LMND-20240930
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
(标记一)
x
根据1934年《证券交易法》第13或15(d)节的季度报告
已结束的季度期间
2024年9月30日
或
o
根据1934年证券交易法第13或15(d)条提交的过渡报告
为从_________________到______________________的过渡期
委员会文件编号:
001-39367
Lemonade, Inc.
(其章程所指明的注册人的确切名称)
特拉华州
32-0469673
(国家或其他司法
公司或组织)
(I.R.S.雇主 识别号)
克罗斯比街5号,3楼
纽约
,
纽约
10013
(主要行政办公室地址)
(邮编)
(
844
)
733-8666
(注册人的电话号码,包括区号)
不适用
(前名称、前地址和前财政年度,如果自上次报告后发生变化)
根据该法第12(b)节登记的证券:
各类名称
交易代码(s)
注册的各交易所名称
普通股,
每股面值0.00001美元
LMND
纽约证券交易所
购买普通股的认股权证
LMND.WS
纽约证券交易所美国
用复选标记表明注册人是否:(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(d)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
x 没有☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内(或要求注册人提交此类文件的较短期限内)是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章第232.405条)要求提交的每个交互式数据文件。
有
x 无 o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司
x
加速披露公司
o
非加速披露公司
o
较小的报告公司
o
新兴成长型公司
o
若为新兴成长型公司,请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期,以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。有
o
无 x
截至2024年10月30日,登记人已
71,404,540
普通股,每股面值0.00001美元,已发行。
目 录
页
第一部分。
项目1。
项目2。
项目3。
项目4。
第二部分。
项目1。
项目1a。
项目2。
项目3。
项目4。
项目5。
其他信息
项目6。
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份表格10-Q的季度报告(“季度报告”)包含前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条或《交易法》所载前瞻性陈述的安全港条款。本季度报告中除历史事实陈述外的所有陈述,包括但不限于关于我们未来经营业绩和财务状况的陈述,我们吸引、保留和扩大客户群的能力,我们在我们的商业模式下运营和维持我们的业务模式的能力,我们维持和提升我们的品牌和声誉的能力,我们有效管理业务增长的能力,季节性趋势对我们经营业绩的影响,我们从每个客户那里获得更大价值的能力,我们在行业中有效竞争的能力,我们经营所在市场的未来表现、我们维持再保险合同的能力、以色列及周边地区不断演变的冲突的影响以及管理层对未来运营和资本支出的计划和目标均为前瞻性陈述。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素,这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。
在某些情况下,您可以通过“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别前瞻性陈述,或这些术语的否定或其他类似表述。本季报中的前瞻性陈述仅为预测。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和财务趋势的预期和预测,我们认为这些事件和财务趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日发表,并受到可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的一些重要因素的影响,包括:
• 我们有亏损的历史,未来可能无法实现或保持盈利。
• 我们的成功和发展业务的能力取决于保留和扩大我们的客户群。如果我们未能增加新客户或留住现有客户,我们的业务、收入、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
• “Lemonade”品牌可能不会像现任者的品牌那样广为人知,或者品牌可能会失去光泽。
• 拒绝索赔或我们未能准确及时支付索赔可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
• 我们未来的收入增长和前景取决于从每个用户那里获得更大的价值。
• 以目前的水平和价格可能无法获得再保险,这可能会限制我们编写新业务的能力并影响我们的资本需求。此外,再保险使我们面临交易对手风险,可能不足以保护我们免受损失,这可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
• 我们有限的经营历史使得我们很难评估我们目前的业务表现、我们的业务模式的实施以及我们的未来前景。
• 我们可能无法有效地管理我们的增长。
• 我们专有的人工智能算法可能无法正常运行或无法按我们的预期运行,这可能导致我们编写不应编写的保单、不适当地为这些保单定价或多付客户提出的索赔。
• 我们经营的保险行业各细分领域的激烈竞争可能会对我们实现或提高盈利能力产生负面影响。
• 未能将我们基于风险的资本维持在规定水平可能会对我们的保险子公司维持监管权威以开展业务的能力产生不利影响。
• 如果我们无法扩大我们的产品供应,我们未来增长的前景可能会受到不利影响。
• 我们商业模式的新颖性使得其功效不可预测,并容易受到意想不到的后果的影响。
• 我们可能被迫修改或取消我们的回馈,这可能会破坏我们的商业模式,并对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
• 监管机构可能会限制我们开发或实施我们专有人工智能算法的能力,和/或可能消除或限制我们专有技术的机密性,这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
• 现有和新的立法或法律要求可能会影响我们与客户的沟通方式,这可能对我们的业务模式、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
• 保险业务,包括租房者、房主、宠物和汽车保险市场,在历史上具有周期性,我们可能会经历承保能力过剩和保费率不利的时期,这可能会对我们的业务产生不利影响。
• 我们依靠人工智能、远程信息处理、移动技术和我们的数字平台来收集我们在定价和承保我们的保单、管理索赔和客户支持以及改进业务流程方面评估的数据,任何禁止或限制我们收集或使用这些数据的能力的法律或监管要求都可能因此对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。
• 我们可能需要额外的资金来发展我们的业务,这些资金可能无法以我们可以接受的条件获得,或者根本无法获得。
• 我们的系统、网站或应用程序中的安全事件或真实的或感知到的错误、故障或错误可能会损害我们的运营,导致个人客户信息丢失,损害我们的声誉和品牌,并损害我们的业务和经营业绩。
• 我们会定期接受我们的主要州保险监管机构的检查,这可能会导致不利的检查结果并需要采取补救行动。此外,我们获得经营许可的其他州的保险监管机构也可能进行检查或其他有针对性的调查,这也可能导致不利的检查结果,并需要采取补救行动。
• 如果我们无法准确承保风险并向客户收取有竞争力但有利可图的费率,我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响 .
• 我们的产品开发周期很复杂,需要获得监管部门的批准,在我们从新产品中产生收入(如果有的话)之前,我们可能会产生大量费用。
• 我们在美国境内的扩张以及未来的任何国际扩张战略都将使我们面临额外的成本和风险,我们的计划可能不会成功。
• 我们受到广泛的保险业监管。
• 州保险监管机构对保险控股公司系统施加了有关企业风险的额外报告要求,作为保险控股公司,我们必须遵守这些要求。
• 恶劣天气事件和其他灾难,包括气候变化和全球流行病的影响,本质上是不可预测的,可能对我们的财务业绩和财务状况产生重大不利影响。
• 气候风险,包括与向低碳经济转型造成的中断相关的风险,可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
• 投资者、客户、监管机构以及我们的员工和其他利益相关者在环境、社会和治理(“ESG”)事项方面日益严格的审查、行动和不断变化的预期可能会给我们带来额外成本,影响我们获得资本的途径,或使我们面临新的或额外的风险。
• 我们与General Catalyst的协议可能无法按预期发挥作用,其未能这样做可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
• 我们预计我们的经营业绩将在季度和年度基础上波动。此外,我们的经营业绩和经营指标受制于季节性和波动性,这可能导致我们的季度收入和经营业绩或对我们业务前景的看法出现波动。
• 我们依赖客户和第三方的数据来为我们的保单定价和承保、处理索赔和最大限度地实现自动化,这些数据的不可用或不准确可能会限制我们产品的功能并扰乱我们的业务。
• 由于用于评估和预测我们的巨灾损失风险的分析模型的局限性,我们的经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
• 我们实际发生的损失可能大于我们的损失和损失调整费用准备金,这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
• 我们的保险子公司受制于最低资本和盈余要求,我们未能满足这些要求可能会使我们受到监管行动。
• 我们受到来自国家担保基金的评估和其他附加费,以及强制性的国家保险设施,这可能会影响我们实现盈利的能力。
• 作为一家公益公司,我们专注于特定的公益目的并为社会产生积极效应可能会对我们的财务表现产生负面影响。
• 我们在以色列开展某些行动,因此我们的结果可能会受到以色列及周边地区政治、经济和军事不稳定的不利影响。
• 我们截至2023年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告(“10-K表格年度报告”)和本季度报告中“风险因素”和“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”两节下描述的因素。
您应该完整阅读本季度报告和我们在本季度报告中引用的文件,并理解我们未来的实际结果可能与我们的预期存在重大差异。我们通过这些警示性声明来限定我们所有的前瞻性声明。除适用法律要求外,我们不打算公开更新或修改此处包含的任何前瞻性陈述,无论是由于任何新信息、未来事件、变化的情况或其他原因。在本季度报告中,除非我们另有说明或上下文要求,否则“Lemonade”中的“公司”、“我们”、“我们的”、“我们的”和“我们的”是指Lemonade,Inc.及其合并子公司,包括Lemonade Insurance Company、Lemonade Insurance Agency,LLC和Metromile,LLC。
在哪里可以找到更多信息
投资者和其他人应注意,我们可能会使用我们的网站(https://investor.lemonade.com/home/default.aspx)、我们在X(原Twitter)(@ Lemonade _ Inc)上的公司账户以及LinkedIn(@ Lemonade-Inc)作为披露信息的手段,并用于遵守我们在FD条例下的披露义务。我们通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。因此,除了审查我们的新闻稿、SEC文件和公开电话会议之外,投资者还应该监控这些渠道。我们网站和社交媒体渠道的内容不属于本季度报告的一部分。
第一部分—财务信息
项目1。财务报表。
Lemonade, Inc.和子公司
简明合并资产负债表
(百万美元,股份和每股金额除外)
截至
9月30日,
12月31日,
2024
2023
(未经审计)
物业、厂房及设备
投资
可供出售的固定期限,按公允价值(摊余成本:$
607.0
百万美元
632.0
分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万)
$
609.7
$
627.4
短期投资(成本:$
31.1
百万美元
45.8
分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万)
31.1
45.8
投资总额
640.8
673.2
现金、现金等价物和限制性现金
337.8
271.5
应收保费,扣除信贷损失准备金$
2.8
百万美元
2.5
分别截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万
297.7
222.0
可收回再保险
189.9
138.4
预付再保险费
254.7
196.3
递延购置成本
11.9
8.8
物业及设备净额
16.0
17.4
无形资产
15.8
22.9
商誉
19.0
19.0
其他资产
39.4
63.8
总资产
$
1,823.0
$
1,633.3
负债与股东权益
未付损失和损失调整费用
$
294.2
$
262.3
未到期保费
453.8
353.7
贸易应付款项
1.0
0.6
为再保险条约持有的资金
189.3
128.8
递延分出佣金
58.9
41.4
分出的应付保费
41.9
23.2
融资协议项下借款
67.4
14.9
其他负债和应计费用
123.5
99.5
负债总额
1,230.0
924.4
承付款项和或有事项(附注15)
股东权益
普通股,$
0.00001
面值,
200,000,000
股授权;
71,378,678
和
70,163,703
截至2024年9月30日和2023年12月31日已发行和流通在外的股份分别
—
—
额外实收资本
1,861.9
1,814.5
累计赤字
(
1,268.8
)
(
1,096.6
)
累计其他综合损失
(
0.1
)
(
9.0
)
股东权益总额
593.0
708.9
负债总额和股东权益
$
1,823.0
$
1,633.3
随附的附注为未经审核简明综合财务报表的组成部分。
5
Lemonade, Inc.和子公司
简明合并经营报表及综合亏损
(百万美元,股份和每股金额除外)
(未经审计)
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
收入
净赚保费
$
95.7
$
86.6
$
269.4
$
231.3
分出佣金收入
24.0
16.7
61.5
51.4
投资净收益
8.9
7.0
24.6
17.6
佣金及其他收入
8.0
4.2
22.2
14.0
总收入
136.6
114.5
377.7
314.3
费用
损失和损失调整费用,净额
77.9
75.9
214.3
215.4
其他保险费用
19.8
15.1
55.9
43.7
销售与市场营销
51.4
24.4
118.6
77.4
技术开发
21.9
21.8
64.0
67.7
一般和行政
31.4
36.9
91.0
100.3
费用总额
202.4
174.1
543.8
504.5
所得税前亏损
(
65.8
)
(
59.6
)
(
166.1
)
(
190.2
)
所得税费用
1.9
1.9
6.1
4.3
净亏损
$
(
67.7
)
$
(
61.5
)
$
(
172.2
)
$
(
194.5
)
其他综合亏损,税后净额
固定期限投资的未实现收益
5.4
2.9
7.4
10.1
外币折算调整
3.1
(
1.0
)
1.5
(
1.6
)
综合损失
$
(
59.2
)
$
(
59.6
)
$
(
163.3
)
$
(
186.0
)
每股数据:
归属于普通股股东的每股净亏损——基本和稀释
$
(
0.95
)
$
(
0.88
)
$
(
2.44
)
$
(
2.80
)
加权平均已发行普通股——基本和稀释
71,138,070
