这份定价补充文件不完整，可能会发生变化，涉及1933年《证券法》规定的有效注册声明。本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书不是在不允许此类要约的任何国家或司法管辖区出售这些票据的要约。

与表现最差的道富相关^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF

•与表现最差的道富挂钩的或有收入（具有内存功能）发行人可赎回收益票据^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF，将于2029年9月28日到期（“票据”），预计将于2026年9月25日定价，预计将于2026年9月30日发行。

•如果未在到期前收回，则期限约为3年。

•票据的付款将取决于道富的个人表现^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF（Each an“underlying”）。

•假设票据未被赎回，每个标的在适用观察日的观察值大于或等于其起始值的60.00%，则按季度支付的或有票息。在相关或有支付日（如适用）应付票据本金金额为1,000.00美元的每一张息票将等于（i）截至相关或有支付日（包括相关或有支付日）已发生的或有支付日数目的25.125美元乘积减去（ii）先前支付的所有或有支付息票的总和。

•从2027年3月31日开始，我们可以选择每季度赎回，金额等于本金加上相关或有息票付款，如果其他情况下应支付。

•假设票据未在到期前被赎回，如果任何标的较其起始价值下跌超过40%，则在到期时，您的投资将面临表现最差的标的价值下跌的1：1下行风险，最多100%的本金面临风险；否则，在到期时，您将收到本金金额。到期时，如果每个标的在最终观察日的观察值大于或等于其起始值的60.00%，您还将获得一笔最终的或有息票支付。

•票据的所有付款均受制于BoFA Finance LLC（“BoFA Finance”或“发行人”）作为票据发行人以及美国银行股份有限公司（“BAC”或“担保人”）作为票据担保人的信用风险。

•票据将不会在任何证券交易所上市。

• CUSIP编号09712H4P4。

截至定价日，这些票据的初步估计价值预计在每1000.00美元本金的票据925.00美元至975.00美元之间，低于下面列出的公开发行价格。你的笔记在任何时候的实际价值都会反映很多因素，无法准确预测。有关更多信息，请参见本定价补充文件PS-10页开始的“风险因素”和本定价补充文件PS-23页的“结构化票据”。

票据与常规债务证券之间存在重要区别。票据的潜在购买者应考虑本定价补充文件第PS-10页、随附产品补充文件第PS-3页、随附招股说明书补充文件第S-7页以及随附招股说明书第7页开始的“风险因素”中的信息。

美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券或确定本定价补充文件及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

（1）若干交易商购买票据以出售予若干收费顾问帐户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些收费咨询账户中购买票据的公开发行价格可能低至每1000.00美元票据本金981.50美元。

（2）每1,000.00美元本金票据的承销折扣可能高达18.50美元，导致扣除费用前给美国银行财务的收益低至每1,000.00美元本金票据的981.50美元。

（3）每1,000.00美元本金票据的承销折扣反映了高达17.50美元的销售佣金和高达1.00美元的结构费。

票据及相关担保：

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票据条款

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*可能会有变化。

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观察日、或有缴款日和催缴款日

*观察日期可按随附产品补充文件PS-18页开始的“票据说明——票据的某些条款——与观察日期有关的事件”中的规定延期。

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票据的任何付款取决于作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC的信用风险，并取决于标的的表现。票据的经济条款基于BAC的内部资金利率，该利率是其通过发行与市场挂钩的票据借入资金所支付的利率，以及BAC的关联公司订立的某些相关对冲安排的经济条款。BAC的内部资金利率通常低于其发行常规固定或浮动利率债务证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及承销折扣（如果有的话），以及下文所述的对冲相关费用（参见PS-10页开始的“风险因素”），将降低票据对您的经济条款和票据的初始估计价值。由于这些因素，你为购买票据而支付的公开发行价格将高于截至定价日票据的初步估计价值。

票据的初步估计价值范围载于本定价补充文件的封面页。最后定价补充文件将载列票据截至定价日的初步估计价值。有关初始估计值和票据结构的更多信息，请参阅PS-10页开始的“风险因素”和PS-23页的“票据结构”。

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或有息票支付及赎回金额厘定

在每个或有付款日期，如果票据之前没有被赎回，您可能会收到一份

每1000.00美元本金票据的或有息票支付确定如下：

假设票据未被赎回，在到期日，您将收到按如下方式确定的每1000.00美元票据本金的现金付款：

上述所有款项均由作为发行人的BoFA Finance和作为担保人的BAC承担信用风险。

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总或有息票支付示例

以下示例说明了在票据期限内每1000.00美元本金票据的假设或有息票支付总额，其依据是每1000.00美元本金票据的或有息票支付等于（i）25.125美元乘积的乘积，乘以截至相关或有支付日（包括相关或有支付日）已发生的或有支付日的数量减去（ii）先前支付的所有或有息票支付的总和。根据标的的表现，在票据期限内，您可能不会收到任何或有息票付款。

例1-每个标的在第一个观察日的观察值都低于其票息屏障。因此，将不会在适用的或有付款日期支付或有息票付款。各标的在第二个观察日的观察值均在其票息屏障之上。因此，或有息票付款将于适用的或有付款日期（亦即票据可能被赎回的第一个日期）支付。然而，发行人不会调用这些票据。在相关的或有付款日期到期的每1000.00美元本金票据的或有息票付款将按以下方式计算：

（i）截至有关或有付款日期（包括有关或有付款日期）已发生的或有付款日期数目的25.125美元乘积减去（ii）先前已支付的所有或有息票付款的总和。

=（i）25.125美元x2-（ii）0.000美元=每1000.00美元本金票据50.250美元。

第3个观察日各标的观察值均在其票息屏障之上。此外，票据由发行人在第三个或有支付日催缴。在相关的或有付款日期否则到期的每1000.00美元本金票据的或有息票付款将按以下方式计算：

（i）截至有关或有付款日期（包括有关或有付款日期）已发生的或有付款日期数目的25.125美元乘积减去（ii）先前已支付的所有或有息票付款的总和。

=（i）25.125美元x3-（ii）50.250美元=每1000.00美元票据本金25.125美元。

在适用的或有付款日期（也是通知付款日期），您将收到每1,000.00美元本金的票据1,025.125美元。可选提前赎回后将不再支付任何金额。

例2 –每个标的在第一个观察日的观察值都低于其票息屏障。因此，将不会在适用的或有付款日期支付或有息票付款。各标的在第二个观察日的观察值均低于其票息屏障。因此，将不会在适用的或有付款日期（亦即可能赎回票据的首个日期）支付或有息票付款。此外，票据不被发行人赎回。第三个观察日各标的观察值高于其票息障碍且票据在第三个或有缴款日由发行人赎回。在相关的或有付款日期到期的每1000.00美元本金票据的或有息票付款将按以下方式计算：

（i）截至有关或有付款日期（包括有关或有付款日期）已发生的或有付款日期数目的25.125美元乘积减去（ii）先前已支付的所有或有息票付款的总和。

=（i）25.125美元x3-（ii）0.000美元=每1000.00美元本金票据75.375美元。

在适用的或有付款日期（也是通知付款日期），您将收到每1,000.00美元本金票据1,075.375美元。可选提前赎回后将不再支付任何金额。

例3 –每个标的在第一个观察日的观察值都在其票息屏障之上。因此，将在适用的或有付款日期支付每1000.00美元票据本金25.125美元的或有息票付款。各标的在第二个观察日的观察值均在其票息屏障之上。因此，一笔或有息票付款将于相关的或有付款日期（亦即票据可能被赎回的第一个日期）支付。然而，发行人不会调用这些票据。在相关的或有付款日期到期的每1000.00美元本金票据的或有息票付款将按以下方式计算：

（i）截至有关或有付款日期（包括有关或有付款日期）已发生的或有付款日期数目的25.125美元乘积减去（ii）先前已支付的所有或有息票付款的总和。

=（i）25.125美元x2-（ii）25.125美元x1 =每1000.00美元票据本金25.125美元。

第三至第十一个观察日的每个观察日，每个标的的观察值都在其票息屏障之上。因此，将在每个适用的或有付款日期支付每1000.00美元票据本金25.125美元的或有息票付款。

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然而，发行人不会调用这些票据。各标的在估值日的期末价值均高于其票息障碍和门槛值。因此，或有息票支付将于到期日到期。在相关的或有付款日期到期的每1000.00美元本金票据的或有息票付款将按以下方式计算：

