附件 99.1
立即发布
斯通里奇报告2025年第四季度和全年业绩
在MirrorEye的推动下，2025年跑赢终端市场150个基点®增长69%
推动2025年材料成本改善80个基点和质量相关成本660万美元
发布2026年中点EBITDA指引2250万美元和2027年EBITDA目标4400万美元
2025年第四季度业绩
•销售额2.052亿美元
•净亏损$（76.9）万（（37.5）%销售额）
◦包括Control Devices资产的税后减值（16.7）百万美元以及与记录估值备抵相关的所得税费用净额（44.5）百万美元
•调整后净亏损（14.7）百万美元（（7.2）%销售额）
•调整后EBITDA为340万美元（占销售额的1.7%）
2026年全年指导
•收入指引为6.25亿美元-6.5亿美元（中间价为6.38亿美元），与2025年销售额（不包括控制设备）6.12亿美元相比增长4.2%
◦指引保守假设基于当前客户预期的终端市场增长持平（IHS第三方生产数据基于我们的加权平均OEM终端市场预计同比增长7.1%）
◦预计在MirrorEye至少增长45%的带动下，市场表现将持续优异
•调整后EBITDA为2000万美元至2500万美元（调整后EBITDA利润率为3.2%至3.8%）
◦来自增量销售的贡献利润率、持续的业绩改善和500万美元的结构性成本削减预计将推动显着的利润率改善。
2027年金融目标
•2027年营收目标至少7.15亿美元，受市场状况改善和MirrorEye持续增长推动
◦我们的售后市场、非公路和巴西OEM业务带来的增量增长机会
•根据增量收入的贡献，2027年EBITDA预计至少为4400万美元
◦持续的材料成本、质量相关成本和结构成本改善可能会扩大目标2027年EBITDA高于基于贡献的目标。
1
密歇根州诺维– 2026年3月11日– Stoneridge, Inc.（NYSE：SRI）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度财务业绩。
该公司宣布第四季度销售额为2.052亿美元。毛利润为3320万美元（占销售额的16.2%），调整后毛利润为3320万美元（占销售额的16.2%）。营业亏损为（29.5）百万美元（占销售额的14.4）%），而调整后营业亏损为（6.7）百万美元（占销售额的（3.3）%）。经营亏损调整计入控制装置资产税前减值（21.6）百万美元在附件 2中概述的其他非经常性费用中。净亏损（76.9）万美元，调整后净亏损（14.7）万美元。净亏损进行了调整，以计入先前讨论的减值以及记录的税务估值备抵净额4450万美元，在附件 4中列出的其他非经常性费用中。每股亏损（EPS）为（2.76）美元，调整后EPS为（0.53）美元。调整后EBITDA为340万美元（占销售额的1.7%）。
公司公布全年销售额8.613亿美元，毛利1.712亿美元（19.9% 的销售额），调整后的毛利润为1.736亿美元（占销售额的20.2%）。营业亏损为（38.6）百万美元（占销售额的（4.5）%），调整后营业亏损为（4.3）百万美元（占销售额的（0.5）%）。营业亏损经调整后计入了Control Devices资产的税前减值（21.6）百万美元以及附件 2中概述的其他非经常性费用。净亏损（1.028亿美元），调整后净亏损（31.9）亿美元。净亏损主要经过调整，以考虑到先前讨论的资产减值以及记录的税项估值减免净额4450万美元，以及附件 4中概述的其他非经常性费用。每股亏损（3.70）美元，调整后EPS（1.15）美元。调整后EBITDA为25.0百万美元 （占销售额的2.9%）。
随附的展品提供了关于本新闻稿中使用的非GAAP财务指标正常化调整的对账细节。
总裁兼首席执行官Jim Zizelman评论道：“在2025年，我们专注的增长战略、与材料和质量相关的成本改进以及结构性成本控制，使我们能够度过又一个宏观经济环境充满挑战的一年。在MirrorEye项目持续发展势头的推动下，与去年相比，我们的表现优于加权平均终端市场150个基点。MirrorEye的销售额在2025年为1.11亿美元，与上一年相比增长了69%，这得益于欧洲OEM项目的持续增加、接受率的提高以及在北美推出的两个新项目。我们不断努力提高制造性能，导致材料成本提高了80个基点，质量相关成本总体降低了660万美元。我们为我们能够持续超越终端市场而感到自豪，即使在充满挑战的汽车生产环境中也是如此，同时最大限度地减少了对我们利润的影响。最后，我们对减少库存的关注，今年减少了1870万美元，推动调整后的自由现金流达到1900万美元。”
