美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 |
截至2025年3月31日止季度
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
为从_________到____________的过渡期
委员会文件编号：001-41154
SIDUS SPACE，INC。
（其章程所指明的注册人的确切名称）
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（国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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150 N. Sykes Creek Parkway，Suite 200， 佛罗里达州梅里特岛 |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |
(321) 450-5633
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||
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The
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ | 加速披露公司 | ☐ |
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☒ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
截至2025年5月13日，A类和B类已发行普通股的数量分别为18,204，483股和100,000股；
页 没有。 |
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| 第一部分.财务信息 | ||
| 项目1。 | 财务报表（2025年未经审计） | |
| 截至2025年3月31日和2024年12月31日的简明合并资产负债表 | 3 | |
| 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明综合经营报表 | 4 | |
| 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的简明合并股东权益报表 | 5 | |
| 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的简明合并现金流量表 | 6 | |
| 简明综合财务报表附注 | 7 | |
| 项目2。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | 22 |
| 项目3。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
| 项目4。 | 控制和程序 | 40 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 项目1。 | 法律程序 | 41 |
| 项目1a。 | 风险因素 | 41 |
| 项目2。 | 未登记出售股本证券及所得款项用途 | 41 |
| 项目3。 | 优先证券违约 | 41 |
| 项目4。 | 矿山安全披露 | 41 |
| 项目5。 | 其他信息 | 41 |
| 项目6。 | 附件 | 41 |
| 签名 | 42 | |
| -2- |
SIDUS SPACE，INC。
合并资产负债表
（2025年未经审计）
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 流动资产 | ||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
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| 应收账款 |
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| 应收账款-关联方 |
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| 存货 |
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| 合同资产 |
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| 合同资产关联方 |
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| 预付及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 物业及设备净额 |
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 无形资产 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和股东权益 | ||||||||
| 流动负债 | ||||||||
| 应付账款和其他流动负债 | $ |
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$ |
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| 应付账款及应计利息关联方 |
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| 合同责任 |
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| 合同责任-关联方 |
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| 基于资产的贷款负债 |
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| 应付票据 |
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| 经营租赁负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 负债总额 |
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| 承诺与或有事项 | ||||||||
| 股东权益 | ||||||||
| 优先股：股票授权；$面值；已发行及流通在外的股份 | ||||||||
| A系列可转换优先股：股授权；已发行及流通在外的股份 | ||||||||
| 普通股：授权；$面值 | ||||||||
| A类普通股：股授权；和已发行和流通在外的股份，分别 |
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| B类普通股：股授权；已发行及流通在外的股份 |
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| 额外实收资本 |
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| 累计赤字 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 股东权益合计 |
|
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| 总负债和股东权益 | $ |
|
$ |
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所附附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分
| -3- |
SIDUS SPACE，INC。
综合业务报表
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
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| 收入-关联方 |
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| 总计-收入 |
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| 收益成本 |
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| 毛利（亏损） | ( |
) |
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| 营业费用 | ||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
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| 总营业费用 |
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| 经营净亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入（费用） | ||||||||
| 利息支出 |
|
( |
) | |||||
| 利息收入 |
|
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| 基于资产的贷款费用 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 其他收入总额（费用） | ( |
) | ( |
) | ||||
| 所得税前亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 准备金 | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| A系列优先股股息 | ( |
) | ||||||
| 归属于股东的净亏损 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 每股普通股基本和摊薄亏损 | $ | ) | $ | ) | ||||
| 已发行普通股的基本和稀释加权平均数 | ||||||||
所附附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分
| -4- |
SIDUS SPACE，INC。
股东权益合并报表
（未经审计）
截至2025年3月31日止三个月
| A类普通股 | B类普通股 | 额外实缴 | 累计 | |||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 余额-2024年12月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ |
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| 为行使认股权证而发行的A类普通股 |
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- |
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| 既得人员薪酬 |
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|
- |
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| 股票期权费用 | - | - |
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| 净亏损 | - | - | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||||||||||
| 余额-2025年3月31日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | ( |
) | $ |
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截至2024年3月31日止三个月
| A系列优先股 | A类普通股 | B类普通股 | 额外实缴 | 累计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 股份 | 金额 | 资本 | 赤字 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 余额-2023年12月31日 |
|
$ |
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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$ | (
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) | $ |
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| 为转换A系列优先股和股息而发行的A类普通股 | (
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) |
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|
- |
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| 发行的A类普通股单位 | - |
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|
- |
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| 为行使认股权证而发行的A类普通股 | - |
|
|
- |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 既得人员薪酬 | - | - | - |
|
|
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| 股票期权费用 | - | - | - |
|
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| 发行普通股进行反向分割调整 | - | (
|
) | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| A系列优先股股息 | - | - | - | (
|
) | (
|
) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | - | - | (
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) | (
|
) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额-2024年3月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
|
) | $ |
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随附的附注是这些未经审核简明综合财务报表的组成部分。
| -5- |
SIDUS SPACE，INC。
合并现金流量表
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | ||||||||
| 基于股票的补偿 |
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| 折旧及摊销 |
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| 资产基础贷款的非现金费用 |
