CARMAX报告2025财年第二季度业绩
交付积极的零售二手单位增长和两位数的盈利增长
弗吉尼亚州里士满，2024年9月26日– CarMax，Inc.（NYSE：KMX）今天公布了截至2024年8月31日的第二季度业绩。
第二季度亮点:
•零售二手单位销售额增长5.1%，可比商店二手单位销售额比去年第二季度增长4.3%；批发单位下降0.3%。
•每个零售二手单位的毛利润为2269美元，每个批发单位的毛利润为975美元，均与去年持平。与去年第二季度相比，扩展保护计划（EPP）每零售单位的利润率增长了69美元，达到575美元，每零售单位的服务利润率增长了84美元。
•从消费者和经销商处购买了30万辆汽车，与去年第二季度相比增长了2.9%。
◦消费者购车26.9万辆，较去年第二季度下降1.2%。
◦通过经销商购买了3.1万辆汽车，较去年第二季度增长61.4%。
•SG & A为6.106亿美元，较去年第二季度增长4.2%，部分原因是与奖金应计相关的同比动态。持续的成本管理努力支持了SG & A占毛利润百分比的强大杠杆作用。
•CarMax Auto Finance（CAF）收入为1.156亿美元，较去年第二季度下降14.4%，原因是贷款损失准备金的增加超过了CAF平均管理应收账款的增长以及稳定的净息差百分比。
◦将现有贷款的终生损失估计数提高了5220万美元，我们认为这在很大程度上与最近汽车贷款损失的行业范围恶化有关。
◦执行了我们首个更优质和非优质的公共资产支持证券化交易，为CAF的全谱贷款平台奠定了资金基础。
•每股摊薄净收益为0.85美元，而一年前为0.75美元，增长13.3%。
•2025财年第二季度回购了1.061亿美元的普通股。
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CEO评论:
总裁兼首席执行官比尔·纳什表示：“我们对第二季度业务的持续改善感到高兴，这反映了我们为进一步区分我们为员工和客户提供的价值和体验、价格持续同比下降以及车辆估值稳定性提高而采取的持久行动的积极影响。”“我们增长了零售二手单位销售额，实现了强劲的利润率，继续管理SG & A，并推动了两位数的盈利增长，同时应对了全行业的汽车贷款损失压力。随着我们进一步利用我们的全渠道能力，我们多元化的商业模式处于有利地位，可以推动未来销售额和盈利能力的增长。”
第二季度经营业绩回顾:
销售.合并零售和批发二手车单位销量为352,478辆，比去年第二季度增长2.9%。
与去年第二季度相比，零售二手车总销量增长5.1%至211,020辆。可比商店二手单位销售额比去年第二季度增长4.3%。零售二手车总收入与去年第二季度相比增长1.5%，这是由于零售二手车销量增加，但被平均零售售价下降部分抵消，平均零售售价每辆下降约1,250美元或4.6%。
批发汽车总销量与去年第二季度相比下降0.3%至141,458辆。批发总收入与去年第二季度相比下降了12.7%，这主要是由于平均批发售价下降了约1150美元/台，降幅为12.9%。
我们从消费者和经销商处购买了30万辆汽车，与去年第二季度相比增长了2.9%。其中，消费者购买的车辆为26.9万辆，通过经销商购买的车辆为3.1万辆，较去年第二季度分别下降1.2%和增长61.4%。
与2024财年第二季度相比，其他销售和收入增长了13.2%，即增加了2130万美元，主要反映了利润率提高导致的EPP收入增加。
网上零售额(1)占零售单位销售额的15%，而去年同期为14% 去年第二季度。线上交易收入(2)，包括零售和批发单位销售额，为20亿美元，约占净营收的29%，低于去年第二季度的31%，这主要是由于平均批发售价下降。
毛利.总毛利润为7.605亿美元，与去年第二季度相比增长9.1%。零售二手车毛利润增长5.9%，每辆二手车零售毛利润为2269美元，与去年第二季度持平。
批发汽车毛利润较上年第二季度增长0.9%。每单位毛利润为975美元，与去年第二季度一致。
其他毛利增长33.1%，主要反映了EPP收入的增长，这主要是由于我们实施的效率和成本覆盖措施以及积极的零售单位增长推动了利润率的提高和服务毛利的同比改善。
SG & A.与2024财年第二季度相比，SG & A费用增加4.2%或2490万美元，至6.106亿美元。促成因素包括薪酬和福利的增加，这在很大程度上反映了去年第二季度应计奖金的减少，以及本季度由于商店维护支出的时间安排以及公用事业的通胀压力而导致的占用成本增加。SG & A占毛利润的百分比从去年第二季度的84.1%下降至第二季度的80.3%，这得益于门店和客户体验中心持续强劲的成本管理努力。
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CarMax汽车金融.(3)CAF收入下降14.4%至1.156亿美元，原因是贷款损失准备金的增加超过了CAF平均管理应收账款的增长，以及净息差百分比保持稳定。本季度的贷款损失准备金增至1.126亿美元，而去年第二季度为8980万美元。2025财年第二季度的贷款损失准备金包括我们对现有贷款终生损失的估计增加了5220万美元，这比我们的损失预期增加了近11%。我们认为，这一增长在很大程度上与行业广泛的亏损经历恶化有关。剩余的6040万美元反映了我们对当前季度发起的终生损失的估计。
截至2024年8月31日，5.008亿美元的贷款损失准备金为期末管理应收账款的2.82%，与截至2024年5月31日的2.79%一致。贷款损失准备金较一年前的3.08%有所下降，原因是此前披露的CAF承保标准收紧的影响。
CAF的总息差百分比，代表向消费者收取的利息和费用与我们的融资成本之间的价差，为平均管理应收账款的6.1%，与去年第二季度和今年第一季度一致。在3天付款的影响之后，CAF融资占本季度销售单位的42.0%，略低于去年第二季度的42.8%。CAF本季度加权平均合约费率为11.5%，高于去年第二季度的11.1%。
股份回购活动.在2025财年第二季度，我们以1.061亿美元回购了140万股普通股。截至2024年8月31日，我们在未完成的授权下仍有21.5亿美元可供回购。