（i）截至有关或有付款日期（包括有关或有付款日期）已发生的或有付款日期数目的25.125美元乘积减去（ii）先前已支付的所有或有息票付款的总和。

=（i）25.125美元x12-（ii）25.125美元x11 =每1000.00美元票据本金25.125美元。

在到期日，您将收到每1000.00美元本金的票据1025.125美元。

例4 –每个标的在第一个观察日的观察值都在其票息屏障之上。将在适用的或有付款日期支付每1000.00美元票据本金25.125美元的或有息票付款。各标的在第二至十一个观察日的观察值均在其票息屏障之下。因此，将不会在相关的或有付款日期支付或有息票付款。此外，票据不被发行人赎回。各标的于估值日的期末价值均低于其票息障碍及门槛值。因此，到期日不会到期支付任何或有息票，到期时您将收到的金额将低于您的票据规定的本金金额，并且可能为零。

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假设支付概况和到期付款示例

或有收益（带内存功能）发行人可赎回收益率票据表

下表仅供说明之用。它假定票据未在到期前被赎回，并且基于假设值，并显示票据的假设收益。该表说明了根据业绩最差基础的假设起始值100、业绩最差基础的假设息票障碍60、业绩最差基础的假设门槛值60、适用于单一支付期的或有息票支付25.125美元/1000.00美元的票据本金以及业绩最差基础的一系列假设期末值计算的赎回金额和票据回报。您收到的实际金额和由此产生的回报将取决于标的的实际起始值、票息障碍、门槛值、观察值和期末值、实际或有票息支付、票据是否提前赎回、是否持有票据到期。以下示例未考虑投资于票据的任何税务后果。下表还假设在到期前的每个或有支付日支付了一笔或有息票付款。

近期标的实际值，见下文“标的”部分。每个标的的期末价值将不包括就该标的的股份或单位或包括在该标的中的证券或资产（如适用）支付的股息或其他分配所产生的任何收入。此外，票据的所有付款均须承担发行人和担保人的信用风险。

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风险因素

您对票据的投资会带来重大风险，其中许多风险与传统债务证券的风险不同。您购买票据的决定应在根据您的特定情况与您的顾问仔细考虑投资票据的风险，包括下文讨论的风险后才能做出。如果您不了解票据的重要内容或一般财务事项，则票据不适合您进行投资。您应仔细查阅从随附产品补充文件第PS-3页开始的“风险因素”部分、随附招股说明书补充文件第S-7页和随附招股说明书第7页中有关票据的风险的更详细说明，每一部分均在下文PS-27页中确定。

结构相关风险

•你的投资可能会导致亏损；本金没有保证收益。票据到期并无固定本金偿还金额。如果票据未在到期前赎回，且任何标的的期末价值低于其阈值，在到期时，您的投资将受到表现最差标的价值下降的1：1下行风险敞口，并且表现最差标的的期末价值低于其起始价值的每1%，您将损失本金金额的1%。在这种情况下，您将损失您在票据上的大部分或全部投资。

•您对票据的回报仅限于票据期限内的或有息票支付（如果有的话）所代表的回报。您对票据的回报仅限于在票据期限内支付的或有票息付款，无论任何标的的观察值或期末价值在多大程度上超过其票息障碍或起始价值（如适用）。同样，到期或可选提前赎回时应付的金额永远不会超过本金和适用的或有息票支付的总和，无论任何标的的观察值或期末值超过其起始值的程度如何。相比之下，直接投资于标的资产或由标的资产持有或包含在标的资产中的证券或资产将使您获得其价值任何升值的好处。票据的任何回报将不会反映如果您实际拥有这些证券或资产并收到就其支付的股息或分配（如适用），您将实现的回报。

•票据可选择提前赎回，这将限制您在票据的整个期限内收到或有息票付款的能力。在每个赎回支付日，根据我们的选择，我们可能会将您的票据全部赎回，但不会部分赎回。如果票据在到期日之前被赎回，您将有权在适用的赎回支付日收到提前赎回金额，并且不会在票据上支付更多金额。在这种情况下，您将失去在可选提前赎回日期之后继续收到或有息票付款的机会。如果票据在到期日之前被赎回，您可能无法投资具有类似风险水平的其他证券，这些证券可以提供与票据类似的回报。即使我们不行使赎回贵公司票据的选择权，我们这样做的能力可能会对贵公司票据的市场价值产生不利影响。是否在任何此类赎回支付日提前赎回您的票据是我们的唯一选择，我们可能会或可能不会出于任何原因行使此选择权。由于这种可选的提前赎回潜力，你的票据的期限可能在六个月到三十六个月之间。

•您可能不会收到任何或有息票付款。票据不提供任何定期固定息票支付。票据的投资者不一定会收到票据的任何或有息票付款。如果任何标的在观察日的观察值小于其票息障碍，则不会在相关票息支付日收到或有票息支付。只有在相关观察日每个标的的观察值大于或等于其票息障碍时，才会在后续的票息支付日收到之前未支付的或有票息支付。但是，如果任何标的在一个观察日的观察值低于其票息障碍且任何标的在随后的每个观察日直至估值日（含估值日）的观察值均低于其票息障碍，则您将不会收到该等观察日的未付或有票息付款。如果在票据期限内的所有观察日，任何标的的观察值均低于其票息壁垒，则在票据期限内，您将不会收到任何或有票息支付，也不会收到票据的正收益。

•您的票据收益可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。您在票据上获得的任何回报可能低于您在购买具有相同到期日的常规债务证券时获得的回报。因此，当您考虑影响货币时间价值的因素，例如通货膨胀时，您对票据的投资可能无法反映您的全部机会成本。此外，如果在票据期限内利率上升，或有息票支付（如有）可能低于期限相当的常规债务证券的收益率。

•或有息票支付、提前赎回金额或赎回金额（如适用）将不反映观察日以外的标的价格变动。票据期限内除观察日以外的标的价格不影响票据的支付。尽管有上述规定，投资者在持有票据时一般应了解标的的表现，因为标的的表现可能会影响票据的市场价值。计算代理将确定是否支付每笔或有息票付款，并将计算提前赎回金额或赎回金额（如适用），方法是仅将起始价值、息票障碍或阈值（如适用）与每个标的的观察值或期末值进行比较。不考虑标的的其他价格。因此，如果票据未在到期前被赎回，且表现最差的基础资产的期末价值低于其阈值，即使每个基础资产的价格在估值日期之前始终高于其阈值，您在到期时将获得低于本金的收益。

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•由于票据与表现最差（而非平均表现）的标的挂钩，即使一个标的的观察值或期末价值大于或等于其票息障碍或阈值（如适用），您可能不会从票据中获得任何回报，并可能损失您在票据中的大部分或全部投资。你的票据与表现最差的标的挂钩，一个标的的价格变化可能与其他标的的价格变化不相关。票据不与由标的组成的一篮子挂钩，在这种情况下，一个标的价格的贬值可能在一定程度上被其他标的价格的升值所抵消。就票据而言，每个标的的个别表现不会合并，一个标的价格的贬值不会被其他标的价格的任何升值所抵消。即使某一标的在某一观察日的观察值处于或高于其票息障碍，如果另一标的在该日的观察值低于其票息障碍，您也不会收到该观察日的或有票息支付。此外，即使基础的期末价值达到或高于其门槛值，如果表现最差的基础的期末价值低于其门槛值，您将损失您在票据上的大部分或全部投资。

•票据的任何付款均受我们的信用风险和担保人的信用风险的影响，我们或担保人的信誉的任何实际或感知的变化预计将影响票据的价值或票据的任何应付金额。这些票据是我们的无担保优先债务证券。票据的任何付款将由担保人提供全额无条件担保。票据不受担保人以外的任何实体担保。因此，贵方收到票据的任何付款将取决于我们的能力和担保人在适用的付款日期偿还我们在票据下各自义务的能力，无论标的的履行情况如何。无法保证我们的财务状况或担保人在票据定价日之后的任何时间的财务状况。如果我们和担保人无法履行我们各自到期的财务义务，您可能无法收到根据票据条款应付的金额。