69,753,576
70,716,140
69,542,342
随附的附注为未经审核简明综合财务报表的组成部分。
6
Lemonade, Inc.和子公司
股东权益变动的简明合并报表
(百万美元,股份金额除外)
(未经审计)
普通股
普通股与额外实收资本
累计赤字
累计其他综合(亏损)收益
股东权益总额
股份
金额
截至2023年12月31日的余额
70,163,703
$
—
$
1,814.5
$
(
1,096.6
)
$
(
9.0
)
$
708.9
行使股票期权及分派受限制股份单位
314,385
—
0.1
—
—
0.1
股票补偿
—
—
14.9
—
—
14.9
净亏损
—
—
—
(
47.3
)
—
(
47.3
)
其他综合损失
—
—
—
—
(
0.2
)
(
0.2
)
截至2024年3月31日的余额
70,478,088
$
—
$
1,829.5
$
(
1,143.9
)
$
(
9.2
)
$
676.4
行使股票期权及分派受限制股份单位
343,693
—
—
—
—
—
行使认股权证股份
181,081
—
—
—
—
—
股票补偿
—
—
15.4
—
—
15.4
净亏损
—
—
—
(
57.2
)
—
(
57.2
)
其他综合收益
—
—
—
—
0.6
0.6
截至2024年6月30日的余额
71,002,862
$
—
$
1,844.9
$
(
1,201.1
)
$
(
8.6
)
$
635.2
行使股票期权及分派受限制股份单位
375,816
—
0.1
—
—
0.1
股票补偿
—
—
16.9
—
—
16.9
净亏损
—
—
—
(
67.7
)
—
(
67.7
)
其他综合收益
—
—
—
—
8.5
8.5
截至2024年9月30日的余额
71,378,678
$
—
$
1,861.9
$
(
1,268.8
)
$
(
0.1
)
$
593.0
截至2022年12月31日的余额
69,275,030
$
—
$
1,754.1
$
(
859.7
)
$
(
27.6
)
$
866.8
行使股票期权及分派受限制股份单位
174,318
—
0.1
—
—
0.1
股票补偿
—
—
15.4
—
—
15.4
净亏损
—
—
—
(
65.8
)
—
(
65.8
)
其他综合收益
—
—
—
—
5.3
5.3
截至2023年3月31日的余额
69,449,348
$
—
$
1,769.6
$
(
925.5
)
$
(
22.3
)
$
821.8
行使股票期权及分派受限制股份单位
218,828
—
0.3
—
—
0.3
股票补偿
—
—
14.8
—
—
14.8
净亏损
—
—
—
(
67.2
)
—
(
67.2
)
其他综合收益
—
—
—
—
1.3
1.3
截至2023年6月30日的余额
69,668,176
$
—
$
1,784.7
$
(
992.7
)
$
(
21.0
)
$
771.0
行使股票期权及分派受限制股份单位
241,180
—
0.1
—
—
0.1
股票补偿
—
—
15.4
—
—
15.4
净亏损
—
—
—
(
61.5
)
—
(
61.5
)
其他综合收益
—
—
—
—
1.9
1.9
截至2023年9月30日余额
69,909,356
$
—
$
1,800.2
$
(
1,054.2
)
$
(
19.1
)
$
726.9
随附的附注为未经审核简明综合财务报表的组成部分。
7
Lemonade, Inc.和子公司
简明合并现金流量表
(百万美元)
(未经审计)
截至9月30日的九个月,
2024
2023
经营活动产生的现金流量:
净亏损
$
(
172.2
)
$
(
194.5
)
调整净亏损与经营活动使用的现金净额:
折旧及摊销
15.3
15.2
股票补偿
47.2
45.6
债券溢价摊销
(
4.5
)
(
1.3
)
坏账准备
7.9
6.0
资产减值费用
0.3
3.7
经营性资产负债变动情况:
应收保费
(
83.6
)
(
49.6
)
可收回再保险
(
51.5
)
12.2
预付再保险费
(
58.4
)
(
33.1
)
递延购置成本
(
3.1
)
(
1.2
)
其他资产
24.4
5.0
未付损失和损失调整费用
31.9
(
1.1
)
未到期保费
100.1
67.6
贸易应付款项
0.4
1.6
为再保险条约持有的资金
60.5
(
4.9
)
递延分出佣金
17.5
(
0.6
)
分出的应付保费
18.7
17.9
其他负债和应计费用
23.9
8.5
经营活动使用的现金净额
(
25.2
)
(
103.0
)
投资活动产生的现金流量:
出售或到期的短期投资收益
64.6
115.2
出售或到期债券的收益
269.9
300.0
获得的短期投资成本
(
49.0
)
(
71.5
)
获得债券的成本
(
241.2
)
(
288.8
)
购置不动产和设备
(
6.2
)
(
6.8
)
投资活动提供的现金净额
38.1
48.1
筹资活动产生的现金流量:
融资协议项下借款所得款项
70.5
9.3
融资协议项下借款的付款
(
18.0
)
(
1.6
)
股票行权收益
0.2
0.5
筹资活动提供的现金净额
52.7
8.2
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
0.7
(
1.7
)
现金,现金等价物和限制现金的净增加(减少)
66.3
(
48.4
)
期初现金、现金等价物和限制性现金
271.5
286.5
期末现金、现金等价物和限制性现金
$
337.8
$
238.1
补充披露现金流信息:
支付所得税的现金
$
2.0
$
0.6
融资协议项下借款利息支出支付的现金
$
2.4
$
0.1
随附的附注为未经审核简明综合财务报表的组成部分。
8
Lemonade, Inc.和子公司
未经审计简明合并财务报表附注
1.
业务性质
Lemonade,Inc.是一家于2015年6月17日根据特拉华州法律组建的公益公司。其向旗下各附属公司(连同Lemonade, Inc.,“公司”)提供若干人员、设施及服务,所有该等附属公司均
100
由Lemonade, Inc.直接或间接拥有的百分比,有关公司美国及欧盟附属公司的名单,以及有关更完整的描述及讨论,请参阅公司10-K表格年度报告(“10-K表格年度报告”)所载截至2023年12月31日止年度的经审核综合财务报表及其相关附注附注1-业务性质。
2.
列报依据
随附的简明综合财务报表是根据美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)编制的,包括公司及其全资子公司和公司被视为主要受益人的可变利益实体的账目。所有重大的公司间交易和余额已在合并时消除。简明综合经营报表和综合亏损中的所有外币金额均采用本报告所述期间的平均汇率换算。简明综合资产负债表中的所有外币余额均采用报告期末即期汇率换算。除股份金额外,所有表示的数字均以百万美元为单位。
风险和不确定性
Lemonade,Inc.在以色列开展某些业务。以色列及周边地区不断演变的冲突增加了全球经济和政治的不确定性。关于战争及其更广泛的宏观经济影响将在多大程度上影响我们在以色列的业务,仍然存在不确定性。公司将继续评估这可能在多大程度上影响我们的业务、财务状况或经营业绩。
未经审核中期财务资料
该公司认为,随附的未经审计简明综合财务报表包含所有调整,仅包括正常的经常性调整,这是公允列报其财务状况和经营业绩、股东权益和现金流量变化所必需的。2023年12月31日的简明综合资产负债表来自经审计的年度财务报表,并不包含公司经审计的年度财务报表的所有脚注披露。随附的未经审核简明综合财务报表及相关财务资料,应与公司10-K表格年度报告所载截至2023年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表及其相关附注一并阅读
.
3.
估计数的使用
按照美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层做出影响简明综合财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。公司管理层持续评估估计数,包括截至合并财务报表日期与或有资产和负债有关的估计数,以及报告所述期间收入和费用的报告数额。这类估计是基于历史经验和被认为是合理的各种其他假设,其结果构成对资产和负债的账面价值作出判断的基础。这些估计、判断和假设可能会影响简明综合财务报表日期的资产和负债的呈报金额,以及报告期间的开支呈报金额。实际结果可能与这些估计不同。公司简明综合财务报表中反映的重大估计包括但不限于损失准备金和损失调整费用、可就未付损失收回的再保险
及递延税项资产的估值备抵
.
4.
重要会计政策摘要
现金、现金等价物和限制性现金
以下为公司截至2024年9月30日及2023年12月31日的现金、现金等价物及受限制现金:
9月30日,
12月31日,
2024
2023
现金及现金等价物
$
329.8
$
264.5
受限制现金
8.0
7.0
现金、现金等价物和受限制现金总额
$
337.8
$
271.5
现金和现金等价物主要包括银行存款和货币市场账户,在收购之日到期的期限为三个月或更短,并按成本列报,近似公允价值。公司的受限制现金主要涉及 公司在独立现金账户中收取的保单保费,用于转送承保承运人,或理赔与保险相关的理赔。 受限制现金的账面价值接近公允价值。该公司还拥有与某些办公室租赁的保证金相关的受限现金。
新会计公告
最近发布的会计公告待采纳
2023年11月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新(“ASU”)2023-07, 分部报告-可报告分部披露的改进, 要求披露每个可报告分部的重大费用以及定期提供给首席经营决策者(“CODM”)并包含在分部损益的报告计量中的金额。这份ASU还澄清,单个可报告分部实体须遵守会计准则编纂(“ASC”)主题280下要求的全部披露, 分部报告 .ASU不会改变其经营分部的识别和确定、经营分部的汇总或应用量化阈值来确定其可报告分部。该ASU在2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。ASU中的修订追溯适用于财务报表中列报的所有期间,除非这样做不切实际。公司目前正在评估这一标准的影响。
2023年12月,FASB发布ASU2023-09, 所得税-改善所得税披露, 要求加强某些所得税披露并进一步提高透明度,最值得注意的是税率调节和支付的所得税。本ASU在预期基础上于2024年12月15日之后开始的年度期间生效,并允许追溯应用。公司目前正在评估这一标准的影响。
预计不存在对公司合并财务报表产生重大影响的其他已识别且尚未实施的新会计准则。
5.
投资
未实现损益
下表列出截至2024年9月30日和2023年12月31日固定期限投资的成本或摊余成本和公允价值(百万美元):
成本或摊余成本
毛额 未实现
公平 价值
收益
损失
2024年9月30日
公司债务证券
$
501.5
$
3.3
$
(
1.3
)
$
503.5
美国政府义务
87.2
0.6
—
87.8
资产支持证券
18.3
0.1
—
18.4
合计
$
607.0
$
4.0
$
(
1.3
)
$
609.7
2023年12月31日
公司债务证券
$
453.6
$
1.3
$
(
5.0
)
$
449.9
美国政府义务
176.8
0.4
(
1.3
)
175.9
资产支持证券
1.6
—
—
1.6
合计
$
632.0
$
1.7
$
(
6.3
)
$
627.4
固定期限未实现损失毛额为$
1.3
截至2024年9月30日的百万美元
6.3
截至2023年12月31日,百万。未实现损益毛额作为累计其他综合损失的组成部分入账。
债券的合约期限
下表按合同期限(百万美元)列出截至2024年9月30日固定期限投资的成本或摊余成本和估计公允价值。预期到期日可能与合同到期日不同,因为借款人可能有权在有或没有催缴或提前还款罚款的情况下催缴或提前偿还债务。
2024年9月30日
成本或 摊销 成本
公允价值
一年或更短时间内到期
$
224.8
$
224.4
一年后至五年到期
382.2
385.3
五年后到期至十年
—
—
十年后到期
—
—
合计
$
607.0
$
609.7
投资净收益
详情
占公司净投资收益的比例如下(百万美元):
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
现金及现金等价物利息
$
2.0
$
0.8
$
5.8
$
3.0
固定期限
6.5
5.0
17.7
11.9
短期投资
0.5
1.3
1.3
3.0
合计
9.0
7.1
24.8
17.9
投资费用
0.1
0.1
0.2
0.3
投资净收益
$
8.9
$
7.0
$
24.6
$
17.6
投资损益
该公司的税前净实现资本收益不到$
0.1
截至2024年9月30日止三个月及九个月的税前净已实现资本亏损$
0.7
截至2023年9月30日止三个月及九个月的百万元,计入综合经营及综合收益表的“佣金及其他收入”。
未实现亏损毛额的账龄
下表列出了截至2024年9月30日和2023年12月31日按持续未实现亏损状况持续时间分组的公司固定期限投资的未实现亏损毛额和相关公允价值(百万美元):
不到12个月
12个月或以上
合计
公允价值
未实现损失毛额
公允价值
未实现损失毛额
公允价值
未实现损失毛额
2024年9月30日
公司债务证券
$
73.3
$
(
0.5
)
$
63.9
$
(
0.8
)
$
137.2
$
(
1.3
)
美国政府义务
6.1
—
8.3
—
14.4
—
资产支持证券
4.0
—
—
—
4.0
—
合计
$
83.4
$
(
0.5
)
$
72.2
$
(
0.8
)
$
155.6
$
(
1.3
)
不到12个月
12个月或以上
合计
公允价值
未实现损失毛额
公允价值
未实现损失毛额
公允价值
未实现损失毛额
2023年12月31日
公司债务证券
$
89.0
$
(
1.2
)
$
178.3
$
(
4.0
)
$
267.3
$
(
5.2
)
美国政府义务
79.6
(
0.2
)
57.7
(
0.9
)
137.3
(
1.1
)
资产支持证券
—
—
0.2
—
0.2
—
合计
$
168.6
$
(
1.4
)
$
236.2
$
(
4.9
)
$
404.8
$
(
6.3
)
截至2024年9月30日,
97
所持证券中有一半处于未实现亏损状态 .有十二个月或以上未实现亏损毛额的固定期限投资 $
0.8
百万 和 $
4.9
百万 分别截至2024年9月30日和2023年12月31日。该公司认定,固定期限的未实现亏损主要是由于利率环境,而不是与这些证券的发行人相关的信用风险。公司不打算出售这些固定期限的投资,在收回摊余成本基础之前,公司被要求出售这些固定期限投资的可能性不大。
无
截至2024年9月30日止三个月和九个月,与上述任何证券相关的信用损失备抵已入账。 公司不计量应计应收利息的信用损失准备金,而是在发行人违约或预计将拖欠付款时注销应计应收利息。
限制投资
受限投资存放在一个信托账户中,该信托账户为公司的保险子公司根据与百慕大自保公司的财产巨灾超额损失再保险合同(见附注7)承担的合同义务提供担保,该合同在基础风险到期或已解决之前不会解除。限制投资包括对债务证券的某些投资和短期投资$
80.2
截至2024年9月30日的百万美元
82.2
截至2023年12月31日,百万。
6.
公允价值计量
下表列出了公司截至2024年9月30日和2023年12月31日计量的金融资产和负债的公允价值等级(百万美元):
2024年9月30日
1级
2级
3级
合计
金融资产:
公司债务证券
$
—
$
503.5
$
—
$
503.5
美国政府义务
—
87.8
—
87.8
资产支持证券
—
18.4
—
18.4
固定期限
$
—
$
609.7
$
—
$
609.7
短期投资
—
31.1
—
31.1
合计
$
—
$
640.8
$
—
$
640.8
金融负债:
认股权证责任 (1)
$
—
$
—
$
—
$
—
2023年12月31日
1级
2级
3级
合计
金融资产:
公司债务证券
$
—
$
449.9
$
—
$
449.9
美国政府义务
—
175.9
—
175.9
资产支持证券
—
1.6
—
1.6
固定期限
$
—
$
627.4
$
—
$
627.4
短期投资
—
45.8
—
45.8
合计
$
—
$
673.2
$
—
$
673.2
金融负债:
认股权证责任 (1)
$
—
$
—
$
—
$
—
(1)公共和私人认股权证负债的公允价值达不到$
0.1
截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万 .
