起）和助理财务主管（自2007年起）；以及由丨Virtus Investment Partners，Inc.的子公司提供咨询的各种注册基金的各种高级职员职位（自2009年起） |
| 拉赫曼，马哈茂德 青年银行：1967年 |
副总裁（自2024年起）；助理副总裁（2021年至2024年）。 | Virtus Investment Partners, Inc.基金管理处副总裁（2023年起）、税务总监（2020年起）和助理副总裁（2020年至2023年）；Virtus Investment Partners, Inc.子公司下属各注册基金副总裁（2024年起）和助理副总裁（2021年至2024年）；Grantham，Mayo，Van Otterloo & Co. LLC助理财务主管和税务总监（2007年至2019年）。 |
| Santoro，Kathryn 青年银行：1974年 |
副总裁、首席法务官、法律顾问和秘书（自2024年起）。 | 副总裁兼高级律师（自2024年起），Virtus Investment Partners, Inc.；以及由Virtus Investment Partners, Inc.旗下子公司提供咨询的各类注册基金的各类高级管理人员职务（自2024年起） |
| Short, Julia R. 青年：1972年 |
高级副总裁（自2021年起）。 | 高级副总裁，产品开发（自2017年起），维德思投资，Inc.和/或其某些子公司；高级副总裁（自2017年起），由Virtus Investment Partners, Inc.的子公司提供咨询的各种注册基金；RidgeWorth Investments董事总经理兼产品经理（2004年至2017年）。 |
| 斯米尔，理查德·W。 青年银行：1967年 |
执行副总裁（自2021年起）。 | Virtus Investment Partners, Inc.首席运营官（自2021年起）；维德思投资，Inc.和/或其某些子公司执行副总裁（自2021年起）；Virtus Investment Partners, Inc.下属公司各类注册基金执行副总裁（自2021年起）；Russell Investments首席运营官（2018年至2021年）；威斯康星州投资委员会执行董事（2018年1月至7月）；William Blair Investment Management合伙人兼首席运营官（2004年至2018年）。 |
| Thaker，Nikita K。 青年：1978年 |
副总裁、财务总监兼助理司库（自2021年起）。 | 副总裁（自2021年起）和助理副总裁（2016年至2021年），负责Mutual Fund Administration、维德思投资，Inc.和/或其某些子公司；以及由Virtus Investment Partners, Inc.的子公司提供咨询的各种注册基金的各种高级职员职位（自2013年起） |
118
ComputerShare投资者服务
邮政信箱43078
普罗维登斯，RI 02940-3078
有关Virtus封闭式基金的更多信息，
请与我们联系，地址为1-866-270-7788或closedendfunds@virtus.com，或访问Virtus.com.
请与我们联系，地址为1-866-270-7788或closedendfunds@virtus.com，或访问Virtus.com.
| 8559 | 03-25 |
项目1。向股东报告。（续）
| (b) | 不适用。 |
项目2。Code of Ethics。
| (a) | 截至本报告涵盖期间结束时，注册人已采用适用于注册人的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人员的道德准则，无论这些人是否受雇于注册人或第三方。 |
| （c） | 在本报告所述期间，没有对适用于注册人的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人员的道德守则条款进行任何修订，无论这些人员是否受雇于注册人或第三方，并且与填写表格N-CSR的说明第2（b）项中描述的道德守则的任何要素有关。 |
| （d） | 注册人没有对适用于注册人的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人或履行类似职能的人员的道德守则条款授予任何豁免，包括默示豁免，无论这些人员是否受雇于注册人或第三方，该条款与本项目指示（b）段所述的一个或多个项目有关。 |
| （e） | 不适用。 |
| （f） | 一份Code of Ethics副本作为附件存档。 |
项目3。审计委员会财务专家。
| （a）（1） | 注册人董事会已确定注册人有一名“审计委员会财务专家”在其审计委员会任职。 |
