附件 99.1
Forge Global Holdings, Inc.报告2025财年第一季度业绩
•25年第一季度总收入减去基于交易的支出为2510万美元，为上市公司最高。
•25年第一季度市场总收入减去基于交易的费用1580万美元。
•25年第一季度总交易量为6.924亿美元，比上一季度增长132%。
•25年第一季度的总托管管理费用减去基于交易的费用为930万美元。
•截至2025年3月31日，托管客户现金总额为4.597亿美元。
旧金山–2025年5月7日– Forge Global Holdings, Inc.（“Forge”）（NYSE：FRGE）是一家为私人市场提供市场基础设施、数据服务以及技术和投资解决方案的领先供应商，该公司今天公布了截至2025年3月31日的季度财务业绩。
"在第一季度，我们实现了作为上市公司的最佳收入季度–主要是由于我们的市场收入有所改善，”Forge首席执行官凯利·罗德里克斯（Kelly Rodriques）表示。“本季度的收入总计2510万美元，而市场收入贡献了1580万美元，交易量近7亿美元。收入和交易量的增长是由市场动态的改善推动的，这推动了对我们平台的各种新的和重新参与的兴趣，以及本季度结束的几笔机构大宗交易。即使在宏观经济波动的情况下，私人市场的持续势头也令我们感到鼓舞。”
2025年第一季度财务摘要
收入：总收入减去基于交易的费用后为2510万美元，相比之下为1830万美元，环比增长37%，这是Forge作为上市公司的最高收入季度。
经营亏损：总运营亏损为1650万美元，而上季度为1870万美元。不计入CFO过渡成本，第一季度总运营亏损为1410万美元。
净亏损：净亏损为1620万美元，上季度为1600万美元。
调整后EBITDA：调整后EBITDA亏损总额为890万美元，环比为1090万美元。不计入现金CFO过渡成本，第一季度调整后EBITDA为750万美元。
经营活动现金流：用于经营活动的现金净额为1280万美元，环比为790万美元，这主要是由于支付了年度奖励薪酬。
期末现金余额：截至2025年3月31日，现金及现金等价物和投资为9310万美元。
股票数量：用于计算归属于普通股股东的每股净亏损的基本加权平均股数，经反向股票分割（定义见下文）调整后，截至2025年3月31日的季度，为12,533，704股，截至2025年3月31日的完全稀释后流通股数为14,412，190股。
Forge估计，截至2025年6月30日的季度，其将有12,295，210股加权平均基本流通股，这将用于计算处于亏损状态的每股收益。
1
完全稀释的已发行股份数量包括所有已发行普通股加上将就已发行的限制性股票单位、期权和认股权证发行的股份，扣除将就相应工具的行使价扣留的股份。完全稀释后的流通股数量中不包括亏损的工具。
*不得根据所提供的四舍五入数字复制百分比。
提醒一下，Forge于2025年4月14日对其普通股进行了反向股票分割（“反向股票分割”）。由于反向股票分割，每十五（15）股已发行或流通的普通股自动重新分类为一（1）股有效发行、缴足股款且不可评税的新普通股。本新闻稿中的所有数字均已调整，以反映反向股票拆分（如适用）。有关反向股票分割影响的更多信息，请参阅Forge于2025年4月14日向SEC提交的关于8-K表格的当前报告以及Forge将于本新闻稿发布之日或前后提交的关于10-Q表格的季度报告。
2025年第一季度KPI
•交易量从2.985亿美元增至6.924亿美元，环比增长132%。
•净利率环比从2.8%升至2.3%。
•Marketplace总收入，减去基于交易的费用，从840万美元增至1580万美元，环比增长88%。
•托管账户总额从238万美元增至251万美元，环比增长6%。
•托管资产总额从169亿美元增至176亿美元，环比增长4%。
•托管管理费总收入，减去基于交易的费用，从980万美元降至930万美元，环比下降6%。
•托管客户现金总额从4.829亿美元增至4.597亿美元，环比下降5%。
2025年第一季度额外业务指标
•有意向迹象（IOIs）的公司总数：有IOI的企业总数为546家，环比上升2.1%。
•人数：Forge完成了截至2025年3月31日的季度，员工总数为306人。
请参阅标题为“非美国通用会计准则财务信息的使用”的部分以及本新闻稿中的表格，其中包含对公司非美国通用会计准则财务指标的解释和调节。
业务亮点
•Forge就收购Accuidity Capital Management订立不具约束力意向书：锻造e与Accuidity Capital Management（“Accuidity”）及其控股股东签订了一份不具约束力的条款清单，通过合并交易收购Accuidity（一家专注于私人投资的专业资产管理公司）100%的未偿股权。
•Forge和ICE将通过伪造价格为私人市场带来更大的透明度™:Forge进入了一个与全球领先的数据和技术提供商洲际交易所（NYSE：ICE）达成协议，分销Forge Price™，一种新颖的私有公司股权专有定价数据集。作为该协议的一部分，Forge Price™将通过ICE分销渠道与ICE的数据产品套件一起分发。锻造价格™是一个派生数据集，反映了大约200家风投支持的、IPO前公司的最新指示性价格表现。
2
•Forge与雅虎财经推出业界首个私人市场枢纽，扩大进入私人市场投资机会：Forge进入一个首次与雅虎财经合作，提供有关世界上许多顶级独角兽公司的最新定价信息。通过这一合作，投资者现在可以在后期美国私营公司通过雅虎财经的私人市场中心上市之前获得实时定价和估值数据。
网络直播/电话会议详情
Forge今天将主持一场网络直播电话会议，2025年5月7日，于美国东部时间上午8：00/太平洋时间上午5：00讨论这些财务业绩和业务亮点。仅收听网络广播可在https://ir.forgeglobal.com上获得。投资者和与会者可通过电话从美国拨打1（800）715-9871，或在国际上拨打+ 1（646）307-1963参加电话会议。会议ID为6194475。