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| 经营性资产负债变动情况： | ||||||||
| 应收账款 |
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| 应收账款-关联方 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 存货 |
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( |
) | |||||
| 合同资产 |
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| 预付费用及其他资产 |
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| 应付账款和应计负债 |
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( |
) | |||||
| 应付账款及应计负债-关联方 |
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| 合同责任 | ( |
) | ||||||
| 经营租赁资产和负债变动 |
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( |
) | |||||
| 经营活动使用的现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 购置财产和设备 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 投资活动所用现金净额 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 发行普通股单位所得款项 |
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| 行使认股权证所得款项 |
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| 基于资产的贷款协议的收益 |
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| 偿还基于资产的贷款协议 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 偿还应付票据 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 融资活动提供的现金净额 |
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| 现金净变动 | ( |
) |
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| 现金，期初 |
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| 现金，期末 | $ |
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$ |
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| 补充现金流信息 | ||||||||
| 支付利息的现金 | $ |
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$ |
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| 支付税款的现金 | $ | $ | ||||||
| 非现金投融资交易： | ||||||||
| 为转换A系列可转换优先股而发行的A类普通股 | $ | $ |
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所附附注为该等未经审核简明综合财务报表的组成部分
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SIDUS SPACE，INC。
未经审计简明合并财务报表附注
2025年3月31日
注1。业务的组织和说明
组织机构
Sidus Space Inc.（“Sidus”、“我们”、“我们”或“公司”）于2012年7月17日在佛罗里达州成立，名称为Craig Technologies Aerospace Solutions，LLC。2021年4月16日，公司向特拉华州提交了注册和注册成立的转换证书，并于2021年8月13日将公司名称更改为Sidus Space, Inc.
业务说明
Sidus Space成立于2012年，是一家创新、敏捷的太空任务赋能机构，为全球的政府、国防、情报和商业公司提供灵活、高性价比的解决方案。我们的产品和服务包括卫星制造和技术集成、AI驱动的天基数据解决方案、任务规划和管理运营、AI/ML产品和服务以及空间和国防制造。随着我们重新构想太空访问的使命®，Sidus致力于快速创新、适应性强且具有成本效益的解决方案，以及空间系统和数据采集性能的优化。
我们为客户提供多种任务选项，无论是托管技术的能力、采购卫星总线，还是简单地购买数据即服务。我们的飞行验证模块化卫星，LizzieSat®是一颗3D打印、多传感器、多任务卫星，这是同类卫星中的第一颗，提供了一个灵活、经济高效的平台，可以轻松适配以集成新技术或定制和扩展，以创建新的卫星设计，以满足任务要求。
我们的产品和服务通过几个垂直领域提供：卫星设计和制造；技术设计和集成；人工智能驱动的天基数据解决方案；任务规划运营；AI/ML产品和服务；以及太空和国防制造。
我们的垂直整合模式与互补的业务线使我们能够解锁新的潜在创收机会，同时保持收入的多样性。我们不依赖于单一的业务线或客户，这为我们提供了在市场需要需求的地方进行扩展的“选择权”。这种多样性减轻了与宏观经济转变或技术中断等外部因素相关的风险。我们的灵活性使我们能够迅速适应市场变化，支持我们所有业务线的增长。
通过我们的Sidus Orlaith™AI生态系统，我们启用近实时在轨数据处理，增强LizzieSat数据传递的速度和效率®传感器。奥莱™利用Sidus专有的FeatherEdge，提供来自不同传感器集的高性能在轨边缘计算和数据处理™硬件和Cielo™软件。Orlaith的系统能力为包括甲烷检测、AIS跟踪、边界安全和技术表征在内的广泛终端用途提供行业领先的差异化数据交付。Orlaith的数据处理也可以为新的和/或深奥的任务进行无缝定制。
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注2。重要会计政策摘要
列报依据
公司根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和规定以及美国公认会计原则编制财务报表。随附的中期财务报表是根据S-X条例第8条为中期财务信息按照GAAP编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。该公司认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。截至2025年3月31日止三个月的经营业绩，并不一定代表全年业绩。虽然公司管理层认为，此处提供的披露是充分的，没有误导性，但这些中期财务报表应与公司于2025年3月31日提交的10-K表格中所载的截至2024年12月31日止年度的经审计财务报表及其脚注一并阅读。
合并原则
合并财务报表包括可变利益实体（“VIE”），Aurea Alas Limited（“Aurea”），我们是其中的主要受益人。Aurea是一家在马恩岛组建的有限公司，该公司与第三方供应商签订了许可协议，据此，Aurea许可了将某些可用无线电频谱用于卫星通信的权利。所有公司间交易和余额已在合并时消除。
对于被确定为VIE的实体，需要进行评估以确定该公司是否为主要受益人。公司评估其在实体中的经济利益，具体确定公司是否既有权力指导对VIE经济绩效影响最大的VIE活动（“权力”），又有义务吸收损失或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益（“利益”）。在确定从某一实体获得的利益是否重大时，公司会考虑该实体的总体经济情况，并分析公司所占的经济份额是否重大。公司在进行分析的同时利用了定性因素，并在适用的情况下利用了定量因素。
某些上一年的金额已重新分类，以与本年度的列报方式保持一致。这些改叙对报告的业务结果没有影响。
估计数的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间的费用报告金额。其中一些判断可能是主观和复杂的，因此，实际结果可能与这些估计不同。估计和假设的例子包括：就收入确认而言，确定履约义务的履行性质和时间，财产和设备的公允价值和/或潜在减值；产品生命周期；我们的财产和设备的使用寿命；呆账备抵；我们存货的市场价值和需求；认股权证的公允价值计算；以及已在我们的综合财务报表或纳税申报表中确认的不确定税务状况的潜在结果。
现金及现金等价物
出于资产负债表列报和报告现金流量的目的，公司将所有非限制性活期存款、货币市场基金和原期限在90天以下的高流动性债务工具视为现金和现金等价物。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司没有现金等价物。
定期，该公司在金融机构的现金余额可能会超过每家机构25万美元的联邦保险限额。截至2025年3月31日，超过FDIC保险的金额为110万美元。公司在这些账户上没有出现亏损，管理层认为，基于金融机构的质量，这些存款的信用风险并不大。该公司还通过使用保费储蓄账户减轻了部分风险。该账户用于超过公司一般运营账户中保持的既定余额的金额。保费储蓄账户中的余额最高投保1.5亿美元。
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应收账款
应收帐款按公司有无条件权利收取的客户的代价金额加上任何应计及未付利息列账。该公司提供呆账备抵，这是基于对未清应收款项、历史收款信息和现有经济状况的审查。公司出售部分有追索权的应收账款，以加速收到现金。
坏账和呆账备抵
.根据公认会计原则，公司已确定将就未付客户发票遵循以下政策。
已建立呆账备抵，以反映相关应收账款的预期无法收回的价值。已建立审查程序，以便根据过去的收款经验和应收账款的预期损失提供切合实际的准备金。
公司将采用基于应收账款账龄的备抵法，以计提坏账费用和对冲表账、呆账备抵。每季度对应收账款账龄进行复核，并对呆账备抵账户余额进行必要调整。公司将每年审查他们的政策，以确定是否应根据最近的应收账款趋势进行调整。
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月，公司并无录得坏账。该公司在2025年3月31日和2024年12月31日的呆账准备金余额为11.25万美元。
合同资产和合同负债
包含在合同资产和合同负债中的金额与公司的长期施工合同有关。公司占其固定价格或时间和材料合同的大部分，作为随着时间的推移而履行的履约义务，这是由于公司根据通过任何适用的终止日期提供的服务具有可强制执行的收款权。由于这一原因，随着时间的推移确认为收入，但公司因合同安排尚未有权开具发票的金额在开具发票之前反映为合同资产，公司有权收取付款。公司对仅受制于时间推移的无条件受付权的保留被归类为应收合同。受时间流逝以外的条件限制的留存，在单个合同层面按净额计入合同资产和合同负债。合同资产指就未完成合同向公司支付或应付的金额（应收合同）确认的收入。合同负债是指公司就公司已收到付款或应收合同未清偿的与客户签订的未完成合同履行的义务。
存货
存货包括在制品，包括根据与合同总价值相关的直接人工和材料按完工百分比计算的估计收入。公司不保有原材料。
财产和设备
物业及设备，主要包括厂房及机器、软件、卫星及相关软件、机动车辆及电脑设备，按扣除累计折旧及减值（如有）后的成本入账。在建工程一般涉及短期资本项目，在开发完成、资产投入使用前不计提折旧。折旧费用采用直线法在资产预计可使用年限三年至十年内确认。主要的增加和改进作为财产和设备账户的增加资本化，而不改善或延长相应资产寿命的更换、维护和维修则在发生时计入费用。定期审查估计可使用年限，并酌情前瞻性地作出变动。当某些事件或经营状况发生变化时，可能会调整资产寿命，并可能对账面值的可收回性进行减值评估。
| -9- |
该公司根据ASC主题718“补偿——股票补偿”对基于股票的补偿奖励进行会计处理。为换取权益工具的奖励而从雇员和非雇员获得的服务成本根据该等奖励在授予日的估计公允价值在综合经营和综合收益报表中确认，并在必要的服务期或归属期内按直线法摊销。公司在发生没收时进行记录。
股份支付采用Black-Scholes期权定价模型进行估值。赠款按直线法在规定的服务期内摊销，一般为归属期。如果授予了一项奖励，但未发生归属，则任何先前确认的补偿成本将在与终止服务相关的期间内冲回。
预期期权期限根据ASC 718-10-S99规定，使用允许的“简化”方法计算。由于公司没有足够的历史行权数据提供估计预期期限的合理依据，公司采用简易法计算购股权及类似工具的预期期限。截至授予日的股价由我们普通股的当前市场价格确定。预期波动是基于可比公司普通股的历史股价波动，因为我们的股票没有足够的历史交易活动。无风险利率取自适用期限的美国国债利率。
公允价值计量
公司采用三层公允价值层级，对所有以经常性基础以公允价值计量的资产和负债，以及以非经常性基础以公允价值计量的资产和负债，在其初始计量之后的期间进行分类和披露。层次结构要求公司在确定公允价值时使用可用的可观察输入值，并尽量减少使用不可观察输入值。这三层定义如下：
| ● | 第1级——反映活跃市场中相同资产或负债的市场报价（未经调整）的可观察输入值； | |
| ● | 第2级——在活跃市场中可直接或间接观察到的相同或类似资产和负债的报价以外的可观察输入值；和 | |
| ● | 第3级——由很少或没有市场数据支持的不可观察的输入，这需要公司制定自己的假设。 |
公司的金融工具包括现金、应收账款、预付费用及其他流动资产、应付账款及应计负债、应付借款等，均按历史成本列账。截至2025年3月31日和2024年12月31日，由于这些工具的短期性质，这些工具的账面金额接近其公允价值。
收入确认
公司采用了采用修正追溯过渡法的ASC 606 –与客户签订的合同收入。ASC 606的核心原则是，收入的确认方式应描述向客户转让承诺的商品或服务，其金额应反映实体预期有权就这些商品或服务进行交换而获得的对价。公司更新的会计政策及相关披露如下，包括分类收入的披露。采用ASC 606对合并财务报表的影响并不重大。
| -10- |
来自公司的收入在主题606下以合理反映其向客户交付服务和产品以换取预期对价的方式确认，并包括以下要素：
| ● | 与公司客户签订的、其认为在法律上可强制执行的合同； | |
| ● | 确定各自合同中的履约义务； | |
| ● | 确定各自合同中每项履约义务的交易价格； | |
| ● | 将交易价格分配给每项履约义务；和 | |
| ● | 仅当公司满足每项履约义务时才确认收入。 |
适用于公司每个收入类别的这五个要素总结如下：
月底仍在进行中的固定价格制造相关合同的收入按完工百分比法确认，按迄今已发生的总成本占每项合同估计总成本的百分比计量。之所以使用这种方法，是因为管理层认为总成本是衡量这些合同进展的最佳可用衡量标准。在开工当月完成的固定价格合同和时间和材料合同的收入在工程发运时确认。为实现这一核心原则，我们应用以下五个步骤：识别与客户的合同、识别合同中的履约义务、确定交易价格、将交易价格分配给合同中的履约义务并在公司履行履约义务时或在公司履行履约义务时确认收入。
包含主要与卫星技术相关合同有关的里程碑付款准备金的固定价格服务合同的收入在达到里程碑时确认。之所以使用这种方法，是因为管理层认为，除非实体未能按承诺履行，否则这些付款是不可退还的。如果客户终止合同，公司有权保留从客户收到的任何进度付款，公司没有进一步的权利要求客户赔偿。即使客户支付的款项是不可退还的，但在整个合同期间的任何时候，这些付款的累计金额预计不会至少对应于补偿公司迄今为止完成的履约所需的金额。因此，公司将合同项下的进展作为某一时点履行的履约义务进行会计处理。为实现这一核心原则，我们应用以下五个步骤：识别与客户的合同、识别合同中的履约义务、确定交易价格、将交易价格分配给合同中的履约义务并在公司履行履约义务时或在公司履行履约义务时确认收入。