位置空缺.在2025财年第二季度，我们在德克萨斯州埃尔帕索和佐治亚州盖恩斯维尔开设了两家新门店。在2025财年，我们计划总共开设五个新的门店位置，一个独立的翻新中心，以及一个独立的拍卖设施。
(1)线上零售单位销售被定义为客户远程完成所有这四项主要交易活动的销售：预订车辆；如果需要为车辆提供融资；以旧换新或选择退出以旧换新；以及创建远程销售订单。
(2)在线交易收入定义为符合在线零售销售资格的零售销售收入，以及任何EPP和第三方融资贡献、中标为在线投标的批发销售以及Edmunds获得的所有收入。
(3)虽然CAF受益于一定的间接间接费用支出，但我们没有将间接成本分配给CAF，以避免做出主观的分配决策。
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补充财务信息
由于四舍五入，金额和百分比计算可能不相加。
销售组件
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 二手车销售 | $ | 5,677.1 | $ | 5,591.1 | 1.5 | % | $ | 11,354.6 | $ | 11,592.6 | (2.1) | % | |||||||||||||||||||||||
| 批发车辆销售 | 1,154.5 | 1,322.0 | (12.7) | % | 2,410.9 | 2,836.3 | (15.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和收入： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 扩展保护计划收入 | 121.4 | 101.7 | 19.3 | % | 240.2 | 212.9 | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 第三方财务收入/（费用），净额 | 1.4 | (1.5) | 197.2 | % | (0.2) | (1.2) | 80.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
广告和订阅收入(1)
|
34.3 | 33.5 | 2.5 | % | 69.0 | 64.9 | 6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 24.9 | 27.0 | (8.0) | % | 52.5 | 55.3 | (5.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和收入合计 | 182.0 | 160.7 | 13.2 | % | 361.5 | 331.9 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额和营业收入合计 | $ | 7,013.5 | $ | 7,073.8 | (0.9) | % | $ | 14,126.9 | $ | 14,760.9 | (4.3) | % | |||||||||||||||||||||||
(1)不包括已在合并中消除的公司间收入。
单位销量
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手车 | 211,020 | 200,825 | 5.1 | % | 422,152 | 418,749 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 批发车辆 | 141,458 | 141,837 | (0.3) | % | 289,143 | 302,885 | (4.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
平均售价
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手车 | $ | 26,245 | $ | 27,500 | (4.6) | % | $ | 26,386 | $ | 27,374 | (3.6) | % | |||||||||||||||||||||||
| 批发车辆 | $ | 7,768 | $ | 8,923 | (12.9) | % | $ | 7,935 | $ | 8,977 | (11.6) | % | |||||||||||||||||||||||
汽车销量变化
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 二手车单位 | 5.1 | % | (7.4) | % | 0.8 | % | (8.5) | % | |||||||||
| 二手车收入 | 1.5 | % | (11.0) | % | (2.1) | % | (12.8) | % | |||||||||
| 批发车辆单位 | (0.3) | % | (11.2) | % | (4.5) | % | (12.5) | % | |||||||||
| 批发车辆收入 | (12.7) | % | (21.8) | % | (15.0) | % | (25.5) | % | |||||||||
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可比门店二手车销量变化 (1)
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 二手车单位 | 4.3 | % | (9.0) | % | 0.1 | % | (10.3) | % | |||||||||
| 二手车收入 | (0.2) | % | (12.5) | % | (3.3) | % | (14.4) | % | |||||||||
(1)门店从其运营的第十四个完整月开始添加到可比门店基础中。可比门店计算包括一组门店的结果，这些门店在当前和相应的上一年期间均被纳入我们的可比门店基础。
分渠道二手车融资渗透率（3天回款影响前）(1)
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