Zizelman继续说道：“今年早些时候，我们完成了控制设备部门的销售。作为此次出售的结果，我们现在将把我们的资源集中在我们增长最高、回报最高的业务上，并降低整体组织复杂性，从而为公司制定一个明确、专注的战略。Natalia Noblet作为4月1日生效的指定总裁兼首席执行官，将继续公司的战略愿景，推进我们在过去几年中建立的严谨和纪律，以推动长期可持续业绩。”
即将上任的总裁兼首席执行官Natalia Noblet评论道：“作为总裁兼首席执行官，我的首要任务将是继续通过解决关键挑战的先进技术解决方案提供卓越的客户价值主张，并帮助我们的客户实现其长期目标。其次，我和我的团队将专注于卓越的执行，以锐化我们的战略并推动财务业绩。我们将继续在所有流程中嵌入严谨和纪律，以驱动运营效率和持续改进。我们致力于提高组织效率，以简化成本，以更好地使我们的结构与我们的全球目标保持一致。最后，当激情、流程和优先事项一致时，强大的绩效文化就会出现——
2
持续提供长期价值的产品。作为结果，我们预计将推动市场表现优异、利润率扩张和现金流转换，为股东、客户和员工创造价值。”
Noblet继续说道：“我们的先进产品组合直接与行业趋势保持一致，包括更多的自动化和互联汽车技术，专注于先进的安全性和车辆效率。我们已经建立了大量且不断增加的获奖项目积压，我们预计未来几年将继续保持这一势头。”
第四季度回顾
电子产品第四季度销售额为1.332亿美元，相对于2024年第四季度下降了10.8%。这主要是由于欧洲和北美商用车产量下降，部分被MirrorEye销量增加和有利的外汇折算所抵消。第四季度调整后营业利润率为0.2%，与2024年第四季度相比下降了330个基点， 主要是由于较低的销售额和较高的间接费用造成的贡献减少，部分被较高的客户报销导致的较低的D & D所抵消。
斯通里奇巴西第四季度销售额为1660万美元，相对于2024年第四季度增长410万美元，涨幅为33.3%。这一增长主要是由OEM和售后市场销售增加推动的。第四季度营业收入为130万美元，与2024年第四季度相比增加了约120万美元，这主要是由于销售增加以及材料采购受到有利的外汇影响。
Control Devices第四季度销售额6440万美元增加了相对于2024年第四季度下降2.0%。这一增长主要是由于北美和中国的乘用车销量增加。第四季度调整后营业利润率为（2.3）%，与2024年第四季度相比提高了20个基点，这主要是由于SG & A和工程成本下降。
全年回顾
Electronics全年销售额5.514亿美元相对于2024年下降（7.3）%。这一下降主要是由于北美和欧洲商用车终端市场的客户产量下降，部分被先前推出的欧洲代工计划和在北美推出的另外两个代工计划推动的MirrorEye销售增量所抵消。全年调整后营业利润率为3.3%，与2024年相比下降了140个基点，原因是销售额下降带来的贡献减少，间接费用增加被直接材料、质量相关和工程成本下降所抵消。
斯通里奇巴西全年销售额为6510万美元，较2024年增长29.9%。这一增长主要是由于OEM销售额与2024年相比几乎翻了一番。与2024年相比，全年营业利润率为8.6%，增加了约660个基点，这主要是由于增量销售的贡献增加。
Control Devices全年销售额2.779亿美元相对于2024年下降（6.2）%。这一下降主要是由于北美乘用车终端市场的产量下降以及中国汽车和非公路终端市场的销量下降。全年调整后营业利润率为1.6%，与2024年相比下降了60个基点，这主要是由于销售额下降带来的贡献减少以及不利的组合被较低的工程成本所抵消。
现金和债务余额
截至2025年12月31日，斯通里奇的现金和现金等价物总额为6630万美元，债务总额为1.809亿美元，因此净债务为1.147亿美元。截至二零二五年十二月三十一日止十二个月
3
公司产生了3400万美元的经营活动提供的净现金和1900万美元 在调整后的自由现金流中。
公司已对其当前的信贷额度进行修订，将到期日延长至2027年7月1日，以便有充足的时间为现有信贷额度再融资，并在出售控制设备后使长期资本结构与公司结构保持一致。公司预计将继续遵守所有经修订的契约比率。
出于信贷便利合规目的，调整后的净债务为1.377亿美元，而过去12个月的调整后EBITDA为3980万美元，导致调整后的净债务与过去12个月EBITDA合规杠杆比率为3.46倍，而根据修订后的信贷便利协议，所要求的杠杆比率不超过3.75倍。