公司占其固定价格或时间和材料合同的大部分，作为多次履行的履约义务，这是由于公司根据通过任何适用的终止日期提供的服务收取的可执行权利。由于这一原因，随着时间的推移确认为收入的金额，但公司因合同安排尚未有权开具发票的金额在开具发票之前反映为合同资产，公司有权收取付款。
收益成本
成本于发生时确认。收入成本由直接人工、分包、材料、机器设备折旧、其他直接成本构成。
公司采用了ASC主题260“每股收益”，该主题要求在所有资本结构复杂的实体的运营报表中列报基本每股收益，并要求对计算基本每股收益的分子和分母进行调节。在随附的财务报表中，每股基本亏损的计算方法是用净亏损除以当年已发行普通股的加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将净收入除以该期间普通股和潜在稀释已发行普通股的加权平均股数，以反映通过或有股份安排、股票期权和认股权证发行的普通股可能产生的潜在稀释，除非结果具有反稀释性。
| -11- |
每股摊薄净亏损附表
| 3月31日， | 3月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| （股） | （股） | |||||||
| 认股权证 |
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| 股票期权 |
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||||||
认股权证
该公司根据对认股权证具体条款的评估以及FASB ASC 480、区分负债与权益（“ASC 480”）和ASC 815、衍生品和套期保值（“ASC 815”）中适用的权威指南，将认股权证作为权益分类或负债分类工具进行会计处理。评估考虑认股权证是否属于根据ASC 480规定的独立金融工具，是否满足根据ASC 480对负债的定义，以及认股权证是否符合ASC 815下权益分类的所有要求，包括认股权证是否与公司自身的普通股挂钩，以及在公司无法控制的情况下认股权证持有人是否可能潜在要求“净现金结算”，以及权益分类的其他条件。这一评估需要运用专业判断，在认股权证发行时以及在认股权证未到期时截至随后的每个季度期末日期进行。
对于满足所有权益分类标准的已发行或修改后的认股权证，要求认股权证在发行时作为额外实收资本的组成部分入账。对于已发行或修改后的认股权证，未满足所有权益分类标准的，要求认股权证在发行日按其初始公允价值入账，其后的每个资产负债表日。认股权证的估计公允价值变动在经营报表中确认为非现金损益。认股权证的公允价值是使用Black-Scholes定价模型估算的。
最近的会计公告
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收入-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，要求公共实体在中期和年度基础上在财务报表附注中披露有关特定费用类别的额外信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的过渡期间生效，允许提前采用。该公司目前正在评估采用ASU2024-03的影响。
公司已考虑最近发布的所有其他会计公告，认为采用此类公告不会对其财务报表产生重大影响。
注3。可变利益实体
合并财务报表包括Aurea Alas Limited，这是一个可变利益实体，我们是其主要受益人。于2020年8月26日，公司与Aurea订立许可协议。Aurea是一家在马恩岛组建的有限公司，该公司与第三方供应商签订了许可协议，据此，他们许可了将某些可用无线电频谱用于卫星通信的权利。公司负责Aurea公司100%的经营，并从业务经营中获得100%的净利润或亏损。Aurea自成立之日（2020年7月20日）起的资产、负债及经营情况，纳入公司合并报表。
| -12- |
通过信托声明，Aurea股东的100%投票权已转让给公司，从而公司对Aurea拥有有效控制权，并有权指挥Aurea对其经济绩效影响最大的活动。对合并后的VIE资产和对其负债的清偿没有限制，VIE资产和负债的所有账面金额均与公司财务报表合并。
如果事实和情况发生变化，导致合并VIE的结论发生了变化，公司应当披露导致该变化的主要因素以及对发生变化期间公司财务报表的影响。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，Aurea的资产负债情况如下：
可变利益实体资产负债明细表
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
| 现金 | $ |
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$ |
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| 预付及其他流动资产 |
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| $ |
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$ |
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| 责任 | ||||||||
| 应付账款和其他流动负债 | $ |
|
$ |
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截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，Aurea的净亏损分别为39984美元和43266美元。
注4。预付费用及其他流动资产
截至2025年3月31日和2024年12月31日，预付费用及其他流动资产情况如下：
预付费用及其他流动资产明细表
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 预付保险 | $ |
|
$ |
|
||||
| 预付组件 |
|
|
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| 预付费卫星服务和许可证 |
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|
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| 预付费软件 |
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| 其他流动资产 |
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| $ |
|
$ |
|
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在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司记录了与为我们的预付保单融资所支付的利息所支付的现金相关的利息支出5462美元和894美元。
| -13- |
注5。存货
截至2025年3月31日和2024年12月31日，库存情况如下：
存货明细表
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 在制品 | $ |
|
$ |
|
||||
在制品包括根据估计完成的总成本在适用合同上发生的组件和相关人工及其他成本。受合同开票安排约束的较长期合同的相关人工和其他非组成部分成本反映在应收合同中。
注6。财产和设备
截至2025年3月31日和2024年12月31日，财产和设备包括：
财产和设备明细表
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 办公设备 | $ |
|
$ |
|
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| 电脑设备 |
|
|
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| 车辆 |
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|
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| Software |
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| 机械 |
|
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| 租赁权改善 |
|
|
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| 卫星及相关软件 |
|
|
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| 在建工程 |
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|
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| 累计折旧 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 财产和设备，扣除累计折旧 | $ |
|
$ |
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截至2025年3月31日和2024年12月31日，在建工程代表将用于制造我国卫星的组件。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的财产和设备折旧费用分别为934,673美元和253,030美元，其中836,355美元和222,490美元分别列为收入成本的组成部分。
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司分别购买了2978308美元和2230118美元的资产。
注7。应付账款和其他流动负债
截至2025年3月31日和2024年12月31日，应付账款和其他流动负债构成如下：
应付账款和其他流动负债明细表
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
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| 工资负债 |
|
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| 信用卡负债 |
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|
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| 其他应付款 |
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| 应付购置财产和设备款 |
|
|
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| 应付保险金 |
|
|
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| $ |
|
$ |
|
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| -14- |
注8。资产贷款
公司与一名无关联贷款人订立日期为2022年11月30日的追索贷款和担保协议，据此，贷款人将提供以某些应收账款为担保的贷款，最高可达票面金额的90%，该贷款以现金垫款的形式支付给公司。该公司拥有300万美元的循环信贷额度，抵押贷款年利率为16.2%，未偿还余额的无抵押贷款年利率为19.5%。2024年，该公司同意增加700万美元的循环信贷额度。此外，如果发生违约，贷款人可以选择将贷款利率提高5%，每个月或部分月份的未偿余额违约。根据贷款和担保协议，公司必须偿还任何无法收回的发票。截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的有抵押和无抵押资产基础贷款余额分别为9794642美元和6902636美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司与贷款和担保协议活动相关的成本和利息分别为432645美元和95455美元。截至2025年1月31日，公司的循环信贷额度从700万美元增加到1050万美元，与上述有抵押和无抵押贷款利率相同。该公司利用其循环信贷额度的增加来偿还与迪卡侬的约320万美元应付票据。
注9。合同资产和负债
截至2025年3月31日和2024年12月31日，合同资产和合同负债构成如下：
合同资产负债明细表
| 合同资产 | 3月31日， | 12月31日， | ||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 对受开票限制的未完成合同（合同资产）确认的收入超过已支付或应付给公司的金额（应收合同），不包括保留金 | $ |
|
$ |
|
||||
| 因以不完全是时间流逝的事情为条件而计入合同资产的保留 |
|
|||||||
| 因以不完全是时间流逝的事情为条件而计入合同资产的留存–关联方 |
|
|
||||||
| 合同资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 合同负债 | 3月31日， | 12月31日， | ||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 已收或应收款项（应收合同）超过未完成合同确认的收入（合同负债），不包括保留金 | $ | $ | ||||||
| 因以不完全是时间流逝的事情为条件而计入合同负债的保留 | $ | $ |
|
|||||
| 因以不完全是时间流逝的事情为条件而计入合同负债的留存–关联方 |
|
|
||||||
| 合同负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||
注10。租约
经营租赁
我们有一份于2024年6月1日签订的新租赁合同，其中包括我们的办公设施和2025年5月31日到期的仓库空间。每月“基本租金”分别为11,876美元和12,767美元。
| -15- |
我们根据ASC 842以直线法确认了主要与经营租赁相关的总租赁费用。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司为其仓库空间记录了10,000美元的可退还保证金，并计入资产负债表上的其他资产。
经营租赁费用如下：
经营租赁费用明细表
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 租赁成本 | ||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
||||
与经营租赁相关的补充资产负债表信息如下：
补充资产负债表信息概要
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 初始经营租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 累计摊销 | ( |
) | ( |
) | ||||
| 经营租赁使用权资产总额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 经营租赁负债-流动 | $ |
|
$ |
|
||||
| - | - | |||||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
||||
| 加权-平均剩余租期—经营租赁（年） |
|
|
||||||
| 加权-平均折现率—经营租赁 |
|
% |
|
% | ||||
截至2025年3月31日，初始不可撤销租赁期限超过一年的经营租赁项下的未来最低租赁付款如下：
经营租赁项下未来最低租赁付款时间表
| 合计 | ||||
| 截至12月31日止年度， | ||||
| 2025年-剩余两个月 | $ |
|
||
| 此后 | - | |||
|
|
||||
| 减：推算利息 | ( |
) | ||
| 经营租赁负债 | $ |
|
||
转租