CAF(2)
|
44.6 | % | 46.4 | % | 45.0 | % | 45.9 | % | |||||||||
|
第2层(3)
|
17.7 | % | 18.1 | % | 18.2 | % | 19.3 | % | |||||||||
|
第3层(4)
|
6.7 | % | 6.4 | % | 7.1 | % | 6.6 | % | |||||||||
|
其他(5)
|
31.0 | % | 29.1 | % | 29.7 | % | 28.2 | % | |||||||||
| 合计 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||
(1)计算为为各自渠道融资的二手车单位占已售总二手单位的百分比。
(2)包括CAF的Tier2和Tier3贷款发放，约占已售总二手单位的2%。
(3)一般向我们支付费用或不向其支付任何费用的第三方金融提供商。
(4)我们向其支付费用的第三方金融提供商。
(5)代表客户自行安排融资和不需要融资的客户。
选定的经营比率
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 |
%(1)
|
2023 |
%(1)
|
2024 |
%(1)
|
2023 |
%(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额和营业收入 | $ | 7,013.5 | 100.0 | $ | 7,073.8 | 100.0 | $ | 14,126.9 | 100.0 | $ | 14,760.9 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | $ | 760.5 | 10.8 | $ | 696.8 | 9.8 | $ | 1,552.4 | 11.0 | $ | 1,514.2 | 10.3 | |||||||||||||||||||||||
| CarMax汽车金融收入 | $ | 115.6 | 1.6 | $ | 135.0 | 1.9 | $ | 262.6 | 1.9 | $ | 272.3 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||
|
销售、一般和管理费用
|
$ | 610.6 | 8.7 | $ | 585.7 | 8.3 | $ | 1,249.1 | 8.8 | $ | 1,145.5 | 7.8 | |||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 27.0 | 0.4 | $ | 31.6 | 0.4 | $ | 58.4 | 0.4 | $ | 62.1 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||
| 所得税前利润 | $ | 177.8 | 2.5 | $ | 158.3 | 2.2 | $ | 384.5 | 2.7 | $ | 465.5 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 132.8 | 1.9 | $ | 118.6 | 1.7 | $ | 285.2 | 2.0 | $ | 346.9 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||
(1)按净销售额和营业收入的百分比计算。
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毛利(1)
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 二手车毛利 | $ | 478.8 | $ | 452.1 | 5.9 | % | $ | 974.3 | $ | 966.7 | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||||
| 批发车辆毛利 | 137.9 | 136.6 | 0.9 | % | 295.0 | 304.4 | (3.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他毛利 | 143.8 | 108.1 | 33.1 | % | 283.1 | 243.1 | 16.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 760.5 | $ | 696.8 | 9.1 | % | $ | 1,552.4 | $ | 1,514.2 | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||
(1)金额为扣除公司间冲销后的净额。
每单位毛利(1)
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
|
每单位$(2)
|
%(3)
|
每单位$(2)
|
%(3)
|
每单位$(2)
|
%(3)
|
每单位$(2)
|
%(3)
|
||||||||||||||||||||||
| 二手车单台毛利 | $ | 2,269 | 8.4 | $ | 2,251 | 8.1 | $ | 2,308 | 8.6 | $ | 2,309 | 8.3 | |||||||||||||||||
| 批发整车单台毛利 | $ | 975 | 11.9 | $ | 963 | 10.3 | $ | 1,020 | 12.2 | $ | 1,005 | 10.7 | |||||||||||||||||
| 单位其他毛利 | $ | 682 | 79.0 | $ | 538 | 67.2 | $ | 671 | 78.3 | $ | 580 | 73.2 | |||||||||||||||||
(1)金额为扣除公司间冲销后的净额。这些抵销的效果是增加了单位二手车毛利和单位批发汽车毛利，并减少了单位非实质性的其他毛利。