| （a）（2） | 截至报告所涉期间结束时，注册人董事会已确定Donald C. Burke和Brian T. Zino各自有资格担任其审计委员会的审计委员会财务专家，并且各自都是N-CSR表格第3项所定义的“独立”。 |
| （a）（3） | 不适用。 |
项目4。首席会计师费用和服务。
审计费用
| (a) | 过去两个财政年度每个财政年度的收费总额为2025年40973美元和2024年43588美元，主要会计师为审计注册人年度财务报表或通常由会计师为这些财政年度的法定和监管备案或聘用提供的服务而提供的专业服务而收取的费用总额。 |
审计相关费用
| (b) | 在过去两个财政年度的每一个财政年度中，与执行登记人财务报表审计工作合理相关且未在本项目（a）段下报告的主要会计师的鉴证和相关服务的费用总额为2025年1798美元和2024年2914美元。这类与审计相关的费用包括自付费用。 |
税费
| （c） | 首席会计师为税务合规、税务建议和税务规划提供的专业服务在过去两个财政年度每年的总费用为2025年的5147美元和2024年的8104美元。 |
“税费”主要与审查基金的税收规定和作为受监管投资公司（RIC）的资格有关，涉及对基金财务报表的审计、审查基金为避免基金的消费税而进行的年终分配、与管理层就影响基金的税务问题进行定期讨论以及审查和签署基金的联邦所得税申报表。
所有其他费用
| （d） | 除本项目（a）至（c）段报告的服务外，过去两个财政年度每个财政年度为首席会计师提供的产品和服务收取的费用总额在2025年为0美元，在2024年为0美元。 |
| （e）（1） | 披露S-X条例第2-01条第（c）（7）款所述审计委员会的预先批准政策和程序。 |
Virtus人工智能和技术机会基金（“基金”）董事会已就普华永道会计师事务所提供的服务的预先批准采取政策和程序。每年向基金提供的审计、审计相关和税务合规服务需要审计委员会的特定预先批准。审计委员会还必须批准向养恤基金提供的其他非审计服务以及向养恤基金顾问或控制、控制或与养恤基金顾问共同控制的任何实体提供的与养恤基金的业务和财务报告直接相关的非审计服务。审计委员会认为a）符合SEC审计师独立性规则和b）不会损害独立审计师独立性的常规和经常性服务中的某些非审计服务可由审计委员会批准，而无需逐案具体考虑（“一般预先批准”）。
审计委员会已确定，如果在定期安排的会议之间寻求批准，审计委员会主席可以为满足上述要求但不包括在一般预先批准中的服务提供预先批准。无论如何，审计委员会将获悉并批准在下一次定期安排的面对面审计委员会会议上批准的每项服务。
| （e）（2） | 审计委员会根据条例S-X第2-01条第（c）款（7）款（i）款（c）项核准的本项目（b）至（d）款所述各项服务的百分比如下： |
（b）0%
（c）0%
（d）不适用
| （f） | 首席会计师受聘审计注册人最近一个会计年度的财务报表所花费的时间百分比，归因于首席会计师全职、长期雇员以外的人员所从事的工作，低于百分之五十。 |
| （g） | 注册人的会计师就向注册人提供的服务收取的非审计费用总额，以及支付给注册人的投资顾问（不包括其作用主要是投资组合管理并由另一投资顾问分包或监督的任何次级顾问），以及在注册人最后两个财政年度的每一年中向注册人提供持续服务的任何控制、控制或与顾问共同控制的实体，2025年为5147美元，2024年为8104美元。 |
| （h） | 董事会的注册人审计委员会已考虑向注册人的投资顾问（不包括其角色主要是投资组合管理并由另一投资顾问分包或监督的任何次级顾问）提供的非审计服务，以及向注册人提供未根据S-X规则第2-01条第（c）（7）（ii）款预先批准的持续服务的任何控制、控制或与投资顾问共同控制的实体是否符合保持首席会计师的独立性。 |
| （一） | 不适用。 |
| （j） | 不适用 |
项目5。上市注册人审核委员会。
| (a) | 注册人有一个单独指定的审计委员会。 |
从2024年2月1日到2024年2月29日，审计委员会的成员包括Donald C. Burke、Deborah A. DeCotis、Connie McDaniel和Brian T. Zino。
自2024年2月27日起，Geraldine M. McNamara被任命为审计委员会成员。
自2024年3月1日起至报告所述期间结束，审计委员会成员为Donald C. Burke、Deborah A. DeCotis、Geraldine M. McNamara、Brian T. Zino。
| (b) | 不适用。 |
项目6。投资。
| (a) | 截至报告期结束时对非关联发行人证券的投资明细表作为根据本表第1（a）项提交给股东的报告的一部分列入。 |
| (b) | 不适用。 |
项目7。开放式管理投资公司的财务报表和财务摘要。
| (a) | 不适用于封闭式管理投资公司。 |
| (b) | 不适用于封闭式管理投资公司。 |
项目8。开放式管理投资公司的变更及与会计师的分歧。
不适用于封闭式管理投资公司。
项目9。开放式管理投资公司的代理披露。