于2021年8月1日，公司与其关联方及一名主要股东（“分业主”）订立转租协议，据此，公司将转租位于佛罗里达州梅里特岛Sykes Creek Parkway 150号的若干办公室、房间及共用公共空间。租赁为按月租赁，可在提前30天通知分业主后终止。2024年2月1日至2025年1月31日的月租金为4,618.03美元，2025年2月1日至2026年1月31日的月租金为4,756.57美元，2026年2月1日至2027年1月31日的月租金为4,899.27美元。除月租外，还将收取公共区域维护费（CAM）。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司记录了与这一短期每月租赁到租赁费用直接相关的20,510美元和18,331美元。
| -16- |
注11。应付票据
迪卡侬笔记
2021年12月3日，我们与迪卡侬Alpha IV，L.P.或迪卡侬和Craig Technical Consulting，Inc（“CTC”）签订了贷款转让和承担协议，即贷款转让，据此，我们承担了迪卡侬票据。关于我们对迪卡侬票据的假设，CTC将应付票据-关联方的本金减少了140万美元，总本金余额为260万美元。公司记录了从应付票据-关联方到应付票据-非流动（迪卡侬票据）的1,106，164美元的重新分类，并记录了应付票据-关联方的减免293,836美元。（见附注12）
管理层认为，从CTC获得迪卡侬票据的假设符合我们的最佳利益，因为与此相关，迪卡侬解除了我们与CTC签订的交叉抵押协议，该协议为更大金额的贷款提供了一方。同样就2021年12月3日的贷款转让而言，我们与迪卡侬和我们的首席执行官Carol Craig签订了收入贷款和担保协议（RLSA），根据该协议，我们按照垫款金额的一（1）倍的最低利率支付利息，并根据我们收入的百分比每月付款，该百分比计算的金额等于（i）上一个月的所有收入乘以（ii）适用的收入百分比（定义为任何月份到期付款收入的4%）。迪卡侬Note于2023年11月16日修订。到期日由2023年12月9日延长至2024年12月9日，最终清偿债务和解除担保于2025年1月29日执行。每月利息转换为每月5万美元的固定金额。迪卡侬票据由我们的资产担保，并由CTC提供担保，最早于以下日期到期：（i）2024年12月9日，（ii）紧接控制权变更之前，或（iii）由于RLSA项下的违约导致债务加速履行。因此，在2021年12月31日，公司记录了应付票据关联方的免除293,836美元以及从应付票据–关联方重新调整为应付票据的1,106，164美元。
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司分别记录了69945美元和149665美元的利息支出，其中包括根据票据到期时到期的本金和应计但未支付的利息支付的额外应计估计，并分别支付0美元和150,000美元。在截至2025年3月31日的3个月中，公司还记录了与2025年1月31日应付票据的偿付相关的33528美元的法律费用和滞纳金。截至2025年3月31日，自2024年12月31日起，公司在资产负债表上记录的本金金额、应计利息以及法律和滞纳金为3,059，767美元。2025年1月31日，公司全额还清了本金、应计利息和利息费用以及法律费用和滞纳金3,163，239美元。
注12。关联交易
收入和应收账款
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司确认收入分别为77,790美元和205,044美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款分别为647,942美元和641,376美元，合同资产和合同负债分别为46,953美元和46,953美元，来自主要股东Craig Technical Consulting，Inc为四个客户分包给公司的合同。
应付账款
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司欠Craig Technical Consulting，Inc.的款项分别为632,415美元和581,243美元。预付款是无担保的，应要求到期，无息。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司记录的应付账款分别为62,500美元和92,500美元，与2025年第一季度和2024年第四季度董事会薪酬支付有关。
| -17- |
收入成本和运营费用
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司对Craig Technical Consulting，Inc.的收入成本分别为37,687美元和167,544美元，一般和行政费用分别为0美元。
专业服务协议
公司与Craig Technical Consulting，Inc订立专业服务协议，自2021年11月15日起生效。本协议的履行期限为2021年12月1日至2022年11月30日。协议修订，协议期限延长至2025年6月30日。
截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，公司的专业服务收入分别为34288美元和37637美元。
转租
于2021年8月1日，公司与其关联方及一名主要股东（“分业主”）订立转租协议，据此，公司将转租位于佛罗里达州梅里特岛Sykes Creek Parkway 150号的若干办公室、房间及共用公共空间。租赁为按月租赁，可在提前30天通知分业主后终止。2024年2月1日至2025年1月31日的月租金为4,618.03美元，2025年2月1日至2026年1月31日的月租金为4,756.57美元，2026年2月1日至2027年1月31日的月租金为4,899.27美元。除月租外，还将收取公共区域维护费（CAM）。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司记录了与这一短期每月租赁到租赁费用直接相关的20,510美元和18,331美元。
注13。承诺与或有事项
诉讼
公司不时可能涉及各种诉讼和法律诉讼，这些诉讼和法律诉讼是在日常业务过程中产生的。我们目前不知道有任何此类法律诉讼或索赔将单独或总体上对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
许可协议
合并财务报表包括Aurea Alas Limited，它是一个可变利益实体，我们是其主要受益人（见附注3）。2020年8月18日，Aurea与第三方供应商（“供应商”）订立许可协议，据此，他们许可将某些可用无线电频谱用于卫星通信的权利。公司应每年支付120,000美元的预订费，同时公司通过供应商进行最多四（4）次NGSO卫星备案。预订费自在国际电信联盟（ITU）收到备案之日起征收。预订费在收到日期的周年日每年支付，只要客户保留NGSO备案。在NGSO备案的任何频率分配投入使用之前，将继续支付预订费。在提交给国际电联以使特定星座的任何频率分配投入使用时，应支付每年120,000美元的许可费，以代替预订费。2021年2月1日，供应商向ITU提交了许可证备案，2021年4月6日，ITU公布了LIZZIE IOMSAT的许可证备案。付款于2021年2月开始。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，公司记录的其他一般和行政费用支出为45,000美元。这些在合并时消除。
注14。股东权益
法定股本
该公司已授权5,000，000股优先股，面值0.0001美元。
| -18- |
公司已授权210,000，000股普通股，面值0.0001美元，包括200,000，000股A类普通股和10,000，000股B类普通股。B类普通股每1票A类普通股有权获得10票。
A类普通股
截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司已发行和流通的A类普通股分别为18,204，483股和15,956，816股。
截至2025年3月31日止三个月，公司发行2247.667万股A类普通股如下；
| ● | 行使预筹认股权证的股份及行使认股权证的股份，公司为此获得$
|
|
| ● | 股票给前任首席财务官和一名董事会成员，价值为$
|
乙类普通袜子
截至2025年3月31日和2024年12月31日，该公司有100,000股已发行和流通的B类普通股。
认股权证
截至2025年3月31日止三个月认股权证活动概要如下：
认股权证活动时间表
| 数量 | 加权平均 | 平均 | ||||||||||
| 股份 | 行权价格 | 寿命（年） | ||||||||||
| 未偿还，2024年12月31日 |
|
$ |
|
|||||||||
| 已锻炼* | ( |
) |
|
- | ||||||||
| 已锻炼 | ( |
) |
|
- | ||||||||
| 2025年3月31日 |
|
$ |
|
|||||||||
| 可行使，2025年3月31日 |
|
$ |
|
|||||||||
| * |
|
截至2025年3月31日，认股权证的内在价值为6046美元。
股票期权
2025年2月1日，公司授予26.5万份期权，行权价为2.57美元，期限为五（5）年，自授予日起向公司员工行使。在每个周年日，即2026年2月1日、2027年2月1日和2028年2月1日，发行的期权按期权标的股份的33%归属。
| -19- |
利用Black-Scholes模型对股票期权进行估值的时间表
| 三个月结束 | ||||
| 3月31日， | ||||
| 2025 | ||||
| 预期任期 | 年 | |||
| 预期平均波动率 | % | |||
| 预期股息率 | ||||
| 无风险利率 | % | |||
在截至2025年3月31日的三个月内，该公司授予了价值609,330美元的265,000份期权。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月中，公司确认的股票期权费用分别为136,452美元和41,698美元。截至2025年3月31日，927,360美元仍未摊销，预计将在截至2028年2月1日的剩余归属期内按比例确认。截至2025年3月31日，329,752份未行使期权的内在价值为0美元。
股票期权活动时间安排
| 未完成的期权 | 加权平均 | |||||||||||
| 数量 | 加权平均 | 余生 | ||||||||||
| 期权 | 行权价格 | （年） | ||||||||||
| 未偿还，2024年12月31日 |
|
$ |
|
|||||||||
| 已获批 |
|
|
||||||||||
| 已锻炼 | - | |||||||||||
| 没收/取消 | - | |||||||||||
| 2025年3月31日 |
|
$ |
|
|||||||||
| 可行使期权，2025年3月31日 |
|
$ |
|
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限制性股票（受限制股份单位）
2025年2月1日，公司向公司员工授予26.5万个RSU，价值620,689美元。受限制股份单位使持有人有权在第三个周年日，即2028年2月1日获得指定数量的公司普通股和受限制股份单位已发行股份归属受限制股份单位的100%股份。在截至2025年3月31日的三个月内，公司确认了与未归属的RSU相关的股票补偿费用36,511美元，预计将在2.84年的服务期内按比例确认。这些RSU不包括在已发行股票中。
股票奖励
在截至2025年3月31日的三个月中，公司为15,359股已归属股票记录了39,166美元的股票补偿费用，作为将向董事会成员发行66,667股A类普通股的年度总股票奖励的一部分。
注15。段
本公司作为一个经营分部经营。该公司的首席运营决策者（“CODM”）是其首席执行官，负责审查在综合基础上提供的财务信息。主要经营决策者使用综合营业利润率和净收入来评估财务业绩和分配资源。主要经营决策者使用这些财务指标来做出关键的经营决策，例如确定公司寻求全球经营利润率增长的速度，以及在收入成本、销售和营销、技术和开发以及一般和管理费用之间分配预算。
| -20- |
下表列出截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月有关公司单一经营分部的选定财务资料：
经营分部时间表
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | % | |||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ | ( |
) | ( |
)% | |||||||
| 收益成本 |
|
|
|
|
% | |||||||||||
| 毛利（亏损） | ( |
) |
|
( |
) | ( |
)% | |||||||||
| 毛利润百分比 | (
|
)% |
|
% | ||||||||||||
| 营业费用 |
|
|
|
|
% | |||||||||||
| 其他费用 | ( |
) | ( |
) | ( |
) |
|
% | ||||||||
| 净亏损 | $ | ( |
) | $ | ( |
) | $ | ( |
) |
|
% | |||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | % | |||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | ||||||||||||||||
| 工资支出 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||
| 销售和营销费用 |
|
|
|
|
% | |||||||||||
| 租赁费用 |
|
|
|
|
% | |||||||||||
| 专业费用 |
|
|
( |
) | ( |
)% | ||||||||||
| 一般和行政费用 |
|
|
|
|
% | |||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||
注16。专注度
截至2025年3月31日和2024年12月31日，以及截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，客户集中度（超过10%）如下：
客户集中风险附表
| 收入占比 | 百分比 | |||||||||||||||
| 截至3个月 | 应收账款 | |||||||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | 12月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 贝克特尔 |
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| 克雷格科技 |
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注17。后续事件
管理层评估了资产负债表日之后和财务报表可供发布之日之前的所有事件，并确定没有发生需要对我们在合并财务报表中的披露进行调整的事件。
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项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述和行业数据
这份10-Q表格季度报告包含前瞻性陈述，这些陈述是根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条的安全港条款作出的。这些陈述可以通过诸如“可能”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”或这些术语或其他类似术语的否定等前瞻性术语来识别。我们的前瞻性陈述是基于对我们公司的一系列预期、假设、估计和预测，不是对未来业绩或业绩的保证，并且涉及重大风险和不确定性。我们实际上可能无法实现这些前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期。实际结果或事件可能与这些前瞻性陈述中披露的计划、意图和预期存在重大差异。我们的业务和我们的前瞻性陈述涉及大量已知和未知的风险和不确定性，包括我们关于以下方面的陈述中固有的风险和不确定性：
| ● | 我们预计的财务状况和估计的现金消耗率； | |
| ● | 我们对费用、未来收入和资本要求的估计； | |
| ● | 我们持续经营的能力； | |