(2)计算方式为类别毛利除以其各自售出的单位，但其他类别除外，除以已售出的总二手单位。
(3)按其各自销售额或收入的百分比计算。
SG & A费用(1)
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 薪酬和福利： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
薪酬和福利，不包括股权激励费用
|
$ | 321.3 | $ | 305.7 | 5.1 | % | $ | 649.4 | $ | 636.4 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| 股份补偿费用 | 32.1 | 31.3 | 2.7 | % | 79.2 | 66.6 | 19.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
薪酬和福利总额(2)
|
$ | 353.4 | $ | 337.0 | 4.9 | % | $ | 728.6 | $ | 703.0 | 3.6 | % | |||||||||||||||||||||||
| 占用成本 | 74.7 | 67.8 | 10.3 | % | 145.3 | 133.9 | 8.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 广告费用 | 63.0 | 66.3 | (5.0) | % | 134.7 | 138.2 | (2.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
其他间接费用(3)
|
119.5 | 114.6 | 4.3 | % | 240.5 | 170.4 | 41.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| SG & A费用总额 | $ | 610.6 | $ | 585.7 | 4.2 | % | $ | 1,249.1 | $ | 1,145.5 | 9.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| SG & A占毛利润的百分比 | 80.3 | % | 84.1 | % | (3.8) | % | 80.5 | % | 75.7 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||
(1)金额为扣除公司间冲销后的净额。
(2)不包括与翻新和车辆维修服务相关的补偿和福利，这些都包含在销售成本中。
(3)包括IT费用、非CAF坏账、保险、差旅、慈善捐款、开业前和搬迁费用以及其他管理费用。
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CAF收入的组成部分和其他CAF信息
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2024 |
%(1)
|
2023 |
% (1)
|
2024 |
% (1)
|
2023 |
% (1)
|
|||||||||||||||||||||
| 息差： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 利息及手续费收入 | $ | 464.5 | 10.5 | $ | 416.9 | 9.6 | $ | 917.0 | 10.4 | $ | 817.4 | 9.5 | |||||||||||||||||
| 利息支出 | (193.7) | (4.4) | (152.0) | (3.5) | (376.0) | (4.3) | (294.6) | (3.4) | |||||||||||||||||||||
| 总息差 | 270.8 | 6.1 | 264.9 | 6.1 | 541.0 | 6.1 | 522.8 | 6.1 | |||||||||||||||||||||
| 贷款损失准备 | (112.6) | (2.5) | (89.8) | (2.1) | (193.8) | (2.2) | (170.7) | (2.0) | |||||||||||||||||||||
|
计提贷款损失准备后的总息差
|
158.2 | 3.6 | 175.1 | 4.0 | 347.2 | 3.9 | 352.1 | 4.1 | |||||||||||||||||||||
| 直接费用总额 | (42.6) | (1.0) | (40.2) | (0.9) | (84.6) | (1.0) | (79.8) | (0.9) | |||||||||||||||||||||
| CarMax汽车金融收入 | $ | 115.6 | 2.6 | $ | 135.0 | 3.1 | $ | 262.6 | 3.0 | $ | 272.3 | 3.2 | |||||||||||||||||
| 平均管理应收账款总额 | $ | 17,728.8 | $ | 17,315.6 | $ | 17,640.0 | $ | 17,159.5 | |||||||||||||||||||||
| 产生的净贷款 | $ | 2,159.7 | $ | 2,197.2 | $ | 4,425.5 | $ | 4,537.6 | |||||||||||||||||||||
| 净渗透率 | 42.0 | % | 42.8 | % | 42.6 | % | 42.8 | % | |||||||||||||||||||||
| 加权平均合约费率 | 11.5 | % | 11.1 | % | 11.4 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||
| 贷款损失期末备抵 | $ | 500.8 | $ | 538.0 | $ | 500.8 | $ | 538.0 | |||||||||||||||||||||
| 仓库设施信息： | |||||||||||||||||||||||||||||
|
期末已出资应收账款