2026年及未来展望
公司是 发布2026年全年销售指引区间为6.25亿美元至6.5亿美元，毛利率指引为21.5%至22.0%，经调整 营业利润率指引约为盈亏平衡，调整后EBITDA指引为2000万美元至2500万美元，约占销售额的3.2%至3.8%。
首席会计官、即将上任的临时首席财务官鲍勃·哈特曼评论道：“我们正在引入2026年全年的指导范围，其中包括6.38亿美元的中点收入，相对于剩余公司2025年的销售额，同比增长4.2%。我们的收入指引假设OEM产量将大致与2025年保持一致。也就是说，基于我们的加权平均终端市场，IHS预测2026年将增长7.1%。然而，我们认为持续的地缘政治波动需要一定程度的保守主义。我们预计今年MirrorEye将继续强劲增长，这得益于客户接受率的提高以及最近推出的OEM计划的持续增加，导致预期MirrorEye收入至少为160 milli美元上，或约45%的增长。作为Natalia此前概述，我们将继续推动材料成本和质量相关的改进以及降低我们的结构成本，我们预计这将导致利润率扩大。因此，我们预计2026年的EBITDA为2000万至2500万美元。”
Noblet继续说道，“最后，今天我们同时提供了短期和长期的收入和EBITDA目标。展望2027年，我们的加权平均终端市场预计将相对于2026年增长6.6%。此外，我们预计，我们现有的MirrorEye OEM计划的持续爬坡和客户接受率的提高将推动到2026年至少增加3500万美元的增长。基于市场预期和与MirrorEye相关的增长，我们的目标是在2027年实现至少7.15亿美元的收入。我们有更多机会超越这一目标，包括我们的售后市场、非公路和巴西OEM业务的增长。基于对预期收入增长的贡献幅度，我们的目标是2027年EBITDA至少为4400万美元，或几乎是我们2026年预期EBITDA的两倍。实现这一基于贡献的目标的增量将是我们继续专注于改善材料成本、质量相关成本和结构性成本削减，以与我们目前的公司结构保持一致。”
Noblet总结道：“同样，我们更新了长期目标，以反映我们关键产品类别的持续强劲增长预期，导致2030年的收入目标为8.5亿美元至10亿美元，这意味着收入增长是我们加权平均终端市场增长的2倍至3倍。这导致我们预期的2030年EBITDA目标为8000万美元至1.2亿美元，这意味着EBITDA利润率范围约为9.5%至12.0%。随着我们利用我们令人印象深刻的先进技术组合，我们仍然专注于为持续的盈利扩张奠定坚实的基础。斯通里奇仍然处于有利地位，可以继续跑赢我们的基础市场，并推动利润率扩张，从而创造长期的股东价值。”
4
网络电话会议
可在美国东部时间2026年3月12日（星期四）上午9点在美国东部时间2026年3月12日（星期四）观看有关2025年第四季度业绩的斯通里奇电话会议的互联网直播，时间为www.stoneridge.com，还将提供网络直播重播。
关于Stoneridge, Inc.
Stoneridge, Inc.，总部位于密歇根州诺维市，是一家安全高效的电子系统和技术的全球供应商。我们的系统和产品为车辆智能提供动力，同时为世界各地的公路上和非公路运输部门提供安全保障。关于斯通里奇的更多信息，请访问www.stoneridge.com.
前瞻性陈述
根据1995年《私人证券诉讼改革法案》，本新闻稿中的声明包含“前瞻性声明”。这些声明出现在本新闻稿的多个地方，可能包括有关公司的意图、信念或当前期望的声明，其中包括：我们（i）未来的产品和设施扩张，（ii）出售控制设备部门后的战略重点，（iii）收购战略，（iv）投资和新产品开发，（v）与已授予业务相关的增长机会，以及（vi）运营预期。前瞻性陈述可以通过“将”、“可能”、“应该”、“可能”、“将”、“旨在”、“相信”、“计划”、“项目”、“打算”、“预期”、“估计”、“预期”、“继续”等词语以及类似的词语和表达方式来识别。前瞻性陈述受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际事件或结果与这些陈述中表达或暗示的内容存在重大差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的重要因素包括：
•我们的供应商及时以具有竞争力的价格向我们供应零部件的能力，包括潜在关税和贸易考虑因素对其运营和产量的影响；
•关键材料和组件（包括半导体、印制电路板、树脂、铝、钢和铜）的成本和可用性的波动，以及我们通过与客户协商提价或其他必要的成本削减行动来抵消成本增加的能力；