| ● | 我们需要筹集大量额外资金来为我们的运营提供资金； | |
| ● | 我们在全球航天工业中的竞争能力； | |
| ● | 我们为当前产品和服务获得和维护知识产权保护的能力； | |
| ● | 我们保护我们的知识产权的能力，以及我们为执行或保护我们的知识产权而因诉讼而产生大量费用的可能性； | |
| ● | 第三方可能会声称我们侵犯、盗用或以其他方式侵犯了他们的知识产权，以及我们可能会产生大量费用并被要求投入大量时间为这些索赔进行辩护的可能性； | |
| ● | 我们对第三方供应商和制造商的依赖； | |
| ● | 竞争产品或服务的成功，已经或将成为可用的； | |
| ● | 我们扩大组织以适应潜在增长的能力以及我们留住和吸引关键人员的能力； | |
| ● | 我们可能因对我们的诉讼而产生大量费用，以及这些诉讼可能导致我们限制我们的产品和服务的商业化； |
我们所有的前瞻性陈述都是截至本季度报告发布之日的10-Q表格。在每种情况下，实际结果可能与此类前瞻性信息存在重大差异。我们不能保证这种预期或前瞻性陈述将被证明是正确的。本季度报告表格10-Q中提及或包含在我们其他公开披露或我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的其他定期报告或其他文件或文件中的一个或多个风险因素或风险和不确定性的发生或任何重大不利变化，可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除法律要求外，我们不承诺或计划更新或修改任何此类前瞻性陈述，以反映实际结果、计划、假设、估计或预测的变化或影响此类前瞻性陈述的其他情况发生在表格10-Q的本季度报告日期之后，即使此类结果、变化或情况表明任何前瞻性信息将不会实现。我们在本10-Q表格季度报告之后的任何公开声明或披露，如修改或影响本10-Q表格季度报告中包含的任何前瞻性声明，将被视为修改或取代本10-Q表格季度报告中的此类声明。
| -22- |
这份表格10-Q的季度报告可能包含独立方和我们就市场规模和增长作出的估计和其他统计数据，以及有关我们行业的其他数据。我们从我们自己的研究，以及从行业和一般出版物、调查和第三方进行的研究中获得了本季度报告10-Q表中的行业和市场数据。这些数据涉及许多假设和限制，包含对我们经营所在行业未来表现的预测和估计，这些行业具有高度的不确定性，包括“风险因素”中讨论的那些。我们提醒您，不要过度重视此类预测、假设和估计。此外，行业和一般出版物、研究和调查一般表示，它们是从被认为可靠的来源获得的，尽管它们不能保证此类信息的准确性或完整性。虽然我们认为这些出版物、研究和调查是可靠的，但我们没有独立核实其中包含的数据。此外，虽然我们认为我们内部研究的结果和估计是可靠的，但这些结果和估计没有得到任何独立来源的验证。
您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们未经审计的中期综合财务报表和本季度报告中表格10-Q其他地方出现的相关说明。除了历史信息外，本讨论和分析还包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下文讨论的结果大不相同。可能导致或促成此类差异的因素包括但不限于下文确定的因素，以及我们在截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告中标题为“风险因素”一节中讨论的因素，这些因素可能会不时被我们向SEC提交的其他报告修正、补充或取代。除非另有说明，本报告中的所有金额均以美元为单位。
在这份表格10-Q的季度报告中，对“我们”、“我们的”、“我们”、“公司”、“Sidus”或“Sidus Space”的提及分别或根据上下文要求，指Sidus Space, Inc.与其子公司合称。
运营概览
Sidus Space成立于2012年，是一家创新、敏捷的太空任务赋能机构，为全球的政府、国防、情报和商业公司提供灵活、高性价比的解决方案。我们的产品和服务包括卫星制造和技术集成、AI驱动的天基数据解决方案、任务规划和管理运营、AI/ML产品和服务以及空间和国防制造。随着我们重新构想太空访问的使命®，Sidus致力于快速创新、适应性强且具有成本效益的解决方案，以及空间系统和数据采集性能的优化。
我们为客户提供多种任务选项，无论是托管技术的能力、采购卫星总线，还是简单地购买数据即服务。我们的飞行验证模块化卫星，LizzieSat®是一颗3D打印、多传感器、多任务卫星，这是同类卫星中的第一颗，提供了一个灵活、经济高效的平台，可以轻松适配以集成新技术或定制和扩展，以创建新的卫星设计，以满足任务要求。
通过我们的Sidus Orlaith™AI生态系统，我们启用近实时在轨数据处理，增强LizzieSat数据传递的速度和效率®传感器。奥莱™利用Sidus专有的FeatherEdge，提供来自不同传感器集的高性能在轨边缘计算和数据处理™硬件和Cielo™软件。Orlaith的系统能力为包括甲烷检测、AIS跟踪、边界安全和技术表征在内的广泛终端用途提供行业领先的差异化数据交付。Orlaith的数据处理也可以为新的和/或深奥的任务进行无缝定制。
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作为具有前瞻性思维的任务合作伙伴，Sidus擅长对变化做出快速反应。我们与全球客户密切合作，共同开发适合技术要求和预算限制的任务解决方案。我们的Cielo™AI数据处理算法可以在轨更新，这提供了额外的任务灵活性。通过利用我们垂直整合的内部能力、工程、制造和任务管理，我们能够以创新的步伐快速调整和交付。
Sidus展示了已证明的太空遗产，成功发射了三颗混合动力、增材制造的LizzieSat®配备先进AI边缘计算能力的卫星，仅用时12个多月。这一成果凸显了我们在空间技术、人工智能和创新领域的领先地位。这一成功建立在为NASA、国防部（DOD）、SpaceX和Blue Origin等客户提供经过飞行验证的系统、平台、设备和硬件的十多年经验之上。我们的战略总部设在佛罗里达州的太空海岸，方便前往附近的发射设施，我们运营着一个35,000平方英尺的制造、组装、集成和测试设施，从而缩短了生产时间。我们拥有一支经验丰富的团队，在多学科工程、关键任务硬件制造、卫星设计、生产、发射规划、任务操作和在轨支持方面具有专长。
我们继续专注于创新和敏捷性。2024年10月，我们获得了美国联邦通信委员会（FCC）的批准，可以在低地球轨道（LEO）运行遥感、多任务卫星的微型星座，我们继续增强我们的LizzieSat的能力®平台。计划中的增强功能包括：
| ● | 开放式VPX/SOSA兼容架构，简化组装集成、减少质量、性能更优 | |
| ● | 集成AI处理器，每秒可处理248兆或Tera运算（TOPS） | |
| ● | 带有现场可编程门阵列（FPGA）的升级有效载荷处理器，能够以高达12GB/s的高速处理有效载荷；还包括五倍的计算能力和1.8GHz四核处理器的更高速度 | |
| ● | 高达4TB内存存储 | |
| ● | 升级的第2代FeatherEdgeTMAI/ML处理器，其中包含一个空间到空间数据中继模块，能够为时间敏感的任务实现快速、直接面向用户的数据传输。 |
我们的产品和服务通过几个垂直领域提供：卫星设计和制造；技术设计和集成；人工智能驱动的天基数据解决方案；任务规划运营；AI/ML产品和服务；以及太空和国防制造。
我们的垂直整合模式与互补的业务线使我们能够解锁新的潜在创收机会，同时保持收入的多样性。我们不依赖于单一的业务线或客户，这为我们提供了在市场需要需求的地方进行扩展的“选择权”。这种多样性减轻了与宏观经济转变或技术中断等外部因素相关的风险。我们的灵活性使我们能够迅速适应市场变化，支持我们所有业务线的增长。
产品和服务
我们提供适应性强但具有成本效益的解决方案，充分理解和体验从硬件制造到任务规划和运营再到天基数据交付的整个空间生命周期。
定制卫星设计和制造：Sidus提供定制卫星设计服务，与客户密切合作开发符合特定任务目标的卫星解决方案。使用模块化LizzieSat®平台，可适配各种技术和任务要求，Sidus支持从概念到完成的设计和集成过程。这种灵活的方法旨在提供量身定制的卫星设计，以满足广泛的运营和数据收集需求。我们的LizzieSat目前有三种变体®平台：
| ● | LizzieSat®（Gen 1：LS1-3）：用于多任务微型星座的多任务卫星 |
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| ● | LizzieSat-XL（第二代：LS4 +）：面向下一代通信的VPX技术升级 | |
| ● | Lunar Lizzie:扩大电池容量和原子钟，实现精确精确的打卡 |
Sidus还为Leo、Geo、Cislunar或Lunar的任何任务提供完全定制的卫星设计服务。
技术托管和任务管理：Sidus提供技术托管和任务管理服务，旨在简化客户进入太空的路径，并使客户能够专注于其任务目标，而无需承担卫星操作的复杂性。Sidus使用我们的LizzieSat为各种有效载荷提供集成®平台。在轨时，我们提供24/7/365实时例行和非实时任务操作，包括卫星监测、控制和数据管理。我们的支持包括：
| ● | Amazon Web Services基于云的服务器，用于数据传输和归档 | |
| ● | 备份控制中心能力 | |
| ● | 内部设计的C2路由、加密、客户API集成 | |
| ● | 多个地面站提供商可供使用，以满足客户需求 | |
| ● | 物理和网络安全，确保卫星和机载技术得到保护 |
AI增强型天基传感器数据即服务：Sidus利用Orlaith提供AI增强型数据即服务TMAI生态系统，其中包括我们的FeatherEdge™AI处理器和Cielo™来自太空的AI解决方案，在LizzieSat上®平台，从太空提供及时的数据洞察。LizzieSat®设计可实现从多个传感器同时进行在轨数据收集，并具有以独特方式组合数据流的灵活性，以支持来自同一平台的多种应用和任务。
通过直接处理车载传感器数据并仅传输关键信息，OrlaithTM人工智能生态系统降低了下行链路成本，并显着提高了关键事件的响应时间。此外，Cielo™AI算法可以在轨升级，为不断变化的任务需求提供适应性。数据即服务方法旨在支持环境监测、灾害响应、安全等方面的应用，为客户提供接近实时的数据，以帮助做出明智的决策。数据即服务是一种基于订阅的模式，基于访问的数据跨度具有多个价格等级，适用于多个客户，包括政府（例如气候变化、环境灾难）、国防（例如边境安全）和商业（例如保险）。
太空与国防制造：Sidus提供一系列太空产品和制造服务，包括为太空环境设计的关键任务组件和系统。我们35,000平方英尺的ISO 9001：2015，AS9100 Rev. D认证设施支持制造、测试和组装太空级硬件。Sidus致力于利用其在工程和关键任务制造方面的专业知识，为政府、国防和商业客户提供高质量、可靠的太空产品。我们的太空产品包括：
| ● | 用于制造复杂卫星总线和零件的多材料3D打印技术。3D打印通过降低生产成本和交货时间，同时减轻卫星巴士的重量，彻底改变了太空制造过程。该技术已成功在轨使用。 | |
| ● | 精密加工 | |
| ● | 多学科工程与设计服务 | |
| ● | 包括供应链管理在内的程序管理 |
我们有一个大约10,000平方英尺的可重构航空电子实验室，生产范围广泛的空间系统飞行和地面电缆、医疗和关键任务线束、军用线束组件、电子底盘和机电组件。此外，我们864平方英尺的ISO-8洁净室使我们能够提供高度差异化的制造和组装。
我们的制造能力结合了我们的设计工程、精密加工、水刀切割和线束制造经验，为关键任务系统提供了最高的质量和性能。
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精密加工和装配
我们不断壮大的工程师和技术人员团队，结合最先进的设备，支持对原型、测试物品、一次性、低速率的初始生产进行精密加工、制造和组装，通过大批量瑞士螺杆加工生产。我们利用最新的CNC加工和车削工艺，为包括太空部门在内的专业行业提供高质量、复杂和按需提供的零件。
| ● | CNC瑞士螺杆加工 | |
| ● | CMM、VCMM质检 | |
| ● | 电火花丝和水刀切割 | |
| ● | 3D打印 | |
| ● | 焊接 |
3D打印
从早期产品开发到功能性成品零件，Sidus提供商业和工业级增材制造解决方案。我们的3D打印机使我们能够提供具有工业微米级激光扫描精度和50 μ m可重复性的快速制造。使用连续纤维制造技术，我们可以以增强的进度生产比6061铝更强、重量轻40%的零件。Sidus提供内部工程支持，以优化其客户特定3D打印技术的功能性能、产品生命周期和准确性，以确保跨打印的可重复性和一致性。我们的3D打印能力包括：
| ● | 功能原型和模型 | |
| ● | 生产零件 | |
| ● | 报废生产 | |
| ● | 工具开发 | |
| ● | 图案和模具 | |
| ● | 夹具和固定装置 | |
| ● | 飞走零件 |
机械/电气装配及测试
| ● | 飞行/地面电缆和线束 | |
| ● | 地面支援设备 | |
| ● | 载人航天额定硬件 | |
| ● | 卫星组件 | |
| ● | 零件任务训练器硬件 |
作为我们35,000平方英尺制造设施的一部分，我们有一个可重构的电子和电缆线束制造实验室，配备必要的设备、工作人员和平方英尺，以生产太空飞行和地面电缆以及电子底盘。我们的经验和能力包括制造、组装和测试广泛选择的电气控制柜和电子柜修改和制造工艺。我们在组装电子产品方面拥有丰富的经验，包括焊接、压接、多针连接器端接、熔接、成型、灌封和测试。
认证包括NASA 8739.4、NASA 8739.5、J STD 001和IPC A610。我们的IPC-J-STD-001认证技术人员遵守NASA工作标准KSC-E-165、KSC-GP-864、KSC-STD-132，所有这些都是NASA 8739.4证书与其他行业标准认证的要求。
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设计工程
我们提供从前期分析到集成、组装、测试的优质内部设计工程服务。我们的ISO 9001：2015/AS9100D认证工程能力包括对现有工程执行初始设计概念或增值工程变更建议的能力。我们的多学科工程经验和人才涵盖了广泛的能力，使项目范围更加全面。我们的设计工程能力包括：
| ● | 需求定义–产品开发和流程优化 | |
| ● | 验证/验证（多重制衡）–符合规范和预期目的 | |
| ● | 基于模型的系统工程–使用可视化建模vs基于文档的信息交换 | |
| ● | 3D CAD & 2D Engineering Release – Management，Planning，Scheduling，and Control | |
| ● | 测试程序和性能–满足客户驱动的要求 | |
| ● | 运营/维护手册–完全集成和程序驱动 | |
| ● | 系统集成–项目和程序的横向子系统集成方法 | |
| ● | Design for Life Cycle Cost & Manufacturing – Incorporation of Innovative Design Manufacturing | |
| ● | 基于模型的数据控制–复杂的设计验证/验证 | |
| ● | 有限元与失效模式&效应分析 | |
| ● | 可制造性设计 |
我们为国际和国内政府以及商业公司提供的广泛支持包括荷兰组织、美国国务院、美国国防部、美国国家航空航天局、柯林斯宇航公司、洛克希德马丁、Teledyne海洋公司、Bechtel、Sierra Space、Intuitive Machines、OneWeb Satellites、Parsons Corporation和L3Harris技术，在包括但不限于运载火箭、卫星和自主水下航行器等领域提供支持。
技术设计和集成：Sidus利用其制造和技术专长来应对关键的空间供应链挑战，这些举措有望进一步推动Sidus重新构想的空间访问任务®，为不断扩大的全球客户群提供灵活且具有成本效益的解决方案。
| ● | 羽缘™，为在轨AI应用量身定制的紧凑型数据处理单元。其小尺寸和低功率设计可与多种卫星平台兼容 | |
| ● | 奥莱TMAI生态系统，其中包括FeatherEdgeTM硬件，为在轨AI应用量身定制的紧凑数据处理单元，以及CieloTM，来自太空的AI解决方案，用于提供来自不同传感器集的洞察力 | |
| ● | Sidus低压差分信号（LVDS）开关卡 | |
| ● | 可重复使用的飞行软件 | |
| ● | 飞行计算机模拟器软件 | |