此外，我们的信用评级和担保人的信用评级是评级机构对我们各自支付义务能力的评估。因此，我们或担保人的感知信誉以及我们或担保人信用评级的实际或预期下降或到期日前我们各自证券的收益率与美国国债收益率之间的利差增加（“信用利差”）可能会对票据的市场价值产生不利影响。然而，由于贵公司对票据的回报取决于除我们的能力和担保人支付我们各自义务的能力以外的因素，例如标的价值，我们或担保人信用评级的改善不会降低与票据相关的其他投资风险。

•我们是一家财务子公司，因此没有独立的资产、运营或收入。我们是担保人的财务子公司，除了与发行、管理和支付我们在由担保人担保的债务证券项下的义务相关的业务外，没有其他业务，并且依赖担保人和/或其其他子公司在正常过程中履行我们在票据项下的义务。因此，我们支付票据的能力可能受到限制。

估值和市场相关风险

•您为票据支付的公开发行价格将超过其初始估计价值。本初步定价补充文件封面提供的票据初始估计值范围，以及将在最终定价补充文件中提供的截至定价日期的初始估计值，均仅为每一项估计，在特定时间点通过参考我们和我们的关联公司的定价模型确定。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们和担保人的信用利差、担保人的内部资金利率、对冲交易的中间市场条款、对利率、股息和波动性的预期、价格敏感性分析以及票据的预期期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的某些预测，这可能被证明是不正确的。如果您试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您为其支付的价格，并低于其初始估计价值。这是由于（其中包括）标的价格的变化、担保人内部资金利率的变化，以及在公开发行价格中包含承销折扣（如果有的话）以及对冲相关费用，所有这些都在下文“构建票据”中进一步描述。这些因素，连同票据期限内的各种信贷、市场和经济因素，预计会降低你可能在任何二级市场上出售票据的价格，并将以复杂和不可预测的方式影响票据的价值。

•初始估计值并不代表我们、BAC、美国银行或我们的任何其他关联公司愿意在任何时间在任何二级市场（如果存在）购买贵公司票据的最低或最高价格。贵司票据在发行后任何时候的价值都会根据很多无法准确预测的因素而变化，包括标的的表现、我们和BAC的资信情况以及市场条件的变化等。

•我们无法向贵方保证，贵方票据的交易市场将永远得到发展或维持。我们不会在任何证券交易所上市票据。我们无法预测这些票据将如何在任何二级市场交易，也无法预测该市场是否具有流动性或流动性不足。

冲突相关风险

•我们、担保人和我们的任何其他关联公司（包括美国银行）的交易和对冲活动可能会与您产生利益冲突，并可能对您的票据回报及其市场价值产生不利影响。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可以购买或出售标的的股份或单位，或标的持有或包含在标的中的证券或资产（如适用），或标的或这些证券上的期货或期权合约或交易所交易工具，或

或有收入（具有内存功能）发行人可赎回收益票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF

价值来源于标的或该等证券或资产的其他上市或场外衍生工具。虽然我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行同业公会，可能不时拥有标的的股份或单位或标的所代表的证券或资产，但除BAC的普通股可能包含在标的中外，我们、担保人和我们的其他关联公司，包括美国银行同业公会，并未控制任何包含在标的中的公司，也未核实任何其他公司作出的披露。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可能会为我们自己或他们自己的账户、出于商业原因或与对冲我们在票据下的义务有关的情况下执行此类购买或销售。这些交易可能会在您在票据中的利益与我们、担保人和我们的其他关联公司（包括美国银行）在我们或他们的自营账户中、在为我们或他们的其他客户促进交易（包括大宗交易）以及在我们或他们管理的账户中可能拥有的利益之间产生利益冲突。这些交易可能会对标的价格产生不利影响，从而可能对贵公司对票据的投资产生不利影响。在定价日期或之前，我们、担保人或我们的其他关联公司（包括美国银行或代表我们或他们的其他人）的任何购买或销售（包括那些为对冲我们与票据相关的部分或全部预期风险的目的）可能会对标的价格产生不利影响。因此，标的物的价格可能会在定价日之后发生变化，这可能会对票据的市场价值产生不利影响。

我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，也预计会从事可能对定价日期的标的价格产生不利影响的对冲活动。此外，这些对冲活动，包括解除对冲，可能会在到期前降低您的票据的市场价值，并可能对票据上需要支付的金额产生不利影响。我们、担保人或我们的一个或多个其他关联公司，包括美国银行，可能会购买或以其他方式获得票据、标的或标的所代表的证券的多头或空头头寸，并可能持有或转售票据、标的或标的所代表的证券。例如，美国银行可就其从事的任何做市活动进行这些交易。我们无法向贵方保证，这些活动不会对标的价格、贵方票据到期前的市场价值或票据应付金额（如有）产生不利影响。

•可能存在涉及计算代理的潜在利益冲突，该代理是我们的关联公司。我们有权任免计算代理。我们的一家关联公司将担任票据的计算代理，因此将做出与票据相关的各种决定，包括将在票据上支付的金额。在某些情况下，这些职责可能会导致其作为我们关联公司的地位与其作为计算代理的责任之间的利益冲突。

标的相关风险

•票据受制于与小规模资本公司相关的风险。组成罗素2000指数的股票^®指数，也就是IWM的标的指数，由小市值公司发行，其标的为中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国、中国小规模公司的股价可能比大市值公司的股价波动更大。相对于较大的公司，小型资本公司可能更难以承受不利的经济、市场、贸易和竞争条件。小型资本化公司也可能更容易受到与其产品或服务相关的不利发展的影响。

•生物技术部门的不利条件可能会降低你的票据回报。XBI所持全部股票发行主体为主营业务与生物科技板块直接关联的公司。这些公司的盈利能力在很大程度上取决于（其中包括）对公司产品的需求、对生物技术市场的监管影响（包括医疗改革和收到监管批准以及遵守复杂的监管要求）、第三方付款人的定价和报销、新产品的持续创新和成功开发、人才吸引和保留、维护知识产权和行业竞争。任何影响生物技术行业的不利发展都可能对XBI的价格产生不利影响，进而也会对票据的价值产生不利影响。

•票据受制于与银行业相关的风险。KRE所持股票全部为银行业公司发行。银行业公司的业绩受到许多复杂和不可预测的因素的影响，包括行业竞争、利率、地缘政治事件、借款人偿还贷款的能力、政府监管以及这类公司提供的产品和服务的供需。银行业的任何不利发展都可能对KRE持有的股票产生重大不利影响，并因此对票据价值产生影响。票据可能会受到更大的波动，并受到影响该行业的单一正面或负面经济、政治或监管事件的更不利影响，而不是与更广泛多元化的发行人集团的证券挂钩的不同投资。

• XBI持有的股票集中在一个板块。XBI持有生物技术领域公司发行的证券。因此，一些将决定票据表现的股票集中在一个板块。尽管对票据的投资不会赋予持有人对XBI持有的证券的任何所有权或其他直接权益，但对票据的投资回报将受到与对该行业公司的直接股权投资相关的某些风险的影响。因此，通过投资票据，您将不会受益于与在多个行业运营的公司相关的投资可能导致的多元化。

• KRE持有的股票集中在一个板块。The KRE持有区域银行业公司发行的证券。因此，一些将决定票据表现的股票集中在一个板块。尽管对票据的投资不会赋予持有人对KRE持有的证券的任何所有权或其他直接权益，但对票据的投资回报将受到与对该行业公司的直接股权投资相关的某些风险的影响。因此，通过投资于票据，您将不会受益于与公司相关的投资可能导致的多元化

或有收入（具有内存功能）发行人可赎回收益票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF

在多个部门开展业务。

•标的的表现可能与其标的指数的表现以及标的的每股或单位资产净值不相关，尤其是在市场波动期间。标的和标的指数的表现通常会因交易成本、管理费用、某些公司行为和时机差异等因素而有所不同。此外，也有可能标的的表现可能无法完全复制，或者在某些情况下可能与其标的指数的表现存在显着差异。这可能是由于，例如，标的未持有全部或几乎全部包含在其标的指数中的标的资产和/或持有未包含在其标的指数中的资产、某些证券暂时无法在二级市场获得、标的持有的任何衍生工具的表现、标的（或标的持有的标的资产）与其标的指数之间的交易时间差异或其他情况。这种性能变化被称为“跟踪误差”，有时，跟踪误差可能很大。此外，由于每个标的的股份或单位在证券交易所交易，受市场供应和投资者需求的影响，标的的一股或单位的市场价格可能与其每股或单位的资产净值不同；标的的股份或单位可能以高于或低于其每股或单位的资产净值进行交易。在市场波动期间，标的持有的证券可能无法在二级市场获得，市场参与者可能无法准确计算标的的每股或单位资产净值，标的的流动性可能受到不利影响。市场波动也可能扰乱市场参与者交易股票或标的单位的能力。此外，市场波动可能会对市场参与者愿意买卖标的股票或单位的价格产生不利影响，有时甚至是重大影响。因此，在这些情况下，标的的股份或单位的市场价值可能与标的的每股或单位资产净值有很大差异。