|
$ | 3,743.6 | $ | 4,419.6 | $ | 3,743.6 | $ | 4,419.6 | |||||||||||||||||||||
|
结束未使用产能
|
$ | 2,356.4 | $ | 1,180.4 | $ | 2,356.4 | $ | 1,180.4 | |||||||||||||||||||||
(1)占平均管理应收账款总额的年化百分比。
收益亮点
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位：百万，每股数据除外） | 2024 | 2023 | 改变 | 2024 | 2023 | 改变 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 132.8 | $ | 118.6 | 11.9 | % | $ | 285.2 | $ | 346.9 | (17.8) | % | |||||||||||||||||||||||
|
稀释加权平均流通股
|
156.5 | 159.2 | (1.7) | % | 157.1 | 158.9 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 每股摊薄净收益 | $ | 0.85 | $ | 0.75 | 13.3 | % | $ | 1.82 | $ | 2.18 | (16.5) | % | |||||||||||||||||||||||
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电话会议信息
我们将于2024年9月26日美国东部时间今天上午9点召开投资者电话会议。国内投资者可接入电话1-800-225-9448（国际呼叫者拨打1-203-518-9708）。国内国际主叫会议证件3171396。电话会议的网络直播将在我们的投资者信息主页上提供，网址为investors.carmax.com。
网络直播的重播将在2024年12月18日之前在公司网站investors.carmax.com上提供，或通过电话（大约一周）拨打1-800-839-3011（或1-402-220-7231国际接入）并输入会议ID 3171396。
2025财年第三季度收益发布日期
我们目前计划于2024年12月19日（星期四）在纽约证券交易所开盘前发布截至2024年11月30日的第三季度业绩。我们计划在该日美国东部时间上午9点召开投资者电话会议。本次电话会议的信息将于2024年12月初在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上提供。
关于CarMax
CarMax，美国最大的二手车零售商，通过在每一次互动中推动诚信、诚实和透明，彻底改变了汽车零售行业。该公司提供了一种真正个性化的体验，客户可以选择在网上和店内做多少就做多少，或者做多少就做多少。在截至2024年2月29日的财年中，CarMax在其拍卖会上售出了约77万辆二手车和55万辆批发车。此外，CarMax Auto Finance在2024财年产生了超过80亿美元的应收账款，增加了其超过170亿美元的投资组合。CarMax拥有超过245家门店，近30,000名员工，并自豪地连续20年被公认为《财富》100家最适合为®工作的公司之一。CarMax致力于对人类、社区和环境产生积极影响。在2024年责任报告中了解更多。欲了解更多信息，请访问www.carmax.com。
前瞻性陈述
我们提醒读者，本新闻稿中包含的非历史事实陈述的陈述，包括关于我们未来业务计划、运营、挑战、机会或前景的陈述，包括但不限于有关预期运营能力、销售、库存、市场份额、财务目标、收入、利润率、费用、流动性、贷款发放、资本支出、股票回购计划、债务义务或收益的任何陈述或因素，均为根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出的前瞻性陈述。你可以通过使用诸如“预期”、“相信”、“可能”、“启用”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“预测”、“应该”、“目标”、“将”等词语来识别这些前瞻性陈述，无论是否定的还是肯定的。此类前瞻性陈述基于管理层当前的知识、预期和假设，涉及可能导致实际结果与预期结果存在重大差异的风险和不确定性。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中包含的结果和结果存在重大差异的因素如下：
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•竞争格局的变化和/或我们未能成功适应这种变化。
•美国总体或地区经济状况的变化，包括通胀压力、利率波动和国际事件的潜在影响。
•资金和营运资金融资的可得性或成本的变化，包括与资产支持证券化市场相关的变化。
•损害我们声誉或损害我们品牌质量感知的事件。
•新旧车价格大幅变动。
•库存来源的可用性或获取途径减少或未能迅速清算库存。
•我们无法实现与我们的全渠道平台相关的好处。
•与地域和销售增长相关的因素，包括无法有效管理我们的增长。
•我们无法招聘、发展和留住员工并保持积极的员工关系。
•门店、区域或企业管理团队的关键联营人员流失或人工成本显著增加。
•经济状况变化或其他因素导致CAF应收汽车贷款组合的信贷损失比预期更大。
•未能或无法实现与我们的战略投资相关的收益。
•我们的第三方融资提供商提供的消费者信贷可用性的变化。
•第三方提供商扩展保护计划产品可用性的变化。
•我们业务的关键组成部分所依赖的第三方供应商的表现。
•影响一家或多家汽车制造商的不利条件，以及制造商召回。
•编制我们的财务报表时使用的估计和假设不准确，或新的会计要求或美国公认会计原则变更的影响。
•未能或无法充分保护我们的知识产权。
•灾害性天气事件的发生。
•未能或无法达到我们的环境目标或满足相关披露要求。
•与我们门店地理集中度相关的因素。
•导致机密客户、联营公司或公司信息被盗用、丢失或其他未经授权的泄露的安全漏洞或其他事件。
•未能或无法充分增强关键信息系统。
