dLocal报告2024年第四季度财务业绩

2024年全年业绩

总支付额256亿美元，同比增长45%

营收7.46亿美元，同比增长15%

113%净营收留存率

毛利润2.95亿美元，同比增长6%

经调整EBITDA为1.89亿美元，同比下降7%

2024年第四季度

总支付额77亿美元，同比增长51%，环比增长18%

营收2.04亿美元，同比增长9%，环比增长10%

106%营收留存率

毛利润8400万美元，同比增长20%，环比增长7%

调整后EBITDA为5700万美元，同比增长16%，环比增长9%

dLocal以美元报告，并根据IASB发布的IFRS

乌拉圭蒙得维的亚，2025年2月27日—技术为先的支付平台DLocal有限公司（“dLocal”、“我们”、“我们的”）（纳斯达克股票代码：DLO）今天公布了截至2024年12月31日的第四季度财务业绩.。

当我们回顾过去一个季度和一年的表现时，正如我们反复提到的那样，我们想到了支撑dLocal投资论点的五个支柱：

我们的2024财年业绩肯定了这一投资论点，突出的是创纪录的260亿美元的冠捷，冠捷同比强劲增长45%，这是由于转向更新、更具吸引力的市场，而核心市场则从第三季度的疲软中反弹。此外，收入和毛利润分别达到7.46亿美元和2.95亿美元的历史新高，调整后的EBITDA与GP的利润率接近64%，显示全年持续改善。此外，当年自有资金净利润到FCF 3转换退出的比率在100%以上。

这些强劲的2024年业绩应该是在第一季度疲软、随后逐季表现强劲、以及旨在为我们的业务实现更大可扩展性的投资周期持续的背景下看到的。

在上季度积极趋势的基础上，我们的冠捷同比增长超过50%，尽管与2023年第四季度相比表现强劲。环比，冠捷增长加速至近20%，受商业季节性、汇款和网约车走强推动。以固定汇率计算3，鉴于新兴市场货币普遍疲软，这些增长率甚至更令人印象深刻，同比高出约30个百分点。

第四季度营收突破2亿美元的里程碑，同比增长9%。按固定汇率计算4，该期间的收入同比增长约为40%。

我们的增长继续巩固我们作为寻求在新兴市场开展业务的全球公司值得信赖的合作伙伴的地位，业绩来自多元化的国家名单，其中阿根廷、埃及、其他拉丁美洲和其他非洲和亚洲市场做出了显着贡献。由于我们向更多前沿市场的扩张，我们还继续看到我们的跨境交易量稳步增长。

在盈利能力方面，我们达到了创纪录的8400万美元的毛利润，净去化率为1.1%，反映了更高的销量推动更低的去化率、支付份额的增加以及新兴市场货币贬值的市场动态。为了抵消这一点，我们正在通过处理商和经纪人的重新谈判以及对冲策略的改进来提高成本效率。我们还继续推进更高的回购率市场和垂直领域，从长期来看，这应该会部分抵消回购率的压缩。

尽管我们正在不断加大对工程团队、运营能力和许可组合的投资，以支持我们的长期增长雄心，但我们的调整后EBITDA在本季度达到创纪录的5700万美元，调整后EBITDA高于毛利率的季度环比提高至68%。

现金产生也很稳定，因为我们继续增加可用于部署资本配置战略背后的自由现金。这种持续产生的现金增加了我们在考虑并购、回购或以有纪律的方式重新投资业务时的灵活性。

2024年，我们增加了9个许可证和注册，包括英国FCA的授权支付机构许可证，这增强了我们的竞争优势，并表明了我们对合规做法和监管监督的承诺。

综上所述，Q4标志着2024年在持续的TPV增长、可控的take rate decline以及以健康的利润率和自由现金状况平衡未来增长的投资方面成功结束。

展望我们的2025年指引5，我们预计冠捷同比将强劲增长35%-45 %，收入同比增长25%-35 %，这表明我们收入的这种持续势头。我们看到毛利润同比增长20%-25 %，调整后EBITDA同比增长20%-30 %。

考虑到这些假设，我们应该期待净取款率压缩，同时即使在我们的规模上也能实现高冠捷增长。在中期，我们将努力保持强劲的冠捷，同时认识到，鉴于我们交付的冠捷保留率水平极高，我们较大的商家将继续获得较低的定价等级。我们将努力通过更高使用率的新垂直领域的增长、向更高使用率前沿市场的自然组合转变以及通过产品发布的新收入流来抵消这种影响。

这一指引突出表明，我们将收入增长、利润率结构和自由现金产生结合起来的做法并不常见。如今，没有多少公司像我们这样盈利，以我们增长的速度增加收入，并持续产生自由现金。

众所周知，在强劲需求和长期增长趋势的推动下，我们的业务在快速增长、充满活力的市场中蓬勃发展，在新兴市场的数字支付领域拥有巨大机遇。然而，这些市场也带来了宏观经济变化、监管变化和货币波动带来的波动。尽管我们对我们的长期高增长潜力充满信心，但提供中期指导可能无法准确反映多年时间框架内的可预测性。为此，我们做出了停止中期指导的决定。我们将继续专注于提供强大的运营执行，从而实现我们披露的年度目标。