•反稀释调整幅度将有限。计算代理可以调整标的的价格乘数和票据的其他条款，以反映标的的某些行为，如随附产品补充文件中“票据说明——与ETF相关的反稀释和终止调整”一节中所述。计算代理将不会被要求对每一个可能影响标的的事件进行调整，并且将拥有广泛的酌处权来确定是否需要调整以及在多大程度上需要调整。

•发行人或标的的保荐机构或投资顾问可能会以影响其价格的方式调整该标的，发行人或保荐机构或投资顾问没有义务考虑您的利益。底层证券的发布者或保荐人或投资顾问可以添加、删除或替换该底层证券中包含的成分，或进行可能改变其价格的其他方法更改。这些行为中的任何一个都可能对您的Notes的价值产生不利影响。

涉税风险

•投资于票据的美国联邦所得税后果是不确定的，可能对票据持有人不利。没有任何法定、司法或行政当局直接针对美国联邦所得税目的对票据或与票据类似的证券进行定性。因此，投资票据的美国联邦所得税后果的重要方面并不确定。根据票据条款，您将与我们达成一致，将票据视为或有收益的单一金融合同，如下文“美国联邦所得税摘要——一般”中所述。如果美国国税局（“IRS”）成功地为票据主张了替代定性，则与票据相关的收入、收益或损失的时间和性质可能有所不同。不会要求IRS就票据作出裁决，也不能保证IRS将同意题为“美国联邦所得税摘要”的部分中的陈述。我们敦促您就投资票据的美国联邦所得税后果的所有方面咨询您自己的税务顾问。

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底层证券

本定价补充文件所载有关标的的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法及其组成部分的变化，均来自公开来源。该信息反映XBI的投资顾问、KRE的投资顾问和IWM的投资顾问（统称“投资顾问”）的政策，并可能因此而发生变化。投资顾问许可各自标的的版权和所有其他权利，没有义务继续发布，也可以停止发布标的。任何投资顾问停止发布适用的标的的后果在随附产品补充文件中的“票据说明——与ETF相关的反稀释和终止调整—— ETF的终止或重大变更”中进行了讨论。我们、担保人、计算代理或美国银行均不对任何基础或任何后续基础的计算、维护或发布承担任何责任。我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司均未就标的的未来表现向贵公司作出任何陈述。你应该对底层证券进行自己的调查。

道富^®SPDR^®标普^®生物科技ETF

XBI寻求提供与标普在扣除费用和开支之前的价格和收益率表现大体对应的投资结果^®生物科技精选行业^®指数（“标的指数”）。基础指数代表标准普尔（“标普”）总市场指数（“标普 TMI”）中生物技术子行业部分，该指数是衡量美国权益市场表现的指数。XBI由生物技术领域的公司组成。XBI在NYSE Arca交易，股票代码为“XBI”。

而XBI在试图跟踪其标的指数表现时，则采用了“复制”式的投资方式。XBI通常以与相关指数大致相同的比例投资于构成相关指数的几乎所有证券。XBI通常会将至少总资产的80%投资于构成相关指数的普通股。

标普^®生物科技精选行业^®指数

该基础指数是一个等权指数，旨在衡量标普 TMI中生物技术子行业部分的表现。标普 TMI包括在纽约证券交易所（“NYSE”）（包括NYSE Arca）、NYSE American、纳斯达克 Global Select Market、纳斯达克资本市场上市的所有美国普通股。标的指数中的每一只成分股都是TMI中标普生物技术子行业部分内的一家成分股公司。

要获得被纳入基础指数的资格，公司必须在标普 TMI中，并且必须被纳入相关的全球行业分类标准（GICS）子行业。GICS的制定旨在建立将公司划分为部门和行业的全球标准。除上述条件外，公司还必须满足以下两个综合规模和流动性标准之一：

•流通调整市值在5亿美元以上且流通调整流动性比例在90%以上；或者

•流通调整市值在4亿美元以上，流通调整流动性比例在150%以上。

所有满足这些要求的美国公司都被纳入基础指数。标的指数的公司总数至少应在35家以上。不足35只个股的，按照流通调整市值达到35个成分的顺序，纳入满足上述市值和流动性阈值的高度相关细分行业补充名单个股。最低市值要求或将放宽，以确保截至每个再平衡生效日，标的指数至少有22家公司。

资格因素包括：

•市值：流通调整市值至少4亿美元纳入标的指数。现有指数成分必须有3亿美元的流通调整市值，才能在每次再平衡时留在基础指数中。

•流动性：所使用的流动性计量是流动性比率，定义为过去12个月内交易的美元价值除以截至基础指数再平衡参考日的流通调整市值。流通调整市值在5亿美元以上的股票，流动性比例必须大于90%，才有资格加入基础指数。流通调整市值在400到5亿美元之间的股票，流动性比例必须大于150%，才有资格加入基础指数。现有指数成分股必须有大于50%的流动性比例才能在季度再平衡时保持在标的指数中。评估流动性的时间长度减少到没有12个月交易历史的IPO或分拆的可用交易期。

•收购限制：根据标普的酌情权，公司章程中定义的股东所有权限制的成分股可能被视为没有资格被纳入基础指数。阻止实体复制公司指数权重的所有权限制可能会被排除在合格范围之外或从基础指数中移除。

•周转：标普认为，应尽可能避免指数会员资格的周转。有时，一家公司可能会出现暂时违反添加标准中的一项或多项的情况。然而，新增标准是针对基础指数的新增，而不是针对持续的会员资格。因此，似乎违反基础指数新增标准的指数成分将不会被删除，除非持续存在的条件需要改变基础指数的构成。

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标的指数的计算

标的指数的计算方法为标的指数市值除以除数。在类似于标的指数的等权指数中，用于计算指数市值的每只股票的市值被重新定义，使得每只股票在每个再平衡日在指数中的权重相等。指数中每只股票的调整后市值计算为股价、流通股数量、股票流通市值因子和调整因子的乘积。

股票的流通量因子是指投资者可获得的流通股数量。标普指数将对照组密切持有的股票排除在基础指数计算之外，因为投资者无法获得此类股票。对于每只股票，标普计算一个可投资权重因子（IWF），即包含在基础指数计算中的总流通股的百分比。

每只股票的调整因子是在每个再平衡日分配的，计算方法是将用于推导调整因子的特定常数集（通常称为修正指数股）除以基础指数中的股票数量乘以该股票在该再平衡日的流通调整市值。

还进行了调整，以确保基础指数中的任何股票的权重都不会超过20亿美元理论投资组合单日可交易的价值。理论投资组合价值每年进行审查，任何更新由基础指数委员会酌情决定，定义如下。基础指数中每只股票的最大篮子流动性权重将使用其三个月每日交易中值与20亿美元的理论投资组合价值的比率来计算。然后将每只股票在基础指数中的权重与其最大篮子流动性权重进行比较，并设置为（1）其最大篮子流动性权重或（2）其初始等权重中的较小者。所有多余的权重在整个标的指数中重新分配给未摘帽的股票。如有必要，进行最后调整，确保标的指数中没有股票的权重大于4.5%。如果后一步将迫使那些限制在其最大篮子流动性权重的股票的权重超过该权重，则不会进行进一步调整。如果标的指数截至再平衡生效日正好包含22只股票，则标的指数的权重相等，不受篮子流动性约束。

如果一家公司在标普总市场指数中有一个以上的股票类别线，该公司将被指定上市一次（通常是同时具有（i）按每日交易价值中位数定义的最高一年交易流动性和（ii）最大流通调整市值的股票类别）。标普每年都会对指定上市进行审查，任何变更将在9月的第三个星期五收盘后实施。该认定以7月最后一个交易日作为流动性和市值数据的参考日。一旦某一上市股票类别线被添加到基础指数中，它可能会被保留在基础指数中，即使它可能看起来违反了某些成分添加标准。对于向基础指数股票类别持有人发行第二个公开交易股票类别的公司，如果该事件是强制性的，并且该已发行类别的市值不被视为微量，则将考虑将新发行的股票类别线纳入。