•全球经济趋势、竞争和地缘政治风险，包括持续或潜在的全球冲突以及任何相关制裁和其他措施的影响，或美国与其他国家之间的制裁、关税或其他贸易紧张局势升级；
•关税，特别是在我们有重大直接或间接制造或供应链敞口的国家，以及我们减轻关税影响或将任何增量成本转嫁给客户的能力；
•我们实现成本削减以抵消或超过客户规定的售价削减的能力；
•主要客户或供应商的采购减少、亏损、财务困境或破产；
•业务重组、设施关闭或类似行动的成本和时间安排；
•商用、汽车、非公路或农用车辆生产的重大变化；
•竞争性市场条件及其对销售和定价的影响；
•外汇波动以及我们管理这些影响的能力；
•客户对新产品的认可度；
•我们为获奖业务成功推出/生产产品的能力；
•影响我们的产品、我们的供应商或我们客户的产品的法律、政府法规或市场条件的不利变化；
•我们保护知识产权并成功抵御针对我们的断言的能力；
•因保修索赔、产品召回或现场行动、我们现在或可能成为当事方的产品责任和法律诉讼、或产品召回或现场行动对我们客户的影响而产生的责任；
•我们的设施或我们的任何重要客户或供应商的劳工中断；
•因自然灾害或我们无法控制的其他灾害导致业务中断；
5
•我们的债务金额以及管理我们债务的协议中包含的限制性契约，包括我们的循环信贷额度；
•资本可用性或成本，包括利率变化；
•再融资风险及资本市场准入和流动性；
•未能实现任何被收购公司或业务的成功整合；
•与我们的信息技术系统和网络故障相关的风险，以及与当前和新出现的技术威胁和计算机病毒、未经授权的访问、网络攻击和其他类似中断造成的损害相关的风险；
•由于在2026年1月出售了公司的控制装置业务，公司将作为两个分部的业务运营；2025年的财务报表不代表公司未来的经营概况；和
•公司最近的10-K表格中第一部分第1A项（“风险因素”）中描述的项目。
此处包含的前瞻性陈述仅代表我们截至本文件提交之日的估计，不应被视为代表我们在任何后续日期的估计。虽然我们可能会选择在未来某个时候更新这些前瞻性陈述，但除法律要求外，我们明确表示不承担这样做的任何义务，无论是否反映实际结果、假设的变化、影响此类前瞻性陈述的其他因素的变化或其他方面。
使用非公认会计原则财务信息
本新闻稿包含有关公司财务业绩的信息，这些信息未按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）列报。这类非GAAP财务指标在本新闻稿末尾与其最接近的GAAP财务指标进行了核对。提供这些2025年和2024年非公认会计原则财务指标并不是要表明斯通里奇明示或暗示提供了对这些非公认会计原则财务指标的预测，并且此类指标的实际结果可能与所提供的结果有所不同。对账包括公司在本新闻稿发布之日可合理获得的所有信息以及管理层可合理估计的调整。
在评估其业务时，公司考虑并使用自由现金流和净债务作为其流动性的补充衡量标准，并使用其他非公认会计准则财务衡量标准作为其经营业绩的补充衡量标准。管理层认为，本新闻稿中使用的非GAAP财务指标对管理层和投资者分析公司的财务状况和经营业绩都很有用。特别是，管理层认为，不包括控制装置的销售额、调整后的毛利率和利润率、调整后的营业收入（亏损）和利润率、调整后的税前收入（亏损）、调整后的所得税费用（收益）、调整后的净收入（亏损）、调整后的每股收益、EBITDA、调整后的EBITDA、不包括控制装置的调整后EBITDA、调整后的债务、净债务、调整后的净债务、调整后的现金、自由现金流和调整后的自由现金流是评估公司财务业绩的有用衡量标准，方法是排除某些不代表公司核心经营业绩或可能掩盖对评估公司持续经营活动有用的趋势的项目。管理层还认为，这些措施对管理层和投资者分析公司的经营业绩都是有用的，并提供了更好的财政期间之间的可比性。
不包括控制装置的销售额、调整后的毛利率和利润率、调整后的营业收入（亏损）和利润率、调整后的税前收入（亏损）、调整后的所得税费用（收益）、调整后的净收入（亏损）、调整后的EPS、EBITDA、调整后的EBITDA、不包括控制装置的调整后EBITDA、调整后的债务、净债务、调整后的净债务、调整后的现金、自由现金流、调整后的自由现金流不应孤立地考虑或作为销售额、毛利、营业收入（亏损）、税前收入（亏损）、所得税费用（收益）、净收入（亏损）、EPS、债务、现金和现金等价物，经营活动提供的现金或按照公认会计原则编制的其他损益表或现金流量表数据。
6
欲了解更多信息，请联系投资者关系总监Kelly K. Harvey（Kelly.Harvey@Stoneridge.com).