所有不同类别的第2级固定期限和短期投资的公允价值是通过使用第三方估值服务提供商的报价来收集、分析和解释市场信息,并根据个别工具的相关方法和假设得出公允价值。
截至2024年9月30日止三个月和九个月以及截至2023年12月31日止年度,没有发生第1级、第2级或第3级之间的转移。
认股权证责任
公募和私募认股权证于2022年7月作为收购的一部分从Metromile Inc.(“Metromile”)处承担,这些认股权证不符合股权处理标准,在合并资产负债表中作为负债入账并在“其他负债和应计费用”项下列报。这些认股权证在每个报告期末按经常性公允价值计量,公允价值变动在综合经营和综合亏损报表的“一般和行政费用”项下确认和列报。
自2023年3月公开认股权证在纽约证券交易所美国上市后,由于在活跃市场中使用了可观察的市场报价,截至2024年9月30日,公开认股权证负债被归类为公允价值层次披露目的的第1级。私人认股权证责任被归类为第2级,因为公司利用公开认股权证的可观察价格来推导私募认股权证的价值。公共和私人认股权证负债的公允价值变动金额不到$
0.1
截至2024年9月30日和2023年12月31日的百万。
7.
未付损失和损失调整费用
下表列出了截至2024年9月30日和2023年9月30日止九个月的未付损失和损失调整费用(“LAE”)负债活动(百万美元):
9月30日,
2024
2023
期初未付损失和LAE
$
262.3
$
256.2
减:期初可收回再保险 (1)
120.2
124.6
期初未付净亏损和LAE
142.1
131.6
加:发生损失和LAE,扣除再保险,涉及:
本年度
220.6
219.0
前几年
(
6.3
)
(
3.6
)
发生总额
214.3
215.4
扣除:已付损失和LAE,扣除再保险,相关:
本年度
138.7
133.4
前几年
63.5
71.6
已支付总额
202.2
205.0
期末未付损失和LAE,扣除可收回的再保险
154.2
142.0
期末可收回的再保险 (1)
140.0
113.1
未付损失和LAE,可收回再保险总额,期末
$
294.2
$
255.1
(1)本表中可追回的再保险仅包括分出未付损失和LAE。
未支付的损失和LAE包括预期的打捞和可追回的代位权。
对损失准备金和LAE的估计具有相当大的可变性。尽管管理层认为为损失和LAE记录的负债是足够的,但这一估计中固有的可变性可能会导致最终负债的变化,这可能对股东权益具有重大影响。由于根据再保险协议对分出金额进行事故年度分配而存在额外的可变性,预计不会导致最终责任发生任何变化。 其他可能影响损失准备金发展的因素还可能包括一般经济状况的趋势,包括通货膨胀的影响。公司在净亏损和LAE准备金$
6.3
截至2024年9月30日止9个月的百万元,以及净亏损和LAE储备的有利发展$
3.6
截至2023年9月30日止九个月的百万元。有利的亏损发展$
6.3
百万主要是由于房主多重危险和宠物业务线出现的损失准备金好于预期,但被与收购前Metromile相关的合同外汽车索赔责任的影响所抵消。没有因上一年度的影响而产生额外保费或退回的保费。
截至2024年9月30日的9个月,本事故年度发生损失,LAE包括$
5.0
百万来自飓风Helene和$
4.0
百万来自飓风Beryl。截至2023年9月30日的9个月,本事故年度发生损失,LAE包括$
10.0
百万来自冬季风暴Elliott和$
3.5
来自影响德克萨斯州客户的冰雹风暴的百万美元。已发生的净亏损和LAE是公司根据截至2024年9月30日和2023年9月30日可获得的信息作出的最佳估计。
公司在日常经营过程中将亏损和LAE让渡给再保险公司。这些安排减少了可能由大型或灾难性风险引起的净损失。这些安排中的某些包括超额损失和巨灾合同,这些合同可防止超过规定数额的损失。通过再保险分出风险并不解除公司对投保人的义务。在任何再保险公司不履行再保险协议项下承担的义务的情况下,公司仍对损失和分出的LAE承担责任。公司没有任何重大的无担保总额可就损失、已支付和未支付包括已发生但未报告(“IBNR”)、损失调整费用以及与任何个人再保险公司的未赚取保费收回。
公司维持涵盖公司所有产品和地域的比例再保险合同,并将特定比例的保费转让或“分出”给再保险人(“比例再保险合同”)。该公司还选择通过非比例再保险合同(“非比例再保险合同”)管理具有替代再保险形式的业务的剩余百分比。
公司维持比例再保险合同,为承保风险提供保障。公司同意自2023年7月1日至2024年6月30日生效的再保险计划条款,其中包括公司、Lemonade Insurance Company(“LIC”)、Metromile Insurance Company(“MIC”)和Lemonade Insurance N.V.(“LINV”)以及Hannover Ruck SE、MAPFRE Re和Swiss Reinsurance America Corporation(统称“再保险公司”)各自签订的整户配额份额再保险合同(“再保险计划”)。根据覆盖所有产品和地区的再保险计划,公司向再保险公司转让或“让出”一部分保费。作为交换,这些再保险人就分给再保险人的所有保费向公司支付分出佣金,此外还要为相应的索赔提供资金,但须遵守某些限制,包括但不限于不包括飓风损失,以及$
5,000,000
每发生一次非飓风巨灾损失。再保险计划下比例再保险的总体份额约为
55
溢价%。各合约的每笔风险上限为$
750,000
.此外,这些合同受到损失比率上限和可变分出佣金水平的限制,这使公司的利益与其再保险公司的利益保持一致,并且主要以扣留资金的方式结算。再保险计划于2024年7月1日生效,将于2025年6月30日到期,条款与2024年6月30日到期的合同类似,但非飓风巨灾损失的每次发生限额增加到$
10,000,000
.
LIC及LINV与一组再保险公司订立财产每风险超额损失再保险合同(“PPR合同”),LIC与Arch Re订立自动临时财产每风险超额损失再保险合同(“自动临时PPR合同”),各自自2023年7月1日起至2024年6月30日生效。根据PPR合同,超过$
750,000
都是
100
% cived up to a maximum recovery of $
2,250,000
,受到一定的限制。PPR合约以类似条款续期,自2024年7月1日起生效,将于2025年6月30日到期。自动临时PPR合约,其中超过$
3,000,000
都是
100
%割让,潜在复苏至少$
10,000,000
,受若干限制,于2024年6月30日届满,未获续期。
根据协议条款,MIC订立配额股份再保险协议于2022年1月1日生效并于2023年6月30日届满,公司分出
30
保费和再保险公司损失的百分比。
该公司还签订了一项再保险计划,以防范美国超过$
80,000,000
于2022年7月1日生效并于2023年6月30日到期的亏损。
公司通过百慕大自保公司订立了超额损失(“XOL”)再保险合同,公司在其中拥有可变权益,主要是为了覆盖巨灾风险超过最初的$
50,000,000
每发生一次损失的限额,并进一步受到$的限额限制
80,000,000
每发生一次损失,总计,主要是由LIC承保的财产和汽车业务。这份XOL再保险合同于2023年7月1日生效,并于2024年6月30日到期。公司续签了XOL再保险合同,从2024年7月1日至2025年6月30日以类似条款生效,并扩大到包括MIC承保的风险。
公司还面临通过保留在离岸专属子公司Lemonade Re SPC中的配额份额(“QS”)再保险合同分出的MIC带来的一些风险。该QS再保险合同于2023年7月1日生效,并将无限期有效,直至任何一方终止。
通过离岸自保公司,公司面临来自LIC和MIC承保的保单的自然巨灾事件风险和再保险合同项下的其他承保风险。
8.
融资协议项下借款
于2023年6月28日,公司与GC Customer Value Arranger,LLC(一家通用催化剂公司)(“GC”)订立客户投资协议(“协议”)。根据协议,最高可达$
150
百万融资将用于公司的销售和营销增长努力。本协议的承诺期为
18
2024年12月31日(“原承诺终止日期”)到期的月份。根据该协议,根据其中规定的某些条款和条件,在每个增长期开始时,投资金额不超过
80
公司增长支出(“投资金额”)的百分比将由GC垫付。在每个成长期,公司将偿还每笔投资金额包括一
16
基于商定时间表的%收益率。一旦全部偿还,公司将保留与各投资金额相关的所有未来参考收益。
2024年1月8日,公司订立了经修订和重述的客户投资协议,根据该协议,GC将提供最多额外$
140
从最初的承诺结束日期到2025年12月31日向公司提供的百万融资,用于销售和营销增长努力。2024年4月和2024年6月对此进行了进一步修订和重述,以澄清某些条款,但对重大条款和条件没有任何变化(统称为“经修订和重述的协议”)。截至2024年6月,经修订和重述的协议包含各方的标准惯例陈述、保证和契诺,除非任何一方根据其条款终止,否则将继续有效。
截至2024年9月30日,该公司拥有$
67.4
融资协议项下未偿还借款百万。公司发生利息支出$
1.8
百万美元
3.4
分别为截至2024年9月30日止三个月及九个月的百万元,该等利息于综合营运及综合收益表的“一般及行政开支”内列账。
9.
其他负债和应计费用
截至2024年9月30日和2023年12月31日的其他负债和应计费用包括以下(百万美元):
9月30日,
12月31日,
2024
2023
应付分出佣金
$
23.5
$
13.9
租赁负债
21.4
28.2
不确定的税收状况
17.9
13.3
应计广告费用
15.8
6.2
职工薪酬
7.5
8.4
应付保费税
6.1
5.9
应计专业费用
5.7
5.0
应付承运商款项
4.9
2.0
预付保费
3.9
3.4
应付再保险
1.9
0.8
应付所得税
1.8
1.2
其他应付款
13.1
11.2
合计
$
123.5
$
99.5
10.
股东权益
普通股
经修订和重述的公司注册证书授权公司签发
200,000,000
面值股份$
0.00001
每股普通股。公司普通股持有人的投票权、股息权和清算权受优先股持有人的权利、权力和优先权的约束和限定。有
71,378,678
和
70,163,703
截至2024年9月30日和2023年12月31日的已发行和流通股总数分别为
公司在2020年贡献了
500,000
向关联方Lemonade Foundation发行普通股股份(注14),其中
400,000
截至2024年9月30日和2023年12月31日,公司均拥有股份。
未指定优先股
经修订和重述的公司注册证书授权公司发行最多
10,000,000
未指定优先股的股份,面值$
0.00001
每股。截至2024年9月30日和2023年12月31日
无
已发行或发行在外的非指定优先股的股份。
认股权证
公司于2022年与Chewy Insurance Services,LLC(“认股权证持有人”)就公司、Lemonade Insurance Agency,LLC、Lemonade Insurance Company及认股权证持有人于同日签署的代理协议订立综合协议(“综合协议”)及认股权证协议(“认股权证协议”,连同综合协议,“协议”)。就协议而言,公司获授权向认股权证持有人发行
3,352,025
行使价为$的认股权证基础的公司普通股股份
0.01
每股,将分期归属,金额在一段时间内增加
五年
.认股权证协议允许公司注销受某些归属事件和门槛限制的未归属认股权证股份。
11.