使用在所有标普股票指数中使用的除数方法计算出标的指数。初始除数设定为2003年6月20日的基值为1000。标的指数水平为标的指数市值除以标的指数除数。为了保持标的指数序列的连续性，还需要在每次再平衡时调整除数。因此，除数（再平衡后）等于标的指数市值（再平衡后）除以再平衡前的标的指数值。除数使标的指数随着时间的推移保持可比性，是对标的指数进行调整的一个操控点，我们称之为维持标的指数。

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XBI历史业绩

下图列出了2021年1月2日至2026年9月21日期间XBI的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对信息的准确性或完整性未进行独立验证。2026年9月21日，XBI收盘市价为158.23美元。

这些关于XBI的历史数据并不一定代表XBI未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，XBI收盘市场价格的任何历史上涨或下跌趋势均不表示XBI的收盘市场价格在票据期限内的任何时间或多或少可能上涨或下跌。

在投资票据之前，您应该查阅公开资料来源，了解XBI的收盘市场价格和交易模式。

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道富^®SPDR^®标普^®区域银行业ETF

KRE旨在提供与标普区域性银行精选行业指数（“基础指数”）在扣除费用和开支前的价格和收益率表现大体对应的投资结果。标的指数代表标普的区域性银行行业部分^®全市场指数（“标普 TMI”），一种衡量美国股票市场表现的指数。The KRE由一些公司组成，这些公司是区域性银行。

而KRE在尝试跟踪标的指数表现时，采用了“复制”投资方式。KRE通常以与相关指数大致相同的比例投资于构成相关指数的几乎所有证券。KRE通常会将至少总资产的80%投资于构成相关指数的普通股。KRE的回报可能会受到某些管理费和其他费用的影响，详见其招股说明书。

标普区域性银行精选行业指数

该基础指数是一个等权指数，旨在衡量标普 TMI中区域银行部分的表现。标普 TMI包括在纽约证券交易所（包括NYSE Arca）、NYSE MKT、NASDAQ Global Select Market、NASDAQ Capital Market上市的所有美国普通股。基础指数中的每个成分股都是TMI中标普区域银行行业部分内的成分股公司。

要获得被纳入基础指数的资格，公司必须属于标普 TMI，并且必须被纳入相关的全球行业分类标准（GICS）行业。GICS的制定旨在建立将公司划分为部门和行业的全球标准。除上述条件外，公司还必须满足以下两个综合规模和流动性标准之一：

•流通调整市值在5亿美元以上且流通调整流动性比例在90%以上；或者

•流通调整市值在4亿美元以上，流通调整流动性比例在150%以上。

所有满足这些要求的美国公司都被纳入基础指数。标的指数的公司总数至少应在35家以上。若股票数量不足35只，则从满足上述市值和流动性阈值的高度相关细分行业补充名单中的股票，按照其流通调整市值达到35只的成分排名顺序纳入。最低市值要求或将放宽，以确保截至每个再平衡生效日，标的指数至少有22家公司。

资格因素包括：

•市值：流通调整市值至少4亿美元纳入标的指数。现有指数成分必须有3亿美元的流通调整市值，才能在每次再平衡时留在基础指数中。

•流动性：所使用的流动性计量是流动性比率，定义为过去12个月内交易的美元价值除以截至基础指数再平衡参考日的流通调整市值。流通调整市值在5亿美元以上的股票，流动性比例必须大于90%，才有资格加入基础指数。流通调整市值在400到5亿美元之间的股票，流动性比例必须大于150%，才有资格加入基础指数。现有指数成分股必须有大于50%的流动性比例才能在季度再平衡时保持在标的指数中。评估流动性的时间长度减少到没有12个月交易历史的IPO或分拆的可用交易期。

收购限制：由标普酌情决定^®、公司章程中界定的具有股东所有权限制的成分可能被视为不符合纳入基础指数的条件。阻止实体复制公司指数权重的所有权限制可能会被排除在合格范围之外或从基础指数中移除。

成交额：标普^®认为在可能的情况下，应该避免指数会员资格的更替。有时，一家公司可能会出现暂时违反添加标准中的一项或多项的情况。然而，新增标准是针对基础指数的新增，而不是针对持续的会员资格。因此，似乎违反基础指数新增标准的指数成分将不会被删除，除非持续存在的条件需要改变基础指数的构成。

或有收入（具有内存功能）发行人可赎回收益票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF

KRE历史表现

下图列出了2021年1月2日至2026年9月21日期间KRE的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对信息的准确性或完整性未进行独立验证。2026年9月21日，KRE的收盘市价为71.99美元。

有关KRE的这些历史数据并不一定代表KRE未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，KRE收盘市场价格的任何历史上涨或下跌趋势均不表明KRE的收盘市场价格在票据期限内的任何时间或多或少可能上涨或下跌。

在投资票据之前，您应该查阅公开资料来源，了解KRE的收盘市场价格和交易模式。

或有收入（具有内存功能）发行人可赎回收益票据与表现最差的道富挂钩^®SPDR^®标普^®生物技术ETF，the 道富^®SPDR^®标普^®区域银行ETF和iShares^®罗素2000^®ETF

iShares^®罗素2000^®ETF

iShares^®罗素2000 ETF寻求的投资结果与罗素2000的价格和收益率表现（扣除费用和开支）大体对应^®指数，其标的指数。这些金额，扣除费用和税款（如适用）后，将作为“普通收入”转嫁给IWM的股东。此外，IWM每当卖出证券时，都会实现资本利得或损失。净长期资本收益作为“资本收益分配”分配给股东。然而，由于票据仅与IWM的股价挂钩，您将无权从IWM或任何等值付款中获得收入、股息或资本收益分配。iShares的股份^®Russell 2000 ETF在NYSE Arca交易，代码为“IWM”。

IWM的股票根据经修订的1934年证券交易法（“交易法”）进行登记。因此，向SEC提交的与IWM有关的信息，包括其定期财务报告，可在SEC网站上找到。

罗素2000^®指数

罗素2000^®Index（简称“RTY”）由罗素投资公司（简称“罗素”）开发，此前富时国际有限公司和罗素于2015年合并创建了富时罗素，后者由伦敦证券交易所集团全资拥有。有关RTY的更多信息，请访问以下网站：http://www.ftserussell.com。该网站上的任何信息均不被视为通过引用纳入或纳入本定价补充文件。

拉塞尔于1984年1月1日开始传播RTY。富时罗素计算并发布RTY。截至1986年12月31日营业结束时，RTY设定为135。RTY旨在追踪美国股票市场小市值部分的表现。作为罗素3000的子集^®指数，RTY由罗素3000指数中最小的2000家公司组成^®指数。罗素3000^®该指数衡量的是规模最大的3000家美国公司的表现，约占可投资美国股票市场的98%。RTY由富时罗素确定、组成和计算，不考虑票据。

组成RTY的股票选择

每个有资格被纳入RTY的公司都必须根据富时罗素的国别分配方法归类为美国公司。如果一家公司注册成立，有规定的总部所在地，并且在同一个国家进行交易（美国存托凭证和美国存托股票不符合条件），那么该公司将被分配到其注册国家。如果三个因素中的任何一个不相同，富时罗素定义了三个母国指标（“HCI”）：注册国、总部所在国以及一国境内所有交易所的最具流动性的交易所所在国（定义为两年平均每日美元交易量）。利用HCI，富时罗素将公司资产的主要位置与三个HCI进行比较。如果其资产的主要位置与任何HCI相匹配，那么该公司将被分配到其资产的主要位置。如果没有足够的信息来确定公司资产的主要所在国，富时罗素将使用公司收入主要来自的国家，以类似的方式与三个HCI进行比较。富时罗素使用平均两年的资产或营收数据来降低潜在的周转率。如果无法从资产或收入数据得出确凿的国家细节，富时罗素将把公司分配到其总部所在的国家，该国家被定义为公司主要执行办公室的地址，除非该国是利益驱动公司（“BDI”）国家，在这种情况下，公司将被分配到其流动性最强的证券交易所所在的国家。BDI国家包括：安圭拉、安提瓜和巴布达、巴哈马、巴巴多斯、伯利兹、百慕大、博内尔岛、英属维尔京群岛、开曼群岛、海峡群岛、库克群岛、库拉索岛、法罗群岛、直布罗陀、格恩西岛、马恩岛、泽西岛、利比里亚、马绍尔群岛、巴拿马、萨巴、圣尤斯特歇斯、圣马丁岛、特克斯和凯科斯群岛。对于任何在美国领土上注册成立或总部在美国领土上的公司，包括波多黎各、关岛和美属维尔京群岛，都会指派一个美国HCI。