7
合并资产负债表
| （单位：千） | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 66,252 | $ | 71,832 | ||||||||||
| 应收账款，分别减去准备金383美元和1060美元 | 131,430 | 137,766 | ||||||||||||
| 库存，净额 | 132,673 | 151,337 | ||||||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 31,514 | 26,579 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 361,869 | 387,514 | ||||||||||||
| 长期资产： | ||||||||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | 78,922 | 97,667 | ||||||||||||
| 无形资产，净值 | 37,973 | 39,677 | ||||||||||||
| 商誉 | 37,590 | 33,085 | ||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 12,513 | 10,050 | ||||||||||||
| 投资和其他长期资产，净额 | 22,321 | 53,563 | ||||||||||||
| 长期资产总额 | 189,319 | 234,042 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 551,188 | $ | 621,556 | ||||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 82,235 | $ | 83,478 | ||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 75,321 | 66,494 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 157,556 | 149,972 | ||||||||||||
| 长期负债： | ||||||||||||||
| 循环信贷额度 | 180,942 | 201,577 | ||||||||||||
| 递延所得税 | 9,972 | 5,321 | ||||||||||||
| 经营租赁长期负债 | 9,014 | 6,484 | ||||||||||||
| 其他长期负债 | 13,925 | 12,942 | ||||||||||||
| 长期负债合计 | 213,853 | 226,324 | ||||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||
| 优先股，无面值，授权5,000股，无发行 | — | — | ||||||||||||
|
普通股，无面值，于2025年12月31日和2024年12月31日分别授权60,000股、已发行28,966股和28,966股以及已发行28,018股和27,695股，无规定价值
|
— | — | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 219,186 | 225,712 | ||||||||||||
|
以库存形式持有的普通股，2025年12月31日和2024年12月31日分别为948股和1,271股，按成本
|
(27,457) | (38,424) | ||||||||||||
| 留存收益 | 77,150 | 179,985 | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (89,100) | (122,013) | ||||||||||||
| 股东权益总计 | 179,779 | 245,260 | ||||||||||||
| 负债和股东权益总计 | $ | 551,188 | $ | 621,556 | ||||||||||
8
综合业务报表
| 截至12月31日止年度，（单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 861,263 | $ | 908,295 | $ | 975,818 | ||||||||||||||
| 费用和支出 | ||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 690,109 | 719,042 | 774,512 | |||||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 125,605 | 117,460 | 117,395 | |||||||||||||||||
| Control Devices资产减值 | 21,628 | — | — | |||||||||||||||||
| 设计与开发 | 62,527 | 72,174 | 71,075 | |||||||||||||||||
| 营业（亏损）收入 | (38,606) | (381) | 12,836 | |||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 13,578 | 14,447 | 13,000 | |||||||||||||||||
| 被投资单位权益（收益）损失 | (340) | 1,292 | 522 | |||||||||||||||||
| 其他费用（收入），净额 | 3,608 | (2,523) | 1,236 | |||||||||||||||||
| 所得税前亏损 | (55,452) | (13,597) | (1,922) | |||||||||||||||||
| 准备金 | 47,383 | 2,927 | 3,261 | |||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (102,835) | $ | (16,524) | $ | (5,183) | ||||||||||||||
| 每股亏损： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | (3.70) | $ | (0.60) | $ | (0.19) | ||||||||||||||
| 摊薄 | $ | (3.70) | $ | (0.60) | $ | (0.19) | ||||||||||||||
| 加权平均流通股： | ||||||||||||||||||||
| 基本 | 27,797 | 27,596 | 27,443 | |||||||||||||||||
| 摊薄 | 27,797 | 27,596 | 27,443 | |||||||||||||||||
9
合并现金流量表
| 截至12月31日止年度，（单位：千） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 经营活动： | ||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (102,835) | $ | (16,524) | $ | (5,183) | ||||||||||||||
| 调整净亏损与经营活动提供（用于）的净现金： | ||||||||||||||||||||
| 折旧 | 23,731 | 26,140 | 26,749 | |||||||||||||||||