展望2025年，我们对保持势头的能力充满信心。我们在技术、产品创新和市场扩张方面的投资为我们的增长奠定了良好的基础。尽管新兴市场动荡不安，但我们有纪律的扩展、本地专业知识以及为商家提供价值的承诺将使我们与众不同。我们的战略侧重于在高增长地区捕捉数字支付的潜力，推动运营效率，并加强市场领导地位。我们对未来的机会感到兴奋，并致力于以定义我们成功的同样严格和纪律执行。

1资料来源：欧睿国际：触及金砖以外的新兴中产阶层；2资料来源：标普全球市场情报。3请参阅2024年第四季度收益报告的报告结果对冠捷和收入不变货币措施的调节；4请参阅2024年第四季度收益报告的报告结果对冠捷和收入不变货币措施的调节；5请参阅2024年第四季度收益报告的幻灯片23上的2025年全年展望。

2024年第四季度财务摘要

1请参阅TPV和收入不变货币措施与2024年第四季度收益报告结果的对账。

下表总结了我们的关键绩效指标：

2024年第四季度业务亮点

下表按产品和流量类型列出了dLocal的TPV细分：

下表列出了dLocal按地域划分的收入明细：

下表列出了dLocal按地域划分的毛利润明细：

关于调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的特别说明

dLocal只有一个运营部门。dLocal通过收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率来衡量其运营部门的业绩，并使用这些指标来做出分配资源的决策。

dLocal使用的调整后EBITDA定义为该年度或该期间（如适用）在扣除物业、厂房和设备折旧、使用权资产和无形资产摊销前的运营利润，进一步不包括财务收入和成本、金融资产减值收益/（损失）、交易成本、以股份为基础的支付非现金费用、其他经营收益/损失、其他非经常性成本和通货膨胀调整。dLocal将调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以综合收入。

尽管在其他情况下，调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率通常被视为非国际财务报告准则衡量标准，但根据IFRS 8（“经营分部”），dLocal根据dLocal利用这些衡量标准的方式，将调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率视为国际财务报告准则衡量标准。尽管如此，不应孤立地看待dLocal的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率指标，或将其作为IFRS下列报期间的净收入的替代品。dLocal还认为，其调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率指标是分析师和投资者使用的有用指标，尽管这些指标在IFRS下没有明确定义。此外，dLocal计算运营部门绩效指标的方式可能与包括竞争对手在内的其他实体使用的计算方式不同，因此，dLocal的绩效指标可能无法与其他实体的绩效指标进行比较。最后，dLocal无法对调整后EBITDA的前瞻性指引进行量化调节，因为dLocal无法可靠地预测其某些必要组成部分，例如金融资产的减值收益/（损失）、交易成本和通货膨胀调整。

下表列出了dLocal调整后EBITDA与净收入的对账：

注：1该公司注销了与dLocal场外商户/加工商相关的某些金额。2其他非经常性成本包括与我们的核心业务活动不直接相关的成本，包括与解决卖空报告提出的指控相关的成本以及2023年和2024年的某些集体诉讼和其他法律和监管费用（其中包括来自法律顾问、全球专家服务和法证会计咨询公司的费用）。

关于调整后净收入的特别说明

调整后的净收入是一项非国际财务报告准则的财务指标。dLocal使用的调整后净收入定义为不包括金融资产减值收益/（损失）、交易成本、股份支付非现金费用和其他经营（收益）/损失的期间利润（净收入），符合我们的调整后EBITDA计算（见第13页调整后EBITDA的详细方法）。它还不包括与阿根廷美元挂钩债券的公允价值收益相关的会计非现金费用、我们授予阿根廷子公司购买债券的以美元计价的公司间贷款的汇兑差额损失，以及与阿根廷国库券相关的对冲成本。此外，它还排除了基于IFRS规则的针对恶性通胀经济体的通胀调整。我们认为，调整后的净收入是了解我们的经营业绩的有用衡量标准，同时排除了某些非现金影响，例如货币贬值、通货膨胀和对冲成本。我们对调整后净收入的计算可能与其他公司提出的类似标题的衡量标准不同，不应孤立地考虑或作为我们根据国际财务报告准则提出的期间利润衡量标准的替代。

下表列出了dLocal调整后净收入的对账：

未经审计的季度业绩。

注：1该公司注销了与dLocal场外商户/加工商相关的某些金额。22024年第四季度，所得税受到与前期相关的所得税结算的影响，如附注12-所得税中所披露。3其他非经常性成本包括与我们的核心业务活动不直接相关的成本，包括与解决卖空报告提出的指控相关的成本以及2023年和2024年的某些集体诉讼和其他法律和监管费用（其中包括来自法律顾问、全球专家服务和法证会计咨询公司的费用）。

每股收益

我们计算每股基本盈利的方法是，集团拥有人应占溢利除以截至2024年12月31日和2023年12月31日止三个月和十二个月期间的已发行普通股加权平均数。

我们的稀释每股收益的计算方法是，dLocal集团所有者应占利润除以该期间已发行普通股的加权平均数加上所有稀释性潜在普通股转换为普通股后将发行的普通股的加权平均数。