所有有资格被纳入RTY的证券必须在美国主要交易所交易。股票必须在5月最后一个交易日的主要交易所收盘价达到或高于1.00美元，才有资格在年度重组期间被纳入。然而，为了减少不必要的成交额，如果现有会员在5月最后一天的收盘价低于1.00美元，如果5月期间（来自其主要交易所的）每日收盘价的平均值等于或大于1.00美元，则将被视为符合条件。首次公开募股每季度增加一次，并且必须在其资格期的最后一天收盘价达到或高于1.00美元，才有资格被纳入指数。如果一只现有股票没有在“排名日”（通常是5月的最后一个交易日，但每年春季都会公布确定的时间表）交易，但在另一家符合条件的美国交易所的收盘价确实达到或高于1.00美元，则该股票将有资格被纳入。

用于确定符合RTY资格的证券名单的一个重要标准是总市值，它被定义为按年度重组考虑的证券截至5月最后一个交易日的市场价格乘以已发行股份总数。在适用的情况下，普通股、非限制性可交换股份和合伙单位/会员权益被用来确定市值。任何其他形式的股份，如优先股、可转换优先股、可赎回股份、参与优先股、认股权证和权利、分期付款收据或信托收据，均不在计算之列。如果存在多个普通股类别，则将它们合并。在普通股股票类别相互独立行事（例如，跟踪股票）的情况下，每个类别都被考虑单独纳入。如果存在多个股票类别，则定价载体将被指定为截至5月排名日两年交易量最高的股票类别。

总市值低于3000万美元的公司没有资格获得RTY。同样，市场上只有5%或更少股份的公司也没有资格获得RTY。版税信托、有限责任公司、封闭式投资公司（SEC定义的需要报告收购基金费用和开支的公司，包括业务发展公司）、空白支票公司、特殊目的收购公司、有限合伙企业也不符合纳入条件。公告板、粉色床单，还有——

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柜台交易证券不符合纳入条件。交易所交易基金和共同基金也被排除在外。

年度重建是一个彻底重建RTY的过程。根据该公司普通股在其主要交易所在每年5月的排名日的收盘水平，富时罗素使用当时符合条件的公司的现有市值重组了RTY的构成。RTY的重组发生在6月的最后一个星期五，或者，当6月的最后一个星期五是29日或30日时，重组发生在前一个星期五。此外，富时罗素根据最近一次重组期间建立的经市场调整的资本化突破范围内的总市值排名，每季度将首次公开募股增加到RTY。成员资格确定后，证券的股份调整为仅包括公众可获得的股份。这通常被称为“自由流通量”。调整的目的是从市场计算中排除不可购买且不属于可投资机会集的资本化。

IWM历史表现

下图列出2021年1月2日至2026年9月21日期间IWM的日度历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们对信息的准确性或完整性未进行独立验证。2026年9月21日，IWM的收盘市价为285.58美元。

有关IWM的这些历史数据并不一定代表IWM未来的表现或票据的价值。在上述任何时期内，IWM收盘市场价格的任何历史上涨或下跌趋势均不表明IWM的收盘市场价格在票据期限内的任何时间或多或少可能上涨或下跌。

在投资票据之前，您应该查阅公开资料来源，了解IWM的收盘市场价格和交易模式。

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分配计划的补充；美国银行的作用和利益冲突

美国银行是我们的经纪交易商关联公司，是美国金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，Inc.）（“FINRA”）的成员，将作为销售代理参与票据的分销。因此，票据的发行将符合FINRA规则5121的要求。未经账户持有人事先书面批准，美国银行不得在本次发行中向其任何全权委托账户进行销售。

我们预计将在定价日期后一个工作日以上的日期在纽约州纽约市交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果票据的初始结算发生在定价日期后的一个工作日以上，则希望在原始发行日期前一个工作日以上交易票据的购买者将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将按本定价补充文件封面所示的公开发行价格减去所示承销折扣（如有）作为本金向我们购买票据。美国银行将以约定的本金额折扣将票据出售给将参与此次发行且与我们没有关联的其他经纪自营商。这些经纪交易商中的每一个都可以将票据出售给一个或多个额外的经纪交易商。美国银行已通知我们，这些折扣可能因交易商而异，并且并非所有交易商都会以相同的折扣购买或回购票据。某些交易商购买票据以出售予某些收费顾问账户，可放弃部分或全部出售优惠、费用或佣金。投资者在这些收费咨询账户中购买票据的公开发行价格可能低至每1000.00美元票据本金981.50美元。

美国银行和我们的任何其他经纪自营商关联机构可以使用本定价补充文件以及随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书在二级市场交易和票据中的做市交易中进行要约和销售。然而，他们没有义务从事这类二级市场交易和/或做市交易。这些经纪自营商关联公司可在这些交易中担任委托人或代理人，任何此类销售将以与销售时的现行市场条件相关的价格进行。

根据美国银行的酌情权，在票据发行后的一段短暂的、未确定的初始期间内，美国银行可提出在二级市场上以可能超过票据初始估计价值的价格购买票据。美国银行为票据提供的任何价格将基于当时的市场条件和其他考虑，包括基础资产的表现和票据的剩余期限。然而，我们、担保人、美国银行或我们的任何其他关联公司都没有义务以任何价格或任何时间购买贵方的票据，我们无法向贵方保证任何一方将以等于或超过票据初始估计价值的价格购买贵方的票据。

美国银行可能为回购票据而支付的任何价格将取决于当时的市场条件、我们和担保人的信誉以及交易成本。在某些时候，这一价格可能高于或低于票据的初始估计价值。

欧洲经济区和英国

就《招股章程规例》（定义见下文）而言，本定价补充文件、随附产品补充文件、随附招股章程或随附招股章程补充文件均不属招股章程。本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股说明书和随附的招股说明书补充文件的编制基础是，在欧洲经济区（“EEA”）的任何成员国或在英国（各自称为“相关国家”）的任何票据要约将仅向根据招股说明书条例属于合格投资者的法人实体（“合格投资者”）进行。因此，任何在该相关状态下作出或打算作出要约的人，其为本定价补充文件、随附产品补充文件、随附招股说明书和随附招股说明书补充文件中所设想的发售标的的票据，只能就合格投资者这样做。美银财务和BAC均未授权，也未授权向合格投资者以外的任何票据要约。“招股章程条例”一词是指条例（EU）2017/1129。

禁止向欧洲经济区零售投资者出售–票据无意向欧洲经济区的任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向任何零售投资者提供、出售或以其他方式提供。为这些目的：（a）散户投资者是指以下人员中的一个（或多个）：（i）第2014/65/EU号指令第4（1）条第（11）点所定义的散户客户，经修订（“MiFID II”）；或（ii）指令（EU）2016/97（保险分销指令）所指的客户，如果该客户不符合MiFID II第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（iii）不是招股章程条例所定义的合格投资者；（b）“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款和拟要约的票据提供充分信息的通信，以使投资者能够决定购买或认购票据。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的用于发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的散户投资者提供票据的关键信息文件，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向欧洲经济区的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

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禁止向英国零售投资者出售–票据无意向英国任何零售投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向英国任何零售投资者发售、出售或以其他方式提供。为此目的：（a）散户投资者是指既不是：（i）第600/2014号条例（EU）第2（1）条第（8）点所定义的专业客户，因为它构成英国国内法的一部分；也不是（ii）《2024年公开发售和交易条例》（可能不时修订）附表1第15段所定义的合格投资者；（b）“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款提供充分信息的通信及将予发售的票据，以使投资者能够决定购买或认购票据。因此，没有编制经修订的（EU）No 1286/2014条例（“PRIIPS条例”）要求的关键信息文件，用于发行或出售票据或以其他方式向英国的散户投资者提供票据，因此，根据PRIIPS条例，发行或出售票据或以其他方式向英国的任何散户投资者提供票据可能是非法的。