不适用于封闭式管理投资公司。
项目10。支付给开放式管理投资公司董事、高级管理人员及其他人员的薪酬。
不适用于封闭式管理投资公司。
项目11。关于投资咨询合同审批依据的说明。
本项目所要求的信息作为根据本表N-CSR项目1提交给股东的年度报告的一部分包含在内。
项目12。披露封闭式管理投资公司的代理投票政策和程序。
本基金已采纳一项关于代理投票的政策（“政策”），说明本基金打算以合理预期的方式行使投资组合证券的股票所有权，以促进基金股东的最佳经济利益。基金或其投票代表将努力分析和投票所有可能涉及财务问题的代理人，并酌情参与公司治理、股东提案、管理层沟通和法律诉讼。基金或其投票代表还必须确定投票代理人的潜在或实际利益冲突，并且必须根据政策解决任何此类利益冲突。
在董事会没有作出与之相反的具体指示的情况下，基金的顾问或分顾问负责为基金投票代理，或将此种责任委托给顾问或分顾问聘请的合格的独立组织，以代表其投票代理。适用的投票方将根据政策或其自身的政策和程序投票代理，这些政策和程序必须合理设计，以促进受影响的基金股东的最佳经济利益。由于该政策和适用的投票方用于为基金投票代理的政策和程序都旨在促进受影响基金股东的最佳经济利益，因此尽管适用的投票方根据其自身政策和程序考虑的因素类型可能与以下为该政策列出的因素不同，但预计它们不会相互冲突。
该政策规定了在根据该政策进行投票时就某些问题进行分析和投票代理时应考虑的因素类型，包括但不限于：
| • | 反收购措施–目标公司相对于其行业竞争的整体长期财务表现。 |
| • | 公司治理事项–公司注册状态变化带来的税收和经济效益；与资本结构变化相关的稀释或改进的问责制。 |
| • | 有争议的选举–所有被提名人的资格；董事会和关键委员会成员的独立性和出席记录；可能减少问责制的巩固装置到位。 |
| • | 股票期权和其他管理层薪酬问题——高管薪酬和额外津贴支出，尤其是与低于标准的业绩和员工裁员相关的支出。 |
| • | 股东提案–提案是否有可能提高或保护股东价值；已识别的问题是否通过法律或监管变化得到更适当或更有效的解决；发行人是否已经适当地处理了已识别的问题；提案是否过于繁琐或规定性；发行人对已识别问题的现有方法是否与行业最佳实践具有可比性。 |
基金及其投票代表一方面寻求避免基金股东与顾问、分顾问、其他投票代表或基金任何关联人士的实际或感知的利益冲突。
根据类型和重要性，董事会或其代表在处理与投票（或指示投票代表投票）有关的任何重大利益冲突时，除其他外，可采取以下行动：（i）依赖已成立的独立第三方代理投票供应商的建议；（ii）根据提议代表的建议进行投票；（iii）弃权；（iv）如果两个或多个代表提出相互矛盾的请求，按每名提议委讬的管理资产的比例投票；（v）按该发行人所有其他股东的投票相同比例投票；或（vi）
在次级顾问有直接利益冲突的情况下，顾问可以对代理人进行投票。该政策要求作为投票代表的每个顾问/分顾问将发现的任何实际或潜在的利益冲突通知基金的首席合规官（或者，在分顾问的情况下，通知顾问的首席合规官），并为保护基金股东的最佳利益提供建议的行动方案。未经董事会（或其执行委员会）或基金首席合规官的事先书面批准，任何顾问/分顾问或其他投票代表不得放弃任何利益冲突或对任何有冲突的代理人进行投票。
该政策还对每位顾问/分顾问或其他投票代表提出了某些记录保存和报告要求。
有关基金在截至9月30日的最近12个月期间如何投票代理投资组合证券的信息，将不迟于每年8月31日免费提供，电话免费，电话免费，800.24 3.1574，或在SEC网站www.sec.gov上。
以下是有关基金的次级顾问在基金的投票代理中所遵循的政策和程序的信息。
Voya Investment Management Co. LLC（“Voya Investment Management”）已被授权为该基金投票代理。Voya Investment Management采用了代理投票政策、程序和指导方针，努力确保代理投票符合其客户的最佳利益和投资价值，并解决代理投票中任何真实或感知到的利益冲突。基金的代理人将根据Voya Investment Management的政策进行投票。Voya Investment Management的代理委员会负责监督Voya Investment Management的代理投票程序和准则的实施，包括潜在的利益冲突。保留了独立的代理投票服务，通过提供投票分析、实施和记录保存及披露服务，协助基金代理人的投票。
项目13。封闭式管理投资公司的投资组合经理。
（a）（1）确定投资组合经理或管理团队成员及说明投资组合经理或管理团队成员的作用
截至本报告提交之日，本基金的次级顾问为Voya Investment Management。主要负责注册人投资组合日常管理的注册人或注册人的投资顾问（“投资组合经理”）所雇用或与之有关联的人员的姓名、职称和服务年限，以及截至本报告提交之日过去5年内各投资组合经理的业务经验：
陈政，CFA