| ● | 基于实验室的集成和测试床平台 | |
| ● | VPX系统包括OBC/GPU | |
| ● | 用于GPS、无线电、微控制器的印刷电路板 |
迄今取得的主要成就
| ● | 成功发射LizzieSat®-12024年3月，LizzieSat®-22024年12月，和LizzieSat®2025年3月-3建立我们的微型星座，为客户的关键任务需求提供近乎实时的解决方案 | |
| ● | 签署了一份价值1.2亿美元的延期和修订的初步合同，此前执行的合同为优质数据存储和弹性即服务（RAAS）提供商Lonestar Data Holdings独家设计和建造第一代数据存储航天器月球舰队，该合同加强了LizzieSat的适应性®平台 | |
| ● | 建立了全面运行的任务控制中心，管理卫星运行，协调收集管理任务并满足我们自己的星座和其他利用Neuraspace提供空间交通管理和LEOP（发射和早期运营）支持服务的数据分发请求，增强了Sidus的星座运行能力 | |
| ● | 获得美国联邦通信委员会（FCC）批准在低地球轨道（LEO）运行遥感、多任务卫星的微型星座以及FCC批准LizzieSat的空间到空间数据中继能力® | |
| ● | 授予第二份合同，将HEO Holmes Imager整合到LizzieSat上®-3 |
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| ● | 与Xiomas Technologies签订合同，供应FeatherEdge™高空红外成像火灾探测计算系统 | |
| ● | 获得Craig Technologies的200万美元合同，为美国海军推进系统制造两个舰队交互显示设备（FIDE）预制单元主面板 | |
| ● | 为NASA月球地形飞行器服务（LTVS）合同授予由Intuitive Machines领导的价值3000万美元的月球RACER团队分包合同，以支持该机构的Artemis活动并开始工作 | |
| ● | 作为直觉机器主导的月球可重复使用自主载人探索漫游者团队的成员，在获得NASA月球地形飞行器服务合同后，扩展了与月球任务相关的能力 | |
| ● | 宣布与支持Sidus国际航天中心的国际合作伙伴建立战略合作伙伴关系，其中包括德国卫星制造初创公司Reflex Aerospace、专门从事下一代光通信技术的日本空间技术公司Warpspace以及支持沙特阿拉伯太空计划的多学科技术和电子安全咨询公司NamaSys Bahrain | |
| ● | 与NASA Stennis太空中心签订额外支持NAA Stennis太空中心的弹性应用自主卫星技术（ASTRA）历史性太空有效载荷任务的后续合同，并获得额外ASTRA支持的后续合同 | |
| ● | 展示了Sidus OrlaithTM具有AI增强型热传感消防软件解决方案的在轨能力，展示了在太空中处理大型原始数据集并仅向最终用户传递相关信息的能力。这一成就为我们的Sidus Orlaith建立了飞行遗产，这是在空间环境中成功运行特定组件、子系统或系统的历史TMAI生态系统边缘计算软硬件解决方案 | |
| ● | 纳入了空间到空间数据中继模块，可将对时间敏感的任务的数据快速、直接传输到LizzieSat®-3通信系统将铱能技术融入未来卫星 | |
| ● | 完成LizzieSat关键设计审查®荷兰组织承建的激光通信卫星NL | |
| ● | 通过向商业、政府和国防部门的14家客户生产和交付数千个独特零件，展示了卓越的制造能力，加强了Sidus作为值得信赖的关键任务硬件供应商的作用 | |
| ● | 通过批准新专利和公布保护LizzieSat增强功能的专利申请，加强了知识产权组合®模块化卫星平台系统 | |
| ● | 为Sidus低压差分信号（LVDS）开关卡开发并实现飞行遗产，扩展了有效载荷处理器的能力，能够通过高速LVDS数据连接与多个光学传感器进行通信 | |
| ● | 根据国防部Mentor-Prot é g é计划，作为Prot é g é与L3Harris技术扩大合作伙伴关系 | |
| ● | 继续利用我们与Space-X签订的多年、多次发射协议，从而通过扩展为客户提供可靠、具有成本效益的发射服务，并提供稳定的发射节奏。 |
差异化：
我们的LizzieSat®卫星平台的设计旨在提供一个标准的模块化卫星平台，作为狮子座、地球、顺月、月球及更远地区多项任务的基础。此外，与行业替代方案相比，我们的平台提供了差异化的数据收集。LizzieSat®面向多任务星座的多任务卫星通过以下方式引领下一代地球和空间数据采集：
| ● | 收集在轨重合数据：LizzieSat®能够在同一颗卫星上托管多个传感器，以在同一时间以相同的收集几何形状收集不同的数据类型。在轨重合采集通过多类型传感器输出的数据融合，创造衍生产品，提供了开发更高价值数据的机会。 | |
| ● | 分析卫星在轨数据：我们的卫星是Sidus的专有人工智能生态系统，Sidus Orlaith™.Sidus Orlaith™为空间态势感知（SSA）、海事监测和灾害响应等关键应用实现在轨数据处理。Sidus Orlaith AI平台™由边缘计算机FeatherEdge提供支持™GEN 2，采用NVIDIA Jetson NX Orin模块，该模块能够每秒完成100万亿或Tera操作（TOPS）。这种先进的太空评级AI处理系统经过优化，可直接从太空提供高性能、近乎实时的数据分析。未来卫星的增强功能包括升级的FeatherEdgeTM可以每秒248兆或Tera运算（TOPS）的处理器。 |
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| ● | 太空到太空数据中继：通过在LizzieSat上的边缘处理数据®，我们可以缩小文件大小，只传输处理过的解决方案，而不是整个原始数据集。这使我们能够将数据从低地球轨道转移到更高轨道的数据中继服务，从而为我们的客户提供更低成本和更连续的数据传输选择。此外，它还显着降低了下行链路成本，并提高了对客户应用程序至关重要的响应时间。LizzieSat™-3进行了升级，通过集成空间到空间的数据中继模块，利用快速直接面向用户的数据传输能力和在轨人工智能的强大组合，为利用直接面向设备的硬件的组织提供至关重要的数据。 |
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| ● | 发射后任务增加：我们的LizzieSat®卫星的设计系统足够灵活，可以支持发射后的新客户任务（通过软件和算法更新），从而使Sidus能够在LizzieSat上产生额外收入®已经发射并在轨运行的平台。 |
从我们计划的LizzieSat收集的数据的净值®Constellation有望让组织以更高的信心做出更好的决策，并提高准确性和速度。我们希望通过用户为自己的用例控制的可定制分析来丰富这些处理过的数据，进而将数据作为跨行业订阅提供给组织，这样他们就可以改进决策并降低风险。
有利于当前和未来客户的计划服务包括提供可为农业提供关键洞察力的天基数据、商品追踪、灾害评估、非法贩运监测、能源、采矿、石油和天然气、火灾监测、植被分类、土壤湿度、碳质量、海上自动识别系统（AIS）、空中交通管制自动依赖监视和天气监测；为客户提供证明一项技术（硬件或软件）在恶劣的太空环境中成功运行的能力，并提供太空服务。我们的运营策略是继续利用我们的智能垂直整合来增强我们的多任务卫星星座的能力，利用我们的先进和专有技术为政府和商业客户设计和制造卫星，增加我们的国际和国内合作伙伴关系，并扩大我们的同步数据分析产品，以增加我们为客户提供的价值。我们的两项主要运营资产——我们的卫星星座和我们的制造设施和能力——相辅相成，是多年经验和创新的结果。
影响我们成果和前景的关键因素
我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于几个带来重大机遇但也带来风险和挑战的因素，包括来自更知名和资本充足公司的竞争、实际或感知到的安全问题的风险及其对我们声誉的影响以及“风险因素”下讨论的其他因素。我们认为，以下讨论的因素是我们成功的关键。
扩大商业卫星运营
我们的目标是使客户能够通过具有成本效益的解决方案实现其任务目标，并帮助他们了解天基数据如何对日常业务产生影响。我们的战略包括通过以最终用户为中心开始增加下游的需求。虽然其他公司专注于专门针对关键行业或问题集的数据垂直化战略，但我们认为，生产的灵活性、低成本、标准化设计以及为消费者提供‘重新构想的空间访问’将为增长提供可扩展的模式。短短十二个多月，我们用三颗LizzieSat成功发射并开始运营®多任务星座的多任务卫星。模块化、灵活、高性价比的设计，我们久经考验的LizzieSat®该平台可实现跨各种卫星尺寸的快速任务配置和可扩展性，有效满足独特的任务需求。我们的智能垂直集成采用多个针对可重复使用的核心组件的专有Sidus设计构建，提供了对供应链的更大控制，确保所有组件的无缝集成——无论是内部开发的还是外部采购的。与依赖从多个供应商购买和集成硬件、软件和子系统的竞争对手相比，这种集成方法提供了明显的优势。
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我们现有的、经过验证的制造设施和基础设施提供可扩展和简化的制造，并为内部和外部最终用户提供灵活和高效的周期。我们通过使用符合太空标准的商业现成（COTS）组件，以及通过AS9100认证的能力来制造我们自己的太空供应链产品，从而确保可控的产品质量和服务。我们的模块化设计支持灵活的技术集成，能够快速集成可变传感器和任务特定技术。通过将固定成本分散到多个客户和能力中，我们提供了一种更具成本效益的解决方案。作为全栈空间服务提供商，我们的产品以最先进的任务控制中心（MCC）为基础，确保端到端的任务支持。
2024年Q2，我们宣布成功在轨激活FeatherEdge™处理器，使我们能够提供来自地球观测数据的近乎实时的情报。进一步扩展我们星座的能力，我们将SatLab A/S第二代自动识别系统（AIS）技术实现到LizzieSat®卫星星座。AIS技术利用海上船舶上的精密系统来识别和跟踪船舶，以防止碰撞并保护海上生命。这项技术的集成，结合LizzieSat上光学传感器的数据®，实现独特的船舶跟踪和监控解决方案，同时实时提供有关船舶运动的有价值信息。除了AIS技术，我们还将视觉光谱和多光谱成像仪集成到我们的传感器套件中，并期望扩展传感器，包括用于未来卫星任务的软件定义的多光谱或高光谱传感器。
我们此前已通过ITU于2021年4月6日公布的文件获得了X波段和S波段无线电频率许可的批准。这些许可证是通过Aurea Alas，Ltd.持有的，Aurea Alas，Ltd.是马恩岛的一家公司，它对我们来说是一个可变利益实体。国际电联提交的文件包含多个X波段和S波段频率以及包括45度在内的七个不同轨道平面的经批准的频谱用途。2023年8月，FCC授予Sidus LizzieSat®用于发射和部署SpaceX猎鹰9号运输机10任务的实验发射和运营许可。该许可证包括批准利用先前批准的国际电联S波段和X波段频率以及地面站覆盖的轨道运营。我们还获得了LizzieSat的FCC Part 25许可批准®2024年10月卫星星座任务二至五次。美国商务部下属机构美国国家海洋和大气管理局（NOAA）授予一级许可，授权Sidus在2024年运营私人遥感空间系统LizzieSat。
我们目前有几颗卫星在生产，预计还会再发射四到六颗LizzieSat®未来24个月内100kg到400kg的卫星。此外，我们预计将开始为包括月球任务在内的其他客户建造卫星。
在开始我们的商业发射运营方面的任何延迟，包括在获得NOAA许可证或未来运营或频率要求的其他监管批准方面的延迟或成本超支，都可能对我们的业绩和增长计划产生不利影响。发射的确切时间取决于几个因素，包括令人满意和及时完成组装、卫星的集成和测试、监管部门的批准、发射商对发射时段时间的确认、物流、天气状况以及其他因素，其中许多因素超出了我们的控制范围。
发展和扩大我们经验丰富的太空硬件运营
我们正在寻求扩大我们的太空和国防硬件业务，目标是从一班倒扩展到两班半，并在未来增加我们的客户群。此外，我们还特别瞄准了航空电子和线束部门的增长，以满足商业和政府太空行业的需求。与太空、海洋和国防行业的现有客户，我们的合同收入稳定，我们正在与众多潜在客户进行积极讨论，包括政府机构、大型国防承包商和私营公司，以增加我们的合同收入。在过去十年中，我们为NASA SLS火箭和移动发射器以及其他商业太空和卫星公司制造了地面和飞行产品。我们为波音、洛克希德马丁、诺斯罗普·格鲁门、Dynetics/Leidos、Blue Origin、United Launch Alliance、Collins Aerospace、L3Harris技术、OneWeb和Space Systems Loral/Maxar等客户提供了支持。为各类运载火箭、地面、飞行和卫星系统制造了流体、液压和气动系统、电气控制系统、电缆线束、五金升降架、脐带板、吹扫和有害气体断开装置、易碎螺栓、礁石切割机、波导、定制平台等各类精密机械加工和电气部件。
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垂直一体化空间基础设施制造
除了为其他客户任务设计和建造我们的卫星变体外，我们还在设计、开发、制造和运营一组专有的小型卫星。这些卫星是为多个任务和客户设计的，构成了我们卫星平台的基础。我们最初的卫星每颗重约100公斤，设计得比立方体卫星和纳米卫星更具功能性，制造成本也比我们的竞争对手低。除了我们自己的混合3D打印、模块化卫星，我们正在为包括政府和商业实体的客户使用我们的LEO和月球应用标准设计设计和制造定制卫星。
我们的高性价比小型卫星是从头开始设计的，以优化单位成本的性能。我们的模式是从高度定制、成本高昂的卫星制造技术到以更低成本集成客户要求的标准化总线的转变。由于我们的垂直整合、使用经过商用现成（COTS）验证的系统、成本效益、资本效率高的卫星设计以及适应性强的定价模型，我们能够以比传统供应商更低的成本整合技术并按需交付数据。
我们在卡纳维拉尔角工厂设计和制造卫星。我们目前的配置和设施设计为每月制造多颗卫星。我们的垂直一体化使我们能够通过整个设计、制造、运营过程来控制我们的卫星。我们多年制造太空硬件的经验意味着我们可以利用我们的制造专业知识和商业最佳实践进行卫星生产。此外，利用内部和合作伙伴提供的子系统组件、内部设计和集成服务以及在轨卫星的运营支持，提供卫星的交钥匙交付，以在几个月而不是几年内提供“概念到星座”。具体而言，我们的产品预计将涵盖托管卫星和星座服务的所有方面，包括将客户技术托管到我们的卫星上，以及从我们的空间平台向客户提供数据和星座服务。这些服务有望让客户专注于开发创新技术，而不必设计或开发完整的卫星巴士或星座。此外，我们还提供辅助服务，包括遥测、跟踪和控制、通信、处理，以及软件开发和维护。
我们获得专利的空间相关技术包括用于风化层-聚合物混合物和相关原料的打印头；用于风化层的传热系统；建立废水生物反应器环境的方法；垂直起降垫和联锁摊铺机构造相同；以及高负荷真空室运动馈通系统和方法。风化层是覆盖在固体岩石上的一层松散、不均匀的表层沉积物。它包括尘埃、破碎的岩石和其他相关物质，存在于地球、月球、火星、一些小行星以及其他类地行星和卫星上。我们继续为我们的产品申请专利，包括我们的卫星、外部平台和其他创新。Sidus拥有14项已授权专利和13项待批申请。
创收
我们通过在卫星平台上销售技术空间、逐个项目向战略客户提供工程和系统集成服务以及为包括卫星在内的其他空间和国防实体制造空间硬件来产生收入。此外，我们打算通过出售通过我们的星座捕获的地理空间数据和可操作的情报来增加我们的收入。这种支持通常根据固定价格合同与商业和政府客户签订合同，并且通常包括其他服务。由于我们卫星的体积和容量，我们计划在每颗卫星上扩展多光谱和高光谱地球观测成像仪、海上船只射频跟踪接收器、超高频物联网收发器、光通信系统等多种传感器阵列。在一颗多任务卫星上集成多个传感器和技术，可以同时满足多个客户的需求及其要求。
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降低制造成本和进度
我们开发了一种制造模型，可对客户的要求提供快速响应，包括集成客户的天基数据交付技术。我们的卫星旨在集成COTS子系统，这些子系统经过太空验证，可以快速集成到卫星中，并在客户需求发生变化或演变时迅速更换。我们垂直整合的制造流程使我们能够灵活地在生产周期内进行更改，而不会影响推出或成本。
环境、社会和公司治理
我们从事制造空间硬件和组件的业务已有十多年，在那段时间里，实施减轻环境影响的政策和流程一直是最重要的。此外，自成立以来，我们认识到员工的价值，并始终通过卓越的福利、计划、教育援助、安全健康的工作环境保险等方面优先考虑员工的福祉。我们也理解，我们促进价值和福祉的努力并不局限于我们的员工。我们致力于在当地和专业领域为我们所属的社区服务。我们最近开始正式确定这一承诺，为支持我们的社区提供实实在在的好处。