英国

根据经修订的《2000年英国金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条的规定，本定价补充文件、随附的产品补充文件、随附的招股说明书补充文件、随附的招股说明书以及与发行特此提供的票据有关的任何其他文件或材料的通讯均未由获授权的人进行，且该等文件和/或材料未获得批准。因此，这些文件和/或材料不会分发给，也不得传递给英国的普通公众。作为金融促进的此类文件和/或材料仅向在英国境内具有投资相关事项专业经验且属于投资专业人士定义（定义见经修订的《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》2005年第19（5）条（“金融促进令”），或属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条范围内的人员进行，或根据金融促进令可能以其他方式合法向其作出的任何其他人士（所有该等人士统称为“有关人士”）。在英国，特此提供的票据仅提供给相关人士，而本定价补充、随附产品补充、随附招股说明书补充和随附招股说明书所涉及的任何投资或投资活动将仅与相关人士进行。任何非相关人士在英国的人士，均不应作为或依赖本定价补充、随附产品补充、随附招股章程补充或随附招股章程或其任何内容。

只有在FSMA第21（1）条不适用于作为发行人的BoFA Finance或作为担保人的BAC的情况下，才能传达或促使传达任何参与与票据发行或销售有关的投资活动的邀请或诱导（在FSMA第21条的含义内）。

任何人在英国境内、来自英国或以其他方式涉及英国的与《说明》有关的任何行为，都必须遵守FSMA的所有适用规定。

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构建笔记

票据是我们的债务证券，其回报与标的的表现挂钩。该关联担保为BAC的义务。如同我们和BAC各自的所有债务证券，包括我们的市场挂钩票据一样，票据的经济条款反映了我们和BAC在定价时的实际或感知的信誉。此外，由于与市场挂钩的票据导致美国和BAC的运营、资金和负债管理成本增加，BAC通常以一个利率借入这些类型票据下的资金，我们在本定价补充文件中将其称为BAC的内部资金利率，该利率对BAC更有利，而不是它可能为传统的固定或浮动利率债务证券支付的利率。这种通常相对较低的内部资金利率反映在票据的经济条款中，以及与市场挂钩票据相关的费用和收费，通常会导致票据在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。

为履行我们对票据的付款义务，在我们发行票据时，我们可能会选择与美国银行或我们的其他关联公司之一订立某些对冲安排（其中可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲安排的条款是根据美国银行及其关联公司提供的条款确定的，并考虑了许多因素，包括我们和BAC的信誉、利率变动、标的的波动性、票据的期限和对冲安排。票据的经济条款及其初步估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。

美国银行已告知我们，对冲安排将包括对冲相关费用，反映与这些对冲安排相关的成本以及我们的关联公司从中赚取的利润。由于套期保值带来风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些套期保值交易的实际利润或损失可能多于或少于任何预期金额。

如需更多信息，请参阅随附产品补充的PS-3页开始的“风险因素”和PS-15页的“收益的补充使用”。

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美国联邦所得税汇总

以下对票据的收购、所有权和处置的重大美国联邦所得税和遗产税考虑因素的摘要补充，并在不一致的范围内取代随附招股说明书中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论，并不是所有可能的税收考虑因素的详尽无遗。本摘要基于经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）、美国财政部（“财政部”）根据该法典颁布的法规（包括拟议和临时法规）、裁决、美国国税局当前的行政解释和官方声明以及司法裁决，所有这些均为现行有效，所有这些都可能有不同的解释或变化，可能具有追溯效力。不能保证美国国税局不会主张或法院不会维持与下述任何税务后果相反的立场。本摘要不包括任何可能适用于特定持有人的任何州或地方政府或任何外国政府的税法的任何描述。

尽管这些票据是由我们发行的，但它们将被视为犹如它们是由BAC出于美国联邦所得税目的而发行的。因此，在整个税收讨论中，除非上下文另有要求，否则对“我们”、“我们的”或“我们”的提及通常都是指BAC。

本摘要仅针对美国持有人和非美国持有人（各自在随附招股说明书中定义），除非另有特别说明，否则将在原始发行时购买票据，并将票据作为《守则》第1221条含义内的资本资产持有，这通常意味着为投资而持有的财产，并且不排除在随附招股说明书中“美国联邦所得税考虑因素”下的讨论之外。

您应该咨询您自己的税务顾问，了解获得、拥有和处置票据对您的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方、外国或其他税务管辖区的法律产生的任何税务后果，以及美国联邦或其他税法变化的可能影响。

一般

尽管没有直接涉及票据定性的法定、司法或行政当局，我们打算将所有税务目的的票据视为与标的相关的或有收益的单一金融合同，并且根据票据的条款，我们和票据的每个投资者同意，在没有相反的行政决定或司法裁决的情况下，按照此类定性对待票据。我们的律师Sidley Austin LLP认为，将票据视为与标的相关的或有收益的单一金融合同是合理的。本讨论假设票据构成与美国联邦所得税目的的标的相关的或有收益的单一金融合同。如果票据不构成或有收益的单一金融合同，则下文所述的税务后果将大不相同。

票据的这种定性对美国国税局或法院没有约束力。没有任何法定、司法或行政当局直接针对美国联邦所得税目的对票据或任何类似工具的定性，也没有要求美国国税局就其适当的定性和处理作出裁决。由于缺乏有关当局，投资于票据的美国联邦所得税后果的重要方面并不确定，因此无法保证IRS或任何法院将同意本定价补充文件中描述的定性和税务处理。因此，我们敦促您就票据投资的美国联邦所得税后果的所有方面咨询您的税务顾问，包括可能的替代特征。

除非另有说明，以下讨论均基于上述特征。本节的讨论假定票据投资的本金存在重大损失的重大可能性。

我们不会试图确定任何标的的发行人是否会被视为《守则》第1297条含义内的“被动外国投资公司”（“PFIC”），或《守则》第897（c）条含义内的美国不动产控股公司。如果任何标的的发行人被如此对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能适用于票据持有人。如果任何标的的发行人是或成为PFIC或是或成为美国不动产控股公司，您应参考标的发行人向SEC提交的信息，并就可能对您造成的任何后果咨询您的税务顾问。

美国持有者

尽管对票据的任何或有息票支付的美国联邦所得税处理不确定，但我们打算采取立场，并且以下讨论假设，任何或有息票支付构成根据美国持有人的常规会计方法在收到或应计时间对美国持有人的应税普通收入。通过购买票据，您同意在没有相反的行政裁定或司法裁定的情况下，按前句所述对待任何或有息票支付。

在到期时收到现金付款或在票据到期前出售、交换或赎回时，美国持有人一般将确认资本收益或损失，该资本收益或损失等于已实现的金额（代表任何或有息票付款的金额除外，将按上述方式征税）与票据中美国持有人的计税基础之间的差额。美国持有人在票据中的计税基础将等于该持有人为获得票据而支付的金额。受制于下文关于可能适用《守则》第1260条“建设性所有权”规则的讨论，如果美国持有人持有票据超过一年，这种资本收益或损失一般将是长期资本收益或损失。资本损失的扣除受到限制。

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守则第1260条的可能适用。由于基础资产是《守则》第1260条所述的金融资产类型（包括（其中包括）交易所交易基金、受监管投资公司、房地产投资信托基金、合伙企业和被动外国投资公司等传递实体的任何股权，每一项都是“第1260条金融资产”），尽管该事项并不完全清楚，但可能存在对票据的投资将全部或部分被视为《守则》第1260条适用的“建设性所有权交易”的风险。如果《守则》第1260条适用，美国持有人就票据确认的任何长期资本收益的全部或部分将被重新定性为普通收入（“超额收益”）。此外，利息费用也将适用于任何被视为未就任何超额收益缴纳税款的情况，前提是此类收益将导致美国持有人在销售、交换、赎回或结算的纳税年度之前的纳税年度计入毛收入（假设此类收入以等于截至销售、交换、赎回或结算之日适用的联邦利率的恒定利率累积）。