| 摊销，包括递延融资成本的增加和核销 | 9,955 | 8,852 | 8,132 | |||||||||||||||||
| 递延所得税 | 37,079 | (5,742) | (4,038) | |||||||||||||||||
| Control Devices资产减值 | 21,628 | — | — | |||||||||||||||||
| 权益法被投资方（收益）损失 | (340) | 1,292 | 522 | |||||||||||||||||
| 出售固定资产损失（收益） | 146 | 257 | (860) | |||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 4,801 | 4,094 | 3,322 | |||||||||||||||||
| 与股份补偿费用相关的超额税项不足 | 475 | 248 | 230 | |||||||||||||||||
| 经营资产及负债变动： | ||||||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | 17,341 | 20,170 | (5,854) | |||||||||||||||||
| 库存，净额 | 30,765 | 26,904 | (31,563) | |||||||||||||||||
| 预付费用及其他资产 | (7,489) | 877 | 16,625 | |||||||||||||||||
| 应付账款 | (8,780) | (24,624) | 1,090 | |||||||||||||||||
| 应计费用和其他负债 | 7,545 | 5,804 | (4,226) | |||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 34,022 | 47,748 | 4,946 | |||||||||||||||||
| 投资活动： | ||||||||||||||||||||
| 资本支出，包括无形资产 | (21,850) | (24,303) | (38,498) | |||||||||||||||||
| 出售固定资产收益 | 399 | 385 | 1,869 | |||||||||||||||||
| 投资创投基金，净额 | (372) | (550) | (350) | |||||||||||||||||
| 用于投资活动的现金净额 | (21,823) | (24,468) | (36,979) | |||||||||||||||||
| 融资活动： | ||||||||||||||||||||
| 循环信贷融资借款 | 49,000 | 135,500 | 117,369 | |||||||||||||||||
| 循环信贷融资付款 | (73,191) | (121,500) | (96,568) | |||||||||||||||||
| 发行债务所得款项 | 19,888 | 31,661 | 35,757 | |||||||||||||||||
| 偿还债务 | (19,882) | (33,745) | (35,102) | |||||||||||||||||
| 其他融资成本 | (777) | — | (2,251) | |||||||||||||||||
| 回购普通股以满足员工预扣税款 | (340) | (795) | (1,720) | |||||||||||||||||
| 筹资活动提供（用于）的现金净额 | (25,302) | 11,121 | 17,485 | |||||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 7,523 | (3,410) | 591 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | (5,580) | 30,991 | (13,957) | |||||||||||||||||
| 期初现金及现金等价物 | 71,832 | 40,841 | 54,798 | |||||||||||||||||
| 期末现金及现金等价物 | $ | 66,252 | $ | 71,832 | $ | 40,841 | ||||||||||||||
| 补充披露现金流信息： | ||||||||||||||||||||
| 支付利息的现金 | $ | 14,166 | $ | 15,458 | $ | 13,007 | ||||||||||||||
| 支付的所得税现金净额 | $ | 10,337 | $ | 9,255 | $ | 10,302 | ||||||||||||||
10
条例G非公认会计原则财务措施对账
附件 1 –调整后毛利的调节
| （百万美元） | 2024年第四季度 | 2024 | 2025年第四季度 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 42.7 | $ | 189.3 | $ | 33.2 | $ | 171.2 | |||||||||||||||
| 加：税前业务调整成本 | 0.4 | 0.5 | 0.1 | 2.4 | |||||||||||||||||||
| 调整后毛利 | $ | 43.1 | $ | 189.8 | $ | 33.2 | $ | 173.6 | |||||||||||||||
附件 2-调整后营业收入（亏损）的调节
| （百万美元） | 2024年第四季度 | 2024 | 2025年第四季度 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | $ | (4.4) | $ | (0.4) | $ | (29.5) | $ | (38.6) | |||||||||||||||
| 加：税前业务调整成本 | 0.4 | 2.6 | (0.1) | 6.4 | |||||||||||||||||||
| 加：税前环境整治费用 | — | 0.2 | — | — | |||||||||||||||||||
| 加：税前战略审查成本 | — | — | 1.3 | 6.0 | |||||||||||||||||||
| Add：税前股份补偿加速归属 | — | — | — | 0.3 | |||||||||||||||||||
| 加：控制装置资产税前减值 | — | — | 21.6 | 21.6 | |||||||||||||||||||
| 调整后营业收入（亏损） | $ | (4.0) | $ | 2.4 | $ | (6.7) | $ | (4.3) | |||||||||||||||
11
附件 3 –调整后税率的调节
|
2025年第四季度调整后税率的调节
|
|||||||||||
| （百万美元） | 2025年第四季度 | 税率 | |||||||||
| 税前亏损 | $ | (31.0) | |||||||||
| 加：税前业务调整成本 | (0.1) | ||||||||||
| 加：税前战略审查成本 | 1.3 | ||||||||||
| 加：税前递延融资费核销 | 0.2 | ||||||||||
| 加：控制装置资产税前减值 | 21.6 | ||||||||||
| 调整后税前亏损 | $ | (8.0) | |||||||||
| 所得税费用 | $ | 45.9 | 奈米 | ||||||||
| 加：税前调整的税务影响 | 5.3 | ||||||||||
| 加：估值津贴的税后影响，净额 | (44.5) | ||||||||||
| 调整后税前亏损的调整后所得税费用 | $ | 6.7 | (83.3) | % | |||||||
|
2025年初至今调整后税率的调节