电话会议结束后，将在Forge网站https://ir.forgeglobal.com的投资者关系页面上提供网络广播的点播重播以及电话会议期间展示的幻灯片。
使用非公认会计原则财务信息
除了根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的Forge财务业绩外，Forge还提供了调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务指标。Forge使用调整后的EBITDA来评估其持续运营并用于内部规划和预测目的。Forge认为，调整后的EBITDA与相应的GAAP财务指标一起计算，通过排除对其核心经营业绩影响较小的特定财务项目，为其业绩提供了有意义的补充信息。Forge认为调整后EBITDA是一项重要的衡量标准，因为它有助于在更一致的基础上说明其业务和历史经营业绩的基本趋势。
然而，非GAAP财务信息仅用于补充信息目的，作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代根据GAAP提供的财务信息。此外，其他公司，包括Forge行业的公司，可能会以不同的方式计算类似标题的非GAAP财务指标，或者可能使用其他指标来评估其业绩，所有这些都可能降低调整后EBITDA作为比较工具的有用性。下文提供了调整后EBITDA与净亏损的对账，这是根据公认会计原则规定的最直接可比的财务指标。鼓励投资者审查调整后EBITDA以及调整后EBITDA与净亏损的对账情况，不要依赖任何单一的财务指标来评估Forge的业务。
Forge将调整后EBITDA定义为归属于Forge Global Holdings, Inc.的净亏损，调整后不包括：（i）归属于非控股权益的净亏损，（ii）所得税拨备，（iii）折旧和摊销，（iv）股权激励费用，（v）认股权证负债的公允价值变动，以及（vi）Forge认为不代表其持续业绩的其他重大损益和费用，例如减值或与收购相关的交易成本。
前瞻性陈述
本新闻稿包含“前瞻性陈述”，通常伴随着“相信”、“可能”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“目标”、“预期”、“应该”、“将”、“计划”、“预测”、“项目”、“预测”、“潜力”、“似乎”、“寻求”、“未来”、“展望”等词语，以及预测、指示或与未来事件或趋势或Forge未来财务或经营业绩相关的类似表述，或者不是对历史事件的陈述。这些前瞻性陈述包括但不限于有关Forge对其财务状况和经营业绩的信念的陈述，以及Forge扩展业务的未来机会。前瞻性陈述是基于当前预期和假设的关于未来事件的预测、预测和其他陈述，因此，尽管Forge及其管理层认为是合理的，但会受到可能导致实际结果与当前预期存在重大差异的风险和不确定性的影响。您应该仔细考虑Forge向SEC提交或将提交的文件中描述的风险和不确定性。可能存在Forge目前不知道或目前认为不重要的额外风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。此外，前瞻性陈述反映了Forge截至本新闻稿发布之日对未来事件和观点的预期、计划或预测。Forge预计，随后的事件和发展将导致其评估发生变化。然而，尽管Forge可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但Forge
3
明确表示不承担这样做的任何义务。这些前瞻性陈述不应被视为代表Forge在本新闻稿发布日期之后的任何日期的评估。因此，不应过分依赖前瞻性陈述。
关于Forge
（NYSE：FRGE）是一家为私人市场提供市场基础设施、数据服务以及技术和投资解决方案的领先供应商。Forge Securities LLC是一家注册经纪交易商，也是运营另类交易系统的FINRA的成员。
联系人
投资者关系联系人：
多米尼克·帕舍尔
ir@forgeglobal.com
媒体联系人：
林赛·里德尔
press@forgeglobal.com
4
Forge Global HOLDINGS，INC。
合并资产负债表
（单位：千美元，除股票和每股数据）
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
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| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 70,472 | $ | 105,140 | |||||||
| 受限制现金 | 1,127 | 1,116 | |||||||||
| 短期投资 | 21,508 | — | |||||||||
| 应收账款，净额 | 5,853 | 4,706 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 8,438 | 8,205 | |||||||||
| 流动资产总额 | $ | 107,398 | $ | 119,167 | |||||||
| 内部使用软件、财产和设备、净 | 2,166 | 2,920 | |||||||||
| 商誉和其他无形资产，净额 | 126,256 | 126,456 | |||||||||
| 依赖付款的应收票据，非流动 | 7,433 | 7,412 | |||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 4,494 | 5,107 | |||||||||
| 其他资产，非流动 | 1,713 | 2,444 | |||||||||