股票补偿
购股权计划
2020年激励薪酬方案
于2020年7月2日,公司董事会通过且公司股东批准2020年激励补偿计划(“2020年度计划”),该计划于公司2020年首次公开发行股票(“IPO”)登记声明生效前立即生效。2020年度计划对激励股票期权、不合格股票期权、股票奖励、股票单位、股票增值权等以股票为基础的奖励发行进行了规定。
2020年计划初步预留发行股份数量为
5,503,678
股股份,包括此前根据2015年激励股票期权计划预留发行的可供认购股份,经修订并于2019年9月4日重述(“2015年计划”)。此外,根据2020年计划预留发行的股份数量将因先前根据2015年计划发行的奖励被没收或失效而未行使而增加。按年度计算,自2021年1月1日起至2030年1月1日(含)止的每个日历年的第一天,增加准备金的数额等于(a)项中的较小者
5
在紧接的上一个财政年度的最后一天发行在外的股份(按转换后的基准)的百分比,以及(b)公司董事会决定的较小数目的股份,但条件是不超过
3,650,000
激励股票期权行权时可发行股票。2024年1月1日,2020年度计划份额池由
3,508,185
股,等于
5
截至2023年12月31日已发行普通股总数的百分比。截至2024年9月30日
5,005,622
可用于未来授予的普通股股份。
2020年员工股票购买计划
于2020年7月2日,公司董事会通过且公司股东批准2020年员工股票购买计划(“2020年ESPP”),该计划于公司2020年首次公开发行股票的登记声明生效前立即生效。根据2020年ESPP初步预留发行的普通股股份总数限制为
1,000,000
股份。此外,根据2020年ESPP可供发行的股份数目将于自2021年开始至2030年(含)结束的每个历年的1月1日增加,数额等于(a)中较低者
1,000,000
股,(b)
1
在紧接前一个历年的最后一天发行在外的股份的百分比,以及(c)由董事会决定的较小数目的股份。董事会或董事会的一个委员会将进行管理,并有权解释2020年ESPP的条款并确定参与者的资格。2024年1月1日,有
无
2020年ESPP份额池增加。截至2024年9月30日
无
根据2020年ESPP发行的普通股股份。
2015年激励股票期权计划
2015年7月,公司通过了2015年激励股票期权计划(“2015年计划”)。2015年计划已不时修订及重列,以增加预留授予的股份数目,并使公司附属公司的雇员可获授予期权。根据2015年计划,可向公司雇员、高级职员、董事和顾问授予购买公司普通股的期权。授予的每份期权可行使为
One
公司普通股的份额。授予雇员的期权一般在不超过
四年
.期权到期
十年
自授予之日起。
根据2015年计划,公司预留
7,312,590
发行的普通股股份。自2020年计划获得批准后立即生效,根据2015年计划可供未来授予的剩余普通股股份将转入2020年计划。截至2024年9月30日,有 e 无 根据2015年计划可供未来授予的普通股股份。在2020年计划获得批准后,将不会根据2015年计划提供额外赠款,并且根据2015年计划的任何未兑现奖励将继续其原有条款。
假设购股权计划
作为2022年收购Metromile的一部分,公司承担了Metromile 2011年激励股票计划(“2011年计划”)和Metromile 2021年激励股票计划(“2021年计划”)(统称“假设计划”)。公司承担股权奖励
404,207
由各自的假定计划授予,并将以公司普通股结算。根据2011年计划和2021年计划预留的剩余未分配股份被注销,并且不会根据这些假定计划授予新的奖励。
授予雇员和非雇员的期权
截至2024年9月30日和2023年9月30日止九个月内所授出的每份期权的公允价值在授予日使用Black-Scholes模型基于以下假设进行估计:
截至9月30日的九个月,
2024
2023
加权平均预期期限(年)
5.8
6.0
无风险利率
4.1
%
4.2
%
波动性
77
%
74
%
预期股息率
0
%
0
%
预期波动率是根据某些上市公司的市场比较和其他因素得出的隐含波动率计算得出的。授予期权的预期期限采用简易法,按照ASC主题718使用归属日与合同期限之间的中点,“ 补偿—股票补偿 ”.无风险利率是基于与公司股票期权期限相适应的观察利率。股息率假设是基于公司历史和预期的未来派息,未来可能会发生实质性变化。
下表汇总了股票期权和限制性股票单位(“RSU”)的活动:
股票期权
数量 期权
加权- 平均 运动 价格
加权-平均剩余合同期限(年)
聚合内在价值
(百万美元)
截至2023年12月31日
9,595,257
$
37.26
7.21
$
10.30
已获批
1,206,367
$
15.94
已锻炼
(
33,361
)
$
5.58
取消/没收
(
420,702
)
$
40.48
截至2024年9月30日
10,347,561
$
34.74
6.90
$
11.44
截至2024年9月30日可行使的期权
5,555,349
$
29.99
5.93
$
9.69
截至2024年9月30日未归属的期权
4,792,212
$
40.26
8.02
$
1.75
限制性股票单位
股票数量
加权平均 授予日期 公允价值
截至2023年12月31日
3,568,735
$
18.76
已获批
2,107,790
$
16.66
既得
(
1,000,533
)
$
19.64
取消/没收
(
353,080
)
$
17.15
截至2024年9月30日
4,322,912
$
17.63
基于股票的补偿费用
股票期权和RSU的股票补偿费用,包括上述假设计划的股权奖励和认股权证(附注10),在简明综合经营和综合收益报表中包括和分类如下(百万美元):
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
损失和损失调整费用,净额
$
0.5
$
0.8
$
1.5
$
2.2
其他保险费用
0.7
0.6
1.9
1.6
销售与市场营销 (1)
3.0
1.9
7.6
4.6
技术开发
6.6
6.4
19.4
19.4
一般和行政
6.1
5.7
16.8
17.8
股票补偿费用总额
$
16.9
$
15.4
$
47.2
$
45.6
(1)包括与认股权证股份有关的补偿开支$
2.0
百万美元
4.5
截至2024年9月30日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元及$
0.9
百万美元
1.5
百万 截至2023年9月30日止三个月及九个月。
按奖励类型分类的基于股票的补偿费用包括在简明综合经营和综合收益报表中如下(百万美元):
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
股票期权
$
7.7
$
9.1
$
22.5
$
29.4
RSU
7.2
5.4
20.2
14.7
认股权证股份
2.0
0.9
4.5
1.5
股票补偿费用总额
$
16.9
$
15.4
$
47.2
$
45.6
截至2024年9月30日,授予未偿还雇员和非雇员的未确认费用总额为$
43.7
百万美元的股票期权和$
71.3
受限制股份单位的百万元,剩余加权平均归属期为
1.0
股票期权的年限和
1.4
RSU的年数。
认股权证
就附注10所讨论的认股权证协议而言,本公司获授权发行
3,352,025
认股权证股份,授予日公允价值为$
20.37
将在一段时间内以逐年递增的方式分期归属
五年
.公司确认了与这些股权分类认股权证相关的赔偿费用,金额为$
2.0
百万美元
4.5
截至2024年9月30日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元及$
0.9
百万美元
1.5
截至2023年9月30日止三个月及九个月,分别为百万元。补偿费用在归属期内确认,每一期,金额递增超过
五年
并在综合经营及综合收益报表“销售及营销费用”项下列报。有
181,191
于4月归属并于2024年9月30日行使的认股权证股份。剩余归属期与这些认股权证有关的未确认赔偿费用总额为$
61.3
截至2024年9月30日的百万。
12.
所得税
综合有效税率为(
3.7
)%和(
2.3
)分别截至2024年9月30日及2023年9月30日止9个月的证券变动%。两个期间的有效税率变化主要反映了公司外国司法管辖区的税前利润变化、估值备抵变化以及与转让定价方法相关的不确定税务状况的变化。
公司未确认的与税务头寸相关的税收优惠,不包括罚款和利息达$
17.1
百万美元
10.9
分别截至2024年9月30日和2023年9月30日的百万。这一增长主要是由转让定价方法推动的。与未确认的税务费用(利益)相关的利息和罚款在适用时在所得税费用中确认。利息和罚款达$
0.8
百万美元
0.3
分别截至2024年9月30日和2023年9月30日的百万。公司管理层认为,在未来12个月内,未确认的税收优惠可能会增加,这是合理的可能性。
13.
每股净亏损
归属于普通股股东的每股基本和摊薄净亏损计算如下:
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
分子:
归属于普通股股东的净亏损(百万美元)
$
(
67.7
)
$
(
61.5
)
$
(
172.2
)
$
(
194.5
)
分母:
加权平均已发行普通股——基本和稀释
71,138,070
69,753,576
70,716,140
69,542,342
归属于普通股股东的每股净亏损——基本和稀释
$
(
0.95
)
$
(
0.88
)
$
(
2.44
)
$
(
2.80
)
该公司的潜在稀释性证券,包括股票期权、未归属的RSU和普通股认股权证,已被排除在稀释每股净亏损的计算之外,因为其影响是反稀释的。因此,用于计算归属于普通股股东的基本和稀释每股净亏损的加权平均已发行普通股股数是相同的。
公司在计算所示期间归属于普通股股东的稀释后每股净亏损时排除了以下根据每个期末未偿还金额列报的潜在普通股,因为将它们包括在内会产生反稀释效应。
截至9月30日的九个月,
2024
2023
购买普通股的期权
10,347,561
9,722,479
未归属限制性股票
4,322,912
3,339,772
普通股认股权证 (1)
412,969
412,969
合计
15,083,442
13,475,220
(1)由公司承担的每份尚未行使的Metromile认股权证自动转换为以公司普通股为面值的认股权证,其认股权证数量和行权价格按照
0.05263
.
14.
关联交易
公司行政总裁兼总裁,两人亦为公司董事会成员,是
two
Lemonade基金会董事会的唯一成员。公司出资
500,000
公允市值$的普通股股份
24.36
每股(注10),其中
400,000
截至2024年9月30日和2023年12月31日,Lemonade基金会拥有股份。有
无
截至2024年9月30日和2023年12月31日应收或应收Lemonade基金会的未偿金额。
15.
承诺与或有事项
诉讼
该公司偶尔会成为其业务附带的例行索赔或诉讼的一方。公司在很可能发生负债时,与这些法律事项一起记录损失或有事项的应计费用,并且可以合理估计损失的金额。
公司存在公司确定与该事项相关的负债很可能且能够合理估计的与Metromile相关的潜在责任索赔敞口,因此已根据ASC Topic450记录了该事项的负债, 或有事项 (“ASC 450”)。公司将继续监控所有法律问题,并根据新的信息并随着进一步的事态发展评估是否按照ASC 450计提负债。
收费和担保
该公司提供的担保总额为$
2.7
截至2024年9月30日的百万美元
2.7
截至2023年12月31日,与某些办公室租赁有关的百万美元。
转租
2024年6月,公司就其在纽约的部分办公空间订立转租协议,该协议于2024年6月开始,并将于2025年11月结束。公司记录了与转租相关的减值费用$
0.3
百万,其中减少了使用权(“ROU”)资产以及相关的家具和设备以及租赁物改良,截至2024年9月30日。
2023年9月,公司就其旧金山办公空间订立转租协议,该协议于2023年10月开始,并将于2026年11月结束。该公司记录了与旧金山办公室转租有关的减值费用$
3.7
截至2023年9月30日止三个月和九个月的百万美元,使ROU资产和相关租赁物改良的账面价值减少了$
2.6
百万美元
1.1
截至2023年9月30日,分别为百万。
减值费用在综合经营及综合收益报表的“一般及行政开支”项下列报。本公司通过头部租赁的租赁到期日,以转租租金收入的净现值为基础,对ROU资产的公允价值进行了估算。
16.
毛保费的地域划分
该公司有一个单一的可报告分部,并在业主多险、内陆海运、一般责任和私人客运汽车业务线下提供保险。毛承保保费包括与我们与德克萨斯州第三方承运人的前置安排相关的与在德克萨斯州承保的汽车保险单相关的直接和假定保费。各司法管辖区毛保费如下(百万美元):
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
管辖权
金额
占全球升温潜能值%
金额
占全球升温潜能值%
金额
占全球升温潜能值%
金额
占全球升温潜能值%
加州
$
60.8
22.6
%
$
52.7
24.8
%
$
171.4
24.5
%
$
144.2
25.8
%
德州
38.2
14.2
%
33.7
15.8
%
104.1
14.9
%
91.2
16.3
%
纽约
28.6
10.6
%
23.1
10.9
%
72.4
10.3
%
61.4
11.0
%
伊利诺伊州
13.2
4.9
%
10.9
5.1
%
33.8
4.8
%
27.0
4.8
%
新泽西州
13.0
4.8
%
10.7
5.0
%
33.4
4.8
%
28.5
5.1
%
华盛顿
11.0
4.1
%
7.2
3.4
%
28.1
4.0
%
19.4
3.5
%
科罗拉多州
8.7
3.2
%
6.6
3.1
%
22.8
3.3
%
16.4
2.9
%
格鲁吉亚
8.0
3.0
%
6.6
3.1
%
20.4
2.9
%
17.0
3.0
%
宾夕法尼亚州
7.6
2.8
%
6.2
2.9
%
18.8
2.7
%
14.9
2.7
%
亚利桑那州
6.3
2.3
%
4.8
2.3
%
17.0
2.4
%
13.5
2.4
%
所有其他
73.5
27.5
%
50.3
23.6
%
178.5
25.4
%
125.2
22.5
%
$
268.9
100.0
%
$
212.8
100.0
%
$
700.7
100.0
%
$
558.7
100.0
%
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们的合并财务报表和相关附注以及本季度报告、10-K表格年度报告以及我们提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的其他文件中其他地方包含的其他信息一起阅读。下面的讨论和分析包括forward - 受本季度报告“风险因素”部分和我们的10-K表格年度报告中描述的风险、不确定性和其他因素影响的前瞻性陈述,这些陈述可能导致实际结果与此类前瞻性结果存在重大差异 - Looking语句。此外,我们的历史结果并不一定表明未来任何时期可能预期的结果。
我们的生意
Lemonade正在用数字基板和创新的商业模式从头开始重建保险。通过利用技术、数据、人工智能、当代设计和社会影响,我们相信我们正在让保险更令人愉快、更实惠、更精准。为此,我们在美国和欧洲,包括英国,建立了一家拥有全资保险公司的垂直整合公司,并拥有为其提供动力的全技术堆栈。