|
|||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 税率 | |||||||||
| 税前亏损 | $ | (55.5) | |||||||||
| 加：税前业务调整成本 | 6.4 | ||||||||||
| 加：税前递延融资费核销 | 0.2 | ||||||||||
| 加：控制装置资产税前减值 | 21.6 | ||||||||||
| 加：税前战略审查成本 | 6.0 | ||||||||||
| Add：税前股份补偿加速归属 | 0.3 | ||||||||||
| 调整后税前亏损 | $ | (20.9) | |||||||||
| 所得税费用 | 47.4 | (85.4) | % | ||||||||
| 加：税前调整的税务影响 | 8.1 | ||||||||||
| 加：估值津贴的税后影响，净额 | (44.5) | ||||||||||
| 调整后所得税费用 | $ | 11.0 | (52.7) | % | |||||||
12
附件 4-调整后净亏损和每股收益的调节
|
2025年Q4调整后净收入与EPS的对账
|
|||||||||||
| （百万美元，EPS除外） | 2025年第四季度 | 2025年Q4每股收益 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (76.9) | $ | (2.76) | |||||||
| 加：税后业务调整成本 | (0.1) | — | |||||||||
| 加：税后递延融资费核销 | 0.1 | 0.01 | |||||||||
| 加：税后战略审查成本 | 1.0 | 0.04 | |||||||||
| 加：控制装置资产税后减值 | 16.7 | 0.60 | |||||||||
| 加：估值津贴的税后影响，净额 | 44.5 | 1.60 | |||||||||
| 调整后净亏损 | $ | (14.7) | $ | (0.53) | |||||||
| 2025年全年调整后净收入和每股收益的调节 | |||||||||||
| （百万美元，EPS除外） | 2025 | 2025年每股收益 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (102.8) | $ | (3.70) | |||||||
| 加：税后业务调整成本 | 4.8 | 0.17 | |||||||||
| 加：税后递延融资费核销 | 0.1 | 0.01 | |||||||||
| 加：税后股份补偿加速归属 | 0.2 | 0.01 | |||||||||
| 加：估值津贴的税后影响，净额 | 44.5 | 1.60 | |||||||||
| 加：控制装置资产税后减值 | 16.7 | 0.60 | |||||||||
| 加：税后战略审查成本 | 4.6 | 0.17 | |||||||||
| 调整后净亏损 | $ | (31.9) | $ | (1.15) | |||||||
附件 5 –调整后EBITDA的调节
| （百万美元） | 2024年第四季度 | 2024 | 2025年第一季度 | 2025年第二季度 | 2025年第三季度 | 2025年第四季度 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 税前亏损 | $ | (6.2) | $ | (13.6) | $ | (5.6) | $ | (9.1) | $ | (9.7) | $ | (31.0) | $ | (55.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 3.4 | 14.4 | 3.2 | 3.1 | 3.8 | 3.5 | 13.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 8.3 | 34.3 | 7.3 | 7.6 | 9.5 | 8.1 | 32.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 5.5 | $ | 35.1 | $ | 4.8 | $ | 1.6 | $ | 3.6 | $ | (19.4) | $ | (9.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：税前业务调整成本 | 0.4 | 2.6 | 2.8 | 1.7 | 2.1 | (0.1) | 6.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：税前环境整治费用 | — | 0.2 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：税前战略审查成本 | — | — | — | 1.0 | 3.7 | 1.3 | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Add：税前股份补偿加速归属 | — | — | — | 0.3 | — | — | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加：控制装置资产税前减值 | — | — | — | — | — | 21.6 | 21.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 6.0 | $ | 37.9 | $ | 7.6 | $ | 4.6 | $ | 9.3 | $ | 3.4 | $ | 25.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
13
附件 6 –分部调整后营业收入（亏损）的调节
调节控制装置调整后营业收入（亏损）
| （百万美元） | 2024年第四季度 | 2024 | 2025年第四季度 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 控制装置营业收入（亏损） | $ | (1.8) | $ | 6.2 | $ | (22.9) | $ | (17.9) | |||||||||||||||
| 加：税前环境整治费用 | — | 0.2 | — | — | |||||||||||||||||||
| 加：税前业务调整成本 | 0.2 | 0.2 | (0.2) | 0.7 | |||||||||||||||||||
| 加：控制装置资产税前减值 | — | — | 21.6 | 21.6 | |||||||||||||||||||
| 控制装置调整后营业收入（亏损） | $ | (1.6) | $ | 6.6 | $ | (1.5) | $ | 4.4 | |||||||||||||||
电子调整后营业收入对账
| （百万美元） | 2024年第四季度 | 2024 | 2025年第四季度 | 2025 | |||||||||||||||||||
| 电子营业收入 | $ | 5.1 | $ | 25.6 | $ | 0.2 | $ | 14.3 | |||||||||||||||
| 加：税前业务调整成本 | 0.2 | 2.3 | 0.1 | 3.8 | |||||||||||||||||||
| 电子调整后营业收入 | $ | 5.3 | $ | 27.9 | $ | 0.3 | $ | 18.1 | |||||||||||||||
附件 7 –不包括控制装置的销售对账
| （百万美元） | 2025年初至今 | |||||||
| 销售 | $ | 861.3 | ||||||
| 减：控制装置销售 | (274.5) | |||||||