•与我们经营所处的监管和立法环境有关的因素。
•各类诉讼事项的影响。
•我们普通股的市场价格波动。
有关可能影响预期的因素的更多详细信息，请参阅我们截至2024年2月29日的财政年度的10-K表格年度报告，以及我们向美国证券交易委员会提交或提供的季度或当前报告。我们的申报文件可在我们的投资者信息主页investors.carmax.com上公开查阅。也可通过发送电子邮件至investor _ relations@carmax.com或致电（804）747-0422 x7865向投资者关系部提出信息请求。我们不承担在作出任何前瞻性陈述之日后更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
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联系人：
投资者：
David Lowenstein，投资者关系副总裁
Investor _ relations@carmax.com，（804）747-0422 x7865
媒体：
PR@carmax.com，（855）887-2915
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综合收益表
（未经审计）
| 截至8月31日止三个月 | 截至8月31日止六个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （除每股数据外，单位：千） | 2024 |
%(1)
|
2023 |
%(1)
|
2024 |
%(1)
|
2023 |
%(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售和营业收入： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手车销售 | $ | 5,677,081 | 80.9 | $ | 5,591,143 | 79.0 | $ | 11,354,557 | 80.4 | $ | 11,592,614 | 78.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| 批发车辆销售 | 1,154,465 | 16.5 | 1,321,975 | 18.7 | 2,410,904 | 17.1 | 2,836,338 | 19.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售和收入 | 181,983 | 2.6 | 160,718 | 2.3 | 361,465 | 2.6 | 331,947 | 2.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额和营业收入 | 7,013,529 | 100.0 | 7,073,836 | 100.0 | 14,126,926 | 100.0 | 14,760,899 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售成本： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 二手车销售成本 | 5,198,315 | 74.1 | 5,139,034 | 72.6 | 10,380,294 | 73.5 | 10,625,880 | 72.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 批发车辆销售成本 | 1,016,590 | 14.5 | 1,185,359 | 16.8 | 2,115,901 | 15.0 | 2,531,897 | 17.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他销售成本 | 38,157 | 0.5 | 52,678 | 0.7 | 78,369 | 0.6 | 88,967 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售总成本 | 6,253,062 | 89.2 | 6,377,071 | 90.2 | 12,574,564 | 89.0 | 13,246,744 | 89.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 760,467 | 10.8 | 696,765 | 9.8 | 1,552,362 | 11.0 | 1,514,155 | 10.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| CARMAX汽车金融收入 | 115,580 | 1.6 | 134,987 | 1.9 | 262,550 | 1.9 | 272,345 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
销售、一般和管理费用
|
610,562 | 8.7 | 585,694 | 8.3 | 1,249,140 | 8.8 | 1,145,531 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 63,901 | 0.9 | 58,817 | 0.8 | 125,770 | 0.9 | 117,236 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 27,021 | 0.4 | 31,585 | 0.4 | 58,383 | 0.4 | 62,051 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收益 | (3,281) | — | (2,630) | — | (2,865) | — | (3,844) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税前利润 | 