与我们的机器人AI Maya简单交谈一下,就可以获得租房者、房主、宠物、汽车或人寿保险的保障,随着时间的推移,我们希望为其他保险产品提供类似的体验。索赔是通过与另一个机器人AI Jim聊天提出的,后者只需两秒钟就能支付索赔。这种轻松的体验掩盖了支持它的非凡技术:一个最先进的平台,涵盖从营销到承保、客户服务到索赔处理、金融到监管。我们的架构将人工智能与人类融为一体,并从其产生的惊人数据中学习,从而在取悦客户和评估风险方面变得更加出色。
除了将保险端到端数字化,我们还重新构想了底层商业模式,以最大限度地减少波动,同时最大限度地提高信任和社会影响。 为了减轻受天气直接影响的行业固有的波动性,我们采用了几种形式的再保险,目的是减轻对我们毛利率的影响。其结果是,超额索赔通常会被卸载给再保险公司,而超额保费则可以捐赠给我们的客户选择的非营利组织,作为我们年度“回馈”的一部分。这两个压舱石,再保险和回馈,减少了波动性,同时与我们的客户建立了一致、信任和价值丰富的关系。
客户投资协议
于2023年6月28日,我们与GC Customer Value Arranger,LLC(一家通用催化剂公司)(“GC”)订立客户投资协议(“协议”)。根据该协议,将为我们的销售和营销增长努力提供高达1.5亿美元的融资。该协议的承诺期为18个月,将于2024年12月31日(“原承诺终止日期”)到期。根据该协议,根据其中规定的某些条款和条件,在每个增长期开始时,GC将垫付高达我们增长支出的80%的投资金额(“投资金额”)。在每个成长期,我们将根据商定的时间表偿还每笔投资金额,包括16%的收益率。一旦全部偿还,我们将保留与每个各自投资金额相关的所有未来参考收益。
2024年1月8日,我们签订了一份经修订和重述的客户投资协议,其中GC将为我们的销售和营销增长努力提供至多1.4亿美元的额外融资,从最初的承诺结束日期开始到2025年12月31日。2024年4月和2024年6月对此进行了进一步修订和重述,以澄清某些条款,但未对重大条款和条件进行更改(统称为“经修订和重述的协议”)。截至2024年6月,经修订和重述的协议包含各方的标准惯例陈述、保证和契诺,除非任何一方根据其条款终止,否则将继续有效。
截至2024年9月30日,根据该协议,我们有6740万美元的未偿还借款。截至2024年9月30日的三个月和九个月,我们分别产生了180万美元和340万美元的利息支出,这些利息包含在未经审计的简明综合经营和综合收益报表的“一般和行政费用”中。
影响我们经营业绩的关键因素和趋势
我们的财务状况和经营业绩一直受到并将继续受到多项因素的影响,其中包括:
季节性
季节性模式会影响我们的客户获得速度以及索赔和损失的发生。
根据历史经验,与历年剩余时间相比,现有客户和潜在客户在第三季度的流动更加频繁。因此,我们可能会看到对新的或扩大的保险范围的更大需求,以及在线参与度的增加,导致第三季度相应地出现更多增长。我们预计,随着我们客户的增长、地域扩张和新产品的推出,季节性变化对我们增长率的影响可能会减少。
此外,季节性天气模式会影响我们收到的索赔水平和金额。这些模式包括秋季的飓风、野火和沿海风暴,寒冷的天气模式,以及冬季不断变化的家庭取暖需求,以及春季和夏季的龙卷风和冰雹。我们客户群中的地理暴露和产品的混合影响了我们对这些天气模式的暴露。
请参阅我们的10-K表格年度报告中的“风险因素——与我们行业相关的风险——恶劣天气事件和其他灾难,包括气候变化和全球流行病的影响,本质上是不可预测的,可能会对我们的财务业绩和财务状况产生重大不利影响。”
当前宏观经济环境
总体经济通胀加剧,通胀有可能在较长时间内保持高位。我们预计通货膨胀的影响会影响我们的投资组合、我们产品的定价以及估计未付索赔和索赔费用的准备金。当前和未来潜在的通胀上升对我们的结果的实际影响仍是未知数,无法精确估计。
我们在以色列开展某些行动,因此我们的结果可能会受到以色列及周边地区政治、经济和军事不稳定和冲突的不利影响。这场不断演变的冲突增加了全球经济和政治的不确定性。关于战争及其更广泛的宏观经济影响将在多大程度上影响我们在以色列的业务,仍然存在不确定性。我们将继续评估这可能在多大程度上影响我们的业务、财务状况或经营业绩。这些和其他不确定性可能会导致我们目前预期的变化。
见《风险因素—与我们业务相关的风险 — 我们在以色列开展某些业务,因此我们的业绩可能会受到以色列及周边地区政治、经济和军事不稳定的不利影响。"在我们的10-K表格年度报告中。
再保险
我们获得再保险,以帮助管理我们的财产和意外伤害保险风险敞口。尽管我们的再保险交易对手根据再保险单的条款对我们承担责任,但我们仍然作为直接保险人对我们的投保人就所有再保险的风险承担主要责任,请参阅我们的10-K表格年度报告中的“风险因素-与我们的业务相关的风险”和“与我们的行业相关的风险”。 因此,再保险并不消除我们的保险子公司支付所有索赔的义务,我们面临的风险是,我们的一家或多家再保险公司将无法或不愿意履行其义务,再保险公司将不会及时支付,或者我们的损失如此之大以至于超过了我们再保险合同固有的限制,每一项都可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。此外,在当前水平和价格下可能无法获得再保险,这可能会限制我们编写新业务的能力。
我们维持覆盖公司所有产品和地区的比例再保险合同,并将特定比例的保费转让或“分出”给再保险人(“比例再保险合同”)。我们还选择通过非比例再保险合同(“非比例再保险合同”)管理具有替代再保险形式的业务的剩余百分比。
我们的比例再保险合同为承保风险提供55%的保障。我们同意自2023年7月1日至2024年6月30日生效的再保险计划条款,其中包括公司、Lemonade Insurance Company(“LIC”)、Metromile Insurance Company(“MIC”)和Lemonade Insurance N.V.(“LINV”)以及Hannover Ruck SE、MAPFRE Re和Swiss Reinsurance America Corporation(统称“再保险公司”)各自签订的整户配额份额再保险合同(“再保险计划”)。根据覆盖所有产品和地区的再保险计划,公司向再保险公司转让或“让出”一部分保费。作为交换,除了为相应的索赔提供资金外,这些再保险公司就分给再保险公司的所有保费向我们支付分出佣金,但须遵守某些限制,包括但不限于不包括飓风损失,以及每次发生的非飓风巨灾损失限额为5,000,000美元。再保险计划下比例再保险的总体份额约为保费的55%。这些合约的每笔风险上限为75万美元。此外,这些合同还受到损失比率上限和可变分出佣金水平的限制,这使我们的利益与其再保险公司的利益保持一致。我们延长了再保险计划,自2024年7月1日起生效,将于2025年6月30日到期,条款与2024年6月30日到期的合同类似,但非飓风巨灾损失的每次发生限额增加到10,000,000美元。
LIC及LINV与一组再保险公司订立财产每风险超额损失再保险合同(“PPR合同”),LIC与Arch Re订立自动临时财产每风险超额损失再保险合同(“自动临时PPR合同”),各自自2023年7月1日起至2024年6月30日生效。根据PPR合同,超过750,000美元的索赔将被100%割让,最高可获得2,250,000美元的赔偿,但有一定的限制。PPR合同以类似条款续签,自2024年7月1日至2025年6月30日生效。自动临时PPR合同,其中超过3,000,000美元的索赔被100%割让,可能获得至少10,000,000美元的赔偿,但受到某些限制,于2024年6月30日到期,没有续签。
MIC订立配额股份再保险协议,自2022年1月1日起生效,并于2023年6月30日届满。根据协议条款,该公司将30%的保费和损失分给再保险公司。
我们还签订了一项再保险计划,以防范美国发生的损失超过80,000,000美元的巨灾风险,该计划于2022年7月1日生效,并于2023年6月30日到期。
我们还通过我们拥有可变权益的百慕大自保公司签订了一份超额损失再保险合同(“XOL再保险合同”),主要是为每次发生损失支付超过最初50,000,000美元限额的巨灾风险,并进一步受到每次发生损失的80,000,000美元限额的限制,总的来说,主要是由LIC承保的财产和汽车业务。该XOL再保险合同于2023年7月1日生效,并于2024年6月30日到期。我们已续签XOL再保险合同,自2024年7月1日起生效,并将于2025年6月30日到期,条款类似,并扩大到包括由MIC承保的风险。
我们还面临通过保留在开曼群岛专属子公司Lemonade Re SPC中的配额份额再保险合同(“QS再保险合同”)分出的MIC带来的一些风险。本QS再保险合同于2023年7月1日生效,并无限期有效,直至任何一方终止。
通过我们的自保,我们面临来自LIC和MIC承保的保单的假定风险的自然灾害事件风险和再保险协议下的其他承保风险。
我们运营结果的组成部分
收入
毛保费
毛承保保费是我们在特定时期内承保的保单收到或将收到的金额,对于分给再保险公司的保费没有减少。毛保费包括直接保费和假定保费。我们于2022年12月开始承担与在德克萨斯州编写的汽车保险单相关的保费,这与我们与德克萨斯州第三方承运人的前置安排有关。我们还包括2022年7月收购Metromile后在美国境内销售按英里付费汽车保险单的毛承保保费。我们在任何特定时期的毛承保保费数量通常受到新业务提交、新业务提交绑定保单、现有保单续期、绑定保单的平均规模和溢价率的影响。
分出书面保费
分出的承保保费是分给再保险公司的毛承保保费金额。我们签订再保险合同是为了限制我们面临的潜在损失风险,并为增长提供额外的能力。分出的书面保费在再保险合同期内按所承保风险期间的比例赚取。我们分出的书面保费的数量受到我们的毛书面保费水平以及我们做出的任何增加或减少再保险限额、保留水平和共同参与的决定的影响。由于再保险协议的变化,我们分出的书面保费也可能在某些时期受到重大影响。在我们开始或停止大量分出我们的溢价的时期,分出的书面溢价可能会比以前的时期显着增加或减少,这些波动可能并不代表未来的趋势。
毛收入保费
毛赚保费代表我们毛承保保费的已赚部分。毛赚保费包括直接保费和假定保费。我们的保单期限一般为一年,保费在保单期限内按比例赚取。此外,我们还包括按英里付费的汽车保险保单的已赚保费,这些保单的期限为六个月。保单的保费提供了绑定保单后整个保单期限的每月基本费率加上每英里费率乘以每天行驶的里程(基于远程信息处理设备的数据,以每日最大值为准)。
分出已赚保费
分出已赚保费是分给再保险公司的毛赚保费金额。
净赚保费
净赚保费代表我们毛承保保费的已赚部分,减去根据我们的再保险协议分给第三方再保险公司的已赚部分。保费在保单期限内按比例赚取,一般为一年。按英里付费汽车保险单的净赚保费是在保单期限内赚取的,保单期限为六个月。
分出佣金收入
分出佣金收入是我们根据分出给第三方再保险公司的保费获得的佣金,用于补偿我们的收购和承保费用。我们以与基础保单已赚保费的确认一致的方式赚取分出的再保险保费的佣金,在再保险保单条款的基础上按比例计算。分出佣金收入中代表补偿与基础保单相关的成功购置成本的部分记录为其他保险费用的冲销。
投资净收益
净投资收益指从固定期限证券、短期和其他投资赚取的利息,扣除支付给公司投资经理的投资费用。我们的现金和投资资产主要是固定期限证券,也可能包括现金和现金等价物、股本证券和短期投资。影响净投资收益的主要因素是我们投资组合的规模和该组合的收益率。按摊余成本(不包括公允价值变动,如利率变动)计量,我们投资组合的规模主要是我们投资的股权资本以及我们从客户收到的溢价减去客户索赔付款的函数。随着时间的推移,我们预计净投资收益将成为我们经营业绩中更有意义的组成部分。
佣金和其他收入
佣金收入包括向第三方保险公司投放的保单赚取的佣金,在这些情况下,我们没有被保险风险敞口。此类佣金在相关保单的生效日期即履约义务完成时确认。其他收入主要包括向投保人收取的与分期保费有关的费用。这些费用在每期保单分期付款时确认。其他收入还包括出售投资和转租收入的已实现净损益。
费用
损失和损失调整费用,净额
损失和损失调整费用(“LAE”),净额是指扣除分给再保险公司的金额后的损失所产生的成本。我们签订再保险合同是为了限制我们面临的潜在损失风险,并为增长提供额外的能力。这些费用取决于我们编写的保单的规模和期限,以及与潜在风险相关的损失经历。损失和LAE基于对估计损失的精算分析,包括该期间发生的损失和与以往各期估计数的变化。损失和LAE可能会在几年内支付。我们编写的某些保单会受到巨灾损失的影响。巨灾损失是指涉及索赔和投保人的事件造成的损失,包括地震、飓风、洪水、风暴、恐怖行为或国际公认组织(如财产索赔服务公司)指定的其他汇总事件,这些组织跟踪和报告灾难性事件造成的保险损失。
其他保险费用
其他保险费用主要包括直接写入的成功获取业务所产生的佣金和保费税的摊销,以及未向我们的客户收取的信用卡处理费。其他保险费用还包括我们承保团队的员工薪酬,包括基于股票的薪酬和福利,以及分配的占用成本和基于员工人数的相关间接费用。其他保险费用由分出佣金收入部分抵销,该部分代表与基础保单相关的成功购置成本的报销。
销售与市场营销
销售和营销包括第三方营销、广告、品牌、公关和销售费用。销售和营销还包括相关的员工薪酬和福利,包括员工和非员工股票薪酬和福利,以及分配的占用成本和基于员工人数的相关间接费用。销售和营销成本在发生时计入费用。
我们计划继续投资于销售和营销,以吸引和获取新客户,并提高我们的品牌知名度。我们预计,从长期来看,随着我们继续推动客户获取效率以及续订占我们总业务的比例增加,我们的销售和营销成本占收入的百分比将下降。
技术开发
技术开发包括员工薪酬,包括基于股票的薪酬和福利,以及与从事产品管理、设计、开发和测试我们的网站和产品的供应商相关的费用。技术开发还包括分配的占用成本和基于员工人数的相关间接费用。我们在发生时将技术开发成本费用化,但与内部使用软件开发项目相关并随后在所开发软件的预期使用寿命内折旧的成本除外。
我们预计将继续产生产品技术开发成本,其中一部分将资本化,在可预见的未来继续增长,因为我们发现了投资开发新产品和内部工具的机会,以及增强我们认为将推动业务长期盈利能力的现有产品和技术。
一般和行政
一般和行政包括雇员薪酬,包括行政、财务、会计、法律、业务运营和其他行政人员的股票薪酬和福利。此外,一般和行政包括外部专业服务、基于非收入的税收、保险、慈善捐赠、坏账费用和分配的占用成本以及基于员工人数的相关间接费用。折旧和摊销费用、融资协议下借款的利息费用以及非经常性项目(如有)也作为一般和行政的组成部分入账。
我们预计将继续产生增量的一般和行政成本,以支持我们的全球运营增长和增强,以支持我们的报告和规划职能。
由于作为一家上市公司运营,我们已经产生并预计将继续产生大量额外的一般和行政费用,包括与遵守美国证券交易委员会的规则和条例以及纽约证券交易所和纽约证券交易所美国上市标准相关的费用、额外的公司、董事和高级职员保险费用、更大的投资者关系费用以及增加的法律、审计和咨询费用。
所得税费用
我们的所得税拨备主要包括与我们根据荷兰和以色列法律组建的子公司产生的收入相关的外国所得税。随着我们扩大国际业务活动的规模,美国和外国对这类活动征税的任何变化都可能增加我们未来对所得税的整体拨备。
我们对我们的美国递延所得税资产有估值备抵,包括联邦和州的净经营亏损和资本亏损。我们预计将维持这一估值备抵,直到它变得更有可能,即我们的联邦和州递延所得税资产的收益将通过美国预期的未来应税收入来实现。
关键运营和财务指标
我们定期审查一些指标,包括以下关键运营和财务指标,以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定我们业务的趋势、准备财务预测并做出战略决策。我们认为,除了我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务业绩外,这些非公认会计原则和运营措施对评估我们的业绩很有用。有关非GAAP财务指标的更多信息,以及与根据美国公认会计原则编制的最直接可比财务指标的对账,请参见“—非GAAP财务指标”。