下表列出了用作计算我们每股收益基础的信息：

本新闻稿未包含构成国际会计准则第34号“中期财务报告”定义的中期财务报告或国际会计准则第1号“财务报表的列报”定义的财务报表的足够信息。本新闻稿中的季度财务信息未经审计，而截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的年度业绩经审计。

电话会议和网络直播

dLocal的管理团队将于美国东部时间2025年2月27日下午5：00主持电话会议和网络音频广播。请点击此处预先注册电话会议并获取您的拨入号码和密码。

现场电话会议可通过dLocal网站投资者关系部分的音频网络广播访问，网址为https://investor.dlocal.com/。电话会议结束后，将提供一年的网络广播档案。投资者介绍也将在EDGAR上提交，网址为www.sec.gov。

关于dLocal

dLocal为新兴市场的本地支付提供动力，将全球企业商家与非洲、亚洲和拉丁美洲40多个国家的数十亿新兴市场消费者连接起来。通过“One dLocal”平台（一个直接API、一个平台、一个合同），全球公司可以在全球范围内接受支付、发送支付和结算资金，而无需管理单独的支付和支付处理器，设立众多的本地实体，并在每个市场整合多个收单机构和支付方式。

选定运营指标的定义

“API”是指应用程序编程接口，是软件开发人员在与特定服务或应用程序集成时可用的编程技术的总称。在支付行业，API通常由参与资金流动的任何一方（例如支付网关、处理商和服务提供商）提供，以促进资金转移过程。

“跨境”是指dLocal以一种货币收款并结算为另一种货币和/或不同地域的支付交易。

“本地支付方式”是指在发送或接收付款的商户的最终用户所在国处理的任何支付方式，包括信用卡和借记卡、现金支付、银行转账、移动货币和数字钱包。

“Local-to-Local”是指dLocal以相同货币进行收款和结算的支付交易。

“净收入留存率”（Net Revenue Retention Rate）或“NRR”（NRR）是以美元为基础衡量dLocal商户留存率和增长的指标。NRR是通过将当期/年度收入除以上一期/年度收入来计算的。上一期/年度收入是我们在上一期向所有客户开单的收入。本期/年度收入是我们在本期向计入上期/年度收入的相同客户开票的收入。当期/年度收入包括向此类商家客户提供的跨产品、跨地区和跨支付方式的任何追加销售和交叉销售的收入，并扣除此类商家客户的任何收缩或减员，不包括前十二个月新客户的收入。由于大部分dLocal收入来自现有商家，NRR率是管理层使用的关键指标，我们认为它对投资者有用，以便评估我们对现有客户的保留情况以及现有客户群收入的增长情况。

“Pay-in”是指dLocal的商家客户从其客户那里收到付款的支付交易。

“支付”是指dLocal以当地货币向dLocal商户客户的业务合作伙伴或客户支付款项的支付交易。

“来自新商家的收入”是指我们在上一年的同一季度（或期间）没有向商家客户开具收入账单的收入。

“来自现有商家的收入”是指我们在过去十二个月中向商家客户收取的收入，而我们在上一年的同一季度（或期间）收取的收入。

“TPV”dLocal表示总支付量，即TPV，这是通过dLocal支付平台成功处理的所有支付的总价值的运营指标。由于收入在很大程度上取决于通过dLocal平台处理的交易总价值，管理层认为，冠捷是dLocal全球商户成功、终端用户满意度以及dLocal业务规模和增长的指标。

四舍五入：我们对本次中期报告中包含的部分数字进行了四舍五入调整。因此，在某些表格中显示为总数的数字数字可能不是它们前面的数字的算术汇总。

前瞻性陈述

本新闻稿包含某些前瞻性陈述。这些前瞻性陈述传达了dLocal当前对未来事件的预期或预测，包括总支付量、收入、毛利润和调整后EBITDA方面的指导。关于dLocal的前瞻性陈述和作为指导陈述的金额是基于当前管理层的预期，涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致dLocal的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。dLocal向美国证券交易委员会提交的文件中的“风险因素”、“前瞻性声明”和“关于前瞻性声明的警示性声明”部分描述了其中的某些风险和不确定性。除非法律要求，dLocal不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述以反映本协议日期之后的情况或事件的义务。此外，dLocal无法对调整后EBITDA的前瞻性指引进行量化调节，因为dLocal无法可靠地预测其某些必要组成部分，例如金融资产的减值收益/（损失）、交易成本和通货膨胀调整。

DLocal Limited

某些财务信息

截至2024年12月31日及2023年12月31日止三个月及十二个月期间综合简明中期全面收益表

（除股票数据或另有说明外，所有金额均以千美元计）

DLocal Limited

某些财务信息

截至2024年12月31日及2023年12月31日的综合简明中期财务状况表

（所有金额以千美元计）

DLocal Limited

若干中期财务资料

截至2024年12月31日和2023年12月31日的三个月和十二个月期间的合并现金流量表

（所有金额以千美元计）

投资者关系联系人：

Investor@dlocal.com

媒体联系人：

media@dlocal.com