| 总资产 | $ | 249,460 | $ | 263,506 | |||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 | $ | 2,382 | $ | 1,941 | |||||||
| 应计薪酬和福利 | 9,597 | 13,430 | |||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 6,686 | 6,310 | |||||||||
| 营业租赁负债，流动 | 2,759 | 3,463 | |||||||||
| 流动负债合计 | $ | 21,424 | $ | 25,144 | |||||||
| 依赖支付的应付票据，非流动 | 7,433 | 7,412 | |||||||||
| 经营租赁负债，非流动 | 3,494 | 3,694 | |||||||||
| 认股权证负债 | 1 | 192 | |||||||||
| 其他负债，非流动 | 323 | 322 | |||||||||
| 负债总额 | $ | 32,675 | $ | 36,764 | |||||||
| 承诺与或有事项 | |||||||||||
| 股东权益：（1） | |||||||||||
| 普通股，面值0.0001美元；授权133,333股；截至2025年3月31日和2024年12月31日已发行和流通股分别为12,638股和12,427股 | 1 | 1 | |||||||||
| 库存股，按成本计算；截至2025年3月31日和2024年12月31日分别为10股 | (625) | (625) | |||||||||
| 额外实收资本 | 576,489 | 570,606 | |||||||||
| 累计其他综合损失 | 794 | 572 | |||||||||
| 累计赤字 | (363,144) | (346,972) | |||||||||
| Forge Global Holdings，Inc.股东权益合计 | $ | 213,515 | $ | 223,582 | |||||||
| 非控制性权益 | 3,270 | 3,160 | |||||||||
| 股东权益合计 | $ | 216,785 | $ | 226,742 | |||||||
| 负债和股东权益合计 | $ | 249,460 | $ | 263,506 | |||||||
（1）金额已调整以反映反向股票分割。
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Forge Global HOLDINGS，INC。
综合业务报表
（单位：千美元，除股票和每股数据）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入： | |||||||||||
| 市场收入 | $ | 15,997 | $ | 8,520 | |||||||
| 托管管理费 | 9,299 | 10,722 | |||||||||
| 总收入 | $ | 25,296 | $ | 19,242 | |||||||
| 基于交易的费用： | |||||||||||
| 基于交易的费用 | (192) | (29) | |||||||||
| 总收入，减去基于交易的费用 | $ | 25,104 | $ | 19,213 | |||||||
| 营业费用： | |||||||||||
| 薪酬和福利 | 29,491 | 29,843 | |||||||||
| 技术和通信 | 4,349 | 3,060 | |||||||||
| 专业服务 | 2,332 | 2,217 | |||||||||
| 一般和行政 | 2,254 | 5,062 | |||||||||
| 广告和市场开发 | 1,215 | 1,090 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 986 | 1,816 | |||||||||
| 租金和入住率 | 946 | 1,135 | |||||||||
| 总营业费用 | $ | 41,573 | $ | 44,223 | |||||||
| 经营亏损 | $ | (16,469) | $ | (25,010) | |||||||
| 利息及其他收入： | |||||||||||
| 利息收入 | 1,042 | 1,709 | |||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 | 191 | 4,447 | |||||||||
| 其他收入，净额 | 54 | 76 | |||||||||
| 总利息和其他收入 | $ | 1,287 | $ | 6,232 | |||||||
| 所得税拨备前亏损 | $ | (15,182) | $ | (18,778) | |||||||
| 准备金 | 1,016 | 216 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (16,198) | $ | (18,994) | |||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | $ | (26) | $ | (370) | |||||||
| 归属于Forge Global Holdings, Inc.的净亏损 | $ | (16,172) | $ | (18,624) | |||||||
| 归属于Forge Global控股公司普通股股东的每股净亏损：（1） | |||||||||||
| 基本 | $ | (1.29) | $ | (1.55) | |||||||
| 摊薄 | $ | (1.29) | $ | (1.55) | |||||||
| 用于计算归属于Forge Global控股公司普通股股东的每股净亏损的加权平均股份：（1） | |||||||||||