我们的增长策略
我们专注于授权最终用户、开发人员、渠道合作伙伴和他们所服务的组织快速轻松地访问实时地理空间情报并将其集成到他们的日常运营中，并证明技术可进一步发展空间生态系统。我们的增长战略由以下目标驱动：
增加我们的整体客户基础。作为一家老牌的传统航空航天公司，我们处于正在进行的政治和长期向来自商业卫星和情报提供商的天基通信和数据转变的最前沿。这种不断变化的格局提供了一个重要的机会，可以通过直接和间接销售策略相结合来扩大我们的客户群。为了支持这一增长，我们正在积极扩展我们的直销团队和我们的全球间接销售渠道网络。
在我们现有的客户群范围内进行扩展。随着我们的卫星设计和制造以及天基数据产品的增长和交付成果，我们预计目前的客户将增加他们在我们扩展的服务上的支出。
持续打入国际市场。我们已将我们的战略重点扩大到包括国际市场，积极与小型、代表性不足的政府和全球公司建立一系列潜在的合作伙伴关系，这些公司可以从我们的专业知识和服务中受益。作为这一举措的一部分，我们与德国、日本、巴林和印度的公司签署了合作伙伴协议，以探索潜在的合资机会。
壮大分销渠道和渠道合作伙伴生态系统。我们已战略性地投入资源，通过开发强大的分销渠道以及与技术提供商、解决方案合作伙伴、战略性全球系统集成商和增值经销商建立合作伙伴关系来扩大我们的销售范围。这些合作旨在帮助我们进入新市场并在新市场实现增长，同时有效补充我们的直销努力。
全球空间产业概览
近年来，在卫星和地面技术的技术进步推动下，空间经济经历了显着增长，这些技术使新的商业应用成为可能。这些应用包括卫星宽带、远程成像、物联网（IoT）/机器对机器（M2M）通信、国防相关用途等等。因此，许多运营商宣布了新卫星星座的计划，主要由小型低地球轨道（LEO）卫星组成，而不是传统的大型地球静止轨道（GEO）卫星。跨各细分领域的新进入者的涌入导致了一个不断演变的小型卫星价值链，特别是在发射服务、下游增值应用、并购以及利益相关者之间的整合方面。
创新的快速步伐继续推动天基数据、分析和洞察的商业化，增强了它们与企业、政府和公众的相关性。对空间衍生数据的需求正在快速增长，而访问空间的成本正在下降。新的空间经济的主要趋势包括卫星星座的扩大、天基数据的可用性增加、用户需求转向分析和洞察力、气候变化适应、全球安全问题以及星载技术的进步。
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根据麦肯锡2025年1月发布的报告，预计到2035年，太空经济规模将达到1.8万亿美元，高于2023年的6300亿美元，年均增长率为9%，超过全球GDP增速。预计这一增长将受到卫星、政府太空预算增加以及太空探索新应用和行业的推动。
小型卫星市场也在经历大幅增长。根据商业研究公司和2025年全球市场洞察报告，2024年全球小型卫星市场规模为69亿美元，预计2025年至2034年间将以16.4%的复合年增长率（CAGR）增长，到2034年将达到约306亿美元。这一增长归因于以下因素：空间飞行任务的成本效益、小型化的进步、快速的开发周期、改善进入太空的机会以及空间业务的商业化。
商业航天行业的私人投资激增，导致出现了新的公司，它们重塑了传统航天行业的主要元素，包括载人航天、卫星和发射服务，并解锁了全新的细分市场。政府机构已经认识到私营商业航天工业的价值，并越来越支持和依赖私营公司来促进创新和推进国家空间目标。在美国，值得注意的政策举措和商业承包商开展的太空活动所占份额不断增加就证明了这一点。
总体而言，太空经济有望实现显着增长，老牌和新兴参与者都为日益活跃的竞争格局做出了贡献。
发射市场
历史上，进入太空受到高资本要求的限制，发射成本是轨道活动的主要瓶颈。发射可用性——足以满足每年仅发生几次的传统、大规模飞行任务——对于小型卫星的运营商来说往往是不够的，也是有限的。虽然新兴发射提供商的目标是提高小卫星任务的发射频率和灵活性，但资金障碍继续给新进入者带来挑战。
如今，形势正在迅速转变。经过多年有限的发射机会，小型卫星现在受益于更广泛的发射解决方案，包括专用小型运载火箭、拼车计划、经纪人和部署系统。根据Euroconsult的数据，小型卫星发射市场——价值76亿美元——预计将增长超过279%，达到284亿美元。然而，该市场的很大一部分仍由国家项目和SpaceX等垂直整合提供商主导。此前由于需求分散和感知的盈利能力较低而被忽视，小卫星部门现在正受到越来越多的关注，因为发射供应适应了以更大的响应能力和创新来满足不断增长的需求。
小型卫星市场
自2018年以来，商业空间市场经历了显着的范式转变，导致对小型卫星（smallsats）的需求增加。根据Euroconsult的数据，过去几年，小型卫星变得更加紧凑，同时提高了它们的性能。技术进步扩大了它们的任务能力，使它们更具韧性、更有效、更具成本效益。这种小型化趋势允许客户在能力不变的更轻的卫星或提供更大功能的更大、更强大的卫星之间进行选择。关键的技术推动因素包括：
| ● | 电力推进的延伸使用 | |
| ● | 姿态传感器小型化 | |
| ● | 太阳能电池和电池效率的提高 | |
| ● | 公交电子商用现成（COTS）解决方案 | |
| ● | 3D打印技术 |
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对大型地球同步卫星的需求已经下降，因为公司专注于在低地球和中地球轨道部署规模较小、具有成本效益的宽带卫星星座。空间相关领域的进步，特别是计算技术和数据分析，促进了卫星系统的小型化，从而增强了市场。因此，小型卫星现在提供以前只有大型卫星才能提供的运营服务。Euroconsult预计，2023年至2032年期间将发射约26,104颗小型卫星（500公斤以下），十年间平均每天发射1.5吨。
此外，这种市场增长导致了新的细分领域的出现，例如纳米卫星（重量小于10公斤）和微型卫星（重量在10到100公斤之间）。这些卫星可以单独运行，也可以作为星座的一部分——由大量相互连接的卫星组成，提供全球互联网连接等服务，SpaceX的Starlink星座就是例证。Euroconsult报告称，在商业和政府利益相关者的众多星座项目的推动下，2012年至2021年价值155亿美元的小型卫星制造市场预计将在2022年至2031年期间增长258%至556亿美元。未来十年将主要推出多个星座项目，占小型卫星发射的81%，主要由商业运营商发射。值得注意的是，预计未来十年将发射3,335颗10公斤以下的小型卫星，比2012年至2021年期间发射的1,656颗增加一倍多。这一类别的卫星，特别是立方体卫星，最近势头强劲，仅在过去五年就发射了1187颗。
低地球轨道（LEO）卫星星座的增长是由地面设备的技术进步、新的商业模式、扩大的资金以及对高带宽和较低时延的需求增加推动的。尽管卫星星座市场仍处于早期阶段，但随着公司寻求将单个卫星部署到特定轨道或建立其卫星星座的通用且具有成本效益的方法，预计发射行业将出现显着增长。此外，卫星星座市场的扩张预计将有利于卫星服务产品。LEO卫星星座在轨寿命相对较短，需要每隔几年发射一次补给卫星
经营成果
截至2025年3月31日止季度与截至2024年3月31日止季度的比较
下表提供了所列期间的某些选定财务信息：
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | % | |||||||||||||
| 收入 | $ | 238,494 | $ | 1,050,155 | $ | (811,661 | ) | (77 | )% | |||||||
| 收益成本 | 1,866,972 | 966,091 | 900,881 | 93 | % | |||||||||||
| 毛利（亏损） | (1,628,478 | ) | 84,064 | (1,712,542 | ) | (2037 | )% | |||||||||
| 毛利润百分比 | (683 | )% | 8 | % | ||||||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 4,444,442 | 3,645,583 | 798,859 | 22 | % | |||||||||||
| 其他费用 | (341,707 | ) | (248,981 | ) | (92,726 | ) | 37 | % | ||||||||
| 净亏损 | $ | (6,414,627 | ) | $ | (3,810,500 | ) | $ | (2,604,127 | ) | 68 | % | |||||
收入
与截至2024年3月31日的三个月相比，截至2025年3月31日的三个月的总收入减少了约811000美元。截至2025年3月31日止三个月的非关联方收入减少约81%，至约161,000美元，而截至2024年3月31日止三个月的非关联方收入约为845,000美元。这主要是由固定价格里程碑合同收入的时间驱动的。截至2025年3月31日止三个月的关联方收入减少62%至约78,000美元，而截至2024年3月31日止三个月的关联方收入约为205,000美元。这是受到固定价格里程碑合同的时间安排以及我们的关联方与其客户签订的合同数量减少的影响，导致外包给我们的工作减少。
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收益成本
截至2025年3月31日止三个月的收入成本增加93%至约190万美元，而截至2024年3月31日止三个月的收入成本约为966000美元，其中包括截至2025年3月31日的关联方销售成本约38000美元和截至2024年3月31日的约167000美元。收入成本的总体增长主要是由于不同类型的合同混合、卫星和相关软件折旧费用较2024年增加约611,000美元以及我们业务制造端供应链相关成本持续增加。
毛利（亏损）
截至2025年3月31日止三个月，我们的毛利率下降2037%至亏损约160万美元，而截至2024年3月31日止三个月的利润约为8.4万美元，这主要是由于卫星和相关折旧成本增加、我们将不同类型的合同与更高的材料和劳动力费用相结合以及我们利润率更高的业务减少。
销售、一般和管理费用
与2024年同期相比，销售、一般和管理费用增加了约80万美元。这主要是由于以下原因：
| ● | 一般和行政人工成本和福利增加约120万美元，达到270万美元，而2024年为150万美元。这一增长主要是由于与支持业务需求的员工人数增加相关的约470,000美元、与2025年第一季度实施的基于股权的薪酬和奖金计划相关的应计费用相关的410,000美元以及与员工遣散费相关的215,000美元。
|
|
| ● | 与与我们的发射提供商重新预订和付款时间相关的费用以及与2025年1月支付我们的应付票据相关的费用增加了约72,000美元。总费用为98000美元，而2024年为26000美元。 | |
| ● | 折旧费用增加约68000美元至约98000美元，而2024年约为30000美元。
|
|
| ● | 与2024年的283000美元相比，特派团业务相关费用增加约43000美元，达到326000美元，涉及跟踪和与我国多颗在轨卫星通信所需的地面支持。 | |
| ● | 增加约40,000美元主要与董事会现金和股票薪酬有关，因为我们继续扩大和建立我们的董事会。 |
这些增加被以下减少部分抵消：
| ● | 由于筹集资金的时间安排，筹款相关费用减少约406,000美元至2025年的5,000美元。 | |
| ● | 与2024年的497000美元相比，专业和外部咨询服务减少了137000美元，降至360,000美元，这主要与会计相关费用减少有关。 | |
| ● | 与应计时间和付款有关的特许经营税减少105000美元至32000美元，而2024年为137,000美元。 |
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其他收入（支出）合计
其他收入和（支出）显示，与2024年的248,981美元相比，其他支出增加了92,726美元至341,707美元，这主要是由于与我们的资产贷款相关的利息支出增加。
非公认会计原则措施
为了向投资者提供与我们根据GAAP确定的业绩相关的更多信息，我们使用了调整后EBITDA的非GAAP衡量标准。我们使用调整后的EBITDA是为了评估我们的经营业绩，并就公司的未来方向做出战略决策，因为它提供了与使用类似衡量标准的同行进行有意义的比较。我们将调整后EBITDA定义为根据利息费用、折旧和摊销费用、收购交易成本、遣散费、资本市场和咨询费、基于股权的薪酬和认股权证成本调整后的净收入（由美国公认会计原则确定）。这些非GAAP衡量标准可能与其他公司做出的非GAAP衡量标准不同，因为并非所有公司都会使用相同的衡量标准。因此，这些非GAAP措施不应被孤立地考虑或作为相关美国GAAP措施的替代品，应与以美国GAAP为基础提供的信息一起阅读。
下表对截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的调整后EBITDA与净亏损（最具可比性的GAAP衡量标准）进行了核对：
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | % | |||||||||||||
| 净收入/（亏损） | $ | (6,414,627 | ) | $ | (3,810,500 | ) | $ | (2,604,127 | ) | 68 | % | |||||
| 利息收入/支出（i） | 341,707 | 248,981 | 92,726 | 37 | % | |||||||||||
| 折旧及摊销（二） | 934,674 | 253,030 | 681,644 | 269 | % | |||||||||||
| 筹资费用（iii） | 5,480 | 560,322 | (554,842 | ) | -99 | % | ||||||||||
| 遣散费 | 206,100 | (9,722 | ) | 215,822 | 2220 | % | ||||||||||
| 基于股权的薪酬 | 252,243 | 79,198 | 172,045 | 218 | % | |||||||||||
| 非公认会计原则调整总额 | 1,740,204 | 1,131,809 | 608,395 | 54 | % | |||||||||||
| 经调整EBITDA | (4,674,423 | ) | (2,678,691 | ) | (1,995,732 | ) | 75 | % | ||||||||
| （一） | Sidus Space发生了与一笔基于资产的贷款相关的利息费用增加，但被利息收入略微抵消。 |
| （二） | 随着多颗卫星固定资产及相关卫星软件的发射和部署以及新的ERP软件资本化，Sidus Space在2025年产生了增加的折旧费用。 |
| （三） | Sidus Space 2025Q1期间未募资，导致2025Q1期间募资费用下降。 |
流动性和资本资源
下表提供了截至2025年3月31日和2024年12月31日关于我们的部分财务数据
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | % | |||||||||||||
| 流动资产 | $ | 16,516,929 | $ | 22,252,552 | $ | (5,735,623 | ) | (26 | )% | |||||||
| 流动负债 | $ | 14,229,336 | $ | 14,209,502 | $ | 19,834 | 0 | % | ||||||||
| 营运资金 | $ | 2,287,593 | $ | 8,043,050 | $ | (5,755,457 | ) | (72 | )% | |||||||
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流动性是指公司产生资金以支持资产增长、满足支付需求、维持准备金要求以及以其他方式持续运营的能力。我们的营业收入不足，所以我们目前依赖债务融资和出售股权来为运营提供资金。
截至2025年3月31日，我们的累计赤字约为6680万美元，营运资金约为230万美元，而截至2024年12月31日，我们的累计赤字约为6030万美元，营运资金约为800万美元。截至2025年3月31日，我们的现金约为1170万美元，而截至2024年12月31日，我们的现金约为1570万美元。
截至2025年3月31日，营运资本盈余主要是由于从2024年12月的资本筹集中行使的认股权证筹集的资金约为240万美元。截至2024年12月31日，我们的营运资本盈余主要是由于我们在2024年第四季度完成的资本筹集中筹集的资金。