董事总经理、高级投资组合经理、股票分析师
行业起始日期：1993年
开始担任基金组合管理人日期：2019年
陈政是全球人工智能策略高级投资组合经理，也是Voya Investment Management基本面主题团队的股票分析师。在Voya整合了安联全球投资者绝大多数的某些资产和团队后，他加入了该公司
美国业务，曾任投资组合经理、高级研究分析师和全球技术团队主管。在这个职位上，詹姆斯还负责分析大中型资本半导体和半导体设备公司，并协助管理多个特定技术的投资组合。在此之前，陈先生是Primarius Capital多个多头/空头投资组合的高级分析师和联席投资组合经理。在此之前，他曾在Engemann Asset Management担任技术分析师和成长型中大盘投资组合的投资组合经理。在其职业生涯的早期，他曾担任德勤会计师事务所的高级顾问，以及富国银行银行的信贷员。
陈先生在南加州大学获得了机械工程学士学位、金融和会计工商管理硕士学位以及投资硕士学位。他是个CFA®包租人。
Stephen B. Jue
董事总经理、高级投资组合经理、股票分析师
行业起始日期：2000年
开始担任基金组合管理人日期：2019年
Stephen Jue是Voya Investment Management全球AI策略高级投资组合经理和基本面主题团队股票分析师。在Voya整合了构成Allianz Global Investors美国业务绝大部分的某些资产和团队后，他加入了该公司，在那里他担任投资组合经理、高级研究分析师和全球技术团队主管。Stephen专注于硬件、网络和软件公司，并协助管理了几个特定技术的投资组合。在此之前，Jue先生曾任职于Rainier Investment Management和RBC Capital Markets。此前，他曾在吉列的一个部门担任过各种营销、财务、会计职务，也是毕马威会计师事务所的注册会计师。
斯蒂芬在东北大学获得工商管理学士学位，在芝加哥大学布斯商学院获得工商管理硕士学位。
Justin M. Kass，CFA
高级董事总经理、首席投资官、收入与增长联席主管
行业起始日期：1998年
开始担任基金组合管理人日期：2019年
Justin Kass是Voya Investment Management的首席投资官、收入和增长联席主管。在Voya整合了构成Allianz Global Investors美国业务绝大部分的某些资产和团队后，他加入了该公司，在那里他担任投资组合经理、董事总经理、首席信息官和美国收入和增长策略团队的联席主管，负责美国可转换策略的投资组合管理，并自成立以来担任收入和增长策略的首席投资组合经理，还负责管理多个封闭式和开放式共同基金。
卡斯先生获得了加州大学戴维斯分校的学士学位和加州大学洛杉矶分校安德森管理学院的工商管理硕士学位。他是个CFA®包租人。
David J. Oberto
高级副总裁、首席投资组合经理–收入与增长
行业起始日期：2003年
开始担任基金组合管理人日期：2022年
David Oberto是Voya Investment Management的首席投资组合经理，负责收入和增长。在Voya整合了构成Allianz Global Investors美国业务绝大部分的某些资产和团队后，他加入了该公司，在那里他担任投资组合经理和主管，负责收入和增长策略团队的投资组合管理、研究和交易职责。David曾担任美国高收益债券策略的投资组合经理，还负责管理多个封闭式和开放式共同基金。在此之前，他曾是贝恩资本的投资组合管理人、信用违约掉期（CDS）客户经理和交易撮合者。
Oberto先生获得了福特汉姆大学金融专业和经济学辅修的理学学士学位，以及东北大学D'Amore-McKim商学院的金融硕士学位。
Ethan Turner，CFA
高级副总裁、投资组合经理–收入与增长
行业起始日期：2005年
开始担任基金组合管理人日期：2023年
Ethan Turner是Voya Investment Management的投资组合经理，负责收入和增长。在Voya收购了构成Allianz Global Investors U.S.（“AllianzGI”）业务绝大部分的某些资产和团队后，他加入了该公司，在那里他担任分析师和副总裁，负责收入和增长战略团队的研究工作。在此之前，他在AllianzGI担任交易助理。在此之前，Turner先生是Relational Investors金融板块的首席分析师和太阳石酒店投资金融分析师。
特纳先生获得了圣地亚哥州立大学的学士学位和加州大学洛杉矶分校安德森管理学院的工商管理硕士学位。他是个CFA®包租人。
（a）（2）由投资组合经理（s）或管理团队成员管理的其他账户和潜在的利益冲突
Voya投资管理