下表列出了截至所列期间和所列期间的这些指标:
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
(百万美元,除 每位客户的保费)
(百万美元,除 每位客户的保费)
客户(期末)
2,313,113
1,984,154
2,313,113
1,984,154
有效保费(期末)
$
889.1
$
719.0
$
889.1
$
719.0
每位客户保费(期末)
$
384
$
362
$
384
$
362
年度美元留存额(期末)
87
%
85
%
87
%
85
%
总收入
$
136.6
$
114.5
$
377.7
$
314.3
毛赚保费
$
213.1
$
173.2
$
600.9
$
491.3
毛利
$
37.5
$
21.9
$
103.0
$
50.5
调整后毛利
$
38.6
$
24.9
$
108.7
$
62.1
净亏损
$
(67.7)
$
(61.5)
$
(172.2)
$
(194.5)
经调整EBITDA
$
(49.0)
$
(40.2)
$
(125.9)
$
(143.7)
毛利率
27
%
19
%
27
%
16
%
调整后毛利率
28
%
22
%
29
%
20
%
调整后毛利与毛赚溢价比率
18
%
14
%
18
%
13
%
毛损率
73
%
83
%
77
%
88
%
净亏损率
81
%
88
%
80
%
93
%
客户
我们将客户定义为截至期末日期由我们承保或由我们与第三方保险合作伙伴(后者向我们支付经常性佣金)配售的当前保单持有人的数量。就本指标而言,拥有多个保单的客户算作单一客户。我们将客户视为评估我们财务业绩的重要指标,因为客户增长推动了我们的收入,扩大了品牌知名度,加深了我们的市场渗透率,创造了额外的追加销售和交叉销售机会,并产生了额外的数据,以继续改善我们平台的功能。
有效保费
我们将有效保费(“IFP”)定义为客户截至期间终止日的年化总保费。在每个期末日期,我们将IFP计算为:
一) 有效承保保费—由我们承保的有效保单的年化保费;以及
二) 有效投放保费——向第三方保险公司投放的有效保单的年化保费,我们为其赚取经常性佣金支付。有效溢价目前反映了IFP的大约2%。
保费年化价值是通过与我们的客户评估合同条款而做出的法律和合同确定。合同的年化价值不是通过参考任何时期的历史收入、递延收入或任何其他美国公认会计准则财务指标来确定的。IFP不是对未来收入的预测,也不是任何特定时期预期收入的可靠指标。我们认为,我们对IFP的计算对分析师和投资者很有用,因为它捕捉到了每个报告期末客户增长和每位客户溢价的影响,而没有对已知或预计的政策更新、取消、撤销和不续签进行调整。我们使用IFP是因为我们相信它通过展示由我们承保和投放的所有有效政策,让我们的管理层对我们平台的总覆盖范围有了有用的洞察力。其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算IFP或根本不计算IFP,这降低了IFP作为比较工具的有用性。
每位客户的保费
我们将每位客户的保费定义为客户为我们承保的产品或我们向第三方保险合作伙伴投放的产品支付的平均年化保费。我们通过IFP除以客户来计算每位客户的溢价。我们将每位客户的保费视为评估我们财务业绩的重要指标,因为每位客户的保费反映了客户在我们的产品上花费的平均金额,这有助于推动战略举措。
年度美元留存额
我们将年度美元留存额(“ADR”)定义为在十二个月期间内保留的IFP百分比,包括保单价值的变化、保单数量的变化、保单类型的变化和流失。为了计算ADR,我们首先在期初汇总所有活跃客户的IFP,然后在期末汇总这些相同客户的IFP。然后ADR等于结束IFP与开始IFP的比率。从2023年第三季度开始,ADR中就包含了Metromile。我们认为,我们对ADR的计算对分析师和投资者很有用,因为它抓住了我们留住客户并随着时间的推移向他们销售额外产品和覆盖范围的能力。我们将ADR视为衡量我们提供令人愉快的端到端客户体验、满足客户不断变化的保险需求以及维持客户对我们产品的信任的能力的重要指标。我们的客户每年对我们都变得更有价值,他们继续订阅我们的产品。其他公司,包括我们行业的公司,可能会以不同的方式计算ADR或根本不计算ADR,这降低了ADR作为比较工具的有用性。
毛收入保费
毛赚保费是我们毛承保保费的已赚部分。毛赚保费包括直接保费和假定保费。我们还开始承担与2022年12月在德克萨斯州编写的汽车保险单相关的保费,这与我们与德克萨斯州第三方承运人的前置安排有关。
我们使用这一运营指标,因为我们认为它让我们的管理层和我们财务信息的其他用户对我们的业务运营产生的总经济效益有了有用的洞察力,并使我们能够评估我们的承保业绩,而不考虑我们基础再保险结构的变化。见“—我们经营业绩的组成部分—收入—毛收入保费。”
与净赚保费不同,毛赚保费不包括分给再保险公司的保费的影响,因此不应被用作净赚保费、总收入或根据美国公认会计原则提出的任何其他衡量标准的替代品。
毛利
毛利润按照美国通用会计准则计算为总收入减去损失和损失调整费用、净额、其他保险费用以及折旧和摊销(分配到收入成本)。
调整后毛利
我们将调整后的毛利润(一种非GAAP财务指标)定义为:
• 毛利,不包括净投资收益、利息收入和其他收入、利息支出、出售投资实现的净损益,加上
• 与员工相关的费用,加上
• 专业费及其他,加
• 折旧和摊销(分配到收入成本)。
有关总收入与调整后毛利润的对账,请参阅“— Non-GAAP财务指标”。
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA(一种非公认会计准则财务指标)定义为净亏损,不包括所得税费用、折旧和摊销、股票补偿、利息收入、利息支出、净投资收益、出售投资的已实现损益净额、认股权证负债的公允价值变动、与Metromile收购相关的保险合同无形负债的公允价值调整摊销,以及其他非现金调整和我们认为具有独特性的其他交易。根据美国通用会计准则,净亏损与调整后EBITDA的对账请参见“—非公认会计准则财务指标”。
毛利率
我们定义毛利率,以百分比表示,为毛利润与总收入的比率。
调整后毛利率
我们将调整后的毛利率(一种非公认会计准则财务指标)定义为调整后的毛利润与总收入的比率,以百分比表示。见“—非公认会计准则财务指标。”
调整后毛利与毛赚溢价比率
我们将调整后毛利润与毛赚保费的比率(一种非公认会计准则财务指标,以百分比表示)定义为调整后毛利润与毛赚保费的比率。我们的调整后毛利润与毛收入保费的比率为管理层提供了对我们经营业绩的有用洞察。见“—非公认会计准则财务指标。”
毛损率
我们定义毛损率,以百分比表示,为损失和损失调整费用与毛赚保费的比率。
净亏损率
我们定义净损失率,以百分比表示,为损失和损失调整费用,减去分给再保险公司的金额,与净赚保费的比率。
经营成果
截至2024年9月30日止三个月与2023年比较
截至9月30日的三个月,
2024
2023
改变
%变化
(百万美元)
收入
净赚保费
$
95.7
$
86.6
$
9.1
11
%
分出佣金收入
24.0
16.7
7.3
44
%
投资净收益
8.9
7.0
1.9
27
%
佣金及其他收入
8.0
4.2
3.8
90
%
总收入
136.6
114.5
22.1
19
%
费用
损失和损失调整费用,净额
77.9
75.9
2.0
3
%
其他保险费用
19.8
15.1
4.7
31
%
销售与市场营销
51.4
24.4
27.0
111
%
技术开发
21.9
21.8
0.1
—
%
一般和行政
31.4
36.9
(5.5)
(15
%)
费用总额
202.4
174.1
28.3
16
%
所得税前亏损
(65.8)
(59.6)
(6.2)
10
%
所得税费用
1.9
1.9
—
—
%
净亏损
$
(67.7)
$
(61.5)
$
(6.2)
10
%
净赚保费
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月净已赚保费增加了910万美元,即11%,至9570万美元,这主要是由于赚取了增加的毛保费以及我们的再保险计划对上文“再保险”下讨论的我们的比例再保险合同项下分出的书面保费的影响。
截至9月30日的三个月,
2024
2023
改变
%变化
(百万美元)
毛承保保费
$
268.9
$
212.8
$
56.1
26
%
分出书面保费
(153.4)
(118.0)
(35.4)
30
%
净承保保费
$
115.5
$
94.8
$
20.7
22
%
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月,毛承保保费增加5610万美元,或26%,至2.689亿美元。这一增长主要是由于我们的数字广告活动和合作伙伴关系的成功推动净增加客户同比增长17%。我们还继续扩大我们的地理足迹和产品供应。此外,我们还看到每位客户的多份保单日益普遍、整体平均保单价值增长以及基础产品组合继续向更高价值保单转移,导致每位客户的保费同比增长6%。通过我们与德克萨斯州第三方承运人的前置安排,与在德克萨斯州编写的汽车保险单相关的假定保费也促成了该期间毛承保保费的增长。
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月,分出的书面保费增加了3540万美元,即30%,至1.534亿美元,这主要是由于所有产品的业务增长以及我们的再保险协议的影响。根据我们的比例再保险计划,我们的整体份额约为保费的55%,并受到损失比率上限和可变佣金的约束。其他非比例再保险合同续签条款与已到期合同类似。有关更多信息,请参见上面的“再保险”。
由于上述因素,截至2024年9月30日止三个月的净承保保费与截至2023年9月30日止三个月相比增加2070万美元,或22%,至1.155亿美元。
下表显示了我们在毛额和净额基础上赚取的保费金额。截至2024年9月30日止三个月,分出已赚保费占毛赚保费的百分比增至55%,而截至2023年9月30日止三个月则为50%,这主要是由于上文讨论的比例再保险合同下的再保险条款的影响。
截至9月30日的三个月,
2024
2023
改变
%变化
(百万美元)
毛赚保费
$
213.1
$
173.2
$
39.9
23
%
分出已赚溢价
(117.4)
(86.6)
(30.8)
36
%
净赚保费
$
95.7
$
86.6
$
9.1
11
%
分出佣金收入
与截至2023年9月30日止三个月相比,截至2024年9月30日止三个月的分出佣金收入增加730万美元,或44%,至2400万美元,与期间分出已赚溢价的增加一致。
投资净收益
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月的净投资收益增加了190万美元,即27%,达到890万美元。这一增长主要是由于公司投资组合的多样化带来了更高的回报,但被10万美元的投资费用所抵消。我们主要投资于现金、货币市场基金、美国国库券、公司债务证券、资产支持证券、票据和其他由美国政府发行或担保的债务。
佣金和其他收入
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月的佣金和其他收入增加了380万美元,即90%,至8.0百万美元,这主要是由于在此期间向第三方保险公司支付的保费增长、分期付款费用以及我们纽约和旧金山办公空间的转租收入。
损失和损失调整费用,净额
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月,亏损和LAE净额增加200万美元,或3%,至7790万美元。这一增长与保费增长、索赔成本增加以及与购置前相关的合同外汽车索赔责任的影响一致,但被由于损失准备金出现好于预期而对房主多险和宠物业务线产生的准备金释放所抵消。2024年第三季度的净亏损还包括飓风Helene造成的500万美元和飓风Beryl造成的400万美元。
其他保险费用
与截至2023年9月30日止三个月相比,截至2024年9月30日止三个月的其他保险费用增加470万美元,或31%,至1,980万美元,与已赚保费增长一致。与截至2023年9月30日的三个月相比,递延收购成本摊销(扣除分出佣金)增加了130万美元,即54%。与截至2023年9月30日的三个月相比,专业费用和其他服务增加了130万美元,即29%,主要是为了支持增长和扩张计划。与截至2023年9月30日的三个月相比,信用卡处理费增加了110万美元,即31%,原因是客户和相关保费增加。
销售与市场营销
与截至2023年9月30日止三个月相比,截至2024年9月30日止三个月的销售和营销费用增加27.0万美元,或111%,至5140万美元,这主要是由于品牌和效果广告,这是我们销售和营销费用的最大组成部分。与截至2023年9月30日的三个月相比,与广告、其他客户获取渠道和合作伙伴付款相关的费用增加了2590万美元,增幅为185%。与截至2023年9月30日的三个月相比,与认股权证股份相关的补偿费用增加了110万美元,增幅为122%。
技术开发
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月,技术开发费用增加了10万美元,增幅不到1%,至2190万美元。与截至2023年9月30日的三个月相比,包括股票薪酬在内的与员工相关的费用以及开发内部使用软件的资本化成本净额增加了30万美元,即2%。与截至2023年9月30日的三个月相比,托管和开发成本减少了30万美元或13%。
一般和行政
与截至2023年9月30日的三个月相比,截至2024年9月30日的三个月,一般和行政费用减少550万美元,或15%,至3140万美元。在2023年第三季度,我们确认了与旧金山办事处相关的使用权资产的资产减值370万美元,以及与Metromile相关的潜在负债索赔的应计300万美元。与截至2023年9月30日的三个月相比,包括股票薪酬在内的与员工相关的费用增加了0.4百万美元,即3%。与截至2023年9月30日的三个月相比,法律、会计和其他专业费用减少了50万美元,即20%。与截至2023年9月30日的三个月相比,坏账费用增加了50万美元,增幅为24%。
所得税费用
截至2024年9月30日止三个月和截至2023年9月30日止三个月的所得税费用维持在190万美元。
净亏损
由于上述因素,截至2024年9月30日止三个月的净亏损较截至2023年9月30日止三个月增加620万美元,或10%,至6770万美元。
截至2024年9月30日止九个月与2023年比较
截至9月30日的九个月,
2024
2023
改变
%变化
(百万美元)
收入
净赚保费
$
269.4
$
231.3
$
38.1
16
%
分出佣金收入
61.5
51.4
10.1
20
%
投资净收益
24.6
17.6
7.0
40
%
佣金及其他收入
22.2
14.0
8.2
59
%
总收入
377.7
314.3
63.4
20
%
费用
损失和损失调整费用,净额
214.3
215.4
(1.1)
(1
%)
其他保险费用
55.9
43.7
12.2
28
%
销售与市场营销
118.6
77.4
41.2
53
%
技术开发
64.0
67.7
(3.7)
(5
%)
一般和行政
91.0
100.3
(9.3)
(9
%)
费用总额
543.8
504.5
39.3
8
%
所得税前亏损
(166.1)
(190.2)
24.1
(13
%)
所得税费用
6.1
4.3
1.8
42
%
净亏损
$
(172.2)
$
(194.5)
$
22.3
(11
%)
净赚保费