177,844 | 2.5 | 158,286 | 2.2 | 384,484 | 2.7 | 465,526 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备 | 45,035 | 0.6 | 39,651 | 0.6 | 99,235 | 0.7 | 118,593 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 132,809 | 1.9 | $ | 118,635 | 1.7 | $ | 285,249 | 2.0 | $ | 346,933 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均普通股： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | 155,866 | 158,479 | 156,513 | 158,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | 156,526 | 159,238 | 157,116 | 158,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股净收益： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基本 | $ | 0.85 | $ | 0.75 | $ | 1.82 | $ | 2.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 摊薄 | $ | 0.85 | $ | 0.75 | $ | 1.82 | $ | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1)百分比按净销售额和营业收入的百分比计算，由于四舍五入，可能不加总。
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车美仕公司和子公司
合并资产负债表
（未经审计）
| 截至 | ||||||||||||||||||||
| 8月31日 | 2月29日 | 8月31日 | ||||||||||||||||||
| （除共享数据外，以千为单位） | 2024 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 524,667 | $ | 574,142 | $ | 521,098 | ||||||||||||||
| 应收汽车贷款收款的受限现金 | 572,630 | 506,648 | 534,792 | |||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | 228,112 | 221,153 | 271,874 | |||||||||||||||||
| 存货 | 3,397,746 | 3,678,070 | 3,839,286 | |||||||||||||||||
| 其他流动资产 | 135,901 | 246,581 | 219,321 | |||||||||||||||||
| 流动资产总额 | 4,859,056 | 5,226,594 | 5,386,371 | |||||||||||||||||
| 应收汽车贷款，净额 | 17,413,589 | 17,011,844 | 16,999,750 | |||||||||||||||||
| 物业及设备净额 | 3,763,089 | 3,665,530 | 3,538,683 | |||||||||||||||||
| 递延所得税 | 126,883 | 98,790 | 111,919 | |||||||||||||||||
| 经营租赁资产 | 495,783 | 520,717 | 540,718 | |||||||||||||||||
| 商誉 | 141,258 | 141,258 | 141,258 | |||||||||||||||||
| 其他资产 | 496,160 | 532,064 | 581,462 | |||||||||||||||||
| 总资产 | $ | 27,295,818 | $ | 27,196,797 | $ | 27,300,161 | ||||||||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 1,008,044 | $ | 933,708 | $ | 932,068 | ||||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 483,922 | 523,971 | 513,137 | |||||||||||||||||
| 应计所得税 | 34,063 | — | 103 | |||||||||||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 | 57,959 | 57,161 | 55,441 | |||||||||||||||||
| 长期债务的流动部分 | 21,771 | 313,282 | 312,230 | |||||||||||||||||
| 无追索权应付票据的流动部分 | 550,045 | 484,167 | 507,409 | |||||||||||||||||
| 流动负债合计 | 2,155,804 | 2,312,289 | 2,320,388 | |||||||||||||||||
| 长期债务，不包括流动部分 | 1,588,260 | 1,602,355 | 1,608,724 | |||||||||||||||||
| 无追索权应付票据，不包括流动部分 | 16,516,943 | 16,357,301 | 16,475,698 | |||||||||||||||||
| 经营租赁负债，不包括流动部分 | 473,158 | 496,210 | 516,839 | |||||||||||||||||