投资组合管理人对基金投资的管理及其管理的任何其他账户的投资可能会产生某些固有的利益冲突。此类冲突可能包括为特定投资组合经理管理的所有账户汇总订单、在所有此类账户之间分配购买、分配IPO以及次级顾问可能制定的可能有利于基金和/或此类其他账户的任何软美元安排。董事会通过了旨在解决任何此类利益冲突的政策和程序，以确保所有交易的执行符合基金股东的最佳利益。要求每个次级顾问每季度证明其遵守这些程序。在养恤基金最近一个财政年度，这些政策和程序中的任何一项都不存在重大合规问题。此外，本基金的投资策略与投资组合经理管理的其他账户的投资策略之间不存在重大利益冲突，因为投资组合经理一般管理基金和具有类似投资策略的其他账户。
以下汇总了截至2025年1月31日由投资组合经理管理的每个账户（不包括基金）的信息，包括由团队、委员会或包括投资组合经理的其他组织管理的账户。
| Name of 投资组合 经理或 团队 成员 |
类型 帐目 |
总数量 帐目 已管理 |
合计 物业、厂房及设备 （百万） |
账户数 哪里咨询 费用基于 业绩 |
总资产在 账户在哪里 咨询费是 基于 业绩 （百万） |
|||||||||||||
| 贾斯汀·M·卡斯 |
注册投资公司： | 8 | $ | 8,780 | 0 | 0 | ||||||||||||
| 其他集合投资工具： | 11 | 58,884 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 其他账户： | 7 | 1,570 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 大卫·奥博托 |
注册投资公司： | 7 | 8,494 | 0 | 0 | |||||||||||||
| 其他集合投资工具： | 10 | 55,879 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 其他账户： | 6 | 1,518 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 陈政 |
注册投资公司： | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||
| 其他集合投资工具： | 5 | 13,482 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 其他账户： | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| Stephen B. Jue |
注册投资公司： | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||
| 其他集合投资工具： | 5 | 13,482 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 其他账户： | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 伊桑·特纳 |
注册投资公司： | 8 | 8,780 | 0 | 0 | |||||||||||||
| 其他集合投资工具： | 1 | 57 | 0 | 0 | ||||||||||||||
| 其他账户： | 4 | 1,118 | 0 | 0 | ||||||||||||||
Voya投资管理
| （a）（3） | 投资组合经理（s）或管理团队成员的薪酬Structure |
截至2025年1月31日，以下说明Voya Investment Management雇用的分担基金日常投资组合管理主要责任的每个个人的薪酬结构：
Voya IM的投资专业人士的薪酬体系基于基本工资、绩效奖金、股权或类股权激励或其他长期保留计划。
Voya IM意识到，它的成功很大程度上取决于其吸引和留住关键投资专业人士的能力。Voya IM的薪酬理念是将薪酬与绩效紧密结合，并利用薪酬等式的可变方。每年，该公司都会参与全面的行业调查并比较相关数据，以确保其薪酬计划保持竞争力。
投资组合经理和交易员等关键投资专业人士获得具有竞争力的基本工资，有资格获得酌情奖金，并且通常参与公司的长期薪酬计划。私募基金的投资组合管理人可能有资格获得附带权益配置。
奖金计划。投资专业人士年度激励计划的总体设计旨在将薪酬与投资组合业绩和盈利能力挂钩，其结构旨在推动业绩并促进留住顶尖人才。个人奖金目标奖励基于外部市场数据和内部比较器。投资绩效是根据所有领域的相对和绝对绩效来衡量的，并且
业绩目标的设定要适当反映对投资团队的要求。整体Voya IM的结果包括对公司盈利能力、团队表现和投资专业人士的个人表现的审查，所有这些都会影响酌情奖金奖励推荐过程的结果。每个团队的衡量标准每年都会由公司的执行管理层进行审查，其中包括一年、三年和五年期间投资业绩与基准和同行群体的衡量标准，以及对公司收入增长和盈利能力的贡献。
非投资专业人士的可自由支配奖金的结构类似。
年度激励奖金可能会被递延为长期薪酬计划，由支付时有效的计划确定。
（一）（四）证券所有权的披露