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,净赚保费增加了3810万美元,即16%,至2.694亿美元,这主要是由于赚取了增加的毛保费以及我们的再保险计划对我们的分出保费的影响,如上文“再保险”中所述。
截至9月30日的九个月,
2024
2023
改变
%变化
(百万美元)
毛承保保费
$
700.7
$
558.7
$
142.0
25
%
分出书面保费
(389.4)
(293.4)
(96.0)
33
%
净承保保费
$
311.3
$
265.3
$
46.0
17
%
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,毛承保保费增加1.42亿美元,或25%,至7.007亿美元。这一增长主要是由于我们的数字广告活动和合作伙伴关系的成功推动净增加客户同比增长17%。我们还继续扩大我们的地理足迹和产品供应。我们还看到每位客户的保费同比增长6%,这主要是由于每位客户的多份保单越来越普遍,整体平均保单价值增长,以及基础产品组合继续向更高价值保单转变。根据我们与德克萨斯州第三方承运人的前置安排,与在德克萨斯州编写的汽车保险单相关的假定保费也促成了该期间毛承保保费的增长。
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,分出的书面保费增加了9600万美元,即33%,至3.894亿美元,这主要是由于所有产品的业务增长以及我们的再保险协议的影响。根据我们的比例再保险计划,我们的整体份额约为保费的55%,并受到损失比率上限和可变佣金的约束。其他非比例再保险合同续签条款与已到期合同类似。有关更多信息,请参见上面的“再保险”。
由于上述因素,与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月的净承保保费增加了4600万美元,或17%,至3.113亿美元。
下表显示了我们在毛额和净额基础上赚取的保费金额。截至2024年9月30日止九个月,分出已赚保费占毛赚保费的百分比略增至55%,而截至2023年9月30日止九个月则为53%,与比例再保险计划下的总参与率一致。
截至9月30日的九个月,
2024
2023
改变
%变化
(百万美元)
毛赚保费
$
600.9
$
491.3
$
109.6
22
%
分出已赚溢价
(331.5)
(260.0)
(71.5)
28
%
净赚保费
$
269.4
$
231.3
$
38.1
16
%
分出佣金收入
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,分出佣金收入增加了1,010万美元,或20%,至6,150万美元,与分出已赚溢价的增加一致。
投资净收益
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,净投资收益增加了700万美元,即40%,至2460万美元。这一增长主要是由于公司投资组合的多样化,较高的回报被0.2百万美元的投资费用所抵消。我们主要投资于现金、货币市场基金、美国国库券、公司债务证券、资产支持证券、票据和其他由美国政府发行或担保的债务。
佣金和其他收入
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月的佣金和其他收入增加了820万美元,即59%,原因是在此期间向第三方保险公司支付的保费、分期付款费用以及我们纽约和旧金山办公空间的转租收入有所增长。
损失和损失调整费用,净额
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,亏损和LAE净额减少110万美元,或1%,至2.143亿美元。减少的主要原因是,由于巨灾事件影响减少,整体损失率有所改善;由于房主多风险和宠物业务线出现的损失准备金好于预期,导致准备金释放,以及损失调整费用减少。已经发生的损失和LAE还包括与购置前Metromile相关的合同外汽车索赔责任。2024年第三季度的净亏损还包括飓风Helene造成的500万美元和飓风Beryl造成的400万美元。
其他保险费用
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,其他保险费用增加了1220万美元,或28%,至5590万美元。与截至2023年9月30日的九个月相比,专业费用和其他服务增加了350万美元,即26%,主要用于支持增长和扩张计划。与截至2023年9月30日的九个月相比,信用卡费用也增加了320万美元,即33%,原因是客户和相关保费增加。与截至2023年9月30日的九个月相比,包括股票薪酬在内的员工相关费用增加了290万美元,即22%。与截至2023年9月30日的九个月相比,递延收购成本的摊销(扣除分出佣金)增加了270万美元,即38%。
销售与市场营销
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,销售和营销费用增加了4120万美元,或53%,至1.186亿美元。与截至2023年9月30日的九个月相比,与广告、其他客户获取渠道和合作伙伴付款相关的费用增加了4050万美元,即90%。与截至2023年9月30日的九个月相比,与认股权证股份相关的补偿费用增加了300万美元,即200%。与截至2023年9月30日的九个月相比,包括股票薪酬在内的与员工相关的费用减少了380万美元,即15%。
技术开发
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,技术开发费用减少了370万美元,或5%,至6400万美元。与截至2023年9月30日的九个月相比,与员工相关的费用,包括基于股票的薪酬,扣除开发内部使用软件的资本化成本,减少了230万美元,即4%。与截至2023年9月30日的九个月相比,托管和开发成本也减少了70万美元,即10%。
一般和行政
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月,一般和行政费用减少了930万美元,或9%,至9100万美元。在2023年第三季度,我们确认了与旧金山办事处相关的使用权资产的资产减值370万美元,以及与Metromile相关的潜在负债索赔的应计300万美元。与截至2023年9月30日的九个月相比,包括股票薪酬在内的与员工相关的费用减少了240万美元,即6%。与截至2023年9月30日的九个月相比,保险费用减少了210万美元,降幅为48%。与截至2023年9月30日的九个月相比,坏账费用增加了190万美元,即32%。
所得税费用
与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月的所得税费用增加了180万美元,即42%,原因是转让定价方法的变化和不确定的税收状况。
净亏损
由于上述因素,与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月净亏损减少了2230万美元,即11%,至1.722亿美元。
非GAAP财务指标
以下非GAAP财务指标未按照美国公认会计原则计算,应在根据美国公认会计原则编制的结果之外考虑,不应被视为替代或优于美国公认会计原则结果。此外,调整后的毛利和调整后的毛利率、调整后的毛利与毛赚溢价的比率以及调整后的EBITDA不应被解释为我们的经营业绩、流动性或经营、投资和融资活动产生的现金流量的指标,因为它们可能存在未能解决的重大因素或趋势。我们提醒投资者,非GAAP财务信息,就其性质而言,背离了传统的会计惯例。因此,使用它可能会使我们难以将当前的结果与我们在其他报告期的结果以及其他公司的结果进行比较。
我们的管理层将这些非GAAP财务指标与美国GAAP财务指标结合使用,作为管理我们业务的一个组成部分,并以,除其他事项外:(i)监察及评估我们的业务营运表现及财务表现;(ii)促进内部比较我们的业务营运的历史营运表现;(iii)促进外部比较我们的整体业务结果与可能具有不同资本结构及债务水平的其他公司的历史营运表现;(iv)审查及评估我们的管理团队的营运表现;(v)分析及评估有关未来营运投资的财务及战略规划决策;及(vi)规划及编制未来的年度营运预算,并确定适当的营运投资水平。
调整后毛利和调整后毛利率
我们将调整后毛利润(一种非公认会计准则财务指标)定义为毛利润,不包括净投资收入、利息收入和其他收入,以及出售投资的净已实现损益,加上与我们的承保业务相关的固定成本和间接费用,包括与员工相关的费用、专业费用和其他,以及分配给收入成本的折旧和摊销,以及我们认为具有独特性质的其他调整。经这些调整后,所得计算仅包括成功收购业务所产生的收入可变成本,不包括投资收益的波动性。我们使用调整后的毛利润作为衡量我们实现盈利进展的关键指标,并始终如一地评估不同时期承保业务对我们业务的可变贡献。
我们将调整后的毛利率(一种非GAAP财务指标)定义为调整后的毛利润与总收入的比率,以百分比表示。
下表分别提供了列报期间的总收入和毛利率与调整后毛利和相关调整后毛利率的对账:
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
(百万美元)
总收入
$
136.6
$
114.5
$
377.7
$
314.3
调整项:
损失和损失调整费用,净额
$
(77.9)
$
(75.9)
$
(214.3)
$
(215.4)
其他保险费用
(19.8)
(15.1)
(55.9)
(43.7)
折旧及摊销
(1.4)
(1.6)
(4.5)
(4.7)
毛利
$
37.5
$
21.9
$
103.0
$
50.5
毛利率(占总收入%)
27
%
19
%
27
%
16
%
调整项:
投资净收益
$
(8.9)
$
(7.0)
$
(24.6)
$
(17.6)
利息收入及其他收入
(2.7)
(0.7)
(7.2)
(2.2)
与员工相关的费用
5.5
4.6
16.0
13.1
专业费用及其他
5.8
4.5
17.0
13.6
折旧及摊销
1.4
1.6
4.5
4.7
调整后毛利
$
38.6
$
24.9
$
108.7
$
62.1
调整后毛利率(占总收入百分比)
28
%
22
%
29
%
20
%
调整后毛利与毛赚溢价比率
我们将调整后毛利与毛赚溢价的比率定义为调整后毛利与毛赚溢价的比率。调整后毛利与毛赚保费的比率,一方面衡量我们的承保业务产生的基础业务量和总经济效益与另一方面我们的基础盈利能力趋势之间的关系。我们依赖这一衡量标准,它补充了我们根据美国公认会计原则计算的毛利率,因为它为管理层提供了对我们随着时间推移的潜在盈利能力趋势的洞察力。
我们在计算这一比率时使用毛赚保费作为分母,这不包括分给再保险公司的保费的影响,因为我们认为它反映了业务量和我们基础承保业务产生的总经济效益,而这反过来又是我们未来盈利机会的关键驱动因素。我们从分母中排除了分出保费的影响,因为分出保费可能会根据我们使用的再保险结构的类型和组合而发生快速和显着的变化,因此,增加了不代表我们基本盈利能力的波动性。例如,转向按比例再保险安排将导致分出保费增加,分出损失和分出所赚取的佣金对毛利润的好处被抵消,从而产生名义上的整体经济影响。这一转变将导致总收入急剧下降,毛利率相应飙升,而我们预计调整后毛利润与毛收入保费的比率将保持相对不变。我们预计我们的再保险结构将随着我们的成本和资本要求而演变,我们认为我们在特定时间的再保险结构并未反映我们基础承保业务的表现,我们预计随着时间的推移,这将成为我们再保险成本的关键驱动因素。
另一方面,分子,也就是调整后的毛利润,包括所有再保险的净影响,包括分出的保费以及分出的损失和分出的佣金所获得的收益。因为我们的再保险结构是我们风险管理的关键组成部分,也是我们在特定时期盈利或亏损的关键驱动因素,我们认为这是有意义的。
因此,通过提供这一特定时期调整后毛利与毛赚保费的比率,我们能够评估业务量和盈利能力之间的关系,同时消除我们当时再保险结构成本的波动性,这主要是由我们的保险承保平台的表现而不是我们的业务量驱动的。
下表列出我们对呈列期间的调整后毛利与毛赚溢价比率的计算:
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
(百万美元)
Numerator:调整后毛利
$
38.6
$
24.9
$
108.7
$
62.1
分母:毛赚保费
$
213.1
$
173.2
$
600.9
$
491.3
调整后毛利与毛赚溢价比率
18
%
14
%
18
%
13
%
经调整EBITDA
我们将调整后EBITDA(一种非公认会计准则财务指标)定义为不包括所得税费用、折旧和摊销、股票补偿、利息费用、利息收入和其他的净亏损、净投资收益、出售投资的已实现损益净额、认股权证负债的公允价值变动、与Metromile收购相关的保险合同无形负债的公允价值调整的摊销,以及我们认为具有独特性的其他非现金调整和其他交易。我们将这些项目从调整后的EBITDA中排除,因为我们认为它们不能直接归因于我们的基本经营业绩。我们使用调整后的EBITDA作为我们运营管理的内部绩效衡量标准,因为我们相信它让我们的管理层和我们财务信息的其他客户对我们的运营结果和我们的基本业务绩效有了有用的洞察力。调整后EBITDA不应被视为替代按照美国公认会计原则计算的净亏损,其他公司对调整后EBITDA的定义可能有所不同。
下表提供了所列期间调整后EBITDA与净亏损的对账:
截至9月30日的三个月,
截至9月30日的九个月,
2024
2023
2024
2023
(百万美元)
净亏损
$
(67.7)
$
(61.5)
$
(172.2)
$
(194.5)
调整项:
所得税费用
1.9
1.9
6.1
4.3
折旧及摊销
5.1
5.0
15.3
15.2
股票补偿 (1)
16.9
15.4
47.2
45.6
利息支出
1.7
—
3.4
—
利息收入及其他
(1.8)
(0.5)
(4.9)
(2.0)
投资净收益
(8.9)
(7.0)
(24.6)
(17.6)
认股权证负债公允价值变动
—
—
—
(0.3)
与收购Metromile有关的保险合同无形负债的公允价值调整摊销
(0.1)
(0.2)
(0.3)
(1.1)
其他调整 (2) (3)
3.9
6.7
4.1
6.7
经调整EBITDA
$
(49.0)
$
(40.2)
$
(125.9)
$
(143.7)
(1)包括截至2024年9月30日止三个月和九个月与认股权证股份相关的补偿费用分别为200万美元和450万美元,以及截至2023年9月30日止三个月和九个月的补偿费用分别为90万美元和150万美元。
(2)包括截至2023年9月30日止三个月和九个月与旧金山办公室转租相关的370万美元减值费用(请参阅未经审计简明综合财务报表附注15)和与Metromile相关的潜在负债索赔应计300万美元。
(3)包括与购置前Metromile相关的390万美元的合同外汽车索赔负债,以及与部分纽约办公室转租(请参阅未经审核简明综合财务报表附注15)相关的30万美元减值费用,扣除截至2024年9月30日止三个月和九个月的终止租赁收益。
流动性和资本资源
截至2024年9月30日,我们拥有3.298亿美元的现金和现金等价物,以及6.408亿美元的投资。从我们开始运营之日起,我们从运营中产生了负现金流,我们主要通过私下和公开出售股本证券和第三方融资为我们的运营提供资金。我们的主要资金来源是保险费、投资收益、再保险追偿以及投资资产到期和出售的收益。这些资金主要用于支付索赔、运营费用和税收。2023年6月,我们与GC签订了一项协议,将为我们的销售和营销增长努力提供高达1.5亿美元的融资,直至2024年12月31日。该协议于2024年1月进行了修订和重述,据此,将为我们截至2025年12月31日的销售和营销增长努力提供1.4亿美元的额外融资,并于2024年4月和2024年6月进行了进一步修订和重述,以澄清某些条款,所有重要条款和条件保持不变。截至2024年9月30日,根据与GC的修订和重述协议,我们有6740万美元的未偿还借款。我们相信,截至2024年9月30日,我们现有的现金和现金等价物将足以满足我们至少未来12个月的营运资金、流动性和资本支出需求。这种信念在一定程度上受制于一般经济、金融、竞争、监管等我们无法控制的因素。