流动资产从截至2024年12月31日的约2220万美元减少约570万美元至截至2025年3月31日的约1650万美元。减少的主要原因是现金、预付卫星服务和许可证减少。
截至2025年3月31日和2024年12月31日，流动负债保持在1420万美元。
现金流
| 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 改变 | % | |||||||||||||
| 经营活动使用的现金 | $ | (3,207,213 | ) | $ | (5,418,294 | ) | $ | 2,211,081 | (41 | )% | ||||||
| 投资活动所用现金 | $ | (2,978,308 | ) | $ | (2,230,118 | ) | $ | (748,190 | ) | 34 | % | |||||
| 筹资活动提供的现金 | $ | 2,193,243 | $ | 12,604,064 | $ | (10,410,821 | ) | (83 | )% | |||||||
| 手头现金 | $ | 11,711,301 | $ | 6,171,759 | $ | 5,539,542 | 90 | % | ||||||||
截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月
经营活动现金流
截至2025年3月31日的三个月，用于经营活动的现金流量净额约为320万美元，而截至2024年3月31日的三个月约为540万美元。
截至2025年3月31日止三个月的经营活动所使用的现金流量约为320万美元，其中包括净亏损约640万美元，这是由于股票补偿的非现金支出约为252000美元、折旧费用约为935000美元、资产贷款的非现金费用约为20000美元以及净营运资本减少约为200万美元而减少的。
截至2024年3月31日止三个月的经营活动所使用的现金流量约为540万美元，其中包括约380万美元的净亏损，减少的原因是股票补偿的非现金支出约为79000美元，折旧费用约为253,000美元，以及净营运资本增加约为190万美元。
| -37- |
投资活动产生的现金流量
在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，Sidus Space在财产和设备方面的投资分别约为300万美元和220万美元，主要与采购卫星相关组件和软件有关。
筹资活动产生的现金流量
在截至2025年3月31日的三个月中，融资活动提供的净现金约为220万美元，其中包括我们2024年12月筹资所得的行使认股权证的收益约为240万美元，以及基于资产的贷款和偿还应付票据所得的净收益约为290万美元，约为310万美元。
在截至2024年3月31日的三个月中，在融资活动中提供的净现金约为1260万美元，其中包括2024年1月、约560万美元的资本筹集和2024年2月、约790万美元的资本筹集，部分被约99万美元的资产贷款净偿还和150,000美元的应付票据偿还所抵消。
表外安排
我们与未合并实体或金融伙伴关系没有任何表外安排或关系，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体。
关键会计政策和重大判断和估计
对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析是基于我们的财务报表，这些报表是根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的。编制这些财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额以及在财务报表日期披露或有资产和负债，以及报告期间发生的报告费用。我们的估计是基于我们的历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。虽然我们的重要会计政策在本年度报告其他地方的10-K表格财务报表附注中有更详细的描述，但我们认为，以下会计政策对于理解我们的历史和未来业绩至关重要，因为这些政策涉及涉及管理层判断和估计的更重要领域。
我们认为，我们最关键的会计政策和估计涉及以下方面：
| ● | 收入确认 | |
| ● | 存货 | |
| ● | 信贷损失 | |
| ● | 租赁会计 | |
| ● | 股票期权及认股权证估值 |
收入确认
我们采用了ASC 606 –使用修改后追溯过渡法的客户合同收入。ASC 606的核心原则是，收入的确认方式应描述向客户转让承诺的商品或服务，其金额应反映实体预期有权就这些商品或服务进行交换而获得的对价。我们更新的会计政策和相关披露如下，包括分类收入的披露。采用ASC 606的影响对合并财务报表并不重大。
| -38- |
我们的收入在主题606下的确认方式合理地反映了向客户交付其服务和产品以换取预期对价，并包括以下要素：
| ● | 与我们的客户签订的、我们认为在法律上可以执行的合同； | |
| ● | 确定各自合同中的履约义务； | |
| ● | 确定各自合同中每项履约义务的交易价格； | |
| ● | 将交易价格分配给每项履约义务；和 | |
| ● | 仅当我们满足每项履约义务时才确认收入。 |
适用于公司每个收入类别的这五个要素总结如下：
主要来自于月底仍在进行中的制造业相关固定价格合同的收入按完工百分比法确认，按迄今已发生的总成本占每项合同估计总成本的百分比计量。之所以使用这种方法，是因为管理层认为总成本是衡量这些合同进展的最佳可用衡量标准。在工程开工当月完成的固定价格合同和时间和材料合同的收入在工程发运时确认。
主要与需要里程碑付款的业务卫星端相关的固定价格合同的收入在达到里程碑时确认。之所以使用这种方法，是因为管理层认为，除非实体未能按承诺履行，否则这些付款是不可退还的。如果客户终止合同，我们有权保留从客户收到的任何进度付款，我们没有进一步的权利要求客户赔偿。即使客户支付的款项是不可退还的，但在整个合同期间的任何时候，这些付款的累计金额预计不会至少对应于补偿我们迄今为止完成的履约所需的金额。因此，我们将合同项下的进展作为在某个时点履行的履约义务进行会计处理。
公司占其固定价格或时间和材料合同的大部分，作为多次履行的履约义务，这是由于公司根据通过任何适用的终止日期提供的服务收取的可执行权利。由于这一原因，随着时间的推移确认为收入的金额，但公司因合同安排尚未有权开具发票的金额在开具发票之前反映为合同资产，公司有权收取付款。
存货
存货包括在产品和制成品，包括根据与合同总价值相关的直接人工和材料按完工百分比计算的估计收入。我们不维护原材料。
信贷损失
贸易应收款项的预期信用损失拨备是根据历史信息、客户偿付能力以及客户付款条款和惯例的变化进行估计的。该公司校准其拨备矩阵，以前瞻性信息调整历史信用损失经验。预期信贷损失的数额对环境变化和预测经济状况很敏感。公司的历史信用损失经验和对经济状况的预测也可能无法代表客户未来的实际违约情况。公司采用基于应收账款账龄的备抵法，以计提坏账费用。
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租约
2016年2月，FASB发布了ASU2016-02，Leases（Topic842）。该准则要求承租人在资产负债表中确认租赁产生的资产和负债。此外，2018年7月，FASB发布了ASU 2018-11，租赁（主题842）–有针对性的改进，除其他外，其中提供了一种额外的过渡方法，允许实体在财务报表中列报的比较期间不应用ASU 2016-02中的指导，而是在采用期间确认对留存收益的期初余额进行累积效应调整。
我们在一开始就确定一项安排是否是租约。经营租赁计入资产负债表上的经营租赁使用权（“ROU”）资产、经营租赁负债-流动和经营租赁负债-非流动。在我们的资产负债表中，融资租赁包括在财产和设备、其他流动负债和其他长期负债中。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。经营租赁ROU资产和负债按租赁期内租赁付款额的现值在开始日确认。由于我们的大部分租赁没有提供隐含利率，我们一般使用我们的增量借款利率，基于在开始日租赁付款的类似期限内的抵押借款的估计利率。经营租赁ROU资产还包括已支付的任何租赁付款，不包括租赁奖励。我们的租赁条款可能包括在合理确定我们将行使该选择权时延长或终止租赁的选择权。租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线法确认。
租赁期限在开始时为12个月或更短的租赁不记录在我们的资产负债表中，并在我们的运营报表中按租赁期限的直线法计入费用。
股票期权及认股权证估值
我们使用Black-Scholes期权定价模型对所有期权和A类普通股权证进行估值。使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权的公允价值需要应用重要的假设，例如我们的A类普通股的公允价值、期权的估计期限、无风险利率、我们的A类普通股价格的预期波动性以及预期的股息收益率。这些假设中的每一个都是主观的，需要做出重大判断，并且基于管理层的最佳估计。如果这些假设中的任何一个在未来发生重大变化，与以前授予的奖励相比，与未来奖励相关的基于股权的补偿可能会有很大差异。
就业法案
2012年4月5日，《就业法》颁布。《就业法》第107条规定，“新兴成长型公司”可以利用经修订的1933年《证券法》（“证券法”）第7（a）（2）（b）条规定的延长过渡期，以遵守新的或修订的会计准则。换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则原本适用于私营公司。
我们选择利用《就业法》为新兴成长型公司提供的延长过渡期来遵守新的或修订的会计准则，直到这些准则以其他方式适用于《就业法》规定的私营公司。因此，我们的财务报表可能无法与那些遵守新的或修订的会计准则的上市公司生效日期的公司的财务报表进行比较。
我们正在评估依赖《就业法案》规定的其他豁免和减少报告要求的好处。根据《就业法》中规定的某些条件，作为一家“新兴成长型公司”，我们打算依赖其中的某些豁免，包括但不限于：（i）根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404（b）节就我们的财务报告内部控制系统提供审计师证明报告，以及（ii）遵守上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）可能通过的关于强制审计公司轮换或提供有关审计和财务报表的额外信息的审计报告补充的任何要求，即所谓的审计师讨论和分析。我们将一直是一家“新兴成长型公司”，直到（i）我们的年度总收入达到或超过10.7亿美元的财政年度的最后一天；（ii）我们首次公开募股日期五周年之后的财政年度的最后一天；（iii）我们在过去三年中发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；或（iv）我们根据SEC规则被视为大型加速申报人的日期。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
该公司无需提供本项目所要求的信息，因为它是《交易法》第12b-2条所定义的“较小的报告公司”。
项目4。控制和程序。
评估披露控制和程序
截至本报告涵盖期间结束时，我们在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）进行了评估。基于此评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息是：（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及（ii）积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或履行类似职能的人，以便酌情就所需披露作出及时决定。
内部控制的变化
截至2025年3月31日止三个月期间，我们对财务报告的内部控制并无发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
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第二部分——其他信息
项目1。法律程序。
我们可能会不时卷入各种诉讼和法律诉讼，这些诉讼和法律诉讼是在日常业务过程中出现的。诉讼受到固有不确定性的影响，这些或其他事项可能会不时出现可能损害我们业务的不利结果。我们目前不知道有任何此类法律诉讼或索赔将单独或总体上对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
项目1a。风险因素。
影响我们业务和财务业绩的风险因素在我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“年度报告”）第一部分第1A项“风险因素”中进行了讨论。我们的风险因素与我们之前在年度报告中披露的风险因素没有重大变化。您应该仔细考虑我们的年度报告中描述的风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们年报中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况和/或经营业绩可能会受到负面影响。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用。
没有。
项目3。拖欠高级证券。
没有。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
项目5。其他信息。
截至2025年3月31日止三个月，公司董事或高级管理人员均未采纳或终止任何“规则10b5-1交易安排”或任何“非规则10b5-1交易安排”，因为每个术语均在S-K条例第408项中定义。
项目6。展览。
| 附件编号 | 说明 | |
| 31.1* | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证 | |
| 31.2* | 根据《1934年证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席财务官进行认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过 | |
| 32.1* | 根据18 U.S.C.第1350条对首席执行官的认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过 | |
| 32.2* | 根据18 U.S.C.第1350条对首席财务官进行认证，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过 | |
| 101.INS* | 内联XBRL实例文档 | |
| 101.SCH* | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | |
| 101.CAL* | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | |
| 101.DEF* | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | |
| 101.LAB* | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | |
| 101.PRE* | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | |
| 104* | 封面页交互式数据文件-截至2025年3月31日止季度的注册人季度报表10-Q的封面页采用内联XBRL格式 | |
| * | 随函提交。 |
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
| SIDUS SPACE，INC。 | ||
| 日期：2025年5月15日 | 签名： | /s/Carol Craig |
| Carol Craig | ||
| 首席执行官 | ||
| （首席执行官） | ||
| 日期：2025年5月15日 | 签名： | /s/Adarsh Parekh |
| 阿达什·帕雷赫 | ||
| 首席财务官 | ||
| （首席财务和会计官） | ||
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