| 基本 | 12,534 | 11,994 | |||||||||
| 摊薄 | 12,534 | 11,994 | |||||||||
（1）金额已调整以反映反向股票分割。
6
Forge Global HOLDINGS，INC。
合并现金流量表
（单位：千美元）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (16,198) | $ | (18,994) | |||||||
| 调整净亏损与运营中使用的现金净额： | |||||||||||
| 股份补偿 | 6,519 | 9,467 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 941 | 1,816 | |||||||||
| 使用权资产摊销 | 613 | 643 | |||||||||
| 长期资产减值损失 | — | 186 | |||||||||
| 呆账备抵 | 170 | 109 | |||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 | (191) | (4,447) | |||||||||
| 其他 | 4 | (10) | |||||||||
| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 | (1,317) | (1,596) | |||||||||
| 预付费用及其他资产 | 506 | 1,125 | |||||||||
| 应付账款 | 461 | 1,066 | |||||||||
| 应计费用和其他负债 | 396 | 2,782 | |||||||||
| 应计薪酬和福利 | (3,833) | (3,967) | |||||||||
| 经营租赁负债 | (904) | (555) | |||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | $ | (12,833) | $ | (12,375) | |||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购买投资 | (22,012) | — | |||||||||
| 投资到期日 | 534 | — | |||||||||
| 购置不动产和设备 | (51) | (400) | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | $ | (21,529) | $ | (400) | |||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 行使期权的收益，包括偿还本票的收益 | 26 | 226 | |||||||||
| 与股权奖励净份额结算有关的代扣代缴税款 | (679) | (2,302) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | $ | (653) | $ | (2,076) | |||||||
| 货币汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 358 | (253) | |||||||||
| 现金及现金等价物净减少额 | (34,657) | (15,104) | |||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金，期初 | 106,256 | 145,785 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金，期末 | $ | 71,599 | $ | 130,681 | |||||||
| 现金、现金等价物和受限现金与合并资产负债表内报告金额的对账 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 70,472 | $ | 129,606 | |||||||
| 受限制现金 | 1,127 | 1,075 | |||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金总额，期末 | $ | 71,599 | $ | 130,681 | |||||||
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Forge Global HOLDINGS，INC。
GAAP与Non-GAAP结果的对账
（单位：千美元）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 归属于Forge Global Holdings, Inc.的净亏损 | $ | (16,172) | $ | (18,624) | |||||||
| 加： | |||||||||||
| 利息支出，净额 | (1,042) | (1,709) | |||||||||
| 准备金 | 1,016 | 216 | |||||||||
| 折旧及摊销 | 986 | 1,816 | |||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损 | (26) | (370) | |||||||||
| 长期资产的损失或减值 | — | 186 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 6,519 | 9,467 | |||||||||
| 认股权证负债公允价值变动 | (191) | (4,447) | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (8,910) | $ | (13,465) | |||||||