由于非现金费用或资产负债表账户的变化,我们在运营中使用的现金流可能与我们的净亏损存在很大差异。
由于支付或收到付款的时间,我们的经营活动现金流的时间也可能在不同时期有所不同。我们的一些付款和收款,包括损失结算和随后的再保险收款,可能很重要。因此,它们的时间可以影响任何特定时期的经营活动现金流。根据保险或再保险合同可能出现大额索赔意味着我们的保险子公司可能需要在相对较短的时间内支付大量款项,这将对我们的经营现金流产生负面影响。
我们是一家控股公司,通过运营子公司处理我们的大部分业务。因此,我们向股东支付股息、履行债务支付义务以及支付税款和运营费用的能力在很大程度上取决于我们的子公司和关联公司的股息或其他分配,它们向我们支付的能力受到高度监管。
我们的美国和荷兰保险公司子公司,以及我们的荷兰保险控股公司,在未经各自主管监管机构事先批准的情况下,可能支付的股息金额受到法规限制。截至2024年9月30日,这些公司持有的现金和投资为5.566亿美元,其中2.412亿美元作为监管盈余持有。
美国各州法律还要求保险公司保持投保人盈余的最低水平。我们经营所在州的保险监管机构制定了基于风险的资本标准,旨在根据保险公司资产和负债的固有风险及其净承保保费组合来识别可能资本不足的财产和意外伤害保险公司。低于计算阈值的保险公司可能会受到不同程度的监管行动。截至2024年9月30日,我们的美国保险子公司的调整后资本总额超过了其各自规定的基于风险的资本要求。
下表汇总了我们所列期间的现金流量数据:
截至9月30日的九个月,
2024
2023
(百万美元)
经营活动使用的现金净额
$
(25.2)
$
(103.0)
投资活动提供的现金净额
$
38.1
$
48.1
筹资活动提供的现金净额
$
52.7
$
8.2
经营活动
截至2024年9月30日止九个月,用于经营活动的现金为2520万美元,比截至2023年9月30日止九个月的1.030亿美元减少了7780万美元。这反映了我们净亏损减少了2230万美元,主要被我们运营资产和负债的变化所抵消。与截至2023年9月30日的九个月相比,截至2024年9月30日的九个月用于经营活动的现金减少,主要是由于索赔付款、与我们的再保险合作伙伴的结算以及公司的增长和扩张支出,但被收取的保费和再保险合作伙伴的追偿所抵消。
投资活动
截至2024年9月30日的九个月,投资活动提供的现金为3810万美元,主要是由于出售和到期的美国政府债务、公司债务证券、资产支持证券、短期投资被购买的美国政府债务、公司债务证券、资产支持证券、短期投资所抵消的收益。我们也在期间购买了物业和设备。
截至2023年9月30日的九个月,投资活动提供的现金为4810万美元,主要是由于出售和到期的美国政府债务、公司债务证券、短期投资的收益被购买的美国政府债务、公司债务证券、短期投资所抵消。我们也在期间购买了物业和设备。
融资活动
截至2024年9月30日的九个月,融资活动提供的现金为5270万美元,主要是由于融资协议下的借款被本金支付所抵消。我们在此期间也有股票期权行使的收益。
截至2023年9月30日的九个月,融资活动提供的现金为820万美元,主要是股票期权行使的收益。
除当前运营需求外,我们目前没有任何重大资本支出计划。截至2024年9月30日,我们的合同义务与我们的10-K表格年度报告中所述的义务没有重大变化。如果我们未来的经营现金流不足以弥补灾难性事件造成的净损失,我们在2024年9月30日有9.706亿美元的现金、现金等价物和投资可用。我们还可能寻求通过第三方借款、出售我们的股权、发行债务证券或进入新的再保险安排来筹集额外资金。无法保证我们将能够以优惠条件或根本无法筹集额外资金。
关键会计政策和估计
我们的合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。按照美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表,要求我们的管理层就资产和负债的呈报金额、在合并财务报表日期披露或有资产和负债以及该期间收入和支出的呈报金额作出若干估计和假设。我们持续评估我们的重大估计,包括但不限于与未支付的损失和损失调整费用、再保险资产、无形资产、商誉减值分析、所得税资产和负债相关的估计,包括我们的递延税项净资产的可收回性、所得税准备金和某些非所得税应计费用。我们的估计基于历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设,其结果构成了对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。实际结果可能与这些估计不同。
我们的关键会计政策在我们的10-K表格年度报告中的标题“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析——关键会计政策和估计”以及本季度报告其他地方出现的未经审计的中期简明综合财务报表附注中进行了描述。在截至2024年9月30日的九个月内,我们的关键会计政策与我们在10-K表格年度报告中讨论的政策没有重大变化。
最近发布和通过的会计公告
有关新会计公告的讨论,请参阅本季度报告其他部分所载未经审核简明综合财务报表附注中的“附注4 —重要会计政策摘要”。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
市场风险是指由于股权价格、利率、外币汇率和商品价格的变动,导致金融工具的估计公允价值发生不利变化而造成经济损失的风险。我们的合并资产负债表包括估计公允价值的资产和负债,这些资产和负债受到市场风险的影响,而影响公司的市场风险的主要组成部分是利率风险和固定期限投资的信用风险。公司不存在股权价格风险或商品风险敞口。无以外币计价的投资资产。
概述
该公司的投资组合主要是由美国政府和政府机构以及公司发行人发行的固定收益证券,期限相对较短。投资组合按照董事会批准的投资政策和指导方针进行管理。公司的投资政策和目标在当前收益率、资本节约和公司运营的流动性要求之间提供了平衡设定准则,这些准则提供了一个符合我们经营所在州适用的保险法规的多元化投资组合。政策,可能会不时改变,并由董事会批准并定期审查,以确保政策因应金融市场的变化而演变。
利率风险
利率风险是指公司因利率相对于计息资产负债的利率特征发生不利变化而发生损失的风险。我们的固定期限投资组合面临利率风险。利率变化对这些证券的市场估值有直接影响。随着市场利率的提高,固定期限的市场价值减少,反之亦然。我们持有的某些证券处于未实现亏损头寸,我们不打算出售,并认为我们不会被要求在预期恢复之前出售任何处于未实现亏损头寸的这些证券。衡量固定期限利息敏感性的一种常见方法是修正久期,这种计算利用期限、票面利率、收益率和赎回条款来计算平均账龄,以获得此类资产产生的所有现金流的现值,包括利息的再投资。久期越长,资产对市场利率波动越敏感。我们通过投资久期相对较短的证券来管理这种利率风险。此外,如果利率在2024年9月30日立即发生10%的变化,这一变化将不会对我们截至该日期的投资的公允价值产生重大影响。
信用风险
我们的投资组合和可收回的再保险也面临信用风险。信用风险源于交易对手履行义务能力的不确定性。我们监控我们的投资组合,以确保信用风险不会超过审慎水平。我们的投资组合大部分投资于高信用质量、投资级别的固定期限证券。截至2024年9月30日,我们的固定期限投资组合中没有一个没有评级或评级低于投资级。 为减少再保险可收回余额的信用风险,公司从某些未根据美国州保险法规授权为再保险人的再保险公司获得信用证。此外,根据其再保险合同的条款,公司可能会保留应付再保险公司的资金,作为这些可收回余额的担保。该公司还拥有来自再保险公司的再保险可收回余额,除一家外,所有再保险公司的A.M.最佳评级均为A(优秀)或更好。
通胀风险
间接费用增加等通胀因素可能会对我们的经营业绩产生不利影响。 此外,通货膨胀可能导致更高的利率,这可能会影响我们投资组合的市场价值。目前公司固定期限投资组合的短久期将利率上升的负面影响降至最低。
项目4。控制和程序。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作得多么好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外,披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时运用判断。
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本季度报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序(定义见《交易法》规则13a-15(e)和15d-15(e))的有效性。基于该评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2024年9月30日,我们的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年9月30日的财政季度,我们对财务报告的内部控制(定义见《交易法》规则13a-15(f)和15d-15(f))没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分——其他信息
项目1。法律程序。
该公司偶尔会成为其业务附带的例行索赔或诉讼的一方。公司不认为其是任何可能对其业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响的未决法律程序的一方。更多信息见所附未经审计简明综合财务报表附注15
项目1a。风险因素。
公司的业务、经营业绩和财务状况受制于公司年度报告10-K表格中描述的各种风险。公司年度报告10-K表格中确定的风险因素没有重大变化。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
近期出售未登记证券;发行人或关联购买人购买权益性证券的情况
没有。
项目3。优先证券违约。
没有。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
项目5。其他信息。
(a)2024年10月28日,Mwashuma Nyatta递交辞呈,辞去Lemonade, Inc.(TERM1)(“公司”)董事职务,自2024年10月31日起生效。Nyatta先生担任I类董事、审计委员会成员和薪酬委员会成员。Nyatta先生的辞职并非由于与公司在与公司运营、政策或实践相关的任何事项上存在任何分歧。
2024年10月28日,董事会根据其提名和公司治理委员会的建议,任命Maria Angelidis-Smith为董事会成员,自2024年10月31日起生效。Angelidis-Smith女士将担任I类董事,任期将在2027年举行的公司年度股东大会上届满,直至她的继任者被正式选出并符合资格或她更早去世、被取消资格、辞职或被免职。她还被任命为审计委员会和薪酬委员会成员,分别接替Nyatta先生,自2024年10月31日起生效。
Angelidis-Smith女士有资格参加公司的非雇员董事薪酬政策,该政策规定:(i)担任董事会成员的年度现金保留金为30,000美元,按季度赚取;(ii)担任薪酬委员会成员的年度现金保留金为5,000美元,担任审计委员会成员的年度现金保留金为7,500美元,每份按季度赚取;(iii)金额等于175,000美元的限制性股票单位的初始股权奖励(“初始奖励”),在授予日之后的三年内以等额的年度分期方式归属,但前提是Angelidis-Smith女士在每个此类归属日继续在董事会任职;(iv)在公司股东的每次年度会议之后,在授予日的第一个周年日归属的限制性股票单位的年度股权奖励,金额为150,000美元,前提是Angelidis-Smith女士在该归属日继续在董事会任职。
Angelidis-Smith女士已签订公司董事和高级管理人员的标准赔偿协议。
Angelidis-Smith女士被任命为董事会成员没有任何安排或谅解。Angelidis-Smith女士与S-K条例第401(d)项所定义的公司任何董事或执行官之间不存在家庭关系,Angelidis-Smith女士在根据S-K条例第404(a)项要求披露的任何交易或拟议交易中没有直接或间接的重大利益。
(b)无。
(c)
上
2024年8月30日
,
John Peters
,我们的
首席保险官
,
通过
一项旨在满足规则10b5-1(c)的肯定抗辩的规则10b5-1交易安排,用于出售最多
117,955
公司普通股的股份,直至
2025年8月29日
.
除上述情况外,于截至2024年9月30日止三个月期间,公司并无任何董事或高级人员
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”,每个术语在S-K条例第408(a)项中定义。
项目6。展品。
附件 数
说明
以参考方式纳入
表格
档案编号。
附件
备案日期
S-4
333-261629
2.3
12/14/2021
8-K
001-39367
3.1
7/10/2020
8-K
001-39367
3.1
12/20/2023
S-1/a
333-239007
4.1
6/23/2020
4.2
S-1
333-253055
4.2
2/12/2021
4.3
8-K
001-39484
4.1
9/9/2020
10.1*†
10-Q
001-39367
10.2
7/31/2024
10.2*†
10-Q
001-39367
10.3
7/31/2024
10.3*†
10-Q
001-39367
10.4
7/31/2024
10.4*†
10-Q
001-39367
10.5
7/31/2024
31.1*
31.2*
32.1**
32.2**
101.INS *
内联XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
101.SCH *
内联XBRL分类法扩展架构文档
101.CAL *
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
101.DEF *
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB *
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE *
内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档
104*
封面页交互式数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件 101中)
____________
*随函提交。
* *随函附上。
† 根据条例S-K第601(b)(10)(四)条,对这件展品的部分内容进行了编辑。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
Lemonade, Inc.
日期:
2024年10月31日
签名:
/s/Daniel Schreiber
Daniel Schreiber
首席执行官
日期:
2024年10月31日
签名:
/s/Tim Bixby
Tim Bixby
首席财务官