如果对票据的投资被视为建设性所有权交易，则不清楚美国持有人在票据方面的任何长期资本收益将在多大程度上被重新定性为普通收入。例如，有可能就票据重新定性为普通收入的超额收益（如果有的话）的金额将等于（i）美国持有人就票据确认并归属于第1260条金融资产的任何长期资本收益的超额部分，超过（ii）的“基础长期资本收益净额”（定义见《守则》第1260条），如果该美国持有人在原发行日以公允市场价值收购了相应的第1260条金融资产的金额，金额等于票据发行价格中归属于相应的第1260条金融资产的部分，并在到期时或在以公允市场价值出售、交换或赎回票据时出售了该金额的第1260条金融资产。除非有明确和令人信服的证据另有证明，否则基础长期资本收益净额被视为零，因此，如果《守则》第1260条适用于对票据的投资，美国持有人就票据确认的所有长期资本收益可能会被重新定性为普通收入。美国持有者应就《守则》第1260条可能适用于票据投资的问题咨询其税务顾问。

如下文所述，IRS，如通知2008-2（“通知”）所示，正在考虑《守则》第1260条是否普遍适用于或应该适用于票据，包括在标的不是《守则》第1260条所述金融资产类型的情况下。

替代税务待遇。由于没有直接处理票据的适当税务处理的当局，我们敦促潜在投资者就票据投资的所有可能的替代税务处理咨询其税务顾问。特别是，美国国税局可能会寻求让这些票据遵守财政部关于或有支付债务工具的规定。如果IRS在这方面取得成功，票据收入的时间安排和性质将受到重大影响。除其他事项外，美国持有人将被要求每年以发行时确定的“可比收益率”计提原始发行折扣。此外，美国持有人在到期时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何收益一般将被视为普通收入，而在到期时或在出售、交换或赎回票据时实现的任何损失一般将被视为美国持有人先前应计原始发行折扣的范围内的普通损失，并在此后被视为资本损失。

此外，有可能将票据视为由票据持有人所写的存款和看跌期权组成的单位，在这种情况下，票据收益的时间安排和性质将受到重大影响。

该通知征求公众对目前作为“预付远期合约”征税的金融工具征税的意见。本通知涉及《说明》等文书。根据通知，美国国税局和财政部正在考虑是否应要求票据等工具的持有人在当前基础上累积普通收入，无论是否在到期前支付了任何款项。目前还无法确定美国国税局和财政部最终将发布何种指引，如果有的话。任何此类未来指导可能会影响票据的收入、收益或损失的金额、时间和性质，可能具有追溯效力。

美国国税局和财政部也在考虑其他问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的外国持有人是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，无论《守则》关于某些“建设性所有权交易”的第1260条是否普遍适用于或应普遍适用于此类工具，以及这些决定中的任何一项是否取决于基础资产的性质。

此外，拟议的财政部条例要求根据某些名义本金合同支付的或有付款在当期基础上应计收入。该规定的序言部分指出，“观望”的会计方法没有适当反映那些合同的经济应计收益，对一些已经存在的合同要求当期应计收益。虽然拟议条例不适用于预付远期合约，但拟议条例的序言表达了这样一种观点，即在预付远期合约的情况下也存在类似的时间问题。如果美国国税局或财政部发布未来指引，要求对预付远期合同的或有付款进行当前经济应计，则可能会要求您在票据期限内计提收入。

由于对票据的适当税务定性缺乏权威，美国国税局也有可能寻求以导致与上述不同的税务后果的方式对票据进行定性。例如，美国国税局可能会断言，持有人在到期时或在出售、交换或赎回票据时可能确认的任何收益或损失应被视为普通收益或损失。

非美国持有者

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由于票据（包括任何或有息票支付）的美国联邦所得税处理方式不确定，我们（或适用的支付代理）将按30%的税率（或适用的所得税条约下的较低税率）对所支付的任何或有息票支付的全部金额预扣美国联邦所得税，除非此类支付与非美国持有人在美国的贸易或业务的行为有效相关（在这种情况下，为避免预扣，非美国持有人将被要求提供W-8ECI表格）。我们（或适用的付款代理）将不会就此类预扣支付任何额外金额。要根据所得税条约申请福利，非美国持有者必须获得纳税人识别号，并证明其在适用的适当条约的福利条款限制下的资格。此外，特殊规则可能适用于作为实体而非个人的非美国持有者提出的条约利益索赔。根据适用的所得税条约，能否获得较低的预扣税率将取决于该税率是否适用于根据美国联邦所得税法对付款进行定性。根据所得税条约有资格获得降低的美国联邦预扣税税率的非美国持有人可以通过向美国国税局提出适当的退款索赔来获得任何预扣的超额金额的退款。

除下文讨论的情况外，非美国持有人在票据出售、交换或赎回或到期结算时，就票据支付的金额（为免生疑问，不包括代表任何或有息票支付的金额）一般不会被征收美国联邦所得税或预扣税，前提是非美国持有人遵守适用的证明要求，且付款与美国贸易或业务的非美国持有人的行为没有实际联系。尽管有上述规定，如果非美国持有人是非居民外国人个人，并且在出售、交换、赎回或结算的纳税年度内在美国停留183天或以上且满足某些其他条件，则出售、交换或赎回票据或到期结算的收益可能需要缴纳美国联邦所得税。

如果票据的非美国持有人在美国境内从事贸易或业务，并且如果在到期结算时或在票据出售、交换或赎回时实现的任何或有息票支付和收益与此类贸易或业务的进行有效相关（并且，如果某些税务条约适用，可归属于非美国持有人在美国维持的常设机构），则该非美国持有人尽管免征美国联邦预扣税，一般情况下，此类或有息票支付和净收入基础上的收益将被征收美国联邦所得税，其方式与其作为美国持有者的方式相同。此类非美国持有人应阅读“—美国持有人”标题下的材料，以描述获得、拥有和处置票据的美国联邦所得税后果。此外，如果这类非美国持有者是外国公司，它还可能被征收相当于其与其在美国开展贸易或业务有效相关的纳税年度的部分收益和利润的30%（或任何适用的税收条约规定的较低税率）的分支机构利得税，但须进行某些调整。

“股息等值”支付被视为来自美国境内来源的股息，如果支付给非美国持有者，这种支付通常将被征收30%的美国预扣税。根据财政部的规定，与属于“特定ELI”的股票挂钩工具（“ELI”）相关的付款（包括视为付款）可被视为股息等价物，前提是此类特定ELI提及“基础证券”的权益，该权益通常是作为美国联邦所得税目的应作为公司征税的实体的任何权益，如果与此类权益相关的付款可能会产生美国来源的股息。然而，IRS指南规定，预扣股息等值支付将不适用于不是delta-one工具且在2029年1月1日之前发行的特定ELI。基于我们确定票据不是delta-one工具，非美国持有人不应根据票据被扣缴股息等值付款（如果有的话）。然而，在发生影响基础资产或票据的某些事件时，票据可能会被视为为美国联邦所得税目的重新发行，并且在发生这种情况后，票据可能会被视为对股息等值支付进行预扣。就标的或票据进行或已经进行其他交易的非美国持有人应就票据及其其他交易中适用股息等值预扣税的问题咨询其税务顾问。如果任何付款被视为需要预扣的股息等价物，我们（或适用的支付代理）将有权预扣税款，而无需就如此预扣的金额支付任何额外金额。

如上所述，为美国联邦所得税目的对票据进行替代定性是可能的。如果由于法律的变更或澄清、法规或其他原因，另一种定性导致有关票据的付款除了上述预扣税外还需缴纳预扣税，则将按适用的法定税率预扣税款。潜在的非美国持有者应就此类替代特征的税务后果咨询他们自己的税务顾问。

美国联邦遗产税。根据现行法律，虽然此事并不完全清楚，但个人非美国持有人，以及其财产可能包含在这些个人的美国联邦遗产税目的的总遗产中的实体（例如，由此类个人资助的信托，个人保留了某些利益或权力），应注意，如果没有适用的条约利益，票据很可能被视为美国所在地财产，需缴纳美国联邦遗产税。这些个人和实体应就投资票据的美国联邦遗产税后果咨询自己的税务顾问。

备用扣缴和信息报告

请参阅随附的招股说明书中“美国联邦所得税注意事项—一般——备用预扣税和信息报告”下的讨论，了解备用预扣税和信息报告规则对票据支付的适用性的描述。

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在哪里可以找到更多信息

票据的条款和风险载于本定价补充文件及以下相关产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，可通过以下链接查阅：

• 2025年12月8日产品补充权益-1：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/70858/000119312525311320/d49145d424b2.htm

• A系列MTN招股章程补充日期为2025年12月8日及招股章程日期为2025年12月8日：https://www.sec.gov/archives/edgar/data/70858/000119312525310920/d51586d424b3.htm