8
补充财务信息
关键操作指标
（单位：千美元）
关键业务指标
Forge监控以下关键业务指标，以帮助评估其业务、识别影响其业务的趋势、制定业务计划并做出战略决策。
下表反映了Forge关键业务指标的同期变化，以及这些期间之间的百分比变化。Forge认为以下业务指标对评估其业务很有用：
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||
| 千美元 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 改变 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 市场解决方案 | ||||||||||||||||||||||||||
| 交易 | 963 | 646 | 317 | 49 | % | |||||||||||||||||||||
| 成交量 | $ | 692,391 | $ | 298,539 | $ | 393,852 | 132 | % | ||||||||||||||||||
| 净吸收率 | 2.3 | % | 2.8 | % | (0.5) | % | (19) | % | ||||||||||||||||||
| 市场收入，减去基于交易的费用 | $ | 15,831 | $ | 8,435 | $ | 7,397 | 88 | % | ||||||||||||||||||
•交易定义为Forge代表私人投资者和股东执行的订单总数。增加订单数量对于提高Forge的收入，进而实现盈利至关重要。
•交易量被定义为通过Forge市场交易的所有证券的总销售价值，这是在交易中归属于买卖双方的发行人公司股权的总价值，因此，买卖双方之间的100美元股权交易将被捕获为Forge的200美元交易量。尽管Forge通常会在交易的每一方收取佣金，但在某些情况下，由于当事方之一使用第三方经纪人或供应因素等因素，Forge可能不会吸引某些发行人股票的卖方。成交量受（其中包括）Forge服务的定价和质量以及影响私营公司估值的市场状况的影响，例如可比公司在IPO时的估值上升。
•净收取率定义为Forge的市场收入，减去与市场相关的基于交易的费用，除以交易量。这些代表了Forge市场从Forge对此类交易收取的佣金减去基于交易的费用后执行的任何交易所赚取的费用的百分比，这是Forge收入的一个决定性因素。Net take rate可以根据服务或产品供应而有所不同，也受到平均订单规模和交易频率的影响。
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| 截至或截至3个月 | ||||||||||||||||||||||||||
| 千美元 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 改变 | %变化 | ||||||||||||||||||||||
| 托管解决方案 | ||||||||||||||||||||||||||
| 托管账户总数 | 2,508,443 | 2,376,099 | 132,344 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
| 托管资产 | $ | 17,635,034 | $ | 16,897,318 | $ | 737,716 | 4 | % | ||||||||||||||||||
| 托管客户现金 | $ | 459,685 | $ | 482,946 | $ | (23,261) | (5) | % | ||||||||||||||||||
| 托管管理费用，少交易基础费用 | $ | 9,273 | $ | 9,839 | $ | (566) | (6) | % | ||||||||||||||||||
•总托管账户定义为Forge客户在Forge平台上建立并可结算的托管账户。这些与Forge的托管管理费用收入流有关，并且是衡量Forge业务的重要指标，因为总托管账户的数量是Forge未来从某些账户维护、交易和现金管理费用中获得收入的一个指标。
•托管资产是根据Forge协议持有的所有客户持股的报告价值，包括责任方提交给Forge的现金。这些资产可以存放在各种金融机构、发行人和Forge的金库中。作为账户的托管人，Forge收取所有利息和股息，处理所有费用和交易以及相关资产的任何其他对价。费用是从所有资产的整体维护活动中赚取的，不是根据托管资产的美元价值收取的，但Forge认为，托管资产是评估其业务的相对规模和范围的有用指标。
•托管客户现金，以前称为托管现金余额，是托管资产的一个组成部分，代表根据Forge协议代表客户持有的现金价值。这些资产存放在各种金融机构。费用是从就这些余额执行的管理活动中赚取的。托管客户现金的数量是Forge营收的决定因素。
请注意，从2025年第一季度开始，Forge增加了托管客户现金作为其托管解决方案的关键业务指标，因为现金管理费收入与该指标高度相关。自2022年第三季度以来，托管客户现金一直作为Forge向SEC提供的季度补充信息中的一个指标提供，以前称为托管现金余额。Forge没有调整方法、假设或以其他方式改变这一指标的任何方面，这与Forge季度补充信息中前期对托管现金余额的表述具有可比性。托管客户现金代表根据Forge的托管解决方案协议代表客户持有的现金价值。Forge认为，披露托管客户现金为投资者提供了有关托管解决方案收入的宝贵见解，因为目前现金管理费占Forge托管管理费收入的大部分。现金管理费用基于现行利率和托管客户现金余额。
Forge已将所有呈报期间的托管客户现金余额包括在内，以便于进行可比性和趋势分析。
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