以下汇总了截至2025年1月31日每个投资组合经理实益拥有的基金证券的美元范围。
Virtus人工智能与科技机会基金
| PM所有权 | ||
| 贾斯汀·卡斯，CFA |
$500,000 - $1,000,000 | |
| 陈政 |
$100,001 - $500,000 | |
| Stephen B. Jue |
$100,001 - $500,000 | |
| 大卫·奥博托 |
无 | |
| 伊桑·特纳 |
无 |
项目14。封闭式管理投资公司及关联购买者购买权益证券。
不适用。
项目15。将事项提交给证券持有人投票。
股东可以向注册人董事会推荐被提名人的程序没有重大变化，这些变化是在注册人根据S-K条例（17 CFR 229.407）第407（c）（2）（iv）项的要求（根据附表14A（17 CFR 240.14a-101）第22（b）（15）项的要求）最后一次提供披露后实施的，或本项目。
项目16。控制和程序。
| (a) | 注册人的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人员，已根据他们对1940年法案（17丨CFR丨270.30a-3（b））和1934年证券交易法第13a-15（b）或15d-15（b）条规定的这些控制和程序的评估得出结论，注册人的披露控制和程序（定义见经修订的1940年《投资公司法》（“1940年法案”）（17 CFR 270.30a-3（c））下的报告提交之日起90天内有效，经修订（17 CFR 240.13a-15（b）或240.15d-15（b））。 |
| (b) | 在本报告涵盖的期间内，注册人对财务报告的内部控制（定义见1940年法案（17 CFR 270.30a-3（d））下的规则30a-3（d））没有发生对注册人的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。 |
项目17。封闭式管理投资公司融券活动披露。
| (a) | 证券借贷活动 |
| 证券借贷活动毛收入 |
$ | 1,706,000 | ||
| 支付给融券代理的费用* |
(1,619,000 | ) | ||
| 融券活动净收入 |
$ | 87,000 |
| * | 包括收入分成、回扣、抵押品管理费 |
（b）截至财政年度结束时，注册人已与一家商业银行订立总保证金贷款协议和证券出借授权协议（“SLAA”）。SLAA允许注册人将证券借出给合格的经纪商。该银行与注册人分享其从出借这些证券中获得的部分收入。就这些借贷活动而言，银行负责对注册人的证券借贷计划进行行政和管理，包括：
| • | 与每个经批准的借款人谈判、准备和执行有关任何证券贷款条款和条件的协议， |
| • | 经批准的借款人的信用审查和监测， |
| • | 贷款谈判， |
| • | 确保证券借贷与基金的托管人、分托管人/存管机构妥善协调和记录在案， |
| • | 每日将贷款标记为市场， |
| • | 监测和维持现金抵押品水平， |
| • | 根据各基金投资指引安排从借款人收到的现金抵押品的投资， |
| • | 发起和监测贷款终止/召回， |
| • | 确保所有与借出证券有关的公司行为的股息和其他分配记入相关基金的贷方，以及 |
| • | 维护与基金融券活动有关的记录，并提供月度/季度报表。 |
项目18。追回误判赔偿款。
不适用。
项目19。展品。
| （a）（1） |
| （a）（2） | 不适用。 |
| （a）（3） |
| （a）（4） | 在报告所涉期间，登记人或代表登记人向10名或更多人发送或提供的没有根据该法案第23c-1条规则购买证券的书面邀约。 |
| （a）（5） | 在报告所涉期间，注册人的独立公共会计师没有变化。 |
| (b) |
| （c） |
签名
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
（注册人）Virtus人工智能与科技机会基金
| 由（签名和标题）* | /s/George R. Aylward |
|||
| George R. Aylward，总裁兼首席执行官 | ||||
| （首席执行官） |
日期4/10/2025
根据1934年《证券交易法》和1940年《投资公司法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 由（签名和标题）* | /s/George R. Aylward |
|||
| George R. Aylward，总裁兼首席执行官 | ||||
| （首席执行官） |
日期4/10/2025
| 由（签名和标题）* | /s/W. Patrick Bradley |
|||
| W. Patrick Bradley，执行副总裁， 首席财务官、财务总监 |
||||
| （首席财务官） |
日期4/10/2025
| * | 在其签字下打印每位签字人员的姓名和职称。 |