| 加：对控制装置的分部间销售 | 24.7 | |||||||
| 不包括控制装置的销售额 | $ | 611.5 | ||||||
附件 8 –不包括控制装置的调整后EBITDA的调节
| （百万美元） | 2025年初至今 | |||||||
| 经调整EBITDA | $ | 25.0 | ||||||
| 减：控制装置调整后EBITDA | (10.8) | |||||||
| 不包括控制装置的调整后EBITDA | $ | 14.2 | ||||||
14
附件 9 –调整后自由现金流的调节
| （百万美元） | 2024年第四季度 | 2024年初至今 | 2025年第四季度 | 2025年初至今 | |||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 19.2 | $ | 47.7 | $ | 8.8 | $ | 34.0 | |||||||||||||||
| 资本支出，包括无形资产 | (5.3) | (24.3) | (6.2) | (21.9) | |||||||||||||||||||
| 出售固定资产收益 | 0.1 | 0.4 | 0.1 | 0.4 | |||||||||||||||||||
| 自由现金流 | $ | 14.1 | $ | 23.8 | $ | 2.7 | $ | 12.6 | |||||||||||||||
| 业务调整相关付款 | $ | 0.4 | $ | 2.6 | $ | 0.1 | $ | 5.7 | |||||||||||||||
| 战略审查成本相关付款 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.7 | |||||||||||||||||||
| 调整后自由现金流 | $ | 14.5 | $ | 26.4 | $ | 2.8 | $ | 19.0 | |||||||||||||||
附件 10 –净债务的调节
| （百万美元） | 2024年12月31日 | 2025年12月31日 | |||||||||
| 总债务 | $ | 201.6 | $ | 180.9 | |||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 71.8 | $ | 66.3 | |||||||
| 净债务 | $ | 129.7 | $ | 114.7 | |||||||
15
附件 11 –合规杠杆率的调节
| 调整后EBITDA的调节以进行合规计算 | ||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025年第一季度 | 2025年第二季度 | 2025年第三季度 | 2025年第四季度 | ||||||||||||||||||||||
| 税前亏损 | (5.6) | (9.1) | (9.7) | (31.0) | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 3.2 | 3.1 | 3.8 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 7.3 | 7.6 | 9.5 | 8.1 | ||||||||||||||||||||||
| EBITDA | $ | 4.8 | $ | 1.6 | $ | 3.6 | $ | (19.4) | ||||||||||||||||||
| 合规调整： | ||||||||||||||||||||||||||
| 加：非现金减值费用和注销或减记 | — | 0.1 | 0.1 | 21.7 | ||||||||||||||||||||||
| 加：外币影响的调整 | (0.4) | 3.4 | 2.4 | (1.9) | ||||||||||||||||||||||
| 加：非常、非经常或不寻常项目 | 0.1 | — | 0.8 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
| 加：现金重组费用 | 2.8 | 1.7 | 2.1 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||
| 加：交易、修正、再融资收费 | 0.3 | 1.4 | 3.7 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||
| Add：调整Autotech Fund II投资 | (0.3) | (0.1) | 0.2 | (0.2) | ||||||||||||||||||||||
| 加：股份补偿 | 1.1 | 1.4 | 1.1 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||
| 加：权责发生制费用 | 2.2 | 0.5 | 1.5 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||
| 减：权责发生制费用的现金支付 | (1.3) | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（合规） | $ | 9.4 | $ | 10.0 | $ | 15.4 | $ | 5.1 | ||||||||||||||||||
| 调整后TTM EBITDA（合规） | $ | 44.2 | $ | 37.3 | $ | 43.9 | $ | 39.8 | ||||||||||||||||||
| 为合规计算调节调整后的现金 | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025年第一季度 | 2025年第二季度 | 2025年第三季度 | 2025年第四季度 | |||||||||||||||||||
| 现金和现金等价物合计 | $ | 79.1 | $ | 49.8 | $ | 54.0 | $ | 66.3 | |||||||||||||||
| 减：境外现金占比35% | (23.3) | (13.4) | (16.4) | 20.9 | |||||||||||||||||||
| 调整后现金总额（合规） | $ | 55.8 | $ | 36.4 | $ | 37.6 | $ | 45.3 | |||||||||||||||
| 调整后债务的调节以进行合规计算 | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025年第一季度 | 2025年第二季度 | 2025年第三季度 | 2025年第四季度 | |||||||||||||||||||
| 总债务 | $ | 203.2 | $ | 164.4 | $ | 171.1 | $ | 180.9 | |||||||||||||||
| 未结清信用证 | 1.6 | 1.5 | 1.5 | 2.1 | |||||||||||||||||||
| 调整后债务总额（合规） | $ | 204.8 | $ | 165.9 | $ | 172.6 | $ | 183.0 | |||||||||||||||
| 调整后净债务（合规） | $ | 149.0 | $ | 129.5 | $ | 135.0 | $ | 137.7 | |||||||||||||||
| 合规杠杆率（净债务/TTM EBITDA） | 3.37x | 3.47x | 3.08x | 3.46x | |||||||||||||||||||
| 合规杠杆率最高要求 | 6.00x | 5.50x | 4.50x | 3.75x | |||||||||||||||||||
16