| 其他负债 | 382,044 | 354,902 | 372,853 | |||||||||||||||||
| 负债总额 | 21,116,209 | 21,123,057 | 21,294,502 | |||||||||||||||||
| 承付款项和或有负债 | ||||||||||||||||||||
| 股东权益： | ||||||||||||||||||||
| 普通股，面值0.50美元；授权350,000，000股；截至2024年8月31日和2024年2月29日已发行和流通股分别为155,332，046股和157,611，939股 | 77,666 | 78,806 | 79,328 | |||||||||||||||||
| 超过面值的资本 | 1,856,385 | 1,808,746 | 1,777,707 | |||||||||||||||||
| 累计其他综合收益 | 9,057 | 59,279 | 78,597 | |||||||||||||||||
| 留存收益 | 4,236,501 | 4,126,909 | 4,070,027 | |||||||||||||||||
| 总股东权益 | 6,179,609 | 6,073,740 | 6,005,659 | |||||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 27,295,818 | $ | 27,196,797 | $ | 27,300,161 | ||||||||||||||
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车美仕公司
第13页，共13页
车美仕公司和子公司
合并现金流量表
（未经审计）
| 截至8月31日止六个月 | |||||||||||
| （单位：千） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净收益 | $ | 285,249 | $ | 346,933 | |||||||
| 调整净收益与经营活动提供（用于）的净现金： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | 141,964 | 126,971 | |||||||||
| 股份补偿费用 | 82,703 | 69,445 | |||||||||
| 贷款损失准备 | 193,798 | 170,672 | |||||||||
| 注销准备金计提 | 49,302 | 45,199 | |||||||||
| 递延所得税优惠 | (11,789) | (24,845) | |||||||||
| 其他 | 2,039 | 3,868 | |||||||||
| 净（增加）减少： | |||||||||||
| 应收账款，净额 | (6,959) | 26,909 | |||||||||
| 存货 | 280,324 | (113,144) | |||||||||
| 其他流动资产 | 111,438 | 33,431 | |||||||||
| 应收汽车贷款，净额 | (595,543) | (828,631) | |||||||||
| 其他资产 | (9,486) | (6,668) | |||||||||
| 净增（减）额： | |||||||||||
| 应付账款、应计费用和其他 | |||||||||||
| 流动负债和应计所得税 | 23,474 | 132,566 | |||||||||
| 其他负债 | (45,100) | (43,826) | |||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 501,414 | (61,120) | |||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 资本支出 | (213,123) | (210,167) | |||||||||
| 处置财产和设备的收益 | 130 | 1,247 | |||||||||
| 购买投资 | (3,091) | (3,236) | |||||||||
| 投资的销售和回报 | 621 | 405 | |||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (215,463) | (211,751) | |||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 发行长期债务所得款项 | — | 134,600 | |||||||||
| 长期债务的支付 | (306,274) | (240,093) | |||||||||
| 发债费用支付的现金 | (12,985) | (10,650) | |||||||||
| 融资租赁债务的付款 | (9,056) | (7,810) | |||||||||
| 发行无追索权应付票据 | 6,971,000 | 6,179,929 | |||||||||
| 应付无追索权票据的付款 | (6,742,743) | (5,532,403) | |||||||||
| 普通股的回购和报废 | (213,305) | (4,143) | |||||||||
| 股票发行 | 30,296 | 27,534 | |||||||||
| 融资活动提供的净现金（用于） | (283,067) | 546,964 | |||||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金增加 | 2,884 | 274,093 | |||||||||
| 现金、现金等价物、年初受限制现金 | 1,250,410 | 951,004 | |||||||||
| 现金、现金等价物、期末受限现金 | $ | 1,253,294 | $ | 1,225,097 | |||||||
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